美国
证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
表格10-Q
[X]
根据证券交易所第13或15(D)条提交的季度报告
截至2019年9月30日的季度期间的1934年法案
 
 
[   ]
根据证券交易所第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年法令关于_的过渡期
佣金档案编号
000-53354
iHeartMedia，Inc.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
特拉华州
 
26-0241222
(州或其他司法管辖区)
公司或组织)
 
(国税局雇主识别号)
 
 
 
20880 Stone Oak Parkway
得克萨斯州圣安东尼奥
 
78258
(主要行政机关地址)
 
(邮政编码)
(210) 822-2828
(登记人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称
交易符号
每间交易所的注册名称
A类普通股
“IHRT”
纳斯达克股票市场有限责任公司
通过复选标记表明注册人(1)^是否在之前的12个^月内提交了1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)^13或15(D)节要求提交的所有报告(或在注册人被要求提交此类报告的较短时间内)，以及(2)^在过去90天内一直受此类提交要求的约束。^^是^[X]不[   ]
 
通过复选标记指示注册人是否在之前的12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)，根据规则^S-T的规则^405，以电子方式提交了每个需要提交的交互式数据文件。^^是[X]不[  ]
 
通过复选标记指示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。·参见《交换法》规则12b-2中“大型加速申请者”、“加速申请者”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速滤波器[   ]^^加速文件管理器[   ]？？非加速文件管理器(Non-accelerated filer)[X]·较小的报告公司[   ]新兴成长型公司[]
 
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。[]
 
通过复选标记表明注册人是否是空壳公司(如“交换法”规则·12b-2中所定义)。是[  ]·否·[X]
 
在按照法院确认的计划分发证券后，用复选标记表明注册人是否已提交了1934年“证券交易法”第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。是[X]不[]
 
注明截至最后可行日期，发行人的每类普通股的流通股数量。
 
 
 
 
 
 
 
班级，等级
 
杰出的2019年11月4日
 
 
~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~
 
~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~
 
 
类别A普通股，面值$.001
 
57,581,400

 
 
 
B类普通股，票面价值0.001美元
 
6,905,036

 
 
 
 
 
 
 
 


iHeartMedia，Inc.
指数
 
 
页码
第一部分-财务资料
 
第1项
财务报表
1
 
合并资产负债表
1
 
综合全面收益(亏损)表
2
 
合并股东权益变动表(赤字)

4
 
合并现金流量表
7
 
合并财务报表附注
8
项目2.
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
58
项目3.
关于市场风险的定量和定性披露
76
项目4.
管制和程序
76
第二部分-其他资料
 
第1项
法律程序
77
第1A项
危险因素
77
项目2.
未登记的股权证券销售和收益使用
77
项目3.
高级证券违约
77
项目4.
矿山安全披露
77
项目5.
其他资料
77
第6项
陈列品
78
签名
80



第一部分-财务资料
项目1.财务报表
iHeartMedia，Inc.和子公司
综合资产负债表
(以千为单位，共享和每份数据除外)
继任公司
 
 
前身公司
 
九月三十日，
2019
 
 
十二月三十一号，
2018
 
(未经审计)
 
 
 
流动资产
 
 
 
 
现金及现金等价物
$
277,050

 
 
$
224,037

应收账款，2019年净额为8，088美元，2018年为26，584美元
843,190

 
 
868,861

预付费用
120,981

 
 
99,532

其他流动资产
29,942

 
 
26,787

停产业务的流动资产
—

 
 
1,015,800

流动资产总额
1,271,163

 
 
2,235,017

物业、厂房及设备
 
 
 
 
财产，厂房和设备，净额
834,013

 
 
502,202

无形资产和商誉
 
 
 
 
不确定-活的无形资产-许可证
2,277,733

 
 
2,417,915

其他无形资产，净额
2,238,423

 
 
200,422

商誉
3,325,546

 
 
3,412,753

其他资产
 
 
 
 
经营租赁使用权资产
886,333

 
 
—

其他资产
101,738

 
 
149,736

终止经营的长期资产
—

 
 
3,351,470

总资产
$
10,934,949

 
 
$
12,269,515

流动负债
 

 
 
 

应付帐款
$
61,353

 
 
$
49,435

流动经营租赁负债
77,729

 
 
—

应计费用
213,426

 
 
298,383

应计利息
91,379

 
 
767

递延收入
138,968

 
 
123,143

长期债务的当期部分
53,705

 
 
46,105

停产业务的流动负债
—

 
 
729,816

流动负债总额
636,560

 
 
1,247,649

长期债务
5,755,305

 
 
—

A系列强制赎回优先股，票面价值0.001美元，授权60，000股，2019年发行60，000股，2018年不发行股票
60,000

 
 
—

非流动经营租赁负债
794,307

 
 
—

递延所得税
783,856

 
 
—

其他长期负债
58,004

 
 
229,679

须予妥协的法律责任
—

 
 
16,480,256

终止经营的长期负债
—

 
 
5,872,273

承诺及或有负债(附注9)


 
 


股东权益(赤字)
 
 
 
 
非控制性权益
8,372

 
 
30,868

前任优先股，每股面值0.001美元，150，000，000股授权，未发行和流通股
—

 
 
—

前任普通股
—

 
 
92

继任优先股，每股面值0.001美元，1亿，000，000股授权股，未发行和流通股
—

 
 
—

继任者A类普通股，每股面值0.001美元，授权1，000，000，000股，2019年已发行和流通股57，670，714股，2018年未发行和流通股
58

 
 
—

继任B类普通股，每股面值0.001美元，授权1，000，000，000股，2019年已发行和未发行6，925，976股，2018年未发行和未发行股票
7

 
 
—

继承人特别认股权证，81，289，306份在2019年已发出和未结清，2018年没有一份已发出和未结清
—

 
 
—

额外实收资本
2,790,175

 
 
2,074,632

留存收益(累计赤字)
51,167

 
 
(13,345,346
)
累计其他综合损失
(827
)
 
 
(318,030
)
持有库房的股份成本(2019年为125，210股，2018年为805，982股)
(2,035
)
 
 
(2,558
)
股东权益总额(赤字)
2,846,917

 
 
(11,560,342
)
总负债和股东权益(赤字)
$
10,934,949

 
 
$
12,269,515

见合并财务报表附注

1


iHeartMedia，Inc.和子公司
综合全面收益表
(未审核)
(以千为单位，每股数据除外)
继任公司
 
 
前身公司
 
截至9月30日的三个月，
 
 
截至9月30日的三个月，
 
2019
 
 
2018
营业收入
$
948,338

 
 
$
920,492

业务费用：
 
 
 
 
直接营业费用(不包括折旧和摊销)
290,971

 
 
268,606

销售、一般和行政费用(不包括折旧和摊销)
341,353

 
 
329,436

公司费用(不包括折旧和摊销)
70,044

 
 
56,699

折旧摊销
95,268

 
 
43,295

减值费用
—

 
 
33,150

其他营业费用，净额
(9,880
)
 
 
(2,462
)
营业收入
140,822

 
 
186,844

利息支出，净额
100,967

 
 
2,097

投资收益，净额
1,735

 
 
186

非合并附属公司损失中的权益
(1
)
 
 
(30
)
其他费用，净额
(12,457
)
 
 
(281
)
重组项目，净额
—

 
 
(52,475
)
所得税前持续经营收入
29,132

 
 
132,147

所得税费用
(16,758
)
 
 
(10,873
)
持续经营收入
12,374

 
 
121,274

非持续经营损失，税后净额
—

 
 
(49,491
)
净收入
12,374

 
 
71,783

可归因于非控股权益的减额
—

 
 
1,705

公司应占净收入
$
12,374

 
 
$
70,078

其他综合收入(亏损)，税后净值：
 
 
 
 
外币折算调整
(499
)
 
 
(7,509
)
重新分类调整
—

 
 
1,425

其他综合亏损，税后净额
(499
)
 
 
(6,084
)
综合收益
11,875

 
 
63,994

可归因于非控股权益的减额
—

 
 
(5,212
)
应归于公司的全面收益
$
11,875

 
 
$
69,206

每普通股归于公司的净收入(亏损)：
 
 
 
 
每股基本净收益(亏损)
 
 
 
 
从持续运营中
$
0.08

 
 
$
1.42

从已停止的操作
—

 
 
(0.60
)
基本每股净收益
$
0.08

 
 
$
0.82

加权平均已发行普通股-基本
145,720

 
 
85,544

稀释后每股净收益(亏损)
 
 
 
 
从持续运营中
$
0.08

 
 
$
1.42

从已停止的操作
—

 
 
(0.60
)
摊薄每股净收益
$
0.08

 
 
$
0.82

加权平均已发行普通股-稀释
145,840

 
 
85,622

见合并财务报表附注

2


iHeartMedia，Inc.和子公司
合并全面收益(亏损)表
(未审核)
(以千为单位，每股数据除外)
继任公司
 
 
前身公司
 
2019年5月2日至9月30日期间，
 
 
2019年1月1日至5月1日，
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
 
2019
 
2018
营业收入
$
1,583,984

 
 
$
1,073,471

 
$
2,585,028

业务费用：
 
 
 
 
 
 
直接营业费用(不包括折旧和摊销)
475,262

 
 
359,696

 
773,424

销售、一般和行政费用(不包括折旧和摊销)
568,493

 
 
436,345

 
1,003,728

公司费用(不包括折旧和摊销)
104,434

 
 
66,020

 
162,075

折旧摊销
154,651

 
 
52,834

 
175,546

减值费用
—

 
 
91,382

 
33,150

其他营业费用，净额
(6,634
)
 
 
(154
)
 
(6,912
)
营业收入
274,510

 
 
67,040

 
430,193

利息支出(收入)，净额
170,678

 
 
(499
)
 
333,843

投资收益(亏损)，净额
1,735

 
 
(10,237
)
 
9,361

非合并附属公司损失中的权益
(25
)
 
 
(66
)
 
(93
)
其他收入(费用)，净额
(21,614
)
 
 
23

 
(22,755
)
重组项目，净额
—

 
 
9,461,826

 
(313,270
)
所得税前持续经营收入(亏损)
83,928

 
 
9,519,085

 
(230,407
)
所得税优惠(费用)
(32,761
)
 
 
(39,095
)
 
9,828

持续经营收入(亏损)
51,167

 
 
9,479,990

 
(220,579
)
非持续经营收入(亏损)，税后净额
—

 
 
1,685,123

 
(206,968
)
净收益(损失)
51,167

 
 
11,165,113

 
(427,547
)
可归因于非控股权益的减额
—

 
 
(19,028
)
 
(10,732
)
公司应占净收益(亏损)
$
51,167

 
 
$
11,184,141

 
$
(416,815
)
其他综合收入(亏损)，税后净值：
 
 
 
 
 
 
外币折算调整
(827
)
 
 
(1,175
)
 
(20,042
)
重新分类调整
—

 
 
—

 
1,425

其他综合亏损，税后净额
(827
)
 
 
(1,175
)
 
(18,617
)
综合收益(亏损)
50,340

 
 
11,182,966

 
(435,432
)
可归因于非控股权益的减额
—

 
 
2,784

 
(8,829
)
归于公司的全面收益(亏损)
$
50,340

 
 
$
11,180,182

 
$
(426,603
)
每普通股归于公司的净收入(亏损)：
 
 
 
 
 
 
每股基本净收益(亏损)
 
 
 
 
 
 
从持续运营中
$
0.35

 
 
109.92

 
$
(2.58
)
从已停止的操作
—

 
 
19.76

 
(2.30
)
每股基本净收益(亏损)
$
0.35

 
 
$
129.68

 
$
(4.88
)
加权平均已发行普通股-基本
145,543

 
 
86,241

 
85,348

稀释后每股净收益(亏损)
 
 
 
 
 
 
从持续运营中
$
0.35

 
 
109.92

 
$
(2.58
)
从已停止的操作
—

 
 
19.76

 
(2.30
)
稀释后每股净收益(亏损)
$
0.35

 
 
$
129.68

 
$
(4.88
)
加权平均已发行普通股-稀释
145,655

 
 
86,241

 
85,348

见合并财务报表附注

3


iHeartMedia，Inc.和子公司
合并股东权益变动表(赤字)
(未审核)
(以千为单位，共享数据除外)
 
 
 
 
控股权
 
 
 
普通股(1)
 
非
控管
利息
 
普普通通
股票
 
附加
实收
资本
 
留存收益
 
累积
其他
综合
损失
 
财务处
股票
 
 
 
甲类
股份
 
乙类
股份
 
特别手令
 
 
 
 
 
 
 
总计
余额
2019年6月30日(继任者)
56,873,782

 
6,947,567

 
81,453,648

 
$
8,372

 
$
64

 
$
2,773,147

 
$
38,793

 
$
(328
)
 
$
—

 
$
2,820,048

净收入
 
 
 
 
 
 
—

 
—

 
—

 
12,374

 
—

 
—

 
12,374

限制性股票的归属
610,999

 
 
 
 
 
—

 
1

 
(1
)
 
—

 
—

 
(2,035
)
 
(2,035
)
股份薪酬
 
 
 
 
 
 
—

 
—

 
17,029

 
—

 
—

 
—

 
17,029

将特别认股权证及B类股份转换为A类股份
185,933

 
(21,591
)
 
(164,342
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

其他综合损失
 
 
 
 
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(499
)
 
—

 
(499
)
余额
2019年9月30日(继任者)
57,670,714

 
6,925,976

 
81,289,306

 
$
8,372

 
$
65

 
$
2,790,175

 
$
51,167

 
$
(827
)
 
$
(2,035
)
 
$
2,846,917

(1)由于2019年没有发行和流通股，前身公司的D类普通股和优先股没有出现在上述数据中。
见合并财务报表附注

(以千为单位，共享数据除外)
 
 
 
控股权
 
 
 
普通股(1)
 
非
控管
利息
 
普普通通
股票
 
附加
实收
资本
 
累积
赤字
 
累积
其他
综合
损失
 
财务处
股票
 
 
 
A类股票
 
乙类
股份
 
C类股份
 
 
 
 
 
 
 
总计
余额
2018年6月30日(前身)
32,478,591

 
555,556

 
58,967,502

 
$
17,861

 
$
92

 
$
2,073,738

 
$
(13,630,329
)
 
$
(321,199
)
 
$
(2,493
)
 
$
(11,862,330
)
净收入
 
 
 
 
 
 
1,705

 
—

 
—

 
70,078

 
—

 
—

 
71,783

限制性股票的没收
(99,084
)
 
 
 
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

股份薪酬
 
 
 
 
 
 
—

 
—

 
456

 
—

 
—

 
—

 
456

以股份为基础的薪酬-停止运营
 
 
 
 
 
 
3,132

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
3,132

支付非控股权益
 
 
 
 
 
 
(124
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(124
)
其他
 
 
 
 
 
 
(9
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(59
)
 
(68
)
其他综合损失
 
 
 
 
 
 
(5,212
)
 
—

 
—

 
—

 
(872
)
 
—

 
(6,084
)
余额
2018年9月30日(前身)
32,379,507

 
555,556

 
58,967,502

 
$
17,353

 
$
92

 
$
2,074,194

 
$
(13,560,251
)
 
$
(322,071
)
 
$
(2,552
)
 
$
(11,793,235
)
(1)由于2018年没有发行和流通股，前身公司的D类普通股和优先股没有出现在上述数据中。
见合并财务报表附注

4


iHeartMedia，Inc.和子公司
合并股东权益变动表(赤字)
(未审核)

(以千为单位，共享数据除外)
 
 
 
 
 
控股权
 
 
 
普通股(1)
 
非
控管
利息
 
普普通通
股票
 
附加
实收
资本
 
留存收益(累计
赤字)
 
累积
其他
综合
损失
 
财务处
股票
 
 
 
甲类
股份
 
乙类
股份
 
C类
股份
 
特别手令
 
 
 
 
 
 
 
总计
余额
2018年12月31日(前身)
32,292,944

 
555,556

 
58,967,502

 
—

 
$
30,868

 
$
92

 
$
2,074,632

 
$
(13,345,346
)
 
$
(318,030
)
 
$
(2,558
)
 
$
(11,560,342
)
净收益(损失)
 
 
 
 
 
 
 
 
(19,028
)
 
—

 
—

 
11,184,141

 
—

 
—

 
11,165,113

非控制性权益-分离
 
 
 
 
 
 
 
 
(13,199
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(13,199
)
累积其他综合损失-分离
 
 
 
 
 
 
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
307,813

 
—

 
307,813

采用ASC 842，租赁
 
 
 
 
 
 
 
 
—

 
—

 
—

 
128,908

 
—

 
—

 
128,908

发行限制性股票
 
 
 
 


 
 
 
196

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(4
)
 
192

限制性股票的没收
(110,333
)
 
 
 

 
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

股份薪酬
 
 
 
 
 
 
 
 
—

 
—

 
2,028

 
—

 
—

 
—

 
2,028

以股份为基础的薪酬-停止运营
 
 
 
 
 
 
 
 
2,449

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
2,449

支付非控股权益
 
 
 
 
 
 
 
 
(3,684
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(3,684
)
其他
 
 
 
 
 
 
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
1

 
—

 
1

其他综合收益(亏损)
 
 
 
 
 
 
 
 
2,784

 
—

 
—

 
—

 
(3,959
)
 
—

 
(1,175
)
注销前辈权益
(32,182,611
)
 
(555,556
)
 
(58,967,502
)
 
 
 
(386
)
 
(92
)
 
(2,076,660
)
 
2,059,998

 
14,175

 
2,562

 
(403
)
发行继任普通股及认股权证
56,861,941

 
6,947,567

 
—

 
81,453,648

 
8,943

 
64

 
2,770,108

 
(27,701
)
 
—

 
—

 
2,751,414

余额
2019年5月1日(前身)
56,861,941

 
6,947,567

 
—

 
81,453,648

 
$
8,943

 
$
64

 
$
2,770,108

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
2,779,115

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
余额
2019年5月2日(继任者)
56,861,941

 
6,947,567

 
—

 
81,453,648

 
$
8,943

 
$
64

 
$
2,770,108

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
2,779,115

净收入
 
 
 
 
 
 
 
 
—

 
—

 
—

 
51,167

 
—

 
—

 
51,167

限制性股票的归属
622,840

 
 
 
 
 
 
 
—

 
1

 
(1
)
 
—

 
—

 
(2,035
)
 
(2,035
)
股份薪酬
 
 
 
 
 
 
 
 
—

 
—

 
20,068

 
—

 
—

 
—

 
20,068

将特别认股权证及B类股份转换为A类股份
185,933

 
(21,591
)
 
 
 
(164,342
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

其他


 


 
 
 


 
(571
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(571
)
其他综合损失
 
 
 
 
 
 
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(827
)
 
—

 
(827
)
余额
2019年9月30日(继任者)
57,670,714

 
6,925,976

 
—

 
81,289,306

 
$
8,372

 
$
65

 
$
2,790,175

 
$
51,167

 
$
(827
)
 
$
(2,035
)
 
$
2,846,917

(1)由于2019年或2018年没有发行和流通股，前身公司的D类普通股和优先股没有出现在上述数据中。
见合并财务报表附注


5


(以千为单位，共享数据除外)
 
 
 
控股权
 
 
 
普通股(1)
 
非
控管
利息
 
普普通通
股票
 
附加
实收
资本
 
累积
赤字
 
累积
其他
综合
损失
 
财务处
股票
 
 
 
甲类
股份
 
乙类
股份
 
C类
股份
 
 
 
 
 
 
 
总计
余额
2017年12月31日(前身)
32,626,168

 
555,556

 
58,967,502

 
$
41,191

 
$
92

 
$
2,072,566

 
$
(13,142,001
)
 
$
(313,718
)
 
$
(2,474
)
 
$
(11,344,344
)
净损失
 
 
 
 
 
 
(10,732
)
 
—

 
—

 
(416,815
)
 
—

 
—

 
(427,547
)
发行限制性股票
70,000

 
 
 
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

限制性股票的没收
(316,661
)
 
 
 
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

股份薪酬
 
 
 
 
 
 
—

 
—

 
1,628

 
—

 
—

 
—

 
1,628

以股份为基础的薪酬-停止运营
 
 
 
 
 
 
6,757

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
6,757

支付非控股权益
 
 
 
 
 
 
(10,381
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(10,381
)
其他
 
 
 
 
 
 
(653
)
 
—

 
—

 
(1,435
)
 
1,435

 
(78
)
 
(731
)
其他综合收入
 
 
 
 
 
 
(8,829
)
 
—

 
—

 
—

 
(9,788
)
 
—

 
(18,617
)
余额
2018年9月30日(前身)
32,379,507

 
555,556

 
58,967,502

 
$
17,353

 
$
92

 
$
2,074,194

 
$
(13,560,251
)
 
$
(322,071
)
 
$
(2,552
)
 
$
(11,793,235
)
(1)由于2018年或2017年没有发行和流通股，前身公司的D类普通股和优先股没有出现在上述数据中。
见合并财务报表附注


6


iHeartMedia，Inc.和子公司
综合现金流量表
(未审核)
(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
2019年5月2日至9月30日期间，
 
 
2019年1月1日至5月1日，
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
 
2019
 
2018
业务活动现金流量：
 
 
 
 
 
 
净收益(损失)
$
51,167

 
 
$
11,165,113

 
$
(427,547
)
(收入)停产损失
—

 
 
(1,685,123
)
 
206,968

对帐项目：
 
 
 
 
 
 
减值费用
—

 
 
91,382

 
33,150

折旧摊销
154,651

 
 
52,834

 
175,546

递延税金
25,478

 
 
115,839

 
(18,869
)
坏账准备
8,088

 
 
3,268

 
14,803

递延融资费用和票据贴现的摊销净额
672

 
 
512

 
11,871

非现金重组项目，净额
—

 
 
(9,619,236
)
 
261,057

股份薪酬
20,151

 
 
498

 
1,628

(收益)处置经营资产和其他资产的损失
4,755

 
 
(143
)
 
2,739

(收益)投资损失
(1,735
)
 
 
10,237

 
(9,361
)
非合并附属公司损失中的权益
25

 
 
66

 
93

易货贸易收入
(7,478
)
 
 
(5,947
)
 
(6,228
)
其他调节项目，净额
133

 
 
(65
)
 
(768
)
扣除收购和处置的影响后，营业资产和负债的变化：
 
 
 
 
 
 
(增加)应收账款减少
(113,848
)
 
 
117,263

 
21,092

预付费用和其他流动资产增加
(22,670
)
 
 
(24,044
)
 
(18,452
)
(增加)其他长期资产减少
2,545

 
 
(7,098
)
 
(8,781
)
应计费用增加(减少)
28,266

 
 
(123,971
)
 
(42,598
)
应付账款增加(减少)
16,474

 
 
(32,914
)
 
21,898

应计利息增加
91,624

 
 
256

 
302,573

递延收入增加(减少)
352

 
 
13,377

 
(12,348
)
增加(减少)其他长期负债
4,892

 
 
(79,609
)
 
7,247

持续经营提供的(用于)经营活动的现金
263,542

 
 
(7,505
)
 
515,713

停产经营活动提供的(用于)经营活动的现金
—

 
 
(32,681
)
 
147,636

经营活动提供的现金净额
263,542

 
 
(40,186
)
 
663,349

投资活动的现金流量：
 
 
 
 
 
 
出售其他投资所得
765

 
 
—

 
18,500

购买财产、厂房和设备
(46,305
)
 
 
(36,197
)
 
(47,448
)
处置资产收益
5,344

 
 
99

 
682

其他中的更改，净
(3,619
)
 
 
(2,680
)
 
(1,296
)
用于持续经营的投资活动的现金
(43,815
)
 
 
(38,778
)
 
(29,562
)
用于非持续经营投资活动的现金
—

 
 
(222,366
)
 
(105,330
)
用于投资活动的现金净额
(43,815
)
 
 
(261,144
)
 
(134,892
)
筹资活动的现金流量：
 
 
 
 
 
 
利用信贷安排
—

 
 
—

 
143,359

信贷额度付款
—

 
 
—

 
(258,308
)
长期债务收益
750,000

 
 
269

 
—

对长期债务的支付
(741,000
)
 
 
(8,294
)
 
(364,294
)
强制性可赎回优先股收益
—

 
 
60,000

 
—

与中止经营有关的公司间结算
—

 
 
(159,196
)
 
—

向非控股权益支付股息和其他款项
(571
)
 
 
—

 
(1,078
)
债务发行成本
(11,488
)
 
 
—

 
—

其他中的更改，净
(2,036
)
 
 
(5
)
 
(75
)
用于持续经营活动融资的现金
(5,095
)
 
 
(107,226
)
 
(480,396
)
由非持续经营提供的(用于)融资活动的现金
—

 
 
51,669

 
(12,711
)
用于资助活动的现金净额
(5,095
)
 
 
(55,557
)
 
(493,107
)
汇率变动对现金、现金等价物和限制现金的影响
(304
)
 
 
562

 
(8,553
)
现金、现金等价物和限制现金净增加(减少)
214,328

 
 
(356,325
)
 
26,797

现金、现金等价物和期初限制现金
74,009

 
 
430,334

 
311,300

现金、现金等价物和期末限制现金
288,337

 
 
74,009

 
338,097

减去现金，现金等价物和期末终止经营的限制现金
—

 
 
—

 
214,631

期末持续经营的现金、现金等价物和限制现金
$
288,337

 
 
$
74,009

 
$
123,466

补充披露：
 
 
 
 
 
 
支付利息的现金
$
79,263

 
 
$
137,042

 
$
293,689

缴纳所得税的现金
2,755

 
 
22,092

 
27,597

为重组项目支付的现金，净额
18,268

 
 
183,291

 
52,213

见合并财务报表附注

7


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

注1-演示基础
中期财务报表的编制
本季度报告中Form 10-Q中对“公司”、“我们”、“我们”和“我们”的所有引用均指iHeartMedia，Inc.。及其合并的子公司。随附的综合财务报表由本公司根据证券交易委员会(“SEC”)的规则和规定编制，管理层认为，包括公平呈现所示中期结果所需的所有正常和经常性调整。按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据SEC规则和规定进行了浓缩或省略。管理层认为所披露的信息足以使所提供的信息不会产生误导。如下所述，由于采用全新会计处理以及实施本公司重组计划(定义见下文)的影响，生效日期后的合并财务报表(定义见下文)不能与生效日期或之前的合并财务报表进行比较。有关更多信息，请参阅注释3，全新开始会计。本文中包含的财务报表应与综合财务报表及其附注一起阅读，这些报表包括在公司2018年年度报告(Form Low 10-K)中。
综合财务报表包括本公司及其附属公司的账目。合并财务报表中还包括本公司拥有控股权或主要受益人的实体。本公司拥有20%至50%有表决权普通股或以其他方式对公司的经营及财务政策产生重大影响的公司的投资按权益法入账。所有重要的公司间交易将在合并过程中消除。
除非另有说明，综合财务报表附注中的信息与持续经营有关。该公司的某些业务已被列为停产。当组件符合待售、出售或剥离的标准时，公司将组件表示为停止运营的业务，其处置代表了已经或将对其运营和财务结果产生重大影响的战略转变。参见注释4，停止操作。
作为分离和重组(定义如下)的一部分，公司重新评估了其分部报告，结果呈现了两个业务：
▪
音频，通过广播和数字传输提供媒体和娱乐服务，还包括公司的活动和国家银团业务
▪
音频和媒体服务提供其他音频和媒体服务，包括公司的媒体代表业务Katz Media Group(“Katz Media”)和公司的日程安排和广播软件提供商Radio Computing Services(“RCS”)。
以前的期间已被重写，以反映公司目前的分部介绍。参见注释13，分段数据。
某些前期金额已重新分类，以符合2019年的呈报。
根据第11章自愿提交
2018年3月14日(“请愿日”)，公司iHeartCommunications，Inc.iHeartCommunications(“iHeartCommunications”)和本公司若干直接和间接国内子公司(统称“债务人”)根据美国破产法(“破产法”)第11章提交自愿救济请愿(“第11章案件”)，向美国德克萨斯州南区休斯敦分部(“破产法院”)的美国破产法院提交救济申请(“破产法院”)。Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.CCOH(“CCOH”)及其直接和间接子公司没有根据破产法提交自愿重组请愿书，也不是第11章案例中的债务人。2018年4月28日，本公司和其他债务人向破产法院提交了重组计划(经修订的“重组计划”)和相关披露声明，我们随后通过提交第二、第三、第四和第五修订重组计划和披露声明的修订版进行了修订。2019年1月22日，破产法院确认重整计划。
2019年5月1号(“生效日期”)，重组计划有效性的条件得到满足，公司通过(A)“一系列交易(”分离“)走出了第11章，通过这些交易，母公司CCOH Clear Channel Holdings，Inc.(“CCH”)及其子公司(与CCOH和CCH合称“户外集团”)被分离

8


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

从公司及其子公司(“iHeart Group”)开始并不再受其控制，以及(B)“iHeart集团”通过一系列交易(“重组”)将iHeartCommunications的债务从约160亿美元减至约58亿美元，并在与破产法第11章案件有关的索赔持有者(“条款持有人”)之间达成全球妥协和和解。(B)通过一系列交易(“重组”)，iHeartCommunications公司的债务从约160亿美元减至约58亿美元，并在索赔持有者(“条款持有人”)之间达成全球妥协和和解。涉及的妥协和和解包括：(I)重组iHeartCommunications的债务，方法是(A)以4.5亿美元的优先担保资产为基础的循环信贷工具(“ABL工具”)替换其“债务人拥有”工具，以及(B)为某些条款持有人发行约35亿美元的新的高级担保期限贷款本金总额(“条款贷款工具”)，(B)为某些条款持有人发放约35亿美元的新的高级担保期限贷款本金(“条款贷款工具”)，以及(B)向某些条款持有人发放约35亿美元的新的高级担保期限贷款本金(“定期贷款工具”)，其中包括(I)以4.5亿美元的优先担保资产为基础的循环信贷工具。2027年到期的新的8.375%高级债券(“高级无担保债券”)的本金总额约为14.5亿美元，2026年到期的新的6.375%高级有担保债券(“6.375%高级有抵押债券”)的本金总额约为8亿美元，(Ii)公司向债权持有人发行新的^A类普通股，新的^B类普通股，以及购买新的A类普通股和B类普通股的特别认股权证(“特别认股权证”)，受联邦通信委员会施加的所有权限制(Iii)·某些公司间交易的结算，以及(Iv)·出售公司全资子公司iHeart Operations，Inc.的优先股(“iHeart Operations优先股”)。(“iHeart Operations”)与分离有关。
根据重组计划，公司在生效日期存在的所有股本在该日被注销。
在本公司从第十一章案例中脱颖而出后，本公司采用了全新的会计处理方法，从而产生了一个新的会计基础，本公司成为了一个新的财务报告实体。由于新开始会计的应用和重组计划实施的影响，生效日期之后的合并财务报表与该日期或之前的合并财务报表不能进行比较。有关更多信息，请参阅注释3，全新开始会计。
对“继任”或“继任公司”的提述涉及公司在生效日期后的财务状况和经营结果。对“前任”或“前任公司”的提述是指本公司在生效日期或之前的财务状况和经营业绩。
在前身期间，本公司在编制综合财务报表时应用会计准则编撰(“ASC”)852-重组(“ASC 852”)。ASC 852要求财务报表在第11章案例开始后的期间内，将与重组直接相关的交易和事件与业务的持续经营区分开来。因此，2018年及2019年与第11章案件有关的若干费用，包括注销未摊销长期债务费用及与分类为须予妥协的负债的债务相关的折扣，以及因第11章案件而直接产生的专业费用，均记录为重组项目，于上一期间为净额。
ASC 852要求对在破产申请日期和破产出现之日之间编制的财务报表进行某些附加报告，包括：
•
将无担保、担保不足或无法确定负债完全有担保的债务人呈请前负债重新分类为综合资产负债表中一个单独的行项目，称为“可折衷的负债”；以及
•
重组项目的分离，净额作为综合全面损失报表中的一个单独行，包括在持续经营收入内。
随附的综合财务报表是在假设本公司将继续作为持续经营的企业，并考虑在正常业务过程中实现资产变现和清偿负债的情况下编制的。在第11章案例中，公司继续作为持续经营的公司的能力取决于公司成功实施公司重组计划的能力以及其他因素。由于重组计划的有效性和实施，对公司继续经营的能力不再有实质性的怀疑。

9


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

限制现金
下表提供了综合资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制现金与综合现金流量表中报告的总金额的对账：
(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
九月三十日，
2019
 
 
十二月三十一号，
2018
现金及现金等价物
$
277,050

 
 
$
224,037

包括在以下项目中的受限现金：
 
 
 
 
其他流动资产
11,287

 
 
3,428

现金流量表中的现金总额、现金等价物和限制现金(1)
$
288,337

 
 
$
227,465

(1) 前身公司截至2018年12月31日的现金总额、现金等价物和受限制现金不包括被分类为非持续经营的当期和长期资产的20280万美元。
最近通过的新会计公告
租约
截至2019年1月1日，公司采用ASU No.2016-02创建了ASC 842、租赁和所有与此主题相关的后续ASU(统称为“ASC 842”)。这一新的租赁会计准则取代了美国GAAP下以前的租赁会计准则，导致承租人的资产负债表发生重大变化，最重要的是要求承租人确认使用权(“ROU”)资产和承租人对分类为经营租赁的租赁的租赁责任。出租人会计也进行了更新，以与2018年通过的承租人模式和收入确认标准(“ASC主题606”)中的某些变化保持一致。
本公司于2019年1月1日按照ASU No.2018-11提供的任选过渡方法应用本准则的过渡条款；因此，在采用日期之前期间的合并财务报表和合并财务报表附注继续按照ASC主题840呈报。此外，本公司选择了新标准下的过渡指导下允许的一系列实际权宜之计，使我们不再重新评估到期或现有合同是否为租赁或包含租赁，并结转那些在采用日期之前开始的租赁的历史租赁分类。
在采用ASC 842时，历史上分别呈现的预付和递延租金余额合并并在ROU资产中呈现净额。此外，根据ASC主题840，与以前的交易有关的递延收益被取消，并被确认为对股本的累积效应调整，导致扣除税后的股本净额增加1.289亿美元。根据ASC主题840，此类收益在租赁期内按比例确认为运营租赁费用的贷方，2018年9月30日结束的三个月和九个月的运营租赁费用分别包括用于摊销这些收益的130万美元和390万美元，这些收益在2019年1月1日之后的任何期间均未确认。
新标准的采用对我们的综合资产负债表产生了重大影响，但对我们的其他综合财务报表没有重大影响。此外，该标准要求披露满足使财务报表使用者能够评估租赁产生的现金流的金额、时间和不确定性的目标。有关更多信息，请参阅附注5，收入和附注6，租赁。
无形资产与商誉
2017年第一季度，FASB发布了ASU 2017-04、无形资产-商誉等(主题350)。这一更新消除了计算商誉隐含公允价值以衡量商誉减值费用的要求。要求实体基于报告单位的账面金额超过其公允价值而记录减值费用。本标准适用于从2019年12月15日开始的年度和任何中期减损测试。本公司于2019年1月1日起提前采纳ASU 2017-04建议指南。ASU 2017-04的实施对我们的综合财务报表和相关披露没有产生重大影响。

10


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

2018年第三季度，FASB发布了ASU 2018-15，无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40)，客户对云计算安排(即服务合同)中发生的实施成本的会计处理。此更新要求作为服务合同的云计算安排中的客户遵循会计标准编码(ASC)350-402中的内部使用软件指南，以确定将哪些实施成本资本化为资产。该标准对2019年12月15日之后的财年有效。公司从2019年1月1日开始，提前采用ASU 2018-15建议的指导意见。ASU 2018-15的实施对我们的综合财务报表和相关披露没有产生重大影响。

附注2--根据第11章的程序从自愿重组中产生
重组计划
如附注1所述，于2018年3月14日，本公司及其他债务人提交第11章案件，并于2018年4月28日，本公司及其他债务人提交重组计划，该计划其后修订为重组计划，并于二零一九年一月二十二日确认。债务人随后在重组计划在生效日期生效后摆脱破产。本附注中未定义的大写术语在重组计划中定义。
在生效日期或之后，并根据重组计划，发生了以下情况：
▪
CCOH与iHeartCommunications及其子公司分离，不再受其控制。
▪
iHeartCommunications公司现有的大约160亿美元的债务已经清偿，公司签订了定期贷款安排(35亿美元)，并发行了6.375%的高级有担保票据(8亿美元)和高级无抵押票据(14.5亿美元)，统称为“继任者紧急债务”。
▪
本公司采用经修订及重述的公司注册证书及章程。
▪
前身公司紧接生效日期之前发行和发行的普通股被注销，重组后的iHeartMedia在生效日期共发行了56，861，941股iHeartMedia A类普通股，6，947，567股B类普通股，并根据重组计划向债权持有人发行了购买81，453，648股A类普通股或B类普通股的特别认股权证。
▪
按照重组计划的定义，以下类别的债权收到了后继紧急债务和99.1%的新股本：
▪
有担保期限贷款/2019年PGN索赔(第4类)
▪
2019年到期的安全非9.0%PGN索赔(Exchange 11.25%PGN索赔除外)(5A类)
▪
安全Exchange 11.25%PGN索赔(5B类)
▪
IHC 2021/遗留笔记索赔(第6类)
▪
担保人对CCH和TTWN以外的其他担保人债务人的债务(第7类)
▪
担保人为CCH(Class 7F)提供资金的债务无担保债权的持有人获得了他们100%的CCOH权益的比例，这些权益由Debtors和CC Finco，LLC以及Wide Media，LLC持有。请参阅以下关于分离事务的讨论。
▪
以现金解决了下列类别的索赔：
▪
对非债务人债务人的一般无担保债权(7A类)；全额支付
▪
针对TTWN债务人的一般无担保债权(7B类)；全额支付
▪
IHC无担保索赔(7D类)；支付了允许索赔的14.44%
▪
担保人一般无担保债权(7G类)；支付最低45%，最高55%的允许债权

11


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

▪
索赔到期的CCOH(第8类)代表iHeartMedia和CCOH之间的协商索赔，在出现之日以现金结算，占14.44%。
▪
前身公司的普通股股东(第9类)按比例获得新普通股1%的份额；条件是本应分配给公司前发起人的新普通股的0.1%改为分配给Legacy Notes债权的持有人。
▪
该公司进入了一个新的4.50亿美元的ABL融资，这是在紧急情况下未提取的。
▪
该公司为担保人一般无担保追回现金池提供了1750万美元的资金，以解决7G级一般无担保索赔。
▪
该公司为专业费代管账户提供资金。
▪
在生效日期，iHeartMedia，Inc.2019年股权激励计划(“涌现后股权计划”)生效。出现后股权计划允许公司授予股票期权和限制性股票单位，代表最多12，770，387股“A类普通股”给管理和服务提供商的关键成员，最多1，596，298股给董事会的非雇员成员。根据涌现后股权计划保留的“A类普通股”金额分别相当于公司截至生效日期的完全稀释和分配的“A类普通股”股份的8%和1%。
此外，作为分离的一部分，iHeartCommunications和CCOH完善了以下事务：

▪
根据当时存在的公司服务协议的现金扫描协议和任何需要CCOH为商标或其他知识产权向iHeartMedia支付版权费的协议或许可(“商标许可费”)被终止；

▪
iHeartCommunications、iHeartMedia、iHeartMedia Management Services，Inc.IHM Management Services(“IHM管理服务”)和CCOH签订了过渡服务协议(“过渡服务协议”)，根据该协议，公司或其子公司将在生效日期后一年内提供由iHeartCommunications历史上向CCOH提供的行政服务，在某些情况下可能会延长；

▪
在请愿后期间向CCOH收取的商标许可费由iHeartMedia免除；

▪
iHeartMedia向CCOH贡献了与Clear Channel商标(“CC知识产权”)相关的所有商号、商标、服务标记、普通法标记和其他权利，以及所有商号、商标、服务标记和其他权利的权利、标题和利益；

▪
iHeartMedia向CCOH支付了1.158亿美元，其中包括iHeartCommunications向CCOH支付的1.49亿美元，作为CCOH对iHeartCommunications Note到期索赔的追偿，部分被iHeartCommunications和CCOH之间的请愿后公司间余额下应付给iHeartCommunications的3320万美元净额部分抵销，其中调整了作为和解协议一部分免除的请愿后商标许可费；

▪
iHeartCommunications与CCOH的全资子公司Clear Channel Outdoor，LLC(“CCOL”)和Clear Channel International，Ltd.签订了一项循环贷款协议，以最优惠利率提供总额不超过2亿美元的信贷额度，借款人于2019年7月30日终止了与CCOH完成承销的公开发行普通股有关的信贷额度；以及

▪
iHeart Operations公司向第三方发行6000万美元优先股以换取现金(见附注8，长期债务)。



12


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

注3-全新开始核算
重新开始
鉴于本公司摆脱破产，并根据ASC 852，本公司有资格在生效日期重新开始会计处理。本公司被要求采用全新开始会计，因为(I)前身公司现有有表决权股份的持有人收到继任公司少于50%的有表决权股份，及(Ii)紧接重组计划确认前本公司资产的重整价值低于呈请后的负债及允许申索。
根据ASC 852，应用全新开始会计，公司根据其根据ASC 805“商业组合”估计的公允价值，将其重组价值分配给其个人资产。重组价值代表继任公司资产在考虑负债之前的公允价值。重整价值超过已识别的有形和无形资产公允价值的超额作为商誉报告。由于新开始会计的应用和重组计划实施的影响，2019年5月1日之后的合并财务报表与该日或之前的合并财务报表不能进行比较。
重组价值

正如重组计划和披露声明中所述，后续公司的企业价值估计在80亿美元和95亿美元之间。根据下面讨论的估计和假设，该公司估计企业价值约为87.5亿美元，这是企业价值范围的中点。
管理层及其估值顾问估计了经破产法院批准的继任公司的企业价值。选定的公开交易公司分析方法、贴现现金流量分析(“DCF”)方法和选定的交易分析方法均用于估计企业价值。每种方法的使用都为其他方法提供了佐证。为了利用选定的上市公司分析方法估计企业价值，应用了从上市基准公司的运营数据得出的对本公司相同运营数据的估值倍数。选定的上市公司分析确定了一组可比较的公司，这些公司考虑了业务线和服务市场、规模和地理位置。估值倍数是根据过去及预计的收入及未计利息、税项、折旧及摊销前盈利的财务量度得出，并应用于本公司的预计营运数据。
为了利用贴现现金流量法估计企业价值，确定了具有终止值的2019年至2022年期间未来现金流量的估计，并将估计的未来现金流量贴现至现值。2019年至2022年期间的预期现金流及其终止值是基于向破产法院提供的某些财务预测和假设。2019年至2022年期间的预期现金流是根据适用的盈利预测和关于增长和利润率预测的假设得出的。包括使用终端倍数法计算的终端值，该方法基于将终端倍数应用于最后一年OIBDAN来估计后续公司将在预测期结束时估值的价值范围，OIBDAN被定义为合并营业收入，经调整以排除包括在公司开支中的非现金补偿费用，以及折旧和摊销、减值费用和其他营业收入(费用)净额。
为了利用选定的交易分析估计企业价值，估值倍数是从对公开披露的合并或收购交易所支付的代价和承担的净债务的分析中得出的，这些倍数被应用于继任公司的广播现金流。选定的交易分析确定了公开披露的并购交易中涉及的公司和资产，目标公司的经营和财务特征在某些方面可与继任公司相媲美。

13


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

下表将重组计划的企业价值与继任公司截至生效日期的普通股的隐含价值(为了重新开始会计目的)进行协调：
(以千为单位，每股数据除外)
 
企业价值
$
8,750,000

另加：
 
·现金和现金等价物
63,142

减去：
 
紧急情况下发行的债务
(5,748,178
)
？财务租赁和短期票据
(61,939
)
强制赎回优先股
(60,000
)
递延税项负债的变化(1)
(163,910
)
非控制性利益
(8,943
)
？继承人公司普通股的隐含价值
$
2,770,172

 
 
出现时发行的股票 (2)
145,263

每股价值
$
19.07


(1) 在计算企业价值时，递延税项的假设效果与截至5月的递延税项的实际效果之间的差异1。
(2) 包括A类普通股，B类普通股和紧急情况下发行的特别认股权证。

公司企业价值与截至生效日期的重组价值的对账情况如下：

(以千为单位)
 
企业价值
$
8,750,000

另加：
 
·现金和现金等价物
63,142

？流动负债(不包括长期债务的当前部分)
426,944

·递延税款负债
596,850

其他长期负债
54,393

·非流动经营租赁义务
818,879

重组价值
$
10,710,208



综合资产负债表

截至2019年5月1日，以下综合资产负债表所载调整反映了分离的影响(反映在“CCOH调整的分离”一栏)，重组计划预期的交易的完成是对分离的增量(反映在“重组调整”一栏)，以及由于应用新的启动会计而产生的公允价值调整(反映在“全新的开始调整”一栏)。说明附注强调用以厘定公允价值或其他资产及负债金额的方法，以及重大假设或投入。

14


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

(以千为单位)
 
 
分离CCOH调整
 
重组调整
 
重新开始调整
 
 
 
前辈
 
(A)
 
(B)
 
(C)
 
后继者
流动资产
 
 
 
 
 
 
 
 
 
现金及现金等价物
$
175,811

 
$
—

 
$
(112,669
)
(1)
$
—

 
$
63,142

应收帐款，净额
748,326

 
—

 
—

 
(10,810
)
(1)
737,516

预付费用
127,098

 
—

 
—

 
(24,642
)
(2)
102,456

其他流动资产
22,708

 
—

 
8,125

(2)
(1,668
)
(3)
29,165

停产业务的流动资产
1,000,753

 
(1,000,753
)
(1)
—

 
—

 
—

流动资产总额
2,074,696

 
(1,000,753
)
 
(104,544
)
 
(37,120
)
 
932,279

物业、厂房及设备
 
 
 
 
 
 
 
 
 
财产，厂房和设备，净额
499,001

 
—

 
—

 
333,991

(4)
832,992

无形资产和商誉
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不确定-活的无形资产-许可证
2,326,626

 
—

 
—

 
(44,906
)
(5)
2,281,720

其他无形资产，净额
104,516

 
—

 
—

 
2,240,890

(5)
2,345,406

商誉
3,415,492

 
—

 
—

 
(92,127
)
(5)
3,323,365

其他资产
 
 
 
 
 
 
 
 
 
经营租赁使用权资产
355,826

 
—

 
—

 
554,278

(6)
910,104

其他资产
139,409

 
—

 
(384
)
(3)
(54,683
)
(2)
84,342

终止经营的长期资产
5,351,513

 
(5,351,513
)
(1)
—

 
—

 
—

总资产
$
14,267,079

 
$
(6,352,266
)
 
$
(104,928
)
 
$
2,900,323

 
$
10,710,208

流动负债
 

 
 
 
 
 
 
 
 

应付帐款
$
41,847

 
$
—

 
$
3,061

(4)
$
—

 
$
44,908

流动经营租赁负债
470

 
—

 
31,845

(7)
39,092

(6)
71,407

应计费用
208,885

 
—

 
(32,250
)
(5)
2,328

(9)
178,963

应计利息
462

 
—

 
(462
)
(6)
—

 
—

递延收入
128,452

 
—

 
—

 
3,214

(7)
131,666

长期债务的当期部分
46,618

 
—

 
6,529

(7)
40

(6)
53,187

停产业务的流动负债
999,778

 
(999,778
)
(1)
—

 
—

 
—

流动负债总额
1,426,512

 
(999,778
)
 
8,723

 
44,674

 
480,131

长期债务
—

 
—

 
5,758,516

(8)
(1,586
)
(8)
5,756,930

A系列强制赎回优先股
—

 
—

 
60,000

(9)
—

 
60,000

非流动经营租赁负债
828

 
—

 
398,154

(7)
419,897

(6)
818,879

递延所得税
—

 
—

 
575,341

(10)
185,419

(10)
760,760

其他长期负债
121,081

 
—

 
(64,524
)
(11)
(2,164
)
(7)
54,393

须予妥协的法律责任
16,770,266

 
—

 
(16,770,266
)
(7)
—

 
—

终止经营的长期负债
7,472,633

 
(7,472,633
)
(1)
—

 
—

 
—

承诺及或有负债(附注9)
 
 
 
 
 
 
 
 


股东权益(赤字)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非控制性权益
13,584

 
(13,199
)
(1)
—

 
8,558

(11)
8,943

前任普通股
92

 
—

 
(92
)
(12)
—

 
—

继任者A类普通股
—

 
—

 
57

(13)
—

 
57

后继B类普通股
—

 
—

 
7

(13)
—

 
7

前任附加实收资本
2,075,130

 
—

 
(2,075,130
)
(12)
—

 
—

继承人额外实收资本
—

 
 
 
2,770,108

(13)
—

 
2,770,108

累积赤字
(13,288,497
)
 
1,825,531

(1)
9,231,616

(14)
2,231,350

(12)
—

累计其他综合损失
(321,988
)
 
307,813

(1)
—

 
14,175

(12)
—

持有库房份额的成本
(2,562
)
 
—

 
2,562

(12)
—

 
—

股东权益总额(赤字)
(11,524,241
)
 
2,120,145

 
9,929,128

 
2,254,083

 
2,779,115

总负债和股东权益(赤字)
$
14,267,079

 
$
(6,352,266
)
 
$
(104,928
)
 
$
2,900,323

 
$
10,710,208



15


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

A.分离CCOH调整
(1)2019年5月1日，作为分离的一部分，两类CCOH普通股的流通股合并，使得CCH通过持有CCOH普通股的其他子公司的一系列股份分配以及CCH持有的CCOH B类普通股转换为CCOH A类普通股，持有iHeartCommunications子公司持有的所有已发行CCOH A类普通股。在分离之前，iHeartCommunications拥有CCOH约89.1%的经济权利和约99%的投票权。为了完成分离，CCOH与CCH合并并入CCH，CCH在合并后幸存下来，并更名为Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.。(“新CCOH”)及CCOH A类普通股合并前股份(CCH或CCH任何直接或间接全资附属公司持有的CCOH A类普通股股份除外)被转换为相等数量的新CCOH合并后普通股股份(CCH或CCH的任何直接或间接全资附属公司持有的CCOH A类普通股的股份除外)。iHeartCommunications根据重组计划将其持有的新CCOH合并后普通股转让给债权人，但保留了31，269，762股。这些保留的股份于2019年7月18日分发给了两个关联的条款持有人。合并和分离完成后，新CCOH成为一家独立的上市公司。在分发由iHeartCommunications持有的股份时，本公司不持有CCOH的任何所有权权益。

CCOH的资产和负债已被归类为非持续业务。中止的业务反映了CCOH的资产和负债，这些资产和负债在生效日期被列示为停止的业务。CCOH的资产和负债进行调整，以：(1)从CCOH的综合资产负债表中消除到期的iHeartCommunications Note上的余额和因iHeartCommunications应付的公司间应付款的余额，这是在合并中消除的公司间金额；(2)消除CCOH的非控制性权益和国库股份；以及(3)消除其他公司间的余额。

B.重组调整
根据重组计划，进行了以下调整：
(1)
下表反映了计划实施生效之日的现金来源和使用情况：
(以千为单位)
 
 
2019年5月1日现金(不包括已停止的业务)
$
175,811

 
资料来源：
 
 
从发行强制性可赎回优先股获得的收益
$
60,000

 
将受限制的现金从其他资产释放为现金
3,428

 
总现金来源
$
63,428

 
用途：
 
 
·支付强制性可赎回优先股发行成本
$
(1,513
)
 
·支付新期限贷款工具，以解决某些债权人的债权
(1,822
)
 
支付紧急债务发行成本
(7,213
)
 
(17,500
)
 
全担保债权和一般无担保债权的付款
(1,990
)
 
支付合同治疗金额
(15,763
)
 
支付同意的利益相关者费用
(4,000
)
 
支付专业费用
(85,091
)
(a)
专业费代管账户的资金
(41,205
)
(a)
现金总使用量
$
(176,097
)
 
现金净使用
$
(112,669
)
 
现金流
$
63,142

 
(A)截至2019年5月1日，在紧急情况下支付的专业费用约为3050万美元。这些付款还反映了8，610万美元的成功费用的支付和其他专业人员在紧急情况下直接支付的费用。

16


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)


(2)
根据重组计划的条款，在生效日期，本公司为担保人总无担保追回现金池账户提供了1750万美元资金，这笔资金被重新归类为其他流动资产中的限制性现金。公司在出现时通过现金池支付了600万美元。此外，以前用于支付关键公用事业供应商的340万美元受限现金被重新分类为现金。

(3)
反映了与前任公司董事和高级管理人员保险单的230万美元预付保费相关的预付费用的注销，由与专业费用代管账户相关的谈判折扣的未来报销190万美元的应计金额抵销。

(4)反映恢复310万美元的应付账款，这些应付账款包括在正常业务过程中应偿付的折衷负债内。


17


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

(5)
反映了与直接支付的2 120万美元专业费用、通过专业费用代管账户支付的930万美元专业费用和其他应计支出项目有关的应计费用的减少。此外，本公司恢复应计费用，包括在正常业务过程中需折衷的负债内。

(以千为单位)
 
应计开支的恢复
$
551

专业费用的支付
(21,177
)
通过代管账户支付专业费用
(9,260
)
对其他应计费用的影响
(2,364
)
对应计费用的净影响
$
(32,250
)

(6)
反映与在出现时支付的DIP融资费用相关的DIP融资应计利息的冲销。
    
(7)
作为重组计划的一部分，破产法院批准了在公司的综合资产负债表中按各自允许的索偿金额进行妥协的情况下，对在负债中报告的索赔进行结算。

下表显示了需要妥协的债务的处置情况：

(以千为单位)
 
 
需要妥协的负债
$
16,770,266

 
在生效日期恢复：
 
 
··递延税金
$
(596,850
)
 
应计费用
(551
)
 
应付帐款
(3,061
)
 
财务租赁和其他债务
(16,867
)
(a)
？流动经营租赁负债
(31,845
)
 
非流动经营租赁负债
(398,154
)
 
其他长期负债
(14,518
)
(b)
恢复负债总额
$
(1,061,846
)
 
根据重组计划减少结算金额
 
 
发行新债券
$
(5,750,000
)
 
支付治愈合同的费用
(15,763
)
 
·支付来自托管账户的一般无担保索赔的结算费用
(5,822
)
 
在紧急情况下，完全担保和其他索赔类别的付款
(1,990
)
 
出现时向债权人发行的股本，以解决可妥协的债务
(2,742,471
)
 
结算总额
(8,516,046
)
 
结算须予妥协的负债所得的收益
$
7,192,374

 


18


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

(A)包括融资租赁负债和分类为流动债务和长期债务的其他债务，分别为660万美元和1030万美元。

(B)其他长期负债的恢复情况如下：
(以千为单位)
 
恢复长期资产报废义务
$
3,527

不合格递延补偿计划的恢复
10,991

$
14,518

 
(8)
退出融资包括约35亿美元的定期贷款融资和总额为8亿美元的6.375%高级有担保债券，两者都将从发行之日起7年到期；总计14.5亿美元的高级无担保债券，从发行之日起到期8年；以及4.5亿美元的ABL融资，在出现时不提取任何金额，将于2023年6月14日到期。

于出现时，本公司支付现金180万美元，以了结某些债权根据重组计划被指定接受定期贷款的债权。

其余1030万美元用于恢复上述融资租赁和其他债务的长期部分。

(以千为单位)
术语
 
利率，利率
 
数量
定期贷款安排
7年
 
Libor+4.00%
 
$
3,500,000

6.375%高级有担保票据
7年
 
6.375%
 
800,000

高级无担保票据
8年
 
8.375%
 
1,450,000

资产为基础的循环信贷机制
4年
 
千差万别(a)
 
—

···长期债务总额--退出融资
 
 
 
 
$
5,750,000

减去：
 
 
 
 
 
支付定期贷款安排以解决某些债权人的债权
 
 
 
 
(1,822
)
紧急情况下退出融资的净收益
 
 
 
 
$
5,748,178

恢复融资租赁和其他债务的长期部分
 
 
 
 
10,338

对长期债务的净影响
 
 
 
 
$
5,758,516


(a)
ABL融资机制下的借款按年利率等于适用利率加上iHeartCommunications的选择权支付利息，(X)？欧元汇率或(Y)？基础利率。根据ABL融资机制下借款的适用保证金，欧元借款的适用保证金范围为1.25%至1.75%，基准利率借款的适用保证金为0.25%至0.75%，每种情况取决于基于最近结束的财政季度的ABL融资机制下的平均超额可获得性。

(9)
反映了爱心运营公司发行的A系列永久优先股总清算优先股总额为6，000万美元，每股票面价值0.001美元。2029年5月1日，优先股的股票将被强制赎回6000万美元现金，外加任何应计和未支付的股息，除非优先股持有人放弃。

(10)反映在须作出妥协的负债内所包括的递延税项负债的恢复为5.969亿美元，由对递延税项负债净额2150万美元的调整所抵销。从第11章案件中脱颖而出后，iHeartMedia的联邦和州的净经营亏损结转根据1986年修订的“美国国内收入法”(“代码”)第108条减少，原因是债务收入被取消，而债务收入不包括在美国联邦应税收入中。估计剩余的递延税项资产归因于联邦和州在出现时结转的净营业亏损总计1.149亿美元。这些调整反映了联邦政府递延税项资产的减少

19


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

如上所述，由于出现债务重组而导致的长期债务的递延税项负债减少，以及估值准备的减少，国家经营亏损净额结转。

(11)反映须作出妥协的负债中其他长期负债的恢复，但因被归类为其他长期负债的未确认税务利益的负债减少而抵销，而该等长期负债在出现时已清偿并有效结算。
  
(以千为单位)
 
恢复长期资产报废义务
$
3,527

恢复不符合资格的退休金计划
10,991

减少未确认的税务优惠的负债
(79,042
)
对其他长期负债的净影响
$
(64,524
)

(12)根据重组计划的条款，自生效之日起，所有前身普通股和股本型薪酬奖励均已取消，不作任何分配。由于取消，公司确认了150万美元的补偿费用，与截至生效日期未确认的股份补偿部分有关。

(13)反映发行继任公司股本，包括根据重组计划发行56，861，941股iHeartMedia A类普通股、6，947，567股B类普通股和购买81，453，648股A类普通股或B类普通股的特别认股权证，以换取针对iHeartMedia的索偿或在iHeartMedia中的权益。

(以千为单位)
 
向第9类条款持有人(先前的股权持有人)发行的股本
$
27,701

发行给债权人的权益，以解决可妥协的债务
2,742,471

在紧急情况下发行的总股本
$
2,770,172


(14)该表反映了上述重组调整的累积影响：

(以千为单位)

 
 
结算须予妥协的负债所得的收益
$
7,192,374

 
在出现时支付专业费用
(11,509
)
 
在出现时支付成功费用
(86,065
)
 
取消未归属的以股票为基础的补偿奖励
(1,530
)
 
取消前任预付董事及高级职员保险单
(2,331
)
 
注销债务发行和强制赎回出现时产生的优先股成本
(8,726
)
 
···总重组项目，净额
$
7,082,213

 
 
 
 
所得税优惠
$
102,914

 
注销前辈权益
2,074,190

(a)
向在先股权持有人发行继任股权
(27,701
)
 
对累积赤字的净影响
$
9,231,616

 

(A)这一价值反映了前任普通股、额外支付的资本以及确认与股份为基础的未确认部分有关的补偿费用150万美元减去国库股票。


20


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

C.重新开始调整
我们已经按照ASC 852的要求应用了全新的开始会计。全新开始会计要求将我们的资产和负债重估为公允价值，包括现有的和新的无形资产，如FCC许可证、开发的技术、客户关系和贸易名称。重新开始会计还要求消除所有前身收益或赤字中的累计亏损和累计其他综合亏损。这些调整反映了截至生效日期记录的实际金额。

(1)
反映截至2019年5月1日对应收账款所作的公允价值调整，以反映管理层对预期应收账款余额的最佳估计。

(2)
反映截至2019年5月1日的公允价值调整，以消除与软件实施成本和其他预付款相关的某些预付费用。本公司历来因安装各种基于云的软件产品而产生第三方实施费用，这些金额记录为预付费用，并确认为各种合同期限内销售、一般和管理费用的组成部分。公司确定，与此类实施费用相关的剩余未摊销成本不提供任何可带来未来经济利益的权利。此外，公司向其某些直播人物支付签约奖金，这些金额被记录为预付费用，并在各种合同条款中被确认为直接运营费用的组成部分。在这些合同不包含实质性回扣条款的情况下，这些预付金额不提供任何可导致未来经济利益的可强制执行的权利。因此，截至2019年5月1日，与这些合同相关的余额被调整为零。

(3)反映公允价值调整，以消除与某些租赁协议的租户津贴有关的应收账款。这些应收款已纳入根据ASC 842重新计算的租赁义务。

(4)
反映公允价值调整，以确认本公司截至2019年5月1日的物业、厂房和设备的公允价值，并根据该等物业、厂房和设备的公允价值确认该等物业、厂房和设备。物业的估值采用市场方法，将类似的物业与最近的市场交易进行比较。设备和塔的价值主要采用重置成本法。内部开发和拥有的软件技术资产主要使用版税节约方法进行估值，类似于对公司商号和商标进行估值的方法。每项软件技术资产的估计使用费费率是在考虑对公司整体盈利能力的相对贡献以及可获得的有关类似资产的市场使用费费率的公开市场信息后确定的。选定的版税费率应用于软件技术资产产生的收入。预期因特许权使用费节省而产生的预测现金流利用折现率贴现至现值，该贴现率考虑整体业务风险及与被估值资产相关的风险。对于某些软件技术资产，公司使用成本法，该方法利用了与资产相关的开发成本和预期未来利润的历史财务数据。对公司财产、厂房和设备的调整包括有形财产和设备增加1.829亿美元，软件技术资产增加1.51亿美元
    
(5)历史商誉及其他无形资产已被剔除，本公司已按估计当前公允价值确认某些无形资产，作为全新开始会计应用的一部分，其中最重要的无形资产是与本公司854个电台相关的FCC许可证。该公司还记录了与客户相关和与营销相关的无形资产，包括iHeart商标名称。

21


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)


下表列出了这些无形资产组成部分的估计公允价值及其估计可用寿命：

(以千为单位)
估计公允价值
 
估计使用寿命
···
$
2,281,720

(a)
不定
客户/广告商关系
1,643,670

(b)
5-15年
···人才合同
373,000

(b)
2-10年
品牌商标和商标名(商标和商号)，商标和商号
321,928

(b)
7-15年
···其他
6,808

(c)
 
出现时的无形资产总额
4,627,126

 
 
历史购得无形资产的消除
$
(2,431,142
)
 
 
重新开始对收购的无形资产进行调整
2,195,984

 
 
(A)FCC许可证。不确定期限的FCC许可证的公允价值主要使用收益法的直接估值方法确定，对于较小的市场，则采用收益法和市场法的组合。该公司聘请了一家第三方估值公司协助其制定假设，并确定其FCC许可证的公允价值。

根据直接估值方法，FCC许可证的公允价值按ASC 350规定的市场水平计算。直接估值方法的应用试图将适当归因于FCC许可证的收入隔离开来(即，除了有形和已识别的无形资产和商誉之外)。它基于将假想的“绿地”构建为“规范化”企业的建模，通过设计，该企业缺乏固有的商誉，并且其唯一的其他资产基本上已经支付(或添加)作为构建过程的一部分。在直接估价方法下，假设买方不是作为持续经营企业的一部分获得FCC许可证，而是假设获得FCC许可证，并从头开始建立具有相似属性的新业务。因此，买方在建立阶段产生启动成本，这些成本通常与持续经营价值相关。初始资本成本从贴现现金流模型中扣除，从而产生直接归因于FCC许可证的价值。在将直接估值方法应用于公司的FCC许可证时，许可证按类型(例如FM许可证与AM许可证)和市场规模进行分组，以确保在基于影响每个FCC许可证产生的收入水平的人口和人口统计数据，使用行业预测对各种FCC许可证进行估值时使用适当的假设。应用直接估值方法时使用的主要假设包括市场收入增长率、市场份额、利润率、筹建期的持续时间和概况、筹建期内的估计启动资本成本和亏损、风险调整贴现率(“WACC”)和终端值。WACC的计算方法是，根据市场参与者资本结构，按其估计百分比对所需的计息债务和普通股资本的回报进行加权。

对于使用市场交易法进行估值的许可证，该公司使用公开可获得的数据，其中包括可比电台的销售和涉及无线电广播许可证的FCC拍卖数据，以估计FCC许可证的公允价值。与FCC许可证收入法的应用类似，该公司根据类型和市场规模对许可证进行分组，以便与历史市场交易进行比较。

从FCC许可证的公允价值中减去截至2019年5月1日的FCC许可证的历史账面价值，以确定将无限期无形资产-许可证的价值减少4490万美元的调整。

(B)其他无形资产。确定存在的无形资产包括客户/广告客户关系、直播人物的人才合同、商标和商号以及其他无形资产。本公司聘请第三方估值公司协助制定这些资产的假设并确定每项资产的公允价值。

为了估计客户/广告商关系和人才合同的公平价值，公司主要利用收益法(特别是多期超额收益法，简称MPEEM)

22


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

根据扣除分担资产费用后仅归属于主题无形资产的税后增量现金流的现值估计公允价值。可归因于每组客户/广告客户关系的现金流针对适当的出资资产费用(例如，FCC许可证、营运资本、商号、技术、劳动力等)进行了调整。用于对税后现金流进行现值的贴现率是基于考虑整体业务风险和与被评估的特定资产相关的风险而选择的。此外，对于某些广告客户关系，公司使用成本方法，使用历史财务数据，这些数据涉及与公司销售努力相关的销售、管理和间接费用，与现有和新广告客户的收入相关。将销售努力的费用与收入的比率应用于新客户的总收入，以确定新客户产生的每美元收入的估计成本。将此比率应用于现有客户的总收入，以估计现有客户/广告商关系的重置成本。从如上所述确定的客户/广告客户关系的公允价值中减去截至2019年5月1日的客户/广告客户关系的历史账面价值，以确定将客户/广告客户关系无形资产的价值增加1，604.1，000美元的调整。

为了估计商标和商号的公允价值，本公司主要使用版税节约法，这是收益法的一种变体。考虑到对公司整体盈利能力的相对贡献以及可获得的关于类似资产的市场使用费费率的公开信息，确定了每个商标和商号的估计使用费费率。所选的版税费率应用于商标和商号产生的收入，以确定由于拥有这些资产而节省的版税付款金额。预期因特许权使用费节省而产生的预测现金流利用折现率贴现至现值，该贴现率考虑整体业务风险及与被估值资产相关的风险。从如上所述确定的公允价值中减去截至2019年5月1日人才合同、商标和商号等无形资产的历史账面价值，确定调整如下：

(单位：百万)
 
 
客户/广告客户关系
$
1,604.1

增值
人才合同
361.6

增值
商标和商号
274.4

增值
其他
0.8

增值
公允价值调整总额
$
2,240.9

增值

(C)包括在其他无形资产中的是永久地役权，这些地役权具有不确定的使用年限。所有其他无形资产将在协议各自的期限内摊销，或在预计资产将直接或间接贡献公司未来现金流的期间内摊销。

下表列出了商誉的调整：

(以千为单位)
 
重组价值
$
10,710,208

减去：资产的公允价值(不包括商誉)
(7,386,843
)
出现时的总商誉
3,323,365

历史商誉的消除
(3,415,492
)
重新开始商誉调整
$
(92,127
)


(6)
截至2019年5月1日的经营租赁义务是使用适用于该公司的递增借款利率计算的，而该公司在破产前仍为债务人。在申请全新开始会计时，租赁义务使用适用于本公司破产后并与其新资本结构相称的递增借款利率重新计算。使用的增量借款利率从12.44%下降到

23


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

2019年3月31日至2019年5月1日的6.54%。由于这一减少，本公司的经营租赁负债和相应的经营租赁使用权资产增加了5.412亿美元，以反映应用较低的增量借款利率导致的较高余额。经营租赁使用权资产进一步调整，以反映公司直线租赁计算的重置。此外，公司增加经营租赁使用权资产，确认与优惠租赁合同相关的1310万美元。

(7)
反映公允价值调整，以调整截至2019年5月1日的递延收入和其他负债至其估计公允价值。递延收入的公允价值采用市场法和成本法确定。市场方法根据收购者需要支付第三方承担剩余履行义务的金额对递延收入进行估值。成本法利用为履行义务而产生的估计成本对递延收入进行估值，外加收购者努力程度或风险承担的正常利润率。此外，在某些历史销售-回租交易时记录了递延收益。在实施ASC 842期间，从2019年1月1日起核销了运营部分。融资租赁递延收益仍然存在。作为全新开始会计的一部分，这90万美元的余额被注销。

(8)反映公允价值调整，调整截至2019年5月1日的长期债务。此调整是按估计公允价值陈述本公司的融资租赁和其他请愿前债务。

(9)反映公允价值调整以调整截至2019年5月1日的应计费用。这一调整主要涉及将假期应计项目调整为估计公允价值。

(10)反映主要归因于物业、厂房及设备及无形资产之新开工调整之递延税项负债净增加，其影响因估值备抵减少而部分抵销。本公司相信，其重组及出现后剩余的递延税项资产更有可能根据来自逆转主要归因于物业、厂房及设备及无形资产的递延税项负债的应税收入而变现。

(11)反映截至2019年5月1日的调整，以估计公允价值陈述非控制权益余额。

24


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合并财务报表附注
(未审核)


(12)下表反映了如上所述的新开始调整的累积影响：

(以千为单位)
 
重新开始应收帐款调整，净额
$
(10,810
)
重新开始对其他流动资产的调整
(1,668
)
重新开始调整预付费用
(24,642
)
重新开始调整物业，厂房和设备，净额
333,991

无形资产调整重新启动
2,195,984

重新开始调整商誉
(92,127
)
重新开始调整经营租赁使用权资产
554,278

对其他资产重新开始调整
(54,683
)
重新开始调整应计费用
(2,328
)
重新开始调整递延收入
(3,214
)
重新开始债务调整
1,546

重新开始调整经营租赁义务
(458,989
)
重新开始对其他长期负债的调整
2,164

重新开始调整非控股权
(8,558
)
···影响重组项目的全新开始调整总数，净额
$
2,430,944

重置累计其他综合收益
(14,175
)
所得税费用
(185,419
)
对累积赤字的净影响
$
2,231,350


重组项目，净额

下表列出了在所介绍的期间因第11章案例而发生的重组项目和为重组项目支付的现金：

(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
截至9月30日的三个月，
 
 
截至9月30日的三个月，
 
2019
 
 
2018
专业费用和其他与破产有关的费用
—

 
 
(52,475
)
重组项目，净额
$
—

 
 
$
(52,475
)
 
 
 
 
 
重组项目的现金付款，净额
$
5,219

 
 
$
46,338



25


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
2019年5月2日至9月30日期间，
 
 
2019年1月1日至5月1日，
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
 
2019
 
2018
延期贷款费用核销
$
—

 
 
$
—

 
$
(67,079
)
原出库折扣核销
—

 
 
—

 
(131,100
)
占有债务人再融资成本
—

 
 
—

 
(10,546
)
专业费用和其他与破产有关的费用
—

 
 
(157,487
)
 
(104,545
)
结算须予妥协的负债的净收益
—

 
 
7,192,374

 
—

重新开始调整的影响
—

 
 
2,430,944

 
—

其他项目，净额
—

 
 
(4,005
)
 
—

重组项目，净额
$
—

 
 
$
9,461,826

 
$
(313,270
)
 
 
 
 
 
 
 
重组项目的现金付款，净额
$
18,268

 
 
$
183,291

 
$
52,213


截至2019年9月30日，50万美元的重组项目，净额未付，应计入应付账款和合并资产负债表中的应计费用。截至2018年9月30日，5620万美元的专业费用未付，应计入应付账款和相应的合并资产负债表中的应计费用。公司在截至2019年9月30日的三个月和2019年5月2日至2019年9月30日期间分别发生了与破产后破产有关的额外专业费用1240万美元和2150万美元，这些费用包括在公司的综合全面收益(亏损)报表中的其他费用中。

注4-停止操作
中止的业务涉及我们的国内和国际户外广告业务，在分离之前曾被报告为美洲户外和国际户外部门。这些业务的资产、负债、收入、费用和现金流量在公司所有呈报期间的财务报表中单独报告为资产、负债、收入、费用和非持续经营的现金流量。


26


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(未审核)

停止运营的财务信息

损益表信息

以下为所述期间的收入、终止经营的收入(亏损)和处置前身公司终止运营的收益：
(以千为单位)
前身公司
 
截至9月30日的三个月，
 
2019年1月1日至5月1日，
 
截至9月30日的9个月，
 
2018
 
2019
 
2018
营业收入
$
663,739

 
$
804,566

 
$
1,974,117

 
 
 
 
 
 
所得税前停止经营的亏损
$
(42,595
)
 
$
(133,475
)
 
$
(149,952
)
收入税支出
(6,896
)
 
(6,933
)
 
(57,016
)
非持续经营的损失，税后净额
$
(49,491
)
 
$
(140,408
)
 
$
(206,968
)
 
 
 
 
 
 
所得税前处置收益
$
—

 
$
1,825,531

 
$
—

收入税支出
—

 
—

 
—

处置收益，税后收益
$
—

 
$
1,825,531

 
$
—

 
 
 
 
 
 
非持续经营收入(亏损)，税后净额
$
(49,491
)
 
$
1,685,123

 
$
(206,968
)


27


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
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(未审核)

资产负债表信息

下表显示了截至2018年12月31日，前身公司被归类为停止运营的资产和负债类别：

(以千为单位)
前身公司
 
十二月三十一号，
2018
流动资产
 
现金及现金等价物
$
182,456

应收帐款，扣除津贴24，224美元
706,309

预付费用
95,734

其他流动资产
31,301

停产业务的流动资产
$
1,015,800

 
 
长期资产
 
结构，网
$
1,053,016

财产，厂房和设备，净额
235,922

无限-活的无形资产-许可
971,163

其他无形资产，净额
252,862

商誉
706,003

其他资产
132,504

终止经营的长期资产
$
3,351,470

 
 
流动负债
 
应付帐款
$
113,714

应计费用
528,482

应计利息
2,341

递延收益
85,052

长期债务的当期部分
227

停产业务的流动负债
$
729,816

 
 
长期负债
 
长期债务
$
5,277,108

递延所得税
335,015

其他长期负债
260,150

终止经营的长期负债
$
5,872,273

就分拆而言，本公司及其附属公司订立了下述协议。
过渡服务协议
在生效日期，公司、iHM管理服务、iHeartCommunications和CCOH签订了过渡服务协议(“过渡服务协议”)，根据该协议，IHM管理服务同意提供或促使本公司、iHeartCommunications、iHeart Operations或iHeart集团的任何成员向CCOH提供某些行政和支持服务以及其他协助，CCOH将利用这些服务和其他协助进行CCOH的业务，因为这些业务是在分离之前进行的，期限为自生效日期起一年(受限制过渡服务可能包括(A)^财务处、工资单和其他财务相关服务；(B)^某些行政官员服务；(C)^人力资源和员工福利；(D)^法律和相关服务；(E)^信息系统、网络和相关服务；(F)^投资服务；(G)^采购和采购支持。

28


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

过渡服务的收费总体上与IHM管理服务与CCOH之间的企业服务协议(“企业服务协议”)保持一致，该协议的日期为2005年11月10日，该协议规定了iHeart集团在分离前向户外集团提供某些服务的情况。成本的分配基于各种衡量标准，取决于所提供的服务，这些衡量标准包括相对收入、员工人数、服务的用户数或其他因素。CCOH可请求将所有服务或个别服务的期限延长1个月，最多再延长12个月，并且在延长期限内提供的过渡服务的价格将针对过渡服务协议附表中确定为“IT服务”的服务或任何其他需要使用和享受其他IT服务的服务以外的服务提高价格。
CCOH可在提前30天的书面通知下，终止关于全部或任何个别服务的全部或部分过渡服务协议，前提是必须同时终止任何共同依赖的^服务。
新税务协议
于生效日期，本公司与iHeartCommunications、iHeart Operations、CCH、CCOH及CCOL订立一项新税务协议(“新税务事项协议”)，一方面分配本公司及其附属公司及户外集团的责任，以支付在分离之前及之后产生的税款及与此有关的税款。
新的税务事项协议要求公司和iHeartCommunications赔偿CCOH及其子公司及其各自的董事、高级管理人员和员工，并使他们在税后^基础上免受和反对(I)对公司或其任何子公司(CCOH及其子公司除外)征收的除转移税或间接收益税以外的任何与分离有关的税收，(Ii)与分离有关的任何转移税和间接收益税，(Ii)与分离相关的任何转移税和间接收益税，(Ii)与分离相关的任何转移税和间接利得税。和(Iii)在CCOH分离三周年或之前，向CCOH或其任何附属公司征收的与分离有关的税额(转移税或间接收益税除外)超过五百万美元的金额的50%，前提是公司和iHeartCommunications有义务赔偿CCOH及其附属公司在以下方面向CCOH或其任何附属公司征收的税收(转移税或间接收益税除外)，条件是公司和iHeartCommunications有义务赔偿CCOH及其附属公司在以下方面的税收(转移税或间接收益税除外)此外，如果公司或其子公司使用CCOH及其子公司的某些税收属性(包括净营业亏损、国外税收抵免和其他抵免)，并且这种使用导致公司或其子公司的税务负债减少，则公司需要根据实现的税收优惠金额向CCOH报销使用这些属性的费用。新税务事项协议规定，由于注销与美国破产法第11章案例相关的负债收入而导致CCOH及其子公司税收属性的任何减少不被视为使用该等属性(因此不要求本公司或iHeartCommunications向CCOH报销该等减少)。
新税务事项协议还要求(I)？CCOH赔偿本公司代表CCOH及其子公司支付的任何所得税，或就CCOH或其任何子公司与本公司或任何子公司一起提交合并、合并或统一报税表的任何所得税申报单，赔偿CCOH及其子公司如果单独提交报税表将会产生的税额，以及(Ii)除前款所述外，CCOH或其任何子公司将会产生的税额，如前款所述，CCOH或其任何子公司与本公司或任何子公司共同提交合并报税表、合并报税表或统一报税表的任何所得税报税表；(Ii)除前段所述外，CCOH除转移税或对CCOH或其任何附属公司征收的与分离有关的间接收益税以外的任何税收。
CCH可归因于在完成分离之日或之前结束的任何应税期间的任何税务负债，但由于CCH在CCOH与CCOH合并并与CCH合并后成为CCOH的继承人，或在CCOH与CCH合并并与CCH合并后CCOH及其子公司的业务运营而产生的任何该等税务负债除外，就新税务协议而言，不会被视为CCOH及其附属公司的负债。


29


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

附注5-收入
收入分类
下表显示了截至2019年9月30日的三个月以及2019年5月2日至2019年9月30日期间的后续公司的收入流：
继任公司
(以千为单位)
声频
 
音频和媒体服务
 
冲销
 
固形
截至2019年9月30日的三个月
与客户签订合同的收入：
 
 
 
 
 
 
 
广播电台(1)
$
573,048

 
$
—

 
$
—

 
$
573,048

^数字^^(2)
96,656

 
—

 
—

 
96,656

···网络(3)
160,133

 
—

 
—

 
160,133

赞助商和活动(4)
55,541

 
—

 
—

 
55,541

···音频和媒体服务(Audio And Media Services)(5)
—

 
59,873

 
(1,731
)
 
58,142

其他(6)
4,568

 
—

 
(168
)
 
4,400

···
889,946

 
59,873

 
(1,899
)
 
947,920

租赁收入(7)
418

 
—

 
—

 
418

收入，总计
$
890,364

 
$
59,873

 
$
(1,899
)
 
$
948,338

 
 
 
 
 
 
 
 
2019年5月2日至2019年9月30日期间
与客户签订合同的收入：
 
 
 
 
 
 
 
广播电台(1)
$
963,588

 
$
—

 
$
—

 
$
963,588

^数字^^(2)
160,894

 
—

 
—

 
160,894

···网络(3)
265,559

 
—

 
—

 
265,559

赞助商和活动(4)
87,331

 
—

 
—

 
87,331

···音频和媒体服务(Audio And Media Services)(5)
—

 
100,410

 
(2,740
)
 
97,670

其他(6)
8,525

 
—

 
(280
)
 
8,245

···
1,485,897

 
100,410

 
(3,020
)
 
1,583,287

租赁收入(7)
697

 
—

 
—

 
697

收入，总计
$
1,486,594

 
$
100,410

 
$
(3,020
)
 
$
1,583,984


(1) 
广播电台收入是通过出售公司国内电台的广告时间产生的。
(2) 
数字收入是通过在数字平台上销售流媒体和显示广告、订阅iHeartRadio流媒体服务、播客和其他数字内容的传播而产生的。
(3) 
网络收入是通过在公司的Premiere和Total Traffic&Weather网络节目上销售广告以及通过向其他媒体公司联合网络节目产生的。
(4) 
赞助和活动收入通过当地活动和全国公认的大型帐篷杆活动产生，包括赞助和其他广告收入、门票销售和许可，以及由直播人才产生的代言和出场费。
(5) 
音频和媒体服务收入是通过公司的Katz Media和RCS业务向广播行业参与者提供的服务产生的。作为一家媒体代理公司，Katz Media通过代表其所代表的电台和电视台销售媒体的佣金来赚取收入，而RCS则通过向世界各地的广播电台、电视音乐频道、有线电视公司、卫星音乐网络和互联网站提供广播和网络广播软件和技术和服务来赚取收入。
(6) 
其他收入代表杂项服务所赚取的费用，包括现场促销、激活和当地营销协议。
(7) 
租赁收入主要来自将塔楼租赁给其他媒体公司，这些都被归类为运营租赁。

30


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

下表显示了前身公司持续运营的收入流。对上一个期间的金额列报进行了修订，以符合后续期间列报的要求。
前身公司
(以千为单位)
声频(1)
 
音频和媒体服务(1)
 
冲销
 
固形
截至2018年9月30日的三个月
与客户签订合同的收入：
广播电台
$
576,460

 
$
—

 
$
—

 
$
576,460

^数字^^
72,447

 
—

 
—

 
72,447

···网络
146,587

 
—

 
—

 
146,587

赞助商和活动
53,191

 
—

 
—

 
53,191

···音频和媒体服务(Audio And Media Services)
—

 
69,823

 
(1,611
)
 
68,212

其他
2,957

 
—

 
—

 
2,957

···
851,642

 
69,823

 
(1,611
)
 
919,854

租赁收入
638

 
—

 
—

 
638

收入，总计
$
852,280

 
$
69,823

 
$
(1,611
)
 
$
920,492

 
 
 
 
 
 
 
 
2019年1月1日至2019年5月1日期间
与客户签订合同的收入：
 
 
 
 
 
 
 
广播电台
$
657,864

 
$
—

 
$
—

 
$
657,864

^数字^^
102,789

 
—

 
—

 
102,789

···网络
189,088

 
—

 
—

 
189,088

赞助商和活动
50,330

 
—

 
—

 
50,330

···音频和媒体服务(Audio And Media Services)
—

 
69,362

 
(2,325
)
 
67,037

其他
5,910

 
—

 
(243
)
 
5,667

···
1,005,981

 
69,362

 
(2,568
)
 
1,072,775

租赁收入
696

 
—

 
—

 
696

收入，总计
$
1,006,677

 
$
69,362

 
$
(2,568
)
 
$
1,073,471

 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日的9个月
与客户签订合同的收入：
广播电台
$
1,635,571

 
$
—

 
$
—

 
$
1,635,571

^数字^^
200,388

 
—

 
—

 
200,388

···网络
425,619

 
—

 
—

 
425,619

赞助商和活动
132,339

 
—

 
—

 
132,339

···音频和媒体服务(Audio And Media Services)
—

 
180,582

 
(4,884
)
 
175,698

其他
13,253

 
—

 
—

 
13,253

···
2,407,170

 
180,582

 
(4,884
)
 
2,582,868

租赁收入
2,160

 
—

 
—

 
2,160

收入，总计
$
2,409,330

 
$
180,582

 
$
(4,884
)
 
$
2,585,028

(1) 
由于对公司内部部门报告的重组计划的有效性进行了重新评估，公司的RCS业务包括在所有呈报期间的音频和媒体服务业绩中。有关详细信息，请参阅注释1。

31


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

贸易和易货
贸易和易货贸易交易是指在正常业务过程中用广告位交换商品、服务或其他资产。该等合约的成交价格按所收到的非现金代价的估计公平值计量，除非该价值不可合理估计，在此情况下，代价是基于向客户承诺的广告位的独立销售价格计量。持续经营的贸易和易货贸易收入和费用，分别计入合并收入和销售、一般和行政费用，如下：
 
继任公司
 
 
前身公司
 
截至9月30日的三个月，
 
 
截至9月30日的三个月，
(以千为单位)
2019
 
 
2018
···贸易和易货贸易收入
$
59,530

 
 
$
51,831

···贸易和易货贸易费用
40,319

 
 
40,607

 
继任公司
 
 
前身公司
 
2019年5月2日至9月30日期间，
 
 
2019年1月1日至5月1日，
 
截至9月30日的9个月，
(以千为单位)
2019
 
 
2019
 
2018
···贸易和易货贸易收入
$
89,229

 
 
$
65,934

 
$
141,769

···贸易和易货贸易费用
68,342

 
 
58,330

 
136,827


32


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)


递延收入
下表显示了公司与客户签订的合同的递延收入余额，不包括不连续的业务：
 
继任公司
 
 
前身公司
 
截至9月30日的三个月，
 
 
截至9月30日的三个月，
(以千为单位)
2019
 
 
2018
与客户签订合同的递延收入：
 
 
 
 
期初余额(1)
$
159,752

 
 
$
160,369

已确认的收入，包括在期初余额中
(74,875
)
 
 
(73,190
)
扣除期间确认的收入净额，以及其他
75,660

 
 
67,973

期末余额
160,537

 
 
$
155,152

 
继任公司
 
 
前身公司
 
2019年5月2日至9月30日期间，
 
 
2019年1月1日至5月1日，
 
截至9月30日的9个月，
(以千为单位)
2019
 
 
2019
 
2018
与客户签订合同的递延收入：
 
 
 
 
 
 
期初余额(1)
$
151,773

 
 
$
148,720

 
$
155,228

已确认的收入，包括在期初余额中
(87,098
)
 
 
(76,473
)
 
(101,456
)
扣除期间确认的收入净额，以及其他
95,862

 
 
79,228

 
101,380

期末余额
$
160,537

 
 
$
151,475

 
$
155,152

(1) 
来自与客户的合同的递延收入(不包括与与客户的合同无关的其他递延收入来源)包括在综合资产负债表的递延收入和其他长期负债中，这取决于收入预计将于何时确认。如附注3所述，作为二零一九年五月一日新开工会计调整的一部分，与客户订立的合约的递延收入调整至其估计公允价值。
该公司与客户的合同一般为一年或更短的期限；然而，截至2019年9月30日，公司预期在未来期间确认1.91亿美元的收入，用于与最初预期持续时间大于一年的客户的当前合同的剩余履行义务，其中大部分金额将在未来五年内确认。与本公司媒体代理业务相关的佣金已被排除在此金额之外，因为它们取决于未来的销售情况。

33


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

租赁收入
截至2019年9月30日，后续公司将收到的未来租赁付款如下：
(以千为单位)
2019
$
381

2020
1,317

2021
1,139

2022
833

2023
776

此后
10,693

总计
$
15,139


注6-契约
本公司就土地、建筑物、构筑物及其他设备订立经营租赁合同。安排在开始时进行评估，以确定此类安排是否包含租约。经营租赁主要包括土地和建筑租赁合同以及无线电塔的租赁。租赁建筑空间的安排主要包括办公空间的租赁，但也可能包括租赁其他设备，包括汽车和复印机。经营租赁反映在本公司资产负债表的经营租赁使用权资产内，相关的短期和长期负债分别包括在流动和非流动经营租赁负债中。
本公司的融资租赁包括在物业、厂房及设备内，而相关负债则包括在长期债务或可妥协的负债内。
ROU资产代表在租赁期内使用标的资产的权利，而租赁负债代表因租赁而产生的支付租赁款项的义务。营运租赁ROU资产及负债于开始日期根据各自租赁期内租赁付款的现值确认。租赁费用在租赁期内以直线方式确认。
该公司的某些经营租赁协议包括定期根据通胀变化调整的租金付款。因通货膨胀调整而引起的付款包括在可变租金费用中，该费用与定期直线租赁费用分开核算。租赁安排中与保险和财产税相关的金额，在传递基础上记账时，将根据租赁和非租赁组成部分的相对独立销售价格分配给租赁和非租赁组成部分。
该公司的某些租约提供了延长协议条款的选择权。一般而言，在计算租赁负债时，续约期间不包括在最低租赁付款内，因为就大多数租赁而言，本公司并不认为行使该等购股权是合理肯定的。因此，除非续约选项被认为有合理保证，否则可选条款及相关付款不包括在租赁责任内。本公司的租赁协议不包含任何实质性剩余价值担保或实质性限制性契约。
本公司租赁协议内的隐含利率一般不可确定。因此，本公司在租赁开始时使用递增借款利率(“IBR”)来确定租赁付款的现值。在ASC 842中定义的IBR是“承租人在类似期限内必须支付抵押基础上借款的利率，其金额等于类似经济环境中的租赁付款”。关于本公司摆脱破产的情况，并根据ASC 852，本公司在生效日期将全新开始会计的规定应用于其合并财务报表。因此，本公司调整了用于在生效日期对公司的ROU资产和经营租赁负债进行估值的IBR(见附注3，全新开始会计)。此外，在2019年第一季度采用ASC 852后，本公司没有选择将非租赁组件与相关租赁组件合并的实际权宜之计。于生效日期申请全新开始会计时，本公司选择使用实际权宜之计，不将本公司所有类别资产的非租赁组成部分与相关租赁组成部分分开。

34


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

下表提供了截至2019年9月30日(继任者)的三个月的综合全面收益(损失)报表中包含的租赁费用组成部分，2019年5月2日至2019年9月30日期间(继任者)和2019年1月1日至2019年5月1日期间(前任)：
 
继任公司
 
截至9月30日的三个月，
(以千为单位)
2019
经营租赁费用
$
37,742

可变租赁费用
$
7,197

 
继任公司
 
 
前身公司
 
2019年5月2日至9月30日期间，
 
 
2019年1月1日至5月1日，
(以千为单位)
2019
 
 
2019
经营租赁费用
$
63,181

 
 
$
44,667

可变租赁费用
$
10,644

 
 
$
476

下表提供了截至2019年9月30日(后续)的公司租赁的加权平均剩余租期和加权平均贴现率：
 
九月三十日，
2019
经营租赁加权平均剩余租赁期限(年)
13.9

经营租赁加权平均贴现率
6.54
%
截至2019年9月30日(继任)，公司经营租赁负债的未来到期日如下：
(以千为单位)
2019
$
26,765

2020
137,993

2021
127,849

2022
120,856

2023
107,593

此后
849,530

···租赁付款总额
$
1,370,586

减去：折扣的影响
498,550

··运营租赁总负债
$
872,036



35


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

下表提供了2019年5月2日至2019年9月30日期间(继任者)和2019年1月1日至2019年5月1日(前任)期间与租赁相关的补充现金流量信息：
 
继任公司
 
 
前身公司
 
2019年5月2日至9月30日期间，
 
 
2019年1月1日至5月1日期间
(以千为单位)
2019
 
 
2019
为包括在经营租赁负债计量中的金额支付的现金
$
57,102

 
 
$
44,888

取得使用权资产产生的租赁负债(1)
$
13,339

 
 
$
913,598

(1) 获得使用权资产的租赁负债包括采用ASC 842时的过渡负债，以及2019年5月2日至2019年9月30日期间签订的新租赁(继任者)和2019年1月1日至2019年5月1日(前任)期间签订的新租赁。于出现第11章案件时采用全新开始会计，本公司的经营租赁责任增加459，000，000美元，以将其经营租赁责任反映为估计公允价值(见附注3，全新开始会计)。
附注7-物业、厂房及设备、无形资产及商誉
物业、厂房及设备
截至2019年9月30日(继任)和2018年12月31日(前身)，公司的财产、厂房和设备包括以下资产类别：
(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
九月三十日，
2019
 
 
十二月三十一号，
2018
土地、建筑物及改善工程
$
379,204

 
 
$
427,501

发射塔、发射机和演播室设备
154,426

 
 
365,991

家具和其他设备
309,201

 
 
591,601

在建
36,243

 
 
43,809

 
879,074

 
 
1,428,902

减去：累计折旧
45,061

 
 
926,700

财产，厂房和设备，净额
$
834,013

 
 
$
502,202

关于本公司摆脱破产的情况，并根据ASC 852，本公司在生效日期将全新开始会计的规定应用于其合并财务报表。因此，本公司将物业、厂房及设备调整至其于生效日期各自的公平值(见附注3，全新开始会计)。
不确定寿命无形资产
该公司的无限期无形资产由其音频部门的FCC广播许可证组成。关于本公司摆脱破产的情况，并根据ASC 852，本公司在生效日期将全新开始会计的规定应用于其合并财务报表。因此，本公司将其FCC许可证调整为各自的估计公允价值，截至生效日期为22.81.7亿美元(见附注3，全新开始会计)。
不确定寿命无形资产年度减值测试
公司自每年7月1日起对不确定期限无形资产进行年度减值测试。如果事件或情况的变化表明不确定期限的无形资产可能受损，本公司还会在过渡日期测试不确定期限的无形资产。

36


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

一般而言，年度减值测试包括全面定量评估，其中涉及根据最新的预计财务结果、市场和行业因素为本公司的每个报告单位准备公允价值估计，包括与同行公司的比较以及本公司目前估计的WACC的应用。然而，在摆脱破产的情况下，本公司有资格在生效日期重新开始会计处理。截至2019年5月1日，公司根据其根据ASC 805“企业合并”的估计公允价值，将其估计的企业公允价值分配给其个人资产和负债。由于最近应用与全新开始会计有关的公允价值评估，本公司选择在截至2019年7月1日的年度不确定期限无形资产减值测试中使用定性评估，而不是按照ASC 350的许可进行全面定量评估，即“无形资产-商誉及其他”。
对不确定寿命无形资产进行的定性减值评估考虑了总体宏观经济环境、行业和市场特定条件、财务表现，包括成本和实际与预测结果的变化，以及音频部门特有的其他问题或事件。

根据此评估及整体事实及情况，包括二零一九年第三季的经营环境，本公司确定本公司及其报告单位的公允价值不大可能低于各自的账面值。因此，本公司得出结论，截至2019年9月30日的三个月不需要无限期无形资产减值。在2019年1月1日至2019年5月1日期间，前身公司确认了与无限期FCC许可证有关的非现金减值费用9140万美元，原因是用于进行年度减值测试的WACC增加。前身公司在截至2018年9月30日的三个月和九个月期间确认了与其在几个IHM无线电市场内的不确定寿命无形资产相关的减值费用3320万美元。

其他无形资产
其他无形资产包括固定期限的无形资产和永久地役权。公司的固定期限无形资产主要包括客户和广告客户关系、人才和代理合同、商标和商号以及其他合同权利，所有这些都将在协议各自的期限较短或资产预计对公司未来现金流有直接或间接贡献的一段时间内摊销。永久地役权是不确定期限的无形资产，包括使用公司以外的不动产的某些权利。公司定期审查与其有期限的无形资产相关的摊销期的适当性。？这些资产按摊销成本记录。关于本公司摆脱破产的情况，并根据ASC 852，本公司在生效日期将全新开始会计的规定应用于其合并财务报表。因此，本公司将其他无形资产调整至生效日期各自的公允价值(见附注3，全新开始会计)。
下表分别列出了截至2019年9月30日(继任)和2018年12月31日(前身)的每个主要类别的其他无形资产的账面总额和累计摊销：
(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
2019年9月30日
 
 
2018年12月31日
 
总账面额
 
累计摊销
 
 
总账面额
 
累计摊销
客户/广告客户关系
1,649,770

 
(74,420
)
 
 
1,326,636

 
(1,278,885
)
人才和其他合同
375,399

 
(21,087
)
 
 
164,933

 
(148,578
)
商标和商号
321,977

 
(13,538
)
 
 
—

 
—

其他
762

 
(440
)
 
 
376,978

 
(240,662
)
总计
$
2,347,908

 
$
(109,485
)
 
 
$
1,868,547

 
$
(1,668,125
)
截至2019年9月30日的三个月和2019年5月2日至2019年9月30日期间，与后续公司的定期无形资产有关的摊销费用总额分别为6700万美元和10950万美元。截至2018年9月30日的三个月、2019年1月1日至2019年5月1日和截至2018年9月30日的九个月，前身公司与定期无形资产相关的摊销费用总额分别为1920万美元、1270万美元和1.011亿美元。

37


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

随着未来发生收购和处置，摊销费用可能会有所不同。·下表列出了公司对有期限无形资产随后五个财政年度中每一个财政年度的摊销费用估计：
(以千为单位)
 
2020
$
263,125

2021
262,727

2022
257,502

2023
246,927

2024
246,237

商誉
商誉年度减值测试
公司于每年7月1日对商誉进行年度减值测试。如果事件或情况的变化表明商誉可能受到损害，本公司也会在过渡日期测试商誉。
一般而言，本公司的年度减值测试包括全面定量评估，其中包括根据最新的预计财务结果、市场和行业因素为每个报告单位编制公允价值估计，包括与同行公司的比较以及本公司目前估计的WACC的应用。然而，在摆脱破产的情况下，本公司有资格在生效日期重新开始会计处理。截至2019年5月1日，公司根据其根据ASC 805“企业合并”的估计公允价值，将其估计的企业公允价值分配给其个人资产和负债。

在根据ASC 852申请与摆脱破产有关的全新启动会计时，本公司记录了33亿美元的商誉，这是重组价值超过本公司资产和负债的估计公允价值的超额。商誉进一步根据截至2019年5月1日本公司报告单位的相对公允价值分配给报告单位。

由于最近针对全新开始会计应用的公允价值评估，本公司选择在截至2019年7月1日的年度商誉减值测试中使用定性评估，而不是按照ASC 350的许可进行全面定量评估，即“无形资产-商誉及其他”。

截至2019年7月1日，为商誉进行的定性减值评估考虑了每个报告单位的总体宏观经济环境、行业和市场特定条件、财务业绩，包括成本和实际与预测结果的变化，以及每个报告单位特有的其他问题或事件。此外，公司评估了公司股票价格和2019年5月1日至2019年7月1日公开交易债务的交易值变化的影响，以确定任何变化是否表明分配给其报告部门的商誉可能受到损害。

根据此评估及整体事实及情况，包括二零一九年第三季的经营环境，本公司确定本公司及其报告单位的公允价值不大可能低于各自的账面值。因此，本公司得出结论，截至2019年9月30日的三个月(继任者)、截至2018年9月30日的三个月(前任)、2019年5月2日至2019年9月30日(继任者)、2019年1月1日至2019年5月1日(前任)和截至2018年9月30日的九个月(前任)期间没有需要商誉减值。

38


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

下表介绍了商誉账面金额的变化：
(以千为单位)
声频
 
音频和媒体服务
 
固形
截至2017年12月31日的余额(前身)
$
3,255,208

 
$
81,831

 
$
3,337,039

收购
77,320

 
—

 
77,320

配置
(1,606
)
 
—

 
(1,606
)
截至2018年12月31日的余额(前身)
$
3,330,922

 
$
81,831

 
$
3,412,753

收购
—

 
2,767

 
2,767

外币
—

 
(28
)
 
(28
)
截至2019年5月1日的余额(前身)
$
3,330,922

 
$
84,570

 
$
3,415,492

新开始会计的影响
(111,712
)
 
19,585

 
(92,127
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年5月2日的余额(后续)
$
3,219,210

 
$
104,155

 
$
3,323,365

···
4,637

 
—

 
4,637

···
(9,466
)
 
—

 
(9,466
)
^外币
—

 
(77
)
 
(77
)
···其他
7,087

 
—

 
7,087

截至2019年9月30日的余额(后续)
$
3,221,468

 
$
104,078

 
$
3,325,546


注8-长期债务
截至2019年9月30日(继任)和2018年12月31日(前身)的长期未偿债务包括以下内容：
(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
九月三十日，
2019
 
 
十二月三十一号，
2018
2026年到期的定期贷款安排(1)
$
2,757,397

 
 
$
—

债务人占有融资机制(2)
—

 
 
—

2023年到期的资产为基础的循环信贷安排(2)
—

 
 
—

6.375%2026年到期的高级有担保票据
800,000

 
 
—

5.25%2027年到期的高级有担保票据(1)
750,000

 
 
—

其他有担保的附属债务(3)
4,373

 
 
—

合并担保债务总额
4,311,770

 
 
—

 
 
 
 
 
8.375%2027年到期的高级无担保票据
1,450,000

 
 
—

其他无担保附属债务
58,556

 
 
46,105

长期债务费用
(11,316
)
 
 
—

长期债务，可折衷净额(4)
—

 
 
15,149,477

债务总额，在重新分类为可妥协的负债之前
5,809,010

 
 
15,195,582

减：当前部分
53,705

 
 
46,105

减去：重新分类为可妥协负债的金额
—

 
 
15,149,477

长期债务总额
$
5,755,305

 
 
$
—


39


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

(1)
2019年8月7日，iHeartCommunications发行了7.5亿美元2027年到期的5.25%高级有担保票据(“5.25%高级有担保票据”)，其收益连同手头现金一起用于按面值预付7.4亿美元定期贷款融资项下的未偿还借款，外加80万美元的应计和未付利息，但不包括预付款日期。
(2)
债务人持有融资机制(“DIP融资机制”)，随着第11章案件的出现而终止，提供了高达4.5亿美元的借款。在生效日期，DIP融资被偿还并取消，继任者公司进入ABL融资。截至2019年9月30日，后续公司在iHeartCommunications的ABL Facility下的设施规模为4.50亿美元，没有未偿还借款，有4920万美元的未偿还信用证，导致400.8亿美元的超额可用性。
(3)
其他有担保附属债务包括于2019年至2045年不同日期到期的融资租赁债务。
(4)
在公司的第11章案例中，高级担保信贷安排项下未偿还的6，3亿美元，2019年到期的9.0%优先担保票据项下未偿还的19.99.8亿美元，2021年到期的9.0%优先担保票据项下未偿还的17.5亿美元，2021年到期的11.25%优先担保票据项下的8.70.5亿美元，2022年到期的9.0%优先担保票据项下未偿还的10万美元，2023年到期的10.625%优先担保票据项下未偿还的9.50亿美元，未偿600万美元于2021年到期的14.0%优先债券项下未偿还的1，7816百万美元，遗产债券项下未偿还的4.75亿美元及1080万美元的其他未偿还附属债务已重新分类为负债，但须于呈请日期在本公司的综合资产负债表中作出妥协。于呈请日期，本公司停止支付本金及利息，并停止就重新分类为前一期间须予妥协之负债的长期债务应计利息开支。
截至2019年9月30日(继任)和2018年12月31日(前身)，公司的加权平均利率分别为6.7%和9.9%。截至2019年9月30日(继任)和2018年12月31日(前身)，根据可获得报价的市场价格计算，公司债务的总市值分别约为60亿美元和87亿美元。根据ASC 820-10-35建立的公允价值等级，继任公司债务的市场价值被分类为一级或二级。
2023年到期的资产为基础的循环信贷安排

在生效日期，iHeartCommunications作为借款人与iHeartCommunications的直接母公司iHeartMedia Capital I，LLC(“Capital I”)订立信贷协议(“ABL信贷协议”)，作为担保人，iHeartCommunications的某些子公司作为担保人，Citibank，N.A.作为行政和抵押品代理，以及不时参与其中的贷方，管理ABL融资。ABL融资包括信用证子融资和Swingline贷款子融资。
规模和可用性

ABL融资提供一项基于担保资产的高级循环信贷安排，总本金金额高达4.50亿美元，不时可用的金额(包括信用证)等于(A)借款基础，这等于(I)iHeartCommunications和附属担保人的90.0%的合格应收账款和(Ii)100%的合格现金，每笔资金均受惯例准备金和资格标准的限制，以及(B)循环信贷承诺总额。在某些条件的限制下，iHeartCommunications可随时请求增加循环信贷承诺金额的一项或多项，金额最高为(X)$1500百万和(Y)借款基础超过循环信贷承诺总额的金额。
利率和费用

ABL Facility下的借款按年利率等于适用保证金加上iHeartCommunications的选项(1)欧元汇率或(2)基本利率。根据ABL融资机制下借款的适用保证金，欧元借款的适用保证金范围为1.25%至1.75%，基准利率借款的适用保证金为0.25%至0.75%，每种情况取决于基于最近结束的财政季度的ABL融资机制下的平均超额可获得性。

除了就ABL融资机制下的未偿还本金支付利息外，iHeartCommunications还需要向ABL融资机制下的贷款人就其下的未使用承诺支付承诺费。承诺费费率由每年0.25%至0.375%不等，视乎上一季的平均未使用承诺额而定。iHeartCommunications也可能会支付惯例的信用证费用。

成熟性

ABL融资机制下的借款将到期，其贷款承诺将于2023年6月14日终止。


40


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

预付款

如果在任何时候，ABL融资机制下的未偿还金额的总和超过(I)借款基数和(Ii)该融资机制下的总承诺(该较小金额，“额度上限”)两者中较小者，iHeartCommunications需要偿还未偿还贷款，并以相当于该超额金额的总金额为信用证提供现金担保。iHeartCommunications可以随时自愿偿还ABL融资机制下的未偿还贷款，而无需支付溢价或罚款，但与欧元利率贷款有关的惯常“破碎”成本除外。iHeartCommunications的任何自愿预付款都不会减少iHeartCommunications在ABL Facility下的承诺。

保证和安全

除某些例外情况外，ABL工具由iHeartCommunications的定期贷款工具的担保人担保。ABL融资机制下的所有义务以及这些义务的担保均由iHeartCommunications和担保人的应收账款和相关资产以及担保人的应收账款、合格现金和相关资产及其收益中完善的担保权益提供担保，该担保权益优先于iHeartCommunications定期贷款融资机制在此类应收账款、合格现金和相关资产及其收益中的担保权益，但允许留置权和某些例外情况除外。

某些契诺和违约事件

如果借款可用性小于(A)$4，000万和(B)ABL Facility下总承付款的10%中较大者，在每种情况下，连续两个工作日(“触发事件”)，iHeartCommunications将被要求遵守至少1.00至1.00的最低固定费用覆盖率，并且必须继续遵守在触发事件发生后结束的财政季度的最低固定费用覆盖率，直到借款可用性超过(X)$4，000万和(Y)10%的较大者为止连续20个日历日，此时触发事件将不再被视为正在发生。

2026年到期的定期贷款安排

在生效日期，iHeartCommunications作为借款人，与Capital I作为担保人，iHeartCommunications的某些子公司作为担保人，以及作为行政和抵押品代理的花旗银行(Citibank N.A.)签订了信贷协议(“定期贷款信贷协议”)，管理定期贷款融资。在生效日期，iHeartCommunications根据重组计划，根据定期贷款机制向某些条款持有人发行了总计约35亿美元的优先有担保期限贷款本金。如下所述，于2019年8月7日，发行总计7.50亿美元本金(即2027年到期的5.25%高级有抵押债券)所得款项连同手头现金一起用于按面值7.40亿美元预付2026年到期期限贷款融资项下的未偿还借款。定期贷款工具将于2026年5月1日到期。

利率和费用

定期贷款机制下的定期贷款按年利率等于适用保证金加上iHeartCommunications的选项(1)基本利率或(2)欧元利率支付利息。此类期限贷款的适用保证金为基本利率贷款的3.00%和欧元利率贷款的4.00%。

抵押品和担保

定期贷款融资由Capital I和iHeartCommunications现有的和未来的Material全资有限子公司担保，但某些例外情况除外。定期贷款安排下的所有义务以及这些义务的担保，除允许留置权和其他例外情况外，通过对iHeartCommunications的基本上所有资产和所有担保人资产的第一优先留置权进行担保，包括对iHeartCommunications及其担保人拥有的某些子公司的股本的留置权，除了iHeartCommunications和所有附属担保人的应收款和相关资产，以及通过对保证iHeartCommunications的应收账款和相关资产的第二优先权留置权来保证iHeartCommunications


41


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

预付款

iHeartCommunications需要提前偿还定期贷款工具项下的未偿还定期贷款，但某些例外情况除外，包括：

•
iHeartCommunications年度超额现金流的50%(根据iHeartCommunications的第一留置权杠杆率，该百分比可降至25%和0%)，受惯常积分、减少和排除的限制；

•
iHeartCommunications或其全资有限子公司出售或其他处置资产的净现金收入100%(根据iHeartCommunications的第一留置权杠杆率可降至50%和0%)，但有再投资权和某些其他例外情况；以及

•
除定期贷款机制所允许的债务外，任何债务的净现金收益均为100%。

iHeartCommunications可以随时自愿偿还定期贷款机制下的未偿还贷款，而无需预付溢价或罚款，但与生效日期后九个月内的重新定价事件相关的情况除外，并须承担与欧元贷款有关的惯常“破碎”成本。

某些契诺和违约事件

定期贷款机制不包括任何金融契约。然而，期限贷款工具包括负面契约，除重大例外外，这些契约限制Capital I的能力及其受限制的子公司(包括iHeartCommunications)的能力，除其他事项外：

·招致额外负债；
·设定资产留置权；
·从事合并、合并、清算和解散；
·出售资产；
·支付股息和分配或回购Capital I的股本；
·进行投资、贷款或垫款；
·预付一定的初级债务；
·与附属公司进行某些交易；
·修订管理某些次级债务的重要协议；以及
·改变业务线。

贷款机制一词包括某些习惯陈述和担保、肯定契约和违约事件，包括但不限于支付违约、违反陈述和担保、契约违约、对某些负债的交叉违约、某些破产相关事件、ERISA下的某些事件、重大判断和控制权变更。如果发生违约事件，定期贷款机制下的贷款人有权采取各种行动，包括加速定期贷款机制下的所有到期金额，以及根据与之相关的贷款文件或适用法律允许采取的所有行动。

6.375%2026年到期的高级有担保票据
于生效日期，iHeartCommunications与Capital I(作为担保人，其附属担保人)和美国银行全国协会(作为受托人和抵押品代理)签订了一项契约(“高级有担保票据目录”)，管理根据重组计划向某些条款持有人发行的2026年到期的6.375%高级有担保票据的总计本金8000万美元。6.375%高级有抵押债券将于2026年5月1日到期，利率为年息6.375厘，自二零二零年二月一日起每半年派息一次。

6.375%高级有担保票据由Capital I和iHeartCommunications的子公司在高级有担保的基础上提供担保，这些子公司为定期贷款工具或其他信用工具或资本市场债务证券提供担保。6.375%高级担保票据和相关担保与所有iHeartCommunications和

42


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

未明确从属于6.375%高级有担保票据(包括高级无担保票据)的担保人的现有和未来负债，实际上等同于iHeartCommunications‘和担保人的现有和未来债务，由担保6.375%高级有担保票据的抵押品上的第一优先留置权担保，实际上从属于所有iHeartCommunications’和担保人的现有和未来债务，这些资产不是担保6.375%高级有担保票据的抵押品的一部分并在结构上从属于iHeartCommunications的任何子公司(不是6.375%高级有担保票据的担保人)的所有现有和未来债务及其他负债的支付权。

除许可留置权和某些其他例外情况外，6.375%高级有担保票据和相关担保通过对iHeartCommunications的股本和iHeartCommunications和担保人的几乎所有资产(应收账款和相关资产除外)的第一优先权留置权，以及对保证ABL融资的应收账款和相关资产的第二优先权留置权进行担保。

iHeartCommunications可以在2022年5月1日之前的任何时间，选择全部或部分赎回6.375%高级有担保票据，赎回价格相当于正在赎回的6.375%高级有担保票据本金的100%，外加适用的溢价和截至赎回日期的应计利息和未付利息。iHeartCommunications可以选择在2022年5月1日或之后赎回全部或部分6.375%高级担保票据，赎回价格为6.375%高级担保票据目录中规定的赎回价格，另加到赎回日期的应计利息和未付利息。在2022年5月1日之前的任何时间，iHeartCommunications可以按其选择赎回高达6.375%高级担保票据本金总额的40%，赎回价格相当于本金的106.375%，外加到赎回日应计未付的利息，以及一次或多次股票发行的收益。

6.375%高级安全票据目录包含限制Capital I及其受限子公司(包括iHeartCommunications)的能力的契约，其中包括：

•
招致或担保额外债务或发行某些优先股；
•
对某些资产设定留置权；
•
赎回、购买或注销次级债务；
•
进行一定的投资；
•
限制从iHeartCommunications的受限子公司支付股息或其他金额；
•
与附属公司进行某些交易；
•
与另一个人合并或合并，或出售或以其他方式处置所有或基本上所有iHeartCommunications的资产；
•
出售某些资产，包括iHeartCommunications子公司的股本；
•
将iHeartCommunications的子公司指定为不受限制的子公司，以及
•
支付股息、赎回或回购股本或进行其他限制性支付。

5.25%2027年到期的高级有担保票据

2019年8月7日，iHeartCommunications与Capital I作为担保人，其附属担保人，以及作为受托人和抵押品代理的美国全国银行协会(U.S.Bank National Association)签订了一项契约(“新高级有担保票据目录”)，管辖2027年到期的5.25%高级有担保票据本金总额为7.5亿美元，这笔本金是根据证券法下的第144A规则私募发行给合格的机构买家，以及根据证券法下的S规则向美国境外的人发行的。5.25%的高级有抵押债券将于2027年8月15日到期，利率为年息5.25%。从2020年2月15日开始，利息每半年支付一次，日期为每年2月15日和8月15日。

5.25%的高级有担保票据由Capital I和iHeartCommunications的子公司在高级有担保的基础上提供担保，iHeartCommunications为定期贷款融资提供担保。5.25%高级有担保票据和相关担保与所有iHeartCommunications‘和担保人的现有和未来债务(包括定期贷款工具，6.375%高级有担保票据和高级无担保票据)在付款权上的地位平等，实际上等同于iHeartCommunications和担保人的现有和未来债务，这些债务是通过担保5.25%高级有担保票据的抵押品上的第一优先留置权担保的，而这些债务并未明确从属于5.25%高级有担保票据(包括定期贷款融资，6.375%高级有担保票据和高级无担保票据)，在支付权利方面与iHeartCommunications和担保人的现有和未来债务同等重要，这些债务是由担保5.25%高级有担保票据的抵押品上的第一优先权担保的。实际上从属于所有iHeartCommunications‘和担保人的现有和未来债务，这些债务由不是为5.25%高级有担保票据提供担保的抵押品的资产提供担保，以此类抵押品的价值为限，并在结构上从属于iHeartCommunications的任何子公司(不是5.25%高级有担保票据的担保人)的所有现有和未来债务和其他负债。

43


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)


5.25%高级担保票据和相关担保受到允许的留置权和某些其他例外的限制，通过对iHeartCommunications的股本以及iHeartCommunications和担保人的几乎所有资产(应收账款和相关资产除外)的第一优先权留置权，以及对保证ABL融资的应收账款和相关资产的第二优先权留置权。

iHeartCommunications可以在2022年8月15日之前的任何时间，选择全部或部分赎回5.25%高级担保票据，赎回价格相当于赎回的5.25%高级担保票据本金的100%，外加整笔溢价，外加截至赎回日期的应计利息和未付利息。iHeartCommunications可以在2022年8月15日或之后赎回5.25%高级担保票据的全部或部分，赎回价格为5.25%高级担保票据目录中规定的赎回价格，外加截至赎回日期的应计利息和未付利息。在2022年8月15日或之前的任何时间，iHeartCommunications可以选择赎回高达5.25%高级有担保票据本金总额的40%，赎回价格相当于本金的105.25%，外加截至赎回日应计和未付的利息，以及一项或多项股票发行的净收益。

5.25%高级安全Notes Indenture包含限制iHeartCommunications及其受限制子公司的能力的契约，其中包括：

•
招致或担保额外债务或发行某些优先股；
•
对某些资产设定留置权；
•
赎回、购买或注销次级债务；
•
进行一定的投资；
•
限制从iHeartCommunications的受限子公司支付股息或其他金额；
•
与附属公司进行某些交易；
•
与另一个人合并或合并，或出售或以其他方式处置所有或基本上所有iHeartCommunications的资产；
•
出售某些资产，包括iHeartCommunications子公司的股本；
•
将iHeartCommunications的子公司指定为不受限制的子公司，以及
•
支付股息、赎回或回购股本或进行其他限制性支付。

8.375%2027年到期的高级无担保票据

在生效日期，iHeartCommunications与Capital I(担保人，其附属担保人)和美国银行全国协会(受托人)签订了一项契约(“高级无担保票据目录”)，管理根据重组计划向某些条款持有人发行的2027年到期的8.375%高级票据的总计本金14.50亿美元。高级无抵押债券将于2027年5月1日到期，年息为8.375厘，自2019年11月1日起每半年派息一次，并于每年5月1日及11月1日到期。

高级无担保票据由Capital I和iHeartCommunications的子公司在高级无担保基础上提供担保，iHeartCommunications为定期贷款工具或其他信用工具或资本市场债务证券提供担保。高级无担保票据和相关担保在付款权上与所有iHeartCommunications和担保人的现有和未来债务(未明确从属于高级无担保票据)同等排序，实际上从属于所有iHeartCommunications和担保人的现有和未来有担保债务(包括6.375%高级有担保票据，5.25%高级有担保票据和ABL融资和定期贷款融资下的借款)，以抵押品的价值为限，有效地从属于所有iHeartCommunications和担保人的现有和未来债务并在结构上从属于iHeartCommunications的任何子公司(不是高级无担保票据的担保人)的所有现有和未来债务及其他负债的支付权。

iHeartCommunications可以在2022年5月1日之前的任何时间，选择全部或部分赎回高级无抵押票据，赎回价格相当于正在赎回的高级无抵押票据本金的100%，外加适用的溢价和截至赎回日期的应计利息和未付利息。iHeartCommunications可以在2022年5月1日或之后，按高级无抵押票据目录中规定的赎回价格，加上截至赎回日期的应计利息和未付利息，按其选择赎回高级无抵押票据的全部或部分。在2022年5月1日之前的任何时间，iHeartCommunications将按其选择赎回高级无担保票据本金总额的40%，赎回价格相当于其本金的108.375%，外加截至赎回日的应计和未付利息，以及一项或多项股票发行的收益。

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iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)


高级无担保Notes Indenture包含限制Capital I及其受限子公司(包括iHeartCommunications)的能力的契约，其中包括：

•
招致或担保额外债务或发行某些优先股；
•
对某些资产设定留置权；
•
赎回、购买或注销次级债务；
•
进行一定的投资；
•
限制从iHeartCommunications的受限子公司支付股息或其他金额；
•
与附属公司进行某些交易；
•
与另一个人合并或合并，或出售或以其他方式处置所有或基本上所有iHeartCommunications的资产；
•
出售某些资产，包括iHeartCommunications子公司的股本；
•
将iHeartCommunications的子公司指定为不受限制的子公司，以及
•
支付股息、赎回或回购股本或进行其他限制性支付。

强制赎回优先股
在生效日期，根据重组计划，爱心操作公司发行了60，000股其A系列永久优先股，每股票面价值0.001美元(“爱心操作优先股”)，初始清算优先权总额为6000万美元，现金购买价为6000万美元。iHeart Operations优先股被第三方投资者购买。截至2019年9月30日，iHeart Operations优先股的清算优先权为6000万美元。如下文进一步描述的那样，iHeart Operations优先股可以强制赎回某一日期的现金，因此在公司的资产负债表中被分类为负债。
没有适用于iHeart Operations优先股的偿债基金条款。iHeart Operations优先股的股票在发行时已全额支付，且“不可评估”。“iHeart Operations优先股的股份不能转换或交换为任何其他类别或系列的股票或iHeart Operations的其他证券。iHeart Operations优先股的持有者对我们资本股票的任何股份或iHeart Operations可转换为或带有购买任何此类资本股票的权利或期权的任何其他证券没有先发制人的权利。
正如iHeart Operations董事会宣布的那样，iHeart Operations优先股的持有者有权获得关于每股股票的每日累计股息和季度应付股息，其年利率等于(1)^LIBOR和(B)^2%中较大者，加上(2)^适用利润率，这是根据iHeartMedia公司的综合总杠杆率计算的函数。股息按清算优先权支付。除非iHeart Operations优先股的所有应计和未付股息全部支付，否则不得向iHeartMedia或其子公司(iHeart Operations除外)的任何股权支付股息或分派，也不得购回或赎回此类股权(但iHeart Operations优先股指定证书中规定的某些例外情况除外)。如果宣布股息，将在每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付股息(如果该日不是营业日，则在下一个营业日支付)。在截至2019年9月30日的三个月和2019年5月1日至2019年9月30日期间，公司分别确认了与强制赎回优先股股息有关的200万美元和340万美元的利息支出。
除下文所述以外，iHeart Operations可能不会在iHeart Operations优先股发行日期三周年之前按其选择赎回iHeart Operations优先股。在完成某些股票发售后，iHeart Operations公司可以选择赎回全部或部分iHeart Operations优先股，作为清算优先股加上整体溢价。在发行日三周年或之后的任何时间，iHeart Operations优先股可以在iHeart Operations的选择权下全部或部分赎回现金，赎回价格等于每股清算优先权。
在(I)iHeart Operations、iHeartMedia或iHeartCommunications与该实体的子公司一起进行清算、解散或清盘时，作为一个整体，(Ii)破产事件，(Iii)控制权变更，(Iv)出售或转让所有或基本上所有iHeart Operations，iHeartMedia或iHeartCommunications‘资产以及该实体子公司的资产，作为一个整体在一次交易中(不包括到iHeartMedia或其任何子公司iHeartMedia或其1亿美元或以上的任何子公司或(Vi)完成iHeartMedia、iHeart Operations或iHeartCommunications或某些

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iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

如果是重要的子公司，那么iHeart Operations优先股的任何持有者都可以要求iHeartMedia按购买价格购买iHeart Operations优先股的持有者的股份，购买价等于(A)清算优先权加整体溢价，如果这种购买是在发行日三周年之前完成的，或者(B)清算优先权，如果购买是在发行日三周年或之后完成的。
iHeart Operations优先股的股票包括回购权，根据回购权，持有者可以要求iHeartMedia或iHeartCommunications在发行日五周年后购买iHeart Operations优先股。
在发行日的十周年，iHeart Operations优先股的股票将被强制赎回，赎回金额与清算优先权相等。
如果iHeart Operations优先股的股票发生违约或应付股息连续12个季度没有以现金支付，iHeart Operations优先股的持有者将有权按类别投票选举一名董事进入iHeartMedia的董事会。如上所述，一旦iHeart Operations优先股的股份持有人投票选举董事的权利被终止，被选入iHeartMedia董事会的董事将不再具有董事资格，该董事的任期将立即终止。
保证债券、信用证和担保
截至2019年9月30日，后续公司及其子公司的未偿还保证债券和商业备用信用证分别为1760万美元和4920万美元。在继任公司的未偿商业备用信用证中包括代表CCOH持有的90万美元。这些保证保证金和信用证涉及各种经营事项，包括保险、租赁和履约保证金以及其他项目。
注9-承诺和或有事项
本公司及其附属公司涉及在正常业务过程中产生的某些法律程序，并已按要求为解决那些可能发生损失的索赔而产生的可能成本估计，并可合理估计该金额。(C)本公司及其附属公司在正常业务过程中涉及某些法律程序，并按要求累计了解决可能发生损失的索偿的可能成本，并可合理估计该金额。这些估计数是在与律师协商后制定的，并基于对潜在结果的分析，假设诉讼和解决策略相结合。然而，任何特定时期的未来经营结果可能会受到公司假设的变化或与这些程序相关的战略的有效性的重大影响。此外，由于诉讼固有的不确定性，无法保证任何特定索赔或诉讼的解决不会对公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响。
虽然公司在日常业务过程中涉及各种法律程序，但公司的大部分诉讼发生在以下情况下：商业纠纷；诽谤事项；与雇佣和福利有关的索赔；政府罚款；知识产权索赔；以及税务纠纷。
第十一章案例
iHeartCommunications提交的“破产法”第11章案件构成违约事件，加速了其债务协议下的义务。然而，由于“破产法”第11章案件，债权人根据“iHeartCommunications”债务协议行使补救的能力在2018年3月14日，即请愿日被保留。2018年3月21日，威明顿储蓄基金协会(“威明顿储蓄基金协会”)仅以2018年到期的6.875%优先债券和2027年到期的7.25%高级债券的继任契约受托人的身份，而不是以个人身份，在第11章案件中对本公司提出了对抗性诉讼。WSFS在申诉中声称，优先担保票据契约和优先担保票据担保协议的“新兴留置权”条款相当于对本公司财产的“隐藏产权负担”，2018年到期的6.875%优先债券和2027年到期的7.25%高级债券的持有人有权获得“平等和可分级”的待遇。2018年3月26日，特拉华信托公司特拉华信托(“特拉华信托”)，作为2021年到期的14%高级票据的继承人契约受托人，提交了一项动议，要求作为原告介入WSFS提交的诉讼程序。在申诉中，特拉华信托声称，除其他事项外，管辖2021年到期的14%高级票据的契约也有其自己的“负面承诺”契约，因此，在WSFS在其对抗程序中寻求的救济得到保证的情况下，2021年到期的14%高级票据的持有人也将有权对同一财产享有相同的“平等和应课差饷租值”留置权。·2019年1月15日，破产法院做出有利于公司的判决，拒绝WSFS和所有其他各方寻求的所有救济。根据与WSFS和某些同意的遗留票据持有人的和解(“遗留计划和解”)，所有与确认重组计划相关的问题，于2019年5月1日，在公司确认的重组计划成为

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iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

有效时，这一对抗性程序被视为撤回和/或驳回，对其所有各方都有偏见，而且整个程序都是如此。
2018年10月9日，WSFS仅以2018年到期的6.875%高级债券和2027年到期的7.25%高级债券的继任者契约受托人的身份，而不是以个人身份，对Clear Channel Holdings，Inc.提起诉讼。(“CCH”)和iHeartMedia的某些股东。被点名的股东被告是贝恩资本公司(Bain Capital LP)、托马斯·H·李合伙公司(Thomas H.Lee Partners L.P.)、艾布拉姆斯资本公司(Abrams Capital L.P.)和海菲尔德资本管理公司(Highfield Capital Management L.P.)。在起诉书中，WSFS声称，股东被告参与了“不公平和不诚实的行为模式，包括滥用他们的内部头寸，以牺牲第三方债权人，特别是传统债券持有人的利益”。起诉书要求法院以股东被告的定期贷款、优先担保票据和2021票据债权对遗产票据持有人的任何和所有债权给予公平排序的形式给予救济。此外，申诉寻求有任何表决权以接受Abrams和Highfield因其2021票据索赔而提出的重组计划，以及任何投票以接受被告CCH因其初级票据索赔而进行的重组计划，以被指定和取消资格。根据遗留计划和解，2019年5月1日，在公司确认的重组计划生效后，对所有各方而言，这一对抗性诉讼被视为撤回和/或驳回，并对其整体造成损害。
股东诉讼
2016年5月9日，CCOH的一名股东向特拉华州法院提出了一项衍生诉讼，标题为GAMCO资产管理公司。V.iHeartMedia，Inc.等人，C.A.No.12312-vcs。起诉书将公司、iHeartCommunications、Bain Capital Partners，LLC和Thomas H.Lee Partners，L.P.，该公司破产前的私人股本发起人和破产前的多数股东(合称“前发起人被告”)以及CCOH董事会成员列为被告。CCOH也被列为名义上的被告。起诉书声称，CCOH受到了与iHeartCommunications的公司间协议的损害，CCOH对自己的现金缺乏自主权，以及被告为公司、iHeartCommunications和前保荐人被告的利益服务的行为，损害了CCOH及其少数股东的利益。原告除其他事项外，寻求裁定被告违反了CCOH的受托责任，公司、iHeartCommunications和前赞助商被告协助和教唆CCOH董事会违反受托责任，撤销CCOH根据CCOH提供票据和CCOH出售某些资产所宣布的股息向iHeartCommunications及其附属公司支付的款项，以及要求本公司、iHeartCommunications和CCOH进行某些资产出售的命令，以及要求CCOH、iHeartCommunications和iHeartCommunications向iHeartCommunications及其附属公司支付股息的命令，以及要求CCOH、iHeartCommunications和iHeartCommunications向iHeartCommunications及其附属公司支付股息的命令，以及要求CCOH、iHeartCommunications和CCOH向iHeartCommunications及其附属公司支付股息的命令。
2016年7月20日，被告提出动议，驳回原告的经核实的股东衍生品诉讼，理由是没有陈述可以给予救济的请求权。2016年11月23日，法院批准了被告的动议，驳回了原告提出的所有索赔。2016年12月19日，原告提交了对裁决的上诉通知。上诉口头听证会于2017年10月11日举行。2017年10月12日，特拉华州最高法院确认了下级法院的裁决，驳回了该案。
2017年12月29日，CCOH的另一名股东在特拉华州法院提起派生诉讼(“诺福克诉讼”)，标题为诺福克县退休系统，诉iHeartMedia，Inc.等，C.A.No.2017-0930-JRS。起诉书将公司、iHeartCommunications、前赞助商被告和CCOH董事会成员列为被告。·CCOH被列为名义被告。起诉书称，CCOH受到CCOH董事会2017年11月决定延长公司间循环票据(“第三修正案”)到期日的损害，起诉书称，CCOH的利率远低于市场利率。原告除其他事项外，寻求裁定被告违反了CCOH的受托责任，修改“第三修正案”以承担商业合理的利率，以及要求移交被告因涉嫌违反受托责任而获得的所有利润、福利和其他赔偿的命令。
2018年3月7日，被告提交了一项动议，要求驳回原告的经核实的衍生诉讼，理由是没有陈述可以给予救济的索赔。2018年3月16日，本公司提交了破产待决建议和自动搁置诉讼通知。2018年5月4日，原告提交了对驳回动议的回应。2018年6月26日，被告提交了一份回复简报，进一步支持他们的驳回动议。关于驳回动议的口头辩论于2018年9月20日举行。
2018年8月27日，曾在2016年对该公司和其他公司提起衍生诉讼的同一CCOH股东(GAMCO Asset Management Inc.)在#年的法院提出了一项推定的集体诉讼(“GAMCO II诉讼”)。

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(未审核)

特拉华州，标题为GAMCO资产管理公司。V.Hendrix等人，C.A.No.2018-0633-JRS。起诉书将被告、前保荐人被告和CCOH董事会成员列为被告。申诉声称，CCOH的少数股东在2017年11月8日至2018年3月14日期间受到CCOH董事会和董事会的公司间票据委员会有关公司间票据的决定的损害。原告寻求(其中包括)一项裁决，即CCOH董事会、公司间注释委员会和保荐人被告违反其受托责任，保荐人被告协助和教唆董事会违反受托责任；以及向被推定的少数股东类别判给损害赔偿以及判决前和判决后权益。
2018年12月16日，债务人、CCOH、GAMCO资产管理公司和诺福克郡退休系统就债务人、CCOH、GAMCO资产管理公司和/或诺福克县退休系统之间已经或可能由CCOH、GAMCO资产管理公司和/或诺福克县退休系统(Debtors、CCOH、GAMCO Asset Management，Inc.)或代表CCOH、GAMCO资产管理公司、某些个人提出的所有索赔、异议和其他诉讼原因达成和解(“CCOH分离和解”)诉讼和/或诺福克县退休制度诉讼，以及此类诉讼中的前担保人被告。The CCOH Separation Settlement provided for the consensual separation of the Debtors and CCOH，including approximately$149.0 million of recovery to CCOH on account of its claim against iHeartCommunications in the Chapter 11 cases，a$200 million unsecured revolving line of credit from certain of the Debtors to CCOH for a period of up to three years，the transfer of certain of the Debtors’intellectual property to CCOH，the waiver by the Debtors of the setoff for the value of the transferred intellectual property，mutual releases，the termination of the cash sweep under the existing Corporate Services Agreement，the termination of any agreements or licenses requiring royalty payments from CCOH to the Debtors for trademarks or other intellectual property，放弃CCOH所欠的与这些商标或其他知识产权有关的任何请愿后金额，并签署新的过渡服务协议和其他分离文件。2019年1月22日，德克萨斯州南区破产法院和美国地区法院批准了CCOH分居解决方案。2019年5月1日，债务人的重组计划生效，诺福克诉讼和GAMCO II诉讼随后都因偏见而被驳回。
注10-所得税
所得税费用
公司截至2019年9月30日(继任)、截至2018年9月30日(前任)的三个月、2019年5月2日至2019年9月30日(继任)、2019年1月1日至2019年5月1日(前任)和截至2018年9月30日(前任)的九个月的所得税支出分别由以下部分组成：
(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
截至9月30日的三个月，
 
 
截至9月30日的三个月，
 
2019
 
 
2018
当期税费
$
(4,336
)
 
 
$
(2,471
)
递延税费
(12,422
)
 
 
(8,402
)
所得税费用
$
(16,758
)
 
 
$
(10,873
)
(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
2019年5月2日至9月30日期间，
 
 
2019年1月1日至5月1日，
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
 
2019
 
2018
当期税收优惠(费用)
$
(7,283
)
 
 
$
76,744

 
$
(9,041
)
递延税利(费用)
(25,478
)
 
 
(115,839
)
 
18,869

所得税优惠(费用)
$
(32,761
)
 
 
$
(39,095
)
 
$
9,828


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iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

后续公司截至2019年9月30日的三个月和2019年5月2日至2019年9月30日期间的有效税率分别为57.5%和39.0%。这两个时期的实际税率主要受不可扣除费用的税费和州所得税准备金的影响。
2019年1月1日至2019年5月1日(前身)期间，前身公司持续经营的实际税率为0.4%。2019年1月1日至2019年5月1日(前身)期间的所得税支出主要由重组和重新开始调整的所得税影响组成，包括对我们的估值备抵的调整。公司记录了1.029亿美元的所得税福利，用于上一期的重组调整，主要包括：(1)减少联邦和州的净营业亏损(“NOL”)的税收支出，用于取消出现时实现的债务收入(“codi”)的结转；(2)减少主要归因于出现时清偿的长期债务的递延税项负债的税收优惠；(3)用于有效清偿出现时解除的未确认税收优惠的负债的税收优惠；以及(4)减少的税收优惠。本公司记录上一期新开工调整的所得税支出为1.854亿美元，其中包括5.291亿美元的税费支出，用于因新开工会计调整导致的递延税负债的增加，这部分被3.437亿美元的税收优惠部分抵销，以减少我们的递延税资产的估值备抵。
截至2018年9月30日(前身)的三个月和九个月的实际税率分别为8.2%和4.3%。2018年实际税率主要受因本期利息费用限制在美国联邦和某些州辖区结转而记录的递延税项资产的估值备抵的影响，这是由于我们在未来期间变现这些资产的能力存在不确定性。
作为重组计划的结果，该公司预计其大部分联邦NOL结转和某些州NOL结转将由于从破产出现中实现的CODI而减少或消除。根据1986年修订的“国内收入法”(“守则”)中规定的属性减少和订购规则，在本公司纳税年度的最后一天，即2019年12月31日之前，公司可排他Codi的税收属性的减少不会发生。因此，在前任期间记录的税收调整代表我们使用2019年9月30日的所有可用信息进行的最佳估计。此外，由于实施重组计划的一系列交易，公司确认了税务方面的资本损失。此资本损失可结转以抵销本公司在未来五年确认的资本收益，但须受守则第382条所订的年度限制。与资本损失结转相关的递延税项资产因公司在到期前利用结转的能力存在重大不确定性而被估值备抵抵销。破产出现的最终税务影响，以及重组计划对本公司税务属性和资产税基的整体影响，将根据本公司根据守则的要求于二零一九年十二月三十一日的最终财务状况作出调整。对公司税收属性的最终税收影响可能与目前的估计大不相同。
注11-股东权益(赤字)
历史上，公司向某些关键个人授予公司A类普通股的限制性股票。为了提高重组计划的有效性，取消了所有未归属的限制性股票。
根据本公司就我们重组计划的有效性而采用的“涌现后股权计划”，本公司已向某些关键人士授予限制性股票单位和购买本公司A类普通股股份的期权。
这项涌现后股权计划旨在为公司或其任何子公司的管理和服务提供商的某些关键成员以及董事会的非员工成员提供激励，并为获得这些个人的服务提供额外的诱因。涌现后股权计划“规定授予(A)”期权“和(B)”限制性股票单位“，在每种情况下，可能会受到计划和适用奖励协议规定的或有条件或限制。
根据计划可授予奖励的可发行或用于参考目的的A类普通股的股份总数^应等于(A)12，770，387股A类普通股奖励给管理和服务提供商关键成员加上(B)1，596，298股A类普通股奖励给董事会非员工^成员的总和。(B)A类普通股的总数量应等于(A)12，770，387股A类普通股股份，用于奖励管理和服务提供商的关键成员；(B)1，596，298股A类普通股股份用于奖励董事会非员工^成员。董事会可酌情决定，该等普通股可全部或部分由授权但未发行的普通股股份或公司库房持有的普通股股份组成。

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(未审核)

在计划期限内，公司应随时保留并保持足够数量的普通股，以满足计划的要求。
本公司于2019年5月30日授予5，542，668份股票期权及3，205，360股限制性股票单位，以配合本公司摆脱破产(“紧急奖励”)。
基于股份的薪酬支出记录在公司开支中，截至2019年9月30日的三个月和2019年5月2日至2019年9月30日的期间，继承人公司分别为1710万美元和2020万美元。前身公司截至2018年9月30日的三个月、2019年1月1日至2019年5月1日和截至2018年9月30日的九个月的基于股份的薪酬支出分别为50万美元、50万美元和160万美元。
截至2019年9月30日，有6，310万美元的未确认补偿成本与基于服务条件的未归属股份补偿安排相关。预计这一成本将在大约3.6年的加权平均期内确认。
股票期权
根据计划授予的每项期权的期限不得超过(A)出现时授予的奖励自授予之日起六(6)年，以及(B)在所有其他期权的情况下，授予之日起十(10)年；然而，在任何一种情况下，均可按下文规定提前终止。
根据该计划授出的购股权可于授出时按董事会薪酬委员会(“委员会”)厘定的时间或时间行使，并受董事会薪酬委员会(“委员会”)厘定的条款及条件规限。
作为应急奖励授予的期权(或根据适用情况授予)，取决于参与者在每个适用的归属日期之前继续在本公司全职工作或服务，(A)2019年7月22日20%，以及(B)在授予日期的未来四个周年纪念日中，每年额外归属20%。
根据该计划授予的任何选择权将不会提供任何股息或股息等价物。
限制性股票单位(“RSU”)
RSU可以单独发放，也可以在计划下授予的其他奖励之外发放。
就紧急奖励背心或归属(视情况而定)授予的RSU，须受参与者在每个适用归属日期内继续在本公司全职工作或服务的条件，(A)2019年7月22日20%，及(B)于授出日期后四个周年纪念日各额外归属20%。
授予参与者的每个RSU(代表一股普通股)将记入就一股普通股支付的股息(“股息等价物”)。本公司将就参与者的账户扣留等值股息，并可按委员会厘定的利率及条款，就扣缴的现金股息等值金额入账利息。入账至参与者帐户并归因于任何特定RSU的股息等价物(及其收益，如适用)应在结算该RSU时分发给参与者，如果该RSU被没收，则参与者无权获得该等股息等价物。

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(未审核)

前任普通股
下表列出了前身公司截至2019年9月30日(继任)和2018年12月31日(前身)的A类、B类、C类和D类普通股的余额：
(以千为单位，共享和每份数据除外)
继任公司
 
 
前身公司
 
九月三十日，
2019
 
 
十二月三十一号，
2018
 
(未经审计)
 
 
 
前身A类普通股，每股面值0.001美元，授权4亿，000，000股，2019年未发行股票，2018年发行32，292，944股
—

 
 
32

前身为B类普通股，每股面值0.001美元，授权150，000，000股，2019年未发行股票，2018年发行555556股
—

 
 
1

前身C类普通股，每股面值0.001美元，授权1亿，000，000股，2019年未发行股票，2018年发行58，967，502股
—

 
 
59

前身D类普通股，每股面值0.001美元，授权2亿，000，000股，2019年和2018年未发行股票
—

 
 
—

后继普通股和特别认股权证
下表列出了后继公司截至2019年9月30日已发行和未偿的A类普通股、B类普通股和特别认股权证：
(以千为单位，共享和每份数据除外)
九月三十日，
2019
 
(未经审计)
继任者A类普通股，每股面值0.001美元，授权1，000，000，000股
57,670,714

继任者B类普通股，每股面值0.001美元，授权1，000，000，000股
6,925,976

继承人特别认股权证
81,289,306

？已发行和未发行的A类普通股、B类普通股和特别认股权证的继承人总数
145,885,996

A类普通股
继任公司A类普通股的股份持有人有权就提交股东投票表决的所有事项，就每一股记录在案的股份投一票。继任公司A级普通股的持有者将对董事选举享有独家投票权。在董事选举中不会有累积投票权。
继任公司A类普通股的股份持有人有权在本公司董事会宣布从合法可供使用的资金中支付每股股息时，以及在继任公司B类普通股股份派发任何股息时，以每股为基础收取股息，但我们的证书中规定的某些例外情况除外。
继承人公司在未以类似方式分别细分或合并其B类普通股或A类普通股的情况下，不得(通过股票拆分、反向拆分、资本重组、合并、合并或任何其他交易)细分或合并其A类普通股或B类普通股的股份。
在我们解散或清算或出售继任公司的全部或大部分资产后，在全额支付要求支付给债权人和具有清算优先权的优先股持有人(如果有)后，继任公司A类普通股的股份持有人将有权与继任公司B类普通股的持有者一起按比例获得我们剩余可供分配的资产。
转让或新发行A类普通股时发行的新A类普通股证书将包含一个图例，说明此类A类普通股股份须遵守我们经修订和重述的公司注册证书的规定，包括但不限于有关遵守“通信法”及其相关规定的规定，包括但不限于有关外国所有权和媒体所有权的规定。

51


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

2019年7月18日，公司的A级普通股在纳斯达克全球选择市场(“Nasdaq”)上市交易，股票代码为“IHRT”。
B类普通股
继任公司B类普通股的股份持有人无权投票选举董事或一般提交公司股东投票表决的任何其他事项，但有权就下列事项每股投一票：(A)对B类普通股持有人的任何特定权利或义务的任何修改或修改不会同样影响A类普通股持有人的权利或义务，在这种情况下，B类普通股的持有人将有权单独进行一次B类普通股的投票，每股B类普通股。及(B)在提交股东表决的范围内，(I)本公司保留或解雇外部审计师，(Ii)向股东派发任何股息或分派，(Ii)本公司或其任何附属公司的任何重大资产出售、资本重组、合并、业务合并、合并、股票交换或其他类似重组，(Iv)通过对我们公司注册证书的任何修订，(V)除与本公司董事会通过的任何管理股权或类似计划有关外，任何授权或本公司或其任何附属公司可转换为或可交换为股权的任何证券或票据，及(Vi)本公司的清盘，在此情况下，就有关条款(B)所述事项的任何有关投票，B类普通股的持有人有权与A类普通股的持有人一起投票，每股普通股有一票，并作为一个类别一起投票。
继任公司B类普通股的股份持有人一般有权一对一地将B类普通股的股份转换为A类普通股的股份，但须受公司为遵守“通信法”和FCC法规而限制转换的能力的限制。
继任公司B类普通股的股份持有人有权在本公司董事会宣布从合法可获得的资金中支付股息时，以及在继任公司A类普通股的股份上派发任何股息时，但我们的公司注册证书中规定的某些例外情况除外。在我们解散或清算或出售我们的全部或大部分资产时，在全额支付要求支付给债权人和具有清算优先权的优先股持有人(如果有)之后，继任公司B类普通股的股份持有人将有权按比例与继任公司A级普通股的持有人一起获得我们剩余可供分配的资产。
在截至2019年9月30日的三个月中，21，591股B类普通股转换为A类普通股。
特别手令
根据与重组有关的特别认股权证协议发出的每一份特别认股权证可由其持有人行使，以按每股0.001美元的行使价购买一股继任者A类普通股或继任者B级普通股，除非公司全权酌情相信这种行使将单独或与任何其他现有或拟议的普通股所有权相结合，导致(A)该行使权的持有人拥有继任者公司4.99%以上的已发行A级普通股。(B)超过22.5%的继任公司股本或有表决权的权益由外国个人或实体直接或间接拥有；(C)公司超过FCC根据宣告性裁决或具体批准要求设定的任何外资所有权门槛；或(D)公司违反“通信法”的任何规定，或公司成立证书或FCC的决定、规则和政策对所有权或转让施加的限制。任何行使特别认股权证的持有人必须完成并及时向认股权证代理人交付特别认股权证协议所要求的行使表格和证明。
在就继任者A类普通股或继任者B类普通股宣布或分配的范围内，这些股息或分配也将同时向特别认股权证持有人发放，并基于其行使时对特别认股权证基础的普通股的所有权按比例进行；前提是，如果(X)“通信法”或FCC规则禁止向特别认股权证持有人进行此类分发，或(Y)我们的FCC法律顾问认为此类分发合理地可能导致(I)本公司违反“通信法”或任何适用的FCC规则，或(Ii)任何此类持有人不被视为持有本公司不可识别的(根据FCC管理外国所有权的规则)未来的股权，则不会向特别认股权证持有人进行此类分配；此外，如果普通股或任何其他分配

52


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

(X)或(Y)，本公司将促使向该持有人分派经济上相等的认股权证以代替该等认股权证，惟该等分配权证的分发不会违反“通信法”或任何适用的FCC规则。
特别认股权证将于发行日期二十周年及本公司控制权发生变更之日较早者失效。
在截至2019年9月30日的三个月内，164，342股特别认股权证转换为A类普通股。
每股收益(亏损)计算
(以千为单位，每股数据除外)
继任公司
 
 
前身公司
 
截至9月30日的三个月，
 
 
截至9月30日的三个月，
 
2019
 
 
2018
分子：
 
 
 
 
公司应占净收入-普通股
$
12,374

 
 
$
70,078

不包括：
 
 
 
 
不计税额，因停止运营而产生的损失
$
—

 
 
$
(49,491
)
从非持续经营中获得非控制性权益，税后净值-普通股
—

 
 
(1,705
)
非持续经营的总亏损(减税后)-普通股
$
—

 
 
$
(51,196
)
持续经营收入
$
12,374

 
 
$
121,274

 
 
 
 
 
分母(1):
 

 
 
 

加权平均已发行普通股-基本
145,720

 
 
85,544

？？股票期权和限制性股票(2):
120

 
 
78

加权平均已发行普通股-稀释
145,840

 
 
85,622

 
 
 
 
 
每普通股归于公司的净收入(亏损)：
 

 
 
 

从持续运营-基本
$
0.08

 
 
$
1.42

从停止的操作-基本
$
—

 
 
$
(0.60
)
从持续运营-稀释
$
0.08

 
 
$
1.42

从已停止的操作-稀释
$
—

 
 
$
(0.60
)

53


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

(以千为单位，每股数据除外)
继任公司
 
 
前身公司
 
2019年5月2日至9月30日期间，
 
 
2019年1月1日至5月1日，
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
 
2019
 
2018
分子：
 
 
 
 
 
 
公司应占净收益(亏损)-普通股
$
51,167

 
 
$
11,184,141

 
$
(416,815
)
不包括：
 
 
 
 
 
 
不计税额，来自非持续经营的收入(亏损)
$
—

 
 
$
1,685,123

 
$
(206,968
)
从非持续经营中获得非控制性权益，税后净值-普通股
—

 
 
19,028

 
10,732

非持续经营收入(亏损)总额，减税后-普通股
$
—

 
 
$
1,704,151

 
$
(196,236
)
持续经营收入(亏损)
$
51,167

 
 
$
9,479,990

 
$
(220,579
)
 
 
 
 
 
 
 
分母(1):
 

 
 
 
 
 

加权平均已发行普通股-基本
145,543

 
 
86,241

 
85,348

？？股票期权和限制性股票(2):
112

 
 
—

 
—

加权平均已发行普通股-稀释
145,655

 
 
86,241

 
85,348

 
 
 
 
 
 
 
每普通股归于公司的净收入(亏损)：
 

 
 
 
 
 

从持续运营-基本
$
0.35

 
 
$
109.92

 
$
(2.58
)
从停止的操作-基本
$
—

 
 
$
19.76

 
$
(2.30
)
从持续运营-稀释
$
0.35

 
 
$
109.92

 
$
(2.58
)
从已停止的操作-稀释
$
—

 
 
$
19.76

 
$
(2.30
)
(1) 
于紧急情况下发行的所有已发行特别认股权证均包括于截至2019年9月30日止三个月及2019年5月2日至2019年9月30日期间继任公司的基本及稀释加权平均已发行普通股。
(2) 
截至2019年9月30日的三个月以及2019年5月2日至2019年9月30日期间，代表继任公司810万股和560万股A级普通股的未偿还股本奖励不包括在稀释每股收益的计算中，因为这样做会产生反摊薄效应。截至2018年9月30日止三个月、2019年1月1日至2019年5月1日及截至2018年9月30日止九个月的前身公司660万股、590万股和760万股A类普通股的未偿还股本奖励分别不包括在计算每股稀释收益中，因为这样做会产生反摊薄效应。
注12-其他信息
其他综合收益(亏损)
截至二零一九年九月三十日止三个月(继任)、截至二零一八年九月三十日止三个月(前任)、二零一九年五月二日至二零一九年九月三十日(继任)、二零一九年一月一日至五月二日(前任)及截至2018年九月三十日止九个月(前任)的递延所得税负债并无变动。
注13-分段数据
该公司的主要业务包括在其音频部门。在音频、公司和公司的音频和媒体服务业务之间赚取和收取的收入和费用在合并中被剔除。^音频部门通过广播和数字传输提供媒体和娱乐服务，还包括公司的活动和全国联合业务。^音频和媒体服务业务提供其他音频和媒体服务，包括公司的媒体代表业务(Katz Media)及其调度和广播软件(RCS)提供商。^公司包括基础设施和支持，包括公司的行政、信息技术、人力资源、法律、财务和行政职能。^公司包括基础设施和支持，包括公司的行政、信息技术、人力资源、法律、财务和行政职能。^公司包括基础设施和支持，包括公司的行政、信息技术、人力资源、法律、财务和行政职能。以股份为基础的付款记录在公司费用中。
关于分离和重组，本公司修订了其分部报告，如附注1所述，所有先前期间均已重述，以符合本报告。

54


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

下表显示了截至2019年9月30日的三个月以及2019年5月2日至2019年9月30日期间的继任公司的细分结果：
继任公司
(以千为单位)
声频
 
音频和媒体服务
 
公司和其他调节项目
 
冲销
 
固形
截至2019年9月30日的三个月
营业收入
$
890,364

 
$
59,873

 
$
—

 
$
(1,899
)
 
$
948,338

直接经营费用
283,984

 
7,281

 
—

 
(294
)
 
290,971

销售、一般及行政费用
310,337

 
32,609

 
—

 
(1,593
)
 
341,353

公司费用
—

 
—

 
70,056

 
(12
)
 
70,044

折旧摊销
87,442

 
5,971

 
1,855

 
—

 
95,268

其他营业费用，净额
—

 
—

 
(9,880
)
 
—

 
(9,880
)
营业收入(亏损)
$
208,601

 
$
14,012

 
$
(81,791
)
 
$
—

 
$
140,822

部门间收入
$
168

 
$
1,731

 
$
—

 
$
—

 
$
1,899

资本支出
$
23,705

 
$
1,994

 
$
3,171

 
$
—

 
$
28,870

股份补偿费用
$
—

 
$
—

 
$
17,112

 
$
—

 
$
17,112

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年5月2日至2019年9月30日期间
营业收入
$
1,486,594

 
$
100,410

 
$
—

 
$
(3,020
)
 
$
1,583,984

直接经营费用
463,455

 
12,153

 
—

 
(346
)
 
475,262

销售、一般及行政费用
516,343

 
54,804

 
—

 
(2,654
)
 
568,493

公司费用
—

 
—

 
104,454

 
(20
)
 
104,434

折旧摊销
142,019

 
9,590

 
3,042

 
—

 
154,651

其他营业费用，净额
—

 
—

 
(6,634
)
 
—

 
(6,634
)
营业收入(亏损)
$
364,777

 
$
23,863

 
$
(114,130
)
 
$
—

 
$
274,510

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
部门间收入
$
280

 
$
2,740

 
$
—

 
$
—

 
$
3,020

资本支出
$
37,259

 
$
2,824

 
$
6,222

 
$
—

 
$
46,305

股份补偿费用
$
—

 
$
—

 
$
20,151

 
$
—

 
$
20,151



55


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

下表列出了前身公司在指定期间的分部业绩。上期金额的列报已重报，以符合后续期间的列报。
前身公司
(以千为单位)
声频
 
音频和媒体服务
 
公司和其他调节项目
 
冲销
 
固形
截至2018年9月30日的三个月
营业收入
$
852,280

 
$
69,823

 
$
—

 
$
(1,611
)
 
$
920,492

直接经营费用
261,645

 
7,052

 
—

 
(91
)
 
268,606

销售、一般及行政费用
297,851

 
33,105

 
—

 
(1,520
)
 
329,436

公司费用
—

 
—

 
56,699

 
—

 
56,699

折旧摊销
33,754

 
4,350

 
5,191

 
—

 
43,295

减值费用
—

 
—

 
33,150

 
—

 
33,150

其他营业费用，净额
—

 
—

 
(2,462
)
 
—

 
(2,462
)
营业收入(亏损)
$
259,030

 
$
25,316

 
$
(97,502
)
 
$
—

 
$
186,844

部门间收入
$
—

 
$
1,611

 
$
—

 
$
—

 
$
1,611

资本支出
$
16,951

 
$
1,695

 
$
1,496

 
$
—

 
$
20,142

股份补偿费用
$
—

 
$
—

 
$
456

 
$
—

 
$
456

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年1月1日至2019年5月1日期间
营业收入
$
1,006,677

 
$
69,362

 
$
—

 
$
(2,568
)
 
$
1,073,471

直接经营费用
350,501

 
9,559

 
—

 
(364
)
 
359,696

销售、一般及行政费用
396,032

 
42,497

 
—

 
(2,184
)
 
436,345

公司费用
 
 
 
 
66,040

 
(20
)
 
66,020

折旧摊销
40,982

 
5,266

 
6,586

 
—

 
52,834

减值费用
—

 
—

 
91,382

 
—

 
91,382

其他营业费用，净额
—

 
—

 
(154
)
 
—

 
(154
)
营业收入(亏损)
$
219,162

 
$
12,040

 
$
(164,162
)
 
$
—

 
$
67,040

部门间收入
$
243

 
$
2,325

 
$
—

 
$
—

 
$
2,568

资本支出
$
31,177

 
$
1,263

 
$
3,757

 
$
—

 
$
36,197

股份补偿费用
$
—

 
$
—

 
$
498

 
$
—

 
$
498

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日的9个月
营业收入
$
2,409,330

 
$
180,582

 
$
—

 
$
(4,884
)
 
$
2,585,028

直接经营费用
752,447

 
21,160

 
—

 
(183
)
 
773,424

销售、一般及行政费用
912,412

 
96,003

 
—

 
(4,687
)
 
1,003,728

公司费用
—

 
—

 
162,089

 
(14
)
 
162,075

折旧摊销
146,048

 
13,908

 
15,590

 
—

 
175,546

减值费用
—

 
—

 
33,150

 
—

 
33,150

其他营业费用，净额
—

 
—

 
(6,912
)
 
—

 
(6,912
)
营业收入(亏损)
$
598,423

 
$
49,511

 
$
(217,741
)
 
$
—

 
$
430,193

部门间收入
$
—

 
$
4,884

 
$
—

 
$
—

 
$
4,884

资本支出
$
40,836

 
$
2,458

 
$
4,154

 
$
—

 
$
47,448

股份补偿费用
$
—

 
$
—

 
$
1,628

 
$
—

 
$
1,628



56


iHeartMedia，Inc.^及其子公司
合并财务报表附注
(未审核)

注14-某些关系和关联方交易
iHeartCommunications信用额度

在生效之日，iHeartCommunications公司与CCOL和Clear Channel International，Ltd.签订了一项循环贷款协议，这两家公司都是CCOH的子公司，管理一项循环信贷安排，提供高达2亿美元的借款。iHeartCommunications信用额度不安全。2019年7月30日，为完成CCOH普通股的包销公开发行，借款人终止了iHeartCommunications信用额度。截至终止日期，该贷款项下没有提取任何金额。
过渡服务协议

在生效之日，本公司、IHM管理服务、iHeartCommunications和CCOH签订“过渡服务协议”。有关过渡服务协议的信息，请参阅注释4，停止操作。
新税务协议

于生效日期，本公司与iHeartCommunications、iHeart Operations、CCH、CCOH和Clear Channel Outdoor，Inc.订立了^New Tax Matters协议，一方面分配本公司及其子公司的责任，另一方面分配Outdoor集团在分拆之前和之后以及与之相关的税项的支付责任。在生效日期，本公司与iHeartCommunications、iHeart Operations、CCH、CCOH和Clear Channel Outdoor，Inc.订立了新税务事项协议，一方面分配本公司及其子公司的责任，另一方面分配Outdoor集团在分拆之前和之后以及与之相关的税款。有关新税务事项协议的信息，请参阅附注4，停止运营。


57


项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
演示文稿的格式
管理层对我们的财务状况和经营结果(“MD&A”)的讨论和分析应与本季度报告Form 10-Q的第1项中包含的合并财务报表和相关脚注一起阅读。？我们的讨论是在合并和分部的基础上进行的。
我们的主要业务通过广播和数字传输提供媒体和娱乐服务，包括我们的网络业务，通过我们的音频部门。我们还经营提供音频和媒体服务的业务，包括我们的全方位服务媒体表示业务Katz Media Group(“Katz Media”)和我们的日程安排和广播软件及服务提供商，无线电计算服务(RCS)。在分离之后，我们停止经营户外业务，在分离之前，我们的户外业务被呈现为我们的美洲户外部门和我们的国际户外部门。户外业务的历史业绩已被重新归类为非持续经营的业绩。
在2019年5月1日，我们完善了分离和重组，导致我们的长期负债和相应的现金利息支出大幅减少，并显著延长了我们的未偿还债务的到期日，如下文“流动性和资本资源”中更全面的描述。在过去的十年中，我们已经将我们的音频业务从单一平台的无线电广播运营商转变为一家拥有多个平台的公司，包括播客、网络和现场活动。我们还投资了大量的技术和业务，以提高我们的库存与我们的广告商和受众的竞争力。我们相信，我们从这些业务举措中产生自由现金流的能力，加上我们的负债水平降低导致利息支付的大幅减少，以及我们继续努力以较低的利率为我们的退出负债进行再融资，以及消除我们大部分的短期债务到期日，将使我们能够产生足够的现金流来运营我们的业务，并随着时间的推移使我们的资产负债表去杠杆化。
我们的业务描述
我们的音频战略以提供娱乐性和信息性内容为中心，我们的听众希望在包括广播、移动和数字以及活动在内的多个平台上找到我们。我们的主要收入来源来自于在我们的电台上销售本地和全国广播广告时间，合同期限通常不到一年。我们电台的节目格式是为达到具有目标人口特征的受众而设计的。我们正在与我们的广告和营销合作伙伴密切合作，开发工具和利用数据，使广告商能够有效地接触到他们想要的受众。我们继续扩大听众的选择，我们通过多种分销渠道提供我们的内容和销售广告，包括通过我们的iHeartRadio移动应用程序、我们的电台网站和其他面向全国、地区和当地受众的数字平台。我们还从我们的网络产生收入，包括Premiere和Total Traffic&Weather，以及通过赞助和我们国家认可的现场活动和其他收入流。我们还通过我们的Katz Media和RCS业务为广播和电视广播行业参与者提供音频和媒体服务，从而产生收入。
我们的广告收入与国内生产总值(“GDP”)的变化高度相关，因为广告支出历来与GDP保持一致。我们的国家和地方广播收入以及Katz Media收入通常受到政治周期的影响。
摆脱破产
2018年3月14日，iHeartMedia，Inc.(“公司”、“iHeartMedia”、“我们”或“我们”)，iHeartCommunications，Inc.iHeartCommunications(“iHeartCommunications”)和公司的某些直接和间接国内子公司(统称“Debtors”)根据美国破产法(“”破产法“)第11章(”“破产法”)向美国德克萨斯州南区休斯顿法院破产法院(“破产法院”)提交自愿救济请愿书(“第11章案件”)。2018年4月28日，债务人向破产法院提交了重组计划和相关披露声明(经修订的“披露声明”)，随后通过提交第二、第三、第四和第五修订重组计划和披露声明的修订版进行了修订。2019年1月22日，修改后的iHeartMedia，Inc.第五修正案第11章重组计划。及其债务人附属公司(经进一步修改的“重组计划”)得到破产法院的确认。
2019年5月1日(“生效日期”)，重组计划有效性的条件得到满足，公司通过(A)“一系列交易(”分离“)摆脱了第11章，通过这些交易，Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.。(“CCOH”)，其母公司Clear Channel Holdings，Inc.。(“CCH”)及其子公司(与“户外集团”CCOH和CCH合称)与公司及其子公司(“iHeart集团”)分离，不再受其控制，(B)“iHeartCommunications”通过一系列交易(“重组”)将iHeartCommunications的债务从约16亿美元减少到约58亿美元，并在索赔持有者之间达成全球妥协和和解

58


(“条款持有人”)与第11章案件有关。涉及的妥协和和解包括：(I)重组iHeartCommunications的债务，方法是：(A)以4.5亿美元的高级担保资产为基础的循环信贷工具(“ABL工具”)替换其“债务人持有”工具；(B)为某些条款持有人发行约35亿美元的新的高级担保期限贷款本金总额(“条款贷款工具”)，(B)为某些条款持有人发放约35亿美元的新的高级担保期限贷款(“条款贷款工具”)。2027年到期的新的8.375%高级债券(“高级无担保债券”)的本金总额约为14.5亿美元，2026年到期的新的6.375%高级有担保债券(“6.375%高级有抵押债券”)的本金总额约为8亿美元，(Ii)公司向债券持有人发行新的^A类普通股，新的^B类普通股，以及购买新的A类普通股和B类普通股的特别认股权证(“特别认股权证”)，受联邦施加的所有权限制(Iii)·某些公司间交易的结算，以及(Iv)·出售公司全资子公司iHeart Operations，Inc.的优先股(“iHeart Operations优先股”)。(“iHeart Operations”)与分离有关。
根据重组计划，公司的所有现有股权在生效日期被取消。
自生效日期起，本公司采用全新开始会计，产生了新的会计基础，本公司成为财务报告的新实体。由于采用全新开始会计和实施重组计划的影响，2019年5月1日之后的合并财务报表与该日或之前的合并财务报表不可比较。有关更多详情，请参阅附注3“全新开始会计”，以了解我们的合并财务报表。
执行摘要
本季度影响我们业务的主要发展总结如下：
•
截至2019年9月30日的季度收入为9.483亿美元，较2018年同期增加2780万美元或3.0%。
•
营业收入为1.408亿美元，低于上年同期的1.868亿美元。
•
净收入为1240万美元，低于上年同期的7180万美元。
•
调整后的EBITDA(1)2.47亿美元，同比增长0.3%。
•
持续业务提供的经营活动提供的现金流量为1.803亿美元，增加了2480万美元，增幅为16.0%。
•
自由现金流(2)15150万美元，增加了1610万美元或11.9%。
•
iHeartCommunications发行了7.5亿美元2027年到期的5.25%高级担保票据。新票据的收益以及手头的现金被用来按面值预付在定期贷款机制下未偿还的7.40亿美元借款。

下表总结了我们在所述期间的历史运营结果：
(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
 
 
截至9月30日的三个月，
 
 
截至9月30日的三个月，
 
%
 
2019
 
 
2018
 
变化
营业收入
$
948,338

 
 
$
920,492

 
3.0
 %
营业收入
$
140,822

 
 
$
186,844

 
(24.6
)%
净收入
$
12,374

 
 
$
71,783

 
(82.8
)%
持续经营活动提供的现金
$
180,341

 
 
$
155,528

 
16.0
 %
 
 
 
 
 
 
 
调整后的EBITDA(1)
$
274,656

 
 
$
273,804

 
0.3
 %
持续经营的自由现金流(2)
$
151,471

 
 
$
135,386

 
11.9
 %
(1) 有关调整后EBITDA的定义以及与最接近的GAAP衡量标准--营业收入和净收益(亏损)的对账，请参阅本MD&A中的“营业收入与调整后EBITDA的对账”和“净收益(亏损)与EBITDA和调整后EBITDA的对账”。

59


(2) 关于持续经营活动提供的自由现金流的定义和与持续经营活动提供的现金对账(最接近的GAAP衡量标准)，请参阅本MD&A中的“持续经营活动提供的现金对账至持续经营提供的自由现金流”。

运营结果
我们从2019年1月1日至2019年5月1日以及截至2018年9月30日的三个月和九个月的财务业绩被称为“前任”期间的财务业绩。我们截至2019年9月30日的三个月以及2019年5月2日至2019年9月30日期间的财务业绩被称为“接班人”期间的财务业绩。我们在这些时期的综合财务报表中报告的经营结果是根据GAAP编制的。虽然GAAP要求我们分别报告2019年1月1日至2019年5月1日期间和2019年5月2日至2019年9月30日期间的业绩，但管理层通过综合适用的前任和继任期的结果来查看公司截至2019年9月30日的九个月的经营业绩，因为这样的陈述提供了我们的业绩与以前时期的最有意义的比较。
如果不将2019年5月2日至2019年9月30日期间的经营业绩与2019年1月1日至2019年5月1日这段时期合并，公司无法将2019年5月2日至2019年9月30日期间的经营业绩与其在综合财务报表中报告的任何时期进行充分的基准比较，而且公司不相信单独审查这一时期的业绩将有助于确定公司整体经营业绩的趋势或得出结论。管理层认为，关键业绩指标(如收入、营业收入和后续期间的经调整EBITDA)与前身时期相结合时，可与其他时期进行更有意义的比较，并有助于识别当前的业务趋势。因此，除了根据GAAP在我们的综合财务报表中报告的我们的经营结果外，下面的表格和讨论还提供了截至2019年9月30日的九个月的合并结果。
截至2019年9月30日的九个月的合并结果，我们在此称为“截至2019年9月30日的九个月”的结果，代表2019年1月1日至2019年5月1日的前任期间和2019年5月2日至2019年9月30日的后续期间的报告金额之和。这些合并结果不被认为是按照公认会计原则准备的，也没有按照适用的法规作为形式结果准备。合并后的经营业绩并不反映我们在摆脱破产的情况下本应取得的实际业绩，也可能不能预示未来的业绩。

60


下表显示了我们在所述期间的历史运营结果的比较：
(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
截至9月30日的三个月，
 
 
截至9月30日的三个月，
 
2019
 
 
2018
营业收入
$
948,338

 
 
$
920,492

业务费用：
 
 
 
 
直接营业费用(不包括折旧和摊销)
290,971

 
 
268,606

销售、一般和行政费用(不包括折旧和摊销)
341,353

 
 
329,436

公司费用(不包括折旧和摊销)
70,044

 
 
56,699

折旧摊销
95,268

 
 
43,295

减值费用
—

 
 
33,150

其他营业费用，净额
(9,880
)
 
 
(2,462
)
营业收入
140,822

 
 
186,844

利息支出，净额
100,967

 
 
2,097

投资收益，净额
1,735

 
 
186

非合并附属公司损失中的权益
(1
)
 
 
(30
)
其他费用，净额
(12,457
)
 
 
(281
)
重组项目，净额
—

 
 
(52,475
)
所得税前持续经营收入
29,132

 
 
132,147

所得税费用
(16,758
)
 
 
(10,873
)
持续经营收入
12,374

 
 
121,274

非持续经营损失，税后净额
—

 
 
(49,491
)
净收入
12,374

 
 
71,783

可归因于非控股权益的减额
—

 
 
1,705

公司应占净收入
$
12,374

 
 
$
70,078


61


(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
非GAAP组合
 
前身公司
 
2019年5月2日至9月30日期间，
 
 
2019年1月1日至5月1日，
 
截至9月30日的9个月，
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
 
2019
 
2019
 
2018
营业收入
$
1,583,984

 
 
$
1,073,471

 
$
2,657,455

 
$
2,585,028

业务费用：
 
 
 
 
 
 
 
 
直接营业费用(不包括折旧和摊销)
475,262

 
 
359,696

 
834,958

 
773,424

销售、一般和行政费用(不包括折旧和摊销)
568,493

 
 
436,345

 
1,004,838

 
1,003,728

公司费用(不包括折旧和摊销)
104,434

 
 
66,020

 
170,454

 
162,075

折旧摊销
154,651

 
 
52,834

 
207,485

 
175,546

减值费用
—

 
 
91,382

 
91,382

 
33,150

其他营业费用，净额
(6,634
)
 
 
(154
)
 
(6,788
)
 
(6,912
)
营业收入
274,510

 
 
67,040

 
341,550

 
430,193

利息支出(收入)，净额
170,678

 
 
(499
)
 
170,179

 
333,843

投资收益(亏损)，净额
1,735

 
 
(10,237
)
 
(8,502
)
 
9,361

非合并附属公司损失中的权益
(25
)
 
 
(66
)
 
(91
)
 
(93
)
其他收入(费用)，净额
(21,614
)
 
 
23

 
(21,591
)
 
(22,755
)
重组项目，净额
—

 
 
9,461,826

 
9,461,826

 
(313,270
)
所得税前持续经营收入(亏损)
83,928

 
 
9,519,085

 
9,603,013

 
(230,407
)
所得税优惠(费用)
(32,761
)
 
 
(39,095
)
 
(71,856
)
 
9,828

持续经营收入(亏损)
51,167

 
 
9,479,990

 
9,531,157

 
(220,579
)
非持续经营收入(亏损)，税后净额
—

 
 
1,685,123

 
1,685,123

 
(206,968
)
净收益(损失)
51,167

 
 
11,165,113

 
11,216,280

 
(427,547
)
可归因于非控股权益的减额
—

 
 
(19,028
)
 
(19,028
)
 
(10,732
)
公司应占净收益(亏损)
$
51,167

 
 
$
11,184,141

 
$
11,235,308

 
$
(416,815
)
下表显示了我们在所述期间的收入流的比较：
(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
截至9月30日的三个月，
 
 
截至9月30日的三个月，
 
2019
 
 
2018
广播电台
$
573,048

 
 
$
576,460

数位
96,656

 
 
72,447

网络
160,133

 
 
146,587

赞助和活动
55,541

 
 
53,191

音频和媒体服务
59,873

 
 
69,823

其他
4,986

 
 
3,595

冲销
(1,899
)
 
 
(1,611
)
··收入，总计
$
948,338

 
 
$
920,492


62


(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
非GAAP组合
 
前身公司
 
2019年5月2日至9月30日期间，
 
 
2019年1月1日至5月1日，
 
截至9月30日的9个月，
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
 
2019
 
2019
 
2018
广播电台
$
963,588

 
 
$
657,864

 
$
1,621,452

 
$
1,635,571

数位
160,894

 
 
102,789

 
263,683

 
200,388

网络
265,559

 
 
189,088

 
454,647

 
425,619

赞助和活动
87,331

 
 
50,330

 
137,661

 
132,339

音频和媒体服务
100,410

 
 
69,362

 
169,772

 
180,582

其他
9,222

 
 
6,606

 
15,828

 
15,413

冲销
(3,020
)
 
 
(2,568
)
 
(5,588
)
 
(4,884
)
··收入，总计
$
1,583,984

 
 
$
1,073,471

 
$
2,657,455

 
$
2,585,028

与截至2018年9月30日的三个月的综合业绩相比，截至2018年9月30日的三个月的综合业绩，以及截至2019年9月30日的九个月的合并业绩与截至2018年9月30日的九个月的综合业绩的比较如下：
营业收入
与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月中，收入增加了2780万美元。收入增长主要是由于较高的数字收入，主要是由于我们在2018年10月收购Stuff Media，以及其他数字收入(包括点播服务)的增长推动了2420万美元的增长。我们的网络业务收入增加了1350万美元，主要受我们总体交通与天气业务增长的推动。广播现场收入减少340万美元，原因是由于2018年是中期国会选举年，政治收入减少了580万美元，部分被我们的国家客户增加的节目购买抵消。由于政治收入减少1000万美元，音频和媒体服务收入减少了1000万美元。不包括政治因素，收入增加了4380万美元。
与2018年同期相比，在截至2019年9月30日的9个月中，收入增加了7240万美元。收入的增长主要是由于播客业务的增长推动了6，330万美元的数字收入增长，主要是由于我们于2018年10月收购Stuff Media，以及其他数字收入，包括现场广播和其他点播服务以及来自网络业务的收入，增加了2，900万美元。广播现场收入减少1410万美元，原因是由于2018年是中期国会选举年，政治收入减少了1670万美元。音频和媒体服务收入减少1080万美元，主要原因是政治收入减少1520万美元。不包括政治收入，收入增加了1.045亿美元。
直接经营费用
与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月期间，直接运营费用增加了2，240万美元。直接运营费用增加的主要原因是可变费用增加，包括薪酬相关费用(主要来自2018年第四季度收购Stuff Media和Jelli)、数字版税、内容成本和来自更高播客和数字订阅收入的制作费用。我们还增加了210万美元的租赁费用，主要是由于在2019年第一季度采用了新的租赁标准和采用全新开始会计。
与2018年同期相比，截至2019年9月30日的九个月中，直接运营费用增加了6150，000美元。直接运营费用增加的主要原因是数字版税、内容成本和薪酬相关费用的增加，这主要是由于2018年第四季度收购Stuff Media和Jelli、播客和数字订阅收入增加以及与我们的活动(包括iHeartRadio音乐奖)相关的净制作成本增加所致。由于2019年第一季度采用新租赁标准和采用全新会计准则的影响，我们还增加了440万美元的租赁费用。
销售、一般和行政(“SG&A”)费用
与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月期间，SG&A支出增加了1190万美元。与数字收入增加相关的费用增加，以及员工成本增加(主要是由于2018年第四季度收购Stuff Media和Jelli)，由于我们的收入组合，佣金降低部分抵消了这一影响。

63


与2018年同期相比，截至2019年9月30日的九个月期间，SG&A支出增加了110万美元。我们SG&A费用的增加主要是由于数字费用的增加，数字收入的增加以及员工成本的增加，这主要是由于2018年第四季度收购Stuff Media和Jelli所致。SG&A费用的增加被交易和易货费用的减少部分抵消，这主要是由于时间安排，以及由于我们的收入组合而降低的佣金。
公司费用
在截至2019年9月30日的三个月中，公司支出比2018年同期增加了1330万美元，这是因为基于股份的薪酬支出增加了1670万美元，这是由于我们与重组计划有关的新股权薪酬计划达成的结果。这一增长被员工费用降低部分抵消，包括可变奖励薪酬费用和员工福利费用降低。
与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月中，公司支出增加了840万美元，这是因为基于股份的薪酬支出增加了1900万美元，这是由于我们与重组计划有关的新股权薪酬计划达成的结果。这一增加部分被较低的可变奖励补偿费用和较高的与前期破产有关的保留奖金的摊销所抵销。
折旧和摊销
截至2019年9月30日的三个月和九个月期间，折旧和摊销分别比2018年同期增加5200万美元和3190万美元，主要是由于应用了全新开始会计，这导致我们的有形和无形长期资产的价值显著增加。
减值费用
我们每年7月1日对我们的商誉、FCC许可证和其他无形资产进行年度减值测试。2019年第三季度没有记录与我们的年度减值测试有关的减值费用。我们在2018年第三季度确认了与我们的几个无线电市场相关的3320万美元的非现金减损费用。此外，每当事件和情况表明无形资产可能受到损害时，我们都会测试这些资产的减值情况。由于加权平均资本成本的增加，我们在2019年第一季度确认了无限期FCC许可证上9140万美元的非现金减值费用。有关减损费用的进一步说明，请参阅本季度报告Form 10-Q中第1项的合并财务报表附注7。
其他营业费用，净额
其他营运开支，截至二零一九年及二零一八年九月三十日止三个月净额分别为九百九十万美元及二百五十万美元，以及截至九月三十日止九个月分别扣除六百八十万美元及六百九十万美元其他营运开支，分别与资产处置确认净收益及亏损有关，而截至二零一九年及二零一八年九月三十日止三个月，其他营运开支净额则分别扣除六百八十万美元及六百九十万美元。
利息支出
与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月期间，利息支出增加了9890万美元，这是由于我们从破产法第11章案件中脱身而发行的新债务所确认的利息。2018年3月14日至2019年5月1日期间，虽然本公司为债务人持有，但未确认请愿前债务的利息支出。截至2019年9月30日的9个月期间，利息支出比2018年同期减少1.637亿美元，这是由于截至2018年3月14日请愿书日期的上期确认的利息，被本期确认的与出现时发行的新债务相关的利息所抵销。
在上一个时期，我们停止应计长期债务的利息支出，这些债务在请愿日期被重新归类为可妥协的负债，导致2019年1月1日至2019年5月1日期间未就请愿前负债累算的合同利息5.334亿美元，以及截至2018年9月30日的9个月中未计的合同利息81240万美元。
投资收益(亏损)，净额
在截至2019年9月30日的三个月中，我们确认了投资收益，净额为170万美元，在截至2019年9月30日的九个月中，我们确认了850万美元的亏损，主要是因为我们的投资价值出现了非暂时性的下降。投资收益，截至2018年9月30日的九个月净额为940万美元。

64


其他费用，净额
其他费用，截至2019年9月30日的三个月和九个月净额分别为1250万美元和2160万美元，主要与后续期间与破产法第11章案件相关的专业费用有关。该等费用包括在重组项目内，于前一期间，而本公司为拥有债务人时，该等开支之净额已计入重组项目内。

其他支出，截至2018年9月30日的三个月和九个月净额分别为30万美元和2280万美元。截至2018年9月30日的9个月的金额主要与2018年3月14日之前与第11章案件直接相关的专业费用有关。该等开支包括在重组项目内，而本公司为拥有债务人时，该等开支在呈请后期间为净额。

重组项目，净额

在截至2019年9月30日的9个月中，我们确认了重组项目，净额为94.618亿美元，与我们从第11章案件中的出现有关，这主要包括从完善重组计划和相关债务结算中获得的净收益。此外，重组项目，净额包括2018年3月14日请愿日期和2019年5月1日生效日期之间确认的与第11章案件相关的专业费用。参见Form 10-Q上本季度报告第一部分中包含的我们合并财务报表的注释3。

在截至2018年9月30日的三个月和九个月内，我们确认了与破产法第11章案件相关的重组项目，净值分别为5250万美元和3.133亿美元，包括注销长期债务费用和可妥协债务的原始发行折扣，与我们的DIP设施和专业费用相关的成本。参见Form 10-Q上本季度报告第一部分中包含的我们合并财务报表的注释3。

所得税优惠(费用)

后续公司截至2019年9月30日的三个月和2019年5月2日至2019年9月30日期间的有效税率分别为57.5%和39.0%。这两个时期的实际税率主要受不可扣除费用的税费和州所得税准备金的影响。

2019年1月1日至2019年5月1日(前身)和截至2019年9月30日止九个月的前身公司持续业务的实际税率分别为0.4%和0.7%。2019年1月1日至2019年5月1日(前身)期间和截至2019年9月30日的九个月的所得税支出主要由重组和重新开始调整的所得税影响组成，包括对我们的估值备抵的调整。公司记录了1.029亿美元的所得税福利，用于上一期的重组调整，主要包括：(1)减少联邦和州的净营业亏损(“NOL”)的税收支出，用于取消出现时实现的债务收入(“codi”)的结转；(2)减少主要归因于出现时清偿的长期债务的递延税项负债的税收优惠；(3)用于有效清偿出现时解除的未确认税收优惠的负债的税收优惠；以及(4)减少的税收优惠。公司记录了与上一期新开工调整有关的1.854亿美元所得税支出，包括5.291亿美元的税收支出，与新开工会计调整导致的递延税负债增加有关，并被减少我们的递延税资产估值备抵的3.437亿美元税收优惠所抵销。

截至2018年9月30日的三个月和九个月的持续业务的实际税率分别为8.2%和4.3%。2018年实际税率主要受因本期利息费用限制在美国联邦和某些州辖区结转而记录的递延税项资产的估值备抵的影响，这是由于我们在未来期间变现这些资产的能力存在不确定性。

作为重组计划的结果，该公司预计其大部分联邦NOL结转和某些州NOL结转将由于从破产出现中实现的CODI而减少或消除。根据1986年修订的“国内收入法”(“守则”)中规定的属性减少和订购规则，在本公司纳税年度的最后一天，即2019年12月31日之前，公司可排他Codi的税收属性的减少不会发生。因此，前任期间记录的税收调整代表我们使用于2019年6月30日的所有可用信息进行的最佳估计。此外，由于实施重组计划的一系列交易，公司确认了税务方面的资本损失。此资本损失可结转以抵销本公司在未来五年确认的资本收益，但须受守则第382条所订的年度限制。与资本损失结转相关的递延税项资产由估值备抵抵消，这是由于公司利用资本损失的能力存在重大不确定性。

65


到期前结转。破产出现的最终税务影响，以及重组计划对本公司税务属性和资产税基的整体影响，将根据本公司根据守则的要求于二零一九年十二月三十一日的最终财务状况作出调整。对公司税收属性的最终税收影响可能与目前的估计大不相同。

营业收入与调整后EBITDA的对账
(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
 
 
截至9月30日的三个月，
 
 
截至9月30日的三个月，
 
%
 
2019
 
 
2018
 
变化
营业收入
$
140,822

 
 
$
186,844

 
(24.6
)%
折旧摊销
95,268

 
 
43,295

 
 
减值费用
—

 
 
33,150

 
 
其他营业费用，净额
9,880

 
 
2,462

 
 
股份补偿费用
17,112

 
 
456

 
 
重组重组费用
11,574

 
 
7,597

 
 
调整后的EBITDA(1)
$
274,656

 
 
$
273,804

 
0.3
 %

(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
非GAAP组合2
 
前身公司
 
 
 
2019年5月2日至9月30日期间，
 
 
2019年1月1日至5月1日，
 
截至9月30日的9个月，
 
截至9月30日的9个月，
 
%
 
2019
 
 
2019
 
2019
 
2018
 
变化
营业收入
$
274,510

 
 
$
67,040

 
$
341,550

 
$
430,193

 
(20.6
)%
折旧摊销
154,651

 
 
52,834

 
207,485

 
175,546

 
 
减值费用
—

 
 
91,382

 
91,382

 
33,150

 
 
其他营业费用，净额
6,634

 
 
154

 
6,788

 
6,912

 
 
股份补偿费用
20,151

 
 
498

 
20,649

 
1,628

 
 
重组重组费用
13,463

 
 
13,241

 
26,704

 
21,132

 
 
调整后的EBITDA(1)
$
469,409

 
 
$
225,149

 
$
694,558

 
$
668,561

 
3.9
 %


66


净收益(亏损)与EBITDA和调整后EBITDA的对账
(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
截至9月30日的三个月，
 
 
截至9月30日的三个月，
 
2019
 
 
2018
净收入
$
12,374

 
 
$
71,783

非持续经营损失，税后净额
—

 
 
49,491

所得税费用
16,758

 
 
10,873

利息支出，净额
100,967

 
 
2,097

折旧摊销
95,268

 
 
43,295

EBITDA
$
225,367

 
 
$
177,539

重组项目，净额
—

 
 
52,475

投资收益，净额
(1,735
)
 
 
(186
)
其他费用，净额
12,457

 
 
281

非合并附属公司损失中的权益
1

 
 
30

减值费用
—

 
 
33,150

其他营业费用，净额
9,880

 
 
2,462

股份补偿费用
17,112

 
 
456

重组重组费用
11,574

 
 
7,597

调整后的EBITDA(1)
$
274,656

 
 
$
273,804


(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
非GAAP组合
 
前身公司
 
2019年5月2日至9月30日期间，
 
 
2019年1月1日至5月1日，
 
截至9月30日的9个月，
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
 
2019
 
2019
 
2018
净收入
$
51,167

 
 
$
11,165,113

 
$
11,216,280

 
$
(427,547
)
(收入)非持续经营损失，税后净额
—

 
 
(1,685,123
)
 
(1,685,123
)
 
206,968

所得税(福利)费用
32,761

 
 
39,095

 
71,856

 
(9,828
)
利息支出(收入)，净额
170,678

 
 
(499
)
 
170,179

 
333,843

折旧摊销
154,651

 
 
52,834

 
207,485

 
175,546

EBITDA
$
409,257

 
 
$
9,571,420

 
$
9,980,677

 
$
278,982

重组项目，净额
—

 
 
(9,461,826
)
 
(9,461,826
)
 
313,270

(收益)投资损失，净额
(1,735
)
 
 
10,237

 
8,502

 
(9,361
)
其他收入(费用)，净额
21,614

 
 
(23
)
 
21,591

 
22,755

非合并附属公司损失中的权益
25

 
 
66

 
91

 
93

减值费用
—

 
 
91,382

 
91,382

 
33,150

其他营业费用，净额
6,634

 
 
154

 
6,788

 
6,912

股份补偿费用
20,151

 
 
498

 
20,649

 
1,628

重组重组费用
13,463

 
 
13,241

 
26,704

 
21,132

调整后的EBITDA(1)
$
469,409

 
 
$
225,149

 
$
694,558

 
$
668,561


67



(1)
我们将调整后的EBITDA定义为综合营业收入，调整后不包括包括在直接经营费用、销售、一般和行政费用(“SG&A”)内的重组和重组费用，以及包括在公司费用内的公司费用和基于股份的补偿费用，以及我们的经营报表中列出的下列行项目：折旧和摊销，减值费用和其他营业收入(费用)，净额。或者，调整后的EBITDA计算为净收入(亏损)，调整为从非持续业务中扣除(收入)亏损，扣除税净额，所得税(福利)费用，利息费用，折旧和摊销，重组项目，净额，其他(收入)费用，净额，投资收益(亏损)，净额，减值费用，其他营业(收入)费用，净额，基于股份的补偿，以及重组和重组费用。重组开支主要包括因节省成本措施而产生的遣散费，以及某些在管理层看来在正常业务过程之外或在其他方面不能代表本公司在正常业务周期内的营运的开支。重组费用主要包括因重组直接支付或应付给某些管理层成员的保留奖金金额的摊销。我们使用调整后的EBITDA和其他措施来评估公司的经营业绩。这项措施是管理层用于规划和预测未来期间以及衡量高管和其他管理层成员薪酬表现的主要措施之一。我们相信这一指标是我们经营实力和业务表现的重要指标，因为它提供了经营业绩和经营收入之间的联系。它也是管理层在评估公司作为潜在收购目标时使用的主要衡量标准。我们相信，这种衡量标准的提出对投资者来说是相关和有用的，因为它允许投资者以类似于管理层所用方法的方式来查看业绩。我们相信，这有助于提高投资者理解我们的经营业绩的能力，并使我们更容易将我们的业绩与其他资本结构或税率不同的公司进行比较。此外，我们相信这项措施也是我们的投资者、分析师和业内同行在外部使用的主要衡量标准之一，用于估值和将我们的经营业绩与同行业的其他公司进行比较。由于调整后的EBITDA不是根据GAAP计算的衡量标准，因此不应将其视为独立于或替代, 营业收入或净收入(亏损)作为经营业绩的指标，可能无法与其他公司采用的类似名称的衡量标准相比较。调整后的EBITDA不一定是我们为现金需求提供资金的能力的衡量标准。由于与营业收入相比以及与最直接可比的GAAP财务指标--合并净收入(亏损)相比，它排除了某些财务信息，因此该财务信息的用户应考虑排除的事件和交易类型。

持续经营活动提供的现金与持续经营的自由现金流的对账
(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
截至9月30日的三个月，
 
 
截至9月30日的三个月，
 
2019
 
 
2018
持续经营活动提供的现金
$
180,341

 
 
$
155,528

通过持续经营购买财产、厂房和设备
(28,870
)
 
 
(20,142
)
持续经营的自由现金流(1)
$
151,471

 
 
$
135,386

(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
非GAAP组合
 
前身公司
 
2019年5月2日至9月30日期间，
 
 
2019年1月1日至5月1日，
 
截至9月30日的9个月，
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
 
2019
 
2019
 
2018
持续经营提供的(用于)经营活动的现金
$
263,542

 
 
$
(7,505
)
 
$
256,037

 
$
515,713

通过持续经营购买财产、厂房和设备
(46,305
)
 
 
(36,197
)
 
(82,502
)
 
(47,448
)
(用于)持续经营的自由现金流(1)
$
217,237

 
 
$
(43,702
)
 
$
173,535

 
$
468,265

(1)
我们将持续经营的自由现金流(“自由现金流”)定义为持续经营活动提供(用于)经营活动的现金减去资本支出，这被披露为通过持续经营购买财产、厂房和设备

68


公司综合现金流量表中的业务。我们使用自由现金流等指标来评估公司的流动性及其产生现金流的能力。我们相信自由现金流对投资者有意义，因为我们在考虑资本支出后审查运营产生的现金流，因为这些支出被认为是持续运营的必要组成部分。此外，我们相信自由现金流有助于提高投资者将我们的流动性与其他公司进行比较的能力。由于自由现金流不是根据GAAP计算的衡量标准，因此不应单独考虑或替代经营活动提供的现金，并且可能无法与其他公司采用的类似名称的衡量标准相比较。自由现金流并不一定是衡量我们是否有能力满足我们的现金需求。
股份补偿费用
历史上，我们曾向某些关键个人授予公司A类普通股的限制性股票。为了提高我们重组计划的有效性，所有未归属的限制性股票都被取消了。
根据我们为提高重组计划的有效性而采用的新股权激励计划(“涌现后股权计划”)，我们向某些关键个人授予了限制性股票单位和购买本公司A类普通股股份的期权。
基于股份的薪酬支出记录在公司支出中，截至2019年和2018年9月30日的三个月分别为1710万美元和50万美元，截至2019年和2018年9月30日的九个月分别为2060万美元和160万美元。
截至2019年9月30日，有6，310万美元的未确认补偿成本与基于服务条件的未归属股份补偿安排相关。预计这一成本将在大约3.6年的加权平均期内确认。
流动性和资本资源
现金流
以下讨论重点介绍了所述期间内的现金流活动：
(以千为单位)
继任公司
 
 
前身公司
 
非GAAP组合
 
前身公司
 
2019年5月2日至9月30日期间，
 
 
2019年1月1日至5月1日，
 
截至9月30日的9个月，
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
 
2019
 
2019
 
2018
现金提供(用于)：
 
 
 
 
 
 
 
 
经营活动
$
263,542

 
 
$
(40,186
)
 
$
223,356

 
$
663,349

投资活动
$
(43,815
)
 
 
$
(261,144
)
 
$
(304,959
)
 
$
(134,892
)
融资活动
$
(5,095
)
 
 
$
(55,557
)
 
$
(60,652
)
 
$
(493,107
)
自由现金流(1)
$
217,237

 
 
$
(43,702
)
 
$
173,535

 
$
468,265

(1) 关于持续经营活动提供的自由现金流的定义和与持续经营活动提供的现金对账(最接近的GAAP衡量标准)，请参阅本MD&A中的“持续经营活动提供的现金对账至持续经营提供的自由现金流”。
经营活动
截至2019年9月30日的九个月，运营活动提供的现金为2.234亿美元，而截至2018年9月30日的九个月，运营活动提供的现金为6.633亿美元。运营活动提供的现金变化的主要驱动因素是中断运营提供的运营现金流减少了1.803亿美元，从截至2018年9月30日的九个月的现金流入1.476亿美元减少到截至2019年9月30日的九个月的现金流出3270万美元。
持续业务的经营活动提供的现金从截至2018年9月30日的9个月的5.157亿美元减少到截至2019年9月30日的9个月的2.56亿美元，这主要是由于我们于2019年5月1日摆脱破产后对重组项目的现金支付，包括对申请前负债和破产专业费用的支付。这类重组项目的付款在截至9个月的时间里增加了1.493亿美元

69


2019年9月30日与截至2018年9月30日的9个月相比，继续业务支付的现金利息增加了6170万美元，这是因为与上一年请愿前支付的利息相比，我们出现时发行的债务的利息支付增加了6170万美元。^公司停止为2018年3月14日之后被分类为需要妥协的负债的长期债务支付利息。
投资活动
截至2019年9月30日止九个月期间用于投资活动的现金为3.05亿美元，主要反映了来自非持续业务的用于投资活动的2.224亿美元现金。此外，我们使用了8250万美元作为资本支出。我们在音频部门主要与IT基础设施相关的资本支出为6840万美元，音频和媒体服务部门的资本支出为410万美元，主要与收购的软件有关，公司的资本支出为1000万美元，主要与设备和软件采购有关。
截至2018年9月30日止九个月内，用于投资活动的现金为1.349亿美元，主要反映来自停止运营的投资活动所使用的1.053亿美元现金。此外，我们使用了4740万美元作为资本支出。我们在音频部门主要与IT基础设施相关的资本支出为4080万美元，音频和媒体服务部门的资本支出为250万美元，主要与收购的软件有关，公司的资本支出为410万美元，主要与设备和软件采购有关。
筹资活动
在截至2019年9月30日的9个月中，用于资助活动的现金为6070万美元，主要来自iHeartCommunications向CCOH支付的净款项，作为CCOH从iHeartCommunications Note追回到期索赔和解决请愿后公司间票据余额的款项，部分被发行iHeart Operations优先股所收到的6000万美元收入抵销。
在截至2018年9月30日的九个月内，用于融资活动的现金为4.931亿美元，主要来自长期债务的支付和我们基于应收款的信贷安排。关于2018年6月14日iHeartCommunications的基于应收款的信贷工具被新的DIP工具取代，我们分别偿还了基于应收款的信贷工具的定期贷款和循环信贷承诺的未偿还余额306.4，000，000美元和7，430万美元。截至2018年9月30日止三个月，根据DIP融资偿还了额外的1.25亿美元本金。
预期现金需求
分离和重组导致新的资本结构，长期债务水平显着降低，与历史债务水平相比，出现后偿债需求也相应减少。由于分离和重组，我们的合并长期债务从大约160亿美元减少到58亿美元。在接下来的2019年5月2日至2019年9月30日期间，我们支付了7930万美元的现金利息。
关于分离和重组，我们向CCOH支付了11580万美元的公司间应付余额结算，包括结算iHeartCommunications Note到期的公司间余额和请愿后的公司间余额，1580万美元用于治愈合同，1750万美元用于一般无担保索赔准备金，201.6百万美元用于专业费用(其中12630万美元在生效日期支付)。
我们的主要流动性来源是手头现金，截至2019年9月30日，现金总额为2771亿美元，我们的ABL融资机制下的运营现金流和借款能力。截至2019年9月30日，我们在iHeartCommunications的ABL Facility下的设施规模为4.50亿美元，没有未偿还的借款和4920万美元的未偿还信用证，导致400.8亿美元的超额可用性。
我们预计，我们对流动性的主要预期用途将是为我们的营运资本提供资金，支付利息和自愿预付我们长期债务的本金，并为资本支出和其他义务提供资金。这些其他义务包括支付给iHeart Operations优先股投资者的股息，其条款在本文所包括的财务报表附注8中进一步描述。我们预计，我们将在2019年第四季度支付约1.05亿美元的现金利息，并在2020年支付约4亿美元的现金利息。在过去的十年中，我们已经将我们的音频业务从单一平台的无线电广播运营商转变为一家拥有多个平台的公司，包括播客、网络和现场活动。我们还投资了大量的技术和业务，以提高我们的库存与我们的广告商和受众的竞争力。我们相信，我们从这些业务举措的运营中产生现金流的能力以及我们ABL融资机制下的借款能力加在一起，将提供足够的资源来为我们的业务提供资金和运营，为资本支出和其他义务提供资金，并为我们的长期债务支付利息，至少在未来12个月以及在可预见的未来。

70


2019年8月7日，iHeartCommunications在一次私募中完成出售总计7.50亿美元的本金5.25%2027年到期的高级有担保票据(“5.25%高级有担保票据”)。我们使用5.25%高级有抵押债券的净收益，连同手头现金，按面值预付我们定期贷款融资项下未偿还的7.40亿美元借款。除了LIBOR+4.00%的利息支付外，我们的定期贷款融资机制要求每季度支付约875万美元的本金。由于我们的7.4亿美元预付款，定期贷款融资的剩余期限不需要这样的本金支付--导致所需的偿债付款每年减少约3500万美元。此外，年度现金利息支付预计比再融资交易前所需的大约400万美元低。
资金来源
截至2019年9月30日和2018年12月31日，除现金和现金等价物外，我们有以下未偿还债务：
(单位：百万)
继任公司
 
 
前身公司
 
2019年9月30日
 
 
2018年12月31日
2026年到期的定期贷款安排(1)
$
2,757.4

 
 
$
—

债务人占有融资机制(2)
—

 
 
—

2023年到期的资产为基础的循环信贷安排(2)
—

 
 
—

6.375%2026年到期的高级有担保票据
800.0

 
 
—

5.25%2027年到期的高级有担保票据(1)
750.0

 
 
—

其他有担保的附属债务
4.4

 
 
—

担保债务总额
4,311.8

 
 
—

 
 
 
 
 
8.375%2027年到期的高级无担保票据
1,450.0

 
 
—

其他附属债务
58.5

 
 
46.1

长期债务费用
(11.3
)
 
 
—

须予妥协的法律责任(3)
—

 
 
15,149.5

债务总额
5,809.0

 
 
15,195.6

减去：现金和现金等价物
277.1

 
 
224.0

 
$
5,531.9

 
 
$
14,971.6

(1)
2019年8月7日，iHeartCommunications发行了5.25%的高级有担保票据，其收益连同手头现金一起用于按面值预付定期贷款融资项下未偿还借款7.40亿美元，外加约80万美元的应计和未付利息，但不包括预付款日期。
(2)
债务人持有工具(“DIP”工具)，随着我们从第11章案件中的出现而终止，提供了高达4.50亿美元的借款。在生效日期，DIP工具被偿还并取消，iHeartCommunications进入ABL工具。截至2019年9月30日，我们在ABL融资下的融资规模为4.50亿美元，没有未偿还借款，还有4920万美元的未偿还信用证，导致400.8亿美元的超额可获得性。
(3)
在我们的第11章案例中，高级有担保信贷安排项下未偿还的63亿美元，2019年到期的9.0%优先担保票据项下的19.998亿美元，2021年到期的9.0%优先担保票据项下的17.5亿美元，2021年到期的11.25%优先担保票据项下的8.755亿美元，2022年到期的9.0%优先担保票据项下的10万美元，2023年到期的10.625%优先担保票据项下未偿的9.50亿美元，2023年到期的10.625%优先担保票据项下未偿的6.05亿美元其他担保附属债务截至2018年12月31日，截至2018年12月31日，到期的14.0%优先债券项下的未偿还美元178160万美元，遗留债券项下未偿还的4.75亿美元和未偿还的其他附属债务1080万美元被重新分类为可在我们的综合资产负债表中折衷的负债。自呈请日起，我们已停止就重新分类为可妥协负债的长期债务而计利息开支。
有关我们的债务的更多信息，包括管理文件的条款，请参阅附注8，长期债务。

71


债务协议和管理iHeart Operations优先股的指定证书下的补充财务信息
根据iHeartCommunications的实质性债务协议，母公司担保人和iHeartMedia的子公司Capital I被允许通过提供iHeartMedia的合并财务信息和对iHeartMedia的合并财务信息与Capital I及其合并的受限制子公司的财务信息之间的实质性差异的解释，来履行此类协议下的报告义务。^因为iHeartMedia和iHeartMedia Capital II，LLC(iHeartMedia的全资直接子公司)都不是iHeartMedia或iHeartMedia Capital II，LLC，iHeartMedia的全资直接子公司，而iHeartMedia Capital II，LLC，iHeartMedia Capital II，LLC是iHeartMedia和iHeartMedia的全资直接子公司iHeartMedia截至2019年9月30日的3个月和9个月的综合财务信息与Capital I及其合并受限子公司同期的财务信息之间没有实质性差异。
根据管理iHeart Operations优先股的指定证书，iHeart Operations需要提供iHeart Operations与公司及其合并子公司相比的某些补充财务信息。截至2019年9月30日，iHeart Operations及其子公司占公司综合资产的88.5%。在截至2019年9月30日的三个月和2019年5月2日至2019年9月30日期间，iHeart Operations及其子公司分别占公司综合收入的84.3%和84.8%。
资本的使用
债务偿还、到期日和其他
2019年8月7日，iHeartCommunications完成了向1933年证券法下经修订的规则144A(“证券法”)下的144A规则下的2027年到期的高级有担保票据的本金总额为7.5亿美元的5.25%高级有担保票据出售，以及根据证券法下的S规则向美国境外的人出售。iHeartCommunications使用5.25%高级有担保票据的净收益，以及手头现金，按面值预付2026年到期的期限贷款融资项下未偿还的7.40亿美元借款。
与关联方的某些关系
在生效日期之前，我们与我们的前赞助商的某些关联公司和某些其他方签订了一项管理协议，根据该协议，前赞助商的关联公司提供管理和财务咨询服务，直至2018年12月31日。·这些安排要求为此类服务向前赞助商的关联公司支付管理费，每年的费率不超过15.0亿美元，外加可偿还的费用。？请愿日之后，公司不承认管理费。公司确认截至2018年9月30日的九个月的管理费和可报销费用为290万美元。自生效之日起，免除了这些管理费。
承诺、或有事项和保证
我们目前参与的是在正常业务过程中产生的某些法律程序，并根据要求积累了我们对解决那些可能发生损失的索赔的可能成本的估计，并且可以合理估计金额。？这些估计是在咨询律师的情况下制定的，并基于对潜在结果的分析，假设诉讼和解决策略相结合。然而，任何特定时期的未来运营结果可能会受到我们假设的变化或我们与这些程序相关的策略的有效性的重大影响。·请参阅本季度报告表格10-Q的第二部分第1项中的“法律程序”。
季节性
通常，音频部门在日历年的第一季度经历其最低的财务表现。我们预计这一趋势将在未来继续下去。由于这种季节性和某些其他因素，过渡期的结果可能不能代表全年的结果。此外，我们的音频部门和音频和媒体代表业务受到政治周期的影响，通常在国会选举年，特别是在总统选举年，收入较高。这种周期性可能会影响年间结果的可比性。
市场风险
我们面临市场利率和价格变动所带来的市场风险，包括利率和通胀的变动。
利率风险

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我们有相当数量的长期债务以可变利率计息。因此，我们的收益将受到利率变化的影响。截至2019年9月30日，我们长期债务本金总额的约48%以浮动利率计息。假设当前的借款水平，并假设LIBOR发生50%的变化，估计我们从2019年5月2日到2019年9月30日期间的利息支出将会变化1450万美元。
在利率发生不利变化的情况下，管理层可能会采取行动减轻我们的风险敞口。然而，由于将要采取的行动及其可能的影响的不确定性，前面的利率敏感性分析假设没有此类行动。此外，该分析没有考虑在这样的环境中可能存在的整体经济活动水平变化的影响。
通货膨胀率

通货膨胀是我们开展业务的经济体中的一个因素，我们继续寻求减轻其影响的方法。·通货膨胀已经影响了我们的表现，包括工资、工资和设备成本的提高。尽管通胀的确切影响尚不确定，但我们相信，通过提高我们音频业务中大多数广播电台的有效广告率，我们已经抵消了这些较高的成本。
关键会计估计
根据美国公认会计原则编制我们的财务报表需要管理层作出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响财务报表日期的资产和负债的报告金额，以及财务报表日期的或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的费用金额。在持续的基础上，我们基于历史经验和各种其他假设评估我们的估计，这些假设在当时的情况下被认为是合理的。这些评价的结果构成了对资产和负债的账面价值和报告的从其他来源不容易看到的费用数额作出判断的基础。由于未来事件及其影响无法确定，实际结果可能与我们的假设和估计不同，而这种差异可能是重大的。我们的重要会计政策在我们的合并财务报表附注中讨论，包括在本季度报告的附注1中，格式为“10-Q”。管理层认为，以下会计估计对全面理解和评估我们报告的财务结果是最关键的，它们需要管理层最困难、最主观或最复杂的判断，这是由于需要对固有不确定事项的影响进行估计。以下叙述描述了这些关键的会计估计、判断和假设以及实际结果与这些假设不同时的影响。

全新开始会计
鉴于我们从破产中走出来，并根据ASC 852，我们有资格在生效日期采用新的开始会计。吾等被要求采用全新开始会计，因为(I)前身公司现有有表决权股份的持有人收到继任公司少于50%的有表决权股份，及(Ii)紧接重组计划确认前吾等资产的重整价值低于呈请后的负债及允许索偿。
根据ASC 852，应用全新开始会计，我们根据我们根据ASC 805“业务组合”估计的公允价值，将重组价值分配给我们的个人资产。重组价值代表继任公司资产在考虑负债之前的公允价值。重整价值超过已识别的有形和无形资产公允价值的超额作为商誉报告。
重组价值

正如重组计划和披露声明中所述，后续公司的企业价值估计在80亿美元和95亿美元之间。根据下面讨论的估计和假设，我们估计企业价值约为87.5亿美元，这是企业价值范围的中点。
管理层及其估值顾问估计了经破产法院批准的继任公司的企业价值。选定的公开交易公司分析方法、贴现现金流量分析(“DCF”)方法和选定的交易分析方法均用于估计企业价值。每种方法的使用都为其他方法提供了佐证。为了利用选定的上市公司分析方法估计企业价值，应用了从上市基准公司的运营数据得出的对本公司相同运营数据的估值倍数。选定的上市公司分析确定了一组可比较的公司，这些公司考虑了业务线和服务市场、规模和地理位置。估值倍数是基于

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历史和预计的收入和未计利息、税项、折旧和摊销前的收益的财务计量，并应用于公司的预计经营数据。
为了利用贴现现金流量法估计企业价值，确定了具有终止值的2019年至2022年期间未来现金流量的估计，并将估计的未来现金流量贴现至现值。2019年至2022年期间的预期现金流及其终止值是基于向破产法院提供的某些财务预测和假设。2019年至2022年期间的预期现金流是根据适用的盈利预测和关于增长和利润率预测的假设得出的。包括使用终端倍数法计算的终端值，该方法基于将终端倍数应用于最后一年OIBDAN来估计后续公司将在预测期结束时估值的价值范围，OIBDAN被定义为合并营业收入，经调整以排除包括在公司开支中的非现金补偿费用，以及折旧和摊销、减值费用和其他营业收入(费用)净额。
为了利用选定的交易分析估计企业价值，估值倍数是从对公开披露的合并或收购交易所支付的代价和承担的净债务的分析中得出的，这些倍数被应用于继任公司的广播现金流。选定的交易分析确定了公开披露的并购交易中涉及的公司和资产，目标公司的经营和财务特征在某些方面可与继任公司相媲美。
有关全新开始会计的信息，请参阅附注3，全新开始会计到本季度报告Form 10-Q的第一部分中包含的我们的合并财务报表。
年度商誉和不确定寿命无形资产减值测试
我们每年7月1日对商誉和无限期无形资产进行年度减值测试。如果事件或情况的变化表明商誉或不确定期限的无形资产可能受到损害，我们也会在过渡日期测试商誉或不确定期限的无形资产。

一般而言，我们的年度减值测试包括全面的量化评估，其中涉及根据我们最新的预计财务业绩、市场和行业因素为我们的每个报告单位准备公允价值估计，包括与同行公司的比较以及我们目前估计的加权平均资本成本(“WACC”)的应用。然而，在我们摆脱破产的情况下，我们有资格在生效日期重新开始会计处理。截至2019年5月1日，我们根据ASC 805“企业合并”的估计公允价值，将我们估计的企业公允价值分配给我们的个人资产和负债。由于最近应用与全新开始会计有关的公允价值评估，我们选择对截至2019年7月1日的年度商誉和不确定期限无形资产减值测试使用定性评估，而不是按照ASC 350的许可进行全面定量评估，即“无形资产-商誉和其他”。
    
不确定寿命无形资产
在我们的重组计划中，我们按照ASC 852的要求应用了全新开始会计，并以估计的公允价值记录了我们的所有资产和负债，包括我们的FCC许可证，这些许可证包含在我们的音频报告部门中。截至2019年7月1日，对不确定寿命无形资产进行的定性减值评估考虑了总体宏观经济环境、行业和市场特定条件、财务业绩，包括成本和实际与预测结果的变化，以及音频报告部门特有的其他问题或事件。

根据此评估及整体事实及情况，包括二零一九年第三季的经营环境，本公司确定本公司及其报告单位的公允价值不大可能低于各自的账面值。因此，该公司得出结论，截至2019年7月1日，不需要对不确定期限的无形资产进行减值。

商誉
在根据ASC 852应用与我们摆脱破产有关的全新开始会计时，我们记录了33亿美元的商誉，这表示估计企业公允价值超过我们资产和负债的估计公允价值。根据截至2019年5月1日的报告单位的相对公允价值，商誉进一步分配给我们的报告单位。有关进一步信息，请参阅本季度报告表格10-Q中第1项的合并财务报表附注3。

截至2019年7月1日，为商誉进行的定性减值评估考虑了总体宏观经济环境、每个报告单位的行业和市场特定条件、财务业绩，包括成本变化

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以及实际结果与预测结果，以及每个报告单位特有的其他问题或事件。此外，从2019年5月1日至2019年7月1日，我们评估了我们的股票价格和公开交易债务的交易值变化的影响，以确定任何变化是否表明分配给我们报告部门的商誉可能受到损害。

根据此评估及整体事实及情况，包括二零一九年第三季的经营环境，本公司确定本公司及其报告单位的公允价值不大可能低于各自的账面值。因此，该公司得出结论，截至2019年7月1日，不需要对商誉进行减值。

关于前瞻性陈述的警告性声明
1995年的“私人证券诉讼改革法”为我们或代表我们作出的前瞻性陈述提供了一个安全港。？本报告包含各种前瞻性陈述，这些陈述代表了我们对未来事件的预期或信念，包括但不限于我们未来的经营和财务表现。我们遵守协议中关于我们的负债和资本可用性及其条款的能力。·表达对未来事项的期望和预测的声明是“1995年私人证券诉讼改革法”意义上的前瞻性声明。“我们警告，这些前瞻性声明涉及许多风险和不确定因素，并受许多可能影响我们未来表现的变量的影响。”这些声明是基于管理层的观点和假设做出的，截至发表声明时，这些声明涉及未来事件和业绩。^这些声明是基于管理层的观点和假设做出的，截至发表声明时，这些声明涉及到未来事件和业绩。^这些声明是基于管理层的观点和假设做出的，涉及未来事件和业绩。^我们警告，这些前瞻性声明涉及许多风险和不确定因素，并受许多变量的影响，可能会影响我们未来的业绩。管理层的期望必然会实现。·实际的未来事件和表现可能与我们的前瞻性陈述中反映的预期有很大的不同。·我们不打算，也不承担任何责任，更新任何前瞻性陈述。
广泛的因素可能会对未来的开发和性能产生重大影响，包括但不限于：
•
与疲弱或不确定的全球经济状况相关的风险及其对广告支出水平的影响；
•
激烈的竞争，包括来自替代媒体平台和技术的竞争加剧；
•
依赖于直播人才、节目主持人和管理人员的表现，以及维护或提升我们的主品牌；
•
经营成本波动；
•
技术变革和创新；
•
人口和其他人口结构的变化；
•
未来处置、收购和其他战略交易的影响；
•
立法或监管要求；
•
隐私和数据保护方面的法规和消费者关注，以及违反信息安全措施的情况；
•
与我们从第11章案件中出现相关的风险；
•
我们A级普通股的交易价格波动，交易历史有限；
•
重组中发行的证券市场悬而未决；
•
影响我们的业务和我们的证券所有权的法规；以及
•
我们向证券交易委员会提交的其他文件中列出的某些其他因素。
这份可能影响未来业绩和前瞻性陈述准确性的因素列表是说明性的，并不是详尽无遗的。因此，所有前瞻性陈述都应该在了解其内在不确定性的情况下进行评估。


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项目3.关于市场风险的定量和定性披露
所需资料列于本部第I部第2项“市场风险”项下。

项目4.控制和程序
根据1934年证券交易法第13a-15(B)条的要求，经修订的(“交易法”)，在管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，截至本报告所涵盖的期间结束时，我们已经对我们的披露控制和程序(如Exchange Act下规则13a-15(E)中定义的)的设计和运行的有效性进行了评估。·我们的披露控制和程序旨在提供合理的保证，确保我们在根据Exchange Act提交或提交的报告中要求披露的信息积累起来，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出关于所要求的披露的决定，并在规定的时间内进行记录、处理、总结和报告我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2019年9月30日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上有效。
在截至2019年9月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或相当可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。


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第二部分--其他信息
项目1.法律程序
吾等目前涉及在正常业务过程中产生的某些法律程序，并已按要求为解决那些可能发生损失的索赔而产生的可能成本进行了估计，并可合理估计该金额。(C)本公司目前正在处理在正常业务过程中产生的某些法律程序，并已按要求累计了解决可能发生损失的索赔的可能成本，并可合理估计该金额。这些估计数是在与律师协商后制定的，并基于对潜在结果的分析，假设诉讼和解决策略相结合。然而，任何特定时期的未来经营结果可能会受到我们假设的变化或我们与这些程序相关的战略的有效性的重大影响。此外，由于诉讼固有的不确定性，无法保证任何特定索赔或诉讼的解决不会对我们的财务状况或经营结果产生重大不利影响。
虽然我们在日常业务过程中涉及各种法律程序，但我们的大部分诉讼都是在以下情况下发生的：商业纠纷；诽谤事宜；与就业和福利有关的索赔；政府罚款；知识产权索赔；以及税务纠纷。
有关法律程序的信息，请参阅本季度报告Form 10-Q的第一部分中包含的附注9，综合财务报表的承诺和或有事项。
项目1A.风险因素
截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K中第I部分“风险因素”项下披露的风险因素并无重大变化，这些风险因素由我们截至2019年6月30日的Form 10-Q季度报告第II部分“风险因素”项下披露的风险因素进行更新和补充。

项目2.未登记的股权证券销售和收益使用
下表列出了我们在截至2019年9月30日的季度内购买的A类普通股股票：
周期
购买的股份总数(1)
 
每股平均支付价格(1)
 
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股票总数
 
根据计划或计划仍可购买的股票的最大数量(或近似美元价值)
7月1日至7月31日
121,651

 
$
16.25

 
—

 
$
—

8月1日至8月31日
1,180

 
16.46

 
—

 
—

9月1日至9月30日
2,379

 
16.25

 
—

 
—

总计
125,210

 
$
16.25

 
—

 
$
—

(1)
所示股份包括员工在截至2019年9月30日的三个月内向我们投标的A类普通股的股份，以满足员工与限制性股票的归属和释放有关的税收预扣义务，这些股份由我们根据其在相关交易发生之日的公平市场价值回购。

项目3.对高级证券的违约
不适用。

项目4.矿山安全披露
不适用。


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项目5.其他信息
一个也没有。



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第6项.展品
陈列品
数
 
描述
4.1
 
合同，日期为2019年8月7日，由iHeartCommunications，Inc.(其担保方)和作为受托人和抵押品代理的美国银行全国协会(通过引用iHeartMedia，Inc.在2019年8月8日提交的Form 8-K上的当前报告的附件4.1并入)。

4.2
 
2027年到期的5.25%高级担保票据的格式(通过参考提交的附件A至附件4.1并入)。

10.1*
 
iHeartMedia，Inc.之间的雇佣协议，于2019年9月5日生效。和迈克尔·B·麦吉尼斯。

31.1*
 
根据1934年“证券交易法”(根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过)下的第13a-14(A)和15d-14(A)条进行认证。

31.2*
 
根据1934年“证券交易法”(根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过)下的第13a-14(A)和15d-14(A)条进行认证。

32.1**
 
认证依据18U.S.C.第1350条，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过。

32.2**
 
认证依据18U.S.C.第1350条，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过。

101*
 
交互式数据文件。
____________
*^与此一同存档的^
**在此提供。

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签名
根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。
 
iHeartMedia，Inc.
 
 
2019年11月7日
/s/Scott D.Hamilton
 
斯科特·D·汉密尔顿
 
高级副总裁，首席会计官和助理秘书

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