美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
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依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
终了季度
或
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依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_
委员会档案编号：
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
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(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) |
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(国税局雇主识别号码) |
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(主要行政办公室地址) |
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(邮政编码) |
(
(登记人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每一班的职称 |
交易符号 |
注册交易所名称 |
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用检查标记标明登记人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的约束。
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
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大型速动成型机 |
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☑ |
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加速机 |
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☐ |
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非加速滤波器 |
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☐ |
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小型报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴成长型公司，请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所界定的)。
截至2019年11月1日，
目录
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第一部分-财务资料 |
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项目1.财务报表 |
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4 |
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截至2019年9月30日和2018年12月31日的综合资产负债表 |
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4 |
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截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月的综合业务报表 |
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5 |
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截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月综合收入(损失)综合报表 |
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6 |
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截至月底三个月和九个月业主权益和A系列优先股变动合并报表 |
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7 |
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截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月现金流动合并报表 |
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11 |
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合并财务报表附注 |
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12 |
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项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。 |
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32 |
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项目3.关于市场风险的定量和定性披露 |
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51 |
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项目4.管制和程序 |
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53 |
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第二部分-其他资料 |
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项目1.法律程序 |
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项目1A。危险因素 |
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项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用 |
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54 |
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项目3.高级证券违约 |
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54 |
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项目4.矿山安全披露 |
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54 |
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项目5.其他资料 |
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54 |
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项目6.展览 |
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55 |
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签名 |
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签名 |
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57 |
1
关于前瞻性声明的警告性声明
Targa Resources Corp.(连同其子公司，包括Targa Resources Partners LP(“伙伴关系”或“TRP”)、“我们”、“我们”、这种说法是“前瞻性声明”。你通常可以通过使用前瞻性声明，如“可能”、“可能”、“项目”、“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“潜力”、“计划”、“预测”和其他类似的词语，来识别1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”第21E条所指的前瞻性陈述。
所有非历史事实陈述的报表，包括关于我们未来财务状况、业务战略、预算、预计成本以及未来运营管理计划和目标的报表，都是前瞻性报表。
这些前瞻性陈述反映了我们对未来事件的意图、计划、期望、假设和信念，并受到风险、不确定因素和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。可能导致实际结果与前瞻性声明中表达或暗示的预期大不相同的重要因素包括已知和未知的风险。已知的风险和不确定性包括但不限于以下风险和不确定因素：
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• |
天然气、天然气液体、原油和其他商品价格、利率和服务需求变化的时间和程度； |
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|
• |
在我们的资产周围进行原油和天然气钻探的水平和成功，我们成功地将天然气供应与我们的收集和处理系统连接起来，将石油供应连接到我们的收集系统，将天然气液体供应连接到我们的收集和处理系统。运输和物流和营销设施，以及我们成功地将我们的设施连接到运输服务和市场； |
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|
• |
我们进入资本市场的能力，这将取决于一般的市场条件、伙伴关系的信用评级和我们的债务义务，以及我们对普通股的需求； |
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|
• |
在我们的交易中需要不时张贴的抵押品金额； |
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|
• |
我们在风险管理活动方面的成功，包括使用衍生工具对冲商品价格风险； |
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|
• |
与我们进行的各种交易的对手方的信誉水平； |
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• |
修改法律法规，特别是在税收、安全和环境保护方面； |
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• |
天气和其他自然现象； |
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• |
行业变化，包括合并和竞争变化的影响； |
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• |
我们获得必要的许可证、许可证和其他批准的能力； |
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• |
我们通过收购或内部增长项目以及这些资产的成功整合和未来业绩增长的能力； |
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• |
一般经济、市场及商业情况；及 |
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• |
我们2018年12月31日终了年度的10-K表格年度报告(“年度报告”)以及我们不时向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的报告和登记报表中描述的风险。 |
虽然我们相信我们前瞻性陈述的假设是合理的，但任何假设都可能是不准确的，因此，我们不能向你保证，截至2019年9月30日的季度报告(“季度报告”)中关于表10-Q的前瞻性陈述将被证明是准确的。其中一些风险和不确定因素可能导致实际结果与这些前瞻性声明大不相同，这些风险和不确定性在我们的年度报告中得到了更全面的描述。除适用法律可能要求的情况外，我们没有义务公开更新或通知任何前瞻性声明中的任何更改，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因。
2
在能源工业和本季度报告中，所确定的术语有以下含义：
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BBL |
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桶(相当于42加仑) |
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BBtu |
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十亿英国热单位 |
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bcf |
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十亿立方英尺 |
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BTU |
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英国热工单位，一种热值的测量方法。 |
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/d |
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每天 |
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GAAP |
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美利坚合众国普遍接受的会计原则 |
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高尔 |
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美国加仑 |
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利波 |
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伦敦银行同业拆借利率 |
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液化石油气 |
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液化石油气 |
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姆布尔 |
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千桶 |
|
姆贝尔 |
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百万桶 |
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MMBtu |
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百万英国热单位 |
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MMcf |
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百万立方英尺 |
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MMgal |
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百万加仑 |
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NGL(S) |
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天然气液体 |
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尼美克斯 |
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纽约商品交易所 |
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纽约证券交易所 |
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纽约证券交易所 |
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铲子 |
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俄克拉荷马州中南部石油省 |
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堆叠 |
|
更快的趋势，Anadarko，加拿大人和翠鸟 |
3
第一部分-财务资料
项目1.财务报表。
塔尔加资源公司
合并资产负债表
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2019年9月30日 |
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2018年12月31日 |
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(未经审计) |
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(以百万计) |
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资产 |
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流动资产： |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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贸易应收款，扣除备抵额$ (2018年12月31日) |
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盘存 |
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来自风险管理活动的资产 |
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其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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财产、厂房和设备 |
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累计折旧和摊销 |
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( |
) |
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( |
) |
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不动产、厂房和设备，净额 |
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无形资产，净额 |
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善意，净额 |
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风险管理活动的长期资产 |
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对未合并附属公司的投资 |
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其他长期资产 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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负债、A系列优先股和所有者权益 |
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流动负债： |
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应付帐款和应计负债 |
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$ |
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$ |
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来自风险管理活动的负债 |
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当期债务 |
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流动负债总额 |
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长期债务 |
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风险管理活动的长期负债 |
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递延所得税净额 |
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其他长期负债 |
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意外开支(见附注18) |
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系列A优先 |
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业主权益： |
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Targa Resources Corp.股东权益： |
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普通股(美元) |
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发 突出 |
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2019年9月30日 |
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2018年12月31日 |
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优先股(美元) |
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额外已付资本 |
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留存收益(赤字) |
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( |
) |
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( |
) |
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累计其他综合收入(损失) |
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国库股票，按成本计算( |
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( |
) |
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( |
) |
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Targa资源公司股东权益总额 |
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非控制利益 |
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业主权益总额 |
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负债总额、A系列优先股和所有者权益 |
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$ |
|
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$ |
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|
见合并财务报表附注。
4
塔尔加资源公司
综合业务报表
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三个月到9月30日， |
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截至9月30日的9个月， |
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||||||||||
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2019 |
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2018 |
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2019 |
|
|
2018 |
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||||
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|
(未经审计) |
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(百万美元，但每股数额除外) |
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收入： |
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商品销售 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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中流服务收费 |
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总收入 |
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费用和开支： |
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产品采购 |
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营业费用 |
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折旧和摊销费用 |
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一般和行政费用 |
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其他经营(收入)费用 |
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业务收入(损失) |
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其他收入(费用)： |
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利息费用，净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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权益收益(亏损) |
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融资活动的收益(损失) |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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股权法投资收益(亏损) |
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— |
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— |
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或有考虑因素的变化 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税前收入(损失) |
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( |
) |
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所得税(费用)福利 |
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( |
) |
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净收入(损失) |
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( |
) |
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减：非控制权益造成的净收入(损失) |
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Targa资源公司的净收益(损失) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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A系列优先股股利 |
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A系列优先股的视为股息 |
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普通股股东的净收益(亏损) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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普通股净收益(亏损)-基本 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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普通股净收益(亏损)-稀释后 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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加权平均流通股-基本 |
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加权平均股份 |
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|
|
|
见合并财务报表附注。
5
塔尔加资源公司
综合收入(损失)综合报表
|
|
|
三个月到9月30日， |
|
|||||||||||||||||||||
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2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||||||||||
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|
|
税前 |
|
|
相关所得税 |
|
|
税后 |
|
|
税前 |
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|
相关所得税 |
|
|
税后 |
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||||||
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|
|
(未经审计) |
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|||||||||||||||||||||
|
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(以百万计) |
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净收入(损失) |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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其他综合收入(损失)： |
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商品套期保值合同： |
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公允价值变动 |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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( |
) |
$ |
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( |
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定居点重新归类为收入 |
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( |
) |
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( |
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其他综合收入(损失) |
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( |
) |
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( |
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( |
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综合收入(损失) |
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( |
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减：可归因于非控制利益的综合收入(损失) |
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Targa资源公司的综合收入(损失) |
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$ |
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|
$ |
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( |
) |
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截至9月30日的9个月， |
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|||||||||||||||||||||
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2019 |
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2018 |
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||||||||||||||||||
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|
|
税前 |
|
|
相关所得税 |
|
|
税后 |
|
|
税前 |
|
|
相关所得税 |
|
|
税后 |
|
||||||
|
|
|
(未经审计) |
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|||||||||||||||||||||
|
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(以百万计) |
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|||||||||||||||||||||
|
净收入(损失) |
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$ |
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$ |
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|
其他综合收入(损失)： |
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商品套期保值合同： |
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公允价值变动 |
$ |
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$ |
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( |
) |
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( |
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( |
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定居点重新归类为收入 |
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( |
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( |
) |
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( |
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其他综合收入(损失) |
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( |
) |
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( |
) |
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综合收入(损失) |
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减：可归因于非控制利益的综合收入(损失) |
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Targa资源公司的综合收入(损失) |
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$ |
|
( |
) |
|
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|
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见合并财务报表附注。
6
塔尔加资源公司
业主权益变动合并报表及A系列优先股
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|
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|
|
|
额外 |
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收益 |
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其他 |
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国库 |
|
|
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|
|
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共计 |
|
|
系列A |
|
|||||||||||
|
|
|
普通股 |
|
|
|
付入 |
|
|
|
(累积) |
|
|
|
综合 |
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|
股份 |
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|
非控制 |
|
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业主的 |
|
|
首选 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
股份 |
|
|
|
金额 |
|
|
|
资本 |
|
|
|
赤字) |
|
|
|
收入(损失) |
|
|
股份 |
|
|
|
金额 |
|
|
|
利益 |
|
|
|
衡平法 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
|
(未经审计) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
(以百万计，但千股除外) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
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2019年6月30日结余 |
|
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$ |
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( |
) |
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( |
) |
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|
$ |
|
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
对股本赠款的补偿 |
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— |
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|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
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— |
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分配等价权 |
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— |
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( |
) |
|
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— |
|
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— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
根据补偿计划发行的股票 |
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— |
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|
|
— |
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|
|
|
— |
|
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|
— |
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
为扣缴税款而投标的股份及单位 |
|
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( |
) |
|
|
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— |
|
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|
— |
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|
— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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A系列优先股股利 |
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特别股息-$ |
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— |
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( |
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— |
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— |
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( |
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— |
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超过留存收益的再分配红利 |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
— |
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— |
|
|
收益转换特征的积累 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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普通股股利 |
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特别股息-$ |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
— |
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— |
|
|
|
|
( |
) |
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|
— |
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|
超过留存收益的再分配红利 |
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— |
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— |
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( |
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— |
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分配给非控制利益 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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|
|
非控制利益的缴款 |
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其他综合收入(损失) |
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净收入(损失) |
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( |
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馀额，2019年9月30日 |
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$ |
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) |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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见合并财务报表附注。
7
塔尔加资源公司
业主权益变动合并报表及A系列优先股
|
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留用 |
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累积 |
|
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|
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|
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|
|
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|
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||
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|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
额外 |
|
|
|
收益 |
|
|
|
其他 |
|
|
国库 |
|
|
|
|
|
|
|
|
共计 |
|
|
系列A |
|
|||||||||||
|
|
|
普通股 |
|
|
|
付入 |
|
|
|
(累积) |
|
|
|
综合 |
|
|
股份 |
|
|
|
非控制 |
|
|
|
业主的 |
|
|
首选 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
股份 |
|
|
|
金额 |
|
|
|
资本 |
|
|
|
赤字) |
|
|
|
收入(损失) |
|
|
股份 |
|
|
|
金额 |
|
|
|
利益 |
|
|
|
衡平法 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
|
(未经审计) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
(以百万计，但千股除外) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
2018年6月30日 |
|
|
|
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$ |
|
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|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
会计准则采用的影响 |
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— |
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|
— |
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|
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|
— |
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|
— |
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— |
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|
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|
|
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对股本赠款的补偿 |
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— |
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|
分配等价权 |
|
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( |
) |
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|
— |
|
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
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|
( |
) |
|
|
— |
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|
根据补偿计划发行的股票 |
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— |
|
|
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— |
|
|
|
— |
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|
为扣缴税款而投标的股份及单位 |
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|
( |
) |
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— |
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|
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( |
) |
|
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|
— |
|
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|
|
( |
) |
|
|
— |
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|
发行普通股 |
|
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|
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|
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|
|
认股权证的行使-股份结算 |
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|
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|
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— |
|
|
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|
— |
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|
|
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|
|
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|
— |
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|
— |
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|
— |
|
|
A系列优先股股利 |
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|
特别股息-$ |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
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|
超过留存收益的再分配红利 |
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|
— |
|
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— |
|
|
|
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
收益转换特征的积累 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
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|
— |
|
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— |
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|
— |
|
|
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|
— |
|
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|
( |
) |
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普通股股利 |
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|
|
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|
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|
特别股息-$ |
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
|
— |
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|
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|
( |
) |
|
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
超过留存收益的再分配红利 |
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
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— |
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|
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分配给非控制利益 |
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|
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|
|
|
|
— |
|
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|
( |
) |
|
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|
( |
) |
|
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— |
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|
非控制利益的缴款 |
|
|
— |
|
|
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|
|
|
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— |
|
|
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|
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|
— |
|
|
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|
|
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|
其他综合收入(损失) |
|
|
— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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|
( |
) |
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— |
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净收入(损失) |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
|
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( |
) |
|
|
— |
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余额，2018年9月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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|
$ |
( |
) |
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|
|
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$ |
( |
) |
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见合并财务报表附注。
8
塔尔加资源公司
业主权益变动合并报表及A系列优先股
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
留用 |
|
|
|
累积 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
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额外 |
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收益 |
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其他 |
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国库 |
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共计 |
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系列A |
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普通股 |
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付入 |
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(累积) |
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综合 |
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股份 |
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非控制 |
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业主的 |
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首选 |
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||||||||||||||||||
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股份 |
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金额 |
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|
资本 |
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赤字) |
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收入(损失) |
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股份 |
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|
金额 |
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利益 |
|
|
|
衡平法 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
|
(未经审计) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
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(以百万计，但千股除外) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
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余额，2018年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
|
$ |
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|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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对股本赠款的补偿 |
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— |
|
|
|
|
— |
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— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
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— |
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分配等价权 |
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— |
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— |
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|
( |
) |
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— |
|
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|
— |
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|
|
— |
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|
— |
|
|
|
|
— |
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( |
) |
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— |
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根据补偿计划发行的股票 |
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— |
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— |
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|
— |
|
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— |
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
为扣缴税款而投标的股份及单位 |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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A系列优先股股利 |
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特别股息-$ |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
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( |
) |
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— |
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|
超过留存收益的再分配红利 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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收益转换特征的积累 |
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— |
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( |
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— |
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— |
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( |
) |
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普通股股利 |
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特别股息-$ |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
|
|
|
|
( |
) |
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— |
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超过留存收益的再分配红利 |
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— |
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( |
) |
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分配给非控制利益 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
|
|
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( |
) |
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— |
|
|
非控制利益的缴款 |
|
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— |
|
|
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— |
|
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|
|
— |
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— |
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— |
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出售附属公司的所有权权益，净额 |
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( |
) |
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|
其他综合收入(损失) |
|
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净收入(损失) |
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( |
) |
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— |
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馀额，2019年9月30日 |
|
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
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|
$ |
|
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|
$ |
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|
见合并财务报表附注。
9
塔尔加资源公司
业主权益变动合并报表及A系列优先股
|
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|
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|
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留用 |
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|
累积 |
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|
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|
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|
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|
|
|
|
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|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
额外 |
|
|
|
收益 |
|
|
|
其他 |
|
|
国库 |
|
|
|
|
|
|
|
|
共计 |
|
|
系列A |
|
|||||||||||
|
|
|
普通股 |
|
|
|
付入 |
|
|
|
(累积) |
|
|
|
综合 |
|
|
股份 |
|
|
|
非控制 |
|
|
|
业主的 |
|
|
首选 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
股份 |
|
|
|
金额 |
|
|
|
资本 |
|
|
|
赤字) |
|
|
|
收入(损失) |
|
|
股份 |
|
|
|
金额 |
|
|
|
利益 |
|
|
|
衡平法 |
|
|
股票 |
|
||||||||||
|
|
|
(未经审计) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
(以百万计，但千股除外) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
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|
结余，2017年12月31日 |
|
|
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|
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$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
( |
) |
|
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$ |
( |
) |
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|
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|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
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|
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|
$ |
|
|
|
$ |
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|
会计准则采用的影响 |
|
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— |
|
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|
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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|
— |
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— |
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|
— |
|
|
|
— |
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对股本赠款的补偿 |
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— |
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— |
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— |
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|
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|
— |
|
|
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— |
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|
分配等价权 |
|
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— |
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|
— |
|
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|
( |
) |
|
|
|
— |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
根据补偿计划发行的股票 |
|
|
|
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|
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|
— |
|
|
|
|
— |
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|
|
|
— |
|
|
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
为扣缴税款而投标的股份及单位 |
|
|
( |
) |
|
|
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— |
|
|
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— |
|
|
|
|
— |
|
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|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
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|
发行普通股 |
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— |
|
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— |
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— |
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— |
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|
认股权证的行使-股份结算 |
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|
— |
|
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|
— |
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— |
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|
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|
— |
|
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|
|
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|
A系列优先股股利 |
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特别股息-$ |
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
超过留存收益的再分配红利 |
|
|
— |
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|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
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|
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|
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|
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— |
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
收益转换特征的积累 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
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|
— |
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— |
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|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
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普通股股利 |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
特别股息-$ |
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
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|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
超过留存收益的再分配红利 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
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|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
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|
— |
|
|
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— |
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分配给非控制利益 |
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|
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|
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|
— |
|
|
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|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
非控制利益的缴款 |
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|
— |
|
|
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|
— |
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|
— |
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— |
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|
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|
— |
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|
取得关联方 |
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— |
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子公司非控制权权益的购买 |
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— |
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— |
|
|
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|
— |
|
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|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
其他综合收入(损失) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
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净收入(损失) |
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— |
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— |
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— |
|
|
|
— |
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|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
余额，2018年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
|
$ |
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|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见合并财务报表附注。
10
塔尔加资源公司
现金流量表
|
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
|
|
(未经审计) |
|
|||||
|
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|
(以百万计) |
|
|||||
|
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业务活动现金流量 |
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净收入(损失) |
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$ |
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$ |
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|
将净收入(损失)与业务活动提供的现金净额对账的调整数： |
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利息费用摊销 |
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对股本赠款的补偿 |
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折旧和摊销费用 |
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资产退休债务的累积 |
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增加(减少)强制赎回优先权益的赎回价值 |
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— |
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( |
) |
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递延所得税费用(福利) |
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|
( |
) |
|
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|
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|
未合并附属公司的权益(收益)损失 |
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( |
) |
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( |
) |
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从非合并附属公司收到的收益分配情况 |
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风险管理活动 |
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(收益)出售或处置资产时的损失 |
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资产减记 |
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— |
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(收益)融资活动损失 |
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股权法投资(收益)亏损 |
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|
( |
) |
|
|
— |
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|
或有考虑因素的变化 |
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|
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|
经营资产和负债的变动，扣除业务收购后： |
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应收款和其他资产 |
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( |
) |
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盘存 |
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( |
) |
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( |
) |
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应付帐款和其他负债 |
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|
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|
经营活动提供的净现金 |
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|
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|
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|
投资活动的现金流量 |
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不动产、厂房和设备支出 |
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( |
) |
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( |
) |
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出售资产所得收益 |
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对未合并附属公司的投资 |
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( |
) |
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( |
) |
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出售股权投资所得 |
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— |
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从未合并的附属公司返还资本 |
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其他，净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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用于投资活动的现金净额 |
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( |
) |
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( |
) |
|
来自融资活动的现金流量 |
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|
债务义务： |
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|
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|
|
信贷贷款所得收益 |
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|
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|
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|
偿还信贷设施 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
应收账款证券化设施下的借款收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应收账款证券化设施的偿还 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
发行高级债券所得收益 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
赎回高级债券 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
融资租赁本金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
发行普通股的收益 |
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|
— |
|
|
|
|
|
|
与融资安排有关的费用 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
支付或有代价 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
根据补偿计划回购股份和单位 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
出售附属公司的所有权权益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
子公司非控制权权益的购买 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
非控制利益的缴款 |
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|
|
|
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|
|
|
分配给非控制利益 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
分发给伙伴关系会员 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
支付给普通股和A级优先股股东的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
筹资活动提供的现金净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物变动净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物，期初 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物，期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见合并财务报表附注。
11
塔尔加资源公司
合并财务报表附注
(未经审计)
除在每项脚注披露范围内指出的情况外，这些脚注披露内的表格数据所列美元数额以百万美元表示。
附注1-组织和业务
本组织
塔尔加资源公司(“TRC”)是一家上市的特拉华州公司，成立于2005年10月。我们的普通股在纽约证券交易所上市，代号为“TRGP”。在本季度报告中，除非上下文另有要求，对“我们”、“公司”或“Targa”的提法是指我们的合并业务和业务。
我们的行动
本公司主要从事以下业务：
|
|
• |
收集、压缩、处理、加工、运输和销售天然气； |
|
|
• |
运输、储存、分馏、处理和销售NGL和NGL产品，包括向液化石油气出口商提供服务；以及 |
|
|
• |
收集、储存、终止和销售原油。 |
有关我们的业务部门的某些财务信息，请参见注22-分段信息。
附注2-列报基础
所附未经审计的合并财务报表是按照10-Q格式的指示编制的，不包括公认会计原则要求的所有信息和披露。因此，这些资料应与我们年度报告所载的综合财务报表和附注一并阅读。本报告所提供的资料反映了管理层认为对所报告的临时期间的结果作出公平说明所必需的所有调整。所有重要的公司间结余和交易已在合并中消除。以往各期的某些数额可能已重新分类，以符合本年度的列报方式。截至2019年9月30日止的3个月和9个月的运营业绩并不一定表明截至2019年12月31日的年度的预期结果。
12
附注3-重大会计政策
我们遵循的会计政策载于本年度报告中综合财务报表附注中的重要会计政策。除了下面提到的更新之外，在截至2019年9月30日的9个月内，我们的会计政策没有重大的更新或修订。
最近的会计公告
最近通过的会计公告
租赁
2016年2月，财务会计准则委员会发会计准则更新(“ASU”) 2016-02, 租赁(专题842)。本更新中的修正取代了主题840中的租约指南。我们于2019年1月1日通过了主题842，采用ASU 2018-11中的可选过渡方法，允许一个实体在收养之日初步适用新的租赁标准，并确认在收养期间对留存收益期初余额进行累积效应调整。专题842的通过
|
|
• |
过渡救济的一揽子方案，除其他外，使我们能够继续我们的历史租赁分类； |
|
|
• |
土地地役权过渡，它使我们能够在新的租赁标准生效之日之前继续对土地地役权进行历史核算处理，并仅在2019年1月1日或之后在主题842下对新的或修改的土地地役权进行评估； |
|
|
• |
短期租赁选举，允许我们选择不记录所有资产类别的最初期限为12个月或更短的租约； |
|
|
• |
选择不将我们当前租赁组合中的所有资产类别的非租赁组件与租赁组件分开，而Targa是承租人；以及 |
|
|
• |
选择不将非租赁组件与租赁组件分离用于收集、处理和存储资产，而Targa是出租人。根据我们的选举，我们确定了其中某些安排中的非租赁部分是主要部分，因此说明了ASC 606下的安排。 |
在生效日期，我们承认所有租约(短期租约除外)的下列情况：
|
|
• |
A 租赁责任，是承租人对租赁所产生的租金支付的义务。 |
|
|
• |
使用权资产，是指承租人在租赁期限内使用或控制特定资产使用的权利的资产. |
我们决定一项安排在开始时是租赁还是包含租赁。初始期限为12个月或更短的租约被视为短期租约，不包括在资产负债表之外。使用权、资产和租赁负债是根据租赁期内未来租赁付款的现值在开始日期确认的。使用权资产还包括任何租赁预付款，但不包括租赁奖励.由于公司的大部分租约并没有提供隐含利率，我们以递增借款利率作为贴现率来计算我们的租赁负债的现值。适用的贴现率是根据对截至该日的所有现有租约的通过日期和所有后续租约的租赁开始日期的现有信息确定的。
我们的租赁安排可能包括基于指数或市场费率的可变租赁付款，也可能基于业绩。对于基于指数或市场利率的可变租赁付款，我们根据开始日期提供的信息估算和应用费率。以业绩为基础的可变租赁付款被排除在资产使用权和租赁负债的计算范围之外，并在解决此类可变租赁付款的意外情况时，在我们的业务综合报表中予以确认。我们的租赁条款可能包括延长或终止租赁的选项。这些期权包括在衡量我们的使用权资产和负债，只要我们确定我们是合理地肯定行使这一选择权。
详情见注11-租赁。
13
附注4—剥离
培训7合资企业
在2019年2月，我们宣布将NGL大奖赛管道(“大奖赛”)从俄克拉荷马州南部延伸到中俄克拉荷马州的堆叠区，在那里它将与威廉姆斯公司连接。(“威廉姆斯”)蓝茎管道和连接康威，堪萨斯州，和蒙特贝尔韦，得克萨斯州，NGL市场。在这个项目中，威廉姆斯已经向我们承诺了重要的数量，我们将在大奖赛和分阶段运输在我们的蒙特贝尔韦设施。威廉姆斯也有一个最初的选择来购买
出售Targa荒地股份有限公司的利息
2019年4月3日，我们关闭了
后在关闭日期七周年或某些触发事件发生时，我们可以选择收购黑石在塔尔加荒地的全部股权，以支付给黑石的购买价格，根据黑石在考虑到黑石之前的所有分布后的清算偏好，再加上在塔尔加荒地12个月的EBITDA的倍数上的一个固定百分比。在发生某些触发事件之前，Targa将继续控制Targa Badland的管理，包括如果黑石没有收到足够的资金来满足其清算偏好，而塔尔加没有在2029年4月3日前行使收购黑石股权的购买权。
我们继续是Targa荒地的经营者，拥有多数治理权。因此，我们继续在合并财务报表中综合列报塔尔加荒地，黑石的贡献体现为非控制性利益.
后续事件
在2019年11月，我们签订了协议，将我们在二叠纪特拉华州的原油收集和储存业务以大约$的价格出售。
我们还聘请JefferiesLLC评估我们在二叠纪米德兰原油收集业务的潜在剥离，其中包括原油收集和储存资产。潜在的资产剥离是基于第三方估值，充分反映了我们对这些资产的预期增长预期，而且无法保证出售将被完成。
附注5-清单
|
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
|
商品 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
材料和用品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
14
附注6-财产、厂场和设备及无形资产
|
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
|
估计使用寿命(以年份为单位) |
||
|
收集系统 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
5至20 |
|
加工分馏设备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5至25 |
|
终端和储存设施 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5至25 |
|
运输资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10至50 |
|
其他不动产、厂房和设备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3至25 |
|
土地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
在建 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
融资租赁使用权 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
财产、厂房和设备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计折旧和摊销 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
不动产、厂房和设备，净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
无形资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
10至20 |
|
累计摊销 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
无形资产，净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
在编制2019年第一季度合并财务报表期间，该公司发现了与某些本应在2018年投入使用的资产的折旧费用有关的错误。公司不认为这一错误对其先前发布的任何受影响期间的历史合并财务报表都是重大的，因此没有调整历史财务报表。该公司在识别期间记录了调整的累积影响，导致一次性美元
在截至2019年9月30日的3个月和9个月内，折旧费用为美元。
无形资产
无形资产包括客户合同和在以前的业务组合中获得的客户关系。这些购置的无形资产的公允价值是根据未来现金流量估计数的现值在购置之日确定的。这些资产的摊销费用记录在我们从向客户提供的服务中受益的期间内。
无形资产的年摊销费用估计约为$
我们无形资产的变动如下：
|
|
|
|
|
|
|
2018年12月31日余额 |
|
$ |
|
|
|
摊销 |
|
|
( |
) |
|
2019年9月30日结余 |
|
$ |
|
|
附注7-对未合并附属公司的投资
我们的对非合并附属公司的投资包括：
采集和处理段
|
|
• |
|
|
|
• |
a |
物流与营销部门
|
|
• |
a |
|
|
• |
a |
|
|
• |
a |
15
这些合资协议的条款并没有给予我们在合并财务报表中合并这些协议所需的控制程度，但确实为我们提供了采用权益会计方法所需的重大影响。
T2合资企业的成立是为了为其合资企业所有者提供服务，并与其合资企业所有者签订了能力租赁协议，涵盖业务费用(不包括折旧和摊销)。在2019年4月1日，我们承担了T2合资企业的运营。
在2019年第三季度，我们以美元的价格出售了一项股权法投资。
下表显示了与我们对非合并子公司的投资有关的活动：
|
|
|
2018年12月31日结余 |
|
|
权益收益(亏损) |
|
|
现金分配 |
|
|
处置 |
|
|
捐款 |
|
|
2019年9月30日结余 |
|
||||||
|
GCX(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
T2鹰福特(2) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
小密苏里州4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
T2 LaSalle(2) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
GCF |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
卡宴 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
阿瓜布兰卡 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
共计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
|
(2) |
|
附注8-应付账款和应计负债
|
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
|
商品 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
其他货物和服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税和其他税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
二叠系收购或有考虑 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
补偿和福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
优先支付的A类股利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
对非控制权益的应计分配 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
应付帐款及应计负债包括$
二叠系收购或有考虑
由于2017年收购了二叠纪盆地的某些天然气收集和加工以及原油收集资产(“二叠纪收购”)，我们在2018年12月31日的应付账款和应计负债中纳入了或有考虑的公允价值。暂不计息期于2019年2月28日结束，所得收益为美元。
16
附注9-债务
|
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
|
目前： |
|
|
|
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|
|
|
|
伙伴关系的义务：(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应收账款证券化设施，应于2019年12月到期(2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
高级无担保债券，4⅛%固定利率，应于2019年11月到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
债务发行成本，摊销净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
融资租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当期债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
长期： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
真相与和解委员会的义务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TRC高级担保循环信贷设施，可变利率，到期 电话号码2023(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
伙伴关系的义务：(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
高级担保循环信贷设施，可变利率，到期 电话号码2023(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
高级无担保票据： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5%固定费率，应于2023年5月到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4%固定利率，应于2023年11月到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6%固定利率，应于2024年3月到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5⅛%固定利率，应于2025年2月到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5⅞%固定利率，应于2026年4月到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5⅜%固定利率，应于2027年2月到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6.5%固定费率，应于2027年7月到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6⅞%固定利率，应于2029年1月到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TPL票据，固定利率4%，应于2021年11月到期(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TPL票据，5⅞%固定利率，应于2023年8月到期(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未摊销保险费 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
债务发行成本，摊销净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
融资租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
长期债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
债务总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
不可撤销的备用信用证： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TRC高级职员未付的信用证 主要担保信贷设施(3) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
合伙关系下未付信用证 次级担保循环信贷设施(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
|
(2) |
|
|
(3) |
|
|
(4) |
|
|
(5) |
“TPL”是指Targa管道伙伴有限公司。 |
下表显示截至2019年9月30日止的9个月内，可变利率债务的利率范围和加权平均利率：
|
|
|
发生的利率范围 |
|
加权平均利率 |
|
|
TRC翻车器 |
|
3.8% - 4.3% |
|
|
|
|
TRP报警器 |
|
3.8% - 4.7% |
|
|
|
|
合伙企业应收账款证券化设施 |
|
2.9% - 3.4% |
|
|
|
遵守债务契约
截至2019年9月30日，我们遵守了各项债务协议所载的公约。
17
高级无担保债券发行
2019年1月，伙伴关系发行了美元
债务清偿
2019年2月，伙伴关系全额偿还了未缴款项4⅛按票面价值计算的2019年到期高级债券%加上赎回日的应计利息。赎回导致非现金损失而注销$。
2019年5月货架登记
我们于2016年5月提交的表格S-3的通用货架登记声明(“2016年5月”)于2019年5月到期。因此，在2019年5月，我们在表格S-3上向证券交易委员会提交了一份通用的货架登记表，该表格不时以一种或多种形式登记某些债务和股票证券的发行和出售(“2019年5月货架”)。2019年5月货架将于2022年5月到期。见附注13-普通股及相关事项。
附注10-其他长期负债
其他长期负债包括递延收入、资产退休债务和经营租赁负债.
递延收入
我们有一些长期合约安排，我们已获得考虑，但仍未能确认为收入。一旦符合确认收入的所有条件，就会确认由此产生的递延收入。
截至2019年9月30日和2018年12月31日的递延收入为美元。
18
附注11-租赁
我们有不可取消的经营租赁主要与我们的办公设施，铁路资产，土地，仓库和终端资产有关。我们的融资租赁主要与我们的拖拉机和车辆有关。我们的租约有剩余的租约条款
财政租契及经营租契的使用权资产及负债结余，以及它们在综合资产负债表上的位置如下：
|
|
|
资产负债表定位 |
|
2019年9月30日 |
|
|
|
使用权资产 |
|
|
|
|
|
|
|
营运租契，毛额 |
|
其他长期资产 |
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$ |
|
|
|
财政租赁，毛额 |
|
财产、厂房和设备 |
|
|
|
|
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|
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|
|
租赁负债 |
|
|
|
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|
|
|
目前： |
|
|
|
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|
|
|
经营租赁 |
|
应付帐款和应计负债 |
|
$ |
|
|
|
财政租赁 |
|
当期债务 |
|
|
|
|
|
非电流： |
|
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|
|
|
经营租赁 |
|
其他长期负债 |
|
$ |
|
|
|
财政租赁 |
|
长期债务 |
|
|
|
|
经营租赁费用和短期租赁费用包括在我们的综合业务报表中的运营费用或一般和行政费用中，这取决于租约的性质。财务租赁费用包括在折旧、摊销费用和利息费用中，净额列在我们的综合业务报表中。租赁费用的组成部分如下：
|
|
|
截至2019年9月30日止的三个月 |
|
|
截至2019年9月30日止的9个月 |
|
||
|
租赁成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营租赁成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
短期租赁费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可变租赁成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融资租赁成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资产使用权摊销 |
|
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|
|
|
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|
|
成本价 |
|
|
|
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|
|
|
|
租赁费用总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年9月30日止的9个月 |
|
|
|
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金 |
|
|
|
|
|
|
|
用于经营租赁的商业现金流量 |
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$ |
|
|
|
可用于融资租赁的商业现金流量表 |
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|
|
|
|
金融租赁中的自愿性再融资现金流量 |
|
|
|
|
|
|
经营租赁和融资租赁的加权平均剩余租约条款如下
19
下表列出截至2019年9月30日止，我们在不可撤销租约下的租赁负债期限：
|
|
|
经营租赁 |
|
|
融资租赁 |
|
||
|
9月30日以后开始的未来最低租赁付款， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
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2022 |
|
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|
|
|
|
|
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2023 |
|
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|
|
|
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|
|
此后 |
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|
|
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|
|
— |
|
|
未贴现现金流动总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
较少估算的利息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
租赁负债总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
下表列出2018年12月31日不可撤销租约下的未来最低付款额：
|
|
|
租赁 |
|
|
|
2019 |
|
$ |
|
|
|
2020 |
|
|
|
|
|
2021 |
|
|
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|
|
2022 |
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
|
付款总额 |
|
$ |
|
|
附注12-优先股
优先股股利
截至2019年9月30日，我们累计累计优先股息为美元。
附注13-普通股及相关事项
新的货架注册声明和ATM程序的继续
2017年5月9日，我们签订了一项股权分配协议(“2017年5月EDA”)，根据该协议，我们可以通过我们的销售代理进行销售，但总额不超过$。
2018年9月20日，我们签订了一项股权分配协议(“2018年9月EDA”)，根据该协议，我们可以通过我们的销售代理，根据我们的选择，出售总额不超过$的股票。
2016年5月货架于2019年5月到期。因此，在2019年5月，我们提交了(1)2019年5月的货架，(2)新的招股说明书补编，以继续2017年的自动取款机方案，(3)新的招股说明书补充，以继续2018年的自动取款机计划。
在截至2019年9月30日的9个月中，我们做到了
截至2019年9月30日，我们有$
普通股股利
下表详列截至2019年9月30日止9个月，我们向普通股股东申报及(或)支付的股息：
20
|
三个月结束 |
|
已支付或将要支付的日期 |
|
共计共同 宣布股息 |
|
|
共同数额 已支付或将要支付的股息 |
|
|
应计 股息(1) |
|
|
普通股每股股息申报 |
|
||||
|
(百万美元，但每股数额除外) |
|
|||||||||||||||||
|
2019年9月30日 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
(一九二零九年六月三十日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年3月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(2018年12月31日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
|
附注14-伙伴关系单位及有关事项
分布
我们有权在每个季度支付优先分配单位后，从合作伙伴共同单位的可用现金中获得所有合作伙伴关系的分配。
下表详细列出了伙伴关系在截至2019年9月30日的9个月内申报和支付的分发情况：
|
三个月结束 |
|
已支付或将要支付的日期 |
|
总分配 |
|
|
分布到 塔尔加资源公司 |
|
||
|
(一九二零九年九月三十日) |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
(一九二零九年六月三十日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(一九二零九年三月三十一日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(2018年12月31日) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
捐款
继续分配给伙伴关系的所有资本捐款
优选单位
合伙公司发行的和杰出的A系列固定浮动汇率累计可赎回永久优先股(“优先单位”)在分配权利方面比合伙的共同单位高。伙伴关系的分布情况
伙伴关系支付了$
后续事件
在……里面
21
附注15-普通股每股收益
下表列出了用于计算每股基本净收益和稀释净收益的净收入和加权平均流通股(以百万计)的对账情况：
|
|
|
三个月到9月30日， |
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
净收入(损失) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
减：可归因于非控制利益的净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减：优先股股利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股股东每股基本收益净收益 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
加权平均流通股-基本 |
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|
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|
每股可得净收入-基本收入 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
加权平均股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股等价物的稀释效应(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
加权平均股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
每股可得净收入-稀释后 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
|
在确定稀释后每股收益时，不包括下列可能的普通股等价物，因为将这些股票包括在内会起到反稀释作用(按加权平均数计算，以百万计)：
|
|
|
三个月到9月30日， |
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
未获限制的股票奖励 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
A系列优先股(1) |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
|
|
附注16-衍生工具及对冲活动
我们的商品风险管理活动的主要目的是管理我们在商品价格风险下的风险，并减少由于商品价格波动而导致的经营现金流的波动。我们已订立衍生工具，以对冲与我们预期的部分(I)天然气、NGL和凝析油股本量有关的商品价格风险，这是我们收集和处理业务的收益百分比处理安排的结果；(Ii)我们的物流和销售部门未来的商品购买和销售；(Iii)我们的物流和销售部门的天然气运输基础风险。与上文(一)和(二)有关的对冲头寸将在大宗商品价格下跌和大宗商品价格上涨时期有利地移动，并被指定为现金流量套期保值，用于会计目的。
对冲一般匹配NGL产品组成和NGL交付点，我们的实物股本量。我们的天然气篱笆是一个混合了特定的天然气输送点和亨利中心。根据我们预期的NGL组成，NGL树篱可以作为特定的NGL树篱，也可以作为乙烷、丙烷、正丁烷、异丁烷和天然汽油的篮子。我们认为这种方法避免了在原油或其他石油产品上使用对冲作为NGL价格的“代理”对冲所造成的不相关风险。我们的天然气和NGL对冲结算使用公布的指数价格在不同的地点交货。
我们用原油对冲我们的部分凝析油股权，这些套期保值是基于NYMEX的西德克萨斯中质轻质原油期货合约，接近凝析油的价格。这将使我们面临市场差异风险，如果纽约商品交易所的期货不能与我们潜在的凝结水股本的销售价格完全相同的话。
我们还参与衍生工具，以帮助管理其他短期商品相关业务风险.我们还没有指定这些衍生品为对冲工具，并记录公允价值和现金结算收入的变化。
22
截至2019年9月30日，我们的商品衍生合约的名义数量如下：
|
商品 |
仪器 |
单位 |
2019 |
|
2020 |
|
2021 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2024 |
|
||||||
|
天然气 |
掉期 |
MMBtu/d |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
天然气 |
基础互换 |
MMBtu/d |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NGL |
掉期 |
BBL/d |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NGL |
期货 |
BBL/d |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
NGL |
备选方案 |
BBL/d |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
凝结水 |
掉期 |
BBL/d |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
凝结水 |
备选方案 |
BBL/d |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
我们的衍生合同受净额结算安排的约束，这些安排允许我们的签约子公司在同一个Targa实体内与同一对手进行净现金结算，以抵消资产和负债状况。我们在综合资产负债表上按毛额记录衍生资产和负债，而不考虑主净结算安排的影响。
|
|
|
|
|
2019年9月30日的公允价值 |
|
|
2018年12月31日的公允价值 |
|
||||||||||
|
|
|
资产负债表 |
|
导数 |
|
|
导数 |
|
|
导数 |
|
|
导数 |
|
||||
|
|
|
位置 |
|
资产 |
|
|
负债 |
|
|
资产 |
|
|
负债 |
|
||||
|
指定为套期保值工具的衍生工具 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品合同 |
|
电流 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
长期 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
指定为套期保值工具的衍生工具总额 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
未指定为套期保值工具的衍生工具 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品合同 |
|
电流 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
长期 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
总商品衍生产品不被指定为商品期货交易工具 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
总电流位置 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
长期总头寸 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
总衍生物 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
23
在我们的综合资产负债表上报告衍生工具对我们的净资产负债表的初步影响如下：
|
|
|
总列报 |
|
|
PRO Forma网络演示文稿 |
|
||||||||||||||
|
(一九二零九年九月三十日) |
资产 |
|
|
责任 |
|
|
抵押品 |
|
|
资产 |
|
|
责任 |
|
||||||
|
当前位置 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有抵销头寸或抵押品的对手方 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
没有抵销头寸的对手方-资产 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
没有抵销头寸的交易对手-负债 |
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
长期头寸 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有抵销头寸或抵押品的对手方 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
没有抵销头寸的对手方-资产 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
没有抵销头寸的交易对手-负债 |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
总衍生产品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有抵销头寸或抵押品的对手方 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
没有抵销头寸的对手方-资产 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
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没有抵销头寸的交易对手-负债 |
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( |
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( |
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$ |
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( |
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总列报 |
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PRO Forma网络演示文稿 |
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(2018年12月31日) |
资产 |
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责任 |
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抵押品 |
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资产 |
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责任 |
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当前位置 |
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有抵销头寸或抵押品的对手方 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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没有抵销头寸的对手方-资产 |
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- |
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- |
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没有抵销头寸的交易对手-负债 |
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长期头寸 |
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有抵销头寸或抵押品的对手方 |
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- |
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没有抵销头寸的对手方-资产 |
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- |
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没有抵销头寸的交易对手-负债 |
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总衍生产品 |
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有抵销头寸或抵押品的对手方 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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没有抵销头寸的对手方-资产 |
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- |
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|
- |
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- |
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没有抵销头寸的交易对手-负债 |
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- |
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- |
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- |
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- |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
我们与大多数对冲交易有关的支付义务是通过担保Trp Revolver抵押品的第一优先留置权来担保的，该抵押品在支付权上与授予的留置权相等，有利于合伙公司的高级有担保放款人。我们的一些套期保值是通过经纪人通过交易所结算的期货合约。我们向经纪商提供保证金，数额足以支付我们的公开期货头寸的公允价值。保证金存款被视为抵押品，它位于我们综合资产负债表上的其他流动资产中，不与我们衍生工具的公允价值相抵。
我们的衍生工具的公允价值取决于工具的类型，取决于使用现值方法或标准期权估值模型，并根据基础市场上观察到的商品价格进行假设。我们衍生工具的估计公允价值为净资产$。
下表反映了其他综合收入(“保监处”)记录的数额以及从保监处改划为所述期间收入的数额：
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OCI中的增益(损失)识别 衍生产品(有效部分) |
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现金流量中的衍生产品 |
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三个月到9月30日， |
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截至9月30日的9个月， |
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|
套期保值关系 |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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商品合同 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
24
|
|
|
收益(损失)再分类从OCI再分类为 收入(有效部分) |
|
|||||||||||||
|
|
|
三个月到9月30日， |
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
||||||||||
|
收益位置(损失) |
|
2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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|
收入 |
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$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
根据截至2019年9月30日的估值，我们预计将重新分类与大宗商品对冲相关的美元递延收益。
我们的综合收益也受到对不符合套期保值会计资格或尚未被指定为对冲工具的衍生工具采用按市价计价的会计方法的影响。这些工具的公允价值变化记录在资产负债表和收益中，而不是推迟到预期的交易结算。由于基础商品价格指数的变化，对金融工具采用按市价计价的会计核算会导致非现金收益的波动。
|
|
|
增益位置 |
|
衍生工具收益(亏损)确认 |
|
|||||||||||||
|
未指定的衍生产品 |
|
在…的收入中确认 |
|
三个月到9月30日， |
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
||||||||||
|
作为套期保值工具 |
|
衍生物 |
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2019 |
|
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2018 |
|
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2019 |
|
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2018 |
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商品合同 |
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收入 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
见注17-公允价值计量和注22-关于衍生工具和套期保值活动的进一步披露的分段信息。
注17-公允价值计量
根据公认会计原则，我们的综合资产负债表反映了金融资产和负债(“金融工具”)的各种计量方法。衍生金融工具和与业务收购有关的或有考虑因素按公允价值在我们的综合资产负债表上报告。其他金融工具按历史成本或摊销成本在我们的综合资产负债表上报告。以下是关于金融工具公允价值计量的额外定性和定量披露。
衍生金融工具的公允价值
我们的衍生工具包括金融结算的商品掉期、期货、期权合约和与某些交易对手签订的固定价格远期商品合约。我们使用现值法或标准期权估值模型来确定我们的衍生产品合约的公允价值，并根据在基础市场上观察到的商品价格进行假设。我们一直在所有提交的期内应用这些估值技术，我们相信我们已经获得了我们持有的各种衍生合约的最准确的信息。
我们的衍生工具的公允价值对天然气、天然气和原油的远期价格变化很敏感。这些衍生工具在2019年9月30日的财务状况，资产净值为$。
其他金融工具的公允价值
由于其现金或近现金性质，包括在周转金中的其他金融工具(即现金和现金等价物、应收账款、应付账款)的账面价值接近其公允价值。长期债务主要是另一种金融工具，其账面价值可能与公允价值大不相同。我们对长期债务的补充公允价值披露如下：
|
|
• |
这个TRC左轮手枪、Trp Revolver和合作伙伴关系的应收账款证券化设施是以账面价值为基础的，而账面价值接近公允价值，因为它们的利率是根据现行市场利率计算的；以及 |
|
|
• |
合伙公司的高级无担保债券是根据债券交易中得出的市场报价计算的。 |
与企业收购有关的或有价款负债按公允价值记账，直至相关盈利期结束为止。
25
公允价值层次
我们在每个资产负债表报告日对金融资产和负债公允价值计量的投入进行分类，采用三层公允价值等级，优先考虑用于计量公允价值的重要投入：
|
|
• |
一级-可观察的投入，例如活跃市场中的报价； |
|
|
• |
二级-活跃市场的报价以外的投入，我们可以直接或间接地观察到市场在有关结算期内的流动性；以及 |
|
|
• |
第三级-不可观测的输入，其中很少或根本不存在市场数据，因此，我们必须发展自己的假设。 |
下表按公允价值等级分列：(1)按公允价值计算的综合资产负债表上的金融工具计量；(2)其他金融工具的补充公允价值披露：
|
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2019年9月30日 |
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载运 |
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公允价值 |
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价值 |
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共计 |
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一级 |
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2级 |
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三级 |
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|
我们记录的金融工具 按公允价值计算的主要合并资产负债表： |
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商品衍生合同资产(1) |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
商品衍生合同负债(1) |
|
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TPL或有考虑(2) |
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我们记录的金融工具 按账面价值计算的主要合并资产负债表： |
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现金和现金等价物 |
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TRC翻车器 |
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TRP报警器 |
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合伙公司高级无担保票据 |
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合伙企业应收账款证券化设施 |
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2018年12月31日 |
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|
载运 |
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公允价值 |
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价值 |
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共计 |
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一级 |
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|
2级 |
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三级 |
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我们记录的金融工具 按公允价值计算的主要合并资产负债表： |
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商品衍生合同资产(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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商品衍生合同负债(1) |
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二叠系收购或有考虑 |
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TPL或有考虑(2) |
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我们记录的金融工具 按账面价值计算的主要合并资产负债表： |
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现金和现金等价物 |
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TRC翻车器 |
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TRP报警器 |
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合伙公司高级无担保票据 |
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合伙企业应收账款证券化设施 |
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(1) |
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(2) |
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关于3级公允价值计量的补充资料列入我们的综合资产负债表
我们报告了我们的某些公允价值掉期和期权合同，使用的是三级投入，因为这类衍生产品在整个衍生资产或负债期间没有明显的市场价格或隐含波动。对于既包括可观测的投入又包括不可观测的投入的估值，如果无法观察的投入被确定对总体投入具有重要意义，则将整个估值归类为第三级，其中包括使用指示性价格报价估值的衍生品，其合同期限延长至不可观测的期间。
这些掉期的公允价值是使用基于远期商品基础曲线的折现现金流估值技术来确定的。对于这些衍生产品，估值模型的主要输入是远期商品基础曲线，该曲线基于可观测或公开的数据来源，并在无法观察到的价格时外推。
26
截至2019年9月30日，我们
TPL或有考虑的公允价值是使用一个基于概率的模型来确定的，该模型测量了满足某些体积度量的可能性。投入是不可观察的；因此，对特遣队的全部估价按3级分类。二叠纪购置或有价收益期于2019年2月28日结束，结果为1美元。
下表总结了我们的金融工具在公允价值等级中被列为三级的公允价值的变化：
|
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商品 |
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衍生合约 |
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特遣队 |
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资产/(负债) |
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考虑 |
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||
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2018年12月31日 |
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$ |
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|
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$ |
( |
) |
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完成二叠系采办或考虑收益期 |
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新三级衍生工具 |
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|
( |
) |
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调出第3(1)级 |
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( |
) |
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|
未实现收益/(损失)列入保监处 |
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2019年9月30日结余 |
|
$ |
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|
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$ |
( |
) |
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(1) |
|
附注18-意外开支
法律程序
我们和该伙伴关系是各种法律、行政和监管程序的当事方，这些程序是在我们正常的业务过程中出现的。我们和该伙伴关系也参与了与政府环境机构的各种程序，包括但不限于环境保护局、德克萨斯环境质量委员会、俄克拉荷马州环境质量部、新墨西哥州环境部、路易斯安那州环境质量部和北达科他州环境质量部，这些机构对据称违反环境条例的行为，包括空气排放、向环境排放排放物和报告与我们正常经营过程中的某些设施发生的事件有关的事件，规定了惩罚措施。
附注19-收入
分配给剩余履约义务的固定代价
下表包括预计今后确认的与报告所述期间结束时未履行(或部分未清偿)业绩义务有关的最低收入估计数，其中包括主要可归因于具有最低数量承付款的合同的固定考虑，并可计算出有保证的收入数额。。这些合同主要包括收集和加工、分拆、出口、终止和储存协议。
|
|
|
2019 |
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2020 |
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2021年及以后 |
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|||
|
固定代价自2019年9月30日起确认 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
27
根据我们选择适用的可选豁免，上表中列出的数额不包括满足分配例外的可变代价以及与短期合同的履约义务有关的考虑。此外，我们确认收入数额为我们有权为所提供的服务开具发票的合同的考虑也不包括在上表中，但可归因于此类合同的任何固定报酬除外。不包括考虑因素的履约义务的性质与我们的收入确认会计政策中所述的履约义务是一致的；此类合同的估计剩余期限主要有：
与分类收入有关的披露情况，见附注22 -分段信息。
附注20-其他业务(收入)费用
其他业务(收入)费用包括：
|
|
三个月到9月30日， |
|
截至9月30日的9个月， |
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||||||||||
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2019 |
|
2018 |
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2019 |
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2018 |
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(收益)出售或处置资产的损失(1) |
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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资产减记 |
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— |
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— |
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杂项营业税 |
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— |
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其他 |
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— |
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— |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
附注21-补充现金流信息
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
|||||||
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|
2019 |
|
|
2018 |
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||||
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现金： |
|
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已付利息，扣除资本利息(1) |
$ |
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$ |
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已缴所得税，扣除退款后 |
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( |
) |
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非现金投资活动： |
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应计资本支出对不动产、厂场和设备的影响 |
$ |
|
( |
) |
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$ |
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|
从材料和用品库存转移到不动产、厂房和设备 |
|
|
|
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非现金融资活动： |
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对非控制权益的应计分配 |
$ |
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|
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|
$ |
|
— |
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与待售资产有关的非现金资产负债表变动： |
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|
|
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营运资本 |
$ |
|
— |
|
|
$ |
|
|
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不动产、厂房和设备，净额 |
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|
— |
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确认使用权资产所产生的租赁负债： |
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经营租赁 |
$ |
|
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|
|
$ |
|
— |
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融资租赁 |
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|
|
— |
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(1) |
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附注22-分段信息
我们在
我们的收集和加工部门包括用于收集油气井生产的天然气并通过提取NGL和除去杂质将这些原始天然气加工成商品天然气的资产；以及用于原油收集和终止的资产。收集和加工部分的资产位于得克萨斯州西部和新墨西哥州东南部的二叠纪盆地(包括米德兰和特拉华盆地)；得克萨斯州南部的鹰福特页岩；北德克萨斯州的巴内特页岩；俄克拉何马州的阿纳达科盆地、阿尔德莫尔盆地和阿科马盆地(包括铲子和堆叠)和堪萨斯州中南部地区；北达科他州的威利斯顿盆地；路易斯安那湾海岸和墨西哥湾的陆上和近海地区。
28
我们的物流和营销部门包括将混合NGL转换成NGL产品所需的活动和资产，还包括其他资产和增值服务，例如运输，储存、分馏、终止和销售NGL和NGL产品，包括向液化石油气出口商提供服务；储存和终止精炼石油产品和原油以及支持我们其他业务的某些天然气供应和销售活动。相关资产通常由我们的收集和处理部分连接和供应，但管道除外。s较小的航站楼，主要位于得克萨斯州的蒙特贝维尤和加利纳公园，以及路易斯安那州的查尔斯湖。
其他包括与收集和处理股本量对冲有关的商品衍生活动的结果，这些套期保值包括在营业保证金中，以及与未指定为现金流量对冲的衍生产品合同有关的市面损益。部门间交易的消除反映在公司和冲销栏中。
可报告的部分信息见下表：
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截至2019年9月30日止的三个月 |
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收集和处理 |
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物流与营销 |
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其他 |
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企业 和 冲销 |
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共计 |
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收入 |
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商品销售 |
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$ |
( |
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(1) |
公司和冲销栏中的资产主要包括与税收有关的资产、现金、预付款项和我们循环信贷设施的债务发行成本。 |
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截至2018年9月30日止的三个月 |
|
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收集和处理 |
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物流与营销 |
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其他 |
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企业 和 冲销 |
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商品销售 |
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营运保证金 |
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其他财务资料： |
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资产总额(1) |
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(1) |
|
29
|
|
|
截至2019年9月30日止的9个月 |
|
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|
|
|
收集和处理 |
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物流与营销 |
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其他 |
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企业 和 冲销 |
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共计 |
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收入 |
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部门间收入 |
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商品销售 |
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营运保证金 |
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其他财务资料： |
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资产总额(1) |
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资本支出 |
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|
(1) |
公司和冲销栏中的资产主要包括与税收有关的资产、现金、预付款项和我们循环信贷设施的债务发行成本。 |
|
|
|
截至2018年9月30日止的9个月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
收集和处理 |
|
|
物流与营销 |
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其他 |
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企业 和 冲销 |
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共计 |
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收入 |
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商品销售 |
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商品销售 |
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其他财务资料： |
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资本支出 |
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(1) |
公司和冲销栏中的资产主要包括与税收有关的资产、现金、预付款项和我们循环信贷设施的债务发行成本。 |
30
下表显示了按产品和服务分列的本报告所述期间的综合收入：
|
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|
三个月到9月30日， |
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截至9月30日的9个月， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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商品销售： |
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从与客户签订的合同中确认的收入： |
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石油产品 |
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非客户收入： |
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衍生工具活动-对冲 |
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衍生活动-非对冲(1) |
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中流服务收费： |
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从与客户签订的合同中确认的收入： |
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NGL运输和服务 |
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储存、终止和出口 |
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收集和处理 |
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其他 |
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中流服务费用共计 |
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(1) |
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下表显示了所述期间应报告的部分营业差额与所得税前收入(损失)的对账情况：
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三个月到9月30日， |
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截至9月30日的9个月， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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对可报告部分的运作情况进行调节 所得税前收入(损失)差额： |
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31
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析，应与管理层讨论和分析2018年12月31日终了年度表10-K表(“年度报告”)所载的财务状况和业务结果以及本季度报告表10-Q所载的未经审计的合并财务报表和附注一并阅读。
概述
塔尔加资源公司(纽约证券交易所市场代码：TRGP)是一家上市的特拉华州公司，成立于2005年10月。Targa是一家领先的中流服务提供商，是北美最大的独立中流能源公司之一。我们拥有、经营、收购和开发一个多元化的中流能源资产组合。
我们的行动
我们主要从事以下业务：
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收集、压缩、处理、加工、运输和销售天然气； |
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• |
运输、储存、分馏、处理和销售NGL和NGL产品，包括向液化石油气出口商提供服务；以及 |
|
|
• |
收集、储存、终止和销售原油。 |
为了提供这些服务，我们的业务分为两个主要部分：(一)收集和加工；(二)物流和营销(也称为下游业务)。
我们的收集和加工部门包括用于收集油气井生产的天然气并通过提取NGL和除去杂质将这些原始天然气加工成商品天然气的资产，以及用于原油收集和终止的资产。收集和加工部分的资产位于得克萨斯州西部和新墨西哥州东南部的二叠纪盆地(包括米德兰和特拉华盆地)；得克萨斯州南部的鹰福特页岩；北德克萨斯州的巴内特页岩；俄克拉何马州的阿纳达科盆地、阿尔德莫尔盆地和阿科马盆地(包括挖掘和堆叠)和堪萨斯州中南部；北达科他州的威利斯顿盆地以及路易斯安那湾沿岸和墨西哥湾近海地区附近的威利斯顿盆地。
我们的物流和营销部门包括将混合NGL转化为NGL产品所需的活动和资产，还包括其他资产和增值服务，如NGL和NGL产品的运输、储存、分拆、终止和销售，包括向液化石油气出口商提供服务；储存和终止精炼石油产品和原油以及支持我们其他业务的某些天然气供应和营销活动。物流和营销部门还包括大奖赛NGL管道(“大奖赛”)，它将我们在二叠纪盆地、俄克拉荷马州南部和北得克萨斯州的收集和加工位置与我们在得克萨斯州蒙特贝尔韦的下游设施结合起来。相关资产一般与我们的收集和加工部门相连，部分由我们提供，除管道和较小的终端外，这些资产主要位于德克萨斯州的Mont Belvieu和Galena Park，以及路易斯安那州的Charles湖。
其他包括与收集和处理股本量对冲有关的商品衍生活动的结果，这些套期保值包括在营业保证金中，以及与未指定为现金流量对冲的衍生产品合同有关的市面损益。
最近的发展
集处理段展开
二叠纪中陆加工扩展
为了响应产量的增加和满足生产者的基础设施需要，我们已经完成或已经开始在中部盆地建造或开始建造三个新的250 MMcf/d低温天然气加工厂。第一家工厂，霍普森工厂，在2019年第二季度开始运营。第二家工厂，彭布罗克工厂，于2019年第三季度开始运营。2019年8月，我们宣布启动第三家工厂，即网关工厂，预计将于2020年第四季度开始运营。
32
二叠纪特拉华州加工扩展
2018年3月，我们宣布与一家投资级能源公司签订了长期收费协议，为特拉华盆地的天然气收集和加工服务以及下游运输、分馏和其他相关服务提供服务。这些协议的基础是客户致力于在特拉华盆地的一个大面积，明确界定的区域内的大量土地。T型他大约有220英里的12到24英寸的高压富气集气管道，我们在特拉华盆地建造的管道已经投入使用。我们最近已完成或目前正在特拉华盆地建造两个新的250 MMcf/d低温天然气加工厂。第一座植物，猎鹰厂，开始了。2019年第三季度末的业务。第二个工厂，百富勤工厂预计将于2020年第二季度开始运营。与工厂和高压天然气管道系统有关的总增长资本支出预计约为6亿美元。
我们将在大奖赛上提供NGL运输服务，并为来自Falcon和Peregrine工厂的大多数NGL提供在我们的Mont Belvieu建筑群的分馏服务。
荒地
2018年1月，我们宣布与Hess Midstream Partners LP成立一家50/50的合资企业，根据该合资企业，Targa将在Targa现有的小密苏里州工厂建造和运营一座新的200 MMcf/d天然气加工厂(“小密苏里4”)。小密苏里州4号公司于2019年第三季度开始运营。
下游段展开
大奖赛NGL管道
在2019年第三季度，我们开始全面服务在大奖赛，我们的新通用运营商NGL管道的蒙特贝尔韦。大奖赛运输NGL从二叠纪盆地，北得克萨斯州和俄克拉荷马州南部，我们的分馏和储存综合体在NGL市场中心在蒙特贝尔韦，得克萨斯州。管道由三个主要部分组成：
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二叠纪盆地段-把我们在特拉华和中部盆地的收集和加工位置连接到北德克萨斯州。来自二叠纪盆地的24英寸长管道段的容量约为300 MBbl/d，可扩展至550 MBbl/d。 |
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俄克拉荷马州南部延伸-连接我们的南奥克和北得克萨斯州的收集和处理位置与北得克萨斯州的蒙贝尔韦段。根据伸缩管的尺寸，延伸器的容量不同。 |
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从北德克萨斯到贝尔韦山-二叠纪盆地段和俄克拉荷马州南部延伸部分连接到北德克萨斯州30英寸直径的管道段，连接二叠纪、北得克萨斯州和俄克拉荷马州卷到蒙贝尔韦。北德克萨斯到贝尔韦山有一个容量约450 MBbl/d，可扩展到950 MBbl/d. |
在2019年2月，我们宣布了一项额外的延期：
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俄克拉荷马州中部延伸--从俄克拉荷马州南部延伸到中俄克拉荷马州的堆叠区，在那里它将与威廉姆斯公司(Williams Companies，Inc.)连接。(“威廉姆斯”)蓝茎管道，连接康威，堪萨斯州，和蒙特贝尔韦，得克萨斯州，NGL市场。在这个项目中，威廉姆斯已经向我们承诺了重要的数量，我们将在大奖赛和分阶段运输在我们的蒙特贝尔韦设施。俄克拉荷马州中部扩建工程预计将于2021年第一季度完成。 |
从二叠纪盆地到贝尔韦山输油管上的大奖赛体积包括在大奖赛管道有限责任公司(“大奖赛合资公司”)中，Targa拥有其56%的权益，而从北德克萨斯州和俄克拉荷马州流向Mont Belvieu的数量仅为Targa的利益而增加。在大奖赛上的总增长资本支出，包括扩大到俄克拉荷马州的支出，估计约为20亿美元，而我们在增长资本支出中所占的份额估计约为14亿美元。
33
分馏膨胀
2018年2月，我们宣布计划在德克萨斯州的蒙特贝维乌建造一辆新的100 MBbl/d分馏列车(“6号列车”)，于2019年第二季度开始运作。分馏列车和相关基础设施的总费用约为3.5亿美元。Targa火车6号有限责任公司是Targa和Stone匹克基础设施合作伙伴(“石峰”)的一家合资企业，拥有与第6列列车相关的某些资产100%的股权。第6列列车的某些分拆相关基础设施，如储存洞穴和盐水处理，由Targa提供资金，并100%由Targa拥有。
2018年11月，我们宣布计划在德克萨斯州的蒙特贝尔韦建造两辆新的110 MBbl/d分馏列车(“7号和8号列车”)，预计将于2020年第一季度末和2020年第三季度末开始运营，分别。预计这些分馏列车和相关基础设施的总费用约为8.25亿美元。在俄克拉荷马州中部扩建项目方面，威廉姆斯行使了最初的选择权，在2019年第二季度收购了7列列车20%的股权，并与我们签署了一项合资协议。第七列列车的某些分拆相关基础设施，包括储存洞穴和盐水处理，将由Targa 100%出资和拥有。
液化石油气出口扩张
在2019年2月，我们宣布计划通过提高制冷能力和相关负荷率，进一步扩大我们在Galena公园海洋码头的丙烷和丁烷的液化石油气出口能力。我们目前的有效出口能力将增加到每月约11至15 MMBbl，这取决于丙烷和丁烷的需求、船只大小和供应情况等因素，扩建和相关基础设施的总成本预计约为1.2亿美元，预计将于2020年第三季度完成。
海湾沿岸快运管道
在……里面十二月2017年，我们与金德摩根德克萨斯管道有限责任公司(“KMTP”)和DCP中流合作伙伴公司(“DCP”)签订了最终的合资协议，成立海湾海岸快运管道有限责任公司(“GCX管道”)，目的是开发墨西哥湾海岸快速管道(“GCX管道”)。一条天然气管道，从瓦哈枢纽，包括直接连接到我们的中土盆地的许多加工设施的尾门，到南得克萨斯州的阿瓜杜尔塞。这条管道为从二叠纪盆地到德克萨斯湾沿岸不断增长的市场提供了一个增加天然气产量的出口。Targa GCX管道有限责任公司是我们和石峰的合资企业，DCP各拥有25%的股权，KMTP拥有34%的股权，Altus中流公司拥有GCX的其余16%的股权。KMTP是GCX管道的运营商。我们已经为GCX管道投入了大量的资金。此外，先锋自然资源公司，我们的西TX二叠纪盆地资产的共同所有者，已承诺量的GCX管道。GCX管道设计用于输送高达1.98Bcf/d的天然气，该项目的总成本估计约为17.5亿美元。GCX管道于2019年第三季度后期投入使用。
不良土地利息出售
2019年4月，我们以16亿美元的现金，完成了将Targa BadlandsLLC(“Targa Badland”)45%的股权出售给GSO Capital Partners和黑石战术机会(黑石)管理的基金。Targa Badland LLC是一家拥有我们在北达科他州大部分资产的实体。我们将净现金收入用于偿还债务和一般企业用途，包括为我们的增长资本计划提供资金。我们继续是Targa荒地的经营者，拥有多数治理权。未来增长资本塔尔加荒原预计将按比例获得资金。Targa Badland向黑石和塔尔加支付最低季度分发(“MQD”)，黑石在这类MQD上享有优先权。此外，黑石资本在出售Targa荒地时，捐款将优先于清算。
资产出售
我们继续评估和执行资产销售，以降低杠杆和专注于我们的核心业务。2019年第三季度，我们以7030万美元的价格出售了一项股权法投资。2019年11月，我们签订了协议，以约1.35亿美元的价格出售我们在二叠纪特拉华州的原油收集和储存业务。根据惯例的监管批准和关闭条件，预计出售将于2019年第四季度结束。
我们还聘请JefferiesLLC评估我们在二叠纪米德兰原油收集业务的潜在剥离，其中包括原油收集和储存资产。潜在的资产剥离是基于第三方估值，充分反映了我们对这些资产的预期增长预期，而且无法保证出售将被完成。
34
融资活动s
在2019年1月，该伙伴关系发行了7.5亿美元的6.5%高级债券，其中7.5亿美元是应于2027年到期的。6⅞%高级债券应于2029年1月到期，净收益总额为14.866亿美元。发行的净收益用于全额赎回合伙公司的4⅛%高级债券到期，票面价值加上赎回日应计利息，其余部分用于一般伙伴关系目的，其中包括偿还伙伴关系信贷机制下的借款。
我们在2016年5月提交的表格S-3上的通用货架登记声明于2019年5月到期。因此，在2019年5月，我们在表格S-3上向证券交易委员会提交了一份通用的货架登记表，该表格不时以一种或多种形式登记某些债务和股票证券的发行和出售(“2019年5月货架”)。2019年5月货架将于2022年5月到期。
公司税务事项
美国国税局(IRS)于2019年4月3日通知我们，将审查Targa 2014、2015和2016年的联邦所得税申报表(表格1120)。我们在审计过程中与国税局充分合作，预计前一年的应税收入不会发生重大变化。
最近的会计公告
关于将影响我们的近期会计声明的讨论，请参阅附注3-综合财务报表中的重要会计政策-“最近的会计公告”。
我们如何评估我们的行动
我们业务的盈利能力取决于以下两方面的差异：(一)我们从我们的业务中获得的收入，包括基于费用的服务收入和我们销售的天然气、原油和凝析油的收入，以及(二)我们开展业务的相关成本，包括我们购买的井口天然气、原油和混合天然气的成本以及运营、一般和行政费用以及我们商品对冲活动的影响。由于商品价格变动往往同时影响收入和成本，单是收入的增加或减少并不一定意味着我们的利润增加或减少。我们的合同组合、原油、天然气和天然气的普遍定价环境以及系统上的原油、天然气和NGL吞吐量是决定我们盈利能力的重要因素。我们的盈利能力也受到以下因素的影响：收集的井口天然气中的NGL含量、我们产品和服务的供求、我们资产的利用以及我们的客户组合的变化。
我们的盈利能力也受到收费合同的影响。s. 我们不断增长的以收费为基础的管道及收集和加工资产的相关资本支出，扩大下游设施，继续将重点放在在现有和未来的收集和处理合同中增加收费保证金，以及第三方收购企业和资产，将继续增加我们基于收费的合同的数量。固定的服务费用，如分拆、储存、终止和原油收集，与商品市场价格的变化没有直接关系。然而，由于市场动态(如现有商品吞吐量)的变化，单位费用的变化确实影响了盈利能力。.
管理层使用各种财务措施和业务措施来分析我们的业绩。这些指标包括：(1)生产能力、设施效率和燃料消耗；(2)运营费用；(3)资本支出；(4)下列非公认会计原则计量：毛利率、营业利润率、调整后的EBITDA和可分配现金流量。
吞吐量、设施效率和燃料消耗
我们的盈利能力受到我们增加新的天然气供应来源和原油供应的能力的影响，以抵消与我们的收集和处理系统相连的石油和天然气井的现有产量的自然下降。这是通过连接新的油井和在现有生产地区增加新的产量，以及通过获取目前由第三方收集的原油和天然气供应来实现的。同样，我们的盈利能力也受到我们的能力的影响，我们有能力增加新的混合NGL供应来源，通过第三方运输和大奖赛连接在我们的下游业务分馏设施中，有时还连接到我们的出口设施。我们分馏由我们的收集和加工厂产生的NGL，以及通过承包混合NGL供应从第三方设施。
35
此外，我们力求通过限制体积损失、减少燃料消耗和提高效率来增加营运利润率。由于我们的收集系统广泛使用远程监测能力，我们监测收集系统沿线的井口或中央输送点接收的量、我们加工厂入口收到的天然气量以及我们加工厂回收的NGL和剩余天然气的数量。我们还监控在我们的物流资产中接收、存储、细分和交付NGL的数量。这些信息通过我们的加工厂和下游商业设施进行跟踪，以确定客户的销售结算和与数量相关的服务费用，并帮助我们提高效率和降低燃料消耗。
作为监测我们作业效率的一部分，我们测量了在我们收集系统的井口或中央输送点接收的天然气量与在我们加工厂入口接收的天然气体积之间的差异，以此作为燃料消耗和线路损失的指标。我们亦会追踪加工厂入口接收的天然气量与该厂出口的NGL及残余气体的差额，以监察本港设施的耗油量及回收情况。对我们的原油收集和物流资产也进行了类似的跟踪。这些体积、回收和燃料消耗的测量是我们工作效率分析和安全计划的重要组成部分。
营业费用
经营费用是指与经营特定资产有关的费用。劳动、合同服务、修理和维修、公用事业和从价税是我们运营费用中最重要的部分。除了燃料和电力以外，这些费用保持相对稳定，独立于通过我们的系统进行的数量，但可能随着系统的扩大而增加，并将根据某一特定时期所开展活动的范围而波动。
资本支出
与增长和维护项目有关的基本建设项目受到密切监测。在批准资本项目之前对投资回报进行分析，在整个项目开发过程中密切监测支出情况，并将随后的运营业绩与为资本投资批准进行的经济分析中使用的假设进行比较。
毛利率
我们将毛利率定义为收入减去产品购买量。它受到数量和商品价格以及我们的合同组合和商品套期保值计划的影响。
收集和处理部分毛利率主要包括：
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• |
出售天然气、凝析油、原油和天然气的收入减去生产者付款和购买其他天然气和原油的收入； |
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• |
与天然气和原油收集、处理和加工有关的服务费。 |
物流和销售部分毛利率主要包括：
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• |
服务费(包括费率中包括的能源费用的传递)； |
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• |
系统产品损益； |
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• |
NGL和天然气销售，NGL和天然气采购减少，运输成本和库存的净变化。 |
我们的股票成交量、对冲结算的毛利率影响在其他报告中。
营运保证金
我们将营业利润率定义为毛利率减去营运费用。营运利润率是衡量我们业务核心盈利能力的重要业绩指标。
36
管理部门每月审查业务部门毛利率和营运利润率，作为核心的内部管理流程。我们相信，投资者受益于获得与管理层评估我们的经营业绩相同的财务措施。毛利率和经营保证金为投资者提供了有用的信息，因为它们被管理层和包括投资者和商业银行在内的财务报表的外部用户用作补充财务措施，以评估：
|
|
• |
不考虑融资方式、资本结构或历史成本基础的我国资产的财务绩效； |
|
|
• |
与中游能源部门的其他公司相比，我们的经营业绩和资本回报率均高于中游能源行业的其他公司，而不考虑融资或资本结构；以及 |
|
|
• |
收购和资本支出项目的可行性以及替代投资机会的总体回报率。 |
毛利率和营业利润率是非公认会计准则的衡量标准.公认会计原则计量的最直接可与毛利率和营业利润率是净收益(亏损)可归因于真相与和解委员会。毛利率和营业利润率不是公认会计原则净收入的替代品，作为分析工具有重要的局限性。投资者不应孤立地考虑毛利率和营运利润率，也不应将其作为对我们根据公认会计原则报告的结果的分析的替代。由于毛利率和营业利润率排除了一些但并非全部影响净收入的项目，而且我们的行业中不同公司对毛利率和营业利润率的定义不同，因此，我们对毛利率和营业利润率的定义可能无法与其他公司相同标题的衡量标准相比较，从而降低了它们的效用。 管理层对毛利率和营业利润率作为分析工具的局限性进行了补偿，方法是审查可比较的公认会计原则的衡量标准，了解这些措施之间的差异，并将这些见解纳入其决策过程。
调整后的EBITDA
我们将调整后的EBITDA定义为扣除利息、所得税、折旧和摊销前的TRC净收益(损失)，以及我们认为应根据我们的核心经营业绩调整的其他项目。调整项目详见调整后的EBITDA核对表及其脚注。调整后的EBITDA是我们和我们的财务报表的外部用户，如投资者、商业银行和其他人使用的一种补充财务措施。我们使用调整后的EBITDA的经济实质是衡量我们的资产是否有能力产生足够的现金支付利息费用、支持我们的债务和向我们的投资者支付红利。
调整后的EBITDA是一种非GAAP财务措施.与调整后的EBITDA最直接可比的GAAP计量是可归因于TRC的净收入(损失)。调整后的EBITDA不应被视为GAAP净收入的替代办法。调整后的EBITDA作为一种分析工具具有重要的局限性。投资者不应孤立地考虑调整后的EBITDA，也不应将其作为对我们在GAAP下报告的结果进行分析的替代品。由于调整后的EBITDA排除了一些(但不是全部)影响净收入的项目，而且我们行业的不同公司对这些项目的定义不同，因此，我们对调整后的EBITDA的定义可能无法与其他公司相同标题的衡量标准相比较，从而降低了其效用。
管理层对调整后的EBITDA作为一种分析工具的局限性进行了补偿，方法是审查可比较的GAAP措施，了解这些措施之间的差异，并将这些见解纳入其决策过程。
可分配现金流量
我们将可分配现金流量定义为调整的EBITDA减去对跨国激进党首选有限合伙人的分配、债务义务的现金利息费用、现金税(费用)收益和维持资本支出(扣除任何项目费用偿还额)。
可分配现金流量是我们和我们财务报表的外部用户(如投资者、商业银行和研究分析师)使用的一项重要业绩指标，用于比较我们(在董事会设立任何留存现金储备之前)产生的基本现金流量与我们预期向股东支付的现金红利。使用这一指标，我们的财务报表的管理层和外部用户可以快速计算估计现金流量与现金红利的覆盖率。可分配现金流对于我们的股东来说也是一项重要的财务措施，因为它是我们在提供投资现金回报方面取得成功的一个指标。具体来说，这一财务措施向投资者表明，我们是否正在创造一个能够维持或支持我们季度股息率上升的现金流水平。
37
可分配现金流是一种非GAAP财务指标.与可分配现金流量最直接可比的GAAP度量是可归因于真相与和解委员会的净收入(损失)。不应将可分配现金流量视为公认会计原则净收入的替代办法。(损失)可供普通股股东和优先股股东使用。作为一种分析工具，它具有重要的局限性。投资者不应孤立地考虑可分配的现金流，也不应将其作为对我们根据公认会计原则报告的结果的分析的替代。由于可分配现金流量不包括影响净收入的某些项目，但并非全部，而且我们的行业中不同公司对可分配现金流量的定义不同，因此，我们对可分配现金流量的定义可能无法与其他公司相同标题的衡量标准相媲美，从而降低了其效用。
管理层对可分配现金流量作为一种分析工具的局限性进行了补偿，方法是审查可比较的GAAP度量，了解这些措施之间的差异，并将这些见解纳入我们的决策过程。
我们的非公认会计原则财务措施
下表对管理层使用的非公认会计原则财务计量与所述期间最直接可比的公认会计原则计量进行了核对。
|
|
|
三个月到9月30日， |
|
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截至9月30日的9个月， |
|
||||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||
|
|
|
(以百万计) |
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|||||||||||||||||
|
TRC净收益(亏损)与营业利润率和毛利率的对账 |
|
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|
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|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可归因于真相与和解委员会的净收入(损失) |
|
$ |
|
(47.3 |
) |
|
$ |
|
(23.7 |
) |
|
$ |
|
(96.4 |
) |
|
$ |
|
108.2 |
|
|
非控制权益造成的净收益(损失) |
|
|
|
79.4 |
|
|
|
|
12.5 |
|
|
|
|
152.7 |
|
|
|
|
40.4 |
|
|
净收入(损失) |
|
|
|
32.1 |
|
|
|
|
(11.2 |
) |
|
|
|
56.3 |
|
|
|
|
148.6 |
|
|
折旧和摊销费用 |
|
|
|
244.3 |
|
|
|
|
206.3 |
|
|
|
|
718.9 |
|
|
|
|
607.1 |
|
|
一般和行政费用 |
|
|
|
69.9 |
|
|
|
|
63.2 |
|
|
|
|
223.5 |
|
|
|
|
176.9 |
|
|
利息(收入)支出净额 |
|
|
|
89.1 |
|
|
|
|
78.2 |
|
|
|
|
241.8 |
|
|
|
|
124.2 |
|
|
所得税费用(福利) |
|
|
|
(3.8 |
) |
|
|
|
(3.9 |
) |
|
|
|
(10.0 |
) |
|
|
|
37.7 |
|
|
(收益)出售或处置资产时的损失 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
|
61.1 |
|
|
|
|
3.6 |
|
|
|
|
14.3 |
|
|
资产减记 |
|
|
|
17.9 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
17.9 |
|
|
|
|
— |
|
|
股权法投资(收益)亏损 |
|
|
|
(65.8 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(65.8 |
) |
|
|
|
— |
|
|
(收益)融资活动损失 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
1.4 |
|
|
|
|
2.0 |
|
|
或有考虑因素的变化 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
16.6 |
|
|
|
|
8.8 |
|
|
|
|
12.1 |
|
|
其他，净额 |
|
|
|
(10.0 |
) |
|
|
|
(2.3 |
) |
|
|
|
(15.7 |
) |
|
|
|
(5.0 |
) |
|
营运保证金 |
|
|
|
374.2 |
|
|
|
|
408.0 |
|
|
|
|
1,180.7 |
|
|
|
|
1,117.9 |
|
|
营业费用 |
|
|
|
200.2 |
|
|
|
|
194.9 |
|
|
|
|
600.8 |
|
|
|
|
538.7 |
|
|
毛利率 |
|
$ |
|
574.4 |
|
|
$ |
|
602.9 |
|
|
$ |
|
1,781.5 |
|
|
$ |
|
1,656.6 |
|
38
|
|
|
三个月到9月30日， |
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
||||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||
|
|
|
(以百万计) |
|
|||||||||||||||||
|
调整经调整的EBITDA和可分配现金流量的TRC净收益(损失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可归因于真相与和解委员会的净收入(损失) |
|
$ |
|
(47.3 |
) |
|
$ |
|
(23.7 |
) |
|
$ |
|
(96.4 |
) |
|
$ |
|
108.2 |
|
|
可归因于跨国激进党首选有限合伙人的收入 |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
|
2.8 |
|
|
|
|
8.4 |
|
|
|
|
8.4 |
|
|
利息(收入)支出净额(1) |
|
|
|
89.1 |
|
|
|
|
78.2 |
|
|
|
|
241.8 |
|
|
|
|
124.2 |
|
|
所得税费用(福利) |
|
|
|
(3.8 |
) |
|
|
|
(3.9 |
) |
|
|
|
(10.0 |
) |
|
|
|
37.7 |
|
|
折旧和摊销费用 |
|
|
|
244.3 |
|
|
|
|
206.3 |
|
|
|
|
718.9 |
|
|
|
|
607.1 |
|
|
(收益)出售或处置资产时的损失 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
|
61.1 |
|
|
|
|
3.6 |
|
|
|
|
14.3 |
|
|
资产减记 |
|
|
|
17.9 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
17.9 |
|
|
|
|
— |
|
|
股权法投资(收益)亏损 |
|
|
|
(65.8 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(65.8 |
) |
|
|
|
— |
|
|
(收益)融资活动损失(2) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
1.4 |
|
|
|
|
2.0 |
|
|
权益(收益)损失 |
|
|
|
(10.0 |
) |
|
|
|
(3.0 |
) |
|
|
|
(15.9 |
) |
|
|
|
(6.4 |
) |
|
未合并的附属公司和优先伙伴利益的分配，净额 |
|
|
|
14.0 |
|
|
|
|
7.5 |
|
|
|
|
33.4 |
|
|
|
|
21.4 |
|
|
或有考虑因素的变化 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
16.6 |
|
|
|
|
8.8 |
|
|
|
|
12.1 |
|
|
对股本赠款的补偿 |
|
|
|
16.1 |
|
|
|
|
13.8 |
|
|
|
|
49.0 |
|
|
|
|
40.7 |
|
|
风险管理活动 |
|
|
|
100.7 |
|
|
|
|
(0.8 |
) |
|
|
|
100.8 |
|
|
|
|
8.3 |
|
|
非控制权利益调整(三) |
|
|
|
(8.9 |
) |
|
|
|
(7.7 |
) |
|
|
|
(25.6 |
) |
|
|
|
(19.7 |
) |
|
真相与和解委员会调整的EBITDA(4) |
|
$ |
|
349.6 |
|
|
$ |
|
347.2 |
|
|
$ |
|
970.3 |
|
|
$ |
|
958.3 |
|
|
分发给跨国激进党首选有限合伙人 |
|
|
|
(2.8 |
) |
|
|
|
(2.8 |
) |
|
|
|
(8.4 |
) |
|
|
|
(8.4 |
) |
|
拆分协议(5) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
43.1 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
43.1 |
|
|
债务利息支出(6) |
|
|
|
(88.0 |
) |
|
|
|
(67.5 |
) |
|
|
|
(247.0 |
) |
|
|
|
(185.7 |
) |
|
维持资本支出 |
|
|
|
(31.0 |
) |
|
|
|
(33.3 |
) |
|
|
|
(101.5 |
) |
|
|
|
(80.4 |
) |
|
维持性资本支出的非控制性利益调整 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
|
0.5 |
|
|
|
|
6.0 |
|
|
|
|
1.6 |
|
|
可分配现金流量 |
|
$ |
|
229.9 |
|
|
$ |
|
287.2 |
|
|
$ |
|
619.4 |
|
|
$ |
|
728.5 |
|
_____________________
|
(1) |
包括可赎回的优先权益的估计赎回价值的变化。 |
|
(2) |
债务回购、修正、交换或提前清偿债务的损益。 |
|
(3) |
折旧和摊销费用中不控制利息部分。 |
|
(4) |
从2019年第二季度开始，我们将TRC的净收益(亏损)调整为经调整的EBITDA，以排除以前包括在本报告所述比较期内的Splitter协议调整。在提出的所有比较期内，我们调整的EBITDA措施以前包括“拆分者协定”的调整，这是对根据凝结水分离器协定每年收到的现金付款的确认，按比例超过四个季度。这些修订的效果使截至2018年9月30日的3个月和9个月的调整后的EBITDA减少了1，080万美元和3，230万美元。对可分配现金流量没有影响。 |
|
(5) |
在“可分配现金流量”中，“拆分者协议”是指在收到的期间内每年支付的现金。 |
|
(6) |
不包括利息费用摊销。 |
39
综合业务成果
下表和讨论总结了我们的综合业务成果：
|
|
三个月到9月30日， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年与2018年 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年与2018年 |
|
||||||||||||||
|
|
(以百万计) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品销售 |
$ |
1,594.2 |
|
|
$ |
2,654.1 |
|
|
$ |
(1,059.9 |
) |
|
|
(40 |
%) |
|
$ |
5,254.8 |
|
|
$ |
6,981.4 |
|
|
$ |
(1,726.6 |
) |
|
|
(25 |
%) |
|
中流服务收费 |
|
308.3 |
|
|
|
332.3 |
|
|
|
(24.0 |
) |
|
|
(7 |
%) |
|
|
942.4 |
|
|
|
904.9 |
|
|
|
37.5 |
|
|
|
4 |
% |
|
总收入 |
|
1,902.5 |
|
|
|
2,986.4 |
|
|
|
(1,083.9 |
) |
|
|
(36 |
%) |
|
|
6,197.2 |
|
|
|
7,886.3 |
|
|
|
(1,689.1 |
) |
|
|
(21 |
%) |
|
产品采购 |
|
1,328.1 |
|
|
|
2,383.5 |
|
|
|
(1,055.4 |
) |
|
|
(44 |
%) |
|
|
4,415.7 |
|
|
|
6,229.7 |
|
|
|
(1,814.0 |
) |
|
|
(29 |
%) |
|
毛利率(1) |
|
574.4 |
|
|
|
602.9 |
|
|
|
(28.5 |
) |
|
|
(5 |
%) |
|
|
1,781.5 |
|
|
|
1,656.6 |
|
|
|
124.9 |
|
|
|
8 |
% |
|
营业费用 |
|
200.2 |
|
|
|
194.9 |
|
|
|
5.3 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
600.8 |
|
|
|
538.7 |
|
|
|
62.1 |
|
|
|
12 |
% |
|
营运差额(1) |
|
374.2 |
|
|
|
408.0 |
|
|
|
(33.8 |
) |
|
|
(8 |
%) |
|
|
1,180.7 |
|
|
|
1,117.9 |
|
|
|
62.8 |
|
|
|
6 |
% |
|
折旧和摊销费用 |
|
244.3 |
|
|
|
206.3 |
|
|
|
38.0 |
|
|
|
18 |
% |
|
|
718.9 |
|
|
|
607.1 |
|
|
|
111.8 |
|
|
|
18 |
% |
|
一般和行政费用 |
|
69.9 |
|
|
|
63.2 |
|
|
|
6.7 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
223.5 |
|
|
|
176.9 |
|
|
|
46.6 |
|
|
|
26 |
% |
|
其他经营(收入)费用 |
|
18.4 |
|
|
|
61.8 |
|
|
|
(43.4 |
) |
|
|
(70 |
%) |
|
|
21.7 |
|
|
|
15.7 |
|
|
|
6.0 |
|
|
|
38 |
% |
|
业务收入(损失) |
|
41.6 |
|
|
|
76.7 |
|
|
|
(35.1 |
) |
|
|
(46 |
%) |
|
|
216.6 |
|
|
|
318.2 |
|
|
|
(101.6 |
) |
|
|
(32 |
%) |
|
利息费用，净额 |
|
(89.1 |
) |
|
|
(78.2 |
) |
|
|
(10.9 |
) |
|
|
(14 |
%) |
|
|
(241.8 |
) |
|
|
(124.2 |
) |
|
|
(117.6 |
) |
|
|
(95 |
%) |
|
权益收益(亏损) |
|
10.0 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
233 |
% |
|
|
15.9 |
|
|
|
6.4 |
|
|
|
9.5 |
|
|
|
148 |
% |
|
融资活动的收益(损失) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1.4 |
) |
|
|
(2.0 |
) |
|
|
0.6 |
|
|
|
30 |
% |
|
股权法投资收益(亏损) |
|
65.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
65.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
65.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
65.8 |
|
|
|
— |
|
|
或有考虑因素的变化 |
|
— |
|
|
|
(16.6 |
) |
|
|
16.6 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
(8.8 |
) |
|
|
(12.1 |
) |
|
|
3.3 |
|
|
|
27 |
% |
|
所得税(费用)福利 |
|
3.8 |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(3 |
%) |
|
|
10.0 |
|
|
|
(37.7 |
) |
|
|
47.7 |
|
|
|
127 |
% |
|
净收入(损失) |
|
32.1 |
|
|
|
(11.2 |
) |
|
|
43.3 |
|
|
NM |
|
|
|
56.3 |
|
|
|
148.6 |
|
|
|
(92.3 |
) |
|
|
(62 |
%) |
|
|
减：非控制权益造成的净收入(损失) |
|
79.4 |
|
|
|
12.5 |
|
|
|
66.9 |
|
|
NM |
|
|
|
152.7 |
|
|
|
40.4 |
|
|
|
112.3 |
|
|
|
278 |
% |
|
|
Targa资源公司的净收益(损失) |
|
(47.3 |
) |
|
|
(23.7 |
) |
|
|
(23.6 |
) |
|
|
(100 |
%) |
|
|
(96.4 |
) |
|
|
108.2 |
|
|
|
(204.6 |
) |
|
|
(189 |
%) |
|
A系列优先股股利 |
|
22.9 |
|
|
|
22.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
68.8 |
|
|
|
68.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
A系列优先股的视为股息 |
|
8.4 |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
14 |
% |
|
|
24.4 |
|
|
|
21.5 |
|
|
|
2.9 |
|
|
|
13 |
% |
|
普通股股东的净收益(亏损) |
$ |
(78.6 |
) |
|
$ |
(54.0 |
) |
|
$ |
(24.6 |
) |
|
|
(46 |
%) |
|
$ |
(189.6 |
) |
|
$ |
17.9 |
|
|
$ |
(207.5 |
) |
|
NM |
|
|
|
财务数据： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整后的EBITDA(1) |
$ |
349.6 |
|
|
$ |
347.2 |
|
|
$ |
2.4 |
|
|
|
1 |
% |
|
$ |
970.3 |
|
|
$ |
958.3 |
|
|
$ |
12.0 |
|
|
|
1 |
% |
|
可分配现金流量(1) |
|
229.9 |
|
|
|
287.2 |
|
|
|
(57.3 |
) |
|
|
(20 |
%) |
|
|
619.4 |
|
|
|
728.5 |
|
|
|
(109.1 |
) |
|
|
(15 |
%) |
|
增长资本支出(2) |
|
511.3 |
|
|
|
984.4 |
|
|
|
(473.1 |
) |
|
|
(48 |
%) |
|
|
2,203.4 |
|
|
|
2,230.0 |
|
|
|
(26.6 |
) |
|
|
(1 |
%) |
|
维持资本支出(3) |
|
31.0 |
|
|
|
33.3 |
|
|
|
(2.3 |
) |
|
|
(7 |
%) |
|
|
101.5 |
|
|
|
80.4 |
|
|
|
21.1 |
|
|
|
26 |
% |
|
(1) |
毛利率、营业利润率、调整后的EBITDA和可分配现金流量是非GAAP财务措施，并在“管理人员对经营状况和结果的讨论和分析--我们如何评估我们的业务”中讨论了这些措施。 |
|
(2) |
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，增长资本支出(扣除来自非控制权益的捐款)分别为18.708亿美元和18.24亿美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，对非合并子公司投资的净捐款分别为7 540万美元和9 990万美元。 |
|
(3) |
在截至9月30日、2019年和2018年的9个月中，扣除非控制利益方缴款后的维持资本支出分别为9 550万美元和7 880万美元。 |
|
NM |
由于分母较低，所注意到的百分比变化过高，因此被认为没有意义。 |
截至2019年9月30日的3个月，而截至2018年9月30日的3个月
商品销售的减少反映了NGL、天然气和凝析油价格(13.525亿美元)的下降、标价套期保值(1.02亿美元)和石油产品和凝析油量(6 220万美元)的不利影响，部分抵消了NGL、原油营销和天然气交易量(3 73.3百万美元)的增加、股票交易量对冲(5 950万美元)和原油销售价格上升(2 010万美元)的有利影响。
中流服务收费的减少，主要是由于我们的非现金购入实物股本量较低，但总收集量的增加部分抵销了这一减少。在我们于2018年1月采用ASC 606，即与客户签订合同的收入后，从客户那里获得的非现金实物量(包括商品价格风险敞口)被列为中流服务收费的组成部分，并相应地抵消了产品购买，对我们的营运利润率或毛利率没有影响。
40
产品采购减少反映了NGL、天然气和凝析油价格下降，部分被数量增加所抵消。
2019年业务利润率和毛利率的降低反映了收集和处理部分成果的减少，但因后勤和销售部门业绩的增加而被抵消。请参阅“-业务结果-可报告的部分”，以获得关于业务利润率和部分毛利率变化的更多信息。经营保证金和毛利率也包括套期保值的效果，如“-其他”中所讨论的那样。
折旧和摊销费用增加的主要原因是，与投入服务的主要增长项目有关的折旧增加，包括在二叠纪盆地和大奖赛增加加工厂和相关基础设施。
一般和行政费用增加的主要原因是，由于工作人员人数增加，补偿和福利费用增加，专业服务减少和合同劳动减少部分抵消了这一增加。
在2019年第三季度，我们将某些资产减记到可收回的数额。在前一年，销售亏损确认与我们的成品油和原油储存和终止设施在塔科马，华盛顿州和巴尔的摩，MD。
净利息费用因平均借款增加而增加，但因与我们的主要增长投资有关的资本利息增加而部分抵消。
股票收益的增加主要是由于GCX的收益增加。
2019年第三季度，我们以7030万美元的价格出售了一项股权法投资，最终获得了6，580万美元的收益。
在2019年，二叠纪收购或有考虑期间结束，并导致最终付款于5月份.2018年期间，我们记录了一项支出，主要是由于或有代价负债公允价值的增加。公允价值变动的主要原因是贴现期较短。
所得税福利的变化主要是由于该季度的实际税率较低，与股票奖励相关的税收优惠更高。
2019年，由于分配给Targa荒地、大奖赛和6号列车的非控股股东的收益，非控制利益导致的净收入有所增加。
截至2019年9月30日的9个月与2018年9月30日的9个月相比
商品销售减少反映了商品价格下降(26.408亿美元)和石油产品数量减少，原因是2018年第四季度出售了某些石油物流储存和终端设施(8 530万美元)，部分抵消了NGL、原油销售和天然气交易量增加(9.364亿美元)以及对冲基金的有利影响(6 580万美元)。较高的出口和原油收集费导致中流服务费用增加。
产品采购减少反映了NGL、天然气和凝析油价格下降，部分被数量增加所抵消。
2019年业务利润率和毛利率的增加反映了后勤和销售部门业绩的增加，但因收集和处理部分结果的减少而被抵消。请参阅“-业务结果-可报告的部分”，以获得关于业务利润率和部分毛利率变化的更多信息。经营保证金和毛利率也包括套期保值的效果，如“-其他”中所讨论的那样。
折旧和摊销费用增加的主要原因是，与投入服务的主要增长项目有关的折旧增加，包括在二叠纪盆地和大奖赛增加加工厂和相关基础设施。
一般费用和行政费用增加的主要原因是，由于工作人员人数增加和系统费用增加，补偿和福利费用增加。
净利息费用因平均借款增加而增加，但因与我们的主要增长投资有关的资本利息增加而部分抵消。在2018年，我们确认了非现金利息收入，这是由于法定可赎回权益的估计赎回价值下降所致，主要原因是2018年2月对此类安排的修正。
41
股票收益的增加主要是由于GCX的收益增加。
在2019年，我们以7030万美元的价格出售了一项股权法投资，最终获得了6，580万美元的收益。
所得税(费用)福利发生变化的主要原因是税前净收入减少、年度实际税率较低以及与这一期间基于股票的支付奖励有关的税收优惠增加。
2019年，由于分配给Targa荒地、大奖赛和6号列车的非控股股东的收益，非控制利益导致的净收入有所增加。
操作结果-报告部分
我们按报告部分计算的营业利润如下：
|
|
聚集和 加工 |
|
|
物流与营销 |
|
|
其他 |
|
|
|
合并营运保证金 |
|
||||||||
|
|
(以百万计) |
|
||||||||||||||||||
|
三个月结束： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
2019年9月30日 |
$ |
|
208.6 |
|
|
$ |
|
228.9 |
|
|
$ |
|
(63.3 |
) |
|
|
$ |
|
374.2 |
|
|
2018年9月30日 |
|
|
255.3 |
|
|
|
|
173.5 |
|
|
|
|
(20.8 |
) |
|
|
|
|
408.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至九个月： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年9月30日 |
$ |
|
630.9 |
|
|
$ |
|
565.0 |
|
|
$ |
|
(15.2 |
) |
|
|
$ |
|
1,180.7 |
|
|
2018年9月30日 |
|
|
718.4 |
|
|
|
|
441.7 |
|
|
|
|
(42.2 |
) |
|
|
|
|
1,117.9 |
|
42
采集和处理段
|
|
三个月到9月30日， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年与2018年 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
|
2019年与2018年 |
|
|||||||||||||||||||
|
毛利率 |
$ |
|
328.8 |
|
|
$ |
|
373.7 |
|
|
$ |
|
(44.9 |
) |
|
|
(12 |
%) |
|
$ |
|
1,006.1 |
|
|
$ |
|
1,046.3 |
|
|
$ |
|
(40.2 |
) |
|
|
(4 |
%) |
|
营业费用 |
|
|
120.2 |
|
|
|
|
118.4 |
|
|
|
|
1.8 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
|
375.2 |
|
|
|
|
327.9 |
|
|
|
|
47.3 |
|
|
|
14 |
% |
|
营运保证金 |
$ |
|
208.6 |
|
|
$ |
|
255.3 |
|
|
$ |
|
(46.7 |
) |
|
|
(18 |
%) |
|
$ |
|
630.9 |
|
|
$ |
|
718.4 |
|
|
$ |
|
(87.5 |
) |
|
|
(12 |
%) |
|
业务统计(1)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工厂天然气入口，MMcf/d(2)，(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
二叠纪米德兰(4) |
|
|
1,546.7 |
|
|
|
|
1,161.7 |
|
|
|
|
385.0 |
|
|
|
33 |
% |
|
|
|
1,438.7 |
|
|
|
|
1,100.8 |
|
|
|
|
337.9 |
|
|
|
31 |
% |
|
二叠纪特拉华州 |
|
|
629.4 |
|
|
|
|
470.5 |
|
|
|
|
158.9 |
|
|
|
34 |
% |
|
|
|
552.2 |
|
|
|
|
432.5 |
|
|
|
|
119.7 |
|
|
|
28 |
% |
|
二叠纪 |
|
|
2,176.1 |
|
|
|
|
1,632.2 |
|
|
|
|
543.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1,990.9 |
|
|
|
|
1,533.3 |
|
|
|
|
457.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SouthTX(5) |
|
|
328.6 |
|
|
|
|
364.1 |
|
|
|
|
(35.5 |
) |
|
|
(10 |
%) |
|
|
|
335.3 |
|
|
|
|
397.8 |
|
|
|
|
(62.5 |
) |
|
|
(16 |
%) |
|
北德克萨斯 |
|
|
228.2 |
|
|
|
|
247.6 |
|
|
|
|
(19.4 |
) |
|
|
(8 |
%) |
|
|
|
227.6 |
|
|
|
|
243.0 |
|
|
|
|
(15.4 |
) |
|
|
(6 |
%) |
|
SouthOk(6) |
|
|
590.8 |
|
|
|
|
568.2 |
|
|
|
|
22.6 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
|
606.1 |
|
|
|
|
549.4 |
|
|
|
|
56.7 |
|
|
|
10 |
% |
|
西奥克 |
|
|
329.2 |
|
|
|
|
353.9 |
|
|
|
|
(24.7 |
) |
|
|
(7 |
%) |
|
|
|
335.2 |
|
|
|
|
350.8 |
|
|
|
|
(15.6 |
) |
|
|
(4 |
%) |
|
中区共计 |
|
|
1,476.8 |
|
|
|
|
1,533.8 |
|
|
|
|
(57.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
1,504.2 |
|
|
|
|
1,541.0 |
|
|
|
|
(36.8 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
荒地(7)，(8) |
|
|
120.8 |
|
|
|
|
90.5 |
|
|
|
|
30.3 |
|
|
|
33 |
% |
|
|
|
103.4 |
|
|
|
|
83.3 |
|
|
|
|
20.1 |
|
|
|
24 |
% |
|
总字段 |
|
|
3,773.7 |
|
|
|
|
3,256.5 |
|
|
|
|
517.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
3,598.5 |
|
|
|
|
3,157.6 |
|
|
|
|
440.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沿海 |
|
|
721.0 |
|
|
|
|
783.3 |
|
|
|
|
(62.3 |
) |
|
|
(8 |
%) |
|
|
|
765.1 |
|
|
|
|
724.5 |
|
|
|
|
40.6 |
|
|
|
6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共计 |
|
|
4,494.7 |
|
|
|
|
4,039.8 |
|
|
|
|
454.9 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
|
4,363.6 |
|
|
|
|
3,882.1 |
|
|
|
|
481.5 |
|
|
|
12 |
% |
|
NGL生产，MBbl/d(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
二叠纪米德兰(4) |
|
|
216.5 |
|
|
|
|
152.2 |
|
|
|
|
64.3 |
|
|
|
42 |
% |
|
|
|
199.8 |
|
|
|
|
148.0 |
|
|
|
|
51.8 |
|
|
|
35 |
% |
|
二叠纪特拉华州 |
|
|
82.3 |
|
|
|
|
58.9 |
|
|
|
|
23.4 |
|
|
|
40 |
% |
|
|
|
71.4 |
|
|
|
|
51.6 |
|
|
|
|
19.8 |
|
|
|
38 |
% |
|
二叠纪 |
|
|
298.8 |
|
|
|
|
211.1 |
|
|
|
|
87.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
271.2 |
|
|
|
|
199.6 |
|
|
|
|
71.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SouthTX(5) |
|
|
41.5 |
|
|
|
|
49.0 |
|
|
|
|
(7.5 |
) |
|
|
(15 |
%) |
|
|
|
44.0 |
|
|
|
|
52.5 |
|
|
|
|
(8.5 |
) |
|
|
(16 |
%) |
|
北德克萨斯 |
|
|
27.3 |
|
|
|
|
29.6 |
|
|
|
|
(2.3 |
) |
|
|
(8 |
%) |
|
|
|
26.9 |
|
|
|
|
28.1 |
|
|
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(4 |
%) |
|
SouthOk(6) |
|
|
69.5 |
|
|
|
|
61.2 |
|
|
|
|
8.3 |
|
|
|
14 |
% |
|
|
|
65.4 |
|
|
|
|
53.8 |
|
|
|
|
11.6 |
|
|
|
22 |
% |
|
西奥克 |
|
|
19.2 |
|
|
|
|
20.7 |
|
|
|
|
(1.5 |
) |
|
|
(7 |
%) |
|
|
|
22.4 |
|
|
|
|
19.9 |
|
|
|
|
2.5 |
|
|
|
13 |
% |
|
中区共计 |
|
|
157.5 |
|
|
|
|
160.5 |
|
|
|
|
(3.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
158.7 |
|
|
|
|
154.3 |
|
|
|
|
4.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
荒地(8) |
|
|
14.0 |
|
|
|
|
10.5 |
|
|
|
|
3.5 |
|
|
|
33 |
% |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
|
10.5 |
|
|
|
|
1.7 |
|
|
|
16 |
% |
|
总字段 |
|
|
470.3 |
|
|
|
|
382.1 |
|
|
|
|
88.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
442.1 |
|
|
|
|
364.4 |
|
|
|
|
77.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沿海 |
|
|
45.4 |
|
|
|
|
47.3 |
|
|
|
|
(1.9 |
) |
|
|
(4 |
%) |
|
|
|
47.0 |
|
|
|
|
42.8 |
|
|
|
|
4.2 |
|
|
|
10 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共计 |
|
|
515.7 |
|
|
|
|
429.4 |
|
|
|
|
86.3 |
|
|
|
20 |
% |
|
|
|
489.1 |
|
|
|
|
407.2 |
|
|
|
|
81.9 |
|
|
|
20 |
% |
|
收集的原油、荒地、MBbl/d |
|
|
164.3 |
|
|
|
|
161.7 |
|
|
|
|
2.6 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
|
167.0 |
|
|
|
|
139.9 |
|
|
|
|
27.1 |
|
|
|
19 |
% |
|
原油收集，二叠纪，MBbl/d |
|
|
95.2 |
|
|
|
|
75.1 |
|
|
|
|
20.1 |
|
|
|
27 |
% |
|
|
|
86.1 |
|
|
|
|
63.8 |
|
|
|
|
22.3 |
|
|
|
35 |
% |
|
天然气销售，BBtu/d(3) |
|
|
2,056.6 |
|
|
|
|
1,817.6 |
|
|
|
|
239.0 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
|
2,011.2 |
|
|
|
|
1,821.1 |
|
|
|
|
190.1 |
|
|
|
10 |
% |
|
NGL销售，MBbl/d |
|
|
398.0 |
|
|
|
|
329.6 |
|
|
|
|
68.4 |
|
|
|
21 |
% |
|
|
|
382.4 |
|
|
|
|
311.3 |
|
|
|
|
71.1 |
|
|
|
23 |
% |
|
凝析油销售，MBbl/d |
|
|
11.0 |
|
|
|
|
12.6 |
|
|
|
|
(1.6 |
) |
|
|
(13 |
%) |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
|
12.8 |
|
|
|
|
(0.6 |
) |
|
|
(5 |
%) |
|
平均实际价格(9)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
天然气，$/MMBtu |
|
|
1.02 |
|
|
|
|
1.93 |
|
|
|
|
(0.91 |
) |
|
|
(47 |
%) |
|
|
|
1.19 |
|
|
|
|
2.03 |
|
|
|
|
(0.84 |
) |
|
|
(41 |
%) |
|
NGL，$/GAL |
|
|
0.27 |
|
|
|
|
0.75 |
|
|
|
|
(0.48 |
) |
|
|
(64 |
%) |
|
|
|
0.35 |
|
|
|
|
0.67 |
|
|
|
|
(0.32 |
) |
|
|
(48 |
%) |
|
凝析水，$/bl |
|
|
50.94 |
|
|
|
|
58.31 |
|
|
|
|
(7.37 |
) |
|
|
(13 |
%) |
|
|
|
49.79 |
|
|
|
|
58.49 |
|
|
|
|
(8.70 |
) |
|
|
(15 |
%) |
43
|
(1) |
部门业务统计包括部门间数额的影响，这些数额已从综合列报中删除。就所提供的所有体积统计数字而言，分子是该季度的总销售量，分母是该季度的日历日数。 |
|
(2) |
植物天然气进气口代表了我们对天然气通过位于天然气加工厂入口处的水表的不可分割的兴趣，而不是荒原。 |
|
(3) |
工厂天然气进气量和天然气总产量包括生产者实物量，天然气销售和天然气销售不包括生产者实物量。 |
|
(4) |
二叠纪米德兰包括在西德州的业务，其中我们拥有72.8%，和其他工厂，100%由我们拥有。WestTX不分割利息资产的经营业绩按比例在我们报告的财务报表中按比例列报。 |
|
(5) |
SouthTX包括猛禽厂，我们通过Carnero合资企业拥有其中50%的权益。SouthTX还包括SilverOak II工厂，其中我们拥有100%的权益，直到2018年5月将其捐给Carnero合资企业。Carnero合资企业是一家合并的子公司，其财务结果是在我们报告的财务报表中按毛额列报的。 |
|
(6) |
SouthOk包括Centrahoma合资企业(我们拥有其中的60%)和其他100%由我们拥有的工厂。Centrahoma是一家综合子公司，其财务结果是在我们报告的财务报表中按毛额列报的。 |
|
(7) |
沼泽地天然气进气口代表了井口集输量的总和。 |
|
(8) |
截至2019年4月3日，Targa通过一家合资企业(“荒地合资公司”)持有Targa Badland 55%的股份，在此之前，我们拥有100%的股权。BADLAND合资企业是一家合并子公司，其财务结果是在我们报告的财务报表中按毛额列报的。 |
|
(9) |
平均实际价格不包括其他套期保值活动的影响。 |
截至2019年9月30日的3个月，而截至2018年9月30日的3个月
毛利率下降的主要原因是商品价格较低，但因二叠纪和荒地数量增加而部分抵消。2019年大宗商品价格下跌的影响不包括第三季度从我们的套期保值活动中获得的收益。NGL生产、NGL销售和天然气销售增长的主要原因是进口体积增加和NGL回收增加。在二叠纪，随着约翰逊厂2018年第四季度、霍普森厂2019年第二季度和彭布鲁克厂2019年第三季度投产，天然气集输量和NGL产量增加，而原油集输总量由于新井的生产而增加。在荒地，随着小密苏里4号厂于2019年第三季度开始运作，天然气收集量和NGL产量增加，这是由于可获得的加工能力增加，而由于新井的生产，收集的原油总量增加。
由于天然气厂和系统扩建，二叠纪的业务费用增加，业务费用相对持平，但其他区域的减少部分抵消了这一费用。
截至2019年9月30日的9个月与2018年9月30日的9个月相比
毛利率下降的主要原因是商品价格较低，但因二叠纪和荒地数量增加而部分抵消。2019年大宗商品价格下跌的影响，不包括我们的套期保值活动实现的收益。NGL生产、NGL销售和天然气销售增长的主要原因是进口体积增加和NGL回收增加。在二叠纪，天然气收集量增加，NGL产量增加，原因是约翰逊厂2018年第四季度、霍普森厂2019年第二季度和彭布罗克厂2019年第三季度开始运营，从而增加了可利用的加工能力。在荒地，天然气收集量增加，NGL产量增加，原因是新井的产量和随着小密苏里州第4厂于2019年第三季度开始运作，可获得的增量处理能力。由于新井的生产，二叠纪地区和荒地的原油收集总量都有所增加。
业务费用增加的主要原因是二叠纪地区和荒地的天然气厂和系统扩建。其他领域的业务费用相对持平。
物流与营销部门
|
|
|
三个月到9月30日， |
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年与2018年 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年与2018年 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
(以百万计) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
毛利率 |
|
$ |
|
310.4 |
|
|
$ |
|
249.4 |
|
|
$ |
|
61.0 |
|
|
|
24 |
% |
|
$ |
|
792.4 |
|
|
$ |
|
653.1 |
|
|
$ |
|
139.3 |
|
|
|
21 |
% |
|
营业费用 |
|
|
|
81.5 |
|
|
|
|
75.9 |
|
|
|
|
5.6 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
|
227.4 |
|
|
|
|
211.4 |
|
|
|
|
16.0 |
|
|
|
8 |
% |
|
营运保证金 |
|
$ |
|
228.9 |
|
|
$ |
|
173.5 |
|
|
$ |
|
55.4 |
|
|
|
32 |
% |
|
$ |
|
565.0 |
|
|
$ |
|
441.7 |
|
|
$ |
|
123.3 |
|
|
|
28 |
% |
|
经营统计数字MBbl/d(1)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分馏体积(2) |
|
|
|
508.8 |
|
|
|
|
454.5 |
|
|
|
|
54.3 |
|
|
|
12 |
% |
|
|
|
492.8 |
|
|
|
|
419.0 |
|
|
|
|
73.8 |
|
|
|
18 |
% |
|
出口量(3) |
|
|
|
239.2 |
|
|
|
|
208.2 |
|
|
|
|
31.0 |
|
|
|
15 |
% |
|
|
|
228.1 |
|
|
|
|
200.2 |
|
|
|
|
27.9 |
|
|
|
14 |
% |
|
管道吞吐量(4) |
|
|
|
131.8 |
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
131.8 |
|
|
|
- |
|
|
|
|
44.4 |
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
44.4 |
|
|
|
- |
|
|
NGL销售 |
|
|
|
672.1 |
|
|
|
|
555.7 |
|
|
|
|
116.4 |
|
|
|
21 |
% |
|
|
|
620.9 |
|
|
|
|
526.7 |
|
|
|
|
94.2 |
|
|
|
18 |
% |
|
平均实际价格： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NGL实际价格，$/gal |
|
$ |
|
0.43 |
|
|
$ |
|
0.88 |
|
|
$ |
|
(0.45 |
) |
|
|
(51 |
%) |
|
$ |
|
0.50 |
|
|
$ |
|
0.80 |
|
|
$ |
|
(0.30 |
) |
|
|
(38 |
%) |
44
|
(1) |
部门业务统计包括部门间数额，这些数额已从综合列报中删除。就所提供的所有数量统计数字而言，分子是该期间的总销售量，分母是该期间的日历日数。 |
|
(2) |
分拆合同包括由基本费用以及燃料和电力组件组成的定价条件，这些费用随能源成本的不同而不同。因此，后勤和销售部门的结果包括影响毛利率和业务费用的可变能源成本的影响。2019年的分馏量反映交付和分馏的数量，而2018年的分馏量反映根据分馏合同交付和结算的数量。 |
|
(3) |
出口量代表NGL产品在我们的Galena公园海洋航站楼交付给第三方客户的数量，这些产品将运往国际市场。 |
|
(4) |
管道吞吐量是指大奖赛向蒙特贝尔韦交付的混合NGL的总量。 |
截至2019年9月30日的3个月，而截至2018年9月30日的3个月
物流和销售毛利率增加的原因是NGL运输、分拆和服务利润率较高、销售利润率较高和液化石油气出口利润率较高，但因终端和仓储吞吐量下降而部分抵消。NGL运输、分馏和服务利润率增加的原因是，大奖赛于2019年第三季度开始全面服务蒙特贝维乌，并于2019年第二季度开始运营六号列车，从而增加了分拆量。与去年同期相比，2019年第三季度较少的短期高费用分馏合同和计划中的雪松巴尤分馏塔的维修扭亏为盈，对分馏和服务利润率产生了不利的影响。由于优化了气体和液体的安排，销售利润率增加了。由于数量增加，液化石油气出口幅度增加。由于2018年第四季度出售了某些石油物流码头，终端和储存吞吐量下降。
运营费用增加的原因是维修费用增加，燃料和电力费用增加，主要是由于大奖赛和6号列车的运营而增加了补偿和福利，2018年第四季度出售了某些石油物流码头，部分抵消了这些费用的增加。
截至2019年9月30日的9个月与2018年9月30日的9个月相比
物流和营销毛利率增加的原因是NGL运输、分拆和服务利润率较高、液化石油气出口利润率较高和销售利润率较高，但因终端和仓储吞吐量下降而部分抵消。NGL运输、分馏和服务利润率增加的原因是，大奖赛于2019年第三季度开始全面服务蒙特贝维乌，并于2019年第二季度开始运营六号列车，从而增加了分拆量。与去年同期相比，2019年第三季度较少的短期高费用分馏合同和计划中的雪松巴尤分馏塔的维修扭亏为盈，对分馏和服务利润率产生了不利的影响。由于数量增加，液化石油气出口幅度增加。由于优化了气体和液体的安排，销售利润率增加了。由于2018年第四季度出售了某些石油物流码头，终端和储存吞吐量下降。
运营费用增加的原因是燃料和电力费用增加，主要是由于主要是大奖赛和6号列车的运营，燃料和电力费用增加，维修费用增加，补偿和福利增加，税收增加，但2018年第四季度出售某些石油物流码头部分抵消了这些费用的增加。
其他
|
|
|
三个月到9月30日， |
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年与2018年 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年与2018年 |
|
||||||
|
|
|
(以百万计) |
|
|||||||||||||||||||||
|
毛利率 |
|
$ |
(63.3 |
) |
|
$ |
(20.8 |
) |
|
$ |
(42.5 |
) |
|
$ |
(15.2 |
) |
|
$ |
(42.2 |
) |
|
$ |
27.0 |
|
|
营运保证金 |
|
$ |
(63.3 |
) |
|
$ |
(20.8 |
) |
|
$ |
(42.5 |
) |
|
$ |
(15.2 |
) |
|
$ |
(42.2 |
) |
|
$ |
27.0 |
|
另一些则载有与收集和处理计入营业保证金的股本量对冲有关的商品衍生活动的结果。我们的商品风险管理活动的主要目的是减轻商品价格对我们经营现金流的部分影响。我们已订立衍生工具，以对冲与我们预期的天然气、NGL及凝析油股本量有关的部分商品价格。由于我们本质上是在提前出售一部分未来的工厂股本，这些对冲头寸将在大宗商品价格下跌和大宗商品价格上涨时期出现有利走势。
45
我们还签订了未指定或不符合对冲会计处理条件的掉期和基础掉期。与这些衍生工具有关的市价损益，是指该等工具的公允价值的未变现非现金变动。。为截至2019年9月30日止的三个月和九个月未实现市价损失主要是可归因到不利天然气向前移动基 价格和将超过抵消的锁定收益将在未来期间实现从基本的运输安排。.
下表提供了其他业务差额变动的细目：
|
|
|
截至2019年9月30日止的三个月 |
|
|
截至2018年9月30日止的三个月 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
(以百万计，体积数据和价格除外) |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
|
体积 安顿 |
|
|
价格 扩散(1) |
|
|
增益 (损失) |
|
|
体积 安顿 |
|
|
价格 扩散(1) |
|
|
增益 (损失) |
|
||||||
|
天然气(BBtu) |
|
|
18.8 |
|
|
$ |
1.07 |
|
|
$ |
20.1 |
|
|
|
15.7 |
|
|
$ |
0.82 |
|
|
$ |
12.9 |
|
|
NGL(MMGAL) |
|
|
110.0 |
|
|
|
0.17 |
|
|
|
18.5 |
|
|
|
99.0 |
|
|
|
(0.27 |
) |
|
|
(26.4 |
) |
|
原油(MBbl) |
|
|
0.4 |
|
|
|
(1.76 |
) |
|
|
(0.7 |
) |
|
|
0.5 |
|
|
|
(15.81 |
) |
|
|
(8.1 |
) |
|
非套期保值会计(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(101.2 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(63.3 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(20.8 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年9月30日止的9个月 |
|
|
截至2018年9月30日止的9个月 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
(以百万计，体积数据和价格除外) |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
|
体积 安顿 |
|
|
价格 扩散(1) |
|
|
增益 (损失) |
|
|
体积 安顿 |
|
|
价格 扩散(1) |
|
|
增益 (损失) |
|
||||||
|
天然气(BBtu) |
|
|
47.0 |
|
|
$ |
1.29 |
|
|
$ |
60.6 |
|
|
|
48.6 |
|
|
$ |
0.74 |
|
|
$ |
35.8 |
|
|
NGL(MMGAL) |
|
|
252.1 |
|
|
|
0.11 |
|
|
|
27.9 |
|
|
|
286.3 |
|
|
|
(0.17 |
) |
|
|
(49.7 |
) |
|
原油(MBbl) |
|
|
1.1 |
|
|
|
(2.28 |
) |
|
|
(2.6 |
) |
|
|
1.5 |
|
|
|
(13.10 |
) |
|
|
(20.0 |
) |
|
非套期保值会计(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(101.1 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(8.3 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(15.2 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(42.2 |
) |
|
(1) |
价差是指合同衍生工具定价与相应的已结算商品交易价格之间的差额。 |
|
(2) |
与未指定为会计用途的对冲工具的衍生合约有关的按市价计价的收益(损失). |
我国流动性与资本资源
截至2019年9月30日，我们的综合资产负债表上有3.263亿美元的“现金和现金等价物”。我们相信，我们的现金状况，我们信贷设施的剩余借款能力(在下文“短期流动性”中讨论)，以及我们从经营活动中获得的现金流量，足以使我们能够管理我们日常的现金需求和预期的债务，详见下文。
我们的流动资金和资本资源是在综合的基础上管理的。我们有能力获得伙伴关系的流动资金，但须遵守“伙伴关系协定”所规定的限制和伙伴关系债务协定各项公约所载的任何限制，并有能力向伙伴关系提供资本，但须遵守我们的债务协定盟约所载的任何限制。
在综合的基础上，我们是否有能力为我们的业务提供资金，包括为资本支出和收购提供资金，履行我们的债务义务，为我们的债务再融资，满足我们的抵押品要求，以及支付我们董事会宣布的红利，将取决于我们今后是否有能力产生现金。我们产生现金的能力受到若干因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。这些因素包括商品价格、天气和目前管理业务费用和维持资本支出的努力，以及一般的经济、财政、竞争、立法、监管和其他因素。
我们有权获得伙伴关系就其股权所作的全部分配，但不包括向跨国激进党首选的Unitholers分配的股权。我们申报的实际分配额取决于我们的合并财务状况、经营结果、现金流量、我们的资本支出水平、未来的业务前景、我们的债务契约的遵守情况以及董事会认为相关的任何其他事项。
如果合作伙伴关系违约、违约威胁或拖欠，伙伴关系的债务协议和对其首选的Unitholers的义务可以限制或禁止支付分配款。如果伙伴关系不能分配给我们，我们可能在能力上受到限制，或无法支付我们的普通股红利。此外，只要我们的优先股的任何股份都是流通股，就存在某些普通股分配的限制。
46
在综合的基础上，我们的主要流动资金和资本资源来源是内部产生的业务现金流、根据TRC Revolver、Trp Revolver和证券化机制借款以及进入债务和股本资本市场的机会。我们通过合资安排和出售资产所得来补充这些流动资金来源。对于从事碳氢化合物生产、运输和其他与石油和天然气有关的服务的公司来说，资本市场已经并可能继续经历波动。我们在不利信贷条件下的风险包括我们的信贷设施、现金投资、套期保值能力、客户业绩风险和对手履约风险。
短期流动资金
截至2019年11月1日，我们在综合基础上的短期流动性是：
|
|
|
(2019年11月1日) |
|
|||||||||
|
|
|
(以百万计) |
|
|||||||||
|
|
|
TRC |
|
|
TRP |
|
|
合并 共计 |
|
|||
|
手头现金 |
|
$ |
32.3 |
|
|
$ |
287.0 |
|
|
$ |
319.3 |
|
|
真相与和解委员会修订本下的总可用性 |
|
|
670.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
670.0 |
|
|
Trp Revolver下的总可用性 |
|
— |
|
|
|
2,200.0 |
|
|
|
2,200.0 |
|
|
|
证券化机制下的总可得性 |
|
— |
|
|
|
349.0 |
|
|
|
349.0 |
|
|
|
|
|
|
702.3 |
|
|
|
2,836.0 |
|
|
|
3,538.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减：真相与和解委员会改革方案下的未偿借款 |
|
|
(435.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(435.0 |
) |
|
TRP Revolver项下的未偿借款 |
|
|
— |
|
|
|
(880.0 |
) |
|
|
(880.0 |
) |
|
证券化机制下的未偿借款 |
|
|
— |
|
|
|
(349.0 |
) |
|
|
(349.0 |
) |
|
跨国激进党下的未付信用证 |
|
|
— |
|
|
|
(73.8 |
) |
|
|
(73.8 |
) |
|
总流动性 |
|
$ |
267.3 |
|
|
$ |
1,533.2 |
|
|
$ |
1,800.5 |
|
与现行安排有关的其他潜在资本资源包括：
|
|
• |
我们有权要求在真相与和解委员会审查下增加2亿美元的承诺，但须遵守其中的条款。真相与和解委员会的翻版将于2023年6月29日到期。 |
|
|
• |
我们有权要求额外5亿美元的承诺，在跨国激进党革命下增加，但须遵守其中的条款。跨国激进党革命将于2023年6月29日到期。 |
我们的一部分资本资源被分配给信用证，以满足某些交易对手的信贷要求。这些信用证反映了穆迪(Moody‘s)和标准普尔(S&P.)赋予我们的非投资等级地位，也反映了某些对手方对我们的财务状况和履行我们履行义务的能力的看法，以及大宗商品价格和其他因素。
周转资金
流动资本是指流动资产超过流动负债的数额。在综合的基础上，在任何一个月底，与商品销售和购买有关的应收账款和应付账款是相对平衡的，来自客户的应收账款被应付生产者的工厂结算所抵消。通常导致我们报告的周转金总额总体变异性的因素有：(一)我们的现金状况；(二)我们密切管理的流动性库存水平和估值；(三)与重大增长项目有关的应付账款和应计项目的变化；(四)衍生产品合同当前部分公允价值的变化；(五)证券化机制下的每月借款波动；(六)资产基础或业务业务的重大结构变化，例如收购或剥离以及某些有机增长项目。
截至2019年9月30日的营运资本增加11.866亿美元与2018年12月31日相比。增加的主要原因是2月份赎回了我们的4%高级债券(到期于2019年)和2019年5月与二叠纪收购相关的或有代价付款，并通过发行长期高级债券提供资金。
根据我们预期的运营水平和没有任何破坏性事件，我们认为，我们的内部产生的现金流、根据TRC Revolver、Trp Revolver和Securialization设施可获得的借款、债务和股权发行收益以及合资企业和/或资产出售，应该为我们的业务、资本支出、长期债务义务、抵押品要求和季度现金红利提供足够的资金，至少在接下来的12个月内。
长期融资
2018年2月，我们成立了三家开发合资公司(“Devco JVS”)，其投资工具附属于石峰公司，其中向Devco JVS提供了最多约9.6亿美元的资本。
47
截至2019年9月30日，石峰对德科公司的总捐款为880.1美元。截至2019年9月30日，百仕通对大奖赛合资企业的捐款总额为3.296亿美元。石峰和黑石的这些贡献包括在非控制利益中。
我们不时发行长期债务证券，我们称之为高级债券.我们迄今发行的高级债券，除利率、到期日和赎回溢价外，一般都有类似的条款。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们的高级债券和其他各种长期债务的本金总额分别为72.797亿美元和56.324亿美元，其中包括未摊销的溢价、债务发行成本和融资租赁的非流动负债。
我们将伙伴关系的债务与我们自己的债务合并；然而，我们没有合同义务就该伙伴关系的债务支付利息或本金。我们的债务义务并不限制伙伴关系向我们分配债务的能力。我们的信用协议有限制和契约，这可能限制我们向股东支付红利的能力。有关我们债务义务的更多信息，请参见注9--债务义务。
我们的大部分债务是固定利率借款；然而，我们面临着利率变化的风险，这主要是由于在TRC Revolver、Trp Revolver和Securialization设施下的可变利率借款。我们可能会进行利率对冲，以减轻利率变动对现金流的影响。截至2019年9月30日，我们还没有任何利率对冲。
在2019年1月，该伙伴关系发行了截至2027年7月到期的6.5%高级债券的7.5亿美元和将于2029年1月到期的6%⅞%高级债券的7.5亿美元，净收益总额为14.866亿美元。发行的净收益用于全额赎回该合伙公司到期的4%⅛%高级债券，票面价值加上赎回日的应计利息，其余用于一般合伙用途，其中包括偿还合伙信贷设施下的借款。
2019年4月，我们以16亿美元的现金，将持有我们在北达科他州所有资产的实体Targa Badland 45%的股权出售给了黑石公司(Blackstone)管理的基金。我们将净现金收入用于偿还债务和一般企业用途，包括为我们的增长资本计划提供资金。我们继续是Targa荒地的经营者，拥有多数治理权。Targa荒地的未来增长资本预计将按比例获得资金。塔尔加荒原公司向黑石和塔尔加支付MQD，黑石在这类MQD上拥有优先权。此外，黑石在出售塔尔加荒地时将优先进行清算。截至2019年9月30日，黑石的捐款为6，300万美元。
到目前为止，我们和我们的子公司的债务余额并未对我们的业务、增长能力或偿还或再融资债务的能力产生不利影响。有关我们债务相关交易的更多信息，请参见附注9-我们合并财务报表中的债务义务。有关我们利率风险的信息，请参见“第3项。市场风险的定量和定性披露-利率风险”。
遵守债务契约
截至2019年9月30日，我们和该伙伴关系都遵守了我们各项债务协议中所载的公约。
现金流量
业务活动现金流量
|
截至9月30日的9个月， |
|
|
|
|
|||||||
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年与2018年 |
|
|
|||
|
(以百万计) |
|
|
|||||||||
|
$ |
919.0 |
|
|
$ |
914.6 |
|
|
$ |
4.4 |
|
|
经营活动现金流动的主要驱动因素是：(1)从销售NGL、天然气和其他石油商品中向客户收取现金，以及天然气加工、原油收集、出口、分拆、终止、储存和运输的费用；(2)与购买NGL和天然气有关的款项的支付；(3)与重大增长项目有关的应付款项和应计费用的变化，(Iv)支付其他开支，主要是外地经营费用、一般及行政开支及利息开支。此外，我们使用衍生工具来管理我们的商品价格风险敞口。我们对冲的商品价格的变化影响了我们的衍生品结算，以及我们对未结算期货合约的保证金要求。
48
2019年业务活动提供的净现金与2018年相比持平，主要原因是大宗商品价格下降和平均借款增加导致利息支付增加而抵消了数量增加的影响。
用于投资活动的现金流量
|
截至9月30日的9个月， |
|
|
|
|
|
|||||
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019年与2018年 |
|
|||
|
(以百万计) |
|
|||||||||
|
$ |
(2,620.0 |
) |
|
$ |
(2,192.8 |
) |
|
$ |
(427.2 |
) |
与2018年相比，2019年用于投资活动的现金有所增加，主要原因是不动产、厂场和设备的支出增加了400.5百万美元，主要用于建造7号列车和8号列车，以及在二叠纪盆地增建加工厂和相关基础设施。发生这一变化的另一个原因是，我们对未合并子公司的捐款增加了2 000万美元，主要是由于GCX管道建设活动增加，而小密苏里州4号建筑活动较少部分抵消了这一增加。
来自融资活动的现金流量
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
|||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
资金活动来源，净额 |
(以百万计) |
|
|||||
|
出售附属公司的所有权权益 |
$ |
1,619.7 |
|
|
$ |
— |
|
|
债务，包括融资费用 |
|
823.7 |
|
|
|
901.2 |
|
|
非控制利益的缴款 |
|
518.8 |
|
|
|
611.7 |
|
|
发行普通股的收益 |
|
— |
|
|
|
572.0 |
|
|
股息和分配 |
|
(726.7 |
) |
|
|
(685.0 |
) |
|
支付或有代价 |
|
(317.1 |
) |
|
|
— |
|
|
其他 |
|
(123.2 |
) |
|
|
(55.7 |
) |
|
筹资活动提供的现金净额 |
$ |
1,795.2 |
|
|
$ |
1,344.2 |
|
2019年，我们实现了融资活动的净现金来源，主要原因是出售Targa荒地和列车7的所有权权益、未偿还债务的净增加和非控股利益的贡献。这一结果被股利和分配额的支付以及与二叠纪购置有关的最后或有考虑付款部分抵消。.的发行到期日期为2027年的高级债券及到期于2029年1月的6%⅞%高级债券，部分由赎回4⅛%高级债券将于2019年11月到期，导致未偿债务净增加。非控股公司的捐款主要来自石峰和黑石，为增长项目提供资金。
2018年，我们实现了融资活动的净现金来源，主要原因是未偿债务净增加、根据我们在2016年和2017年5月签署的股权分配协议提供的非控制权益和股权提供的捐款，并被支付的股息和分配额部分抵消。发行2 026年到期的5⅞%高级债券，由于我们的信贷安排下未偿借款的偿还部分抵消了未偿债务的净增加。非控股公司的捐款主要来自石峰和黑石，为增长项目提供资金。
共同红利
下表详列截至2019年9月30日止9个月，我们申报及(或)支付的普通股股息：
|
三个月结束 |
|
已支付或将要支付的日期 |
|
共计共同 宣布股息 |
|
|
共同数额 已支付或将要支付的股息 |
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应计 股息(1) |
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|
普通股每股股息申报 |
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|
(百万美元，但每股数额除外) |
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|||||||||||||||||
|
2019年9月30日 |
|
(2019年11月15日) |
$ |
|
215.5 |
|
$ |
|
211.8 |
|
$ |
|
3.7 |
|
$ |
|
0.91000 |
|
|
(一九二零九年六月三十日) |
|
(2019年8月15日) |
|
|
215.1 |
|
|
|
211.5 |
|
|
|
3.6 |
|
|
|
0.91000 |
|
|
2019年3月31日 |
|
2019年5月15日 |
|
|
215.2 |
|
|
|
211.5 |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
0.91000 |
|
|
(2018年12月31日) |
|
(一九二九年二月十五日) |
|
|
215.2 |
|
|
|
211.2 |
|
|
|
4.0 |
|
|
|
0.91000 |
|
|
(1) |
指在归属时应支付的限制性股票和限制性股票单位的应计股息。 |
49
优先股息
我们的A类优先股的清算价值为每股1，000美元，在每个财政季度结束后45天内累计支付9.5%的固定股息。
在截至2019年9月30日的9个月内，向A系列股东支付了6 880万美元的现金红利。截至2019年9月30日，我们A系列优先股应计现金股息为2290万美元，将于2019年11月14日支付。
资本支出
我们的资本支出分为增长资本支出、企业收购和维持资本支出。增长资本支出改善现有资产的服务能力，延长资产使用寿命，从现有水平增加能力，增加能力，降低成本或增加收入。维护资本支出是维持我们现有资产的服务能力所必需的支出，包括更换系统部件和设备，这些部件和设备已磨损、过时或已完成其使用寿命和支出，以保持符合环境法律和条例的规定。
下表详细列出了截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月基本建设项目的现金支出情况：
|
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
|
|
(以百万计) |
|
|||||
|
资本支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增长(1) |
|
$ |
2,203.4 |
|
|
$ |
2,230.0 |
|
|
维修(2) |
|
|
101.5 |
|
|
|
80.4 |
|
|
资本支出毛额 |
|
|
2,304.9 |
|
|
|
2,310.4 |
|
|
资本支出转入未合并附属公司的投资 |
|
|
— |
|
|
|
16.0 |
|
|
从材料和用品库存转移到不动产、厂房和设备 |
|
|
(21.7 |
) |
|
|
(8.9 |
) |
|
基本建设项目应付款和应计项目的变化 |
|
|
150.9 |
|
|
|
(283.9 |
) |
|
基本建设项目现金支出 |
|
$ |
2,434.1 |
|
|
$ |
2,033.6 |
|
|
|
(1) |
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，增长资本支出(扣除来自非控股公司的捐款)分别为18.708亿美元和18.24亿美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，对非合并子公司投资的净捐款分别为7 540万美元和9 990万美元。 |
|
|
|
(2) |
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，扣除非控制利益集团的缴款后，维持资本支出分别为9 550万美元和7 880万美元。 |
|
我们目前估计，在2019年，我们将投资约24亿美元用于增长资本支出，扣除非控制利益(不包括企业收购支出)，以及对已宣布项目的非合并附属公司投资的净捐款。未来的增长资本支出可能因投资机会而有很大差异。我们预计2019年的维护资本支出(扣除非控制利益)将约为1.3亿美元。
在截至2019年9月30日的9个月中，增长资本支出总额与2018年9月30日终了的9个月持平，主要原因是大奖赛在第三季度全面投入使用时支出减少，但与建设第7和第8列车有关的支出以及二叠纪盆地增建加工厂和相关基础设施的支出部分抵消了这一支出。截至2019年9月30日的9个月内，维修资本支出总额比2018年9月30日终了的9个月有所增加，这主要是因为我们的资产基础和额外的基础设施有所增加。
表外安排
截至2019年9月30日，共有5，520万美元的保证金未清偿与各项履约义务有关。这些规定是为了支持(一)我们运作的监管管辖区内的法规和(二)对手方的支持所要求的各种履行义务。这些担保书下的义务通常不被称为，因为我们通常遵守基本的履约要求。
50
项目3.市场风险的定量和定性披露。
我们的主要市场风险是我们面临商品价格的变化，特别是天然气、NGL和原油价格的变化，利率的变化，以及我们的客户的不履约。
风险管理
我们评估与我们的商品衍生合同和贸易信贷相关的交易对手风险。我们所有的大宗商品衍生品都有主要的金融机构或主要的能源公司。如果任何这些金融对手不履行，我们可能没有意识到我们的一些对冲在较低的商品价格，这可能会对我们的经营结果产生重大的不利影响。我们把我们的天然气，天然气和凝析油卖给各种各样的买家。贸易债权人的不履约可能造成损失。
原油、天然气和天然气价格也不稳定。为了减少我们现金流的多变性，我们采用了衍生工具，以对冲与我们预期天然气、NGL和凝析油股本量有关的大宗商品价格，未来商品买卖及运输基础风险直到2024年。市场状况也可能影响我们签订未来商品衍生合约的能力。
商品价格风险
我们收入的很大一部分来自于收益的百分比合同，根据这些合同，我们从商品销售中获得一部分收益，作为服务的支付。天然气、天然气和原油的价格受到供求变化、市场不确定性和各种我们无法控制的额外因素的影响。我们监测这些风险，并进行对冲交易，以减轻商品价格波动对我们业务的影响。指定为套期保值的衍生工具的现金流量与被套期保值项目的现金流量属于同一类别。
我国商品风险管理活动的主要目的是对冲商品价格风险的风险，减少因商品价格波动引起的经营现金流波动。为了减少现金流量的变化，截至2019年9月30日，我们已对部分预期(I)天然气、NGL和凝析油股本的价格进行了套期保值，这是由于我们的收益处理安排所造成的，(Ii)在我们的物流和营销部门的未来商品购买和销售；(3)我们的物流和营销部门的天然气运输基础风险通过进入衍生工具。与未来年份相比，我们在本年度的预期股本总量中有更高的比例进行对冲，而与未来年份相比，我们逐渐降低了预期股本交易量的百分比。有了掉期，我们通常会得到特定名义数量的天然气或NGL的固定价格，并根据公布的指数价格向对冲对手支付相同数量的浮动价格。由于我们从客户那里获得的浮动指数价格与出售基础实物商品大致相同，这些交易的目的是有效地锁定--预先商定的固定价格--套期保值的交易量。为了避免比我们的实际股本数量更大的套期保值，我们通常限制使用掉期来对冲低于我们预期的股票交易量的价格。我们利用购买的看跌(或地板)和呼叫(或上限)对冲额外的预期股票大宗商品数量，而不造成体积风险。我们可能购买与互换头寸有关的看涨，以创造一个价格下限向上。我们打算在市场条件允许的情况下，继续管理我们对商品价格的风险敞口，在市场条件允许的情况下，利用掉期、项圈、买入的看跌(或地板)、期货或其他衍生工具进行衍生交易。
当进入新的对冲，我们打算一般匹配NGL的产品组成，NGL和天然气的交付点与我们的实物股本量。NGL对冲涵盖特定的NGL产品，基于预期的股权NGL组成。我们相信，这种策略避免了在原油或其他石油产品上使用对冲作为NGL价格的“代理”对冲所造成的不相关风险。我们的天然气和NGL套期保值的公允价值是以公布的不同地点交货指数价格为依据的，这与实际天然气和NGL交货点非常接近。我们的部分凝析油销售使用原油对冲，这些套期保值是基于纽约商品交易所(NYMEX)的西德克萨斯中质轻质原油期货合约。
51
大多数这些商品价格对冲是根据标准的国际互换交易商协会的形式与定制的信贷和法律条件。主要对手方(或如适用的话，其担保人)具有投资级信用评级。我们对所有这些对冲交易的支付义务，以及由于商品价格相对于套期保值固定价格的上涨而产生的任何额外信贷敞口，都是以担保伙伴关系高级担保债务的抵押品中的第一优先留置权作为担保的，该抵押品在支付权上与授予有利于伙伴关系高级有担保贷款人的留置权相等。如果没有“多德-弗兰克法案”(Dodd-Frank Act)所产生的联邦法规，而且只要这一第一优先留置权生效，我们预计在任何时候都没有义务寄出现金、信用证或其他额外抵押品来为这些对冲提供担保，即使交易对手在对冲期内的信用敞口因大宗商品价格上涨或由于我们的信用状况发生了变化而增加。购买的看跌(或底价)交易不会使我们的对手方面临信用风险，因为我们没有义务使未来的付款超出进入交易所支付的溢价；然而，我们面临着交易对手违约的风险，即交易对手方将不履行其在看跌交易中的义务的风险。
我们还利用期货合约在期货交易所进行商品价格套期保值交易。交易所交易的期货受交易保证金要求的限制，因此由于天然气和NGL价格的上涨，我们可能不得不增加现金存款。与双边对冲不同，在期货交易所使用期货时，我们不受交易对手信用风险的影响。
在某些情况下，这些合同可能使我们面临经济损失的风险。一般来说，如果套期保值价格低于设定套期保值的价格，我们的套期保值安排将为套期保值交易量提供保护。如果价格高于被套期保值的价格，我们从套期保值的交易量中获得的收入将比没有套期保值的情况下得到的收入要少(购买期权除外)。
为了分析与我们的衍生工具相关的风险，我们使用了灵敏度分析。敏感性分析根据基本商品价格假设的10%变化来衡量我们的衍生工具公允价值的变化，但没有反映相同的假设价格变动对相关对冲项目的影响，财务报表对衍生工具公允价值的影响通常会被对冲会计中对冲项目的相应损益所抵消。我们的衍生工具的公允价值也受到期权合约市场波动的影响，以及用来确定现值的贴现率。
下表显示假设价格变动对截至2019年9月30日我国衍生工具估计公允价值的影响：
|
|
|
公允价值 |
|
|
价格下降10%的结果 |
|
|
价格上涨10%的结果 |
|
|||
|
天然气 |
|
$ |
(72.9 |
) |
|
$ |
(27.1 |
) |
|
$ |
(118.5 |
) |
|
NGLS |
|
|
124.5 |
|
|
|
166.2 |
|
|
|
83.1 |
|
|
原油 |
|
|
18.9 |
|
|
|
36.3 |
|
|
|
1.4 |
|
|
共计 |
|
$ |
70.5 |
|
|
$ |
175.4 |
|
|
$ |
(34.0 |
) |
上表载有截至规定日期为对冲商品价格风险而未清的所有衍生工具，这是由于我们的股票数量和未来的商品购买和销售以及与我们的天然气运输安排有关的基本差额而面临的风险。
我们的营业收入减少了6，180万美元，2 490万美元截至9月30日、2019年和2018年9月30日止的三个月内，7.7美元百万美元和7 360万美元在截至9月30日、2019年和2018年9月30日的9个月内，由于交易被列为衍生品。我们将被指定为对冲工具的衍生品作为现金流对冲工具，用于降低大宗商品价格风险。公允价值的变化在其他综合收益中被推迟到基础对冲交易结算。我们还参与衍生工具，以帮助管理其他短期商品相关业务风险.我们还没有指定这些衍生品为对冲工具，并记录公允价值和现金结算收入的变化。
我们的风险管理头寸已经从2018年12月31日的112.7美元的净资产状况转变为2019年9月30日的7050万美元的净资产状况。我们目前预期的衍生品合约的固定价格高于与这些合约有关的商品的远期总价格，从而形成了这一净资产头寸。
52
利率风险
我们面临利率变化的风险，这主要是由于在TRC Revolver、Trp Revolver和Securialization设施下的可变利率借款。截至2019年9月30日，我们没有任何利率对冲。不过，我们将来可能会进行利率对冲，以减轻利率变动对现金流量的影响。在利率上升的情况下，TRC Revolver、Trp Revolver和Securialization设施的利息费用也会增加。截至2019年9月30日，该伙伴关系在TRP Revolver和证券化机制下有10.76亿美元的未偿还可变利率借款，而在TRC Revolver项下，我们有4.35亿美元的未偿可变利率借款。假设我们的可变利率债务的利率变化100个基点，将影响到伙伴关系的年度利息支出1 080万美元，而我们的综合年度利息支出将根据我们2019年9月30日的债务余额影响1 510万美元。
交易对手信用风险
我们面临因我们的对手方不付款或不履行义务而遭受损失的风险。与商品衍生工具有关的信贷风险由报告日资产头寸的公允价值(即预期未来收益的公允价值)表示。我们的期货合约信用风险有限，因为它们是通过交易所结算的，而且每天都有保证金。如果一个或多个对手方的信誉下降，我们减轻不履约风险的能力仅限于同意自愿终止和随后的现金结算或将衍生合同更新给第三方的对手方。在交易对手违约的情况下，我们可能会蒙受损失，我们的现金收入可能会受到负面影响。我们在国际互换交易商协会与我们的衍生交易对手的协议中掌握了净结算条款。这些净结算条款使我们能够在同一个Targa实体内与相同的对手方净结算资产和负债状况，并将在2019年9月30日使我们因交易对手信用风险造成的最大损失减少129.6美元。截至2019年9月30日，可归因于我们各自对手方的损失范围将在10万美元至3 670万美元之间，这取决于违约的对手方。
客户信用风险
我们在正常的业务过程中向客户和其他各方提供信贷。我们有既定的政策和各种程序来管理我们的信贷风险，包括进行初步和随后的信用风险分析，设定最高的信贷限额和条件，并在必要时要求提高信用。我们使用信用增强措施，包括(但不限于)信用证、预付款项、父母担保和抵消权，以限制信贷风险，以确保我们既定的信贷标准得到遵守，财务损失得到减轻或减少。
我们有一个积极的信贷管理程序，重点是控制因破产或其他交易对手的流动性问题而造成的损失。如果对无法收回的账户进行评估后，截至2019年9月30日，我们的第三方应收账款减少了1%，我们的营业收入将在该课税年度减少740万美元。
在截至2019年9月30日的3个月和9个月内，向Petredec(欧洲)有限公司提供的商品销售和中流服务收费约占我们综合收入的11%和12%。截至2018年9月30日，在截至2018年9月30日的三个月和九个月内，向Petredec(欧洲)有限公司提供的商品销售和中流服务收费约占我们综合收入的17%和16%。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评估
管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们披露控制和程序的设计和有效性，这一术语在1934年“证券交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条中作了界定，而1934年“证券交易法”经修正(“交易法”)，截至本季度报告所涉期间结束时。根据这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2019年9月30日，浅谈转机的设计与运行我们的披露控制和程序有效地提供了合理的保证，即根据“交易所法”提交或提交的报告要求披露的信息：(1)在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告；(2)积累并酌情通知管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出关于所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
那里我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化发生在本季度，在我们最近的一个财政季度中，我们对财务报告的内部控制在很大程度上影响到或合理地可能影响到我们的内部控制。
53
第二部分-其他资料
项目1.法律程序。
这一项目所需的资料载于本季度报告第一部分第1项下的“合并财务报表说明”标题“法律程序”下的附注18-意外开支，该说明以提及方式纳入本项目。
项目1A。危险因素
关于我们的危险因素的深入讨论，见“第一部分-第1A项”。除以下更新外，我们年度报告中的风险因素“。所有这些风险和不确定性，包括以下更新，都可能对我们的业务、财务状况和/或经营结果产生不利影响。
对公开交易的合伙企业的税收待遇或我们对该伙伴关系的投资可能会受到潜在的立法、司法或行政变革和不同解释的影响，这些解释可能是追溯性的。
目前美国联邦所得税对公开交易的合伙企业，包括合伙企业，或对合伙企业的投资，可以随时通过行政、立法或司法变更或不同的解释加以修改。国会议员不时提出并考虑对现行联邦所得税法进行实质性修改，这些法律将影响到公开交易的合伙企业，包括取消对公开交易合伙企业的合伙税待遇。例如，“美国清洁能源法案”，类似于奥巴马政府期间普遍提出的立法，于2019年5月2日在美国参议院推出。这项建议如获通过，除其他事项外，将废除“国内收入法典”第7704(D)(1)(E)节，根据该节，合伙公司作为美国联邦所得税的合伙企业对待。此外，财政部已经颁布并可能在未来发布条例，解释那些影响公开交易伙伴关系的法律。没有人能保证美国联邦所得税法或财政部对符合条件的收入规则的解释不会有进一步的变化，而这种解释可能会影响该伙伴关系今后成为符合美国联邦所得税目的的合伙企业的能力。
对美国联邦所得税法的任何修改都可能追溯适用，使该伙伴关系更难或不可能满足某些公开交易的合伙企业被视为美国所得税目的的合伙企业的例外。我们无法预测这些改变或其他建议最终是否会获得通过。任何这样的变化都可能对我们股票的价值产生负面影响。
第二项股权证券的未登记销售和收益的使用。
最近出售未注册证券。
没有。
Targa Resources Corp.或关联购买者的股权回购。
|
期间 |
|
扣留的股份总数(1) |
|
|
平均每股价格 |
|
|
作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数 |
|
|
根据该计划可能尚未购买的最大股份数量 |
|
||||
|
2019年7月1日至2019年7月31日 |
|
|
133 |
|
$ |
|
38.91 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
2019年8月1日至8月31日 |
|
|
104,581 |
|
$ |
|
37.35 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
2019年9月1日至9月30日 |
|
|
133 |
|
$ |
|
36.12 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
(1) |
代表我们为履行因限制限制而产生的某些人员、董事和关键雇员的扣缴税款义务而扣缴的股份。 |
第三项高级证券违约。
不适用。
项目4.矿山安全披露。
不适用。
项目5.其他资料。
不适用。
54
项目6.展品.
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数 |
|
描述 |
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|
3.1 |
|
Targa Resources Corp.公司注册证书的修订和恢复(参考Targa Resources Corp.目前提交的表格8-K的表3.1(档案号001-34991))。 |
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|
|
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|
3.2 |
|
Targa Resources Corp.A系列优先股编号证书，于2016年3月16日提交特拉华州国务卿(参见Targa Resources Corp.关于2016年3月17日提交的8-K/A号表格(档案号001-34991)的表3.1)。 |
|
|
|
|
|
3.3 |
|
修订和恢复了Targa Resources Corp.的章程(参考Targa Resources Corp.关于2010年12月16日提交的8-K表格(档案编号001-34991)的表3.2)。 |
|
|
|
|
|
3.4 |
|
Targa Resources Corp.修订和恢复章程的第一修正案(参照Targa Resources Corp.目前提交的表格8-K的报告(档案号001-34991)的表3.1)。 |
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|
|
|
|
3.5 |
|
Targa Resources Partners LP有限合伙公司证书(参照Targa Resources Partners LP 2006年11月16日提交的表格S-1的注册声明(档案号333-138747)的表3.2注册)。 |
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|
|
|
|
3.6 |
|
Targa Resources GP有限责任公司成立证书(参照Targa Resources Partners LP 2007年1月19日提交的表格S-1/A的登记声明(档案号333-138747)的表3.3)。 |
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|
|
|
|
3.7 |
|
Targa Resources Partners LP有限合伙公司第三次修订和恢复协议，2016年12月1日起生效(参照Targa Resources Partners LP关于2016年10月21日提交的表格8-K的最新报告(档案号001-33303)的表3.1)。 |
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|
|
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|
3.8 |
|
Targa Resources Partners LP有限合伙公司第三次修订和恢复协议第1号修正案(参照Targa Resources Partners LP的表3.1)，Targa Resources Partners LP目前提交的表格8-K报告(文件编号：001-33303)。 |
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|
|
3.9 |
|
Targa Resources GP LLC有限责任公司协议(参照Targa Resources Partners LP 2007年1月19日提交的表格S-1/A的注册声明(文件编号333-138747)的表3.4)。 |
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4.1 |
|
普通股票证书样本(参照Targa Resources Corp.的注册声明表4.1toTargaResourcesCorp.在2010年11月12日提交的表格S-1/A(文件编号333-169277)中包含)。 |
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10.1 |
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补充义齿，日期为2019年7月19日至2012年10月25日，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附属担保人和美国银行全国协会(参见Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q号季度报告(档案号001-34991)表10.2)。 |
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10.2 |
|
补充义齿，日期为2019年7月19日至2013年5月14日，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附属担保人和美国银行全国协会(参见Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q号季度报告(档案号001-34991)表10.3)。 |
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10.3 |
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补充义齿，日期为2019年7月19日至2015年9月14日，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附属担保人和美国银行全国协会(参见Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q号季度报告表表10.4)。 |
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10.4 |
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补充义齿，日期为2019年7月19日至2016年10月6日，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附属担保人和美国银行全国协会(参见Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q号季度报告表10.5)。 |
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10.5 |
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补充义齿，日期为2019年7月19日至2017年10月17日，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附属担保人和美国银行全国协会(参见Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的10-Q报表(档案编号001-34991)的表10.6)。 |
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55
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数 |
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描述 |
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10.6 |
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补充义齿，日期为2019年7月19日至2018年4月12日，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附属担保人和美国银行全国协会(参见Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q号季度报告(档案号001-34991)的表10.7)。 |
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10.7 |
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补充义齿，日期为2019年7月19日至2019年1月17日，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他附属担保人和美国银行全国协会(参见Targa Resources Corp.2019年8月9日提交的第10-Q号季度报告(档案号001-34991)表10.8)。 |
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31.1* |
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根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条颁发的证书。 |
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31.2* |
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根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条颁发的证书。 |
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32.1** |
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根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行官的认证。 |
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32.2** |
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根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席财务官证书。 |
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101.INS* |
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内联XBRL实例文档-实例文档不出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH* |
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内联XBRL分类法扩展模式文档 |
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101.CAL* |
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内联XBRL分类法扩展计算链接库文档 |
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101.LAB* |
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内联XBRL分类法扩展标签链接库文档 |
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101.PRE* |
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内联XBRL分类法扩展表示链接库文档 |
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101.DEF* |
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内联XBRL分类法扩展定义链接库文档 |
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104* |
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本季度报告的首页为截至2019年9月30日的季度表10-Q，格式为内联XBRL(附于表101附件)。 |
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随函提交 |
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随函提供 |
56
西格纳特奥斯
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。
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塔尔加资源公司 |
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(登记人) |
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日期：2019年11月7日 |
通过： |
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/S/Jennifer R.Kneale |
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詹妮弗·R·克奈尔 |
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首席财务官 |
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(首席财务主任) |
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