美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表格 10-Q

在截至的季度中：

2019年9月30日

从:_____________ 到 _____________ 的过渡期

KINGOLD珠宝有限公司

（注册人的确切姓名在 其章程中指定）

汉皇路8号

江岸区

中华人民共和国湖北省武汉市 430023

（主要行政办公室地址） （邮政编码）

(011) 86 27 65694977

（注册人的电话号码，包括 区号）

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的 财政年度）

用复选标记表示注册人 (1) 在过去的 12个月内（或注册人必须提交此类报告的更短时间）内是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受此类 申报要求的约束。

x是的 ¨没有

用复选标记表示注册人 在过去的 12 个月内（或者在要求注册人提交 此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 § 232.405 条）要求提交的所有交互式数据文件。

x是的 ¨没有

用复选标记表示注册人 是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。 请参阅《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、 和 “新兴成长型公司” 的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记注明 注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13 (a) 条规定的任何新的或修订后的财务 会计准则。 ¨

用复选标记表明注册人 是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。

¨是的 x没有

根据该法第 12 (b) 条注册的 证券：

注明截至可行的最近日期，发行人每类普通股的已发行股数 。

截至2019年11月7日，已发行普通股11,020,744股 股，面值每股0.001美元。

10-Q 表季度报告

目录

用于 “安全港” 声明目的 的警示声明

根据1995年《私人证券诉讼 改革法》

本季度报告中关于 不是历史事实或信息的陈述是1995年《私人证券诉讼 改革法》所指的前瞻性陈述。诸如 “估计”、“项目”、“预测”、“计划”、“相信”、 “可能”、“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“潜力”、 “可以”、“期望” 和类似表达方式之类的词语，或这些表达的否定词，可以识别前瞻性 陈述。此类前瞻性陈述基于管理层当前合理的假设和预期。这种 前瞻性陈述涉及风险、不确定性和其他因素，这可能会导致我们的实际业绩、活动水平、 业绩或成就与此类前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩存在重大差异， 而且无法保证实际业绩与管理层的预期没有重大差异。除其他外，这些因素 包括以下因素：

可能导致或促成 此类差异的因素包括但不限于第 2 项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 ” 中讨论的因素，以及第 2 部分第 1A 项 “风险因素” 中讨论的风险。 我们没有义务修改或更新这些前瞻性陈述。鉴于这些风险和不确定性， 提醒读者不要过分依赖此类前瞻性陈述。

第一部分 — 财务信息

第 1 项。财务报表

KINGOLD JEWELRY, INC

简明的合并资产负债表

（以美元计）

（未经审计）

* 追溯重述了1比6的反向股票拆分的影响，见附注 15

附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

KINGOLD JEWELRY, INC

简明的 合并收益（亏损）和综合收益（亏损）报表

（以美元计）

（未经审计）

* 追溯重报了以1比6的反向股票拆分的影响，见附注15

附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

KINGOLD珠宝有限公司

简明的合并现金流量表

（以美元计）

（未经审计）

随附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

KINGOLD珠宝有限公司

股东权益变动的简明合并报表

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月

（以美元计）

（未经审计）

* 追溯重报了以1比6的反向股票拆分的影响，见附注15

随附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

KINGOLD珠宝有限公司

股东权益变动的简明合并报表

截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月

（以美元计）

（未经审计）

* 追溯重报了以1比6的反向股票拆分的影响，见附注15

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

KINGOLD珠宝有限公司

简明合并财务 报表附注

（未经审计）

注1 — 列报的组织和依据

Kingold Jewelry, Inc.（“Kingold” 或 “公司”）于 1995 年 9 月 5 日在特拉华州注册成立。

Dragon Lead Group Limited（“Dragon Lead”）于2008年7月1日作为控股公司在英属维尔京群岛（“英属维尔京群岛”）注册成立，由Kingold100％ 控制。武汉Vogue-Show Jewelry Co., Limited（“Wuhan Vogue-Show”）主要在中华人民共和国（“中国”）从事黄金和铂金装饰品的设计和制造，于2009年2月16日作为外国全资企业在中国注册成立 ，由Dragon Lead100％持有。Wuhuan Vogue-Show 的 营业执照将于 2019 年 2 月 16 日到期，并将于 2019 年 2 月下旬续期。武汉金戈珠宝有限公司（“武汉 Kingold”）于2002年8月2日在中国注册成立，是一家有限责任公司。2007年10月26日，武汉Kingold 重组为股份有限公司，其业务活动与武汉Vogue-Show的业务活动相同。 武汉金戈德的营业执照将于 2052 年 7 月 1 日到期，到期后可续期。

武汉金戈德由武汉Vogue-Show通过一系列协议和修正协议（统称为重组协议）有效控制 。 根据协议和修正案，持有武汉金戈德100％已发行股权的股东是协议的当事方 ，因此武汉金戈德已同意将其税后利润的100％支付给武汉Vogue-Show，拥有武汉金戈德100％股份的股东 已将其在武汉金戈德的投票权质押并委托给武汉Vogue-Show。

这些合同安排使武汉 Vogue-Show 能够：

通过这样的安排，武汉Kingold 已成为武汉Vogue-Show的合同控制的子公司。Kingold通过其全资子公司 Dragon Lead和武汉Vogue-Show，有能力控制和实质性影响武汉金戈德的日常运营 和财务事务，任命其高级管理人员并批准所有需要股东批准的事项。Kingold 还有义务吸收武汉金戈德的大部分预期亏损，这使Kingold能够从武汉金戈德获得大部分预期 剩余回报，而且由于Kingold有权指导对武汉金戈德经济表现影响最大 的活动，Kingold 通过其全资子公司将武汉金戈德 列为其可变权益实体（“VIE”) 在 ASC 810-10-05-8A 下。因此，Kingold整合了武汉金戈德 的经营业绩、资产和负债。

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简明合并财务 报表附注

（未经审计）

注1 — 列报的组织和依据（续）

随附的Kingold Jewelry, Inc.（“Kingold” 或 “公司”）未经审计的简明合并 财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则 和条例，根据公认的会计原则（“美国公认会计原则”）编制中期财务信息。因此，它们不包括完整财务报表所要求的所有 信息和脚注。管理层认为，为使财务报表不产生误导性而认为必要的所有调整 （包括正常的经常性应计款项）均已包括在内。 截至2019年9月30日的中期经营业绩不一定代表截至2019年12月31日的财年 的预期业绩。本10-Q表格中包含的信息应与 管理层的讨论与分析以及公司于2019年4月2日向美国证券交易委员会提交的截至2018年12月31日财年的 10-K表格中包含的财务报表及其附注一起阅读。

附注2 — 重要会计政策摘要

整合原则

随附的未经审计的简明合并 财务报表包括Kingold、Dragon Lead、Wuhan Vogue-Show和武汉金戈德的财务报表。在合并中，所有重要的 公司间余额和交易均已清除。

估算值的使用

根据美国公认会计原则编制未经审计的简明合并 财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响未经审计的简明合并 财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。管理层需要做出的重要估计 包括但不限于不动产、厂房和设备的使用寿命、无形资产、 长期资产的可收回性、库存估值、可疑账户备抵金、递延所得税和黄金投资补贴 。实际结果可能与这些估计值不同。

现金

现金包括中国境内商业银行账户中的库存现金和活期存款 。公司将购买时原始 到期日为三个月或更短的所有高流动性投资视为现金等价物。公司在 中华人民共和国拥有大部分银行账户。中国银行账户中的现金余额不由联邦存款保险公司或其他计划承保。

限制性现金

公司在2018年第一季度采用了会计准则 更新（“ASU”）第2016-18号，“现金流量表：限制性现金”。 此 ASU 适用于在主题 230 下的现金 流量表中列报的限制性现金或限制性现金等价物的所有实体。

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简明合并财务 报表附注

（未经审计）

附注2 — 重要会计政策摘要 （续）

截至2019年9月30日和2018年12月31日 ，该公司的限制性现金（流动和非流动）分别为16,313,352美元和12,564,557美元。所有限制性现金 都与银行和金融机构的各种贷款有关，见附注5 — 贷款。

应收账款

公司通常在产品交付时收到现金付款 ，但可能会在正常业务过程中向其客户提供无抵押信贷。公司通过进行信用检查和积极追查逾期账目来缓解 相关的风险。可疑账户备抵额是根据管理层对客户信用记录以及与客户的当前关系 的评估建立和记录的。截至2019年9月30日和2018年12月31日，由于公司认为所有 应收账款均可全部收回，因此没有记录备抵金。

库存

库存按 成本和可变现净值中较低者列报，成本按加权平均值计算。截至2019年9月30日和2018年12月31日，由于公司库存的账面价值低于当前和预期的黄金市场价格 ，成本或市场调整没有降低。库存成本包括所有购买成本、固定和可变 生产间接费用以及使库存恢复到当前状态所产生的其他成本。

短期投资

公司的短期投资 包括金融机构发行的财富管理金融产品，这些产品可随时兑换。金融 机构将资金投资于某些金融工具，包括货币市场基金、私募基金、债券或共同基金， 主要采用这些投资的浮动回报率。由于其短期性质，公司短期投资的账面价值约为 公允价值。所得利息在这些投资合同期限内的合并收益表和综合收益（亏损）中确认。截至2019年9月30日和2018年12月31日，该公司的短期投资分别为195,062,420美元和零。在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，公司短期投资的投资收入为72,862美元， 为零。

财产和设备

财产和设备按成本列报， 减去累计折旧。增建、主要续订和改善的支出记作资本， 维护和维修的支出按实际发生的费用列支。租赁权改善在租赁 期限或估计使用寿命中较短的期限内折旧。

折旧是在资产的估计使用寿命内按直线 减去估计剩余价值计算的。编制 财务报表时使用的估计使用寿命如下：

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简明合并财务 报表附注

（未经审计）

附注2 — 重要会计政策摘要 （续）

土地使用权

根据中国法律，中国的所有土地均归政府所有，不得出售给个人或公司。政府授予个人和公司 在特定时间段内使用土地的权利。土地使用权按成本减去累计摊销额列报。使用直线法，在相应的使用寿命内提供摊销 。预计使用寿命为50年，并根据土地使用权的期限确定 。

长期资产

每当事件或情况变化表明 账面金额可能无法收回时，某些资产，例如不动产、工厂 以及设备和在建工程，都会进行减值审查。持有和使用的资产的可收回性是通过将资产的 账面金额与该资产预计产生的估计未贴现的未来现金流进行比较来衡量的。如果资产的账面金额 超过其预计的未来现金流，则减值费用按账面 金额超过资产公允价值的金额进行确认。截至2019年9月30日和2018年12月31日，没有任何事件或情况变化触发了对长期资产减值审查 。

金融工具的公允价值

公司遵循会计 准则编纂法（“ASC”）820 “公允价值计量和披露” 的规定。ASC 820 澄清了公允价值的定义 ，规定了衡量公允价值的方法，并建立了公允价值层次结构，对 用于衡量公允价值的投入进行分类，如下所示：

第 1 级可观察的输入，例如在计量日可用的相同资产或负债的活跃市场中未经调整的 报价。

第 2 级：活跃市场中资产或负债可观察到的报价 以外的输入、非活跃市场中相同或相似资产和负债的报价 、可观察到的除报价以外的投入，以及从 可观察的市场数据得出或证实的输入。

第 3 级输入是不可观察的输入 ，它反映了管理层基于现有最佳信息的假设。

由于这些工具的短期性质，应收账款、 预付费用和其他流动资产、短期贷款、应计费用和其他应付账款的账面价值接近其公允价值 。公司通过将规定的贷款利率与类似金融机构收取的利率进行比较，确定长期贷款的账面价值接近其公允价值 。公司 使用活跃市场的报价来衡量黄金投资的公允价值。

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简明合并财务 报表附注

（未经审计）

附注2 — 重要会计政策摘要 （续）

投资黄金

该公司质押了自己的黄金库存 ，以满足银行贷款的要求。抵押的黄金将在偿还银行贷款后可供出售。公司 将这些质押的黄金归类为黄金投资，按公允市场价值计入，未实现的收益和亏损包含在综合收益（亏损）的确定中，并以权益形式报告。黄金投资的公允市场价值 由上海黄金交易所的报价决定，上海黄金交易所被视为主要市场。

租赁

该公司于2019年1月1日采用了ASU 2016-02 “Leases” ，并使用了替代过渡方法，允许在 生效日期适用收养的效力。新标准为过渡时期提供了许多可选的实用权宜之计。公司选择了 “一揽子实用 权宜之计”，这使我们无法根据新标准重新评估我们先前关于租赁识别、租赁分类 和初始直接成本的结论。公司还选择了短期租赁豁免，并将租赁和非租赁部分结合起来 实际权宜之计。对采用的最重大影响涉及公司办公空间运营租赁资产负债表上新的使用权（“ROU”） 资产和租赁负债的确认。采用后，该公司 确认了约20万美元的额外运营负债，相应的ROU资产基于现有运营租赁现行租赁标准下剩余租金支付的现值 。 采用该标准没有累积效应。

收入确认

公司于2018年第一季度使用修改后的回顾性方法采用了会计准则 编纂法（“ASC”）606。ASC 606，“ 与客户签订合同的收入”，规定了报告有关实体向客户提供商品或服务的合同所产生的 收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性的信息的原则。核心原则 要求实体确认收入，以描述向客户转让的商品或服务，其金额应反映其预计有权获得的 对价，以换取那些被确认为履约义务的商品或服务得到履行 。

公司通过审查其现有客户合同以及当前的会计政策和惯例，评估了 该指南的影响，以确定应用新要求将产生的差异 ，包括评估其履约义务、交易价格、 客户付款、控制权转让以及委托人与代理人的考虑。根据评估，公司得出结论 ，在主题606范围内，其当前收入来源的收入确认时间和模式没有变化，因此在采用ASC 606后，公司的合并财务报表没有重大变化。

公司的收入主要由 组成，这些收入来自品牌产品的销售收入和定制产品费用。当与客户签订的合同条款规定的履约 义务得到履行并且承诺的服务已转移给客户时，即确认收入。

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简明合并财务 报表附注

（未经审计）

附注2 — 重要会计政策摘要 （续）

收入确认（续）

当与公司客户签订的合同条款规定的义务 得到履行时，即确认收入。合同条款的满足是将公司品牌产品和配件的所有权转让给客户 。净销售额以公司为换取向批发商和零售商转让商品而预期获得的对价金额 来衡量。公司预计获得的对价金额 包括根据任何激励措施调整后的销售价格（如果适用）。在合同背景下无关紧要的附带促销项目 被确认为费用。向客户收取的运费和手续费 包含在随附的合并运营报表中的净销售额中，公司 产生的相关成本包含在销售成本中。在进行判断时，公司考虑了客户对绩效、重要性 的期望以及ASC Topic 606的核心原则。公司的履约义务通常在某个时间点转移给客户 。公司与客户的合同通常不包括任何可变对价。

品牌产品的销售

该公司提供各种内部设计的产品，包括但不限于金项链、戒指、耳环、手链和吊坠。在我们销售品牌 产品时，公司仅向分销商和零售商批发销售。珠宝首饰商品的定价是在签订销售合同时的 ，以黄金的现行市场价格为准。这些销售合同主要基于 客户的采购订单，然后是公司的订单确认，还可能包括主供应协议或 分销商协议。履约义务通常在公司从公司工厂发货 的时间点履行。公司通常进行现金销售，在极少数情况下也进行信贷销售，付款 期限在30天内到期。

定制制作费

在定制产品安排中， 公司收到其他珠宝公司的订单，这些公司与公司合作，使用他们向公司供应的黄金设计和生产 24 克拉的珠宝和中国 装饰品。尽管公司承担设计和制造 相关珠宝商品的责任，但公司不承担库存风险，也不确定产品设计规范。因此，出于收入确认的目的，在本安排中，公司被视为代理人。此定制产品安排中的所有销售合同 都包含在我们完成设计 并将产品从公司工厂发货时履行的履约义务。公司在 此类定制生产合同中确认基于服务的收入（手续费），前提是：（i）合同服务已履行且（ii）合理地保证了可收回性 。

公司根据先前的标准评估了亚利桑那州立大学范围内所有收入来源的收入确认 政策，并使用了 五新指南下的-step 模型，得出的结论是，由于采用 ASC 606，收入确认模式没有差异。

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简明合并财务 报表附注

（未经审计）

附注2 — 重要会计政策摘要 （续）

收入确认（续）

合同余额和剩余履约义务

合同余额通常在 向客户移交控制权和收到对价之间的时间差异时产生。公司合同 资产主要包括与向客户销售产品相关的应收账款，前提是收入在 付款之前确认，公司拥有无条件的付款权。

公司没有披露与客户合同有关的剩余履约义务的信息 ，这些合同要么是 (i) 最初预计 期限为一年或更短的合同，要么是 (ii) 按公司有权为销售的产品或提供的服务开具发票的金额成比例确认收入的合同。

按类别划分的收入

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和 九个月中，按主要产品线划分的收入如下：

所得税

由于现有资产和负债的合并财务报表账面金额 与其各自的税基之间的差异，递延所得税资产和负债被确认为未来的税收后果 。递延所得税资产和负债是使用已颁布的 税率来衡量的，这些税率预计适用于预计将收回或 结算的年度应纳税所得额。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括 颁布日期在内的期间的收入中确认。必要时设立估值补贴，将递延所得税资产减少到预期变现的金额 。

ASC 740-10-25 “所得税不确定性会计 ” 的规定为合并财务报表确认 和衡量纳税申报表中采取（或预计采取）的税收状况规定了很可能的门槛。该解释还为 所得税资产和负债的确认、流动和递延所得税资产和负债的分类、 与税收状况相关的利息和罚款的会计以及相关披露提供了指导。公司认为 截至2019年9月30日和2018年12月31日，没有任何不确定的税收状况。

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（未经审计）

附注2 — 重要会计政策摘要 （续）

在适用范围内，公司将 利息和罚款记录为一般和管理费用。公司的美国联邦 所得税申报表和某些州所得税申报表的诉讼时效在2016年及以后的纳税年度仍然有效。截至2019年9月30日，公司中国子公司截至2013年12月31日至2018年12月31日的 纳税年度仍开放接受中国税务机关的法定 审查。

外币兑换

Kingold及其全资子公司 Dragon Lead以美元（“美元”）保存会计记录，而武汉Vogue-Show和武汉Kingold 则以人民币（“人民币”）保存会计记录，人民币是其运营所在地 经济环境的主要货币。公司的主要运营国家是中国。财务状况及其经营业绩是使用当地货币人民币作为本位货币确定的。经营业绩和 以外币计价的现金流量表按报告 期间的平均汇率折算。资产负债表日以外币计价的资产和负债按该日有效的适用汇率 折算。以本位货币计价的权益按资本出资时的历史汇率 折算。由于现金流是根据平均折算率折算的，因此现金流量表中报告的与 资产和负债相关的金额不一定与资产负债表上相应余额 的变化一致。因不同时期使用不同汇率而产生的折算调整列为 作为股东权益的一部分，作为 “累计其他综合收益”。

人民币兑美元和其他 货币的价值可能会波动，并受到中国政治和经济状况变化的影响。 就美元报告而言，人民币的任何重大重估都可能对公司的财务状况产生重大影响。 下表概述了在本报告中创建合并财务报表时使用的货币汇率：

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（未经审计）

附注2 — 重要会计政策摘要 （续）

综合收益（亏损）

综合收益（亏损）由 两个组成部分组成，净收益（亏损）和其他综合收益（亏损）。黄金投资公允市场价值变动 产生的未实现损益以及以人民币兑美元表示的财务报表 折算产生的外币折算损益在未经审计的简明 合并收益表和综合收益（亏损）中的其他综合收益（亏损）中报告。

每股收益（亏损）（“每股收益”）

基本每股收益以净收益（亏损） 除以该期间已发行普通股的加权平均值来衡量。摊薄后的每股收益与基本每股收益类似，但按每股基础呈现潜在普通股（即期权和认股权证）的 摊薄效应，就好像它们是在所列期初或发行日期（如果较晚）进行转换一样。具有反稀释效应的潜在普通股（即 增加每股收入或减少每股亏损的普通股）不包括在摊薄后的每股收益的计算中。

股票薪酬或股票薪酬

对于员工股票奖励，基于股份的 薪酬成本在授予日根据奖励的公允价值进行衡量，并在整个奖励的必要服务期内按直线分级归属 确认为支出。对于非雇员股票奖励，每个报告期根据公司普通股的价值来衡量非雇员奖励的公平 价值。

债务发行发放成本

与已确认的 债务负债相关的债务发行成本在资产负债表中以直接扣除债务负债账面金额的形式列报，与 与债务折扣一致。债务发放成本的摊销使用实际利率法计算，并作为 计入利息支出。

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简明合并财务 报表附注

（未经审计）

附注2 — 重要会计政策摘要 （续）

风险和不确定性

珠宝行业通常受到钻石、黄金以及其他贵金属和半贵金属以及 宝石的价格和供应波动的影响。作为其正常运营的一部分，该公司可能会受到黄金大宗商品价格波动的影响。过去 ，该公司没有通过使用期权、远期合约 或直接购买大宗商品来对冲其对黄金或其他原材料的需求。黄金价格的大幅上涨可能会使公司的生产成本 超过其能够转嫁给客户的金额，这将对公司的销售和盈利能力产生不利影响。 公司黄金或其他大宗商品供应的严重中断可能会降低其产量和运输水平 ，大幅增加其运营成本，并对其利润率产生重大不利影响。黄金或 其他大宗商品的短缺，或运输系统中断、罢工、停工、战争、恐怖主义行为或公司购买 原材料的市场劳动力或运输的就业中断或困难，可能会对其维持产品生产和维持盈利能力的能力产生不利影响。尽管 公司通常试图将商品价格上涨转嫁给客户，但在某些情况下 可能无法做到这一点。此外，如果公司出现严重或长期的黄金短缺，它将无法按计划生产，也无法及时向客户运送产品，这将对其销售、 利润和客户关系产生不利影响。

此外，公司 库存的价值可能会受到大宗商品价格的影响。公司使用成本和可变现净值 中较低者记录其库存价值，成本按加权平均法计算。因此，黄金 等贵金属市值的下降将导致公司库存的申报价值降低，这可能需要该公司为 库存价值的减少承担费用。

该公司还将大部分 库存分配为黄金投资，并作为抵押品抵押品来获得银行和金融机构的贷款， 因此存在公司无法利用库存的风险，公司的 黄金供应可能会中断，从而降低其产量和出货水平。此外，如果 与贷款相关的质押黄金的公允市场价值下降，则黄金投资可能不足，那么公司可能需要增加贷款抵押品的质押黄金库存或增加限制性现金。

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简明合并财务 报表附注

（未经审计）

附注2 — 重要会计政策摘要 （续）

风险和不确定性（续）

该公司的业务位于中国 。因此，公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到中国 的政治、经济和法律环境以及中国经济总体状况的影响。公司 在中国的业务受特殊考虑因素和重大风险的约束，通常与北美 和西欧的公司无关。其中包括与政治、经济和法律环境以及 外币兑换等相关的风险。公司的业绩可能会受到中国政治、监管和社会条件变化的不利影响，以及政府在法律法规、反通货膨胀 措施、货币兑换、海外汇款以及税率和方法等方面的政策或解释的变化。此外，公司 仅通过一系列协议控制武汉金戈德。尽管公司认为通过其控制武汉金戈德的 签订的合同关系符合中国目前的许可、注册和监管要求，但它无法向你保证 中国政府会同意，或者将来不会通过新的繁琐法规。如果中国政府 确定公司的结构或运营安排不符合适用法律，则可以吊销 公司的营业和运营许可证，要求其停止或限制其运营，限制其收取 收入的权利，要求其重组运营，施加公司 可能无法遵守的额外条件或要求，对其业务运营或客户施加限制，或对公司采取其他监管或执法行动 这可能会对其业务造成损害。如果此类协议被取消、修改或以其他方式未得到遵守，公司将无法保留对该合并实体的控制权，其影响可能对 公司的运营产生重大影响。尽管公司没有因这些情况而蒙受损失，并且认为 符合现行法律和法规，但这可能并不表示未来的业绩。

最近的会计公告

2018年8月，FASB会计准则 董事会发布了ASU No.2018-13，“公允价值计量（主题820）：公允价值计量披露要求 的披露框架变更”（“ASU 2018-13”）。亚利桑那州立大学2018-13年度修改了公允价值计量的披露要求。 ASU 2018-13 对公共实体生效，有效期为 2019 年 12 月 15 日之后的财政年度，任何删除或修改的披露均允许提前采用 。删除和修改后的披露将在追溯基础上采用， 新的披露将在预期基础上采用。公司预计该指引不会对其未经审计的简明合并财务报表产生重大影响。

2016年6月，财务会计准则委员会发布了2016-13年度会计 准则更新（“ASU”），金融工具信用损失（主题326），要求各实体根据历史经验、当前状况、 以及合理且可支持的预测，衡量截至报告日持有的金融资产的所有预期信用损失 。这取代了现有的已发生损失模型，适用于衡量按摊销成本计量的金融资产的 信用损失。亚利桑那州立大学2016-13年度随后由《会计准则更新》进行了修订 2018-19， 对主题 326 “金融工具——信贷损失” 的编纂改进， 2019-04 年会计准则更新 对主题 326 “金融工具——信贷损失”、主题 815、衍生品和套期保值、 和主题 825 “金融工具” 的编纂改进，以及20195年《会计准则更新》 有针对性的过渡救济。对于公共 实体，亚利桑那州立大学2016-13年度及其修正案在财政年度和这些财政年度的过渡期内生效，从2019年12月15日之后 开始。对于所有其他实体，本指南及其修正案将在2022年12月15日之后从 开始的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。从 2018 年 12 月 15 日之后，所有实体 的财政年度以及这些财政年度内的过渡期均允许提前申请。我们目前正在评估 即将采用亚利桑那州立大学2016-13年度对我们未经审计的简明合并财务报表的影响。

除上述声明外， 最近发布的新会计准则不会对未经审计的简明合并财务状况 、运营报表和现金流产生重大影响。

KINGOLD珠宝有限公司

简明合并财务 报表附注

（未经审计）

注3 — 库存

截至2019年9月30日和2018年12月31日，库存包括 以下内容：

截至2019年9月30日和2018年12月31日，分别没有记录成本或可变现净值 的调整。

KINGOLD珠宝有限公司

简明合并财务 报表附注

（未经审计）

附注4-财产和设备，净额

以下是截至2019年9月30日和2018年12月31日的财产 和设备的摘要：

截至2019年9月30日的三个月和九个月中，折旧和摊销费用 分别为328,169美元和982,469美元。截至2018年9月30日的三个月和九个月中，折旧和摊销费用 分别为402,021美元和1,208,346美元。

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注释5 — 贷款

短期贷款包括以下内容：

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附注5 — 贷款（续）

(a) 应付给 Evergrowing Bank 的贷款 — 烟台环山路支行

2016年2月24日至2016年3月24日， 武汉金戈德与恒成银行烟台黄山路支行签署了十份贷款协议，贷款总额约为1.401亿美元（10亿元人民币）。贷款的目的是购买黄金。最初的贷款期限为两年 ，固定利息为每年4.75％。根据贷款协议中规定的贷款还款计划，2016年8月偿还了140,089美元（人民币 100万元），2017年2月23日偿还了140,089美元（100万元人民币），另外140,089美元（100万元人民币） 已于2017年8月23日偿还。公司到期时向恒成银行烟台黄山 路支行偿还了约6,960万美元（合4.97亿元人民币）。

对于约 7,000万美元（合人民币5亿美元）的剩余余额，公司与银行签订了贷款延期协议，将贷款借款 期再延长七个月，直至2018年10月，新的利率为每年6.5％。这些贷款由总计2735千克 的Au9999黄金担保，账面价值约为8,910万美元（6.359亿元人民币），由公司首席执行官 兼董事长担保。这些贷款到期后，公司与Evergrowing Bank烟台环山路分行签订了一系列补充协议 ，将贷款期限再延长12个月，新的到期日 在2019年10月9日至2019年10月21日之间。2019年4月至9月，公司向恒成银行烟台黄山路分行共偿还了4,210万美元（人民币 3.005亿元人民币）。截至2019年9月30日，应付给Evergrowing 银行烟台黄山路支行的未偿贷款约为2790万美元（1.995亿元人民币）。

该贷款随后于2019年10月到期，公司与银行签署了补充协议，将贷款还款日期延长至2020年3月23日。

(b) 应付给四川信托的贷款

2016年9月7日，公司与四川信托有限公司（“四川信托”）签订了两份信托贷款协议，借入最高约2.802亿美元（20亿元人民币）作为营运资金贷款。所需的年利率为8.46％。公司支付了第一笔利息 ，相当于每年收到的贷款发放费本金的1.21％，其余的利息支付按7.25％的固定利率计算 。该公司质押了7,258公斤的Au9999黄金，账面价值约为2.364亿美元（17亿元人民币），作为这笔贷款的抵押品。这笔贷款由公司首席执行官兼董事长担保。 公司还存入了约210万美元（合1500万元人民币）的限制性存款，以担保这些贷款。当贷款到期时偿还时，押金将退还 。截至2019年9月30日，公司从这笔贷款中共获得了约2.101亿美元（合15亿元人民币）的贷款。

这些贷款最初的到期日 介于 2018 年 9 月 20 日至 2018 年 11 月 30 日之间。在截至2018年12月31日的年度中，这些贷款的到期日延长至2019年11月20日至2020年1月30日之间。因此，截至2018年12月31日， 的长期记录约为7,270万美元（5亿元人民币）。在截至2019年9月30日的九个月中，该金额已根据其当前到期日重新归类为短期 贷款。截至2019年9月30日，7,258千克的Au999黄金被质押为抵押品，账面价值约为2.364亿美元（约合人民币17亿美元），以担保贷款。

该公司在2017年和2016年为获得贷款支付了约510万美元 （3,630万元人民币）的贷款发放费。贷款发放费记为贷款余额的递延融资成本 。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度中，分别摊销了约220万美元（合1,460万元人民币） 和约310万美元（合2000万元人民币）的递延融资成本。在截至2019年9月30日的三个月和九个月 中，递延融资成本的摊销额分别为40万美元（320万元人民币）和约130万美元（950万元人民币）。截至2018年9月30日的三个月和九个月中，递延融资成本的摊销额分别为60万美元（440万元人民币） 和约210万美元（1,340万元人民币）。

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附注5 — 贷款（续）

(c) 应付给浙商金汇 信托的贷款

2017年11月，武汉金戈德与浙商金汇信托签订信托贷款合同 。该协议允许公司获得总额约1.401亿美元（合10亿元人民币）的资金，以满足营运资金需求。该贷款的固定年利率为7.7％，期限为 24个月，由总共3,264千克的Au9999黄金担保，账面价值约为1.063亿美元（人民币 7.585亿美元）。该公司还存入了约90万美元（合630万元人民币）的限制性存款，以担保这些贷款。 贷款也由公司首席执行官兼董事长担保。这笔贷款已在2019年6月之前全额偿还，质押的 黄金和限制性现金已发放并在还款后退还。

2017年11月，公司为获得浙江金汇信托贷款支付了约130万美元 （950万元人民币）作为贷款发放费。贷款发放 费用记为贷款余额的递延融资成本。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度中，与贷款相关的延期融资成本摊销了约140万美元（900万元人民币）和10万美元（30万元人民币）。 在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，分别摊销了Nil和02万美元（合人民币127,561元）的递延融资成本 。在截至2018年9月30日的三个月和九个月中，分别摊销了约30万美元（190万元人民币）和90万美元 （560万元人民币）的递延融资成本。

(d) 应付给中国航空信托的贷款

2017年1月25日，武汉金戈德与中国航空信托有限公司签订了信托贷款协议，自贷款发放之日起，最多借入约4,340万美元（3.1亿元人民币） 作为营运资金。公司必须支付根据8％的固定年利率计算的利息 。该公司质押了1,647千克的Au9999黄金作为抵押品， 的价值约为5,300万美元（3.784亿元人民币），以担保这笔贷款。这笔贷款由公司首席执行官和 董事长担保。该公司还存入了约40万美元（合310万元人民币）的限制性存款，以担保这些 贷款。押金将在贷款到期后偿还后退还。2019年1月，公司向 中国航空信托全额还款，质押的黄金和限制性存款已发放，并在还款后返还。

该公司为获得贷款支付了约130万美元（合930万元人民币）的贷款发放费。贷款发放费记为贷款余额的递延融资成本 。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度中，分别摊销了约70万美元（470万元人民币）和70万美元（430万元人民币）的递延融资成本。在截至2019年9月30日的三个月和九个月 个月中，分别摊销了Nil和42,833美元（合人民币305,753元）的递延融资成本。在截至2018年9月30日的三个月和九个月中，分别摊销了约20万美元（120万元人民币）和50万美元（350万元人民币）的递延融资成本。

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附注5 — 贷款（续）

此外，2016年9月7日， 公司与中国航空资本投资管理公司（深圳）（“中国航空 Capital”）签订了另一项信托贷款协议，借款最高约为8,410万美元（6亿元人民币）作为营运资金贷款。该贷款的第一笔分期付款约为4,060万美元（合2.9亿元人民币），将于2018年9月6日到期。公司必须根据7.5％的固定年利率支付利息 ，并根据作为贷款发放费收到的本金 支付3％的一次性咨询费。该公司质押了1473公斤的Au9999黄金，账面价值约为4,800万美元 （3.425亿元人民币），作为这笔贷款的抵押品。这笔贷款由公司首席执行官兼董事长担保。这笔贷款 在到期后又延长了18个月，新的到期日为2020年3月5日。截至2019年9月30日，根据 的当前到期日，中国航空资本的4,060万美元贷款已重新归类为短期贷款。公司 必须按10％的固定年利率支付利息，并根据作为贷款发放费的本金 金额支付3％的一次性咨询费。

对于2016年9月7日来自 中国航空信托的贷款，该公司在2018年共支付了约120万美元（合870万元人民币）作为获得贷款的贷款发放费。贷款发放费记作贷款余额中的递延融资成本。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度中，分别摊销了约70万美元（490万元人民币）和70万美元（440万元人民币） 的递延融资成本。在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，分别摊销了约20万美元（150万元人民币）和60万美元（440万元人民币）的递延融资成本。在截至2018年9月30日的三个月和九个月中，分别摊销了约10万美元（80万元人民币）和40万美元（300万元人民币）的递延融资成本。

截至2019年9月30日，根据上述 贷款协议，公司 有机会向中国航空资本额外借款约4,340万美元（3.1亿元人民币）。

(e) 应付给国家信托的贷款

2017年2月28日，武汉金戈德与国家信托有限公司（“National Trust”）签订了信托贷款协议，自贷款发放之日起，最高借款约为4,900万美元（3.5亿元人民币）作为营运资金，期限为24个月。公司必须 支付根据8.617％的固定年利率计算的利息。该公司质押了1745千克 的Au9999黄金，账面价值约为5,710万美元（4.081亿元人民币），作为这笔贷款的抵押品。贷款 由公司首席执行官兼董事长担保。这笔贷款已于2019年3月1日全额偿还，质押的黄金已发放 并在还款后退还。

该公司为获得贷款支付了约40万美元 （260万元人民币）的贷款发放费。贷款发放费记为贷款余额的递延融资成本 。贷款发放费记作贷款余额中的递延融资成本。在截至2019年9月30日的三个 和九个月中，分别摊销了Nil和28,926美元（合人民币206,486元）的递延融资成本。在截至2018年9月30日的三个月和九个月中，分别摊销了约5万美元（30万元人民币）和10万美元（90万元人民币） 递延融资成本。

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附注5 — 贷款（续）

(f) 应付给安信信托有限公司的贷款

2016年1月，武汉金戈德与安信信托有限公司（“安信信托”）签订了 集体信托贷款协议。该协议允许公司在60个月内获得约4.203亿美元（30亿元人民币）的 。每笔个人贷款的固定年利率为14.8％ 或11％，到期日为2019年2月19日至2019年10月12日。这笔信托贷款的目的是为公司提供流动资金 以购买黄金。这笔贷款由总共15,450千克的Au9999黄金担保，账面价值 约为5.043亿美元（36亿元人民币）。这笔贷款还由公司首席执行官兼董事长担保。截至 2018 年 12 月 31 日，公司已收到这笔贷款的全额款项。

在截至2018年12月31日的年度中， 公司偿还了约7,850万美元（合人民币5.6亿美元），截至2018年12月31日，未偿余额约为3.418亿美元（合24.4亿元人民币），列为短期贷款。该公司还存入了 约340万美元（合人民币2400万元）的限制性存款，以担保其余的贷款。到期后偿还贷款 时，押金将退还。

2019年2月和3月，该公司 共还款了约2690万美元（1.92亿元人民币），并将原定于2019年3月29日到期的约1,780万美元（1.27亿元人民币）的贷款延长至2019年4月10日。2019年4月和6月，公司向安信信托有限公司共偿还了约9,920万美元（7.08亿元人民币）的款项，并已发放了5580公斤Au999质押黄金， 账面价值约为5,540万美元（合3.953亿元人民币），并在还款后返还。2019年8月 ，公司向安信信托额外偿还了约560万美元（合4000万元人民币）。2470公斤质押的 黄金已发放并返回库存池。

截至2019年9月30日，应付给安信信托的 贷款总额约为2.101亿美元（15亿元人民币），其中（1）1.401亿美元（10亿元人民币） 于2019年9月到期，但由于公司与安信信托谈判将保险承保日期 延长至2019年10月18日，随后将保险承保日期进一步延长至2019年12月18日，因此未偿还 将1.401亿美元贷款的到期日推迟到2019年12月18日。（2）剩余的7,000万美元（5亿元人民币）随后于2019年10月11日和2019年10月12日到期 ，公司在 贷款到期时向安信信托偿还了1亿元人民币（约合1400万美元），然后与安信信托签订了补充协议，将4亿元人民币（约合5,600万美元）的贷款期限再延长一年，新的到期日为2020年10月。截至2019年9月30日，抵押了7,400千克的Au999黄金，账面价值约为2.41亿美元（约合人民币17.2亿美元），作为抵押品，以担保 贷款。

(g) 应付给中国建筑 银行的贷款

2018年9月，武汉金戈德与中国建设银行武汉江岸分行签署了 贷款协议，贷款额度约为1,650万美元（1.18亿元人民币）。这笔贷款的目的是为公司购买黄金提供营运资金。贷款期限为一年 年，到期日为2019年9月19日，固定利息为每年4.35％。截至2018年12月31日，该公司 已从贷款中收到了全额款项。

2018年9月，武汉金戈德与中国建设银行武汉江岸分行签署了第二份贷款协议，贷款额度约为2410万美元（人民币 1.72亿元人民币）。这笔贷款的目的是为公司购买黄金提供营运资金。贷款期限为 一年，到期日为2019年9月25日，固定利息为每年4.35％。截至2018年12月31日，该公司 已从贷款中收到了全额款项。

贷款由公司首席执行官和 董事长担保。此外，关联方武汉华源质押了固定资产建筑作为抵押品，以进一步担保 这些贷款。贷款协议还要求公司将资产负债比率保持在90％以下，流动比率 保持在1以上。公司不得在未通知银行的情况下增加或有负债，或有负债余额 不得超过30.5亿元人民币，或有资产负债比率应低于60％。

上述应付给中国 建设银行的贷款已于2019年9月到期时全额偿还。

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附注5 — 贷款（续）

(h) 应付给民生信托的贷款

2017年12月26日，公司与中国民生信托 有限公司（“民生信托”）签订了金额不超过约2.101亿美元（15亿元人民币）的信托贷款合同。信托贷款的目的是补充流动性需求。信托贷款将分期发放 。每期信托贷款的期限为24个月，从第一期 分期付款的发行之日到最后一期贷款到期日的期限不得超过30个月。这些贷款的到期日不同，从 2020年1月3日到2020年6月24日。信托贷款按9.2％的固定年利率计息。根据本协议，公司从民生信托获得总额为2.101亿美元（合15亿元人民币）的贷款。这笔贷款由总共7,887千克的Au9999黄金 担保，账面价值约为2.603亿美元（19亿元人民币）。这笔贷款还由公司首席执行官和 董事长担保。公司存入了约210万美元（合1500万元人民币）的限制性存款，以担保这些贷款。 押金将在贷款到期后偿还时退还。截至2018年12月31日，这笔贷款最初记录为应付长期贷款 。根据其当前到期日，自2019年9月30日起，它已被重新归类为应付短期贷款。公司为获得这笔贷款支付了约750万美元（合5,350万元人民币）的贷款发放费。贷款 发放费记为贷款余额的递延融资成本。在截至2018年12月31日的年度中，摊销了约400万美元（合2660万元人民币）的递延融资成本。在截至2019年9月30日的三个月和九个月中， 分别摊销了94万美元（670万元人民币）和280万美元（1,999万元人民币）的递延融资成本。在截至2018年9月30日的三个月和九个月中，摊销了约150万美元（合960万元人民币）的递延融资成本。

2018年10月10日，公司与中国民生 信托有限公司（“民生信托”）签订了另一份金额不超过约1.401亿美元（10亿元人民币）的信托贷款合同。信托贷款的目的是补充流动性需求。信托贷款 将分期发放。每期信托贷款的期限为12个月，从 第一期贷款的发行之日到最后一期贷款到期日的期限不得超过18个月。信托贷款按10.5％的固定年利率计息。这笔贷款由总共5,356千克的Au9999黄金担保，账面价值约为1.753亿美元（13亿元人民币）。这笔贷款还由公司首席执行官兼董事长担保。

此外，2018 年 12 月 21 日， 公司与 中国民生信托有限公司（“民生信托”）签订了另一份金额不超过约1.401亿美元（合人民币10亿美元）的信托贷款合同。信托贷款的目的是补充流动性需求。 信托贷款将分期发放。每期信托贷款的期限为12个月，从第一笔分期付款的发行之日到最后一期贷款到期日的期限不得超过18个月。信托贷款按11％的固定年利率计息 。这笔贷款由总共5,225.7千克的Au9999黄金作为担保。在质押的原材料 黄金总额中，2971.21千克来自公司，账面价值约为1.017亿美元（7.261亿元人民币） ，其余2,254.49千克来自由首席执行官兼董事长控制的关联方武汉金戈德集团， 价值约为8,790万美元（6.271亿元人民币）。这笔贷款还由公司首席执行官兼董事长担保。 贷款分期付款已于2019年1月15日至1月21日向公司发放。

2019年5月24日，公司与民生信托签订了另一份信托贷款合同，借入约8,410万美元（6亿元人民币）作为营运资金。每期 期信托贷款的期限为12个月，从第一期贷款的发行之日到最后一期贷款到期 的期限不得超过18个月。信托贷款的利息固定年利率为11％。这笔贷款 由总共2990千克的Au9999黄金担保，账面价值约为1.11亿美元（7.933亿元人民币）。 贷款也由公司首席执行官兼董事长担保。

截至2019年9月30日，应付给明升信托的 未偿贷款总额约为5.744亿美元，其中约7,880万美元 （5.266亿元人民币）已于2019年10月到期时偿还。

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附注5 — 贷款（续）

(i) 应付给东莞信托的贷款

2018年7月，武汉金戈德与东莞信托签订了 黄金收益权转让和回购协议（“协议”）。该协议允许 公司最多借入约1.401亿美元（10亿元人民币），以交换公司的收益权。 公司承诺回购权利并偿还收到的收益，并应在18个月的期限内支付11％的固定利息。由于本次交易的性质，公司认定本协议本质上是一份贷款协议。 这笔贷款由总共4,974千克的Au9999黄金担保，账面价值约为1.597亿美元（11.4亿元人民币）。这笔贷款还由公司首席执行官兼董事长担保。该公司还存入了大约 140万美元（合人民币1000万元）的限制性存款，以担保贷款。押金将在贷款到期后偿还后退还。这笔贷款 最初记录为截至2018年12月31日的应付长期贷款，并根据其当前到期日，自2019年9月30日起被重新归类为应付短期贷款 。

公司为获得这笔贷款支付了约210万美元 （1,500万元人民币）的贷款发放费。贷款发放费记为贷款余额的递延融资成本 。截至2018年12月31日的财年，摊销了约60万美元（合390万元人民币）的递延融资成本 。在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，分别摊销了约40万美元（260万元人民币）和110万美元 （760万元人民币）的递延融资成本。

(j) 应付给长安信托的贷款

2017年9月，武汉金戈德与长安信托签订了 信托贷款合同。该协议允许公司获得总额约1.401亿美元（合10亿元人民币）的资金，以满足营运资金需求。该贷款的固定年利率为10％，期限为 24个月，由总共4,784千克的Au9999黄金担保，账面价值约为1.575亿美元（人民币 11亿元人民币）。这笔贷款还由公司首席执行官兼董事长担保。该公司还存入了 约140万美元（合人民币1000万元）的限制性存款，以担保这些贷款。押金将在贷款到期后偿还后退还。 2018年9月30日，公司偿还了约280万美元（合2000万元人民币）。2018年10月31日，该公司 向长安信托额外偿还了约2590万美元（合1.782亿元人民币）。截至2019年9月30日，长安信托的贷款余额 约为1.123亿美元（8.019亿元人民币），其中约7,760万美元（5.542亿元人民币）随后于2019年10月和11月初到期，公司与长安 信托签订了补充协议，将这些贷款的还款日期延长至2019年12月27日。

该公司为获得贷款支付了约150万美元 （1100万元人民币）的贷款发放费。贷款发放费记为贷款余额的递延融资成本 。在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，分别摊销了约20万美元（140万元人民币）和60万美元（410万元人民币）的递延融资成本。在截至2018年9月30日的三个月和九个月中 ，分别摊销了约20万美元（140万元人民币）和60万美元（410万元人民币）的递延融资成本 。

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（未经审计）

附注5 — 贷款（续）

(k) 应付给四川信托的贷款

2019年1月，公司与四川信托签订了金额约为4,340万美元（3.1亿元人民币）的信托贷款合同。信托 贷款的目的是购买原材料黄金。贷款期限为收到本金后的12个月。信托贷款按10.7615％的固定年利率计息 。这笔贷款由总共1,647千克的Au9999黄金担保，账面价值约为5,600万美元（3.996亿元人民币）。这笔贷款还由公司首席执行官兼董事长担保。

(l) 应付给北方国际 信托的贷款

2019年1月18日，公司与北方国际信托公司签订了金额约为4,200万美元（合人民币3亿美元）的信托贷款合同。, Ltd.（“北方国际信托”）。信托贷款的目的是购买原材料黄金。信托贷款 将分期发放。每期信托贷款的期限为12个月，从 第一期贷款的发行之日到最后一期贷款到期日的期限不得超过24个月。信托贷款按10％的固定年利率计息。这笔贷款由总共1,524千克的Au9999黄金担保，账面价值约为5,300万美元（3.782亿元人民币）。该公司还存入了约42万美元（合300万元人民币）的限制性存款，以担保这些贷款。押金将在贷款到期后偿还后退还。这笔贷款还由武汉 Kingold Group 担保，该实体由公司首席执行官兼董事长控制。

(m) 应付给张家口银行的贷款

2019年9月15日，公司与张家口银行保定分行签订了 贷款协议，贷款额度约为2520万美元（1.8亿元人民币）。这笔贷款的目的 是为公司购买黄金提供营运资金。贷款期限为一年，到期日 为2020年9月15日，固定利息为每年7.5％。这笔贷款由总共747公斤的Au9999黄金 担保，账面价值约为3,200万美元（2.287亿元人民币）。

截至2019年9月30日的三个月和九个月中，所有短期 贷款的利息支出分别为3,650万美元和1.132亿美元。截至2018年9月30日的三个月和九个月中，所有短期贷款的利息支出 分别为2,130万美元和6,280万美元。截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月中，加权平均利率分别为9.7％和8.9％。

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附注5 — 贷款（续）

长期贷款包括以下内容：

(n) 应付给民生信托的贷款-（见上文 注5 (h)）。截至2019年9月30日，应付给民生信托的约2.101亿美元贷款已重新归类为应付短期贷款 。

(o) 应付给中国航空 信托的贷款——（见上文附注5 (d)）。截至2019年9月30日，约有4,060万美元的应付贷款被重新归类为应付短期贷款 。

(p) 应付给四川信托的贷款（见上文 注5 (b)）。截至2019年9月30日 30日，大约2.101亿美元的应付贷款已重新归类为应付短期贷款。

(q) 应付给东莞信托的贷款-（见上文 注5 (i)）。截至2019年9月30日 30日，约1.401亿美元的应付贷款已重新归类为应付短期贷款。

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（未经审计）

附注5 — 贷款（续）

(r) 应付给昆仑信托的贷款

2018年12月，武汉金戈德与中国昆仑信托有限公司（“昆仑 信托”）签订了金额约为4200万美元（合人民币3亿美元）的信托贷款合同。信托贷款的期限为24个月，按10％的固定年利率计息。这笔贷款由总共1,578千克的Au9999黄金担保，账面价值约为5,260万美元（3.752亿元人民币）。这笔贷款也由公司首席执行官兼董事长 担保。公司存入了约42万美元（300万元人民币）的限制性存款，以担保这笔贷款。押金将在贷款到期后偿还后退还。

(s) 应付给北方国际 信托的贷款

2019年1月，武汉金戈德与北方国际信托有限公司签订了金额约为4200万美元（合人民币3亿美元）的信托贷款合同。, Ltd.（“北方国际信托”）。信托贷款的期限为24个月，到期日为2021年1月28日， 按10％的固定年利率计息。这笔贷款由总共1,517千克的Au9999黄金作为担保， 的账面价值约为5160万美元（3.681亿元人民币）。公司存入了约42万美元 （300万元人民币）的限制性存款，以担保这些贷款。押金将在贷款到期后偿还后退还。该贷款还由关联方武汉金戈德实业集团有限公司 担保，该公司是一家由公司首席执行官兼董事长控制的实体。

(t) 应付给天津信托的贷款

2019年3月，公司与天津信托签订了 黄金收益权转让和回购协议（“协议”）。该协议允许 公司获得高达约1.401亿美元（合10亿元人民币）的贷款，以交换其 黄金产生的创收权。公司承诺回购权利并偿还收到的收益，并应在 期内（2019年3月29日至2020年12月29日）支付12％的固定利息。由于本次交易的性质，公司认定本协议本质上是一份贷款协议 。该公司已认捐了总额为2822千克的Au9999黄金，账面价值 约为9,590万美元（6.847亿元人民币），以担保这笔贷款。该公司还存入了大约 84万美元（合600万元人民币）的限制性存款，以担保贷款。押金将在贷款到期后偿还后退还。这笔贷款 还由公司首席执行官兼董事长以及关联方武汉金戈德实业集团担保。该公司在2019年第一季度获得了4.146亿元人民币的收入，并于2019年4月又获得了1.854亿元人民币。截至2019年9月30日，公司从天津信托获得了约8,410万美元（6亿元人民币）的贷款。

截至2019年9月30日的三个月和九个月中，所有长期 贷款的利息支出分别约为490万美元和1,130万美元。截至2018年9月30日的三个月和九个月 ，上述长期贷款的总利息支出分别约为1,530万美元和5,300万美元。截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月中，加权平均利率分别为11％和8.9％。

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附注6 — 黄金投资

截至2019年9月30日和2018年12月31日 ，该公司在其库存中共分配了57,663,210克和61,122,210克的Au9999黄金，账面价值分别约为19.24亿美元和20.785亿美元，用于从银行、 和金融机构获得各种贷款（见附注5）。

截至2019年9月30日和2018年12月31日 ，公司共质押了2655公斤黄金，作为由公司首席执行官兼董事长控制的关联方武汉康博生物技术有限公司（“康博”）从Evergrowing Bank获得总额约6,980万美元 （4.985亿元人民币）和7,000万美元（5亿元人民币）贷款的担保分别为山路分行（见注7）。

截至2019年9月30日，公司共质押了 339公斤黄金作为抵押品，以获得由公司首席执行官兼董事长控制的关联方武汉华源 科技发展有限公司（“华源”）的总额为750万美元（合5,380万元人民币）的贷款。 （参见注释 7）。

截至2019年9月30日，共有6,256千克的Au9999黄金被认捐用于长期贷款，其公允市场价值约为2.672亿美元，因此 被归类为非流动黄金投资。截至2019年9月30日，剩余的黄金投资被归类为流动资产，即54,401.21千克的Au9999黄金，公平 市值约为23.233亿美元。

截至2018年12月31日，总共认捐了19,629千克的Au9999黄金，其公允市场价值约为7.002亿美元，用于长期银行贷款，因此 归类为非流动黄金投资。截至2018年12月31日，剩余的黄金投资被归类为流动资产，即44,671.21千克的Au9999黄金，公平 市值约为15.936亿美元。

截至2019年9月30日，总共60,657.2千克的Au9999黄金投资的公平市场 价值增加了约4.841亿美元，在截至2019年9月30日的九个月中， 未实现收益约为3.631亿美元，扣除税款。公司将与黄金投资相关的未实现收益的变化记录为扣除税款后的其他综合收益（亏损）。

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（未经审计）

注释7 — 关联方贷款

2017年1月13日，武汉金戈德与由公司首席执行官 兼董事长控制的关联方武汉康博生物技术有限公司（“康博”）签订了贷款协议，贷款额约为1.401亿美元（10亿元人民币）。该贷款的期限为一年，从2017年1月 12日至2018年1月10日，固定利息为4.75％。为了让康博从银行获得贷款，武汉金戈尔德 于2017年1月11日与恒成银行烟台黄山路支行签署了担保协议。作为 银行贷款的担保人，武汉金戈德共质押了5,470公斤黄金，账面价值约为1.761亿美元（人民币 13亿元人民币）作为抵押品。

2017年2月20日，武汉金戈德与康博签订了第二份贷款协议，贷款额度约为1.401亿美元（10亿元人民币）。该贷款的期限为一年 ，从2017年2月20日至2018年2月20日，固定利息为4.75％。为了让康博从银行获得贷款， 武汉金戈德于2017年2月16日与恒成银行烟台黄山路支行签署了担保协议。作为银行贷款的担保人 ，武汉金戈德共质押了4,755公斤黄金，账面价值约为1.577亿美元（人民币 11亿元人民币）作为抵押品。

公司在2018年1月和2018年2月到期时向康博偿还了2.101亿美元（人民币 15亿元人民币）的贷款。因此，Evergrowing Bank 烟台环山路分行的7,870公斤质押黄金已发放给公司，其中2355公斤仍作为担保。对于2018年3月2日到期的剩余7,000万美元（5亿元人民币）贷款，公司与康博签订了贷款延期协议 ，将贷款借款期再延长七个月，直至2018年10月2日，另外还有300千克 的黄金作为抵押品。贷款到期后，公司与关联方康博签订了补充协议，将贷款期限延长12个月，新的到期日为2019年10月2日，账面价值约为8,790万美元（6.273亿元人民币）的2655公斤Au9999黄金仍将质押在Evergrowing Bank烟台环山路支行 以获得贷款。该公司在2019年第二季度向 Kangbo偿还了约21万美元（合人民币1,516,238元）的贷款。截至2019年9月30日，应付给康博的未偿贷款总额约为6,980万美元（4.985亿元人民币）。

截至2019年9月30日的三个月和九个月中，上述相关的 方贷款的总利息支出分别约为1,179,018美元和3599,314美元， 。截至2018年9月30日的三个月和九个月中，上述关联方贷款的总利息支出分别约为1,207,654美元和4,178,626美元 。

应付给Kangbo 的6,980万美元贷款于2019年10月2日到期，公司与康博签订了补充协议，将贷款还款日期 延长至2020年2月和3月。

2016年11月23日至2016年11月29日 29日期间，公司与由公司首席执行官兼董事长控制的关联方武汉金戈德实业集团签订了多份总额为32亿元人民币的贷款协议，作为营运资金贷款，以便随后购买 黄金原材料。

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注7 — 关联方贷款 （续）

2017年2月22日，公司与武汉金戈德实业集团签署了 无息信贷额度协议，额外贷款8亿元人民币， 5年到期，至2022年2月21日。

2017年4月，公司与武汉金戈德实业集团签署了三份 额外无息信贷额度协议，额外贷款总额为13.5亿元人民币，期限为5年，至2022年4月。

2018年1月，公司签署了一份 协议，并向武汉金戈德工业集团 额外借入了3.053亿美元（合21亿元人民币）的无息贷款作为营运资金，期限为5年，至2023年1月。

在截至2018年12月31日的年度中， 公司共偿还了5.617亿美元（合人民币37亿美元）的贷款，获得了总额为5.459亿美元（36亿元人民币）的贷款。

2018年11月30日，武汉金戈德实业 集团与公司首席执行官兼董事长签署协议，将其向公司提供的约1.439亿美元（10亿元人民币）的贷款的信贷权转让给公司。因此，公司首席执行官兼董事长恢复了信贷权。首席执行官 兼董事长于2018年11月30日通过股票重组将该信贷权转让给了实收资本。

截至2018年12月31日，武汉金戈德实业集团的借款总额为3.629亿美元（25亿元人民币）。

在截至2019年9月30日的九个月中，公司向武汉金戈德工业集团偿还了约1.177亿美元（8.402亿元人民币）。在截至2019年9月30日的九个月 中，该公司还向武汉 Kingold Industrial Group额外借入了约2.948亿美元（合21亿元人民币）。截至2019年9月30日，武汉金戈德工业集团的借款总额约为 5.267亿美元（38亿元人民币）。公司将这些贷款归类为非流动负债。

2017年6月8日，武汉金戈德与由公司首席执行官兼董事长控制的关联方武汉华远科技发展有限公司（“武汉华源”）签署了 贷款协议，贷款额为1450万美元（人民币1亿元人民币）。贷款的目的是流动资本和购买黄金。该贷款的期限为四年，从2017年6月8日到2021年6月8日，固定利息为7％。 公司还质押了523公斤的Au9999黄金，账面价值约为1,810万美元（1.244亿元人民币），作为抵押品 ，以担保这笔贷款。

在截至2018年12月31日的年度中，公司偿还了340万美元（合2,260万元人民币），截至2018年12月31日，未偿余额为1,050万美元（合7,200万元人民币）。在截至2019年9月30日的九个月中，向武汉华源额外偿还了254万美元（合1,810万元人民币），因此截至2019年9月30日，应付给武汉 华远的未偿余额为750万美元（合5,390万元人民币）。与贷款偿还有关，2019年5月， 释放并归还了184公斤质押的黄金。截至2019年9月30日，以武汉华源作为抵押品质押的Au9999黄金为339千克，账面价值约为1130万美元（合8,060万元人民币）。

截至2019年9月30日的三个月和九个月中，这笔贷款的利息支出分别为166,029美元和562,799美元。截至2018年9月30日的三个月和九个月中，这笔贷款的利息支出分别为237,276美元和 799,905美元。

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（未经审计）

注8 — 其他 关联方交易

在公司的正常业务过程中 ，公司从公司首席执行官兼董事长那里获得了营运资金收益，用于代表公司向 多家服务提供商支付某些费用。这笔款项是无抵押的，可按需支付，不含利息。截至2019年9月 30日和2018年12月31日，应付给该关联方的金额分别为4,410,957美元和3,976,742美元。

2016年6月27日，武汉金戈德与公司首席执行官兼董事长控制的关联方武汉华源 签署了某些为期5年的租赁协议，分别从2016年7月和2016年10月开始在珠宝园租用办公和商店空间， 年租金总额约为30万美元（合230万元人民币）。2017年7月1日，武汉金戈德与 武汉华源签署了另一份为期5年的租赁协议，从2017年7月开始在珠宝园租用额外的办公空间，年总租金约为 87,058美元（合人民币57.6万元）。与武汉华远的租赁协议已于2017年11月16日修订，根据该协议，不再租赁两个办公室 空间和一个宿舍。租赁协议于2018年9月1日进行了进一步修订，根据该协议， 商店空间不再出租。

在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，公司分别记录了20,500美元和62,943美元的租金支出。在截至2018年9月30日的三个月和九个月中，该公司分别记录了62,888美元和197,811美元的租金支出。截至2019年9月30日和2018年12月31日 ，该公司向武汉华源支付的租赁应付账款分别为488,296美元和443,992美元，已包含在其他应付账款 和应计费用中。

附注9 — 所得税

公司应根据每个实体所在的税务管辖区产生或衍生的收入按实体缴纳所得税 。

Kingold在美国注册成立 ，截至2019年9月30日，出于所得税目的，已出现净营业亏损。公司已使用约620万美元的净营业亏损结转来抵消截至2017年12月31日止年度的一次性过渡税， 利用该净营业亏损产生的税收优惠约为220万美元。

Dragon Lead 在英属 维尔京群岛（“BVI”）注册成立，根据英属维尔京群岛的现行法律，所得收入无需缴纳所得税。

Wuhan Vogue-Show 和 Wuhan Kingold 在中国注册成立，需缴纳中国所得税，所得税是根据 中华人民共和国的相关法律法规计算的。截至2019年9月30日的三个月和九个月以及截至2018年12月31日的财年，适用税率为25％。

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（未经审计）

附注9 — 所得税（续）

2017年12月22日，2017年《减税和 就业法》（以下简称 “法案”）签署成为法律，对《美国国税法》进行了重大修改。该法案对《美国国税法》进行了重大修改，除其他外，将自2017年12月31日之后的应纳税年度的美国联邦法定企业所得税税率从 35％降至21％；限制和/或取消了许多商业扣除额； 将美国迁移到领土税制，对某些外国子公司先前递延的国外 收益的强制性视同汇回国外收入征收一次性过渡税；通常受某些限制取消美国对股息征收的企业所得税 外国子公司; 并规定对某些国外收入征收新税.纳税人可以选择在八年内或一次性缴纳一次性过渡税 。该法案还包括对GILTI征收新税的规定，自2017年12月31日之后起 外国公司的纳税年度生效。GILTI条款对超过受控外国公司（“CFC”）有形资产的认定回报率的外国收入征税，但可能使用外国税收抵免 和等于50％的扣除额来抵消所得税负债，但有一些限制。

在截至2018年12月31日的年度中， 公司确认了约1,080万美元的过渡税，这是管理层对美国企业所得税金额的估计，其依据是公司在某些非美国子公司先前递延的 收益中的份额以及美国税收改革规定的公司VIE被视为汇回美国。美国财政部法规、行政 解释或法院解释《税法》的裁决可能需要进一步调整和修改我们的估计。公司 额外提供了90万美元，用于支付因延迟缴纳一次性过渡税而应付的利息和罚款。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月中，所得税前持续经营的收入（亏损）由美国和国外部分分配：

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（未经审计）

附注9 — 所得税（续）

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月中，所得税 准备金（福利）的重要组成部分如下：

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附注9 — 所得税（续）

截至2019年9月30日和2018年12月31日，递延所得税资产和 递延所得税负债的组成部分包括以下内容：

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附注9 — 所得税（续）

下表将截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的美国法定利率与 公司的有效利率进行了核对：

附注10 — 每股收益（亏损）

下表显示了基本和摊薄后每股 净收益（亏损）的对账情况：

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注释 11 — 选项

截至2019年9月30日的三个月和九个月中，该公司分别记录了零美元和5,364美元的股票薪酬支出。截至2018年9月30日的三个月和九个月中，该公司分别记录了5,364美元和 16,092美元的股票薪酬支出。

下表总结了公司的 股票期权活动：

附注 12 — 可转换票据

2019年8月26日，公司与两名私人投资者（“投资者”） 签订了证券购买协议（“购买协议”），根据该协议，公司同意向投资者出售，投资者同意通过未注册的 私人交易从公司购买本金总额为103万美元的可转换票据（“票据”）。该票据的特点是 的初始发行折扣为3％，年利率为5％，并在一年内到期。票据 的转换价格最初定为发行后的前180天每股3.00美元。此后，投资者 可以在行使通知发出前的十个交易日内将票据转换为等于公司普通股最低收盘价的70％，即每股面值0.001美元（“普通股 股”）。

该公司还同意向 Investors 出售认股权证，以每股0.75美元的行使价购买总共不超过40万股普通股（ “认股权证”）。认股权证自发行之日起可行使，自发行之日起两年到期。如果 股票拆分或分红或其他类似交易，行使认股权证时可发行的普通股的行使价格和数量可能会进行调整，但不会因为未来以较低的价格发行证券。

公司还同意向配售 代理支付相当于总收益8％的现金佣金。扣除发行费用和配售代理费后，出售股票 和认股权证给公司带来的净收益为89万美元。该交易于 2019 年 8 月 27 日 结束。

关于附注15中披露的公司随后的 反向股票拆分，对票据的转换价格和认股权证 下的普通股数量进行了追溯性调整，方法是将认股权证和可转换证券 可行权或可转换的普通股数量除以6，然后将其行使或转换价格乘以6。

带有可拆卸 认股权证的债务工具的收益应根据发行时的相对公允价值在可转换票据和认股权证之间分配。 转换功能被视为衍生工具，并应用衍生会计。衍生负债最初在公平时确认 ，应在每个报告日重新评估。发行成本应按比例分配给债务 主机、转换功能和认股权证。

截至2019年9月30日，可转换 应付票据净额为599,739美元（账面价值为1,034,291美元，扣除434,552美元的未摊销债务折扣），26.7万美元的转换 特征被记录为衍生负债，如随附的未经审计的简明合并资产负债表所示。67,057美元的认股权证记入额外的实收资本。

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（未经审计）

附注12 — 可转换应付票据和认股权证（续）

在截至2019年9月30日的九个月中，已记录了39,505美元的债务折扣摊销费用，并记入了利息支出，利息支出包含在 未经审计的简明合并运营报表和综合收益（亏损）中。

注释13 — 浓度和风险

公司在中国和英属维尔京群岛持有某些银行账户 ，这些账户不受联邦存款保险公司（“FDIC”）保险或其他保险的承保。 截至2019年9月30日和2018年12月31日，中国银行账户中持有的现金和限制性现金余额分别为16,609,371美元和 12,749,593美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，英属维尔京群岛银行账户中持有的现金余额为Nil 。截至2019年9月30日和2018年12月31日，该公司在美国境内持有332,259美元和22,953美元的现金余额。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司近100％的资产位于中国，公司100％的收入来自其位于中国的子公司。

该公司在报告期内使用的主要原材料 是黄金，在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，黄金占其总购买量的近100％。该公司购买的黄金完全来自中国最大的黄金交易平台 上海黄金交易所。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月中，没有客户占年销售额的10％以上 。

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注释 14 — 租赁

2016年6月27日，武汉金戈德与公司首席执行官兼董事长控制的关联方武汉华源 签署了某些为期5年的租赁协议，从2016年7月和2016年10月开始在珠宝园租用办公和商店空间，年租金总额约为30万美元（合230万元人民币）。2017年7月1日，武汉金戈德与武汉华源签署了另一份为期5年的租赁协议，从2017年7月开始在珠宝园租用 额外的办公空间，年总租金约为85,352美元（人民币 57.6万元）。与武汉华远的租赁协议已于2017年11月16日进行了修订，根据该协议，不再租赁两个办公空间和 一个宿舍。租赁协议于2018年9月1日进行了进一步修订，根据该协议，不再租赁商店空间 。

自2019年1月1日起，公司 采用了使用可选过渡方法的新租赁会计准则，这使我们能够在所列比较期内继续适用当时有效的租赁准则下的指导方针 。此外，公司选择了一揽子实际权宜之计，这使我们能够不重新评估任何现有合同是否包含租约，也不会将历史 租赁归类为运营租赁或融资租赁，也不会重新评估初始直接成本。公司尚未选择 实用的权宜之计来事后看来确定其过渡时期租赁的租赁期限。公司还选择了 实用的权宜之计，允许我们不将所有类别标的资产的租赁和非租赁部分分开。截至2019年1月1日，该准则的采用 导致运营租赁ROU资产和相应的运营租赁负债分别为241,762美元和241,762美元，对累计赤字没有影响。自2019年1月1日或之后的报告期 的财务状况根据新的指导方针列报，而前一时期的金额未进行调整，将根据先前的指导继续报告 。

公司的所有租约均归类为 的经营租约，主要包括办公空间。经营租赁ROU资产在 简明合并资产负债表上的其他资产净值中列报。运营租赁负债的流动部分在应计费用 和其他应付账款中列报，运营租赁负债的非流动部分在简明合并资产负债表的其他长期负债 中列报。

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注释 14 — 租赁

与经营 租赁相关的补充资产负债表信息如下：

截至2019年9月30日，加权平均剩余租期 为2.75年。公司的租赁协议没有提供易于确定的隐含费率， 也无法从出租人那里向公司提供。取而代之的是，该公司根据其 平均长期贷款借款利率估算其增量借款利率，以便将租赁付款折扣为现值。截至2019年9月30日， 公司经营租赁的加权平均折扣率为10.2％。

截至2019年9月30日，经营租赁负债 的到期日如下：

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注释 15 — 后续事件

为了使公司能够满足 纳斯达克关于最低出价的持续上市标准，并降低公司因普通股收盘价连续30个工作日跌至每股1.00美元以下而自动从纳斯达克资本市场退市的风险，公司董事会和大多数股东 批准对公司已发行和流通的普通股进行一比六的反向股票拆分（ “反向股票拆分”），于2019年10月21日（“生效日期”）生效。就在生效日期之前 ，已发行普通股66,113,502股。由于反向股票拆分， 已发行普通股11,018,955股。反向股票拆分不会对普通股的规定面值 产生任何影响。公司在反向 股票拆分前夕发行的所有期权、认股权证和可转换证券将进行适当调整，方法是将期权、认股权证和 可转换证券可行权或可转换的普通股数量除以6，然后将其行使或转换价格乘以6，这是反向股票拆分的结果。由于本次反向股票拆分，股东权益部分反映的公司股票和每股数据 已追溯重报，就好像交易发生在 期初一样。

2019年10月，公司与Evergrowing银行烟台黄山路分行签署了补充 协议，将2790万美元未偿贷款的贷款还款日期延长至2020年3月23日（见附注5）。

2019年10月，对于应付给安信信托的1.401亿美元贷款 ，公司与安信信托进行了谈判，将保险 的承保日期延长至2019年12月18日，并相应地将1.401亿美元贷款的到期日推迟到2019年12月18日。此外，对于随后于2019年10月11日和2019年10月12日到期的应付给安信信托的7,000万美元（约合5亿元人民币）贷款，公司在贷款到期时向安信信托偿还了1亿元人民币（约合1400万美元），然后 与安信信托签订了补充协议，延长了4亿元人民币（约合5,600万美元）的贷款期限 再延长一年，新的到期日为2020年10月（见附注5）。

2019年10月和11月初，应付给长安信托的大约 7,760万美元（合5.542亿元人民币）的贷款已经到期，公司与长安信托签订了补充协议 ，将这些贷款的还款日期延长至2019年12月27日（见附注5）。

2019年10月2日，应付给康博的约6,980万美元贷款到期，公司与康博签订了补充协议，将贷款还款日期 延长至2020年2月和3月（见附注7）。

2019年9月，公司与明升信托签订了 的黄金质押合同，为关联方武汉金戈德实业集团控制的实体湖北三环实业有限公司（“三环”）提供担保，以便三环从民生信托获得为期18个月的最高约1.401亿美元 （10亿元人民币）的贷款。根据合同，该公司于2019年10月质押了总额为5,361千克的Au9999黄金，账面价值约为2.01亿美元（合14亿元人民币），为该关联方 贷款提供担保。

公司评估了截至可发布报告日期 的后续事件，得出的结论是，除了已披露的事件外，没有其他可报告的后续事件。

第 2 项。管理层对财务 状况和经营业绩的讨论和分析

以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论应与本报告 和截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的财务报表和相关附注一起阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述 。另见本报告其他地方出现的 “关于1995年《私人证券诉讼改革法》下的 “安全港” 声明 的警示声明”。由于某些因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异，包括但不限于本报告 “风险因素” 部分和截至2018年12月31日的10-K表年度报告中包含的因素。

我们的业务

通过与在中华人民共和国 注册成立的武汉金戈珠宝有限公司（“武汉金戈德”）建立可变权益实体（“VIE”） 关系，我们相信我们是高 质量的24克拉黄金珠宝和中国装饰品的领先专业设计师和制造商之一。我们为中国快速扩张的 珠宝市场开发、推广和销售各种产品。我们提供各种内部设计的产品，包括但不限于金项链、 戒指、耳环、手链和吊坠。我们已经与中国地质大学 珠宝学院建立了合作伙伴关系，以帮助我们设计新产品。

过去，我们一直将我们的产品 直接出售给分销商、零售商和其他批发商，然后他们通过位于百货商店和其他传统独立珠宝店的 零售柜台向消费者出售我们的产品。我们向客户销售产品的价格是 反映基础材料的市场价格，再加上反映我们的设计费和加工费的加价。这个加价幅度通常为基础材料价格的3％至6％。

我们的目标是成为中国黄金珠宝设计和制造领域越来越重要的 参与者。除了扩大我们的设计和制造 能力外，我们的目标还是在我们的品牌 Kingold 下提供种类繁多、款式独特、质量卓越的黄金产品。

我们借钱为购买 黄金提供资金，然后用黄金抵押以担保贷款。在某些情况下，可供生产的不受限制的黄金不足以为此类贷款提供足够的担保，这反过来又要求我们向关联方租赁黄金以满足贷款条件 并开展业务。

运营结果

下表以美元列出了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月我们简明的 合并运营报表和综合收益（亏损）（未经审计）：

截至2019年9月30日的三个月，与截至2018年9月30日的三个月 相比

净销售额

截至2019年9月30日的三个月，净销售额约为3.828亿美元，较截至2018年9月30日的三个月 的净销售额6.262亿美元减少了约2.434亿美元，下降了38.9％。与截至2018年9月30日的三个月相比，在截至2019年9月30日的三个月中，我们的收入总体下降的主要原因是 以下原因：(1) 总销量（按销售量计算）从截至2018年9月30日的三个月的29.6公吨下降到截至2019年9月30日的三个月的13.7公吨，下降了15.9公吨，下降了53.6％。 我们的销量下降受到客户对黄金投资的看法的影响。通常，当 市场黄金价格上涨时，我们的客户会减少黄金购买量并进行投资，直到不久的将来价格下跌。 的结果是，我们的收入减少了约2.897亿美元，这要归因于销量的减少。(2) 品牌产品销售的平均单位销售价格从截至2018年9月 30日的三个月的每克250.77元人民币提高到截至2019年9月30日的三个月的每克286.75元人民币，增长了14.3％。此外，我们定制生产销售的平均单位销售价格从截至2018年9月30日的三个月的每克6.92元人民币上涨到截至2019年9月30日的三个月的每克7.27元人民币，增长了5.1％。由于价格变动 效应，平均单位销售价格的上涨导致我们的收入增长了约9,250万美元，在一定程度上弥补了销量下降带来的收入减少。（3）外币调整效应是 ，当 美元：人民币的平均汇率从1美元=6.5153元人民币上升时 美元折算损失约为4,620万美元在截至2018年9月30日的三个月中，在截至2019年9月30日的三个月中，至1美元=6.8634元人民币。

在截至2019年9月30日的三个月中，我们的品牌产品销售额占总销售额的98.8％，定制产品销售占总销售额的1.1％。与截至2018年9月30日的三个月相比，我们的品牌产品销售额下降了2.345亿美元，下降了38.3％，我们的定制产品销售额下降了约890万美元，下降了67.0％。

在截至2019年9月30日的三个月中，我们共加工了13.7公吨黄金，其中品牌产量占9.3公吨（68.0％），定制 产量占4.4公吨（32.0％）。在截至2018年9月30日的三个月中，我们共加工了29.6公吨 吨黄金，其中品牌产量占16.6公吨（56.1％），定制产量占13公吨 吨（43.9％）。

销售成本

截至2019年9月30日的三个月，销售成本为3.676亿美元，较2018年同期的5.649亿美元 减少了1.973亿美元，下降了34.9％。下降的主要原因是作为我们品牌生产的原材料的黄金销量减少。截至2019年9月30日的三个月， 的总销量从截至2018年9月30日的三个月的29.6公吨 下降了53.6％，至约13.7公吨。

毛利

截至2019年9月30日的三个月 的毛利约为1,520万美元，较2018年同期的6,120万美元减少了约4,600万美元，下降了75.2％。我们的毛利下降是由以下因素造成的：(1) 由于 受市场需求减少的影响，公司截至2019年9月30日的三个月的毛利受到负面影响。(2) 我们的毛利受到 生产中使用的原材料单位成本的影响。截至2019年9月30日的三个月，我们的品牌产品销售的单位成本为每克277.76元人民币，而截至2018年9月30日的三个月，我们的品牌产品销售的单位成本为每克230.86元人民币， 增长了20.3％。此外，在截至2019年9月30日的三个月中，我们定制生产销售的单位成本为每克0.51元人民币，而截至2018年9月30日的三个月 个月中，我们的定制生产销售的单位成本为每克0.23元人民币，增长了123.7％。与2018年同期相比，我们 生产中使用的原材料单位成本的增加减少了截至2019年9月30日的三个月的毛利。 销售量的减少和单位成本的增加是导致我们毛利润下降的主要原因。 (3) 另一方面，我们的毛利也受到平均销售价格上涨的影响。同时，截至2019年9月30日的三个月，我们定制生产销售的平均售价 为每克7.27元人民币，较截至2018年9月30日的三个月每克6.92元人民币上涨了0.35元人民币，涨幅为5.1％。因此，由于销量减少和单位成本增加，我们的毛利下降 在一定程度上被平均销售价格上涨所弥补。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，我们的毛利率分别为4.0％和9.8％。 我们的毛利和毛利率的总体下降反映了上述综合因素。

开支

截至2019年9月30日的三个 个月的总运营支出约为238万美元，与2018年同期的264万美元 相比，减少了260,426美元，下降了9.9％。下降的主要原因是销售费用减少，例如在截至2019年9月30日的三个月中，我们的销售量和收入与2018年同期相比 有所下降，向销售人员支付的销售佣金 ，以及由于我们在2018年9月修改了与武汉华源 的原始租赁协议，不再租赁门店空间，因此我们的运营租赁费用减少了。

截至2019年9月30日的三个月，利息支出为4,490万美元，而2018年同期为4150万美元。利息支出 的增加主要是由于与2018年同期相比，在截至2019年9月30日的三个 个月中获得和记录的额外贷款导致计息贷款余额增加。

截至2019年9月30日的三个月，所得税优惠约为780万美元，而2018年同期的所得税支出约为450万美元。所得税支出的减少主要是因为与去年同期相比，截至2019年9月30日的三个月中，我们的运营应纳税收入 的税前收入有所减少。

净收益（亏损）

出于上述原因，我们报告称，截至2019年9月30日的三个月中， 的净亏损约为2400万美元，而截至2018年9月30日的三个月净收入约为1,320万美元。如上所述，我们的净收入减少是收入减少、 利息支出增加和应纳税所得额减少的结果。

其他综合收益（亏损）

截至2019年9月30日的三个月，其他综合收益约为 1.673亿美元，而截至2018年9月30日的三个月中，其他综合亏损为3,200万美元。截至2019年9月30日的三个月中，其他综合收益主要是由于 黄金投资市值的变化导致扣除税款后的2.090亿美元未实现收益，以及截至2019年9月30日的三个月中 人民币兑美元贬值导致的外币 折算亏损约为4170万美元。

截至2019年9月30日的九个月与截至2018年9月30日的九个月相比

下表以美元列出了截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月我们简明的 合并运营报表和综合收益（亏损）（未经审计）：