公文

10000020000015000001500000假的--12-31Q320190001224608千真万确0.010.01800000000080000000001622016921521834911622016921521834910.02550.024980.028170.025990.024320.024320.024340.028530.028230.026360.027110.026630.024180.024150.027060.026230.026770.01990.01960.027160.024230.02940.02160.024740.024740.025740.025030.025290.025260.026720.026880.0525P4Y0.09521.00000.01550.59270.04470.59521.10.09491.00000.01350.59270.03580.59520.05150.37300.04020.05110.01300.02200.05110.12400.02750.05150.37300.02940.05110.01300.01270.05110.12400.01693198000003990000072000000823000002212000009380000034910000000012246082019-01-012019-09-3000012246082019-10-220001224608US-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001224608cno:RightsToPurchaseSeriesDJuniorParticipatingPreferredStockMember2019-01-012019-09-3000012246082018-12-3100012246082019-09-3000012246082019-07-012019-09-3000012246082018-01-012018-09-3000012246082018-07-012018-09-300001224608us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-010001224608US-GAAP：CommonStockMember2018-01-010001224608us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001224608us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001224608US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-010001224608US-GAAP：CommonStockMember2017-12-310001224608US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-3000012246082019-01-010001224608US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-010001224608US-GAAP：CommonStockMember2019-01-010001224608US-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-09-300001224608us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001224608US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-010001224608US-GAAP：CommonStockMember2019-09-300001224608US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001224608US-GAAP：CommonStockMember2018-09-300001224608US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001224608US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-010001224608US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-09-300001224608us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001224608us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001224608US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001224608us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001224608US-GAAP：RetainedEarningsMember2017-12-3100012246082017-12-3100012246082018-09-300001224608US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300001224608US-GAAP：CommonStockMember2018-12-3100012246082018-01-010001224608US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-09-300001224608us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-0100012246082018-06-300001224608US-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001224608US-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：CommonStockMember2018-06-3000012246082019-06-300001224608us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001224608US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300001224608us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：CommonStockMember2018-07-012018-09-300001224608us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001224608US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-06-300001224608US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-06-300001224608US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001224608US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-012018-09-300001224608us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300001224608US-GAAP：EquitySecuritiesMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：EquitySecuritiesMember2019-01-012019-09-300001224608CNO：OtherSecuritiesMember2018-07-012018-09-300001224608cno:TotalFixedMaturitiesAvailableForSaleMember2019-01-012019-09-300001224608cno:TotalFixedMaturitiesAvailableForSaleMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：EquitySecuritiesMember2018-07-012018-09-300001224608CNO：ViesMember2018-07-012018-09-300001224608CNO：OtherSecuritiesMember2019-01-012019-09-300001224608cno:TotalFixedMaturitiesAvailableForSaleMember2018-01-012018-09-300001224608CNO：ViesMember2018-01-012018-09-300001224608CNO：ViesMember2019-01-012019-09-300001224608cno:TotalFixedMaturitiesAvailableForSaleMember2018-07-012018-09-300001224608CNO：OtherSecuritiesMember2019-07-012019-09-300001224608CNO：OtherSecuritiesMember2018-01-012018-09-300001224608CNO：ViesMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：EquitySecuritiesMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：USTReasuryAndGovernment Member2019-09-300001224608US-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2019-09-300001224608us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：MortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：CollateralizedDebtObligationsMember2019-09-300001224608US-GAAP：Available for SaleSecuritiesMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：Available for SaleSecuritiesMember2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：Available for SaleSecuritiesMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：Available for SaleSecuritiesMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：Available for SaleSecuritiesMember2018-09-300001224608US-GAAP：Available for SaleSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：Available for SaleSecuritiesMember2017-12-310001224608US-GAAP：Available for SaleSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：Available for SaleSecuritiesMember2019-06-300001224608US-GAAP：Available for SaleSecuritiesMember2018-06-300001224608US-GAAP：投资成员2018-01-012018-09-300001224608us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：其他投资成员2019-01-012019-09-300001224608CNO：共同保险成员CNO：再保险合同成员2018-01-012018-09-300001224608us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：投资成员2019-01-012019-09-300001224608CNO：MarketableSecuritiesMember2019-01-012019-09-300001224608CNO：共同保险成员CNO：再保险合同成员2019-01-012019-09-300001224608CNO：MarketableSecuritiesMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2019-01-012019-09-300001224608us-gaap:CollateralizedMortgageObligationsMember2019-09-300001224608US-GAAP：外国政府债务安全成员2019-09-300001224608US-GAAP：FixedMaturitiesMember2019-09-300001224608CNO：MortgagePassThroughSecuritiesMember2019-09-300001224608us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-09-300001224608US-GAAP：外国政府债务安全成员2018-12-310001224608US-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：CollateralizedDebtObligationsMember2018-12-310001224608US-GAAP：MortgageBackedSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：USTReasuryAndGovernment Member2018-12-310001224608US-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2018-12-310001224608us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2018-12-310001224608us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2018-12-310001224608us-gaap:CollateralizedMortgageObligationsMember2018-12-310001224608US-GAAP：FixedMaturitiesMember2018-12-310001224608CNO：MortgagePassThroughSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：公司成员2018-07-012018-09-300001224608CNO：CollinialPennMember2018-07-012018-09-300001224608CNO：Washington NationalMember2019-01-012019-09-300001224608CNO：BankersLifeMember2019-01-012019-09-300001224608CNO：Washington NationalMember2018-01-012018-09-300001224608CNO：CollinialPennMember2019-07-012019-09-300001224608CNO：BankersLifeMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：FixedAnnuityMemberCNO：Washington NationalMember2018-01-012018-09-300001224608CNO：Washington NationalMember2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：LifeInsuranceSegmentMemberCNO：Washington NationalMember2019-01-012019-09-300001224608CNO：LongTerm CareinRunoffMember2018-07-012018-09-300001224608CNO：BankersLifeMember2018-07-012018-09-300001224608CNO：LongTerm CareinRunoffMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：LifeInsuranceSegmentMemberCNO：BankersLifeMember2019-01-012019-09-300001224608CNO：CollinialPennMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：Washington NationalMember2018-07-012018-09-300001224608CNO：Washington NationalMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：LongTerm CareinRunoffMember2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：FixedAnnuityMemberCNO：BankersLifeMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：公司成员2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：LongTerm CareinRunoffMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：公司成员2018-01-012018-09-300001224608CNO：LongTerm CareinRunoffMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：FixedAnnuityMemberCNO：Washington NationalMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：CollinialPennMember2019-01-012019-09-300001224608CNO：LongTerm CareinRunoffMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：BankersLifeMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：公司成员2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：FixedAnnuityMemberCNO：BankersLifeMember2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：LifeInsuranceSegmentMemberCNO：BankersLifeMember2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：LifeInsuranceSegmentMemberCNO：CollinialPennMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：LifeInsuranceSegmentMemberCNO：CollinialPennMember2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：CollinialPennMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：LifeInsuranceSegmentMemberCNO：Washington NationalMember2018-01-012018-09-300001224608CNO：BankersLifeMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：BankersLifeMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：CollinialPennMember2018-07-012018-09-300001224608CNO：CollinialPennMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：Washington NationalMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：Washington NationalMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：CollinialPennMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：LongTerm CareinRunoffMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：BankersLifeMember2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：LifeInsuranceSegmentMemberCNO：CollinialPennMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：Washington NationalMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：FixedAnnuityMemberCNO：Washington NationalMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：LifeInsuranceSegmentMemberCNO：BankersLifeMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：BankersLifeMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：LifeInsuranceSegmentMemberCNO：BankersLifeMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：FixedAnnuityMemberCNO：BankersLifeMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：LifeInsuranceSegmentMemberCNO：Washington NationalMember2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：FixedAnnuityMemberCNO：BankersLifeMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：HealthInsuranceProductLineMemberCNO：LongTerm CareinRunoffMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：FixedAnnuityMemberCNO：Washington NationalMember2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：LifeInsuranceSegmentMemberCNO：Washington NationalMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：LifeInsuranceSegmentMemberCNO：CollinialPennMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：EquityContractMember2018-12-310001224608US-GAAP：EquityContractMember2019-09-300001224608CNO：未来政策优势成员cno:EquityIndexAnnuitiesEmbeddedDerivativeMemberUS-GAAP：未指定的成员2018-12-310001224608US-GAAP：未指定的成员2019-09-300001224608CNO：OtherInvestedAssetsMemberUS-GAAP：EquityContractMemberUS-GAAP：未指定的成员2018-12-310001224608US-GAAP：未指定的成员2018-12-310001224608CNO：未来政策优势成员cno:EquityIndexAnnuitiesEmbeddedDerivativeMemberUS-GAAP：未指定的成员2019-09-300001224608CNO：OtherInvestedAssetsMembercno:ReinsuranceReceivablesEmbeddedDerivativeMemberUS-GAAP：未指定的成员2019-09-300001224608CNO：OtherInvestedAssetsMembercno:ReinsuranceReceivablesEmbeddedDerivativeMemberUS-GAAP：未指定的成员2018-12-310001224608CNO：OtherInvestedAssetsMemberUS-GAAP：EquityContractMemberUS-GAAP：未指定的成员2019-09-300001224608US-GAAP：EquitySwapMemberUS-GAAP：投资收入成员2019-07-012019-09-300001224608CNO：共同保险成员us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP：GainLossOnInvestmentsMember12019-01-012019-09-300001224608CNO：FixedIndexAnnuityMemberus-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberCNO：保险策略优势成员2019-01-012019-09-300001224608CNO：FixedIndexAnnuityMemberus-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberCNO：保险策略优势成员2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：EquitySwapMemberUS-GAAP：投资收入成员2018-01-012018-09-300001224608CNO：共同保险成员us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP：GainLossOnInvestmentsMember12019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：EquitySwapMemberUS-GAAP：投资收入成员2018-07-012018-09-300001224608CNO：共同保险成员us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP：GainLossOnInvestmentsMember12018-01-012018-09-300001224608CNO：共同保险成员us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP：GainLossOnInvestmentsMember12018-07-012018-09-300001224608CNO：FixedIndexAnnuityMemberus-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberCNO：保险策略优势成员2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：EquitySwapMemberUS-GAAP：投资收入成员2019-01-012019-09-300001224608CNO：FixedIndexAnnuityMemberus-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberCNO：保险策略优势成员2019-07-012019-09-300001224608CNO：NoExpirationMember2019-09-300001224608CNO：CarryForwardExpiration2026成员2019-09-300001224608CNO：CarryForwardExpiration2034成员2019-09-300001224608CNO：CarryForwardExpiration2035成员2019-09-300001224608CNO：CarryForwardExpiration2023Member2019-09-300001224608CNO：CarryForwardExpiration2029成员2019-09-300001224608CNO：CarryForwardExpiration2031成员2019-09-300001224608CNO：CarryForwardExpiration2032成员2019-09-300001224608CNO：CarryForwardExpiration2033成员2019-09-300001224608CNO：CarryForwardExpiration2025成员2019-09-300001224608CNO：CarryForwardExpiration2027成员2019-09-300001224608CNO：CarryForwardExpiration2028成员2019-09-300001224608CNO：CarryForwardExpiration2030成员2019-09-300001224608US-GAAP：StateAndLocalJurisdictionMember2019-09-300001224608US-GAAP：DomesticCountryMember2019-09-300001224608CNO：SeniorNote5.250PercentMay2029MemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-12-310001224608US-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2019-09-300001224608CNO：seniorNote5.250PercentMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-09-300001224608CNO：SeniorNote5.250PercentMay2029MemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-09-300001224608US-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2018-12-310001224608CNO：seniorNote4.500PercentMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-12-310001224608CNO：seniorNote4.500PercentMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-09-300001224608CNO：seniorNote5.250PercentMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-12-310001224608US-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2015-05-190001224608CNO：SeniorNote5.250PercentMay2029MemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-06-122019-06-120001224608SRT：MinimumMemberUS-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：EurodollarMember2017-10-132017-10-130001224608CNO：SeniorNote5.250PercentMay2029Memberus-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-06-122019-06-120001224608CNO：SeniorNote5.250PercentMay2029MemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-06-120001224608SRT：MaximumMemberUS-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：EurodollarMember2017-10-132017-10-130001224608US-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2017-10-130001224608SRT：MinimumMemberUS-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：BaseRateMember2017-10-132017-10-130001224608CNO：SeniorNote5.250PercentMay2029Memberus-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-06-122019-06-120001224608SRT：MaximumMemberUS-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：BaseRateMember2017-10-132017-10-130001224608US-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMemberCNO：FederalFundsRateMember2015-05-192015-05-190001224608US-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2015-05-192015-05-190001224608US-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2018-01-012018-09-300001224608CNO：BorrowingsDueAugust2021RateOneMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueAugust2021RateThreeMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueJuly2022RateOneMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueJuly2022RateTwoMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueMay2024RateThreeMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueJune2024RateOneMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueMay2022RateTwoMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueJuly2024RateThreeMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueJuly2021RateOneMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueJune2020MemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDue9.2021MemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueMay2024RateTwoMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueJuly2021RateTwoMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueDecember2022RateOneMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueJuly2023RateOneMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueJuly2024RateTwoMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueAugust2022成员US-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueMarch2023MemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueMay2022RateOneMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueJuly2024RateFourMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueMay2024RateOneMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDue9.2024成员US-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueJuly2024RateOneMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueAugust2021RateTwoMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueJuly2023RateTwoMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueDecember2022 RateTwoMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDue2022年6月成员US-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueMay2024RateFourMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDueJuly2022Rate3成员US-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDue2025MemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-300001224608CNO：BorrowingsDue2月2024RateOneMemberUS-GAAP：FederalHomeLoanBankAdvancesMember2019-09-3000012246082019-05-012019-05-3100012246082019-01-012019-04-300001224608SRT：场景先前报告的成员2018-12-310001224608US-GAAP：会计标准更新201708成员2019-01-010001224608US-GAAP：会计标准更新201602成员2019-01-0100012246082017-07-260001224608CNO：Cyganowski V.Beechwood ReLtdEtAl.MemberUS-GAAP：PendingLitigationMember2019-01-240001224608CNO：WebBenefitsDesignCorporation成员2019-04-292019-04-290001224608CNO：WebBenefitsDesignCorporation成员2019-04-290001224608us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-09-300001224608CNO：ViesMember2018-12-310001224608CNO：消除成员2018-12-310001224608cno:NetEffectofConsolidatingVIEsontheBalanceSheetMember2018-12-310001224608us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001224608cno:NetEffectofConsolidatingVIEsontheBalanceSheetMember2019-09-300001224608CNO：消除成员2019-09-300001224608CNO：ViesMember2019-09-300001224608US-GAAP：EquitySecuritiesMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2018-01-012018-09-300001224608cno:InterestSensitiveProductsFixedIndexAnnuityProductsMember2018-01-012018-09-300001224608cno:CorporateSecuritiesHeldByVariableInterestEntitiesMember2018-01-012018-09-300001224608cno:TotalFixedMaturitiesAvailableForSaleMember2018-09-300001224608US-GAAP：EquitySecuritiesMember2018-09-300001224608US-GAAP：外国政府债务安全成员2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：EquitySecuritiesMember2017-12-310001224608cno:TotalFixedMaturitiesAvailableForSaleMember2018-01-012018-09-300001224608US-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2017-12-310001224608cno:CorporateSecuritiesHeldByVariableInterestEntitiesMember2018-09-300001224608cno:CorporateSecuritiesHeldByVariableInterestEntitiesMember2017-12-310001224608cno:InterestSensitiveProductsFixedIndexAnnuityProductsMember2018-09-300001224608US-GAAP：外国政府债务安全成员2017-12-310001224608cno:TotalFixedMaturitiesAvailableForSaleMember2017-12-310001224608US-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2018-09-300001224608US-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2018-09-300001224608US-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2017-12-310001224608US-GAAP：外国政府债务安全成员2018-09-300001224608cno:InterestSensitiveProductsFixedIndexAnnuityProductsMember2017-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3Membercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2018-12-310001224608SRT：WeightedAverageMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMembercno:MeasurementInputExpectedRecoveryPercentageMemberCNO：ValuationTechniqueRecoveryMethodMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：EquitySecuritiesMemberCNO：ValuationTechniqueRecoveryMethodMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3Member2018-12-310001224608SRT：WeightedAverageMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：AssetBackedSecuritiesMemberUS-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberus-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3Membercno:MeasurementInputUnadjustedThirdPartyPriceSourceMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMemberCNO：ValuationTechniqueRecoveryMethodMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：AssetBackedSecuritiesMemberus-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：EquitySecuritiesMemberCNO：ValuationTechniqueMarketComparablesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMemberus-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-09-300001224608us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-09-300001224608us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2018-12-310001224608us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2018-12-310001224608us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2018-12-310001224608cno:InterestSensitiveProductsFixedIndexAnnuityProductsMember2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：外国政府债务安全成员2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2018-07-012018-09-300001224608cno:TotalFixedMaturitiesAvailableForSaleMember2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：USTReasuryAndGovernment Member2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：CollateralizedDebtObligationsMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberCNO：MortgagePassThroughSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：CollateralizedDebtObligationsMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CollateralizedMortgageObligationsMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CollateralizedMortgageObligationsMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberCNO：MortgagePassThroughSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CollateralizedMortgageObligationsMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：外国政府债务安全成员2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：CollateralizedDebtObligationsMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberCNO：MortgagePassThroughSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CollateralizedMortgageObligationsMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：外国政府债务安全成员2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：外国政府债务安全成员2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：CollateralizedDebtObligationsMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：外国政府债务安全成员2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberCNO：MortgagePassThroughSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：USTReasuryAndGovernment Member2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：USTReasuryAndGovernment Member2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：USTReasuryAndGovernment Member2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMemberus-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3Membercno:MeasurementInputUnadjustedThirdPartyPriceSourceMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3Member2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：AssetBackedSecuritiesMemberus-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：EquitySecuritiesMemberCNO：ValuationTechniqueRecoveryMethodMember2019-09-300001224608SRT：WeightedAverageMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：AssetBackedSecuritiesMemberUS-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberus-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMemberCNO：ValuationTechniqueRecoveryMethodMember2019-09-300001224608SRT：WeightedAverageMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMembercno:MeasurementInputExpectedRecoveryPercentageMemberCNO：ValuationTechniqueRecoveryMethodMember2019-09-300001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3Membercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2019-09-300001224608US-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2019-01-012019-09-300001224608cno:InterestSensitiveProductsFixedIndexAnnuityProductsMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：EquitySecuritiesMember2019-01-012019-09-300001224608US-GAAP：外国政府债务安全成员2019-01-012019-09-300001224608cno:TotalFixedMaturitiesAvailableForSaleMember2018-12-310001224608US-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2019-09-300001224608US-GAAP：EquitySecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：EquitySecuritiesMember2019-09-300001224608cno:InterestSensitiveProductsFixedIndexAnnuityProductsMember2019-09-300001224608US-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2019-01-012019-09-300001224608cno:TotalFixedMaturitiesAvailableForSaleMember2019-01-012019-09-300001224608cno:InterestSensitiveProductsFixedIndexAnnuityProductsMember2018-12-310001224608US-GAAP：外国政府债务安全成员2018-12-310001224608US-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：外国政府债务安全成员2019-09-300001224608US-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2019-09-300001224608cno:TotalFixedMaturitiesAvailableForSaleMember2019-09-300001224608US-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：USTReasuryAndGovernment Member2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：CollateralizedDebtObligationsMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CollateralizedMortgageObligationsMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：CollateralizedDebtObligationsMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberCNO：MortgagePassThroughSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberCNO：MortgagePassThroughSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CollateralizedMortgageObligationsMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：外国政府债务安全成员2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：CollateralizedDebtObligationsMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：外国政府债务安全成员2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CollateralizedMortgageObligationsMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：USTReasuryAndGovernment Member2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberCNO：MortgagePassThroughSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：USTReasuryAndGovernment Member2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:CollateralizedMortgageObligationsMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：CollateralizedDebtObligationsMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberCNO：MortgagePassThroughSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：外国政府债务安全成员2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：USTReasuryAndGovernment Member2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：外国政府债务安全成员2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2018-12-310001224608US-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2018-12-310001224608US-GAAP：EquitySecuritiesMember2019-06-300001224608cno:InterestSensitiveProductsFixedIndexAnnuityProductsMember2019-07-012019-09-300001224608cno:TotalFixedMaturitiesAvailableForSaleMember2019-07-012019-09-300001224608us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-06-300001224608US-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：EquitySecuritiesMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2019-07-012019-09-300001224608us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-07-012019-09-300001224608US-GAAP：外国政府债务安全成员2019-07-012019-09-300001224608cno:TotalFixedMaturitiesAvailableForSaleMember2019-06-300001224608US-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2019-06-300001224608US-GAAP：外国政府债务安全成员2019-06-300001224608US-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2019-06-300001224608us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001224608cno:InterestSensitiveProductsFixedIndexAnnuityProductsMember2019-06-300001224608US-GAAP：EquitySecuritiesMember2018-06-300001224608US-GAAP：EquitySecuritiesMember2018-07-012018-09-300001224608US-GAAP：AssetBackedSecuritiesMember2018-06-300001224608cno:TotalFixedMaturitiesAvailableForSaleMember2018-06-300001224608cno:InterestSensitiveProductsFixedIndexAnnuityProductsMember2018-06-300001224608US-GAAP：外国政府债务安全成员2018-06-300001224608US-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMember2018-06-300001224608SRT：MaximumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberCNO：测量输入SurrenderRatesMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2019-09-300001224608SRT：MinimumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3Membercno:MeasurementInputProjectedPortfolioYieldsMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2019-09-300001224608SRT：MaximumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMemberUS-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberus-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2019-09-300001224608SRT：MinimumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2019-09-300001224608SRT：WeightedAverageMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMemberUS-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberus-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2019-09-300001224608SRT：MinimumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberCNO：测量输入SurrenderRatesMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2019-09-300001224608SRT：WeightedAverageMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2019-09-300001224608SRT：WeightedAverageMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：EquitySecuritiesMembercno:MeasurementInputExpectedRecoveryPercentageMemberCNO：ValuationTechniqueRecoveryMethodMember2019-09-300001224608SRT：MinimumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：EquitySecuritiesMembercno:MeasurementInputExpectedRecoveryPercentageMemberCNO：ValuationTechniqueRecoveryMethodMember2019-09-300001224608SRT：MaximumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3Membercno:MeasurementInputProjectedPortfolioYieldsMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2019-09-300001224608SRT：MaximumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：EquitySecuritiesMembercno:MeasurementInputExpectedRecoveryPercentageMemberCNO：ValuationTechniqueRecoveryMethodMember2019-09-300001224608SRT：MaximumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2019-09-300001224608SRT：WeightedAverageMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3Membercno:MeasurementInputProjectedPortfolioYieldsMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2019-09-300001224608SRT：MinimumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMemberUS-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberus-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2019-09-300001224608SRT：WeightedAverageMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberCNO：测量输入SurrenderRatesMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2019-09-300001224608SRT：MaximumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3Membercno:MeasurementInputProjectedPortfolioYieldsMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2018-12-310001224608SRT：WeightedAverageMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3Membercno:MeasurementInputProjectedPortfolioYieldsMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2018-12-310001224608SRT：MinimumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberCNO：测量输入SurrenderRatesMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2018-12-310001224608SRT：WeightedAverageMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberCNO：测量输入SurrenderRatesMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2018-12-310001224608SRT：MaximumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberCNO：测量输入SurrenderRatesMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2018-12-310001224608SRT：MaximumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：EquitySecuritiesMembercno:MeasurementInputExpectedRecoveryPercentageMemberCNO：ValuationTechniqueRecoveryMethodMember2018-12-310001224608SRT：MaximumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMemberUS-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberus-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2018-12-310001224608SRT：WeightedAverageMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：EquitySecuritiesMemberUS-GAAP：MeasurementInputEbitdaMultipleMemberCNO：ValuationTechniqueMarketComparablesMember2018-12-310001224608SRT：WeightedAverageMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2018-12-310001224608SRT：MinimumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：EquitySecuritiesMembercno:MeasurementInputExpectedRecoveryPercentageMemberCNO：ValuationTechniqueRecoveryMethodMember2018-12-310001224608SRT：MinimumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMemberUS-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberus-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2018-12-310001224608SRT：MinimumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2018-12-310001224608SRT：MinimumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3Membercno:MeasurementInputProjectedPortfolioYieldsMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2018-12-310001224608SRT：WeightedAverageMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：EquitySecuritiesMembercno:MeasurementInputExpectedRecoveryPercentageMemberCNO：ValuationTechniqueRecoveryMethodMember2018-12-310001224608SRT：WeightedAverageMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：Corporate DebtSecuritiesMemberUS-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberus-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2018-12-310001224608SRT：MaximumMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3MemberUS-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMembercno:ValuationTechniqueDiscountedProjectedEmbeddedDerivativesMember2018-12-31CNO：Distribution_channeliso4217：美元xbrli：共享iso4217：美元xbrli：共享CNO：投资CNO：个人CNO：子公司CNO：状态xbrli：纯CNO：案例

美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

形式10-Q



☑	根据1934年证券交易法第13或15(D)条的季度报告

截至季度末的季度期间2019年9月30日



☐	根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

对于从^_到_^的过渡期

佣金档案编号001-31792

CNO金融集团公司



特拉华州			75-3108137
公司注册状态			美国国税局雇主识别号码

宾夕法尼亚州北街11825号
卡梅尔	印第安纳州	46032	(317)	817-6100
主要行政办公室地址			电话

通过复选标记表明注册人是否是空壳公司(如《交换法》规则12b-2中所定义)：^是☐不☒

根据该法第12(B)条登记的证券：



每一类的名称	贸易符号	每间交易所的注册名称
普通股，每股面值0.01美元	CNO	纽约证券交易所
购买D系列初级参与优先股的权利		纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在之前12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否遵守了此类提交要求：^^(1)在过去12个月内是否提交了“1934年证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)；是 ☒·没有☐

通过复选标记指示注册人在过去12个月内是否已根据S-T规则405规则提交了每个需要提交的电子交互数据文件(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)。是 ☒·没有☐

通过复选标记指示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司还是新兴的成长型公司。^^参见“交换法”规则12b-2中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型申报公司”和“新兴增长公司”的定义。大型加速滤波器 ☒^^加速文件管理器☐非加速报税器☐小型报表公司☐新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

通过复选标记表明注册人是否是空壳公司(如《交换法》规则12b-2中所定义)：^是☐不☒

截至2019年10月22日的普通股流通股151,139,901



第一部分-财务资料		页

第1项	财务报表(未审计)

	截至2019年9月30日和2018年12月31日的综合资产负债表	3
	截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的综合经营报表	5
	截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的综合全面收益表	6
	截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的综合股东权益表	7
	截至2019年和2018年9月30日九个月的综合现金流量表	9
	合并财务报表附注	10

项目2.	管理层对综合财务状况和经营成果的讨论与分析	58
	关于前瞻性陈述的警示声明	58
	概述	60
	关键会计政策	62
	运营结果	63
	高级收藏品	82
	流动性与资本资源	88
	投资	94
	对可变利息实体的投资	102
	新会计准则	104

项目3.	关于市场风险的定量和定性披露	104

项目4.	管制和程序	105


第二部分-其他资料

第1项	法律程序	106

第1A项	危险因素	106

项目2.	未登记的股权证券销售和收益使用	106

第6项	陈列品	107

第一部分-财务资料

项目1.财务报表。

CNO金融集团和子公司

综合资产负债表

(百万美元)

(未审计)

资产



	9月30日 2019		12月31日 2018

投资：
固定到期日，可供出售，按公允价值(摊销成本：2019年9月30日-18801.6美元；2018年12月31日-18107.8美元)	$	21,089.2	$	18,447.7
公允价值股权证券(成本：2019年9月30日-39.9美元；2018年12月31日-319.8美元)	39.3		291.0
按揭贷款	1,561.7		1,602.1
政策性贷款	122.8		119.7
买卖证券	247.3		233.1
可变利益实体持有的投资	1,204.2		1,468.4
其他投资资产	1,070.9		833.4
总投资	25,335.4		22,995.4
现金和现金等价物-不受限制	760.3		594.2
可变利息实体持有的现金和现金等价物	61.7		62.4
应计投资收益	212.7		205.2
未来利润的现值	284.0		343.6
递延购置成本	1,138.8		1,322.5
再保险应收账款	4,802.4		4,925.4
所得税资产，净额	241.5		630.0
在单独帐户中持有的资产	4.2		4.4
其他资产	438.8		356.7
总资产	$	33,279.8	$	31,439.8

(下一页继续)

附注是不可分割的一部分

合并财务报表。

CNO金融集团和子公司

合并资产负债表，续

(百万美元)

(未审计)

负债和股东权益



	9月30日 2019		12月31日 2018

负债：
保险产品责任：
保单持有人帐户余额	$	11,845.5	$	11,594.1
未来政策优势	11,576.6		11,082.4
保单和合同索赔的责任	508.9		521.9
未得保费和预付保费	242.8		253.9
与单独账户有关的负债	4.2		4.4
其他负债	762.0		632.4
投资借款	1,644.8		1,645.8
与可变利息实体有关的借款	1,153.0		1,417.2
应付票据-公司直接债务	988.7		916.8
负债共计	28,726.5		28,068.9
承诺和或有事项
股东权益：
普通股(面值0.01美元，授权8，000，000，000股，已发行和未发行股票：2019年9月30日-152，183，491；2018年12月31日--162，201，692)	1.5		1.6
额外实收资本	2,834.6		2,995.0
累计其他综合收入	1,442.9		177.7
留存收益	274.3		196.6
股东权益总额	4,553.3		3,370.9
总负债和股东权益	$	33,279.8	$	31,439.8

附注是不可分割的一部分

合并财务报表。

CNO金融集团和子公司

合并经营报表

(百万美元，每股数据除外)

(未审计)



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
收入：
保险单收入	$	620.0		$	656.9		$	1,857.6		$	1,976.6
净投资收入：
一般帐户资产	275.9			332.0			833.2			989.3
投保人和其他特殊用途投资组合	23.6			85.8			156.6			134.3
已实现投资收益(亏损)：
与再保险交易有关的资产转让的已实现净收益	—			363.4			—			363.4
其他已实现投资收益(亏损)，不包括减值亏损	5.7			33.3			29.3			29.1
确认减值损失(A)	(3.4		)	(2.1		)	(5.6		)	(2.1		)
总实现收益	2.3			394.6			23.7			390.4
费用收入和其他收入	22.2			11.9			75.7			44.7
总收入	944.0			1,481.2			2,946.8			3,535.3
收益和费用：
保险单利益	582.8			646.9			1,816.7			1,851.7
与再保险交易有关的损失	—			1,067.6			—			1,067.6
利息费用	37.5			38.8			117.1			110.1
摊销	51.6			62.4			156.0			195.3
债务清偿损失	—			—			7.3			—
与可变利息实体有关的借款终止损失	—			—			—			3.8
其他经营成本和费用	218.6			205.3			682.9			608.7
总收益和费用	890.5			2,021.0			2,780.0			3,837.2
所得税前收入(亏损)	53.5			(539.8		)	166.8			(301.9		)
所得税费用(福利)：
对期间收入(损失)的税费(福利)	11.5			(114.8		)	35.4			(63.4		)
递延税项资产和其他税项的估值备抵	—			104.8			—			104.8
净收益(损失)	$	42.0		$	(529.8	)	$	131.4		$	(343.3	)
每股普通股收益：
基本：
加权平均流通股	154,257,000			164,551,000			158,007,000			165,903,000
净收益(损失)	$	.27		$	(3.22	)	$	.83		$	(2.07	)
稀释：
加权平均流通股	155,260,000			164,551,000			159,061,000			165,903,000
净收益(损失)	$	.27		$	(3.22	)	$	.83		$	(2.07	)

______________


(a)	期间确认的非暂时性减值不包括在累计其他全面收益中。

附注是不可分割的一部分

合并财务报表。

CNO金融集团和子公司

合并全面收益表

(百万美元)

(未审计)



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
净收益(损失)	$	42.0		$	(529.8	)	$	131.4		$	(343.3	)
其他税前综合收入(亏损)：
本期未实现损益	619.5			(149.1		)	1,991.0			(1,264.1		)
对未来利润现值和递延购置成本的调整	(58.3		)	18.7			(175.0		)	107.4
假设已实现未实现净收益(损失)，则与保费不足有关的金额	(124.0		)	106.5			(200.5		)	509.5
重新分类调整：
净实现投资(收益)亏损包括在净收益(亏损)中	2.6			(354.7		)	(.3		)	(366.4		)
摊销未来利润的现值和与净收益(亏损)中包括的已实现净投资收益(亏损)相关的递延收购成本	.2			(.5		)	.6			(.1		)
其他税前综合收益(亏损)	440.0			(379.1		)	1,615.8			(1,013.7		)
与累计其他综合收益(亏损)项目相关的所得税(费用)福利	(95.3		)	82.4			(350.6		)	221.4
其他综合收入(亏损)，税后净值	344.7			(296.7		)	1,265.2			(792.3		)
综合收益(亏损)	$	386.7		$	(826.5	)	$	1,396.6		$	(1,135.6	)

附注是不可分割的一部分

合并财务报表。

CNO金融集团和子公司

合并股东权益表

(百万美元，千股)

(未审计)



	普通股					附加付清			积累其他综合			留用
	股份		数量			资本			收入			收益			总计
Balance，2018年6月30日	164,433		$	1.6		$	3,021.9		$	700.2		$	731.2		$	4,454.9
净损失	—		—			—			—			(529.8		)	(529.8		)
投资未实现增值(折旧)的变化(扣除82.3美元的适用所得税优惠)	—		—			—			(296.1		)	—			(296.1		)
可供销售的固定到期日减值损失的非信贷部分的变化(扣除适用的所得税收益$.1)	—		—			—			(.6		)	—			(.6		)
普通股回购成本	—		—			—			—			—			—
普通股股息	—		—			—			—			(16.6		)	(16.6		)
员工福利计划，扣除用于支付预扣税金的股份	201		—			8.1			—			—			8.1
Balance，2018年9月30日	164,634		$	1.6		$	3,030.0		$	403.5		$	184.8		$	3,619.9

余额，2019年6月30日	156,768		$	1.6		$	2,903.2		$	1,098.2		$	249.2		$	4,252.2
净收入	—		—			—			—			42.0			42.0
投资未实现增值(折旧)的变化(扣除93.8美元的适用所得税支出)	—		—			—			339.2			—			339.2
可供销售的固定到期日减值损失的非信贷部分的变化(扣除适用的所得税支出1.5美元)	—		—			—			5.5			—			5.5
普通股回购成本	(4,798	)	(.1		)	(75.2		)	—			—			(75.3		)
普通股股息	—		—			—			—			(16.9		)	(16.9		)
员工福利计划，扣除用于支付预扣税金的股份	213		—			6.6			—			—			6.6
余额，2019年9月30日	152,183		$	1.5		$	2,834.6		$	1,442.9		$	274.3		$	4,553.3

附注是不可分割的一部分

合并财务报表。

CNO金融集团和子公司

合并股东权益表，续

(百万美元，千股)

(未审计)



	普通股					附加付清			积累其他综合			留用
	股份		数量			资本			收入			收益			总计
余额，2017年12月31日	166,858		$	1.7		$	3,073.3		$	1,212.1		$	560.4		$	4,847.5
会计变更的累积效应	—		—			—			(16.3		)	16.3			—
余额，2018年1月1日	166,858		1.7			3,073.3			1,195.8			576.7			4,847.5
净损失	—		—			—			—			(343.3		)	(343.3		)
投资未实现增值(折旧)的变化(扣除适用所得税收益221.2美元)	—		—			—			(791.5		)	—			(791.5		)
可供销售的固定到期日减值损失的非信贷部分的变化(扣除适用的所得税收益$.2)	—		—			—			(.8		)	—			(.8		)
普通股回购成本	(2,998	)	(.1		)	(60.4		)	—			—			(60.5		)
普通股股息	—		—			—			—			(48.6		)	(48.6		)
员工福利计划，扣除用于支付预扣税金的股份	774		—			17.1			—			—			17.1
Balance，2018年9月30日	164,634		$	1.6		$	3,030.0		$	403.5		$	184.8		$	3,619.9

Balance，2018年12月31日	162,202		$	1.6		$	2,995.0		$	177.7		$	196.6		$	3,370.9
会计变更的累积效应	—		—			—			—			(3.1		)	(3.1		)
余额，2019年1月1日	162,202		1.6			2,995.0			177.7			193.5			3,367.8
净收入	—		—			—			—			131.4			131.4
投资未实现增值(折旧)变化(扣除适用所得税支出349.1美元)	—		—			—			1,259.6			—			1,259.6
可供销售的固定到期日减值损失的非信贷部分的变化(扣除适用的所得税支出1.5美元)	—		—			—			5.6			—			5.6
普通股回购成本	(11,033	)	(.1		)	(177.2		)	—			—			(177.3		)
普通股股息	—		—			—			—			(50.6		)	(50.6		)
员工福利计划，扣除用于支付预扣税金的股份	1,014		—			16.8			—			—			16.8
余额，2019年9月30日	152,183		$	1.5		$	2,834.6		$	1,442.9		$	274.3		$	4,553.3

附注是不可分割的一部分

合并财务报表。

CNO金融集团和子公司

合并现金流量表

(百万美元)

(未审计)



	九个月结束
	9月30日
	2019			2018
业务活动现金流量：
保险单收入	$	1,726.2		$	1,848.1
净投资收益	839.7			1,005.7
费用收入和其他收入	75.7			44.7
保险单利益	(1,224.0		)	(1,515.6		)
根据长期护理业务向再保险人支付的款项	—			(365.0		)
利息费用	(103.9		)	(92.8		)
可延期保单购置成本	(217.5		)	(187.2		)
其他运营成本	(588.7		)	(591.9		)
所得税	3.4			(31.0		)
经营活动现金净额	510.9			115.0
投资活动的现金流量：
投资的销售	2,659.3			2,747.2
投资的到期日和赎回	1,625.6			1,966.7
购买投资	(4,387.7		)	(5,037.6		)
交易证券的净销售(购买)	(6.6		)	25.4
其他	(92.1		)	(16.3		)
投资活动使用的净现金	(201.5		)	(314.6		)
筹资活动的现金流量：
发行应付票据，净额	494.2			—
应付票据付款	(425.0		)	—
与债务清偿有关的费用	(6.1		)	—
发行普通股	6.0			3.5
回购普通股的付款	(181.2		)	(67.5		)
支付的普通股股息	(50.6		)	(48.4		)
存款产品收款金额	1,307.4			1,129.7
从存款产品中提款	(1,017.2		)	(980.5		)
投资借款的发行：
联邦住房贷款银行	536.8			150.0
与可变利益实体相关	—			277.6
投资借款的付款：
联邦住房贷款银行	(537.7		)	(150.6		)
与可变利益实体相关	(270.6		)	(275.9		)
融资活动提供(使用)的现金净额	(144.0		)	37.9
现金和现金等价物净增加(减少)	165.4			(161.7		)
现金和现金等价物-不受限制，由可变利息实体持有，期初	656.6			757.3
现金和现金等价物-不受限制，由可变利息实体持有，期末	$	822.0		$	595.6

附注是不可分割的一部分

合并财务报表。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

业务和演示基础

以下附注应与包括在我们2018年年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注一起阅读。

CNO金融集团公司是特拉华州的一家公司(“CNO”)，是在全美经营的一组保险公司的控股公司，这些公司开发、营销和管理健康保险、年金、个人人寿保险和其他保险产品。^这些财务报表中使用的术语“CNO金融集团，Inc.”、“CNO”、“公司”、“我们”和“我们”指的是CNO及其子公司。^当用于描述保险业务和产品时，这些术语，

我们专注于为中等收入的退休前和退休的美国人服务，我们认为这是有吸引力的，服务不足的，高增长的市场。三分销渠道：职业代理商，独立生产商(其中一些人独家销售我们的一条或多条产品线)和直销。

我们未经审计的综合财务报表反映了正常的经常性调整，管理层认为，这些调整对于公平地陈述我们的财务状况、运营结果和呈报期间的现金流是必要的。根据美国证券交易委员会(“SEC”)的规则和规定，适用于Form 10-Q的季度报告，我们浓缩或省略了某些信息和披露，这些信息和披露通常包含在根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制的财务报表中。^^我们重新分类了前期的某些金额，以符合2019年的表述。^这些重新分类对净收入或股东权益没有影响。^过渡期间的结果不一定表明全年的预期结果。

本文提供的2018年12月31日的资产负债表来自于该日经审计的财务报表，但不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。

当我们按照GAAP编制财务报表时，我们被要求做出对财务报表日期各种资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露有重大影响的估计和假设，以及报告期内的收入和费用。例如，我们使用重要的估计和假设来计算递延收购成本的价值，未来利润的现值，某些投资(包括衍生品)的公允价值计量，投资的非暂时性减值，与所得税相关的资产和负债，保险产品的负债，与诉讼和担保基金评估应计相关的负债。如果我们未来的经验与这些估计和假设不同，我们的财务报表将受到重大影响。

随附的财务报表包括本公司及其子公司的账目。我们的合并财务报表不包括我们与我们的合并附属公司之间的交易，或我们的合并附属公司之间的交易。

投资

我们将我们的固定期限证券(I)“可供出售”(吾等按估计公允价值计入任何未实现损益，税项及相关调整净额，记录为股东权益组成部分)；或(Ii)“交易”(吾等按估计公允价值计入确认为投资收入净额(分类为保单持有人及其他特殊用途投资组合之投资收入)之变动价值)；或(Ii)“交易”(吾等按估计公允价值计入确认为投资净收入(分类为保单持有人及其他特殊用途投资组合之投资收入)之估计公平值)。

我们的交易证券包括：(I)为赚取收入而在短期内出售而购买的投资；(Ii)支持某些保险责任的投资；及(Iii)某些包含嵌入衍生工具的固定期限证券，我们为其选择了公允价值选项。·创收投资和支持保险负债的投资的公允价值变化在投保人和其他特殊目的投资组合(净投资收入的组成部分)的收入中确认。嵌入衍生品的证券公允价值的变化在已实现的投资收益(损失)中确认。与支持某些保险责任的投资相关的投资收入被与某些产品相关的保险单利益的变化所大幅抵销。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

累积的其他综合收入主要由未实现的升值(折旧)对我们的投资的净影响组成。这些金额包括在股东权益中2019年9月30日和2018年12月31日，分别为(百万美元)：



	9月30日 2019			12月31日 2018
可供出售的固定期限证券的未实现增值(折旧)净额，已确认非暂时性减值损失	$	9.2		$	1.2
所有其他固定期限证券的未实现净收益，可供出售	2,254.0			271.3
对未来利润现值的调整(A)	(22.2		)	(4.5		)
对递延购置成本的调整	(299.1		)	(38.3		)
保险负债调整	(98.9		)	(2.5		)
递延所得税负债	(400.1		)	(49.5		)
累计其他综合收入	$	1,442.9		$	177.7

________


(a)	未来利润的现值是分配给从2003年9月10日存在的合同中获得未来现金流的权利的价值。2003年9月10日，印第安纳州的Conseco公司从破产中走出来。

在…2019年9月30日，对未来利润现值、递延购置成本、保险负债和递延税项资产的调整包括在内$(12.7)百万, $(91.4)百万, $(98.9)百万和$44.1百万若支持该等产品的资产已实现未实现收益，且出售该等资产所得款项按当时的当时收益率投资，则若干业务区块将会存在溢价不足。

在…2019年9月30日，摊销成本、未实现损益总额、估计公允价值、可供销售的累计其他固定期限综合收益中的非暂时性减值如下(百万美元)：



	摊销成本		未实现收益总额		未实现损失总额			估计公允价值		包括在累计其他全面收益中的非暂时性减值
公司证券	$	11,445.0	$	1,603.4	$	(14.0	)	$	13,034.4	$	—
美国国库证券和美国政府公司和机构的义务	156.3		54.9		—			211.2		—
州和政治分区	1,859.2		300.0		—			2,159.2		—
外国政府发行的债务证券	76.5		13.2		—			89.7		—
资产支持证券	2,437.5		176.4		(1.7		)	2,612.2		—
债务抵押债券	372.2		.2		(2.1		)	370.3		—
商业抵押贷款支持证券	1,718.7		99.2		(4.3		)	1,813.6		—
抵押传递证券	1.3		.1		—			1.4		—
抵押贷款债务	734.9		62.6		(.3		)	797.2		(.5		)
总固定到期日，可供销售	$	18,801.6	$	2,310.0	$	(22.4	)	$	21,089.2	$	(.5	)

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

在…2018年12月31日，摊销成本、未实现损益总额、估计公允价值、可供销售的累计其他固定期限综合收益中的非暂时性减值如下(百万美元)：



	摊销成本		未实现收益总额		未实现损失总额			估计公允价值		包括在累计其他全面收益中的非暂时性减值
公司证券	$	11,168.5	$	404.7	$	(370.2	)	$	11,203.0	$	—
美国国库证券和美国政府公司和机构的义务	152.9		22.1		(.2		)	174.8		—
州和政治分区	1,725.8		144.6		(2.6		)	1,867.8		—
外国政府发行的债务证券	60.3		.9		(1.7		)	59.5		—
资产支持证券	2,552.1		130.3		(7.6		)	2,674.8		—
债务抵押债券	338.0		—		(15.2		)	322.8		—
商业抵押贷款支持证券	1,522.9		16.8		(21.7		)	1,518.0		—
抵押传递证券	1.5		.1		—			1.6		—
抵押贷款债务	585.8		43.7		(4.1		)	625.4		(.5		)
总固定到期日，可供销售	$	18,107.8	$	763.2	$	(423.3	)	$	18,447.7	$	(.5	)

下表列出了可供出售的固定到期日的摊销成本和估计公允价值，2019年9月30日按合同到期日来衡量。^实际到期日将不同于合同到期日，因为借款人可能有权在有或没有罚金的情况下催缴或预付债务。^结构化证券(如资产支持证券、抵押债务抵押债券、商业抵押贷款支持证券、抵押传递证券和抵押贷款债务抵押债券，统称为“结构性证券”)经常包括定期本金付款的规定，并允许定期非计划付款。



	摊销成本		估计数公平价值
	(百万美元)
一年或更短时间内到期	$	376.7	$	381.2
一年至五年后到期	1,079.1		1,127.0
五年到十年后到期	1,432.3		1,535.1
十年后到期	10,648.9		12,451.2
小计	13,537.0		15,494.5
结构性证券	5,264.6		5,594.7
总固定到期日，可供销售	$	18,801.6	$	21,089.2

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

下表列出了可供出售的固定到期日的摊销成本和估计公允价值，2018年12月31日，按合同到期日。



	摊销成本		估计数公平价值
	(百万美元)
一年或更短时间内到期	$	405.6	$	409.8
一年至五年后到期	1,346.8		1,377.1
五年到十年后到期	1,648.2		1,625.7
十年后到期	9,706.9		9,892.5
小计	13,107.5		13,305.1
结构性证券	5,000.3		5,142.6
总固定到期日，可供销售	$	18,107.8	$	18,447.7

已实现投资收益(亏损)

下表列出了所示期间的已实现投资收益(损失)净额(以百万美元为单位)：



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
固定期限证券，可供销售：
销售实现收益总额	$	3.2		$	5.4		$	70.0		$	45.5
销售实现损失总额	(1.1		)	(11.4		)	(53.4		)	(36.9		)
减值损失确认	(3.4		)	—			(5.6		)	—
固定期限的净已实现投资收益(亏损)	(1.3		)	(6.0		)	11.0			8.6
权益证券，包括公允价值变动(A)	.6			(3.0		)	11.4			(13.3		)
其他投资的减值	—			(2.1		)	—			(2.1		)
可变利益实体解散损失	—			—			(5.1		)	—
其他(A)(B)	3.0			42.3			6.4			33.8
与再保险交易有关的资产转让净实现收益之前的已实现投资收益(亏损)	2.3			31.2			23.7			27.0
与再保险交易有关的资产转让的已实现净收益	—			363.4			—			363.4
已实现投资收益净额	$	2.3		$	394.6		$	23.7		$	390.4

_________________


(a)	我们选择了公允价值期权和股权证券(并且在各自期间结束时仍然持有)交易证券的估计公允价值的变化是$13.5百万和$(6.0)百万为.九月末2019年9月30日和2018分别为。


(b)	2016年4月，公司宣布已投资于总部位于洛杉矶的投资管理公司Tennenbaum Capital Partners，LLC(“TCP”)的非控股少数股权。2018年8月，Blackrock，Inc.宣布完成对TCP的收购。出售我们在TCP中的权益导致了2018年第三季度净实现收益的很大一部分。

在第一次九几个月2019，我们确认净实现投资收益为$23.7百万，包括：(I)$6.2百万出售投资的净收益；(Ii)$5.1百万解散可变利息实体(“VIE”)造成的损失；(Iii)$11.4百万与股权证券有关的收益，包括公允价值的变化；(Iv)t

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

他增加了某些固定期限投资的公允价值，其中嵌入了以下衍生品$10.3百万；(V)与修改后的共同保险协议相关的嵌入衍生品公允价值的增加$6.5百万；及(Vi)$5.6百万除通过净收入确认的公允价值暂时性下降以外的投资减记。

在第一次九几个月2018，我们确认净实现投资收益为$390.4百万，包括：(I)$50.4百万出售投资的净收益；(Ii)$363.4百万与再保险交易有关的资产转移收益(基本上都是固定期限)；(Iii)$13.3百万与权益证券相关的损失的调整，包括公允价值的变化；(Iv)某些具有嵌入衍生工具的固定期限投资的公允价值下降$3.0百万；(V)与修改后的共同保险协议相关的嵌入衍生品公允价值的减少$5.0百万；及(Vi)$2.1百万除通过净收入确认的公允价值暂时性下降以外的投资减记。

我们的固定期限投资通常是在各种长期战略的背景下购买的，包括为保险负债提供资金，因此我们通常不会寻求通过购买和出售此类证券来产生短期实现收益。在某些情况下，包括证券的售价超出我们对其潜在经济价值的预期，或者当有可能将收益再投资以更好地满足我们的长期资产负债目标时，我们可能会出售某些证券。

在第一次九几个月2019vt.的.$53.4百万销售的已实现总亏损$936.6百万可供出售的固定期限证券包括：(I)$46.1百万与各种公司证券有关；及(Ii)$7.3百万与各种其他投资有关。在不可预见的发行人特定事件或条件或感知的相对价值变化之后，证券通常是以亏损形式出售的。^这些原因包括但不限于：(I)投资环境的变化，包括潜在投资策略之间的相对价值的变化；(Ii)市场价值可能恶化的预期；(Iii)我们减少对资产类别、发行人或行业的风险敞口的愿望；(Iv)信用质量的预期或实际变化；或(V)预期投资组合现金流的变化。(Iii)我们希望减少对资产类别、发行商或行业的风险敞口；(Iv)信用质量的预期或实际变化；或(V)预期投资组合现金流的变化。

在第一次九几个月2019，我们认识到$5.6百万由于发行人特定事件，公司证券收益中记录的减值损失。在第一次九几个月2018，我们认识到$2.1百万由于发行人特定事件，抵押贷款收益中记录的减值损失。

我们定期评估所有有未实现损失的投资是否存在可能的损害。^我们对未实现损失是否“非暂时性”的评估需要做出重大判断。^所考虑的因素包括：(I)公允价值低于成本基础的程度；(Ii)公允价值低于成本的时间长度；(Iii)未实现损失是事件驱动的，信用驱动的，还是市场利率或风险溢价变化的结果；(Iv)可能影响的特定事件、发展或情况的短期前景(V)该投资的评级，以及该投资是否属投资级及/或自购买后是否已被降级；(Vi)发行人是否根据投资合约条款支付所有款项，以及是否预期会履行其在投资条款下的所有义务；(Vii)我们是否打算出售该投资，抑或情况更有可能要求我们在收回投资前出售该投资；(Viii)发行人的相关当前和未来资产及企业价值，以及我们投资的账面价值的可恢复性可能受到这些价值变化的影响程度；(Ix)结构性证券(包括抵押贷款支持证券和资产支持证券)的现金流预测和不利变化；(X)我们对任何抵押品价值的最佳估计；以及(Xi)其他客观和主观因素。

未来事件可能会发生，或者额外的信息可能会出现，这可能会导致我们的投资组合将来出现损失。？重大损失可能会对我们未来期间的合并财务报表产生重大不利影响。

可供出售的固定期限证券的减值损失在财务报表中的确认方式取决于与特定证券相关的事实和情况。^如果我们打算出售一种证券，或者我们更有可能被要求在收回其摊销成本之前出售该证券，该证券不是暂时减值，并且减值的全部金额通过收益确认为亏损。^如果我们不期望收回摊销成本基础，我们不打算出售该证券。如果我们被要求在收回摊销成本(减去任何当期信用损失)之前出售证券的可能性不大，则确认

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

非暂时性减值被分成两部分。我们确认净收益中的信用损失部分和累积其他综合收益中的非信用损失部分。

我们估计固定期限证券减值的信用损失部分的金额是摊销成本与证券预期现金流的现值之间的差额。^现值是使用未来现金流的最佳估计值确定的，该估计值是在购买之日以证券隐含的有效利率折现的，或者是与资产支持证券或浮动利率证券共生的当前收益率。^建立未来现金流最佳估计的方法和假设因证券类型而异。

对于大多数结构性证券，现金流估计基于特定于债券的事实和情况，其中可能包括抵押品特征、对拖欠率和违约率的预期、损失严重程度、提前还款速度和结构性支持，包括过度抵押、超额利差、从属和担保。对于公司债券，现金流估计是根据预期的公司重组或使用特定于债券的事实和情况的资产处置的基于情景的结果得出的。以前的摊销成本基础减去净收益中确认的减值成为证券的新成本基础。^我们将新的成本基础与证券预期剩余寿命内估计的未来现金流相加，除非证券违约或被视为不履行。

剩余的非信用减值，记录在累积的其他综合收益中，是证券的估计公允价值与我们在减值前以实际利率折现的未来现金流的最佳估计之间的差额。？剩余的非信用减值通常代表市场利率、当前市场流动性和风险溢价的变化。·如···2019年9月30日，包括在累计其他全面收益中的非暂时性减值合计$.5百万(税前及相关摊销前)。

下表总结了在期初持有的固定期限证券收益(可供销售)中确认的信用损失金额，其中非暂时性减值的一部分也在这三种证券的累计其他全面收益中确认，以及九月末2019年9月30日和2018(百万美元)：



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
固定期限证券的信用损失，可供销售，期初	$	(.2	)	$	(.3	)	$	(.2	)	$	(2.8	)
补充：之前未确认的非暂时性减值的信贷损失	—			—			—			—
减去：出售证券的信用损失	—			.1			—			2.6
减去：因出售意图而受损的证券的信用损失(A)	—			—			—			—
补充：之前受损证券的信贷损失	—			—			—			—
减去：预计先前受损证券的现金流增加	—			—			—			—
固定期限证券的信用损失，可供销售，期末	$	(.2	)	$	(.2	)	$	(.2	)	$	(.2	)

__________


(a)	代表先前在累计其他全面收益中确认的金额在收益中确认的证券，因为我们打算出售该证券，或者我们更有可能被要求在收回其摊销成本基础之前出售该证券。

未实现投资损失总额

我们的投资战略是通过积极的战略资产配置和投资管理，在可接受的质量和风险参数范围内，通过积极的战略资产配置和投资管理，使投资收益和总投资回报最大化。因此，我们可能会以获利或亏损的价格出售证券，以提高投资组合作为市场的预期总回报。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

机会变化，以反映不断变化的风险认知，或更好地将我们的投资组合的某些特征与我们的保险责任的相应特征相匹配。

下表按投资类别和此类证券处于持续未实现损失状况的时间长度汇总了我们的未实现损失总额和公允价值，这些未实现损失不被视为非暂时性减值，具体情况为2019年9月30日(百万美元)：



	不足12个月					12个月或更长时间					总计
证券的描述	公平价值		未实现损失			公平价值		未实现损失			公平价值		未实现损失
公司证券	$	208.8	$	(4.4	)	$	183.5	$	(9.6	)	$	392.3	$	(14.0	)
美国国库证券和美国政府公司和机构的义务	.1		—			7.9		—			8.0		—
资产支持证券	87.6		(.2		)	97.6		(1.5		)	185.2		(1.7		)
债务抵押债券	197.0		(.6		)	88.2		(1.5		)	285.2		(2.1		)
商业抵押贷款支持证券	95.4		(.2		)	42.7		(4.1		)	138.1		(4.3		)
抵押贷款债务	85.4		(.3		)	1.4		—			86.8		(.3		)
总固定到期日，可供销售	$	674.3	$	(5.7	)	$	421.3	$	(16.7	)	$	1,095.6	$	(22.4	)

下表按投资类别和此类证券处于持续未实现损失状况的时间长度汇总了我们的未实现损失总额和公允价值，这些未实现损失不被视为非暂时性减值，具体情况为2018年12月31日(百万美元)：



	不足12个月					12个月或更长时间					总计
证券的描述	公平价值		未实现损失			公平价值		未实现损失			公平价值		未实现损失
公司证券	$	4,702.9	$	(280.9	)	$	805.9	$	(89.3	)	$	5,508.8	$	(370.2	)
美国国库证券和美国政府公司和机构的义务	2.0		—			19.2		(.2		)	21.2		(.2		)
州和政治分区	91.3		(1.3		)	33.3		(1.3		)	124.6		(2.6		)
外国政府发行的债务证券	16.8		(.7		)	15.1		(1.0		)	31.9		(1.7		)
资产支持证券	572.4		(3.6		)	238.0		(4.0		)	810.4		(7.6		)
债务抵押债券	318.9		(15.2		)	—		—			318.9		(15.2		)
商业抵押贷款支持证券	560.3		(6.3		)	281.1		(15.4		)	841.4		(21.7		)
抵押贷款债务	46.1		(.6		)	72.4		(3.5		)	118.5		(4.1		)
总固定到期日，可供销售	$	6,310.7	$	(308.6	)	$	1,465.0	$	(114.7	)	$	7,775.7	$	(423.3	)

基于管理层目前对未实现亏损投资的评估2019年9月30日公司相信证券的发行人将继续履行他们的义务。虽然我们没有出售有未实现损失的证券的意图，而且我们很有可能被要求在预期的恢复之前出售有未实现损失的证券，但我们对单个证券的意图可能会根据市场或其他未预见的因素发生变化。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

发展。在这种情况下，如果由于这些意想不到的发展，在资产负债表日期之后的销售中确认了损失，则该损失将在我们打算在预期恢复之前出售证券的期间内确认。

每股收益

净收益(亏损)和用于计算基本每股收益和稀释后每股收益的股份的对账如下(以百万美元为单位，以千为单位的股份)：



	三个月结束					九个月结束
	9月30日					9月30日
	2019		2018			2019		2018
基本收益和稀释后每股收益的净收益(亏损)	$	42.0	$	(529.8	)	$	131.4	$	(343.3	)
股份：
每股基本收益的加权平均流通股	154,257		164,551			158,007		165,903
摊薄证券对加权平均股份的影响：
与员工福利计划相关的金额	1,003		—			1,054		—
按每股摊薄收益计算的加权平均流通股	155,260		164,551			159,061		165,903

在过去的三个月和九个月里2018年9月30日，等值普通股2,146,000和2,214,000由于本公司在此等期间确认的净亏损，分别(与购股权、限制性股票及业绩单位有关)并未包括在已发行的稀释加权平均股份内，因为纳入该等股份将会产生反摊薄作用。

每股基本收益的计算方法是将净收益(亏损)除以该时期已发行普通股的加权平均数。^限制性股票(包括我们的业绩单位)在归属之前不包括在基本每股收益中。^稀释后的每股收益反映了如果行使发行在外的股票期权并赋予限制性股票时可能发生的潜在稀释。^^期权和限制性股票的稀释用库藏股方法计算。^^在此方法下，^^稀释后的每股收益反映了如果已发行股票期权被行使并被赋予的话可能发生的稀释。^^期权和限制性股票的稀释是使用库务股方法计算的。^^在此方法下，我们假设行使期权所得的收益(或与限制性股票和业绩单位有关的未确认的补偿费用)将用于在此期间以平均市场价格购买我们普通股的股份，从而减少行使期权(或授予限制性股票和业绩单位)的稀释效应。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

业务部门

该公司通过以下经营部门管理其业务：银行家生命，华盛顿国家和殖民地宾夕法尼亚大学，这是在产品分销的基础上定义的；在决胜阶段的长期护理；以及公司运营，包括控股公司活动和某些非保险公司业务。

我们通过剔除已实现的净投资收益(亏损)、嵌入衍生品负债的公允价值变化(相关摊销净额)、与代理递延补偿计划相关的公允价值变化、债务清偿损失、所得税和主要由VIE(“税前营业收益”)构成的其他非营业项目，来衡量部门业绩，因为我们相信，这种业绩衡量指标更好地反映了我们正在进行的业务和我们业务的趋势。^我们的主要投资重点是投资收益，以支持我们的保险产品负债，而不是产生实现的净收益。^我们的主要投资重点是投资收益，以支持我们对保险产品的负债，而不是产生净实现的收益。^我们的主要投资重点是投资收益，以支持我们的保险产品负债，而不是产生实现的净收益。而长期关注是维持整个业务生命周期的盈利能力所必需的。

净实现投资收益(亏损)，嵌入衍生负债的公允价值变化(扣除相关摊销净额)，与代理递延补偿计划相关的公允价值变化，由于我们的基础业务是长期的，我们的投资组合的变化可能会影响我们未来的收益水平，因为我们的基础业务是长期的，我们的投资组合的变化可能会影响我们未来的收益水平，因为我们的基础业务是长期的，我们的投资组合的变化可能影响我们获得维持我们业务盈利能力所需的假定利率的能力。^净实现投资收益(亏损)和嵌入衍生工具负债的公允价值变化(扣除相关摊销)可能会影响我们获得维持我们业务盈利能力所需的假设利率的能力。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

按细分市场划分的运营信息如下(以百万美元为单位)：



	三个月结束				九个月结束
	9月30日				9月30日
	2019		2018		2019		2018
收入：
银行家生活：
保险单收入：
年金	$	4.9	$	4.3	$	15.6	$	13.7
健康	254.0		255.8		763.2		769.0
生命	105.2		103.9		313.0		312.8
净投资收入(A)	199.7		256.9		657.3		661.2
费用收入和其他收入(A)	12.2		10.7		50.7		40.9
银行人寿总收入	576.0		631.6		1,799.8		1,797.6
华盛顿国家：
保险单收入：
年金	.2		.4		.4		1.1
健康	167.4		163.7		500.8		491.5
生命	7.3		6.7		22.2		20.2
净投资收入(A)	63.2		69.9		193.2		199.4
费用收入和其他收入(A)	4.4		.2		7.9		.7
华盛顿国民收入总额	242.5		240.9		724.5		712.9
殖民地宾夕法尼亚大学：
保险单收入：
健康	.3		.4		1.1		1.3
生命	77.2		74.7		230.7		222.4
净投资收入(A)	10.4		11.1		31.9		33.4
费用收入和其他收入(A)	.3		.5		1.2		1.4
殖民地宾夕法尼亚大学总收入	88.2		86.7		264.9		258.5
决选中的长期护理：
保险单收入-健康	3.5		47.0		10.6		144.6
投资收入净额(A)···	8.3		54.1		24.9		164.2
决胜收入中的长期护理总额	11.8		101.1		35.5		308.8
公司运营：
净投资收益	4.3		8.0		33.6		13.2
费用及其他收入	1.2		1.6		4.3		4.9
公司总收入	5.5		9.6		37.9		18.1
总收入	$	924.0	$	1,069.9	$	2,862.6	$	3,095.9

(下一页继续)

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

(上一页继续)



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
费用：
银行家生活：
保险单利益	$	344.7		$	390.5		$	1,085.9		$	1,080.5
摊销	39.0			37.3			122.7			119.4
投资借款利息支出	8.0			7.9			25.3			21.5
佣金费用和分配费	13.4			13.1			54.3			48.1
其他经营成本和费用	92.0			88.4			283.2			265.5
银行人寿总费用	497.1			537.2			1,571.4			1,535.0
华盛顿国家：
保险单利益	142.6			143.5			426.8			423.7
摊销	14.9			14.0			44.6			42.9
投资借款利息支出	3.0			3.0			9.6			7.8
佣金费用	20.6			18.3			63.2			54.8
其他经营成本和费用	34.6			31.8			97.1			93.7
华盛顿国家总开支	215.7			210.6			641.3			622.9
殖民地宾夕法尼亚大学：
保险单利益	50.7			49.8			159.4			157.1
摊销	5.4			4.2			13.5			12.9
投资借款利息支出	.4			.3			1.2			1.0
佣金费用	.3			.4			1.0			1.0
其他经营成本和费用	27.7			25.9			81.7			76.5
殖民地开支总额	84.5			80.6			256.8			248.5
决选中的长期护理：
保险单的好处···	7.6			91.3			24.4			259.9
摊销	—			2.1			—			7.0
佣金费用	.1			.4			.3			1.2
其他运营成本和费用···	.5			5.2			1.5			18.1
决算费用中的长期护理总额	8.2			99.0			26.2			286.2
公司运营：
公司债务利息支出	13.9			12.1			38.6			35.9
其他经营成本和费用	16.7			21.4			60.3			59.4
公司总费用	30.6			33.5			98.9			95.3
总费用	836.1			960.9			2,594.6			2,787.9
按部门划分的税前营业收益：
银行家生活	78.9			94.4			228.4			262.6
华盛顿国家	26.8			30.3			83.2			90.0
殖民地宾夕法尼亚大学	3.7			6.1			8.1			10.0
决选中的长期护理	3.6			2.1			9.3			22.6
公司运营	(25.1		)	(23.9		)	(61.0		)	(77.2		)
税前营业收益	$	87.9		$	109.0		$	268.0		$	308.0

___________________


(a)	按产品或服务提供额外的收入组成部分是不可行的。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

分部收入和费用与合并收入和费用以及净收入(亏损)的对账如下(百万美元)：



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
总的市场细分市场收入“”，“#”	$	924.0		$	1,069.9		$	2,862.6		$	3,095.9
已实现投资收益净额	2.3			31.2			23.7			27.0
与再保险交易有关的资产转让的已实现净收益	—			363.4			—			363.4
与VIE相关的收入	12.7			16.7			45.5			49.0
与过渡服务协议相关的费用收入	5.0			—			15.0			—
合并后的营收···	944.0			1,481.2			2,946.8			3,535.3

部门支出合计···	836.1			960.9			2,594.6			2,787.9
保险单利益-嵌入衍生负债中的公允价值变化	37.2			(28.2		)	120.2			(69.5		)
与嵌入衍生品负债公允价值变化相关的摊销	(7.9		)	5.3			(25.4		)	13.2
与已实现投资净收益相关的摊销	.2			(.5		)	.6			(.1		)
与VIE相关的费用	12.4			15.9			43.8			49.1
与代理递延薪酬计划相关的公允价值变更	6.0			—			22.9			(11.0		)
债务清偿损失	—			—			7.3			—
与再保险交易有关的损失	—			1,067.6			—			1,067.6
与过渡服务协议有关的费用	4.6			—			14.1			—
其他费用	1.9			—			1.9			—
合并的费用···	890.5			2,021.0			2,780.0			3,837.2
税前收入(亏损)	53.5			(539.8		)	166.8			(301.9		)
所得税费用(福利)：
对期间收入(损失)的税费(福利)	11.5			(114.8		)	35.4			(63.4		)
递延税项资产和其他税项的估值备抵	—			104.8			—			104.8
净收益(损失)	$	42.0		$	(529.8	)	$	131.4		$	(343.3	)

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

衍生工具会计

我们的独立和嵌入衍生品(未指定为对冲工具)按公允价值持有，汇总如下(百万美元)：



	公允价值
	9月30日 2019		2018年12月31日
资产：
其他投资资产：
固定索引调用选项	$	146.4	$	26.6
再保险应收账款	.1		(6.5		)
总资产	$	146.5	$	20.1
负债：
未来的政策优势：
固定指标产品	$	1,508.5	$	1,289.0
负债共计	$	1,508.5	$	1,289.0

我们的固定指数年金产品提供有保证的最低回报率和更高的潜在回报率，该回报率基于特定指数(如标准普尔500指数)在指定期间的价值增加量的百分比(“参与率”)。^一般来说，在每个政策周年日，一个新的指数周期开始。^^我们通常能够在一个保单年度的每个指数周期开始时改变参与率，受合同最低要求的限制。^公司对投保人的估计期权进行会计处理这些会计要求通常会造成这些产品收益的波动。我们通常购买参考适用指数的看涨期权(包括看涨价差)，以抵消或对冲保单持有人利益的潜在增加，这是由于与保单回报相关的特定指数的增加。$3.1十亿和$3.0十亿在…2019年9月30日和2018年12月31日分别为。

我们需要建立与修改后的共同保险协议相关的嵌入衍生品，根据该协议，我们承担一组健康保险业务的风险。嵌入的衍生品代表大约按市值计价的调整$117百万转让再保险人持有的相关投资2019年9月30日.

我们购买某些固定期限证券，这些证券包含需要在综合资产负债表上以公允价值持有的嵌入衍生品。我们已选择公允价值选项，以公允价值持有整个证券，并在净收入中确认公允价值的变化。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

下表提供了衍生工具在净收入中确认的税前收益(损失)，这些衍生工具在所指明的期间内未被指定为对冲(以百万美元为单位)：



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
投保人和其他特殊用途投资组合的净投资收入(亏损)：
固定索引调用选项	$	3.6		$	59.0		$	68.8		$	66.8
已实现净收益(亏损)：
与修改后的共同保险协议相关的嵌入衍生品	1.6			(.8		)	6.5			(5.0		)
保险单优势：
与固定指数年金相关的嵌入衍生品	(32.1		)	34.6			(109.7		)	87.6
总计	$	(26.9	)	$	92.8		$	(34.4	)	$	149.4

衍生交易对手风险

如果看涨期权的交易对手未能履行其义务，我们可能会确认损失。通过在几个据信实力强大且信誉良好的交易对手中进行多元化投资，我们限制了我们对此类损失的风险敞口。2019年9月30日，我们所有的交易对手都被S&P Global Ratings(“S&P”)评为“A-”或更高。

本公司及其附属公司是掌握与其交易对手订立各种衍生产品合约有关的净额结算安排的一方。交易所交易的衍生品需要我们抵销的保证金账户。

下表总结了截至#年具有主净额结算安排或抵押品的衍生品的相关信息2019年9月30日和2018年12月31日(百万美元)：



								资产负债表中未抵销的总金额
		确认总额		资产负债表中抵销的总金额		资产负债表中列示的资产净额		金融工具		收到的现金抵押品		净额
2019年9月30日：
	固定索引调用选项	$	146.4	$	—	$	146.4	$	—	$	—	$	146.4
2018年12月31日：
	固定索引调用选项	26.6		—		26.6		—		—		26.6

再保险

再保险的费用全部被割让$64.0百万和$25.4百万在第三四分之一2019和2018分别，和$197.3百万和$76.0百万在第一个九几个月2019和2018我们从保险单收入中扣除这一成本。^从保险单收益中扣除的再保险回收合计$107.6百万和$19.4百万在第三四分之一2019和2018分别，和$328.6百万和$63.6百万在第一个九几个月2019和2018分别为。

我们不时地从其他公司承担保险。^与承担保险相关的任何费用都将按照用于摊销递延收购成本的方法摊销。^^假定的再保险费总额。^^与保险相关的任何费用都将按照用于摊销递延收购成本的方法进行摊销。^^假定的再保险费总额$6.2百万和$7.0百万在第三四分之一2019和2018分别，和$19.1百万和$21.2百万在

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

第一九几个月2019和2018分别为。与再保险相关的保险单福利假定合计$9.5百万和$8.6百万在第三四分之一2019和2018分别，和$27.3百万和$26.6百万在第一个九几个月2019和2018分别为。

所得税

本公司的中期税费是根据各自期间的估计年度有效税率计算的。在权威指导下，某些项目需要从估计的年度有效税率计算中排除。这些项目包括由于未来几年预期可用收入的变化而对递延税项资产可变现的判断的变化，以及被认为不寻常、不频繁或不能可靠估计的项目。在这些情况下，适用于该项目的实际税收支出或利益将被分开处理，并在与相关项目相同的期间内报告。所得税费用(福利)的组成部分如下(百万美元)：



	三个月结束					九个月结束
	9月30日					9月30日
	2019		2018			2019		2018
当期税费(福利)	$	4.0	$	(16.9	)	$	13.3	$	3.8
递延税费	7.5		50.0			22.1		80.7
所得税费用根据估计的年度有效税率计算	11.5		33.1			35.4		84.5
长期护理再保险交易的税收优惠	—		(147.9		)	—		(147.9		)
离散项目的所得税支出：
估价免税额的变动	—		104.8			—		104.8
所得税费用总额(福利)	$	11.5	$	(10.0	)	$	35.4	$	41.4

合并经营报表中反映的美国法定公司税率与估计年度实际税率的对账如下：



	九个月结束
	9月30日
	2019		2018
美国法定公司费率	21.0	%	21.0	%
估价津贴	—		(34.7	)
不可纳税的收入和不可扣除的福利，净额	(1.5	)	.4
州税	1.7		(.4	)
估计年度实际税率	21.2	%	(13.7	)%

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

公司所得税资产和负债的组成部分汇总如下(百万美元)：



	9月30日 2019			12月31日 2018
递延税项资产：
联邦营业净亏损结转	$	607.0		$	685.1
净状态营业亏损结转	12.1			14.5
保险责任	347.6			283.9
其他	46.7			46.3
递延税金资产总额	1,013.4			1,029.8
递延税项负债：
投资	(21.6		)	(10.1		)
未来利润的现值和递延购置成本	(164.6		)	(171.1		)
累计其他综合收入	(400.6		)	(50.2		)
递延税项负债总额	(586.8		)	(231.4		)
未计估值备抵前的递延税项资产净额	426.6			798.4
估价津贴	(193.7		)	(193.7		)
递延税净资产	232.9			604.7
当期所得税预付	8.6			25.3
所得税资产，净额	$	241.5		$	630.0

我们的所得税支出包括由于资产和负债的财务报告和税基之间的暂时差异以及净经营亏损结转(“NOL”)而产生的递延所得税。递延税项资产和负债是使用预计将在预计收回或支付临时差额的年份中适用的制定税率来计量的。？税率变化对递延税项资产和负债的影响在颁布期间的收益中确认。

如果根据现有证据，该等资产很可能不会变现，则需要通过设立估值备抵来减少递延税项资产的账面净值。在评估是否需要估值备抵时，应考虑所有可用的证据，包括正面和负面证据，以确定是否需要基于该证据的权重，对递延税项资产进行估值备抵。该评估需要作出重大判断，并考虑(除其他事项外)当前和累计亏损的性质、频率和严重程度、未来盈利能力的预测、结转期间的持续时间、我们对运营亏损和税收抵免结转到期未用的经验，以及税务规划战略。我们评估是否需要为我们的递延所得税资产建立持续的估值备抵。我们递延税项资产的实现取决于在我们的暂时性差异变为可扣减期间和我们的NOL到期之前产生足够的未来适当类型的应税收入。

根据我们的评估，似乎更有可能$232.9百万我们的递延税净资产的$426.6百万将通过未来的应税收入实现。因此，我们设立了递延税项估值备抵$193.7百万在…2019年9月30日 ($189.9百万其中涉及我们的净联邦经营亏损结转和$3.8百万涉及国家经营亏损结转)。我们会继续评估将来是否需要估值津贴。如果未来业绩低于预期，可能需要增加估值准备以减少递延税项资产，这可能对我们在记录期间的经营业绩产生重大影响。

我们使用递延税项估值模式来评估估值备抵的需要。我们的模型进行了调整，以反映我们对未来应税收入预测的变化，包括减税和就业法案(“税务改革法案”)、投资战略、业务出售或再保险的影响以及先前割让的业务的重新获取所带来的变化。我们对未来应税收入的估计是基于我们认为客观和可核实的证据。

我们为确定估值免税额而对未来应税收入的预测是基于我们调整后的平均年应税收入，假设大约增加了3.5百分比下一次五年，和标高

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

此后的应税收入。在用于我们分析的预测中，我们调整后的平均应税收入约为$465百万包括$85百万非寿险应税收入和$380百万终身应税收入。

我们递延税项资产的回收取决于是否达到我们递延税估值模型中预测的未来应税收入水平，如果不这样做，可能会导致未来一段时间内估值备抵额度的增加。？估值备抵额度的任何未来增加都可能导致额外的所得税支出和股东权益的减少，这种增加可能会对我们未来的收益产生重大影响。

“国内收入法”(以下简称“守则”)将非寿险实体(或多个实体)实现的损失可抵销寿险公司收入的程度限制为以下较小者：(I)35百分比人寿保险公司的收入；或(Ii)35百分比非生命实体(包括非生命实体的NOL)的总损失的一部分。这个限制是需要NOL估值津贴的主要原因。对于寿险实体(或多个实体)实现的损失可能抵消非寿险实体(或多个实体)的收入的程度，没有类似的限制。

守则第382节对公司在三年内发生50%所有权变更时使用NOL的能力施加了限制。^未来交易和此类交易的时机可能会导致第382节所得税目的的所有权变更。^此类交易可能包括但不限于，根据我们的证券回购计划进行的额外回购，普通股的发行和收购，或我们股份的某些持有人出售CNO股票，包括持有的人，目前持有或可能在未来积累5%或更多的已发行普通股用于他们自己的账户。^^许多这些交易是我们无法控制的。^如果为了第382条的目的发生额外的所有权变更，我们将被要求计算对使用我们的NOL的年度限制，以抵消未来的应税收入。^年度限制将根据CNO在所有权变更时的股权价值，乘以联邦长期免税比率()来计算。^^我们将根据CNO在所有权变更时的股权价值，乘以联邦长期免税率()，计算年度限制。^如果为了第382条的目的而发生额外的所有权变更，我们将需要计算对NOL使用的年度限制，以抵消未来的应税收入。1.89百分比在…2019年9月30日)，每年的限制可能会限制我们使用NOL的很大一部分来抵消未来的应税收入的能力。^我们定期监控所有权变化(根据第382节的目的计算)，并且，自2019年9月30日，我们低于50%所有权变更水平会进一步损害我们利用NOL的能力。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

根据“税收改革法”，2017年之后产生的NOL没有到期日。我们有$2.9十亿联邦NOL的截止日期2019年9月30日，总结如下(百万美元)：



	净营业损失
到期年份	向前推进
2023	$	1,651.4
2025	85.2
2026	149.9
2027	10.8
2028	80.3
2029	213.2
2030	.3
2031	.2
2032	44.4
2033	.6
2034	.9
2035	.8
联邦非生命NOL总数	2,238.0
2017年后的生命周期NOL没有过期	652.4
联邦NOLs总数	$	2,890.4

由于税收改革法案规定的限制，预计寿险NOL将用于抵消我们未来寿险公司应纳税收入的80%。我们的人寿NOL没有到期日，我们预计它将在未来三到四年内得到充分利用，这取决于在此期间人寿应税收入的水平。我们的非寿险NOL可用于抵消寿险公司应用寿险NOL后剩余应税收入的35%，直到所有非寿险NOL被利用或到期。

我们还拥有与NOL相关的递延税资产，用于州所得税$12.1百万和$14.5百万在…2019年9月30日和2018年12月31日相关的州NOL可用于抵消某些州到2033年的未来州应税收入。

该公司的各种州所得税报税表一般在2015年开始的纳税年度内开放，这是基于个别州的限制法规。一般而言，对于产生NOL、资本损失或税收抵免结转的纳税年度，法规保持有效，直到使用此类结转的纳税年度的诉讼时效期满为止。税务审计的结果不能肯定地预测。如果公司的税务审计没有以符合管理层期望的方式解决，公司可能需要调整其所得税准备金。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

应付票据-公司直接债务

以下应付票据为本公司截至#年的直接公司债务2019年9月30日和2018年12月31日(百万美元)：



	9月30日 2019			12月31日 2018
2012年5月到期的4.500%高级票据	$	—		$	325.0
5.250%2025年5月到期的高级票据	500.0			500.0
2029年5月到期的5.250%高级票据	500.0			—
循环信贷协议(定义如下)	—			100.0
未摊销债务发行成本	(11.3		)	(8.2		)
直接公司义务	$	988.7		$	916.8

2029个注释

2019年6月12日，公司签署了日期为2019年6月12日的义齿(“基础义齿”)和日期为2019年6月12日的第一个补充义齿(“补充义齿”，以及与基本义齿一起称为“义齿”)，作为受托人(“受托人”)公司与美国银行全国协会(“受托人”)之间的关系。$500.0百万合计本金金额5.250%2029年到期的高级票据(“2029年票据”)。

本公司将发行2029年债券所得净收益用于：(I)偿还其现有循环信贷协议(定义如下)下的所有未偿还款项；(Ii)赎回、满足和解除其所有未偿还款项4.500%到期二零二零年五月的优先债券(“二零二零年债券”)；及(Iii)支付与上述有关的费用及开支。其余收益用于一般公司用途。

2029年债券将于2029年5月30日到期，利息将于2029年5月30日到期。5.250%每年。2029年债券的利息每半年支付一次，从2019年11月30日开始，每年5月30日和11月30日以现金支付。

2029债券为本公司之优先无抵押债务，与本公司不时未偿还之其他优先无抵押及无排序债务排名相同。2029张债券实际上从属于公司现有和未来的所有有担保债务，以保证此类债务的资产价值为限。2029债券在结构上从属于公司子公司的所有现有和未来负债及其他负债。

在2029年2月28日之前，公司可随时或不时赎回部分或全部2029票据，赎回价格为“全部”赎回价格加上应计利息和未付利息，但不包括赎回日期。在2029年2月28日及之后，本公司可随时或不时赎回部分或全部2029债券，赎回价格相等於100%赎回日期的本金加上应计及未付利息，但不包括赎回日期。

一旦发生控制权变更回购事件(如目录中所定义)，公司将被要求提出要约，以等同于以下价格的价格回购2029张债券101%其本金金额，加上应计利息和未付利息(如有的话)，回购日期(但不包括)。如果2029年债券获得投资级信用评级，本公约将停止适用。

义齿包含限制公司能力(某些例外情况除外)的契约：


•	设定留置权；


•	发行、出售、转让或以其他方式处置任何保险子公司的任何股本股份(定义见说明书)；以及


•	与其他公司合并或合并，或转让公司的全部或实质上所有资产。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

Indenture规定了惯常的违约事件(在某些情况下受惯例宽限期和治疗期的制约)，其中包括不付款、违反Indenture中的契约、未在到期时付款或其他债务加速、未能支付某些判决以及某些破产和破产事件。“。一般情况下，如果发生违约事件，受托人或至少50%在当时未偿还的2029年债券的本金中，可宣布所有2029年债券的本金和应计但未付利息(包括任何额外利息)到期和应付。

循环信贷协议

2015年5月19日，公司签订了$150.0百万四-与KeyBank National Association签订的一年无担保循环信贷协议，作为行政代理(“代理”)，贷款人不时参与其中。2015年5月19日，公司初步绘制了$100.0百万根据循环信贷协议。2017年10月13日，本公司就其循环信贷协议(经修订协议修订的“循环信贷协议”)签订了修订及重述协议(“修订协议”)。修订协议除其他事项外，增加了循环信贷安排下的可用承诺总额$150.0百万致$250.0百万，增加了公司可能招致的额外增量贷款的总额$50.0百万致$100.0百万并将循环信贷工具的到期日从2019年5月19日延长至2022年10月13日。如上所述，循环信贷协议项下的所有未偿还款项均已偿还与发行2029年票据有关的款项。有不循环信贷协议项下的未付金额为2019年9月30日.

循环信贷协议项下贷款的利率根据公司的选择以浮动基准利率(定义为年利率等于以下各项中的最高者)为基础：(I)联邦基金利率加0.50%(Ii)代理人的“最优惠利率”；及(Iii)一个月利息期的欧洲美元利率加上基于公司无担保债务评级的适用保证金)，或欧洲美元利率加基于公司无担保债务评级的适用保证金。循环信贷协议下的保证金范围为1.375百分比致2.125百分比，在以欧洲美元利率贷款的情况下，以及0.375百分比致1.125百分比，在基本利率贷款的情况下。此外，循环信贷协议的每日平均未提取部分应累算应按季度支付的承诺费。循环信贷协议的适用保证金和适用于循环信贷协议的承诺费将根据基于评级的定价网格不时调整。

循环信贷协议要求公司维持(每项按照循环信贷协议计算)：(I)债务与总资本比率不超过35.0百分比(这个比率是24.6百分比在…2019年9月30日)；(Ii)公司保险附属公司的调整资本总额与公司行动水平风险资本的总比率不低于250百分比(这样的比率大约是405百分比在…2019年9月30日)；及(Iii)最低综合净值不少于(X)的总和$2,674百万加号(Y)50.0百分比公司通过发行和出售公司股权获得的净股本收益的一部分(公司的合并净值为$3,110.4百万在…2019年9月30日与最低要求相比$2,689.7百万).

债务清偿损失

在第一次九几个月2019，我们确认了债务清偿的损失总额$7.3百万其中包括：(I)保险费$6.1百万与赎回2020债券有关；及(Ii)注销$1.2百万与2020年债券赎回相关的未摊销发行成本。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

按计划偿还我们的直接企业债务

按计划偿还我们的直接企业债务如下2019年9月30日(百万美元)：



截至9月30日的年度，
2020	$	—
2021	—
2022	—
2023	—
2024	—
此后	1,000.0
	$	1,000.0

投资借款

三公司的保险子公司(Washington National Insurance Company(“Washington National”)，Bankers Life and Casualty Company(“Bankers Life”)和Colorial Penn Life Insurance Company(“Colorial Penn”))是联邦住房贷款银行(FHLB)的成员。？作为FHLB的成员，我们的保险子公司有能力从FHLB进行抵押借款。我们被要求持有一定数量的FHLB普通股，作为成为FHLB成员的条件，以及基于借款金额的额外数额。2019年9月30日，FHLB普通股的账面价值为$71.0百万.^^自#月#日起2019年9月30日，来自FHLB的抵押借款总计$1.6十亿所得收益用于购买固定期限的证券。^这些借款在附带的综合资产负债表中被归类为投资借款。^^这些借款由估计公允价值为5%的投资作抵押。$2.0十亿在…2019年9月30日在我们的综合资产负债表中，这些投资基本上都被归类为固定到期日，可供出售。^^在我们的综合资产负债表中，这些投资都是为FHLB的利益而在托管账户中维护的。^^基本上所有此类投资都被归类为固定期限，可供出售。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

以下总结了我们的保险子公司从FHLB借款的条款(以百万美元为单位)：



数量		成熟性	利率
借来		日期	2019年9月30日
$	21.8	2020年6月	固定利率-1.960%
100.0		2021年7月	可变利率-2.853%
100.0		2021年7月	可变利率-2.823%
28.2		2021年8月	固定利率-2.550%
57.7		2021年8月	可变利率-2.817%
125.0		2021年8月	可变利率-2.498%
50.0		2021年9月	可变利率-2.672%
22.0		2022年5月	可变利率-2.474%
100.0		2022年5月	可变利率-2.474%
10.0		2022年6月	可变利率-2.716%
50.0		2022年7月	可变利率-2.711%
50.0		2022年7月	可变利率-2.663%
50.0		2022年7月	可变利率-2.636%
50.0		2022年8月	可变利率-2.599%
50.0		2022年12月	可变利率-2.432%
50.0		2022年12月	可变利率-2.432%
23.3		2023年3月	固定利率-2.160%
50.0		2023年7月	可变利率-2.418%
100.0		2023年7月	可变利率-2.415%
50.0		2024年2月	可变利率-2.434%
50.0		2024年5月	可变利率-2.503%
21.8		2024年5月	可变利率-2.526%
100.0		2024年5月	可变利率-2.529%
50.0		2024年5月	可变利率-2.574%
75.0		2024年6月	可变利率-2.423%
100.0		2024年7月	可变利率-2.623%
15.5		2024年7月	固定利率-1.990%
34.5		2024年7月	可变利率-2.677%
15.0		2024年7月	可变利率-2.706%
25.0		2024年9月	可变利率-2.688%
20.0		2025年6月	固定利率-2.940%
$	1,644.8

可变利率借款是在每个利率重置日期预付的，不会受到处罚。固定利率借款是预先支付的，但须支付基于当前市场利率的收益率维持费。2019年9月30日，预付所有定息借款的总收益维持费为$3.8百万.

利息支出$36.1百万和$30.3百万在第一个九几个月2019和2018分别确认与FHLB的借款总额有关。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

普通股的变化

在第一次九几个月2019，我们重新购买11.0百万普通股$177.3百万根据我们的证券回购计划。本公司有剩余的回购权$107.3百万自.起2019年9月30日.

在第一次九几个月2019，普通股宣布的股息总额$50.6百万 ($0.32每普通股)。2019年5月，公司将季度普通股股息增加到$0.11每股来自$0.10每股。

销售诱因

我们的某些年金产品以增强的贷记率或合同初期的奖金支付的形式向合同持有人提供销售奖励。^我们的某些人寿保险产品在保单到期后提供记入合同持有人余额的持续奖金。^根据GAAP，这些增强的利率和持续奖金被视为销售诱因。^这些金额以与递延收购成本相同的方式递延和摊销。^递延的销售诱因总计。^这些提高的利率和持续奖金被认为是根据GAAP的销售诱因。^此类金额以与递延收购成本相同的方式递延和摊销。^递延的销售诱因合计。^这些提高的利率和持续金被视为销售诱因。^^这些金额的递延和摊销方式与递延收购成本相同。$21.2百万和$4.8百万在.期间九月末2019年9月30日和2018，分别。^^摊销金额合计$3.8百万和$7.6百万在.期间九月末2019年9月30日和2018递延销售诱因的未摊销余额为$60.9百万和$43.5百万在…2019年9月30日和2018年12月31日分别为。

最近发布的会计准则

待定会计准则

2016年6月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了有关金融工具信用损失计量的权威性指南。新指引以反映预期信贷损失的方法取代已发生的损失减值方法，并要求考虑更广泛的合理及可支持的资料，以形成信贷损失估计。该指南将对公司从2020年开始的财政年度有效，包括该财政年度内的过渡期。允许在2018年12月15日之后的财年(包括该财年内的过渡期间)提前采用。公司尚未确定采用本指南对其综合财务状况、经营业绩或现金流的预期影响。

2017年1月，FASB发布了权威指南，删除了当前指南下商誉减值测试的步骤2，该步骤需要假设的购买价格分配。新指南要求确认账面金额超过报告单位公允价值的金额的减值费用。一旦采用，该指南将被前瞻性地应用。该指南将于2020年1月1日对公司生效，并允许提前采用。本指南的采用预计不会对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。

2018年8月，FASB发布了权威性指导意见，对长期合同的会计处理进行了有针对性的改进。新的指导意见：(I)提高确认未来利益负债变化的及时性，并修改用于贴现未来现金流的比率；(Ii)简化和改进与存款(或账户余额)合同相关的某些基于市场的期权或担保的会计处理；(Iii)简化递延购置成本的摊销；以及(Iv)要求加强披露，包括对未来保单利益、保单持有人账户余额、市场风险收益和递延购置成本的负债进行分类滚转。此外，还需要关于预期现金流、估计和假设的定性和定量信息。传统和有限支付合同负债的新计量指南和递延购置成本摊销的新指南需要采用修正的追溯过渡方法，如果满足某些标准，可以选择完全追溯过渡。递延购置成本的过渡方法必须与适用于未来投保人利益责任的过渡方法保持一致。根据修订的追溯方法，对于在过渡日期有效的合同，实体将继续使用现有的锁定投资收益率利率假设来计算净保费比率，而不是中上层固定收益公司工具收益率。然而，出于资产负债表重新计量的目的，当前中高等级固定收益公司工具收益率将用于过渡时通过累积的其他全面收益，随后通过其他全面收益。对于市场风险收益，需要追溯应用程序，能够在先前期间的假设不可观察或其他情况下使用后见之明来衡量公允价值组成部分

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

没空。2019年10月，FASB批准将本指南的生效日期推迟一年(至2022年1月1日)。公司尚未确定采用本指南对其综合财务状况、经营业绩或现金流的预期影响。

2018年8月，FASB发布了与公允价值计量披露要求变更相关的权威性指引。新指南删除、修改和增加了某些披露要求。该指导意见将于2020年1月1日对公司生效。采用此类指引将影响某些公允价值披露，但不会影响我们的综合财务状况、运营结果或现金流。

采用的会计准则

2016年2月，FASB发布了与租赁会计有关的权威性指导意见，要求承租人在资产负债表上报告大多数租赁，无论该租赁分类为融资租赁还是经营租赁。对于承租人，初始租赁负债等于未来租赁付款的现值，并记录相应的资产(针对某些项目进行调整)。承租人的费用确认将保持与当前资本和经营租赁的会计要求类似。出租人应用的会计与以前的GAAP下应用的会计基本不变。在过渡过程中，要求承租人和出租人在使用修改的追溯方法提出的最早期间开始时确认和衡量租赁。该指导意见于2019年1月1日对公司生效。根据2019年1月1日生效的租赁合同，实施新租赁指南的影响是确认了“使用权”资产(包括在其他资产中)和“租赁负债”(包括在其他负债中)$72百万截至2019年1月1日，留存收益没有累积效应调整。本公司选择采用与采用新指南有关的实际权宜之计，包括：不重新评估合同是否包括采用嵌入租赁；不重新评估先前确定的租赁分类为营运或资本；不重新评估我们先前记录的初始直接成本；选择允许将租赁和非租赁组成部分作为单一组成部分并入帐的会计政策，并将其作为租赁核算；以及选择会计政策，以排除租期少于12个月的租赁的租赁会计要求。有关其他披露，请参阅标题为“租赁”的综合财务报表附注。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

2017年3月，FASB发布了有关所购可赎回债务证券溢价摊销的权威性指导意见。该指引缩短了某些溢价持有的可赎回债务证券的偿还期。具体地说，新指南要求保费在最早的赎回日摊销。该指南不要求对折价持有的证券进行会计变更；折扣额将继续摊销至到期日。该指导意见于2019年1月1日对公司生效。该指南在修正的追溯基础上，通过累积效应调整直接应用于截至2019年1月1日的留存收益。采用的影响如下(百万美元)：



	2019年1月1日
	采用权威指导生效前的金额		采用权威指引的效果			调整后

固定期限，可供销售	$	18,447.7	$	(4.0	)	$	18,443.7
所得税资产，净额	630.0		.9			630.9
总资产	31,439.8		(3.1		)	31,436.7
留存收益	196.6		(3.1		)	193.5
股东权益总额	3,370.9		(3.1		)	3,367.8

2017年8月，FASB发布了有关衍生品和对冲的权威性指导意见。新指南扩大和完善了非金融和金融风险组成部分的套期保值会计，并调整了对套期保值工具和财务报表中被套期保值项目的影响的确认和呈现。新的指导方针还包括某些有针对性的改进措施，以简化与评估对冲有效性有关的现行指导方针的适用。该指导意见于2019年1月1日对公司生效。基于公司目前对衍生品和对冲活动的使用，本指南的采用对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量没有影响。

诉讼及其他法律程序

法律程序

公司及其子公司在正常业务过程中涉及各种法律行动，在这些诉讼中提出了补偿性和惩罚性损害赔偿要求，其中一些索赔金额相当可观。当我们认为发生损失的可能性很大，并且可以合理估计损失金额时，我们从这些损失或有可能发生的情况中确认估计损失。有些悬而未决的问题已经作为所谓的集体诉讼提交，有些诉讼已经在某些司法管辖区提出，允许惩罚性损害赔偿与实际发生的损害不成比例。在某些诉讼中寻求的金额往往很大或不确定，某些诉讼的最终结果很难预测。如果这些问题中的一个或多个出现不利结果，最终责任有可能超过我们已经确定的责任，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果产生重大不利影响。^如果这些问题中的一个或多个出现不利结果，则有可能最终责任超过我们已经确定的责任，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果产生重大不利影响未决或未来诉讼的解决可能涉及对未偿保险单条款的修改，或可能影响费率上调的时间和金额，这可能对相关保险单的未来盈利能力产生不利影响。基于目前可获得的信息，并考虑到公司及其子公司可获得的法律、事实和其他抗辩理由，公司不认为在考虑现有损失准备后，待决或威胁的法律行动的最终责任不太可能对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而，鉴于预测法律诉讼结果的固有困难，此类法律行动有可能对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

除了预测诉讼结果，特别是那些将由陪审团决定的诉讼结果的固有困难之外，有些事项意在根据复杂的法律理论和损害赔偿模式，为跨越数年的未经证实的行为寻求实质性或未指明数额的损害赔偿。所谓的损害赔偿通常是不确定的或在申诉中没有事实支持，而且，无论如何，公司的经验表明，赔偿的金钱要求经常

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

与最终的损失几乎没有关系。在某些情况下，原告寻求在诉讼中证明类别，并且类别认证要么被拒绝，要么正在等待，我们已经提交了对类别认证的反对意见，或者试图取消先前的类别认证。此外，对于其中许多案件：(I)悬而未决的上诉或动议的结果存在不确定性；(Ii)有重大的事实问题需要解决；和/或(Iii)提出了新的法律问题。因此，公司不能合理估计可能的损失或超出应计金额(如果有)的损失范围，或预测这些问题最终解决的时间。公司持续审查这些事项。在评估合理可能和可能的结果时，公司基于所有上诉后的预期最终结果进行评估。

2016年9月29日，Washington National and Bankers Conseco Life Insurance Company(“BCLIC”)开始对Beechwood re Ltd寻求补偿性、后果性和惩罚性赔偿的仲裁程序。(“BRE”)基于BRE无法治愈的重大违反长期护理再保险协议、转换、欺诈和违反受托责任以及诚实和善意交易的义务。BRE在仲裁中对Washington National和BCLIC提出反诉，声称与再保险协议及其终止有关的损害。此外，2016年9月29日，BCLIC和Washington National在美国纽约南区地区法院提出申诉，Bankers Conseco人寿保险公司和华盛顿国家保险公司诉Moshe M.Feuer，Scott Taylor和David Levy，指控除其他索赔外，欺诈/欺诈性隐瞒和违反“勒索者影响和腐败组织法”。这些指控分别涉及BRE与Washington National和BCLIC之间的长期护理再保险协议，源于被告(他们是BRE的主要所有者和人员)与Platinum Partners，LP及其附属公司之间的未披露关系。2017年4月27日，提交了一份修改后的起诉书，增加了Beechwood Capital Group，LLC作为被告。2018年3月13日，地区法院批准了被告的动议，要求对Washington National和BCLIC的索赔进行仲裁，诉讼现已搁置，等待仲裁结果。关于下文讨论的PPCO接收方提起的诉讼，BCLIC和Washington National于2019年10月达成协议，解决它们与仲裁和搁置诉讼各方(即BRE，Feuer，Taylor，Levy和Beechwood Capital Group，LLC)之间的所有索赔。这些和解涉及BCLIC和Washington National收到财务对价，并已得到主持BRE清盘程序的开曼群岛大法院的批准。

开曼群岛金融管理局在2017年7月26日发布的公告中表示，自2017年7月25日起，二个人(“控制人”)已根据“开曼群岛保险法”第24(2)(H)条被指定接管BRE的事务。？根据公告，控制人在其任命生效后立即接管BRE的事务，并拥有管理BRE事务的所有必要权力，包括终止其保险业务的权力。^控制人负责评估BRE的财务状况并向开曼群岛金融管理局提交报告。2018年8月10日，开曼群岛金融管理局向开曼群岛大法院提交了一份公开请愿书，要求正式结束BRE，结论是BRE现在的偿付能力令人怀疑。2018年11月27日，开曼群岛大法院批准了正式清盘BRE的申请，并指定BRE的现任控制人为其联合正式清算人。如上一段所述，开曼群岛大法院已批准BRE与BCLIC和Washington National的和解。

2018年12月19日，Melanie Cyganowski作为Platinum Partners Credit Opportunities Master Fund，LP和其他白金实体(“PPCO接收者”)的股权接收者在纽约南区美国地区法院提起诉讼，Cyganowski诉Beechwood re Ltd，等人。，指控欺诈，协助和教唆欺诈，欺诈性转移和违反“勒凯特影响和腐败组织法”，指控许多被告，包括BRE及其许多附属公司，CNO金融集团，Inc.，BCLIC，Washington National和40|86 Advisors，Inc。PPCO接收方声称，白金内部人士与BRE及其委托人和关联公司合谋实施大规模欺诈计划，以丰富白金和BRE内部人员，损害白金投资者和债权人的利益。PPCO接收方声称CNO Financial Group，Inc.，BCLIC，Washington National和40|86 Advisors，Inc.。对白金和BRE内部人士的欺诈性计划负有责任，理论上他们对欺诈性计划视而不见，因为他们希望通过与BRE的再保险交易转移长期护理保险的无利可图的遗留投资组合。2019年1月24日，法院将PPCO接收方诉讼与二其他案件(CNO公司不是当事人)至少出于发现目的而提交给它。2019年8月19日，法院完整批准了CNO金融集团公司和40|86 Advisors，Inc.驳回PPCO接收者对他们的索赔的动议。法院部分批准和部分拒绝了撤销BCLIC和Washington National的动议，驳回了PPCO接收者的指控，其中包括欺诈、协助和教唆欺诈、证券欺诈和违反“勒索者影响和腐败组织法”，同时拒绝BCLIC和Washington National撤销PPCO的动议

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

接收方的欺诈性转移和不当得利索赔。对剩余索赔的发现目前正在进行中。BCLIC和华盛顿国家银行(Washington National)正积极对PPCO接收方对他们的剩余索赔提出异议。

2019年3月27日，BCLIC和Washington National在PPCO Receiver Action中对BRE及其多家附属公司以及许多白金和BRE内部人员提起了交叉索赔和第三方索赔，声称他们为白金的利益秘密资助、控制和运营了BRE企业。BCLIC和Washington National也对为BRE企业提供估值服务的Lincoln International LLC提出了第三方索赔。2019年10月，作为获得财务代价的交换，BCLIC和Washington National现在已同意就其针对BRE及其多家附属公司以及许多白金和BRE内部人士的许多交叉索赔和第三方索赔达成和解。BCLIC和华盛顿国家继续在这场诉讼中大力追求剩余的交叉索赔和第三方索赔，包括针对林肯国际有限责任公司的索赔。

2019年4月9日，BCLIC和华盛顿国家银行开始了一项名为银行家Conseco人寿保险公司和华盛顿国家保险公司诉全国协会威尔明顿信托公司案在威尔明顿诉讼中，BCLIC和Washington National对Wilmington Trust，National Association(“Wilmington”)提出索赔，因为Wilmington Trust，National Association(“Wilmington”)违反了四项信托协议下的明示合同义务，根据这四项协议，Wilmington是受托人，涉及作为与BRE的再保险协议一部分而被割让的信托资产，以及违反其对BCLIC和Washington National的受托责任。

2019年6月7日，白金合伙人的联合官方清算人价值套利基金有限公司(正式清算中)和主要增长战略公司开始起诉BCLIC，Washington National，40|86 Advisors，Inc。和CNO金融集团公司(collectively，the“CNO Parties”)in Delaware Chancery Court. Plaintiffs allege that the CNO Parties were unjustly enriched when they terminated BCLIC and Washington National‘s reinsurance agreements with BRe and recaptured assets from reinsurance trusts，in particular，Agera securities. Plaintiffs contend that the Agera securities were fraudulently transferred to the Reinsurance Trusts by other Platinum-related entities and they are seeking to claw back those Agera securities，or the value of those assets，from the CNO Parties. The CNO Parties have removed the case to the United States District Court for the District of Delaware and are vigorously contesting the plaintiff’s claims.

2019年6月28日，BCLIC和华盛顿国家银行开始了一项名为银行家Conseco人寿保险公司和华盛顿国家保险公司诉毕马威律师事务所(KPMG LLP)案在毕马威诉讼中，BCLIC和Washington National对KPMG LLP(“KPMG”)提出索赔，指控毕马威协助和教唆欺诈、推定欺诈和疏忽失实陈述，这是由于毕马威在白金合伙人的计划中据称扮演的角色，欺骗BCLIC和Washington National向BRE重新投保其长期护理业务。

监管审查和罚款

保险公司面临着与监管调查和行动相关的重大风险。^监管调查通常源于与销售或承保实践、支付或其他销售佣金、索赔支付和程序、产品设计、产品披露、定期支付保费的额外保费、拒绝或延迟福利、对产品收取过高或不允许的费用、与取消保单有关的程序、改变某些寿险产品的保险费用计算方式或向客户推荐不合适的产品的相关程序。^^我们在日常业务过程中，联邦和其他当局。^这些监管行动的最终结果(包括遵守信息请求和政策审查的成本)无法确切预测。^如果其中一个或多个问题出现不利结果，最终责任可能超过我们确定的负债，并且我们可能因这些问题而遭受重大声誉损害，这也可能对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。

二零一一年八月，吾等获通知将代表多个州进行审查，以确定本公司及其附属公司是否遵守无人认领财产法。·此类检查包括查询与使用美国社会保障管理局死亡主文件(“SSADMF”)上提供的数据有关的查询，以确定寿险保单、年金和留存资产帐户下的福利应在哪些情况下支付。我们会继续应主考员的要求，向他们提供资料。总计41州和地区

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

哥伦比亚大学参加了这次考试。2018年11月，我们签订了全球解决协议，以遵守有关识别、报告和托管无人认领的合同福利或遗弃资金的法律法规。根据全球解决协议的条款，代表签字国司法管辖区的第三方审计师将扩大匹配标准与SSADMF进行比较，以识别尚未提出有效索赔的已故被保险人和合同持有人。

合并现金流量表

以下各项将净收益(亏损)与经营活动的净现金(以百万美元为单位)进行调节：



	九个月结束
	9月30日
	2019			2018
业务活动现金流量：
净收益(损失)	$	131.4		$	(343.3	)
将净收益(亏损)与经营活动的净现金进行调节的调整：
摊销和折旧	183.7			216.1
所得税	38.8			10.5
保险责任	462.5			209.1
投资收益的应计和摊销	(150.1		)	(117.9		)
延迟保单取得费用	(217.5		)	(187.2		)
已实现投资收益净额	(23.7		)	(27.0		)
债务清偿损失	7.3			—
与再保险交易有关的资产转让的已实现净收益	—			(363.4		)
与再保险交易有关的损失	—			1,067.6
根据长期护理业务向再保险人支付的款项	—			(365.0		)
与可变利息实体有关的借款终止损失	—			3.8
其他	78.5			11.7
经营活动现金净额	$	510.9		$	115.0

合并现金流量表投资和融资活动部分未反映的其他非现金项目(百万美元)：



	九个月结束
	9月30日
	2019		2018
与员工福利计划相关的金额	$	14.7	$	19.6

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

收购Web Benefits设计公司

2019年4月29日，该公司收购了私有的Web Benefits Design Corporation(“WBD”)，这是一家领先的在线福利管理公司，拥有一流的雇主福利计划专有技术平台。WBD提供全方位服务，集成的员工福利管理解决方案，通过独立经纪人网络和直销力量分销。其基于云的平台为公司提供了一套可定制的管理、合规和通信解决方案，以管理员工福利计划，同时为员工提供简单直接的注册体验。

收购的原因如下(以百万美元为单位)：



现金及现金等价物		$	.8
其他资产		6.5
商誉和其他无形资产(分类为其他资产)		80.4
其他负债		(6.0		)

	收购净资产	$	81.7

考虑：
	现金支付	$	66.7
	如果达到某些财务目标，估计的额外收益(分类为其他负债)	15.0

	总体考虑	$	81.7

此外，我们确认咨询和法律费用约为$2.2百万与收购有关。

租约

根据一项将于2023年到期的协议，本公司为我们的银行家人寿部门的某些行政业务租用办公空间。我们在各个州租用销售办事处，这些办事处通常是短期的，剩余的租赁期在2019年至2027年之间到期。许多租约都包括延长或续订租期的选择权。续约选择权的行使由本公司酌情决定。经营租赁负债包括与延长或续订租赁期限的期权有关的租赁付款，仅当公司合理地确定行使该等期权时。在厘定租赁付款的现值时，本公司对以与相关租赁条款相称的抵押品作担保的借款，使用其递增的借款利率。

与我们的资产使用权相关的信息如下(百万美元)：



	三个月结束		九个月结束
	2019年9月30日		2019年9月30日

经营租赁费用	$	6.3	$	18.7
为经营租赁负债支付的现金	6.0		18.1
以租赁负债(非现金交易)交换获得的资产的使用权	3.8		18.5

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

我们的经营租赁负债到期日2019年9月30日如下(百万美元)：



2019	$	6.1
2020	23.2
2021	18.3
2022	14.7
2023	10.8
此后	4.9
未贴现的租赁付款总额	78.0
利息较低	(4.0		)
租赁负债现值	$	74.0




加权平均剩余租赁期限(年)	3.8
加权平均贴现率	2.77	%

在采用新的租赁指南之前，我们经营租赁负债的到期日如下(百万美元)：



	12月31日 2018
2019	$	22.2
2020	18.7
2021	14.3
2022	11.0
2023	8.7
此后	1.4
总计	$	76.3

可变利息实体投资

我们的结论是，我们是某些VIE的主要受益者，这些VIE在我们的财务报表中进行了合并。在整合VIE时，我们始终使用最近分发给VIE投资者的财务信息。

所有VIE都是抵押贷款信托，成立的目的是发行证券，为购买公司贷款和其他允许的投资提供资金。^信托持有的资产在法律上是孤立的，公司不能使用。^VIE的负债预计将通过信托持有的基础贷款产生的现金流来偿付，而不是来自公司的资产。^除了在每个VIE的投资之外，公司对VIE没有财务义务。

我们的某些子公司是VIE的票据持有人。公司的另一家子公司是VIE的投资经理。因此，它有权指导VIE最重要的活动，这些活动会对VIE的经济表现产生重大影响。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

下表提供了关于VIE的资产和负债的补充信息，这些资产和负债已根据权威指导(以百万美元为单位)进行了合并：



	2019年9月30日
	VIES		冲销			净影响固形资产负债表
资产：
可变利益实体持有的投资	$	1,204.2	$	—		$	1,204.2
子公司持有的VIE应收票据	—		(113.9		)	(113.9		)
可变利息实体持有的现金和现金等价物	61.7		—			61.7
应计投资收益	1.9		—			1.9
所得税资产，净额	8.2		—			8.2
其他资产	—		(.9		)	(.9		)
总资产	$	1,276.0	$	(114.8	)	$	1,161.2
负债：
其他负债	$	43.4	$	(4.3	)	$	39.1
与可变利息实体有关的借款	1,153.0		—			1,153.0
子公司持有VIE的应付票据	126.2		(126.2		)	—
负债共计	$	1,322.6	$	(130.5	)	$	1,192.1



	2018年12月31日
	VIES		冲销			净影响固形资产负债表
资产：
可变利益实体持有的投资	$	1,468.4	$	—		$	1,468.4
子公司持有的VIE应收票据	—		(142.8		)	(142.8		)
可变利息实体持有的现金和现金等价物	62.4		—			62.4
应计投资收益	2.3		—			2.3
所得税资产，净额	15.3		—			15.3
其他资产	5.3		(2.6		)	2.7
总资产	$	1,553.7	$	(145.4	)	$	1,408.3
负债：
其他负债	$	53.9	$	(5.3	)	$	48.6
与可变利息实体有关的借款	1,417.2		—			1,417.2
子公司持有VIE的应付票据	155.2		(155.2		)	—
负债共计	$	1,626.3	$	(160.5	)	$	1,465.8

VIE持有的投资组合主要由商业银行向企业债务人提供的贷款组成，这些贷款的评级几乎完全低于投资级。2019年9月30日，这类贷款的摊销成本为$1,227.0百万；未实现收益总额$2.4百万；未实现损失总额$25.2百万；及估计公允价值$1,204.2百万.

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

下表列出了VIE持有的投资的摊销成本和估计公允价值2019年9月30日？实际到期日将与合同到期日不同，因为借款人可能有权催缴或预付债务，无论是否有罚金。



	摊销成本		估计数公平价值
	(百万美元)
一年至五年后到期	$	643.5	$	628.5
五年到十年后到期	583.5		575.7
总计	$	1,227.0	$	1,204.2

在第一次九几个月2019，VIEs确认的净投资损失为$15.8百万包括：(I)$10.7百万销售固定期限的净亏损；及(Ii)$5.1百万VIE解散时的损失。此类已实现净亏损包括已实现总亏损$10.9百万从销售$276.8百万投资。在第一次九几个月2018，VIEs确认的净投资损失为$3.2百万来自固定期限的销售。此类已实现净亏损包括已实现总亏损$3.4百万从销售$41.9百万投资。

在…2019年9月30日，有不违约VIE持有的投资。

在…2019年9月30日，VIE持有：1.(1)公允价值投资$375.5百万和未实现的总损失$8.5百万处于未实现亏损状况不到12个月的投资；以及(Ii)公允价值为$404.6百万和未实现的总损失$16.7百万处于未实现亏损状态达12个月或更长时间的公司。

在…2018年12月31日，VIE持有：1.(1)公允价值投资$1,315.7百万和未实现的总损失$55.7百万处于未实现亏损状况不到12个月的投资；以及(Ii)公允价值为$137.6百万和未实现的总损失$11.3百万处于未实现亏损状态达12个月或更长时间的公司。

VIE持有的投资按公允价值的非暂时性下降进行评估，其方式与公司可供出售的固定到期日一致。

此外，本公司在正常业务过程中，对VIE发行的结构性证券进行被动投资，而该结构性证券由本公司不是投资管理人的VIE发行。^这些结构性证券包括资产支持证券，债务抵押债券，商业抵押贷款支持证券，住宅抵押贷款支持证券和抵押贷款抵押债务。^我们对这些证券损失的最大敞口仅限于我们的投资成本基础。^我们已经确定，我们不是这些结构性证券的主要受益者，因为我们的投资与单个结构性证券的总本金金额相比，相对较大，而且信用从属程度降低了我们吸收收益或损失的义务。

在…2019年9月30日，我们对各种有限合伙企业和对冲基金进行了投资，我们不是其中的主要受益者，总共$590.1百万(归类为其他投资资产)2019年9月30日，我们对这些合作伙伴和对冲基金的承诺没有资金$113.3百万.^我们在这些投资上的最大损失风险仅限于我们的投资金额。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

公允价值计量

公允价值是指在计量日市场参与者之间的有序交易中，出售资产或转移债务的价格，因此，它代表的是退出价格，而不是进入价格。^^我们以公允价值经常性地计入某些资产和负债，包括固定到期日、股本证券、交易证券、VIE持有的投资、衍生品、独立账户资产和嵌入衍生品。^^我们持有公司拥有的人寿保险单(“Coli”)，投资于一系列共同基金，保单的现金退还价值。此外，我们披露某些金融工具的公允价值，包括按揭贷款、政策性贷款、现金及现金等价物、利息敏感产品的保险负债、投资借款、应付票据及与VIE有关的借款。

衡量金融工具公允价值时使用的判断程度在很大程度上取决于基于可观察输入进行定价的水平。^可观察的输入反映从独立来源获得的市场数据，而不可观察的输入反映在没有可观察到的市场信息的情况下我们对市场假设的看法。^具有容易获得的有效报价的金融工具将被认为具有基于最高可观察输入的公允价值，并且几乎不会被用于测量公允价值。^很少交易的金融工具通常基于较低的可观察水平获得公平价值。

估值层次

根据投入是可观察的还是不可观察的，按公允价值对资产或负债进行估值有三个层次。


•	1级-包括使用相同资产或负债在活跃市场中未调整的报价的投入进行估值的资产和负债。^我们的1级资产主要包括现金和现金等价物以及交易所交易的证券。

•

第2级-包括使用输入对活跃市场中类似资产的报价、非活跃市场中相同或类似资产的报价、可观察到的输入或可由市场数据证实的可观察输入进行估值的资产和负债。^第2级资产和负债包括那些由独立定价服务使用模型或其他估值方法进行估值的金融工具。^这些模型考虑各种输入，如信用评级、到期日、公司信用利差、报告的交易和其他输入，这些输入是可以观察到的或从市场中的可观察信息得出的，或者是这一类别中的金融资产主要包括：^某些公开注册和私募的公司固定期限证券；某些政府或机构证券；某些抵押贷款和资产支持证券；某些股权证券；我们合并的VIE持有的大多数投资；某些共同基金投资；大多数短期投资；以及非交易所交易的衍生品，如看涨期权。此类别的金融负债包括投资借款、应付票据和与VIE有关的借款。

•

第3级-包括使用不可观察的投入进行估值的资产和负债，这些投入用于包含管理假设的基于模型的估值。^第3级资产和负债包括那些其公允价值是基于经纪/交易商报价、定价服务或内部开发的模型或方法估计的金融工具，这些金融工具利用的重要投入不是基于现成的市场信息，也不是由现成的市场信息证实的。^此类别中的金融资产包括某些公司证券(主要是某些低于投资等级的私募证券)、某些结构性证券、抵押贷款和其他流动性较低的证券。^此类别中的金融负债。^此类金融资产包括某些公司证券(主要是某些低于投资等级的私募证券)、某些结构性证券、抵押贷款和其他流动性较差的证券。^此类金融负债其中包括嵌入衍生品(包括与我们的固定指数年金产品和经修改的共同保险安排相关的嵌入衍生品)，因为其价值包括重大的不可观测输入，包括精算假设。

在每个报告日期，我们根据对以公允价值报告的每项资产和负债的公允价值计量具有重要意义的最低投入水平，将资产和负债分类为三个投入水平。^此分类受到许多因素的影响，包括金融工具的类型，金融工具是否为市场新产品而尚未建立，交易的特定特征以及整体市场状况。^我们对公允价值计量的特定投入的重要性的评估以及每项资产和负债的最终分类需要判断，并且可能会从以下几个方面进行更改：级别之间的任何转移

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

被报告为在期初发生。有不在第一个级别中的级别1和级别2之间传输九几个月2019和2018.

我们绝大多数的固定到期日和股权证券，包括在交易组合中持有的证券和由合并的VIE、短期和独立账户资产持有的证券，使用2级输入确定公允价值。^这些公允价值主要从独立定价服务获得，后者使用2级输入确定公允价值。^我们的2级资产的估值如下：

•可供出售的固定到期日、股权证券和交易证券

公司证券通常使用市场法和收益法进行定价。投入通常由相同或相似的证券交易、非活跃市场的报价、发行人评级、基准收益率、到期日和信用利差组成。

美国国债和美国政府公司和机构的义务通常采用市场法定价。投入一般由相同或相似的证券交易、非活跃市场的报价和到期日组成。

州和政治分区通常采用市场法定价。投入一般包括相同或相似证券的交易，在不活跃市场的报价，新发行和信用利差。

外国政府发行的债务证券通常采用市场法定价。投入一般由相同或类似的证券交易、非活跃市场的报价、新发行、基准收益率、信用利差和发行人评级组成。

资产支持证券、债务抵押债券、商业抵押贷款支持证券、抵押传递证券和抵押贷款抵押债券通常使用市场法和收益法进行定价。投入一般包括非活跃市场的报价、活跃交易证券的价差、预期预付款、预期违约率、预期回收率，以及发布特定信息，包括但不限于抵押品类型、资历和年份。

股权证券通常采用市场法定价。投入通常由相同或相似的证券交易、非活跃市场的报价、发行人评级、基准收益率、到期日和信用利差组成。


•	VIE持有的投资

公司证券通常使用市场和使用定价供应商的收益方法进行定价。投入通常包括发行人评级、基准收益率、到期日和信用利差。


•	其他投资资产-衍生工具

衍生工具(包括需要分叉的嵌入式衍生工具)的公允价值计量乃基于考虑若干输入而厘定，包括收盘交易所或场外市场价格报价；时间价值及相关期权的波动性因素；市场利率；以及非表现风险。

第三方定价服务通常通过最近报告的相同或类似证券的交易得出证券价格，并根据可获得的市场可观察信息在报告日期进行调整。^如果最近没有报告的交易，第三方定价服务可以使用矩阵或模型流程来制定证券价格，其中未来现金流预期以估计的风险调整后的市场利率进行贴现。^给定证券获得的价格数量取决于公司对此类价格的分析，如下所述。

由于公司负责确定公允价值，我们有控制流程旨在确保从第三方定价来源收到的公允价值是合理的，并且使用的估值技术和假设出现

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

合理且符合当前市场状况。此外，当第三方定价来源提供输入时，我们有适当的控制来审查这些输入的合理性。作为这些控制措施的一部分，我们每月对从第三方收到的价格进行定量和定性分析，以确定价格是否是公允价值的合理估计。？公司的分析包括：(I)审查第三方定价服务使用的方法；(Ii)在可能的情况下比较多个定价服务对同一证券的估值；(Iii)审查逐月价格波动；(Iv)审查以确保估值不会被不合理地注明日期；(Iii)审查月度价格波动；(Iv)审查以确保估值不会不合理地过时；(Ii)在可能的情况下，比较多个定价服务对同一证券的估值；(Iii)逐月审查价格波动；以及(V)反向测试，将实际的购买和销售交易与从第三方收到的估值进行比较。·由于此类程序，公司可能会得出结论，从第三方收到的特定价格不能反映当前的市场状况。在这些情况下，我们可能会要求额外的定价报价或应用内部制定的估值。然而，此类情况的数量并不显著，此类投资的总价值变化与收到的原始价格并无实质性差异。

我们由独立定价服务定价的投资的公允价值计量分类是基于公司对独立定价服务用于对不同资产类别进行估值的输入或方法的判断。^此类输入通常包括：^基准收益率、报告的交易、经纪交易商报价、发行人价差、基准证券、投标、报价和其他相关数据。^公司根据资产类别和用于对此类投资进行估值的基础可观察或不可观察的输入对此类公允价值度量进行分类。

对于不是通过定价服务定价的证券，也可能不是使用定价模型进行可靠定价的证券，我们获得经纪报价。这些经纪报价是无约束力的，并且代表退出价格，但用于建立公允价值的假设可能不可观察，因此代表3级输入。约41百分比在我们的3级固定期限证券中，使用未经调整的经纪报价或经纪提供的估值输入对其进行估值。^其余的3级固定期限投资没有容易确定的市场价格和/或可观察到的投入。对于这些证券，我们使用内部制定的估值。^用于确定这些证券的公允价值的关键假设可能包括风险溢价、潜在抵押品的预计表现以及涉及可能不能反映活跃市场的重要假设的其他因素。^对于某些投资，我们使用矩阵或模型流程来制定证券价格，其中未来现金流预期按估计的市场利率贴现。^定价矩阵包括期限利率以及基于发行人的信用评级、与发行人相关的其他因素和证券到期日的价差水平。在某些情况下，特定于发行人的价差调整(可以是正面的或负面的)是基于对证券细节(如流动性、交易规模和到期日)的内部分析做出的。^在某些情况下，特定于发行人的价差调整可以是正面的或负面的，是基于对证券细节(如流动性、交易规模和到期日)的内部分析。

对于某些嵌入衍生工具，我们在确定公允价值时使用精算假设，我们认为公允价值为3级投入。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

按投入水平对我们的金融工具的公允价值计量进行分类，以公允价值定期计入2019年9月30日如下(百万美元)：



	活跃市场的报价相同的资产或负债 (1级)		其他可观察到的重要输入 (第2级)		重大不可观测输入 ·(3级)		总计
资产：
固定到期日，可供销售：
公司证券	$	—	$	12,862.9	$	171.5	$	13,034.4
美国国库证券和美国政府公司和机构的义务	—		211.2		—		211.2
州和政治分区	—		2,159.2		—		2,159.2
外国政府发行的债务证券	—		88.7		1.0		89.7
资产支持证券	—		2,599.6		12.6		2,612.2
债务抵押债券	—		370.3		—		370.3
商业抵押贷款支持证券	—		1,813.6		—		1,813.6
抵押传递证券	—		1.4		—		1.4
抵押贷款债务	—		797.2		—		797.2
总固定到期日，可供销售	—		20,904.1		185.1		21,089.2
股权证券-公司证券	30.8		.2		8.3		39.3
交易证券：
资产支持证券	—		89.8		—		89.8
商业抵押贷款支持证券	—		109.5		—		109.5
抵押贷款债务	—		48.0		—		48.0
交易证券总额	—		247.3		—		247.3
可变利益实体持有的投资-公司证券	—		1,204.2		—		1,204.2
其他投资资产-衍生工具	—		146.4		—		146.4
在单独帐户中持有的资产	—		4.2		—		4.2
按类别按公允价值结转的总资产	$	30.8	$	22,506.4	$	193.4	$	22,730.6

负债：
未来政策利益-与固定指数年金产品相关的嵌入衍生品	$	—	$	—	$	1,508.5	$	1,508.5

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

按投入水平对我们的金融工具的公允价值计量进行分类，以公允价值定期计入2018年12月31日如下(百万美元)：



	活跃市场的报价对于相同的资产或负债 (1级)		其他可观察到的重要输入 ·(2级)		重大不可观测输入 (第3级)		总计
资产：
固定到期日，可供销售：
公司证券	$	—	$	11,044.4	$	158.6	$	11,203.0
美国国库证券和美国政府公司和机构的义务	—		174.8		—		174.8
州和政治分区	—		1,867.8		—		1,867.8
外国政府发行的债务证券	—		58.5		1.0		59.5
资产支持证券	—		2,662.8		12.0		2,674.8
债务抵押债券	—		322.8		—		322.8
商业抵押贷款支持证券	—		1,518.0		—		1,518.0
抵押传递证券	—		1.6		—		1.6
抵押贷款债务	—		625.4		—		625.4
总固定到期日，可供销售	—		18,276.1		171.6		18,447.7
股权证券-公司证券	181.1		100.4		9.5		291.0
交易证券：
资产支持证券	—		86.5		—		86.5
商业抵押贷款支持证券	—		93.6		—		93.6
抵押贷款债务	—		53.0		—		53.0
交易证券总额	—		233.1		—		233.1
可变利益实体持有的投资-公司证券	—		1,468.4		—		1,468.4
其他投资资产-衍生工具	—		26.6		—		26.6
在单独帐户中持有的资产	—		4.4		—		4.4
按类别按公允价值结转的总资产	$	181.1	$	20,109.0	$	181.1	$	20,471.2

负债：
未来政策利益-与固定指数年金产品相关的嵌入衍生品	$	—	$	—	$	1,289.0	$	1,289.0

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

我们的金融工具在经常性基础上按公允价值披露的公允价值计量如下(以百万美元为单位)：



	2019年9月30日
	相同资产或负债活跃市场的报价 (1级)		其他可观察到的重要输入 ·(2级)		重大不可观测输入 (第3级)		总估计公允价值		总账面金额
资产：
按揭贷款	$	—	$	—	$	1,670.8	$	1,670.8	$	1,561.7
政策性贷款	—		—		122.8		122.8		122.8
其他投资资产：
公司制人寿保险	—		194.2		—		194.2		194.2
现金及现金等价物：
无限制	760.2		.1		—		760.3		760.3
由可变利益实体持有	61.7		—		—		61.7		61.7
负债：
保单持有人帐户余额	—		—		11,845.5		11,845.5		11,845.5
投资借款	—		1,648.6		—		1,648.6		1,644.8
与可变利息实体有关的借款	—		1,139.9		—		1,139.9		1,153.0
应付票据-公司直接债务	—		1,091.8		—		1,091.8		988.7



	2018年12月31日
	相同资产或负债活跃市场的报价 (1级)		其他可观察到的重要输入 ·(2级)		重大不可观测输入 (第3级)		总估计公允价值		总账面金额
资产：
按揭贷款	$	—	$	—	$	1,624.5	$	1,624.5	$	1,602.1
政策性贷款	—		—		119.7		119.7		119.7
其他投资资产：
公司制人寿保险	—		171.7		—		171.7		171.7
现金及现金等价物：
无限制	594.2		—		—		594.2		594.2
由可变利益实体持有	62.4		—		—		62.4		62.4
负债：
保单持有人帐户余额	—		—		11,594.1		11,594.1		11,594.1
投资借款	—		1,645.9		—		1,645.9		1,645.8
与可变利息实体有关的借款	—		1,399.8		—		1,399.8		1,417.2
应付票据-公司直接债务	—		896.3		—		896.3		916.8

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

下表提供了有关在经常性基础上按公允价值计量的资产和负债的其他信息，对于这些资产和负债，我们利用了重大的不可观测(第3级)输入来确定截至三个月的公允价值2019年9月30日(百万美元)：



	2019年9月30日
	截至2019年6月30日的期初余额			购买，销售，发行和结算，净额(B)			净收益中已实现和未实现的收益(亏损)合计			累计其他综合收益(亏损)中已实现和未实现的收益(亏损)合计		转至第3级(A)		转出3级(A)			截至2019年9月30日的期末余额			截至2019年9月30日的三个月的总收益(亏损)包括在我们与截至报告日期仍持有的资产和负债有关的净收入中
资产：
固定到期日，可供销售：
公司证券	$	135.9		$	(1.7	)	$	(1.8	)	$	2.3	$	36.8	$	—		$	171.5		$	(1.8	)
外国政府发行的债务证券	1.0			—			—			—		—		—			1.0			—
资产支持证券	12.4			(.2		)	—			.4		—		—			12.6			—
商业抵押贷款支持证券	15.9			—			—			—		—		(15.9		)	—			—
总固定到期日，可供销售	165.2			(1.9		)	(1.8		)	2.7		36.8		(15.9		)	185.1			(1.8		)
股权证券-公司证券	8.3			—			—			—		—		—			8.3			—
负债：
未来政策利益-与固定指数年金产品相关的嵌入衍生品	(1,454.2		)	(22.2		)	(32.1		)	—		—		—			(1,508.5		)	(32.1		)

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

_________


(a)	转移到级别3的结果是在评估方法中利用不可观察的输入对以前使用可观察输入进行估值的资产进行评估。转出Level 3是由于在估值方法中使用了可观察到的输入，以及使用了公司能够验证的某些资产的定价服务信息。

(b)

购买、销售、发行和结算(净额)代表在期间内发生的导致资产或负债发生变化的活动，但不代表期初持有的工具的公允价值变化。^此类活动主要包括购买和销售固定期限证券和股权证券，以及因发行新合同或更改现有合同而对与保险产品相关的嵌入衍生工具的更改。^以下总结了截至三个月的此类活动2019年9月30日(百万美元)：



	购货			销货			发出			安置点		购买，销售，发行和结算，净额
资产：
固定到期日，可供销售：
公司证券	$	—		$	(1.7	)	$	—		$	—	$	(1.7	)
资产支持证券	—			(.2		)	—			—		(.2		)
总固定到期日，可供销售	—			(1.9		)	—			—		(1.9		)
负债：
未来政策利益-与固定指数年金产品相关的嵌入衍生品	(39.8		)	2.6			(6.4		)	21.4		(22.2		)

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

下表提供了有关在经常性基础上按公允价值计量的资产和负债的其他信息，对于这些资产和负债，我们利用了重大的不可观测(第3级)输入来确定截至9个月的公允价值2019年9月30日(百万美元)：



	2019年9月30日
	截至2018年12月31日的期初余额			购买，销售，发行和结算，净额(B)			净收益中已实现和未实现的收益(亏损)合计			累计其他综合收益(亏损)中已实现和未实现的收益(亏损)合计		转至第3级(A)		转出3级(A)		截至2019年9月30日的期末余额			截至2019年9月30日的9个月的总收益(亏损)包括在我们与截至报告日期仍持有的资产和负债有关的净收入中
资产：
固定到期日，可供销售：
公司证券	$	158.6		$	(27.8	)	$	(4.6	)	$	10.6	$	34.7	$	—	$	171.5		$	(4.0	)
外国政府发行的债务证券	1.0			—			—			—		—		—		1.0			—
资产支持证券	12.0			(.5		)	—			1.1		—		—		12.6			—
总固定到期日，可供销售	171.6			(28.3		)	(4.6		)	11.7		34.7		—		185.1			(4.0		)
股权证券-公司证券	9.5			—			(1.2		)	—		—		—		8.3			—
负债：
未来政策利益-与固定指数年金产品相关的嵌入衍生品	(1,289.0		)	(109.8		)	(109.7		)	—		—		—		(1,508.5		)	(109.7		)

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

_________


(a)	转移到级别3的结果是在评估方法中利用不可观察的输入对以前使用可观察输入进行估值的资产进行评估。转出Level 3是由于在估值方法中使用了可观察到的输入，以及使用了公司能够验证的某些资产的定价服务信息。

(b)

购买、销售、发行和结算(净额)代表在期间内发生的导致资产或负债发生变化的活动，但不代表期初持有的工具的公允价值变化。？此类活动主要包括购买和销售固定期限证券和股权证券，以及因发行新合同或更改现有合同而导致的与保险产品相关的嵌入衍生工具的更改。^以下总结了截至9个月的此类活动2019年9月30日(百万美元)：



	购货			销货			发出			安置点		购买，销售，发行和结算，净额
资产：
固定到期日，可供销售：
公司证券	$	.1		$	(27.9	)	$	—		$	—	$	(27.8	)
资产支持证券	—			(.5		)	—			—		(.5		)
总固定到期日，可供销售	.1			(28.4		)	—			—		(28.3		)
负债：
未来政策利益-与固定指数年金产品相关的嵌入衍生品	(115.5		)	4.5			(66.6		)	67.8		(109.8		)

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

下表提供了有关在经常性基础上按公允价值计量的资产和负债的其他信息，对于这些资产和负债，我们利用了重大的不可观测(第3级)输入来确定截至三个月的公允价值2018年9月30日(百万美元)：



	2018年9月30日
	截至2018年6月30日的期初余额			购买，销售，发行和结算，净额(B)			净收益中已实现和未实现的收益(亏损)合计			累计其他综合收益(亏损)中已实现和未实现的收益(亏损)合计			转至第3级(A)		转出3级(A)			截至2018年9月30日的期末余额			截至2018年9月30日的三个月的总收益(亏损)包括在我们与截至报告日期仍持有的资产和负债有关的净收入中
资产：
固定到期日，可供销售：
公司证券	$	181.9		$	(23.9	)	$	(.8	)	$	.1		$	—	$	(4.5	)	$	152.8		$	—
外国政府发行的债务证券	3.9			(2.9		)	(.1		)	.1			—		—			1.0			—
资产支持证券	18.4			(.2		)	—			(.1		)	—		(6.0		)	12.1			—
总固定到期日，可供销售	204.2			(27.0		)	(.9		)	.1			—		(10.5		)	165.9			—
股权证券-公司证券	9.5			—			—			—			—		—			9.5			—
负债：
未来政策利益-与固定指数年金产品相关的嵌入衍生品	(1,333.3		)	(71.3		)	34.6			—			—		—			(1,370.0		)	34.6

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

____________


(a)	转移到级别3的结果是在评估方法中利用不可观察的输入对以前使用可观察输入进行估值的资产进行评估。转出Level 3是由于在估值方法中使用了可观察到的输入，以及使用了公司能够验证的某些资产的定价服务信息。

(b)

购买、销售、发行和结算(净额)代表在期间内发生的导致资产或负债发生变化的活动，但不代表期初持有的工具的公允价值变化。^此类活动主要包括购买和销售固定期限证券和股权证券，以及因发行新合同或更改现有合同而对与保险产品相关的嵌入衍生工具的更改。^以下总结了截至三个月的此类活动2018年9月30日(百万美元)：



	购货			销货			发出			安置点		购买，销售，发行和结算，净额
资产：
固定到期日，可供销售：
公司证券	$	20.4		$	(44.3	)	$	—		$	—	$	(23.9	)
外国政府发行的债务证券	3.0			(5.9		)	—			—		(2.9		)
资产支持证券	—			(.2		)	—			—		(.2		)
总固定到期日，可供销售	23.4			(50.4		)	—			—		(27.0		)
负债：
未来政策利益-与固定指数年金产品相关的嵌入衍生品	(41.8		)	.8			(50.3		)	20.0		(71.3		)

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

下表提供了有关在经常性基础上按公允价值计量的资产和负债的其他信息，对于这些资产和负债，我们利用了重大的不可观测(第3级)输入来确定截至9个月的公允价值2018年9月30日(百万美元)：



	2018年9月30日
	截至2017年12月31日的期初余额			购买，销售，发行和结算，净额(B)			净收益中已实现和未实现的收益(亏损)合计			累计其他综合收益(亏损)中已实现和未实现的收益(亏损)合计			转至第3级(A)		转出3级(A)			截至2018年9月30日的期末余额			截至2018年9月30日的9个月的总收益(亏损)包括在我们与截至报告日期仍持有的资产和负债有关的净收入中
资产：
固定到期日，可供销售：
公司证券	$	230.4		$	(23.2	)	$	.7		$	(3.1	)	$	—	$	(52.0	)	$	152.8		$	—
外国政府发行的债务证券	3.9			(2.9		)	(.1		)	.1			—		—			1.0			—
资产支持证券	24.2			(11.4		)	—			(.7		)	—		—			12.1			—
总固定到期日，可供销售	258.5			(37.5		)	.6			(3.7		)	—		(52.0		)	165.9			—
股权证券-公司证券	21.2			(10.9		)	(.8		)	—			—		—			9.5			—
可变利息持有的投资？实体-公司证券	4.9			—			—			—			—		(4.9		)	—			—
负债：
未来政策利益-与固定指数年金产品相关的嵌入衍生品	(1,334.8		)	(122.8		)	87.6			—			—		—			(1,370.0		)	87.6

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

____________


(a)	转移到级别3的结果是在评估方法中利用不可观察的输入对以前使用可观察输入进行估值的资产进行评估。转出Level 3是由于在估值方法中使用了可观察到的输入，以及使用了公司能够验证的某些资产的定价服务信息。

(b)

购买、销售、发行和结算(净额)代表在期间内发生的导致资产或负债发生变化的活动，但不代表期初持有的工具的公允价值变化。？此类活动主要包括购买和销售固定期限证券和股权证券，以及因发行新合同或更改现有合同而导致的与保险产品相关的嵌入衍生工具的更改。^以下总结了截至9个月的此类活动2018年9月30日(百万美元)：



	购货			销货			发出			安置点		购买，销售，发行和结算，净额
资产：
固定到期日，可供销售：
公司证券	$	31.5		$	(54.7	)	$	—		$	—	$	(23.2	)
外国政府发行的债务证券	3.0			(5.9		)	—			—		(2.9		)
资产支持证券	—			(11.4		)	—			—		(11.4		)
总固定到期日，可供销售	34.5			(72.0		)	—			—		(37.5		)
股权证券-公司证券	—			(10.9		)	—			—		(10.9		)
负债：
未来政策利益-与固定指数年金产品相关的嵌入衍生品	(125.1		)	7.7			(64.4		)	59.0		(122.8		)

在…2019年9月30日, 72百分比在我们的3级固定期限中，可供销售的是投资级和93百分比在我们的3级固定期限中，可供销售的是公司证券。

上表所列已实现和未实现投资损益为适用金融工具分类为第3级期间的损益。

3级资产的已实现和未实现收益(亏损)主要在保单持有人和其他特殊用途投资组合的投资收益净额、综合经营报表内的已实现投资收益(亏损)或保险单利益中报告，或基于对工具的适当会计处理在股东权益内累计的其他全面收益。

就我们在报告日期仍持有的资产和负债的净收益中包括的收益(亏损)呈报的金额主要是可供出售的固定到期日的减值，交易证券和某些衍生工具的公允价值的变化，以及包括在报告日期存在的保险产品负债中的嵌入衍生工具的公允价值的变化。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

下表提供了有关公司内部开发的重大不可观测(3级)输入的其他信息，以确定某些资产和负债的公允价值，按公允价值计入2019年9月30日(百万美元)：



	公允价值(2019年9月30日)		估值技术	不可观测的输入	范围(加权平均)
资产：
公司证券(A)	$	91.8	贴现现金流量分析	折扣边际	1.35% - 9.49% (3.58%)
公司证券(B)	1.0		恢复方法	预期回收率百分比	12.77%
资产支持证券(C)	12.6		贴现现金流量分析	折扣边际	2.00%
股本证券(D)	8.3		恢复方法	预期回收率百分比	59.27% - 100.00% (59.52%)
分类为第3(E)级的其他资产	79.7		未调整的第三方价格来源	不适用	不适用
总计	193.4
负债：
未来政策利益(F)	1,508.5		折现投影嵌入衍生品	预计投资组合收益率	5.11% - 5.15% (5.11%)
				贴现率	1.27% - 2.94% (1.69%)
				退出率	1.30% - 37.30% (12.40%)

________________________________


(a)	公司证券-在我们公司证券的公允价值计量中使用的重要的不可观察的投入是贴现利润率加上无风险的市场收益率。单独大幅增加(减少)贴现幅度将导致公允价值计量显著降低(更高)。


(b)	公司证券-在这些公司证券的公允价值计量中使用的重要的不可观察的输入是预期的回收百分比。单独预期的回收百分比的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著增加(降低)。


(c)	资产支持证券-在这些资产支持证券的公允价值计量中使用的重要的不可观察的输入是贴现利润率增加到无风险的市场收益率。单独大幅增加(减少)贴现幅度将导致公允价值计量显著降低(更高)。


(d)	股权证券-在这些股权证券的公允价值计量中使用的重要的不可观察的输入是预期的回收百分比。？单独预期的回收百分比的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著增加(降低)。


(e)	分类为第3级的其他资产-对于这些资产，从第三方定价来源获得的报价市场价格没有调整。

(f)

未来的政策利益--在我们与固定指数年金产品相关的嵌入式衍生品的公允价值计量中使用的重大不可观测输入是预计的投资组合收益率、贴现率和退出率。单独预测投资组合收益率的增加(减少)将导致更高(更低)的公允价值计量。贴现率以无风险利率(类似期限的美国国债利率)为基础，根据我们的非绩效风险和非资本市场投入的风险幅度进行调整。贴现率的增加(减少)将导致公允价值计量较低(较高)。假设的退出率用于预测合同的有效期。一般而言，假设合约有效时间越长，嵌入衍生工具的公允价值越高。

CNO金融集团和子公司

合并财务报表附注

(未审计)

___________________

下表提供了有关公司内部开发的重大不可观测(3级)输入的其他信息，以确定某些资产和负债的公允价值，按公允价值计入2018年12月31日(百万美元)：



	2018年12月31日的公允价值		估值技术	不可观测的输入	范围(加权平均)
资产：
公司证券(A)	$	91.1	贴现现金流量分析	折扣边际	1.55% - 9.52% (4.47%)
公司证券(B)	4.8		恢复方法	预期回收率百分比	61.03%
资产支持证券(C)	11.9		贴现现金流量分析	折扣边际	2.30%
股本证券(D)	1.2		市场可比性	EBITDA倍数	1.1X
权益证券(E)	8.3		恢复方法	预期回收率百分比	59.27% - 100.00% (59.52%)
分类为第3级(F)的其他资产	63.8		未调整的第三方价格来源	不适用	不适用
总计	181.1
负债：
未来政策利益(G)	1,289.0		折现投影嵌入衍生品	预计投资组合收益率	5.11% - 5.15% (5.11%)
				贴现率	2.20% - 4.02% (2.75%)
				退出率	1.30% - 37.30% (12.40%)

________________________________


(a)	公司证券-在我们公司证券的公允价值计量中使用的重要的不可观察的投入是贴现利润率加上无风险的市场收益率。单独大幅增加(减少)贴现幅度将导致公允价值计量显著降低(更高)。


(b)	公司证券-在这些公司证券的公允价值计量中使用的重要的不可观察的输入是预期的回收百分比。单独预期的回收百分比的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著增加(降低)。


(c)	资产支持证券-在这些资产支持证券的公允价值计量中使用的重要的不可观察的输入是贴现利润率增加到无风险的市场收益率。单独大幅增加(减少)贴现幅度将导致公允价值计量显著降低(更高)。


(d)	股本证券-在这些股本证券的公允价值计量中使用的重大不可观测投入是利息、税项、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)的倍数。一般而言，EBITDA倍数的增加(减少)将导致公允价值计量更高(更低)。


(e)	股权证券-在这些股权证券的公允价值计量中使用的重要的不可观察的输入是预期的回收百分比。？单独预期的回收百分比的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著增加(降低)。


(f)	分类为第3级的其他资产-对于这些资产，从第三方定价来源获得的报价市场价格没有调整。

(g)

CNO金融集团和子公司

___________________


第二项。	管理层对合并财务状况和经营结果的讨论和分析。

在本节中，我们将回顾CNO的综合财务状况2019年9月30日，以及三家公司的合并经营业绩，以及三家公司的综合经营业绩九月末2019年9月30日和2018以及(在适当的情况下)可能影响未来财务业绩的因素。请将本讨论与附带的合并财务报表和附注一起阅读。

关于前瞻性陈述的警示声明

我们在本报告和其他地方包含的陈述、趋势分析和其他信息(例如CNO向证券交易委员会提交的文件、新闻稿、CNO或其管理层或口头陈述)有关CNO产品的市场和CNO运营或财务结果的趋势，以及其他陈述，都包含符合联邦证券法和1995年“私人证券诉讼改革法”含义的前瞻性陈述。前瞻性陈述通常通过使用“预期”、“相信”、“计划”等术语来识别。“项目”，“打算”，“可能”，“将”，“将”，“沉思”，“可能”，“尝试”，“寻求”，“应该”，“可以”，“目标”，“目标”，“在轨道上”，“满意”，“乐观”，“指导”，“展望”和类似的词，尽管有些前瞻性陈述的表达方式有所不同。^你应该仔细考虑包含这些词语的陈述，因为它们描述了我们的预期、计划、战略和目标，以及我们对未来业务条件、运营结果、财务状况和业务前景的信念，或者它们根据当前可获得的信息陈述了其他“前瞻性”信息。^我们2018年年度报告(Form 10-K)的“风险因素”部分提供了风险的例子。可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述中表达的预期大不相同的不确定因素和事件。·可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述中预期的结果大不相同的假设和其他重要因素包括(但不限于)：


•	利率的变化或持续的低利率导致投资收入、固定年金和人寿保险业务的利润率以及产品的销售和需求减少；


•	对未来投资收益较低的预期可能会导致我们加速摊销，减记保险收购成本的余额或为保险产品建立额外的负债；


•	一般的经济、市场和政治状况和不确定因素，包括金融市场的表现和波动可能影响我们投资的价值，以及我们筹集资本或为现有负债进行再融资的能力以及这样做的成本；


•	对我们提起的诉讼以及我们面临的其他法律和监管程序的最终结果；


•	我们对寿险产品的某些非担保要素进行预期更改的能力；


•	我们有能力在我们的健康产品上获得充分和及时的费率增长，包括我们的长期护理业务；


•	从我们的保险子公司收到任何所需的股息和剩余债券利息支付的监管批准；


•	死亡率、发病率、增加的成本和医疗保健服务的使用、持久性、我们以前的储备估计是否充足、医疗保健市场的变化以及其他可能影响我们的保险产品盈利能力的因素；


•	与递延收购成本或未来利润的现值相关的假设的变化；


•	我们递延税项资产的可恢复性以及潜在的所有权变动和税率变动对其价值的影响；


•	我们的假设，我们采取的立场，我们的报税文件将不会成功地挑战美国国税局；

CNO金融集团和子公司

___________________


•	会计原则的变更及其解释；


•	我们继续满足财务比率和余额要求以及我们债务协议的其他契约的能力；


•	我们实现预期费用削减和运营效率水平的能力，包括改进索赔裁决和继续自动化和合理化操作系统；


•	我们投资的表现和估值，包括已实现损失的影响(包括非暂时性减值费用)；


•	我们识别产品和市场的能力，在这些产品和市场中，我们可以有效地与竞争对手竞争，获得更大的市场份额，更高的评级，更大的财务资源和更强的品牌认知度；


•	我们产生足够流动性以满足债务偿还义务和其他现金需求的能力；


•	资本配置机会的变化；


•	我们对财务报告保持有效控制的能力；


•	我们继续招聘和留住生产代理商和分销合作伙伴的能力；


•	客户对新产品、分销渠道和营销活动的响应；


•	我们实现CNO和我们保险公司子公司财务实力评级的额外升级的能力，以及我们的评级对我们业务的影响，我们获得资本的能力，以及资本成本；


•	监管变更或行动，包括：与监管保险公司财务事务有关的变更或行动，如风险资本和最低资本要求的计算，以及向我们支付股息和剩余债券利息；对产品销售、承销和定价的监管；以及影响健康保险产品的医疗监管；


•	联邦所得税法律法规的变化可能会影响或消除我们某些产品的相对税收优势或影响我们递延税资产的价值；


•	再保险安排的可用性和有效性，以及任何违约或再保险人未能履行的影响；


•	第三方服务提供商的表现和外包安排所产生的潜在困难；


•	销售额、收取的保费、年金存款和资产的增长率；


•	电信、信息技术或其他操作系统中断或未能维护此类系统上敏感数据的安全性、保密性或隐私性；


•	恐怖主义事件、网络攻击、自然灾害或其他灾难性事件，包括疾病大流行造成的损失；


•	风险管理政策和程序在识别、监测和管理风险方面无效；以及


•	我们向证券交易委员会提交的文件中不时列出的风险因素或不确定因素。

上述未指明的其他因素和假设也与前瞻性陈述有关，如果它们被证明是不正确的，也可能导致实际结果与预测的结果大不相同。

所有可归于我们的书面或口头前瞻性陈述均明确符合上述警告性声明的全部内容。^我们的前瞻性声明仅限于截至作出日期的声明。^我们不承担更新或更新的义务。^我们不承担更新或更新的义务，也不承担更新或更新的义务。^我们不承担更新的义务，也不承担更新或更新的义务。

CNO金融集团和子公司

___________________

公开宣布对任何前瞻性陈述的任何修订的结果，以反映实际结果、未来事件或发展、假设的变化或影响前瞻性陈述的其他因素的变化。

报告基于风险的资本(“RBC”)措施的目的并不是为了对任何保险公司进行排名或用于任何营销、广告或促销活动。

概述

我们是一家控股公司，拥有一批在全美经营的保险公司，这些公司开发、营销和管理医疗保险、年金、个人人寿保险和其他保险产品。我们专注于为高级和中等收入市场提供服务，我们认为这是有吸引力的、服务不足的、高增长的市场。^^我们通过三种分销渠道销售产品：职业代理人、独立生产商(其中一些人专门销售我们的一个或多个产品系列)和直接营销。

该公司通过以下经营部门管理其业务：银行家生命，华盛顿国家和殖民地宾夕法尼亚大学，这是在产品分销的基础上定义的；长期护理流出；以及公司运营，包括控股公司活动和某些非保险公司业务。

公司的保险部门描述如下：

•

银行家生活，该公司承保、营销医疗保险补充保险、利率敏感的人寿保险、传统人寿保险、固定年金和长期护理保险产品，并通过一支由职业代理人、财务和投资顾问和销售经理组成的专门现场队伍，在社区销售办公室网络的支持下，向中等收入的高级市场销售医疗保险补充保险、利息敏感人寿保险、传统人寿保险、固定年金和长期护理保险产品。银行生活部门主要包括银行家生活的业务。银行生活也与其他保险公司签订了各种分销和营销协议，使用银行家生活的职业代理来分销医疗保险优势和处方药计划产品。

•

华盛顿国家该公司承保、销售和分销补充健康保险(包括特定疾病、意外事故和医院赔偿保险产品)和人寿保险给家中和工作场所的中等收入消费者。这些产品通过Performance Matters Associates，Inc.进行营销。(“PMA”)，并通过独立的营销组织和保险机构，包括工地营销。所营销的产品由华盛顿国家保险公司承保。该部门的业务还包括某些封闭式年金和联邦医疗保险补充政策，这些政策已不再由该部门积极营销，主要由Washington National发行或收购。


•	殖民地宾夕法尼亚大学该公司主要通过电视广告、直接邮寄、互联网和电话营销，向高级中等收入市场的客户销售主要分级福利和简化的人寿保险发行业务。科罗尼亚宾夕法尼亚大学部分主要包括科罗尼亚宾夕法尼亚大学的业务。


•	决选中的长期护理包括：(I)由于某些再保险协议于2016年9月30日终止而重新获得的长期护理业务(此类业务并非积极营销，由Washington National和BCLIC发行或收购)；以及(Ii)某些遗留(2003年前)全面和疗养院长期护理保单，于2018年9月割让(此类业务没有积极营销，由Bankers Life签发)。

CNO金融集团和子公司

___________________

下面总结了我们在这三个方面的收益九月末2019年9月30日和2018(百万美元，每股数据除外)：



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
调整后的EBIT(非GAAP衡量标准)(A)：
银行家生活	$	78.9		$	94.4		$	228.4		$	262.6
华盛顿国家	26.8			30.3			83.2			90.0
殖民地宾夕法尼亚大学	3.7			6.1			8.1			10.0
决选中的长期护理	3.6			2.1			9.3			22.6
调整后的来自业务部门的EBIT	113.0			132.9			329.0			385.2
公司业务，不包括公司利息费用	(11.2		)	(11.8		)	(22.4		)	(41.3		)
调整后的EBIT	101.8			121.1			306.6			343.9
公司利息支出	(13.9		)	(12.1		)	(38.6		)	(35.9		)
税前营业收益	87.9			109.0			268.0			308.0
营业收入税费	18.7			21.5			56.6			64.7
净营业收入(A)	69.2			87.5			211.4			243.3
来自销售和减值的已实现投资收益(亏损)净额(扣除相关摊销净额)	(2.6		)	37.0			(5.0		)	48.4
在收益中确认的投资的市场价值的净变化	4.7			(5.3		)	28.1			(21.3		)
嵌入衍生负债的公允价值变动(扣除相关摊销净额)	(29.3		)	22.9			(94.8		)	56.3
与代理递延薪酬计划相关的公允价值变更	(6.0		)	—			(22.9		)	11.0
与再保险交易有关的损失	—			(704.2		)	—			(704.2		)
债务清偿损失	—			—			(7.3		)	—
其他	(1.2		)	.8			.7			(.1		)
税前非营业收入(亏损)	(34.4		)	(648.8		)	(101.2		)	(609.9		)
所得税费用(福利)：
论营业外收入(亏损)	(7.2		)	(136.3		)	(21.2		)	(128.1		)
递延税项资产和其他税项的估值备抵	—			104.8			—			104.8
营业外净收入(亏损)	(27.2		)	(617.3		)	(80.0		)	(586.6		)
净收益(损失)	$	42.0		$	(529.8	)	$	131.4		$	(343.3	)
每摊薄股份：
净营业收入	$	.45		$	.53		$	1.33		$	1.47
来自销售和减值的已实现投资收益(损失)净额(扣除相关摊销和税收)	(.01		)	.18			(.02		)	.23
收益中确认的投资市场价值的净变化(税后)	.02			(.03		)	.14			(.10		)
嵌入衍生负债的公允价值变化(扣除相关摊销和税项)	(.15		)	.11			(.47		)	.27
与代理递延薪酬计划相关的公允价值变动(税后)	(.03		)	—			(.11		)	.05
与再保险交易有关的损失(税后)	—			(4.01		)	—			(3.99		)
债务清偿损失(税后)	—			—			(.04		)	—
其他	(.01		)	—			—			—
净收益(损失)	$	.27		$	(3.22	)	$	.83		$	(2.07	)

CNO金融集团和子公司

___________________

____________

(a)

管理层认为，对净营业收入的分析可以对公司不同时期的经营结果进行更清晰的比较，因为它不包括：(I)销售和减值的已实现投资收益或亏损，扣除相关摊销和税收；(Ii)在收益中确认的投资市值的净变化，税后净额；(Iii)由于用于贴现与我们的固定指数年金相关的嵌入衍生工具负债的利率的波动，公允价值的变化；(Iv)与再保险交易有关的损失；(Iv)与再保险交易有关的损失；(Iv)与再保险交易有关的损失。(Iv)与再保险交易有关的损失；(Iii)用于贴现与我们的固定指数年金相关的嵌入衍生工具负债的利率的变动；(Iv)与再保险交易有关的损失。(Vi)债务清偿损失，扣除税款；及(Vii)其他非营业项目主要由可变利息实体的收益构成好的。调整后的EBIT作为净营业收入列示，不包括公司利息支出和所得税支出。上表将非GAAP度量与相应的GAAP度量相协调。

此外，管理层在其预算编制过程中使用这些非GAAP财务措施，对分部业绩进行财务分析，并评估资源分配。我们相信，这些非GAAP财务措施增强了投资者对我们财务业绩的了解，并使他们能够对公司整体做出更明智的判断。这些措施还突出了否则可能不明显的运营趋势。然而，调整后的EBIT和净营业收入不是GAAP下财务业绩的衡量指标，不应被视为经营活动现金流量的替代办法，作为流动性的衡量指标，或作为净收益的替代指标，作为我们的经营业绩的衡量指标或根据GAAP得出的任何其他绩效衡量指标。此外，调整后的EBIT和净营业收入不应被解释为我们未来的业绩将不受不寻常或非经常性项目影响的推论。调整后的EBIT和净营业收入作为分析工具具有局限性，您不应单独考虑此类指标，也不应将其作为GAAP下报告的业绩分析的替代指标。由于计算方法不同，我们对调整后EBIT和净营业收入的定义和计算不一定与其他公司使用的其他类似名称的衡量标准相比较。

关键会计政策

请参阅我们2018年Form 10-K年度报告中的“关键会计政策”，了解我们认为对编制综合财务报表至关重要的其他会计政策的信息。

CNO金融集团和子公司

___________________

操作结果

以下表格和说明总结了我们部门的运营结果(以百万美元为单位)：



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
税前营业收益(非GAAP衡量标准)(A)：
银行家生活	$	78.9		$	94.4		$	228.4		$	262.6
华盛顿国家	26.8			30.3			83.2			90.0
殖民地宾夕法尼亚大学	3.7			6.1			8.1			10.0
决选中的长期护理	3.6			2.1			9.3			22.6
公司运营	(25.1		)	(23.9		)	(61.0		)	(77.2		)
	87.9			109.0			268.0			308.0
已实现投资收益(亏损)，扣除相关摊销净额：
银行家生活	2.7			35.7			24.1			38.1
华盛顿国家	2.5			(2.0		)	18.1			(3.4		)
殖民地宾夕法尼亚大学	—			.2			3.3			(.2		)
决选中的长期护理	(1.9		)	(2.1		)	(7.2		)	(.4		)
公司运营	(1.2		)	(.1		)	(15.2		)	(7.0		)
	2.1			31.7			23.1			27.1
嵌入衍生负债的公允价值变动，扣除相关摊销净额：
银行家生活	(29.1		)	22.8			(94.0		)	55.8
华盛顿国家	(.2		)	.1			(.8		)	.5
	(29.3		)	22.9			(94.8		)	56.3
VIE的收益：
公司运营	.3			.8			1.7			(.1		)

根据过渡服务协议的净收入：
公司运营	.4			—			.9			—

其他费用：
公司运营	(1.9		)	—			(1.9		)	—

与代理递延薪酬计划相关的公允价值变更：
公司运营	(6.0		)	—			(22.9		)	11.0

与再保险交易有关的损失：
公司运营	—			(704.2		)	—			(704.2		)

清偿债项的损失：
公司运营	—			—			(7.3		)	—

所得税前收入(亏损)：
银行家生活	52.5			152.9			158.5			356.5
华盛顿国家	29.1			28.4			100.5			87.1
殖民地宾夕法尼亚大学	3.7			6.3			11.4			9.8
决选中的长期护理	1.7			—			2.1			22.2
公司运营	(33.5		)	(727.4		)	(105.7		)	(777.5		)
所得税前收入(亏损)	$	53.5		$	(539.8	)	$	166.8		$	(301.9	)

CNO金融集团和子公司

___________________

____________________

(a)

这些非GAAP指标如上表和以下分部财务数据和对分部结果的讨论不包括净实现的投资收益(亏损)、嵌入衍生负债的公允价值变化、相关摊销净额、与代理递延补偿计划相关的公允价值变化、与再保险交易有关的损失、债务清偿损失、根据过渡服务协议的净收入、VIE应占收益和所得税前的收益。或排除或包括通常被排除或包括在根据GAAP计算和呈报的最直接可比度量中的金额的现金流。

这些“税前营业收益”的非GAAP财务指标与我们根据GAAP编制的综合经营报表中的“税前收入(亏损)”不同，因为不包括已实现的投资收益(亏损)、嵌入衍生品负债的公允价值变化、相关摊销净额、与代理人递延补偿计划相关的公允价值变化、与再保险交易相关的损失、债务清偿损失、根据过渡服务协议的净收入以及VIE的收益。ω我们衡量不包括这些项目的部门业绩，因为我们相信我们的主要投资重点是投资收益，以支持我们对保险产品的负债，而不是产生已实现的投资收益(损失)，长期重点是保持业务生命周期中的盈利能力。已实现的投资收益(亏损)、嵌入衍生品负债的公允价值变化、与代理递延补偿计划相关的公允价值变化、债务清偿损失和VIE带来的收益取决于市场条件，并不一定与我们部门的基础业务有关的决策。然而，“税前营业收益”并不能取代“税前收入(亏损)”作为衡量整体盈利能力的指标。

我们可能会经历已实现的投资收益(损失)，这可能会影响未来的收益水平，因为我们的基础业务是长期的，我们需要在支持我们的保险产品负债的投资上赚取假定的利率，以维持我们业务的盈利能力。此外，管理层在其预算过程中使用这种非GAAP财务衡量标准，对部门业绩进行财务分析，并评估资源分配。我们相信，这些非GAAP财务指标增强了投资者对我们的财务业绩的理解，并使他们能够对公司整体做出更明智的判断。^这些指标还突出了在其他情况下可能不明显的经营趋势。^上表将非GAAP指标与相应的GAAP指标相协调。

一般：CNO是在全美经营的一组保险公司的顶级控股公司，这些公司开发、营销和管理健康保险、年金、个人人寿保险和其他保险产品。我们通过我们的银行家生活分部(利用职业中介力量)、华盛顿国家分部(利用独立生产者)和殖民地宾夕法尼亚分部(利用直接响应营销)分销这些产品。我们还有一个决胜阶段的长期护理业务，包括：(I)由于某些再保险协议于2016年9月30日终止而重新获得的长期护理业务(此类业务并非积极营销，由Washington National和BCLIC发行或收购)；以及(Ii)某些遗留(2003年前)的全面和疗养院长期护理政策，于2018年9月割让(此类业务并未积极营销，由Bankers Life签发)。从2018年第四季度开始，该部门的收益仅反映了在2016年9月重新获得的长期护理业务，因为遗留的长期护理业务在2018年9月根据100%赔偿共同保险协议被割让。

CNO金融集团和子公司

___________________

银行家生活(百万美元)



	三个月结束				九个月结束
	9月30日				9月30日
	2019		2018		2019		2018
高级收藏品：
年金	$	325.0	$	270.5	$	981.3	$	808.9
医疗保险补充和其他补充健康	250.2		249.7		752.8		758.0
生命	117.6		115.5		347.8		349.2
总收藏量	$	692.8	$	635.7	$	2,081.9	$	1,916.1
保险产品平均负债：
固定指数年金	$	6,746.9	$	5,869.1	$	6,487.3	$	5,709.1
固定利息年金	2,231.2		2,548.5		2,307.2		2,630.8
SPIA和补充合同：
基于死亡率	138.1		145.9		140.7		148.9
按金	140.3		144.3		141.2		144.7
健康：
长期护理	2,025.3		1,920.0		1,998.9		1,893.9
医疗保险补充	303.7		307.1		309.6		314.4
其他健康状况	63.1		60.2		62.1		59.5
生活：
兴趣敏感	888.0		837.8		873.4		822.7
非利息敏感	1,230.6		1,168.1		1,216.4		1,151.3
保险产品平均负债总额，扣除再保险割让后的净额	$	13,767.2	$	13,001.0	$	13,536.8	$	12,875.3
经纪交易商和注册投资顾问客户资产：
新客户资产净额(A)
经纪	$	13.4	$	26.3	$	15.5	$	41.6
咨询性	29.9		44.2		98.8		143.8
总计	$	43.3	$	70.5	$	114.3	$	185.4
期末的客户资产(B)
经纪	$	913.7	$	860.4
咨询性	449.0		317.6
总计	$	1,362.7	$	1,178.0

CNO金融集团和子公司

___________________



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
收入：
保险单收入	$	364.1		$	364.0		$	1,091.8		$	1,095.5
净投资收入：
一般帐户投资资产	196.0			200.9			590.5			597.9
固定指标产品	3.7			56.0			66.8			63.3
费用收入和其他收入	12.2			10.7			50.7			40.9
总收入	576.0			631.6			1,799.8			1,797.6
费用：
保险单利益	292.2			290.9			872.2			887.4
添加到保单持有人帐户余额的金额：
计入保单持有人的利息成本	23.4			24.4			70.6			73.9
扣除没收后为指数信贷提供资金的期权成本	25.3			19.4			75.2			56.8
计入保单持有人的市值变动	3.8			55.8			67.9			62.4
与经营有关的摊销	39.0			37.3			122.7			119.4
投资借款利息支出	8.0			7.9			25.3			21.5
佣金费用和分配费	13.4			13.1			54.3			48.1
其他经营成本和费用	92.0			88.4			283.2			265.5
总收益和费用	497.1			537.2			1,571.4			1,535.0
净收益前已实现投资收益，扣除相关摊销净额，嵌入衍生工具负债公允价值变化，相关摊销净额和所得税。	78.9			94.4			228.4			262.6
已实现投资收益净额	2.9			35.3			24.8			38.1
与已实现投资净收益相关的摊销	(.2		)	.4			(.7		)	—
已实现投资收益，扣除相关摊销净额	2.7			35.7			24.1			38.1
保险单利益-嵌入衍生负债中的公允价值变化	(36.7		)	27.6			(118.0		)	67.7
与嵌入衍生品负债公允价值变化相关的摊销	7.6			(4.8		)	24.0			(11.9		)
嵌入衍生负债公允价值变动，扣除相关摊销净额	(29.1		)	22.8			(94.0		)	55.8
所得税前收入	$	52.5		$	152.9		$	158.5		$	356.5

CNO金融集团和子公司

___________________



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
健康福利比率：
所有健康热线：
保险单利益	$	221.2		$	223.3		$	654.9		$	656.1
效益比率(C)	87.1		%	87.3		%	85.8		%	85.3		%
医疗保险补充：
保险单利益	$	142.5		$	145.2		$	421.8		$	427.0
效益比率(C)	74.9		%	75.6		%	73.7		%	74.0		%
每季度医疗保险补充福利比率的1%变化大约相当于保险单福利190万美元的变化。
长期护理：
保险单利益	$	78.7		$	78.1		$	233.1		$	229.1
效益比率(C)	123.6		%	122.5		%	122.1		%	119.4		%
利息调整后的收益比率(D)	78.7		%	79.0		%	77.8		%	76.4		%
季度长期护理利息调整后福利比率的1%变化大约相当于保险单福利中160万美元的变化。

______________


(a)	新客户资产净额包括流入经纪和管理咨询账户的现金和证券总额减去流出。流入包括利息和股息，不包括市场波动引起的变化。


(b)	客户资产包括经纪和管理咨询帐户中的现金和证券。


(c)	我们通过将相关产品的保险单收益除以保险单收入来计算收益比率。

(d)

我们计算Bankers Life长期护理产品的利息调整受益比率(非GAAP衡量标准)，方法是将该产品的保险单福利除以保单收入减去支持保险责任的累积资产的估算利息收入。这些被认为是非GAAP财务指标。非GAAP衡量标准是公司业绩、财务状况或现金流的数字衡量标准，它排除或包括通常被排除或包括在根据GAAP计算和呈现的最直接可比的衡量标准中的金额。

这些“利息调整受益比率”的非GAAP财务衡量标准与“受益比率”不同，这是因为从用于确定比率的产品保单利益中扣除支持保险负债的累积资产的计入利息收入。利息收入是衡量保健产品性能的一个重要因素，这些产品预计将在较长时间内有效，不会受到条款(例如不可取消或有保证的可续订合同)的单方面更改，并且需要在较长一段时间内履行各种功能和服务(包括保险保护)。长期护理产品的净现金流通常会在保单的最初几年造成金额的积累(计入准备金增加)，这些金额将在以后的保单年度作为福利支付(计入准备金减少)。因此，随着保单老化，受益比率通常会增加，但福利的增加将被累积资产上赚取的推定利息收入部分抵消。利息调整后的利益比率反映了这种利息收入抵销的影响(等于相关保险负债的表列利息)。由于利息收入是衡量该产品性能的重要因素，管理层认为包括利息收入影响的收益比率在分析产品性能时是有用的。我们在衡量分部业绩时使用利息调整后的收益比率，因为我们相信，这种业绩衡量是对正在进行的业务和业务趋势的更好指标。但是，“利息调整后的福利比率”并不能取代“利益比率”作为当期福利对当期保险单收入的衡量标准。因此，管理层在分析归因于这些产品的财务结果时，审查“收益比率”和“利息调整收益比率”。截至三个月，支持Bankers Life长期护理储备的累积资产的估计投资收入为2860万美元和2780万美元2019年9月30日和2018分别为8，460万美元和8，250万美元九月末2019年9月30日和2018分别为。

CNO金融集团和子公司

___________________

银行家生命是CNO金融集团各种关联公司的营销品牌，包括银行家生命和伤亡公司、银行家生命证券公司和银行家生命咨询服务公司。非附属保险产品通过Bankers Life General Agency，Inc.提供。(DBA BL General Insurance Agency，Inc.，AK，AL，CA，NV，PA)。作为财务顾问的代理人在Bankers Life Securities，Inc.注册。

证券和可变年金产品和服务由Bankers Life Securities，Inc.提供。FINRA/SIPC成员(DBA BL Securities，Inc.，AL，GA，IA，IL，MI，NV，PA)。咨询产品和服务由银行家生命咨询服务公司提供。SEC注册投资顾问(DBA BL Advisory Services，Inc.，AL，GA，IA，MT，NV，PA)。家庭办公室：伊利诺伊州芝加哥，伊利诺斯州60601号，东瓦克路111号，Suite1900。

总保费收藏量vbl.6.928亿美元在第三四分之一2019，上涨9.0%2018，并且是20.819亿美元在第一个九几个月2019，较上年同期上涨8.7%2018主要由固定指数年金的销售推动。有关银行家生活的高级收藏品的进一步分析，请参阅“高级收藏品”。

保险产品的平均负债，扣除再保险割让后的净额vbl.138亿美元在第三四分之一2019，较上年同期增长5.9%2018，并且是135亿美元在第一个九几个月2019，较上年同期增长5.1%2018好的。保险产品的平均负债增加主要是由于新的销售和增加到保单持有人帐户余额的利息敏感产品的金额。

经纪交易商和注册投资顾问客户资产总计13.627亿美元和11.78亿美元在…2019年9月30日和2018净流入分别为4330万美元和7050万美元在第三四分之一2019和2018分别，和1.143亿美元和1.854亿美元在第一个九几个月2019和2018分别为。

保险单收入由提供死亡率或发病率承保的保单所赚取的保费，以及其他保单评估的费用及其他收费组成。

一般账户投资资产净投资收益(不包括保单持有人投资组合的收入)是1.96亿美元在第三四分之一2019，比去年同期下降了2.4%2018，并且是5.905亿美元在第一个九几个月2019，比之前下降了1.2%2018好的。这个第三四分之一2019反映了较低的投资收益率，与第三四分之一2018；部分被来自另类投资的较高投资收入抵消。第一九几个月2019反映了另类投资的投资收益低于2018中期及较低的投资收益；部分被此分部较高的平均投资所抵销。2019年期间较低的收益率主要是由于我们的投资组合的一部分在2019年第一季度重新定位为较高评级的投资。在第一阶段，来自另类投资的较低投资收益九几个月2019反映了信贷、私募股权和股权相关策略的较低回报，这些策略通常报告拖欠四分之一，并反映2018年第四季度存在的不利金融市场条件。年来自另类投资的投资收入为1400万美元和1270万美元第三四分之一2019和2018分别为3，070万美元和3，840万美元九几个月2019和2018分别为。此外，预付款收入(包括催缴保费)为280万美元和300万美元第三四分之一2019和2018分别为1010万美元和920万美元九几个月2019和2018分别为。

与固定指数产品相关的净投资收入代表为抵销或对冲我们固定指数产品的保单持有人的某些潜在利益而购买的期权的估计公允价值的变化。我们的固定指数产品的设计使得投资收益差额预计足以支付期权的成本和与这些政策相关的其他成本。与固定指数产品有关的净投资收入是370万美元和5600万美元在第三四分之一2019和2018，分别是6680万美元和6，330万美元在第一个九几个月2019和2018分别为。这些金额被相应的费用(贷方)大大抵销添加到保单持有人帐户余额的金额-计入保单持有人贷方的市值变化. 此类收入和相关费用根据该分部固定指数年金保单持有人帐户余额中嵌入的期权价值而波动，但须受此利益和与此类产品的回报相关的指数表现的影响。

费用收入和其他收入是1220万美元和1070万美元在第三四分之一2019和2018，分别是5070万美元和4090万美元在第一个九几个月2019和2018分别为。2019年期间的增长主要归因于与销售其他保险公司的第三方产品(主要是Medicare Advantage)有关的费用收入。

CNO金融集团和子公司

___________________

保险单利益由于下面总结的福利比率的因素而波动。^^福利比率是通过将相关保险产品的保险单利益除以保险单收入来计算的。/^福利比率是通过将相关保险产品的保险单利益除以保险单收入来计算的。

联邦医疗保险补充业务由个人和团体保单组成。^政府法规通常要求我们在保单最初签发三年后，在保单有效期内，获得并保持总收益与总保费的比率(不包括保单福利准备金的变化)，根据法定会计原则确定，个人产品不低于65%，集团产品不低于75%。由于我们为联邦医疗保险补充业务建立的保险产品负债受到重大估计的影响，因此我们为医疗保险补充业务承担的最终索赔责任是根据法定会计原则确定的。由于我们为联邦医疗保险补充业务建立的保险产品负债受到重大估计的影响，因此我们为医疗保险补充业务承担的最终索赔责任是根据法定会计原则确定的。我们的受益率是74.9%和75.6%在第三四分之一2019和2018，分别为73.7%和74.0%在第一个九几个月2019和2018分别为。我们继续预计，在2019年剩余时间内，医疗保险补充福利比率将在73%至77%之间。

我们长期护理产品的净现金流通常会在保单的最初几年造成金额的积累(计入准备金增加)，这些金额将在以后的保单年度作为福利支付(计入准备金减少)。因此，随着保单老化，受益比率通常会增加，但准备金的增加部分被累积资产上赚取的投资收入所抵消。^我们在银行家生命部分的长期护理业务的受益比率为123.6%和122.5%在第三四分之一2019和2018，分别是122.1%和119.4%在第一个九几个月2019和2018这个业务的利息调整后的收益比率是78.7%和79.0%在第三四分之一2019和2018，分别是77.8%和76.4%在第一个九几个月2019和2018我们继续预计，在2019年剩余时间内，长期护理利息调整后的福利比率将在74%至79%之间。

加到保单持有人帐户余额的金额-贷记给保单持有人的利息成本vbl.2340万美元和2440万美元在第三四分之一2019和2018，分别为7060万美元和7，390万美元在第一个九几个月2019和2018分别为。这些产品的加权平均贷款率分别为2.9%和2.8%第三四分之一2019和2018分别为2.9%和2.8%九几个月2019和2018分别为。定息年金组合的平均负债为23亿美元和26亿美元在第一个九几个月2019和2018分别为。与这些年金相关的负债减少反映了这些产品在当前低利率环境下的销售下降以及消费者对固定指数产品的偏好。

固定指数产品的保单持有人帐户余额中添加的金额代表保证的最低回报率和更高的潜在回报率，该回报率基于特定指数(如标准普尔500指数)在指定期间内价值增加量的百分比(“参与率”)。这些金额包括我们为年度指数信用提供资金的成本，扣除在周年日之前取消的保单(分类为扣除没收后为指数信贷提供资金的期权成本)。标的指数在一段指定时间内的市值变动被归类为计入保单持有人的市值变动好的。这种市场价值的变化通常被与固定指数产品相关的净投资收入上面讨论过。

与经营有关的摊销包括递延收购成本的摊销和未来利润的现值。递延收购成本和未来利润的现值统称为“保险收购成本”。保险收购成本通常会进行摊销，或者(I)相对于利率敏感型寿险和年金产品的估计毛利润；或者(Ii)相对于其他产品的实际和预期保费收入。^此外，对于利率敏感型寿险和年金产品，如果实际经验或其他证据表明应该修改对未来毛利的早期估计，我们需要调整迄今为止通过经营说明书记录的摊销总额。因此，利息敏感型寿险和年金产品的摊销取决于在此期间实现的利润以及我们对未来利润的预期。对于其他产品，我们根据实际和预期保费收入摊销保险购置成本，只有在预期保费收入发生变化或我们确定这些成本的余额无法从未来利润中收回时，才会调整摊销。^银行家人寿的摊销费用为3900万美元和3730万美元在第三四分之一2019和2018，分别是1.27亿美元和1.194亿美元在第一个九几个月2019和2018分别为。

CNO金融集团和子公司

___________________

投资借款利息支出如题为“投资借款”的综合财务报表附注所进一步描述，表示抵押借款的利息开支。2019年期间利息支出增加主要是由于浮动利率投资借款的利率较高。

佣金费用和分配费由于保险产品(包括第三方Medicare Advantage保单)的销售额较高，2019年期间的保费收入较高。

其他经营成本和费用在我们的银行家生活部分是9，200万美元在第三四分之一2019，较上年同期增长4.1%2018，并且是2.832亿美元在第一个九几个月2019，比去年同期增长6.7%2018好的。三年内其他经营费用的增加，以及九月末2019年9月30日主要是由于与增长计划相关的费用增加。

已实现投资收益(亏损)从一个时期到另一个时期的波动。在第一次九几个月2019，我们确认净实现投资收益为2480万美元其中包括：(I)出售投资的净收益1030万美元；(Ii)股权证券公允价值的900万美元有利变化；(Iii)某些带有嵌入衍生工具的固定期限投资的公允价值增加710万美元；(Iv)非通过收益确认的公允价值暂时性下降的投资减记160万美元。在第一次九几个月2018，我们确认净实现投资收益为3810万美元其中包括：(I)销售投资的净收益4770万美元；(Ii)股权证券公允价值的不利变化560万美元；以及(Iii)某些具有嵌入衍生工具的固定期限投资的公允价值减少400万美元。

与已实现投资净收益(亏损)相关的摊销是由于实现投资收益或损失而导致的保险收购成本摊销的增加或减少。当我们出售以损益支持我们的利率敏感型寿险和年金产品的证券，并以不同的收益率对收益进行再投资时，我们增加(减少)保险收购成本的摊销，以反映由于实现收益(亏损)而导致的估计毛利润的变化以及由此对估计未来收益率的影响。固定期限投资的销售导致保险收购成本的摊销增加(减少)20万美元和$(140万)在第三四分之一2019和2018分别，和70万美元和零在第一九几个月2019和2018分别为。

保险单利益-嵌入衍生负债中的公允价值变化代表由于用于贴现与我们固定指数年金相关的嵌入衍生负债的利率波动而导致的公允价值变化。在年金保单的有效期内，与该保单有关的嵌入衍生工具的公允价值变动被归类为非营运收益，并将净额为零。该等变动仅反映用以厘定嵌入衍生工具负债的贴现率的波动，而不反映为支持固定指数年金的应计利益而购买的期权的实际成本。

与嵌入衍生品负债公允价值变化相关的摊销是保险收购成本的摊销增加或减少，这是由于用于贴现与我们的固定指数年金相关的嵌入衍生品负债的利率变化所致。

CNO金融集团和子公司

___________________

华盛顿国家(百万美元)



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
高级收藏品：
补充健康和其他健康	$	157.2		$	148.6		$	471.5		$	456.8
医疗保险补充	9.7			10.9			30.4			34.9
生命	9.0			7.7			27.1			23.7
年金	.2			.3			.8			1.1
总收藏量	$	176.1		$	167.5		$	529.8		$	516.5
保险产品平均负债：
固定指数年金	$	248.4		$	279.7		$	256.1		$	287.2
固定利息年金	80.4			88.9			82.9			91.4
SPIA和补充合同：
基于死亡率	213.4			216.6			213.6			221.5
按金	272.3			271.3			271.9			270.5
单独帐户	4.5			5.0			4.7			4.9
健康：
补充健康	3,023.0			2,885.5			2,988.8			2,850.0
医疗保险补充	17.3			20.1			18.0			21.0
其他健康状况	9.8			11.5			10.3			12.0
生活：
兴趣敏感	149.5			149.7			148.8			149.5
非利息敏感	163.6			163.3			161.5			168.2
保险产品平均负债总额，扣除再保险割让后的净额	$	4,182.2		$	4,091.6		$	4,156.6		$	4,076.2
收入：
保险单收入	$	174.9		$	170.8		$	523.4		$	512.8
净投资收入：
一般帐户投资资产	63.2			66.9			191.1			195.7
固定指标产品	—			3.0			2.1			3.5
与保单持有人帐户相关的交易帐户收入	—			—			—			.2
费用收入和其他收入	4.4			.2			7.9			.7
总收入	242.5			240.9			724.5			712.9
费用：
保险单利益	138.6			136.4			411.5			407.2
添加到保单持有人帐户余额的金额：
计入保单持有人的利息成本	3.1			3.3			9.6			9.6
扣除没收后为指数信贷提供资金的期权成本	1.0			1.1			3.3			3.3
计入保单持有人的市值变动	(.1		)	2.7			2.4			3.6
与经营有关的摊销	14.9			14.0			44.6			42.9
投资借款利息支出	3.0			3.0			9.6			7.8
佣金费用	20.6			18.3			63.2			54.8
其他经营成本和费用	34.6			31.8			97.1			93.7
总收益和费用	215.7			210.6			641.3			622.9
净收益前已实现投资收益(亏损)和公允价值变化的嵌入衍生品负债，相关摊销净额和所得税	26.8			30.3			83.2			90.0
已实现投资收益(亏损)	2.5			(2.1		)	18.0			(3.5		)
与已实现投资净收益(亏损)相关的摊销	—			.1			.1			.1
已实现投资收益(亏损)，扣除相关摊销净额	2.5			(2.0		)	18.1			(3.4		)
保险单利益-嵌入衍生负债中的公允价值变化	(.5		)	.6			(2.2		)	1.8
与嵌入衍生品负债公允价值变化相关的摊销	.3			(.5		)	1.4			(1.3		)
嵌入衍生负债公允价值变动，扣除相关摊销净额	(.2		)	.1			(.8		)	.5
所得税前收入	$	29.1		$	28.4		$	100.5		$	87.1

CNO金融集团和子公司

___________________



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
健康福利比率：
补充健康和其他：
保险单利益	$	125.2		$	123.6		$	371.6		$	364.7
受益比率(A)	79.5		%	81.3		%	79.1		%	80.1		%
利息调整后的收益比率(B)	55.4		%	56.9		%	55.0		%	56.0		%
季度利息调整后的福利比率每变化1%，大约相当于保险单福利的160万美元的变化。
医疗保险补充：
保险单利益	$	7.4		$	7.4		$	21.7		$	24.7
受益比率(A)	75.5		%	64.3		%	70.3		%	68.3		%

_________________


(a)	我们通过将相关产品的保险单收益除以保险单收入来计算收益比率。

(b)

我们计算Washington National的补充健康产品的利息调整受益比率(非GAAP度量)，方法是将该产品的保险单福利减去支持保险责任的累积资产的预计利息收入除以保单收入。^这些被认为是非GAAP财务度量。^非GAAP度量是公司业绩、财务状况或现金流的数字度量，排除或包括通常被排除或包括在根据GAAP计算和呈现的最直接可比度量中的金额。(1)非GAAP度量是指公司的业绩、财务状况或现金流，它排除或包括通常被排除或包括在根据GAAP计算和呈现的最直接可比度量中的金额。

这些“利息调整收益比率”的非GAAP财务指标与“收益比率”不同，因为从用于确定比率的产品保单收益中扣除支持保险责任的累积资产的计入利息收入。？利息收入是衡量预期有效时间更长的健康产品性能的一个重要因素，条款不受单方面更改(如不可取消或有保证的可更新合同)的约束，并要求在较长的一段时间内履行各种功能和服务(包括保险保护)。来自补充健康产品的净现金流通常会导致保单最初几年的金额积累(计入准备金增加)，这些金额将在以后的保单年度作为福利支付(计入准备金减少)。相应地，随着保单老化，受益比率通常会增加。但是，福利的增加将被累积资产的推算利息收入部分抵消。^利息调整后的福利比率反映了这种利息收入抵销的影响(等于相关保险负债的表列利息)。由于利息收入是衡量这些产品业绩的重要因素，管理层认为包括利息收入影响的效益比率在分析产品业绩时是有用的。^我们在测量分部业绩时使用利息调整后的效益比率，因为我们认为这种业绩衡量是对正在进行的业务和业务趋势的更好的指标。然而，“利息调整的效益比率”不会取代“效益比率”作为衡量当期保险保单收入的当期收益。因此，在分析这些产品的财务结果时，管理层审查了“收益比率”和“利息调整收益比率”。在截至三个月的三个月中，支持补充健康储备的累积资产的估算投资收入分别为3800万美元和3700万美元。2019年9月30日和2018分别为1.132亿美元和1.098亿美元九几个月2019和2018分别为。

总保费收藏量vbl.1.761亿美元在第三四分之一2019，较上年同期增长5.1%2018，并且是5.298亿美元在第一个九几个月2019，比起增长2.6%2018受销售和部门补充健康块的持续推动；部分被由于此业务块的流失而降低的联邦医疗保险补充收取的保费所抵消。此细分市场不再销售医疗保险补充产品，也不再积极追求年金产品的销售。有关按产品收取的保费波动的进一步分析，请参阅“保费收款”。

CNO金融集团和子公司

___________________

保险产品的平均负债，扣除再保险割让后的净额vbl.42亿美元在第三四分之一2019，比去年同期增长2.2%2018，并且是42亿美元在第一个九几个月2019，增长2.0%2018反映补充健康区块的增加；部分被年金区块的径流抵消。

保险单收入由传统保险单赚取的保费组成，这些保险单提供死亡率或发病率保险，以及其他保险单评估的费用和其他费用。这类收入在最近几个时期有所增加，因为补充健康保险费的增加与销售额一致；部分被联邦医疗保险补充保险费的减少所抵消。

一般账户投资资产净投资收益(不包括保单持有人投资组合的收入)是6320万美元在第三四分之一2019，从5.5%下降2018，并且是1.911亿美元在第一个九几个月2019，比去年同期下降了2.4%2018好的。这个2019期间反映了来自另类投资的较低投资收入以及较低的投资收益率，与2018经期。2019年期间较低的收益率主要是由于我们的投资组合的一部分在2019年第一季度重新定位为较高评级的投资。另类投资通常报告有四分之一的欠款，而来自另类投资的投资收入在第一个季度九几个月2019反映了2018年第四季度存在的不利金融市场状况。另类投资的投资收入为340万美元和390万美元第三四分之一2019和2018分别为910万美元和990万美元九几个月2019和2018分别为。

与固定指数产品相关的净投资收入代表为抵销或对冲我们固定指数产品的保单持有人的某些潜在利益而购买的期权的估计公允价值的变化。我们的固定指数产品的设计使得投资收入差额预计足以支付期权的成本和与这些政策相关的其他成本。与固定指数产品相关的净投资收入是无和300万美元在第三四分之一2019和2018，分别是210万美元和350万美元在第一个九几个月2019和2018分别为。这些金额被相应的费用大大抵销了添加到保单持有人帐户余额的金额-计入保单持有人贷方的市值变化此类收入和相关费用根据该部门固定指数年金保单持有人帐户余额中嵌入的期权价值而波动，但须受此好处和与此类产品的回报相关的指数表现的影响。

费用收入和其他收入由于WBD在收购后确认的费用收入在2019年期间增加，如题为“收购Web Benefits Design Corporation”的合并财务报表附注中进一步描述的那样。

保险单利益由于下面总结的因素而波动。收益比率的计算方法是将相关保险产品的保单收益除以保单收入。

Washington National的补充健康产品(包括特定疾病、意外事故和医院赔偿产品)通常提供固定或有限的福利。例如，癌症保险政策下的付款通常是在诊断或治疗一种承保类型的癌症后直接向投保人支付，或按照投保人的指示支付。大约有四分之三的我们有效的补充健康保险(基于保单计数)与退还保费或现金价值的乘客一起出售。退回保费承保人一般规定，在保单生效指定年限后，或在投保人达到指定年龄后，我们将向保单持有人或保单下的受益人支付根据保单支付的所有保费的合计金额，不计利息，减去根据保单产生的所有申索的合计金额。现金价值乘员类似于保费返还，但如果保单在赚取保费返还之前终止，则还规定支付保费返还的分级部分。因此，来自这些产品的净现金流通常会导致政策初期的金额积累(反映在我们的收益中作为准备金增加)，这些金额将在以后的政策年度作为福利支付(反映在我们的收益中作为准备金减少来抵消福利付款的记录)。随着保单老化，受益比率通常会增加，但收益的增加将被累积资产获得的投资收入部分抵消。受益比率将根据一年内的索赔经验而波动。

补充健康产品的保险利润率(保险单收入减去保险单福利)为3240万美元和2860万美元第三四分之一2019和2018第一年分别为9830万美元和9060万美元九几个月2019和2018分别为。这块业务的利润率增加反映了这块业务的增长和较低的索赔经验。这项补充健康业务的利息调整受益比率为55.4%

CNO金融集团和子公司

___________________

和56.9%在第三四分之一2019和2018，分别是55.0%和56.0%在第一个九几个月2019和2018分别为。我们继续预计，在2019年剩余时间内，补充医疗利益调整后的福利比率将在55%至58%之间。

华盛顿国家医疗保险补充业务主要由个人保单组成。我们为医疗保险补充业务建立的保险产品负债受到重大估计的影响，我们在特定时期产生的最终索赔责任很可能与我们的初始估计不同。政府法规通常要求我们在保单最初签发三年后以及保单有效期内，获得并保持总收益占总保费的比率(不包括保单福利储备的变化)，这是根据法定会计原则确定的，不低于这些产品的65%。这些产品的保险利润率(保险单收入减去保险单福利)分别为240万美元和410万美元第三四分之一2019和2018分别为920万美元和1150万美元九几个月2019和2018分别为。这种减少反映了这块业务的流失。

加到保单持有人帐户余额的金额-贷记给保单持有人的利息成本vbl.310万美元和330万美元在第三四分之一2019和2018，分别为960万美元在第一个九几个月2019和2018.

与经营有关的摊销包括保险购置费的摊销。保险收购成本一般根据实际和预期保费收入进行摊销，只有在预期保费收入发生变化或我们确定这些成本的余额无法从未来利润中收回时，才会调整摊销。该等金额与相关保费收入大致一致。对我们当前假设的修订可能导致未来期间的摊销费用增加或减少。华盛顿国家银行的摊销费用是1490万美元和1400万美元在第三四分之一2019和2018，分别是4460万美元和4290万美元在第一个九几个月2019和2018分别为。

投资借款利息支出如题为“投资借款”的综合财务报表附注所进一步描述，表示抵押借款的利息开支。第一次利息支出的增加九几个月2019是由于较高的利率对可变利率的投资借款。

佣金费用是2060万美元在第三四分之一2019，增长了13%2018，并且是6320万美元在第一个九几个月2019，比之前增加了15%2018.

其他经营成本和费用vbl.3460万美元在第三四分之一2019，比2018年增长8.8%，并且是9710万美元在第一个九几个月2019，比2018年增长3.6%。其他经营成本和费用的增加主要是由于WBD在收购后确认的费用，如题为“收购Web Benefits Design Corporation”的合并财务报表附注中进一步描述的那样。

已实现投资收益(亏损)从一个时期到另一个时期的波动。在第一次九几个月2019，我们确认净实现投资收益为1800万美元其中包括：(I)出售投资的净收益690万美元；(Ii)股权证券公允价值的有利变化；(Iii)某些固定期限投资的公允价值增加，嵌入衍生工具为300万美元；(Iv)与修改后的共同保险协议相关的嵌入衍生工具公允价值增加650万美元。在第一次九几个月2018，我们确认净实现投资损失350万美元其中包括：(I)出售投资的净收益310万美元；(Ii)股权证券公允价值310万美元的不利变化；(Iii)具有150万美元嵌入衍生产品的某些固定期限投资的公允价值增加；以及(Iv)与修改后的共同保险协议相关的嵌入衍生产品公允价值减少500万美元。

CNO金融集团和子公司

___________________

与已实现投资净收益(亏损)相关的摊销是由于实现投资收益或损失而导致的保险收购成本摊销的增加或减少。当我们出售以损益支持我们的利率敏感型寿险和年金产品的证券，并以不同的收益率对收益进行再投资时(或当我们打算在预期价值回升之前出售受损投资时)，我们增加(减少)保险收购成本的摊销，以反映由于实现收益(亏损)而导致的估计毛利的变化以及由此对估计未来收益率的影响。

CNO金融集团和子公司

___________________

殖民地宾州(百万美元)



	三个月结束				九个月结束
	9月30日				9月30日
	2019		2018		2019		2018
高级收藏品：
生命	$	76.9	$	73.6	$	230.0	$	221.8
补充健康	.2		.4		1.0		1.3
总收藏量	$	77.1	$	74.0	$	231.0	$	223.1
保险产品平均负债：
SPIA-基于死亡率	$	68.9	$	68.8	$	68.5	$	70.2
健康：
医疗保险补充	4.0		4.9		4.3		5.1
其他健康状况	3.2		3.6		3.3		3.8
生活：
兴趣敏感	11.7		14.7		12.1		15.0
非利息敏感	744.9		741.7		751.1		736.8
保险产品平均负债总额，扣除再保险割让后的净额	$	832.7	$	833.7	$	839.3	$	830.9
收入：
保险单收入	$	77.5	$	75.1	$	231.8	$	223.7
一般账户投资资产净投资收益	10.4		11.1		31.9		33.4
费用收入和其他收入	.3		.5		1.2		1.4
总收入	88.2		86.7		264.9		258.5
费用：
保险单利益	50.6		49.6		159.0		156.6
添加到年金和利息敏感寿险产品帐户余额的金额	.1		.2		.4		.5
与经营有关的摊销	5.4		4.2		13.5		12.9
投资借款利息支出	.4		.3		1.2		1.0
佣金费用	.3		.4		1.0		1.0
其他经营成本和费用	27.7		25.9		81.7		76.5
总收益和费用	84.5		80.6		256.8		248.5
净前亏损已实现投资亏损和所得税	3.7		6.1		8.1		10.0
已实现投资收益(亏损)	—		.2		3.3		(.2		)
所得税前收入	$	3.7	$	6.3	$	11.4	$	9.8

这一部门的业绩受到与递延收购成本相关的会计准则的显着影响。我们无法推迟Colorial Penn的大部分直接响应广告成本，尽管这些成本会产生可预测的销售和未来有效利润。我们计划继续投资于这一领域的业务，包括新产品和市场的开发。我们在特定时期对新业务的投资金额将对这一部门的业绩产生重大影响。我们目前预计，该部门2019年的收益(在净实现投资收益(亏损)和所得税之前)将在1200万美元至1600万美元之间。

总保费收藏量vbl.7710万美元在第三四分之一2019，较上年同期增长4.2%2018，并且是2.31亿美元在第一个九几个月2019，比去年同期增长3.5%2018好的。这一增长是由最近的销售活动和稳定的持之以恒所推动的。有关殖民地宾夕法尼亚大学的高级收藏品的进一步分析，请参阅“高级收藏品”。

CNO金融集团和子公司

___________________

保险产品的平均负债，扣除再保险割让后的净额在前九个月增加2019由于核心分级福利的增长和简化问题，人寿保险块在这一部分。

保险单收入由提供死亡率或发病率承保的保单所赚取的保费，以及其他保单评估的费用及其他收费组成。此类收入的增加反映了分级福利和简化发行寿险业务块的增长。

一般账户投资资产净投资收益减少了2019主要是由于投资收益率低于2018年同期。

保险单利益2019年期间反映了这一细分市场的增长。此外，2018年第一季度的保险单收益反映了110万美元的期外调整，增加了封闭式支付年金的准备金。

与经营有关的摊销包括保险购置费的摊销。科隆尼克宾州分部的保险收购成本根据实际和预期保费收入进行摊销，只有在预期保费收入发生变化或我们确定这些成本的余额无法从未来利润中收回时，才会调整摊销。该等金额与该等期间的相关保费收入及毛利，以及吾等于确定未来溢利现值时所作的假设大致一致。对我们当前假设的修订可能导致未来期间的摊销费用增加或减少。

其他经营成本和费用在我们的殖民地宾夕法尼亚分部，主要由于产生新业务所产生的营销费用的变化而波动。市场营销费用较高2019与2018年同期相比。在某些时期，适合殖民地宾夕法尼亚大学竞选活动的电视广告的需求和成本波动很大。我们严格控制营销支出，并将根据价格增加或减少广告支出。

已实现投资收益(亏损)从一个时期到另一个时期的波动。在第一次九几个月2019，我们确认净实现投资收益为330万美元其中包括：(I)出售投资的净收益290万美元；(Ii)股本证券公允价值的有利变化；以及(Iii)某些带有嵌入衍生工具的固定期限投资的公允价值增加20万美元。在第一次九几个月2018，我们确认净实现投资损失20万美元由于某些具有嵌入衍生工具的固定期限投资的公允价值下降。

管理层认为，对Colorial Penn的调整后EBIT的分析(在有效业务和新业务之间分开)为该部门提供了更多的清晰度，因为在该部门产生新业务的绝大多数成本是不可推迟的，调整后的EBIT将根据管理层关于每个期间产生多少营销成本的决定而波动。来自新业务的调整后的EBIT包括与我们的保险产品在销售完成后的第一年内的新销售相关的税前收入和支出。来自有效业务的调整后EBIT包括与在报告期结束前一年多完成的保险产品销售相关的所有税前收入和支出。某些收入和费用在新业务和有效业务之间的分配是基于估计，我们认为这些估计是合理的。

CNO金融集团和子公司

___________________

认识到会计准则要求我们支付某些直接反应广告成本(而不是递延诸如递延收购成本等成本)，我们在特定时期对殖民地宾州分部新业务的投资额将对分部业绩产生重大影响。以下是我们的收益总结，分为有效业务和新业务(以百万美元为单位)：



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
调整有效业务的EBIT
收入：
保险单收入	$	64.5		$	63.3		$	192.8		$	188.7
净投资收入和其他	10.7			11.6			33.1			34.8
总收入	75.2			74.9			225.9			223.5
收益和费用：
保险单利益	42.5			42.6			134.8			135.8
摊销	5.0			4.0			12.3			12.4
其他费用	8.6			9.5			25.8			27.3
总收益和费用	56.1			56.1			172.9			175.5
调整有效业务的EBIT	$	19.1		$	18.8		$	53.0		$	48.0

新业务调整后的EBIT
收入：
保险单收入	$	13.0		$	11.8		$	39.0		$	35.0
净投资收入和其他	—			—			—			—
总收入	13.0			11.8			39.0			35.0
收益和费用：
保险单利益	8.2			7.2			24.6			21.3
摊销	.4			.2			1.2			.5
其他费用	19.8			17.1			58.1			51.2
总收益和费用	28.4			24.5			83.9			73.0
新业务调整后的EBIT	$	(15.4	)	$	(12.7	)	$	(44.9	)	$	(38.0	)

调整有效和新业务的EBIT
收入：
保险单收入	$	77.5		$	75.1		$	231.8		$	223.7
净投资收入和其他	10.7			11.6			33.1			34.8
总收入	88.2			86.7			264.9			258.5
收益和费用：
保险单利益	50.7			49.8			159.4			157.1
摊销	5.4			4.2			13.5			12.9
其他费用	28.4			26.6			83.9			78.5
总收益和费用	84.5			80.6			256.8			248.5
调整有效和新业务的EBIT	$	3.7		$	6.1		$	8.1		$	10.0

这个调整后的来自殖民地宾夕法尼亚大学部分有效业务的EBIT第一次增加九几个月2019与2018年同期相比，反映了该区块的增长。此外，2018年第一季度包括110万美元的期外调整，增加了封闭式派息年金的准备金。这个调整后的来自殖民地宾夕法尼亚大学部分新业务的EBIT2019年期间主要反映了较高的营销成本。绝大多数

CNO金融集团和子公司

___________________

在这一部分产生新业务的成本是不可推迟的，调整后的EBIT将根据管理层关于在每个期间产生多少营销成本的决定而波动。

决胜阶段的长期护理(百万美元)

决胜阶段的长期护理业务包括：(I)由于某些再保险协议于2016年9月30日终止而被收回的长期护理业务(此类业务并非积极营销，由Washington National和BCLIC发行或收购)；及(Ii)某些遗产(2003年前)综合和疗养院长期护理政策于2018年9月割让给Wilton resurance Company(“Wilton Re”)(此类业务并未积极营销，由Bankers Life发行)。从2018年第四季度开始，该部门的收益仅反映了长期护理业务，该业务于2016年9月重新获得，因为遗留的长期护理业务在2018年9月根据100%赔偿共同保险协议被割让。我们期望该部门在实现长期投资收益(亏损)接近盈亏平衡之前报告正常化收益。然而，该部门的季度业绩可能不稳定。



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
高级收藏品：
长期护理(所有续订)	$	3.3		$	44.9		$	10.3		$	142.1

保险产品平均负债：
长期护理产品的平均负债	$	586.0		$	3,548.2		$	563.0		$	3,632.6

收入：
保险单收入	$	3.5		$	47.0		$	10.6		$	144.6
一般账户投资资产净投资收益	8.3			54.1			24.9			164.2
总收入	11.8			101.1			35.5			308.8
费用：
保险单利益	7.6			91.3			24.4			259.9
摊销	—			2.1			—			7.0
佣金费用	.1			.4			.3			1.2
其他经营成本和费用	.5			5.2			1.5			18.1
总收益和费用	8.2			99.0			26.2			286.2
净收益前实现投资收益(亏损)和所得税	3.6			2.1			9.3			22.6
已实现投资收益(亏损)	(1.9		)	(2.1		)	(7.2		)	(.4		)
所得税前收入(亏损)	$	1.7		$	—		$	2.1		$	22.2

长期护理产品的平均负债由于遗留长期护理业务减少，该业务在2018年9月根据100%赔偿共同保险协议被割让。

已实现投资收益(亏损)从一个时期到另一个时期的波动。在第一次九几个月2019，我们确认净实现投资损失720万美元其中包括：(I)出售投资产生的370万美元净亏损；(Ii)股本证券公允价值的有利变化；以及(Iii)非通过收益确认的公允价值暂时性下降的投资减记400万美元，其中包括：(I)出售投资的净亏损370万美元；(Ii)股本证券公允价值的有利变化；以及(Iii)非通过收益确认的公允价值暂时性下降的投资减记400万美元。在第一次九几个月2018，我们确认净实现投资损失140万美元其中包括：(I)出售投资的净收益250万美元；(Ii)股权证券公允价值的不利变化；(Iii)某些带有嵌入衍生工具的固定期限投资的公允价值减少330万美元；以及(Iv)非通过收益确认的公允价值暂时下降的210万美元投资减记。

CNO金融集团和子公司

___________________

公司运营(百万美元)



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
公司运营：
公司债务利息支出	$	(13.9	)	$	(12.1	)	$	(38.6	)	$	(35.9	)
净投资收益(亏损)：
一般投资组合	1.6			2.0			3.9			5.5
其他特殊用途投资组合：
大肠杆菌	1.3			2.4			17.1			(1.6		)
在拉比信托中持有的投资	(.1		)	1.3			4.8			1.9
其他交易帐户活动	1.5			2.3			7.8			7.4
费用收入和其他收入	1.2			1.6			4.3			4.9
其他经营成本和费用	(16.7		)	(21.4		)	(60.3		)	(59.4		)
净实现投资亏损前的亏损，VIE应占的收益，与代理递延补偿计划有关的公允价值变化，根据过渡服务协议的净收入，与再保险交易有关的亏损，债务和所得税的清偿损失	(25.1		)	(23.9		)	(61.0		)	(77.2		)
已实现投资损失净额	(1.2		)	(.1		)	(15.2		)	(7.0		)
VIE的收益	.3			.8			1.7			(.1		)
与代理递延薪酬计划相关的公允价值变更	(6.0		)	—			(22.9		)	11.0
根据过渡服务协议的净收入	.4			—			.9			—
其他费用	(1.9		)	—			(1.9		)	—
与再保险交易有关的损失	—			(704.2		)	—			(704.2		)
债务清偿损失	—			—			(7.3		)	—
所得税前亏损	$	(33.5	)	$	(727.4	)	$	(105.7	)	$	(777.5	)

公司债务利息支出是1390万美元和1210万美元在第三四分之一2019和2018，分别是3860万美元和3590万美元在第一个九几个月2019和2018分别为。我们的平均未偿还公司债务为9.55亿美元，第一季度为9.25亿美元九几个月2019和2018分别为。我们债务的平均利率为5.0%，第一季度为4.8%九几个月2019和2018分别为。平均未偿还公司债务及平均利率受到于2019年6月完成的债务再融资交易(如题为“应付票据-直接公司债务”的综合财务报表附注进一步讨论)以及相关未偿还借款的利率组合的影响。

一般投资组合的净投资收益根据公司运营部门中投资资产的数量和类型而波动。

其他特殊用途投资组合的净投资收益包括来自以下方面的收入(损失)：？(I)与拉比信托中持有的递延补偿计划有关的投资(由下列项目中的金额抵销其他经营成本和费用由于投资结果被分配给参与者的帐户余额)；(Ii)交易帐户活动；以及(Iii)来自COLI的收入(亏损)等于这些投资的回报(代表基础投资价值的变化)与我们的总体投资组合收益率之间的差额。^COLI被用作为Bankers Life的代理递延补偿计划提供资金的投资工具。对于分部报告，Bankers Life分部将这些投资的回报分配给相当于公司整体投资组合的收益率，分配给公司运营分部的实际COLI回报中的任何差额都将分配给Bankers Life分部的代理递延补偿计划。对于分部报告，Bankers Life分部将分配相当于公司整体投资组合的收益率的投资回报，而实际COLI回报的差额将分配给公司运营分部

CNO金融集团和子公司

___________________

费用收入和其他收入包括我们全资拥有的投资顾问为投资信托管理商业银行贷款组合所赚取的费用。这些信托在我们的合并财务报表中合并为VIE，但费用反映为收入，费用费用反映在VIE的收益中。

其他经营成本和费用包括一般公司开支，扣除就公司营运所提供的服务而向附属公司收取的款项。这些数额因法律和咨询费用等费用而波动，这些费用通常随时期而变化。

已实现投资收益(亏损)从一个时期到另一个时期的波动。在第一次九几个月2019，该部门实现的投资损失净额为1520万美元其中包括：(I)股权证券公允价值的有利变化(VIE没有确认其中任何一项)；(Ii)出售投资的净亏损1020万美元(包括VIE确认的净亏损1070万美元和其他投资销售的净收益550万美元)；以及(Iii)与解散VIE有关的510万美元亏损。在第一次九几个月2018，该部门实现的投资损失净额为700万美元其中包括：(I)股权证券公允价值410万美元的不利变化(VIE没有确认其中任何一项)；以及(Ii)出售投资的净亏损290万美元(包括VIE确认的净亏损320万美元和其他投资销售的净收益330万美元)。

VIE的收益包括我们需要合并的某些VIE中的收入(扣除关联金额)。这些收益并不代表公司的基本基本面，也与公司的基本基本面无关。

与代理递延薪酬计划相关的公允价值变更与用于评估我们代理递延补偿计划的负债的基础精算假设的变化有关。

根据过渡服务协议的净收入代表我们从Wilton Re收到的费用与根据协议提供此类服务所产生的间接成本之间的差额，该协议与2018年9月完成长期护理再保险交易有关。

其他费用包括与两家领先的全球技术解决方案提供商建立新的战略技术合作伙伴关系的一次性费用，用于我们的应用程序开发、维护和测试功能以及IT基础设施和网络安全服务。预计该合作伙伴关系将在五年内节省约2000万美元，在最初几年节省的资金微不足道，到2024年将每年节省800万美元。

与再保险交易有关的损失由于在2018年9月通过100%赔偿共同保险将我们的遗产(2003年前)全面和疗养院长期护理政策转让给Wilton re。我们确认了与再保险交易有关的税前亏损7.042亿美元(扣除与交易相关的资产转移的实现收益3.634亿美元)。

债务清偿损失在第一个九几个月2019的730万美元其中包括：(I)由于赎回2020年债券而产生的610万美元溢价；以及(Ii)120万美元与因赎回2020债券而冲销未摊销发行成本有关的溢价。

CNO金融集团和子公司

___________________

高级收藏品

根据GAAP，我们合并经营报表中的保险单收入由具有生命意外或发病特征的传统保险单所赚取的保费组成。^对于年金和利率敏感的寿险合同，收取的保费不作为收入报告，而是作为保险负债的存款。^我们以投资收入和退保或其他费用的形式确认这些产品在一段时间内的收入。

我们的保险部门通过三个主要的分销渠道销售产品-职业代理人(我们的银行家生活部门)，直接营销(我们的殖民地宾州部门)和独立生产商(我们的华盛顿国家部门)。我们在银行家生活部门的职业代理团队主要销售联邦医疗保险补充和长期护理保险政策，人寿保险和年金。^这些代理人访问客户的家，这允许与潜在投保人进行一对一的联系，并促进与现有投保人的密切个人关系。^我们在殖民地宾州部分的直接营销分销渠道主要从事分级福利人寿保险和简化发行人寿保险保单的销售，这些保单直接出售给投保人。^我们的华盛顿全国部门主要销售补充健康和人寿保险。^这些产品通过专门从事营销和分销健康产品的全资子公司PMA，以及通过独立的营销组织和保险机构(包括工地营销)进行营销。

营销我们产品的代理商、保险经纪和营销公司以及我们产品的潜在购买者将我们保险子公司的财务实力评级作为决定是否营销或购买的重要因素。^^评级对我们在工作场所向消费者销售补充健康和生命产品的影响最大。^来自S&P、惠誉评级(“Fitch”)、A.Best Company(“A.Best”)和穆迪投资者服务公司的主要保险子公司的当前财务实力评级。(R)我们的主要保险子公司目前的财务实力评级：S&P、Fitch Ratings(“Fitch”)、A.Best Company(“A.Best”)和穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Services，Inc.)。(“穆迪”)分别为“A-”、“A-”、“A-”和“A3”。有关这些评级的说明和有关我们评级的其他信息，请参阅“我们保险子公司的财务实力评级”。

我们根据发布保单时已知的事实和情况，使用对许多变量的假设，包括投保人发生索赔的精算概率，索赔的可能大小，以及我们的保费投资所赚取的利率，来设定健康保险保单的保费费率。^我们还考虑历史索赔信息，行业统计数据，我们的竞争对手的费率和其他因素。^如果我们的实际索赔经验不如我们预期的好，我们无法提高保费率。我们的财务业绩可能会受到不利影响。^^在获得州保险监管机构的批准之前，我们通常无法提高任何州的医疗保险保费。^^我们定期审查保费费率的充分性，当我们认为费率太低时，会对我们的产品申请加费率。^^我们很可能无法获得所有要求的保费率上调的批准。^^如果这样的请求在一个或多个州被拒绝，我们的净收入可能会减少。^^如果这样的请求获得批准，增加的保费率可能会减少我们的新销售量，并可能导致现有的投保人失效他们的保单。如果更健康的投保人允许他们的保单失效，这将减少我们未来的保费收入和盈利能力。

CNO金融集团和子公司

___________________

总保费收藏量为9.493亿美元在第三四分之一2019，比去年同期增长2.9%2018，并且是28.53亿美元在第一个九几个月2019，增长2.0%2018好的。第一年收取的保费是4.053亿美元在第三四分之一2019，比之前增加了16%2018，并且是12.178亿美元在第一个九几个月2019，比之前增加了16%2018好的。收集的总保费汇总如下(百万美元)：



	三个月结束				九个月结束
	9月30日				9月30日
	2019		2018		2019		2018
第一年：
银行家生活	$	373.3	$	318.9	$	1,122.3	$	956.7
华盛顿国家	19.0		18.5		56.6		57.6
殖民地宾夕法尼亚大学	13.0		11.7		38.9		34.9
第一年总计	405.3		349.1		1,217.8		1,049.2

续订：
银行家生活	319.5		316.8		959.6		959.4
华盛顿国家	157.1		149.0		473.2		458.9
殖民地宾夕法尼亚大学	64.1		62.3		192.1		188.2
决选中的长期护理	3.3		44.9		10.3		142.1
完全续订	544.0		573.0		1,635.2		1,748.6
收取的保费总额	$	949.3	$	922.1	$	2,853.0	$	2,797.8

CNO金融集团和子公司

___________________

按细分市场划分的保费收款总额如下：

银行家生活(百万美元)



	三个月结束				九个月结束
	9月30日				9月30日
	2019		2018		2019		2018
按产品收取的保费：
年金：
固定指数(第一年)	$	311.0	$	260.2	$	936.1	$	769.5
其他固定利息(第一年)	12.9		9.0		41.4		35.6
其他固定利息(续期)	1.1		1.3		3.8		3.8
小计-其他固定利息年金	14.0		10.3		45.2		39.4
年金总额	325.0		270.5		981.3		808.9
健康：
医疗保险补充(第一年)	14.9		15.2		44.1		46.1
医疗保险补充(续订)	164.3		164.2		495.7		498.4
小计-医疗保险补充	179.2		179.4		539.8		544.5
长期护理(第一年)	4.8		3.9		13.9		11.3
长期护理(续约)	58.6		59.1		176.4		180.2
小计-长期护理	63.4		63.0		190.3		191.5
补充健康(第一年)	1.1		1.0		3.3		3.2
补充健康(续订)	5.1		4.8		15.1		14.3
小计-补充健康	6.2		5.8		18.4		17.5
其他健康(第一年)	.2		.2		.5		.6
其他健康(续约)	1.2		1.3		3.8		3.9
小计-其他健康状况	1.4		1.5		4.3		4.5
总健康	250.2		249.7		752.8		758.0
人寿保险：
传统(第一年)	16.9		17.2		49.1		54.7
传统(续订)	56.3		55.7		168.2		167.3
小计-传统	73.2		72.9		217.3		222.0
利息敏感(第一年)	11.5		12.2		33.9		35.7
利息敏感(续约)	32.9		30.4		96.6		91.5
小计-敏感利息	44.4		42.6		130.5		127.2
总人寿保险	117.6		115.5		347.8		349.2
保险产品收藏品：
保险产品第一年总保费收入	373.3		318.9		1,122.3		956.7
保险产品续期保费总收款	319.5		316.8		959.6		959.4
保险产品总收款	$	692.8	$	635.7	$	2,081.9	$	1,916.1

年金此部分包括出售给高级市场的固定指数和其他固定利息年金。这一细分市场的年金收入增加了20%，达到3.25亿美元，在.中第三四分之一2019，和21%，到9.813亿美元，在第一个九几个月2019，与去年同期相比2018好的。我们固定索引的高级收藏品

CNO金融集团和子公司

___________________

产品受到了良好的影响2019期间由一般股票市场的表现，使这些产品对某些客户有吸引力。

健康产品包括医疗补助、长期护理等保险产品。我们在健康保险方面的利润取决于整体销售水平、业务保持有效的时间长度、投资收益率、索赔经验和费用管理。

银行人寿部分的联邦医疗保险补充保单的收集保费在#年略有下降。2019期间，与中的相同期间相比2018好的。我们经历了从销售Medicare补充品政策到销售第三方Medicare Advantage政策的转变。Medicare Advantage保单通过Bankers Life的代理力量为其他提供者出售，以换取费用收入。第三方产品(主要是Medicare Advantage保单)的销售费用收入增加了26%，达到800万美元第三四分之一2019，和31%，到3780万美元，在第一个九几个月2019，与年的相同时期相比2018好的。日历年的第一季度通常是此类产品销售水平最高的一个季度。

年银行人寿长期护理保单收取的保费2019各时期与2018年的同一时期相当。

生命这一细分市场的产品包括传统的和对利益敏感的生活产品。本部门收取的人寿保险费增长了1.8%，至1.176亿美元，在.中第三四分之一2019，并下降.4%，至3.478亿美元，在第一个九几个月2019，与去年同期相比2018.

CNO金融集团和子公司

___________________

华盛顿国家(百万美元)



	三个月结束				九个月结束
	9月30日				9月30日
	2019		2018		2019		2018
按产品收取的保费：
健康：
医疗保险补充(续订)	$	9.7	$	10.9	$	30.4	$	34.9
补充健康(第一年)	16.8		17.1		50.1		53.1
补充健康(续订)	140.0		131.1		420.2		402.4
小计-补充健康	156.8		148.2		470.3		455.5
其他健康(第一年)	—		—		.2		.2
其他健康(续约)	.4		.4		1.0		1.1
小计-其他健康状况	.4		.4		1.2		1.3
总健康	166.9		159.5		501.9		491.7
人寿保险：
传统(第一年)	.2		.1		.5		.4
传统(续订)	2.2		2.3		6.8		7.2
小计-传统	2.4		2.4		7.3		7.6
利息敏感(第一年)	2.0		1.3		5.8		3.9
利息敏感(续约)	4.6		4.0		14.0		12.2
小计-敏感利息	6.6		5.3		19.8		16.1
总人寿保险	9.0		7.7		27.1		23.7
年金：
固定索引(续订)	.2		.2		.7		.9
其他固定利息(续期)	—		.1		.1		.2
年金总额	.2		.3		.8		1.1
保险产品收藏品：
保险产品第一年总保费收入	19.0		18.5		56.6		57.6
保险产品续期保费总收款	157.1		149.0		473.2		458.9
保险产品总收款	$	176.1	$	167.5	$	529.8	$	516.5

健康华盛顿国家部分的产品包括医疗保险补充、补充健康和其他保险产品。我们在健康保险方面的利润取决于整体销售水平、业务保持有效的时间长度、投资收益、索赔经验和费用管理。

华盛顿国家部分的医疗保险补充政策的收集保费在#年下降了。2019由于这个业务区块的决胜而产生的时期。

补充健康产品(包括指定疾病、意外和医院赔偿保险产品)收取的保费增加5.8%，至1.568亿美元，在.中第三四分之一2019，和3.2%，到4.703亿美元，在第一个九几个月2019，与去年同期相比2018.

生命华盛顿国家保险公司收取的保费增长了17%，达到900万美元，在.中第三四分之一2019，和14%，到2710万美元，在第一个九几个月2019，与去年同期相比2018好的。这样的增长是由于最近几个时期的新销售和持之以恒。

年金这一部分包括固定指数和其他固定利息年金。我们不再积极追求年金产品在这一细分市场的销售。

CNO金融集团和子公司

___________________

殖民地宾州(百万美元)



	三个月结束				九个月结束
	9月30日				9月30日
	2019		2018		2019		2018
按产品收取的保费：
人寿保险：
传统(第一年)	$	13.0	$	11.7	$	38.9	$	34.9
传统(续订)	63.8		61.8		190.9		186.7
小计-传统	76.8		73.5		229.8		221.6
利息敏感(所有续订)	.1		.1		.2		.2
总人寿保险	76.9		73.6		230.0		221.8
健康(所有续订)：
医疗保险补充	.2		.4		.9		1.2
其他健康状况	—		—		.1		.1
总健康	.2		.4		1.0		1.3
保险产品收藏品：
保险产品第一年总保费收入	13.0		11.7		38.9		34.9
保险产品续期保费总收款	64.1		62.3		192.1		188.2
保险产品总收款	$	77.1	$	74.0	$	231.0	$	223.1

生命这一细分市场的产品主要销往高级市场。本部门收取的人寿保险费增长了4.5%，至7690万美元，在.中第三四分之一2019和3.7%2.3亿美元，在第一个九几个月2019，与去年同期相比2018好的。所收取的保费既反映了最近的销售活动，也反映了稳定的持之以恒。

健康产品包括医疗补助和其他保险产品。我们在健康保险方面的利润取决于整体销售水平、业务保持有效的时间长度、投资收益率、索赔经验和费用管理。我们目前不通过这一细分市场销售这些产品。

决胜阶段的长期护理(百万美元)



	三个月结束				九个月结束
	9月30日				9月30日
	2019		2018		2019		2018
按产品收取的保费：
健康：
长期护理(续约)	$	3.3	$	44.9	$	10.3	$	142.1

决选项目中的长期护理部分仅包括从以下方面收取的保费：(I)由于2016年9月30日某些再保险协议终止而收回的长期护理业务(此类业务并非积极营销，由Washington National和BCLIC发行或收购)；及(Ii)某些遗留(2003年前)综合和疗养院长期护理保单于2018年9月割让(此类业务没有积极营销，由Bankers Life发行)。这些收取的保费在2019年下降，因为遗留的长期护理业务在2018年9月根据100%赔偿共同保险协议被割让。

CNO金融集团和子公司

___________________

流动性和资本资源

我们的资本结构2019年9月30日和2018年12月31日如下(百万美元)：



	9月30日 2019		2018年12月31日
总资本：
应付公司票据	$	988.7	$	916.8
股东权益：
普通股	1.5		1.6
额外实收资本	2,834.6		2,995.0
累计其他综合收入	1,442.9		177.7
留存收益	274.3		196.6
股东权益总额	4,553.3		3,370.9
总资本	$	5,542.0	$	4,287.7

下表总结了截至和的某些财务比率九月末2019年9月30日以及截至和结束的一年2018年12月31日:



	9月30日 2019			2018年12月31日
每股普通股账面价值	$	29.92		$	20.78
每股普通股账面价值，不包括累计其他全面收益(A)	20.44			19.69
债务与总资本比率：
公司债务占总资本	17.8		%	21.4		%
公司债务占总资本的比例，不包括累计其他全面收益(A)	24.1		%	22.3		%

_____________________

(a)

此非GAAP度量标准与上面提供的相应GAAP度量标准不同，因为累积的其他全面收益已从用于确定此度量标准的资本价值中剔除。管理部门认为这种非GAAP度量标准是有用的，因为它消除了累积其他全面收益的变化引起的波动。^^此类波动通常是由于一般市场利率的变化而导致的投资组合的估计公允价值的变化，而不是管理层做出的商业决定。^然而，此度量标准并不能取代相应的GAAP标准。

保险业务的流动性

我们的保险公司通常从保费收款和投资收入中获得足够的现金流，以履行其义务。^^人寿保险、长期护理保险和年金负债通常是长期性质的。然而，^^人寿保险和年金保单持有人可以提取资金或交出保单，但须遵守任何适用的惩罚条款；长期护理保险一般没有提款或退保福利。^^我们积极管理我们投资资产的期限与合同负债产生的福利付款的估计期限之间的关系。(注：^*

公司的三家保险子公司(华盛顿国民银行、银行家人寿和殖民地宾夕法尼亚大学)是FHLB的成员。？作为FHLB的成员，我们的保险子公司有能力从FHLB以抵押为基础借款。作为成为FHLB成员的条件，我们被要求持有一定数量的FHLB普通股，以及基于借款金额的额外金额。^^2019年9月30日，FHLB普通股的账面价值为7100万美元.^^自#月#日起2019年9月30日，来自FHLB的抵押借款总计16亿美元所得款项用于购买固定期限证券。在美国，借款被归类为投资借款。

CNO金融集团和子公司

___________________

附带的综合资产负债表。？？借入以投资作抵押，估计公允价值为20亿美元在…2019年9月30日，为FHLB的利益而保存在保管帐户中。

以下总结了我们的保险子公司从FHLB借款的条款(以百万美元为单位)：



数量		成熟性	利率
借来		日期	2019年9月30日
$	21.8	2020年6月	固定利率-1.960%
100.0		2021年7月	可变利率-2.853%
100.0		2021年7月	可变利率-2.823%
28.2		2021年8月	固定利率-2.550%
57.7		2021年8月	可变利率-2.817%
125.0		2021年8月	可变利率-2.498%
50.0		2021年9月	可变利率-2.672%
22.0		2022年5月	可变利率-2.474%
100.0		2022年5月	可变利率-2.474%
10.0		2022年6月	可变利率-2.716%
50.0		2022年7月	可变利率-2.711%
50.0		2022年7月	可变利率-2.663%
50.0		2022年7月	可变利率-2.636%
50.0		2022年8月	可变利率-2.599%
50.0		2022年12月	可变利率-2.432%
50.0		2022年12月	可变利率-2.432%
23.3		2023年3月	固定利率-2.160%
50.0		2023年7月	可变利率-2.418%
100.0		2023年7月	可变利率-2.415%
50.0		2024年2月	可变利率-2.434%
50.0		2024年5月	可变利率-2.503%
21.8		2024年5月	可变利率-2.526%
100.0		2024年5月	可变利率-2.529%
50.0		2024年5月	可变利率-2.574%
75.0		2024年6月	可变利率-2.423%
100.0		2024年7月	可变利率-2.623%
15.5		2024年7月	固定利率-1.990%
34.5		2024年7月	可变利率-2.677%
15.0		2024年7月	可变利率-2.706%
25.0		2024年9月	可变利率-2.688%
20.0		2025年6月	固定利率-2.940%
$	1,644.8

州法律通常赋予州保险监管机构广泛的权力，以保护其管辖范围内的投保人。监管机构过去曾利用这一权力限制我们的保险子公司在没有事先批准的情况下支付任何股息或其他金额的能力。我们不能保证监管机构不会寻求对我们的保险子公司的业务和财务进行更大的监督和控制。

CNO金融集团和子公司

___________________

我们估计的合并法定红细胞比率为405%在…2019年9月30日，从2018年12月31日的393%上升。改善主要归因于股权类证券的估计公允价值的变化和资产再分配活动，这提高了我们的投资组合的质量。例如，我们将国家保险监理员协会(“NAIC”)评级为2的固定期限投资的分配减少到39%在2019年9月30日，我们的投资组合从2018年12月31日的45%上升到2019年9月30日的45%，并在2019年前九个月出售了我们的大部分股权证券。在第一次九几个月2019，我们估计综合法定经营收益为2.06亿美元，保险公司股息为1.703亿美元都付给了控股公司。我们目前的目标是将红细胞比率控制在400%至425%的范围内。

我们的保险子公司通过再保险安排将某些风险的风险转移给其他人。当我们获得再保险时，如果再保险人不履行其义务，我们仍然对转移的风险负责。本公司的一个或多个再保险人未能、无力偿债、无力或不愿意按照其再保险协议条款履行，可能会对我们的收益或财务状况以及我们的综合法定RBC比率产生负面影响。

我们保险子公司的财务实力评级

标准普尔、惠誉、A.M.Best和穆迪提供的财务实力评级是评级机构对我们的保险子公司到期时支付投保人索赔和义务的能力的意见。

2019年6月21日，标准普尔将我们主要保险子公司的财务实力评级从

“BBB+”，这些评级的前景是稳定的。标准普尔的财务实力评级从“AAA”到“R”不等，一些公司没有被评级。在标普看来，评级为“A”的保险公司具有很强的财务安全特征，但与评级较高的保险公司相比，它更有可能受到不利商业条件的影响。“正负”显示了一个类别中的相对地位。“标准普尔有21个可能的评级。”有6个评级高于我们主要保险子公司的“A-”评级，有14个评级低于该评级。

2019年6月14日，惠誉将我们主要保险子公司的财务实力评级从

“BBB+”，这些评级的前景是稳定的。惠誉认为，评级为“A”的保险公司表示对停止或中断支付的预期较低，表明有很强的能力履行投保人和合同义务。然而，与提高评级相比，这种能力可能更容易受到环境或经济条件变化的影响。惠誉对该行业的评级从“AAA特别强”到“C痛苦”不等，一些公司没有被评级。正负显示了一个类别中的相对地位。惠誉有19种可能的评级。我们的主要保险子公司有6个评级高于“A-”评级，12个评级低于该评级。

2019年1月9日，A.M.Best确认了我们主要保险子公司的“A-”财务实力评级。这些评级的前景仍然稳定。“A-”评级被分配给那些在A.A.Best看来有出色能力履行其对投保人的持续义务的公司。A.M.行业的最佳评级范围从“A++(高级)”到“F(清算中)”，有些公司没有被评级。Δ“A++”评级表示有超强的能力履行对投保人的持续义务。ΔA.A.Best有十六个可能的评级。^A.A.Best有三个评级高于我们主要保险子公司的“A-”评级。“A++”评级表示有卓越的能力履行对投保人的持续义务。“A.A.Best”有16个可能的评级。^A.Best有三个评级高于我们的主要保险子公司的“A-”评级。

2018年10月4日，穆迪将我们主要保险子公司的财务实力评级从“Baa1”上调至“A3”，这些评级的前景是稳定的。穆迪的行动是由于该公司宣布Bankers Life已经结束了放弃某些长期护理政策的协议。穆迪的财务实力评级范围从“AAA”到“C”。^这些评级可以用数字“1”、“2”或“3”来补充，以显示在一个类别中的相对地位。在穆迪看来，评级为“A”的保险公司提供了良好的财务安全，然而，可能存在某些因素，表明未来某个时候可能会出现减值。穆迪有21个可能的评级。^^有6个评级高于我们主要保险子公司的“A3”评级，14个评级低于该评级。

评级机构增加了信用审查的频率和范围，并要求他们评级的公司提供更多信息，包括我们。^他们还可能上调评级机构模型中使用的资本和其他要求，以维持特定的评级水平。^我们无法预测评级机构可能采取的行动，或我们可能采取的应对措施。相应地，与我们或人寿保险业有关的降级和展望修订可能会在未来的任何时间发生，且没有任何评级机构的通知。^这些可能会增加保单的投保率。^我们和人寿保险业相关的降级和前景修订可能会在未来的任何时间发生，而且没有得到任何评级机构的通知。^这些可能会增加投保人的数量。

CNO金融集团和子公司

___________________

和提款，不利影响与我们的分销渠道的关系，减少新的销售，降低我们的借款能力，增加我们未来的借款成本。

控股公司的流动资金

控股公司流动性的可获得性、来源和用途；保险子公司向控股公司支付股息和剩余债券利息的能力的限制；对控股公司活动的限制

在…2019年9月30日，CNO，CDOC，Inc.(“CDOC”，我们的全资子公司，华盛顿国家和德克萨斯州Conseco人寿保险公司(“CLTX”)的直属母公司)和我们的其他非保险子公司持有的不受限制的现金和现金等价物为2.604亿美元。···它们依靠经营子公司的现金支付债务本金和利息，并支付行政费用和所得税。^CNO和CDOC从保险子公司获得现金，包括股息和分配，剩余债券的利息支付和税收分享支付，以及来自非保险子公司的现金，包括股息，分配，贷款和预付款。^向CNO和CDOC提供现金的主要非保险子公司是40|86 Advisors，Inc.从保险子公司收取费用，其中包括以下方面的资金：股息、分配、贷款和垫款。^CNO和CDOC的主要非保险子公司是40|86 Advisors，Inc.，它从保险子公司收取费用，包括股息、分配、贷款和垫款。^CNO和CDOC的主要非保险子公司是40|86 Advisors，Inc.从保险子公司收取提供行政服务费用的有限责任公司。^我们的保险子公司与CNO Services，LLC和40|86 Advisors，Inc.之间的协议分别由国内保险监管机构为每一家保险公司批准，根据协议支付的任何款项都不需要进一步的监管批准。

下面总结了CNO主要子公司目前的所有权结构：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1224608/000122460819000055/orgchart2019.jpg

我们保险子公司支付股息的能力受州保险部门法规的约束，并基于我们保险子公司的财务报表，这些财务报表是根据监管当局规定或允许的法定会计惯例编制的，不同于GAAP。^这些法规通常允许在任何12个月期间，在没有监管批准的情况下，从保险公司的法定盈余中支付股息，数额相当于以下两者中的较大者(或在某些州，以较小者为准)：(I)上一年的法定经营净收益或净收益；或(Ii)截至上一年度末的法定资本和盈余的10%。^^然而，由于CDOC的每个直属保险子公司都有大量的负盈余，因此来自保险子公司的任何股息支付都需要事先获得适用的州保险部门的董事或专员的批准。^^在第一个九几个月2019，我们的保险子公司总共向CDOC支付了股息1.703亿美元我们预计将从我们的子公司获得监管部门对未来股息的批准，但无法保证此类支付将获得批准，或者我们的保险子公司的财务状况不会改变，从而降低了未来获得批准的可能性。

CDOC持有CLTX的剩余债券，本金总额为7.496亿美元。^只要CLTX的RBC比率超过100%(但需要事先书面通知德克萨斯州保险部门)，这些剩余债券的利息支付不需要额外的批准。^CLTX的RBC比率估计为344%2019年9月30日CDOC还持有殖民地宾夕法尼亚大学的盈余债券，本金余额为1.6亿美元。

CNO金融集团和子公司

___________________

盈馀债券的利息支付需要事先获得宾夕法尼亚州保险部门的批准。我们非保险子公司的股息和其他付款，包括40|86 Advisors，Inc.CNO和CNO Services，LLC向CNO或CDOC提供，不需要任何监管机构或其他第三方的批准。然而，如果保险监管机构确定我们的保险子公司向母公司付款可能对我们的投保人或合同持有人不利，他们可能会禁止此类付款。

CDOC的保险子公司收到的股息主要来自：(I)其直接业务的收益；(Ii)从子公司收到的分税付款(如果适用)；以及(Iii)关于CLTX，从子公司收到的股息。2019年9月30日，CLTX子公司的盈余(赤字)总结如下(百万美元)：



CLTX的子公司	盈余(赤字)			附加信息
银行家生活	$	177.6		(a)
殖民地宾夕法尼亚大学	(336.7		)	(b)

____________________

(a)

银行家生活在第一次向CLTX支付了1.55亿美元的股息九几个月2019好的。如果股息低于以下两者中的较大者：(I)上一年度的法定净收入；或(Ii)截至上一年度末的法定资本和盈余的10%，则银行家生命可以在任何12个月期间支付股息，而无需监管批准或事先通知。超过这些水平的股息需要提前30天通知。如果一家公司有负的未分配盈余，任何股息支付都需要事先批准。银行家人寿于2018年确认由于完成再保险交易而产生的法定损失。因此，2019年支付的任何股息超过Bankers Life法定资本和盈余的10%将需要提前30天通知。


(b)	赤字主要是由于几年前发生的交易，包括税务规划交易和为重新获得先前割让给独立保险公司的一块业务而支付的费用。

由于任何原因，CNO或CDOC的重要子公司的财务状况、收益或现金流的显著恶化可能会阻碍这些子公司向CNO和/或CDOC支付现金股息或其他支出的能力，这反过来可能会限制CNO满足债务偿还要求和履行其他财务义务的能力。此外，我们可能会选择保留保险子公司的资本或向我们的保险子公司贡献额外资本，以维持或加强其盈余或为长期护理再保险交易提供资金，以及这些决定

在2019年第二季度，正如题为“应付票据-直接公司债务”的综合财务报表附注中进一步讨论的那样，我们完成了一项债务再融资交易。下表列出了交易的现金来源和用途(以百万美元为单位)：



资料来源：
	2029个注释	$	500.0

用途：
	偿还循环信用证协议	$	100.0
	偿还2020年票据，包括赎回溢价	331.1
	应计利息	.6
	债务发行成本	5.8
	一般公司目的	62.5
	总使用量	$	500.0

CNO金融集团和子公司

___________________

在2025年5月之前，我们没有计划偿还我们的直接企业债务。

预计2019年支持我们增长所需的法定资本增加之前的自由现金流将在3亿美元至3.5亿美元之间。我们目前估计，2019年将需要大约3000万至5000万美元的资本来支持我们的增长。公司致力于将100%的自由现金流用于投资，以加快盈利增长(包括投资于我们的业务和收购交易)、普通股股息和股票回购。证券回购的金额和时间(如有)将基于业务和市场条件以及其他因素，包括但不限于可用资本、我们普通股的当前价格、投资于我们的业务或收购交易的机会。在第一次九几个月2019，我们重新购买110万普通股1.773亿美元根据我们的证券回购计划。本公司有剩余的回购权1.073亿美元自.起2019年9月30日好的。此外，在2019年第二季度，公司利用6670万美元的控股公司流动性收购了WBD(如标题为“收购Web Benefits Design Corporation”的综合财务报表附注中进一步描述的那样)。

在第一次九几个月2019，普通股宣布的股息总额5060万美元 ($0.32每普通股)。

2019年6月21日，标准普尔将我们的高级无担保债务评级从“BB+”上调至“BBB-”，这些评级的前景是稳定的。在标普看来，评级为“BBB”的债务表现出足够的保护参数。然而，不利的经济条件或不断变化的情况更有可能导致债务人履行其对义务的财务承诺的能力减弱。正负显示了一个类别中的相对地位。标普总共有22个可能的评级，范围从“AAA(极强)”到“D(付款违约)”。有九个评级高于CNO的“BBB-”^评级，十二个评级低于其评级。

2019年6月14日，惠誉将我们的高级无担保债务评级从“BB+”上调至“BBB-”，这些评级的前景是稳定的。惠誉认为，评级为“BBB”的债务表明，目前对违约风险的预期较低。支付财政承诺的能力被认为是足够的，但不利的商业或经济条件更有可能损害这种能力。正负显示了一个类别中的相对地位。惠誉总共有21个可能的评级，从“AAA”到“D”不等。有9个评级高于CNO的“BBB-”评级，11个评级低于其评级。

2019年1月9日，A.M.Best确认了其“BBB-”发行人信用和高级无担保债务评级。这些评级的前景仍然稳定。A.Best认为，评级为“BBB-”的公司有足够的能力履行其义务条款；然而，发行人更容易受到经济或其他条件变化的影响。正负显示了一个类别中的相对地位。A.A.Best总共有22个可能的评级，范围从“AAA(例外)”到“d(默认)”。有9个评级高于CNO的“BBB-”评级，12个评级低于其评级。

2018年10月4日，穆迪将我们的高级无担保债务评级从“Ba1”上调至“Baa3”，这些评级的前景是稳定的。穆迪的行动是由于该公司宣布Bankers Life已经结束了放弃某些长期护理政策的协议。穆迪认为，评级为“Baa”的债务面临中等信用风险，并可能具有某些投机性特征。等级用数字修饰语“1”、“2”或“3”补充，以显示类别内的相对地位。穆迪总共有21个可能的评级，从“AAA”到“C”不等。有9个评级高于CNO的“Baa3”评级，有11个评级低于其评级。

我们相信，控股公司现有的现金、运营和其他交易产生的现金流将足以让我们履行偿债义务、支付公司费用和履行其他财务义务。然而，我们的现金流受到多种因素的影响，其中许多因素超出了我们的控制范围，包括保险监管问题、竞争、金融市场和其他一般的商业条件。^我们无法保证我们将拥有足够的收入和流动性来满足我们所有的债务偿还要求和其他控股公司的义务。

CNO金融集团和子公司

___________________

投资

在…2019年9月30日，可供销售的摊销成本、未实现损益总额和固定到期日的估计公允价值如下(百万美元)：



	摊销成本		毛未实现利得		毛未实现损失			估计数公平价值
投资等级(A)：
公司证券	$	10,709.5	$	1,579.7	$	(8.4	)	$	12,280.8
美国国库证券和美国政府公司和机构的义务	156.3		54.9		—			211.2
州和政治分区	1,859.2		300.0		—			2,159.2
外国政府发行的债务证券	76.5		13.2		—			89.7
资产支持证券	1,515.4		51.8		(1.0		)	1,566.2
债务抵押债券	372.2		.2		(2.1		)	370.3
商业抵押贷款支持证券	1,646.1		95.1		(4.3		)	1,736.9
抵押传递证券	1.3		.1		—			1.4
抵押贷款债务	516.3		26.4		(.3		)	542.4
总投资级固定期限，可供销售	16,852.8		2,121.4		(16.1		)	18,958.1
低于投资等级(A)(B)：
公司证券	735.5		23.7		(5.6		)	753.6
资产支持证券	922.1		124.6		(.7		)	1,046.0
商业抵押贷款支持证券	72.6		4.1		—			76.7
抵押贷款债务	218.6		36.2		—			254.8
总投资级以下固定期限，可供销售	1,948.8		188.6		(6.3		)	2,131.1
总固定到期日，可供销售	$	18,801.6	$	2,310.0	$	(22.4	)	$	21,089.2

_______________

(a)

投资评级由国家认可的统计评级机构(“NRSRO”)(穆迪、标准普尔或惠誉)给予第二低评级，如果不是由这些公司评级，则由NAIC分配的评级。NAIC名称“1”或“2”包括固定期限，通常为投资级别(由穆迪评级为“Baa3”或更高，或被标准普尔和惠誉评级为“BBB-”或更高)。^“3”至“6”的NAIC名称被称为投资级别以下(通常被穆迪评级为“Ba1”或更低，或被标准普尔和惠誉评级为“BB+”或更低)。^在我们的合并财务中，对投资级别或投资级别以下的引用。^NAIC名称“1”或“2”包括固定期限，通常为投资级别(由穆迪评级为“Baa3”或更高，或被标准普尔和惠誉评级为“BBB-”或更高)。


(b)	根据证券相对于NAIC确定的估计可收回金额的成本基础，NRSRO评级低于投资等级的某些结构性证券可能被指定为NAIC 1或NAIC 2。请参阅下表，了解我们可供销售的固定期限证券(按NAIC名称)的摘要。

CNO金融集团和子公司

___________________

NAIC为监管和资本评估目的评估保险公司的固定期限投资，并将证券分配给称为NAIC指定的六个信用质量类别之一，这些类别由保险公司根据法定会计原则编制年度报表时使用。NAIC名称一般类似于NRSRO的可销售固定期限证券的信用质量名称，但某些结构性证券除外。然而，由NRSRO评级低于投资等级的某些结构性证券可被指定为NAIC 1或NAIC 2，具体取决于由NAIC确定的相对于估计可收回金额的持有成本基础。以下总结了NAIC称号和NRSRO等效评级：



NAIC名称		NRSRO等效额定值
1		AAA/AA/A
2		血脑屏障
3		bb
4		B
5		CCC及以下
6		处于或接近默认状态

按NAIC指定(或非监管实体持有的固定期限证券，基于NRSRO评级)提供可供销售的固定期限证券的摘要2019年9月30日如下(百万美元)：



NAIC名称	摊销成本		估计公允价值		占估计公允价值总额的百分比
1	$	10,564.0	$	11,990.0	56.9	%
2	7,471.4		8,310.8		39.4
NAIC 1和2合计(投资级)	18,035.4		20,300.8		96.3
3	603.6		622.9		2.9
4	159.6		162.6		.8
5	2.0		1.9		—
6	1.0		1.0		—
NAIC 3、4、5和6合计(低于投资等级)	766.2		788.4		3.7
	$	18,801.6	$	21,089.2	100.0	%

CNO金融集团和子公司

___________________

固定期限证券的集中，可供销售

下表按类别汇总了我们可供销售的固定期限证券的账面价值和未实现损失总额2019年9月30日(百万美元)：



	账面价值		固定到期日百分比		未实现损失总额		未实现损失总额的百分比
资产支持证券	$	2,612.2	12.4	%	$	1.7	7.5	%
州和政治分区	2,159.2		10.2		—		—
商业抵押贷款支持证券	1,813.6		8.6		4.3		19.2
银行	1,444.2		6.8		.3		1.4
公用事业	1,435.5		6.8		.6		2.6
保险	1,413.9		6.7		1.2		5.3
医疗保健/制药	1,186.1		5.6		1.0		4.4
食物/饮料	929.7		4.4		1.5		6.7
能量	924.7		4.4		4.6		20.7
抵押贷款债务	797.2		3.8		.3		1.2
工艺	625.0		3.0		.9		4.0
经纪	601.4		2.8		.2		1.1
交通运输	548.8		2.6		.1		.6
电缆/介质	480.2		2.3		.4		1.5
房地产/REITs	455.4		2.2		—		—
电信	407.3		1.9		—		—
资本品	390.3		1.9		—		—
化学品	378.6		1.8		.3		1.1
债务抵押债券	370.3		1.7		2.1		9.3
航空航天/国防	243.4		1.2		—		—
美国国库和义务	211.2		1.0		—		—
其他	1,661.0		7.9		2.9		13.4
总固定到期日，可供销售	$	21,089.2	100.0	%	$	22.4	100.0	%

投资级以下证券

在…2019年9月30日，公司低于投资级固定期限证券的摊销成本为19.488亿美元，或10%本公司固定期限投资组合的一部分。低于投资等级的投资组合的估计公允价值为21.311亿美元，或109%摊销成本。

低于投资级别的公司债务证券通常与投资级别的公司债务证券具有不同的特征。根据历史表现，低于投资级别的公司债务证券，借款人违约的可能性明显更大，而且在许多情况下，损失的严重性相对较大，因为此类证券通常没有担保，而且往往从属于发行人的其他债务。此外，低于投资级别的公司债务证券的发行人通常具有相对于投资级发行人更高的债务水平，因此，在所有其他条件相同的情况下，通常对不利的经济条件更敏感。与所有投资一样，通过仔细的信用分析，严格的投资政策指导方针，以及发行人和/或担保人和行业的多样化。

CNO金融集团和子公司

___________________

已实现投资收益(亏损)

下表列出了所示期间的已实现投资收益(损失)净额(以百万美元为单位)：



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
固定期限证券，可供销售：
销售实现收益总额	$	3.2		$	5.4		$	70.0		$	45.5
销售实现损失总额	(1.1		)	(11.4		)	(53.4		)	(36.9		)
确认的净减值亏损	(3.4		)	—			(5.6		)	—
固定期限的净已实现投资收益(亏损)	(1.3		)	(6.0		)	11.0			8.6
权益证券，包括公允价值变动(A)	.6			(3.0		)	11.4			(13.3		)
其他投资的减值	—			(2.1		)	—			(2.1		)
可变利益实体解散损失	—			—			(5.1		)	—
其他(A)(B)	3.0			42.3			6.4			33.8
与再保险交易有关的资产转让的净已实现投资收益之前的净已实现收益	2.3			31.2			23.7			27.0
与再保险交易有关的资产转让的已实现净收益	—			363.4			—			363.4
已实现投资收益净额	$	2.3		$	394.6		$	23.7		$	390.4

_________________


(a)	我们选择了公允价值期权和股权证券(并且在各自期间结束时仍然持有)交易证券的估计公允价值的变化是1350万美元和$(600万)为.九月末2019年9月30日和2018分别为。


(b)	2016年4月，公司宣布已投资于TCP的非控股少数股权。2018年8月，Blackrock，Inc.宣布完成对TCP的收购。出售我们在TCP中的权益导致了2018年第三季度净实现收益的很大一部分。

在第一次九几个月2019，我们确认净实现投资收益为2370万美元，包括：(I)620万美元出售投资的净收益；(Ii)510万美元VIE解散时的损失；(Iii)1140万美元与股权证券相关的收益，包括公允价值的变化；(Iv)某些具有嵌入衍生工具的固定期限投资的公允价值增加1030万美元；(V)与修改后的共同保险协议相关的嵌入衍生品公允价值的增加650万美元；及(Vi)560万美元除通过净收入确认的公允价值暂时性下降以外的投资减记。

在第一次九几个月2018，我们确认净实现投资收益为3.904亿美元，包括：(I)5040万美元出售投资的净收益；(Ii)3.634亿美元与再保险交易有关的资产转移收益(基本上都是固定期限)；(Iii)1330万美元与权益证券相关的损失的调整，包括公允价值的变化；(Iv)某些具有嵌入衍生工具的固定期限投资的公允价值下降300万美元；(V)与修改后的共同保险协议相关的嵌入衍生品公允价值的减少500万美元；及(Vi)210万美元除通过净收入确认的公允价值暂时性下降以外的投资减记。

在…2019年9月30日，有不违约中的固定期限投资。

在第一次九几个月2019vt.的.5340万美元销售的已实现总亏损9.366亿美元可供出售的固定期限证券包括：(I)4610万美元与各种公司证券有关；及(Ii)730万美元与各种其他投资有关。证券通常是在不可预见的发行人特定事件或条件或感知相对价值的变化之后亏本出售的。这些原因包括但不限于：(I)投资的变化

CNO金融集团和子公司

___________________

(Ii)市场价值可能恶化的预期；(Iii)我们减少对资产类别、发行人或行业的风险敞口的意愿；(Iv)信贷质量的预期或实际变化；或(V)预期组合现金流的变化。

在第一次九几个月2018vt.的.3690万美元销售的已实现总亏损10.404亿美元可供销售的固定期限证券包括：(I)与各种公司证券相关的2690万美元；(Ii)与商业抵押贷款支持证券相关的400万美元；以及(Iii)与各种其他投资相关的600万美元。

在第一次九几个月2019，我们认识到560万美元由于发行人特定事件，公司证券收益中记录的减值损失。

下面总结了第一次亏损出售的投资九几个月2019在所示期间内，在出售前连续处于未实现损失超过摊销成本基础20%的损失(以百万美元为单位)：



		在销售日期
	数发行人	摊销成本		公允价值
销售前少于6个月	7	$	61.3	$	46.3
超过出售前12个月	1	6.1		4.0
	8	$	67.4	$	50.3

CNO金融集团和子公司

___________________

下表列出了这些可供出售的固定到期日的摊销成本和估计公允价值，未实现损失为2019年9月30日，按合同到期日。^实际到期日将不同于合同到期日，因为借款人可能有权催缴或预付债务，但有或没有罚款。^结构化证券通常包括定期本金付款的准备金，并允许定期非计划付款。



	摊销成本		估计数公平价值
	(百万美元)
一年或更短时间内到期	$	22.7	$	22.7
一年至五年后到期	40.6		40.3
五年到十年后到期	33.8		31.8
十年后到期	317.2		305.5
小计	414.3		400.3
结构性证券	703.7		695.3
总计	$	1,118.0	$	1,095.6

以下总结了我们的投资组合中评级低于投资等级的投资，这些投资在截至#年的期间内一直处于未实现损失状况，超过成本基础的20%2019年9月30日(百万美元)：



	数发行人	成本基础		未实现损失			估计数公允价值
不足6个月	1	$	3.0	$	(.6	)	$	2.4

下表按类别和评级类别汇总了我们可供销售的固定期限证券的未实现损失总额2019年9月30日(百万美元)：



	投资等级				低于投资等级
	AAA/AA/A		血脑屏障		bb		B+和以下		总毛数未实现损失
能量	$	—	$	2.7	$	1.9	$	—	$	4.6
商业抵押贷款支持证券	4.3		—		—		—		4.3
债务抵押债券	2.1		—		—		—		2.1
资产支持证券	.7		.3		.7		—		1.7
食物/饮料	—		1.2		.3		—		1.5
保险	—		1.2		—		—		1.2
医疗保健/制药	—		1.0		—		—		1.0
其他	.6		2.0		2.3		1.1		6.0
总固定到期日，可供销售	$	7.7	$	8.4	$	5.2	$	1.1	$	22.4

CNO金融集团和子公司

___________________

机会变化，以反映不断变化的风险认知，或更好地将我们的投资组合的某些特征与我们的保险责任的相应特征相匹配。



	不足12个月					12个月或更长时间					总计
证券的描述	公平价值		未实现损失			公平价值		未实现损失			公平价值		未实现损失
公司证券	$	208.8	$	(4.4	)	$	183.5	$	(9.6	)	$	392.3	$	(14.0	)
美国国库证券和美国政府公司和机构的义务	.1		—			7.9		—			8.0		—
资产支持证券	87.6		(.2		)	97.6		(1.5		)	185.2		(1.7		)
债务抵押债券	197.0		(.6		)	88.2		(1.5		)	285.2		(2.1		)
商业抵押贷款支持证券	95.4		(.2		)	42.7		(4.1		)	138.1		(4.3		)
抵押贷款债务	85.4		(.3		)	1.4		—			86.8		(.3		)
总固定到期日，可供销售	$	674.3	$	(5.7	)	$	421.3	$	(16.7	)	$	1,095.6	$	(22.4	)

基于管理层目前对未实现亏损投资的评估2019年9月30日，公司相信证券的发行人将继续履行其义务。尽管我们没有出售有未实现损失的证券的意图，而且我们很有可能被要求在预期的恢复之前出售具有未实现损失的证券，但我们对单个证券的意图可能会根据市场或其他不可预见的发展而发生变化。在这种情况下，如果由于这些意外的发展，在资产负债表日期之后的销售中确认了损失，则该损失将在我们打算出售该证券的期间确认。

结构性证券

在…2019年9月30日，固定期限投资包括估计公允价值为56亿美元(或26.5%在所有固定期限证券中)^^结构化证券的收益率特征通常在某些方面不同于传统的公司固定收益证券或政府证券。^^例如，结构化证券的利息和本金支付可能更频繁，通常是每月。^^在许多情况下，我们受到本金和利息支付的金额和时间的变化。^^例如，在许多情况下，部分提前还款可能由发行人选择，预付率受到许多不能确定预测的因素的影响。包括：^^支持证券的标的资产的预付款对利率和资产价值变化的相对敏感度；替代融资的可用性；各种经济、地理和其他因素；违约抵押品清算的时间、速度和收益；以及各种特定于安全的结构性考虑因素(例如，证券化结构中给定证券的还款优先权)。此外，非机构结构性证券的付款总额可能会受到累积违约率的变化或相关抵押品的损失严重程度的影响。

100

CNO金融集团和子公司

___________________

下表列出了结构性证券的票面价值、摊销成本和估计公允价值，按相关抵押品的利率汇总，按2019年9月30日(百万美元)：



	帕尔价值		摊销成本		估计数公允价值
低于4%	$	1,919.4	$	1,789.0	$	1,881.9
4%-5%	2,304.2		2,204.0		2,348.1
5%-6%	972.2		901.5		974.8
6%-7%	133.0		122.6		130.8
7%-8%	45.6		45.9		53.9
8%及以上	201.6		201.6		205.2
结构性证券总额	$	5,576.0	$	5,264.6	$	5,594.7

结构性证券的摊销成本和估计公允价值为2019年9月30日按安全类型汇总如下(百万美元)：



			估计公允价值
类型	摊销成本		数量		百分比固定的到期日
直通证券、顺序证券和等值证券	$	667.6	$	720.7	3.4	%
计划摊销类别、目标摊销类别和增量导向债券	55.4		63.9		.3
商业抵押贷款支持证券	1,718.7		1,813.6		8.6
资产支持证券	2,437.5		2,612.2		12.4
债务抵押债券	372.2		370.3		1.7
其他	13.2		14.0		.1
结构性证券总额	$	5,264.6	$	5,594.7	26.5	%

传递证券、序列证券和等值证券具有独特的提前还款可变性特征。ω传递证券通常根据基础抵押债务的现金支付向持有者返还本金。在详细的层次结构中，顺序证券将本金返还给部分持有者。^计划摊销类别、目标摊销类别和增量导向债券遵循固定的本金支付时间表，只要基础抵押贷款经历了某些估计范围内的提前还款。^在大多数情况下，提前还款率的变化首先由支持或伴随类吸收，从而使收到现金流的时间免受更快提前还款(平均寿命缩短)和更慢提前还款(平均寿命延长)的影响。

商业抵押贷款支持证券由商业房地产抵押贷款担保，通常是为盈利而管理的产生收入的财产。^房地产类型包括多家庭住宅，包括公寓、零售中心、酒店、餐馆、医院、疗养院、仓库和办公楼。尽管大多数商业抵押贷款支持证券具有催缴保护功能，根据该功能，相关借款人在规定的时间内不得提前偿还抵押贷款，而不招致提前还款罚款，对违约抵押品的追偿可能导致非自愿的提前还款。

101

CNO金融集团和子公司

___________________

抵押贷款

下表提供未偿还商业按揭贷款和相关抵押品截至#年的账面价值和估计公允价值。2019年9月30日(百万美元)：



			估计公平价值
贷款与估值比率(A)	账面价值		按揭贷款		抵押品
不足60%	$	1,051.7	$	1,130.1	$	2,703.8
60%至70%	204.5		217.6		322.3
大于70%到80%	110.3		122.3		152.6
大于80%到90%	43.2		46.9		52.6
大于90%	26.4		28.0		29.1
总计	$	1,436.1	$	1,544.9	$	3,260.4

________________


(a)	贷款与价值比率按下列比率计算：(I)商业按揭贷款的账面价值；至(Ii)相关抵押品的估计公允价值。

在…2019年9月30日，我们持有的住宅按揭贷款投资的账面价值和公允价值分别为125.6百万美元和125.9百万美元。

可变利息实体投资

下表提供了关于VIE的收入和费用的补充信息，这些VIE在消除我们对VIE的投资和公司子公司赚取的投资管理费(以百万美元为单位)后，已根据权威指导进行了合并：



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
收入：
净投资收入--保单持有人和其他特殊用途投资组合	$	17.2		$	20.8		$	58.0		$	59.6
费用收入和其他收入	1.3			1.8			4.4			5.8
总收入	18.5			22.6			62.4			65.4
费用：
利息费用	12.2			15.5			42.4			43.9
其他经营费用	.2			.4			1.4			1.4
总费用	12.4			15.9			43.8			45.3
净实现投资损失前的收益，债务和所得税的抵销损失	6.1			6.7			18.6			20.1
已实现投资损失净额	(1.3		)	(.3		)	(15.8		)	(3.2		)
借款终绝损失	—			—			—			(3.8		)
所得税前收入(亏损)	$	4.8		$	6.4		$	2.8		$	13.1

102

CNO金融集团和子公司

___________________

在第一次九几个月2019，VIEs确认的净投资损失为1580万美元其中包括：(I)销售固定期限的净亏损1070万美元；(Ii)解散VIE的亏损510万美元。在第一次九几个月2018，VIEs确认的净投资损失为320万美元来自固定期限的销售。

关于VIE持有的投资的补充信息

下表按类别汇总了VIE持有的投资的账面价值2019年9月30日(百万美元)：



	账面价值		百分比固定的到期日		毛未实现损失		百分比毛未实现损失
医疗保健/制药	$	162.6	13.5	%	$	2.4	9.4	%
工艺	131.5		10.9		3.6		14.2
电缆/介质	119.4		9.9		1.4		5.5
食物/饮料	79.7		6.6		2.1		8.5
资本品	74.9		6.2		1.7		6.5
消费品	64.4		5.4		1.5		6.0
航空航天/国防	63.2		5.3		1.8		7.2
建筑材料	48.4		4.0		.7		2.6
经纪	47.6		4.0		.5		2.0
纸	47.2		3.9		1.3		5.1
化学品	37.9		3.1		.9		3.6
汽车	34.9		2.9		.3		1.1
零售	34.3		2.9		2.0		7.9
公用事业	28.5		2.4		.7		2.9
博彩	28.0		2.3		.1		.5
保险	27.4		2.3		.1		.6
交通运输	20.9		1.7		1.2		4.6
商业服务	18.3		1.5		.1		.2
娱乐/酒店	16.2		1.3		.3		1.4
金属和采矿	13.1		1.1		.2		.9
能量	12.6		1.0		.1		.5
其他	93.2		7.8		2.2		8.8
总计	$	1,204.2	100.0	%	$	25.2	100.0	%

103

CNO金融集团和子公司

___________________

下表列出了VIE持有的未实现损失的投资的摊销成本和估计公允价值2019年9月30日？实际到期日将与合同到期日不同，因为借款人可能有权催缴或预付债务，无论是否有罚金。



	摊销成本		估计数公平价值
	(百万美元)
一年至五年后到期	$	453.4	$	437.1
五年到十年后到期	351.9		343.0
总计	$	805.3	$	780.1

下面总结了第一次亏损出售的投资九几个月2019在所示期间内，在出售前连续处于未实现损失超过摊销成本基础20%的损失(以百万美元为单位)：



		在销售日期
	数发行人	摊销成本		公允价值
销售前少于6个月	5	$	9.5	$	7.3
大于或等于6个月但少于销售前12个月	2	2.1		1.0
	7	$	11.6	$	8.3



	数发行人	成本基础		未实现损失			估计数公允价值
不足6个月	5	$	16.2	$	(4.7	)	$	11.5

新会计准则

关于最近发布的会计准则的讨论，见合并财务报表附注中的“最近发布的会计准则”。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露。

我们的市场风险以及我们管理它们的方式在“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中进行了总结，包括在我们截至2018年12月31日的10-K表格年度报告中。九几个月2019这些风险或我们对这些风险的管理。

104

CNO金融集团和子公司

___________________

第4项.控制和程序。

对披露控制和程序的评价在首席执行官和首席财务官的监督下，CNO的管理层在监督下并在首席财务官的参与下，评估了CNO的披露控制和程序的有效性(如1934年“证券交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)条中所定义的，经修订)。根据评估，首席执行官和首席财务官得出结论认为，截至#年，CNO的披露控制和程序(如1934年“证券交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)条中所定义的)。2019年9月30日CNO的披露控制和程序有效地确保CNO在其根据1934年“证券交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告。·披露控制和程序也旨在合理地确保此类信息被累积并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出有关所需披露的决定。

对财务报告的内部控制的更改。在截至三个月的时间里，公司对财务报告的内部控制(根据1934年“证券交易法”第13a-15(F)条的定义)没有变化2019年9月30日这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或相当可能会对我们的财务报告产生重大影响。

105

CNO金融集团和子公司

___________________

第二部分-其他资料

第1项^^法律程序。

第二部分第1项所需的信息通过引用本表格10-Q第一部分第1项所包含的合并财务报表脚注中“诉讼和其他法律程序”标题下的讨论而被纳入。

项目1A。风险因素。

CNO及其业务受到包括一般业务和财务风险因素在内的一系列风险的影响。·任何或所有这些因素都可能对CNO的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。··请参考我们截至2018年12月31日的10-K年度报告中的“风险因素”，以进一步讨论这些风险因素。“与之前披露的这些风险因素相比，没有任何实质性的变化。”

2.未登记的股权证券销售和收益使用。

发行人购买股权证券



期间(2019年)	股份(或单位)总数	每股(或单位)平均支付价格		作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份(或单位)总数	根据计划或计划仍可购买的股份(或单位)的最大数量(或近似美元价值)(A)
					(百万美元)
7月1日至7月31日	1,136,091	$	16.68	1,133,987	$	163.7
8月1日至8月31日	2,764,587	15.22		2,764,026	121.6
9月1日至9月30日	904,423	15.88		899,864	107.3
总计	4,805,101	15.69		4,797,877	107.3

_________________


(a)	2011年5月，公司宣布了一项证券回购计划，金额高达1亿美元好的。2012年2月、2012年6月、2012年12月、2013年12月、2014年11月、2015年11月和2017年5月，公司董事会累计批准增发19.0亿美元回购本公司的未偿还证券。

106

CNO金融集团和子公司

___________________

第6项.展品



31.1	根据证券交易法规则13a-14(A)/15d-14(A)认证，该规则是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的。

31.2	根据证券交易法规则13a-14(A)/15d-14(A)认证，该规则是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的。

32.1	认证依据18U.S.C.第1350条，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过。

32.2	认证依据18U.S.C.第1350条，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过。

101.INS	XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

101.SCH	XBRL分类扩展架构文档。

101.CAL	XBRL分类扩展计算链接库文档。

101.DEF	XBRL分类扩展定义Linkbase文档。

101.LAB	XBRL分类扩展标签Linkbase文档。

101.PRE	XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档。

107

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。

CNO金融集团

日期：^^2019年11月6日



	依据：	/s/John R.Kline
		约翰·R·克莱恩
		高级副总裁兼首席会计官
		(获授权人员及首席会计主任)

108