美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-K

截至财政年度九月三十日2019

委员会档案编号1-14173

MarineMax公司

(“注册章程”所指明的注册人的确切姓名)

麦考密克道2600号

200套房

克利尔沃特, 佛罗里达33759

(727) 531-1700

(主要行政办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

无

按照“证券法”第405条的定义，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。☐   不  ☑

如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，则用复选标记表示。☐   不  ☑

用检查标记标明登记人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。是  ☑/.☐

通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。是  ☑不能再作再加工☐

请检查注册人是大加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小报告公司还是新兴成长型公司。见“交易所法”规则12b-2中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

如果是一家新兴成长型公司，请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b条第2款所界定)。☐成本☑

注册人的非附属公司持有的普通股的总市值(21，881，827股)是根据2019年3月29日纽约证券交易所报告的注册人普通股的收盘价计算的，这是注册人最近完成的第二财政季度的最后一个营业日，价值为美元。419,255,805.就本计算而言，注册人的所有高级人员及董事均被视为附属公司，而该项决定不应当作承认该等高级人员及董事事实上是注册人的附属公司。

截至2019年11月29日，仍有未解决的问题。21,454,968注册人普通股的股份，每股面值$.001。

参考文件法团

登记人关于2020年股东年会的最后委托书的部分内容被纳入本报告第三部分。

MARINEMAX公司

表格10-K年度报告

截止2019年9月30日的财政年度

目录

关于前瞻性信息的声明

本报告中关于表10-K的声明并非纯粹是历史性的，而是适用的证券法所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括关于我们的“期望”、“预期”、“意图”、“信念”或“战略”关于未来的陈述。前瞻性陈述还包括关于2020财政年度及其后财政收入、利润率、支出和收益的陈述；我们相信，我们的做法提高了我们吸引更多客户的能力，促进了全面的发展经验，并为船舶制造商提供稳定和专业的零售分布和广泛的地域分布；我们对我们的竞争优势的评估，包括我们的无障碍销售方式、一流的零售地点、优质的产品供应、广泛的设施、强有力的管理和团队成员，以及注重客户服务和满意的销售前后的客户服务和满意；我们相信，我们的核心客户服务和满意价值以及我们的增长和增强业务的策略，包括不受限制的收购策略，以及对合同制造和纵向一体化的追求，将使我们能够随着经济状况的持续复苏而取得成功和长期增长；我们相信，我们的零售战略与消费者的愿望是一致的。本报告中包含的所有前瞻性陈述都是基于截至本报告提交日期的信息，我们没有义务更新任何此类前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性报表大不相同。在可能导致实际结果大相径庭的因素中，包括在第1A项“风险因素”下讨论的因素。

第一部分

导言

我们公司

我们是美国最大的游船和游艇零售商。在阿拉巴马州、康涅狄格州、佛罗里达、佐治亚州、马里兰州、马萨诸塞州、明尼苏达州、密苏里州、新泽西、纽约、北卡罗来纳州、俄亥俄州、俄克拉荷马州、罗德岛、南卡罗来纳州和德克萨斯州的59个零售点，我们销售新的和旧的娱乐船，其中包括游乐船和渔船。我们在每个细分市场都销售相关的海洋产品，包括发动机、拖车、零部件和配件。此外，我们还提供维修、维护、滑动和仓储服务；我们安排相关的船只融资、保险和延长服务合同；我们提供游艇和游艇经纪销售；游艇租赁服务；以及在英属维尔京群岛经营游艇租赁业务。我们还拥有弗雷泽游艇集团(Fraser Yachts Group)，这是一家领先的超级游艇经纪和豪华游艇服务公司，在多个国家开展业务。

我们是全国最大的海雷(Sea Ray)和波士顿惠勒(Boston Whaler)游船和游艇零售商，这些游艇和游艇是由布伦瑞克公司(Brunswick Corporation)制造的。2009财年，新不伦瑞克游艇的销售收入约占我们收入的36%。新海雷(New Sea Ray)和波士顿威勒(Boston Whaler)船的销售分别占我们2019财年收入的15%和19%。布鲁斯维克是全球领先的海洋产品和船用发动机制造商。我们相信，在2019年财政年度，我们的销售额约占布伦瑞克船舶销售总额的11%。我们与布鲁斯维克公司就海雷产品(Sea Ray)和波士顿威勒(Boston Whaler)的产品达成了协议，是几乎我们所有地理市场中的海雷(Sea Ray)和波士顿威勒(Boston Whaler)船的独家经销商。此外，我们是哈里斯铝船(Brunswick的一个分部)在我们的大部分地理市场上的独家经销商。我们也是总部设在意大利的Azimut-Benetti Group(或Azimut)的独家经销商，为Azimut和Benetti mega-游艇、游艇和其他美国娱乐船只。新的Azimut游艇和游艇的销售约占我们2019财政年度收入的9%。此外，如第三页的表格所示，我们是为我们市场某些特定行业细分服务的某些其他高端品牌的独家经销商。

1998年3月1日，MarineMax收购了5家此前独立的休闲游艇经销商。自那以后，我们又收购了29家此前独立的游乐船经销商、3家船经纪公司和2家全服务游艇维修业务。我们试图利用收购公司的经验和成功，在高度分散的零售划船行业建立高水平的客户服务和响应能力。由于我们对高档品牌船的重视，我们在2019财政年度一艘新船的平均售价约为204，000美元，略高于2008财政年度的约203，000美元。根据美国国家海洋制造商协会公布的行业数据，2018年历年的行业平均售价约为52，000美元。2019年财政年度，我们的门店运营至少12个月，平均年销售额约为1，960万美元。我们认为，一家门店是一个或多个毗邻或作为一个实体运作的零售场所。我们的同店销售额在2017年增加了5%，2018年增加了10%，2019财政年度增加了1%。

我们试图采用由我们和我们收购的公司开发的最佳做法，以提高我们吸引和留住更多客户的能力，培养一种令人愉快的整体划船体验，并为船舶制造商提供稳定和专业的零售分布和广泛的地理位置。我们相信，我们的全方位服务、无麻烦的方法、优质零售地点、优质的产品供应、广泛的设施、强大的管理和团队成员，以及强调销售前后的客户服务和满意度是竞争优势，使我们能够更好地响应现有和潜在客户的需求。MarineMax致力于在销售之前、期间和之后提供优质的客户服务和支持。

美国娱乐业2018年的零售额约为418亿美元，略高于2017年前39亿美元的峰值。2018年的总销售量为206，900艘，而在2017年则为199，100艘。零售额包括新船和旧船的销售；海洋产品，如发动机、拖车、设备和配件；以及相关的支出，如燃料、保险、对接、储存和修理。根据美国国家海洋制造商协会的行业数据，新和旧船、引擎、拖车和配件的普通零售销售在2018年的销售额中约占321亿美元。高度分散的零售船运业一般由小型经销商组成，它们在单一市场运作，并提供不同程度的商品化、专业化管理，以及客户服务。我们认为，许多小经销商越来越难以做出必要的管理和资本承诺，以实现更高的客户服务水平，并按照船只制造商的要求和客户的要求升级系统和设施。我们还认为，许多经销商缺乏业主的退出战略。我们相信，这些因素有助于我们通过市场扩张和收购，在当前和未来的市场中获得竞争优势。

1

战略

我们的目标是提升我们作为全国领先的游船和游艇零售商的地位。我们的经营和增长战略的关键要素包括：

公司发展；业务拓展

MarineMax成立于1998年1月，但在1998年3月1日收购五家独立游乐船经销商之前，MarineMax本身并没有开展任何业务，我们于1998年6月完成了首次公开发行。自1998年3月首次收购以来，我们已经收购了29家游船经销商、3家船经纪业务和两家服务全面的游艇维修业务。收购的经销商以MarineMax的名义经营。

我们不断努力通过提供全方位的服务、提供广泛和高质量的产品线、维持优质的零售地点、推行MarineMax One Price免费销售方法，以及强调高水平的客户服务和满意，来加强我们的业务。

我们还不时评估扩大业务的机会，可能收购娱乐船商以扩大我们的地理范围，扩大我们的产品线，在我们现有领土内外开设新的零售地点，并为我们的客户提供新的产品和服务，并可能通过收购公司推行合同制造或纵向一体化战略。

2

收购更多的游船经销商是我们的目标中的一项重要战略，目的是提高我们作为美国最大的游乐船零售商的地位。下表列出了我们收购的企业及其地理区域的信息。

3

除了收购外，我们在现有地区开设了35个新的零售地点，其中不包括为某一特定目的而临时开设的零售地点；我们亦监察我们的零售地点和关闭不符合我们预期的零售地点的表现。基于这些因素和以往经济不景气的情况，我们自1998年3月起关闭了72个零售地点，其中不包括为某一特定目的而临时开设的零售地点，包括2009财政年度的26个，以及过去三个财政年度内的总共9个。

作为我们的收购战略的一部分，我们经常与各种娱乐船商就我们可能收购的问题进行讨论。在这些讨论中，我们和每一位潜在的收购候选人交换机密的业务和财务信息；进行尽职调查；并考虑潜在收购的结构、条款和条件。在某些情况下，准收购候选人同意在一段特定时间内不与任何其他各方讨论潜在收购，给予我们在特定时期内以指定价格购买潜在交易商的选择权，并同意采取其他旨在提高收购可能性的行动，例如编制经审计的财务信息，并将其会计系统转换为我们指定的系统。在很长一段时间内经常进行潜在收购讨论，涉及难以整合的业务和其他问题，包括在某些情况下，管理继承和相关事项：由于这些因素和其他因素，有时可能出现的一些可能发生的潜在收购不会导致具有约束力的法律协议，也不会得到完善。

除了收购康乐船商和开设新的零售地点外，我们亦增加了新的产品线，以扩展我们的业务。

4

我们增加品牌的目的是为我们现有的客户群提供一条迁移的道路，或者填补我们产品产品的空白。因此，我们相信我们提供的新品牌是gen。通常是互补的，不会产生负面影响我们的业务产生于我们的其他知名品牌。我们也停止不时提供产品线，主要是根据客户的喜好。

从营业开始到2007年9月30日为止的财政年度，我们的收入从2.91亿美元增加到了大约12亿美元。在这九年中，我们的收入和净收入比前一年的收入和净收入增加了7年。这一时期的特点是零售地点从1998年9月30日的41家增加到2007年9月30日的88家，这是由于在现有地区收购和开设新店造成的。

在截至2007年9月30日的财政年度，我们的增长被中断，主要原因是与住房市场恶化和总体经济状况相关的因素。经济和金融状况大幅恶化，消费者信心和支出下降，燃料价格上涨，信贷供应减少，金融市场下滑，以及资产价值恶化，这些都导致截至2008年9月30日和2009年9月30日财政年度的财务业绩大幅下降，包括重大净亏损，随后是截至9月30日、2010年和2011年的财政年度税前亏损。我们在2012财政年度恢复盈利，并一直盈利到2019财政年度。

我们努力保持我们的核心价值，高客户服务和满意，并计划继续追求战略，我们相信，将使我们取得长期成功和增长。正如上表所指出的，我们已经利用了在我们经营的市场上的一些品牌扩张机会，我们相信我们扩大的产品产品加强了我们同店销售的增长。我们计划通过在新界收购和在现有地区开设新的商店来进一步扩大我们的业务。此外，我们还计划继续扩大我们的其他传统服务，包括在我们的零售地点、场外地点和互联网上进行旧船销售；在我们的零售地点和不同地点以及通过我们的印刷目录销售相关的海洋产品，包括发动机、拖车、零件和配件；在我们的大部分零售地点提供维修、修理和储存服务；向客户提供新的或二手的船只的融资能力；提供延长服务合同；安排保险，包括船只财产、信用人寿保险、意外事故、残疾和伤亡保险；在我们的大部分零售地点和不同地点提供游艇和游艇经纪销售；以及经营我们的游艇包机业务。我们的扩展计划在很大程度上将取决于经济和工业条件。

我们的执行办公室位于2600McCormickDrive，Suite 200，Clearwater，佛罗里达州33759，我们的电话号码是(727)531-1700。我们于1998年1月在特拉华州注册，然后于2015年3月在佛罗里达重新注册。除非上下文另有要求，所有对“MarineMax”的引用都意味着MarineMax公司。在1998年3月收购五家以前独立的娱乐船商(包括其相关的房地产公司)和所有提及“公司”、“我们”和“我们”的合并公司MarineMax公司之前。以及29家游船经销商、3家游艇经纪业务和2家迄今收购的全服务游艇维修业务(“被收购的经销商”，以及连同经纪和维修业务、“运营子公司”或“被收购公司”)。

我们的网站位于www.MarineMax.com.通过我们的网站，我们免费提供关于表格10-K的年度报告、关于表格10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告、我们的委托书报表，以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)节提交或提供的对这些报告的任何修改。这些报告在我们向证券交易委员会(“证券交易委员会”)以电子方式提交这些报告后，将在合理可行的情况下尽快提供。证交会拥有一个位于http://www.sec.gov，的互联网站点，该网站包含报告、代理和信息陈述以及与注册机构和其他发行者有关的其他信息，这些信息以电子方式提交给证券交易委员会。我们还在我们的网站上公布了我们的审计、薪酬和提名/公司治理委员会章程；我们的公司治理准则、商业行为和道德守则、首席执行官和高级财务干事道德守则，以及对这些准则的任何修正或豁免；以及SEC或纽约证券交易所(New York Stock Exchange)或纽约证交所(NYSE)的规章所设想的任何其他公司治理材料。这些文件也可供任何要求我们主要执行办公室的公司秘书提供副本的股东使用。由于我们的普通股在纽约证交所上市，我们的首席执行官必须每年向纽交所提交一份证明，说明他不知道我们违反了纽约证交所的公司治理上市标准。我们的首席执行官于2019年2月28日向纽交所提交了年度证明。

商业

一般

我们是美国最大的游船和游艇零售商。我们在阿拉巴马州、康涅狄格州、佛罗里达州、乔治亚州、马里兰州、马萨诸塞州、明尼苏达州、密苏里州、新泽西、纽约、北卡罗来纳州、俄亥俄州、俄克拉荷马州、罗德岛、南卡罗来纳州和德克萨斯州的59个零售地点销售新的和旧的娱乐船，包括游船(如运动艇、运动巡洋舰、运动游艇和游艇)，以及渔船，在每一个细分市场都侧重于高档品牌。我们也提供

5

查动力双体船在英属维尔京群岛。我们还拥有弗雷泽游艇集团(Fraser Yachts Group)，这是一家领先的超级游艇经纪和豪华游艇服务公司，在多个国家开展业务。

我们是全国最大的海雷(Sea Ray)和波士顿威勒(Boston Whaler)游船和游艇零售商，这些游艇和游艇是由不伦瑞克公司(Brunswick Corporation)制造的。2009财年，新不伦瑞克游艇的销售额约占我们收入的36%。新海雷(NewSeaRay)和波士顿惠勒(BostonWhaler)这两个部门分别占2019年财政年度收入的15%和19%。布伦瑞克是一家世界领先的海洋产品和船用发动机制造商。我们相信在2019年财政年度，我们的销售约占布伦瑞克海上销售总额的11%。我们与布鲁斯维克公司签订了涵盖海洋雷产品和波士顿威勒产品的协议，是几乎我们所有地理市场的海雷和波士顿威勒船的独家经销商。我们也是哈里斯铝船的独家经销商。哈里斯铝船是布伦瑞克的一个部门，在我们的大部分地理市场上都是独家经销商。我们也是总部设在意大利的Azimut-Benetti集团或Azimut的独家经销商，为Azimut和Benetti大型游艇、游艇和美国的其他娱乐船只。新的Azimut游艇和游艇的销售约占我们2019财政年度收入的9%。此外，我们是某些其他高端品牌的独家经销商，如第四页表格所示，这些品牌为我们市场上的特定行业部门服务。

我们还参与其他与划船有关的活动。我们在零售地点、网上销售旧船，在各种第三方码头和其他场外地点销售旧船；我们主要向零售客户出售船用发动机和螺旋桨，主要是作为现有发动机和螺旋桨的替代品；我们在零售地点、各场外地点和印刷目录销售各种各样的零部件；我们在大多数零售地点提供维护、修理、滑动和储存服务；我们在零售地点和不同地点提供金融和保险产品，并向客户和独立的游艇经销商和经纪人提供金融和保险服务；我们提供船只和游艇经纪销售，在我们的大部分零售地点和在各种场外地点；我们经营游艇租赁业务，我们为客户提供机会包租第三方和公司拥有的动力游艇在异域地区。

美国休闲划船业

美国娱乐业2018年的零售额约为418亿美元，略高于2017年前39亿美元的峰值。零售额包括新的和旧的游乐船的销售；海洋产品，如发动机、拖车、零部件和配件；以及相关的划船支出，如燃料、保险、对接、储存和修理；新的和旧的船只、引擎、拖车、设备和配件的零售销售约占2018年这类销售的321亿美元。2018年日历上售出的动力艇总数约为206 900艘，而在2017年则售出199 100艘。从历史的角度来看，1988年的游船零售销售额为179亿美元，但根据全国海洋制造商协会公布的行业数据，1992年降至103亿美元的低点。我们相信，这一下降可归因于几个因素，包括经济衰退、海湾战争，以及1991年和1992年全年对售价超过10万美元的船只征收奢侈品税。1993年取消了奢侈品税，此后，除了1998、2003和2007年至2010年外，零售额逐年增加。我们相信，休闲划船和其他户外活动一样，对消费者有着天然的吸引力，如果没有任何不寻常的行业逆风，它将在有利的经济条件下继续增长(见风险因素)。

娱乐船零售市场仍然高度分散，迄今几乎没有进行整合，由许多船零售商组成，其中大多数是由个人拥有的小型公司，在单一市场经营，提供不同程度的商品销售、专业管理和客户服务。我们认为，许多船只零售商正面临来自船只制造商的更大压力，要求它们改善服务水平和系统，在某些产品线上，来自较大的国家零售商的竞争加剧，以及在某些情况下，企业继承问题。

战略

我们的目标是提高我们作为全国领先的游船和游艇零售商的地位。我们的经营和增长战略的关键要素包括以下几个方面。

强调顾客满意和忠诚我们寻求通过创造一种全面愉快的划船体验，从一个无麻烦的购买过程开始，以获得更高的客户满意度，并建立长期的客户忠诚度。我们试图通过帮助我们的零售地点安排融资和保险，并具有竞争性的条款和简化周转，从而进一步改进和简化购买流程。我们为客户提供可供使用的船舶操作的全面的水路定位，以及正在进行的船只安全、维护和使用研讨会和演示，为客户的整个家庭服务。我们还继续我们的客户服务，领导和赞助MarineMax Getaways！团体航行到不同的目的地，聚会和水上活动为我们的客户提供预先安排的机会，享受划船生活的乐趣。我们还努力提供优质的维护和维修服务，通常是通过在客户的湿滑处提供移动服务，延长服务部门的工作时间和提供紧急服务，以尽量减少船只维护的麻烦。

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实现业务效率和协同增效我们努力提高经销商的经营效率，实现一定的协同作用，以增强内部增长和盈利能力。我们将某些行政职能的各个方面集中在公司层面，如会计、财务、保险、员工福利、市场营销、战略规划、法律支持等。抢购和分发，管理信息系统和网络安全.将这些功能集中在一起可以减少重复开支，并使经销商能够从个别经销商无法获得的规模和专业知识中获益。我们还寻求通过在国家一级购买船只库存，并将船只运往能更容易出售此类船只的经销商地点，实现降低库存运输成本的成本节约；通过我们的信贷来源降低融资成本；以及为某些海产品、供应品和广告提供批量采购折扣和回扣。我们的零售地点有能力提供其他零售地点的补充服务，例如向客户提供MarineMax Getaways！®远足，在客户的船上提供维修服务，并提供更广泛的库存选择，提高了每个零售地点的竞争力。通过集中这些类型的活动，我们的总经理有更多的时间专注于客户及其团队的发展。

提升品牌知名度与MarineMax联系我们正在推广我们的品牌认知度，以利用我们作为美国最大的游船和游艇零售商的地位。这一战略还认识到，许多在北方市场和南方市场度假的现有和潜在客户可能更愿意从同一家知名公司购买和服务他们的船只。我们将这一战略称为“海上最大连接”(MarineMax Connection)。因此，我们的标志强调海军陆战队的名字在我们的每一个地点，我们进行全国广告在各种印刷和其他媒体。

提供额外产品和服务，包括利润率较高的产品和服务我们计划继续在整个经销商，并在适当的情况下，在网上和各种场外提供更多的产品线和服务。我们越来越多地提供以前只在我们的某些地点提供的经销商产品线。我们还通过直接从制造商那里获得销售权和获得有分销权的经销商获得更多的产品线。无论是在哪种情况下，这种扩张通常都是通过协议指定我们作为指定地理区域的独家经销商来完成的。我们计划继续扩大我们的融资和保险、零部件和配件、服务。为了更好地服务于我们的客户，增加收入并提高这些高利润率业务的盈利能力。我们还实施了一些计划，以增加在互联网上的船只的产生和销售。此外，我们还建立了游艇租赁业务，并正在开展销售旧船、提供F&I产品以及在不同的离岸地点销售划船部件和配件的项目。此外，通过弗雷泽游艇集团(Fraser Yachts Group)--一家领先的超级游艇经纪和豪华游艇服务公司，在多个国家开展业务，我们提供游艇经纪、包租、船员安置、游艇管理和新的建造服务。

因特网上的营销我们的网络计划跨越多个网站，包括我们的核心网站，www.MarineMax.com网站为客户提供了更多了解我们公司和产品的能力。我们的网站提供直接销售，并为我们的商店提供新的和旧的船只、经纪销售、金融和保险产品以及维修和维护服务的潜在客户。此外，我们还利用各种支线网站和社交网络网站，为我们提供的各种产品和服务提供更多的流量和线索。如上所述，我们还维护多个在线店面，供客户提交询价、购买船只和购买各种各样的游艇和配件。

追求战略收购我们的战略之一是利用高度分散的游船经销商行业的重大整合机会，收购独立的经销商，并通过实施我们的经营战略来提高他们的业绩和盈利能力。主要收购重点是在我们目前没有提供服务的地理市场，特别是具有强大划船人口的地理市场，如沿海国家和大湖地区的地理市场，建立良好的高端休闲游艇经销商。我们还可能寻求收购那些同时位于有吸引力的地理市场的游艇经销商。一直未能实现有利的市场份额或盈利能力，这可以从我们的系统和经营战略中受益。我们可以扩大我们的产品线，服务提供和市场渗透的范围，通过收购公司分销娱乐船产品线或与船有关的服务，不同于我们目前提供的服务。此外，当机会出现时，我们可能会考虑合约制造或纵向整合策略。由于我们有丰富的行业经验和关系，我们相信我们能够很好地识别和评估收购候选人，评估他们的增长前景、管理团队的素质、他们在客户中的声誉，以及他们所在地点的适宜性。我们相信，我们被船商视为一名有吸引力的收购者，因为：(1)我们的管理团队在业内的历史表现以及经验和声誉；(2)我们的分散经营战略；(2)我们的分散经营战略。, 一般情况下，被收购交易商的经理可以继续参与经销商业务；(3)被收购交易商的管理层和雇员能够通过潜在的股票所有权和职业发展机会参与我们的成长和扩张；(4)通过接受普通股或现金向被收购经销商的所有者提供流动性的能力。我们已与布伦斯威克的海雷分部就收购达成协议。根据该协议，我们和海雷将共同商定收购海雷经销商，并作出合理努力，包括已取得成功和尚未取得成功的海雷经销商的平衡。该协议规定，海雷经销商的收购应由我们和海雷公司共同商定。

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将不会不合理地拒绝同意我们提出的任何收购海洋射线交易商的提议，但须符合协议中规定的条件，如“商业-布伦瑞克收购协议”中所进一步描述的那样。  

开放新设施我们打算继续在现有及新的市场设立更多零售设施，但须视乎情况而定。我们相信本港现有地理区域的人口统计资料支持开放更多设施，而自1998年1月成立以来，我们已开设了35项新的零售设施，其中不包括为某一特定目的而临时开放的零售设施。我们不断监察本港零售地点及封闭零售地点的表现，而这些地点或地点并不符合我们的期望，或是为某一特定目的而开放，而该等设施是基于这些因素而开放的。自1998年3月起，我们已关闭了72个零售地点。不包括为某一特定目的临时开放的项目，包括2009年财政年度的26项和过去三个财政年度总共9项。

强调通过培训、激励和发展来招聘和留住员工我们投入大量精力招聘我们认为非常胜任他们职位的员工，并培训我们的员工了解我们的核心零售理念，重点是使购买一艘船及其随后的使用尽可能轻松和愉快。通过我们的MarineMax大学，或MMU，我们通过MMU向在不同地点和网上的现有和新员工教授我们的零售哲学，并通过MMU在线向现有和新员工传授我们的零售哲学。它是一个以教师为主导的教育项目，专注于我们的零售哲学，并就销售流程、客户服务、F&I、会计、领导力和人力资源等问题提供指导。我们还在佛罗里达州的Clearwater有一个专门的服务培训中心和项目，在那里我们对服务技术人员进行最佳实践培训。

强调最佳做法我们强调我们和我们收购的经销商在我们的所有地点酌情制定的最佳做法。作为一个例子，我们已经在我们的每个经销商中实施了一种无麻烦的方法。在MarineMax One Price无麻烦销售方法下，我们以比制造商建议的零售价便宜的价格出售我们的船，从而消除了在大多数船只购买中出现的价格谈判的焦虑。此外，我们采用了我们和我们获得的经销商制定的适当的最佳做法，考虑到位置、设计、布局、产品采购，维护和维修服务(包括延长服务时间和移动或码头服务)、产品组合、员工培训以及客户教育和服务。

分散经营我们对经销商的经营管理保持一种普遍分散的管理方式。分散管理方法利用当地经理的广泛经验，使他们能够根据当地市场的需要执行政策和作出决定，包括适当的产品组合。地方管理当局还促进响应客户服务，并促进长期的社区和客户关系。此外，将某些行政职能集中在公司一级，提高了地方管理人员的能力，使他们能够把精力集中在日常-日常的经销商经营和客户上-经销商和客户。

在整个行动中利用技术4.我们认为，我们的管理信息系统目前正被我们的每一家经销商使用，并通过与一家共同供应商的合作开发了多年，它提高了我们成功地整合我们经销商和未来被收购经销商的业务的能力。我们相信，通过我们的网络安全努力，该系统得到了很好的保障。该系统促进了信息的交流，增强了整个公司的交叉销售机会。该系统在全公司范围内集成了每个级别的业务，包括但不限于采购、库存、应收账款、应付款、财务报告、预算编制和销售管理。该系统还向销售代表提供前景和客户信息，帮助他们跟踪与潜在客户的联系状况，自动生成对此类前景的后续通信，便利在全公司范围内提供船只，找到满足特定客户要求所需的船只，并监控客户船只的维护和服务需求。我们的代表还利用计算机系统协助安排客户融资和保险包。我们的经理使用一个基于网络的工具，随时从任何地方访问所有财务和业务数据。

产品和服务

我们提供新的和二手的游乐船和相关的海洋产品，包括发动机、拖车、零部件和配件。在我们销售范围广泛的新的和旧的船只的同时，我们专注于高级品牌产品。此外，我们还协助安排相关的船只融资、保险和延长服务合同；提供船只维护和维修服务；提供滑动和储存住宿；提供游艇和游艇经纪销售；以及开展游艇租赁业务。

新船销售

我们主要销售娱乐船，包括游船和渔船。我们提供的一些产品是由布伦瑞克公司生产的，该公司是一家世界领先的游乐船和游艇制造商，包括海雷游乐船、波士顿威勒渔船和哈里斯铝船。新不伦瑞克船只的销售约占我们2019财政年度收入的36%。布伦斯威克的两个部门--新海雷和波士顿威勒船的销售约占总数

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15%和19分别占财政收入的百分比2019。我们相信我们的销售大约代表了11%在所有的布鲁斯威克海洋销售中在我们的财政2019我们的经销商还销售其他制造商提供的豪华游艇、渔船和浮筒船，包括总部位于意大利的Azimut。新的Azimut船和游艇的销售约占9财政收入的百分比2019。财政期间2019，新船销售约占70.1%或美元867 百万美元的收入。

我们在大多数市场提供游乐船，但特别注重优质游船和游艇，这反映在我们2019财年的平均新船销售价格约204，000美元--略高于2018年财政年度的203，000美元，而根据美国国家海洋制造商协会公布的行业数据，2018年历年的估计行业平均售价约为52，000美元。鉴于我们位于美国一些较为富裕的离岸划船区，并注重高水平的客户服务，我们销售的大型游船的比例相对较高，如巨型游艇、游艇等。和体育巡洋舰。我们相信，我们提供的产品线是最高的质量在他们各自的市场细分，与良好的商号认可和质量，性能和造型的声誉。

下表说明了我们目前提供的新船的范围和大致制造商建议的零售价格范围，但并不是全部包括在内。

机动游艇.Hatteras游艇公司、海洋亚历山大游艇公司和Azimut公司是世界上最优秀的游艇制造商之一。这三条大型游艇产品线通常包括最新的豪华游艇设计。Hatteras公司提供了一座有大量客人座位的天桥；后面的甲板可以完全或部分封闭，为船夫提供额外的生活空间；一个优雅的沙龙；以及多个住宿状态。阿兹穆特游艇以其美国化的开放式布局而闻名，具有意大利的设计和强大的性能。阿兹穆特游艇的豪华内饰被窗户和多处为了舒适而设计的住宿设施所强化。海洋亚克亚历山大游艇以其卓越的工程、性能和功能以及通常在大型巨型游艇上发现的奢侈品而闻名。贝内蒂游艇和巨型游艇是

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以维护最高质量标准具有极佳的美学和功能效果，以及结合最优秀的意大利传统和工艺与最新的技术。

敞篷车哈特拉斯游艇(Hatteras Yachts)是世界上首屈一指的可转换游艇制造商之一，提供最新的豪华游艇设计。可转换游艇主要是渔船，装备精良，即使是最重要的锦标赛级竞争对手也能满足需求。Hatteras的内饰提供豪华的沙龙/厨房安排，多间私人餐厅，以及一个驾驶舱，包括鱼饵和钓具中心、鱼箱和冷冻机。

游船海雷快艇以豪华和家庭休闲划船市场为目标，采用各种不同的配置，以适应每个客户的特殊休闲划船风格。“海雷游乐船”的特色是定制的仪器，其中可能包括电子组件；各种船体、甲板和驾驶舱设计，可以包括一个游泳平台；船头讲坛和高架桥；以及各种便利设施，如旋转桶舵座椅、休息室座椅、太阳垫、湿栏、内置冰箱和茶点中心。大多数海射线游船的特点是水星或梅里瑟引擎。Galeon专业生产豪华游艇和摩托艇，有30多年的经验。Galeon是欧洲领先的船舶制造商之一。我们相信Galeon游艇结合了最新的技术，手工制作精湛，注重细节，卓越的性能和伟大的创新设计与现代造型和方便。阿奎拉动力双体船提供形式，功能，并提供实用性和舒适性与趋势设定创新。我们相信NauticStar提供了结合舒适、功能、经济和多功能性的运动甲板船，使NauticStar成为有经验的划船者的热门选择。MJM游艇的速度，性能，更大的稳定性，创新的设计和布局，以及舒适和娱乐空间，除了一个专利保护的MJM签名外观。阿维亚拉是最新的品牌，由万事达专注于生产30英尺及以上的船只，目的是通过融合进步的风格，毫不费力的舒适和现代豪华创造一个高架开放的水体验。

浮筒船。哈里斯是浮桥行业的领头羊，并提供各种最创新、豪华和优质的浮筒模型，以满足船客的需求。哈里斯以卓越的性能和稳定安全的平台而闻名。CAREST提供了各种浮筒模型，旨在提供极端水平的质量，安全，风格和舒适，以满足家庭娱乐需求。本宁顿提供我们认为是行业领先的设计，细致的工艺，和一个安静，平稳，乘坐。通过各种设计和选择，我们为广大的浮舟爱好者和现有客户提供吸引力。

渔船.我们提供的渔船，如波士顿威勒、格雷迪-怀特、童子军和帆船，从入门级模型到为湖泊、海湾和近海水域的渔业和水上运动而设计的先进模型，它们的实船能力有限。

滑雪船我们提供的额外的滑雪船是Nautite by Right Craft，Tigé和Mastercraft，从入门级模型到高级模型，所有这些都是为了提高滑雪、冲浪和尾板的性能和安全性而设计的，所有这些都是为了提高滑雪、冲浪和尾板的性能和安全性而设计的。具有多种设计和选择的Nautix、Tigé和Mastercraft滑雪船都吸引着有竞争力的和娱乐的用户。

喷气艇我们提供从入门级模型到高级模型的高级型号，所有这些都是为性能而设计的，并具有独特的设计元素以满足家庭娱乐需求。雅马哈喷气艇的设计是为了提供一个可靠，高性能，内部推进系统与卓越的处理。各种设计和选择，我们提供喷气式船的吸引力，广泛的观众喷气式船爱好者和现有的客户。

旧船销售

我们出售旧版本的新制造和模型，我们提供，在较小的程度上，二手船只的其他制造和模型通常被视为贸易。在2019财政年度，二手船的销售额占我们收入的14.9%，约1.84亿美元，而我们出售的二手船中有50.8%是不伦瑞克型号的。

我们的旧船销售取决于我们是否有能力以有吸引力的价格供应高质量的二手船。我们通过客户贸易获得了大量的旧船库存。我们打算继续增加我们的旧船业务，因为我们的新船销售努力所产生的优质二手船的供应，通过我们的服务措施而得到良好维护的旧船数量的增加，我们在整个合并的经销商网络中销售二手船以满足二手船需求的能力，以及我们游艇经纪业务的经验。此外，我们的所有二手船库存都张贴在我们的网站上，这扩大了我们产品的知名度和可用性，吸引了广大的船运爱好者。我们还在全国各地的各个码头和其他场外地点销售旧船。

为进一步提升我们的旧船销售，我们为未满九年历史的旧船提供不伦瑞克产品保护保修计划。布伦瑞克产品保护计划适用于每艘已通过48年的合格旧船

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点检验，并为大多数机械部件提供长达三年的保护。我们相信这种方案通过激励二手船的购买者通过我们的经销商完成他们的购买来提高我们对旧船的销售。

船用发动机、相关船舶设备、船艇零部件

我们提供船用发动机和设备，主要由布鲁斯维克和雅马哈旗下的水星海洋公司生产。我们主要向零售客户销售船用发动机和螺旋桨，以取代现有的发动机或螺旋桨。水星海洋公司和雅马哈公司推出了各种新的发动机型号，旨在减少发动机排放，以符合环境保护局的现行要求。参见“商业-环境和其他监管问题”。行业领袖，水星船舶和雅马哈，专门从事最先进的船舶推进系统和配件。我们的许多经销商已经被水星海洋公司认可为“一流的服务经销商”。这一称号通常是根据符合某些标准和资格授予的。

我们还在我们的零售地点，在不同的地点，并通过我们的印刷目录，销售各种各样的船用零件和附件。这些海洋零件和附件包括海洋电子产品；船坞和锚定产品，如船护舷、绳索和锚；船盖；拖车部件；水上运动配件，如管子、管路、尾板和滑雪板；发动机部件；机油；润滑油；转向和控制系统；腐蚀控制产品和服务产品；高性能附件，例如螺旋桨和仪器；以及全套划船配件，包括救生衣、充气设备和水上运动器材。我们还提供新产品，如印有制造商或经销商标识的衬衫、帽子和车牌。在我们所有的配件和配件业务中，我们利用我们的行业知识和经验，为船运爱好者提供我们有经验的高质量产品。

销售船用发动机、相关的海洋设备以及船运零部件和配件，这些都是有形产品，约占2019财政年度收入的3.6%或4 500万美元。

维修、维修及仓库服务

为客户提供专业、及时的维护和维修服务对我们的销售工作至关重要，也有助于我们的成功。我们在我们的大部分零售地点提供维护和维修服务，并在我们的某些地点延长服务时间。此外，在我们的许多市场，我们在客户的船只位置提供移动维护和维修服务。我们相信，这种服务承诺在我们竞争的市场上是一种竞争优势，对于我们努力提供无麻烦的划船体验至关重要。我们已在为客户提供更多方便及增加这类服务的地点开设独立的保养及维修设施。我们亦相信，我们的维修及维修服务有助建立稳固的客户关系，而我们对预防性维修及优质服务的重视，亦增加了维修保养良好的船只的潜在供应，以供出售旧船之用。

我们提供保修和非保修服务，保修工作的费用由制造商按照制造商的保修报销计划偿还。在保修工作中，包括不伦瑞克在内的大多数制造商，按经销商的客户满意度等级和参加服务培训课程的程度不同，偿还一定比例的服务劳动力。我们的保修收入大部分来自布伦瑞克产品，由于布鲁斯威克的产品占了销售的大部分产品。某些其他制造商会在每次修理中按固定金额偿还保修工作。因为船厂只允许在授权经销商进行保修工作，所以我们基本上收到了我们销售的新船所需的所有必要的维护和修理工作。我们提供的第三方延期保修合同也导致在延长保修合同期间对我们的维护和维修服务的持续需求。

我们的维护和维修服务由经过制造商培训和认证的服务技术人员提供。在对机械工人收费时，我们的许多经销商采用了一种可变的费率结构，以反映不同类型维修的难度和复杂性。零部件的百分比标价同样是根据制造商建议的价格和不同零件的市场条件计算的。

在我们的许多地点，我们提供船只储存服务，包括水滑储存和陆路内外储存。这些储存服务是以竞争性的市场价格提供的，包括季内和淡季的储存。

在2019年财政年度，维修、维修和储存服务占我们收入的5.9%或7200万美元，其中约3.8%或4 700万美元与维修服务有关，约0.8%或1 000万美元用于修理零件和配件，约1.3%或1 500万美元与储存服务租金收入有关，其中包括保修和非保修服务。

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F&I产品

在我们的每个零售地点和适用的不同地点，我们向客户提供能力，以资助新的或旧船购买，并购买延长服务合同和安排保险范围，包括船只财产，残疾，底漆，凝胶密封胶，织物保护和伤亡保险(统称“F&I”)。我们与各种全国性的海产品放款人有关系，根据这些合同，放款人购买零售分期付款合同，证明我们根据我们与放款人之间现有的售前协议，销售船只和其他海产品。这些安排使我们能够根据各种因素，从零售分期付款合同中获得一部分预期的融资费用，包括买方的信用状况、向买方收取的合同的年度百分比。而贷款人当时的最低要求是按合同向买方收取年率。如果买方在指定的期限内(通常为0至180天)预付合同或违约，我们必须偿还这种参与。在适用的州法律规定的范围内，我们的经销商有权发起和销售为销售船只和其他海产品提供融资的零售分期付款合同。

我们还提供第三方延长服务合同，根据该合同，我们在合同期限内按照服务合同指南提供所有指定服务，无需向客户收取额外费用。当我们出售所有带有船厂标准船体和发动机保修的新船时，延长服务合同提供超出制造商保修期限或范围的额外保险。二手船只的购买者一般能够购买一份延长服务合同，即使所选择的船不再被制造商的保修所涵盖。我们收取安排延长服务合同的费用。合同下最需要的服务由我们提供，由第三方合同持有人支付。

我们还可以帮助我们的客户获得财产和意外伤害保险的机会。财产及意外伤亡保险包括船只的损失或损坏。我们并非以保险经纪或代理人的身分行事，亦非代保险人发出保险单。不过，我们会为获发行销费的保险公司及经纪提供市场推广活动及其他有关服务。我们的策略之一，是提供更具竞争力的保险产品，以增加市场推广费用。

在2019财政年度，F&I产品产生的费用收入约占我们收入的2.6%或3，200万美元。我们认为，我们的客户能够在我们的经销商中迅速、轻松地获得有竞争力的融资，这是对我们销售新的和二手船只的能力的补充。我们还认为，我们在“同一天”基础上为客户量身定做融资的能力，使我们比我们的许多竞争对手具有优势，特别是较小的竞争对手，这些竞争对手缺乏在经销商安排船只融资的资源，或者不产生足够的数量来吸引我们可以利用的多样化的融资来源。

经纪销售

我们会透过持牌船只或游艇经纪的雇员或分包商(如适用的话)，在我们的大部分零售地点提供船只或游艇经纪公司的销售服务。作为佣金，我们提供经纪船只或游艇的销售服务，并在多个互联网网站上列出，并透过我们的综合电脑系统，向其他零售地点提供资料，并将其张贴在我们的网站上。www.MarineMax.com我们认为，我们接触潜在的二手船客户的渠道以及客户的代理船或游艇的上市和广告方式，比经纪商中的典型情况要广泛得多。除了从经纪佣金中赚取收入外，我们的经纪业务销售还使我们能够在不增加相关库存成本的情况下，提供大量旧船或游艇。此外，通过弗雷泽游艇，我们提供游艇和超级游艇经纪。在2019财政年度，经纪销售佣金约占我们收入的1.9%，即2300万美元。

我们的经纪客户一般都能得到与我们的新老船客户相同的高水平客户服务。我们的滨水零售地点可以在水中演示一艘现场中介船只的情况。我们的维护和维修服务，包括移动服务，也普遍提供给我们的经纪客户。通过我们中介的一艘船的购买者也可以利用MarineMax Getaways！周末和白天旅行以及其他聚会和水上活动，以及船只操作和安全研讨会。我们相信，我们提供的一系列服务在经纪业务中是独一无二的。

游艇宪章

2011年，我们推出了一项游艇包机业务，为客户提供在异国目的地包租动力游艇的机会，从我们在英属维尔京群岛(英属维尔京群岛)的初始位置开始。在这一业务中，我们向第三方出售专门设计的游艇，供其纳入我们的游艇租赁船队；签订游艇管理协议，使游艇所有人能够将他们的游艇放入我们的游艇包租计划中，为期数年，由我们每月支付固定费用；提供我们的游艇储存、保险和维护服务；并将这些游艇租给度假客户，费用由我们支付。游艇所有者可以在管理协议期限内将游艇用于个人用途指定的数周，并在游艇管理协议期满后获得游艇的所有权。

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除了在英属维尔京群岛开展的具体业务外，我们还提供游艇租赁服务。为收取费用，我们协助游艇船东由第三方包租他们的船只.此外，通过弗雷泽游艇，我们提供游艇和超级游艇。 租船包机管理，游艇管理，船员安置，新船建造监督服务 和其他豪华游艇服务. 财政期间2019租金收入租权游艇，游艇租船费，和其他包机服务约占1.1%或美元14百万美元的收入。我们在英属维尔京群岛的设施和游艇租船船队在2017年9月受到“埃尔马”飓风的破坏。我们为库存损坏提供保险，但以免赔额为准。在2018年财政年度，游艇租赁船队有限地恢复了租船，成为水坝。修复了年龄回归埃德到全O在. 2019.

场外销售

我们销售二手船，提供F&I产品，并销售零部件和配件在各种第三方场外地点，包括码头。

零售地点

我们在阿拉巴马州、康涅狄格州、佛罗里达州、佐治亚州、马里兰州、马萨诸塞州、明尼苏达州、密苏里州、新泽西、纽约、北卡罗来纳州、俄亥俄州、俄克拉荷马州、罗德岛、南卡罗来纳州和德克萨斯州的59个零售地点销售我们的娱乐船和其他海洋产品，并提供相关的船只服务。每个零售地点通常包括一个室内陈列室(包括业内一些最大的室内游艇陈列室)和一个用于展示船只库存的外部区域，一个商业办公室，协助客户安排融资和保险、维护和修理设施，以及在某些零售地点提供船只储存服务，包括水滑储藏室和陆地内外储藏室。

我们的许多零售地点是美国一些最受欢迎的划船地点的滨水区，包括康涅狄格州的诺沃克港和韦斯特布鲁克港；多处地点位于内特拉斯塔尔水道、大西洋、博卡西加湾、卡洛索哈奇河、那不勒斯湾、坦帕湾、彭萨科拉湾和佛罗里达州圣安德鲁斯湾；拉尼尔湖和威明顿河在乔治亚州；马里兰州切萨皮克湾；明尼通卡湖和明尼苏达州圣克罗伊河；密苏里州奥扎克湖；巴纳纳特湾、霍帕康格湖、小埃格港湾和马纳森州马纳辛湾；亨廷顿河；马萨诸塞州城镇亨廷顿河；北卡罗来纳州的Masonboro入海口；南卡罗来纳州的威利湖；俄亥俄州的伊利湖；俄克拉荷马州的大湖；罗得岛的纽波特港；以及德克萨斯州的清澈湖和路易斯维尔湖。我们的海滨零售地点大多包括码头式设施和码头，我们展示游艇和船只的地方，很容易被划船的民众所访问，充当水上陈列室，并使销售队伍能够立即向顾客展示各种船模。我们的其他大部分地点都离水很近。

操作

经销商经营与管理

我们对经销商的经营管理采取了一种普遍分散的管理方法。虽然某些行政职能集中在公司一级，但地方管理部门主要负责零售场所的日常业务。每个零售地点都由总经理管理，总经理负责监督个别商店的日常业务、人员和财务状况，但须服从区域总裁或地区总裁的指示，后者一般负责指定地理区域内的零售地点。通常，每个零售地点都有一名由一名F&I经理、一名零件经理、一名服务经理组成的工作人员，其中包括一名F&I经理、一名零件经理、一名服务经理。销售代表，维修技术人员和各种支持人员。

我们试图吸引和留住高素质的员工，为他们提供持续的培训，以提高销售专业水平和产品知识，在更大的公司内提供职业晋升机会，并提供优惠福利。我们维持一个名为MarineMax大学(MarineMax University)或MMU的正式培训项目，为员工提供业务各个方面的培训。培训课程在我们不同的地区地点举行，涉及各种主题。在线在线提供各种模块。训练有素的专业销售代表是我们成功销售努力的一个重要因素。这些销售代表在MMU接受培训，以认识到促进愉快的销售过程的重要性。教育客户船只的操作和使用，并协助客户在购买船只时作出技术和设计决定。MMU的整体重点是教导我们的核心零售价值，以客户服务为中心。

销售代表主要是在佣金的基础上获得报酬。每一位总经理都是一名有奖励奖金的员工，其奖金是根据经管经销商的表现而定。维修维修服务经理根据其部门的表现，在工资基础上领取奖金。我们的管理信息系统向每一家商店和部门经理提供日常财务和运营信息，使他们能够每天、每周和每月监测他们的业绩。我们有一个统一、全面的管理信息系统，为我们的每个经销商提供服务。

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销售与营销

我们的销售理念侧重于销售划船生活方式的乐趣。我们相信，我们的销售理念的关键要素包括我们吸引人的零售地点、无麻烦的销售方法、训练有素的销售代表、高水平的客户服务、强调对客户和客户家庭进行划船教育，以及通过MarineMax Getaways为我们的客户提供划船的机会。我们致力于在销售之前、期间和之后提供优质的客户服务和支持。我们的团队和客户是由水联合起来的。

每个零售地点都让客户有机会在舒适和方便的环境下评估各种新的和二手的船只。我们的全套服务零售地点促进了一个关键的购买过程，其中包括有吸引力的贷款人融资包、扩展服务协议和保险。我们的许多零售地点位于海滨和码头，这吸引着划船爱好者，使客户能够在作出购买决定之前操作各种船只。

我们提供的品牌在尺寸和用途上都是多种多样的，分布在我们的客户活动中，包括休闲、钓鱼、水上运动、奢侈和度假。我们相信水的变革性品质应该为每个人所共有，因此我们相应地创建了我们的游艇阵容。我们的承诺给了我们的品牌在我们的展厅地板上彼此共存的意义和理由。

我们的船在张贴的MarineMax“一价”上出售，这通常代表着制造商建议的零售价的折扣。我们的销售方法侧重于客户服务，尽量减少与价格谈判相关的客户焦虑。

作为我们的销售和营销工作的一部分，我们的在线营销活动很重要，大部分的线索都来自我们的网站，www.MarineMax.com，电子邮件是我们商店与顾客联系的主要营销工具。社交媒体是客户参与商店和寻找新线索的一个日益增长的场所。此外，我们偶尔还会举办在线船展，让参与者可以从几乎任何电子设备(包括手机、平板电脑、笔记本电脑或台式电脑)上探索各种形状和大小的船只和游艇。

我们还参加在划船地点举行的船展和水上销售活动，通常在1月、2月、3月和接近赛艇季节结束时，在我们的每个市场和靠近我们市场的特定地点举行。这些展览和活动通常在会议中心或码头举行，区域经销商租用空间。游艇展和其他场外促销活动是产生销售订单的一个重要场所。船展还对我们的产品产生了极大的兴趣，导致了赛后的船运销售。

我们强调通过销售代表的一对一教育，以及销售前后的送货船长的一对一教育，以及通过为全家人举办的关于划船安全、船只的使用和操作以及产品演示的内部研讨会。通常情况下，我们的送货船长或销售代表会将客户的船送到一个划船地点，并向客户彻底指导该船的操作，包括手动操作--指示停靠和跟踪船。为了加强我们在销售后的客户关系，我们领导和赞助MarineMax aways！聚会和水上活动促进了划船生活的乐趣。每个公司赞助的活动，由一名公司员工策划和领导，也为新客户适应划船、分享令人兴奋的划船目的地、与其他船商建立友谊，以及使我们向划船爱好者推广新产品提供了有利的媒介。

由于我们的相对规模，我们相信通过能够进行有组织和系统的广告和营销工作，我们在行业中具有竞争优势。我们营销工作的一部分包括一个完整的客户关系管理系统，该系统跟踪每个销售代表与前景的联系情况，自动生成后续通信，并为公司范围内提供客户所需的特定船只或其他海洋产品提供便利。

供应商和库存管理

我们主要是直接从制造商那里购买我们所有的新船库存，这些制造商根据经销商销售的船只数量及其市场份额，向经销商分配新船。我们还与其他经销商交换新船，以满足客户的需求和平衡库存。

我们从Brunswick购买新船和其他与海洋相关的产品，该公司是海洋产品的世界领先制造商，包括Sea Ray、Boston Whaler、Harris和水星Marine。我们还从其他制造商购买新船和其他与海洋相关的产品，包括但不限于Azimut-Benetti Group、Hatteras、Grady-White、Galeon、Nautix、Scout、Sailfish和Aquila。2019财政年度，新不伦瑞克和阿兹穆特船只和游艇的销售分别占我们收入的大约36%和9%。新海雷(NewSeaRay)和波士顿惠勒(BostonWhaler)这两个部门分别占2019年财政年度收入的15%和19%。禁止购买新船及其他与海洋有关的产品

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其他厂商的收入占我们财政收入的10%以上。2019.我们相信我们的SALES代表大约11% 在财政年度的所有布鲁斯威克海产品销售中2019.

我们已经与布鲁斯维克签订了多年协议，内容涉及海雷和波士顿威勒。我们还与Azimut-Benetti集团就其Azimut生产线达成多年协议.我们通常与我们的每一个制造商，除了布伦瑞克和阿兹穆特-贝内蒂集团，根据每年可再生，非独家经销商协议。

经销商协议不限制我们销售任何产品线或竞争产品的权利，只要我们遵守我们的经销商协议的重要义务。每个经销商协议的条款为该经销商指定一个指定的地理区域，而该指定地理区域是该经销商专有的，条件是该经销商能够履行其经销商协议的重要义务。

制造商通常每年制定价格，但可能会自行决定价格。通常，在制造商的淡季(通常是10月至3月)，无价制造商通常会对库存成本进行贴现，并提供库存融资援助。为了获得较低的库存成本，我们努力利用这些制造商的激励措施，在制造商的淡季进行产品交付。这使我们能够在销售季节获得定价优势和更好的产品可用性。与某些其他制造商的安排可能会限制我们在某些市场提供某些产品线的权利。

我们在零售地点之间转移个别船只，以满足客户的订单，否则可能需要更长的时间才能从制造商那里购买。这可以减少交货延误，帮助我们最大限度地提高库存周转率，并有助于尽量减少潜在的库存过剩或缺货情况。我们积极监测我们的库存水平，以保持适合当前预期市场需求的水平。我们不受任何制造商在任何一年内必须购买的库存数量的合同协议的约束，但如果未能在商定的水平上购买，可能会导致某些制造商奖励或经销商权利的丧失。

存货融资

海运制造商通常向零售商提供利息援助计划。利润补助因制造商而异，可能包括免费融资或降低利率计划的期间。根据制造商建立的安排，可以直接向零售商或金融机构支付利息援助。我们相信，我们与制造商的融资安排是行业内的标准。

我们根据FASB会计准则编纂606“与客户的合同收入”(“ASC 606”)从我们的供应商那里得到考虑。ASC 606要求我们将从制造商收到的利息援助归类为降低库存成本和相关销售成本，而不是将援助与我们与贷款人发生的利息费用相提并论。根据ASC 606，我们根据我们的合作援助方案从制造商收到的金额从相关的广告费用中扣除。

我们是由富国银行商业分销金融有限公司(原通用电气商业分销金融公司)牵头的库存融资协议(“经修正的信贷安排”)的缔约方。经修正的信贷安排提供了至多4.4亿美元的最低限额融资承诺。经修正的信贷安排将于2022年10月到期，经修正的信贷安排包括两个额外的一年延长期，并经贷款人批准。

经修订的信贷安排下的利率比一个月伦敦银行同业拆借利率(“libor”)高出345个基点。

经修订的信贷安排有若干财务契约，其中包括我们的杠杆比率不得超过2.75比1.0，而我们现时的比率必须大于1.2：1.0。截至2019年9月30日，我们已符合经修订的信贷安排的所有契约。

经修订的信贷机制下的初步垫款是用来偿还我们先前的信贷安排的。随后的预支款项已经并将通过购买合格的新库存和旧库存而启动，或者将根据已部分付清的合格新库存和旧库存进行再垫付。新库存预付款一般将从原始发票日期起1 080天到期。二手库存的预支款将在我们获得二手库存之日起361天内到期。每一笔预付款都受削减时间表的制约。这就要求我们从6个月后开始定期支付每笔预付款的余额，缩减时间表根据库存类型和库存价值而有所不同。

经修订的信贷机制的抵押品主要是公司的存货，由经修订的信贷机制和相关应收账款提供资金。我们的不动产中没有任何一处被用作经修订的信用证的抵押品。

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设施。经修订的信贷安排设想公司可增加其他放款人，为其他存货提供资金未由本融资机制供资.

截至2019年9月30日，我们根据修正后的信贷机制拖欠了3.121亿美元。截至2019年9月30日，未偿还的短期借款应计利息为5.6%，经修正的信贷安排为我们提供了大约3 990万美元的额外借款净额，这是根据未偿借款基数计算的，我们没有与我们的房地产持有有关的负债。

管理信息系统

我们相信，我们的管理信息系统是多年来通过与一家共同供应商的合作开发的，我们的管理信息系统是由我们的每个经销商使用的，它提高了我们成功地整合我们经销商的业务和未来收购的能力，促进了信息的交换，并增强了整个公司的交叉销售机会。该系统在公司范围内集成了每个级别的业务，包括但不限于采购、库存、应收账款、应付款、财务报告、预算编制。和销售管理。该系统使我们能够监控每一家经销商的业务，以便快速确定需要额外关注的区域并管理库存。该系统还向销售代表提供前景和客户信息，帮助他们跟踪与潜在客户的联系状态，自动生成对此类前景的跟踪通信，便利在特定的船舶公司范围内找到满足特定客户要求所需的船只，并监测客户船只的维护和服务需求。该公司代表还利用该系统协助安排融资和保险包。我们通过采取一些措施来减轻网络安全风险，包括员工培训、系统、监测和测试以及保护系统和应急计划的维护。

与收购有关的布伦瑞克协定

我们和布伦瑞克的海雷分部签署了一项协议，该协议为我们选择收购更多的海雷船经销商提供了一个流程。该协议将延长至2020年8月31日，协议每12个月自动延长一年，条件是我们与布伦斯维克海雷分部的经销商协议仍在生效。根据该协议，海雷交易商的收购将由我们和海雷双方共同商定，并做出合理努力，包括已取得成功和尚未成功的海雷交易商的平衡。协议规定，海雷公司将不合理地拒绝同意我们提出的任何收购海雷交易商的提议，但须符合协议规定的条件。除其他事项外，该协议规定，我们应向海雷公司提供每一笔拟议收购的业务计划，包括历史财务和关于收购候选公司的五年预测财务信息；营销和广告计划；服务能力以及管理人员和工作人员；关于候选人在指定期限内达到业绩标准的能力的信息；以及关于我们以前收购海洋射线经销商的成功情况的信息。该协议还考虑到海雷公司是否能真诚地确定收购是否符合其最佳利益，其依据是我们对海洋雷品牌的投入和资源的专注，以及海雷公司考虑到批准将对邻近或其他经销商的领土配置产生的任何不利影响，以及没有任何违反海雷授予他人的适用法律或权利的情况。

与不伦瑞克的经销商协议

我们和布伦瑞克和波士顿威勒公司的海洋射线分部。是与Sea Ray和Boston Whaler产品有关的销售和服务协议的缔约方，自2014年9月1日起生效，并在协议的每十二个月周年时自动每年延长一年，但在没有违反该协议的重要条款之后，在书面通知和适用的治疗期期满后不进行补救(某些终止条款概述如下)。

这些协议指定我们的某些经营子公司为经销商，为目前或将来由海雷或波士顿威勒公司销售的所有海雷或波士顿威勒产品、部件和配件提供零售、展示和服务服务(视情况而定)。这些协议规定了经销商的指定地理区域和经销商区域或地点，这是经销商独有的。该协议还规定，未经相关制造商事先书面同意，经销商不得关闭、更改或添加零售地点，但该制造商不得无理拒绝其同意。制造商保留修改领土或指定其他经销商在领土内任何时候销售、展示或服务于经销商所在地的产品的权利，如果我们没有事先通知Sea Ray并事先得到Sea Ray的书面批准并事先得到了海洋射线的书面批准，则该授权将不会被不合理地扣留，或者在波士顿惠勒的情况下，如经销商在接获书面通知后携带有竞争力的产品时，未能符合性能标准，或因无法在60天内完成补救的事宜而被给予60天或6个月的时间。该协议还限制经销商销售、广告(认可和已建立的海上出版物除外)、招揽销售或提供转售其领土以外的任何产品，除非有关制造商的广告政策或其他适用政策也适用于所有此类限制。

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国内经销商销售同类产品。此外，协议还规定了相关制造商不时向国内其他经销商收取的最低产品价格，但经销商必须符合适用方案的所有要求和条件，并有权真诚地向其他经销商收取较低的价格，以满足现有的竞争环境、不寻常和非正常的商业环境或有限期限的促销计划。

除其他外，经销商协议要求每个经销商达到业绩标准，包括库存库存水平、提供年度销售预测、根据制造商当前的购买计划提交订单、单位零售销售、客户满意度和营销支持。销售业绩将符合公平合理的标准和制造商与经销商合作制定的销售水平，这些因素包括：人口、销售潜力、在香港销售的产品相对于在该地区销售的竞争性产品的市场份额、产品可得性、当地经济状况、竞争、过去的销售历史、历史产品组合和库存做法、现有产品库存、零售地点数目等。和其他可能影响有关产品或经销商销售的特殊情况，在每种情况下所确定的方式类似于适用于销售可比产品的国内经销商。

经销商还必须在每个零售地点或另一个可接受的地点维护一个服务部门，该服务部门配备适当的人员并配备适当的人员，酌情为Sea Ray或Boston Whaler产品提供适用、及时和专业的服务，并维护零部件和用品，以便及时妥善地为此类产品提供或安排保修和服务工作。

海雷和波士顿威勒分别同意赔偿我们因其各自的疏忽行为或不作为而给第三方造成的任何损失，这些行为或不行为涉及其任何产品的设计或制造或任何违反协议的行为。我们已同意赔偿海雷或波士顿威勒分别因我们的疏忽行为或不作为而给第三方造成的任何损失，这些损失分别涉及经销商的申请、使用或修理海雷或波士顿威勒产品、未获有关制造商特别授权的声明或陈述、任何售后部件的安装或产品的任何其他修改或更改，以及我们对协议的任何违反。

协议可在下列情况下终止：

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任何一方可选择在每一适用的12个月期限届满时，如果协议或制造商手册规定的任何重大义务、履行标准、契诺、申述、保证或责任发生重大违约或违约，而在通知后未予以补救或补救，任何一方可选择不延长该期限。如有补救或补救措施，则应增加12个月的期限。

与Azimut的经销商协议

我们是与Azimut Benetti S.p.A.就指定Azimut产品和由Azimut销售的部件进行零售、展示和服务的经销商协议的缔约方。只要我们能够真诚地就可接受的零售目标达成协议，经销商协议每年都会自动更新。经销商协议授予我们在指定地理区域销售Azimut产品和部件的独家权利。除其他外，每个经销商协议都要求适用的经销商：

Azimut已同意赔偿我们每一经销商因产品的设计、制造或装配缺陷而被指控违反保修或伤害或损坏而造成的任何损失。我们的每个经销商都同意赔偿Azimut因经销商不履行对某一产品或客户的任何重大义务而造成的任何损失；与产品的销售、准备、修理或服务有关的任何实际疏忽、错误或遗漏；除Azimut批准之外的任何对产品的任何修改；违反任何材料协议；或未经授权的保证、误导性陈述、虚假陈述、不公正做法。

如违约方在此期间内未对违约行为进行补救，如有下列情况之一，则每一交易商协议可在提前30天书面通知后终止：

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在阿兹穆特无因由地终止经销商协议、由有因由的经销商终止以及不续约和到期时，Azimut必须在终止后60天内回购未售出的库存。

员工

截至2019年9月30日，我们共有1754名员工，其中1646人从事商店级业务，108人从事公司行政和管理。我们不是任何集体谈判协议的当事方。我们认为我们与员工的关系很好。

商标及服务商标

我们已在美国专利和商标局注册了各种名称的商标和商标，包括“MarineMax”、“MarineMax Getaaway！”、“MarineMax Care”、“MarineMax CARE”、“MarineMax交付划船梦想”、“新海岸金融服务公司”、“MarineMax Boating Gear Center”、“由MarineMax公司提供动力的船齿轮中心”、“MarineMax度假中心”、“United by water”、“Women on water”、“MarineMax最大化您对水的享受”、“MarineMax Hall Marine”、“MarineMax Hall Marine，”“深海湖的MarineMax FortMyers”、“MarineMax游艇晚会”、“MarineMax奖励俱乐部”、“MyBoat.com”、“Nukleus”和“Max Makeover”。我们在欧洲联盟、中国、澳大利亚、巴西、印度和古巴注册了“MarineMax”这个名字；在欧洲联盟、古巴、印度和澳大利亚注册了“MarineMax最大化您对水的享受”；在欧洲联盟、中国、澳大利亚、印度和古巴注册了“用水统一”。我们在加拿大注册了各种名称的商标和商标，包括“MarineMax”、“交付梦想”、“Unitedbywater”、“The WaterGeneon”、“MyBoat.com”和“Nukleus”。我们在美国境外有各种商标和商标申请，特别是印度的Nukleus商标和巴西的Unitedbywater商标。

季节性与天气条件

在截至2019年9月30日的三年内，截至12月31日、3月31日、6月30日和9月30日这三个季度的平均收入分别约为每年平均收入的20%、24%、31%和25%。除佛罗里达州外，我们普遍意识到销售明显下降，库存和相关短期借款水平较高，在截至12月31日和3月31日的季度期内，1月份公共船只和娱乐表演的开始通常会刺激船的销售，并通常允许我们在本财政年度的剩余时间内减少库存水平和相关的短期借款。

我们的业务亦受天气模式的影响，可能会对我们的经营结果造成负面影响，例如冬季长时间的天气、干旱(或只是减少雨量)或过多的雨水等，可能会限制前往划船地点的通道，或使划船工作变得危险或不便，从而减低顾客对我们产品的需求；此外，反常的凉爽天气及长时间的冬季情况，可能会令某些地点的销售季缩短。飓风和其他风暴可能导致我们的作业中断，或损坏我们的船只库存和设施，就像佛罗里达州和其他市场受到2017年哈维和埃尔马飓风等飓风的影响一样。尽管我们的地理多样性很可能会影响到我们。

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减少任何一个市场地区恶劣的天气状况对我们的整体影响，这些情况将继续代表潜在的、重大的不利风险对我们和我们未来的财务业绩。

环境和其他管理问题

我们的业务受到各种联邦、州和地方法规、法令和规章的广泛管制、监督和许可。虽然我们认为我们保持所有必要的许可证和许可证，并符合所有适用的联邦、州和地方法规，但我们无法保证我们将能够维持所有必要的许可证和许可证。如果不能满足这些和其他监管要求，可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。更多法律、规则和规章的通过也可能对我们的业务产生重大不利影响。包括职业安全和健康管理局(OSHA)、美国环境保护局(EPA)或环境保护局(EPA)在内的地方监管机构，以及类似的联邦和地方机构，对我们的经销商、维修设施以及其他有关保护消费者、工人安全和保护环境的法律(包括空气、水和土壤)的运作拥有管辖权。

环保局为舷外船用发动机制定了各种空气排放法规，对两个循环汽油舷外船用发动机实施了更严格的排放标准。我们销售的大部分船用外置引擎都是由水星船用公司生产的。水星海洋公司的低排放引擎生产线，包括Optimax、Vanoo、SeaPro、Pro XS和其他四冲程外板，已经达到了环境保护局规定的2006年排放水平。虽然我们仍然致力于支持可持续制造和所有船夫的可持续环境，但由于环境保护局标准而增加的发动机生产成本，或我们的制造商无法遵守环境保护局的要求，都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们的某些设施拥有和操作地下储油罐，或UST，以及地面储油罐或地上储油罐，用于储存各种石油产品。UST和AST一般受联邦、州和地方法律和法规的约束，这些法规要求测试和升级储罐，以及修复泄漏的油罐所造成的污染土壤和地下水。此外，如果公司所有或操作的储罐泄漏转移到他人的财产上，我们可能要为补救费用或其他损害向第三方承担民事责任。根据历史经验，我们认为我们与油罐测试、升级或其他损害有关的责任，补救措施不太可能对我们的财务状况或经营结果产生实质性的不利影响。

与一般的船舶经销商，特别是零部件和服务业务一样，我们的业务包括使用、处理、储存和承包危险或有毒物质或废物的回收或处置，包括对环境敏感的材料，如机油、废机油和过滤器、传动液、防冻剂、氟利昂、废油漆和漆稀释剂、电池、溶剂、润滑剂、脱脂剂、汽油和柴油。因此，我们受到联邦、州和地方当局的监管，规定了对这些材料的使用、管理、处理和处置的要求，以及与此相关的卫生和环境质量标准，并对违反这些标准的行为规定了惩罚措施。我们还受到法律、法令和条例的约束，这些法律、法令和条例对我们经营的设施的污染进行调查和补救，我们向这些设施运送危险或有毒物质或废物进行处理、再循环或处置。

我们不相信我们有任何重大的环境责任，也不相信遵守环境法、条例和规例会个别或整体地对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大的不利影响。然而，众所周知，我们拥有或租用的某些物业都存在土壤和地下水污染，我们亦已被要求移走地面及地下贮存槽，而该等储油罐是含有危险物质或废物的。石油的具体排放已经或正在按照州和联邦的指导方针进行补救。我们正在按照适用的州和联邦准则的要求监测土壤和地下水。此外，被收购的经销商的股东已经对我们在作为收购的一部分进行的环境现场评估中确定的具体环境问题给予了赔偿。我们维持污染物清理和清除的保险。如果排放、分散、渗出、迁移、释放，则从被保险人财产上提取污染物的费用由保险公司支付。或者污染物的逃逸是由有保障的损失引起的，或者是由有保障的损失造成的。我们也有额外的储罐责任保险和适用的“超级基金”保险。此外，我们的某些零售地点位于受联邦或州法律管辖的可通航水域(包括防止油污)、鱼类和野生动物以及其他事项的水道上。

我们拥有的三处房产历史上都被用作加油站，对这些财产以前的历史场地活动采取更直接的补救行动，已根据联邦和州法律完成。然而，我们不认为这些环境问题会给我们带来任何实质性的责任。

此外，某些州已经或正在考虑要求许可才能经营游乐船，虽然这种许可要求不会受到过分的限制，但法规可能会阻碍潜在的首次购房者，从而限制未来的销售，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

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环境责任

我们寻求，在财政上可行的范围内，制造商致力于最高水平的可持续性，环境管理，低排放，如水星海洋所显示的。汞海洋对可持续性和成功的承诺详见其2019年可持续性报告。水星海洋公司的成就包括凭借其活跃的修剪技术从威斯康星州可持续商业理事会获得2018年年度可持续产品奖，并因其新的V6和V8舷外引擎获得2018年环境商业伙伴奖。此外，Azimut游艇因其旨在减少其业务对环境的影响的一致和有效的管理系统而获得ISO 14001认证。同时，为了最大限度地提高他们游艇的生态兼容标准，Azimut游艇采用了Rina原则来实现Rina Green Plus符号。此外，虽然不是我们的主要重点，但随着机会的出现，我们已作出有针对性的投资，以支持海洋工业的新技术、创新和研究，以减少排放，提供环境管理，并支持所有划船者享有可持续的环境。

我们感到自豪的是，为了我们所服务的当地社区和船夫的利益，我们能够维持我们的零售地点和码头。我们努力执行一项与环境、健康和安全法律法规以及环境管理有关的积极主动的战略，其中包括为长期维持和发展我们的零售场所和码头投入大量资源。此外，我们佛罗里达州的几个地点已通过佛罗里达州环境保护部清洁码头计划被指定为清洁码头。“清洁码头计划”承认在佛罗里达水道及其周围地区从事环境最佳做法和超过法规要求的设施。

产品责任

我们销售或服务的产品可能会使我们面临与使用这些产品有关的人身伤害或财产损害索赔的潜在责任。从历史上看，产品责任索赔的解决并没有对我们的业务造成重大影响。我们的制造商一般都维持产品责任保险，我们维持第三方产品责任保险，我们认为这是足够的。然而，我们可能会遇到超出我们保险范围的合法索赔，而这些索赔可能不包括在保险范围之内。此外，对我们的任何重大索赔都可能对我们的业务、财务状况产生不利影响，而经营的结果又造成负面的公示，过度的保险索赔也会导致保费的增加。

竞争

我们在一个高度竞争的环境中经营。除了一般面对来自寻求吸引消费者休闲时间和可自由支配开支的娱乐行业的竞争之外，游船业本身也高度分散，导致对客户、优质产品、船展空间和合适的零售地点的激烈竞争。我们在一定程度上依赖于船展来创造销售。我们不能在现有或目标市场上参加船展，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们主要与单一地点的船商竞争，在销售海运设备、零件和配件方面，我们与国家特种海运商店、目录和网上零售商、体育用品商店和大众商人竞争。船商之间的竞争一般是基于现有产品的质量、产品的价格和价值以及对客户服务的重视。我们目前服务的市场和我们可能进入的新市场都存在着重大的竞争。我们在每个市场上都与船只和引擎品牌的零售商进行竞争。此外，我们还有几个竞争对手，尤其是销售船运配件的，是拥有雄厚财力、营销和其他资源的大型国家或地区连锁企业。然而，我们相信，我们的综合企业基础设施、营销和销售能力、成本结构以及我们在全国的存在，使我们能够有效地与这些公司竞争。二手船的廉价私人销售是另一个重要的竞争来源。

执行干事

下表列出截至2019年12月3日我们每一位执行干事的资料：

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小威廉·H·麦吉尔. 担任自2018年10月以来担任理事会执行主席。麦吉尔先生首席执行官MarineMax的军官从…1998年1月23日至2018年9月30日并作为委员会主席董事局及C局董事公司自1998年3月6日起。我当过C的主席公司从1988年1月23日至2000年9月8日，从2002年7月1日至2017年10月1日重新任职。麦吉尔先生是我们的经营子公司之一Gulfwind USA，Inc.的主要所有者和总裁，从1973年到1998年与我们合并。2016年12月，麦吉尔加入了Joi科学公司(Joi Science，Inc.)的董事会，该公司是一家能源公司，我们与该公司达成了许可协议。

威廉·布雷特·麦吉尔自2018年10月起担任首席执行官，自2017年10月起担任总裁，自2019年2月21日起担任董事。麦吉尔先生在2017年10月至2018年10月期间担任MarineMax公司的总裁和首席运营官。麦吉尔先生于2016年10月至2017年10月担任执行副总裁和首席运营官，2015年10月至2016年9月担任公司执行副总裁，2012年5月至2015年9月担任公司西业务副总裁，2012年11月被董事会任命为执行干事，2006年3月至2012年5月担任本公司区域总裁之一，2004年10月至2006年3月担任公司信息技术、服务和部门副总裁，1998年3月担任信息服务副总裁。麦吉尔在1996年加入MarineMax之前，在软件开发公司IntegratedDealer Systems开始了他的职业生涯。威廉·布雷特·麦吉尔(William Brett McGill)是小威廉·H·麦吉尔(William H.McGill)的儿子。

麦克兰姆自2002年10月起担任MarineMax公司执行副总裁，自1998年1月23日起担任首席财务官，自1998年4月5日起担任秘书，自2003年11月1日起担任董事。McLamb先生于1998年1月23日至2002年10月22日担任公司副总裁和财务主任。McLamb先生是一名注册会计师，从1987年12月至1997年12月受雇于Arthur Andersen LLP，最近担任高级经理。

查尔斯·A·现金男自2016年10月以来，一直担任MarineMax的执行副总裁和首席收入官。Cashman先生于2015年10月至2016年9月担任公司销售、营销和制造商关系执行副总裁，2012年5月至2015年9月担任东方业务副总裁，并于2012年11月被董事会任命为执行干事。2008年10月至2012年5月，Cashman先生担任东佛罗里达区域总裁，2007年3月至2008年10月担任佛罗里达州东海岸地区经理。Cashman先生担任其他几个越来越重要的职位，包括销售顾问、销售经理、和总经理，自从1992年加入MarineMax之后。

小安东尼·E·卡塞拉。自2016年2月起担任MarineMax副总裁，自2014年10月起担任首席会计官，自2011年2月起担任会计和共享服务副总裁。Cassella先生于2007年10月至2011年2月担任共同事务主任，1999年3月至2007年10月担任区域主计长。Cassella先生是该公司1999年3月收购的Merit Marine公司的财务主任。Cassella先生是一名注册会计师，1991年6月至1998年2月在公共会计部门工作，最近担任经理。

企业社会责任

我们努力以一种道德和对社会负责的方式开展业务，并对环境、我们的客户、我们的股东、我们的团队成员和我们的社区的需要保持敏感。我们的道德和社会责任是以我们的MarineMax文化和价值观为指导的，这些价值观包括诚实、信任、忠诚、专业精神、始终如一，总是做正确的事情，待人如我们所愿，并且总是考虑长远。我们的文化、价值观和使命通过日常的站立会议、团队活动和在线交流与我们的团队成员分享和加强。我们自豪地支持我们的当地社区，无论是在水上还是在水上。在当地社区中感受到我们的存在的一种方式是，让我们的团队成员有时间志愿参加和协助人类住区中心的住房项目，以及向人类生境作出慈善捐助。此外，我们自豪地支持海洋清洁公司4 Sea及其结束世界塑料污染危机的使命。4大洋i这是一家全球公司，积极清除海洋和海岸线上的垃圾，帮助在世界各地创造可持续的经济，并激励个人共同努力，为更清洁的海洋而努力。

一般的经济状况和消费模式会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

总体经济状况和消费支出模式会对我们的经营业绩产生负面影响。不利的地方、地区、国家或全球经济发展或未来经济前景的不确定性，可能会降低我们服务市场的消费者支出，并对我们的业务产生不利影响。在我们经营经销商的地区，特别是佛罗里达州的经济状况，在2017年、2018年和2019财政年度，我们分别创造了55%、51%和54%的收入，这可能对我们的业务产生重大影响，例如企业缩减规模、军事基地关闭和2019年的业务。

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恶劣天气，如飓风或其他风暴、环境状况和具体事件，如2010年英国石油公司墨西哥湾漏油事件，或者是2007年的哈维飓风和埃尔玛飓风，还可能对我们在某些市场的业务产生不利影响，并在某些情况下对其产生不利影响。

在经济低迷时期，消费者可自由支配的支出水平普遍下降，有时导致奢侈品销售大幅减少。消费者在奢侈品上的支出也可能由于消费者信心水平下降而下降，即使当前的经济状况有利。因此，由于我们对高端市场的战略关注，经济下滑对我们的影响可能大于对某些竞争对手的影响。虽然我们已在行业停滞或轻微衰退的时期扩大业务，但康乐船业的周期性或工业增长不足，可能会对我们的业务、财务状况或日后的经营结果造成负面影响，任何经济环境恶劣或消费者信心低落的时期，都会对我们的业务造成负面影响。

住宅市场低迷及其他经济因素导致消费开支下降，对2007财政年度的业务造成不利影响，而消费开支持续疲弱及经济状况低迷，其后数年对我们的业务造成相当大的负面影响。我们的收入从2007财政年度的12亿美元下降到2008财政年度的8.854亿美元，2009财政年度的5.886亿美元，2010财政年度的4.503亿美元。我们的收益从2007财政年度的净收入2 010万美元降至2008财政年度的1.343亿美元(包括1.221亿美元的商誉减值费用)，2009财政年度净亏损7 680万美元，2010财政年度净收入250万美元(包括1 920万美元退税)，2011财年，该公司净亏损1150万美元。由于某些制造商和经销商停止经营业务或申请破产，这些极其恶化的经济和金融状况对许多其他船运行业参与者产生了更大的影响。

不利的经济状况可能会导致我们减少收购计划，推迟新商店开张，减少库存购买，减少库存，关闭我们的一些零售场所，减少我们的员工数量，修改和替换我们的信贷安排。虽然我们相信我们采取的措施使我们能够摆脱严重衰退的经济环境，成为一家更强大、更有利可图的公司，但我们无法预测经济、金融方面的不利因素。否则，工业环境会重新出现，或在多大程度上影响我们的经营业绩-如果它们回来了，我们也无法预测我们为解决这一环境而采取的措施的成效，或是否需要采取更多的措施；经济或工业因素的衰退将对我们产生额外的负面影响，包括干扰制造商对某些品牌的供应，减少市场营销和制造商的其他支持，减少收入，增加利润率压力，以及我们未能履行我们的信贷协议下的契约。

借来的资金的可得性和成本会对我们获得充足船只库存的能力以及我们的客户为购买船只提供资金的能力和意愿产生不利影响。

借来的资金的可得性和成本可能会对我们获得和维持充足的船舶库存的能力和持有成本以及我们的客户为购买船只提供资金的能力和意愿产生不利影响。截至2019年9月30日，我们已没有长期债务。我们依靠富国银行商业分销金融有限公司领导的修正的信贷工具购买和维持我们的船只库存。经修正的信贷机制提供了至多4.4亿美元的最低限额融资承诺。经修订的信贷机制的抵押品主要是公司的存货，由经修订的信贷机制和相关应收账款提供资金。截至2019年9月30日，我们已遵守经修订的信贷安排下的所有契约，而根据未偿还的借款基数，我们在经修订的信贷安排下可获得的额外借款约为3，990万元。

我们根据经修订的信贷安排借款的能力，取决于我们是否有能力继续履行我们在经修订的信贷安排下的契约及其他义务，以及我们的制造商是否有能力成为我们经修订的信贷安排下的认可供应商。我们经修订的信贷安排下的可变利率将随着市场条件的变化而波动，因此，我们的利息费用将随着利率的上升而增加。利率的大幅提高可能会对我们的经营结果产生重大的不利影响。库存老化限制了我们在修正后的信贷安排中的规定规定的借款能力，随着库存年龄的增长，允许的提前利率降低。我们在修正后的信贷贷款机制下能否获得资金，也取决于我们的贷款人是否有能力履行其融资承诺，特别是如果他们在短期内遭遇资本短缺或其他人的过度借款请求。经济状况低迷、消费者支出疲软、信贷市场动荡和贷款人困难等潜在原因。因此，在这种情况下，我们可能需要关闭商店，进一步减少开支结构，清算低于成本的存货，以释放资本，或修改与贷款人签订的契约。任何无法利用经修订的信贷贷款机制或因违约、抵押品不足或贷款人困难而导致的欠款加速，都可能要求我们寻求其他资金来源，以偿还经修订的信贷安排下的未清款项，或替换或补充经修订的信贷机制。, 这可能根本不可能或在商业上合理的条件下。

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同样，信贷供应的减少和信贷成本的增加对我们的客户向我们购买船只的能力产生了不利影响，从而对我们销售产品的能力产生了不利影响，也影响了我们鳍的盈利能力。保险和保险活动。例如，t从2008财政年度开始，一直持续到2011财政年度，8月份的信贷状况对客户购买船只的融资能力产生了不利影响，这对我们的经营业绩产生了负面影响。

不执行提高业绩的战略或我们的战略可能对我们的业务和财务状况产生重大的不利影响。

我们正在加大努力，扩大融资和保险、零部件、服务、游艇租赁、经纪和船舶储存业务，以更好地为客户服务，从而增加收入，提高盈利能力。此外，我们还实施了一些计划，以增加二手船、零部件、配件以及各种划船用品和产品在互联网上的领先捕获和销售。这些努力和计划旨在增加我们的收入，减少对新船销售的依赖。此外，我们正在进行战略性收购，以利用高度分散的游船经销商行业的整合机会，收购更多的经销商和相关业务，通过实施我们的经营战略来改善他们的业绩和盈利能力，以及在出现机会时采用合同制造或纵向一体化战略。这些商业措施要求我们增加人手、投资资金、进入我们没有广泛经验的业务，以及面对激烈的竞争，结果，我们提升业绩的策略可能不成功，如果不成功，我们可能会增加开支或注销这些投资。

我们的成功在很大程度上取决于我们的制造商，特别是布伦瑞克的海雷和波士顿威勒船厂以及Azimut-Benetti集团的阿兹穆特-贝内蒂公司的产品，在很大程度上取决于我们的制造商的未能获得高质量和理想的价格竞争的产品组合，我们的客户需求可能会对我们的业务，财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

我们在2019财年的收入中大约有36%来自布伦斯威克公司生产的新船的销售，其中约15%来自布伦瑞克海雷部门，19%来自布伦瑞克波士顿惠勒部门，约2%来自布伦瑞克其他部门。此外，2019财年我们收入中约有9%来自阿兹穆特-贝内蒂集团生产的新船的销售。我们2019财政年度销售新船的剩余收入来自有限数量的其他制造商的产品销售，其中没有一家占我们收入的9%以上。

我们依靠制造商向我们提供在质量、性能、安全性和先进功能等方面与竞争产品相媲美的产品，包括推进和导航系统的最新进展。在生产效率、产品开发努力、技术进步、扩大制造足迹、供应链和第三方供应商、市场接受程度、市场营销能力、确保充分获得资本的能力以及我们的制造商，特别是布伦瑞克和阿兹穆特-贝内蒂集团的财务状况方面，由于我们对海洋雷、波士顿威勒和阿兹穆特的依赖，都将对我们的业务产生重大不利影响。特别是布伦瑞克和阿兹穆特-贝内蒂集团，由于经济、金融或其他因素，可能会对他们能够提供给我们的产品的质量和数量以及他们向我们提供的服务和支持产生不利影响。

2018年6月，不伦瑞克宣布将停止其海洋雷运动游艇和游艇模型，导致2018年第三季度游艇产量减少。海洋射线运动游艇和游艇模型约占2018年财政年度收入的10%。如果不能取代海雷运动游艇和游艇收入，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

此外，不伦瑞克、Azimut-Benetti集团或其他制造商在2018年6月与不伦瑞克的合作中遇到的任何中断或中断，都可能使我们在所需库存方面遭遇短缺、中断或延误。尽管我们相信我们的品牌，我们的产品多样化和足够的替代来源将取代除Brunswick和Azimut-Benetti集团以外的任何制造商，作为产品来源，这些替代来源在任何中断时都可能无法获得，替代产品的质量和价格也可能是不可比拟的。

我们与Brunswick签订了涉及Sea Ray和Boston Whaler产品的经销商协议。每个经销商协议都有多年的期限，并规定适用的由Brunswick或BostonWhaler的Sea Ray分部收取的最低产品价格，并在适用的情况下向其他国内的Sea Ray或Boston Whaler经销商收取最低的产品价格。这些条款的适用范围如下：

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每一交易商协议为该经销商指定一个特定的地理区域，这是经销商独有的，条件是该交易商能够履行其经销商协议的重要义务。

2006年3月，我们成为Azimut-Benetti集团在美国东北部的Azimut产品线的独家经销商。我们的地理区域于2008年9月扩展到佛罗里达州，并于2012年7月扩展到整个美国。Azimut经销商协议提供了一个地理区域，以推广该产品线，并通过指定用于Azimut零售的各种独立地点与适当的客户建立网络。我们的经销商协议是一个多年的期限，但要求我们遵守其条款和条件。

与业内的典型情况一样，我们通常根据可再生的年度经销商协议与海雷(Sea Ray)和波士顿威勒(Boston Whaler)(布伦斯维克的两个部门)和阿兹穆特(Azimut)以外的制造商打交道。这些协议不包含任何有关产品定价或所需采购水平的合同条款。定价一般是在示范年的基础上确定的，但制造商的唯一酌处权可能会发生变化。由于任何原因，这些安排的任何改变或终止都可能对产品的供应和成本以及我们的财务业绩产生不利影响。

船厂对我们的业务有很大的控制权。

我们依赖于我们的经销商协议。通过经销商协议，船舶制造商，包括布伦瑞克和阿兹穆特，对其经销商行使重大控制权，将他们限制在指定的地点，并保留对管理和所有权变化的批准权等等。除其他外，我们与包括布伦瑞克和阿兹穆特在内的大多数制造商的经销商协议能否继续下去，除其他外，取决于我们实现客户满意度评级和在适用经销商所服务的市场中的市场占有率的既定目标。如果不能满足客户满意度、市场份额目标以及任何经销商协议中规定的其他条件，可能会产生各种后果，包括：

这些事件可能对我们的竞争地位和财务业绩产生重大不利影响。

没有在库存购买或零售销售方面获得回扣和其他经销商激励，可能会大大降低我们的利润率。

我们依赖于制造商的项目，这些项目为经销商购买和销售特定的船只制造和模型提供激励，或者为消费者购买特定的船只制造或模型提供奖励。任何与回扣或奖励计划有关的抵消、削减、限制或其他改变，无论是与制造商的支付能力有关，还是与我们有资格参加此类奖励计划的能力有关的，都可能增加我们购买船只的有效成本，降低我们的利润率和竞争力，并对我们的财务业绩产生重大不利影响。

更高的能源和燃料成本以及充足的供应可能会对我们的业务产生不利影响。

我们销售的所有游乐船都是由柴油或汽油发动机驱动的。因此，在区域或国家的基础上中断燃料供应，或大幅提高燃料的价格或税收，可能会对我们的销售和经营业绩产生重大的不利影响。燃料价格的上涨(如2008财政年度的价格上涨)会对船只的销售产生负面影响。过去的不同时期，柴油或汽油燃料很难获得。燃料的供应可能会中断，可能会实行配给，或者燃料的价格或税收在未来可能会大幅增加，对我们的生意有负面影响。此外，能源成本的增加可能会对石油原料的定价和供应产生不利影响，例如用于船舶制造商生产的许多海洋产品的树脂和泡沫，增加了我们的库存成本。此外，较高的燃料价格可能

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对我们的产品需求也有不利的影响。RTS及配件业务，因为较高的燃料价格增加了拥有船只的成本，并可能影响产品的使用。

我们的销售可能受到利率的实质性提高和财政政策或信贷市场条件的不利变化的不利影响。

在过去几年，我们的经济受到历史上前所未有的低利率的积极影响，在美联储政策的推动下，这种利率是相当低的，这在美国是一个政治问题。2018年财政年度利率开始上升，2019年财政年度基本保持稳定。然而，美联储在利率问题上仍然有些模棱两可。美联储(FederalReserve)在未来提高基准利率的任何变动，或市场对这一变化的预期，都可能导致长期利率大幅上升。

鉴于我们销售的产品往往是融资的，利率的大幅提高和财政政策或信贷市场条件的不利变化可能会对我们的客户购买我们产品的意愿或愿望产生负面影响，此外，这种增加或不利的变化可能会减少获得新债务和(或)增加获得新债务和为现有债务再融资的成本，或对我们普通股的市场价格产生负面影响。

我们的销售可能受到经济或政治不稳定或不确定时期的不利影响。

在政治和经济不确定的时候，包括高净值个人在内的消费者可能选择推迟奢侈品的支出，这会对我们的财务业绩产生不利影响。奢侈品的消费支出也可能由于政治上的不确定性和不稳定而下降，即使当前的经济状况是有利的。我们无法预测政治或经济不确定时期的时间。

能否获得船只保险是我们成功的关键。

我们的客户能否获得合理负担得起的船只保险，这对为客户购买提供资金的放款人来说，是非常重要的。从历史上看，可负担得起的船险是我们成功的关键。然而，随着一场严重的风暴接近陆地，保险公司停止承保，直到风暴过去。这种保险损失阻止放款人放贷。因此，船只销售可能会被暂时停止，使我们的收入难以预测，导致销售被推迟或可能被取消。如果客户想要获得负担得起的船险，那么任何困难都可能阻碍船的销售，并对我们的业务产生不利影响。

其他娱乐活动、工业观念不佳以及环境条件下的潜在健康风险都会对购买船只的数量产生不利影响。

其他娱乐活动、不良的行业认知、真实或感知的健康风险以及环境状况可能会对购买船只的数量产生不利影响。消费者对产品的需求可能受到其他占用消费者时间的活动的竞争的不利影响，包括其他形式的娱乐以及宗教、文化和社区活动。此外，在我们经营经销商的地区从事户外活动或当地环境状况所产生的实际或感知健康风险可能会对船只购买水平产生不利影响。此外，作为高端消费品的销售商，我们必须与广泛的其他康乐活动和消费者购买竞争，争取可自由支配的开支，此外，在传统上被视为相对贫穷的零售航运业，认为船只拥有和顾客服务的种种问题，以及缺乏顾客教育，都是妨碍购买船只的障碍。

不利的联邦或州税收政策可能对我们产生负面影响。

联邦和州税法的变化，如对新船购买征收奢侈品税，提高现行税率，取消某些利息减免，也会影响消费者购买我们提供的产品的决定，并可能对我们的销售产生负面影响。例如，在1991年和1992年，联邦政府对售价超过10万美元的新游船征收奢侈品税，与此同时，游艇行业的销售额从1988年的179亿美元，大幅下降到1992年的低水平103亿美元。包括资本利得和股息在内，联邦政府对新的休闲游艇征收了奢侈品税。特别是那些高收入纳税人，可能会对我们的船销售产生不利影响。

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除了我们在本地的传统重复及转介业务外，数码频道在服务现有客户群及接触新客户方面亦日益重要。如果我们不能充分利用这些渠道，我们的持续扩展和成功将会受到负面影响。

我们的数字频道受到一些我们无法控制的风险和不确定因素的影响，其中包括：

此外，我们亦可能容易受到市场日益增长的电子商贸活动所带来的竞争压力，因为这些活动可能会影响我们本身的网上业务，亦可能影响我们现有实体地点的经营成果和投资价值。

我们的持续成功取决于我们对MarineMax品牌的积极看法，如果这一品牌受到损害，可能会对我们的销售产生不利影响。

我们相信，我们的MarineMax品牌是我们的客户选择来我们的原因之一，因为他们的划船需求。要想成功，我们必须维护我们的声誉。声誉价值在很大程度上是建立在感知的基础上的，通过广泛的社交媒体，任何人都可以很容易地提供公众反馈，从而影响人们对我们的看法。可能很难控制负面的宣传，不管它是否准确。虽然建立声誉可能需要几十年，但任何负面事件都会迅速削弱信任和信心，特别是如果这些事件导致主流媒体和/或社交媒体的重大负面宣传、政府调查或诉讼。此外，在单一零售地点发生的孤立商业事件，可能会对我们的其他店铺、零售品牌、声誉和销售渠道造成重大影响，特别是在这类事件导致重大负面宣传、政府调查或诉讼的情况下。负面事件，如质量和安全问题，或与我们制造商的产品有关的事件，可能对我们的业务造成明显的不利影响，包括失去销售或团队成员的留用和招聘困难。此外，供应商和其他我们选择做生意的人可能会影响我们的声誉。

我们的游艇包租业务给我们带来了一定的风险。

我们的游艇包租业务涉及将专门设计的游艇出售给第三方，以便纳入我们的游艇租船船队；根据一项游艇管理协议，游艇所有人允许我们将其游艇列入我们的游艇租船计划，为期数年，费用为每月固定费用；我们提供的游艇储存、保险和保养服务；以及我们将这些游艇租给度假客户，支付给我们的商定费用。如果我们找不到适合我们租船船队的游艇买家，将增加我们的船只库存和相关的运营成本；由于我们的租船库存的市场调整，缺乏销售可能导致更大的损失；而我们未能产生足够数量的度假包机客户，将要求我们承担每月向游艇所有人收取的所有费用以及其他运营成本。

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在选择游艇租赁供应商时，客户认为安全和可靠性是首要考虑的问题。游艇租赁业务可能会带来一些安全风险，包括,但不限于灾难性的灾难，恶劣的天气和海洋状况，比如飓风Irma2017年，和机械故障和碰撞。如果我们不能保持可接受的安全和可靠性记录，我们留住现有客户和吸引新客户的能力可能会受到不利影响。此外，在游艇租赁过程中遇到的任何安全问题都可能导致对我们的索赔和负面宣传。这些事件可能会对我们的游艇包机业务和我们核心零售业务的竞争地位和财务业绩产生重大不利影响。

游艇租赁业务也高度分散，主要由当地运营商和特许经营商组成。租船运营商之间的竞争取决于位置、提供游艇的类型和大小、包租费率、目的地服务以及对客户服务的关注。游艇租赁公司还面临来自其他旅游和休闲选择的竞争，包括但不限于游轮、酒店、度假村、主题公园、有组织的旅游、陆基赌场运营商和度假所有权。因此，我们不仅面临失去业务的风险，还面临着失去提供此类选择的度假运营商的风险。

我们的成功在一定程度上取决于我们是否有能力继续以有吸引力或公平的价格进行成功收购，并将被收购的经销商和今后收购的每一家经销商的业务整合起来。

自1998年3月1日以来，我们已收购了29家娱乐船商、3家船经纪公司和2家服务全面的游艇维修设施。每个被收购的经销商在我们收购前都是独立经营的。我们的成功在一定程度上取决于我们能否继续以符合我们的文化和专注于客户服务的有吸引力或公平的价格成功收购，并整合被收购经销商的业务，包括集中某些职能来实现成本节约，以及推行促进合作和在经销商之间分享机会和资源的项目和流程。我们可能无法有效地监督合并后的实体，实现预期的协同效应，或有效地实施我们的增长和经营战略，只要我们成功地实施我们的收购战略，我们的增长将对我们的管理和基础设施提出重大的额外要求。我们未能成功地执行我们的收购战略或有效地运作--合并后的实体--可能对我们的增长速度和经营业绩产生重大的不利影响。

我们可以在新的业务领域推行收购战略。

当机会出现时，我们也可能追求合同制造、纵向整合或其他策略。在我们成功推行这些战略的范围内，除了那些与我们的历史业务更密切相关的收购所存在的风险外，我们还将面临其他风险，包括对我们来说是新的业务领域的潜在缺乏经验，或者由于一项交易而对我们变得更加重要的业务，展示统一的企业形象的潜在困难，与扩大收购基础相关的财务利益和潜在负债的不确定性，不同类型的法律和操作风险，以及不同类型适用的财务指标和目标，如果我们未能在新的业务领域成功地实施我们的收购战略，或有效地运营合并的实体，可能会对我们的增长速度和经营业绩产生重大的不利影响。

在通过收购进行扩张时经常遇到的意外费用、困难和延误可能会抑制我们的增长，并对我们的盈利能力产生负面影响。

我们收购更多游船经销商的增长战略涉及重大风险。这一战略需要审查和可能重组收购后的业务运营、企业基础设施和系统，以及财务控制。通过收购快速扩张而经常遇到的意外成本、困难和延误，可能会抑制我们的增长，并对我们的盈利产生负面影响。我们可能无法确定合适的收购候选人或完成对我们确定的候选人的收购。对收购候选人的竞争加剧或收购方要价的提高，可能会将收购价格提高到超出我们财务能力的水平，或者将不会导致我们的收购标准所要求的预期回报符合股东最大利益的水平。随着我们收购更多最有吸引力、最符合我们的文化并专注于客户服务的经销商，我们可能会在整合被收购经销商的业务方面遇到困难，难以留住员工。造成失去客户、供应商或其他业务关系的潜在风险，并在没有大量成本、延误或其他运营或财务问题的情况下，遇到困难来管理获得的经销商。

我们可能发行普通股或优先股，并在未来进行收购时产生大量负债。任何未来收购的规模、时机和整合都可能导致各季度的经营业绩大幅波动。因此，任何季度的经营业绩都不一定表明下一季度或整个财政年度可能取得的结果。这些波动可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

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我们能否通过收购更多经销商而继续增长，将取决于各种因素，包括以下因素：

作为我们收购战略的一部分，我们经常与各种娱乐船商讨论他们可能被我们收购的问题。在这些讨论中，我们和每一位潜在的收购候选人交换机密的业务和财务信息，进行尽职调查，并考虑潜在收购的结构、条款和条件。在某些情况下，潜在的收购候选人同意不与任何其他方面讨论某一特定时期的潜在收购，允许我们选择在特定时间内以指定价格购买潜在的经销商，并同意采取其他旨在提高收购可能性的行动，如编制经审计的财务信息，将其会计制度转换为我们指定的系统，往往会在很长一段时间内讨论潜在的潜在收购，涉及到难以整合的业务和其他问题，包括在某些情况下，管理人员的继承和相关事项，由于这些和其他因素，一些可能不时出现的潜在收购不会产生具有约束力的法律协议，也没有得到完善。

在收购其他经销商之前，我们可能需要征得不伦瑞克和其他制造商的同意。

在决定是否批准收购时，制造商可能会考虑许多因素，包括我们的财务状况和所有权结构。制造商也可能对批准收购施加条件，包括限制我们可能收购的经销商数量。我们满足制造商批准未来收购的要求的能力，将直接影响我们完成收购的能力和实现我们的增长战略。我们无法保证制造商不会终止其经销商协议，拒绝续订经销商协议，拒绝批准未来的收购，或采取可能对我们的收购计划产生重大不利影响的其他行动。

我们和布伦斯维克的海雷分部达成了一项协议，有效期延长至2020年8月31日，协议签署后的12个月，每年自动延长一年，条件是我们与布伦瑞克海雷分部的经销商协议仍在生效。该协议为收购更多希望被我们收购的海洋射线船经销商提供了一个流程。海雷交易商的收购将由我们和海雷双方共同商定，并做出合理努力，包括已取得成功和尚未成功的海雷交易商的平衡。该协议规定，海雷公司将不合理地拒绝同意我们提出的任何收购海雷交易商的提议，但须符合协议规定的条件。除其他外，该协议要求我们向海雷公司提供每一笔拟议收购的业务计划，包括历史财务和五年预计的有关收购候选人的财务信息；营销和广告计划；服务能力以及管理人员和工作人员；关于候选人在指定期限内达到业绩标准的能力的信息；以及关于我们以前收购海洋射线经销商的成功的信息。该协议还考虑到海雷公司是否能真诚地确定收购是否符合其最佳利益，其依据是我们对海洋雷品牌的投入和资源的专注，以及海雷公司考虑到批准将对由此产生的领土配置和相邻经销商或其他经销商的销售产生的任何不利影响，以及没有任何违反海雷授予他人的适用法律或权利的情况。

我们的增长战略还包括扩大我们的产品线和地理范围，从我们现有的和新的制造商那里获得更多的销售权。如果我们不能获得这样的分销权，我们可能无法获得额外的分销权或获得合适的替代供应来源。如果我们无法通过获得额外的销售权来扩大我们的产品线和地理范围，可能会对我们的业务的增长和盈利产生重大的不利影响。

我们的增长战略可能要求我们获得大量的额外资本，其数量将取决于未来收购的规模、时机和结构，以及我们的营运资本和一般公司需求。

如果我们通过发行普通股或可转换为普通股或可行使普通股的证券来为未来的收购提供全部或部分资金，现有股东的普通股和收益的投票权将遭到稀释。

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每股可能受到负面影响。我们能够和愿意使用我们的普通股进行收购的程度将取决于我们普通股的市场价值。 以及潜在卖家愿意接受我们的普通股满的或标准的考虑一下。我们无法利用我们的普通股作为考虑因素，无法从业务中产生现金，也无法通过债务或股权融资获得额外的资金，以执行我们的收购计划，这将极大地限制我们的增长。

任何为未来收购或业务融资的借款，都可能使我们更容易受到经营业绩下滑、经济状况下滑或利率波动影响的贷款利率的影响。如果业务现金流不足以满足我们的偿债要求，我们可能需要出售额外的股本证券、再融资或处置资产，以满足我们的偿债要求。此外，我们的信贷安排包含金融契约和其他限制，我们必须遵守这些限制。包括对额外负债的限制。如果我们需要或可能无法按我们可以接受的条件获得足够的资金。如果不能以优惠的条件获得足够的资金，可能会对我们的增长前景和我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

我们的内部增长和经营战略，开放新的地点和提供新的产品涉及风险。

除了透过收购船商寻求增长外，我们亦打算继续推行一项增长策略，在现有及新界开设新的零售地点及提供新产品，而要达到这些发展目标，则须视乎多方面的因素，包括下列因素：

我们与Brunswick的经销商协议要求Brunswick同意在适用的情况下开设、关闭或更改销售Sea Ray或Boston Whaler产品的零售地点，而其他经销商协议通常包含类似的条款。我们可能无法在及时或有利可图的基础上开设和经营新的零售场所或引进新的产品线。此外，开设新的零售地点或引进新的产品线可能会对我们的盈利产生不利影响。

由于这些增长策略，我们预期会继续花费大量时间和精力，开设和收购新的零售地点，改善现有市场的现有零售地点，并引进新产品。我们的系统、程序、控制和财政资源可能不足以支持扩大业务，无法有效管理我们的增长可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们计划的增长亦会对高层管理人员带来重大的额外责任，并要求我们物色、招聘和整合更多的高级管理人员，我们可能无法物色、聘用或培训合适的管理人员。

我们的业务，以及整个娱乐划船行业，是高度季节性的，季节性在不同的地理市场。

在截至2019年9月30日的三年期间，截至12月31日、3月31日、6月30日和9月30日的季度平均收入分别约占我们平均年收入的20%、24%、31%和25%。在截至12月31日和3月31日的季度内，我们普遍意识到销售明显下降，库存和相关短期借款大幅增加。1月份公共船只和娱乐表演的开始，刺激了船的销售，使我们能够在本财政年度的剩余时间里减少库存水平和相关的短期借款。如果我们收购在美国较冷地区经营的经销商，我们的业务可能会变得更加季节性，而这些经销商通常在冬季关闭或数量较少。

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天气和环境条件可能会对我们的业务造成不利影响。

天气和环境状况可能会对我们的经营结果产生不利影响。例如，干旱、降雨减少、过度降雨和环境状况，例如2010年墨西哥湾BP漏油事件或最近在墨西哥湾和大西洋发生的飓风，可能迫使划船地区关闭或使划船危险或不方便，从而减少客户对我们产品的需求。虽然我们传统上为任何此类事件维持全面的保险范围，但无法保证这种保险足以弥补我们因这些灾害而遭受的损失。异常凉爽的天气和漫长的冬季条件可能会导致某些地区的销售季节缩短。我们的许多经销商向客户出售船只，供他们在水库上使用，从而使我们的业务受到这些水库的持续生存能力的影响，供划船使用。尽管我们的地理多样性和未来任何地理扩张都应减少任何一个市场地区的恶劣天气和环境状况对我们的总体影响，但天气和环境条件将继续对我们和我们未来的经营业绩构成潜在的不利风险。此外，全球气候变化，不论其原因如何，都会使不利的天气状况恶化，造成环境变化，包括但不限于恶劣天气、海平面变化、恶劣的水条件或减少获得水的机会，这可能会破坏我们的业务或对我们的业务产生负面影响。

此外，飓风和其他风暴可能会破坏我们的运作和(或)供应链，包括从制造商运送船只，或损坏我们的船只库存和设施，就像佛罗里达州和其他市场受到飓风影响时那样。虽然我们传统上为飓风和其他风暴造成的损害提供财产和伤亡保险，但无法保证这种保险足以弥补飓风和其他风暴造成的损失，例如2012年飓风桑迪造成的损害或2017年飓风哈维和埃尔马飓风造成的损害。我们为财产损失和商业中断提供保险，但可以免赔。

我们面临着激烈的竞争。

我们在一个高度竞争的环境中经营。除了一般面对来自寻求吸引消费者休闲时间和自由支配开支的娱乐行业的竞争之外，游船业本身也高度分散，导致对客户、优质产品、船展空间和合适的零售地点的激烈竞争。我们在一定程度上依赖于船展来创造销售。我们不能在现有或目标市场参与船展，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们主要与单一地点的船舶经销商竞争，在销售海运零部件、配件和设备方面，我们与国家特种海运零部件商店、在线目录零售商、体育用品商店和大众商人竞争。船商之间的竞争取决于现有产品的质量、产品的价格和价值以及对客户服务的关注。在我们目前服务的市场和我们可能进入的新市场上都存在着重大的竞争。我们在每个市场上都与船和引擎品牌的零售商竞争，我们在这个市场上不销售。此外，我们还有几个竞争对手，特别是那些销售海洋设备和配件的，是拥有大量资金、营销和其他资源的大型国家或区域连锁企业。

由于种种问题，包括环境问题、许可和分区规定，以及对滨水区地产的竞争，美国一些市场的码头及货仓供应的轮候名单有所增加，一般来说，我们现时经营的市场并无异常困难，但在没有足够的海上及货仓供应以满足需求的市场，海上零售活动可能会受到不利影响。

我们卖船的很大一部分来自佛罗里达州。

经济状况、天气和环境状况、竞争、市场状况以及影响佛罗里达州的任何其他不利条件--我们分别在2017年、2018年和2019年创造了大约55%、51%和54%的收入--可能对我们的业务产生重大影响。

大型船只和游艇的销售时机以及未能充分预测消费者的偏好和需求，可能会对我们的业务产生不利影响。

预测最优库存水平很难根据经济状况的变化、消费者的偏好、制造商交付的新型号以及大型船只和游艇销售的时间来预测。如果不能充分预测消费者的需求和偏好，可能会对我们的库存管理战略、库存携带成本和我们的营业利润率产生负面影响。

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我们依赖于来自金融，保险以及延长服务合同。

我们的部分收入来自各种金融和保险，或F&I产品的安置或营销的转诊费，包括客户融资、保险产品和扩展服务合同，其中最重要的部分是我们销售客户融资合同所产生的参与和其他费用。

购买船只的人是否能获得融资，以及我们在这类融资方面所获的参与程度及其他费用，取决于我们与放款人之间的特别协议，以及目前的利率环境。放款人可能会在与我们订立的船只融资安排中，施加对我们或客户不利的条款，从而减少对客户融资计划的需求，以及较低的参与程度及其他费用。有关法例或规例可能会在全国或地方制定，结果可能会导致贷款人被淘汰或减少，从而对我们的经营结果造成重大影响。如果客户融资变得更加困难，它可能会对我们的业务产生不利影响。

改变，包括延长制造商的保证，可能会降低我们提供和销售延长的服务合同的能力，这可能会对我们销售F&I产品的能力产生重大的不利影响。

“多德-弗兰克法案”设立了一个拥有广泛监管权力的消费者金融保护局，虽然一般不包括船商，但“多德-弗兰克法案”可以通过其对为我们的客户提供此类融资的其他金融机构的监管，对船商进行额外的间接监管。

F&I产品销售利润率的降低或对这些产品的需求不足或无法获得这些产品，都可能对我们的营业利润率产生重大的不利影响。

我们的业务依赖于关键的人员和团队成员。

我们的成功在很大程度上取决于我们吸引、培训和留住合格的团队成员和执行官员的能力，以及团队成员和执行官员的持续努力和能力。虽然我们与某些高管签订了雇佣协议，并制定了管理层继任计划，但我们无法确保这些或其他高管和团队成员将留在我们身边，或者我们的继任规划将充分减轻与关键人员过渡相关的风险。扩大我们的业务可能需要我们在未来增加更多的行政人员和团队成员，这是我们分散经营战略的结果。我们还依赖经销商的管理团队，此外，我们可能还将依赖于我们今后收购的任何重要业务的高级管理人员。在我们能够吸引和留住合格的替代人员之前，失去一名或多名关键员工的服务可能会对我们的业务产生不利影响。此外，我们管理人员成本和运营费用的能力受到外部因素的影响，例如失业率、普遍工资率、医疗保健和其他福利成本、不断变化的人口结构、以及我们在我们所在的劳动力市场中的声誉和相关性。

我们销售或服务的产品可能会使我们面临与使用这些产品有关的人身伤害或财产损害索赔的潜在责任。

我们销售的产品的制造商一般都维持产品责任保险。我们也维持我们认为足够的第三方产品责任保险。我们可能会经历保险范围之外或超过我们保险范围的索赔。对我们提出任何重大索赔的机构可能会使我们受到损害，导致更高的保险成本，并损害我们与潜在客户的商业声誉。

环境和其他监管问题可能会影响我们的运作。

我们的业务受到各种联邦、州和地方法规、法令和条例的广泛监管和许可，例如与金融和保险、消费者保护、消费者隐私、处理、反洗钱、环境、排放、健康或安全以及就业做法有关的法规。在就业做法方面，我们受到各种法律法规的约束，包括复杂的联邦、州和地方工资、工时和反歧视法。如果不满足这些和其他监管要求，可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。不遵守美国的贸易制裁、“美国反海外腐败法”和其他适用的法律或条例，可能会导致损害评估、处罚、改变我们的程序或停止我们的业务，以及损害我们的形象和声誉，所有这些都可能对我们的业务产生重大的不利影响。

各种联邦、州和地方监管机构，包括职业安全和健康管理局(OSHA)、美国环境保护局(EPA)和类似的联邦和地方机构，在消费者保护、工人保护等事项上，对我们的经销商、维修设施和其他业务拥有管辖权。

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安全和保护环境的法律，包括空气、水和土壤。美国环保局颁布了对舷外船用发动机的排放法规，对两个循环的汽油舷外船用发动机实施了更严格的排放标准。我们销售的大部分船用外引擎都是由水银船用制造的。水银船用的低排放引擎生产线，包括Optimax，Vanoo，SeaPro，Pro XS，和其他四冲程外板，已经达到环境保护局规定的2006年排放水平。(包括国家监管机构)未来可能会对这些和其他船用发动机实施更高的排放标准。任何因当前或潜在的更高环境保护局而增加的发动机生产成本。或状态未来的标准可能会传递给我们公司，或者可能导致我们的制造商无法或潜在的无法预料的延迟来遵守当前和未来的环境保护局。或状态这些潜在的后果可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们的某些设施拥有和运营地下储油罐或UST，以及地面上储油罐或AST，用于储存各种石油产品。UST和AST一般受联邦、州和地方法规的约束，这些法规要求测试和升级储罐，以及修复因泄漏油罐而造成的受污染的土壤和地下水。此外，如果我们拥有或操作的储罐泄漏到他人的财产上，我们可能要对第三方承担民事责任，承担补救费用或其他损害。

我们的业务包括使用、处理、储存和承包危险或有毒物质或废物的回收或处置，包括对环境敏感的材料，如机油、废机油和过滤器、传动液、防冻剂、氟利昂、废油漆和漆器稀释剂、电池、溶剂、润滑剂、脱脂剂、汽油和柴油。因此，我们受到联邦、州和地方当局的管制，制定调查、卫生和环境质量标准，并对违反这些标准的行为规定处罚。

我们还须遵守法律、法令和条例，对我们经营的或将危险或有毒物质或废物送往处理、再循环或处置的设施进行污染调查和补救，特别是“环境应对、赔偿和责任综合法”(CERCLA)或“超级基金”(CERCLA或“SuperFund”)对以下方面规定了共同、严格和多项责任：

大多数州都通过了类似于CERCLA的超级基金法规，在某些情况下甚至比CERCLA更严格。如果根据CERCLA或类似的州法规，我们被发现是一个负责任的一方，我们可能要承担与解决此类污染相关的所有调查和补救费用。此外，指控我们人身伤害或财产损失的索赔，可能会因为我们的业务被指控接触到有害物质而对我们不利。此外，我们的某些零售地点位于水路上，受到联邦或州监管可航行水域(包括防止油污)、鱼类和野生动物以及其他事项的制约。

众所周知，我们拥有或租赁的某些财产存在土壤和地下水污染。我们也被要求并可能在未来被要求移除地上和地下储存罐，这些储罐含有危险物质或废物。至于我们的某些财产，石油的具体排放已经或正在按照州和联邦准则进行补救。我们正在按照适用的州和联邦指南的要求监测土壤和地下水。我们还可能有更多的储罐责任保险和在适用的情况下的超级基金保险。有关环境的法律和条例是复杂的，必须经常修改。新的或更严格的法律或条例，对现行法律的更严格解释，或未来环境状况的发现，可能需要我们额外的开支，而这些开支可能是重大的。

历史上，我们拥有的三处物业曾用作加油站，对这些物业以往的历史地点活动，我们已根据联邦和州的法律，完成了有关的补救行动，虽然我们不相信这些环境问题会对我们造成任何物质上的责任，但我们不能保证不会出现这类物质责任。

此外，某些州已经或正在考虑要求获得许可证才能经营娱乐船。这些规定可能会使潜在买家望而却步，从而限制未来的销售，并对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

此外，“病人保护和平价医疗法案”增加了我们资助的年度雇员保健费用，大大增加了我们在提供保健福利方面的合规成本和合规风险。

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最后，在其他领域，特别是在联邦一级，可能会颁布新的法律和法规，这也会对我们的业务产生实质性的不利影响。劳动政策的不利变化可能会导致工会组织工作的增加，从而导致更高的劳动力成本，扰乱我们的商店经营，并对我们的经营结果产生不利影响。

由于许多因素，我们普通股的市场价格可能会受到广泛波动的影响。

影响我们普通股交易价格的因素包括：

此外，小盘股的市场需求，以及与我们的表现无关的股票市场价格和成交量的波动，可能会导致我们普通股的市场价格大幅波动。

我们普通股的表现可能会对我们在公开市场筹资的能力产生不利影响，并对我们的收购计划产生不利影响。

未来发行更多的股本，包括我们可能根据基于股票的赠款发行的股票，包括股票期权的授予、限制性股票奖励和限制性股票单位，以及未来的收购，可能会导致我们普通股每股有形账面价值的稀释。

我们的董事会拥有法定权力和权力，在我们的授权和未发行股本的股份范围内，确定我们的股本或可转换为这些股票的证券的发行条件。未来发行额外的普通股，包括我们可能根据基于股票的赠款发行的股票，包括授予股票期权、限制性股票奖励和限制性股票单位，以及未来的收购，可能会导致我们普通股每股有形账面价值的稀释。

我们回购股票的时间和数量受到许多不确定因素的影响。

2099年2月，董事会批准了一项新的股票回购计划，授权该公司在2021年2月之前购买至多233万股公域股票。我们的股票回购计划不能保证我们的股票回购计划能够成功地减轻股票期权和基于股票的赠款的稀释效应，我们的股票回购计划的成功取决于许多因素，包括公司股票的价格和可用性、一般市场状况、我们不时可以利用的其他投资机会的性质以及现金的可得性。

相当数量的股票有资格在未来出售。

截至2019年9月30日，我们的普通股共有27，508，473股，基本上所有这些股份都是不受限制或根据证券法进一步注册而自由交易的，除非由本公司的“附属公司”持有。

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本公司附属公司持有的普通股份，一般包括董事、高级人员及某些主要股东，受第144条的转售限制。与收购任何收购交易商有关而发行的普通股未缴股份，可於收购日期后6个月开始转售，但须符合证券法第144条的规定。

截止2019年9月30日，我们根据激励股票计划发行了购买约4988882股普通股和2295528股限制性股票奖励的期权，并根据我们的员工股票购买计划发行了922822股普通股。我们已根据证券法提交了一份登记声明，登记根据这些计划发行的普通股。因此，根据这些计划发行的股票将不受限制地自由交易，除非我公司的关联公司收购，后者将受到规则144的数量和其他限制。

根据证券法，我们可以增发普通股或优先股，作为我们将来完成的任何收购的一部分。如果按照有效的注册声明发行，这些股份通常在发行后由与我们无关的人或被收购的公司自由交易。

我们不支付现金红利。

我们从未就我们的普通股支付过现金红利，在可预见的将来，我们也没有这样做的打算。

我们重述的公司章程、章程和佛罗里达州法律的某些规定可能使我们公司控制权的改变更加难以完成，即使控制权的改变符合股东的利益，或可能导致股东所持股份的市场价格高于市场价格。

我们的公司章程和章程将我们的董事会划分为三个级别的董事会，任期三年。公司章程还规定，董事会可以不时授权发行一个或多个优先股，并可以确定任何此类优先股的权利、偏好、特权和限制，并确定此类优先股的数量，董事会可授权发行具有表决权或转换权的优先股，对普通股持有人的投票权或其他权利可能产生不利影响。公司章程还允许我们的董事会确定董事人数，填补董事会空缺。

我们的公司章程包含的条款基本上采纳了佛罗里达州附属交易法规所提供的所有保护(其中规定，除某些例外情况外，与“有利害关系的股东”进行的交易一般必须由三分之二有表决权股份(有关股东所拥有的股份除外)的持有者的赞成票批准)，但我们的公司章程将“有利害关系的股东”定义为持有我们15%或以上已发行股票的任何人(而不是章程中规定的10%)。我们的某些经销商协议也会使第三方难以在本公司获得重大的所有权地位。

我们出售意大利Azimut-Benetti集团生产的游艇，波兰Galeon公司生产的游艇，中国Sino Eagle公司生产的动力双体船，以及Fraser游艇公司在世界多个国家的业务，使我们面临国际政治、经济和其他风险。

我们出售由意大利Azimut-Benetti集团生产的游艇，在波兰生产的Galeon游艇，以及在中国的Sino Eagle公司生产的动力双体船，以及Fraser游艇公司在世界各地多个国家的业务，使我们面临国际政治、经济和其他风险。我们的部分销售是以美元以外的货币计价的。因此，强势美元可能会对报告的收入和我们的盈利能力产生不利影响。此外，美国、欧盟、意大利、波兰或中国的保护主义贸易立法，如改变现行关税结构、进出口法规或其他贸易政策，可能会对我们在经济上有利的条件下从这些外国供应商进口游艇的能力产生不利影响。

最近发生了变化，今后美国和对外贸易及税收政策也可能发生更多变化，包括加强进口限制、进出口许可证、新关税、贸易禁运、政府制裁和贸易壁垒。任何这些限制都可能阻止或使我们难以或更昂贵地在经济上有利的条件下从外国供应商进口游艇。提高关税可能要求我们提高价格，这可能会减少对我们产品的需求。此外，其他国家可能限制与美国的贸易，或通过自己的限制和(或)提高关税进行报复，这些限制和/或提高关税将影响我们出口产品的能力，从而对我们的销售产生不利影响，其中许多挑战都存在于我们购买产品的中国市场。特别是，目前提议的关税可能会影响 虽然这些关税在生效前可能会被推迟或取消，而且我们相信我们已经采取措施来减轻它们的潜在影响，但这些关税很可能会增加我们的成本。 我们的中国供应商。

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我们在国外购买游艇电力双体船和弗雷泽游艇在世界多个国家的运营造成了许多后勤和通信方面的挑战。 经济、政治以及我们所面临的外国采购带来的其他风险。游艇管理和船员安置服务包括以下内容：

•        遵守美国和当地的法律和法规要求，以及这些法律和要求的变化；

•        运输延误或中断以及欠发达基础设施的其他影响；

•        选民批准的联合王国退出欧洲联盟的影响(通常称为英国退欧)，包括由此造成的经济状况恶化、货币汇率波动或不利的监管变化；

•        对进出口的限制；

•        不利的汇率波动；

•        限制货币兑换或资金转移；

•        退出或修订国际贸易协定；

•        国家和国际冲突，包括外交政策变化或恐怖主义行为；

•        已颁布或威胁实施的政府制裁、关税和关税、贸易壁垒或经济限制的影响，包括美国政府最近对从中国进口的各种商品和中国政府对某些美国商品提出的关税，其范围和期限仍不确定；

•        质量标准的维护；

•        监管要求的意外变化；

•        不同的劳动法规；

•        潜在的不利税收后果；

•        可能发生员工更替或劳资纠纷；

•        遵守外国法律、规则和条例，包括与环境、健康和安全事项有关的规则的多重、不断变化和往往不一致的执行的负担和费用；和/或

•        政治或经济不稳定。

网络安全要求的提高、漏洞、威胁以及更复杂和更有针对性的计算机犯罪可能对我们的系统、网络、数据和我们的第三方服务提供商构成风险。我们的业务运作可能会受到信息技术系统或网络安全事件的中断或破坏的负面影响。

我们的业务依赖于我们的信息系统的有效运作。这些系统促进了信息的交换，增强了整个公司的交叉销售机会。这些系统在全公司范围内整合了每个级别的业务，包括但不限于采购、库存、应收账款、应付款、财务报告、预算编制、营销、销售管理，以及准备我们的综合财务和运营数据。我们的信息系统未能按设计执行，或者未能维护和增强或保护这些系统的完整性，以及我们第三方服务提供商的系统可能会破坏我们的业务运作。影响销售和经营结果，使我们暴露于客户或第三方索赔，或导致不利的宣传。

全球网络安全漏洞、威胁以及更复杂和更有针对性的网络相关攻击，对我们和我们的客户、供应商和第三方服务提供商的产品、系统和网络的安全以及我们数据的保密性、可用性和完整性构成了风险。未经授权的第三方也可能试图通过欺诈、欺骗或其他形式欺骗我们的团队成员、承包商、供应商和临时工作人员来访问我们的系统或设施，或通过欺骗我们的团队成员、承包商、供应商和临时工作人员等其他形式欺骗我们的第三方。同时，我们试图通过采取一系列措施，包括员工培训、系统、监测和测试，来减轻这些风险，以及保护系统和应急计划的维护，我们仍然可能容易受到更多已知或未知的威胁。

我们还可以获得敏感、机密或个人数据或受隐私、安全法律和法规制约的信息，尽管我们努力保护敏感、机密或个人数据或信息，但我们和我们的第三方服务提供商可能容易受到安全漏洞、盗窃、错误放置或丢失数据、编程错误、员工错误和/或渎职行为的影响，这可能会导致敏感、机密或个人数据或信息的泄露、不当使用、未经授权的访问、使用、披露、修改或销毁信息，以及操作中断。

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可能我们或者我们的第三方服务提供商在事件发生后很久，我们的系统才会受到成功的与网络有关的攻击。此外，与网络有关的攻击可能会导致其他负面后果，包括损害我们的声誉或竞争力、补救或增加保护成本、诉讼或管制行动。，并可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。.根据信息泄露的性质，我们可能有义务将事故通知客户和/或员工，我们可能需要为indiv提供某种形式的补救，例如订阅信用监测服务。受到这一事件的影响，可能会对我们造成物质上的声誉损害。

用于计算购置相关或有考虑负债的假设的变化可能对我们的财务结果产生重大不利影响。

我们最近的收购包括根据所购业务的未来业绩支付的或有考虑负债。根据普遍接受的会计原则，我们必须估计任何或有代价的公允价值。我们对公允价值的估计所依据的假设被认为是合理的，但这些假设是不确定的，而且涉及重大的判断。业务条件或其他事件的变化可能会极大地改变或有考虑负债的公允价值计算中使用的未来收益预测。我们每季度重新评估公允价值，根据收购业务的实际或预期未来业绩，增减将记录在我们的业务结果中。这些季度调整可能对我们的业务结果产生重大影响。

长期资产和商誉的账面价值减值会对我们的财务业绩和净资产产生负面影响。

我们的长期资产，如财产和设备，需要在情况的事件或变化表明资产的账面价值可能无法收回时接受减值审查。截至2019年9月30日，我们的综合资产负债表上记录了大约1.44亿美元的财产和设备，其中包括累计折旧。资产的可收回性是通过将资产的账面价值与未折现的未来净现金流量进行比较来衡量的。如果这类资产被视为受损，则应确认的减值是以资产的账面价值超过其公允市场价值的数额来衡量的。对预期未来现金流量的估计是基于现有信息以及合理和可支持的假设的我们的最佳估计。我们的减值损失计算包含不确定因素，因为它们需要我们作出假设并应用判断来估计预期的未来现金流。  

此外，我们的商誉在收购时以公允价值记录，没有摊销，但如果出现减值指标，至少每年或更频繁地对其进行审查。行业状况、我们未来的财务业绩等因素。在评估这些因素并将这些因素应用于商誉评估时，不确定性是固有的。当我们不相信我们在评估商誉和长期资产时所使用的判断和假设会有改变，而这会对我们的经营业绩造成重大影响。我们无法预测未来的事件或情况会否改变，从而导致非现金减值费用，从而对我们的财务业绩及净资产造成负面影响。

我们可能会受到libor报告惯例或确定libor的方法的变化的不利影响。

我们依靠由富国银行(WellsFargo)商业分销金融有限公司(FinancialLLC)领导的修正信贷工具来购买和维护我们的船只库存。经修正的信贷机制提供了至多4.4亿美元的最低计划融资承诺。根据经修订的信贷安排，未偿还款项的利率比一个月的libor高出345个基点。2017年7月，金融行为管理局(libor监管机构)表示，他们将计划在2021年后逐步取消对libor中性利率指数的监管监督，以便有秩序地向替代基准利率过渡。替代参考利率委员会(ARRC)建议，担保隔夜融资利率(Sofr)是LIBOR的最佳替代利率。ARRC提出了从libor向Sofr的市场过渡计划。我们正在评估最终替代LIBOR基准利率的潜在影响，包括软银作为主导替代利率的可能性。从LIBOR到Sofr的市场转型预计将是复杂的。不能保证软银将取代libor成为一个被广泛接受的基准。尽管离开libor的任何过渡，包括libor出版物的潜在或实际中断的全部影响仍不清楚，但这些变化可能对融资的可得性，包括基于libor的贷款，以及对我们的融资成本产生重大的不利影响。

我们的业务可能会受到维权股东行为的负面影响。

我们的某些股东可能不时提前提出股东建议，或以其他方式试图改变或获得对我们业务的控制权。这类建议或企图，有时是由投资者带头提出的，目的是透过鼓吹公司的行动，例如财务重组、增加借贷、特别股息、股票回购，甚至出售资产或整个公司，以增加短期股东价值，而这种以短期为重点的行动，可能会对长远不利。

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我们的股东。如果面对维权股东的行动，我们可能无法对这些行动作出有效反应，这可能会破坏我们的业务。

不适用。

我们在佛罗里达州的清水市租赁了我们的公司办事处。我们还根据在美国和英属维尔京群岛的租约租赁了我们的35个零售地点，其中许多都包含多年更新选项，其中一些授予我们优先拒绝以公允价值购买该房产的权利。在大多数情况下，我们以协商价格支付固定租金。在几乎所有租赁地点，我们负责税收、公用事业、保险以及日常维修和维护。我们拥有与我们经营的28个其他零售地点相关的财产。我们拥有四个零售场所，目前已关闭如下所述。连锁A商店被认为是一个或多个零售地点是相邻的或作为一个实体运作。我们还通过弗雷泽游艇集团在美国和欧洲租赁办事处。

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下表反映了各零售场所的状况、大致规模和设施。在美国和英属维尔京群岛自本报告发表之日起，我们一直在运作。

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我们通过Ft的Fraser游艇集团在美国租赁了办公室。佛罗里达州劳德代尔和加利福尼亚州圣迭戈，以及美国以外在摩纳哥(两个办事处)、法国、意大利、西班牙(两个办事处)和联合王国租赁的办事处。

我们是在一般业务过程中发生的各种法律行动的当事方，虽然无法确定截至2019年9月30日这些行动的实际结果，但我们不相信这些事项会对我们的合并财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。

不适用。

第二部分

市场信息，持有者

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代号为HZO。下表列出了纽约证券交易所报告的每个日历季度普通股的高低销售价格。

2019年11月29日，我们普通股的收盘价为每股16.56美元，而在2019年11月29日，我们的普通股约有100名记录保持者和大约6400名受益所有人。

股利

我们从未就普通股申报或支付现金股息。我们目前计划保留任何盈利，以满足业务增长的需要，而不是支付现金股息。未来任何现金股息的支付，都将取决于我们的财务状况、经营结果、法定限制、贷款契约和资本要求，以及董事会认为相关的其他因素(如市场预期)。

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发行人购买股票证券

下表列出截至2019年9月30日的三个月内我们回购普通股的情况。