美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

/X/根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)节提交的

2019年9月30日终了的财政年度

或

从_

委员会档案编号1-5978

SIFCO工业公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据“证券交易法”第12(G)条登记的证券：无。

如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人，请勾选。

是[]不[X]

如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用复选标记表示。

是[]不[X]

用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。是[ X ]不[]

请检查注册人是否已以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有的话)，说明在过去12个月内，根据条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条的要求提交和张贴的每个交互式数据文件(或要求注册人提交和发布此类文件的较短期限)。

是[X]编号：[]  

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者还是较小的报告公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。

大型加速箱[]加速过滤器[]非加速滤波器[]小型报告公司[ X ]新兴成长型公司[]

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。

是[]不[X]

如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。副业

非附属公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值，参照上次出售普通股的价格计算，截至注册人最近一次完成第二财季的最后一个营业日，市值为8，011，311美元。

截至2019年10月31日，注册官普通股流通股数为5773318股。

参考文件：将于2020年1月30日举行的股东年会最后委托书的部分内容(第三部分)。

表格10-K年度报告

截至2019年9月30日止的年度

目录

第一部分

项目1.业务

SIFCO工业公司(“SIFCO”、“Company”、“we”或“Our”)，俄亥俄州的一家公司，于1916年成立。公司的执行办公室位于俄亥俄州克利夫兰东64街970号，电话号码为(216)881-8600。

SIFCO主要为航空航天和能源(A&E)市场生产锻件和机械零部件。工艺和服务包括锻造、热处理和机械加工.该公司的业务是在一个单一的业务部门进行的。与公司财务业绩有关的信息载于本年度报表第8项中的合并财务报表(表10-K)。

2018年12月26日，位于加州奥兰治(“橙色”)的该公司的一家子公司在其制造工厂发生火灾，造成三座制造大楼中的一座受损。被损坏的那栋建筑在现场容纳了八台压力机中的六台。本公司有充分的保险，并积极与其保险公司合作，以恢复网站的全面服务，尽可能安全和迅速。自火灾发生以来，SIFCO已将2500吨压力机从仓库中取出，并于2019年6月在橙工厂投入使用，并购买了位于密歇根州的另一台压力机，以便在评估和恢复损坏的压力机时继续生产。另外两台容量分别为2500吨和2000吨的压力机正在进行中，预计将在2019年年底前恢复使用。剩下的两台印刷机需要翻新。SIFCO已经开始了对这两台印刷机进行检查的过程，并概述了恢复使用这些印刷机所需的工作要求。受损建筑物的修复工作于6月中旬开始，并按计划在2019年年底前完成。关于这一损失的进一步讨论载于本年度报告关于表10-K的第7和第8项。

操作

SIFCO是一家为A&E市场生产锻件的制造商。我们提供给客户的信封和精密锻件，粗糙，机械零件，以及子组件.SIFCO为原始设备制造商(“OEM”)和售后客户提供服务，产品大小约为2至1 200磅。公司的战略目标是建立一家领先的急症室公司，定位于长期、稳定的增长和盈利能力。

SIFCO的长期计划是实现军事和商业航空航天收入的平衡，并辅之以能源部分。2019财政年度，商业和军事收入分别占收入的48.9%和51.1%，而2018年的商业收入和军事收入分别占52.8%和47.2%。该公司的能力集中于供应锻件和机加工部件，主要由钢、高温合金、钛和铝组成。

SIFCO在多个地点开展业务。SIFCO的生产设施位于俄亥俄州的克利夫兰(“克利夫兰”)、橙色和意大利的马尼亚戈(“马尼亚戈”)。该公司此前在俄亥俄州联盟(“联盟”)保留了一个地点，该地点于2017年10月关闭(该大楼于2018年10月出售)。

公司的成功并不取决于专利、商标、许可证或特许经营权。

SIFCO通常有多种原材料来源，主要由其业务所必需的高质量金属组成。这些材料的供应商主要设在北美和欧洲。SIFCO一般不依赖单一来源来供应其材料。由于某些原材料供应有限，一些材料是由少数供应商提供的；然而，SIFCO认为其来源足以满足其业务需要。SIFCO的业务为9100 D和/或ISO 9001：2000认证，公司还拥有多个NADCAP认证和主要OEM客户的现场批准。

产品

SIFCO的产品主要由钢，不锈钢，镍合金，钛和铝制成。SIFCO的产品包括：飞机和工业燃气轮机发动机的OEM和售后部件；汽轮机叶片；结构机身部件；飞机起落架部件；飞机轮和刹车；直升机关键旋转部件；商业/工业产品。SIFCO还提供锻件的热处理、表面处理、无损检测和选择加工及子装配.

产业

国内外航空运输业和能源工业的表现，以及政府的国防支出，直接和显着地影响着SIFCO的绩效。

竞争

SIFCO与众多公司竞争，其中大约15家为SIFCO所知，其中有些公司不是美国公司，其中许多公司专注于A&E市场。SIFCO认为，它在其所服务的主要市场上具有优势，原因是：(一)展示急症室的专门知识；(二)注重质量和客户服务；(三)诸如SMART(精简制造活动以减少时间/成本)和六西格玛等经营举措；以及(四)提供广泛的能力。SIFCO与美国和非美国的锻件供应商竞争，其中一些供应商比SIFCO大得多.随着客户在世界各地建立新的工厂，SIFCO将继续面临非美国的竞争。SIFCO认为，它可以通过以下方式扩大其市场份额：(1)继续提高生产能力利用率；(2)通过投资于扩大其制造能力的设备来扩大其产品线；(3)在参与者需要类似于A&E行业的技术能力和服务的市场上开发新的客户。

客户

在2019财政年度，SIFCO有来自不同业务部门的三个客户，占合并净销售额的44%；公司合并净销售额的50%来自四个客户及其直接分包商，分别占合并净销售额的14%、13%、12%和11%。SIFCO认为，向这些客户销售的损失将对业务造成重大的不利影响。然而，SIFCO多年来一直与这些客户保持业务关系，目前正根据多年协议与他们开展业务。虽然不能保证这种情况将继续下去，但从历史上看，由于一个或多个主要客户减少了购买量，SIFCO通常成功地获得了新业务，从而避免了对该公司的重大不利影响。SIFCO依靠其调整其服务和业务以适应不断变化的市场需求，特别是其客户的能力。SIFCO业务的任何重要部分都不是季节性的。关于地理区域的其他财务信息，请参阅合并财务报表附注11“业务信息”。

积压订单

截至2019年9月30日，SIFCO的积压总额增至1.176亿美元，而2018年9月30日为9，970万美元。预定在即将到来的2020财政年度内交付的订单增至9 380万美元，而2019财政年度的计划为7 370万美元。订单可由客户以有限的费用修改或取消。截至2019年9月30日，与前一年相比，总积压量有所增加，主要原因是该公司在2019年财政年度赢得了新获得的零部件数量，以及与从橙色火灾中恢复销售有关的一些影响，以及长期协议谈判的时间安排。积压信息可能不是未来销售的指示。

公司必须遵守与环境保护有关的各种法律法规。根据现行规例和解释，这种遵守规定的费用过去和现在都没有对公司及其子公司的资本支出、收益或竞争地位产生重大影响。

SIFCO的雇员人数从2019财政年度初的大约453人减少到2019年财政年度末的大约434人。员工人数的减少是整个业务生产力提高的结果，也是发生在橙色地区的火灾事件的结果。该公司与克利夫兰工厂的某些雇员签订了集体谈判协议(“CBA”)(2020年5月到期)。克利夫兰有两个谈判单位；该公司在2019年11月与一个这样的单位进行了早期谈判并批准了CBA，预计将在2020年第二季度与第二个单位进行谈判。Maniago地区是“国家金属加工集体协议”的缔约方(于2019年12月到期)。与马尼亚戈的谈判已经开始；然而，在达成协议之前，马尼亚戈将继续适用其目前合同的现有条款。

该公司的产品分布在美国和非美国市场.

关于公司在美国和非美国业务的财务信息列于合并财务报表的附注11“商业信息”。

根据1934年的“证券交易法”，公司向SEC提交年度、季度和当前的报告、委托书和其他文件。证券交易委员会拥有一个互联网网站，其中包含报告、代理和信息陈述，以及与证券交易委员会以电子方式提交文件的发行人有关的其他信息。公众可以获得公司在http://www.sec.gov.提交的任何文件

    

此外，我们关于表格10-K的年度报告，以及我们关于表格10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告以及对上述所有报告的任何修正，在我们的网站www.sifco.com的“投资者关系”部分以电子方式向证券交易委员会提交或提供后，将在合理可行的范围内尽快免费提供。

 

与我们在SIFCO的公司治理有关的信息，包括审计委员会、公司治理和提名委员会和赔偿委员会章程，以及我们董事会通过的“公司治理准则和政策以及行为和道德守则”，可在我们网站的“投资者关系”部分免费查阅，网址为www.sifco.com。对我们网站或证交会网站的引用不构成以引用方式将这些网站上的信息纳入公司，此类信息不属于本表格10-K的一部分。

项目2.属性

本公司的财产、厂房和设备包括以下设施和大量机械和设备，其中大部分是使用特殊模具、夹具、工具和固定装置的行业专用机械和设备，在许多情况下具有自动控制功能和特殊的适应能力。一般而言，本公司的物业、厂房及设备运作良好，保养良好，设施亦经常使用。该公司认为，截至2019年9月30日，其在不动产、厂房和设备方面的投资是合适和充分的，因为在当前的商业环境下，目前的产品提供给了各自的业务。以下各段所列的面积数字是近似的：

项目3.法律程序

在正常的业务过程中，公司可能会参与普通的、例行的法律行动。公司无法合理估计与这些事项有关的未来成本(如果有的话)，也不认为任何此类事项对其财务状况或经营结果具有重大意义。该公司拥有各种责任保险，以保护其资产不受与进行中和正常业务活动有关的活动所引起或涉及的损失；然而，公司未来的经营结果可能会受到未来诉讼费用的影响。关于我们尚未完成的重大法律程序的更完整说明，见合并财务报表附注10，承付款项和意外开支。

书记官长

以下是有关公司高管的某些信息。执行干事每年由董事会任命。

第二部分

关于前瞻性声明的注意事项

此表10-K可能包含各种前瞻性陈述，并包括对公司运营、未来结果和前景的假设。这些前瞻性声明是基于当前的预期，并受到风险和不确定因素的影响。关于1995年“私人证券诉讼改革法”的“安全港”条款，该公司提供了这一警告声明，其中列出了重要的经济、政治和技术因素，其中包括缺乏或影响可能导致实际结果或事件与前瞻性陈述和相关假设中提出或暗示的结果或事件大不相同。这些因素包括：(1)全球经济前景对一般商业条件，特别是对A&E行业产品需求的影响，包括继续维持或接近目前水平的军费开支，以及银行和其他信贷提供者提供的资本和流动资金；(2)未来的商业环境，包括资本和消费者支出；(3)竞争因素，包括可能以可比利润率损失的业务的替代能力；(4)金属和初级商品价格的上涨以及该公司恢复这种价格上涨的能力；(5)新产品和新服务的成功开发和市场引进；(6)继续依赖消费者接受由更节能涡轮螺旋桨发动机驱动的区域和商用飞机；(7)继续依赖一般的军事开支，特别是几个主要客户的收入；(8)由于精算假设、政府规章和计划资产的市场价值的变化，对公司确定的养恤金计划的未来缴款产生的影响；(9)稳定的政府、业务条件、法律和法律, (10)将可能被收购的业务纳入公司业务的能力；(11)影响我们业务或业务的特殊或不可抗力事件。

第五项登记人普通股市场、相关股东事项和证券发行人购买证券

该公司的普通股在纽约证券交易所(NYSE American Exchange)交易，代号为“SIF”。

股息及股份未获偿还

该公司没有在2019财政年度或2018年财政期间宣布现金红利。公司将根据其相对盈利能力、可用资源和投资策略，继续每年评估股息的支付情况。该公司目前打算保留其大部分收入用于其业务的运营和增长。此外，公司申报或支付现金股息的能力受到其信贷协议的限制。截至2019年10月31日，公司普通股记录中约有339名股东，该公司的转让代理和注册官计算机共享公司(Computershare，Inc.)报告称，该公司在美国的公司办事处位于马里兰州广州罗亚尔街250号。

参考第三部分，第12项。“某些受益所有者和管理及相关股东事项的担保所有权”，以获取与公司权益补偿计划有关的信息。

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

SIFCO主要为A&E市场生产锻件、机械零部件和分组装组件。工艺和服务包括锻造、热处理和机械加工.该公司在一个业务部门下运作。

在规划和评估其业务运作时，公司考虑到某些因素，包括：(一)商用、商用和军用飞机的预计建造率，以及为这些飞机提供动力的发动机；(二)工业蒸汽和燃气轮机发动机的预计建造率；以及(三)商用、商用和军用飞机的预计维修和检修时间表，以及为这些飞机提供动力的发动机。

该公司的经营成本结构，其中包括一个重要的固定组成部分。因此，较高的净销售量预计会带来更大的营业收入，因为这种较高的销售量使业务业务能够更好地利用其各自成本结构的固定部分。相反，预期在净销售额和相关生产量下降时会出现相反的影响。

A.业务的再转制产品

概述

该公司生产伪造部件，用于(一)为商业、商业和区域飞机以及军用飞机和装甲军车提供动力的涡轮发动机；(二)各种飞机的机身应用；(三)用于发电机组的工业燃气和蒸汽涡轮发动机；以及(四)其他商业用途。

在2019年财政年度的第一季度，SIFCO在其联盟所在地完成了大楼和土地的出售。由于这次出售，该公司实现了30万美元的销售收益，并产生了30万美元的现金收益，扣除销售成本后产生了30万美元的现金收益。

2018年12月26日，奥兰治的工厂发生火灾，造成三座制造建筑中的一座受损。被损坏的那栋建筑在现场容纳了八台压力机中的六台。本公司有充分的保险，并积极与其保险公司合作，以恢复网站的全面服务，尽可能安全和迅速。自火灾发生以来，SIFCO已将2500吨压力机从仓库中取出，并于2019年6月在橙工厂投入使用，并购买了位于密歇根州的另一台压力机，以便在评估和恢复损坏的压力机时继续生产。另外两台容量分别为2500吨和2000吨的压力机正在进行中，预计将在2019年年底前恢复使用。剩下的两台印刷机需要翻新。SIFCO已经开始了对这两台印刷机进行检查的过程，并概述了恢复使用压力机所需的工作要求。受损建筑物的修复工作于6月中旬开始，并按计划在历年年底前完成。截至2019年9月30日，该公司记录的保险收益为1 200万美元，其中850万美元已经收到。这些收益正用于修复受损的建筑物和设备。在火灾中受损的建筑物是由公司租用的，根据其租赁协议，公司有责任将财产恢复到全部重置价值。在SIFCO完全投保的情况下，财产的恢复已得到保障，截至9月30日，保险承运人已分别支付了290万美元的部分保险费。, 2019年按租赁安排规定，向业主归还受损建筑物。下表反映了截至2019年9月30日收到的收益和支出情况。超过确认损失的任何额外回收都被视为意外收益，并将在收益实现或可变现时予以确认。本公司亦维持营业中断保险。

承保范围并继续与保险公司合作，就可收回的业务中断费用达成协议。如下表所示，截至2019年9月30日，对这一保险的支付总额为120万美元，反映在截至2019年9月30日合并财务报表中的货物销售成本中。

下表反映了截至2019年9月30日收到的收益对合并业务报表的影响。

对于未因火灾而受损的长期资产，该公司对这些资产进行了单独的评估。根据会计准则编纂360(“主题360”)，火灾导致触发事件，需要进行临时评估，以确定长期资产的账面金额是否可以收回。如专题360所述，只有当一项长期资产的账面金额无法收回并超过其公允价值时，才能确认减值损失。管理层的分析结果显示，截至2018年12月31日的剩余长期资产可以收回，并将持续到2019年9月30日。

在2019财政年度，SIFCO采用了2014-09年会计准则更新(“ASU”)，“与客户签订合同的收入(主题606)”，如附注1“重大会计政策摘要--会计政策、收入，综合报表”中所述，这表明了主题606对公司的影响。因此，由于新的ASU，销售和销售成本的可比性受到影响。

此外，由于能源市场的挑战，该公司的能源组件销售持续下降。如合并报表附注3“商誉和无形资产”中所述，公司在Maniago报告部门对其商誉进行了临时评估。自评估之日起触发了某些质量因素，导致在年度评估日期之前进行临时审查。在完成Maniago报告部门的中期评估后，截至2019年第三季度，商誉830万美元(非现金费用)被减记至0美元。

2019财政年度与2018年财政年度比较

净销售额

该公司生产伪造部件，用于(一)为商业、商业和区域飞机以及军用飞机和装甲军车提供动力的涡轮发动机；(二)各种飞机的机身应用；(三)用于发电机组的工业燃气和蒸汽涡轮发动机；以及(四)其他商业用途。

2019和2018年财政年度销售净额比较资料分别如下：

前期金额未在主题606下进行调整，因为公司采用了经修改的追溯性收养方法。

2019财年的净销售额增长1.1%，至1.124亿美元，比2018年的1.112亿美元增长了120万美元。商业产品和其他收入增加了690万美元，主要是由于市场份额的增加和地狱火II导弹计划的时间安排。固定翼飞机销售减少410万美元，主要是由于2019年财政年度发生火灾和空中客车A 320旧机型产量减少以及C-130J方案的市场份额调整，从橙色地点推迟生产/交付。与去年同期比较，发电机组的能源组件减少320万元，主要是由于能源市场持续疲弱。由于推出了V-22计划的新产品，2009财政年度，旋翼机的销售额增加了160万美元，达到2360万美元。

该公司的航空航天部件既有军事用途，也有商业用途。2019财年，商业净销售额占总净销售额的48.9%，军事净销售额占总净销售额的51.1%，而2018年同期的这一比例分别为52.8%和47.2%。2019财政年度商业净销售额(包括能源部分)减少370万美元，至5 500万美元，而2018年财政年度为5 870万美元，主要原因是火灾和持续疲软的能源市场造成橙色地区业务中断。2019财政年度军事净销售额增长490万美元，至5740万美元，而2018年财政年度为5250万美元，这主要是由于地狱火II导弹计划的时间安排。

出售货物的成本

2019财年，商品销售成本增加了70万美元(0.7%)，达到1.018亿美元，占净销售额的90.5%，而2018年同期的销售额为1.011亿美元，占净销售额的90.9%。增加的主要原因是火灾造成的与橙色地点有关的未匀支费用，扣除业务中断恢复费用约120万美元，由产品组合部分抵销。

毛利

2019财年毛利润增长50万美元(5.3%)，至1060万美元，而2018年同期为1010万美元。2019财年，毛利率占销售额的9.5%，而2018年为9.1%。

销售、一般和行政费用

2019财政年度，销售、总务和行政费用为1，530万美元，占净销售额的13.6%，而2018年财政年度为1，520万美元，占净销售额的13.7%。该公司受益于较低的坏账费用40万美元，以及外部服务/雇用费用减少30万美元，以及2019财政年度联盟关闭和行政搬迁费用未发生的一次性费用40万美元，但因法律和专业费用(包括信息技术咨询)增加60万美元和30万美元佣金而部分抵消。

无形资产摊销

2019财政年度，无形资产摊销额减少了10万美元，降至160万美元，而2018年同期为170万美元。

其他/一般

2019财政年度，该公司录得税前经营亏损820万美元，而2018年财政年度为750万美元。

本期业绩包括一项与出售联盟大楼有关的收益30万美元，720万美元涉及与橙地火灾有关的保险收益净收益(其中包括因火灾受损的110万美元资产减值)，而前一年净收益90万美元主要与出售该公司爱尔兰科克(“爱尔兰大厦”)大楼有关，部分由2018年第四季度出售的联盟资产损失50万美元抵消。经营业绩包括与Maniago相关的830万美元非现金商誉减值费用。

第三季度记录的报告单位，在合并财务报表附注3“商誉和无形资产”中作了进一步讨论。

2019财政年度利息支出减少了110万美元至100万美元，而2018年财政年度同期的利息支出为210万美元(包括债务清偿损失50万美元)。扣除前一年的灭活损失后，减少的主要原因是利率下降和平均借款减少。详情见合并财务报表附注5，债务。

下表列出该公司2019和2018年财政年度债务协议下的加权平均利率和加权平均未清余额：

其他费用(收入)，净额包括与营业收入以外列报的定期福利净费用的其他组成部分有关的养恤金费用。2019财政年度还包括约20万美元的养恤金结算费用，这一费用在本期加速，主要原因是我们的合格养老金计划的一次性款项超过了该期间服务和利息费用的门槛值，而2018年财政年度的收入为40万美元，其中包括爱尔兰大楼租赁所得的租金收入和出售爱尔兰建筑物所实现的赠款收入。预计不会收到进一步的租金收入，因为该大楼的出售工作已于2018年第一季度完成。

该公司认为，通货膨胀对其2019财政年度或2018年财政年度的经营结果没有重大影响，预计通货膨胀不会成为2020财政年度的一个重要因素。

所得税

2019财政年度，该公司的实际税率为8.5%，而2018年财政年度为4.8%。这一变化主要归因于司法管辖范围内的收入组合，与2019财政年度相比，2019财政年度美国收入增加了，而2018年财政年度由于估值津贴而不征收连带税，但2018年财政年度的非经常性净税收优惠抵消了这一变化，2018年财政期间颁布的税收立法为60万美元。

2019年财政年度的实际税率与美国联邦法定税率不同，主要是因为美国当年的收入，而外国法域的估价免税额和收入与美国法定税率不同，因此不征收连带税。

2018年财政年度，有效税率与美国联邦法定税率不同，主要原因是在美国发生的本年度亏损。在美国，由于外国法域的估值免税额和收入比美国法定税率的税率不同，因此无法实现相关的税收优惠。

净损失

2019财政年度的净亏损为750万美元，而2018年的净亏损为720万美元。当期净亏损增加的主要原因是，由于公司Maniago报告部门的商誉全数减记，非现金费用830万美元，其中一部分被资产处置和减值的收益所抵消，其中包括收到的保险回收和上文所述利息费用的减少。

非公认会计原则财务措施

以下是根据我们的EBITDA和调整后的EBITDA提供的某些财务信息。对“EBITDA”的提及是指利息、税收、折旧和摊销前业务的收入(损失)，以及对“调整后的EBITDA”的提及，是指在每个相关期间适用的EBITDA加上在净收益与EBITDA和调整后的EBITDA的调节中所作的某些调整。

EBITDA和调整后的EBITDA都不是衡量美利坚合众国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)下的财务业绩。该公司提供EBITDA和经调整的EBITDA，因为它认为它们是评估经营业绩和流动性的有用指标，包括公司承担和偿还债务的能力，并使用EBITDA评估潜在的收购。尽管由于上述原因，公司使用EBITDA和调整EBITDA，但使用这些非GAAP财务措施作为分析工具有其局限性。因此，公司财务信息的审查员不应孤立地考虑这些信息，也不应作为对公司按照公认会计原则报告的运营结果的分析的替代。其中一些限制包括：

由于这些限制，EBITDA和调整后的EBITDA不应被视为公司可用于投资于其业务增长的可自由支配现金的衡量标准。管理层通过不孤立地查看EBITDA或调整后的EBITDA来补偿这些限制，特别是使用其他GAAP指标，如净收益(亏损)、净销售额和营业利润(亏损)来衡量经营业绩。公司对EBITDA和经调整的EBITDA的计算可能无法与其他公司报告的类似标题措施的计算相媲美。

下表对EBITDA和调整后的EBITDA的净损失进行了核对：

对上述活动的参考见本年度报告第10-K表第8项所列合并财务报表。

B.资本资源的资本资源

现金和现金等价物从2018年9月30日的130万美元降至2019年9月30日的30万美元。2018年财政年度现金的减少与前一年有关，因为手头的余额高于正常水平，因为该公司向以前的贷款人过渡，与先前贷款人的现金收入不再自动转移到左轮手枪。截至2019年9月30日和2018年9月30日，该公司的非美国子公司拥有约30万美元和40万美元的现金和现金等价物。该公司的非美国子公司分配给本公司可能会受到不利的税收后果。

经营活动

2019财政年度，该公司的经营活动提供了570万美元的现金，而2018年的财政年度为130万美元。2019财政年度营业活动提供的现金主要是由于周转资金减少480万美元，以及非现金项目，如与商誉减值费用、折旧和摊销750万美元有关的830万美元，以及基于股权的补偿、递延所得税和LIFO效应，由保险回收收益加上处置资产收益750万美元和净亏损750万美元部分抵消。周转资金现金增加的主要原因是应收账款减少，原因是收款和库存减少，以及向供应商付款的时间安排，保险应收账款部分抵消了这一增加。

2018年财政年度，该公司的经营活动提供了130万美元的现金。2018年财政年度营业活动提供的现金是840万美元的非现金项目，如折旧和摊销费用、处置经营资产的收益、债务发行成本的摊销和核销、债务的清偿损失和权益补偿，以及通过营运资本管理产生的现金盈亏，被公司720万美元的净亏损部分抵消。周转资金提供的现金是由于库存减少150万美元而产生的，因为该公司侧重于增加库存周转，应付账款增加270万美元，但因2018年第四季度销售增加而应收账款增加220万美元而部分抵消。

投资活动

2019财政年度用于投资活动的现金为80万美元，其中包括840万美元用于收回与橙色火灾有关的受损财产的保险收益，但被用于更换受损财产的资金部分抵消，而2018年财政年度的投资活动产生70万美元，其中包括出售公司爱尔兰大楼及联盟机器和设备的现金收入350万美元。资本支出为940万美元，主要由2019财政年度火灾保险收入供资，2018年财政年度为280万美元。2019年财政年度的支出主要用于恢复火灾造成的橙色地点。截至2019年9月30日，资本承诺为650万美元，其中包括550万美元用于与火灾有关的橙色设施的资本承诺。该公司预计，2020年财政年度资本支出总额将在500万至700万美元之间(不包括与火灾有关的支出)，并将主要用于进一步提高生产和产品提供能力以及降低运营成本。除所提供的范围外，SIFCO预计在2020年财政年度将为与橙色地点有关的资本支出增加约1 100万美元至1 350万美元，以便最后完成火灾后的恢复工作。预计这些费用将由保险收益供资。

筹资活动

2019财政年度用于资助活动的现金为590万美元，而2018年财政年度用于资助活动的现金为210万美元。

该公司从长期债务中获得150万美元的收益，其中120万美元来自于从克利夫兰为某些资本项目提供便利的多次借款，以及30万美元的外国长期债务，以帮助偿还债务。此外，该公司还偿还了140万美元的长期债务，这些债务来自该公司的外国长期贷款，而在可比的上一期间，偿还额为550万美元，其中410万美元与修订后的“信贷和担保协议”(“2016信用协议”)下的定期贷款有关，140万美元的偿还是2018年财政年度的外国长期贷款。这个词的主要原因

2018年财政年度偿还贷款的原因是，如合并财务报表附注5(债务)所述，取消了债务结构并修改了以往的债务结构。

2018年8月，该公司终止了其2016年信贷协议，并与一家贷款人签订了一项基于资产的信贷协议(“信贷协议”)和一项担保协议(“担保协议”)。见合并财务报表附注5，债务，以便进一步讨论与“信贷协议”和“信贷协议”第一、第二、第三和第四修正案有关的问题。

2019财政年度，该公司循环信贷贷款的净偿还额为570万美元，而2018年财政年度的净借款为260万美元。2019财政年度偿还净额增加的原因是，用于偿还左轮手枪的应收账款收款增加，2018年财政年度，净借款用于为业务提供资金。

根据信贷协议借款的金额主要由公司及其美国子公司的所有资产担保，并以其一级非美国子公司股票的66.67%作为抵押。借款将按放款人确定的国内利率或libor利率支付利息，加上信贷协议中规定的适用保证金。左轮手枪的利率基于libor+1.50%的息差，在2019年9月30日为3.6%，而综合财务报表附注5(债务)中讨论的“出口信贷协定”的利率是基于libor加上1.25%的利差，而在2019年9月30日则是3.35%。根据信用协议，公司还将为左轮手枪的未使用余额支付0.25%的承诺费。

根据该公司的信贷协议，如果在任何连续的30天期间内，该公司的周转承诺少于或等于循环承诺的12.5%，则该公司须遵守某些惯常的贷款契约；然而，“信贷协议”的第四修正案导致其可得性从循环承诺的12.5%减少到较小的抵押品或循环承诺的10%，到2020年6月30日的最低限额为200万美元。在确定可得性时，贷款人考虑的是全部抵押品。若抵押品总额少于2，000万元，则适用200万元下限；但如抵押品总额大于或等于2，000万元，但少于3，500万元(循环承担)；则使用总抵押品的10%，但如抵押品超过3，500万元，则10%用作贷款，除非手风琴功能获得通过，否则贷款总额不会超过3，500万元循环承担额。这将重新回到第四修正案之前的要求，即从2020年7月1日开始。截至2019年9月30日，抵押品总额为2，400万美元，循环承诺为3，500万美元。以10%计算，分别为240万元和350万元。截至2019年9月30日，总可得资金为770万美元，超过了担保品和循环承诺的门槛值。如果供不应求，该公司将被要求达到固定收费覆盖率(“FCCR”)公约，其中不得少于1.1至1.0。如果出现违约，我们可能无法使用左轮手枪，这可能会影响到满足周转资金需求、资本支出和投资于新的商业机会的能力。因为截至2019年9月30日，可用率大于循环承诺的10.0%, 不需要FCCR计算。

该公司在2019和2018年财政年度发生了与上述信贷协议和修正相关的债务发行成本。进一步讨论见合并财务报表附注5，债务。

公司业务的未来现金流量可用于偿还“信用协议”下的未偿款项及其与外国有关的债务。该公司认为，它有足够的现金/流动资金为其业务提供资金，具体办法是：(一)公司预期从业务中获得的现金流量；(二)根据“信贷协议”为其国内地点提供的资金。该公司目前正在与其放款人和其他潜在合作伙伴谈判，为马尼亚戈所在地的某些债务债务再融资，以向马尼亚戈提供充足的未来流动性。如果马尼亚戈未能获得额外融资，它可能在履行某些债务方面遇到某些挑战。这种外债由Maniago的资产担保。该公司没有将任何资产作为抵押品或为马尼亚戈的债务提供担保。合并的财务报表不包括任何调整，以反映未来可能对马尼亚戈资产的可收回性和分类的影响，或这种不确定性的结果可能导致的马尼亚戈负债的数额和分类。管理层认为，目前为获得更多资金和执行其战略计划而采取的行动将提供足够的流动资金，为马尼亚戈业务提供资金。

C.副税

在正常的业务过程中，公司参与了某些没有反映在综合资产负债表中的安排。其中包括综合财务报表附注10“承付款项和意外开支”中更充分说明的业务和资本租赁，这些租赁主要涉及设施和机械及设备。公司没有符合资产负债表外安排定义的义务，这些债务已经或相当可能对公司的财务状况或经营结果产生重大影响。

D.会计政策与估计

可疑账户备抵

公司为因某些客户无法支付所需付款而造成的估计损失保留可疑账户备抵。本公司根据客户的信用状况、当前的经济趋势或市场状况、过去的收款历史、未清应收账款的账龄和特定的识别风险，评估每个季度可疑账户备抵的充足性。由于这些因素的变化，公司的可疑账户备抵可能会在以后的期间发生变化。从历史上看，损失一直在管理层的预期之内，而且并不严重。

盘存

公司对过期和超额库存保持备抵。本公司每季度评估其对过时和超额库存的备抵。该公司维持一项正式的政策，要求最低限度地根据对存货年龄的分析建立一个储备。此外，如果公司了解到除老化标准以外的特定过时情况，还将确认额外的储备。由于技术或市场的变化或基于取消订单，可能出现特定的过时。管理层的判断是必要的，在确定这些产品的可变现价值，以获得适当的备抵过时和过剩的库存。

收入确认

该公司使用五步收入确认模式来确认收入，在该模型中，公司描述了向客户转让货物的数额，反映了公司期望以这些商品或服务作为交换条件的考虑。收入标准还要求披露足够的信息，使用户能够了解与客户签订的合同所产生的收入和现金流量的性质、数额、时间和不确定性，包括对与客户签订的合同的定性和定量披露，以及从获取或履行合同的成本中确认的判断和资产的重大判断和变化。关于进一步的讨论，见综合财务报表附注1“重大会计政策摘要”和附注6“收入”。

最近生效的税收标准和相关修订被公司采用了修改后的追溯方法，并于2018年10月1日将这些规定适用于所有未签订的合同。该公司承认累积效应，最初采用收入标准作为对留存收益期初余额的调整。比较资料没有重报，并继续按照这些期间的现行会计准则报告。

截至2018年10月1日为采用收入标准而对资产负债表作出的变动的累积影响

情况如下：

作为与库存净额有关的会计变更的累积效应的一部分，其影响包括削减公司最后一次进入先出(“LIFO”)准备金50万美元和超额和过时准备金40万美元。如合并财务报表附注2(库存)所述，公司库存的一部分是在LIFO上。

长期资产减值

公司审查其长期资产的账面价值，包括不动产、厂房和设备，当事件和情况需要这样的审查时。这项审查涉及判断，并使用对未来未贴现现金流的估计，其中包括处置资产的收益，公司认为这是一项重要的会计估计。如果一项长期资产的账面价值大于估计的未贴现的未来现金流量，则该长期资产被视为减值，并就该长期资产的账面价值超过其公允价值的数额记录减值费用。

在预测未来未贴现现金流时，公司依赖于内部预算和预测，以及处置长期资产的预计收益。公司的预算和预测是基于历史结果和预期的未来市场

一般的商业环境和竞争的有效性等条件。该公司认为，其对未来未贴现现金流量和公允价值的估计是合理的；然而，对这种未贴现现金流量和公允价值的估计的改变可能会改变公司对公允价值的估计，从而可能导致未来的减值费用。

商誉损害

自7月31日起，商誉每年接受减值测试。如果情况在年度测试之间的期中期间发生变化，更有可能使报告单位的公允价值低于其账面价值，公司将测试商誉是否受损。需要进行临时商誉减值评估的因素包括：公司股价持续下跌，行业或经济趋势持续下降，或相对于预期、历史或预测的未来经营业绩表现显着不佳。管理层使用判断来决定是否使用定性分析或定量公允价值计量来测试商誉减值。公司的公允价值计量方法结合了公司每一个具有商誉的报告单位的收入和市场估值技术。这些估值技术使用估计数和假设，包括但不限于确定适当的市场可比较性、预测的未来现金流量(包括时间安排和盈利能力)、反映未来现金流动固有风险的贴现率、永久增长率以及预测的未来经济和市场状况。

在允许的情况下，如果报告单位未能通过减值测试，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了“会计准则更新”(“ASU”)，将第二步从商誉减值测试中删除。如果报告单位未通过数量减值测试，则立即将减值费用记为报告单位公允价值与账面价值之间的差额。该公司自2017年3月31日起采用这一标准。

2019年期中和年度亲善减值试验

截至2019年5月31日，SIFCO对Maniago公司所在地的商誉进行了临时评估，并于2019年7月31日进行了年度测试。截至2019年9月30日，公司在俄亥俄州克利夫兰的一个报告部门存在商誉。在临时评估完成后，马尼亚戈报告股的商誉受到损害。没有发现与克利夫兰报告单位的年度商誉减值测试有关的减值费用。详情请参阅合并财务报表附注3，商誉和无形资产。

2018年年度亲善损害测试

截至2018年7月31日，即2018年财政年度商誉减值测试日，该公司的两个报告部门--克利夫兰、俄亥俄州和意大利马尼亚戈--都存在商誉。

2018年财政年度，没有确定与任何已查明报告单位的年度商誉减值测试有关的减值费用。报告单位的公允价值超过了我们的账面价值。

  

确定养恤金计划费用

该公司根据1974年“雇员退休收入保障法”(“ERISA”)的要求，维持三个确定的养恤金计划。这三个确定养恤金计划下养恤金福利综合财务报表中确认的数额是根据各种假设在精算基础上确定的。下表说明了截至2019年9月30日公司养老金计划的假定贴现率和预期长期资产回报率变化的敏感性。

下文的讨论提供了与这些确定的养恤金计划相关的重要假设/要素的信息。

该公司决定计划资产的预期回报，主要是基于(一)各计划投资组合中各资产类别的预期回报，及(二)有关计划资产的目标分配。

计划资产的回报率是根据历史资产回报业绩以及通货膨胀、利率和市场表现等当前和预期的市场条件制定的。如果实际回报率与假定/预期收益率大不相同，公司可能会对其计划的资金状况以及相关的未来净养恤金费用产生重大不利影响。

每个计划的贴现率是在会计年度结束时确定的，使用的是当前市场现货利率(从适当的收益率曲线)，到期日对应于每个计划未来确定的福利支付金额的预期时间/日期。这种相应的即期费率用于将未来年度的预计确定的养恤金支付额折算回会计年度年终计量日，作为现值。然后通过确定单一贴现率，为每个计划制定一个综合贴现率，该贴现率将产生与应用年度即期贴现率相同的现值。如果市场环境表明上述方法产生的贴现率不能准确反映截至会计年度终了计量日的现行利率，则可进一步修订贴现率。该公司计算加权平均贴现率，考虑到预期的计划付款和相关利率从Findley养老金贴现曲线。

截至2019年9月30日和2018年9月30日，SIFCO采用了以下假设：

 

递延评税免税额

公司根据“会计准则”有关所得税会计的编纂指南的规定核算递延税，根据该指南，公司确认与所得税抵免、结转损失和财务报告基础与纳税申报基础之间可扣减的临时差额有关的所得税福利。

需要作出高度的判断，以确定应在多大程度上为递延税资产提供估价津贴。公司每季度评估其递延税资产变现的可能性，同时考虑到所有现有的证据，包括正面和负面证据。在确定是否需要评估备抵时，公司评估了一些因素，如先前的盈利历史、预期的未来收益、结转期和结转期，以及可能提高实现递延税资产的可能性的税收策略。对积极和消极证据的重视程度与证据可被客观核实的程度相称。通常很难超过最近财务报告损失的可客观核实的负面证据。根据现有证据的权重，公司决定其递延税金资产将来是否更有可能变现。

由于近年来遭受的损失，该公司在2016财政年度第四季度期间在美国管辖范围内进入了三年累计亏损状况，并在2019年财政年度结束时仍处于累积亏损状况。因此，截至2019年财政年度第四季度，该公司对其美国递延税资产保持了估值备抵。

不确定的税收状况

在计算公司的税务责任时，也要考虑到在适用复杂的税务条例时存在的不确定因素。SIFCO根据其对是否更有可能需要额外税收的估计来确认不确定所得税头寸的负债，并将相关利息和罚款报告为所得税。参见合并财务报表附注7，所得税。

E.新颁布的会计准则对会计准则的影响

2016年2月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了2016至2002年“租赁(主题842)”会计准则更新版(“ASU”)。2018年7月，FASB发布了ASU 2018-11，“租约(主题842)有针对性的改进”(与ASU 2016-02、“主题842”一起发布)，对ASU 2016-02进行了修订，并提供了新的(可选)过渡方法，允许在通过之日确认对留存收益的累积效应调整，而不需要追溯以往期间的重报。主题842的目标是通过确认租赁使用权资产(ROU)和租赁负债(合并资产负债表上的短期租赁除外)来提高实体之间的透明度和可比性，并提供有关租赁安排的额外披露信息。专题842修改了租赁的定义，以澄清当一项安排传达了对已确定资产的使用进行控制的权利时，这种安排包含了租赁。本指南适用于2018年12月15日以后的财政年度，包括通过年份内的过渡时期。

该公司于2019年10月1日通过了这一新的指导方针，并选择在允许的情况下采用经修改的追溯性过渡方法，其中包括一些可供选择的实用权宜之计。这一方法适用于在我们最初申请之日存在或开始的所有租赁。本公司不会在生效日期前调整比较期或作出新规定的租赁披露。SIFCO将在新标准的过渡指导下选择一套可行的权宜之计，除其他外，允许公司不重新评估先前关于租约识别、租赁分类和初始直接费用的结论。SIFCO没有选择事后实用的权宜之计。该公司正在最后确定符合新标准的内部控制、政策和程序的设计和实施，通过主题842将根据截至2019年10月1日的租赁组合，确认ROU资产和租赁负债约为1 610万美元和2 020万美元。租赁负债和相应的ROU资产主要涉及其在Orange地点租赁的一座制造建筑物。与现行租赁会计模式相比，新准则对综合损失报表的预期影响基本相同，对留存收益的影响将很小。根据新标准，与设备有关的资本租赁会计称为融资租赁，但在新标准下基本不变，预计不会对我们的流动资金或现金流量表产生重大影响。

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，“金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量”及随后的更新。ASU 2016-13改变了实体衡量大多数金融资产和某些其他工具的信用损失的方式，这些工具不是通过净收入以公允价值计量的。新的指导方针将以预期损失模式取代目前发生的损失办法。新的预期信贷损失减值模式将适用于按摊销成本计量的大多数金融资产和某些其他工具，包括贸易和其他应收款、贷款、持有至到期债务工具、租赁净投资、贷款承付款和备用信用证。在初步确认风险后，预期信贷损失模型要求各实体估算预计在风险暴露(或风险池)期间的信用损失。对预期信贷损失的估计应考虑到历史信息、当前信息以及合理和可支持的预测，包括预付估计数。在估计预期信贷损失时，应将具有类似风险特征的金融工具组合在一起。ASU 2016-13没有规定具体的估算方法，因此它的应用需要做出重大的判断。ASU 2016-13在2019年12月15日以后的财政年度对上市公司有效，包括在这些财政年度内的中期。在2099年9月30日之后，FASB发布了ASU 2019-10，“金融工具-信用损失(主题326)，衍生工具和套期保值(主题815)和租约(主题842)”，其中将证券交易委员会(SEC)定义的上市公司(“SRC”)的生效日期推迟到2022年12月15日以后的财政年度。, 包括这些财政年度内的中期。由于SIFCO是一个SRC，该公司不需要在2023年10月1日之前实施。该公司将继续评估采用ASU 2016-13将对公司的结果在综合经营报表和财务状况的影响。

项目8.财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所报告

董事会和股东

SIFCO工业公司

关于财务报表的意见

我们审计了SIFCO工业公司的合并资产负债表。(一家俄亥俄州公司)和附属公司(“公司”)，截至2019年9月30日和2018年9月30日，该日终了年度的相关业务综合报表、综合亏损、股东权益和现金流量报表，以及项目15(A)项下的相关附注和财务报表表(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2019年9月30日和2018年9月30日的财务状况以及该日终了年度的经营结果和现金流量。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。公司不需要对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有进行审计。作为我们审计的一部分，我们必须了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查支持财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

/s/均富有限责任公司

自2002年以来，我们一直担任公司的审计师。

辛辛那提，俄亥俄州

(一九二零九年十二月十六日)

SIFCO工业公司及附属公司

综合业务报表

(除每股数据外，以千计)

 

见合并财务报表附注。

SIFCO工业公司及附属公司

综合损失报表

(以千计)

见合并财务报表附注。

SIFCO工业公司及附属公司

合并资产负债表

(除每股数据外，以千计)

 

见合并财务报表附注。

SIFCO工业公司及附属公司

现金流动合并报表

见合并财务报表附注。

SIFCO工业公司及附属公司

现金流量信息的补充披露

见合并财务报表附注。

SIFCO工业公司及附属公司

股东权益合并报表

(以千计)

 

见合并财务报表附注。

SIFCO工业公司及附属公司

合并财务报表附注

(除每股数据外，以千计)

 

1.重要会计政策摘要

A.业务说明

SIFCO工业公司其子公司主要在航空航天和能源(A&E)市场从事锻件和机械零部件的生产。该公司的业务是在一个单一的业务部门，“SIFCO”或“公司”。

B.合并原则

所附合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目.所有重要的公司间账户和交易都在合并过程中被取消。美元是该公司所有美国业务及其爱尔兰子公司的功能货币。在这些业务中，已完成的货币交易的所有损益都包括在收入中。该公司其他非美国子公司的功能货币是欧元.资产和负债按期末汇率折算成美元，收入和支出按平均汇率折算。外币折算调整在股东权益合并报表中作为累计其他综合亏损的一个组成部分报告。

C.现金等价物

公司认为所有原始期限为三个月或更短的高流动性短期投资都是现金等价物。截至2018年9月30日，该公司的大部分现金和现金等值银行余额超过联邦保险限额。

D.信贷风险的集中

应收账款扣除分别于2019年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日的可疑账户备抵592美元和520美元。超过合同付款期限的应收账款被视为逾期未付。当应收帐款无法收回时，公司就注销它们。2019和2018年财政期间，分别有33美元和186美元的应收账款从可疑账户备抵项下注销。2019财年和2018年财政年度，坏账支出分别为39美元和415美元。

该公司的大部分应收账款是来自涡轮发动机和飞机部件制造商以及遍布世界各地的涡轮发动机大修公司的贸易应收款，其中包括总部设在美国的公司的大量集中。在2019财政年度，公司合并净销售额的44%来自三个最大的客户；公司合并净销售额的50%来自四个最大的客户及其直接分包商，分别占合并净销售额的14%、13%、12%和11%。2018年财政年度，公司合并净销售额的31%来自最大的两个客户；38%的合并净销售额来自三个最大的客户及其直接分包商，分别占合并净销售额的14%、12%和12%。除了披露的信息外，没有其他单一客户或集团在2019和2018年财政年度的净销售额中所占比例超过10%。

截至2019年9月30日，该公司最大的两个客户的应收账款净额未清，分别占应收账款净额的10%；三个最大的客户和直接分包商的应收账款净额分别占应收账款净额的15%、14%和12%。截至2018年9月30日，该公司最大的三个客户的应收账款净额未清，分别占应收净账款总额的10%；五个最大的客户和直接分包商的应收账款净额分别占应收账款净额的16%、14%、12%、11%和11%。公司对客户的财务状况进行持续的信用评估。该公司认为，根据2019年9月30日未清的信用敞口，其可疑账户备抵是足够的。

E.库存估价

对于公司库存的一部分，成本是用先入先出(LIFO)方法确定的。在分别于2018年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日，约27%和54%的公司库存中，采用了LIFO方法对公司的库存进行估值。先入先出(“FIFO”)方法用于评估公司存货的剩余部分，这些存货按较低的成本或可变现净值列报。

公司对过期和超额库存保持备抵。本公司每季度评估其对过时和过剩库存的备抵，并要求最低限度根据对库存年龄的分析建立储备。此外，如果公司识别出除老化标准以外的特定过时情况，还将确认额外的储备。由于技术或市场的变化或基于取消订单，可能会出现特定的过时和超额准备金要求。截至2019年9月30日和2018年9月30日，该公司用于过时和超额库存的准备金分别为3，335美元和3，979美元。

F.不动产、厂房和设备

财产、厂房和设备按成本列报。折旧一般采用直线法计算.折旧数额足以摊销资产在其估计使用寿命内的费用。折旧经费是根据估计的使用寿命计算的：(1)建筑物，包括建筑物改进-5至40年；(2)机械和设备，包括办公和计算机设备-3至20年；(3)软件-3至7年(包括在机械和设备中)；和(4)租赁权的改进-租约的剩余寿命或长度，以较少的(包括在建筑物中)为准。

截至九月三十日，本公司按主要资产类别划分的物业、厂场及设备资产包括：

处置经营资产的(收益)损失作为单独的细项列入所附的综合业务报表。2019和2018年的折旧费用分别为5 877美元和6 754美元。

G.资产减值

公司审查其长期资产(“资产组”)的账面价值，包括不动产、厂房和设备，当事件和情况表明已经发生触发事件时。这项审查是利用对未来未贴现现金流量的估计数进行的，其中包括处置资产的收益。根据会计准则编纂(“ASC”)360(“主题360”)，如果一项长期资产的账面价值大于未贴现的未来现金流量估计数，则该长期资产被视为减值，并就该长期资产的账面价值超过其公允价值的数额记录减值费用。

该公司在2019年财政年度经历了三次触发事件，要求对两个资产组进行审查，以确定每个资产组的账面价值是否可收回。某些定性因素被触发在其橙色，加利福尼亚州(“橙色”)的位置。关于评价与橙色资产组有关的长期资产的进一步讨论，见综合财务报表附注10，承付款和意外开支。意大利马尼亚戈(Maniago)的选址引发了某些定性因素，导致对截至2019年5月31日和2019年9月30日的长期资产进行评估，原因是相关资产组的营业收入趋势继续面临挑战。管理层对资产组在中期和年终可收回性的分析结果表明，长期资产和确定寿命的无形资产是可收回的，不需要进一步审查减值。

H.待售资产

2019年9月30日和2018年9月30日出售的资产分别为0美元和35美元。截至2018年9月30日的余额涉及联盟大楼和某些机械和设备，该公司在2019年第一季度出售这些设备，以便在合并运营报表282美元内出售资产。2018年10月，该公司执行了一项购买协议，并与一名买家敲定了联盟大楼和土地的销售交易。该公司收到建筑和机械及设备的现金收益，减去出售成本约317美元，这是综合业务报表中资产处置和减值收益的一部分。

一.商誉和无形资产

商誉是指被收购企业的净资产公允价值上支付的购买价格的超额。商誉如在过渡期间触发，则须接受减值测试，如果不是，则每年进行一次。公司选择7月31日为年度减值测试日期。随着会计准则更新(“ASU”)2017-04的采用，第2步已从商誉减值测试中删除。商誉减值测试的第一步是将报告单位(如定义)的公允价值与其账面金额(包括商誉)进行比较。如果报告单位的公允价值超过其账面价值，商誉不被视为受损。但是，如果账面金额超过公允价值，公司应对账面金额超过公允价值的数额确认减值费用，但不得超过分配给该报告单位的商誉总额。关于2019年7月31日和2018年7月31日的年度减值测试结果及其截至2019年5月31日的中期商誉测试结果的进一步讨论，见合并财务报表附注3“商誉和无形资产”。

无形资产包括在企业收购会计中获得或确认的可识别无形资产，包括商品名称、竞业禁止协议、低于市场租赁、客户关系和订单积压等项目。无形资产的使用年限从一年到十年不等。如合并财务报表附注1(重大会计政策摘要-资产减值)所述，在事件和情况需要进行这种审查时，对可识别的无形资产减值进行评估。

J.每股净亏损

公司的每股净亏损是根据已发行普通股的加权平均数计算的。由于每个报告期的净亏损，在计算稀释每股收益时包括零股限制股，因为这样做的效果是反稀释的。稀释效果如下：

K.收入确认

SIFCO采用了会计准则更新(“ASU”)(“ASU”)、“与客户签订合同的收入”(“主题606”和“收入标准”)，采用了修改后的追溯方法，并于2018年10月1日将这些规定适用于所有未结合同。

公司使用五步收入识别模型以下列方式确认收入.合同在双方同意和承诺、双方权利确定、付款条件确定、合同具有商业实质和可收取性的情况下存在。

在履行与公司客户签订的合同条款下的履约义务时，确认收入。公司合同的一部分来自定购单(“PO‘s”)，这些订单继续被确认为产品从公司的生产设施发运时，或在以后控制产品转移给客户的时间点上。收入以前确认为某些长期协议(“LTA‘s”)，固定定价协议，和PO的时间点时，运输条件得到满足。根据收入标准，该公司现在承认

随着时间的推移，某些收入满足了履约义务，因为向适用的客户转让控制权的条件如下：

由于这些产品的控制权随着时间的推移而转移，收入是根据履行义务的进度确认的。衡量完成进度的方法的选择需要判断，并以所提供产品的性质为基础。该公司选择根据这些合同发生的费用使用成本对成本的输入进度方法，因为它最好地描述了根据合同上发生的费用向客户转移货物的情况。根据这一方法，完成工作的进展程度是根据迄今发生的费用与完成履约义务时的估计费用总额的比率来衡量的。收入按成本按比例入账。

收入是以公司期望得到的以转移货物为交换条件的代价来衡量的。一项会计政策选择，排除在交易价格之外的销售，增值，和其他税收，公司收取的同时，创收活动，如果适用的话。该公司选择承认为获得合同而产生的增量费用，这主要是指在摊销期不到一年的情况下支付给第三方销售代理的佣金，作为销售、一般和行政费用，在合并的简要业务报表中作为已发生的费用。

公司在主题606下选择了一种实用的权宜之计，不调整承诺的考虑金额，以考虑任何重要的融资部分的影响，如果公司在合同开始时预期，从公司向客户转让承诺的商品到客户支付所承诺的商品之间的期限将是一年或更短的时间。最后，公司的政策是将一年或一年以下的合同所产生的履约义务排除在与剩余履约义务有关的披露之外。

公司期望得到的以货物交换的代价金额一般不受重大变动的影响。

当产品控制权转移给客户时，公司选择将运费和运费确认为综合经营报表上销售货物的费用，因为这些费用是为履行确认的承诺而发生的，而不是单独的履约义务。在向客户收取某些运费和运费的情况下，本公司将向客户收取的金额确认为收入，而相关费用在相关产品的控制权转移给客户时确认为销售成本中的费用。

有时会对合同进行修改，以考虑到合同规格、要求和价格的变化。本公司认为，当修改创造新的或改变现有的可强制执行的权利和义务时，合同修改是存在的。基本上，公司的所有合同修改都是针对与现有合同不同的货物进行的。因此，合同修改对交易价格的影响以及公司对与其有关的履行义务的进度的衡量，一般都会在预期基础上得到承认。

合同余额

合并资产负债表上的合同资产是在货物转让给客户时确认的，公司没有合同权利为相关的履约义务开票。在这些情况下，确认的收入超过了向客户收取的金额，付款权并不仅仅取决于时间的推移。数额不超过其可变现净值。合同负债是指在履行合同之前收到的付款。根据与客户订立的合同条款收取客户的付款。

L.资本租赁债务

资本租赁作为资产的购置和承租人对债务的承诺以及出租人的出售或融资而入账。所有其他租约均作为经营租赁入账。

M.最近采用的会计准则的影响

2018年10月1日，该公司采用了收入标准。收入标准引入了一种五步走的收入确认模式，在这种模式中，公司应确认收入，以反映向客户转移商品或服务的数量，以反映公司期望以这些商品或服务作为交换条件的考虑。收入标准还要求披露足够的信息，使用户能够了解与客户签订的合同所产生的收入和现金流量的性质、数额、时间和不确定性，包括对与客户签订的合同的定性和定量披露，以及从获取或履行合同的成本中确认的判断和资产的重大判断和变化。关于进一步讨论，见合并财务报表附注6，收入。

随着公司采用税收标准和所有相关修订，采用修改后的追溯方法，并将这些规定适用于所有未公开的合同。该公司承认累积效应，最初采用收入标准作为对留存收益期初余额的调整。比较资料没有重报，并继续按照这些期间的现行会计准则报告。

截至2018年10月1日，为采用收入标准而对资产负债表所作变动的累积影响如下：

作为与库存净额有关的会计变更的累积效应的一部分，其影响包括公司的LIFO准备金减少508美元和超额和过时准备金366美元。如合并财务报表附注2(库存)所述，公司库存的一部分是在LIFO上。

下表反映了财务报表按收入标准分列的项目的变动情况。收入标准的采用对截至2019年9月30日的“业务活动提供的净现金”对现金流量表没有影响。

2019年9月30日终了年度综合业务报表：

截至2019年9月30日的综合资产负债表：

2017年3月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了题为“报酬-退休福利(主题715)：改进定期养恤金净成本和定期净定期退休福利成本的列报”的财务会计准则委员会(FASB)，该报告于2018年10月1日被该公司采纳。随着2018年10月1日ASU 2017-07的通过，服务成本被包括在营业收入范围内的其他雇员补偿成本中，是唯一可以在适用时资本化的组成部分。净定期收益成本的其他组成部分在营业收入之外单独列报。该公司追溯采用ASU 2017-07，并使用一种实用的权宜之计重新分类前一年的金额，允许使用合并财务报表附注8(退休福利计划)中披露的金额。结果显示，2019财政年度和2018年的支出分别从销售和销售费用、一般费用和行政费用改划为其他(收入)支出净额，对综合业务报表不重要。

2016年8月，财务会计准则委员会发布了题为“现金流量表(主题230)：某些现金收入和现金付款的分类”的ASU 2016-15，其中修正了适用于提交现金流量表所需的所有实体的某些现金流动问题。2018年10月1日，该公司追溯实施了ASU 2016-15条款，这不影响所述期间的现金流量表。

N.新颁布的会计准则的影响

2016年2月，FASB发布ASU 2016-02“租赁(主题842)”。2018年7月，FASB发布了ASU 2018-11，“租约(主题842)有针对性的改进”(与ASU 2016-02、“主题842”一起发布)，对ASU 2016-02进行了修订，并提供了新的(可选)过渡方法，允许在通过之日确认对留存收益的累积效应调整，而不需要追溯以往期间的重报。主题842的目标是通过确认租赁使用权资产(ROU)和租赁负债(合并资产负债表上的短期租赁除外)来提高实体之间的透明度和可比性，并提供有关租赁安排的额外披露信息。专题842修改了租赁的定义，以澄清当一项安排传达了对已确定资产的使用进行控制的权利时，这种安排包含了租赁。本指南适用于2018年12月15日以后的财政年度，包括通过年份内的过渡时期。

该公司于2019年10月1日通过了这一新的指导方针，并选择在允许的情况下采用经修改的追溯性过渡方法，其中包括一些可供选择的实用权宜之计。这一方法适用于在我们最初申请之日存在或开始的所有租赁。本公司不会在生效日期前调整比较期或作出新规定的租赁披露。SIFCO将在新标准的过渡指导下选择一套可行的权宜之计，除其他外，允许公司不重新评估先前关于租约识别、租赁分类和初始直接费用的结论。SIFCO没有选择事后实用的权宜之计。该公司正在最后确定符合新标准的内部控制、政策和程序的设计和实施过程，采用主题842将导致根据截至2019年10月1日的租赁组合确认ROU资产和租赁负债约16，106美元至20，218美元。租赁负债和相应的ROU资产主要涉及其在Orange地点租赁的一座制造建筑物。与现行租赁会计模式相比，新准则对综合损失报表的预期影响基本相同，对留存收益的影响将很小。根据新标准，与设备有关的资本租赁会计称为融资租赁，但在新标准下基本不变，预计不会对我们的流动资金或现金流量表产生重大影响。

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，“金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量”及随后的更新。ASU 2016-13改变了实体衡量大多数金融资产和某些其他工具的信用损失的方式，这些工具不是通过净收入以公允价值计量的。新的指导方针将以预期损失模式取代目前发生的损失办法。新的预期信贷损失减值模式将适用于按摊销成本计量的大多数金融资产和某些其他工具，包括贸易和其他应收款、贷款、持有至到期债务工具、租赁净投资、贷款承付款和备用信用证。在初步确认风险后，预期信贷损失模型要求各实体估算预计在风险暴露(或风险池)期间的信用损失。对预期信贷损失的估计应考虑到历史信息、当前信息以及合理和可支持的预测，包括预付估计数。在估计预期信贷损失时，应将具有类似风险特征的金融工具组合在一起。ASU 2016-13没有规定具体的估算方法，因此它的应用需要做出重大的判断。ASU 2016-13在2019年12月15日以后的财政年度对上市公司有效，包括在这些财政年度内的中期。在2099年9月30日之后，FASB发布了ASU 2019-10，“金融工具-信用损失(主题326)，衍生工具和套期保值(主题815)和租约(主题842)”，其中将证券交易委员会(SEC)定义的上市公司(“SRC”)的生效日期推迟到2022年12月15日以后的财政年度。, 包括这些财政年度内的中期。由于SIFCO是一个SRC，该公司不需要在2023年10月1日之前实施。该公司将继续评估采用ASU 2016-13将对公司的结果在综合经营报表和财务状况的影响。

O.概算的使用

美国普遍接受的会计原则要求管理层在编制合并财务报表之日对所报告的资产和负债数额以及或有负债的披露以及在编制这些财务报表期间所报告的收入和支出数额作出一些估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。

P.研究与开发

研究和开发费用是在发生时支出的。在2019和2018年财政年度，研究和开发费用是名义上的。

Q.债务发行成本

债务发行成本在相关债务的存续期内资本化和摊销。债务发行费用的摊销包括在综合业务报表中的利息开支中。

R.累计其他综合损失

截至9月30日的合并资产负债表上所列累计其他综合损失的组成部分如下：

下表提供了扣除税款后从累计其他综合损失中确认的净收益的额外详细情况：

下表反映了2019年9月30日和2018年9月30日与该公司有关的累计其他综合损失的变化情况：

(1)这些累积的其他综合收入组成部分包括在计算周期净收益成本中。详情见综合财务报表附注8，退休福利计划。

美国所得税

该公司在各州和地方司法管辖区提交一份合并的美国联邦所得税申报表和纳税申报表。该公司的爱尔兰和意大利子公司也在各自的管辖范围内提交纳税申报表。

公司为公司资产负债的财务报告基础和税基之间的临时差额提供递延所得税。这类税收是使用假设在差额逆转时有效的已颁布税率来衡量的。可扣减的临时差额主要是由于在财务报表中记录的某些开支超过了目前为税务目的可扣减的数额。应纳税的暂时性差异主要是由于超过账面折旧的税收折旧造成的。

公司对在每个资产负债表日期采取的不确定的税收状况进行评估。公司只有在确定相关税务机关更有可能维持这一状况后，才能确认纳税状况的财务报表利益。对于符合更有可能超过非门槛值的纳税头寸，财务报表中确认的金额是最大的累计收益，在最终以相关税收结算时实现的可能性大于50%。

权威。公司的利息和/或罚款政策与所得税少付有关，包括利息和税收费用的罚款。

当管理层认为递延税资产的全部或部分可能无法变现时，该公司对其递延税资产保持估值备抵。估值津贴的变动记录在变动期间。在确定是否需要评估备抵时，公司评估了一些因素，如先前的盈利历史、预期的未来收益、结转期和结转期，以及可能提高实现递延税资产的可能性的税收策略。

T.公允价值计量

公允价值是指在计量日市场参与者之间有秩序的交易中出售资产或转移负债而收取的价格。在确定公允价值时，公司使用市场参与者在对资产或负债进行定价时使用的某些假设，包括关于风险和/或估值技术投入中固有风险的假设。根据对评估技术中使用的投入的审查，要求公司根据公允价值等级提供以下信息。公允价值层次结构对用于确定公允价值的信息的质量和可靠性进行排序。

按公允价值记账的金融资产和负债将按以下三类之一分类和披露：

一级-活跃市场相同资产或负债的报价

二级-可观测的基于市场的输入或由市场数据证实的不可观测的输入

第三级-市场数据未证实的不可观测的输入

金融工具在估值等级中的分类是基于对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平。现金等价物、应收帐款和应付帐款的账面价值由于期限较短而被视为其公允价值的代表。债务的账面价值被认为是根据我们目前对期限和期限相似的贷款的借款利率来近似公允价值的。非金融资产和非金融负债的公允价值计量主要用于商誉、其他无形资产和长期资产减值分析、获得无形资产的估值以及待出售资产的估值。商誉和无形资产使用三级投入进行估值。

U.基于股份的补偿

以股份为基础的补偿是在授予之日根据授标的计算公允价值和符合其业绩条件的概率来衡量的，当业绩条件很可能在必要的服务期(一般是归属期)得到满足时，就被确认为费用。以股份为基础的费用包括根据公司2007年长期激励计划(“2007年计划”)和公司2007年计划长期激励计划(自2016年11月16日修订和重新确定)(“2016年计划”)发行的限制性股份和业绩股的相关费用。本公司在销售费用、一般费用和管理费中确认股份费用.

2.Inventories

截至9月30日的库存包括：

如果整个公司采用FIFO方法，库存将分别比9月30日、2019年和2018年9月30日的报告高出8，296美元和8，879美元。在2019财政年度，LIFO福利为75美元，而LIFO费用在2018年为560美元。

自采用收入标准以来，结果显示库存减少，导致了LIFO库存数量的变现。据估计，已结清的LIFO库存数量预计将使货物销售成本增加约340美元。

截至2019年9月30日。这些库存是按当时的现行成本在前期进行的，当时的成本是准确的，但与目前的制造成本和/或材料成本不同。

 

3.商誉和无形资产

公司的无形资产，按主要资产类别分列，须予摊销，截至下列日期：

2019和2018年可识别无形资产的摊销费用分别为1 648美元和1 705美元。

与确定的无形资产有关的摊销费用预计如下：

商誉不摊销，但须接受年度减值测试。公司在第四会计季度测试其商誉是否减值，如果发生某些事件表明商誉的账面金额可能受损，则在中期内进行测试。

在2019年财政年度的第三季度，管理层审查了ASC 350下的质量因素(“主题350”)，这引发了截至2019年5月31日其Maniago报告部门的临时商誉评估。与能源市场疲软相关的某些定性因素导致销售下降，而且相对于预期的未来运营业绩继续表现不佳是导致公司对商誉进行中期评估的因素。

公司的公允价值计量方法结合了公司每一个具有商誉的报告单位的收入(现金流量贴现法)和市场估值(市场可比法)技术。这些估值技术使用估计和假设，包括但不限于确定适当的市场可比预测未来现金流量(包括时间安排和盈利能力)、反映未来现金流动固有风险的贴现率、永久增长率以及预测的未来经济和市场状况(三级投入)。

虽然公司认为其假设是合理的，但实际结果可能有很大差异，并可能使公司今后面临重大减值费用。在所述期间，确定公允价值的方法是一致的。

在完成Maniago报告单位的中期减值测试后，确定Maniago报告单位的公允价值不超过账面价值，这导致报告单位在2019年第三季度的商誉全额减记为8 294美元(非现金费用)。

截至2019年7月31日，该公司完成了克利夫兰报告部门的年度商誉减值测试，并于2018年7月31日完成了克利夫兰和马尼亚戈报告部门的年度商誉减值测试。

在完成克利夫兰报告单位的年度减值测试后，确定报告单位的公允价值超过了账面价值。因此，截至2019年9月30日，没有额外的商誉减值，截至2018年9月30日，克利夫兰和马尼亚戈报告部门也不存在减值。

出于税收目的，商誉有望被扣减。商誉的账面净值变动如下：

4.应计负债

截至9月30日的应计负债包括：

5.无偿债务

截至9月30日的债务包括：

 

2018年信贷协议和安全协议

2018年8月8日，该公司与一家新的贷款人签订了一项新的基于资产的信贷协议(“信贷协议”)和一项担保协议(“担保协议”)。“信贷协议”将于2021年8月6日到期，由一个最高为30，000美元的高级有担保循环信贷机构组成。“信贷协议”还具有手风琴功能，允许该公司在现有贷款人同意或加入“信贷协议”的其他贷款人同意后，将最高借款增加10，000美元。信用协议的条款包括锁箱安排和主观加速条款。因此，循环信贷安排的未偿金额被列为短期负债，截至2019年9月30日和2018年9月30日的可用金额分别为7，709美元和8，437美元。信用协议的收益被用来偿还。

公司2016年11月9日修订和恢复的信贷和担保协议的负债和终止，用于周转资金，用于一般法人目的，并支付与签订信用协议有关的费用和费用。

信用协议包含肯定和否定的契约和违约事件。如“信贷协议”所述，该公司必须保持固定费用覆盖率(“FCCR”)为1.1至1.0，只要其可用率等于或低于循环承诺的12.5%。如果发生违约，公司可能无法使用左轮手枪，这可能会影响到满足营运资金需求、资本支出和投资于新业务机会的能力。见下文关于“信贷协议”和“担保协议”讨论的第一修正案(“第一修正案”)的讨论，该修正案修订了与FCC有关的条款。

2018年11月5日，该公司与其贷款人签订了第一修正案。“第一修正案”追溯修订了自最初截止日期起生效的某些定义和规定，以澄清各方对下列事项的最初理解：(一)保证公司对克利夫兰市的某些债务的允许留置权(在上述债务表中列为其他债务)；(二)满足某些结束后要求的时限；(三)要求该公司满足最低性价比的条件如下：自8月31日起，借款人将不允许该公司低于：(A)1.1至1.0，2018年或截至2018年9月30日；或(B)在2018年10月31日或之后结束的任何一个月的1.1至1.0；条件是，除非(1)违约已经发生并仍在继续，或(2)在任何连续的30天期间内，可得性低于或等于连续30天内三个或更多个工作日循环承诺的12.5%(按贷款人最近收到财务报表的月份的月底计算)，则不在此限。

2018年12月17日，该公司与其贷款人签订了一项出口信贷协议(“出口信贷协议”)。根据“出口信贷协定”的条款，贷款人将向公司提供由美利坚合众国进出口银行担保的外国应收款项。“出口信贷协定”规定循环承付5 000美元，因此将左轮手枪的最高借款额提高到35 000美元。“出口信贷协议”下的借款将按(取决于借款类型)的基准利率或libor利率，加上“出口信贷协定”规定的适用保证金支付利息。“出口信贷协定”规定的到期日为2021年8月6日(或“出口信贷协定”下的循环承诺减为零或以其他方式终止的较早日期)。“出口信贷协议”载有惯常的陈述、担保、契约和违约事件，包括但不限于本公司2018年8月8日的“信贷协议”中与贷款人修订的肯定契约。在签订出口信贷协议方面，公司还对其信贷协议作出了第二修正案(“第二修正案”)。第二修正案修订了某些定义和规定，规定公司可加入“出口信贷协定”。

2019年3月29日，该公司与其贷款人签订了第三修正案。这项修正案将截止2019年3月31日前满足某些关闭后要求的时限延长至2019年6月30日。这些闭幕式要求已于2019年6月30日完成.

2019年9月20日，该公司与其贷款人签订了第四修正案。如前所述，如果在任何连续的30天期间，公司的可得率低于或等于循环承诺的12.5%，则该公司须遵守某些惯常的贷款契约；然而，“信贷协议第四修正案”导致其可得性从循环承诺的12.5%降至担保品或循环总承付款的10%，到2020年6月30日为止，最低限额为2 000美元。在确定可得性时，贷款人考虑的是全部抵押品。如果抵押品总额少于20，000元，则适用2，000元下限；但如抵押品总额大于或等于20，000元，但低于35，000元(循环承担)；则使用全部抵押品的10%，但如抵押品超过35，000元，则贷款总额的10%用作贷款，除非手风琴功能获得通过，否则贷款总额不会超过35，000元循环承担额。这将重新回到第四修正案之前的要求，即从2020年7月1日开始。截至2019年9月30日，抵押品总额为24，000美元，循环承诺为35，000美元。以10%计算，分别为2，400元及3，500元。2019年9月30日的总供应量为7709美元，超过了抵押品和总承诺门槛。如果供不应求，该公司将被要求遵守不应少于1.1至1.0的FCCR公约。由于截至2019年9月30日，可获性大于循环承诺的10.0%，因此不需要对催化裂化进行计算。

根据信贷协议借款的金额主要由公司及其美国子公司的所有资产担保，并以其一级非美国子公司股票的66.67%作为抵押。借款将按放款人确定的国内利率或libor利率支付利息，加上信贷协议中规定的适用保证金。左轮手枪的息差分别为1.50%和3.60%，分别为2019和2018年9月30日和2018年9月30日的3.60%和3.85%。

利率基于libor加上1.25%的息差，2019年9月30日为3.4%。根据信用协议，公司还将为左轮手枪的未使用余额支付0.25%的承诺费。

由于2018年财政年度的再融资，该公司在债务清偿方面蒙受了496美元的损失，这笔损失被列入综合业务报表的利息支出项目。损失主要包括未摊销的融资费用和前贷款人在再融资期间发生的费用。

外国附属借款

9月30日的外债包括：