招股章程(2019年11月25日)

(致2019年3月27日招股章程)

华特迪士尼公司投资计划

迪斯尼普通股的直接购股计划

本招股说明书补充和补充了华特迪士尼公司投资计划(“计划”)的招股说明书，日期为2019年3月27日。华特迪士尼公司(“迪斯尼”)很高兴提出该计划，这是一项直接购买股票的计划，旨在为投资者提供购买迪斯尼普通股的方便方法，并将现金红利再投资于购买更多股票。

变更计划管理员

自2019年11月23日起，计算机共享信托公司，N.A.(“计算机共享”)已被任命为该计划的新管理员。因此，所有在招股说明书中提到的博德里奇公司发行解决方案公司。或者布罗德里奇改为计算机共享信托公司，N.A.或计算机共享。计算机共享DTCC传输代理的快速编号是#7807。你可与电脑共享联络，地址、电话号码及网址如下：

书面询价：折价机

P.O.方框505052

路易斯维尔，肯塔基州40233-5052

街道地址：

1600套房

南四街462号

路易斯维尔，肯塔基州40202

免费电话：1-855-553-4763

电话号码：1-781-575-3335

电子邮件：disneyOwner@ComputerShare.com

网址：www.disneyshareholder.com

请使用上面的联系方式代替所附招股说明书中的任何参考资料，以联系我们之前的计划管理员BroadridCorporation Issuer Solutions，Inc.的联系方式。与计算机共享联系时，您应该有您的帐号、纳税人识别号和/或股票证书号码。

这些证券未经证券交易委员会或任何国家证券监督管理委员会批准或不批准，证券交易委员会或任何国家证券委员会也未将本招股说明书或所附招股说明书的准确性或适足性通过。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

投资我们的普通股涉及风险。在按照该计划购买普通股之前，您应阅读所附招股说明书第1页中的“风险因素”一节。

该计划载于随附的招股说明书第一部分，并经本招股章程补编修订。本招股说明书所载“计划”的说明补充，并在与“计划”不一致的情况下，取代所附招股说明书中对“计划”的说明。有关修改计划的其他资料载于本招股章程补编的下列各页。

电子计划报表

对招股说明书中的问题5作了修正和重申如下：

您可以选择通过电子投递将您的计划声明发送给您，方法是在计算机共享的任何时间登录您的帐户www.disneyshareholder.com并更新您的配置文件。

非股东参与计划

对招股说明书中的问题8作了修正和重申如下：

如果您目前不持有迪士尼普通股股份，您可以通过填写并返回新投资者的注册表格，或者进行至少200美元的初始投资，或者授权每月至少从合格的美国银行帐户连续进行四次交易，自动扣减至少50美元。每月自动扣减将无限期地继续，超过最初的四次购买，直到你通过电话、通过互联网或书面通知署长自动扣减将停止。

初始注册每天进行处理，所有资金随后按照所附招股说明书中问题17所列的时间表进行投资。

可选现金投资

招股说明书中的问题12经修正和重述如下：

现有的计划参与者可以寄一张以美元支付的个人支票，并从一家美国银行取款到“WaltDisneyComputershare”。现金、汇票、旅行支票和第三方支票是不允许的.支票可能附有您的帐户结算表的适当部分。如果您没有优惠券，请将帐号写在支票的备注部分，并包括一张识别您帐户的便条。

将您可选的付款邮寄给：转帐

P.O.方框6006

卡罗尔流，IL 60197-6006

你也可以授权一次性的，可选的现金投资，从一个金融机构的帐户中扣除，该帐户是国家自动结算所协会的成员。要做到这一点，可以通过www.disneyshareholder.com登录您的门户配置文件。您将被重新定向到一个新的屏幕，这将允许您设置一个一次性的投资金额，并输入您的银行信息。

对招股说明书问题13作了修正和重申如下：

您可以授权每月自动从美国金融机构的支票或储蓄帐户自动扣减，该机构是美国自动结算所协会的成员。每月扣减的最低数额是50美元。

要启动这项服务，您必须向管理员发送一份完整的“直接借记授权”表单；或者通过www.disneyshareholder.com登录到您的门户配置文件。您将被重新定向到一个新的屏幕，这将允许您建立一个经常性的投资金额，并输入您的银行信息。

若要更改指示的任何方面，您必须向管理员发送修改后的“直接借记授权”表单；或者通过www.disneyshareholder.com登录您的门户配置文件。您将被重新定向到一个新的屏幕，它将允许您编辑当前的经常性投资金额和/或银行信息。

每月自动扣减指示的初步设置、更改和终止将在可行的范围内尽快进行.您应该允许使用此自动扣减功能启动第一次投资的4至6个星期。

一旦自动扣减开始，资金将从您指定的帐户每月15号，或下一个工作日，如果第15不是一个工作日。资金将在扣除后的五个工作日内进行投资。

若要终止扣减，您必须通过电话、书面通知管理员，或通过www.disneyshareholder.com登录您的门户配置文件。若要对特定的投资日期生效，管理员必须在投资日期之前至少六个工作日收到您的新指示。

购买普通股

署长必须在投资日期前两个工作日内收到用于初始和可选投资的资金，以便将这些投资投资于我们的普通股，从该投资日期开始。

对招股说明书的问题18作了修正和重申如下：

对于在公开市场购买的股票，管理员可以将您的资金与其他计划参与者的资金结合起来，并且通常会分批购买类型(现金红利和可选投资)，由独立的采购代理单独执行。根据署长的酌处权，这些批次可由独立采购代理合并和执行。管理员还可以指示独立的采购代理在整个交易日内按几个批次执行每个采购类型。根据正在购买的股票数量和目前迪斯尼普通股的交易量，独立采购代理可以在多笔交易和超过一天的时间内对任何一批或多批股票执行采购。如果分批购买不同类型的迪斯尼普通股，则为每个计划参与方账户购买的迪斯尼普通股的每股价格，无论是用再投资现金股息购买，还是用初始现金投资或可选现金投资购买，均应是独立采购代理人在该投资日购买的迪士尼普通股的特定批次的加权平均价格。

出售股份

对招股说明书问题21作了修正和重申如下：

您可以通过以下方式出售您帐户中持有的任何数量的股票：(I)通过电话联系管理员

(855)553-4763，并作出口头指示；(Ii)填写你的帐目报表的适当部分；(Iii)进入你的帐户www.disneyShareholder.com，并提交出售股份的数目；或(Iv)准备书面要求，并以邮递方式送交署长。参加者可指示署长通过批次订单、市场订单、日限价单或好价限价单出售计划下的股票。所有的销售选项可能不会在任何时候都可用。管理员将将您的请求转发给该计划的独立采购代理，该代理将在五个工作日内出售您的股票。出售所得收益，减去有关费用及每股费用(现时每股0.02元，但如有任何更改，恕不另行通知)，将於出售后五个营业日内以支票寄给你。每股费用包括署长必须支付的任何适用的经纪佣金。为计算每股费用，任何部分股份都将归为一整股。所有款项将在结算日以支票及邮寄方式寄予参加者。为了更快地交货，结算日的支票可以由一名夜间快递员寄出，额外收费为35美元。以直接存款方式以电子方式交付款项，可于交收日期另缴5元。你可透过填写“电子直接存款授权书”登记为直接存款，网址为www.disneyshareholder.com。电子直接存款表格的授权也可通过与管理员联系获得。

请注意，您持有的股票必须先存入您的计划帐户，然后才能出售。见所附招股说明书中的问题23和24。

批次订单(在线、电话或书面请求)-批次订单是管理员通过集体请求一起提交的出售股票请求的累积。在每个交易日都会提交批量订单，前提是需要处理销售请求。署长将把您的要求转交给该计划的独立采购代理，代理将在五个工作日内出售您的股票，以及出售给其他账户的股票，前提是适用的市场开放供交易，而且足够

市场流动性存在。署长将设法在轮签(100股)交易中出售股份。为此，署长可将每个销售计划参与者的份额与其他销售参与者的份额合并。在每一批订单销售的情况下，每个销售计划参与者的价格应为独立采购代理人对计算机股份所下并由独立采购代理执行的每个总订单所获得的加权平均销售价格，减去20美元的销售费用和每股费用(目前每股0.02美元，但可能在不另行通知的情况下更改)。这些收益将在出售后的五个工作日内寄给你。您可以通过电话(855)553-4763或书面请求，在www.disneyshareholder.com网上申请批量订购销售。所有以书面形式收到的销售申请将作为批量订单提交。

市场指令(如在线或电话)-市场指令是指以当时的市价迅速出售股票的请求。当交易进行时，参与者要求按市场指令出售股票的价格为当时的市价。如果这样的订单是在市场时间内下的(通常是上午9：30)。到下午4点。(东时间)，行政长官会迅速将该等股份送交经纪公司，以便在公开市场出售，而一旦市场情况许可，该命令便会立即执行。每股价格为独立采购代理获得的出售的市场价格。出售所得收益，减去25元的市面订单销售费用及每股收费(现时每股0.02元，但如有任何更改，恕不另行通知)，将於出售后五个营业日内送交阁下。你只可在网上申请市场定购，网址为www.disneyshareholder.com，或致电(855)553-4763与署长联络。在市场关闭前后提交的销售请求，可以在下一个交易日执行，以及在市场关闭后收到的其他请求。根据当前的交易活动，您的请求可能没有市场，该订单可能会在交易日结束时被取消。要确定你的股票是否售出，你应该在网上查看你的账户，网址是www.disneyshareholder.com，或者通过电话(855)553-4763与管理员联系。如果您的市场订单被取消，您仍然希望出售股票，您将需要重新输入销售请求。

日限价单(网上或电话)如果该价格在当天结束前无法满足，则该订单将自动取消(或者，对于在市集结束后下的订单，第二天市场是开放的)。根据所出售证券的数量和证券目前的交易量，这样的订单只能部分填写，在这种情况下，订单的其余部分将被取消。该命令可由适用的证券交易所取消，由署长自行决定，如独立采购代理人尚未填写订单，则可应阁下的请求在网上提出请求，网址为www.disneyshareholder.com，或通过电话(855)553-4763与署长联系。出售所得收益，减去25元的限价订购费及每股收费(现时每股0.02元，但如有任何更改，恕不另行通知)，将於出售后五个营业日内送交阁下。

良好-取消(“GTC”)限制订单(如网上或电话)-GTC限制订单是一种命令出售证券时，如果证券在任何时候达到一个特定的交易价格，而该订单仍然开放(一般长达30天)。根据所出售证券的数量和证券的当前交易量，可以在多个交易中和超过一天的时间内进行销售。如果股票在市场开放的一天以上交易，则每一天将收取单独的费用。如果交易价格在订货期结束时未达到，则订单(或其任何未执行部分)自动取消。该命令可由适用的证券交易所取消，由署长自行决定，如独立采购代理人尚未填写订单，则可应阁下的请求在网上提出请求，网址为www.disneyshareholder.com，或通过电话(855)553-4763与署长联系。出售所得收益，减去25元的限价订购费及每股收费(现时每股0.02元，但如有任何更改，恕不另行通知)，将於出售后五个营业日内送交阁下。

每股处理包括署长必须支付的任何适用的经纪佣金。为计算每股处理费，任何分数的股票将被归为一整股。由于各种原因，署长可要求以书面形式提出销售请求。请与管理员联系，以确定是否有任何限制适用于您的特定销售请求。

您应该注意到，迪斯尼普通股的价格可能在出售请求、计算机共享收到股票和公开市场最终出售之间的期间内涨跌。市场订单或批量销售的指示具有约束力，不得撤销。

如果您选择在www.disneyshareholder.com网上出售股票，您可以利用管理员的国际货币交换服务在发送给您之前将您的销售收益转换为您的本地货币。以当地货币收取销售收入，并在当地银行开出支票，可避免兑现美元支票所需的耗时和昂贵的“托收”过程。此服务受附加条款和费用的限制，您必须在网上同意。

署长保留拒绝处理出售的权利，如果它自行决定需要证明法律文件。此外，迪士尼或任何参与者均无权或有权指示独立采购代理人出售该计划股份的时间或价格(日限价或GTC限价除外)，除署长外，没有人会选择通过或从谁进行销售的经纪人或交易商。

服务费

对招股说明书问题31作了修正和重申如下：

参加该计划须支付下列某些费用：

 

费用如有更改，恕不另行通知，但每股费用除外。每股费用包括署长必须支付的任何适用的经纪佣金。为计算每股处理费，任何分数的股票将被归为一整股。

结清计划帐户

署长将处理提款通知，并在可行的情况下尽快将款项寄给你，而不收取利息。如果署长在派息的记录日期或之后收到你要求提款的通知，署长可代你支付现金股息或在下一个投资日期根据计划将股息再投资。如果进行再投资，署长可出售所购买的股份并将所得收入寄给你，减去20美元的销售费和每股费用(目前为每股0.02美元，但如有变动，恕不另行通知)。