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百慕大豁免公司Marvell Technology Group Ltd.及其全资子公司(“公司”)的未经审计的合并财务报表三九结束的几个月2019年11月2日，已按照美国证券交易委员会(SEC)的要求编制。按照美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露，已按照美国证交会的允许予以浓缩或省略。这些未经审计的合并财务报表及相关附注，应与公司2019财政年度的审定财务报表一并阅读，该报表载于公司截至会计年度的表10-K年度报告中。2019年2月2日。管理层认为，财务报表包括所有的调整，包括正常的经常性调整和其他调整，这些调整被认为是公平列报公司财务状况和经营结果所必需的。所有公司间的账户和交易都已被取消。本报告所述期间的业务结果不一定表明全年可能预期的结果。前一年的某些数额已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些数额对所列任何期间都不重要。这些财务报表还应与公司在截至年底的年度报表10-K表中所列的关键会计政策一并阅读。2019年2月2日以及以下表格10-Q中的内容。

该公司的财政年度是52周或53周，截止于星期六最接近1月31日。因此，每第五个或第六个财政年度将有53周的时间.第四季度将在53周的年份中增加一周，这使得该季度由14周组成。2019年财政年度为52周。2020年财政年度是52周。

2019年5月29日，该公司宣布打算将其Wi-Fi连接业务出售给nxp。$1.76十亿现金支付。剥离包括公司的Wi-Fi和蓝牙技术组合和相关资产.这家企业雇用了大约相当多的雇员。550世界各地的人民，并产生了大约$300百万公司2019年财政收入。这项交易预计将于2020年第四季度完成。截至2019年11月2日、公司为出售而持有的资产$600.9百万，其中包括$30.1百万库存，$7.3百万财产、厂房和设备，$557.8百万善意和$5.6百万使用权租赁资产。此外，本公司为出售而持有的负债类别为$5.6百万与未经审计的合并资产负债表中的租赁和其他负债有关。购买价格将受到周转金和其他习惯上的调整，这些调整将在收盘时确定。

2019年9月19日，该公司完成了对阿库玛公司的收购。(“阿库尼亚”)。阿库尼亚是一家高速收发器制造商，其中包括铜和光学物理层产品。未经审计的合并财务报表包括从收购之日到公司截至2019年11月2日的第三季度的经营业绩。有关更多信息，请参见“注4-业务组合”。

最近通过的会计声明

2016年2月，财务会计准则委员会(FASB)发布了一项新的租赁会计准则，修订了现行准则，要求承租人确认资产负债表上的资产和负债，以履行长期租赁所产生的权利和义务，并披露关于租赁安排的更多数量和质量信息。该公司于2019年2月3日采用了新的租赁会计准则，采用了修改后的追溯方法，将新准则适用于初次适用之日存在的租赁，而不是重新列出比较期。更多信息见“说明3-租约”。

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会计公告尚未生效

2016年6月，财务会计准则委员会发布了一项新标准，要求按摊销成本计量的金融资产，通过从摊销成本基础中扣除的信贷损失备抵，按预计收取的净额列报。该标准取消了当前GAAP中初始确认的阈值，并反映了实体目前对所有预期信贷损失的估计。预计信贷损失的计量是基于历史经验、当前条件以及影响金融资产可收集性的合理和可支持的预测。该标准自2021年财政年度第一季度起对公司生效。本准则的采用不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

2018年8月，FASB发布了一项会计准则更新，以调整将软件托管安排(即服务合同)中发生的实施成本资本化的要求和开发或获取内部使用软件的成本。本指南从2021年财政年度第一季度开始对公司生效，并允许尽早采用。本公司预计本指引的采用不会对其合并财务报表产生重大影响。

2018年8月，FASB发布了一项会计准则更新，修改了公允价值计量的披露要求。新指南增加、修改和删除了某些公允价值计量披露要求。该指南从2021年财政年度第一季度开始对公司生效，并允许尽早采用。本公司预计本指引的采用不会对其合并财务报表产生重大影响。

从2019年2月3日起，公司采用了新的租赁会计准则，采用了修改后的追溯法。该公司选择了在新标准的过渡指导下允许的一揽子实用权宜之计，其中除其他外，允许公司继承历史租赁分类。公司选择适用短期租赁计量和确认豁免，短期租约不承认使用权、资产(“ROU”)和租赁负债。采用这一标准后，记录了净经营租赁ROU资产和相应的经营租赁负债$125百万和$149百万分别。净资产包括按照过渡指南将部分与设施相关的重组准备金重新归类为抵消项的效果。这一标准对精简的合并业务报表没有重大影响，对现金流量也没有影响。

公司决定一项安排在开始时是否为租赁。经营租赁ROU资产和负债是根据租赁期内租赁付款的现值在开始日期确认的。经营租赁ROU资产还包括任何初始直接成本和预付租金减去租赁奖励。租赁条款可包括在合理地确定公司将行使租约的情况下延长或终止租约的选择。由于公司的租约一般不提供隐含利率，公司在确定租赁付款的现值时，根据租赁开始日期(包括租赁期限)的现有信息，使用其抵押增量借款利率。这些租约的租赁费用在租赁期限内按直线确认。

该公司的租约包括设施租赁和数据中心租赁，这些租赁都被归类为经营租赁。对于数据中心租赁，公司选择切实可行的权宜之计，将租赁部分和非租赁部分作为单一的租赁组成部分。

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租赁费用和现金流量补充资料如下(千)：

		截至2019年11月2日止的三个月				截至2019年11月2日止的9个月
经营租赁费用		$	14,344			$	38,713
为计算业务租赁负债所包括的数额支付的现金		$	8,604			$	23,891
以租赁债务换取的使用权资产		$	12,033			$	23,277

与租赁有关的补充资产负债表信息如下(千)：

		精简综合资产负债表的分类		(2019年11月2日)
使用权资产		其他非流动资产		$	113,606
租赁负债的当期部分		应计负债		28,332
租赁负债的非流动部分		其他非流动负债		118,233
租赁负债总额				$	146,565

经营租赁的未来租赁付款总额2019年11月2日如下(千)：

财政年度		经营租赁
2020年剩余时间		$	8,657
2021		34,071
2022		32,545
2023		25,688
2024		17,064
此后		45,593
租赁付款总额		163,618
减：估算利息		17,053
租赁负债现值		$	146,565

如我们在截至年底的10-K表格年报中所披露2019年2月2日根据以前的租赁会计准则，截至2019年2月2日，我们经营租赁的未来不可取消最低租金总额如下(千)：

财政年度		经营租赁
2020		$	43,286
2021		29,866
2022		26,612
2023		21,272
2024		13,690
此后		40,100
共计		$	174,826

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平均租赁条件和贴现率如下：

		截至2019年11月2日止的9个月
加权平均剩余租约期限(年数)		5.73
加权平均贴现率		3.85	%

阿库马公司

在2019年9月19日，公司完成了对阿库尼亚的收购。阿库尼亚是一家高速收发器制造商，其中包括铜和光学物理层产品。根据2019年5月6日公司和阿库马公司之间的协议和合并计划的条款(“阿库马合并协议”)，公司收购了阿库尼亚公司所有流通股(“阿库马股份”)$13.25每股现金。合并审议的资金来源是手头现金和公司循环信贷额度(“循环信贷机制”)的资金。更多信息见“附注8-债务”。

下表汇总了合并考虑的总数(以千为单位)：

 

对股东现金的考虑	$	479,547
现金考虑-董事、雇员及顾问的拨款加速及员工股票购买计划的支出	7,122
基于预组合服务的重置股权奖励的股票考虑	15,520
合并审议总额	$	502,189

此处规定的合并审议分配是初步的，可根据从收购结束之日起计12个月内获得的额外信息对商誉进行调整，以最后确定此类初步估计数。任何此类修订或更改都可能是实质性的。

根据美国公认会计准则对企业合并的要求，公司将购买考虑的公允价值分配给所获得的有形资产、负债和无形资产，包括过程中的研究和开发，或通常根据其估计的公允价值进行的投资政策与开发。超过这些公允价值的购买价格被记为商誉。投资政策与开发最初以公允价值资本化，作为一种无形资产，期限无限期，此后评估为减值。IPR&D项目完成后，将IPR&D重新归类为可摊销购买的无形资产，并在该资产的估计使用寿命内摊销。公司对获得的资产和假定负债的估值假设需要作出重大估计，特别是在无形资产方面。与购置有关的费用在发生这种费用的期间内列支。更多信息见“说明7-亲善和获得的无形资产，净额”。

采购价格分配如下(千)：

现金和短期投资	$	27,914
成品油库存	33,900
获得的无形资产	193,000
善意	226,594
其他非流动资产	35,123
应计负债	(20,813		)
其他，净额	6,471
合并审议总额	$	502,189

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在截至2019年11月2日的三个月零九个月内，该公司发生了$3.8百万和$5.1百万分别在未审计的合并业务报表中记录在销售、一般和行政费用中的与购置有关的费用。

未经审计的补充专业表格信息

下文提供的未经审计的补充形式财务信息仅用于说明目的，并不一定表明如果在所述日期完成收购，本可实现的财务状况或业务结果，也不反映可能实现的协同增效，也不反映未来的业务业绩或财务状况。形式调整是基于现有的信息和某些假设，公司认为在这种情况下是合理的。

下列未经审计的补充形式资料列出了所列每一期间的合并业务结果，仿佛截至2019年财政年度开始时已获得了阿库尼亚。未经审计的补充形式信息包括对获得的无形资产和财产及设备的摊销和折旧的调整，对基于股票的补偿费用的调整，对所购存货的购买会计效果，利息费用和交易费用。2019年财政年度，可直接归因于阿量化购置的非经常性初步调整包括(1)购置的库存的采购会计影响$18.3百万(2)交易费用$12.7百万，以及(Iii)基于股份的补偿费用$3.5百万。下文提供的未经审计的补充形式信息仅供参考之用，并不一定表明如果阿量化收购实际发生在2019年财政年度年初，我们合并业务的综合经营业绩，也不一定表明我们今后合并业务的结果。

所列期间未经审计的补充财务资料如下(千)：

		九个月结束
​		2019年11月2日				2018年11月3日
形式上的净收入		$	2,016,380			$	2,212,684
形式上的净收入(损失)		$	(245,413	)		$	17,143

Cavium公司

2018年7月6日，该公司完成了对Cavium(“Cavium收购”)的收购。Cavium公司提供高度集成的半导体处理器，为有线和无线基础设施提供智能处理，为网络、通信、存储和安全应用提供云。收购Cavium的主要目的是为合并后的公司创造机会，使其成为基础设施解决方案的领导者。收购Cavium所支付的总代价约为美元，其中包括现金、公司普通股和基于股份的赔偿金。6.2十亿。合并考虑的资金来自手头现金、新债务融资和发行公司普通股。关于债务融资的讨论，见“注8-债务”。

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采购价格分配如下(千)：

现金和现金等价物		$	180,989
应收账款		112,270
盘存		330,778
预付费用和其他流动资产		19,890
待售资产		483
财产和设备		115,428
获得的无形资产		2,744,000
其他非流动资产		89,139
善意		3,498,196
应付帐款		(52,383		)
应计负债		(126,007		)
应计雇员补偿		(34,813		)
递延收入		(2,466		)
长期债务的当期部分		(6,123		)
为出售而持有的负债		(3,032		)
长期债务		(600,005		)
应付非流动所得税		(8,454		)
递延税款负债		(79,995		)
其他非流动负债		(16,099		)
合并审议总额		$	6,161,796

    

本公司发生的收购相关费用总额$53.7百万.公司亦招致$22.8百万债务融资成本。截至2019年11月2日, $0.4百万与循环信贷机制有关的分类为预付费用和其他流动资产，$1.0百万与循环信贷机制有关的资产被列为其他非流动资产，以及$7.5百万与定期贷款和高级债券相关的债券在合并后的资产负债表中被归类为长期债务。更多信息见“附注8-债务”。此外，该公司发生了$2.9百万在未经审计的合并资产负债表中记录在额外的已入账资本中的股票发行成本。

未经审计的补充专业表格信息

下文提供的未经审计的补充形式财务信息仅用于说明目的，并不一定表明如果在所述日期完成收购，本可实现的财务状况或业务结果，也不反映可能实现的协同增效，也不反映未来的业务业绩或财务状况。形式调整是基于现有的信息和某些假设，公司认为在这种情况下是合理的。

以下未经审计的补充形式资料列出了所述期间的合并业务结果，仿佛Cavium是在2018年财政年度年初收购的。未经审计的补充形式信息包括对获得的无形资产和财产及设备的摊销和折旧的调整，对基于股票的补偿费用的调整，对所购存货的购买会计效果，利息费用和交易费用。下文提供的未经审计的补充形式信息仅供参考之用，并不一定表明如果Cavium实际在2018年财政年度年初收购，合并业务的合并经营业绩，也不一定表明我们未来合并业务的结果。

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本报告所述期间未经审计的补充财务资料如下(千)：

		九个月结束
​		2018年11月3日
形式上的净收入		$	2,463,924
形式上的净收入		$	71,994

合并资产负债表

 

	十一月二日 2019				二月二日 2019
清单：
在制品	$	231,636			$	162,384
成品	76,663				113,621
总库存	$	308,299			$	276,005

        

	十一月二日 2019				二月二日 2019
财产和设备，净额：
机械设备	$	603,854			$	615,329
土地、建筑物和租赁地的改进	309,732				287,047
计算机软件	100,120				105,539
家具和固定装置	24,829				23,924
	1,038,535				1,031,839
减：累计折旧和摊销	(722,321		)		(712,861		)
财产和设备共计，净额	$	316,214			$	318,978

流动应计负债包括以下各项：(2019年11月2日)和(一九二九年二月二日)分别：

	十一月二日 2019				二月二日 2019
应计负债：
合同负债(A)	$	117,033			$	142,378
技术许可义务	57,252				48,018
租赁负债	28,332				—
应付应计所得税	9,247				47,079
其他	93,963				98,034
应计负债总额	$	305,827			$	335,509

(A) 合同责任包括本公司向客户转让货物或服务的义务，该客户已得到公司的考虑或客户应支付的金额。更多信息见注11，“收入”。

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累计其他综合收入(损失)

按构成部分分列的累计其他综合收入(损失)的变化情况见下表：

	未实现增益 现金损失 流边
2019年2月2日结余	$	—
改叙前其他综合收入(损失)	—
从累计其他综合收入(损失)中重新分类的数额	37
当期其他综合收入净额，扣除税后	37
2019年11月2日结余	$	37

	未实现增益 (损失) 适销对路 证券(1)
2018年2月3日结余	$	(2,322	)
改叙前其他综合收入(损失)	(733		)
从累计其他综合收入(损失)中重新分类的数额	3,055
当期其他综合收入净额，扣除税后	2,322
2018年11月3日余额	$	—

(一)从累计的其他综合收益(亏损)中重新分类的与公司有价证券有关的损益，计入利息和其他收入净额。

股份回购计划

2016年11月17日，该公司宣布其董事会授权$1.0十亿股份回购计划。2018年10月16日，该公司宣布其董事会授权$700百万除其现有股份回购计划的余额外。截至2019年11月2日，有$890百万可供将来回购股票之用。公司打算按照“交易法”第10b-18条规定的条件进行股票回购，但也可以在规则10b-18以外的公开市场或私下谈判的交易中进行回购。股份回购计划将受市场条件和其他因素影响，公司没有义务回购其普通股的任何金额或数量，回购计划可随时延长、修改、暂停或中止。

公允价值是指在市场参与者之间有秩序的交易中，在出售资产或为转移负债而支付的款项中将收到的退出价格。因此，公允价值是一种基于市场的计量方法，应当根据市场参与者在对资产或负债定价时使用的假设来确定。作为考虑这些假设的基础，会计指南建立了三级价值等级，优先考虑在计量公允价值的估值方法中所使用的投入：

一级--反映活跃市场中相同资产或负债的报价的可观测输入。

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二级-直接或间接地在市场上观察到的其他投入。

等级3-不可观测的投入，支持很少或没有市场活动。

公允价值等级还要求一个实体在计量公允价值时最大限度地利用可观测的投入，并尽量减少使用不可观测的投入。

该公司的一级资产包括机构货币市场基金，这些基金被归类为现金等价物，主要使用市场报价进行估值。该公司的二级资产包括定期存款，因为用于对这些工具进行估值的市场投入包括市场收益率。此外，远期合同和遣散费基金被列为二级资产，因为估值投入是根据报价和类似工具的市场可观测数据进行的。

 

下表按级别列出了按公允价值定期计量的公司资产和负债。这些表格不包括按历史成本或公允价值以外的任何依据计量的资产和负债(千)：

	2019年11月2日公允价值计量
	一级				2级				三级				共计
按公允价值定期计量的项目：
资产
现金等价物：
货币市场基金	$	9,462			$	—			$	—			$	9,462
定期存款	—				69,500				—				69,500
预付费用和其他流动资产：
外币远期合同	—				37				—				37
其他非流动资产：
遣散费基金	—				665				—				665
总资产	$	9,462			$	70,202			$	—			$	79,664

 

	2019年2月2日公允价值计量
	一级				2级				三级				共计
按公允价值定期计量的项目：
资产
现金等价物：
货币市场基金	$	16,829			$	—			$	—			$	16,829
定期存款	—				73,935				—				73,935
其他非流动资产：
遣散费基金	—				727				—				727
总资产	$	16,829			$	74,662			$	—			$	91,491

 

公允债务价值

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善意

    

商誉是指购货价格超过在企业合并中获得的有形和可识别无形资产净值的公允价值。与2019年5月宣布剥离Wi-Fi业务有关，该公司重新分类$557.8百万对待售资产的商誉。有关Wi-Fi剥离的讨论，请参见“说明1-演示的基础”。在2019年9月19日的收购中，该公司记录了以下几个方面的商誉：$226.6百万。关于非量化收购的讨论，见“注4--商业组合”。

购置无形资产，净额

第三季度终了2019年11月2日，公司收购$193.0百万与阿量雅收购相关的无形资产。对这些可识别的无形资产及其估计使用寿命的估值如下(千，除使用寿命外)：

​	资产公允价值初步估计				加权 平均 使用寿命 (年份)
发达技术	$	141,000			4至7
客户合同及相关关系	38,000				6
知识产权与发展	14,000				N/a
​	$	193,000

截至2019年11月2日和2019年2月2日，公司合并无形资产的净账面金额如下(千元，但剩余摊销期加权平均数除外)：

	2019年11月2日
	总账面金额				累积摊销				净账面金额				加权平均剩余摊销期(年份)
发达技术	$	2,299,000			$	(327,352	)		$	1,971,648			6.79
客户合同及相关关系	503,000				(102,086		)		400,914				7.51
商品名称	23,000				(7,347		)		15,653				3.18
购置的应摊销无形资产共计	$	2,825,000			$	(436,785	)		$	2,388,215			6.88
知识产权与发展	112,000				—				112,000				N/a
购置无形资产共计	$	2,937,000			$	(436,785	)		$	2,500,215

	(一九二九年二月二日)
	总账面金额				累积摊销				净账面金额				加权平均剩余摊销期(年份)
发达技术	$	1,743,000			$	(134,167	)		$	1,608,833			7.10
客户合同及相关关系	465,000				(45,939		)		419,061				8.42
商品名称	23,000				(3,212		)		19,788				3.85
购置的应摊销无形资产共计	$	2,231,000			$	(183,318	)		$	2,047,682			7.34
知识产权与发展	513,000				—				513,000				N/a
购置无形资产共计	$	2,744,000			$	(183,318	)		$	2,560,682

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无形资产在估计的使用年限内按直线摊销，但某些客户合同和相关关系除外，这些合同和关系采用预期客户寿命的加速摊销方法摊销，这更准确地反映了预期获得的经济效益的实现模式。IPR&D将作为一种无限期的无形资产入账，在基础项目达到技术可行性和商业化生产的阶段后才会摊销，届时IPR&D将在估计的使用寿命内摊销。这些IPR&D项目的使用寿命预计在4到10年数。如果知识产权被放弃，相关资产将被注销。

取得的无形资产的摊销费用三九结束的几个月2019年11月2日曾.$92.8百万和$253.5百万分别。取得的无形资产的摊销费用三九结束的几个月2018年11月3日曾.$78.7百万和$104.6百万分别。

下表列出购置的应摊销无形资产的未来摊销费用估计数。2019年11月2日(千)：

财政年度		金额
2020年剩余时间		$	96,878
2021		379,144
2022		370,588
2023		363,159
2024		341,445
此后		837,001
		$	2,388,215

在收购Cavium(见“注4-业务组合”)方面，该公司于2018年6月签署了债务协议，以获得$900百万定期贷款，a$500百万循环信贷设施和$1.0十亿高级无担保票据。在2018年6月完成高级无担保债券的发行后，该公司终止了$850百万过桥贷款承诺。这一过渡性贷款承诺是承销银行在2017年11月执行合并协议时提供的，但从未动用过。

定期贷款和循环信贷机制

2018年6月13日，该公司与某些贷款人签订了信贷协议(“信贷协议”)。“信贷协议”规定了以下借款：$500.0百万以循环信贷贷款的形式和(Ii)$900.0百万定期贷款(“定期贷款”)：定期贷款的收益用于支付Cavium收购的部分现金，偿还Cavium的债务，并支付与Cavium收购有关的交易费用。循环信贷贷款的收益用于公司及其子公司的一般法人目的，其中除其他外，可包括收购融资、其他债务再融资和支付与上述事项有关的交易费用。2019年9月17日，该公司撤出$350.0百万在其循环信贷机制上，为AQuantia的收购提供部分现金补偿。以下是各项债务协议条款的进一步细节。

定期贷款三年期2021年7月6日并且有一个规定的浮动利率，相当于经准备金调整的伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+。137.5BPS。定期贷款的实际利率是4.042%截至2019年11月2日。定期贷款不要求在最后期限之前支付任何定期本金，但允许公司提前支付本金，而无需支付保险费或罚款。循环信贷机制五年期，并有规定的浮动利率，相当于经准备金调整后的libor+150.0BPS。循环信贷贷款的有效利率是3.39%截至2019年11月2日。截至2019年11月2日, $150百万.的.$500.0百万循环信贷贷款未提取，可供提取至2023年6月13日。未使用的承诺费是根据未用余额按公司高级无担保长期负债的评级按季度支付的。这个比率是0.175%在…2019年11月2日.

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该公司目前持有以libor为基准利率的债务。伦敦银行同业拆借利率(Libor)预计将在2021年年底作为基准利率逐步取消。该公司预计其债务将继续使用libor，直至利率不再可用，或有关政府当局公开声明在某一日期后将不再使用libor。在libor不再存在的情况下，该公司将需要修改其信贷协议，将libor用作确定利率的一个因素。目前，对这一变化没有明确的时间表。这一更新目前对公司未经审计的精简合并财务报表没有可预见的影响；然而，它可能会在未来产生影响。

“信贷协议”规定，除某些例外情况外，公司及其子公司必须遵守与习惯事项有关的契约，例如设立或允许某些留置权、进行销售和租赁回租交易、合并、合并、清算或解散，以及订立限制性协议。它还禁止公司的子公司承担额外的债务，并要求公司在任何财政季度结束时遵守杠杆比率财务契约。截至2019年11月2日公司遵守了所有的债务契约。

高级无担保票据

2018年6月22日，该公司完成了公开发行(I)$500.0百万公司总本金4.200%高级债券到期日期2023年(“2023年说明”)和(Ii)$500.0百万公司总本金4.875%高级债券到期日期2028年(“2028年注释”，连同2023年“高级说明”)

2023年6月22日到期，2028年6月22日到期。2023年期债券的声明利率及实际利率如下：4.200%和2.600%分别。2028年债券的声明利率及实际利率如下：4.875%和3.307%分别。公司可在高级债券到期前的任何时间，按高级债券所列赎回价格赎回全部或部分高级债券。此外，一旦发生控制权变更回购事件(涉及变更控制和涉及评级低于投资等级的高级债券的评级事件)，公司将被要求以相当于以下价格的价格回购高级债券。101%债券本金，加上回购日的应计利息和未付利息，但不包括在内。有关高级债券的契约亦载有若干有限契约，限制公司有能力作出某些留置权、进行某些出售及租回交易，以及与任何其他实体合并或合并，或将公司全部或实质上所有财产或资产转让、转让或租赁予另一人，而在每种情况下，该等财产或资产均须受某些资格及例外情况规限。

借款和未偿债务汇总表

下表汇总公司未偿债务2019年11月2日和2019年2月2日(千)：

		(2019年11月2日)				(一九二九年二月二日)
面值突出：
定期贷款		$	700,000			$	750,000
循环信贷贷款		350,000				—
2023注		500,000				500,000
2028		500,000				500,000
借款总额		$	2,050,000			$	1,750,000
减：未摊销债务贴现和发行成本		(13,559		)		(17,301		)
净负债额		$	2,036,441			$	1,732,699
减：当前部分		—				—
非电流部分		$	2,036,441			$	1,732,699

在三九结束的几个月2019年11月2日，公司承认$20.6百万和$59.8百万与未偿还定期贷款、高级债券和循环信贷机制有关的利息、债务发行费用摊销和贴现的合并业务报表中的利息费用。

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在三九结束的几个月2018年11月3日，公司承认$20.9百万和$29.8百万与未偿还的定期贷款和高级债券有关的利息、发债费用摊销和贴现的合并业务简表中的利息费用。

截至2019年11月2日，按面值计算，公司未来未偿债务的合同到期总额如下(千)：

财政年度		金额
2020年剩余时间		$	—
2021		—
2022		700,000
2023		—
2024		850,000
此后		500,000
共计		$	2,050,000

后续事件

公司不断评估其现有业务，以提高运营效率，降低成本，提高盈利能力。本公司记录重组及其他相关费用$14.8百万和$37.1百万为三九结束的几个月2019年11月2日分别。该公司预计将在2020年财政年度结束前完成这些重组行动。

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本公司记录重组及其他相关费用$27.0百万和$64.0百万为三九结束的几个月2018年11月3日分别。

下表详细列出了精简的业务综合报表(以千为单位)中提出的与重组有关的费用：

	三个月结束								九个月结束
	2019年11月2日				2018年11月3日				2019年11月2日				2018年11月3日
遣散费及有关费用	$	6,874			$	14,086			$	15,501			$	38,143
设施和相关费用	1,400				2,190				2,956				13,247
其他与撤离有关的费用	535				716				3,358				978
	8,809				16,992				21,815				52,368
释放准备金：
遣散费	(12		)		—				(12		)		(307		)
设施和相关费用	(141		)		—				(873		)		—
其他与撤离有关的费用					—				(127		)		—
其他重组费用
固定资产核销					9,888				633				11,881
汇率调整	—				151				—				71
资产摊销和减值	6,146				—				17,028				—
解除设施租赁责任					—				(1,394		)		—
	$	14,802			$	27,031			$	37,070			$	64,013

下表按每种与重组费用有关的主要费用列出了开始和结束重组负债余额的对账情况(千)：

	遣散费及有关费用				设施和相关费用				其他与撤离有关的费用				共计
2019年2月2日结余	$	12,403			$	26,904			$	1,049			$	40,356
重组费用	15,501				2,956				3,358				21,815
现金支付净额	(24,760		)		(2,479		)		(3,264		)		(30,503		)
储备的释放	(12		)		(873		)		(127		)		(1,012		)
采用新租赁标准的效果	—				(25,893		)		—				(25,893		)
2019年11月2日结余	3,132				615				1,016				4,763
减：非流动部分	—				178				—				178
电流部分	$	3,132			$	437			$	1,016			$	4,585

在采用新的租赁会计准则(见附注3-“租约”)后，某些重组负债必须确认为ROU资产的减少。

剩余的应计遣散费和相关费用以及其他与退出相关的费用，预计将在2020年财政年度支付。剩余的应计设施和相关费用包括与空出空间有关的租赁债务项下的剩余款项，预计将在2023财政年度支付。

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采购承付款

根据公司与其铸造合作伙伴的制造关系，允许取消未完成的采购订单，但需要支付在取消日期之前发生的所有费用和费用。截至2019年11月2日，这些铸造厂大约发生了$104.4百万与公司未完成的采购订单有关的制造成本和费用。

意外开支及法律程序

公司可不时成为在其业务过程中发生的索赔、诉讼、政府查询、检查或调查以及其他法律程序(统称为“法律事项”)的当事方。这种法律事项，即使没有立功，也可能导致大量财政和管理资源的支出。

2015年，证券和交易委员会(“证交会”)和司法部开始调查2016财政年度第一和第二季度以及2015年第四季度确认的某些收入的披露情况，包括在正常情况下以及在某些Marvell雇员采取行动的情况下，在随后一个季度内完成并确认的交易(内部称为“扣件”)。在2020年财政年度的第三季度，该公司与证券交易委员会达成了和解，没有承认或否认证交会的调查结果，同意签署一项行政命令，要求该公司停止或停止违反“证券法”第17(A)(2)和17(A)(3)条以及“交易法”第13(A)条和第13a-1、13a-13和12b-20条规则。作为SEC和解条款的一部分，该公司支付了全部民事罚款$5.5百万.

该公司目前无法预测其待决法律事项的最终结果，因此无法确定损失的可能性或估计一系列可能的损失，除非它已确定损失是可能的和可估计的，而且是应计的。该公司至少每季度评估其法律事项中可能影响任何应计金额的发展情况，以及可能导致损失意外事故的任何事态发展，使之成为可能和合理估计的情况。任何法律问题的最终结果都涉及判决、估计和固有的不确定性。在法律问题上的不利结果，特别是在专利纠纷中，可能要求公司支付损害赔偿，或阻止公司在某些司法管辖区销售其某些产品。虽然公司无法肯定地预测其目前所涉及的法律事项的结果，但公司并不认为解决这些法律问题的最终费用将个别或总体上对其财务状况产生重大不利影响，但无法保证目前或任何未来的法律事项将以不违反公司业务、财务状况、经营结果或现金流量的方式解决。

赔偿、承诺和担保

在正常经营过程中，公司作出了某些赔偿、承诺和担保，根据这些保证，公司可能需要就某些交易支付款项。这些弥偿可包括一般商业义务的弥偿、因该等设施或租契而引起的某些申索的设施租赁方面对各出租人的弥偿，以及在百慕大法律所容许的最大限度内，向公司董事及高级人员提供的弥偿。此外，公司对各种客户有合同承诺，如果出现这种缺陷，公司可能要求公司支付费用，在正常保修期之外修复其产品的流行病缺陷。这些赔偿、承诺和担保的期限各不相同，在某些情况下是无限期的。其中一些赔偿、承诺和担保没有规定公司有义务支付的未来最高可能付款额的任何限制。一般来说，公司在所附的合并资产负债表中没有记录对这些赔偿、承付款和担保的任何责任，因为这些数额无法合理估计，也不被认为是可能的。然而，当将来可能付款时，公司确实会对任何已知的或有负债，包括赔偿条款中可能产生的损失进行累计。

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知识产权补偿

除上述赔偿外，本公司已同意赔偿某些客户对公司产品提出的索赔，因为这些索赔声称侵犯了第三方知识产权，包括但不限于专利、注册商标和/或版权。根据上述赔偿条款，公司有义务为客户辩护，并支付对客户的损害赔偿以及侵权索赔下的律师费和费用。公司的赔偿义务一般不会在包含赔偿义务的协议终止或到期后到期。一般来说，公司的潜在赔偿责任是有限制的，也有例外的。虽然从历史上看，公司没有根据这些赔偿义务支付大量款项，但公司无法估计由于这些协议而可能需要支付的未来可能付款的数额。公司在这些赔偿义务下可能需要支付的任何未来付款的最高潜在金额可能是很大的。

公司的大部分收入来自公司产品的销售。下表汇总按产品组分列的净收入(千，百分比除外)：

		三个月结束														九个月结束
		(2019年11月2日)				占总数的百分比			2018年11月3日				占总数的百分比			(2019年11月2日)				占总数的百分比			2018年11月3日				占总数的百分比
按产品类别分列的净收入：
联网(1)		$	329,962			50	%		$	398,424			47	%		$	1,000,911			51	%		$	925,982			44	%
储存(2)		287,708				43	%		406,822				48	%		841,280				42	%		1,059,655				50	%
其他(3)		44,800				7	%		45,805				5	%		139,299				7	%		135,355				6	%
		$	662,470						$	851,051						$	1,981,490						$	2,120,992

 

1)	网络产品主要由以太网交换机、以太网收发器、以太网NIC、嵌入式通信和基础设施处理器、汽车以太网、安全适配器和处理器以及WiFi连接产品组成。此外，这一分组包括一些遗留的产品线，公司不再投资，但将创造几年的收入。

2)	存储产品主要由HDD、SSD控制器、光纤通道适配器和数据中心存储解决方案组成。

3)	其他产品主要由打印机解决方案、应用程序处理器等组成。

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下表汇总了按主要地理市场分列的净收入(千，百分比除外)：

		三个月结束														九个月结束
		(2019年11月2日)				占总数的百分比			2018年11月3日				占总数的百分比			(2019年11月2日)				占总数的百分比			2018年11月3日				占总数的百分比
根据装运目的地计算的净收入：
中国		$	258,028			39	%		$	332,011			39	%		$	790,473			40	%		$	907,630			43	%
美国		61,772				9	%		94,742				11	%		190,357				10	%		142,694				7	%
菲律宾		51,710				8	%		62,272				7	%		174,484				9	%		175,455				8	%
泰国		59,112				9	%		44,439				5	%		169,289				9	%		126,439				6	%
马来西亚		53,551				8	%		105,857				12	%		152,890				8	%		293,778				14	%
其他		178,297				27	%		211,730				26	%		503,997				24	%		474,996				22	%
		$	662,470						$	851,051						$	1,981,490						$	2,120,992

下表汇总了按客户类别分列的净收入(千，百分比除外)：

		三个月结束														九个月结束
		(2019年11月2日)				占总数的百分比			2018年11月3日				占总数的百分比			(2019年11月2日)				占总数的百分比			(2018年8月4日)				占总数的百分比
按客户类别分列的净收入：
直接客户		$	476,253			72	%		$	630,022			74	%		$	1,475,554			74	%		$	1,632,646			77	%
分销商		186,217				28	%		221,029				26	%		505,936				26	%		488,346				23	%
		$	662,470						$	851,051						$	1,981,490						$	2,120,992

合同负债

合同责任包括本公司向客户转让货物或服务的义务，该客户已得到公司的考虑或客户应支付的金额。截至2019年11月2日，合同负债余额由基于组合基础的可变考虑因素组成，采用基于历史数据、当前经济状况和合同条款分析的期望值方法估算。可变代价估计包括估计收益、价格折扣、价格保护、回扣和股票轮换计划。截至本报告所述期间结束时，与合同有关的一些履约义务将未得到履行或仅部分得到履行。根据美国公认会计准则下的实际权宜之计，本公司不披露原预期期限为一年或一年以下的合同未履行的履约义务的价值。合同负债包括在合并资产负债表中的应计负债中。

2020年财政年度第一季度开始时合同负债期初余额为$142.4百万。在九个月结束 2019年11月2日，合同负债增加$496.1百万与可变考虑的估计数有关，由$521.5百万这类准备金减少的主要原因是向客户发放了信用备忘录。合同债务的期末余额第三2020财政年度季度$117.0百万。年内确认的收入数额九个月结束 2019年11月2日已列入合同负债余额2019年2月2日并不重要。

销售佣金

由于摊销期一般为一年或更短，公司已选择在发生费用佣金时适用美国公认会计准则下的实用权宜之计。这些费用记在销售、一般和行政费用中，列在精简的综合业务报表中。

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公司为过渡时期提供的税款是根据其年度实际税率估计数确定的，并根据该期间出现的离散项目(如果有的话)进行调整。每个季度，公司都会更新其对年度实际税率的估计，如果估计的年度实际税率发生变化，公司将在此期间进行累计调整。公司的季度税收规定和年度有效税率的估计因几个因素而有所变化，包括准确预测我们的税前收入或亏损的变异性，以及它们所涉及的管辖权的组合，公司间交易，特殊税收制度的适用性，我们的业务方式的变化，以及这些收购的整合。

该公司今年的实际税率估计与美国21%的法定税率不同，主要原因是其收入的很大一部分被按低于美国法定税率的税率征税。该公司的实际税率受到某些非美国税收管辖区的税前损失的不利影响，这些地区的税率低于21%。这些损失减少了公司的税前收入，而不相应地降低其税收支出，从而提高了公司的有效税率。

所得税费用$1.5百万最后三个月2019年11月2日未确认的税收利益净减少所产生的税收利益$1.1百万，由$1.5百万与其他离散项目相关的费用。

所得税利益$1.7百万为九个月结束 2019年11月2日未确认的税收利益净减少所产生的税收利益$13.7百万，由$9.9百万对以前被认为无限期再投资的款项应缴的税款。

该公司未确认的税收优惠总额为$161.5百万和$158.3百万在……上面2019年11月2日和2019年2月2日分别。公司未获确认的税收利益总额的净增加额$3.2百万主要是由于公司会计中记录的某些未确认的税收优惠，用于收购AQUIAA。如未获确认的总免税额为.2019年11月2日在随后的一段时间内，该公司将记录到$123.8百万在此期间提供所得税。截至2005年12月31日应计利息和罚款数额2019年11月2日和2019年2月2日曾.$12.1百万和$15.1百万分别。

在未来12个月内，由于不同司法管辖区税法的改变、新的税务审计和美元相对于外币的变化，未获确认的税收优惠数额有可能大幅增加或减少。不考虑这些因素，不确定的税收状况可能会减少很多。$10.6百万在未来12个月内，各司法管辖区的法定时效失效。来自几个非美国司法管辖区的政府税务当局也在审查该公司的纳税申报单.该公司认为，它已经为与税务审计有关的任何合理可预见的结果提供了充分的规定，而且任何结算此时都不会对其结果产生重大影响。

该公司在某些国家实行税收优惠，如果满足了某些额外要求，则可予以延长。税收优惠的条件是满足某些就业和投资门槛。这些税收优惠措施的影响减少了外国税收$1.0百万和$2.7百万，分别为三九结束的几个月2019年11月2日，和$0.6百万和$1.7百万为三九结束的几个月2018年11月3日分别。税收优惠对每股净收入的效益低于$0.01两者的每股三九结束的几个月2019年11月2日和2018年11月3日.

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公司报告每股基本净收益(根据该期间上市普通股加权平均数计算)和稀释每股净收益(根据当期流通的加权平均普通股数和可能稀释的普通股数计算)。

下表列出了基本和稀释后每股净收入的计算情况(单位：千，但每股收益除外)：

 

	三个月结束								九个月结束
	十一月二日 2019				十一月三日 2018				十一月二日 2019				十一月三日 2018
分子：
净收入(损失)	$	(82,501	)		$	(53,767	)		$	(188,282	)		$	81,604
分母：
加权平均股份-基本	668,178				657,519				667,184				569,031
稀释证券的影响：
股份奖励	—				—				—				9,841
加权平均股份	668,178				657,519				667,184				578,872
每股净收入：
商业银行	$	(0.12	)		$	(0.08	)		$	(0.28	)		$	0.14
成本	$	(0.12	)		$	(0.08	)		$	(0.28	)		$	0.14

潜在的稀释证券包括基于股票的可归因于假定行使股票期权的奖励的稀释普通股、限制性股票单位和使用国库股法购买员工股票计划股份。在国库券法下，如果潜在普通股的效果是反稀释的，其潜在普通股将不包括在每股稀释净收益的计算中。

下表列出了抗稀释潜力股(单位：千)： 

	三个月						九个月结束
	十一月二日 2019			十一月三日 2018			十一月二日 2019			十一月三日 2018
已发行加权平均股票：
股份奖励	13,000			25,048			13,380			6,915

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•	我们有能力完成收购和处置，并成功地将收购的业务与我们的业务整合；

•	我们的能力，以实现预期的协同作用与收购业务；

•	与国际金融和监管条件的变化有关的影响和成本，例如增加新的贸易关税或禁运；

•	与生产和销售我们的大部分产品和我们的客户在美国以外的产品有关的风险；

•	国际冲突的影响、美国与其他国家之间的贸易关系以及国内外市场的持续经济波动；

•	我们有能力为基础设施和5G市场和市场定义、设计和开发产品，并将这些产品销售给基础设施客户；

•	任何潜在的未来收购、战略投资、剥离、合并或合资企业的影响；

•	与半导体行业的收购和整合活动有关的风险；

•	我们的能力和客户在我们所服务的市场上成功竞争的能力；

•	我们对储存市场的依赖，这是高度周期性和激烈竞争；

•	我们的能力和客户开发新产品和增强产品的能力，以及在市场上采用这些产品的能力；

•	我们适用美国联邦所得税法的任何变化所产生的影响，以及我们目前所享受的任何有益待遇的丧失；

•	由于若干因素，我们的毛利率和今后的经营结果有所下降；

•	我们依靠独立的铸造厂和分包商来生产、组装和测试我们的产品；

•	向较小几何工艺技术过渡的影响；

•	我们对少数客户的依赖；

•	我们有能力根据对现有或新产品和服务的需求变化扩大我们的业务；

•	我们有能力限制与缺陷产品相关的成本；

•	我们从重组活动中实现预期收益的能力；

•	我们有能力招聘和留住经验丰富的行政管理人员以及高技能的工程、销售和营销人员；

•	我们减轻与我们的信息技术系统有关的风险的能力；

•	我们保护知识产权的能力；

•	准确估计客户需求和未来销售的能力；

•	我们依靠第三方经销商和制造商的代表来销售我们的产品；

•	我们维持有效的内部控制制度；

•	我们的一个或多个主要客户的严重经济困难或破产；及

•	待决或未来诉讼和法律及监管程序的结果。

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•	我们有能力实现与我们的收购有关的预期协同作用，以及我们在剥离资产方面失去协同作用的能力；

•	一般经济条件的变化，例如英国退欧对欧盟经济的影响、政治条件，例如最近的关税和贸易禁令，以及我们处理的最终市场的具体情况，包括技术部门和半导体工业的持续波动；

•	任何收购、剥离或重大投资的影响；

•	我们所服务的终端市场具有高度竞争性，特别是在半导体和基础设施行业；

•	我们的收入很大一部分依赖于少数客户；

•	我们有能力为我们的制造、装配和测试过程保持一个具有竞争力的成本结构，并依赖第三方来生产我们的产品；

•	任何当前和未来的诉讼和监管调查，可能导致大量成本和转移管理层的注意力和资源，这是成功地维持和发展我们的业务所需要的；

•	取消、重新安排或推迟大量客户订单或发货，以及我们的客户管理库存的能力；

•	设计胜负或关键客户的得失；

•	与基础设施市场销售相关的季节性或波动性；

•	不合格的产品或供应商的生产线；

•	我们有能力及时和有效地开发和引进新的和增强的产品，以及我们预测和适应技术变化的能力；

•	未能保护我们的知识产权；

•	重大自然灾害的影响，包括地震、火灾、洪水和海啸，特别是在我们经营或拥有建筑物的某些地区，例如加利福尼亚州的圣克拉拉，以及我们的第三方供应商开展业务的地方，如台湾和环太平洋其他地区；

•	我们吸引、留住和激励高技能员工的能力，特别是管理、工程、销售和营销人员；

•	我们的一个或多个主要客户的严重经济困难或破产；及

•	我们的客户不同意支付NRE(非经常性工程)费用，或者没有支付足够的费用来支付我们与NRES有关的费用。

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•	从经营现有业务中转移管理人员的注意力；

•	增加开支，包括但不限于与新雇用或解雇雇员有关的法律、行政和补偿费用；

•	被收购公司的关键人员可以决定不为我们工作；

•	合并或剥离所获得或剥离的业务或资产的技术、人员、客户群和业务做法的费用增加；

•	承担被收购公司的法律义务，包括可能承担在尽职调查过程中未发现的重大责任，或承担与剥离有关的赔偿义务；

•	收购公司的控制、程序和政策无效或不足，可能对我们的经营结果产生不利影响；

•	由于可能减记商誉和其他与收购有关的无形资产，可能对报告的经营业绩产生不利影响；

•	获得监管批准所需的繁琐条件；

•	潜在的损害与客户，供应商，合作伙伴或雇员的关系；

•	在资产剥离方面失去协同作用；

•	在签署和结束之间出现长期拖延的情况下，减少交易的潜在效益；

•	如果我们以我们的股份作为代价，则在我们支付现金代价和股份稀释的情况下，我们的现金减少；以及

•	购置款融资不能以合理的条件或根本不存在。

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•	未获得监管或其他批准；

•	争议或诉讼；或

•	难以为交易获得资金。

•	难以通过合并业务充分实现预期的成本节约、协同增效、商业机会和增长前景；

•	在没有或有限的直接经验的新地区进入新市场或制造的困难；

•	业务和系统一体化方面的困难；

•	在维护公司文化和吸收或留住员工方面遇到困难；

•	新商业模式整合的困难；

•	难以承担需要额外遵守监管规定的新业务的成本；以及

•	管理大得多、更复杂的公司扩大业务的困难。

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•	我们很大一部分的销售是在订单的基础上进行的，这样我们的客户就可以在相对较短的时间内取消、更改或延迟产品采购承诺；

•	客户可向我们的竞争对手购买集成电路；

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•	客户可能停止销售或失去市场份额，他们购买我们的产品；

•	客户，特别是在像中国这样可能受到贸易禁令或关税限制的国家，可以开发自己的解决方案，或者从第三方那里获得完全开发的解决方案；

•	客户可能会受到严重的业务干扰，包括但不限于金融不稳定所导致的业务中断；或

•	客户可能会合并(例如，WesternDigital在2017年收购了SanDisk，东芝公司(Toshiba Corporation)在2018年出售了部分半导体业务的控制权)，这可能导致对我们产品的需求发生变化，由合并后的实体取代我们的竞争对手的产品，以及取消订单。

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•	我们的客户通常需要对我们的产品进行全面的技术评估，然后才能将它们纳入设计中。

•	从选择我们的产品开始商业装运起，需要六个月至三年时间；以及

•	我们的客户可能会经历改变的市场条件或产品开发问题。用于产品开发、销售和营销的资源可能不会为我们带来物质收入，如果我们在预期需求的情况下生产了产品，我们可能需要不时地注销多余和过时的库存。我们可能会把资源花在客户可能不采用的产品开发上。如果我们今后在库存方面承担大量开支和投资，而我们无法收回这些费用，而且我们无法补偿这些费用，我们的经营结果可能会受到不利影响。此外，如果我们以较低的价格出售我们的产品，期望降低成本，但在库存中仍然持有较高的成本产品，我们的经营结果就会受到损害。

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•	丧失或延迟市场接受我们的产品；

•	物料回收和更换费用；

•	收入确认延迟或收入损失；

•	记录缺陷产品的库存；

•	转移我们工程人员对产品开发工作的注意力；

•	我们必须就与缺陷产品或相关财产损害或人身伤害有关的诉讼进行抗辩；

•	损害我们在该行业的声誉，可能会对我们与客户的关系产生不利影响。

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•	使我们更容易受到不利的一般经济和工业条件的影响；

•	要求我们将业务现金流量的很大一部分用于支付我们的债务，

•	限制我们对经济和半导体行业的变化进行规划或作出反应的灵活性；

•	与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势；

•	将我们的利率风险暴露在可变利率负债的范围内；以及

•	使今后更难以借入更多资金用于增长、收购、周转资本、资本支出和其他用途。

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•	政治、社会和经济不稳定，包括战争、恐怖主义、政治动乱、抵制、限制贸易和其他商业限制；

•	不稳定的全球经济状况，包括一些竞争对手在定价方面可能变得更加咄咄逼人的衰退，这将对我们的毛利率产生不利影响；

•	遵守国内外进出口条例，包括有待修改的规定，难以获得和遵守国内外出口、进口和其他政府批准、许可证和许可证；

•	有利于本地公司的地方性法律和做法，包括“反海外腐败法”和其他反腐败法律、法规禁止我们从事的商业行为；

•	人员配置和外国业务管理方面的困难；

•	自然灾害，包括地震、火灾、海啸和洪水；

•	贸易限制、提高关税、美中贸易关系恶化或跨境税收的变化，特别是考虑到特朗普政府最近宣布征收的关税；

•	运输延误；

•	管理分销商的困难；

•	对知识产权的保护不如美国或其他发达国家提供的有效保护；

•	地方基础设施不足；

•	对当地银行、货币管制和其他金融相关风险的风险敞口。

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•	停止销售、要约销售、制造、出口产品或者使用含有据称侵犯知识产权的技术的；

•	限制或限制参与这类诉讼的雇员为我们从事的工作类型；

•	向可能对我们的流动性或经营结果产生不利影响的侵权行为或其他违反许可行为的一方支付大量损害赔偿和/或许可费和/或特许权使用费；

•	试图获得或延长有关知识产权的许可，这些许可可能在合理的条件下或根本无法获得；

•	试图重新设计那些包含据称侵犯知识产权的产品。

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•	环境污染的可能性和补救任何环境问题的相关费用；

•	这些财产的价值因利率变化、财产所在社区的变化或其他因素而发生不利变化；

•	可能需要进行结构改进，以符合分区、地震和其他法律或法规要求；

•	由于迁入或翻新设施而引起或与搬迁有关的业务和业务可能受到干扰；

•	增加现金承付款，用于改善建筑物或财产，或两者兼备；

•	增加建筑物或财产的经营费用，或两者兼用；

•	可能与租户或其他第三方发生的与建筑物或财产有关的纠纷，或两者兼有的争议；

•	由于预定出租的空置物业长期不占用，未能实现预期的成本节约；以及

•	超出保险范围的经济损失的风险，或未投保的风险，如地震、洪水和/或其他自然灾害对建筑物造成的损失。

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