---

---

•	及时有效地实施我们不断发展的业务模式，并成功地执行我们的客户战略，以便在所有Nordstrom渠道提供不同和无缝的体验，

•	我们有能力执行和管理我们不断变化的商业模式的成本，包括执行新的供应链能力和增强现有的供应链能力，开发电子设备的应用程序，改进面向客户的技术，及时交付以数字方式购买的产品，加强库存管理系统，通过我们的市场战略在我们的数字渠道和零售商店之间提供更多的库存，以及提高营销策略的有效性。

•	我们有能力应对迅速变化的商业和零售环境，以及时尚趋势和消费者偏好，包括顾客对服务的不断变化的期望以及在商店和网上的体验，

•	我们有能力适当平衡我们在现有和新的商店地点、技术和供应链设施上的投资，包括扩大我们的市场战略，

•	成功地执行我们的信息技术战略，包括与第三方服务提供商的接触，

•	我们在战略规划和决策中有效利用内部和第三方数据的能力，

•	我们有能力维持或扩大我们的存在，包括及时完成与新的、搬迁的和改建的商店有关的建设，以及供应链网络设施，所有这些都可能受到第三方、消费者需求和其他自然或人为干扰的影响，

•	有效和适当地配置我们的资本资源，

•	有效的库存管理流程和系统，履行和供应链流程和系统，我们供应链的中断和我们控制成本的能力，

•	任何系统或网络故障、网络安全和(或)安全漏洞的影响，包括对我们的系统或第三方供应商系统的任何安全破坏，如果发生这种事件，导致窃取、转移或未经授权披露客户、雇员或公司信息，或遵守信息安全和隐私法律法规，

•	我们有能力维护我们的声誉并与我们的供应商和第三方服务提供商保持关系，

•	我们有能力与员工保持关系，激励员工，有效地吸引、发展和留住未来的领导者，

•	我们有能力实现预期的利益，应对潜在的风险，并适当管理与我们与北卡罗来纳州TD银行的项目协议相关的成本。

•	我们的忠诚度计划的有效性，包括在竞争激烈的零售行业实施我们的计划、计划的广告、市场营销和促销活动，

•	市场波动、经营成本增加、退出成本以及与拥有和租赁房地产有关的总体负债和损失，

•	可能的商誉减值费用、未来减值费用以及报告单位或资产公允价值在预计财务结果未在预期时限内实现的波动，

•	遵守债务和经营契约、信贷的可得性和成本、我们的信用评级的变化和利率的变化，

•	这个时间、价格、方式和数额我们将来回购的股票(如果有的话)，或我们发行的任何股票，

•	我们的业务的季节性和周期性客户支出的影响，

•	经济和市场条件的影响及其对消费和信贷模式的影响，

•	美国和第三方供应商经营的国家的经济、环境或政治条件的影响，

•	天气条件、自然灾害、健康危害、国家安全或其他市场和供应链中断，包括关税的影响，或这些事件的前景及其对消费者支出模式或信息技术系统和通信的影响，

---

•	我们遵守适用的国内和国际法律、条例和道德标准，包括与就业和税收、信息安全和隐私、消费者信贷有关的法律、条例和道德标准，以及任何索赔、诉讼和解决此类事项的结果，

•	当前监管环境和金融体系、医疗保健和税收改革的影响，

•	会计规则和条例的变化，我们对规则或条例的解释的变化，或基本假设、估计或判断的变化所产生的影响，

•	索赔、诉讼和监管调查的影响，包括与信息安全、隐私和消费者信贷有关的调查。

---

---

---

---

---

---

附注1：列报依据

所附的精简合并财务报表包括Nordstrom公司的余额。以及它的子公司。公司间的所有交易和余额都在合并中消除。编制临时合并财务报表的依据是，在所有重大方面都符合我们所描述和适用的会计政策2018年度报告，但如附注2：租约，并反映管理层认为为公允列报所述期间的业务结果、财务状况和现金流量所必需的所有正常经常性调整。

截至终了期间和终了期间精简的合并财务报表2019年11月2日和2018年11月3日未经审计。精简的综合资产负债表2019年2月2日已从我们的审计综合财务报表中得出2018年度报告。临时合并财务报表应与我们的合并财务报表和相关脚注披露一起阅读2018年度报告。

在编制我们的财务报表时，管理层必须对报告的资产、负债、收入和支出以及或有资产和负债的披露作出估计和假设。我们的估计是基于历史经验和其他我们认为在当时情况下是合理的假设。实际结果可能与这些估计和假设不同。

我们的生意和其他零售商一样，受季节波动的影响。在7月的周年销售和第四季度的假期里，我们的销售额通常都会更高。任何一个季度的结果都不能表明整个财政年度可能取得的结果。

附注2：租约

2019财政年度第一季度，我们采用ASU 2018-11提供的过渡方法，采用了租赁标准。因此，从2019年第一季度开始的报告期是根据租赁标准列报的，而前期数额则不作调整，并继续按照ASC 840项下的历史核算报告租赁.

“租赁标准”的采用对我国的合并收益表、综合收益表、现金流量表和股东权益合并表没有实质性的影响。由于采用了租赁标准，在2019年2月3日产生了以下影响：

•	资产总额和负债总额增加$1,849主要原因是确认ROU资产和经营租赁负债的大多数以前被归类为经营租赁。

•	递延财产奖励办法改叙，扣除美元后568在精简的综合资产负债表上登记资产。

•	递延财产奖励办法改叙，扣除美元后339从ROU资产到精简综合资产负债表上的其他流动负债和其他负债，用于超过相关ROU资产的财产激励措施。超过相关ROU资产的财产激励主要是由于固定租赁成本较低的租赁，而租赁成本也可能不包括在ROU资产之外。

•	期初累积赤字增加$25主要原因是从土地、财产和设备以及长期债务中移除建筑物和相关财务债务的净影响，与失败的出售-租赁交易有关的精简综合资产负债表上的净额。

在采用租赁标准后，我们将主要由经营租赁组成的租赁记录在精简的综合资产负债表上，作为经营租赁ROU资产、经营租赁负债的流动部分和非流动经营租赁负债。经营租赁负债最初是根据我们租赁的固定部分的净现值和从租赁开始到租赁期限期间支付的公用区域维持费确认的。为了计算净现值，我们采用增量借款利率。增量借款利率是根据我们在类似期限内以抵押方式借入相当于租赁付款数额的利息的组合方法确定的。我们以从金融机构获得的报价利率作为投入，得出我们的增量借款利率作为租赁的贴现率。我们确认ROU资产的基础上，经营租赁负债减少了财产奖励。rou资产以与长期资产相同的方式进行减值测试.

---

我们选出了“租赁标准”允许的下列实际权宜之计：

•	在通过时，我们没有重新评估我们先前关于租赁识别、租赁分类或初始直接成本的结论，我们也没有对在收养之日存在的租赁使用事后回顾。

•	我们不会在资产负债表上记录初始期限为12个月或更短的租约，但在租赁期内继续以直线方式支付租约费用。

•	我们将租赁和非租赁组件结合在一起。

我们租赁土地，建筑物，或土地和建筑物，我们的许多商店，办公设施和供应链网络设施。我们还租赁设备和服务合同，包括运输协议和仓库协议，在这些合同中，我们控制车辆、仓库空间和设备等已识别的资产，因此根据租赁标准代表嵌入式租赁。

我们的大部分固定的、不可取消的租赁条款是15到30Nordstrom FLS年，大约10Nordstrom Rack商店和5到20年办公设施和供应链网络设施。我们的许多租赁包括允许我们将租赁期限延长到最初承诺期之后的选择。在租约开始时，我们通常只包括最初的租约期限，因为我们已经确定延长期限的选择不能合理地肯定会发生。租约续期的选择，一般由我们自行决定。在期满的租约续期时，我们重新评估我们在协议中的选择，并将所有合理的某些延长纳入我们的租约期限的衡量。

我们的大部分租约也要求我们支付某些费用，如公用区域维持费、房地产税和其他执行费用，其中固定部分包括在经营租赁成本中。我们确认经营租赁成本，这主要是包括在占用成本，在租赁期间的直线基础上。可变租赁费用包括按销售百分比计算的可变公用地区维持费和额外付款，在可能的情况下予以确认。我们的租赁协议不包含任何实质性的剩余价值担保或实质性限制性契约。

下表汇总了租赁费用的构成部分：

	2019年11月2日
	季度结束				九个月结束
经营租赁成本		$70				$209
可变租赁成本1	10				34
分租收入	(4		)		(8		)
租赁费用总额		$76				$235

¹ 可变租赁成本包括短期租赁成本，这对本季度和截至2019年11月2日止的9个月.

下表汇总截至2019年11月2日:

财政年度	营运租契
2019年(不包括截至2019年11月2日的9个月)		$64
2020	358
2021	348
2022	323
2023	295
2024	248
此后	1,086
租赁付款总额	2,722
减：代表利息的数额	(589		)
租赁付款净额现值1		$2,133

¹ 租赁付款总额不包括$12已签署但尚未开始的经营租赁的租赁付款。

---

下表载有补充资料：

	截至2019年11月2日止的9个月
支付的与经营租赁负债有关的现金		$267
经营租赁利息	76
因取得ROU资产而产生的经营租赁负债	2,326
从开发商报销中收到的现金	61
开发商偿还的摊销	56
	2019年11月2日
加权平均剩余租赁期限	10年数
加权平均贴现率	4.7		%

以往的租赁标准披露

在2019年财政年度之前，我们确认了最低租金费用，扣除开发商偿还款后，在最低租赁期限的基础上，从我们控制租赁财产。对于租赁期内的定期租金上涨条款，我们在租约条款的基础上以直线记录最低租金费用，调整应计为现期和非流动递延租金，并包括在我们精简的综合资产负债表上的其他流动负债和其他负债中。通常按销售百分比计算的或有租金付款在租金支出中确认，主要是在可能支付或有租金时的占用费用中确认。

下表汇总了本季度的租金支出和截至2018年11月3日止的9个月，在通过租赁标准之前：

	2018年11月3日
	季度结束				九个月结束
最低租金		$78				$237
百分比租金	2				7
财产激励	(20		)		(60		)
租金费用总额		$60				$184

上述租金费用不包括公用区域维持费、房地产税和其他执行费用，这些费用为$。38 为本季度和$112为截至2018年11月3日止的9个月.

下表汇总了自2019年2月2日起，在采用租赁标准之前的未来最低租赁付款情况：

财政年度	营运租契
2019		$322
2020	313
2021	294
2022	271
2023	249
此后	1,160
最低租赁付款总额		$2,609

---

附注3：收入

合同负债

合同责任是我们向客户转移货物或服务的义务，包括NORDY俱乐部的递延收入(包括忠诚度积分和Nordstrom Notes)和礼品卡。我们的合同负债在精简的综合资产负债表上列为流动负债，具体如下：

	合同负债
截至2018年2月4日的期初余额		$498
截至2018年5月5日余额	460
截至2018年8月4日的余额	445
截至2018年11月3日余额	450
截至2019年2月2日的结余	548
截至2019年5月4日的结余	504
截至2019年8月3日的结余	488
截至2019年11月2日的结余	483

从我们开始的合同负债余额中确认的收入是$110和$269为截至2019年11月2日止的季度和9个月和$116和$272为截至2018年11月3日止的季度和9个月.

收入分类

下表汇总了我们的分类净销售额：

	季度结束								九个月结束
	2019年11月2日				2018年11月3日				2019年11月2日				2018年11月3日
全价		$2,270				$2,367				$6,928				$7,314
非价格	1,296				1,281				3,766				3,783
总净销售额		$3,566				$3,648				$10,694				$11,097
数字销售占总净销售额的百分比1	34		%		31		%		32		%		29		%

¹  在2019年，我们更新了我们的数字销售计算，包括与我们的净销售额计算相一致的会计调整。前一年的数额已重新分类，以符合本期列报方式。虽然第二季度和第三季度之间出现了一些时间上的差异，但我们预计这一变化不会对全年产生重大影响。

下表汇总了按商品类别分列的净销售额百分比：

	季度结束						九个月结束
	(2019年11月2日)			2018年11月3日			2019年11月2日			2018年11月3日
女装	32	%		32	%		33	%		33	%
鞋子	25	%		24	%		24	%		24	%
男装	16	%		16	%		16	%		16	%
妇女配件	10	%		10	%		11	%		10	%
美	10	%		11	%		10	%		11	%
儿童服装	4	%		4	%		4	%		4	%
其他	3	%		3	%		2	%		2	%
总净销售额	100	%		100	%		100	%		100	%

---

附注4：部分报告

下表列出了报告部分的信息：

	季度结束								九个月结束
	2019年11月2日				2018年11月3日				2019年11月2日				2018年11月3日
零售部门EBIT1		$257				$162				$671				$674
利息和所得税前公司/其他损失1	(64		)		(57		)		(186		)		(170		)
利息费用，净额	(20		)		(25		)		(66		)		(81		)
所得税前收入		$173				$80				$419				$423

¹对2018年财政年度数额作了某些改叙，以符合当期列报方式，这是管理层内部看待我们结果的方式。.

有关分类收入的信息，请参阅附注3：收入.

附注5：债务和信贷便利

债务

我们的长期债务摘要如下：

	2019年11月2日				2019年2月2日				2018年11月3日
长期债务，扣除未摊销折扣：
高级说明，4.75%，应于2020年5月提交		$500				$500				$500
高级票据，4.00%，应于2021年10月到期	500				500				500
高级票据，4.00%，应于2027年3月到期	349				349				349
高级债券，6.95%，应于2028年3月到期	300				300				300
高级票据，7.00%，应于2038年1月到期	147				146				146
高级票据，5.00%，应于2044年1月到期	897				895				894
其他1	(14		)		(5		)		(3		)
长期债务总额	2,679				2,685				2,686
减：当前部分	—				(8		)		(8		)
超过一年的应付总额		$2,679				$2,677				$2,678

¹ 其他主要包括推迟发行债券的费用。

在第三季度末之后，我们发布了$500合计本金4.375%高级无担保票据到期2030年4月。我们打算使用票据的所有净收益来预付所有债券。$500未清本金总额4.75%高级债券到期2020年5月。在2019年11月6日，我们向2020年5月债券持有人发出赎回通知，于2019年12月6日支付未清本金和利息。因此，二零二零年五月债券在本署精简的综合资产负债表内列为长期债券。2019年11月2日.

信贷设施

截至2019年11月2日，我们有总的短期借款能力。$800在“起义者”下2023年9月。翻版包含传统的陈述、保证、契约和条款，包括支付可变利率和基于我们的债务评级的承诺费。可用于周转资本、资本支出和一般公司用途。只要我们获得贷款人的书面同意，我们就可以选择把贷款人的数目增加到$200，总计$1,000，和二将反光器延长一年的选项。

改革者要求我们将调整后的债务与EBITDAR的杠杆率保持在不超过四时代。Revolver的比率计算方法没有因采用新的租赁标准而受到影响。截至2019年11月2日我们遵守了这个公约。

我们的$800商业票据计划允许我们使用收益来满足运营的现金需求。根据商业票据协议的条款，我们根据发行期限和市场条件等因素支付利率。发行商业票据的效果是，在未兑现的情况下，将可利用的流动资金减少一个相当于商业票据本金的数额。

---

截至2019年11月2日，我们有不根据我们的商业票据计划发行的债券不在我们的贷款人项下尚未偿还的借款。

我们在波多黎各的全资子公司$52无担保的借贷工具，以支持我们扩展到那个市场。该机制的借款产生利息，年利率以Libor加1.275%而且还根据未使用的承诺支付了一笔费用。2018年9月，我们全额偿还。$47该设施未结清，2018年第四季度到期时未续签。

附注6：公允价值计量

我们在精简的综合资产负债表中披露按公允价值计量的金融资产和负债，这些资产和负债按适用会计准则所界定的公允价值等级划分：

一级：活跃市场相同资产或负债的报价

二级：由市场数据证实的其他可观测的市场输入或不可观测的输入。

第3级：无法观察到的投入，无法得到反映报告实体自身假设的市场数据的证实

按账面价值计量的金融工具

按经常性账面价值计量的金融工具包括现金和现金等价物、应收账款和应付帐款，这些工具由于其短期性质而近似于公允价值。

长期债务按账面价值入账。如果长期债务是按公允价值计量的，我们将使用相同或类似问题的市场报价，这被认为是二级公允价值计量。下表概述了我们的长期债务，包括当前到期债务的账面价值和公允价值估计数：

	2019年11月2日				2019年2月2日				2018年11月3日
长期债务的账面价值		$2,679				$2,685				$2,686
长期债务公允价值	2,831				2,692				2,700

按公允价值非经常性计量的非金融资产

我们还在非经常性基础上衡量某些非金融资产的公允价值，主要是商誉、长期存在的有形资产、使用权和无形资产，并定期评估潜在的损害。我们估计这些资产的公允价值主要使用不可观测的投入，因此，这些被认为是三级公允价值计量。有不这些资产的重大减值费用九个月结束 2019年11月2日和2018年11月3日.

附注7：承付款和意外开支

我们的纽约市旗舰店于2019年10月开业，相关的建筑和设备资产于第三季度末投入使用。虽然我们的商店已经开张，但在商店上方的住宅共管公寓的建设仍在继续。截至2019年11月2日，我们大约有$386土地的费用利息，预计在混合用途的塔楼完全建成后将转换为共管公寓的权益。我们致力于一剩余分期付款的基础上，开发商达到最终预定的建设和开发里程碑。

附注8：股东权益

在……里面2018年8月，我们的董事会批准了一项可供回购的计划$1,500我们已发行的普通股，没有到期日。以下是股票回购活动摘要：

	季度结束							九个月结束
	2019年11月2日			2018年11月3日				2019年11月2日				2018年11月3日
2018年计划
回购的普通股股份	—			1.1				4.1				2.9
回购的普通股总额	—				$70				$186				$157

我们有$707剩余股份回购能力2019年11月2日。实际时间、价格、方式和数额未来的股票回购，如果有，将受到市场和经济条件和适用的证券交易委员会规则。

---

注9：以股票为基础的补偿

2019年5月，我们的股东批准了2019年计划的通过，该计划取代了2002年计划和2010年计划。2019年计划授权将股票期权、PSU、RSU、股票增值权以及限制和不受限制的普通股股份授予雇员和非雇员董事。根据2019年计划发行的股份总数不得超过9.5加上目前根据2010年计划发行的股票，在2019年计划期间被没收或到期。今后将不会根据2002年计划和2010年计划提供任何赠款。

下表汇总了我们基于股票的补偿费用：

	季度结束								九个月结束
	2019年11月2日				2018年11月3日				2019年11月2日				2018年11月3日
RSU		$11				$17				$39				$57
股票期权	2				3				9				9
其他1	2				1				7				6
基于股票的补偿费用总额，所得税前福利	15				21				55				72
所得税利益	(4		)		(5		)		(14		)		(18		)
以股票为基础的补偿费用总额，扣除所得税利益		$11				$16				$41				$54

¹ 其他基于股票的薪酬支出包括PSU、ESPP和非员工董事股票奖励.

下表汇总了我们的赠款拨款：

	九个月结束
	2019年11月2日							2018年11月3日
	获批			加权平均赠款-每单位日期公允价值				获批			加权平均赠款-每单位日期公允价值
RSU	1.2				$40			2.2				$49
股票期权	1.0				$15			—			—
PSU	0.3				$42			—			—

根据我们的递延及股票补偿计划安排，本公司已发出延期补偿计划。0.3和1.7当季普通股股份及截至2019年11月2日止的9个月和2.5和4.8当季股票及截至2018年11月3日止的9个月.

附注10：每股收益

每股收益的计算如下：

	季度结束								九个月结束
	2019年11月2日				2018年11月3日				2019年11月2日				2018年11月3日
净收益		$126				$67				$304				$316
基本股份	155.2				168.8				155.1				168.1
普通股等价物的稀释效应	0.6				3.6				0.8				2.9
稀释股	155.8				172.4				155.9				171.0
基本每股收益		$0.81				$0.40				$1.96				$1.88
稀释后每股收益		$0.81				$0.39				$1.95				$1.85
抗稀释普通股等价物	10.6				1.8				10.5				5.5

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---