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MunicipalMember2018-12-310001381197US-GAAP：EquitySecuritiesMemberUS-GAAP：ExchangeClearedMember2019-09-300001381197US-GAAP：EquitySecuritiesMemberUS-GAAP：ExchangeClearedMember2018-12-310001381197US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300001381197us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001381197US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300001381197us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300001381197US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310001381197us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001381197US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-012018-09-300001381197us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300001381197US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-04-012018-06-300001381197us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-04-012018-06-300001381197US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-012018-03-310001381197us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-03-310001381197SRT：MaximumMemberUS-GAAP：SubsequentEventMember2019-10-070001381197US-GAAP：CommonStockMember2019-09-300001381197US-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001381197US-GAAP：CommonStockMember2019-03-310001381197US-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001381197US-GAAP：CommonStockMember2018-09-300001381197US-GAAP：CommonStockMember2018-06-300001381197US-GAAP：CommonStockMember2018-03-310001381197US-GAAP：CommonStockMember2017-12-310001381197US-GAAP：CommonClassB成员2019-09-300001381197US-GAAP：CommonClassAMember2019-09-300001381197US-GAAP：CommonClassB成员2018-12-310001381197US-GAAP：CommonClassAMember2018-12-3100013811972019-06-012019-06-3000013811972019-03-012019-03-3100013811972018-09-300001381197US-GAAP：公司成员2019-09-300001381197IBKR：MarketMakingMember2019-09-300001381197IBKR：ElectronicBrokerageMember2019-09-300001381197US-GAAP：公司成员2018-12-310001381197IBKR：MarketMakingMember2018-12-310001381197IBKR：ElectronicBrokerageMember2018-12-310001381197US-GAAP：ParentMember2019-07-012019-09-300001381197US-GAAP：非控制InterestMember2019-07-012019-09-300001381197US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001381197US-GAAP：ParentMember2019-01-012019-03-310001381197US-GAAP：非控制InterestMember2019-01-012019-03-310001381197US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-3100013811972019-01-012019-03-310001381197US-GAAP：ParentMember2018-01-012018-03-310001381197US-GAAP：非控制InterestMember2018-01-012018-03-310001381197US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-03-3100013811972018-01-012018-03-310001381197US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员IBKR：OtherNonMarketMakingSecuritiesMember2019-09-300001381197IBKR：OtherNonMarketMakingSecuritiesMember2019-09-300001381197US-GAAP：非控制InterestMember2018-07-012018-09-300001381197IBKR：StockIncentivePlanSharesMember2019-01-012019-09-3000013811972018-01-012018-12-3100013811972017-01-012017-12-3100013811972016-01-012016-12-3100013811972007-05-032015-12-310001381197US-GAAP：国库券成员2019-04-012019-06-3000013811972019-04-012019-06-300001381197US-GAAP：国库券成员2018-04-012018-06-3000013811972018-04-012018-06-300001381197us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-09-300001381197us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-09-300001381197us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2018-12-310001381197us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2018-12-310001381197US-GAAP：ParentMember2018-07-012018-09-300001381197US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300001381197US-GAAP：ParentMember2019-04-012019-06-300001381197US-GAAP：非控制InterestMember2019-04-012019-06-300001381197US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300001381197US-GAAP：ParentMember2018-04-012018-06-300001381197US-GAAP：非控制InterestMember2018-04-012018-06-300001381197US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-04-012018-06-300001381197IBKR：StockIncentivePlanSharesMember2019-09-300001381197IBKR：StockIncentivePlanSharesMember2018-12-310001381197IBKR：THLLCMember2019-09-300001381197IBKR：OtherRegulatedOperatingCompaniesMember2019-09-300001381197IBKR：IBLLCMember2019-09-300001381197IBKR：IbkrfsMember2019-09-300001381197IBKR：IbgIncMember2019-09-300001381197IBKR：保持成员2019-09-3000013811972007-05-030001381197US-GAAP：FairValueInputsLevel3Member2019-09-300001381197US-GAAP：FairValueInputsLevel2Member2019-09-300001381197US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员2019-09-300001381197US-GAAP：FairValueInputsLevel3Member2018-12-310001381197US-GAAP：FairValueInputsLevel2Member2018-12-310001381197US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员2018-12-3100013811972007-05-032018-12-3100013811972017-12-3100013811972016-12-3100013811972015-12-3100013811972019-07-260001381197US-GAAP：WarrantMember2019-09-300001381197US-GAAP：OptionMember2019-09-300001381197US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2019-09-300001381197US-GAAP：WarrantMember2018-12-310001381197US-GAAP：OptionMember2018-12-310001381197US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2018-12-3100013811972007-05-032019-09-3000013811972008-01-012010-12-310001381197IBKR：再承诺成员2019-09-300001381197IBKR：PermittedToReortigeMember2019-09-300001381197IBKR：再承诺成员2018-12-310001381197IBKR：PermittedToReortigeMember2018-12-3100013811972018-12-3100013811972019-07-012019-09-3000013811972018-07-012018-09-3000013811972018-01-012018-09-3000013811972019-09-300001381197US-GAAP：CommonClassB成员2019-11-070001381197US-GAAP：CommonClassAMember2019-11-0700013811972019-01-012019-09-30IBKR：段xbrli：纯iso4217：美元xbrli：共享iso4217：美元IBKR：员工xbrli：共享

美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

形式10-Q


(马克一)

þ			根据1934年证券交易法第13或15(D)条的季度报告

截至季度末的季度期间2019年9月30日或

o			根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

过渡时期，从“^”^“”到“#^”^#。

佣金档案编号：001-33440

互动经纪集团。

(章程中规定的注册人的确切姓名)


特拉华州 ‎(州或其他司法管辖区) ‎公司或组织)	30-0390693 ‎(I.R.S.雇主 ‎识别号码)

皮克威克广场一号

格林威治, 康涅狄格州 06830

(主要行政办公室地址)

(203) 618-5800

(登记人的电话号码，包括区号)

通过复选标记表明注册人(1)在之前的12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)是否提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)^在过去90个月内一直受此类提交要求的约束。是 x无o

通过复选标记指示注册人是否已根据规则^S的规则^405以电子方式提交了需要提交的每个交互式数据文件-(本章232.405节)在之前12个月内(或在要求登记人提交和张贴此类文件的较短时间内)。是x无o

通过复选标记表明注册人是大型加速申请者，加速申请者，还是非-加速归档，较小的报告公司或新兴的成长型公司。参见规则^12b中“大型加速文件管理器”、“加速文件管理器”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义-交换法第2条。(选中一个)：


大型加速文件管理器 x	加速文件管理器o	非-加速文件管理器o ‎	较小的报告公司o	新兴成长型公司o

如果是新兴的成长型公司，请用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则演戏。 o

通过复选标记表明注册人是否是空壳公司(如规则^12b中所定义-《交换法》第2条)。是o无x


每一类的名称	贸易符号	注册交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元	IBKR ‎	纳斯达克全球精选市场 ‎

截至2019年11月7日，76,748,874发行人的股份？普通股，票面价值每股0.01美元，以及100发行者的“B类普通股”的股票，每股面值0.01美元，是流通股。

表格10的季度报告-截至2019年9月30日的季度Q

选项卡LE内容


第一部分	财务信息
第一项。	财务报表(未审计)
	财务状况简明综合报表	2
	简明综合收益表	3
	简明现金流量表	4
	简明综合权益变动表	5
	简明综合财务报表附注	7
第二项。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	40
第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	67
第四项。	管制和程序	72
第二部分.	其他资料
第一项。	法律程序	73
第1A项。	危险因素	73
第二项。	未登记的股权证券销售和收益使用	74
第三项。	高级证券违约	74
第五项。	其他资料	74
第六项。	陈列品	75
	签名

第1部分.财务信息

项目1.财务报表(未审计)

交互式兄弟KERS集团公司和子公司

财务状况简明综合报表

(未经审计)



	九月三十日，		十二月三十一号，
(以百万为单位，除共享金额外)	2019		2018
资产
现金和现金等价物	$	3,035	$	2,597
出于监管目的，现金隔离		8,794		7,503
证券-为监管目的而隔离		21,246		15,595
借入证券		4,010		3,331
根据转售协议购买的证券		1,391		1,242
所拥有的金融工具，按公允价值
拥有的金融工具		1,694		1,931
作为抵押品拥有和质押的金融工具		189		188
按公允价值拥有的金融工具总数		1,883		2,119
应收账款
客户，减去$的坏账准备85和$42截至2019年9月30日和2018年12月31日		25,970		27,017
经纪、交易商和结算组织		868		706
利息		131		141
应收款项总额		26,969		27,864
其他资产		476		296
总资产	$	67,804	$	60,547
负债和权益
短期借款	$	15	$	17
借出证券		3,955		4,037
以公允价值出售但尚未购买的金融工具		977		681
应付款
顾客		54,474		47,993
经纪、交易商和结算组织		245		298
联属		141		171
应付帐款、应计费用和其他负债		307		153
利息		37		41
应付款总额		55,204		48,656
负债共计		60,151		53,391
承诺、或有事项和保证(见附注13)
权益
股东权益
普通股，$0.01每股面值
A类-授权-1,000,000,000，发出-76,878,300和75,230,400未完成的股份-76,748,852和75,100,952截至2019年9月30日和2018年12月31日的股票		1		1
B级-获授权、已发出及未完成-100截至2019年9月30日和2018年12月31日的股票		—		—
额外实收资本		930		898
留存收益		484		390
累计其他综合收入，扣除所得税$0和$0截至2019年9月30日和2018年12月31日		(7)		(4)
国库股，按成本价，129,448和129,448截至2019年9月30日和2018年12月31日的股票		(3)		(3)
股东权益总额		1,405		1,282
非控制性利益		6,248		5,874
总股本		7,653		7,156
负债和权益总额	$	67,804	$	60,547

见简明综合财务报表的附注。

‎

互动经纪集团(Interactive Brokers Group)和子公司

压缩固体ATT COMP报表利息收入

(未经审计)



	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
(以百万美元为单位，除^Share^或^Per^Share^数量外，以^百万为单位)	2019		2018		2019		2018
营业收入
佣金	$	187	$	167	$	538	$	572
利息收入		468		363		1,308		1,007
交易收益		7		7		20		32
其他收入(损失)		(19)		21		83		121
总收入		643		558		1,949		1,732
利息费用		177		119		512		321
净收入总额		466		439		1,437		1,411
非利息费用
执行、结算和分发费用		68		57		192		196
雇员补偿及福利		67		63		213		201
占用、折旧和摊销		15		12		43		35
通信		7		7		19		20
一般和行政		30		25		80		70
客户坏账		(2)		(1)		45		2
非利息费用总额		185		163		592		524
所得税前收入		281		276		845		887
所得税费用		20		18		50		52
净收入		261		258		795		835
非控股权益净收益减去		225		219		678		709
普通股股东可用净收入	$	36	$	39	$	117	$	126

每股收益
基本型	$	0.46	$	0.52	$	1.54	$	1.73
稀释	$	0.45	$	0.51	$	1.52	$	1.71
已发行加权平均普通股
基本型		76,742,789		74,649,469		75,910,080		72,879,007
稀释		77,348,976		75,360,089		76,646,487		73,745,640

综合收益
普通股股东可用净收入	$	36	$	39	$	117	$	126
其他综合收入
累计折算调整，所得税前		(6)		(1)		(3)		(14)
与其他综合收入项目有关的所得税		—		—		—		(1)
其他综合收入(亏损)，税后净值		(6)		(1)		(3)		(13)
普通股股东可获得的综合收益	$	30	$	38	$	114	$	113

非控股权益的综合收益
非控股权益净收益	$	225	$	219	$	678	$	709
其他综合收入-累计折算调整		(22)		(2)		(11)		(60)
非控股权益的综合收益	$	203	$	217	$	667	$	649

见简明综合财务报表的附注。

互动经纪集团(Interactive Brokers Group)和子公司

简明综合案例报表SH流

(未经审计)



	截至9月30日的9个月，
(单位：百万)	2019		2018
经营活动现金流
净收入	$	795	$	835
调整净收益与经营活动的现金净额
递延所得税		17		19
折旧摊销		21		18
使用权资产摊销		15		—
员工股票计划薪酬		43		42
其他投资的未实现(收益)损失，净额		(22)		—
坏账费用		45		2
减值损失		1		1
营业资产和负债的变动
证券-为监管目的而隔离		(5,651)		853
借入证券		(679)		(594)
根据转售协议购买的证券		(149)		1,704
所拥有的金融工具，按公允价值		250		567
来自客户的应收款		1,002		(1,094)
其他应收款项		(153)		(24)
其他资产		(148)		7
借出证券		(82)		(610)
根据回购协议出售的证券		—		(1,316)
以公允价值出售但尚未购买的金融工具		296		148
付给客户		6,481		2,275
其他应付款		96		(69)
经营活动提供的净现金		2,178		2,764
投资活动现金流量
购买其他投资		(19)		(21)
收到的分配和销售其他投资的收益		4		1
购买财产、设备和无形资产		(62)		(23)
投资活动所用现金净额		(77)		(43)
融资活动现金流量
短期借款，净额		(2)		13
支付给股东的股息		(23)		(22)
从IBG LLC到非控股利益的分配		(303)		(299)
根据股票激励计划回购普通股以代扣员工税		(27)		(45)
出售国库股票所得收益		26		40
根据应收税款协议支付的款项		(29)		(28)
用于融资活动的现金净额		(358)		(341)
汇率变动对现金、现金等价物和限制现金的影响		(14)		(74)
现金、现金等价物和受限现金的净增加		1,729		2,306
现金、现金等价物和期初限制现金		10,100		8,279
期末现金、现金等价物和限制现金	$	11,829	$	10,585
现金、现金等价物和限制现金
现金和现金等价物		3,035		3,062
为监管目的而隔离的现金		8,794		7,523
期末现金、现金等价物和限制现金	$	11,829	$	10,585
补充披露现金流量信息
支付利息的现金	$	515	$	308
支付税款的现金，净额	$	41	$	35
为包括在租赁负债中的金额支付的现金	$	15	$	—
非现金融资活动
发行普通股以交换IBG有限责任公司的成员权益	$	1	$	94
赎回IBG Holdings LLC的成员权益	$	(1)	$	(94)
因IBG有限责任公司比例所有权的变化而调整额外的实收资本	$	24	$	28
因IBG有限责任公司比例所有权的变化而对非控制性权益的调整	$	(24)	$	(28)
非现金分配给非控股利益	$	—	$	(11)

见简明综合财务报表的附注。

互动经纪集团和子公司

CH简明合并报表股权中的安格斯(Anges In Equity)

截至2019年9月30日的9个月

(未经审计)



	A类普通股									累积
				附加						其他		总计		非
	已发布	帕尔		付清		财务处		留用		综合		股东		控管		总计
(以百万为单位，共享金额除外)	股份	价值		资本		股票		收益		收入		权益		利益		权益
余额，2019年1月1日	75,230,400	$	1	$	898	$	(3)	$	390	$	(4)	$	1,282	$	5,874	$	7,156
按股票激励计划分配的普通股	905												—				—
对将来归属的股票授予的补偿					3								3		13		16
支付给股东的股息									(8)				(8)				(8)
从IBG LLC到非控股利益的分配													—		(60)		(60)
综合收益									49		(1)		48		274		322
余额，2019年3月31日	75,231,305	$	1	$	901	$	(3)	$	431	$	(5)	$	1,325	$	6,101	$	7,426
按股票激励计划分配的普通股	1,625,479												—				—
对将来归属的股票授予的补偿					2								2		12		14
根据股票激励计划回购普通股以代扣员工税							(27)						(27)				(27)
出售库存量							27						27		(1)		26
支付给股东的股息									(7)				(7)				(7)
从IBG LLC到非控股利益的分配													—		(38)		(38)
IBG LLC中比例所有权变化的调整					24								24		(24)		—
综合收益									32		4		36		190		226
余额，2019年6月30日	76,856,784	$	1	$	927	$	(3)	$	456	$	(1)	$	1,380	$	6,240	$	7,620
后续发行中的普通股发行	21,075												—				—
按股票激励计划分配的普通股	441												—				—
对将来归属的股票授予的补偿					3								3		10		13
支付给股东的股息									(8)				(8)				(8)
从IBG LLC到非控股利益的分配													—		(205)		(205)
综合收益									36		(6)		30		203		233
余额，2019年9月30日	76,878,300	$	1	$	930	$	(3)	$	484	$	(7)	$	1,405	$	6,248	$	7,653

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互动经纪集团和子公司

简明综合权益变动表

截至2018年9月30日的9个月

(未经审计)



	A类普通股									累积
				附加						其他		总计		非
	已发布	帕尔		付清		财务处		留用		综合		股东		控管		总计
(以百万为单位，共享金额除外)	股份	价值		资本		股票		收益		收入		权益		利益		权益
余额，2018年1月1日	71,609,049	$	1	$	832	$	(3)	$	251	$	9	$	1,090	$	5,343	$	6,433
按股票激励计划分配的普通股	1,532												—				—
对将来归属的股票授予的补偿					2								2		12		14
支付给股东的股息									(7)				(7)				(7)
从IBG LLC到非控股利益的分配													—		(61)		(61)
综合收益									46		1		47		280		327
Balance，2018年3月31日	71,610,581	$	1	$	834	$	(3)	$	290	$	10	$	1,132	$	5,574	$	6,706
按股票激励计划分配的普通股	2,063,810												—				—
对将来归属的股票授予的补偿					3								3		12		15
根据股票激励计划回购普通股以代扣员工税							(45)						(45)				(45)
出售库存量							45		(1)				44		(4)		40
支付给股东的股息									(7)				(7)				(7)
从IBG LLC到非控股利益的分配													—		(189)		(189)
IBG LLC中比例所有权变化的调整					28								28		(28)		—
综合收益									41		(13)		28		152		180
Balance，2018年6月30日	73,674,391	$	1	$	865	$	(3)	$	323	$	(3)	$	1,183	$	5,517	$	6,700
后续发行中的普通股发行	1,537,727				25								25		(25)		—
按股票激励计划分配的普通股	14,770												—				—
对将来归属的股票授予的补偿					2								2		11		13
保留递延税收优惠-后续产品					3								3				3
支付给股东的股息									(8)				(8)				(8)
从IBG LLC到非控股利益的分配													—		(60)		(60)
综合收益									39		(1)		38		217		255
Balance，2018年9月30日	75,226,888	$	1	$	895	$	(3)	$	354	$	(4)	$	1,243	$	5,660	$	6,903

见浓缩合并附注财务报表。

互动经纪集团和子公司

未经审计的简明综合财务报表附注

1.^业务组织

互动经纪集团(Interactive Brokers Group)(“IBG，^Inc.”)是一家特拉华控股公司，其主要资产是大约18.5IBG？LLC的成员权益的%，该公司又拥有运营子公司(统称为“IBG LLC”)。IBG，Inc.与IBG LLC及其合并子公司(统称“本公司”)一起，IBG LLC是一家自动化的全球电子经纪公司，专门在全球超过125家电子交易所和市场中心执行和结算证券、期货、外汇工具、债券和共同基金的交易，并向客户提供托管、大宗经纪、证券和保证金借贷服务。在美利坚合众国(“美国”)，公司主要在康涅狄格州格林威治和伊利诺伊州芝加哥的总部开展业务。在国外，公司通过设在加拿大、英国、瑞士、印度、中国(香港和上海)、日本和澳大利亚的办事处开展业务。截至2019年9月30日，公司已1,581全世界的员工。

IBG？LLC是一家康涅狄格州的有限责任公司，通过其经营子公司(统称为“运营公司”)开展业务：Interactive Brokers？LLC(“IB？LLC”)；IBKR Europe S.a.r.l。(“IBEU”)；互动经纪人(印度)私人有限公司(“IBI”)；木山有限责任公司(“TH”)；木材山加拿大公司(“THC”)；互动经纪人软件服务(印度)私人有限公司(“IBSSI”)；IB全球投资有限责任公司(“IBGIL”)；IB交易所公司。IBEC(“IBEC”)及其子公司，加拿大互动经纪公司。(“IBC”)，互动经纪人(英国)有限公司及其子公司Interactive Brokers(U.K.)Nominee Limited(统称“IBUK”)，互动经纪商日本证券公司。(“IBSJ”)，Interactive Brokers Hong Kong Limited(“IBHK”)，Interactive Brokers Australia Pty Limited and its subsidiary，Interactive Brokers Australia Nominees Pty Limited(collectively，“IBA”)，IB Business Services(Shanghai)Company Limited(“IBBSS”)，IBKR Financial Services AG(formerly Timber Hill Europe AG)and its subsidiary，THLI AG(formerly Timber Hill(Liechtenstein)AG)(collectively，“IBKRFS”)，Interactive Brokers Hungary Informatikai Kft(“IBH”)，Interactive Brokers Software Services Estonia OU(“IBEST”)，Interactive Brokers Software Services Russia(“IBRUS”)，Interactive Brokers Corp.(“IB Corp”)，Covestor，Inc.及其子公司Covestor Limited(统称“Covestor”)和Greenwich Advisor Compliance Services Corp.(“格林威治合规性”)。

公司在二业务领域：电子经纪和做市商，均由公司支持。该公司通过某些互动经纪子公司进行电子经纪业务，这些子公司向全球客户提供电子执行和结算服务。该公司主要通过其木材山子公司进行做市商业务，目前包括客户对差价合约、ETF和单一股票期货等产品的便利，以及在美国以外几个选定市场的交易所交易做市商活动。(见附注2-与退出或处置活动相关的中断运营和成本)。公司通过向业务部门提供开发服务和控制职能，以及通过执行公司的货币多样化战略，使公司能够集中和有效地运营。

某些经营公司是北美、欧洲和亚洲/太平洋地区各种证券和商品交易所的成员，并受监管资本和其他要求的约束(见注15)。IB？LLC，IBC，IBUK，IBSJ，IBHK，IBI和IBA为客户提供证券账户或履行与客户证券有关的保管职能。

2···重大的会计政策

演示基础

这些·浓缩合并财务报表以美元列报，并已编制根据美国普遍接受的会计原则(“美国GAAP”)和根据美国证券交易委员会(“SEC”)关于表格10的财务报告的规则和规定-Q.

这些简明综合财务报表未经审计，应与经审计的综合财务报表及其附注一起阅读，该报表包括在公司截至2018年12月31日的2018年年度报告(Form 10-K)中，该年度报告于2019年2月28日提交给证券交易委员会。截至2018年12月31日的简明综合财务信息来自不包括在本文中的经审计财务报表。

该等简明综合财务报表包括本公司及其综合附属公司的账目，并反映管理层认为为公平呈现呈报期间的结果所需的正常及经常性性质的所有调整。中期的经营业绩并不一定代表全年的经营业绩。

互动经纪集团和子公司

未经审计的简明综合财务报表附注

合并原则，包括非控制性利益

这些凝缩合并财务报表包括IBG公司的账户。及其多数和全资子公司。作为IBG^LLC，IBG，^Inc.的唯一管理成员对IBG有限责任公司的运营施加控制。根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编码(“ASC”)主题810，“整合，公司合并IBG有限责任公司的财务报表，并将它不拥有的IBG有限责任公司的权益记录为非控股权益。

该公司的政策是合并其拥有50%以上股份的所有其他实体，除非它没有控制权。所有兴趣-公司余额和交易已被消除。

与退出或处置活动相关的中断操作和成本

2017年3月8日，公司宣布打算在全球范围内停止期权做市活动。此外，正如之前宣布的那样，该公司于2017年9月29日完成了将其美国期权做市业务转让给Two Sigma Securities，LLC。该公司还在2017年12月31日之前退出了其在美国以外的大部分做市活动，如果符合FASB主题ASC 205-20“停止运营”下的标准，公司将报告停止运营。

在截至年底的九个月内九月三十日、2019年和2018年，公司做到了不不会招致任何额外的重组成本。

预算的使用

根据美国“公认会计原则”编制财务报表要求管理层作出影响这些简明综合财务报表及其附注中报告的金额和披露的估计和假设。这些估计和假设是基于判断和当时可获得的最佳信息。因此，实际结果可能与这些估计大不相同。此类估计包括坏账准备、某些投资的估值、补偿应计、当期和递延所得税、与退出或处置活动相关的成本以及应急储备。

公允价值

实质上，公司的所有资产和负债，包括金融工具，都是根据公布的市场价格以公允价值计入，并按市价计价，或者是做空的资产和负债-公允价值在本质上属于公允价值，并以近似公允价值的金额入账。

公司根据FASB ASC主题820应用公允价值层次，“公允价值计量“(”ASC主题820“)，对用于计量公允价值的估值技术的投入进行优先排序。层次结构对活跃市场中相同资产和负债的未调整报价给予最高优先级，对不可观察的投入给予最低优先级。公允价值层次结构的三个层次是：


1级	活跃市场中的未调整报价，可在计量日期获得相同的、不受限制的资产或负债。

级别2	活跃市场中类似资产的报价、不被视为活跃市场的报价或所有重要投入均可直接或间接观察到的金融工具的报价。

3级	需要对公允价值计量具有重大意义且不可观察的投入的价格或估值。

按公允价值拥有的金融工具和按公允价值出售但尚未购买的金融工具通常归类为公允价值层次结构的1级。该公司的LEVEL1金融工具包括活跃的上市股票、期权、认股权证以及美国和外国政府证券，这些金融工具的估值采用交易所和结算所公布的市场报价或在活跃市场上广泛分布的其他方式。本公司不会调整公允价值等级中归类为“1级”的金融工具的报价，即使本公司可能持有大量头寸，因此购买或出售可能会合理地影响报价。

货币远期合约利用广泛分布的银行和经纪价格进行估值，并被归类为公允价值层次结构的2级，因为对其估值的投入通常可以由市场数据证实。未在活跃市场交易的其他证券也被归类为公允价值等级的第2级。3级金融工具由已退市或不再可在活跃市场交易的证券组成，并已由公司根据内部估计进行估值。

互动经纪集团和子公司

未经审计的简明综合财务报表附注

每股收益

每股收益(“EPS”)根据FASB ASC主题260计算，每股收益.“基本每股收益的计算方法是将普通股股东的可用净收入除以该期间已发行股票的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将普通股股东的可用净收入除以该期间已发行的稀释加权平均股份。稀释每股收益包括基本每股收益的决定因素，此外，反映了根据公司基于股票的补偿计划估计将在未来分配的普通股股份的稀释效应，不对普通股股东可用于潜在稀释普通股的净收入进行调整。

股票-基薪

公司遵循FASB ASC主题718，“薪酬-股票薪酬“(”ASC主题718“)，以说明其库存-基于薪酬计划。ASC主题718要求所有共享-使用公允价值在简明综合财务报表中确认的基于对员工的付款-基于方法。赠款以美元计价，在赠款年度传达给员工，从而确定每个赠款的公允价值。授予员工的奖励的公允价值通常按如下方式支出：50在赠款年度中的%，以确认计划的离职后规定(如下所述)，其余50在相关的归属期内使用ASC主题718允许的“分级归属权”方法的百分比。在“符合退休资格”的雇员(那些年龄超过59岁的雇员)的情况下，100%的奖励在授予时已支出。

根据股票授予的奖励-在雇员停止受雇于公司的情况下，基于补偿的计划受计划的离职后规定的约束。该计划规定，无缘无故终止在本公司工作并继续符合计划职位条款的员工-就业规定将有资格赚取50以前已授予但尚未获得奖励的百分比，除非员工年龄超过59岁，在这种情况下，员工有资格获得奖励100以前授予但尚未获得奖励的百分比。

现金和现金等价物

现金及现金等价物包括存入银行的存款及所有到期日为三个月或更短的高流动性投资，并未为监管目的或满足结算所的保证金要求而隔离及存放。

现金和证券-为监管目的而分离

由于客户活动，某些运营公司根据其主要监管机构规定的规则，有义务分离或留出现金或合格证券，以满足这些法规的要求，颁布这些法规是为了保护客户资产。为监管目的而分离的证券由美国政府证券组成$3.8亿美元和$4.2亿美元截至九月三十日，2019年和2018年12月31日，根据转售协议购买的证券由美国政府证券组成，金额为 $17.5亿美元和$11.4亿美元截至九月三十日分别为二零一九年及二零一八年十二月三十一日，金额大致为公允价值。受限现金是指受取款或使用限制的现金和现金等价物。为监管目的而分离的现金符合限制现金的定义，并列入简明综合现金流量表中的“现金、现金等价物和限制现金”。

借入证券和借出证券

借入的证券和借出的证券按预支或收到的现金抵押品的金额入账。证券借入交易要求公司向交易对手提供抵押品，抵押品可能是现金、信用证或其他证券。就借出的证券而言，本公司收到的抵押品可能是现金或其他证券的形式，其金额一般超过所借出证券的公允价值。该公司监测每天借入和借出的证券的市场价值，并在合同允许的情况下获得额外的抵押品或返还。该公司的政策是，在财务状况的简明综合报表中，与满足FASB ASC主题210-20“资产负债表抵销”(“ASC主题210-20”)中规定的抵销要求的同一交易对手签订的借入和借出的证券净值。

本公司收到及支付的证券借贷费用分别计入利息收入及利息开支，分别计入简明综合全面收益表。

互动经纪集团和子公司

未经审计的简明综合财务报表附注

根据转售协议购买的证券和根据回购协议出售的证券

根据转售协议购买的证券和根据回购协议出售的证券(报告为抵押融资交易)按合同价值记录，接近公允价值。为确保相关抵押品的公允价值保持充足，抵押品每日按合同规定获得额外抵押品或返还超额抵押品进行估值。公司的政策是在简明的综合财务状况报表中净值根据转售交易协议购买的证券和根据与同一交易对手达成的协议回购满足ASC主题210-20中规定的抵销要求的回购交易的证券。

所拥有的金融工具和以公允价值出售但尚未购买的金融工具

金融工具交易按交易日期入账。所拥有的金融工具和已出售但尚未购买的金融工具根据市场报价按公允价值列账，或如无，则由本公司根据内部估计进行估值(见上文公允价值)。本公司向交易对手质押的金融工具，如果交易对手根据合同或习惯有权出售或再融资，则该等金融工具在简明综合财务状况报表中被报告为拥有并质押作为抵押品的金融工具。

客户应收款和应付款

客户证券交易按结算日期记录，客户商品交易按交易日期记录。来自客户的应收款和应付给客户的款项包括现金和保证金交易的到期金额，包括代表客户交易的期货合同。客户拥有的证券，包括为保证金贷款或其他类似交易提供担保的证券，不会在财务状况简明综合报表中报告。管理层确定为无法收回的客户应收款项在简明综合综合收益表中记录为客户坏账费用。

经纪人、交易商和结算组织的应收款和应付款

来自经纪、交易商及结算机构的应收款项及应付款项包括来自未结算交易的应收账款及应付款项，包括与代表客户签订的期货合约的期货及期权有关的款项、本公司未于交收日期前交付买方的证券的应收款项(“未能交付”)及现金按金。应付给经纪商、交易商和结算机构的款项还包括本公司在结算日之前未从卖方收到的证券的应付金额(“未能收到”)。

投资

公司进行与其业务相关的某些战略投资，并按照FASB ASC主题323所要求的权益会计方法对这些投资进行核算(A)，“投资-股权方法和合资企业或(B)按照FASB ASC主题321“股权证券投资”，按公允价值或(如果股权证券投资没有容易确定的公允价值)按历史成本减去减值(如有)，加上或减去因同一发行人相同或类似投资的有序交易中可观察到的价格变化而产生的变化。

按权益法入账的投资，包括被投资方为有限责任合伙或有限责任公司的情况，按本公司初始投资的公允价值金额入账，并按本公司应占被投资方收入或亏损的份额在每个期间进行调整。本公司来自权益法投资的收益或亏损份额计入简明综合全面收益表中的其他收入。本公司权益法投资的记录金额为$22百万和$23截至百万九月三十日，2019年和2018年12月31日，该等资产包括在简明综合财务状况报表中的其他资产，相应增加或减少。支付给权益法被投资方的贡献和从被投资方收到的分配分别记录为各自投资余额的增加或减少。

不符合权益法会计核算资格且没有容易确定的公允价值的权益证券投资按历史成本减去减值(如有)，加上或减去因同一发行人的相同或类似投资的有序交易中可观察到的价格变动而产生的变动。公司对该等股权证券的投资记录金额为$5百万和$25截至百万九月三十日，分别为2019年和2018年12月31日，已计入简明综合财务状况报表之其他资产。不符合权益法会计条件且具有容易确定的公允价值的权益证券投资按公允价值入账。公司对该等股权证券的投资记录金额为$43百万美元九月三十日, 2019 财务状况简明综合报表中的其他资产已包括在内。公司做到了不截至2018年12月31日，没有任何此类投资。收到的股息

互动经纪集团和子公司

未经审计的简明综合财务报表附注

当收到该等股息时，该等投资已包括在简明综合全面收益表的其他收入内。

本公司亦持有交易所会员资格及某些交易所的股本证券投资，以符合成为结算会员的资格。此类投资$3百万和$5百万美元九月三十日，2019年和2018年12月31日，按成本减减值计入，并计入财务状况简明综合报表之其他资产。从该等投资收到的股息于收到该等股息时，已计入压缩综合全面收益表的其他收入内。

投资核算的一个判断性方面是评估投资价值是否已经下降。对减值的评估取决于具体的数量和质量因素以及围绕投资的情况，包括经常性经营亏损、信用违约和随后的融资。本公司的大部分股权投资没有容易确定的市场价值。对所有投资进行审查，以确定情况的变化或事件的发生，表明公司的投资可能无法收回。减值损失(如有)在确定期间确认.

财产、设备和无形资产

财产、设备和无形资产，包括在财务状况简明综合报表的其他资产中，包括租赁改善，计算机设备，为公司内部使用开发的软件，办公家具和设备.

物业及设备按历史成本减去累计折旧及摊销后入账。延长资产寿命的增加和改进是资本化的，而维修和维护费用则作为发生的费用。折旧和摊销使用直线法计算-直线方法。设备在资产的估计可用年限内折旧，而租赁改善在资产的估计经济可用年限或租赁期限中较小者进行摊销。计算机设备折旧超过三致五年办公家具和设备折旧超过五致七年好的。寿命有限的无形资产在其估计的可用寿命内以直线方式摊销三年，并在事件表明账面值可能不可恢复时测试可恢复性。内部开发软件的合格成本在开发软件的预期使用寿命内资本化和摊销，不超过三年. 于退休或处置财产及设备后，成本及相关累计折旧将从简明综合财务状况表中扣除，任何由此产生的收益或损失均记入简明综合收益表的其他收入中。全额折旧(或摊销)资产全年定期报废。

租约

在……上面2019年1月1日，本公司通过了FASB ASC主题842，“租赁”(“ASC主题842”)，其中要求承租人在财务状况陈述中确认租赁负债和相应的使用权资产，包括本公司归类为经营租赁的租赁。使用权资产和租赁负债最初使用剩余租赁付款的现值计量.ASC主题842是使用一种修正的追溯方法，导致截至2019年1月1日保留收益的期初余额没有累积效应调整。因此，2019年1月1日之前的简明综合财务状况报表没有重述，并继续在FASB ASC主题840“租赁”(“ASC主题840”)下报告，该主题不要求确认经营租赁的使用权资产或租赁负债。一个在ASC主题842允许的情况下，公司采取了以下实际权宜之计：(1)不重新评估2019年1月1日之前开始的到期或非租赁合同是否包含嵌入租赁，(2)不重新评估现有租赁的分类，(3)不确定与现有租赁相关的初始直接成本是否应在ASC主题842下资本化，以及(4)不将租赁和非租赁组成部分分开。

公司审查所有相关合同，以确定合同是否包含起始日期的租赁。如果合同向公司转让在一段时间内控制标的资产使用的权利以换取对价，则合同包含租赁。如果公司确定合同包含租赁，则在财务状况简明综合报表中确认租赁负债和相应的租赁开始日的使用权资产。租赁负债最初按租赁期内未来租赁付款的现值计量，使用租赁中隐含的利率或(如不容易确定)本公司的有担保增量借款利率。经营租赁使用权资产最初以租赁负债的价值减去任何租赁奖励和产生的初始直接成本加上任何预付租金来计量。

互动经纪集团和子公司

未经审计的简明综合财务报表附注

公司的租赁被归类为经营租赁，包括办公空间、数据中心和其他设施的房地产租赁。每项租赁负债都是使用公司的有担保增量借款利率来衡量的，该利率基于内部开发的收益率曲线，使用与本公司风险状况相似且期限与租赁期限相似的第三方公司债券的利率。本公司的租约剩余年期为一至十二年，其中部分包括延长租期的选择权，而部分则包括通知后终止租约的选择权。本公司在确定用于计算使用权资产和租赁负债的租赁期限时，当合理确定将行使该期权时，将考虑这些选项。

公司的经营租赁包含租赁组件和非租赁组件好的。非租赁组成部分是合同的不同要素，与确保基础资产的使用无关，例如公共区域维护和其他管理成本。本公司选择通过将租赁和非租赁组成部分合并为单一租赁组成部分来衡量租赁负债。因此，本公司在计量租赁负债时包括固定付款和任何取决于与租赁和非租赁组成部分相关的利率或指数的付款。一些非租赁组成部分在性质上是可变的，不基于指数或费率，因此，不包括在使用权资产或租赁负债的计量中。

经营租赁费用在租赁期内以直线方式确认，并计入公司综合收益表中的占用、折旧和摊销、费用。

综合收益与外币折算

公司的经营业绩根据FASB ASC主题220在简明的综合综合收益表中报告，“综合收入。”

综合收益由两部分组成：净收入和其他综合收益(“OCI”)。公司的OCI包括非美国子公司外币财务报表折算损益，在适用的情况下，扣除相关所得税。一般而言，本公司的做法及意向是将其非上市公司的收益再投资。-在这些业务中的美国子公司，因此通常不会对OCI应计税款。

公司的非-在美国注册的子公司有一种功能货币，而不是美元。这些子公司的资产和负债按期间折算为美元-期末汇率，以及收入和费用按期间内通行的平均汇率折算。因将金额从子公司的本位币转换为美元(如上所述)而产生的调整在财务状况简明综合报表中的累计OCI中报告为税后净额(如适用)。

收入确认

佣金

执行及/或结算交易所赚取的佣金按交易日期计提，并在简明综合全面收益表中列报为佣金。有关与客户签订合同的收入的更多信息，请参见附注8。

利息收支

本公司赚取利息收入及产生利息开支，主要与其电子经纪客户业务及证券借贷活动有关，按权责发生制记录，并分别计入利息收入及利息开支，分别计入简明综合全面收益表。

交易收益

交易收益和损失在交易日记录，并按净额报告。交易损益包括所拥有的按公允价值计算的金融工具的公允价值变化，以及按公允价值出售但尚未购买的金融工具(即“未实现损益”)，以及与本公司做市商业务部门相关的已实现损益。交易收益包括股票、期权、期货、外汇和其他衍生工具的净收益和损失。股息对股票的估值是不可或缺的。因此，应归因于按公允价值拥有的金融工具的股息收入和支出以及按公允价值出售但尚未购买的金融工具(为做市商目的持有)在简明综合全面收益表中按交易收益净额列报。

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外币损益

外币余额是以公司功能货币以外的货币表示的资产和负债。在每个报告日期，本公司按即期汇率将其外币余额重估为其功能货币，并记录相关外币损益。这些外币损益在简明综合全面收益表中报告如下：(A)与公司货币多样化战略有关的外币损益在其他收入中列报；(B)与做市商核心业务活动有关的外币损益在交易收益中列报；(C)电子经纪业务中货币互换交易产生的外币损益列示在利息收入中；(D)所有其他外币损益列示在其他收益中。.

回扣

回扣包括从交易所或其他市场中心收到的数量折扣、积分或付款，这些折扣与市场中的订单流中的流动性的放置和/或移除有关，并按权责发生制进行记录。回扣在执行、结算和分发费用中净额记入凝缩合并全面收益表。代表客户执行的选择分级定价的交易收到的回扣全部或部分传递给这些客户；这些传递金额在佣金中净额记入凝缩合并全面收益表。

所得税

公司根据FASB ASC主题740核算所得税，“所得税“(”ASC主题740“).本公司的所得税支出、递延税资产和负债以及未确认的税收利益准备金是基于颁布的税法(见注11)，并反映了管理层对应支付的估计未来税款的最佳评估。该公司在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。确定所得税费用需要重大的判断和估计。

递延所得税资产和负债产生于税项和财务报表确认相关资产和负债之间的暂时性差异。在评估产生递延税项资产的司法管辖区内收回递延税项资产的能力时，公司考虑所有可用的正面和负面证据，包括预定的递延税项负债的冲销，预计未来的应税收入，税收-计划策略和最近操作的结果。在预测未来的应税收入时，历史结果会根据会计政策的变化进行调整，并纳入各种假设，包括未来州、联邦和外国税前营业收入的数额、暂时性差异的逆转以及可行和审慎税收的实施。-规划策略。这些假设要求对未来应税收入的预测做出重大判断，并且与公司用于管理相关业务的计划和估计一致。在评估历史结果提供的客观证据时，考虑三年累积营业收入(亏损)。递延所得税尚未为美国税收负债或已无限期再投资的外国子公司的未汇出收益准备额外的外国税收。

公司税务负债的计算涉及处理在公司全球业务的多个司法管辖区应用复杂税收法律和法规的不确定性。税法和税率的变化也可能影响未来记录的递延税资产和负债。

公司根据ASC主题740记录税务负债，并在管理层的判断因评估以前不可用的新信息而发生变化时调整这些负债。由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能导致支付的款项与当前对这些税务负债的估计不同。这些差异将反映为新信息提供期间所得税支出的增减。

本公司只有在根据技术优点进行审查(包括任何相关上诉或诉讼程序的决议)后，更有可能维持不确定的税务状况时，才确认来自不确定税务状况的税收利益。符合这一标准的税收状况是以最大的收益金额来衡量的，这种收益更有可能在结算时实现。

本公司在简明综合全面收益报表中确认与所得税事项相关的利息作为利息收入或利息支出，以及与所得税事项相关的罚款作为所得税支出。

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最近发布的会计公告

以下是最近发布的FASB会计准则更新(“ASUS”)的摘要，这些更新可能会影响公司的简明综合财务报表:


	影响	状态

ASU 2016-13	金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量。 ‎	对2019年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些年度期间内的过渡期。
ASU 2017-04	无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉减损测试。 ‎	对2019年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些年度期间内的过渡期。
ASU 2018-13	公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化。	对2019年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些年度期间内的过渡期。
ASU 2018-15	无形资产-商誉和其他-内部使用软件(副标题350-40)：客户对云计算安排(即服务合同)中发生的实施成本的核算。	对2019年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些年度期间内的过渡期。
ASU 2019-04	对主题326，金融工具-信用损失，主题815，衍生工具和对冲，以及主题825，金融工具的编纂改进。	对2019年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些年度期间内的过渡期。
ASU 2019-05	金融工具-信用损失(主题326)：有针对性的过渡救济。	对2019年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些年度期间内的过渡期。
ASU 2019-07	SEC章节的编码更新-根据证券交易委员会最终规则发布N.33-10532，披露更新和简化，第33-10231和33-10442号，投资公司报告现代化和杂项更新，对证券交易委员会段落的修正.	对2019年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些年度期间内的过渡期。

采用在2018年和2019年生效的华硕，在该公司发布凝缩合并财务报表，除这些财务报表附注中所述外，对这些财务报表没有实质性影响.

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13金融工具-信用损失该准则取代了当前发生的损失减值指导原则，并为按摊销成本结转的金融资产建立了单一的备抵框架。ASU 2016-13规定，备抵必须反映管理层在考虑到未来经济变化的情况下对金融资产生命周期内信贷损失的估计，并要求在采用报告期间开始时对留存收益进行累积效应调整。公司继续评估此ASU对其综合财务报表的影响，以及对现有系统、政策和控制所需的任何更改。

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3.^交易活动及相关风险

公司的交易活动包括提供证券经纪和做市商服务。交易活动使公司面临市场和信用风险。这些风险是根据既定的风险管理政策和程序进行管理的。为实现这一目标，管理层建立了一套风险管理流程，其中包括：

•执行管理层定期审查风险管理过程，作为其监督作用的一部分；

•由严格的分析框架支持的定义的风险管理政策和程序；以及

•由执行管理层定义的明确的风险容忍度，定期进行审查，以确保公司的风险-Take与其业务战略、资本结构以及当前和预期的市场条件相一致。

市场风险

公司面临各种市场风险。市场风险来自股票价格风险、外币汇率波动和利率变动。本公司寻求通过采用相关交易库存的利率、价格和价差变动以及相关融资和对冲活动的对冲策略来减轻与交易库存相关的市场风险。该公司使用现金工具和交易所交易衍生品的组合来对冲其市场风险。本公司不适用套期保值会计。以下讨论描述了所面临的市场风险类型：

股权价格风险

股票价格风险产生于股票证券价格波动的可能性，影响股票证券和其他工具的价值，这些工具的价值来自特定股票、一篮子股票或股票指数。本公司主要承受股权价格风险，主要是按公允价值拥有的金融工具和按公允价值出售但尚未购买的金融工具。该公司试图通过不断重新评估价格和将其投资组合分散到许多不同的期权、期货和相关证券，并避免基于相同的相关证券的头寸集中来限制此类风险。

货币风险

货币风险源于外汇汇率波动将影响金融工具价值的可能性。公司利用现货(即现金)货币交易、货币期货合约和货币远期合约来管理这一风险。作为一家全球电子经纪商和做市商，在世界各地的交易所以多种货币进行交易，该公司面临外汇风险。该公司使用货币多样化战略积极管理其货币敞口，该战略基于内部称为“全球”的定义的14种货币篮子。这些战略将公司净值的波动降至最低(以全球货币表示)，从而使其风险与这些全球货币保持一致，并根据公司对这些货币重要性的看法进行加权。由于公司的财务业绩是以美元报告的，以美元表示的全球价值的变化影响了公司的收益。这一货币多样化战略对公司收益的影响包括在简明综合全面收益报表的其他收入中。

利率风险

利率风险源于利率的变化可能会影响金融工具的价值。本公司在现金及保证金结余、股本及固定收益证券的持仓量、期权、期货及其借款方面均面临利率风险。这些风险是通过投资政策和订立利率期货合约来管理的。

信用风险

如果客户、交易对手或发行人未能履行合同条款下的义务，公司将面临损失风险(“违约风险”)。现金工具和衍生工具都使公司面临违约风险。本公司已制定政策和程序，以减轻主要交易的信用风险，包括审查和确定信用风险限额，维持抵押品，并持续评估交易对手的信誉。

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本公司的信贷风险有限，因为所订立的合约直接在证券及商品结算所结算，或透过拥有可观财务及营运资源的会员公司及银行结算。场外交易，如证券借贷和差价合约(“差价合约”)，每天按市价计价，并与经过彻底信用审查的交易对手一起进行。本公司寻求通过要求客户按照监管和内部准则维护抵押品来控制与其客户保证金活动相关的风险。

在正常的业务过程中，公司执行、结算和为各种客户证券交易提供资金。这些交易的执行包括购买和出售证券，使本公司面临因客户或交易对手可能无法履行其义务而产生的违约风险。在这些情况下，公司可能被要求以不利的市场价格购买或出售金融工具，以履行对客户或交易对手的义务。与未结算交易有关的其他经纪和交易商的负债(即，没有收到证券)按购买证券的金额记录，并在收到其他经纪或交易商的证券后支付。在未能收到过期证券的情况下，本公司可以在市场上购买标的证券，并向交易对手寻求赔偿任何损失。

出于现金管理的目的，本公司签订短期协议-除证券借贷安排外，根据转售协议购买的定期证券和根据回购交易协议(“回购”)出售的证券，在交易对手无法履行其合同义务的情况下，所有这些都可能导致信用风险。回购是以市场价值超过合同义务的证券为抵押的。同样，证券借贷协议以现金或证券存款为抵押。本公司试图通过每天监控抵押品价值，并根据合同规定要求额外的抵押品存放在本公司或返还本公司，来尽量降低与这些活动相关的信用风险。

信用风险集中

本公司对与其交易和其他活动相关的信用风险的风险敞口是在单个交易对手的基础上衡量的，也是通过具有相似属性的交易对手集团来衡量的。信用风险的集中可能受到政治、行业或经济因素变化的影响。为了减少风险集中的可能性，建立了信用限额，并根据不断变化的交易对手和市场条件对风险敞口进行监控。截至2019年9月30日，公司在正常业务过程之外没有任何实质性的信用风险集中。

关闭-资产负债表风险

本公司可能面临未在简明综合财务报表中反映的亏损风险，以结算期货和某些-这个-以合同价格反合同，这可能需要在市场上以现行价格回购或出售相关产品。因此，这些事务导致OFF-资产负债表风险，因为本公司清算此类合同的成本可能超过本公司简明综合财务状况报表中报告的金额。

4.···股本和每股收益

针对IBG，Inc.在2007年5月首次公开发行“A类普通股”(“IPO”)，它购买了10.0IBG控股有限责任公司(“控股”)持有IBG^LLC%的会员权益，成为IBG^LLC的唯一管理成员，并开始将IBG^LLC的财务业绩合并到其财务报表中。控股公司拥有IBG公司所有的B类普通股，其投票权与其在IBG公司的所有权权益成比例好的。下表显示了IBG，Inc.持有的IBG LLC会员权益的金额。和控股截止日期九月三十日, 2019.


	IBG，Inc.	持有量	总计
所有权%	18.5%	81.5%	100.0%
会员利益	76,748,855	338,670,642	415,419,497

这些简明的综合财务报表反映了IBG公司的经营结果和财务状况，包括其在IBG公司及其子公司的投资的合并。可归因于控股公司的IBG？LLC中的非控制性权益在财务状况简明综合报表中作为总股本的组成部分报告。

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资本重组和职位-IPO资本结构

在首次公开募股完成之前和之后，IBG公司控股公司、IBG公司和IBG公司的成员完成了一系列交易，这些交易在这里统称为“资本重组”。在资本结构调整方面，IBG公司，控股公司和IBG^LLC的历史成员签订了一项交换协议，日期为2007年5月3日(“交换协议”)，根据该协议，IBG^LLC的历史成员获得了控股公司的成员权益，以交换他们在IBG^LLC中的成员权益。在此基础上，IBG^LLC的历史成员将获得IBG^LLC中的成员权益，作为交换，IBG^LLC的历史成员将获得IBG^LLC的成员权益。此外，IBG公司成为IBG？LLC的唯一管理成员。

在IPO完成的同时，控股公司用净收益赎回10.0成员在控股中的权益与其权益成比例的百分比。紧随资本重组和首次公开募股之后，控股公司拥有大约90IBG？LLC和IBG？LLC的百分比100IBG公司B类普通股的%。

自从首次公开募股和资本重组完成以来，IBG公司的股权资本结构一直由“A类”和“B类”普通股组成。所有普通股的面值为$0.01每股收益和股息以及清算中有相同的权利。自.起九月三十日，2019和2018年12月31日，1,000,000,000A类普通股已获授权，其中76,878,300和75,230,400股份已发行；及76,748,852和75,100,952股票分别为流通股。B类普通股包括100授权股份，其中100股份已发行，截至九月三十日分别为2019年和2018年12月31日。此外,10,000优先股已获授权，其中不股票已发行或已发行九月三十日分别为2019年和2018年12月31日。

作为IBG^LLC进行的联邦所得税选择的结果，IBG^LLC适用于IBG，^Inc.收购IBG^LLC成员权益的情况，IBG，^Inc.收购的IBG^LLC资产的所得税基础。已根据为这些利息支付的金额进行调整。递延税项资产于首次公开招股日记录，并与随后赎回控股成员权益以换取普通股有关。这些递延所得税资产包括在公司财务状况简明综合报表的其他资产中，并作为额外的递延所得税支出摊销15在当前税法允许的情况下，IPO日期和额外赎回日期分别为20年。自.起九月三十日2019年和2018年12月31日，这些递延税资产的未摊销余额为$124百万和$140分别为百万。

IBG公司还与Holdings签订了一项协议(“应收税款协议”)以支付Holdings(为IBG？LLC的前成员的利益)85IBG公司节省的税收的百分比实际上实现了由于税基增加。这些应付给控股公司的款项在本公司的简明综合财务状况报表中被报告为应付给联属公司。其余15%被计入永久增加的额外支付-本公司财务状况简明综合报表中的资本。

递延税项资产、应付持有款和额外已付款项的累计金额-从首次公开招股之日起至上市之日止的股票发行所产生的资本九月三十日，2019年为$501百万美元，美元426百万美元，和美元75分别为百万。根据应收税款协议应支付的金额应在IBG公司提交联邦所得税申报表后每年支付给控股公司。本公司已向控股公司支付累计总额 $188百万至九月三十日，2019年根据应收税款协议的条款。

经修订的交换协议规定了成员权益的未来赎回，以及IBG公司购买IBG^LLC中的成员权益。来自控股公司，这可能导致IBG公司。收购其不拥有的IBG？LLC中的其余成员权益。在每年的基础上，控股的成员可以要求赎回他们的权益。

在2007年IBG，Inc.首次公开募股时，360(360)亿万股授权普通股被保留用于未来的销售和赎回。从2008年到2010年，控股赎回5,013,259IBG？LLC权益，总价值为$114百万美元，其中赎回资金是用IBG^LLC手头的现金筹集的。在现金赎回后，这些IBG？LLC的利息就退休了。从2011到2018年，IBG，Inc.发出15,396,082普通股(公允价值为$)505百万美元)直接支付给控股公司，以换取IBG？LLC中同等数量的成员权益。

作为这些赎回交易的结果，以及向员工分配股份(见注#10)，IBG，#公司对IBG#LLC的兴趣增加到大约18.5%，控股拥有剩余股份81.5%截至九月三十日, 2019. 赎回也导致Thomas Peterffy先生及其附属公司持有的控股权益增加，大约84.6IPO时的百分比约为 89.6%截至九月三十日, 2019.

2019年7月26日，公司向证券交易委员会提交了一份424B5(文件号333-219552)的招股说明书补充文件以供发布21,075普通股(公允价值为$)1以换取IBG有限责任公司相当数量的成员权益股份。这次股票的发行略微增加了公司在IBG有限责任公司的所有权。

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2019年10月7日，公司向证券交易委员会提交了一份424b(文件号333-219552)的招股说明书补充文件，以登记至多1,000,000通过参与一项或多项旨在吸引新客户加入本公司经纪平台、增加本公司经纪业务持有的资产和提高客户忠诚度的促销活动，合资格人士有机会获得以要约形式获得此类股份的奖励。假设所有股票都已发行，IBG公司对IBG LLC的兴趣将从18.5%至18.7%.

每股收益

基本每股收益是利用普通股股东的可用净收入除以该时期已发行的A类和B类普通股的加权平均数计算得出的。



	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(以百万美元为单位，除^Share^或^Per^Share^数量外，以^百万为单位)
基本每股收益
普通股股东可用净收入	$	36	$	39	$	117	$	126
已发行普通股加权平均股份
甲类		76,742,689		74,649,369		75,909,980		72,878,907
乙类		100		100		100		100
		76,742,789		74,649,469		75,910,080		72,879,007
基本每股收益	$	0.46	$	0.52	$	1.54	$	1.73

稀释每股收益是利用公司可供普通股股东使用的基本净收入除以稀释后的已发行加权平均股份计算的，对于潜在的稀释普通股，普通股股东可获得的净收入没有调整。



	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(以百万美元为单位，除^Share^或^Per^Share^数量外，以^百万为单位)
摊薄每股收益
普通股股东可用净收入	$	36	$	39	$	117	$	126
已发行普通股加权平均股份
甲类
已发行和未付		76,742,689		74,649,369		75,909,980		72,878,907
潜在摊薄普通股
可依据员工股票激励计划发行		606,187		710,620		736,407		866,633
乙类		100		100		100		100
		77,348,976		75,360,089		76,646,487		73,745,640
摊薄每股收益	$	0.45	$	0.51	$	1.52	$	1.71

成员分配和股东红利

在截至年底的九个月内九月三十日, 2019, IBG？LLC发布了总计 $371百万美元，给它的成员，其中IBG公司的比例份额是$68百万。三月，六月和九月2019年，公司每季度支付现金股息$0.10每股普通股，总计$8百万美元7百万美元8分别是百万。

在……上面2019年10月15日，公司宣布派发现金股息$0.10每股普通股，付款日期2019年12月13日致有记录的股东2019年11月29日.

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5.全面收入

下表列出了综合收益和综合收益的每股收益：




	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(以百万美元为单位，除^Share^或^Per^Share^数量外，以^百万为单位)

普通股股东可获得的综合收益	$	30	$	38	$	114	$	113

综合收益每股收益
基本型	$	0.39	$	0.51	$	1.50	$	1.55
稀释	$	0.39	$	0.50	$	1.49	$	1.54
已发行加权平均普通股
基本型		76,742,789		74,649,469		75,910,080		72,879,007
稀释		77,348,976		75,360,089		76,646,487		73,745,640

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6.^金融资产和金融负债

在经常性基础上按公允价值计量的金融资产和负债

下表按公允价值层次结构中的级别(见注2)列出了金融资产和负债，截至9月30日以经常性公允价值计量，2019年和2018年12月31日好的。按照ASC主题820的要求，基于对各自的公允价值计量具有重要意义的最低输入水平，对金融资产和金融负债进行整体分类。



	按公允价值计算的金融资产(截至2019年9月30日)

	1级		2级		第3级		总计

	(单位：百万)
为监管目的而隔离的证券	$	3,787	$	—	$	—	$	3,787
所拥有的金融工具，按公允价值
股票		543		—		—		543
选项		1,293		—		—		1,293
权证		—		—		—		—
美国和外国政府证券		42		—		—		42
公司债券		—		—		3		3
货币远期合约		—		2		—		2
按公允价值拥有的金融工具总数		1,878		2		3		1,883

其他资产-其他公允价值投资		43		—		—		43
按公允价值计算的金融资产总额	$	5,708	$	2	$	3	$	5,713



	按公允价值计算的2019年9月30日金融负债
	1级		2级		第3级		总计

	(单位：百万)
以公允价值出售但尚未购买的金融工具
股票	$	467	$	—	$	—	$	467
选项		495		—		—		495
货币远期合约		—		15		—		15
按公允价值出售但尚未购买的金融工具总数		962		15		—		977
按公允价值计算的金融负债总额	$	962	$	15	$	—	$	977

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	2018年12月31日按公允价值计算的金融资产
	1级		2级		第3级		总计

	(单位：百万)
为监管目的而隔离的证券	$	4,213	$	—	$	—	$	4,213
所拥有的金融工具，按公允价值
股票		494		—		—		494
选项		1,479		—		—		1,479
权证		1		—		—		1
美国和外国政府证券		113		—		—		113
公司债券和市政债券		—		1		3		4
货币远期合约		—		28		—		28
按公允价值拥有的金融工具总数		2,087		29		3		2,119
按公允价值计算的金融资产总额	$	6,300	$	29	$	3	$	6,332



	2018年12月31日按公允价值计算的金融负债
	1级		2级		第3级		总计

	(单位：百万)
以公允价值出售但尚未购买的金融工具
股票	$	273	$	—	$	—	$	273
选项		404		—		—		404
货币远期合约		—		4		—		4
按公允价值出售但尚未购买的金融工具总数		677		4		—		681
按公允价值计算的金融负债总额	$	677	$	4	$	—	$	681

关卡1和关卡2之间的转换

当特定金融工具的市场在此期间变得活跃或不活跃时，就会出现以公允价值将金融资产和金融负债转移到或从水平1和2转移的情况。转移的公允价值归属于当期结束时金融资产或金融负债已转移。

3级金融资产和金融负债

本公司的3级金融资产由所拥有的金融工具内报告的退市和非流动证券组成，按简明综合财务状况报表中的公允价值计算。自.起2019年9月30日，包括3级金融资产$3以百万美元计的企业未在活跃市场交易的债券，由公司根据内部估计进行估值.

在.期间九个月截至2019和2018年9月30日，不按公允价值，金融资产和负债在不同级别之间发生转移。

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做市商交易的交易收益

在简明综合综合收益表中按主要产品类别报告的做市交易的交易损益包括:



	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(单位：百万)
股票	$	7	$	7	$	20	$	32
外汇，外汇		—		—		—		—
总交易收益，净额	$	7	$	7	$	20	$	32

这些交易涉及公司所拥有的金融工具，以及以公允价值出售但尚未购买的金融工具，包括衍生工具和非衍生工具-衍生金融工具，包括交易所交易的期权和期货。这些收益和损失还包括做市商相关的股息收入和费用。

未按公允价值计量的金融资产和负债

下表代表了某些金融资产和负债的账面价值、公允价值和公允价值等级类别，这些金融资产和负债在公司的简明综合财务状况报表中没有按公允价值记录。下表不包括某些金融工具，如股权投资和所有非金融资产和负债：



	2019年9月30日
	携载 ‎价值		公平 ‎价值		1级		2级		第3级

	(百万)
未按公允价值计量的金融资产
现金和现金等价物	$	3,035	$	3,035	$	3,035	$	—	$	—
出于监管目的，现金隔离		8,794		8,794		8,794		—		—
证券-为监管目的而隔离		17,459		17,459		—		17,459		—
借入证券		4,010		4,010		—		4,010		—
根据转售协议购买的证券		1,391		1,391		—		1,391		—
来自客户的应收款		25,970		25,970		—		25,970		—
来自经纪、交易商和结算组织的应收款		868		868		—		868		—
应收利息		131		131		—		131		—
其他资产		9		9		—		4		5
金融资产总额，未按公允价值计量	$	61,667	$	61,667	$	11,829	$	49,833	$	5



金融负债，未按公允价值计量
短期借款	$	15	$	15	$	—	$	15	$	—
借出证券		3,955		3,955		—		3,955		—
应付款给客户		54,474		54,474		—		54,474		—
应付款给经纪、交易商和结算组织		245		245		—		245		—
应付利息		37		37		—		37		—
金融负债总额，未按公允价值计量	$	58,726	$	58,726	$	—	$	58,726	$	—

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	2018年12月31日
	携载 ‎价值		公平 ‎价值		1级		2级		第3级
	(百万)
未按公允价值计量的金融资产
现金和现金等价物	$	2,597	$	2,597	$	2,597	$	—	$	—
出于监管目的，现金隔离		7,503		7,503		7,503		—		—
证券-为监管目的而隔离		11,382		11,382		—		11,382		—
借入证券		3,331		3,331		—		3,331		—
根据转售协议购买的证券		1,242		1,242		—		1,242		—
来自客户的应收款		27,017		27,017		—		27,017		—
来自经纪、交易商和结算组织的应收款		706		706		—		706		—
应收利息		141		141		—		141		—
其他资产		5		6		—		6		—
金融资产总额，未按公允价值计量	$	53,924	$	53,925	$	10,100	$	43,825	$	—



金融负债，未按公允价值计量
短期借款	$	17	$	17	$	—	$	17	$	—
借出证券		4,037		4,037		—		4,037		—
应付款给客户		47,993		47,993		—		47,993		—
应付款给经纪、交易商和结算组织		298		298		—		298		—
应付利息		41		41		—		41		—
金融负债总额，未按公允价值计量	$	52,386	$	52,386	$	—	$	52,386	$	—

金融资产和金融负债净额

该公司的政策是将借入的证券和借出的证券以及根据转售协议购买的证券和根据符合ASC主题210-20中规定的抵销要求的回购协议出售的证券进行净值计算。下表列出未在财务状况简明综合报表中抵销的金融工具金额，但可根据主净额结算协议与特定交易对手的现金或金融工具进行净额结算，根据协议条款，包括结算所(交易所交易的期权、认股权证和贴现券)或柜台货币远期合同交易对手，以向财务报表读者提供本公司与这些金融工具的交易对手的应付或应收净额。

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下表列出了截至9月30日的金融资产和金融负债净额2019年和2018年12月31日：



	2019年9月30日
	毛			金额			净额		未抵销的金额
	金额			偏移量			呈现于		在浓缩中
	财务			凝缩			浓缩的		合并报表
	资产和			固形			固形		财务状况
	负债			声明			声明		现金或财务
	公认			财务状况		²	财务状况		仪器		净额

	(百万)
金融资产抵销
为监管目的而隔离的证券-根据转售协议购买	$	17,459	¹	$	—		$	17,459	$	(17,459)	$	—
借入证券		4,010			—			4,010		(3,856)		154
根据转售协议购买的证券		1,391			—			1,391		(1,391)		—
所拥有的金融工具，按公允价值
选项		1,293			—			1,293		(492)		801
权证		—			—			—		—		—
货币远期合约		2			—			2		—		2
总计	$	24,155		$	—		$	24,155	$	(23,198)	$	957


	(百万)
金融负债的抵销
借出证券	$	3,955	$	—	$	3,955	$	(3,720)	$	235
以公允价值出售但尚未购买的金融工具
选项		495		—		495		(492)		3
货币远期合约		15		—		15		—		15
总计	$	4,465	$	—	$	4,465	$	(4,212)	$	253

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	2018年12月31日
		毛		金额			净额		未抵销的金额
		金额		偏移量			呈现于		在浓缩中
		财务		凝缩			浓缩的		合并报表
		资产和		固形			固形		财务状况
		负债		声明			声明		现金或财务
		公认		财务状况		²	财务状况		仪器		净额

	(百万)
金融资产抵销
为监管目的而隔离的证券-根据转售协议购买	$	11,382	¹	$	—		$	11,382	$	(11,382)	$	—
借入证券		3,331			—			3,331		(3,199)		132
根据转售协议购买的证券		1,242			—			1,242		(1,242)		—
所拥有的金融工具，按公允价值
选项		1,479			—			1,479		(398)		1,081
权证		1			—			1		—		1
货币远期合约		28			—			28		—		28
总计	$	17,463		$	—		$	17,463	$	(16,221)	$	1,242


	(百万)
金融负债的抵销
借出证券	$	4,037	$	—	$	4,037	$	(3,838)	$	199
以公允价值出售但尚未购买的金融工具
选项		404		—		404		(398)		6
货币远期合约		4		—		4		—		4
总计	$	4,445	$	—	$	4,445	$	(4,236)	$	209

(1)自.起九月三十日2019年和2018年12月31日，公司有$17.5亿美元和$11.4亿美元，分别是根据转售协议购买的、为满足监管要求而被隔离的证券。这些证券包括在财务状况简明综合报表中的“出于监管目的而隔离的证券”中。
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(2)公司做到了不根据ASC主题210-20，在2019年9月30日和2018年12月31日，t有任何余额符合净额结算条件。

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担保融资交易--到期日和抵押品

下表按截至2019年9月30日和2018年12月31日的剩余合同到期日和抵押品类别列出了证券借出交易的总债务：



	2019年9月30日
	剩余合同到期日
	通宵		少于		30 – 90		超过90
	并打开		30天		日数		日数		总计

	(单位：百万)
借出证券
股票	$	3,888	$	—	$	—	$	—	$	3,888
公司债券		66		—		—		—		66
外国政府证券		1		—		—		—		1
借出证券总额	$	3,955	$	—	$	—	$	—	$	3,955


	2018年12月31日
	剩余合同到期日
	通宵		少于		30 – 90		超过90
	并打开		30天		日数		日数		总计

	(单位：百万)
借出证券
股票	$	3,970	$	—	$	—	$	—	$	3,970
公司债券		65		—		—		—		65
外国政府证券		2		—		—		—		2
借出证券总额	$	4,037	$	—	$	—	$	—	$	4,037

7. 抵押交易

本公司订立证券借贷交易及协议，以回购及转售证券以资助交易存货，取得证券以作结算及赚取剩余利率息差。此外，该公司的客户将其所拥有的证券抵押为保证金贷款。根据这些交易，该公司接受或提供抵押品，包括股票、公司债务和美国政府证券。根据典型的协议，本公司获准出售或再融资作为抵押品收到的证券，并使用这些证券获得根据转售协议购买的证券，进行证券借贷交易或将这些证券交付给交易对手，以弥补空头头寸。

本公司亦透过保证金贷款与客户或为客户进行证券融资交易。由保证金借贷活动产生的客户应收账款由客户担保-公司拥有的证券。风险管理人员使用自动化系统持续监控客户所需的保证金水平和已建立的信用额度。根据本公司的政策并由该等系统强制执行，客户须在必要时存入额外抵押品或减少头寸，以避免其头寸自动清盘。

保证金贷款是按需向客户发放的，并不是承诺的贷款。接受或拒绝保证金贷款时考虑的因素包括贷款金额、客户账户中使用的杠杆程度以及客户投资组合的整体评估，以确保相关抵押品的适当多样化或(如为集中头寸)适当的流动性。此外，通过提高所需保证金抵押品的水平(在极端情况下为100%)，与集中或受限头寸有关的交易受到限制或禁止。保证金贷款的相关抵押品根据抵押品头寸的流动性、证券估值、波动性分析和行业集中度评估进行评估。遵守公司的抵押品政策极大地限制了公司在客户违约情况下对保证金贷款的信用风险敞口。根据保证金借贷协议，如有需要，本公司可向客户要求额外的保证金抵押品，并可出售尚未支付的证券或购买已售出但未从客户交付的证券。自.起九月三十日2019年和2018年12月31日，约为$26.0亿美元和$27.0分别有10亿美元的客户保证金贷款未偿还。

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下表总结了截至9月30日与担保交易相关的金额2019年和2018年12月31日：



	2019年9月30日				2018年12月31日
	准许		已售出或		准许		已售出或
	再质押		已补充		再质押		已补充

	(单位：百万)
证券借贷交易	$	28,591	$	4,078	$	21,412	$	3,284
根据转售交易协议购买的证券¹		18,885		18,081		12,672		11,881
客户利润资产		26,060		9,707		25,778		6,616
	$	73,536	$	31,866	$	59,862	$	21,781

(1)自.起九月三十日, 2019, $17.5亿或97%(截至2018年12月31日，$11.4亿或96%)根据SEC规则15C3-3，通过转售协议获得的、显示为已补足的证券中，已存入一个单独的银行账户，用于客户的独家利益。

在正常业务过程中，本公司向结算机构质押符合条件的证券，以满足每日保证金和结算基金的要求。截至2019年9月30日和2018年12月31日，该公司拥有的大部分美国和外国政府证券被质押给清算机构。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，拥有并质押作为抵押品的金融工具，包括质押给交易对手有权再融资的关联公司的金额，见下表:



	九月三十日，		十二月三十一号，
	2019		2018

	(单位：百万)
股票	$	150	$	121
美国和外国政府证券		39		67
	$	189	$	188

8.与客户签订合同的收入

与客户签订的合同的收入在公司通过向客户转让承诺的服务来履行其履行义务时或作为履行义务时确认。当客户获得对该服务的控制权时，该服务被转移给该客户。履行义务可能在某个时间点或在一段时间内得到履行。在某一时间点满足的履行义务的收入在公司确定客户获得对所承诺的服务的控制权的时间点确认。在一段时间内履行履行义务的收入通过衡量公司在履行履行义务方面的进展情况来确认，该进展描述了向客户转移服务的情况。确认的收入金额反映了公司期望以这些承诺的服务(即，“成交价”)。在确定交易价格时，本公司考虑多种因素，包括可变对价的影响(如有)。

本公司与客户签订的合同收入在履行义务得到履行时确认，其金额反映了预期将收到的交换此类服务的代价。公司的大部分履约义务在某个时间点得到履行，通常通过从客户的经纪账户借方收取。

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服务的性质

本公司与客户签订的合同服务主要与其电子经纪业务有关。公司与客户签订合同的主要收入来源如下：

-佣金向客户收取订单执行服务和交易结算和结算服务的费用。这些服务代表单一的履行义务，因为这些服务在合同范围内不能单独识别。公司在执行订单的某个时间点(即交易日期)确认收入。佣金一般在交易日向结算客户收取，每月向未结算客户收取。

-市场数据费向客户收取由公司交付的他们订阅的市场数据服务的费用。公司通过持续提供该期间的市场数据，确认每月收入作为履行义务随时间的推移得到履行。市场数据费用按月收取，通常提前收取。

-风险暴露费用向持有超过定义阈值的市场风险仓位的客户收费。本公司每日确认收入，因为履行义务在某一时间点由本公司承担帐户清算的额外风险和由于保证金不足而造成的潜在损失。风险暴露费用每天收取。

-订单流的付款根据本公司所产生的符合一定标准的期权交易量，从各种期权交易所赚取。公司每天确认收入，因为在符合交易所授权计划付款条件的客户订单上，履行义务在某一时间点得到履行。订单流的付款按月收取，拖欠。

-最低活动费向未产生所需最低月度佣金的客户收取费用。公司每月确认收入为履行义务在某一时间点通过为未产生所需最低月度佣金的客户帐户提供服务而得到满足。最低活动费按月收取，拖欠。

该公司的电子经纪业务还从其他服务中获得收入，其中包括订单取消或修改费用、职位转移费用、电信费用、提款费用和银行扫描计划费用等。

收入分类

下表按业务部门、地理位置和主要服务类型列出了截至三个月和九个月的与客户签订的合同的收入九月三十日、2019年和2018年，如下：


	截至2019年9月30日的三个月
	电子经纪		做市商		公司		总计

	(百万)
地理位置¹
美国	$	157	$	—	$	1	$	158
国际		64		—		—		64
	$	221	$	—	$	1	$	222

主要服务类型
佣金	$	187	$	—	$	—	$	187
市场数据费²		11		—		—		11
风险暴露费用²		4		—		—		4
订单流的付款²		5		—		—		5
最低活动费²		7		—		—		7
其他²		7		—		1		8
	$	221	$	—	$	1	$	222

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	截至2019年9月30日的9个月
	电子经纪		做市商		公司		总计

	(百万)
地理位置¹
美国	$	457	$	1	$	2	$	460
国际		183		—		—		183
	$	640	$	1	$	2	$	643

主要服务类型
佣金	$	538	$	—	$	—	$	538
市场数据费²		34		—		—		34
风险暴露费用²		13		—		—		13
订单流的付款²		16		—		—		16
最低活动费²		20		—		—		20
其他²		19		1		2		22
	$	640	$	1	$	2	$	643


	截至2018年9月30日的三个月
	电子经纪		做市商		公司		总计

	(百万)
地理位置¹
美国	$	144	$	1	$	—	$	145
国际		59		—		—		59
	$	203	$	1	$	—	$	204

主要服务类型
佣金	$	167	$	—	$	—	$	167
市场数据费²		12		—		—		12
风险暴露费用²		5		—		—		5
订单流的付款²		6		—		—		6
最低活动费²		6		—		—		6
其他²		7		1		—		8
	$	203	$	1	$	—	$	204

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	截至2018年9月30日的9个月
	电子经纪		做市商		公司		总计

	(百万)
地理位置¹
美国	$	483	$	4	$	1	$	488
国际		193		—		—		193
	$	676	$	4	$	1	$	681

主要服务类型
佣金	$	572	$	—	$	—	$	572
市场数据费²		34		—		—		34
风险暴露费用²		20		—		—		20
订单流的付款²		16		—		—		16
最低活动费²		16		—		—		16
其他²		18		4		1		23
	$	676	$	4	$	1	$	681

(1)根据记录收入的子公司的位置。
‎

(2)包括在简明综合损益表中的其他收益。

应收款和合同余额

应收账款产生于公司根据与客户签订的合同有无条件收取付款的权利，并且在收到现金时被取消确认。应收款$9百万，截至九月三十日、二零一九年及二零一八年十二月三十一日，分别于财务状况简明综合报表的其他资产中列报。

合同资产产生于与合同相关的收入在公司根据与客户的合同无条件收取付款的权利之前被确认(即未开单的应收款)，并在其成为应收款或收到现金时被取消确认。合同资产在财务状况简明综合报表的其他资产中列报。自.起九月三十日2019年和2018年12月31日，合同资产余额并不重要。

当客户在公司履行其履行合同义务之前汇出合同现金付款时产生合同负债，并且当与合同相关的收入被确认时，或者当达到触发合同向客户开具账单的合同权利时，或者当履行义务得到履行时，合同负债被取消确认。合同负债在财务状况简明综合报表中的应付帐款、应计费用和其他负债中列报。自.起九月三十日2019年和2018年12月31日，合同负债余额并不重要。

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9.其他收入

截至三个月和九个月的其他收入组成部分九月三十日、2019和2018是：



	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(单位：百万)
市场数据费¹	$	11	$	12	$	34	$	34
风险暴露费用¹		4		5		13		20
订单流的付款¹		5		6		16		16
最低活动费¹		7		6		20		16
其他经纪相关费用		7		7		19		18
金融工具收益(亏损)，按公允价值和其他投资，净额		(7)		4		49		15
货币多元化战略的收益(损失)，净额		(47)		(24)		(72)		(7)
其他，净		1		5		4		9
	$	(19)	$	21	$	83	$	121

(1)有关这些收入的说明，请参见附注8。

其他与经纪相关的费用包括FDIC的清扫费用、订单路由费用、IPO特许费和向客户收取的其他杂项费用。按公允价值计算的金融工具收益和其他投资收益净额包括(1)金融工具的已实现和未实现收益和亏损，这些金融工具(A)为本公司做市商活动以外的目的而持有，(B)受到限制，或(C)按权益法核算，(2)投资股息按成本减去减值入账。

10.员工激励计划

定义的贡献计划

该公司基本上为所有符合最低服务要求的美国运营公司员工提供参加根据“国内收入法”第401(K)节规定有资格的固定缴费退休计划的机会。该计划的一般目的是为员工提供定期储蓄的激励，以便在退休期间提供额外的财务保障。本计划规定公司应与50雇员税前缴费的百分比，最高可达10合格收入的百分比。员工被赋予匹配贡献的增量超过六年服务。雇员薪酬及福利开支包括在简明综合全面收益表中为$。3截至九个月的每个月的计划捐款以百万计九月三十日、2019年和2018年。

2007年股票激励计划

根据公司的股票激励计划，最高可达30为满足授予公司董事、高级管理人员、雇员、承包商和顾问的既有限制性股票单位，可以发行公司的A类普通股。股票激励计划的目的是促进公司的长期发展-通过吸引、留住和奖励符合条件的参与者，实现长期的财务成功。

由于本公司的组织结构，其描述可在本公司年度报告表格10-K表格第一部分第1项的“业务-我们的组织结构”中找到，因此对根据股票激励计划发行股份的普通股股东的所有权没有稀释作用。发行不会冲淡普通股股东所有权的账面价值，因为限制性股票单位是按市场价值授予的，在它们的归属和普通股的相关发行时，IBG公司的所有权。在IBG LLC中，与发行的股票成比例增加。由于股权按比例增加，发行普通股时的稀释由IBG LLC的多数成员(即非控股权益)Holdings承担，而不是由IBG，Inc.承担。或其普通股股东。此外，普通股发行后可能发生的收益稀释反映在公司财务报表中报告的每股收益中。每股收益稀释既不能估计也不能预测，但从历史上看，它并不是实质性的。

股票激励计划由公司董事会薪酬委员会管理。薪酬委员会有酌情权决定参加股票奖励计划的资格，并确定奖励的条款和条件，包括授予每位参与者的奖励数量，以及适用于个别授予协议中此类奖励的所有其他条款和条件。预计奖励将主要通过授予限制性股票单位进行。

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股票激励计划奖励将随时间的推移而发放。所有先前已授予但尚未获得的奖励可在参与者终止雇佣或违反某些适用契约后在发布前由公司取消，除非补偿委员会另有决定。

股票奖励计划规定，一旦控制权发生变化，薪酬委员会可酌情将任何已授予但尚未赚取的奖励完全归属于股票激励计划，或规定任何该等已授予但尚未赚取的奖励将被授予或承担，或由新雇主基于与股票激励计划的基本相似的基础和条款和条件取代的新权利。

该公司预计将继续在每年12月31日左右向符合条件的参与者颁发奖励，作为股权补偿整体计划的一部分。根据以下时间表，限制性股票单位归属并可分配给参与者：

•首次归属日期(即每年5月9日或左右)的10%；及

•假设继续受雇于本公司并遵守竞业禁止及其他适用契约，则于首次归属后六个周年纪念日，每年额外加收15%。

授予外部董事的奖励将通过五-年期间(20(每年%)自赠款日期后一年开始。总计25,636自计划开始以来，已累计向外部董事授予限制性股票单位。

自计划开始以来授予的股票激励计划奖励和相关的公允价值如下表所示：



			公允价值
			授予日期
	单位		(百万美元)
前期(自成立以来)	22,100,001		$	449
2016年12月31日	1,451,136			55
(2017年12月31日)	946,489			57
2018年12月31日	1,146,267	¹		62
	25,643,893		$	623

(1)股票激励计划与2018年相关的授予限制性股票数量调整为640额外的限制性股票单位九个月截至2019年9月30日。

股票奖励计划下的估计未来赠款按比例在每年应计(见附注2)。根据归属时间表，未完成的奖励将于每年5月9日左右授予参赛者并分发给参赛者。在每年年底，没有任何既得利益的奖项是未分配的。

与确认的股票激励计划有关的薪酬费用凝缩综合全面收益表为 $43百万和$42截至九个月的百万美元九月三十日分别为2019年和2018年。未归属奖励的估计未来补偿成本，扣除已取消奖励的学分后，截至九月三十日、2019年为$27百万。

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下表总结了从2018年12月31日至2018年12月31日的股票激励计划活动九月三十日, 2019:



	股票
	激励计划
	单位
Balance，2018年12月31日	5,472,706	¹
授与	—
取消	(71,829)
分布式	(1,626,825)
余额，2019年9月30日	3,774,052

(1)股票激励计划与2018年相关的授予限制性股票数量调整为640截至2019年9月30日的9个月中增加的限制性股票单位。

以前根据股票计划授予但尚未赚取的奖励在参与者停止受雇于公司的情况下受制于该计划的离职后规定。穿过九月三十日，2019年，共977,214限制性股票已在这些职位下分配-雇佣条款。这些分布包括在上表中。

11.罗所得税

截至九个月的所得税支出九月三十日、2019年和2018年与美国联邦法定利率不同，主要是由于IBG有限责任公司非控股权益所得的税收处理。？归属于这些非控股权益的收入在凝缩综合综合损益表，但公司不报告与这些非控股权益相关的美国所得税支出，因为它通常是非控股权益的义务。·所得税支出还受到外国、州和地方司法管辖区的不同有效税率的影响，在这些司法管辖区，公司的某些子公司须缴纳公司税。

递延所得税的产生主要是由于与普通股发行相关的递延税项资产的摊销(见附注4)，金融资产和负债的估值差异，以及在不同时间段扣除补偿和折旧费用所产生的其他暂时性差异，以用于会计和所得税申报。

截止到年底的九个月九月三十日，2019和2018，本公司没有未确认的税项，也不需要递延税项资产的估值免税额。该公司在美国、各州和外国司法管辖区均需纳税。截至2019年9月30日，本公司不再接受2010年前的美国联邦和州所得税审查，以及2008年前的非美国所得税审查。

自.起九月三十日，2019年，累积收益由非-美国子公司总计$1.2亿美元(美元1.1截至2018年12月31日，亿美元)。其中约$0.2亿美元(美元0.2截至2018年12月31日的亿美元)归因于该公司被视为“合格”的外国子公司的收益-通过“为美国所得税目的的实体”。由于公司目前对这些收益的美国所得税进行核算，因此这些收益的汇回不会产生额外的美国税收后果，除了在为美国税收目的报告收益和汇出收益之间的货币波动所引起的汇率波动之外。就某些子公司的累积收益而言，大约$0.2亿美元和$0.2亿美元截至九月三十日分别于二零一九年及二零一八年十二月三十一日，遣返将导致对分派收款人征收股息预扣税或对分派付款人征收股息分派税形式的额外海外税项。由于本公司不打算在可预见的未来将这些收入汇回国内，因此没有为其在这些额外外国税收中按比例分摊的份额作出准备。出于同样的原因，该公司没有提供与这些收益相关的累计折算调整的递延美国税。

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12.租约

公司的所有租赁都归类为经营租赁，主要包括公司办公室、数据中心和其他设施的房地产租赁。自.起九月三十日，2019年，这些租约的加权平均剩余租期约为九年用来衡量租赁负债的加权平均贴现率大约是4.04%。在过去的九个月里九月三十日，2019年，根据经营租赁获得的使用权资产为$138百万本公司的租赁协议不包含任何残值担保、限制或契约。

下表列出了与公司租赁相关的简明综合财务状况报表中报告的余额：


	截至2019年9月30日
	(单位：百万)
使用权资产¹	$	122
租赁负债¹	$	126

(1)使用权资产包括在其他资产中，租赁负债包括在本公司财务状况简明综合报表中的应付帐款、应计费用和其他负债中。

下表列出了与公司租赁相关的简明综合收益表中报告的余额：


	三个月		九个月结束
	2019年9月30日		2019年9月30日
	(单位：百万)
经营租赁成本	$	7	$	19
可变租赁成本		1		3
总租赁成本	$	8	$	22

下表调节了截至#年公司租赁的未贴现现金流九月三十日，2019年，相当于其经营租赁付款的现值：


	2019年9月30日
	(单位：百万)
2019年(剩余)	$	5
2020		19
2021		16
2022		16
2023		15
2024		13
此后		69
未贴现的经营租赁付款总额		153
减去：推定利息		(27)
经营租赁负债的现值	$	126

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根据ASC主题840，公司截至2018年12月31日的最低年度租赁承诺如下：


	2018年12月31日
年	(百万)
2019	$	18
2020		19
2021		16
2022		16
2023		15
此后		83
	$	167

13.承诺、或有事项和保证

针对客户的索赔

在2018年的一段较长时期内，该公司的一小部分经纪客户在美国一家主要交易所上市的证券中持有相对较大的头寸。本公司以保守的高抵押品要求发放保证金贷款。2018年12月，在很短的时间内，这种证券的价值大幅缩水。在结束的季度中三月三十一日，2019年，尽管公司努力清算客户的头寸，但随后的股票价格下跌导致这些账户出现赤字。在过去的九个月里九月三十日，2019年，公司确认净亏损合计约为$42百万。如果证券价格降至零并且没有任何债务被收回，将发生的最大合计损失约为$51百万。该公司目前正在评估如何继续追收债务，尽管追债努力本身就很困难和不确定。这一事件对公司业绩的最终影响将取决于市场状况和公司追债努力的结果。

诉讼

本公司在正常业务过程中受到某些悬而未决和威胁的法律行动的影响。诉讼本身是不可预测的，特别是在索赔人寻求实质性或不确定损害赔偿的诉讼中，或处于早期阶段。本公司无法量化与此类法律程序相关的实际损失或损失范围，解决这些问题的方式，最终解决或最终解决的时间。管理层认为，这些行动的解决不会对公司的业务或财务状况产生重大影响(如果有的话)，但可能会对给定时期的经营结果产生重大影响。

根据FASB ASC主题450“或有事项”，该公司对与诉讼有关的潜在损失进行了说明。自.起九月三十日2019年和2018年，为与诉讼事项相关的潜在损失拨备的准备金并不重要。

交易技术问题

2010年2月3日，国际贸易技术公司。交易技术公司(“Trading Technologies”)向美国伊利诺伊州北区东区地区法院提交了针对IBG^LLC和IB^LLC(“被告”)的申诉。经修订的起诉书声称，被告侵犯并继续侵犯Trading Technologies持有的12项美国专利。贸易技术公司正在寻求，除其他外，未指明的损害和禁令救济。被告提交了对交易技术公司修改后的起诉书以及相关反诉的答复。被告否认交易技术公司的指控，声称所声称的专利没有受到侵犯，并且是无效的，并提出了其他几项辩护。

声称的专利是在之前的请愿书的主题美国专利商标局(“USPTO”)寻求涵盖的商业方法审查(“CBM审查”)。USPTO专利审判上诉委员会(“PTAB”)发现12项认定的专利中的10项的所有权利主张都是无效的。在其余两项专利中，一项专利的56项权利要求中的53项被认定无效，另一项专利通过了煤层气审查程序。被告或交易技术公司就所有PTAB裁决提出上诉。

美国联邦巡回上诉法院撤销了“CBM审查”对四项专利的无效裁定，结论是这些专利不符合CBM审查的资格。地区法院关于煤层气审查中幸存的四项专利的审判定于2020年5月进行。

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虽然很难预测事件的结果，但该公司相信它对投诉中提出的指控有正当的辩护理由，并打算针对这些指控进行有力的辩护。然而，诉讼本身就是不确定的，不能保证公司会获胜，也不能保证诉讼可以在有利的条件下解决。

集体诉讼事项

2015年12月18日，一位前个人客户对IB LLC，IBG，Inc.和公司执行副总裁兼首席信息官Thomas Frank博士在美国康涅狄格州地区法院提起集体诉讼。诉状声称，IB LLC的所谓客户类别受到了用于关闭(即清算)保证金不足的客户经纪账户头寸的计算机化系统中所谓的“缺陷”的损害。该申诉寻求，除其他事项外，未确定的补偿性损害以及宣告性和禁制性救济。

2016年9月28日，地区法院发布命令，批准公司驳回全部申诉的动议，而不提供原告修改许可。2017年9月28日，原告向美国第二巡回上诉法院提出上诉。2018年9月26日，上诉法院确认驳回原告的违约和商业不合理清算索赔，但腾出空间并发回地区法院原告的疏忽索赔。2018年11月30日，原告提出了第二次修改后的申诉。该公司于2019年1月15日提交了一项动议，要求驳回新的投诉，但在2019年9月30日被驳回。该公司正在探索进一步的方法，根据康涅狄格州的法律驳回此案。在任何情况下，鉴于任何特定客户的保证金不足帐户的清算在投资组合、市场和其他许多情况下存在巨大差异，本公司认为声称的集体诉讼是不适当的。IB LLC和相关被告打算继续针对此案积极为自己辩护，并且与过去的做法一致，与此类不正当行为有关的任何潜在的律师费用和开支的索赔都可以完全针对原告进行。

监管事项

该公司目前正在向金融行业监管机构(“FINRA”)、证券交易委员会、商品及期货交易委员会(“商品及期货事务监察委员会”)美国司法部侧重于反洗钱和银行保密法的做法。公司定期审查这些做法，以使其更加稳健，并与不断变化的监管标准保持同步，过去几年来，公司一直在加强和扩大其在这些领域的程序和人员。虽然目前正在进行的审查和查询的结果无法预测，但本公司不认为该等审查和查询可能对其经营结果产生重大不利影响。

担保

某些经营公司向证券和商品清算所和交易所提供担保，这些担保符合FASB ASC主题460“担保”下担保的会计定义。根据标准会员协议，结算所和交易所会员必须共同保证其他会员的表现。根据协议，如果一个成员无法履行其义务，其他成员将被要求弥补不足。管理层认为，经营公司在这些安排下的负债是不可量化的，并且可能超过他们作为抵押品记入的现金和证券。然而，根据这些安排，这些经营公司被要求付款的可能性微乎其微。因此，不或有负债于该等安排的财务状况简明综合报表中列账。

就其零售经纪业务而言，IB LLC或其他电子经纪运营公司代表其客户进行证券和商品的执行、结算和结算，他们承诺为这些客户向各自的结算所结算这些客户提交的交易。如果客户未能履行其结算义务，则各自的运营公司必须履行这些结算义务。不或有负债在该等客户责任的财务状况简明综合报表上进行。

其他承诺

某些经营公司使用的某些结算所、清算银行和公司在这些结算机构所持有的那些经营公司的某些资产上享有担保权益。这些资产可用于履行这些运营公司对各自结算机构的义务。
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14.市场细分和地理信息

公司有二经营业务领域：电子经纪和做市商。这些部门得到公司部门的支持，公司部门提供集中服务并执行公司的货币多样化战略。

该公司通过某些互动经纪子公司进行电子经纪业务，这些子公司向全球客户提供电子交易执行和清算服务。公司主要通过其在世界一些领先的交易所和市场中心的木材山子公司进行其剩余的做市商业务(见注2-与退出或处置成本相关的中断业务和成本)，主要是作为交换-交易的股票，股票期权和股票-指数期权和期货。

运营公司之间发生重大交易和余额，主要是由于某些运营公司持有交易所或结算组织会员资格，这些会员资格被用于向附属公司提供执行和结算服务。部门之间交易的费用设计为近似全部成本。内部-分段和内部-区域收入和支出及相关余额已在此分部和地理信息中剔除，以反映在每个分部或地理区域进行的外部业务。公司项目包括非-分配的公司收入和开支不属于业绩衡量部门，作为公司整体货币多元化战略一部分的持仓净收益和亏损，公司资产和淘汰。

管理层认为，以下按业务部门列出的信息合理地反映了每个部门对总净收入和所得税前收入的贡献三个月和九个月结束九月三十日2019年和2018年以及截至的总资产九月三十日、2019年和十二月三十一日, 2018:



	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(单位：百万)
净收入
电子经纪	$	506	$	444	$	1,435	$	1,352
做市商		17		16		52		59
公司		(57)		(21)		(50)		—
净收入总额	$	466	$	439	$	1,437	$	1,411
所得税前收入
电子经纪	$	331	$	292	$	883	$	866
做市商		8		7		25		25
公司		(58)		(23)		(63)		(4)
所得税前总收入	$	281	$	276	$	845	$	887



	九月三十日，		十二月三十一号，
	2019		2018

	(单位：百万)
细分资产
电子经纪	$	66,082	$	58,631
做市商		2,768		2,736
公司		(1,046)		(820)
总资产	$	67,804	$	60,547

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该公司在超过125个电子交易所和市场中心经营其在美国和国际市场的自动化全球业务。公司净收入的很大一部分是由在美国以外经营的子公司产生的。国际业务包括在欧洲、亚太地区和美洲(美国以外)的32个国家和地区的电子经纪和做市商活动。下表列出了按地理区域划分的总净收入和所得税前收入三个月和九个月结束九月三十日、2019年和2018年好的。下面提供的地理分析是基于记录交易的子公司的位置。这些地理信息并不反映公司的业务管理方式。



	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(单位：百万)
净收入
美国	$	346	$	346	$	1,117	$	1,111
国际		120		93		320		300
净收入总额	$	466	$	439	$	1,437	$	1,411
所得税前收入
美国	$	222	$	237	$	717	$	762
国际		59		39		128		125
所得税前总收入	$	281	$	276	$	845	$	887

15.··监管要求(Regulatory Requirements)

自.起九月三十日，2019年，所有运营公司的合计超额监管资本为$6.2十亿。

IB？LLC，TH？LLC和IB公司受统一净资本规则(规则？15c3)的约束-1)根据“交易法”，IB LLC还须遵守CFTC的最低财务要求(法规^1.17)，而IBKRFS则须遵守瑞士金融市场监督管理局(Swiss Financial Market Supervisor Authority)的合格股本要求。IBA须遵守澳大利亚证券交易所的流动资金要求，THC和IBC须遵守加拿大投资业监管组织的风险调整资本要求，IBUK须遵守英国金融市场行为监管局的资本要求指令，IBHK须遵守香港证券期货事务委员会的流动资金要求，IBI须遵守印度国家证券交易所的资本净额要求，IBSJ须遵守日本金融监管机构的资本要求。下表总结了资本、资本要求和超额监管资本：



	净资本/
	合格权益		要求		过剩

	(百万)
IB LLC	$	5,386	$	422	$	4,964
TH LLC		44		—		44
IBKRFS		572		94		478
其他受监管的经营公司		828		137		691
	$	6,830	$	653	$	6,177

如果净资本不符合监管要求，监管资本要求可能会限制运营公司扩大业务和宣布股息。此外，某些经营公司也受到其他监管限制和要求的约束。

自.起九月三十日, 2019, 所有受监管的运营公司都符合各自的监管资本要求。

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16.^关联方交易

应收联属公司的款项，在其他资产中报告凝缩综合财务状况报表，代表预付给控股公司和应付给联营公司的金额，代表根据应收税款协议应付给控股公司的金额(见注4)。

包括在客户的应收帐款和应付帐款中凝缩截至#年的合并财务状况报表九月三十日2018年12月31日和2018年12月31日为应收董事、高级职员及其附属公司的应收账款$17百万和$13分别为百万美元和应付款$787百万和$918分别为百万。公司可以向这些关联方提供与保证金和证券贷款有关的信贷。该等贷款为(I)在正常业务过程中作出，(Ii)以与当时与本公司无关人士的可比较贷款大致相同的条款(包括利率及抵押品)发放，及(Iii)不涉及超过正常可收集性风险或呈现其他不利特征。

17.随后的事件

根据FASB ASC主题855的要求，“后续事件，“本公司已评估在其简明综合财务报表发布日期之前对其简明综合财务报表进行调整或披露的后续事件。

除附注4中披露的情况外，没有发生其他可记录或可披露的事件。

*****

第二项。管理层的财务状况和经营成果的讨论与分析

以下讨论应与本报告其他部分包括的未经审计的简明综合财务报表和项目1中的相关附注一起阅读。除了历史信息，下面的讨论也包含了前进-查看包含风险和不确定因素的陈述。我们的实际结果可能与这些预期的结果大不相同-将报表视为某些因素的结果，包括我们的年度报告(Form 10)中“风险因素”标题下列出的报表-K于2019年2月28日和本报告其他地方向证券交易委员会(“SEC”)提交的文件。

导言

互动经纪集团(“公司”或“IBG，Inc.”)是一家控股公司，其主要资产是其拥有IBG有限责任公司约18.5%的成员权益。IBG LLC剩余约81.5%的会员权益由IBG Holdings LLC(“控股”)持有，IBG Holdings LLC(“控股”)是一家控股公司，由我们的创始人、董事长兼首席执行官Thomas Peterffy先生及其附属公司、IBG LLC的管理层和其他员工以及某些其他成员直接和间接拥有。下表显示了IBG，Inc.持有的IBG LLC会员权益的金额。和控股截至2019年9月30日。


	IBG，Inc.	持有量	总计
所有权%	18.5%	81.5%	100.0%
会员利益	76,748,855	338,670,642	415,419,497

我们是一家自动化的全球电子经纪商和做市商(尽管，我们已经大量退出我们的期权做市商业务-见注2-与本报告其他地方的简明综合财务报表的退出或处置活动相关的中断运营和成本)。我们为对冲基金和共同基金、注册投资顾问、自营交易集团、介绍经纪人和个人投资者保管和服务账户。我们专门从事在全球超过125个电子交易所和市场中心的证券、期货和外汇工具的路由订单和执行和处理交易。自1977年成立以来，我们一直专注于开发专有软件以实现经纪人自动化-经销商职能。近三十年来，电子交易所的激增为我们提供了机会，将我们的软件与越来越多的交易所和市场中心整合到一个自动运行的计算机化平台中，只需最少的人工干预。

当我们使用术语“我们”、“我们”和“我们的”时，我们指的是IBG公司。及其附属公司在呈报的期间。

业务部门

我们报告了两个经营业务部门的业绩，电子经纪业务和做市商业务(已停产)。这些分部分别进行分析，因为这是我们从中获得收入并向其分配资源的两个主要业务活动。

电子经纪。我们通过某些互动经纪(“IB”)子公司开展我们的电子经纪业务。作为一家电子经纪商，我们为机构和个人客户在全球范围内执行、结算和结算交易。利用我们的专有技术，IB的系统为我们的客户提供了同时监控全球多个市场的能力，并在这些市场上以低成本、多种产品和货币从一个交易账户以电子方式执行交易。我们为我们的客户提供所有种类的可交易，主要是交换-上市产品，包括股票、债券、期权、期货、外汇和共同基金，在全球33个国家和24个货币的125多个交易所和市场中心进行无缝交易。多个市场中心不断出现的复杂性为我们提供了构建和持续调整我们的订单路由软件的机会，以确保卓越的执行价格。

我们的客户基础在地理位置和细分市场方面是不同的。目前，我们大约69%的客户居住在美国以外的200多个国家国家和地区，以及超过50%的新客户来自美国以外好的。我们客户大约65%的股本是在机构账户中，例如对冲基金、财务顾问、自营交易部门和介绍经纪人。我们开发的专业产品和服务成功地吸引了这些客户。例如，我们提供优质经纪服务，包括向对冲基金提供资本引进和证券借贷；我们的模型投资组合技术和自动股票分配和再平衡工具对财务顾问特别有吸引力；我们的交易平台和低定价吸引了引入经纪公司。

我们提供大量分析和业务工具，如Investors‘Marketplace^SM，第一个电子会议场所将个人投资者、财务顾问、基金经理、基金经理、研究分析师、技术提供商、业务开发人员和管理员聚集在一起，使他们能够相互联系并开展业务好的。员工跟踪^SM被金融机构的合规官员广泛使用，以简化跟踪其员工经纪活动的流程。这个

概率实验室^®允许我们的客户在各种市场假设下分析期权策略。风险导航器^SM是一个实时市场风险管理平台，允许我们的客户测量全球多个资产类别的风险敞口。项目组合生成器^SM允许我们的客户建立基于顶级研究提供商和基础数据的研究和排名的投资策略。交互式顾问^SM招募注册财务顾问，对他们进行审查，分析他们的投资记录，根据他们的风险情况对他们进行分组，并允许散户投资者分配他们的账户，由一个或多个顾问进行交易。此外，我们的格林威治合规性^SM代销商为希望创办自己的投资顾问公司的有经验的投资者和交易员提供直接的专家注册和启动合规服务，以及基本的日常合规问题的答案。格林威治合规性^SM专业人士具有监管和行业经验，他们可以帮助在IB平台上交易的投资顾问满足他们的注册和合规需求。

我们通过我们的综合投资管理计划扩大了我们为客户提供的金融服务范围，客户可以从一个帐户执行许多不同类型的交易。我们的互动经纪人借记万事达卡允许客户直接从他们的账户上消费和借款，在任何地方购买和取款，借记万事达卡^®1在世界各地都被接受。我们的投保银行存款清扫计划除了现有的250，000美元证券投资者保护公司(“SIPC”)保险外，还为客户提供高达2，500，000美元的联邦存款保险公司(FDIC)对其合格现金余额的保险，最高承保金额为2，750，000美元。帐单支付允许客户在美国进行电子支付或支票支付。它可以配置为一次性或经常性支付，并允许客户计划未来的支付。此外，我们的客户现在可以将他们的工资支票或其他经常性付款直接存入他们的经纪账户.

我们最近推出了“BET，Learn，Win”促销活动，这是一个模拟体育博彩交易所，作为一个模拟的点对点市场，参与者可以在真实的体育赛事上买卖和交易模拟赌注。作为推出的一部分，我们将为首批220万名开立模拟投注账户的参与者提供价值1000美元的虚拟货币，用于交易这些合同。合格参与者可以一次性将模拟体育博彩账户中的奖金转换为高达1，000美元的佣金积分，用于互动经纪账户。此促销旨在向参与者传授市场、交易和投资的概率性质，并向互动经纪人平台介绍新客户。促销将于2020年12月31日或所有奖项分发时结束，以先发生的为准。

IBKR Lite^SM是一项新的服务，向某些美国客户提供在美国交易所上市的股票和ETF的无限免佣金交易。IBKR Lite^SM旨在满足投资者的需求，这些投资者正在寻求一种简单、无佣金的方式来交易美国交易所上市的股票和ETF，并且不希望考虑我们通过IB SmartRouting获得更大价格改善的努力^SM系统。新的服务是对Interactive Brokers现有服务的补充，该服务已更名为IBKR Pro^SM. 新客户和现有客户现在可以在这两种服务级别之间进行选择。

‎做市商好的。作为我们先前宣布，从2017年9月29日起，我们将美国期权做市业务转移到Two Sigma Securities，LLC，并在2017年12月31日之前退出我们在美国以外的大部分期权做市活动。我们我们打算继续进行股票和相关工具的某些自营交易活动，以促进我们的电子经纪客户对ETF、ADR、CFD和其他金融工具等产品的交易，以及在美国以外的几个选定市场的交易所交易做市活动。然而，我们预计促进活动的规模不会足够大，以至于在我们停止期权做市活动后需要作为一个单独的部门进行报告。

作为做市商，在我们经营的少数几个精选市场中，我们通过在广泛的可交易交易基础上提供具有竞争力的严格买卖价差来提供流动性-列出的产品。作为本金，我们承诺自己的资本，并从购买证券时支付的价格与出售这些证券时收到的价格之间的差额中获得收入或蒙受损失。由于我们提供持续的出价和报价，并且我们不断地买入和卖出报价证券，因此我们可能在给定的时间点持有特定产品的多头或空头头寸。我们的整个投资组合每秒进行多次评估，并在整个交易日内不断重新平衡，从而在任何时候都将我们的投资组合的风险降至最低。

运营业务部门由我们的公司部门提供支持，该部门提供集中服务并执行我们的货币多元化战略。

业务环境

在2019年第三季度，美国市场波动性，以平均芝加哥期权交易所波动率指数(“VIX”)衡量^®“)，与截至2018年9月30日的季度中的低波动性相比，上涨了23%。与最近几个季度的情况一样，该指数在本季度期间波动，反映了更大的地缘政治和经济不确定性，并产生了更高的交易活动。相比之下，在上一年的季度中，VIX的波动幅度较小。在我们的客户群中，

__________________________

¹借记卡是注册在特拉华州万事达国际有限公司的商标，2000年购买街，购买，纽约10577-2405。

波动性与跨产品类型的客户交易活动密切相关。随着客户账户和资产的积极增长，我们预计我们客户的交易活动将超过一般市场交易量的衡量标准。在波动性大幅上升和下降的时期，如本季度发生的情况，交易活动可能无法达到我们的账户和客户资产的增长率。

由于美联储两次降息，本季度美国隔夜利率下降。尽管远期收益率曲线在本季度变平为倒转，但我们在利率敏感型资产上获得了更多的净利息收入，因为对利率较高的美国国债的前期投资到期，隔夜降息的滞后时间。

全球股市指数在本季度主要上涨，标准普尔500指数(S&P500)同比上涨2%，但一些欧洲和亚洲市场出现了下跌。在正股市场环境下，客户帐户增长保持强劲，总客户帐户较上年同期增长16%，达到66.6万个。客户股本增加10%，至1，566亿美元，原因是来自客户的健康资金继续流入，这得益于证券市场普遍上涨，这对客户所持资产的价值产生了积极影响。机构客户，如对冲基金、共同基金、介绍经纪人、自营交易集团和财务顾问，是我们业务中不断增长的一部分，约占总账户的50%九月三十日，2019年，而上年同期为51%。我们继续吸引寻求我们卓越的技术和执行能力、现金余额的高利率和低成本的大客户，以及我们的证券金融服务，包括保证金贷款和卖空支持。

以下是影响我们业务的主要利润驱动因素的摘要，以及它们与上一年季度的比较情况：

波动。以波动率指数衡量，美国市场平均波动性比去年同期增加了23%。较高的波动性改善了我们的电子经纪业绩，因为它通常对应于较高的交易量；同样，较低的波动率通常对应较低的交易量。

全球交易量。根据行业数据，美国交易所的平均日成交量-上市股本-基于期权的价格上涨了8%，美国期货上涨了30%，美国上市的现金股票上涨了20%。如上所述，与上一年同期相比，2019年第三季度的交易活动更多，波动性更高，影响了行业和公司数量。值得注意的是，虽然美国期权、期货和现金股票的交易量占我们的大部分，并且是容易比较的衡量标准，但它们只反映了产生我们佣金收入的全球交易量的一部分。有关我们的交易量、合同和股票交易量以及经纪统计数据的更多详细信息，请参阅本季度报告第46-47页的表格(Form 10-Q).

利率。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)在2018年连续四次上调25个基点后，本季度两次将目标联邦基金利率下调25个基点。与去年同期相比，本季度其他货币的利率普遍下降。我们对客户现金余额和保证金贷款的利率是基于对基准利率的固定利差好的。因此，在利率下降的环境下，利息敏感型资产的净利息收入通常会减少，但当收益率曲线为正数时，客户余额的增加和长期投资的机会可能会增加。

鉴于收益率曲线趋平，有时出现倒转，我们继续缩短了美国政府证券投资组合的期限。我们的大部分隔离现金投资于美国政府证券和相关工具，因此2018年利率的上升(被本季度的下降部分抵消)增加了我们本季度在这些余额上赚取的利率，与上年同期相比。本季度我们的保证金余额下降，部分原因是由于市场环境，某些投资者选择与去年同期相比承担较少的风险。虽然2018年的四次利率上升(部分被本季度两次利率下降所抵消)，增加了我们在美元客户保证金贷款上获得的收益，但由于余额减少，实际保证金贷款利率略有下降。由于我们为客户现金支付的利息与基准利率挂钩，因此利率下降会降低我们为客户现金余额支付的利息。

与去年同期相比，本季度电子经纪业务的净利息收入增长了20%。在此期间，平均客户信贷余额上升11%，部分原因是新账户的流入，而平均客户保证金贷款余额下降11%，主要是由于某些投资者选择承担较低风险的市场环境。美国本季度的基准利率比上一年季度更高，导致客户信用余额支付的利率更高，客户保证金贷款和隔离现金和证券的收益利率也更高。

因为我们为符合条件的客户现金余额支付经纪行业中最高的利率，并对保证金贷款收取最低的利率，所以我们吸引了寻求最大化收益和最小化成本的客户。我们相信，我们的合格现金余额的高收益和保证金借款的低利率是吸引客户使用我们平台的重要因素。

货币波动。作为全球电子经纪商和做市商在世界各地的交易所以多种货币进行交易，我们面临外汇风险。我们积极管理这种风险，将我们的净资产与我们称为“全球”的定义的14种货币篮子成比例，以分散我们的风险，并使我们的对冲策略与我们在业务中使用的货币保持一致。因为我们以美元报告我们的财务业绩，所以全球对美元价值的变化影响了我们的收益。在本季度，以美元衡量的全球价值与截至2019年6月30日的价值相比下降了0.84%，这对我们本季度的综合收益产生了负面影响。

关于我们管理外币风险的方法的讨论包含在本季度报告的第一部分，第三项，表格“10”中。-Q题为“关于市场风险的定量和定性披露”。

政治不确定性--英国退欧。2017年3月，在全民投票之后，联合王国(“英国”)援引“里斯本条约”第50条，从而通知欧洲联盟(“欧盟”)关于英国退出欧盟的条款和条件的决议，通常被称为“英国退欧”，在过去两年中一直在进行，目前的截止日期是2020年1月31日。有利退出欧盟的不确定性可能会在短期内增加全球金融市场的波动性，并可能对我们在欧洲开展业务的方式产生负面影响，具体取决于退出协议的最终条款。我们通过我们在英国的附属机构Interactive Brokers(U.K.)在欧盟开展业务有限公司(“IBUK”)。我们已经寻求解决与英国退欧相关的风险，其中包括在欧洲申请适当的许可证。取决于英国退欧的最终条款和时间，取决于我们欧盟许可证申请的状态，以及欧盟和每个欧洲司法管辖区在可能的“无交易”英国退欧后如何对待英国投资公司，我们可能无法在一段时间内为一些欧盟客户提供全面服务，尽管我们认为这是不可能的。

我们继续监测情况，并正在采取步骤评估和减轻潜在的运营、法律和监管风险。

财务概述

第三季度业绩：截至本季度的摊薄每股收益为0.45美元九月三十日，2019年(“本季度”)，而截至本季度的摊薄每股收益为0.51美元九月三十日，2018(“上一年季度”)。稀释后每股收益的计算详见本报告其他部分简明综合财务报表的附注4。

本季度综合收益的稀释后每股收益为0.39美元，而上一年同期为0.50美元。

与我们的货币多元化战略有关(即全局)自.起九月三十日2019年，我们约29%的股本以美元以外的货币计价。在本季度，我们的货币多样化战略使我们的综合收益减少了7500万美元(上一年季度减少了2700万美元)，因为全球美元价值与其截至2019年6月30日的价值相比下降了约0.84%。我们货币多元化战略的影响报告为(1)其他收入的组成部分凝缩综合全面收益表及(2)凝缩合并财务状况表及凝缩综合全面收益表。全球的全部影响都体现在综合收益中。

本文讨论了我们管理外汇风险的方法。在表格10-Q的第一部分，本季度报告的第3项题为“关于市场风险的定量和定性披露”。

固形:本季度，我们的净收入为4.66亿美元，所得税前收入为281亿美元，而上一年同期的净收入为4.39亿美元，税前收入为2.76亿美元。本季度所得税前收入的增长主要是由于净利息收入增加了4700万美元，佣金收入增加了2000万美元；部分被其他收入减少4000万美元和非利息支出增加2200万美元所抵消。我们的税前利润率为60%，而上年同期为63%。

电子经纪:本季度，我们电子经纪部门的税前收入比上一年同期增加了3900万美元，或13%，这是由于净利息收入和佣金收入增加，其他收入和非利息支出增加部分抵消了这一增长。净收入增长14%，主要来自美国基准利率上升和客户平均信贷余额上升推动的净利息收入增长20%，以及主要由期权和期货合同量增加推动的佣金收入增长12%；由我们的美国政府证券投资组合按市值计价净亏损200万美元导致的其他收入减少14%部分抵消(上一年季度按市值计价净收益为100万美元)，以及风险敞口和市场数据费收入减少。本季度的税前利润率为65%，而去年同期为66%。与去年同期相比，客户帐户增长了16%，客户资产增加了10%。对于本季度，清除和执行的飞镖总数-只有客户增加了13%，达到85.9万人，而上一年同期为76.3万人。

做市商:本季度，我们做市商部门的税前收入比上年同期增加100万美元，达到800万美元，这主要是由于净利息收入增加，主要被其他收入减少所抵消，而其余业务的运营成本保持不变。

公司: 2018年6月，我们通过购买代表7.4%实益所有权权益的优先股，完成了对UP金融科技控股有限公司(“老虎经纪”)的战略投资。于2019年3月20日，Tiger Brokers为其在纳斯达克全球精选市场上市的美国存托股票的首次公开发行(“IPO”)定价，并在IPO的同时，我们通过私募发售购买了Tiger Brokers的未登记普通股，该交易产生了7.6%的实益所有权权益。在截至2019年9月30日的季度中，我们在老虎经纪公司的投资中确认了约1300万美元的按市值计价的亏损。在截至2019年9月30日的9个月中，我们确认这项投资按市值计价净收益为1600万美元。

九个月的结果：截至9个月的摊薄每股收益为1.52美元九月三十日，2019年(“当前九个月期间”)，相比之下，截至九个月的九个月为1.71美元九月2018年30日(“上一年九个月期间”)。稀释后每股收益的计算详见本报告其他部分简明综合财务报表的附注4。

当前9个月期间，全面收益的稀释后每股收益为1.49美元，而上一年9个月期间为1.54美元。

固形:在目前的9个月期间，我们的净收入为1，437亿美元，所得税前收入为8.45亿美元，而上一年9个月期间的净收入为1，411亿美元，税前收入为8.87亿美元。目前9个月期间所得税前收入的减少主要是由于佣金收入减少6%，交易收益减少38%，其他收入减少31%，员工薪酬和福利费用增加6%，以及客户坏账费用增加4300万美元；部分被净利息收入增加16%和执行费、清算和分配费减少2%所抵销。

电子经纪:在目前的9个月期间，我们电子经纪部门的税前收入比上一年9个月期间增加了1700万美元，即2%，这是由于净利息收入增加，其他收入增加，执行、清算和分发费降低；佣金收入减少，客户坏账支出增加，员工薪酬和福利支出增加，以及一般和行政费用增加，部分抵消了这一增长。净收入增长6%，主要来自净利息收入增长17%，原因是美国基准利率上升和客户平均信贷余额增加；以及其他收入增长6%，原因是我们的美国政府证券投资组合按市价计价净收益增加，我们的FDIC Sweep计划赚取的费用增加，以及账户活动费收入增加；佣金收入比上一年9个月下降6%，部分抵消了这一增长。当前九个月期间的税前利润率为62%，而上一年九个月期间的税前利润率为64%。在当前九个月期间，清除和执行的飞镖总数-只有客户增加了2%，达到84.5万人，而上一年的9个月期间为83.2万人。

正如之前披露的那样，在2018年的一段较长时期内，我们的一小部分经纪客户在美国一家主要交易所上市的证券中持有相对较大的头寸。我们以保守的高抵押品要求对证券发放保证金贷款。2018年12月，在很短的时间内，这种证券的价值大幅缩水。客户账户的保证金很高，截至2018年12月31日，他们出现了亏损，但没有出现任何赤字。在截至2019年3月31日的季度中，尽管我们努力清算客户头寸，但随后股价下跌导致这些账户出现赤字。在截至年底的九个月内九月30，2019年，我们确认净损失合计约为42亿万美元。如果证券的价格降至零，并且没有任何债务被收回，将会发生的最大合计损失约为51亿万美元。这一事件对我们业绩的最终影响将取决于市场状况和我们追债努力的结果。

做市商:在目前的9个月期间，我们做市商部门的所得税前收入为2500万美元，与上年同期相比没有变化，原因是交易收益，被抵消更高的净利息收入和降低剩余运营的运营成本.

在2017年第三季度，我们完成了将我们的美国期权做市商业务转移给Two Sigma Securities，LLC，并且到2017年底，我们已经退出了我们在美国以外的大部分做市活动。

根据与Two Sigma Securities，LLC的协议，我们有机会在Two Sigma Securities，LLC的控制下，根据期权做市商业务的表现，从盈利协议中获得未来收入。根据该协议，我们将获得三年内扣除可变成本和其他商定成本后的任何美国利润份额，以及四年内扣除可变成本后的任何非美国利润份额。这项协议为两个西格玛证券有限责任公司提供了进入这项业务的非美国部分的机会，虽然这并不妨碍我们参与这些市场，但收益只有在我们没有竞争的市场才会有效。

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某些趋势和不确定性

我们相信，我们目前的运营可能会受到以下趋势的有利或不利影响，这些趋势可能会影响我们的财务状况和运营结果：

•零售和机构经纪-过去几年，由于投资者情绪、市场状况和各种其他因素，交易商在股票市场的参与出现波动。交易量可能是不可持续的，也是不可预测的。

市场中心之间的额外整合可能会对我们SmartRouting的价值产生不利影响^SM软件。

•由于经济状况，过去几年基准利率一直在波动。利率的变化可能是不可预测的。

经纪商之间在佣金和其他费用方面的价格竞争可能会加剧。

•监管和立法当局加强了对股票和期权做市商、对冲基金和软美元做法的审查。未来可能会出现新的立法或对现有法规和规则的修改。

•我们的做市活动将继续受到以下趋势的影响，直到我们完成其平仓。

市场结构变化、竞争(特别是来自高频交易商的竞争)和市场状况的影响，在某些时期对做市商实现的买卖价差施加了下行压力。

为了提高执行的质量以及提高效率，做市商提高了其运营的自动化水平，这可能使他们能够更有效地与我们竞争。

我们做市利润的一个驱动因素是股票市场的实际和隐含波动之间的关系。维持我们保守风险状况的成本基于隐含波动率，而我们的盈利能力部分基于实际波动性。因此，当实际波动率高于隐含波动率时，我们的盈利能力会增加，而当实际波动率低于隐含波动率时，我们的盈利能力会下降。隐含波动率往往滞后于实际波动率。

请参阅我们年度报告中的“风险因素”，第一部分，项目“1A”，在表格“10”上-K)，于2019年2月28日提交给证券交易委员会，以及本报告的其他部分，以讨论可能影响我们的财务状况和运营结果的其他风险。

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交易量和经纪统计

下表显示了我们业务的历史交易量和经纪统计数据。然而，数量并不是我们业务中唯一的驱动因素。

交易量：

(以000为单位，%除外)



					经纪
	市场		经纪		非				阿沃。行业
	制做	%	清除	%	清除	%	总计	%	按美国
周期	行业	变化	行业	变化	行业	变化	行业	变化	交易日
2016	64,038		259,932		16,515		340,485		1,354
2017	31,282	(51%)	265,501	2%	14,835	(10%)	311,618	(8%)	1,246
2018	18,663	(40%)	328,099	24%	21,880	47%	368,642	18%	1,478

3Q2018	4,795		71,646		5,293		81,734		1,308
3Q2019	4,738	(1%)	78,793	10%	6,566	24%	90,097	10%	1,419

2Q2019	3,853		74,269		6,827		84,949		1,348
3Q2019	4,738	23%	78,793	6%	6,566	(4%)	90,097	6%	1,419

合同和共享卷：

(以000为单位，%除外)

共计



	选项	%	期货⁽¹⁾	%	股票	%
周期	(合约)	变化	(合约)	变化	(股份)	变化
2016	572,834		143,287		155,439,227
2017	395,885	(31%)	124,123	(13%)	220,247,921	42%
2018	408,406	3%	151,762	22%	210,257,186	(5%)

3Q2018	92,297		29,936		45,572,711
3Q2019	103,972	13%	36,124	21%	43,107,364	(5%)

2Q2019	96,007		32,424		42,995,205
3Q2019	103,972	8%	36,124	11%	43,107,364	0%

做市商



	选项	%	期货⁽¹⁾	%	股票	%
周期	(合约)	变化	(合约)	变化	(股份)	变化
2016	307,377		14,205		13,082,887
2017	102,025	(67%)	5,696	(60%)	7,139,622	(45%)
2018	49,554	(51%)	3,277	(42%)	11,347,811	59%

3Q2018	11,805		758		2,995,942
3Q2019	10,848	(8%)	697	(8%)	2,082,317	(30%)

2Q2019	10,008		621		2,598,531
3Q2019	10,848	8%	697	12%	2,082,317	(20%)

(1)期货合同量包括期货期权。

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经纪总额



	选项	%	期货⁽¹⁾	%	股票	%
周期	(合约)	变化	(合约)	变化	(股份)	变化
2016	265,457		129,082		142,356,340
2017	293,860	11%	118,427	(8%)	213,108,299	50%
2018	358,852	22%	148,485	25%	198,909,375	(7%)

3Q2018	80,492		29,178		42,576,769
3Q2019	93,124	16%	35,427	21%	41,025,047	(4%)

2Q2019	85,999		31,803		40,396,674
3Q2019	93,124	8%	35,427	11%	41,025,047	2%

经纪结算



	选项	%	期货⁽¹⁾	%	股票	%
周期	(合约)	变化	(合约)	变化	(股份)	变化
2016	227,413		128,021		138,523,932
2017	253,304	11%	116,858	(9%)	209,435,662	51%
2018	313,795	24%	146,806	26%	194,012,882	(7%)

3Q2018	70,233		28,922		41,406,443
3Q2019	80,840	15%	35,108	21%	39,891,867	(4%)

2Q2019	71,524		31,564		39,086,399
3Q2019	80,840	13%	35,108	11%	39,891,867	2%

(1)期货合同量包括期货期权。

经纪统计：

(以000为单位，除%和注明的位置外)



一年比一年	3Q2019		3Q2018		%变化
帐户总数		666		576	16%
客户资产(以十亿计)⁽¹⁾	$	156.6	$	142.5	10%

清除飞镖		777		696	12%
客户DART总数		859		763	13%

已结算客户(以$为单位，每个帐户DART除外)
每个DART的佣金	$	3.69	$	3.78	(2%)
每平均DART帐户(按年计算)		297		312	(5%)
平均净收入帐户(按年计算)	$	2,995	$	3,109	(4%)


连续季度	3Q2019		2Q2019		%变化
帐户总数		666		645	3%
客户资产(以十亿计)⁽¹⁾	$	156.6	$	153.1	2%

清除飞镖		777		740	5%
客户DART总数		859		828	4%

已结算客户(以$为单位，每个帐户DART除外)
每个DART的佣金	$	3.69	$	3.68	0%
每平均DART帐户(按年计算)		297		293	1%
平均净收入帐户(按年计算)	$	2,995	$	2,863	5%

(1)^不包括Non-顾客。

运营结果

以下期间比较中的表格提供了我们的综合经营结果的摘要。期间-致-以下财务结果的期间比较并不一定表明未来的结果。




	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(以百万为单位，除份额和每股金额外)
营业收入
佣金	$	187	$	167	$	538	$	572
利息收入		468		363		1,308		1,007
交易收益		7		7		20		32
其他收入(损失)		(19)		21		83		121
总收入		643		558		1,949		1,732
利息费用		177		119		512		321
净收入总额		466		439		1,437		1,411

非利息费用
执行、结算和分发费用		68		57		192		196
雇员补偿及福利		67		63		213		201
占用、折旧和摊销		15		12		43		35
通信		7		7		19		20
一般和行政		30		25		80		70
客户坏账		(2)		(1)		45		2
非利息费用总额		185		163		592		524
所得税前收入		281		276		845		887
所得税费用		20		18		50		52
净收入		261		258		795		835
非控股权益净收益减去		225		219		678		709
普通股股东可用净收入	$	36	$	39	$	117	$	126

每股收益
基本型	$	0.46	$	0.52	$	1.54	$	1.73
稀释	$	0.45	$	0.51	$	1.52	$	1.71

已发行加权平均普通股
基本型		76,742,789		74,649,469		75,910,080		72,879,007
稀释		77,348,976		75,360,089		76,646,487		73,745,640

综合收益
普通股股东可用净收入	$	36	$	39	$	117	$	126
其他综合收入
累计折算调整，所得税前		(6)		(1)		(3)		(14)
与其他综合收入项目有关的所得税		-		-		-		(1)
其他综合收入(亏损)，税后净值		(6)		(1)		(3)		(13)
普通股股东可获得的综合收益	$	30	$	38	$	114	$	113

非控股权益的综合收益
非控股权益净收益	$	225	$	219	$	678	$	709
其他综合收入-累计折算调整		(22)		(2)		(11)		(60)
非控股权益的综合收益	$	203	$	217	$	667	$	649

三个月九月三十日，2019年(“本季”)与截至三个月的相比九月三十日，2018(“上一年季度”)

净收入

本季度的总净收入为4.66亿美元，比上年同期增加2700万美元，增幅为6%。净收入增加是由于净利息收入和佣金收入增加，但被其他收入减少部分抵消。

佣金

本季度的佣金比上年同期增加了2000万美元，或12%，达到1.87亿美元，这是由于期权和期货的客户交易量增加，以及股票交易量减少但每股平均佣金更高。客户期权和期货合同总成交量增加了16%a钕分别为21%，而股票成交量较上年同期下降4%。与上一年同期的76.3万人相比，本季度清除和纯执行客户的DART总数增加了13%，达到85.9万人。本季度清算客户的DART增加，即我们为其执行交易以及清仓和结转仓位的客户12%至77.7万，相比之下，上一年的季度。本季度每个DART结算客户的平均佣金为3.69美元，比上一年同期的3.78美元下降了2%，反映出大多数产品类型的平均订单规模较小。

利息收入和利息支出

本季度的净利息收入(利息收入减去利息支出)比上年同期增加4700万美元，或19%，达到2.91亿美元。净利息收入的增加是由较高的平均客户信贷余额和较高的基准利率推动的。

本季度客户余额的净利息收入比上年同期增加1800万美元，原因是平均客户信用余额增加了52亿美元，其中一部分投资于有息的美国政府证券，平均联邦基金有效利率增加0.27%，达到2.19%，但被平均客户保证金贷款减少32亿美元部分抵消。由于联邦基金有效利率的提高，以美元计价的客户信用余额的利息支出比上一年季度增加，部分原因是我们将更多的利息转嫁给了我们的客户。此外，我们向客户推出了一项新福利，从2019年1月1日起生效，该福利对股本低于10万美元的证券帐户中的现金余额按比例支付利息。基准利率的提高也推动了客户隔离现金投资和向客户提供保证金贷款所获得的利息收入增加。

我们通过借出和借入证券来支持客户在保证金账户中持有多头和空头股票，从而赚取收入。此外，我们的股票收益率提高计划为拥有全额支付股票的客户提供了机会，使我们可以将其借出。我们向客户支付现金抵押品的回扣，通常相当于我们借出股票所得收入的50%。我们将保证贷款的现金抵押品存入客户的帐户。

与去年同期相比，本季度借入的平均证券增加了14%，达到40亿美元，平均借出的证券增加了7%，达到42亿美元。证券借贷所赚取的净利息受客户及我们的做市业务对证券头寸的需求水平影响。在本季度，由于投资者卖空几种难以借入的证券的高需求，证券借贷交易获得的净利息比去年同期增加了2300万美元，增幅为43%。应注意的是，为支持客户活动而进行的证券借贷交易可能产生利息收入(费用)，该收入被与客户余额相关的利息费用(收入)所抵消。

本公司使用净息差(“NIM”)衡量赚取利息的资产的回报。NIM的计算方法是将年化净利息收入除以该期间的平均赚取利息的资产。赚取利息的资产包括为监管目的而分离的现金和证券(包括美国政府证券和根据转售协议购买的证券)、客户保证金贷款、借入的证券、其他赚取利息的资产(仅限于公司资产)和客户现金余额，作为我们的投保银行存款清扫计划的一部分，流入FDIC投保银行。计息负债包括客户信用余额和借出的证券。

收益率通常反映公司及其客户持有现金余额的每种货币的基准利率。由于客户现金和保证金贷款的很大一部分是以美元以外的货币计价的，因此美国基准利率的变化不会影响分离的现金和证券、客户保证金贷款和客户信用余额的总金额。此外，由于只对符合条件的现金信贷余额(即余额超过阈值金额的证券账户，其金额因货币而异)支付利息，基准利率的变化不会传递到客户信贷余额的总金额。最后，公司关于负利率货币的政策会影响分离现金和客户信用余额的收益率，因为这些货币的实际利率会波动。

一般而言，随着基准利率的上升，证券借出交易的利息收入的一大部分被报告为“分离的现金和证券，净额”而不是“证券借出和借出的证券，净额”的净利息收入，因为根据美国客户保护规则，在特别指定的银行账户中为客户的利益而持有的现金抵押品的利息增加。

下表列出了与截至三个月的创息资产和计息负债相对应的净利息收入信息九月三十日、2019和2018：


	截至9月30日的三个月，
	2019		2018

	(百万)
平均生息资产
分离现金和证券	$	29,443	$	20,923
客户保证金贷款		26,134		29,339
借入证券		4,036		3,531
其他赚取利息的资产		5,362		4,371
FDIC扫描¹		2,151		1,423
	$	67,126	$	59,587

平均计息负债
客户信用余额	$	53,762	$	48,544
借出证券		4,160		3,882
	$	57,922	$	52,426

净利息收入
分离现金和证券，净额	$	153	$	91
客户保证金贷款²		175		182
借出证券，净额³		77		54
客户贷方余额，净额^2,3		(137)		(100)
其他净利息收入^1,4		31		25
净利息收入⁴	$	299	$	252

净利息差额(“NIM”)		1.77%		1.68%

年化收益率
分离现金和证券		2.06%		1.73%
客户保证金贷款		2.66%		2.46%
客户信用余额		1.01%		0.82%

(1)代表作为我们的保险银行存款扫描计划的一部分，流入FDIC保险银行的客户现金的平均金额。本项目未记录在公司的简明综合财务状况报表中。来自计划存款的收入在上表的其他净利息收入中报告。
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(2)客户保证金贷款和客户信贷余额的利息收入和利息支出分别按净额计算每个客户帐户内的每日现金余额，这可能导致多个帐户分部之间(例如证券和商品分部之间)的余额抵销。

(3)在截至2018年12月31日的季度内，我们重新分类了与卖空收益支付利息相关的净利息收入组成部分，因此，上期金额已进行调整，以符合本期呈列方式。截至季度末九月三十日，2018，(21)百万美元已从“借入和借出证券，净额”的净利息收入重新分类为“客户信用余额，净额”。

(4)包括来自金融工具的收入，这些金融工具具有与利息相同的特征，但在公司的简明综合综合收益表中报告为截至三个月的800万美元的其他收入九月分别为30、2019年和2018年。

交易收益

本季度，我们剩余的做市商业务的交易收益为700万美元，与上年同期持平。我们的做市商业务执行了470万笔交易，而去年同期的交易数量为480万笔。另外，做市商期权和期货合约成交量都下降了8%，股票成交量下降了30%，相比较到上一年的季度。

交易收益包括净股息。股息收入和费用来自于持有在股息支付给记录在册的股东的日期内做市商头寸。当股票支付股息时，其市场价格通常会向下调整以反映所支付的价值，而在除息日期或之后购买股票的人将不会收到股息。因此，这些价格变化导致的明显收益和损失(反映支付给股东的股息的价值)必须分别与支付和接收的股息一起计算，以准确反映我们做市商活动的结果。

其他收入(损失)

本季度其他收入(亏损)比上年同期减少4000万美元，亏损1900万美元。与上年同期相比，核心项目的其他收入减少了200万美元，至3400万美元，主要是由于市场数据费收入、风险暴露费收入、订单流量收入和其他费用各减少了100万美元；帐户活动费收入和FDIC清除费收入都增加了100万美元，部分抵消了这一减少。非核心项目的其他收入(亏损)减少了3800万美元，亏损为5300万美元，主要是由于我们的货币多元化战略的亏损增加了2300万美元(本季度亏损4700万美元，而上一年同期亏损2400万美元)，我们对老虎经纪公司的投资按市值计价亏损1300万美元，如财务概述部分所述，本季度我们的美国政府证券投资组合按市值计价净亏损200万美元，而上年同期为1美元关于我们管理外币风险的方法的讨论包含在本季度报告的第一部分，第3项，表格10-Q，题为“关于市场风险的定量和定性披露”。

非-利息支出

本季度非利息支出比上年同期增加2200万美元，或13%，达到1.85亿美元，主要原因是执行费、结算费和分配费增加了1100万美元；一般和行政费用增加了500万美元；员工薪酬和福利增加了400万美元；占用费用增加了300万美元；客户坏账支出减少了100万美元，部分抵消了这一增长。作为净收入总额的百分比，本季度的非利息支出为40%，上一年季度为37%。

执行，结算和分配费

本季度的执行、清算和分发费比上年同期增加1100万美元，或19%，达到6800万美元，这是由于交易量增加，因为客户期权和期货合同量分别增加了16%和21%，而股票持有量比上一年同期减少了4%，以及上一年季度确认的300万美元清算费用回扣不再发生。

雇员补偿及福利

与上一年季度相比，本季度员工薪酬和福利开支增加了400万美元，或6%，达到6700万美元，与上一年季度的1345人相比，本季度员工的平均人数增加了15%，达到1550人。在运营业务部门，我们继续增加合规、客户服务和软件开发人员，以支持电子经纪业务；为此，我们继续在印度建立业务。随着我们的持续增长，我们对自动化的关注使我们能够保持相对较少的员工。作为净收入总额的百分比，员工薪酬和福利费用为14% 本季度和上一年季度。

占用、折旧和摊销

本季度的占用、折旧和摊销费用比上一年季度增加了3万亿美元，即25%，达到15万亿美元，主要是由于我们扩大了办公室和数据中心的实际空间，增加了办公室租金和相关费用。作为净收入总额的百分比，本季度和上一年季度的占有率、折旧和摊销费用均为3%。

通信

本季度的通信费用为700万美元，与上年同期持平。按净收入总额的百分比计算，本季度和上一年季度的通信费用均为2%。

一般和行政

本季度的一般和行政开支比上年同期增加500万美元，或20%，达到3000万美元，主要是由于与法律和监管事项有关的专业服务费用和开支增加。作为净收入总额的百分比，本季度和上一年季度的一般和行政费用均为6%。

客户坏账

由于恢复了以前的一些损失，本季度客户坏账支出比上一年同期减少了100万美元，为负200万美元。

所得税费用

所得税支出，当前季，与上一年相比，增加了200万美元，即11%，达到2000万美元季.

下表提供了截至2019年和2018年9月30日的三个月的所得税支出信息。


	截至9月30日的三个月，
	2019		2018

	(以百万为单位，%除外)
固形
所得税前合并收益	$	281	$	276
IBG，Inc.所得税前独立收入		-		3
经营公司所得税前收入	$	281	$	273

经营公司
所得税前收入	$	281	$	273
所得税费用		4		6
会员可用净收入	$	277	$	267

IBG，Inc.
IBG有限责任公司的平均所有权百分比		18.5%		18.0%
IBG，Inc.的可用净收入来自运营公司	$	52	$	48
IBG，Inc.所得税前独立收入		-		3
所得税前收入		52		51
所得税费用		16		12
普通股股东可用净收益	$	36	$	39

合并所得税费用
经营公司应占所得税支出	$	4	$	6
IBG，Inc.应占所得税支出		16		12
合并所得税费用	$	20	$	18

经营业绩

与上一年同期相比，本季度的所得税前收入增加了500万美元，增幅为2%，达到2.81亿美元。本季度的税前利润率为60%，上一年季度为63%。

将我们本季度的经营业绩与上一年季度相比，不包括我们的货币多样化战略的影响，我们的美国政府证券投资组合按市值计价的净收益，以及我们的投资(包括老虎经纪公司)的按市值计价的净亏损，净收入为5.25亿美元，增长14%；非利息开支为1.85亿美元，增长13%；税前收入为3.4亿美元，增长14%；税前利润率保持在65%不变。
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九个月结束九月三十日，2019年(“当前九个月期间”)与截至九个月的相比九月三十日，2018(“上一年九个月期间”)

净收入

总净收入，为当前九个月期间，与上一年相比增加了2600万美元九个月期间，至14.37亿美元。净收入的增长主要是由于净利息收入增加；部分被佣金收入、交易收益和其他收入的减少所抵消。

佣金

佣金，用于当前九个月期间，与上一年相比减少了3400万美元，或6%九个月在此期间，由于期权、期货和股票的客户交易量下降，该公司的收入为5.38亿美元。与上一年相比，客户期权和期货合约以及股票总成交量分别下降了2%、9%和17%九个月句号。股票成交量下降的部分原因是我们决定限制微型股的交易(例如，市值低于3亿美元的上市公司)。已清除和仅限执行的客户的DART合计，用于当前九个月期间，与上一年的83.2万人相比，增长了2%，达到84.5万人九个月句号。清算客户的DART，即我们为其执行交易以及清仓和结转仓位的客户当前九个月期间，减少1%至75.8万，与之相比，76.9万上一年九个月句号。结算客户的每个DART的平均佣金当前九个月期间与前一年的3.90美元相比，下降了6%，至3.68美元九个月期间，反映期货的平均订单规模较小。

利息收入和利息支出

净利息收入(利息收入减去利息支出)，用于当前九个月期间，与上一年相比增加1.1亿美元，或16%九个月期间，至7.96亿美元。净利息收入的增加是由较高的平均客户信贷余额和较高的基准利率推动的。

客户余额的净利息收入当前九个月期间，与上一年相比增加了7300万美元九个月期内，平均客户信贷余额增加38亿美元，其中部分投资于有息美国政府证券，平均联邦基金有效利率上升0.63%至2.33%，但因平均客户保证金贷款减少36亿美元而部分抵消。由于联邦基金实际利率上升，以美元计价的客户信贷余额的利息支出比上一年增加九个月在一定程度上，因为我们将更多的兴趣传递给了客户。此外，我们向客户推出了一项新福利，从2019年1月1日起生效，该福利对股本低于10万美元的账户的现金余额按比例支付利息。基准利率的提高也推动了客户隔离现金投资和向客户提供保证金贷款所获得的利息收入增加。

在当前九个月期间，平均借入证券增加18%，至39亿美元，平均借出证券减少2%，至40亿美元，与前一年相比九个月句号。证券借贷所赚取的净利息受客户及我们的做市业务对证券头寸的需求水平影响。在.期间当前九个月期间，证券借贷交易获得的净利息比上一年增加了1100万美元，或7%九个月期间，受投资者卖空的几种难以借入的证券的高需求推动。应注意的是，为支持客户活动而进行的证券借贷交易可能产生利息收入(费用)，该收入被与客户余额相关的利息费用(收入)所抵消。

收益率通常反映公司及其客户持有现金余额的每种货币的基准利率。由于客户现金和保证金贷款的很大一部分是以美元以外的货币计价的，因此美国基准利率的变化不会影响分离的现金和证券、客户保证金贷款和客户信用余额的总金额。此外，因为只对符合条件的现金贷方余额(即，具有以下条件的证券账户)支付利息

超过阈值金额的余额(因货币而异)基准利率的变化不会传递到客户信用余额的总金额。最后，公司关于负利率货币的政策会影响分离现金和客户信用余额的收益率，因为这些货币的实际利率会波动。

下表列出了与公司的生息资产和计息负债相对应的净利息收入信息。九月末九月三十日、2019和2018：


	截至9月30日的9个月，
	2019		2018

	(百万)
平均生息资产
分离现金和证券	$	27,384	$	20,437
客户保证金贷款		26,014		29,599
借入证券		3,900		3,295
其他赚取利息的资产		5,202		4,208
FDIC扫描¹		1,999		1,122
	$	64,499	$	58,661

平均计息负债
客户信用余额	$	51,786	$	47,954
借出证券		3,993		4,068
	$	55,779	$	52,022

净利息收入
分离现金和证券，净额	$	434	$	233
客户保证金贷款²		537		485
借出证券，净额³		177		166
客户贷方余额，净额^2,3		(421)		(241)
其他净利息收入^1,4		94		63
净利息收入⁴	$	821	$	706

净利息差额(“NIM”)		1.70%		1.61%

年化收益率
分离现金和证券		2.12%		1.52%
客户保证金贷款		2.76%		2.19%
客户信用余额		1.09%		0.67%

(1)代表作为我们的保险银行存款扫描计划的一部分，流入FDIC保险银行的客户现金的平均金额。此项目未记录在公司的凝缩合并财务状况报表。来自计划存款的收入在上表的其他净利息收入中报告。

(3)在截至2018年12月31日的季度内，我们重新分类了与卖空收益支付利息相关的净利息收入组成部分，因此，上期金额已进行调整，以符合本期呈列方式。为.九月末九月三十日，2018年，(5，000万美元)已从“借入和借出证券，净额”的净利息收入重新分类为“客户信用余额，净额”。
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(4)包括来自金融工具的收入，该金融工具具有与利息相同的特征，但在公司的其他收入中报告凝缩综合全面收益表，2500万美元和2000万美元九月末九月分别为30、2019年和2018年。

交易收益

交易收益，为当前九个月期间，与上一年相比减少了1200万美元，或38%九个月在此期间，我们剩余的做市商业务将达到2000万美元。我们的市场庄家业务执行了1290万笔交易，而前一年的交易数量为1380万笔九个月句号。此外，做市商期权期货合约和股票成交量分别下降12%，20%和9%，相比较到上一年九个月句号。

其他收入

其他收入当前九个月期间，与上一年相比减少了3800万美元，或31%九个月期间，至8300万美元。核心项目的其他收入与上一年相比减少了200万美元，即2%九个月本年度为1.02亿美元，主要是由于风险曝露费用收入减少700万美元，但被FDIC清扫费用收入和账户活动费收入增加400万美元部分抵销。来自非核心项目的其他收入(亏损)减少了3600万美元，至1900万美元的亏损，主要是由于我们的货币多元化战略增加了6500万美元的亏损(7200万美元的损失当前九个月期间与前一年亏损700万美元相比九个月期间)，部分抵消了我们对Tiger Brokers的投资按市值计价净收益1600万美元，如财务概述部分所述，以及我们在美国政府证券投资组合中按市值计价净收益800万美元。当前九个月期间相比之下，上一年按市值计价的净收益为100万美元九个月句号。关于我们管理外币风险的方法的讨论包含在本季度报告的第一部分，第3项，表格10-Q，题为“关于市场风险的定量和定性披露”。

非-利息支出

非利息费用当前九个月期间，与上一年相比增加了6800万美元，或13%九个月本报告显示，本报告所述期间为5.92亿美元，主要原因是客户坏账费用增加4300万美元；员工薪酬和福利增加1200万美元；一般和行政费用增加1000万美元；占用费用增加800万美元；部分被执行费、结算费和分配费减少400万美元所抵销。按净收入总额的百分比计算，非利息支出为41%。当前九个月期间上一年为37%九个月句号。

执行，结算和分配费

执行、结算和分发费用，用于当前九个月期间，与上一年相比减少了400万美元，即2%九个月在此期间，由于交易量下降，客户期权和期货合约以及股票成交量分别较上年下降2%、9%和17%，达到1.92亿美元。九个月本集团于上一年九个月期间确认的300万美元结算费用回扣不再出现，部分抵销了上述期间的差额。

雇员补偿及福利

雇员补偿和福利费用，用于当前九个月期间，与上一年相比增加了1200万美元，或6%九个月期间，员工平均人数增加15%，达到1，493人，达到2.13亿美元当前九个月期间与前一年的1，293九个月句号。在运营业务部门，我们继续增加合规、客户服务和软件开发人员，以支持电子经纪业务；为此，我们继续在印度建立业务。随着我们的持续增长，我们对自动化的关注使我们能够保持相对较少的员工。作为净收入总额的百分比，员工薪酬和福利费用为15% 为.当前九个月期间上一年为14%九个月句号。

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占用、折旧和摊销

占用、折旧和摊销费用，用于当前九个月期间，与上一年相比增加了8亿美元，或23%九个月这一时期的收入为4300万美元，主要是由于我们扩大了办公室和数据中心的物理空间，导致办公室租金和相关费用增加。占净收入总额的百分比，占有率，折旧和摊销费用为3%。当前九个月期间上一年为2%九个月句号。

通信

通信费用，用于当前九个月期间，与上一年相比减少了100万美元，即5%九个月期间，至19亿美元。按净收入总额的百分比计算，两家公司的通信费用均为1%当前九个月期间以及上一年九个月句号。

一般和行政

一般和行政费用，用于当前九个月期间，与上一年相比增加了1000万美元，即14%九个月这一期间的费用为8，000万美元，主要是由于与法律和监管事项有关的专业服务费用和开支增加。按净收入总额的百分比计算，一般和行政费用为6%。当前九个月期间上一年为5%九个月句号。

客户坏账

客户坏账费用，对于当前九个月期间，与上一年相比增加了4300万美元九个月期间，由于净保证金贷款损失，为4500万美元，如财务概述部分所述。

所得税费用

所得税费用，用于当前九个月期间，与之相比，减少了200万美元，即4%，至5000万美元上一年九个月周期这主要是由于我们的一些外国子公司的所得税较低。

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下表显示了我们的所得税支出信息九截至2019年9月30日和2018年9月30日的几个月。


	截至9月30日的9个月，
	2019		2018

	(以百万为单位，%除外)
固形
所得税前合并收益	$	845	$	887
IBG，Inc.所得税前独立收入		(1)		3
经营公司所得税前收入	$	846	$	884

经营公司
所得税前收入	$	846	$	884
所得税费用		16		23
会员可用净收入	$	830	$	861

IBG，Inc.
IBG有限责任公司的平均所有权百分比		18.3%		17.7%
IBG，Inc.的可用净收入来自运营公司	$	152	$	152
IBG，Inc.所得税前独立收入		(1)		3
所得税前收入		151		155
所得税费用		34		29
普通股股东可用净收益	$	117	$	126

合并所得税费用
经营公司应占所得税支出	$	16	$	23
IBG，Inc.应占所得税支出		34		29
合并所得税费用	$	50	$	52

经营业绩

所得税前收入当前九个月期间，与上一年相比减少了4200万美元，即5%九个月期间，至8.45亿美元。税前利润率为59%。当前九个月期间上一年为63%九个月句号。

比较我们的经营业绩当前九个月期间到上一年九个月在此期间，不包括我们的货币多样化战略的影响，我们的美国政府证券投资组合按市值计价的净收益和损失，我们的投资(包括老虎经纪公司)的净收益，以及上述客户坏账开支，净收入为14.81亿美元，增长5%；非利息开支为5.5亿美元，增长5%；所得税前收益为9.31亿美元，增长4%；税前利润率保持不变，为63%。

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业务部门

下表列出了我们业务部门的净收入、非利息费用和所得税前收入：


		截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
		2019		2018		2019		2018

		(百万)
电子经纪	净收入	$	506	$	444	$	1,435	$	1,352
	非利息费用		175		152		552		486
	所得税前收入	$	331	$	292	$	883	$	866

	税前利润率		65%		66%		62%		64%

做市商	净收入	$	17	$	16	$	52	$	59
	非利息费用		9		9		27		34
	所得税前收入	$	8	$	7	$	25	$	25

	税前利润率		47%		44%		48%		42%

公司⁽¹⁾	净收入	$	(57)	$	(21)	$	(50)	$	-
	非利息费用		1		2		13		4
	所得税前收入(亏损)	$	(58)	$	(23)	$	(63)	$	(4)

总计	净收入	$	466	$	439	$	1,437	$	1,411
	非利息费用		185		163		592		524
	所得税前收入	$	281	$	276	$	845	$	887

	税前利润率		60%		63%		59%		63%

(1)公司部门包括公司相关活动，部门间消除，以及作为我们整体货币多样化战略的一部分而持有的头寸的收益和损失。

以下各节按业务部门讨论我们的运营结果，不包括对公司部门收入和费用的讨论。在下表中，与每个业务部门直接相关的收入和费用包括在确定所得税前的收入中。由于业务分部的综合性质，在分配某些收入和费用项目时进行了估计和判断。业务分部之间的交易一般是由一家子公司通过利用其现有的交易会员资格和结算安排促进另一家子公司的业务而产生的。在这种情况下，某些收入和费用项目被抵销，以准确反映每个业务部门进行的外部业务。业务部门之间的交易费率设计为接近全部成本。除执行费、结算费和分销费外，每个业务分部的运营费用还包括：(I)直接为支持每个业务分部而发生的员工薪酬和福利开支，(Ii)一般和行政费用，其中包括财产租赁、专业费用、旅行和娱乐、通讯和信息服务、设备的直接产生的费用，以及(Iii)公司分部子公司提供行政服务的间接支持成本(包括薪酬和其他相关运营费用)。此类行政服务包括但不限于计算机软件开发和支持、会计、税务、法律和设施管理。
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电子经纪

下表列出了我们在指定期间的电子经纪业务的结果：




	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018

	(百万)
营业收入
佣金	$	187	$	167	$	538	$	572
利息收入		472		363		1,318		1,002
其他收入		36		42		125		118
总收入		695		572		1,981		1,692
利息费用		189		128		546		340
净收入总额		506		444		1,435		1,352

非利息费用
执行、结算和分发费用		64		54		182		185
雇员补偿及福利		34		31		106		97
占用、折旧和摊销		5		4		15		13
通信		4		4		12		12
一般和行政		70		60		192		177
客户坏账		(2)		(1)		45		2
非利息费用总额		175		152		552		486

所得税前收入	$	331	$	292	$	883	$	866

三个月九月三十日，2019年(“本季”)与截至三个月的相比九月三十日，2018(“上一年季度”)

由于净利息收入和佣金收入增加，本季度电子经纪业务的净收入总额比上年同期增加了6200万美元，增幅为14%，达到5.06亿美元，但被其他收入的减少部分抵消了。

本季度的佣金比上年同期增加了2000万美元，或12%，达到1.87亿美元，这是由于期权和期货的客户交易量增加，以及股票交易量减少但每股平均佣金更高。与去年同期相比，客户期权和期货合约总量分别增加了16%和21%，而股票份额减少了4%。与上一年同期的76.3万人相比，本季度清除和纯执行客户的DART总数增加了13%，达到85.9万人。本季度清算客户(即我们为其执行交易以及清仓和结转头寸的客户)的DART增加了12%到77.7万，与之相比，上一年的季度。本季度每个DART结算客户的平均佣金为3.69美元，比上一年同期的3.78美元下降了2%，反映出大多数产品类型的平均订单规模较小。

本季度的净利息收入比上年同期增加了4800万美元，即20%，达到2.83亿美元，这是由于平均客户信用余额增加了52亿美元，其中一部分投资于有息的美国政府证券，平均联邦基金有效利率增加0.27%，达到2.19%，但被平均客户保证金贷款减少32亿美元的部分抵消。由于联邦基金有效利率的提高，以美元计价的客户信用余额的利息支出比上一年季度增加，部分原因是我们将更多的利息转嫁给了我们的客户。此外，我们向客户推出了一项新福利，从2019年1月1日起生效，该福利对股本低于10万美元的账户的现金余额按比例支付利息。基准利率的提高也推动了客户隔离现金投资获得的更高利息收入。

本季度的其他收入比上年同期减少600万美元，即14%，至3600万美元，主要是由于我们的美国政府证券投资组合在本季度出现200万美元的按市值计价净亏损，而上一年季度按市值计价净收益为100万美元，以及市场数据费收入、风险曝光费收入、订单流量收入和其他费用均减少了100万美元；与此相比，帐户活动费收入和FDIC清除费收入均增加了100万美元，部分抵消了这一损失

本季度非利息支出比上年同期增加2300万美元，即15%，原因是一般和行政费用增加1000万美元，主要原因是与法律和监管事项有关的专业服务费和支出增加；由于客户期权和期货合同量分别增加16%和21%，执行、结算和分发费增加1000万美元，因为客户期权和期货合同量分别增加16%和21%；员工薪酬和福利支出增加300万美元，与部分被客户坏账费用减少100万美元所抵消。作为净收入总额的百分比，本季度的非利息支出为35%，上一年季度为34%。

本季度所得税前收入为3.31亿美元，比上一年同期增加了39亿美元，增幅为13%。作为电子经纪业务净收入总额的百分比，本季度所得税前收入为65%，上一年季度为66%。

将本季度的电子经纪业务经营业绩与上一年季度进行比较，不包括我们美国政府证券投资组合的净收益，净收入为5.08亿美元，增长15%；所得税前收入为3.33亿美元，增长14%；本季度和上一年季度的税前利润率均为66%。

九个月结束九月三十日，2019年(“当前九个月期间”)与截至九个月的相比九月三十日，2018(“上一年九个月期间”)

电子经纪业务净收入总额当前九个月期间，与上一年相比增加了8300万美元，或6%九个月本年度为14.35亿美元，原因是净利息收入和其他收入增加，但佣金收入下降部分抵消了这一影响。

佣金，用于当前九个月期间，与上一年相比减少了3400万美元，或6%九个月在此期间，由于期权、期货和股票的客户交易量下降，该公司的收入为5.38亿美元。与上一年相比，客户期权和期货合约以及股票总成交量分别下降了2%、9%和17%九个月句号。股票成交量下降的部分原因是我们决定限制微型股的交易(例如，市值低于3亿美元的上市公司)。已清除和仅限执行的客户的DART合计，用于当前九个月期间，与上一年的83.2万人相比，增长了2%，达到84.5万人九个月句号。清算客户的DART，即我们为其执行交易以及清仓和结转仓位的客户当前九个月期间，减少1%至75.8万，与之相比，76.9万上一年九-月期间。结算客户的每个DART的平均佣金当前九-月周期与前一年的3.90美元相比，下降了6%，至3.68美元九-月份期间，反映期货的平均订单规模较小。

净利息收入当前九-月周期，与上一年相比增加了1.1亿美元，即17%九第三季度为7.72亿美元，原因是平均客户信用余额增加了38亿美元，其中一部分投资于有息的美国政府证券，平均联邦基金有效利率增加0.63%，至2.33%，但因平均客户保证金贷款减少36亿美元而部分抵消。由于联邦基金实际利率上升，以美元计价的客户信贷余额的利息支出比上一年增加九-月期间，部分原因是我们向客户传递了更多的兴趣。此外，我们向客户推出了一项新福利，从2019年1月1日起生效，该福利对股本低于10万美元的账户的现金余额按比例支付利息。基准利率的提高也推动了客户隔离现金投资和向客户提供保证金贷款所获得的利息收入增加。

其他收入当前九-月周期，与上一年相比增加了700万美元，即6%九至1.25亿美元，主要是由于我们的美国政府证券投资组合在美国政府证券投资组合中的净收益为800万美元。当前九-月周期相比之下，上一年按市值计价的净收益为100万美元九这部分被风险暴露费用收入减少700万美元和与客户有关的其他费用减少300万美元部分抵消了。FDIC的清扫费用收入增加了400万美元；帐户活动费收入增加了400万美元；其他投资的净收益增加了200万美元；部分抵消了风险暴露费用收入减少700万美元和其他与客户有关的费用减少300万美元。

非利息费用当前九-月周期，与上一年相比增加了6600万美元，即14%九-月份期间，由于客户坏账支出净增加4300万美元，如“财务概述”一节所述，达到5.52亿美元；一般和行政费用增加1500万美元，主要原因是与法律和监管事项有关的专业服务费和支出增加；与电子经纪部门员工平均人数增加12%相关的员工薪酬和福利支出增加900万美元；占用费用比上年增加200万美元。“(见下文[注1])。九月期间；由于交易量下降，执行、结算和分销费用减少300万美元，部分抵消了这一减少额，因为客户期权和期货合约以及股票成交量分别减少了2%、9%和17%。

所得税前收入当前九-月周期，比上一年增加1700万美元，或2%九-月份期间，达到8.83亿美元。作为电子经纪业务净收入总额的百分比，电子经纪业务的税前收入为62%。当前九-月周期上一年为64%九-月期间。

比较电子经纪业务的经营业绩当前九-月周期到上一年九扣除上述美国政府证券投资组合中按市值计价的净收益和上述客户坏账支出，净收入为14.27亿美元，增长6%；所得税前收入为9.17亿美元，增长6%；两家公司的税前利润率均为64%。当前九-月周期以及上一年九-月期间。

做市商

下表列出了我们在指定期间做市商操作的结果：




	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018

	(百万)
营业收入
交易收益	$	7	$	7	$	20	$	32
利息收入		13		11		36		36
其他收入		1		2		7		7
总收入		21		20		63		75
利息费用		4		4		11		16
净收入总额		17		16		52		59

非利息费用
执行、结算和分发费用		4		3		11		12
雇员补偿及福利		2		2		8		9
占用、折旧和摊销		-		-		-		-
通信		-		1		-		1
一般和行政		3		3		8		12
非利息费用总额		9		9		27		34

所得税前收入	$	8	$	7	$	25	$	25

三个月九月三十日，2019年(“本季”)与截至三个月的相比九月三十日，2018(“上一年季度”)

由于净利息收入增加，本季度做市商净收入总额比上年同期增加100万美元，增幅为6%，达到1700万美元，其他收入减少部分抵消了这一增长。

本季度，我们剩余的做市商业务的交易收益为700万美元，与上年同期持平。我们的做市商业务执行了470万笔交易，而去年同期的交易数量为480万笔。另外，做市商期权和期货合约成交量都下降了百分之八，股票成交量下降了百分之三十，相比较到上一年的季度。

本季度净利息收入为900万美元，比上年同期增加200万美元，增幅为29%。

本季度的其他收入为100万美元，比上年同期减少了100万美元，降幅为50%。

本季度的非利息开支为900万美元，与上年同期持平。作为净收入总额的百分比，本季度的非利息支出为53%，上一年季度为56%。

本季度的所得税前收入比上一年同期增加了1亿万美元，达到8亿万美元。

九个月结束九月三十日，2019年(“当前九个月期间”)与截至九个月的相比九月三十日，2018(“上一年九个月期间”)

做市商净收入总额当前九-月周期，与上一年相比减少了700万美元，即12%九-月份期间，由于交易收益下降，为5200万美元。

交易收益，为当前九-月周期，与上一年相比减少了1200万美元，或38%九-月份期间，我们剩余的做市商业务将达到2000万美元。我们的市场庄家业务执行了1290万笔交易，而前一年的交易数量为1380万笔九-月期间。此外，做市商期权和期货合约以及股票成交量分别下降了12%，20%和9%，相比较到上一年九-月期间。

净利息收入当前九-月周期，与上一年相比增加了500万美元，即25%九-月期间，至2500万美元。

其他收入当前九-月周期，为700万美元，与上一年持平九-月期间。

非利息费用当前九-月周期，与上一年相比减少了700万美元，即21%九-月期间，至2，700万美元。在非利息开支中，一般和行政费用减少了400万美元，即33%；执行，结算和分配费减少了100万美元，即8%，这是由于期权、期货和股票的交易量较低；员工薪酬和福利费用减少了100万美元，即11%；由于我们继续结束了期权做市业务，通信费用比上一年的9个月减少了100万美元。按净收入总额的百分比计算，非利息支出为52%。当前九-月周期上一年为58%九-月期间。

所得税前收入当前九-月周期，为2500万美元，与上一年持平九-月期间。

流动性与资本资源

我们保持着高流动性的资产负债表。我们的大部分资产包括客户资金的投资，客户产生的抵押应收账款-相关证券交易和自营证券交易，以及交易所-上市有价证券，标明-致-市场日报。抵押应收款项主要包括客户保证金贷款、借入的证券，以及在较小程度上根据转售协议购买的证券，以及结算所为结算证券交易而收取的款项。自.起九月三十日2019年，总资产为678亿美元，其中约672亿美元，即991%被视为流动资产。

对流动资金需求和可用抵押品水平进行日常监测，以帮助确保始终保持适当的流动资金缓冲，形式为现金和未质押抵押品。我们积极管理过剩的流动性，并通过证券借贷市场和银行维持大量借贷设施。作为一般做法，我们手头有足够的现金水平，以便在我们出于任何原因需要即时可用的资金时为我们提供缓冲。基于我们目前的运营水平，我们相信我们来自运营的现金流、可用现金和可用借款将足以满足我们未来超过12个月的流动性需求。

负债余额，截至九月三十日，2019年，与贷款证券相关的贷款低于本季度的平均月度余额，而我们对客户的应付款项和短期借款高于其各自在本季度的平均月度余额。

由我们的非现金持有的现金和现金等价物-美国运营公司截至九月三十日，2019年为819亿美元(截至2018年12月31日，为769亿美元)。这些资金主要用于为每个单独的运营公司在当地的运营提供资金，因此，除非通过支付股息给IBG？LLC，否则不能为美国国内运营提供资金。自.起九月三十日，2019年，我们无意从非-美国的运营公司。随着2018年“减税和就业法案”的颁布，我们确认了对我们的一些外国子公司的收入视为汇回的一次性过渡税的责任。因此，在将来股息将由非公司支付给公司的情况下-作为一家美国运营公司，本公司将不需要就该等股息应计和支付所得税，但对分派或分派付款人征收分派或股息分派税的收件人征收的股息预扣税形式的外国税(如果有)除外。

从历史上看，我们的合并股本主要由累积留存收益组成，到目前为止，这些收益足以为我们的运营和增长提供资金。截至目前，我们的合并股本增加了11%，达到77万亿美元九月三十日，2019年从69亿美元九月三十日，2018年。这一增长归因于综合收入总额，并被过去四个季度支付的分派和股息部分抵销。

现金流

下表列出了我们在指定期间的经营活动、投资活动和融资活动的现金流量：



	截至9月30日的9个月，
	2019		2018
	(百万)
经营活动提供的净现金	$	2,178	$	2,764
投资活动所用现金净额		(77)		(43)
用于融资活动的现金净额		(358)		(341)
汇率变动对现金、现金等价物和限制现金的影响		(14)		(74)
增加现金，现金等价物和限制现金	$	1,729	$	2,306

我们来自经营活动的现金流主要反映了我们电子经纪业务中客户信贷和保证金贷款余额的变化，在较小程度上反映了我们做市子子公司持有的交易头寸的规模和构成。我们投资活动的现金流主要与其他投资有关，资本化的内部软件开发，在我们交易的交易所购买和销售会员资格，以及战略投资，在这些投资中，我们可以为我们当前和潜在的客户提供更好的执行选择，或者我们可以影响交易所，使用先进的技术以更好的价格提供具有竞争力的产品。我们从融资活动中获得的现金流包括短期-定期借款和资本交易。短的-定期向银行借款是我们日常现金管理的一部分，以支持经营活动。资本交易主要包括支付给普通股股东的季度股息和支付给控股公司的相关分派。

九个月结束九月三十日, 2019:我们的现金、现金等价物和受限现金(即受取款或使用限制的现金和现金等价物)在截至9个月的时间里增加了1729亿美元，达到11.8万亿美元九月三十日、2019年。我们从经营活动中筹集了217.8亿美元的净现金。我们在投资和融资活动中使用了435亿美元的净现金，主要用于分配给非控股权益、支付给普通股股东的股息以及根据应收税款协议支付的款项。投资活动主要包括购买财产、设备和无形资产以及其他投资。

九个月结束九月三十日, 2018:我们的现金、现金等价物和受限现金在截至9个月的时间里增加了2306亿美元，达到10.6万亿美元九月三十日，2018年。我们从运营活动中筹集了2764百万美元的净现金。我们在投资和融资活动中使用了384百万美元的净现金，主要用于分配给非控股权益、支付给我们普通股股东的股息以及根据应收税款协议支付的款项，但部分被较高的短期借款抵消。投资活动主要包括战略投资和购买财产、设备和无形资产。

监管资本要求

我们的主要运营公司在美国和其他司法管辖区受到单独的监管和资本要求。IB？LLC和TH？LLC是注册的美国经纪商-交易商及其主要监管机构包括美国证券交易委员会(SEC)、芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange)和FINRA。此外，IB LLC受CFTC和芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)监管。IB？LLC也是受NFA监管的美国注册外汇交易商会员。IBKRFS在瑞士注册为证券交易商，并受瑞士金融市场监督管理局监管。我们的其他各种运营公司也受到类似的监管。请参阅凝缩本季度报告“表格”“10”中第I部分，“1”项中的合并财务报表-Q获取有关我们受监管的运营公司的更多信息。

自.起九月三十日2019年，所有运营公司的合计超额监管资本为62亿美元，所有运营公司都符合各自的监管资本要求。



	净资本/
	合格权益		要求		过剩

	(百万)
IB LLC	$	5,386	$	422	$	4,964
TH LLC		44		—		44
IBKRFS		572		94		478
其他受监管的经营公司		828		137		691
	$	6,830	$	653	$	6,177

资本支出

我们的资本支出包括我们的软件工程人员开发供内部使用的软件的补偿成本，以及用于计算机、网络和通信硬件的支出，以及租赁改进。这些支出项目报告为财产、设备和无形资产。财产、设备和无形资产的资本支出约为62美元百万截至9个月的2300万美元九月三十日分别为2019年和2018年。在截至2019年9月30日的9个月期间，增长主要是由我们美国总部的翻新和我们主要数据中心的搬迁推动的。未来，我们计划通过运营现金和手头现金来满足资本支出需求，因为我们将继续专注于技术基础设施举措，以进一步增强我们的竞争地位。为了应对不断变化的经济状况，我们相信我们可以灵活地通过调整资本支出(向上或向下)来与我们的实际表现相匹配。如果我们进行任何额外的战略收购，我们可能会招致额外的资本支出。

季节性

我们的业务受到季节性波动的影响，反映了一年中不同数量的市场参与者，不同季度的交易天数-致-第二季度，由于节假日，交易活动减少。典型的季节性趋势可能被市场或世界事件所取代，这可能对价格和交易量产生重大影响。

通货膨胀率

虽然我们无法准确预测通货膨胀对我们运营的影响，但我们相信，最近三年来，通胀并未对我们的运营结果产生重大影响，在可预见的未来也不太可能产生重大影响。

投资美国政府证券

我们投资美国政府证券的目的是为了满足美国监管要求。作为经纪交易商，与银行不同，我们需要将这些投资按市价计价，即使我们打算持有这些投资直至到期。利率的突然变化将导致这些证券按市值计价的收益或损失，如果我们按照目前的计划将其持有至到期日，这些收益或损失将被逆转。利率变化的影响将在本季度报告的第一部分第3项中进一步描述，该报告的标题为10-Q表格“关于市场风险的定量和定性披露”。

战略投资和收购

我们定期评估潜在的战略投资和收购。我们对电子交易交易所进行战略投资，包括BOX期权交易所、“LLC”和OneChicago“LLC”。此外，在2018年6月，我们完成了对Tiger Brokers的战略投资，Tiger Brokers是一家为中国零售和机构客户建立的在线股票经纪公司。于2019年3月20日，Tiger Brokers为其在纳斯达克全球精选市场上市的美国存托股票的首次公开发行(“IPO”)定价，并在IPO的同时，我们通过私募发售购买了Tiger Brokers的未登记普通股，该交易产生了7.6%的实益所有权权益。

我们打算继续在机会主义的基础上进行收购，通常只有在我们认为收购候选人将使我们能够以比我们自己开发技术或客户更快的速度获得技术或客户时。

自.起九月三十日，2019年，不存在关于任何材料采购的其他最终协议。

有关关闭的某些信息-天平-板材排列

我们可能面临未在我们的期货产品简明综合财务报表中反映的损失风险，这些财务报表代表我们按合同价格结算的义务，并且可能需要我们在市场上以现行价格回购或出售。因此，这些事务导致OFF-资产负债表风险，因为我们清算此类期货合同的成本可能超过我们的财务状况简明综合报表中报告的金额。

关键会计政策

合并原则，包括非控制性利益

简明的综合财务报表包括IBG公司的账目。及其多数和全资子公司。作为IBG？LLC的唯一管理成员，我们对集团的运营施加控制。根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编码(“ASC”)ASC主题810，“整合，“我们巩固

集团的综合财务报表，并将本集团非控股权益记录为非控股权益。

我们是IBG^LLC的唯一管理成员，因此运营和控制IBG^LLC及其子公司的所有业务和事务，因此将IBG^LLC的财务结果合并到我们的财务报表中。我们在IBG？LLC中持有约18.5%的所有权权益。控股公司持有IBG？LLC约81.5%的股权。我们目前在IBG？LLC的净收入中所占份额约为18.5%。

我们的政策是合并我们拥有超过50%股份的所有其他实体，除非我们没有控制权。所有兴趣-公司余额和交易已被消除。

预算的使用

根据美国“公认会计原则”编制财务报表要求管理层作出影响简明综合财务报表及其附注中报告金额和披露的估计和假设。这些估计和假设是基于判断和当时可获得的最佳信息。因此，实际结果可能与这些估计大不相同。此类估计包括坏账准备、某些投资的估值、补偿应计、当期和递延所得税、与退出或处置活动相关的成本以及应急储备。

金融资产和金融负债的估值

由于我们业务的性质，我们基本上所有的金融资产，包括所拥有的金融工具，根据转售协议购买的证券，从客户那里借来的证券，从客户那里应收的证券，以及从经纪人、交易商和结算机构那里收取的款项，都是根据公布的市场价格以公允价值计入，并按日按市价计价，或者是空头资产。-公允价值在本质上属于公允价值，并按近似公允价值的金额列报。同样，我们所有因出售但尚未购买的金融工具、根据回购协议出售的证券、借出的证券、应付给客户的款项以及应付给经纪、交易商和结算机构的金融负债均按公布的市场价格以公允价值列账，并按每日市价计价，或属短期性质的负债，并按接近公允价值的金额呈报。我们的多头和空头头寸主要在各自的市场上按正常交易时间结束时的最后综合交易价格进行估值。

每股收益

每股收益(“EPS”)根据FASB ASC主题260计算，每股收益.“基本每股收益的计算方法是将普通股股东的可用净收入除以该期间已发行股票的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将普通股股东的可用净收入除以该期间已发行的稀释加权平均股份。稀释每股收益包括基本每股收益的决定因素，此外，反映了根据我们的基于股票的补偿计划估计将在未来分配的普通股股份的稀释效应，对于潜在的稀释普通股，普通股股东可用的净收入没有调整。

股票-基薪

我们遵循FASB ASC主题718，“薪酬-股票薪酬“(”ASC主题718“)，来说明我们的库存-基于薪酬计划。ASC主题718要求所有共享-基于对员工的付款将在凝缩使用公允价值的合并财务报表-基于方法。赠款以美元计价，在赠款年度传达给员工，从而确定每个赠款的公允价值。授予员工的奖励的公允价值通常支出如下：授予年度的50%用于确认计划的离职后条款(如下所述)，其余的50%在相关的归属期间使用ASC主题718允许的“分级归属”方法。在“符合退休资格”的雇员(那些年龄超过59岁的雇员)的情况下，100%的奖励在授予时被支出。

根据股票授予的奖励-如果员工停止受雇于我们，基于补偿计划的离职后条款将受到该计划的约束。该计划规定，无缘无故终止与我们的雇佣关系并继续符合计划职位条款的员工-雇佣条款将有资格获得先前授予但尚未获得的奖励的50%，除非员工年龄超过59岁，在这种情况下，员工将有资格获得先前授予但尚未获得的100%奖励。

偶然事件

我们的政策是根据FASB ASC主题450，对诉讼和监管程序可能产生的潜在损失进行估计和累积，只要这些损失是可能的并且可以估计的。“偶然事件.“在作出这些估计时需要作出重大判断，我们的最终负债可能最终会有很大的不同。我们的总负债累算为

关于诉讼和监管程序的决定取决于案件-通过-根据案例基础，代表可能损失的估计，除其他因素外，这些因素包括每个案例的进展、我们对类似案例的经验和行业经验以及内部和外部法律顾问的意见和观点。鉴于预测我们的诉讼和监管事项的结果存在固有困难，特别是在寻求巨额或不确定损害赔偿或罚款的案件或诉讼中，或者在案件或诉讼处于早期阶段的情况下，我们无法估计损失或损失范围，因为这些案件或诉讼只有合理的可能发生损失。

自.起九月三十日2019年，我们与我们的某些子公司一起被指定为法律诉讼当事人，我们和/或此类子公司打算积极捍卫这些诉讼。虽然不能肯定地预测法律行动的结果，但管理层的意见是，这些行动的解决预计不会对我们的业务或财务状况产生重大不利影响(如果有的话)，但可能会对特定时期的运营结果产生重大影响。自.起九月三十日，2019年和2018年12月31日，为与诉讼事项相关的潜在损失拨备的准备金并不重要。

所得税

我们根据FASB ASC主题740计算所得税，“所得税“(”ASC主题740“)。我们的所得税支出、递延税资产和负债以及未确认税收利益的准备金均基于制定的税法，并反映了管理层对应支付的估计未来税款的最佳评估。我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。确定所得税费用需要重大的判断和估计。

递延所得税资产和负债产生于税项和财务报表确认相关资产和负债之间的暂时性差异。在评估我们在产生递延税项资产的司法管辖区内收回我们的递延税项资产的能力时，我们考虑所有可用的正面和负面证据，包括递延税项负债的预定冲销，预计未来的应税收入，税务-计划策略和最近操作的结果。在预测未来的应税收入时，历史结果会根据会计政策的变化进行调整，并纳入各种假设，包括未来州、联邦和外国税前营业收入的数额、暂时性差异的逆转以及可行和审慎税收的实施。-规划策略。这些假设需要对未来应税收入的预测做出重大判断，并且与我们用于管理相关业务的计划和估计一致。在评估历史结果提供的客观证据时，考虑三年累积营业收入(亏损)。递延所得税尚未为美国税收负债或已无限期再投资的外国子公司的未汇出收益准备额外的外国税收。

我们税务负债的计算涉及在我们全球业务的多个司法管辖区处理复杂税收法律和法规的应用中的不确定性。税法和税率的变化也可能影响未来记录的递延税资产和负债。我们根据ASC主题740记录税务负债，并在管理层的判断因评估以前不可用的新信息而发生变化时调整这些负债。由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能导致支付的款项与当前对这些税务负债的估计不同。这些差异将反映为新信息提供期间所得税支出的增减。

我们认识到，只有在根据技术优点进行审查(包括任何相关上诉或诉讼程序的决议)时，才可能确认来自不确定税务状况的税收利益。符合这一标准的税收状况是以最大的收益金额来衡量的，这种收益更有可能在结算时实现。

我们确认与所得税事项相关的利息为利息收入或利息支出，与所得税事项相关的罚款为所得税支出。

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最近发布的会计公告

以下是最近发布的摘要FASB会计准则更新(“华硕”)可能会影响我们凝缩合并财务报表：


	影响	状态

ASU 2016-13	金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量。 ‎	对2019年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些年度期间内的过渡期。
ASU 2017-04	无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉减损测试。 ‎	对2019年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些年度期间内的过渡期。
ASU 2018-13	公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化。	对2019年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些年度期间内的过渡期。
ASU 2018-15	无形资产-商誉和其他-内部使用软件(副标题350-40)：客户对云计算安排(即服务合同)中发生的实施成本的核算。	对2019年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些年度期间内的过渡期。
ASU 2019-04	对主题326，金融工具-信用损失，主题815，衍生工具和对冲，以及主题825，金融工具的编纂改进。	对2019年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些年度期间内的过渡期。
ASU 2019-05	金融工具-信用损失(主题326)：有针对性的过渡救济。	对2019年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些年度期间内的过渡期。
ASU 2019-07	SEC章节的编码更新-根据证券交易委员会最终规则发布N.33-10532，披露更新和简化，第33-10231和33-10442号，投资公司报告现代化和杂项更新，对证券交易委员会段落的修正.	对2019年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些年度期间内的过渡期。

采用华硕于2018年及2019年在本公司简明综合财务报表发布前生效，除本财务报表附注所述外，对该等财务报表并无重大影响。

项目3.定量和定性关于市场风险的披露

我们面临着各种市场风险。我们对市场风险的敞口来自于我们定价模型中内置的假设，股票价格风险，与我们的国际业务相关的外币汇率波动，影响我们变量的利率变化-评级债务义务(如果有的话)以及与我们客户的保证金信用扩展有关的风险。

市场风险是指一个或多个市场价格、利率、指数、隐含波动性(由期权价格推算的相关工具的价格波动)、相关性或其他市场因素(如市场流动性)的水平变化将导致头寸或投资组合损失的风险。一般来说，我们招致交易-由于做市商环节的活动而产生的相关市场风险，其中我们的大部分价值-在…-产生市场风险敞口的风险(“VaR”)。此外，我们不招致-交易-相关的市场风险主要来自投资活动和我们的外国附属公司持有的外币风险敞口，即，我们的非-美国经纪附属公司和信息技术附属公司，并持有以满足我们货币多元化战略中的目标余额。

我们使用各种风险管理工具来管理我们的市场风险，这些都嵌入到我们的现实中-时间做市商系统。我们采用一定的套期保值和风险管理技术，以保护我们免受严重的市场错位。我们的风险管理政策是由我们的主席和我们的指导委员会制定和实施的，该委员会由我们各公司的高级管理人员组成。我们的策略是提前几秒钟计算报价，并以微小但有利的差价执行小交易。这是通过我们的专有定价模型实现的，该模型评估和监控我们的投资组合中固有的风险，吸收外部市场数据，并每秒多次重新评估我们的投资组合中的未完成报价。我们的模型在每个交易日自动重新平衡我们的头寸，以管理我们的期权和期货头寸以及相关证券的风险敞口，并将头寸增加的风险定价到我们公布的买入和卖出价格中。根据主要通过我们的计算机系统实施和监控的风险管理政策，向管理层提交的报告，包括风险概况、损益分析和交易业绩，是以真实的-时间基础以及每日和定期基础。虽然我们的做市商是完全自动化的，但交易过程和我们的风险由一组个人监控，他们实时观察我们合并头寸的各种风险参数。我们的资产和负债是

标出-致-用于财务报告目的的每日市场和重新-在整个交易日持续估值，以进行风险管理和资产/负债管理。

我们使用协变VaR方法来测量、监控和审查我们的做市商投资组合的市场风险，固定收益产品和我们的货币风险除外。固定收益产品的风险主要由美国政府债券组成，通过压力测试来衡量。

定价模型风险

如上所述，我们的专有定价模型，持续评估和监控我们的投资组合中固有的风险，吸收外部市场数据，并每秒多次重新评估我们整个投资组合中的未完成报价。模型的某些方面依赖于证券的历史价格。如果单个证券的价格变动行为与其历史行为所预测的有很大差异，我们可能会招致交易损失。我们试图通过将我们的投资组合分散到许多不同的期权、期货和标的证券，并避免基于相同标的证券的头寸集中来限制此类风险。从历史上看，与我们的年度贸易利润相比，我们在这些事件中的损失是微不足道的。

外币敞口

由于我们的国际活动和我们海外子公司的累积收益，我们的收入和净值受到外汇汇率波动的影响。例如，我们的欧洲业务和一些亚洲业务是由我们的瑞士子公司IBKRFS进行的。IBKRFS由瑞士金融市场监督管理局作为证券交易商进行监管，其财务报表以瑞士法郎列报。因此，IBKRFS面临如下所述的某些外汇风险：

IBKRFS买卖以各种货币计价的证券，并携带银行余额，并在其正常业务过程中借入和借出这些货币。在每个会计期间结束时，IBKRFS‘资产和负债被重估为瑞士法郎，以便在其财务报表中列示。由此产生的外币收益或损失在IBKRFS‘损益表，并根据美国公认会计原则(GAAP)的目的转换为美元，在我们的凝缩合并全面收益表，作为其他收入的组成部分。
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IBKRFS‘如上所述，财务报表以瑞士法郎(即其功能货币)列报。在每个会计期间结束时，IBKRFS‘净值按当时的汇率折算为美元，由此产生的折算收益或损失在我们的凝缩合并财务状况及报表凝缩综合全面收益表。OCI也是由我们的其他非-美国子公司。

从历史上看，我们一直采取不对上述风险进行对冲的方法，基于多年来不断对冲的成本将超过利率变动对我们的非现金流的随机影响的概念。-美元余额。例如，瑞士法郎的升值将对IBKRFS的收益不利，但将在一定程度上被转换为美元的收益或损失可能向相反方向移动的事实所抵消。

我们的风险管理系统采用现金外汇对冲我们的货币风险敞口，每天的成本很低或没有成本。大多数作为我们货币多元化战略的一部分，持有的货币现货头寸定期转移到母公司IBG LLC，并在公司部门持有并报告。在发展我们的货币多元化战略的过程中，我们决心将我们的净资产建立在全球，一篮子货币的基础上。

由于我们在许多国家和许多货币开展业务，而且我们认为自己是一家基于多元化货币篮子而不是以美元为基础的公司的全球企业，我们通过维护我们在全球的股权来积极管理我们的全球货币敞口。截至#年，全球美元价值从0.969美元降至0.959美元，降幅为0.95%九月三十日，2019年相比九月三十日，2018年。自.起九月三十日2019年，我们约29%的股本以美元以外的货币计价。

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下表显示了截至目前全球美元等价物的比较九月三十日、2019年和2018年。



			截至2018年9月30日								截至2019年9月30日
				全局传入		所占百分比	净权益					全局传入		所占百分比	净权益			更改
通货	构图	外汇汇率		美元均衡器。		公司。	(单位：百万美元)			外汇汇率		美元均衡器。		公司。	(单位：百万美元)			薪酬百分比
美元	0.68		1.0000		0.680	70.2%		$	4,847		1.0000		0.680	70.9%		$	5,424		0.7%
欧元	0.09		1.1607		0.104	10.8%			744		1.0899		0.098	10.2%			782		-0.6%
日圆	4.41		0.0088		0.039	4.0%			276		0.0093		0.041	4.3%			325		0.2%
英镑	0.02		1.3031		0.026	2.7%			186		1.2295		0.025	2.6%			196		-0.1%
港币	0.14		0.1277		0.018	1.8%			127		0.1276		0.018	1.9%			142		0.0%
INR	1.10		0.0138		0.015	1.6%			108		0.0142		0.016	1.6%			124		0.1%
瑞士法郎	0.02		1.0183		0.020	2.1%			145		1.0020		0.020	2.1%			160		0.0%
计算机辅助设计	0.02		0.7747		0.015	1.6%			110		0.7553		0.015	1.6%			121		0.0%
CNH	0.10		0.1454		0.015	1.5%			104		0.1400		0.014	1.5%			112		0.0%
澳元	0.02		0.7224		0.014	1.5%			103		0.6752		0.014	1.4%			108		-0.1%
MXN	0.17		0.0534		0.009	0.9%			65		0.0507		0.009	0.9%			69		0.0%
塞克	0.05		0.1125		0.006	0.6%			40		0.1016		0.005	0.5%			41		-0.1%
诺克	0.03		0.1228		0.004	0.4%			26		0.1099		0.003	0.3%			26		0.0%
DKK	0.02		0.1556		0.003	0.3%			22		0.1460		0.003	0.3%			23		0.0%
					0.969	100.0%		$	6,903				0.959	100.0%		$	7,653		0.0%

我们的货币多元化战略的影响出现在两个地方凝缩综合财务报表：(1)在简明综合全面收益表中作为其他收入的组成部分，以及(2)在简明综合财务状况表和简明综合全面收益表中作为OCI。全球综合收益表的全部影响体现在简明的综合收益表中。

全面报告的结果反映了美国“GAAP公约”，该公约要求报告OCI中包含的货币转换结果，作为可报告收益的一部分。

利率风险

我们没有变量-对截至的未偿还债务进行评级九月三十日, 2019.

我们根据各种货币的基准隔夜利率、证券账户中超过1万美元(或等值)的现金余额，向电子经纪客户支付利息。在正常的利率环境下，我们通常将这些基金的一部分投资于期限最长为两年的美国政府债券。如果利率迅速大幅上升，我们的净利息收入将不会与投资于具有固定收益的美国政府证券的部分资金的利率成比例增加。此外，这些固定利率证券的价值按市值计价的变化将反映在其他收入中，而不是净利息收入。^基于截至2019年9月30日的客户余额和未完成的投资，并假设到期工具再投资于短期工具，如果在当前美元利率水平的基础上意外增加0.25%，第一年我们的净利息收入将增加约1600万美元，按年率计算将增加2100万美元，假设利率较高时再投资的全部影响。我们的利率敏感度估计包含对美元利率和其他货币利率的单独假设，并将利率上升对再投资的影响隔离开来。我们不会估计利率变动对市场的影响；如果美国政府证券的价格将在这些情况下下跌，并按预期持有至到期，那么其他收入的减少将是暂时的，因为这些证券将按票面价值到期。

由于低利率环境下的利差压缩，我们还面临来自客户存款的净利息收入减少的可能性。基于截至2019年9月30日的客户余额和未完成的投资，并假设到期工具在短期工具中进行再投资，这是一个意想不到的结果美元利率下降0.25%将使我们的净利息收入在第一年减少约1500万美元，年化基础上减少2100万美元，假设以较低利率进行再投资的全部影响。

我们也面临利率风险，因为我们的做市商业务持有的仓位可能已经为期权或期货合约的未来或远期日期建立了多头或空头股票头寸，并且该等头寸的价值受到利率的影响。这种风险的数量无法量化，然而，做市商头寸的减少已大大减少了这种风险。

股利风险

我们在做市商业务中面临股息风险，因为我们分别以股息收入和支出的形式从我们的股本证券库存中获得收入和支出，并且必须在我们的投资组合中对股本证券的空头头寸支付红利以代替股息。预期的未来股息是股票期权和其他衍生品定价的重要组成部分，不正确的预测可能导致交易损失。这种风险的数量无法量化，然而，做市商头寸的减少已大大减少了这种风险。

保证金贷款

我们向客户提供保证金贷款，这些贷款受各种监管要求的约束。保证金贷款以客户账户中的现金和证券作为抵押。与保证金信贷增加相关的风险在市场快速变动期间或抵押品集中和市场变动发生的情况下。在此期间，利用保证金贷款并将其债务与证券抵押的客户可能会发现，证券具有快速贬值的价值，可能不足以在清算时支付其债务。当我们的客户执行交易时，我们也暴露于信用风险，例如卖空期权和股票，这可能使他们面临投资资本以外的风险。

我们预计这种风险会随着我们整体业务的增长而增加。由于我们保障结算所和交易对手免受某些债务或索赔的损害，使用保证金贷款和卖空可能会使我们面临重大损失。-平衡-如果抵押品要求不足以完全弥补客户可能招致的损失，而这些客户未能履行其义务，则应承担单据风险。自.起九月三十日，2019年，我们向客户提供了2600亿美元的保证金贷款。我们向客户提供的保证金贷款和客户的卖空交易所面临的风险金额是无限的，且不可量化，因为风险取决于对潜在的重大且无法确定的股价涨跌的分析。我们的账户水平保证金要求达到或超过美国联邦储备理事会(Board Of The Board Of The Federal Reserve)和FINRA投资组合保证金规则(视情况而定)的“T规则”的要求。作为一种实践，我们执行真实的-时间保证金合规性监测和清算客户的头寸，如果他们的股本低于规定的保证金要求。

我们有根据监管标准实施的全面政策，以评估和监督投资者是否适合从事各种交易活动。为了降低我们的风险，我们还不断监控客户账户，以检测过度集中、大额订单或头寸、日内交易模式以及其他向我们表明风险增加的活动。

我们的信用风险在很大程度上是由于我们的政策在整个交易日内自动评估每个帐户，并自动为发现以下帐户的帐户结清头寸-边缘。虽然这种方法在大多数情况下是有效的，但在相关证券或商品不存在流动性市场的情况下，或者由于任何原因，某些账户的自动清算已被禁用的情况下，它可能不会有效。我们的风险管理委员会不断监测和评估我们的风险管理政策，包括政策和程序的实施，以加强对此类事件的检测和预防，以减轻保证金贷款损失。

价值-在…-风险

我们使用历史方法估计VaR，该方法使用标的资产的历史每日价格回报以及期权的每日结束隐含波动率的估计。我们的一个-日VaR定义为投资组合价值中的未实现损失，根据历史观察到的市场风险因素，根据置信区间为99%的计算，该损失将以百分之一的频率被超过。

我们的VaR模型通常考虑到股票和商品价格风险以及外汇汇率的风险敞口。

我们使用VaR作为一系列风险管理工具之一。在它们的优点中，VaR模型允许估计投资组合的总市场风险暴露，纳入了一系列不同的市场风险和投资组合资产。VaR模型的一个关键要素是，它反映了由于投资组合多样化或对冲活动而降低的风险。然而，VaR有各种优势和限制，包括但不限于：使用市场风险因素的历史变化，这可能不是未来市场状况的准确预测因素，可能没有完全纳入相对于观察到的历史市场行为而言过大的极端市场事件的风险，或者反映超出置信区间的结果的历史分布；以及在一天内报告损失，这并不反映一天内无法清算或对冲的头寸的风险。交易头寸产生的一小部分市场风险不包括在VaR中。某些头寸的风险特征建模依赖于近似值，在某些情况下，这些近似值可能会产生与使用更精确的测量方法产生的结果明显不同的结果。VaR最适合作为流动性金融市场交易头寸的风险衡量标准，并将低估与严重事件相关的风险，例如极度缺乏流动性的时期。

VaR计算基于标的资产几年的每日价格变化模拟投资组合的表现，并将VaR确定为在99点发生的计算损失·百分位数。

由于报告的VaR统计数据是基于历史数据的估计，因此VaR不应被视为对我们未来的收入或财务表现或我们监控和管理风险的能力的预测。不能保证我们在特定日期的实际损失不会超过所指示的VaR，或此类损失不会在100个交易日内发生超过一次。VaR不能预测损失的大小，如果损失发生，可能比VaR大得多。

应力测试

我们使用领先的外部供应商提供的风险分析模型估计我们固定收益组合的市场风险。对于公司债券，此压力测试被配置为在七种情况下计算投资组合中每一种固定收益证券在一天内的价值变化，每一种情况都代表美国国债收益率曲线的平行变化。这些情景是+/−100，+/−200和+/−300个基点的变化。对于美国政府证券，压力测试被配置为在三种情况下计算投资组合中每种固定收益证券在一天内的价值变化，每种情况都代表美国国债收益率曲线的平行变化。这些情景是+/−25个基点的变化。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，在本报告所涵盖的期间结束时，根据交换法下的规则13a-15评估了我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，在本季度报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(根据“交易法”第13a-15(E)条的定义)在所有重要方面都是有效的，以确保我们在根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、总结和报告，并且这些信息被累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和允许及时做出关于所需披露的决定。

此外，在本报告季度所涵盖的期间内，我们对财务报告的内部控制(根据“交易法”第13a-15(F)条的定义)没有发生任何变化，这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或可能会对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

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第二部分其他资料

第1项好的。法务诉讼程序

在我们于2019年2月28日提交给SEC的Form 10-K年度报告的第1部分第3项下披露的法律程序没有任何实质性变化，但本季度报告Form 10-Q对截至本季度的情况进行了更新九月三十日未经审核简明综合财务报表附注13所载的二零一九年简明综合财务报表。

第1A项。风险因素

在我们于2019年2月28日提交给SEC的Form 10-K年度报告的第1部分，第1A项下披露的风险因素没有重大变化，除了本季度报告更新了截止季度的Form 10-Q九月三十日，2019年在下面的第二段中.

监管和法律的不确定性可能会损害我们的业务。证券和衍生品业务受到严格监管。近年来，金融服务行业的公司受到越来越多的监管环境的影响，监管当局要求的罚金和罚款也相应增加。这种监管和执法环境对金融服务公司历来进行的各种类型的交易造成了不确定性，这些交易通常被认为是允许和适当的。我们的经纪人-经销商子公司受美国和海外法规的约束，涵盖其业务的各个方面。监管机构包括美国的证券交易委员会、金融情报局、联邦储备系统理事会、芝加哥期权交易所、芝加哥商品交易所、商品期货交易委员会和加拿大全国期货协会;、加拿大投资业监管组织和加拿大各种证券委员会英国的;、瑞士的金融行为监管局;、印度的瑞士金融市场监督管理局;、香港的印度证券交易委员会;、澳大利亚的证券和期货事务委员会;、澳大利亚我们的经营模式和盈利能力可能会受到额外的立法、国内外政府机构和自身颁布的规则变化的直接影响-监督我们业务的监管组织，以及现有法律和规则的解释或执行方面的变化，包括可能征收的交易税。不遵守适用法律或法规可能导致对我们的制裁，包括罚款和谴责、暂停或驱逐特定司法管辖区或市场或撤销或限制许可证。不遵守适用的法律或法规可能会对我们的声誉、前景、收入和收益产生不利影响。此外，现行法律法规或政府政策的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。虽然我们认为这些不确定性的结果不会对我们的财务业绩产生重大不利影响，但监管和法律不确定性的财务影响是无法预测的。

我们受到众多政府和自律机构的监管监督和审查，目前正在向某些此类机构提供信息，包括FINRA、SEC、CFTC和美国司法部，并与这些机构合作。我们认为，监管机构专注于合规实践，包括反洗钱和银行保密法实践。我们定期审查这些做法，以使其更加稳健，并与不断变化的监管标准保持同步，在过去几年中，我们一直在加强和扩大我们在这些领域的程序和人员。目前正在进行的检查和查询的结果无法预测。虽然我们不相信目前的审查和调查的结果会对我们的财务业绩产生重大的不利影响，但这些审查和调查的结果是无法预测的。

国内外证券交易所，其他-监管机构和国家证券委员会和外国证券委员会可以对其进行谴责、罚款、停止发行。-和-停止命令，暂停或开除经纪人-经销商或其任何高级职员或雇员。我们遵守所有适用法律和规则的能力在很大程度上取决于我们确保合规的内部系统，以及我们吸引和留住合格合规人员的能力。由于所声称的不遵守规定，我们将来可能会受到纪律处分或其他行动，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。为了继续在国际上运营和扩展我们的服务，我们可能必须遵守我们开展业务或打算开展业务的每个国家的监管控制，这些国家的要求可能没有明确定义。这些不同监管管辖区的不同合规要求(往往不明确)可能会限制我们继续现有国际业务和进一步在国际上扩张的能力。

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第2项.未注册股权证券的出售和收益的使用

由控股公司持有的IBG LLC会员权益的购买受经修订的交易协议管辖，该协议已于2015年11月9日提交给本公司于2015年11月9日提交的截至2015年9月30日的季度报告Form 10-Q的季度报告的附件10.1。在公司2007年首次公开募股时，预留了3.60亿(3.6亿)股授权普通股用于未来的销售和赎回。

在每年的基础上，每个会员权益的持有人可以要求由Holdings赎回该持有人权益的可液化部分。我们期望Holdings使用其从此类销售中获得的净收益来赎回提出请求的持有人提供的相同数量的Holdings会员权益。

在控股公司及本公司(代表其本身并作为IBG LLC的唯一管理成员)的同意下，IBG LLC于2019年7月同意通过出售普通股及将出售所得款项分派给该等会员权益的实益拥有人，赎回控股的某些会员权益。

2019年7月26日，本公司向控股公司发行了21，075股A类普通股(公允价值为100万美元)，以分发给其某些成员，以换取IBG有限责任公司的会员权益，其数量相当于本公司发行的普通股股份数量。收购的股份以实物分发给选择赎回其部分控股成员权益的控股成员。

Thomas Peterffy先生或他的联属公司均未选择赎回其任何控股会员权益，因此对于2019年7月26日由Holdings收购的A类普通股的销售或分配所得并无兴趣。

项目3.默认值论优先证券

无

第5项其他信息

无

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第6项. 陈列品


陈列品 ‎数	描述
3.1	修改并恢复了互动经纪集团的公司注册证书。(作为表格^S上的注册声明的修订号^2的附件^3.1提交-1由公司于2007年4月4日提交)。**
3.2	经修订的互动经纪集团章程。(根据公司于2016年2月24日提交的Form 8-K格式，以Exhibit 3.1的形式提交)。**
10.1	修改并恢复了IBG？LLC的运营协议(作为表格？10上的季度报告的附件？10.1提交-公司于2007年6月提交的截至2007年3月31日的季度期间Q)。**
10.2	IBG Holdings LLC有限责任公司经营协议表格(提交为表格S上注册声明的附件#10.5至修订号##1-1由公司于2007年2月20日提交)。**
10.3	由互动经纪公司、IBG控股公司、IBG公司和IBG公司的成员签订的交换协议(作为附件10.3提交到表格#10的季度报告中)，并与IBG公司、IBG控股公司、IBG公司和IBG公司的成员签订交换协议-公司于2009年11月提交的截至2009年9月30日的季度期间Q)。**
10.4	互动经纪集团公司之间的应收税款协议。和IBG Holdings LLC(作为Exhibit 10.3提交给季度报告，格式为LLC 10-公司于2007年6月提交的截至2007年3月31日的季度期间Q)。**
10.5	互动经纪集团(Interactive Brokers Group)2007股票激励计划，截至2018年4月19日。(本公司于2018年8月8日提交的截至2018年6月30日的季度期间的Form 10-Q季度报告作为附件10.9提交)。 **+
10.6	互动经纪集团(Interactive Brokers Group)2007年ROI单位股票计划。(提交为“表格”上的“注册声明”的修订号“2”的附件“10.9”)。-1由公司于2007年4月4日提交)。**+
10.7	互动经纪集团(Interactive Brokers Group)对交换协议的修改(提交为表格#10.1的表格#8-K由公司于2012年6月6日提交)。**+
10.8	Interactive Brokers Group，Inc.，IBG Holdings LLC，IBG对交易所协议的第二次修订(作为本公司于2015年11月9日提交的截至2015年9月31日的季度10-Q表格季度报告的附件10.1提交)。**
10.9	IBG Holdings LLC有限责任公司协议第一修正案(作为本公司于2015年11月9日提交的截至2015年9月31日的季度报告Form 10-Q的季度报告附件10.2提交)。**
31.1	根据Sarbane第302节对首席执行官的认证-2002年奥克斯利法案。
31.2	根据Sarbane第302节的规定，对首席财务官的证明-2002年奥克斯利法案。
32.1	根据Sarbane第906节对首席执行官的认证-2002年奥克斯利法案。
32.2	根据Sarbane第906节的规定，对首席财务官的证明-2002年奥克斯利法案。
101.INS	XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH	XBRL扩展架构*
101.CAL	XBRL扩展计算链接库*
101.DEF	XBRL扩展定义链接库*
101.LAB	XBRL扩展标签Linkbase*
101.PRE	XBRL扩展演示文稿Linkbase*
104	封面交互式数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

之前提交的；通过引用将其并入本文。

这些展品涉及管理合同或补偿计划或安排。

在截止季度的季度报告中，以附件^101的形式附加在表格^10-Q上的^，^#^九月三十日2019年，是以iXBRL(内联eXtensible Business Reporting Language)(I)·财务状况简明综合报表，(Ii)全面收益简明综合报表，(Iii)现金流量简明综合报表，(Iv)股东权益变动简明综合报表和(V)^详细级别标记的简明综合财务报表附注的iXBRL(内嵌eXtensible Business Reporting Language)格式编制的下列材料；(Ii)综合收益简明报表；(Iii)现金流量简明综合报表；(Iv)股东权益变动简明综合报表；(V)简明综合财务报表附注-4.

标牌事实

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的人代表其签署。


	互动经纪集团。

	/s/ 保罗·J·布罗迪
	姓名：	保罗·J·布罗迪
	标题：	首席财务官、财务主任和秘书
	(以注册人的正式授权人员及首席财务人员的身份签署)

日期：2019年11月12日