美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(第一标记)
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依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
终了季度
或
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依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡时期 到
委员会档案编号：
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
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(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) |
(I.R.S.雇主) (识别号) |
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(主要行政办公室地址) |
(邮政编码) |
登记人的电话号码，包括区号： (
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每一班的职称 |
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交易符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
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大型加速箱☑ |
加速过滤器☐ |
非加速滤波器☐ |
小型报告公司 |
新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。
注明发行人每一类别普通股的流通股数目，以最新可行日期为准。
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普通股 |
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2019年12月13日发行的股票 |
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普通股，每股面值0.10美元 |
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联邦快递公司
指数
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页 |
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第一部分财务资料 |
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项目1.财务报表 |
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合并资产负债表 (2019年11月30日及2019年5月31日) |
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3 |
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合并损益表 |
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5 |
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综合收益合并简表 |
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6 |
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现金流动汇总表 |
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7 |
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共同股东投资变动简明扼要的综合报表 截至2019年11月30日和2018年11月30日 |
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8 |
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精简合并财务报表附注 |
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9 |
|
独立注册会计师事务所报告 |
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31 |
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项目2.管理部门对经营和财务状况结果的讨论和分析 |
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32 |
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项目3.市场风险的定量和定性披露 |
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56 |
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项目4.管制和程序 |
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56 |
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第二部分.其他资料 |
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项目1.法律程序 |
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57 |
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第1A项.危险因素 |
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57 |
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第二项股权证券的未登记销售和收益的使用 |
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59 |
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项目6.展品 |
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60 |
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签名 |
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62 |
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展品10.1 |
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展览10.2 |
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展览10.3 |
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陈列品10.4 |
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展览10.5 |
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展览10.6 |
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展览10.7 |
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展览10.8 |
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展览10.9 |
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展览10.10 |
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展览10.11 |
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展览10.12 |
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证物15.1 |
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展览31.1 |
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展览31.2 |
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展览32.1 |
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证物32.2 |
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展示101.1交互式数据文件 展览104.1封面交互式数据文件 |
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- 2 -
联邦快递公司
压缩合并资产负债表
(以百万计)
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十一月三十日， 2019 (未经审计) |
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5月31日， 2019 |
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资产 |
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流动资产 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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应收账款减备抵美元 |
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备件、用品和燃料，减去津贴$ |
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预付费用和其他 |
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流动资产总额 |
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财产和设备，按成本计算 |
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减去累计折旧和摊销 |
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净资产和设备 |
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其他长期资产 |
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经营租赁使用权资产净额 |
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善意 |
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其他资产 |
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其他长期资产共计 |
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$ |
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$ |
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所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。
- 3 -
联邦快递公司
压缩合并资产负债表
(除共享数据外，以百万计)
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十一月三十日， 2019 (未经审计) |
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5月31日 2019 |
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负债与普通股股东投资 |
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流动负债 |
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短期借款 |
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长期债务的当期部分 |
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应计薪金和雇员福利 |
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应付帐款 |
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经营租赁负债 |
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应计费用 |
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流动负债总额 |
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长期债务减去当期部分 |
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其他长期负债 |
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递延所得税 |
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养恤金、退休后医疗保健和其他福利义务 |
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自保应计项目 |
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经营租赁负债 |
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— |
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递延租赁债务 |
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— |
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其他负债 |
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其他长期负债共计 |
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承付款和意外开支 |
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普通股股东投资 |
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普通股，美元 截至2019年11月30日及5月31日 |
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额外已付资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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国库股票，按成本计算 |
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普通股股东投资总额 |
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$ |
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$ |
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所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。
- 4 -
联邦快递公司
合并损益表
(未经审计)
(百万美元，但每股数额除外)
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三个月 |
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六个月结束 |
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十一月三十日， |
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十一月三十日， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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收入 |
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业务费用： |
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薪金和雇员福利 |
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购买运输 |
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租金和着陆费 |
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折旧和摊销 |
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燃料 |
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维修保养 |
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资产减值费用 |
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其他 |
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营业收入 |
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其他收入(费用)： |
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利息，净额 |
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其他退休计划收入 |
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其他，净额 |
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( |
) |
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所得税前收入 |
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所得税准备金 |
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净收益 |
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普通股收益： |
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基本 |
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稀释 |
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按普通股申报的股息 |
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$ |
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所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。
- 5 -
联邦快递公司
综合收益合并简表
(未经审计)
(以百万计)
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三个月 |
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六个月结束 |
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十一月三十日， |
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十一月三十日， |
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||||||||||
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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净收益 |
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其他综合收入(损失)： |
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外币折算调整，扣除税款费用$ |
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前服务抵免摊销，扣除税款利益$ |
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综合收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。
- 6 -
联邦快递公司
合并现金流量表
(未经审计)
(以百万计)
|
|
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六个月结束 |
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|||||
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十一月三十日， |
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2019 |
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2018 |
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业务活动： |
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净收益 |
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$ |
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调整数，以调节业务活动提供的净收入与现金： |
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折旧和摊销 |
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资产减值费用 |
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— |
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对无法收回的帐户的备抵 |
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股票补偿 |
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递延所得税和其他非现金项目 |
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资产和负债变动： |
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应收款项 |
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( |
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其他资产 |
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( |
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应付帐款和其他负债 |
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( |
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其他，净额 |
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( |
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业务活动提供的现金 |
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投资活动： |
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资本支出 |
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资产处置和其他收益 |
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用于投资活动的现金 |
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筹资活动： |
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短期借款收益净额 |
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还本付息 |
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发债收益 |
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股票发行收益 |
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支付的股息 |
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购买国库券 |
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其他，净额 |
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(用于)筹资活动提供的现金 |
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汇率变动对现金的影响 |
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现金和现金等价物净减额 |
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( |
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期初现金及现金等价物 |
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|
期末现金及现金等价物 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。
- 7 -
联邦快递公司
普通股股东投资变动汇总表
(未经审计)
(除共享数据外，以百万计)
|
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|
三个月 |
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六个月结束 |
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十一月三十日， |
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十一月三十日， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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普通股 |
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期初余额 |
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期末余额 |
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额外资本支付 |
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期初余额 |
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雇员奖励计划及其他 |
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期末余额 |
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留存收益 |
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期初余额 |
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净收益 |
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宣布的现金红利(美元) |
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雇员奖励计划及其他 |
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2019年6月1日采用新的会计准则(1) |
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期末余额 |
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累计其他综合收入 |
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期初余额 |
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) |
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其他综合收入，扣除税款(费用)/收益(美元) |
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由于于2019年6月1日采用新的会计准则，改叙为留存收益(2) |
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普通股股东投资余额共计 |
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(1) |
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(2) |
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所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。
- 8 -
联邦快递公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
(1) 一般
重要会计政策摘要。联邦快递公司(“联邦快递”)的这些中期财务报表是根据美国和美国证券交易委员会(“SEC”)关于中期财务信息的指示编制的，并应与我们关于2019年5月31日终了年度10-K表的年度报告(“年度报告”)一并阅读。重要的会计政策和其他披露通常被省略，因为这些项目是在我们的年度报告中披露的。
管理层认为，所附未经审计的合并财务报表反映了为公允列报截至2019年11月30日的财务状况所需的所有调整(包括正常的经常性调整)，以及截至11月30日、2019年和2018年的三个和六个月期间的业务结果、截至11月30日、2019年和2018年11月30日、2019年和2018年11月30日、2019年和2018年的六个月期间的现金流量，以及截至11月30日、2019年和2018年的3个月和6个月的共同股东投资变化情况。截至2019年11月30日的三个月和六个月的经营业绩并不一定表明到2020年5月31日终了的年度的预期结果。
除另有规定外，对年份的提述是指我们截至2020年5月31日或截至该年度5月31日的财政年度，并与上一年度的相应期间作比较。
改叙...对前几年精简的合并财务报表作了某些改叙，以符合本年度的列报方式。
收入确认.
合同资产和负债
合同资产包括在运输过程中产生的账单和未开票金额，因为我们只有在所有履行义务完成后才有权无条件地获得付款(例如，包裹已经交付)。合同资产一般归类为流动资产，并根据交易的短期性质，每季度转换全部余额。我们的合同责任包括预付款项和超过收入的账单。递延收入的全部余额根据交易的短期性质每季度进行转换。
与运输途中包裹有关的合同资产总额为$
- 9 -
联邦快递公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
收入分类
下表按服务类型列出截至11月30日期间的收入(百万美元)。这个演示与我们如何在内部组织我们的部门来进行运营决策和衡量绩效是一致的。
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三个月结束 |
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六个月结束 |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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按服务类型分列的收入 |
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联邦快递快递部门： |
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一揽子： |
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美国过夜箱 |
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美国隔夜信封 |
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美国延期 |
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美国国内一揽子收入总额 |
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国际优先 |
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一揽子收入总额 |
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运费： |
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美国 |
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国际优先 |
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国际经济 |
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国际空运 |
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运费收入总额 |
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其他 |
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联邦快递快递部门共计 |
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联邦快递货运部门 |
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联邦快递服务部门 |
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其他和冲销(2) |
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(1) |
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(2) |
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租赁. 我们租赁某些设施，飞机，设备和车辆的经营和融资租赁。合同是否包含租约的确定是在安排开始时作出的。我们租用的设施包括国家、地区和大都会分拣设施、零售设施和行政大楼。我们租了
我们的租约通常包含延长或终止租约的选项。我们定期重新评估我们的租约，以考虑在经济和战略上鼓励我们行使续期选择，以及它们如何与我们的经营战略保持一致。因此，在计算使用权、资产和租赁负债时，基本上所有的更新期权期都不包括在租约期限之内，而相关的付款也不包括在内，因为在租约开始时，延长的选择是不合理的。
租赁负债是在租赁开始之日计量的，并使用尚未支付的最低租赁付款的现值和我们的增量借款利率来确定，这一比率与我们在适用的货币环境中以担保方式借入的比率相当。在我们是承租人的交易中，租赁中隐含的利率通常是不可确定的。
- 10 -
联邦快递公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
对于房地产租赁，我们将租赁组件和非租赁组件(如公共区域维护)作为一个单独的租赁组件。某些房地产租赁需要根据销售量追加付款。和基于指数的利率增长，以及作为可变租赁费用支出的房地产税、公共地区维护和保险的偿还款。某些租契包括固定租契付款s适用于房地产税、公共区域维护和保险等项目。这些固定付款被视为租赁付款的一部分，并包括在使用权资产和租赁负债.
见附注8为补充资料。
长期资产减值. 当情况表明资产的账面价值可能无法收回时，将对长期资产进行减值审查。对于要持有和使用的资产，当与资产或资产组有关的未贴现现金流量估计低于其账面价值时，即确认减值。如果存在减值，则作出调整，将资产记作公允价值，并将损失记作账面价值与公允价值之间的差额。公允价值是根据报价市场价值、现金流量贴现或适用的内部和外部评估确定的。待处置的资产按较低的账面价值或估计的可变现净值记账。
我们经营综合运输网络，因此，我们将持有和使用的大部分经营资产的现金流量是在网络一级，而不是在单个资产水平上评估的，用于我们对减值的分析。
在2020年第二季度，我们决定永久退休。
集体谈判安排下的雇员。 联邦快递(FedEx Express)的飞行员是其全体员工中的一小部分，他们是根据2015年11月2日生效的一项集体谈判协议聘用的。集体谈判协议定于2021年11月修订。除了联邦快递公司的飞行员和一家联邦快递公司的司机。设施，我们的美国雇员迄今已选择不加入工会(我们收购了联邦快递供应链分配系统，公司)。2015年，已经有少数雇员是工会成员)。此外，联邦快递的某些非美国雇员 已经成立了工会，一个工会已经在加拿大联邦快递货运公司的工厂里代表车主司机。
以股票为基础的补偿。我们有两种基于股权的补偿：股票期权和限制性股票。根据我们的激励股票计划授予的股票期权和限制性股票奖励的关键条款以及关于这些计划的所有财务披露都在我们的年度报告中列出。
我们以股票为基础的补偿费用是$
衍生金融工具。 我们的风险管理策略包括选择使用衍生工具，以减低外汇风险敞口波动对经营业绩及现金流的影响。根据我们的风险管理政策，我们并不持有或发行衍生工具作交易或投机用途。所有衍生工具在财务报表中均按公允价值确认，而不论持有这些工具的目的或意图如何。
当我们成为衍生工具的缔约方并打算应用套期保值会计时，我们正式记录了对冲关系和进行对冲的风险管理目标，包括将用于财务报告目的的工具指定为公允价值对冲、现金流对冲或净投资对冲。
- 11 -
联邦快递公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
如果将衍生工具指定为现金流量套期保值，则套期保值工具公允价值的全部变动计入套期保值有效性评估中的其他综合收益。对于净投资套期保值，公允价值的全部变动记录在其他综合收益的货币换算调整部分。被认为无效的衍生产品公允价值变动的任何部分，连同没有在套期保值关系中指定的任何衍生品的公允价值的变化，都立即在损益表中得到确认。我们没有任何衍生工具被指定为现金流量对冲，在任何一段时间内都是如此。因此，本季度报告不包括现金流量对冲的额外披露。2019年8月13日，我们指定了欧元。
最近的会计准则。新的会计规则和披露要求会对我们报告的结果和财务报表的可比性产生重大影响。我们相信以下新的会计准则对我们的财务报表的读者是相关的。
最近采用的会计准则
2016年，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了一项新的租赁会计准则，要求承租人将大部分租约列入资产负债表，但以与现行做法类似的方式在其损益表中确认费用。承租人必须承认对租赁付款义务的租赁责任和在租赁期限内使用相关资产的使用权。与被确定为经营租赁的租赁相关的费用按直线确认，而被确定为融资租赁的费用则按照在损益表中分别列出利息和摊销的前装货费用说明予以确认。
我们于2019年6月1日采用了这一新标准，采用了一种改进的回顾性过渡方法。采用修正的回溯过渡法，我们没有对比较期的资产负债表进行调整，而是在2019年6月1日记录了对留存收益的累积效应调整。我们选择了在新标准的过渡指导下允许的一揽子实际权宜之计，除其他外，这使我们能够在采用时继续进行与现有租约的确定和分类有关的历史核算。我们还选择了实用的权宜之计，不将租赁和非租赁部分分开用于我们的大多数资产类别。租赁费用包括公共区域维护等费用，租赁费用包括租赁部分和非租赁部分相结合的租赁费用。我们已作出会计政策选择，不承认合并资产负债表上最初为期12个月或以下的租约。
采用新的租赁会计准则后，业务租赁负债确认为$
见“租赁”和注8为补充资料.
2018年2月，FASB发布了2018-02年ASU，允许公司将“减税和就业法”(“TCJA”)对累计其他综合收入(“AOCI”)中的项目的所得税影响重新归类为留存收益。我们于2019年6月1日采用了这一新标准。
新会计准则和会计准则尚未采用
2016年6月，FASB发布了2016-13号ASU，它改变了实体衡量大多数金融资产的信贷损失的方式，以及某些其他无法通过净收入以公允价值衡量的工具。这些改变将于2020年6月1日(2021财政年度)生效。我们正在评估这一新标准对合并财务报表和相关披露的影响。
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15，降低了实施云计算服务安排的成本核算的复杂性，并对主机服务安排的实施成本进行了资本化核算，无论它们是否向托管软件传递许可证。这些更改将于2020年6月1日生效。我们正在评估这一新标准对合并财务报表和相关披露的影响。
- 12 -
联邦快递公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
财政部股票。2016年1月，我们的董事会批准了一项最多可达
我们做了
按普通股申报的股息。在……上面
(2) 累计其他综合损失
下表列出我们在截至11月30日的未审计合并财务报表中报告的扣除税后的AOCI的变化情况(以百万计；括号中的数额表示AOCI的借方)：
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三个月 |
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六个月结束 |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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外币折算损失： |
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翻译调整 |
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因采用ASU 2018-02而改叙为留存收益 |
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期末余额 |
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退休计划调整： |
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期初余额 |
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从AOCI改叙 |
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因采用ASU 2018-02而改叙为留存收益 |
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期末余额 |
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期末累计其他综合(损失) |
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$ |
( |
) |
下表提供了11月30日终了期间从AOCI改叙的详细情况(以百万计；括号中的数额表示收入借方)：
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重新分类的数额 奥西 |
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受影响线项目 损益表 |
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三个月 |
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六个月结束 |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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退休计划摊销 税前税收抵免额 |
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$ |
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薪金和雇员福利 |
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所得税利益 |
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所得税准备金 |
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Aoci改叙，税后净额 |
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$ |
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$ |
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净收益 |
(3) 融资安排
我们有一份向SEC提交的货架登记表，允许我们在一个或多个未来的发行中出售我们的无担保债务证券和普通股的任何组合。
- 13 -
联邦快递公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
在2020年第一季度，我们发行了美元。
我们有一美元
在2020年第二季度，我们发行了商业票据，为我们提供额外的短期流动性.季内未缴款项的上限为$
长期债务，包括当前到期日和不包括融资租赁在内，其账面价值为美元。
(4) 每股收益的计算
截至11月30日的期间，每股基本收益和稀释后收益的计算如下(百万美元，但每股收益除外)：
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三个月 |
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六个月结束 |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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普通股基本收益： |
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可分配给普通股的净收益(1) |
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$ |
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加权平均普通股 |
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普通股基本收益 |
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$ |
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稀释后普通股收益： |
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可分配给普通股的净收益(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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加权平均普通股 |
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股份奖励的稀释效应 |
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加权平均稀释股 |
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摊薄每股收益 |
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$ |
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$ |
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不包括稀释收益的反稀释期权 相异普通股 |
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(1) |
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联邦快递公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
(5) 所得税
我们的实际税率是
(6) 退休计划
我们赞助为大多数员工提供退休福利的项目。这些方案包括确定的福利养恤金计划、确定的缴款计划和退休后保健计划。退休计划的主要条款载於年报内。
截至十一月三十日止期间的退休计划费用如下(以百万计)：
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三个月 |
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六个月结束 |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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确定养恤金计划，净额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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确定缴款计划 |
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退休后保健计划 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至11月30日的养恤金和退休后保健计划的定期福利费用净额包括以下组成部分(百万)：
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三个月结束 |
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美国养老金计划 |
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国际养恤金计划 |
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退休后保健计划 |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2019 |
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2018 |
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服务成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他退休计划(收入)费用： |
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贴现利息成本 |
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计划资产预期收益 |
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优先服务信贷和其他的自愿摊销 |
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六个月结束 |
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美国养老金计划 |
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国际养恤金计划 |
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退休后保健计划 |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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服务成本 |
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其他退休计划(收入)费用： |
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贴现利息成本 |
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计划资产预期收益 |
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优先服务信贷和其他的自愿摊销 |
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$ |
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$ |
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$ |
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我们向美国的养老金计划自愿捐款$
- 15 -
联邦快递公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
在2020年第二季度，我们宣布在2020年1月1日或以后向新的非工会雇员关闭我们基于美国的固定福利养老金计划。我们会为符合资格的雇员推行全401(K)计划退休福利架构，而公司的薪酬水平较高，最高可达
(7) 业务部门信息
我们提供广泛的运输，电子商务和商业服务，通过公司集体竞争，独立运作和管理合作，在受人尊敬的联邦快递品牌。我们的主要经营公司是联邦快递，包括TNT快递B.V。(“TNT Express”)，世界上最大的快递运输公司；联邦快递地面包裹系统公司。(“联邦快递地面”)，一家领先的北美小包装地面运输服务提供商；联邦快递货运公司(“联邦快递货运公司”)，一家北美领先的货运服务供应商，低于卡车装载(“ltl”)货运服务。这些公司代表着我们的主要服务项目，以及联邦快递公司服务公司。(“联邦快递服务”)，构成我们的报告部分。
我们的报告部分包括以下业务：
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联邦快递快件 |
联邦快递快递(速递) |
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TNT速递(国际特快运输，小包裹陆运和货运) 主要运输) |
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联邦快递地面段 |
联邦快递地面(小包装地面交货) |
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联邦快递货运部分 |
联邦快递货运(LTL货运) |
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联邦快递服务部门 |
联邦快递服务(销售、营销、信息技术、通信、客户) 主要服务、技术支援、收费及收费服务及后勤服务) |
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我们的运输部门包括联邦快递快递部分、联邦快递地面部分和联邦快递货运部门。
从2019年6月1日起，联邦快递办公室运营部门的结果包括在“公司、其他和冲销”中。作出这一改变是为了反映我们的内部管理报告结构。对前一年的数额进行了修订，以反映本年度的列报方式。
联邦快递服务部门
联邦快递服务部门为我们主要业务部门的美国客户提供联合销售、营销、行政和信息技术职能，并为我们的运营部门提供某些后台支持，从而使我们能够从这些职能的组合中获得协同增效作用。对于联邦快递的国际区域，其中一些职能是在区域基础上执行的，并由联邦快递公司在其自然费用项目中报告。
联邦快递服务部门为我们的运营部门提供直接和间接的支持，我们分配联邦快递服务部门的所有净运营成本，以在这些部门的结果中反映我们业务的全部运营成本。我们根据运营收入(包括联邦快递服务部门的分配)审查和评估我们的运输部门的业绩。对于联邦快递服务部门，业绩是根据其分配的总净运营成本对我们运营部门的影响来评估的。
我们每个运输部门的运营费用包括从联邦快递服务部门到各自运输部门的拨款。这些拨款还包括营业公司之间提供的行政服务的费用和信贷。净业务费用的分配是基于诸如相对收入或所提供的估计服务等指标。我们认为，这些拨款接近提供这些职能的净费用。我们的分配方法在必要时定期得到改进，以反映我们业务的变化。
- 16 -
联邦快递公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
公司、其他和冲销
公司和其他费用包括执行干事的公司总部费用和某些法律和财务职能，以及不属于我们核心业务的某些其他费用和信贷。这些费用不分配给其他业务部门。
公司和其他业务部门还包括联邦快递办公室运营部门，为我们的包装运输业务提供一系列文件和商业服务，并向我们的客户提供零售服务；联邦快递物流运营部门提供综合供应链管理解决方案、专业运输、跨境电子商务技术和电子商务运输解决方案、海关经纪和全球海运和空运代理。
某些联邦快递运营公司为其他联邦快递公司提供可报告部门以外的运输和相关服务。这类服务的比林斯是以谈判费率为基础的，我们认为这一价格近似于公允价值，并反映为计费部分的收入。这些利率会根据市场情况不时作出调整。这些部门间的收入和支出在我们的综合结果中被剔除，并没有在以下部门的信息中单独列出，因为这些数额不是实质性的。
下表对截至11月30日期间未审计的合并财务报表中的应报告部门收入和营业收入(损失)进行了核对(以百万计)：
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三个月结束 |
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六个月结束 |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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收入： |
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联邦快递快递部门 |
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联邦快递地面段 |
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联邦快递货运部门 |
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联邦快递服务部门 |
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其他和冲销 |
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营业收入(损失)： |
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联邦快递快递部门 |
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$ |
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联邦快递地面段 |
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联邦快递货运部门 |
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公司、其他和冲销 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(8) 租赁
下表汇总了截至11月30日期间的租赁费用净额构成部分(以百万计)：
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三个月结束 |
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六个月结束 |
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2019 |
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2019 |
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经营租赁成本 (1) |
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$ |
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$ |
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融资租赁费用： |
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资产使用权的无偿摊销 |
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租赁负债的贴现利息 |
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融资租赁费用总额 |
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短期租赁费用 |
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可变租赁成本(1) |
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净租赁成本 |
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$ |
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$ |
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(1)
- 17 -
联邦快递公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
与租赁有关的现金流动补充信息六 结束的几个月十一月三十日如下(百万)：
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2019 |
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为计算租赁负债所包括的数额支付的现金： |
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为经营租赁支付的额外现金流量 |
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$ |
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为融资租赁利息部分支付的现金流量 |
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为融资租赁的主要部分支付现金流量 |
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为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产 |
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$ |
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为换取新的融资租赁负债而获得的使用权资产 |
|
$ |
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|
截至11月30日，与租赁有关的补充资产负债表信息如下(以百万计，租赁期限和贴现率除外)：
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2019 |
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经营租赁： |
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经营租赁使用权资产净额 |
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$ |
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经营租赁负债的当期部分 |
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经营租赁负债 |
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业务租赁总负债 |
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$ |
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融资租赁： |
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净资产和设备 |
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$ |
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长期债务的当期部分 |
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长期债务减去当期部分 |
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财政租赁总负债 |
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$ |
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加权平均剩余租赁期限 |
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经营租赁 |
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融资租赁 |
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加权平均贴现率 |
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经营租赁 |
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% |
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融资租赁 |
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% |
截至2019年11月30日，初始或剩余期限超过一年的不可取消经营和融资租赁的未来最低租赁付款摘要如下(以百万计)：
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飞机 及相关 设备 |
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设施 和其他 |
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共计 操作 租赁 |
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融资租赁 |
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租赁总额 |
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2020年(剩余) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此后 |
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租赁付款总额 |
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较少估算的利息 |
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( |
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( |
) |
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( |
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( |
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租赁负债现值 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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虽然我们的某些租约载有关于使用租赁资产的契约，或要求我们维持一定水平的保险，但我们的租赁协议中没有一项包括重大的财务契约或限制。
- 18 -
联邦快递公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
截至2019年11月30日，联邦快递已经签订了额外的租约，这些租约尚未开始，因此不属于资产和负债使用权的一部分。这些租约一般是为建造配套设施而批出的，并有约$1，000的未来贴现付款。
正如我们的年度报告和以前的租赁会计准则所披露的那样，在2019年5月31日初始或剩余期限超过一年的不可取消经营租赁下的未来最低租赁付款如下(以百万计)：
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经营租赁 |
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飞机 及相关 设备 |
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设施 和其他 |
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共计 操作 租赁 |
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2020 |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此后 |
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共计 |
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$ |
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$ |
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(9) 承诺
截至2019年11月30日，我们根据各种合同对2020年剩余时间和此后每年的采购承诺如下(百万)：
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飞机及有关飞机 |
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其他(1) |
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共计 |
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2020年(剩余) |
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$ |
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$ |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此后 |
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共计 |
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$ |
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$ |
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(1) |
|
上表所列采购承付款数额为购买货物或服务的不可撤销协议。截至2019年11月30日，我们有义务购买
在2020年第一季度，联邦快递公司行使期权购买额外的
- 19 -
联邦快递公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
截至2019年11月30日，我们有$
|
|
|
塞斯纳空中信使408 |
|
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ATR 72-600 F |
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B767F |
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B777F |
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共计 |
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2020年(剩余) |
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- |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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- |
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此后 |
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共计 |
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(10) 意外开支
服务提供商的诉讼。联邦快递理由公司正在为诉讼辩护，据称联邦快递理由应被视为联邦快递地面公司雇用的服务提供商雇用的司机的雇主。这些案件正处于不同的诉讼阶段，我们目前无法估计所有这些事项的潜在损失数额或范围。不过，我们并不期望个别或合计在这些事项上蒙受重大损失。然而，在这些问题上的不利决定，除其他外，可使服务提供者的司机有权从服务提供者和联邦快递理由处获得某些工资付款，并导致联邦快递理由的就业、预扣税和福利责任。我们仍然认为联邦快递公司不是这些独立企业司机的雇主或联合雇主。
联邦证券诉讼及衍生产品诉讼. 2019年6月26日和2019年7月2日，联邦快递和某些现任和前任官员在纽约南区美国地区法院提起的两起集体诉讼中被指定为被告。这些投诉已经合并，指控联邦快递在2017年9月19日至2018年12月18日期间违反了经修正的1934年“证券交易法”第10(B)条和第20(A)节，以及根据该条颁布的规则10b-5，涉及联邦快递向证交会提交的公开文件和其他公开声明中据称的误报或遗漏。我们目前无法估计在这一诉讼阶段发生损失的可能性或潜在损失的数额或范围(如果有的话)。
2019年9月17日和2019年11月6日，联邦快递及其董事会以及某些现任和前任董事和官员被指定为在美国特拉华州地区法院提起的两起股东派生诉讼的被告。这些申诉重复了上文讨论的联邦证券诉讼申诉中的指控，并对联邦快递董事会以及某些现任和前任董事和官员提出新的指控，指控他们违反信托责任、浪费公司资产、不当得利、内幕交易和违反联邦代理规则。我们目前无法估计在这一诉讼阶段发生损失的可能性或潜在损失的数额或范围(如果有的话)。
环境事项...美国证券交易委员会的规定要求在政府当局是诉讼的一方时披露某些环境问题，而这些程序涉及到管理层合理认为可能超过美元的潜在的金钱制裁。
2019年7月26日，联邦快递货运公司收到了加州圣贝纳迪诺地区检察官办公室提出的诉讼前报价，以解决地区检察官打算针对联邦快递货运公司提起的民事诉讼，该民事诉讼据称违反了该州的环境和危险废物条例。特别是，地方检察官指称，在2015年至2018年期间，联邦快递货物非法运输和储存危险废物，没有报告危险材料或物质的释放情况，也没有将非法释放的石油排放到排水沟中。在2019年9月，我们达成了一项协议，以非实质性的数额解决这一问题。2019年10月，法院批准了和解协议。
其他事项。联邦快递及其子公司在正常经营过程中会受到其他法律诉讼的影响，包括某些诉讼，其中包括针对违反工资和工时的各种集体诉讼指控，原告除其他外，声称他们被迫“非全天候”工作，没有得到加班费，也没有得到工作休息或其他福利。管理层认为，与这些其他行动有关的负债总额(如果有的话)不会对我们的财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。
- 20 -
联邦快递公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
(11) 补充现金流信息
截至11月30日的六个月期间，支付利息、费用和所得税的现金如下(百万)：
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2019 |
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2018 |
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现金支付： |
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现金税支付净额 |
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- 21 -
联邦快递公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
(12) 合并财务报表
我们必须提供精简的合并财务资料，以便根据经修订的1934年“证券交易法”，继续豁免公共债务的附属担保人提交报告。
由联邦快递100%拥有的担保子公司担保$
- 22 -
我们的担保子公司和非担保子公司的合并财务报表列于下表(百万)：
合并资产负债表
(未经审计)
(2019年11月30日)
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担保人 |
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非担保人 |
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父母 |
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子公司 |
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子公司 |
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冲销 |
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|
合并 |
|
|||||
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资产 |
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|
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流动资产 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
应收账款减去备抵 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
备件、用品、燃料、预付费用和其他， 减津贴 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
流动资产总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
财产和设备，按成本计算 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
减去累计折旧和摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
净资产和设备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
公司间应收账款 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
经营租赁使用权资产净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
善意 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
对子公司的投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
其他资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
负债与普通股股东投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流动负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期借款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
长期债务的当期部分 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
应计薪金和雇员福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
应付帐款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
经营租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
应计费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
流动负债总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
长期债务减去当期部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
公司间应付款项 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
其他长期负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延所得税 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
经营租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他长期负债共计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
普通股股东投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- 23 -
合并资产负债表
2019年5月31日
|
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|
|
担保人 |
|
|
非担保人 |
|
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||
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|
父母 |
|
|
子公司 |
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|
子公司 |
|
|
冲销 |
|
|
合并 |
|
|||||
|
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
流动资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
应收账款减去备抵 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
备件、用品、燃料、预付费用和其他， 减津贴 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
流动资产总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
财产和设备，按成本计算 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
减去累计折旧和摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
净资产和设备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
公司间应收账款 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
善意 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
对子公司的投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
其他资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
负债与普通股股东投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流动负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
长期债务的当期部分 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
应计薪金和雇员福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
应付帐款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
应计费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
流动负债总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
长期债务减去当期部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
公司间应付款项 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
其他长期负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延所得税 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他长期负债共计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
普通股股东投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
- 24 -
综合收益汇总报表
(未经审计)
截至2019年11月30日止的三个月
|
|
|
父母 |
|
|
担保人 子公司 |
|
|
非担保人 子公司 |
|
|
冲销 |
|
|
合并 |
|
|||||
|
收入 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
业务费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪金和雇员福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
购买运输 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
租金和着陆费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
折旧和摊销 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
燃料 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
维修保养 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
资产减值费用 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
公司间费用净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
营业收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他(费用)收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附属公司收益权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
利息，净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他退休计划收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
公司间费用净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
所得税前收入(损失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
所得税(福利)准备金 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
净收入(损失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
综合收入(损失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
- 25 -
综合收益汇总报表
(未经审计)
截至2018年11月30日止的三个月
|
|
|
父母 |
|
|
担保人 子公司 |
|
|
非担保人 子公司 |
|
|
冲销 |
|
|
合并 |
|
|||||
|
收入 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
业务费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪金和雇员福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
购买运输 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
租金和着陆费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
折旧和摊销 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
燃料 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
维修保养 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
公司间费用净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
营业收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他(费用)收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附属公司收益权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
利息，净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他退休计划收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
公司间费用净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他，净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
所得税前收入(损失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
所得税准备金 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
净收入(损失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
综合收入(损失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
- 26 -
综合收益汇总报表
(未经审计)
截至2019年11月30日止的6个月
|
|
|
父母 |
|
|
担保人 子公司 |
|
|
非担保人 子公司 |
|
|
冲销 |
|
|
合并 |
|
|||||
|
收入 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
业务费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪金和雇员福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
购买运输 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
租金和着陆费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
折旧和摊销 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
燃料 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
维修保养 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
资产减值费用 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
公司间费用净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
营业收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他收入(费用)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附属公司收益权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
利息，净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他退休计划收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
公司间费用净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他，净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
所得税前收入(损失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
所得税(福利)准备金 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
净收入(损失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
综合收入(损失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
- 27 -
综合收益汇总报表
(未经审计)
截至2018年11月30日止的六个月
|
|
|
父母 |
|
|
担保人 子公司 |
|
|
非担保人 子公司 |
|
|
冲销 |
|
|
合并 |
|
|||||
|
收入 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
业务费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪金和雇员福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
购买运输 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
租金和着陆费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
折旧和摊销 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
燃料 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
维修保养 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
公司间费用净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
营业收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入(费用)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附属公司收益权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
利息，净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他退休计划收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
公司间费用净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他，净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
所得税前收入(损失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
所得税准备金 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
净收入(损失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
综合收入(损失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
- 28 -
合并现金流量表
(未经审计)
截至2019年11月30日止的6个月
|
|
|
父母 |
|
|
担保人 子公司 |
|
|
非担保人 子公司 |
|
|
冲销 |
|
|
合并 |
|
|||||
|
(使用)业务提供的现金 活动 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
投资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资本支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
资产处置和其他收益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
用于投资的现金 活动 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
筹资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期借款收益净额 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
从(到)父母的净转移 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
附属公司之间的贷款支付 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
公司间股息 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
发债收益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
还本付息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
股票发行收益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
支付的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
购买国库券 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他，净额 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
由融资提供的现金(使用中) 活动 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
汇率变动对现金的影响 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
现金和现金等价物净增(减少)额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
期初现金及现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
期末现金及现金等价物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
- 29 -
合并现金流量表
(未经审计)
截至2018年11月30日止的六个月
|
|
|
父母 |
|
|
担保人 子公司 |
|
|
非担保人 子公司 |
|
|
冲销 |
|
|
合并 |
|
|||||
|
(使用)业务提供的现金 活动 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
投资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资本支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
资产处置和其他收益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
用于投资活动的现金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
筹资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期借款收益净额 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
从(到)父母的净转移 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
公司间股息 |
|
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— |
|
|
|
|
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
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发债收益 |
|
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— |
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— |
|
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|
— |
|
|
|
|
|
|
还本付息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
股票发行收益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
支付的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
购买国库券 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他，净额 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
由融资提供的现金(使用中) 活动 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
汇率变动对现金的影响 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
现金和现金等价物净减额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
期初现金及现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
期末现金及现金等价物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
- 30 -
独立注册会计师事务所报告
股东和董事会
联邦快递公司
中期财务报表审查结果
我们审查了联邦快递公司(该公司)截至2019年11月30日的合并资产负债表、截至2019和2018年11月30日的三个月和六个月期间的收入、综合收益和普通股股东投资变动的相关合并报表、截至11月30日、2019年和2018年的六个月现金流量表以及相关附注(统称为“合并合并中期财务报表”)。根据我们的审查，我们不知道应该对合并后的中期财务报表进行任何重大修改，使其符合美国普遍接受的会计原则。
我们此前按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了截至2019年5月31日公司的综合资产负债表，审计了该日终了年度的相关收入、综合收入、现金流量和普通股股东投资变动综合报表，以及相关附注(未在此提交)；我们在2019年7月16日的报告中对这些合并财务报表发表了无保留审计意见。我们认为，所附的截至2019年5月31日的合并资产负债表中所列信息，在所有重要方面与其衍生的综合资产负债表有关，都是公平的。
审查结果的依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及SEC和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。我们是按照PCAOB的标准进行检讨的。对临时财务报表的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。审计范围远小于按照方案审计和审计委员会标准进行的审计，审计的目的是就整个财务报表发表意见。因此，我们不表达这种意见。
|
/S/Ernst&Young LLP |
田纳西州孟菲斯
(一九二零九年十二月十七日)
- 31 -
项目2.管理部门对经营和财务状况结果的讨论和分析
一般
以下管理层对业务和财务状况结果的讨论和分析(“MD&A”)描述了影响联邦快递公司(“联邦快递”)业务结果、流动性、资本资源、合同现金义务和关键会计估计数的主要因素。本讨论应结合所附的季度未经审计的合并财务报表和我们关于2019年5月31日终了年度表10-K的年度报告(“年度报告”)一并阅读。我们的年度报告包括关于我们的重要会计政策、做法和作为我们财务结果基础的交易的更多信息，以及对与我们的财务状况和经营结果相关的最重大风险和不确定性的详细讨论。
我们提供广泛的运输，电子商务和商业服务，通过公司集体竞争，独立运作和管理合作，在受人尊敬的联邦快递品牌。我们的主要经营公司是联邦快递公司(FedEx Express)，包括TNT Express B.V。(“TNT Express”)，世界上最大的快递运输公司；联邦快递地面包裹系统公司。(“联邦快递地面”)，一家领先的北美小包装地面运输服务提供商；联邦快递货运公司(“联邦快递货运公司”)，一家北美领先的货运服务供应商，低于卡车装载(“ltl”)货运服务。这些公司代表着我们的主要服务项目，以及联邦快递公司服务公司。(“联邦快递服务”)，构成我们的报告部分。
我们的联邦快递服务部门提供销售、营销、信息技术、通信、客户服务、技术支持、计费和收集服务，以及支持我们运营部门的某些后台功能。进一步讨论见“可报告的部分”。有关我们的业务的更多信息可以在我们的年度报告中找到。
正如我们的年度报告所讨论的，截至2019年6月1日，联邦快递办公室和印刷服务公司的结果。(“联邦快递办公室”)运营部门包括在“公司、其他和冲销”中。作出这一改变是为了反映我们的内部管理报告结构。对前一年的数额进行了修订，以符合本年度的列报方式。
了解我们的业务成果所需的关键指标包括：
|
• |
基于宏观经济因素和全球经济的整体客户对我们各种服务的需求； |
|
• |
通过我们的网络提供的运输服务的数量，主要是以我们的平均每日数量和装运重量和大小来衡量； |
|
• |
我们的客户购买的服务组合； |
|
• |
我们的服务所获得的价格，主要以产量衡量(每包或每磅的收入或每批货物的收入或LTL货运的单位重量)； |
|
• |
我们有能力管理成本结构(资本开支及营运开支)，以配合不断转变的数量水平；及 |
|
• |
燃料价格波动的时间和数量，以及我们通过燃料附加费回收增量燃料成本的能力。 |
我们的许多运营费用直接受到收入和数量水平的影响，我们预计这些运营费用将在与收入和数量变化相一致的一年内波动。因此，关于业务费用说明的讨论侧重于影响费用的主要驱动因素和趋势，而不是那些严格与收入和数量变化有关的因素。项目“其他业务费用”包括与外部服务合同(如设施服务和货物装卸、临时劳工和安全)、保险、专业费用和制服有关的费用。
除另有规定外，对年份的提述是指我们截至2020年5月31日或截至该年度5月31日为止的财政年度，并与上一年度的相应期间作比较。我们的运输部门包括联邦快递快递部分、联邦快递地面部分和联邦快递货运部门。
- 32 -
行动结果
合并结果
下表比较了11月30日终了期间的总经营业绩以及收入和营业收入的变化(百万美元，但每股收益除外)：
|
|
|
三个月结束 |
|
|
百分比 |
|
|
|
六个月结束 |
|
|
百分比 |
|
|
||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
||||||
|
收入 |
|
$ |
17,324 |
|
|
$ |
17,824 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
$ |
34,372 |
|
|
$ |
34,876 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
营业收入(损失)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
联邦快递快递部门 |
|
|
236 |
|
|
|
630 |
|
|
|
(63 |
) |
|
|
|
521 |
|
|
|
1,018 |
|
|
|
(49 |
) |
|
|
联邦快递地面段 |
|
|
342 |
|
|
|
590 |
|
|
|
(42 |
) |
|
|
|
986 |
|
|
|
1,266 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
联邦快递货运部门 |
|
|
141 |
|
|
|
148 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
|
335 |
|
|
|
324 |
|
|
|
3 |
|
|
|
公司、其他和冲销 |
|
|
(165 |
) |
|
|
(200 |
) |
|
|
18 |
|
|
|
|
(311 |
) |
|
|
(369 |
) |
|
|
16 |
|
|
|
合并营业收入 |
|
|
554 |
|
|
|
1,168 |
|
|
|
(53 |
) |
|
|
|
1,531 |
|
|
|
2,239 |
|
|
|
(32 |
) |
|
|
经营差额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
联邦快递快递部门 |
|
|
2.6 |
% |
|
|
6.6 |
% |
|
|
(400 |
) |
BP |
|
|
2.9 |
% |
|
|
5.4 |
% |
|
|
(250 |
) |
BP |
|
联邦快递地面段 |
|
|
6.4 |
% |
|
|
11.5 |
% |
|
|
(510 |
) |
BP |
|
|
9.4 |
% |
|
|
12.7 |
% |
|
|
(330 |
) |
BP |
|
联邦快递货运部门 |
|
|
7.6 |
% |
|
|
7.7 |
% |
|
|
(10 |
) |
BP |
|
|
8.9 |
% |
|
|
8.4 |
% |
|
|
50 |
|
BP |
|
合并经营保证金 |
|
|
3.2 |
% |
|
|
6.6 |
% |
|
|
(340 |
) |
BP |
|
|
4.5 |
% |
|
|
6.4 |
% |
|
|
(190 |
) |
BP |
|
合并净收益 |
|
$ |
560 |
|
|
$ |
935 |
|
|
|
(40 |
) |
|
|
$ |
1,305 |
|
|
$ |
1,770 |
|
|
|
(26 |
) |
|
|
稀释每股收益 |
|
$ |
2.13 |
|
|
$ |
3.51 |
|
|
|
(39 |
) |
|
|
$ |
4.97 |
|
|
$ |
6.60 |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
|
|
收入变化 |
|
|
营业收入变化(损失) |
|
||||||||||
|
|
|
三个月 终结 |
|
|
六个月 终结 |
|
|
三个月 终结 |
|
|
六个月 终结 |
|
||||
|
联邦快递快递部门 |
|
$ |
(520 |
) |
|
$ |
(797 |
) |
|
$ |
(394 |
) |
|
$ |
(497 |
) |
|
联邦快递地面段 |
|
|
173 |
|
|
|
553 |
|
|
|
(248 |
) |
|
|
(280 |
) |
|
联邦快递货运部门 |
|
|
(74 |
) |
|
|
(128 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
11 |
|
|
联邦快递服务部门 |
|
|
1 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
公司、其他和冲销 |
|
|
(80 |
) |
|
|
(128 |
) |
|
|
35 |
|
|
|
58 |
|
|
|
|
$ |
(500 |
) |
|
$ |
(504 |
) |
|
$ |
(614 |
) |
|
$ |
(708 |
) |
概述
综合营业收入在2020年第二季度和2020年上半年均有所下降，主要原因是全球经济状况较弱、扩大服务的成本增加、大客户失去业务，以及感恩节假期(将网络周改为12月)的时间较晚。继续向低收益服务和更具竞争力的定价环境对我们在第二季度和2020年上半年的业绩产生了负面影响。在2020年第二季度，我们记录的资产减值费用为6600万美元(扣除税后的5，000万美元，即每股稀释后的0.19美元)，这与联邦快递公司永久退役某些飞机和相关引擎有关(详情见下文“资产减值费用”)。 这些因素被较低的可变激励补偿费用和联邦快递货物收益率的提高部分抵消。较低的可变激励补偿费用使我们的结果在第二季度和2020年上半年分别得到约6 500万美元和3.65亿美元的比较。我们2020年上半年的结果受到了大约1亿美元的负面影响，原因是工作日减少了一天。
2020年第二季度和2020年上半年的合并净收入包括1.33亿美元(每股稀释后每股0.51美元)的税收优惠，这是由于对某些外国税收损失结转的估值免税额的削减。有关更多信息，请参见下面的“所得税”一节。
- 33 -
我们支付了TNT快递的整合费用共计$64 百万美元50 百万元，扣除税款，或$0.19 (按稀释后的股份计算)第二 四分之一和$135 百万美元105百万元，扣除税款，或$0.40(按稀释后的股份计算)2020, a $50百万美元第二 四分之一和 a $100比上半年减少百万201人9. 整合费用主要是与TNT Express的整合直接相关的增量成本，包括专业和法律费用、工资和雇员福利，旅行和广告费用，包括TNT快递的任何重组费用。内部薪资和员工福利仅在个人被分配到整合活动的全时范围内才包括在内。这些费用发生在联邦快递公司和联邦快递公司。将这些费用确定为与整合有关的支出，须遵守我们的披露控制和程序。
- 34 -
以下联邦快递、联邦快递地面和联邦快递货运的图表显示了最近五个季度的特定数量趋势(千)：
|
|
(1) |
国际国内平均每日包裹量与我们的国际国内业务有关.国际出口平均每日包装量关系到我们的国际优先和经济服务。 |
|
|
(2) |
国际平均每日运费磅与我们的国际优先事项、经济和空运服务有关。 |
- 35 -
联邦快递、联邦快递地面和联邦快递货运的下列图表显示了最近五个季度的选定收益趋势：
|
|
(1) |
每包的国际出口收入与我们的国际优先事项和经济服务有关。每包的国际国内收入与我们的国际国内业务有关. |
|
|
(2) |
每磅的国际收入与我们的国际优先事项、经济和空运服务有关。 |
- 36 -
收入
收入在第二季度下降了3%，在2020年上半年下降了1%，主要原因是一个大客户的业务损失、宏观经济疲软和我们所有运输部门燃油附加费的降低，这部分被联邦快递地面的住宅交付量增长所抵消。此外，我们所有运输部门的营业日减少了一天，对2020年上半年的收入产生了负面影响。联邦快递公司的收入在第二季度下降了5%，在2020年上半年下降了4%，主要原因是一个大客户的业务损失、宏观经济疲软和贸易不确定性导致货运收入下降和汇率不利。在联邦快递总部，由于住宅交付量的增长，2020年第二季度的收入增长了3%。由于住宅交付量的增长和收益的增加，联邦快递公司的收入在2020年上半年增长了6%。此外，与峰值相关的收入转移到今年第三季度的时间，以及一个大客户的业务损失，对第二季度和2020年上半年的收入比较产生了负面影响。联邦快递货运收入在第二季度下降了4%，在2020年上半年下降了3%，原因是平均每日发货量减少，但因每批货物收入增加而被部分抵消。
营业费用
下表比较了以美元计算的业务费用(以百万计)和截至11月30日止期间收入的百分比：
|
|
|
三个月结束 |
|
|
百分比 |
|
|
|
六个月结束 |
|
|
百分比 |
|
||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
||||||
|
业务费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪金和雇员福利 |
|
$ |
6,235 |
|
|
$ |
6,260 |
|
|
|
— |
|
|
|
$ |
12,322 |
|
|
$ |
12,520 |
|
|
|
(2 |
) |
|
购买运输 |
|
|
4,328 |
|
|
|
4,346 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
8,356 |
|
|
|
8,313 |
|
|
|
1 |
|
|
租金和着陆费 |
|
|
924 |
|
|
|
836 |
|
|
|
11 |
|
|
|
|
1,844 |
|
|
|
1,659 |
|
|
|
11 |
|
|
折旧和摊销 |
|
|
901 |
|
|
|
828 |
|
|
|
9 |
|
|
|
|
1,780 |
|
|
|
1,636 |
|
|
|
9 |
|
|
燃料 |
|
|
890 |
|
|
|
1,052 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
|
1,760 |
|
|
|
2,038 |
|
|
|
(14 |
) |
|
维修保养 |
|
|
774 |
|
|
|
751 |
|
|
|
3 |
|
|
|
|
1,542 |
|
|
|
1,486 |
|
|
|
4 |
|
|
资产减值费用 |
|
|
66 |
|
|
|
— |
|
|
NM |
|
|
|
|
66 |
|
|
|
— |
|
|
NM |
|
||
|
其他 |
|
|
2,652 |
|
|
|
2,583 |
|
|
|
3 |
|
|
|
|
5,171 |
|
|
|
4,985 |
|
|
|
4 |
|
|
业务费用共计 |
|
|
16,770 |
|
|
|
16,656 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
32,841 |
|
|
|
32,637 |
|
|
|
1 |
|
|
营业收入 |
|
$ |
554 |
|
|
$ |
1,168 |
|
|
|
(53 |
) |
|
|
$ |
1,531 |
|
|
$ |
2,239 |
|
|
|
(32 |
) |
|
|
|
收入百分比 |
|
|
||||||||||||||||
|
|
|
三个月结束 |
|
|
|
六个月结束 |
|
|
||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
|
2018 |
|
|
|
2019 |
|
|
|
2018 |
|
|
||||
|
业务费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪金和雇员福利 |
|
|
36.0 |
|
% |
|
|
35.1 |
|
% |
|
|
35.8 |
|
% |
|
|
35.9 |
|
% |
|
购买运输 |
|
|
25.0 |
|
|
|
|
24.4 |
|
|
|
|
24.3 |
|
|
|
|
23.8 |
|
|
|
租金和着陆费 |
|
|
5.3 |
|
|
|
|
4.7 |
|
|
|
|
5.4 |
|
|
|
|
4.8 |
|
|
|
折旧和摊销 |
|
|
5.2 |
|
|
|
|
4.6 |
|
|
|
|
5.2 |
|
|
|
|
4.7 |
|
|
|
燃料 |
|
|
5.1 |
|
|
|
|
5.9 |
|
|
|
|
5.1 |
|
|
|
|
5.8 |
|
|
|
维修保养 |
|
|
4.5 |
|
|
|
|
4.2 |
|
|
|
|
4.5 |
|
|
|
|
4.3 |
|
|
|
资产减值费用 |
|
|
0.4 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
0.2 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
其他 |
|
|
15.3 |
|
|
|
|
14.5 |
|
|
|
|
15.0 |
|
|
|
|
14.3 |
|
|
|
业务费用共计 |
|
|
96.8 |
|
|
|
|
93.4 |
|
|
|
|
95.5 |
|
|
|
|
93.6 |
|
|
|
营运保证金 |
|
|
3.2 |
|
% |
|
|
6.6 |
|
% |
|
|
4.5 |
|
% |
|
|
6.4 |
|
% |
我们的业绩在第二季度和2020年上半年有所下降，主要原因是全球经济状况疲软、扩大服务的成本增加、大客户的业务损失以及感恩节假期(将网络周推迟到12月)。此外,继续向低收益服务转移竞争价格环境的增强对我们在第二季度和2020年上半年的业绩产生了负面影响。我们的结果也受到了负面影响，因为在2020年上半年，我们所有运输部门的运营日减少了一天。这些项目被较低的可变激励补偿费用和联邦快递货物收益率的提高部分抵消。在2020年第二季度，我们记录的资产减值费用为6600万美元(扣除税后的5，000万美元，即每股稀释后的0.19美元)，这与联邦快递公司永久退役某些飞机和相关引擎有关(详情见下文“资产减值费用”)。
- 37 -
年内采用新的租赁会计准则第二四分之一上半场导致从其他业务费用改叙租金和着陆费费用的$44百万第二季度和美元91百万2020年上半年及维修费租金及着陆费$10 百万第二季度和美元22百万2020年上半年...这些数额被重新分类，以便适当调整租赁和租赁的费用根据新标准进行适当的细列项目，并排除在下一年的费用变更讨论之外。
其他运营费用在第二季度增长了3%，在2020年上半年增加了4%，主要原因是联邦快递地面的自保应计金额增加，外部服务合同费用增加，包括技术升级以及联邦快递快递的监管和清关成本上涨。在2020年上半年，工资和雇员福利费用下降了2%，主要原因是可变的奖励补偿费用减少，其中一部分被业绩增长所抵消。折旧和摊销费用在2020年第二季度和上半年都增加了9%，这主要是由于我们所有运输部门继续实施战略投资计划。维护和维修费用在2020年上半年增加了4%，主要是由于联邦快递公司的飞机维修费增加了。租金和着陆费在2020年上半年增加了11%，主要是由于我们所有运输部门的设施扩展。在2020年上半年，购买的运输成本增加了1%，主要是由于承包商结算率的提高和联邦快递地面的交易量增加，包括在2019年1月扩大到每周6天的运营。这些项目被联邦快递的优惠汇率、联邦快递(FedEx)和联邦快递(FedEx)的第三方运输供应商利用率降低以及联邦快递(FedEx)地面和联邦快递(FedEx)货运的燃油成本降低等因素部分抵消。
燃料
我们的运输部门的下图显示了最近五个季度每加仑喷气式飞机和车辆燃料的平均成本：
燃料费用在第二季度下降了15%，在2020年上半年下降了14%，主要原因是燃料价格下降。然而，燃料价格只是我们认为对了解燃料对我们业务的影响有意义的因素中的一个组成部分。我们所收取的燃油附加费收入，亦须加以考虑。因此，我们认为，讨论燃料对我们的结果的净影响，也就是对这两个因素的同比变化的比较，对于理解燃料对我们的业务的影响是很重要的。为了提供关于燃料附加费对收入和产量增长趋势的影响的信息，我们将2020年和2019年第二季度实行的比较加权平均燃油附加费百分比纳入对我们每个运输部门的讨论。
我们的大部分燃油附加费每周调整一次。燃料附加费是根据每周燃料价格从评估前一周开始计算。一些联邦快递国际燃油附加费包括大约6至8周的时间间隔。
我们购买燃料的方式也会影响燃料对我们结果的净影响。例如，我们在联邦快递(FedEx Express)购买航空燃油的合同与各种指数挂钩，包括美国墨西哥湾沿岸指数。虽然这些指数中有许多是一致的，但每个指数可能以不同的速度波动，导致航空燃料价格的变动。此外，根据这些合约安排，我们约有70%的飞机燃料是根据前一星期的指数价格购买的，其余的是与前一个月及前一天的指数价格挂钩，而非按每日即期价格计算。这些合同条款减轻了每日快速变化的即期价格对我们购买飞机燃料的影响。
- 38 -
由于上述因素，我们的经营业绩可能会受到影响，如果燃料的市场价格突然大幅度变化，或变化的数额，不会导致调整我们的燃油附加费，这可能会对我们的收益有显著的正面或负面影响在短期内。
燃料的净影响对第二季度和2020年上半年的营业收入有轻微的负面影响，因为燃料附加费的降低抵消了燃料价格的下降。
我们定期检查燃油附加费。2019年3月18日，我们更新了用于确定联邦快递美国国内服务和联邦快递地面燃油附加费的表格。2018年9月10日，我们更新了用于确定联邦快递和联邦快递地面燃油附加费的表格。燃料对上述业务收入的净影响以及下文每一部分的影响不包括这些表变动的影响。
燃油对我们经营业绩的净影响，并没有考虑燃油附加费水平可能对我们的业务造成的影响，包括需求的变化和客户购买的服务组合的变化。此外，我们购买的运输费用可能会受到燃料成本的影响。虽然燃料附加费百分比的波动在各个时期都可能很大，但燃料附加费是影响我们整体收入和产量的定价结构中的许多单独组成部分之一。额外的组成部分包括服务的混合销售，基本价格和额外的服务费用，我们获得的这些服务和价格折扣水平提供。
资产减值费用
在2020年第二季度，我们决定在联邦快递公司永久退出10架空客A 310-300飞机和12台相关引擎的服务，以配合美国国内网络的需要，并使其机队现代化。由于这一决定，联邦快递快递公司第二季度的非现金减值费用为6600万美元(扣除税后5000万美元，即每股0.19美元)。其中7架飞机暂时空转。
所得税
我们的实际税率第二季度为2.1%，2020年上半年为16.8%，而第二季度为20.6%，2019年上半年为22.3%。2020年税率受到1.33亿美元的积极影响，因为业务变化导致某些外国税种结转的估值津贴减少，从而影响了对该法域递延税收资产的可变现性的确定。2020年税率受到某些非美国管辖区收入下降的负面影响。2019年的税率受到“减税和就业法”(TCJA)的积极影响，该法案为2019年我们在2018年报税申报中申请的加速减税带来了大约6000万美元的税收优惠。
我们在美国和美国各州、地方和外国都要纳税。我们目前正在接受美国国税局(国税局)2016和2017年纳税年度的审查。此外，在2020年第二季度，我们与美国国税局就2014和2015年税收年度达成了原则协议。因此，在本季度，我们记录了对不确定税收状况的负债的非实质性削减。在未来十二个月内，某些入息税报税程序有可能完成，并可能导致我们未获承认的税项利益的差额有所改变。任何变化的影响都不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
展望
我们预计，持续疲弱的宏观经济状况将导致我国交通运输部门2020年剩余时间的收入增长放缓。此外，更有竞争力的定价环境和联邦快递的运营成本预计将导致2020年剩余时间的营业收入下降。
我们预计，持续的贸易紧张局势、欧洲和亚太市场的疲软以及工业生产的下降将继续对我们2020年剩余时间的成果产生不利影响。与美国国内业务相比，我们的国际业务对全球贸易的变化更为敏感，因为国际间的企业对企业的货运更加集中。较疲软的经济前景预计将造成收入低于计划水平的持续短缺，特别是在欧洲和亚太地区。此外，在我们实施TNT Express整合的同时，在欧洲维持两个独立的网络的成本预计会加重收入短缺对我们近期业绩的影响。
在美国国内包裹市场上，与联邦快递快递网络现代化和将联邦快递地面网络运营永久扩大到每周7天相关的增量成本，再加上大客户流失导致的数量下降，造成了短期成本与数量的差距。此外，竞争日益激烈的定价环境预计将继续对我们的利润率造成压力。然而，我们相信，我们对美国国内一揽子业务的投资最终将带来更高的收入，这将大大抵消与这些项目相关的实施成本。
- 39 -
因应目前的经济情况，我们做出调整我们联邦快递美国国内 空中网络为了更好匹配容量带着恶魔d，如上文“资产减值费用”一节所述.在2020年剩下的时间里，我们将通过减少国际航班时间来进一步改变联邦快递的网络容量。如果全球经济状况恶化进一步，我们可能会采取额外的行动，以减少我们的联邦快递快递网络的规模。
在联邦快递(FedEx)总部，我们的重点是通过将于1月份生效的税率提高以及对超大和额外装卸货物的附加费来提高收入质量。我们还在投资于旨在提高生产力和降低成本的技术。
在2020年剩下的时间里，我们将继续执行我们的TNT Express集成计划，并将重点完成我们的欧洲枢纽和车站位置的项目，这些项目将允许联邦快递和TNT快递包的地面网络之间的互操作性。此外，我们继续将重点放在整合欧洲主要国家的联邦快递(FedEx Express)和TNT Express直线运输业务，这些业务在国际收入、劳动力和设施中占很大比例。欧洲的一体化活动很复杂，需要与一些国家的劳资理事会和雇员代表进行协商。到2020年年底，我们预计欧洲地面网络互操作性将基本完成。下一个关键的集成里程碑包括完成联邦快递和TNT快递的整合，以及在2021年完成单一的服务组合。我们期望在2022年上半年完成国际航空网络的互操作性。我们期望在2021年实现联合的联邦快递/TNT快递网络的协同增效，一旦线路运输和接送网络得到优化，并期望在国际航空网络互操作性完成后协同作用的实现将显著增加。
我们预计在2020年剩余时间内将以专业费用、外部服务合同、薪金和工资及其他业务费用的形式支付大约2亿美元的融合费用。我们预计，到2021年，包括TNT Express重组费用在内的整合计划总支出约为17亿美元，我们可能会承担额外的成本，包括将进一步改造和优化合并业务的投资。随着我们修改和实施我们的计划，未来任何时期的整合费用和资本投资的时间和数量都可能发生变化。
我们对2020年剩余时间的预期取决于关键的外部因素，包括美国经济的适度增长、当前的燃料价格预期、国际经济状况没有从我们目前的预测中进一步减弱，以及国际贸易政策和关系没有进一步的不利发展。
其他展望很重要。有关2020年关键资本项目的详细信息，请参阅本MD&A的“流动性展望”一节。
见“前瞻性声明”和第二部分第1A项“风险因素”，以讨论这些和其他可能对我们未来业绩产生重大影响的潜在风险和不确定因素。
近期会计准则
见注1所附未经审计的合并财务报表最近会计准则的讨论。
- 40 -
可报告段
联邦快递，联邦快递地面和联邦快递货运代表我们的主要服务线路，并与联邦快递服务，构成我们的报告部分。我们的报告部分包括以下业务：
|
联邦快递快件 |
联邦快递快递(速递) |
|
|
TNT速递(国际特快运输、小包裹陆运和货运) |
|
|
|
|
联邦快递地面段 |
联邦快递地面(小包装地面交货) |
|
|
|
|
联邦快递货运部分 |
联邦快递货运(LTL货运) |
|
|
|
|
联邦快递服务部门 |
联邦快递服务(销售、营销、信息技术、通信、客户服务、技术支持、计费和收款服务以及后台职能) |
联邦快递服务部门
我们运输部门所附未经审计的合并财务报表中的运营费用项目“公司间费用”反映了联邦快递服务部门对各自运营部门的分配情况。净业务费用的分配是基于诸如相对收入或所提供的估计服务等指标。
联邦快递服务部门为我们的运营部门提供直接和间接的支持，我们分配联邦快递服务部门的所有净运营成本，以在这些部门的结果中反映我们业务的全部运营成本。我们根据运营收入(包括联邦快递服务部门的分配)审查和评估我们的运输部门的业绩。对于联邦快递服务部门，业绩是根据其分配的总净运营成本对我们运营部门的影响来评估的。我们认为，这些拨款接近提供这些职能的净费用。我们的分配方法在必要时定期得到改进，以反映我们业务的变化。
公司、其他和冲销
公司和其他费用包括执行干事的公司总部费用和某些法律和财务职能，以及不属于我们核心业务的某些其他费用和信贷。这些费用不分配给其他业务部门。
公司和其他部门还包括联邦快递办公室运营部门，为我们的包裹运输业务和联邦快递物流公司提供一系列文件和商业服务，并向我们的客户提供零售服务。经营部门，提供综合供应链管理解决方案，专业运输，跨境电子商务技术和电子商务运输解决方案，海关经纪和全球海空货运代理。
某些联邦快递运营公司为其他联邦快递公司提供可报告部门以外的运输和相关服务。这类服务的比林斯是以谈判费率为基础的，我们认为这一价格近似于公允价值，并反映为计费部分的收入。这些利率会根据市场情况不时作出调整。这些部门间的收入和支出在我们的综合结果中被剔除，并没有在以下部门的信息中单独列出，因为这些数额不是实质性的。
- 41 -
联邦快递快件
FedEx Express提供广泛的美国国内和国际航运服务，包括优先、延期和经济服务，在确定时间或确定日期的基础上交付包裹和货物。下表比较了截至11月30日的收入、营业费用、营业收入(百万美元)、营业利润率和营业费用占收入的百分比：
|
|
|
三个月结束 |
|
|
百分比 |
|
|
|
六个月结束 |
|
|
百分比 |
|
|
||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
一揽子： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国过夜箱 |
|
$ |
1,864 |
|
|
$ |
1,948 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
$ |
3,730 |
|
|
$ |
3,834 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
美国隔夜信封 |
|
|
457 |
|
|
|
444 |
|
|
|
3 |
|
|
|
|
936 |
|
|
|
912 |
|
|
|
3 |
|
|
|
美国延期 |
|
|
980 |
|
|
|
1,060 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
|
1,936 |
|
|
|
2,012 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
美国国内一揽子收入总额 |
|
|
3,301 |
|
|
|
3,452 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
|
6,602 |
|
|
|
6,758 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
国际优先 |
|
|
1,817 |
|
|
|
1,896 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
|
3,634 |
|
|
|
3,770 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
国际经济 |
|
|
873 |
|
|
|
885 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
|
1,728 |
|
|
|
1,735 |
|
|
|
— |
|
|
|
国际一揽子出口收入总额 |
|
|
2,690 |
|
|
|
2,781 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
|
5,362 |
|
|
|
5,505 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
国际国内(1) |
|
|
1,165 |
|
|
|
1,203 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
|
2,241 |
|
|
|
2,334 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
一揽子收入总额 |
|
|
7,156 |
|
|
|
7,436 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
|
14,205 |
|
|
|
14,597 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
运费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国 |
|
|
698 |
|
|
|
792 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
|
1,393 |
|
|
|
1,522 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
国际优先 |
|
|
473 |
|
|
|
564 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
|
937 |
|
|
|
1,097 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
国际经济 |
|
|
541 |
|
|
|
554 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
|
1,057 |
|
|
|
1,073 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
国际空运 |
|
|
70 |
|
|
|
83 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
|
136 |
|
|
|
168 |
|
|
|
(19 |
) |
|
|
运费收入总额 |
|
|
1,782 |
|
|
|
1,993 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
|
3,523 |
|
|
|
3,860 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
其他 |
|
|
146 |
|
|
|
175 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
|
301 |
|
|
|
369 |
|
|
|
(18 |
) |
|
|
总收入 |
|
|
9,084 |
|
|
|
9,604 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
|
18,029 |
|
|
|
18,826 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
业务费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪金和雇员福利 |
|
|
3,405 |
|
|
|
3,441 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
|
6,777 |
|
|
|
6,914 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
购买运输 |
|
|
1,267 |
|
|
|
1,354 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
|
2,499 |
|
|
|
2,661 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
租金和着陆费 |
|
|
505 |
|
|
|
474 |
|
|
|
7 |
|
|
|
|
1,018 |
|
|
|
944 |
|
|
|
8 |
|
|
|
折旧和摊销 |
|
|
469 |
|
|
|
449 |
|
|
|
4 |
|
|
|
|
931 |
|
|
|
885 |
|
|
|
5 |
|
|
|
燃料 |
|
|
754 |
|
|
|
899 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
|
1,497 |
|
|
|
1,744 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
维修保养 |
|
|
514 |
|
|
|
514 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
1,031 |
|
|
|
1,016 |
|
|
|
1 |
|
|
|
资产减值费用 |
|
|
66 |
|
|
|
— |
|
|
NM |
|
|
|
|
66 |
|
|
|
— |
|
|
NM |
|
|
||
|
公司间收费 |
|
|
500 |
|
|
|
517 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
|
969 |
|
|
|
1,035 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
其他 |
|
|
1,368 |
|
|
|
1,326 |
|
|
|
3 |
|
|
|
|
2,720 |
|
|
|
2,609 |
|
|
|
4 |
|
|
|
业务费用共计 |
|
|
8,848 |
|
|
|
8,974 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
|
17,508 |
|
|
|
17,808 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
营业收入 |
|
$ |
236 |
|
|
$ |
630 |
|
|
|
(63 |
) |
|
|
$ |
521 |
|
|
$ |
1,018 |
|
|
|
(49 |
) |
|
|
营运保证金 |
|
|
2.6 |
% |
|
|
6.6 |
% |
|
|
(400 |
) |
BP |
|
|
2.9 |
% |
|
|
5.4 |
% |
|
|
(250 |
) |
BP |
|
|
(1) |
国际国内收入与我们的国际国内业务有关。 |
- 42 -
|
|
|
收入百分比 |
|
|
||||||||||||||||
|
|
|
三个月结束 |
|
|
|
六个月结束 |
|
|
||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
|
2018 |
|
|
|
2019 |
|
|
|
2018 |
|
|
||||
|
业务费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪金和雇员福利 |
|
|
37.5 |
|
% |
|
|
35.8 |
|
% |
|
|
37.6 |
|
% |
|
|
36.7 |
|
% |
|
购买运输 |
|
|
13.9 |
|
|
|
|
14.1 |
|
|
|
|
13.9 |
|
|
|
|
14.1 |
|
|
|
租金和着陆费 |
|
|
5.6 |
|
|
|
|
4.9 |
|
|
|
|
5.6 |
|
|
|
|
5.0 |
|
|
|
折旧和摊销 |
|
|
5.2 |
|
|
|
|
4.7 |
|
|
|
|
5.1 |
|
|
|
|
4.7 |
|
|
|
燃料 |
|
|
8.3 |
|
|
|
|
9.4 |
|
|
|
|
8.3 |
|
|
|
|
9.3 |
|
|
|
维修保养 |
|
|
5.6 |
|
|
|
|
5.3 |
|
|
|
|
5.7 |
|
|
|
|
5.4 |
|
|
|
资产减值费用 |
|
|
0.7 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
0.4 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
公司间收费 |
|
|
5.5 |
|
|
|
|
5.4 |
|
|
|
|
5.4 |
|
|
|
|
5.5 |
|
|
|
其他 |
|
|
15.1 |
|
|
|
|
13.8 |
|
|
|
|
15.1 |
|
|
|
|
13.9 |
|
|
|
业务费用共计 |
|
|
97.4 |
|
|
|
|
93.4 |
|
|
|
|
97.1 |
|
|
|
|
94.6 |
|
|
|
营运保证金 |
|
|
2.6 |
|
% |
|
|
6.6 |
|
% |
|
|
2.9 |
|
% |
|
|
5.4 |
|
% |
下表比较了截至11月30日期间的选定统计数字(千，收益率除外)：
|
|
|
三个月结束 |
|
|
百分比 |
|
|
六个月结束 |
|
|
百分比 |
|
||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
||||||
|
包装统计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均每日包裹数量(ADV)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国过夜箱 |
|
|
1,244 |
|
|
|
1,308 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
1,231 |
|
|
|
1,269 |
|
|
|
(3 |
) |
|
美国隔夜信封 |
|
|
547 |
|
|
|
532 |
|
|
|
3 |
|
|
|
554 |
|
|
|
541 |
|
|
|
2 |
|
|
美国延期 |
|
|
1,012 |
|
|
|
1,082 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
994 |
|
|
|
998 |
|
|
|
— |
|
|
美国国内ADV总额 |
|
|
2,803 |
|
|
|
2,922 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
2,779 |
|
|
|
2,808 |
|
|
|
(1 |
) |
|
国际优先 |
|
|
565 |
|
|
|
555 |
|
|
|
2 |
|
|
|
548 |
|
|
|
540 |
|
|
|
1 |
|
|
国际经济 |
|
|
315 |
|
|
|
302 |
|
|
|
4 |
|
|
|
304 |
|
|
|
289 |
|
|
|
5 |
|
|
国际出口总额 |
|
|
880 |
|
|
|
857 |
|
|
|
3 |
|
|
|
852 |
|
|
|
829 |
|
|
|
3 |
|
|
国际国内(1) |
|
|
2,669 |
|
|
|
2,670 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,509 |
|
|
|
2,530 |
|
|
|
(1 |
) |
|
总ADV |
|
|
6,352 |
|
|
|
6,449 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
6,140 |
|
|
|
6,167 |
|
|
|
— |
|
|
每包收入(收益率)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国过夜箱 |
|
$ |
23.78 |
|
|
$ |
23.63 |
|
|
|
1 |
|
|
$ |
23.86 |
|
|
$ |
23.60 |
|
|
|
1 |
|
|
美国隔夜信封 |
|
|
13.26 |
|
|
|
13.24 |
|
|
|
— |
|
|
|
13.29 |
|
|
|
13.16 |
|
|
|
1 |
|
|
美国延期 |
|
|
15.39 |
|
|
|
15.54 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
15.34 |
|
|
|
15.75 |
|
|
|
(3 |
) |
|
美国国内复合材料 |
|
|
18.70 |
|
|
|
18.75 |
|
|
|
— |
|
|
|
18.71 |
|
|
|
18.80 |
|
|
|
— |
|
|
国际优先 |
|
|
51.03 |
|
|
|
54.25 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
52.25 |
|
|
|
54.52 |
|
|
|
(4 |
) |
|
国际经济 |
|
|
43.94 |
|
|
|
46.45 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
44.71 |
|
|
|
46.92 |
|
|
|
(5 |
) |
|
国际出口复合材料 |
|
|
48.49 |
|
|
|
51.50 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
49.55 |
|
|
|
51.87 |
|
|
|
(4 |
) |
|
国际国内(1) |
|
|
6.92 |
|
|
|
7.15 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
7.03 |
|
|
|
7.21 |
|
|
|
(2 |
) |
|
复合包装成品率 |
|
$ |
17.88 |
|
|
$ |
18.30 |
|
|
|
(2 |
) |
|
$ |
18.21 |
|
|
$ |
18.49 |
|
|
|
(2 |
) |
|
货运统计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均每日运费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国 |
|
|
8,364 |
|
|
|
8,917 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
8,188 |
|
|
|
8,608 |
|
|
|
(5 |
) |
|
国际优先 |
|
|
5,230 |
|
|
|
5,684 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
5,010 |
|
|
|
5,469 |
|
|
|
(8 |
) |
|
国际经济 |
|
|
15,241 |
|
|
|
15,373 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
14,473 |
|
|
|
14,401 |
|
|
|
— |
|
|
国际空运 |
|
|
1,726 |
|
|
|
1,759 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
1,640 |
|
|
|
1,738 |
|
|
|
(6 |
) |
|
平均每日运费磅 |
|
|
30,561 |
|
|
|
31,733 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
29,311 |
|
|
|
30,216 |
|
|
|
(3 |
) |
|
每磅收入(收益率)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国 |
|
$ |
1.32 |
|
|
$ |
1.41 |
|
|
|
(6 |
) |
|
$ |
1.34 |
|
|
$ |
1.38 |
|
|
|
(3 |
) |
|
国际优先 |
|
|
1.43 |
|
|
|
1.57 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
1.47 |
|
|
|
1.57 |
|
|
|
(6 |
) |
|
国际经济 |
|
|
0.56 |
|
|
|
0.57 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
0.57 |
|
|
|
0.58 |
|
|
|
(2 |
) |
|
国际空运 |
|
|
0.65 |
|
|
|
0.75 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
0.65 |
|
|
|
0.75 |
|
|
|
(13 |
) |
|
复合运费 |
|
$ |
0.93 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
|
(7 |
) |
|
$ |
0.95 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
(1) |
国际国内统计与我们的国际国内业务有关。 |
- 43 -
联邦快递快递部门收入
联邦快递快递部门的收入在第二季度下降了5%，在2020年上半年下降了4%，主要原因是一个大客户的业务损失、宏观经济疲软和贸易不确定性导致货运收入下降、燃油附加费降低和汇率不利。此外，在2020年上半年，营业日减少了一天。
运费收益在第二季度下降了7%，在2020年上半年下降了5%，主要原因是基础产量下降、燃料附加费降低和汇率不利。平均每日运费磅在第二季度下降了4%，在2020年上半年下降了3%，主要是由于宏观经济疲软和贸易不确定性导致货运服务数量减少。美国国内包装收益率在2020年第二季度和上半年保持持平，基准利率的改善被较低的包装重量和较低的燃油附加费所抵消。美国国内包裹的日均交易量在第二季度下降了4%，在2020年上半年下降了1%，原因是一个大客户的业务损失，部分抵消了其他客户的隔夜增长和延迟交易量的增长。国际出口一揽子方案收益率在第二季度下降了6%，在2020年上半年下降了4%，主要原因是基础产量下降、燃料附加费降低和汇率不利。2020年第二季度和2020年上半年，国际一揽子出口总额平均每天增长3%，其中欧洲的出口量增长居首位。然而，由于宏观经济疲软和贸易不确定性，大多数区域的国际一揽子计划数量增长放缓。国际国内一揽子收益在第二季度下降了3%，在2020年上半年下降了2%，因为基础收益率的改善被不利的汇率所抵消。第二季度，国际国内包装日均交易量持平，2020年上半年下降1%，主要原因是有针对性的产量管理行动。
截至十一月三十日止，联邦快递的美国国内及对外燃油附加费及国际燃油附加费如下：
|
|
|
三个月结束 |
|
|
六个月结束 |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
美国国内和国外燃油附加费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
低层 |
|
|
7.21 |
% |
|
|
7.90 |
% |
|
|
7.21 |
% |
|
|
7.02 |
% |
|
高 |
|
|
8.45 |
|
|
|
10.80 |
|
|
|
8.45 |
|
|
|
10.80 |
|
|
加权平均 |
|
|
7.53 |
|
|
|
8.60 |
|
|
|
7.54 |
|
|
|
7.87 |
|
|
国际出口和货运燃料附加费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
低层 |
|
|
6.74 |
|
|
|
8.32 |
|
|
|
6.74 |
|
|
|
8.12 |
|
|
高 |
|
|
18.56 |
|
|
|
17.81 |
|
|
|
18.56 |
|
|
|
18.09 |
|
|
加权平均 |
|
|
15.64 |
|
|
|
14.87 |
|
|
|
15.59 |
|
|
|
14.74 |
|
|
国际国内燃料附加费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
低层 |
|
|
3.20 |
|
|
|
2.57 |
|
|
|
3.20 |
|
|
|
2.25 |
|
|
高 |
|
|
19.40 |
|
|
|
19.40 |
|
|
|
19.47 |
|
|
|
19.40 |
|
|
加权平均 |
|
|
7.29 |
|
|
|
6.07 |
|
|
|
7.39 |
|
|
|
5.88 |
|
2019年9月16日，联邦快递(FedEx Express)宣布，自2020年1月6日起，美国国内、美国出口和美国进口服务的平均价格上涨4.9%。2019年3月18日，我们更新了用于确定联邦快递美国国内服务的燃油附加费的表格。2019年1月7日，联邦快递(FedEx Express)对美国国内、美国出口和美国进口服务实施了4.9%的平均涨价。2018年9月10日，我们更新了用于确定联邦快递公司燃油附加费的表格。
联邦快递快递部分营业收入
联邦快递快递部门的营业收入在第二季度下降了63%，在2020年上半年下降了49%，这主要是由于全球经济状况疲软和一个大客户的业务损失。此外，继续向低收益服务的组合转移和竞争价格环境的增加对我们在第二季度和2020年上半年的业绩产生了负面影响。营业收入和经营差额在2020年上半年因营业日减少一天而受到负面影响。在2020年第二季度，我们记录了与永久退役某些飞机和相关发动机有关的6 600万美元资产减值费用(详见上文“资产减值费”)。 较低的可变奖励补偿费使营业收入比较受益，第二季度约为3 500万美元，2020年上半年为2亿美元。
联邦快递快递部门的业绩包括第二季度4，900万美元的TNT Express整合费用和2020年上半年的1.06亿美元此类支出，比第二季度减少5，000万美元，比2019年上半年减少9，500万美元。
- 44 -
讨论了租赁标准的重新分类在“概述”剖面上边被排除在接下来的年度费用变更讨论. 购买运输费在2020年第二季度和上半年下降了6%，主要原因是汇率优惠和汇率下降。国际运费卷，导致降低第三方运输供应商的利用率。其他经营费用增加3第二季度和42020年上半年的百分比主要是由于外部服务合同费用增加，包括英 技术升级、监管和批准 成本增额. 薪金和雇员福利费用减少2%上半场2020年的主要原因是可变激励补偿费用减少，有利汇率和 将某些TNT速递重组费用纳入2019年第一季度，部分抵消功绩增加.
由于燃料价格下降，燃料费用在第二季度下降了16%，在2020年上半年下降了14%。燃料的净影响对第二季度和2020年上半年的营业收入有轻微的负面影响，因为燃料附加费的降低抵消了燃料价格的下降。请参阅本MD&A中的“燃料”部分，以了解燃料对我们运行结果的净影响。
- 45 -
联邦快递地面段
联邦快递提供的地面服务包括向美国和加拿大的企业和100%的美国居民提供日间服务。下表比较截至11月30日的收入、营业费用、营业收入(百万美元)、营业利润率、选定的一揽子统计数字(千元，收益率除外)和营业费用占收入的百分比：
|
|
|
三个月结束 |
|
|
百分比 |
|
|
|
六个月结束 |
|
|
百分比 |
|
|
||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
||||||
|
收入 |
|
$ |
5,315 |
|
|
$ |
5,142 |
|
|
|
3 |
|
|
|
$ |
10,494 |
|
|
$ |
9,941 |
|
|
|
6 |
|
|
|
业务费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪金和雇员福利 |
|
|
971 |
|
|
|
891 |
|
|
|
9 |
|
|
|
|
1,842 |
|
|
|
1,696 |
|
|
|
9 |
|
|
|
购买运输 |
|
|
2,561 |
|
|
|
2,342 |
|
|
|
9 |
|
|
|
|
4,864 |
|
|
|
4,404 |
|
|
|
10 |
|
|
|
租金 |
|
|
249 |
|
|
|
200 |
|
|
|
25 |
|
|
|
|
488 |
|
|
|
391 |
|
|
|
25 |
|
|
|
折旧和摊销 |
|
|
195 |
|
|
|
180 |
|
|
|
8 |
|
|
|
|
388 |
|
|
|
353 |
|
|
|
10 |
|
|
|
燃料 |
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
7 |
|
|
|
7 |
|
|
|
— |
|
|
|
维修保养 |
|
|
98 |
|
|
|
84 |
|
|
|
17 |
|
|
|
|
185 |
|
|
|
161 |
|
|
|
15 |
|
|
|
公司间收费 |
|
|
394 |
|
|
|
390 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
769 |
|
|
|
778 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
其他 |
|
|
501 |
|
|
|
461 |
|
|
|
9 |
|
|
|
|
965 |
|
|
|
885 |
|
|
|
9 |
|
|
|
业务费用共计 |
|
|
4,973 |
|
|
|
4,552 |
|
|
|
9 |
|
|
|
|
9,508 |
|
|
|
8,675 |
|
|
|
10 |
|
|
|
营业收入 |
|
$ |
342 |
|
|
$ |
590 |
|
|
|
(42 |
) |
|
|
$ |
986 |
|
|
$ |
1,266 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
营运保证金 |
|
|
6.4 |
% |
|
|
11.5 |
% |
|
|
(510 |
) |
BP |
|
|
9.4 |
% |
|
|
12.7 |
% |
|
|
(330 |
) |
BP |
|
平均每日包装量 |
|
|
9,556 |
|
|
|
9,237 |
|
|
|
3 |
|
|
|
|
9,192 |
|
|
|
8,721 |
|
|
|
5 |
|
|
|
每包收入(收益率) |
|
$ |
8.80 |
|
|
$ |
8.81 |
|
|
|
— |
|
|
|
$ |
8.96 |
|
|
$ |
8.88 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
|
收入百分比 |
|
|
||||||||||||||||
|
|
|
三个月结束 |
|
|
|
六个月结束 |
|
|
||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
|
2018 |
|
|
|
2019 |
|
|
|
2018 |
|
|
||||
|
业务费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪金和雇员福利 |
|
|
18.3 |
|
% |
|
|
17.3 |
|
% |
|
|
17.6 |
|
% |
|
|
17.1 |
|
% |
|
购买运输 |
|
|
48.2 |
|
|
|
|
45.5 |
|
|
|
|
46.3 |
|
|
|
|
44.3 |
|
|
|
租金 |
|
|
4.7 |
|
|
|
|
3.9 |
|
|
|
|
4.6 |
|
|
|
|
3.9 |
|
|
|
折旧和摊销 |
|
|
3.7 |
|
|
|
|
3.5 |
|
|
|
|
3.7 |
|
|
|
|
3.6 |
|
|
|
燃料 |
|
|
0.1 |
|
|
|
|
0.1 |
|
|
|
|
0.1 |
|
|
|
|
0.1 |
|
|
|
维修保养 |
|
|
1.8 |
|
|
|
|
1.6 |
|
|
|
|
1.8 |
|
|
|
|
1.6 |
|
|
|
公司间收费 |
|
|
7.4 |
|
|
|
|
7.6 |
|
|
|
|
7.3 |
|
|
|
|
7.8 |
|
|
|
其他 |
|
|
9.4 |
|
|
|
|
9.0 |
|
|
|
|
9.2 |
|
|
|
|
8.9 |
|
|
|
业务费用共计 |
|
|
93.6 |
|
|
|
|
88.5 |
|
|
|
|
90.6 |
|
|
|
|
87.3 |
|
|
|
营运保证金 |
|
|
6.4 |
|
% |
|
|
11.5 |
|
% |
|
|
9.4 |
|
% |
|
|
12.7 |
|
% |
联邦快递地面分部收入
由于住宅交付量的增长，联邦快递地面部分收入在2020年第二季度增长了3%。由于住宅交付量的增长和收益率的提高，2020年上半年的收入增长了6%，但因营业日减少一天而部分抵消了这一增长。此外，感恩节假期(将网络周推迟至12月)的时间较晚，以及一个大客户的业务损失，对第二季度和2020年上半年的收入比较产生了负面影响。
第二季度和2020年上半年的平均日交易量分别增长3%和5%，这主要是由于电子商务推动的住宅服务持续增长。联邦快递地面收益率在2020年第二季度保持持平，因为较高的基础收益率被较低的燃料附加费抵消。联邦快递地面产量在2020年上半年增加了1%，主要原因是基础产量提高。
联邦快递地面燃油附加费是根据能源部公布的美国全国一加仑柴油的公路平均价格计算的。截至十一月三十日止期间的燃油附加费如下：
|
|
|
三个月结束 |
|
|
六个月结束 |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
低层 |
|
|
6.75 |
% |
|
|
6.25 |
% |
|
|
6.75 |
% |
|
|
6.25 |
% |
|
高 |
|
|
7.00 |
|
|
|
7.75 |
|
|
|
7.25 |
|
|
|
7.75 |
|
|
加权平均 |
|
|
6.92 |
|
|
|
7.40 |
|
|
|
6.98 |
|
|
|
6.87 |
|
- 46 -
九月16, 2019, 联邦快递地宣布4.9平均清单价格上涨百分比1月生效6, 2020. 在……上面2019年3月18日，我们更新了用于确定联邦快递地面燃油附加费的表格。在……上面(一九二零九年一月七日)、联邦快递地面落实平均价格上涨4.9%。2018年9月10日，我们更新了用于确定联邦快递地面燃油附加费的表格。
联邦快递地面分部营业收入
联邦快递地面部门的营业收入在第二季度下降了42%，在2020年上半年下降了22%，原因是扩展服务的成本增加，自我保险应计额增加，以及感恩节假期后的时间(将网络周推迟到12月)。此外，大客户的业务损失，以及继续向低收益服务转移，以及竞争价格环境的增强，都对我们在2020年下半年和上半年的业绩产生了负面影响。这些项目被2020年第二季度和上半年住宅交付数量的增长以及2020年上半年基础收益率的增加部分抵消。此外，较低的可变奖励补偿费用使业务收入比较受益，第二季度约为1 000万美元，2020年上半年约为6 000万美元。
上述“概述”一节中讨论的租赁标准重新分类被排除在下一次的年度费用变更讨论之外。购买运输费在第二季度增加了9%，在2020年上半年增加了10%，这是由于承包商结算率增加和交易量增加，包括全年增加到每周6天的运营，燃料成本的下降部分抵消了这一增长。其他经营费用在第二季度和2020年上半年都增加了9%，主要原因是自保应计金额增加和坏账支出增加。工资和员工福利支出在2020年第二季度和上半年都增加了9%，原因是增加了人员以支持数量的增长，包括目前和预期全年业务的扩展、网络扩展和业绩增长，这部分被可变的奖励补偿费用减少所抵消。
燃料的净影响对2020年第二季度的营业收入有轻微的负面影响，因为燃料附加费的降低抵消了燃料价格的下降。燃料的净影响对2020年上半年的营业收入略有好处，因为燃料价格的下降抵消了较低的燃料附加费。请参阅本MD&A中的“燃料”部分，以了解燃料对我们运行结果的净影响。
服务提供者转换
在2020年第二季度，联邦快递公司在其整个美国接送网络中完成了先前宣布的向独立服务提供商协议的过渡。
- 47 -
联邦快递货运部门
联邦快递(FedEx)的货运LTL服务包括速度关键时的优先服务和节省时间的经济型服务。下表比较了截至11月30日终了期间的收入、业务费用、营业收入(百万美元)、营业利润率、选定的统计数字和业务费用占收入的百分比：
|
|
|
三个月结束 |
|
|
百分比 |
|
|
|
六个月结束 |
|
|
百分比 |
|
|
||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
||||||
|
收入 |
|
$ |
1,844 |
|
|
$ |
1,918 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
$ |
3,749 |
|
|
$ |
3,877 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
业务费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪金和雇员福利 |
|
|
900 |
|
|
|
919 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
|
1,819 |
|
|
|
1,847 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
购买运输 |
|
|
187 |
|
|
|
250 |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
|
374 |
|
|
|
509 |
|
|
|
(27 |
) |
|
|
租金 |
|
|
52 |
|
|
|
42 |
|
|
|
24 |
|
|
|
|
104 |
|
|
|
84 |
|
|
|
24 |
|
|
|
折旧和摊销 |
|
|
97 |
|
|
|
76 |
|
|
|
28 |
|
|
|
|
191 |
|
|
|
154 |
|
|
|
24 |
|
|
|
燃料 |
|
|
132 |
|
|
|
150 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
|
255 |
|
|
|
287 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
维修保养 |
|
|
68 |
|
|
|
63 |
|
|
|
8 |
|
|
|
|
133 |
|
|
|
125 |
|
|
|
6 |
|
|
|
公司间收费 |
|
|
130 |
|
|
|
137 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
|
256 |
|
|
|
275 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
其他 |
|
|
137 |
|
|
|
133 |
|
|
|
3 |
|
|
|
|
282 |
|
|
|
272 |
|
|
|
4 |
|
|
|
业务费用共计 |
|
|
1,703 |
|
|
|
1,770 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
|
3,414 |
|
|
|
3,553 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
营业收入 |
|
$ |
141 |
|
|
$ |
148 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
$ |
335 |
|
|
$ |
324 |
|
|
|
3 |
|
|
|
营运保证金 |
|
|
7.6 |
% |
|
|
7.7 |
% |
|
|
(10 |
) |
BP |
|
|
8.9 |
% |
|
|
8.4 |
% |
|
|
50 |
|
BP |
|
平均每日出货量(千)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
优先权 |
|
|
77.4 |
|
|
|
81.7 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
|
78.0 |
|
|
|
81.4 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
经济 |
|
|
32.6 |
|
|
|
35.4 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
|
32.7 |
|
|
|
35.0 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
平均每日总发货量 |
|
|
110.0 |
|
|
|
117.1 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
|
110.7 |
|
|
|
116.4 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
每批货物重量(磅)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
优先权 |
|
|
1,139 |
|
|
|
1,203 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
|
1,147 |
|
|
|
1,211 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
经济 |
|
|
983 |
|
|
|
1,043 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
|
971 |
|
|
|
1,026 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
每批货物的综合重量 |
|
|
1,092 |
|
|
|
1,155 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
|
1,095 |
|
|
|
1,155 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
每批收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
优先权 |
|
$ |
258.90 |
|
|
$ |
249.76 |
|
|
|
4 |
|
|
|
$ |
257.14 |
|
|
$ |
248.24 |
|
|
|
4 |
|
|
|
经济 |
|
|
295.29 |
|
|
|
297.73 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
|
295.53 |
|
|
|
295.00 |
|
|
|
— |
|
|
|
每批货物的综合收入 |
|
$ |
270.38 |
|
|
$ |
264.27 |
|
|
|
2 |
|
|
|
$ |
268.83 |
|
|
$ |
262.29 |
|
|
|
2 |
|
|
|
单位重量收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
优先权 |
|
$ |
22.74 |
|
|
$ |
20.76 |
|
|
|
10 |
|
|
|
$ |
22.41 |
|
|
$ |
20.50 |
|
|
|
9 |
|
|
|
经济 |
|
|
30.05 |
|
|
|
28.55 |
|
|
|
5 |
|
|
|
|
30.43 |
|
|
|
28.76 |
|
|
|
6 |
|
|
|
单位重量综合收入 |
|
$ |
24.75 |
|
|
$ |
22.89 |
|
|
|
8 |
|
|
|
$ |
24.54 |
|
|
$ |
22.71 |
|
|
|
8 |
|
|
|
|
|
收入百分比 |
|
|
||||||||||||||||
|
|
|
三个月结束 |
|
|
|
六个月结束 |
|
|
||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
|
2018 |
|
|
|
2019 |
|
|
|
2018 |
|
|
||||
|
业务费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪金和雇员福利 |
|
|
48.8 |
|
% |
|
|
47.9 |
|
% |
|
|
48.5 |
|
% |
|
|
47.6 |
|
% |
|
购买运输 |
|
|
10.1 |
|
|
|
|
13.0 |
|
|
|
|
10.0 |
|
|
|
|
13.1 |
|
|
|
租金 |
|
|
2.8 |
|
|
|
|
2.2 |
|
|
|
|
2.8 |
|
|
|
|
2.2 |
|
|
|
折旧和摊销 |
|
|
5.3 |
|
|
|
|
4.0 |
|
|
|
|
5.1 |
|
|
|
|
4.0 |
|
|
|
燃料 |
|
|
7.2 |
|
|
|
|
7.8 |
|
|
|
|
6.8 |
|
|
|
|
7.4 |
|
|
|
维修保养 |
|
|
3.7 |
|
|
|
|
3.3 |
|
|
|
|
3.6 |
|
|
|
|
3.2 |
|
|
|
公司间收费 |
|
|
7.1 |
|
|
|
|
7.2 |
|
|
|
|
6.8 |
|
|
|
|
7.1 |
|
|
|
其他 |
|
|
7.4 |
|
|
|
|
6.9 |
|
|
|
|
7.5 |
|
|
|
|
7.0 |
|
|
|
业务费用共计 |
|
|
92.4 |
|
|
|
|
92.3 |
|
|
|
|
91.1 |
|
|
|
|
91.6 |
|
|
|
营运保证金 |
|
|
7.6 |
|
% |
|
|
7.7 |
|
% |
|
|
8.9 |
|
% |
|
|
8.4 |
|
% |
- 48 -
联邦快递货运部门收入
联邦快递货运部门的收入在第二季度下降了4%，在2020年上半年下降了3%，原因是平均每日发货量减少，但因每批货物收入增加而被部分抵消。此外，在2020年上半年，营业日减少了一天。
由于经济环境疲软，对我们的服务需求下降，第二季度日均出货量下降了6%，2020年上半年下降了5%。在第二季度和2020年上半年，每批货物的收入增长了2%，主要原因是基础费率的提高反映了我们正在进行的产量管理举措，部分抵消了每批货物重量减少和燃油附加费降低的影响。
美国能源部公布的每周指数化燃油附加费是根据美国一加仑柴油的平均公路价格计算的。截至十一月三十日止的期间内，联邦快递货运燃料附加费如下：
|
|
|
三个月结束 |
|
|
六个月结束 |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
低层 |
|
|
23.50 |
% |
|
|
24.90 |
% |
|
|
23.50 |
% |
|
|
24.60 |
% |
|
高 |
|
|
24.00 |
|
|
|
25.60 |
|
|
|
24.40 |
|
|
|
25.60 |
|
|
加权平均 |
|
|
23.80 |
|
|
|
25.19 |
|
|
|
23.80 |
|
|
|
24.97 |
|
2019年9月16日，联邦快递(FedEx Freight)宣布，从2020年1月6日起，某些美国和其他航运价格平均上涨5.9%。在2019年1月7日，联邦快递货运公司实施了5.9%的平均清单价格上涨在某些美国和其他运费。
联邦快递货运部分营业收入
联邦快递货运部门的营业收入在2020年第二季度下降了5%，这是由于经济环境疲软导致货运量减少。联邦快递货运公司继续侧重于收益管理，改善利润，使其成本结构与目前和预期的业务水平相一致，从而使联邦快递货运能够显著抵消经济条件疲软带来的数量减少带来的影响。联邦快递货运部门的营业收入在2020年上半年增长了3%，主要是由于每次装运的收入增加，尽管数量有所减少。此外，较低的可变奖励补偿费用使业务收入比较受益，第二季度约为500万美元，2020年上半年约为3 500万美元。
上述“概述”一节中讨论的租赁标准重新分类被排除在下一次的年度费用变更讨论之外。购买运输费在第二季度下降了25%，在2020年上半年下降了27%，主要原因是第三方运输供应商的利用率降低。折旧和摊销费用在第二季度增加了28%，在2020年上半年增加了24%，这是由于对车辆和拖车的投资以及设施的扩大。
燃料费用在第二季度下降了12%，在2020年上半年下降了11%，主要原因是燃料价格下降。燃料的净影响对第二季度和2020年上半年的营业收入有中度的负面影响，因为燃料附加费的降低抵消了燃料价格的下降。请参阅本MD&A中的“燃料”部分，以了解燃料对我们运行结果的净影响。
- 49 -
财务状况
流动资金
截至2019年11月30日，现金和现金等价物总计20亿美元，而2019年5月31日为23亿美元。下表汇总了截至11月30日的六个月的现金流量(以百万计)：
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
业务活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益 |
|
$ |
1,305 |
|
|
$ |
1,770 |
|
|
非现金费用和贷项 |
|
|
3,322 |
|
|
|
2,140 |
|
|
资产和负债变动 |
|
|
(2,553 |
) |
|
|
(1,731 |
) |
|
业务活动提供的现金 |
|
|
2,074 |
|
|
|
2,179 |
|
|
投资活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资本支出 |
|
|
(3,266 |
) |
|
|
(2,634 |
) |
|
资产处置和其他收益 |
|
|
4 |
|
|
|
53 |
|
|
用于投资活动的现金 |
|
|
(3,262 |
) |
|
|
(2,581 |
) |
|
筹资活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期借款收益净额 |
|
|
150 |
|
|
|
248 |
|
|
发债收益 |
|
|
2,093 |
|
|
|
1,233 |
|
|
还本付息 |
|
|
(1,021 |
) |
|
|
(785 |
) |
|
股票发行收益 |
|
|
26 |
|
|
|
45 |
|
|
支付的股息 |
|
|
(339 |
) |
|
|
(173 |
) |
|
购买国库券 |
|
|
(3 |
) |
|
|
(1,271 |
) |
|
其他，净额 |
|
|
(5 |
) |
|
|
1 |
|
|
(用于)筹资活动提供的现金 |
|
|
901 |
|
|
|
(702 |
) |
|
汇率变动对现金的影响 |
|
|
(1 |
) |
|
|
(38 |
) |
|
现金和现金等价物净减额 |
|
$ |
(288 |
) |
|
$ |
(1,142 |
) |
|
期间终了时的现金和现金等价物 |
|
$ |
2,031 |
|
|
$ |
2,123 |
|
在2020年上半年，业务活动的现金流量减少了1.05亿美元，主要原因是养恤金缴款增加和净收入减少，但因可变奖励报酬减少而部分抵消。2020年上半年，资本支出增加，主要原因是联邦快递的设施和飞机支出增加，我们运输部门的车辆和拖车支出增加，联邦快递服务、联邦快递和联邦快递货运的信息技术支出增加。关于2020年和2019年资本支出的讨论，见“资本资源”。
在2020年第一季度，我们根据目前的货架登记表发行了21亿美元的高级无担保债券，其中10亿美元是2029年8月到期的3.10%的固定利率债券，5亿欧元是在2025年8月到期的0.45%的固定利率债券，5亿欧元是在2031年8月到期的1.30%的固定利率债券。我们用净收益在2020年第一季度向我们的符合税收资格的美国国内养老金计划(“美国养老金计划”)自愿捐款，并赎回2020年2月1日到期的2亿美元本金总额和2020年4月9日到期的5亿欧元本金总额(0.50%)。其余的净收益正用于一般公司用途。
在2020年第二季度，我们发行了商业票据，为我们提供额外的短期流动性.截至2019年11月30日，我们有1.5亿美元的商业票据未发行。进一步讨论见所附未经审计的合并财务报表附注3。
2016年1月，我们董事会批准了一项高达2500万股的股票回购计划。本回购计划下的股票可在公开市场或私下协商的交易中不时回购。回购的时间和数量由管理层根据业务的资本需求、联邦快递普通股的市场价格和一般市场情况酌情决定。没有设定完成程序的时间限制，该计划可以在任何时候中止或停止。在2020年第二季度，我们没有回购联邦快递普通股的任何股份。在2020年上半年，我们以每股156.90美元的平均价格回购了0.02亿股联邦快递普通股，总价为300万美元。截至2019年11月30日，仍有510万股股票被批准回购。
- 50 -
资本资源
我们的业务是资本密集型的，其特点是对飞机、车辆和拖车、技术、设施以及包装处理和分类设备进行大量投资。增加资本的数额和时间取决于各种因素，包括预先存在的合同承诺、预期的数量增长、国内和国际经济状况、新的或加强的服务、服务的地域扩展、能否获得令人满意的融资以及监管当局的行动。
下表按资产类别和报告部分比较截至11月30日终了期间的资本支出(以百万计)：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
百分比变化 |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019/2018 |
|
|||||
|
|
|
三个月结束 |
|
|
六个月结束 |
|
|
三 月份 |
|
|
六 月份 |
|
||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
终结 |
|
|
终结 |
|
||||||
|
飞机及相关设备 |
|
$ |
587 |
|
|
$ |
604 |
|
|
$ |
1,128 |
|
|
$ |
1,075 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
5 |
|
|
包装搬运和地面支援设备 |
|
|
267 |
|
|
|
223 |
|
|
|
408 |
|
|
|
417 |
|
|
|
20 |
|
|
|
(2 |
) |
|
车辆及拖架 |
|
|
399 |
|
|
|
275 |
|
|
|
660 |
|
|
|
435 |
|
|
|
45 |
|
|
|
52 |
|
|
信息技术 |
|
|
243 |
|
|
|
157 |
|
|
|
465 |
|
|
|
332 |
|
|
|
55 |
|
|
|
40 |
|
|
设施和其他 |
|
|
352 |
|
|
|
196 |
|
|
|
605 |
|
|
|
375 |
|
|
|
80 |
|
|
|
61 |
|
|
资本支出总额 |
|
$ |
1,848 |
|
|
$ |
1,455 |
|
|
$ |
3,266 |
|
|
$ |
2,634 |
|
|
|
27 |
|
|
|
24 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
联邦快递快递部门 |
|
$ |
1,061 |
|
|
$ |
932 |
|
|
$ |
2,012 |
|
|
$ |
1,692 |
|
|
|
14 |
|
|
|
19 |
|
|
联邦快递地面段 |
|
|
447 |
|
|
|
253 |
|
|
|
543 |
|
|
|
429 |
|
|
|
77 |
|
|
|
27 |
|
|
联邦快递货运部门 |
|
|
131 |
|
|
|
137 |
|
|
|
317 |
|
|
|
227 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
40 |
|
|
联邦快递服务部门 |
|
|
154 |
|
|
|
99 |
|
|
|
305 |
|
|
|
224 |
|
|
|
56 |
|
|
|
36 |
|
|
其他 |
|
|
55 |
|
|
|
34 |
|
|
|
89 |
|
|
|
62 |
|
|
|
62 |
|
|
|
44 |
|
|
资本支出总额 |
|
$ |
1,848 |
|
|
$ |
1,455 |
|
|
$ |
3,266 |
|
|
$ |
2,634 |
|
|
|
27 |
|
|
|
24 |
|
2020年上半年资本支出增加的主要原因是联邦快递的设施和飞机支出增加，其中包括7架波音767-300货机(“B767F”)和5架波音777货机的交付，我们运输部门车辆和拖车的支出增加，联邦快递服务、联邦快递和联邦快递的信息技术支出增加。
流动性前景
我们相信，我们的现金和现金等价物、业务现金流量和现有资金来源将足以满足我们的流动资金需求，包括周转资本、资本支出要求、债务支付义务、养恤金缴款和TNT Express一体化费用。截至2019年11月30日，我们的现金和现金等价物余额包括与我们的永久再投资战略相关的11亿美元在外国管辖区的现金。由于TCJA的颁布大大降低了从美国税收的角度来看，汇回国外收益的成本大大降低，我们能够获得这些现金中的大部分，而不需要支付实质性的税收费用。我们不认为这些资金的无限期再投资会损害我们偿还美国国内债务或周转资本债务的能力。
到2020年，我们的资本支出预计约为59亿美元，其中包括联邦快递公司的飞机和枢纽现代化支出、提高我们在联邦快递地面处理大型包裹的效率的投资以及所有运输部门的技术投资，这些投资将进一步优化我们的网络并增强我们的能力。我们在2020年上半年在飞机和相关设备上投资了11亿美元，预计在2020年剩下的时间里，我们还将为飞机和相关设备投资4亿美元。此外，我们将在数年内对我们的设施进行投资，约15亿美元，以大幅扩大联邦快递印第安纳波利斯快车中心，以及大约15亿美元，使联邦快递孟菲斯世界枢纽现代化。尽管我们的能力需求下降，但这些对枢纽的投资将在竞争激烈的劳动力环境中提高生产率。我们预计，我们从业务中获得的现金流量将足以在2020年为我们的资本支出提供资金。在历史上，我们成功地从国内和国际来源获得无担保的融资，尽管这种投资资本的市场可能因各种经济因素而受到限制。
在2020年第一季度，联邦快递公司选择购买另外6架B767F飞机，以便在2022年交付。
我们有一份向证券交易委员会(SEC)提交的货架登记表，允许我们在一个或多个未来发行中出售我们的无担保债务证券和普通股的任何组合。
- 51 -
我们有一个$20亿美元的5年期信贷协议(“五年信贷协议”)和15亿美元的364天信贷协议(364天信贷协议)，以及与5年期信贷协议一起的“信贷协议”)。这份为期五年的信用协议将于2024年3月到期，其中包括2.5亿美元的信用证分限额.364天的信用协议将于2020年3月到期。信贷协议可为我们的业务和其他现金流动需求提供资金。见所附未经审计的精简合并财务报表附注3这个 信贷协议.
在2020年上半年，我们为美国的养老金计划提供了总额为10亿美元的自愿捐款。我们不期望在2020年剩余的时间里为我们的美国养老金计划缴纳任何额外的缴款。我们的美国养老金计划有足够的资金来支付预期的福利金。
标准普尔(Standard&Poor‘s)将我们的高级无担保债务信用评级定为BBB，商业票据评级为A-2，评级展望为“稳定”。穆迪投资者服务公司(Moody‘sInvestors Service)将我们的无担保债务信用评级定为Baa 2，商业票据评级为P-2，评级前景为“负面”。如果我们的信用评级下降，我们的利息开支可能会增加。如果我们的商业票据评级低于目前的水平，我们可能很难利用商业票据市场。如果我们的高级无担保债务信用评级低于投资级别，我们获得融资的机会可能会受到限制。
合同现金债务和表外安排
下表列出截至2019年11月30日我们的合同现金义务摘要。
|
|
|
按财政年度支付的款项(未贴现) (以百万计) |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
|
2020 (1) |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
此后 |
|
|
共计 |
|
|||||||
|
业务活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营租赁 |
|
$ |
1,249 |
|
|
$ |
2,355 |
|
|
$ |
2,105 |
|
|
$ |
1,866 |
|
|
$ |
1,559 |
|
|
$ |
7,841 |
|
|
$ |
16,975 |
|
|
非资本购买义务和其他 |
|
|
697 |
|
|
|
979 |
|
|
|
777 |
|
|
|
593 |
|
|
|
460 |
|
|
|
3,761 |
|
|
|
7,267 |
|
|
长期债务利息 |
|
|
338 |
|
|
|
649 |
|
|
|
649 |
|
|
|
620 |
|
|
|
598 |
|
|
|
10,183 |
|
|
|
13,037 |
|
|
投资活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
飞机和相关资本 B.主要承诺 |
|
|
449 |
|
|
|
2,337 |
|
|
|
2,324 |
|
|
|
1,550 |
|
|
|
468 |
|
|
|
228 |
|
|
|
7,356 |
|
|
其他资本购买义务 |
|
|
20 |
|
|
|
25 |
|
|
|
24 |
|
|
|
23 |
|
|
|
1 |
|
|
|
5 |
|
|
|
98 |
|
|
筹资活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
债务 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,205 |
|
|
|
1,577 |
|
|
|
750 |
|
|
|
15,271 |
|
|
|
18,803 |
|
|
融资租赁 |
|
|
13 |
|
|
|
14 |
|
|
|
14 |
|
|
|
13 |
|
|
|
11 |
|
|
|
78 |
|
|
|
143 |
|
|
共计 |
|
$ |
2,766 |
|
|
$ |
6,359 |
|
|
$ |
7,098 |
|
|
$ |
6,242 |
|
|
$ |
3,847 |
|
|
$ |
37,367 |
|
|
$ |
63,679 |
|
|
|
(1) |
2020年剩余时间的现金债务。 |
在上表题为“非资本购买义务和其他”的标题中，包括了我们对不确定税收状况的当前负债部分(9，900万美元)的估计。我们无法合理估计长期付款的时间或负债随时间增加或减少的数额；因此，长期负债部分(3 600万美元)不包括在表内。
截至2019年11月30日，我们有7.35亿美元的存款和进度付款，用于飞机采购和其他计划中的飞机相关交易。
上表所反映的融资租赁金额是指在2019年11月30日初始或剩余期限超过一年的不可取消融资租赁下的未来未贴现最低租赁付款。
上表中有关经营、投资和融资活动标题中所列金额的更多信息，见我们的年度报告。
我们没有任何担保或其他资产负债表外融资安排，包括可变利率实体，我们认为这可能对我们的财务状况或流动性产生重大影响。
- 52 -
其他业务事项
在2020年第一季度，联邦快递向哥伦比亚特区的美国地区法院提起诉讼，试图禁止美国商务部对联邦快递执行“出口管理条例”(“EARS”)所载的禁令。联邦快递认为，根据美国宪法第五修正案，美国航空公司违反了普通航空公司享有正当程序的权利，因为它们不合理地要求普通航空公司对可能违反“美国宪法”的货物负有严格责任，而不需要证据证明这些航空公司知道任何违规行为。
中国国家邮政局目前正在对联邦快递公司处理某些包裹的业务进行调查，同时试图遵守“耳朵”的要求。联邦快递公司已经并将继续在调查中与中国当局充分合作。
临界会计估计
按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出重大判断和估计，以编制财务报表中反映和披露的数额。在许多情况下，可以使用替代政策或估计技术。我们保持一个全面的程序来审查我们的会计政策的适用情况，并评估编制一家复杂的全球性公司的财务报表所需的许多估计数的适当性。然而，即使在最佳情况下，估计数也经常需要根据不断变化的情况和新的或更好的资料进行调整。
善意。每当事件或情况使报告单位的公允价值低于其账面价值时，商誉就会在年度测试之间进行减值测试。我们不认为有任何其他事件或情况的变化会表明，自2019年11月30日起，我们的报告单位的善意需要重新评估，我们也不认为我们的报告单位的善意有可能无法通过减值测试。有关商誉减值测试的更多细节，请参阅我们年度报告中的财务报表附注1。
有关我们的关键会计估计数的信息可在我们的年度报告中找到，其中包括财务报表的附注1。管理层已与我们董事会的审计委员会和我们独立注册的公共会计师事务所讨论了这些关键会计估计的制定和选择问题。
前瞻性陈述
本报告中的某些报表，包括(但不限于)综合财务报表中的“燃料”、“所得税”、“展望”、“流动性展望”、“合同现金义务和资产负债表外安排”和“关键会计估计数”以及“融资安排”、“退休计划”、“租赁”、“承付款”和“意外开支”说明，是1995年“私人证券诉讼改革法”所指的关于我们的财务状况、业务结果、现金流、计划的“前瞻性”报表，目标、未来业绩和业务。前瞻性声明包括“将”、“可能”、“会”、“应该”、“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“估计”、“目标”、“项目”、“打算”或类似的表述。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定性。由于潜在的风险和不确定因素，这些前瞻性陈述可能与设想(明示或暗示)的结果大不相同，例如：
|
• |
我们经营的全球市场的经济状况； |
|
• |
通过我们的网络运输的数量、客户对我们各种服务的需求或我们的服务所获得的价格发生了重大变化； |
|
• |
反贸易措施和国际贸易政策和关系的进一步变化； |
|
• |
重大的数据泄露或对我们的技术基础设施的其他干扰； |
|
• |
我们有能力在预期的时间框架内，以预期的成本，成功地整合联邦快递和TNT Express的业务和业务，并从合并的业务中获得预期的利益； |
|
• |
我们有能力成功地执行我们的业务战略，并有效地应对市场动态的变化； |
|
• |
联合王国预期退出欧洲联盟的影响； |
- 53 -
|
• |
我们的能力，管理我们的网络能力和成本结构的资本支出和运营费用，并使它与变化和未来的客户数量水平； |
|
• |
损害我们的声誉或丧失品牌资产； |
|
• |
喷气式飞机和车辆燃料的价格和供应情况； |
|
• |
激烈竞争对我们维持或提高价格(包括燃料附加费以应对不断上涨的燃料成本)或维持或增加我们的收入和市场份额的能力的影响； |
|
• |
任何可能对我们的业务不利的美国国内或国际国内或国际法规、法律、政策和行动对我们的业务造成的任何影响，包括影响数据隐私和主权、全球航空或其他运输权利、增加空运、飞行员飞行和值班时间以及其他安保或安全要求、出口管制、使用新技术和税收、会计、贸易(如保护主义措施或自由贸易限制)、外汇干预、劳工(如贺卡检查立法、联合就业标准或1926年“铁路劳动法”的修改，影响联邦快递快递雇员)，环境(如全球气候变化立法)或邮政规则； |
|
• |
今后的指导、条例、解释或对我们与TCJA有关的税收状况的质疑，以及我们为我们的解释辩护和实现“TCJA”某些规定的好处的能力； |
|
• |
我们有能力执行和有效地运作、整合、杠杆和发展被收购的业务，并继续支持我们分配给这些被收购企业的价值，包括它们的商誉和其他无形资产； |
|
• |
我们有能力与员工保持良好的关系，避免劳工组织试图组织我们的员工团体，这会大大增加我们的运营成本，降低我们的运作灵活性； |
|
• |
与诉讼有关的费用的影响，在这些诉讼中，联邦快递应将联邦快递理由视为联邦快递地面公司雇用的服务提供商雇用的司机的雇主； |
|
• |
作为联邦快递的重要客户和供应商的美国邮政服务的业务或财务状况的变化对我们的业务造成的任何影响； |
|
• |
任何国际冲突或恐怖活动对美国和全球经济的影响，特别是对运输业或我们的影响，以及这些事件将对我们的成本或对我们服务的需求产生什么影响； |
|
• |
我们有能力吸引和留住员工，保持公司文化； |
|
• |
成本增加，费用和资金需求波动，以及雇员福利，特别是养恤金和医疗福利的其他法律规定； |
|
• |
全行业飞行员退休人数高于正常水平，获得商业飞行员执照所需飞行时数增加，加入商业劳动力的军事飞行员人数减少等因素造成的飞行员短缺； |
|
• |
我们能够迅速和有效地恢复在恶劣天气或局部灾害或主要地理扰动之后的作业； |
|
• |
我们有能力成功地减轻与自主交付战略相关的独特的技术、操作和监管风险； |
|
• |
债务资本市场的波动或中断，以及我们维持目前信用评级和商业票据评级的能力； |
|
• |
改变我们吸引和留住司机、包裹和货运处理人员的能力； |
- 54 -
|
• |
遵守联邦、州和外国政府机构授权(包括“反海外腐败法”和“英国贿赂法”)的费用不断增加，并为这些机构不适当或不合理的执法或其他行动辩护； |
|
• |
外币汇率的变化，特别是欧元、人民币、英镑、加元、澳元和墨西哥比索的变化，会影响我们的销售水平和外币销售价格； |
|
• |
市场接受我们的新服务和增长计划； |
|
• |
由集体诉讼和其他诉讼(如工资和工时、联合就业、证券和歧视及报复索赔)和任何其他法律或政府程序引起的任何责任和辩护费用，包括所附合并财务报表附注10中讨论的事项； |
|
• |
未来谈判的结果，以达成新的集体谈判协议--包括代表联邦快递(FedEx Express)飞行员的工会(目前的试点协议定于2021年11月修改)，该工会将于2015年在联邦快递(FedEx)货运公司(FedEx Freight，Inc.)中代表司机。在美国的工厂，并在2019年被认证为加拿大联邦快递货运公司工厂的车主司机； |
|
• |
技术发展对我们的业务和对我们服务的需求的影响，以及我们在整个组织中继续查明和消除不必要的信息技术冗余和复杂性的能力； |
|
• |
一种疾病或任何其他传染病的广泛爆发，或任何其他公共卫生危机； |
|
• |
如果伦敦银行同业拆借利率或欧元银行同业拆息不复存在，而我们根据这些协议进行借款，我们可以根据我们的信贷协议的有关规定与对手方谈判其他利率；以及 |
|
• |
你可以在我们的新闻稿和证交会的文件中找到其他的风险和不确定因素，包括我们的年度报告中“管理层讨论和分析运营和财务状况的结果”中“风险因素”标题下确定的风险因素，这些因素由我们在表10-Q上的季度报告更新。 |
由于这些因素和其他因素，我们无法保证我们今后的成果和成就。因此，前瞻性声明既不是对未来事件或环境的预测，也不是对未来事件或环境的保证，而那些未来事件或情况可能不会发生。你不应过分依赖前瞻性发言，因为这些声明只在本报告发表之日发表。我们没有义务，我们明确拒绝任何义务，更新或改变任何前瞻性的声明，无论是由于新的信息，未来的事件或其他。
- 55 -
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
截至2019年11月30日，自我们在年度报告中披露以来，我们的市场风险敏感工具和头寸没有发生重大变化。
我们面临的主要外汇风险是欧元、人民币、英镑、加元、澳元和墨西哥比索。从历史上看，我们对外汇波动的敞口比我们的开支更重要，因为我们的开支中有很大一部分是以美元计价的，比如飞机和燃料费。在2020年上半年，与2019年5月31日相比，美元相对于我们经营的外国货币走强，这一升值对我们的结果产生了轻微的积极影响。
虽然我们有改变飞机和车辆燃料价格的市场风险，但这种风险在很大程度上是通过我们的指数燃料附加费来减轻的。有关我们的指数化燃油附加费的更多讨论，请参阅“管理讨论和分析运营和财务状况的结果”中的“燃料”一节。
项目4.管制和程序
联邦快递管理层在我们的首席执行官和财务官员的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性，以确保我们根据1934年“证券交易法”(“交易法”)提交的文件中所要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，包括确保这些信息得到积累并酌情传达给联邦快递管理层，以便就所需披露作出及时决定。基于这种评估，我们的首席执行官和财务官员得出结论认为，此类披露控制和程序自2019年11月30日起生效(本季度报告所涉期间的期末为表10-Q)。
在2020年第一季度，我们通过了“2016-02年会计准则更新”，租约(主题842)，并开始结合新的租赁标准实施新的制度和内部控制。2020年第二季度继续实施这类系统和内部控制。此外，我们已经开始了向基于云的企业资源规划金融系统迁移的过程，并在2020年第二季度开始结合这一迁移实施新的内部控制。在截至2019年11月30日的会计季度内，我们对财务报告的内部控制，包括上述新的控制措施，没有发生任何变化，这些控制措施对我们财务报告的内部控制产生了重大影响或相当可能产生重大影响。
- 56 -
第二部分.其他资料
项目1.法律程序
关于所有未决法律程序材料的说明，见所附未经审计的精简合并财务报表附注10。
项目1A。危险因素
除下文所列的风险因素外，我们的年报(在“管理层讨论和分析经营和财务状况结果”中“风险因素”项下)对表格10-K第一部分第1A项所披露的风险因素没有重大变化。
国际贸易政策和关系的进一步变化可大大减少全球货物运输量，并对我们的业务和业务结果产生不利影响。美国政府对美国的贸易政策进行了重大改变，并采取了一些对美国贸易产生负面影响的行动，包括对进口到美国的某些商品征收关税。迄今为止，包括欧洲联盟(“欧盟”)、中国和印度在内的几个国家政府对从美国进口的某些商品征收了关税。这些行动助长了全球经济的疲软，对我们2019财政年度和2020年上半年的业务结果产生了不利影响，我们预计这种疲软将在2020年财政剩余时间内继续存在。美国或国际贸易政策的任何进一步变化都可能引发受影响国家采取更多的报复行动，导致“贸易战”，并进一步增加全球运输货物的成本，这可能会降低客户对这些产品的需求，如果双方不得不支付这些关税，它们的价格会上涨，或者贸易伙伴会限制它们与实施反贸易措施的国家之间的贸易。围绕国际贸易和其他争端的政治不确定性也可能对消费者信心和支出产生负面影响。这种情况可能会对我们的业务、经营结果和财务状况以及我们共同的价格产生不利影响。 股票。
此外，美国政府最近采取行动，限制国内公司在特定情况下与某些外国实体开展商业活动的能力。考虑到我们的业务性质和我们的全球认知度，外国政府可能会以联邦快递为目标，在某些情况下限制外国实体与我们做生意的能力，实施货币或其他处罚或采取其他报复行动，这可能对我们的业务、经营结果和财务状况以及我们的普通股价格产生不利影响。例如，中国国家邮政局目前正在对联邦快递公司处理某些包裹的业务进行调查，同时试图遵守“出口管理条例”。
联合王国预期退出欧盟可能对我们的业务、业务结果和财政状况产生不利影响。在最近的欧洲议会选举和联合王国大选之后，预计联合王国和欧盟将签署退出协定，根据该协议，联合王国将于2020年1月31日退出欧盟(“退欧”)，但将继续进入欧盟单一市场和欧盟代表其成员国谈判达成的全球贸易协定，并在2020年12月31日终了的过渡期内继续遵守欧盟法律。英国退欧暂停或进一步推迟到2020年1月31日以后，需要欧盟所有剩余成员国的一致同意。
持续的不确定性内联合王国政府和议会对英国退欧的地位产生了负面影响，并可能继续产生负面影响，直到联合王国和欧盟就悬而未决的贸易和法律问题达成最终解决办法。英国退欧的任何额外影响将取决于此类决议的条款。即使英国在过渡期之后继续进入欧盟单一市场和贸易协定，英国退欧也可能导致全球经济进一步下滑。如果联合王国最终失去进入欧盟单一市场和贸易协定的机会，可能会发生重大的市场和经济混乱，我们的客户经验、服务质量和国际业务可能会受到不利影响，对我们的服务的需求可能会受到抑制。
此外，在联合王国，我们可能面临有关贸易、航空、税收、保安和雇员等方面的新规定。遵守这些条例可能代价高昂，对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。英国退欧还可能对欧洲和全世界的经济和市场状况产生不利影响，并可能导致全球金融和外汇市场的不稳定，包括欧元和英镑币值的波动。
- 57 -
拟议试点飞行和值班时间条例会损害我们的运作，并使我们付出沉重的代价。. 2010年9月，联邦航空局(FAA)提议修改适用于所有货运航空公司的飞行和值班时间规则。当联邦航空局在2011年12月发布最后条例(“2011年条例”)时，包括联邦快递在内的所有货运承运人都免予遵守这些新规定。相反，所有货运承运人必须继续遵守先前颁布的飞行和值班时间规则，并允许开发疲劳风险管理系统，以制定针对每项操作的疲劳缓解措施。2012年12月，联邦航空局重申将所有货运承运人排除在2011年的法规之外，哥伦比亚特区上诉法院的诉讼确认了联邦航空局的裁决。然而，美国参议院和众议院最近出台了一项立法，如果获得通过，将要求所有货运航空公司遵守2011年的规定。要求遵守2011年的条例将使我们更难以避免飞行员疲劳，并可能给我们带来巨大的费用，以保持操作的可靠性。
- 58 -
项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用
在2020年第二季度，我们没有回购联邦快递普通股的任何股份。
2016年1月26日，我们宣布了一项董事会批准的股票回购计划，通过该计划，我们有权在公开市场或私下谈判的交易中购买我们的普通股中的2500万股。截至2019年12月13日，根据2016年1月股票回购计划，仍有510万股股票被授权购买，这是目前唯一的此类计划。该计划没有到期日。进一步讨论见所附未经审计的精简合并财务报表附注1。
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项目6.展览
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陈列品 数 |
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展览说明 |
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*10.1 |
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修正日期为2019年9月19日(但自2019年4月1日起生效)，修正2013年4月23日美国邮政和联邦快递之间的运输协定(“美国邮政运输协定”)。根据规例S-K第601(A)(5)项，本证物的附件已被略去，因为其中所载的资料并不具关键性，亦没有以其他方式公开披露。联邦快递将根据要求向证券交易委员会或其工作人员提供附件的补充副本。 |
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*10.2 |
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修订日期为2019年10月8日(但自2019年6月3日起生效)，修订“美国邮政运输协定”。根据规例S-K第601(A)(5)项，本证物的附件已被略去，因为其中所载的资料并不具关键性，亦没有以其他方式公开披露。联邦快递将根据要求向证券交易委员会或其工作人员提供附件的补充副本。 |
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*10.3 |
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修订日期为2019年10月22日(但自2019年4月29日起生效)，修订“美国邮政运输协定”。根据规例S-K第601(A)(5)项，本证物的附件已被略去，因为其中所载的资料并不具关键性，亦没有以其他方式公开披露。联邦快递将根据要求向证券交易委员会或其工作人员提供附件的补充副本。 |
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*10.4 |
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修订日期为2019年11月5日(但自2019年7月1日起生效)，修订“美国邮政运输协定”。根据规例S-K第601(A)(5)项，本证物的附件已被略去，因为其中所载的资料并不具关键性，亦没有以其他方式公开披露。联邦快递将应要求向证券交易委员会或其工作人员提供附件的补充副本。 |
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*10.5 |
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修订日期为2019年11月18日(但自2019年6月3日起生效)，修订“美国邮政运输协定”。根据规例S-K第601(A)(5)项，本证物的附件已被略去，因为其中所载的资料并不具关键性，亦没有以其他方式公开披露。联邦快递将应要求向证券交易委员会或其工作人员提供附件的补充副本。 |
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*10.6 |
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截至2019年9月4日的第13号补充协议，修订了波音公司与联邦快递之间截至2011年12月14日的波音767-3S2货机采购协议。本证物的某些附件已根据条例S-K第601(A)(5)项略去，因为其中所载的资料并不具关键性，亦没有以其他方式公开披露。联邦快递将应要求向证券交易委员会或其工作人员提供此类附件的补充副本。 |
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10.7 |
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联邦快递公司2019年Omnibus股票激励计划(提交联邦快递S-8表格第333-234010号登记声明附件99.1，并在此参考)。 |
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10.8 |
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根据联邦快递公司2019年Omnibus股票激励计划向美国雇员发放股票期权的条款和条件(作为联邦快递表格S-8第333-234010号登记声明的附件99.2提交，并在此参考)。 |
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10.9 |
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根据联邦快递公司2019年Omnibus股票激励计划为非美国参与者制定的股票期权协议表格(作为联邦快递S-8表格第333-234010号登记声明的附件99.3提交，并在此参考)。 |
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10.10 |
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根据联邦快递公司2019年Omnibus股票激励计划为董事会非管理成员制定的股票期权协议表格(作为联邦快递表格S-8第333-234010号登记声明的附件99.4提交，并在此参考)。 |
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10.11 |
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根据联邦快递公司2019年Omnibus股票激励计划为美国参与者制定的限制性股票协议表格(作为联邦快递S-8表格第333-234010号登记声明的附件99.5提交，并在此参考)。 |
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10.12 |
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根据联邦快递公司2019年Omnibus股票激励计划为非美国参与者制定的限制性股票协议表格(作为联邦快递S-8表格第333-234010号登记声明的附件99.6提交，并在此参考)。 |
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15.1 |
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信函Re：未经审计的中期财务报表。 |
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陈列品 数 |
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展览说明 |
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31.1 |
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根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条规定的首席执行干事认证。 |
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31.2 |
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根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条规定的首席财务官认证。 |
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32.1 |
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根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席执行官证书。 |
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32.2 |
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根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席财务官证书。 |
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101.1 |
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以内联可扩展业务报告语言(“内联XBRL”)格式的条例S-T规则405规定的交互式数据文件。 |
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104.1 |
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封面交互数据文件(格式化为内联XBRL，包含在表101.1中)。 |
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括号内标明的本证物中的信息是保密的，并根据条例S-K第601(B)(10)(四)项被排除在外，因为它(一)不是实质性的，而且(二)如果公开披露可能会对联邦快递造成竞争损害。 |
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签名
根据经修订的1934年“证券交易法”的规定，注册官已妥为安排由下列签署人代其签署本报告，并妥为授权。
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联邦快递公司 |
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日期：2019年12月17日 |
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/s/John L.merino |
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约翰·梅里诺 |
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公司副总裁和 |
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首席会计官 |
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