mbin_Current_Folio 10Q_Q2

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-q

(标记一)

根据1934年证券交易法第13或15(D)条的季度报告


结束的季度期间	2019年9月30日

或

☐	根据1934年证券交易法第13或15(D)条提出的过渡报告

从_到_的过渡期

佣金档案第001-38258号

商人银行

(章程中指定的注册人的确切名称)

印第安纳州		20‑5747400
(州或其他管辖权		(I.R.S.雇主
公司或组织)		标识号)

410 Monon大道印第安纳州卡梅尔		46032
(主要执行办公室地址)		(邮政编码)

(317) 569‑7420

(注册人的电话号码，包括区号)

不适用

(以前的姓名或地址，如果自上次报告后更改)

用复选标记表示注册人是否：(1)在之前12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内遵守了此类提交要求。

是否☐

用复选标记表示注册人在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了需要提交的每个交互式数据文件。是☐否

用复选标记表示注册人是大型加速申请者，加速申请者，非加速申请者，较小的报告公司，还是新兴的成长型公司。参见“交换法”第12b-2条中“大型加速文件服务器”、“加速文件服务器”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

大型加速文件服务器☐	加速文件服务器	非加速文件服务器☐	较小的报告公司☐
			新兴成长型公司

如果是新兴的成长型公司，请用复选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交换法”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交换法》第12b-2条所定义)。
是☐否

根据该法第12(B)节登记的证券：

每个班级的标题

商号

注册的每个交易所的名称

普通股，无面值

A系列优先股，无票面价值

存托股票，每股代表B系列优先股股份的1/40权益，无票面价值

MBIN

MBINP

MBINO

纳斯达克

截至2019年11月5日，即最后一个可行日期，注册人的普通股已发行28，706，438股，没有票面价值。

招商银行

Form 10-Q上季度报告的索引

第一部分-财务信息

第1项中期财务报表(未审计)

截至2019年9月30日和2018年12月31日的精简综合资产负债表	3

截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的简明综合收益表	4

截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的综合综合收益简明报表	5

截至2019年和2018年9月30日的九个月的股东权益简明综合报表	6

截至2019、2019和2018年9月30日的九个月的现金流量简明综合报表	7

简明合并财务报表附注	8

第2项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析	40

第3项关于市场风险的定量和定性披露	58

第4项控制和程序	58

第二部分-其他信息	59

第1项法律程序	59

第1A项风险因素	59

第2项未登记的股权证券销售和收益使用	59

项目3默认高级证券	59

第4项矿山安全披露	59

第5项其他信息	59

第6项展品	60

签名	61

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

招商银行

浓缩综合资产负债表

2019年9月30日(未审计)和2018年12月31日

(以千为单位，共享数据除外)


	9月30日，		12月31日，
	2019		2018
资产
银行现金和到期款项	$	15,614	$	25,855
赚取利息的活期账户		349,362		310,669
现金及现金等价物		364,976		336,524
根据转售协议购买的证券		6,760		6,875
交易证券		227,914		163,419
可供出售的证券		308,673		331,071
联邦住房贷款银行(FHLB)股票		18,808		7,974
待售贷款(按公允价值分别包括23，357美元和11，886美元)		2,498,538		832,455
应收贷款，扣除贷款损失准备金分别为13，705美元和12，704美元		2,742,088		2,045,423
房舍和设备，净额		29,211		15,136
抵押服务权		71,989		77,844
应收利息		18,780		13,827
商誉		15,574		17,477
无形资产，净额		4,182		3,542
其他资产和应收款		29,693		32,596
总资产	$	6,337,186	$	3,884,163
负债与股东权益
负债
存款
无息	$	198,843	$	182,879
计息		5,300,806		3,048,207
存款总额		5,499,649		3,231,086
借款		159,673		195,453
其他负债		48,425		36,387
总负债		5,707,747		3,462,926
承诺和或有事项
股东权益
普通股，无面值
授权-5，000万股
已发行和未发行-2019年9月30日28，706，438股和2018年12月31日28，694，036股		135,507		135,057
优先股，无票面价值-授权总股份5，000，000股
8%优先股-每股1000美元清算优先权
授权-50，000股
已发行和未发行-41，625股		41,581		41,581
7%A系列优先股-每股清算优先股25美元
授权-3，500，000股
已发行和未发行-2，081，800股		50,245		—
6%B系列优先股-每股清算优先股1000美元
授权-125，000股
已发行和未发行-125，000股(相当于5，000，000存托股份)		120,863		—
留存收益		280,551		244,909
累计其他综合收益(亏损)		692		(310)
股东权益总额		629,439		421,237
总负债和股东权益	$	6,337,186	$	3,884,163

见简明合并财务报表附注。

招商银行

简明综合收益表(未审计)

截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月

(以千为单位，共享数据除外)


	三个月结束				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2019		2018		2019		2018
利息收入
贷款	$	52,779	$	32,056	$	129,599	$	85,458
投资证券：
交易		1,422		1,299		4,434		3,777
可供销售-应纳税		1,604		1,541		4,632		4,708
可供销售-免税		68		—		217		—
联邦住房贷款银行股票		262		87		742		297
其他		3,626		2,594		8,572		6,498
利息收入总额		59,761		37,577		148,196		100,738
利息费用
存款		26,039		11,670		59,610		28,427
借入资金		1,098		2,425		3,909		6,515
利息支出总额		27,137		14,095		63,519		34,942
净利息收入		32,624		23,482		84,677		65,796
贷款损失准备		1,193		617		1,947		3,021
扣除贷款损失准备后的净利息收入		31,431		22,865		82,730		62,775
非利息收入
出售贷款收益		8,312		8,825		20,059		27,548
贷款服务费，净额		(1,410)		1,851		(3,318)		4,084
抵押仓库费用		2,699		778		4,590		1,948
出售可供销售的投资的收益/(亏损)(分别包括与累计其他全面收益重新分类相关的$0、$0、$124和$0)		—		—		124		—
其他收入		1,251		453		2,931		1,270
非利息收入总额		10,852		11,907		24,386		34,850
非利息费用
工资和员工福利		9,139		7,842		27,671		21,597
贷款费用		1,248		1,254		3,527		3,512
占用情况和设备		994		736		2,816		2,062
专业费		508		590		1,500		1,755
存款保险费		859		269		1,354		751
技术费用		674		412		1,775		996
其他费用		2,100		1,346		5,834		4,046
非利息费用合计		15,522		12,449		44,477		34,719
所得税前收入		26,761		22,323		62,639		62,906
所得税准备(分别包括$0、$0、$(31)和$0，与所得税(费用)/重新分类项目的福利相关)		6,502		5,584		15,371		15,454
净收入	$	20,259	$	16,739	$	47,268	$	47,452
优先股股息		(3,022)		(833)		(5,598)		(2,498)
分配给普通股股东的净收入		17,237		15,906		41,670		44,954
基本每股收益	$	0.60	$	0.55	$	1.45	$	1.57
稀释每股收益	$	0.60	$	0.55	$	1.45	$	1.57
未完成的加权平均股票
基本		28,706,438		28,694,036		28,704,682		28,692,591
稀释		28,744,953		28,727,822		28,742,911		28,719,740

见简明合并财务报表附注。

招商银行

综合收益简明报表(未审计)

截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月

(单位：千)


	三个月结束				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2019		2018		2019		2018
净收入	$	20,259	$	16,739	$	47,268	$	47,452
其他全面收入(亏损)：
可供出售的投资证券的未实现收益/(亏损)净变化，税额(费用)/收益净额分别为$(7)、$(58)、$(352)和$(15)		52		173		1,095		(48)
减去：针对净收益中包括的收益/(损失)重新分类调整，税后(费用)净额/福利分别为$0、$0、$(31)和$0		—		—		93		—
本期其他综合收益(亏损)		52		173		1,002		(48)
综合收入	$	20,311	$	16,912	$	48,270	$	47,404

见简明合并财务报表附注。

招商银行

股东权益简明综合报表(未审计)

截至2019年9月30日的九个月


															累计
															其他
	普通股			8%优先股			7%优先股			6%优先股			保留		全面
	份	金额		份	金额		份	金额		份	金额		收益		收入(亏损)		总计
余额，2019年1月1日	28,694,036	$	135,057	41,625	$	41,581	—	$	—	—	$	—	$	244,909	$	(310)	$	421,237
净收入	—		—	—		—	—		—	—		—		10,570		—		10,570
为股票补偿计划发行的股票	10,127		133	—		—	—		—	—		—		—		—		133
发行7%优先股，扣除发行费用1，731美元	—		—	—		—	2,000,000		48,269	—		—		—		—		48,269
8%优先股的股息，每股20.00美元	—		—	—		—	—		—	—		—		(833)		—		(833)
普通股股息，每股0.07美元	—		—	—		—	—		—	—		—		(2,009)		—		(2,009)
其他综合收入	—		—	—		—	—		—	—		—		—		464		464
余额，2019年3月31日	28,704,163	$	135,190	41,625	$	41,581	2,000,000	$	48,269	—	$	—	$	252,637	$	154	$	477,831
净收入	—		—	—		—	—		—	—		—		16,439		—		16,439
为股票补偿计划发行的股票	2,275		184	—		—	—		—	—		—		—		—		184
发行7%优先股，扣除发行费用69美元	—		—	—		—	955,800		23,826	—		—		—		—		23,826
7%优先股的股息，每股0.4375美元	—		—	—		—	—		—	—		—		(911)		—		(911)
8%优先股的股息，每股20.00美元	—		—	—		—	—		—	—		—		(832)		—		(832)
普通股股息，每股0.07美元	—		—	—		—	—		—	—		—		(2,010)		—		(2,010)
其他综合收入	—		—	—		—	—		—	—		—		—		486		486
余额，2019年6月30日	28,706,438	$	135,374	41,625	$	41,581	2,955,800	$	72,095	—	$	—	$	265,323	$	640	$	515,013
净收入	—		—	—		—	—		—	—		—		20,259		—		20,259
为股票补偿计划发行的股票	—		133	—		—	—		—	—		—		—		—		133
发行6%优先股，扣除发行费用4.138美元	—		—	—		—	—		—	125,000		120,863		—		—		120,863
回购7%优先股	—		—	—		—	(874,000)		(21,850)	—		—		—		—		(21,850)
6%优先股的股息，每股7.166667美元	—		—	—		—	—		—	—		—		(896)		—		(896)
7%优先股的股息，每股0.4375美元	—		—	—		—	—		—	—		—		(1,293)		—		(1,293)
8%优先股的股息，每股20.00美元	—		—	—		—	—		—	—		—		(833)		—		(833)
普通股股息，每股0.07美元	—		—	—		—	—		—	—		—		(2,009)		—		(2,009)
其他综合收入	—		—	—		—	—		—	—		—		—		52		52
余额，2019年9月30日	28,706,438	$	135,507	41,625	$	41,581	2,081,800	$	50,245	125,000	$	120,863	$	280,551	$	692	$	629,439

招商银行

股东权益简明综合报表(未审计)

截至2018年9月30日的九个月

(以千为单位，共享数据除外)


															累计
															其他
	普通股			8%优先股			7%优先股			6%优先股			保留		全面
	份	金额		份	金额		份	金额		份	金额		收益		收入(亏损)		总计
余额，2018年1月1日	28,685,167	$	134,891	41,625	$	41,581	—	$	—	—	$	—	$	192,008	$	(1,006)	$	367,474
净收入	—		—	—		—	—		—	—		—		15,061		—		15,061
为股票补偿计划发行的股票	7,039		50	—		—	—		—	—		—		—		—		50
8%优先股的股息，每股20.00美元	—		—	—		—	—		—	—		—		(833)		—		(833)
普通股股息，每股0.06美元	—		—	—		—	—		—	—		—		(1,721)		—		(1,721)
税制改革导致递延税金资产重新分类	—		—	—		—	—		—	—		—		243		(243)		—
其他综合损失	—		—	—		—	—		—	—		—		—		(318)		(318)
余额，2018年3月31日	28,692,206	$	134,941	41,625	$	41,581	—	$	—	—	$	—	$	204,758	$	(1,567)	$	379,713
净收入	—		—	—		—	—		—	—		—		15,652		—		15,652
为股票补偿计划发行的股票	1,830		11	—		—	—		—	—		—		—		—		11
8%优先股的股息，每股20.00美元	—		—	—		—	—		—	—		—		(832)		—		(832)
普通股股息，每股0.06美元	—		—	—		—	—		—	—		—		(1,722)		—		(1,722)
其他综合损失	—		—	—		—	—		—	—		—		—		97		97
余额，2018年6月30日	28,694,036		134,952	41,625		41,581	—		—	—		—		217,856		(1,470)	$	392,919
净收入	—		—	—		—	—		—	—		—		16,739		—		16,739
为股票补偿计划发行的股票	—		69	—		—	—		—	—		—		—		—		69
8%优先股的股息，每股20.00美元	—		—	—		—	—		—	—		—		(833)		—		(833)
普通股股息，每股0.06美元	—		—	—		—	—		—	—		—		(1,721)		—		(1,721)
其他综合损失	—		—	—		—	—		—	—		—		—		173		173
余额，2018年9月30日	28,694,036	$	135,021	41,625	$	41,581	—	$	—	—	$	—	$	232,041	$	(1,297)	$	407,346

见简明合并财务报表附注。

招商银行

现金流量简明合并报表(未审计)

截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月

(单位：千)


	九个月结束
	9月30日，
	2019		2018
运营活动：
净收入	$	47,268	$	47,452
调整净收益与经营活动提供的净现金：
折旧		436		336
贷款损失准备		1,947		3,021
出售证券收益		(124)		—
出售贷款收益		(20,059)		(27,548)
销售贷款所得		20,483,906		13,387,330
贷款和参与发起并购买出售		(22,133,767)		(13,374,161)
抵押贷款偿还权和公允价值调整的变化		10,492		1,854
净变化：
交易证券		(64,495)		66,721
其他资产和应收款		(4,839)		(4,718)
其他负债		9,979		3,441
其他		4,249		1,050
经营活动提供(使用)的净现金		(1,665,007)		104,778
投资活动：
根据转售协议购买的证券的净变化		115		130
购买可供出售的证券		(382,385)		(36,284)
出售可供出售证券的收益		31,083		6,431
可供出售证券的催缴收益、到期日和支付款项		375,095		171,319
购买贷款		(61,848)		(112,219)
应收贷款净变动		(637,957)		(403,900)
购买联邦住房贷款银行股票		(14,085)		(233)
出售联邦住房贷款银行股票的收益		3,251		218
出售资产收益		—		10
采购房舍和设备		(12,273)		(5,440)
购买抵押贷款服务权		—		(790)
购买有限合伙权益		—		(3,005)
收购子公司收到的现金		—		6,505
其他投资活动		124		(74)
投资活动使用的净现金		(698,880)		(377,332)
融资活动：
存款净变动		2,268,637		321,931
联邦住房贷款银行借款收益		6,887,077		536,367
偿还联邦住房贷款银行借款		(6,899,275)		(536,379)
应付票据收益		6,118		9,534
应付票据付款		(29,700)		—
发行优先股收益		192,958		—
优先股的赎回		(21,850)		—
股息		(11,626)		(7,662)
融资活动提供的净现金		2,392,339		323,791
现金和现金等价物的净变化		28,452		51,237
现金和现金等价物，期初		336,524		359,519
现金和现金等价物，期末	$	364,976	$	410,756
其他现金流信息：
已付利息	$	54,522	$	31,694
已缴纳所得税		13,871		13,023
公司于2018年1月2日以5472美元购买了FMBI的所有股本。在收购过程中，负债假设如下：
收购资产的公允价值	$	—	$	44,217
为发行的股本/公允价值普通股支付的现金		—		5,472
承担的负债的公允价值		—		38,745

见简明合并财务报表附注。

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)

注1：演示依据

随附的未经审计的简明综合财务报表包括Merchants Bancorp(一家注册银行控股公司(“公司”)及其全资附属公司、印第安纳招商银行(“招商银行”)和伊利诺伊农商银行(“FMBI”)的账户。招商银行的直接和间接子公司包括招商资本公司(Merchants Capital Corp.)。(“MCC”)，Merchants Capital Servicing，LLC(“MCS”)，Ash Realty Holdings，LLC(“Ash Realty”)，MBI Midtown West，LLC(“MMW”)，Natty Mac Funding，Inc.。(“NMF”)和OneTrust Funding，Inc.该公司还于2018年10月1日通过与FMBI合并收购了帕克斯顿农商国家银行(FMNBP)，FMBI是幸存的实体。所有这些实体统称为“公司”。

所附的本公司截至2018年12月31日的未经审计的简明综合资产负债表是根据本公司截至2019年9月30日以及截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的经审计财务报表和未经审计的简明综合财务报表编制的，根据S-X法规的Form 10-Q和第10条的说明编制，因此，一般不包括按照会计原则完整呈现财务状况、经营结果和现金流量所需的信息或脚注因此，这些简明财务报表应与公司截至2018年12月31日止年度的经审计财务报表及其附注一起在Form 10-K年度报告中阅读。参考Form 10-K年度报告财务报表附注中描述的公司会计政策

管理层认为，公平列报未经审核财务报表所需的所有调整(仅包括正常经常性调整)均已纳入，以公允地列报截至二零一九年九月三十日的财务状况、截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月及九个月的经营业绩，以及截至二零一九年九月三十日、二零一九年及二零一八年九月三十日止九个月的现金流量。所有中期金额均未经过审计，截至2019年9月30日的三个月和九个月的运营结果并不一定表示全年预期的运营结果。

合并原则

截至2019年9月30日的未经审计的简明综合财务报表包括本公司及其全资子公司、招商银行和FMBI。还包括招商银行的全资子公司，MCC，MCC的全资子公司，MCS，Ash Realty，NMF，MMW和OneTrust Funding，Inc.。截至2018年9月30日及截至2018年9月30日期间，未经审计的简明综合财务报表包括本公司及其全资子公司招商银行和招商银行全资子公司FMBI(2018年1月2日收购并不包括2018年10月1日收购的FMNBP的业绩)、MCC、MCC全资子公司、MCS、Ash Realty、NMF和MMW。所有重要的公司间帐户和交易都已在合并中消除。

估计的使用

根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响资产和负债上报金额的估计和假设，并披露财务报表日期的或有资产和负债以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值不同。

特别容易受到重大变化影响的重大估计与确定贷款损失准备额、贷款偿还权和金融工具的公允价值有关。

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)

优先股公开发行

于2019年3月28日，公司发行了2，000，000股7.00%固定利率至浮动利率的A系列非累积永久优先股，无面值(“A系列优先股”)，清算优先权为每股25.00美元。该公司发行的股票的总发售收益总额为5000万美元，扣除向第三方支付的承销折扣和佣金以及大约170万美元的发售费用后，公司获得了4830万美元的净收益总额。2019年4月12日，公司向承销商额外发行了81，800股A系列优先股，涉及他们根据相关承销协议行使购买额外股份的选择权，在扣除41，000美元的承销折扣后，净收益增加了200万美元。对于一般需要我们普通股东批准的事项，A系列优先股没有表决权。在公司董事会宣布的范围内，A系列优先股的股息按季度支付。

公司于2019年8月19日发行了5，000，000股存托股票，每股占其6.00%固定利率到浮动利率的B系列非累积永久优先股(“B系列优先股”)股份的1/40的权益，并具有每股1，000.00美元的清算优先权(相当于每股存托股票25.00美元)。公司发行的股票的总发售收益总额为1.25亿美元，扣除向第三方支付的承销折扣和佣金以及大约410万美元的发售费用后，公司获得的净收益总额为1.209亿美元。对于通常需要我们普通股东批准的事项，B系列优先股没有表决权。在公司董事会宣布的范围内，B系列优先股的股息按季度支付。

优先股私募发行

2019年6月27日，公司额外发行了874，000股其7.00%的A系列优先股，没有票面价值，每股清算优先权为25.00美元，总收益为2185万美元。本次私募并无涉及承销商或配售代理，本公司亦无就发行该等股份支付任何经纪或承销费用或折扣。这些股票主要由相关方购买，包括董事长兼首席执行官迈克尔·皮特里；副董事长兼董事及其家族成员兰德尔·罗杰斯；招商局资本总裁迈克尔·杜里；以及其他经认可的投资者。

优先股回购

于2019年9月23日，公司回购并退出其7.00%的A系列优先股的874，000股，其清算优先权为每股25美元，总成本为2185万美元。没有与交易相关的经纪费用。

收购

2017年5月8日，本公司签订了收购FMBI(前身为Joy State Bank)的购股协议。收购于2018年1月2日完成，总成本约为550万美元。截至2017年12月31日，欢乐州立银行拥有4300万美元的资产。公司记录了与收购相关的商誉和无形资产总额分别为988，000美元和478，000美元。无形资产由核心存款无形资产组成，这些无形资产将在10年内加速摊销。购入的1，670万美元定期存款按公允价值1，690万美元入账。公允价值溢价185，000美元正从20个月的利息支出中增加。收购的2790万美元贷款组合以2750万美元的公允价值入账。根据ASC 310-20，公允价值折让458，000美元正在平均39个月的直线基础上增加利息收入。虽然根据ASC 310-30确定了一些潜在的分类贷款，但它们对交易并不重要。2018年10月22日，公司将Joy State Bank更名为Farmers-Merchants Bank of Illinois(“FMBI”)。收购的结果是，本公司增加了存款基础，并受益于规模经济。此次收购并未对公司的财务状况、经营业绩或现金流造成重大影响。

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)

2018年10月1日，本公司收购了银行控股公司FM Bancorp，Inc.及其全资子公司帕克斯顿农商国家银行(FMNBP)。在那一天，FM Bancorp，Inc.最终与公司合并，以公司为幸存实体，FMNBP与Joy State Bank合并并并入Joy State Bank，Joy State Bank作为幸存的银行。自2018年10月22日起，Joy State Bank更名为Farmers-Merchants Bank of Illinois(“FMBI”)。根据合并协议的条款，FM Bancorp公司27，537股流通股的股东。获得每股795.29美元的补偿，总收购价为2，190万美元。截至2018年9月30日，FM Bancorp，Inc.FMNBP的总资产约为1.1亿美元，可供出售的证券为6630万美元，存款约为9570万美元，应收贷款净额约为3500万美元。公司记录的商誉和无形资产总额分别为690万美元和190万美元。无形资产由核心存款无形资产组成，这些无形资产将在10年内加速摊销。所收购的6630万美元的可供销售证券按公允价值记录。根据ASC 310-20，与100万美元的证券相关的公允价值折扣正在增加到利息收入中。虽然根据ASC 310-30确定了一些潜在的分类贷款，但它们对交易并不重要。收购的总贷款组合为3540万美元，按公允价值3480万美元入账。公允价值折扣625，000美元包括与利息假设279，000美元和信贷假设346，000美元相关的折扣。根据ASC 310-20，与利息假设相关的部分正按照平均72个月的直线基础增加到利息收入中。与信贷假设相关的贴现部分将在贷款期限内增加到利息收入中。购入的9，570万美元存款按公允价值9，570万美元入账。收购的结果是，本公司增加了存款基础，并受益于规模经济。此次收购并未对公司的财务状况、经营业绩或现金流造成重大影响。

2018年12月31日，公司从Home Point Financial Corporation(“Home Point”)收购了NattyMac，LLC，一家在佛罗里达州Clearwater经营的仓库贷款人的资产。该公司还全额偿还了之前投资于该公司的3000万美元次级债务的余额和所欠利息。公司记录的商誉和无形资产分别为340万美元和160万美元。无形资产由客户名单组成，这些名单在21个月内以直线方式摊销。收购的结果是，公司预计将增加其在仓储业务中的地理足迹，降低其借贷成本，增加其仓储业务产生的收益，并从其经验丰富的人才库中获益。此次收购并未对公司的财务状况、经营业绩或现金流造成重大影响。

由于收购对公司及其运营结果的影响并不重要，因此未包括预计信息。

重新分类

已对2018年财务报表进行了某些重新分类，以符合截至2019年9月30日的三个月和九个月的财务报表列报。这些重新分类对净收入没有影响。

注2：证券

交易证券

主要为近期转售而持有的证券按公允价值计入交易证券，公允价值变动记录在收益中。交易证券包括FHA和传统的Fannie Mae和Freddie Mac参与证书。截至2019年9月30日和2018年9月30日，证券交易中包括的未实现收益总额分别为170万美元和66.1万美元。

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)

可供销售的证券

证券的摊销成本和近似公允价值以及未实现损益总额如下：


	2019年9月30日
			毛		毛
	摊销		未实现		未实现		交易会
	成本		收益		损失		值
	(单位：千)
可供销售的证券：
国库券	$	2,743	$	22	$	—	$	2,765
联邦机构		257,572		9		193		257,388
市		11,976		784		—		12,760
抵押贷款支持-政府支持实体(GSE)-住宅		35,517		246		3		35,760
可供销售的证券总数	$	307,808	$	1,061	$	196	$	308,673


	2018年12月31日
			毛		毛
	摊销		未实现		未实现		交易会
	成本		收益		损失		值
	(单位：千)
可供销售的证券：
国库券	$	11,928	$	26	$	13	$	11,941
联邦机构		237,894		8		972		236,930
市		21,014		336		18		21,332
抵押贷款支持-政府支持实体(GSE)-住宅		60,693		254		79		60,868
可供销售的证券总数	$	331,529	$	624	$	1,082	$	331,071

按合同到期日计算，2019年9月30日和2018年12月31日可供销售证券的摊销成本和公允价值如下。预期到期日将与合同到期日不同，因为发行人可能有权催缴或预付债务，但有或没有催缴或预付罚金。未在单一到期日到期的证券单独列出。


	2019年9月30日				2018年12月31日
	摊销		交易会		摊销		交易会
	成本		值		成本		值
合同到期	(单位：千)
一年内	$	16,248	$	16,247	$	179,323	$	178,581
一到五年后		246,533		246,480		72,470		72,282
五到十年后		1,587		1,686		7,087		7,203
十年后		7,923		8,500		11,956		12,137
		272,291		272,913		270,836		270,203
抵押贷款支持-政府支持实体(GSE)-住宅		35,517		35,760		60,693		60,868
	$	307,808	$	308,673	$	331,529	$	331,071

在截至2019年9月30日的三个月内，没有可供销售的证券。在截至2019年9月30日的9个月中，可供销售的证券销售收益为3110万美元，确认净收益为124，000美元，其中包括361，000美元的收益和237，000美元的亏损。在截至2018年9月30日的3个月和9个月中，售出了640万美元的可供销售证券，没有确认损益。

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)

下表显示了本公司的投资未实现损失总额和本公司未实现损失投资的公允价值，这些未实现损失不被视为非暂时性减值，按投资类别和单个证券在2018年9月30日和2018年12月31日处于连续未实现损失状况的时间长度合计： --


	2019年9月30日
					12个月或
	少于12个月				更长				总计
			毛				毛				毛
	交易会		未实现		交易会		未实现		交易会		未实现
	值		损失		值		损失		值		损失
	(单位：千)
可供销售的证券：
国库券	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
联邦机构		121,552		190		14,996		3		136,548		193
抵押贷款支持-政府支持实体(GSE)-住宅		1,114		3		—		—		1,114		3
	$	122,666	$	193	$	14,996	$	3	$	137,662	$	196


	2018年12月31日
					12个月或
	少于12个月				更长				总计
			毛				毛				毛
	交易会		未实现		交易会		未实现		交易会		未实现
	值		损失		值		损失		值		损失
	(单位：千)
可供销售的证券：
国库券	$	1,990	$	8	$	995	$	5	$	2,985	$	13
联邦机构		28,296		97		191,280		875		219,576	$	972
市		2,051		18		—		—		2,051	$	18
抵押贷款支持-政府支持实体(GSE)-住宅		15,543		79		—		—		15,543		79
	$	47,880	$	202	$	192,275	$	880	$	240,155	$	1,082

非暂时性减值

证券的未实现损失尚未确认收入，因为公司有意愿和能力在可预见的未来持有证券，而公允价值的下降主要是由于市场利率上升。公允价值预计将在证券接近到期日时恢复。

注3：贷款和贷款损失准备

管理层有意向和能力在可预见的未来或在到期或支付之前持有的贷款，按未赚取收入、冲销、贷款损失准备金、原始贷款的任何未摊销递延费用或成本以及购买贷款的未摊销溢价或折扣后的未偿还本金余额进行报告。

对于按成本摊销的贷款，利息收入是根据未付本金余额计提的。

贷款利息的累算在贷款过期90天时停止，除非信用有很好的担保并正在收款过程中。逾期状态基于贷款的合同条款。在所有情况下，如果本金或利息的收取被认为有疑问，贷款将被置于非应计贷款或提前冲销。

所有应计但未收取的贷款利息将从利息收入中冲销。这些贷款的利息应用于本金余额，直到贷款可以归还给

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)

应计状态。当合同到期的所有本金和利息金额带来当前和未来的付款得到合理保证时，贷款将恢复为应计状态。

对于所有贷款组合部门，当现有信息确认特定贷款无法收回时，公司会立即对贷款或其中的部分进行注销，这些信息包括但不限于(1)借款人不断恶化的财务状况，(2)抵押品价值下降，和/或(3)损害借款人充分履行其义务的能力的法律行动，包括破产。对于被视为仅依赖抵押品的受损贷款，当抵押品的更新评估或其他适当估值确认损失时，将记录部分冲销。

当收到每个贷款类别中的减值贷款的现金付款时，公司将该付款记录为利息收入，除非对剩余记录的本金的收取存在疑问，此时付款用于减少贷款的本金余额。如果问题债务重组贷款符合修改后的条款，则按重新谈判的利率确认利息收入。

2019年9月30日和2018年12月31日的应收贷款包括：


	9月30日，		12月31日，
	2019		2018
	(单位：千)

抵押仓库信用额度	$	796,344	$	337,332
住宅房地产		410,550		410,871
多家庭和医疗融资		1,145,646		914,393
商业和商业房地产		297,788		299,194
农业生产和房地产		85,737		79,255
消费贷款和保证金贷款		19,728		17,082
		2,755,793		2,058,127
更少
贷款损失准备		13,705		12,704

应收贷款	$	2,742,088	$	2,045,423

适用于贷款组合每个部分的风险特征描述如下。

抵押仓库信用额度(MTG WHLOC)：根据其仓库计划，公司向经批准的抵押公司提供仓库融资安排，用于发起和销售住宅抵押贷款和较小程度的多家庭贷款。由现有一至四个家庭住宅上的抵押贷款担保的符合机构资格的政府和巨型住宅抵押贷款，可以发起或购买，并放置在每个抵押仓库行上。

作为有担保的信贷额度，质押给公司的抵押品保证每一笔个人抵押贷款，直到贷款人在二级市场上出售贷款。传统的有担保仓库信用额度通常包含30天LIBOR的基本利率，加上保证金或抵押票据利率减去保证金。

如果抵押贷款银行家在仓库中发起的抵押贷款的公允价值发生变化，则风险是明显的，在仓库信用额度下，销售该贷款是预期的借款偿还来源。

住宅房地产贷款(Res RE)：房地产贷款由业主自用的1-4个家庭住宅提供担保。住宅房地产贷款的偿还主要取决于借款人的个人收入和信用评级。此部分中包括的All-in-One抵押贷款通常具有30天LIBOR的基本利率，外加保证金。

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)

多家庭和医疗融资(MF RE)：公司从事多家庭和医疗融资，包括建设贷款，专门从事多家庭租赁和高级住宅物业的发起和服务贷款。此外，该公司还通过投资于多家庭房地产项目的合伙企业转让联邦所得税抵免来担保贷款。建筑和土地贷款一般基于成本估计和已完成项目的估计价值，并包括独立评估审查和开发商和业主的财务分析。这些贷款的偿还来源可能包括永久贷款、已开发物业的销售或公司的中期贷款承诺，直到获得永久机构资格的融资。这些贷款被认为比其他房地产贷款风险更高，因为它们的最终偿还对利率变化、一般经济状况和长期融资的可获得性很敏感。这些贷款中的信用风险可能受到借款人的信誉、物业价值和公司市场领域的当地经济的影响。这些贷款的偿还取决于企业或房地产的成功运营和借款人的现金流。

商业贷款和商业房地产贷款(CML&CRE)：商业贷款和商业房地产组合包括向商业客户提供的贷款，用于为营运资金需求、设备购买和扩展提供融资，以及向商业客户提供贷款以资助土地和改善。它还包括以抵押贷款仓库客户的抵押服务权利为抵押的贷款。这类贷款主要从借款人主要业务的现金流中偿还。这些贷款中的信用风险是由借款人的信誉和影响业务运营现金流稳定性的经济条件驱动的。

农业生产和房地产贷款(AG&AGRE)：农业生产贷款一般包括向种植和收获玉米和大豆的谷农提供的季节性经营信贷额度，以及为购买设备提供资金的定期贷款。该公司还提供长期融资购买农业房地产。已经为与农业有关的贷款制定了具体的包销标准，包括根据行业制定的对农业投入成本和预期商品产量和价格的估计，为每个经营年度制定预测。经营额度通常为一年，并在必要时由作物和其他农场资产担保。公司获准通过联邦农业抵押贷款公司在二级市场销售农业贷款，并利用这种关系管理投资组合中的利率风险。

消费者和保证金贷款(Con&Mar)：消费者贷款是以家庭资产担保的贷款。保证金贷款是由有价证券担保的贷款。这些贷款的期限和最高金额是根据贷款的目的、所有抵押品的保证金(预付款相对于价值的百分比)、主要还款来源和借款人的其他相关现金流来确定的。

贷款损失准备：贷款损失准备是因为估计损失是通过计入净利息收入的贷款损失准备金发生的。当管理层认为贷款余额的不可收回性得到确认时，贷款损失将从备用金中扣除。随后的回收(如果有的话)将记入备用金的贷方。

贷款损失拨备由管理层定期评估，并基于管理层根据历史经验、贷款组合的性质和数量、可能影响借款人偿还能力的不利情况、任何相关抵押品的估计价值和当时的经济状况对贷款的可收集性进行定期审查。这种评估本质上是主观的，因为它需要随着更多的信息可用而容易受到重大修改的估计。

津贴由分配部分和一般部分组成。分配的部分涉及分类为减值的贷款。对于分类为减值的贷款，当减值贷款的贴现现金流、抵押品价值或可观察到的市场价格低于该贷款的账面价值时，将设立备抵。一般组成部分涵盖非减值贷款，并基于公司内部风险评级过程产生的违约情况下的历史冲销经验和预期损失。可以对津贴进行其他调整

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)

对于在评估了对信用质量的内部或外部影响后未在历史损失或风险评级数据中充分反映的贷款池。

根据当前信息和事件，当根据贷款协议的合同条款到期时，公司可能无法收取预定的本金或利息付款时，贷款被视为减值。管理层在确定减值时考虑的因素包括支付状况、抵押品价值以及到期时收取预定本金和利息的可能性。经历微不足道的付款延迟和付款短缺的贷款一般不被归类为减值。管理层在逐个个案的基础上决定付款延误及付款短缺的重要性，并考虑有关贷款及借款人的所有情况，包括延误的时间长短、延误的原因、借款人先前的付款记录及与所欠本金及利息有关的差额。商业和建筑贷款的减值按贷款的逐笔计量，如果贷款依赖抵押品，则按抵押品的公允价值、贷款的可获得市场价格或按贷款的实际利率贴现的预期未来现金流的现值进行计量。对于本公司利用贴现现金流确定减值水平的减值贷款，本公司将现金流现值的全部变动计入坏账支出。

具有相似风险特征的贷款集团将根据集团的历史损失经验共同评估减值情况，调整趋势、条件和影响偿还贷款的其他相关因素的变化。因此，本公司不会单独识别个人消费贷款和住宅贷款以进行减值计量，除非该等贷款由于借款人的财务困难而成为重组协议的主题。

在与借款人合作的过程中，公司可以选择重组某些贷款的合同条款。在重组贷款时，公司试图与借款人制定替代付款时间表，以优化贷款的可收集性。问题债务重组(TDR)发生在由于与借款人的财务困难有关的经济或法律原因，公司给予借款人它不会考虑的让步。可以修改条款以适应借款人根据其当前财务状况偿还的能力，并且贷款的重组可能包括从借款人转移资产以满足债务，贷款条款的修改，或两者的组合。

非应计贷款，包括未达到六个月最低业绩标准的TDR，被报告为不良贷款。对于所有贷款类别，本公司的政策是将任何在重组前处于非应计状态的重组贷款保持在非应计状态，直到借款人表现令人满意的三个月，届时管理层将考虑将其恢复为应计状态。当公司认为根据贷款协议的条款，本金和利息的收取存在疑问时，贷款一般被归类为非应计贷款。通常情况下，这是指逾期90天或更长时间。

关于信用损失拨备金额的确定，重组贷款被视为减值。因此，在有问题的债务重组中，每个贷款组合部门的减值贷款金额的确定与上文详述的相同。

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)

下表按贷款组合细分列出了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的贷款损失准备活动，以及截至2019年9月30日的记录的贷款投资和减值方法：


	截至2019年9月30日的三个月或
	MTG WHLOC		RES RE		MF RE		CML&CRE		AG&AGRE		连续三月(&M)		总计
	(单位：千)
贷款损失准备
余额，期初	$	1,565	$	1,929	$	5,144	$	3,271	$	515	$	180	$	12,604
贷款损失准备(贷方)		533		63		753		(174)		14		4		1,193
贷款记入津贴		(107)		—		—		—		—		—		(107)
收回先前注销的贷款		—		—		—		15		—		—		15
余额，期末	$	1,991	$	1,992	$	5,897	$	3,112	$	529	$	184	$	13,705
期末余额：单独评估减值	$	—		14		—		544		27		8	$	593
期末余额：集体评估减值	$	1,991	$	1,978	$	5,897	$	2,568	$	502	$	176	$	13,112
贷款
期末余额	$	796,344	$	410,550	$	1,145,646	$	297,788	$	85,737	$	19,728	$	2,755,793
期末余额单独评估减值	$	237	$	5,161	$	—	$	8,437	$	214	$	25	$	14,074
期末余额集体评估减值	$	796,107	$	405,389	$	1,145,646	$	289,351	$	85,523	$	19,703	$	2,741,719


	截至2018年9月30日的三个月
	MTG WHLOC		RES RE		MF RE		CML&CRE		AG&AGRE		连续三月(&M)		总计
	(单位：千)
贷款损失准备
余额，期初	$	646	$	1,812	$	4,662	$	2,803	$	392	$	273	$	10,588
贷款损失准备(贷方)		73		96		240		184		35		(11)		617
贷款记入津贴		—		—		—		46		—		28		74
收回先前注销的贷款		—		(16)		—		(1)		—		(19)		(36)
余额，期末	$	719	$	1,892	$	4,902	$	3,032	$	427	$	271	$	11,243


	截至2019年9月30日的九个月
	MTG WHLOC		RES RE		MF RE		CML&CRE		AG&AGRE		连续三月(&M)		总计
	(单位：千)
贷款损失准备
余额，期初	$	1,068	$	1,986	$	6,030	$	3,051	$	429	$	140	$	12,704
贷款损失准备		1,030		6		(133)		900		100		44		1,947
贷款记入津贴		(107)		—		—		(854)		(3)		—		(964)
收回先前注销的贷款		—		—		—		15		3		—		18
余额，期末	$	1,991	$	1,992	$	5,897	$	3,112	$	529	$	184	$	13,705


	截至2018年9月30日的九个月
	MTG WHLOC		RES RE		MF RE		CML&CRE		AG&AGRE		连续三月(&M)		总计
	(单位：千)
贷款损失准备
余额，期初	$	283	$	1,587	$	3,502	$	2,362	$	320	$	257	$	8,311
贷款损失准备(贷方)		436		305		1,400		759		107		14		3,021
贷款记入津贴		—		—		—		(89)		—		—		(89)
收回先前注销的贷款		—		—		—		—		—		—		—
余额，期末	$	719	$	1,892	$	4,902	$	3,032	$	427	$	271	$	11,243

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)

下表列出了截至2018年12月31日的贷款损失准备和记录的贷款投资和减值方法：


	2018年12月31日
	MTG WHLOC		RES RE		MF RE		CML&CRE		AG&AGRE		连续三月(&M)		总计
	(单位：千)
贷款损失准备
余额，2018年12月31日	$	1,068	$	1,986	$	6,030	$	3,051	$	429	$	140	$	12,704
期末余额：单独评估减值	$	225	$	—	$	—	$	400	$	20	$	—	$	645
期末余额：集体评估减值	$	843	$	1,986	$	6,030	$	2,651	$	409	$	140	$	12,059
贷款
余额，2018年12月31日	$	337,332	$	410,871	$	914,393	$	299,194	$	79,255	$	17,082	$	2,058,127
期末余额单独评估减值	$	575	$	1,606	$	—	$	8,576	$	370	$	58	$	11,185
期末余额集体评估减值	$	336,757	$	409,265	$	914,393	$	290,618	$	78,885	$	17,024	$	2,046,942

内部风险类别

为遵守政策，公司对贷款使用以下内部风险评级类别和定义：

平均或以上-贷款给财务实力令人满意或更好的借款人。盈利表现与主要和次要偿还来源一致，这些偿还来源定义明确，足以及时有序地清偿债务。这些业务一般会表现出令人满意的资产质量和流动性，具有适度的杠杆作用，其同行群体的平均表现以及在关键职位上经验丰富的管理。这些贷款在下表中披露为“可接受及以上”。

可接受-向借款人发放的贷款涉及的风险超过平均风险，并且包含某些需要贷款人监督和注意的特征。资产质量是可以接受的，但债务能力是适度的，几乎没有过剩的流动性可用。借款人可能被充分利用，无法承受重大挫折。契约的结构是为了确保充分的保护。借款人的管理经验和深度可能有限。这类贷款包括由于监管限制而杠杆率很高的贷款，以及涉及政策合理例外的贷款。这些贷款在下表中披露为“可接受及以上”。

特别提到(手表)-这是一种可靠的、有收藏价值的贷款，但包含相当大的风险。被归类为特别提及的贷款有一个潜在的弱点，值得管理层密切关注。如果不加以纠正，这些潜在的弱点可能会导致贷款的偿还前景或机构未来某个日期的信用状况恶化。

低于标准-分类为不符合标准的贷款不受债务人或质押抵押品的当前净值和支付能力的充分保护(如果有的话)。如此分类的贷款具有明确的弱点或弱点，危及债务的清算。它们的特点是，如果不纠正缺陷，机构将承受某些损失的明显可能性。

可疑-分类为可疑的贷款具有分类为不合格贷款的所有固有弱点，其附加特征是根据当前存在的事实、条件和价值，这些弱点使收款或清算全部到位，极具疑问和不可能。

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)

下表列出了截至2019年9月30日和2018年12月31日基于内部评级类别和支付活动的公司贷款组合的信用风险情况：


	2019年9月30日
	MTG WHLOC		RES RE		MF RE		CML&CRE		AG&AGRE		连续三月(&M)		总计
	(单位：千)

特别提到(手表)	$	—	$	674	$	38,999	$	11,259	$	5,116	$	38	$	56,086
不合格		237		5,161		—		8,437		214		25		14,074
可疑		—		—		—		—		—		—		—
可接受及以上		796,107		404,715		1,106,647		278,092		80,407		19,665		2,685,633
总计	$	796,344	$	410,550	$	1,145,646	$	297,788	$	85,737	$	19,728	$	2,755,793


	2018年12月31日
	MTG WHLOC		RES RE		MF RE		CML&CRE		AG&AGRE		连续三月(&M)		总计
	(单位：千)

特别提到(手表)	$	—	$	443	$	71,734	$	14,650	$	3,096	$	681	$	90,604
不合格		575		1,606		—		8,576		370		58		11,185
可疑		—		—		—		—		—		—		—
可接受及以上		336,757		408,822		842,659		275,968		75,789		16,343		1,956,338
总计	$	337,332	$	410,871	$	914,393	$	299,194	$	79,255	$	17,082	$	2,058,127

公司持续评估贷款风险分级体系定义和贷款损失准备方法。在过去一年中没有对其中任何一个进行重大更改。

下表列出了公司截至2019年9月30日和2018年12月31日的贷款投资记录的贷款组合账龄分析：


	2019年9月30日
	30-59天		60-89天		大于		总计				总计
	过期		过期		90天		过期		当前		贷款
	(单位：千)
MTG WHLOC	$	—	$	—	$	—	$	—	$	796,344	$	796,344
RES RE		438		548		3,206		4,192		406,358		410,550
MF RE		—		—		—		—		1,145,646		1,145,646
CML&CRE		2,443		111		1,664		4,218		293,570		297,788
AG&AGRE		159		—		601		760		84,977		85,737
连续三月(&M)		25		22		27		74		19,654		19,728
	$	3,065	$	681	$	5,498	$	9,244	$	2,746,549	$	2,755,793

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)


	2018年12月31日
	30-59天		60-89天		大于		总计				总计
	过期		过期		90天		过期		当前		贷款
	(单位：千)
MTG WHLOC	$	—	$	—	$	324	$	324	$	337,008	$	337,332
RES RE		579		178		825		1,582		409,289		410,871
MF RE		—		—		—		—		914,393		914,393
CML&CRE		245		52		253		550		298,644		299,194
AG&AGRE		91		—		588		679		78,576		79,255
连续三月(&M)		2		52		28		82		17,000		17,082
	$	917	$	282	$	2,018	$	3,217	$	2,054,910	$	2,058,127

根据减值会计指南(ASC 310-10-35-16)，当基于当前信息和事件，公司可能无法按照贷款合同条款向借款人收取所有到期款项时，贷款被视为减值。减值贷款包括不良商业贷款，但也包括在不良债务重组中修改的贷款。

下表提供了截至2019年9月30日和2018年12月31日基于班级的减值贷款和具体估值津贴信息：


	2019年9月30日
	MTG WHLOC		RES RE		MF RE		CML&CRE		AG&AGRE		连续三月(&M)		总计
	(单位：千)
无特定津贴的减值贷款：
记录投资	$	237	$	5,016	$	—	$	6,019	$	—	$	14	$	11,286
未付本金余额		237		5,016		—		6,019		—		14		11,286
带有特定津贴的减值贷款：
记录投资		—		145		—		2,418		214		11		2,788
未付本金余额		—		145		—		2,418		214		11		2,788
具体津贴		—		14		—		544		27		8		593
总减值贷款：
记录投资		237		5,161		—		8,437		214		25		14,074
未付本金余额		237		5,161		—		8,437		214		25		14,074
具体津贴		—		14		—		544		27		8		593

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)


	2018年12月31日
	MTG WHLOC		RES RE		MF RE		CML&CRE		AG&AGRE		连续三月(&M)		总计
	(单位：千)
无特定津贴的减值贷款：
记录投资	$	251	$	1,606	$	—	$	5,636	$	88	$	58	$	7,639
未付本金余额		251		1,606		—		5,636		88		58		7,639
带有特定津贴的减值贷款：
记录投资		324		—		—		2,940		282		—		3,546
未付本金余额		324		—		—		2,940		282		—		3,546
具体津贴		225		—		—		400		20		—		645
总减值贷款：
记录投资		575		1,606		—		8,576		370		58		11,185
未付本金余额		575		1,606		—		8,576		370		58		11,185
具体津贴		225		—		—		400		20		—		645

以下表格按投资组合类别、与截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月期间的平均记录投资和减值贷款确认的利息收入相关的信息提供：


	MTG WHLOC		RES RE		MF RE		CML&CRE		AG&AGRE		连续三月(&M)		总计
	(单位：千)
截至2019年9月30日的三个月
减值贷款的平均记录投资	$	239	$	5,172	$	—	$	8,264	$	214	$	26	$	13,915
确认利息收入		—		9		—		127		—		—		136

截至2018年9月30日的三个月
减值贷款的平均记录投资	$	691	$	1,042	$	109	$	7,254	$	425	$	187	$	9,708
确认利息收入		26		21		6		98		4		—		155


	MTG WHLOC		RES RE		MF RE		CML&CRE		AG&AGRE		连续三月(&M)		总计
	(单位：千)
截至2019年9月30日的9个月
减值贷款的平均记录投资	$	244	$	5,206	$	—	$	8,351	$	239	$	28	$	14,068
确认利息收入		—		62		—		375		—		1		438

截至2018年9月30日的9个月
减值贷款的平均记录投资	$	1,030	$	1,097	$	113	$	7,556	$	525	$	184	$	10,505
确认利息收入		66		51		8		177		43		1		346

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)

下表列出了公司在2019年9月30日和2018年12月31日仍在应计的非应计贷款和逾期90天以上的贷款。


	9月30日，				12月31日，
	2019				2018
			贷款总额>				贷款总额>
			90天&				90天&
	非应计		应计		非应计		应计
	(单位：千)
MTG WHLOC	$	237	$	—	$	575	$	—
RES RE		833		2,772		893		74
MF RE		—		—		—		—
CML&CRE		858		805		136		117
AG&AGRE		214		386		282		307
连续三月(&M)		18		10		18		9

	$	2,160	$	3,973	$	1,904	$	507

在截至2019年或2018年9月30日的三个月或九个月内，没有重组问题贷款。在截至2019年或2018年9月30日的三个月或九个月内，没有重组贷款违约。2019年9月30日止赎过程中有一位客户的住宅贷款余额为725，000美元，2018年12月31日止止过程中没有住宅贷款。

注4：监管事项

公司、招商银行和FMBI受联邦银行机构管理的各种监管资本要求的约束。如果不满足最低资本要求，联邦和州银行监管机构可能会采取某些强制性的，也可能是额外的可自由裁量性的行动，如果采取这些行动，可能会对公司的财务报表产生直接的重大影响。根据资本充足率准则和迅速纠正行动的监管框架，公司、招商银行和FMBI必须满足特定的资本准则，这些准则涉及公司、招商银行和FMBI的资产、负债和某些表外项目的量化措施，按照监管会计惯例计算。该公司、招商银行和FMBI的资本额和分类也受监管机构对组成部分、风险权重和其他因素的定性判断。此外，公司、招商银行和FMBI的监管机构可能要求对这些财务报表中未反映的监管资本进行调整。

法规为确保资本充足率而制定的量化措施要求公司、招商银行和FMBI保持最低金额和比率(见下表)。管理层认为，截至2019年9月30日和2018年12月31日，本公司、招商银行和FMBI满足其所需的所有资本充足率要求。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，联邦储备系统理事会(“联邦储备”)的最新通知对公司进行了资本化分类，联邦存款保险公司(“FDIC”)的最新通知将招商银行和FMBI归类，并在监管框架下进行资本化，以便迅速采取纠正行动。要被归类为资本化良好，公司必须保持表中列出的基于风险的最低总比率、基于风险的一级和一级杠杆比率。自该通知以来，管理层认为没有任何条件或事件改变了公司、招商银行或FMBI的类别。

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)

公司、招商银行和FMBI的实际资本金额和比率也显示在下表中。


					最低金额
					需要				最低金额
					充分				身体健康
	实际				大写(1)				大写(1)
	金额		比率		金额		比率		金额		比率
	(千美元)
2019年9月30日
总资本(1)(对风险加权资产)
公司	$	609,995	10.8	%	$	450,589	8.0	%	$	—	不适用
招商银行		613,387	11.2	%		439,405	8.0	%		549,257	10.0	%
FMBI		20,154	14.2	%		11,315	8.0	%		14,144	10.0	%
一级资本(1)(对风险加权资产)
公司		596,290	10.6	%		337,942	6.0	%		—	不适用
招商银行		600,164	10.9	%		329,554	6.0	%		439,405	8.0	%
FMBI		19,672	13.9	%		8,486	6.0	%		11,315	8.0	%
普通股一级资本(1)(风险加权资产)
公司		383,602	6.8	%		253,457	4.5	%		—	不适用
招商银行		600,164	10.9	%		247,166	4.5	%		357,017	6.5	%
FMBI		19,672	13.9	%		6,365	4.5	%		9,194	6.5	%
一级资本(1)(平均资产)
公司		596,290	10.0	%		239,096	4.0	%		—	不适用
招商银行		600,164	10.3	%		232,749	4.0	%		290,937	5.0	%
FMBI		19,672	11.5	%		6,845	4.0	%		8,556	5.0	%


					最低				最低
					所需金额				金额为
					充分				好
	实际				大写(1)				大写(1)
	金额		比率		金额		比率		金额		比率
	(千美元)
2018年12月31日
总资本(1)(对风险加权资产)
公司	$	393,654	12.3	%	$	255,884	8.0	%	$	—	不适用
招商银行		412,386	13.3	%		248,290	8.0	%		310,363	10.0	%
FMBI		17,537	18.6	%		7,559	8.0	%		9,448	10.0	%
一级资本(1)(对风险加权资产)
公司		380,950	11.9	%		191,913	6.0	%		—	不适用
招商银行		399,815	12.9	%		186,218	6.0	%		248,290	8.0	%
FMBI		17,404	18.4	%		5,669	6.0	%		7,559	8.0	%
普通股一级资本(1)(风险加权资产)
公司		339,369	10.6	%		143,935	4.5	%		—	不适用
招商银行		399,815	12.9	%		139,663	4.5	%		201,736	6.5	%
FMBI		17,404	18.4	%		4,252	4.5	%		6,141	6.5	%
一级资本(1)(平均资产)
公司		380,950	10.0	%		152,081	4.0	%		—	不适用
招商银行		399,815	11.0	%		145,723	4.0	%		182,154	5.0	%
FMBI		17,404	10.8	%		6,453	4.0	%		8,066	5.0	%

由监管机构定义。

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)

从2015年1月1日起，巴塞尔III资本规则适用于招商银行。下表列出了由联邦储备系统理事会和FDIC确定的资本类别和比率。


					普通股
	完全基于风险		第1级基于风险		第1级基于风险		第1层
资本类别	资本比率		资本比率		资本比率		杠杆率
资本充足	10	%	8	%	6.5	%	5	%
资本充足	8		6		4.5		4
资本不足
资本严重不足
严重资本不足	有形资产/总资产=2%

巴塞尔三资本规则，除其他事项外，(I)引入了一种称为“普通股一级资本”(CET1)的新资本措施，(Ii)规定一级资本由CET1和满足指定要求的“额外一级资本”工具组成，(Iii)狭义地定义了CET1，要求对监管资本措施的大多数扣除/调整应对CET1进行，而不是对资本的其他组成部分进行，(Iv)与现有法规相比扩大了扣除/调整的范围。

CET1的扣减和其他调整从2015年1月1日开始实施，分四年逐步实施，并于2019年1月1日全面实施。此外，根据“巴塞尔协议三资本规则”，为了避免对股息支付的资本分配和向行政人员支付某些酌情红利的限制，银行机构必须持有资本保护缓冲，由高于其基于风险的最低资本要求的资本组成。2019年1月1日，资本保护缓冲开始以2.5%的速度完全分阶段实施。

注5：衍生金融工具

公司使用衍生金融工具帮助管理利率风险风险以及利率变化可能对净收入和资产和负债的公允价值的影响。

远期销售承诺和利率锁定承诺

公司就未来向第三方投资者交付抵押贷款签订远期合同，并与潜在借款人签订利率锁，为将出售到二级市场的特定抵押贷款提供资金。订立远期合约是为了在经济上对冲因本公司承诺为贷款提供资金而导致的利率变动的影响。

这些项目均被视为衍生产品，但未被指定为会计套期保值，并按公允价值记录，公允价值的变动反映在简明综合收益表的非利息收入中。公允价值为正的衍生工具的公允价值在简明综合资产负债表的其他资产中列报，而公允价值为负值的衍生工具在简明综合资产负债表的其他负债中列报。

招商银行

简明合并财务报表附注

(未审核)

下表列出了公司在2019年9月30日和2018年12月31日使用的利率锁定和远期合同的名义金额和公允价值。


		名义			公允价值
		金额	资产负债表位置		资产		负债
2019年9月30日		(单位：千)			(单位：千)
利率锁定承诺	$	46,846	其他资产/负债	$	296	$	8
远期合同		67,698	其他资产/负债		14		16
				$	310	$	24


		名义			公允价值
		金额	资产负债表位置		资产		负债
2018年12月31日		(单位：千)			(单位：千)
利率锁定承诺	$	8,812	其他资产/负债	$	70	$	—
远期合同		19,640	其他资产/负债		—		9
				$	70	$	9

这些衍生金融工具的公允价值是使用自公司签订利率锁定承诺之日和资产负债表日期起抵押贷款利率的变化来估计的。下表总结了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的简明综合收益表上衍生金融工具的公允价值的定期变化。


	三个月结束				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2019		2018		2019		2018
	(单位：千)					(单位：千)
利率锁定承诺	$	144	$	(95)	$	218	$	68
远期合同(含配对结算)		(25)		16		(80)		(76)
净衍生损益	$	119	$	(79)		138	$	(8)

代表客户的衍生品

在截至2019年9月30日的三个月内，公司开始向一些客户提供与其风险管理需求相关的衍生品合约。这些衍生品包括利率互换。公司通过与第三方交易商签订相等的抵销衍生品来管理与这些合同相关的风险。这些衍生品通常一起作为经济利率套期保值，但公司不指定它们进行套期保值会计处理。因此，相应衍生金融资产或负债的公允价值变化在发生变化的期间被记录为当期收益的押记或贷方，通常不会产生净收益影响。利率掉期客户与衍生品相关的衍生资产和负债的公允价值在简明综合资产负债表中记录如下：


		名义			公允价值
		金额	资产负债表位置		资产		负债
		(单位：千)			(单位：千)
2019年9月30日	$	4,400	其他资产/负债	$	48	$	48
2018年12月31日		—	其他资产/负债	$	—	$	—

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(未审核)

这些衍生资产和负债在简明综合收益表中记录在其他非利息收入和其他非利息费用中的毛利和亏损如下：


	三个月结束				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2019		2018		2019		2018
	(单位：千)					(单位：千)
总掉期收益	$	—	$	—	$	—	$	—
总掉期损失		—		—		—		—
净掉期收益(损失)	$	—	$	—		—	$	—

公司分别于2019年9月30日和2018年9月30日承诺没有抵押品来保证其在这些合同下的义务。

注6：关于资产和负债公允价值的披露

公允价值是指在计量日期，市场参与者之间有序交易中出售资产或转让债务时将收到的价格。公允价值计量必须最大限度地利用可观察的投入，最大限度地减少不可观测投入的使用。有三个层次的投入可用于衡量公允价值：

相同资产或负债在活跃市场的1级报价

除1级价格外的2级可观察到的输入，例如类似资产或负债的报价；非活跃市场的报价；或可观察到的或可被资产或负债的基本完整期限的可观察市场数据证实的其他输入

3级不可观测输入由很少或没有市场活动支持，对资产或负债的公允价值具有重要意义

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(未审核)

重复测量

下表列出了在附带的资产负债表中以经常性公允价值计量确认的资产和负债的公允价值计量，以及公允价值计量在2019年9月30日和2018年12月31日所属的公允价值层次中的水平：


	公允价值计量使用
			报价单位		重要
			活跃市场		其他		重要
			表示相同		可观察到		不可观察
	交易会		资产		输入		输入
资产	值		(1级)		(2级)		(3级)
	(单位：千)
2019年9月30日
交易证券	$	227,914	$	—	$	227,914	$	—
可供销售的证券：
国库券		2,765		2,765		—		—
联邦机构		257,388		—		257,388		—
市		12,760		—		12,760		—
抵押贷款支持-政府支持实体(GSE)-住宅		35,760		—		35,760		—
待售贷款		23,357		—		23,357		—
抵押服务权		71,989		—		—		71,989
衍生资产-利率锁定承诺		296		—		—		296
衍生资产-远期合同		14		—		14		—
衍生资产-利率掉期		48		—		48		—
衍生负债-利率锁定承诺		8		—		—		8
衍生负债-远期合同		16		—		16		—
衍生负债-利率掉期		48		—		48		—


2018年12月31日
交易证券	$	163,419	$	—	$	163,419	$	—
可供销售的证券：
国库券		11,941		11,941		—		—
联邦机构		236,930		—		236,930		—
市		21,332		—		21,332		—
抵押贷款支持-政府支持实体(GSE)-住宅		60,868		—		60,868		—
待售贷款		11,886		—		11,886		—
抵押服务权		77,844		—		—		77,844
衍生资产-利率锁定承诺		70		—		—		70
衍生负债-远期合同		9		—		9		—

以下为按经常性公允价值计量并在随附资产负债表中确认的资产所使用的估值方法和输入，以及根据估值层次对此类资产进行的一般分类。截至二零一九年九月三十日止九个月及截至二零一八年十二月三十一日止年度，估值技术并无重大变动。对于在公允价值层次结构的级别3内分类的资产，用于制定报告的公允价值的流程如下所述。

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(未审核)

交易和可供销售的证券

在活跃市场上提供报价的市场价格时，美国国债等证券被归类为估值层次结构的1级。如果没有报价市场价格，则通过使用具有类似特征的证券报价或独立资产定价服务和定价模型来估计公平价值，其输入是基于市场或独立来源的市场参数，包括但不限于收益率曲线、利率、波动性、预付款、违约、累积亏损预测和现金流量。此类证券被归类为估值层次结构的2级，包括联邦机构、抵押贷款支持证券、股票和联邦住房管理局参与证书。在级别1或级别2输入不可用的某些情况下，证券将在层次结构的级别3内进行分类。

待售贷款

按公允价值持有的某些待售贷款可在二级抵押贷款市场销售，其公允价值使用可观察到的市场报价或合同价格或市场价格等价物进行估计，这将被其他市场参与者使用。这些可销售贷款被认为是二级贷款。

抵押服务权

抵押服务权不在活跃、开放的价格可见的市场进行交易。因此，公允价值是使用贴现现金流模型估计的，该模型具有贴现率、提前还款速度和违约率的重要输入。由于估值输入的性质，抵押贷款服务权在层次结构的级别3内进行分类。

首席财务官(CFO)与定价专家签订办公室合同，每季度生成公允价值估计。首席财务官办公室对所用假设的合理性提出质疑，并审查方法，以确保估计的公允价值符合美国普遍接受的会计准则。

衍生金融工具

公司估计利率锁定承诺的公允价值是基于相关抵押贷款的价值、所引用的抵押贷款支持证券价格、抵押贷款服务权的公允价值估计以及抵押贷款将在利率锁定承诺条款内融资的可能性(扣除费用)。关于其利率锁定承诺，管理层基于在估计其利率锁定承诺的公允价值时使用的各种重大不可观察输入，确定3级分类是最合适的。公司根据与所用证券类似的抵押贷款支持证券价格的市场报价估计远期销售承诺的公允价值，这些证券被视为2级。利率掉期的公允价值基于从使用可观察到的市场输入的第三方获得的价格，从而支持2级分类。公司衍生金融工具的公允价值变化通过其简明的综合收益表上的非利息收入和/或非利息支出确认。

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(未审核)

三级对账

以下是使用重要的不可观测(第3级)输入在资产负债表中确认的经常性公允价值计量的期初和期末余额的对账：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(单位：千)				(单位：千)
抵押服务权
余额，期初	$	74,550	$	70,085	$	77,844	$	66,079
添加
发起并购买服务		1,356		1,563		4,637		7,265
减法
付款		(2,438)		(658)		(4,627)		(3,267)
公允价值因估值模型中使用的估值输入或假设的变化而发生变化		(1,479)		500		(5,865)		1,413
余额，期末	$	71,989	$	71,490	$	71,989	$	71,490

可供销售证券-市
余额，期初	$	—	$	6,431	$	—	$	6,688
添加
购买证券		—		—		—		—
减法
付款		—		—		—		(257)
销售		—		(6,431)		—		(6,431)
其他综合收益计入未实现损益		—		—		—		—
余额，期末	$	—	$	—	$	—	$	—

衍生资产-利率锁定承诺
余额，期初	$	147	$	170	$	70	$	—
公允价值变动		149		(102)		226		68
余额，期末	$	296	$	68	$	296	$	68

衍生负债-利率锁定承诺
余额，期初	$	3	$	7	$	—	$	—
公允价值变动		5		(7)		8		—
余额，期末	$	8	$	—	$	8		—

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(未审核)

非重复测量

下表介绍了在非经常性基础上以公允价值计量的资产的公允价值计量，以及公允价值计量在2019年9月30日和2018年12月31日的公允价值层次中的水平。


	公允价值计量使用
			报价单位		重要
			活跃市场		其他		重要
			表示相同		可观察到		不可观察
	交易会		资产		输入		输入
资产	值		(1级)		(2级)		(3级)
	(单位：千)
2019年9月30日
减值贷款(抵押品依赖)	$	1,600	$	—	$	—	$	1,600
2018年12月31日
减值贷款(抵押品依赖)	$	2,639	$	—	$	—	$	2,639

以下是对在非经常性基础上以公允价值计量并在随附资产负债表中确认的资产所使用的估值方法和输入的说明，以及根据估值层次对此类资产的一般分类。对于在公允价值层次结构的级别3内分类的资产，用于制定报告的公允价值的流程如下所述。

抵押品依赖的减值贷款，扣除贷款损失准备

抵押品依赖型减值贷款的估计公允价值是基于抵押品的评估公允价值减去估计销售成本。依赖抵押品的减值贷款在公允价值层次结构的第3级内进行分类。

公司将评估或评估视为确定公允价值的起点，然后考虑环境中可能影响公允价值的其他因素和事件。抵押品相关抵押品依赖型贷款的评估在确定贷款为抵押品依赖型时获得，随后公司的首席信贷官(CCO)办公室认为有必要进行评估。CCO办公室审查评估的准确性和一致性。考核人是从管理层维护的已审核考核人列表中选择的。如果贷款的偿还或清偿依赖于抵押品的销售，则评估价值通过折扣来减少，以考虑缺乏适销性和估计销售成本。这些折扣和估计由CCO办公室通过与历史结果进行比较而制定。

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(未审核)

不可观察(3级)输入：

下表提供了商誉以外的经常性和非经常性3级公允价值计量中使用的不可观测投入的量化信息。


			估价
	公允价值		技术	不可观察的输入	范围
	(单位：千)
2019年9月30日：
抵押品依赖减值贷款	$	1,600	市场可比房产	适销性折扣	37%
抵押服务权	$	71,989	贴现现金流	贴现率	8% - 13%
				恒定预付率	1% - 39%
衍生资产-利率锁定承诺	$	296	贴现现金流	贷款结算率	73-99%
衍生负债-利率锁定承诺	$	8	贴现现金流	贷款结算率	73-99%

截至2018年12月31日：
抵押品依赖减值贷款	$	2,639	市场可比房产	适销性折扣	17%-59%
抵押服务权	$	77,844	贴现现金流	贴现率	8% - 13%
				恒定预付率	1% - 30%
衍生资产-利率锁定承诺	$	70	贴现现金流	贷款结算率	95-100%

重要不可观测输入的灵敏度

以下讨论了重要的不可观测输入的敏感性，这些输入与经常性公允价值计量中使用的其他不可观测输入之间的相互关系，以及这些输入如何放大或减轻不可观测输入的变化对公允价值计量的影响。

抵押服务权

在本公司抵押贷款服务权的公允价值计量中使用的重大不可观测输入是贴现率和恒定提前还款率。孤立地显著增加或减少任何这些投入将导致显著不同的公允价值计量。

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金融工具公允价值

下表列出了本公司未按公允价值计入的金融工具的账面金额和估计公允价值，以及公允价值计量在2019年9月30日和2018年12月31日的公允价值等级中的水平。


			公允价值计量使用
					报价单位		重要
					活跃市场		其他		重要
					表示相同		可观察到		不可观察
	携带		交易会		资产		输入		输入
资产	值		值		(1级)		(2级)		(3级)
	(单位：千)
2019年9月30日
金融资产：
现金及现金等价物	$	364,976	$	364,976	$	364,976	$	—	$	—
根据转售协议购买的证券		6,760		6,760		—		6,760		—
FHLB股票		18,808		18,808		—		18,808		—
待售贷款		2,475,181		2,475,181		—		2,475,181		—
贷款，净额		2,742,088		2,728,683		—		—		2,728,683
应收利息		18,780		18,780		—		18,780		—
财务负债：
存款		5,499,649		5,500,297		3,248,689		2,251,608		—
信用额度		—		—		—		—		—
短期次级债务		12,000		12,000		—		12,000		—
FHLB进展		147,673		147,772		—		147,772		—
应付利息		13,130		13,130		—		13,130		—


2018年12月31日
金融资产：
现金及现金等价物	$	336,524	$	336,524	$	336,524	$	—	$	—
根据转售协议购买的证券		6,875		6,875		—		6,875		—
FHLB股票		7,974		7,974		—		7,974		—
待售贷款		820,569		820,569		—		820,569		—
贷款，净额		2,045,423		2,041,772		—		—		2,041,772
应收利息		13,827		13,827		—		13,827		—
财务负债：
存款		3,231,086		3,230,397		2,550,632		679,765		—
信用额度		33,150		33,150		—		33,150		—
短期次级债务		10,582		10,582		—		10,582		—
FHLB进展		151,721		151,723		—		151,723		—
应付利息		4,132		4,132		—		4,132		—

以下方法用于估计在附带的资产负债表中确认的所有其他金融工具的公允价值，金额不是公允价值。

现金和现金等价物以及根据转售协议购买的证券

账面金额接近公允价值。

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(未审核)

联邦住房贷款银行股票

印第安纳波利斯联邦住房贷款银行和芝加哥联邦住房贷款银行(“FHLB”)股票的公允价值基于其可能出售给FHLB的价格。

待售贷款

由于发货和销售日期之间的时间间隔不大，账面金额接近公允价值。

贷款

公允价值是通过使用市场利率贴现未来现金流估计的，市场利率将向具有相似信用评级和相同剩余到期日的借款人发行类似票据。所使用的市场利率是基于公司对类似贷款的当前利率，并反映了市场参与者对与不履约、缺乏流动性、贷款结构和期限以及当地经济和市场条件相关的风险的假设。

应收应付利息

账面金额接近公允价值。账面金额是使用利率、余额和上次付款日期确定的。

存款

无息需求账户和储蓄账户的公允价值等于资产负债表日的即期应付金额。固定利率证书和定期存款的公允价值是使用贴现现金流计算估算的，该计算将当前证书上提供的利率应用于此类定期存款的预期月度到期表。

授信额度和短期次级债务

账面金额接近公允价值。

联邦住房贷款银行预付款

公允价值是通过使用具有相似到期日的类似预付款的利率贴现未来现金流来估计的。这些利率是从FHLB提供的当前利率中获得的。

表外承诺

承诺包括购买和发起抵押贷款的承诺，出售抵押贷款和备用信用证的承诺，通常是短期性质的。此类承诺的公允价值基于类似协议目前收取的费用，并考虑到协议的其余条款和交易对手的信用状况。由于公允价值被认为是无关紧要的，因此上一表中没有列出发放信用证和信用证的承诺的公允价值。

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(未审核)

注7：每股收益

每股收益计算如下：


	截至9月30日的三个月期间，
	2019					2018
			加权-	每个				加权-	每个
	网		平均值	共享		网		平均值	共享
	收入		份	金额		收入		份	金额
	(单位：千)					(单位：千)
净收入	$	20,259				$	16,739
优先股股息		(3,022)					(833)
分配给普通股股东的净收入	$	17,237				$	15,906
基本每股收益			28,706,438	$	0.60			28,694,036	$	0.55
稀释证券的效果-限制性股票奖励			38,515					33,786
稀释每股收益			28,744,953	$	0.60			28,727,822	$	0.55


	截至9月30日的九个月期间，
	2019					2018
			加权-	每个				加权-	每个
	网		平均值	共享		网		平均值	共享
	收入		份	金额		收入		份	金额
	(单位：千)					(单位：千)
净收入	$	47,268				$	47,452
优先股股息		(5,598)					(2,498)
分配给普通股股东的净收入	$	41,670				$	44,954
基本每股收益			28,704,682	$	1.45			28,692,591	$	1.57
稀释证券的效果-限制性股票奖励			38,229					27,149
稀释每股收益			28,742,911	$	1.45			28,719,740	$	1.57

注8：股份支付计划

目前根据2017年股权激励计划(“2017年激励计划”)发放股权激励奖励。在2017年激励计划通过之前，发放的股权奖励历来由根据招商银行高管激励计划(“先前激励计划”)发放的限制性股票奖励组成。自2017股权激励计划生效之日起，将不再根据Prior Incentive Plan授予进一步奖励。然而，根据先行奖励计划授予的任何先前未支付的奖励奖励在其不再未支付之前仍受该计划的条款的约束。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月内，本公司并无根据根据此等计划发出之奖励发行任何股份。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月，本公司根据先行奖励计划分别发行10，127股及7，039股股份。截至2019年9月30日，公司尚未按照2017年股权激励计划发行任何股份。

2018年，董事会薪酬委员会批准了非执行董事以普通股形式收取相当于10，000美元的部分年度预留费的计划，向上舍入为最接近的全部股份。截至二零一九年九月三十日或二零一八年九月三十日止三个月内，并无向非执行董事发行股份。在截至2019年和2018年9月30日的9个月中，分别向非执行董事发行了2，275股和1，830股股票。

注意9：细分信息

我们的业务部门被定义为多家庭抵押贷款银行、抵押贷款仓储和银行业务。可报告业务分部与公司主要业务线的内部报告和评估一致。多家庭抵押贷款银行部门为多家庭和医疗机构提供政府支持的抵押贷款。抵押仓储分部资金代理机构从发起或购买之日起至二级市场销售之日为止的合资格住宅贷款以及商业贷款

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(未审核)

非存款金融机构。银行业务部门向消费者和企业提供广泛的金融产品和服务，包括零售银行、商业贷款、农业贷款、零售和代理住宅抵押贷款银行，以及小企业管理局(“SBA”)贷款。其他包括向所有部门提供服务的一般和行政费用；分配给其他部门/来自其他部门的内部资金转移定价抵消；某些淘汰条目和对合格的经济适用住房有限合伙企业的投资。所有操作均为国内操作。

下表显示了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的选定业务部门财务信息。


	多家庭
	抵押		抵押
	银行业务		仓储		银行业务		其他		总计
	(单位：千)
截至2019年9月30日的三个月
利息收入总额	$	335	$	30,946	$	27,963	$	517	$	59,761
利息支出总额		—		16,157		12,738		(1,758)		27,137
净利息收入		335		14,789		15,225		2,275		32,624
贷款损失准备		—		415		778		—		1,193
扣除贷款损失准备后的净利息收入		335		14,374		14,447		2,275		31,431
非利息收入总额		9,759		2,699		(867)		(739)		10,852
非利息费用合计		6,088		2,829		3,708		2,897		15,522
所得税前收入		4,006		14,244		9,872		(1,361)		26,761
所得税		1,265		3,320		2,223		(306)		6,502
净收入(亏损)	$	2,741	$	10,924	$	7,649	$	(1,055)	$	20,259
总资产	$	169,283	$	3,529,267	$	2,596,313	$	42,323	$	6,337,186


	多家庭
	抵押		抵押
	银行业务		仓储		银行业务		其他		总计
	(单位：千)
截至2018年9月30日的三个月
利息收入总额	$	201	$	16,335	$	20,341	$	700	$	37,577
利息支出总额		—		7,289		7,835		(1,029)		14,095
净利息收入		201		9,046		12,506		1,729		23,482
贷款损失准备		—		227		390		—		617
扣除贷款损失准备后的净利息收入		201		8,819		12,116		1,729		22,865
非利息收入总额		10,874		779		818		(564)		11,907
非利息费用		4,346		1,998		3,740		2,365		12,449
所得税前收入		6,729		7,600		9,194		(1,200)		22,323
所得税		1,866		1,946		2,093		(321)		5,584
净收入(亏损)	$	4,863	$	5,654	$	7,101	$	(879)	$	16,739
总资产	$	152,035	$	1,624,375	$	2,010,485		20,054	$	3,806,949

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简明合并财务报表附注

(未审核)


	多家庭
	抵押		抵押
	银行业务		仓储		银行业务		其他		总计
	(单位：千)
截至2019年9月30日的9个月
利息收入总额	$	1,000	$	67,276	$	78,439	$	1,481	$	148,196
利息支出总额		—		35,281		32,929		(4,691)		63,519
净利息收入		1,000		31,995		45,510		6,172		84,677
贷款损失准备		—		875		1,072		—		1,947
扣除贷款损失准备后的净利息收入		1,000		31,120		44,438		6,172		82,730
非利息收入总额		20,868		4,593		1,015		(2,090)		24,386
非利息费用合计		15,392		7,955		12,690		8,440		44,477
所得税前收入		6,476		27,758		32,763		(4,358)		62,639
所得税		1,930		6,682		7,937		(1,178)		15,371
净收入	$	4,546	$	21,076	$	24,826	$	(3,180)	$	47,268
总资产	$	169,283	$	3,529,267	$	2,596,313	$	42,323	$	6,337,186


	多家庭
	抵押		抵押
	银行业务		仓储		银行业务		其他			总计
	(单位：千)
截至2018年9月30日的9个月
利息收入总额	$	472	$	42,850	$	56,122	$	1,294	$	100,738
利息支出总额		—		16,499		20,748		(2,305)		34,942
净利息收入		472		26,351		35,374		3,599		65,796
贷款损失准备		—		1,185		1,836		—		3,021
扣除贷款损失准备后的净利息收入		472		25,166		33,538		3,599		62,775
非利息收入总额		32,000		1,949		2,333		(1,432)		34,850
非利息费用		11,946		5,919		10,373		6,481		34,719
所得税前收入		20,526		21,196		25,498		(4,314)		62,906
所得税		5,414		5,138		5,932		(1,030)		15,454
净收入	$	15,112	$	16,058	$	19,566	$	(3,284)	$	47,452
总资产	$	152,035	$	1,624,375	$	2,010,485	$	20,054	$	3,806,949

注意10：最近的会计公告

本公司是一家新兴的成长型公司，因此，如果私营公司的生效日期与上市公司的生效日期不同，则将以私营公司的生效日期为准。

FASB ASU 2014-09，客户合同收入

2014年5月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了2014-09年度会计准则更新(“ASU”)，“与客户的合同收入”，其中要求实体确认其预期有权向客户转让承诺商品或服务的收入金额。当ASU生效时，它将取代美国GAAP中大多数现有的收入确认指南。2016年3月，FASB发布了ASU 2016-08“委托人与代理人考虑事项(报告收入总额与净额)”，其中澄清了确定收入确认为委托人与代理人的指导原则。2016年4月，FASB发布了ASU 2016-10，“确认履约义务和许可”，为无形履约义务的会计处理以及运输和处理提供了指导。2016年5月，FASB发布了ASU 2016-12，“狭窄范围的改进和实用权宜之计”，其中澄清了评估可收藏性标准，

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简明合并财务报表附注

(未审核)

介绍营业税、非现金对价的计量日期和过渡时已完成的合同。此ASU还为合同修改提供了一个实用的权宜之计。

作为一家新兴的成长型公司，这些修订对2018年12月15日之后的年度报告期以及2019年12月15日之后的年度期间内的过渡期有效。本公司的收入主要由金融资产和金融负债的净利息收入组成，该收入明确排除在ASU 2014-09年度的范围之外。本公司已评估采用ASU 2014-09的影响，并不期望其对本公司的财务状况或经营业绩有重大影响。

FASB ASU 2016-01，金融资产和金融负债的确认和计量

2016年1月，FASB发布了ASU 2016-01“金融资产和金融负债的确认和计量”。对于公共业务实体，本更新中的修订包括取消披露用于估计资产负债表上以摊销成本计量的金融工具所需的公允价值的方法和重要假设的要求，要求在为披露目的计量金融工具的公允价值时使用退出价格概念，要求在其他全面收益中单独列报因工具特定信用风险的变化而导致的负债的公允价值总变化的一部分，当实体已选择根据公允价值计量负债时，该部分公允价值的变动是按公允价值计量的。关于按金融资产(即证券或贷款和应收账款)的计量类别和形式在资产负债表或财务报表附注上单独列报金融资产和金融负债的要求，以及修正案澄清，实体应结合该实体的其他递延税资产评估与可供销售证券相关的递延税项资产的估值备抵需求。实体应通过自采用的会计年度开始时对资产负债表进行累积效应调整的方式，对此更新进行修正。

作为一家新兴的成长型公司，本更新中的修订对2018年12月15日之后的财年以及2019年12月15日之后的几年内的过渡期有效。不允许提前通过更新中的修正案，除非公共业务实体在尚未发布的会计年度或中期财务报表中或所有其他实体尚未发布的财务报表中提前申请，但允许在通过的会计年度开始时对以下修正案进行修改：一个实体应根据金融工具的公允价值选项，在其他全面收益中单独列报以公允价值计价的负债的公允价值总变动的一部分。实体应通过自采用的会计年度开始时对资产负债表进行累积效应调整的方式，对此更新进行修正。公司正在继续评估采用这一新指南的影响，但预计采用ASU 2016-01不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。

FASB ASU 2016-02，租赁

2016年2月，FASB发布了ASU 2016-02“租赁”。根据新的指导方针，承租人将被要求在生效日期确认所有租赁(短期租赁除外)的以下内容：

租赁责任，即承租人因租赁而产生的支付租赁款项的义务，以贴现方式计量；以及

使用权资产，表示承租人在租赁期内使用或控制指定资产使用的权利的资产。

在新的指导下，出租人的会计基本没有变化。进行了某些有针对性的改进，以便在必要时使出租人会计与承租人会计模式和主题606“与客户签订合同的收入”保持一致。新的租赁指南简化了销售和回租交易的会计处理，主要是因为承租人必须确认租赁资产和租赁负债。承租人将不再获得

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简明合并财务报表附注

(未审核)

表外融资。承租人(对于资本和经营性租赁)和出租人(对于销售型、直接融资和经营性租赁)必须对存在于财务报表中最早的比较期间开始时或之后签订的租赁采用修改的追溯转换法。修改后的追溯方法将不需要对在所提出的最早比较期间之前到期的租约进行任何过渡核算。承租人和出租人可能不会采用完全追溯的过渡方法。

作为一家新兴的成长型公司，ASU 2016-02的修订生效，作为一家新兴成长型公司，从2020年12月15日开始，以及从2021年1月1日开始的几年的过渡期。该公司正在继续评估采用这一新指南的影响，但它预计采用该指南不会对公司的财务状况或经营结果产生实质性影响。

FASB ASU 2016-13，金融工具-信用损失

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13“金融工具-信用损失”，通常称为“CECL”。本ASU中的修订用反映贷款生命周期中“当前预期信用损失”的方法取代了已发生的损失模型，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息来计算信用损失估计。ASU 2016-13以新的方法取代已发生的损失减值方法，该方法反映贷款生命周期中的预期信用损失，并要求考虑更广泛的信息以形成信用损失估计。ASU要求组织根据历史经验、当前条件以及合理和可支持的预测，估计按摊销成本计量的金融资产的所有预期信用损失，包括贷款和持有至到期的债务证券。需要额外披露。

作为一家新兴的成长型公司，ASU 2016-13中的修订对2022年12月15日之后的财年以及2022年12月15日之后的那些财年内的过渡期有效。由于该公司作为新兴成长型公司的地位预计将于2022年12月31日到期，因此该标准可能会在2022年12月31日之前实施。公司已经建立了一个跨职能委员会，该委员会已经制定了一个项目计划，以审查当前可用的建模数据和确保符合本标准所需的技术。委员会与供应商签订了合同，以协助在我们的核心系统中生成特定的贷款水平详细信息，以及汇编对我们的建模预测有用的同行和行业数据。虽然本公司一般期望在新准则生效的第一个报告期开始时确认对贷款损失准备的一次性累积效应调整，但本公司尚不能确定任何此类一次性调整的幅度或新准则对本公司综合财务报表的总体影响。管理层继续认识到此ASU的实施可能会增加贷款损失准备的余额，并正在继续评估对公司财务状况和运营结果的潜在影响。

FASB ASU No.2017-04，无形资产-商誉及其他(主题350)

2017年1月，FASB发布了ASU 2017-04“无形资产-商誉及其他(主题350)”。此ASU简化了商誉减损的测试。具体地说，这些修订从商誉减值测试中消除了步骤2，还取消了对账面值为零或负值的任何报告单位进行定性评估的要求，如果未能通过该定性测试，则执行商誉减值测试的步骤2。

作为一家新兴的成长型公司，本ASU中的修订在2021年12月15日之后的财年中对年度商誉减值测试有效。管理层仍然相信，这些变化不会对公司的财务状况和经营结果产生实质性影响。

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简明合并财务报表附注

(未审核)

前瞻性陈述

本表格10-Q中的某些陈述，包括但不限于管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中的陈述，是证券交易委员会(“SEC”)规则和法规意义上的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件和我们的财务表现的看法。这些陈述经常但不总是通过使用诸如“可能”、“可能”、“应该”、“可能”、“预测”、“潜力”、“相信”、“期望”、“继续”、“将”、“预期”、“寻求”、“估计”、“打算”、“计划”、“预测”、“目标”、“目标”、“展望”“目标”、“将”、“年化”和“展望”，或这些词语或其他具有未来或前瞻性性质的可比词语或短语的负面版本。这些前瞻性陈述不是历史事实，是基于对我们行业的当前预期、估计和预测，管理层的信念和管理层所作的某些假设，其中许多从本质上讲是不确定的，超出了我们的控制范围。因此，我们警告说，任何这样的前瞻性陈述都不能保证未来的表现，并且会受到难以预测的风险、假设、估计和不确定性的影响。虽然我们相信这些前瞻性陈述中反映的预期在作出日期时是合理的，但实际结果可能被证明与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。

许多重要因素可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中显示的结果大不相同，包括在我们截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K的“风险因素”部分或本Form 10-Q的“项目2-管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”或以下内容中确定的那些因素：

商业和经济状况，特别是那些影响金融服务业和我们的主要市场领域的情况；

我们成功管理信用风险的能力和我们的贷款损失准备金是否充足；

可能影响我们贷款组合表现的因素，包括我们主要市场领域的房地产价值和流动性，我们商业借款人的财务健康，以及我们融资的建设项目的成功，包括在收购交易中获得的任何贷款；

遵守政府和监管要求，包括“多德-弗兰克法案”和其他与银行、消费者保护、证券和税务事项有关的要求；

我们有能力维持多家庭抵押贷款发起、销售和服务运营所需的许可证；

我们识别和解决网络安全风险、欺诈和系统错误的能力；

我们有效执行战略计划和管理增长的能力；

我们高级管理团队的变化以及我们吸引、激励和留住合格人员的能力；

政府的货币和财政政策，以及市场利率的变化；

流动性问题，包括我们所持待售证券的公允价值和流动性的波动以及我们筹集额外资本的能力(如有必要)；

与作为上市公司运营相关的增量成本和义务；

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(未审核)

来自各种地方、区域、国家和其他金融、投资和保险服务提供者的竞争的影响；

我们可能面临的任何索赔或法律行动的影响，包括对我们声誉的任何影响；以及

联邦税收法律或政策的变化。

上述因素不应被解释为详尽无遗，应与本表格10-Q中包含的其他警示声明一起阅读。任何前瞻性陈述只在作出之日发表，我们不承担任何更新或审查任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来发展或其他原因。

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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

管理层对二零一九年九月三十日的财务状况及截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月及九个月的经营业绩的讨论及分析，旨在协助了解本公司的财务状况及经营业绩。本节中包含的信息应与未经审计的简明综合财务报表及其附注一起阅读，见本表格10-Q的第一部分第1项。

除非我们另有说明，否则“本公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是Merchants Bancorp及其合并的子公司。

截至2019年9月30日的三个月的财务亮点

63亿美元的资产与2018年12月相比增加了63%，反映出持有的待售贷款增加了200%，应收贷款增加了34%。

与截至2018年9月30日的三个月相比，净收入增加350万美元，或21%，主要是由于我们仓库部门持有的销售贷款和应收贷款的显著增长导致净利息收入增加910万美元，或39%。根据抵押贷款银行家协会(Mortgage Bankers Association)的数据，在此期间仓库贷款额增长132%，远远领先于行业数量32%的增长。由于市场利率较低，贷款发放和再融资活动增加，我们从中受益。我们在2019年成功发行优先股所提供的额外1.711亿美元净资本，也使我们能够提高能力，为客户提供更多融资机会，同时保持资本充裕的机构。

与截至2018年9月30日的三个月相比，我们的净利差下降了31个基点，为2.22%。净息差下降反映收益率曲线与前几期相比趋于平缓和倒置，并反映出业务组合向仓库贷款集中的转变，这些贷款通常在较短的期限内提供资金，并根据较长期利率赚取利息。该业务的盈利能力(还包括分类为非利息收入的费用)对本期间的净收入增长做出了最重要的贡献。我们多样化的业务模式旨在在利率上升和下降的环境下最大化整体盈利能力，与许多其他银行不同，我们未来的盈利能力较少依赖于净利润率的变化。

与截至2018年9月30日的三个月相比，净利息收入增长部分抵消了310万美元，即25%的非利息支出增长，主要是由于薪资和员工福利的增加。效率比率为35.7%，而截至2018年9月30日的三个月为35.2%。

我们的资产质量保持强劲，不良贷款仅占总贷款的0.22%。

业务概述

我们是一家多元化的银行控股公司，总部设在印第安纳州卡梅尔，根据1956年修订的“银行控股公司法”注册。我们目前经营和服务多种业务线，包括多户住房、抵押贷款仓库融资、零售和代理住宅抵押贷款银行、农业贷款和传统社区银行。

我们的业务主要包括为发起后90天内出售的低风险贷款提供资金。出售贷款和主要来自多户租赁房地产贷款服务组合产生的服务费有助于非利息收入。资金来源主要来自抵押贷款托管、市政、零售、商业和经纪存款。我们认为净利息收入和来自销售的非利息收入的组合较低

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风险概况资产导致低于行业冲销，较低的费用基数有助于最大化净收入和股东回报。

财务状况

截至2019年9月30日，我们的总资产约为63亿美元，存款约为55亿美元，股东权益总额约为6.294亿美元。截至2019年9月30日，总资产包括约3.65亿美元的现金和现金等价物，25亿美元的出售贷款和28亿美元的投资贷款。它还包括2.279亿美元的交易证券，这些证券代表主要是政府国家抵押协会(“GNMA”)抵押贷款支持证券的预售多户租赁房地产贷款，这些证券通常在30天内进行结算。有3.087亿美元可供出售的证券与相关的保管存款相匹配。有价证券的种类受到限制，因为这些有价证券是由某些保管存款提供资金的，我们根据相关证券的收益率设定存款成本。根据多户租赁房地产贷款服务的公允价值，抵押贷款服务权在2019年9月30日为7200万美元，主要是具有10年呼叫保护的GNMA服务权。

2019年9月30日和2018年12月31日财务状况比较

总资产。截至2019年9月30日，总资产为63亿美元，与2018年12月31日相比增加了25亿美元，即63%。增加的主要原因是持有的销售贷款增加了17亿美元，应收贷款净额为6.967亿美元，交易证券为6450万美元。

现金和现金等价物。现金和现金等价物增加了2850万美元，或8%，从2018年12月31日的3.365亿美元增加到2019年9月30日的3.65亿美元。这一增长反映了与资产负债表增长一致的现金水平。

交易证券2019年9月30日，交易证券增加了6450万美元，即39%，达到2.279亿美元，而2018年12月31日的交易额为1.634亿美元。交易证券代表我们的银行子公司招商银行提供的贷款，并在结算前持有，主要是作为GNMA抵押贷款支持证券，投资者承诺购买这些证券。

可供销售的证券。截至2019年9月30日，可供销售的投资证券减少了2240万美元，或7%，从2018年12月31日的3.311亿美元降至3.087亿美元。可供销售证券的减少主要是由于在此期间总计4.062亿美元的赎回、到期日、销售和偿还证券，这些减少被3.824亿美元的购买部分抵消。我们的可供销售组合由与我们的多家庭抵押GNMA服务组合相关的代管存款提供资金。这些存款必须是联邦存款保险公司或投资于联邦机构证券。与2018年12月31日相比，可供销售证券的下降反映了我们增加对存款使用FDIC保险的战略的继续，而不是证券，这是为公司部署存款的更有效的方法。

联邦住房贷款银行(“FHLB”)股票。2019年9月30日，FHLB的股票从2018年12月31日的800万美元增加到1880万美元，增加了1080万美元，增幅为136%。FHLB库存的增加主要是由于额外的借款，使我们能够更有效地管理我们的流动性和融资成本。FHLB需要额外购买股票，以方便增加借款能力。

持有待售贷款。截至2019年9月30日，持有的待售贷款(主要由单户住宅房地产贷款参与我们的抵押贷款仓库部门)增加了17亿美元，即200%，从2018年12月31日的8.3250万美元增加到25亿美元。持有的待售贷款增加主要是由于我们的抵押贷款仓库业务显著增长，这是由于较低的抵押贷款利率增加了我们在单一家庭抵押贷款市场的发放量。

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应收贷款，净额。与2018年12月31日相比，2019年9月30日的应收贷款净额(包括为投资而持有的贷款)增加了6.967亿美元，即34%，至27亿美元。贷款净额增加主要是：

在2019年9月30日，抵押贷款仓库信用额度增加4.59亿美元，或136%，至7.963亿美元，

截至2019年9月30日，多家庭和医疗融资贷款增加2.313亿美元，即增加25%，至11亿美元，

农业生产和房地产贷款增加640万美元，即8%，截至2019年9月30日达到8570万美元。

抵押贷款仓库信用额度的增长大大高于行业报告。根据抵押贷款银行家协会(Mortgage Bankers Association)的数据，从截至2018年9月30日的9个月到截至2019年9月30日的9个月，单一家庭住宅贷款额在行业中增长了14%。相比之下，我们在同一时期报告的抵押贷款仓库数量增长了72%。多家庭和农业贷款的增加也是由于在截至2019年9月30日的9个月内更高的发放量。

截至2019年9月30日，约占招商银行3个月内全部净贷款的93%。

房舍和设备，净额。与2018年12月31日相比，2019年9月30日的房地和设备净额增加了1，410万美元，即93%，达到2，920万美元。增加的主要原因是公司在印第安纳州卡梅尔的新总部大楼的建造和装修。

抵押服务权。与2018年12月31日相比，2019年9月30日的抵押贷款服务权减少了590万美元，即8%，至7200万美元。在截至2019年9月30日的9个月中，新增的费用包括460万美元的原创和购买服务。这些增长因预付款项减少460万美元和公允价值减少590万美元而被抵销。当我们保留已出售贷款的利息时，以及在购买贷款服务组合时，抵押贷款服务权在与多家庭贷款销售相关的情况下被确认。按揭偿还权按公允价值记录和进行。截至2019年9月30日止九个月内记录的公允价值下降主要是由于多家庭抵押贷款利率下降，这增加了借款人提前还款的假设。利率的进一步下降可能会导致公平市价的进一步降低。如果利率上升，则可能发生相反的情况。

存款。与2018年12月31日相比，2019年9月30日的存款增加了23亿美元，即70%，达到55亿美元。增加的主要原因是我们更多地使用经纪存单，以支持仓库贷款的显着增长，并与预期期限相匹配。

2019年9月30日，存单账户增加了16亿美元，即231%，至23亿美元，而活期存款增加了5.794亿美元，即37%，至2019年9月30日的21亿美元，储蓄存款增加了1.187亿美元，即12%，至2019年9月30日的11亿美元。

经纪存单帐户增加了15亿美元，从2018年12月31日的5.785亿美元增加到2019年9月30日的21亿美元。经纪储蓄存款增加了8030万美元，即73%，从2018年12月31日的1.096亿美元增加到2019年9月30日的1.9亿美元。与2018年12月31日相比，2019年9月30日的经纪需求账户减少了3.010万美元，即减少了100%，至26，000美元。总体而言，2019年9月30日的经纪存款增加了13亿美元，增幅为129%，从2018年12月31日的9.882亿美元增至23亿美元。截至2019年9月30日，经纪存款占总存款的41%，而2018年12月31日为31%。

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2019年9月30日的计息存款增加23亿美元(74%)至53亿美元，2019年9月30日的1.988亿美元的非计息存款增加1600万美元(9%)，而2018年12月31日为1.829亿美元。

借款。截至2019年9月30日，借款总额为1.597亿美元，比2018年12月31日减少3580万美元，即18%。减少反映了利用更多经纪存款来适当匹配在此期间建立的新贷款期限的转变。

股东权益总额截至2019年9月30日，股东权益总额增加了2.082亿美元，即49%，从2018年12月31日的4.212亿美元增至6.294亿美元。增加的主要原因是发行了1.711亿美元的优先股，扣除费用和回购，净收益为4730万美元，这部分被同期支付的普通股和优先股股息分别为600万美元和560万美元所抵消。

截至2019年和2018年9月30日的三个月的经营业绩比较

一般。截至2019年9月30日的三个月的净收入为2030万美元，与截至2018年9月30日的三个月相比增加了350万美元，即21%。增加的主要原因是扣除贷款损失准备后的净利息收入增加了860万美元，但非利息支出增加了310万美元，非利息收入减少了110万美元，部分抵消了这一增长。

净利息收入。与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月，净利息收入增加了910万美元，即39%，至3260万美元。增长是由于我们的赢利资产在不同时期的总体增长，以及我们截至2019年9月30日的三个月的利差增加了4个基点，从截至2018年9月30日的三个月的1.94%增加到了1.98%。

我们截至2019年9月30日的三个月的净息差下降了31个基点，从截至2018年9月30日的三个月的2.53%降至2.22%。净息差下降反映收益率曲线与前几期相比趋于平缓和倒置，并反映出业务组合向仓库贷款集中的转变，这些贷款通常在较短的期限内提供资金，并根据较长期利率赚取利息。与截至2018年9月30日的三个月相比，该业务的盈利能力(还包括分类为非利息收入的费用)对净收入增长的贡献最大。

利息收入。与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月，利息收入增加了2220万美元，即5980万美元。这一增长主要是由于为出售而持有的贷款和贷款的利息增加了2070万美元，以及其他赚取利息的存款的利息增加了100万美元。

截至2019年9月30日的三个月内，包括待售贷款在内的平均贷款余额增加了20亿美元，即76%，从截至2018年9月30日的三个月的27亿美元增至47亿美元，而截至2019年9月30日的三个月，贷款平均收益率下降了31个基点，至4.44%，而截至2018年9月30日的三个月为4.75%。增长主要是由于抵押贷款利率较低，导致抵押贷款仓库部门的贷款额增加。

截至2019年9月30日的三个月，其他赢利资产的平均余额增加了1.603亿美元，即31%，从截至2018年9月30日的三个月的5.101亿美元增加到6.704亿美元，而截至2019年9月30日的三个月，平均收益率增加了21个基点，达到2.30%。

与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月，交易证券的平均余额增加了2560万美元，即19%，至1.629亿美元，而截至2019年9月30日的三个月，平均收益率下降了29个基点，至3.46%。

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截至2019年9月30日的三个月，可供出售的应税证券的平均余额减少7730万美元，或22%，至27830万美元，而截至2018年9月30日的三个月为3556百万美元，平均收益率增加57个基点，至2.29%，截至2019年9月30日的三个月。

利息费用。与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月，总利息支出增加了1300万美元，即93%，至2710万美元。

与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月，存款利息支出增加了1440万美元，即增加了123%，至2600万美元。增加主要是由于截至二零一九年九月三十日止三个月的平均计息存款余额增加25亿美元或99%，以及计息存款平均成本上升22个基点，截至二零一九年九月三十日止三个月的平均计息存款成本由二零一八年同期的1.80%上升至2.02%。存款成本增加，主要是由於经纪存款证和有息支票户口的数量增加，以及存款证利率逐期上升。

截至2019年9月30日的三个月，借款利息支出减少了130万美元，或55%，至110万美元，而截至2018年9月30日的三个月为240万美元。减少主要是由于截至二零一九年九月三十日止三个月的平均借贷成本下降565个基点，而截至二零一八年九月三十日止三个月的平均借贷成本为12.96%，以及未偿还借款平均余额减少1460万美元，即20%。

与截至2018年9月20日的三个月相比，借款成本下降565个基点，主要是由于2018年12月31日与收购NattyMac资产相关的3000万美元次级债务的偿还。我们的短期次级债务工具的成本高于我们其他类别的借款，因为它们包括等于一个月LIBOR利率的可变利率加上适用的保证金。此外，我们的仓库结构化融资协议为产生的收益的一部分提供额外的利息支付。由于该等付款，借款成本由截至二零一九年九月三十日止三个月的基本利率3.29%及4.71%增加至截至二零一九年及二零一八年九月三十日止三个月的实际利率7.31%及12.96%。

与截至2018年9月30日的三个月相比，未偿借款平均余额减少1460万美元，主要是由于偿还与收购NattyMac资产相关的3000万美元次级债务，以及偿还到期信贷额度的2500万美元，这部分被FHLB的借款增加所抵消。

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下表介绍了所示期间的以下信息：(I)平均余额，来自利息资产的利息收入的美元总额和由此产生的平均收益率；(Ii)平均余额，计息负债的美元利息支出总额和由此产生的平均利率；(Iii)净利息收入；(Iv)利率利差；和(V)净利差。收益率是在税前基础上计算的。非应计贷款包括在贷款和持有出售的贷款中。


	截至9月30日的三个月，
	2019						2018
			利息						利息
	平均值		收入/		产量/		平均值		收入/		产量/
	余额		费用		费率		余额		费用		费率
	(千美元)
资产：
有息存款和其他	$	670,399	$	3,888	2.30	%	$	510,115	$	2,681	2.09	%
可供销售的证券-应纳税		278,314		1,604	2.29	%		355,564		1,541	1.72	%
可供销售的证券-免税		9,032		68	2.99	%		—		—	—	%
交易证券		162,915		1,422	3.46	%		137,351		1,299	3.75	%
贷款和为出售而持有的贷款		4,718,771		52,779	4.44	%		2,677,449		32,056	4.75	%
赚取利息的总资产		5,839,431		59,761	4.06	%		3,680,479		37,577	4.05	%
贷款损失准备		(12,990)						(10,695)
无息资产		183,399						159,388
总资产	$	6,009,840					$	3,829,172

负债/权益：
计息检查	$	1,951,613		9,253	1.88	%	$	853,066		4,471	2.08	%
储蓄存款		152,509		85	0.22	%		148,348		109	0.29	%
货币市场		977,228		4,698	1.91	%		997,046		4,294	1.71	%
存单		2,032,619		12,003	2.34	%		577,233		2,796	1.92	%
存款总额		5,113,969		26,039	2.02	%		2,575,693		11,670	1.80	%
借款		59,585		1,098	7.31	%		74,227		2,425	12.96	%
计息负债总额		5,173,554		27,137	2.08	%		2,649,920		14,095	2.11	%
无息存款		198,832						748,312
无息负债		69,722						27,183
总负债		5,442,108						3,425,415
股权		567,732						403,757
负债和权益合计	$	6,009,840					$	3,829,172
净利息收入			$	32,624					$	23,482
利差					1.98	%					1.94	%
净创息资产	$	665,877					$	1,030,559
净息差					2.22	%					2.53	%
平均生息资产到平均计息负债					112.87	%					138.89	%

贷款损失准备。我们记录了截至2019年9月30日的三个月的贷款损失拨备120万美元，比截至2018年9月30日的三个月增加了576，000美元。增加的主要原因是贷款增长。2019年9月30日的贷款损失准备为1370万美元，占贷款总额的0.50%，2018年12月31日为1270万美元，占贷款总额的0.62%，2018年9月30日为1120万美元，占贷款总额的0.59%。

截至2019年9月30日，不良贷款总额(非应计和超过90天但仍应计)为610万美元，而2018年12月31日为240万美元，2018年9月30日为190万美元。与2018年12月31日相比，这一增长反映了住宅房地产和商业贷款的违约率更高。

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包括在增加中的几笔大额贷款进入了90天后的类别，但随后在2019年10月还清。增加也受到已故借款人遗产遗嘱认证的影响，我们预计将从该遗嘱认证全额偿还。

2019年9月30日特别提到(手表)贷款为5610万美元，而2018年12月31日为9060万美元，2018年9月30日为6640万美元。与2018年12月31日相比，减少主要是由于完成了某些由借款人资助的成本超支的建设项目。2019年9月30日的分类(不合标准、可疑和损失)贷款为1410万美元，2018年12月31日为1120万美元，2018年9月30日为930万美元。截止2019年9月30日，逾期30天以上的贷款总额为920万美元，2018年12月31日为320万美元，2018年9月30日为300万美元。与2018年12月31日相比的增加包括几笔大额贷款，这些贷款进入了90天迟交类别，但随后在2019年10月还清。涨幅还受到已故借款人遗产遗嘱认证的影响，我们预计该遗产将全额偿还。

在截至2019年9月30日的三个月中，我们有107，000美元的注销和15，000美元的回收。在截至2018年9月30日的三个月中，我们发生了74，000美元的冲销和36，000美元的恢复冲销。

2019年9月30日贷款损失准备占不良贷款的百分比为223.5%，2018年12月31日为526.9%，2018年9月30日为590.2%。与2018年12月31日相比减少的主要原因是不良贷款增加。

非利息收入。与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月，非利息收入减少110万美元，降幅为9%，至1090万美元。减少的主要原因是净贷款服务费减少330万美元，但因仓库贷款增长导致抵押仓库费用增加190万美元而被部分抵销。贷款服务费的减少反映了截至2019年9月30日的三个月抵押贷款服务权的公允价值减少了150万美元，而截至2018年9月30日的三个月增加了50万美元。抵押贷款服务权的价值通常在利率下降的环境中下降，在利率上升的环境中上升。

非利息费用。与截至2018年9月30日的三个月的1240万美元相比，截至2019年9月30日的三个月，非利息支出增加了310万美元，即25%，至1550万美元。增加的主要原因是130万美元，即工资和员工福利增加了17%。工资和员工福利的增加主要是由于2018年第四季度结束的业务增长和收购导致的员工数量增加。此外，与存款和资产增长有关的存款保险费用增加了59万美元。在截至2019年9月30日的三个月中，效率比率为35.7%，而在截至2018年9月30日的三个月中，效率比率为35.2%。

所得税。与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月，所得税支出增加了918，000美元，即16%，至650万美元。增加的主要原因是税前收入逐期增长20%。截至二零一九年九月三十日止三个月的实际税率为24.3%，截至二零一八年九月三十日止三个月的实际税率为25.0%。

截至2019、2019和2018年9月30日的九个月的经营业绩比较

一般。截至2019年9月30日的9个月的净收入为4730万美元，比截至2018年9月30日的9个月的4750万美元减少了184，000美元。减少的主要原因是非利息收入减少1050万美元，非利息支出增加980万美元，但部分被扣除贷款损失准备后净利息收入增加2000万美元所抵销。

净利息收入。与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2019年9月30日的9个月，净利息收入增加了1890万美元，或29%，至8470万美元。增加的原因是

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截至2019年9月30日的9个月，我们的赢利资产增长19个基点，利差从截至2018年9月30日的9个月的2.01%上升至2.20%。

我们截至2019年9月30日的9个月的净利差下降了7个基点，从截至2018年9月30日的9个月的2.52%降至2.45%。净息差下降反映收益率曲线与前几期相比趋于平缓和倒置，并反映出业务组合向仓库贷款集中的转变，这些贷款通常在较短的期限内提供资金，并根据较长期利率赚取利息。与截至2018年9月30日的9个月相比，该业务的盈利能力(还包括分类为非利息收入的费用)在我们所有业务的净收入方面都有最显著的增长。

利息收入。与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2019年9月30日的9个月，利息收入增加了4750万美元，或47%，至1.482亿美元。这一增加主要是由于为出售而持有的贷款和贷款的利息增加了4410万美元。

截至2019年9月30日的9个月内，包括待售贷款在内的平均贷款余额增加了12亿美元，即50%，从截至2018年9月30日的9个月的25亿美元增至37亿美元，而截至2019年9月30日的9个月，贷款平均收益率增加4个基点，至4.70%，而截至2018年9月30日的9个月为4.66%。贷款平均收益率的增加是由于各个经济时期利率的总体上升。

与截至2018年9月30日的9个月相比，交易证券的平均余额增加了1100万美元，即8%，增至1.558亿美元，而截至2018年9月30日的9个月为1.448亿美元，而截至2019年9月30日的9个月，平均收益率增加了32个基点，达到3.81%。

截至2019年9月30日的9个月，其他赢利资产的平均余额减少57万美元，从截至2018年9月30日的9个月的4.952亿美元降至4.946亿美元，而截至2019年9月30日的9个月，平均收益率增加69个基点，至2.52%。

与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2019年9月30日的9个月，可供出售的应税证券平均余额减少1.138亿美元，或29%，至2.792亿美元，平均收益率增加62个基点，至2.22%。

利息费用。与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2019年9月30日的九个月，总利息支出增加了2860万美元，或82%，至6350万美元。

与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2019年9月30日的9个月，存款利息支出增加了3，120，000美元，或110%，至5，960万美元。增加主要是由于截至二零一九年九月三十日止九个月的平均计息存款余额增加15亿美元或62%至40亿美元，以及计息存款平均成本上升45个基点，截至二零一九年九月三十日止九个月的平均计息存款成本由2018年同期的1.55%上升至2.00%。平均结余增加的主要原因是经纪存款证和有息支票账户增加。存款成本的增加是由于各经济时期利率的整体上升。

截至2019年9月30日的9个月，借款利息支出减少260万美元，即减少40%，至390万美元，而截至2018年9月30日的9个月，利息支出为650万美元。减少主要是由于截至二零一九年九月三十日止九个月的平均借贷成本下降657个基点至5.91%，而截至二零一八年九月三十日止九个月为12.48%。部分抵销了平均借款成本的下降，为1860万美元，即27%，期间之间的平均未偿余额增加。借款成本降低的主要原因是2018年12月31日与收购NattyMac资产相关的3000万美元次级债务的偿还。我们的短期次级债务工具比我们其他类别的借款成本更高，因为它们包括等于一个月伦敦银行同业拆借利率的可变利率加上一个月的伦敦银行间同业拆借利率。

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适用保证金。此外，我们的仓库结构化融资协议为产生的收益的一部分提供额外的利息支付。由于这些付款，截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月，借贷成本分别由3.43%及4.42%上升至5.91%及12.48%。

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	截至9月30日的9个月，
	2019						2018
			利息						利息
	平均值		收入/		产量/		平均值		收入/		产量/
	余额		费用		费率		余额		费用		费率
	(千美元)
资产：
有息存款和其他	$	494,647	$	9,314	2.52	%	$	495,217	$	6,795	1.83	%
可供销售的证券-应纳税		279,203		4,632	2.22	%		393,029		4,708	1.60	%
可供销售的证券-免税		10,169		217	2.85	%		—		—	—
交易证券		155,779		4,434	3.81	%		144,812		3,777	3.49	%
贷款和为出售而持有的贷款		3,689,208		129,599	4.70	%		2,453,830		85,458	4.66	%
赚取利息的总资产		4,629,006		148,196	4.28	%		3,486,888		100,738	3.86	%
贷款损失准备		(13,054)						(9,925)
无息资产		182,158						150,898
总资产	$	4,798,110					$	3,627,861

负债/权益：

计息检查	$	1,617,221		23,255	1.92	%	$	763,274		10,192	1.79	%
储蓄存款		148,137		246	0.22	%		264,391		513	0.26	%
货币市场		943,420		13,631	1.93	%		877,682		10,446	1.59	%
存单		1,280,303		22,478	2.35	%		553,111		7,276	1.76	%
存款总额		3,989,081		59,610	2.00	%		2,458,458		28,427	1.55	%
借款		88,423		3,909	5.91	%		69,811		6,515	12.48	%
计息负债总额		4,077,504		63,519	2.08	%		2,528,269		34,942	1.85	%
无息存款		166,238						682,998
无息负债		56,277						26,834
总负债		4,300,019						3,238,101
股权		498,091						389,760
负债和权益合计	$	4,798,110					$	3,627,861
净利息收入			$	84,677					$	65,796
利差					2.20	%					2.01	%
净创息资产	$	551,502					$	958,619
净息差					2.45	%					2.52	%
平均生息资产到平均计息负债					113.53	%					137.92	%

贷款损失准备。我们记录了截至2019年9月30日的9个月的贷款损失拨备190万美元，比截至2018年9月30日的9个月减少了110万美元。减少反映了贷款增长的增长，这被我们基于历史损失经验的多家庭贷款组合的损失预期改善所抵消。2019年9月30日的贷款损失准备为1370万美元，占贷款总额的0.50%，2018年12月31日为1270万美元，占贷款总额的0.62%，2018年9月30日为1120万美元，占贷款总额的0.59%。

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截至2019年9月30日，不良贷款总额(非应计和超过90天但仍应计)为610万美元，而2018年12月31日为240万美元，2018年9月30日为190万美元。与2018年12月31日相比，这一增长反映了住宅房地产和商业贷款的违约率更高。包括在增加中的几笔大额贷款进入了90天后的类别，但随后在2019年10月还清。增加也受到已故借款人遗产遗嘱认证的影响，我们预计将从该遗嘱认证全额偿还。

在截至2019年9月30日的9个月中，有964，000美元的注销和18，000美元的收回。在截至2018年9月30日的9个月中，有89，000美元的冲销，没有回收。2019年较高的冲销主要与两笔贷款有关，反映借款人失去其主要收入来源，而不是信贷质量普遍减弱。

非利息收入。与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2019年9月30日的9个月，非利息收入减少1050万美元，或30%，至2440万美元，主要原因是销售贷款的收益减少750万美元，贷款服务费减少740万美元，但被抵押仓储费增加260万美元和其他收入增加170万美元部分抵销。截至2019年9月30日止九个月的贷款销售收益为2010万美元，而2018年同期为2750万美元，减少27%，主要原因是二级市场多户租赁房地产贷款销售量下降。较低的销售收益也受到2019年1月联邦政府关闭导致的贷款处理延迟的负面影响。截至2019年9月30日的9个月贷款服务费的下降反映抵押贷款服务权的公允价值减少了590万美元，而截至2018年9月30日的9个月增加了140万美元。抵押贷款服务权的价值通常在利率下降的环境中下降，在利率上升的环境中上升。

非利息费用。与截至2018年9月30日的9个月的3470万美元相比，截至2019年9月30日的9个月，非利息支出增加了980万美元，或28%，至4450万美元。增加的主要原因是工资和员工福利增加了610万美元，或28%，反映了2018年第四季度结束的业务增长和收购导致的员工数量增加。截至2019年9月30日的9个月的效率比率为40.8%，而截至2018年9月30日的9个月的效率比率为34.5%。

所得税。与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2019年9月30日的9个月，所得税支出减少83，000美元，降幅为1，540万美元。截至二零一九年九月三十日止九个月的实际税率为24.5%，截至二零一八年九月三十日止九个月的实际税率为24.6%。

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我们的细分市场

我们在三个主要领域开展业务：多家庭抵押贷款银行、抵押贷款仓储和银行业务。我们相信，招商银行的子公司，招商资本公司。MCC(“MCC”)在我们的多家庭抵押贷款银行部门运营，根据贷款本金总额，它是美国最大的FHA贷款人和GNMA服务提供商之一。在截至2019年9月30日的9个月中，MCC发起并获得了15亿美元的贷款。截至2019年9月30日，MCC还为银行和投资者提供了112亿美元的服务组合，其中包括为招商银行提供的16亿美元服务。服务组合主要是GNMA贷款，是我们非利息收入和存款的重要来源。

我们的抵押仓储部门资金代理机构为非存款金融机构提供从发起或购买之日到向投资者出售之日的合格贷款，这通常需要不到30天的时间，并且是我们净利息收入、贷款和存款的重要来源。自2015年以来，抵押贷款仓储已发展到每年为超过200亿美元的贷款本金提供资金。抵押仓储还提供商业贷款，并收集与其客户的抵押代管账户相关的存款。

银行业务部门包括零售银行业务、商业贷款业务、农业贷款业务、零售和代理住宅抵押贷款业务以及SBA贷款业务。银行业务主要在印第安纳州和伊利诺伊州开展，除了代理抵押贷款银行业务外，与多家庭抵押贷款银行和抵押贷款仓储业务一样，代理抵押贷款银行业务是一项全国性业务。银行部门拥有多元化的客户和借款人基础，在过去三年中经历了显着增长。

我们的部门使招商银行的净收入多样化，并在各个部门之间提供协同效应。战略机会包括MCC贷款由Merchants Banking部门提供资金，以及银行部门向MCC提供GNMA托管服务。由MCC托管存款提供资金的可供出售的证券以及招商银行产生的贷款被质押给FHLB，以便在住宅贷款额高的时期为抵押仓储提供预支能力。抵押贷款仓储为银行部门提供了相应的住宅贷款。零售和商业客户在银行部门内提供交叉销售机会。这些和其他协同作用构成了我们战略计划的一部分。

截至2019年和2018年9月30日的三个月，我们的总净收入分别为2030万美元和1670万美元，而截至2019年和2018年9月30日的九个月，我们的总净收入分别为4730万美元和4750万美元。我们三个部门在各自期间的净收入如下：


	截至三个月				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2019		2018		2019		2018
	(单位：千)
多家庭抵押贷款银行	$	2,741	$	4,863	$	4,546	$	15,112
抵押仓储		10,924		5,654		21,076		16,058
银行业务		7,649		7,101		24,826		19,566
其他		(1,055)		(879)		(3,180)		(3,284)

总计	$	20,259	$	16,739	$	47,268	$	47,452

多家庭抵押贷款银行。多家庭抵押贷款银行部门报告，截至2019年9月30日的三个月净收益为270万美元，比截至2018年9月30日的三个月的490万美元减少了220万美元，即44%。净收入减少的主要原因是非利息支出增加了170万美元，主要与支持未来贷款增长的工资和福利增加有关，包括最近在芝加哥开设了一个新的发起办事处。净收入减少的另一个原因是非利息收入减少了110万美元，主要与贷款服务费的减少有关。在截至2019年9月30日的三个月中，贷款服务费包括对我们公司的150万美元的负公允价值调整

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抵押贷款服务权资产，相比之下，截至2018年9月30日的三个月进行了50万美元的积极调整。由于税前净收入减少40%，所得税减少了60.1万美元，部分抵消了较高的非利息支出和较低的贷款服务费。与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月，在二级市场发起和收购的待售贷款数量增加了3980万美元，即19%，至2.516亿美元。

多家庭抵押贷款银行部门报告，截至2019年9月30日的9个月净收益为450万美元，比截至2018年9月30日的9个月的1510万美元减少1060万美元，即70%。减少的主要原因是与销售贷款和贷款服务费的收益降低相关的非利息收入减少了1110万美元。非利息收入的销售部分收益较低，主要是由于截至2019年9月30日的9个月内贷款额较低，而且还受到2019年1月联邦政府关门导致贷款处理延迟的负面影响。非利息收入的贷款服务费部分较低是由于截至2019年9月30日的9个月对我们的抵押贷款服务权资产进行了590万美元的负公允价值调整，而截至2018年9月30日的9个月的正公允价值调整为140万美元。这一时期净收入减少的另一个原因是非利息支出增加了350万美元，主要与支持未来贷款增长的工资和福利增加有关，包括最近在芝加哥开设了一个新的发起办事处。与税前净收入减少68%相关的所得税减少了350万美元，部分抵消了净收入的减少。与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2019年9月30日的9个月，在二级市场发起和收购的待售贷款减少了2.936亿美元，降幅为37%，至5.024亿美元。

抵押仓储。按揭仓储部门报告，截至2019年9月30日的三个月净收益为1090万美元，与截至2018年9月30日的三个月相比增加530万美元，即93%。增加的主要原因是净利息收入增加570万美元，或63%，主要与应收贷款和为出售而持有的贷款的显著增长有关。单一家庭抵押贷款市场的较高发放量主要归因于较低的抵押贷款利率，最近增加的资本使公司有更多能力在资本充足的分类范围内管理资本余额。在截至2019年9月30日的三个月内，获得资金的贷款额为150亿美元，比2018年同期增加85亿美元，即132%。根据抵押贷款银行家协会(Mortgage Bankers Association)的数据，从截至2018年9月30日的三个月到截至2019年9月30日的三个月，这与独户住宅贷款额的32%的行业增长相比是有利的。随着借款人寻求融资和再融资机会，进一步的降息可能导致这些市场出现额外增长。净收入增长的另一个原因是与较高的仓储费相关的非利息收入增加了190万美元，但与收购相关的额外员工的非利息支出增加了831，000美元，这部分抵消了非利息开支的增加，这些员工的薪酬和福利未包括在截至2018年9月30日的三个月中，并支持计划内的业务增长。所得税增加140万美元，同时PE税净收入增加87%，也部分抵消了这一期间净收入的增长。

抵押仓储部门报告，截至2019年9月30日的九个月净收益为2110万美元，比截至2018年9月30日的九个月增加500万美元，或31%。增加的主要原因是净利息收入增加560万美元，或21%，与应收贷款和为出售而持有的贷款显著增加有关。单一家庭抵押贷款市场的较高发放量主要归因于较低的抵押贷款利率，最近增加的资本使公司有更多能力在资本充足的分类范围内管理资本余额。这些驱动因素也促成了与仓储费相关的260万美元的非利息收入增加。部分抵消净利息收入和非利息收入增长的是额外员工的工资和福利的非利息支出增加了200万美元，所得税比税前净收入增加了31%，增加了150万美元。较高的薪资和福利与截至2018年9月30日的9个月中未包括的收购相关，并支持计划中的业务增长。在截至2019年9月30日的9个月中，获得资金的贷款额为299亿美元，比2018年同期增加125亿美元，增幅为72%。根据抵押贷款银行家协会(Mortgage Bankers Association)的数据，从截至2018年9月30日的9个月到截至2019年9月30日的9个月，这与独户住宅贷款额增长14%的行业相比是有利的。

招商银行

银行业务。银行部门报告，截至2019年9月30日的三个月净收益为760万美元，比截至2018年9月30日的三个月增加548，000美元，增幅为8%。增加的主要原因是净利息收入增加270万美元，反映贷款额增加。净利息收入的增加部分抵消了170万美元的非利息收入的减少，这反映了多家庭贷款的递延费用增加。与截至2018年9月30日的三个月相比，FMNBP在截至2019年9月30日的三个月期间在银行部门的业绩并未对净收入的增长做出实质性贡献。

银行部门报告，截至2019年9月30日的9个月净收益为2480万美元，比截至2018年9月30日的9个月的1960万美元增长27%。增加的主要原因是净利息收入增加1010万美元，或29%，反映贷款额增加。净利息收入的增加部分抵消了230万美元的非利息支出增加，这与较高的工资和员工福利有关，反映了与收购相关的更多员工，而这些员工并未计入上一期间。所得税增加了200万美元，部分抵消了净收入的增长，反映出税前净收入增长了28%。与截至2018年9月30日的三个月相比，FMNBP在截至2019年9月30日的9个月期间在银行部门的业绩并未对净收入的增长做出实质性贡献。

流动性和资本资源

流动性。

我们的主要资金来源是企业和消费者存款、代管存款和保管存款、贷款本金和利息支付以及出售贷款的收益。虽然贷款的到期日和按期摊销是可预测的资金来源，但存款流量和抵押贷款提前还款在很大程度上受到市场利率、经济状况和竞争的影响。我们最具流动性的资产是现金、短期投资，包括有息活期存款、交易证券和为出售而持有的贷款。这些资产的水平取决于我们在任何特定时期的经营、融资、贷款和投资活动。我们的现金流由三个主要类别组成：经营活动的现金流，投资活动和融资活动。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月，营运活动提供的现金净额分别为(17亿美元)及1.048亿美元。投资活动所使用的现金净额(主要包括应收贷款及投资证券的购买、销售及到期日的净变化)于截至二零一九年及二零一八年九月三十日止九个月分别为(698.9)百万美元及(377.3)百万美元。融资活动(主要包括存款、借款和优先股发行的净变化)提供的净现金在截至2019年和2018年9月30日的九个月分别为24亿美元和3.288亿美元。

截至2019年9月30日，我们有6.866亿美元的未偿还贷款承诺，1.675亿美元的未使用信用额度和1670万美元的未偿还信用证。我们预计，我们将有足够的资金，以满足我们目前的贷款来源承诺。计划从2019年9月30日起在不到一年内到期的存单总计22亿美元。管理层预期大部分到期存款证将会续期。然而，如果这些存款的很大一部分不被保留，我们可能会决定利用FHLB垫款或提高存款利率来吸引新账户，这可能会导致更高水平的利息支出。截至2019年9月30日，根据可用的抵押品和我们对FHLB股票的所有权，我们获得了高达6.346亿美元的额外FHLB预付款。

资本资源。

新业务计划的融资渠道和成本、从事扩大业务活动的能力、支付股息的能力、存款保险成本水平以及监管监管的水平和性质部分取决于我们的资本状况。该公司于2018年12月7日以表格S-3向证券交易委员会提交了一份注册声明，该声明于2018年12月18日宣布生效，并提供了一种手段，允许我们发行注册证券来为我们的增长目标融资。

招商银行

资本充足率的评估取决于许多因素，包括资产质量、流动性、盈利表现、不断变化的竞争条件和经济力量。我们寻求保持强大的资本基础，以支持我们的增长和扩张活动，为我们目前的运营提供稳定性，并提高公众对我们公司的信心。

股东权益截至2019年9月30日，股东权益为6.294亿美元，而截至2018年12月31日为4.212亿美元。2.082亿美元的增长主要是由于发行了1.711亿美元的优先股，扣除开支和回购，以及4730万美元的净收入，这部分被同期支付的普通股和优先股分别为600万美元和560万美元的股息所抵销。

7%的优先股。2019年3月，公司发行了2，000，000股7.00%固定利率至浮动利率的A系列非累积永久优先股，无票面价值，清算优先权为每股25.00美元。扣除承销折扣、佣金和直接销售费用后，该公司获得了4830万美元的净收益。2019年4月，公司向承销商额外发行了81，800股A系列优先股，涉及他们根据相关承销协议行使购买额外股份的选择权，从而在承销折扣后额外获得200万美元的净收益。

2019年6月，公司额外发行了874，000股其7.00%的A系列优先股，没有票面价值，每股清算优先权为25.00美元，净收益为2185万美元。

公司于2019年9月回购并退出其7.00%的A系列优先股的874，000股，其清算优先权为每股25美元，总成本为2185万美元。没有与交易相关的经纪费用。

在公司董事会宣布的范围内，A系列优先股的股息按季度支付，年率为每股1.75美元，直至2024年3月31日。在这个日期之后，季度股息将产生，并以相当于3个月伦敦银行同业拆借利率加每年460.5个基点的利差的浮动利率支付。如果三个月的LIBOR小于零，三个月的LIBOR应被视为为零。该公司可以在2024年4月1日或之后按其选择赎回A系列优先股，但须经监管部门批准，如2019年3月22日提交给证券交易委员会的招股说明书附录所述。

6%优先股/股息。2019年8月，公司发行了5，000，000股存托股票，每股占其6.00%固定利率到浮动利率的B系列非累积永久优先股(B系列优先股)股份的1/40的权益，没有票面价值(B系列优先股)，清算优先权为每股1，000.00美元(相当于每股存托股票25.00美元)。扣除承销折扣、佣金和直接发售费用后，该公司获得的净收益总额为1.209亿美元。

在公司董事会宣布的范围内，B系列优先股的股息按季度支付，年率为每股存托股票60.00美元(相当于每股存托股票1.50美元)，直至2024年9月30日。在这个日期之后，季度股息将产生，并以相当于3个月伦敦银行同业拆借利率加每年456.9个基点的利差的浮动利率支付。如果三个月的LIBOR小于零，三个月的LIBOR应被视为为零。该公司可以在2024年10月1日或之后按其选择赎回B系列优先股，但须经监管部门批准，如2019年8月13日提交给证券交易委员会的招股说明书附录所述。

8%优先股/股息。2015年和2016年，公司在私募发行中总共发行了41，625股非累积永久优先股，每股1，000.00美元。

招商银行

在公司董事会宣布的范围内，8%优先股的股息按季度支付，年率为每股80.00美元。经监管部门批准，公司可在股票最初发行日期五周年或之后的第一个股息支付日或之后，按其选择权赎回8%的优先股。

普通股/股息。截至2019年9月30日，公司已发行和发行普通股28，706，438股。目前，在公司董事会宣布的范围内，股息按季度支付，年率为每股0.28美元。

资本充足率。2019年9月30日，招商银行超过了其所有监管资本要求，一级杠杆资本水平为6.02亿美元，占调整后总资产的10.3%，高于要求的2.327亿美元，即4.0%；基于风险的资本总额为6.134亿美元，占风险加权资产的11.2%，高于要求的4.394亿美元，即8.0%；普通股一级资本为6.02亿美元，或风险加权资产的10.9%，高于要求的2.472亿美元水平，或风险加权资产的4.5%。因此，在2019年9月30日，招商银行也被归类为资本化银行。管理层不知道自最近一次通知以来会改变招商银行类别的任何条件或事件。

在2019年9月30日，FMBI超过了其所有监管资本要求，一级杠杆资本水平为1970万美元，占调整后总资产的11.5%，高于要求的680万美元，即4.0%；基于风险的资本总额为2020万美元，占风险加权资产的14.2%，高于要求的1130万美元，即8.0%；普通股一级资本为1，970万美元，或风险加权资产的13.9%，高于要求的640万美元水平，或风险加权资产的4.5%。因此，FMBI在2019年9月30日被归类为资本化。管理层不知道自最近一次通知以来会改变FMBI类别的任何条件或事件。

截至2019年9月30日，公司超过了所有监管资本要求，一级杠杆资本水平为5.963亿美元，占调整后总资产的10.0%，高于要求的2.391亿美元，即4.0%；基于风险的资本总额为6.10亿美元，占风险加权资产的10.8%，高于要求的4.506亿美元，即8.0%；普通股一级资本为3.836亿美元，占风险加权资产的6.8%，高于2.535亿美元的要求水平，或风险加权资产的4.5%。自最近一次通知更改公司类别以来，管理层不知道任何条件或事件。

然而，在2019年9月30日，本公司的普通股一级资本比率为6.8%，虽然足以使本公司资本充裕，但并未满足《巴塞尔协议三资本规则》下2.5%的资本节约缓冲。因此，在公司的普通股一级比率超过7.0%，从而满足资本保存缓冲，或本公司有资格并选择使用社区银行杠杆率(如下所述)之前，本公司在一个季度向股东的分派将限于其合格留存收益的60%，其一般定义为前四个季度的净收入减去该四个季度期间的任何分派。这预计不会对本公司或其支付股息的能力产生任何实质性影响，因为本公司一个季度的总分派历来没有接近这一限制。

2017年11月21日，联邦储备系统理事会、货币监理署和联邦存款保险公司(统称为“联邦监管机构”)最终确定了一项联合提案，并通过了一项最终规则(“过渡规则”)，根据该规则，当前对抵押贷款服务权(“MSR”)的监管资本处理、某些临时差额递延税项资产以及对未合并金融机构资本的重大投资将无限期延长，因为预期随后将发出关于拟议规则制定的通知关于MSR的资本规则的扩展是过渡规则中唯一对公司重要的部分。

如果没有制定过渡规则，从2018年1月1日起，公司将被要求为公司资本的目的对其风险权重进行某些额外的扣除和增加

招商银行

计算，这将导致公司报告较低的资本额。由于过渡规则，我们的资本没有也不会有任何这样的调整。

2019年7月9日，联邦监管机构最终确定并通过了简化规则。根据现有规则(包括过渡规则)，按揭服务权利，扣除相关递延税项负债后，超过普通股10%或与某些其他扣除项目相结合，超过普通股15%将从普通股一级资本中扣除。根据简化规则，这个门槛将提高到普通股权益的25%，我们预计这将使公司受益，因为这将减少传统上需要的资本扣除。然而，公司将被要求将其MSR的未扣除部分的风险加权在250%。2019年9月17日，联邦监管机构宣布，机构可以选择从2020年1月1日开始实施简化规则，而不是之前宣布的2020年4月1日。

同样在2019年9月17日，联邦存款保险公司宣布，联邦监管机构已经敲定了一项监管资本规则，确立了新的社区银行杠杆率(“CBLR”)。CBLR的目的是根据“经济增长、监管救济和消费者保护法案”的指导，为选举合格的存款机构和存款机构控股公司提供一种简单的资本充足率的替代衡量标准。根据CBLR，如合资格的存款机构或存款机构控股公司选择采用该措施，如果该机构或控股公司的一级资本与平均综合资产总额的比率(即杠杆率)超过9%，则该机构或控股公司将被视为资本充足，并且不需要计算和报告基于风险的资本比率。CBLR将生效，公司、招商银行和FMB可能会选择使用它，从2020年第一季度开始。

关键会计政策和估计

我们的合并财务报表的编制要求管理层做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和判断。这些估计是基于历史经验和管理层认为在当前情况下是合理的各种其他假设。这些估计构成了对某些资产和负债的账面价值作出判断的基础，而这些资产和负债并不容易从其他来源获得。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。

2012年“快速启动我们的企业创业法案”(“JOBS法案”)包含的条款除其他外，降低了符合上市公司资格的某些报告要求。作为一家“新兴成长型公司”，我们可能会推迟采用适用于上市公司的新的或修订的会计公告，直到此类公告适用于私营公司。我们正在利用这一延长过渡期的好处。因此，我们的财务报表可能无法与遵守这些新的或修订的会计准则的公司进行比较。

管理层认为对其报告的财务状况和运营结果影响最大的估计和判断在截至2018年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中阐述。自截至2018年12月31日的年度报告以来，关键会计政策或应用这些政策时使用的假设和判断没有重大变化。

关于市场风险的定量和定性披露

市场风险。市场风险是指由于资产和负债的市值变化而造成损失的风险。我们在正常业务过程中通过暴露于市场利率、股票价格和信用利差而招致市场风险。我们已经确定了市场风险的两个主要来源：利率风险和与市场需求相关的价格风险。

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利率风险

我们的资产负债委员会(ALCO)是一个管理委员会，在董事会建立的广泛政策范围内管理我们的利率风险。一般而言，我们力求将利率变动对净利息收入及资产和负债的经济价值的影响减至最低。我们的ALCO每季度开会一次，以监控利率风险敏感度的水平，以确保符合董事会批准的风险限制。

收入模拟和经济价值分析。计算利率风险度量并至少每季度向ALCO报告一次。报告的信息包括期末结果，并确定超出的任何策略限制，以及对违反策略限制的评估，以及解决、缓解或承担风险的行动计划和时间表。

我们使用两种方法来模拟利率风险：风险净利息收入(NII At Risk)和权益经济价值(“Eve”)。在NII风险下，净利息收入是利用资产、负债和衍生品的各种假设建模的。EVE衡量期末资产的市场价值减去负债的市场价值，以及当利率变化时这一价值的变化。EVE是期末度量。

我们报告NII风险，以隔离仅与赚取利息的资产和计息负债相关的收入变化。NII at Risk结果反映了管理层每季度使用的分析。它对市场利率的逐渐-200，-100，+100和+200个基点的平行移动进行建模，这由未来一年的远期收益率曲线暗示。下表列出了截至2019年9月30日和2018年12月31日招商银行面临风险的NII。


	净利息收入敏感性
	未来12个月
	- 200			- 100			+ 100			+ 200
	(千美元)
2019年9月30日：
美元零钱	$	(28,439)		$	(20,704)		$	18,598		$	37,007
百分比变化		(18.6)	%		(13.5)	%		12.2	%		24.2	%

2018年12月31日：
美元零钱	$	(25,230)		$	(11,716)		$	11,225		$	22,407
百分比变化		(24.1)	%		(11.2)	%		10.7	%		21.4	%

我们的利率风险管理政策将我们的净利息收入变动限制在利率+/-100个基点变动20%，利率变动+/-200个基点30%。在2019年9月30日，我们估计我们处于董事会为-200、-100、+100和+200个基点情景设定的政策限制范围内。截至2019年9月30日报告的结果显示资产敏感头寸。

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下表中包含的招商银行EVE结果反映了管理层每季度使用的分析。它对市场利率的立即-200，-100，+100和+200个基点平行移动进行建模。


	股权的经济价值
	灵敏度(冲击)
	立即更改费率
	- 200			- 100			+ 100			+ 200
	(千美元)
2019年9月30日：
美元零钱	$	2,267		$	(475)		$	(1,754)		$	(5,784)
百分比变化		0.4	%		(0.1)	%		(0.3)	%		(1.0)	%

2018年12月31日：
美元零钱	$	4,746		$	3,193		$	(4,622)		$	(9,757)
百分比变化		1.1	%		0.8	%		(1.1)	%		(2.3)	%

我们的利率风险管理政策将我们EVE的利率变动限制在+/-100个基点变动的15%，以及+/-200个基点变动的20%。我们在董事会为-200、-100、+100和+200个基点情景设定的政策限制范围内。EVE在2019年9月30日的报告中预测，随着利率立即上升(下降)，股权头寸的经济价值预计会下降(增加)。当利率上升时，固定利率资产通常会失去经济价值；持续时间越长，损失的价值就越大。当利率下降时，情况恰恰相反。

第3项关于市场风险的定量和定性披露

本项目要求的信息作为本表格10-Q“财务状况和经营结果的管理讨论和分析”的一部分，包括在“流动性和资本资源”和“利率风险”标题下。

第4项控制和程序

(A)评价披露控制和程序。

我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，评估了截至本表格10-Q所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序的设计和运行的有效性(根据《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条的定义)。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2019年9月30日，公司的披露控制和程序是有效的。

(B)内部控制变更。

在本报告所涵盖的期间，公司对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或相当可能对公司的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分

其他信息

第1项.法律程序

无。

第1A项。风险因素

截至2018年12月31日的财年，我们在Form 10-K的年度报告中包含的“风险因素”部分中先前披露的风险因素没有实质性变化。

项目2.未登记的股权证券销售和收益使用

截至2019年9月30日的三个月内的股票回购如下表所示：


期间	回购股份总数	平均价格支付每股
2019年7月1日-2019年7月31日
2019年8月1日-2019年8月31日
2019年9月1日-2019年9月30日	874,000(1)	$25.00

(1)回购的股份均不是根据公开宣布的计划或方案。所有回购都是通过与这些股份的持有人私下谈判进行的。股东主要是关联方，包括我们的董事长兼首席执行官Michael Petrie；公司副董事长兼董事Randall Rogers及其家族成员；MCC总裁Michael Dury

项目3.高级证券违约

无。

第4项矿山安全披露

不适用。

项目5.其他信息

无。

物品6.展品


展示
号码		说明

3.1		首次修订并恢复了招商银行公司章程。(参考2018年9月25日提交的公司S-1表格注册声明附件3.1(第333-220623号文件)并入本文)

3.2		于2019年3月27日首次修订和恢复的公司章程修正案，指定7.00%固定利率至浮动利率的A系列非累积永久优先股。(通过引用2019年3月28日提交的表格8-A上的注册声明的附件3.2并入)

3.3		于2019年8月19日首次修订和恢复的公司章程修正案，指定6.00%固定利率至浮动利率的B系列非累积永久优先股。(通过引用2019年8月19日提交的表格8-A上的注册声明的附件3.3并入)

3.4		第二次修订并恢复了招商银行的章程。(通过引用2018年11月20日提交的公司当前报告Form 8-K的附件3.1并入)

31.1		根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条对首席执行官进行认证。

31.2		根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条对首席财务官进行认证。

32		首席执行官和首席财务官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节提供的书面声明

101.INS		XBRL实例文档

101.SCH		XBRL分类扩展架构文档

101.CAL		XBRL分类扩展计算链接库文档

101.DEF		XBRL分类扩展定义链接库文档

101.LAB		XBRL分类扩展标签Linkbase文档

101.PRE		XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档

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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的人代表其签署。


			招商银行

日期：	2019年11月8日	作者：	/s/Michael F.Petrie
			Michael F.Petrie
			董事长兼首席执行官 (首席执行官)



日期：	2019年11月8日	作者：	/s/John F.Macke
			John F.Macke 首席财务官
			(首席财务会计干事)