美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
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依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
终了季度
或
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依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡时期 到
委员会档案编号
委员会档案编号
医疗财产信托公司
MPT运营伙伴关系，L.P.
(“注册章程”所指明的注册人的确切姓名)
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(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) |
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(I.R.S.雇主) (识别号) |
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(主要行政办公室地址) |
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(邮政编码) |
登记人的电话号码，包括区号：
用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条要求提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的较短期限)。
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
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大型速动成型机 |
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☒医疗财产信托公司(仅) |
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加速机 |
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☐ |
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非加速滤波器 |
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☒主要业务(MPT运作伙伴关系，仅限L.P.) |
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小型报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴成长型公司，请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b条第2款所规定)。☐/.☒
根据该法第12(B)条登记或将登记的证券。
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每一班的职称 |
交易符号 |
注册的每个交易所的名称 |
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用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b条第2款所规定)。
截至2019年11月8日，医疗财产信托公司。有
解释性说明
本报告综合了截至2019年9月30日为止的马里兰公司医疗财产信托公司(MedicalProperties Trust，Inc.)和特拉华州有限合伙公司MPT运营伙伴关系(MPT Operating Partnership，L.P.)三个月和9个月的季度报告。主要负责其所有业务。除另有说明或上下文另有要求外，本报告中凡提及“我们”、“我们的公司”、“医疗财产”、“MPT”或“公司”，均指医疗财产信托公司。除另有说明或文意另有所指外，凡提述“我们的营运合伙”或“营运合伙”之处，均指MPT营运合伙、L.P.及其合并附属公司。
医疗财产信托公司以及MPT运营伙伴关系。
及附属公司
表格10-q季度报告
截至2019年9月30日止的季度
目录
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页 |
|
第一部分-财务资料 |
3 |
|
第1项财务报表 |
3 |
|
医疗财产信托公司及附属公司 |
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压缩综合资产负债表2019年9月30日和2018年12月31日 |
3 |
|
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月净收益汇总报表 |
4 |
|
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月综合收入汇总报表 |
5 |
|
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月的精简合并股本报表 |
6 |
|
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9个月现金流动汇总表 |
8 |
|
MPT营运合伙公司及附属公司 |
|
|
2019年9月30日和2018年12月31日 |
9 |
|
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月净收益汇总报表 |
10 |
|
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月综合收入汇总报表 |
11 |
|
截至9月30日、2019年和2018年9月30日和9个月的精简资本综合报表 |
12 |
|
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9个月现金流动汇总表 |
14 |
|
医疗财产信托公司和MPT运营伙伴关系。 |
|
|
精简合并财务报表附注 |
15 |
|
项目2管理对财务状况及经营成果的探讨与分析 |
28 |
|
第三项市场风险的定量和定性披露 |
39 |
|
第4项管制及程序 |
40 |
|
第二部分-其他资料 |
41 |
|
第1项法律程序 |
41 |
|
第1A项危险因素 |
41 |
|
第二条股权证券的未登记销售和收益的使用 |
41 |
|
第三项高级证券违约 |
41 |
|
第4项矿山安全披露 |
41 |
|
第5项其他资料 |
41 |
|
第6项展品 |
42 |
|
签名 |
43 |
|
|
|
第一部分-财务资料
项目1.财务报表。
医疗财产信托公司及附属公司
合并资产负债表
|
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|
九月三十日 2019 |
|
|
十二月三十一日 2018 |
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|
(单位：千，但每股数额除外) |
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(未经审计) |
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(附注2) |
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资产 |
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房地产资产 |
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土地、建筑物及改善工程、无形租赁资产及其他 |
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$ |
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$ |
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抵押贷款 |
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直接融资租赁投资净额 |
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买卖租回交易投资 |
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— |
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房地产投资总额 |
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累计折旧和摊销 |
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( |
) |
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房地产投资净额 |
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现金和现金等价物 |
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利息和租金应收款 |
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直线式应收租金 |
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股权投资 |
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其他贷款 |
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其他资产 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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负债和权益 |
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负债 |
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债务净额 |
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$ |
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$ |
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|
应付帐款和应计费用 |
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递延收入 |
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|
对租户的债务和其他租赁负债 |
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负债总额 |
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衡平法 |
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优先股，$ |
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普通股，美元 已发出及尚未发出的- |
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额外已付资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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) |
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( |
) |
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国库股票，按成本计算 |
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) |
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医疗财产信托公司共计股东权益 |
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非控制利益 |
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股本总额 |
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负债和股本共计 |
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$ |
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|
见所附精简合并财务报表附注。
3
医疗财产信托公司及附属公司
精简的净收益综合报表
(未经审计)
|
|
三个月 截至9月30日， |
|
|
九个月 截至9月30日， |
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|
(单位：千，但每股数额除外) |
2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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收入 |
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租单 |
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直线租金 |
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直接融资租赁收入 |
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利息和其他收入 |
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总收入 |
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费用 |
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利息 |
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房地产折旧和摊销 |
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财产相关 |
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一般和行政 |
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购置费用 |
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— |
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总开支 |
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其他收入(费用) |
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出售房地产及其他，净收益 |
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股权收益 |
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未使用的融资费用 |
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) |
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) |
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— |
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其他 |
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) |
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) |
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) |
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其他收入共计 |
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( |
) |
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所得税前收入 |
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所得税福利(费用) |
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净收益 |
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可归因于非控制权益的净收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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可归因于MPT普通股股东的现金净收益 |
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普通股每股收益-基本收益 |
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可归属于MPT普通股股东的净收入 |
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普通股每股收益-稀释后 |
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可归属于MPT普通股股东的净收入 |
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加权平均流通股-基本 |
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加权平均股份 |
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按普通股申报的股息 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
见所附精简合并财务报表附注。
4
医疗财产信托公司及附属公司
综合收益合并简表
(未经审计)
|
|
|
三个月 截至9月30日， |
|
|
九个月 截至9月30日， |
|
||||||||||
|
(单位：千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
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2019 |
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2018 |
|
||||
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净收益 |
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其他综合收入： |
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利率掉期未变现损失 |
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— |
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( |
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外币折算损失 |
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( |
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( |
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( |
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( |
) |
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综合收入总额 |
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非管制综合收益 主要利益 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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可归因于MPT共同的综合收入 股份持有人 |
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$ |
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|
$ |
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|
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$ |
|
|
|
$ |
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|
见所附精简合并财务报表附注。
5
医疗财产信托公司及附属公司
精简合并权益报表
(未经审计)
|
|
|
首选 |
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共同 |
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(单位：千，但每股数额除外) |
|
股份 |
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标准杆 价值 |
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股份 |
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|
标准杆 价值 |
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额外 已付 资本 |
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留用 收益 (赤字) |
|
|
累积 其他 综合 损失 |
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|
国库 股票 |
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非- 控制 利益 |
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共计 衡平法 |
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2018年12月31日余额 |
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— |
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( |
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净收益 |
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利率掉期未变现损失 |
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— |
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( |
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— |
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) |
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外币折算损失 |
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( |
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股票归属和摊销 以股票为基础的补偿 |
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向非控制利益分配 |
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提供的收益(扣除……的净额) 提供成本) |
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宣布的股息(美元) 一般股份) |
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2019年3月31日结余 |
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净收益 |
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利率掉期未变现损失 |
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外币兑换收益 |
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股票归属和摊销 以股票为基础的补偿 |
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向非控制利益分配 |
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提供的收益(扣除……的净额) 提供成本) |
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宣布的股息(美元) 一般股份) |
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2019年6月30日结余 |
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净收益 |
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利率掉期未变现损失 |
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外币折算损失 |
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股票归属和摊销 以股票为基础的补偿 |
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向非控制利益分配 |
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提供的收益(扣除……的净额) 提供成本) |
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宣布的股息(美元) 一般股份) |
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2019年9月30日结余 |
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( |
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|
见所附精简合并财务报表附注。
6
医疗财产信托公司及附属公司
精简合并权益报表
(未经审计)
|
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首选 |
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共同 |
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(单位：千，但每股数额除外) |
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股份 |
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标准杆 价值 |
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股份 |
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|
标准杆 价值 |
|
|
额外 已付 资本 |
|
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留用 收益 (赤字) |
|
|
累积 其他 综合 损失 |
|
|
国库 股票 |
|
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非- 控制 利益 |
|
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共计 衡平法 |
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2017年12月31日结余 |
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净收益 |
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会计变更的累积效应 主要原则 |
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外币兑换收益 |
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股票归属和摊销 以股票为基础的补偿 |
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|
赎回“议定书”单位 |
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向非控制利益分配 |
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提供的收益(扣除……的净额) 提供成本) |
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宣布的股息(美元) 一般股份) |
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2018年3月31日结余 |
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净收益 |
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外币折算损失 |
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股票归属和摊销 以股票为基础的补偿 |
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向非控制利益分配 |
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提供的收益(扣除……的净额) 提供成本) |
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宣布的股息(美元) 一般股份) |
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2018年6月30日结余 |
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净收益 |
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外币折算损失 |
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股票归属和摊销 以股票为基础的补偿 |
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向非控制利益分配 |
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宣布的股息(美元) (附属股份) |
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( |
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2018年9月30日结余 |
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( |
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) |
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|
见所附精简合并财务报表附注。
7
医疗财产信托公司及附属公司
现金流动汇总表
(未经审计)
|
|
|
九个月 截至9月30日， |
|
|||||
|
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|
2019 |
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2018 |
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(单位：千) |
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经营活动 |
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净收益 |
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调整数，以核对业务活动提供的净收入与现金净额： |
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折旧和摊销 |
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递延融资费用摊销和债务贴现 |
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直接融资租赁利息增量 |
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( |
) |
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直线式租金收入及其他 |
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( |
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( |
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股份补偿 |
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房地产销售收益，净额 |
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( |
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( |
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直线租金和其他注销 |
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未使用的融资费用 |
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|
其他调整 |
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|
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( |
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|
变动： |
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|
|
|
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利息和租金应收款 |
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|
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|
|
|
( |
) |
|
应付帐款和应计费用 |
|
|
|
|
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|
( |
) |
|
经营活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
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|
投资活动 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
为购置和其他相关投资支付的现金 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
出售房地产的净收益 |
|
|
|
|
|
|
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应收贷款本金 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
应收贷款投资 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
在建工程和其他 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
资本增加和其他投资净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投资活动提供的现金净额(用于) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
筹资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期债务收益，扣除贴现后 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
循环信贷设施，净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
已支付分配额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
租赁押金和对租户的其他义务 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
出售普通股所得收益，扣除发行成本后 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
其他筹资活动 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
(用于)筹资活动提供的现金净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
期间现金、现金等价物和限制性现金增加(减少) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
汇率变动的影响 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末现金、现金等价物和限制性现金 |
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$ |
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已付利息 |
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非现金融资活动补充附表： |
|
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申报分发，未支付 |
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$ |
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现金、现金等价物和限制性现金包括： |
|
|
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期初： |
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|
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现金和现金等价物 |
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限制现金，包括在其他资产中 |
|
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期末： |
|
|
|
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现金和现金等价物 |
|
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|
$ |
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限制现金，包括在其他资产中 |
|
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|
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|
|
$ |
|
|
见所附精简合并财务报表附注.
8
MPT营运合伙有限公司及附属公司
合并资产负债表
|
|
|
九月三十日 2019 |
|
|
十二月三十一日 2018 |
|
||
|
(单位：千) |
|
(未经审计) |
|
|
(附注2) |
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资产 |
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房地产资产 |
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土地、建筑物及改善工程、无形租赁资产及其他 |
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抵押贷款 |
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|
|
直接融资租赁投资净额 |
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|
|
买卖租回交易投资 |
|
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房地产投资总额 |
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累计折旧和摊销 |
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房地产投资净额 |
|
|
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|
|
|
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|
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现金和现金等价物 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
利息和租金应收款 |
|
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直线式应收租金 |
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股权投资 |
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其他贷款 |
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其他资产 |
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|
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|
总资产 |
|
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|
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$ |
|
|
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负债和资本 |
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负债 |
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债务净额 |
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$ |
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$ |
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应付帐款和应计费用 |
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递延收入 |
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对租户的债务和其他租赁负债 |
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应付医疗财产信托公司 |
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负债总额 |
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|
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资本 |
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普通合伙人 2019年和 |
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有限合伙人： |
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共同单位-已发行和尚未发行的- 2019年9月30日 |
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|
LTIP单位-已发行及尚未发行- 2019年和 |
|
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— |
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— |
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|
累计其他综合损失 |
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( |
) |
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( |
) |
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MPT运营伙伴关系共计，L.P.资本 |
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非控制利益 |
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总资本 |
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|
负债和资本总额 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
见所附精简合并财务报表附注。
9
MPT营运合伙有限公司及附属公司
精简的净收益综合报表
(未经审计)
|
|
|
三个月 截至9月30日， |
|
|
九个月 截至9月30日， |
|
||||||||||
|
(单位数额除外) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
收入 |
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租单 |
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$ |
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直线租金 |
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直接融资租赁收入 |
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利息和其他收入 |
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总收入 |
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费用 |
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利息 |
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房地产折旧和摊销 |
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财产相关 |
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一般和行政 |
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购置费用 |
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— |
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总开支 |
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其他收入(费用) |
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出售房地产及其他，净收益 |
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股权收益 |
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未使用的融资费用 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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— |
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|
其他 |
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|
( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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其他收入共计 |
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|
( |
) |
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所得税前收入 |
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所得税福利(费用) |
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( |
) |
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( |
) |
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净收益 |
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可归因于非控制权益的净收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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可归因于MPT业务伙伴关系的再收益净额 主要伙伴 |
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$ |
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$ |
|
|
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$ |
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单位收入-基本收入 |
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可归因于MPT业务伙伴的净收入 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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单位收益-稀释后 |
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|
可归因于MPT业务伙伴的净收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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未完成的加权平均单位-基本 |
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加权平均单位 |
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每单位宣布的股息 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
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|
$ |
|
|
见所附精简合并财务报表附注。
10
MPT营运合伙有限公司及附属公司
综合收益合并简表
(未经审计)
|
|
|
三个月 截至9月30日， |
|
|
九个月 截至9月30日， |
|
||||||||||
|
(单位：千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
净收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他综合收入： |
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利率掉期未变现损失 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
|
|
— |
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|
外币折算损失 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
|
综合收入总额 |
|
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非控股权综合收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
MPT业务伙伴关系的综合收入 主要伙伴 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见所附精简合并财务报表附注。
11
MPT营运合伙有限公司及附属公司
精简的资本综合报表
(未经审计)
|
|
|
一般 |
|
|
有限合伙人 |
|
|
累积 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
合伙人 |
|
|
共同 |
|
|
猛虎组织 |
|
|
其他 |
|
|
非- |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
(单位数额除外) |
|
单位 |
|
|
单位 价值 |
|
|
单位 |
|
|
单位 价值 |
|
|
单位 |
|
|
单位 价值 |
|
|
综合 损失 |
|
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控制 利益 |
|
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共计 资本 |
|
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|
2018年12月31日余额 |
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( |
) |
|
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$ |
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净收益 |
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— |
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|
|
— |
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|
— |
|
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|
|
|
|
|
|
利率掉期未变现损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
外币折算损失 |
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— |
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— |
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|
— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
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|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
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|
( |
) |
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单位归属与单位摊销 水费补偿 |
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— |
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|
— |
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|
— |
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向非控制利益分配 |
|
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— |
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|
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— |
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|
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— |
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|
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— |
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|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
供物收益(扣除供物后) 主要费用) |
|
|
|
|
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— |
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— |
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|
— |
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— |
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已声明的分发(美元) |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
2019年3月31日结余 |
|
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$ |
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( |
) |
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净收益 |
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利率掉期未变现损失 |
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( |
) |
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外币兑换收益 |
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单位归属与单位摊销 水费补偿 |
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— |
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— |
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向非控制利益分配 |
|
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— |
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— |
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— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
供物收益(扣除供物后) 主要费用) |
|
|
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— |
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— |
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— |
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已声明的分发(美元) |
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( |
) |
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( |
) |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
2019年6月30日结余 |
|
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( |
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净收益 |
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利率掉期未变现损失 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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外币折算损失 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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单位归属与单位摊销 水费补偿 |
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向非控制利益分配 |
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— |
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— |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
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供物收益(扣除供物后) 主要费用) |
|
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已声明的分发(美元) |
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( |
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( |
) |
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— |
|
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— |
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|
— |
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( |
) |
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2019年9月30日结余 |
|
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|
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— |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见所附精简合并财务报表附注。
12
MPT营运合伙有限公司及附属公司
精简的资本综合报表
(未经审计)
|
|
|
一般 |
|
|
有限合伙人 |
|
|
累积 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
合伙人 |
|
|
共同 |
|
|
猛虎组织 |
|
|
其他 |
|
|
非- |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
(单位数额除外) |
|
单位 |
|
|
单位 价值 |
|
|
单位 |
|
|
单位 价值 |
|
|
单位 |
|
|
单位 价值 |
|
|
综合 损失 |
|
|
控制 利益 |
|
|
共计 资本 |
|
|||||||||
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2017年12月31日结余 |
|
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|
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|
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$ |
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( |
) |
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$ |
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净收益 |
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会计变更的累积效应 主要原则 |
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外币兑换收益 |
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单位归属与单位摊销 水费补偿 |
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将LTIP单元转换为通用单元 |
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供物收益(扣除供物后) 主要费用) |
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2018年3月31日结余 |
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单位归属与单位摊销 水费补偿 |
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2018年6月30日结余 |
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单位归属与单位摊销 水费补偿 |
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向非控制利益分配 |
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已声明的分发(美元) |
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2018年9月30日结余 |
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见所附精简合并财务报表附注。
13
MPT营运合伙有限公司及附属公司
现金流动汇总表
(未经审计)
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九个月 截至9月30日， |
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2019 |
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2018 |
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(单位：千) |
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经营活动 |
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净收益 |
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调整数，以核对业务活动提供的净收入与现金净额： |
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折旧和摊销 |
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递延融资费用摊销和债务贴现 |
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直接融资租赁利息增量 |
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直线式租金收入及其他 |
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单位补偿 |
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房地产销售收益，净额 |
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直线租金和其他注销 |
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未使用的融资费用 |
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其他调整 |
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变动： |
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利息和租金应收款 |
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应付帐款和应计费用 |
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经营活动提供的净现金 |
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投资活动 |
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为购置和其他相关投资支付的现金 |
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出售房地产的净收益 |
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应收贷款本金 |
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应收贷款投资 |
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在建工程和其他 |
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资本增加和其他投资净额 |
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投资活动提供的现金净额(用于) |
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筹资活动 |
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定期债务收益，扣除贴现后 |
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循环信贷设施，净额 |
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已支付分配额 |
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租赁押金和对租户的其他义务 |
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出售单位所得收益，扣除提供成本后 |
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其他筹资活动 |
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(用于)筹资活动提供的现金净额 |
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期间现金、现金等价物和限制性现金增加(减少) |
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汇率变动的影响 |
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期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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期末现金、现金等价物和限制性现金 |
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非现金融资活动补充附表： |
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申报分发，未支付 |
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现金、现金等价物和限制性现金包括： |
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期初： |
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现金和现金等价物 |
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限制现金，包括在其他资产中 |
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期末： |
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现金和现金等价物 |
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限制现金，包括在其他资产中 |
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见所附精简合并财务报表附注。
14
医疗财产信托公司阿d MPT业务伙伴关系，L.P。
及附属公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
1.组织
马里兰医疗财产信托公司成立于2003年8月27日，是根据“马里兰州普通公司法”成立的，目的是从事投资、拥有和租赁商业房地产的业务。我们的业务伙伴关系子公司，MPT运营伙伴关系，L.P.(“运营伙伴关系”)，我们通过它来管理我们的所有业务，于2003年9月成立。通过另一家全资子公司医疗财产信托有限责任公司，我们是唯一的普通合伙人的经营伙伴关系.目前，我们直接拥有经营伙伴关系中的所有有限合伙利益，并选择合并报告我们所要求的披露和经营伙伴关系的披露，除非存在重大差异。
自2004年4月6日起，我们一直以房地产投资信托基金(REIT)的身份运作，并在2005年9月提交2004年度联邦所得税申报表时选出了REIT地位。因此，在美国，我们一般不需要缴纳联邦所得税，只要我们继续符合REIT的资格，并且我们分配给股东的收入等于或超过我们的应税收入。我们从事的某些非房地产活动是由我们选择被视为应税REIT子公司(“TRS”)的实体进行的。我们的TRS实体同时要缴纳美国联邦和州所得税。对于我们位于美国以外地区的房产，我们要缴纳当地税收，这些地方是我们的财产所在地和(或)法律实体的住所；然而，我们不期望在美国增加税收，因为这些收入大部分是通过我们的REIT流入的。
我们的主要经营策略是收购和发展房地产和改善服务，主要用于长期租赁医疗服务提供者，如普通急症医院、住院身体康复医院和长期急性护理医院的经营者。我们还向类似设施的经营者提供抵押贷款和其他贷款。此外，我们亦可以不时在租户身上取得利润或权益，以提高整体的回报率。我们把我们的业务作为一个单一的业务部门来管理。我们所有的房产目前都位于美国、欧洲和澳大利亚。
2.重要会计政策摘要
未经审计的临时合并合并财务报表：：所附未经审计的临时合并财务报表是按照美国普遍接受的会计原则编制的，用于提供中期财务信息，包括证券和交易委员会(“SEC”)的规则和条例。因此，它们不包括普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。管理层认为，所有被认为是公平报表所必需的调整(包括正常的经常性权责发生制)都已包括在内。截至2019年9月30日的3个月和9个月的运营业绩并不一定表明截至2019年12月31日的年度的预期结果。2018年12月31日的汇总综合资产负债表是从该日经审计的财务报表中得出的，但不包括美国普遍接受的完整财务报表所要求的所有信息和脚注。
有关重大会计政策的信息，请参阅我们2018年12月31日终了年度表10-K年度报告所载的合并财务报表及其脚注。这些重要的会计政策除了以下以外没有重大变化：
在2019年1月1日，我们通过了会计准则更新(“ASU”)2016-02，“租赁”，(“ASU 2016-02”)。ASU 2016-02规定了承认、衡量、提交和披露合同双方(即承租人和出租人)租赁的原则。我们采用了这一标准，采用了经修改的追溯办法，并在新标准内选择了在过渡指导下允许的一揽子实际权宜之计，其中除其他外，允许如下：不重新评估现有合同是否有租约或是否包含租约；不重新评估现有租约的租赁分类；不重新评估现有租约的初始直接费用。此外，我们还根据ASU 2018-11“租约(主题842)：-有针对性的改进”进行了某些选举。(1)允许各实体在采用新标准之日而不是在其财务报表中提出的最早比较期适用新标准的过渡条款；(2)允许出租人在符合某些标准的情况下，将租赁和非租赁部分作为合同中的单一租赁部分加以核算。
该标准要求承租人采用双重办法，根据租赁是否实际上是承租人融资购买的原则，将租赁分为融资租赁或经营租赁。这种分类将确定租赁费用是根据有效利息法(融资租赁)还是直线(经营租赁)在租赁期限内确认的。承租人还必须记录所有期限超过12个月的租赁的使用权、资产和租赁负债，而不论其分类如何。12个月或更短期限的租约将保留在资产负债表之外，租赁费用在租赁期限内以直线确认，类似于以前的经营租赁指南。该标准要求出租人使用一种与以前对销售型租赁、直接融资租赁和经营租赁的指导相当的方法对租赁进行核算。
15
对于我们作为承租人的租赁，包括我们的某些设施所在的土地租赁，以及公司办公和设备租赁，我们记录了大约$的资产使用权和抵销租赁负债。
最近的会计发展：
金融工具信用损失的计量
2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU第2016-13号“金融工具信用损失计量”(“ASU 2016-13”)。该标准要求一个新的前瞻性“预期损失”模型，用于我们的融资应收款，包括直接融资租赁、出售租赁交易中的投资以及贷款应收款，FASB认为这将导致更及时地承认此类损失。ASU 2016-13自2020年1月1日起对我们生效。我们仍在评估该标准的影响，但我们不相信这种影响将是重大的。
改叙
前几个期间合并财务报表中的某些数额已重新分类，以符合本期列报方式。
3.房地产和贷款活动
收购
我们获得了以下资产(千)：
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九个月 截至9月30日， |
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2019 |
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2018 |
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获得的资产 |
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土地和土地改良 |
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建筑 |
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无形租赁资产-须摊销(加权平均有用) 准寿命 |
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买卖租回交易投资 |
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股权投资 |
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抵押贷款 |
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其他贷款 |
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所获资产总额 |
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偿还贷款 |
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( |
) |
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获得的净资产总额 |
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$ |
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2019年活动
前景交易
在2019年8月23日，我们投资了
这些协议规定，今后的采购价格调整可能最高可达$1。
16
其他交易
在2019年8月30日，我们以大约$的价格投资了各个州的设施组合。
2019年8月16日，我们在
2019年6月10日，我们收购了
在2019年6月6日，我们收购了
在2019年5月27日，我们投资了
2019年前9个月的其他收购包括
2018年活动
合资交易
2018年8月31日，我们与Primotop控股有限公司(Primotop Holdings S.à.r.l)达成了一项合资协议。(“Primotop”)
其他交易
在2018年第二和第三季度，我们收购了
此外，我们还获得了
17
发展活动
关于我们目前的发展项目的最新情况，见下表(千)：
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财产 |
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承诺 |
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截至2005年12月31日发生的费用 2019年9月30日 |
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估计值 租金 启动 日期 |
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循环卫生(英国伯明翰) |
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健康康复圈(英国伯明翰) |
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外科合作伙伴(爱达荷州，爱达荷州) |
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处置
2018年8月31日，我们完成了先前描述的与Primotop的合资协议，在该协议中，我们贡献了
2018年8月31日，我们出售了位于得克萨斯州休斯敦的一家普通急症医院，该医院由北柏树公司以美元租赁和运营。
2018年6月4日，我们出售了
2018年3月1日，我们把位于德克萨斯州休斯顿的圣约瑟夫医疗中心的房地产以大约美元的价格卖掉。
2018年期间出售的房产不符合停止经营的定义。然而，以下是这些物业(不包括2018年3月圣约瑟出售)在所述期间的经营结果(千)：
|
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|
在截至9月30日的三个月里， |
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到9月30日为止的九个月里， |
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2018 |
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2018 |
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收入(1) |
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房地产折旧和摊销 |
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与财产有关的开支 |
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) |
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( |
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其他(2) |
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房地产处置收入净额 |
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(1) |
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(2) |
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租赁业务(出租人)
如前所述，我们收购和发展医疗设施，并以长期净租赁(典型的初始固定条款，从典型的固定条款)的形式将这些设施租赁给医疗保健运营公司。
18
下表汇总了截至2019年9月30日以不可取消租赁方式从租户收到的未来最低租赁付款，不包括业务费用偿还款(千)：
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共计不足 营运租契 |
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总不足 DFLS |
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共计 |
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2019年(仅3个月) |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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此后 |
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$ |
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$ |
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$ |
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直接融资租赁
2019年9月30日
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截至 九月三十日 2019 |
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截至 十二月三十一日 2018 |
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应收最低租赁付款 |
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$ |
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估计残值 |
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减：未赚取收入 |
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直接融资租赁投资净额 |
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$ |
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$ |
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Adeptus健康过渡特性
如前几份文件所述，我们
在2019年9月30日，Adeptus公司正在履行其对我们的租金义务。虽然我们不能保证今后不会承认亏损，但我们相信，在2019年9月30日，出售或再租赁其余三个过渡设施不会造成任何物质损失或额外损害。
吉尔伯特设施
2018年第一季度，我们终止了亚利桑那吉尔伯特(Gilbert)工厂的租约，原因是租客没有履行租约规定的租金义务。由于租约终止，我们记了一笔费用，从直线式应收租金中保留。吉尔伯特的前房客欠下的所有未清应收帐款全部保留。2019年9月30日，我们的吉尔伯特工厂空置。虽然不能保证我们将来不会有任何减值费用，但我们相信我们对吉尔伯特设施的投资(少于
19
Alecto设施
2019年9月30日，我们拥有
截至2019年9月30日，我们对这些物业的总投资少于
贷款
以下是我们的贷款摘要(千)：
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截至 九月三十日 2019 |
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截至 十二月三十一日 2018 |
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抵押贷款 |
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$ |
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$ |
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买卖租回交易投资 |
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其他贷款 |
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共计 |
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$ |
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出售租赁交易的投资，以及大部分抵押贷款和其他贷款的增加，都与前景交易有关。详情请参阅本说明3中的“收购”小标题。 其他贷款通常包括向我们的租户提供贷款，用于收购和营运资本用途，包括我们的股东贷款给与Primotop的合资企业，金额为欧元。
信贷风险集中
我们以多种方式监测集中风险，因为我们的房地产资产的性质对它们所在的社区至关重要，而且考虑到我们在必要时能够用更有效的经营者取代效率低下的设施经营者的历史：
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1) |
设施集中-在2019年9月30日，我们 |
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2) |
运营商集中度-截至2019年9月30日止的9个月内，来自管家和首相的收入为$ |
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3) |
地理集中度-2019年9月30日，在美国、欧洲和澳大利亚的投资大约代表了 |
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4) |
设施类型集中-截至2019年9月30日止的9个月内，约 |
20
4.债务
以下是债务摘要(千美元)：
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截至 九月三十日 2019 |
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截至 十二月三十一日 2018 |
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循环信贷设施(A) |
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$ |
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$ |
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美元定期贷款 |
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澳大利亚定期贷款安排(B) |
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$ |
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债务发行成本，净额和折扣 |
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( |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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(A) |
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(B) |
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(C) |
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截至2019年9月30日，应付我们债务的本金(不包括任何折扣、溢价或债务发行成本的影响)如下(千)：
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2019 |
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$ |
— |
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2020 |
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— |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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— |
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此后 |
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共计 |
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$ |
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2019年活动
高级无担保债券4.625%到期
在2019年7月26日，我们完成了一个$
我们使用了从
21
澳洲定期贷款安排
2019年5月23日，我们进入了澳元。
2018年活动
为了筹备与Primotop在注3“收购”下描述的合资企业，我们于2018年8月3日发行了有担保债务，获得了欧元的总收益。
盟约
我们的债务机制对我们施加了某些限制，包括限制我们的能力：承担债务；创造或产生留置权；为任何其他实体的债务提供担保；赎回和回购我们的股本；预付、赎回或回购债务；进行合并或合并；进行关联交易；处置房地产或其他资产；以及改变我们的业务。此外，指导我们的循环信贷和定期贷款协议(“信贷安排”)的信贷协议限制了我们可以支付的股息数额，即按协议中所界定的正常调整后的业务资金的百分比，按四季度滚动计算。在2019年9月30日，股利限制是
除了这些限制外，信贷贷款还包含传统的金融和业务契约，包括与我们的总杠杆率、固定费用覆盖率、担保杠杆率、合并调整净值、无担保杠杆率和无担保利率有关的契约。这一信贷安排还包括惯常的违约事件，包括不支付本金或利息、陈述的重大不准确以及不遵守我们的契约。如果发生违约事件并在信贷机制下继续进行，则所有未清余额可能立即到期应付。在2019年9月30日，我们遵守了所有这些财务和经营契约。
5.普通股/合伙人资本
医疗财产信托公司
在2019年的前9个月，我们出售了
在2019年7月18日，我们完成了一次承销的公开发行。
MPT运营伙伴关系，L.P.
2019年9月30日，该公司
在截至2019年9月30日的9个月内，业务伙伴关系大约发布了
6.股票奖
我们在2019年第二季度通过了股票激励计划(“股权激励计划”)，授权发行普通股期权、限制性股票、限制性股票单位、递延股票单位、股票增值权、业绩单位和其他基于股票的奖励。股权激励计划由董事会薪酬委员会管理，我们已保留
22
截止2019年9月30日，可用于未来的股票奖励。。以股票为基础的补偿费用总计$
7.金融工具的公允价值
我们有各种被认为是金融工具的资产和负债。我们估计，现金和现金等价物以及应付帐款和应计费用的账面价值接近其公允价值。我们使用二级投入来估算我们的利息和租金应收款的公允价值，例如使用向信用评级相似的其他人支付类似应收款的现行利率以及对相同的剩余期限折现估计的未来现金流量。我们的按揭贷款和其他贷款的公允价值(包括出售回租交易中的应收资金)是通过二级投入来估算的，例如使用当前利率贴现估计的未来现金流量，这些贷款将提供给信用评级类似的借款人和剩余期限相同的借款人。我们使用二级输入确定高级无担保票据的公允价值，例如来自证券交易商和市场庄家的报价。我们根据未来付款的现值，使用二级投入来估计我们的循环信贷安排和定期贷款的公允价值，贴现率是我们认为适合这类债务的比率。
公允价值估计是在特定的时间点进行的，是主观的，涉及不确定性和重大判断事项。这种公允价值数额的结算可能是不可能的，也可能不是一项审慎的管理决定。
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截至 |
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截至 |
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2019年9月30日 |
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2018年12月31日 |
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资产(负债) |
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书 价值 |
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公平 价值 |
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|
书 价值 |
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公平 价值 |
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利息和租金应收款 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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贷款(1) |
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债务净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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(1) |
不包括与欧内斯特有关的抵押贷款，因为这些贷款按公允价值入账，并在下文讨论。 |
按公允价值定期计量的项目
我们的欧内斯特抵押贷款是按公允价值定期计量的，因为2012年，我们选择使用公允价值期权方法对这些投资进行核算，当时我们购买了欧内斯特的股权，并向欧内斯特提供了一笔收购贷款。此类股权被出售，收购贷款于2018年10月还清。由于投资的规模，我们选择以公允价值计算这些投资，因为我们认为这种方法更能反映当前的价值。对于2019年9月30日存在的其他投资，我们没有进行类似的选择。
截至2019年9月30日，这些数额如下(千)：
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资产类型 |
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公平 价值 |
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原版 成本 |
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资产类型 分类 |
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抵押贷款 |
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$ |
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$ |
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抵押贷款 |
我们向欧内斯特提供的抵押贷款是根据二级投入按公允价值入账的，方法是使用市场利率贴现估计现金流量，这些贷款将提供给信用评级类似和剩余期限相同的借款人。
2018年前9个月，我们发现我们在欧内斯特的投资出现了未实现的亏损。有
23
8.每股收益
医疗财产信托公司
我们的每股收益是根据以下(以千计的数额)计算的：
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三个月 截至9月30日， |
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2019 |
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2018 |
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分子： |
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净收益 |
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$ |
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$ |
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非控股利益在净收益中的份额 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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参股证券收益份额 |
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( |
) |
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( |
) |
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净收益减去参与证券在收益中的份额 |
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$ |
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|
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$ |
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分母： |
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基本加权平均普通股 |
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稀释潜力普通股 |
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稀释加权平均普通股 |
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九个月 截至9月30日， |
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2019 |
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2018 |
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分子： |
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净收益 |
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$ |
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$ |
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非控股利益在净收益中的份额 |
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( |
) |
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( |
) |
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参股证券收益份额 |
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( |
) |
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( |
) |
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净收益减去参与证券在收益中的份额 |
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$ |
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$ |
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分母： |
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基本加权平均普通股 |
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稀释潜力普通股 |
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稀释加权平均普通股 |
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|
|
|
|
|
MPT运营伙伴关系，L.P.
我们每个共同单位的收入是根据以下(以千计的数额)计算的：
|
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|
三个月 截至9月30日， |
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2019 |
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2018 |
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分子： |
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净收益 |
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$ |
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$ |
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非控股利益在净收益中的份额 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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参股证券收益份额 |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
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净收益减去参与证券在收益中的份额 |
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$ |
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|
$ |
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分母： |
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基本加权平均单位 |
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稀释电位单位 |
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|
|
稀释加权平均单位 |
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|
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|
24
|
|
|
九个月 截至9月30日， |
|
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2019 |
|
|
2018 |
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分子： |
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净收益 |
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$ |
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$ |
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非控股利益在净收益中的份额 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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参股证券收益份额 |
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( |
) |
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( |
) |
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净收益减去参与证券在收益中的份额 |
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$ |
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$ |
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分母： |
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基本加权平均单位 |
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稀释电位单位 |
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稀释加权平均单位 |
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9.意外开支
我们是与我们的业务有关的各种法律程序的当事方。管理当局认为，在与法律顾问协商后，就这些诉讼程序承担的任何最终责任目前预计不会对我们的财务状况、业务结果或现金流动产生重大影响。
10.租赁(承租人)
我们已租赁土地，我们的某些设施，以及公司办公室和设备。我们的租约有剩余的租约条款
受地契约束的物业会转租给我们的租客，但有两套物业除外。
以下是我们的租赁费用摘要(千)：
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分类 |
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三个月 2019年9月30日 |
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截至2019年9月30日止的9个月 |
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经营租赁费用(1) |
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(2) |
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$ |
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$ |
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融资租赁费用： |
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资产使用权摊销 |
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房地产折旧和摊销 |
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租赁负债利息 |
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利息费用 |
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分租收入 |
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利息和其他收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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租赁费用总额 |
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$ |
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$ |
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(1) |
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|
(2) |
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25
在不可取消的租约下到期的超过一年的剩余租赁期限内的固定最低付款额，并将在今后从其剩余的Lea上收到不可取消的分租契的数额。Se项2019年9月30日如下(以千计)：
|
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|
经营租赁 |
|
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融资租赁 |
|
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数额 收到 从… 分租 |
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网 付款 |
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2019 (1) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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2020 |
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( |
) |
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2021 |
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( |
) |
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2022 |
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|
|
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( |
) |
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2023 |
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|
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|
( |
) |
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|
此后 |
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|
( |
) |
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(2) |
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未贴现的最低租赁付款总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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减：利息 |
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( |
) |
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( |
) |
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租赁负债现值 |
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$ |
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$ |
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(1) |
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(2) |
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补充资产负债表资料如下(以千计，租赁条件和贴现率除外)：
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分类 |
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2019年9月30日 |
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资产使用权： |
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经营租赁-房地产 |
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土地、建筑物及改善工程， 无形租赁资产和其他 |
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$ |
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|
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融资租赁-房地产 |
|
土地、建筑物及改善工程， 无形租赁资产和其他 |
|
|
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房地产使用权，资产净值 |
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经营租契-法团 |
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其他资产 |
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资产使用权共计，净额 |
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$ |
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租赁负债： |
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经营租赁 |
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对租户的义务和 其他租赁负债 |
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$ |
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融资租赁 |
|
对租户的义务和 其他租赁负债 |
|
|
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租赁负债总额 |
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$ |
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加权平均剩余租赁期限： |
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经营租赁 |
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31.9 |
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融资租赁 |
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37.2 |
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|
加权平均贴现率： |
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经营租赁 |
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|
% |
|
融资租赁 |
|
|
|
|
|
% |
26
以下是补充现金流量资料(单位：千)：
|
|
|
截至2019年9月30日止的9个月 |
|
|
|
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金： |
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经营租赁的经营现金流 |
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$ |
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融资租赁的经营现金流 |
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融资租赁现金流融资 |
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以租赁债务换取的使用权资产： |
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经营租赁 |
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融资租赁 |
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— |
|
11.随后的活动
投资
在2019年10月25日，我们签订了一项协议，为开发和租赁德克萨斯州清洁湖的一家急性护理医院提供资金，费用为美元。
在2019年11月5日，我们达成了最终协议，根据协议，我们将收购
2019年11月5日，我们完成了
融资
2019年11月4日，我们向马里兰州评估和税务部门提交了修改章程的条款，增加了普通股的授权数量，票面价值为美元。
在2019年11月8日，我们完成了一次承销的公开发行。
27
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
以下对合并财务状况和综合业务结果的讨论和分析是在医疗财产信托和MPT业务伙伴关系(L.P.)合并的基础上进行的，因为这两个实体之间没有实质性差异。
以下关于合并财务状况和综合业务结果的讨论和分析，应与本表格10-Q所载的合并财务报表及其附注以及2018年12月31日终了年度我们关于表10-K的年度报告所载的合并财务报表及其附注一并阅读。
前瞻性声明。
这份关于表10-Q的季度报告载有经修正的1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”第21E节所指的某些“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些因素可能会使我们的实际结果或未来业绩、成就或交易或事件与此类前瞻性声明所表达或暗示的风险大不相同，包括但不限于我们关于表10-K的年度报告和我们关于表10-Q的未来期间的季度报告中所描述的风险，以及我们根据经修正的1934年“证券交易法”向证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告。除其他外，这些因素包括：
|
|
• |
本季度报告表10-Q第1项注11所述的任何或所有未结交易(包括本季度报告第1项注11所述的交易)可能未得到满足的风险； |
|
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• |
我们参与的任何或所有交易的预期收益可能需要比预期更长的时间才能实现，或者根本不会实现； |
|
|
• |
我们的竞争环境； |
|
|
• |
执行我们的业务计划； |
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• |
融资风险； |
|
|
• |
购置和开发风险； |
|
|
• |
潜在的环境意外开支和其他负债； |
|
|
• |
影响我们一个或多个租户财务健康的不利事态发展，包括无力偿债； |
|
|
• |
其他影响房地产业，特别是医疗行业的因素； |
|
|
• |
我们有能力维持MPT作为联邦和州所得税的REIT的地位； |
|
|
• |
我们吸引和留住合格人才的能力； |
|
|
• |
外币汇率变动； |
|
|
• |
美国、欧洲、澳大利亚或其他地区的联邦、州或地方税法的变化，我们可以在这些地区拥有医疗设施； |
|
|
• |
美国、欧洲、澳大利亚和其他国家的医疗保健和其他监管要求；以及 |
|
|
• |
美国、欧洲、澳大利亚和其他国家的政治、经济、商业、房地产和其他市场条件，我们可以在这些国家拥有医疗设施，这可能对以下方面产生负面影响： |
|
|
• |
我们的租户、贷款人或持有我们现金余额的机构的财务状况，这可能使我们面临更多的违约风险； |
|
|
• |
我们以吸引人的条件获得股本或债务融资的能力，这可能会对我们追求收购和发展机会、再融资现有债务和未来利息开支的能力产生不利影响；以及 |
|
|
• |
我们的房地产资产的价值，这可能会限制我们以有吸引力的价格处置资产的能力，或获得或维持由我们的财产担保的债务融资或在无担保的基础上进行债务融资的能力。 |
可能影响我们行动的关键因素
我们的收入来自我们根据与租客签订的租契协议而赚取的租金、向租客及其他设施拥有人提供贷款的利息收入，以及我们某些租户经营的利润或权益。我们的租户在
28
医疗保健行业，一般为病人提供医疗、外科和康复护理。我们的租户支付租金和利息的能力，取决于他们是否有能力以盈利水平经营。我们相信租户所在行业的营商环境，一般对有效率的经营者是有利的。不过，租客的经营须受经济、规管和市场条件的影响，而这些条件可能会影响他们的盈利能力，从而影响我们的业绩。因此，我们监测某些关键因素，我们认为这些变化可能提供可能影响我们投资组合中风险水平的条件的早期迹象。
我们在承销未来租户及借款人，以及监察现有租户及借款人的表现时，所考虑的主要因素包括：
|
|
• |
按类型分列的入院水平和手术/程序/诊断量； |
|
|
• |
每个租户或借款人以及每个设施的当前、历史和预期营业利润率(以利息、税收、折旧、摊销和设施租金前收益衡量)； |
|
|
• |
我们的租户或借款人的营业收入与设施租金和设施租金以及其他固定费用(包括债务成本)的比率； |
|
|
• |
房客或借款人收入来源的变化，包括公共支付者的相对组合(包括美国的医疗保险、医疗补助/医疗和管理医疗、德国的养老基金和联合王国的国家卫生服务)和私人支付者(包括商业保险和私人付费病人)； |
|
|
• |
租户收取现金的趋势，包括与记录在案的病人服务净收入的比较； |
|
|
• |
租户的自由现金流； |
|
|
• |
不断发展的医疗法例及其他规例对租户或借款人的盈利能力及流动资金的影响；及 |
|
|
• |
租户或借款人经营的地方和周边地区的竞争和人口统计。 |
除上述直接影响租户和借款人的业务因素外，某些业务因素可能会对我们未来的经营结果产生重大影响。这些因素包括：
|
|
• |
资本成本和可得性的趋势，包括市场利率，我们的准租户可能会将其用作房地产资产，而不是通过租赁结构为其房地产资产融资； |
|
|
• |
医疗保健条例的变化，这可能限制医生参与保健提供者和保健不动产所有权的机会； |
|
|
• |
减少医疗保险、国家医疗保健计划和商业保险提供者的报销，这可能会降低我们租户或借款人的盈利能力和我们的租赁费率； |
|
|
• |
来自其他融资来源的竞争；以及 |
|
|
• |
我们的租户和借款人在信贷市场上获得资金的能力。 |
关键会计政策
参考我们2018年表格10-K的年度报告，讨论我们的关键会计政策，其中包括收入确认、房地产投资、购买价格分配、贷款、租金和利息应收损失、基于股票的补偿、我们的公允价值期权选择和我们的合并会计政策。在截至2019年9月30日的9个月内，除了本表格第1项注2所述的政策外，这些政策没有发生实质性变化。
概述
我们是一个自以为是的REIT，专注于投资和拥有在美国各地和有选择地在外国管辖范围内的网络租赁医疗设施。自2004年4月6日以来，我们一直以REIT的身份运作，因此，在提交2004年度联邦所得税申报表时，我们选择了REIT地位。医疗财产信托公司2003年8月27日根据马里兰州法成立，2003年9月10日根据特拉华州法律成立MPT运营伙伴关系。我们主要通过MPT运营伙伴关系(L.P.)经营我们的所有业务。我们以长期净租赁的方式收购和开发医疗设施，并将这些设施租赁给医疗运营公司，这就要求租户承担与该物业相关的大部分费用。我们还向以房地产资产为抵押的医疗机构提供抵押贷款。此外，我们有选择地通过我们的应税REIT子公司向某些运营商提供贷款，这些子公司的收益通常用于收购和营运资本。最后，我们不时地获得租户的利润或其他股权，使我们有权分享这些租户的利润和损失。
29
在…2019年9月30日，我们的投资组合包括348租给或借给38运算符，其中三正在开发中11都是以抵押贷款的形式。
我们在医疗保健房地产方面的投资，包括抵押贷款和其他贷款，以及对我们租户的任何股权投资，都被认为是一个可报告的部门。我们所有的投资目前都位于美国、欧洲和澳大利亚。我们的总资产包括以下几个部分(单位：千美元)：
|
|
|
截至9月30日， 2019 |
|
|
% 共计 |
|
|
截至12月31日， 2018 |
|
|
% 共计 |
|
||||
|
房地产所有权(毛额)(1) |
|
$ |
9,256,035 |
|
|
|
74.3 |
% |
|
$ |
5,868,340 |
|
|
|
66.4 |
% |
|
抵押贷款 |
|
|
1,268,563 |
|
|
|
10.2 |
% |
|
|
1,213,322 |
|
|
|
13.7 |
% |
|
其他贷款 |
|
|
521,398 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
373,198 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
在建 |
|
|
134,079 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
84,172 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
股权投资 |
|
|
777,102 |
|
|
|
6.2 |
% |
|
|
520,058 |
|
|
|
5.9 |
% |
|
其他资产 |
|
|
494,976 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
|
784,553 |
|
|
|
8.8 |
% |
|
总资产 |
|
$ |
12,452,153 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
8,843,643 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
(1) |
包括我们对直接融资租赁和销售租赁交易的投资。 |
附加浓度细节
根据形式上的总资产基础(如本季度报告第10-Q表第2项“非公认会计原则金融措施的调节”一节所界定)，截至2019年9月30日，与2018年12月31日相比，我们的集中程度如下(千美元)：
按经营者分列的PRO Forma总资产
|
|
|
截至2019年9月30日 |
|
|
截至2018年12月31日 |
|
||||||||||
|
操作者 |
|
Pro Forma共计 总资产 |
|
|
百分比 Pro Forma共计 总资产 |
|
|
Pro Forma共计 总资产 |
|
|
百分比 Pro Forma共计 总资产 |
|
||||
|
管家 |
|
$ |
3,953,099 |
|
|
|
29.2 |
% |
|
$ |
3,823,625 |
|
|
|
38.0 |
% |
|
展望 |
|
|
1,554,823 |
|
|
|
11.5 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
素数 |
|
|
1,143,557 |
|
|
|
8.4 |
% |
|
|
1,124,711 |
|
|
|
11.2 |
% |
|
中位 |
|
|
999,732 |
|
|
|
7.4 |
% |
|
|
1,075,504 |
|
|
|
10.7 |
% |
|
健康镜 |
|
|
863,002 |
|
|
|
6.4 |
% |
|
|
858,569 |
|
|
|
8.5 |
% |
|
其他操作员 |
|
|
4,131,153 |
|
|
|
30.4 |
% |
|
|
2,647,369 |
|
|
|
26.3 |
% |
|
其他资产 |
|
|
908,969 |
|
|
|
6.7 |
% |
|
|
528,669 |
|
|
|
5.3 |
% |
|
共计 |
|
$ |
13,554,335 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
10,058,447 |
|
|
|
100.0 |
% |
30
按美国州和国家分列的支持资产总额
|
|
|
截至2019年9月30日 |
|
|
截至2018年12月31日 |
|
||||||||||
|
美国和其他国家 |
|
Pro Forma共计 总资产 |
|
|
百分比 总资助额 总资产 |
|
|
Pro Forma共计 总资产 |
|
|
百分比 总资助额 总资产 |
|
||||
|
马萨诸塞州 |
|
$ |
1,489,359 |
|
|
|
11.0 |
% |
|
$ |
1,469,423 |
|
|
|
14.6 |
% |
|
加利福尼亚 |
|
|
1,294,937 |
|
|
|
9.6 |
% |
|
|
522,753 |
|
|
|
5.2 |
% |
|
得克萨斯州 |
|
|
1,254,397 |
|
|
|
9.3 |
% |
|
|
1,126,217 |
|
|
|
11.2 |
% |
|
犹他州 |
|
|
1,065,674 |
|
|
|
7.9 |
% |
|
|
1,054,539 |
|
|
|
10.5 |
% |
|
宾夕法尼亚州 |
|
|
575,264 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
141,893 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
所有其他州 |
|
|
3,850,836 |
|
|
|
28.4 |
% |
|
|
2,972,116 |
|
|
|
29.5 |
% |
|
其他国内资产 |
|
|
710,512 |
|
|
|
5.2 |
% |
|
|
482,992 |
|
|
|
4.8 |
% |
|
美国共计 |
|
$ |
10,240,979 |
|
|
|
75.6 |
% |
|
$ |
7,769,933 |
|
|
|
77.2 |
% |
|
德国 |
|
$ |
1,088,936 |
|
|
|
8.0 |
% |
|
$ |
1,164,973 |
|
|
|
11.6 |
% |
|
澳大利亚 |
|
|
863,002 |
|
|
|
6.4 |
% |
|
|
858,569 |
|
|
|
8.5 |
% |
|
联合王国 |
|
|
582,521 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
|
100,823 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
瑞士 |
|
|
467,351 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
意大利和西班牙 |
|
|
113,089 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
|
118,472 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
其他国际资产 |
|
|
198,457 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
45,677 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
国际共计 |
|
$ |
3,313,356 |
|
|
|
24.4 |
% |
|
$ |
2,288,514 |
|
|
|
22.8 |
% |
|
总计 |
|
$ |
13,554,335 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
10,058,447 |
|
|
|
100.0 |
% |
在个别物业的基础上，截至2019年9月30日，我们对任何单一物业的投资均不超过总资产总额的2.7%。
根据调整后的收入基础(本季度报告第10-Q表第2项“调节非公认会计原则财务措施”一节)，截至2019年9月30日止9个月的集中度与上一年相比如下(千美元)：
调整后 经营者收入
|
|
|
到9月30日为止的九个月里， |
|
|||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
操作者 |
|
调整共计 收入 |
|
|
百分比 调整后共计 收入 |
|
|
调整共计 收入 |
|
|
.的百分比 调整后共计 收入 |
|
||||
|
管家 |
|
$ |
265,060 |
|
|
|
40.2 |
% |
|
$ |
225,989 |
|
|
|
36.6 |
% |
|
素数 |
|
|
95,961 |
|
|
|
14.6 |
% |
|
|
95,439 |
|
|
|
15.5 |
% |
|
中位 |
|
|
66,231 |
|
|
|
10.1 |
% |
|
|
99,924 |
|
|
|
16.2 |
% |
|
欧内斯特 |
|
|
38,744 |
|
|
|
5.9 |
% |
|
|
52,752 |
|
|
|
8.5 |
% |
|
生命点 |
|
|
34,420 |
|
|
|
5.2 |
% |
|
|
31,484 |
|
|
|
5.1 |
% |
|
其他操作员 |
|
|
157,762 |
|
|
|
24.0 |
% |
|
|
112,104 |
|
|
|
18.1 |
% |
|
共计 |
|
$ |
658,178 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
617,692 |
|
|
|
100.0 |
% |
31
调整后 美国各州和国家的收入
|
|
|
到9月30日为止的九个月里， |
|
|||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
美国和其他国家 |
|
调整共计 收入 |
|
|
百分比 调整共计 收入 |
|
|
调整共计 收入 |
|
|
百分比 调整后共计 收入 |
|
||||
|
马萨诸塞州 |
|
$ |
102,893 |
|
|
|
15.6 |
% |
|
$ |
85,054 |
|
|
|
13.8 |
% |
|
得克萨斯州 |
|
|
88,818 |
|
|
|
13.5 |
% |
|
|
87,588 |
|
|
|
14.2 |
% |
|
犹他州 |
|
|
65,128 |
|
|
|
9.9 |
% |
|
|
62,598 |
|
|
|
10.1 |
% |
|
加利福尼亚 |
|
|
56,143 |
|
|
|
8.5 |
% |
|
|
45,326 |
|
|
|
7.3 |
% |
|
亚利桑那州 |
|
|
37,590 |
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
35,204 |
|
|
|
5.7 |
% |
|
所有其他州 |
|
|
196,616 |
|
|
|
29.9 |
% |
|
|
184,091 |
|
|
|
29.8 |
% |
|
美国共计 |
|
$ |
547,188 |
|
|
|
83.1 |
% |
|
$ |
499,861 |
|
|
|
80.9 |
% |
|
德国 |
|
$ |
72,135 |
|
|
|
11.0 |
% |
|
$ |
106,198 |
|
|
|
17.2 |
% |
|
澳大利亚、联合王国、瑞士、意大利和 西班牙 |
|
|
38,855 |
|
|
|
5.9 |
% |
|
|
11,633 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
国际共计 |
|
$ |
110,990 |
|
|
|
16.9 |
% |
|
$ |
117,831 |
|
|
|
19.1 |
% |
|
总计 |
|
$ |
658,178 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
617,692 |
|
|
|
100.0 |
% |
按设施类型调整的收入
|
|
|
到9月30日为止的九个月里， |
|
|||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
设施类型 |
|
调整共计 收入 |
|
|
百分比 调整共计 收入 |
|
|
调整共计 收入 |
|
|
百分比 调整后共计 收入 |
|
||||
|
普通急症医院 |
|
$ |
530,383 |
|
|
|
80.6 |
% |
|
$ |
449,445 |
|
|
|
72.8 |
% |
|
康复医院 |
|
|
105,369 |
|
|
|
16.0 |
% |
|
|
145,442 |
|
|
|
23.5 |
% |
|
长期急症医院 |
|
|
22,426 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
|
22,805 |
|
|
|
3.7 |
% |
|
共计 |
|
$ |
658,178 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
617,692 |
|
|
|
100.0 |
% |
业务结果
截至2019年9月30日止的三个月与2018年9月30日相比
截至2019年9月30日的三个月，净利润为8980万美元，而2018年9月30日终了的三个月为7.36亿美元。这一减少主要是由于2018年第三季度房地产销售收益6.952亿美元，包括与Primotop的合资企业交易以及本表第10至Q项注3所述的北柏树处置。2018年和2019年新投资的增量收入部分抵消了这一减少。业务部门(“FFO”)在对某些项目进行调整后(在“非公认会计原则财务措施对账”中作了更全面的说明)，2019年第三季度的资金为1.475亿美元，而2018年第三季度为1.272亿美元。FFO增加的主要原因是2018年和2019年新投资带来的增量收入。
2019年9月30日和2018年9月30日终了的三个月期间的收入比较如下(以千美元计)：
|
|
|
2019 |
|
|
% 共计 |
|
|
2018 |
|
|
% 共计 |
|
|
一年多 年 变化 |
|
|||||
|
租单 |
|
$ |
124,361 |
|
|
|
55.3 |
% |
|
$ |
118,238 |
|
|
|
60.0 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
直线租金 |
|
|
31,026 |
|
|
|
13.8 |
% |
|
|
18,293 |
|
|
|
9.3 |
% |
|
|
69.6 |
% |
|
直接融资租赁收入 |
|
|
17,502 |
|
|
|
7.8 |
% |
|
|
18,998 |
|
|
|
9.7 |
% |
|
|
-7.9 |
% |
|
利息和其他收入 |
|
|
51,867 |
|
|
|
23.1 |
% |
|
|
41,467 |
|
|
|
21.0 |
% |
|
|
25.1 |
% |
|
总收入 |
|
$ |
224,756 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
196,996 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
14.1 |
% |
32
我们的总收入2019 第三四分之一是向上 $27.8 百万，或14%，来自前一年。这在……里面折痕由以下几部分组成：
|
|
• |
经营租赁收入(包括租金账单和直线租金)-比上一年增加1 890万美元，其中2 440万美元来自收购的增量收入(其中1 320万美元与Healthcope有关)，以及扩展和发展项目，以及2018年将5笔管家抵押贷款转换为收费简单资产的额外租赁收入1 290万美元。这一增加额被以下收入净额1 890万美元部分抵消：2018(其中大部分与2018年第三季度成立Primotop合资公司有关)，约120万美元来自不利的外汇波动。 |
|
|
• |
直接融资租赁收入减少150万美元，主要原因是在截至2019年9月30日的三个月内没有记录两个Alecto房产的租金，如本表格第1项注3所述。 |
|
|
• |
利息和其他收入-比上一年增加1 040万美元，原因如下： |
|
|
- |
贷款利息-比上一年增加740万美元，其中2 000万美元来自2018年9月后新贷款的增量收入(其中1 640万美元与展望有关)。这一增加被以下因素部分抵消：2018年转换为费用简单资产的管家抵押贷款利息收入减少830万美元，2018年第四季度欧内斯特收购和其他贷款的收益减少440万美元。 |
|
|
- |
其他收入这笔收入由精简的净收益综合报表中的“与财产有关的”项目中的相应支出抵消。 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日的季度利息支出分别为6，450万美元和5，720万美元。这一增加主要是由于2019年第三季度发行的9亿美元高级无担保票据增加了利息。
2019年第三季度房地产折旧和摊销额从2018年的2 990万美元增加到4 080万美元，原因是2019年进行了新的投资，部分抵消了2018年的房地产销售和5笔管家抵押贷款转为收费简单资产。
截至2019年9月30日和2018年9月30日的季度，房地产相关支出分别为400万美元和270万美元。如上文在标题“其他收入”中所述，这一增加主要是由于在2019年1月1日实施租赁会计准则时，某些开支(如地租、财产税和保险)的总额增加。
2019年第三季度的一般和行政开支共计2 330万美元，比前一年第三季度增加230万美元。增加的大部分与我们基于业绩的奖励中的股票补偿费用有关.鉴于我们2018年表现强劲，股东总回报率为25%，加上我们在2019年迄今的业绩，我们相信更有可能获得这样的业绩奖，并相应调整了我们的股票补偿费用。我们确实预计，一般和行政费用的季度运行率将在2 300万美元至2 500万美元之间。
在截至2018年9月30日的三个月内，我们完成了与Primotop的合资交易(详见本表格10-Q第1项注3)，通过合资安排，我们出售了71家住院康复医院，以及位于德克萨斯州的一家普通急症治疗医院，共获得6.952亿美元的收益。这一收益被4 800万美元的调整所部分抵消，目的是将我们的7个过渡中的Adeptus保健设施和4个Alecto设施的不动产账面价值降低到公允价值--详情见本表格10-Q第1项注3。在截至2019年9月30日的三个月中，我们出售了一座空置的Adeptus过渡设施，获得20万美元的收益。
截至2019年9月30日的第二季度，股权收益总计350万美元，比2018年同期增长40万美元，原因是我们投资于2018年第三季度的Primotop合资企业，以及我们在2019年第二季度末在瑞士的投资，但我们的霍博肯投资回报率低于去年同期，部分抵消了这一增长。
在2019年第三季度，我们确认了400万美元的未使用融资费用，与未使用的桥梁贷款承诺费有关。2018年第三季度没有类似的指控。
所得税支出通常包括对我们的TRS实体征收的美国联邦和州所得税，以及对位于美国以外地区的某些投资的非美国所得税或预扣缴税。截至2019年9月30日的三个月内，70万美元的所得税优惠是我们TRS在本季度的收益。我们的国际投资的税收支出部分抵消了这一好处。我们采用资产负债法进行所得税核算。递延税
33
我们认为这些资产将更有可能被变现。在作出这种决定时，将考虑到所有现有的正面和负面证据，包括推迟纳税负债的预定倒转、预测的未来应税收入、税收规划战略和最近的财务执行情况。根据我们对所有正面和负面证据的回顾，包括我们在某些实体的三年累积税前账面亏损情况，我们得出结论：a f最高市价估价津贴$3我们的某些国际递延税资产应继续记录在2019年9月30日。今后，如果我们确定我们更有可能实现我们的递延净资产，我们将扭转估价免税额中适用的部分，在确定的期间确认一项所得税福利，并在未来期间作为所得收入缴纳更高的所得税。
截至2019年9月30日止的9个月与2018年9月30日相比
截至2019年9月30日的9个月净利润为2.45亿美元，而截至2018年9月30日的9个月为9.382亿美元。减少的主要原因是，2018年前9个月，处置5处房产和与Primotop进行合资交易后，房地产销售收益为7.208亿美元，但因2018年将某些房地产的账面价值降低到公允价值而进行的4 800万美元调整部分抵消了这一减少--详情见本表格10-Q第1项附注3。FFO在对某些项目进行调整后(更全面地描述在非GAAP财务措施中)，2019年前9个月为3.862亿美元，而2018年前9个月为3.886亿美元。FFO减少的主要原因是2018年房地产销售收入减少，但2019年的新投资收入部分抵消了这一减少。
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9个月期间的收入比较如下(以千美元计)：
|
|
|
2019 |
|
|
% 共计 |
|
|
2018 |
|
|
% 共计 |
|
|
一年多 年 变化 |
|
|||||
|
租单 |
|
$ |
343,841 |
|
|
|
57.5 |
% |
|
$ |
369,076 |
|
|
|
61.1 |
% |
|
|
-6.8 |
% |
|
直线租金 |
|
|
76,813 |
|
|
|
12.9 |
% |
|
|
49,157 |
|
|
|
8.1 |
% |
|
|
56.3 |
% |
|
直接融资租赁收入 |
|
|
52,168 |
|
|
|
8.7 |
% |
|
|
55,613 |
|
|
|
9.2 |
% |
|
|
-6.2 |
% |
|
利息和其他收入 |
|
|
124,937 |
|
|
|
20.9 |
% |
|
|
130,098 |
|
|
|
21.6 |
% |
|
|
-4.0 |
% |
|
总收入 |
|
$ |
597,759 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
603,944 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
-1.0 |
% |
我们在2019年前9个月的总收入比前一年下降了620万美元，即1%。这一减少包括以下方面：
|
|
• |
运营租赁收入(包括租金账单和直线式租金)比前一年增加240万美元，其中5 310万美元的额外租赁收入与2018年将5笔管家抵押贷款转换为收费简单资产有关，3 490万美元来自收购的增量收入(其中1 680万美元与Healthcope有关)。这一增加额因以下原因而部分抵消：收入净减少8 000万美元，原因是2018(其中大部分与2018年第三季度成立Primotop合资公司有关)，约710万美元来自不利的外汇波动。 |
|
|
• |
直接融资租赁收入减少340万美元，主要原因是Alecto物业收入减少，本表格第1项附注3对此作了更全面的说明。 |
|
|
• |
利息和其他收入-比上一年减少520万美元，原因如下： |
|
|
- |
贷款利息-比上一年减少1，590万美元，其中3，490万美元是由于2018年转换成收费简单资产的管家抵押贷款的利息收入减少，1，320万美元来自于2018年第四季度欧内斯特收购和其他贷款的回报。这部分被新贷款投资赚取的3 200万美元利息收入所抵消(其中1 640万美元与展望有关，1 110万美元与Primotop合资企业的股东贷款有关)。 |
|
|
- |
其他收入这笔收入由精简的净收益综合报表中的“与财产有关的”项目中的相应支出抵消。 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9个月里，利息支出分别为1.674亿美元和172.4美元。这一减少主要是由于2019年头9个月的平均循环债务余额低于2018年前9个月，因为我们用2018年的房地产销售收入偿还了左轮手枪。这一减少额被2019年前9个月澳大利亚定期贷款的额外利息和9亿美元的高级无担保票据发行部分抵消。
34
房地产折旧和摊销期间第一九个月的2019在……里面折合成美元108.2百万美元100.2201年同期百万8, 由于 新投资2018年和2019年以及将五笔管家按揭贷款转换为收费简单资产，部分抵消2018年的房地产销售。
截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，与房地产相关的支出分别为1，540万美元和680万美元。如上文在标题“其他收入”中所述，这一增加主要是由于在2019年1月1日实施租赁会计准则时，某些开支(如地租、财产税和保险)的总额增加。
2019年前9个月的一般费用和行政费用共计6 900万美元，比上一年增加1 070万美元。增加的大部分与我们基于业绩的奖励中的股票补偿费用有关.鉴于我们2018年表现强劲，股东总回报率为25%，加上我们在2019年迄今的业绩，我们相信更有可能获得这样的业绩奖，并相应调整了我们的股票补偿费用。
在截至2008年9月30日的9个月内， 我们出售了一间急症室(由管理人员经营)、三间长期急症疗养院(由维布拉经营)、七十一间住院康复医院(以中位经营)及一间位于得克萨斯州的综合急症医院(由北柏柏经营)，总收益为七亿二千零八十万元。这一收益被4 800万美元的调整所部分抵消，目的是将我们的7个过渡中的Adeptus保健设施和4个Alecto设施的不动产账面价值降低到公允价值--详情见本表格10-Q第1项注3。
2019年前9个月的股权收益为1，160万美元，比2018年同期增长110万美元，原因是我们在2018年第三季度对Primotop合资企业的投资，以及我们在2019年第二季度末在瑞士的投资，部分被我们的霍博肯投资回报率低于去年同期所抵消。
在2019年的前9个月，我们确认了400万美元的未使用融资费用，与未使用的桥梁贷款承诺费有关。我们还在2019年第二季度承担了90万美元的加速承诺费摊销费用，这与我们的澳大利亚定期贷款机制有关。2018年前9个月没有类似的指控。
所得税支出通常包括对我们的TRS实体征收的美国联邦和州所得税，以及对位于美国以外地区的某些投资的非美国所得税或预扣缴税。截至2019年9月30日的9个月内，340万美元的所得税优惠代表了在这一时期我们的TRS的直线租金和其他注销带来的好处。我们的国际投资的税收支出部分抵消了这一好处。我们采用资产负债法进行所得税核算。我们认为这些资产更有可能被变现的情况下，就会记录递延税资产。在作出这种决定时，将考虑到所有现有的正面和负面证据，包括推迟纳税负债的预定倒转、预测的未来应税收入、税收规划战略和最近的财务执行情况。根据我们对所有正面和负面证据的审查，包括我们在某些实体的三年累积税前账面亏损状况，我们得出结论，在2019年9月30日，我们的某些国际递延税金资产应继续计入300万美元的全额估值备抵额。今后，如果我们确定我们更有可能实现我们的递延净资产，我们将扭转估价免税额中适用的部分，在确定的期间确认一项所得税福利，并在未来期间作为所得收入缴纳更高的所得税。
非公认会计原则财务措施的调节
跟踪房地产行业的投资者和分析师利用运营资金(FFO)作为一种补充业绩衡量标准。FFO，反映了房地产资产价值随市场条件的变化或下降的假设，主要是根据公认会计原则折旧和房地产资产摊销的影响进行调整，假定房地产价值随着时间的推移可预测地减少。我们根据全国房地产投资信托协会(NAREIT)提供的定义计算FFO，该定义代表净收益(亏损)(根据公认会计原则计算)，不包括房地产销售损益和房地产资产减值费用，加上不动产折旧和摊销，以及不合并合伙企业和合资企业调整后的收益(亏损)。
除了按照NAREIT定义提交FFO之外，我们还披露了规范的FFO，即调整FFO的项目，涉及意外或非核心事件或活动或会计变化，如果没有注明，将使与前期业绩和市场预期的比较对投资者和分析师没有意义。
我们认为，FFO的使用，再加上所需的GAAP报告，提高了投资者对我们的经营业绩的理解，使用规范化的FFO使我们对经营业绩与以往各期和其他公司的比较更有意义。虽然FFO和规范的FFO是REITs经营和财务业绩的相关和广泛使用的补充措施，但它们不应被视为衡量我们的经营业绩的替代措施，因为这些措施既不反映折旧和摊销成本，也不反映维持我们财产经营绩效所必需的资本支出和租赁费用水平，这可能是重大的经济成本，可能对我们的经营结果产生重大影响。不应将FFO和归一化FFO视为净收入(损失)的替代(按
35
(GAAP)作为我们财务业绩的指标或经营活动的现金流量(根据公认会计原则计算)作为我们流动性的指标。
下表对截至9月30日、2019年和2018年9月30日、2019年和2018年3月和9个月MPT普通股股东与FFO的净收益进行了核对(单位：千，但每股数据除外)：
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|
|
最后三个月 |
|
|
最后的九个月 |
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||||||||||
|
|
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2019年9月30日 |
|
|
2018年9月30日 |
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年9月30日 |
|
||||
|
财务主任办公室的资料： |
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
可归属于MPT普通股股东的净收入 |
|
$ |
89,786 |
|
|
$ |
736,034 |
|
|
$ |
245,046 |
|
|
$ |
938,202 |
|
|
参股证券收益份额 |
|
|
(432 |
) |
|
|
(290 |
) |
|
|
(1,354 |
) |
|
|
(808 |
) |
|
净收益减去参与证券在收益中的份额 |
|
$ |
89,354 |
|
|
$ |
735,744 |
|
|
$ |
243,692 |
|
|
$ |
937,394 |
|
|
折旧和摊销 |
|
|
50,163 |
|
|
|
32,641 |
|
|
|
130,424 |
|
|
|
104,314 |
|
|
出售房地产及其他，净收益 |
|
|
(209 |
) |
|
|
(647,204 |
) |
|
|
(62 |
) |
|
|
(672,822 |
) |
|
业务资金 |
|
$ |
139,308 |
|
|
$ |
121,181 |
|
|
$ |
374,054 |
|
|
$ |
368,886 |
|
|
注销直线租金和其他扣除税收利益的款项 |
|
|
4,230 |
|
|
|
4,321 |
|
|
|
7,232 |
|
|
|
17,615 |
|
|
未使用的融资费用 |
|
|
3,959 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,873 |
|
|
|
— |
|
|
购置成本，扣除税收利益 |
|
|
— |
|
|
|
1,661 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,072 |
|
|
业务资金正常化 |
|
$ |
147,497 |
|
|
$ |
127,163 |
|
|
$ |
386,159 |
|
|
$ |
388,573 |
|
|
稀释后的股票数据： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益减去参与证券在收益中的份额 |
|
$ |
0.20 |
|
|
$ |
2.00 |
|
|
$ |
0.60 |
|
|
$ |
2.56 |
|
|
折旧和摊销 |
|
|
0.12 |
|
|
|
0.09 |
|
|
|
0.32 |
|
|
|
0.29 |
|
|
出售房地产及其他，净收益 |
|
|
— |
|
|
|
(1.76 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1.84 |
) |
|
业务资金 |
|
$ |
0.32 |
|
|
$ |
0.33 |
|
|
$ |
0.92 |
|
|
$ |
1.01 |
|
|
注销直线租金和其他扣除税收利益的款项 |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
0.04 |
|
|
未使用的融资费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
购置成本，扣除税收利益 |
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
业务资金正常化 |
|
$ |
0.33 |
|
|
$ |
0.35 |
|
|
$ |
0.95 |
|
|
$ |
1.06 |
|
PRO Forma总资产
形式总资产是指累计折旧/摊销前的总资产(根据我们未合并的合资企业进行调整)，并承担所有对新投资有约束力的房地产承付款，以及在适用的报告所述期间为发展交易和已开始的基本建设改进项目承担所有有约束力的房地产承付款，并假定在这些交易中使用手头的现金。我们认为，形式上的总资产对投资者是有用的，因为它提供了对我们投资组合的最新看法，并使人们能够更好地理解我们的集中程度，因为我们有约束力的承诺已经结束，我们的其他承诺得到了充分的资金。下表列出了总资产与正式总资产的对账情况(单位：千)：
|
|
|
截至 |
|
|
截至 |
|
||
|
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
|
总资产 |
|
$ |
12,452,153 |
|
|
$ |
8,843,643 |
|
|
加： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
对新投资具有约束力的房地产承诺(1) |
|
|
27,500 |
|
|
|
865,165 |
|
|
关于发展交易的无资金数额并已开始 主要资本改善计划(二) |
|
|
130,096 |
|
|
|
229,979 |
|
|
累计折旧和摊销 |
|
|
571,589 |
|
|
|
464,984 |
|
|
我们合资企业增加的总资产(3) |
|
|
530,593 |
|
|
|
375,544 |
|
|
减： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
|
(157,596 |
) |
|
|
(720,868 |
) |
|
暂定总资产总额 |
|
$ |
13,554,335 |
|
|
$ |
10,058,447 |
|
|
(1) |
2019年栏反映了为在得克萨斯州开发一个设施提供资金的承诺，2018年栏反映了2019年6月澳大利亚11处设施的购置以及2019年2月在德国购置1处房产的情况。 |
|
(2) |
包括截至2019年9月30日和2018年12月31日已开始租金的4 330万美元和9 410万美元未供资发展项目以及基本建设改善和发展项目的8 680万美元和1.359亿美元。 |
|
(3) |
调整需要反映我们在合资企业总资产中所占的份额。 |
36
调整后收入
调整后的收入是根据我们在合资企业安排中类似收入中按比例调整的总收入。我们相信调整后的收入对投资者是有用的，因为它能更全面地反映我们所有投资的收入情况，并能更好地了解我们的收入集中情况。下表列出收入总额与调整后收入总额的对账情况(千人)：
|
|
|
到9月30日为止的九个月里， |
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
总收入 |
|
$ |
597,759 |
|
|
$ |
603,944 |
|
|
通过合资安排获得的财产收入 |
|
|
60,419 |
|
|
|
13,748 |
|
|
调整后收入总额 |
|
$ |
658,178 |
|
|
$ |
617,692 |
|
流动性和资本资源
2019年现金流量活动
在截至2019年9月30日的9个月内，我们从经营活动中产生了大约3.3亿美元的现金流量，主要包括租金和抵押贷款及其他贷款的利息。我们利用这些经营现金流来支付2.917亿美元的股息。
2019年前9个月的某些投资和筹资活动包括：
|
|
a) |
购买了37亿美元的房地产资产，涉及四个国家的70多个设施； |
|
|
b) |
资助约2.6亿美元的发展、增资和其他项目； |
|
|
c) |
根据我们的上市增发计划出售了3610万股普通股，净收入约为6.49亿美元； |
|
|
d) |
结束了一项澳大利亚定期贷款机制，金额约为8.37亿美元，用于资助保健领域的收购；以及 |
|
|
e) |
完成了五千一百七十五万股的承销公开发行，净收入为八亿五千八百一十万美元。完成了9亿美元的高级无担保票据发行，净收入约为8.85亿美元。我们利用这些发行的收益投资于16个设施，价值15.5亿美元租赁或贷款给展望公司。 |
在季度末之后，我们完成了5，750万股的承销公开发行，净收入约为10.26亿美元。我们计划利用这些收益资助本表格第1项注11所述的承付款。
2018年现金流量活动
在截至2018年9月30日的9个月中，我们从经营活动中产生了2.991亿美元的现金流，主要包括租金和抵押贷款及其他贷款的利息。我们利用这些营运现金流和手头现金，为我们2.724亿美元的股息以及某些投资和融资活动提供资金。
2018年前9个月的某些投资和筹资活动包括：
|
|
a) |
通过与Primotop的合资交易，获得了23亿美元的现金收益(其中包括处置德国71家住院康复医院和发行有担保债务)，以及出售其他五处急性护理和长期急性护理资产。约5.8亿美元以股权利息和股东贷款的形式再投资于与Primotop的合资企业； |
|
|
b) |
出资1750万美元在华盛顿帕斯科购置一处房产，以17.3欧元在德国购置3处房产 百万； |
|
|
c) |
贷款总额为1.745亿美元； |
|
|
d) |
资助约9 150万美元的发展和基本建设改进项目； |
|
|
e) |
通过将5.254亿美元的按揭贷款转换为同一物业的按揭贷款，再加上现金的代价，获得了四项由行政管理人员操作的设施；及 |
|
|
f) |
在截至2018年9月30日的9个月里，我们利用与Primotop的合资交易获得的净现金，使我们的左轮手枪减少了约8.2亿美元。 |
37
短期流动性要求：
截至2019年9月30日，我们没有债务本金在未来12个月内到期--见下面的债务到期时间表。在2019年11月8日，在我们的股票发行之后，我们筹集了10.26亿美元，我们在循环信贷机制下的可用资金加上手头的现金接近20亿美元。我们相信，这些流动资金加上我们每月从租金和贷款利息收到的现金，以及从我们的合资企业安排中定期分配的现金，足以为我们的业务、债务和利息义务、我们的坚定承诺(包括我们的发展项目和生命点交易的预期资金需求)和红利提供资金，以满足REIT未来12个月的要求。
长期流动资金需求:
截至2019年9月30日，我们没有到期的债务本金，从现在到2021年1月，我们的循环信贷贷款到期(可以延长一年)。我们在2019年11月8日的流动资金，以及在我们的股票发行之后筹集了10.26亿美元的收益，大约20亿美元，以及我们目前每月从租金和贷款利息中获得的现金收入，以及我们合资企业安排的定期分配，足以为我们的业务、债务和利息债务、我们的坚定承诺(包括我们的开发项目和LifePoint交易的预期资金需求)和红利提供资金，以满足REIT未来12个月的要求。
然而，我们的收购渠道仍然很好，因此，为了为我们的收购提供资金，并为未来几年到期的债务提供资金，我们将需要更多的资本，我们相信市场上普遍存在以下资金来源，我们可以获得其中一种或多种资金：
|
|
• |
发行新的美元、欧元或英镑计价的债务证券，包括高级无担保票据； |
|
|
• |
出售权益证券； |
|
|
• |
修订或订立新的银行定期贷款； |
|
|
• |
在美国境内和国外的房地产上发放新的有担保贷款；和/或 |
|
|
• |
从战略地产销售中获得的收益。 |
然而，我们不能保证这样的交易条件是有利的，或者我们的计划将是成功的。
截至2019年9月30日，应付我们债务的本金(不包括任何折扣、溢价或债务发行成本的影响)如下(千)：
|
2019 |
|
$ |
— |
|
|
2020 |
|
|
— |
|
|
2021 |
|
|
451,006 |
|
|
2022 |
|
|
744,950 |
|
|
2023 |
|
|
— |
|
|
此后 |
|
|
4,954,950 |
|
|
共计 |
|
$ |
6,150,906 |
|
披露合同义务
我们在截至2018年12月31日的财政年度10-K年度报告中介绍了我们的合同义务，并更新了2019年前两个季度的时间表。除了债务的变化外，截至2019年9月30日，没有其他重大变化。然而，关于2019年9月30日之后的活动，见注11。
下表更新了我们债务更新的合同义务时间表(千)：
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合同义务 |
|
少于 1年(1) |
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1至3年 |
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3-5岁 |
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后 5年 |
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|
共计 |
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|||||
|
高级无担保债券4.625%到期 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
83,828 |
|
|
$ |
83,250 |
|
|
$ |
1,149,750 |
|
|
$ |
1,316,828 |
|
|
(1) |
本栏为2019年剩余的三个月。 |
38
分配政策
下表汇总了截至2019年9月30日为止的两年期间宣布的分发情况：
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申报日期 |
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记录日期 |
|
分发日期 |
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分布 每股 |
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|
(2019年8月15日) |
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(一九二零九年九月十二日) |
|
(一九二零九年十月十日) |
|
$ |
0.26 |
|
|
2019年5月23日 |
|
(一九二零九年六月十三日) |
|
(一九二零九年七月十一日) |
|
$ |
0.25 |
|
|
(一九二九年二月十四日) |
|
(一九二零九年三月十四日) |
|
(一九二零九年四月十一日) |
|
$ |
0.25 |
|
|
2018年11月15日 |
|
(2018年12月13日) |
|
(一九二零九年一月十日) |
|
$ |
0.25 |
|
|
(2018年8月16日) |
|
(2018年9月13日) |
|
(2018年10月11日) |
|
$ |
0.25 |
|
|
2018年5月24日 |
|
(2018年6月14日) |
|
(2018年7月12日) |
|
$ |
0.25 |
|
|
2018年2月15日 |
|
2018年3月15日 |
|
2018年4月12日 |
|
$ |
0.25 |
|
|
2017年11月9日 |
|
2017年12月7日 |
|
2018年1月11日 |
|
$ |
0.24 |
|
我们打算在“国内收入法典”(“守则”)规定的期限内，向股东支付我们每年应纳税所得的全部或大部分，包括出售房地产所得的应纳税所得额和出售证券的确认收益。我们的政策是向股东发放足够的现金，以维持我们在守则下的REIT地位，并避免对未分配的收入征收公司所得税和消费税。然而，我们的信用额度限制了我们可以支付的股息的数量-详情见本表格10-Q第1项注4。
第三项：市场风险的定量和定性披露。
市场风险包括利率、外汇汇率、商品价格、股票价格和影响市场敏感工具的其他市场变化所产生的风险。我们寻求通过尽可能地将新投资的条件与新的长期固定利率借款相匹配来减轻利率波动的影响。我们可能选择或不选择使用金融衍生工具来对冲利率或外汇风险。在利率套期保值方面，这些决定主要是基于我们的政策，使我们的可变利率投资与可比借款相匹配，但也是基于适用日期利率的总体趋势，以及我们对未来利率波动的看法。对于外汇套期保值，这些决定主要基于我们的投资融资方式、我们的投资的长期性质、将收益汇回美国的必要性以及外汇汇率的总体趋势。
此外，我们的设施价值会因本地和地区经济情况的改变，以及租客赚取利润的能力的改变而波动，而这些情况可能会影响我们在有需要时为债务再融资的能力。我们的设施价值的变化也会受到“上限”率的变化的影响，而“上限”率是以目前的基本租金除以设施的当前市场价值来衡量的。
我们对市场风险的主要风险与利率和外币的波动有关。以下分析显示我们的重要金融工具的市场价值、收益和现金流量对假设的利率和汇率变化的敏感性，就好像这些变化已经发生一样。为这些分析选择的假设变化反映了我们对一年内可能发生的变化的看法。这些前瞻性披露具有选择性，只涉及这些假设变化的潜在影响。它们不包括可能由于市场条件的变化而影响我们业务的其他潜在影响。此外，它们不包括我们可能采取的措施，以尽量减少我们的风险敞口，例如进行未来的利率互换，以对冲我们的可变利率债务的利率上升。
利率敏感性
对于固定利率债务，利率变动影响公平市场价值，但不影响普通股股东净收益或现金流量。相反，对于浮动利率债务，利率变化一般不会影响公平市场价值，但会影响普通股股东的净收入和现金流量，前提是其他因素保持不变。截至2019年9月30日，我们的未偿债务总额为61亿美元，其中包括固定利率债务，在考虑了澳大利亚定期贷款的利率互换后，约为54亿美元，浮动利率债务为7亿美元。如果市场利率上升1%，我们在2019年9月30日的债务公允价值将减少600万美元。除非我们决定在公开市场回购债券，否则固定利率债务的公允价值变化不会对我们产生任何影响。
如果我们的可变利率债务的市场利率增加1%，我们的可变利率债务的年利息费用增加将使未来的收益和现金流量每年减少20万美元。如果我们的可变利率债务的市场利率下降1%，我们的可变利率债务利息费用的减少将使未来的收益和现金流量每年增加20万美元。这假设我们的可变利率债务一年的平均未偿还额为7亿美元，这是2019年9月30日这类可变利率债务的余额。
39
外币敏感性
由于我们在德国、英国、西班牙、意大利、瑞士和澳大利亚的投资，我们受到欧元、英镑、瑞士法郎和澳元兑美元汇率波动的影响。非美元货币对美元汇率的增减可能影响我们的财务状况和/或我们的业务结果。仅根据2019年迄今的经营业绩和按年计算，对下列汇率的5%变动将对我们的净收入和FFO产生以下影响(千)：
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|
|
净收益影响 |
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|
FFO冲击 |
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欧元(欧元) |
|
$ |
172 |
|
|
$ |
1,367 |
|
|
英镑(GB) |
|
|
304 |
|
|
|
725 |
|
|
瑞士法郎(瑞士法郎) |
|
|
418 |
|
|
|
978 |
|
|
澳元(澳元) |
|
|
508 |
|
|
|
1,482 |
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项目4.控制和程序。
医疗财产信托公司和MPT运营伙伴关系。
我们通过并维持了披露控制和程序，旨在确保根据1934年“证券交易法”修订的报告中所需披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息得到积累，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出关于所需披露的决定。在设计和评价披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，而管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。
根据规则13a-15(B)的要求，根据经修正的1934年“证券交易法”，我们在管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，对截至本报告所述季度结束时我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于上述情况，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序能够有效地提供合理保证，使我们在根据1934年“证券交易法”提交的报告中披露的信息在证交会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告。
在最近一个财政季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，对财务报告的内部控制产生了重大影响，或相当可能会对财务报告产生重大影响。
40
第二部分-其他资料
项目1.法律程序
本季报第一部第一项第一项的“意外开支”所载资料载於表格10-Q内，并以提述方式纳入本第一项。
第1A项.危险因素
请查阅我们2018年12月31日终了年度的年度报告第15页中题为“风险因素”一节中披露的风险因素，并于2019年3月1日提交给美国证交会，以及以下补充风险因素。在截至2018年12月31日的年度报表10-K中，我们的风险因素没有发生其他重大变化。
我们已经经历并期望继续经历快速增长，而我们未能有效管理我们的增长可能对我们的财务状况、业务结果和现金流动产生不利影响，这可能对我们向股东分配资金的能力产生不利影响。
我们已经经历并期望通过先前的收购和我们目前正在评估的医疗保健资产的潜在收购，继续经历快速增长。到目前为止，我们的总资产增长了40%以上，我们已经将我们的业务扩展到7个国家.此外，我们不断评估房地产收购和开发机会的出现，我们通常会积极考虑一些潜在的收购和开发交易。
我们不能保证我们将能够调整我们的管理、行政、会计和业务制度，或雇用和保留足够的业务人员，以管理我们已经获得的设施以及我们将来可能获得或发展的设施。此外，投资外国房地产会带来与外国法律、经济和市场不确定性有关的风险，并使我们面临当地经济衰退和不利的市场发展。
我们未能有效地管理这种增长，可能会对我们的财务状况、经营结果和现金流动产生不利影响，这可能会对我们向股东分配资金的能力产生不利影响。我们的快速增长也可能增加我们的资本需求，这可能要求我们发行潜在的稀释股本证券和/或招致额外的债务。
第二项股权证券的未登记销售和收益的使用。
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(a) |
没有。 |
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(b) |
不适用。 |
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(c) |
没有。 |
第三项高级证券违约。
没有。
项目4.矿山安全披露。
没有。
5.其他资料。
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(a) |
没有。 |
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(b) |
没有。 |
41
第6项展品
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陈列品 数 |
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描述 |
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10.1(1) |
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第十三次补充义齿，日期为2019年7月26日，由MPT运营合伙公司、L.P.和MPT金融公司作为发行人，医疗财产信托公司作为母公司和担保人，威尔明顿信托公司，全国协会作为托管人。 |
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10.2* |
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截至2019年7月10日的不动产资产购买协议，由展望医疗控股有限公司和展望医疗控股公司之间的“展望医疗控股”和作为“展望医疗子公司”的展望医疗控股的子公司，以及MPT运营伙伴关系(L.P.)的子公司作为“MPT当事方”。 |
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31.1* |
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根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条认证首席执行官。(医疗财产信托公司) |
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31.2* |
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根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条认证首席财务官。(医疗财产信托公司) |
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31.3* |
|
根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条认证首席执行官。(MPT运营伙伴关系，L.P.) |
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31.4* |
|
根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条认证首席财务官。(MPT运营伙伴关系，L.P.) |
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|
|
|
32.1** |
|
根据1934年“美国证券交易法”第13a-14(B)条和根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906节通过的“美国证券交易法”第1350条对首席执行官和首席财务官的认证。(医疗财产信托公司) |
|
|
|
|
|
32.2** |
|
根据1934年“美国证券交易法”第13a-14(B)条和根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906节通过的“美国证券交易法”第1350条对首席执行官和首席财务官的认证。(MPT运营伙伴关系，L.P.) |
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|
展览品101.INS* |
|
XBRL实例文档- 实例文档没有出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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|
展览品101.SCH* |
|
内联XBRL分类法扩展模式文档 |
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展览品101.CAL* |
|
内联XBRL分类法扩展计算链接库文档 |
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展览101.DEF* |
|
内联XBRL分类法扩展定义链接库文档 |
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|
陈列品101.实验室* |
|
内联XBRL分类法扩展标签链接库文档 |
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|
展览品101.PRE* |
|
内联XBRL分类法扩展表示链接库文档 |
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展览104* |
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封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含适用的分类法扩展信息，见图101.*) |
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* |
随函提交。 |
|
** |
随函附上。 |
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(1) |
参阅注册官于2019年7月29日向委员会提交的关于表格8-K的现行联合报告。 |
42
签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。
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医疗财产信托公司 |
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通过： |
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/S/J.凯文·汉娜 |
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J.凯文·汉娜 |
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|
副总裁、主计长、助理司库及总会计主任 (首席会计主任) |
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MPT运营伙伴关系，L.P. |
||
|
|
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|
通过： |
|
/S/J.凯文·汉娜 |
|
|
|
J.凯文·汉娜 |
|
|
|
副总裁、财务总监、助理司库及总会计主任 普通合伙人的唯一成员 MPT运营伙伴关系，L.P. (首席会计主任) |
日期：2019年11月12日
43