美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

表格10-q

(第一标记)
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告

截至2019年9月30日止的季度
 
或
 
☐
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告
 
由_至_

佣金档案编号000-51371

林肯教育服务公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)

新泽西
  
57-1150621
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织)
  
(国税局雇主识别号)

行政道200号，340套房
  
07052
西奥兰治州
  
(邮政编码)
(主要行政办公室地址)
    

(973) 736-9340
(登记人的电话号码，包括区号)

用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短)，(2)在过去90天中一直受到这种申报要求的限制。是的，没有☐

检查注册人是否已以电子方式提交并张贴在其公司网站(如果有的话)，说明在过去12个月内，每个交互数据文件都必须根据 条例第232.405条(本章第232.405节)的规定提交和张贴(或在较短的时间内，注册人必须提交和张贴此类文件)。是的，不需要☐。

请检查注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小报告公司还是新兴增长公司。见“交易所法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

 
大型加速滤波器☐
加速滤波器☐
     
 
非加速过滤☐ (不要检查是否有一家较小的报告公司)
小型报告公司
     
 
新兴成长型公司☐
  

如果一家新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是的，☐

根据“交易法”第12(B)条登记的证券：

每一班的职称
交易
文号
注册的每个交易所的名称
普通股，每股没有票面价值
林克
纳斯达克股票市场有限责任公司
 
截至2019年11月12日，注册公司共有普通股25231710股。

林肯教育服务公司及其附属公司

表10-q

截至2019年9月30日止的季度

第一部分
财务信息
  
项目1.
财务报表(未经审计)
1
 
压缩综合资产负债表2019年9月30日和2018年12月31日
1
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月的精简综合业务报表
3
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个和九个月综合收入(亏损)综合报表
4
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止9个月股东权益变动简编综合报表
5
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月现金流动合并报表
6
 
未审计合并财务报表附注
8
项目2.
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
 20
项目3.
市场风险的定量和定性披露
35
项目4.
管制和程序
35
第二部分。
其他资料
35
项目1.
法律程序
35
项目5.
其他资料
36
项目6.
展品
39
 
签名
  

指数
第一部分-财务资料

项目1.
财务报表

林肯教育服务公司及其附属公司
压缩合并资产负债表
(单位：千，份额除外)
(未经审计)

   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
资产
            
流动资产：
            
现金和现金等价物
  
$
11,757
    
$
17,571
  
限制现金
    
3,997
      
16,775
  
应收账款，减去2019年9月30日和2018年12月31日的备抵17 277美元和15 590美元
    
22,094
      
18,675
  
盘存
    
1,899
      
1,451
  
预付所得税和应收所得税
    
358
      
178
  
预付费用和其他流动资产
    
4,257
      
2,461
  
流动资产总额
    
44,362
      
57,111
  
                 
财产、设备和设施-2019年9月30日和2018年12月31日按成本计算，扣除累计折旧和摊销172，190美元和171，109美元
    
48,209
      
49,292
  
                 
其他资产：
                
非流动限制现金
    
-
      
11,600
  
非流动应收款，减去2019年9月30日和2018年12月31日的备抵2，156美元和1，403美元
    
14,633
      
12,175
  
递延所得税净额
    
-
      
424
  
经营租赁使用权资产
    
38,750
      
-
  
善意
    
14,536
      
14,536
  
其他资产，净额
    
1,247
      
900
  
其他资产共计
    
69,166
      
39,635
  
共计
  
$
161,737
    
$
146,038
  

见未审计合并财务报表附注。

1
指数
林肯教育服务公司及其附属公司
压缩合并资产负债表
(单位：千，份额除外)
(未经审计)
(续)

   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
负债和股东权益
            
流动负债：
            
信贷协议的当期部分
  
$
7,117
    
$
15,000
  
未挣学费
    
22,901
      
22,545
  
应付帐款
    
18,899
      
14,107
  
应计费用
    
9,523
      
10,605
  
经营租赁负债的当期部分
    
9,089
      
-
  
其他短期负债
    
595
      
2,324
  
流动负债总额
    
68,124
      
64,581
  
                 
非流动负债：
                
长期信贷协议及定期贷款
    
19,785
      
33,769
  
养恤金计划负债
    
4,149
      
4,271
  
递延所得税净额
    
93
      
-
  
长期经营租赁负债
    
35,942
      
-
  
应计租金
    
-
      
3,410
  
其他长期负债
    
64
      
141
  
负债总额
    
128,157
      
106,172
  
                 
承付款和意外开支
                
                 
股东权益：
                
优先股，无面值-10，000，000股授权，2019年9月30日和2018年12月31日没有发行和发行股票
    
-
      
-
  
普通股，无票面价值-授权：2019年9月30日和2018年12月31日为1亿股；2019年9月30日发行和发行：31，142，251股；2018年12月31日为30，552，333股
    
141,377
      
141,377
  
额外已付资本
    
29,927
      
29,484
  
按成本计算的国库券-5，910，541股，2019年9月30日和2018年12月31日
    
(82,860
)
    
(82,860
)
累积赤字
    
(51,264
)
    
(44,073
)
累计其他综合损失
    
(3,600
)
    
(4,062
)
股东权益总额
    
33,580
      
39,866
  
共计
  
$
161,737
    
$
146,038
  

见未审计合并财务报表附注。

2
指数
林肯教育服务公司及其附属公司
精简的业务合并报表
(单位：千，但每股数额除外)
(未经审计)

   
三个月结束
九月三十日
    
九个月结束
九月三十日
  
   
2019
    
2018
    
2019
    
2018
  
                         
收入
  
$
72,594
    
$
70,078
    
$
199,427
    
$
193,087
  
费用和开支：
                                
教育服务和设施
    
33,211
      
33,488
      
92,940
      
94,169
  
销售、一般和行政
    
37,451
      
36,087
      
111,512
      
108,091
  
(收益)资产处置损失
    
(211
)
    
427
      
(211
)
    
537
  
费用和费用共计
    
70,451
      
70,002
      
204,241
      
202,797
  
营业收入(损失)
    
2,143
      
76
      
(4,814
)
    
(9,710
)
其他：
                                
利息收入
    
1
      
6
      
7
      
25
  
利息费用
    
(754
)
    
(632
)
    
(2,141
)
    
(1,743
)
所得税前收入(损失)
    
1,390
      
(550
)
    
(6,948
)
    
(11,428
)
所得税准备金
    
50
      
50
      
244
      
150
  
净收入(损失)
  
$
1,340
    
$
(600
)
  
$
(7,192
)
  
$
(11,578
)
基本
                                
每股净收入(亏损)
  
$
0.05
    
$
(0.02
)
  
$
(0.29
)
  
$
(0.47
)
稀释
                                
每股净收入(亏损)
  
$
0.05
    
$
(0.02
)
  
$
(0.29
)
  
$
(0.47
)
已发行普通股加权平均数：
                                
基本
    
24,563
      
24,533
      
24,551
      
24,387
  
稀释
    
24,608
      
24,533
      
24,551
      
24,387
  

见未审计合并财务报表附注。

3
指数
林肯教育服务公司及其附属公司
综合收入(损失)汇总表
(单位：千)
(未经审计)

   
三个月结束
九月三十日
    
九个月结束
九月三十日
  
   
2019
    
2018
    
2019
    
2018
  
净收入(损失)
  
$
1,340
    
$
(600
)
  
$
(7,192
)
  
$
(11,578
)
其他综合收入
                                
雇员退休金计划调整
    
154
      
162
      
462
      
485
  
综合收入(损失)
  
$
1,494
    
$
(438
)
  
$
(6,730
)
  
$
(11,093
)

见未审计合并财务报表附注。

4
指数
林肯教育服务公司及其附属公司
股东权益变动汇总表
(单位：千，份额除外)
(未经审计)

   


普通股
    
额外
已付
资本
    
国库
股票
    
累积
赤字
    
累积
其他
综合
损失
    
共计
  
股份
    
金额
结余-2019年1月1日
    
30,552,333
    
$
141,377
    
$
29,484
    
$
(82,860
)
  
$
(44,073
)
  
$
(4,062
)
  
$
39,866
  
净损失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(5,467
)
    
-
      
(5,467
)
雇员退休金计划调整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
154
      
154
  
股票补偿费用
                                                        
限制性股票
    
478,853
      
-
      
52
      
-
      
-
      
-
      
52
  
基于股权补偿的净股份结算
    
(5,518
)
    
-
      
(18
)
    
-
      
-
      
-
      
(18
)
结余-2019年3月31日
    
31,025,668
      
141,377
      
29,518
      
(82,860
)
    
(49,540
)
    
(3,908
)
    
34,587
  
净损失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(3,064
)
    
-
      
(3,064
)
雇员退休金计划调整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
154
      
154
  
股票补偿费用
                                                        
限制性股票
    
116,583
      
-
      
191
      
-
      
-
      
-
      
191
  
基于股权补偿的净股份结算
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
结余-2019年6月30日
    
31,142,251
      
141,377
      
29,709
      
(82,860
)
    
(52,604
)
    
(3,754
)
    
31,868
  
净收益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
1,340
      
-
      
1,340
  
雇员退休金计划调整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
154
      
154
  
股票补偿费用
                                                        
限制性股票
    
-
      
-
      
218
      
-
      
-
      
-
      
218
  
基于股权补偿的净股份结算
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
结余-2019年9月30日
    
31,142,251
    
$
141,377
    
$
29,927
    
$
(82,860
)
  
$
(51,264
)
  
$
(3,600
)
  
$
33,580
  

   


普通股
    
额外
已付
资本
    
国库
股票
    
累积
赤字
    
累积
其他
综合
损失
    
共计
  
股份
    
金额
余额-2018年1月1日
    
30,624,407
    
$
141,377
    
$
29,334
    
$
(82,860
)
  
$
(37,528
)
  
$
(4,510
)
  
$
45,813
  
净损失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(6,874
)
    
-
      
(6,874
)
雇员退休金计划调整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
162
      
162
  
股票补偿费用
                                                        
限制性股票
    
113,946
      
-
      
429
      
-
      
-
      
-
      
429
  
基于股权补偿的净股份结算
    
(168,254
)
    
-
      
(311
)
    
-
      
-
      
-
      
(311
)
余额-2018年3月31日
    
30,570,099
      
141,377
      
29,452
      
(82,860
)
    
(44,402
)
    
(4,348
)
    
39,219
  
净损失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(4,104
)
    
-
      
(4,104
)
雇员退休金计划调整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
161
      
161
  
股票补偿费用
                                                        
限制性股票
    
21,622
      
-
      
53
      
-
      
-
      
-
      
53
  
基于股权补偿的净股份结算
    
(39,388
)
    
-
      
(61
)
    
-
      
-
      
-
      
(61
)
余额-2018年6月30日
    
30,552,333
      
141,377
      
29,444
      
(82,860
)
    
(48,506
)
    
(4,187
)
    
35,268
  
净损失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(600
)
    
-
      
(600
)
雇员退休金计划调整
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
162
      
162
  
股票补偿费用
                                                        
限制性股票
    
-
      
-
      
20
      
-
      
-
      
-
      
20
  
基于股权补偿的净股份结算
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
余额-2018年9月30日
    
30,552,333
    
$
141,377
    
$
29,464
    
$
(82,860
)
  
$
(49,106
)
  
$
(4,025
)
  
$
34,850
  

见未审计合并财务报表附注。

5
指数
林肯教育服务公司及其附属公司
合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)

   
九个月结束
九月三十日
  
   
2019
    
2018
  
             
业务活动现金流量：
            
净损失
  
$
(7,192
)
  
$
(11,578
)
调整数，将净损失与用于业务活动的现金净额对账：
                
折旧和摊销
    
5,972
      
6,289
  
递延财务费用摊销
    
354
      
275
  
递延所得税
    
424
      
-
  
(收益)资产处置损失
    
(211
)
    
537
  
固定资产捐赠
    
(893
)
    
-
  
可疑账户备抵
    
15,157
      
12,988
  
股票补偿费用
    
460
      
502
  
递延租金
    
-
      
(697
)
资产(增加)减少：
                
应收账款
    
(21,034
)
    
(21,300
)
盘存
    
(448
)
    
(654
)
预付所得税和应收所得税
    
(180
)
    
-
  
预付费用和其他流动资产
    
554
      
139
  
其他资产，净额
    
(1,003
)
    
(83
)
负债增加(减少)：
                
应付帐款
    
4,197
      
9,007
  
应计费用
    
(33
)
    
1,983
  
未挣学费
    
356
      
(3,122
)
递延所得税
    
93
      
-
  
其他负债
    
(1,466
)
    
(102
)
调整总额
    
2,299
      
5,762
  
用于业务活动的现金净额
    
(4,893
)
    
(5,816
)
投资活动的现金流量：
                
资本支出
    
(3,272
)
    
(4,217
)
保险收益
    
211
      
-
  
出售财产和设备的收益
    
-
      
2,348
  
用于投资活动的现金净额
    
(3,061
)
    
(1,869
)
来自筹资活动的现金流量：
                
借款付款
    
(27,167
)
    
(32,800
)
借款收益
    
5,045
      
4,400
  
递延财务费用的支付
    
(98
)
    
(94
)
基于股权补偿的净股份结算
    
(18
)
    
(372
)
用于筹资活动的现金净额
    
(22,238
)
    
(28,866
)
现金、现金等价物和限制性现金净减额
    
(30,192
)
    
(36,551
)
现金、现金等价物和限制性现金-期初
    
45,946
      
54,554
  
现金、现金等价物和限制性现金-期末
  
$
15,754
    
$
18,003
  

见未审计合并财务报表附注。

6
指数
林肯教育服务公司及其附属公司
合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
(续)

   
九个月结束
九月三十日
  
   
2019
    
2018
  
             
现金流动信息的补充披露：
            
支付的现金：
            
利息
  
$
1,638
    
$
1,523
  
所得税
  
$
113
    
$
167
  
非现金投资和筹资活动补充时间表：
                
固定资产应计负债或非现金购买负债
  
$
1,679
    
$
392
  

见未审计合并财务报表附注。

7
指数
林肯教育服务公司及其附属公司
未经审计的精简合并财务报表附注
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的3个月和9个月
(以千计，但股份及每股款额除外，除非另有说明)
(未经审计)

1.
重要会计政策摘要

商业活动--林肯教育服务公司及其子公司(集体，即 “公司”、“我们”、“我们”和“我们”，视情况而定)为刚毕业的高中毕业生和在职成人提供多样化的职业后教育。该公司目前在14个州开办22所学校，提供汽车技术、技术行业(包括暖通、焊接和计算机数控、电气和电子系统技术等)、保健服务(包括护理、牙科助理和医疗管理助理等)，酒店服务(包括烹饪、治疗按摩、美容和美学)和信息技术课程。这些学校隶属于林肯技术学院(Lincoln Technology Institute)、林肯理工学院(Lincoln College Of Technology)、林肯烹饪学院(Lincoln Cultics Institute)、欣喜若狂的美容艺术与科学学院(Ehavelory Institute of美容艺术与科学学院)以及相关品牌。大多数校园都为大城市市场服务，每个校园都提供多个研究领域的课程。其中五所学校是目的地学校，它们吸引来自美国各地的学生，在某些情况下还吸引来自国外的学生。该公司的其他校区主要吸引来自当地社区和周边地区的学生。所有校园都是国家或地区认可的，有资格参加由美国教育部(“教育部”)和适用的州教育机构和认证委员会管理的联邦财政援助方案，这些机构允许学生申请和获得联邦学生贷款以及其他形式的财政援助。

该公司的业务分为三个可报告的业务部门：(A)运输和熟练行业；(B)保健和其他专业(“啤酒花”)；(C)过渡性业务，指 已被传授出去的业务。

2018年8月，新英格兰理工学院在棕榈滩公司。(“Neit”)，公司全资子公司，将Neit拥有的不动产出售给Elite Property Enterprise，LLC位于佛罗里达州棕榈滩县芒戈尼亚公园北部1126 53# Court North，以及其上的改良和某些个人财产(“Mangonia Park Property”)，现金购置价为2，550，000美元。在收尾时，Neit支付了相当于销售总价和其他惯常结帐费用和费用的5%的房地产经纪费。根据公司与贷款人斯特林国家银行的信贷协议的规定，出售Mangonia Park财产 的现金收入净额存入贷款人账户，作为根据信贷机制向公司及其附属公司提供的贷款和其他金融便利的额外担保，2018年12月，这笔资金用于偿还信贷机制下未偿还贷款的未偿本金余额，这种偿还使根据公司信贷协议指定为第1号贷款的信贷机制下的未偿还贷款永久减少到2 270万美元的期限 贷款。

从2018年12月31日起，该公司完成了位于康涅狄格州南丁顿的新英格兰林肯学院(Lincoln College of New England，简称LCNE)的教学，并停止了运营。关闭LCNE校园的决定是在 之前报道的，此前该学院的机构认证机构新英格兰学校和学院协会(“NEASC”)对LCNE进行了试用期安排。在评估了备选方案后，该公司得出结论，教授和关闭 校区符合公司及其学生的最佳利益。继LCNE于2018年8月正式宣布关闭LCNE后，该公司与Goodwin学院合作，另一家NEASC-在该地区获得认证的机构，帮助LCNE的学生完成他们的学习计划。大多数LCNE学生将继续在Goodwin学院接受教育，从而限制了公司的部分关闭成本。该公司记录了与LCNE校区于2018年关闭相关的关闭费用约160万美元，这是LCNE校园租约的净现值，截止到2020年1月，这笔款项将按同等月分期付款和 大约70万美元的遣散费支付。LCNE的结果，此前报道的啤酒花部分，截至2018年12月31日已被纳入过渡阶段。

流动性--在过去几年里，该公司和私立学校部门面临着收入不断下降的问题。政府的规定使潜在学生更难获得贷款，从而对收入产生不利影响，再加上整个经济环境，阻碍了潜在学生进入中学后入学。鉴于这些因素，过去几年来，该公司由于学生人数减少而蒙受了重大的经营损失。尽管面临这些挑战，该公司仍然认为，其可能的 现金来源应足以为今后12个月及其后可预见的未来运营提供资金。截至2019年9月30日，该公司的现金来源主要包括现金和现金等价物1 580万美元(其中400万美元受到限制)。该公司还在继续采取行动，使其成本结构与其学生人口相适应。

8
指数
列报基础-所附未经审计的合并财务报表是公司根据证券交易委员会(“SEC”)的规则和条例并按照美利坚合众国普遍接受的关于中期财务报表的会计原则(“公认会计原则”)编制的，通常包括在年度财务报表中的某些信息和脚注 披露是根据这些条例省略或浓缩的。这些报表应与12月31日一并阅读。2018年12月31日终了财政年度公司10-K表年度报告中所列公司2018年合并财务报表和相关 披露反映了所有调整，包括为公平列报这些期间合并财务状况、业务结果和现金流量所需的正常经常性调整。截至2019年9月30日的三个月和九个月的业务结果不一定表明截至2019年12月31日的整个财政年度的预期结果。

未经审计的合并财务报表包括公司及其子公司的账目，所有重要的公司间账户和交易都已被取消。

在编制财务报表时使用估计数-按照公认会计原则编制财务报表要求 管理层作出影响报告的资产和负债数额的估计和假设，并在合并财务报表之日披露或有资产和负债以及报告的收入数额和该期间的支出。公司持续评价这些估计和假设，包括与收入确认、坏账、减值、固定资产、租赁负债折现率、所得税、福利计划和某些应计项目有关的估计数和假设。实际结果可能与这些估计数大不相同。

新的会计公告-2019年7月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了“会计准则更新”(“ASU”)第2019-07号，题为“证券交易委员会章节的最新编纂更新”，以反映最近通过的对证券交易委员会最后规则的修正，这些修订是为了使上市公司、投资顾问和投资公司的某些报告要求现代化和简化。该ASU在发布时生效，对我们的合并财务报表和相关披露没有重大影响。
 
2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，“金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量”，并随后发布了修改ASU 2016-13的补充指南。ASU 2016-13及随后的修改被确定为会计准则编纂(“ASC”)326。该标准要求一个实体改变其会计方法，确定某些金融工具，包括贸易应收款的减值，从“发生的损失”改为“当前预期的信贷损失”模式。该标准适用于2019年12月15日以后的财政年度，包括这类财政年度内的过渡时期。允许提前收养。我们目前正在评估ASC 326对我们的财务状况、运营结果和披露的影响。
 
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14，“补偿-退休福利-确定的福利计划-一般(分主题715-20)：披露框架-更改披露 规定的界定福利计划”。这个ASU补充，修改和澄清了几个雇主的披露要求，为确定的福利养老金或其他退休后计划提供赞助。本指南适用于2020年12月15日以后结束的财政年度。允许提前收养。ASU 2018-14的通过不会对我们的合并财务报表和相关披露产生重大影响。
 
2018年8月，FASB发布了ASU第2018-13号号“披露框架-对公允价值计量披露要求的修改”，其中消除、增加和修改了会计准则编纂820，公允价值计量的某些公允价值计量披露要求。本ASU的修正案对财政年度和 -即2019年12月15日以后的财政年度内的过渡时期有效。允许提前收养。ASU 2018-13号的通过预计不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
 
2018年6月，FASB发布了ASU第2018-07号“改进非雇员股票支付会计”，旨在降低成本和复杂性，并改进非雇员股票支付的财务报告。本ASU扩展了主题718“薪酬-股票补偿”的范围，包括基于股票的支付 交易，以便从非雇员那里获取货物和服务。实体应将专题718的要求适用于非雇员奖励，但对期权定价模型的投入和成本归属的具体指导除外。该公司于2019年1月1日通过了ASU第2018-07号ASU号，该标准的采用对公司的合并财务报表没有重大影响。
 
2018年2月，FASB发布了2018-02年ASU，“损益表-报告综合收入(主题220)”。更新后的指南使各实体能够在合并财务报表中将“减税和就业法”(“税法”)所产生的搁浅所得税影响从累积的其他综合收入改为留存收入。根据“税法”，对递延税进行了调整，以反映历史上公司所得税税率降至新颁布的公司所得税税率，从而使对其他综合收入累积项目的税收影响滞留在不适当的税率范围内。更新的 指南适用于2018年12月15日以后开始的财政年度，包括这些年内的过渡时期。该公司于2019年1月1日通过了ASU第2018-02号，对公司的合并财务报表没有实质性影响。

9
指数
2016年2月，FASB发布了ASU第2016-02号“租约”，该指南通过创建主题842(租约)来修正现有的租赁会计考虑和处理方法，以提高各组织之间的透明度和可比性，要求在资产负债表上确认使用权(ROU)资产和租赁负债。承租人和出租人必须披露关于租赁安排的质量和数量信息，以便财务报表的使用者能够评估这种租赁产生的现金流量的数额、时间和不确定性。

2018年7月，FASB发布了ASU第2018-10号“对主题842，租约的编纂改进”，以进一步澄清、纠正和巩固ASU 2016-02年度讨论的各领域 。FASB还发布了ASU第2018-11号号“租赁：有针对性的改进”，为实体提供了另一种过渡选择，并为出租人提供了一个实用的权宜之计。过渡 选项允许各实体在通过当年的财务报表中的比较期不适用ASU第2016-02号。实用的权宜之计为出租人提供了一种选择，即在满足某些条件时，不将非租约组件与相关的租约组件 分开。

ASU No.2016-02、ASU No.2018-10和ASU No.2018-11的修正案在2018年12月15日以后的财政年度生效，包括在这些财政年度内的过渡时期，允许 修改追溯性通过，并允许提前通过。该公司采用了ASU No.2016-02和相关修正案，于2019年1月1日采用了修改后的追溯方法，并通过对过渡日期之前存在的所有租约适用ASC 840的先前会计结论，选出了实用 权宜之计的过渡救济一揽子方案。因此，该公司没有重新评估(1)现有合同或过期合同是否包含租约，(2)任何现有或过期租约的租赁分类 ，或(3)租赁起始成本是否符合初始直接费用的条件。公司没有选择实际的权宜之计，在确定租赁期限和在通过之日对使用权(ROU) 资产进行减值时使用事后的方法。公司没有将指定资产类别的租赁部分与非租赁部分分开。选择适用于所有固定租金付款包含公用区域维护的经营租赁。对于不适用于选择不适用的 租赁，公共区域维护由业主单独计费。此外，公司对短期租约不适用承认要求，一般定义为条款 少于一年的租赁。公司为其法人办事处和学校经营租赁。该公司没有任何融资租赁。

以股票为基础的补偿-公司使用Black-Schole期权 估值模型，在授予日期以公允价值衡量股票期权的价值。公司在授予的必要服务期内使用直线摊销补偿费用，摊销股票期权的公允价值，扣除估计的没收额。

公司根据授予之日普通股的公允价值来衡量服务价值和绩效限制股票。该公司摊还以服务为基础的限制性股票的公允价值，在授予的必要服务期内使用补偿费用的直线摊销。

公司根据对业绩状况的可能结果的确定，摊销基于业绩的限制性股票的公允价值。如果业绩条件是预期将得到满足的 ，则公司摊销预期在授予的必要业绩期间内使用直线基础的股份数的公允价值。但是，如果相关的业绩条件不被预期达到 ，则公司不承认基于股票的补偿费用。

所得税-公司根据ASC的主题740，“所得税”对所得税进行核算。这一报表要求采取资产和负债办法，根据财务报表与每个资产负债表日存在的资产和负债的税基之间的临时差额来衡量递延税，在每个资产负债表日期使用已颁布的税率来衡量预期应缴或收回税款的年份。
 
根据ASC 740，公司评估我们的递延税资产，以确定该资产的全部或任何部分是否更有可能无法变现。如果根据现有信息，更有可能无法实现递延税资产的全部或部分，则需要确定或维持估价备抵额。根据ASC 740，我们的评估考虑了近年来 是否有足够的收入，以及未来几年是否有足够的收入来使用递延税资产。公司在评估递延所得税资产的可变现性时，除其他外，考虑了收入的历史水平、预期的未来收入、现有临时报告差异逆转的预期时间，以及为防止未来所得税福利的潜在损失而实施的税务规划战略的预期影响。在确定我们的合并财务报表和(或)纳税申报表中确认的事件的未来税务后果时，需要作出重大判断。这些未来税种后果的预期和实际结果之间的差异可能对公司的合并财务状况或经营结果产生重大影响。除其他外，所得税立法、法定所得税税率等方面的变化，或者，未来的收入水平可能会对公司所得税资产和负债的估值产生重大影响，并可能导致我们的所得税规定在不同的财务报告期间有很大差异。

10
指数
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月内，该公司不承认与不确定的税收状况相关的任何利息和罚款费用。
 
2.
加权平均普通股

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个和九个月内，用于计算每股基本损失和稀释损失的普通股加权平均数如下：

   
三个月结束
九月三十日
    
九个月结束
九月三十日
  
   
2019
    
2018
    
2019
    
2018
  
基本股流通股
    
24,563,038
      
24,532,648
      
24,550,999
      
24,386,689
  
股票期权的稀释效应
    
44,466
      
-
      
-
      
-
  
已发行稀释股份
    
24,607,504
      
24,532,648
      
24,550,999
      
24,386,689
  

在2018年9月30日终了的三个月内，收购26 083股股票的期权被排除在上表之外，因为该公司报告了这一期间的净亏损，因此，对报告的每股亏损的影响是反稀释的。在截至2018年9月30日和2018年9月30日的9个月中，收购93，654股和57，680股股票的期权分别被排除在上表之外，因为该公司报告了每一期间的净亏损，因此， 因此，它们对报告的每股损失的影响将是反稀释的。在截至9月30日、2019年和2008年9月30日的三个月和九个月中，购买133 000股和139 000股股票的期权被排除在上表之外，因为它们的行使价格高于公司普通股的平均市场价格，因此，它们对所报每股亏损的影响是反稀释的。

3.
收入确认

基本上，我们的所有收入都被视为来自与学生的合同收入。相关的应收账款余额记录在我们的资产负债表中，作为学生账户 应收账款。我们没有从以前各期履行义务中确认的大量收入，而且除了我们未挣到的学费之外，我们没有任何交易价格分配给未履行的履约义务。我们记录了那些从我们学校退学的学生的收入，但前提是很可能不会发生重大的累计收入逆转。未挣到的学费主要是与我们的学费收入相关的合同负债。如果合同期限少于一年，或者如果我们有权从 的学生那里得到考虑，这一金额与学生迄今完成的履约义务的价值直接对应。我们选择不披露分配给未履行的履约义务的交易价格。我们评估了与学生签订合同所需的费用，并确定这些费用是不重要的。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，未挣学费2 290万美元和2 250万美元分别记录在所附合并资产负债表的流动负债部分。本合同负债余额在2019年9月30日终了的9个月期间发生变化，是由于在履行履约义务之前收到的付款，由该期间确认的收入 抵消。截至2019年9月30日的9个月期间确认的收入在年初列入合同负债余额，为2 150万美元。

11
指数
下表说明确认收入的时间：

   
截至2019年9月30日止的三个月
    
截至2019年9月30日止的9个月
  
   
运输
技术熟练
交易部分
    
医疗保健
和其他
职业
段段
    
过渡性
段段
    
合并
    
运输
技术熟练
行业
段段
    
医疗保健
和其他
职业
段段
    
过渡性
段段
    
合并
  
收入确认的时间安排
                                                
在某一时间点转移的服务
  
$
4,792
    
$
1,308
    
$
-
    
$
6,100
    
$
9,360
    
$
3,541
    
$
-
    
$
12,901
  
随时间转移的服务
    
47,860
      
18,634
      
-
      
66,494
      
131,646
      
54,880
      
-
      
186,526
  
总收入
  
$
52,652
    
$
19,942
    
$
-
    
$
72,594
    
$
141,006
    
$
58,421
    
$
-
    
$
199,427
  

   
截至2018年9月30日止的三个月
    
截至2018年9月30日止的9个月
  
   
运输
技术熟练
交易部分
    
医疗保健
和其他
职业
段段
    
过渡性
段段
    
合并
    
运输
技术熟练
行业
段段
    
医疗保健
和其他
职业
段段
    
过渡性
段段
    
合并
  
收入确认的时间安排
                                                
在某一时间点转移的服务
  
$
4,514
    
$
1,162
    
$
56
    
$
5,732
    
$
8,219
    
$
2,847
    
$
62
    
$
11,128
  
随时间转移的服务
    
46,492
      
17,089
      
765
      
64,346
      
127,619
      
49,707
      
4,633
      
181,959
  
总收入
  
$
51,006
    
$
18,251
    
$
821
    
$
70,078
    
$
135,838
    
$
52,554
    
$
4,695
    
$
193,087
  

4.
租赁

公司决定一项安排在开始时是否为租赁。公司考虑任何有明确资产的合同，并有权控制 这类资产的使用，以确定合同是否包含租赁。经营租赁ROU资产代表公司在租赁期间使用基础资产的权利，租赁负债是公司根据租约支付租赁费的义务。经营租赁ROU资产和负债应根据租赁期内租赁付款的现值在开始日期确认。由于公司的大多数经营租赁没有提供隐含的利率， 公司在确定租赁付款的现值时根据收养日的现有信息使用增量借款率。我们根据收益率曲线分析，利用我们信贷工具的公允价值分析得出的利息 利率来估算增量借款利率，并根据适当反映租赁预期期限内担保借款状况的因素对其进行调整。经营租赁ROU资产包括在租金开始日期之前支付的任何租赁费 ，但不包括租赁奖励。我们的租约的剩余租赁期限为一年至11年。租赁条款可以包括在确定租赁义务时使用的延长租赁期限的选项，当 合理地确定公司将行使该选择时。租赁支付的租赁费用按直线确认，而不是在经营租赁的租赁期内确认。

下表列出截至2019年1月1日由于采用ASC 842而对合并资产负债表进行的变动的累积影响：

   
(2018年12月31日)
    
应付的调整数
ASC 842
    
(一九二零九年一月一日)
  
                   
经营租赁使用权资产
  
$
-
    
$
37,993
    
$
37,993
  
经营租赁负债的当期部分
  
$
-
    
$
8,999
    
$
8,999
  
其他短期负债
  
$
968
    
$
(968
)
  
$
-
  
经营租赁责任的长期部分
  
$
-
    
$
33,372
    
$
33,372
  
应计租金
  
$
3,410
    
$
(3,410
)
  
$
-
  

截至2019年9月30日的三个月和九个月的经营租赁成本分别为360万美元和1090万美元，ROU资产摊销包括在截至2019年9月30日的9个月合并现金流动中的其他资产中。

12
指数
与营运租约有关的补充现金流量资料及非现金活动如下：

   
最后三个月
(一九二零九年九月三十日)
    
最后的九个月
(一九二零九年九月三十日)
  
经营现金流信息：
            
为计算业务租赁负债所包括的数额支付的现金
  
$
3,674
    
$
11,277
  
非现金活动：
                
因取得使用权而产生的租赁负债*
  
$
2,811
    
$
51,445
  

*包括采纳ASU 2016-02及有关修订及于2019年1月1日签订的560万元新租契。

2019年8月1日，租约重估300万美元。

我们经营租契的加权平均剩余租约期及贴现率如下：

   
三个月结束
(一九二零九年九月三十日)
  
加权平均剩余租赁期限
  
5.75岁
  
加权平均贴现率
    
14.34
%

截至2019年9月30日，按财政年度计算的经营租契到期期限如下：

截至12月31日的年度，
      
2019年(不包括截至2019年9月30日的9个月)
  
$
3,828
  
2020
    
14,452
  
2021
    
11,804
  
2022
    
9,344
  
2023
    
6,997
  
2024
    
3,980
  
此后
    
15,924
  
租赁付款总额
    
66,329
  
减：估算利息
    
(21,298
)
租赁负债现值
  
$
45,031
  

截至2018年12月31日，按期间分列的不可取消经营租赁的最低租赁付款预计如下：

2019
  
$
16,939
  
2020
    
14,183
  
2021
    
10,708
  
2022
    
8,180
  
2023
    
5,811
  
此后
    
17,610
  
   
$
73,431
  

5.
商誉和长期资产

本公司审查长期资产的可收回性，无论何时发生的事件或情况的变化表明其账面金额可能无法收回。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月内，该公司没有长期资产 减值。

当存在减值指标时，公司对商誉和无形资产进行减值审查。公司每年评估商誉和无形资产(如有必要则更频繁地)，对无限期减值的商誉和无形资产进行评估，由此产生的减值反映为营业费用。该公司的结论是，截至2019年9月30日和2018年9月30日，没有潜在减值的指标，因此，公司没有对商誉进行减值测试。

13
指数
2019年9月30日和2018年9月30日的商誉账面金额如下：

   
毛额
善意
平衡
    
累积
减值
损失
    
网
善意
平衡
  
截至2019年1月1日的余额
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  
调整
    
-
      
-
      
-
  
截至2019年9月30日的结余
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  

   
毛额
善意
平衡
    
累积
减值
损失
    
网
善意
平衡
  
截至2018年1月1日余额
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  
调整
    
-
      
-
      
-
  
截至2018年9月30日余额
  
$
117,176
    
$
(102,640
)
  
$
14,536
  

截至2019年9月30日和2018年9月30日，商誉余额与运输和技术贸易部门有关。

6.
长期债务

长期债务包括以下内容：

   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
信贷协议和定期贷款
  
$
27,133
    
$
49,301
  
汽车贷款
    
46
      
-
  
递延融资费用
    
(277
)
    
(532
)
     
26,902
      
48,769
  
减现到期日
    
(7,117
)
    
(15,000
)
   
$
19,785
    
$
33,769
  

2017年3月31日，公司根据2017年3月31日 公司、公司子公司和银行之间的信贷协议，从英镑国家银行(“银行”)获得了一项有担保的信贷安排(“信贷贷款”)，该协议随后于2017年11月29日、2018年2月23日、2018年7月11日、2018年7月11日和最近的2019年3月6日(经修正的“信贷协议”)得到修订。该公司根据“信贷协定”可获得的财政便利包括：(A)2 500万美元的循环贷款安排，指定为“第1号贷款”；(B)2 500万美元的循环贷款安排 (包括1 000万美元的信用证分限额)被指定为“第2号贷款”；(C)1 500万美元的循环信贷贷款，指定为“第3号贷款”。

根据“第四修正案”的条款并在其生效时，将第1号设施转换为原始本金2 270万美元的定期贷款(“定期贷款”)(数额 是自第四修正案生效之日起第1号融资机制下的全部未付本金和应计利息)，于2024年3月31日(“定期贷款到期日”)到期。定期贷款按月 分期偿还，详情如下：(A)4月1日，2019年及其后至2019年6月30日止并包括2019年6月30日在内的每个月的同一天，仅应计利息；(B)2019年7月1日及其后每个月的同一天，至并包括2019年12月31日，本金20万美元加应计利息；(C)2020年1月1日和其后每个月的同一天，只包括2020年6月30日；(D)2020年7月1日和其后每个月 月的同一天，至2020年12月31日止，包括2020年12月31日，本金60万美元加应计利息；(D)2020年7月1日至2020年12月31日(包括2020年12月31日)，本金60万美元加应计利息；(D)2020年7月1日至2020年12月31日(包括2020年12月31日)，本金60万美元加应计利息；(E)2021年1月1日及其后每个月的同一天，直至并包括2021年6月30日为止的应计利息；(F)在2021年7月1日及其后至2021年12月31日(包括2021年12月31日)的每个月的同一天，本金40万美元加应计利息；(G)2022年1月1日至其后每个月的同一天，包括2022年6月30日，仅应计利息；(H)2022年7月1日及其后每个月的同一天，至2022年12月31日止并包括2022年12月31日，本金为40万元另加应计利息；。(I)2023年1月1日及每月同一天 其后只包括2023年6月30日在内的应计利息；。(J)2023年7月1日及其后每个月的同一天，直至12月31日。, 2023年，本金40万美元，另加应计利息；(K)2024年1月1日至其后每个月的同一天，通过并包括定期贷款到期日，只包括应计利息；和(L)在贷款期限到期日，定期贷款的剩余未付本金连同应计的 利息将到期应付。如果出售“信贷协议”所允许的任何校园、学校或企业，则任何此种出售的净收益的25%必须用来偿还期限贷款的未偿本金，按 逆到期日顺序计算。

14
指数
设施2的到期日为2020年4月30日，第3号设施于2019年5月31日到期，未使用，不再可供借贷。

根据“信贷协定”的条款，所有信用证或循环贷款的贷款都必须以现金抵押品担保，数额相当于公司通过定期贷款或其他可用现金的收益所列信用证和周转贷款总额的100%，尽管有这一要求，但根据“第四修正案”的规定，在2019年3月6日第四修正案结束时，在第二项贷款机制下预支了250万美元的循环贷款，并分别于2019年4月17日、2019年4月17日和2019年7月26日追加了125万美元，根据“信贷协议”的要求，2019年11月1日偿还了贷款额500万美元，在偿还之前，该公司每月只支付这种循环贷款的应计利息。

定期贷款的年利率等于(X)银行的最优惠利率加2.85%和(Y)6.00%的年利率。根据第2融资机制垫付的循环贷款，如果是现金抵押的 ，则每年按等于(X)银行的最优惠利率和(Y)3.5%的利率支付利息。根据第2融资机制垫付的未用现金担保品担保的循环贷款每年的利率 等于(X)银行的最高利率加上2.85%和(Y)6.00%。

世界银行有权按设施2每日平均未使用余额收取未用设施费，年率等于0.50%，每季度支付一次欠款。

如果银行的最优惠利率高于或等于6.50%，而任何贷款仍未偿还，公司可能被要求以银行满意的形式和内容订立套期保值合同。

要求公司给予银行第一次机会，按照“第四修正案”规定的条件，提供公司所需的任何和所有传统银行服务，包括但不限于国库管理、贷款 和其他融资服务，条件是公司和银行都可以接受。如果根据“信贷协定”提供的贷款通过替代 融资方式偿还，公司必须向银行支付一笔退出费，数额相当于所偿还总额的1.25%，并支付与替代融资有关的所有信用证的票面金额；但是，如果银行或其附属机构安排或提供替代融资或在2021年3月5日以后支付适用的贷款，则不需要任何退出费。

关于第四修正案的效力，公司向银行一次性支付了50，000美元的修改费。

根据“信贷协定”，在2018年12月，出售Mangonia Park财产的净收益被存入银行的一个无利息现金抵押账户，作为根据“信贷协定”未偿还的贷款的 额外担保品，用于第1号融资机制下尚未偿还的循环贷款的未偿本金余额，由于这种偿还，第1号融资机制下的贷款可得性永久减少到2 270万美元的定期贷款。

该信贷机制的担保是，该公司拥有的所有个人财产和位于科罗拉多州、田纳西州和得克萨斯州的 公司拥有的四块不动产的抵押担保优先于银行，该公司的三所学校位于该公司，以及位于康涅狄格州的公司拥有的一处以前的学校财产。

根据第2项安排签发的信用证将要求向银行支付一份信用证费用，相当于根据 信用证每天可提取的金额的年率1.75%，这笔费用应按季度分期支付。根据银行先前向公司提供的950万美元信用证安排，未付的信用证按第2号设施处理，其信用证定于2017年4月1日到期，视为第2号设施项下的信用证。

信用协议的条款要求该公司在一个或多个无利息账户中维持至少500万美元的季度平均总结余，如果 不保持，则该季度应向银行支付的费用为12 500美元。

除上述内容外，“信贷协议”还载有此类设施的惯常陈述和担保、肯定和否定的契约和违约事件。截至2019年9月30日，公司遵守所有契约，包括财务契约，(I)限制在财政年度结束时测试的资本支出；(Ii)禁止自12月31日 2019开始发生净亏损；(Iii)要求每季度至少进行12个月的调整后的EBITDA测试。第四次修正(I)修改所需的最低调整EBITDA；(2)取消最低供资债务与调整后的EBITDA 比率的要求；和(3)要求维持按每季度滚动12个月测试的最高供资债务与调整的EBITDA比率。

15
指数
截至2019年9月30日，该公司在信贷机制项下有2 710万美元未付款项；由30万美元递延融资费用抵消。截至2018年12月31日，该公司在信贷机制项下有4 930万美元未付款项，但被注销的50万美元递延融资费用抵消。截至2018年9月30日、2019年12月31日和2018年12月31日，信贷机制下分别有400万美元和180万美元未付信用证未付。

在2019年9月30日终了的财政季度结束后，在2019年11月14日，信贷贷款被公司和银行之间一项新的6 000万美元的信贷安排所取代。关于替代信贷设施的详情，见第二部分第5项其他信息。

计划于2019年9月30日到期的长期债务(包括短期债务)如下：

截至12月31日的年度，
      
2019年(不包括截至2019年9月30日的9个月)
  
$
5,567
  
2020
    
3,451
  
2021
    
2,270
  
2022
    
2,270
  
2023
    
2,270
  
此后
    
11,351
  
   
$
27,179
  

7.
股东权益

限制性股票

公司有两个股票激励计划：长期激励计划(“LTIP”)和非雇员董事限制性股票计划(“非雇员董事计划”)。

在“长期协议”下，某些雇员根据服务和业绩获得限制普通股的奖励。授予每名雇员的股份数目是根据授予之日的 奖励额和普通股股份的公平市场价值计算的。

在2019年2月28日，该公司的某些雇员被授予限制性股份，该公司的股份可在三年内按比例归属，其中任何一种限制性股份的投票权或领取红利的权利均不受限制。

根据“非雇员董事计划”，公司每名非雇员董事在公司股东周年大会举行之日，每年获发股份限制普通股的奖励。批予每名非雇员董事的股份数目，是以该日普通股的公平市价为根据。受限制股份归属于批出日期一周年。对该等受限制股份的投票权或收取股息的权利，并无任何限制。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，公司分别为5 518股和207 642股完成了净股份结算，代表某些根据LTIP条款在限制股份归属时参与LTIP的雇员完成了净股份结算。净股票结算涉及归属于2019年和/或2018年期间归属和转移给雇员的限制性股份的所得税，应雇员的要求为其创造应税收入，公司将代表雇员交纳这些税款，以换取雇员将同等价值的限制性股份返还给公司。这些交易在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，分别减少了不到10万美元和40万美元，分别用于合并资产负债表上的股权，因为现金支付 实际上是对前几年发放的受限制股份的回购。

16
指数
以下是与限制性股票有关的交易摘要：

   
股份
    
加权
平均赠款
日期公允价值
每股
  
2018年12月31日发行的非既得利益限制性股票
    
35,908
    
$
2.23
  
获批
    
598,982
      
3.15
  
取消
    
(3,546
)
    
3.17
  
既得利益
    
(35,908
)
    
2.23
  
                 
2019年9月30日发行的非既得限制性股票
    
595,436
      
3.15
  

截至9月30日、2019年和2018年的三个月中，限制性股票费用分别为20万美元和10万美元。截至9月30日止的9个月中， 2019和2018年的限制性股票费用分别为50万美元和50万美元。截至2018年9月30日、2019年12月31日和2018年12月31日的未确认限制性股票费用分别为140万美元和10万美元。截至2019年9月30日，LTIP下未获确认的限制 股份的内在价值为120万美元。

股票期权

用于计算基于股票的补偿的股票期权的公允价值是使用Black-Schole期权定价模型计算授予之日的估计现值。以下是与股票期权有关的交易 的摘要：

   
股份
    
加权
平均
运动价格
每股
    
加权
平均
残存
契约性
术语
    
骨料
内在价值
(单位：千)
  
截至2018年12月31日未缴
    
139,000
    
$
12.14
    
2.53岁
    
$
-
  
取消
    
(6,000
)
    
20.62
      
-
          
授予/既得
    
-
      
-
              
-
  
                                 
截至2019年9月30日未缴
    
133,000
      
11.76
    
1.83岁
      
-
  
                                 
截至2019年9月30日
    
133,000
      
11.76
    
1.83岁
      
-
  
                                 
可于2019年9月30日开始运动
    
133,000
      
11.76
    
1.83岁
      
-
  

截至2019年9月30日，没有未确认的税前补偿费用.

下表列出未完成的股票期权摘要：

     
2019年9月30日
  
     
股票期权
    
可行使的股票期权
  
运动价格范围
    
股份
    
契约性
加权
平均寿命
(年份)
    
加权
平均价格
    
股份
    
加权
平均锻炼
价格
  
$ 4.00-$13.99
      
91,000
      
2.42
    
$
7.79
      
91,000
    
$
7.79
  
$ 14.00-$19.99
      
17,000
      
0.09
      
19.98
      
17,000
      
19.98
  
$ 20.00-$25.00
      
25,000
      
0.85
      
20.62
      
25,000
      
20.62
  
                                            
        
133,000
      
1.83
      
11.76
      
133,000
      
11.76
  

17
指数
8.
所得税

截至2019年9月30日和2018年9月30日三个月的所得税准备金分别为10万美元，占税前收入的3.6%，税前损失的不到10万美元，占税前损失的9.1%。截至2019年9月30日和2018年的9个月，所得税准备金分别为20万美元(占税前损失的3.5%)和20万美元(占税前损失的1.3%)。

公司评估现有的正面和负面证据，以估计是否会产生足够的未来应税收入来收回现有的递延税资产。在这方面，一个重要的目标 负面证据是公司近年来所遭受的累积损失。根据这一评估，公司的递延税资产的变现被认为不是比不可能的，因此，截至2019年9月30日，公司对其递延税净资产维持了 全额估价备抵，但与无限期生活无形资产有关的递延税负债除外，估值津贴减少了10万美元，截至2019年9月30日确认了相应的递延税费用。

9.
意外开支

在正常经营业务时，该公司会受到某些诉讼、调查和索赔，包括但不限于涉及学生或毕业生的索赔，以及例行的就业问题。虽然该公司无法确切地预测对它提出的诉讼、调查和索赔的最终解决办法，但公司不认为它作为当事方的任何目前待决的法律程序将对公司的业务、财务状况、经营结果或现金流动产生重大不利影响。

关于公司参与的某些具体法律程序的资料载于第二部分第1项和 公司关于截至2019年6月30日的季度报告表10-Q表的合并财务报表说明的附注9。除非本报告另有说明，否则在前一份报告中讨论的、截至2019年9月30日为止未在报告中说明的所有程序仍未完成。

如先前报告所述，2018年7月6日，该公司收到了新泽西州总检察长办公室(“NJ OAG”)的行政传票。根据传票，该公司要求提供与2012年11月21日马萨诸塞州总检察长办公室(“Moag”)给该公司的民事调查要求信有关的某些文件和详细资料，该信先前报告说，该公司和Moag公司在2015年7月13日同意作出了 最后判决。该公司对这一请求作出了答复，并于2019年4月11日发出信函，NJ OAG发布了一份补充传票，要求提供2014年4月11日至目前这段时间内的补充信息。该公司提交了对补充传票的答复。随后，NJ OAG通过日期为2019年8月20日的电子邮件要求提供2012和2013年公司的更多记录。该公司已对NJ OAG的最新记录请求作出了答复，并继续与NJ OAG合作。

10.
段段

营利性教育行业受到了诸多监管变化、不断变化的经济和媒体负面关注的冲击。由于这些挑战，学生人数减少，经营成本增加。在过去几年中，该公司关闭了十多个地点，并退出了其在线业务。

2018年8月，该公司决定从2018年12月31日起停止其位于康涅狄格州索辛顿的新英格兰林肯学院(Lincoln College of New England，简称LCNE)校园的运营。该公司于2018年12月31日完成了教学，并退出了 LCNE校园。LCNE的成绩(以前在啤酒花部分中有报道)现在已被纳入过渡阶段，所有提交的时段都是如此。

过去，我们在任何一个校园都提供各种课程组合。我们已经把重点转移到项目上，在校园之间创造更大的差异，促进取得优异成绩，以吸引更多学生并获得市场份额。此外，从战略上讲，我们也开始为招聘毕业生的雇主提供持续教育培训，这在专注于适用行业的校园中实现得最好。

由于管理环境、市场力量和我们的战略决定，我们现在在三个可报告的部门经营我们的业务：(A)运输和熟练贸易部门；(B)保健和其他专业部门；和(C)过渡部分。我们的可报告部分是根据我们现在评估业绩和分配资源的方法确定的。每个可报告部分代表一组提供各种学位和非学位学术课程的中等后教育提供者。这些部分是按关键的市场部门组织的，以加强每个部门内的业务协调，以便更有效地执行我们的战略 计划。该公司的每所学校都是一个报告单位和一个运营部门。我们的业务部门如下所述。

18
指数
运输和技术贸易-运输和技术贸易部门主要提供以职业为导向的运输和技术行业(如汽车、柴油、暖通空调、焊接和制造)方面的学术课程。

保健和其他专业-保健和其他专业部门提供保健科学、招待业、商业和信息技术(例如牙科助理、医疗助理、实用护理、烹饪艺术和美容)等面向职业的学科的学术课程。

过渡阶段-过渡阶段指的是正在教授的、关闭的、正在逐步淘汰的学校。过渡时期的学校采用逐步的教学淘汰过程，使学校能够继续运作，使其目前的学生能够完成学业。这些学校不再招收新的学生。

该公司不断评估每个校园的盈利能力、盈利潜力和客户满意度。这种评估考虑了几个因素，包括校园的地理位置和项目提供，以及潜在雇主对我们的学生所要求的技能。这项评估的目的是确保我们的项目为我们的学生提供最佳的机会，使他们能够在市场上取得成功，目标是吸引更多的学生参加我们的项目，最终，向我们的股东提供最大的投资回报。过渡部分的附属学校受到这一进程的制约，并已被战略性地确定为关闭。

我们根据运营结果来评估部门绩效，调整以使分部结果与合并结果相协调，包含在标题“Corporation”下，其中主要包括未分配的公司活动( 未分配的公司活动)。

按报告部分分列的财务信息摘要如下：

   
截至9月30日的三个月，
  
   
收入
    
营业收入(损失)
  
   
2019
    
%
共计
    
2018
    
%
共计
    
2019
    
2018
  
运输和技术贸易
  
$
52,652
      
72.5
%
  
$
51,008
      
72.8
%
  
$
6,752
    
$
6,330
  
医疗保健和其他行业
    
19,942
      
27.5
%
    
18,249
      
26.0
%
    
1,403
      
830
  
过渡性
    
-
      
0.0
%
    
821
      
1.2
%
    
-
      
(1,863
)
企业
    
-
      
0.0
%
    
-
      
0.0
%
    
(6,012
)
    
(5,221
)
共计
  
$
72,594
      
100.0
%
  
$
70,078
      
100.0
%
  
$
2,143
    
$
76
  

   
在截至9月30日的九个月中，
  
   
收入
    
营业收入(损失)
  
   
2019
    
%
共计
    
2018
    
%
共计
    
2019
    
2018
  
运输和技术贸易
  
$
141,005
      
70.7
%
  
$
135,838
      
70.4
%
  
$
11,051
    
$
8,747
  
医疗保健和其他行业
    
58,422
      
29.3
%
    
52,554
      
27.2
%
    
4,214
      
2,747
  
过渡性
    
-
      
0.0
%
    
4,695
      
2.4
%
    
-
      
(2,899
)
企业
    
-
      
0.0
%
    
-
      
0.0
%
    
(20,079
)
    
(18,305
)
共计
  
$
199,427
      
100.0
%
  
$
193,087
      
100.0
%
  
$
(4,814
)
  
$
(9,710
)

   
总资产
  
   
(一九二零九年九月三十日)
    
(2018年12月31日)
  
运输和技术贸易
  
$
111,132
    
$
92,070
  
医疗保健和其他行业
    
27,926
      
14,078
  
过渡性
    
-
      
527
  
企业
    
22,679
      
39,363
  
共计
  
$
161,737
    
$
146,038
  

19
指数
11.
公允价值

下表列出了公司金融工具资产和负债的账面价值和估计公允价值，这些资产和负债在精简的综合资产负债表上没有按公允价值计量：

   
(一九二零九年九月三十日)
  
   
载运
金额
    
报价
活跃市场
相同的
资产
(1级)
    
重要的其他
可观测输入
(第2级)
    
显着
看不见
投入
(第3级)
    
共计
  
金融资产：
                              
现金和现金等价物
  
$
11,757
    
$
11,757
    
$
-
    
$
-
    
$
11,757
  
限制现金
    
3,997
      
3,997
      
-
      
-
      
3,997
  
预付费用和其他流动资产
    
4,257
      
-
      
4,257
      
-
      
4,257
  
                                         
金融负债：
                                        
应计费用
  
$
9,523
    
$
-
    
$
9,523
    
$
-
    
$
9,523
  
其他短期负债
    
595
      
-
      
595
      
-
      
595
  
信贷安排和定期贷款
    
26,902
      
-
      
20,182
      
-
      
20,182
  

我们利用从类似金融工具的独立定价来源获得的市场总收益，根据现值分析估算信贷贷款的公允价值。

现金和现金等价物、限制性现金和非流动限制性现金的账面价值在综合资产负债表上报告，因为它们具有很高的流动性，因此它们的公允价值近似于公允价值。

预付费用和其他流动资产、应计费用和其他短期负债在综合资产负债表上报告的账面金额由于 这些项目的短期性质而近似公允价值。

12.
后续事件

(A)出售A系列可转换优先股
2019年11月14日，该公司通过出售其新指定的A系列A类可转换优先股的12，700股股票，筹集了12，700，000美元的毛收入，没有每股票面价值。见 第二部分，第5项其他资料“出售A系列可转换优先股”，以了解交易情况和A系列优先股及其持有人的权利。

(B)用英镑国家银行替代信贷机制
2019年11月14日，该公司与其贷款人英镑国家银行签订了一项新的高级担保信贷协议。
关于新的信贷机制的说明，见第二部分第5项-“6000万美元与英镑国家银行的信贷机制”。

项目2.
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
 
本季度报告中对“我们”、“我们”、“我们”和“公司”的所有提及均指林肯教育服务公司及其子公司，除非上下文另有说明。

下面的讨论可能包含关于公司、我们的业务、前景和经营结果的前瞻性陈述，这些陈述受到许多因素和事件的影响，这些因素和事件可能导致我们的实际业务、前景和经营结果与这些前瞻性报表可能预期的情况大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于我们关于截至2008年12月31日的表格10-K的“风险因素”一节中所述的因素。向证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交，在我们向 证券交易委员会提交的其他文件中提交。请读者不要过分依赖这些前瞻性的陈述，这些陈述只在本报告的日期发表。我们没有义务修改任何前瞻性的陈述，以反映随后可能发生的事件或情况 。我们敦促读者仔细审查和考虑我们在本季度报告和向证券交易委员会提交的其他报告中所作的各种披露，这些报告就可能影响我们业务的风险和因素向有关各方提供咨询意见。

20
指数
本季度报告中关于表10-Q的其他部分所载的临时财务报表及其相关附注以及本报告所载的讨论应与我们提交给SEC的2018年12月31日终了年度表10-K年度报告中所载的年度 财务报表和附注一并阅读，其中包括截至2018年12月31日的三个财政年度的审定综合财务报表。

一般

本公司为刚毕业的高中毕业生和在职成人提供多元化的职业后教育。公司提供汽车技术、技术行业(包括暖通、焊接和计算机化数控、电气和电子系统技术等课程)、保健服务(包括护理、牙科助理和医疗行政助理等)、招待服务(包括烹饪、治疗按摩、美容和美学)和信息技术课程。目前在 14个州有22所学校在林肯技术学院林肯技术学院下运作。林肯烹饪学院、欣喜若狂美容艺术与科学学院以及相关的品牌名称。大部分校园为大城市市场服务，每个校园都提供多个研究领域的课程。其中五个校区是目的地学校，吸引来自美国各地的学生，在某些情况下还包括来自国外的学生。该公司的其他校园主要吸引当地社区和周边地区的 学生。所有校园都是国家或地区认可的，有资格参加美国教育部(“DOE”)和适用的 州教育机构和认证委员会提供的联邦财政援助方案，这些机构允许学生申请和获得联邦学生贷款以及其他形式的财政援助。

我们的业务分为三个可报告的业务部门：(A)运输和熟练行业；(B)保健和其他专业或“啤酒花”；(C)过渡业务，指已被传授出去的业务。

2018年8月，该公司全资子公司新英格兰理工学院在棕榈滩公司.(“Neit”)，出售给Elite Property Enterprise，LLC不动产，Neit公司拥有的不动产位于佛罗里达州棕榈滩县曼戈尼亚公园1126 53 Court North，以及位于上面的改进和某些个人财产(“Mangonia Park Property”)，以2，550，000美元的现金购买价格，Neit在收尾时支付了相当于销售总价格和其他惯常关闭费用的5%的房地产经纪费。根据公司与其贷款人斯特林国家银行的信贷机制的规定，出售Mangonia Park财产的现金收入净额已存入贷款人账户，作为根据信贷机制向公司及其子公司提供的贷款和其他金融便利的额外担保，2018年12月，这笔资金用于偿还信贷机制下未偿贷款的未清本金余额，这种偿还使根据公司信贷协定指定为第1号贷款的信贷机制下的循环贷款可得性永久减少到2 270万美元。

从2018年12月31日起，该公司完成了位于康涅狄格州南丁顿的新英格兰林肯学院(Lincoln College of New England，简称LCNE)的教学，并停止了运营。关闭LCNE校园的决定是在 之前报道的，此前该学院的机构认证机构新英格兰学校和学院协会(“NEASC”)对LCNE进行了试用期安排。在评估了备选方案后，该公司得出结论，教授和关闭 校区符合公司及其学生的最佳利益。继LCNE于2018年8月正式宣布关闭LCNE后，该公司与Goodwin学院合作，另一家NEASC-该地区经认证的机构，协助LCNE学生完成他们的学习课程。大多数LCNE学生将继续在Goodwin学院接受教育，从而限制了该公司的部分关闭费用。该公司记录了2018年关闭LCNE校园的净费用约430万美元，包括(I)160万美元，用于终止LCNE校园租约，这是剩余债务的现值净额，每月通过 2020年1月支付。(2)约70万美元的遣散费和(3)2018年因不再招收更多学生而造成的额外业务损失200万美元。

截至2019年9月30日，我们有12，015名学生在我们的项目的22个校园注册。

最近的发展

在2019年9月30日终了的财政季度结束后，即2019年11月14日，该公司通过出售其A系列可转换优先股的12 700股、董事会授权的“A系列优先股”(“A系列优先股”)筹集了12 700美元。该系列A优先股由公司根据截至11月14日的证券购买协议出售， 2019在公司、Juniper目标机会基金、L.P.和初级定向机会基金之间出售。(“Juniper”)另一方投资者(这类投资者与Juniper，即“投资者”)。出售 交易费用净额的收益将用于周转资金或其他一般公司用途。见“证券购买协议”、“A系列优先股”和“登记权利协定”在标题II第二部分下的讨论。第5项. 其他资料“A系列可转换优先股的销售”。

在2019年9月30日终了的财政季度结束后，该公司于2019年11月14日与英镑国家银行签订了一项价值6 000万美元的新信贷安排，取代了该公司与英镑国家银行之间现有的信贷机制 。关于这一替代信贷设施条件的补充信息列在第二部分第5项。其他信息“6000万美元信贷 与英镑国家银行贷款”项下。

21
指数
关键会计政策和估计

有关我们关键会计政策和估计数的说明，请参阅“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析-关键会计政策和 估计”，以及我们2018年12月31日终了财政年度10-K表年度报告和2019年9月30日终了季度本表10-Q综合财务报表附注1。

通货膨胀效应

通货膨胀对我们的业务没有产生实质性影响。

截至2019年9月30日止的三个月和九个月持续经营业绩
 
下表列出了选定的连续业务数据综合报表，作为所列各期间收入的百分比：

   
三个月结束
九月三十日
    
九个月结束
九月三十日
  
   
2019
    
2018
    
2019
    
2018
  
收入
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
费用和开支：
                                
教育服务和设施
    
45.7
%
    
49.4
%
    
46.6
%
    
49.3
%
销售、一般和行政
    
51.6
%
    
56.4
%
    
55.9
%
    
58.5
%
(收益)资产出售损失
    
-0.3
%
    
0.0
%
    
-0.1
%
    
0.1
%
费用和支出共计
    
97.0
%
    
105.8
%
    
102.4
%
    
107.9
%
经营收益(亏损)
    
3.0
%
    
-5.8
%
    
-2.4
%
    
-7.9
%
利息费用，净额
    
-1.1
%
    
-0.8
%
    
-1.1
%
    
-0.9
%
所得税前业务损失
    
1.9
%
    
-6.6
%
    
-3.5
%
    
-8.8
%
所得税准备金
    
0.0
%
    
0.1
%
    
0.1
%
    
0.1
%
净损失
    
1.9
%
    
-6.7
%
    
-3.6
%
    
-8.9
%

截至2019年9月30日的3个月，而截至2018年9月30日的3个月

综合业务成果

收入：在截至2019年9月30日的三个月内，再收入增加250万美元，即3.6%，从上一年同期的7 010万美元增加到7 260万美元。不包括过渡部分，截至2019年9月30日和2018年9月30日三个月的收入分别为零和80万美元，收入增加了330万美元，即4.8%。收入增长的原因是平均学生人数增加3.3%，这归因于该公司过去两年来学生的持续增长。

在截至2019年9月30日的三个月中，学生总数比上年同期增长2.7%，不包括过渡阶段，学生开始人数比季度增长3.4%。

有关学生入学趋势的一般讨论，请参阅下面的“季节性与展望”。

22
指数
教育服务和设施费用：截至2019年9月30日的三个月，我们的教育服务和设施费用减少了30万美元，降至3 320万美元，比上年同期减少了3 350万美元。不包括上一季度支出为120万美元的过渡阶段，教育服务和设施费用增加了90万美元，主要是由于四分之一以上的学生人数增加，导致教学工资和福利支出以及书籍和工具费用增加。在截至2019年9月30日的三个月中，教育服务和设施支出占收入的百分比从上年同期的49.4%降至45.7%。

销售、一般和行政费用：在截至2019年9月30日的三个月内，我们的销售、一般和行政费用增加了140万美元，即3.8%，从前一年同期的3 610万美元增加到3 750万美元。不包括过渡时期支出150万美元的过渡部分，销售、一般和 行政费用增加了290万美元。这一增加主要是由于增加坏账支出，部分原因是学生人数增加，加上历史偿还率略有恶化，导致费用增加的另一个因素是薪金和福利费用的增加，以及与评价旨在增加股东价值的战略倡议有关的费用，今后将不会发生与这些战略倡议有关的额外费用。

净利息支出：截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月内，现金净利息支出基本保持在70万美元和60万美元的水平。

所得税。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月内，我们对所得税的规定基本保持在10万美元以下。

由于确认全额估价津贴而造成的当期损失没有联邦或州所得税优惠，在 季度期间确认了最低的州所得税支出。

截至2019年9月30日的9个月与2018年9月30日的9个月相比

综合业务成果

收入：截至2019年9月30日的9个月，再营业收入增加630万美元，至1.994亿美元，比上年同期的1.931亿美元增加了3.3%。不包括过渡业务部门，截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月收入分别为零和470万美元，收入增长了1，100万美元，增幅为5.9%。收入的增加是由于平均学生人数增加了3.3%，这是由于该公司在过去两年中持续的学生开始增长。

截止2019年9月30日的9个月里，学生总数比上年同期增长了2.6%。不包括过渡阶段，学生开始额同比增长4%。我们将这一增长归功于我们在营销和招生方面的改进过程。

有关学生入学趋势的一般讨论，请参阅下面的“季节性与展望”。

教育服务和设施费用：截至2019年9月30日的9个月，我们的教育服务和设施费用减少了120万美元，降至9290万美元，比上年同期的9，420万美元减少了1.3%。不包括前一年支出为390万美元的过渡阶段，教育服务和设施费用增加了270万美元，主要是由于学生人数逐年增加而导致的教学工资和福利开支以及书籍和工具费用的增加。在截至2019年9月30日的三个月中，教育服务和设施支出占收入的百分比从上年同期的49.3%降至46.6%。

销售、一般和行政费用。在截至2019年9月30日的9个月内，我们的销售、一般和行政费用增加了340万美元，即3.2%，从上一年度可比期间的1.081亿美元增加到1.115亿美元。不包括前一年支出370万美元的过渡部分，销售、一般和行政费用增加了710万美元。这一增长主要是由于学生人数增加的部分原因是更多的坏账支出。再加上历史上的 偿还率略有恶化，进一步造成费用增加的因素是投资于销售和销售费用，预期在今后几个季度内，除了增加工资和福利开支外，还将继续开始增长。在评价旨在增加股东价值的战略举措方面产生了额外费用，与这些战略举措有关的额外费用将不会增加。

利息支出净额。截至2019年9月30日的9个月内，普通净利息支出增加了40万美元(24.2%)，至210万美元，而上年同期为170万美元。这一支出增长是本金余额和利率轻微上升以及部分非现金递延财务费用减记的直接结果。

23
指数
所得税。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月内，我们对所得税的规定基本保持在20万美元的水平。

截至2019年9月30日，与无限期生活的无形资产有关的递延税负债全额估价津贴减少了10万美元，确认了10万美元的递延税费用，此外，在截至2019年9月30日的9个月内，确认了最低限度的州税支出。

截至2019年9月30日，用于可退还的AMT抵免额的40万美元递延税资产被重新归类为应收所得税，因为我们期望在今后提交公司所得税申报表时得到这些抵免额的退款。
 
分段业务结果
 
营利性教育行业受到了诸多监管变化、不断变化的经济和媒体负面关注的冲击。由于这些挑战，学生人数减少，经营成本增加。在过去几年中，该公司关闭了十多个地点，并退出了其在线业务。

过去，我们在任何一个校园都提供各种课程组合。我们已经把重点转移到项目上，在校园之间创造更大的差异，促进取得优异成绩，以吸引更多学生并获得市场份额。此外，从战略上讲，我们也开始为招聘毕业生的雇主提供持续教育培训，这在专注于适用行业的校园中实现得最好。

由于监管环境、市场力量和我们的战略决定，我们现在在三个可报告的部门经营我们的业务：(A)运输和熟练贸易部门； (B)保健和其他专业部门；和(C)过渡部分。我们的可报告部分是根据我们现在评估业绩和分配资源的方法确定的。每个可报告部分代表一个提供各种学位和非学位学术课程的中等后教育提供者的 组。这些部分是按关键的市场部门组织的，以加强每个部门内的业务协调，以便更有效地执行我们的 战略计划。该公司的每一所学校都是一个报告单位和一个运营部门。我们的业务部门如下所述。

运输和技术贸易-运输和技术贸易部门主要提供以职业为导向的运输和技术行业(如汽车、柴油、暖通空调、焊接和制造)方面的学术课程。
 
保健和其他专业-保健和其他专业部门提供保健科学、招待业、商业和信息技术(例如牙科助理、医疗助理、实用护理、烹饪艺术和美容)等面向职业的学科的学术课程。
 
过渡时期--过渡阶段指的是正在被教授、关闭和逐步淘汰的校园。过渡部分的学校采用逐步的教学过程，使学校能够继续运作，使其现有学生能够完成他们的学习课程。这些学校不再招收新的学生。

该公司不断评估每个校园的盈利能力、盈利潜力和客户满意度。这种评估考虑了几个因素，包括校园的地理位置和项目提供，以及潜在雇主对我们的学生所要求的技能。这项评估的目的是确保我们的项目为我们的学生提供最佳的机会，使他们在市场上取得成功，目标是吸引更多的学生参加我们的项目，最终，为了给我们的股东提供最大的投资回报。在过渡阶段分类的专科学校受到 这一过程的制约，并已被战略性地确定为关闭。截至2019年9月30日，过渡段中没有任何校园被分类。
 
我们根据运营结果来评估部门绩效，调整以使分部结果与合并结果相协调，包含在标题“Corporation”下，其中主要包括未分配的公司活动( 未分配的公司活动)。

24
指数
下表列出截至2019年9月30日和2018年9月30日这三个月的报告部分的结果：
 
   
三个月到9月30日，
  
   
2019
    
2018
    
%变化
  
收入：
                  
运输和技术贸易
  
$
52,652
    
$
51,008
      
3.2
%
医疗保健和其他行业
    
19,942
      
18,249
      
9.3
%
过渡性
    
-
      
821
      
-100.0
%
共计
  
$
72,594
    
$
70,078
      
3.6
%
                         
营业收入(损失)：
                        
运输和技术贸易
  
$
6,752
    
$
6,330
      
6.7
%
医疗保健和其他行业
    
1,403
      
830
      
69.0
%
过渡性
    
-
      
(1,863
)
    
100.0
%
企业
    
(6,012
)
    
(5,221
)
    
-15.2
%
共计
  
$
2,143
    
$
76
      
2719.7
%
                         
开始：
                        
运输和技术贸易
    
3,398
      
3,391
      
0.2
%
医疗保健和其他行业
    
1,381
      
1,232
      
12.1
%
过渡性
    
-
      
30
      
-100.0
%
共计
    
4,779
      
4,653
      
2.7
%
                         
平均人口：
                        
运输和技术贸易
    
7,635
      
7,453
      
2.4
%
医疗保健和其他行业
    
3,619
      
3,317
      
9.1
%
过渡性
    
-
      
127
      
-100.0
%
共计
    
11,254
      
10,897
      
3.3
%
                         
期末人口：
                        
运输和技术贸易
    
8,055
      
7,922
      
1.7
%
医疗保健和其他行业
    
3,960
      
3,637
      
8.9
%
过渡性
    
-
      
173
      
-100.0
%
共计
    
12,015
      
11,732
      
2.4
%
 
截至2019年9月30日的3个月，而截至2018年9月30日的3个月

运输和技术贸易
 
在截至2019年9月30日的三个月里，本季度的新生人数与上年同期相比略有增加。

截至2019年9月30日的三个月，营业收入增加了40万美元，从上一年可比期间的630万美元增至680万美元，主要原因如下：


 •
截至2019年9月30日的三个月，收入增长了160万美元(3.2%)，达到5270万美元，而去年同期为5100万美元。收入增长的原因是学生平均人数季度比季度增长2.4%。

•
在截至2019年9月30日的三个月里，教育服务和设施支出增加了30万美元，至2370万美元，比前一年同期的2340万美元增加了1.2%。这个季度的增长主要是因为学生人数增加了60万美元，教学费用、书籍和工具费用增加了60万美元。部分抵消了增加的教育服务和设施费用节省了30万美元的设施费用，这是因为在我们的一个校园里成功地谈判了更优惠的租赁条款。

25
指数

 •
在截至2019年9月30日的三个月里，销售、一般和行政支出增加了110万美元(5.4%)，达到2240万美元，而上年同期为2130万美元。支出增加的主要原因是学生人数增加，部分原因是学生人数增加，加上历史还款率略有下降。工资和福利的增加进一步导致了 支出的增加。

医疗保健和其他行业
 
在截至2019年9月30日的三个月中，与上年同期相比，学生初入人数增加了12.1%。

截至2019年9月30日的三个月，营业收入增加60万美元，从上一年可比期间的80万美元增至140万美元，主要原因如下：


 •
截至2019年9月30日的三个月，收入增长170万美元(9.3%)，达到1990万美元，而去年同期为1830万美元。收入增长的主要原因是平均学生人数增长9.1%，这是由于过去两年的持续增长。

•
截至2019年9月30日的三个月，教育服务和设施支出增加了60万美元(7.1%)，从去年同期的890万美元增至950万美元。

•
在截至2019年9月30日的三个月里，销售、一般和行政费用增加了50万美元(5.7%)，从去年同期的860万美元增加到900万美元。 费用增加的主要原因是学生人数增加导致坏账支出增加，加上历史还款率略有下降。

过渡性
在2018年12月31日终了的一年里，位于康涅狄格州索辛顿的LCNE校园被归类为过渡部分。截至2018年12月31日，这所校园已全部教学完毕，该校园的财务信息已被纳入截至2018年9月30日的过渡部分。截至2019年9月30日，过渡部分尚未对任何校园进行分类。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月收入分别为零和80万美元，截至2019年9月30日和2018年9月30日这三个月的营业亏损分别为零和190万美元。

公司和其他
这一类别包括代表整个公司发生的未分配费用。截至2019年9月30日的三个月内，公司和其他费用为600万美元，而前一年的可比期间为520万美元。额外开支主要是由于工资和福利费用的增加以及与评估旨在增加股东价值的战略举措有关的费用。今后将不会发生与这些战略举措有关的任何额外费用。

26
指数
下表列出截至2019年9月30日和2018年9月30日九个月的报告部分的结果：

   
截至9月30日的9个月，
  
   
2019
    
2018
    
%变化
  
收入：
                  
运输和技术贸易
  
$
141,005
    
$
135,838
      
3.8
%
医疗保健和其他行业
    
58,422
      
52,554
      
11.2
%
过渡性
    
-
      
4,695
      
-100.0
%
共计
  
$
199,427
    
$
193,087
      
3.3
%
                         
营业收入(损失)：
                        
运输和技术贸易
  
$
11,051
    
$
8,747
      
26.3
%
医疗保健和其他行业
    
4,214
      
2,747
      
53.4
%
过渡性
    
-
      
(2,899
)
    
100.0
%
企业
    
(20,079
)
    
(18,305
)
    
-9.7
%
共计
  
$
(4,814
)
  
$
(9,710
)
    
50.4
%
                         
开始：
                        
运输和技术贸易
    
7,247
      
7,156
      
1.3
%
医疗保健和其他行业
    
3,368
      
3,048
      
10.5
%
过渡性
    
-
      
140
      
-100.0
%
共计
    
10,615
      
10,344
      
2.6
%
                         
平均人口：
                        
运输和技术贸易
    
7,169
      
6,891
      
4.0
%
医疗保健和其他行业
    
3,581
      
3,245
      
10.4
%
过渡性
    
-
      
269
      
-100.0
%
共计
    
10,750
      
10,405
      
3.3
%
                         
期末人口：
                        
运输和技术贸易
    
8,055
      
7,922
      
1.7
%
医疗保健和其他行业
    
3,960
      
3,637
      
8.9
%
过渡性
    
-
      
173
      
-100.0
%
共计
    
12,015
      
11,732
      
2.4
%

截至2019年9月30日的9个月与2018年9月30日的9个月相比

运输和技术贸易
 
在截至2019年9月30日的9个月中，与上年同期相比，学生人数增加了约1.3%。

截至2019年9月30日的9个月，营业收入增加了230万美元，即26.3%，从上一年可比期间的880万美元增加到1110万美元，主要是由于下列 因素：


 •
截至2019年9月30日的9个月，收入增长520万美元(3.8%)，达到1.41亿美元，而上年同期为1.358亿美元。收入增长的主要原因是学生平均人数同比增长4%。

•
截至2019年9月30日的9个月，教育服务和设施支出增加了40万美元(0.6%)，达到6480万美元，而前一年( 可比期间)为6440万美元。费用增加的主要原因是，由于学生人数增加，增加了140万美元的教学费用、书籍和工具费用。部分抵消了增加的费用，即通过在我们的一个校区成功地谈判更优惠的租赁条款，节省了100万美元的设施费用。

27
指数

 •
在截至2019年9月30日的9个月里，销售、总务和行政费用增加了270万美元(4.3%)，从去年同期的6，270万美元增加到6，540万美元。加上历史偿还率略有恶化，进一步造成额外费用 的原因是薪金和福利费用增加，销售费用和营销费用增加，预计今后几个季度销售费用和营销费用方面的额外投资将继续增加。

医疗保健和其他行业
 
在截止2019年9月30日的9个月里，与去年同期相比，学生入门人数增加了10.5%。

截至2019年9月30日的9个月，营业收入从上一年可比期间的270万美元增加到420万美元，增加150万美元，即53.4%，主要是由于下列 因素：


 •
截至2019年9月30日的9个月，收入增长590万美元(11.2%)，达到5840万美元，而去年同期为5260万美元。收入增长的主要原因是平均学生人数增长10.4%，这是由于过去两年的持续增长。

•
截至2019年9月30日的9个月，教育服务和设施支出增加了230万美元(9%)，从去年同期的2590万美元增加到2820万美元。教育服务和设施支出的增加主要是由于平均学生人数同比增长10.4%，导致教学费用、书籍和工具费用增加。进一步增加的费用是 设施费用增加。

•
截至2019年9月30日的9个月，销售、一般和行政支出增加了210万美元(8.7%)，从去年同期的2 390万美元增至2 600万美元。支出增加主要是由于学生人数增加，部分原因是学生人数增加，加上历史还款率略有下降。

过渡性
在2018年12月31日终了的一年里，位于康涅狄格州索辛顿的LCNE校园被归类为过渡段。截至2018年12月31日，该校区已全部教学完毕，该校园的财务 信息已列入截至2018年9月30日的过渡部分。截至2019年9月30日，过渡部分尚未对任何校园进行分类。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月收入分别为零和470万美元，截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月营业亏损分别为零和290万美元。

公司和其他
这一类别包括代表整个公司发生的未分配费用。截至2019年9月30日的9个月内，公司和其他费用为2 010万美元，而前一年的可比期间为1 830万美元。额外支出主要是工资和福利费用增加的结果，以及与评估旨在增加股东价值的战略举措有关的费用。今后将不会发生与这些战略举措有关的任何额外费用。

流动性和资本资源
我们的主要资本支出是用于设施的扩建和维护，以及新项目的开发。我们的主要流动资金来源是在我们的信贷安排下通过经营 活动和借款提供的现金。下表汇总了截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中我们现金流动的主要要素：

   
九个月结束
9月30日，
  
   
2019
    
2018
  
用于业务活动的现金净额
  
$
(4,893
)
  
$
(5,816
)
用于投资活动的现金净额
    
(3,061
)
    
(1,869
)
用于筹资活动的现金净额
    
(22,238
)
    
(28,866
)

截至2019年9月30日，该公司的净债务余额为1 140万美元，而截至2018年12月31日的净债务余额为340万美元。现金头寸减少主要是由于偿还了我们信贷额度下的2 720万美元借款；在截至2019年9月30日的9个月中出现了净亏损；以及业务的季节性。管理部门认为，该公司在 有足够的资源来执行其2019年的业务计划。

28
指数
在过去几年里，该公司和私立学校部门普遍面临收入增长恶化的问题。政府的规定使准学生更难获得贷款，从而对收入产生不利影响，再加上整个经济环境，阻碍了准学生入学。鉴于这些因素，我们由于学生人数减少而遭受了重大的业务损失，然而，我们的财政和人口结果继续改善，过去两年的开始增长就证明了这一点，因此，我们认为，我们可能的现金来源应足以为今后12个月及其后可预见的未来业务提供资金。

为了为我们的业务计划提供资金，包括任何预期的未来损失、购买承诺、资本支出以及借款的本金和利息，我们利用了我们拥有的房地产。除了我们目前提供短期流动资金的资金来源外，我们还在继续采取行动，通过调整成本结构来改善现金流。

我们的主要现金来源是从学生那里收取的学费。我们学校招收的大多数学生依靠各种政府资助的学生资助计划得到的资金来支付很大一部分的学费和其他与教育有关的费用。最重要的学生资金来源是项目四，占2018年收入现金收入的78%左右。 根据适用的规定，学生必须在每一学年申请新的贷款。联邦法规规定了根据第四章方案支付资金的时间，贷款资金通常由贷款人在每学年两次支付。第一笔付款通常在学生学年开始后约31天收到，第二笔付款通常在学生学年开始后的第16周开始时收到。某些类型的助学金和其他资助不受31天的拖延。在某些情况下，如果学生在某一特定日期之前退出某一项目，任何已付但未赚取的学费或按比例分配的标题 IV计划的资助将按照联邦、州和认证机构的标准退还。

由于我们的学生收到了大量的项目资金，我们非常依赖这些资金来经营我们的业务。任何削减我们的学生有资格获得的第四名项目基金的数额，或对我们获得第四期方案资金资格的任何限制，都将对我们的业务和我们的财务状况产生重大影响。参见2018年12月31日终了年度10-K表格的公司年度报告第1A项中的“风险因素”。

经营活动

截至2019年9月30日的9个月用于业务活动的现金净额为490万美元，而前一年的可比期间为580万美元，截至2019年9月30日的9个月中用于 业务活动的现金与2018年9月30日终了的9个月相比减少，主要原因是业务损失减少，周转资金如应收账款、应付账款、 应计费用和未赚取学费等年度变化。

投资活动

截至2019年9月30日的9个月，用于投资活动的现金净额为310万美元，而上一年同期为190万美元，增加的主要原因是前一年出售芒戈尼亚公园财产所得收益被资本支出减少部分抵消。

我们投资活动中现金的主要用途之一是与投资培训技术、教室家具和新的项目建设相关的资本支出。
 
我们目前租赁了我们大部分的校园。我们拥有在德克萨斯州大草原、田纳西州纳什维尔和科罗拉多州丹佛市的学校，以及位于康涅狄格州萨菲尔德( Suffield)的一所前学校的财产。

资本支出预计在2019年将占收入的2%左右。我们预计未来的资本支出将以经营活动产生的现金、信贷贷款机制下的借款以及房地产货币化的现金来支付。

筹资活动

截至2019年9月30日的9个月用于筹资活动的现金净额为2 220万美元，而上一年的可比期间为2 890万美元，减少6.7 百万美元主要是由于截至2019年9月30日的9个月净借款减少2 210万美元，而前一年的可比期间为2 840万美元。

借款净额包括：(A)迄今根据我们的担保信贷安排借款总额500万美元；(B)公司偿还总额2 710万美元。

29
指数
2017年3月31日信用协议

2017年3月31日，公司根据2017年3月31日 公司、公司子公司和银行之间的信贷协议，从英镑国家银行(“银行”)获得了一项有担保的信贷安排(“信贷贷款”)，该协议随后于2017年11月29日、2018年2月23日、2018年7月11日、2018年7月11日和最近的2019年3月6日(经修正的“信贷协议”)得到修订。该公司根据“信贷协定”可获得的财政便利包括：(A)2 500万美元的循环贷款安排，指定为“第1号贷款”；(B)2 500万美元的循环贷款 设施(包括1 000万美元的信用证分限额金额)，指定为“第2号贷款”；(C)1 500万美元的循环信贷贷款，指定为“第3号贷款”。

根据“第四修正案”的条款并在其生效时，将第1号设施转换为原始本金2 270万美元的定期贷款(“定期贷款”)(数额 是自第四修正案生效之日起第1号融资机制下的全部未付本金和应计利息)，于2024年3月31日(“定期贷款到期日”)到期。定期贷款按月 分期偿还，详情如下：(A)4月1日，2019年及其后至2019年6月30日止并包括2019年6月30日在内的每个月的同一天，仅应计利息；(B)2019年7月1日及其后每个月的同一天至包括2019年12月31日在内的每月本金20万美元加上应计利息；(C)在2020年1月1日及其后每个月的同一天，至并包括2020年6月30日，仅应计利息；(D)2020年7月1日和其后每一个月的同一天至2020年12月31日止，包括2020年12月31日，本金60万美元加应计利息；(E)2021年1月1日及其后每个月的同一天，直至并包括2021年6月30日为止，只包括应计利息；。(F) 於2021年7月1日及其后至2021年12月31日(包括2021年12月31日)的每个月的同一天，本金40万元加应计利息；。(G)2022年1月1日及其后每个月的同一天，通过及 包括2022年6月30日的应累算利息；。(H)2022年7月1日及其后每个月的同一天，至2022年12月31日止并包括2022年12月31日，本金40万元另加应计利息；。(I)2023年1月1日及其后每个月 同一天，直至并包括2023年6月30日，只准应计利息；。(J)7月1日。, 2023年和其后至2023年12月31日(包括2023年12月31日)的每个月的同一天，本金40万美元加上应计 利息；(K)2024年1月1日及其后每个月的同一天，通过并包括定期贷款到期日，只包括应计利息；及(L)在贷款期限届满日期，余下的未偿还本金，连同应计利息，将到期应付。如出售“信贷协议”所准许的任何校园、学校或业务，则任何该等出售的净收益的25%，必须按期限的相反次序，用以偿还该笔定期贷款的未偿还本金 款额。

设施2的到期日为2020年4月30日，第3号设施于2019年5月31日到期，未使用，不再可供借贷。

根据“信贷协定”的条款，所有信用证或循环贷款的贷款都必须以现金抵押品担保，数额相当于公司通过定期贷款或其他可用现金的收益所列信用证和周转贷款总额的100%。尽管有这一要求，但根据“第四修正案”的规定，在2019年3月6日“第四修正案”结束时，在第2机制下预支了250万美元的循环贷款，并于2019年4月17日、2019和7月26日额外发放了125万美元，根据“信贷协议”的要求，2019年11月1日偿还了500万美元的循环贷款，公司在偿还这些贷款之前，每月只支付这些循环贷款的应计利息。

定期贷款的年利率等于(X)银行的最优惠利率加2.85%和(Y)6.00%的年利率。根据第2融资机制垫付的循环贷款，如果是现金抵押的 ，则每年按等于(X)银行的最优惠利率和(Y)3.5%的利率支付利息。根据第2贷款机制垫付的未用现金担保品担保的循环贷款每年的利率 等于(X)银行的最高利率加上2.85%和(Y)6.00%。

世界银行有权按设施2每日平均未使用余额收取未用设施费，年率等于0.50%，每季度支付一次欠款。

如银行的最优惠利率高于或等于6.50%，而任何贷款仍未偿还，公司可能须订立一份符合银行满意的形式及内容的对冲合约。

要求公司第一次有机会按照“第四修正案”规定的条件，提供公司所需的任何和所有传统银行服务，包括但不限于国库管理、贷款和其他融资服务，条件是公司和银行都可以接受。如果根据“信贷协定”提供的贷款通过替代 融资方式偿还，公司必须向银行支付一笔金额相当于偿还总额的1.25%的退出费，并向银行支付与重置融资有关的所有信用证的票面金额；但是，如果银行或其附属机构安排或提供替代融资或在2021年3月5日以后支付适用的贷款，则不需要任何退出费 。

30
指数
关于第四修正案的效力，附属公司向银行一次性支付了50，000美元的修改费。

根据“信贷协定”，在2018年12月，出售芒戈尼亚公园财产的净收益被存入银行的一个无利息现金抵押账户，作为根据“信贷协定”未偿还的贷款的额外担保品，用于第1号融资机制下未偿还的循环贷款的未偿本金余额，由于这种偿还，贷款机制 1下的贷款可得性永久减少到2 270万美元的定期贷款。

该信贷机制的担保是，该公司拥有的所有个人财产和该公司在科罗拉多州、田纳西州和得克萨斯州拥有的四块不动产的抵押贷款(该公司的三所学校位于该公司所在地)，以及该公司在康涅狄格州拥有的前一所学校财产，均获得第一优先权的留置权。

每次根据第二机制签发信用证，都需要向银行支付信用证费用，相当于根据信用证可提取 日金额的年率1.75%，这笔费用应按季度分期支付。根据银行先前向公司提供的950万美元信用证安排，总计620万美元的信用证被视为设施2项下的信用证。

“信用协议”的条款要求该公司在一个或多个无利息账户中维持至少500万美元的季度平均总结余，如果不予以维持，将导致该季度向银行支付12，500美元的费用。

除上述规定外，“信贷协议”还载有习惯上的陈述、担保以及肯定和否定的契约。“信贷协议”还载有此类设施的违约事件。截至2019年9月30日，该公司遵守所有契约，包括财务契约，其中(一)限制在财政年度结束时测试的资本支出；(二)禁止自2019年12月31日起出现 净亏损；和(Iii)要求每季度最低调整的EBITDA按12个月滚动测试。第四修正案(I)修改所需的最低调整EBITDA；(Ii)取消对{Br}最低供资债务与调整的EBITDA比率的要求；(Iii)要求维持每季度按滚动12个月测试的最高供资债务与调整后的EBITDA比率。

截至2019年9月30日，该公司在信贷机制项下有2 710万美元未付款项；由30万美元递延融资费用抵消。截至2018年12月31日，该公司在信贷机制项下有4 930万美元未付款项，由注销的50万美元递延财务费用抵消。截至2019年9月30日和2018年12月31日，信贷贷款机制下分别有400万美元和180万美元未付信用证未付本金总额为400万美元和180万美元。

下表列出了我们的长期债务(以千计)：

   
九月三十日
2019
    
十二月三十一日，
2018
  
信贷协议和定期贷款
  
$
27,133
    
$
49,301
  
汽车贷款
    
46
      
-
  
递延融资费用
    
(277
)
    
(532
)
     
26,902
      
48,769
  
减现到期日
    
(7,117
)
    
(15,000
)
   
$
19,785
    
$
33,769
  

截至2019年9月30日，我们对学生的贷款承诺为7，150万美元，而2018年12月31日为6，310万美元。
 
合同义务
 
长期债务：截至2019年9月30日，我们目前的长期债务和长期债务包括我们的信贷贷款贷款和汽车贷款。
 
租赁承付款：我们在2030年以前的不同时期租用办公室、教育设施和设备(不包括税收、保险和某些租赁项下的其他费用)。
 
31
指数
下表载有截至2019年9月30日我们的合同义务总额的补充资料(千)：

   
按期间支付的款项
  
   
共计
    
少于
1年
    
1至3年
    
3-5岁
    
多过
5年
  
信贷安排和定期贷款
  
$
27,133
    
$
7,270
    
$
5,108
    
$
14,755
    
$
-
  
经营租赁
    
66,349
      
14,982
      
22,467
      
13,290
      
15,610
  
合同现金债务共计
  
$
93,482
    
$
22,252
    
$
27,575
    
$
28,045
    
$
15,610
  

表外安排
 
截至2019年9月30日，除了担保债券外，我们没有任何资产负债表外的安排。截至2019年9月30日，我们发行了总额约为1 270万美元的担保债券。400万美元的现金担保信用证(Br)主要包括美国能源部的信用证和与我们某些房地产租赁相关的保证金。

季节性与展望
 
季节性

我们的收入和经营结果通常会因业务的季节性变化而波动，主要是由于学生总数的变化。学生人数因新入学、毕业和学生流失而变化。在历史上，我们的学校在第一和第二季度的学生人数较少，我们在第三季度开始上课的人数更多，今年上半年的学生人数更多。我们下半年的增长在很大程度上取决于成功的高中招生季。我们在预定的开学日期前几个月招收高中学生，因此，虽然我们对表示有兴趣就读我们学校的学生人数有一定的了解，但我们不能确切地预测新入学学生的实际人数及其对收入的相关影响。然而，随着学生人数和收入的变化，我们的开支在一年中通常不会有很大的变化。在今年上半年，我们在营销、员工、方案和设施方面进行了大量投资，以实现我们下半年的目标 ，因此，这些费用每季度都不会有很大波动。如果今年下半年的新生入学人数和相关收入低于我们的预期，我们的经营业绩可能会受到负面影响。我们预计，由于季节性招生模式，季度经营业绩的波动将继续下去。这种模式可能由于新的学校开学、新的项目介绍和成人 学生和/或获得的入学人数增加而发生变化。

展望

我国正面临技术、人口和政策变化造成的技能差距。技术正在渗透到每一个行业和工作岗位，需要对现有劳动力进行再培训，以保持他们的生产力和积极性。与此同时，大批婴儿潮一代的退休正迫使公司寻找替代雇员。不幸的是，没有足够的新熟练雇员来取代退休的雇员。造成这一短缺的一个主要原因是许多高中从1980年代开始减少职业教育，因为决策者决定更多的学生需要上大学，资源和方案因此在 方向上得到指导。今天，有更多的职位空缺，而不是合格的人来填补这些职位。这个问题为我们公司提供了一个很好的机会，也是我们自豪地寻求补救的机会。

传统上，在低失业率的环境下，我们的入学人数在下降。然而，在过去的七个季度里，尽管失业率下降，我们还是实现了增长。我们将这种 增长归因于更好地营销我们的高投资回报项目，以及越来越多的人意识到，四年后的学位及其高昂的成本可能不是每个人的最佳选择。通过与工业界合作，增加广告支出，我们期望在努力消除技能差距的同时，继续提高人们对学校的认识，并增加入学人数。雇主们正在向我们伸出援手，寻求雇用我们的毕业生。就像整个经济一样，我们收到了更多雇主的工作要求，而不是毕业生。

此外，当经济放缓时，我们预计我们的入学人数也会增加，因为有更多人被赶出劳动力市场，需要获得技能才能找到工作。

32
指数
待决DOE确定函

2019年10月11日，能源部向我们的哥伦比亚和印第安纳波利斯机构发出了初步审计决定函，涉及2018年财政年度每个机构的第四章年度合规审计。能源部要求这两所院校对2018年财政年度的所有学生进行一次档案审查，以确定该机构是否必须退还任何额外的未挣得的联邦学生援助资金。我们正在准备提交给DOE的所需文件评审的 进程。在提交档案审查之后，能源部将对这两个机构发出最后审计决定，其中将评估任何负债，并在必要时查明任何其他必要的行动或制裁。我们有权在指定经营实体内的行政上诉程序中对任何声称的责任提出上诉。

2019年10月9日，能源部发布了与新英格兰林肯学院(“LCNE”)有关的最终审计裁定函，该信于2018年12月31日关闭。能源部称，与 DOE偿还某些LCNE学生的联邦直接贷款有关的负债为62，848美元。教育部争辩说，在某所学校关闭时注册的学生或在该机构关闭前120天内退出该机构的学生，如果由于该机构的关闭而无法完成其方案，则有资格发放其联邦学生贷款。能源部还说，它有权从一个 机构收回封闭学校贷款的费用，如果能源部今后向其他LCNE学生发放贷款，它有权对这些债务施加额外的赔偿责任，我们有权在能源部的行政上诉程序下对这些债务提出上诉。

能源部可以根据符合条件的学生的申请，发放关闭的联邦学生贷款。能源部还可以为那些在关闭后三年内没有重新注册到另一所 Title IV合格学校的学生，并在2013年11月1日或之后关闭的校园中，如我们以前的一些校园那样，自行启动解除这些贷款的申请。如果能源部处理了部分或全部这些贷款，能源部可能会要求我们收回发放贷款的 成本。我们有权在指定经营实体内的行政上诉程序中对任何声称的责任提出上诉。我们无法预测DOE可能批准的任何贷款解除的时间或金额，或者DOE可能向我们寻求的债务 。我们也无法预测任何此类负债的行政上诉的时间或可能的结果。

借款人对还款规定的防御更新

能源部于2016年11月1日公布了借款人对还款的抗辩条例(“2016年最后规定”)，生效日期为2017年7月1日，但随后将大部分规定的生效日期推迟到2019年7月1日，以确保有足够的时间进行谈判制定规则，并在必要时制定修订后的条例。然而，联邦法院裁定，推迟“条例”的生效日期是非法的，而且在2008年10月16日，拒绝延期阻止条例生效的请求。在2018年12月31日终了的财政年度的10-K报表中，我们在“监管环境-借款人保护还款条例”标题下描述了这些条例。

2019年3月15日，能源部发布了一份载有指导意见的电子公告，说明能源部如何执行2016年最后条例，其中除其他外，包括关于使借款人能够根据涉及该机构的情况从能源部获得部分或全部联邦学生贷款的程序的规定，以及能源部在贷款解除后对 机构施加和收取责任的规定，禁止某些关于仲裁、争端解决和参与集体诉讼的合同规定，并要求将某些仲裁和司法记录提交给 DOE，与涉及借款人抗辩要求的某些程序有关。能源部还表示，它将在稍后的日期提供指导，以便将来向学生提供还款警告，并向学生披露某些金融事件、行动或条件的发生情况。

能源部还提供了关于在规定时限内通知指定时限内发生在2017年7月1日或之后发生的任何事件、行动或条件的要求的指导意见。能源部在电子公告中指出，它认识到一些机构可能不确定如何遵守这些要求，因为有关 2016最后条例生效日期的拖延和法院命令。能源部指南一般给各机构60天的时间，从电子通知之日起发送事件通知、行动通知或条件，但某些例外情况除外，这起事件发生在2016年最终法规生效日期(2017年7月1日)和电子公告之日之间。根据2016年最后条例，各机构有义务将 触发的后续事件、行动或条件通知能源部。请参阅2018年12月31日终了的财政年度的年度报告，标题为“监管环境-金融责任标准”。

能源部于2018年7月31日公布了修改国防还债条例的拟议条例。2019年9月23日，能源部发布了总则，总体生效日期为2020年7月1日。现行条例一般将一直有效，直到新规定一般于2020年7月1日生效。

33
指数
除其他外，新条例修订了借款人从教育署获得偿还某些第四类贷款的义务的程序，该程序是在2020年7月1日或之后根据该机构或被担保方的某些行为或不作为而首次发放的，该条例为贷款发放程序制定了详细的程序和标准，包括借款人获得偿还贷款所需的信息，以及 DOE要求从该机构收回已解除贷款数额的权力。

条例还修改了可能导致能源部确定机构缺乏财务责任的触发事件清单，必须向能源部提交信用证或其他形式的可接受的金融保护，并接受该机构第四编资格的其他条件。该条例列出了强制性触发事件和任意触发事件。如果发生强制性触发事件，则机构无法履行其财务 或行政义务。强制性触发事件包括：


 •
该机构重新计算的综合分数小于1.0，这是由能源部根据联邦或国家实体提出的行政或司法行动或 程序的解决、最后判决或最后裁定所产生的机构责任确定的；

•
该机构经重新计算的综合分数从低于1.5分降至低于1.0分，这是由指定经营实体从该机构撤出所有者权益后确定的；

•
证券交易委员会对该机构或该机构不遵守某些备案要求采取某些行动；或

•
在一定时间内发生两个或两个以上任意触发事件(如下所述)。

如果发生下列任意触发事件之一，且该事件可能对该机构的财务 状况产生重大不利影响，则能源部还可确定该机构缺乏财务责任：


 •
机构认证机构发出的可能导致撤销、撤销或中止机构认证的显示原因或类似命令；

•
机构的国家许可机构发出的通知，如果该机构不采取符合国家要求的步骤，该机构将撤销或终止该机构的国家许可；

•
违约、拖欠或其他事件发生的原因是机构违反担保或贷款协议，使债权人能够要求增加担保品、改变合同义务、提高 利率或付款或其他制裁、罚款或费用；

•
在该机构最近完成的财政年度内未能遵守90/10规则；

•
由能源部决定的机构每年高辍学率；或

•
在最近的两年内，官方的违约率至少为30%，除非待决的上诉能够充分降低其中一项利率。

条例要求该机构将发生强制性或自行决定的触发事件通知指定经营实体，并向指定经营实体提供某些信息，以证明为何该事件没有确定该机构缺乏财务责任，或要求提交信用证或施加其他要求。

最后条例还将取消关于贷款偿还率警告要求的现行条例，一般允许使用仲裁条款和集体诉讼豁免，同时要求 机构向学生作出某些披露。

谈判规则更新

2018年10月15日，能源部在“联邦登记册”上发布了一份通知，宣布打算设立一个谈判规则制定委员会和三个小组委员会，以制定与截至12月31日的财政年度10-K表格的若干事项有关的拟议条例，2018年，在“监管环境-谈判制定规则”的标题下。能源部发布了拟议条例草案，供谈判的规则制定委员会和小组委员会审议和谈判，涵盖更多议题，并在2019年年初委员会和 小组委员会随后的会议之前对拟议的条例草案作了进一步的修订和更新。委员会和小组委员会于2019年4月完成了会议，并就拟议的条例草案达成了共识。能源部在“联邦登记册”中发布了关于某些议题的拟议规章，以征求公众意见，并在公布条例的最后版本之前考虑对这些条例进行修订。能源部表示，它打算在单独的拟议规则制定通知中公布关于其余问题的拟议 条例，但没有说明何时公布这些拟议的修改。2019年11月1日，能源部公布了最后条例。该条例的一般生效日期为7月1日，2020.我们正在分析新条例及其对我们和我们机构的潜在影响。

34
指数
项目3.
市场风险的定量和定性披露
 
作为我们持续经营业务的一部分，我们面临某些市场风险。我们在信贷安排下的义务主要是对我们所有的资产和我们或我们的子公司将来可能获得的任何 资产持有留置权。截至2019年9月30日，我们信贷贷款下的未偿贷款利率为7.85%。截至2019年9月30日，我们在信贷额度下有2，710万美元未偿还。

根据我们截至2019年9月30日的未偿债务余额，利率1%的变化将使我们的利息开支每年发生大约20万美元的变化，即每一基本股0.01美元。利率的变化可能会对我们的业务产生影响，这在很大程度上取决于我们的学生获得资金的能力，因此，利率的任何提高都会极大地影响我们吸引学生的能力，并对我们的业务结果产生不利影响。我们其余的利率风险与杂项资本设备租赁有关，这并不是很大。

项目4.
管制和程序
 
(A)对披露控制和程序的评估：我们的首席执行官和首席财务官在评估了截至本报告所述季度期结束时我国披露控制和程序(如“证券交易法”第13a-15(E)条所界定)的有效性之后，得出结论认为，我们的披露控制和程序是充分和有效的，可以合理地确保我们在根据“交易法”提交或提交的报告中披露的重要信息得到记录、处理，在证券和交易委员会规则和表格规定的期限内进行总结和报告，并将这些信息积累起来并酌情通报给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出关于所需披露的决定。
 
(B)财务报告内部控制的变化：在我们最近完成的财政季度内，我们对财务报告的内部 控制没有发生重大影响或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

第二部分.其他资料
 
项目1.
法律诉讼

在我们的日常业务中，我们经常受到诉讼、调查和索赔，包括但不限于涉及学生或毕业生的索赔和日常就业问题。虽然我们不能肯定地预测对我们提出的诉讼、调查和索赔的最终解决办法，但我们不认为我们所参加的任何目前悬而未决的法律程序都会对我们的业务、财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。

公司参与的某些具体法律程序的信息载于公司截至2019年6月30日的季度报告( form 10-q)中所列的公司合并财务报表附注第二部分第1项和附注9。除非本报告另有说明，否则截至2019年9月30日，上一份报告中讨论的所有未在报告中说明的程序仍未完成。

如先前报告所述，2018年7月6日，该公司收到了新泽西州总检察长办公室(“NJ OAG”)的行政传票。根据传票，NJ OAG要求提供与2012年11月21日马萨诸塞州总检察长办公室(“Moag”)向该公司发出的民事调查要求信有关的某些文件和详细资料，该信的结果是，该公司和Moag在2015年7月13日同意作出了以前报告的 最终判决。该公司对这一请求作出了答复，并于2019年4月11日发出信函，NJ OAG发布了一份补充传票，要求提供2014年4月11日至目前这段时间内的补充信息。该公司提交了对补充传票的答复。随后，NJ OAG通过日期为2019年8月20日的电子邮件要求提供2012和2013年公司的更多记录。 公司回应了NJ OAG的最新记录请求，并继续与NJ OAG合作。

35
指数
项目5.
其他资料

(A)出售A系列可转换优先股

2019年11月14日，该公司通过出售其新指定的A系列可转换优先股的12，700股股份(“A系列优先股”)筹集了总收入12，700，000美元(“A系列优先股”)，A系列优先股由公司董事会(“董事会”)根据修订证书(“宪章修正案”)指定给公司经修订和重新声明的公司注册证书。以下协议和文件的概要全部由本报告所示的实际协议和文件限定。

证券购买协议
A系列优先股由公司根据截至2019年11月14日的证券购买协议(“SPA”)出售，其中包括Juniper目标机会基金、L.P.和少年定向机会基金L.P.(合在一起，“Juniper”)和另一个投资者方(这些投资者与Juniper、“投资者”)。销售所得的交易费用净额将用于周转资金或其他一般的公司用途。

SPA载有惯常的申述、保证和契约，其中包括与增加公司董事会规模和任命一名只由 A系列优先股持有人单独挑选的董事有关的契约，该股东最初应为Juniper的附属公司John A.Bartholdson。关于Bartholdson先生对公司董事会的任命，他与该公司签订了一项赔偿协议(Br})，公司与董事会的其他成员以及公司的每一位执行官员也签订了赔偿协议，其形式就是本报告的附件。

A系列优先股的权利和偏好。下面的The 描述提供了根据SPA发行的A系列优先股的某些重要条款的摘要，并在“宪章修正案”中作了规定。
 
红利。A系列优先股(“A系列股利”)的股息，从每年12月31日、3月31日、6月30日和9月30日季度发行之日起，按9.6%的初始年率支付，2020年9月30日为第一次派息日。可以现金或增加A系列优先股转换后可发行的 转换股份数目支付股息。股息率须提高(A)在A系列优先股发行五周年时每年增加2.4%(B)每年增加20%，但在任何情况下，如公司未能履行“宪章修正案”所规定的某些义务，则不得超过每年14%。
 
A系列优先股持有人转换为普通股的权利A系列优先股的每一股在任何时候都可兑换成若干股普通股，相当于(1)(A)$1，000之和(但须按“宪章修正案”的规定调整)加上(B)任何已宣布的A系列股利中未用现金支付的美元数额除以(2)A系列转换价格(经“宪章修正案”界定和调整)作为适用的换算日期(如“宪章修正案”所界定的)。初始转换价格为2.36美元。但在任何时候， ，可向任何A系列优先股持有人发行的转换股份数目，不得导致该持有人及其附属公司在实行转换(“硬顶帽”)后，拥有已发行的普通股股份总数的19.99%以上，除非该公司的普通股交易所在的主要证券交易所的规则已事先征得或不再要求股东批准。
 
强制转换。如在2022年11月14日之后的任何时间，公司普通股的体积加权平均价格等于 或超过转换价的2.25倍，连续交易20个交易日，并且在每个该交易日至少有20，000股普通股被交易，公司可在其选择和受硬性限制的情况下，要求任何或 当时流通的A系列优先股股份在当时适用的可转换公式中自动转换为普通股股份。
 
36
指数
救赎。从2024年11月14日起，公司可赎回全部或任何A系列优先股，换得相当于(“清算优惠”)(1)1，000美元(但须按“宪章修正案”的规定调整)的 更大的现金价格，再加上任何已宣布的A系列股利中未以现金支付的美元数额；(2)转换股份 的价值为此种A系列优先股的转换价值(按“宪章修正案”的规定)，而不考虑硬性限制。
 
控制变更：如果控制发生某些变化，其中有些不属于公司控制，如“宪章修正案”中定义为“根本变化”或 “清算”(如“宪章修正案”所界定)，则A系列优先股持有人应有权接受清算优先权，除非这种根本变化是符合某些价值和数量要求的股票合并，在这种情况下，A系列优先股将被转换为与这种合并有关的普通股。
 
投票。A系列优先股的股东将有权与普通股股东一起投票，而不是在公司股东的任何年度或特别会议上以转换方式投票，而不是作为单独类别投票。此外，A系列优先股的多数表决权必须批准公司的某些重大行动，包括(I)宣布股息，或以其他方式赎回或回购普通股和其他次级证券的任何股份(如有的话)，但某些例外情况除外，(Ii)负债，除 某些允许的负债或(Iii)设立非全资附属公司外。
 
董事会代表。A系列优先股的持有人作为一个单独的类别投票，有权任命一名董事(“A系列董事”)担任董事会任何委员会的成员，直至(I)A系列优先股的股份已转换为普通股或(Ii)持有人仍持有转换股份，而该等转换股份的总额，加上任何其他普通股股份，最少占普通股已发行股份的10%。与此有关，约翰·巴瑟尔森获委任为公司董事局成员。
 
附加规定。A系列优先股是永久性的，因此 没有到期日。如果公司实施股票分割、股票红利、细分、重新分类或组合其普通股和某些其他经济稀释事件，则A系列优先股的转换价格将受到反稀释保护。
 
登记权利协议。
 
SPA要求公司签订一项注册权利协议(“RRA”)，作为关闭的一个条件。RRA规定了无限的需求登记权，其中可以有两种承保的 产品，每种提供至少500万美元的总收益，并在转换股份方面获得登记权。
 
(B)与英镑国家银行建立6 000万美元的信贷机制
 
2019年11月14日，该公司与其贷款人斯特林国家银行(“银行”)签订了一项新的高级担保信贷协议(“2019年信贷协议”)，根据该协议，公司获得了一项总额达6 000万美元的新信贷安排(“2019年信贷贷款”)。将借款总额从4 700万美元增加到6 000万美元。以下是2019年信贷机制的完整描述，这是本报告的附件-实际协议。
 
2019年信贷机制由四项设施组成：2 000万美元的高级有担保定期贷款，于2024年12月1日到期(“定期贷款”)，按120个月摊销 的每月利息和本金支付，到期时未付余额；在2024年12月1日到期的1 000万美元高级有担保延期提取期贷款(“延迟提取定期贷款”)，每月支付头18个月的利息，然后根据120个月摊销和到期日到期的所有余额支付每月利息和本金；一笔1500万美元的高级有担保的循环信贷额度为2022年11月13日到期的备用信用证(“循环贷款”)提供了1 000万美元的次级限额(“循环贷款”)，每月只支付利息；1 500万美元的高级担保不恢复信贷额度将于2021年1月31日到期(“信贷额度”)。
 
2019年信贷融资机制的担保是，该公司所拥有的所有个人财产，以及公司子公司的股票和其他股权，以及该公司在科罗拉多州、田纳西州和得克萨斯州拥有的一批不动产的抵押贷款(该公司的三所学校位于该公司的所在地)，以及位于康涅狄格州的公司所拥有的一处原学校财产的优先留置权。

37
指数
在2019年信贷机制结束时，世界银行向该公司预支了定期贷款，其净收益为1 965万美元，扣除了银行的起始费337 500美元和银行按惯例向银行支付的此类贷款的其他费用和偿还款，该公司利用定期贷款的净收益和手头的现金偿还现有的信贷设施和交易费用。

根据2019年“信贷协定”的规定，在循环贷款下签发的信用证减少了一美元兑换一美元的可供循环贷款，根据 信贷额度的借款将以现金抵押品担保。

在2019年信贷机制结束之日起至2021年5月31日止的期间内，可根据延期提取期贷款进行借款。在此期间未借入的任何款项将不供公司使用。

2019年信贷安排下的每笔贷款的应计利息将按月支付。定期贷款和延期提取定期贷款将按浮动利率，利率为 然后一个月的libor(“libor”)加3.50%。在2019年信贷机制结束时，公司与银行就定期贷款本金余额的100%进行互换交易，利率与定期贷款本金余额的期限相同。根据公司与银行之间的互换协议。在延后提取期贷款的借款可得期结束时，公司必须与银行就延迟提取期贷款本金 余额的100%进行互换交易，根据公司与银行或银行附属机构之间的互换协议，该交易将于延迟提取期贷款的同一日期到期。定期贷款和延迟提取的定期贷款须以 a LOR利率下限.25%为限。

循环贷款将按浮动利率计息，利率以当时的libor利率为基础，加上2019年信贷协议中定义的公司杠杆确定的指示性利差，或者，如果循环贷款的借款在借款后30天内偿还，则循环贷款将按银行的最优惠利率加.50%的利率计算利息，最低利率为4.0%。信贷额度将以银行的最优惠利率为基准，利率为浮动利率。循环贷款利率为.00%。

信用证将收取年费，相当于：(I)根据公司杠杆比率减去(Ii).25%的适用保证金，按季度支付欠款，加上 银行按惯例收取的发行、修改和其他标准费用。根据现有信贷安排，总计400万美元的信用证被视为循环贷款下的信用证。

根据2019年信贷协议的条款，公司可全额或部分预付定期贷款和(或)延期提取定期贷款，不受处罚，但为补偿 银行因此种提前付款而发生的任何掉期破损或其他费用而需支付的任何数额除外。银行每年收到未使用的设施费0.50%，按季度支付循环贷款和信贷额度未用部分的欠款。

除上述内容外，“信贷协定”还载有习惯上的陈述、担保以及肯定和否定的契约(包括(一)限制资本 支出，(二)限制杠杆，(三)要求保持最低有形净值，(四)要求维持最低固定费用覆盖率，(五)要求在银行存款的季度平均 余额至少维持500万美元，如果不维持，将导致每季度12 500美元的费用分摊，以及这类设施的违约事件。

38
指数
项目6.
展品
 
陈列品
数
 
描述
 
 
3.1
修订证明书(日期为2019年11月14日)
10.1
截至2019年11月14日公司与投资者之间的证券购买协议
10.2
截至2019年11月14日公司与投资者之间的注册权利协议
10.3
截至2019年11月14日，林肯技术研究所公司之间的信贷协议。及其子公司和英镑国家银行
10.4
公司与公司各董事之间的赔偿协议格式
10.5
 公司与John A.Bartholdson之间的赔偿协议形式
   
31.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席执行官。
   
31.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席财务官。
 
 
32
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的根据“美国法典”第18卷第1350条颁发的首席执行官和首席财务官证书。
99
本公司新闻稿日期：2019年11月14日
101**
下列以XBRL格式编制的林肯教育服务公司截至2019年9月30日季度10-Q表的财务报表：(1)精简的合并资产负债表；(2)精简的合并业务报表；(3)精简的综合(亏损)收入综合报表；(4)精简的股东权益变动综合报表；(5)现金流动合并报表和 (6)“合并合并财务报表说明”，标记为文本和细节的块。


*
按照条例S-T第406 T条的规定，提供这些资料的目的不是为了1933年“证券法”第11和12节和1934年“证券交易法”第18节。

39
指数
签名
 
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已妥为安排本报告由下列签名人正式授权签署。

 
林肯教育服务公司
 
    
日期：2019年11月14日
通过：
/s/Brian Meyers
  
   
布赖恩·迈尔斯
   
执行副总裁、首席财务官和财务主任

40
指数
展览索引

3.1
修订证明书(日期为2019年11月14日)
10.1
截至2019年11月14日公司与投资者之间的证券购买协议
10.2
截至2019年11月14日公司与投资者之间的注册权利协议
10.3
截至2019年11月14日，林肯技术研究所公司之间的信贷协议。及其子公司和英镑国家银行
10.4
公司与公司各董事之间的赔偿协议格式
10.5
公司与John A.Bartholdson之间的赔偿协议形式
   
31.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席执行官。
   
31.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席财务官。
 
 
32
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的根据“美国法典”第18卷第1350条颁发的首席执行官和首席财务官证书。
99
本公司新闻稿日期：2019年11月14日
101*
下列以XBRL格式编制的林肯教育服务公司截至2019年9月30日季度10-Q表的财务报表：(1)精简的合并资产负债表；(2)精简的合并业务报表；(3)精简的综合(亏损)收入综合报表；(4)精简的股东权益变动综合报表；(5)现金流动合并报表(br})；(6)合并合并财务报表的附注，标记为文本和细节的块。


*
按照条例S-T第406 T条的规定，提供这些资料的目的不是为了1933年“证券法”第11和12节和1934年“证券交易法”第18节。


41