公文

假的--12-31Q3201900000943440.300.900.300.901123719347237116520009980000010700000P3Y35216135216100000943442019-01-012019-09-3000000943442019-10-3100000943442019-07-012019-09-3000000943442018-07-012018-09-3000000943442018-01-012018-09-300000094344STC：TitleDirectOperationsMember2018-07-012018-09-300000094344STC：TitleDirectOperationsMember2018-01-012018-09-300000094344STC：ProductsAndServicesFromOperationsMember2018-07-012018-09-300000094344STC：TitleAgencyOperationsMember2018-01-012018-09-300000094344STC：AncillaryServicesMember2019-07-012019-09-300000094344STC：TitleDirectOperationsMember2019-07-012019-09-300000094344STC：TitleAgencyOperationsMember2019-01-012019-09-300000094344STC：TitleDirectOperationsMember2019-01-012019-09-300000094344STC：ProductsAndServicesFromOperationsMember2018-01-012018-09-300000094344STC：ProductsAndServicesFromOperationsMember2019-01-012019-09-300000094344STC：AncillaryServicesMember2018-01-012018-09-300000094344STC：AncillaryServicesMember2018-07-012018-09-300000094344STC：ProductsAndServicesFromOperationsMember2019-07-012019-09-300000094344STC：AncillaryServicesMember2019-01-012019-09-300000094344STC：TitleAgencyOperationsMember2019-07-012019-09-300000094344STC：TitleAgencyOperationsMember2018-07-012018-09-3000000943442019-09-3000000943442018-12-3100000943442017-12-3100000943442018-09-300000094344US-GAAP：非控制InterestMember2019-07-012019-09-300000094344US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-012018-09-300000094344US-GAAP：国库券成员2018-06-300000094344us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300000094344US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300000094344US-GAAP：非控制InterestMember2019-09-300000094344US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300000094344US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-06-300000094344US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000094344US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-300000094344us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000094344US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300000094344US-GAAP：非控制InterestMember2019-06-300000094344us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000094344US-GAAP：CommonStockMember2018-06-3000000943442019-06-300000094344US-GAAP：CommonStockMember2018-09-300000094344US-GAAP：非控制InterestMember2018-07-012018-09-300000094344us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000094344us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000094344US-GAAP：国库券成员2019-09-300000094344us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300000094344US-GAAP：CommonStockMember2019-06-300000094344US-GAAP：国库券成员2018-09-300000094344US-GAAP：国库券成员2019-06-300000094344US-GAAP：非控制InterestMember2018-09-300000094344US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-09-3000000943442018-06-300000094344US-GAAP：CommonStockMember2019-09-300000094344US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-06-300000094344US-GAAP：CommonStockMember2018-07-012018-09-300000094344US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000094344US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300000094344US-GAAP：非控制InterestMember2018-06-300000094344US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300000094344us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300000094344US-GAAP：RetainedEarningsMember2017-12-310000094344us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-010000094344US-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300000094344US-GAAP：国库券成员2018-12-310000094344US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-09-300000094344US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300000094344US-GAAP：非控制InterestMember2018-01-012018-09-300000094344US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000094344us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000094344US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-012018-09-300000094344US-GAAP：CommonStockMember2017-12-3100000943442018-01-010000094344us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000094344US-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000094344US-GAAP：非控制InterestMember2019-01-012019-09-300000094344US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300000094344US-GAAP：非控制InterestMember2018-12-310000094344US-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-09-300000094344US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310000094344US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-010000094344US-GAAP：非控制InterestMember2017-12-310000094344us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-300000094344US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000094344US-GAAP：国库券成员2017-12-310000094344US-GAAP：会计标准更新201602成员2019-01-0100000943442019-01-010000094344STC：TitleInsurancePremiumsAgencyMember2018-01-012018-09-300000094344STC：TitleInsurancePremiumsAgencyMember2018-07-012018-09-300000094344STC：EscrowFeesMember2018-07-012018-09-300000094344STC：TitleInsurancePremiumsDirectMember2018-01-012018-09-300000094344US-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2019-07-012019-09-300000094344STC：SearchAbstractAndValuationServicesMember2018-07-012018-09-300000094344STC：TitleInsurancePremiumsDirec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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549°

形式10-Q

(马克一)

☑根据1934年证券交易法第13或15(D)条的季度报告

截至季度末的季度期间2019年9月30日

或

☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

在过渡期内致

佣金文件编号001-02658

斯图尔特信息服务公司演讲

(章程中规定的注册人的确切姓名)



特拉华州		74-1677330
(州或其他司法管辖区) 公司或组织)		(I.R.S.雇主识别号码)
1360 Post Oak Blvd，	套间100
休斯敦,	得克萨斯州	77056
(主要行政机关地址)		(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号： (713) 625-8100

根据该法第12(B)条登记的证券：



每一类的名称	交易符号	每间交易所的注册名称
普通股，每股面值1美元	STC	纽约证券交易所

通过复选标记表明注册人(1)^是否在之前的12个月内提交了1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)节要求提交的所有报告(或要求注册人提交此类报告的较短时间)，以及(2)^在过去90天内一直遵守这样的提交要求。^

是 ☑#☐

通过复选标记表明注册人在之前12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了每个需要提交的交互式数据文件。是 ☑···不☐

用复选标记指明注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小报告公司还是新兴增长公司。见“交换法”第12b-2条中“大型加速备案公司”、“加速备案公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。



☑	大型加速滤波器	☐	非加速报税器	☐	新兴增长公司

☐	加速^Filer	☐	较小的^报告^^公司

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨

通过复选标记表明注册人是否是空壳公司(如《交换法》规则12b-2中所定义)。☐·没有☑

在……上面2019年10月31日，有23,706,719发行人的普通股的流通股。

Form 10-Q季度报告

季度结束2019年9月30日



项目		页
	第一部分-财务资料

1.	财务报表	3

2.	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	19

3.	关于市场风险的定量和定性披露	30

4.	管制和程序	30
	第二部分-其他资料
1.	法律程序	31

1A.	危险因素	31

2.	未登记的股权证券销售和收益使用	31

5.	其他资料	31

6.	陈列品	31

	签名	32

本报告中使用的“我们”、“注册人”、“公司”和“斯图尔特”是指Stewart信息服务公司和我们的子公司，除非上下文另有说明。

第一部分-财务资料

项目1.财务报表

简明综合收益表和全面收益表(未审计)



	三个月结束 ·9月30日，				九个月结束 ·9月30日，
	2019		2018		2019		2018
	(省略了$000^，^除每^^份额^之外)
营业收入
标题收入：
直接操作	245,068		213,134		634,198		622,886
代理业务	254,155		272,875		699,835		756,986
辅助服务	8,628		13,227		30,708		38,790
营业收入	507,851		499,236		1,364,741		1,418,662
投资收益	4,752		4,781		14,631		14,732
投资和其他收益-净额	46,905		3,623		50,730		4,345
	559,508		507,640		1,430,102		1,437,739
费用
代理机构留存的金额	208,973		224,966		576,559		623,967
员工成本	143,815		138,288		412,967		423,389
其他经营费用	87,826		90,811		251,030		257,029
所有权损失和相关索赔	21,059		21,503		55,532		59,181
折旧摊销	5,694		6,221		17,458		18,609
利息	1,080		1,076		3,369		2,722
	468,447		482,865		1,316,915		1,384,897
税前收入和非控制权益	91,061		24,775		113,187		52,842
所得税费用	(21,393	)	(4,371	)	(25,978	)	(8,679	)
净收入	69,668		20,404		87,209		44,163
非控股权益净收益减去	3,560		2,851		8,561		8,012
斯图尔特的净收入	66,108		17,553		78,648		36,151

净收入	69,668		20,404		87,209		44,163
其他综合(亏损)收入，税后净值：
外币折算调整	(5,135	)	1,140		1,928		(4,490	)
投资未实现净损益变动	3,603		(1,910	)	17,985		(12,344	)
包括在净收益中的净损失(收益)的重新分类调整	(92	)	(137	)	120		(617	)
其他综合(亏损)收入，税后净值：	(1,624	)	(907	)	20,033		(17,451	)
综合收益	68,044		19,497		107,242		26,712
非控股权益净收益减去	3,560		2,851		8,561		8,012
斯图尔特的综合收益	64,484		16,646		98,681		18,700

基本平均流通股(000)	23,616		23,556		23,608		23,537
斯图尔特公司的基本每股收益	2.80		0.75		3.33		1.54
稀释平均流通股(000)	23,773		23,699		23,780		23,677
应归因于Stewart的稀释每股收益	2.78		0.74		3.31		1.53

见简明合并财务报表附注。

简明综合资产负债表



	截至#月 ·2019年9月30日(未审计)		截至#月 2018年12月31日
	(省略$000)
资产
现金及现金等价物	320,960		192,067
短期投资	22,692		22,950
公允价值的债务和股权证券投资	599,193		636,017
应收款：
来自代理机构的保费	31,869		29,032
贸易和其他	46,990		43,568
所得税	1,791		489
注	3,109		2,987
坏账准备	(4,401	)	(4,614	)
	79,358		71,462
财产和设备：
土地	3,512		3,991
建筑	21,440		22,968
家具和设备	209,488		216,498
累计折旧	(178,577	)	(182,663	)
	55,863		60,794
经营租赁资产	100,671		—
标题植物，成本价	74,737		74,737
权益法投资	5,965		8,590
商誉	248,890		248,890
无形资产，摊销净额	6,303		9,727
递延税项资产	4,592		4,575
其他资产	39,967		43,121
	1,559,191		1,372,930
负债
应付票据	105,371		108,036
应付帐款和应计负债	103,886		109,283
经营租赁负债	112,260		—
估计所有权损失	452,361		461,560
递延税项负债	25,429		14,214
	799,307		693,093
或有负债和承诺
股东权益
普通股(面值1美元)和额外缴入资本	189,613		186,714
留存收益	571,390		514,248
累计其他综合收益(亏损)：
债务证券投资未实现投资收益(亏损)净额	12,839		(5,266	)
外币折算调整	(17,577	)	(19,505	)
库存量-352，161股普通股，按成本计算	(2,666	)	(2,666	)
斯图尔特的股东权益	753,599		673,525
非控制性利益	6,285		6,312
股东权益总额(23，711，652股和23，719，347股流通股)	759,884		679,837
	1,559,191		1,372,930

见简明合并财务报表附注。

简明综合现金流量表(未审计)



	九个月结束 ·9月30日，
	2019		2018
	(省略$000)
净收益与经营活动提供的现金的对账：
净收入	87,209		44,163
加(减)：
折旧摊销	17,458		18,609
坏账准备	889		510
投资和其他收益-净额	(730	)	(4,345	)
债务证券投资净溢价摊销	3,790		4,617
超额支付所有权损失	(11,266	)	(1,106	)
保险赔偿所有权损失的调整	175		1,023
(增加)应收款-净额减少	(8,838	)	2,020
其他资产减少(增加)-净额	2,910		(406	)
应付账款和其他负债增加(减少)-净额	6,753		(23,480	)
递延所得税净额变动	5,563		(1,693	)
股权投资净收益	(1,996	)	(1,344	)
从股权投资公司收到的股息	1,964		2,187
股票补偿费用	3,380		3,039
其他-网络	28		(61	)
经营活动提供的现金	107,289		43,733
投资活动：
出售证券投资所得	20,899		32,500
到期债务证券投资收益	44,685		25,258
购买证券投资	(2,187	)	(35,683	)
短期投资净购买额	(193	)	(366	)
购买财产和设备以及房地产--净额	(11,957	)	(8,478	)
为收购业务支付的现金	—		(17,639	)
其他-网络	2,111		327
投资活动提供(使用)的现金	53,358		(4,081	)
融资活动：
应付票据付款	(26,179	)	(16,767	)
应付票据收益	23,514		9,583
分配给非控股利益	(8,578	)	(8,665	)
非控股利益的贡献	25		—
普通股回购	(481	)	(687	)
支付的现金股利	(21,257	)	(21,195	)
购买合并子公司的剩余权益	—		(1,102	)
融资活动使用的现金	(32,956	)	(38,833	)
外币汇率变动的影响	1,202		(1,229	)
增加(减少)现金和现金等价物	128,893		(410	)
期初现金及现金等价物	192,067		150,079
期末现金及现金等价物	320,960		149,669

见简明合并财务报表附注。

简明综合权益表(未审计)



	普通股		额外实收资本		留存收益		累计其他综合损失		库房股票		非控制性利益		总计
	(省略$000)
截至2019年9月30日的9个月：
2018年12月31日的余额	24,072		162,642		514,248		(24,771	)	(2,666	)	6,312		679,837
斯图尔特的净收入	—		—		78,648		—		—		—		78,648
普通股股息(每股0.90美元)	—		—		(21,506	)	—		—		—		(21,506	)
以股票为基础的薪酬	4		3,376		—		—		—		—		3,380
股票回购	(11	)	(470	)	—		—		—		—		(481	)
未实现投资损益的净变化(税后)	—		—		—		17,985		—		—		17,985
净投资实现亏损重新分类，税后净额	—		—		—		120		—		—		120
外币换算调整，税后	—		—		—		1,928		—		—		1,928
非控股权益净收益	—		—		—		—		—		8,561		8,561
分配给非控股利益	—		—		—		—		—		(8,578	)	(8,578	)
所有权其他变化的净影响	—		—		—		—		—		(10	)	(10	)
2019年9月30日的余额	24,065		165,548		571,390		(4,738	)	(2,666	)	6,285		759,884

截至2018年9月30日的9个月：
2017年12月31日的余额	24,072		159,954		491,698		(847	)	(2,666	)	6,599		678,810
采用新会计准则的累积效应调整	—		—		3,592		(3,592	)	—		—		—
斯图尔特的净收入	—		—		36,151		—		—		—		36,151
普通股股息(每股0.90美元)	—		—		(21,373	)	—		—		—		(21,373	)
以股票为基础的薪酬	38		3,001		—		—		—		—		3,039
股票回购	(17	)	(670	)	—		—		—		—		(687	)
购买合并子公司的剩余权益	—		(946	)	—		—		—		(156	)	(1,102	)
未实现投资损益的净变化(税后)	—		—		—		(12,344	)	—		—		(12,344	)
净投资实现收益重新分类，税后净额	—		—		—		(617	)	—		—		(617	)
外币换算调整，税后	—		—		—		(4,490	)	—		—		(4,490	)
非控股权益净收益	—		—		—		—		—		8,012		8,012
分配给非控股利益	—		—		—		—		—		(8,665	)	(8,665	)
2018年9月30日的余额	24,093		161,339		510,068		(21,890	)	(2,666	)	5,790		676,734

简明综合权益表(未审计)



	普通股		额外实收资本		留存收益		累计其他综合损失		库房股票		非控制性利益		总计
	(省略$000)
截至2019年9月30日的三个月：
2019年6月30日的余额	24,065		164,235		512,467		(3,114	)	(2,666	)	5,840		700,827
斯图尔特的净收入	—		—		66,108		—		—		—		66,108
普通股股息(每股0.30美元)	—		—		(7,185	)	—		—		—		(7,185	)
以股票为基础的薪酬	—		1,323		—		—		—		—		1,323
股票回购	—		(10	)	—		—		—		—		(10	)
未实现投资损益的净变化(税后)	—		—		—		3,603		—		—		3,603
净投资实现收益重新分类，税后净额	—		—		—		(92	)	—		—		(92	)
外币换算调整，税后	—		—		—		(5,135	)	—		—		(5,135	)
非控股权益净收益	—		—		—		—		—		3,560		3,560
分配给非控股利益	—		—		—		—		—		(3,091	)	(3,091	)
所有权其他变化的净影响	—		—		—		—		—		(24	)	(24	)
2019年9月30日的余额	24,065		165,548		571,390		(4,738	)	(2,666	)	6,285		759,884

截至2018年9月30日的三个月：
2018年6月30日的余额	24,097		160,204		499,656		(20,983	)	(2,666	)	5,929		666,237
斯图尔特的净收入	—		—		17,553		—		—		—		17,553
普通股股息(每股0.30美元)	—		—		(7,141	)	—		—		—		(7,141	)
以股票为基础的薪酬	(4	)	1,064		—		—		—		—		1,060
股票回购	—		(15	)	—		—		—		—		(15	)
购买合并子公司的剩余权益	—		86		—		—		—		(76	)	10
未实现投资损益的净变化(税后)	—		—		—		(1,910	)	—		—		(1,910	)
净投资实现收益重新分类，税后净额	—		—		—		(137	)	—		—		(137	)
外币换算调整，税后	—		—		—		1,140		—		—		1,140
非控股权益净收益	—		—		—		—		—		2,851		2,851
分配给非控股利益	—		—		—		—		—		(2,914	)	(2,914	)
2018年9月30日的余额	24,093		161,339		510,068		(21,890	)	(2,666	)	5,790		676,734

见简明合并财务报表附注。

简明综合财务报表附注

注1

中期财务报表。本报告中包含的截至三个月和九个月的财务信息2019年9月30日和2018，以及自2019年9月30日，未经审核。本报告应与公司截止年度的Form 10-K年度报告一起阅读2018年12月31日.

A. 管理层的责任。附随的中期财务报表由管理层编制，管理层对报表的完整性和客观性负责。这些财务报表是按照美国公认会计原则(GAAP)编制的，包括管理层的最佳判断和估计。管理层认为，已作出所有必要的调整，以公平地列报所有过渡期的该信息，仅包括正常的经常性应计项目。公司在过渡期的经营业绩并不一定表明全年的业绩，实际结果可能会有所不同。

B. 整合。简明综合财务报表包括本公司拥有超过50%选举董事的投票权。所有重要的公司间金额和交易均已消除，并已为非控制性权益作出准备。未合并的被投资人，其中公司通常拥有20%穿过50%有表决权的股票，均采用权益法核算。

C. 对现金和投资的限制。本公司根据若干法定要求维持投资，以筹集法定保费储备的资金。法定公积金必须足额投入，投资于优质证券和短期投资。法定储备基金不能用于当期索赔付款，必须从当期经营现金流中获得资金。包括在债务证券和股权证券投资中的法定储备基金约为$439.9百万和$462.2百万在…2019年9月30日和2018年12月31日此外，分别包括在现金和现金等价物中的法定储备基金约为$77.4百万和$37.7百万在…2019年9月30日和2018年12月31日分别为。虽然这些现金法定储备资金不受限制或隔离在存款账户中，但它们必须根据国家法规持有。如果公司未能维持足以满足法定要求的最低投资或现金及现金等价物，公司可能面临罚款或其他处罚，包括可能吊销其营业执照。这些资金不能用于任何其他目的。如果保险监管机构调整本公司所有权保险人的法定保费准备金的确定，这些受限制的资金以及法定盈余将相应增加或减少。

D. 最近通过的会计准则。2016年2月，财务会计准则委员会(FASB)发布了2016-02年度会计准则更新(ASU)，主题842：租约(主题842)更新了与租赁有关的现行指导方针，以提高各组织之间的透明度和可比性。准则中最突出的变化是承租人对分类为经营租赁的租赁在资产负债表上确认使用权租赁资产和租赁负债。需要额外的财务报表披露，以使财务报表的用户能够评估租赁产生的现金流的金额、时间和不确定性。主题842在2018年12月15日之后的年度和中期有效。主题842允许采用修改的追溯方法或可选的转换方法。可选的过渡方法允许在采用期和年度披露期间应用标准的确认和测量要求，在比较期间使用主题840中的遗留租赁指南。

公司采用自2019年1月1日起生效的Topic 842，采用可选的过渡方式。此外，本公司选择了该标准的过渡指导下允许的实际权宜之计，其中包括允许结转现有租赁的历史租赁分类。采用这一做法导致在公司2019年1月1日的综合资产负债表上确认了大约$99.8百万经营租赁资产和租赁负债的重新分类$10.7百万从应付账款和应计负债到经营租赁资产的现有递延租金负债。这对公司2019年的综合收入报表以及全面收入和现金流量没有影响。融资租赁的会计处理基本保持不变。

E. 尚未采用最近的会计准则。2016年6月，FASB发布了ASU2016-13，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量(主题326)。主题326通过引入当前的预期信用损失(CECL)模型，显著改变了金融工具的减值模型，该模型要求立即确认预期在金融工具剩余寿命内发生的估计信用损失。目前的做法一般要求在发生信用损失时予以确认。主题326还修改了可供出售的债务证券的某些会计处理方法。主题326“对公司从2020年1月1日开始的财政年度和随后的过渡期有效。公司目前正在评估这一新标准对公司综合财务报表的影响。

F.合并协议终止。2018年3月，公司与富达国家金融有限公司(Fidelity National Financial，Inc)签订了合并协议和计划(合并协议)。(FNF)(合并)，如公司2018年年度报告Form 10-K和in的附注1-S中详细披露的2018年3月19日提交的公司当前报告Form 8-K的附件2.1与证券交易委员会合作。2019年9月9日，本公司与FNF相互终止合并协议。关于终止，并根据合并协议的规定，FNF向本公司支付了反向合并终止费$50百万，作为2019年简明综合收益和全面收益表中投资和其他收益净额的一部分列示(见附注5和12)。

注2

收入。公司的营业收入，按类型汇总如下：



	三个月结束 ·9月30日，		九个月结束 ·9月30日，
	2019	2018	2019	2018
	(省略$000)
业权保险费：
直接	174,635	152,739	448,920	444,447
代理处	254,155	272,875	699,835	756,986
代管费用	38,666	32,649	100,570	95,984
检索、摘要和估价服务	20,922	24,105	63,109	71,006
其他收入	19,473	16,868	52,307	50,239
	507,851	499,236	1,364,741	1,418,662

注3

对债务和股权证券的投资。公司投资于债务证券和股权证券的公允价值总额如下：



	2019年9月30日	2018年12月31日
	(省略$000)
投资：
债务证券	561,986	602,020
股权证券	37,207	33,997
	599,193	636,017

自.起2019年9月30日和2018年12月31日，与所持股权证券投资有关的未实现投资收益净额为#美元。6.3百万美元2.9分别是百万。

债务证券投资的摊销成本和公允价值如下：



	2019年9月30日		2018年12月31日
	摊销成本	公平值	摊销成本	公平值
	(省略$000)
市级	53,315	54,964	61,779	61,934
公司	299,355	311,148	333,289	328,495
外方	186,523	189,308	200,667	198,938
美国国债	6,541	6,566	12,951	12,653
	545,734	561,986	608,686	602,020

外债证券包括加拿大政府和公司债券，英国国债和公司债券，以及墨西哥政府债券。

债务证券投资的未实现损益总额如下：



	2019年9月30日		2018年12月31日
	利得	损失	利得	损失
	(省略$000)
市级	1,650	1	482	327
公司	11,794	1	1,894	6,688
外方	3,325	540	1,402	3,131
美国国债	65	40	2	300
	16,834	582	3,780	10,446

债务证券截至2019年9月30日到期，根据其合同条款，如下(实际到期日可能因催缴或预付款权利而有所不同)：



	摊销成本	公平值
	(省略$000)
一年或更少时间	53,152	53,176
一年到五年后	323,901	330,147
五年到十年之后	144,476	152,707
十年后	24,205	25,956
	545,734	561,986

债务证券投资的未实现损失总额和相关证券的公允价值，按投资类别和单个证券处于持续未实现损失状况的时间长度合计2019年9月30日，分别为：



	小于12个月		比12个月更多		总计
	损失	公平价值	损失	公平价值	损失	公平价值
	(省略$000)
市级	—	—	1	560	1	560
公司	1	992	—	—	1	992
外方	457	53,913	83	25,008	540	78,921
美国国债	40	2,334	—	—	40	2,334
	498	57,239	84	25,568	582	82,807

截至#年，持有未实现损失头寸的特定债务投资持有量2019年9月30日是44好的。在这些证券中，17在超过12个月的时间里处于未实现的损失状况。于2019年，债务证券的整体未实现亏损总额较前一年年底有所改善，主要是由于利率及信贷息差减少，从而增加投资公平值。由于本公司不打算出售，并且在到期或预期恢复之前更有可能不会维持每项投资证券，并且认为不存在重大信用风险，因此这些投资不会被视为暂时减值以外的其他投资。该公司相信其投资组合是多元化的，并预计其持有的债务证券的发行人不会因未能履行其持有的债务证券而造成重大损失。本公司所作投资不作抵押。

债务证券投资的未实现损失总额和相关证券的公允价值，按投资类别和单个证券处于持续未实现损失状况的时间长度合计2018年12月31日，分别为：



	小于12个月		比12个月更多		总计
	损失	公平价值	损失	公平价值	损失	公平价值
	(省略$000)
市级	91	13,366	236	11,645	327	25,011
公司	4,416	201,965	2,272	71,044	6,688	273,009
外方	158	11,424	2,973	137,793	3,131	149,217
美国国债	—	—	300	12,544	300	12,544
	4,665	226,755	5,781	233,026	10,446	459,781

注4

公允价值计量。FASB会计准则编纂(ASC)的公允价值计量和披露主题(主题820)将公允价值定义为在计量日期市场参与者之间的有序交易中，为资产或负债在主要或最有利的市场中转移负债(退出价格)而将收到的资产或支付的交换价格。主题820建立了对用于测量公允价值的输入进行优先级排序的三级公允价值层次结构。这种层次结构要求实体在可能的情况下最大限度地使用可观察到的输入。

用于衡量公允价值的三个投入水平如下：


•	一级-活跃市场中相同资产或负债的报价；


•	第2级-除第1级报价外的可观察输入，例如活跃市场中类似资产和负债的报价；非活跃市场中相同或相似资产和负债的报价；或可观察到或可被观察到的市场数据证实的其他输入；以及


•	第3级-市场活动很少或根本没有支持且对资产或负债的公允价值具有重大意义的不可观测投入，包括某些定价模型、贴现现金流量方法和使用重大不可观测投入的类似技术。

自.起2019年9月30日，经常性基础上按公允价值计量的金融工具汇总如下：



	1级	2级	公允价值量测
	(省略$000)
证券投资：
债务证券：
市级	—	54,964	54,964
公司	—	311,148	311,148
外方	—	189,308	189,308
美国国债	—	6,566	6,566
股权证券	37,207	—	37,207
	37,207	561,986	599,193

自.起2018年12月31日，经常性基础上按公允价值计量的金融工具汇总如下：



	1级	2级	公允价值量测
	(省略$000)
证券投资：
债务证券：
市级	—	61,934	61,934
公司	—	328,495	328,495
外方	—	198,938	198,938
美国国债	—	12,653	12,653
股权证券	33,997	—	33,997
	33,997	602,020	636,017

自.起2019年9月30日，一级金融工具由股权证券组成。二级金融工具包括美国和外国的市政债券、政府债券和公司债券。根据本公司纳入相关法例规定的政策及指引，本公司的第三方注册投资管理人只投资于主要评级服务评为投资级别或更高级别的证券，其中可观察到的估值投入相当可观。公司在债务和股权证券上的投资的公允价值主要通过第三方定价服务提供商确定。第三方定价服务提供商使用市场法和模型估值方法以及从经纪人、交易商和保管人获得的定价信息来计算公允价值。管理层通过将第三方服务估值与公司投资经理提供的定价信息进行比较，确保第三方服务估值的合理性。

注5

投资和其他收益-净额。投资和其他收益(亏损)详列如下：



	三个月结束 ·9月30日，				九个月结束 ·9月30日，
	2019		2018		2019		2018
	(省略$000)
投资和其他收益	50,237		1,597		51,190		2,763
投资和其他损失	(3,038	)	(151	)	(3,402	)	(220	)
9月30日仍持有的股权证券确认的未实现投资(亏损)净收益	(294	)	2,177		2,942		1,802
	46,905		3,623		50,730		4,345

投资和其他收益-2019年第三季度和前九个月的净收益包括1美元50.0百万与FNF支付的反向合并终止费有关的已实现收益(参见附注1-F)，部分被$1抵销2.7股权方法投资的百万减值费用。投资和其他收益-2018年第三季度和前九个月的净收益包括未实现净收益$1.2由于股权投资的公允价值发生变化，以前没有可确定的公允价值，因此产生的公允价值为100，000，000美元。

I在终了期间确认的投资损益2019年9月30日与股权证券投资有关的2018年如下：



	三个月结束 ·9月30日，			九个月结束 ·9月30日，
	2019		2018	2019	2018
	(省略$000)
本期股权证券确认净投资(亏损)收益	(171	)	2,775	3,222	2,161
减去：本期出售权益证券的已实现净收益	123		598	280	359
9月30日仍持有的股权证券确认的未实现投资(亏损)净收益	(294	)	2,177	2,942	1,802

出售证券投资的收益如下：



	三个月结束 ·9月30日，		九个月结束 ·9月30日，
	2019	2018	2019	2018
	(省略$000)
出售债务证券的收益	10,227	6,326	19,279	27,475
出售股权证券的收益	720	452	1,620	5,025
出售证券投资的总收益	10,947	6,778	20,899	32,500

注6

估计所有权损失。截至9月30日的9个月的估计所有权损失摘要如下：



	2019		2018
	(省略$000)
1月余额1	461,560		480,990
条文：
当年	54,670		62,592
以前的政策年度	863		(3,410	)
总条文	55,533		59,182
扣除追回后的付款：
当年	(11,424	)	(9,466	)
以前的政策年度	(55,375	)	(50,822	)
扣除追回后的总付款	(66,799	)	(60,288	)
外币汇率变动的影响	2,067		(3,014	)
9月30日的余额	452,361		476,870
损失率占所有权运营收入的百分比：
本年度条文	4.1	%	4.5	%
总条文	4.2	%	4.3	%

2019年的所有权损失拨备与2018年相比有所减少，主要是由于2019年的所有权保费较低。2018年，公司记录了$4.0百万在有利的亏损经验的推动下，先前政策年度的储备金净减少。与2018年相比，2019年的索赔付款有所增加，这主要是由于对现有大型和非大型索赔的付款增加。

注7

以股份为基础的付款。从2018年开始，公司向高管和高级管理人员授予基于时间和业绩的限制性股票单位。每个限制性股票单位代表一项获得公司普通股股份的合同权利。基于时间的单位归属于每个第一个三赠款日期的周年纪念日，而基于业绩的单位应在大约一段时间内实现某些财务目标后归属三年好的。奖励是根据公司的员工激励补偿计划作出的，与奖励相关的补偿费用在相应的归属期间内确认。2019年和2018年前9个月限制性股票单位奖励的授予日公允价值合计为$5.0百万(119,000每单位平均批准价的单位$42.05)和$4.8百万(111,000每单位平均批准价的单位$43.39)。

注8

每股收益。斯图尔特公司的基本每股收益(EPS)是通过将斯图尔特公司的净收入除以报告期间已发行普通股的加权平均数计算得出的。授予尚未归属的员工的普通股的流通股(限制股)不包括在计算基本每股收益时的流通股加权平均数的计算中。为了计算稀释后的每股收益，对股份数量进行调整，以包括如果赋予限制股份和限制单位将会是流通股的额外股份数量。在亏损期间，摊薄股份不计入摊薄每股收益的计算，摊薄每股收益的计算方式与基本每股收益相同。

基本每股收益和稀释每股收益的计算如下：



	三个月结束 ·9月30日，		九个月结束 ·9月30日，
	2019	2018	2019	2018
	(省略$000，每股除外)
分子：
斯图尔特的净收入	66,108	17,553	78,648	36,151

分母(000)：
基本平均流通股	23,616	23,556	23,608	23,537
与授予限制股份及单位有关的摊薄股份平均数	157	143	172	140
基本和稀释后的已发行平均股票	23,773	23,699	23,780	23,677

斯图尔特公司的基本每股收益	2.80	0.75	3.33	1.54

应归因于Stewart的稀释每股收益	2.78	0.74	3.31	1.53

注9

租约。公司主要租用办公空间、存储单元、数据中心和设备，并在开始时确定安排是否为租赁。经营租赁包括在综合资产负债表上的经营租赁资产和经营租赁负债中。经营租赁资产是指在相应的租赁期限内使用相关租赁资产的权利。融资租赁包括在综合资产负债表上的家具和设备以及应付票据中。营运租赁资产及营运租赁负债乃根据于开始日期租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。由于本公司大部分租约并无提供隐含利率，本公司根据租赁开始日期所得资料所提供的递增借款利率将用于厘定未来租赁付款的现值。本公司合理肯定会行使的延长或终止租赁选择权在现值计算中予以考虑。

经营租赁费用在租赁期内以直线方式计算，并在损益表和全面收益表中作为其他经营费用的一部分列示，由租赁资产摊销和租赁负债增加构成。融资租赁费用由租赁资产的折旧和租赁负债的增加组成，分别作为折旧、摊销和利息费用的一部分在简明综合收益表和综合收益表中列示。

公司将租赁协议的租赁和非租赁固定付款组成部分作为其所有资产类别的单一租赁组成部分进行核算。可变租赁付款不资本化，并在发生或支付时记录为租赁费用。初始条款为12个月或更少的经营租赁(短期租赁)，在生效日期不能合理确定延长，不会在资产负债表上资本化。此外，设备的经营租赁并未记录在资产负债表上，因为其性质相对短期，并被视为对简明综合资产负债表而言不是重要的。

在截至2019年9月30日的三个月和九个月内，运营租赁费用总额为$10.8百万和$33.7分别为百万美元，其中包括$1.0百万美元3.0与短期租赁和设备相关的租赁费用分别为百万美元。融资租赁费用总额为$0.6百万美元1.9截至2019年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元。

截至2019年9月30日的租赁相关资产和负债如下(省略$000)：



资产：
经营租赁资产，累计摊销净额		100,671
融资租赁资产，扣除累计折旧		4,748
租赁资产总额		105,419

负债：
经营租赁负债		112,260
融资租赁负债		4,330
租赁负债总额		116,590

截至2019年9月30日的9个月内，与运营和融资租赁相关的其他信息如下：



	操作		金融

为计量租赁负债中包括的金额支付的现金(000美元)	33,310		2,424
为交换租赁义务而获得的租赁资产(000美元)	41,213		—
加权平均剩余租期(年)：	4.8		2.6
加权平均贴现率	4.4	%	4.9	%

截至2019年9月30日，运营租赁和融资租赁的未来最低租赁付款如下：



	操作		金融
	(省略$000)
2019年(不包括截至2019年9月30日的9个月)	9,930		653
2020	35,760		1,913
2021	27,163		957
2022	19,958		957
2023	14,428		80
此后	24,908		—
未来最低租赁付款总额	132,147		4,560
减去：推定利息	(19,887	)	(230	)
未来最低租赁付款净额	112,260		4,330

注10

或有负债和承诺。在正常业务过程中，本公司为其某些合并子公司的第三方债务提供担保。自.起2019年9月30日，担保的最高潜在未来付款不超过简明综合资产负债表中记录的相关应付票据。本公司还担保与其某些合并子公司的租赁义务有关的债务。这些租赁相关担保产生的最大未来义务不超过本公司未来的最低租赁付款。自.起2019年9月30日，公司还有未使用的信用证合计为#美元。5.4与工伤赔偿和其他保险有关的百万美元。公司不期望对这些担保支付任何款项。

注11

监管和法律发展。本公司在日常业务过程中受到索赔和诉讼的影响，其中大部分涉及有争议的保单索赔。在其中一些诉讼中，原告寻求超过保单限制的示范性或三倍损害赔偿。本公司并不期望这些普通课程程序中的任何一项会对其综合财务状况或经营结果产生重大不利影响。本公司相信其有足够储备应付本段所讨论的各种诉讼事项及或有事项，而此等事项的可能解决将不会对其综合财务状况或经营业绩造成重大影响。

此外，本公司不时收到来自政府监管机构的有关保险业实践的各种其他询问。其中许多做法与所有权保险无关。就本公司收到该等查询而言，本公司相信其已为该等事宜作充分预留，并不预期该等查询的结果会对其综合财务状况或经营业绩造成重大影响。

本公司在其经营所在的某些州受到各种其他行政行为和对其业务行为的调查。虽然本公司无法预测各种监管和行政事项的结果，但它相信它已为这些事项作了充分的保留，并且预期这些事项的任何结果都不会对其综合财务状况或经营业绩产生重大影响。

注12

段信息。公司报告二运营部门：标题和辅助服务和公司好的。所有权部分提供在房地产交易中将所有权转让给财产所需的服务，包括搜索、检查、关闭和保险财产所有权的条件等服务。此外，标题部分包括家庭和个人保险服务和国内收入法第1031节-税收递延交换。辅助服务和公司部门包括搜索和估值服务，这是辅助服务的主要提供，以及母公司控股公司的费用和某些其他企业范围的间接费用(扣除分配给各自经营业务的集中行政服务成本的净额)。

与这些分部相关的选定收益表信息如下：



	三个月结束 ·9月30日，			九个月结束 ·9月30日，
	2019	2018		2019	2018
	(省略$000)
标题段：
营业收入	501,199	493,186		1,349,272	1,397,722
折旧摊销	5,110	5,362		15,309	15,929
税前收入和非控制性利息	49,481	35,999		88,144	78,860

辅助服务和公司部门：
营业收入	58,309	14,454		80,830	40,017
折旧摊销	584	859		2,149	2,680
税前收入(损失)和非控制性利息	41,580	(11,224	)	25,043	(26,018	)

整合的Stewart：
营业收入	559,508	507,640		1,430,102	1,437,739
折旧摊销	5,694	6,221		17,458	18,609
税前收入和非控制性利息	91,061	24,775		113,187	52,842

附属服务和公司部门的报告收入和税前收入以及非控制性权益包括1美元50.0百万美元的税前收益与FNF支付的反向合并终止费有关(参见附注1-F)。本公司不按可报告经营分部提供资产信息，因为它不按分部例行评估资产状况。

在美国和所有国际业务产生的收入如下：



	三个月结束 ·9月30日，		九个月结束 ·9月30日，
	2019	2018	2019	2018
	(省略$000)
美国	522,159	473,477	1,340,254	1,347,310
国际	37,349	34,163	89,848	90,429
	559,508	507,640	1,430,102	1,437,739

注13

其他综合(亏损)收入。其他综合(亏损)收入各组成部分余额的变化及相关税收影响如下：



	三个月结束 2019年9月30日						三个月结束 ·2018年9月30日
	税前金额		税费(福利)		税净额		税前金额		税费(福利)		税净额
	(省略$000)
投资未实现净收益(亏损)：
投资未实现净损益变动	4,560		957		3,603		(2,417	)	(507	)	(1,910	)
减去：包括在净收入中的净收益的重新分类调整	(116	)	(24	)	(92	)	(174	)	(37	)	(137	)
	4,444		933		3,511		(2,591	)	(544	)	(2,047	)
外币折算调整	(6,176	)	(1,041	)	(5,135	)	1,620		480		1,140
其他综合损失	(1,732	)	(108	)	(1,624	)	(971	)	(64	)	(907	)



	九个月结束 2019年9月30日			九个月结束 ·2018年9月30日
	税前金额	税费(福利)	税净额	税前金额		税费(福利)		税净额
	(省略$000)
投资未实现净收益(亏损)：
投资未实现净损益变动	22,766	4,781	17,985	(15,625	)	(3,281	)	(12,344	)
减去：包括在净收入中的净亏损(收益)的重新分类调整	152	32	120	(781	)	(164	)	(617	)
	22,918	4,813	18,105	(16,406	)	(3,445	)	(12,961	)
外币折算调整	2,750	822	1,928	(5,234	)	(744	)	(4,490	)
其他综合收益(亏损)	25,668	5,635	20,033	(21,640	)	(4,189	)	(17,451	)

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

管理层概述

我们报告了2019年第三季度斯图尔特应占净收入为6610万美元(稀释后每股2.78美元)，而2018年第三季度斯图尔特应占净收入为1760万美元(稀释后每股0.74美元)。2019年第三季度非控股权益前税前收入为9110万美元，而2018年第三季度非控股权益前税前收益为2480万美元。

2019年第三季度业绩包括：


•	4690万美元的净投资和其他收益，主要包括与合并交易终止后富达国家金融(FNF)支付的反向终止费有关的辅助服务和公司部门中记录的5000万美元收益，以及所有权部分中记录的股权方法投资的270万美元减值费用，以及


•	与终止的FNF合并交易有关的100万美元第三方咨询费用记录在辅助服务和公司部门的其他运营费用中。

2018年第三季度业绩包括：


•	与FNF合并交易有关的680万美元第三方咨询费用记录在辅助服务和公司部门的其他运营费用中，以及


•	净投资和其他收益为360万美元。

标题部分的汇总结果如下(百万美元，税前利润除外)：



	对于^三个^^个月截至9月30日，
	2019		2018		%变化

营业总收入	499.2		486.0		3	%
投资收益和其他净收益	2.0		7.2		(72	)%
税前收入	49.5		36.0		37	%
税前边际	9.9	%	7.3	%	35	%

2019年第三季度的图书运营收入比上年同期增长3%，主要是由于直接图书收入增长了15%，这部分被独立机构总收入下降7%所抵消。该部门在2019年第三季度的总运营费用比上一年季度减少550万美元(1%)，主要原因是代理留任费用降低了7%，主要是由于代理毛收入减少，但部分被主要由于直接所有权收入增加而导致的员工和其他运营成本合计增加5%所抵销。

在2019年和2018年第三季度，该部门分别记录了与股权证券投资公允价值变化有关的未实现净亏损30万美元和未实现净收益220万美元。扣除这些股权证券的公允价值重新计量和股权方法投资的270万美元减值费用的影响，2019年第三季度所有权部分的税前收入为5250万美元，与2018年第三季度的3380万美元的税前收入相比增加了1870万美元，即55%。

与上年同期相比，2019年第三季度非商业国内收入增加，这主要是由于利率降低导致关闭订单增加的结果。由于2019年第三季度每份文件的费用高于上一年同期，国内商业收入有所增加。由于交易规模增加，2019年第三季度每个文件的国内商业费用增加了22%，约为12，600美元，而每个文件的国内住宅费用减少了4%，约为2，200美元，这主要是由于2019年第三季度再融资与采购订单的比率高于上一年季度。国际图书总收入增加了320万美元，增幅为10%，主要是由于加拿大和英国销量的增加。



	对于^三个^^个月截至9月30日，
	2019	2018	%变化
	(百万美元)
非商业
国内	160.5	136.2	18	%
国际	28.8	24.9	16	%
	189.3	161.1	18	%
商业：
国内	49.7	45.2	10	%
国际	6.1	6.8	(10	)%
	55.8	52.0	7	%
直接标题收入总额	245.1	213.1	15	%

与2018年第三季度相比，2019年第三季度独立机构运营的毛收入下降了7%。2019年第三季度的独立机构汇款比率为17.8%，比上年同期的17.6%略有改善。

辅助服务和公司部门的汇总结果如下(百万美元)：



	对于^三个^^个月截至9月30日，
	2019	2018		%变化

营业收入	8.6	13.2		(35	)%
投资和其他收益-净额	49.7	1.2		3,949	%
税前收入(亏损)	41.6	(11.2	)	470	%

2019年第三季度，该部门的营业收入与上年同期相比减少了460万美元，主要是由于来自几个重要客户的订单减少，搜索和估值服务的收入下降。该部门2019年第三季度和2018年第三季度的业绩包括分别约730万美元和1260万美元的可归因于母公司和公司运营的净支出，上一年季度的支出增加是由于与合并相关的费用增加。不包括FNF合并终止费和合并相关费用，2019年第三季度税前亏损将为740万美元，而上年同期为560万美元。

关键会计估计

编制公司的简明综合财务报表需要管理层作出影响某些资产、负债、收入、费用的报告金额以及围绕或有事项和承诺的相关披露的估计和判断。

实际结果可能与我们的会计估计不同。虽然我们预计我们的估计不会有重大变化，但存在这样的风险，即这些变化可能对我们的综合财务状况或未来期间的经营结果产生重大影响。在.期间九月末2019年9月30日，我们没有对我们的关键会计估计进行重大修改，如之前在公司年度报告Form 10-K的管理层讨论和分析中披露的那样2018年12月31日.

行动。我们的主要业务是产权保险和结算相关服务。我们通过政策发布办公室、代理机构和集中产权服务中心，对位于所有50个州、哥伦比亚特区和国际市场的房屋、商业和其他房地产进行交易并发布产权政策。我们的辅助服务和公司部分包括我们的母公司控股公司费用和某些企业范围的间接费用，以及我们的辅助服务运营，主要是搜索和估值服务。

影响收入的因素。导致我们的标题和辅助服务以及公司部门的运营收入发生变化的主要因素包括：


•	抵押利率；


•	抵押贷款的可获得性；


•	抵押贷款发放的数量和平均值；


•	潜在购买者有资格获得贷款的能力；


•	现有房屋可供出售的库存；


•	购买交易与再融资交易的比率；


•	关闭订单与未结订单的比率；


•	房价；


•	消费者信心，包括就业趋势；


•	买方的需求；


•	户数；


•	保险费率；


•	外币汇率；


•	市场占有率；


•	有能力吸引并留住高生产力的销售人员；


•	独立机构汇款费率；


•	开设新的办事处和收购；


•	关闭办公室；


•	商业交易的数量和价值，通常产生较高的保费；


•	政府或监管举措，包括税收奖励和实施新的综合披露要求；


•	企业的收购或剥离；


•	不良物业交易量；及


•	季节性和/或天气。

保费部分由我们处理的交易价值决定。在通货膨胀或市场状况导致房价和其他房地产价格上涨的程度上，保费收入也会增加。相反，房价下跌导致保费收入下降。作为总体指导原则，房屋价格中位数5%的变化会导致业权溢价约3.7%的变化。房屋价格的变化可能会覆盖所有权保险业务的季节性。从历史上看，我们的第一季度在所有权保险收入方面是最不活跃的，因为冬季购房普遍低迷。我们的第二和第三季度是最活跃的，因为夏季是传统的购房季节，虽然商业交易的成交倾斜到年底，但个别大型商业交易可能在一年中的任何时候发生。平均而言，再融资所有权保险费率是类似定价的销售交易的保险费率的60%。

操作结果

我们的操作结果的比较三和九月末2019年9月30日与三和九月末2018年9月30日如下所述。导致经营结果波动的因素按其货币重要性的顺序列出，我们在必要时量化了重大变化。分段结果包括在讨论中，并在相关时单独讨论。

我们关于房屋销售和贷款活动的声明是基于来自房利美，全国房地产经纪人协会等来源公布的行业数据^®(NAR)和美国人口普查局。我们也使用我们直接运营的信息。

操作环境。2019年第三季度的实际现房销售量比2018年第三季度增加了约3%，而2019年9月成屋销售总额为45.2万套，比一年前增长了7%(经季节性调整)。2019年9月的房价中值和平均价格分别为272，100美元和308，500美元，比上年上涨6%和4%。房价上涨主要是由于房屋库存短缺，据估计，2019年9月底的库存比一年前下降了3%。根据联邦抵押协会的数据，2019年第三季度一至四户家庭住宅贷款比上年同期增加29%，达到5980亿美元。这一增长主要是受到1240亿美元，即101%的再融资发起增加的推动，这主要是受到2019年第三季度与2018年第三季度利率下降的影响。由于第三季度房屋开工总数提高了5%，平均房价较去年同期上涨，购买原创金额小幅增加了100亿美元，增幅为3%。

预计2019年第四季度的发款总额将约为5560亿美元，比2018年同期增长45%，主要是由于预期再融资发款增加超过100%。预计2019年第四季度的购买发起量将比2018年第四季度增加11%。30年期抵押贷款利率在2019年第三季度平均约为3.7%，预计2019年第四季度和2020年全年的平均利率为3.6%。

标题收入。直接标题收入信息如下所示：



	三个月结束九月三十日，						九个月结束九月三十日，
	2019		2018		%变化		2019		2018		%变化
	(百万美元)						(百万美元)
非商业
国内	160.5		136.2		18	%	416.8		397.7		5	%
国际	28.8		24.9		16	%	66.8		65.9		1	%
	189.3		161.1		18	%	483.6		463.6		4	%
商业：
国内	49.7		45.2		10	%	133.7		140.9		(5	)%
国际	6.1		6.8		(10	)%	16.9		18.4		(8	)%
	55.8		52.0		7	%	150.6		159.3		(5	)%
直接标题收入总额	245.1		213.1		15	%	634.2		622.9		2	%
直接标题收入占总标题收入的百分比	49	%	44	%			48	%	45	%

直接产权业务的收入包括住宅、商业、国际和集中产权服务交易，主要处理再融资和违约产权订单。与上一年同期相比，2019年第三季度直接游戏收入总额增加了3200万美元，即15%，这主要是由于非商业收入和国内商业收入的增加。非商业收入增加的主要原因是2019年第三季度利率较低推动的成交订单增加。2019年第三季度，由于交易规模增加，美国商业收入增加，每个文件的商业费用提高了22%，达到约12，600美元。每个文件的国内住宅费用减少4%，约为2，200美元，主要是由于2019年第三季度再融资与采购订单的比率高于上一年季度。与2019年第三季度相比，2019年第三季度的国际总收入增加了320万美元，或10%D到去年的季度，主要受加拿大和英国销量增加的推动.

在2019年的前九个月，直接标题收入总额比去年同期增加了1130万美元，或2%，主要是由于关闭订单的增加导致国内非商业收入增加，部分被商业收入下降所抵消。与2018年同期相比，2019年前9个月的购买和再融资关闭订单总额增加6%，主要受利率下降和房价略高的影响。每个文件的国内商业和住宅费用分别约为11，300美元和2，200美元，与2018年同期相比，2019年前9个月分别高出20%和2%。总计2019年前9个月的国际收入与去年同期相当，因为成交量被较弱的外汇对美元的影响所抵消.

截至9月30日的期间的国内订单信息如下：



	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019	2018*	变化		%变化		2019	2018*	变化		%变化
打开的订单：
商品化	4,251	5,275	(1,024	)	(19	)%	13,209	18,885	(5,676	)	(30	)%
购进	60,579	58,928	1,651		3	%	179,298	181,493	(2,195	)	(1	)%
再融资	45,387	20,441	24,946		122	%	101,913	65,188	36,725		56	%
其他	1,128	1,825	(697	)	(38	)%	3,827	7,369	(3,542	)	(48	)%
总计	111,345	86,469	24,876		29	%	298,247	272,935	25,312		9	%

已关闭订单：
商品化	3,956	4,388	(432	)	(10	)%	11,809	15,001	(3,192	)	(21	)%
购进	46,080	46,041	39		—	%	124,994	131,791	(6,797	)	(5	)%
再融资	27,834	13,146	14,688		112	%	59,831	42,607	17,224		40	%
其他	604	1,414	(810	)	(57	)%	2,555	7,065	(4,510	)	(64	)%
总计	78,474	64,989	13,485		21	%	199,189	196,464	2,725		1	%

*前一年的商业订单进行了更新，以考虑到我们国内订单跟踪流程的变化，并排除了国际订单。

与2018年同期相比，2019年第三季度和前九个月独立机构运营的总收入分别下降了1870万美元(7%)和5720万美元(8%)。与2018年同期相比，2019年第三季度和前九个月的机构收入净额分别减少270万美元(6%)和970万美元(7%)，主要受机构总收入下降以及相对可比的平均机构汇款费率的推动。进一步参考以下费用下的“机构保留”讨论。

辅助服务收入。与2018年同期相比，2019年第三季度和前九个月的辅助服务运营收入分别减少了460万美元(35%)和810万美元(21%)，这是由于来自几个重要客户的订单减少导致我们的搜索和估值服务业务收入下降的结果。

投资收益。2019年第三季度和前九个月的投资收入与2018年同期相当。

投资和其他收益-净额。投资和其他收益-2019年第三季度和前九个月的净收益包括与FNF支付的反向合并终止费相关的5000万美元的已实现收益，部分被股权方法投资的270万美元减值费用抵销。投资及其他收益-2018年第三季度及前九个月的净额包括120万美元的未实现净收益，该净收益源于先前无法确定公允价值的股权投资的公允价值变动。关于有价证券投资公允价值变动的未实现损益，我们在2019年第三季度录得30万美元的未实现净亏损，在2019年前9个月录得290万美元的未实现净收益，而2018年第三季度和前9个月的未实现净收益分别为220万美元和180万美元。

费用。费用分析如下：



	三个月结束九月三十日，						九个月结束九月三十日，
	2019		2018		%变化		2019		2018		%变化
	(百万美元)						(百万美元)

代理机构留存的金额	209.0		225.0		(7	)%	576.6		624.0		(8	)%
作为代理收入的百分比	82.2	%	82.4	%			82.4	%	82.4	%
员工成本	143.8		138.3		4	%	413.0		423.4		(3	)%
占营业收入的百分比	28.3	%	27.7	%			30.3	%	29.8	%
其他经营费用	87.8		90.8		(3	)%	251.0		257.0		(2	)%
占营业收入的百分比	17.3	%	18.2	%			18.4	%	18.1	%
所有权损失和相关索赔	21.1		21.5		(2	)%	55.5		59.2		(6	)%
作为标题收入的百分比	4.2	%	4.4	%			4.2	%	4.3	%

由代理机构保留。·所有权代理保留的金额基于代理与我们的所有权承销商之间的协议。2019年和2018年第三季度，独立机构保留的金额占其收入的百分比平均分别为82.2%和82.4%，2019年和2018年前九个月均为82.4%。由于机构运营的地理组合、所有权收入的数量，以及在某些州的法律或法规，平均保留百分比可能会随时期的不同而有所不同。由于这类法律或法规的多样性，以及竞争因素，州与州之间的平均保留率可能会有很大差异。此外，我们的独立机构中有很高的比例是在保留率超过80%的州。我们继续专注于提高每个州的利润率，增加汇款费率高于20%的州的保费收入，并保持我们认为是业界最好的代理网络的质量，以减轻索赔风险并推动未来的持续业绩。尽管市场份额在我们的代理运营渠道中很重要，但它并不像利润率、风险缓解和盈利能力那么重要。

员工成本。·与2018年第三季度相比，2019年第三季度的员工总成本增加了550万美元，即4%，这主要是由于与更高的直接标题收入一致的激励薪酬增加，这部分被平均员工人数减少约5%导致的薪资支出减少所抵消。2019年前九个月的员工成本与2018年同期相比减少了1040万美元，或3%，主要原因是平均员工数量减少约8%导致薪资支出减少，部分被更高直接职称收入的激励薪酬部分抵销。员工人数的减少主要与某些业务运营的数量下降以及我们如何管理公司的效率提高有关。

由于上述因素的影响，与2018年第三季度相比，2019年第三季度职称部门的员工成本增加了660万美元(5%)，与2019年前9个月相比减少了540万美元(1%)。与2018年同期相比，2019年第三季度和前九个月辅助服务和公司部门的员工成本分别减少了110万美元(16%)和500万美元(23%)。

其他经营费用好的。其他运营费用包括在不同程度上随交易量和收入的变化而变化的成本，独立于收入波动的成本，以及本质上固定的成本。随之而来的交易量和收入在不同程度上的变化成本包括律师费拆分、坏账费用、销售费用的辅助服务成本、复印用品、送货费、外部搜索费、邮资、溢价税和所有权工厂维护费用。独立于收入波动的成本包括一般用品、诉讼辩护、业务推广和营销以及差旅。性质固定的成本包括律师费和专业费、第三方外包提供商费用、设备租金、保险、租金和其他占用费用、维修和维护、技术成本、电信和所有权工厂费用。

与2018年同期相比，2019年第三季度和前九个月的合并其他运营支出分别减少了300万美元(3%)和600万美元(2%)。在2019年第三季度和前九个月，我们分别产生了与FNF合并交易相关的辅助服务和公司部门记录的100万美元和670万美元的第三方咨询费用。相比之下，我们在2018年第三季度和前九个月分别发生了与FNF合并交易相关的680万美元和910万美元的第三方咨询费用，这些费用记录在辅助服务和公司部门中。不包括这些非运营费用，2019年第三季度和前九个月的其他运营费用占运营收入的百分比分别为17.1%和17.9%，而2018年第三季度和前九个月分别为16.8%和17.5%。

2019年第三季度交易量和收入的变化所带来的成本与上年同期相比增加了190万美元，即5%，这主要是由于更高的直接标题收入导致外部标题搜索费和律师费拆分费用增加。与2018年同期相比，2019年前9个月的这些成本减少了130万美元，即1%，主要是由于与较低的商业标题和辅助服务收入相一致的较低外部标题搜索费支出所致。

与上年同期相比，2019年第三季度和前九个月独立波动的成本分别增加了100万美元(10%)和120万美元(4%)，主要原因是与诉讼相关的费用增加。不包括上述合并相关费用，2019年第三季度的固定成本与上一年同期相当；这些成本在2019年前九个月比2018年同期减少300万美元，或3%，主要是由于专业费用、电信和保险费用降低，部分被租金支出增加所抵销。

失去所有权。2019年和2018年第三季度所有权损失拨备占所有权运营收入的百分比分别为4.2%和4.4%，2019年和2018年前九个月分别为4.2%和4.3%。与2018年第三季度相比，2019年第三季度的所有权损失支出减少了40万美元或2%，这主要是由于良好的损失体验。在2019年的前九个月，所有权损失费用比2018年同期减少了370万美元，或6%，主要是由于我们良好的损失经验导致的所有权收入下降和损失拨备比率降低。任何给定季度的所有权损失率都可能受到新的大额债权产生的变化、托管损失和现有大额债权准备金的调整的显著影响。我们预计我们的所有权损失费用在2019年将保持在约4.2%。

与上一年同期相比，2019年第三季度的现金索赔付款减少了30万美元，即1%，这主要是由于对现有非大型索赔的付款减少，2019年前9个月与2018年同期相比增加了650万美元，即11%，这主要是由于对现有大型和非大型索赔的付款增加。我们继续谨慎地管理和解决大额索赔，并与我们对投保人的承诺保持一致。

所有权保单损失费用的构成如下：



	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
	(百万美元)
规定-已知权利要求：
当年	4.1		3.8		8.4		11.3
先前政策年度	18.0		15.1		55.7		45.3
	22.1		18.9		64.1		56.6
规定-IBNR
当年	16.7		17.4		46.2		51.3
先前政策年度	0.3		0.3		0.9		(3.4	)
	17.0		17.7		47.1		47.9
从IBNR转移到已知索赔	(18.0	)	(15.1	)	(55.7	)	(45.3	)
总条文	21.1		21.5		55.5		59.2

已知索赔的准备金主要来自以前的保单年度，因为通常在保单签发后几年才会报告索赔。已发生但未报告的准备金(IBNR)是预计在未来20年内发生的索赔的估计数；因此，随着获得保单年度的额外损失经验，在本年度和以前的保单年度经历这些估计准备金的变化并不是不寻常或意想不到的。这种损失经验可能导致我们对预期的总最终损失(即IBNR保单损失准备金)的估计发生变化。本年度准备金-IBNR记录在当年签发的保单上，作为保费收入的百分比(准备金比率)。当权利要求变为已知时，条款从IBNR重新分类为已知权利要求。与重大损失(个别损失超过100万美元)有关的调整可能影响已知索赔或IBNR的准备金。

本年度拨备-2019年第三季度IBNR比上一年同期减少70万美元，或4%，主要是由于良好的亏损经历，2019年前9个月与2018年同期相比减少了510万美元，即10%，主要是由于2019年较低的标题溢价。以前的政策年度规定-IBNR增加2019年前九个月与2018年同期相比，主要是由于2018年第二季度亏损准备金减少。与2018年同期相比，本年度已知索赔拨备在2019年第三季度增加了30万美元(7%)，主要由于报告索赔的时间安排，2019年前九个月减少了290万美元(25%)，与公司有利的损失经历一致。作为所有权运营收入的百分比，本政策年度的拨备-IBNR在2019年和2018年第三季度分别为3.4%和3.6%，在2019年和2018年前九个月分别为3.5%和3.7%。

除了所有权保单索赔外，我们在直接运营中因代管、结账和支付职能而蒙受损失。这些代管损失通常与结算时应支付的金额的错误或其他错误计算有关，包括抵押还款的时间或金额、财产税或其他税的支付以及房主协会费用的支付。在欺诈案件中也会出现代管损失，在这种情况下，所有权保险人根据其确保转让未设押所有权的义务而招致损失。当发现代管损失或与之相关的意外事件(如诉讼)得到解决时，代管损失被确认为费用，并且通常在确认损失后不到12个月支付。在2019年和2018年的前九个月，我们记录的托管损失总额分别约为300万美元和670万美元，其中分别约有160万美元和470万美元与欺诈有关。

所有权保单损失准备金余额合计如下：



	2019年9月30日	12月31日 2018
	(百万美元)
已知索赔	64.2	66.9
IBNR	388.2	394.7
估计所有权损失总额	452.4	461.6

储备金的金额代表我们预期因保单和代管损失以及解决索赔的成本而产生的未贴现的未来付款(扣除追回后)的合计金额。所有权索赔一般是在保单签发后三到五年发生的，这些索赔的付款时间会显着影响已知索赔的余额。在许多情况下，在解决索赔并支付索赔之前，索赔可能会持续数年；因此，在这段时间内，对最终支付金额的估计可能会有所修改。由于预测未来所有权保单损失的内在不确定性，我们的管理层和我们的第三方精算师在估计储备时都需要作出重大判断。因此，我们的最终负债可能大大高于或低于当前储备和/或我们的第三方精算师的计算估计。

折旧摊销好的。2019年第三季度和前九个月的折旧和摊销支出与2018年同期相比减少了50万美元(9%)和120万美元(6%)，主要原因是部分资产开始完全折旧。

所得税。我们的实际税率，基于税前收入和扣除非控股权益收入后，2019年第三季度和前九个月分别为24%和25%，2018年第三季度和前九个月分别为20%和19%。不包括2018年第三季度和前九个月分别约150万美元和300万美元的离散所得税净收益影响，我们的2018年实际税率分别为27%和26%。2018年第三季度离散所得税净收益主要涉及先前未确认的研发税收抵免和其他拨备回报调整，包括对外国子公司视为汇回收益的一次性过渡税的调整；而2018年前九个月的离散所得税净收益还包括累计外币调整对分支机构海外收益视为汇回的税收影响。

流动性和资本资源

我们的流动性和资本资源反映了我们产生现金流的能力，以满足我们对股东、客户(支付以满足所有权保单索赔)、供应商、员工、贷款人和其他人的义务。自.起2019年9月30日，我们的现金和投资，包括根据法定要求保留的金额，总计为9.428亿美元(扣除现金和投资的法定储备净额为4.256亿美元)。在我们的现金和投资总额中2019年9月30日，6.566亿美元(扣除法定储备净额3.46亿美元)在美国持有(美国)其余的在国际上，主要是在加拿大。

截至目前，母公司持有的现金总额为4，370万美元2019年9月30日好的。作为一家控股公司，母公司的资金主要来自其子公司的现金，其形式为股息、运营和其他行政费用报销，并根据公司间税收分享协议。费用报销根据德克萨斯州保险部(TDI)批准的管理协议在我们和我们的子公司之间支付。除了为运营费用提供资金外，母公司持有的现金用于向普通股股东支付股息和股票回购(如果有的话)。在这种使用超过可用现金的程度上，母公司依赖于其受监管的所有权保险承保人Stewart Title Guaranty Company(Guaranty)的分配。在截至2019年9月30日的季度中，母公司从FNF收到了5000万美元的反向合并终止费用(请参阅简明综合财务报表的附注1-F)。

截至目前，我们的大部分合并现金和投资2019年9月30日由Guaranty及其子公司持有。这些资金的使用和投资，给母公司的股息，以及担保与其子公司和母公司之间的现金转移受到某些法律和监管限制。一般来说，Guaranty可以使用超过其法定法定保费准备金(根据德克萨斯州法律的要求建立)的现金和投资来为其保险业务提供资金，包括索赔付款。在某些限制的情况下，担保也可以向其子公司(其运营主要由外地所有权办公室和辅助服务运营组成)提供资金，以满足其运营和偿债需求。

我们按照某些法定要求维持投资，为法定保费储备提供资金。法定公积金必须足额投入，投资于优质证券和短期投资。法定储备基金不能用于当期索赔付款，必须从当期经营现金流中获得资金。包括在债务证券和股权证券投资中的法定储备基金约为4.399亿美元和4.622亿美元在…2019年9月30日和2018年12月31日分别为。此外，包括在现金和现金等价物中的法定储备基金约为7740万美元和3770万美元在…2019年9月30日和2018年12月31日分别为。自.起2019年9月30日，我们已知的索赔准备金总计为$6420万我们对未来可能报告的索赔的估计，根据普遍接受的会计原则，总计为$3.882亿好的。除此之外，我们还有2.852亿美元的现金和投资(不包括股权方法投资)，可用于承销商业务，包括索赔付款。

担保向其母公司支付股息的能力受德州保险法的管辖。任何已宣布的股息必须通知TDI，任何超过盈余20%的法定最高股息(截至2018年12月31日约为1.15亿美元)将根据规定被视为非常，并须经TDI预先批准。此外，德克萨斯州保险业监理员可能会在通知期内对计划的分配提出异议。Guaranty向母公司支付股息的实际能力或意图可能受到业务和监管考虑因素的限制，例如股息对盈余和流动性比率的影响，这可能会影响其评级和竞争地位，其可以投保的金额以及其支付未来股息的能力。截至2019年9月30日，我们的主要承销商的流动性比率根据其法定资产负债表为114%。在2019年和2018年的前九个月，Guaranty没有向母公司支付股息。

由于母公司除了其全资子公司之外没有其他业务，下面的讨论集中在合并现金流上。



	截至9月30日的9个月，
	2019		2018
	(百万美元)
经营活动提供的净现金	107.3		43.7
投资活动提供(使用)的现金净额	53.4		(4.1	)
筹资活动使用的现金净额	(33.0	)	(38.8	)

经营活动。我们业务的主要现金来源是业权保单的保费和与业权服务相关的交易、辅助服务和其他业务的收入。我们的独立机构将现金汇给我们，净值为合同保留额。我们用于运营的主要现金支出是员工成本、运营成本和所有权索赔付款。

2019年前九个月运营提供的净现金增至1.073亿美元，而2018年前九个月提供的净现金为4370万美元，主要是由于净收入增加，其中包括来自FNF的反向合并终止费用，部分被2019年前九个月更高的索赔付款和较低的应收账款收入所抵销。虽然我们的业务是劳动密集型的，但我们专注于成本效益高、可扩展的业务模式，其中包括技术利用、集中的后台和中间办公室功能以及业务流程外包。我们继续强调成本管理，特别关注降低单位生产成本，这将提高利润率。我们提高利润率的计划还包括手动流程的额外自动化，以及进一步整合我们的各种系统和生产运营。我们目前正在投资实现这些目标所需的技术。

投资活动。投资活动所提供及使用的现金主要来自到期及出售投资、购买投资、资本支出及收购附属公司的收益。在2019年的前九个月，出售和到期的证券投资的总收益为6560万美元，而2018年同期为5780万美元，这主要是由于2019年证券投资的到期日增加。2019年前9个月用于购买证券投资的现金为220万美元，而2018年同期为3570万美元。2019年投资购买量减少的主要原因是，随着债券到期，我们决定在风险调整的基础上在当前市场投资于利率更具吸引力的现金等价物。

在2019年和2018年的前九个月，我们分别使用了1200万美元和850万美元的现金购买财产和设备，而在2018年的前九个月，我们使用了1760万美元的现金来收购新的子公司。我们在资本支出方面的投资保持在一个水平，使我们能够实施提高运营和后台效率的技术，并在关键市场追求增长。

融资活动和资金来源。截至，债务和股东权益总额分别为1.054亿美元和7.59亿美元。2019年9月30日好的。2019年及2018年前九个月应付票据的付款分别为2390万美元及1390万美元，以及应付票据的新增金额分别为2350万美元及960万美元，与我们的第1031条税项-递延物业交换(第1031条)业务有关的短期贷款协议有关，本公司于二零一零年及二零一八年首九个月就应付票据分别支付2390万美元及1390万美元，以及新增应付票据2350万美元及960万美元。在…2019年9月30日，我们信贷额度的未清余额为9890万美元，而信贷额度的可用余额为4860万美元，扣除未使用的250万美元信用证。在…2019年9月30日，我们的债务与股本比率(不包括我们的1031节票据)约为13.6%，低于我们设定的非官方内部杠杆上限20%。

在2019年的前9个月，我们支付了2130万美元的总股息，或每普通股0.90美元，而2018年同期支付的总股息为2120万美元，或每普通股0.90美元。

外币汇率变化的影响。外币汇率变动对我们的现金及现金等价物对综合现金流量表的影响在2019年头九个月净增加120万美元，2018年同期净减少120万美元。我们的主要外国运营单位位于加拿大，平均而言，加拿大元相对于美元的价值在2019年前9个月有所改善，并在2018年同期下降。

***********

我们相信我们有足够的流动性和资本资源来满足我们持续运营的现金需求。然而，我们可能会确定额外的债务或股权融资是必要的，以提供流动性，以实现战略目标或收购，或应对不可预见的情况。除预定债务到期日、经营租赁付款和预期索赔付款外，我们没有重大合同承诺。我们预计，受监管限制，来自运营的现金流和我们承销商的可用现金将足以为我们的运营提供资金，包括索赔付款。然而，在这些资金不够充足的情况下，我们可能需要以低于我们目前拥有的条件借入资金，或从股票市场寻求资金，这可能不成功，或可能以稀释现有股东的条款。

或有负债和承诺好的。见本报告第一部分第1项所载简明综合财务报表附注10关于或有负债和承诺的讨论。

其他综合(亏损)收入。可供出售债务证券投资的未实现损益和外币汇率的变化在股东权益的组成部分--累计其他全面收益(亏损)中扣除递延税项后报告，直至实现。在2019年的前九个月，未实现投资净收益为1810万美元，税后净值增加了我们的其他综合收入，主要与利率和信贷利差降低推动下我们整体债券证券投资组合的公允价值增加有关。在2018年头九个月，未实现投资净亏损为1300万美元，税后净额增加了我们的其他综合亏损，主要与我们整体债券证券投资组合的公允价值下降有关，而公允价值受利率上升的市场环境的影响。

外汇汇率的变化(主要与我们的加拿大业务有关)使我们的其他综合收入(税后净额)在2019年的前9个月增加了190万美元；而在2018年同期，他们增加了我们的其他综合亏损(税后净额)450万美元。

表外安排好的。除经营租赁下的合同义务外，我们没有任何涉及表外安排的流动资金或融资的实质性来源。我们还定期在独立代管账户中持有资金，等待房地产交易结束，并根据“国内收入法”第1031节的规定，为客户在递延税费的物业交易中拥有合格的中介机构。公司持有这些交易的收益，直到可以进行合格的交换。根据行业惯例，这些独立账户不包括在资产负债表中。请参见截止年度的Form 10-K年度报告中的备注172018年12月31日.

前瞻性陈述。本报告中的某些陈述是“前瞻性陈述”，符合1995年“私人证券诉讼改革法”的含义。这些前瞻性陈述涉及未来，而不是过去的事件，通常涉及我们预期的未来业务和财务表现。·这些陈述通常包含诸如“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“将”、“预见”或其他类似的词语。前瞻性陈述本质上受到各种风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中表达的结果大不相同。这些风险和不确定因素包括(但不限于)经济条件的波动；房地产活动水平的不利变化；抵押贷款利率、现有和新房销售以及抵押贷款可用性的变化；我们应对和实施技术变化的能力，包括完成我们的企业系统的实施；意外的所有权损失的影响或需要加强我们的政策损失储备；所有权损失对我们的现金流和财务状况的任何影响；吸引和留住高生产力销售伙伴的能力；审查我们的代理业务的质量和盈利能力的影响；次级抵押贷款市场参与者的变化和影响产权保险产品需求的再融资比率；我们的产权保险机构或员工违反监管规定，欺诈或挪用资金；我们及时且经济高效地应对重大行业变化并推出新产品和服务的能力；未决诉讼的结果；政府和保险法规变化的影响，包括未来所有权保险产品和服务定价的任何降低；我们对运营子公司作为现金流来源的依赖；我们何时进入股权和债务融资市场的能力以及我们对竞争对手的行为作出反应的能力。这些风险和不确定因素以及其他风险和不确定性在我们提交给证券交易委员会的文件中有更详细的讨论，包括我们截止年度的Form 10-K年度报告2018年12月31日，如果适用，我们的季度报告采用Form 10-Q，当前报告采用Form 8-K。本报告中包括的所有前瞻性陈述都明确限定了这些警告性陈述的全部内容。我们明确表示没有义务更新、修改或澄清本报告中包含的任何前瞻性陈述，以反映本报告日期之后可能发生的事件或情况，但适用法律可能要求的除外。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

在结束的季度中没有任何实质性的变化2019年9月30日在我们的投资策略中，持有的金融工具的类型或与这些工具相关的风险将会实质性地改变我们在截止年度的Form 10-K年度报告中披露的市场风险2018年12月31日.

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评估。我们的首席执行官和首席财务官负责建立和维护披露控制和程序。他们评估了我们的披露控制和程序的有效性(如Exchange Act规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)2019年9月30日，并得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序充分有效，以确保我们根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息(I)在证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时就要求的披露作出决定。

财务报告内部控制的变化。在本季度结束时，我们对财务报告的内部控制没有任何变化2019年9月30日这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或相当可能会对我们的财务报告产生重大影响。

第二部分-其他资料

项目1.法律程序

请参阅本报告第一部分第1项中简明综合财务报表附注11中对法律程序的讨论，该报告通过引用并入本部分第II部分第1项以及第3项。法律程序，在我们截至年度的年度报告表格10-K中2018年12月31日.

项目#1A。危险因素

在此期间没有任何更改九月末2019年9月30日我们的风险因素，如截止年度的Form 10-K年度报告中所列2018年12月31日.

项目2.未登记的股权证券销售和收益使用

在此期间没有回购我们的普通股九月末2019年9月30日除回购约11，300股股份(总购买价格约为50万美元)外，与授予高管和高级管理人员的限制性股票和单位授予的法定所得税预扣有关。

项目5.其他信息

每股账面价值。我们的每股账面价值是$31.78和$28.40自.起2019年9月30日和2018年12月31日分别为。自.起2019年9月30日，我们的每股账面价值是基于大约$7.536亿股东权益归因于斯图尔特和23,711,652发行在外的普通股。自.起2018年12月31日，我们的每股账面价值是基于大约$6.735亿股东权益归因于斯图尔特和23,719,347发行在外的普通股。

项目6.展品



陈列品

3.1	-	2016年4月28日重述的注册人公司注册证书(通过引用从2016年4月29日提交的本报告表格8-K表3.1的报告中引入)

3.2	-	截至2016年4月27日，注册人的第三次修订和恢复的章程(通过引用从2016年4月28日提交的当前报告中的表格8-K的附件3.2纳入该报告)

10.1 †	-	雇佣协议，于2019年9月9日生效，于2019年9月20日由注册人和Frederick H.Eppinger签订(通过引用从2019年9月24日提交的Form 8-K表格的本报告的附件10.1中并入)

10.2	-	注册人、Fidelity National Financial，Inc.、A Holdco Corp.和S Holdco LLC于2019年9月9日签署的终止协议(通过引用将此报告从2019年9月10日提交的Form 8-K表格中的附件10.1并入)



31.1*	-	根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席执行官

31.2*	-	根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席财务官的证明

32.1*	-	根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条认证首席执行官

32.2*	-	根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条对首席财务官的认证



101.INS*	-	XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

101.SCH*	-	XBRL分类扩展架构文档

101.CAL*	-	XBRL分类扩展计算链接库文档

101.DEF*	-	XBRL分类扩展定义链接库文档

101.LAB*	-	XBRL分类扩展标签Linkbase文档

101.PRE*	-	XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档

*随附存档

†管理合同或补偿计划

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。

2019年11月7日

日期



		斯图尔特信息服务公司
		注册人

依据：		/s/David C.Hisey
		David C.Hisey，首席财务官，秘书兼财务主任