美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-q
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的季度报告
截至2019年11月3日止的季度统计数字
佣金档案编号000-25349
妓女家具公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
维吉尼亚 |
54-0251350 |
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) |
(国税局雇主识别号) |
东英联邦大道440号,马汀斯维尔,弗吉尼亚州24112
(主要行政办公室地址,邮编)
(276) 632-2133
(登记人的电话号码,包括区号)
用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限),(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。是的,没有☐
通过检查注册人是否已以电子方式提交,说明每个交互数据文件必须根据条例S-T规则第四零五条(本章第232.405节)在过去12个月内提交(或要求注册人提交此类文件的较短期限)。是的,没有☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。见“外汇法案”第12b-2条中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
大型加速机☐ |
加速机 |
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非加速箱☐ |
小型报告公司☐ |
|
新兴成长型公司☐ |
|
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是的,☐号码
根据该法第12(B)条登记的证券:
每一班的职称 |
交易符号 |
注册的每个交易所的名称 |
普通股,没有票面价值 |
托夫特 |
纳斯达克全球精选市场 |
截至2019年12月6日,注册公司共有普通股11838367股。
目录
第一部分财务资料 |
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项目1. |
财务报表 |
3 |
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项目2. |
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 |
17 |
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项目3. |
市场风险的定量和定性披露 |
30 |
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项目4. |
管制和程序 |
31 |
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第二部分.其他资料 |
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项目6. |
展品 |
32 |
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|
签名 |
33 |
第一部分财务资料
项目1.财务报表
胡克家具公司及其附属公司
压缩合并资产负债表
(单位:千)
截至 |
十一月三日, |
二月三日, |
||||||
2019 |
2019 |
|||||||
(未经审计) |
||||||||
资产 |
||||||||
流动资产 |
||||||||
现金和现金等价物 |
$ | 24,498 | $ | 11,435 | ||||
贸易应收账款净额 |
92,603 | 112,557 | ||||||
盘存 |
103,615 | 105,204 | ||||||
可收回的所得税 |
2,348 | - | ||||||
预付费用和其他流动资产 |
4,119 | 5,735 | ||||||
流动资产总额 |
227,183 | 234,931 | ||||||
不动产、厂房和设备,净额 |
30,782 | 29,482 | ||||||
人寿保险现金退保价值 |
25,016 | 23,816 | ||||||
递延税 |
3,035 | 4,522 | ||||||
经营租赁使用权资产 |
40,872 | - | ||||||
无形资产,净额 |
33,967 | 35,755 | ||||||
善意 |
40,058 | 40,058 | ||||||
其他资产 |
1,528 | 1,152 | ||||||
非流动资产共计 |
175,258 | 134,785 | ||||||
总资产 |
$ | 402,441 | $ | 369,716 | ||||
负债与股东权益 |
||||||||
流动负债 |
||||||||
定期贷款的当期部分 |
$ | 5,833 | $ | 5,829 | ||||
应付贸易帐款 |
27,407 | 40,838 | ||||||
应计薪金、工资和福利 |
5,449 | 8,002 | ||||||
所得税应计 |
- | 3,159 | ||||||
客户存款 |
13,030 | 3,023 | ||||||
租赁负债的当期部分 |
6,395 | - | ||||||
其他应计费用 |
3,913 | 3,564 | ||||||
流动负债总额 |
62,027 | 64,415 | ||||||
长期债务 |
25,253 | 29,628 | ||||||
递延补偿 |
10,611 | 11,513 | ||||||
租赁负债 |
35,304 | - | ||||||
其他长期负债 |
3 | 984 | ||||||
长期负债总额 |
71,171 | 42,125 | ||||||
负债总额 |
133,198 | 106,540 | ||||||
股东权益 |
||||||||
普通股,没有票面价值,20,000股授权, 11,838和11,785股股票在每个日期发行和发行 |
51,177 | 49,549 | ||||||
留存收益 |
218,131 | 213,380 | ||||||
累计其他综合(损失)收入 |
(65 | ) | 247 | |||||
股东权益总额 |
269,243 | 263,176 | ||||||
负债和股东权益合计 |
$ | 402,441 | $ | 369,716 |
所附附注是未经审计的精简合并财务报表的组成部分。
胡克家具公司及其附属公司
合并损益表
(单位:千,除每股数据外)
(未经审计)
为 |
||||||||||||||||
十三周结束 |
三十周结束 |
|||||||||||||||
11月3日, |
10月28日, |
11月3日, |
10月28日, |
|||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
净销售额 |
$ | 158,176 | $ | 171,474 | $ | 445,942 | $ | 483,026 | ||||||||
销售成本 |
129,777 | 135,638 | 363,201 | 379,079 | ||||||||||||
伤亡损失 |
- | - | - | 500 | ||||||||||||
销售总成本 |
129,777 | 135,638 | 363,201 | 379,579 | ||||||||||||
毛利 |
28,399 | 35,836 | 82,741 | 103,447 | ||||||||||||
销售和行政费用 |
22,810 | 22,979 | 67,286 | 68,150 | ||||||||||||
无形资产摊销 |
596 | 596 | 1,788 | 1,788 | ||||||||||||
营业收入 |
4,993 | 12,261 | 13,667 | 33,509 | ||||||||||||
其他收入净额 |
309 | 200 | 215 | 275 | ||||||||||||
利息费用,净额 |
316 | 354 | 986 | 1,099 | ||||||||||||
所得税前收入 |
4,986 | 12,107 | 12,896 | 32,685 | ||||||||||||
所得税费用 |
1,066 | 2,775 | 2,829 | 7,504 | ||||||||||||
净收益 |
$ | 3,920 | $ | 9,332 | $ | 10,067 | $ | 25,181 | ||||||||
每股收益 |
||||||||||||||||
基本 |
$ | 0.33 | $ | 0.79 | $ | 0.85 | $ | 2.14 | ||||||||
稀释 |
$ | 0.33 | $ | 0.79 | $ | 0.85 | $ | 2.13 | ||||||||
已发行加权平均股票: |
||||||||||||||||
基本 |
11,789 | 11,763 | 11,782 | 11,758 | ||||||||||||
稀释 |
11,816 | 11,778 | 11,821 | 11,778 | ||||||||||||
每股宣布的现金红利 |
$ | 0.15 | $ | 0.14 | $ | 0.45 | $ | 0.42 |
所附附注是未经审计的精简合并财务报表的组成部分。
胡克家具公司及其附属公司
综合收益合并简表
(单位:千)
(未经审计)
为 |
||||||||||||||||
十三周结束 |
三十周结束 |
|||||||||||||||
十一月三日, |
十月二十八日 |
十一月三日, |
十月二十八日 |
|||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
净收益 |
$ | 3,920 | $ | 9,332 | $ | 10,067 | $ | 25,181 | ||||||||
其他综合收入(损失): |
||||||||||||||||
养恤金计划结算收益 |
(520 | ) | - | (520 | ) | - | ||||||||||
所得税对结算的影响 |
124 | - | 124 | - | ||||||||||||
精算损失摊销 |
37 | 43 | 111 | 129 | ||||||||||||
所得税对摊销的影响 |
(9 | ) | (10 | ) | (27 | ) | (31 | ) | ||||||||
对定期净收益成本的调整 |
(368 | ) | 33 | (312 | ) | 98 | ||||||||||
采用ASU 2018-02后对税收影响的重新分类 |
- | - | - | 111 | ||||||||||||
综合收入总额 |
$ | 3,552 | $ | 9,365 | $ | 9,755 | $ | 25,390 |
所附附注是未经审计的精简合并财务报表的组成部分。
胡克家具公司及其附属公司
合并现金流量表
(单位:千)
(未经审计)
为 |
||||||||
三十周结束 |
||||||||
11月3日, |
10月28日, |
|||||||
2019 |
2018 |
|||||||
业务活动: |
||||||||
净收益 |
$ | 10,067 | $ | 25,181 | ||||
调整数以调节净收入与现金净额 业务活动提供: |
||||||||
折旧和摊销 |
5,260 | 5,558 | ||||||
养恤金结算收益 |
(520 | ) | - | |||||
资产处置收益 |
(271 | ) | (66 | ) | ||||
递延所得税费用 |
1,461 | 254 | ||||||
非现金限制股票和业绩奖 |
891 | 919 | ||||||
可疑账户和销售备抵备抵/(受益) |
1,365 | (1,692 | ) | |||||
人寿保险收益 |
(715 | ) | (608 | ) | ||||
资产和负债变动: |
||||||||
贸易应收账款 |
18,589 | 9,036 | ||||||
盘存 |
1,589 | (16,862 | ) | |||||
可收回的所得税 |
(2,348 | ) | - | |||||
预付费用和其他流动资产 |
(638 | ) | (484 | ) | ||||
应付贸易帐款 |
(13,456 | ) | 5,566 | |||||
应计薪金、工资和福利 |
(2,553 | ) | (484 | ) | ||||
应计所得税 |
(3,159 | ) | (2,412 | ) | ||||
客户存款 |
10,006 | (1,359 | ) | |||||
经营租赁负债 |
536 | - | ||||||
其他应计费用 |
350 | 503 | ||||||
递延补偿 |
156 | (2,253 | ) | |||||
其他长期负债 |
- | 122 | ||||||
经营活动提供的净现金 |
$ | 26,610 | $ | 20,919 | ||||
投资活动: |
||||||||
购置财产和设备 |
(4,745 | ) | (2,464 | ) | ||||
出售资产所得收益 |
1,465 | 99 | ||||||
人寿保险收入 |
- | 1,225 | ||||||
人寿保险保费 |
(558 | ) | (620 | ) | ||||
用于投资活动的现金净额 |
(3,838 | ) | (1,760 | ) | ||||
筹资活动: |
||||||||
支付长期债务 |
(4,393 | ) | (15,679 | ) | ||||
支付的现金红利 |
(5,316 | ) | (4,946 | ) | ||||
用于筹资活动的现金净额 |
(9,709 | ) | (20,625 | ) | ||||
现金和现金等价物净增(减)额 |
13,063 | (1,466 | ) | |||||
现金及现金等价物-年初 |
11,435 | 30,915 | ||||||
现金及现金等价物-季度末 |
$ | 24,498 | $ | 29,449 | ||||
补充披露现金流动信息: |
||||||||
支付所得税的现金 |
$ | 6,754 | $ | 9,661 | ||||
支付利息的现金净额 |
852 | 973 | ||||||
非现金交易: |
||||||||
因取得使用权而产生的租赁负债增加 |
$ | 272 | $ | - | ||||
通过应计采购增加财产和设备 |
25 | 104 |
所附附注是未经审计的精简合并财务报表的组成部分。
胡克家具公司及其附属公司
股东权益合并报表
(单位:千,除每股数据外)
(未经审计)
累积 |
||||||||||||||||||||
其他 |
共计 |
|||||||||||||||||||
普通股 |
留用 |
综合 |
股东‘ |
|||||||||||||||||
股份 |
金额 |
收益 |
收入 |
衡平法 |
||||||||||||||||
2018年1月28日结余 |
11,762 | $ | 48,970 | $ | 180,122 | $ | 368 | $ | 229,460 | |||||||||||
净收益 |
25,181 | 25,181 | ||||||||||||||||||
前一年对ASU 2014-09和2018-02的调整 |
99 | 111 | 210 | |||||||||||||||||
未实现的固定收益计划损失,扣除税额31美元 |
98 | 98 | ||||||||||||||||||
已支付和应计现金股利(每股0.14美元) |
(4,945 | ) | (4,945 | ) | ||||||||||||||||
限制性股票授予,扣除没收后 |
23 | (30 | ) | (30 | ) | |||||||||||||||
限制性股票补偿成本 |
450 | 450 | ||||||||||||||||||
2018年10月28日结余 |
11,785 | $ | 49,390 | $ | 200,457 | $ | 577 | $ | 250,424 | |||||||||||
2019年2月3日结余 |
11,785 | $ | 49,549 | $ | 213,380 | $ | 247 | $ | 263,176 | |||||||||||
净收益 |
10,067 | 10,067 | ||||||||||||||||||
退休金结算收益,扣除税款$124 |
(396 | ) | (396 | ) | ||||||||||||||||
未实现的固定收益计划损失,扣除税额27美元 |
84 | 84 | ||||||||||||||||||
已支付和应计现金红利(每股0.15美元) |
(5,316 | ) | (5,316 | ) | ||||||||||||||||
限制性股票授予,扣除没收后 |
53 | 344 | 344 | |||||||||||||||||
限制性股票补偿成本 |
600 | 600 | ||||||||||||||||||
承认PSU为股权奖励 |
684 | 684 | ||||||||||||||||||
2019年11月3日结余 |
11,838 | $ | 51,177 | $ | 218,131 | $ | (65 | ) | $ | 269,243 |
所附附注是未经审计的精简合并财务报表的组成部分。
胡克家具公司及其附属公司
精简合并财务报表附注
(除非另有说明,表格中的美元和份额数额(每股数额除外)以千计)
(未经审计)
截至2019年11月3日止的三十至九周
1.编制临时财务报表
胡克家具公司及其子公司(称为“我们”、“胡克”或“公司”)的合并财务报表是根据证券交易委员会(“SEC”)的规则和条例编制的。管理层认为,这些报表包括所有必要的调整,以便对本报告所报告的所有临时期间的结果作出公正的说明。所有这些调整都是正常的经常性调整。根据美国公认的会计原则(“公认会计原则”)编制的某些信息和脚注披露,根据SEC的规则和条例予以浓缩或省略。不过,我们认为所披露的资料足以公平地显示我们的经营结果和财务状况。这些财务报表应与我们关于2019年2月3日终了财政年度的10-K表年度报告(“2019年年度报告”)中所载经审计的合并财务报表和所附附注一并阅读。按照公认会计原则编制财务报表需要我们作出估计和假设,这些估计和假设既影响财务报表之日报告的资产和负债数额,也影响报告期内报告的收入和支出数额。实际结果可能与我们的估计不同。本报告所报告的中期业务结果可能并不表示本财政年度的预期结果。
本报告所载财务报表是从2019年8月5日开始的13周期间(也称为“三个月”、“三个月期间”、“季度”、“第三季度”或“季度期间”)以及从2019年11月3日开始的39周期间(也称为“9个月”、“9个月期”或“年度至日期期”)的10-Q表季度报告的一部分。本报告与2018年7月30日开始的2019财政年度13周和2018年1月29日开始的39周(均为2018年10月28日)相比,讨论了这一时期的运营结果;以及我们截至2019年11月3日的财务状况与2019年2月3日相比。
在本附注中,凡提述本公司精简的合并财务报表,均提述:
■ |
2020年财政年度和可比术语是指从2019年2月4日开始至2020年2月2日结束的52周财政年度; |
■ |
2019财政年度和可比术语是指2018年1月29日至2019年2月3日结束的53周财政年度。 |
2.最近通过的会计政策
2016年2月,FASB发布ASU No.2016-02,租赁(主题842)(主题842),要求承租人确认资产负债表上的租赁使用权资产和负债,并披露有关租赁安排的关键信息。ASU 2016-02随后经ASU 2018-01号修正,土地地役权--向话题842过渡的实用权宜之计;ASU No.2018-10,对专题842,租约的编纂改进以及ASU No.2018-11,有针对性的改进。我们于2019年2月4日采用了主题842标准,并采用了有效日期转换方法。因此,我们在2019年2月4日前精简的合并资产负债表没有被重报,并继续在以前的指导下进行报告,该指南不要求在合并后的资产负债表上确认租赁负债和相应的租赁资产。此外,我们选择了一套切实可行的权宜之计,使我们能够不重新评估先前与过期或现有租约有关的结论,也不重新评估初始直接费用的核算。由于采用了主题842,截至2019年11月3日,我们拥有4,090万美元的经营租赁使用权资产和4,170万美元的经营租赁负债。主题842的通过对截至2019年11月3日的三个月或九个月期间的合并损益表和现金流量表没有实质性影响。关于主题842所要求的更多信息和披露,见注9。
3.应收账款
十一月三日, |
二月三日, |
|||||||
2019 |
2019 |
|||||||
贸易应收账款 |
$ | 98,818 | $ | 117,732 | ||||
其他应收账款备抵 |
(5,452 | ) | (4,267 | ) | ||||
可疑账户备抵 |
(763 | ) | (908 | ) | ||||
应收账款 |
$ | 92,603 | $ | 112,557 |
4.清单
十一月三日, |
二月三日, |
|||||||
2019 |
2019 |
|||||||
成品家具 |
$ | 116,501 | $ | 112,847 | ||||
家具加工中 |
1,092 | 1,825 | ||||||
材料和用品 |
8,965 | 10,896 | ||||||
FIFO存货 |
126,558 | 125,568 | ||||||
减少到后座基础 |
(22,943 | ) | (20,364 | ) | ||||
盘存 |
$ | 103,615 | $ | 105,204 |
5.财产、厂房和设备
折旧寿命 |
十一月三日, |
二月三日, |
|||||||||
(以年份计) |
2019 |
2019 |
|||||||||
楼宇及土地改善 |
15 - 30 |
$ | 31,295 | $ | 24,588 | ||||||
计算机软硬件 |
3 - 10 | 19,100 | 18,719 | ||||||||
机械设备 |
10 | 9,116 | 8,934 | ||||||||
租赁改良 |
租赁期限 |
9,443 | 9,376 | ||||||||
家具和固定装置 |
3 - 10 | 2,454 | 2,318 | ||||||||
其他 |
5 | 650 | 665 | ||||||||
按成本计算的应折旧财产总额 |
72,058 | 64,600 | |||||||||
减去累计折旧 |
42,853 | 39,925 | |||||||||
应折旧财产总额,净额 |
29,205 | 24,675 | |||||||||
土地 |
1,077 | 1,067 | |||||||||
在建工程 |
500 | 3,740 | |||||||||
不动产、厂房和设备,净额 |
$ | 30,782 | $ | 29,482 |
6.公允价值计量
公允价值是指在适用的计量日,在市场参与者之间有秩序的交易中出售资产或转移负债(退出价格)时将收到的价格。我们采用三层公允价值层次结构,对计量公允价值所使用的投入进行排序.这些层次包括:
■ |
第一级,定义为可观察的投入,如在活跃市场上相同资产和负债的报价; |
■ |
第二级,定义为活跃市场中可直接或间接观察到的报价以外的投入;以及 |
■ |
第三级,定义为几乎没有或根本没有市场数据的不可观测的投入,因此需要一个实体制定自己的假设。 |
截至2019年11月3日和2019年2月3日,公司所有的人寿保险是根据二级投入按公允价值定期计量的。公司拥有的人寿保险的公允价值取决于在公开市场上容易获得或可以从公开上市市场上获得的信息中获得的投入。此外,公司拥有的人寿保险的公允价值在每个报告期上市,公允价值的任何变化都反映在该期间的收入中。
2019年1月30日,我们的董事会投票决定终止养老金计划。本季度,我们通过为计划参与人购买养老金来结清所有养老金计划债务。有关该计划的其他信息,请参见附注11.员工福利计划。
我们在2019年11月3日和2019年2月3日按公允价值计算的资产如下:
2019年11月3日公允价值 |
2019年2月3日公允价值 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
描述 |
一级 |
2级 |
三级 |
共计 |
一级 |
2级 |
三级 |
共计 |
||||||||||||||||||||||||
(单位:千) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
按公允价值计量的资产 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
公司所有人寿保险 |
$ | - | $ | 25,016 | $ | - | $ | 25,016 | $ | - | $ | 23,816 | $ | - | $ | 23,816 | ||||||||||||||||
养恤金计划资产 |
$ | - | - | - | - | 10,992 | - | - | 10,992 |
7.无形资产
十一月三日, |
二月三日, |
||||||||
非摊销无形资产 |
段段 |
2019 |
2019 |
||||||
善意 |
家子午线 |
$ | 23,187 | $ | 23,187 | ||||
善意 |
所有其他 |
16,871 | 16,871 | ||||||
商誉总额 |
40,058 | 40,058 | |||||||
商标和商号-主页子午线 |
家子午线 |
11,400 | 11,400 | ||||||
商标及商标名称-布拉丁顿-杨 |
所有其他 |
861 | 861 | ||||||
商标和商标-萨姆·摩尔 |
所有其他 |
396 | 396 | ||||||
商标和商号共计 |
$ | 12,657 | $ | 12,657 | |||||
非摊销资产共计 |
$ | 52,715 | $ | 52,715 |
我们的可摊销无形资产记录在我们的家庭子午线部分和所有其他。这些应摊销无形资产的账面金额和变动情况如下:
摊销无形资产 |
||||||||||||
客户 |
||||||||||||
关系 |
商标 |
合计 |
||||||||||
2019年2月3日结余 |
$ | 22,320 | $ | 778 | $ | 23,098 | ||||||
摊销 |
(1,743 | ) | (45 | ) | (1,788 | ) | ||||||
2019年11月3日结余 |
$ | 20,577 | $ | 733 | $ | 21,310 |
2020年财政年度剩余时间,摊销费用预计约为596 000美元。
8.客户存款
由于我们的接待产品具有高度定制的特性,我们通常需要50%的定单定金,40%的定金才能到达美国港口,其余10%的余额应在客户收到货物后30天内支付。自2019财政年度结束以来,这些存款已经增加了1,000万美元,主要是因为我们所在的子午线部分酒店部门的订单活动增加了。
9.租赁
2019年2月4日,我们采用了会计准则编纂主题842。租赁。我们的租赁资产由不动产和设备组成。房地产租赁主要包括仓库和办公室,而设备租赁包括车辆、办公室和仓库设备。在合同开始时,我们评估合同是租赁还是包含租约。我们的评估依据是:(A)合同中是否有已确定的资产,即土地或应折旧资产--即不动产、厂房或设备;(B)我们是否有权在整个使用期间控制已确定资产的使用,这可能与整个合同期限不同;(C)如果确定的资产能够指示(和改变)在整个使用期间如何使用和用于何种目的,我们是否有权直接使用该资产。
根据主题842中的标准,租赁分为融资租赁或经营租赁。我们所有的租约都被归类为经营租赁。我们目前没有融资租赁,但将来可以。
经营租赁使用权(“ROU”)资产和负债是根据剩余租赁期限内租赁付款的现值在采用之日确认的。由于我们的租约中没有明确规定或隐含利率,我们在2019年2月4日采用增量借款利率,即一个月的libor+1.5%。对于没有明确声明或隐含利率的租约,我们使用了在租赁开始日期一个月的libor加上1.5%的增量借款利率。rou资产还包括任何租赁付款,但不包括租赁奖励。租约条款可包括在合理地肯定我们会行使租约的情况下延长或终止租约的选择。
在租赁开始时,我们将合同中的考虑因素分配给每个租赁和非租赁组件,根据该组件的相对独立价格来确定租赁支付。租赁部分和非租赁部分分别核算.经营租赁的租赁费用在租赁期限内按直线确认.租赁费用中包括未列入初始租赁负债的这一期间发生的任何可变租赁付款。我们的一些房地产租赁包含可变的租赁付款,包括根据城市消费者消费价格指数(CPI-U)增幅的百分比支付的租金。我们使用美国劳工部劳工统计局发布的2019年2月CPI-U来衡量租赁付款和计算租赁负债。根据指数或费率的变化而支付的额外款项,或根据我们这部分业务费用(包括房地产税和保险)的变化而支付的款项,在发生时予以记录。
我们的一个仓库有转租。根据课题842的规定,由于我们没有被解除作为仓库租赁的主要债务人,我们不能将分租收入与我们的租赁付款相抵,以计算租赁负债和ROU资产。我们的做法是,并将继续在转租期内将分租收入直线化。在截至2019年11月3日的三个月和九个月期间,我们分别确认了13万美元和347,000美元的转租收入.
我们的租约余下的租期不足一年至七年,其中一些包括将租约延长至七年的选择。我们选择不承认任何类别基础资产的短期租约所产生的ROU资产和租赁负债。短期租约是指租期为12个月或以下的契约,而(A)没有续期的选择,或(B)我们不能合理地肯定会行使的续期选择。
我们选择采用在专题842下提供的一揽子实际权宜之计,使我们不重新评估:(A)过期或现有合同是否包含新的租赁定义下的租约;(B)已过期或现有租约的租赁分类;(C)先前资本化的初始直接费用是否符合专题842下的资本化条件。
截至2019年11月3日止的三个月和九个月期间租赁费用和补充现金流动信息的组成部分如下:
十三周结束 |
三十周结束 |
|||||||
(2019年11月3日) |
(2019年11月3日) |
|||||||
经营租赁成本 |
$ | 2,090 | $ | 6,289 | ||||
短期租赁费用 |
173 | 467 | ||||||
经营租赁费用总额 |
$ | 2,263 | $ | 6,756 | ||||
经营现金流出 |
$ | 1,918 | $ | 6,255 |
截至2019年11月3日,我们精简的综合资产负债表上记录的使用权资产和租赁负债如下:
(2019年11月3日) |
||||
房地产 |
$ | 39,750 | ||
财产和设备 |
1,122 | |||
经营租赁-使用权资产总额 |
$ | 40,872 | ||
经营租赁负债的当期部分 |
$ | 6,395 | ||
长期经营租赁负债 |
35,304 | |||
经营租赁负债总额 |
$ | 41,699 |
加权平均剩余租约期限为7.5年。我们采用了我们的增量借款利率,即在采用日的LIBOR加1.5%的利率。加权平均贴现率为4.00%.
下表对2019年11月3日合并资产负债表中记录的业务租赁未贴现未来租赁付款与业务租赁负债进行了核对:
不折不扣的未来 经营租赁 付款 |
||||
2019年剩余时间 |
$ | 2,327 | ||
2020 |
7,732 | |||
2021 |
7,114 | |||
2022 |
5,520 | |||
2023 |
5,267 | |||
2024年及其后 |
20,394 | |||
租赁付款总额 |
$ | 48,354 | ||
减:贴现的影响 |
(6,655 | ) | ||
租赁付款现值 |
$ | 41,699 |
截至2019年11月3日,我们还没有任何尚未开始的额外经营或融资租赁。
10.长期债务
截至2019年11月3日,我们在循环信贷机制下共有2 570万美元可用于满足周转资金需求。备用信用证总额为430万美元,用于为某些保险安排提供担保,用于购买进口产品,截至2019年11月3日,在循环信贷机制下仍未结清。截至2019年11月3日,循环信贷机制下没有额外的未偿借款。
11.雇员福利计划
我们为某些前任和现任雇员维持三项退休计划,包括为胡克家具公司的某些前任和现任雇员制定一项补充退休收入计划(“SRIP”),以及为Pulaski家具公司的某些和前任雇员设立两项计划,这两项计划是我们在收购HomeMeridian International公司时设想的。这些遗留养恤金计划义务包括:
■ |
普拉斯基家具公司补充行政人员退休计划(“SERP”),为某些前高管。该计划是一项资金不足的计划,所有福利均由我们的一般资产支付;及 |
■ |
普拉斯基家具公司前雇员养恤金计划。 |
SRIP、SERP和养恤金计划都是“冻结”的,我们预计今后不会在任何这些计划中增加更多的参与者。
2019年1月30日,我们的董事会投票决定终止养老金计划。本季度,我们通过购买计划参与人不参与的年金合同,结清了所有养老金计划义务。因此,我们在本季度确认了一笔520 000美元的结算收益,记录在我们的合并损益表的“其他收入”项下。这520 000美元是记录在累积的其他综合收入中的一笔款项,直到养恤金债务在计划终止时结清为止。
十三周结束 |
三十周结束 |
|||||||||||||||
十一月三日, |
十月二十八日 |
十一月三日, |
十月二十八日 |
|||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
定期福利净费用 |
||||||||||||||||
服务成本 |
26 | 81 | 78 | 243 | ||||||||||||
利息成本 |
204 | 206 | 613 | 618 | ||||||||||||
精算损失 |
37 | 43 | 111 | 129 | ||||||||||||
养恤金计划资产的预期收益 |
(101 | ) | (144 | ) | (304 | ) | (431 | ) | ||||||||
养恤金计划行政费用 |
98 | 70 | 293 | 210 | ||||||||||||
合并的定期净养恤金费用 |
$ | 264 | $ | 256 | $ | 791 | $ | 769 |
SRIP和SERP计划是没有资金的计划。我们在第三季度支付了171,000美元,在头9个月支付了520,000美元。我们预计在2020年财政年度剩余时间内,将从我们的一般资产中支付总额约164 000美元的福利金,以资助SRIP和SERP的支付。
12.每股收益
我们请参阅我们2019年年度报告所载财务报表中关于每股收益的讨论说明2.重要会计政策摘要,以获得关于每股收益计算的补充信息。
所有股票奖励的目的是鼓励留用,并为增加股东价值提供激励。自2006年起,我们向董事会的非雇员成员颁发了限制性股票奖励,并自2014年起向某些非执行员工颁发了限制性股票奖励。自2012财政年度以来,我们根据公司股票激励计划向某些高管发放了限制性股票单位(“RSU”)。每个RSU有权获得公司普通股的一份股份,如果执行人员在三年服务期结束时继续受雇于公司的话。RSU可以以我们的普通股、现金支付,也可以由我们董事会的赔偿委员会自行决定。自2019财政年度以来,我们根据公司的股票激励计划,向某些高管发放了基于业绩的限制性股票单位(“PSU”)。如果执行干事在三年业绩期结束时继续受雇,则每个PSU有权根据两项规定的业绩条件获得我们普通股的一份股份。一个目标是基于我们在业绩期内每股收益的年平均增长,另一个目标是与我们的同行相比,我们在业绩期间的每股收益增长。PSU的支付或结算将以我们普通股的股份支付。
我们期望在未来继续每年颁发这类奖项。下表列出截至财政期间终了日期的未缴限制性股票奖励以及RSU和PSU的数量,扣除没收额和既得股数:
十一月三日, |
二月三日, |
|||||||
2019 |
2019 |
|||||||
限制性股份 |
49 | 22 | ||||||
RSU和PSU |
78 | 36 | ||||||
127 | 58 |
流通股数量增加的主要原因是向更多的非执行雇员发放限制性股份,以鼓励保留个人业绩并使其与我们的价值观保持一致。RSU和PSU数量增加的主要原因是2019年第二季度增加了3名执行干事。
所有尚未授予的限制性股票、RSU和PSU在计算稀释后每股收益时都会被考虑。下表列出了每股基本收益和稀释收益的计算方法:
十三周结束 |
三十周结束 |
|||||||||||||||
十一月三日, |
十月二十八日 |
十一月三日, |
十月二十八日 |
|||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
净收益 |
$ | 3,920 | $ | 9,332 | $ | 10,067 | $ | 25,181 | ||||||||
减:未转归的参与限制性股票股利 |
7 | 3 | 18 | 8 | ||||||||||||
分配给未归属参股受限制股票的净收益 |
16 | 17 | 33 | 41 | ||||||||||||
可供普通股东使用的收益 |
3,897 | 9,312 | 10,016 | 25,132 | ||||||||||||
按每股基本收益计算的加权平均股票 |
11,789 | 11,763 | 11,782 | 11,758 | ||||||||||||
无限制股票、RSU和PSU奖励的稀释效应 |
27 | 15 | 39 | 20 | ||||||||||||
按摊薄每股收益计算的已发行加权平均股份 |
11,816 | 11,778 | 11,821 | 11,778 | ||||||||||||
每股基本收益 |
$ | 0.33 | $ | 0.79 | $ | 0.85 | $ | 2.14 | ||||||||
稀释每股收益 |
$ | 0.33 | $ | 0.79 | $ | 0.85 | $ | 2.13 |
13.所得税
2020年第三季度的所得税支出为110万美元,而上一年同期为280万美元。2020年和2019年第三季度的实际税率分别为21.4%和22.9%。2020和2019财政年度前9个月的实际税率分别为21.9%和23.0%。
截至2019年11月3日及2019年2月3日,未获确认的免税额净额分别为40,000元及38,000元。
截止2016年1月31日至2019年2月3日的纳税年度仍需接受联邦和州税务机关的审查。
14.部分信息
为了财务报告的目的,我们分为两个可报告的部分和“所有其他部分”,其中包括我们其余的业务:
■ |
妓女品牌,包括我们进口的胡克家具和胡克家居装潢业务; |
■ |
HomeMeridian是在2017年年初收购的一家企业,它是一家独立的、多为自主的企业,它为不同类型或类别的客户提供服务,而不是我们的其他运营部门,而且利润率要低得多; |
■ |
包括布拉丁顿-杨、萨姆·摩尔、谢南多家具和H合同的国内室内装潢制造业务。这些操作部分没有一个是单独报告的,因此,我们按照ASC 280将它们合并在“所有其他部分”中。 |
下表列出各期间的分段信息,并说明截至日期:
十三周结束 |
三十周结束 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
十一月三日, 2019 |
十月二十八日 2018 |
十一月三日, 2019 |
十月二十八日 2018 |
|||||||||||||||||||||||||||||
%净额 |
%净额 |
%净额 |
%净额 |
|||||||||||||||||||||||||||||
净销售额 |
销售 |
销售 |
销售 |
销售 |
||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 43,703 | 27.6 | % | $ | 46,479 | 27.1 | % | $ | 122,707 | 27.5 | % | $ | 129,801 | 26.9 | % | ||||||||||||||||
家子午线 |
85,776 | 54.3 | % | 95,013 | 55.4 | % | 240,594 | 54.0 | % | 266,631 | 55.2 | % | ||||||||||||||||||||
所有其他 |
28,697 | 18.1 | % | 29,982 | 17.5 | % | 82,641 | 18.5 | % | 86,594 | 17.9 | % | ||||||||||||||||||||
合并 |
$ | 158,176 | 100.0 | % | $ | 171,474 | 100.0 | % | $ | 445,942 | 100.0 | % | $ | 483,026 | 100.0 | % | ||||||||||||||||
毛利 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 13,947 | 31.9 | % | $ | 14,334 | 30.8 | % | $ | 38,323 | 31.2 | % | $ | 41,372 | 31.9 | % | ||||||||||||||||
家子午线 |
7,286 | 8.5 | % | 15,382 | 16.2 | % | 24,139 | 10.0 | % | 43,196 | 16.2 | % | ||||||||||||||||||||
所有其他 |
7,166 | 25.0 | % | 6,120 | 20.4 | % | 20,279 | 24.5 | % | 18,879 | 21.8 | % | ||||||||||||||||||||
合并 |
$ | 28,399 | 18.0 | % | $ | 35,836 | 20.9 | % | $ | 82,741 | 18.6 | % | $ | 103,447 | 21.4 | % | ||||||||||||||||
营业收入(损失) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 6,188 | 14.2 | % | $ | 5,712 | 12.3 | % | $ | 15,453 | 12.6 | % | $ | 17,381 | 13.4 | % | ||||||||||||||||
家子午线 |
(3,955 | ) | -4.6 | % | 4,829 | 5.1 | % | (9,013 | ) | -3.7 | % | 10,168 | 3.8 | % | ||||||||||||||||||
所有其他 |
2,760 | 9.6 | % | 1,720 | 5.7 | % | 7,227 | 8.7 | % | 5,960 | 6.9 | % | ||||||||||||||||||||
合并 |
$ | 4,993 | 3.2 | % | $ | 12,261 | 7.2 | % | $ | 13,667 | 3.1 | % | $ | 33,509 | 6.9 | % | ||||||||||||||||
资本支出 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 89 | $ | 350 | $ | 600 | $ | 699 | ||||||||||||||||||||||||
家子午线 |
126 | 143 | 300 | 330 | ||||||||||||||||||||||||||||
所有其他 |
871 | 1,138 | 3,845 | 1,435 | ||||||||||||||||||||||||||||
合并 |
$ | 1,086 | $ | 1,631 | $ | 4,745 | $ | 2,464 | ||||||||||||||||||||||||
折旧 摊销 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 471 | $ | 984 | $ | 1,453 | $ | 1,479 | ||||||||||||||||||||||||
家子午线 |
549 | 851 | 1,627 | 1,795 | ||||||||||||||||||||||||||||
所有其他 |
768 | 1,248 | 2,180 | 2,284 | ||||||||||||||||||||||||||||
合并 |
$ | 1,788 | $ | 3,083 | $ | 5,260 | $ | 5,558 |
截至 十一月三日, |
截至 二月三日, |
|||||||||||||||||||||||||||||||
2019 |
%共计 |
2019 |
%共计 |
|||||||||||||||||||||||||||||
可识别资产 |
资产 |
资产 |
||||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 140,920 | 42.9 | % | $ | 108,445 | 36.9 | % | ||||||||||||||||||||||||
家子午线 |
146,971 | 44.8 | % | 144,277 | 49.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
所有其他 |
40,525 | 12.3 | % | 41,181 | 14.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
合并 |
$ | 328,416 | 100.0 | % | $ | 293,903 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||
合并的商誉和无形资产 |
74,025 | 75,813 | ||||||||||||||||||||||||||||||
合并资产共计 |
$ | 402,441 | $ | 369,716 |
按产品类别分列的销售情况如下:
净销售额(单位:千) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
十三周结束 |
三十周结束 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
十一月三日, 2019 |
%共计 |
十月二十八日 2018 |
%共计 |
十一月三日, 2019 |
%共计 |
十月二十八日 2018 |
%共计 |
|||||||||||||||||||||||||
案件货物 |
$ | 105,018 | 66 | % | $ | 108,584 | 63 | % | $ | 288,470 | 65 | % | $ | 304,370 | 63 | % | ||||||||||||||||
装潢 |
53,158 | 34 | % | 62,890 | 37 | % | 157,472 | 35 | % | 178,656 | 37 | % | ||||||||||||||||||||
$ | 158,176 | 100 | % | $ | 171,474 | 100 | % | $ | 445,942 | 100 | % | $ | 483,026 | 100 | % |
15.随后的活动
股利
在2019年12月5日,我们的董事会宣布季度每股现金红利0.16美元,增加6.7%或每股0.01美元,将于2019年12月30日支付给2019年12月16日创纪录的股东。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
本文件中对“公司”、“我们”、“我们”和“我们”的所有提及均指胡克家具公司及其合并子公司,除非具体提及部门信息。所有提及“妓女”的地方,“”胡克分部,“胡克品牌”或“传统胡克”部门或公司是指我们的胡克品牌部门和所有其他部门的现有组成部分,其中包括布拉丁顿-杨、萨姆·摩尔、谢南多赫家具和H合同。
提及“神南多阿收购”指的是对谢南多家具公司所有资产的实质上的收购。九月29, 2017. 提及“HMI收购”指的是对HomeMeridian International,Inc.所有资产的实质上的收购。2016年2月1日。
前瞻性陈述
本报告中的某些发言,包括项目2下的发言。“管理当局对财务状况和业务结果的讨论和分析”和本报告所载合并财务报表附注中的说明,不是基于历史事实,而是前瞻性报表。这些陈述反映了我们对未来事件的合理判断,通常可以通过使用前瞻性术语来识别,如“相信”、“预期”、“项目”、“打算”、“计划”、“可能”、“将”、“应该”、“会”、“可能”或“预期”、或其负面或其他变化,或类似的术语,或战略讨论。前瞻性声明受到风险和不确定性的影响,这些风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性声明中的结果大相径庭。这些风险和不确定性包括但不限于:
■ |
国内和国际的一般经济或商业状况,以及金融和信贷市场的不稳定,包括它们对我们(一)销售和经营成本以及获得融资的机会,或(二)客户和供应商及其获得资金或产生开展各自业务所需现金的能力的潜在影响; |
■ |
我们进口产品的国际市场的不利政治行为或事态发展,包括外国政府或美国政府对这些产品征收的关税或关税,例如美国现任政府对从中国进口到美国的某些商品征收25%的关税,包括几乎所有在中国制造的家具和家具部件,将来有可能增加或增加关税; |
■ |
从中国采购的过渡,包括缺乏足够的制造能力和熟练劳动力,以及由于这些国家的竞争和对资源的需求增加而需要更长的筹备时间; |
■ |
美国和外国政府法规的变化,以及我们产品来源国的政治、社会和经济环境的变化; |
■ |
风险特别与我们销售和应收帐款的一个重要部分集中在少数几个客户有关; |
■ |
与产品缺陷相关的风险,包括与产品质量和安全相关的高于预期的成本,以及与销售消费品有关的监管合规成本,以及与有缺陷或不符合规定的产品相关的成本,包括产品责任索赔和召回缺陷产品的费用; |
■ |
我们无法收回欠我们的款项; |
■ |
涉及我们的供应商或运输和装卸行业的中断,特别是影响从越南和中国进口的产品的中断,包括海关问题、劳工停工、罢工或减速以及船运集装箱和货船的供应; |
■ |
我们的信息系统或信息技术基础设施、相关服务提供商或互联网的中断、不足、安全漏洞或整合失败或其他相关问题,包括未经授权披露机密信息或网络保险水平不足或网络保险未涵盖的风险; |
■ |
影响我们的弗吉尼亚、北卡罗来纳或加利福尼亚仓库、弗吉尼亚或北卡罗来纳州行政设施或我们在越南和中国的代表处或仓库的中断和损坏(包括天气); |
■ |
实现和管理增长和变化,以及与新业务线、收购、重组、战略联盟和国际业务有关的风险; |
■ |
与我们依赖离岸采购和进口货物成本有关的风险,包括采购的成品价格、海运费用和仓储费用的波动,以及我们离岸供应商的中断可能对我们及时满足客户订单的能力产生不利影响的风险; |
■ |
高于预期的员工医疗和工人补偿成本,这可能会增加我们的高扣减医疗和工人补偿计划的成本; |
■ |
我们有能力成功地执行我们的业务计划,以增加销售和改善财务业绩; |
■ |
与我们确定的福利计划相关的风险; |
■ |
我们的长期资产可能受到减值,这可能导致收益和净资产减少; |
■ |
在国外市场上销售和销售产品的成本和难度; |
■ |
家具行业的价格竞争; |
■ |
对进口产品的需求预测困难; |
■ |
国内和国际货币政策的变化和外币汇率的波动影响我国进口产品和原材料的价格; |
■ |
家具业的周期性,它特别敏感于消费者信心的变化、消费者可自由支配购买的收入数额以及消费者信贷的可得性和条件; |
■ |
与国内制造业务有关的风险,包括能力利用和关键原材料价格和供应的波动,以及运输、仓储和国内劳动力成本的变化、熟练劳动力的供应以及环境合规和补救费用; |
■ |
通过第三方零售商进行分销的相关风险,如不具约束力的经销商安排; |
■ |
资本要求和成本,包括偿还我们的浮动利率定期贷款; |
■ |
来自非传统商店的竞争,如互联网和目录零售商;以及 |
■ |
消费者偏好的变化,包括对低质量、低价格家具的需求增加,原因包括消费者信心波动、家具购买可自由支配收入的数量以及消费信贷的可得性。 |
考虑到这些和其他风险、不确定性和假设,我们的前瞻性陈述可能是错误的。本报告所述的未来事件、事态发展或结果可能大不相同。任何前瞻性的声明,我们只在声明的日期,我们没有义务,除非法律要求,更新任何前瞻性的声明,无论是由于新的信息,未来的事件或其他,你不应该期望我们这样做。
此外,我们的业务受到许多重大风险和不确定因素的影响,其中任何一个都会对我们的业务、经营结果、财务状况或未来前景产生不利影响。关于我们面临的风险和不确定性的讨论,请参阅上文详述的前瞻性陈述和2019年表格10-K年度报告(“2019年度报告”)中的项目1A“风险因素”。
投资者亦应明白,虽然我们偶尔会与证券分析师及其他人士沟通,但有选择地向他们披露任何重要的非公开资料或其他机密商业资料,并不符合我们的政策。因此,投资者不应假定我们同意任何分析师发布的任何预测、预测或报告,而不论报表或报告的内容如何,因为我们有一项政策,禁止确认他人发布的信息。
这份关于表10-Q的季度报告包括我们从2019年8月5日开始的十三周期间(也称为“三个月”、“三个月期间”、“季度”、“第三季度”或“季度”)的未经审计的合并财务报表,以及从2019年2月4日开始的39周期间(也称为“9个月”、“9个月期”或“年度-日期期”)。本报告与2018年7月30日开始的2019财政年度13周和2018年1月29日开始的39周(均为2018年10月28日)相比,讨论了这一时期的运营结果;以及我们截至2019年11月3日的财务状况与2019年2月3日相比。
本报告提及:
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2020年财政年度和可比术语系指2019年2月4日至2020年2月2日结束的财政年度; |
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2019财政年度和可比术语是指2018年1月29日至2019年2月3日结束的财政年度。 |
下表所列美元数额除每股数据外,以千计。
以下讨论应结合本季度报告其他部分所载的精简合并财务报表,包括相关说明一并阅读。我们还鼓励本报告的用户熟悉我们最近向证券交易委员会(SEC)提交的所有公开文件,特别是我们的2019年年度报告。我们的2019年年度报告载有关于我们面临的已知风险和不确定因素的重要信息、关于未反映在我们精简的合并财务报表中的承诺和合同义务的关键会计政策和信息,以及对我们的公司战略和新的业务举措的更彻底和更详细的讨论。
我们的2019年年度报告和我们向证券交易委员会提交的其他公开文件可免费查阅:www.sec.gov和http://investors.hookerfurniture.com.
概述
胡克家具公司于1924年在弗吉尼亚成立,是一家为住宅、招待所和合同市场设计、销售和进口箱包产品(木制和金属家具)、皮革家具和织物--软垫家具的公司。我们还在国内生产高档住宅定制皮革和定制面料-软垫家具。根据一家领先的行业出版物2019年的一项调查,根据2018年对美国零售商的出货量,我们是美国最大的五大公开交易家具来源之一。
我们相信,消费者的品味和购买家具的渠道正在迅速发展,我们继续改变以满足这些需求。
我们的战略是利用胡克增长较慢但利润很高的传统业务所提供的财务实力,以提高收入和收益,包括有机地提高收入和收益,以及通过收购那些在我们传统业务代表不足的快速增长的分销渠道销售的公司。因此,胡克于2016年2月1日收购了HomeMeridian,并于2017年9月29日收购了谢南多家具(Shenandoah)。
我们相信,我们对HomeMeridian的收购使我们更好地定位于一些发展最快和优势的分销渠道,包括电子商务、仓库会员俱乐部和合同家具。虽然增长速度快于行业平均水平,但这些渠道的利润率往往较低。
我们还相信,我们收购了总部位于北卡罗来纳州的家用装潢家具谢南多(Shenandoah)家具,使我们在“生活方式特色”零售渠道中占据了更好的位置。对于这个渠道,国产的,可定制的装潢是非常可行的,并且被在该渠道的零售商购买的最终消费者所青睐。
执行摘要-业务结果
2020年第三季度合并净销售额与上年同期相比减少了1 330万美元,即7.8%,主要原因是家庭子午线部分的净销售额减少了920万美元,即净销售额下降了9.7%,而胡克品牌部分和所有其他部门分别减少了280万美元和130万美元。
在2020财政年度的前9个月,由于我们的报告部门以及所有其他部门的销售额下降,合并净销售额从4.83亿美元下降到4.459亿美元,降幅为7.7%。家庭子午线部分的净销售额下降了2,600万美元,即9.8%,胡克品牌部分的净销售额下降了710万美元,即5.5%,所有其他净销售额下降了400万美元,即4.6%,所有这些都与2019财年9个月期间相比减少了400万美元或4.6%。
与上年第三季及首九个月比较,综合净收入分别减少540万元(58.0%)及1510万元(60.0%)。
正如下文“业务结果”下详细讨论的那样,影响我们2020年第三季度和前九个月业务结果的主要因素如下:
■ |
毛利。2020年第三季度和前9个月,合并毛利润在绝对值和净销售额中都有所下降,原因是家庭子午线部分毛利润下降,胡克品牌部分毛利润下降,部分抵消了所有其他部门毛利的增加。在9个月期间,毛利的减少也被由于2019年第二季度的暴雨造成的损失造成的50万美元伤亡损失的部分抵消。 |
■ |
销售和行政费用。合并销售和行政费用(“S&A”)按绝对值计算下降,但在2020年第三季度和前9个月占净销售额的百分比增加。由于销售下降,标准普尔的费用占净销售额的百分比增加了。标准普尔的开支绝对值下降,原因是销售费用和补偿费用因净销售额和盈利能力下降而减少,部分被2019财年第一季度记录的100万美元一次性人寿保险收益的增加所抵消。 |
■ |
无形资产摊销费用。无形摊销费用对家庭子午线和神南道相关无形资产的收购与上年同期相比没有变化。 |
■ |
营业收入。在2020年第三季度,合并营业收入从1 230万美元降至500万美元,占净销售额的百分比从7.2%降至3.2%。在2020财政年度前9个月,综合营业收入从3 350万美元降至1 370万美元,占净销售额的百分比从6.9%降至3.1%,原因是上述因素和下文分析中更详细的内容。 |
审查
我们第三季度的销售和盈利下滑令人失望。他们受到更高的收费和减少数量的影响,从一个单一的大型零售客户在我们的家庭子午线部分。25%的关税对从中国进口的制成品和零部件造成的持续影响,以及今年前9个月持续存在的零星零售需求,也对我们的表现产生了负面影响。
与单一大客户的销售下降代表了家庭子午线部分900万美元的销售量减少的70%,来自同一零售商的大约300万美元的回扣导致了该部门本季度的400万美元的运营亏损。相比之下,去年同期,HomeMeridian的营业收入约为500万美元。其他几个因素也对HomeMeridian当前季度的业绩产生了负面影响,其中包括由于预期销售增长而增加的超额库存导致的滞期费约60万美元,以及存储库存的成本45万美元,以及去年一个主要客户的质量相关客户回报导致的额外过剩库存。我们还在第二季度将存货减少了650,000美元,达到市场价值,以提高销售速度。此外,在本季度,HMIDEA的启动成本约为20万美元.这些费用被本季度结算我国养恤金计划的520 000美元收益部分抵消,这些收益记在其他收入中。
更为积极的是,HomeMeridian的热情好客和电子商务销售继续增长.塞缪尔·劳伦斯·霍皮塔斯(SamuelLawrenceHospitality)的净销售额在前9个月增长了30%以上,截至本季度,积压量比上年同期高出27%,预计还将继续增长。HMIDEA也推出了一个新的部门HMIDEA,它将为大规模营销人员和电子商务客户提供更好的、易于组装的家具。HMIDEA最初推出的产品在10月份的高端家具市场受到了好评,预计在未来几个月内将继续增长。
按百分比计算,胡克品牌和其他品牌的销售额分别为中至低个位数,毛利和营业收入与去年第三季度相比,在净销售额中所占的比例有所提高。今年夏天颁布的25%关税对从中国进口家具的影响,普遍导致该公司从中国进口的产品线在胡克品牌部分的价格上涨了10%,从而抑制了零售需求。总的来说,考虑到具有挑战性的零售环境和关税的持续影响,我们对改善胡克品牌的盈利能力和所有其他业务感到满意。胡克品牌板块在营业收入利润率方面实现了190个基点的改善,而其他所有部分都实现了与前一年第三季度相比390个基点的改善。
在2020年第三季度,胡克品牌部门的净销售额下降了280万美元,即6.0%,原因是胡克纸箱产品部门的净销售额下降,但部分被胡克室内装潢店的净销售额增长所抵消。在家庭家具行业消费需求下降和疲软的推动下,妓女家具店的订单减少,销售额下降。由于我们调整了价格,以降低产品成本和超额关税,销量损失因平均销售价格上升而得到部分缓解。妓女装潢继续增长,净销售额和毛利,都在两位数,由于更广泛的产品供应和有利的产品组合,更高价格的沙发和分段销售。与2019财年第三季度相比,妓女室内装潢的订单增加了10%以上。
我们向非关税国家的采购转型正在按期进行。在整个公司范围内,我们预计将从中国进口的产品线的份额将从最近一个财政年度结束时的大约40%减少到本财政年度结束时的大约22%,预计2021财政年度将有进一步的进展。
在2020年第三季度,其他所有公司的净销售额下降了130万美元,即4.3%,原因是布拉丁顿-杨和萨姆·摩尔的销售额下降,这是由于订单减少,部分抵消了H合同部门持续强劲的销售以及谢南多的一位数销售增长。尽管净销售额下降,但第三季度四个部门中有三个部门的毛利率有所改善,这得益于材料成本的降低和成本控制的改善,但由于第三季度生产量下降,部分抵消了运营效率低下和直接劳动力增加的影响。然而,有利的材料成本已经稳定下来,我们预计在不久的将来不会有进一步的下降。H合同收到的订单在第三季度增加了15%以上,并在第三季度结束时积压了20%以上,比上一季度末增加了20%以上。更广泛的产品供应和有利的产品组合,加上较重的进口箱包,显着地提高了H合同的净销售额和盈利能力。所有其他公司都报告称,2020年第三季度和今年迄今的营业收入差距分别为9.6%和8.7%。
现金和现金等价物增加了1 310万美元,至2 450万美元,而2019财政年度末则为1 140万美元,主要是由于客户在Meridian酒店部门的存款和应收账款的收取。尽管2020年财政年度迄今的经营业绩令人失望,但我们从经营活动中获得了2 660万美元现金,从出售前分销设施收到的一张应收票据上获得了140万美元的收益。此外,我们还向股东支付了530万美元现金红利,470万美元用于扩大我们的制造设施的资本支出,440万美元用于我们的定期贷款。截至2019年11月3日,由于在本财政年度的第一天采用了主题842(租约),我们的总资产和负债各增加了约4 100万美元。我们正在努力减少过剩库存,并在2020年第四季度早些时候退出其中一个临时仓库。有了战略库存管理和谨慎的资本支出,加上我们现有循环信贷机制下可动用的总额2 570万美元为周转资本提供资金,我们对今后的财务状况充满信心。
业务结果
下表列出了本报告所列收入综合简表中某些项目与净销售额的百分比关系。
十三周结束 |
三十周结束 |
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十一月三日, |
十月二十八日 |
十一月三日, |
十月二十八日 |
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2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
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净销售额 |
100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||
销售成本 |
82.0 | 79.1 | 81.4 | 78.5 | ||||||||||||
伤亡损失 |
- | - | - | 0.1 | ||||||||||||
销售总成本 |
82.0 | 79.1 | 81.4 | 78.6 | ||||||||||||
毛利 |
18.0 | 20.9 | 18.6 | 21.4 | ||||||||||||
销售和行政费用 |
14.4 | 13.4 | 15.1 | 14.1 | ||||||||||||
无形资产摊销 |
0.4 | 0.3 | 0.4 | 0.4 | ||||||||||||
营业收入 |
3.2 | 7.2 | 3.1 | 6.9 | ||||||||||||
其他收入净额 |
0.2 | 0.1 | - | 0.1 | ||||||||||||
利息费用,净额 |
0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||
所得税前收入 |
3.2 | 7.1 | 2.9 | 6.8 | ||||||||||||
所得税费用 |
0.7 | 1.6 | 0.6 | 1.6 | ||||||||||||
净收益 |
2.5 | 5.4 | 2.3 | 5.2 |
2020财政年度第三季度与2019财政年度第三季度比较
净销售额 |
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十三周结束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
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销售净额% |
销售净额% |
|||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 43,703 | 27.6 | % | $ | 46,479 | 27.1 | % | $ | (2,776 | ) | -6.0 | % | |||||||||||
家子午线 |
85,776 | 54.3 | % | 95,013 | 55.4 | % | (9,237 | ) | -9.7 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
28,697 | 18.1 | % | 29,982 | 17.5 | % | (1,285 | ) | -4.3 | % | ||||||||||||||
合并 |
$ | 158,176 | 100 | % | $ | 171,474 | 100 | % | $ | (13,298 | ) | -7.8 | % |
单位体积 |
20财政年度第3季度 增加 第三季与第十九季比较 |
平均售价(ASP) |
20财政年度第3季度 增加 第三季与第十九季比较 |
|||||||
妓女品牌 |
-21.1 | % |
妓女品牌 |
19.7 | % | |||||
家子午线 |
-4.7 | % |
家子午线 |
-1.7 | % | |||||
所有其他 |
-11.2 | % |
所有其他 |
6.7 | % | |||||
合并 |
-7.5 | % |
合并 |
1.7 | % |
合并净销售额下降主要是由于销售下降在家庭子午线部分,在较小程度上在胡克品牌部分和所有其他。
■ |
胡克品牌部分的净销售额下降是由于胡克家具销售下降,但被胡克装潢产品销售持续增长部分抵消。销售额下降的原因是单位数量减少,部分抵消了ASP的增加,这是因为对从中国进口的货物征收关税和提高运费,以及胡克装潢的高价产品销售增加而导致的价格上涨所致。 |
■ |
家庭子午线部分的净销售额下降,原因是俱乐部账户的销量损失和来自大客户的更高质量的回扣,部分抵消了随着销售开始恢复正常而增加的Pulaski家具和Samuel Lawrence家具,以及专注于不断增长的电子商务渠道的Accentrics Home业务。ASP在五个部门中有三个下降,但在塞缪尔劳伦斯酒店由于有利的产品组合而显著增加,而在PRI,由于利润改善努力的结果。 |
■ |
所有其他净销售下降的原因是我们国内室内装潢制造部门的订单减少,部分抵消了H合同持续强劲的销售。所有其他ASP的增长主要是由于在布拉丁顿-杨和谢南多的高价产品的销售增加。 |
总收入和保证金 |
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十三周结束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
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销售净额% | 销售净额% | |||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 13,947 | 31.9 | % | $ | 14,334 | 30.8 | % | $ | (387 | ) | -2.7 | % | |||||||||||
家子午线 |
7,286 | 8.5 | % | 15,382 | 16.2 | % | (8,096 | ) | -52.6 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
7,166 | 25.0 | % | 6,120 | 20.4 | % | 1,046 | 17.1 | % | |||||||||||||||
合并 |
$ | 28,399 | 18.0 | % | $ | 35,836 | 20.9 | % | $ | (7,437 | ) | -20.8 | % |
2020年第三季度合并毛利绝对值下降,占净销售额的百分比下降。
■ |
胡克品牌部门的毛利占净销售额的百分比上升,绝对值下降,这归因于胡克室内装潢打折率的降低和销售额的增加。 |
■ |
按绝对值计算,HomeMeridian部门的毛利下降,占净销售额的百分比下降,主要原因是销售下降、客户回扣费用增加以及由于关税过高、运费和费用增加而导致的产品成本增加,从而将与质量有关的收益记录到市场价格。为处理与质量问题有关的过剩库存而增加的仓储和分配费用也对毛利率产生了负面影响。 |
■ |
尽管第三季度销售额有所下降,但其他公司的毛利润按绝对值计算并在净销售额中所占的百分比均有所增加。我们的国内装潢制造部门继续受益于由于材料成本较低而销售的货物的有利成本,医疗索赔额减少而减少的福利费用,部分抵消了由于订单减少而导致的间接费用的吸收不足,以及在萨姆·摩尔销售大幅度折扣的停产产品。从有利的产品组合中获益的合同毛利。 |
销售和行政费用(S&A) |
||||||||||||||||||||||||
十三周结束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
|||||||||||||||||||||
销售净额% | 销售净额% | |||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 7,760 | 17.8 | % | $ | 8,623 | 18.6 | % | $ | (863 | ) | -10.0 | % | |||||||||||
家子午线 |
10,907 | 12.7 | % | 10,219 | 10.8 | % | 688 | 6.7 | % | |||||||||||||||
所有其他 |
4,143 | 14.4 | % | 4,137 | 13.8 | % | 6 | 0.1 | % | |||||||||||||||
合并 |
$ | 22,810 | 14.4 | % | $ | 22,979 | 13.4 | % | $ | (169 | ) | -0.7 | % |
综合标准普尔支出按绝对值计算有所下降,但在2020年第三季度占净销售额的百分比有所增加。
■ |
妓女品牌部门的S&A费用按绝对值计算下降,占净销售额的百分比下降,原因是补偿费用减少、销售费用减少、坏账费用和其他费用减少。 |
■ |
HomeMeridian部门的S&A费用按绝对值计算增加,主要是由于与亚洲正在进行的资源配置过渡有关的工资增加,由于更高的合规费用和咨询费用以及新的HMIdea部门的启动成本而增加了专业服务费用。HomeMeridian S&A费用的增加被由于销售减少而减少的销售费用部分抵消。由于净销售额下降和S&A费用增加,家庭子午线部分的S&A费用在净销售额中所占的百分比有所增加。 |
■ |
由于净销售额下降,所有其他标准普尔支出在绝对值上保持不变,并在净销售额中所占百分比上升。 |
无形资产摊销 |
||||||||||||||||||||||||
十三周结束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
|||||||||||||||||||||
销售净额% | 销售净额% | |||||||||||||||||||||||
无形资产摊销 |
$ | 596 | 0.4 | % | $ | 596 | 0.3 | % | $ | - | 0.0 | % |
无形资产摊销费用与上年第三季度持平。
营业利润(亏损)和利润率 |
||||||||||||||||||||||||
十三周结束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
|||||||||||||||||||||
销售净额% |
销售净额% |
|||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 6,188 | 14.2 | % | $ | 5,712 | 12.3 | % | $ | 476 | 8.3 | % | ||||||||||||
家子午线 |
(3,955 | ) | -4.6 | % | 4,829 | 5.1 | % | (8,784 | ) | -181.9 | % | |||||||||||||
所有其他 |
2,760 | 9.6 | % | 1,720 | 5.7 | % | 1,040 | 60.5 | % | |||||||||||||||
合并 |
$ | 4,993 | 3.2 | % | $ | 12,261 | 7.2 | % | $ | (7,268 | ) | -59.3 | % |
由于上述因素,经营盈利能力按绝对值计算和占净销售额的百分比均有所下降。
利息费用,净额 |
||||||||||||||||||||||||
十三周结束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
|||||||||||||||||||||
销售净额% | 销售净额% | |||||||||||||||||||||||
合并利息费用,净额 |
$ | 316 | 0.2 | % | $ | 354 | 0.2 | % | $ | (38 | ) | -10.7 | % |
综合利息开支下降,因为平均贷款余额较低,部分抵消了我们的可变利率定期贷款利率上升。
所得税 |
||||||||||||||||||||||||
十三周结束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
|||||||||||||||||||||
销售净额% | 销售净额% | |||||||||||||||||||||||
合并所得税费用 |
$ | 1,066 | 0.7 | % | $ | 2,775 | 1.6 | % | $ | (1,709 | ) | -61.6 | % | |||||||||||
有效税率 |
21.4 | % | 22.9 | % |
2020年第三季度的所得税支出为110万美元,而上一年同期为280万美元。2020年和2019年第三季度的实际税率分别为21.4%和22.9%。
净收益 |
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十三周结束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
|||||||||||||||||||||
净收益 | 销售净额% | 销售净额% | ||||||||||||||||||||||
合并 |
$ | 3,920 | 2.5 | % | $ | 9,332 | 5.4 | % | $ | (5,412 | ) | -58.0 | % | |||||||||||
稀释每股收益 |
$ | 0.33 | $ | 0.79 |
2020财政年度头9个月与2019财政年度前9个月相比
净销售额 |
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三十周结束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
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销售净额% | 销售净额% | |||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 122,707 | 27.5 | % | $ | 129,801 | 26.9 | % | $ | (7,094 | ) | -5.5 | % | |||||||||||
家子午线 |
240,594 | 54.0 | % | 266,631 | 55.2 | % | (26,037 | ) | -9.8 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
82,641 | 18.5 | % | 86,594 | 17.9 | % | (3,953 | ) | -4.6 | % | ||||||||||||||
合并 |
$ | 445,942 | 100 | % | $ | 483,026 | 100 | % | $ | (37,084 | ) | -7.7 | % |
单位体积 |
20日元 增加 诉FY 19 YTD |
平均售价(ASP) |
20日元 增加 诉FY 19 YTD |
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妓女品牌 |
-14.0 | % |
妓女品牌 |
10.5 | % | |||||
家子午线 |
-9.4 | % |
家子午线 |
1.1 | % | |||||
所有其他 |
-9.8 | % |
所有其他 |
5.5 | % | |||||
合并 |
-10.0 | % |
合并 |
3.5 | % |
合并净销售额下降的驱动因素是家庭子午线部分的净销售额下降,而胡克品牌部分和所有其他部分的净销售额下降幅度较小。收到的订单减少主要是由于软性零售环境,特别是在本财政年度早些时候。
■ |
胡克品牌部门的净销售额下降,原因是胡克家具部的净销售额下降,部分被胡克室内装潢部的净销售额增长所抵消。这一部门的单位销量下降,而ASP则因价格上涨而增加,原因是关税过高,运费增加,折扣降低,以及胡克室内装潢价格较高的沙发和分段产品的销售增加。净销售额受到高于预期的折扣对电子商务销售增长的负面影响。 |
■ |
家庭子午线部分的净销售额下降,原因是俱乐部帐户和主要家具连锁店的销售额损失,以及由于质量问题而增加的补贴和回扣,部分被塞缪尔·劳伦斯酒店业务和电子商务销售增长的数量增加所抵消。ASP在塞缪尔劳伦斯酒店由于有利的产品组合和专注于电子商务渠道的Accentrics Home而有所增加,而传统渠道中ASP的下降部分抵消了ASP的影响。 |
■ |
所有其他净销售额下降的原因是我们国内室内装潢制造部门的销售下降,这些部门收到的订单减少,部分被H合同的强劲净销售额增长所抵消。ASP在所有其他四个司中都有所增加;但是,仅减少数量损失是不够的。 |
总收入和保证金 |
||||||||||||||||||||||||
三十周结束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
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销售净额% | 销售净额% | |||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 38,323 | 31.2 | % | $ | 41,372 | 31.9 | % | $ | (3,049 | ) | -7.4 | % | |||||||||||
家子午线 |
24,139 | 10.0 | % | 43,196 | 16.2 | % | (19,057 | ) | -44.1 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
20,279 | 24.5 | % | 18,879 | 21.8 | % | 1,400 | 7.4 | % | |||||||||||||||
合并 |
$ | 82,741 | 18.6 | % | $ | 103,447 | 21.4 | % | $ | (20,706 | ) | -20.0 | % |
按绝对值计算,综合毛利在2020年前9个月的净销售额中所占百分比下降。
■ |
胡克品牌的毛利下降是因为胡克纸箱产品的净销售额下降和销售成本增加,但由于销售稳步增长、产品组合良好以及2019财年第二季度没有出现50万美元的伤亡损失,部分抵消了胡克装饰毛利的增长。妓女品牌产品成本受到超额关税和更高运费的负面影响。 |
■ |
按绝对值计算,HomeMeridian部分的毛利率下降,占净销售额的百分比主要是由于销售下降、产品成本增加和由于较高的质量津贴而造成的利润损失。这一部门受到以下因素的影响:超额关税成本、运费增加、资源配置过渡费用以及仓储和分配成本增加,以处理与质量问题和库存积累有关的库存过剩,原因是业务速度慢于预测。 |
■ |
其他所有部门的毛利按绝对值和占净销售额的百分比增加,主要是由于H合同的销售增加;然而,所有四个部门都提高了毛利率占净销售额的百分比。在我们的国内装潢制造部门,销售商品的有利成本可归因于较低的材料成本、较低的效益费用和成本控制努力,部分抵消了由于我们的国内装潢部门由于订单减少而继续在较低的生产水平上运作的低吸收的间接费用和运营成本。H合同受益于有利的产品组合,并贡献75%的毛利增长在所有其他。 |
销售和行政费用(S&A) |
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三十周结束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
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销售净额% | 销售净额% | |||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 22,870 | 18.6 | % | $ | 23,992 | 18.5 | % | $ | (1,122 | ) | -4.7 | % | |||||||||||
家子午线 |
32,152 | 13.4 | % | 32,027 | 12.0 | % | 125 | 0.4 | % | |||||||||||||||
所有其他 |
12,264 | 14.8 | % | 12,131 | 14.0 | % | 133 | 1.1 | % | |||||||||||||||
合并 |
$ | 67,286 | 15.1 | % | $ | 68,150 | 14.1 | % | $ | (864 | ) | -1.3 | % |
综合标准普尔支出按绝对值计算有所下降,但在2020年前9个月占净销售额的百分比有所上升。
■ |
妓女品牌的S&A费用按绝对值计算下降,原因是由于净销售额和盈利能力下降,补偿成本和销售费用减少,以及确认了与出售前分销设施有关的递延收益,我们在第一季度支付了自有资金。由于员工人数增加、支持电子商务的费用增加以及上一年度没有记录100万美元的人寿保险收益,部分抵消了较低的成本。妓女品牌部门的S&A支出在净销售额中所占的比例基本保持不变。 |
■ |
HomeMeridian部门的S&A费用按绝对值计算增加,主要原因是与亚洲采购过渡有关的劳动力成本增加、合规和培训方面的专业服务费用增加、采购过渡期间发生的差旅费增加以及HMIdea的启动成本增加,销售费用和利润下降导致的销售费用和奖金减少部分抵消了这一增长。由于净销售额下降,家庭子午线部分的S&A费用占净销售额的百分比有所增加。 |
■ |
所有其他S&A费用按绝对值计算并在净销售额中所占百分比增加,原因是补偿费用较高,医疗索赔引起的福利费用增加,广告用品费用增加,以支持新品牌的推出。 |
无形资产摊销 |
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三十周结束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
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销售净额% | 销售净额% | |||||||||||||||||||||||
无形资产摊销 |
$ | 1,788 | 0.4 | % | $ | 1,788 | 0.4 | % | $ | - | 0.0 | % |
无形资产摊销费用与上年同期持平。
营业利润(亏损)和利润率 |
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三十周结束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
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销售净额% | 销售净额% | ||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 15,453 | 12.6 | % | $ | 17,381 | 13.4 | % | $ | (1,928 | ) | -11.1 | % | ||||||||||||
家子午线 |
(9,013 | ) | -3.7 | % | 10,168 | 3.8 | % | (19,181 | ) | -188.6 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
7,227 | 8.7 | % | 5,960 | 6.9 | % | 1,267 | 21.3 | % | ||||||||||||||||
合并 |
$ | 13,667 | 3.1 | % | $ | 33,509 | 6.9 | % | $ | (19,842 | ) | -59.2 | % |
由于上文讨论的因素,2020财政年度前9个月的营业利润绝对值和占净销售额的百分比均有所下降。
利息费用,净额 |
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三十周结束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
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销售净额% | 销售净额% | |||||||||||||||||||||||
合并利息费用,净额 |
$ | 986 | 0.2 | % | $ | 1,099 | 0.2 | % | $ | (113 | ) | -10.3 | % |
综合利息费用由于贷款余额而减少,部分被我们的可变利率定期贷款的利率提高所抵消。
所得税 |
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三十周结束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
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销售净额% | 销售净额% | |||||||||||||||||||||||
合并所得税费用 |
$ | 2,829 | 0.6 | % | $ | 7,504 | 1.6 | % | $ | (4,675 | ) | -62.3 | % | |||||||||||
有效税率 |
21.9 | % | 23.0 | % |
2020财政年度前9个月的所得税支出为280万美元,而上一年同期为750万美元。2020财政年度和2019年前9个月的实际税率分别为21.9%和23.0%。
净收益 |
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三十周结束 |
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(2019年11月3日) |
(2018年10月28日) |
$Change |
%变化 |
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销售净额% | 销售净额% | |||||||||||||||||||||||
合并 |
$ | 10,067 | 2.3 | % | $ | 25,181 | 5.2 | % | $ | (15,114 | ) | -60.0 | % | |||||||||||
稀释每股收益 |
$ | 0.85 | $ | 2.13 |
展望
我们面临许多重大风险和不确定因素,在我们的2019年年度报告第1A项“风险因素”中作了更全面的讨论。
与2020年第二季度相比,合并订单在2020年第三季度增加了约800万美元,即5%。然而,与一年前同期相比,合并订单减少了约1 500万美元,即约8%。来自一个大型家庭子午线客户的订单减少是减少的一个重要部分,以及由于关税而导致的价格上涨所导致的需求减少。尽管家具业的一些零售部门,如大型全国性连锁店、俱乐部商店、国际销售和全线家具独立零售商表现低迷,但电子商务、招待业、合同家具和室内设计等其他渠道的销售业绩却在上升。
在综合的基础上,我们预计下个季度的收益将依次改善。我们相信,尽管单一大客户的数量减少,但我们在胡克品牌领域和所有其他领域的盈利表现势头将继续下去,而且自2020年第三季度以来,家庭子午线部分的盈利将显著改善。
然而,有两个日历动态将影响我们在2020年财政年度第四季度的表现。首先,去年是一个53周的闰年,所以整个公司今年的发货量将减少一周。除了这一周的航运损失外,中国和越南的新年假期也提前了,这将使我们的集装箱直销客户在本财政年度的航运天数减少5至10天。
作为一个管理团队,我们仍然高度参与战略规划,并继续受益于在许多不同的分销渠道、价格点和产品中拥有11个运营单元的多样化组合。我们正在应对我们的长期和短期挑战,并有积极的战略,以扩大我们的业务,超越目前的产品线和客户群。我们仍然对我们的商业模式、市场地位和战略充满信心,并相信我们将成功地适应当前商业环境带来的挑战。
金融状况、流动性与资本资源
现金流量-经营、投资和筹资活动
三十周结束 |
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十一月三日, |
十月二十八日 |
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2019 |
2018 |
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经营活动提供的净现金 |
$ | 26,610 | $ | 20,919 | ||||
用于投资活动的现金净额 |
(3,838 | ) | (1,760 | ) | ||||
用于筹资活动的现金净额 |
(9,709 | ) | (20,625 | ) | ||||
现金和现金等价物净增(减)额 |
$ | 13,063 | $ | (1,466 | ) |
在截至2019年11月3日的9个月内,我们用运营产生的2660万美元现金和应收票据上的140万美元收益中的一部分支付530万美元的现金股息、470万美元的资本支出,以扩大我们的国内制造能力,并加强我们的商业系统和设施,440万美元用于长期债务支付,55.8万美元用于人寿保险。
相比之下,在截至2018年10月28日的9个月内,业务活动产生的现金为2 090万美元(尽管我们的养恤金计划有300万美元的缴款)和公司所有的人寿保险保单下收到的120万美元的收益,它们帮助支付了1 570万美元的长期债务,490万美元的现金红利,250万美元的资本支出,以加强我们的业务系统和设施,62万美元的人寿保险保险费。
流动性、财政资源和资本支出
我们的财政资源包括:
■ |
可用的现金和现金等价物,这是高度依赖于进货率和我们的经营业绩; |
■ |
业务的预期现金流量;以及 |
■ |
可用信贷额度。 |
我们相信,这些资源足以在2020年财政年度和可预见的将来满足我们的业务需要,包括:
■ |
资本支出; |
■ |
营运资金,包括为我们的退休计划提供资金所需的资本; |
■ |
定期向我们的普通股支付季度现金股利;以及 |
■ |
偿还与收购有关的债务。 |
贷款协议和循环信贷机制
我们目前有一个无担保的定期贷款和一个有担保的定期贷款未偿还和循环信贷安排。定期贷款与子午线的收购有关。我们的贷款协议和循环信贷安排的细节概述如下。
原始贷款协议
2016年2月1日,我们与美国银行(BankofAmerica,N.A.)签订了一份修订后重报的贷款协议(“原始贷款协议”)。(“美国银行”)与关闭HomeMeridian的收购有关。同样在2016年2月1日,我们为完成对子午线的收购,全额借入了无担保的定期贷款(“无担保定期贷款”)和有担保的定期贷款(“有担保的定期贷款”)。
原始贷款协议所规定的个人信贷安排详情如下:
■ |
无担保循环信贷设施。最初的贷款协定将我们现有的无担保循环信贷机制下的可动用金额从1 500万美元增加到3 000万美元,并将签发信用证的贷款限额从300万美元增加到400万美元。循环安排下的未偿款项按按月调整的利率计算利息,等于当时的libor月利率加上1.50%。我们还必须支付每季度未使用的承付费用,该费用是根据适用季度内使用的设施的平均每日数额计算的; |
■ |
无担保的定期贷款。最初的贷款协议为我们提供了4 100万美元的无担保定期贷款。在无担保定期贷款下借入的任何款项,其利息按一个经调整的月利率计算,等于当时的libor月利率加上1.50%。我们必须以每月约490,000元的分期偿还根据该无抵押定期贷款借入的本金,连同任何应累算利息,直至该笔借款全数偿还为止,或直至2021年2月1日为止,届时该笔无抵押定期贷款下的所有未偿还款项将到期应付;及 |
■ |
有担保的定期贷款。最初的贷款协议为我们提供了一笔价值1,900万美元的定期贷款,该贷款由某公司拥有的人寿保险的担保权益担保,根据一项自2016年2月1日起的担保协议(“安全协议”)授予美国银行。在有担保的定期贷款项下借入的任何金额都有利息,利率为每月调整后的利率,等于当时的libor月利率加上0.50%。我们必须按月支付根据有担保定期贷款借入的任何本金的利息,直到本金全部还清为止,或直至2021年2月1日为止,届时所有有担保的定期贷款下的未偿款项都将到期应付。根据原始贷款协议发生违约事件时,美国银行根据“担保协议”享有的权利可强制执行。 |
新贷款协议
2017年9月29日,我们与美银签订了第二份经修正和重报的贷款协议(“新贷款协议”),内容涉及完成对谢南多的收购。新贷款协议:
■ |
修订及重订上述原有贷款协议,使我们现有的3,000万元无抵押循环信贷安排(“现有贷款人”)、无抵押定期贷款及有担保的定期贷款,在新贷款协议下仍未偿还;及 |
■ |
向我们提供了一笔价值1200万美元的无担保定期贷款(“新无担保定期贷款”),我们随后全额还清了这笔贷款。 |
新贷款协议亦包括惯常的申述和保证,并要求我们遵守惯常的契约,其中包括下列财务契约:
保持已供资债务与EBITDA的比率不超过:
o |
2.25:1.0至2019年8月31日;及 |
o |
2.00:1.00之后。 |
o |
基本固定收费覆盖率至少为1.25:1.00;以及 |
o |
从2020年财政年度开始的任何财政年度,资本支出不得超过1 500万美元。 |
“新贷款协议”也限制了我们承担其他债务、进行某些投资和对我们的资产设定留置权的权利,除其他限制外,还有某些例外情况。新贷款协议并不限制我们支付现金股息或回购普通股股份的能力,但须遵守上文讨论的金融契约,如果我们没有在新贷款协议下违约的话。我们在2019年财政年度偿还了新的无担保定期贷款。
在2019年11月3日,我们遵守了每一项金融契约,并预计在可预见的将来仍将遵守现有的公约。
截至2019年11月3日,无担保定期贷款有1 400万美元未偿还,有担保的定期贷款有1 710万美元未偿还。我们期望在2021年2月1日到期之前,再为根据这些定期贷款到期的任何未偿余额进行再融资。
循环信贷贷款可得性
截至2019年11月3日,我们在循环信贷机制下共有2 570万美元可用于满足周转资金需求。备用信用证总额为430万美元,用于为某些保险安排提供担保,用于购买进口产品,截至2019年11月3日,在循环信贷机制下仍未结清。截至2019年11月3日,循环信贷机制下没有额外的未偿借款。
资本支出
在2020财政年度的头9个月,我们花费了470万美元用于资本支出,其中330万美元用于扩建我们的Bradington-Young制造设施。我们预计,在2020年财政年度剩余时间内,我们将花费最少的资金来维护并继续改进我们的操作系统和设施。
股份回购授权
在2013财政年度,我们的董事会授权回购高达1,250万美元的公司普通股。这项授权并不要求我们在任何一段时间内获得一定数量的股份,也没有到期日,但在任何时候,我们的董事会都可以酌情修改、暂停或终止该授权。购回可不时在公开市场进行,或根据适用的法律、规则及规例,通过私下谈判或其他方式进行,并须符合我们为其他目的所需的现金、符合“贷款协议”所订的契约,以及我们认为有关的其他因素。自2013财政年度以来,没有任何股票被回购。截至2019年11月3日,仍有约1 180万美元可供今后根据授权进行回购。
承付款和合同义务
截至2019年11月3日,我们与经营租赁有关的承诺和合同义务如下:
按期间支付的现金(单位:千) |
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少于 |
多过 |
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1年 |
1至3年 |
3-5岁 |
5年 |
共计 |
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经营租赁* |
2,516 | 20,366 | 10,507 | 15,155 | 48,544 |
*这些数额是我们业务和仓库及办公设备使用的不动产的经营租赁项下应支付的现金估计数,以及剩余期限不到12个月的短期租约。有关我们租约的更多信息和披露,请参见注9。
最近发布的会计准则
2016年6月,FASB发布ASU 2016-13,金融工具-信贷损失(主题326)。这一更新旨在向财务报表用户提供更多有用的决策信息,说明金融工具的预期信贷损失,包括贸易应收款,以及在每个报告日向报告实体承诺发放信贷的情况。修正案要求一个实体用反映当前预期信贷损失的方法取代现行公认会计原则中发生的损失减值方法,并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息,以便为信贷损失估计数提供信息。修正案适用于2019年12月15日以后的财政年度和这些财政年度内的中期。这些修正将通过对指导意见生效的第一个报告期开始时的留存收益进行累积效应调整,这是一种修改后的追溯方法。我们目前正在完成对采用这一标准对合并财务报表和业务结果的影响的分析。根据我们迄今为止的分析,我们认为采用这一标准不会对我们的合并财务报表或业务结果产生重大影响。
关键会计政策
除下文讨论的情况外,我们在2019年年度报告第7项“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析”中提供的信息对我们的关键会计政策和估计数没有重大变化。
在本财政年度的第一天,我们采用了第一部分“精简综合财务报表说明”(附注2.最近采用的会计政策)(注2)中概述的会计准则。关于采用这一会计准则的影响的补充资料,见附注2。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们在正常经营过程中面临着各种市场风险,包括利率变化、原材料价格风险和外币汇率变动的影响,这些都可能影响我们的经营结果或财务状况。我们通过正常的操作活动来管理我们对这种风险的暴露。
利率风险
我们的循环信贷安排下的借款和无担保的定期贷款以libor加1.5%的利率计算,而在有担保的定期贷款下的借款以libor加0.5%的利息为基础。因此,这些债务工具使我们面临利率变化的市场风险。截至2019年11月3日,除备用信用证430万美元外,我们的循环信贷机制下没有未清余额;然而,截至2019年11月3日,我们的定期贷款有3 110万美元未偿还。将利率调高1%,便会导致按我们的条件计算的利息开支每年增加约284,000元。
原材料价格风险
我们面临市场风险,因为我们在国内室内装潢制造过程中使用的原材料成本发生了变化,主要是木材、织物和泡沫产品。房屋建筑活动的增加可能导致木材和织物成本的增加。此外,我们使用的石油泡沫产品的成本是敏感的原油价格,这是由于供应,需求和地缘政治因素的变化。
货币风险
对于进口产品,我们通常与外国供应商协商以美元计价的公司定价,通常期限至少为一年。我们接受汇率变动超过这些谈判期的风险敞口。我们不使用衍生金融工具来管理这种风险,但将来可以选择这样做。我们的大部分进口产品都是从越南和中国的供应商那里购买的。相对于美元而言,中国货币浮动在一个有限的范围内,这导致了外汇汇率波动的风险敞口。
由于我们用美元处理进口产品的采购,美元价值的相对下降可能会增加我们在谈判期间以后所支付的进口产品的价格。我们通常期望在进口产品的价格中反映供应商任何价格上涨的全部影响。然而,这些变化可能会对受影响期间的销售量或利润率产生不利影响。
项目4.管制和程序
对披露控制和程序的评估
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2019年11月3日终了的财政季度结束时我们的披露控制和程序的有效性。根据这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为,我们的披露控制和程序自2019年11月3日起生效,以便提供合理保证,使我们根据1934年“证券交易法”提交或提交的经修正的报告中所要求披露的信息得到积累,并酌情传达给公司管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时作出关于所需披露的决定,并有效地提供合理保证,使这些信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告。
财务报告内部控制的变化
在截至2019年11月3日的财政季度,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们财务报告的内部控制产生了重大影响,或相当可能会对其产生重大影响。
第二部分.其他资料
项目6.展览
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3.1 |
经修订的公司注册章程细则,经修订的2003年3月28日(参照公司截至2003年2月28日的第10-Q号表格(证交会档案编号:000-25349)附录3.1) |
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3.2 |
经修订的“公司附例”,经修订的2013年12月10日(参照2014年2月2日终了年度公司第10-K号(证交会档案编号:25349)的年度报告表3.2) |
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4.1 |
经修订的公司注册章程(见表3.1) |
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4.2 |
经修订的公司附例(见附录3.2) |
10.1 |
对2010年胡克家具公司补充退休收入计划的第一修正案(参考2019年11月15日公司提交给证交会的8-K表(证交会第000-25349号文件)表10.1) |
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31.1* |
第13a-14(A)条公司主要行政人员的认证 |
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31.2* |
第13a-14(A)条公司主要财务主任的核证 |
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32.1** |
第13a-14(B)条:根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的根据“美国法典”第18条对公司首席执行官和首席财务官的认证 |
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101* |
公司截至2019年11月3日的季度财务报表第10-Q表中以可扩展业务报告语言(“XBRL”)编制的下列财务报表:(1)合并资产负债表,(Ii)合并损益表,(Iii)综合损益表,(Iv)现金流量表,以及(5)合并财务报表附注 |
*随函提交
**随函附上
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并正式授权。
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妓女家具公司 |
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日期:2019年12月13日 |
通过: |
S/Paul A.Huckfeldt |
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保罗·A·哈克费尔特 |
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首席财务官和 高级副总裁-财务及 会计学 |
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