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美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

形式10-Q

(马克一)


☒	根据1934年证券交易法第13或15(D)条的季度报告

截至季度末的季度期间九月三十日，2019

或


☐	根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

在过渡期内致

佣金档案编号：001-34680

Primerica公司

(章程中规定的注册人的确切姓名)

特拉华州		27-1204330
(州或其他司法管辖区) 公司或组织)		(I.R.S.雇主识别号码)
1 Primerica Parkway 德卢斯, 佐治亚州		30099
(主要行政机关地址)		(邮政编码)

(770) 381-1000

(登记人的电话号码，包括区号)

不适用。

(以前的名称，以前的地址和以前的会计年度，如果自上次报告以来发生了更改)

根据该法第#12(B)节登记的证券：

每一类的名称		交易符号		每间交易所的注册名称
普通股		PRI		纽约证券交易所

通过复选标记表明注册人(1)^是否在之前的12个^月内提交了1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)^13或15(D)节要求提交的所有报告(或在注册人被要求提交此类报告的较短时间内)，以及(2)^在过去90个^天内一直受此类提交要求的约束。^☒是 ☐·否

通过复选标记指示注册人在之前12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据《S-T规则》(本章232.405节)的规定以电子方式提交了每个需要提交的交互式数据文件。☒ 是 ☐·否

用复选标记指明注册人是大型加速申请者、非加速申请者、较小报告公司还是新兴增长公司。参见“交换法”规则·12b-2中的“大型加速归档公司”、“加速归档公司”、“较小的报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

大型^加速^^文件管理器	☒	加速^Filer	☐

非加速^filer	☐	较小的^报告^^公司	☐
新兴成长型公司	☐

如果是新兴的成长型公司，请用复选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交换法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

通过复选标记表明注册人是否是空壳公司(如《交换法》第12b-2条规则所定义)。☐是☒·否

截至2019年10月31日，注册人已经41,359,629普通股，每股面值0.01美元，已发行。

		页
第一部分-财务资料		2
项目1.财务报表(未审计)。		2
截至2019年9月30日和2018年12月31日的简明综合资产负债表		2
截至2019年和2018年9月30日止三个月和九个月的简明综合收益表		3
截至二零一九年九月三十日及二零一一年九月三十日止三个月及九个月的综合综合收益简明报表8		4
截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的股东权益简明综合报表		5
截至2019年和2018年9月30日止九个月的简明综合现金流量表		6
简明综合财务报表附注		7
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。		26
项目3.关于市场风险的定量和定性披露。		42
项目4.控制和程序。		42
第二部分-其他资料		43
项目1.法律程序。		43
项目#1A。风险因素。		43
项目2.未登记的股权证券销售和收益使用.		45
项目6.展品。		45
签名		46

第一部分-财务资料

项目1.财务报表。

Primerica公司和子公司

简明综合资产负债表

	(未经审计)
	2019年9月30日			2018年12月31日
	(以千为单位)
资产：
投资：
固定期限可供出售的证券，按公允价值(摊销成本：$2,207,6012019年 #和$2,078,8222018年)	$	2,292,260		$	2,069,635
固定期限证券持有至到期日，按摊销成本(公允价值：$)1,243,938在2019年和 $945,3312018年)		1,140,250			970,390
可供出售的短期投资，按公允价值(摊销成本：$02019年 #和$8,1712018年)		-			8,171
权益证券，按公允价值(历史成本：$)32,5702019年和$34,9972018年)		40,081			37,679
以公允价值交易证券(成本：$13,5812019年和$13,5972018年)		13,616			13,610
政策性贷款		33,982			31,501
总投资		3,520,189			3,130,986
现金及现金等价物		237,746			262,138
应计投资收益		18,260			17,057
可收回的再保险		4,166,362			4,141,569
递延保单购置成本，净额		2,281,560			2,133,920
代理余额、到期保费和其他应收款		246,977			215,139
无形资产，净额(累计摊销：$84,5882019年和$82,0352018年)		45,559			48,111
所得税		67,801			59,336
经营租赁使用权资产		48,442			-
其他资产		390,986			391,291
单独帐户资产		2,427,852			2,195,501
总资产	$	13,451,734		$	12,595,048

负债和股东权益：
负债：
未来政策优势	$	6,374,327		$	6,168,157
未挣得保险费和预付保险费		16,577			15,587
保单申索及其他应付福利		316,535			313,862
其他保单持有人资金		381,818			370,644
应付票据		373,942			373,661
盈余票据		1,139,592			969,685
所得税		207,454			187,104
经营租赁负债		54,703			-
其他负债		511,190			486,772
在证券借贷下应付		39,933			52,562
单独帐户负债		2,427,852			2,195,501
承诺和或有负债(见承诺和或有负债附注)
负债共计		11,843,923			11,133,535

股东权益：
普通股($)0.01票面价值；授权500,0002019年和2018年的股票；已发行和未完成的41,4922019年和42,6942018年的股票)		415			427
实收资本		-			-
留存收益		1,553,285			1,489,520
累计其他综合收入(亏损)，扣除所得税：
未实现外币折算损益		(12,265	)		(21,064	)
可供出售证券的未实现投资收益(损失)净额：
未实现投资收益(损失)净额不是临时减值		66,422			(7,253	)
未实现投资损失净额而不是临时减值		(46	)		(117	)
股东权益总额		1,607,811			1,461,513
总负债和股东权益	$	13,451,734		$	12,595,048

见所附简明综合财务报表附注。

Primerica公司和子公司

简明综合收益表--未经审计

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
	(以千为单位，每股金额除外)
收入：
直接保费	$	692,258		$	670,222		$	2,056,806		$	1,993,499
割让保费		(388,982	)		(391,175	)		(1,179,364	)		(1,188,873	)
净保费		303,276			279,047			877,442			804,626
佣金及费用		179,719			170,879			525,502			505,646
投资收益扣除投资费用		35,444			30,214			106,867			86,687
盈余票据利息支出		(12,769	)		(9,592	)		(35,212	)		(27,018	)
净投资收益		22,675			20,622			71,655			59,669
已实现的投资收益(损失)，包括其他暂时性减值损失		285			(126	)		4,200			(470	)
其他，净		14,698			14,359			41,746			43,047
总收入		520,653			484,781			1,520,545			1,412,518

收益和费用：
福利和申索		128,684			118,787			366,036			340,747
递延保单购置成本摊销		63,883			59,534			187,273			173,546
销售佣金		89,061			84,588			262,960			250,062
保险费		44,854			41,925			132,825			126,485
保险佣金		6,980			6,584			18,427			18,878
利息费用		7,209			7,216			21,589			21,617
其他经营费用		54,843			54,712			176,468			173,023
总收益和费用		395,514			373,346			1,165,578			1,104,358
所得税前收入		125,139			111,435			354,967			308,160
收入税		28,916			26,296			82,133			70,610
净收入		96,223			85,139			272,834			237,550

每股收益：
基本每股收益	$	2.28		$	1.95		$	6.40		$	5.36
摊薄每股收益	$	2.28		$	1.94		$	6.38		$	5.34

计算收益时使用的加权平均股票？每股？
基本型		41,964			43,452			42,420			44,081
稀释		42,100			43,589			42,550			44,212

补充披露：
总减值损失	$	(1,064	)	$	(49	)	$	(1,225	)	$	(152	)
其他全面收益确认的减值亏损在所得税前		-			-			-			-
收益确认的净减值亏损		(1,064	)		(49	)		(1,225	)		(152	)
其他已实现投资净收益(亏损)		536			(816	)		733			350
权益证券确认净收益(亏损)		813			739			4,692			(668	)
已实现投资收益(亏损)净额，包括- 暂时性减值损失	$	285		$	(126	)	$	4,200		$	(470	)

见所附简明综合财务报表附注。

Primerica公司和子公司

简明综合全面收益报表-未审计

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019		2018
	(以千为单位)
净收入	$	96,223		$	85,139		$	272,834	$	237,550
所得税前其他综合收入(亏损)：
可供出售证券的未实现投资收益(损失)：
未实现的可供出售的持有收益(损失)的变化证券		12,304			(8,347	)		93,329		(56,267	)
已实现投资(收益)的重新分类调整净收益中包含的损失		542			755			517		92
外币换算调整：
未实现外币折算收益(损失)的变化		(4,009	)		5,009			8,799		(9,295	)
所得税前其他综合收入(亏损)合计		8,837			(2,583	)		102,645		(65,470	)
与其他项目相关的所得税费用(福利) 全面收益(亏损)		2,696			(1,720	)		20,100		(12,014	)
其他综合收入(亏损)，扣除所得税		6,141			(863	)		82,545		(53,456	)
综合收入总额	$	102,364		$	84,276		$	355,379	$	184,094

见所附简明综合财务报表附注。

Primerica公司和子公司

股东权益简明综合报表-未审计

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
	(以千为单位)
普通股：
期初余额	$	420		$	432		$	427		$	443
普通股回购		(6	)		(3	)		(16	)		(17	)
普通股净发行		1			1			4			4
余额，期末		415			430			415			430

实收资本：
期初余额		-			-			-			-
股份薪酬		4,524			4,020			22,474			22,384
普通股净发行		(1	)		(1	)		(4	)		(4	)
普通股回购		(4,523	)		(4,019	)		(22,470	)		(22,380	)
余额，期末		-			-			-			-

留存收益：
期初余额		1,537,535			1,409,104			1,489,520			1,375,090
采用新会计准则的累积效应，净额		-			-			-			24,610
净收入		96,223			85,139			272,834			237,550
分红		(14,324	)		(10,920	)		(43,468	)		(33,281	)
普通股回购		(66,149	)		(30,482	)		(165,601	)		(151,128	)
余额，期末		1,553,285			1,452,841			1,553,285			1,452,841

累计其他综合收益(亏损)：
期初余额		47,970			(8,952	)		(28,434	)		43,568
采用新会计准则的累积效应，净额		-			-			-			73
外币折算调整变动，扣除所得税净额		(4,009	)		5,009			8,799			(9,295	)
未实现投资净收益(亏损)的变化？在此期间，扣除所得税后：
未实现投资净收益(亏损)的变化不是-其他- ···		10,136			(5,874	)		73,675			(44,140	)
未实现投资净收益(亏损)的变化而不是暂时的 ···		14			2			71			(21	)
余额，期末		54,111			(9,815	)		54,111			(9,815	)
股东权益总额	$	1,607,811		$	1,443,456		$	1,607,811		$	1,443,456

每股宣派股息	$	0.34		$	0.25		$	1.02		$	0.75

见所附简明综合财务报表附注。

Primerica公司和子公司

简明综合现金流量报表-未审计

	截至9月30日的9个月，
	2019			2018
	(以千为单位)
业务活动现金流量：
净收入	$	272,834		$	237,550
调整净收入与经营活动提供的现金(用于)的调整：
未来保单利益和其他保单负债的变化		206,624			187,684
延迟保单取得费用		(320,224	)		(329,672	)
递延保单购置成本摊销		187,273			173,546
所得税变动		(8,216	)		5,313
已实现的投资(收益)损失，包括非暂时性减值		(4,200	)		470
投资的增值和摊销		(503	)		(1,396	)
折旧摊销		13,285			9,122
再保险可收回款项的变动		(15,650	)		(662	)
代理人余额、到期保费和其他应收款的变动		(31,838	)		(20,331	)
买卖已售出、到期或称为(收购)净额的证券		51			(11,174	)
股份薪酬		15,069			15,378
其他经营资产和负债的变动，净额		6,826			19,452
经营活动提供的现金净额		321,331			285,280

投资活动的现金流量：
已出售、到期或调用的可供出售投资：
固定期限证券-已售出		33,472			48,175
固定期限证券-已到期或已赎回		305,349			275,486
短期投资-到期或称为		8,250			-
股票证券-已售出		3,136			1,938
获得的可供销售投资：
固定期限证券		(444,160	)		(446,466	)
股权证券-收购		(818	)		(243	)
购买财产和设备及其他投资活动，净额		(19,988	)		(11,013	)
借出证券收到(归还)现金抵押品，净额		(12,629	)		(19,154	)
使用证券出借抵押品的短期投资的销售(购买)，净额		12,629			19,154
投资活动提供的现金净额		(114,759	)		(132,123	)

筹资活动的现金流量：
支付的股息		(43,468	)		(33,281	)
普通股回购		(181,069	)		(167,395	)
股票报酬扣缴税款		(7,017	)		(6,129	)
融资租赁		(211	)		-
融资活动提供的现金净额		(231,765	)		(206,805	)
汇率变动对现金的影响		801			(936	)
现金和现金等价物的变化		(24,392	)		(54,584	)
现金和现金等价物，期初		262,138			279,962
现金和现金等价物，期末		237,746			225,378

见所附简明综合财务报表附注。

Primerica公司和子公司

简明综合财务报表附注-未审计

(1)业务描述、呈报依据和重要会计政策摘要

业务说明.Primerica公司“母公司”)及其子公司(统称“我们”、“我们”或“公司”)是通过独立承包商销售代表(“销售代表”或“销售力量”)网络向美国和加拿大中等收入家庭提供金融产品的领先供应商。我们协助客户满足他们对定期人寿保险(由我们承保)以及共同基金、年金、托管投资和其他金融产品的需求，我们主要代表第三方分销这些产品。我们的主要子公司包括以下实体：Primerica Financial Services，LLC(“PFS”)，一家总代理和营销公司；Primerica人寿保险公司(“Primerica Life”)，我们的主要人寿保险公司；PFS投资公司。投资产品公司和经纪交易商Primerica Financial Services(加拿大)有限公司(“PFS Investments”)是我们加拿大业务的控股公司，其中包括加拿大Primerica Life Insurance Company(“Primerica Life Canada”)和PFSL Investments Canada Ltd。(“PFSL Investments Canada”)。Primerica Life，居住在田纳西州，拥有国家利益人寿保险公司(“NBLIC”)，这是一家纽约人寿保险公司。桃树公司(“Peach Re”)和Vidalia Re，Inc.(“Vidalia Re”)是Primerica Life的特殊目的财务专属自保保险公司及全资附属公司。Peach Re及Vidalia Re各自与Primerica Life订立单独的共同保险协议，据此Primerica Life已将若干水平保费期限人寿保险保单交予Peach Re及Vidalia Re(分别为“Peach Re共同保险协议”及“Vidalia Re共同保险协议”)。

演示基础. 我们根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制财务报表。这些原则主要由财务会计准则委员会(“FASB”)制定。

随附的未经审计的简明综合财务报表包含所有调整，通常由正常的经常性应计项目组成，这些项目是公平展示截至2019年9月30日和2018年12月31日的资产负债表所必需的，截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的损益表、全面收益表和股东权益表，以及截至2019年和2018年9月30日的九个月的现金流量表。？？过渡期的经营结果不一定表明全年的业绩或未来期间的预期结果

这些未经审计的简明综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“SEC”)的规则和规定编制的。按照美国公认会计原则编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已根据这些规则和法规进行了浓缩或省略，尽管公司相信所披露的信息足以使信息不具误导性。这些未经审计的简明综合财务报表应与综合财务报表及其附注一起阅读，该等报表及其附注包括在我们截至2018年12月31日止年度的Form 10-K年度报告(“2018年年度报告”)中。

估计的使用。根据美国公认会计原则编制财务报表要求我们做出影响财务报表余额、收入和费用及现金流以及披露或有资产和负债的估计和假设。管理层在确定财务报表中包括的估计时，考虑了现有事实和现有情况的知识。最重要的项目包括投资估值、递延保单购置成本(“DAC”)、未来保单利益储备金及可向再保险商收回的相应金额，以及所得税。这些和其他项目的估计可能会发生变化，并由管理层根据美国GAAP进行重新评估。实际结果可能与这些估计不同。

整合。随附的未经审计的简明综合财务报表包括该公司的账目以及根据美国公认会计原则要求合并的那些实体。所有重要的公司间利润、交易和合并实体之间的余额均已抵销。

重新分类。对前期金额进行了某些重新分类，以符合本期报告分类。^这些重新分类对净收益或股东权益总额没有影响。

重大会计政策.除另有说明外，所有重大会计政策自2018年年报起保持不变。

新会计准则。2016年2月，FASB发布了2016-02号会计准则更新号。租赁(ASC 842)·(“ASC 842”)，要求承租人在资产负债表上确认使用权经营租赁资产和经营租赁负债。本公司于2019年1月1日采用ASC 842中的修正案，通过对期初留存收益进行累积效应调整，采用修改后的追溯方法。对期初留存收益的累积效应调整为零好的。此外，我们选择了ASC 842允许的一套实用权宜之计，其中包括不重新评估现有合同是否包含租赁，以及不重新评估现有租赁的租赁分类。采用ASC 842的效果导致总资产和总负债都增加了#美元52.72019年1月1日，百万美元。资产和负债的增长均小于1占我们总资产和总负债的百分比。在采用ASC 842时确认的调整包括确认我们的经营租赁义务和在我们的精简综合资产负债表上的相应使用权资产，

主要由我们的执行人员组成FICE操作和其他房地产租赁办公用房。ASC 842的采用并没有影响本公司的经营业绩或流动资金。根据以前的租赁会计指南，会计准则编撰主题840--公司在采用之前比较期间的报告继续在简明综合财务报表中列报-租约(“ASC 840”)。有关租约的更多信息，请参阅附注14(租约)。

会计准则的未来应用。2018年8月，FASB发布了会计准则更新号2018-12，金融服务-保险(主题944)-有针对性地改进长期合同的会计(“ASU 2018-12”)。本更新中的修订更改了发行长期合同(包括长期人寿保险)的保险公司的会计准则。ASU 2018-12要求发布长期保险合同的公司至少每年更新用于衡量未来保单收益(包括死亡率、持久率和伤残率)的假设，而不是在合同开始时锁定这些假设，并在经验发生时反映假设和实际表现的差异。ASU 2018-12还包括对发行长期合同的保险公司如何摊销DAC以及确定和更新在衡量未来保单福利准备金时使用的贴现率假设的变化，同时增加所需的财务报表披露水平。ASU 2018-12年的指导意见将适用于从生效日期开始的简明综合财务报表中提出的最早期间。2019年10月16日，FASB投票将ASU 2018-12的生效日期推迟一年，这将使生效日期从2021年1月1日推迟到2022年1月1日。我们预计，采用ASU 2018-12将对我们的综合财务报表和相关披露产生普遍影响，并需要对我们的某些流程、系统和控制措施进行更改。目前我们还无法确定其影响的大小，因为我们仍在评估和执行此标准。

2016年6月，FASB发布了2016-13号会计准则更新号。金融工具-信用损失(主题326)-金融工具信用损失的测量(“ASC 326”)。ASC 326为其范围内的金融工具(包括可收回的再保险)的信贷损失引入了新的会计准则，取代了目前的推迟确认直到可能发生损失的方法，而采用了一种新的方法，根据实体自身的预期估计预期信贷损失的准备额。估计信用损失的新方法的目标是要求考虑更广泛的前瞻性信息，预计这将导致更早地确认金融工具上的信用损失。可供出售的债务证券被排除在需要根据ASC 326的前瞻性预期损失估计来衡量信用损失的金融工具范围之外。用于衡量可供出售的债务证券的信用损失的产生的可能损失方法将保留在ASC 326下，但是，在这些证券的信用损失估计已经下降的情况下，实体将被允许冲销先前在可供销售债务证券准备金中确认的信用损失(除实体打算出售或在收回摊销成本之前更有可能不被要求出售的证券的损失)。ΔASC 326中的修订也排除了实体考虑可供销售债务证券处于未实现损失状况的时间长度，以避免记录信用损失，并取消了考虑追回的要求(注：可供销售债务证券处于未实现损失状态的时间有多长，以避免记录信用损失)，并取消了考虑追回的要求。(1)美国证券交易委员会(ASC)326中的修订也排除了实体考虑可供销售债务证券处于未实现损失状况的时间长度，以避免记录信用损失，并取消了考虑追偿的要求ASC 326中的修订从2020年1月1日起对公司生效。该公司目前正在开发其信用损失方法，并评估这一标准的实施将如何影响其按摊销成本计量的金融工具的估值，最明显的是再保险可收回的价值，并且尚未确定采用ASC 326将对公司的综合财务报表产生何种影响。

上述未讨论的最近发布的会计准则不适用，对我们的简明综合财务报表无关紧要，或者没有或预计不会对我们的业务产生重大影响。

(2)区段和地理信息

分段。我们有二主要经营部门-定期人寿保险和投资及储蓄产品。我们也有一个公司和其他分布式产品部分。

按分部划分的损益中包含的重要信息如下：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
	(以千为单位)
收入：
定期人寿保险分部	$	314,527		$	287,972		$	908,239		$	831,259
投资和储蓄产品部门		173,153			165,269			508,909			490,151
公司和其他分布式产品细分市场		32,973			31,540			103,397			91,108
总收入	$	520,653		$	484,781		$	1,520,545		$	1,412,518

净投资收入：
定期人寿保险分部	$	5,123		$	3,506		$	14,303		$	9,841
投资和储蓄产品部门		-			-			-			-
公司和其他分布式产品细分市场		17,552			17,116			57,352			49,828
总投资净收入	$	22,675		$	20,622		$	71,655		$	59,669

DAC摊销：
定期人寿保险分部	$	61,548		$	56,904		$	181,792		$	164,834
投资和储蓄产品部门		2,044			2,349			4,622			7,870
公司和其他分布式产品细分市场		291			281			859			842
DAC总摊销	$	63,883		$	59,534		$	187,273		$	173,546

非现金股份制薪酬费用：
定期人寿保险分部	$	572		$	646		$	3,061		$	3,612
投资和储蓄产品部门		660			581			2,780			2,099
公司和其他分布式产品细分市场		838			758			9,228			9,667
非现金股份制薪酬费用总额	$	2,070		$	1,985		$	15,069		$	15,378

所得税前收入(亏损)：
定期人寿保险分部	$	83,760		$	74,337		$	238,099		$	209,787
投资和储蓄产品部门		48,795			45,052			138,821			128,265
公司和其他分布式产品细分市场		(7,416	)		(7,954	)		(21,953	)		(29,892	)
所得税前总收入	$	125,139		$	111,435		$	354,967		$	308,160

按部门划分的总资产如下：

	2019年9月30日		2018年12月31日
	(以千为单位)
资产：
定期人寿保险分部	$	6,503,506	$	6,322,555
投资和储蓄产品部门⁽¹⁾		2,556,622		2,298,238
公司和其他分布式产品细分市场		4,391,606		3,974,255
总资产	$	13,451,734	$	12,595,048

_______________

⁽¹⁾投资和储蓄产品部分包括在单独账户中持有的资产。不包括独立账户，投资和储蓄产品部门资产为$128.8百万美元102.8分别截至2019年9月30日和2018年12月31日。

地理信息。按国家和长期资产(主要是在我们未经审计的精简综合资产负债表中的其他资产中报告的有形资产)的经营结果如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(以千为单位)
按国家/地区划分的收入：
美国	$	443,883	$	411,998	$	1,293,971	$	1,191,502
加拿大		76,770		72,783		226,574		221,016
总收入	$	520,653	$	484,781	$	1,520,545	$	1,412,518
按国家分列的所得税前收入：
美国	$	104,033	$	91,793	$	291,491	$	249,106
加拿大		21,106		19,642		63,476		59,054
所得税前总收入	$	125,139	$	111,435	$	354,967	$	308,160

	2019年9月30日		2018年12月31日
	(以千为单位)
按国家/地区列出的长期资产：
美国	$	36,500	$	30,999
加拿大		4,975		4,997
长期资产总额	$	41,475	$	35,996

(3)投资

可供出售的证券。可供出售证券的期末摊销成本、未实现损益总额和公允价值如下：

	2019年9月30日
	摊销成本		未实现收益总额		未实现损失总额			公允价值
	(以千为单位)
可供出售的证券，按公允价值结转：
固定期限证券：
美国政府和机构	$	11,367	$	324	$	(2	)	$	11,689
外国政府		152,691		7,581		(89	)		160,183
州和政治分区		92,549		3,848		(100	)		96,297
公司制		1,468,933		63,189		(1,754	)		1,530,368
住房贷款抵押证券		252,328		6,630		(107	)		258,851
商业抵押贷款支持证券		129,179		4,270		(85	)		133,364
其他资产支持证券		100,554		1,000		(46	)		101,508
固定期限证券总额⁽¹⁾		2,207,601		86,842		(2,183	)		2,292,260
短期投资		-		-		-			-
固定期限和短期投资总额	$	2,207,601	$	86,842	$	(2,183	)	$	2,292,260

⁽¹⁾	包括$0.1百万非暂时性减值(“OTTI”)亏损与公司和累计其他全面收益(亏损)中确认的抵押贷款和资产支持证券有关。

	2018年12月31日
	摊销成本		未实现收益总额		未实现损失总额			公允价值
	(以千为单位)
可供出售的证券，按公允价值结转：
固定期限证券：
美国政府和机构	$	12,115	$	176	$	(58	)	$	12,233
外国政府		155,723		3,347		(958	)		158,112
州和政治分区		59,075		1,202		(271	)		60,006
公司制		1,447,075		11,916		(24,773	)		1,434,218
住房贷款抵押证券		191,245		2,439		(1,733	)		191,951
商业抵押贷款支持证券		131,279		1,712		(1,636	)		131,355
其他资产支持证券		82,310		205		(755	)		81,760
固定期限证券总额⁽¹⁾		2,078,822		20,997		(30,184	)		2,069,635
短期投资		8,171		-		-			8,171
固定期限和短期投资总额	$	2,086,993	$	20,997	$	(30,184	)	$	2,077,806

⁽¹⁾	包括$0.1在累计其他全面收益(亏损)中确认的与公司和抵押贷款和资产支持证券有关的OTTI亏损达100万美元。

我们所有可供出售的抵押贷款和资产支持证券代表可变利益实体(“VIE”)的可变利益。我们不是这些VIE的主要受益者，因为我们没有权力指导对实体经济表现产生最大影响的活动。由于我们参与这些VIE导致的最大损失敞口等于证券的账面价值。

截至2019年9月30日，可供销售的固定期限投资组合的计划期限分布如下：

	摊销成本		公允价值
	(以千为单位)
一年或更短时间内到期	$	243,943	$	245,381
一年至五年后到期		897,406		928,982
五年至十年后到期		480,264		510,642
10年后到期		103,927		113,532
		1,725,540		1,798,537
抵押贷款和资产支持证券		482,061		493,723
？？AFS固定期限证券总额	$	2,207,601	$	2,292,260

预期到期日可能与预定的合同到期日不同，因为证券发行人可能有权催缴或预付债务，但有或没有催缴或预付罚金。

未实现的投资损益。可供出售投资的未实现损益对股东权益的净影响如下：

	2019年9月30日			2018年12月31日
	(以千为单位)
可供出售证券的未实现投资收益(损失)净额 ··包括OTTI：
可供出售的证券	$	84,659		$	(9,187	)
OTTI		58			147
可供出售证券的未实现投资收益(损失)净额 ·不包括OTTI		84,717			(9,040	)
递延所得税		(18,295	)		1,787
不包括OTTI的可供销售证券的未实现投资收益(亏损)，税后净额	$	66,422		$	(7,253	)

证券交易。分类为交易证券的证券的成本和公允价值如下：

	2019年9月30日				2018年12月31日
	成本		公允价值		成本		公允价值
	(以千为单位)
固定期限证券	$	13,581	$	13,616	$	13,597	$	13,610

持有至到期证券。在签署维达利亚再保险协议的同时，维达利亚再与美国汉诺威人寿保险公司及其若干联属公司(统称“汉诺威再保险”)以及由第三方服务提供商拥有的新成立的有限责任公司(“有限责任公司”)订立剩余票据购买协议(“剩余票据购买协议”)。根据剩余票据购买协议，Vidalia Re向有限责任公司发行剩余票据(“剩余票据”)，以换取有限责任公司的信用增强型票据，其本金金额相等(“有限责任公司票据”)。有限责任公司票据及盈余票据的本金金额将随时间波动，以与Vidalia Re共同保险协议下合同支持的储备金金额一致。有限责任公司票据和盈余票据均到期2030年12月31日并按年利率支付利息4.50%。有限责任公司票据由汉诺威再保险公司通过信用增强功能提供担保，以换取费用，该费用反映在我们未经审计的简明综合收益表的利息支出中。

有限责任公司是一个VIE，因为其所有者没有风险的股权投资，足以允许有限责任公司在没有Vidalia re或Hannover re的情况下为其活动提供资金。母公司、Primerica Life和Vidalia Re与汉诺威再保险共享指导有限责任公司活动的权力，但没有承担损失的义务，也没有权利接收与有限责任公司的主要风险或可变性来源相关的任何剩余回报。通过信用增强功能，汉诺威再保险公司是此次交易中的最终风险承担者，并承担了在发生剩余票据违约以换取费用的情况下承担有限责任公司损失的义务。因此，本公司不是有限责任公司的主要受益人，也不在其简明综合财务报表中合并有限责任公司。

有限责任公司票据在公司的投资资产组合中被归类为固定期限持有至到期证券，因为我们有积极的意图和能力持有该证券直至到期。截至2019年9月30日，被惠誉评级(Fitch Ratings)评为A+的有限责任公司债券(LLC Note)估计未实现的持有收益为$103.7百万根据其摊销成本及估计公允价值。有限责任公司债券的估计公允价值预计至少等于抵销盈余票据的估计公允价值。有关我们金融工具的公允价值的信息，请参见附注4(金融工具的公允价值)，有关盈余票据的更多信息，请参见附注12(债务)。

在政府当局的存款投资。根据法律规定，我们将投资存入政府当局和银行，以保护投保人。存款投资的公允价值为$7.5百万美元10.1分别截至2019年9月30日和2018年12月31日。

证券借贷交易。我们参与与经纪-交易商和其他金融机构的证券借贷交易，以增加投资收益，并将风险降至最低。我们要求贷款证券的最低抵押品为102贷款证券公允价值的百分比。我们接受证券形式的抵押品，我们不能出售或抵押这些抵押品，并且抵押品的价值低于该抵押品的价值。100%，我们要求借款人提供额外的抵押品。收到的任何证券抵押品均不反映在我们未经审计的简明综合资产负债表上。我们也接受现金形式的抵押品，所有这些我们都会再投资。对于涉及无限制现金抵押品的贷款，抵押品被报告为具有相应负债的资产，代表我们返还抵押品的义务。在贷款期限内，我们继续将借出证券作为投资资产计入我们未经审计的简明综合资产负债表，并且我们不会将其报告为销售。收到的现金抵押品和再投资是$39.9百万美元52.6分别截至2019年9月30日和2018年12月31日。

投资收益。净投资收入的构成如下：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
	(以千为单位)
固定期限证券(可供出售)	$	20,380		$	20,142		$	61,058		$	59,173
固定期限证券(持有至到期)		12,769			9,592			35,212			27,018
股权证券		448			482			1,381			1,461
政策性贷款和其他投资资产		234			247			854			811
现金及现金等价物		1,191			808			3,808			2,273
以10%共同保险为基础的存款资产总回报率协议⁽¹⁾		2,639			1,094			11,130			1,882
总投资收入		37,661			32,365			113,443			92,618
投资费用		(2,217	)		(2,151	)		(6,576	)		(5,931	)
投资收益扣除投资费用净额		35,444			30,214			106,867			86,687
盈余票据利息支出		(12,769	)		(9,592	)		(35,212	)		(27,018	)
净投资收益	$	22,675		$	20,622		$	71,655		$	59,669

⁽¹⁾	截至2019年9月30日的三个月和九个月，它包括$0.5百万美元5.1分别为10%共同保险协议基础存款资产公允价值变化确认的净收益的百万美元。截至2018年9月30日的三个月和九个月，包括($0.3)百万和($2.0)百万，分别为基础存款资产公允价值变动确认的净(亏损)10%共同保险协议。

净收益中确认的已实现投资收益(损失)的组成部分以及已实现投资收益和损失总额的详情如下：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
	(以千为单位)
已实现投资收益(亏损)净额：
出售可供出售证券的毛利	$	523		$	238		$	994		$	1,025
出售可供出售证券的总亏损		(1	)		(944	)		(286	)		(965	)
可供出售证券的OTTI损失		(1,064	)		(49	)		(1,225	)		(152	)
年内净收益确认的净收益(亏损) ？？股权证券的期限		813			739			4,692			(668	)
分叉期权的收益(损失)		14			(110	)		14			290
证券交易收益(亏损)		-			-			11			-
已实现投资收益(亏损)	$	285		$	(126	)	$	4,200		$	(470	)

出售或其他赎回可供出售证券的收益如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(以千为单位)
出售或其他赎回所得收益	$	106,177	$	83,346	$	347,071	$	323,609

截至期末仍持有的权益证券净收益中确认的净收益(亏损)组成部分如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019			2018
	(以千为单位)
权益证券确认净收益(亏损)	$	813	$	739	$	4,692		$	(668	)
减去：出售权益证券确认的净收益(亏损)		-		1		(254	)		(48	)
权益净收益确认的净收益(亏损) 截至期末仍持有的债券	$	813	$	738	$	4,946		$	(620	)

非暂时性损害。我们每个季度都会进行审查，以识别和评估有可能出现OTTI迹象的受损投资。如果公允价值低于其成本，对债务证券的投资就会受到损害。在确定减值是否是暂时性减值时考虑的因素包括公允价值低于成本的时间长度和程度、发行人的财务状况和近期前景，以及我们持有投资的能力和意向，这段时间足以允许任何预期的恢复，这可能是固定期限证券的到期日。在评估我们持有投资资产的能力和意向时，我们还考虑到我们预期的现金来源以资助经营活动和股份回购，以便在决定是否确认与该等投资资产相关的OTTI时收回成本基础。

可供出售的固定期限证券的摊销成本超过其公允价值的成本基础为$195.2百万美元1,239.6分别截至2019年9月30日和2018年12月31日。

下表汇总了所有处于未实现损失状况的可供出售证券的合计公允价值和按这些证券持续处于未实现损失状况的时间长度计算的未实现损失总额：

	2019年9月30日
	不足12个月							12个月或更长时间
	公允价值		未实现损失			证券数量		公允价值		未实现损失			证券数量
	(千美元)
固定期限证券：
美国政府和机构	$	999	$	(1	)		1	$	1,664	$	(1	)		2
外国政府		4,636		(16	)		6		9,551		(73	)		9
州和政治分区		9,226		(85	)		3		5,590		(15	)		6
公司制		59,817		(439	)		44		34,551		(1,315	)		33
住房贷款抵押证券		32,282		(93	)		17		1,809		(14	)		2
商业抵押贷款支持证券		2,944		(11	)		4		18,276		(74	)		25
其他资产支持证券		8,705		(39	)		25		2,929		(7	)		10
固定期限证券总额	$	118,609	$	(684	)			$	74,370	$	(1,499	)

	2018年12月31日
	不足12个月							12个月或更长时间
	公允价值		未实现损失			证券数量		公允价值		未实现损失			证券数量
	(千美元)
固定期限证券：
美国政府和机构	$	1,668	$	(10	)		1	$	4,541	$	(48	)		6
外国政府		7,326		(170	)		7		52,086		(788	)		54
州和政治分区		2,644		(9	)		3		23,324		(262	)		20
公司制		489,880		(10,649	)		396		360,516		(14,124	)		321
住房贷款抵押证券		32,725		(86	)		14		71,308		(1,647	)		41
商业抵押贷款支持证券		31,129		(173	)		20		78,911		(1,463	)		77
其他资产支持证券		19,363		(184	)		35		33,989		(571	)		41
固定期限证券总额		584,735		(11,281	)				624,675		(18,903	)

截至2019年9月30日，我们可供销售的证券投资组合的未实现损失主要是由于利率敏感性以及较小程度的信贷利差变化造成的。我们相信，利率变动和信贷利差引起的波动对我们投资的可恢复性影响不大。我们不认为这些投资不是暂时减值，因为我们有能力持有这些投资，直到到期日或市场价格回升，而且我们目前没有打算处置它们。

违约情况下可供出售的固定期限证券的摊销成本和公允价值如下：

	2019年9月30日				2018年12月31日
	摊销成本		公允价值		摊销成本		公允价值
	(以千为单位)
违约中的固定期限证券	$	-	$	217	$	3	$	227

在可供出售证券收益中确认的OTTI如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(以千为单位)
固定期限证券未违约的OTTI	$	1,064	$	49	$	1,222	$	152
关于违约中固定期限证券的OTTI		-		-		3		-
收益中确认的OTTI合计	$	1,064	$	49	$	1,225	$	152

上述证券被认为不是暂时受损，原因是：我们出售它们的意图；不利的信用事件，如即将申请破产的消息；对发行人最近的财务报表或其他信息的分析，在这些信息中，流动性不足、重大损失和资本大幅下降是显而易见的；以及对评级机构信息的分析，其中有严重的评级下调，表明违约的可能性显着增加。

在可供出售证券收益中确认的OTTI如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(以千为单位)
与公司证券相关的OTTI总数？？不打算出售或更有可能不会出售？销售所需的？
确认的OTTI总损失	$	-	$	49	$	3	$	152
在累积其他中识别的OTTI的较少部分全面收益(亏损)		-		-		-		-
OTTI在证券收益中确认？公司不打算出售或更有可能在恢复之前，将不会要求^Than-Not出售		-		49		3		152
OTTI在证券收益中确认？公司打算出售或更有可能会出售需要在恢复前出售		1,064		-		1,222		-
在收益中确认的OTTI	$	1,064	$	49	$	1,225	$	152

在所有仍持有的固定期限证券的净收入中确认的OTTI的滚转情况如下：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
	(以千为单位)
在证券净收益中确认的累积OTTI仍然 ^保持^^，句号开始	$	2,407		$	3,294		$	2,511		$	4,346
未获承认OTTI的证券的增补在期初之前		968			-			1,126			-
OTTI已获承认的证券的增补在期初之前		96			49			99			152
由于销售、到期日、催缴、摊销或预计现金流将通过信用受损证券的剩余寿命		(209	)		(578	)		(474	)		(1,733	)
以前受损的证券交换的减价		-			-			-			-
·在证券净收益中确认的累积OTTI 仍然保持，期末	$	3,262		$	2,765		$	3,262		$	2,765

截至2019年9月30日，不累计减值损失已在有限责任公司持有至到期的票据上确认。

衍生品。我们有与几年前结算的封闭式远期合约有关的递延亏损，这些合约被用来减轻我们在加拿大业务的净投资所导致的外币汇率风险敞口。包括在累计其他全面收益(亏损)中的递延亏损金额为#美元。26.4百万截至2019年9月30日和2018年12月31日。在我们出售或大幅清算加拿大业务之前，这些递延损失将不会被确认；尽管我们没有这样的打算。

(4)金融工具的公允价值

公允价值是指在计量日市场参与者之间有序交易出售资产时将收到的价格。按公允价值记录的已投资资产根据基于可观察和不可观察输入的三级公允价值等级进行计量和分类。可观测的投入反映从独立来源获得的市场数据，而不可观测的投入反映我们在没有可观测的市场信息的情况下对市场假设的看法。我们将所有以公允价值计入的投资资产分为以下三个级别之一进行分类和披露：

•

1级。活跃市场中相同工具的报价。1级由金融工具组成，其价值基于活跃市场的报价，例如交易所交易的普通股和活跃交易的共同基金投资；

•

级别2.活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或类似工具的报价；以及所有重要投入均可在活跃市场中观察到的模型衍生估值。2级包括那些使用行业标准定价方法、模型或

其他估值方法。在推导相关金融工具的公允价值时，会考虑各种投入，包括利率和收益率曲线、信用价差和外汇汇率。所有重要的输入都是可观察到的，或从市场中可观察到的信息派生出来，或由市场中执行交易的可观察级别支持。这类金融工具主要包括：某些公共和私人公司固定期限和股权证券；政府或机构证券；以及某些抵押和资产支持证券；以及

•

等级3.从估值技术得出的估值，其中一个或多个重要输入是不可观察的。3级由金融工具组成，其公允价值是根据行业标准的定价方法和模型估计的，使用的重要投入不是基于现成的市场信息，也不是由现成的市场信息证实的。此类别的估值主要由非约束性经纪人报价组成。这类金融工具主要包括流动性较差的抵押贷款证券和资产支持证券以及股权证券。

截至每个报告期，按公允价值记录的所有资产和负债均基于对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平(第3级为层次结构中最低水平)进行整体分类。需要大量的估计和判断来确定我们某些投资的公允价值。影响这些估计和判断的因素可能在随后的报告期内发生变化。

在经常性基础上按公允价值计量的资产和负债的估计公允价值和层次分类如下：

	2019年9月30日
	1级		2级		第3级		总计
	(以千为单位)
公允价值资产：
可供出售的固定期限证券：
美国政府和机构	$	-	$	11,689	$	-	$	11,689
外国政府		-		160,183		-		160,183
州和政治分区		-		96,297		-		96,297
公司制		3,265		1,527,103		-		1,530,368
住房贷款抵押证券		-		258,824		27		258,851
商业抵押贷款支持证券		-		133,364		-		133,364
其他资产支持证券		-		100,889		619		101,508
短期投资		-		-		-		-
可供出售的证券总数		3,265		2,288,349		646		2,292,260
股权证券		38,864		1,065		152		40,081
买卖证券		-		13,616		-		13,616
单独帐户		-		2,427,852		-		2,427,852
公允价值资产总额	$	42,129	$	4,730,882	$	798	$	4,773,809
公允价值负债：
单独帐户	$	-	$	2,427,852	$	-	$	2,427,852
公允价值负债总额	$	-	$	2,427,852	$	-	$	2,427,852

	2018年12月31日
	1级		2级		第3级		总计
	(以千为单位)
公允价值资产：
可供出售的固定期限证券：
美国政府和机构	$	-	$	12,233	$	-	$	12,233
外国政府		-		158,112		-		158,112
州和政治分区		-		60,006		-		60,006
公司制		2,869		1,431,346		3		1,434,218
住房贷款抵押证券		-		191,720		231		191,951
商业抵押贷款支持证券		-		131,355		-		131,355
其他资产支持证券		-		81,259		501		81,760
短期投资		-		8,171		-		8,171
可供出售的证券总数		2,869		2,074,202		735		2,077,806
股权证券		36,473		1,020		186		37,679
买卖证券		-		13,610		-		13,610
单独帐户		-		2,195,501		-		2,195,501
公允价值资产总额	$	39,342	$	4,284,333	$	921	$	4,324,596
公允价值负债：
单独帐户	$	-	$	2,195,501	$	-	$	2,195,501
公允价值负债总额	$	-	$	2,195,501	$	-	$	2,195,501

在估计我们投资的公允价值时，我们使用第三方定价服务95% 我们的证券是在经常性基础上按公允价值计量的。其余证券主要为交易清淡的证券，如私募，并使用基于具有相似特征(例如，部门、平均寿命和质量评级)、流动性和基于质量评级、平均寿命和美国国债收益率的上市公司利差的可观察输入的模型进行估值。所有可观察到的数据输入均由独立的第三方数据证实。我们还通过对所选证券进行审查，确认我们的第三方定价服务提供的定价信息。我们的审查活动包括获取关于为证券定价所使用的假设、输入和方法的详细信息；记录这些信息；以及通过与独立获得的价格和/或独立开发的定价方法进行比较来证实这些信息。

此外，我们在整个季度和截至季度末对我们投资组合中的公允价值确定进行合理性评估，包括定价差异分析以及与替代定价来源和基准回报的比较。如果公允价值相对于这些评估显得不寻常，我们将重新审查投入，并可能对定价服务所作的公允价值评估提出质疑。如果存在已知的定价错误，我们将请求定价服务重新评估。如果定价服务无法及时执行重新评估，我们将根据需要向替代定价服务或其他合格来源请求重新评估，以确定适当的价格。我们不会调整报价或价格，除非在极少数情况下解决已知错误。

由于许多固定期限证券不是每日交易，第三方定价服务通常使用行业标准方法确定公允价值，这些方法因资产类别而异。对于公司、政府和机构证券，这些方法包括通过纳入现有市场信息(如美国国债曲线)来制定价格，对包括新发行的类似证券进行基准，行业分组，来自市场参与者的报价和矩阵定价。可观察的信息被汇编并整合相关的信用信息，感知的市场动向和行业新闻。此外，定期对安全价格进行回测，以便在条件允许时验证和/或改进模型。市场指标以及行业和经济事件也被作为触发器进行监测，以获得更多数据。对于交易活动有限的某些结构化证券(如抵押贷款和资产支持证券)，第三方定价服务通常使用行业标准定价方法，这些方法结合了市场信息，如指数价格或基于相关抵押品的预期未来现金流贴现，以及市场参与者的报价，以估计公允价值。如果这些输入度量中的一个或多个被认为对于特定证券是不可观察的，则该证券将被分类为公允价值层次结构中的3级。

在某些证券无法获得特定市场信息的情况下，定价模型主要使用第2级输入和某些第3级输入产生公允价值估计。这些模型包括矩阵定价。定价矩阵使用从第三方来源收到的当前美国国债利率和信用利差来估计公允价值。信用利差包括发行人的行业或发行人特定的信用特征和证券的到期日(如果有保证)。其余未定价证券使用基于指示性市场价格的公允价值估计进行估值，该市场价格包括不基于市场信息或不被市场信息证实的重大不可观察输入，包括使用非约束性经纪报价。

按公允价值定期计量的3级资产的滚转情况如下：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，⁽¹⁾
	2019			2018			2019			2018
	(以千为单位)
3级资产，期初	$	1,026		$	516		$	921		$	567
包括在其他项目中的未实现净收益(损失) 全面收入		(1	)		(4	)		(14	)		(17	)
已实现收益(亏损)和增值(摊销) ·在收益中确认，包括OTTI		(11	)		2			(35	)		47
安置点		(216	)		(43	)		(412	)		(126	)
转到3级		-			-			836			-
转出3级⁽²⁾		-			-			(498	)		-
3级资产，期末	$	798		$	471		$	798		$	471

(1)	在同一会计年度内，在一个季度进入第3级而在另一个季度退出第3级的投资活动不会被取消，直到年终时才会出现全年金额。

(2)	3级资产的转移主要由上期新发行的固定期限证券组成，可观察到的投入，最明显的报价，用于得出估值已变得容易获得。

我们根据截至报告期结束时可观察到的2级所有证券的输入获得独立定价报价。这些输入包括基准收益率、报告的交易、经纪/交易商报价、发行人利差、双边市场、基准证券、市场买卖/报价、非活跃市场中类似工具的报价以及其他相关数据。我们监测这些投入的市场指标，行业和经济事件。有不截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月期间，1级和3级之间的材料转移。

我们的金融工具的账面价值和估计公允价值如下：

	2019年9月30日				2018年12月31日
	账面价值		估计公允价值		账面价值		估计公允价值
	(以千为单位)
资产：
固定期限证券(可供出售)	$	2,292,260	$	2,292,260	$	2,069,635	$	2,069,635
固定期限证券(持有至到期)⁽³⁾		1,140,250		1,243,938		970,390		945,331
短期投资(可供销售)		-		-		8,171		8,171
股权证券		40,081		40,081		37,679		37,679
买卖证券		13,616		13,616		13,610		13,610
政策性贷款⁽³⁾		33,982		33,982		31,501		31,501
存款资产10%共同保险协议⁽³⁾		233,024		233,024		228,974		228,974
单独帐户		2,427,852		2,427,852		2,195,501		2,195,501
负债：
应付票据^(1) (2)	$	373,942	$	397,197	$	373,661	$	384,909
盈余票据^(1) (3)		1,139,592		1,242,870		969,685		945,331
单独帐户		2,427,852		2,427,852		2,195,501		2,195,501

(1)	显示的账面价值金额是扣除发行成本后的净额.

(2)	分类为二级公允价值计量。

(3)	分类为3级公允价值计量。

上述金融工具的公允价值是使用各种来源和方法对特定时间点的公允价值的估计，包括市场报价和考虑发行人部门、质量和当前市场利差的复杂矩阵系统。

资产负债表中按公允价值确认的金融工具。可供出售的固定期限证券和短期投资的估计公允价值主要是由独立第三方数据证实的当前利差和利率的函数。因此，所呈报的公允价值表明我们可以在各自的资产负债表日期变现或结算的金额。我们不一定打算在到期日之前处置或清算该等工具。交易和股权证券，包括普通股和不可赎回优先股，按公允价值列账。独立账户中的独立资金按可变保险合同的基础价值入账，即公允价值。

(5)再保险

我们广泛使用再保险，这对我们的经营结果有重大影响。再保险安排并不解除我们对投保人的主要义务。我们监控任何再保险公司的信用风险集中程度，以及再保险公司的财务状况。

有效人寿保险的详情如下：

	2019年9月30日			2018年12月31日
	(千美元)
有效的直接人寿保险	$	804,289,157		$	783,979,673
割让给其他公司的款额		(697,994,589	)		(682,708,797	)
有效净人寿保险	$	106,294,568		$	101,270,876
有效再保险人寿保险百分比		87	%		87	%

可收回的再保险包括割让准备金余额、割让债权负债和已支付的割让债权。再保险公司的可收回保险和财务实力评级如下：

	2019年9月30日			2018年12月31日
	可收回的再保险		上午最佳评级	可收回的再保险		上午最佳评级
	(以千为单位)
山核桃公司^{(1) (2)}	$	2,715,370	天然橡胶	$	2,701,326	天然橡胶
SCOR环球人寿再保险公司⁽³⁾		348,255	A+		348,109	A+
马耳他慕尼黑再保险^{(2) (5)}		282,776	天然橡胶		276,154	天然橡胶
瑞士再保险生命健康美国公司⁽⁴⁾		224,560	A+		234,643	A+
美国健康和人寿保险公司⁽²⁾		167,999	B+		170,628	B+
慕尼黑美国保险公司		118,599	A+		114,604	A+
韩国再保险公司		107,209	A		104,101	A
RGA再保险公司		96,372	A+		90,989	A+
汉诺威人寿保险公司		32,544	A+		31,729	A+
TOA再保险公司		26,912	A		25,434	A
所有其他再保险人		45,766	-		43,852	-
可收回的再保险	$	4,166,362		$	4,141,569

NR-未分级

⁽¹⁾	山核桃公司是瑞士再保险生命健康美国公司的全资子公司。

⁽²⁾	可收回的再保险包括在2009年12月31日生效的定期人寿保险单的共同保险交易下割让的余额。所显示的金额是扣除他们从其他再保险公司收回的再保险款项的净额。

⁽³⁾	包括割让给泛美再保险公司并完全退还给SCOR全球人寿再保险公司的金额。

⁽⁴⁾	包括割让给林肯国家人寿保险的金额退回给瑞士再保险生命健康美国公司。

⁽⁵⁾	此实体被标准普尔评为AA级。

在截至2019年9月30日的三个月和九个月内，移交给再保险人的福利和索赔为$321.5百万美元981.5与美元相比，分别为10，000，000，000，000，000美元310.810，000，000和$964.0分别为截至2018年9月30日的三个月和九个月的百万美元。

(6)应付的保单申索及其他利益

发生的保单索赔和其他应付福利的变化如下：

	截至9月30日的9个月，
	2019			2018
	(以千为单位)
保单申索及其他应付福利，期初	$	313,862		$	307,401
减少再保险的保单申索及其他应付福利		318,653			322,137
期初余额净额		(4,791	)		(14,736	)
发生的与本年度相关的		139,794			131,862
与往年有关的费用⁽¹⁾		(991	)		(1,755	)
发生的总数		138,803			130,107
已支付的与本年度相关的索赔，已收到的再保险保险索赔净额		(201,858	)		(194,564	)
收到的与往年相关的再保险保单索赔，扣除已支付的索赔		13,159			21,889
支付总额		(188,699	)		(172,675	)
外币换算		216			(166	)
净余额，期末		(54,471	)		(57,470	)
添加再保险保单索赔和其他应付福利		371,007			345,110
余额，期末	$	316,535		$	287,640

⁽¹⁾	包括DES我们对截至期末已发生但尚未报告的索赔的估计与期末后报告的实际发生的索赔之间的差额。

就传统人寿保险产品应付的保单索偿及其他福利的负债包括已向吾等报告的估计未付索偿及已发生但尚未呈报的索偿。我们根据我们的历史索赔活动和报告的滞后时间经验，估计已发生但尚未报告的索赔。

(7)股东权益

我们普通股的数量对账如下：

	截至9月30日的9个月，
	2019			2018
	(以千为单位)
普通股，期初		42,694			44,251
为行使股票期权而发行的股份		-			33
限制股到期时发行的普通股(“RSU”)		377			428
普通股退役		(1,579	)		(1,735	)
普通股，期末		41,492			42,977

上述对账不包括RSU和基于绩效的股票单位(“PSU”)，它们没有投票权。随着RSU的销售限制到期，PSU获得盈利，我们发行具有投票权的普通股。截至2019年9月30日，我们共有392,416RSU和92,108PSU未完成。PSU未清偿余额是基于根据奖励协议授予的PSU数量；然而，实际发行的普通股数量可能会根据实际与目标业绩的不同而有所增加或减少。有关PSU奖励结构的讨论，请参见附注9(基于股份的交易)。

2019年2月7日，我们的董事会批准了一项股份回购计划，最高可达$275.0到2020年6月30日(“股票回购计划”)，我们的未发行普通股中将有100万股用于购买。根据股份回购计划，我们回购了1,522,689我们的普通股在公开市场上的股票，总购买价为$181.1到2019年9月30日为止。大约$93.9截至2019年9月30日，根据股票回购计划，仍有100万美元可用于回购我们的已发行普通股。

(8)每股收益

公司拥有杰出的普通股和股权奖励，包括RSU、PSU和股票期权。RSU保留不可没收的股息权，导致未来任何股息声明的股息支付义务与普通股按一对一的比例支付。

未归属的RSU被视为参与证券，用于计算每股收益(“EPS”)，因为它们保持股息权。我们使用两类方法计算EPS。在两级法下，我们将收益分配给普通股和本期已发行的RSU。未归属参与证券的收益以及相应的股份计数不包括在我们未经审计的简明综合收益表中所反映的每股收益中。

在计算基本每股收益时，我们从净收入中扣除分配给未归属RSU的任何股息和未分配收益，然后将结果除以当期已发行普通股和既有RSU的加权平均数。

我们使用库存股方法确定PSU和已发行股票(“或有发行股份”)对每股收益的潜在稀释效应。在此方法下，如果报告期结束即或有期末，我们确定将从发行或有发行股份中获得的收益。或发股份的收益包括奖励的剩余未确认补偿费用和因股票期权的行使价而收到的现金。然后，我们使用我们的普通股在或有发行股票发行期间的平均市场价格来确定我们可以用发行或有发行股票筹集的收益回购多少股票。已发行的净增量股份计数代表潜在的摊薄证券。然后，我们将收益重新分配给普通股和既有RSU，方法是将增加的完全稀释的股份数量合并以确定稀释后的每股收益。

基本EPS和稀释EPS的计算如下：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
	(以千为单位，每股金额除外)
基本EPS：
分子：
净收入	$	96,223		$	85,139		$	272,834		$	237,550
未归属参与证券的收益		(415	)		(485	)		(1,251	)		(1,405	)
用于计算基本每股收益的净收入	$	95,808		$	84,654		$	271,583		$	236,145
分母：
加权平均既得股		41,964			43,452			42,420			44,081
基本EPS	$	2.28		$	1.95		$	6.40		$	5.36

稀释EPS：
分子：
净收入	$	96,223		$	85,139		$	272,834		$	237,550
未归属参与证券的收益		(413	)		(484	)		(1,248	)		(1,401	)
用于计算稀释每股收益的净收入	$	95,810		$	84,655		$	271,586		$	236,149
分母：
加权平均既得股		41,964			43,452			42,420			44,081
增发股份的摊薄效应或有可发行股票		136			137			130			131
用于计算稀释每股收益的加权平均份额		42,100			43,589			42,550			44,212
稀释后的EPS	$	2.28		$	1.94		$	6.38		$	5.34

(9)以股份为基础的交易

该公司根据Primerica，Inc.拥有未支付的股权奖励。第二次修订并恢复了2010年综合奖励计划(“OIP”)。OIP规定发放股权奖励，包括股票期权、股票增值权、限制性股票、递延股票、RSU、PSU和股票支付奖励，以及基于现金的奖励。除了基于时间的归属要求外，根据OIP授予的奖励也可能受到指定的绩效标准的约束。自2010年以来，公司根据OIP向我们的管理层(高级管理人员和其他关键员工)、在我们董事会任职的非员工以及销售团队领导人颁发了股权奖励。有关根据OIP授予的股权奖励的更多信息，请参见我们2018年年度报告中合并财务报表的附注14(基于股票的交易)。

关于我们向管理层和董事会成员授予股权奖励，我们确认股权奖励所需服务期内的费用。我们对授予销售人员的股权奖励的公允价值进行延期和摊销，其方式与以下奖励的其他递延保单获取成本相同是成功取得人寿保险保单的直接增量成本，直接来自保单取得，并且对保单取得至关重要，如果没有发生保单取得，也不会发生。所有授予销售人员的股权奖励如果与成功购买人寿保险保单没有直接关系，则确认为发生的费用，这是在授予和赚取的季度中获得的。

授予股权奖励的影响如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(以千为单位)
确认的股权奖励费用总额	$	2,070	$	1,985	$	15,056	$	15,378
季度奖励费用递延		2,457		2,035		7,398		7,014

2019年2月26日，作为管理层激励薪酬年度审批的一部分，我们董事会薪酬委员会向员工颁发了以下股权奖励：

•

73,817授予管理层的RSU的计量日期公允价值为$122.62每个具有基于时间的归属要求的单位，其等额和年度分级归属大约超过三年在授予日期之后。

•

25,483根据OIP授予我们四位最高管理人员的PSU，其计量日期公允价值为$122.62每单位。PSU将于2022年3月1日赚取，条件是公司在2019年1月1日至2021年12月31日期间实现调整后股本(“ROAE”)的目标年度平均三年回报率。将发行的实际普通股数量将根据相对于目标ROAE的实际ROAE而有所不同，范围可以是零致38,224股票。

2019年2月26日授予员工的所有奖励任何属以下情况的雇员自愿终止雇用“符合退休条件”截止到他或她的终止日期。为了符合退休资格，员工必须至少55岁，并且他或她的年龄加上在公司的服务年限必须至少等于75。最终将被发布对于符合退休资格的员工，其金额等于使用公司实际累积三年ROAE计算的金额在有关的表现期间截止日期为202年12月31日1，即使该员工在三年绩效期满之前退休。

(10)承诺和或有负债

信用证(“LOC”)。 Peach Re维持与德意志银行的信贷安排协议(“信贷安排协议”)，以支持与Peach Re共同保险协议有关的XXX规例储备部分的某些义务。根据信贷安排协议，德意志银行为Primerica Life的利益签发了一份信用证，有效期至2025年12月31日。截至2019年9月30日，未偿还的LOC金额为$260.8百万这一数额将在LOC的剩余期限内下降，以与XXX法规储备的下降相对应。截至2019年9月30日，本公司遵守信贷安排协议下的所有财务契约。

关于公司信用证的进一步讨论包括在我们2018年年度报告的综合财务报表附注16(承诺和或有负债)中。

或有负债本公司在正常业务过程中不时涉及法律纠纷、监管调查和仲裁程序。这些争议受到不确定性的影响，包括在某些问题上寻求的大量和/或不确定的金额，以及诉讼固有的不可预测性。因此，除非另有说明，否则公司无法估计这些事项可能导致的可能损失或损失范围。

该公司目前正在接受多个州的无人认领财产审计30司法管辖区，目前专注于其子公司Primerica Life和NBLIC的人寿保险索赔支付实践。其他司法管辖区可能会进行类似的审计。此类审计的潜在结果难以预测，但可能使公司面临不利后果，包括但不限于结算付款、对受益人的额外付款以及根据州法律被视为被遗弃的资金的额外托管。目前，公司无法合理估计这些问题的解决可能导致的额外成本或负债的可能性或影响。

(11)其他综合收入

其他全面收益(亏损)的构成(“保监处”)，包括分配给每个组成部分的所得税费用或福利，如下所示：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019		2018
	(以千为单位)
外币换算调整：
未实现外币折算收益(损失)的变化在所得税前	$	(4,009	)	$	5,009		$	8,799	$	(9,295	)
未实现外币所得税费用(收益) 平移收益(损失)		-			-			-		-
未实现外币换算收益的变化？(损失)，扣除所得税净额	$	(4,009	)	$	5,009		$	8,799	$	(9,295	)
可供出售证券的未实现收益(损失)：
期间产生的未实现持有收益(损失)的变化？所得税前的时期	$	12,304		$	(8,347	)	$	93,329	$	(56,267	)
未实现持有收益的所得税费用(收益) ？(期间产生的损失)		2,582			(1,879	)		19,991		(12,033	)
未实现的可供出售的持有收益(损失)的变化？期间产生的证券，扣除所得税		9,722			(6,468	)		73,338		(44,234	)
							…
从累积OCI重新分类为净收入(收益) 可供出售证券实现的损失		542			755			517		92
所得税(费用)从重新分类的(收益)损失上获得的收益 ·累计OCI与净收入之比		114			159			109		19
从累积OCI重新分类为净收入(收益) 扣除收入后可供出售证券实现的损失税收		428			596			408		73
可供销售的未实现收益(损失)的变化扣除所得税和重新分类调整后的证券	$	10,150		$	(5,872	)	$	73,746	$	(44,161	)

(12)债项

应付票据截至2019年9月30日，公司拥有$375.0数百万公开交易的高级无担保票据(“高级注释”)，年利率为4.75计划到期的%2022年7月15日好的。截至2019年9月30日，我们遵守了高级债券的契约。于截至二零一九年九月三十日止三或九个月内，高级债券并无发生违约事件。

关于公司高级债券的进一步讨论包括在我们2018年年度报告的综合财务报表附注10(债务)中。

多余的钞票。截至2019年9月30日，Vidalia Re发行的盈余票据的未偿还本金为$1.110亿美元，相当于有限责任公司票据的本金金额。盈余票据及有限责任公司票据的本金金额将随时间波动，以配合根据Vidalia Re共同保险协议合约支持的保单储备金额。有限责任公司票据和盈余票据均到期2030年12月31日并按年利率支付利息4.50%。根据2011年至2017年根据Vidalia Re共同保险协议割让的保单的估计准备金，盈余票据和有限责任公司票据的本金预计将达到#美元1.5每人十亿。这一融资安排对母公司和Primerica Life没有追索权，这意味着这两家公司都没有为剩余票据提供担保，或者对有限责任公司票据的信用增强功能引发的任何付款承担赔偿责任。母公司已同意支持Vidalia Re支付有限责任公司票据上发生的信用增强费的义务。

关于公司盈余附注和有限责任公司附注的进一步讨论包括在我们2018年年度报告的综合财务报表的附注10(债务)和附注4(投资)中。

循环信用贷款。我们与计划终止日期为的商业银行辛迪加维持200.0百万美元的循环信贷安排(“循环信贷安排”)2022年12月19日好的。循环信贷机制下的未清偿金额按与LIBOR或基本利率相等的定期利率支付利息，并在任何一种情况下加上适用的保证金。循环信贷机制也允许签发信用证。^适用的保证金是基于我们的债务评级，LIBOR利率贷款和信用证的保证金范围从1.125%至1.625年息%及基本利率贷款由0.125%至0.625每年%在循环信贷机制下，我们产生了应支付的承诺费季刊拖欠，并由我们的债务评级决定。此承诺费范围从0.125%至0.225% 每年骨料$200.0 循环信贷机制下贷款人的百万承诺。截至2019年9月30日，不我们已经根据循环信贷机制提取了金额，并且我们遵守了其契约。此外，在截至2019年9月30日的三个月或九个月内，循环信贷机制下没有发生违约事件。

(13)与客户签订合同的收入

我们与客户签订的合同收入主要包括：

•

由共同基金公司和年金提供者承销的投资和储蓄产品的营销和分销所赚取的佣金和费用。为了确认收入，共同基金公司和年金提供者在营销和分销安排中被视为客户。

•

在我们的管理投资计划中为投资咨询和行政服务赚取的费用。

•

转移代理记录功能和非银行保管服务的基于帐户的费用。

•

与分销其他第三方金融产品有关的费用。

•

销售杂项产品和服务的其他收入，包括销售代表访问Primerica Online(“波尔”)，我们的主要销售人员支持工具。

根据美国公认会计原则，我们承保的保险合同的保费、从独立基金保险合同收取的费用以及我们投资资产获得的收入不包括在与客户签订的合同收入的定义中。

关于公司与客户的合同收入和收入确认政策的进一步讨论包括在我们2018年年度报告的合并财务报表的附注18(与客户的合同收入)中。

我们与客户签订的合同收入分解如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(以千为单位)
定期人寿保险分部收入：
其他，净	$	10,985	$	10,615	$	30,785	$	31,943
与客户签订合同的部门总收入		10,985		10,615		30,785		31,943
除了与客户签订的合同外，来自其他来源的收入		303,542		277,357		877,454		799,316
···	$	314,527	$	287,972	$	908,239	$	831,259

投资和储蓄产品部门收入：
？？佣金和费用
以销售为基础的收入	$	69,034	$	64,181	$	207,469	$	192,949
#		66,289		63,529		190,997		184,222
以账户为基础的收入		20,449		20,306		59,958		61,339
其他，净		2,661		2,464		7,517		7,223
从与客户签订的合同中获得的总分部收入		158,433		150,480		465,941		445,733
来自合同以外来源的收入与客户(分离基金)		14,720		14,789		42,968		44,418
总投资和储蓄产品部门收入	$	173,153	$	165,269	$	508,909	$	490,151

公司和其他分销产品部门收入：
？？佣金和费用⁽¹⁾	$	9,227	$	8,074	$	24,110	$	22,718
其他，净		1,052		1,280		3,444		3,881
与客户签订合同的部门总收入		10,279		9,354		27,554		26,599
除了与客户签订的合同外，来自其他来源的收入		22,694		22,186		75,843		64,509
公司和其他经销产品部门的总营收(Deal Corporate And Other Distributed Products Segment)	$	32,973	$	31,540	$	103,397	$	91,108

⁽¹⁾	截至2019年9月30日的三个月和九个月的佣金和费用包括$1.7百万美元4.2 分别为百万美元，截至2018年9月30日的三个月和九个月包括$1.1百万美元3.2分别归因于百万在前一个报告期内履行的义务，代表先前受到约束的交易价格中可变对价的集合。

吾等于相关履约责任清偿后确认收入，除非交易价格包括受约束之可变代价；在此情况下，吾等于随后解决与受约束金额有关之不确定性时确认收入。可变对价不被视为受约束程度，即当与可变对价相关的不确定性得到解决时，确认的累计收入金额可能不会发生重大逆转。在履行义务完成后，我们与客户签订的合同没有退还佣金和费用的实质性义务。

合同余额。对于我们在履行履行义务后收到的与正在进行的续约佣金相关的收入，我们记录了合同资产中我们预期在出售或转介后的报告期内收集的正在进行的续订佣金的金额，减去在其他资产中受到限制的金额。合同资产减少了在报告期内从产品供应商处收取并成为应收账款的佣金。

合同资产账户中的活动如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019			2018
	(以千为单位)				(以千为单位)
期初余额	$	50,467	$	48,168	$	50,119	⁽¹⁾	$	48,533
本期销售，扣除续订佣金		1,207		657		1,555			292
期末余额	$	51,674	$	48,825	$	51,674		$	48,825

⁽¹⁾	从代理余额、到期保费和随附的简明综合资产负债表中的其他应收账款重新分类为其他资产，以符合当年报告。

不对合同资产和不减值亏损于截至二零一九年九月三十日止三或九个月内确认于合约资产。

获得或履行合同的增量成本，最明显的是销售代表的销售佣金，在确认相关收入之前不发生。因此，我们有不为获得或履行合同而确认为增量成本的资产。

(14)租契

我们有行政办公室运营的经营租赁，以及办公空间的其他房地产租赁和某些办公设备的融资租赁。我们的租约有剩余的租期1年份至11年，其中一些包括将租约延长至最多的选项10几年，其中一些包括终止租约的选项4年，可由公司酌情行使。经营租赁使用权资产和经营租赁负债分别在我们的精简综合资产负债表中列示。截至2019年9月30日，融资使用权资产为$0.7百万美元和融资租赁负债0.7百万美元分别记录在我们的精简综合资产负债表的其他资产和其他负债中。本公司确定其租赁负债(按未来租赁付款的现值计量)，使用本公司的增量担保借款利率，该利率与相关租赁的期限相称或租赁中隐含的利率(如可轻易确定)。

租赁费用的构成如下：

	截至9月30日的三个月，		截至9月30日的9个月，
	2019		2019
	(以千为单位)
经营租赁成本
经营租赁成本	$	1,904	$	5,742
可变租赁成本(包括税收，公共区域维护和保险)		162		505
融资租赁成本
融资租赁资产折旧		70		208
租赁负债利息		11		33
总租赁成本	$	2,147	$	6,488

其他与租约有关的资料如下：

	截至9月30日的9个月，
	2019
	(以千为单位)
补充现金流量信息
为租赁负债计量中包括的金额支付的现金：
经营租赁中使用的经营现金流⁽¹⁾	$	5,669
用于融资租赁的经营现金流⁽¹⁾		38
融资租赁中使用的现金流		211


	2019年9月30日
加权平均剩余租赁期限
经营租赁	9年
融资租赁	3年

加权平均贴现率
经营租赁		4.6	%
融资租赁		6.2	%

⁽¹⁾ 包括在其他经营资产和负债的变动中，净额包括在附带的简明综合现金流量表中。

根据不可取消的租赁，未来的最低租赁付款如下：

			经营租赁		融资租赁
截至12月31日的年度，			(以千为单位)
	2019年(不包括截至2019年9月30日的9个月)		$	1,985	$	82
	2020			7,397		313
	2021			7,235		260
	2022			7,229		92
	2023			7,237		32
		此后		35,799		9
经营租赁的最低租金总承诺额				66,882		788
减息利息				12,179		64
租赁负债总额			$	54,703	$	724

根据ASC 840呈报的比较期间的以下披露已结转。

截至2018年9月30日的三个月和九个月的经营租赁最低租金费用总额为$2.0 百万美元5.8 分别是百万。我们有不截至2018年9月30日的三个月和九个月的或有租金支出。

截至2018年12月31日，运营租赁的最低合计租金承诺如下：

		2018年12月31日
		(以千为单位)
	2019	$	7,459
	2020		7,174
	2021		7,038
	2022		7,120
	2023		7,094
此后			34,901
经营租赁的最低租金总承诺额		$	70,786

截至2018年12月31日，我们的资本租赁负债总结余额并不重要。

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在告知读者影响Primerica，Inc.财务状况和经营结果的事项。(“母公司”)及其子公司(统称“我们”、“我们”或“公司”)于2018年12月31日至2019年9月30日期间。因此，以下讨论应与MD&A以及包括在我们截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告(“2018年年度报告”)中的综合财务报表及其附注一起阅读。本讨论包含构成我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及许多风险和不确定因素，包括但不限于2018年年度报告中“风险因素”标题下讨论的那些风险和不确定因素。实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。

本MD&A分为以下几个部分：

•

业务概述

•

商业趋势和条件

•

影响我们结果的因素

•

关键会计估计

•

运营结果

•

财务状况

•

流动性与资本资源

业务概述

我们是通过独立承包商销售代表(“销售代表”或“销售力量”)网络向美国和加拿大中等收入家庭提供金融产品的领先供应商。我们协助客户满足他们对定期人寿保险(由我们承保)以及共同基金、年金、托管投资和其他金融产品的需求，我们主要代表第三方分销这些产品。我们有两个主要的运营部门，定期人寿保险和投资和储蓄产品；第三个部门，公司和其他分销产品。

定期人寿保险。我们通过我们三家发行寿险公司的子公司：Primerica Life Insurance Company(“Primerica Life”)、National Benefit Life Insurance Company(“NBLIC”)和加拿大Primerica Life Insurance Company of Canada(“Primerica Life Canada”)分销我们承保的定期寿险产品。保单在承保期限届满或投保人停止支付保费之前一直有效。我们的有效期限寿险保单在规定的期限内有水平保费。因此，投保人每年支付相同的金额。最初的保单期限在10至35年之间。虽然保费在最初的期限内通常保持不变，但我们的索赔义务通常会随着投保人年龄的增长而增加。此外，我们在收购新的保险业务时产生了大量的前期成本。我们的保单获取成本和预留方法的延期和摊销旨在使保费收入的确认与保单失效的时间和预期索赔义务的支付相匹配。

投资和储蓄产品。在美国，我们经销共同基金、管理投资、可变年金和几家第三方公司的固定年金产品。我们为在我们的管理投资计划中投资的客户资产提供投资咨询和管理服务。我们还为购买我们经销的某些共同基金的投资者提供独特的转移代理记录服务和非银行托管服务。在加拿大，我们提供我们自己的Primerica品牌共同基金，以及其他公司的共同基金，以及由Primerica Life Canada承销的独立基金。

公司和其他分销产品。我们的公司和其他分销产品部门主要包括与其他分销产品相关的收入和支出，包括由NBLIC承保的各种保险产品的封闭式组合、预付费法律服务和其他金融产品。这些产品，除了NBLIC承保的各种保险产品的封闭式产品外，都是根据与第三方公司的分销安排通过独立销售力量进行分销的。我们投资的资产组合所赚取的净投资收入记入我们的公司及其他分销产品分部，但假设增加至我们定期人寿保险分部的未来保单利益储备负债减去递延收购成本的净利息除外。·公司发生的利息费用完全归因于公司和其他分销产品部门。

商业趋势和条件

美国和加拿大金融市场和经济的相对实力和稳定性影响我们的增长和盈利能力。我们的业务现在是，并且我们预计将继续受到一系列行业范围和产品特定趋势和条件的影响。经济状况，包括失业率水平和消费者信心，影响中等收入消费者的投资和支出决策，他们通常是我们的主要客户。这些条件和因素也会影响潜在新人对成为销售代表所提供的商业机会的看法，这可能会推动或抑制招聘。消费者支出和借款水平影响消费者如何评价他们的储蓄和债务管理计划。此外，利率和股票市场回报影响消费者对我们分销的储蓄和投资产品的需求。我们的

客户对资本市场实力的感知可能会影响他们投资于我们经销的投资和储蓄产品的决定.

我们在加拿大业务的财务和分销结果(以美元报告)受到货币汇率变化的影响。因此，加元汇率的变化可能会显著影响我们所有以美元换算和报告的金额的业务结果。这些趋势和条件的影响将在下文和“操作结果”一节中进行讨论。

独立销售队伍的规模。

我们增加独立销售队伍规模的能力在很大程度上是基于销售队伍招聘工作的成功，以及培训和激励新人获得销售人寿保险的许可证。我们认为招聘和许可水平对销售队伍的趋势很重要，招聘和许可的增长通常预示着销售队伍总体规模的未来增长。新招募人员数量的变化并不总是导致许可销售队伍规模的相应变化，因为新招募人员可能会以高于或低于历史水平的费率获得必要的许可证。

获得寿险许可的独立销售队伍的规模如下：

		2019年9月30日				2019年6月30日
终身许可销售代表			130,871				129,550

与2019年6月30日相比，截至2019年9月30日的终身许可销售代表数量有所增加 2019年第三季度，新获得人寿许可的销售代表的数量超过了未续订的销售代表。

有关新入职人员及终身持牌销售代表活动的详情如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
新兵		72,345		76,146		221,741		228,896
新的人寿许可销售代表		12,682		11,715		33,666		36,989

在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间，由于我们在2019年之前持续增长一段时间后，我们经历了较慢的招聘势头，因此与2018年同期相比，新员工数量有所减少。随着招聘势头放缓的趋势，截至2019年9月30日的9个月内，新的人寿许可销售代表与2018年同期相比也出现了同样的下降。然而，在检查截至2019年和2018年9月30日的三个月期间时，这一趋势发生了逆转，因为强调许可工作的计划有助于推动新的终身许可销售代表的增长。

定期人寿保险产品销售和面额有效。

人寿保险销售代表的平均数量和定期人寿保险单的签发数量，以及每个人寿保险销售代表每月平均签发的新保单费率(历史上介于0.18和0.22之间)如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
终身许可销售代表的平均数		130,200		130,370		130,206		128,444
发布的新保单数量		73,434		74,892		216,340		229,467
每个人寿许可证发布的新保单的平均月度费率销售代表		0.19		0.19		0.18		0.20

生产力(以每个终身许可销售代表发布的新政策的平均月率衡量)在截至2019年9月30日的三个月内与2018年同期相比保持一致，并保持在我们的典型体验范围内。

在2019年之前的一段持续增长之后，生产势头放缓，导致2019年截至9月30日的9个月内，与2018年同期相比，生产力和新寿险保单的发放有所下降，尽管生产力仍在我们的历史经验范围内。

我们有效的定期人寿保险保单的面额变化如下：

	截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
	2019			期初余额百分比			2018			期初余额百分比			2019			期初余额百分比			2018			期初余额百分比
	(百万美元)
有效面额，期初	$	796,376					$	773,604					$	781,041					$	763,831
面额净变化：
已发行面额		24,087			3	%		23,728			3	%		70,312			9	%		71,987			9	%
终止		(17,740	)		(2	)%		(17,638	)		(2	)%		(52,635	)		(7	)%		(51,766	)		(7	)%
外币		(1,229	)	*				1,582		*				2,776		*				(2,776	)	*
面额净变化		5,118			1	%		7,672			1	%		20,453			3	%		17,445			2	%
有效面额，期末	$	801,494					$	781,276					$	801,494					$	781,276

不到1%。

截至2019年9月30日，有效期限人寿保险的面额与2018年9月30日相比增加了3%，因为发行的面额水平继续超过终止面额。截至2019年9月30日的三个月和九个月，有效面额、已发行面额以及终止面额的百分比与2018年同期保持一致。在截至2019年9月30日的三个月中，美元相对于加元走强的影响降低了现行有效保单的折算票面金额，并部分降低了与2018年同期相比的整体已发行票面金额的增长。相反，在截至2019年9月30日的九个月中，加元即期汇率相对于美元的增强使票面金额与2018年同期相比有所增加。

投资和储蓄产品销售，资产值和帐户/职位。

投资和储蓄产品销售额和平均客户资产价值如下：

	截至9月30日的三个月，				变化						截至9月30日的9个月，				变化
	2019		2018		$			%			2019		2018		$			%
	(百万美元)
产品销售：
零售共同基金	$	1,015	$	945	$	70			7	%	$	3,025	$	3,013	$	12		*
年金及其他		588		583		5			1	%		1,736		1,531		205			13	%
基于销售的创收产品销售总额		1,603		1,528		75			5	%		4,761		4,544		217			5	%
管理投资		177		190		(13	)		(7	)%		542		584		(42	)		(7	)%
独立基金及其他		76		44		32			73	%		247		176		71			40	%
产品总销售额	$	1,856	$	1,762	$	94			5	%	$	5,550	$	5,304	$	246			5	%
平均客户端资产值：
零售共同基金	$	40,512	$	39,049	$	1,463			4	%	$	39,236	$	38,341	$	895			2	%
年金及其他		19,410		18,718		692			4	%		18,901		18,388		513			3	%
管理投资		3,652		3,179		473			15	%		3,450		2,949		501			17	%
独立基金		2,428		2,417		11		*				2,373		2,443		(70	)		(3	)%
客户资产平均总价值	$	66,002	$	63,363	$	2,639			4	%	$	63,960	$	62,121	$	1,839			3	%

不到1%。

客户帐户中资产价值的前滚如下：

	截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
	2019			期初余额百分比			2018			期初余额百分比			2019			期初余额百分比			2018			期初余额百分比
	(百万美元)
资产值，期初	$	65,878					$	61,777					$	57,704					$	61,167
资产价值的净变化：
流入		1,856			3	%		1,762			3	%		5,550			10	%		5,304			9	%
赎回		(1,670	)		(3	)%		(1,499	)		(2	)%		(4,832	)		(8	)%		(4,568	)		(7	)%
净流量		186		*				263		*				718			1	%		736			1	%
公允价值变动，净额		294		*				2,019			3	%		7,510			13	%		2,634			4	%
外币，净额		(136	)	*				174		*				290			1	%		(304	)		(1	)%
资产价值净变化		344			1	%		2,456			4	%		8,518			15	%		3,066			5	%
资产值，期末	$	66,222					$	64,233					$	66,222					$	64,233

不到1%。

赚取费用的职位平均数目如下：

	截至9月30日的三个月，				变化						截至9月30日的9个月，				变化
	2019		2018		职位			%			2019		2018		职位			%
	(以千为单位的位置)
平均收费次数 ^⁽¹⁾:
记录保存和保管		2,007		2,066		(59	)		(3	)%		2,000		2,094		(94	)		(4	)%
仅记录保存		646		657		(11	)		(2	)%		642		661		(19	)		(3	)%
费用平均总数- 生成位置		2,653		2,723		(71	)		(3	)%		2,642		2,755		(113	)		(4	)%

⁽¹⁾	我们按共同基金头寸收取记录保管费。个人客户帐户可以包括多个共同基金头寸。我们还可能收取按帐户收取的费用，这些费用是我们为拥有在这些共同基金中持有头寸的退休计划帐户的客户提供的托管服务而赚取的。

截至2019年9月30日的三个月内投资和储蓄产品销售、资产值和账户/仓位的变化

产品销售。与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月期间，投资和储蓄产品销售额增加，主要原因是股票市场的积极变动导致对零售共同基金产品的需求增加。在截至2019年9月30日的三个月中，由于对有担保产品的需求增加，美国的可变年金销售额(包括年金和其他行项目)比2018年同期增加了约4100万美元。由于上一年的退休计划交易规模较大，这一类别的其他销售额同比下降。

平均客户端资产值。与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月期间，平均客户资产价值有所增加由于市场升值和持续的正净流量。

客户资产值的前滚。截至2019年9月30日的三个月与截至2018年9月30日的三个月相比，客户资产价值增加，主要是由于积极的市场表现和产品销售的持续流入，这超过了赎回。

收费职位的平均数。与截至2018年9月30日的三个月相比，在截至2019年9月30日的三个月中，收费职位的平均数量有所减少主要是由于我们客户的管理投资已完成从Freedom投资组合(我们为其赚取了转移代理记录保管费和保管费)向Lifetime Investments Platform的过渡，而我们在Lifetime Investments Platform上不赚取转移代理记录保管费或保管费。^随着Freedom Portfolios到Lifetime Investment Platform的过渡在2019年第一季度完成，我们将只会在2019年第一季度完成向Lifetime Investment Platform的过渡，从而部分抵消管理账户过渡带来的影响。^我们将在2019年第一季度完成从Freedom投资组合到Lifetime Investment Platform的过渡，这在一定程度上抵消了管理账户过渡带来的影响。随着Freedom投资组合向Lifetime Investment Platform的过渡，我们将只

截至2019年9月30日的9个月内投资和储蓄产品销售、资产值和账户/仓位的变化

产品销售。与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2019年9月30日的9个月期间，投资和储蓄产品销售额增加，主要是由于上述三个月比较中所述的对可变年金的需求增加。与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2019年9月30日的9个月期间，由于第三季度对零售共同基金产品的同比需求上升被第一季度对共同基金产品的同比需求减少所抵消。第一季度对共同基金产品的需求同比减少是由于市场波动，特别是2019年初股票价格较低的时期。

平均客户端资产值。截至二零一九年九月三十日止九个月内，平均客户资产值较截至二零一八年九月三十日止九个月增加，主要是由于影响客户平均资产值的因素与上述三个月比较相同。

客户资产值的前滚。截至二零一九年九月三十日止九个月的客户资产值较截至二零一八年九月三十日止九个月的客户资产值增加，主要是由于影响客户资产值的因素与上述三个月比较中所述相同。

收费职位的平均数。与截至二零一八年九月三十日止九个月相比，截至二零一九年九月三十日止九个月的平均赚取费用头寸数目减少，主要是由于影响上述三个月比较中所述的赚取费用头寸平均数的因素相同。

其他业务趋势和条件。

法规的变化也会影响我们的产品销售。2019年6月5日，美国证券交易委员会(SEC)通过了适用于经纪交易商和投资顾问及其关联人的行为标准的规则和解释(统称为“SEC规则制定”)。具体而言，SEC规则制定包括最佳利益监管(“REG BI”)，

这为经纪商-交易商创造了一个新的“最佳利益”行为标准。^SEC规则制定还包括(I)通过旨在澄清经纪人、顾问及其零售客户之间关系的摘要表格(“表格CRS”)提出的新的披露要求，(Ii)关于根据1940年“投资顾问法”(“Advisers Act”)适用于投资顾问的行为标准的解释性指导，以及(Iii)关于经纪人-交易商范围的解释性指导，“纯粹是偶然的”从“投资”的定义中排除SEC规则制定于2019年7月12日生效，REG BI和Form CRS的合规日期为2020年6月30日。尽管我们预计将对我们的销售流程、政策和程序进行某些更改，以符合SEC规则制定，并承认其更高的关注标准和增强的义务增加了监管和诉讼风险，但我们预计SEC规则制定不会对我们的业务造成重大干扰。

除联邦监管机构外，某些州还提出或通过了法律，或提出或发布了法规，要求投资顾问、经纪-交易商和/或保险代理满足信托标准或照顾标准，确保他们的建议符合客户的最佳利益，并向投资和保险产品的消费者披露利益冲突。这些法律或法规可能对我们的业务产生的影响的严重程度因州而异，这取决于法律或法规的内容以及州监管机构如何适用和法院如何解释。由于对于哪些最终规则(如果有的话)将生效存在重大不确定性，因此我们无法量化我们的业务可能需要的任何变化的财务影响(如果有的话)，以便在此时遵守这些法律或法规。

2018年9月13日，CSA发表了征求意见的修正案，该修正案将禁止基金公司销售根据加拿大招股说明书提供的共同基金的预付销售佣金(“DSC提案”)。CSA已经表示，禁止基金公司预付销售佣金将消除共同基金递延销售费用补偿模式的使用，这是我们在加拿大分销的共同基金的主要模式。如果这些关于禁止预付销售佣金的规则按建议被采纳，那么与提供我们在加拿大分销的共同基金产品的基金公司之间的薪酬安排的改变将是必要的。^目前，我们无法确定由于DSC建议而对我们的业务进行多大程度的改变，也无法量化影响我们也无法预测通过任何此类改革的时间或过渡时间表。

在加拿大，2019年10月3日，省级和区域性证券监管机构(“加拿大证券管理者”或“CSA”)发布了改革的最终规则修正案，旨在解决注册公司和个人之间的利益冲突(“以客户为中心的改革”)。最终的以客户为中心的改革并不禁止补偿形式，如嵌入佣金，但要求缓解因补偿而产生的冲突，以便提出符合客户最佳利益的建议。^以客户为中心的改革在今年年底生效之前需要得到部级批准，利益冲突规则的实施日期为2020年12月31日。^以客户为中心的改革要求缓解嵌入佣金的冲突可能需要与提供我们在加拿大分销的共同基金产品的基金公司进行薪酬安排的更改，然而，我们是在这个时候我们的生意。

影响我们结果的因素

定期人寿保险分部。我们的定期人寿保险分部业绩主要受销售量、实际经验与我们的定价假设、条款和再保险使用以及费用的密切匹配。

有效的销售和政策。长期保单的销售以及我们有效保单的大小和特点对我们的长期业绩至关重要。保费收入在保单期限内赚取时确认，符合条件的收购费用递延并按比例与相关保单的水平保费摊销。然而，由于我们在保单发布之时或前后发生了大量现金流出，包括支付销售佣金和承保成本，因此一段时间内人寿保险销售量的变化对我们现金流的影响将比对该期间收入和费用确认的影响更直接。

从历史上看，我们发现，虽然定期人寿保险产品在财务期之间的销售量可能会因各种因素而变化，但销售代表的生产力通常保持在一定范围内(即每个获得人寿保险许可的销售代表每月平均签发新保单的比率介于0.18和0.22之间)。我们长期寿险产品的销售量在短期内会波动，但从长期来看，我们的销售量通常与销售队伍的规模相关。

定价假设。·我们的定价方法旨在为我们承担的风险提供适当的利润率。我们根据所寻求的承保范围(如保单的大小和期限)以及某些保单持有人属性(如年龄和健康)确定定价分类。此外，我们通常使用两性费率作为我们的定期人寿保险单。作为我们费率基础的定价假设基于我们对死亡率、持久性、伤残率、发行时利率、销售人员佣金利率、发行和承保费用、运营费用和被保险人的特征(包括性别、年龄、承保类别、产品和承保金额)的最佳估计。如果我们的定价假设与实际经验之间存在差异，我们的结果将受到影响。

•

持久性好的。持之以恒是衡量我们的保险单有效期的标准。一般来说，低于我们的定价假设的持续性会对我们的长期结果产生不利影响，因为我们失去了与失效的政策相关的经常性收入流。确定持久化变化的近期影响更为复杂。当实际持久力低于我们的定价假设时，我们必须加速摊销递延保单购置成本(“发援会”)。由此产生的摊销费用增加被相应的与失效保单相关的准备金释放所抵消，这导致福利和索赔费用的减少。与任何给定保单相关的未来保单利益储备将随着保单期限的变化而变化。一般而言，未来的保单利益储备在保单期限开始时是最低的，并稳步上升至峰值，然后在保单期限届满时下降至零。因此，根据相对于总体保单期限发生失效的时间，福利和索赔费用的减少可能大于或小于摊销费用的增加，因此，给定期间对收益的影响可能是正面的，也可能是负面的。持久化水平将影响结果，其程度取决于实际经验与发布时锁定的持久化假设的偏离程度。

•

死亡。·我们的盈利能力将波动到实际死亡率与发行时锁定的假设不同的程度。我们通过再保险减轻了我们很大一部分的死亡率风险。

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残疾。我们的盈利能力将在实际残障率(包括当前残障人士的恢复率)与发布时或残障时锁定的假设不同的程度上波动。

•

利率。·我们对未来利率的假设最初反映了当前的低利率环境逐渐上升到与历史经验一致的水平。无论是DAC还是未来的政策受益准备金负债都随着假设利率的增加而增加。由于DAC在政策的最初几年高于未来的政策利益准备金负债，因此较低的假设利率通常会导致较低的利润。在未来几年，当未来政策利益准备金负债高于DAC时，假设利率较低通常会导致较高的利润。与其他定价假设一样，这些假设利率在争论中被锁定，影响DAC和未来政策利益准备金变化的时间，而不是总金额。我们将投资组合产生的净投资收入分配给定期人寿保险分部，金额等于按分部美国公认会计原则(“U.S.GAAP”)计量的未来保单利益准备金负债减去DAC的假设净利息。所有剩余的净投资收入，以及因此实际利率的影响，归因于公司和其他分销产品部门。

再保险。我们广泛使用再保险，这对我们的经营结果有重大影响。我们一般已按配额份额(“YRT”)对我们定期人寿保险的80%至90%的死亡风险(不包括某些乘客的承保范围)进行再保险。在实际死亡率经验高于或低于合同费率的程度上，再保险人将赚取增量利润或承担增量成本(视情况而定)。与共同保险不同，共同保险旨在消除所有风险(再保险人的交易对手风险除外)和与受再保险安排制约的保单组合的特定百分比相关的奖励，我们订立的YRT再保险安排仅旨在减少与估计死亡率与实际死亡率之间的差异相关的波动性。

2010年，作为公司重组和普通股首次公开发行的一部分，我们达成了重大的共同保险交易(“首次公开发行共同保险交易”)，并交出了2009年年底生效的定期人寿保险保单的80%至90%的风险和回报。我们根据这些共同保险协议管理所有此类保单。从2017年开始，达到初始水平期限结束的保单不再根据IPO共同保险交易进行割让。

我们的再保险安排对割让保费以及收益和支出在我们的收益表上的影响如下：

•

交出保费。·交出的保费是我们向再保险公司支付的保费。这些金额将从我们赚取的直接保费中扣除，以计算我们的净保费收入。与直接保费收入类似，割让的共同保险费在保单的初始期限内保持水平。交出YRT保费在保单生效期间增加。因此，交出的YRT保费一般在保单期限内占直接保费的百分比增加。

•

福利和索赔。·福利和索赔包括发生的索赔金额和未来政策福利准备金的变化。再保险减少发生的索赔与割让的百分比成正比。共同保险也会减少未来保单利益准备金的变化，与割让的百分比成正比，而YRT再保险不会对这些准备金的变化产生显著影响。

•

DAC摊销·DAC，以及DAC的摊销，按比例减少共同保险业务，包括向IPO共同保险公司再保险的业务。这对与我们的YRT合同相关的DAC的摊销没有影响。

•

保险费。·保险费用通过从共同保险获得的津贴减少。对与我们的YRT合同相关的保险费用没有影响。

我们可能会在任何时候改变我们的再保险做法，因为YRT再保险不能以有吸引力的费率获得，或者有其他选择来减少我们的风险敞口。我们目前打算继续在新业务上放弃大约90%的美国和加拿大的死亡率风险。

费用。结果还受客户获取、维护和管理费用水平差异的影响。

投资和储蓄产品部门。我们的投资和储蓄产品部门业绩主要受销售、我们为其赚取持续管理、营销和支持以及分销费用的客户账户中资产的价值，以及我们管理的转移代理记录保持职位和非银行保管费产生账户的数量所驱动。

销售。我们根据共同基金产品和年金的销售赚取佣金和费用，例如交易商再补贴以及营销和分销费用。投资和储蓄产品的销售受美国和加拿大对投资产品的总体需求以及销售队伍的规模和生产力的影响。由于我们高度集中销售退休账户产品，我们的投资和储蓄产品部门业绩普遍呈现季节性。这些账户通常在2月至4月提供资金，与我们客户的纳税申报表准备季节一致。虽然我们认为销售队伍的规模是推动这一细分市场销售量的一个因素，但还有许多其他变量，例如经济和市场状况，可能对任何给定财务期的销售量产生显著更大的影响。

客户帐户中的资产值。·我们在美国和加拿大的共同基金和年金资产上赚取营销和分销费用(试行佣金，或者，对于美国共同基金，是12b-1费用)。在美国，我们还赚取投资顾问和管理投资资产的管理费。在加拿大，我们从某些共同基金资产和我们作为投资管理人的独立基金上赚取管理费。Δ资产价值受到新产品销售、对现有帐户的持续贡献、赎回和现有帐户中市场价值的变化的影响。虽然我们提供各种各样的资产类别和投资风格，但我们的客户账户主要投资于股票基金。

位置。我们为代表我们的几个共同基金提供商执行的行政职能赚取转移代理记录保管费。一个个人客户帐户可能包括多个我们赚取转移代理记录保管费的基金头寸。我们还可能收到我们提供给具有退休计划帐户的客户的非银行托管服务所赚取的费用。

销售组合。虽然我们的投资和储蓄产品都为公司提供了类似的长期经济回报，但我们在给定财务期内的业绩将受到这些类别产品总体组合变化的影响。影响我们结果的销售组合变化的示例包括：

•

年金产品在美国的销售将在销售期间产生更高的收入，而其他投资产品的销售要么产生较低的前期收入，要么在管理投资和独立基金的情况下没有前期收入；

•

更高比例的管理投资和独立基金产品的销售将随着时间的推移分散产生的收入，因为我们基于这些帐户每个时期管理的资产获得更高的收入，而不是基于产品销售获得前期收入；以及

•

由于我们为我们分销的某些共同基金产品提供不同的转移代理记录和非银行托管服务，销售比例较高的共同基金产品的销售将影响我们获得收入的时间和金额。

公司和其他分布式产品部门。我们为各种其他保险产品、预付法律服务和其他金融产品赚取收入，并在我们的公司和其他分销产品部门支付佣金和介绍费，所有这些都是由第三方发起的。？我们的公司和其他分销产品部门还包括NBLIC承保的几个已停产保险系列的有效保单。

公司及其他经销产品分部的投资净收入反映本公司确认的实际投资净收入减去分配给定期人寿保险分部的金额(基于该分部美国GAAP计量的未来政策利益准备金负债减去DAC的假设净利息)。公司和其他分销产品部门反映的实际净投资收入受我们投资的资产组合的规模和表现的影响，这可能受到利率、信贷利差和投资资产的组合的影响。

公司和其他分销产品部门还包括未分配给我们其他部门的公司收入和支出，一般和行政费用(分配给我们定期人寿保险或投资和储蓄产品部门的费用除外)，应付票据的利息支出，多余的准备金融资交易和我们的循环信贷安排，以及我们投资资产组合的实现收益和损失。

资本结构。我们的财务业绩受到我们的资本结构的影响，其中包括我们的高级无担保票据(“高级票据”)、多余的准备金融资交易、我们的循环信贷安排和普通股。有关我们的资本结构变化的更多信息，请参阅本报告其他部分所包括的未经审计的简明综合财务报表的附注12(债务)和附注7(股东权益)。

外币。加拿大元是我们加拿大子公司的功能货币，我们以美元报告的综合财务结果受到货币汇率变化的影响。因此，在加元相对美元升值或走弱的期间，我们加拿大子公司应占的收入、支出、资产和负债的换算金额将分别较高或较低。见第7A项。关于市场风险的定量和定性披露-加拿大货币风险包括在我们的2018年年度报告和备注2(细分和地理信息)中

未审计凝缩本报告其他部分包括合并财务报表，以了解有关我们加拿大子公司的更多信息以及外币对我们财务业绩的影响。

关键会计估计

我们根据美国公认会计原则编制财务报表。这些原则主要由财务会计准则委员会制定。根据美国公认会计原则编制财务报表，要求我们在记录业务运营产生的交易时，根据当前可用的信息做出估计和假设。我们的重要会计政策在我们2018年年度报告中包括的综合财务报表的附注1(业务描述、呈报基础和重要会计政策摘要)中进行了描述。我们的简明综合资产负债表上最重要的项目是基于公允价值确定、会计估计和精算确定，这些项目容易受到未来期间变化的影响，并可能影响我们的经营结果和财务状况。

我们认为对了解我们的经营结果和财务状况最关键的估计是与DAC、未来政策利益储备和相应的可从再保险公司追回的金额、所得税和投资估值有关的估计。这些关键会计估计的准备和评估涉及使用从管理层的分析和判断发展而来的各种假设。随后的经验或其他假设的使用可能会产生显着不同的结果。

会计政策更改。在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间，我们确定为关键会计估计的项目的会计方法没有变化。有关我们的关键会计估计的更多信息，请参见我们2018年年度报告中包含的MD&A的关键会计估计部分。

运营结果

Primerica公司和子公司的业绩。我们的行动结果如下：

	截至9月30日的三个月，						变化						截至9月30日的9个月，						变化
	2019			2018			$			%			2019			2018			$			%
	(千美元)
收入：
直接保费	$	692,258		$	670,222		$	22,036			3	%	$	2,056,806		$	1,993,499		$	63,307			3	%
割让保费		(388,982	)		(391,175	)		(2,193	)		(1	)%		(1,179,364	)		(1,188,873	)		(9,509	)		(1	)%
净保费		303,276			279,047			24,229			9	%		877,442			804,626			72,816			9	%
佣金及费用		179,719			170,879			8,840			5	%		525,502			505,646			19,856			4	%
投资收益扣除投资费用		35,444			30,214			5,230			17	%		106,867			86,687			20,180			23	%
盈余票据利息支出		(12,769	)		(9,592	)		3,177			33	%		(35,212	)		(27,018	)		8,194			30	%
净投资收益		22,675			20,622			2,053			10	%		71,655			59,669			11,986			20	%
已实现的投资收益(损失)，包括？非暂时性减值损失		285			(126	)		411		*				4,200			(470	)		4,670		*
其他，净		14,698			14,359			339			2	%		41,746			43,047			(1,301	)		(3	)%
总收入		520,653			484,781			35,872			7	%		1,520,545			1,412,518			108,027			8	%

收益和费用：
福利和申索		128,684			118,787			9,897			8	%		366,036			340,747			25,289			7	%
DAC摊销		63,883			59,534			4,349			7	%		187,273			173,546			13,727			8	%
销售佣金		89,061			84,588			4,473			5	%		262,960			250,062			12,898			5	%
保险费		44,854			41,925			2,929			7	%		132,825			126,485			6,340			5	%
保险佣金		6,980			6,584			396			6	%		18,427			18,878			(451	)		(2	)%
利息费用		7,209			7,216			(7	)	*				21,589			21,617			(28	)	*
其他经营费用		54,843			54,712			131		*				176,468			173,023			3,445			2	%
总收益和费用		395,514			373,346			22,168			6	%		1,165,578			1,104,358			61,220			6	%
所得税前收入		125,139			111,435			13,704			12	%		354,967			308,160			46,807			15	%
所得税		28,916			26,296			2,620			10	%		82,133			70,610			11,523			16	%
净收入	$	96,223		$	85,139		$	11,084			13	%	$	272,834		$	237,550		$	35,284			15	%

*	小于1%或没有意义。

截至2019年9月30日的三个月的业绩

总收入。截至二零一九年九月三十日止三个月的总收入较二零一八年同期增加，这是由不受IPO共同保险交易影响的定期人寿保险保单的递增保费所推动。受制于这些相同交易的业务的流失反映在割让保费的下降上。

净投资收益增额在截至年底的三个月内2019年9月30日与2018年同期相比大部分到期对…的积极影响支持10%共同保险协议的存款资产的较高总回报，该协议须接受存款方法会计处理。1.5这项存款资产的总回报高达百万美元是由于有利的利润率-致-市场调整，调整由于固定收益价格在本年度期间上升而在上一年期间下降，以及存款资产的账面收益较高，因为构成存款资产的投资的期限和账面收益率均有所增加2019年更大的投资资产组合也贡献了大约$2.1百万美元至较高的投资净收入，与上一期相比,部分抵消$1.6百万净投资收入较低的原因较低总计投资组合产率. 投资收入扣除投资开支包括我们持有至到期的投资资产所赚取的利息，该利息由盈余票据上的利息开支完全抵销，从而消除对投资净收入的任何影响。为每个行项目确认的金额将保持抵销，并将随着持有至到期资产的本金金额和基于Vidalia Re，Inc使用的冗余准备金融资交易合同支持的储备余额的盈余票据在不同时期波动。(“维达利亚再融资交易”). 获取更多有关关于Vidalia再融资交易，见本报告其他部分所载未经审计的简明综合财务报表附注3(投资)和附注12(债务)。

总收益和费用。与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月期间的总收益和支出有所增加，主要原因是与保费相关的成本增长，其中包括福利和索赔以及DAC的摊销。

所得税。我们截至2019年9月30日的三个月的实际所得税税率为23.1%，与截至2018年9月30日的三个月的23.6%基本一致。

截至2019年9月30日的九个月的业绩

总收入。截至二零一九年九月三十日止九个月的总收入较二零一八年同期增加，这是由不受IPO共同保险交易影响的定期人寿保险保单的递增保费所推动。受制于这些相同交易的业务的流失反映在割让保费的下降上。

在截至2019年9月30日的9个月中，净投资收入比2018年同期有所增加，这主要是由于支持10%共同保险协议的存款资产的总回报较高所带来的积极影响，该协议需要接受存款法会计核算。此存款资产的总回报增加920万美元，这是由于固定收益价格在本年度期间上升，在上一年期间下降，因此出现了有利的按市价调整。由于构成存款资产的投资的持续时间和账面收益率在2019年均有所增加，因此存款资产的账面收益也较高。与上一时期相比，较大的投资资产组合也为较高的净投资收入贡献了约570万美元，部分被300万美元的净投资收入因投资组合收益率较低而降低的部分抵消。

与2018年同期的亏损相比，截至2019年9月30日的九个月期间，已实现的投资收益(损失)，包括非暂时性减值(“OTTI”)损失增加为收益，而2018年同期的亏损是由于我们的投资组合中持有的股本证券的价值发生变化，这些变化通过损益表按市价计价。

总收益和费用。与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2019年9月30日的9个月期间的总收益和支出有所增加，主要原因是与保费相关的成本增长，其中包括福利和索赔以及DAC的摊销。由于与技术相关的费用增加了约690万美元，以及年度员工业绩增长和支持业务增长的其他费用增加了330万美元，保险费用和其他运营费用增加了。

所得税。我们截至2019年9月30日的9个月的实际所得税税率为23.1%，与截至2018年9月30日的9个月的22.9%基本一致。

有关其他信息，请参阅下面的细分结果讨论。

分段结果

定期人寿保险区段结果。我们定期人寿保险部门的业绩如下：

	截至9月30日的三个月，						变化						截至9月30日的9个月，						变化
	2019			2018			$			%			2019			2018			$			%
	(千美元)
收入：
直接保费	$	685,539		$	663,183		$	22,356			3	%	$	2,037,298		$	1,973,054		$	64,244			3	%
割让保费		(387,120	)		(389,332	)		(2,212	)		(1	)%		(1,174,147	)		(1,183,579	)		(9,432	)		(1	)%
净保费		298,419			273,851			24,568			9	%		863,151			789,475			73,676			9	%
分配投资收益		5,123			3,506			1,617			46	%		14,303			9,841			4,462			45	%
其他，净		10,985			10,615			370			3	%		30,785			31,943			(1,158	)		(4	)%
总收入		314,527			287,972			26,555			9	%		908,239			831,259			76,980			9	%
收益和费用：
福利和申索		122,751			113,988			8,763			8	%		352,674			328,574			24,100			7	%
DAC摊销		61,548			56,904			4,644			8	%		181,792			164,834			16,958			10	%
保险费		43,157			39,807			3,350			8	%		127,902			120,045			7,857			7	%
保险佣金		3,311			2,936			375			13	%		7,772			8,019			(247	)		(3	)%
总收益和费用		230,767			213,635			17,132			8	%		670,140			621,472			48,668			8	%
所得税前收入	$	83,760		$	74,337		$	9,423			13	%	$	238,099		$	209,787		$	28,312			13	%

截至2019年9月30日的三个月的业绩

净保费。·与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月期间的直接保费有所增加，这主要是由于近期新保单的销售促进了有效业务簿的增长。割让保费的下降包括1520万美元的较低共同保险割让保费，这是由于受IPO共同保险交易影响的业务的流失，部分被较高的非水平YRT再保险割让保费1300万美元所抵销，因为不受IPO共同保险交易影响的业务老化。直接保费增加的持续影响，加上割让保费的减少，导致净保费的增长率高于直接保费。

分配的投资收益。·与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月期间分配的投资收入增加，这是由于随着我们的定期人寿保险部门的有效业务继续增长，我们的定期人寿保险部门未来保单利益准备金负债减去递延收购成本的假设净利息增加。

福利和索赔。·与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月期间，福利和索赔有所增加主要是由于净保费的增长。索赔经验符合历史趋势。

DAC摊销与截至2018年9月30日的三个月相比，DAC的摊销在截至2019年9月30日的三个月期间有所增加主要是由于净保费的增长。2019年第三季度的持续性略好于2018年同期。

保险费。与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月期间保险费用增加主要是由于支持业务增长和增强技术相关能力的费用增加。

截至2019年9月30日的九个月的业绩

净保费。·与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2019年9月30日的9个月期间的直接保费有所增加，这主要是由于近期新保单的销售促进了有效业务簿的增长。割让保费的下降包括由于受IPO共同保险交易影响的业务流失而导致的较低共同保险割让保费的4570万美元，部分被由于不受IPO共同保险交易影响的业务老化而导致的较高的非水平YRT再保险割让保费3630万美元部分抵销。直接保费增加的持续影响，加上割让保费的减少，导致净保费的增长率高于直接保费。

分配的投资收益。·截至2019年9月30日的9个月与截至2018年9月30日的9个月相比，分配的投资收入有所增加，原因与上述三个月比较中讨论的因素相同。

福利和索赔。·与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月期间，福利和索赔有所增加主要是由于净保费的增长。索赔经验符合历史趋势。

DAC摊销与截至2018年9月30日的9个月相比，DAC的摊销在截至2019年9月30日的9个月期间有所增加，主要是由于净保费的增长。持之以恒与2018年的可比时期大体一致。

保险费。保险费用增加九月末2019年9月30日与九月末2018年9月30日主要是由于上述三个月比较中所讨论的相同因素。

投资和储蓄产品细分结果。投资和储蓄产品部门的业绩如下：

	截至9月30日的三个月，				变化						截至9月30日的9个月，				变化
	2019		2018		$			%			2019		2018		$			%
	(千美元)
收入：
佣金和费用：
销售收入	$	69,034	$	64,181	$	4,853			8	%	$	207,469	$	192,949	$	14,520			8	%
基于资产的收入		81,009		78,318		2,691			3	%		233,965		228,640		5,325			2	%
基于帐户的收入		20,449		20,306		143			1	%		59,958		61,339		(1,381	)		(2	)%
其他，净		2,661		2,464		197			8	%		7,517		7,223		294			4	%
总收入		173,153		165,269		7,884			5	%		508,909		490,151		18,758			4	%
费用：
DAC摊销		2,044		2,349		(305	)		(13	)%		4,622		7,870		(3,248	)		(41	)%
保险佣金		3,257		3,193		64			2	%		9,437		9,525		(88	)		(1	)%
销售佣金：
以销售为基础		48,652		45,634		3,018			7	%		147,161		137,797		9,364			7	%
基于资产		35,875		34,813		1,062			3	%		103,882		100,646		3,236			3	%
其他经营费用		34,530		34,228		302			1	%		104,986		106,048		(1,062	)		(1	)%
总费用		124,358		120,217		4,141			3	%		370,088		361,886		8,202			2	%
所得税前收入	$	48,795	$	45,052	$	3,743			8	%	$	138,821	$	128,265	$	10,556			8	%

截至2019年9月30日的三个月的业绩

佣金和费用。与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月期间佣金和费用有所增加受共同基金产品和可变年金产品需求增加的推动。佣金和费用增加的另一个原因是基于资产的收入增长，这在很大程度上反映了在良好的市场表现和持续的正净流量的推动下，客户平均资产价值的上升。

DAC摊销与截至2018年9月30日的三个月相比，DAC在截至2019年9月30日的三个月期间的摊销减少，这是由于与2018年第三季度相比，我们加拿大独立基金产品相关的基金在2019年第三季度的市场表现良好。

销售佣金。截至二零一九年九月三十日止三个月的销售佣金及资产佣金与截至二零一八年九月三十日止三个月的佣金增幅大体分别与销售收入及资产收入的增长一致。

其他经营费用。与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月期间，其他运营支出增加，这是由于技术相关支出增加，部分被逐步减少支付给服务提供商的公司转账代理记录保存平台的费用，与管理账户服务提供商协商的费用降低，以及业务内实现的运营效率所抵消。

截至2019年9月30日的九个月的业绩

佣金和费用。与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2019年9月30日的9个月期间佣金和费用有所增加受对可变年金产品更高需求的驱动。佣金和费用增加的另一个原因是基于资产的收入增长，这在很大程度上反映了在良好的市场表现和持续的正净流量的推动下，客户平均资产价值的上升。

DAC摊销DAC在截至2019年9月30日的9个月期间的摊销与截至2018年9月30日的9个月相比有所下降，这主要是由于我们的加拿大隔离基金产品在2019年第一季度的市场表现良好，而2018年第一季度的市场表现不佳。

销售佣金。截至2019年9月30日的9个月与截至2018年9月30日的9个月相比，销售佣金和资产佣金的增长总体上分别与销售收入和资产收入的增长一致。

其他经营费用。与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2019年9月30日的9个月期间，其他运营支出减少，主要原因是向服务提供商支付的公司

转移代理记录保持平台，与托管帐户协商费用减免s服务提供商，以及在企业内部实现的运营效率。

公司和其他分布式产品细分结果。公司和其他分销产品部门的结果如下：

	截至9月30日的三个月，						变化						截至9月30日的9个月，						变化
	2019			2018			$			%			2019			2018			$			%
	(千美元)
收入：
直接保费	$	6,719		$	7,039		$	(320	)		(5	)%	$	19,508		$	20,445		$	(937	)		(5	)%
割让保费		(1,862	)		(1,843	)		19			1	%		(5,217	)		(5,294	)		(77	)		(1	)%
净保费		4,857			5,196			(339	)		(7	)%		14,291			15,151			(860	)		(6	)%
佣金及费用		9,227			8,074			1,153			14	%		24,110			22,718			1,392			6	%
投资收益净额一大笔投资费用		30,321			26,708			3,613			14	%		92,564			76,846			15,718			20	%
盈余票据利息支出		(12,769	)		(9,592	)		3,177			33	%		(35,212	)		(27,018	)		8,194			30	%
净投资收益		17,552			17,116			436			3	%		57,352			49,828			7,524			15	%
已实现投资收益？(损失)，包括其他- 暂时性减值损失		285			(126	)		411		*				4,200			(470	)		4,670		*
其他，净		1,052			1,280			(228	)		(18	)%		3,444			3,881			(437	)		(11	)%
总收入		32,973			31,540			1,433			5	%		103,397			91,108			12,289			13	%
收益和费用：
福利和申索		5,933			4,799			1,134			24	%		13,362			12,173			1,189			10	%
DAC摊销		291			281			10			4	%		859			842			17			2	%
保险费		1,697			2,118			(421	)		(20	)%		4,923			6,440			(1,517	)		(24	)%
保险佣金		412			455			(43	)		(9	)%		1,218			1,334			(116	)		(9	)%
销售佣金		4,534			4,141			393			9	%		11,917			11,619			298			3	%
利息费用		7,209			7,216			(7	)	*				21,589			21,617			(28	)	*
其他经营费用		20,313			20,484			(171	)		(1	)%		71,482			66,975			4,507			7	%
总收益和费用		40,389			39,494			895			2	%		125,350			121,000			4,350			4	%
所得税前亏损	$	(7,416	)	$	(7,954	)	$	(538	)		(7	)%	$	(21,953	)	$	(29,892	)	$	(7,939	)		(27	)%

*	小于1%或没有意义。

截至2019年9月30日的三个月的业绩

总收入。与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月期间总收入增加这主要是由于从其他分销产品的较高销售中赚取的佣金和费用。如Primerica，Inc.所述，2019年收入增长的另一个原因是更高的净投资收入。和子公司的运营结果部分以上。

总收益和费用。与截至2018年9月30日的三个月相比，截至2019年9月30日的三个月期间总福利和支出增加主要由于NBLIC承保的非定期人寿保险业务有较高的福利和索偿经验，以及确认对已关闭的业务区块的70，000美元的割让索偿准备金可能无法从被下令接管的再保险公司收取。

截至2019年9月30日的九个月的业绩

总收入。截至2019年9月30日的9个月的总收入与截至2018年9月30日的9个月相比有所增长，这主要是由于如Primerica，Inc.所述，净投资收入和实现的投资收益增加。和子公司的经营业绩部分以及上述三个月比较中讨论的佣金和费用的增加。

总收益和费用。与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2019年9月30日的9个月期间的总收益和支出有所增加，这主要是由于技术支出、其他业务发展和员工相关成本的增加。截至2019年9月30日的9个月中，与截至2018年9月30日的9个月相比，截至2018年9月30日的9个月的福利和索赔也有所增加，如上述三个月比较中所述。

财务状况

投资。我们的保险业务主要集中于销售定期人寿保险，其中不包括投保人的投资成分。由我们定期人寿保险业务的保费提供资金的投资资产组合不涉及其他非定期人寿保险产品所存在的实质性资产积累和利差要求。结果,

我们定期寿险业务的盈利能力对利率对我们的投资资产组合和投资收入的影响不像其他经销非定期寿险产品的公司的盈利能力那样敏感。

我们遵循保守的投资策略，旨在强调保护我们的投资资产，并为及时支付索赔提供充足的流动性。为了满足业务需求和降低风险，我们的投资指南对我们的投资组合提供了限制，包括对资产类型的限制、每个发行人的限制、信用质量限制、投资组合持续时间、对批准国家的投资额的限制以及允许的证券类型。我们还管理和监控我们的投资分配，以限制美国和加拿大以外的行业部门或发行人国家之间任何不成比例的风险集中。此外，截至2019年9月30日，我们没有持有任何发行人集中在美国或加拿大以外的国家，其占我们可供销售投资资产组合公允价值的5%以上，或任何行业集中的公司债券，占我们可供销售投资资产组合公允价值的10%以上。

我们将部分投资组合投资于以加拿大元计价的资产，以支持我们的加拿大业务。此外，为了确保支付索赔所需的充足流动性，我们考虑了我们投资的资产组合的到期日和期限以及我们的一般负债状况。

我们还在我们的投资资产组合中持有由第三方服务提供商拥有的有限责任公司发行的信用增强型票据(“LLC票据”)，该票据被分类为持有至到期证券。计划于2030年12月31日到期的有限责任公司票据是以Vidalia Re发行的等额本金盈余票据作为交换而获得的。有关有限责任公司附注的更多信息，请参阅本报告其他部分所包括的未经审计的简明综合财务报表的附注3(投资)。

我们有一个由高级管理团队成员组成的投资委员会，负责建立和维护我们的投资指导方针，并监督我们的投资活动。我们的投资委员会定期监控我们的整体投资结果以及我们对投资目标和指导方针的遵守情况。我们使用第三方投资顾问来帮助我们管理我们的投资活动。我们的投资顾问向我们的投资委员会报告。

我们的投资资产组合受到各种风险的影响，包括与一般经济状况、市场波动、利率波动、流动性风险以及信用和违约风险有关的风险。已经建立了投资指南限制，以最大限度地减少这些风险的影响，但由于我们无法控制的因素，这些限制可能并不总是有效的。利率对许多因素高度敏感，包括政府货币政策、国内和国际经济和政治状况以及其他我们无法控制的因素。利率的大幅上升可能导致我们投资的资产组合的价值出现或未实现的重大损失。此外，就我们的一些投资而言，我们受到预付款的影响，因此存在再投资风险。

有关资产组合(不包括我们持有至到期的证券)的详细信息如下：

	2019年9月30日	2018年12月31日
我们固定期限投资组合的平均评级	A	A
我们固定期限投资组合的平均期限	3.6年	3.5年
我们固定期限投资组合的平均账面收益率	3.65%	3.89%

我们在固定期限证券(不包括我们持有至到期的证券)的投资按评级的分布情况，包括分类为交易证券的投资分布如下：

	2019年9月30日					2018年12月31日
	摊销成本⁽¹⁾		%			摊销成本⁽¹⁾		%
	(千美元)
AAA级	$	510,830		23	%	$	444,466		21	%
AA型		244,375		11	%		217,541		10	%
A		490,432		22	%		469,044		22	%
血脑屏障		909,820		41	%		898,694		43	%
低于投资等级		63,202		3	%		59,368		4	%
未定级		2,558	*				3,319	*
总计	$	2,221,217		100	%	$	2,092,432		100	%

⁽¹⁾	包括按公允价值交易证券和按摊销成本可供出售的证券。

不到1%。

我们的固定期限投资资产组合(不包括我们的持有至到期证券)中最大的十大持有量如下：

	2019年9月30日
发行人	公允价值			摊销成本⁽¹⁾			未实现的收益(损失)		信用评级
	(千美元)
加拿大政府	$	23,966		$	23,608		$	358	AAA级
加拿大魁北克省		13,743			12,565			1,178	AA-
加拿大阿尔伯塔省		11,419			10,934			485	A+
信诺公司		11,261			10,846			415	A-
加拿大安大略省		10,775			10,319			456	A+
不列颠哥伦比亚省		10,583			10,330			253	AAA级
美国银行公司		10,449			10,168			281	A-
富国银行		10,153			9,894			259	A-
加拿大新不伦瑞克省		9,737			9,346			391	A+
本田汽车有限公司		9,691			9,401			290	A
总计-十大持有量	$	121,777		$	117,411		$	4,366
总固定期限证券	$	2,305,876		$	2,221,217
固定期限证券总额的百分比		5	%		5	%

⁽¹⁾	包括按公允价值交易证券和按摊销成本可供出售的证券。

有关我们投资的资产组合的更多信息，请参阅本报告其他部分所包含的未经审计的简明综合财务报表的附注3(投资)。

流动性与资本资源

从子公司向母公司支付的股息和其他款项是我们的主要现金来源。子公司支付的股息金额取决于其为未来增长提供资金的资本需求和适用的监管限制。母公司资金的主要用途包括支付股东股息、应付票据的利息、一般营业费用和所得税，以及回购已发行的普通股。截至2019年9月30日，母公司拥有现金和投资资产2.351亿美元。

母公司子公司产生经营现金流主要来自定期人寿保险保费(割让给再保险人的保费净额)、投资资产收入、投资和储蓄产品分销收取的佣金和费用以及其他金融产品。子公司的主要经营现金流出包括支付保险索赔和福利(扣除从再保险公司收回的让出索赔)、销售人员的佣金、保险和其他经营费用、未来保单利益储备融资交易的利息支出和所得税。

定期人寿保险的分销和承保需要在保单发出时预付现金支出，因为我们在保单出售后的第一年支付大部分销售佣金，并在保单期限开始时产生承保活动的成本。在保单期限的最初几年，我们通常会收到高于所支付索赔的水平定期保费。我们将早先政策年度产生的过剩现金投资于为支持未来政策利益储备而持有的固定期限和股权证券。在以后的保单年度，来自投资资产到期日或出售的现金用于支付超过收到的水平期限保费的索赔。

从历史上看，我们的业务产生的现金流，主要来自我们现有的长期寿险保单以及我们的投资和储蓄产品，为我们提供了足够的流动性来满足我们的运营要求。我们预计，未来12个月，我们业务的现金流将继续提供充足的运营流动性。

我们可能寻求通过向第三方借款、出售债务或股权证券、储备融资或这些来源的某种组合来增强我们的流动性状况或资本结构。此外，我们相信来自我们业务的现金流和潜在的资金来源将足以支持我们的长期流动性需求。

现金流。现金和现金等价物变化的组成部分如下：

	截至9月30日的9个月，						变化
	2019			2018			$
	(以千为单位)
经营活动提供的现金净额	$	321,331		$	285,280		$	36,051
投资活动提供的现金净额		(114,759	)		(132,123	)		17,364
融资活动提供的现金净额		(231,765	)		(206,805	)		(24,960	)
汇率变动对现金的影响		801			(936	)		1,737
现金及现金等价物变动	$	(24,392	)	$	(54,584	)	$	30,192

经营活动。经营活动提供的现金在截至2019年9月30日的9个月与截至2018年9月30日的9个月相比有所增加，主要原因是来自征收保费收入的现金收入超过

在我们的定期人寿保险部分支付的福利和索赔。直接保费增长和来自定期寿险保单的额外净保费分层的影响不受IPO共同保险交易的影响驾驶正增量现金经营活动的流量. P艺术上抵消这一增长的是减少了从以下方面产生的现金现金支付给再保险人/来自再保险人的时间效应我们我们到期支付割让的保险费和割让的索赔。

投资活动。与截至2018年9月30日的9个月相比，在截至2019年9月30日的9个月中，投资活动使用的现金减少，原因是固定期限证券到期的时间导致收到的现金增加。用于投资活动的现金减少部分抵消了用于投资活动的现金减少，即增加购买固定资产以支持技术相关举措。

融资活动。在截至2019年9月30日的9个月中，用于融资活动的现金与截至2018年9月30日的9个月相比有所增加，因为我们预计2019年将根据股票回购计划进行的普通股回购金额将比2018年财年进行的股份回购有所增加。此外，由于公司在2019年增加每股股息，向股东支付的股息增加也是导致现金回购增加的原因之一。

风险资本(“RBC”)。国家保险监理员协会(“NAIC”)已经为美国人寿保险公司制定了RBC标准，以及一项基于风险的资本模型法(“RBC模型法”)，该法案已被保险监管当局采纳。“RBC示范法”要求寿险公司每年根据四类风险向州监管机构提交关于其RBC的报告：资产风险；保险风险；利率风险和业务风险。每一项的资本要求是通过应用基于各种资产、保费和政策利益储备项目的风险程度而变化的因素来确定的。该公式是一种早期预警工具，用于识别可能的资本化较弱的公司，以便启动进一步的监管行动。

截至2019年9月30日，我们的美国寿险子公司保持的法定资本和盈余大大超过适用的监管要求，并保持良好的定位，以支持现有业务并为未来的增长提供资金。

在加拿大，保险公司的最低资本要求由金融机构监督办公室(“OSFI”)监督，并确定为五类风险的资本要求的总和：资产违约风险；死亡率/发病率/失效风险；利率环境风险的变化；分离资金风险；和外汇风险。截至2019年9月30日，加拿大Primerica人寿保险公司符合OSFI确定的加拿大最低资本要求。

多余的准备金融资。标题为“人寿保险保单估值”的标准规例(俗称规例XXX)规定，保险人须为长期保费保证的长期人寿保险保单持有法定保单利益储备，而长期保费担保往往大大超过保险人认为履行索偿义务所需的未来保单利益储备(“多余保单利益储备”)。因此，许多保险公司都在设法通过银行融资、再保险安排和其他融资交易为多余的保单利益储备融资，以减少资金需求。

我们成立了Peach Re，Inc.Peach Re(“Peach Re”)和Vidalia Re是Primerica Life的特殊目的财务专属自保保险公司和全资子公司。Primerica Life已将2011年之前发行的某些期限保单转让给Peach Re，作为XXX冗余准备金融资交易(“Peach Re冗余准备金融资交易”)的一部分，并已将2011年至2017年发行的某些期限寿险保单作为XXX法规冗余准备金融资交易(“Vidalia Re冗余准备金融资交易”)的一部分交给Vidalia Re。这些多余的准备金融资交易使我们能够更有效地管理和部署我们的资本。

NAIC采用了一种基于原则的方法(“基于原则的准备金”或“PBR”)来确定准备金的示范规则，该方法旨在反映每个保险公司自己在计算准备金方面的经验，并放弃标准化的准备金公式。Primerica Life在2018年第一季度采用了PBR。采用PBR有助于延长Primerica Life在新销售的整个初始期限内的保费保证。PBR法规大大降低了法定政策利益准备金要求，但仅适用于在生效日期之后发行的业务。因此，我们预计PBR的采用将大大减少未来对在生效日期之后发行的业务进行冗余准备金融资交易的需要。有关这些冗余准备金融资交易的更多信息，请参见我们2018年年度报告中综合财务报表的附注4(投资)、附注10(债务)和附注16(承诺和或有负债)。

应付票据该公司有3.75亿美元的公开上市的高级债券，发行价格为99.843%，年利率为4.75%，每半年一次，于1月15日和7月15日到期。高级债券将于2022年7月15日到期。截至2019年9月30日，我们遵守了高级债券的契约。在截至2019年9月30日的三个月或九个月内，没有发生违约事件。

评级机构。自2018年12月31日以来，Primerica，Inc.的高级债券评级或Primerica Life的财务实力评级没有变化。

短期借款。截至2019年9月30日的三个月和九个月期间，我们没有短期借款。

多余的钞票。Vidalia Re发行了剩余票据以换取有限责任公司笔记作为Vidalia Re冗余储备融资交易的一部分。盈余票据的本金金额等于有限责任公司票据，定于2030年12月31日到期。有关盈余附注的更多信息，请参阅本报告其他部分所包括的未经审计的简明综合财务报表的附注12(债务)。

表外安排。截至2019年9月30日，我们没有任何交易、协议或与公司未合并的实体为一方的其他合同安排，根据这些交易、协议或其他合同安排，本公司维持任何表外义务或担保。

信贷安排协议。我们与预定终止日期为2022年12月19日的商业银行辛迪加维持无担保的2亿美元循环信贷安排(“循环信贷安排”)。循环信贷机制下的未清偿金额按与LIBOR或基本利率相等的定期利率支付利息，并在任何一种情况下加上适用的保证金。循环信贷机制也允许签发信用证。^适用的利润率是基于我们的债务评级，Libor利率贷款和信用证的利润率为每年1.125%至1.625%，基本利率贷款为每年0.125%至0.625%。在循环信贷机制下，我们产生承诺费，按季度支付，并由我们的债务评级决定。此承诺费占贷款人在循环信贷安排下总计2亿美元承诺额的每年0.125%至0.225%不等。截至2019年9月30日，循环信贷机制下没有提取任何金额，我们遵守了其契约。此外，在截至2019年9月30日的9个月中，循环信贷机制下没有发生违约事件。

合同义务更新。与2018年年度报告披露的合同义务相比，合同义务没有实质性变化。

关于前瞻性陈述的警告性声明

我们告诫投资者，本报告中包含的某些陈述，以及定期新闻稿中的一些陈述，以及我们的官员在我们的陈述过程中所作的一些口头陈述，都是“前瞻性”陈述。前瞻性陈述包括但不限于任何可能预测、表明或暗示未来结果、事件、表现或成就的陈述，可能包含“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“估计”、“相信”、“将会是”、“将会继续”、“将可能出现的结果”和类似的表达方式，或未来的条件动词，如“可能”、“将”、“应该”、“将”和“可能”。此外，有关未来财务表现(包括未来收入、收益或增长率)、正在进行的业务战略或前景以及我们或我们子公司可能采取的行动的任何声明都是前瞻性声明。这些前瞻性陈述涉及外部风险和不确定因素，包括但不限于在本文中题为“风险因素”一节中描述的那些风险和不确定因素。

前瞻性陈述基于对未来事件的当前预期和预测，固有地受到各种风险和不确定因素的影响，其中许多风险和不确定因素超出了我们的管理团队的控制范围。本报告中的所有前瞻性陈述以及随后可归因于我们或代表我们行事的人员的书面和口头前瞻性陈述，都明确地受到这些风险和不确定因素的限制。这些风险和不确定因素包括：

•

如果我们不能继续吸引新员工、留住销售代表或取得销售代表的执照或保持销售代表的执照，将对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响；

•

有许多法律法规可以适用于我们的分配模式，这可能要求我们修改我们的分配结构；

•

如果销售代表的独立承包商地位被推翻，可能会产生不利的税收、法律或财务后果；

•

公司或独立人寿保险销售代表违反或不遵守法律法规及相关索赔和诉讼可能使我们承担重大责任；

•

任何未能保护客户信息机密性的行为都可能对我们的声誉造成不利影响，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响；

•

如果我们的实际经验与我们对死亡或坚持的预期不同，我们可能会面临重大损失；

•

灾难性事件的发生可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响；

•

我们的保险业务受到高度监管，法律和法规的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响；

•

我们保险子公司的监管资本比率下降可能导致保险监管机构和评级机构加强审查，并对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响；

•

评级机构大幅下调评级可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响；

•

我们的任何再保险人或储备融资对手方未能履行其对我们的义务可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响；

•

我们的投资和储蓄产品部门严重依赖数量相对较少的公司提供的共同基金和年金产品，如果这些产品无法与其他投资选择保持竞争力，或者我们失去了与其中一家或多家公司的关系，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响；

•

公司的或独立证券持证销售代表违反或不遵守法律法规，可能会使我们承担重大责任；

•

如果对我们或销售代表施加更高的行为标准或更严格的许可要求，如证券交易委员会提出的要求，以及州立法机构或监管机构或加拿大证券监管机构提出或采纳的要求，或者由于新的立法或法规而减少销售补偿，则可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响；

•

如果我们的适宜性政策和程序，或我们的政策和程序，符合联邦或州监管护理标准的法规，被认为是不适当的，它可能会对我们的业务，财务状况和运营结果产生重大的不利影响；

•

销售人员支持工具可能无法适当确定财务需求或合适的投资产品；

•

不遵守适用法规可能导致我们子公司作为非银行托管人的地位被撤销；

•

随着我们证券销售的增加，我们对股票市场的表现变得更加敏感；

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如果我们的一个重要信息技术系统出现故障，如果其安全性受到威胁，或者如果互联网变得无法使用或不可用，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响；

•

当前有关网络安全的立法和监管气候可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响；

•

如果发生灾难，我们的业务连续性计划可能不够充分，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响；

•

我们所投资的资产组合和其他受信贷质量和利率变化影响的资产的信用恶化以及利率波动的影响可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；

•

我们投资的估值和确定我们所投资资产的公允价值的下降是否是非暂时性的，是基于可能被证明是不正确的估计；

•

会计准则的变化可能难以预测，并可能对我们记录和报告财务状况和经营结果的方式产生不利影响；

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经济下滑周期的影响可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响；

•

我们受制于美国和加拿大的各种联邦、州和省级法律和法规，其中的变化或违反可能要求我们改变我们的业务做法，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响；

•

诉讼和监管调查和行动可能导致财务损失和损害我们的声誉；

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当前有关金融服务的立法和监管气候可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响；

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我们的子公司无力向我们支付股息或进行足够的分配或其他支付，将妨碍我们履行义务和向股东返还资本的能力；

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我们运营的竞争环境的重大变化可能会对我们保持或增加市场份额和盈利的能力产生负面影响；

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关键员工和销售团队领导人的流失可能会对我们的财务业绩产生负面影响，并损害我们实施业务战略的能力；

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我们可能会受到美元兑加拿大元货币波动的重大不利影响；以及

•

我们普通股的市场价格可能会波动。

这些领域的任何发展都可能导致实际结果与预期或预测的结果大不相同，或导致我们普通股的市场价格显着下降。

上述风险和不确定因素列表可能不包含可能影响我们的所有风险和不确定因素。此外，鉴于这些风险和不确定因素，本报告中包含的前瞻性陈述中提到的事项可能实际上不会发生。因此，不应过分依赖这些陈述。除法律另有规定外，我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露。

自2018年12月31日以来，我们的市场风险敞口没有重大变化。有关公司利率、外币兑换和信用风险的详情，请参阅“第7A项”。关于市场风险的定量和定性信息“在我们的2018年年度报告中。

项目4.^^控制和程序。

披露管制及程序

本公司管理层在本公司首席执行官和首席财务官的参与下，在本报告涵盖的期间(“评估日期”)结束时，评估了本公司的披露控制和程序的有效性(该术语在1934年证券交易法(经修订的证券交易法(“交易法”)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)。基于此类评估，本公司首席执行官和首席财务官得出结论，截至评估日，本公司的披露控制和程序有效。

财务报告内部控制的变化

截至二零一九年九月三十日止季度，本公司对财务报告的内部控制(根据“交易法”第13a-15(F)及15d-15(F)条定义)并无任何重大影响或合理可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变动。

第二部分-其他资料

第1项^^法律程序。

在正常的业务过程中，我们不时地卷入法律纠纷、监管调查和仲裁程序。本报告其他部分包括的未经审计的简明综合财务报表的附注10(承诺和或有负债)中的“或有负债”项下描述了有关我们所参与的某些法律程序的其他信息，这些信息通过引用并入本文。截至本报告日期，我们不认为Primerica或其任何子公司参与的任何未决法律程序需要根据本项目披露。

项目1A。风险因素。

以下补充和修正包含在我们截至2018年12月31日的年度10-K表格的年度报告中的风险因素，在此引用作为参考。

我们的保险业务受到高度监管，法律和监管的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

人寿保险法规通常是为了保护公众和投保人的利益而设计的。这些利益可能与我们股东的利益相冲突。目前，在美国，监管保险的权力几乎完全属于各州。美国各个司法管辖区的法律赋予州保险监管机构广泛的权力，以监管我们保险业务的几乎所有方面。该州法规的大部分遵循由NAIC制定或修订的示范法规或法规，NAIC由每个美国司法管辖区的保险专员组成。NAIC除了确定是否需要新的法律和法规外，还重新审查和修改现有的法律和法规范本(包括控股公司条例)。

多德-弗兰克法案创建了联邦保险办公室，并授权其研究现代化和改进保险监管的方法。我们无法肯定地预测是否或以何种形式实施改革，如果是这样，实施的改革是否会对我们的业务产生重大影响。联邦法规的变化，包括“Gramm-Leach-Bliley Act”和“McCarran-Ferguson Act”，金融服务法规和联邦税收，以及州法规和法规的变化，可能比目前的要求更具限制性，或可能导致成本上升，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

2018年7月18日，NYDFS发布了对其年金适宜性法规(“修正的适宜性规则”)的最终修订，规定保险公司和保险生产商在销售人寿保险，包括定期人寿保险和年金时承担某些责任和义务。根据修正的适宜性规则，NYDFS要求公司和保险代表确保交易是合适的，符合客户的“最佳利益”。？因为修正的适宜性规则对生命和年金施加了更高的照顾标准和加强的披露和其他义务它可能会增加我们的监管或诉讼风险。修改后的适宜性规则并不需要对我们在纽约的定期人寿保险或年金业务进行重大修改。修改后的适宜性规则将于2019年8月1日对年金产品生效，并将于2020年2月1日对人寿保险产品生效。

联邦和省级保险法规范我们加拿大保险业务的各个方面。对联邦或省级法规和法规的更改可能比当前要求更具限制性，或可能导致成本上升，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。如果OSFI确定我们的公司行为不符合适用的加拿大法律，Primerica Life Canada可能面临制裁或罚款，而Primerica Life Canada可能需要提高资本要求或OSFI认为适当的其他要求。

根据“保险公司法”(加拿大)，我们获得了财政部长(加拿大)的批准，与我们间接收购Primerica Life Canada有关。部长期望控制一家联邦保险公司的人将向其子公司提供持续的财务、管理或运营支持，如果这种支持被证明是必要的。这种持续的支持可能采取增加资本、提供管理专业知识或在风险管理、内部控制系统和培训等领域提供支持的形式。如果OSFI确定Primerica Life Canada没有根据适用的加拿大法律从母公司获得足够的支持，Primerica Life Canada可能需要提高资本要求或OSFI认为适当的其他要求。

如果美国或加拿大的法定或监管要求发生了非常大的变化，我们可能无法完全遵守或保持所有必需的保险许可证和批准。监管当局有相对广泛的自由裁量权来授予、续期和撤销许可证和批准。如果我们没有所有必需的许可证和批准，或不遵守

在适用的法律及监管要求下，监管当局可能会阻止或暂时中止我们的部分或全部保险活动，或对我们施加罚款或处罚，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们无法肯定地预测任何拟议的或未来的立法或监管措施可能对我们的业务行为产生的影响。

如果对我们或销售代表施加更高的行为标准或更严格的许可要求(例如SEC通过的标准以及州立法机构或监管机构或加拿大证券监管机构提出或采用的标准)，或者由于新的立法或法规而减少销售补偿，则可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

美国销售代表受联邦和州监管以及州许可要求的约束。作为经纪交易商受到监管的PFS Investments，Inc.和美国销售代表目前受到“交易法”和SEC规则和法规以及FINRA规定的其他行为标准的一般反欺诈限制。这些标准一般要求经纪-经销商及其销售代表披露可能影响他们提供的建议或建议的利益冲突，并要求他们向客户提出适当的投资建议。2019年6月5日，SEC通过了适用于经纪人-交易商和投资顾问及其相关人员(统称为“SEC规则制定”)的行为标准的规则和解释。具体地说，SEC规则制定(I)为经纪人-经销商创建了新的“最佳利益”行为标准(“REG BI”)，(Ii)通过旨在澄清经纪人、顾问及其零售客户之间关系的摘要表格(“Form CRS”)实施新的披露要求，(Iii)提供关于根据1940年“投资顾问法”(“顾问法”)适用于投资顾问的行为标准的解释性指导，以及(4)就经纪-交易商在“顾问法”中“完全附带”的定义中排除“投资顾问”的范围提供解释性指导.SEC规则制定于2019年7月12日生效，REG BI和Form CRS的合规日期为2020年6月30日好的。虽然我们预计将对我们的销售流程、政策和程序进行某些更改，以符合SEC规则制定，并承认其更高的关注标准和增强的义务增加了监管和诉讼风险，但我们预计SEC规则制定不会对我们的业务造成重大干扰。

除联邦监管机构外，某些州还提出或通过了法律，或提出或发布了法规，要求投资顾问、经纪-交易商和/或保险代理满足信托标准或照顾标准，确保他们的建议符合客户的最佳利益，并向投资和保险产品的消费者披露利益冲突。这些州法律或法规可能对我们业务产生的影响的严重程度因州而异，这取决于法律或法规的内容以及州监管机构如何适用和法院如何解释。我们无法量化我们的业务可能需要的任何变化的财务影响(如果有的话)，以便在此时遵守这些法律或法规。

由于上述任何一项或其他类似的拟议规则或法规而提高的行为标准或补偿限制也可能增加销售代表的合规和监管负担，并可能导致诉讼和监管风险增加、我们的业务模式发生变化、获得许可的代表数量减少以及我们向客户提供的产品减少，所有这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

2.未登记的股权证券销售和收益使用。

在截至2019年9月30日的季度中，我们回购了普通股，如下所示：

周期	购买的股份总数⁽¹⁾		每股平均支付价格⁽¹⁾		作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股票总数⁽²⁾		根据计划或计划仍可购买的股票的近似美元价值⁽²⁾
2019年7月1日至31日		197,375	$	123.11		194,913	$	140,288,631
2019年8月1日至31日		221,059		115.52		220,724		114,790,594
2019年9月1日至30日		170,050		122.54		169,998		93,959,039
···總計		588,484		120.09		585,635		93,959,039

⁽¹⁾	包括(A)回购2，849股股份，平均价格为120.37美元，因以股份为基础的补偿税扣缴和(B)公开市场回购股份根据我们的董事会批准的股份回购计划。

⁽²⁾	2019年2月7日，我们的董事会批准了一项新的股票回购计划，用于购买最多2.75亿美元的已发行普通股(包括先前回购计划剩余的6500万美元)，直至2020年6月30日。

有关今年至今股份回购的资料，请参阅本报告其他部分所载未经审核简明综合财务报表附注7(股东权益)。

第六项。展品。

包括在本报告中作为证物的协议是为了向您提供有关这些协议条款的信息，并不打算提供有关公司或其子公司、我们的业务或这些协议的其他方的任何其他事实或披露信息。这些协议可能包含适用协议各方的陈述和保证。这些陈述和保证完全是为了适用协议的其他各方的利益而作出的，并且：

•

不应在所有情况下都将其视为明确的事实陈述，而是在证明这些陈述不准确时将风险分摊给其中一方的一种方式；

•

已通过与申请协议的谈判有关的向另一方作出的披露取得资格，这些披露不一定反映在协议中；

•

可能会以不同的方式应用重要性标准，而不是对我们的投资者而言可能被视为重要的标准；以及

•

仅在适用协议的日期或协议中指定的一个或多个其他日期作出，并受最近的发展影响。

因此，这些陈述和保证可能不会描述其作出之日或任何其他时间的实际情况，投资者不应依赖这些陈述和保证。

展品编号	描述	参考
31.1	规则#13a-14(A)/15d-14(A)认证，由首席执行官Glenn J.Williams签署。	作为本季度报告的一部分提交给证券交易委员会。
31.2	13a-14(A)/15d-14(A)认证规则，由执行副总裁兼首席财务官Alison S.Rand执行。	作为本季度报告的一部分提交给证券交易委员会。
32.1	由首席执行官Glenn J.Williams和执行副总裁兼首席财务官Alison S.Rand签署的“美国法典”(18 U.S.C.1350)第18章“63章”中“规则”13a-14(B)或规则“15d-14(B)”和“规则”1350节所要求的认证。	作为本季度报告的一部分提交给证券交易委员会。
101.INS	内联XBRL实例文档。	实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH	内联XBRL分类扩展架构。
101.CAL	内联XBRL分类扩展计算链接库。
101.DEF	内联XBRL分类扩展定义链接库。
101.LAB	内联XBRL分类扩展标签Linkbase。
101.PRE	内联XBRL分类扩展演示链接库。
104	封面交互式数据文件(格式为内联XBRL，附件101中包含适用的分类扩展信息)。

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。

	Primerica公司

2019年11月7日	/s/Alison S.Rand
	艾莉森·S·兰德
	执行副总裁兼首席财务官 (首席财务和会计干事)