美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

x 根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的季度报告

截至2019年9月 30的季度期间

或

¨ 根据1934年证券交易法第13或15(D)条提出的过渡报告

由_ 至_的过渡期

委员会档案编号1-13412

哈德森技术公司

( 章程中指定的注册人的确切名称)

注册人的电话号码，包括 区号 (845) 735-6000

根据该法第12(B)条登记的证券：

用复选标记表示注册人是否：(1)在之前12个月内 提交了《1934年证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告 (或要求注册人提交此类报告的较短时间)，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求 。X是-否

用复选标记表示注册人 在过去12个月内(或在要求注册人提交 此类文件的较短时间内)是否已根据S-T规则第405条(本章第 节)以电子方式提交了需要提交的每个交互数据文件。x是¨不

用复选标记表示注册人 是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴增长 公司。参见“交换法”第12b-2条中“大型加速备案人”、“加速备案人”、“较小报告 公司”和“新兴增长公司”的定义：

如果是新兴的成长型公司，如果注册人已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交换法”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务 会计准则，请用复选标记表示 。艾尔

用复选标记表示注册人 是否是空壳公司(如《交换法》规则12b-2中所定义)。¨是x 否

指明截至最后可行日期，发行人的每类普通股的流通股数量 ：

哈德森技术公司

指数

第一部分-财务资料

项目1-财务报表

哈德森技术公司和子公司

合并资产负债表

(未审计)

(以千为单位的金额，共享 和面值金额除外)

见合并财务报表附注。

哈德森技术公司和子公司

合并经营报表

(未审计)

(以千为单位的金额，除Share 和Per Share金额外)

见合并财务报表附注 。

哈德森技术公司和子公司

股东权益合并报表

(未审计)

(以千为单位的金额，共享 金额除外)

截至9月30日的三个月，

见合并财务报表附注。

哈德森技术公司和子公司

股东权益合并报表

(未审计)

(以千为单位的金额，共享 金额除外)

截至9月30日的9个月，

见合并财务报表附注。

哈德森技术公司和子公司

合并现金流量表

增加(减少)现金和现金等价物

(未审计)

(以千为单位)

见合并财务报表附注 。

哈德森技术公司和子公司

合并财务报表注释

注1-重要会计政策汇总

业务

Hudson Technologies，Inc.于1991年1月11日根据纽约法律注册成立 ，是一家为制冷行业内反复出现的问题提供创新解决方案的制冷剂服务公司 。本公司的业务包括一个可报告的分部。公司的产品和 服务主要用于商业空调、工业加工和制冷系统，包括制冷剂 和工业气体销售，制冷剂管理服务主要包括制冷剂的回收和RefrigerantSide® 在客户现场执行的服务，包括系统净化以去除水分、油和其他污染物。 此外，公司的SmartEnergy OPS®服务是基于网络的实时连续监控服务，适用于 该公司的冷冻机化学®和Chill Smart® 服务也是预测性和诊断性服务产品。作为公司产品和服务的组成部分， 公司还生成碳抵消项目。该公司主要通过其全资子公司Hudson Technologies Company和Aspen制冷剂公司运营。除非上下文另有要求，否则对“Company”、“Hudson”、 “we”、“us”、“Our”或类似代词的引用是指Hudson Technologies，Inc.及其子公司。

在编制附带的合并 财务报表时，并根据会计准则编撰(ASC)855-10“后续事件”， 公司管理层在财务报表提交之日对后续事件进行了评估。

附随的未经审计的综合 财务报表是根据中期财务报表的公认会计原则 和S-X法规的指示编制的。因此，它们不包括 一般接受的会计原则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。本季度报告中包含的财务信息应 与公司截至2018年12月31日的年度审计财务报表及其相关附注一起阅读 。截至2019年9月30日的九个月期间的经营业绩不一定表明 可能预期的截至2019年12月31日的年度的业绩。

管理层认为，所有认为公平呈现所需的估计 和调整均已包括在内，所有此类调整均属正常和经常性。

整固

合并财务报表代表 哈德森直接或间接拥有多数股权或其他控制权的所有公司。已消除重要的公司间帐户 和交易。公司的综合财务报表包括全资子公司 哈德森控股公司、哈德森技术公司和阿斯彭制冷剂公司的账目。公司不提交全面收入(亏损)报表，因为其全面收益(亏损)与净收益(亏损)相同。

持续经营的企业

假设公司将继续作为持续经营的企业，并考虑在正常业务过程中变现 资产和清偿负债，已编制了随附的综合财务报表 。公司继续作为 持续经营的企业的能力取决于其遵守其信贷协议内财务契约的能力(见附注8中的 )。公司的负债水平已经并将继续对 公司的财务状况产生不利影响，包括经营业绩和流动性状况。截至2019年6月30日和2019年9月30日 30日，本公司未遵守定期贷款工具和PNC工具中的财务契约，因此 对在财务报表发布之日后一年内继续作为持续经营的企业的能力提出了重大疑问。公司已及时履行其所有债务 付款义务，并根据 截至2019年9月30日PNC融资中的借款基数公式，手头有超过1400万美元的现金和2300万美元的可用性；并正在与其贷款人合作，以获得豁免 和修订其信贷融资。然而，不能保证公司将能够在可接受的条款或根本上达成任何此类 放弃或修订。

随附的合并财务 报表不包括与资产的可恢复性和分类或负债的金额和分类 有关的任何调整，或者在公司无法继续经营的情况下可能需要的任何其他调整。

金融工具的公允价值

包括贸易应收账款和应付账款的金融工具 的账面价值在二零一九年九月三十日和二零一八年十二月三十一日近似公允价值，因为 这些工具的到期日相对较短。由于债务的可变 利率性质，截至2019年9月30日和2018年12月31日，债务的账面价值接近公允价值。

信用风险

潜在 使公司面临信用风险集中的金融工具，主要由临时现金投资和应收贸易账户组成。 公司维持其在高评级金融机构的临时现金投资，并且有时余额超过 FDIC保险范围。公司的贸易应收账款主要来自美国各地的公司。 公司在发放信贷之前审查每个客户的信用历史。

公司根据与具体账户信用风险相关的因素、历史趋势等信息，为 坏账建立备抵。 公司应收账款的账面价值减去已建立的坏账备抵。坏账准备 包括任何被确定为无法收回的应收账款余额，以及 剩余应收账款余额的一般准备金。公司根据影响应收账款余额 收款能力的因素调整准备金。

在截至2019年9月30日的9个月期间，有一个客户占公司收入的13%。截至2019年9月30日，该客户的应收账款为330万美元 。

在截至2018年9月30日的9个月期间，没有客户占公司收入的10%或更多。

主要客户的流失或经济前景的下降 和/或任何此类客户购买公司产品或服务的减少 可能对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

现金和现金等价物

原始到期日 不超过90天的临时投资包括在现金和现金等价物中。

盘存

主要由可供销售的制冷剂 产品组成的库存，按先进先出或可变现净值中的较低成本列示。当存货的 市价低于相关成本时，公司可能需要通过较低的 成本或可变现净值调整减记其存货，其影响将反映在销售成本对运营合并报表 的影响中。任何此类调整都将基于管理层对未来需求和市场状况的判断 和对历史经验的分析。

物业、厂房及设备

物业、厂房和设备按成本列示 ，包括内部制造的设备。完成在建设备的成本 不被视为对公司财务状况有重大影响。折旧准备(为了财务报告的目的)使用 直线方法记录各自资产的使用寿命。租赁改善按直线 在各自租赁的经济寿命或期限较短的期限内摊销。维护和维修费用在发生时记入费用 。

由于公司 业务的专业性，公司对设备使用寿命的估计可能会在未来发生变化。

商誉

公司进行了收购， 包括大量商誉和其他无形资产。本公司对 收购采用购买会计方法，其中包括要求确认商誉(表示收购价格 超过所收购和识别的无形资产净资产公允价值的收购价格 )。我们每年(第四季度第一天)测试我们的商誉减值 ，如果发生事件或情况变化 更有可能将资产的公允价值降低至低于其账面值，则在年度测试之间进行测试。符合某些 标准的其他无形资产将在其估计的可用寿命内摊销。

从2017年开始，本公司在预期基础上采用了 ，ASU No.2017-04，通过取消先前 商誉减值测试的步骤2，该测试需要假设购买价格分配来衡量商誉减值，从而简化了商誉减值的会计处理。在新标准下， 公司将根据报告单位账面金额超过其公允价值的金额记录减值费用。

当账面金额超过报告单位的估计公允价值时，将确认减值费用 。这些减值评估 在确定减值亏损时使用许多假设和估计，包括与未来收益相关的某些假设和估计 。如果公司没有实现其收益目标，则作为这些减值评估基础的假设和估计 可能会受到不利影响，这可能导致资产减值费用 对经营业绩产生负面影响。2019年影响行业和市场的 具有挑战性的定价环境继续对公司的业绩产生负面影响，导致某些气体的可变现净值调整增加 ，然而，公司2019年的销售量与2018年相比有所增加。 公司截至2019年9月30日确定，今年迄今收入和营业亏损的下降，以及 公司股票价格在2019年的下跌是一个触发事件，需要一个好的结果基于这些指标，公司定量评估了截至2019年9月30日 30的商誉减值情况，并确定商誉没有减值。

销售收入和成本

从2018年1月1日开始，公司 在修改后的追溯基础上采用了会计准则编码(ASC)606，与客户的合同收入， 提供与确认与客户的合同收入相关的会计指导。基于所进行的评估 ，公司得出结论，采用本标准对其财务状况、运营结果或现金流没有影响，对其财务报告的内部控制没有重大影响。

公司的产品和服务 主要用于商业空调，工业加工和制冷系统。公司的大部分 收入是通过销售制冷剂和工业气体及相关产品实现的。公司还从客户现场和内部进行的制冷剂管理服务产生收入 。公司主要在美国开展业务 。

公司适用FASB关于收入确认的指南 ，该指南要求公司确认收入的金额应反映公司预期有权以转让给其客户的商品或服务作为交换的对价 。在大多数情况下，公司与客户的合同 是客户的采购订单，并且对客户的销售价格是固定的。对于某些客户， 公司还可以签订销售协议，概述适用于从该客户收到的未来采购订单 的条款和条件框架。由于公司与客户的合同通常是针对单个客户购买 订单，因此合同的期限通常不到一年。公司与产品 销售相关的履行义务在某个时间点得到履行，这可能发生在产品发货或客户收到时，取决于安排的 条款。公司与回收和RefrigerantSide®服务相关的绩效义务 通常在执行服务的某个时间点得到满足。因此，收入在 产品发货时记录，或在某些情况下在客户收到或服务完成时记录。

2016年7月，公司作为 主承包商被美国国防后勤局(“DLA”)授予了一份为期五年的合同，包括五年的续签选项 ，用于管理、供应和销售制冷剂、压缩气体、钢瓶和相关服务。由于合同包含 多个履行义务，公司根据ASC 606对安排进行了评估。公司确定 根据合同提供的制冷剂销售和管理服务均具有独立价值。因此，与销售制冷剂有关的 履行义务在某个时间点得到满足，主要是当客户收到 并获得对产品的控制时。随着时间的推移，与管理服务收入相关的履行义务得到满足， 收入在提供管理服务的安排期限内以直线方式确认；此类管理费 作为产品和相关销售包括在下表中，在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月 每个月约为180，000，000美元。

销售成本根据 产品发运或服务的成本以及公司设施的相关直接运营成本进行记录。一般情况下， 公司为客户提供与制冷剂和其他 产品交付相关的运输和搬运服务。根据ASC 606-10-25-18B，公司已选择将此类运输和处理作为履行转让货物承诺的活动 进行核算。在公司向客户收取运费的情况下，这些金额 作为收入的组成部分包括在内，相应的成本作为销售成本的组成部分包括在内。

公司的收入来自产品及相关 销售和RefrigerantSide®服务收入。每一行的收入如下：

所得税

本公司在调整某些项目的财务报表所报收入后，按法定公司所得税税率 纳税。当前所得税费用 (福利)反映了当前应纳税或可扣除的收入和费用的纳税结果。本公司使用递延所得税会计的资产和 负债法，该方法规定递延所得税资产或负债的确认， 基于制定的税率和法律，以资产和负债的财务和所得税报告基准之间的差异。

与公司 净营业亏损结转(“NOL”)相关的税收优惠确认为公司预期实现未来应税 收入的程度。根据美国国税局的定义，由于先前的“控制权变更”，公司 利用其现有NOL的能力受到某些年度限制。在公司使用其NOL的范围内， 它不会对这些收入纳税。但是，如果公司的净收入(如果有)超过每年NOL 限制，它将根据当时的法定税率缴纳所得税。此外，某些州不允许 或限制NOL，因此公司将承担某些州所得税。

截至2019年9月30日，公司的 NOL约为3910万美元，其中3370万美元没有到期日(受80%税收 收益的年度限制)，540万美元的有效期至2023年(受约130万美元的年度限制)。截至2019年9月30日 ，公司的州税收NOL约为2000万美元，将在不同年份到期。我们每年在 第四季度审核我们 实现递延税项资产收益的可能性，以及因此需要估值备抵的需要，如果事件表明需要审核，我们会更频繁地审核。在确定 估值备抵的要求时，将考虑历史和预计财务结果，以及所有其他可用的正面和 负面证据。

当存在客观和可核实的重大负面证据，例如近年来的累积损失 时，很难得出不需要估值准备 的结论。我们使用滚动的12个季度的税前收入或亏损调整为重要的永久账簿，以征税 差异以及非经常性项目，作为我们近年来累积业绩的衡量标准。基于截至2018年12月31日的累积运营损失 ，我们的分析表明，在此 基础上，我们出现了累计三年的历史亏损，这是客观且可验证的重要负面证据，因此难以克服。 根据我们截至2018年12月31日的评估，我们得出结论，由于递延税项资产在未来将不能完全变现的不确定性，我们在截至2018年12月31日的年度记录了约1，130万美元的估值备抵， 31，和(C)， ， 2019年由于额外的损失。

作为国税局 审计的结果，2013和以前的联邦纳税年度已结束。该公司在美国的许多州开展业务 ，截至2019年9月30日，各州的限制法规在2010年以后的税收年度内仍然有效。 公司确认与所得税有关的利息和罚款(如果有)作为所得税准备金的组成部分。

公司评估不确定的税务状况， (如果有)，通过确定税务当局审查后是否更有可能持续下去。截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司认为没有不确定的税务状况。

普通股和等价股每股收益(亏损)

如果摊薄，则使用库存股方法的普通股(假设行使期权的普通股 股)在提出每股 股的稀释亏损时被考虑。用于确定每股净收益(亏损)的股份对账如下(千美元，未经审计)：

于截至九月底 30、2019年及2018年止三个月期间，由于其影响将会反摊薄，若干分别合计4，807，377股及785，697股股份的购股权已被剔除在摊薄股份的计算 内。

在截至九月三十日、二零一九年及二零一八年九月止九个月期间，由于其影响将会反摊薄，若干分别合计4，807，377股及785，697股股份的购股权已被剔除在摊薄股份的计算 内。

估计和风险

根据美国公认的会计原则编制财务报表 需要使用影响这些财务报表和脚注中报告的金额的估计和假设 。公司认为这些会计估计 在编制附带的综合财务报表时至关重要。公司使用在进行估计时可用的信息 。然而，如果使用不同的信息或假设 ，这些估计值可能会发生重大变化。此外，这些估计可能最终不会反映发生的最终交易的实际金额。公司 利用内部和外部来源评估各种承诺和意外事件的潜在当前和未来负债。 如果未来假设或条件发生变化，估计值可能与原始估计值不同。

公司的几项会计政策 涉及重大判断、不确定性和估计。本公司的估计基于历史经验和相信在当时情况下合理的各种 其他假设，其结果构成对资产和负债账面值作出判断 的基础。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同 。如果实际结果与管理层的判断和估计不同，则可能对公司产生重大不利影响 。本公司持续评估其估计，包括但不限于与其坏账准备、存货储备以及与其NOL和承诺及或有事项有关的递延税项资产的估值备抵 有关的估计 。关于应收账款，公司根据付款历史的历史和预期趋势以及客户履行义务的能力 估计坏账的必要备抵 。对于存货，公司评估其产品的当前和预期销售价格，以确定 是否有必要将存货减记为可变现净值。在确定公司 递延税项资产的估值备抵时，公司评估其未来产生应税收入的能力。

公司参与的行业 受到高度监管，影响我们业务的法规变化可能会影响我们的经营结果。目前， 公司从供应商及其客户处购买原始氢氯氟烃(“HCFC”)和氢氟烃(“HFC”)制冷剂和 可回收的制冷剂，主要是HCFC、HFC和氯氟烃(“CFC”)。自 1996年1月1日起，“清洁空气法”(“法案”)禁止生产原始氟氯化碳制冷剂，并限制 原始氟氯烃制冷剂的生产。自2004年1月起，该法进一步限制了原始氟氯烃制冷剂的生产 ，并颁布了联邦条例，规定了氟氯烃制冷剂的生产和消费许可，对某些原始氟氯烃制冷剂的进口施加了 限制。根据该法，某些原始氟氯烃制冷剂的生产 计划在2010至2020年期间逐步淘汰，而所有原始氟氯烃制冷剂的生产 计划在2030年之前逐步淘汰。2014年10月，环境保护局公布了一项最终规则，规定在2015至2019年期间进一步削减未加工氟氯烃制冷剂的生产和消费 许可(“最终规则”)。在最终规则中， 环境保护局确定了生产或进口原始HCFC-22的线性下降，2015年开始约为2200万磅 ，到2020年为零，每年减少约450万磅。

如果公司无法 采购足够数量的制冷剂，或者无法以商业上合理的条款或经验获得制冷剂 公司销售的制冷剂的需求和/或价格下降，公司可能会实现制冷剂销售收入的减少 ，这可能会对其经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

本公司面临各种法律程序 。公司评估与每一个这些程序相关的优点和潜在的责任。此外， 公司估计与这些事项相关的潜在责任(如果有的话)。如果这些估计不准确，或 未来情况发生变化，公司可能会变现负债，这可能对其经营业绩和财务状况产生重大不利影响 。

长期资产减值

每当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时，公司审查长期资产的 减值。将持有和使用的资产的可恢复性 通过将资产的账面金额与预期由资产产生的未来净现金流量 进行比较来衡量。如果该等资产被视为减值，则应确认的减值按资产账面金额超过资产公允价值的 金额计量。待处置资产按账面值或公允价值减去出售成本中较低者 报告。

近期会计公告

2016年6月，FASB发布ASU No.2016-13， “金融工具-信用损失”。此ASU要求组织根据历史经验、当前条件以及合理和可支持的 预测，衡量在报告日期持有的 金融资产的所有预期信用损失。金融机构和其他组织现在将使用前瞻性信息更好地告知其信用 损失估计。本ASU中的修改对2019年12月15日之后的会计年度以及其中的过渡期 有效。本公司预期修订后的标准不会对本公司的经营业绩产生重大影响。

2016年2月，FASB发布了经修订的会计 标准更新号2016-02，租赁(主题842)(ASU 2016-02)，其中一般要求承租人在资产负债表上确认 经营和融资租赁负债及相应的使用权资产，并加强披露有关租赁安排产生的现金流的金额、时间和不确定性 。2018年7月，FASB发布了ASU No.2018-11，租赁目标改进，作为对先前发布的指南的更新。此更新增加了一个过渡 选项，该选项允许在采用期间 确认对保留收益期初余额的累积效果调整，而无需在采用之前期间重写财务报表。我们在ASU No.2018-11中使用了修改的追溯过渡 方法，并在采用期间通过累积效应调整应用了新的租赁要求。 我们选择了过渡指导下允许的实际权宜之计包，这允许我们继续进行历史 租赁分类，我们对合同是否为租赁或包含租赁的评估，以及我们在采用新标准之前存在的任何租赁的初始直接成本 。我们还选择合并租赁和非租赁组成部分，并将初始期限为12个月或更短的租赁 从资产负债表中保留，并在租赁期内以直线方式确认合并 经营报表中的相关租赁付款。截至2019年1月1日，我们在综合资产负债表上记录了约810万美元的总 使用权资产和总租赁负债。本公司融资租赁的会计 基本保持不变。有关租赁产生的现金流量 的金额、时间和不确定性的披露见附注5。

注2-公允价值

ASC Subtopic 820-10将公允价值 定义为在计量日期市场参与者之间有序交易中为出售资产而收到的价格或为转移负债而支付的价格 。公司经常利用市场参与者在为资产 或负债定价时将使用的某些假设，包括关于风险和/或对估值技术的投入所固有的风险的假设。这些输入 可以是容易观察到的、市场证实的或一般不可观察的输入。公司采用估值技术， 最大限度地利用可观察到的投入，并最大限度地减少不可观测投入的使用。基于估值 技术中使用的可观察输入，公司需要根据公允价值层次提供信息。

公允价值层次结构将用于确定公允价值的信息的质量 和可靠性分为以下三个主要级别：

级别1：资产和负债的估值 在活跃市场上交易的资产和负债的定价来源是现成的，涉及相同资产或负债的市场交易。

级别2：在不太活跃的交易商或经纪人市场交易的资产和负债的估值 。从第三方定价服务获得相同 或类似资产或负债的估值。

第3级：资产和负债的估值 在确定分配给此类资产或负债的公允价值时使用的假设和预测中包括某些不可观察的输入 。

在 确定公允价值计量是基于来自公允价值层次结构的不同级别的输入的情况下，整个公允价值计量所在的公允价值层次结构 中的级别基于对整个公允价值计量 重要的最低级别输入。公司对公允价值计量中特定投入的重要性的整体评估 需要判断，并考虑资产或负债的特定因素。

注3-存货

库存包括以下内容：

注4-物业、厂房及设备

房产、厂房和设备的要素 如下：

截至9月30日的九个月， 2019年和2018年的折旧费用分别为320万美元和310万美元。

注5-契约

公司拥有各种租赁协议 ，期限长达11年，包括建筑物和各种设备的租赁。某些租赁包括购买、 终止或延长一年或多年的选项。当合理确定将行使 选项时，这些选项将包括在租赁期内。

在开始时，公司确定 安排是否包含租赁，以及该租赁是否符合融资或运营租赁的分类标准。公司的一些 租赁安排包含租赁组件(例如最低租金付款)和非租赁组件(例如 公共区域维护、费用、公用事业和物业税)。公司选择了过渡指导下允许的实用权宜之计 ，这允许我们继续进行我们的历史租赁分类，我们对 合同是否包含租赁的评估，以及我们在采用新标准之前存在的任何租赁的初始直接成本。 我们还选择合并租赁和非租赁组成部分，并将初始期限为12个月或更短的租赁从 资产负债表中保留下来，并在合并经营报表中直线确认相关的租赁付款 公司的租赁协议不包含任何实质性剩余价值、担保或实质性限制性 契约。

经营租赁包括在综合资产负债表上的使用权 资产、应计费用和其他流动负债以及长期租赁负债中。 这些资产和负债在开始日期根据剩余租赁付款的现值在 租赁期限内使用公司的担保增量借款利率或隐含利率(如果可以随时确定)确认。短期 经营租赁，其初始期限为12个月或更短，不记录在资产负债表上。经营 租赁的租赁费用在租赁期内以直线方式确认。可变租赁费用在 发生付款义务的期间内确认。本公司有四份具有续约选择权的租约，但这些租约不能合理 肯定会被行使。

租赁费用包括在合并经营报表上的销售、一般 和行政费用中，并报告为租赁收入净额。租赁收入不是 截至2019年9月30日的季度和九个月的运营结果的材料。

下表提供了有关截至2019年9月30日公司经营租赁产生的现金流的金额、时间和不确定性的信息 。

资产负债表分类

其他资料

现金流

随着新租赁会计准则的采用，810万美元的初始使用权资产 被确认为非现金资产增加。在截至2019年9月30日 的九个月内，经营租赁负债现值中包括 的金额所支付的现金为230万美元，并计入经营现金流中。

运营租赁成本

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月期间，运营租赁成本均为230万美元。

截至2018年12月31日，根据旧租赁会计准则，运营租赁项下的未来承诺 汇总如下：

附注6-商誉及无形资产

商誉代表购买 价格超过在购买会计方法下核算的企业合并中获得的净资产的公允价值。 在2019年，由于导致不利的市场条件的重大销售价格修正，本公司通过加权基于收益的估值技术、贴现现金流量法和基于市场的估值 技术的结果进行了量化 测试，以确定其报告单位的公允价值。

根据2018年对商誉及其他无形资产进行的减值评估 的结果，本公司得出结论，其商誉的公允价值 超过账面值的可能性更大，且没有与无形资产相关的减值指标。

当账面金额超过报告单位的估计公允价值时，将确认减值费用 。这些减值评估在确定减值亏损时使用 许多假设和估计，包括与 未来收益相关的某些假设和估计。如果公司没有实现其收益目标，则这些 减值评估所依据的假设和估计可能会受到不利影响，这可能导致资产减值费用，这将对经营业绩产生负面影响 。公司的业绩继续受到2019年影响行业和市场的具有挑战性的定价 环境的负面影响，导致某些 气体的库存储备增加；然而，与2018年相比，公司2019年的销售量有所增加。截至2019年9月30日，公司确定，截至2019年9月30日，收入和经营亏损的年初至今的下降，以及 公司股票价格在2019年期间的下降，代表了需要进行商誉减值测试的触发事件。 基于这些指标，公司定量评估了截至2019年9月30日的商誉减值情况， 确定商誉没有减值。

截至2019年9月30日，公司拥有4780万美元的商誉，其中4700万美元归因于收购Aspen制冷剂公司。2017年10月10日。

公司的其他无形资产包括：

截至2019年和2018年9月30日的 九个月的摊销费用为220万美元。每当事件或情况变化表明资产或资产组的账面金额可能无法收回 时，将审查无形资产的减值 。2019年第三季度，公司记录了与关闭纳什维尔和波多黎各设施有关的大约50万美元减值 费用。截至2019年9月30日的九个月期间和截至2018年12月31日的年度没有确认其他减值费用 。

附注7-以股份为基础的薪酬

基于股票的薪酬代表与授予员工、非员工、高级管理人员和 董事的基于股票的奖励(通常是股票期权或股票奖励)相关的 成本。股份补偿在授权日根据 授权日奖励的估计合计公允价值计量，该金额在 必要的服务期内按直线(扣除估计没收)计入补偿费用。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月期间，以股份为基础的薪酬开支分别为0.9 百万美元及60万美元，反映于 营运综合报表的一般及行政开支中。

基于股票的奖励历来 作为股票期权，最近也作为股票奖励，根据公司的股票期权和 股票激励计划(统称为“计划”)的条款发放，如下所述。计划可由 董事组成的董事会或董事会薪酬委员会管理，或由董事会从计划中规定的成员中指定的另一个委员会 管理。目前，该计划由公司董事会薪酬委员会管理。截至2019年9月30日 ，计划授权发行公司普通股7，000，000股，截至2019年9月 30，共有2，717，400股公司普通股可供发行，用于未来的股票期权授予 或其他基于股票的奖励。

股票期权奖励允许接受者 以固定价格购买公司普通股的股份，通常授予的行使价等于授予之日 公司的股票价格。通常，本公司的股票期权奖励授予的时间为紧接 至授予之日起两年，合同期限从三年至十年不等。

自2014年9月17日起， 公司通过了其2014年股票激励计划(“2014计划”)，据此保留了3，000，000股普通股 用于发行：(I)在行使期权时，根据1986年“国内收入法”指定为激励股票期权 (“ISO”)，经修订(“代码”)或非限定期权，或(Ii)作为 股票，递延股票或其他基于股票的奖励。根据2014计划，可向 公司的员工和高级管理人员授予ISO。无资格的期权、股票、递延股票或其他股票奖励可授予顾问、董事 (无论他们是否为员工)、员工或公司高级管理人员。股票增值权也可以与股票期权一起 发行。除非2014年计划提前终止，否则根据 2014计划授予选项或其他奖励的权限将于2024年9月17日到期。

根据2014年计划授予的ISO不得 以低于授予日普通股的公平市场价值的价格授予(或在 持有公司10%或以上有表决权股票的人的情况下为公平市场价值的110%)。根据2014计划授予的不合格期权 不得以低于普通股公平市场价值的价格授予。根据2014计划授予的期权自授予之日起不超过十年 (对于向持有公司10%或以上有表决权股份的人授予的ISO，有效期为五年 )。某些授予的期权可能包含障碍价格，据此，一旦股票价格连续五个交易日低于预定障碍价格 ，期权就会被取消。

自2018年6月7日起，本公司通过 其2018年股票激励计划(“2018年计划”)，据此保留4，000，000股普通股供发行 (I)行使期权时，指定为“守则”规定的ISO或非限定期权，或(Ii)作为股票，递延 股票或其他基于股票的奖励。根据2018年计划，可向公司员工和高级管理人员授予ISO。不合格的 期权、股票、递延股票或其他基于股票的奖励可以授予顾问、董事(无论他们是否为员工)、 员工或公司高级管理人员。股票增值权也可以与股票期权同时发行。除非2018 计划提前终止，否则根据2018计划授予选项或其他奖励的权限将于2028年6月7日到期。

根据2018年计划授予的ISO不得 以低于授予日普通股的公平市场价值的价格授予(或在 持有公司10%或以上有表决权股票的人的情况下为公平市场价值的110%)。根据2018年计划授予的不合格期权可能 不能以低于普通股的公平市场价值的价格授予。根据2018年计划授予的购股权自授予之日起不超过十年 (对于向持有公司10%或更多有表决权股份的人士授予的ISO为五年) 。某些授予的期权可能包含障碍价格，据此，一旦股票价格连续五个交易日低于预定障碍价格 ，期权就会被取消。

所有股票期权已授予 员工和非员工，行使价等于或超过授予 日基础普通股的市场价值。

本公司通过使用Black-Scholes期权定价模型确定 股份奖励在授权日的公允价值，并采用简化方法 计算股份奖励的预期寿命。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月期间，分别有购买524，800股和307，355股普通股的期权 。

根据公司计划在指定期间发行的股票期权 活动摘要如下：

以下是2019年9月30日的加权平均合同年限 和加权平均行使价格：

截至2019年9月30日和2018年12月31日的未偿期权 的内在价值分别为21，600美元和0美元。

截至2019年9月30日和2018年12月31日未归属的期权 的内在价值分别为0美元和0美元。

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月内行使期权 的内在价值分别为11，100美元及0美元。

注8-短期和长期债务

短期债务和长期债务的要素 如下：

如附注1所述，公司遵守当前和未来财务契约的能力存在不确定性 。因此，根据ASC 470， 公司已将其定期贷款债务重新分类为截至2019年9月30日的流动负债。

本公司未遵守 截至二零一九年六月三十日及二零一九年九月三十日计算的总杠杆率及最低流动资金契约， 在其定期贷款安排中列出。于2019年9月30日，公司的总杠杆率为13.79：1.00(而要求的总杠杆率为6.40：1.00)，公司的流动性(定义见定期贷款)为2320万美元(而 要求水平为2800万美元)。本公司也未遵守PNC融资机制中规定的截至2019年6月30日的四个季度 的最低EBITDA约定，以及PNC融资机制规定的截至2019年9月30日的四个 季度的固定收费覆盖率(0.40对1.00)约定。

上述每个都表示违约事件 ，如各自的贷款协议中所定义的。在定期贷款工具 和PNC工具下发生违约事件，使各自的贷款人有权宣布各自协议下的所有金额 立即到期和应付，并且各自的贷款人有权终止根据这些协议进行贷款的义务， 还允许各自的贷款人根据适用的协议行使任何和所有其他补救措施。 定期贷款工具和PNC工具下的贷款人已交付权利保留函，并且公司一直在PNC工具上按默认利率支付利息 。该公司目前正在寻求其 贷款人的豁免和修订，以放弃先前的违约，并根据定期贷款机制和PNC机制重置金融契约。然而， 不能保证公司将能够在可接受的条款或根本上达成任何此类豁免或修订。

银行信贷额度

2017年10月10日，Hudson Technologies Company(“HTC”)，Hudson Holdings，Inc.(“控股”)和Aspen制冷剂公司。(“ARI”)，作为 借款人(统称“借款人”)和公司作为担保人，根据修订和恢复的 循环信贷和安全协议(“PNC融资”)，与PNC银行，全国协会，作为行政 代理，抵押品代理和贷款人(“代理”或“PNC”)，PNC资本市场有限责任公司作为牵头安排人和唯一 账簿管理人，以及此后可能的其他贷款人

根据PNC融资机制的条款， 借款人可以随时借入高达1.5亿美元的借款，包括最高金额不超过 的循环贷款，较小的为1.5亿美元，以及根据借款人符合条件的 应收款和合格库存的未清偿金额计算的借款基数，如PNC融资机制中所述。PNC融资机制还包括1500万美元的回旋贷款 和500万美元的信用证。

借款人在PNC融资 下借入的金额被借款人用于完成ARI的收购和营运资金需求，某些允许的未来收购 并用于偿还信用证项下的提款。截至2019年9月30日，PNC融资机制下的借款总额为1520万美元， ，总的额外可用性约为2320万美元。此外，截至2019年9月30日，还有一张130，000美元的未付信用证 。

PNC贷款 下的贷款利息在每个月的第一天支付，对于按国内利率计息的贷款(如PNC贷款中规定的 )和在每个利息期结束时按欧洲美元利率计息的贷款(如PNC设施中规定的 )或利息期限超过三个月的欧洲美元贷款，则从此类欧洲美元利率贷款开始之日起每三个月中较早的一个(A) 支付关于贷款的利息费用 最初是根据当月未偿还贷款的实际本金金额按年利率 等于(A)的国内利率贷款，(I)年利率等于(1)PNC的基本商业 贷款利率，(2)联邦基金开放利率加0.5%和(3)每日LIBOR加1.0%中较高者的总和，加上(Ii)0.50%和1.00%之间 取决于平均季度未提取可用性和(B)关于欧洲美元利率贷款，欧洲美元利率 加上1.50%和2.00%之间的总和，取决于平均季度未提取可用性。

借款人和公司为贷款人的利益授予 代理基本上所有各自资产的担保权益，包括应收款、 设备、一般无形资产(包括知识产权)、库存、子公司股票、不动产和某些其他 资产。

PNC工具包含一个财务契约 ，要求公司始终保持不低于1.00至1.00的固定收费覆盖率(FCCR)，截至每个连续四个季度的拖尾期结束 。FCCR(如PNC贷款中的定义)是(A) 该期间的EBITDA减去该期间未融资的资本支出减去在 该期间支付的现金税款总额与(B)所有计划的本金付款(不包括与PNC贷款下未偿还的 循环贷款有关的本金付款)和所有现金利息付款，加上在该 期间进行的现金股息和分配，再加上关于资本的付款

2017年12月6日，借款人与 公司作为担保人，与PNC签订了修订并重新启动的循环信贷和安全协议第一修正案( “第一Revolver修正案”)。与信贷安排的银团 相关的第一个Revolver修正案修订了PNC融资机制，以允许辛迪加贷款人向借款人提供某些现金管理和对冲产品 和服务，并就特定 事项和其他行政事项的贷款人批准要求对PNC融资机制进行了修改。

2018年11月30日，借款人与 本公司作为担保人，与PNC银行、全国协会作为行政代理、抵押品 代理和贷款人以及其下的贷款人签订了修订并重新启动的循环信贷和担保协议第二修正案，同意 和弃权(“第二次Revolver修正案”)。

第二个Revolver修正案修订了 修正并恢复了2017年10月10日的 循环信贷和安全协议(修正至今，“PNC融资”)， 以EBITDA契约取代截至2019年9月30日的现有固定收费覆盖率，该契约要求 截至以下日期的四个财政季度的最低EBITDA：2018年9月30日-9，240，000美元；2018年12月31日-9，428，000美元；2018年3月31日， 2019年-9，9，000美元重新确定截至2019年9月30日的季度 的最低固定费用覆盖率为1.00：1.00。

第二次Revolver修正案还将 欧洲美元利率贷款(如PNC融资机制中的定义)和国内利率贷款 (如PNC融资工具中的定义)的适用利率利润率提高至3%，至2019年9月30日为止，之后欧洲美元 利率贷款的适用利润率为2.5%至3%，国内利率贷款的适用利率为1.5%至2%(基于适用的固定费用覆盖比率)。关于 第二次Revolver修正案，借款人还向代理支付了250，000美元的弃权和修改费。

2019年4月17日，借款人、作为担保人的公司 以及借款人的十家新子公司(“新子公司”)签订了第三修正案 ，并与PNC银行、全国协会作为行政代理、抵押品代理和贷款人及据此协议下的贷款人共同修订和恢复了循环信贷和担保协议及豁免(“第三次革命修正案”) 。根据 第三修正案，新的子公司被添加为PNC融资机制下的担保人。

本公司根据ASC 470的规定对第一、第二 和第三个Revolver修正案进行评估，以确定该等修正案是一项修改还是 一项债务的消灭，并得出结论，为了会计 的目的，这些修订是对原始期限贷款协议的一项修改。因此，公司将与第二 Revolver修正案相关的额外250，000美元递延融资成本资本化，这些成本将在剩余期限内摊销。

PNC融资机制还包含与公司和借款人有关的惯例 非金融契约，包括对借款人支付普通股或优先股股息 的能力的限制，还包括某些违约事件，包括支付违约、违反陈述 和担保、契约违约、对其他义务的交叉违约、破产和破产事件、某些ERISA事件、 超过指定金额的判决、担保减值和控制权变更。

PNC融资机制下的承诺 将到期，贷款的全部未偿还本金以及应计和未付利息将于2022年10月10日全额到期和应付 ，除非承诺终止，贷款未偿还本金在违约事件后更早加速 。

关于PNC 融资的关闭，本公司还签订了日期为2017年10月10日 的修订和重新启动的担保和保证协议(“Revolver担保”)，据此，本公司确认其无条件担保借款人作为循环贷款人的利益代理向PNC支付和履行所有义务 。

定期贷款安排

2017年10月10日，HTC、控股和 ARI作为借款人，公司作为担保人，根据与美国银行全国协会的定期贷款信贷和担保协议(“条款 贷款工具”)，作为行政代理和抵押品代理(“期限贷款代理”) 以及FS Investments和此后可能成为期限贷款工具的一方的其他贷款人( “定期贷款放款人”)履行义务。

根据定期贷款机制的条款， 借款人立即根据定期贷款(“初始期限贷款”)借入1.05亿美元，并可在关闭后的18个月内额外借款最多2500万美元，以资助额外的许可收购(“延迟 提取承诺”，以及与初始期限贷款一起，“定期贷款”)。

2018年6月29日，HTC，Holdings and ARI， 作为借款人，公司作为担保人，与美国银行全国协会作为抵押品代理和 行政代理，以及其下的各贷款人签订了定期贷款信用和担保 协议和其他文件的有限豁免和第一修正案 协议和其他文件(“第一修正案”)。第一修正案于2018年6月30日终止了延迟提取承诺，并提供了 关于遵守现有总杠杆率(“TLR”)契约的临时豁免。

定期贷款将于2023年10月10日到期。 从截至2018年3月31日的季度开始，定期贷款的本金要求按季度支付，金额 为未偿还定期贷款原始本金的每年1%。从截至2018年12月31日 的会计年度开始，如果公司适用年度的总杠杆率(定义在条款贷款工具中)大于 大于2.75至1.00，则定期贷款工具还要求每年支付高达50%的超额现金流(如条款 贷款工具中定义的那样)。定期贷款工具还要求在发生某些资产处置、 债务发行以及伤亡和谴责事件时强制预付定期贷款。定期贷款可以按借款人的选择按面值预付，金额最高可达3000万美元。在截止日期一周年后允许额外预付款，最初 第二年预付款溢价为3%，第三年为1%，第四年及以后为零。

定期贷款的利息一般 应在适用于此类欧洲美元利率贷款的利息期最后一天和 定期贷款工具的最后一天(视情况而定)的较早日期支付。利息最初应按欧洲美元利率(在定期贷款工具中定义为 )加7.25%的年利率支付。借款人可以选择支付3.00%的实物年息，方法是在定期贷款融资期限内，在不超过五个财政季度的期间，将 这一数额加到定期贷款的本金中。

借款人和公司授予 定期贷款代理，为定期贷款贷款人的利益，对其基本上所有资产的担保权益， 包括应收款、设备、一般无形资产(包括知识产权)、库存、子公司股票、不动产、 和某些其他资产。

定期贷款工具最初包含 一个财务契约，要求公司保持不大于4.75至1.00的总杠杆率(TLR)，测试为会计季度最后一天的 。2018年8月14日修订了定期贷款机制，包括在2018年6月30日放弃TLR契约 ，如下所述。TLR(如术语贷款工具中定义的)是(A)截至 天的融资债务与(B)在该财政季度最后一天结束的连续四个财政季度的EBITDA的比率。融资债务(如定期贷款工具中定义的 )包括根据PNC工具和定期贷款工具借款的金额，以及资本化租赁 债务和从创建之日起超过一年到期的借款的其他负债。截至2019年9月30日和2018年12月31日，TLR分别约为13.79比1和11.82比1。

定期贷款工具还包含与公司和借款人有关的惯例 非金融契约，包括对其对普通股或优先股支付股息的能力的限制，还包括某些违约事件，包括支付违约、违反表述 和担保、契约违约、对其他义务的交叉违约、破产和破产事件、某些ERISA事件、 超过指定金额的判决、担保减值和控制权变更。

关于结束期限 贷款安排，本公司还签订了日期为2017年10月10日的担保和保证协议(“条款 贷款担保”)，据此，本公司确认其无条件担保借款人作为定期贷款代理人的利益向定期贷款代理支付和履行所有 义务。

定期贷款代理人和代理人 签订了债权人间协议，管辖借款人和担保人在抵押品中授予的担保权益的相对优先权，条件是代理人在应收账款、 存货、存款账户和某些其他资产(“循环信贷优先抵押品”)上享有第一优先权担保权益，而定期贷款 代理人在设备、不动产、子公司资本存量和某些 其他资产上享有第一优先权担保权益(

2018年8月14日，HTC，Holdings和ARI， 作为借款人，公司作为担保人，与作为抵押品代理和行政代理的美国银行全国协会及其下的 各贷款人签订了定期贷款信贷和担保协议 (“第二修正案”)的弃权和第二修正案。第二修正案取代了临时豁免，并修改了定期贷款机制，以在2018年6月30日放弃遵守现有TLR契约 。

此外，第二修正案还： (I)自2018年7月1日起将利率提高300个基点；(Ii)如果在2020年3月31日之前全额偿还定期贷款，则放弃 定期贷款工具中现有的提前还款溢价；(Iii)增加相当于第二修正案之日定期贷款未偿还本金余额百分之三 (3.00%)的退出费(条件是，如果在2020年1月1日之前全额偿还定期贷款，则免除退出费 ，并且如果在 1日或之后全额偿还定期贷款， 退出费降至1.5%(1.50%)，则退出费将降至2.5%(1.50%)，如果定期贷款在第二修正案生效之日未偿还本金余额，则免除退出费 ，并进一步 如果定期贷款在1月1日或之后全额偿还， 退出费将降至1.5%(1.50%)，(Iv)2018年9月30日之前的限制性收购和其他股权投资；以及 (V)要求支付相当于未偿还期限贷款百分之一(1.00%)的一次性豁免费用。

2018年11月30日，借款人和 公司作为担保人，与作为抵押品代理和行政代理的美国银行全国协会及其下的各贷款人签订了定期贷款信贷和担保协议(“第三修正案”)的弃权和第三修正案。

第三修正案取代了临时 豁免并修改了定期贷款机制，以重置期限贷款机制 在指定日期包含的最大总杠杆率契约 ，具体日期如下：(I)2018年6月30日-10.15：1.00；(Ii)2018年9月30日-12.45：1.00；(Iii)2018年12月31日 -12.75：1.00；(Iv)2019-12.95：1.00；(V)2019-8.25：1.00；(V)2019-8.25：1.00。2019年9月30日-6.40：1.00； (Vi)2019-5：70：1.00；和(Vii)2020年3月31日及之后的每个财政季度-4：75：1.00。

第三修正案从2018年12月31日起将计划的 季度本金偿还增加到525，000美元。此外，第三修正案要求在2019年11月14日或之前进一步偿还 本金，金额等于截至2019年9月30日的四个会计季度的(X)100%的超额现金流(如定期贷款融资中的定义) ，如果在支付后，借款人具有至少$35，000，000的总未提取可用性 ，(Y) 的超额现金流的50% 借款人具有至少$15，000，000但低于$35，000，000的总计未提取可用性 ，以及(Z)截至2019年9月30日的四个会计年度 季度的超额现金流的0%(如果在付款生效后，借款人的未提取总计 最低未提取可用性低于$15，000，000，且任何此类付款均可根据第三修正案日期后进行的任何自愿预付款 的金额减少 。任何自愿预付款将不受定期贷款融资的预付款溢价或全额 条款的约束。第三修正案还增加了每月2800万美元的最低流动性要求(包括借款人的循环贷款工具上的现金加未提取的 可用性)。

第三修正案还将应付给定期贷款放款人的退出费 修改为2018年11月30日到期贷款本金余额的5%(5.00%)(“退出费”)，该退出费应在较早发生(X)全额偿还定期贷款 或(Y)任何加速到期贷款时以现金全额支付。对于2020年1月1日之前自愿预付的1，000，000美元，退出费将降低0.1% (0.10%)；但前提是，在任何情况下，退出费 不得因任何此类预付款而降低到3%(3.00%)以下，(Ii)在2020年1月1日之前全额偿还期限贷款的情况下， 应免除退出费，(Iii)退出费应减少 ，金额相当于在 或之后全额还款时应支付金额的50%(50%

2019年4月17日，借款人与 公司作为担保人，以及借款人的十个新子公司(“新子公司”)，与美国银行全国协会作为抵押品代理和行政代理的 以及其下的各贷款人签订了“定期贷款信用和担保协议”及其他文件(“合并”)。根据合并，新的子公司 被添加为贷款工具条款下的担保人。

本公司根据ASC 470的规定对第一、第二 和第三项修订进行评估，以确定该等修订是债务的修改或终止 ，并得出结论，该等修订是出于会计目的对原始定期贷款协议的修改。作为 的结果，2018年公司额外资本化了与第二修正案有关的100万美元递延融资成本 ，这些成本将在剩余期限内摊销。

车辆和设备贷款

公司已经签订了各种车辆和设备贷款 。这些贷款在2020年3月之前按60个月支付，利息从0.0%到8.3%不等。

资本租赁义务

公司在2019年9月30日租用某些设备，账面净值约为030万美元，租赁被分类为资本租赁。 资本租赁下的预定未来最低租赁支付(扣除利息后)如下：

公司 长期债务和资本租赁义务的预定到期日如下：

上述时间表反映了与定期贷款有关的预定 到期日，由于公司 遵守当前和未来财务契约的能力存在不确定性，该贷款已被重新分类为短期贷款。

附注9-其他收入

2019年8月，公司收到了890万美元的现金，用于解决收购 Aspen制冷剂公司引起的营运资金调整纠纷。2017年10月。

在2019年第二季度， 公司记录了大约50万美元的其他收入，这与其钢瓶存款负债 帐户估计的变化有关。

项目2-管理层讨论 和财务状况和运营结果分析

本部分 和本表格10-Q中的其他部分包含的某些陈述构成“前瞻性陈述”，符合1995年私人证券 诉讼改革法的含义。此类前瞻性陈述涉及许多已知和未知的风险、不确定性和其他 因素，这些因素可能导致公司的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来 结果、业绩或成就大不相同。这些因素包括但不限于 影响行业的法律法规的变化，制冷剂的需求和价格的变化(包括 不利的市场条件对制冷剂的需求和价格产生不利影响)，公司 来源制冷剂的能力，监管和经济因素，季节性，竞争，诉讼，公司未来可用的供应商或客户的性质 ，不利的天气条件，现有产品可能的技术过时 对其资产的使用寿命 的估计，潜在的环境责任，客户集中度，获得融资的能力，在我们的融资设施下满足 金融契约的能力，将产品和服务推向市场的任何延迟或中断， 及时获得来自政府实体和第三方的任何必要的许可和授权，以及与在美国境外开展业务有关的因素 ，包括法律、法规、政策和政治、金融 和经济条件的变化，包括通货膨胀，公司成功地将ARI和它从第三方收购的任何其他资产整合到其运营中的能力 ，以及公司截至2018年12月31日的10-K报表以及 公司随后提交给证券交易委员会(“SEC”)的其他文件中详细描述的其他风险。“相信”、 “预期”、“预期”、“可能”、“计划”、“应该”以及类似的表达 标识前瞻性陈述。告诫读者不要过分依赖这些前瞻性声明，这些声明 仅在声明发表之日发表。

关键会计政策

公司对 其财务状况和经营结果的讨论和分析基于其合并财务报表，该报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的 。编制这些合并财务 报表需要公司作出影响资产、负债、收入 和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。公司的几项会计政策涉及 重大判断、不确定性和估计。本公司的估计基于历史经验和相信在当时情况下合理的各种其他 假设，其结果构成对资产和负债账面值作出判断 的基础。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同 。如果实际结果与管理层的判断和估计不同，则可能对公司产生重大不利影响 。本公司持续评估其估计，包括但不限于与其库存储备有关的估计 ，以及与其净营业亏损结转 远期(“NOL”)以及商誉和无形资产有关的递延税项资产的估值备抵。

盘存

对于存货，公司评估 其产品的当前和预期销售价格，以确定是否有必要将存货减记为可变现净值。 可变现净值表示正常业务过程中的估计销售价格，较不合理地可预测的完工和处置成本 。确定是否有必要减记可变现净值主要受我们销售的制冷剂气体的 市场价格的影响。商品价格一般受到我们 无法控制的广泛因素的影响，包括天气、季节性、供应的可获得性和充分性、政府法规和政策以及一般 政治和经济条件。在任何时候，我们的库存水平都可能很高。

商誉

公司进行了收购， 包括大量商誉和其他无形资产。本公司对 收购采用购买会计方法，其中包括要求确认商誉(表示收购价格 超过所收购和识别的无形资产净资产公允价值的收购价格 )。我们每年(第四季度第一天)测试我们的商誉减值 ，如果发生事件或情况变化 更有可能将资产的公允价值降低至低于其账面值，则在年度测试之间进行测试。符合某些 标准的其他无形资产将在其估计的可用寿命内摊销。

从2017年开始，本公司在预期基础上采用了 ，ASU No.2017-04，通过取消先前 商誉减值测试的步骤2，该测试需要假设购买价格分配来衡量商誉减值，从而简化了商誉减值的会计处理。在新标准下， 公司将根据报告单位的账面金额超出其公允价值来记录减值费用。 当账面金额超过报告单位的估计公允价值时，将确认减值费用。这些减值 评估在确定减值亏损时使用许多假设和估计，包括与未来收益相关的某些假设和估计 。如果公司没有实现其收益目标，则这些减值评估基础的假设和估计可能会受到不利影响 ，这可能导致资产减值费用，这将对经营结果产生负面影响 。

2019年，公司的 业绩继续受到具有挑战性的定价环境的负面影响，2019年影响行业和 市场。因此，本公司于2019年9月30日进行量化测试，衡量 基于收入的估值技术、贴现现金流量法和基于市场的估值技术的结果，以确定 其商誉的公允价值。市场方法被用来检验 收益方法得出的结论的合理性。根据收益法，对我们的公允价值估计至关重要的假设是：(I)用于 推导用于确定公允价值的现值因素的贴现率；(Ii)预计收入增长率；以及(Iii)用于推导终年价值的预计 长期增长率。市场方法使用 可比市场公允价值数据从可比行业组中估计公允价值。截至二零一九年九月三十日止九个月期间及截至二零一八年十二月三十一日止年度 未确认减损费用。

其他无形资产

具有确定寿命的无形资产 在资产的估计可用寿命内摊销，目前范围为5至12年。公司每年审查这些有用的 生活，以确定它们反映了未来的可变现价值。

所得税

截至2019年9月30日，公司的 NOL约为3910万美元，其中3370万美元没有到期日(受80%税收 收益的年度限制)，540万美元的有效期至2023年(受约130万美元的年度限制)。截至2019年9月30日 ，公司的州税收NOL约为2000万美元，将在不同年份到期。我们每年在 第四季度审核我们 实现递延税项资产收益的可能性，以及因此需要估值备抵的需要，如果事件表明需要审核，我们会更频繁地审核。在确定 估值备抵的要求时，将考虑历史和预计财务结果，以及所有其他可用的正面和 负面证据。

当存在客观和可核实的重大负面证据，例如近年来的累积损失 时，很难得出不需要估值准备 的结论。我们使用滚动的12个季度的税前收入或亏损调整为重要的永久账簿，以征税 差异以及非经常性项目，作为我们近年来累积业绩的衡量标准。基于截至2018年12月31日的累积运营损失 ，我们的分析表明，在此 基础上，我们出现了累计三年的历史亏损，这是客观且可验证的重要负面证据，因此难以克服。 根据我们截至2018年12月31日的评估，我们得出结论，由于递延税项资产未来将不会 完全变现的不确定性，我们在截至2018年12月31日的期间记录了约1，130万美元的估值备抵 和2019年由于额外的损失。

概述

制冷剂的销售继续占公司收入的绝大部分。该公司的制冷剂销售主要是使用氟氯烃和氢氟碳化物的 制冷剂，并在较小程度上不再生产基于氟氯化碳的制冷剂。目前，公司从供应商及其客户处购买原始的HCFC和HFC制冷剂以及可回收的HCFC，HFC和CFC制冷剂。自1996年1月1日起，“清洁空气法”(“该法”)禁止生产原始氟氯化碳制冷剂，并限制原始氟氯烃制冷剂的生产 ，2004年1月进一步限制了生产。2004年1月颁布的联邦条例 规定了氟氯烃的生产和消费限额，并对某些原始氟氯烃制冷剂的进口施加了限制。 根据该法，某些原始氟氯烃制冷剂的生产计划在2010年至2020年期间逐步淘汰， 和所有原始氟氯烃制冷剂的生产计划在2030年之前逐步淘汰。2014年10月，环境保护局公布了最终 规则，规定在2015年 至2019年进一步减少未加工氟氯烃制冷剂的生产和消费许可。从2020年1月1日起，R-22将不再有生产或进口补贴。

该公司创建并开发了名为RefrigerantSide®服务的 服务产品。RefrigerantSide®服务出售给其 制冷系统用于商业空调和工业加工的承包商和最终用户。除了制冷剂销售和公司传统的制冷剂管理服务(主要包括制冷剂的回收 )之外，还提供这些服务。公司创建了一个服务站网络，提供公司的RefrigerantSide® 全方位服务，以促进其服务产品的增长和发展。

公司将其RefrigerantSide®服务的销售和营销 努力的重点放在公司认为最容易理解和理解其RefrigerantSide®服务产品提供的 价值的客户上。在追求其销售和营销战略的过程中，公司 向以下行业的客户提供RefrigerantSide®服务：石化、制药、工业电力、 制造、商业设施和物业管理以及海事。公司可能会因进一步开发和营销其RefrigerantSide®服务产品而招致额外费用 。

2016年7月，公司作为 主承包商被美国国防后勤局(“DLA”)授予了一份为期五年的合同，包括五年的续签选项 ，用于管理、供应和销售制冷剂、压缩气体、钢瓶和相关服务。

持续经营的企业

请参考 公司合并财务报表的脚注1。

随附的合并财务 报表不包括与资产的可恢复性和分类或负债的金额和分类 有关的任何调整，或者在公司无法继续经营的情况下可能需要的任何其他调整。

运营结果

截至2019年9月30日的三个月期间 与截至2018年9月30日的三个月期间相比

截至2019年9月30日的三个月期间收入为4560万美元，较2018年同期报告的4050万美元增长510万美元或13%。收入的增加是由于制冷剂数量的增加以及DLA合同的增长被2019年第三季度销售的某些制冷剂价格与2018年相比 的下降所抵消。

截至2019年9月30日的三个月期间 的销售成本为3780万美元，占销售额的83%。截至2018年9月30日的三个月期间的销售成本为3，280万美元，占销售额的81%。公司的业绩受到2018年和2019年影响行业和市场的具有挑战性的定价环境 的负面影响，导致某些气体的库存储备增加。然而， 与2018年第三季度相比，公司在2019年第三季度销售的制冷剂库存量更高。

截至二零一九年九月三十日止三个月期间，销售、一般及行政(“SG&A”) 开支为830万美元，较2018年同期报告的740万美元 增加90万美元。SG&A的增长主要涉及增加的专业费用，股票补偿 费用和保险。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月 期间的摊销费用均为70万美元。

截至2019年9月30日的三个月期间 的其他收入为450万美元，而2018年同期报告的其他费用为410万美元。 2019年8月，公司记录并收到了890万美元的现金，用于解决收购Aspen制冷剂公司引起的营运资金调整争议 。2017年10月。截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月期间，利息支出分别为440万美元和410万美元 ；利息支出增加主要涉及 由于2018年11月我们的信贷工具的修订导致利率利差(息差)增加。

截至2019年9月30日的三个月 期间的所得税支出为50万美元，而截至2018年9月30日的三个月期间为940万美元。 对于2019年和2018年，联邦和州所得税目的的所得税支出是通过对某些项目进行调整后对税前收入应用法定所得税 税率确定的。如前所述，我们得出结论，由于 递延税项资产未来不会完全变现的不确定性，我们记录了截至2019年9月30日 的全部估值备抵；因此，截至2019年9月30日的三个月期间记录的所得税支出包括账面和纳税报告之间的时间差 。

截至2019年9月30日的三个月期间 的净收入为270万美元，比 可比期间报告的净亏损1390万美元增加了1660万美元，主要是由于如上所述的其他收入和较低的税收支出。

截至2019年9月30日的九个月期间 与截至2018年9月30日的九个月期间相比

截至2019年9月30日的九个月期间的收入为1.363亿美元，较2018年同期报告的1.408亿美元减少450万美元或3%。制冷剂平均销售价格下降了16%，部分被制冷剂体积4%的增长所抵消。来自DLA的收入 也增加了约550万美元。

截至2019年9月30日的9个月期间的销售成本为1.239亿美元，占销售额的91%。在截至2018年9月30日的9个月期间 的销售成本为1.513亿美元，占销售额的107%。2019年第二季度和2018年第二季度，公司库存 920万美元和3470万美元的成本或可变现净值调整较低。2018年第二季度记录的3470万美元调整 包括先前记录的与收购ARI相关的库存基础增加 减记1760万美元，以及为降低成本或可变现净值调整而减记1710万美元。2018年 至2019年，影响行业和市场的具有挑战性的定价环境对公司的业绩产生了负面影响 ，导致某些气体的库存储备增加。然而，与2018年同期相比，公司在截至2019年9月30日的9个月内销售的 制冷剂库存量较高，如上所述 。

截至二零一九年九月三十日止九个月期间的销售、一般及行政(“SG&A”) 开支为2，120，000美元，较2018年同期报告的2，600，000美元 减少4，800，000美元。与收购ARI有关的整合和相关服务的专业费用 下降了约390万美元。SG&A的剩余减少主要是由于2019年工资相关费用、 广告和其他专业费用减少。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月 期间的摊销费用均为220万美元。

截至2019年9月30日的9个月期间的其他费用为350万美元，而2018年同期报告的其他费用为1060万美元。 2019年8月，公司记录并收到了890万美元的现金，用于解决收购Aspen制冷剂公司引起的营运资金调整争议 。2017年10月。在2019年第二季度，公司 记录了约50万美元的其他收入，与其钢瓶存款负债账户估计的变化有关。 在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月期间，利息支出分别为1290万美元和1060万美元； 利息支出的增加主要与2018年11月 我们的信贷工具的修订导致利率差额(息差)增加有关。

截至2019年9月30日的9个月 期间的所得税支出为70万美元，而截至2018年9月30日的9个月期间的所得税优惠为180万美元。2019年和2018年，联邦和州所得税目的的所得税支出通过对某些项目进行调整后对税前收入应用 法定所得税税率来确定。如前所述，我们得出结论，由于 递延税资产未来不会完全变现的不确定性，我们记录了截至2019年9月30日的全额估值备抵 ；因此，截至2019年9月30日的九个月期间记录的所得税支出 由账面和纳税报告之间的时间差 组成。

截至2019年9月30日的9个月期间 的净亏损为1，520万美元，比 可比期间报告的净亏损4，760万美元减少3，240万美元，主要原因是减少了SG&A和库存储备调整，并被较低的税收优惠 和较高的利息支出所抵销。

流动性与资本资源

如上所述，关于公司遵守其信贷协议下的当前和未来财务契约的能力存在不确定性 。因此， 根据ASC 470，公司将其定期贷款债务重新分类为截至2019年6月30日的流动负债。公司的 负债水平已经并将继续对公司的财务状况产生不利影响，包括 经营业绩和流动性状况。截至2019年9月30日，公司未遵守定期贷款工具和PNC工具中的财务契约 ，因此对持续经营的能力产生了重大怀疑。 公司已及时履行其所有债务和其他付款义务，包括在截至2019年9月30日的9个月内支付1590万美元的 债务。此外，截至2019年9月30日，根据PNC融资中的借款基础公式，公司拥有1470万美元的现金和超过2300万美元的 可用性。因此，本公司 不相信契约违约与流动性问题有关，而是与其现有契约结构有关的杠杆问题，并 正与其贷款人合作以获得其信贷融资的豁免和修订。但是，不能保证 公司将能够在可接受的条款或根本上达成任何此类豁免或修订。在2019年9月30日，公司 的营运资本(代表流动资产减去流动负债)为负4510万美元，其中包括重新分类为短期的长期 债务，而2018年12月31日为正的6320万美元。不包括将期限贷款债务重新分类为短期 ，营运资本的减少主要归因于与 库存和贸易应收款项相关的时间因素，如下所述。

存货和贸易应收款是流动资产的主要组成部分 。截至2019年9月30日，公司的库存为5940万美元，比2018年12月31日的1.02百万美元减少了4260万美元 。库存余额的减少主要是由于库存采购和制冷剂销售的时间和可用性 。公司及时销售和更换库存的能力 以及可以出售的价格受当前市场条件和供应商 或客户安排的性质以及公司采购基于CFC的制冷剂(已不再生产)、 氟氯烃制冷剂(目前正在逐步淘汰，导致完全淘汰原始生产)或非CFC制冷剂的能力等因素的影响。 在2019年9月30日，公司有贸易收据从2018年12月31日的1410万美元增加 570万美元。公司的贸易应收款项集中于主要位于美国大陆的制冷行业内的各种批发商、 经纪人、承包商和最终用户。 公司历来通过运营现金流、发行债务 和股权证券以及银行借款为其周转资金需求提供资金。

截至2019年9月30日的九个月期间，运营活动提供的净现金 为2930万美元，而2018年同期运营活动提供的净现金为3530万美元。2019年期间经营活动提供的净现金减少，原因是 本季度某些应收款和应付款余额在该期间和时间报告的净亏损。

截至2019年9月30日的九个月期间投资 活动使用的净现金为90万美元，而2018年可比期间投资 活动使用的净现金为100万美元。本公司2019年的资本投资支出与2018年一致。

截至2019年9月30日的9个月期间 融资活动使用的现金净额为1590万美元，而2018年同期融资活动使用的现金净额为3790万美元 。在截至2019年9月30日的九个月内，本公司减少了 PNC融资项下的贷款余额1380万美元，而2018年同期的还款金额为3610万美元。2018年，公司收到了 $1030万退税，用于支付PNC融资。

在2019年9月30日，现金和现金等价物 为1470万美元，比2018年12月31日的230万美元的现金和现金等价物高出约1240万美元。 所有多余的现金都用于偿还债务。

信贷安排

本公司未遵守 截至二零一九年六月三十日及二零一九年九月三十日计算的总杠杆率及最低流动资金契约， 在其定期贷款安排中列出。于2019年9月30日，公司的总杠杆率为13.79：1.00(而要求的总杠杆率为6.40：1.00)，公司的流动性(定义见定期贷款)为2320万美元(而 要求水平为2800万美元)。本公司也未遵守PNC融资机制中规定的截至2019年6月30日的四个季度 的最低EBITDA约定，以及PNC融资机制规定的截至2019年9月30日的四个 季度的固定收费覆盖率(0.40对1.00)约定。

上述每个都表示违约事件 ，如各自的贷款协议中所定义的。在定期贷款工具 和PNC工具下发生违约事件，使各自的贷款人有权宣布各自协议下的所有金额 立即到期和应付，并且各自的贷款人有权终止根据这些协议进行贷款的义务， 还允许各自的贷款人根据适用的协议行使任何和所有其他补救措施。 定期贷款工具和PNC工具下的贷款人已交付权利保留函，并且公司一直在PNC工具上按默认利率支付利息 。该公司目前正在寻求其 贷款人的豁免和修订，以放弃先前的违约，并根据定期贷款机制和PNC机制重置金融契约。然而， 不能保证公司将能够在可接受的条款或根本上达成任何此类豁免或修订。

银行信贷额度

2017年10月10日，Hudson Technologies Company(“HTC”)，Hudson Holdings，Inc.(“控股”)和Aspen制冷剂公司。(“ARI”)，作为 借款人(统称“借款人”)和公司作为担保人，根据修订和恢复的 循环信贷和安全协议(“PNC融资”)，与PNC银行，全国协会，作为行政 代理，抵押品代理和贷款人(“代理”或“PNC”)，PNC资本市场有限责任公司作为牵头安排人和唯一 账簿管理人，以及此后可能的其他贷款人

根据PNC融资机制的条款， 借款人可以随时借入高达1.5亿美元的借款，包括最高金额不超过 的循环贷款，较小的为1.5亿美元，以及根据借款人符合条件的 应收款和合格库存的未清偿金额计算的借款基数，如PNC融资机制中所述。PNC融资机制还包括1500万美元的回旋贷款 和500万美元的信用证。

借款人在PNC融资 下借入的金额被借款人用于完成ARI的收购和营运资金需求，某些允许的未来收购 并用于偿还信用证项下的提款。截至2019年9月30日，PNC融资机制下的借款总额为1520万美元， ，总的额外可用性约为2320万美元。此外，截至2019年9月30日，还有一张130，000美元的未付信用证 。

PNC贷款 下的贷款利息在每个月的第一天支付，对于按国内利率计息的贷款(如PNC贷款中规定的 )和在每个利息期结束时按欧洲美元利率计息的贷款(如PNC设施中规定的 )或利息期限超过三个月的欧洲美元贷款，则从此类欧洲美元利率贷款开始之日起每三个月中较早的一个(A) 支付关于贷款的利息费用 最初是根据当月未偿还贷款的实际本金金额按年利率 等于(A)的国内利率贷款，(I)年利率等于(1)PNC的基本商业 贷款利率，(2)联邦基金开放利率加0.5%和(3)每日LIBOR加1.0%中较高者的总和，加上(Ii)0.50%和1.00%之间 取决于平均季度未提取可用性和(B)关于欧洲美元利率贷款，欧洲美元利率 加上1.50%和2.00%之间的总和，取决于平均季度未提取可用性。

借款人和公司为贷款人的利益授予 代理基本上所有各自资产的担保权益，包括应收款、 设备、一般无形资产(包括知识产权)、库存、子公司股票、不动产和某些其他 资产。

PNC工具包含一个财务契约 ，要求公司始终保持不低于1.00至1.00的固定收费覆盖率(FCCR)，截至每个连续四个季度的拖尾期结束 。FCCR(如PNC贷款中的定义)是(A) 该期间的EBITDA减去该期间未融资的资本支出减去在 该期间支付的现金税款总额与(B)所有计划的本金付款(不包括与PNC贷款下未偿还的 循环贷款有关的本金付款)和所有现金利息付款，加上在该 期间进行的现金股息和分配，再加上关于资本的付款

2017年12月6日，借款人与 公司作为担保人，与PNC签订了修订并重新启动的循环信贷和安全协议第一修正案( “第一Revolver修正案”)。与信贷安排的银团 相关的第一个Revolver修正案修订了PNC融资机制，以允许辛迪加贷款人向借款人提供某些现金管理和对冲产品 和服务，并就特定 事项和其他行政事项的贷款人批准要求对PNC融资机制进行了修改。

2018年11月30日，借款人与 本公司作为担保人，与PNC银行、全国协会作为行政代理、抵押品 代理和贷款人以及其下的贷款人签订了修订并重新启动的循环信贷和担保协议第二修正案，同意 和弃权(“第二次Revolver修正案”)。

第二个Revolver修正案修订了 修正并恢复了2017年10月10日的 循环信贷和安全协议(修正至今，“PNC融资”)， 以EBITDA契约取代截至2019年9月30日的现有固定收费覆盖率，该契约要求 截至以下日期的四个财政季度的最低EBITDA：2018年9月30日-9，240，000美元；2018年12月31日-9，428，000美元；2018年3月31日， 2019年-9，9，000美元重新确定截至2019年9月30日的季度 的最低固定费用覆盖率为1.00：1.00。

第二次Revolver修正案还将 欧洲美元利率贷款(如PNC融资机制中的定义)和国内利率贷款 (如PNC融资工具中的定义)的适用利率利润率提高至3%，至2019年9月30日为止，之后欧洲美元 利率贷款的适用利润率为2.5%至3%，国内利率贷款的适用利率为1.5%至2%(基于适用的固定费用覆盖比率)。关于 第二次Revolver修正案，借款人还向代理支付了250，000美元的弃权和修改费。

2019年4月17日，借款人、作为担保人的公司 以及借款人的十家新子公司(“新子公司”)签订了第三修正案 ，并与PNC银行、全国协会作为行政代理、抵押品代理和贷款人及据此协议下的贷款人共同修订和恢复了循环信贷和担保协议及豁免(“第三次革命修正案”) 。根据 第三修正案，新的子公司被添加为PNC融资机制下的担保人。

本公司根据ASC 470的规定对第一、第二 和第三个Revolver修正案进行评估，以确定该等修正案是一项修改还是 一项债务的消灭，并得出结论，为了会计 的目的，这些修订是对原始期限贷款协议的一项修改。因此，公司将与第二 Revolver修正案相关的额外250，000美元递延融资成本资本化，这些成本将在剩余期限内摊销。

PNC融资机制还包含与公司和借款人有关的惯例 非金融契约，包括对借款人支付普通股或优先股股息 的能力的限制，还包括某些违约事件，包括支付违约、违反陈述 和担保、契约违约、对其他义务的交叉违约、破产和破产事件、某些ERISA事件、 超过指定金额的判决、担保减值和控制权变更。

PNC融资机制下的承诺 将到期，贷款的全部未偿还本金以及应计和未付利息将于2022年10月10日全额到期和应付 ，除非承诺终止，贷款未偿还本金在违约事件后更早加速 。

关于PNC 融资的关闭，本公司还签订了日期为2017年10月10日 的修订和重新启动的担保和保证协议(“Revolver担保”)，据此，本公司确认其无条件担保借款人作为循环贷款人的利益代理向PNC支付和履行所有义务 。

定期贷款安排

2017年10月10日，HTC、控股和 ARI作为借款人，公司作为担保人，根据与美国银行全国协会的定期贷款信贷和担保协议(“条款 贷款工具”)，作为行政代理和抵押品代理(“期限贷款代理”) 以及FS Investments和此后可能成为期限贷款工具的一方的其他贷款人( “定期贷款放款人”)履行义务。

根据定期贷款机制的条款， 借款人立即根据定期贷款(“初始期限贷款”)借入1.05亿美元，并可在关闭后的18个月内额外借款最多2500万美元，以资助额外的许可收购(“延迟 提取承诺”，以及与初始期限贷款一起，“定期贷款”)。

2018年6月29日，HTC，Holdings and ARI， 作为借款人，公司作为担保人，与美国银行全国协会作为抵押品代理和 行政代理，以及其下的各贷款人签订了定期贷款信用和担保 协议和其他文件的有限豁免和第一修正案 协议和其他文件(“第一修正案”)。第一修正案于2018年6月30日终止了延迟提取承诺，并提供了 关于遵守现有总杠杆率(“TLR”)契约的临时豁免。

定期贷款将于2023年10月10日到期。 从截至2018年3月31日的季度开始，定期贷款的本金要求按季度支付，金额 为未偿还定期贷款原始本金的每年1%。从截至2018年12月31日 的会计年度开始，如果公司适用年度的总杠杆率(定义在条款贷款工具中)大于 大于2.75至1.00，则定期贷款工具还要求每年支付高达50%的超额现金流(如条款 贷款工具中定义的那样)。定期贷款工具还要求在发生某些资产处置、 债务发行以及伤亡和谴责事件时强制预付定期贷款。定期贷款可以按借款人的选择按面值预付，金额最高可达3000万美元。在截止日期一周年后允许额外预付款，最初 第二年预付款溢价为3%，第三年为1%，第四年及以后为零。

定期贷款的利息一般 应在适用于此类欧洲美元利率贷款的利息期最后一天和 定期贷款工具的最后一天(视情况而定)的较早日期支付。利息最初应按欧洲美元利率(在定期贷款工具中定义为 )加7.25%的年利率支付。借款人可以选择支付3.00%的实物年息，方法是在定期贷款融资期限内，在不超过五个财政季度的期间，将 这一数额加到定期贷款的本金中。

借款人和公司授予 定期贷款代理，为定期贷款贷款人的利益，对其基本上所有资产的担保权益， 包括应收款、设备、一般无形资产(包括知识产权)、库存、子公司股票、不动产、 和某些其他资产。

定期贷款工具最初包含 一个财务契约，要求公司保持不大于4.75至1.00的总杠杆率(TLR)，测试为会计季度最后一天的 。2018年8月14日修订了定期贷款机制，包括在2018年6月30日放弃TLR契约 ，如下所述。TLR(如术语贷款工具中定义的)是(A)截至 天的融资债务与(B)在该财政季度最后一天结束的连续四个财政季度的EBITDA的比率。融资债务(如定期贷款工具中定义的 )包括根据PNC工具和定期贷款工具借款的金额，以及资本化租赁 债务和从创建之日起超过一年到期的借款的其他负债。截至2019年9月30日和2018年12月31日，TLR分别约为13.79比1和11.82比1。

定期贷款工具还包含与公司和借款人有关的惯例 非金融契约，包括对其对普通股或优先股支付股息的能力的限制，还包括某些违约事件，包括支付违约、违反表述 和担保、契约违约、对其他义务的交叉违约、破产和破产事件、某些ERISA事件、 超过指定金额的判决、担保减值和控制权变更。

关于结束期限 贷款安排，本公司还签订了日期为2017年10月10日的担保和保证协议(“条款 贷款担保”)，据此，本公司确认其无条件担保借款人作为定期贷款代理人的利益向定期贷款代理支付和履行所有 义务。

定期贷款代理人和代理人 签订了债权人间协议，管辖借款人和担保人在抵押品中授予的担保权益的相对优先权，条件是代理人在应收账款、 存货、存款账户和某些其他资产(“循环信贷优先抵押品”)上享有第一优先权担保权益，而定期贷款 代理人在设备、不动产、子公司资本存量和某些 其他资产上享有第一优先权担保权益(

2018年8月14日，HTC，Holdings和ARI， 作为借款人，公司作为担保人，与作为抵押品代理和行政代理的美国银行全国协会及其下的 各贷款人签订了定期贷款信贷和担保协议 (“第二修正案”)的弃权和第二修正案。第二修正案取代了临时豁免，并修改了定期贷款机制，以在2018年6月30日放弃遵守现有TLR契约 。

此外，第二修正案还： (I)自2018年7月1日起将利率提高300个基点；(Ii)如果在2020年3月31日之前全额偿还定期贷款，则放弃 定期贷款工具中现有的提前还款溢价；(Iii)增加相当于第二修正案之日定期贷款未偿还本金余额百分之三 (3.00%)的退出费(条件是，如果在2020年1月1日之前全额偿还定期贷款，则免除退出费 ，并且如果在 1日或之后全额偿还定期贷款， 退出费降至1.5%(1.50%)，则退出费将降至2.5%(1.50%)，如果定期贷款在第二修正案生效之日未偿还本金余额，则免除退出费 ，并进一步 如果定期贷款在1月1日或之后全额偿还， 退出费将降至1.5%(1.50%)，(Iv)2018年9月30日之前的限制性收购和其他股权投资；以及 (V)要求支付相当于未偿还期限贷款百分之一(1.00%)的一次性豁免费用。

2018年11月30日，借款人和 公司作为担保人，与作为抵押品代理和行政代理的美国银行全国协会及其下的各贷款人签订了定期贷款信贷和担保协议(“第三修正案”)的弃权和第三修正案。

第三修正案取代了临时 豁免并修改了定期贷款机制，以重置期限贷款机制 在指定日期包含的最大总杠杆率契约 ，具体日期如下：(I)2018年6月30日-10.15：1.00；(Ii)2018年9月30日-12.45：1.00；(Iii)2018年12月31日 -12.75：1.00；(Iv)2019-12.95：1.00；(V)2019-8.25：1.00；(V)2019-8.25：1.00。2019年9月30日-6.40：1.00； (Vi)2019-5：70：1.00；和(Vii)2020年3月31日及之后的每个财政季度-4：75：1.00。

第三修正案从2018年12月31日起将计划的 季度本金偿还增加到525，000美元。此外，第三修正案要求在2019年11月14日或之前进一步偿还 本金，金额等于截至2019年9月30日的四个会计季度的(X)100%的超额现金流(如定期贷款融资中的定义) ，如果在支付后，借款人具有至少$35，000，000的总未提取可用性 ，(Y) 的超额现金流的50% 借款人具有至少$15，000，000但低于$35，000，000的总计未提取可用性 ，以及(Z)截至2019年9月30日的四个会计年度 季度的超额现金流的0%(如果在付款生效后，借款人的未提取总计 最低未提取可用性低于$15，000，000，且任何此类付款均可根据第三修正案日期后进行的任何自愿预付款 的金额减少 。任何自愿预付款将不受定期贷款融资的预付款溢价或全额 条款的约束。第三修正案还增加了每月2800万美元的最低流动性要求(包括借款人的循环贷款工具上的现金加未提取的 可用性)。

第三修正案还将应付给定期贷款放款人的退出费 修改为2018年11月30日到期贷款本金余额的5%(5.00%)(“退出费”)，该退出费应在较早发生(X)全额偿还定期贷款 或(Y)任何加速到期贷款时以现金全额支付。对于2020年1月1日之前自愿预付的1，000，000美元，退出费将降低0.1% (0.10%)；但前提是，在任何情况下，退出费 不得因任何此类预付款而降低到3%(3.00%)以下，(Ii)在2020年1月1日之前全额偿还期限贷款的情况下， 应免除退出费，(Iii)退出费应减少 ，金额相当于在 或之后全额还款时应支付金额的50%(50%

2019年4月17日，借款人与 公司作为担保人，以及借款人的十个新子公司(“新子公司”)，与美国银行全国协会作为抵押品代理和行政代理的 以及其下的各贷款人签订了“定期贷款信用和担保协议”及其他文件(“合并”)。根据合并，新的子公司 被添加为贷款工具条款下的担保人。

本公司根据ASC 470的规定对第一、第二 和第三项修订进行评估，以确定该等修订是债务的修改或终止 ，并得出结论，该等修订是出于会计目的对原始定期贷款协议的修改。作为 的结果，2018年公司额外资本化了与第二修正案有关的100万美元递延融资成本 ，这些成本将在剩余期限内摊销。

通货膨胀率

通货膨胀在历史上没有对公司的运营产生重大影响 。

对供应商和客户的依赖

公司参与的行业 受到高度监管，影响我们业务的法规变化可能会影响我们的经营结果。目前， 公司从供应商及其 客户购买原始氟氯烃和氢氟烃制冷剂以及可回收的制冷剂，主要是氟氯烃和氟氯化碳。根据该法，某些原始氟氯烃制冷剂未来生产的逐步淘汰始于2010年，计划 到2020年完全淘汰，所有原始氟氯烃制冷剂的生产计划在 2030年淘汰。如果公司无法获得足够数量的制冷剂或无法以商业上合理的条款获得制冷剂 或其销售的制冷剂的需求和/或价格下降，则公司可能 实现制冷剂销售收入的减少，这可能对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响 。

在截至2019年9月30日的9个月期间，有一个客户占公司收入的13%。截至2019年9月30日，该客户的应收账款为330万美元 。

在截至2018年9月30日的9个月期间，没有客户占公司收入的10%或更多。

主要客户的流失或经济前景的下降 和/或任何此类客户购买公司产品或服务的减少 可能对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

季节性和天气条件以及 经营结果的波动

由于天气条件、潜在客户的要求、非循环制冷剂和服务 销售情况、制冷剂产品(未生产的或可回收的)的可用性和价格、回收技术和法规的变化、 制冷设备引进和/或改型或更换的时机、公司 业务的扩张率以及其他因素，公司的经营业绩在不同时期有所不同 ， 的销售情况，制冷剂产品(未生产的或可回收的)的可用性和价格，回收技术和法规的变化， 引进和/或改造或更换制冷设备的时机，公司 业务的扩张率，以及其他因素。该公司的业务具有季节性，制冷剂销售高峰出现在每年的前九个月 。在过去几年中，制冷剂销售的季节性下降导致了损失 ，特别是在今年第四季度。此外，如果整个 春夏月份出现反常的凉爽天气，将对制冷剂的需求产生不利影响，将对公司产生相应的负面影响 。在需求高峰期延迟或无法确保充足的制冷剂供应、制冷剂需求不足、 费用增加、制冷剂价格下降和失去主要客户都可能导致重大损失。 不能保证上述因素不会发生并对公司的财务 状况造成重大不利影响和重大损失。该公司认为，在较小程度上存在与制冷剂销售的RefrigerantSide® 服务收入类似的季节性因素。

表外安排

一个也没有。

近期会计公告

2016年6月，FASB发布ASU No.2016-13， “金融工具-信用损失”。此ASU要求组织根据历史经验、当前条件以及合理和可支持的 预测，衡量在报告日期持有的 金融资产的所有预期信用损失。金融机构和其他组织现在将使用前瞻性信息更好地告知其信用 损失估计。本ASU中的修改对2019年12月15日之后的会计年度以及其中的过渡期 有效。本公司预期修订后的标准不会对本公司的经营业绩产生重大影响。

2016年2月，FASB发布了经修订的会计 标准更新号2016-02，租赁(主题842)(ASU 2016-02)，其中一般要求承租人在资产负债表上确认 经营和融资租赁负债及相应的使用权资产，并加强披露有关租赁安排产生的现金流的金额、时间和不确定性 。2018年7月，FASB发布了ASU No.2018-11，租赁目标改进，作为对先前发布的指南的更新。此更新增加了一个过渡 选项，该选项允许在采用期间 确认对保留收益期初余额的累积效果调整，而无需在采用之前期间重写财务报表。我们在ASU No.2018-11中使用了修改的追溯过渡 方法，并在采用期间通过累积效应调整应用了新的租赁要求。 我们选择了过渡指导下允许的实际权宜之计包，这允许我们继续进行历史 租赁分类，我们对合同是否为租赁或包含租赁的评估，以及我们在采用新标准之前存在的任何租赁的初始直接成本 。我们还选择合并租赁和非租赁组成部分，并将初始期限为12个月或更短的租赁 从资产负债表中保留，并在租赁期内以直线方式确认合并 经营报表中的相关租赁付款。截至2019年1月1日，我们在综合资产负债表上记录了约810万美元的总 使用权资产和总租赁负债。本公司融资租赁的会计 基本保持不变。有关租赁产生的现金流量 的金额、时间和不确定性的披露包括在本文所载财务报表的附注5中。

项目3-关于市场风险的定量和定性 披露

利率敏感性

我们面临PNC融资和定期贷款融资利率波动 的市场风险。PNC融资是一项150，000，000美元的担保融资， 定期贷款融资提供105，000，000美元的定期贷款。

截至2019年9月30日，PNC设施有15，183，276美元未偿余额 。我们在PNC融资机制下借款的未来利率变化可能会对我们的综合运营结果产生 影响。

截至2019年9月30日，定期贷款工具有102，112，500美元的未清余额 。我们在贷款期限下借款的未来利率变化可能会 对我们的综合经营业绩产生影响。

如果贷款承担利率 变化1%，则截至2019年9月30日，对利息支出的年度影响将约为110万美元。

制冷剂市场

我们还面临 制冷剂需求、价格和可用性波动的市场风险。如果公司无法获得足够数量的制冷剂 或无法以商业上合理的条款获得制冷剂，或者公司销售的制冷剂需求和/或价格下降 ，公司可能会减少来自制冷剂销售的收入或减记库存 ，这可能会对我们的综合经营业绩产生重大不利影响。

第4项--控制和程序

披露管制及程序

公司在监督和 公司管理层的参与下，包括公司首席执行官和首席财务官 ，评估了公司披露控制和程序的有效性，如1934年证券交易法第13a-15(E) 条所定义，经修订(“交易法”)，截至本报告涵盖的期间结束。 基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论认为，公司的披露 控制和程序是有效的，并提供了合理的保证，确保在证券交易委员会的规则和表格 中指定的时间内记录、处理、总结和报告根据交易法提交的报告中要求披露的信息 ，并且该等信息将被累积并传达给公司管理层， 包括其首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时作出关于 所要求的披露的决定。 ， 。由于所有控制系统的固有限制，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好 ，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，并且必须要求管理层 在评估可能的控制和程序的成本效益关系时应用其判断。此外， 公司的控制和程序可能会被一些人的个人行为、两个或 更多的人串通，或由于错误或欺诈而导致的控制和错误陈述的管理覆盖而规避， 可能无法及时检测到。

财务报告的内部控制变化

截至2019年9月30日的季度内，公司对财务报告的 内部控制(如Exchange Act规则13a-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化 财务报告 ， 。

第二部分-其他资料

项目1-法律程序

有关未决法律 事项的信息，请参阅公司截至2018年12月31日 31的年度表格10-K第一部分第3项的法律程序部分。除以下所述外，截至2019年9月30日 的季度内，此类事项没有重大变化。

ARI流动资金争端

Airgas，Inc.于2017年8月9日签署的股票购买协议(“SPA”)。(“Airgas”)，Hudson Holdings，Inc.和Hudson Technologies，Inc.， ，据此，本公司收购了ARI的股票，包含一个习惯的结账后营运资本调整机制。 在确定各种无争议的营运资本调整后，以及随后完成SPA中规定的争议解决 过程后，Hudson有权从Airgas获得总额约为950万美元的付款(包括 350万美元的无争议物品和600万美元的有争议物品，由根据以下规定指定的专家裁决2019年6月27日 ，Airgas向美国特拉华州地区法院提起诉讼Airgas，Inc.诉Hudson Holdings，Inc.和Hudson Technologies，Inc.寻求宣告性判决，以推翻根据SPA指定的专家对有争议的 周转资金项目的确定。2019年8月7日，当事人全部解决， 包括诉讼。根据和解协议，Airgas向Hudson支付了总计890万美元的营运资本调整付款。

项目1A--风险因素

我们信贷工具下的违约 对我们继续经营的能力提出了很大的质疑。

我们的合并财务报表 已经准备好，假设我们将继续作为一家持续经营的企业，并考虑在正常业务过程中实现资产和清偿负债 。我们继续经营的能力取决于我们遵守信贷协议中 财务契约的能力。我们的负债水平已经并将继续对我们的财务状况产生不利影响，包括经营业绩和流动性状况。自2019年6月30日以来，我们一直未遵守定期贷款工具和PNC工具中的金融契约 ，因此对 继续作为持续经营的企业的能力提出了很大的疑问。

从2019年6月30日起，我们未遵守我们的定期贷款工具中规定的 金融契约。我们也没有遵守 PNC融资机制中规定的截至2019年6月30日和2019年9月30日的四个季度的财务契约。上述 中的每一个都表示违约事件，如各自的贷款协议中所定义的。在定期贷款工具和PNC工具下发生违约事件 为各自的贷款人提供了声明 各自协议下的所有金额立即到期和应付的权利，并且各自的贷款人有权终止根据协议进行贷款的义务 ，并且还允许各自的贷款人根据适用的 协议行使任何和所有其他补救措施。定期贷款机制和PNC机制下的贷款人已经递交了权利保留函。我们 目前正在寻求我们的贷款人的弃权和修订，以放弃先前的违约并重置 定期贷款融资机制和PNC融资机制下的金融契约。然而，不能保证我们将能够在可接受的条款下或根本上达成任何此类豁免 或修正案。如果我们没有从我们的贷款人那里获得豁免，我们在信贷安排下的债务 将立即到期和应付，贷款人可能会取消他们的抵押赎回权，这可能会对 我们的业务和未来的财务状况产生重大不利影响，并可能要求我们缩减或以其他方式停止我们的现有业务。

第3项-高级 证券违约

本公司未遵守 截至二零一九年六月三十日及二零一九年九月三十日计算的总杠杆率及最低流动资金契约， 在其定期贷款安排中列出。于2019年9月30日，公司的总杠杆率为13.79：1.00(而要求的总杠杆率为6.40：1.00)，公司的流动性(定义见定期贷款)为2320万美元(而 要求水平为2800万美元)。本公司也未遵守PNC融资机制中规定的截至2019年6月30日的四个季度 的最低EBITDA约定，以及PNC融资机制规定的截至2019年9月30日的四个 季度的固定收费覆盖率(0.40对1.00)约定。

上述每个都表示违约事件 ，如各自的贷款协议中所定义的。在定期贷款工具 和PNC工具下发生违约事件，使各自的贷款人有权宣布各自协议下的所有金额 立即到期和应付，并且各自的贷款人有权终止根据这些协议进行贷款的义务， 还允许各自的贷款人根据适用的协议行使任何和所有其他补救措施。 定期贷款工具和PNC工具下的贷款人已交付权利保留函，并且公司一直在PNC工具上按默认利率支付利息 。该公司目前正在寻求其 贷款人的豁免和修订，以放弃先前的违约，并根据定期贷款机制和PNC机制重置金融契约。然而， 不能保证公司将能够在可接受的条款或根本上达成任何此类豁免或修订。

项目6-展品

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。