美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-q

(第一标记)

截至2019年9月30日止的季度

从_

佣金档案号码：1-10526

联合卫报公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

马库斯大道230号，Hauppauge，纽约11788

(主要行政办公室地址)

(631) 273-0900 .

(登记人的电话号码，

包括区号)

. N/A

(前姓名、前地址及前财政年度，如自上次报告以来有所更改)

根据该法第12(B)条登记的证券：

用检查标记标明登记人 (1)是否在过去12个月内提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求提交的所有报告(或要求登记人提交这类报告的时间较短)，(2)在过去90天中一直受到这种提交 要求的限制。

通过检查标记说明注册人 是否已在过去12个月内以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节 )所要求提交的每个交互式数据文件(或在较短的时间内要求注册人提交此类文件)。

通过检查标记指示注册人 是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长 公司。见“外汇法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”、 和“新兴增长公司”的定义。

如果是一家新兴成长型公司，请用复选标记 表示登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或订正的财务会计 标准。☐

通过复选标记指示注册人是否为空壳公司 (如“交易法”第12b-2条所定义)。

注明发行人每种普通股 类的流通股数目，截至最近的切实可行日期：

登记人持有4，594，319股普通股，面值为.10美元

截至2019年11月1日，每股未偿价值。)

联合卫报公司

财务报表索引

第一部分.财务 信息

收入报表
(未经审计)

见精简财务报表附注

联合卫报公司

资产负债表

资产

见精简财务报表附注

联合卫报公司

资产负债表

(续)

负债和股东权益

见精简财务报表附注

联合卫报公司

股东权益变动表

截至2019年9月30日止的三个月和九个月

截至2018年9月30日止的三个月和九个月

见精简财务报表附注

联合卫报公司

现金流量表 (未经审计)

见精简财务报表附注

联合卫报公司

精简财务报表附注
(未经审计)

前瞻性 语句

本表格10-Q中所作的并非纯粹的历史陈述，是关于公司的目标、计划、目标、意图、期望、财务状况、经营结果、未来业绩和业务的前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过使用“相信”、“可能”、“意志”、“应”、“打算”、“计划”、 “估计”、“预期”或其他类似的词语来识别。

前瞻性的 语句包含固有的风险和不确定性，而重要的因素(其中许多是我们无法控制的)可能导致实际的 结果与前瞻性声明中的结果大不相同。除了公司目前提交给证券交易委员会的报告中所列的具体风险和不确定因素外，可能影响公司未来业务结果的一些其他因素包括：可能优于公司产品的产品的开发；公司产品质量或组成的变化；公司产品缺乏市场接受程度；公司开发新产品的能力；总的经济或工业条件；知识产权的变化；利率的变化；新的立法或管理要求；证券市场的条件；公司筹集资金的能力；会计原则、政策或准则的变化；金融或政治不稳定；战争或恐怖主义行为；以及可能影响公司业务、产品、服务和价格的其他经济、竞争、政府、管理和技术因素。

因此，实际取得的 结果可能与这些前瞻性声明的预期结果大不相同，而那些 语句仅在其发表之日才发言。

公司不承担任何更新前瞻性报表以反映在 此类声明的日期之后发生的事件或情况的义务，而且 没有明确规定。

概述

该公司是一家特拉华州公司 ，通过其卫报实验室部门，从事化妆品原料、个人和保健产品、药品、医疗产品和专有特种工业产品的研究、产品开发、制造和销售。^®，在纽约豪堡的工厂生产，并通过营销合作伙伴、经销商、批发商、直接广告、邮寄、 和贸易展览进行销售。它最重要的产品线是它的Lubrajel。^®系列水基保湿和润滑 凝胶，主要用作化妆品的成分，以及医用润滑剂。公司的研究开发部门正在积极开发新产品，以扩大公司的个人护理产品线。多年来，该公司一直依靠专利保护和商业秘密保护来保护其专有的 制造工艺和其他知识产权。目前还没有有效的专利。

公司的个人护理产品由六个营销合作伙伴在世界各地销售，其中最大的是总部设在美国的ASI。该公司还销售用于泌尿外科的两种药物 产品。这些产品主要通过主要的药品批发商在美国销售，这些批发商又将这些产品出售给药店、医院、养老院和其他长期护理设施，并出售给政府机构，主要是美国退伍军人事务部。

本公司的非药品药品(以下简称“医疗产品”)，如导管润滑剂，以及其专业的 工业产品，由本公司直接出售给最终用户或最终用户使用的合同制造商，尽管销售伙伴也可在非独家的基础上出售这些产品。

虽然公司在市场上确实对某些产品，特别是化妆品成分有竞争，但它的一些药品和医疗产品有一些独特的特点，没有直接的竞争对手。然而，这些产品 可能有来自其他产品的间接竞争，这些产品不是公司产品的直接竞争者，但 可能具有与公司产品类似的功能或属性。

当产品 装船时，公司确认收入，所有权和损失风险传递给客户，存在销售安排的有说服力的证据，并合理地保证收款。根据历史经验，退货备抵被视为收入确认的 期内销售的减少。

多年来，该公司获得了许多专利和商标，并且仍然保持着一些注册商标，其中两个最重要的商标是“Lubrajel”和“Renaciin”。然而，关于保护公司的专利配方和制造技术，该公司目前主要依靠商业秘密保护，而不是专利保护，因为目前获得专利所需的披露要求、它们提供的实际保护有限，以及执行这些专利的困难和费用。然而，当 公司认为这样做符合公司的最佳利益时，公司可以不时地寻求专利保护。公司以前颁发的所有专利都已过期；然而，公司不认为这些专利的到期对其销售产生了或将产生任何实质性影响，因为近年来对公司最重要产品的保护是基于商业机密和专利制造方法，而不是专利保护。

关键的 会计政策

正如公司在2018年12月31日终了的财政年度10-K表年度报告中披露的那样，对公司财务状况和经营结果的讨论和分析基于其财务报表，财务报表是根据美国公认会计原则编制的。这些财务报表的编制要求公司作出影响这些财务报表中报告的资产、负债、收入和费用的账面价值的估计和假设。这些估计(br}和假设可能是主观和复杂的，因此实际结果可能与这些估计和假设不同。公司最重要的会计政策涉及收入确认、信贷风险集中、投资、库存和所得税。自2018年12月31日以来，与这些关键会计政策有关的假设和估计数没有发生重大变化。

下面的讨论和分析包括公司自2018年12月31日终了年度以来财务状况的重大变化，以及截至2018年9月30日、2019年9月30日和9月30日三个月和9个月业务结果的比较。本讨论和分析应结合公司2018年12月31日终了年度10-K表年度报告中的“管理层的讨论和分析或运营计划”(Br})一并阅读。

本公司确认其个人护理、医疗和工业产品在装运时销售的收入，只要收到有效的定购单 ，并合理地保证今后收取销售金额。这些产品是从公司位于纽约豪普豪格的工厂运出的“Ex-works” ，而正是在这个时候，运输的损失和责任的风险(br}转移给了客户。这些产品的销售被认为是最终的，公司没有义务回购 或允许退回这些货物，除非它们有缺陷。

公司的药品 产品在收到有效的定购单后通过普通承运人运输，在大多数情况下，公司支付运输 的费用。公司对到达预定目的地的货物承担责任。药品 的销售是最终的，在装运时确认收入。药品只有由 公司斟酌决定才可退回，除非(A)发现它们有缺陷；(B)产品在运输中损坏；或(C)该产品已过时(但 在其有效期后不超过一年，这是符合标准制药业 做法的退货政策)。该公司根据其药品销售总额估计过期材料的退货额。

操作结果

销售

与2018年同期相比，2019年第三季度的销售额下降了27，004美元(低于1%)。2019年前9个月的销售额与2018年同期相比下降了889，439美元(8%)。2019年第三季度和2019年前9个月的销售额均有所下降，原因是下列产品线的销售发生变化：

个人护理产品：

与2018年第三季度相比，第三季度对该公司其他五个营销伙伴以及三个小型直接个人护理客户的销售额减少了63，741美元(19%)，对该公司在英国、瑞士和法国的营销伙伴的销售额减少了82，300美元(33%)，对公司在韩国和意大利的营销伙伴和三个直接个人护理客户的销售总额增加了18，559美元(71%)。该公司认为，欧洲销售下降的主要原因是来自亚洲竞争对手的竞争加剧，亚洲竞争对手以较低的价格销售类似但不一定相同的产品，但销售也受到欧洲某些地区经济状况的不利影响。

与2018年同期相比，公司的个人护理产品对公司其他五个营销伙伴以及三个直接的个人护理客户的销售减少了401，022美元(33%)。九个月对公司在韩国的营销伙伴的销售额下降了177，272美元(67%)，而公司在欧洲的四个营销伙伴以及三个直接的个人护理产品客户的销售总额减少了223，750美元(23%)。

该公司过去一年在韩国的销售额大幅度下降，因此，该公司已通知其韩国营销伙伴，将于今年年底起终止该经销商在韩国的营销权。该公司已与ASI签订合同，负责在韩国销售该公司的产品，而ASI的这些营销工作已于10月开始。 公司目前的营销伙伴正在与该公司合作进行这一变革，该公司正在与ASI及其目前在韩国的营销伙伴密切合作，以确保平稳过渡。ASI表示相信ASI将能够增加该公司在韩国的销售额，该公司希望这一变化将使该公司能够收回其在韩国的部分销售，尽管那里的商业环境具有挑战性。

药品：

2019年第三季度，该公司药品的销售额与2018年第三季度相比增长了200，081美元(21%)。在截至2019年9月30日的9个月期间，该公司的药品销售额比2018年第一季度增加了446，561美元(17%)，主要原因是雷诺酸在第三季度的销售总额增加了155，142美元(15%)，在9个月期间增长了468，027美元(16%)。该公司认为，这一增长是由于它加大了对 Renaciin的营销力度，主要是因为它推出了一个专门为Renaciin服务的网站，并启动了互联网广告。

医用 (非药品)产品：

该公司医疗产品的销售额在2019年第三季度增加了162，733美元(31%)，在截至2019年9月30日的9个月期间增加了417，085美元(25%)，而 与2018年同期相比增长了。这两个时期医疗产品销售的增加主要是由于该公司的一种医疗级Lubrajel产品的销售增加了 。

工业 和其他产品：

与2018年同期相比，该公司工业产品以及其他杂项产品的销售在截至2019年9月30日的三个月和九个月分别增加了4，495美元(10%)和3，402美元(3%)。这些变化主要归因于客户订购模式。

虽然截至2019年9月30日的三个月期间药品销售额有所增加，但与2018年同期相比，该公司的退税、销售退货、 和补贴准备金减少了44，321美元。虽然这些经费主要与药品销售有关，但这三个月期间的减少是由于过时材料退货津贴和分发费的减少，在2019年9月30日终了的9个月期间，这一经费比2018年同期 增加了35 083美元。增加的主要原因是：(A)由于公司向VA销售的药品 产品增加，VA回扣增加；(B)因销售 公司的药品而向各州支付的医疗保险和医疗补助回扣增加。

销售成本

销售成本占销售额的百分比从2018年第三季度的36%上升到2019年第三季度的42%。2019年前9个月，与2018年前9个月相比，销售成本占销售额的百分比从38%上升到42%。这两个时期的增加是由于公司的一种医药产品-Renacid in-销售额的增加，这种产品的生产成本高于公司的大多数其他产品。此外，在2019年第三季度和前9个月，公司一些盈利能力更强的个人护理产品的销售量也有所下降。

营业费用

与2018年同期相比，2019年第三季度的业务费用增加了24，846美元(5%)，2019年前9个月增加了15，368美元(1%)。业务费用增加的主要原因是信息技术费用和广告费用增加。预计业务费用在 年剩余时间内保持相对一致。

研发费用

与2018年同期相比，2019年第三季度的研发费用增加了6，499美元(7%)，前9个月增加了6，054美元(2%)。这两个期间增加的主要原因是薪金和与薪金有关的费用增加。

投资收入

与2018年第三季度相比，2019年第三季度的投资收入增加了9，272美元(24%)，2019年前9个月(比2018年同期)减少了1，179美元(不到1%)。2019年第三季度增加的原因是，与2018年同期相比，2019年第三季度到期的美国国库券确认的利息收入增加。在2019年，该公司剥离了一部分股票和债券共同基金，并将其再投资于美国国库券。

有价证券净收益(亏损)

与2018年同期相比，2019年第三季度有价证券净收益(亏损)减少了73 646美元。与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月，有价证券净收益(亏损)增加了423，803美元。第三季度 减少的原因是该公司确认其股票和债券共同基金的收益(已实现和未实现)低于2018年同期。在截至2019年9月30日的9个月期间，该公司确认 收益(已实现和未实现)与2018年同期相比有所增加。

收入税准备金

2019年和2018年前9个月，该公司的实际所得税税率约为21%。预计在本财政年度，该公司的税率将保持在21%。

流动性 和资本资源

周转金从2018年12月31日的10 320 949美元增加到2019年9月30日的11 171 564美元，增加850 615美元。流动比率从2018年12月31日的8.6降至2018年9月30日的8.3至1。周转资金增加的主要原因是现金和可流通证券的增加。流动比率减少的主要原因是库存减少和应付账款增加。

该公司认为，其营运资金目前和 将继续足以至少在今后12个月内满足其业务需求。公司预计2019年剩余时间内不会发生任何重大的资本支出。

该公司在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中分别从3，627，013 和3，908，470美元的业务中产生了现金。来自 行动的现金减少主要是由于净收入减少。

截至2019年9月30日的9个月期间，投资活动提供的现金为142，381美元.截至2018年9月30日的9个月期间，用于投资活动的现金为1，616，477美元。增加的主要原因是美国国库券到期期限在 2019年九个月期间增加，以及与2018年同期的销售相比，可销售证券购买量增加。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，用于资助活动的现金分别为2 524 946美元和2 291 294美元。增加的原因是每股支付的股息从2019年的每股0.55美元增加到2018年的0.50美元。

该公司期望继续使用其现金支付红利，购买有价证券，并在出现符合公司及其股东最佳利益的其他机会时加以利用。

表外安排

公司的资产负债表外交易对公司当前或未来的财务状况、财务状况、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或资本资源方面的变化没有或相当可能产生影响。

合同义务和承诺

较小的报告公司不需要在 项下报告信息。

在本项目 下报告的信息不要求较小的报告公司提供。

公司管理层，包括首席执行干事和首席财务官，根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15条，评估了公司披露 控制和程序的设计、运作和有效性。任何公开控制和程序系统的有效性都存在着固有的限制，包括人为错误的可能性，以及控制和程序的规避或凌驾。因此，即使是有效的披露控制 和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。根据公司管理层，包括其首席执行干事和首席财务官进行的评价，确定在本季度报告所涉期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的 ，以合理保证根据“交易所法”提交或提交的报告中所需披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，而且 这类信息是积累和告知公司管理层的，酌情包括其首席执行干事和首席财务干事或履行类似职能的人员，以便及时作出关于披露的决定。

公司的首席执行干事和首席财务干事已确定，在本季度报告所述期间，公司对财务报告的内部 控制没有发生重大影响或相当可能对公司财务报告的内部 控制产生重大影响的变化。他们还得出结论，在评估日期之后，公司的内部 控制没有发生重大变化。

第二部分-其他资料

无

较小的报告公司不需要在 项下报告信息。

无

无

无

无

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，公司已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。

日期：2019年11月7日

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