美国
证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
______________________
形式
根据本条例第13或15(D)条提交的季度报告
1934年证券交易法
为.
佣金档案编号
(章程中规定的注册人的确切姓名)
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(成立公司或组织的国家或其他司法管辖权) | (国税局雇主识别号) |
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( | |
(主要行政办公室地址,包括邮政编码) | (登记人的电话号码,包括区号) |
根据该法第12(B)条登记的证券:
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每一类的名称 | 贸易符号 | 每间交易所的注册名称 |
用复选标记表示注册人(1)是否在之前12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
x
用复选标记表示注册人在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了需要提交的每个交互式数据文件。
x
用复选标记指明注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小报告公司还是新兴增长公司。参见“交换法”第12b-2条中“大型加速备案公司”、“加速备案公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
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加速填报器o | |
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非加速报税器o | |
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小型报表公司 | 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否是空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。
o是
普通股的数量,每股面值0.001美元,截至2019年11月4日已发行,为
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常用定义术语
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第一部分-财务资料 | ||
第1项 | 财务报表 | |
合并资产负债表 | 3 | |
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| 合并经营报表 | 4 |
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| 综合全面收益表 | 5 |
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| 合并现金流量表 | 6 |
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| 合并财务报表附注 | 8 |
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项目2. | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 41 |
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项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 55 |
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项目4. | 管制和程序 | 57 |
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第二部分-其他资料 | ||
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第1项 | 法律程序 | 58 |
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第1A项 | 危险因素 | 58 |
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项目2. | 未登记的股权证券销售和收益使用 | 59 |
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项目3. | 高级证券违约 | 60 |
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项目4. | 矿山安全披露 | 60 |
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项目5. | 其他资料 | 60 |
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第6项 | 陈列品 | 60 |
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签名 | 61 |
通常使用的定义术语
本季度报告中使用的缩写、首字母缩写和行业术语定义如下:
Green Plains Inc.、子公司和合作伙伴:
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绿平原;公司 | 绿色平原公司及其子公司 |
生物过程藻 | 生物处理藻类有限责任公司 |
弗莱希曼醋 | Fleischmann‘s醋公司 |
绿色平原牛 | 绿平原牛有限责任公司 |
绿色平原粮食 | 绿平原粮食公司 |
Green Plains Partners;the Partnership | Green Plains Partners LP |
绿色平原贸易 | 绿色平原贸易集团有限责任公司 |
会计定义的术语:
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ASC | 会计准则编码 |
Bgy | 每年十亿加仑 |
EBITDA | 利息、所得税、折旧和摊销前收益 |
易办事 | 每股收益 |
交换法 | 1934年证券交易法,经修正 |
公认会计原则 | 美国公认会计原则 |
Libor | 伦敦银行同业拆借利率 |
LTIP | 长期激励计划 |
研发学分 | 研发税收抵免 |
证交会 | 证券交易委员会 |
行业定义术语:
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咖啡厅 | 公司平均燃油经济性 |
华盛顿特区。 | 哥伦比亚特区 |
E10 | 汽油与高达10%的乙醇按体积混合 |
E15 | 汽油与体积比例高达15%的乙醇混合 |
E85 | 汽油按体积掺入高达85%的乙醇 |
环评 | 美国能源信息管理局 |
环境保护局 | 美国环保署 |
MMBtu | 百万英热单位 |
MMG | 百万加仑 |
MTBE | 甲基叔丁基醚 |
RFS II | 可再生燃料标准II |
林恩 | 可更新的标识号 |
RVO | 可再生数量义务 |
美国农业部 | 美国农业部 |
第1部分-财务信息
第1项财务报表。
绿色平原公司和子公司
综合资产负债表
(以千为单位,共享金额除外)
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| 九月三十日, |
| 十二月三十一号, | ||
| (未审计) |
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资产 | |||||
流动资产 |
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现金及现金等价物 | $ | |
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限制性现金 |
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应收帐款,扣除津贴$ |
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应收所得税 |
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盘存 |
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预付费用和其他 |
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衍生金融工具 |
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停产业务的流动资产 |
| - |
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流动资产总额 |
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财产和设备,扣除累计折旧 |
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经营租赁使用权资产 |
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商誉 |
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投资权益法被投资人 |
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递延所得税 |
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其他资产 |
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非持续经营的非流动资产 |
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总资产 | $ | |
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负债和股东权益 | |||||
流动负债 |
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应付帐款 | $ | |
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应计负债和其他负债 |
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衍生金融工具 |
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经营租赁流动负债 |
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应付短期票据和其他借款 |
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长期债务的当期到期日 |
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停产业务的流动负债 |
| - |
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流动负债总额 |
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长期债务 |
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递延所得税 |
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经营租赁长期负债 |
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其他负债 |
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非持续经营的非流动负债 |
| - |
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负债共计 |
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承诺和或有事项(附注14) |
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股东权益 |
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普通股,$ |
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额外实收资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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库房股票, |
| ( |
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绿色平原股东权益总额 |
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非控制性利益 |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 | $ | |
| $ | |
见合并财务报表附注。
绿色平原公司和子公司
合并经营报表
(未经审计且以千为单位,每股金额除外)
|
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| 三个月 |
| 九个月结束 | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
营业收入 |
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产品收入 | $ | |
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服务收入 |
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总收入 |
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费用及开支 |
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销货成本(不包括以下反映的折旧和摊销费用) |
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运维费用 |
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销售、一般及行政费用 |
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折旧和摊销费用 |
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总成本和费用 |
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持续经营的经营亏损 |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
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其他收入(费用) |
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利息收入 |
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利息费用 |
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| ( |
其他,净 |
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其他费用总额 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
所得税前持续经营的亏损和权益法投资的收入(亏损) |
| ( |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
所得税优惠 |
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权益法投资的收入(亏损),扣除所得税 |
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| ( |
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| ( |
持续经营包括非控制性权益的净亏损 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
非持续经营的净收入,扣除所得税 |
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净损失 |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
非控股权益净收益 |
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绿平原净损失 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
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每股收益(亏损)-基本和稀释: |
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持续经营净亏损 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
非持续经营净收益 |
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绿平原净损失 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
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加权平均流通股: |
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基本型 |
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稀释 |
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见合并财务报表附注。
绿色平原公司和子公司
综合报表收入
(未经审核,单位为千)
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| 三个月 |
| 九个月结束 | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
净损失 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
其他综合收入(亏损),税后净值: |
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在此期间产生的衍生品的未实现收益(损失),减去($)的税利(费用)净额 |
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| ( |
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| |
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| ( |
衍生产品的已实现损失(收益)重新分类,扣除税费(收益)$ |
| ( |
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| |
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| ( |
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其他综合收入(亏损),税后净值 |
| ( |
|
| ( |
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| |
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| ( |
权益法的份额投资于此期间产生的其他综合亏损,净额为$ |
| ( |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
其他综合收入(亏损)总额,不计税额 |
| ( |
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| ( |
|
| |
|
| ( |
综合损失 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
非控股权益的综合收益 |
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绿平原综合损失 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
见合并财务报表附注。
绿色平原公司和子公司
综合现金流量表
(未经审核,单位为千)
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| 九个月结束 | ||||
| 2019 |
| 2018 | ||
业务活动现金流量: |
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持续经营包括非控制性权益的净亏损 | $ | ( |
| $ | ( |
非持续经营的净收入,扣除所得税 |
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净损失 |
| ( |
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| ( |
调节净亏损与经营活动提供的净现金的调整: |
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折旧摊销 |
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债务发行成本摊销和债务贴现 |
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递延所得税 |
| ( |
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| ( |
以股票为基础的薪酬 |
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权益法投资的收入(亏损),扣除所得税 |
| ( |
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其他 |
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| ( |
经营资产和负债在业务合并和处置影响之前的变化: |
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应收帐款 |
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盘存 |
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衍生金融工具 |
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预付费用和其他资产 |
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应付帐款和应计负债 |
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| ( |
现行所得税 |
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其他 |
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| ( |
经营活动提供的(用于)经营活动的现金净额--持续经营 |
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经营活动提供的现金净额--停止经营 |
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经营活动提供的现金净额 |
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投资活动的现金流量: |
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购买财产和设备,净额 |
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出售非连续性业务的收益,扣除剥离的现金 |
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出售资产所得,净额 |
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对权益法投资的贡献 |
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其他投资活动 |
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投资活动提供的(用于)投资活动的现金净额--持续经营 |
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| ( |
投资活动使用的现金净额--停止经营 |
| ( |
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| ( |
提供(用于)投资活动的现金净额 |
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筹资活动的现金流量: |
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发行长期债务的收益 |
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长期债务本金的支付 |
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短期借款收益 |
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短期借款付款 |
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回购普通股的付款 |
| ( |
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支付现金股息和分配 |
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| ( |
股东短期利润回笼收益 |
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贷款费用的支付 |
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与股票补偿的税款预扣有关的付款 |
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行使股票期权所得收益 |
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用于筹资活动的现金净额--持续业务 |
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(用于)筹资活动提供的现金净额--停止经营 |
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用于融资活动的现金净额 |
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现金、现金等价物和限制现金的净变化 |
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现金,现金等价物和限制现金,期初 |
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停止运营的现金活动包括以上内容: |
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增加:期初停止经营的流动资产中包括的现金余额 |
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减去:期末终止经营的流动资产中包括的现金余额 |
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| ( |
现金,现金等价物和限制现金,期末 | $ | |
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绿色平原公司和子公司
综合现金流量表
(未经审核,单位为千)
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| 九个月结束 | ||||
| 2019 |
| 2018 | ||
现金总额、现金等价物和限制现金的对账: |
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现金及现金等价物 | $ | |
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限制性现金 |
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停止运营的现金活动包括以上内容: |
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减去:期末非连续经营流动资产中包括的现金、现金等价物和限制现金余额 |
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现金总额、现金等价物和限制现金 | $ | |
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非现金融资活动: |
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修改 | $ | |
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将库房股票持有的普通股交换为 | $ | |
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终止业务的补充投资和融资活动: |
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收购中获得的资产,扣除现金净额 | $ | |
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减:承担的负债 |
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收购净资产 | $ | |
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出售中处置的资产 | $ | |
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减去:已处置的负债 |
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处置资产净额 | $ | |
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现金流的补充披露: |
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支付(退还)所得税的现金 | $ | |
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支付持续经营利息的现金 | $ | |
| $ | |
支付中止经营利息的现金 | $ | |
| $ | |
见合并财务报表附注。
绿色平原公司和子公司
合并财务报表附注
(未审计)
对公司的提述
在合并财务报表和这些合并财务报表附注中对“Green Plains”或“公司”的提及是指爱荷华州的Green Plains公司及其子公司。
合并财务报表包括公司的账目,所有重要的公司间余额和交易都被冲销。未合并实体按权益基础列入财务报表。该公司拥有一个
2019年9月9日,Green Plains,tgam Agribusiness Fund Holdings-B LP(“tgam”)和StepStone Atlantic Fund,L.P.(“StepStone”)宣布成立一家合资企业。该等各方于二零一九年九月六日订立绿平原牛有限公司(“GPCC”)第二份经修订及恢复的有限责任公司协议(“有限责任公司协议”),自二零一九年九月一日起生效。GPCC以前是Green Plains的全资子公司。Green Plains还与TGAM和StepStone签订了证券购买协议,根据该协议,TGAM和StepStone总共购买了
该公司还拥有一个
随附的未经审计的综合财务报表是根据中期财务信息的GAAP和S-X法规的10-Q表和第10条的说明编制的。由于它们不包括GAAP要求的所有信息和附注,因此综合财务报表应与公司截至2018年12月31日的10-K表格年度报告一起阅读,如2019年2月20日提交给证券交易委员会的。
未经审核的财务资料反映调整,管理层认为,该等调整是公平呈列所呈报期间的经营结果、财务状况及现金流量所必需的。调整正常
并在性质上反复出现,除非另有说明。中期结果并不一定表明全年的预期结果。
前一年度的某些金额被重新分类,以符合本年度的列报方式,包括GPCC已停止的业务。这些重新分类影响了总收入、成本和费用。
根据GAAP编制合并财务报表需要管理层作出某些估计和假设,这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额,披露合并财务报表日期的或有资产和负债,以及报告期内报告的收入和费用金额。该公司基于其历史经验和假设,它认为在这种情况下是恰当和合理的,并定期评估其估计和假设的适当性。实际结果可能与这些估计不同。主要会计政策,包括但不限于与收入确认、财产和设备折旧、无形资产账面价值、经营租赁、长期资产和商誉减值、衍生金融工具、所得税和收购资产的会计处理以及收购中承担的负债相关的政策,受到编制综合财务报表时使用的判断、假设和估计的重大影响。
该公司在内部运作
现金及现金等价物包括银行存款以及原始到期日为三个月或更短的短期、高流动性投资。
该公司的现金受到限制,只能用于为信用证融资或向循环信贷协议付款。限制性现金还包括向商品交易所结算所质押的现金利润率和证券,有时还包括代管资金与收购和处置相关活动。就该等分离结余为现金及现金等价物而言,其在综合现金流量表上被视为受限制现金。
公司确认收入当与客户的合同条款下的义务得到履行时。通常,这发生在产品或服务的控制权转移时。收入是以转让货物或提供服务作为交换而预期收到的对价金额来衡量的。公司与创收活动同时征收的销售、增值和其他税收不包括在收入中。
确认公司营销业务对乙醇、酒糟、玉米油、天然气和其他商品的销售当与客户的合同条款下的义务得到履行时。通常,这发生在产品或服务的控制权转移时。与第三方营销相关的收入按毛利率列示,因为公司在向最终客户销售之前控制产品,获得产品所有权,并具有库存风险。当公司已收到付款但尚未将控制权转移给客户时,将记录在途货物的未赚取收入。接收、储存、转移和运输乙醇和其他燃料的收入在产品交付给客户时确认。
该公司定期签订实物交付能源商品采购和销售协议。有时,公司通过将其债务转移给其他交易对手来结算这些交易,而不是交付实物商品。能源交易交易净额报告为收入的一部分。收入包括净收益或净亏损
来自与销售产品相关的衍生品,而销售的商品成本包括与购买的商品相关的衍生品的净收益或净亏损。收入还包括相关衍生金融工具的已实现收益和损失,以及来自累积的其他全面收益或损失的现金流对冲的已实现收益和损失的重新分类。
产品(包括农产品)的销售在产品控制权转移给客户时确认,这取决于商定的装运或交货条件。与粮食商品化有关的收入是毛收入,包括运输和搬运,这也是销售货物成本的一个组成部分。粮食仓储收入在提供服务时确认。
合作伙伴收入的很大一部分来自仓储、码头或运输服务的固定费用商业协议。合作伙伴确认收入在产品的控制权从其转移时当提供有轨电车容积容量时,以及作为卡车运输服务时,储油罐和燃料终端。在与前四个季度的最低数量承诺相关的短缺继续存在的情况下,超过最低数量承诺的数量将应用于这些短缺。产生经营租赁收入的剩余多余数量被确认为已发生。
该公司将与客户合同相关的运输和处理活动作为成本,以履行其转让相关产品的承诺。因此,公司将与运输和处理成本相关的客户付款记录为收入的组成部分,并将此类成本归类为销售的商品成本的组成部分。
销售商品的成本包括直接人工,材料,运输和工厂间接费用。直接劳动包括参与乙醇生产和食醋生产的非管理人员的所有薪酬和相关福利,直至2018年第四季度弗莱施曼食醋的销售。粮食收购和接收成本,不包括粮食购买者和规模经营者的人工成本,也包括在销售的货物成本中。材料包括玉米原料、变性剂和加工化学品的成本。玉米原料成本包括未指定为现金流量套期保值的相关衍生金融工具的损益、入境运费、检查成本和转移成本,以及从累计其他全面收益或亏损中重新分类现金流量套期保值的损益。工厂间接费用主要包括工厂公用事业、维修和维护以及对外运费。公司发生的运输成本,包括有轨电车成本,也反映在销售货物的成本中。
该公司使用交易所交易的期货和期权合同以及远期买卖合同,试图将价格变化对乙醇、谷物和天然气的影响降至最低。交易所交易的期货和期权合同按市场报价估值,主要以现金结算。当交易对手在远期买卖合同上违约时,公司将面临损失。为出售而持有的粮食库存和远期购买和销售合同按市场价格(如果可用)或其他市场报价进行估值,主要是在运输方面,根据交易所交易市场和合同条款所在的当地市场之间的差异进行调整。远期购买合同和交易所交易的期货和期权合同的变化被确认为销售商品成本的一个组成部分。
在伙伴关系部分,交通费用是运营和维护费用的主要组成部分。运输费用包括有轨电车租赁,公司乙醇及其副产品的运费和运输,以及在目的地码头储存乙醇的成本。
该公司使用各种衍生金融工具,包括交易所交易的期货、交易所交易的和场外交易的期权合同,试图将风险和商品价格变化的影响降至最低,商品价格变化包括但不限于玉米、乙醇、天然气和原油。该公司监测和管理这一风险,作为其整体风险管理政策的一部分,以减少市场波动可能对其经营结果产生的不利影响。公司可能会以套期保值作为降低风险的一种方式;然而,可能会出现这些套期保值活动本身导致损失的情况。
通过使用衍生品来对冲商品价格变化带来的风险,该公司面临着信贷和市场风险。公司面临的信用风险包括交易对手未能履行合同规定的履行义务
衍生合同的条款。该公司通过与高质量的交易对手进行交易,限制与每个交易对手的财务风险,并监控他们的财务状况,从而将信用风险降至最低。市场风险是指金融工具的价值可能受到商品价格或利率变化的不利影响的风险。该公司通过在其风险管理策略中纳入监测风险敞口的参数来管理市场风险,这限制了公司可以使用的衍生工具和策略的类型以及使用衍生工具可以承担的市场风险程度。
该公司对其实物交付合同进行评估,以确定它们是否符合正常购买或销售豁免的条件,预计这些合同将在正常业务过程中的合理时间内使用或销售。不符合正常购买或销售标准的合同按公允价值记录。公允价值的变化记录在营业收入中,除非合同符合条件,并且公司选择现金流量对冲会计处理。
某些合格的衍生品与乙醇生产和农业综合企业和能源服务相关的被指定为现金流对冲。公司在进入现金之前评估衍生工具以确定其有效性流量对冲。未实现损益反映在累计其他全面收益或亏损中,直至实现基础对冲交易的收益或亏损。当预测交易变得有可能不会发生时,现金流对冲处理就会停止,这会影响收益。这些衍生金融工具按公允价值在流动资产或其他流动负债中确认。
有时,公司会对冲其对库存值变化的风险敞口,并将符合条件的衍生品指定为公允价值对冲。对冲存货的账面金额在当期因公允价值的变化而调整。套期保值的无效在当期确认,但存货公允价值的变动不会被衍生工具的公允价值变动所抵消。
只要公司(I)不控制被投资人,并且(Ii)不是实体的主要受益人,公司就使用权益法对公司行使重大影响力的投资进行核算。公司将这些投资确认为综合资产负债表中的一个单独的行项目,并在综合经营报表中按比例分成一个单独的行项目的收益。本公司所占权益法投资期间产生的其他综合收益计入综合资产负债表累计其他综合亏损。
当有证据表明非暂时性的价值下降时,公司确认股权方法投资的价值损失。亏损的证据可能包括,但不一定限于,无法收回投资的账面金额或被投资的权益方法无法维持盈利能力,从而证明投资的账面金额是合理的。投资的当前公允价值低于其账面价值可能表示投资价值的损失。当有证据表明投资可能减值时,公司评估权益法投资的减值。
未合并附属公司支付给公司的分派在综合现金流量表中被归类为经营活动,直至累积分派超过公司自初始投资之日起从未合并附属公司获得的收入的比例份额。支付给公司的累计分派金额超过每个期间累计按比例分配的收入份额代表投资回报,投资回报在综合现金流量表中归类为投资活动。
在决定处置组是否应呈现为在停止经营的情况下,公司确定被处置的集团是包括实体的一个组成部分,还是实体的一组组成部分,这代表了已经或将对公司的经营和财务业绩产生重大影响的战略转变。“。如果这些决定是肯定的,则被出售集团的经营结果将被汇总,以供单独列报,而不包括公司在合并财务报表中列示的所有期间的持续经营。一般公司间接费用未分配给停止操作。
净收益frOM停止的业务,扣除所得税后,与GPCC的业务有关,这是之前是Green Plains的全资子公司,直到GPCC合资企业成立,并于2019年第三季度部分出售。GPCC的资产和负债已被重新归类为非持续经营的资产和负债
在前一年。在截至2019年9月30日的三个月内,GPCC的所有资产和负债均已处置。看见附注3-收购、处置和终止经营了解更多细节。
该公司签订了共享服务协议,根据该协议,他们将继续向GPCC提供某些行政服务,并将获得#美元。
从2019年1月1日起,公司在ASC 842中采用了修改后的指南,租约。请参阅附注14-承诺和或有事项了解更多细节。
收入确认
当与客户的合同条款下的义务得到履行时,收入即被确认。通常,这发生在产品或服务的控制权转移时。收入是以转让货物或提供服务作为交换而预期收到的对价金额来衡量的。公司与创收活动同时征收的销售、增值和其他税收不包括在收入中。
按来源划分的收入
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| 截至2019年9月30日的三个月 (1) | ||||||||||||||||
| 乙醇生产 |
| 农业综合企业和能源服务 |
| 食品和配料 |
| 伙伴关系 |
| 冲销 |
| 总计 | ||||||
收入: |
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根据ASC 606与客户签订的合同收入: |
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乙醇 | $ | - |
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酒糟 |
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服务收入 |
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其他 |
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与客户签订合同的总收入 |
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根据ASC 815作为衍生品入账的合同收入(2): |
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乙醇 |
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酒糟 |
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玉米油 |
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谷粒 |
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其他 |
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部门间收入 |
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作为衍生品入账的合同总收入 |
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ASC 842下的租赁收入(3): |
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总收入 | $ | |
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| 截至2019年9月30日的9个月 (1) | ||||||||||||||||
| 乙醇生产 |
| 农业综合企业和能源服务 |
| 食品和配料 |
| 伙伴关系 |
| 冲销 |
| 总计 | ||||||
收入: |
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根据ASC 606与客户签订的合同收入: |
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乙醇 | $ | |
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| $ | - |
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酒糟 |
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服务收入 |
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其他 |
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部门间收入 |
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与客户签订合同的总收入 |
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根据ASC 815作为衍生品入账的合同收入(2): |
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乙醇 |
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酒糟 |
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玉米油 |
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谷粒 |
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| - |
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其他 |
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部门间收入 |
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作为衍生品入账的合同总收入 |
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| ( |
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ASC 842下的租赁收入(3): |
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总收入 | $ | |
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| 截至2018年9月30日的三个月 (1) | ||||||||||||||||
| 乙醇生产 |
| 农业综合企业和能源服务 |
| 食品和配料 |
| 伙伴关系 |
| 冲销 |
| 总计 | ||||||
收入: |
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根据ASC 606与客户签订的合同收入: |
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乙醇 | $ | |
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| $ | - |
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酒糟 |
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醋 |
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服务收入 |
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其他 |
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部门间收入 |
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与客户签订合同的总收入 |
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| ( |
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根据ASC 815作为衍生品入账的合同收入(2): |
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乙醇 |
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酒糟 |
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玉米油 |
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谷粒 |
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其他 |
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部门间收入 |
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作为衍生品入账的合同总收入 |
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ASC 840下的租赁收入(3): |
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总收入 | $ | |
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| 截至2018年9月30日的9个月 (1) | ||||||||||||||||
| 乙醇生产 |
| 农业综合企业和能源服务 |
| 食品和配料 |
| 伙伴关系 |
| 冲销 |
| 总计 | ||||||
收入: |
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根据ASC 606与客户签订的合同收入: |
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乙醇 | $ | |
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酒糟 |
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醋 |
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服务收入 |
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其他 |
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部门间收入 |
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与客户签订合同的总收入 |
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根据ASC 815作为衍生品入账的合同收入(2): |
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乙醇 |
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酒糟 |
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玉米油 |
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谷粒 |
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其他 |
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部门间收入 |
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作为衍生品入账的合同总收入 |
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ASC 840下的租赁收入(3): |
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| ( |
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总收入 | $ | |
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| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
(1)
(2)
(3)
付款条件
该公司有标准的付款条件,根据所提供服务的性质而有所不同,其中大部分属于
合同负债
收购
收购牛饲养业务-巴特利特牛公司,L.P.
2018年8月1日,该公司收购了
绿色平原牛高级担保资产为基础的循环信贷安排。没有为该购置记录任何材料购置成本。
以下是获得的资产和承担的负债的摘要(以千为单位):
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取得的可识别资产的金额和承担的负债 | ||||
应收帐款 |
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盘存 |
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财产和设备,净额 |
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流动负债 |
| ( | ||
| 可识别净资产总额 | $ |
上述数额反映了最终的购买价格分配,其中包括公司实际支付的周转资金#美元。
配置
Fleischmann醋的处理
2018年11月27日,该公司与该公司的间接全资子公司Green Plains II LLC完成了对Fleischmann‘s醋公司的出售。致嘉里控股公司(“Kerry”)。该公司收到了来自Kerry$的净代价
截至2018年11月27日,Fleischmann‘s醋的资产和负债如下(以千为单位):
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|
处置的可识别资产和放弃的负债的金额 | ||||
现金 |
| $ | ||
应收帐款,净额 |
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| ||
盘存 |
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| ||
预付费用和其他 |
|
| ||
财产及设备 |
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| ||
其他资产 |
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| ||
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流动负债 |
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| ( | |
递延税项负债 |
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| ( | |
| 可识别净资产总额 |
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商誉 |
| |||
| 处置资产净额 | $ |
上述金额反映向Kerry支付和从Kerry收到的初步营运资本真实付款,包括向Kerry支付和从Kerry收到的营运资本付款$
布拉夫顿、拉科塔和里加乙醇工厂的配置
2018年11月15日,公司完成了
合作伙伴单位维护普通合作伙伴的
截至2018年11月15日关闭的Bluffton、Lakota和Riga乙醇工厂的资产和负债如下(以千为单位):
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|
|
|
|
处置的可识别资产和放弃的负债的金额 | ||||
盘存 |
| $ | ||
预付费用和其他 |
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| ||
财产及设备 |
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| ||
其他资产 |
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| ||
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流动负债 |
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其他负债 |
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| 可识别净资产总额 |
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商誉 |
| |||
| 处置资产净额 | $ |
上述数额反映瓦莱罗的最终营运资本实际支付金额为#美元。
绿色平原牛公司有限责任公司的处置
2019年9月9日,Green Plains、Tgam和StepStone宣布成立合资企业。这些各方签订了“有限责任公司协议”,自2019年9月1日起生效。GPCC以前是Green Plains的全资子公司。Green Plains还与TGAM和StepStone签订了证券购买协议,根据该协议,TGAM和StepStone总共购买了
根据有限责任公司协议,Green Plains拥有若干权利和义务,包括但不限于以下权利或义务:(I)指定两名经理加入GPCC的经理人董事会(“董事会”),或在董事会规模增加的情况下,指定相当于董事会五分之二的经理人数,四舍五入,以及(Ii)根据Green Plains、TGAM和StepStone相互同意,按照其百分比出资增加出资额。此外,TGAM和StepStone都有权利或义务指定一名经理,或者在董事会规模增加的情况下,将相当于董事会五分之一的经理人数四舍五入。每名在董事会任职的经理应有一票投票权,而董事会的过半数经理应构成董事会事务处理的法定人数。绿平原根据有限责任公司协议的分配将受到某些调整。
GPCC在2019年9月1日结束时的资产和负债如下(以千为单位):
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处置的可识别资产和放弃的负债的金额 | ||||
现金 |
| $ | ||
应收帐款,净额 |
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衍生金融工具 |
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财产及设备 |
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其他资产 |
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流动负债 |
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| ( | |
应付短期票据和其他借款 |
|
| ( | |
长期债务的当期到期日 |
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| ( | |
长期债务 |
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| ( | |
其他负债 |
|
| ( | |
| 处置的可识别净资产总额 | $ |
停产作业
结账后,GPCC不再合并在公司的合并财务报表中,GPCC的投资采用权益会计方法核算。此外,该公司得出结论认为,GPCC的处置符合以下要求ASC 205-20因此,截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的GPCC业绩被归类为停止运营。此外,GPCC的相关资产和负债已在2018年12月31日的综合资产负债表中作为停产业务列示。GPCC的财务结果以前记录在食品和配料部门。
合并资产负债表中可归因于非持续经营的资产和负债
下表显示了与我们停止的业务相关的资产和负债。
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| 十二月三十一号, | |
资产 |
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现金及现金等价物 | $ | |
限制性现金 |
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应收账款,扣除津贴 |
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盘存 |
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预付费用和其他 |
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停产业务的流动资产 | $ | |
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财产和设备,扣除累计折旧和摊销 | $ | |
其他资产 |
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非持续经营的非流动资产 | $ | |
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负债 |
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应付帐款 | $ | |
应计负债和其他负债 |
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衍生金融工具 |
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应付短期票据和其他借款 |
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长期债务的当期到期日 |
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停产业务的流动负债 | $ | |
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长期债务 | $ | |
其他负债 |
| |
非持续经营的非流动负债 | $ | |
已停止运营的汇总结果
下表显示了我们在所述期间停止运营的结果。GPCC已于2019年9月1日出售,因为截至2019年8月31日的此类运营结果已包括在下文列出的2019年会计年度金额中。
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| 三个月 |
| 九个月结束 | ||||||||
| 2019 (1) |
| 2018 (1) |
| 2019 (1) |
| 2018 (1) | ||||
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产品收入 | $ | |
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费用及开支 |
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销货成本(不包括以下反映的折旧和摊销费用) |
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销售、一般及行政费用 |
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折旧和摊销费用 |
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总成本和费用 |
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营业收入 |
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其他收入(费用) |
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利息收入 |
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利息费用 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
|
| ( |
其他,净 |
| - |
|
| - |
|
| - |
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其他费用总额 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
所得税前收入 |
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所得税费用 |
| ( |
|
| ( |
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| ( |
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| ( |
净收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(1)产品收入、销售和销售的商品成本、一般和行政费用包括某些收入和费用项目,这些收入和费用项目在GPCC出售之前被视为公司间交易,因此在合并时被消除。这些销售货物交易的收入和成本总计$
在估计公司金融工具的公允价值时,使用了以下方法、假设和估值技术:
级别1-在活跃市场中,公司在计量日期可以获得的相同资产或负债的未调整报价。
第2级-直接或间接可观察到的投入,例如活跃市场(1级内包括的报价除外)中类似资产或负债的报价,非活跃市场中相同或类似资产的报价,以及通过相关性或其他手段可观察到的或可通过可观察市场数据实质性证实的其他投入。农业综合企业和能源服务部门持有的待售粮食库存按就近期货价值,加上或减去就近基准进行估值。
第3级-由很少或没有市场活动支持的不可观察的投入,并且构成资产或负债的公允价值的重要组成部分。该公司目前没有任何经常性的3级金融工具。
衍生产品合同包括交易所交易的商品期货和期权合同以及远期商品买卖合同。交易所交易的期货和期权合同的价值基于活跃市场中未调整的报价,并被归类为一级。该公司的大多数交易所交易的期货和期权合同每天都以现金结算。
公允价值计量中使用的估值技术和投入没有变化。
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| 公允价值计量于2019年9月30日 | |||||||
| 报价单位 |
| 重要的其他人 |
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| (1级) |
| (第2级) |
| 总计 | |||
资产: |
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现金及现金等价物 | $ | |
| $ | - |
| $ | |
限制性现金 |
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| - |
|
| |
按市场结转的存货 |
| - |
|
| |
|
| |
衍生品未实现收益 |
| - |
|
| |
|
| |
其他资产 |
| |
|
| |
|
| |
按公允价值计量的总资产 | $ | |
| $ | |
| $ | |
|
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|
负债: |
|
|
|
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|
|
应付帐款(1) | $ | - |
| $ | |
| $ | |
衍生品未实现损失 |
| - |
|
| |
|
| |
其他 |
| - |
|
| |
|
| |
按公允价值计量的总负债 | $ | - |
| $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2018年12月31日公允价值计量 | |||||||
| 报价单位 |
| 重要的其他人 |
|
|
| ||
| (1级) |
| (第2级) |
| 总计 | |||
资产: |
|
|
|
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|
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|
|
现金及现金等价物 | $ | |
| $ | - |
| $ | |
限制性现金 |
| |
|
| - |
|
| |
按市场结转的存货 |
| - |
|
| |
|
| |
衍生品未实现收益 |
| - |
|
| |
|
| |
其他资产 |
| |
|
| |
|
| |
现金、现金等价物和非持续经营的限制现金(2) |
| |
|
| - |
|
| |
按公允价值计量的总资产 | $ | |
| $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
|
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|
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
应付帐款(1) | $ | - |
| $ | |
| $ | |
衍生品未实现损失 |
| - |
|
| |
|
| |
其他负债 |
| - |
|
| |
|
| |
按公允价值计量的总负债 | $ | - |
| $ | |
| $ | |
(1)
该公司认为其债务的公允价值接近账面价值,即$
5.区段信息
该公司报告了以下方面的财务和经营业绩
企业活动包括销售一般及行政开支,主要包括与特定经营分部无直接关系的补偿、专业费用及间接费用。
在正常的业务过程中,各业务部门相互进行业务。例如,农业综合企业和能源服务部门采购谷物和天然气,并销售产品,包括乙醇生产部门的乙醇、蒸馏谷物和玉米油。合作伙伴部门为乙醇生产部门提供燃料储存和运输服务。这些部门间活动被视为第三方交易,按估计市场价值收取发起、营销和存储费用。因此,这些交易会影响分部业绩;然而,它们不会影响公司的综合业绩,因为收入和相应的成本被消除了。
下表列出了公司运营部门的某些财务数据,但不包括与终止运营相关的金额(以千为单位):
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| 三个月 |
| 九个月结束 | ||||||||
| 2019 (1) |
| 2018 (1) |
| 2019 (1) |
| 2018 (1) | ||||
收入: |
|
|
|
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|
|
乙醇生产: |
|
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来自外部客户的收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
部门间收入 |
| |
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| |
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| |
部门总收入 |
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| |
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| |
农业综合企业和能源服务: |
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|
来自外部客户的收入 |
| |
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| |
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| |
部门间收入 |
| |
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| |
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| |
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| |
部门总收入 |
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| |
食物和配料: |
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|
来自外部客户的收入 |
| - |
|
| |
|
| |
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| |
部门间收入 |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
部门总收入 |
| - |
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| |
|
| |
|
| |
伙伴关系: |
|
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|
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来自外部客户的收入 |
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部门间收入 |
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| |
部门总收入 |
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| |
收入包括部门间活动 |
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段间消除 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
报告的收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(1)收入包括在GPCC处置之前被认为是公司间交易的某些项目,因此在合并时被消除。这些收入交易现在在产品收入的毛利率基础上列示。这些收入交易总计$
参考注2-收入,以便按经营分部进一步分解收入。
|
|
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| 三个月 |
| 九个月结束 | ||||||||
| 2019 (1) |
| 2018 (1) |
| 2019 (1) |
| 2018 (1) | ||||
销货成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生产 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
农业综合企业和能源服务 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
食物和配料 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
伙伴关系 |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| - |
段间消除 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(2)销售的商品成本包括某些项目,这些项目在GPCC处置之前被认为是公司间交易,因此在合并时被消除。这些销货交易的成本现在以销货成本的总和列示。这些货物销售交易的成本合计为#美元。
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
| 三个月 |
| 九个月结束 | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
营业收入(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
乙醇生产 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
农业综合企业和能源服务 |
| ( |
|
| |
|
| |
|
| |
食物和配料 |
| ( |
|
| |
|
| ( |
|
| |
伙伴关系 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
段间消除 |
| |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
公司活动 |
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
|
| 三个月 |
| 九个月结束 | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
折旧及摊销: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生产 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
农业综合企业和能源服务 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
食物和配料 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| |
伙伴关系 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
公司活动 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
下表列出了按运营部门划分的总资产(以千为单位):
|
|
|
|
|
|
| 九月三十日, |
| 十二月三十一号, | ||
总资产(1): |
|
|
|
|
|
乙醇生产 | $ | |
| $ | |
农业综合企业和能源服务 |
| |
|
| |
伙伴关系 |
| |
|
| |
公司资产 |
| |
|
| |
停止经营的资产 |
| - |
|
| |
段间消除 |
| ( |
|
| ( |
| $ | |
| $ | |
(1)
6.存货
存货以成本或可变现净值中较低者为准,但待售粮食及公允价值对冲存货除外。为出售而持有的商品按市场价值报告。
存货的构成如下(以千为单位):
|
|
|
|
|
|
| 九月三十日, |
| 十二月三十一号, | ||
成品 | $ | |
| $ | |
持有以供出售的商品 |
| |
|
| |
原料 |
| |
|
| |
在制品 |
| |
|
| |
用品和零件 |
| |
|
| |
| $ | |
| $ | |
从2018年1月1日起,我们提前采用了ASC主题350的修订指南,无形资产-商誉和其他:简化商誉减损测试,其通过从商誉减值测试中删除步骤2来简化商誉的测量。根据修订后的指引,实体可首先评估定性因素,以确定是否有必要进行定量商誉减值测试。如果确定有必要,应当使用定量减值测试来识别商誉减值并计量要确认的商誉减值损失的金额(如果有的话)。
公司目前有
在2019年9月30日,公司的综合资产负债表反映了未实现的亏损$
衍生工具的公允价值
公司衍生金融工具的公允价值和综合资产负债表上报告的行项目的公允价值如下(以千为单位):
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|
|
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|
|
| 资产衍生工具 |
| 负债衍生工具 | ||||||||
|
| 公允价值 |
| 公允价值 | ||||||||
|
| 九月三十日, |
| 十二月三十一号, |
| 九月三十日, |
| 十二月三十一号, | ||||
衍生金融工具 |
| $ | | $ | | $ | | $ | | |||
其他资产 |
|
| |
| |
| - |
|
| - | ||
其他负债 |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| |
总计 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(1)
(2)
参考注4-公允价值披露其中包含与衍生金融工具相关的公允价值信息。
衍生工具对综合资产负债表、综合经营报表和综合收益表的影响
与公司衍生金融工具相关的收益和其他全面收益中确认的收益或损失以及合并财务报表上报告的分项如下(以千为单位):
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 从累计其他综合收益重新分类为收入的收益或(损失)金额 | ||||||||||
从累积的其他综合收益中重新分类的收益或(损失)的位置 |
| 三个月 |
| 九个月结束 | ||||||||
收入 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
营业收入 |
| $ | - |
| $ | |
| $ | - |
| $ | |
销售商品成本 |
|
| - |
|
| |
|
| - |
|
| |
非持续经营的净收入,扣除所得税 |
|
| |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
税前亏损确认的净收益(亏损) |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 在衍生产品的其他全面收益中确认的收益或(损失) | ||||||||||
其他确认的收益(损失) |
| 三个月 |
| 九个月结束 | ||||||||
衍生产品综合收益 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
商品合同 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 收益或(损失)的金额 | ||||||||||
|
|
|
| 在衍生产品收益中确认 | ||||||||||
未指定的衍生品 |
| 确认收益或(损失)的位置 |
| 三个月 |
| 九个月结束 | ||||||||
作为套期保值工具 |
| 衍生产品收益 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
商品合同 |
| 营业收入 |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
商品合同 |
| 销货成本 |
|
| |
|
| |
|
| ( |
|
| |
商品合同 |
| 非持续经营的净收入,扣除所得税 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
税前亏损确认的净收益(亏损) |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
以下金额记录在综合资产负债表上,与公允价值对冲项目的累计基准调整有关(以千为单位):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2019年9月30日 |
| 2018年12月31日 | ||||||||
合并资产负债表中包含对冲项目的行项目 |
| 被套期保值资产的账面金额 |
| 套期保值资产账面金额中计入公允价值套期保值调整的累计金额 |
| 被套期保值资产的账面金额 |
| 套期保值资产账面金额中计入公允价值套期保值调整的累计金额 | ||||
盘存 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
现金流量和公允价值套期保值会计对经营报表的影响
现金流量和公允价值套期保值以及合并经营报表上报告的行项目的影响如下(以千为单位):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 确认收益或(损失)的地点和金额 | ||||||||||||||||
| 现金流量收益与公允价值套期保值关系 | ||||||||||||||||
| 截至9月30日的三个月, | ||||||||||||||||
|
| 2019 |
|
| 2018 | ||||||||||||
| 营业收入 |
| 成本 |
| 非持续经营收入,扣除所得税 |
|
| 营业收入 |
| 成本 |
| 非持续经营收入,扣除所得税 | |||||
现金流套期保值关系的收益(亏损): |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
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|
商品合同: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
从累计其他综合收益重新分类为收入的收益(亏损)金额 | $ | - |
| $ | - |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
公允价值套期保值关系的收益(损失): |
|
|
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|
|
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|
|
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商品合同: |
|
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|
套期保值项目 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
指定为对冲工具的衍生工具 |
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营报表中列出的收入和支出项目总额,其中记录了现金流或公允价值套期保值的影响 | $ | - |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
| 确认的收益位置和金额 | ||||||||||||||||
| 现金流量收益与公允价值套期保值关系 | ||||||||||||||||
| 截至9月30日的9个月, | ||||||||||||||||
|
| 2019 |
|
| 2018 | ||||||||||||
| 营业收入 |
| 成本 |
| 非持续经营收入,扣除所得税 |
| 营业收入 |
| 成本 |
| 非持续经营收入,扣除所得税 | ||||||
现金流套期保值关系的收益(亏损): |
|
|
|
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商品合同: |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
从累计其他综合收益重新分类为收入的收益金额 | $ | - |
| $ | - |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公允价值套期保值关系的收益(损失): |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
商品合同: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
套期保值项目 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| |
|
| - |
指定为对冲工具的衍生工具 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
经营报表中列出的收入和支出项目总额,其中记录了现金流或公允价值套期保值的影响 | $ | - |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
有
截至2019年9月30日的未平仓商品衍生品头寸如下(千):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
|
| 交易所交易(1) |
| 非交易所交易(2) |
|
|
|
| ||
导数 |
| 净长& |
| 长 |
| (短) |
| 单位 |
| 商品 |
期货 |
| ( |
|
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米,大豆和小麦 |
期货 |
| ( | (3) |
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米 |
期货 |
| |
|
|
|
| 加仑 |
| 乙醇 | |
期货 |
| ( | (4) |
|
|
|
| 加仑 |
| 乙醇 |
期货 |
| ( |
|
|
|
| MMBtu |
| 天然气 | |
期货 |
| ( | (3) |
|
|
|
| MMBtu |
| 天然气 |
选项 |
| |
|
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米和大豆 |
选项 |
| ( |
|
|
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| 加仑 |
| 乙醇 |
选项 |
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| MMBtu |
| 天然气 |
前向 |
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| ( |
| 蒲式耳 |
| 玉米和大豆 |
前向 |
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| ( |
| 加仑 |
| 乙醇 |
前向 |
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| ( |
| 吨 |
| DDG |
前向 |
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| ( |
| 磅 |
| 玉米油 |
前向 |
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| ( |
| MMBtu |
| 天然气 |
(1)
(2)
(3)
(4)
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| 九月三十日, |
| 十二月三十一号, | ||
公司: |
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绿平原合作伙伴: |
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其他 |
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长期债务总面值 |
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未摊销债务发行成本 |
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| ( |
减去:长期债务的当期到期 |
| ( |
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| ( |
长期债务总额 | $ | |
| $ | |
(1)
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| 九月三十日, |
| 十二月三十一号, | ||
绿平原牛: |
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绿色平原贸易: |
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绿色平原谷物: |
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绿色平原商品管理: |
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| $ | |
| $ | |
(1)
公司活动
2019年6月21日,公司发行了$
在发行时,公司单独核算资产的负债和权益组成部分。
权益部分,通过估计类似票据发行之日的实际利率。嵌入转换期权记录在股东权益中。由于公司没有行使与票据相关的嵌入式转换选项,根据ASC 470中的指导,债款,公司在熄灭$时记录了损失
这个
在2022年7月1日及之后,在到期日之前,公司可赎回全部(但不少于)
2016年8月,该公司发行了$
在2022年3月1日之前,
公司可赎回全部,但不少于全部
乙醇生产部门
公司有小额设备融资贷款,融资租赁设备或设施,以及其他形式的债务融资。
农业综合企业和能源服务部门
绿色平原贸易有美元
至每日LIBOR PLUS
这些条款对绿色平原贸易施加了肯定和否定的契约,包括维持最低固定收费覆盖率
Green Plains Grain有一项高级担保资产循环信贷工具,该工具于2019年6月28日进行了修改,以延长现有到期日为2019年7月26日至2022年6月28日,并将最高承诺额从$
贷款人对绿平原谷物拥有的某些现金、库存、应收账款和其他资产享有优先留置权。这些条款对绿色平原谷物施加了肯定和否定的契约,包括维持最低限度营运资金以(I)$中较大者为准
绿平原谷物公司已经与一家金融机构签订了短期库存融资协议。2019年9月30日,
绿平原商品管理公司有未承诺的$
食品和配料部门
2019年8月28日,GPCC签订了修改和重述的$
2018年12月31日,GPCC基于高级担保资产的循环信贷安排的未清余额已重新分类为非持续业务的流动负债。根据GPCC的处置,食品和配料部分不再记录任何形式的债务融资。参考注3-收购、处置和终止经营关于处置和中止业务分类的进一步讨论。
合作伙伴细分市场
Green Plains Partners通过其全资子公司拥有$
2019年9月30日信贷安排项下的预付款须根据上一财政季度的基础利率加上基础利率的综合杠杆率确定浮动利率
合伙企业在信贷安排下的义务由以下第一优先权担保:(I)合伙企业目前和未来子公司的股本;(Ii)合伙企业目前和未来的所有个人财产,例如投资财产、一般无形资产和合同权利,包括与Green Plains Trade达成的协议下的权利;以及(Iii)合伙企业目前和未来子公司及其个人财产的股权权益的所有收益和产品。这些条款规定了肯定和消极的契约,包括限制合伙企业招致额外债务、收购和出售资产、创造留置权、投资资本、支付分配和实质性修改合伙企业与Green Plains Trade公司的商业协议的能力。信贷安排还要求合伙企业保持最大合并净杠杆率不超过
合伙企业通过一家全资子公司,拥有应付美元的期票。
契约遵从性
公司是根据其债务契约,截至2019年9月30日。
受限净资产
公司有一个股权激励计划
限制性股票奖励和递延股票单位
这个截至2019年9月30日的9个月的非既得股奖励和递延股票单位活动如下:
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| 非归属 |
| 加权- |
| 加权平均 | |
未归属日期为2018年12月31日 | |
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授与 | |
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没收 | ( |
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既得 | ( |
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未归属于2019年9月30日 | |
| $ |
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业绩股
2019年2月19日和2018年3月19日,董事会将绩效股以普通股的形式授予计划的某些参与者。绩效股票的归属基于公司的平均净资产回报率(RONA)和公司的总股东回报(TSR),如本文进一步描述的那样。如果达到RONA和TSR标准,并且参与者随后受雇于公司,则绩效份额将在授予三周年时归属。
绩效股的授予目标是
该公司使用蒙特卡罗估值模型估计授予当日业绩股的公允价值。下表说明了公司在将蒙特卡罗估值模型应用于绩效股票授予时所使用的加权平均假设:
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| 2019财年业绩奖 |
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| 2018财年业绩奖 |
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无风险利率 |
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股息收益率 |
| | % |
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| | % |
预期波动性 |
| | % |
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| | % |
蒙特卡罗估值 |
| | % |
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| | % |
授予日的收盘价 | $ | |
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| $ | |
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截至2019年9月30日的9个月的未归属业绩股票奖励活动如下:
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| 性能 |
| 加权- |
| 加权平均 | |
未归属日期为2018年12月31日 | |
| $ |
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授与 | |
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没收 | ( |
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未归属于2019年9月30日 | |
| $ |
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股票期权
还有
期权奖励允许员工通过现金支付普通股或同时经纪协助的交易行使期权,在这些交易中,员工授权在公开市场上行使和立即出售股票。公司使用新发行的普通股来履行其以股票为基础的支付义务。
绿色平原合作伙伴
Green Plains Partners有一项长期激励计划(LTIP),旨在通过向员工、顾问和董事提供基于单位的激励薪酬奖励来鼓励卓越业绩,从而促进合伙企业、其普通合伙人和附属公司的利益。LTIP储备
截至2019年9月30日的9个月的未归属单位奖励活动如下:
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| 非归属 |
| 加权- |
| 加权平均 | |
未归属日期为2018年12月31日 | |
| $ | |
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授与 | |
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既得 | ( |
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未归属于2019年9月30日 | |
| $ | |
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以股票为基础和以单位为基础的薪酬费用
基本每股收益(EPS)的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以期内已发行普通股的加权平均数。
该公司计算稀释每股收益的方法是,在如果转换的基础上,将净收入除以与可转换债务工具相关的净利息支出,再除以在此期间发行的普通股的加权平均数,调整为包括可转换债务工具转换为普通股时将发行的股份以及任何未偿摊薄证券的影响。此外,由于GPCC被列示为非持续业务,该公司提出了持续业务和非持续业务的基本和稀释每股收益。
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| 三个月 |
| 九个月结束 | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
分子: |
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持续经营净亏损(1) | $ | ( |
| $ | ( |
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非持续经营净收益 |
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绿平原净损失 | $ | ( |
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分母: |
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加权平均流通股-基本 |
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可转换债券的稀释效应与股权补偿(2) |
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加权平均流通股-稀释 |
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EPS-基本和稀释: (3) |
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持续经营的每股收益 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
停止运营的每股收益 |
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易办事 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
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反摊薄加权平均可转换债券和股票补偿 (2) |
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(1)
(2)
(3)
12.股东权益
股东权益构成截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月如下(以千为单位):
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| 累计 |
| 总计 |
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| ||||||||
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| 附加 |
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| 其他 |
| 绿色平原 | 非 | 总计 | |||||||||
| 普通股 | 实收 | 留用 | 公司。 | 库房股票 | 股东 | 控管 | 股东 | ||||||||||
| 股份 | 数量 | 资本 | 收益 | 收入 | 股份 | 数量 | 权益 | 利益 | 权益 | ||||||||
|
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余额,2019年1月1日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
净收益(损失) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| |
| ( |
现金股息和 | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
其他综合损失 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
重新分类的金额 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
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| - |
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其他综合收入, | - |
| - |
| - |
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| | - |
| - |
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股东收回收益短期利润净额 (1) | - |
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| - | - |
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| - |
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以股票为基础的薪酬 | |
| - |
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| - |
| - | - |
| - |
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余额,2019年3月31日 | |
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| ( | |
| ( |
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净收益(损失) | - |
| - |
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| ( |
| - | - |
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| ( |
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| ( |
现金股息和 | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
其他综合损失 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
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| - |
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重新分类的金额 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
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| - |
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其他综合收入, | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
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| - |
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发出 | - |
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| - |
| - | - |
| - |
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| - |
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结算 | - |
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| ( |
| - |
| - | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
普通股回购 | - |
| - |
| - |
| - |
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| ( |
| ( |
| - |
| ( |
以股票为基础的薪酬 | ( |
| - |
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| - |
| - | - |
| - |
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余额,2019年6月30日 | |
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| ( |
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净收益(损失) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
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| ( |
现金股息和 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
其他综合损失 | - |
| - |
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| - |
| | - |
| - |
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| - |
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重新分类的金额 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
其他综合收入, | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
权益法的份额投资于本期产生的其他综合亏损,税后净值 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
发出 | - |
| - |
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| - |
| - | - |
| - |
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| - |
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普通股回购 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | |
| ( |
| ( |
|
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| ( |
以股票为基础的薪酬 | ( |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
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余额,2019年9月30日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
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| 累计 |
| 总计 |
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| ||||||||
|
| 附加 |
|
| 其他 |
| 绿色平原 | 非 | 总计 | |||||||||
| 普通股 | 实收 | 留用 | 公司。 | 库房股票 | 股东 | 控管 | 股东 | ||||||||||
| 股份 | 数量 | 资本 | 收益 | 收入 | 股份 | 数量 | 权益 | 利益 | 权益 | ||||||||
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|
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余额,2017年12月31日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
某些重新分类 | - |
| - |
| - |
| |
| ( | - |
| - |
| - |
| - |
| - |
余额,2018年1月1日 | |
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| ( | |
| ( |
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净收益(损失) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
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| ( |
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| ( |
现金股息和 | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
| ( |
| ( |
其他综合收入 | - |
| - |
| - |
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| - |
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| - |
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重新分类的金额 | - |
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| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
其他综合收入 | - |
| - |
| - |
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| - |
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以股票为基础的薪酬 | |
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| ( |
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| ( |
已行使的股票期权 | |
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Balance,2018年3月31日 | |
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净收益(损失) | - |
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| - |
| ( |
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现金股息和 | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
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| ( |
| ( |
| ( |
其他综合收入 | - |
| - |
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| ( | - |
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| ( |
| - |
| ( |
重新分类的金额 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
其他综合收入 | - |
| - |
| - |
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| ( | - |
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| ( |
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| ( |
交换 | - |
| - |
| - |
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以股票为基础的薪酬 | |
| - |
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已行使的股票期权 | |
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| - | - |
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Balance,2018年6月30日 | |
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| ( | |
| ( |
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净收益(损失) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
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| ( |
现金股息和 | - |
| - |
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| ( |
| ( |
| ( |
其他综合收入 | - |
| - |
| - |
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| ( | - |
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| ( |
| - |
| ( |
重新分类的金额 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
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| - |
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其他综合收入 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
修改 | - |
| - |
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| - |
| - | - |
| - |
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| |
交换 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| - |
| - |
以股票为基础的薪酬 | ( |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
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已行使的股票期权 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| - |
| - |
Balance,2018年9月30日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
(1)
(2)
从累计其他综合收入中重新分类的金额如下(以千为单位):
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| 三个月 |
| 九个月结束 |
| 报表 | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
| 分类 | ||||
现金流套期保值收益(亏损): |
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商品衍生品 | $ | - |
| $ | |
| $ | - |
| $ | |
| (1) |
商品衍生品 |
| - |
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|
| - |
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| (2) |
持续经营现金流量套期保值的总收益 |
| - |
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|
| - |
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| (3) |
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| |
来自非持续经营的现金流套期保值的收益(亏损),扣除所得税 |
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| ( |
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| ( |
| (4) |
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所得税费用 |
| - |
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|
| - |
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| (5) |
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额 | $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
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(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
公司在过渡期间记录实际所得税、费用或福利,而不是采用年度有效税率法。若干项目给予离散期间处理,并在有关中期内全面报告该等项目的税务影响。Green Plains Partners是一家有限合伙企业,出于联邦所得税的目的,它被视为流动实体,无需缴纳联邦所得税。因此,合并财务报表没有反映应归因于合伙企业非控股权益的税前收入或亏损的所得税。
该公司记录的所得税收益为$
2019年的实际税率可能会受到不同州、实体和活动类型之间的应税收入的估计和金额差异、税收抵免的实现、正在审查的税务事项的解决方案的调整、估值允许以及公司对不确定税收状况的负债评估的影响。
采用ASC 842
2019年1月1日,公司在ASC 842中采用了修改后的指南,租约,以及所有相关的修订(“新租赁标准”),并使用可选的过渡方法将其应用于所有租赁,该方法要求修订后的指南在通过之日适用。该标准并不要求指南适用于财务报表中列出的最早的比较期间。因此,比较信息并未重述,并继续根据这些期间有效的会计准则进行报告。新的租赁标准对公司的综合资产负债表产生了重大影响,总资产和总负债增加了#美元
截至2018年12月31日,采用新租赁标准对综合资产负债表的影响如下(以千为单位):
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|
|
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| 余额在 |
| 调整数 |
| 余额在 | |||
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| 十二月三十一号, |
| 由于 |
| 1月1日 | |||
|
| 2018 |
| ASC 842 |
| 2019 | |||
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| (审计) |
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资产 |
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经营租赁使用权资产 |
| $ | - |
| $ | |
| $ | |
其他资产 |
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| ( |
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| - |
|
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|
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负债 |
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经营租赁流动负债 |
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经营租赁长期负债 |
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其他负债 |
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该公司的租约没有明确规定隐含利率。因此,根据开始日期可获得的信息,使用递增的借款利率来确定未来付款的现值。
实用权宜之计
在新的租赁标准下,公司可以在采用时选择各种实用的权宜之计。该公司选择了与过渡有关的一揽子实际权宜之计,其中规定实体不需要重新评估现有租约的初始直接成本、任何到期或现有租约的租约分类,以及任何到期或现有合同是否为租约或包含租约。
该公司选择利用组合办法进行租赁分类,该方法允许实体将具有相似特征的租赁组合在一起,条件是其应用与合同级别的租赁核算相比不会造成实质性差异。对于有轨电车租赁,公司选择将每个乘客内的有轨车厢合并,并将每个乘客作为单独的租约计算。
该公司还为承租人选择了切实可行的权宜之计,将租赁和非租赁组件作为一个单独的组成部分,并将它们作为租赁进行核算。公司的某些有轨车厢协议规定,出租人招致或收取的维护费用由公司负责。此维护成本是公司选择与每月租金付款相结合的非租赁部分,并将总成本作为运营租赁费用进行核算。此外,公司还有一份土地租约,其中包含业主提供的搬运和卸货服务的非租赁部分。该公司选择将服务成本与土地租赁成本合并,并将总额作为经营租赁费用进行核算。
承租人可以选择不适用新的短期租赁标准中的确认要求。相反,租赁付款可能会在租赁期内以直线方式确认为损益。公司已选择使用这一短期租赁豁免,因此不会为期限为一年或更短的租赁记录租赁负债或使用权资产。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,该公司没有发生任何短期租赁费用。
租赁费
该公司租用某些设施、地块和设备,剩余期限从少于
公司可以短期将其某些轨道车辆转租给第三方。分租被归类为经营租赁,相关的分租收入在租赁期内以直线基准确认。
租赁费用的构成如下(单位:千):
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| 三个月 |
| 九个月结束 | ||
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| 2019年9月30日 |
| 2019年9月30日 | ||
租赁费 |
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经营租赁费用 |
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可变租赁费用(1) |
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租赁费用总额 |
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(1)
与经营租赁相关的补充现金流量信息如下(千):
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| 三个月 |
| 九个月结束 | ||
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| 2019年9月30日 |
| 2019年9月30日 | ||
为租赁负债计量中包括的金额支付的现金: |
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经营租赁的经营现金流 |
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为交换租赁义务而获得的使用权资产: |
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经营租赁 |
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因租赁修改而取消确认使用权资产和租赁义务: |
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经营租赁 |
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与经营租赁相关的资产负债表补充信息如下:
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| 九月三十日, | |
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| 2019 | |
加权平均剩余租期 |
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加权平均贴现率 |
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2019年剩余时间和未来几年运营租赁协议下的最低租赁付款合计如下(以千为单位):
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截至12月31日的年度, |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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此后 |
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总计 |
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减去:现值折扣 |
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租赁负债 |
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合计ASC 840下经营租赁协议下剩余的最低租赁付款,租约截至2018年12月31日的情况如下(以千为单位):
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截至12月31日的年度, |
| 数量 | |
2019 |
| $ | |
2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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此后 |
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总计 |
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租赁收入
如下文所述注2-收入,合作伙伴部门的大部分收入是通过与Green Plains Trade签订的仓储和吞吐量服务以及铁路运输服务协议产生的,并作为租赁收入入账。租赁收入不代表根据ASC 606与客户签订的合同确认的收入,并在ASC 842下核算,租约好的。与绿色平原贸易协议相关的租赁收入在合并时取消。剩余的租赁收入对公司来说并不重要。
参考注2-收入关于租赁收入的进一步讨论。
商品
截至2019年9月30日,该公司已经签订了未来粮食、玉米油、天然气、原油、乙醇和酒糟的采购合同,价值ED约为$
法务
绿平原牛有限责任公司
该公司与GPCC进行某些关联方交易。该公司向GPCC提供各种共享服务,包括一般管理、会计和财务、工资和人力资源、信息技术、法律、通信和财务活动。该公司将销售、一般和行政费用减少了#美元。
绿平原贸易集团是公司的子公司,在正常业务过程中与GPCC签订了一定的销售合同。处置GPCC后的收入为#美元
飞机租赁
自2015年1月1日起,公司签订了
绿平原牛有限责任公司
2019年9月9日,Green Plains、Tgam和StepStone宣布成立合资企业。该等各方于2019年9月1日签订第二份经修订并恢复的GPCC有限责任公司协议。GPCC以前是Green Plains的全资子公司。Green Plains还与TGAM和StepStone签订了证券购买协议,根据该协议,TGAM和StepStone总共购买了
GPCC投资采用权益会计法核算。GPCC负责合资企业的业务,包括(I)拥有和经营牛饲养业务(定义如下),以及(Ii)GPCC董事会批准的任何其他活动。GPCC继续有能力支持
大致
本公司不合并其权益法投资的任何部分资产或负债或经营成果。公司在被投资方的净收益或亏损中所占的份额,根据情况增加或减少投资的账面价值。关于GPCC,公司确定该实体不代表可变利益实体,不需要合并。此外,尽管公司有能力通过董事会代表和投票权对合资企业施加重大影响,但所有重大决定都需要其他投资者的同意,而不考虑经济利益。
汇总财务信息
在截至2019年9月30日和2018年12月31日的期间,我们的股权方法投资被视为关联方,包括:
绿平原牛公司,成立于2019年9月1日的合资企业,我们有一个
JGP Energy Partners LLC,我们有一个
Optimal Aqua LLC,其中我们有
NLR能源物流有限责任公司,在该公司中,合作伙伴有一个
我们的权益法投资汇总在下表中(以千为单位):
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| 截至2019年9月30日的所有权 |
| 2019年9月30日 |
| 2018年12月31日 | ||
绿平原牛有限责任公司 |
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| $ | |
| $ | - | |
JGP Energy Partners LLC |
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最优Aqua LLC |
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NLR能源物流有限责任公司 |
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总计 |
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| $ | |
| $ | |
权益法投资收益如下:
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| 截至9月30日的三个月, |
| 截至9月30日的9个月 | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
绿平原牛有限责任公司 |
| $ | |
| $ | - |
| $ | |
| $ | - |
NLR能源物流有限责任公司 |
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| ( |
所有其他 |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
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权益法投资总收益(亏损) |
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| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
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权益法投资分配 |
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| $ | - |
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权益法投资收益,扣除分配净额 |
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| $ | ( |
| $ | |
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公司在合并经营报表中报告其权益法投资收入(亏损)的比例份额。本公司所占权益法投资期间产生的其他全面收益计入所附资产负债表的累计其他全面亏损。
下表提供了GPCC的财务信息汇总。
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| 截至9月30日的一个月, | |
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| 2019 | |
总收入 |
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业务费用共计 |
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净收入 |
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| 2019年9月30日 | |
资产负债表: |
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流动资产 |
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非流动负债 |
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净资产 |
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项目2.管理层的财务状况和经营结果的讨论和分析。
总则
以下讨论和分析提供了我们认为与了解我们的综合财务状况和运营结果相关的信息。本讨论应与本报告中包含的综合财务报表和合并财务报表附注一起阅读,并与我们截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K一起阅读。
关于前瞻性陈述的警示信息
前瞻性陈述是根据1995年“私人证券诉讼改革法”的安全港条款作出的。这些陈述是基于当前的预期,涉及许多风险和不确定因素,并不严格地与历史或当前事实有关,而是与未来运营的计划和目标有关。这些陈述可以通过诸如“预期”、“相信”、“继续”、“估计”、“预期”、“打算”、“展望”、“计划”、“预测”、“可能”、“可能”、“应该”、“意志”等词语以及有关未来经营或财务业绩或指导、业务战略、环境、主要趋势和实际或计划收购的好处的陈述来识别。
可能导致实际结果与前瞻性声明中表达或暗示的结果不同的因素包括但不限于第一部分1A项-我们截至2018年12月31日的年度报告10-K表格中的风险因素,或通过引用并入。具体而言,我们可能会因为一些经济条件而在未来的经营结果中出现波动,其中包括:乙醇行业和我们经营的其他行业的竞争;商品市场风险,包括可能由天气条件引起的风险;金融市场风险;交易对手风险;与政府政策或法规变化相关的风险,包括税法的变化;与收购和处置活动以及实现预期结果相关的风险;与商人交易、牛饲养业务相关的风险;与我们的股权方法投资相关的风险;以及提交给证券交易委员会的报告中详述的其他因素。与Green Plains Partners LP相关的其他风险包括遵守商业合同义务、与我们对合伙企业的投资相关的潜在税务后果,以及合伙企业向SEC提交的文件中披露的与合伙企业作为独立的公开交易实体运营相关的风险。
我们相信,我们对未来事件的预期是基于合理的假设;然而,这些假设可能并不准确,或者不能说明所有的风险和不确定因素。因此,前瞻性陈述不能得到保证。实际结果可能与我们的前瞻性陈述中表达或暗示的结果大不相同。此外,我们没有义务,也不打算因新信息而更新我们的前瞻性陈述,除非有以下要求适用的证券法。我们告诫投资者不要过度依赖前瞻性陈述,这些陈述代表了管理层在本报告或通过引用并入的文件之日的观点。
概述
绿平原是一家多元化的商品加工企业,其业务包括玉米加工、粮食处理和仓储以及商品营销和物流服务。该公司是全球领先的玉米加工商之一,通过其邻近业务,专注于高蛋白饲料配料的生产和出口增长机会。我们还通过我们的风险管理战略专注于创造稳定的运营利润率。Green Plains Partners LP是我们主要的下游物流提供商,存储和交付我们生产的乙醇。我们拥有49.1%的有限合伙人权益,2.0%的普通合伙人权益以及所有合伙企业的奖励分配权。公众拥有其余48.9%的有限合伙人权益。合作伙伴关系在我们的财务报表中合并。此外,绿平原拥有绿色平原牛公司50%的股份。
我们目前正在进行一系列项目举措,以提高利润率。通过我们的项目24计划,我们预计这些投资将降低我们非ICM工厂的每加仑运营费用。此外,通过我们的高蛋白倡议,我们希望通过生产各种高蛋白动物饲料产品的能力来提高每加仑的利润率。第一个安装预计于2019年底在我们的谢南多工厂完成,干燥产品可在2020年第一季度销售。其余地点将在未来三至四年内完成。
近期发展
绿色平原牛公司有限责任公司的处置
2019年9月9日,公司tgam Agribusiness Fund Holdings-B LP(“tgam”)和StepStone Atlantic Fund,L.P.(“StepStone”)宣布成立一家合资企业。该等各方于2019年9月6日签订第二份经修订并恢复的绿平原牛有限责任公司(“GPCC”)有限责任公司协议,自2019年9月1日起生效。GPCC以前是Green Plains的全资子公司。该公司还与TGAM和StepStone签订了一项证券购买协议,根据该协议,TGAM和StepStone从该公司购买了GPCC总计50%的会员权益。结账后,GPCC不再列入合并财务报表,GPCC投资采用权益会计方法核算。根据该方法,投资按收购成本加上公司自收购以来的未分配收益或亏损中的股本份额入账,公司的股本份额投资于本期产生的其他全面收入,减去收到的分派和超额净投资的摊销。公司确认这项投资于综合资产负债表中的单独行项目,并确认其在综合经营报表中单独行项目的按比例收益份额。本公司不合并其权益法投资的任何部分资产或负债或经营业绩。此外,该公司得出结论认为,GPCC的处置符合以下要求ASC 205-20财务报表的呈报-停止运营(“ASC 205-20“)。因此,GPCC在其处置之前的结果在我们的本期和前期合并财务报表中被归类为停止运营。看见注3-收购、处置和终止经营了解更多细节。
根据有限责任公司协议,本公司具有某些权利和义务,包括但不限于:(I)指定两名经理加入GPCC的管理委员会(“董事会”),或在董事会规模增加的情况下,指定相当于董事会五分之二的经理人数,四舍五入,以及(Ii)根据TGAM和StepStone公司相互同意,根据他们的百分比出资出资。此外,TGAM和StepStone都有权利或义务指定一名经理,或者在董事会规模增加的情况下,将相当于董事会五分之一的经理人数四舍五入。每名在董事会任职的经理应有一票投票权,而董事会的过半数经理应构成董事会事务处理的法定人数。公司在有限责任公司协议下的分配将受到某些调整的影响。
JGP能源合作伙伴的处置
2019年10月28日,该公司签署了一项最终协议,将其在杰斐逊能源公司燃料终端50%的合资股权出售给其合作伙伴杰斐逊能源控股有限公司,该公司是堡垒运输和基础设施投资者有限公司的子公司,价格为2900万美元,外加公司的营运资本比例份额。预计交易将于2019年12月15日或之前完成。
增加股份回购授权
2019年10月30日,公司董事会批准了另外1亿美元的股份回购,将先前授权的金额从1亿美元增加到2亿美元。
运营结果
在2019年第三季度,我们继续经历了疲软的乙醇利润率环境。我们的经营策略,包括运营成本节约计划在内,旨在提高利用率和效率,同时降低运营费用,以在当前环境下实现更高的利润率。因此,容量利用率从第二季度占容量的平均80.0%增加到第三季度产能的84.2%。2019年第三季度的乙醇产量为238.5毫微克,而去年同期为304.8毫微克。我们预计将继续以更高的平均利用率运行,以实现预期的成本节约。此外,我们乙醇工厂的整体业绩受到2019年上半年我们运输产品的地区的恶劣天气和相关洪水的负面影响。天气也推高了玉米价格,对利润率产生了负面影响。
美国乙醇供需
根据EIA的数据,2019年第三季度国内乙醇的平均日产量为102万桶,比去年第三季度的106万桶下降了4%。炼油厂和搅拌机的投入量在2019年第三季度增加了1%,达到每天94.1万桶,而去年同期为每天93.2万桶。2019年第三季度的汽油需求略有增加,每天增加7000桶,或
与去年同季度相比,增长了0.1%。2019年第三季度,美国国内乙醇期末库存减少约20万桶,降幅为1%,至2320万桶。在2019年5月底,EPA最终完成了法规更改,以适用目前适用于夏季月份E10的每平方英寸1磅Reid蒸气压力(RVP)豁免,从而使其也适用于E15。这消除了夏季更广泛销售E15的重大障碍,从而扩大了运输燃料中的乙醇市场。截至2019年9月30日,在30个州大约有1,970个零售站销售E15,高于年初的1,700个,a根据增长能量。
全球乙醇供需
据美国农业部外国农业局称,国内乙醇出口到2019年8月31日,大约为1.00 BG,比1.15 BG下降了13%2018年同期。巴西仍然是美国乙醇的最大出口目的地,尽管巴西对外贸易商会(Camex)在2017年9月对美国进口的乙醇征收20%的关税,超过1.5亿升,或每季度3960万加仑,但美国乙醇出口量占美国国内乙醇出口量的25%。在2019年8月31日公布的一项决议中,巴西将年度进口配额提高到7.5亿升,或从即将到期的6亿升限制提高到每年1.98亿加仑。最终的决议正在等待巴西政府的批准。此外,加拿大、印度、韩国和菲律宾分别占美国乙醇出口的21%、13%、6%和5%。
在……上面2018年4月1日,中国宣布将在此前对从美国和巴西进口乙醇征收的30%关税基础上再增加15%的关税。随着贸易战的升级,中国后来将关税进一步提高到70%。美国和中国之间的谈判仍在继续,不确定何时可以达成贸易协议。
从每蒲式耳3.50美元的玉米中生产相当于糖中的淀粉的成本是每磅7美分。2019年第三季度,糖的平均价格保持在每磅约13美分。我们目前估计,根据多个国家和某些国家的历史需求,2019年乙醇净出口将达到14亿至15亿加仑,这些国家寻求改善空气质量,并从自己的燃料供应中消除MTBE。
联产品供求
2019年第三季度,由于堪萨斯州一家包装厂在8月份发生火灾后损失,牛肉包装能力收缩,市场对牛饲养的情绪受到压力。然而,由于其他包装厂增加了运营时间,堪萨斯工厂损失的影响已经减少。饲料机供应在工厂火灾后牛价走弱后短暂放缓后仍然保持强劲,而且看起来第四季度的饲料机供应将是足够的。据美国农业部称,2019年国内人均牛肉消费量预计将保持稳定,2018年为57.2磅,但这一数字预计将在2020年增加到57.7磅。据美国农业部预测,与2018年相比,2019年牛肉的出口需求预计将下降约1.1%。截至2019年8月底的饲养牛市场总量比2018年前8个月增加了1.5%。
奶牛-小牛业务继续盈利,这支持了一段时期的扩张。经过一个湿润的冬春之后,优良的牧场条件将有助于堆垛机运营的盈利能力。截至2019年9月1日,与去年同期相比,饲养牛的数量减少了1.3%,至1098万头。
美国似乎准备增加其动物蛋白的全球市场份额,而澳大利亚仍在与干旱条件作斗争,而中国的非洲猪瘟(“ASF”)问题应会导致世界对美国动物蛋白的出口需求增加。
Y截至2019年8月31日,美国酒厂的谷物出口量为730万公吨,比去年同期下降8.6%。根据美国农业部外国农业服务好的。墨西哥、韩国、越南、印度尼西亚、加拿大和土耳其约占美国蒸馏器出口量的62%。
虽然ASF可能对来自美国的动物蛋白需求产生积极影响,但它可能对酒厂谷物出口和国内使用产生负面影响。ASF可能会抑制中国的豆粕需求,从而使动物饲料的价格比酒糟更具竞争力,并允许在世界范围内替代高蛋白豆粕。
立法和法规
我们对影响乙醇和其他燃料供求的政府计划和政策很敏感,这反过来可能会影响我们处理的乙醇和其他燃料的数量。众议院讨论了各种法案
和参议院将完全取消RFS,取消授权中以玉米为基础的乙醇部分,或增加销售含有更高水平乙醇的燃料混合物的难度。然而,我们认为,这些法案中的任何一项都不太可能在分裂的国会中成为法律。此外,EPA管理RFS的方式可能对掺入国内燃料供应的实际乙醇数量产生重大影响。
支持使用可再生燃料的联邦授权是美国乙醇需求的重要推动力。乙醇政策受到对环境的担忧、燃料供应多样化以及减少国家对外国石油的依赖等因素的影响。在乙醇在美国市场份额进一步增长之前,消费者对弹性燃料汽车和非弹性燃料汽车中乙醇的更高乙醇混合物的接受可能是必要的。国会在1975年首次颁布了公司平均燃油经济性(CAFE),以通过提高轿车和轻型卡车的燃油经济性来降低能源消耗。它为灵活燃料汽车提供了54%的效率奖励,它可以在乙醇混合燃料上运行,最高可达E85。
另一个重要因素是《清洁空气法案》(Clean Air Act)中的弃权,即所谓的一磅弃权,它允许E10全年销售,尽管它超过了每平方英寸9磅的Reid Vapor压力限制。在2019年5月底,EPA最终敲定了一项规则,该规则将一磅的豁免权扩展到E15,在6月1日至9月15日的夏季驾驶季节期间,将其扩展到弹性燃料汽车之外。这一规则正在联邦地区法院针对DC电路提出的诉讼中受到挑战。然而,一磅的豁免是有效的,有史以来第一次E15在2019年夏季驾驶季期间合法出售给所有车型2001年和更新的车型。
当2007年通过RFS II并于2010年10月敲定规则制定时,与汽油混合的常规可再生燃料的需求量每年都在增加,直到2015年达到150亿加仑。2018年11月,美国环保署宣布,它将在2019年维持常规乙醇150亿加仑的任务规定。2019年7月5日,EPA发布了他们的年度RFS量提案,其中包括2020年常规可再生燃料的150亿加仑。2019年10月15日,美国环保署发布了一份关于RFS数量的补充提案,寻求对预测小型炼油厂豁免的燃料数量提出更多意见,并将这些数量纳入年度计算。预计这些建议将在今年年底前敲定。
如果国内可再生燃料供应不足或要求严重损害经济或环境,环境保护局有权放弃全部或部分授权。根据RFS II,如果强制性可再生燃料量连续两年至少减少20%,环境保护局必须修改或重置法定燃料量,直到2022年。虽然传统乙醇保持150亿加仑,2019年是拟议的RVO总量第二年低于法定容量水平超过20%。因此,EPA管理员已指示其员工启动重置规则制定,其中EPA将根据2022年后用于设置RVO的相同因素修改法定卷,直至2022年。这些因素包括环境影响、国内能源安全、预期产量、基础设施影响、消费成本、创造就业、农产品价格、粮食价格和农村经济发展。
EPA根据其在国内运输燃料销售总额中所占的百分比,为各个炼油商、搅拌机和进口商分配他们有义务使用的可再生燃料的数量。有义务的各方使用RIN来显示对RFS授权卷的遵从性。乙醇生产商将RIN分配给可再生燃料,当可再生燃料与国内的运输燃料混合时,RIN被分离。市场参与者可以在公开市场上交易分离的RIN。分离RIN的市场价格影响某些市场中的乙醇价格,并影响义务方的购买决定。
EPA可以与能源部协商,免除因遵守RFS而遭受“不成比例的经济困难”的个别炼油厂的义务。要符合资格,炼油厂的总产量必须低于每天75,000桶,并在每个合规年度向环境保护局申请豁免的情况下陈述他们的理由。
美国环保署免除了20名申请者中的19人在2016年合规的义务,总计7.9亿加仑可再生燃料。他们还免除了37名申请者中的35人在2017年合规的义务,总计18.2亿加仑可再生燃料。他们免除了42个申请者中的31个2018年合规年度的义务,总计14.3亿加仑可再生燃料。这些豁免有效地将年度RVO减少了这个数额,因为EPA没有通过分配给其他义务方来说明损失的加仑。
随之而来的RIN在市场上的过剩使价值显着下降到0.20美元以下。由于较高的RIN值有助于使较高的乙醇混合物在泵上更具成本竞争力,较低的RIN值可能会阻碍或至少减缓零售商和消费者对E15和其他较高乙醇混合物的采用。我们可以合理地假设,2019年将有30-40个提交的豁免申请,如果像过去几年那样处理,可能代表大约15亿至20亿加仑的可再生燃料。
生物燃料组织和生物燃料反对派团体都提起了与RFS II相关的诉讼。除了之前讨论的E15诉讼之外,生物燃料组织还向美国联邦地区法院(U.S.Federal District Court for the D.C.Circuit)提起诉讼,挑战2019年的RVO规则,原因是EPA未能在规则制定中解决小型炼油厂豁免问题。生物燃料反对派团体也已向DC电路提出申请,将此类行动与类似案件合并,以审查EPA 2018年RVO规则制定。生物燃料集团已向DC电路提出诉讼,要求环保局根据“信息自由法”提供与小型炼油厂豁免相关的信息。某些生物燃料集团进一步向第十巡回上诉法院提起诉讼,挑战小型炼油厂的豁免。许多关于RFS II相关事项的其他诉讼也在等待审理,即涉及RVO和小型炼油厂豁免。
2019年10月4日,白宫宣布,他们将开始在年度RVO规则制定中计入炼油厂豁免损失的加仑数,首先是2020 RVO的补充规则,该规则将在2019年底之前完成。他们建议在RVO的公式中加入过去三年放弃的加仑的滚动平均值,因此,当批准额外的豁免时,所需的可再生燃料总量基本上保持不变。该指令还将消除采用E15和更高混合的障碍,包括标签更改和允许通过E10基础设施销售E15。
2017年,华盛顿特区电路做出了有利于生物燃料集团的裁决,反对EPA,因为它决定将2016年的产量需求降低5亿加仑。因此,法院将这5亿加仑发回美国环保局。尽管如此,在2019年7月发布的拟议的2020年RVO规则制定中,环境保护局表示,它不打算按照法院的指示补充5亿加仑,理由是有义务的各方可能会承受负担。预计这件事将会引起更多的诉讼。
政府在国外的行动会对美国乙醇的需求产生重大影响。2017年9月,中国国家发展和改革委员会、国家能源局和其他15个国家部门发布了联合计划,到2020年扩大生物燃料的使用和生产,乙醇含量最高可达10%。中国是2016年美国乙醇的第三大进口国,由于对美国乙醇征收30%的关税,中国在2018年财政年度的进口量可以忽略不计,2018年初这一关税升至70%。不能保证中国的联合计划会在短期内导致美国乙醇进口的增加。我们的出口产品在巴西、欧盟、印度、秘鲁和其他地方也面临关税、关税配额、反补贴关税和其他障碍,这限制了我们在某些市场的竞争能力。
在巴西,外贸部长发布了一项官方书面决议,于2017年9月对美国进口的超过1.5亿升的乙醇征收20%的关税,即每季度3960万加仑。最初的裁决有效期为两年;然而,它在2019年8月底被延长了一年。巴西现在每年将允许7.5亿公升的免税公升进入该国,季度分配如下:9月至11月1亿公升,12月至2月1亿公升,3月至5月2.75亿公升,6月至8月2.75亿公升。
2017年6月,墨西哥能源监管委员会(CRE)批准使用10%的乙醇混合物,这受到了10起诉讼的挑战,其中5起案件被驳回。其余五个案例遵循两条轨道之一:1)确定CRE法规的合宪性,或2)确定将E10引入墨西哥的好处或缺乏。2017年10月授予了一项禁令,禁止混合和销售E10,但在2018年6月被更高法院推翻,使Pemex在墨西哥各地混合和销售E10合法化,除了其最大的三个大都市区。2018年,美国对墨西哥的乙醇出口量总计29.4毫微克。
我们财务业绩的可比性
我们报告了以下四个运营部门的财务和经营业绩:(1)乙醇生产,包括乙醇、蒸馏酒谷物和玉米油的生产;(2)农业综合企业和能源服务,包括粮食处理和储存、商品营销和公司生产和第三方乙醇、蒸馏酒谷物、玉米油、天然气和其他商品的商家交易;(3)食品和配料,包括食品级玉米油和醋生产,直至2018年第四季度弗莱施曼醋的销售;以及(3)食品和配料,包括食品级玉米油和醋生产,直至2018年第四季度Fleischmann‘s醋的销售。
截至2019年9月30日的三个月和九个月不包括在内的操作Bluffton、Lakota、Hopewell和Riga乙醇工厂于2018年第四季度永久关闭或出售。此外,截至2019年9月30日的三个月和九个月不包括Fleischmann的醋业务,该业务也在2018年第四季度出售。
此外,我们在2019年第三季度向TGAM和StepStone出售了GPCC总计50%的会员权益。结账后,GPCC不再合并在公司的合并财务报表中,GPCC的投资采用权益会计方法核算。该公司的结论是,GPCC的处置符合以下要求ASC 205-20好的。因此, 截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的GPCC业绩被归类为停止运营。此外,根据ASC 205-20,GPCC的相关资产和负债已在2018年12月31日综合资产负债表中作为停产业务列示。
在正常的业务过程中,我们的运营部门相互之间进行业务往来。例如,我们的农业综合企业和能源服务部门采购粮食和天然气,并销售产品,包括乙醇生产部门的乙醇、酒糟谷物和玉米油。我们的合作伙伴部门为我们的农业综合企业和能源服务部门提供燃料储存和运输服务。这些部门间活动被视为第三方交易,按估计市场价值收取发起、营销和存储费用。因此,这些交易会影响分部业绩;然而,它们不会影响我们的合并业绩,因为收入和相应的成本被消除了。
公司活动包括销售一般及行政开支,主要包括与特定经营分部无直接关系的补偿、专业费用及间接费用。当我们评估分部业绩时,我们审查以下分部信息以及利息、所得税、折旧和摊销前的收益,不包括经营租赁使用权资产摊销和发债成本摊销S或EBITDA。
截至2019年9月30日,我们与我们的子公司一起,在合伙企业中拥有49.1%的有限合伙人权益和2.0%的普通合伙人权益,并拥有合伙企业的所有奖励分配权,其余48.9%的有限合伙人权益由公众共同所有人拥有。我们巩固合伙企业的财务结果,并记录公众共同所有人在合伙企业中的经济利益的非控制性权益。
分段结果
所选经营分部财务信息如下(以千为单位):
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| 三个月 |
| % |
| 九个月结束 |
| % | ||||||||
| 2019 (1) |
| 2018 (1) |
| 方差 |
| 2019 (1) |
| 2018 (1) |
| 方差 | ||||
收入: |
|
|
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乙醇生产: |
|
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|
来自外部客户的收入 | $ | 484,382 |
| $ | 576,475 |
| (16.0%) |
| $ | 1,206,107 |
| $ | 1,735,546 |
| (30.5%) |
部门间收入 |
| 24 |
|
| 37 |
| (35.1) |
|
| 75 |
|
| 157 |
| (52.2) |
部门总收入 |
| 484,406 |
|
| 576,512 |
| (16.0) |
|
| 1,206,182 |
|
| 1,735,703 |
| (30.5) |
农业综合企业和能源服务: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
来自外部客户的收入 |
| 146,650 |
|
| 177,832 |
| (17.5) |
|
| 488,687 |
|
| 558,054 |
| (12.4) |
部门间收入 |
| 7,293 |
|
| 9,150 |
| (20.3) |
|
| 19,432 |
|
| 26,346 |
| (26.2) |
部门总收入 |
| 153,943 |
|
| 186,982 |
| (17.7) |
|
| 508,119 |
|
| 584,400 |
| (13.1) |
食物和配料: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
来自外部客户的收入 |
| - |
|
| 33,443 |
| (100.0) |
|
| 1,451 |
|
| 102,277 |
| (98.6) |
部门间收入 |
| - |
|
| - |
| - |
|
| - |
|
| - |
| - |
部门总收入 |
| - |
|
| 33,443 |
| (100.0) |
|
| 1,451 |
|
| 102,277 |
| (98.6) |
伙伴关系: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
来自外部客户的收入 |
| 1,318 |
|
| 1,298 |
| 1.5 |
|
| 5,315 |
|
| 4,546 |
| 16.9 |
部门间收入 |
| 18,836 |
|
| 24,472 |
| (23.0) |
|
| 56,751 |
|
| 72,949 |
| (22.2) |
部门总收入 |
| 20,154 |
|
| 25,770 |
| (21.8) |
|
| 62,066 |
|
| 77,495 |
| (19.9) |
收入包括部门间活动 |
| 658,503 |
|
| 822,707 |
| (20.0) |
|
| 1,777,818 |
|
| 2,499,875 |
| (28.9) |
段间消除 |
| (26,153) |
|
| (33,659) |
| (22.3) |
|
| (76,258) |
|
| (99,452) |
| (23.3) |
报告的收入 | $ | 632,350 |
| $ | 789,048 |
| (19.9%) |
| $ | 1,701,560 |
| $ | 2,400,423 |
| (29.1%) |
(1)收入包括在GPCC处置之前被认为是公司间交易的某些项目,因此在合并时被消除。这些收入交易现在以产品收入总额列示。截至2019年9月30日的三个月和九个月,这些收入交易总额分别为550万美元和1450万美元,截至2018年9月30日的三个月和九个月分别为670万美元和2110万美元。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三个月 |
| % |
| 九个月结束 |
| % | ||||||||
| 2019 (1) |
| 2018 (1) |
| 方差 |
| 2019 (1) |
| 2018 (1) |
| 方差 | ||||
销货成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生产 | $ | 512,527 |
| $ | 560,719 |
| (8.6%) |
| $ | 1,289,366 |
| $ | 1,706,891 |
| (24.5%) |
农业综合企业和能源服务 |
| 150,465 |
|
| 179,432 |
| (16.1) |
|
| 486,305 |
|
| 546,318 |
| (11.0) |
食物和配料 |
| 3 |
|
| 26,228 |
| (100.0) |
|
| 1,526 |
|
| 79,894 |
| (98.1) |
伙伴关系 |
| - |
|
| - |
| * |
|
| - |
|
| - |
| * |
段间消除 |
| (30,866) |
|
| (33,299) |
| (7.3) |
|
| (76,716) |
|
| (99,189) |
| (22.7) |
| $ | 632,129 |
| $ | 733,080 |
| (13.8%) |
| $ | 1,700,481 |
| $ | 2,233,914 |
| (23.9%) |
(1)销售的商品成本包括某些项目,这些项目在GPCC处置之前被认为是公司间交易,因此在合并时被消除。这些销货交易的成本现在以销货成本的总和列示。截至2019年9月30日的三个月和九个月,这些商品销售交易成本分别为550万美元和1440万美元,截至2018年9月30日的三个月和九个月分别为660万美元和2100万美元。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三个月 |
| % |
| 九个月结束 |
| % | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 方差 |
| 2019 |
| 2018 |
| 方差 | ||||
营业收入(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生产 | $ | (49,289) |
| $ | (15,961) |
| (208.8%) |
| $ | (147,366) |
| $ | (60,704) |
| (142.8%) |
农业综合企业和能源服务 |
| (461) |
|
| 2,850 |
| (116.2) |
|
| 9,184 |
|
| 22,080 |
| (58.4) |
食物和配料 |
| (6) |
|
| 3,892 |
| (100.2) |
|
| (76) |
|
| 12,426 |
| (100.6) |
伙伴关系 |
| 12,322 |
|
| 16,725 |
| (26.3) |
|
| 38,029 |
|
| 48,214 |
| (21.1) |
段间消除 |
| 4,738 |
|
| (325) |
| * |
|
| 533 |
|
| (113) |
| * |
公司活动 |
| (9,669) |
|
| (10,965) |
| 11.8 |
|
| (27,952) |
|
| (34,879) |
| 19.9 |
| $ | (42,365) |
| $ | (3,784) |
| * |
| $ | (127,648) |
| $ | (12,976) |
| * |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三个月 |
| % |
| 九个月结束 |
| % | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 方差 |
| 2019 |
| 2018 |
| 方差 | ||||
折旧及摊销: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生产 |
| 15,547 |
|
| 24,289 |
| (36.0%) |
|
| 46,324 |
|
| 65,284 |
| (29.0%) |
农业综合企业和能源服务 |
| 541 |
|
| 675 |
| (19.9) |
|
| 1,642 |
|
| 1,923 |
| (14.6) |
食物和配料 |
| - |
|
| 2,333 |
| * |
|
| - |
|
| 6,788 |
| * |
伙伴关系 |
| 991 |
|
| 1,120 |
| (11.5) |
|
| 2,747 |
|
| 3,406 |
| (19.3) |
公司活动 |
| 749 |
|
| 849 |
| (11.8) |
|
| 2,250 |
|
| 2,769 |
| (18.7) |
| $ | 17,828 |
| $ | 29,266 |
| (39.1%) |
| $ | 52,963 |
| $ | 80,170 |
| (33.9%) |
我们使用EBITDA和调整后的EBITDA作为盈利能力的分部衡量标准,以比较我们可报告分部的财务表现并管理这些分部。EBITDA的定义是扣除利息费用、所得税费用、折旧和摊销前的收益,不包括使用权资产摊销和债务发行成本。调整后的EBITDA包括与绿平原牛在处置之前的经营结果有关的调整,这些调整被记录为停止经营,以及我们在权益方法投资的EBITDA调整中所占的比例。我们相信EBITDA和调整后的EBITDA是将我们的业绩与其他公司进行比较的有用指标。EBITDA和调整后的EBITDA不应被认为是根据GAAP编制的净收入的替代品,也不应比净收入更有意义。EBITDA和调整后的EBITDA计算可能因公司而异。因此,我们对EBITDA和调整后的EBITDA的计算可能无法与其他公司的类似名称的衡量标准相比较。
下表调节了包括非控制权益在内的持续业务的净亏损与调整后的EBITDA(以千为单位):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三个月 |
| 九个月结束 | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
持续经营包括非控制性权益的净亏损 | $ | (38,884) |
| $ | (7,886) |
| $ | (114,507) |
| $ | (34,958) |
利息费用 |
| 10,548 |
|
| 19,703 |
|
| 31,528 |
|
| 58,330 |
所得税优惠 |
| (12,530) |
|
| (14,973) |
|
| (40,692) |
|
| (34,524) |
折旧摊销(1) |
| 17,828 |
|
| 29,266 |
|
| 52,963 |
|
| 80,170 |
EBITDA |
| (23,038) |
|
| 26,110 |
|
| (70,708) |
|
| 69,018 |
与中止业务相关的EBITDA调整 |
| 8,469 |
|
| 5,925 |
|
| 17,703 |
|
| 27,979 |
EBITDA调整对权益法投资的比例份额 |
| 1,186 |
|
| 311 |
|
| 1,827 |
|
| 745 |
调整后的EBITDA | $ | (13,383) |
| $ | 32,346 |
| $ | (51,178) |
| $ | 97,742 |
(1)不包括经营租赁使用权资产的摊销和债务发行成本的摊销。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三个月 |
| % |
| 九个月结束 |
| % | ||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 方差 |
| 2019 |
| 2018 |
| 方差 | ||||
调整后的EBITDA: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇生产 | $ | (33,787) |
| $ | 8,475 |
| * |
| $ | (101,027) |
| $ | 4,742 |
| * |
农业综合企业和能源服务 |
| (75) |
|
| 3,537 |
| * |
|
| 10,686 |
|
| 24,035 |
| (55.5) |
食物和配料 |
| (7) |
|
| 6,226 |
| * |
|
| (76) |
|
| 19,213 |
| * |
伙伴关系 |
| 13,594 |
|
| 17,913 |
| (24.1) |
|
| 41,382 |
|
| 51,674 |
| (19.9) |
段间消除 |
| 4,738 |
|
| (325) |
| * |
|
| 533 |
|
| (113) |
| * |
公司活动 |
| (7,501) |
|
| (9,716) |
| 22.8 |
|
| (22,206) |
|
| (30,533) |
| 27.3 |
EBITDA |
| (23,038) |
|
| 26,110 |
| * |
|
| (70,708) |
|
| 69,018 |
| * |
与中止业务相关的EBITDA调整 |
| 8,469 |
|
| 5,925 |
| 42.9 |
|
| 17,703 |
|
| 27,979 |
| (36.7) |
EBITDA调整对权益法投资的比例份额 |
| 1,186 |
|
| 311 |
| 281.4 |
|
| 1,827 |
|
| 745 |
| 145.2 |
调整后的EBITDA | $ | (13,383) |
| $ | 32,346 |
| * |
| $ | (51,178) |
| $ | 97,742 |
| * |
*百分比差异被认为没有意义。
截至2019年9月30日的三个月与截至2018年9月30日的三个月相比
合并结果
截至2019年9月30日的三个月的综合收入与2018年同期相比减少了156.7亿美元,主要是由于2018年第四季度处置了三个乙醇工厂和销售了Fleischmann的醋。
截至2019年9月30日的三个月,营业收入减少3860万美元,调整后EBITDA比去年同期减少4570万美元,主要原因是2018年第四季度乙醇生产的利润率下降以及Fleischmann‘s醋的处置。截至2019年9月30日的三个月的利息支出与2018年同期相比减少了920万美元,主要是由于2018年第四季度偿还了5亿美元的优先担保期限贷款。截至2019年9月30日的三个月,所得税优惠为1250万美元,而2018年同期为1500万美元。
以下讨论提供了有关我们的第三季度业绩。
乙醇生产部门
我们乙醇生产部门的主要运营数据如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三个月 |
|
| ||
|
| 2019 |
| 2018 |
| %差异 |
|
|
|
|
|
|
|
出售的乙醇 |
|
|
|
|
|
|
(数千加仑) |
| 238,473 |
| 304,826 |
| (21.8) |
酒厂出售的谷物 |
|
|
|
|
|
|
(数千当量干吨) |
| 617 |
| 811 |
| (23.9) |
卖出的玉米油 |
|
|
|
|
|
|
(数千英镑) |
| 60,607 |
| 78,304 |
| (22.6) |
消耗的玉米 |
|
|
|
|
|
|
(千蒲式耳) |
| 82,730 |
| 105,965 |
| (21.9) |
截至2019年9月30日的三个月,我们乙醇生产部门的收入比2018年同期减少了9,210万美元,主要是由于2018年第四季度处置了三家乙醇工厂,以及乙醇和酒糟的平均实现价格降低。
与2018年同期相比,截至2019年9月30日的三个月,营业收入减少3330万美元,EBITDA减少4230万美元 主要是由于利润率下降。截至二零一九年九月三十日止三个月的折旧及摊销费用较去年同期减少八百七十万美元,主要是由于二零一八年第四季度处置三个乙醇工厂。
农业综合企业和能源服务部门
与2018年同期相比,截至2019年9月30日的三个月,我们的农业综合业务和能源服务部门的收入减少了3300万美元,营业收入减少了330万美元,EBITDA减少了360万美元。收入减少的主要原因是乙醇、蒸馏器谷物和玉米油生产和贸易活动减少,以及乙醇的平均实际价格降低。营业收入和EBITDA下降主要是由于利润率下降。
食品和配料部门
与2018年同期相比,截至2019年9月30日的三个月,我们食品和配料部门的收入减少了3340万美元主要是杜邦e到2018年第四季度Fleischmann‘s醋的销售。
由于上述因素,与2018年同期相比,截至2019年9月30日的三个月,营业收入减少390万美元,EBITDA减少620万美元。
合作伙伴细分市场
与2018年同期相比,我们的合作伙伴部门在截至2019年9月30日的三个月中产生的收入减少了560万美元,这主要是由于2018年第四季度处置三家乙醇工厂导致存储和生产量下降以及更低因转让各种轨道车辆经营租赁而产生的轨道运输服务收入作为处置的一部分。与2018年同期相比,截至2019年9月30日的三个月,营业收入减少440万美元,EBITDA减少430万美元主要是由于上述因素。
网段间消除
截至2019年9月30日的三个月,部门间收入抵销与2018年同期相比减少了750万美元,这是由于在2018年进一步季度处置三家乙醇工厂导致向合作伙伴部门支付的仓储和吞吐量费用减少,以及农业综合业务和能源服务部门的部门间营销费用减少。
公司活动
与2018年同期相比,截至2019年9月30日的三个月,运营收入受到运营费用减少130万美元的影响,这主要是由于员工减少,这是我们2018年下半年投资组合优化计划的一部分。
所得税
我们在截至2019年9月30日的三个月中记录了1250万美元的所得税优惠,而2018年同期为1500万美元。所得税优惠的变化主要是由于截至2018年9月30日的三个月的研发抵免的影响,并被截至2019年9月30日的三个月的税前亏损增加所抵消。
非持续经营净收益
如前所述,我们在2019年第三季度向TGAM和StepStone出售了GPCC总计50%的会员权益。结账后,GPCC不再合并在公司的合并财务报表中,GPCC的投资采用权益会计方法核算。该公司的结论是,GPCC的处置符合以下要求ASC 205-20好的。因此, 截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的GPCC业绩被归类为停止运营。截至2019年9月30日的三个月中,终止运营的净收入增加了290万美元,主要是由于牛的利润率增加。
截至2019年9月30日的9个月与截至2018年9月30日的9个月相比
合并结果
截至2019年9月30日的9个月的综合收入与2018年同期相比减少了6.989亿美元,主要原因是2018年第四季度处置了三家乙醇工厂和销售Fleischmann的醋。
截至2019年9月30日止九个月的营业收入减少1.147亿美元,经调整的EBITDA比去年同期减少1.489亿美元,主要原因是2018年第四季度乙醇生产的产量和利润率下降以及Fleischmann‘s醋的处置。截至2019年9月30日的九个月的利息支出与2018年同期相比减少了2680万美元,主要原因是2018年第四季度偿还了5亿美元的优先担保期限贷款。截至2019年9月30日的9个月,所得税优惠为4070万美元,而2018年同期为3450万美元。
以下讨论提供了有关我们的年初至今分段性能。
乙醇生产部门
我们乙醇生产部门的主要运营数据如下:
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| 九个月结束 |
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| 2019 |
| 2018 |
| %差异 |
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乙醇生产 |
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(数千加仑) |
| 617,536 |
| 881,518 |
| (29.9) |
生产的酒糟 |
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(数千当量干吨) |
| 1,601 |
| 2,279 |
| (29.7) |
生产的玉米油 |
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(数千英镑) |
| 148,630 |
| 222,994 |
| (33.3) |
消耗的玉米 |
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(千蒲式耳) |
| 214,734 |
| 306,395 |
| (29.9) |
截至2019年9月30日止九个月,我们乙醇生产部门的收入较2018年同期减少52950万美元,主要原因是2018年第四季度处置了三家乙醇工厂,以及由于利润率环境低迷以及乙醇和酒糟平均实现价格较低,乙醇、酒糟和玉米油的生产量下降。
与2018年同期相比,截至2019年9月30日的9个月,营业收入减少8670万美元,EBITDA减少1.058亿美元,主要原因是利润率下降。截至二零一九年九月三十日止九个月的折旧及摊销开支较去年同期减少1,900,000美元,主要是由于二零一八年第四季度处置三个乙醇工厂。
农业综合企业和能源服务部门
与2018年同期相比,截至2019年9月30日的9个月,我们的农业综合业务和能源服务部门的收入减少了7630万美元,营业收入减少了1290万美元,EBITDA减少了1330万美元。收入减少的主要原因是乙醇、蒸馏器谷物和玉米油生产和贸易活动减少,以及乙醇的平均实际价格降低。营业收入和EBITDA下降主要是由于利润率下降。
食品和配料部门
与2018年同期相比,截至2019年9月30日的9个月,我们食品和配料部门的收入减少了1.080亿美元杜军e到2018年第四季度Fleischmann‘s醋的销售。
由于2018年第四季度销售Fleischmann‘s醋,截至2019年9月30日的9个月的营业收入减少1250万美元,EBITDA比2018年同期减少1930万美元。
合作伙伴细分市场
与2018年同期相比,我们的合作伙伴部门在截至2019年9月30日的9个月中产生的收入减少了1540万美元,这主要是由于2018年第四季度处置了三个乙醇工厂,导致存储和吞吐量减少,以及我们剩余工厂的产量降低和产量降低因转让各种轨道车辆经营租赁而产生的轨道运输服务收入作为处置的一部分。与2018年同期相比,截至2019年9月30日的9个月,营业收入减少1020万美元,EBITDA减少1030万美元主要是由于上述因素。
网段间消除
截至2019年9月30日的9个月,由于向合作伙伴部门支付的存储和吞吐量费用减少,以及农业综合业务和能源服务部门的部门间营销费用减少,部门间收入抵销比2018年同期减少了2320万美元。
公司活动
与2018年同期相比,截至2019年9月30日的9个月中,公司活动的运营费用减少了690万美元,这对运营收入产生了影响,这主要是由于在2018年下半年作为我们投资组合优化计划的一部分进行的员工减少。
所得税
我们在截至2019年9月30日的9个月中记录了4070万美元的所得税优惠,而2018年同期为3450万美元。所得税优惠的变化是由于截至2019年9月30日的9个月的所得税前亏损较高,以及2018年同期研发抵免的影响。
非持续经营净收益
如前所述,我们在2019年第三季度向TGAM和StepStone出售了GPCC总计50%的会员权益。结账后,GPCC不再合并在公司的合并财务报表中,GPCC的投资采用权益会计方法核算。该公司的结论是,GPCC的处置符合以下要求ASC 205-20好的。因此, 截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的GPCC业绩被归类为停止运营。截至2019年9月30日的9个月中,停止运营的净收入减少了1090万美元,主要原因是恶劣的冬季天气和2019年第一季度的异常负面基础。
流动性与资本资源
我们的主要流动性来源包括经营活动产生的现金和银行信贷设施。我们主要通过运营现金流为我们的运营费用和偿债提供资金。用于维持和增长支出的资本资源来自各种来源,包括经营活动产生的现金,银行信贷安排下的借款,或发行优先票据或股权。我们在合理条件下进入资本市场获取债务的能力取决于我们的财务状况、信用评级和市场状况。我们相信,我们以合理利率获得融资的能力以及从经营活动中获得稳定现金流的历史为满足我们未来的流动性和资本资源需求提供了坚实的基础。
在……上面2019年9月30日,我们拥有2.355亿美元现金及等价物,不包括受限现金,包括母公司持有的1.605亿美元,其余在子公司持有。此外,截至2019年9月30日,我们有1850万美元的受限现金。根据我们承诺的循环信贷协议,我们还有3.284亿美元可用,其中一些是受限制或其他贷款条件的限制。某些子公司的资金通常需要满足其持续的运营需要,并受到分配的限制。截至2019年9月30日,我们的子公司约6350万美元的净资产由于其信贷工具中包含的限制而不能以股息、贷款或垫款的形式提供给我们。
截至2019年9月30日止九个月,持续业务运营活动使用的净现金为1780万美元,而2018年同期持续业务运营活动提供的净现金为5810万美元。与上一年相比,经营活动主要受到周转资金的变化以及与上一年同期相比营业收入减少的影响。截至2019年9月30日止九个月,投资活动为持续业务提供的现金净额为3720万美元,而2018年同期持续业务投资活动使用的现金净额为2480万美元,主要原因是收到7720万美元用于处置GPCC的资金,被我们现有乙醇工厂的资本支出增加所抵销。截至2019年9月30日的9个月,用于持续业务融资活动的现金净额为4640万美元,而2018年同期为1.17亿美元,这是由于净借款增加被普通股回购付款所抵消。
此外,绿色平原贸易和绿色平原谷物使用循环信贷设施来融资周转资金需求。我们经常从这些贷款中提取和偿还,导致在融资活动中以毛利率反映的重大现金流动,作为短期借款的收益和付款。
在截至2019年9月30日的9个月中,我们发生了4340万美元的资本支出,主要与我们的高蛋白和项目24计划有关。我们的非连续性业务发生了420万美元的资本支出。预计2019年剩余时间各种项目的资本支出约为2000万美元至2500万美元,预计将通过我们信贷设施下的可用借款和经营活动提供的现金进行融资。
我们的业务对商品价格高度敏感,特别是玉米、乙醇、酒糟、玉米油和天然气。我们使用衍生金融工具来降低与商品价格波动相关的市场风险。商品价格的突然变化可能需要向经纪商存入现金用于追加保证金,或需要大量流动性且几乎没有提前通知来满足追加保证金要求,这取决于我们的未平仓衍生工具头寸。我们持续监控我们对保证金催缴的敞口,并相信我们将继续保持足够的流动性,以支付来自我们的经营业绩和借款的保证金催缴。
2019年6月18日公司宣布,其董事会已决定暂停支付2019年6月14日股息后的未来季度现金股利,以保留现金流并将其重新定向到公司的项目24运营费用均衡计划、高蛋白技术的部署和股票回购计划。
对于从截至2015年9月30日的季度开始的每个日历季度,合作伙伴协议要求合作伙伴在每个日历季度结束后45天内向其合作伙伴(包括我们)分配定义的所有可用现金。可用现金通常是指该季度末手头的所有现金和现金等价物减去我们的普通合伙人建立的现金储备加上该季度结束后进行的营运资本借款所产生的手头现金的全部或任何部分。2019年10月17日,合伙企业普通合伙人董事会宣布,对未完成的普通和从属单位,每单位现金分配0.475美元。分配将于2019年11月8日支付给2019年11月1日营业结束时登记的单位持有人。
2014年8月,我们宣布了一项高达1亿美元的普通股回购计划。根据该计划,我们可以通过公开市场交易、私下谈判交易、加速股票回购计划、投标要约或其他方式回购股票。回购交易的时间和金额由我们的管理层根据市场状况、股价、法律要求和其他因素决定。本计划可随时暂停、修改或中止,恕不另行通知好的。在截至2019年9月30日的三个月中,我们总共以约1600万美元的价格购买了1,662,607股普通股。到目前为止,根据该计划,我们已经回购了5,979,233股普通股,价值约为7,560万美元。2019年10月30日,公司董事会批准了另外1亿美元的股份回购,将先前授权的金额从1亿美元增加到2亿美元。
我们相信我们有足够的营运资金来经营我们现有的业务。此外,由于在2019年第三季度部分出售GPCC,以及在2018年第四季度出售我们的三个乙醇工厂和Fleischmann的醋,我们的流动性状况得到了改善。出售我们的三个乙醇工厂和Fleischmann的醋所得的大部分净现金收入(扣除费用和税收)用于偿还未偿还的定期贷款余额。扣除费用和税收后,GPCC部分出售的净现金收入用于回购公司的普通股,作为我们的一部分股份回购计划,继续投资于我们的高蛋白计划和一般的公司目的。然而,持续持续的无利可图的运营可能会使我们的流动性紧张,使我们难以遵守我们的融资安排。我们可能会出售额外的资产或股本或借入资本,以改善或保持我们的流动性,扩大我们的业务或收购现有业务。我们不能保证我们能够以合理的条件获得额外营运资金或这些项目所需的资金(如果有的话)。
债款
有关我们债务的其他信息,请参阅注9-债务作为合并财务报表附注的一部分,并注12-债务包括在我们截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K的合并财务报表附注中。
我们在2019年9月30日遵守了我们的债务契约。根据我们的预测,我们相信我们将在未来12个月内保持每个子公司的合规性,或在综合基础上有足够的流动性来解决不合规问题。我们不能保证实际结果将接近我们的预测,或者我们将向一家子公司注入必要的资本,以保持遵守其各自的契约。如果子公司不能遵守其债务契约,子公司的贷款人可以确定已经发生违约事件,并且在发出通知后,贷款人可以终止承诺并宣布到期和应付的未付余额。
如中所述注9-债务,我们使用伦敦银行同业拆借利率作为某些循环信贷安排的参考利率。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)目前预计将在2021年底被淘汰。此时,无法预测这一变化的影响或要使用的替代参考率。我们将需要重新谈判某些信贷安排,以确定利率,以用已建立的新标准取代libor。因此,尚不能确定任何此类事件对利息支出的潜在影响。
公司活动
2019年6月21日,我们发行了1.05亿美元的4.00%可转换优先票据,到期于2024年,或4.00%票据。我们使用净收益中的约5780万美元,以现金回购其于2019年10月1日到期的3.25%可转换优先票据的5680万美元未偿还本金,包括应计和未付利息,在私下谈判交易中同时发行4.00%票据。于2019年7月19日,我们完成向首次购买者发行4.00%债券(“期权债券”)的额外本金总额1000万美元。期权票据为我们提供了净收益,扣除佣金和我们的销售费用后,大约950万美元。期权票据具有与2019年6月21日发行的4.00%票据相同的条款,并根据截至2019年6月21日发行的同一目录发行。发行期权债券后,4.00%已发行债券的总本金为1.15亿美元。
4.00%的票据是优先的无担保债务,从2020年1月1日开始,每年1月1日和7月1日支付利息,年利率为4.00%。初始换算率将是每1,000美元本金的4.00%票据的普通股64.1540股,即相当于我们普通股每股约15.59美元的初始转换价格。换算率将根据某些事件的发生进行调整。此外,我们可能有义务提高与某些公司事件相关的任何转换的转换率,包括我们调用4.00%的赎回票据。我们可以用现金支付4.00%的票据,普通的
股票或现金和普通股的组合。于二零一九年九月三十日,按4.00%票据计算,未偿还本金结余为82.2百万美元。
2016年8月,我们发行了170.0亿美元于2022年到期的4.125%可转换优先票据,或4.125%票据,这些票据是优先无担保债务,利息将于每年3月和9月1日支付。在2022年3月1日之前,除非满足某些条件,否则4.125%的票据是不可兑换的。最初的转换率是每1,000美元本金有35.7143股普通股,相当于每股大约28美元的转换价。换算率会根据某些事件的发生而作出调整,包括当季度现金股息超过每股0.12美元时。我们可以用现金、普通股或现金和普通股的组合来结算4.125%的票据。于2019年9月30日,4.125%票据的未偿还本金余额为147.6美元。
乙醇生产部门
我们有小额设备融资贷款,设备或设施的融资租赁,以及其他形式的债务融资。
农业综合企业和能源服务部门
Green Plains Trade有一项300.0亿美元的高级担保资产循环信贷工具,根据合格抵押品为营运资本提供最高承诺,将于2022年7月到期。经代理批准,此设施最多可增加70.0百万美元。预付款受浮动利率影响,利率等于每日LIBOR利率加2.25%或基本利率加1.25%。信贷安排中未使用的部分还需缴纳每年0.375%的承诺费。于2019年9月30日,该融资的未偿还本金余额为119.6美元,利率为4.17%。
Green Plains Grain拥有100.0美元的高级担保资产循环信贷工具,根据合格抵押品为营运资本融资,最高承诺将于2022年6月到期。如果获得代理批准,此设施最多可增加75.0百万美元,季节性借款最多可增加50.0万美元。该设施下未偿还的承诺总额不能超过225.0亿美元。于2019年6月28日,该公司修订信贷安排,将现有到期日从2019年7月26日延长至2022年6月28日,并将最高承担额从1.25亿美元降低至1000亿美元。视乎使用率而定,1,000万美元循环信贷安排的总未使用部分亦须缴付承诺费,每年由0.375%至0.50%不等。于2019年9月30日,未偿还本金余额为20.0亿美元,利率为5.06%。
绿平原谷物公司已经与一家金融机构签订了短期库存融资协议。截至2019年9月30日,根据这些协议,90万蒲式耳玉米被指定为抵押品,初始价值总计380万美元。该公司已将协议作为短期票据而不是销售进行核算,并选择了公允价值选项来抵消库存市场价格的波动。在2019年9月30日,短期应付票据的价值为400万美元,我们的利率为4.68%。
绿平原商品管理公司(Green Plains Commodity Management)有一项未承诺的2000万美元循环信贷安排,将于2023年4月30日到期,为与其对冲计划相关的利润率融资。预付款受等于伦敦银行同业拆借利率加1.75%的可变利率的影响。在2019年9月30日,未偿还本金余额为5.5亿美元,利率为3.66%。该设施于2019年10月进行了修订,将最高承担额从2000万美元提高到3000万美元。
食品和配料部门
在绿色平原牛的处置上,食品和配料部分不再有任何形式的债务融资。参考注3-收购、处置和终止经营关于处置和中止业务分类的进一步讨论。
合作伙伴细分市场
Green Plains Partners通过一家全资子公司,拥有2亿美元的循环信贷安排,为营运资本、收购、分配、资本支出和其他一般合伙目的提供资金。该信贷工具将于2020年7月1日到期,因此,在截至2019年9月30日的三个月内被重新分类为长期债务的当前到期日。我们打算在到期日或之前续订循环信贷安排或用新的另一个信贷额度取代它。信贷安排可在未经贷款人同意的情况下额外增加2000万美元。于2019年9月30日,该融资的未偿还本金余额为1.32亿美元,利率为5.04%。
合同义务
截至2019年9月30日的合同义务如下(以千为单位):
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| 按期间到期的付款 | ||||||||||||
合同义务 |
| 总计 |
| 少于 |
| 1-3年 |
| 3-5年 |
| 多过 | ||||
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长期和短期债务(1) | $ | 590,845 |
| $ | 282,142 |
| $ | 172,028 |
| $ | 117,021 |
| $ | 19,654 |
债务利息和费用(2) |
| 67,644 |
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| 24,705 |
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| 24,987 |
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| 10,297 |
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| 7,655 |
经营租赁义务(3) |
| 71,474 |
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| 19,329 |
|
| 21,968 |
|
| 10,865 |
|
| 19,312 |
其他 |
| 19,952 |
|
| 2,517 |
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| 6,871 |
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| 2,351 |
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| 8,213 |
购买义务: |
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远期粮食收购合同(4) |
| 144,099 |
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| 140,777 |
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| 2,155 |
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| 1,167 |
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| - |
其他商品采购合同(5) |
| 127,570 |
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| 108,900 |
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| 16,577 |
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| 2,093 |
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| - |
其他 |
| 41 |
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| 41 |
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| - |
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| - |
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| - |
合同义务总额 | $ | 1,021,625 |
| $ | 578,411 |
| $ | 244,586 |
| $ | 143,794 |
| $ | 54,834 |
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(1)包括长期债务和未来融资租赁义务的当前部分,并不包括任何债务折扣和发行成本的影响。
(2)利息金额是使用当前利率根据贷款条款计算的,假设计划本金和利息金额是根据债务协议支付的。包括债务义务的行政和/或承诺费。
(3)运营租赁成本主要用于铁路车厢和办公空间。
(4)购买合同代表指数定价合同和固定价格合同。指数购买合同的价值按当前季度末价格计算。
(5)包括固定价格的乙醇、干制酒糟和天然气购买合同。
关键会计政策和估计
主要会计政策,包括与收入确认、财产和设备折旧、无形资产账面价值、长期资产和商誉减值、衍生金融工具以及所得税会计有关的政策,受到编制综合财务报表时使用的判断、假设和估计的重大影响。有关我们的关键会计政策和估计的信息包括在我们截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K中。
表外安排
除一名董事外,我们的任何官员或员工均不在我们的任何合资企业或实体中拥有所有权权益。截至2019年9月30日,我们拥有GPCC 50%的股份,GPCC是一家拥有并运营六家牛饲养业务的合资企业。先生。Ejnar Knudsen,公司董事会成员,由于他在tgam Agribusiness Fund LP的所有权,他在gpcc拥有0.0736%的间接所有权权益。·根据收购价格,该所有权权益的价值约为10万美元。·Knudsen先生也是AGR Partners LLC(AGR)的首席执行官和部分所有者,该公司根据AGR Partners LLC和Nuveen Alternative Adlc之间的子咨询协议向tgam Agribusiness Fund LP提供投资咨询服务。·根据AGR Partners LLC和Nuveen Alternative Adlc之间的子咨询协议,Ejnar Knudsen先生也是AGR Partners LLC(AGR)的首席执行官和部分所有者
于2019年9月30日,广汽集团的高级有担保资产为基础的循环信贷安排的未偿还本金余额为355.7美元,其中我们的按比例分配部分为17790万美元,其中没有任何一项在我们的综合资产负债表上反映为负债。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露。
我们使用各种金融工具来管理和减少我们对各种市场风险的风险敞口,包括商品价格和利率的变化。我们的所有业务都是以美元进行的,目前没有外币风险。
利率风险
我们通过以可变利率计息的贷款暴露于利率风险。我们的可变利率债务的利率是基于贷款人的最优惠利率或伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的市场利率。利率提高10%会影响我们的
利息成本约为每年130万美元。截至2019年9月30日,我们有5.304亿美元的债务,其中2.811亿美元的利率是可变的。
有关我们债务的其他信息,请参阅注9-债务作为合并财务报表附注的一部分,并注12-债务包括在我们截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K的合并财务报表附注中。
商品价格风险
我们的业务对商品价格风险高度敏感,特别是乙醇、玉米、酒糟、玉米油和天然气。乙醇价格对世界原油供求、原油、汽油和玉米价格、替代燃料价格、炼油能力和利用、政府监管和消费者对替代燃料的需求很敏感。玉米价格受天气条件、产量、国内和全球供求变化以及政府计划和政策的影响。酒厂谷物价格受饲料上的牲畜数量、替代饲料的价格和与乙醇工厂生产相关的供应的影响。天然气价格受到夏季和冬季恶劣天气以及春、夏、秋三季飓风的影响。其他因素包括北美能源勘探和生产,以及注采季节地下储存的天然气数量。
为了降低与乙醇、玉米、酒糟、玉米油和天然气价格波动相关的风险,我们有时使用固定价格的远期实物合约和衍生金融工具,例如在芝加哥交易所、纽约商品交易所和芝加哥商品交易所执行的期货和期权。我们专注于锁定有利的运营利润率(如果可用),使用一个模型持续监控玉米、天然气和其他投入相对于我们每个生产设施的乙醇和酒糟价格的市场价格。我们使用远期固定价格购买、销售合同和衍生金融工具的组合来创建抵销头寸。因此,我们经常在衍生金融工具上获得收益,这些收益被远期固定价格实物合同或存货的损失所抵消,反之亦然。我们的业绩受到报告期间与衍生工具相关的收益或损失不匹配的影响,而实物商品购买或出售尚未发生。在截至2019年9月30日的三个月和九个月中,收入分别包括净收益1240万美元和净亏损1200万美元,销售商品成本包括相关的净收益220万美元和净亏损30万美元。衍生金融工具。
乙醇生产部门
在乙醇生产部门,结算衍生工具的净收益和亏损由实物商品购买或销售抵消,以实现预期的营业利润率。为了减少市场波动引起的商品价格风险,我们签订了交易所交易的期货和期权合约,作为经济对冲。
我们对市场风险的风险敞口,包括我们的固定价格买卖合同和衍生品导致的风险管理活动的影响,是基于从2019年9月30日开始的未来12个月中,假设价格变化10%所产生的估计净收入影响,其结果如下(以千为单位):
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商品 |
| 估计总体积 |
| 单位 |
| 净收益效应 | |
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乙醇 |
| 1,123,000 |
| 加仑 |
| $ | 129,089 |
玉米 |
| 387,000 |
| 蒲式耳 |
| $ | 114,112 |
酒糟 |
| 2,900 |
| 吨(2) |
| $ | 26,532 |
玉米油 |
| 292,000 |
| 磅 |
| $ | 5,368 |
天然气 |
| 31,200 |
| MMBtu |
| $ | 4,180 |
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(1)估计产量假设满负荷生产。
(2)酒厂粮食数量按相当干吨计算。
农业综合企业和能源服务部门
在农业综合企业和能源服务部门,我们的库存、实物购销合同和衍生品按市价计价。为了降低市场波动对库存粮食和粮食购销承诺带来的商品价格风险,我们签订了交易所交易的期货和期权合约,作为经济对冲。
用于套期保值的交易所交易期货和期权的市场价值与粮食库存和相关粮食买卖合同的基础市场价值高度相关。库存和买卖合同市场价值的相关性较小的部分,即基准,比交易所交易期货的整体市场价值波动小得多,并倾向于遵循历史模式。我们通过不断监控我们相对于市场价格变化的仓位来管理这种波动较小的风险。库存价值受期货市场逐月利差的影响。这些利差的波动性也低于我们库存的总市值,并倾向于遵循历史模式,但不能直接缓解。我们对期货和期权以及为销售和购买而持有的相关库存以及销售合同的会计政策是反映其当前市场价值,并在综合经营报表中计入损益。
我们的日常商品净头寸由与购买和销售合同以及交易所交易合同相关的库存组成。截至2019年9月30日,我们仓位的公允价值约为粮食370万美元。根据假设价格变动10%所产生的估计净收入影响,我们当时的市场风险约为30万美元。
项目4.控制和按海洋。
对披露控制和程序的评价
我们保持披露控制和程序,旨在确保我们根据“交易法”提交或提交的报告中必须披露的信息在SEC规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、总结和报告,并且这些信息被积累并酌情传达给管理层,以便及时做出有关所需财务披露的决定。在设计和评估披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作有多好,都只能提供实现预期控制目标的合理保证。要求管理层在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时应用其判断。
在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下,管理层对截至2019年9月30日我们的披露控制和程序的设计和运行的有效性进行了评估,根据“交易法”下的规则13a-15(E)和15d-15(E)进行了评估,并得出结论,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
管理层负责建立和保持对财务报告的有效内部控制,以便对我们的财务报告的可靠性提供合理的保证,并根据美国公认的会计原则为外部目的编制我们的综合财务报表。在本报告所涵盖的期间,我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大变化,这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响,或相当可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分-其他资料
项目1好的。法律程序。
我们目前正参与在正常业务过程中发生的诉讼。我们认为这起诉讼不会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
第1A项好的。风险因素。
投资者应认真考虑我们截至2018年12月31日的10-K表格年度报告第一部分第1A项“风险因素”中对风险和其他信息的讨论,以及本报告“关于前瞻性陈述的警示信息”下第一部分第二项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中对风险和其他信息的讨论。投资者还应认真考虑与合伙企业在“风险因素”标题下的风险讨论,以及截至2018年12月31日的10-K表格年度报告中的其他信息。虽然我们试图讨论关键因素,但我们的投资者需要意识到,其他风险在未来可能会很重要。新的风险随时可能出现,我们无法预测此类风险或估计它们可能影响我们的财务表现的程度。以下风险因素补充和/或更新了先前披露的风险因素,并应与本季度报告中包含的或通过引用方式并入本季度报告的10-Q表格中的其他信息一起考虑。
我们股权方法投资的财务表现受到我们无法控制的风险的影响,并且在不同的时期可能会有很大的不同.
公司投资于某些有限责任公司,它们使用权益会计方法。这意味着公司在被投资方的净收益或亏损中所占的份额,根据情况增加或减少投资的账面价值。通过这种安排经营一家企业,我们不能像完全拥有企业那样控制经营决策。具体地说,在没有其他投资者同意的情况下,我们不能对主要业务举措采取行动。
公司将这些投资确认为综合资产负债表中的一个单独的行项目,其在综合经营报表中的一个单独的行项目上所占收益的比例。因此,从这些投资中确认的净投资收入金额可能因期间而有很大差异。这些实体所经历的任何损失都可能对我们的经营结果和我们投资的价值产生不利影响。
我们的风险管理和商品交易策略可能无效,并使我们面临流动性减少的风险。
正如市场条件保证的那样,我们使用远期合同出售我们的一些乙醇、酒糟、玉米油和活牛,或者购买我们需要的一些玉米、天然气或饲养牛,以部分抵消商品价格的波动。我们还从事其他套期保值交易和其他商品交易,包括玉米、天然气、牛和乙醇等农产品的交易所交易期货合约。这些活动的财务影响取决于所涉及商品的价格和/或我们实际接收或交付商品的能力。
当交易对手违约时,或就交易所交易合约而言,当标的商品与实物商品的价格之间的预期差额发生变化时,对冲安排使我们面临财务损失的风险。当头寸在下跌的市场买进或在上涨的市场卖出时,对冲活动可能导致损失。对冲损失可能被玉米、天然气和饲料牛的现金价格下降以及乙醇、酒糟、活牛和玉米油的现金价格上升所抵消。我们不同数量的套期保值和其他风险缓解策略,我们采取,有时选择不从事任何套期保值交易。我们无法保证我们的风险管理和商品交易战略和决策将有利可图或有效抵消商品价格波动。如果不是,我们的经营结果和财务状况可能会受到不利影响。
衍生金融工具的使用经常涉及到向经纪人的现金存款或追加保证金。商品价格的突然变化可能需要立即增加现金保证金。根据我们的未平仓衍生工具头寸,我们可能需要额外的流动性,几乎没有提前通知来支付保证金催缴。虽然我们不断监控我们对保证金催缴的敞口,但我们不能保证我们将能够保持足够的流动性来支付未来的保证金催缴。
我们的循环信贷安排下的利率可能会受到LIBOR逐步退出的影响。
伦敦银行同业拆借利率(Libor)是一种基本利率,被广泛用作制定全球贷款利率的参考。我们使用伦敦银行同业拆借利率作为我们循环信贷安排的参考利率。2017年,监管伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布,打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR。目前尚不清楚LIBOR届时是否将不复存在,或者是否将建立新的计算LIBOR的方法,以便它在2021年之后继续存在。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)--一个由美国大型金融机构组成的指导委员会--一起,正在考虑用一种新指数取代美元LIBOR,即担保隔夜融资利率(Sofr),该指数使用由美国国债支持的短期回购协议计算。我们正在评估最终取代LIBOR基准利率的潜在影响,然而,我们无法预测LIBOR是否会在2021年后不再可用,SORR是否会成为广泛接受的基准来取代LIBOR,或者这种可能的向SOFR的过渡可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生什么影响。
2.未登记的股权证券销售和收益使用。
员工在授予限制性股票以满足法定最低工资税预扣义务时交出股份。
下表列出了2019年第三季度交出的股份:
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周期 |
| 总数 |
| 平均价格 | |
7月1日-7月31日 |
| - |
| $ | - |
8月1日-8月31日 |
| 441 |
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| 7.91 |
9月1日-9月30日 |
| 489 |
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| 8.67 |
总计 |
| 930 |
| $ | 8.31 |
2014年8月,我们宣布了一项高达1亿美元的普通股回购计划。根据此计划,我们可以通过公开市场交易、私下谈判交易、加速回购计划、投标报价或其他方式回购股票。交易的时间和金额由管理层根据其对市场状况、股价、法律要求和其他因素的评估确定。本计划可随时暂停、修改或中止,恕不另行通知。2019年10月30日,公司董事会批准了另外1亿美元的股份回购,将先前授权的金额从1亿美元增加到2亿美元。
下表列出了2019年第三季度根据股份回购计划回购的股份。
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周期 |
| 购买的股票数量 |
| 每股平均支付价格 |
| 作为回购计划一部分回购的股份数量 |
| 作为回购计划一部分回购的股份总数 |
| 根据本计划仍可回购的股份的近似美元价值 (2) | ||
7月1日-7月31日 |
| - |
| $ | - |
| - |
| 4,316,626 |
| $ | 40,420 |
8月1日-8月31日 |
| 315,932 | (1) |
| 7.67 |
| 300,932 |
| 4,617,558 |
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| 38,097 |
9月1日-9月30日 |
| 1,361,675 |
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| 10.03 |
| 1,361,675 |
| 5,979,233 |
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| 24,406 |
总计 |
| 1,677,607 |
| $ | 9.59 |
| 1,662,607 |
| 5,979,233 |
| $ | 24,406 |
(1)包括公司根据股份回购计划回购的300,932股股份。还包括董事尤金·S·爱德华兹(Eugene S.Edwards)于2019年8月15日以每股7.15美元的价格在公开市场购买15,000股股票,这是之前在提交给证券交易委员会的Form 4文件中披露的。
(2)根据该计划可能回购的股份并不反映授权回购股份从1亿美元增加到2亿美元,因为这一增加是在2019年9月30日之后得到董事会批准的。
自成立以来,该公司根据该计划已回购了5,979,233股普通股,价值约为7560万美元。
项目3好的。高级证券违约。
一个也没有。
项目4好的。矿山安全披露。
不适用。
项目5好的。其他信息。
一个也没有。
第六项。陈列品.
展品索引
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证物编号 | 展品说明 |
2.1 | 证券购买协议,日期为2019年9月6日,由绿平原公司、绿平原牛公司、Tgam Agribusiness Fund Holdings-B LP和StepStone Atlantic Fund,L.P.(证券购买协议的某些附表已略去。公司将应要求向SEC提供此类时间表。)(通过引用公司于2019年9月9日提交的Form 8-K表格的当前报告的附件2.1并入本文)
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10.1 | 第二次修订并恢复的绿色平原牛公司有限责任公司协议,日期为2019年9月6日(已省略第二次修订和恢复的有限责任公司协议的某些附表)。公司将应要求向SEC提供此类时间表。)(通过引用公司于2019年9月9日提交的Form 8-K表格的当前报告的附件10.1并入本文)
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10.2 | 绿色平原公司之间的期票。和StepStone Atlantic Fund,L.P.,日期为2019年9月6日(通过引用公司在2019年9月9日提交的Form 8-K表格的当前报告的附件10.2并入本文)
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10.3 | 截至2019年8月28日,绿平原牛公司、西部银行和ING Capital LLC作为联合行政代理,以及信贷协议的贷方(修订和恢复的信贷协议的某些附表已被省略)以及它们之间的修订和恢复信贷协议。公司将应要求向SEC提供此类时间表。)(通过引用公司于2019年9月9日提交的Form 8-K表格的当前报告的附件10.3并入本文)
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31.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第13a-14(A)条和第302节对首席执行官的认证
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31.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第13a-14(A)条和第302节对首席财务官的认证
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32.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的18U.S.C.第1350条对首席执行官的认证
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32.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的18U.S.C.第1350条规定的首席财务官证明
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101 | 以下信息来自Green Plains公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度报告,其格式为内联可扩展商业报告语言(IXBRL):i)合并资产负债表,(Ii)合并经营报表,(Iii)合并全面收益报表,(Iv)合并现金流量报表,以及(V)合并财务报表附注
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104 | Green Plains Inc.截至2019年9月30日的季度报告Form 10-Q的封面页,格式为iXBRL。
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标牌ATU分辨率
根据1934年“证券交易法”的要求,注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。
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| 绿色平原公司 (注册人)
依据: /s/托德·A·贝克尔(Todd A.Becker)_ 托德·A·贝克尔 (首席行政主任)
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依据: /s/G.小帕特里希·辛普金斯(Patrich Simpkins Jr. _ 小帕特里希·辛普金斯(G.Patrich Simpkins Jr.) (首席财务官)
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