目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-q
根据 第13或15(D)节提交的季度报告
1934年“证券交易法”
2019年9月30日终了季度
委托文件编号001-11252
Hallmark金融服务公司
(其章程中规定的注册人的确切姓名)
内华达州 |
87-0447375 |
{Br}(国家或其他司法管辖区) |
(国税局雇主) |
注册或组织) |
识别号) |
林登·B·约翰逊高速公路5420,1100套房,达拉斯,得克萨斯州 |
75240 |
|
|
(主要执行办公室地址) |
(邮编) |
登记员的电话号码,包括区号:(817)348-1600
根据该法第12(B)条登记的证券:
每个类的 标题 |
交易符号 |
注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.18美元 |
霍尔 |
纳斯达克全球市场 |
用支票标记表明登记人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短),(2)在过去90天中一直受到这种申报要求的限制。是的没有☐
通过检查标记表明注册人是否已以电子方式提交了在过去12个月内根据条例S-T(本章第232.405节)规则要求提交的每个交互式数据文件(或在较短的时间内,登记人必须提交此类文件)。是的没有☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。见“外汇法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速滤波器☐ |
加速滤波器 |
|
非加速滤波器☐ |
较小的报告公司 |
新兴成长型公司☐ |
如果一家新兴的成长型公司,请用支票标明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第15(A)节规定的任何新的或订正的财务会计准则。☐
通过复选标记指示注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是的,☐No
说明发行人的每一类普通股的流通股数目,截至最近的实际日期:普通股,每股面值0.18美元--截至2019年11月7日,已发行股票18,123,093股。
目录
第一部分
财务信息
项目1.财务报表
财务报表索引
页 |
|
2019年9月30日(未经审计)和2018年12月31日的综合资产负债表 |
3 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月零九个月的综合业务报表(未经审计) |
4 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月零九个月的综合收入综合报表(未经审计) |
5 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月零九个月的股东权益综合报表(未经审计) |
6 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9个月现金流动综合报表(未经审计) |
7 |
合并财务报表附注(未经审计) |
8 |
2
目录
Hallmark金融服务公司和子公司
综合资产负债表
($千,票面价值除外)
|
|
|
9月30日, |
|
|
12月31日, |
|
|
2019 |
|
2018 |
||
|
|
|
(未经审计) |
|
|
|
资产 |
|
|
|
|
|
|
投资: |
|
|
|
|
|
|
按公允价值出售的债务证券(摊销成本;2019年564,602美元;2018年550,268美元) |
|
$ |
568,831 |
|
$ |
545,870 |
股票证券(成本:2019年为68,737美元,2018年为68,709美元) |
|
|
92,099 |
|
|
80,896 |
其他投资(费用:2019年为3 763美元,2018年为3 763美元) |
|
|
3,009 |
|
|
1,148 |
投资总额 |
|
|
663,939 |
|
|
627,914 |
现金和现金等价物 |
|
|
64,045 |
|
|
35,594 |
限制现金 |
|
|
1,697 |
|
|
4,877 |
割让未获保费 |
|
|
164,046 |
|
|
133,031 |
应收保费 |
|
|
140,580 |
|
|
119,778 |
应收账款 |
|
|
1,646 |
|
|
1,619 |
证券应收账款 |
|
|
6,351 |
|
|
3,369 |
可收回的再保险 |
|
|
313,552 |
|
|
252,029 |
推迟的政策获取成本 |
|
|
21,904 |
|
|
14,291 |
古德威尔 |
|
|
44,695 |
|
|
44,695 |
无形资产净额 |
|
|
5,706 |
|
|
7,555 |
递延联邦所得税净额 |
|
|
556 |
|
|
4,983 |
预付费用 |
|
|
1,551 |
|
|
2,588 |
其他资产 |
|
|
33,266 |
|
|
12,571 |
资产总额 |
|
$ |
1,463,534 |
|
$ |
1,264,894 |
负债与股东权益 |
|
|
|
|
|
|
负债: |
|
|
|
|
|
|
2029年到期的高级无担保票据(减去2019年未摊销债务发行成本966美元) |
|
$ |
49,034 |
|
$ |
— |
循环信贷设施应付款项 |
|
|
— |
|
|
30,000 |
次级债务证券(减去2019年859美元和2018年898美元的未摊销债务发行成本) |
|
|
55,843 |
|
|
55,804 |
未付损失和损失调整费用准备金 |
|
|
565,296 |
|
|
527,247 |
未获保费 |
|
|
380,066 |
|
|
298,061 |
再保险应付余额 |
|
|
61,799 |
|
|
67,328 |
养恤金负债 |
|
|
1,410 |
|
|
2,018 |
应付证券 |
|
|
1,952 |
|
|
698 |
应付联邦所得税 |
|
|
680 |
|
|
4 |
应付帐款和其他应计费用 |
|
|
51,021 |
|
|
28,202 |
负债总额 |
|
|
1,167,101 |
|
|
1,009,362 |
承付款项和意外开支(注18) |
|
|
|
|
|
|
股东权益: |
|
|
|
|
|
|
普通股,面值0.18美元,授权股票33,333股;2019年和2018年发行20,872,831股 |
|
|
3,757 |
|
|
3,757 |
额外已付资本 |
|
|
123,095 |
|
|
123,168 |
留存收益 |
|
|
194,536 |
|
|
161,195 |
累计其他综合收入(损失) |
|
|
246 |
|
|
(6,660) |
财政部股票(2019年为2,749,738股,2018年为2,846,131股),按成本计算 |
|
|
(25,201) |
|
|
(25,928) |
股东权益总额 |
|
|
296,433 |
|
|
255,532 |
负债总额和股东权益 |
|
$ |
1,463,534 |
|
$ |
1,264,894 |
所附附注是合并财务报表的组成部分。
3
目录
Hallmark金融服务公司和子公司
综合业务报表
(未经审计)
(千美元,除每股金额外)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
书面毛保费 |
|
$ |
224,178 |
|
$ |
169,112 |
|
$ |
629,730 |
|
$ |
495,836 |
|
书面保险费 |
|
|
(96,405) |
|
|
(81,100) |
|
|
(260,711) |
|
|
(226,545) |
|
书面净保费 |
|
|
127,773 |
|
|
88,012 |
|
|
369,019 |
|
|
269,291 |
|
未获保费的变动 |
|
|
(15,274) |
|
|
850 |
|
|
(50,991) |
|
|
2,496 |
|
净保费收入 |
|
|
112,499 |
|
|
88,862 |
|
|
318,028 |
|
|
271,787 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资收入,扣除支出 |
|
|
5,050 |
|
|
4,860 |
|
|
15,573 |
|
|
13,706 |
|
投资(亏损)收益净额 |
|
|
(1,342) |
|
|
6,980 |
|
|
17,412 |
|
|
2,678 |
|
财务费用 |
|
|
1,778 |
|
|
1,347 |
|
|
5,309 |
|
|
3,548 |
|
佣金和费用 |
|
|
287 |
|
|
869 |
|
|
944 |
|
|
2,604 |
|
其他收入 |
|
|
13 |
|
|
28 |
|
|
43 |
|
|
89 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入总额 |
|
|
118,285 |
|
|
102,946 |
|
|
357,309 |
|
|
294,412 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损失和损失调整费用 |
|
|
78,548 |
|
|
64,245 |
|
|
221,861 |
|
|
191,568 |
|
业务费用 |
|
|
31,074 |
|
|
24,829 |
|
|
87,656 |
|
|
78,402 |
|
利息费用 |
|
|
1,386 |
|
|
1,180 |
|
|
3,879 |
|
|
3,335 |
|
无形资产摊销 |
|
|
617 |
|
|
617 |
|
|
1,851 |
|
|
1,851 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总费用 |
|
|
111,625 |
|
|
90,871 |
|
|
315,247 |
|
|
275,156 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前收入 |
|
|
6,660 |
|
|
12,075 |
|
|
42,062 |
|
|
19,256 |
|
所得税费用 |
|
|
1,373 |
|
|
2,390 |
|
|
8,721 |
|
|
3,834 |
|
净收益 |
|
|
5,287 |
|
|
9,685 |
|
|
33,341 |
|
|
15,422 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股净收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Basic |
|
$ |
0.29 |
|
$ |
0.54 |
|
$ |
1.84 |
|
$ |
0.85 |
|
稀释 |
|
$ |
0.29 |
|
$ |
0.53 |
|
$ |
1.82 |
|
$ |
0.85 |
|
所附附注是合并财务报表的组成部分。
4
目录
Hallmark金融服务公司和子公司
综合收入报表
(未经审计)
(千美元)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束 |
|
9个月结束 |
|
||||||||
|
|
9月30日, |
|
9月30日, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
净收益 |
|
$ |
5,287 |
|
$ |
9,685 |
|
$ |
33,341 |
|
$ |
15,422 |
|
其他综合收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
精算净收益的变化 |
|
|
36 |
|
|
27 |
|
|
108 |
|
|
80 |
|
税收对精算净收益变化的影响 |
|
|
(8) |
|
|
(6) |
|
|
(23) |
|
|
(17) |
|
本报告所述期间产生的未实现持有收益 |
|
|
1,777 |
|
|
342 |
|
|
13,010 |
|
|
1,909 |
|
对这一期间产生的未实现持有收益的税收影响 |
|
|
(373) |
|
|
(72) |
|
|
(2,732) |
|
|
(401) |
|
收入净额中(收益)损失的重新分类调整数 |
|
|
(175) |
|
|
166 |
|
|
(4,376) |
|
|
159 |
|
对净收入中收益(损失)重新调整的税收影响 |
|
|
36 |
|
|
(35) |
|
|
919 |
|
|
(33) |
|
其他综合收入,扣除税后 |
|
|
1,293 |
|
|
422 |
|
|
6,906 |
|
|
1,697 |
|
综合收入 |
|
$ |
6,580 |
|
$ |
10,107 |
|
$ |
40,247 |
|
$ |
17,119 |
|
所附附注是合并财务报表的组成部分。
5
目录
Hallmark金融服务公司和子公司
股东权益合并报表
(未经审计)
(千美元)
|
|
三个月结束 |
|
9个月结束 |
||||||||
|
|
9月30日, |
|
9月30日, |
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
||||
普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平衡,期初 |
|
$ |
3,757 |
|
$ |
3,757 |
|
$ |
3,757 |
|
$ |
3,757 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
结存,期末 |
|
|
3,757 |
|
|
3,757 |
|
|
3,757 |
|
|
3,757 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
额外已付资本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平衡,期初 |
|
|
122,778 |
|
|
123,017 |
|
|
123,168 |
|
|
123,180 |
基于股权的补偿 |
|
|
317 |
|
|
36 |
|
|
514 |
|
|
37 |
根据雇员福利计划发行的股份 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(587) |
|
|
(164) |
结存,期末 |
|
|
123,095 |
|
|
123,053 |
|
|
123,095 |
|
|
123,053 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
留存收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平衡,期初 |
|
|
189,249 |
|
|
156,585 |
|
|
161,195 |
|
|
136,474 |
2018年1月1日通过经更新的股权金融工具会计准则的累积效应 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
16,993 |
2018年1月1日其他综合收入累积后某些税收影响的重新分类 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(2,619) |
净收益 |
|
|
5,287 |
|
|
9,685 |
|
|
33,341 |
|
|
15,422 |
结存,期末 |
|
|
194,536 |
|
|
166,270 |
|
|
194,536 |
|
|
166,270 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计其他综合收入(损失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平衡,期初 |
|
|
(1,047) |
|
|
(865) |
|
|
(6,660) |
|
|
12,234 |
2018年1月1日通过经更新的股权金融工具会计准则的累积效应 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(16,993) |
2018年1月1日其他综合收入累积后某些税收影响的重新分类 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2,619 |
额外最低养恤金负债,扣除税后 |
|
|
28 |
|
|
21 |
|
|
85 |
|
|
63 |
期间未实现的持有收益,扣除税后 |
|
|
1,404 |
|
|
270 |
|
|
10,278 |
|
|
1,508 |
扣除税后净收入(收益)损失的重新分类调整数 |
|
|
(139) |
|
|
131 |
|
|
(3,457) |
|
|
126 |
结存,期末 |
|
|
246 |
|
|
(443) |
|
|
246 |
|
|
(443) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
财政部股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平衡,期初 |
|
|
(25,201) |
|
|
(25,585) |
|
|
(25,928) |
|
|
(24,527) |
获得国库券 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,380) |
|
|
(1,464) |
根据雇员福利计划发行的股份 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2,107 |
|
|
406 |
结存,期末 |
|
|
(25,201) |
|
|
(25,585) |
|
|
(25,201) |
|
|
(25,585) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益总额 |
|
$ |
296,433 |
|
$ |
267,052 |
|
$ |
296,433 |
|
$ |
267,052 |
所附附注是合并财务报表的组成部分。
6
目录
Hallmark金融服务公司和子公司
现金流动合并报表
(未经审计)
(千美元)
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截至9月30日的9个月, |
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2019 |
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2018 |
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业务活动的现金流量: |
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净收益 |
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$ |
33,341 |
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$ |
15,422 |
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调整,将净收入与(用于)业务活动提供的现金对账: |
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折旧和摊销费用 |
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4,001 |
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3,801 |
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递延联邦所得税 |
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2,596 |
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445 |
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投资收益净额 |
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(17,412) |
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(2,678) |
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基于股票的支付费用 |
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514 |
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37 |
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割让未获保费的变动 |
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(31,015) |
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(23,244) |
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应收保费的变化 |
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(20,802) |
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(6,993) |
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应收账款变化 |
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(27) |
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49 |
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推迟购买政策费用的变化 |
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(7,613) |
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2,852 |
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未付损失和损失调整费用的变化 |
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38,049 |
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3,716 |
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未获保费的变动 |
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82,005 |
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20,747 |
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可收回再保险中的变化 |
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(61,523) |
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(43,004) |
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再保险应付余额的变化 |
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(5,529) |
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3,343 |
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现行应缴联邦所得税的变化 |
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676 |
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7,676 |
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所有其他负债的变动 |
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677 |
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(4,429) |
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所有其他资产的变化 |
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4,962 |
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3,277 |
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(用于)业务活动提供的现金净额 |
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22,900 |
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(18,983) |
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投资活动的现金流量: |
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购置财产和设备 |
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(3,688) |
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(1,530) |
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购买投资证券 |
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(184,689) |
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(160,147) |
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投资证券的到期日、销售和赎回 |
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171,587 |
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177,693 |
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投资活动提供的净现金(用于) |
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(16,790) |
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16,016 |
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资金活动的现金流量: |
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行使雇员股票期权所得收益 |
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1,520 |
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242 |
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循环信贷贷款的支付 |
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(30,000) |
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— |
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偿还债务发行费用 |
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(979) |
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— |
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高级无担保票据发行收益 |
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50,000 |
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— |
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购买国库券 |
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(1,380) |
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(1,464) |
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(用于)筹资活动提供的现金净额 |
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19,161 |
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(1,222) |
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现金和现金等价物及限制性现金增加(减少) |
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25,271 |
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(4,189) |
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期初现金及现金等价物和限制性现金 |
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40,471 |
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67,633 |
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期末现金及现金等价物和限制性现金 |
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$ |
65,742 |
|
$ |
63,444 |
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所附附注是合并财务报表的组成部分。
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Hallmark金融服务公司和子公司
合并财务报表附注(未经审计)
1.一般
Hallmark金融服务公司(“Hallmark”以及“我们”、“我们”或“公司”)是一家保险控股公司,提供商业和个人保险,为专业和利基市场的企业和个人提供服务。我们的重点是市场营销,分销,承保和服务的财产和意外保险产品,需要专门的承保专业知识或市场知识。我们相信,这种方式为我们提供了实现优惠政策条款和定价的最佳机会。我们提供的保险单是由我们的六家保险公司子公司以及非附属保险公司撰写的。我们的业务活动主要是通过子公司进行的,这些子公司的业务是由我们的保险公司子公司支持的,其业务组织为特定产品的业务部门。我们的商业汽车业务部门提供主要和超额的商用车保险产品和服务;我们的急救车保险业务部门提供主要和超额责任、超额公共实体责任和E&S一揽子保险产品和服务;我们的E&S财产业务部门为巨灾和非灾难风险提供初级和超额商业财产保险;我们的专业责任业务部门主要为企业、医疗专业人员、医疗设施和高级保健设施提供医疗保健和财务业务责任保险产品和服务;我们的航空航天和计划业务部门提供通用航空和卫星发射财产/伤亡保险产品和服务。, 还有一些专业项目。这些产品和服务以前作为合同约束和特殊商业经营单位报告。我们的商业帐户业务部门(f/k/a标准商业P&C运营单位)提供包件和单险种财产/伤亡和职业意外保险产品。从2016年6月1日起,我们停止销售新的或更新的职业事故政策。我司原职工补偿经营单位专业从事中小市场职工补偿业务。自2015年7月1日起,我们不再在新的或更新的员工补偿政策上销售或保留任何风险。我们的专业个人航线业务部门提供非标准的个人汽车和租车人、保险产品和服务。我们的保险公司为这些业务部门提供支持的子公司是美国得克萨斯州Hallmark保险公司(“AHIC”)、Hallmark保险公司(“HIC”)、Hallmark专业保险公司(“HSIC”)、Hallmark县互助保险公司、Hallmark国家保险公司和德州建设者保险公司。
为了财务会计目的,这些业务单位分为三个可报告的行业部门。专业商业部门包括我们的商业汽车业务部门,我们的急救室,我们的物业业务部门,我们的专业责任业务部门和我们的航空航天项目业务部门。标准商业部分包括我们的商业帐户业务单位和我们以前的工人补偿运营单位的挤兑。个人部分仅由我们的专业个人线业务单位组成。业务部门的调整不影响可报告行业部门的可比性。
2.表示基础
我们未经审计的合并财务报表是按照美国公认的会计原则(“公认会计原则”)编制的,其中包括我们的账目和我们子公司的账目。所有重要的公司间账户和交易都在合并过程中被取消。按照公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露,已根据证券和交易委员会(“SEC”)关于临时财务报告的规则和条例予以浓缩或省略。这些未经审计的合并财务报表应与我们已审计的2018年12月31日终了年度合并财务报表一并阅读,这些报表应包括在我们向证券交易委员会提交的10-K表格年度报告中。
截至2019年9月30日和2018年9月30日的中期财务数据未经审计。然而,管理部门认为,中期数据包括所有必要的调整,包括正常的经常性调整,以便公平地说明临时期间的结果。2019年9月30日终了期间的业务结果不一定表明全年预期的经营业绩。
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所得税
我们提交了一份合并的联邦所得税申报表。递延联邦所得税反映了每年年底资产和负债税基与其财务报告数额之间差异的未来税收后果。递延税采用负债法确认,即根据预期税率何时和如何影响报税表,对累积的临时差额适用税率。递延税资产和负债按预期收回或解决这些临时差额的年度的税率变动进行调整。
再分配
某些上一年的数额已重新分类,以符合本年度的列报方式。
在编制财务报表时使用估计数
我们按照公认会计原则编制财务报表,要求我们作出影响我们报告的资产和负债数额的估计和假设,并在合并财务报表之日披露或有资产和负债,以及本报告所述期间报告的收入和支出数额。请参阅我们2018年12月31日终了年度10-K表年度报告第7项下的“关键会计估计和判断”,以了解我们认为在编制综合财务报表时至关重要的会计政策信息。实际结果可能与这些估计值大不相同。
金融工具的公允价值
公允价值估计是根据有关的市场数据以及有关金融工具的现有最佳信息在某一时间点作出的。对没有或有限的可观测市场数据的金融工具的公允价值估计是基于对当前经济状况、信贷和利率风险的判断。这些估计涉及重大的不确定性和判断,不能精确地确定。因此,这种计算的公允价值估计数可能无法在当前出售或立即结算时变现。此外,公允价值计量技术中所使用的基本假设的变化,包括贴现率和未来现金流量的估计,可能会对这些公允价值估计数产生重大影响。
现金和现金等价物:这些工具在资产负债表中报告的账面金额近似于它们的公允价值。
限制现金:资产负债表中报告的限制性现金的账面金额接近公允价值。
2029年到期的高级无担保票据:截至2019年9月30日,我们应于2029年到期的高级无担保票据的账面价值为4 900万美元,公允价值为4 910万美元。公允价值是以贴现现金流为基础的,贴现率是从libor即期利率加上市场利差得出的,因此,每个未来付款日的贴现率在6.2%至6.8%之间。如果我们的高级无担保票据按公允价值 报告,将包括在公允价值等级的第3级。
次级债务证券:截至2019年9月30日,我们信托优先股的账面价值为5,580万美元,公允价值为3,970万美元。我们的信托优先证券的公允价值是基于贴现现金流,目前的收益率为8.0%,这是基于类似的问题,以贴现未来的现金流。如果按公允价值报告,我们的信托优先证券将包括在公允价值等级的第3级中。
对于再保险余额、应收保费、可收回/应付联邦所得税、其他资产和其他负债,由于此类金融工具期限较短,账面金额接近公允价值。
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可变利益实体
2005年6月21日,我们成立了Hallmark法定信托I(“Trust I”),这是一家未合并的信托子公司,唯一的目的是发行价值3000万美元的信托优先证券。信托我利用出售这些证券的收益和我们最初的资本贡献,从Hallmark购买了3090万美元的次级债务证券。债务证券是第一信托公司的唯一资产,债务证券项下的付款是第一信托公司的唯一收入。
2007年8月23日,我们成立了Hallmark法定信托II(“信托II”),这是一家未合并的信托子公司,其唯一目的是发行价值2 500万美元的信托优先股。信托II利用出售这些证券的收益和我们最初的资本贡献,从Hallmark购买了2 580万美元的次级债务证券。债务证券是信托II的唯一资产,债务证券的支付是信托二的唯一收入。
我们不断评估我们对第一信托基金和第二信托基金(统称为“信托基金”)的投资,并确定我们对信托基金没有可变的利益。因此,信托基金不包括在我们的合并财务报表中。
我们还参与了与可变利率实体(“VIE‘s”)的正常业务,主要是作为抵押贷款支持证券和第三方VIE发行的某些担保公司银行贷款的被动投资者。这些投资的最大损失是合并资产负债表中包含的投资账面价值。
采用新的会计公告
2018年2月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了最新指南,允许重新分类2017年减税和就业法(TCJA)所产生的累计其他综合收入(AOCI)中的滞留税收影响。目前的指导意见要求,税法或税率的改变对递延税收余额的影响应在会计期间持续经营的收入中报告,包括颁布期间,即使相关的所得税影响最初是直接记入或贷记到AOCI的。重新分类的数额将包括美国联邦企业所得税税率的变动对递延税额毛额的影响,以及与AOCI中的项目有关的TCJA颁布之日的相关估价津贴(如果有的话)。更新后的指南适用于2018年12月15日以后开始的报告期,并将追溯适用于TCJA对AOCI中剩余项目的影响得到确认或在通过期开始时的每一个时期。允许提前收养。该公司采用了自2018年1月1日起生效的最新指南,并选择将TCJA的所得税影响从AOCI调整为2018年1月1日的留存收益。这一改叙导致2018年1月1日留存收益减少260万美元,AOCI增加了同样数额。
2017年3月,FASB发布了ASU 2017-08,“购买的可赎回证券的溢价摊销”(分题310-20)。ASU 2017-08旨在加强对购买的可赎回债务证券的溢价摊销的会计核算。该指南修正了以溢价持有的某些可赎回债务证券的摊销期。包含可在固定价格和预置日期可赎回的显式非条件看涨功能的证券,应将溢价的摊销期缩短到最早的看涨日期(如果不行使看涨期权,则使用债务担保的支付条件重置有效收益率)。该标准适用于财政年度和2018年12月15日以后的中期,并将通过直接对留存收益进行累积效应调整,在经修改的追溯基础上适用。ASU 2017-08的通过对我们的财务业绩和披露没有影响。
2017年1月,FASB发布了177-01号ASU,“澄清了企业的定义(主题715)”。ASU 2017-01旨在协助各实体评估交易是否应作为资产或企业的收购(或处置)入账。ASU 2017-01适用于2017年12月15日以后开始的年度期间,包括这些年度期间内的中期。采用这一标准对我们的财务状况或业务结果没有重大影响。
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2016年1月,金融会计准则委员会发布了题为“金融资产和金融负债的确认和计量”的ASU 2016-01(分主题825-10)。ASU 2016-01要求根据权益会计方法未合并或入账的股权投资按公允价值计量,并以净收入确认的公允价值变化来衡量。ASU 2016-01还要求我们评估与可供出售的债务担保相关的递延税收资产(DTA)的实现能力,并与我们的其他DTAs相结合。ASU 2016-01适用于2017年12月15日以后的财政年度,包括这些财政年度内的过渡时期。这一指导方针的采用导致1700万美元的权益投资税后未实现净收益被确认为累积效应调整,从而增加了2018年1月1日的留存收益,并使AOCI减少了同样的数额。该公司选择在综合业务报表中报告投资收益(损失)中股权投资公允价值的变化。
2016年2月,FASB发布了ASU 2016-02“租约(主题842)”。ASU 2016-02要求租赁资产的组织在资产负债表上确认这些租赁所产生的权利和义务的资产和负债。此外,ASU 2016-02修改了现行的出租人会计准则。ASU 2016-02适用于2019年1月1日或以后的中期和年度报告期,并允许早日通过。2018年期间,FASB发布了几项修正案和有针对性的改进,以简化标准的适用,包括增加一种过渡办法,使该公司可以选择在提交的最早比较期开始时或在采用期开始时适用该标准。我们于2019年1月1日通过了该标准。我们还选出了一些实际的权宜之计,使我们不必在新的指导下重新评估现有的租约。截至2019年9月30日,由于采用了这一更新,资产负债表的其他资产和其他负债细列了1 660万美元的使用权资产和1 750万美元经营租赁的租赁负债。
2016年8月,FASB发布了ASU 2016-15,“某些现金收入和现金付款分类”(主题230)。ASU 2016-15将减少在现金流量表中如何对8项具体现金收入和付款进行分类的做法的多样性。“会计准则”适用于2017年12月15日以后的财政年度,包括这些年内的过渡时期。通过这一新指南对我们的财务业绩或披露没有重大影响。
2016年11月,FASB发布ASU 2016-18“现金流动声明(主题230):限制性现金”。ASU 2016-18的目的是消除现金流量表中限制现金变化的分类和列报方式的多样性。新指南要求在现金流量表中核对现金期初和期末余额时,限制现金与现金和现金等价物相结合,从而不再需要将限制现金和无限制现金之间的转账等交易视为现金流动活动。此外,新的指南要求披露限制的性质,以及资产负债表和现金流量表之间如何分开限制和不受限制的现金。新的指导方针适用于2017年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期,并允许尽早采用。自2018年1月1日起,我们回顾性地通过了这一新的指导方针,它对我们的财务业绩或披露没有重大影响。
2014年5月,FASB发布了2014-09年ASU指南,修订了确认收入的标准。在指导下,交易价格归因于合同中的基本履约义务,收入被确认为实体满足履约义务,并将货物或服务的控制权转让给客户。获得合同的增量费用可按实体预计收回的费用资本化。该指南适用于2017年12月15日以后开始的报告期,并将追溯适用。保险合同收入被排除在这一新指南的范围之外。虽然保险合同被排除在本指南之外,但保单费用收入、账单和其他与房地产业务有关的费用和费用收入,通过劳埃德财团作为保险持有人,必须遵守这一最新指南。通过这一新指南对我们的财务业绩或披露没有重大影响。
最近发布的会计公告
2018年8月28日,FASB发布了ASU 2018-13,“公允价值计量:披露框架-对公允价值计量披露要求的更改”(主题820),对ASC 820进行了修订,以添加、删除和
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修改公允价值计量披露要求。关于披露公允价值等级第1级和第2级之间转移的数额和原因的要求、级别间转移时间的政策以及第3级公允价值计量的估值程序均已取消。然而,在本报告所述期间结束时举行的第3级公允价值经常性计量的其他综合收入所包括的未实现损益的变化,必须连同用于制定第3级公允价值计量的重要、不可观测的投入的幅度和加权平均数一并披露(或更合理的其他量化信息)。最后,对于以净资产价值计量的投资,对这些要求进行了修改,以便只有在被投资方向该实体通报时间或公开宣布时间时,才能披露清算的时间和对赎回的限制可能消失的日期。本ASU适用于2019年12月15日以后开始的年度和中期报告期。由于修正仅与披露有关,我们的财务报表将不会受到此更新的重大影响。
2017年1月,FASB发布了题为“简化亲善损害测试”(主题350)的ASU 2017-04。ASU 2017-04只需要一步量化减值测试,即商誉减值损失将作为报告单位的账面金额超过公允价值(不超过分配给该报告单位的商誉总额)来衡量。它消除了目前两步商誉减值测试的第二步,根据这一步骤,商誉减损损失是通过比较报告单位商誉的隐含公允价值来衡量的。ASU适用于2019年12月15日以后开始的会计年度的年度或任何临时商誉减值测试。我们目前正在评估采用ASU 2017-04将对我们的财务业绩和披露产生的影响。
2016年6月,FASB发布了题为“金融工具信用损失的计量”(主题326)的ASU 2016-13。ASU 2016-13要求各组织采用基于预期损失的方法,估算某些金融工具的信贷损失,包括应收账款和可供出售的债务证券。预期损失办法将要求各实体纳入对历史信息、当前信息以及合理和可支持的预测的考虑。作为一家规模较小的报告公司,ASU 2016-13适用于2022年12月15日以后开始的公司会计年度,包括那些财政年度内的中期。ASU 2016-13需要修改回顾性过渡方法,并允许尽早采用。我们目前正在评估采用这一标准将对我们的财务结果和披露产生的影响,但预计不会产生任何潜在影响。
3.公允价值
ASC 820定义了公允价值,建立了衡量公允价值的一致框架,并扩大了公允价值计量的披露要求。ASC 820,除其他外,要求我们在计量公允价值时最大限度地利用可观测的输入,并尽量减少使用不可观测的输入。此外,ASC 820排除了在衡量活跃市场上交易的工具的公允价值时使用整笔折扣的做法,这些工具以前适用于大量公开交易的股票。
我们根据ASC 820建立的公允价值等级来确定我们的金融工具的公允价值。根据ASC 820,我们使用以下公允价值层次结构:
· |
一级:活跃市场对相同资产的报价; |
· |
第2级:对估价方法的投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价,较不活跃市场相同资产的投入,以及可直接或间接观察到的资产或负债的投入,这些投入可直接或间接地反映该工具的整个期间;以及 |
· |
第3级:对资产或负债无法观察的估值方法的投入。 |
此层次结构要求在可用时使用可观察的市场数据。
在ASC 820下,我们根据在计量日市场参与者之间有条不紊的交易中将收到的资产或为转移负债而支付的价格来确定公允价值。在制定公允价值计量时,我们的政策是最大限度地利用可观测的投入,尽量减少使用不可观测的投入。
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目录
按照上述公允价值等级。在市场数据有限或没有可观察的情况下,资产和负债的公允价值计量是根据我们的定价政策、经济和竞争环境、资产或负债的特点以及其他适当因素计算的。这些估计公允价值可能不会在资产或负债实际出售或立即结清时实现。
{Br}在同一证券的活跃交易所有报价的情况下,投资证券被归入估值等级的第一级。一级投资证券包括普通股和优先股,以及被列为其他投资的股票认股权证。
二级投资证券包括公司债券、担保公司银行贷款、市政债券、美国国债、美国政府的其他债务和抵押贷款支持证券。我们使用第三方定价服务来确定所有资产类别中每个二级投资证券的公允价值。由于没有相同资产在活跃市场上的报价,这些价格是根据可观察的市场信息确定的,例如来自活跃程度较低的市场的报价和(或)具有类似特征的证券的报价等。我们已经审查了定价服务所使用的程序,并确定它们的公允价值符合ASC 820对二级投资证券的要求。我们没有调整从第三方价格来源收到的任何价格。一级和二级证券之间没有任何转让。
在估值投入活动有限或透明度较低的情况下,投资证券被归入估值等级的第3级。第三级投资根据现有最佳数据进行估值,以近似公允价值。这些数据可能是内部开发的,并考虑到市场参与者可能需要的风险溢价。第三级分类的投资证券包括其他流动性较差的投资证券。
下表列出了每一公允价值层次结构,我们的资产在2019年9月30日和2018年12月31日按公允价值定期计量(单位:千):
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截至2019年9月30日 |
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|
|
报的价格 |
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|
活跃市场 |
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|
相同资产 |
|
其他可观测到的 |
|
不可观测 |
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|
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|
|
(1级) |
|
输入(2级) |
|
输入(三级) |
|
共计 |
||||
美国国债和美国政府债务 |
|
$ |
— |
|
$ |
48,345 |
|
$ |
- |
|
$ |
48,345 |
公司债券 |
|
|
— |
|
|
283,678 |
|
|
444 |
|
|
284,122 |
担保公司银行贷款 |
|
|
— |
|
|
121,317 |
|
|
- |
|
|
121,317 |
市政债券 |
|
|
— |
|
|
106,311 |
|
|
- |
|
|
106,311 |
抵押担保 |
|
|
— |
|
|
8,736 |
|
|
- |
|
|
8,736 |
债务证券总额 |
|
|
— |
|
|
568,387 |
|
|
444 |
|
|
568,831 |
股本证券总额 |
|
|
92,099 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
92,099 |
其他投资共计 |
|
|
3,009 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,009 |
投资总额 |
|
$ |
95,108 |
|
$ |
568,387 |
|
$ |
444 |
|
$ |
663,939 |
13
目录
|
|
截至2018年12月31日 |
||||||||||
|
|
报的价格 |
|
|
|
|
|
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|
活跃市场 |
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|
相同资产 |
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其他可观测到的 |
|
不可观测 |
|
|
|
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|
|
(1级) |
|
输入(2级) |
|
输入(三级) |
|
共计 |
||||
美国国债和美国政府债务 |
|
$ |
— |
|
$ |
48,106 |
|
$ |
— |
|
$ |
48,106 |
公司债券 |
|
|
— |
|
|
241,861 |
|
|
291 |
|
|
242,152 |
担保公司银行贷款 |
|
|
— |
|
|
126,528 |
|
|
— |
|
|
126,528 |
市政债券 |
|
|
— |
|
|
115,527 |
|
|
— |
|
|
115,527 |
抵押担保 |
|
|
— |
|
|
13,557 |
|
|
— |
|
|
13,557 |
债务证券总额 |
|
|
— |
|
|
545,579 |
|
|
291 |
|
|
545,870 |
股本证券总额 |
|
|
80,896 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
80,896 |
其他投资共计 |
|
|
1,148 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,148 |
投资总额 |
|
$ |
82,044 |
|
$ |
545,579 |
|
$ |
291 |
|
$ |
627,914 |
由于截至2019年9月30日和2018年12月31日,由于对一家公司债券的估值模型有大量无法观察的投入,我们将这一投资归类为公允价值等级中的第3级。公司债券是一种可转换的高级票据,其公允价值由债券价值之和估算,采用收益法,贴现预定利息和本金,并利用二项式格模型计算转换特征。我们还估计了公司债券的公允价值,使用的是如果转换为相关证券的话。这种公司债券公允价值计量中不可观测的投入的显著变化可能会导致公允价值计量的重大变化。
下表总结了在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月期间,按公允价值计量的所有金融资产公允价值的变化情况(以千为单位),这些资产在截至2019和2018年9月30日的9个月中使用了不可观测的重要投入(三级),按公允价值计量:
截至2019年1月1日的期初余额 |
|
$ |
291 |
销售 |
|
|
— |
[Br]定居点 |
|
|
— |
采购 |
|
|
— |
通知 |
|
|
— |
已实现/未实现收益共计包括在净收入中 |
|
|
— |
包括在其他综合收入中的净收益 |
|
|
153 |
转入三级 |
|
|
— |
从三级调出 |
|
|
— |
截至2019年9月30日止结余 |
|
$ |
444 |
2018年1月1日开始收支平衡 |
|
$ |
3,757 |
销售 |
|
|
(2,925) |
[Br]定居点 |
|
|
— |
采购 |
|
|
— |
通知 |
|
|
— |
已实现/未实现收益共计包括在净收入中 |
|
|
— |
包括在其他综合收入中的净收益 |
|
|
114 |
转入三级 |
|
|
— |
从三级调出 |
|
|
(621) |
截至2018年9月30日结束余额 |
|
$ |
325 |
14
目录
4.投资
按类别分列的债务和股票证券投资的摊销成本和估计公允价值如下(千):
|
|
|
|
|
格罗斯 |
|
格罗斯 |
|
|
|
||
|
|
|
|
|
未实现 |
|
未实现 |
|
|
|
||
|
|
摊销成本 |
|
收益 |
|
{br]损失 |
|
公允价值 |
||||
截至2019年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国债和美国政府债务 |
|
$ |
48,246 |
|
$ |
121 |
|
$ |
(22) |
|
$ |
48,345 |
公司债券 |
|
|
281,228 |
|
|
3,068 |
|
|
(174) |
|
|
284,122 |
担保公司银行贷款 |
|
|
121,741 |
|
|
363 |
|
|
(787) |
|
|
121,317 |
市政债券 |
|
|
104,540 |
|
|
1,826 |
|
|
(55) |
|
|
106,311 |
抵押担保 |
|
|
8,847 |
|
|
38 |
|
|
(149) |
|
|
8,736 |
债务证券总额 |
|
|
564,602 |
|
|
5,416 |
|
|
(1,187) |
|
|
568,831 |
股本证券总额 |
|
|
68,737 |
|
|
30,124 |
|
|
(6,762) |
|
|
92,099 |
其他投资共计 |
|
|
3,763 |
|
|
— |
|
|
(754) |
|
|
3,009 |
投资总额 |
|
$ |
637,102 |
|
$ |
35,540 |
|
$ |
(8,703) |
|
$ |
663,939 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国债和美国政府债务 |
|
$ |
48,609 |
|
$ |
5 |
|
$ |
(508) |
|
$ |
48,106 |
公司债券 |
|
|
243,314 |
|
|
440 |
|
|
(1,602) |
|
|
242,152 |
担保公司银行贷款 |
|
|
131,779 |
|
|
19 |
|
|
(5,270) |
|
|
126,528 |
市政债券 |
|
|
112,574 |
|
|
3,791 |
|
|
(838) |
|
|
115,527 |
抵押担保 |
|
|
13,992 |
|
|
11 |
|
|
(446) |
|
|
13,557 |
债务证券总额 |
|
|
550,268 |
|
|
4,266 |
|
|
(8,664) |
|
|
545,870 |
股本证券总额 |
|
|
68,709 |
|
|
20,693 |
|
|
(8,506) |
|
|
80,896 |
其他投资共计 |
|
|
3,763 |
|
|
— |
|
|
(2,615) |
|
|
1,148 |
投资总额 |
|
$ |
622,740 |
|
$ |
24,959 |
|
$ |
(19,785) |
|
$ |
627,914 |
主要投资净收益(损失)概述如下(千):
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
美国国债和美国政府债务 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
公司债券 |
|
|
154 |
|
|
(44) |
|
|
171 |
|
|
(66) |
|
担保公司银行贷款 |
|
|
(103) |
|
|
23 |
|
|
(65) |
|
|
70 |
|
市政债券 |
|
|
124 |
|
|
(145) |
|
|
4,271 |
|
|
(164) |
|
抵押担保 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1) |
|
|
1 |
|
股票证券 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
359 |
|
投资收益(亏损) |
|
|
175 |
|
|
(166) |
|
|
4,376 |
|
|
200 |
|
股票证券未变现(亏损)收益 |
|
|
(1,941) |
|
|
7,121 |
|
|
11,175 |
|
|
3,217 |
|
其他投资未实现(亏损)收益 |
|
|
424 |
|
|
25 |
|
|
1,861 |
|
|
(739) |
|
投资(亏损)收益净额 |
|
$ |
(1,342) |
|
$ |
6,980 |
|
$ |
17,412 |
|
$ |
2,678 |
|
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中,我们分别实现了50万美元和30万美元的投资毛利,在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中分别实现了490万美元和90万美元的总收益。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中,我们分别实现了30万美元和50万美元的投资总亏损,截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月,分别实现了50万美元和70万美元的总亏损。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中,我们分别记录了600万美元和40万美元的投资证券销售收益,以及截至2019年9月30日或2018年9月30日的9个月,分别记录了1 300万美元和1 460万美元的收益。已实现的投资损益在业务中按先入先出的方法确认。
15
目录
以下附表汇总未实现亏损毛额,显示截至2019年9月30日和2018年12月31日投资持续处于未实现亏损状况的时间长度(千):
|
|
截至2019年9月30日 |
||||||||||||||||
|
|
12个月或以下 |
|
12个月以上 |
|
共计 |
||||||||||||
|
|
|
|
|
未实现 |
|
|
|
|
未实现 |
|
|
|
|
未实现 |
|||
|
|
公允价值 |
|
{br]损失 |
|
公允价值 |
|
{br]损失 |
|
公允价值 |
|
{br]损失 |
||||||
美国国债和美国政府债务 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
23,142 |
|
$ |
(22) |
|
$ |
23,142 |
|
$ |
(22) |
公司债券 |
|
|
29,172 |
|
|
(142) |
|
|
13,305 |
|
|
(32) |
|
|
42,477 |
|
|
(174) |
担保公司银行贷款 |
|
|
33,961 |
|
|
(636) |
|
|
4,782 |
|
|
(151) |
|
|
38,743 |
|
|
(787) |
市政债券 |
|
|
6,537 |
|
|
(48) |
|
|
1,036 |
|
|
(7) |
|
|
7,573 |
|
|
(55) |
抵押担保 |
|
|
1,384 |
|
|
(65) |
|
|
599 |
|
|
(84) |
|
|
1,983 |
|
|
(149) |
债务证券总额 |
|
|
71,054 |
|
|
(891) |
|
|
42,864 |
|
|
(296) |
|
|
113,918 |
|
|
(1,187) |
股本证券总额 |
|
|
9,538 |
|
|
(4,275) |
|
|
2,391 |
|
|
(2,487) |
|
|
11,929 |
|
|
(6,762) |
其他投资共计 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,009 |
|
|
(754) |
|
|
3,009 |
|
|
(754) |
投资总额 |
|
$ |
80,592 |
|
$ |
(5,166) |
|
$ |
48,264 |
|
$ |
(3,537) |
|
$ |
128,856 |
|
$ |
(8,703) |
|
|
截至2018年12月31日 |
||||||||||||||||
|
|
12个月或以下 |
|
12个月以上 |
|
共计 |
||||||||||||
|
|
|
|
|
未实现 |
|
|
|
|
未实现 |
|
|
|
|
未实现 |
|||
|
|
公允价值 |
|
{br]损失 |
|
公允价值 |
|
{br]损失 |
|
公允价值 |
|
{br]损失 |
||||||
美国国债和美国政府债务 |
|
$ |
18,902 |
|
$ |
(181) |
|
$ |
28,201 |
|
$ |
(327) |
|
$ |
47,103 |
|
$ |
(508) |
公司债券 |
|
|
117,450 |
|
|
(907) |
|
|
100,060 |
|
|
(695) |
|
|
217,510 |
|
|
(1,602) |
担保公司银行贷款 |
|
|
120,410 |
|
|
(4,938) |
|
|
4,931 |
|
|
(332) |
|
|
125,341 |
|
|
(5,270) |
市政债券 |
|
|
14,281 |
|
|
(96) |
|
|
25,891 |
|
|
(742) |
|
|
40,172 |
|
|
(838) |
抵押担保 |
|
|
6,592 |
|
|
(60) |
|
|
5,986 |
|
|
(386) |
|
|
12,578 |
|
|
(446) |
债务证券总额 |
|
|
277,635 |
|
|
(6,182) |
|
|
165,069 |
|
|
(2,482) |
|
|
442,704 |
|
|
(8,664) |
股本证券总额 |
|
|
30,981 |
|
|
(3,699) |
|
|
4,475 |
|
|
(4,807) |
|
|
35,456 |
|
|
(8,506) |
其他投资共计 |
|
|
1,148 |
|
|
(2,615) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,148 |
|
|
(2,615) |
投资总额 |
|
$ |
309,764 |
|
$ |
(12,496) |
|
$ |
169,544 |
|
$ |
(7,289) |
|
$ |
479,308 |
|
$ |
(19,785) |
截至2019年9月30日,我们共有81种债务证券有未变现亏损,其中58种未变现亏损不足一年,23种未变现亏损期为一年或一年以上。截至2018年12月31日,我们共有328种有未变现亏损的债务证券,其中221种在一年之内处于未实现亏损状态,107种在一年或更长时间内处于未实现亏损状态。我们认为这些损失是暂时的价值下降,因为这些损失主要发生在我们不打算出售的证券上,而且我们也不相信在收回摊销成本之前,我们将被要求出售。我们没有看到其他迹象表明这些证券的价值下降不是暂时的。
我们每季度完成一次详细的分析,以评估任何低于成本的固定期限投资的公允价值下降是否被视为非暂时性的。对所有未实现亏损的固定期限投资进行审查。当一项投资的价值低于成本时,经吸收、摊销和以前的非临时减值调整后,我们确认减值损失,并确定这种下降不是暂时的。
我们评估我们是否打算出售或更有可能要求我们在收回摊销成本基础之前出售固定期限投资减去任何当期信贷损失。对于非临时减值的固定期限投资,我们不打算出售,也不需要出售,我们将减值金额分为与信贷有关的数额(信贷损失部分)和应付所有其他因素的数额。信用损失部分是在收益中确认的,是指投资的摊销成本法与其预期未来现金流量的现值之间的差额。投资公允价值与未来预期现金流量现值之间的剩余差额在其他综合收入中得到确认。
16
目录
截至2019年9月30日和2018年12月31日的其他投资组合的账面价值详情如下(千):
|
|
9月30日, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
投资类型 |
|
|
|
|
|
|
股票认股权证 |
|
$ |
3,009 |
|
$ |
1,148 |
其他投资共计 |
|
$ |
3,009 |
|
$ |
1,148 |
我们在一个活跃的市场上获得了这张逮捕令。该权证使我们有权以固定价格购买一家上市公司的基本普通股,直至2021年1月19日到期。
按合同期限分列的2019年9月30日债务证券的摊销成本和估计公允价值如下。预期到期日可能与合同期限不同,因为某些借款人可能有权在有或不受处罚的情况下收回或预支债务。
|
|
摊销成本 |
|
公允价值 |
||
|
|
(千) |
||||
在一年或一年之内到期 |
|
$ |
121,593 |
|
$ |
121,977 |
一年至五年后到期 |
|
|
309,542 |
|
|
312,076 |
五年至十年后到期 |
|
|
94,338 |
|
|
94,489 |
十年后到期 |
|
|
30,282 |
|
|
31,553 |
抵押担保 |
|
|
8,847 |
|
|
8,736 |
|
|
$ |
564,602 |
|
$ |
568,831 |
5.认捐投资
我们已为各国家保险部门和再保险公司的利益认捐了我们的某些证券。这些证券包括在我们可供出售的债务证券中,因为我们有能力交易这些证券。我们保留这些证券的利息。截至2019年9月30日和2018年12月31日,这些证券的账面价值分别为2 840万美元和2 950万美元。
17
目录
6.未付损失准备金和损失调整费用
截至目前,未付损失和LAE合并准备金中的年度活动摘要如下(千):
|
|
9月30日, |
|
9月30日, |
|
||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
||
1月1日余额 |
|
$ |
527,247 |
|
|
527,100 |
|
少再保险可收回 |
|
|
221,716 |
|
|
154,612 |
|
1月1日的净结余 |
|
|
305,531 |
|
|
372,488 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与以下方面有关的 : |
|
|
|
|
|
|
|
本年度 |
|
|
214,080 |
|
|
185,506 |
|
前几年 |
|
|
7,781 |
|
|
6,062 |
|
支出总额 |
|
|
221,861 |
|
|
191,568 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与以下方面有关的付款: |
|
|
|
|
|
|
|
本年度 |
|
|
75,834 |
|
|
56,687 |
|
前几年 |
|
|
146,929 |
|
|
184,337 |
|
已支付总额 |
|
|
222,763 |
|
|
241,024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9月30日净结余 |
|
|
304,629 |
|
|
323,032 |
|
+可收回再保险 |
|
|
260,667 |
|
|
207,784 |
|
9月30日余额 |
|
$ |
565,296 |
|
$ |
530,816 |
|
以往各年度不利(有利)净损失的发展对每个报告部分迄今的影响如下:
|
|
9月30日, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
专业商业板块 |
|
$ |
11,232 |
|
$ |
15,730 |
标准商业段 |
|
|
(3,508) |
|
|
(8,829) |
个人段 |
|
|
57 |
|
|
(839) |
公司 |
|
|
— |
|
|
— |
前一年发展净额 |
|
$ |
7,781 |
|
$ |
6,062 |
以下描述了每一段截至2019年9月30日和2018年9月30日9个月前事故年度准备金发展的主要因素:
截至2019年9月30日的9个月:
· |
专业商业板块。我们的商业汽车业务部门在2017年和以前的事故年经历了净不利的发展,主要是在一级商业汽车责任业务方面,2018年事故年一级商业汽车业务的净发展部分抵消了这一不利发展。我们的医疗保险业务部门主要在2017年和之前的事故年经历了不利的净发展,但2018年事故年的净有利发展部分抵消了这一不利发展。我们的资产和专业责任业务部门经历了净有利的发展,部分抵消了我们的航空航天项目业务部门的净不利发展。 |
· |
标准商业部分我们的商业账户业务部门在2018年、2017年、2014年和2012年以及以前的事故年经历了净有利的发展,主要是在一般责任业务领域,部分抵消了主要是在一般责任项目上的不利发展净额。 |
18
目录
2016年和2015年的商业事故年。我国商业账户业务单位经历了2017年和2015年工伤事故业务的净发展。我国原职工补偿业务单位在2015年、2012年和以前的事故年经历了净发展,但2014年和2013年前事故年的不利净发展部分抵消了这一趋势。 |
· |
个人部分我们专业线业务部门的净不利发展主要归因于2018年、2016年、2014年、2012年和以往的事故年,但2017年、2015年和2013年事故年的有利发展部分抵消了这一不利发展。 |
截至2018年9月30日的9个月:
· |
专业商业板块。我们的商业汽车业务部门在2016年和以前的事故年经历了净不利的发展,主要是在商业汽车责任业务方面,但在2017年事故年主要是商业汽车责任业务的有利发展,部分抵消了这一不利发展。我们经历了净不利的发展,在我们的急救室财产,专业责任,E&S事故和航空航天和计划的业务部门。 |
· |
标准商业部分我们的商业账户业务单位在2016年和以前的事故年经历了净有利的发展,主要是在一般责任业务领域,部分抵消了主要是2017年事故年度商业财产业务的净不利发展,以及2017年和以往事故年度职业事故业务的净不利发展。我国原职工补偿运行单位在2016年和以前的事故年经历了净的良性发展。 |
· |
个人部分我们专业人事部门的净发展主要归功于2013至2017年的事故年,部分抵消了2012年和以往事故年的不利发展。 |
7.基于股票的支付安排
我们2005年长期激励计划(“2005 LTIP”)是一项针对关键员工和非雇员董事的股票补偿计划,最初由股东于2005年5月26日批准,并于2015年5月27日到期。截至2019年9月30日,没有任何优秀的激励股票期权和未上市的非合格股票期权来购买我们的普通股14,157股。所有这些未偿股票期权的行使价格等于批出之日我们普通股的公平市场价值。
我们2015年的长期激励计划(“2015 LTIP”)于2015年5月29日获得股东的批准。根据2015年长期投资协议,有2,000,000股股票获准发行。截至2019年9月30日,在2015年的LTIP下,代表我们有权获得至多530,236股普通股的限制性股票单位已经上市。截至2019年9月30日,2015年LTIP没有授予股票期权奖励。
股票期权:
根据2005年LTIP授予的非限定股票期权一般在授予之日后6个月内授予100%,并自授予之日起十年内终止。2009年,一笔200 000笔非合格股票期权的赠款在头七周年的每一天每年递增一次,自授予之日起十年终止。
19
目录
截至2019年9月30日的股票期权状况和截至该日终了的9个月内的变化摘要如下:
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|
{br]平均 |
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{br]剩余 |
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集料 |
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加权平均 |
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[br]合同 |
|
本征值 |
||
|
|
股份 |
|
演习价格 |
|
任期(年份) |
|
($000) |
||
2019年1月1日未偿 |
|
244,157 |
|
$ |
6.63 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(230,000) |
|
$ |
6.61 |
|
|
|
|
|
被没收或过期 |
|
— |
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
2019年9月30日 |
|
14,157 |
|
$ |
6.99 |
|
2.3 |
|
$ |
172 |
2019年9月30日可运动 |
|
14,157 |
|
$ |
6.99 |
|
2.3 |
|
$ |
172 |
下表详细说明了所行使的期权的内在价值、按所得税前收入支付的股票付款的总成本以及在所述期间收入中确认的相关所得税福利数额(以千为单位):
|
|
三个月结束 |
|
|
9个月结束 |
|||||||
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
||||
行使期权的内在价值 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
845 |
|
$ |
122 |
股票支付成本(非现金) |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
收入中确认的股票支付的所得税福利 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
截至2019年9月30日,根据我们的计划授予的非既得股票期权没有未确认的补偿费用,预计今后将予以确认。
每种股票期权的公允价值是在授予之日使用Black-Schole期权定价模型估计的。预期波动率是基于Hallmark和类似公司普通股的历史波动,这一时期等于预期期限。期权合约期内的无风险利率是以美国国库券的利率为基础的,其到期日与授予日期的期权预期寿命相对应。期望值是基于简化方法确定的,因为我们没有足够的历史操作数据来为估计预期项提供依据。2019年或2018年前9个月没有授予股票期权。
受限制的股票单位:
根据2015年“长期协议”授予的限制性股票单位是在满足归属要求、业绩标准和其他条款和条件后获得普通股股份的权利。限制性股票单位归属,如果符合业绩标准,普通股可在批出年后第三个历年的3月31日发行。
所有受限制股票单位的业绩标准要求我们在归属期内实现一定的每股账面价值的复合平均年增长率以及一定的平均合并比率百分比,以便获得50%至150%的限制股数量的普通股股份。受限制股票单位的受赠方不享有股东的任何权利,也不参与向我们共同的股东分发任何股份,直到授予完全符合其授予协议中规定的归属时间表、履行标准和其他条件为止。因此,在ASC 260“每股收益”下,未获限制的股票单位不被视为参与证券,也不包括在计算每股基本收益或稀释收益中。
补偿费用是按授予之日受限制股票单位的公允价值计算的数额,如果业绩标准的实现被认为是可能的,则在归属期内支出,并根据我们对最终成绩水平的最佳估计数确认费用数额。授予日期公允价值
20
目录
2015年、2016年、2017年、2018年和2019年发放的限制性股票单位分别为11.10美元、11.41美元、10.20美元、10.87美元和18.10美元。在截至2019年9月30日的3个月和9个月内,我们分别支付了3.17万美元和51.4万美元的限制股补偿费。在截至2018年9月30日的三个月和九个月内,我们分别支付了3.6万美元和3.7万美元的限制性股票补偿费用。在截至2019年9月30日的3个月和9个月内,我们分别记录了6.7万美元和10.8万美元与限制股有关的所得税优惠。在截至2018年9月30日的3个月和9个月内,我们分别记录了与限制性股票单位有关的8 000美元所得税优惠。
下表详细列出截至2019年9月30日和2018年9月30日止9个月的受限制股票单位的状况:
|
|
|
|
|
|
|
|
限制股票单位数目 |
|
||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
非归属于1月1日 |
|
338,897 |
|
385,779 |
|
|
|
97,804 |
|
144,059 |
|
{br] |
|
— |
|
(8,198) |
|
被没收 |
|
(83,210) |
|
(182,743) |
|
非归属于9月30日 |
|
353,491 |
|
338,897 |
|
截至2019年9月30日,有290万美元未确认的赠款日期补偿费用与未归属的限制性股票单位有关,假定补偿成本应计为目标绩效水平。根据目前的业绩估计,我们预计确认270万美元与未归属的限制性股票单位有关的补偿费用,其中30万美元预计在2019年剩余时间内确认,140万美元预计在2020年确认,80万美元预计在2021年确认,20万美元预计在2022年确认。
8.段信息
以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的业务部门信息(千):
|
|
|
三个月结束 |
9个月结束 |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
专业商业板块 |
|
$ |
81,341 |
|
$ |
68,302 |
|
$ |
222,900 |
|
$ |
213,507 |
|
标准商业段 |
|
|
16,344 |
|
|
19,857 |
|
|
52,027 |
|
|
57,979 |
|
个人段 |
|
|
22,943 |
|
|
9,355 |
|
|
65,542 |
|
|
24,891 |
|
公司 |
|
|
(2,343) |
|
|
5,432 |
|
|
16,840 |
|
|
(1,965) |
|
合并 |
|
$ |
118,285 |
|
$ |
102,946 |
|
$ |
357,309 |
|
$ |
294,412 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前收入(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
专业商业板块 |
|
$ |
14,766 |
|
$ |
2,452 |
|
$ |
33,161 |
|
$ |
20,980 |
|
标准商业段 |
|
|
62 |
|
|
7,264 |
|
|
3,626 |
|
|
11,239 |
|
个人段 |
|
|
(740) |
|
|
684 |
|
|
3,274 |
|
|
661 |
|
公司 |
|
|
(7,428) |
|
|
1,675 |
|
|
2,001 |
|
|
(13,624) |
|
合并 |
|
$ |
6,660 |
|
$ |
12,075 |
|
$ |
42,062 |
|
$ |
19,256 |
|
21
目录
以下是截至指定日期(千)的其他业务段信息:
|
|
9月30日, |
|
12月31日, |
||
资产: |
|
2019 |
|
2018 |
||
专业商业板块 |
|
$ |
1,055,106 |
|
$ |
858,262 |
标准商业段 |
|
|
192,285 |
|
|
158,881 |
个人段 |
|
|
170,715 |
|
|
226,431 |
公司 |
|
|
45,428 |
|
|
21,320 |
合并 |
|
$ |
1,463,534 |
|
$ |
1,264,894 |
再保险
我们再保险的一部分风险,我们承保,以控制风险敞口的损失和保护资本资源。我们将这些风险的一部分交给再保险人,并根据受再保险限制的保单的风险和风险支付保险费。割让再保险涉及信用风险,通常受总损失限额的限制。虽然再保险人在再保险的范围内对我们负有责任,但我们最终作为直接保险人,对再保险的一切风险负有责任。再保险可收回款项在备抵后报告。我们会持续监察再保险公司的财务状况,并定期检讨再保险安排。再保险公司是根据其财务状况、业务惯例和产品的价格选择的。为了减轻再保险公司的信用风险,我们在2019年9月30日可收回的再保险余额中,大部分是在再保险公司,其评级为“A-”或更好。
下表显示按期间(千)分列的已缴保费、割让和再保险损失赔偿情况:
|
|
三个月结束 |
|
9个月结束 |
||||||||
|
|
9月30日, |
|
9月30日, |
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让已获保费 |
|
$ |
83,242 |
|
$ |
73,038 |
|
$ |
229,697 |
|
$ |
203,302 |
再保险回收 |
|
$ |
50,564 |
|
$ |
48,962 |
|
$ |
158,128 |
|
$ |
142,389 |
10.循环信贷机制
我们于2015年6月30日与Frost银行(“Frost”)签订的第二份恢复信用协议(“Frost”)经修正后,提供了1 500万美元的循环信贷贷款(“A融资”),并提供了500万美元的信用证分设施。在我们的选举中,基金A的未清余额按等于最优惠利率或libor+2.5%的利率支付利息。我们以每年1.00%的费率支付A设施和信用证的平均每日未使用余额的0.25%的年费。2019年8月19日,我们终止了A. 设施。
{Br}与弗罗斯特签订的第二次恢复信贷协议还提供了3 000万美元的循环信贷贷款(“B融资机制”),此外,我们还使用了融资机制B贷款收益,目的完全是为了向AHIC和HIC提供资本捐助。我们每季度支付一次0.25%的费用,相当于设施B的平均日未用余额。在我们当选时,B设施的利息利率等于最优惠利率或libor+3.00%。2019年8月19日,我们偿还了贷款机制B的3,000万美元本金余额和应计利息。
11.次级债务证券
我们通过Hallmark Trust I和Hallmark Trust II发行信托优先股。这些特拉华州法定信托是由Hallmark赞助和全资拥有的,每个信托都是为发行信托优先股而设立的。每个信托按次级次级债务证券的利息按每季度相同的利率支付其优先证券的股息。根据信托附属债务证券的条款,我们只支付利息。
22
目录
每个季度和每张票据到期日的本金。每个信托的次级债务证券都是无担保的,不需要维持最低限度的财务契约。
下表概述次级次级债务和信托优先证券的性质和条件:
|
|
|
哈尔马克 |
|
|
哈尔马克 |
|
|
|
[br]法定的 |
|
|
[br]法定的 |
|
|
|
信任I |
|
|
信托II |
|
|
|
|
|
|
|
发行日期 |
|
|
二零零五年六月二十一日 |
|
|
2007年8月23日 |
信托优先股本金 |
|
$ |
30,000 |
|
$ |
25,000 |
次级次级债务证券本金 |
|
$ |
30,928 |
|
$ |
25,774 |
次级次级债务证券到期日 |
|
|
2035年6月15日 |
|
|
2037年9月15日 |
信托普通股 |
|
$ |
928 |
|
$ |
774 |
年利率 |
|
|
三个月期libor+3.25% |
|
|
三个月期libor+2.90% |
2019年9月30日的现行利率 |
|
|
5.37% |
|
|
5.02% |
12.高级无担保票据
2019年8月19日,Hallmark发行了价值5000万美元的高级无担保票据(“票据”),将于2029年8月15日到期。该批债券的利息按年息6.25厘计算,由二零二零年二月十五日起,每半年派息一次。这些债券不是Hallmark任何子公司的义务或担保,也不受任何偿债基金要求的约束。根据Hallmark的选择,债券可在规定到期日之前全部或部分赎回,但须符合某些旨在使债券持有人全部按预定利息和本金付款的规定。管理债券的契约载有某些契约,其中包括限制Hallmark承担额外债务、支付某些款项、对某些子公司的股票设置留置权、处置某些资产或与其他实体合并或合并的能力。截至2019年9月30日,哈尔马克遵守了所有这些公约。
13.推迟购买政策的费用
下表显示按期间(千)分列的推迟和摊销政策采购成本活动总额:
|
|
三个月结束 |
|
9个月结束 |
||||||||
|
|
9月30日, |
|
9月30日, |
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
推迟推断 |
|
$ |
8,247 |
|
$ |
11,001 |
|
$ |
(39,300) |
|
$ |
27,672 |
摊销 |
|
|
(9,843) |
|
|
(11,909) |
|
|
31,687 |
|
|
(30,524) |
网 |
|
$ |
(1,596) |
|
$ |
(908) |
|
$ |
(7,613) |
|
$ |
(2,852) |
23
目录
14.每股收益
下表列出了在所述期间(千)内已发行的基本和稀释加权平均股票:
|
|
三个月结束 |
|
9个月结束 |
||||||
|
|
9月30日, |
|
9月30日, |
||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均股票-基本股票 |
|
18,123 |
|
|
18,059 |
|
18,101 |
|
|
18,097 |
稀释证券的效应 |
|
172 |
|
|
108 |
|
182 |
|
|
106 |
加权平均股票-假设稀释 |
|
18,295 |
|
|
18,167 |
|
18,283 |
|
|
18,203 |
在截至2018年9月30日的9个月内,在行使员工股票期权时可能发行的43,004股普通股被排除在稀释后发行的加权平均股票数量之外,因为这些期权的效果将是反稀释的。
15.定期养恤金费用净额
下表详细列出按期间(千)计算的定期养恤金费用净额:
|
|
三个月结束 |
|
9个月结束 |
||||||||
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
||||
利息成本 |
|
$ |
113 |
|
$ |
106 |
|
$ |
340 |
|
$ |
318 |
净损失摊销 |
|
|
36 |
|
|
26 |
|
|
108 |
|
|
79 |
计划资产的预期回报 |
|
|
(149) |
|
|
(173) |
|
|
(448) |
|
|
(520) |
净定期养恤金费用 |
|
$ |
— |
|
$ |
(41) |
|
$ |
— |
|
$ |
(123) |
捐款额 |
|
$ |
500 |
|
$ |
— |
|
$ |
500 |
|
$ |
— |
请参阅2018年12月31日终了年度10-K表合并财务报表附注14,以进一步讨论我们的退休计划。
16.所得税
截至2019年9月30日和2018年9月30日的实际所得税税率分别为20.7%和19.9%。2019年和2018年的实际税率与法定税率不同,主要原因是免税利息收入。
17.补充现金流动信息
下表列出合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与现金流量表中所列相同数额的总额(千)的对账情况:
|
|
截至9月30日, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
$ |
64,045 |
|
$ |
59,925 |
限制现金 |
|
|
1,697 |
|
|
3,519 |
现金流量表所列现金、现金等价物和限制性现金总额 |
|
$ |
65,742 |
|
$ |
63,444 |
24
目录
限制现金是指根据与第三方保险公司签订的合同协议所需预留的金额,以及为各国家保险部门的利益而认捐的款项。
下表提供截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月的补充现金流量信息:
|
|
截至9月30日的9个月, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付的利息 |
|
$ |
3,911 |
|
$ |
3,325 |
|
|
|
|
|
|
|
已缴所得税(已收回) |
|
$ |
5,449 |
|
$ |
(4,287) |
|
|
|
|
|
|
|
非现金投资活动补充时间表: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与投资处置有关的证券的应收账款 |
|
$ |
6,351 |
|
$ |
3,253 |
|
|
|
|
|
|
|
与购买投资有关的证券的应付款项 |
|
$ |
1,952 |
|
$ |
7,699 |
18.承付款项和意外开支
我们在正常业务过程中进行各种法律程序,管理层认为,无论是单独的还是总体上,都不可能对我们的综合财务状况或业务结果产生重大的不利影响。我们所参加的各种法律程序在性质上是例行公事,对我们的业务是附带的。
25
目录
19.累计其他综合收入结余的变化
截至2019年9月30日和2018年9月30日的累计其他综合收入余额变化情况如下(千):
累计其他 |
|||||||||
养恤金 |
未实现 |
综合 |
|||||||
{br]责任 |
收益(损失) |
收入(损失) |
|||||||
2017年12月31日结余 |
$ |
(2,310) |
$ |
14,544 |
$ |
12,234 |
|||
其他综合收入: |
|||||||||
精算净收益的变化 |
80 |
— |
80 |
||||||
税收对精算净收益变化的影响 |
(17) |
— |
(17) |
||||||
本报告所述期间产生的未实现持有收益 |
— |
1,909 |
1,909 |
||||||
对这一期间产生的未实现收益的税收影响 |
— |
(401) |
(401) |
||||||
已实现(收益)损失的重新分类调整,包括投资损益 |
— |
159 |
159 |
||||||
所得税支出中收益(损失)重新调整的税收影响 |
— |
(33) |
(33) |
||||||
其他综合收入,扣除税后 |
63 |
1,634 |
1,697 |
||||||
2018年1月1日累计其他综合收入中某些税收影响的重新分类 |
(569) |
3,188 |
2,619 |
||||||
2018年1月1日通过经更新的股权金融工具会计准则的累积效应 |
— |
(16,993) |
(16,993) |
||||||
2018年9月30日余额 |
$ |
(2,816) |
$ |
2,373 |
$ |
(443) |
|||
2018年12月31日结余 |
$ |
(3,334) |
$ |
(3,326) |
$ |
(6,660) |
|||
其他综合收入: |
|||||||||
精算净收益的变化 |
108 |
— |
108 |
||||||
税收对精算净收益变化的影响 |
(23) |
— |
(23) |
||||||
本报告所述期间产生的未实现持有收益 |
— |
13,010 |
13,010 |
||||||
对这一期间产生的未实现收益的税收影响 |
— |
(2,732) |
(2,732) |
||||||
计入已实现净收益的(收益)损失的重新分类调整数 |
— |
(4,376) |
(4,376) |
||||||
所得税支出中收益(损失)重新调整的税收影响 |
— |
919 |
919 |
||||||
其他综合收入,扣除税后 |
85 |
6,821 |
6,906 |
||||||
2019年9月30日结余 |
$ |
(3,249) |
$ |
3,495 |
$ |
246 |
20.租约
我们于2019年1月1日通过了ASU 2016-02“租约(主题842)”,从而使运营租赁在2019年资产负债表上得到承认,并将继续向前推进。关于采用ASU 2016-02的更多信息,请参见注2。使用权资产包括在其他资产项目中,租赁负债包括在合并资产负债表的其他负债项中。我们还选出了一些实际的权宜之计,使我们不必在新的指导下重新评估现有的租约。我们决定一份合同在开始时是否包含租赁,并根据开始之日未来最低租赁付款的现值确认经营租赁、使用权、资产和经营租赁负债。由于我们的租约没有提供隐含利率,所以我们使用基于
26
目录
在确定未来付款的现值时可在开始日期获得的信息。租赁协议分为租赁部分和非租赁部分,它们作为单一的租赁部分入账.租赁费用在租赁期限内按直线确认。
公司的经营租赁义务主要与我们业务中使用的办公租赁有关。我们的租约的剩余期限为1至13年,其中有些包括延长租约的选择。截至2019年9月30日止的三个月和九个月期间,租赁费用和其他租赁资料的组成部分如下(千):
|
三个月结束 |
|
9个月结束 |
||||
|
9月30日, |
|
9月30日, |
||||
|
2019 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
经营租赁成本 |
$ |
790 |
|
|
$ |
2,146 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金 |
|
|
|
|
|
|
|
经营租赁的经营现金流 |
$ |
392 |
|
|
$ |
1,495 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
为换取新的经营租赁负债而获得的资产使用权 |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
在截至2019年9月30日的3个月和9个月中,我们支付了8,000美元和24,000美元的短期租约付款,未包括在我们的租赁责任中。
截至2019年9月30日终了的九个月期间,租赁费用和其他租赁资料的组成部分如下(千):
|
|
9月30日, |
|
|
|
2019 |
|
|
|
|
|
经营租赁使用权资产 |
|
$ |
16,578 |
|
|
|
|
经营租赁负债 |
|
$ |
17,485 |
|
|
|
|
加权平均剩余租约-经营租赁 |
|
|
10.7 |
|
|
|
|
加权平均贴现率-经营租赁 |
|
|
5.88% |
截至2019年9月30日和2018年12月31日的不可取消租约下的未来最低租赁付款如下(千):
|
|
9月30日, |
|
|
12月31日, |
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2019 |
|
$ |
394 |
|
$ |
1,889 |
2020 |
|
|
2,473 |
|
|
2,473 |
2021 |
|
|
2,172 |
|
|
2,172 |
2022 |
|
|
2,171 |
|
|
2,171 |
2023 |
|
|
1,885 |
|
|
1,885 |
之后 |
|
|
15,266 |
|
|
15,266 |
未来最低租赁付款总额 |
|
$ |
24,361 |
|
$ |
25,856 |
|
|
|
|
|
|
|
少算利息 |
|
$ |
(6,876) |
|
$ |
{Br}N/A |
业务租赁负债总额 |
|
$ |
17,485 |
|
$ |
{Br}N/A |
27
目录
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
{Br}下列讨论应与我们的合并财务报表及其附注一并阅读。本讨论包含前瞻性陈述。关于与这些陈述相关的一些不确定性、风险和假设的讨论,请参见“与本表10-q中的前瞻性陈述相关的风险”。
导言
Hallmark金融服务公司(“Hallmark”及连同附属公司“我们”、“我们”或“本公司”)是一间保险控股公司,透过其附属公司,向业务及个人出售财产保险/意外伤亡保险产品。我们的业务包括营销,分销,承保和服务我们的保险产品,以及提供其他保险相关的服务。我们的业务在地理上集中在美国的中南部和西北部地区,除了我们的专业商业业务是在全国基础上写的。我们通过子公司开展业务活动,这些子公司的业务是由我们的保险公司子公司支持的特定产品业务部门。
我们的非承运人保险活动按业务单位划分为以下可报告的部分:
· |
专业商业板块。我们的专业商业部门包括:我们的商业汽车业务部门,提供初级和超额的商用车保险产品和服务;我们的医疗保险业务单位,提供初级和超额责任;超额公共实体责任;以及E&S一揽子保险产品和服务;我们的资产业务部门,为灾难和非灾难风险提供初级和超额商业财产保险;我们的专业责任业务单位,主要为企业、医疗专业人员、医疗设施和高级保健设施提供医疗保健和金融保险产品和服务;我们的航空和计划业务部门提供通用航空和卫星发射财产/伤亡保险产品和服务,以及某些专业项目。这些产品以前是作为合同约束和特殊商业经营单位报告的。这种调整并没有影响到我们的可报告部分。 |
· |
标准商业部分我们的标准商业部门包括由我们的商业帐户业务单位(f/k/a标准商业P&C运营单位)处理的包和单险种财产/伤亡和职业事故保险产品和服务,以及由我们以前的工人补偿业务单位处理的工人补偿保险产品的径流。从2016年6月1日起,我们停止销售新的或更新的职业事故政策。自2015年7月1日起,原职工补偿业务单位不再保留任何新政策或更新政策的风险。 |
· |
个人部分我们的个人部门包括非标准的个人汽车和租车人,保险产品和服务由我们的专业个人航线业务部门处理。 |
这些可报告部分产生的保留保险费由我们的得克萨斯州美国Hallmark保险公司(“AHIC”)、Hallmark专业保险公司(“HSIC”)、Hallmark保险公司(“HIC”)、Hallmark国家保险公司(“HNIC”)和德州建筑公司(“TBIC”)保险子公司提供支持。此外,Hallmark县互惠银行(HCM)的控制和管理是通过我们的全资子公司Cyr保险管理公司(“Cyr”)进行的。Cyr的主要资产是与HCM签订的管理协议,其中规定Cyr对HCM进行管理和控制。HCM是我们在得克萨斯州的专业商业和个人部门的前沿业务。HCM不保留任何业务。
AHIC、HIC、HSIC和HNIC已达成一项汇集协议,根据该协议,AHIC保留了其中任何一家公司所写净保费总额的32%,HIC保留了其中任何一家公司所写的净保费总额的32%,HSIC保留了其中任何一家公司所写的净保费总额的26%,HNIC保留了其中任何一家公司所写的净保费总额的10%。HCM和TBIC都不是公司间联营安排的缔约方。
28
目录
操作结果
管理概述在截至2019年9月30日的三个月和九个月里,我们的总收入分别为1.183亿美元和3.573亿美元,分别比2018年同期的1.029亿美元和2.944亿美元增长了15%和21%。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,我们的税前收入分别为670万美元和4 210万美元,而上一年同期报告的税前收入分别为1 210万美元和1 930万美元。
截至2019年9月30日的3个月和9个月的收入与前一年同期相比有所增加,主要原因是净保费分别增加了2 360万美元和4 620万美元。此外,截至2019年9月30日的9个月的收入增长受到投资收益1 740万美元的影响,而2018年9月30日终了的9个月则为270万美元。较高的财务费用和净投资收入也促进了收入的增长,但与2018年同期相比,2019年9月30日终了的3个月和9个月的佣金、手续费和其他收入减少,部分抵消了这一增长。截至2019年9月30日的三个月的收入增长也被投资损失130万美元部分抵消,而2018年9月30日终了的三个月的投资收益为700万美元。
截至2019年9月30日的3个月和9个月的收入增加额被损失和损失调整费用(“LAE”)分别增加1 430万美元和3 030万美元所部分抵消,而2018年同期主要是净保费收入增加。在截至2019年9月30日的3个月和9个月中,我们分别报告了640万美元和780万美元的上一年度亏损准备金的不利发展,而2018年同期则分别为160万美元和610万美元。
截至2019年9月30日的三个月,我们报告净收入为530万美元,而2018年同期为970万美元。在截至2019年9月30日的9个月中,我们报告净收入为3,330万美元,而2018年同期为1,540万美元。在稀释后的基础上,我们公布了截至2019年9月30日的三个月每股净收入为0.29美元,而2018年同期的每股净收入为0.53美元。在稀释后的基础上,我们报告截至2019年9月30日的9个月每股净收入为1.82美元,而2018年同期为每股0.85美元。2019年前9个月的实际税率为20.7%,而2018年同期为19.9%。2019年前9个月的实际税率提高,很大程度上是由于免税利息收入的百分比与上一年相比有所下降。
29
目录
2019年第三季度与2018年第三季度相比
以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月的额外业务部门信息(千):
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
|
专业商业 |
|
标准商业 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
段 |
|
段 |
|
个人段 |
|
公司 |
|
合并 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||||||||
书面毛保费 |
|
$ |
174,695 |
|
$ |
125,599 |
|
$ |
23,563 |
|
$ |
21,560 |
|
$ |
25,920 |
|
$ |
21,953 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
224,178 |
|
$ |
169,112 |
|
书面保险费 |
|
|
(84,369) |
|
|
(66,404) |
|
|
(7,814) |
|
|
(2,398) |
|
|
(4,222) |
|
|
(12,298) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(96,405) |
|
|
(81,100) |
|
书面净保费 |
|
|
90,326 |
|
|
59,195 |
|
|
15,749 |
|
|
19,162 |
|
|
21,698 |
|
|
9,655 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
127,773 |
|
|
88,012 |
|
未获保费的变动 |
|
|
(14,043) |
|
|
3,203 |
|
|
(590) |
|
|
(449) |
|
|
(641) |
|
|
(1,904) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(15,274) |
|
|
850 |
|
净保费收入 |
|
|
76,283 |
|
|
62,398 |
|
|
15,159 |
|
|
18,713 |
|
|
21,057 |
|
|
7,751 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
112,499 |
|
|
88,862 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入总额 |
|
|
81,341 |
|
|
68,302 |
|
|
16,344 |
|
|
19,857 |
|
|
22,943 |
|
|
9,355 |
|
|
(2,343) |
|
|
5,432 |
|
|
118,285 |
|
|
102,946 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损失和损失调整费用 |
|
|
50,107 |
|
|
52,106 |
|
|
11,433 |
|
|
6,261 |
|
|
17,008 |
|
|
5,878 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
78,548 |
|
|
64,245 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前收入(亏损) |
|
|
14,766 |
|
|
2,452 |
|
|
62 |
|
|
7,264 |
|
|
(740) |
|
|
684 |
|
|
(7,428) |
|
|
1,675 |
|
|
6,660 |
|
|
12,075 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净损失率(1) |
|
|
65.7 |
% |
|
83.5 |
% |
|
75.4 |
% |
|
33.5 |
% |
|
80.8 |
% |
|
75.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
69.8 |
% |
|
72.3 |
% |
净费用比率(1) |
|
|
22.0 |
% |
|
22.4 |
% |
|
32.1 |
% |
|
34.1 |
% |
|
24.1 |
% |
|
20.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
26.0 |
% |
|
25.8 |
% |
净合并比(1) |
|
|
87.7 |
% |
|
105.9 |
% |
|
107.5 |
% |
|
67.6 |
% |
|
104.9 |
% |
|
96.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
95.8 |
% |
|
98.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有利(不利)前年发展 |
|
|
(6,029) |
|
|
(8,869) |
|
|
(75) |
|
|
7,269 |
|
|
(273) |
|
|
(9) |
|
|
|
|
|
|
|
|
(6,377) |
|
|
(1,609) |
|
(1) |
净损失率按已发生损失计算,LAE除以所获净保费,每一净额按照公认会计原则确定。净费用比率计算为承保费用总额,减去代理费用收入除以赚取的净保费,每项费用均根据公认会计原则确定。净联合比率计算为净损失率和净费用比率之和。 |
专业商业板块
截至2019年9月30日的三个月里,为特种商业部门写的毛保费为1.747亿美元,比2018年同期报告的1.256亿美元高出4910万美元,即39%。截至2019年9月30日的三个月,净保费为9,030万美元,而2018年同期为5,920万美元。所写毛保费和净保险费的增加主要是由于所有业务单位的保费生产增加所致。
截至2019年9月30日的三个月,总收入为8,130万美元,比2018年同期特种商业部门报告的6,830万美元多出1,300万美元。收入增加的主要原因是,由于我们的专业负债、E&S财产、E&S事故和航天与计划业务部门的保费生产增加,净保费收入增加了1 390万美元,但与2018年同期相比,我们的商业汽车业务部门净收益溢价降低,净投资收入减少了40万美元,佣金和手续费降低了50万美元,部分抵消了这一增长。
2019年第三季度特种商业部门的税前收入为1 480万美元,比2018年同期报告的250万美元高出1 230万美元。税前收入增加的主要原因是上文讨论的收入增加,损失和损失调整费用减少200万美元,但2019年9月30日终了的三个月营业费用增加270万美元,部分抵消了2018年9月30日终了的三个月的业务费用增加。
我们的专业商业部门报告了较低的亏损和LAE,这是由于(A)我们的商业汽车业务部门的损失和LAE减少了590万美元,主要是由于在截至2019年9月30日的三个月内确认的510万美元的上一年度净亏损准备金的发展,而2018年同期的不利年度净亏损准备金发展为810万美元,(B)我们的E&S保险业务部门的损失和LAE增加了260万美元,主要原因是净保费的增加以及140万美元的净保费的增加。
30
目录
2019年第三季度亏损净亏损准备金的发展情况与2018年第三季度亏损净亏损准备金发展额的20万美元相比,(C)我们的E&S房地产业务单位亏损和LAE减少180万美元,主要原因是2019年第三季度的净灾难和调整损失低于2018年第三季度;(D)亏损和LAE增加220万美元,主要是由于净保费的增加,和(E)主要由于当前事故年度损失趋势较高,我们的航空航天和计划业务部门的损失和LAE增加了90万美元。
业务费用增加270万美元,主要原因是与生产有关的费用增加了160万美元,薪金和有关费用增加了60万美元,占用和其他业务费用增加了40万美元,与旅行有关的费用增加了10万美元。
据报道,截至2019年9月30日的三个月,专业商业板块的净亏损率为65.7%,而2018年同期为83.5%。截至2019年9月30日的三个月,再保险前总损失率为62.4%,而2018年同期为73.8%。净损失率和总损失率下降的主要原因是,目前事故年度亏损趋势下降,主要是在我们的商业汽车、E&S事故、专业负债和E&S财产业务部门,以及不利的前一年净亏损准备金的发展减少。专业商业板块报告称,截至2019年9月30日的三个月,前一年净亏损准备金的发展为600万美元,而2018年同期的亏损准备金则为890万美元。专业商业部门报告称,2019年第三季度的净支出比率为22.0%,而2018年同期为22.4%。费用比率的下降主要是由于减少的佣金的影响。
标准商业段
截至2019年9月30日的三个月,标准商业板块的毛保费为2,360万美元,比2018年同期的2,160万美元增加了200万美元,即9%。毛保费的增加是由于我们的商业帐户业务部门的保费生产增加了。截至2019年9月30日的三个月,净保费为1,570万美元,而2018年同期为1,920万美元。净保费减少的原因是,2018年第四季度,根据商业账户业务单位生产的伤亡业务,根据配额份额再保险协议发放的保险费有所增加。
截至2019年9月30日的三个月内,标准商业板块的总收入为1,630万美元,比2018年同期公布的1,990万美元减少了360万美元,即18%。总收入减少的原因是,净保费收入减少了360万美元,主要原因是2018年第四季度签订的配额份额再保险协议,佣金和手续费减少了10万美元,但由于截至2019年9月30日的三个月净投资收入比2018年同期增加了10万美元,部分抵消了这一减少。
在截止2019年9月30日的三个月里,我们标准商业部门的税前收入为62000美元,而2018年同期的税前收入为730万美元。税前收入减少的原因是上述收入减少和亏损调整费用增加520万美元,但因业务费用减少150万美元而部分抵销。业务费用减少的主要原因是与生产有关的费用减少160万美元,原因是2018年第四季度签订的再保险合同佣金增加,但因专业服务增加10万美元而部分抵消。
标准商业板块报告称,截至2019年9月30日的三个月净亏损率为75.4%,而2018年同期为33.5%。截至2019年9月30日的三个月,再保险前总损失率为67.6%,而2018年同期为51.9%。总损失率和净损失率增加的主要原因是,目前事故年净亏损趋势较高,而不利的净损失准备金发展为7.5万美元,而2018年同期则为730万美元。标准商业部分报告称,2019年第三季度净巨灾损失为40万美元,而2018年同期为90万美元。标准商业部门报告2019年第三季度的净支出比率为32.1%,而同期为34.1%。
31
目录
2018年。费用比率下降的主要原因是我们商业帐户业务单位的佣金增加。
个人段
截至2019年9月30日的三个月,为个人部分编写的毛保费为2 590万美元,而上一年同期为2 200万美元。2019年第三季度,我们个人部分的净保费为2,170万美元,比2018年第三季度报告的970万美元增加了1,200万美元。毛保费的增加主要是由于我们目前的地理足迹的保费生产增加。净书面溢价的增加是由于自2018年10月1日起产量增加以及业务保留增加。
2019年第三季度个人部分总收入为2 290万美元,而2018年同期为940万美元。收入增加的原因是,净保费增加1 330万美元,财务费用增加40万美元,但2019年第三季度投资收入低于2018年同期的20万美元,部分抵消了增加的收入。
截至2019年9月30日的三个月,个人部分的税前亏损为70万美元,而2018年同期的税前收入为70万美元。税前亏损的主要原因是亏损和LAE增加1 110万美元,营业费用增加380万美元,部分抵消了上述截至2019年9月30日三个月的收入增加,而2018年9月30日同期的收入增加。
截至2019年9月30日的三个月,个人部门的净亏损率为80.8%,而2018年同期为75.8%。截至2019年9月30日的三个月,再保险前总损失率为86.3%,而2018年同期为66.2%。截至2019年9月30日的三个月的总损失率和净损失率较高,主要是由于当前事故年度损失趋势增加,其中包括70万美元的净灾难损失,而2018年同期报告的净损失为2.2万美元。净损失率的增加被较高的净损失率部分抵消。个人部分报告说,截至2019年9月30日的三个月,前一年净亏损准备金的发展为30万美元,而2018年同期的净亏损准备金则为9,000美元。个人部分报告称,2019年第三季度的净支出比率为24.1%,而2018年同期为20.2%。费用比率增加的主要原因是,自2018年10月1日起,由于业务保留增加,与生产有关的费用增加。
企业
截至2019年9月30日的三个月,公司总收入比上年同期减少780万美元。总收入减少的主要原因是,2019年第三季度的投资损失为130万美元,而2018年同期的投资收益为700万美元,但与2018年同期相比,2019年9月30日终了的三个月净投资收入增加50万美元,部分抵消了这一减少。
截至2019年9月30日的三个月,公司税前亏损为740万美元,而2018年同期的税前收入为170万美元。税前损失主要是由于上文讨论的收入减少,以及主要由于薪金和相关费用增加和利息费用增加20万美元而导致的业务费用增加110万美元。
32
目录
截至2019年9月30日止的9个月与2018年9月30日终了的9个月相比
以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月的额外业务部门信息(千):
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截至9月30日的9个月, |
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专业商业 |
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标准商业 |
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段 |
|
段 |
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个人段 |
|
公司 |
|
合并 |
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2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||||||||
书面毛保费 |
|
$ |
482,034 |
|
$ |
376,491 |
|
$ |
70,926 |
|
$ |
65,931 |
|
$ |
76,770 |
|
$ |
53,414 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
629,730 |
|
$ |
495,836 |
|
书面保险费 |
|
|
(225,100) |
|
|
(189,145) |
|
|
(23,087) |
|
|
(7,598) |
|
|
(12,524) |
|
|
(29,802) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(260,711) |
|
|
(226,545) |
|
书面净保费 |
|
|
256,934 |
|
|
187,346 |
|
|
47,839 |
|
|
58,333 |
|
|
64,246 |
|
|
23,612 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
369,019 |
|
|
269,291 |
|
未获保费的变动 |
|
|
(47,109) |
|
|
9,071 |
|
|
970 |
|
|
(3,648) |
|
|
(4,852) |
|
|
(2,927) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(50,991) |
|
|
2,496 |
|
净保费收入 |
|
|
209,825 |
|
|
196,417 |
|
|
48,809 |
|
|
54,685 |
|
|
59,394 |
|
|
20,685 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
318,028 |
|
|
271,787 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入总额 |
|
|
222,900 |
|
|
213,507 |
|
|
52,027 |
|
|
57,979 |
|
|
65,542 |
|
|
24,891 |
|
|
16,840 |
|
|
(1,965) |
|
|
357,309 |
|
|
294,412 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损失和损失调整费用 |
|
|
144,430 |
|
|
148,001 |
|
|
33,697 |
|
|
28,562 |
|
|
43,734 |
|
|
15,005 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
221,861 |
|
|
191,568 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前收入(亏损) |
|
|
33,161 |
|
|
20,980 |
|
|
3,626 |
|
|
11,239 |
|
|
3,274 |
|
|
661 |
|
|
2,001 |
|
|
(13,624) |
|
|
42,062 |
|
|
19,256 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净损失率(1) |
|
|
68.8 |
% |
|
75.4 |
% |
|
69.0 |
% |
|
52.2 |
% |
|
73.6 |
% |
|
72.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
69.8 |
% |
|
70.5 |
% |
净费用比率(1) |
|
|
22.1 |
% |
|
22.8 |
% |
|
30.4 |
% |
|
33.5 |
% |
|
23.3 |
% |
|
29.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
25.8 |
% |
|
27.0 |
% |
净合并比(1) |
|
|
90.9 |
% |
|
98.2 |
% |
|
99.4 |
% |
|
85.7 |
% |
|
96.9 |
% |
|
101.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
95.6 |
% |
|
97.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
有利(不利)前年发展 |
|
|
(11,232) |
|
|
(15,730) |
|
|
3,508 |
|
|
8,829 |
|
|
(57) |
|
|
839 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(7,781) |
|
|
(6,062) |
|
(1) |
净损失率按已发生损失计算,LAE除以所获净保费,每一净额按照公认会计原则确定。净费用比率计算为承保费用总额,减去代理费用收入除以赚取的净保费,每项费用均根据公认会计原则确定。净联合比率计算为净损失率和净费用比率之和。 |
专业商业板块
截至2019年9月30日的9个月中,为特种商业部门编写的毛保费为4.82亿美元,比2018年同期的3.765亿美元增加了1.055亿美元,即28%。截至2019年9月30日的9个月,净保费为2.569亿美元,而2018年同期为1.873亿美元。毛保费和净保费的增加主要是由于我们的商业汽车、专业责任、E&S财产、E&S事故和航空航天项目业务部门的保费生产增加所致。
截至2019年9月30日的9个月的总收入为2.229亿美元,比2018年同期特种商业部门报告的2.135亿美元多出940万美元。收入增加的主要原因是,由于我们的专业责任、E&S财产、E&S事故和航空航天项目业务部门的保费生产增加,净保费增加了1 340万美元,这部分被我们的商业汽车业务部门的净收益溢价降低所抵消。与2018年同期相比,2019年9月30日终了的9个月净投资收入减少250万美元,佣金和手续费减少150万美元,部分抵消了净保费收入的增加。
截至2019年9月30日的9个月中,特种商业板块的税前收入为3,320万美元,比2018年同期的2100万美元高出1,220万美元。税前收入增加的主要原因是上文讨论的收入增加,亏损和LAE减少360万美元,但2019年9月30日终了的9个月营业费用增加80万美元,部分抵消了2018年9月30日同时期的业务费用增加。
我们的专业商业部门报告亏损和LAE减少了360万美元,其中包括(A)我们的商业汽车业务部门的损失和LAE减少了2 400万美元,主要原因是净收益保费降低,以及在截至2019年9月30日的9个月内确认的760万美元的上一年度亏损准备金的发展,而同期不利的前一年净亏损准备金的发展为1 750万美元。
33
目录
2018年期间,(B)我们的E&S保险业务部门亏损和LAE增加1 090万美元,主要原因是截至2019年9月30日的9个月内亏损前一年净亏损准备金的发展额为500万美元,而2018年同期的前一年净亏损准备金发展额为460万美元,以及净收益保费较高;(C)由于净收益增加,我们的E&S房地产业务部门的亏损和LAE增加了240万美元,但在截至9月30日的9个月内,部分被前一年的净亏损准备金发展净额80万美元所抵消,2019年,与2018年同期80万美元不利的前一年净亏损准备金发展相比,(D)损失和LAE增加610万美元,主要是由于净保费的增加,部分抵消了当前事故年度亏损趋势的减少,以及(E)主要由于当前事故年度损失趋势较高以及净保费增加而导致的损失和LAE增加100万美元。
业务费用增加80万美元,主要原因是薪金和相关费用增加160万美元,入住率和其他业务费用增加90万美元,与旅行有关的费用增加10万美元,但与生产有关的费用减少170万美元,部分抵消了这一增加,主要原因是2018年第四季度签订的再保险合同佣金增加,专业服务减少10万美元。
在截至2019年9月30日的9个月中,特种商业板块的净亏损率为68.8%,而2018年同期为75.4%。截至2019年9月30日的9个月,再保险前总损失率为68.0%,而2018年同期为72.5%。总损失率和净损失率较低,很大程度上是由于当前事故年度总损失率偏低,以及前年亏损准备金发展水平较低所致。专业商业板块报告称,截至2019年9月30日的9个月,前一年净亏损准备金的发展为1,120万美元,而2018年同期的亏损准备金则为1,570万美元。在截至2019年9月30日的9个月内,特种商业部门报告了210万美元的净灾难损失,而2018年同期为130万美元。在截至2019年9月30日的9个月中,专业商业板块的净支出比率为22.1%,而2018年同期为22.8%。费用比率的下降主要是由于减少的佣金的影响。
标准商业段
截至2019年9月30日的9个月,标准商业板块的毛保费为7,090万美元,比2018年同期的6,590万美元增加了500万美元,即8.0%。毛保费的增加是由于我们的商业帐户业务部门的保费生产增加了。截至2019年9月30日的9个月,净保费为4780万美元,而2018年同期为5830万美元。净保费减少的原因是,2018年第四季度,根据商业账户业务单位生产的伤亡业务,根据配额份额再保险协议发放的保险费有所增加。
截至2019年9月30日的9个月内,标准商业板块的总收入为5,200万美元,比2018年同期的5,800万美元减少了600万美元,即10%。总收入减少的原因是,净保费收入减少590万美元,主要原因是2018年第四季度签订的配额份额再保险协议,以及佣金和费用减少20万美元,但由于截至2019年9月30日的9个月净投资收入比2018年同期增加了10万美元,部分抵消了这一减少。
在截止2019年9月30日的9个月中,我们标准商业部门的税前收入为360万美元,而2018年同期的税前收入为1120万美元。税前收入减少的原因是上文所述收入减少,亏损增加,LAE减少510万美元,但因业务费用减少350万美元而部分抵消。业务费减少的主要原因是,由于2018年第四季度签订的再保险合同的佣金增加,与生产有关的费用减少了400万美元,而工资和相关费用增加了30万美元,专业服务费用和其他一般费用增加了20万美元,部分抵消了这一减少。
34
目录
标准商业板块报告称,截至2019年9月30日的9个月净亏损率为69.0%,而2018年同期为52.2%。截至2019年9月30日的9个月,再保险前总损失率为69.4%,而2018年同期为60.5%。总损失率和净损失率的增加是由于当前事故年净亏损趋势较高,以及前一年净有利准备金发展较低所致。在截至2019年9月30日的9个月内,标准商业板块公布了350万美元的净亏损准备金,而2018年同期的净亏损准备金则为880万美元。标准商业板块报告称,截至2019年9月30日的9个月内,净巨灾损失为150万美元,而2018年同期的净巨灾损失为320万美元。标准商业板块报告称,截至2019年9月30日的9个月,净支出比率为30.4%,而2018年同期为33.5%。费用比率下降的主要原因是我们商业帐户业务单位的佣金增加。
个人段
截至2019年9月30日的9个月,为个人部分编写的毛保费为7 680万美元,而上一年同期为5 340万美元。截至2019年9月30日的9个月中,为我们个人部门编写的净保费为6,420万美元,比2018年同期的2,360万美元增加了4,060万美元。毛保费的增加主要是由于我们目前的地理足迹的保费生产增加。净书面溢价的增加是由于自2018年10月1日起产量增加以及业务保留增加。
截至2019年9月30日的9个月,个人部分的总收入为6,550万美元,而2018年同期为2,490万美元。收入增加的原因是,与2018年同期相比,2019年9月30日终了的9个月,净保费增加3 870万美元,财务费用增加170万美元,投资收入增加20万美元。
截至2019年9月30日的9个月,个人部分的税前收入为330万美元,而2018年同期的税前收入为70万美元。税前收入主要是上述收入增加的结果,与2018年9月30日相比,2019年9月30日终了的9个月亏损和LAE增加2 870万美元,业务费用增加930万美元,部分抵消了税前收入的增加。
在截至2019年9月30日的9个月中,个人部门的净亏损率为73.6%,而2018年同期为72.5%。截至2019年9月30日的9个月,再保险前总损失率为77.8%,而2018年同期为67.9%。总损失率较高的主要原因是当前事故年度损失趋势较高,以及与前一年至今有利的总损失准备金发展相比,亏损准备金的不利发展。净损失率较高的主要原因是当前事故年度损失趋势毛额较高,包括净巨灾损失110万美元,而上一年的净损失为10万美元,不利的净准备金发展与前一年的有利净准备金发展相比,被较高的割让损失率部分抵消。个人部分报告称,截至2019年9月30日的9个月内,净亏损准备金的发展为5.7万美元,而2018年同期的净亏损准备金则为80万美元。截至2019年9月30日的9个月,个人部分的净支出比率为23.3%,而2018年同期为29.2%。支出比率下降的主要原因是净保费收入增加和财务费用增加,但由于2018年10月1日起业务保留增加,与生产有关的费用增加,部分抵消了这一减少。
企业
截至2019年9月30日的9个月内,公司总收入比上一年同期增加了1 880万美元。总收入增加的主要原因是,在截至2019年9月30日的9个月内,投资收益为1 740万美元,而2018年同期的投资收益为270万美元,截至2019年9月30日的9个月,净投资收入为410万美元,高于2018年同期。
35
目录
截至2019年9月30日的9个月,企业税前收入为200万美元,而2018年同期的税前亏损为1360万美元。税前收入主要是由于上文讨论的收入增加,但主要由于薪金及相关费用和专业服务增加,业务费用增加270万美元,利息支出增加50万美元,部分抵消了税前收入的增加。
金融状况与流动性
资金来源和用途
我们的资金来源来自与保险有关的业务、融资活动和投资活动.业务资金的主要来源包括收取的保险费(扣除保单取消和放弃的保险费)、佣金以及手续费和服务费。作为一家控股公司,Hallmark依靠其子公司的股息支付和管理费来支付运营费用和债务义务。截至2019年9月30日,我们在控股公司和非保险子公司拥有2510万美元的无限制现金和现金等价物,以及100万美元的债务证券。截至该日,我们的保险子公司持有3 890万美元的无限制现金和现金等价物,以及5.678亿美元的债务证券,平均修改期限为1.5年。因此,我们不期望出售长期债务工具以满足任何流动性需求。
在德克萨斯州居住的AHIC和TBIC在没有得克萨斯州保险局事先书面同意的情况下,在任何12个月内向股东支付股息,对上一个历年的法定净收入或前一年年底法定投保人盈余的10%,都是有限的。股息只能从未分配的剩余资金中支付。HIC和HNIC都居住在亚利桑那州,在没有事先得到亚利桑那州保险局的书面批准的情况下,仅限于支付前一年投保人盈余或前一年法定净收入的10%以下的股息。HSIC总部设在俄克拉荷马州,在未经俄克拉荷马州保险部门事先书面批准的情况下,仅限于支付前一年投保人盈余或前一年法定净收入的10%以上的股息,不包括已实现的资本收益。在2019年期间,这些子公司的普通股利总额为3 390万美元,其中2 290万美元可供Hallmark使用。作为一个县共同,HCM的红利支付给投保人。在2019年前9个月和2018年,我们的保险公司子公司分别向Hallmark支付了1 280万美元和460万美元的股息。
2019年9月30日至2018年12月31日的比较
在综合的基础上,截至2019年9月30日,我们的现金(不包括限制现金)和投资为7.28亿美元,而2018年12月31日为6.635亿美元。不受限制的现金和投资增加的主要原因是业务提供的现金、我们提供的高级无担保票据的收益、投资公允价值的增加和行使雇员股票期权的收益,部分抵消了我们循环信贷机制本金余额和应计利息的偿还、固定资产的净购买和普通股的回购。
2019年9月30日和2018年9月30日终了九个月的比较
在截至2019年9月30日的9个月内,业务提供的现金流量为2 290万美元,而前一年同期的现金流量为1 900万美元。2019年前9个月业务提供的现金流量是由于收取的净保费增加、投资收入增加和收取的财务费用增加所致。与前一年同期相比,截至2019年9月30日的9个月内,业务现金流量的增加被支付的营业费用增加、已缴联邦所得税的增加和已付索赔额的增加部分抵消。
2019年前9个月投资活动使用的净现金为1 680万美元,而2018年前9个月投资活动提供的现金净额为1 600万美元。2019年前9个月投资活动使用的现金主要包括购买债务和股票证券增加2 450万美元,投资证券到期日、销售和赎回减少610万美元,固定资产购买增加220万美元。
36
目录
2019年前9个月筹资活动提供的现金为1 920万美元,主要原因是我们的高级无担保票据净收入为4 900万美元,员工股票期权的收益为150万美元,部分抵消了循环信贷机制本金余额的3 000万美元偿还和我们普通股的140万美元回购。2018年前9个月用于筹资活动的现金为120万美元,主要是由于回购了我们的普通股。
信贷设施
我们于2015年6月30日与Frost银行(“Frost”)签订的第二份恢复信用协议(“Frost”)经修正后,提供了1 500万美元的循环信贷贷款(“A融资”),并提供了500万美元的信用证分设施。在我们的选举中,基金A的未清余额按等于最优惠利率或libor+2.5%的利率支付利息。我们以每年1.00%的费率支付A设施和信用证的平均每日未使用余额的0.25%的年费。2019年8月19日,我们终止了A. 设施。
{Br}与弗罗斯特签订的第二次恢复信贷协议还提供了3 000万美元的循环信贷贷款(“B融资机制”),此外,我们还使用了融资机制B贷款收益,目的完全是为了向AHIC和HIC提供资本捐助。我们每季度支付一次0.25%的费用,相当于设施B的平均日未用余额。在我们当选时,B设施的利息利率等于最优惠利率或libor+3.00%。2019年8月19日,我们偿还了贷款机制B的3,000万美元本金余额和应计利息。
次级债务证券
2005年6月21日,我们成立了Hallmark法定信托I(“Trust I”),这是一家未合并的信托子公司,唯一的目的是发行价值3000万美元的信托优先证券。信托我利用出售这些证券的收益和我们最初的资本贡献,从Hallmark购买了3090万美元的次级债务证券。债务证券是第一信托公司的唯一资产,债务证券的支付是信托公司的唯一收入。2007年8月23日,我们成立了Hallmark法定信托II(“信托II”),这是一家未合并的信托子公司,其唯一目的是发行价值2 500万美元的信托优先证券。信托II利用出售这些证券的收益和我们最初的资本贡献,从Hallmark购买了2 580万美元的次级债务证券。债务证券是信托II的唯一资产,债务证券的支付是信托二的唯一收入。
每个信托按次级次级债务证券的利息每季度支付其优先证券的股息。根据信托附属债务证券的条款,我们每季度只支付利息,在到期日支付每一票据的本金。每个信托的次级债务证券都是无担保的,不需要维持最低限度的财务契约。
下表概述次级次级债务和信托优先证券的性质和条件:
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哈尔马克 |
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哈尔马克 |
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[br]法定的 |
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[br]法定的 |
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信任I |
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信托II |
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发行日期 |
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二零零五年六月二十一日 |
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2007年8月23日 |
信托优先股本金 |
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$ |
30,000 |
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$ |
25,000 |
次级次级债务证券本金 |
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$ |
30,928 |
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$ |
25,774 |
次级次级债务证券到期日 |
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2035年6月15日 |
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2037年9月15日 |
信托普通股 |
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$ |
928 |
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$ |
774 |
年利率 |
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三个月期libor+3.25% |
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三个月期libor+2.90% |
2019年9月30日的现行利率 |
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5.37% |
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5.02% |
37
目录
高级无担保票据
2019年8月19日,Hallmark发行了价值5000万美元的高级无担保票据(“票据”),将于2029年8月15日到期。该批债券的利息按年息6.25厘计算,由二零二零年二月十五日起,每半年派息一次。这些债券不是Hallmark任何子公司的义务或担保,也不受任何偿债基金要求的约束。根据Hallmark的选择,债券可在规定到期日之前全部或部分赎回,但须符合某些旨在使债券持有人全部按预定利息和本金付款的规定。管理债券的契约载有某些契约,其中包括限制Hallmark承担额外债务、支付某些款项、对某些子公司的股票设置留置权、处置某些资产或与其他实体合并或合并的能力。截至2019年9月30日,哈尔马克遵守了所有这些公约。
项目3.市场风险的数量和质量披露
较小的报告公司不需要
项目4.控制和程序
Hallmark的首席执行干事和首席财务官评价了我们的披露控制和程序,并得出结论认为,截至本报告所涉期间结束时,这种披露控制和程序有效地确保我们根据1934年“证券交易法”提交或提交的报告所要求披露的信息得到及时记录、处理、概述和报告。首席执行官和首席财务官还得出结论认为,这种披露控制和程序有效地确保我们在根据该法提交或提交的报告中披露的信息得到积累,并酌情传达给我们的管理层,包括我们的首席执行干事和首席财务官,以便及时作出关于所需披露的决定。在最近一个财政季度,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
与10-q 中包含的前瞻性语句相关的风险
本表格10-Q载有1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”第21E节所指的某些前瞻性陈述,旨在由由此建立的安全港涵盖。这些报表包括未来经营管理的计划和目标,包括与我们未来业务活动的增长和资金供应有关的计划和目标。本文所包含的前瞻性声明是基于当前的预期,其中涉及许多风险和不确定因素。上述假设包括对未来经济、竞争和市场状况、监管框架、天气相关事件和未来商业决策的判断,所有这些都是难以或不可能准确预测的,而且其中许多是我们无法控制的。虽然我们认为前瞻性陈述所依据的假设是合理的,但任何假设都可能是不准确的,因此,不能保证这份表格10-q中包含的前瞻性陈述是准确的。鉴于本文所载前瞻性声明所固有的重大不确定性,不应将列入此类信息视为我们或任何其他人表示我们的目标和计划将得以实现。
38
目录
第二部分
其他信息
项目1.法律程序
我们从事的各种法律程序,在性质上是例行公事,与我们的业务附带。我们认为,无论是单独的还是总体上,这些程序都不对我们的综合财务状况或业务结果产生重大的不利影响。
项目1A。危险因素
2018年12月31日终了的财政年度,我们表格10-K第1A至第一部分所讨论的风险因素没有发生重大变化。
项目2.股票证券的未登记销售和收益的使用。
我们的股票回购计划最初于2008年4月18日宣布,授权在公开市场或私下谈判的交易中回购至多100万股我们的普通股(“股票回购计划”)。2011年1月24日,我们宣布增加增购股票的授权,最多可回购300万股股票。股票回购计划没有到期日。在截至2019年9月30日的三个月内,我们没有回购任何普通股。
项目3.高级证券违约。
无。
项目4.矿山安全披露
无。
项目5.其他资料.
无。
39
目录
项目6.展品.
下列证物在此存档或以参考方式并入:
证据 |
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描述 |
3(a) |
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注册人重新登记的章程,经修订(在表格S-1中参考注册人登记声明的附录3.1)[注册编号333-136414](2006年9月8日提交)。 |
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3(b) |
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修订和恢复注册人的法律(参照登记人目前提交的关于表格8-K的报告的附件3.1)。 |
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4.1 |
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Hallmark金融服务公司之间的义齿以及纽约州梅隆银行信托公司(N.A.),日期为2019年8月19日(参考2019年8月21日提交的注册人目前关于表格8-K的报告的表4.1)。 |
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4.2 |
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Hallmark金融服务公司之间的第一副补充义齿以及纽约州梅隆银行信托公司(N.A.),日期为2019年8月19日(参考2019年8月21日提交的注册人目前关于表格8-K的报告的表4.2)。 |
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31(a) |
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规则13a-14(A)或规则15d-14(A)所要求的主要执行官员的认证。 |
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31(b) |
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规则13a-14(A)或规则15d-14(A)所要求的主要财务官的认证。 |
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32(a) |
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根据“美国法典”第18编第1350节认证首席执行官。 |
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32(b) |
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根据“美国法典”第18编第1350节认证主要财务官。 |
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101 ins+ |
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XBRL实例文档。 |
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101 Sch+ |
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XBRL分类法扩展架构文档。 |
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101 CAL+ |
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XBRL分类法扩展计算链接库文档。 |
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101实验室+ |
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XBRL分类法扩展标签链接库文档。 |
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101 Pre+ |
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XBRL分类法扩展表示链接库文档。 |
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101 DEF+ |
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XBRL分类法扩展定义链接库文档。 |
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+ |
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(1)截至2018年9月30日、209年和12月31日的综合资产负债表;(2)截至9月30日、2019年和2018年9月30日和9个月的综合业务报表;(3)截至9月30日、2019年和2018年9月30日和9个月的综合收入报表;(4)截至9月30日、2019年和2018年9月30日和9个月的综合股东权益综合报表,(5)截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月现金流动综合报表和(6)相关附注。 |
40
目录
签名
{Br}根据“外汇法”的要求,登记人已安排由下列签名人代表其签署本报告,并经正式授权。
马克金融服务有限公司
(登记)
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日期:2019年11月7日 |
/s/Naveen Anand |
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纳文·阿南德,首席执行官兼总裁 |
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日期:2019年11月7日 |
/s/Jeffrey R.Passmore |
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首席财务官兼高级副总裁Jeffrey R.Passmore |
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