公文

假的--12-31Q32019000085014173739110000.2850.85500.28750.86250.0010.001750000007500000065820369660635692500000000.0450P5Y488000442000P35YP17YP17YP16Y0.0010.001100000010000000070000000024850484248504841772000160500000008501412019-01-012019-09-3000008501412019-10-3100008501412018-12-3100008501412019-09-3000008501412019-07-012019-09-3000008501412018-07-012018-09-3000008501412018-01-012018-09-300000850141US-GAAP：国库券成员2018-09-300000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-3000008501412018-09-300000850141US-GAAP：CommonStockMember2018-07-012018-09-300000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-09-300000850141US-GAAP：国库券成员2018-01-012018-09-300000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300000850141US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-012018-09-300000850141US-GAAP：CommonStockMember2017-12-310000850141US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300000850141US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-09-300000850141US-GAAP：国库券成员2019-07-012019-09-300000850141US-GAAP：国库券成员2019-01-012019-09-300000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000850141US-GAAP：国库券成员2019-09-300000850141US-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000850141US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300000850141US-GAAP：CommonStockMember2019-06-300000850141US-GAAP：CommonStockMember2018-06-300000850141US-GAAP：国库券成员2019-06-300000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310000850141US-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300000850141US-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000850141US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-012018-09-300000850141US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-300000850141US-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-09-300000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000850141US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300000850141US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000850141US-GAAP：CommonStockMember2018-09-300000850141US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-06-300000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300000850141US-GAAP：CommonStockMember2019-09-300000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000850141US-GAAP：RetainedEarningsMember2017-12-310000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000850141US-GAAP：国库券成员2018-06-300000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000850141US-GAAP：国库券成员2018-07-012018-09-300000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-06-300000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000850141US-GAAP：国库券成员2017-12-310000850141US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300000850141US-GAAP：国库券成员2018-12-310000850141us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-3100008501412017-12-310000850141us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-01-012019-09-300000850141us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-01-012018-09-300000850141us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-07-012019-09-300000850141us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-07-012018-09-300000850141US-GAAP：CashMember2019-09-3000008501412019-01-010000850141us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-01-012018-09-300000850141us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-07-012018-09-300000850141us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2017-12-310000850141us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-09-300000850141us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-06-300000850141us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-09-300000850141us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2017-12-310000850141us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-06-300000850141us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-06-300000850141us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-12-310000850141us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-09-300000850141us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-07-012019-09-300000850141us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-01-012019-09-300000850141us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-09-300000850141us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-06-300000850141us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-12-310000850141HMN：BenefitConsultantsGroupInc.成员2019-01-020000850141SRT：MaximumMemberhmn:NationalTeachersAssociatesLifeInsuranceCompanyMember2019-01-012019-09-300000850141SRT：MinimumMemberhmn:Nati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美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

形式10-Q

☒根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的季度报告

截至季度末的季度期间2019年9月30日

或

☐根据1934年证券交易法第13或15(D)条提出的过渡报告

由_至_的过渡期

佣金文件编号1-10890

贺拉斯·曼教育家公司

(章程中规定的注册人的确切姓名)



特拉华州	37-0911756
(成立公司或组织的国家或其他司法管辖权)	(国税局雇主识别号)

1号Horace Mann广场, 斯普林菲尔德, 伊利诺伊州 62715-0001

(主要执行机构地址，包括邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：217-789-2500

用复选标记表示注册人(1)是否在之前12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☑不☐

用复选标记表示注册人在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了需要提交的每个交互式数据文件。是 ☑不☐

用复选标记指明注册人是大型加速申请者、非加速申请者、较小报告公司还是新兴增长公司。参见“交换法”规则12b-2中“大型加速归档公司”、“加速归档公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。



大型加速滤波器	☑	加速填报器	☐
非加速报税器	☐	小型报表公司	☐
		新兴成长型公司	☐

如果是一家新兴的成长型公司，请用复选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交换法”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否是空壳公司(如“交换法”规则12b-2中所定义)。是☐不☑



根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称	贸易符号	每个交易所的名称在其上注册的
普通股，票面价值0.001美元	HMN	纽约证券交易所

自.起2019年10月31日，注册人有41,219,737普通股，每股面值0.001美元，已发行。

贺拉斯·曼教育家公司

表格10-Q

截至季度末2019年9月30日

指数



第一部分-财务资料		页

第1项	合并财务报表

	独立注册会计师事务所报告书	1

	截至2019年9月30日(未审计)和2018年12月31日的综合资产负债表	2

	截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的综合经营报表(未审计)	3

	截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的综合全面收益(亏损)报表(未审计)	4

	截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的股东权益变动综合报表(未审计)	5

	截至2019年和2018年9月30日的九个月的综合现金流量表(未审计)	6

	合并财务报表附注(未审计)
	注1-演示基础	7
	注2-收购	11
	注3-投资	13
	注4-金融工具的公允价值	18
	附注5-衍生工具	23
	附注6-再保险存款资产	25
	附注7-未付申索及申索开支	26
	注8-债务	27
	注9-再保险	28
	注10-承诺	28
	注11-分部信息	29
	注12-经营租赁	30
	附注13-补充现金流量信息	31
	附注14-商誉和无形资产，净额	31

项目2.	管理层对财务状况的讨论与分析和操作结果	34

项目3.	关于市场风险的定量和定性披露	57

项目4.	管制和程序	57

第二部分-其他资料

第1A项	危险因素	58

项目2.	未登记的股权证券销售和收益使用	60

项目5.	其他资料	61

第6项	陈列品	61

签名		65

第一部分：财务信息

1.合并财务报表

独立注册会计师事务所报告

致股东和董事会

贺拉斯·曼教育家公司(Horace Mann Education Ators Corporation)：

中期财务信息审查结果

我们已经审查了Horace Mann Education ators Corporation及其子公司(本公司)截至#年的综合资产负债表2019年9月30日、截至三个月和九个月期间的相关综合经营报表、全面收益(亏损)和股东权益变化2019年9月30日和2018和现金流九-已结束的月份期间2019年9月30日和2018、及相关附注(统称为综合中期财务资料)。根据我们的审查，我们不知道应该对合并中期财务信息进行任何实质性修改，以使其符合美国普遍接受的会计原则。

我们此前已根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了公司截至2018年12月31日的综合资产负债表，以及截至该年度的相关综合经营报表、全面收益(亏损)、股东权益变化和现金流量(此处未列示)；在我们于2019年3月1日提交的报告中，我们对这些合并财务报表表达了无保留的意见。我们认为，所附的截至2018年12月31日的综合资产负债表中的信息在所有重大方面均已就其来源的综合资产负债表进行了公允陈述。

评审结果的依据

该综合中期财务信息是本公司管理层的责任。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须独立于本公司。

我们根据PCAOB的标准进行审查。对合并中期财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。它的范围比根据PCAOB标准进行的审计范围小得多，PCAOB的目标是对整个财务报表发表意见。因此，我们不会发表这样的意见。



/s/毕马威有限责任公司
毕马威有限责任公司

芝加哥，伊利诺斯州
2019年11月8日

贺拉斯·曼教育家公司

综合资产负债表

($，以千为单位，共享数据除外)



	2019年9月30日			2018年12月31日
	(未经审计)
资产
投资
固定期限证券，按公允价值出售 (摊销成本2019年，5，453，433美元；2018年，7，373，911美元)	$	5,839,560		$	7,515,318
股权证券，按公允价值	105,483			111,750
有限合伙权益	354,611			328,516
短期和其他投资	433,336			295,093
总投资	6,732,990			8,250,677
现金	39,349			11,906
递延保单购置成本	269,215			298,742
再保险存款资产	2,342,305			—
无形资产，净额	181,145			—
商誉	48,744			47,396
其他资产	410,663			422,047
独立账户(可变年金)资产	2,308,134			2,001,128
总资产	$	12,332,545		$	11,031,896

负债和股东权益
保单负债
投资合同和政策性储备	$	6,207,888		$	5,711,193
未付索赔和索赔费用	412,272			396,714
未挣得的保险费	285,215			276,225
保单负债总额	6,905,375			6,384,132
其他保单持有人资金	672,845			767,988
其他负债	434,626			290,358
短期债务	135,000			—
长期债务	297,953			297,740
独立账户(可变年金)负债	2,308,134			2,001,128
负债共计	10,753,933			9,741,346
优先股，票面价值0.001美元，授权 1，000，000股；未发行	—			—
普通股，票面价值0.001美元，授权75，000，000股；发布，2019年，66，063，569；2018，65，820，369	66			66
额外实收资本	478,650			475,109
留存收益	1,331,663			1,216,582
累计其他综合收入(亏损)，税后净值：
固定期限证券未实现投资净收益	266,381			96,941
福利计划的净资金状况	(12,185		)	(12,185		)
库存股，按成本计算，2019年，24，850，484股； 2018年，24，850，484股	(485,963		)	(485,963		)
股东权益总额	1,578,612			1,290,550
总负债和股东权益	$	12,332,545		$	11,031,896

见合并财务报表附注。

贺拉斯·曼教育家公司

合并经营报表(未审计)

($(千美元，每股数据除外))



	三个月九月三十日，						九个月结束九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
营业收入
赚取的保险费和合同费	$	239,681		$	206,820		$	657,562		$	615,428
净投资收益	93,071			99,083			279,329			288,048
净投资收益(亏损)	(2,156		)	2,803			151,594			1,884
其他收入	3,822			2,612			10,624			7,704

总收入	334,418			311,318			1,099,109			913,064

收益、损失和费用
福利、索赔和和解费用	154,191			161,846			446,267			473,686
已记入利息	53,576			52,124			160,092			153,229
营业费用	61,414			50,989			169,637			149,376
DAC解锁和摊销费用	26,344			26,066			82,965			79,357
无形资产摊销费用	3,781			—			4,863			—
利息费用	4,608			3,253			11,223			9,717
其他费用-商誉减值	—			—			28,025			—

总收益，总损失和总费用	303,914			294,278			903,072			865,365

所得税前收入	30,504			17,040			196,037			47,699
所得税费用	5,050			4,512			44,595			9,099

净收入	$	25,454		$	12,528		$	151,442		$	38,600

每股净收益
基本型	$	0.61		$	0.30		$	3.63		$	0.93
稀释	$	0.60		$	0.30		$	3.61		$	0.93

加权平均股数和等价股
基本型	41,785			41,683			41,715			41,586
稀释	42,030			41,850			41,911			41,727

净投资收益(亏损)
非暂时性减值损失总额论证券	$	(5	)	$	(70	)	$	(276	)	$	(1,357	)
其他确认的部分损失综合收益(亏损)	—			—			—			—
非暂时性减值净损失在收益中确认的证券	(5		)	(70		)	(276		)	(1,357		)
销售和其他，净额	608			(1,331		)	147,513			2,661
公允价值变化-权益证券	1,081			2,000			8,029			(4,342		)
公允价值变动和已实现收益关于结算衍生品	(3,840		)	2,204			(3,672		)	4,922
总计	$	(2,156	)	$	2,803		$	151,594		$	1,884

见合并财务报表附注。

贺拉斯·曼教育家公司

综合全面收益(亏损)报表(未审计)

(以千美元为单位)



	三个月九月三十日，					九个月结束九月三十日，
	2019		2018			2019		2018
综合收益(亏损)
净收入	$	25,454	$	12,528		$	151,442	$	38,600
其他综合收入(亏损)，税后净值：
未实现投资净收益的变化固定期限证券(亏损)	63,304		(49,638		)	169,440		(209,178		)
福利计划净资金状况的变化	—		—			—		—
会计原则变更的累积效应	—		—			—		(15,041		)
其他综合收益(亏损)	63,304		(49,638		)	169,440		(224,219		)
总计	$	88,758	$	(37,110	)	$	320,882	$	(185,619	)

见合并财务报表附注。

贺拉斯·曼教育家公司

合并股东权益变动表(未审计)

($(千美元，每股数据除外))



	三个月九月三十日，						九个月结束九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
普通股，面值0.001美元
期初余额	$	66		$	66		$	66		$	65
已行使的选项	—			—			—			—
普通股单位换算	—			—			—			—
限制性股票单位的转换	—			—			—			1
期末余额	66			66			66			66

额外实收资本
期初余额	476,353			470,652			475,109			464,246
行使的期权和普通股的转换单位和限制性股票单位	447			1,003			(1,314		)	3,262
股份补偿费用	1,850			1,941			4,855			6,088
期末余额	478,650			473,596			478,650			473,596

留存收益
期初余额	1,318,329			1,248,305			1,216,582			1,231,177
净收入	25,454			12,528			151,442			38,600
股息，2019年，0.2875美元，每股0.8625美元； 2018年，0.2850美元，每股0.8550美元	(12,120		)	(12,019		)	(36,361		)	(36,004		)
会计原则变更的累积效应	—			—			—			15,041
期末余额	1,331,663			1,248,814			1,331,663			1,248,814

累计其他综合收益(亏损)，税后净额：
期初余额	190,892			112,379			84,756			286,960
未实现投资净收益(亏损)的变化论固定期限证券	63,304			(49,638		)	169,440			(209,178		)
福利计划净资金状况的变化	—			—			—			—
会计原则变更的累积效应	—			—			—			(15,041		)
期末余额	254,196			62,741			254,196			62,741

库存股，按成本价
期初余额	(485,963		)	(480,961		)	(485,963		)	(480,875		)
股份收购	—			—			—			(86		)
期末余额	(485,963		)	(480,961		)	(485,963		)	(480,961		)

期末股东权益	$	1,578,612		$	1,304,256		$	1,578,612		$	1,304,256

见合并财务报表附注。

贺拉斯·曼教育家公司

合并现金流量表(未审计)

(以千美元为单位)



	九个月结束九月三十日，
	2019			2018
现金流量-经营活动
收取的保费	$	674,170		$	598,443
已支付的保单持有人利益	(404,086		)	(419,736		)
已支付的保单收购和其他运营费用	(253,101		)	(218,464		)
已缴纳所得税	(12,696		)	(8,719		)
收集的投资收益	204,186			277,178
已付利息费用	(6,948		)	(6,537		)
其他	5,711			(4,691		)
经营活动提供的净现金	207,236			217,474

现金流-投资活动
固定期限证券
购货	(845,967		)	(1,044,002		)
销货	651,058			360,246
到期日、付款、催缴及赎回	645,946			577,425
股权证券
购货	(10,510		)	(8,578		)
销售和还款	20,989			8,493
有限合伙权益
购货	(42,388		)	(84,444		)
销货	36,108			11,754
短期和其他投资的变化，净额	(99,702		)	(4,700		)
收购业务，扣除收购的现金净额	(421,174		)	—
投资活动所用现金净额	(65,640		)	(183,806		)

现金流-融资活动
支付给股东的股息	(35,477		)	(35,016		)
银行信贷安排本金借款	135,000			—
收购库存量	—			(86		)
行使股票期权所得收益	1,105			3,191
已投标的RSU的预缴税金	(3,560		)	(2,190		)
年金合同：可变、固定和FHLB融资协议
存款	519,636			326,003
福利、提款和净转账独立账户(可变年金)资产	(313,653		)	(333,473		)
FHLB融资协议的本金偿还	(275,000		)	—
人寿保险帐户
存款	7,143			5,618
撤回及自首	(2,682		)	(3,766		)
再保险存款资产变动，净额	(130,740		)	—
帐面透支变动	(15,925		)	4,855
用于融资活动的现金净额	(114,153		)	(34,864		)

现金净增加(减少)	27,443			(1,196		)

期初现金	11,906			7,627

期末现金	$	39,349		$	6,431

见合并财务报表附注。

贺拉斯·曼教育家公司

合并财务报表附注(未审计)

九月三十日， 2019和2018

($，单位为千美元，每股数据除外，除非另有说明)

注1-演示基础

Horace Mann Education ators Corporation(HMEC；以及与其子公司，本公司或Horace Mann)所附的未经审计的综合财务报表是按照美国普遍接受的会计原则编制的。(GAAP)和证券交易委员会(SEC)的规则和规定。某些信息和披露通常包括在按照公认会计原则编制的年度财务报表中，但不是中期报告所必需的，已被省略。公司认为，这些合并财务报表包含所有调整(包括正常的经常性应计项目)，管理层认为这些调整是公平呈现公司截至#年的综合财务状况所必需的2019年9月30日、截至三个月和九个月期间的综合经营业绩、全面收益(亏损)和股东权益变化2019年9月30日和2018和现金流九结束的月份期间2019年9月30日和2018好的。根据公认会计原则编制综合财务报表要求管理层作出影响资产和负债上报金额的估计和假设，披露合并财务报表日期的或有资产和负债，以及报告期间的收入和费用上报金额。实际结果可能与这些估计值不同。

HMEC的子公司销售和承保个人财产和意外伤害保险产品(主要是个人的汽车和财产保险产品系列)、退休产品(主要是符合税务条件的年金)和人寿保险，主要面向K-12教师、行政人员和公立学校及其家庭的其他雇员。HMEC的主要经营子公司是Horace Mann人寿保险公司、Horace Mann保险公司、教师保险公司、Horace Mann财产和伤亡保险公司、Horace Mann Lloyds和National Teacher Associates人寿保险公司(NTA)。

如注2更完整地描述，公司于2019年7月1日收购了NTA。因此，公司的报告部分在2019年第三季度发生了变化。增加了一个题为“补充”的新报告部分，以报告由NTA营销和承保的补充保险产品(主要是心脏病、癌症、意外和有限的补充残疾保险)的个人系列。

这些合并财务报表应与合并财务报表和合并财务报表的相关附注一起阅读，该合并财务报表包括在公司截至年度的年度报告Form 10-K中的第8项2018年12月31日.

的操作结果。三和九结束的月份期间2019年9月30日并不一定代表全年的预期结果。

本公司对某些前期信息的呈报进行了重新分类，以符合当前的呈报方式。

注1-演示基础(续)

现金

2019年9月30日综合资产负债表上报告的现金包括数额为$672千人代表在独立账户中持有的资金，用于代表本公司客户或为偿还自助餐厅计划参与者的目的而汇给保险公司的保险费。

投资合约及政策性储备

下表总结了投资合同和政策储备。



(以千美元为单位)	2019年9月30日		2018年12月31日
投资合同准备金	$	4,658,148	$	4,555,856
政策储备	1,549,740		1,155,337
总计	$	6,207,888	$	5,711,193

累计其他综合收益(亏损)

累计其他全面收益(亏损)(AOCI)代表来自非股东来源的交易和其他事件和情况导致的股东权益的累计变化。就本公司而言，AOCI包括固定期限证券未实现净投资收益(亏损)的税后变动，以及综合股东权益变动表所示期间福利计划的税后筹资状况变动。下表协调了这些组件。



(以千美元为单位)	固定期限证券未实现投资收益(损失)净额⁽¹⁾⁽²⁾			净资金状况福利计划⁽¹⁾			总计⁽¹⁾
期初余额，2019年7月1日	$	203,077		$	(12,185	)	$	190,892
重新分类前的其他综合收益(亏损)	64,577			—			64,577
从AOCI重新分类的金额	(1,273		)	—			(1,273		)
本期其他综合收益(亏损)净额	63,304			—			63,304
2019年9月30日期末余额	$	266,381		$	(12,185	)	$	254,196

期初余额，2019年1月1日	$	96,941		$	(12,185	)	$	84,756
重新分类前的其他综合收益(亏损)	292,043			—			292,043
从AOCI重新分类的金额	(122,603		)	—			(122,603		)
本期其他综合收益(亏损)净额	169,440			—			169,440
2019年9月30日期末余额	$	266,381		$	(12,185	)	$	254,196

______________


⁽¹⁾	所有金额均为税后净值。


⁽²⁾	从AOCI重新分类的税前金额，$1,612千人和$155,194千人，计入净投资收益(亏损)和相关所得税费用，$339千人和$32,591千人的综合经营报表中包括在所得税支出中。三和九结束的月份期间2019年9月30日分别为。

注1-演示基础(续)



(以千美元为单位)	未实现投资净额得(失) 论固定期限证券⁽¹⁾⁽²⁾			净资金状况福利计划⁽¹⁾			总计⁽¹⁾
期初余额，2018年7月1日，	$	125,596		$	(13,217	)	$	112,379
重新分类前的其他综合收益(亏损)	(49,165		)	—			(49,165		)
从AOCI重新分类的金额	(473		)	—			(473		)
本期其他综合收益(亏损)净额	(49,638		)	—			(49,638		)
2018年9月30日期末余额	$	75,958		$	(13,217	)	$	62,741

期初余额，2018年1月1日	$	300,177		$	(13,217	)	$	286,960
重新分类前的其他综合收益(亏损)	(211,577		)	—			(211,577		)
从AOCI重新分类的金额	2,399			—			2,399
会计原则变更的累积效应⁽³⁾	(15,041		)	—			(15,041		)
本期其他综合收益(亏损)净额	(224,219		)	—			(224,219		)
2018年9月30日期末余额	$	75,958		$	(13,217	)	$	62,741

______________


⁽¹⁾	所有金额均为税后净值。


⁽²⁾	从AOCI重新分类的税前金额，$599千人和$(3,037)千，计入净投资收益(亏损)和相关所得税费用，$126千人和$(638)千的综合经营报表中包括在所得税支出中。三和九结束的月份期间2018年9月30日分别为。


⁽³⁾	公司于2018年1月1日通过了指导意见，导致重新分类$15,041千人税后未实现净收益权益证券从AOCI到留存收益。

附注3披露了不需要全部重新分类为同一报告期净收益的要素的比较信息。

采用的会计准则

租赁会计

在截至2019年3月31日的季度生效后，公司采用了租赁指南，并选择对保留收益的期初余额进行累积效应调整。因此，本公司在采用前比较期间的报告继续根据先前租赁会计准则在财务报表中列报。本公司选择将所有实际权宜之计应用于采用时生效的租赁转让指南中，包括事后判断现有租赁的租赁期，选择不重新评估现有合同是否为租赁或包含租赁，以及租赁是经营租赁还是融资租赁。(2)本公司选择采用所有可行的权宜之计，包括使用后见之明来确定现有租赁的租期，不重新评估现有合同是租赁还是包含租赁，以及租赁是经营租赁还是融资租赁。该指南的采用导致公司确认了首字母$14,499千人租赁负债等于租赁付款的现值和初始$13,908千人使用权(ROU)资产，为符合资格的应计租赁付款调整的相应租赁负债。租赁负债和ROU资产在合并资产负债表的其他负债和其他资产中报告。采用时这些变化的影响对净收入或股东权益没有影响。

简化商誉减值测试

从截至2019年6月30日的季度开始，公司采用了简化商誉减值会计处理的指南。采用本指南取消了商誉减值测试的步骤2，该测试需要假设的购买价格分配。商誉减值现在是报告单位的账面价值超过其公允价值的金额，不超过商誉的账面金额。

注1-演示基础(续)

待定会计准则

金融工具信用损失的计量

2016年6月，FASB发布了改善财务报告的指导意见，要求及时记录公司持有的贷款和其他金融工具(包括再保险应收账款)的信用损失。新指南取代了可供出售的债务证券以外的金融工具的已发生损失减值方法，并要求组织根据历史经验、当前条件以及合理和可支持的预测，衡量和确认在报告日期持有的金融资产的所有当前预期信用损失(CECL)。公司将需要利用前瞻性信息更好地估计他们的信用损失。公司将继续使用判断来确定哪种损失估计方法适合他们的情况。与可供出售的债务证券有关的任何信用损失将通过信用损失准备金记录，该准备金的限额等于公允价值低于摊销成本的金额。该指南还要求加强定性和定量披露，以提供关于财务报表中记录的金额的额外信息。

本指南对2019年12月15日之后开始的年度和中期报告期有效。2018年12月15日之后允许提前采用。一旦采用，指南将采用修改后的追溯方法，根据该方法，自指南生效的第一个报告期开始时，将对留存收益进行累积效应调整。该指南将对公司可供销售的固定期限证券组合产生最大影响。然而，由于本公司的固定期限证券组合加权于较高评级的债券(基于公允价值的96.7%投资等级，于二零一九年九月三十日的平均质量评级为A+)，本公司预期采纳的影响将不会是重大的。

长期保险合同的会计处理

2018年8月，FASB发布了会计和披露指南，其中包含对长期保险合同会计的有针对性的改进。在新的指导下，用于衡量传统保险合同未来保单福利负债的现金流假设将要求至少每年更新一次，其中的变化被确认为福利费用(即，假设将不再被锁定)。保险实体将被要求使用标准贴现率来衡量负债，这些负债相当于高质量债券的收益率。新的指导方针还改变了递延购置成本(DAC)的摊销，使之在相关合同的预期期限内按不变水平进行摊销，DAC余额不计利息。新指南还引入了与存款型合同相关的新类别合同特征，称为市场风险收益(MRB)。符合MRB定义的合同特征将按公允价值计量。将需要对长期保险合同进行新的披露，以便对保险实体及其结果的驱动因素的披露提供更好的透明度。对于公共业务实体，本指南对2021年12月15日之后开始的年度报告期有效，包括这些年内的过渡期。关于未来保单利益和DAC的责任，本指南适用于在提交的最早期间开始时有效的合同，并且可以追溯适用。关于MRB，指南应在提交的最早阶段开始时追溯应用。允许提前收养。管理层正在评估本指南对公司经营结果和财务状况的影响。

注2-收购

2019年1月2日，t他公司完成了对福利咨询集团公司所有股权的收购。(BCG)总购买代价为$25百万好的。BCG提供咨询和福利计划记录保存服务。BCG的结果发表在“退休”杂志上。收购BCG引起了对无形资产的确认$16.2百万和善意$10.1百万由于采购核算。可摊销的无形资产的寿命为10致16好多年了。有关详细信息，请参阅注释14。出于联邦所得税的目的，预计可扣除的商誉金额为$10.1百万.

2019年7月1日，根据日期为2018年12月10日的购买协议(协议)，公司收购了NTA的所有股权。交易的购买价格是$425百万其中包括$20百万代表NTA在2018年7月1日至2019年7月1日的“调整后收益”(根据本协议条款确定)中所占的份额。？购买价格调整取决于根据本协议条款在收购日期后135天内完成。收购的结果是，NTA成为该公司的全资子公司。NTA主要在公共部门提供补充保险产品(主要是心脏病、癌症、意外和有限的补充残疾保险)，其中约80%是受教育机构雇用的个人，其余受雇于州和地方政府和紧急服务设施。NTA的结果正在新设立的题为“补充”的报告部分中进行报告。

本公司尚未完成估计所收购的NTA资产和承担的负债的公允价值的过程，包括但不限于无形资产、政策性储备、某些与税收有关的余额和某些投资。因此，本公司的初步估计以及收购资产和承担的负债的购买价分配可能会随着本公司完成这一过程而发生变化。根据会计标准编码(ASC)805，企业合并如有变动，收购价格的初步估计和分配将在公司财务报表中报告，作为期初资产负债表的调整。根据公司对收购价格的初步分配，收购资产和承担的负债的公允价值如下：



(百万美元)
资产：
投资	$	542.6
现金和短期投资	73.8
无形资产⁽¹⁾	169.8
其他资产	18.3
负债：
政策储备	366.8
保单索赔	21.8
未挣得的保险费	4.1
其他负债	5.5
收购的可识别净资产总额	406.3
商誉⁽²⁾	19.3
购货价格	$	425.6

_____________


⁽¹⁾	无形资产包括获得的商业价值，获得的分配价值，代理关系，商号和州许可证。可摊销的无形资产估计寿命为14致35好多年了。有关详细信息，请参阅注释14。


⁽²⁾	出于联邦所得税的目的，预计可扣除的商誉金额为$17.9百万.

注2-收购(续)

以下未经审计的备考信息展示了公司的经营结果，就好像收购NTA发生在2018年1月1日一样。得出以下未审计备考信息的调整包括(其中包括)对用于为收购提供资金的现金的损失投资收入的调整，对NTA政策储备的估计公允价值调整的摊销，对收购的无形资产的摊销，为收购融资而发生的债务的利息支出，以及排除应归于收购的某些交易成本，因为此类成本被视为非经常性费用。



($(千美元，每股数据除外))	未审计
	九个月结束九月三十日，		年终十二月三十一号，
	2019		2018
总收入	$	1,175,977	$	1,339,896
总费用	967,352		1,288,690
所得税前收入	208,625		51,206
净收入	$	161,463	$	43,373

每股净收益：⁽¹⁾
基本型	$	3.87	$	1.04
稀释	$	3.85	$	1.04

___________


⁽¹⁾	未经审核备考基本及稀释每股净收益的计算乃根据本公司截至二零一九年九月三十日止九个月及截至二零一八年十二月三十一日止年度的历史基本及稀释加权平均流通股数目计算。

未经审计的备考财务信息不一定表示如果交易实际上发生在所述期间开始时可能实现的综合经营结果，信息项目也不会显示任何未来期间的结果。未经审计的备考信息不包括收购可能带来的任何未来成本节约或协同效应的影响。

注3-投资

固定期限证券

该公司的投资组合主要由固定期限证券组成。投资组合中所有固定期限证券的摊销成本、未实现投资收益(亏损)净额和公允价值如下：



(以千美元为单位)	摊销成本		未实现利得		未实现损失		公平价值
2019年9月30日
固定期限证券
美国政府和联邦政府赞助机构义务：⁽¹⁾
抵押贷款支持证券	$	698,794	$	55,868	$	307	$	754,355
其他，包括美国国债	430,149		28,161		135		458,175
市政债券	1,511,967		164,811		356		1,676,422
外国政府债券	45,301		2,616		2		47,915
公司债券	1,465,217		121,861		1,970		1,585,108
其他抵押贷款支持证券	1,302,005		23,465		7,885		1,317,585
总计	$	5,453,433	$	396,782	$	10,655	$	5,839,560

2018年12月31日
固定期限证券
美国政府和联邦政府赞助机构义务：⁽¹⁾
抵押贷款支持证券	$	778,038	$	22,724	$	13,321	$	787,441
其他，包括美国国债	835,096		16,127		17,681		833,542
市政债券	1,884,313		133,150		13,494		2,003,969
外国政府债券	83,343		2,321		760		84,904
公司债券	2,054,105		64,296		38,891		2,079,510
其他抵押贷款支持证券	1,739,016		10,467		23,531		1,725,952
总计	$	7,373,911	$	249,085	$	107,678	$	7,515,318

______________


⁽¹⁾	公允价值包括由联邦国家抵押协会(FNMA)发行的证券$429,676千人和$441,308千人；联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)$290,964千人和$417,308千人；及政府全国按揭协会(GNMA)$154,226千人和$96,466千人自.起2019年9月30日和2018年12月31日分别为。

注3-投资(续)

下表列出了未实现损失状况下证券的公允价值和未实现损失总额2019年9月30日和2018年12月31日分别为。公司认为所有未实现损失的证券的公允价值下降为2019年9月30日--这在很大程度上是由利率上升、利差扩大、金融市场流动性不足和/或从收购之日起的市场波动所驱动的--只是暂时的。截至2019年9月30日，本公司尚未作出出售决定，且本公司将被要求在收回摊销成本基准之前出售具有未实现亏损的固定期限证券的可能性不大。因此，确定下表所列证券的未实现损失不是暂时减值，而是暂时减值。2019年9月30日.



(以千美元为单位)	12个月或更少					超过12个月					总计
	公允价值			毛未实现损失		公允价值			毛未实现损失		公允价值			毛未实现损失
2019年9月30日
固定期限证券
美国政府和联邦政府赞助机构义务：
抵押贷款支持证券	$	21,323		$	204	$	2,795		$	103	$	24,118		$	307
其他	12,712			128		2,024			7		14,736			135
市政债券	11,707			74		13,185			282		24,892			356
外国政府债券	2,500			2		—			—		2,500			2
公司债券	57,329			1,145		16,371			825		73,700			1,970
其他抵押贷款支持证券	320,293			3,498		293,852			4,387		614,145			7,885
总计	$	425,864		$	5,051	$	328,227		$	5,604	$	754,091		$	10,655

具有未实现损失总额	214					102					316
公允价值占固定总额的百分比到期证券公允价值	7.3		%			5.6		%			12.9		%

2018年12月31日
固定期限证券
美国政府和联邦政府赞助机构义务：
抵押贷款支持证券	$	193,447		$	5,026	$	157,295		$	8,295	$	350,742		$	13,321
其他	263,497			6,746		246,213			10,935		509,710			17,681
市政债券	291,869			7,603		95,297			5,891		387,166			13,494
外国政府债券	16,250			760		—			—		16,250			760
公司债券	818,519			27,429		99,171			11,462		917,690			38,891
其他抵押贷款支持证券	913,858			16,076		291,442			7,455		1,205,300			23,531
总计	$	2,497,440		$	63,640	$	889,418		$	44,038	$	3,386,858		$	107,678

具有未实现损失总额	1,052					359					1,411
公允价值占固定总额的百分比到期证券公允价值	33.2		%			11.8		%			45.0		%

具有投资等级评级的固定期限证券77.5%截至#年的未实现损失总额2019年9月30日好的。关于涉及证券化金融资产的固定期限证券，相关抵押品现金流经过压力测试，以确定现金流现值没有低于摊销成本基准的不利变化。

注3-投资(续)

有限合伙利益

自.起2019年9月30日和2018年12月31日，权益法有限合伙企业的账面价值总计$354,611千人和$328,516千人分别为。影响账面值升降的主要因素包括经营业绩、可比上市公司盈利倍数、资本化率和经济环境。当有证据表明亏损不是暂时性的时，公司确认权益法有限合伙企业的减值亏损。非暂时性价值损失的证据可能包括没有能力收回投资的账面金额，或者被投资人没有能力维持足以证明投资账面价值合理的收益水平。

信用损失

下表总结了截至#年持有的固定期限证券的非暂时性减值(OTTI)损失中与公司信用损失部分相关的累计金额2019年9月30日和2018公司在这些日期不打算出售，并且本公司被要求在预期的摊销成本基础(OTTI损失的非信用部分已在其他全面收益(损失)(OCI)中确认)之前出售证券的可能性也不会更大：(2)OTTI损失的非信用部分已在其他全面收益(损失)(OCI)中确认；OTTI损失的非信用部分已在其他全面收益(损失)(OCI)中确认：



(以千美元为单位)	九个月结束九月三十日，
	2019		2018
累积信用损失⁽¹⁾
期初	$	1,529	$	3,825
新的信用损失	—		—
增加先前确认的信用损失	—		246
与本期内出售或支付的证券有关的损失	—		(2,542		)
期末	$	1,529	$	1,529

_____________


⁽¹⁾	累计信贷损失额不包括截至显示本公司打算出售的期间所持有证券的OTTI损失，或者本公司更有可能需要在收回摊销成本基准之前出售该证券。

注3-投资(续)

固定期限证券的到期日

下表按估计的预期到期日列出了公司固定期限证券组合的分布情况。估计的预期到期日与合同到期日不同，反映了关于借款人利用催缴或预付债务的权利的假设，无论是否有催缴或预付罚金。对于结构性证券，包括抵押贷款支持证券和其他资产支持证券，估计的预期到期日考虑经纪-交易商调查的预付款假设，并验证与利率和经济环境的一致性。



(以千美元为单位)	占总公允价值的百分比				2019年9月30日
	2019年9月30日		2018年12月31日		公平价值		摊销成本
预计到期日：
在1年或更短时间内到期	4.0	%	4.8	%	$	234,818	$	228,604
1年后至5年后到期	26.5	%	22.8	%	1,546,779		1,499,348
5年后至10年后到期	29.3	%	32.8	%	1,709,053		1,601,491
10年至20年后到期	24.9	%	26.5	%	1,454,033		1,318,362
20年后到期	15.3	%	13.1	%	894,877		805,628
总计	100.0	%	100.0	%	$	5,839,560	$	5,453,433

选项调整后的平均持续时间(以年为单位)	6.0		5.9

固定期限和股权证券的销售

销售固定期限证券和权益证券的收益(各自使用特定的识别方法确定)以及每一期间因这些销售而实现的毛利和毛亏损如下：



(以千美元为单位)	三个月九月三十日，						九个月结束九月三十日，
	2019			2018			2019 ⁽¹⁾			2018
固定期限证券
收到的收益	$	149,319		$	170,223		$	651,058		$	360,246
实现的毛利	1,258			3,980			149,574			8,002
实现的总亏损	(1,047		)	(5,893		)	(7,128		)	(7,530		)

股权证券
收到的收益	$	1,367		$	2,710		$	18,489		$	8,493
实现的毛利	428			885			5,562			2,478
实现的总亏损	(32		)	(321		)	(542		)	(502		)

_____________


⁽¹⁾	上述实现的总收益包括$135.3百万与向再保险公司转移投资相关的已实现投资收益，作为2019年第二季度支付的与再保险相关的代价$2.9十亿有效的固定和可变年金业务块。有关详细信息，请参阅注释6和13。

注3-投资(续)

净投资收益(亏损)

下表按交易类型对净投资收益(亏损)税前进行了调节：



(以千美元为单位)	三个月九月三十日，						九个月结束九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
减值减值	$	—		$	—		$	—		$	—
意向减记的变化	(5		)	(70		)	(276		)	(1,357		)
在收益中确认的净OTTI亏损	(5		)	(70		)	(276		)	(1,357		)
销售和其他，净额	608			(1,331		)	147,513			2,661
公允价值变化-权益证券	1,081			2,000			8,029			(4,342		)
公允价值变动和实现的收益(损失) 关于结算衍生品	(3,840		)	2,204			(3,672		)	4,922
净投资收益(亏损)	$	(2,156	)	$	2,803		$	151,594		$	1,884

固定期限证券未实现投资收益(损失)净额

下表对DAC影响前AOCI中包括的固定期限证券的未实现投资收益(亏损)净额进行了调节：



(以千美元为单位)	三个月九月三十日，						九个月结束九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
未实现投资净收益(亏损) 固定期限证券，税后净值
期初	$	231,087		$	144,998		$	111,712		$	286,176
未实现投资净收益的变化固定期限证券(亏损)	75,283			(57,903		)	315,988			(186,912		)
净投资(收益)损失重新分类论证券对净收入的比率	(1,330		)	(473		)	(122,660		)	2,399
会计原则变更的累积效应⁽¹⁾	—			—			—			(15,041		)
期末	$	305,040		$	86,622		$	305,040		$	86,622

_____________


⁽¹⁾	自2018年1月1日起，随着对金融工具的确认和计量采用新的会计准则，可供销售的权益证券按公允价值重新分类为权益证券，相关未实现净收益从AOCI重新分类为留存收益。

资产和负债的抵销

本公司的衍生工具(买入期权)须遵守可强制执行的总净额结算安排。与每项主净额安排相关的抵押品支持协议规定，在达到最低阈值的情况下，本公司将收到或质押财务抵押品。

注3-投资(续)

下表列出了受本公司主净额安排约束的工具。



(以千美元为单位)			毛金额偏移量		净额资产/ 负债呈递在		未抵销的总金额在整合中资产负债表
	毛金额		固形天平床单		固形天平床单		财务仪器		现金抵押品收到		网数量
2019年9月30日
资产衍生工具：
自立衍生品	$	10,685	$	—	$	10,685	$	—	$	10,338	$	347

2018年12月31日
资产衍生工具：
自立衍生品	$	2,647	$	—	$	2,647	$	—	$	1,868	$	779

存款

在…2019年9月30日和2018年12月31日，固定期限证券，公允价值为$26,119千人和$17,695千人在HMEC的保险子公司开展业务的各个州，HMEC的保险子公司根据法律要求分别向政府机构缴存了保证金。此外，在2019年9月30日和2018年12月31日，固定期限证券，公允价值为$629,010千人和$740,016千人分别存入芝加哥联邦住房贷款银行(FHLB)作为抵押品，作为受融资协议、预付款和借款限制的金额的抵押品，这些金额等于$575,000千人在…2019年9月30日和$675,000千人在…2018年12月31日好的。存款证券包括在本公司综合资产负债表的固定期限证券中。

注4-金融工具的公允价值

根据公认会计原则，公司必须披露某些金融和非金融资产和负债的估计公允价值。除年金合约(投资合约)外，本公司保险合约的公平值无须披露。然而，在本公司的利率风险整体管理中，通过将投资到期日与保险合同下的到期金额相匹配，所有保险合同下的负债的估计公允价值均被考虑在内。

关于下面列出的三级层次结构和公司在每个报告日期用于估计公允价值的估值方法的信息包括在截至年度的公司年度报告Form 10-K的综合财务报表的第8项附注3中2018年12月31日.

注4-金融工具的公允价值(续)

按公允价值计量和结转的金融工具

下表列出了本公司在经常性基础上按公允价值计量和计入的那些资产和负债的公允价值层次结构。在…2019年9月30日，构成的3级投资资产4.3%按公允价值计算本公司总投资组合的一部分。



(以千美元为单位)					公允价值计量
	携载		公平		报告日期使用
	数量		价值		1级		2级		第3级
2019年9月30日
金融资产
投资
固定期限证券
美国政府和联邦政府赞助机构义务：
抵押贷款支持证券	$	754,355	$	754,355	$	—	$	749,551	$	4,804
其他，包括美国国债	458,175		458,175		17,779		440,396		—
市政债券	1,676,422		1,676,422		—		1,628,717		47,705
外国政府债券	47,915		47,915		—		47,915		—
公司债券	1,585,108		1,585,108		14,506		1,473,929		96,673
其他抵押贷款支持证券	1,317,585		1,317,585		—		1,175,684		141,901
固定期限证券总额	5,839,560		5,839,560		32,285		5,516,192		291,083
股权证券	105,483		105,483		57,876		47,491		116
短期投资	237,819		237,819		237,819		—		—
其他投资	23,935		23,935		—		23,935		—
总计	$	6,206,797	$	6,206,797	$	327,980	$	5,587,618	$	291,199
独立账户(可变年金)资产⁽¹⁾	$	2,308,134	$	2,308,134	$	2,308,134	$	—	$	—
金融负债
投资合同和政策储备，嵌入衍生品	$	1,145	$	1,145	$	—	$	1,145	$	—
其他保单持有人基金、嵌入衍生品	$	89,098	$	89,098	$	—	$	—	$	89,098

2018年12月31日
金融资产
投资
固定期限证券
美国政府和联邦政府赞助机构义务：
抵押贷款支持证券	$	787,441	$	787,441	$	—	$	784,224	$	3,217
其他，包括美国国债	833,542		833,542		13,291		820,251		—
市政债券	2,003,969		2,003,969		—		1,956,438		47,531
外国政府债券	84,904		84,904		—		84,904		—
公司债券	2,079,510		2,079,510		12,281		1,986,487		80,742
其他抵押贷款支持证券	1,725,952		1,725,952		—		1,608,958		116,994
固定期限证券总额	7,515,318		7,515,318		25,572		7,241,262		248,484
股权证券	111,750		111,750		64,330		47,415		5
短期投资	122,222		122,222		117,296		4,926		—
其他投资	16,147		16,147		—		16,147		—
总计	$	7,765,437	$	7,765,437	$	207,198	$	7,309,750	$	248,489
独立账户(可变年金)资产⁽¹⁾	$	2,001,128	$	2,001,128	$	2,001,128	$	—	$	—
金融负债
投资合同和政策储备，嵌入衍生品	$	248	$	248	$	—	$	248	$	—
其他保单持有人基金、嵌入衍生品	$	78,700	$	78,700	$	—	$	—	$	78,700

________________

⁽¹⁾(1)单独账户(可变年金)负债等于单独账户(可变年金)资产的估计公允价值。

注4-金融工具的公允价值(续)

在.期间九结束的月份期间2019年9月30日和2018年，1级和2级之间没有转移。下表列出了按经常性基准按公允价值计量的所有第3级资产和负债所示期间的对账情况。



(以千美元为单位)	金融资产																	财务负债⁽¹⁾
	市级债券			公司债券			其他按揭- 背脊有价证券⁽²⁾			总计固定成熟性有价证券			权益有价证券		总计
期初余额，2019年7月1日	$	46,984		$	79,222		$	128,438		$	254,644		$	69	$	254,713		$	85,961
转到3级⁽³⁾	—			18,916			21,004			39,920			1		39,921			—
转出3级⁽³⁾	—			(2,822		)	(449		)	(3,271		)	—		(3,271		)	—
总收益或总损失
净投资收益(亏损)包括在与金融资产相关的净收入	—			—			—			—			46		46			—
净已实现(收益)损失包括在净额中与金融负债有关的收入	—			—			—			—			—		—			3,661
未实现投资净收益 (亏损)包括在保监处	842			1,744			397			2,983			—		2,983			—
购货	—			—			—			—			—		—			—
发出	—			—			—			—			—		—			2,033
销货	—			—			—			—			—		—			—
安置点	—			—			—			—			—		—			—
付款、到期日和分配	(121		)	(387		)	(2,685		)	(3,193		)	—		(3,193		)	(2,557		)
2019年9月30日期末余额	$	47,705		$	96,673		$	146,705		$	291,083		$	116	$	291,199		$	89,098

期初余额，2019年1月1日	$	47,531		$	80,742		$	120,211		$	248,484		$	5	$	248,489		$	78,700
转到3级⁽³⁾	—			24,798			42,938			67,736			65		67,801			—
转出3级⁽³⁾	—			(7,698		)	(449		)	(8,147		)	—		(8,147		)	—
总收益或总损失
净投资收益(亏损)包括在与金融资产相关的净收入	—			—			—			—			46		46			—
净已实现(收益)损失包括在净额中与金融负债有关的收入	—			—			—			—			—		—			8,366
未实现投资净收益 (亏损)包括在保监处	649			6,254			3,052			9,955			—		9,955			—
购货	—			1,566			—			1,566			—		1,566			—
发出	—			—			—			—			—		—			7,482
销货	—			—			(607		)	(607		)	—		(607		)	—
安置点	—			—			—			—			—		—			—
付款、到期日和分配	(475		)	(8,989		)	(18,440		)	(27,904		)	—		(27,904		)	(5,450		)
2019年9月30日期末余额	$	47,705		$	96,673		$	146,705		$	291,083		$	116	$	291,199		$	89,098

_____________


⁽¹⁾	代表嵌入衍生工具，所有与本公司的固定指数年金产品相关，在本公司综合资产负债表的其他保单持有人基金中报告。


⁽²⁾	包括美国政府和联邦政府对抵押贷款支持证券和其他抵押贷款支持证券的机构义务。


⁽³⁾	在第3级期间转入和转出三和九结束的月份期间2019年9月30日该等变动可归因于个别固定期限证券的可观察市场信息的可用性的变化。本公司的政策是确认调入和调出级别为在确定调拨的报告期结束时发生。

注4-金融工具的公允价值(续)



(以千美元为单位)	金融资产																		财务负债⁽¹⁾
	市级债券			公司债券			其他按揭- 背脊有价证券⁽²⁾			总计固定成熟性有价证券			权益有价证券			总计
期初余额，2018年7月1日	$	49,921		$	92,663		$	129,061		$	271,645		$	6		$	271,651		$	77,788
转到3级⁽³⁾	—			—			17,030			17,030			—			17,030			—
转出3级⁽³⁾	—			—			(970		)	(970		)	—			(970		)	—
总收益或总损失
净投资收益(亏损)包括在与金融资产相关的净收入	—			—			—			—			—			—			—
净已实现(收益)损失包括在净额中与金融负债有关的收入	—			—			—			—			—			—			2,205
未实现投资净收益 (亏损)包括在保监处	(471		)	128			(6,184		)	(6,527		)	—			(6,527		)	—
购货	—			—			—			—			—			—			—
发出	—			—			—			—			—			—			3,940
销货	—			—			(187		)	(187		)	—			(187		)	—
安置点	—			—			—			—			—			—			—
付款、到期日和分配	(121		)	(3,926		)	(15,466		)	(19,513		)	—			(19,513		)	(1,668		)
2018年9月30日期末余额	$	49,329		$	88,865		$	123,284		$	261,478		$	6		$	261,484		$	82,265

期初余额，2018年1月1日	$	49,328		$	72,979		$	107,944		$	230,251		$	6		$	230,257		$	80,733
转到3级⁽³⁾	—			40,487			50,174			90,661			—			90,661			—
转出3级⁽³⁾	—			(11,279		)	(5,200		)	(16,479		)	—			(16,479		)	—
总收益或总损失
净投资收益(亏损)包括在与金融资产相关的净收入	—			(246		)	—			(246		)	3			(243		)	—
净(收益)损失包括在净额中与金融负债有关的收入	—			—			—			—			—			—			(1,308		)
未实现投资净收益 (亏损)包括在保监处	369			(1,459		)	(5,547		)	(6,637		)	—			(6,637		)	—
购货	—			—			—			—			—			—			—
发出	—			—			—			—			—			—			7,379
销货	—			—			(187		)	(187		)	(3		)	(190		)	—
安置点	—			—			—			—			—			—			—
付款、到期日和分配	(368		)	(11,617		)	(23,900		)	(35,885		)	—			(35,885		)	(4,539		)
2018年9月30日期末余额	$	49,329		$	88,865		$	123,284		$	261,478		$	6		$	261,484		$	82,265

_____________


⁽¹⁾	代表嵌入衍生工具，所有与本公司的固定指数年金产品相关，在本公司综合资产负债表的其他保单持有人基金中报告。


⁽²⁾	包括美国政府和联邦政府对抵押贷款支持证券和其他抵押贷款支持证券的机构义务。


⁽³⁾	在第3级期间转入和转出三和九结束的月份期间2018年9月30日该等变动可归因于个别固定期限证券的可观察市场信息的可用性的变化。本公司的政策是确认调入和调出级别为在确定调拨的报告期结束时发生。

为.九结束的月份期间2019年9月30日，公司在3级证券上没有净亏损。为.九结束的月份期间2018年9月30日，公司在三个3级证券上实现了净亏损$243千人好的。为.三和九结束的月份期间2019年9月30日，净投资损失$3,661千人和$8,366千人已计入因仍持有的3级负债(嵌入衍生工具)的公允价值变化而产生的收益；对于三和九结束的月份期间2018年9月30日，净投资损失为$2,205千人净投资收益为$1,308千人.

注4-金融工具的公允价值(续)

在分类为3级的金融资产和负债的公允价值计量中使用的估值技术和重大不可观测输入受公司截至年度Form 10-K年度报告中第8项附注3所述的控制程序的控制2018年12月31日好的。一般而言，固定期限证券的估值技术包括价差定价、矩阵定价和贴现现金流方法；包括流动性较差的相同或类似证券的报价等输入；以及基于低于分类为第2级的证券的交易活动水平。分类为第3级的股权证券的公允价值计量中使用的估值技术和重大不可观测输入使用与固定期限证券类似的估值技术和重大不可观测输入。

估计公允价值对第3级所包括的固定期限和股本证券的重大不可观察投入的变化的敏感度一般涉及利差、非流动性溢价和违约率。单独大幅扩大利差将对整体估值产生不利影响，而大幅收紧利差将导致估值大幅上升。孤立地显着增加(减少)非流动性溢价将导致大幅降低(提高)估值。单独的预期违约率显着增加(减少)将导致大幅降低(提高)估值。

未按公允价值计入的金融工具；要求披露

本公司在正常业务过程中使用的各种其他金融资产和金融负债没有按公允价值计入，但需要进行公允价值披露。下表列出了这些金融资产和金融负债的账面价值、公允价值和公允价值层次。



(以千美元为单位)					公允价值计量
	携载		公平		报告日期使用
	数量		价值		1级		2级		第3级
2019年9月30日
金融资产
投资
其他投资	$	171,579	$	175,478	$	—	$	—	$	175,478
再保险存款资产	2,342,305		2,619,640		—		—		2,619,640
金融负债
投资合同和政策性储备，固定年金合同	4,658,148		4,581,321		—		—		4,581,321
投资合同和政策性储备，人寿保险合同的账面价值	91,788		94,899		—		—		94,899
其他保单持有人资金	583,747		583,747		—		526,113		57,634
短期债务	135,000		135,000		—		—		135,000
长期债务	297,953		318,271		—		318,271		—

2018年12月31日
金融资产
投资
其他投资	$	156,725	$	161,449	$	—	$	—	$	161,449
金融负债
投资合同和政策性储备，固定年金合同	4,555,849		4,478,338		—		—		4,478,338
投资合同和政策性储备，人寿保险合同的账面价值	87,229		90,402		—		—		90,402
其他保单持有人资金	689,287		689,287		—		626,325		62,962
短期债务	—		—		—		—		—
长期债务	297,740		291,938		—		291,938		—

附注5-衍生工具

本公司提供固定指数年金(FIA)产品，这是一种递延固定年金，保证将本金返还给合同持有人，并根据特定市场指数中收益的百分比提供信贷利息。该公司还提供指数化万能寿险(IUL)产品，这些产品基于特定市场指数中收益的百分比贷记利息。当收到FIA和IUL合同的定金时，一部分用于购买由适用市场指数上的看涨期权组成的衍生品，为FIA和IUL保单持有人的指数信用提供资金。对本公司而言，基本上所有此类看涨期权都是为满足相关合同的资金需求而购买的一年期期权。看涨期权按公允价值计入公允价值，公允价值变动计入综合经营报表收入组成部分净投资收益(亏损)中。

衍生工具公允价值的变动包括期权期限届满或提前终止时确认的收益或损失，以及未平仓头寸的公允价值变动。买入认购期权并不是为在下一个存款周年日之后可能产生的指数负债提供资金。在各自的指数化存款周年日，用于计算年度指数信用的指数被重置，并购买新的一年期看涨期权，为下一个年度指数信用提供资金。这些购买的成本是通过FIA和IUL合同的条款进行管理的，这些合同允许指数回报率上限、参与率和/或资产费用发生变化，但必须在每个合同的周年日保证最低。通过调整指数回报率上限、参与率或资产费用，贷记率通常可以管理，除非合同特征会阻止进一步修改。

FIA未来的年度指数信用记录作为适用合同预期寿命内的“一系列嵌入衍生品”，并记录相应的准备金。对于IUL，嵌入的衍生工具代表指数回报的一年负债。

本公司将所有衍生工具以公允价值计入综合资产负债表。该公司选择不对与FIA和IUL产品相关的衍生品交易使用对冲会计。因此，本公司确认所购买的看涨期权和与按公允价值提供或有回报有关的嵌入衍生工具，而公允价值的变动立即在综合经营报表中确认为投资收益(亏损)净额。衍生品的公允价值，包括嵌入FIA和IUL合同的衍生品，在综合资产负债表中列示如下：



(以千美元为单位)	2019年9月30日		2018年12月31日
资产
包括在短期和其他投资中的衍生品	$	10,685	$	2,647

负债
FIA嵌入衍生品，包括在其他保单持有人基金中	$	89,098	$	78,700
IUL嵌入的衍生物，包括在投资合同和政策性储备	1,145		248

附注5-衍生工具(续)

一般来说，与FIA相关的嵌入衍生品的公允价值的变化将不会对应于购买的看涨期权的公允价值的变化，因为购买的看涨期权是一年期期权，而嵌入衍生品中的期权代表保单持有人在FIA合同预期有效的整个期间内接收指数信用的权利，这通常超过10好多年了。包括在综合经营报表中的衍生工具的公允价值变化如下：



(以千美元为单位)	三个月九月三十日，						九个月结束九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
衍生工具公允价值的变化：⁽¹⁾
营业收入
净投资收益(亏损)	$	(149	)	$	4,683		$	5,280		$	3,832

嵌入衍生工具公允价值的变化：
营业收入
净投资收益(亏损)	$	(3,691	)	$	(2,479	)	$	(8,952	)	$	1,090

________________


⁽¹⁾	包括期权期限届满或提前终止时确认的收益或亏损，以及开放式期权公允价值的变动。

该公司的战略试图通过评估项目有效性的定期监测过程，减轻这些协议下的潜在损失风险。在交易对手不履行合同的情况下，公司面临损失风险，因此，向多个交易对手购买期权合同，在购买合同之前对其进行信用评估。所有这些选项都是从具有标准普尔全球公司(Standard and Poor‘s Global Inc)的国家认可的金融机构购买的。(S&P)/穆迪投资者服务公司(穆迪)在购买时长期信用评级为“BBB+/A3”或更高，任何单一交易对手的最大信用风险受到集中限制。本公司还获得信贷支持协议，允许其在对交易对手的风险敞口的公允价值超过指定金额时要求交易对手提供抵押品。

交易对手看涨期权的名义金额和公允价值以及每个交易对手的长期信用评级如下：



(以千美元为单位)	2019年9月30日						2018年12月31日
	信用评级		名义		公平		名义		公平
对手方	标准普尔	穆迪	数量		价值		数量		价值
美国银行，N.A.	A+	Aa2	$	145,100	$	5,026	$	144,500	$	870
巴克莱银行	A	A2	101,700		2,271		28,500		247
花旗集团(Citigroup Inc.)	BBB+	A3	—		—		—		—
瑞士信贷国际	A+	A1	—		—		16,100		55
兴业银行	A	A1	60,700		3,388		89,100		1,475

总计			$	307,500	$	10,685	$	278,200	$	2,647

自.起2019年9月30日和2018年12月31日，本公司持有$10,338千人和$1,868千人分别为从交易对手收取的衍生抵押品的现金，该衍生抵押品包括在综合资产负债表的其他负债中。这一衍生抵押品限制了公司由于信用风险而造成的最大经济损失，如果看涨期权的各方完全不能按照合同条款履行合同条款将会发生的信用风险$250千人每个交易对手。

附注6-再保险存款资产

在2019年第二季度，公司再保险了一个$2.9十亿有效固定和可变年金业务块，最低贷方利率为4.5%好的。这大约代表了50%公司有效的固定年金帐户余额。该安排包含投资指南和信托，以帮助实现公司的风险管理目标。

年金再保险交易于2019年4月1日生效。根据协议，大约$2.2十亿的固定年金储备金以共同保险为基础进行再保险，代价约为$2.3十亿这导致确认税后实现的投资收益$106.9百万好的。资产和负债的单独帐户大约$0.7十亿我们在修正的共同保险基础上进行了再保险，因此，公司的综合财务报表上仍有再保险，但相关的经营结果是完全再保险的。

本公司确定，再保险协议不会使再保险人面临保险风险造成重大损失的合理可能性。因此，本公司采用存款会计方法确认再保险协议。作为支付代价转移给再保险人的资产在再保险时被报告为存款资产。于收到或支付金额时，与相关再保险合约一致，再保险存款资产会作出调整。再保险存款资产使用利息法增加至估计最终现金流量，并将调整报告为投资净收入。

附注7-未付申索及申索开支

财产及伤亡

下表是指定期间的期初和期末财产和伤亡未付索赔和索赔费用准备金的汇总对账。该表以毛额和净额(再保险后)为基础列出了准备金。财产和伤亡保险索赔净额和索赔费用发生的总金额反映在综合经营报表中。期末准备金总额(再保险前)余额和再保险可收回余额按毛额反映在综合资产负债表中。



(以千美元为单位)	三个月九月三十日，					九个月结束九月三十日，
	2019			2018		2019			2018
财产及伤亡
期初总储备金⁽¹⁾	$	367,862		$	352,817	$	367,180		$	319,182
减去：可收回的再保险	77,345			62,883		89,725			57,409
净准备金，期初⁽²⁾	290,517			289,934		277,455			261,773
已发生的索赔和索赔费用：
本期发生的索赔	122,470			140,035		375,648			408,028
发生索赔的估计准备金减少在前期⁽³⁾	(3,500		)	—		(7,500		)	(300		)
发生的索赔和索赔费用总额⁽⁴⁾	118,970			140,035		368,148			407,728
索赔和索赔费用付款对于在以下期间发生的索赔：
本期	101,499			106,187		230,968			233,638
前期	29,747			28,997		136,394			141,078
索赔和索赔费用付款合计	131,246			135,184		367,362			374,716
净准备金，期末⁽²⁾	278,241			294,785		278,241			294,785
加号：可收回的再保险	76,526			63,262		76,526			63,262
期末总储备金⁽¹⁾	$	354,767		$	358,047	$	354,767		$	358,047

_____________


⁽¹⁾	综合资产负债表中报告的未付索赔和索赔费用还包括补充、生活和退休的准备金$57,505千人和$26,589千人自.起2019年9月30日和2018，分别为财产和伤亡准备金。


⁽²⁾	扣除预期再保险可收回款项后的准备金净额。


⁽³⁾	显示本公司在过去期间发生的索赔的每个期间减少其准备金的金额，以反映有关该等索赔的后续信息及其预计最终结算成本的变化。


⁽⁴⁾	综合经营报表中报告的福利、索赔和结算费用也包括补充、生活和退休的金额$35,221千人和$78,119千人为.三和九结束的月份期间2019年9月30日，分别为财产金额和伤亡金额。生活和退休的福利、索赔和和解费用是$21,811千人和$65,958千人截至三个月和九个月的期间2018年9月30日分别为。

前几年发生的财产和伤亡索赔总准备金的有利发展净额是$7.5百万和$0.3百万为.九结束的月份期间2019年9月30日和2018分别为。有利的发展九结束的月份期间2019年9月30日是2018年及之前事故年份汽车和房主损失出现的有利损失趋势的结果。有利的发展九结束的月份期间2018年9月30日主要是由于2017年及之前事故年份的房主出现了有利的损失趋势。

注8-债务

未偿还债务如下：



(以千美元为单位)	2019年9月30日		2018年12月31日
短期债务：
银行信贷安排，2024年6月21日到期	$	135,000	$	—

长期债务：
4.50%高级票据，2025年12月1日到期。总计本金$25万减去未计折扣$442和$488，000(推算利率4.5%)和未摊销债券发行成本$1，605，000和$1，772，000	247,953		247,740
FHLB借款	50,000		50,000
总计	$	432,953	$	297,740

这个4.50%2025年到期的高级票据(2025年到期的高级票据)和FHLB借款在公司截止年度的年度报告Form 10-K的第8项附注7中描述2018年12月31日.

与金融机构的信贷协议(银行信贷安排)

2019年6月21日，该公司作为借款人，将其当前的信用额度替换为新的五年期信用协议(银行信用工具)。新的银行信贷安排将这一高级循环信贷安排的可用金额增加到$225百万从…$150百万好的。PNC Capital Markets，LLC和JPMorgan Chase Bank，N.A.作为新协议的联合牵头机构，北方信托公司、美国银行全国协会、KeyBank全国协会、Comerica银行和伊利诺伊国家银行参加了辛迪加。新的银行信贷安排的条款和条件与先前的协议基本一致，利率基于LIBOR PLUS115基点。

2019年7月1日，公司利用高级循环信贷安排为NTA的收购提供部分资金。自.起2019年9月30日，高级循环信贷安排的未清偿金额为$135百万好的。银行信贷机制的未使用部分须缴纳可变承诺费，这是0.15%每年在2019年9月30日.

注9-再保险

公司确认合同期间再保险保费的费用与提供的保险保护成比例。就未付索偿及索偿结算费用可向再保险人追讨的金额，包括未结算索偿的估计金额、已发生但尚未呈报的索偿及保单利益，均以与保单相关的保险责任一致的方式估计。再保险对书面保费和合同存款；保费和合同费用收入；以及福利、索赔和结算费用的影响如下：



(以千美元为单位)	毛数量		割让给其他公司⁽¹⁾		假设来自其他公司		网数量
截至2019年9月30日的三个月
书面保费及合约存款⁽²⁾	$	374,598	$	5,968	$	2,586	$	371,216
赚取的保费及合约费用	245,200		8,181		2,662		239,681
福利、索赔和和解费用	154,718		2,310		1,783		154,191

截至2018年9月30日的三个月
书面保费及合约存款⁽²⁾	$	342,268	$	5,370	$	1,199	$	338,097
赚取的保费及合约费用	210,953		5,385		1,252		206,820
福利、索赔和和解费用	163,912		3,207		1,141		161,846

截至2019年9月30日的9个月
书面保费及合约存款⁽²⁾	$	988,588	$	17,844	$	7,557	$	978,301
赚取的保费及合约费用	671,871		22,158		7,849		657,562
福利、索赔和和解费用	450,206		9,399		5,460		446,267

截至2018年9月30日的9个月
书面保费及合约存款⁽²⁾	$	936,948	$	16,367	$	3,246	$	923,827
赚取的保费及合约费用	628,582		16,418		3,264		615,428
福利、索赔和和解费用	486,339		15,551		2,898		473,686

_____________


⁽¹⁾	不包括在附注6中讨论的存款方法下计入的年金再保险协议。


⁽²⁾	此衡量标准不是基于美国普遍接受的会计原则(非GAAP)。对这一非GAAP衡量标准的解释包含在公司提交给证券交易委员会的报告中作为证据的选定术语词汇表中。

注10-承诺

投资承诺

本公司不时有购买投资及/或承诺借出过渡贷款项下资金的未偿还承诺。这些无资金支持的承诺是$198.3百万和$145.4百万在…2019年9月30日和2018年12月31日分别为。

注11-分部信息

公司通过以下方式进行和管理其业务五线段。有关本公司在2019年第三季度生效的报告分部变更情况的说明，请参阅附注1。这个四经营部门，代表主要的保险业务，是财产和伤亡(主要是个人财产保险产品)，新设立的补充(主要是心脏病，癌症，意外和有限补充残疾保险)，退休(主要是税务合格的固定和可变年金)和人寿保险(人寿保险)。本公司不将公司级交易的影响分配给这些经营分部，这与管理层评估这些分部结果的基础一致，但将这些项目归类到第五个分部，即公司和其他。除了正在进行的交易，如公司债务偿还，净投资收益(亏损)和某些上市公司费用，这些项目还包括公司债务退休成本，如果适用的话。这些细分市场的财务信息汇总如下：



(以千美元为单位)	三个月九月三十日，						九个月结束九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
赚取的保险费和合同费
财产及伤亡	$	170,483		$	168,653		$	512,626		$	501,444
补充性	32,921			不适用			32,921			不适用
退休	6,624			8,031			22,133			23,924
生命	29,653			30,136			89,882			90,060
总计	$	239,681		$	206,820		$	657,562		$	615,428

净投资收益
财产及伤亡	$	10,726		$	12,361		$	33,587		$	32,177
补充性	3,691			不适用			3,691			不适用
退休	60,770			67,750			188,193			199,706
生命	18,453			19,123			54,829			56,629
公司和其他	—			41			(37		)	119
段间消除	(569		)	(192		)	(934		)	(583		)
总计	$	93,071		$	99,083		$	279,329		$	288,048

净收益(损失)
财产及伤亡	$	14,194		$	(3,190	)	$	34,347		$	(4,364	)
补充性	6,943			不适用			6,943			不适用
退休	5,915			12,120			(6,979		)	37,682
生命	5,101			5,331			13,617			14,997
公司和其他	(6,699		)	(1,733		)	103,514			(9,715		)
总计	$	25,454		$	12,528		$	151,442		$	38,600



(以千美元为单位)	2019年9月30日			2018年12月31日
资产
财产及伤亡	$	1,297,585		$	1,236,362
补充性	745,345			不适用
退休	8,328,718			7,866,969
生命	1,857,331			1,821,351
公司和其他	156,310			149,014
段间消除	(52,744		)	(41,800		)
总计	$	12,332,545		$	11,031,896

________________

不适用-NTA的收购于2019年7月1日完成。

注12-经营租赁

该公司有各种经营租赁协议，主要用于房地产办公室以及计算机设备和复印机。此类租约的剩余租期为1年数6年，其中一些可能包括将某些租约延长至多一年的选项25好多年了。

租赁费用的构成如下：



(以千美元为单位)	三个月 2019年9月30日		九个月结束 2019年9月30日
经营租赁成本	$	1,124	$	2,720
短期租赁成本	57		155
总租赁成本	$	1,181	$	2,875

与经营租赁相关的补充现金流量信息如下：



(以千美元为单位)	三个月 2019年9月30日		九个月结束 2019年9月30日
为包括在租赁负债计量中的金额支付的现金	$	1,006	$	2,340

与经营租赁相关的补充资产负债表信息如下：



(千美元，租赁期限和贴现率除外)	2019年9月30日
资产
使用权资产，包括在其他资产中	$	17,527
负债
经营租赁负债，包括在其他负债中	$	18,439

加权平均剩余租期	4.74
加权平均贴现率	3.78		%

不可取消经营租赁的未来最低租赁付款2019年9月30日分别为：



(以千美元为单位)
截至12月31日的年度，
2019年(不包括截至2019年9月30日的9个月)	$	1,108
2020	4,443
2021	4,284
2022	4,156
2023	3,459
此后	2,717
未来最低租赁付款总额	20,167
减息利息	(1,728		)
总计	$	18,439

自.起2019年9月30日，本公司没有额外的尚未开始的经营租赁。

附注13-补充现金流量信息

非现金投资活动包括$2.1十亿作为在2019年第二季度支付的与公司的再保险相关的代价转移到再保险公司的投资$2.9十亿有效的固定和可变年金业务块。更多信息见附注6。

与固定期限证券的修改或交换有关的非现金投资活动以及政策性贷款的实物支付活动对九月末2019年9月30日和2018分别为。

附注14-商誉和无形资产，净额

本公司至少每年对商誉进行减值测试，或在事件、变化或情况表明账面值可能无法收回的情况下进行更频繁的减值测试。有关减损测试的进一步说明，请参阅公司截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K中的第8项附注1。

附注6所述的年金再保险交易触发了评估与退休分部的年金业务相关的商誉的要求。对于评估，退休分部的公允价值使用贴现现金流量法计量。账面价值超过公允价值，导致$28,025千人截至2019年6月30日的季度内的非现金减值费用占与退休部门年金业务相关的商誉的全部余额。减值费用在综合经营报表中作为其他费用报告。

截至九个月止九个月按须报告分部划分的商誉账面值的变动2019年9月30日分别为：



(以千美元为单位)	十二月三十一号， 2018		损损			收购		九月三十日， 2019
财产及伤亡	$	9,460	$	—		$	—	$	9,460
补充性⁽¹⁾	—		—			19,286		19,286
退休	28,025		(28,025		)	10,087		10,087
生命	9,911		—			—		9,911
总计	$	47,396	$	(28,025	)	$	29,373	$	48,744

_____________


⁽¹⁾	基于初步采购价格分配。

附注14-商誉和无形资产，净额(续)

自.起2019年9月30日，待摊销的定期无形资产的未清偿金额归因于2019年收购BCG和NTA。收购BCG导致初步确认有限生存期的无形资产，须摊销金额为$14,083千人收购NTA导致初步确认了有限生存期的无形资产，其摊销金额为$160,313千人. 自.起2019年9月30日待摊销的有期限无形资产的未清偿金额如下：



(以千美元为单位)	使用年限(年)
在初始阶段：
获得的业务价值	17 - 35	$	94,419
获得的分配价值	16 - 17	53,996
代理关系的价值	14	16,981
客户关系的价值	10	9,080
总计		174,476
累计摊销：
获得的业务价值		(1,844		)
获得的分配价值		(973		)
代理关系的价值		(745		)
客户关系的价值		(1,300		)
总计		(4,862		)
摊销的无形资产净额：		$	169,614

关于上表中的确定寿命无形资产，所收购的业务无形资产的价值代表在收购日期有效的保单内的预期承保利润的现值。所获得的无形资产的分配价值代表由现有代理力量书写的未来业务的现值。代理关系无形资产的价值代表NTA保留的佣金覆盖的现值。客户关系无形资产的价值代表在收购之日有效的现有BCG客户的预期利润的现值。上述所有确定寿命的无形资产均采用收益法进行估值。

公司确定存续无形资产的估计未来摊销情况如下：



(以千美元为单位)
截至12月31日的年度，
2019年(不包括截至2019年9月30日的9个月)	$	3,920
2020	14,471
2021	13,396
2022	12,420
2023	11,566
2024	10,796
此后	103,045
总计	$	169,614

企业获得的无形资产的价值根据未来将收到的保费的现值按产品进行摊销。所获得的无形资产的分配价值正在直线基础上进行摊销。代理关系的无形资产的价值根据未来将收到的保费的现值进行摊销。客户关系无形资产的价值是根据未来收到的利润的现值进行摊销的。

附注14-商誉和无形资产，净额(续)

无限期无形资产(不进行摊销)截至2019年9月30日分别为：



(以千美元为单位)
商品名称	$	8,645
州许可证	2,886
总计	$	11,531

商号无形资产代表未来因使用商号而无需支付特许权使用费而产生的未来储蓄的现值，使用特许权使用费减免方法进行估值。国家许可证无形资产代表NTA持有的使用成本方法进行估值的监管许可证。

项目2.项目管理讨论和分析

财务状况和经营结果(MD&A)

(百万美元，每股数据除外)

本MD&A中不基于美国普遍接受的会计原则(非GAAP)的措施在第一次出现在此项目2中时用星号(*)标记。这些措施的解释包含在本季度报告Form 10-Q中作为附件99.1包括的选定术语词汇表中，并与根据美国普遍接受的会计原则编制的最直接可比较的措施进行核对。(GAAP)载于本公司2019年第三季度投资者补充资料的附录中。

前瞻性信息

以下讨论中作出的非历史性陈述属于前瞻性陈述，符合1995年“私人证券诉讼改革法”的含义，受到已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响。Horace Mann教育家公司(HMEC；以及与其子公司一起，本公司或Horace Mann)是一家保险控股公司。Horace Mann没有义务(并明确否认任何此类义务)更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。值得注意的是，由于公司业务中固有的一些风险和不确定因素，公司的实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。见本季度报告Form 10-Q中的1A项和公司截止年度Form 10-K上的年度报告中的第1A项2018年12月31日有关风险和不确定性的更多信息。

导言

本MD&A的目的是提供对公司综合经营业绩和财务状况的了解。本MD&A应与本报告第1项一起阅读。

HMEC是一家保险控股公司。通过其子公司，HMEC在美国销售和承销个人财产和意外伤害保险、补充健康保险产品、退休产品(包括年金)和人寿保险。公司主要向K-12教师、行政人员和公立学校的其他员工及其家庭销售其产品。

2019年7月1日，公司收购了全国教师协会人寿保险公司(NTA)的所有股权。NTA的保险子公司主要销售各种有保证的可再生补充健康保险产品(主要是心脏病、癌症和有限的补充残疾保险)。保险子公司还销售意外伤害和人寿保险产品。NTA的保险子公司在50个州、美属维尔京群岛和哥伦比亚特区获得许可，它们的市场主要在公共部门，其中约80%是受教育机构雇用的个人，其余受雇于州和地方政府以及紧急服务设施。

本MD&A以公司的合并财务亮点开始，然后是合并的经营结果，对未来业绩的展望，关于关键会计估计的细节和按部门划分的经营结果。

合并财务要点

(除另有说明外，所有与2018年同期的比较)



(百万美元)	三个月九月三十日，					2019-2018		九个月结束九月三十日，						2019-2018
	2019			2018		更改%		2019			2018			更改%
总收入	$	334.4		$	311.4	7.4	%	$	1,099.1		$	913.1		20.4	%
净收入	25.4			12.5		103.2	%	151.4			38.6			N.M.
每摊薄股份：
净收入	$	0.60		$	0.30	100.0	%	$	3.61		$	0.93		N.M.
税后净投资收益(亏损)	(0.04		)	0.05		N.M.		2.84			0.04			N.M.
每股账面价值								$	38.30		$	31.78		20.5	%
净收益股本回报率-过去12个月								9.2		%	11.8		%
净收益股本回报率-年化								14.1		%	3.7		%

________________

N.M.-没有意义

净收入

截至三个月和九个月的期间2019年9月30日，公司的净收入分别增加了1290万美元和1.128亿美元。三个月期间净收入的增加主要是由于财产和伤亡方面的巨灾损失减少，以及补充收入的增加被年金再保险交易导致的退休净收入的减少所抵消。九个月期间净收入的增长主要是由于确认了与年金再保险交易相关的2019年第二季度实现的投资收益1.069亿美元的税后收益。已实现投资收益的影响被2800万美元的年金商誉减值费用部分抵消。财产和伤亡方面的巨灾成本降低以及补充的增加也促进了九个月期间净收入的增加。有关补充、年金再保险交易和商誉减值费用的更多信息，请参见综合财务报表第1项、附注2、6和14。

按部门划分的净收益(亏损)如下：



(百万美元)	三个月九月三十日，						2019-2018		九个月结束九月三十日，						2019-2018
	2019			2018			更改%		2019			2018			更改%
按分部划分的净收入(亏损)分析：
财产及伤亡	$	14.2		$	(3.2	)	N.M.		$	34.3		$	(4.4	)	N.M.
补充性	6.9			不适用			不适用		6.9			不适用			不适用
退休	5.9			12.1			-51.2	%	(6.9		)	37.6			-118.4	%
生命	5.1			5.3			-3.8	%	13.6			15.0			-9.3	%
公司和其他	(6.7		)	(1.7		)	N.M.		103.5			(9.6		)	N.M.
净收入	$	25.4		$	12.5		103.2	%	$	151.4		$	38.6		N.M.

________________

N.M.-没有意义

不适用-NTA的收购于2019年7月1日完成。

截至2019年9月30日的9个月期间，退休净亏损主要是由于年金再保险交易引发的2800万美元商誉减值费用。

上述与年金再保险交易相关的2019年第二季度确认的税后已实现投资收益1.069亿美元在公司和其他部门的业绩中报告。

合并的运营结果

(除另有说明外，所有与2018年同期的比较)



(百万美元)	三个月九月三十日，					2019-2018		九个月结束九月三十日，				2019-2018
	2019			2018		更改%		2019		2018		更改%
保险费及赚取的合同费用	$	239.7		$	206.8	15.9	%	$	657.6	$	615.4	6.9	%
净投资收益	93.0			99.1		-6.2	%	279.3		288.1		-3.1	%
净投资收益(亏损)	(2.1		)	2.9		N.M.		151.6		1.9		N.M.
其他收入	3.8			2.6		46.2	%	10.6		7.7		37.7	%
总收入	334.4			311.4		7.4	%	1,099.1		913.1		20.4	%

福利、索赔和和解费用	154.2			161.8		-4.7	%	446.3		473.7		-5.8	%
已记入利息	53.6			52.1		2.9	%	160.1		153.2		4.5	%
营业费用	61.4			51.0		20.4	%	169.6		149.4		13.5	%
DAC解锁和摊销费用	26.3			26.2		0.4	%	82.9		79.4		4.4	%
无形资产摊销费用	3.8			—		N.M.		4.9		—		N.M.
利息费用	4.6			3.2		43.8	%	11.2		9.7		15.5	%
其他费用-商誉减值	—			—		N.M.		28.0		—		N.M.
总收益，总损失和总费用	303.9			294.3		3.3	%	903.0		865.4		4.3	%

所得税前收入	30.5			17.1		78.4	%	196.1		47.7		N.M.
所得税费用	5.1			4.6		10.9	%	44.7		9.1		N.M.
净收入	$	25.4		$	12.5	103.2	%	$	151.4	$	38.6	N.M.

________________

N.M.-没有意义

赚取的保险费和合同费

截至三个月和九个月的期间2019年9月30日，保费和合同费用收入分别增加了3290万美元和4220万美元。三个月期间的增长是由于增加了来自Supplemental的赚取保费。九个月期间的增长是由于增加了从补充保险获得的保费，以及汽车和房地产的每种保单的平均保费的增加。

净投资收益

不包括再保险存款资产的增值净投资收益，截至三个月和九个月期间的净投资收益2019年9月30日下降的主要原因是投资资产比2018年12月31日减少18.4%，这是由于年金再保险交易下转移的资产，以及低于预期的新货币利率和预付款，这部分被另类投资的更高回报所抵销。投资收益继续受到近年来低利率环境的影响。下表列出了年化投资组合收益率：



	三个月九月三十日，		九个月结束九月三十日，
	2019	2018	2019	2018
税前收益率	4.8%	5.3%	5.0%	5.2%
税后收益率	3.8%	4.0%	4.0%	4.1%

在.期间九结束的月份期间2019年9月30日管理层继续识别和购买投资，包括适度水平的另类投资，相对于市场条件具有吸引力的风险调整收益率，而不会冒险进入与公司总体保守投资指导方针不一致的资产类别或个别证券。

净投资收益(亏损)

截至三个月和九个月的期间2019年9月30日净投资收益分别减少了500万美元和增加了1.497亿美元。三个月期间的减少主要是由于衍生工具的公允价值和结算发生变化。九个月期间的增长主要是由于确认了2019年第二季度与上述年金再保险交易相关的投资转移的已实现投资收益1.353亿美元。按交易类型划分的净投资收益(亏损)明细如下表：



(百万美元)	三个月九月三十日，						九个月结束九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
在收益中确认的OTTI亏损	$	—		$	—		$	(0.3	)	$	(1.4	)
销售和其他，净额	0.6			(1.3		)	147.5			2.7
公允价值变化-权益证券	1.1			2.0			8.0			(4.3		)
公允价值变动和实现的收益(损失) 关于结算衍生品	(3.8		)	2.2			(3.6		)	4.9
净投资收益(亏损)	$	(2.1	)	$	2.9		$	151.6		$	1.9

本公司不时在报告日期之后出售在报告日期被视为暂时减值的证券。此类销售是由于在报告日期之后发生的发行人特定事件导致公司出售投资资产的意图发生变化。

其他收入

截至三个月和九个月的期间2019年9月30日，其他收入与上一年同期相比有所增加，主要是由于福利咨询集团公司的加入。(BCG)经纪费用。

福利、索赔和和解费用

截至三个月和九个月的期间2019年9月30日福利、索赔和和解费用分别减少760万美元和2740万美元，主要是由于巨灾损失减少和汽车体验改善，但被新补充部门的亏损部分抵销。

已记入利息

截至三个月和九个月的期间2019年9月30日，贷记的退休利息增加反映了联邦住房贷款银行(FHLB)融资协议的利息成本上升，以及平均累积固定存款增加2.4%。根据存款会计方法，记入年金再保险块的利息继续报告。平均递延年金入账利率为2.5%2019年9月30日，不包括再保险区块，以及3.6%2018年9月30日.

营业费用

截至三个月和九个月的期间2019年9月30日运营费用的增加与管理层的预期一致，因为本期分别包括与NTA和BCG运营有关的运营费用1380万美元和1840万美元。

递延购置成本(DAC)解锁和摊销费用

截至三个月和九个月的期间2019年9月30日，DAC的摊销费用分别增加了10万美元和350万美元。9个月期间的增长主要是由于与再保险年金区块相关的DAC资产的加速摊销，部分被由于市场表现而在退休中有利的DAC解锁所抵销。对于Life，DAC解锁导致了对摊销的非实质性更改三和九结束的月份期间2019年9月30日.

无形资产摊销费用

截至2019年9月30日的三个月和九个月期间，由于在2019年收购了NTA和BCG，无形资产摊销费用增加了380万美元和490万美元。

利息支出

为.三和九结束的月份期间2019年9月30日利息支出分别增加了140万美元和150万美元，因为公司在本季度利用其高级循环信贷安排为2019年7月1日收购NTA提供了部分资金。

其他费用-商誉减值

为.三和九结束的月份期间2019年9月30日，其他费用为上述退休商誉减值。

所得税费用

公司税前收入(包括净投资收益(亏损))的实际所得税税率为22.7%和19.1%。九结束的月份期间2019年9月30日和2018分别为。投资于税收优惠证券的收入减少了1.8和2.8个百分点的实际所得税税率。九结束的月份期间2019年9月30日和2018分别为。退休部分的商誉减值费用将实际所得税税率提高了2.8个百分点2019年9月30日.

本公司记录不确定纳税申报仓位的负债，其中经税务机关审计后，该仓位很可能无法持续。这些负债定期重新评估，并根据事实或法律的变化进行适当调整。本公司没有来自不确定纳税申报状况的未记录负债。

在…2019年9月30日，该公司2014年前的联邦所得税申报表不再受美国国税局(IRS)的审查。管理层并不预期任何尚待审核的课税年度评估会对本公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。

展望2019

在Form 10-Q的本季度报告中，管理层估计2019年全年核心收益*将在每股摊薄2.05美元至2.15美元的范围内，产生约7.0%的核心股本回报率*。这项预测亦反映出实际税率在16%至18%之间。

在财产和伤亡方面，计划中的保费率增加以及持续的承保举措预计将使基础汽车损失率*提高约3.0至3.5个百分点，而相关财产损失率*预计与2018年全年持平。预计巨灾成本将在5000万美元至5500万美元之间，费用比率预计将与2018年一致，约为27%。

由于最近的年金再保险交易和资本重新部署到新的补充分部，退休净收入将继续以较低的运行速度运行。退休净投资收入下降是由于投资资产水平降低以及新的货币利率低于平均投资组合收益率。此外，费用水平高于前一年，因纳入BCG而增加的费用收入和其他收入抵消了费用水平的增加。因此，预计2019年全年的退休净收入将在2500万美元至2700万美元之间。

由于上述净投资收入减少，预计人寿净收入将比上一年下降10-15%，同时死亡成本略有增加。

预计2019年下半年新补充部门的净收入将在1200万美元至1400万美元之间，部分被公司和其他部门200万美元的额外利息开支所抵销。

如关键会计估计中所述，公司的某些重要会计计量要求使用估计和假设。当其他信息可用时，可能需要进行调整。该等调整计入或记入作出调整期间的收入，并可能影响与上述管理层的估计相比的实际结果。此外，请参阅前瞻性信息和本季度报告中的第1A项(Form 10-Q和

公司截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K中的第1和1A项涉及可能影响实际结果的其他重要因素。管理层认为，在前瞻性基础上预测净收入是不合适的，因为不可能提供有效的净投资收益(亏损)预测，净投资收益(亏损)可能因不同时期而有很大差异，并可能对净收益产生重大影响。

关键会计估计

根据公认会计原则编制合并财务报表要求公司管理层根据编制合并财务报表时提供的信息作出估计和假设。这些估计和假设影响公司综合资产、负债、股东权益、净收入和现金流量的报告金额。某些会计估计特别敏感，因为它们对公司的综合财务报表具有重要意义，并且由于随后的事件和可获得的信息可能与管理层在编制综合财务报表时的判断明显不同。管理层已与审计委员会讨论本公司财务报告中应用的会计原则的质量，而不仅仅是可接受性。讨论一般包括公司会计政策及其应用的一致性，以及公司综合财务报表的清晰度和完整性，其中包括相关披露。对于公司来说，最容易受到重大管理判断影响的领域包括：


•	对难以估值的固定期限证券的估值，包括对非暂时性减值的评估


•	商誉和无形资产减值评估


•	寿险和年金递延保单购置成本的估值


•	未付索赔和索赔费用的财产和伤亡负债的估值


•	投资合同和政策性储备的估值


•	在采购会计下取得的资产和承担的负债的估值

除以下说明外，与2018年12月31日vt.在，在.2019年9月30日，对于上述最受重大管理判断影响的领域，会计政策没有重大变化。除了在公司截至年度的Form 10-K年度报告的综合财务报表附注中披露外2018年12月31日，关于会计政策的讨论，包括某些敏感信息，在“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--表格10-K中的关键会计估计”中进行了介绍。

在采购会计和采购价格分配下取得的资产和承担的负债的估值

在NTA收购的会计处理中，所收购的资产和承担的负债是根据收购日期的估计公允价值确认的。收购价格与所收购的有形和可识别无形资产净值的公允价值相比超出的部分被确认为商誉。在估计有形资产、无形资产和其他资产和负债的个别公允价值时，涉及大量的判断。本公司使用所有可获得的信息进行这些公允价值确定，并聘请第三方顾问进行估值协助。收购日资产和负债的公允价值采用多种方法进行估计，其中包括收益法，该方法要求公司预测未来的现金流并应用适当的贴现率；成本法，要求估计重置成本和折旧及陈旧估计；以及市场法。在确定公允价值时使用的估计是基于

基于被认为是合理但本质上不确定的假设。因此，实际结果可能与用于确定公允价值的预计结果大不相同。

业务收购无形资产的价值代表在收购之日有效的保单内预期承保利润的现值。所获得的无形资产的分配价值代表由现有代理力量书写的未来业务的现值。代理关系无形资产的价值代表NTA保留的佣金覆盖的现值。上述无形资产采用收益法进行估值。商号无形资产代表未来因使用商号而无需支付特许权使用费而产生的未来储蓄的现值，使用特许权使用费减免方法进行估值。国家许可证无形资产代表NTA持有的使用成本方法进行估值的监管许可证。NTA保单储备的估值代表与保单相关的未来收益和费用的现值，使用精算评估方法进行估值。

上文提到的NTA收购的资产和承担的负债的估值要求管理层做出多种判断和假设，以预测未来的现金流。假设包括未来的保单和合同费用、保费、发病率和死亡率以及按产品分列的持久性，以及费用、投资回报、增长率、代理商终止率和其他因素。这些计算中最重要的输入之一是用于得出净现金流现值的贴现率。收购业务的实际经验可能与这些预测不同，记录净资产的恢复取决于相关业务的未来盈利能力。

按细分市场划分的操作结果

合并财务业绩主要反映四个经营分部以及公司和其他部门的经营业绩。这些报告分部是根据财务信息管理用来评估业绩和确定资产分配情况而定义的。


•	财产及伤亡


•	补充(有关公司报告分部变更的说明，请参见附注1)


•	退休


•	生命


•	公司和其他

分部数据的计算在Form 10-Q的本季度报告合并财务报表的第1项附注11中有更详细的描述。以下各节提供对每个报告分部的经营结果以及投资结果的分析和讨论。

财产及伤亡

下表提供了指定期间的财产和伤亡的某些财务信息。

(除另有说明外，所有与2018年同期的比较)



(除非另有说明，否则以百万美元为单位)	三个月九月三十日，						2019-2018		九个月结束九月三十日，						2019-2018
	2019			2018			更改%		2019			2018			更改%
财务数据：
书面保费*：
汽车	$	118.8		$	120.5		-1.4	%	$	350.2		$	350.0		0.1	%
财产及其他	63.7			62.2			2.4	%	168.3			165.1			1.9	%
书面总保费	182.5			182.7			-0.1	%	518.5			515.1			0.7	%
未赚取保险费的变动	(12.0		)	(14.1		)	-14.9	%	(5.9		)	(13.7		)	-56.9	%
总保费收入	170.5			168.6			1.1	%	512.6			501.4			2.2	%
发生的索赔和索赔费用：
本年度发生的索赔	122.5			140.0			-12.5	%	375.7			408.0			-7.9	%
往年储量开发	3.5			—			N.M.		7.5			0.3			N.M.
发生的索赔和索赔费用总额	119.0			140.0			-15.0	%	368.2			407.7			-9.7	%
营业费用，包括DAC摊销	45.0			45.8			-1.7	%	136.9			133.7			2.4	%
承保收益(损失)	6.5			(17.2		)	137.8	%	7.5			(40.0		)	118.8	%
净投资收益	10.7			12.4			-13.7	%	33.6			32.2			4.3	%
所得税前收入(亏损)	17.4			(4.7		)	N.M.		41.8			(7.2		)	N.M.
净收益(亏损)/核心收益*	14.2			(3.2		)	N.M.		34.3			(4.4		)	N.M.

运营统计：
汽车
损益调整费用比	65.8		%	72.1		%	-6.3	分数	70.2		%	76.7		%	-6.5	分数
费用比	26.6		%	27.4		%	-0.8	分数	26.8		%	26.7		%	0.1	分数
组合比率：	92.4		%	99.5		%	-7.1	分数	97.0		%	103.4		%	-6.4	分数
往年储量开发	-3.0		%	—		%	-3.0	分数	-1.6		%	—		%	-1.6	分数
灾难	2.1		%	0.7		%	1.4	分数	1.6		%	1.6		%	—%
基础合并比率*	93.3		%	98.8		%	-5.5	分数	97.0		%	101.8		%	-4.8	PTS
财产
损益调整费用比	78.2		%	106.6		%	-28.4	分数	75.3		%	91.1		%	-15.8	分数
费用比	26.1		%	26.7		%	-0.6	分数	26.7		%	26.8		%	-0.1	分数
组合比率：	104.3		%	133.3		%	-29.0	分数	102.0		%	117.9		%	-15.9	分数
往年储量开发	—		%	—		%	—%		-1.2		%	-0.2		%	-1.0	分数
灾难	22.6		%	58.6		%	-36.0	分数	25.9		%	39.8		%	-13.9	分数
基础合并比率*	81.7		%	74.7		%	7.0	分数	77.3		%	78.3		%	-1.0	分数

有效政策(以千计)
汽车⁽¹⁾									441			466			-5.4	%
财产									196			202			-3.0	%
总计									637			668			-4.6	%

________________

N.M.-没有意义

⁽¹⁾2019年9月30日包括有效的假设政策4。

对于三个和九结束的月份期间2019年9月30日核心收益*分别增加了1740万美元和3870万美元。这反映了财产和伤亡综合比率今年迄今提高了9.5个百分点，这是由于巨灾损失较低、往年储备发展良好以及汽车承保业绩有所改善。

在报告的基础上，汽车合并率的改善九结束的月份期间2019年9月30日主要归因于基础损失率提高4.9个百分点*由于费率行动加上汽车损失趋势持续稳定。报告的房地产综合比率在截至9个月的9个月期间提高了15.9个百分点2019年9月30日主要是由于较低的灾难损失。在截至2019年9月30日的三个月期间，相关财产损失比率增加了7.6个百分点，反映了非巨灾火灾损失严重程度的增加，但频率没有增加。在截至2019年9月30日的9个月期间，基础财产损失率提高了0.9个百分点。

费率行动是导致写入的总保费*略有增加的主要因素九结束的月份期间2019年9月30日好的。为2019，公司的全年费率计划预计汽车和房地产的平均费率增幅(包括没有费率行动的州)都是低的个位数；第一个期间平均批准的费率变化九几个月2019汽车和房地产分别为4.8%和3.5%。

写下的汽车保费*可与上述三种保费相媲美，九截至2018年9月30日的月份期间。在第一次九几个月2019，每份保单的平均书面保费和每份保单的平均赚取保费分别增加4.4%和5.7%。根据现行政策，汽车新政策和续订政策的12个月保留率降至80.9%从…82.5%在…2019年9月30日和2018分别由于最近的利率和承销行动而下降。相对于总体汽车政策，教育者政策的数量一直保持稳定，因为截至#年，教育者占现行汽车政策的85.3%、85.4%和85.4%2019年9月30日，2018年12月31日和2018年9月30日。

财产和其他书面保费*在截至三个月和九个月的期间略有增加2019年9月30日好的。虽然有效的物业保单数目有所减少，但每份保单的平均书面保费及每份保单的平均赚取保费在年内首九个月分别增加6.4%及5.2%2019好的。根据现行政策，新保单和续期保单的12个月保留率降至87.3%从…87.9%在…2019年9月30日和2018分别为。相对于总体财产政策，教育者政策的数量一直保持稳定，因为截至#年，教育者占现行财产政策的82.6%，82.4%和82.4%2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日。

该公司继续评估和实施行动，以进一步减轻其在该国灾害多发地区的风险敞口。此类行动可能包括(但不限于)不续订财产保单、限制代理地理位置、限制代理新业务销售、进一步收紧承保标准和增加对第三方供应商产品的使用。

补充性

下表提供了指定期间的补充的某些信息。

(除非另有说明，否则以百万美元为单位)

三个月
九月三十日，

2019-2018

九个月结束
九月三十日，

2019-2018

2019

2018

更改%

2019

2018

更改%

财务数据：

保险费和合同存款

32.7

不适用

32.7

不适用

保险费及

赚取的合同费用

32.9

不适用

32.9

不适用

净投资收益

3.7

不适用

3.7

不适用

福利和结算费用

14.7

不适用

14.7

不适用

运营费用(包括DAC解锁和摊销费用)

10.5

不适用

10.5

不适用

无形资产摊销费用

3.2

不适用

3.2

不适用

所得税前收入

8.8

不适用

8.8

不适用

净收入/核心收益*

6.9

不适用

6.9

不适用

运营统计：

有效补充保险(千)

297

不适用

效益比⁽¹⁾

44.7

不适用

44.7

不适用

费用比⁽²⁾

28.2

不适用

28.2

不适用

税前利润率⁽²⁾

23.7

不适用

23.7

不适用

持久性

88.9

不适用

______________

不适用-NTA的收购于2019年7月1日完成。

⁽¹⁾按赚取的保费衡量的福利比率。

⁽²⁾费用比率和税前利润率衡量为总收入。

补充公司在第一季度为公司的净收入贡献了690万美元。截至2019年9月30日的三个月期间的税前利润率为23.7%，反映了该业务对高效运营和产品组合的关注。与NTA购买会计相关的无形资产摊销所产生的非现金影响使税前净收入减少320万美元。

退休

下表提供了指定期间的某些退休信息。

(除另有说明外，所有与2018年同期的比较)



(除非另有说明，否则以百万美元为单位)	三个月九月三十日，						2019-2018		九个月结束九月三十日，						2019-2018
	2019			2018			更改%		2019			2018			更改%
财务数据：
赚取的合同费用	$	6.6		$	8.0		-17.5	%	$	22.1		$	23.9		-7.5	%
净投资收益	60.8			67.7			-10.2	%	188.2			199.7			-5.8	%
已记入利息	42.4			40.8			3.9	%	126.4			119.4			5.9	%
无净利息差额净投资收益(亏损)	19.5			26.9			-27.5	%	64.0			80.3			-20.3	%
净息差-再保险区块	(1.1		)	—			N.M.		(2.2		)	—			N.M.
死亡损失和其他准备金费用	0.9			1.5			-40.0	%	2.7			4.8			-43.8	%
营业费用	14.5			14.0			3.6	%	44.7			42.3			5.7	%
DAC和无形资产摊销费用，排除DAC解锁	4.9			4.7			4.3	%	15.2			14.3			6.3	%
DAC解锁	—			(0.3		)	N.M.		3.6			0.1			N.M.
其他费用-商誉减值	—			—			N.M.		28.0			—			N.M.
所得税前收入(亏损)	7.0			16.8			-58.3	%	(3.2		)	48.0			-106.7	%
净收益(损失)	5.9			12.1			-51.2	%	(6.9		)	37.6			-118.4	%
核心收益*	5.9			12.1			-51.2	%	21.1			37.6			-43.9	%
运营统计：
年金合约存款*
变数	$	54.6		$	53.8		1.5	%	$	157.5		$	151.3		4.1	%
固定	73.7			73.2			0.7	%	187.1			174.7			7.1	%
总计	128.3			127.0			1.0	%	344.6			326.0			5.7	%
单人	81.3			80.1			1.5	%	193.0			175.6			9.9	%
反复出现	47.0			46.9			0.2	%	151.6			150.4			0.8	%
总计	128.3			127.0			1.0	%	344.6			326.0			5.7	%
管理资产(AUA)
年金资产管理⁽¹⁾									$	4,215.9		$	6,997.7		-39.8	%
经纪人和咨询资产管理中⁽²⁾									2,259.4			333.6			N.M.
记录保持资产管理中⁽²⁾									1,422.4			—			N.M.
总计									$	7,897.7		$	7,331.3		7.7	%
持久性
可变年金									94.7		%	94.5		%	0.2	分数
固定年金									93.9		%	94.2		%	-0.3	分数
总计									94.2		%	94.3		%	-0.1	PTS
有效年金合同(千份)									227			224			1.3	%
固定价差-YTD年化(基准点)									198			182			16	BPS

_______________

N.M.-没有意义


⁽¹⁾	截至报告的金额2019年9月30日不包括根据修改后的共同保险再保险持有的6.731亿美元管理下的资产。

⁽²⁾2019年包括2019年1月2日收购的BCG的结果。

对于三个和九结束的月份期间2019年9月30日核心收益*分别减少了620万美元和1650万美元。三个月期间反映了与再保险区块相关的净投资收入减少，部分被有利的死亡成本抵消。9个月期间反映了净投资收入减少和与再保险区块相关的DAC加速摊销，部分被有利的死亡成本抵消。本期还包括因纳入BCG而增加的运营费用。

由于年金再保险交易，本公司损害了与退休年金业务相关的商誉，并在2019年第二季度确认了2800万美元的非现金减值费用。

在截至2019年9月30日的三个月期间，年金合同存款增加了130万美元，原因是单次存款和经常性存款均略有增加。在截至2019年9月30日的9个月期间，在单一保费存款的推动下，年金合同存款增加了1860万美元。截至2019年9月30日的三个月和九个月期间，可变年金存款分别增加了80万美元和620万美元。截至2019年9月30日的三个月和九个月期间，固定年金存款分别增加了50万美元和1240万美元。

在…2019年9月30日，管理的资产较一年前低28亿美元，主要受年金再保险交易的推动。管理的可变资产(不包括根据修改后的共同保险协议持有的金额)增加了1560万美元，主要是由于市场表现。今年到目前为止，不包括再保险区块的固定年金的年化净息差增加了16个基点。

本公司积极管理其利率风险敞口，考虑各种因素，包括赚取利率、贷记利率以及资产和负债的预期持续时间之间的关系。管理层估计，在未来12个月内，大约5.23亿美元的退休和人寿组合投资组合和相关的可投资现金流将按照当前的市场利率进行再投资。由于利率维持在低水平，借款人可能会更频繁地预付或赎回证券，以便以较低的市场利率借款，这可能会增加可投资现金流，并加剧再投资风险。.

作为一般指导方针，平均再投资利率下降100个基点，根据公司现有的政策和投资组合，投资于较低利率环境的影响可能会使第一年和第二年的退休净投资收入进一步减少约270万美元和820万美元，与本期年化净息差相比，相应期间的年化净息差进一步缩小约8个基点和29个基点。本公司还可以考虑贷记给投保人的利率的潜在变化，由于最低保证贷记利率对调整投保人利率的能力的任何限制而有所缓和。

对未来年化净息差的预期也是DAC摊销的一个重要组成部分。根据此摊销对年化净息差的敏感度，基于截至#年的DAC2019年9月30日假设满足所有其他假设，本年度目标年化净息差假设中10个基点的偏差将影响30万美元至40万美元之间的摊销。这一结果可能会根据任何实际偏差的大小和方向而变化，但代表了一系列合理可能的经验。

2019年第二季度签订的年金再保险协议，以4.5%的最低贷款率对22亿美元的有效固定年金进行再保险，降低了能够在年金业务上产生适当利差的风险。有关利息入账利率和余额等于递延年金帐户价值的最低保证利率的信息(不包括再保险区块)如下所示。



(百万美元)	2019年9月30日
					递延年金
	递延年金总额				最低保证速率
	百分比总计		累积值(AV)		百分比延期总数年金AV		百分比总计		累积价值
最低保证利率：
不到2%	52.5	%	$	1,241.9	46.9	%	35.1	%	$	582.0
等于2%但小于3%	12.3	%	291.6		83.1	%	14.6	%	242.3
等于3%但小于4%	25.7	%	608.7		99.9	%	36.7	%	608.3
等于4%但小于5%	7.3	%	171.7		100.0	%	10.4	%	171.7
5%或更高	2.2	%	52.2		100.0	%	3.2	%	52.2
总计	100.0	%	$	2,366.1	70.0	%	100.0	%	$	1,656.5

本公司将继续严格执行策略，以减轻持续低利率环境对盈利能力的负面影响。然而，这些战略的成功可能受到项目1A中讨论的因素和本报告中的其他因素的影响。

生命

下表提供了指定期间的寿命期的某些信息。

(除另有说明外，所有与2018年同期的比较)



(除非另有说明，否则以百万美元为单位)	三个月九月三十日，				2019-2018		九个月结束九月三十日，						2019-2018
	2019		2018		更改%		2019			2018			更改%
财务数据：
保险费和合同存款	$	27.7	$	28.4	-2.5	%	$	82.5		$	82.7		-0.2	%
保险费及赚取的合同费用	29.7		30.2		-1.7	%	90.0			90.1			-0.1	%
净投资收益	18.4		19.1		-3.7	%	54.8			56.6			-3.2	%
福利和结算费用	19.6		20.3		-3.4	%	60.7			61.2			-0.8	%
已记入利息	11.2		11.3		-0.9	%	33.7			33.8			-0.3	%
营业费用	8.9		8.9		—	%	27.5			27.2			1.1	%
DAC摊销费用，排除解锁	2.0		1.8		11.1	%	6.1			5.5			10.9	%
DAC解锁	—		0.1		N.M.		(0.1		)	0.2			N.M.
所得税前收入	6.4		7.0		-8.6	%	17.1			19.0			-10.0	%
净收入/核心收益*	5.1		5.3		-3.8	%	13.6			15.0			-9.3	%

运营统计：
有效人寿保险							$	18,937		$	18,054		4.9	%
有效策略的数量(千)							202			198			2.0	%
平均有效面额(美元)							$	93,944		$	91,030		3.2	%
失效比率(有效的普通人寿保险)							4.5		%	4.8		%	-0.3	PTS
死亡成本							$	26.4		$	25.9		1.9	%

______________

N.M.-没有意义

对于三个和九结束的月份期间2019年9月30日核心收益*下降主要是由于净投资收入下降。

人寿保费及合约存款*九结束的月份期间2019年9月30日由于单一保费下降而略微下降。普通人寿保险有效失效比率为4.5%截至12月底的12个月2019年9月30日与.相比4.8%在截至12个月的期间内2018年9月30日.

公司和其他

下表提供了指定期间内公司和其他公司的某些财务信息。

(除另有说明外，所有与2018年同期的比较)



(百万美元)	三个月九月三十日，						2019-2018		九个月结束九月三十日，						2019-2018
	2019			2018			更改%		2019			2018			更改%
利息费用	$	4.3		$	2.9		48.3	%	$	10.2		$	8.9		14.6	%
投资净收益(亏损)税前	(2.1		)	2.9			N.M.		151.6			1.9			N.M.
净投资损益税	(0.5		)	0.7			N.M.		32.7			0.4			N.M.
税后净投资收益(亏损)	(1.6		)	2.2			N.M.		118.9			1.5			N.M.
净收益(损失)	(6.7		)	(1.7		)	N.M.		103.5			(9.6		)	N.M.
核心收益(亏损)*	(5.1		)	(3.9		)	-30.8	%	(15.4		)	(11.1		)	-38.7	%

________________

N.M.-没有意义

对于三个和九结束的月份期间2019年9月30日，核心收益*由于利息支出增加而减少，因为公司在本季度利用其高级循环信贷安排为2019年7月1日收购NTA提供部分资金，以及与BCG和NTA相关的收购成本。

投资成果

(除另有说明外，所有与2018年同期的比较)



(百万美元)	三个月九月三十日，					2019-2018		九个月结束九月三十日，				2019-2018
	2019			2018		更改%		2019		2018		更改%
净投资收益-投资组合	$	69.2		$	99.1	-30.2	%	$	232.3	$	288.1	-19.4	%
投资收益-再保险存款资产	23.8			—		N.M.		47.0		—		N.M.
税前净投资收益(亏损)	(2.1		)	2.9		N.M.		151.6		1.9		N.M.
税前未实现投资净额固定期限证券收益								386.1		109.6		N.M.

______________

N.M.-没有意义

对于三个和九结束的月份期间2019年9月30日，投资组合的净投资收益较低，主要是由于在年金再保险交易下转移的资产，投资资产比2018年12月31日的水平低18.4%。此外，低于预期的新货币利率和提前还款被另类投资的更高回报所抵消。

截至2019年9月30日的三个月期间，税前投资净亏损主要是由于公允价值和衍生工具结算的变化所致。在截止的九个月期间2019年9月30日税前净投资收益主要由年金再保险交易和股权证券组合公允价值变化引起的资产转移相关的1.353亿美元税前已实现投资收益推动。证券税前未实现投资收益上升2.765亿美元与2018年12月31日相比，这反映出10年期美国国债收益率下降了102个基点，所有资产类别的信贷利差收窄，以及NTA投资组合的增加，被上述与年金再保险交易相关的1.353亿美元税前已实现投资收益的影响所抵消。

固定期限和股权证券投资组合

下表按主要资产类别列出了本公司的固定期限和股本证券投资组合，包括本公司持有公司债券的10个最大部门(基于公允价值)。



(百万美元)	2019年9月30日
	数量发行人	公平价值		摊销成本		税前净值未实现得(失)
固定期限证券
公司债券
银行与金融	125	$	416.7	$	388.6	$	28.1
保险	44	167.2		149.1		18.1
能量⁽¹⁾	71	126.9		117.6		9.3
房地产	40	114.1		107.5		6.6
医疗保健，药学	56	113.6		104.8		8.8
工艺	35	95.5		90.5		5.0
公用事业	54	78.3		69.4		8.9
交通运输	31	78.1		72.8		5.3
电信	27	54.3		48.8		5.5
食品和饮料	24	50.5		47.2		3.3
所有其他公司⁽²⁾	216	289.8		268.8		21.0
公司债券总额	723	1,585.0		1,465.1		119.9
抵押贷款支持证券
美国政府和联邦资助机构	269	525.3		488.7		36.6
商品化⁽³⁾	119	361.8		339.3		22.5
其他	48	88.5		87.8		0.7
市政债券⁽⁴⁾	538	1,676.4		1,511.9		164.5
政府债券
美国	36	458.2		430.2		28.0
外方	10	47.9		45.3		2.6
抵押贷款债务⁽⁵⁾	118	624.4		628.9		(4.5		)
资产支持证券	105	472.0		456.2		15.8
固定期限证券总额	1,966	$	5,839.5	$	5,453.4	$	386.1

股权证券
不可赎回优先股	12	$	55.6
普通股	94	28.3
封闭式基金	1	21.6
总股本证券	107	$	105.5

总计	2,073	$	5,945.0

_____________


⁽¹⁾	在…2019年9月30日，公允价值金额包括非投资级的1000万美元。


⁽²⁾	“所有其他公司”类别包含另外19个行业部门。工业、广播和媒体、航空航天和国防、金属和采矿和零售占公允价值1.588亿美元2019年9月30日，其余14个部门各自代表不到1，900万美元。


⁽³⁾	在…2019年9月30日，100%为投资级，整体信用评级为AA+，且该等仓位因物业类型、地理位置及赞助商而多元化。


⁽⁴⁾	控股公司在地理上是多样化的，52.6%是免税的，77.7%是与公共交通，供水和下水道等基本服务相关的收入债券。市政债券组合的整体信用质量为aa-at。2019年9月30日.


⁽⁵⁾	根据公允价值，95.8%的贷款抵押债券被标准普尔全球公司评为投资级。(S&P)，穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)(穆迪)和/或惠誉评级公司(惠誉)在2019年9月30日.

在…2019年9月30日，公司多元化的固定期限证券组合由3，093个投资头寸组成，由1,966实体，总计约58亿美元公允价值。这个投资组合是96.7%的投资级，基于公允价值，平均质量评级为A+。本公司的投资指引的目标是单一公司发行人集中于AAA或AA级证券的投资资产的0.5%，A或BBB级证券的0.4%的投资资产，以及非投资级证券的0.2%的投资资产。

下表按评级类别列出了本公司固定期限和股本证券投资组合的构成和公允价值。在…2019年9月30日，根据公允价值，这些组合组合中95.9%为投资级，总体平均质量评级为A+。本公司已将整个固定期限证券组合归类为可供出售，按公允价值列账。

固定期限证券和股权证券评级⁽¹⁾



(百万美元)	投资组合百分比
	公允价值				2019年9月30日
	2018年12月31日		2019年9月30日		公平价值		摊销成本
固定期限证券
AAA级	9.1	%	11.2	%	$	650.5	$	634.1
AA型⁽²⁾	44.5		43.4		2,533.8		2,348.6
A	22.4		23.0		1,343.9		1,237.6
血脑屏障	21.2		19.1		1,116.6		1,044.1
bb	1.8		1.8		105.3		102.3
B	0.4		0.5		28.9		28.7
CCC或更低	0.1		—		0.5		0.5
未定级⁽³⁾	0.5		1.0		60.0		57.5
固定期限证券总额	100.0	%	100.0	%	$	5,839.5	$	5,453.4
股权证券
AAA级	—		—		—
AA型	—		—		—
A	—		—		—
血脑屏障	49.0	%	52.7	%	$	55.6
bb	—		—		—
B	—		—		—
CCC或更低	—		—		—
未定级	51.0		47.3		49.9
总股本证券	100.0	%	100.0	%	$	105.5

总计					$	5,945.0

_____________


⁽¹⁾	评级主要由标准普尔(S&P)在可用时指定，其余评级则由穆迪或惠誉(Fitch)在同等基础上指定。公开交易证券的评级是在购买证券时确定的，并每月更新以反映评级的任何变化。


⁽²⁾	在…2019年9月30日AA评级的公允价值金额包括4.582亿美元的美国政府和联邦支持机构证券，以及7.413亿美元由美国政府和联邦支持机构发行的抵押贷款支持证券和资产支持证券。


⁽³⁾	这一类别主要代表未被标普、穆迪或惠誉评级的私募和市政证券。

在…2019年9月30日固定期限证券投资组合与316个仓位相关的公允价值为75410万美元，税前未实现投资损失总额为1070万美元。在总未实现损失的投资头寸中，有8个交易低于账面价值的80.0%2019年9月30日.

本公司将所有固定期限证券的未实现投资损失视为2019年9月30日只是暂时的。未来与这些和其他证券相关的情况的变化可能需要随后确认非暂时性减值(OTTI)。

流动性和金融资源

表外安排

在…2019年9月30日和2018由于本公司与非合并实体或金融合伙企业没有任何关系，例如通常被称为结构性融资或特殊目的实体的实体，这些实体本应是为了促进表外安排或为其他合同狭义或有限目的而设立的。因此，本公司不会受到任何融资、流动资金、市场或信用风险的影响，而这些风险可能会因本公司从事该等关系而产生。

投资

有关公司投资组合的信息，主要由投资级、固定期限证券组成，见综合财务报表第1项附注3和第2项投资结果。

现金流量

本公司在12个月经营周期内的短期流动资金要求，用于及时向投保人支付索赔和福利、运营费用、利息支付和联邦所得税。运营产生的现金流已经并预计足以满足公司未来12个月的运营现金需求。超过运营需求的现金流已被用于为业务增长提供资金，向股东支付股息和回购HMEC的普通股。超过一年的长期流动性要求主要用于支付未来的保险和年金政策索赔和福利，以及长期债务的退休。下表总结了公司在指定期间的合并现金流量活动。



(百万美元)	九个月结束九月三十日，						2019-2018
	2019			2018			更改%
经营活动提供的净现金	$	207.2		$	217.5		-4.7	%
投资活动所用现金净额	(65.6		)	(183.8		)	64.3	%
用于融资活动的现金净额	(114.2		)	(34.9		)	N.M.
现金净增加(减少)	27.4			(1.2		)	N.M.
期初现金	11.9			7.6			56.6	%
期末现金	$	39.3		$	6.4		N.M.

______________

N.M.-没有意义

经营活动

作为一家控股公司，HMEC通过其子公司在财产和意外伤害和人寿保险业的个人线部分进行其主要业务。HMEC的保险子公司从保费和投资收入中产生现金流，通常远远超过其对保单义务、运营费用和其他现金需求的即时需求。经营活动提供的现金主要反映保险子公司产生的净现金。

为.九月末2019年9月30日，经营活动提供的现金净额较2018年同期减少1030万美元，主要是由于所获投资收入减少及所支付的保单收购及其他营运开支增加，但因所收保费增加而部分抵销。

投资活动

HMEC的保险子公司保持对固定期限证券的重大投资，以满足未来对投保人的合同义务。结合其流动性管理和其他资产/负债管理目标，本公司将不时在到期日之前出售固定期限证券，并将所得收益再投资于具有不同利率、到期日或信用特征的其他投资。因此，本公司已将整个固定期限证券组合归类为可供出售。

在2019年第一季度，HMEC收购了BCG，在2019年第三季度，HMEC收购了NTA。

筹资活动

融资活动主要包括支付股息、年金合同持有人的资金接收和提取、再保险存款资产的变化、HMEC普通股的净额、发行和回购、账面透支余额的波动以及与债务融资有关的借款、偿还和回购。

Horace Mann人寿保险公司(HMLIC)是该公司的子公司之一，根据与FHLB的融资协议运营。2019年1月，HMLIC根据融资协议从FHLB获得额外的1.75亿美元，这些资金的接收已在年金合同中报告：可变、固定和FHLB融资协议、存款。在2019年第三季度，HMLIC为FHLB融资协议支付了2.75亿美元，因此，截至2019年9月30日，根据融资协议从FHLB向HMLIC预付款总计5.25亿美元。为.九结束的月份期间2019年9月30日，除从FHLB收到的额外1.75亿美元外，来自年金合同存款的现金流入比上年同期增加了1860万美元，即5.7%。从年金合同福利、提款和净转移到单独账户(可变年金)资产的现金流出比上年同期减少了1980万美元，或5.9%。

为九结束的月份期间2019年9月30日还包括一次性现金支付1.241亿美元，作为年金再保险交易下初始转移的一部分。

资本资源

该公司已经确定了充足资金和支持业务增长所需的资本额，主要是基于基于风险的资本公式，包括由全国保险专员协会(NAIC)开发的那些公式。从历史上看，该公司的保险子公司产生的资本超过了这些所需的资本。这些超额金额已通过股息支付给HMEC。然后，HMEC利用这些股息及其进入资本市场的机会来偿还和报废长期债务，向股东支付股息，为增长计划提供资金，回购普通股和其他公司用途。如有必要，HMEC也有其他潜在的流动性来源，可以提供额外资金来履行公司义务或支付股东股息，其中包括循环信贷额度，以及各种证券的发行。保险附属公司受到各种监管限制，这些限制限制了HMEC在未经保险监管机构事先批准的情况下可获得的年度股息或其他分派(包括贷款或现金垫款)的数额。可以支付的股息总额2019未经监管部门事先批准从HMEC的所有保险子公司获得的资金为4，320万美元，其中6.5美元是在九结束的月份期间2019年9月30日好的。管理层预期，公司的资本来源将继续产生足够的资本，以满足业务增长、债务利息支付、股东股息和股份回购计划的需要。其他信息载于公司截至年度的年度报告Form 10-K的综合财务报表的第8项，附注102018年12月31日.

截至时，本公司的总资本为2，011，6百万美元。2019年9月30日包括4.33亿美元的短期和长期债务。债务总额占总资本的24.8%，不包括固定期限证券的未实现净投资收益(21.5%包括固定期限证券的未实现投资净收益)2019年9月30日，低于公司25%的长期目标。

股东权益是15.786亿美元在…2019年9月30日其中包括公司税后固定期限证券的未实现净投资收益2.664亿美元，以及与投资合同和具有账户价值的人寿保险产品相关的DAC的相关影响。在…2019年9月30日，本公司的市值约为19.09.4亿美元(按每股46.33美元计算，41，213，085股)。每股账面价值为$38.30在…2019年9月30日 ($31.84不包括固定期限证券的未实现投资净收益*)。

有关公司投资组合中固定期限证券的未实现净投资收益的更多信息，请访问2019年9月30日包括在综合财务报表第1项附注3和本报告第2项按分部划分的业务结果中。

股东支付的股息总额为3550万美元九结束的月份期间2019年9月30日好的。在三月，五月和九月2019，董事会批准定期季度分红给$0.2875每股。

为.九结束的月份期间2019年9月30日，公司没有根据其股份回购计划回购其普通股的任何股份，该计划在截至年度的公司年度报告Form 10-K的综合财务报表的第8项附注9中作了进一步说明2018年12月31日好的。自.起2019年9月30日，2280万美元仍被授权用于回购计划下的未来股份回购。

下表总结了公司的债务义务。



(百万美元)	2019年9月30日		2018年12月31日
短期债务：
银行信贷安排，2024年6月21日到期	$	135.0	$	—

长期债务：
4.50%高级票据，2025年12月1日到期。集料主体 2.5亿美元减去40万美元的未计折扣和50万美元(推算利率4.5%)和未摊销债务 160万美元和180万美元的发行成本	248.0		247.7
FHLB借款	50.0		50.0
总计	$	433.0	$	297.7

自.起2019年9月30日，公司有2.50亿美元的未偿还本金总额为4.50%的高级债券(2025年到期的高级债券)，将于2025年12月1日到期，以折扣价发行，实际收益率为4.53%。2025年到期的优先债券的利息每半年支付一次，利率为4.50%。有关2025年到期的高级债券的赎回条款的详细信息载于公司截至年度的Form 10-K年度报告综合财务报表的第8项附注7中2018年12月31日好的。2025年到期的高级债券在公开市场交易(HMN 4.50)。

自.起2019年9月30日，该公司与FHLB有5，000万美元未偿还。就FHLB借款而言，董事会已授权最高金额相等于合并财产及意外事故公司的承认资产的10%或盈余的20%中较大者。在总共收到的5000万美元中，2500万美元将于2022年10月5日到期，2500万美元将于2022年12月2日到期。借款利息按年加权平均利率2.45%累算2019年9月30日好的。Horace Mann Insurance Company(HMIC)FHLB借款5000万美元包括在综合资产负债表的长期债务中。

2019年6月21日，该公司作为借款人，将其当前的信用额度替换为新的五年期信用协议(银行信用工具)。信贷协议将承诺终止日期从先前的终止日期2023年6月27日延长至2024年6月21日。新的银行信贷安排将这一高级循环信贷安排的可用金额从1.50亿美元增加到2.25亿美元。PNC Capital Markets，LLC和JPMorgan Chase Bank，N.A.作为新协议的联合牵头机构，北方信托公司、美国银行全国协会、KeyBank全国协会、Comerica银行和伊利诺伊国家银行参加了辛迪加。新的银行信贷安排的条款和条件与先前的协议基本一致，利率基于伦敦银行同业拆借利率加115个基点。如综合财务报表第1项附注8所述，本公司利用高级循环信贷安排为收购NTA提供部分资金。展望未来，本公司将使用高级循环信贷安排，用于持续营运资金、资本支出和一般企业支出。银行信贷安排的未使用部分须缴纳可变承诺费，按年计算为0.15%2019年9月30日好的。自.起2019年9月30日，根据高级循环信贷安排，本公司有1.35亿美元未偿还。

为了提供额外的资本管理灵活性，公司于2018年3月13日向证券交易委员会(SEC)提交了表格S-3的“通用货架”注册声明。登记声明登记了本公司不时提供和销售不确定数量的各种证券，其中可能包括债务证券、普通股、优先股、存托股票、认股权证、延迟交货合同和/或包括任何这些证券的单位，并于2018年3月13日自动生效。除非公司提前撤回，否则

注册声明将一直有效到2021年3月13日。截至本季度报告Form 10-Q的日期，尚未发行与注册声明相关的证券。

2018年3月13日，公司向美国证券交易委员会提交了一份表格S-4的“搁置”注册声明，该声明于2018年5月2日生效。根据本注册声明，公司可以在未来收购其他业务、资产或证券时不时提供和发行最多5，000，000股普通股。除非本公司撤回，否则本注册声明将无限期有效。截至本季度报告Form 10-Q的日期，尚未发行与注册声明相关的证券。

财务评级

HMEC的主要保险子公司由S&P，Moody‘s，A.M.Best Company，Inc.评级。(上午最好)和惠誉。这些评级机构还对公司的长期债务证券进行了评级。这些机构分配的评级可能会发生变化，这些评级可能会影响公司的资本来源、资本成本和竞争地位等。这些评级并不是建议购买或持有该公司的任何证券。

HMEC及其财产和意外险及其人寿保险子公司的指定评级在2019年6月和7月由所有评级机构审查，同时公布了公司购买NTA的融资计划。A.A.Best和标准普尔确认了2018年12月31日的评级。穆迪和惠誉以稳定的前景确认了它们的评级，在2018年12月宣布收购NTA后，从各自的债务和保险财务实力评级中剔除了负面观察。

目前，所有四家机构都为本公司的财产和意外险以及本公司的人寿保险子公司指定了相同的保险财务实力评级。目前只有A.M.Best对公司补充部门的子公司进行评级。指定评级截止日期2019年10月31日分别为：



	保险财务
	强度评级(Outlook)		债务评级(Outlook)
截至2019年10月31日
标准普尔	A	(稳定)	血脑屏障	(稳定)
穆迪	A2	(稳定)	Baa2	(稳定)
上午最佳
HMEC(母公司)	N.A.		血脑屏障	(稳定)
HMEC的生平	A	(稳定)	N.A.
HMEC的财产和意外险子公司	A	(稳定)	N.A.
HMEC补充部门的子公司	A-	(稳定)	N.A.
惠誉	A	(稳定)	血脑屏障	(稳定)

再保险计划

有关公司财产和伤亡及人寿保险分部的再保险计划的信息，请参阅公司截至年度的Form 10-K年度报告中综合财务报表的第8项，附注62018年12月31日.

补充分部的人寿保险附属公司将人寿保险风险按年度续期期限和超过某些保留限额的共同保险基础进行交割。割让风险并不能减轻原始保险公司的主要责任；但是，它确实规定向再保险人追讨部分已支付的福利。如果再保险公司违约，人寿保险子公司仍对应付给投保人的所有金额承担或有责任。

从2019年4月1日起，该公司向美国再保险集团(RGA)的子公司AA-S&P评级的RGA再保险公司再保险了一批约29亿美元的个人年金保单负债。这一块包括根据共同保险再保险的22亿美元固定年金和根据修正共同保险再保险的7亿美元可变年金。RGA对再保险年金合同的一般账户负债的财务义务以其置于舒适信托中的资产作为担保，供HMLIC独家使用和受益。一旦RGA实质性违反再保险协议，其基于风险的资本(RBC)比率恶化到一定水平，或发生某些其他事件，HMLIC可能会重新获得再保险业务。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

市场价值风险，公司的主要市场风险敞口，是公司投资资产价值下降的风险。价值下降可能是由于(1)公司资产实现的收益率和类似资产的现行市场收益率的变化，(2)投资流动性的不利变化，(3)投资发行人财务前景的不利变化，或(4)投资发行人信用评级的下调。另请参阅有关净投资收益(亏损)的运营结果。

利率的重大变化使公司面临遭受损失或基于公司投资所赚取的利率与公司的保险和投资合同负债的贷记利率之间的差额而获得较低水平收入的风险。另请参阅有关贷记给投保人的利息的操作结果。

本公司寻求通过协调资产的预计现金流入与负债的预计现金流出来管理其市场价值风险。对于其所有资产和负债，本公司寻求保持合理的持续时间，与收入最大化一致，同时不牺牲投资质量，同时提供流动性和多样化。与可变年金存款和相关共同基金相关的投资风险由合同持有人承担，而不是由本公司承担。本公司从可变年金存款中赚取的某些费用是基于所存资金的市场价值。

公司对市值风险的暴露和这些风险的管理的更详细描述见截至年度的公司年度报告的项目7A，关于市场风险的定量和定性披露(Form 10-K)2018年12月31日.

第四项^控制和程序

管理层关于披露控制和程序有效性的结论

在监督下，在公司管理层(包括公司首席执行官和首席财务官)的参与下，公司对公司披露控制和程序的设计和运行的有效性进行了评估，如1934年“证券交易法”第13a-15(E)条中所定义的，经修订的“证券交易法”(“交易法”)，如

的2019年9月30日根据“交换法”第13a-15(B)条。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序有效地及时提醒他们有关本公司(包括其合并子公司)的重要信息，这些信息需要包括在本公司定期提交的证券交易委员会文件中。评估中没有发现公司披露控制和程序的重大弱点，因此没有采取纠正措施。在评估之日之后，公司的内部控制或其他可能对这些控制产生重大影响的因素并无重大变化。

财务报告内部控制的变化

除以下所述外，本季度报告10-Q表所涵盖的期间，本公司财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。

2019年7月1日，公司完成对NTA的收购。公司正在整合NTA和公司对财务报告的控制。作为这些集成活动的结果，将对某些控制进行评估，并可能对其进行更改。因此，自2019年9月30日起，公司选择将NTA排除在公司对财务报告的内部控制评估之外。

在收购NTA的同时，对采购会计的相关业务流程和相关控制活动进行了更改，以便监测和保持对财务报告的适当控制。

第二部分：其他信息

第1A项···

在本季度报告Form 10-Q时，管理层认为与之前在公司Form 10-K年度报告中披露的截至年度的风险因素相比没有实质性变化2018年12月31日好的。然而，由于年末之后发生的交易，出现了以下风险因素。

本公司须承担其交易对手的信贷风险，包括从本公司的保险公司进行再保险业务的再保险人。

本公司的保险子公司可以通过再保险将某些风险转让给第三方保险公司。本公司其中一间保险附属公司Horace Mann Life Insurance Company(HMLIC)与美国再保险集团(RGA)的附属公司RGA再保险公司(RGA)订立再保险协议，以共同保险及修订共同保险为HMLIC有效的固定及可变年金进行再保险。再保险年金的可变部分按修改后的共同保险基础进行再保险，支持可变账户负债的资产仍由HMLIC在其单独账户中持有。由于再保险协议涵盖HMLIC的大量有效业务，因此交易使HMLIC和本公司面临与该交易对手有关的信用风险的集中。RGA对再保险年金合同的一般账户负债的财务义务以其置于舒适信托中的资产作为担保，供HMLIC独家使用和受益。当RGA实质性违反再保险协议，其基于风险的资本(RBC)比率恶化到一定水平，或某些其他事件时，HMLIC可能

夺回再保险业务。然而，在RGA破产的情况下，HMLIC使用信托账户中资产的权利可能会被推迟。此外，如果在其破产时信托账户的资金没有达到完全履行其所有义务的水平，HMLIC的债权在信托资产未涵盖的范围内将是一般债权人的债权。

与收购相关的风险

将国家教师协会人寿保险公司(NTA)整合到公司中可能不会像预期的那样成功。

NTA的收购涉及许多经营、战略、财务、会计、法律、税收和其他风险。执行收购战略的困难可能导致公司的财务结果与其预期或投资者群体的预期不同。在整合过程中可能遇到的潜在困难包括(除其他因素外)：


•	无法成功整合NTA的业务和分销力量，使公司能够从收购中获得所需的全部收入和成本节约；


•	与管理更大、更复杂的业务相关的复杂性；


•	关键员工的流失


•	每家公司正在进行的业务的中断或动力的丧失

收购战略执行不成功可能导致商誉和无形资产的减值。

该公司使用收购会计方法对NTA和福利咨询集团(BCG)的收购进行了会计核算，这要求所收购的资产和承担的负债在公司的综合资产负债表上按收购日的各自公允价值确认，包括确认无形资产。购买代价超过所收购的有形和无形资产净值的公允价值的任何超额均被确认为商誉。

截至2019年9月30日，公司的综合资产负债表反映了与NTA和BCG收购相关的商誉和其他无形资产的初步估计，分别为2940万美元和1.811亿美元。在收购不能提供模拟回报的情况下，商誉或无形资产的价值可能会受到减值，因此，本公司可能需要确认与此类减值相关的重大非现金费用。

与补充部分相关的风险

实际经验可能与精算假设不同，精算假设可能对公司的盈利能力、经营结果和财务状况产生不利影响。

由于(其中包括)公司业务组合的变化、监管行动或影响公司产品或业务线的法律原则的变化，或任何数量的经济周期影响，历史结果可能不能表明未来的业绩。准备金并不代表对未来福利负债的准确计算，而是精算和基于统计的估计。实际经验可能与公司的储备假设不同。在所有情况下，都不能保证储备足以为公司未来的负债提供资金。未来的亏损发展可能需要增加准备金，这可能对当期和未来期间的收益产生不利影响。在关于未来发病率的假设发生变化的情况下，可能需要对储备量进行调整，

在计算储备额时使用的死亡率、持久性和利率，这可能对公司的经营结果或财务状况产生重大不利影响。

一般经济状况及其相关的负面发展可能会对公司的盈利能力、增长和财务状况产生不利影响。

不利的经济条件可能导致销售下降，保费增长和持续性降低，索赔发生率增加，索赔持续时间延长--所有这些都可能对公司的经营结果或财务状况产生不利影响。特别是，失业水平、消费者信心水平、消费者支出、企业投资和通货膨胀等因素都有可能影响企业和经济环境，并最终影响公司的数量和盈利能力。鉴于公司产品的性质，在失业率较高、个人收入较低、消费者支出减少的经济环境下，新产品的销售可能会受到不利影响。公司的保费增长也可能受到来自现有客户的较低保费增长的负面影响，这是由于公司的目标市场的工资增长较慢以及员工数量的增长或减少。此外，在此期间，公司可能会经历更高的索赔发生率、更长的索赔持续时间和/或政策失误的增加--所有这些都可能对公司的经营结果或财务状况产生重大不利影响。医疗改革和金融服务部门改革等计划可能会与公司产品的需求或需求相竞争或减少，特别是因为它可能会影响通过雇主或在工作场所销售公司产品的能力。

公司受到广泛的监管，这可能会增加资本要求，影响公司产品的成本或需求，并对公司的盈利能力、流动性或增长产生不利影响。

公司受到广泛的监管审查。已经建立了监管当局(即国家保险部门)，并对保险业的许多方面授予了广泛的行政权力。这些法律和法规可能很复杂，可能会有不同的解释。监管当局加强监督可能会对公司的业务、运营结果或财务状况产生潜在影响。现有或未来的法律和法规可能会变得更具限制性或以其他方式对公司的运营产生不利影响。未能遵守任何适用法律或法规或根据任何适用法律或法规获得适当豁免可能导致本公司在其运营的一个或多个司法管辖区开展业务的能力受到限制，并可能导致罚款和其他制裁，这可能对本公司的经营结果或财务状况产生重大不利影响。

项目2.未经登记的股权证券销售和收益使用

发行人购买股权证券

2015年9月30日，公司董事会批准了一项股份回购计划，允许回购至多5000万美元。股份回购计划授权在公开市场或私下谈判的交易中不时回购普通股，视市场情况而定。股份回购计划没有到期日，可能会在任何时候受到限制或终止，恕不另行通知。在结束的三个月期间2019年9月30日，本公司没有回购HMEC普通股。自.起2019年9月30日，2280万美元仍被授权用于未来的股份回购。

第5项^其他信息

公司不知道在截至三个月的三个月期间，Form 8-K报告中要求披露的任何信息2019年9月30日这还没有提交给证券交易委员会。

项目6.展品

以下物品作为证物存档。管理合同和补偿计划用星号(*)表示。



陈列品
没有。		描述

(3)公司章程和章程：

3.1		2003年6月24日向特拉华州国务卿提交的重述的HMEC公司注册证书，通过引用2003年8月14日提交给证券交易委员会(“SEC”)的HMEC截至2003年6月30日季度10-Q表格的季度报告附件3.1并入公司。

3.2		HMEC公司的章程，通过引用HMEC公司截至2003年6月30日季度10-Q表格的季度报告附件3.2，于2003年8月14日提交给证券交易委员会。

(4)界定担保持有人权利的文书，包括契约：

4.1		HMEC与作为受托人的纽约梅隆信托公司，N.A.作为受托人，于2015年11月23日签署的日期为2015年11月23日的契约，通过引用HMEC在2015年11月18日提交给证券交易委员会的2015年11月18日的8-K表格的当前报告的附件4.1进行合并。

4.1(a)		HMEC2025年到期的4.500%高级票据的格式，通过引用HMEC于2015年11月18日提交给证券交易委员会的2015年11月18号的8-K表格的当前报告的附件4.2并入。

4.2		HMEC A系列累积可转换优先股的指定证书，通过引用HMEC截至2005年12月31日的年度报告10-K表格的附件4.3并入，于2006年3月16日提交给证券交易委员会。

(10)材料合同：

10.1		日期为2019年6月21日的HMEC、其中指定的某些金融机构和作为行政代理的PNC Bank，N.A.之间的信贷协议，通过引用HMEC于2019年6月24日提交给SEC的2019年6月24日的Form 8-K的当前报告的附件10.1而被合并。

10.2*		Horace Mann Education ators Corporation修订并重新启动了2002年激励补偿计划(“2002激励补偿计划”)，该计划通过引用HMEC在截至2005年6月30日的季度10-Q表格上的季度报告的附件10.2而被纳入，该报告于2005年8月9日提交给证券交易委员会。



10.2(a)*		2002年激励补偿计划下修订的员工股票期权协议样本，通过引用HMEC截至2008年12月31日的年度报告表格10-K的附件10.6(B)而被纳入，该报告于2009年3月2日提交给证券交易委员会。

10.2(b)*		2002年激励补偿计划下的员工限制性股票单位协议样本，通过引用HMEC截至2005年12月31日的年度报告表格10-K的附件10.6(D)而合并，该年度报告于2006年3月16日提交给证券交易委员会。

10.2(c)*		2002年激励补偿计划下修订的员工限制性股票单位协议样本，通过引用HMEC截至2008年12月31日的年度报告表格10-K的附件10.6(F)而被纳入，该报告于2009年3月2日提交给证券交易委员会。

10.2(d)*		2002年激励补偿计划下的非雇员董事限制性股票单位协议样本，通过引用HMEC截至2005年12月31日的年度报告表格10-K的附件10.6(E)而被纳入，该报告于2006年3月16日提交给证券交易委员会。

10.2(e)*		根据2002年激励补偿计划修订的非雇员董事限制性股票单位协议样本，通过参考2009年3月2日提交给证券交易委员会的HMEC截至2008年12月31日的年度报告表格10-K的附件10.6(H)并入。

10.3*		HMEC 2010全面高管薪酬计划的第一修正案(经修订并于2015年5月20日重新生效)，通过引用HMEC截至2017年3月31日的季度报告表格10-Q的附件10.3纳入该计划，该报告于2017年5月9日提交给证券交易委员会。

10.3(a)*		HMEC 2010全面高管薪酬计划(经修订并恢复自2015年5月20日起生效)(第16节)非资格股票期权协议-员工授权者，通过参考HMEC截至2017年3月31日的季度报告的表10-Q的附件10.3(A)合并，该报告于2017年5月9日提交给证券交易委员会。

10.3(b)*		HMEC 2010全面高管薪酬计划(经修订并恢复自2015年5月20日起生效)(非第16节)非资格股票期权协议-员工授权者，通过引用HMEC截至2017年3月31日的季度报告表格10-Q的附件10.3(B)并入，该报告于2017年5月9日提交给证券交易委员会。

10.3(c)*		HMEC 2010全面高管薪酬计划(经修订并恢复自2015年5月20日起生效)服务既得性限制性股票单位协议-员工受让人，通过参考HMEC截至2017年3月31日的季度报告(截至2017年3月31日的季度10-Q表格)的附件10.3(C)而合并，该报告于2017年5月9日提交给证券交易委员会。

10.3(d)*		HMEC 2010全面高管薪酬计划(经修订并恢复生效，2015年5月20日生效)基于业绩的限制性股票单位协议-员工受让人，通过参考HMEC截至2017年3月31日的季度报告(截至2017年3月31日的季度10-Q表格)的附件10.3(D)而合并，该报告于2017年5月9日提交给证券交易委员会。

10.3(e)*		HMEC 2010全面高管薪酬计划(经修订并于2015年5月20日生效)服务归属限制性股票单位协议-员工授予者(一次性授予服务)，通过引用HMEC截至2017年3月31日的季度报告表格10-Q的附件10.3(E)而合并，该报告于2017年5月9日提交给证券交易委员会。



10.3(f)*		基于员工业绩的限制性股票单位协议样本-HMEC 2010全面高管薪酬计划下的关键战略受让人，通过参考HMEC截至2016年3月31日季度10-Q表格的季度报告的附件10.3(E)，于2016年5月6日提交给证券交易委员会。

10.3(g)*		HMEC 2010全面高管薪酬计划下的非雇员董事限制性股票单位协议样本，通过引用HMEC于2010年5月27日提交给证券交易委员会的2010年5月27日的8-K表格的当前报告的附件10.17(A)而被纳入。

10.4*		Horace Mann补充员工退休计划，2002年重述，通过引用HMEC公司截至2002年3月31日季度10-Q表格的季度报告附件10.1并入，该报告于2002年5月15日提交给证券交易委员会。

10.5*		贺拉斯·曼恩执行补充员工退休计划，2002年重述，通过引用HMEC公司截至2002年3月31日季度10-Q表格的季度报告附件10.2并入，该报告于2002年5月15日提交给证券交易委员会。

10.6*		经修订和恢复的Horace Mann非合格补充货币购买养老金计划，通过引用HMEC截至2008年12月31日的年度报告表格10-K的附件10.9并入，于2009年3月2日提交给证券交易委员会。

10.7*		HMEC非雇员董事薪酬摘要，通过引用HMEC截至2019年6月30日的季度报告10-Q表中的附件10.7而合并，于2019年8月8日提交给证券交易委员会。

10.8*		HMEC任命的执行官年薪摘要，通过引用HMEC截至2019年3月31日的季度报告表格10-Q的附件10.8并入，该报告于2019年5月10日提交给证券交易委员会。

10.9*		HMEC、Horace Mann Service Corporation(“hMSC”)与HMEC和/或hMSC的某些高级人员之间的“服务协议格式”，通过引用HMEC截至2012年12月31日的年度报告表格10-K的附件10.13而合并，于2013年2月28日提交给证券交易委员会。

10.9(a)*		HMEC、hMSC与HMEC和/或hMSC的某些官员之间修订的Severance协议时间表，通过引用HMEC在截至2017年6月30日的季度10-Q表格上的季度报告的附件10.9(A)纳入，该报告于2017年8月8日提交给证券交易委员会。

10.10*		hMSC控制计划中的执行变更，通过引用HMEC 2012年2月15日提交给SEC的2012年2月15日Form 8-K的当前报告的附件10.15并入。

10.10(a)*		控制计划时间表中的hMSC执行变更计划参与者，通过引用HMEC截至2019年3月31日的季度报告表格10-Q的附件10.10(A)而合并，于2019年5月10日提交给证券交易委员会。

10.11*		hMSC Executive Severance Plan(HMSC Executive Severance Plan)，通过引用HMEC 2012年3月7日提交给SEC的2012年3月7日的Form 8-K当前报告的附件10.16而并入。



10.11(a)*		hMSC Executive Severance Plan的第一修正案，通过引用HMEC截至2012年6月30日的季度报告Form 10-Q的附件10.16(A)而合并，于2012年8月9日提交给SEC。

10.11(b)*		hMSC Executive Severance Plan Schedule A参与者，通过引用HMEC截至2019年3月31日的季度报告表格10-Q的附件10.11(B)而合并，于2019年5月10日提交给证券交易委员会。

10.12		Horace Mann Education ators Corporation和Robert Paglione之间的股票购买协议，Paglione Family不可撤销信托F/B/O Adam Paglione，Paglione Family不可撤销信托F/B/O Lisa和Jorge Arroyo，Beau Adams and Benefit Consultures Group，Inc。日期为2018年10月30日，通过引用HMEC截至2018年12月31日的年度报告(Form 10-K)的附件10.12并入，该报告于2019年3月1日提交给美国证券交易委员会(SEC)。

10.13		Ellard Family Holdings，Inc.，Brian M.Ellard，the JCE Exempt Trust and Horace Mann Education ators Corporation，日期为2018年12月10日的购买协议，通过引用HMEC截至2018年12月31日的年度报告10-K表格的附件10.13而合并，该年度报告于2019年3月1日提交给证券交易委员会。

(11) 关于每股收益计算的陈述。

(15) 毕马威律师事务所关于未经审计的中期财务信息的信。

(31)根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条进行的认证：

31.1		HMEC首席执行官Marita Zuraitis认证。

31.2		由HMEC首席财务官Bret A.Conklin认证。

(32)根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条进行的认证：

32.1		HMEC首席执行官Marita Zuraitis认证。

32.2		由HMEC首席财务官Bret A.Conklin认证。

(99)其他展品：

99.1		选定术语的词汇表。

(101)交互式数据文件：

101.INS		XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

101.SCH		XBRL分类扩展架构

101.CAL		XBRL分类扩展计算链接库

101.DEF		XBRL分类扩展定义链接库

101.LAB		XBRL分类扩展标签链接库

101.PRE		XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。



		贺拉斯·曼教育家公司
		(注册人)






日期	2019年11月8日	/s/Marita Zuraitis

		Marita Zuraitis
		总裁兼首席执行官






日期	2019年11月8日	/s/Bret A.Conklin

		Bret A.Conklin
		执行副总裁和
		首席财务官






日期	2019年11月8日	/s/Kimberly A.Johnson

		金伯利A·约翰逊(Kimberly A.Johnson)
		副总裁，主计长和
		首席会计干事