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假的--12-31Q320190001013934P2YP5YP3YP2YP4YP4Y1100000P3Y43.146.10.501.000.501.500.01320000002174349821964505P5Y00P1Y0000800000000000001310000000010139342019-01-012019-09-3000010139342019-10-1800010139342019-09-3000010139342018-12-3100010139342018-07-012018-09-3000010139342018-01-012018-09-3000010139342019-07-012019-09-300001013934美国-GAAP：添加剂2019-06-300001013934一般公认会计原则：StockMenger2019-06-300001013934美国-公认会计原则：减少收入2019-09-300001013934美国-公认会计原则：减少收入2019-07-012019-09-300001013934一般公认会计原则：StockMenger2019-09-300001013934一般公认会计原则：StockMenger2019-07-012019-09-300001013934us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001013934美国-GAAP：添加剂2019-07-012019-09-3000010139342019-06-300001013934us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001013934美国-GAAP：添加剂2019-09-300001013934美国-公认会计原则：减少收入2019-06-300001013934us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001013934美国-GAAP：添加剂2018-07-012018-09-300001013934us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300001013934一般公认会计原则：StockMenger2018-07-012018-09-3000010139342018-09-300001013934美国-公认会计原则：减少收入2018-07-012018-09-300001013934美国-GAAP：添加剂2018-09-300001013934美国-GAAP：添加剂2018-06-3000010139342018-06-300001013934一般公认会计原则：StockMenger2018-06-300001013934一般公认会计原则：StockMenger2018-09-300001013934us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001013934us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300001013934美国-公认会计原则：减少收入2018-09-300001013934美国-公认会计原则：减少收入2018-06-300001013934一般公认会计原则：StockMenger2018-01-012018-09-300001013934美国-GAAP：添加剂2018-01-012018-09-300001013934美国-公认会计原则：会计标准更新201409美国-公认会计原则：减少收入2018-01-010001013934us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001013934美国-GAAP：添加剂2017-12-310001013934美国-公认会计原则：减少收入2018-01-012018-09-300001013934一般公认会计原则：StockMenger2017-12-3100010139342017-12-310001013934美国-公认会计原则：会计标准更新2014092018-01-010001013934美国-公认会计原则：减少收入2017-12-310001013934us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-300001013934美国-公认会计原则：减少收入2018-12-310001013934美国-公认会计原则：减少收入2019-01-012019-09-300001013934美国-GAAP：添加剂2019-01-012019-09-300001013934us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300001013934一般公认会计原则：StockMenger2019-01-012019-09-300001013934美国-GAAP：添加剂2018-12-310001013934一般公认会计原则：StockMenger2018-12-310001013934us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员美国-公认会计原则：总行政支出2018-10-012018-12-310001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员Stra：结构演绎支持成员2018-04-012018-06-300001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员斯特拉：传教士顾问2018-04-012018-06-300001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员美国-公认会计原则：销售和销售2018-04-012018-06-300001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员Stra：结构演绎支持成员2018-10-012018-12-310001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员美国-公认会计原则：总行政支出2018-07-012018-09-300001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员美国-公认会计原则：销售和销售2018-01-012018-03-310001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员Stra：结构演绎支持成员2018-07-012018-09-300001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员斯特拉：传教士顾问2018-07-012018-09-300001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员美国-公认会计原则：销售和销售2018-07-012018-09-3000010139342018-10-012018-12-310001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员美国-公认会计原则：总行政支出2018-01-012018-03-310001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员Stra：结构演绎支持成员2018-01-012018-03-310001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员斯特拉：传教士顾问2018-01-012018-03-310001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员美国-公认会计原则：销售和销售2018-10-012018-12-310001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员美国-公认会计原则：总行政支出2018-04-012018-06-3000010139342018-01-012018-03-3100010139342018-04-012018-06-300001013934SRT：ScenarioPreviouslyReporting成员斯特拉：传教士顾问2018-10-012018-12-3100010139342018-01-012018-12-310001013934美国-公认会计原则：其他资产2018-12-310001013934美国-公认会计原则：会计标准更新2016022019-01-0100010139342019-09-162019-09-160001013934美国-公认会计原则：其他资产2019-09-300001013934家长教育公司一般公认会计原则：StockMenger2018-08-012018-08-010001013934家长教育公司Stra：基于公平的增长成员2018-08-012018-08-010001013934家长教育公司2018-08-012018-08-010001013934家长教育公司斯特拉：学生关系2018-08-012018-08-010001013934家长教育公司斯特拉：学生关系2018-08-010001013934家长教育公司2018-08-010001013934家长教育公司美国-公认会计原则：贸易名称2018-08-010001013934家长教育公司2019-01-012019-09-300001013934家长教育公司2018-10-012018-12-310001013934Stra：CapellaSegmentMember2018-08-0100010139342018-08-012018-08-010001013934家长教育公司stra:ReliefFromRoyaltyApproachValuationTechniqueMember2018-08-010001013934家长教育公司2018-01-012018-09-300001013934家长教育公司2018-08-012019-06-300001013934家长教育公司一般公认会计原则：StockMenger2018-08-010001013934家长教育公司美国-公认会计原则：CostApproachValuationTechniqueMember2018-08-010001013934斯特拉：斯特莱尔分部成员2018-08-010001013934家长教育公司2018-07-012018-09-300001013934SRT：最大值2019-01-012019-09-300001013934美国-公认会计原则：所有其他部分2018-07-012018-09-300001013934Stra：CapellaSegmentMember2018-01-012018-09-300001013934美国-GAAP：ServiceOtherMembers斯特拉：斯特莱尔分部成员2019-07-012019-09-300001013934美国-GAAP：ServiceOtherMembers斯特拉：斯特莱尔分部成员2018-07-012018-09-300001013934美国-GAAP：ServiceOtherMembers斯特拉：斯特莱尔分部成员2018-01-012018-09-300001013934斯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ExemptMunicipalSecuritiMENMER2019-09-300001013934美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：货币市场基金2019-09-300001013934美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公司DebtSecuritiesMembers2019-09-300001013934美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量Stra：VariableRateDemandNotesMembers2019-09-300001013934美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量Stra：DeferredPaymentMembers2019-09-300001013934Stra：DeferredPaymentMembers2017-12-310001013934Stra：DeferredPaymentMembers2018-09-300001013934Stra：DeferredPaymentMembers2019-01-012019-09-300001013934Stra：DeferredPaymentMembers2018-01-012018-09-300001013934Stra：DeferredPaymentMembers2019-09-300001013934Stra：DeferredPaymentMembers2018-12-310001013934美国-公认会计原则：贸易名称2018-01-012018-09-300001013934美国-公认会计原则：贸易名称2019-01-012019-09-300001013934斯特拉：学生关系2019-01-012019-09-300001013934美国-公认会计原则：贸易名称2018-07-012018-09-300001013934斯特拉：学生关系2019-07-012019-09-300001013934Stra：CapellaSegmentMember2018-12-310001013934美国-公认会计原则：所有其他部分2019-09-300001013934斯特拉：斯特莱尔分部成员2018-12-310001013934Stra：CapellaSegmentMember2019-09-300001013934美国-公认会计原则：所有其他部分2018-12-310001013934斯特拉：斯特莱尔分部成员2019-09-300001013934斯特拉：学生关系2019-09-300001013934美国-公认会计原则：贸易名称2019-09-300001013934美国-公认会计原则：贸易名称2018-12-310001013934斯特拉：学生关系2018-12-310001013934美国-公认会计原则：贸易名称2019-07-012019-09-300001013934SRT：最大值美国-公认会计原则：振兴信贷促进成员2019-01-012019-09-300001013934美国-公认会计原则：振兴信贷促进成员2019-09-300001013934SRT：MinimumMenger美国-公认会计原则：振兴信贷促进成员2019-01-012019-09-300001013934美国-公认会计原则：振兴信贷促进成员Stra：优先信贷促进成员2018-08-010001013934美国-公认会计原则：振兴信贷促进成员斯特拉：辅助信贷促进成员2019-09-300001013934美国-公认会计原则：振兴信贷促进成员斯特拉：辅助信贷促进成员2018-08-010001013934美国-公认会计原则：振兴信贷促进成员2018-08-010001013934美国-公认会计原则：振兴信贷促进成员斯特拉：辅助信贷促进成员2018-08-012018-08-010001013934斯特拉：资产重组-收购-成员2019-09-300001013934斯特拉：资产重组-收购-成员2018-12-310001013934Stra：InstructionalandSupportCostMembers2018-07-012018-09-300001013934斯特拉：MergerCostsMembers2018-01-012018-09-300001013934美国-公认会计原则：总行政支出2018-01-012018-09-300001013934斯特拉：MergerCostsMembers2018-07-012018-09-300001013934Stra：InstructionalandSupportCostMembers2019-01-012019-09-300001013934美国-公认会计原则：总行政支出2019-01-012019-09-300001013934美国-公认会计原则：总行政支出2018-07-012018-09-300001013934斯特拉：MergerCostsMembers2019-01-012019-09-300001013934Stra：InstructionalandSupportCostMembers2019-07-012019-09-300001013934美国-公认会计原则：总行政支出2019-07-012019-09-300001013934斯特拉：MergerCostsMembers2019-07-012019-09-300001013934Stra：InstructionalandSupportCostMembers2018-01-012018-09-300001013934美国-公认会计原则：ScenarioForecastMembers2027-12-312027-12-310001013934SRT：最大值斯特拉：警告2019-01-012019-09-300001013934SRT：MinimumMenger斯特拉：警告2019-01-012019-09-300001013934斯特拉：斯特赖尔大学SRT：最大值2016-12-310001013934斯特拉：斯特赖尔大学2014-01-012014-12-310001013934SRT：最大值Stra：PassStatusMembers2019-01-012019-09-300001013934斯特拉：斯特赖尔大学Stra：CapellaSegmentMember2019-01-012019-09-300001013934SRT：MinimumMenger2016-01-012016-12-310001013934SRT：MinimumMenger斯特拉：失败了2019-01-012019-09-300001013934Stra：PassStatusMembers2019-01-012019-09-300001013934斯特拉：斯特赖尔大学2019-01-012019-09-300001013934斯特拉：斯特莱尔分部成员2014-01-012014-12-3100010139342014-02-012014-05-31Xbrli：股票Stra：术语斯特拉：大学斯特拉：当然iso 4217：美元Xbrli：股票iso 4217：美元Xbrli：纯斯特拉：地点STRA：段Stra：审查斯特拉：听斯特拉：状态斯特拉：小组委员会Stra：测量Stra：程序Stra：管辖权STRA：公制规则制定会议
目录

证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(第一标记)
☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的季度报告
终了季度(一九二零九年九月三十日)
或
☐ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
的过渡时期
佣金档案编号0-21039
战略教育公司
(本章程所指明的注册人的确切姓名)
马里兰州
 
52-1975978
(国家或其他司法管辖区)
成立为法团或组织)
 
(I.R.S.雇主)
(识别号)
 
 
 
2303杜勒斯车站大道
 
 
亨登,
Va
 
20171
(主要行政办公室地址)
 
(邮政编码)
登记人的电话号码，包括区号：(703) 561-1600
根据“交易法”第12(B)条登记的证券：
每一班的职称
 
交易符号
 
注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元
 
斯特拉
 
纳斯达克全球精选市场
用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天内一直受这类申报要求的限制。是   ☒ 成本☐
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。是   ☒ 成本☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速箱
☒
 
加速机
☐
非加速滤波器
☐
 
小型报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
 
 
 
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。☐   无再加工☒
截至2019年10月18日，有杰出的21,964,505注册官普通股股份，票面价值为每股0.01元。

1
目录

战略教育公司
指数
表格10-q
 
 
 
 
第一部分-财务资料
 
 
 
 
 
 
第1项
财务报表
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日和2019年9月30日未经审计的合并资产负债表
3
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日和2019年9月30日止的三个月和九个月未经审计的合并合并损益表
4
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日和2019年9月30日止的三个月和九个月未审计综合综合报表
4
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日和2019年9月30日的未经审计的股东权益合并报表
5
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日和2019年9月30日9个月未经审计的现金流动合并报表
7
 
 
 
 
 
 
未审计合并财务报表附注
8
 
 
 
 
 
第2项
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
32
 
 
 
 
 
第3项
市场风险的定量和定性披露
41
 
 
 
 
 
第4项
管制和程序
41
 
 
 
 
第二部分 — 其他信息
 
 
 
 
 
 
第1项
法律程序
43
 
 
 
 
 
第1A项.
危险因素
43
 
 
 
 
 
第2项
未登记的股本证券出售和收益的使用
43
 
 
 
 
 
第3项
高级证券违约
43
 
 
 
 
 
项目4.
矿山安全披露
43
 
 
 
 
 
第5项
其他资料
43
 
 
 
 
 
第6项
展品
43
 
 
 
 
签名
44
 
 
 
 

2
目录



战略教育公司
未经审计的合并资产负债表
(除股票和每股数据外，以千计)
 
2018年12月31日
 
2019年9月30日
资产
 
 
 
流动资产：
 
 
 
现金和现金等价物
$
311,732

 
$
397,094

有价证券
37,121

 
33,455

应收学费净额
55,694

 
50,964

应收所得税
—

 
6,970

其他流动资产
15,814

 
17,130

流动资产总额
420,361

 
505,613

财产和设备，净额
122,677

 
116,489

使用权租赁资产
—

 
93,208

非流动有价证券
37,678

 
26,532

无形资产，净额
328,344

 
286,844

善意
732,540

 
732,075

其他资产
19,429

 
20,435

总资产
$
1,661,029

 
$
1,781,196

 
 
 
 
负债及股东权益
 
 
 
流动负债：
 
 
 
应付帐款和应计费用
$
85,979

 
$
86,092

应付所得税
419

 
—

合同负债
38,733

 
45,571

租赁负债
—

 
26,167

流动负债总额
125,131

 
157,830

递延所得税负债
59,358

 
57,016

租赁负债，非流动负债
—

 
83,067

其他长期负债
51,316

 
38,624

负债总额
235,805

 
336,537

承付款和意外开支

 

股东权益：
 
 
 
普通股，面值0.01美元；核准股票32，000，000股；分别于2018年12月31日和2019年9月30日发行和发行股票21，743，498和21，964，505股
217

 
220

额外已付资本
1,306,653

 
1,306,353

累计其他综合收入
32

 
447

留存收益
118,322

 
137,639

股东权益总额
1,425,224

 
1,444,659

负债和股东权益共计
$
1,661,029

 
$
1,781,196

所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。

3
目录

战略教育公司
未经审计的合并损益表
(单位：千，除每股数据外)
 
最后三个月
九月三十日
 
在最后的九个月里
九月三十日
 
2018
 
2019
 
2018
 
2019
收入
$
160,945

 
$
241,747

 
$
392,082

 
$
733,365

费用和开支：
 
 
 
 
 
 
 
教学和支助费用
103,079

 
132,527

 
240,830

 
397,281

一般和行政
61,976

 
72,303

 
125,494

 
204,816

无形资产摊销
10,278

 
15,417

 
10,278

 
46,251

合并和整合成本
29,620

 
1,500

 
37,791

 
11,698

无形资产减值
13,119

 
—

 
19,304

 
—

费用和支出共计
218,072

 
221,747

 
433,697

 
660,046

业务收入(损失)
(57,127
)
 
20,000

 
(41,615
)
 
73,319

其他收入
1,110

 
3,243

 
1,846

 
10,695

所得税前收入(损失)
(56,017
)
 
23,243

 
(39,769
)
 
84,014

所得税准备金(福利)
(3,236
)
 
6,551

 
(1,643
)
 
31,413

净收入(损失)
$
(52,781
)
 
$
16,692

 
$
(38,126
)
 
$
52,601

每股收益(亏损)：
 
 
 
 
 
 
 
基本
$
(2.97
)
 
$
0.77

 
$
(2.90
)
 
$
2.42

稀释
$
(2.97
)
 
$
0.75

 
$
(2.90
)
 
$
2.38

已发行加权平均股票：
 
 
 
 
 
 
 
基本
17,799

 
21,806

 
13,141

 
21,694

稀释
17,799

 
22,129

 
13,141

 
22,096

战略教育公司
未经审计的综合收入合并报表
(单位：千)
 
最后三个月
九月三十日
 
在最后的九个月里
九月三十日
 
2018
 
2019
 
2018
 
2019
净收入(损失)
$
(52,781
)
 
$
16,692

 
$
(38,126
)
 
$
52,601

其他综合收入(损失)：
 
 
 
 
 
 
 
有价证券未实现损益，扣除税后
(22
)
 
(2
)
 
(22
)
 
415

综合收入(损失)
$
(52,803
)
 
$
16,690

 
$
(38,148
)
 
$
53,016

所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。

4
目录

战略教育公司
未经审计的股东合并报表 衡平法
(单位：千，除共享数据外)
 
2018年9月30日终了的三个月
 
普通股
 
额外
已付
资本
 
留用
收益
 
累积
其他
综合
收入(损失)
 
共计
 
股份
 
面值
 
 
 
 
2018年6月30日结余
11,306,527

 
$
113

 
$
53,015

 
$
170,712

 
$
—

 
$
223,840

与收购Capella教育公司有关的股票发行
10,263,775

 
103

 
1,236,858

 
—

 
—

 
1,236,961

与新股发行有关的报名费
—

 
—

 
(147
)
 
—

 
—

 
(147
)
股票补偿
—

 
—

 
5,098

 
—

 
—

 
5,098

行使股票期权，净额
131,779

 
1

 
6,830

 
—

 
—

 
6,831

发行限制性股票，净额
5,518

 
—

 
(426
)
 
—

 
—

 
(426
)
普通股股利(每股0.50美元)
—

 
—

 
—

 
(11,024
)
 
—

 
(11,024
)
有价证券未变现损失，扣除税后
—

 
—

 
—

 
—

 
(22
)
 
(22
)
净损失
—

 
—

 
—

 
(52,781
)
 
—

 
(52,781
)
2018年9月30日余额
21,707,599

 
$
217

 
$
1,301,228

 
$
106,907

 
$
(22
)
 
$
1,408,330


 
截至2019年9月30日止的三个月
 
普通股
 
额外
已付
资本
 
留用
收益
 
累积
其他
综合
收入(损失)
 
共计
 
股份
 
面值
 
 
 
 
2019年6月30日结余
21,948,563

 
$
219

 
$
1,305,148

 
$
132,060

 
$
449

 
$
1,437,876

股票补偿
—

 
—

 
3,021

 
—

 
—

 
3,021

行使股票期权，净额
12,795

 
1

 
(1,565
)
 
—

 
—

 
(1,564
)
发行限制性股票，净额
3,147

 
—

 
(251
)
 
—

 
—

 
(251
)
普通股股利(每股0.50美元)
—

 
—

 
—

 
(11,113
)
 
—

 
(11,113
)
有价证券未变现损失，扣除税后
—

 
—

 
—

 
—

 
(2
)
 
(2
)
净收益
—

 
—

 
—

 
16,692

 
—

 
16,692

2019年9月30日结余
21,964,505

 
$
220

 
$
1,306,353

 
$
137,639

 
$
447

 
$
1,444,659

所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。


5
目录

战略教育公司
未经审计的股东合并报表 衡平法
(单位：千，除共享数据外)
 
截至2018年9月30日止的9个月
 
普通股
 
额外
已付
资本
 
留用
收益
 
累积
其他
综合
收入(损失)
 
共计
 
股份
 
面值
 
 
 
 
2017年12月31日结余
11,167,425

 
$
112

 
$
47,079

 
$
162,006

 
$
—

 
$
209,197

采用新会计准则的影响
—

 
—

 
—

 
(171
)
 
—

 
(171
)
与收购Capella教育公司有关的股票发行
10,263,775

 
103

 
1,236,858

 
—

 
—

 
1,236,961

与新股发行有关的报名费
—

 
—

 
(147
)
 
—

 
—

 
(147
)
股票补偿
—

 
—

 
11,035

 
—

 
—

 
11,035

行使股票期权，净额
131,779

 
1

 
6,830

 
—

 
—

 
6,831

发行限制性股票，净额
144,620

 
1

 
(427
)
 
—

 
—

 
(426
)
普通股股利(每股1.00美元)
—

 
—

 
—

 
(16,802
)
 
—

 
(16,802
)
有价证券未变现损失，扣除税后
—

 
—

 
—

 
—

 
(22
)
 
(22
)
净损失
—

 
—

 
—

 
(38,126
)
 
—

 
(38,126
)
2018年9月30日余额
21,707,599

 
$
217

 
$
1,301,228

 
$
106,907

 
$
(22
)
 
$
1,408,330


 
截至2019年9月30日止的9个月
 
普通股
 
额外
已付
资本
 
留用
收益
 
累积
其他
综合
收入(损失)
 
共计
 
股份
 
面值
 
 
 
 
2018年12月31日余额
21,743,498

 
$
217

 
$
1,306,653

 
$
118,322

 
$
32

 
$
1,425,224

股票补偿
—

 
—

 
8,947

 
83

 
—

 
9,030

行使股票期权，净额
103,364

 
2

 
(1,774
)
 
—

 
—

 
(1,772
)
发行限制性股票，净额
117,643

 
1

 
(7,473
)
 
—

 
—

 
(7,472
)
普通股股利(每股1.5美元)
—

 
—

 
—

 
(33,367
)
 
—

 
(33,367
)
有价证券未实现收益，扣除税后
—

 
—

 
—

 
—

 
415

 
415

净收益
—

 
—

 
—

 
52,601

 
—

 
52,601

2019年9月30日结余
21,964,505

 
$
220

 
$
1,306,353

 
$
137,639

 
$
447

 
$
1,444,659

所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。

6
目录

战略教育公司
未经审计的合并现金流量表
(单位：千)
 
在最后的九个月里
九月三十日
 
2018
 
2019
业务活动现金流量：
 
 
 
净收入(损失)
$
(38,126
)
 
$
52,601

调整数，将净收入(损失)与(用于)业务活动提供的现金净额对账：
 
 
 
递延融资费用摊销
209

 
250

投资贴现/溢价摊销
132

 
286

折旧和摊销
29,107

 
78,862

递延所得税
(4,443
)
 
971

股票补偿
11,781

 
9,075

无形资产减值
19,304

 
—

资产和负债变动：
 
 
 
应收学费净额
8,227

 
2,258

其他流动资产
2,223

 
(921
)
其他资产
(581
)
 
(727
)
应付帐款和应计费用
(8,949
)
 
(2,022
)
应付所得税和应收所得税
(7,868
)
 
(7,125
)
合同负债
(21,946
)
 
10,311

其他长期负债
(3,717
)
 
(2,412
)
(用于)业务活动提供的现金净额
(14,647
)
 
141,407

 
 
 
 
投资活动的现金流量：
 
 
 
购置所得现金净额
168,387

 
—

购置财产和设备
(16,028
)
 
(27,769
)
购买有价证券
(11,346
)
 
(17,769
)
有价证券到期日
5,842

 
32,860

其他投资
(167
)
 
(878
)
投资活动(用于)提供的现金净额
146,688

 
(13,556
)
 
 
 
 
来自筹资活动的现金流量：
 
 
 
支付的共同股息
(16,802
)
 
(33,297
)
股票裁定付款净额
6,372

 
(9,195
)
递延融资费用的支付
(1,162
)
 
—

用于筹资活动的现金净额
(11,592
)
 
(42,492
)
现金、现金等价物和限制性现金净增额
120,449

 
85,359

现金、现金等价物和限制性现金-期初
156,448

 
312,237

现金、现金等价物和限制性现金-期末
$
276,897

 
$
397,596

非现金交易：
 
 
 
购置应付款所包括的财产和设备
$
2,975

 
$
1,821

所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。

7
目录

战略教育公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
1.
业务性质
战略教育公司(“战略教育”或“公司”)，马里兰州一家前身为Strayer教育公司的公司，是国家教育创新领域的领导者，致力于通过教育为在职成年人提供经济流动性。如注2和注3所进一步讨论的，该公司于2018年8月1日完成了与Capella教育公司(“CEC”)的合并。所附的精简合并财务报表和脚注包括公司的业绩三报告部分：斯特拉耶大学、卡佩拉大学和非学位课程.该公司的报告部分将在附注15中进一步讨论。
2.
重大会计政策
财务报表列报
合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目.公司间所有账户和交易均已在合并财务报表中注销。
2018年8月1日，该公司完成了与CEC的合并，根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“GAAP”)，该公司被认为是为会计目的在企业合并中的收购人。因此，斯特赖尔教育公司。被视为战略教育的前身，合并前的历史财务报表反映在本季度10-Q报表中，作为公司的历史财务报表。因此，2018年8月1日前公司的财务业绩不包括CEC的财务业绩，因此不能直接比较。
所有资料2018年9月30日和2019，为了三九结束的几个月2018年9月30日和2019未经审计，但管理层认为，其中包含所有调整，仅包括正常的经常性调整，必须公平地反映公司合并后的财务状况、经营结果和现金流量。合并后的资产负债表2018年12月31日已从该日经审计的合并财务报表中得出。按照公认会计原则编制的财务报表中通常包括的某些信息和脚注披露被浓缩或省略。这些未经审核的合并财务报表，应连同公司截至财政年度的10-K表格年报所载的合并财务报表及其附注一并阅读。2018年12月31日。的操作结果。三九结束的几个月2019年9月30日并不一定表示整个财政年度的预期结果。
上一期间财务报表中的某些数额已重新分类，以符合本期的列报方式。从2019年第一季度起，该公司对运营费用的列报方式进行了修改，并将前期重新分类，以符合当前的列报方式。该公司确定，这些变化与其组织结构保持一致，并将提高与其几家同行公司的可比性。由于这些改叙，业务费用总额或业务收入没有变化。以下是包括在公司经营费用类别中的费用性质的说明。
教学和支助费用(“I&SC”)通常包含直接归因于支持学生和学习者的Strayer大学和Capella大学(“大学”)活动的费用项目。这一费用类别包括教员和学术管理人员的薪金和福利，以及支持和服务于学生利益的招生和行政人员。教学和支助费用还包括课程开发费用和与提供课程内容有关的费用，包括教育用品、设施以及所有其他有形设备和占用费用，但公司办事处的费用除外。拖欠学生帐户余额引起的坏账费用也包括在教学和支助费用中。
一般和行政费用(“G&A”)包括管理人员和从事财务、人力资源、法律、法规遵守、市场营销和其他公司职能的雇员的工资和福利。还包括广告和制作营销材料的费用。一般费用和行政费用还包括设施占用和与这些职能有关的其他费用。

8
目录

下表列出了公司以前报告的业务费用，并在其截至三个月的未经审计的合并合并损益表中重新分类(单位：千)：
 
 
新分类
 
 
2018年3月31日
 
2018年6月30日
 
2018年9月30日
 
(2018年12月31日)
先验分类
 
I&SC
 
G&A
 
I&SC
 
G&A
 
I&SC
 
G&A
 
I&SC
 
G&A
教学和教育支助
 
$
63,776

 
$
—

 
$
64,690

 
$
—

 
$
93,290

 
$
—

 
$
118,320

 
$
—

招生咨询
 
4,676

 
—

 
4,609

 
—

 
9,789

 
—

 
12,392

 
—

市场营销
 
—

 
20,124

 
—

 
21,113

 
—

 
46,165

 
—

 
49,577

一般和行政
 
—

 
11,218

 
—

 
11,063

 
—

 
15,811

 
—

 
18,964

重新分类的费用和支出共计(1)
 
$
68,452

 
$
31,342

 
$
69,299

 
$
32,176

 
$
103,079

 
$
61,976

 
$
130,712

 
$
68,541


_________________________________________
(1) 
这一数额不包括无形资产的摊销、合并和合并费用和无形资产减值-合并损益表中的支出细列项目-因为这些费用细列项目不受业务费用重新分类的影响。
限制现金
公司收入的很大一部分是由各种联邦和州政府项目提供的。在相应的学期开始之前，公司通常不会从这些项目中获得资金。本公司可能会被要求退还某些资金的学生退出大学期间，在学术期间。公司大约$5,000和$2,000这些未付债务中2018年12月31日和2019年9月30日分别记作限制性现金，并列入未经审计的合并资产表中的其他流动资产。
作为2003年在宾夕法尼亚州开始运营的一部分，该公司被要求至少维持“最低保护捐赠”$0.5百万只要公司在该州经营校园，就有利息账户。公司将这些资金存入一个计息账户，该账户包括在其他资产中.
下表显示现金、现金等价物和限制现金在未经审计的现金流量表中的核对情况。2018年9月30日和2019(千)：
 
截至9月30日，
 
2018
 
2019
现金和现金等价物
$
276,382

 
$
397,094

其他流动资产中的限制性现金
15

 
2

其他资产中的限制性现金
500

 
500

现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额
$
276,897

 
$
397,596


应收学费和可疑账户备抵
本公司在学期或课程开始时记录其学生的应收学费和合同责任。学费未作担保；但是，由于大学学生基础的多样性，并通过大多数学生参与联邦资助的财政援助方案，信贷风险被降到了最低限度。确定可疑账户备抵的主要依据是按应收帐款年龄分列的历史收款率，减去估计的回收额。这些收集率包含基于学生当前注册状态和未来注册可能性的历史表现。公司根据实际经验定期评估其估计坏账的方法。
截至2005年12月31日，公司的应收学费和可疑账户备抵如下：2018年12月31日和2019年9月30日(千)：
 
2018年12月31日
 
2019年9月30日
应收学费
$
84,151

 
$
82,494

可疑账户备抵
(28,457
)
 
(31,530
)
应收学费净额
$
55,694

 
$
50,964




9
目录

约$1.1百万应收学费包括在其他资产中。2018年12月31日和2019年9月30日因为这些数额预计将在12个月后收取。
下表显示公司对可疑帐目备抵额的变动三九结束的几个月2018年9月30日和2019(千)：
 
最后三个月
九月三十日
 
在最后的九个月里
九月三十日
 
2018
 
2019
 
2018
 
2019
期初可疑账户备抵
$
15,048

 
$
30,733

 
$
12,687

 
$
28,457

加成费用
9,864

 
12,111

 
22,851

 
35,893

对购置应收款价值的调整
6,601

 
—

 
6,601

 
2,207

核销，回收净额
(6,118
)
 
(11,314
)
 
(16,744
)
 
(35,027
)
期末可疑账户备抵
$
25,395

 
$
31,530

 
$
25,395

 
$
31,530


租赁
2016年2月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了第2016-02号“会计准则更新”(“ASU”)，租约(主题842)(“ASU 2016-02”)。ASU 2016-02旨在改进租赁交易的财务报告，要求租赁资产的组织确认租赁期限超过12个月的租赁所产生的权利和义务的资产和负债。ASU 2016-02还要求对租约产生的现金流量的数额、时间和不确定性进行更多的数量和质量披露。2018年和2019年期间，FASB发布了“ASU 2016-02”中的某些方面的补充ASSUS。2019年1月1日，该公司采用了新的会计准则和所有相关修订(“ASC 842”)，采用了修改后的追溯法。该公司将ASU 2016-02适用于截至2019年1月1日开始的所有租约.此外，根据ASU 2016-02年的允许，比较信息没有被重报，并继续按照这些时期的会计准则报告。该公司选择了ASU 2016-02所允许的一揽子实际权宜之计，这使得该公司不重新评估先前关于新标准下的租约识别、租赁分类和初始直接费用的结论。由于采用了新的标准，公司承认$123百万的使用权(“ROU”)租赁资产$107百万2019年1月1日。这一标准并没有对公司精简的收入和现金流动综合报表产生重大影响。
公司决定一项安排在开始时是否为租赁。初始期限超过12个月的租约包括在使用权租赁资产、租赁负债和租赁负债中，这些负债是公司精简的合并资产负债表上的非流动负债。本公司将所有租赁的租赁和非租赁组件结合在一起.
ROU租赁资产代表公司在租赁期限内使用基础资产的权利，而租赁负债则代表公司对租赁所产生的租赁付款的义务。ROU租赁资产和租赁负债是根据租赁期内租赁付款的现值在开始日期确认的。由于公司大部分租约的隐含利率无法轻易厘定，因此，公司在决定租约付款的现值时，会根据开始日期的资料，使用递增的借款利率。租赁付款的租赁费用在经营租赁的租赁期内按直线确认。
初始期限为12个月或更短的租约不在资产负债表上记录。公司在租赁期限内以直线确认这些租约的租赁费用.公司将某些建筑空间转租给第三方，转租收入在租赁期限内以直线确认。详情见附注7。
商誉和无形资产
商誉是指被收购企业的收购价格超过分配给企业合并中所购资产和负债的金额。无限期无形资产，包括商品名称，在购置之日以公允价值入账。商品名称的寿命是无限的，因为它们有持续无限期产生现金流动的能力。
商誉和无限期无形资产在第四季度至少每年进行一次减值评估，如果事件发生或情况在年度测试之间发生变化，更有可能使各报告单位的公允价值或无限期无形资产低于其账面价值时，评估的频率更高。

10
目录

以企业合并方式获得的有限寿命无形资产在其收购日期以公允价值记录，并在资产的估计使用寿命内按直线摊销。有限寿命无形资产由学生关系组成。
本公司审查其有限寿命无形资产的减值，当事件或情况的变化，表明资产的账面金额可能无法收回。如果这些资产无法收回，则在资产的账面价值超过资产公允价值的范围内确认潜在的减值损失。
授权股票
公司已授权32,000,000普通股股份，票面价值$0.01，其中21,743,498和21,964,505股票已发行并已发行2018年12月31日和2019年9月30日分别。公司还授权8,000,000优先股，未发行或未发行的优先股。在未来发行任何优先股之前，董事会需要确定优先股的优先权、转换权或其他权利、表决权、限制、股息、资格限制以及赎回优先股的条款或条件。
在2019年7月，公司董事会宣布定期季度现金红利$0.50普通股每股。股息于2019年9月16日发放。
每股净收入(亏损)
每股基本收益(亏损)按净收益(亏损)除以当期流通普通股的加权平均数量计算。每股稀释收益(亏损)反映了在转换或行使所有稀释未行使的股票期权、限制性股票和限制性股票单位时可能发生的稀释。用国库券法测定股票奖励的稀释效应。根据“国库股票法”，假定以下各项用于回购公司普通股的股份：(1)行使股票期权所得的收益；(2)与公司尚未承认的未来服务的股票奖励有关的赔偿费用数额。股票期权不包括在计算每股稀释收益(亏损)时，当股票期权行使价格超过该期间的平均市场价格时。
下面列出的是用于计算每股基本和稀释收益(亏损)的股票的对账情况。三九结束的几个月2018年9月30日和2019(千)：
 
最后三个月
九月三十日
 
在最后的九个月里
九月三十日
 
2018
 
2019
 
2018
 
2019
已发行加权平均股票，用于计算每股基本收益(亏损)
17,799

 
21,806

 
13,141

 
21,694

在假定行使股票期权时可发行的增量股票
—

 
44

 
—

 
65

无限制股票和限制性股票单位
—

 
279

 
—

 
337

用于计算每股稀释收益(亏损)的股票
17,799

 
22,129

 
13,141

 
22,096


在三九结束的几个月2019年9月30日，公司大约有3,000和21,000限制性股票的股份，分别不包括在稀释后的每股收益(亏损)计算中，因为这样做的效果是反稀释的。在三九结束的几个月2018年9月30日，公司681,000和583,000已颁发的和未支付的裁定额被排除在计算之外。
综合收入(损失)
综合收益(亏损)包括净收益(亏损)和公司权益在非所有者来源的所有变化，对公司而言，这包括可供销售的有价证券的未实现损益，扣除税后的损失。截至2018年12月31日和2019年9月30日，累积的其他综合收益余额为$32,000，扣除.税额$10,000和$447,000，扣除.税额$157,000分别。有不从累积的其他综合收入改叙为净收益(损失)三九结束的几个月2019年9月30日.

11
目录

估计数的使用
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响财务报表之日报告的资产和负债数额以及报告所述期间费用数额的估计和假设。最重要的管理估计数包括可疑账户备抵、财产和设备及无形资产的使用寿命、未来合同业务租赁债务的公允价值、增量借款率、潜在转租收入和空缺期、应计费用、没收率和实现股票奖励业绩标准的可能性、学生今后将被赎回的免费课程价值、商誉和无形资产估值以及所得税准备金。实际结果可能与这些估计不同。
最近通过的会计公告
2018年6月，FASB发布ASU第2018-07号，薪酬-股票薪酬(主题718): 对非雇员股票支付会计的改进(“ASU 2018-07”)，它简化了对非雇员在商品和服务上的股票支付的会计核算。ASU 2018-07将非雇员股票支付的指导原则与授予员工的基于股票的付款要求相一致，包括确定计量日期、核算业绩条件和归属后的基于股票的付款。该公司从2019年1月1日起采用了这一指南，对其未经审计的合并合并财务报表没有重大影响。
最近发布的会计准则尚未采用
2016年6月，FASB发布ASU第2016-13号，金融工具-信贷损失(专题326): 金融工具信用损失的计量。新指南修订了与计量信贷损失有关的会计要求，并要求各组织根据历史经验、当前情况以及合理和可支持的关于可收性的预测来衡量金融资产的所有预期信贷损失。资产必须在财务报表中按预计收取的净额列报。在2019年期间，FASB发布了“ASU 2016-13”中的某些方面的补充ASSUS。该指南将对公司从2020年1月1日开始的年度和中期报告期生效，并允许尽早采用。公司正在评估这一标准对其财务状况、经营结果和披露的影响。
FASB发布但尚未生效的其他ASSUS预计不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
3.
与Capella教育公司合并
2018年8月1日，根据2017年10月29日的合并协议，该公司完成了与中欧及其全资子公司的合并。合并使该公司成为国家教育创新的领导者，通过一个一流的企业平台支持，通过提供补充项目和分享学术和技术最佳实践，提高了支付能力并提高了职业成果。二独立大学。
根据合并协议，公司发布了0.875公司普通股为每次发行的普通股和中投普通股的流通股。公司承担现有CEC雇员和某些非雇员董事持有的未偿股权奖励，并按汇率将其转换为可比的公司奖励。在完成合并后没有担任公司董事的CEC非雇员董事持有的未偿股权奖励被转换为公司奖励并得到解决。前CEC雇员持有的未偿股权在完成合并后得到解决，以换取合并协议中规定的现金付款。
下表汇总了为收购CEC而转移的总考虑的组成部分(千)：
上市公司普通股的公允价值(1)
$
1,209,483

以公司股权为基础的奖励的公允价值
27,478

转让的公允价值总额
$
1,236,961

_________________________________________
(1) 
公司发行10,263,775普通股的市价$117.84以交换每一股已发行和未发行的中海油普通股。

12
目录

该公司将会计收购方法应用于CEC的业务，将收购日期的超额公允价值转移到可识别净资产的公允价值上，分配给商誉。商誉反映了人力和协同效应，预期成本节省，业务和收入的增加，合并后的公司，预计将导致收购。作为合并的一部分记录的商誉分配给了斯特莱尔大学和卡佩拉大学的可报告部门，数额为$330.6百万和$394.7百万，并不得为税务目的而扣减。
公司发生$20.1百万并购相关成本，包括在未经审计的合并合并损益表中的合并成本。发行成本$0.1百万在未经审计的合并资产负债表中确认为额外的已付资本。
在截至2019年9月30日的三个月内，该公司最后确定了所收购资产的公允价值和承担的负债。计量期间调整反映在进行调整的期间。在2018年12月31日终了的三个月内，该公司记录了计量期调整数，这些调整减少了现金和现金等价物、其他资产和递延所得税$0.5百万, $1.4百万，和$0.1百万分别。这些调整导致a$1.8百万在截至2018年12月31日的三个月内，增加与CEC合并有关的商誉。在九结束的几个月2019年9月30日，公司记录的计量期调整数减少了递延所得税和流动资产$3.8百万和$1.9百万增加的流动负债和长期负债$1.3百万和$0.1百万分别。这些调整导致a$0.5百万在截至2019年9月30日的9个月内，减少到与中东欧公司合并有关的商誉。所有计量期间调整数均反映在下表所列资产的公允价值和承担的负债中。
下表(以千为单位)列出了资产的公允价值和假定的负债，以及对转来的考虑的调节情况：
现金和现金等价物
$
167,859

有价证券
31,419

应收学费
36,716

应收所得税
163

其他流动资产
9,041

非流动有价证券
34,700

财产和设备，净额
53,182

其他资产
14,556

无形资产
349,800

善意
725,275

所获资产总额
1,422,711

应付帐款和应计费用
(48,103
)
合同负债
(39,000
)
递延所得税
(96,320
)
其他长期负债
(2,327
)
假定负债总额
(185,750
)
总考虑
$
1,236,961


下表汇总了购置的无形资产(千)和这些资产的加权平均使用寿命：
 
公允价值
 
加权平均
使用年限
商品名称
$
183,800

 
不定式
学生关系
166,000

 
3
 
$
349,800

 
 


13
目录

该公司根据合理的市场参与者将在使用资产和负债的最高和最佳使用概念时使用的假设来确定所购资产和负债的公允价值。该公司采用了下列假设，其中一些假设包括大量无法观察到的投入，这些投入将估值限定为三级计量，以及确定公允价值的估价方法：
•
无形资产-为了确定商标名称的公允价值，公司采用了宽免特许权使用费的方法。采用超额收益法估算学生关系的公允价值。
•
财产和设备-包括在财产和设备是课程内容$14.0百万，使用从版税中解脱出来的方法进行评估，以及内部开发的$5.0百万，采用成本法进行估值。每一项都将摊销三年。所有其他财产和设备均按估计费用估价。
•
合同负债--公司使用成本累积法估算合同负债的公允价值，该方法代表提供服务的成本加上正常的利润率。
•
其他流动和非流动资产和负债-所有其他资产和负债的账面价值接近购置时的公允价值。
截至购置日，CEC的业务已列入合并财务报表。截至2018年9月30日的3个月和9个月的合并财务报表中所报告的CEC的收入和净亏损情况如下：$46.1百万和$43.1百万分别。

PRO Forma财务信息
以下未经审计的初步信息已经呈现，就好像CEC的收购发生在2017年1月1日。这些资料是根据获得的业务的历史结果，并经下列因素调整后得出的：
•
采购价格的分配和相关调整，包括与所购无形资产公允价值有关的摊销费用调整；
•
不包括与购置有关的费用三九结束的几个月2018年9月30日;
•
调整对相关税收的影响；以及
•
调整会计政策。

形式上的结果不一定代表如果这次收购实际发生在2017年1月1日会发生什么，也不代表未来可能发生的结果。形式调整是基于现有信息和公司认为合理的假设，以便在补充形式基础上反映这次收购对公司历史财务信息的影响。下表列出了公司的预计收入和净收入(单位：千)。的初步结果三九结束的几个月2019年9月30日由于CEC的结果包含在公司的2019年9月30日未经审计的合并损益表。
 
截至2018年9月30日止的三个月
 
截至2018年9月30日止的9个月
收入
$
224,641

 
$
679,309

净收入(损失)
(14,146
)
 
10,606


4.
收入确认
该公司的收入主要包括以课堂教学和在线课程形式提供的教育服务所产生的学费收入。学费收入在教学期间按比例推迟和确认，这取决于课程的形式和选择的学习方案。Strayer大学的教育项目和Capella大学的指南课程通常是按季度提供的，这类课程与公司的季度财务报告期相吻合，而Capella大学的FlexPath课程是在12周的订阅期内提供的。

14
目录

下表列出公司与客户签订合同的收入，按材料收入类别分列三九结束的几个月2018年9月30日和2019(千)：
 
在截至9月30日的三个月里，
 
在截至9月30日的9个月里，
 
2018
 
2019
 
2018
 
2019
斯特莱尔大学分部
 
 
 
 
 
 
 
学费，扣除折扣、助学金和奖学金
$
107,773

 
$
123,259

 
$
328,476

 
$
371,176

二、二(1)
6,698

 
4,578

 
15,168

 
13,630

斯特莱尔大学分部共计
114,471

 
127,837

 
343,644

 
384,806

卡佩拉大学分部
 
 
 
 
 
 
 
学费，扣除折扣、助学金和奖学金
40,749

 
105,623

 
40,749

 
322,157

二、二(1)
3,043

 
4,926

 
3,043

 
15,261

卡佩拉大学分部共计
43,792

 
110,549

 
43,792

 
337,418

非学位课程段(2)
2,682

 
3,361

 
4,646

 
11,141

合并收入
$
160,945

 
$
241,747

 
$
392,082

 
$
733,365

_________________________________________
(1) 
其他收入主要包括学术费用、课程材料销售和其他收入来源。
(2) 
非学位课程收入主要包括学费收入和安置费收入.
当将承诺的货物或服务的控制权转让给客户时，收入即被确认，这一数额反映了公司预期有权得到的作为交换这些货物和服务的报酬。公司应用ASC 606下的五步收入模型来确定收入是什么时候获得和确认的。
与学生的安排可能有多方面的表现义务。对于这种安排，本公司根据其相对独立的销售价格，将净学费收入分配给每项履约义务。该公司一般根据向客户收取的价格和可观察的市场价格来确定独立销售价格。未来获得免费课程的物质权利的独立出售价格是根据班级学费价格和基于历史学生出勤率和完成学业行为的赎回可能性来估算的。
在每个学术学期或课程开始时，将记录提供学术服务的合同责任，并记录未预先支付的学费部分的应收学费。任何在学期或课程开始前收到的现金都被记为合同责任。有些学生可能有资格获得奖学金，奖学金的估计价值将在未来实现，并根据学生的历史出勤和毕业行为从收入中扣除。合同负债在未审计的合并资产负债表中记录为流动负债或长期负债，其依据是预期实现收益的时间。
通过卡佩拉大学提供的课程材料使学生能够以电子方式获取他们在本季度注册的课程所需的所有材料。课程材料的收入在课程期间按比例确认，因为本公司在学期内为学生提供了持续获取这些材料的机会。对于销售某些其他课程材料，公司被认为是交易中的代理人，因此，公司确认销售时欠供应商的收入净额。收入还包括在本季度内确认的某些学术费用，以及被确认为提供服务的证书收入和许可证收入。

15
目录

合约负债-毕业基金
2013年，斯特莱耶大学引入了毕业基金，允许新的本科生获得学费学分，如果他或她成功地留在该项目中，就可以在学生学业的最后一年偿还这些学分。在任何本科课程中注册的新生将获得学分。一免费课程三成功完成的课程。学生必须符合斯特莱尔大学的所有入学要求，并必须注册学士学位课程。本公司的员工及其家属不符合参加该计划的资格。有超过一连续学期的不出勤将失去到目前为止所获得的任何毕业基金学分，但如果该学生将来被斯特莱尔大学复职或重新录取，则可能会获得和积累新学分。
参加毕业基金的学生收入按ASC 606入账。该公司推迟相关业绩义务的价值与学分估计将在未来赎回的基础上的收入交易，导致学生取得进展的收益。该公司对未来将获得的收益的估计是基于其学生坚持完成本课程和类似课程的历史经验。每个季度，公司评估其作为这些估计的基础的方法和假设，到目前为止，对估计数的任何调整都不是实质性的。预计在下一次赎回的金额12月份是$20.5百万并作为当期合同负债列入未经审计的合并资产负债表。其余部分预计将在二到四年.
下表列出与毕业基金有关的合同责任活动(千)：
 
截至9月30日的9个月，
 
2018
 
2019
期初余额
$
37,400

 
$
43,329

递延收入
18,791

 
21,358

利益赎回
(15,792
)
 
(17,947
)
期末余额
$
40,399

 
$
46,740


未开单应收账款-学生学费
学习资料可以在入学前寄给某些学生。根据ASC 606的规定，材料是公司根据材料的公允价值分配收入的一项履约义务，而与学生的安排中，材料的公允价值相对于所有履行义务的总公允价值而言。当学生在入学前对材料的控制传递给学生时，未开单的应收账款和相关收入将被记录下来。与这类材料有关的未开票应收款余额为$2.1百万截至2019年9月30日，包括在应收学费中。
5.
重组及有关收费
2013年10月，该公司实施了一项重组，以使公司的资源更好地与当时的学生入学人数保持一致。20实际地点和减少校园和公司雇员的人数。在进行这一结构调整时，租赁债务负债(其中一些持续到2022年)被记录，并按公允价值计算，采用包括大量无法观察到的投入的贴现现金流动办法(第3级)。对未来现金流量的估计包括按公司边际借款利率折现的租约剩余条款中不可取消的合同租赁费用4.5%，由按信贷调整费率折现的未来分租租金收入估计数部分抵销。
此外，由于成本的降低和管理方式的改变，公司发生了与人事有关的重组费用。这些变化主要是为了成功地整合CEC，并为公司建立一个有效的持续成本结构。

16
目录

以下是公司重组责任变动的详细情况九结束的几个月2018年9月30日和2019(千)：
 
租赁和相关费用净额
 
遣散费及其他雇员
分离费用
 
共计
2017年12月31日结余
$
8,781

 
$
—

 
$
8,781

重组和其他费用(1)
—

 
13,088

 
13,088

付款
(2,069
)
 
(439
)
 
(2,508
)
调整(2)
107

 
—

 
107

2018年9月30日余额
$
6,819

 
$
12,649

 
$
19,468

 
 
 
 
 
 
2018年12月31日结余(3)
$
6,540

 
$
14,347

 
$
20,887

重组和其他费用(1)
—

 
2,334

 
2,334

付款
—

 
(7,841
)
 
(7,841
)
调整(2)
(6,540
)
 
—

 
(6,540
)
2019年9月30日结余(3)
$
—

 
$
8,840

 
$
8,840

_____________________________________
(1) 
重组和其他费用$0.2百万和$2.3百万为三九结束的几个月2019年9月30日分别$13.1百万对于两个三九结束的几个月2018年9月30日。重组和其他费用包括在未经审计的合并合并损益表中。
(2) 
为三九结束的几个月2018年9月30日，调整数包括增加租赁费用利息，但因转租时间和预期收入的变化而部分抵销。为三九结束的几个月2019年9月30日，调整代表于2019年1月1日采用ASC 842的影响。根据ASC 842，截至2018年12月31日与租赁有关的重组负债余额是从采用时确认的初始ROU租赁资产中扣除的。与这些重组财产有关的资产留存债务也包括在调整数额中。
(3) 
重组负债的当期部分是$9.8百万和$6.2百万截至2018年12月31日和2019年9月30日分别列入应付帐款和应计费用。长期部分包括在其他长期负债中.
6. 有价证券
以下是截至2005年12月31日为止可供出售的证券的摘要2019年9月30日(千)：
 
摊销成本
 
未实现总收益
 
未实现毛额(损失)
 
估计公允价值
公司债务证券
$
40,148

 
$
207

 
$
(6
)
 
$
40,349

免税市政证券
13,936

 
131

 
(29
)
 
14,038

可变利率需求票据
5,600

 
—

 
—

 
5,600

共计
$
59,684

 
$
338

 
$
(35
)
 
$
59,987


以下是截至2005年12月31日为止可供出售的证券的摘要2018年12月31日(千)：
 
摊销成本
 
未实现总收益
 
未实现毛额(损失)
 
估计公允价值
公司债务证券
$
48,202

 
$
12

 
$
(284
)
 
$
47,930

免税市政证券
22,858

 
45

 
(34
)
 
22,869

可变利率需求票据
4,000

 
—

 
—

 
4,000

共计
$
75,060

 
$
57

 
$
(318
)
 
$
74,799


截至2005年公司投资市政和公司债务证券的未实现损益2018年12月31日和2019年9月30日主要是由于利率变动引起的市场价值变化。截至2019年9月30日，在超过12个月的期间内处于未变现亏损状况的公司证券的公允价值是$6.3百万。公司不打算出售这些证券，公司在收回可能到期的摊销成本基础之前出售这些证券的可能性也不大。不非临时减值费用记录在三九结束的几个月2018年9月30日和2019.

17
目录

下表汇总公司有价证券的到期日2018年12月31日和2019年9月30日(千)：
 
2018年12月31日
 
2019年9月30日
一年内到期
$
37,121

 
$
33,455

一年至五年后到期
37,678

 
26,532

共计
$
74,799

 
$
59,987


上表所列在一年内到期的款项$5.6百万的可变利率需求票据，这些票据的合同期限从18年数到26年数截至2019年9月30日。可变利率需求票据是一种浮动利率市政债券，内嵌看跌期权，允许该公司以票面面值出售证券，并在结算的基础上加上应计利息。总有一天到七天。该公司已根据这些证券的有效到期日对其进行分类，这些证券的到期日范围为总有一天到七天从资产负债表日期开始。
下表汇总了可供出售的证券的到期日收益。三九结束的几个月2018年9月30日和2019(千)：
 
截至9月30日的三个月，
 
截至9月30日的9个月，
 
2018
 
2019
 
2018
 
2019
有价证券到期日
$
5,842

 
$
10,300

 
$
5,842

 
$
32,860

共计
$
5,842

 
$
10,300

 
$
5,842

 
$
32,860


该公司没有记录任何已实现收益总额或已实现净收益毛额损失三九结束的几个月2018年9月30日和2019。此外，不到期前出售有价证券的收益三九结束的几个月2018年9月30日和2019.
7. 租赁
本公司拥有校园及其他行政设施的长期、不可取消的经营租赁.这些租约一般从一到10年数并可包括延长租约期限的续期选择。此外，租约通常包括以减租和租客改善津贴(“TIA”)形式的租契奖励。公司将部分未使用的建筑空间转租给第三方。在三九结束的几个月2019年9月30日，公司承认$6.6百万和$21.1百万租赁费用。

租赁费用的构成部分如下三九结束的几个月2019年9月30日(千)：
 
截至9月30日的三个月，
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
2019
租赁费用：
 
 
 
经营租赁成本
$
7,022

 
$
22,520

短期租赁费用
234

 
674

分租收入
(681
)
 
(2,128
)
租赁费用共计
$
6,575

 
$
21,066


18
目录

 
截至2019年9月30日
租赁期限和贴现率：
 
加权平均剩余租约期限(年数)
5.7

加权平均贴现率
4.20
%
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
其他资料(千)：
 
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金
$
24,982

为换取经营租赁负债而取得的使用权资产
$
4,082

租赁权改进，以换取直接支付给第三方的TIA
$
2,156

租赁负债到期日(千)：
截至9月30日，
 
2020
$
30,365

2021
25,692

2022
17,443

2023
12,121

2024
10,442

此后
27,470

租赁付款总额(1)
$
123,533

减：利息
(14,299
)
租赁负债现值
$
109,234

__________________________________________________________
(1) 
业务租赁付款不包括在内$6.0百万签署但尚未开始的租赁的具有法律约束力的最低付款。
截至2018年12月31日，该公司的最低租金承诺如下(千)：
 
最小值
租房
承诺(1)
2019
$
33,600

2020
28,399

2021
23,485

2022
13,770

2023
10,316

此后
32,745

共计
$
142,315

__________________________________________________________
(1) 
金额依据ASC 840中的会计准则，租赁，这被该公司于2019年1月1日采用的ASC 842所取代。

19
目录

8.
公允价值计量
按公允价值定期计量的资产和负债如下：2019年9月30日(千)：
 
 
 
公允价值计量
 
2019年9月30日
 
报价
活跃市场
相同的
资产/负债
(一级)
 
显着
其他
可观察
投入
(二级)
 
显着
看不见
投入
(三级)
资产：
 
 
 
 
 
 
 
货币市场基金
$
41,818

 
$
41,818

 
$
—

 
$
—

有价证券：
 
 
 
 
 
 
 
公司债务证券
40,349

 
—

 
40,349

 
—

免税市政证券
14,038

 
—

 
14,038

 
—

可变利率需求票据
5,600

 
—

 
5,600

 
—

按公允价值计算的经常性资产总额
$
101,805

 
$
41,818

 
$
59,987

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
负债：
 
 
 
 
 
 
 
递延付款
$
3,558

 
$
—

 
$
—

 
$
3,558

按公允价值定期计量的资产和负债如下：2018年12月31日(千)：
 
 
 
公允价值计量
 
2018年12月31日
 
报价
活跃市场
相同的
资产/负债
(一级)
 
显着
其他
可观察
投入
(二级)
 
显着
看不见
投入
(三级)
资产：
 
 
 
 
 
 
 
货币市场基金
$
1,791

 
$
1,791

 
$
—

 
$
—

有价证券：
 
 
 
 
 
 
 
公司债务证券
48,430

 
—

 
48,430

 
—

免税市政证券
22,869

 
—

 
22,869

 
—

可变利率需求票据
4,000

 
—

 
4,000

 
—

按公允价值计算的经常性资产总额
$
77,090

 
$
1,791

 
$
75,299

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
负债：
 
 
 
 
 
 
 
递延付款
$
4,120

 
$
—

 
$
—

 
$
4,120


本公司按公允价值定期计量上述项目如下：
•
货币市场基金-按第一级分类-是公司在应税和免税货币市场基金中持有的超额现金，这些资金包括在所附未经审计的浓缩综合资产负债表中的现金和现金等价物中。公司将公允价值变动的任何未实现净损益记录为股东权益累积的其他综合收益的一个组成部分。公司持有的现金和现金等价物2018年12月31日和2019年9月30日由于金融工具的短期性质，在上表中没有披露公允价值。
•
有价证券-按二级分类，利用现成的可比较工具的定价来源，利用活跃市场的可观测输入进行估值。公司在不活跃的市场上不持有证券。
•
递延付款-该公司获得了某些资产，并在2011年和2016年发生的交易中与卖方签订了延期付款安排。递延付款属于第三级，因为没有类似定价工具的流动市场，而且使用包含大量无法观察到的投入的贴现现金流模型对其进行估值。用于准备贴现现金流的假设包括对利率、注册人数增长、留用率和定价策略的估计。随着底层数据源的发展和程序的成熟，这些假设可能会发生变化。延期付款的短期部分是$1.2百万截至2019年9月30日并包括在应付帐款和应计费用中。

20
目录

公司没有改变以往各期与经常性公允价值计量有关的估值方法，也没有在公允价值等级之间转移资产或负债。九结束的几个月2018年9月30日或2019.
年内公司第三级负债的公允价值变动九结束的几个月2018年9月30日和2019如下(千)：
 
截至9月30日，
 
2018
 
2019
截至期初的余额
$
4,514

 
$
4,120

已付数额
(1,412
)
 
(1,579
)
其他公允价值调整
1,264

 
1,017

期末余额
$
4,366

 
$
3,558


9.
商誉和无形资产
善意
下表按部门分列的商誉账面金额变化情况。2019年9月30日(千)：
 
斯特莱尔大学
 
卡佩拉大学
 
非学位课程
 
共计
2018年12月31日余额
$
337,381

 
$
395,159

 
$
—

 
$
732,540

加法
—

 
—

 
—

 
—

损伤
—

 
—

 
—

 
—

调整
—

 
(465
)
 
—

 
(465
)
截至2019年9月30日结余
$
337,381

 
$
394,694

 
$
—

 
$
732,075


在九结束的几个月2019年9月30日，公司记录$0.5百万如附注3所述，净计量期调整数。
公司在第四季度至少每年评估一次商誉的减值情况，或者更频繁地评估在年度测试之间发生的事件或情况的变化，这样做更有可能使各报告单位的公允价值低于其账面价值。中没有发生任何事件或情况。三九结束的几个月2019年9月30日表示对善意的损害。因此，不期间记录的与商誉有关的减值费用三九结束的几个月2019年9月30日。在三九结束的几个月2018年9月30日公司记录的商誉减值费用$11.1百万和$13.9百万分别与其纽约代码和设计学院(“NYCDA”)的报告单位(合并后，该部门包括在非学位课程部门)根据进行的数量损害分析。商誉减值费用是指NYCDA报告单位净资产的账面价值超过其估计公允价值，反映在未经审计的合并合并损益表中的无形资产减值项内。
无形资产
下表为截至2005年12月31日公司无形资产余额2018年12月31日和2019年9月30日(千)：
 
 
2018年12月31日
 
2019年9月30日
 
 
总账面金额
 
累积
摊销
 
网
 
总账面金额
 
累积
摊销
 
网
须摊销
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
学生关系
 
$
166,000

 
$
(23,056
)
 
$
142,944

 
$
166,000

 
$
(64,556
)
 
$
101,444

不摊销
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商品名称
 
185,400

 
—

 
185,400

 
185,400

 
—

 
185,400

共计
 
$
351,400

 
$
(23,056
)
 
$
328,344

 
$
351,400

 
$
(64,556
)
 
$
286,844



21
目录

该公司有限寿命的无形资产由学生关系组成，学生关系按直线摊销三-使用年限。有限寿命无形资产的直线摊销费用反映了资产的经济利益在其估计使用年限内被消耗的模式。与有限寿命无形资产有关的摊销费用是$13.8百万和$41.5百万为三九结束的几个月2019年9月30日分别。
不受摊销限制的无限期无形资产包括商品名称。该公司为其商标无形资产分配了无限期的使用寿命，因为人们认为这些资产有能力无限期地产生现金流。此外，没有任何法律、规章、合同、经济或其他因素限制商标无形资产的使用寿命。
公司在第四季度至少每年评估一次无限期无形资产的减值情况，或者更频繁地评估在年度测试之间发生的事件或情况的变化，这样做更有可能使相关资产的公允价值低于其账面价值。中没有发生任何事件或情况。三九结束的几个月2019年9月30日表示对无限期无形资产的减值。因此，不与无限期无形资产有关的减值费用三九结束的几个月2019年9月30日。在三九结束的几个月2018年9月30日，公司记录减值费用$2.0百万和$5.4百万，分别根据对NYCDA商号的数量进行减值分析。无限期无形资产减值费用是指NYCDA商号的账面价值超过其估计公允价值，并反映在未经审计的合并合并损益表中的无形资产减值项内。
10.
长期债务
2018年8月1日，该公司进入了一个经修正的信贷安排(“经修正的信贷安排”)，提供了一个最高可达本金总额的高级有担保循环信贷设施(“Revolver”)。$250百万。修正后的信贷机制为公司提供了一种选择，在某些条件下，增加在“破产人”项下的承付款额，或设立一个或多个增量定期贷款(每项，“增量贷款”)，数额不超过(X)项。$150百万(Y)如该增量融资是与准许收购有关而招致的，则只要公司的杠杆比率(按四个季度的尾数计算)按形式计算，则任何款额不得大于该公司的杠杆比率。1.75*1.00。经修订的信贷安排的到期日为2023年8月1日。公司大约支付了$1.2百万在与经修正的信贷机制相关的债务融资成本中，这些成本将在五-经修正的信贷机制的任期。
根据贷款者借入的贷款将按年利率计算利息，年利率等于公司选择的libor或基准利率，另加从1.50%到2.00%取决于公司的杠杆率。该公司还须缴纳季度未使用的承付费用，范围从0.20%到0.30%每年根据公司的杠杆比率，乘以翻车者下每日未使用的金额。
除某些例外情况外，经修订的信贷安排由所有国内子公司担保，并基本上由公司及其附属担保人的所有资产担保。经修正的信贷安排包括习惯上的肯定和否定契约、陈述、保证、违约事件和违约时的补救措施，包括加速和取消担保经修正的信贷贷款的抵押品的权利。此外，经修订的信贷安排规定，该公司须符合某些财务赡养合约，包括：
•
不大于杠杆比率的杠杆比率2杠杆率是指负债总额与第四季度EBITDA的比率(息税前收益、税收、折旧、摊销和非现金费用，如股票薪酬)。
•
不少于1.751.覆盖率定义为四季度EBITDA和租金支出与第四季度利息和租金费用的比率。
•
a美国教育部(“系”或“教育部”)财务责任综合评分不少于1.5.
该公司符合经修订的信贷安排的所有条款，并不截至2019年9月30日.


22
目录

11.
其他长期负债
其他长期负债包括以下各项：2018年12月31日和2019年9月30日(千)：
 
2018年12月31日
 
2019年9月30日
合同负债，减去当期部分
$
23,880

 
$
27,233

与购置有关的递延付款
5,904

 
4,837

雇员离职费用
6,800

 
2,681

递延租金和其他设施费用
6,837

 
1,880

未使用设施的损失
4,332

 
—

租赁激励
2,300

 
—

其他
1,263

 
1,993

其他长期负债
$
51,316

 
$
38,624


合同负债
如注4所述，在学生学费合同方面，公司有义务在今后维持某些资格条件时提供免费课程(毕业基金)。长期合同负债是指公司预期在一年后实现的这些安排下的收入数额。
雇员离职费用
遣散费和其他雇员离职费，一年后支付。
递延租金和其他设施费用及未使用设施的损失
在ASC 842于2019年1月1日通过之前，该公司记录了目前未使用的校园和非校园设施的租赁费用负债(见注5)。对于仍在使用的设施，公司在租赁初期以直线记录租金费用。租金支付与直线租金费用之间的差额记作负债。在采用ASC 842后，这些负债余额从2019年1月1日确认的ROU资产中扣除。因此，对于未使用的设施的延期租金和损失，没有长期负债余额。2019年9月30日。在…2018年12月31日和2019年9月30日，公司$1.9百万和$2.0百万分别包括在递延租金和其他设施费用余额中，这些余额涉及租赁协议的资产留存义务，这些租赁协议要求在预定条件下归还租赁房地。
与购置有关的递延付款
与以前的收购有关，该公司获得了某些资产，并与卖方达成了延期付款安排。延期付款安排的价值约为$3.1百万和$2.0百万截至2018年12月31日和2019年9月30日分别。另外，其中一个卖家$2.8百万以代表卖方对所购资产的持续权益。
租赁激励
在开设新校区或翻新现有校园的同时，出租人还向该公司偿还了对租赁财产进行的改进。在2019年1月1日通过ASC 842之前，相关资产被资本化为租赁权改进，并根据ASC 840-20确定了偿还负债。租赁权的改进和赔偿责任在相应的租赁条款的基础上按直线摊销，其范围一般为：五到10年数。在采用ASC 842后，与偿还有关的负债余额从2019年1月1日确认的ROU资产中扣除。因此，不租赁激励-长期负债余额2019年9月30日.

23
目录

12.
权益奖
下表列出了记录在三九结束的几个月2018年9月30日和2019(千)：
 
最后三个月
九月三十日
 
在最后的九个月里
九月三十日
 
2018
 
2019
 
2018
 
2019
教学和支助费用
$
703

 
$
945

 
$
1,821

 
$
2,820

一般和行政
2,869

 
2,077

 
7,688

 
5,888

合并和整合成本
2,272

 
(523
)
 
2,272

 
367

以股票为基础的补偿费用包括在营业费用中
5,844

 
2,499

 
11,781

 
9,075

税收利益
1,607

 
651

 
3,253

 
2,333

以股票为基础的补偿费用，扣除税后
$
4,237

 
$
1,848

 
$
8,528

 
$
6,742


在九结束的几个月2018年9月30日和2019，该公司确认了与股票支付安排有关的一笔税款意外收入约为$3.5百万和$4.0百万分别记作对所得税备抵额的调整。
13.
所得税

在九结束的几个月2018年9月30日和2019，该公司记录了所得税的收益$1.6百万的所得税费用$31.4百万的实际税率4.1%和37.4%分别。
2019年2月，为了调整与CEC合并后的薪酬和福利计划，公司董事会薪酬委员会采取行动，终止了所有递延薪酬安排，包括已经参与此类安排的雇员。这些变动影响到某些安排的可扣税性，导致在截至2019年3月31日的三个月内记录了一个离散项目，使公司的递延税收资产减少$11.5百万，并提高公司2019年的有效税率和未来的现金税支付。
公司$0.7百万和$1.4百万未确认的税收优惠2018年9月30日和2019分别。利息和罚款，包括与不确定的税收状况有关的利息和罚款，都包括在未审计的合并收入报表中的所得税准备金中。公司发生不与利息及罚款有关的开支九结束的几个月2018年9月30日和$0.2百万在九结束的几个月2019年9月30日.
公司支付$10.9百万和$36.6百万期间的所得税九结束的几个月2018年9月30日和2019分别。
自2015年起的课税年度仍可接受联邦税务审查，而自2014年起的课税年度仍可接受该公司所属州和地方征税管辖区的审查。
14. 其他投资
在…2019年9月30日，公司举行$15.6百万投资于某些有限的伙伴关系，投资于保健和教育相关技术领域的各种创新公司。该公司承诺增加投资$1.9百万从这些伙伴关系到2027年。公司的投资范围从3%-5%任何合伙企业的权益，并按权益法入账。在…2018年12月31日，该公司对有限合伙公司的投资是$13.4百万.

24
目录

下表显示公司有限合伙投资的变动情况三九结束的几个月2018年9月30日和2019(千)：
 
最后三个月
九月三十日
 
在最后的九个月里
九月三十日
 
2018
 
2019
 
2018
 
2019
有限合伙投资，期初
$
—

 
$
14,490

 
$
—

 
$
13,449

合并后的增加
14,153

 
—

 
14,153

 
—

资本捐款
166

 
366

 
166

 
878

有限合伙公司净收入权益
—

 
706

 
—

 
2,260

分布
—

 
—

 
—

 
(1,025
)
有限合伙投资，期末
$
14,319

 
$
15,562

 
$
14,319

 
$
15,562


15. 部分报告
战略教育是一家教育服务公司，它通过校园和在线的中学后教育提供高质量的教育，以及通过为高需求市场发展就业准备技能的项目。战略教育的公司组合致力于缩小技能差距，让成年人走在学习和就业之间最直接的道路上。
二在公司的运营部门中，符合数量阈值的可报告部分是Strayer大学和Capella大学分部。斯特莱尔大学分部由斯特莱尔大学组成，包括通过杰克韦尔奇管理学院提供的课程；卡佩拉大学部分由卡佩拉大学组成。本公司的其他运营部门中没有一个单独满足数量门槛，可作为可报告的部分；因此，这些其他操作部分合并并作为非学位课程在下面显示。非学位课程报告部分是由德夫山，哈克布莱特学院，纽约CDA和索菲亚学习行动.
收入和业务费用一般直接归因于各部门。部门间收入没有单独列报，因为这些数额并不重要。公司的首席运营决策者不使用资产信息评估运营部门。
按报告部分开列的财务资料摘要三九结束的几个月2018年9月30日和2019见下表(千)：
 
在截至9月30日的三个月里，
 
在截至9月30日的9个月里，
 
2018
 
2019
 
2018
 
2019
收入
 
 
 
 
 
 
 
斯特莱尔大学
$
114,471

 
$
127,837

 
$
343,644

 
$
384,806

卡佩拉大学
43,792

 
110,549

 
43,792

 
337,418

非学位课程
2,682

 
3,361

 
4,646

 
11,141

合并收入
$
160,945

 
$
241,747

 
$
392,082

 
$
733,365

业务收入(损失)
 
 
 
 
 
 
 
斯特莱尔大学
$
11,904

 
$
18,689

 
$
44,215

 
$
68,268

卡佩拉大学
(14,326
)
 
18,643

 
(14,326
)
 
63,918

非学位课程
(1,688
)
 
(415
)
 
(4,131
)
 
(918
)
无形资产摊销
(10,278
)
 
(15,417
)
 
(10,278
)
 
(46,251
)
合并和整合成本
(29,620
)
 
(1,500
)
 
(37,791
)
 
(11,698
)
无形资产减值
(13,119
)
 
—

 
(19,304
)
 
—

业务综合收入(损失)
$
(57,127
)
 
$
20,000

 
$
(41,615
)
 
$
73,319



25
目录

16.
诉讼
本公司参与因其正常经营过程而引起的诉讼和其他法律诉讼。有时，某些事情可能会出现，而不是普通的和例行的事情。这些事情的结果是不确定的，公司将来可能会产生费用来维护、解决或以其他方式解决这些问题。该公司目前认为，这些事项的最终结果不会单独或总体上对其合并财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。然而，根据数量和时间的不同，一些或所有这些问题的不利解决可能会对某一特定时期的未来运营结果产生重大影响。
17.
调节
该公司、大学、哈克布赖特和纽约CDA都受到重要的州监管监督，在公司和大学的情况下，还受到认证机构和联邦监管机构的监督。虽然教育部最近对其条例进行了修订，但国会也在考虑重新批准经修订的1965年“高等教育法”(“HEA”)。如果国会颁布了对“卫生和能源法”的修正案，它们可以在各个方面取代该部的条例，并要求对这些条例作进一步的修改。
有酬就业
根据HEA，提供文科学士学位以外的学习课程的专有机构(这方面有有限的法定例外)必须使学生为在公认的职业中从事有报酬的工作做好准备。教育部发布了与有偿就业有关的最终规定，并于2015年7月1日生效(“2015年条例”)，但新的披露要求除外。新规定一般于2017年1月1日生效，但在某种程度上被推迟到2019年7月1日。
2015年条例包括二债务对收益的衡量标准，包括年收入率和可支配收入率.年收入率衡量学生债务与收入的关系，自由支配收入比率衡量学生债务与自由支配收入的关系。如果该项目的毕业生：
•
年收入不超过8%; 或
•
可自由支配的收入比率不超过20%.
此外，一个没有通过债务收益指标和年收入比率之间的项目。8%和12%，或可自由支配的收入比率20%和30%，被认为是在一个警告区。如果该项目的毕业生年收入为12%或更大和可自由支配的收入比率为30%或者更大。一个项目变成了第四章-没有资格三年如果这两个指标都失败了二离开三连续几年，或至少未能通过一公制四连续几年获奖。2017年1月8日，斯特莱尔大学和卡佩拉大学收到了2015年债务对收益的最终衡量标准.斯特莱尔大学或卡佩拉大学的项目都没有达到债务收益指标。二活跃的斯特莱尔大学课程，会计学副学士和工商管理文科副学士，以及一积极的卡佩拉大学项目，婚姻和家庭咨询/治疗的科学硕士，“在这个区域”，这意味着每一个三项目仍然完全符合条件。该部门宣布，由于它不再与美国社会保障局签订数据共享协议，无法接收收入数据，因此无法根据2019年的有酬就业条例计算任何随后的债务至收益措施。
2019年7月1日，教育部发布了最终有报酬的就业条例，其中包括全面废除2015年的规定，包括所有债务措施、报告、披露和认证要求。根据教育部的总日历，这些规定将于2020年7月1日生效。然而，秘书利用她在HEA下的权力，允许各机构早在2019年7月1日实施新规定。提前实施的机构不需要报告2018-2019年奖励年的有酬就业数据，不需要遵守有偿就业披露和模板公布要求，也不要求遵守条例关于方案认证和满足专业许可/国家认证先决条件的认证要求。卡佩拉大学和斯特莱尔大学都提前选择实施2019年7月的条例，并记录了它们按照教育部的要求这样做的决定。
借款人抵偿
根据“HEA”并在经过谈判制定规则之后，该部于2016年11月1日公布了最后条例，其中除其他外，规定了借款人可声称的机构作为或不作为的作为或不作为，以作为偿还根据“联邦直接贷款计划”(“2016 BDTR规则”)发放的贷款的辩护理由，以及此类借款人为借款人、机构和部门辩护的后果。根据2016年BDTR规则，对于2017年7月1日以后发放的直接贷款，学生借款人可以

26
目录

如果：(1)学生借款人获得了对该机构的州或联邦法院判决；(2)该机构未能履行与该学生的合同；和(或)(3)该机构犯下了借款人合理地依赖于其损害的“重大失实陈述”。借款者通过向该部提出索赔来主张这些抗辩，该部有权作出最后决定。此外，该条例允许该部向个人或群体提供救济，包括未向该部申请救济的个人。如果一项抗辩被成功提出，该部有权采取行动，根据借款人的抗辩向一家机构收取所遭受的损失。2016年“BDTR规则”还修订了有关学校或校园关闭时发放联邦学生贷款的规定，并禁止争议前仲裁协议和集体诉讼豁免借款人防御类索赔。2017年1月19日，该部发布了一项最后规则，更新了为确定对某一高等教育机构的责任而采取的行动的听证程序，并根据2016年“BDTR规则”确立了追偿程序。
虽然2016年“BDTR规则”原定于2017年7月1日生效，但该部于2017年6月16日无限期地推迟了2016年“BDTR规则”某些条款的生效日期，并宣布打算通过谈判进行规则制定程序，以修订条例。2017年10月24日，该部发布了一项暂行最后规则，将选定条款的生效日期推迟到2018年7月1日。2018年2月14日，新闻部发布了一项最后规定，将选定条款的生效日期推迟到2019年7月1日。
2018年9月12日，一名联邦法官裁定，该部对2016年BDTR规则的多次拖延违反了法律。2018年10月16日，在一个相关案件中，法官拒绝了推迟执行2016年“BDTR规则”部分内容的请求。结果，2016年“BDTR规则”生效。该部在2019年3月发布了指导意见，明确规定各机构应不迟于2019年5月14日向该部报告2017年7月1日后发生的事件、行动或情况。教育署亦表示，各院校必须执行与解决争议有关的禁令，包括在2019年5月14日前，对注册协议作出任何必要的修订，或开始实施所需的通知程序。该公司认为大学符合这些要求。
在2019年9月23日，财政部发布了最终借款人偿还条例(“2019年BDTR规则”)，该条例将指导借款人对与2020年7月1日或之后首次发放的贷款有关的偿还要求进行辩护。2016年“BDTR规则”在过渡期间继续适用。
根据2019年“BDTR规则”，个人借款人可以提出偿还抗辩，并有资格获得救济，如果她或他以证据的优势证明：(1)借款人登记的机构歪曲了借款人在决定获得直接贷款或通过直接合并贷款偿还的贷款时合理依赖的重大事实；(2)虚假陈述直接和明确地与借款人在该机构的注册或继续入学或为其提供的教育服务有关；(3)借款人因虚假陈述而在财务上受到损害。在提出索赔时，该部将容忍与索赔有关的所有贷款。
2019年“BDTR规则”将“虚假陈述”定义为：合格学校对借款人的陈述、行为或不作为：(A)虚假、误导性或欺骗性；(B)明知其虚假、误导性或欺骗性，或罔顾事实；(C)直接和明确地与(1)入学或继续在该机构入学有关；或(2)提供贷款所针对的教育服务。“财务损害”是指借款人因虚假陈述而造成的货币损失数额。该部门将根据个人收入和情况来确定财政损失，其中必须包括考虑到个人借款人在入学后的职业经历，并可能包括项目水平中位数或平均收入的证据。“金融损害”不包括对非货币损失的损害赔偿，直接贷款的行为本身并不构成财务损害的证据。经济损失也不能主要是由于干预地方、地区、国家经济或劳动力市场状况，也不可能是由于借款人自愿改变职业或决定从事少于全职工作或不工作。2019年“BDTR规则”载有某些限制和程序保护。在这些限制中，最突出的是，该条例包含三年的索赔时效期限，以学生与机构分离为标准，不允许代表团体提出索赔，并要求各机构获得该部掌握的任何证据，以告知机构的答复。
2019年的BDTR规则允许使用争议前仲裁协议作为注册的条件，只要该机构向学生提供通俗易懂的信息披露，并在该机构的网站上公布。该条例还允许借款人选择是申请封闭式学校贷款发放还是接受教学外展机会，并规定一旦借款人接受了教学外展计划，学生就没有资格获得封闭的学校贷款减免，除非该机构不遵守教学计划的条款。此外，关闭的学校放假窗口从关闭前120天扩大到关闭前180天，但与2016年BDTR规则不同的是，2019年BDTR规则不包括自动关闭学校贷款发放，如果学生在学校关闭后三年内未在另一所学校注册。

27
目录


2019年“BDTR规则”还改变了该部的财务责任要求，包括制定一套比2016年“BDTR规则”更有限的强制性和酌处性触发事件，对该机构的财务状况产生或可能产生重大不利影响，因此需要提供财政保护。确定因一个或多个触发事件而不承担财务责任的机构可能需要签发不可撤销的信用证，其金额不得少于学校在最近一个财政年度收到的联邦学生援助方案资金的10%，并/或将颁发一份临时方案参与协议。2019年BDTR规则进一步更新了用于计算机构综合评分的术语定义，并对综合评分方法进行了修订，以反映FASB会计准则中与新租赁有关的变化。
机构须承担还款责任，由秘书根据借款人的偿还义务、封闭的学校放款、虚假的证书发放和未付的退款减免条例。2019年“BDTR规则”可要求学校偿还资金和购买贷款，条件是秘书确定学校应因一项成功的索赔而承担责任，而秘书已全部或部分偿还了贷款。条例规定自2020年7月1日起施行。
当前谈判制定规则
2018年7月31日，教育部宣布打算成立一个经过谈判的规则制定委员会，为根据“卫生法规法”第四章授权的联邦学生援助项目制定拟议条例。正如七月三十一日的公告所述及其后十月十五日的公告所述，该署表示建议的谈判议题包括：
•
要求认证机构监督其成员机构和项目。
•
教育统筹司所采用的认可认可机构的准则，强调以教育质素为重点的准则，而不强调那些反竞争的准则。
•
简化该部对认证机构的承认和审查。
•
澄清监管三位一体各实体的核心监督责任，包括授权机构、国家和维和部追究各机构的责任。
•
澄清高等教育机构与另一组织之间为提供教育方案一部分而允许的安排(34 CFR 668.5)。
•
机构和认证机构在教学过程中的作用和责任(34 CFR 600.32(D)和602.24)。
•
取消与多年未得到资助的方案有关的条例。
•
对本部门确定的方案条例进行必要的技术修改和更正。
•
为确保公平对待实体教育和远程教育方案、扩大直接评估方案、远程教育和基于能力的教育，以及澄清披露和国家授权的其他要求，所需进行的监管改革。
•
保护，以确保债权人承认和尊重机构使命，并在此基础上评估机构的政策和教育方案；并消除阻碍基于信仰的实体参加第四章HEA方案的障碍。
•
大学和高等教育教师教育援助(“教学”)补助金的要求和减少和纠正无意中将助学金转为贷款的方法。
新闻部还宣布打算召开一次会议。三小组委员会：一个处理与远程学习和教育创新有关的拟议条例，一个处理教师补助金转换问题，另一个负责就修订关于信仰实体参加第四章方案的资格的条例向委员会提出建议。该部召集了远程学习和教育创新小组委员会，除其他议题外，处理简化国家授权要求、“定期和实质性互动”的定义、“学分”一词的定义、直接评估方案和基于能力的教育，以及中学后教育创新的障碍。
就这一谈判规则制定进程而言，该部召开了一次会议三2018年9月14日之前举行了公开听证会，并接受了书面评论。斯特莱尔大学和卡佩拉大学于9月14日提交了书面评论，谈判于2019年4月结束。2019年4月3日，认证和创新谈判规则制定委员会就正在谈判的所有议题达成共识。这一结果意味着，除特殊情况外，该部必须公布协商一致的措辞，作为拟议规则制定的通知，并接受公众对该提案的评论。
在2019年6月12日，教育部发布了一份拟议规则制定的通知，建议修改关于承认认证机构的条例、某些学生援助条款，包括国家授权规则和机构。

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资格，以及作出各种技术纠正。公众意见被接受到2019年7月12日，新闻部于2019年11月1日发布了关于这些主题的最终规则。关于认证和国家授权的最后条例一般将于2020年7月1日生效，但该部宣布，各机构可酌情尽早实施与国家授权和机构信息披露有关的规定。关于国家远程教育授权的最后规定将在下文中详细说明。最后的条例还要求机构对导致专业许可的教育项目作出某些披露，而不论课程的形式如何。此外，最后条例还在某些方面修订了该部认可和审查认证机构的程序、该部承认认证机构的标准，以及该部对认证机构和程序的监督要求。
在其“统一议程”的2019年春季更新中，教育部表示，它计划在2019年12月发布拟议规则制定通知，其中载有关于远程教育和创新问题、基于信仰的实体和活动的资格以及教授赠款转换的规则草案。根据能源署的规定，如果本署在2020年11月1日前公布有关这些主题的最后规则，这些规则将于2021年7月1日生效。
国家教育许可-网上课程许可
互联网和其他技术用于提供教育的日益普及和使用，已导致并可能继续导致美国或外国通过新的法律和管理惯例，或解释适用于这类服务的现行法律和条例。这些新的法律和解释可能与一些问题有关，例如要求网上教育机构获得学校执照。一或者更多的法域，即使在他们没有地理位置的地方。通过互联网开展业务的新法律、法规或解释可能会增加公司的经营成本，影响其增加注册人数和收入的能力，或者对我们的业务产生实质性的不利影响。
2013年4月，该部宣布，将通过谈判制定规则，解决国家对远程教育的授权问题。当四谈判规则制定会议于2014年2月至5月举行，但未达成共识。
2016年6月，尽管在谈判的规则制定会议上缺乏共识，但在联邦法律允许的情况下，国务院发布了一份拟议规则制定的通知，请公众就在线节目的州授权问题发表评论。2016年12月19日，该部发布了以下最后规定，并计划于2018年7月1日生效。2018年5月25日，该部发布了拟议的规则制定通知，将国家授权远程教育条款的生效日期推迟到2020年7月1日，其依据是受监管方提出的关切，并提供充分时间进行谈判制定规则，以重新考虑这些规定，并在必要时制定经修订的条例。2018年7月3日，教育部发布了一项最终规定，生效日期追溯到2018年6月29日，将国家授权远程教育规定的生效日期推迟到2020年7月1日。2016年“最后条例”的某些其他部分，涉及外国地点的授权，于2018年7月1日生效。2019年4月26日，在对教育部推迟实施2016年最终规定提出质疑的诉讼中，一名法官认为延迟执行是不恰当的，并命令国家批准通过远程教育提供的课程的规则于2019年5月26日生效。2016年最后条例仍然有效，直到下文所述新的最后规则生效为止。
实际上，2016年的最后条例，除其他外，要求提供第四章的机构--合格的远程教育或函授课程--必须得到该机构招收学生的每个州的授权，如果国家需要这种授权的话。机构可以直接从国家或通过国家授权互惠协议获得这种授权。国家授权互惠协议被定义为二或更多的州授权在协议所涵盖的州内设立和合法授权的机构通过远程教育或函授课程向协定所涵盖的其他州的学生提供中学后教育，并且不禁止参与国执行其本国关于高等教育的法律。2015年3月6日，卡佩拉大学被批准为“国家授权互惠协定”(“SARA”)的机构参与者。2016年12月2日，斯特赖尔大学成为萨拉大学的参与者。作为SARA的参与者，Strayer大学和Capella大学可以向任何参与SARA州的学生提供在线课程和其他形式的远程教育，如果他们没有本州定义的地理位置或实际存在，而不必在大学的母州(华盛顿特区和明尼苏达州)以外寻求任何新的州机构批准。目前，萨拉共有49个成员国--除了加州。2016年的最终规定还要求各机构记录国家程序，以解决通过远程教育或函授课程为这些学生居住的每个州提供的课程的学生提出的申诉。
此外，2016年“最后条例”要求机构向注册学生和准学生提供关于其仅通过远程教育或函授课程提供的课程的公开和个性化披露。公开披露的内容包括：国家对该项目或课程的授权、向相关州提交投诉的过程、国家或认证机构在过去与远程教育或函授课程有关的任何不利行动。五年，退款政策

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特定于国家，适用的许可或认证要求的职业，该项目准备学生进入。如果远程教育或函授课程不符合国家的许可或认证要求，机构必须直接向所有可能的学生披露。机构必须向每一位当前和未来的学生披露针对远程教育或函授项目采取的不利行动，以及对某一项目不再符合许可或认证要求的任何确定。
根据2016年“最后条例”，如果某一机构没有获得或维持国家在任何有授权要求的州开设远程教育或函授课程的授权，该机构可能失去为居住在该州的这些项目的学生颁发第四章资金的能力。
2018年10月15日，教育部宣布打算成立一个经过谈判的规则制定委员会，负责拟定关于各种议题的拟议条例，包括国家对远程教育项目的授权。该部在2019年年初举行的认证和创新谈判规则制定会议中列入了国家对远程教育项目的授权。委员会同意采用保留以下要求的语言：机构必须获得授权--包括通过互惠协议获得授权的选择--在学生所在的任何州开展活动，以达到第四编资格的目的。然而，协商一致的语言消除了许多公开和个性化的披露给注册学生和潜在学生，仅仅通过远程教育或函授课程提供的课程。在2019年6月12日，该部发布了一份拟议规则制定通知，其中反映了关于这一议题的协商一致意见，公众意见可在2019年7月12日之前接受。在2019年11月1日，教育部发布了新的最终规则，其中包括国家对远程教育项目的授权，这些规定一般于2020年7月1日生效。该部宣布，各机构可酌情尽早执行条例中与国家授权和机构信息披露有关的部分。该条例修订了“国家授权互惠协议”的定义，使其不禁止任何成员国强制执行其本国的通用州法律和条例。, 但是，成员国不能对远程教育的国家授权或教育机构分组强加额外的要求。该条例还明确指出，与远程教育课程有关的国家授权要求是根据学生所在的国家而非学生的“居住地”而确定的，而不是由学校决定的。最后规则保持在谈判规则制定过程中形成的共识语言，即取消与仅通过远程教育提供的方案有关的某些披露要求，并以适用于导致专业许可或认证的所有方案的某些披露要求取代这些要求，而不论这些方案的交付方式如何。
“克莱里法”
斯特拉耶大学和卡佩拉大学必须遵守校园安全和安保报告要求以及“校园安全政策和校园犯罪统计法”(“校园犯罪统计法”)中的其他要求，包括2013年“暴力侵害妇女行为重新授权法”对“Clery法”所作的修改。2014年10月20日，该部颁布了“条例”，自2015年7月1日起实施“Clery法”修正案。此外，该部将第九编解释为将性暴力归类为一种被禁止的性别歧视形式，并要求各机构对此类犯罪遵守某些纪律程序。斯特莱耶大学或卡佩拉大学不遵守“克莱瑞法”或其中第九编的要求或条例，可能导致对斯特赖尔大学或卡佩拉大学罚款的系采取行动，或限制或暂停参加第四期课程，可能导致诉讼，并可能损害斯特莱尔大学或卡佩拉大学的声誉。该公司认为，斯特莱尔大学和卡佩拉大学符合这些要求。
遵守情况审查
大学须接受各种外部机构，包括该部、其监察主任办公室、州许可证颁发机构、担保机构和认证机构宣布和未经宣布的遵守情况审查和审计。2014年，该部开展了四以校园为基础的项目评估-斯特莱尔大学所在地三各州和哥伦比亚特区。审查涵盖2012-2013年和2013-2014年联邦财政援助年度，以及二审查还包括遵守“克莱里法”、“无毒品学校和社区法”以及相关条例。为三在项目审查中，斯特赖尔大学于2015年收到了该部的信函，结束了对项目的审查，而不要求斯特莱尔大学采取进一步行动。在另一次项目审查中，在2016年，Strayer大学收到了一封最后的项目评审决定信，其中指明了少于$500由于该部根据少付款项后返回第四编的计算，否则将结束审查。Strayer大学汇出了款项，并收到了该部的一封信，信中表示不需要采取进一步行动，此事已经了结。

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在2019年6月，该部门在卡佩拉大学进行了一次宣布的现场项目审查，重点是卡佩拉大学的FlexPath项目。审查涵盖2017-2018年和2018-2019年联邦财政援助年。项目审查尚未结束。一般而言，在该部门进行实地访问并审查该机构提供的数据后，它将向该机构发送一份方案审查报告。该机构有机会对报告中的任何调查结果作出反应。然后，该部发布最后的项目审查决定，以确定任何负债。该机构可就“最终程序审查决定”中规定的任何货币负债提出上诉。
节目参与协议
参加第四章方案的每一机构必须与该部签订方案参与协议。根据该协议，该机构同意遵守该部关于第四章方案的规则和条例。2017年10月11日，教育部和斯特莱尔大学签署了一项新的项目参与协议，批准斯特赖尔大学继续参加第四期项目，并在2021年6月30日之前通过全面认证。
由于2018年8月1日的合并，卡佩拉大学的所有权发生了变化，公司作为新的所有者。2019年1月18日，按照第四章机构所有权变更的标准程序，该部和卡佩拉大学签署了一项新的临时方案参与协议，批准卡佩拉在2022年12月31日之前继续参加具有临时认证的第四类项目。典型的情况是，临时方案参与协议要求卡佩拉大学在临时认证期间遵守某些要求，包括卡佩拉必须就新的地点或增加新的第四部分-合格的教育方案申请并获得该部的批准。
纽约CDA、哈克布莱特学院和德夫山
NYCDA目前通过不同地点的B2B关系提供指导。哈克布莱特学院目前在旧金山湾区提供实地课程.德夫山目前在犹他州莱希、得克萨斯州达拉斯和亚利桑那州凤凰城开设实地课程，并于2017年推出了第一个网络开发在线课程。NYCDA、哈克布赖特学院和德夫山没有获得认证，不参加州或联邦学生财政援助方案，也不遵守适用于参加上述财务援助方案的认可学校和学校的监管要求。纽约CDA、哈克布莱特学院和德文山提供的项目由每个州管理。


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第二项：转制转制管理对财务状况及经营成果的探讨与分析
关于前瞻性声明的警告通知
本季度报告中关于表10-Q的某些陈述是根据1995年“私人证券诉讼改革法”(“改革法”)作出的前瞻性陈述。这些陈述可以通过使用诸如“预期”、“估计”、“假设”、“相信”、“预期”、“预期”、“预测”、“展望”、“计划”、“项目”或类似的词语来识别，并包括(但不限于)与未来入学、收入、每个学生收入、收入增长、运营费用和资本支出有关的报表。这些陈述是基于公司目前的预期，并受到许多假设、风险和不确定因素的影响。根据“改革法”的“安全港”条款，该公司确定了可能导致实际结果与此类声明中表达的或暗示的结果大不相同的重要因素。这些假设、风险和不确定因素包括：我们继续遵守“高等教育法”第四章及其规定，以及区域认证标准和州监管要求，由教育部制定规则，美国国会更多地关注营利性教育机构、学生招生增长速度、竞争因素、与开设新校区有关的风险、提供新教育项目和适应其他变化的风险、收购现有教育机构的相关风险、与监管批准时间有关的风险、我们实施增长战略的能力。风险在于与卡佩拉教育公司的合并带来的好处，包括预期的协同效应, 可能没有充分认识到或可能需要更长时间才认识到合并后的公司可能难以整合员工或业务、与学生及时资助教育的能力有关的风险以及一般的经济和市场条件。关于这些风险和其他相关风险和不确定因素的进一步信息，见第一部分，“项目1A”。公司10-K表年度报告中的风险因素，以及公司向证券交易委员会提交的其他文件中的风险因素。除法律规定外，本公司不承担更新或修改前瞻性报表的义务.
补充资料
我们在http://www.strategiceducation.com.有一个网站我们的网站上的信息不包含在本季度报告的表格10-Q中，我们的网址仅作为不活跃的文本参考。我们通过我们的网站免费提供我们关于表10-K的年度报告，关于表10-Q的季度报告，关于表格8-K的当前报告，以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)节提交或提供的那些报告，在我们向证券交易委员会电子存档或提供这些材料后，尽快在合理可行的范围内尽快提供这些报告。
背景和概况
战略教育公司(“SEI”、“我们”、“我们”或“我们”)是一家教育服务公司，该公司寻求通过校园和在线中学后教育提供学习和就业之间最直接的途径，并通过旨在为高需求市场开发就业技能的项目。我们主要通过我们的全资子公司斯特赖尔大学和卡佩拉大学，这两所认可的专上高等教育机构。我们的业务还包括一些非学位课程，主要集中在软件和应用程序开发上.
收购Capella教育公司
2018年8月1日，根据2017年10月29日的合并协议，我们完成了与Capella教育公司(CEC)的合并。这次合并巩固了我们作为国家教育创新领导者的地位，并提供了规模，使我们能够在改善学生学业和职业成果方面进行更大的投资，同时保持我们对负担能力的关注。这次合并也将为我们创造巨大的成本协同效应。
根据合并，我们发行了0.875股普通股，每只发行一股，并发行了中海油普通股中的流通股。CEC员工和某些非雇员董事持有的优秀股权奖励由我们承担，并按汇率换算为可比的SEI奖励。在合并完成后没有担任SEI董事的CEC非雇员董事和在合并完成前离开的CEC前雇员持有的未偿股权奖励，在合并协议中规定的合并完成后确定。
我们2018年8月1日前结束的任何时期的财务结果都不包括CEC的财务结果，因此不能直接比较。

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在三九结束的几个月2019年9月30日，我们150万美元和1 170万美元分别在与合并有关的费用中，主要归因于人员和其他整合费用。
截至2019年9月30日，SEI有以下可报告的部分：
斯特莱尔大学分部
•
斯特赖尔大学是一所高等教育机构，提供工商管理、会计、信息技术、教育、卫生服务管理、公共行政和刑事司法等方面的本科和研究生学位课程。76实体校园，主要位于美国东部和网上。斯特赖尔大学由中等国家高等教育委员会(“中间国家”或“中部国家委员会”)认证，这是该部承认的七个区域学院认证机构之一。通过提供在线和物理教室的课程，斯特莱尔大学为在职的成年学生提供了灵活性和便利。
•
杰克韦尔奇管理学院(“JWMI”)提供在线行政MBA，是前25名普林斯顿评论在线MBA项目。
•
在第三第四季度，斯特拉耶大学的招生人数增长11.3%，至50，582人，而同期为45，431人。2018。这一期间的新学生入学人数增加了4.1%，这一期间的继续学生入学人数增加了13.3%。
卡佩拉大学分部
•
卡佩拉大学是一家在线的中学后教育公司，提供各种博士、硕士和学士学位课程，主要面向在职成年人，涉及以下主要学科：公共服务领导、护理和健康科学、社会科学和行为科学、商业和技术、教育和本科学习。卡佩拉大学的重点是硕士和博士学位，大约有70%的学生注册了硕士或博士学位课程。卡佩拉大学的学术课程是以能力为基础的课程，并以方便和灵活的在线形式提供。卡佩拉大学的设计是为了帮助在职的成年学习者发展他们可以在工作场所应用的特定能力。卡佩拉大学是由高等教育委员会(HLC)认证的，该委员会是该部门认可的七家区域学院认证机构之一。
•
2019年4月19日，HLC正式通知其机构行动理事会确认合并引起的控制变更的适当性，并进一步确认Capella大学继续遵守HLC的资格要求和认证标准。此外，HLC特别确认了Capella大学与该公司的共享服务关系，满足了HLC与HLC共享服务安排指南相关的核心组件。
•
在第三第四季度，卡佩拉大学的入学人数增长1.7%，至38 451人，而同期为37 822人。2018。这一期间的新学生入学人数增加了6.9%，这一期间的继续学生入学人数增加了0.4%。
非学位课程段
•
德夫山是一个软件开发项目，提供负担得起，高质量，领先的软件编码教育，在多个校园地点和在线。
•
哈克布莱特学院是一所面向女性的软件工程学校。它的主要服务是一个密集的12周的加速软件开发计划，以及安置服务和辅导.
•
纽约代码和设计学院是一家以纽约市为基础的网络和应用软件开发课程提供商。
•
索菲亚学习是一家创新的学习公司，它利用技术支持自主学习，包括有资格在2000多所学院和大学获得学分的课程。
我们相信，我们有正确的经营策略，为学生提供最直接的学习和就业途径。我们不断致力于创新，以使自己在市场上与众不同，并通过支持学生的成功、提供负担得起的学位、优化我们的综合营销策略、为更广泛的学生专业需求服务以及建立新的增长平台来推动增长。技术和我们的教职员工的才能使这些战略成为可能。我们相信，这些战略和推动因素将使我们能够继续提供高质量、负担得起的教育，从而实现长期的持续增长。我们将继续投资于这些促进手段，以加强我们的业务基础和未来。我们还相信，我们扩大的规模和能力使我们能够继续专注于创新的成本和收入协同效应，同时提高为我们的学生提供的价值。

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关键会计政策和估计
“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析”讨论了我们按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的合并财务报表。编制这些合并财务报表需要管理部门作出估计和判断，以影响所报告的资产、负债、收入和支出以及或有资产和负债的相关披露。管理层不断评估与其可疑账户备抵、所得税准备金、财产和设备及无形资产的使用寿命、奖学金方案赎回率和合同负债估值有关的估计和判断；已关闭设施未来合同业务租赁债务的公允价值；递增借款率；递延税资产、商誉和无形资产的估值；基于股票的赔偿计划的没收率和业绩目标的可实现性；以及应计费用。管理层的估计和判断依据的是历史经验以及在当时情况下被认为是合理的各种其他因素和假设，这些因素和假设的结果构成了对其他来源不太明显的资产和负债账面价值作出判断的基础。管理层定期审查其估计和判断是否合理，并可能在今后加以修改。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。
管理层认为，以下关键会计政策是编制合并财务报表时使用的更重要的判断和估计数。
收入确认-与许多传统院校一样，斯特赖尔大学和卡佩拉大学提供教育课程的主要方式是四学期制，这通常与我们的季度财务报告期相吻合。大约96%的收入九结束的几个月2019年9月30日包括学费收入。卡佩拉大学(Capella University)为新生提供了每月的开学选择，这些新生随后会过渡到季度时间表。卡佩拉大学还提供了其FlexPath项目，允许学生在完成第一门课程后确定他们为期12周的记帐期次时间表。所有学生的学费收入在教学过程中按比例确认，因为大学和提供非学位课程的学校提供学术服务，无论是在物理校园亲自提供还是在网上提供。学费收入是扣除任何退款、提款、公司折扣、奖学金和员工学费折扣后显示的。大学还从其他来源获得收入，如与教科书有关的收入、证书收入、某些学术费用、许可证收入和其他收入，这些收入都是在赚取时确认的。根据ASC 606，提供给学生的与其入学有关的材料在控制这些材料转移给学生时被确认为收入。在每个学术学期或课程开始时，将记录提供学术服务的合同责任，并记录未预付学费部分的应收学费。任何在学期或课程开始前收到的现金都被记为合同责任。
大学的学生以各种方式资助他们的教育，历史上，我国大约四分之三的学生参加了通过“高等教育法”第四章提供的一个或多个资助方案。此外，我们的许多在职成年学生为自己的教育提供资金，或从雇主那里获得全额或部分学费补偿。那些退伍军人或现役军人的学生可以获得各种额外的政府资助的教育福利项目。
一个典型的课程在六到十二周的时间里每周增加一次，这取决于大学和课程类型，然后是考试。退出课程的学生可以根据退课的时间要求退还学费。我们利用学生最后的出勤日期来达到这个目的。学生的出勤率是根据实地上课的实际情况而定的.对于在线课程，出席包括登录一个人的课程外壳和执行与学术相关的活动(例如，参与讨论或参加测验)。
如果一名学生在完成学业前退出了一门课程，部分学费可能会根据退学时间的不同而退还。我们的具体退款政策因大学和非学位课程而异.对于就读斯特莱尔大学的学生，我们的退款政策通常允许完成课程不足一半的学生获得该课程的部分学费退款。对于就读卡佩拉大学的学生，我们的退款政策因课程形式而异。在课程的头五天，学生可以得到100%的退款，六天到十二天的退款是75%，剩下的时间是0%。FlexPath学员将在课程的第12个日历日获得100%的退款，仅用于他们的第一次记帐课程，并在该日之后和以后的所有记帐课程中退还0%的退款。退款会减少学费收入，否则就会被确认为该学生。由于各大学的学术术语与我国大多数课程的财务报告期相吻合，几乎所有的退款都与相应的收入在同一季度进行了处理和记录。对于某些课程可能重叠的季度结束日期，公司估计退款率，并不承认相关的收入，直到与退款的不确定性得到解决。可退还给学生的部分学费收入可能因学生的居住状况而不同。

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对于在本季度内退出所有课程的学生，我们将重新评估收取的学费和费用，以实现收入确认的目的。此外，当学生在学期内全部退学时，我们便停止确认收入。按照我们的记帐时间表收取的学费可能大于按比例计算的收入数额，但除非以现金收取，而且期限已满，否则额外的金额不被确认为收入。
对于根据第四编获得资助并退出的学生，资金须符合教育部规定的退还规定。大学负责将第四章的经费退还系，然后可要求被撤回的学生支付按比例收取的学费或向他或她收取的其他款项。在学术期间丧失经济援助资格的情况很少，通常与学生退出该机构的情况相吻合。如上文所述，学生在一学期内退出所有课程后，我们将停止确认学生的收入，直到收到现金和学期结束为止。
斯特莱耶大学的新生在2013年夏季(第三季度)的任何本科课程中注册信用课程，以及随后的学期都有资格申请毕业基金，根据该基金，符合条件的学生如果成功地留在该课程，就可以在该课程的最后一年获得可赎回的学费学分。学生必须符合所有的大学入学要求，并没有资格参加任何以前提供的奖学金计划。我们的雇员和他们的家属没有资格参加这项计划。为了保持资格，学生必须注册学士学位课程。连续一个学期以上未到校的学生将失去迄今所获得的任何毕业基金学分，但如果该学生将来被大学复职或重新录取，则可获得并积累新学分。在最后一个学年，符合资格的学生每三门在前几年成功完成的课程将获得一门免费课程。与未来可能被赎回的免费课程相关的绩效义务是基于系统和合理地分配所获得的福利的成本分配给每一项导致学生获得福利的基本收入交易的。今后将确认的毕业基金奖励的估计价值是根据学生在完成学业和获得学位的过程中坚持不懈的历史经验以及与交易有关时的有效学费率得出的。合资格学生的估计赎回率因他们的入学期限而异。截至2019年9月30日，我们推迟了4 670万美元，以支付毕业基金下的赎回估计数，而同期为4 330万美元。2018年12月31日。每个季度，我们都会根据实际的经验来评估我们的方法和假设。到目前为止，对我们估计数的任何调整都不是实质性的。然而，如果实际持久力或赎回率发生变化，则可能有必要对准备金进行调整，而且可能具有重大意义。
应收学费-我们对学生学费可疑账的备抵额的估计，主要是根据我们的历史收款率(按应收账款的年龄、扣除收回额的净额)以及考虑到其他有关因素。我们的经验是，未清余额的支付受学生是否返回学校的影响，因为我们要求学生在入学前为其未偿余额作出支付安排。因此，我们通过后续条款监测未清的应收学费余额，随着时间的推移，增加此类余额的准备金，因为返回该机构的可能性降低，而我们的历史经验表明，收款的可能性较小。我们根据实际经验定期评估我们的坏账估算方法。如果我们的学生的经济状况恶化，导致他们支付所需学费的能力受损，则可能需要额外的津贴或注销。为第三2019年季度，我们的坏账支出占收入的5.0%，而同期为6.1%。2018。我们的可疑账款备抵额已改为应收学费毛额的1%。2019年9月30日会使我们的业务收入减少大约80万美元。
商誉和无形资产-亲善是指被收购企业的收购价格超过分配给所购资产和承担的负债的数额。无限期无形资产，包括商号，在收购日按公允市场价值入账。商誉和无限期无形资产至少每年进行减值评估.通过我们在2018年第三季度收购CEC，我们对商誉和无形资产进行了大量增加。获得的商誉分配给了斯特莱尔大学和卡佩拉大学的报告单位。中没有发生任何事件或情况。三九结束的几个月2019年9月30日指对商誉或无限期无形资产的减值。因此，本年度并无与商誉或无限期无形资产有关的减值费用。三九月期2019年9月30日.
以企业合并方式获得的有限寿命无形资产在其收购日期以公允价值记录，并在资产的估计使用寿命内按直线摊销。有限寿命无形资产由学生关系组成。当事件或环境变化表明资产的账面金额可能无法收回时，我们将审查有限寿命无形资产的减值情况。如果这些资产无法收回，则在资产的账面价值超过资产公允价值的范围内确认潜在的减值损失。期间没有记录与有限寿命无形资产有关的减值费用。三九月期2019年9月30日.

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其他估计数-我们记录某些应计费用和所得税负债的估计数。我们估计我们的财产和设备以及无形资产的使用寿命，并定期审查我们假定的没收率和实现基于股票的奖励的绩效目标的能力，并根据需要对其进行调整。如果实际结果与我们的估计不同，可能需要修改我们的应计费用、商誉和无形资产的账面金额、股票补偿费用和所得税负债。
业务结果
如上文所述，我们于2018年8月1日完成了与CEC的合并。我们的手术结果三九结束的几个月2019年9月30日包括CEC的结果，但是三九结束的几个月2018年9月30日不包括2018年8月1日前CEC的财务业绩。因此，所列每一期间的财务结果并不是直接可比的。这一讨论将主要强调斯特莱耶大学部分的变化，因为这些结果在每一时期都会全部列入。
在第三四分之一2019，我们产生了2.417亿美元收入与1.609亿美元在……里面2018。我们的业务收入是2 000万美元为第三四分之一2019与业务损失相比5 710万美元在……里面2018主要原因是我们的综合经营业绩中包含了CEC的整整四分之一的业绩，以及由于注册增长和合并相关成本和减值费用降低而带来的更高收入。净收入第三四分之一2019曾.1 670万美元与净亏损相比5 280万美元在同一时期2018。稀释每股收益$0.75与稀释后的每股亏损相比$2.97在同一时期2018。为九结束的几个月2019年9月30日，我们产生了7.334亿美元收入，与之相比3.921亿美元在同一时期2018。我们的业务收入是7 330万美元为九结束的几个月2019年9月30日与业务损失相比4 160万美元在同一时期2018。净收入5 260万美元为九结束的几个月2019年9月30日与净亏损相比3 810万美元在同一时期2018，稀释后每股收益$2.38在九结束的几个月2019年9月30日与稀释后的每股亏损相比$2.902018年同期。
的财务信息分析2019和2018，我们使用某些财务措施，包括业务调整收入、调整净收益和调整后稀释每股收益，这些都不是美利坚合众国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)所要求或编制的。根据SEC规则，这些措施被认为是“非公认会计原则的财务措施”，我们对这些措施的定义是排除以下内容：
•
根据公司与卡佩拉教育公司合并后按公允价值记录卡佩拉大学合同负债的采购会计调整，
•
与公司与卡佩拉教育公司合并后获得的无形资产和软件资产有关的摊销和折旧费用，
•
与公司与卡佩拉教育公司合并有关的交易和整合成本，
•
与公司收购纽约准则和设计学院有关的无形资产减值费用，
•
我们的核心业务以外的合伙和其他投资的收入，以及
•
离散税收调整涉及股票补偿等调整。
当考虑到GAAP的财务结果时，我们相信这些措施为管理层和投资者提供了对我们的业务和运营结果的进一步了解，包括与公司正在进行的业务相关的潜在趋势。
非公认会计原则的财务措施并不是由所有公司以相同的方式定义的，也不可能与其他公司的其他类似名称的措施相比较。非公认会计原则的财务措施可以考虑除了，但不是替代或优于公认会计原则的结果。下文对这些措施与最直接可比的GAAP措施进行了核对。
经调整的业务收入3 690万美元在第三四分之一2019相比较2 210万美元在……里面2018。调整后净收入为2 840万美元在第三四分之一2019相比较1 690万美元在……里面2018，调整后的每股摊薄收益是$1.28在第三四分之一2019相比较$0.92在……里面2018。经调整的业务收入1.313亿美元在九结束的几个月2019年9月30日相比较5 200万美元2018年同期。调整后净收入为1.03亿美元在九结束的几个月2019年9月30日相比较4 070万美元2018年同期，调整后的每股摊薄收益为$4.54在九结束的几个月2019年9月30日相比较$2.97在同一时期2018.

36
目录

下表对我们报告的业务结果与调整后的结果(除每股数据外，以千计)进行了核对：
核对向经调整的业务结果报告的截至三个月的情况2019年9月30日
 
 
 
非公认会计原则调整
 
 
 
如报告所述
(公认会计原则)
 
合同责任调整(1)
 
摊销
无形资产(2)
 
合并和整合成本(3)
 
无形资产减值(4)
 
其他投资收入(5)
 
赋税
调整(6)
 
作为调整
(非公认会计原则)
业务收入(损失)
$
20,000

 
$
—

 
$
15,417

 
$
1,500

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
36,917

其他收入净额
3,243

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(706
)
 
—

 
2,537

所得税前收入(损失)
23,243

 
—

 
15,417

 
1,500

 
—

 
(706
)
 
—

 
39,454

所得税准备金(福利)
6,551

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
4,496

 
11,047

净收入(损失)
$
16,692

 
$
—

 
$
15,417

 
$
1,500

 
$
—

 
$
(706
)
 
$
(4,496
)
 
$
28,407

每股收益：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基本
$
0.77

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
1.30

稀释
$
0.75

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
1.28

已发行加权平均股票：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基本
21,806

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
21,806

稀释
22,129

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
22,129


核对向经调整的业务结果报告的截至三个月的情况2018年9月30日

 
 
 
非公认会计原则调整
 
 
 
如报告所述
(公认会计原则)
 
合同责任调整(1)
 
摊销
无形资产(2)
 
合并和整合成本(3)
 
无形资产减值(4)
 
其他投资收入(5)
 
赋税
调整(6)
 
作为调整
(非公认会计原则)
业务收入(损失)
$
(57,127
)
 
$
26,214

 
$
10,278

 
$
29,620

 
$
13,119

 
$
—

 
$
—

 
$
22,104

其他收入净额
1,110

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
1,110

所得税前收入(损失)
(56,017
)
 
26,214

 
10,278

 
29,620

 
13,119

 
—

 
—

 
23,214

所得税准备金(福利)
(3,236
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
9,527

 
6,291

净收入(损失)
$
(52,781
)
 
$
26,214

 
$
10,278

 
$
29,620

 
$
13,119

 
$
—

 
$
(9,527
)
 
$
16,923

每股收益(亏损)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基本
$
(2.97
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
0.95

稀释
$
(2.97
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
0.92

已发行加权平均股票：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基本
17,799

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
17,799

稀释
17,799

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
18,480


37
目录

向调整后的业务结果报告的核对九结束的几个月2019年9月30日
 
 
 
非公认会计原则调整
 
 
 
如报告所述
(公认会计原则)
 
合同责任调整(1)
 
摊销
无形资产(2)
 
合并和整合成本(3)
 
无形资产减值(4)
 
其他投资收入(5)
 
赋税
调整(6)
 
作为调整
(非公认会计原则)
业务收入(损失)
$
73,319

 
$
—

 
$
46,251

 
$
11,698

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
131,268

其他收入净额
10,695

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(3,334
)
 
—

 
7,361

所得税前收入(损失)
84,014

 
—

 
46,251

 
11,698

 
—

 
(3,334
)
 
—

 
138,629

所得税准备金(福利)
31,413

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
6,907

 
38,320

净收入(损失)
$
52,601

 
$
—

 
$
46,251

 
$
11,698

 
$
—

 
$
(3,334
)
 
$
(6,907
)
 
$
100,309

每股收益：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基本
$
2.42

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
4.62

稀释
$
2.38

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
4.54

已发行加权平均股票：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基本
21,694

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
21,694

稀释
22,096

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
22,096

向调整后的业务结果报告的核对九结束的几个月2018年9月30日
 
 
 
非公认会计原则调整
 
 
 
如报告所述
(公认会计原则)
 
合同责任调整(1)
 
摊销
无形资产(2)
 
合并和整合成本(3)
 
无形资产减值(4)
 
其他投资收入(5)
 
赋税
调整(6)
 
作为调整
(非公认会计原则)
业务收入(损失)
$
(41,615
)
 
$
26,214

 
$
10,278

 
$
37,791

 
$
19,304

 
$
—

 
$
—

 
$
51,972

其他收入净额
1,846

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
1,846

所得税前收入(损失)
(39,769
)
 
26,214

 
10,278

 
37,791

 
19,304

 
—

 
—

 
53,818

所得税准备金(福利)
(1,643
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
14,749

 
13,106

净收入(损失)
$
(38,126
)
 
$
26,214

 
$
10,278

 
$
37,791

 
$
19,304

 
$
—

 
$
(14,749
)
 
$
40,712

每股收益(亏损)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基本
$
(2.90
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
3.10

稀释
$
(2.90
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
2.97

已发行加权平均股票：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基本
13,141

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
13,141

稀释
13,141

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
13,724

__________________________________________________________________________________________
(1)
反映采购会计调整，以公允价值记录Capella大学的合同负债，这是公司与CEC合并的结果。
(2)
反映通过公司与CEC合并而获得的无形资产和软件资产的摊销和折旧费用。
(3)
反映与公司与CEC合并相关的交易和整合费用。
(4)
反映与公司收购纽约准则和设计学院有关的商誉和无形资产的减值。
(5)
反映公司在合伙利益和其他投资中确认的收益。
(6)
反映上述调整所带来的税务影响，以及与股票补偿及其他调整有关的个别税项调整，而调整后的实际税率为28.0%及27.6%。三九结束的几个月2019年9月30日经调整的有效税率为27.1%和24.4%三九结束的几个月2018年9月30日分别。

38
目录

三个月结束2019年9月30日与截止的三个月相比2018年9月30日
收入。与前一年同期相比，合并收入的增加主要是因为列入了整个三个月的CEC收入。在斯特莱耶大学的这三个月里2019年9月30日入学人数从上一年的45，431人增加到50，582人，增长11.3%。收入增长11.7%到1.278亿美元相比较1.145亿美元在……里面2018由于入学人数的增加。未来的招生和收入增长可能会受到最近斯特莱尔大学最大的合作伙伴之一的学费福利政策的负面影响。卡佩拉大学分部的收入1.105亿美元与前一年的4 380万美元相比，这反映了CEC于2018年8月1日完成合并后的活动，其中包括与合并中收购的合同负债有关的2 620万美元的采购会计减记额。非学位课程部门的收入340万美元在最后的三个月里2019年9月30日，与270万美元在最后的三个月里2018年9月30日。这三个月期间非学位课程收入的增加主要是由于哈克布赖特、德夫山和索菲亚学习的业务带来的增量收入，这些业务是在中科院合并后收购的。
教学和支助费用。综合教学和支助费用增加到1.325亿美元，与1.031亿美元在前一年的同一时期，主要原因是列入了CEC的教学和支助费用。综合教学和支助费用占收入的百分比下降到54.8%在第三四分之一2019从…64.0%在第三四分之一2018.
一般和行政费用。合并的一般和行政开支增加到7 230万美元在第三四分之一2019相比较6 200万美元前一年，主要原因是列入了CEC的一般和行政费用，以及增加了对品牌倡议的投资和与品牌大使的伙伴关系。合并一般开支和行政开支占收入的百分比降至29.9%在第三四分之一2019从…38.5%在第三四分之一2018.
无形资产摊销。与CEC合并中获得的无形资产有关的摊销费用为1 540万美元在第三四分之一2019相比较1 030万美元在……里面2018.
合并和整合费用。合并和整合成本150万美元在第三四分之一2019相比较2 960万美元在……里面2018，并反映与CEC合并所产生的法律、会计、整合支持服务和离职费用。
无形资产减值。在最后的三个月里2018年9月30日，我们记录了商誉减值损失1 110万美元和无形资产减值损失200万美元，这是根据公司在收购纽约准则和设计学院期间进行的减值分析得出的。
业务收入(损失)。业务收入2 000万美元在第三四分之一2019与业务损失相比5 710万美元在第三四分之一2018主要是因为我们的综合经营业绩中包含了CEC的整整四分之一的业绩，以及由于注册增长和合并相关成本和减值费用降低而带来的更高收入。
其他收入。其他收入增加到320万美元在第三四分之一2019相比较110万美元在第三四分之一2018，由于纳入了70万美元的投资收入，这些投资收入来自在CEC合并和其他投资中获得的伙伴关系权益，货币市场和有价证券的高收益，以及我们现金余额的增加。根据我们经修订的循环信贷安排，我们有2.5亿美元可供使用，截至目前为止，我们没有任何未偿借款。2019年9月30日.
为所得税提供(福利)。所得税费用660万美元在第三四分之一2019，与所得税的收益相比320万美元在第三四分之一2018。本季度的实际税率为28.2%，而2018年同期为5.8%。2018年的税率包括与合并和NYCDA商誉受损相关的某些不可扣减的费用。这两个时期的税率反映了有利的离散调整，主要与通过股票支付安排确认的税收意外收益有关。
净收入(损失)。净收入1 670万美元在第三四分之一2019与净亏损相比5 280万美元在第三四分之一2018由于以上所讨论的因素。
九个月结束 2019年9月30日与九个月结束 2018年9月30日
收入。与前一年同期相比，合并收入的增加主要与列入中央应急委员会的收入有关。在斯特莱耶大学，收入增长12.0%到3.848亿美元在九结束的几个月2019年9月30日从…3.436亿美元在九结束的几个月2018年9月30日，主要是由于入学人数的增加。未来的招生和收入增长可能会受到最近斯特莱尔大学学费福利政策的改变的负面影响。

39
目录

最大的公司合伙人。卡佩拉大学分部的收入3.374亿美元与前一年的4 380万美元相比，这反映了CEC于2018年8月1日完成合并后的活动，其中包括与合并中收购的合同负债有关的2 620万美元的采购会计减记额。非学位课程部门的收入1 110万美元在九结束的几个月2019年9月30日，与460万美元在九结束的几个月2018年9月30日。收入的增加九月期主要是从哈克布赖特、德夫山和索菲亚学习公司的业务中获得的增量收入，这些业务是在中海油合并后收购的。
教学和支助费用。综合教学和支助费用增加到3.973亿美元在九结束的几个月2019年9月30日从…2.408亿美元在九结束的几个月2018年9月30日，主要原因是列入了CEC的教学和支助费用。综合教学和支助费用占收入的百分比下降到54.2%在九结束的几个月2019年9月30日从…61.4%在九结束的几个月2018年9月30日.
一般和行政费用。合并的一般和行政开支增加到2.048亿美元在九结束的几个月2019年9月30日从…1.255亿美元在九结束的几个月2018年9月30日，主要原因是纳入了CEC的一般和行政开支，以及增加了对品牌倡议的投资和与品牌大使的伙伴关系。合并一般开支和行政开支占收入的百分比降至27.9%在九结束的几个月2019年9月30日从…32.0%在九结束的几个月2018年9月30日.
无形资产摊销。与CEC合并中获得的无形资产有关的摊销费用为4 630万美元在九结束的几个月2019年9月30日相比较1 030万美元在同一时期2018.
合并和整合费用。合并和整合成本1 170万美元在九结束的几个月2019年9月30日相比较3 780万美元在九结束的几个月2018年9月30日，并反映与CEC合并所产生的法律、会计、整合支持服务和离职费用。
无形资产减值。在九结束的几个月2018年9月30日我们记录的商誉减值损失为1 390万美元，无形资产减值损失为540万美元，这是根据公司在收购纽约准则和设计学院期间进行的减值分析得出的。
业务收入(损失)。业务收入7 330万美元在九结束的几个月2019年9月30日与业务损失相比4 160万美元在九结束的几个月2018年9月30日，主要是因为CEC被纳入我们的综合业务结果。
其他收入。其他收入增加到1 070万美元在九结束的几个月2019年9月30日相比较180万美元在九结束的几个月2018年9月30日，由于包括330万美元来自CEC合并和其他投资获得的合伙权益的投资收入、货币市场和有价证券的高收益以及我们现金余额的增加。根据我们经修订的循环信贷安排，我们有2.5亿美元可供使用，截至目前为止，我们没有任何未偿借款。2019年9月30日.
为所得税提供(福利)。所得税费用3 140万美元在九结束的几个月2019年9月30日与.的利益相比160万美元在九结束的几个月2018年9月30日。我们的有效税率九结束的几个月2019年9月30日为37.4%，而九结束的几个月2018年9月30日。税率受到以前推迟的薪酬安排变化的不利影响，在2019年第一季度造成了1 150万美元的离散费用，以减少公司与这些安排有关的递延税资产。这项费用被通过股票支付安排确认的税收意外收益的优惠调整所抵消.
净收入(损失)。净收入增加到5 260万美元在九结束的几个月2019年9月30日从净损失3 810万美元在九结束的几个月2018年9月30日由于以上所讨论的因素。
流动性与资本资源
在…2019年9月30日，我们有现金、现金等价物和有价证券4.571亿美元相比较3.865亿美元在…2018年12月31日和3.478亿美元在…2018年9月30日。在…2019年9月30日，我们的大部分现金都存放在高信用质量金融机构的活期存款账户中。
2018年8月1日，该公司进入了一个经修正的信贷安排(“经修正的信贷安排”)，提供了一个最高可达本金总额的高级有担保循环信贷设施(“Revolver”)。2.5亿美元。修正后的信贷机制为公司提供了一种选择，在某些条件下，增加在“破产人”项下的承付款额，或设立一个或多个增量定期贷款(每项，“增量贷款”)，数额不超过(X)项。1.5亿美元(Y)如该增量融资是与准许收购有关而招致的，则只要公司的杠杆比率(按四个季度的尾数计算)按形式计算，则任何款额不得大于该公司的杠杆比率。1.75*1.00。借款

40
目录

根据我们的杠杆比率，经修正的信贷安排利率为libor或基准利率，外加1.50%至2.00%的保证金。未使用的承诺费从0.20%到0.30%不等，取决于我们的杠杆率，是根据未使用的金额计算的。在九结束的几个月2019年9月30日和2018，我们支付了未使用的承诺费40万美元和30万美元分别。截至目前为止，我们已遵守所有与经修订的信贷安排有关的适用契约。2019年9月30日。我们每一次都没有未偿还的借款。九结束的几个月2019年9月30日和2018年9月30日.
经营活动提供的现金净额九结束的几个月2019年9月30日是1.414亿美元的业务活动中使用的现金净额1 460万美元在同一时期2018。经营活动现金净额增加的主要原因是，与CEC合并后业务收入增加，加上折旧和摊销费用的非现金费用调整数。
资本支出2 780万美元为九结束的几个月2019年9月30日，与1 600万美元在同一时期2018.
董事会宣布定期季度现金红利$0.50的头三个季度每股普通股2019。在九结束的几个月2019年9月30日，我们总共支付了3 330万美元我们普通股的现金红利。为九结束的几个月2019年9月30日，我们没有回购任何普通股，2019年9月30日，截至2019年12月31日，已获得7，000万美元的回购授权。
为第三四分之一2019，坏账支出占收入的百分比是5.0%相比较6.1%为第三四分之一2018.
我们认为，现有的现金和现金等价物、业务活动产生的现金以及必要时根据我们的循环信贷机制借入的现金将足以满足我们今后至少12个月的需要。目前，我们的现金主要存放在活期存款银行账户和货币市场基金中，这些资金包括在现金和现金等价物中。2019年9月30日和2018。我们还持有有价证券，主要包括免税市政证券和公司债务证券.在九结束的几个月2019年9月30日和2018，我们的利息收入800万美元和240万美元分别。
第三项：市场风险的定量和定性披露
我们受利率变动的影响，亦可能会受到未来投资市值的影响。我们把多余的现金投资于银行隔夜存款、货币市场基金和有价证券。我们没有在投资组合中使用衍生金融工具。如果利率下降，银行隔夜存款、货币市场共同基金和有价证券的投资收益可能会受到不利影响，尽管这种下降可能会降低我们循环信贷机制下任何借款的利率。由于利率的变化，我们未来的投资收入可能低于预期，如果我们被迫出售因利率变化而市值下降的证券，我们可能会遭受本金损失。截至2019年9月30日利率的增加或下降1%不会对我们未来的收益、公允价值或现金流量产生重大影响，这些投资涉及现金等价物投资或有价证券利息收入。
2018年8月1日，该公司修订了其先前的信贷安排，将循环信贷贷款的到期日从2020年7月2日延长至2023年8月1日，并将可动用的借款从1.5亿美元增加到2.5亿美元，并可选择在获得额外贷款承诺和满足某些条件的情况下，增加循环贷款下的承诺，或建立一个或多个增量期贷款(每个，一个“增量贷款”)，总额不超过(X)1.5亿美元；(Y)如果与允许的收购有关，则增加贷款额度，任何金额，只要公司的杠杆比率(在四个季度后的基础上计算)的形式基础上，将不超过1.75：1.00。截至目前为止，我们在经修订的信贷安排下并无未偿还的借款。2019年9月30日。根据我们的杠杆率，经修正的信贷安排下的借款利率为libor或基准利率，加上1.50%至2.00%的保证金。未使用的承诺费从0.20%到0.30%不等，取决于我们的杠杆率，根据修正后的信用机制，未使用的金额会累积起来。提高libor将影响循环信贷安排任何未清余额的利息支出。如果使用了整个2.5亿美元的循环信贷机制，每增加100个基点的libor，我们每年就会增加250万美元的利息开支。
第4项：管制及程序
a)
披露控制和程序。公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，对公司披露控制和程序的有效性进行了评估。2019年9月30日。根据这种审查，首席执行官和首席财务官得出结论

41
目录

公司已经准备好了2019年9月30日、有效的披露控制和程序，以确保公司(包括合并子公司)在其根据1934年“证券交易法”(经修正的“证券交易法”及其规则规定的规则)提交或提交的报告中披露的信息在委员会规则和表格规定的时限内予以记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括(但不限于)旨在确保发行人根据“证券交易法”在提交或提交的报告中披露的信息的控制和程序，并酌情向公司管理层，包括其首席执行官或主要财务官和首席财务官，或履行类似职能的人员通报，以便及时作出关于所需披露的决定。
b)
财务报告的内部控制。2018年8月1日，该公司完成了对Capella教育公司的收购。如公司2018年12月31日终了年度10-K表年度报告第9A项(控制和程序)所述，管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括Capella教育公司的内部控制。关于收购和相关财务数据的讨论，见本报告第一部分第1项中所列合并财务报表中与Capella教育公司的合并。根据美国证交会制定的准则，公司在合并被收购公司的同时，可以将收购排除在对财务报告内部控制的评估之外，期限最长为一年。公司正在整合卡佩拉教育公司和公司对财务报告的内部控制。作为这些集成活动的结果，将对某些控件进行评估并可能进行更改。除上文所述外，本季度内公司对财务报告的内部控制没有任何变化2019年9月30日对公司财务报告的内部控制产生重大影响或相当可能产生重大影响的情况。

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目录

第二部分-其他资料
第1项.另有法律程序
我们参与的诉讼和其他法律程序产生于我们正常的业务过程。有时，某些事情可能会出现，而不是普通的和例行的事情。这些问题的结果是不确定的，我们今后可能会为捍卫、解决或以其他方式解决这些问题而付出代价。我们目前认为，这些事项的最终结果不会单独或总体上对我们的综合财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。然而，根据数量和时间的不同，一些或所有这些问题的不利解决可能会对某一特定时期的未来运营结果产生重大影响。
第1A项.同等风险因素
你应仔细考虑第一部分“1A项”中讨论的因素。危险因素“在截至本年度的10-K表格年报中2018年12月31日，这可能会对我们的业务产生重大影响，对我们普通股的市场价格产生不利影响，并可能使您的投资遭受部分或完全损失。先前在第一部分“1A项”中所述的危险因素没有发生重大变化。“危险因素”包括在公司截至年度的10-K年度年报内2018年12月31日。我们在表格10-K的年度报告中所描述的风险并不是公司面临的唯一风险.我们目前不知道或我们认为不重要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务产生重大不利影响。参见“前瞻性声明的警示通知”。
第二项股权证券的转售和收益的使用
在三个月内结束2019年9月30日根据我们的回购计划，我们没有回购任何普通股。截至目前，我们普通股回购的剩余授权为7，000万美元2019年9月30日，并可通过2019年12月31日.
第3项.高级证券的再融资违约
无
项目4.   矿山安全披露
不适用
第5项.有关其他资料
无
第6项.相关展品
3.1
 
公司注册章程的修订和恢复(参考2018年8月1日提交给欧盟委员会的公司目前关于表格8-K的报告的表3.1)。
3.2
 
修订及修订公司附例(参阅本公司于2018年8月1日向委员会提交的有关表格8-K的报告表3.2)。
31.1
 
根据1934年“证券交易法”规则13a-14(A)和规则15d-14(A)认证首席执行官。
31.2
 
根据1934年“证券交易法”规则13a-14(A)和规则15d-14(A)认证首席财务官。
32.1
 
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席执行官证书。
32.2
 
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席财务官证书。
101.
 
InSXBRL实例文档
101.
 
SCH XBRL模式文档
101.
 
CAL XBRL计算链接库文档
101.
 
Def XBRL定义链接库文档
101.
 
实验室XBRL标签链接库文档
101.
 
预XBRL表示链接库文档
104.
 
封面交互数据文件(格式化为内联XBRL，包含在表101中)

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目录

签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。
 
战略教育公司
 
 
 
 
通过：
s/Daniel W.Jackson
 
丹尼尔·杰克逊
 
执行副总裁兼首席财务官
 
日期：2019年11月7日

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