美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-q
(马克)
| x | 根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)节提交的季度报告 |
截至2019年9月30日止的季度 期间
或
| ¨ | 根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)节提交的过渡报告 |
委员会文件 编号：1-35730
STELLUS资本投资公司
(“注册章程”所指明的注册人 的确切名称)
|
马里兰州 |
46-0937320 | |
| (国家或其他司法管辖区) 注册或组织) |
(I.R.S.雇主) 识别号) |
4400后橡树公园路， Suite 2200
德克萨斯州休斯顿77027
(校长办公室地址)(邮编)
(713) 292-5400
(登记人电话 号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
|
每一班的职称 |
交易符号 |
上的每个交换的名称 |
| 普通股，每股面值0.001美元 | 供应链管理 | 纽约证券交易所 |
| 5.75%到期日期2022年 | SCA | 纽约证券交易所 |
通过检查标记表明登记人 (1)是否在前12个月(或登记人被要求提交这类报告的较短期限)期间提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。是x否
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了在过去12个月内根据规则 S-T(本章第232.405节)所要求提交的每个交互式数据文件(或在较短的时间内要求注册人提交和发布此类文件)。是的，“不”
通过检查标记指示注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是 新兴增长公司。见“外汇法”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小 报告公司”和“新兴增长公司”的定义。(检查一)：
| 大型加速箱 | ¨ | 加速过滤器 | x |
| 非加速滤波器 | ¨ | 小型报告公司 | ¨ |
| 新兴成长型公司 | ¨ |
如果是一家新兴成长型公司，请用复选标记标明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或修订的财务会计准则 。
通过复选标记指示注册人是否是空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。
是的 No x
截至2019年11月6日，发行人发行的普通股(每股面值0.001美元)的股票数量为18，905，959股。
| STELLUS资本投资公司 | ||
| 目录 | ||
| 第一部分财务资料 | ||
| 项目1. | 财务报表 | 1 |
| 截至2019年9月30日(未经审计)和(2018年12月31日) | 2 | |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月期间的综合业务报表(未经审计) | 3 | |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个 和9个月期间净资产变动合并报表(未经审计) | 4 | |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9个月 期现金流动合并报表(未经审计) | 5 | |
| 截至2019年9月30日(未经审计)和2018年12月31日的综合投资附表 | 6 | |
| 未审计综合财务报表附注 | 23 | |
| 项目2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 58 |
| 项目3. | 市场风险的定量和定性披露 | 76 |
| 项目4. | 管制和程序 | 77 |
| 第二部分.其他资料 | ||
| 项目1. | 法律程序 | 78 |
| 项目1A。 | 危险因素 | 78 |
| 项目2. | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 79 |
| 项目3. | 高级证券违约 | 79 |
| 项目4. | 矿山安全披露 | 79 |
| 项目5. | 其他资料 | 79 |
| 项目6. | 展品 | 79 |
| 签名 | 80 | |
i
| 第一部分-财务资料 | |||||||
| STELLUS资本投资公司 | |||||||
| 资产和负债合并报表 | |||||||
| 九月三十日 | ||||||||
| 2019 | 十二月三十一日， | |||||||
| (未经审计) | 2018 | |||||||
| 资产 | ||||||||
| 按公允价值计算的非受控关联投资 | ||||||||
| (摊销费用分别为0美元和52 185美元) | $ | — | $ | 50,000 | ||||
| 非控制、非附属投资，按公允价值计算 | ||||||||
| (摊销费用分别为594 720 716美元和502 691 464美元) | 586,411,494 | 504,433,668 | ||||||
| 现金和现金等价物 | 23,010,475 | 17,467,146 | ||||||
| 应收销售和偿还投资款项 | 277,334 | 99,213 | ||||||
| 应收利息 | 2,819,519 | 3,788,684 | ||||||
| 其他应收款 | 25,495 | 85,246 | ||||||
| 递延发行成本 | 210,810 | 18,673 | ||||||
| 预付费用 | 87,356 | 344,621 | ||||||
| 总资产 | $ | 612,842,483 | $ | 526,287,251 | ||||
| 负债 | ||||||||
| 应付票据 | $ | 47,890,418 | $ | 47,641,797 | ||||
| 应付信贷安排 | 135,022,469 | 98,237,227 | ||||||
| SBA-担保债券 | 146,640,606 | 146,387,802 | ||||||
| 应付股息 | 2,142,048 | 1,807,570 | ||||||
| 应付管理费 | 2,480,918 | 2,183,975 | ||||||
| 应付收入奖励费 | 1,802,343 | 1,936,538 | ||||||
| 应付资本收益激励费 | 1,892,570 | 81,038 | ||||||
| 应付利息 | 852,080 | 1,863,566 | ||||||
| 未获收入 | 512,750 | 410,593 | ||||||
| 应付行政服务 | 402,360 | 392,191 | ||||||
| 递延税款负债 | 103,654 | 67,953 | ||||||
| 应付所得税 | 717,000 | 316,092 | ||||||
| 其他应计费用和负债 | 215,700 | 115,902 | ||||||
| 负债总额 | $ | 340,674,916 | $ | 301,442,244 | ||||
| 承付款和意外开支(附注7) | ||||||||
| 净资产 | $ | 272,167,567 | $ | 224,845,007 | ||||
| 净资产 | ||||||||
| 普通股，每股面值0.001美元(核定股票200 000 000股；分别发行和未发行18，905，959股和15，953，810股) | $ | 18,906 | $ | 15,954 | ||||
| 已付资本 | 269,461,191 | 228,160,491 | ||||||
| 累积未分配收入(赤字) | 2,687,470 | (3,331,438 | ) | |||||
| 净资产 | $ | 272,167,567 | $ | 224,845,007 | ||||
| 负债和净资产共计 | $ | 612,842,483 | $ | 526,287,251 | ||||
| 每股资产净值 | $ | 14.40 | $ | 14.09 | ||||
| 2 |
| STELLUS资本投资公司 | ||||||||||||||
| 综合业务报表(未经审计) | ||||||||||||||
| 为 | 为 | 为 | 为 | |||||||||||||
| 三 | 三 | 九 | 九 | |||||||||||||
| 结束的几个月 | 结束的几个月 | 结束的几个月 | 结束的几个月 | |||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 投资收入 | ||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | 15,134,874 | $ | 13,859,431 | $ | 42,366,134 | $ | 36,804,945 | ||||||||
| 其他收入 | 380,353 | 628,192 | 1,154,277 | 1,214,116 | ||||||||||||
| 投资收入总额 | $ | 15,515,227 | $ | 14,487,623 | $ | 43,520,411 | $ | 38,019,061 | ||||||||
| 营业费用 | ||||||||||||||||
| 管理费 | $ | 2,480,918 | $ | 2,172,948 | $ | 7,007,925 | $ | 5,970,867 | ||||||||
| 估价费 | 109,296 | 132,325 | 238,246 | 287,042 | ||||||||||||
| 行政事务费用 | 425,849 | 348,901 | 1,246,754 | 1,008,293 | ||||||||||||
| 收入激励费 | 1,583,145 | 1,565,301 | 4,339,813 | 3,846,441 | ||||||||||||
| 资本收益激励费 | 533,920 | 651,231 | 1,811,533 | 1,173,250 | ||||||||||||
| 专业费用 | 166,802 | 289,125 | 840,683 | 982,384 | ||||||||||||
| 董事费 | 83,000 | 73,000 | 300,000 | 244,000 | ||||||||||||
| 保险费用 | 87,601 | 87,601 | 259,947 | 259,947 | ||||||||||||
| 利息费用和其他费用 | 3,774,316 | 3,440,115 | 10,808,373 | 8,917,739 | ||||||||||||
| 所得税费用 | 350,549 | — | 705,677 | — | ||||||||||||
| 其他一般和行政费用 | 121,172 | 117,102 | 413,742 | 516,509 | ||||||||||||
| 业务费用共计 | $ | 9,716,568 | $ | 8,877,649 | $ | 27,972,693 | $ | 23,206,472 | ||||||||
| 投资收入净额 | $ | 5,798,659 | $ | 5,609,974 | $ | 15,547,718 | $ | 14,812,589 | ||||||||
| 非控制、非附属 投资净实现收益 | $ | 6,200,367 | $ | 2,771,817 | $ | 19,142,603 | $ | 5,183,050 | ||||||||
| 非受控、非关联投资未实现升值 (折旧)的净变化 | $ | (3,534,972 | ) | $ | 529,552 | $ | (10,051,426 | ) | $ | 3,805,406 | ||||||
| 非受控附属投资未实现升值 (折旧)的净变化 | — | (1,667 | ) | 2,185 | 65,000 | |||||||||||
| 收益 (备抵)对投资未实现净收益征税 | $ | 4,200 | $ | (25,159 | ) | $ | (35,701 | ) | $ | (34,353 | ) | |||||
| 业务所致净资产净增额 | $ | 8,468,254 | $ | 8,884,517 | $ | 24,605,379 | $ | 23,831,692 | ||||||||
| 每股投资收入净额 | $ | 0.31 | $ | 0.35 | $ | 0.86 | $ | 0.93 | ||||||||
| 因每股业务而产生的净资产净增额 | $ | 0.45 | $ | 0.56 | $ | 1.36 | $ | 1.49 | ||||||||
| 普通股的加权平均股 | 18,905,959 | 15,953,810 | 18,056,271 | 15,953,491 | ||||||||||||
| 每股分配 | $ | 0.34 | $ | 0.34 | $ | 1.02 | $ | 1.02 | ||||||||
| 3 |
| STELLUS资本投资公司 | |||||||||||||
| 净资产变动表(未经审计) | |||||||||||||
| 为 | 为 | 为 | 为 | |||||||||||||
| 三 | 三 | 九 | 九 | |||||||||||||
| 结束的几个月 | 结束的几个月 | 结束的几个月 | 结束的几个月 | |||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 因业务而产生的净资产增加 | ||||||||||||||||
| 投资净收益 | $ | 5,798,659 | $ | 5,609,974 | $ | 15,547,718 | $ | 14,812,589 | ||||||||
| 投资实现净收益 | 6,200,367 | 2,771,817 | 19,142,603 | 5,183,050 | ||||||||||||
| 非受控、非关联投资未实现升值(折旧)的净变化 | (3,534,972 | ) | 462,885 | (10,051,426 | ) | 3,805,406 | ||||||||||
| 非受控附属投资未实现升值的净变化 | — | 65,000 | 2,185 | 65,000 | ||||||||||||
| 未实现投资增值税的福利(备抵) | 4,200 | (25,159 | ) | (35,701 | ) | (34,353 | ) | |||||||||
| 业务所致净资产净增额 | $ | 8,468,254 | $ | 8,884,517 | $ | 24,605,379 | $ | 23,831,692 | ||||||||
| 股东分配产生的净资产减少 | $ | (6,426,113 | ) | $ | (5,422,686 | ) | $ | (18,586,471 | ) | $ | (16,267,868 | ) | ||||
| 股本交易 | ||||||||||||||||
| 发行普通股 | $ | — | $ | — | $ | 42,599,510 | $ | 94,788 | ||||||||
| 销售负荷 | — | — | (1,003,731 | ) | — | |||||||||||
| 提供成本 | — | — | (293,072 | ) | — | |||||||||||
| 部分股份交易 | (237 | ) | (202 | ) | 945 | (770 | ) | |||||||||
| 资本股份交易引起的净资产净增加(减少) | $ | (237 | ) | $ | (202 | ) | $ | 41,303,652 | $ | 94,018 | ||||||
| 净资产增加总额 | $ | 2,041,904 | $ | 3,461,629 | $ | 47,322,560 | $ | 7,657,842 | ||||||||
| 期初净资产 | $ | 270,125,663 | $ | 224,443,455 | $ | 224,845,007 | $ | 220,247,242 | ||||||||
| 期末净资产 | $ | 272,167,567 | $ | 227,905,084 | $ | 272,167,567 | $ | 227,905,084 | ||||||||
| 4 |
| STELLUS资本投资公司 | |||
| 现金流量表(未经审计) | |||
| 为 | 为 | |||||||
| 九 | 九 | |||||||
| 结束的几个月 | 结束的几个月 | |||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| 业务活动现金流量 | ||||||||
| 因业务而产生的净资产净增额 | $ | 24,605,379 | $ | 23,831,692 | ||||
| 调整数，以调节因下列原因而产生的净资产净增额 | ||||||||
| 用于业务活动的现金净额的业务： | ||||||||
| 购买投资 | (172,852,479 | ) | (198,335,218 | ) | ||||
| 出售和偿还投资的收益 | 101,491,694 | 102,813,575 | ||||||
| 投资未实现折旧(增值)净变动 | 10,049,241 | (3,870,406 | ) | |||||
| 应付PIK的投资增加 | (378,119 | ) | (491,628 | ) | ||||
| 保费摊销和贴现增加额，净额 | (1,273,680 | ) | (1,152,487 | ) | ||||
| 递延税款准备金 | 35,701 | 34,353 | ||||||
| 贷款结构费摊销 | 377,741 | 329,483 | ||||||
| 递延融资费用摊销 | 248,621 | 251,525 | ||||||
| SBA担保债券贷款费用的摊销 | 452,804 | 471,658 | ||||||
| 投资实现净收益 | (19,142,603 | ) | (5,183,050 | ) | ||||
| 其他资产和负债的变动 | ||||||||
| 应收利息减少(增加) | 969,165 | (187,804 | ) | |||||
| 其他应收款减少(增加) | 59,751 | (135,246 | ) | |||||
| 预付费用减少 | 257,265 | 235,300 | ||||||
| 应付管理费增加(减少)额 | 296,943 | (198,644 | ) | |||||
| 应付奖励费用的增加(减少) | (134,195 | ) | 1,424,286 | |||||
| 应付资本收益奖励费用的增加 | 1,811,532 | 1,173,250 | ||||||
| 应付行政服务增加额 | 10,169 | 58,384 | ||||||
| 应付利息减少额 | (1,011,486 | ) | (341,880 | ) | ||||
| 增加未赚得收入 | 102,157 | 164,757 | ||||||
| 应付所得税的增加 | 400,908 | — | ||||||
| 其他应计费用和负债增加(减少)额 | 99,798 | (114,346 | ) | |||||
| 用于经营活动的现金净额 | $ | (53,523,693 | ) | $ | (79,222,446 | ) | ||
| 来自融资活动的现金流量 | ||||||||
| 发行普通股的收益 | $ | 42,599,510 | $ | — | ||||
| 发行普通股的销售负担 | (1,003,731 | ) | — | |||||
| 为普通股支付的发行成本 | (485,209 | ) | (17,898 | ) | ||||
| 股东分红 | (18,251,993 | ) | (16,172,181 | ) | ||||
| SBA Debentures收益 | — | 60,000,000 | ||||||
| 支付给SBA债务的融资费用 | (200,000 | ) | (2,055,000 | ) | ||||
| 信贷贷款项下的借款 | 173,000,000 | 188,300,000 | ||||||
| 偿还信贷贷款 | (136,500,000 | ) | (145,750,000 | ) | ||||
| 向信贷机制支付的融资费用 | (92,500 | ) | (310,000 | ) | ||||
| 部分股份交易 | 945 | (770 | ) | |||||
| 融资活动提供的现金净额 | $ | 59,067,022 | $ | 83,994,151 | ||||
| 现金及现金等价物净增加情况 | $ | 5,543,329 | $ | 4,771,705 | ||||
| 期初现金及现金等价物余额 | 17,467,146 | 25,110,718 | ||||||
| 期末现金及现金等价物余额 | $ | 23,010,475 | $ | 29,882,423 | ||||
| 补充和非现金活动 | ||||||||
| 支付利息费用的现金 | $ | 10,735,379 | $ | 8,201,952 | ||||
| 消费税 | 280,000 | 27,717 | ||||||
| 根据股息再投资计划发行的股份 | — | 94,788 | ||||||
| 应付分配额增加 | 334,478 | 899 | ||||||
| 递延发行费用增加 | 192,137 | — | ||||||
| 5 |
Stellus资本投资公司
综合投资表(未经审计)
(一九二零九年九月三十日)
| 投资 | 脚注 | 保安 | 优惠券 | Libor地板 | 现金 | PIK | 投资 日期 |
成熟期 | 总部/ 产业 |
本金/ 股份 |
摊销 成本 |
公平 价值(1) |
占净资产的百分比 | |||||||||||||||||||||||||||
| 非控制、非附属投资 | (2)(9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 磨料制品和设备，LLC，等 | 德克萨斯州鹿公园 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第二留置权 | 3m L+10.50% | 1.00 | % | 12.61 | % | 9/5/2014 | 3/5/2021 | 化学品、塑料和橡胶 | $ | 5,325,237 | $ | 5,313,647 | $ | 4,952,471 | 1.82 | % | ||||||||||||||||||||||
| APE控股有限责任公司A类公用单元 | (4) | 衡平法 | 9/5/2014 | 375 000套 | 375,000 | 140,000 | 0.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 5,688,647 | $ | 5,092,471 | 1.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚当斯出版集团 | (3) | 格林维尔，TN | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3m L+7.50% | 1.00 | % | 9.78 | % | 8/3/2018 | 6/30/2023 | 媒体：广告、印刷和出版 | $ | 5,693,205 | 5,646,537 | 5,579,340 | 2.05 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 延期提取定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3m L+7.50% | 1.00 | % | 9.61 | % | 8/3/2018 | 6/30/2023 | $ | 180,495 | 180,495 | 176,885 | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 5,827,032 | $ | 5,756,225 | 2.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 先进屏障挤出机 | (8) | 莱茵兰德岛 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3m L+5.75% | 1.00 | % | 7.86 | % | 8/8/2018 | 8/8/2023 | 容器、包装和玻璃 | $ | 11,314,500 | 11,133,080 | 10,861,920 | 3.99 | % | ||||||||||||||||||||||||
| GP ABX控股合伙公司，L.P.普通股 | (4) | 衡平法 | 8/8/2018 | 25万单位 | 250,000 | 290,000 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 11,383,080 | $ | 11,151,920 | 4.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ap环境资源控股有限公司 | 阿姆斯特丹，OH | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公用单位 | (4) | 衡平法 | 10/30/2015 | 环境产业 | 945股 | 945 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 优选单位 | (4) | 衡平法 | 10/30/2015 | 945股 | 945,179 | 230,000 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 946,124 | $ | 230,000 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| APG中间次2公司 | 城堡岩，CO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (13)(22) | 第一留置权 | 1M升+6.00% | 1.00 | % | 9.36 | % | 11/30/2018 | 11/30/2023 | 航空航天与国防 | $ | 9,925,000 | 9,730,892 | 9,627,250 | 3.54 | % | ||||||||||||||||||||||||
| APG控股有限责任公司A级优先股 | (4) | 衡平法 | 11/30/2018 | 1 127 652个单位 | 1,127,652 | 1,050,000 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 10,858,544 | $ | 10,677,250 | 3.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大气聚集器控股公司II，LP | 亚特兰大，GA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公用单位 | (4) | 衡平法 | 1/26/2016 | 服务：业务 | 254 250个单元 | 0 | 1,100,000 | 0.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 大气聚集器控股公司 | (4) | 衡平法 | 6/30/2015 | 750，000件 | 0 | 3,250,000 | 1.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 0 | $ | 4,350,000 | 1.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ASC通信有限公司 | (7) | 芝加哥，伊利诺伊州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 1m升+5.75% | 1.00 | % | 7.79 | % | 6/29/2017 | 6/29/2023 | 医疗和药品 | $ | 4,567,901 | 4,540,324 | 4,522,222 | 1.66 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 1m升+5.75% | 1.00 | % | 7.79 | % | 2/4/2019 | 6/29/2023 | $ | 7,765,432 | 7,681,044 | 7,687,778 | 2.82 | % | |||||||||||||||||||||||||
| ASC通信集团，LLC A级优先股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 6/29/2017 | 73，529股 | 99,965 | 700,000 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 12,321,333 | $ | 12,910,000 | 4.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 6 |
Stellus资本投资公司
综合投资表(未经审计)
(一九二零九年九月三十日)
| BFC Solmetex有限责任公司 | (23) | 田纳西纳什维尔 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 左轮手枪 | (12)(19) | 第一留置权 | 3m升+6.25% | 1.00 | % | 8.36 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | 环境产业 | $ | 1,466,993 | 1,466,993 | 1,408,313 | 0.52 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3m升+6.25% | 1.00 | % | 8.36 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | $ | 11,622,372 | 11,489,157 | 11,157,477 | 4.10 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 保税过滤有限公司，定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3m升+6.25% | 1.00 | % | 8.36 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | $ | 1,207,977 | 1,194,131 | 1,159,658 | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 14,150,281 | $ | 13,725,448 | 5.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BW DME收购 | 坦佩湾 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置权 | 3m升+6.00% | 1.00 | % | 9.76 | % | 8/24/2017 | 8/24/2022 | 医疗和药品 | $ | 16,695,804 | 16,367,611 | 16,361,888 | 6.01 | % | ||||||||||||||||||||||||
| BW DME控股有限责任公司，定期贷款 | (6) | 无担保 | 17.50% | 17.50 | % | 6/1/2018 | 12/31/2019 | $ | 315,584 | 315,584 | 315,584 | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| BW DME控股有限责任公司A-1级优先股 | (4) | 衡平法 | 8/24/2017 | 1 000 000股 | 1,000,000 | 1,140,000 | 0.42 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| BW DME控股有限责任公司A-2级优选机组 | (4) | 衡平法 | 1/26/2018 | 937 261股 | 937,261 | 1,060,000 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 18,620,456 | $ | 18,877,472 | 6.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 咖啡馆谷公司 | 凤凰城 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3m升+6.00% | 1.25 | % | 8.11 | % | 8/28/2019 | 8/28/2024 | 饮料、食品和烟草 | $ | 17,619,048 | 17,271,496 | 17,271,496 | 6.35 | % | ||||||||||||||||||||||||
| CF Topco LLC，公用单元 | (4) | 衡平法 | 8/28/2019 | 8，810股 | 880,952 | 880,952 | 0.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 18,152,448 | $ | 18,152,448 | 6.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| C.A.R.S.保护加公司 | 默里斯维尔 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 1m升+8.50% | 0.50 | % | 10.55 | % | 12/31/2015 | 12/31/2020 | 汽车 | $ | 94,003 | 93,447 | 94,003 | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3m L+8.50% | 0.50 | % | 10.55 | % | 12/31/2015 | 12/31/2020 | $ | 7,332,210 | 7,288,808 | 7,332,210 | 2.69 | % | |||||||||||||||||||||||||
| CPP控股有限责任公司A类公用单元 | (4) | 衡平法 | 12/31/2015 | 149，828股 | 149,828 | 240,000 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 7,532,083 | $ | 7,666,213 | 2.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 科福德资本控股有限公司 | 纽约，纽约 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优选单位 | (4)(5) | 衡平法 | 8/20/2015 | 金融 | 38，893个单位 | 195,037 | 20,000 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 秃鹰借款人 | 克利夫顿 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第二留置权 | 3m L+8.75% | 1.00 | % | 11.01 | % | 10/27/2017 | 4/27/2025 | 软件 | $ | 13,750,000 | 13,526,864 | 13,268,750 | 4.88 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Condor Top Holdco Limited可转换优先股 | (4) | 衡平法 | 10/27/2017 | 50万股 | 442,197 | 320,000 | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 秃鹰控股有限公司B级优先股 | (4) | 衡平法 | 10/27/2017 | 50万股 | 57,804 | 40,000 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 14,026,865 | $ | 13,628,750 | 5.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 会聚技术公司 | 印地安波利斯 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3m L+6.75% | 1.50 | % | 8.86 | % | 8/31/2018 | 8/30/2024 | 服务：业务 | $ | 7,071,429 | 6,950,423 | 7,036,071 | 2.59 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3m L+6.75% | 1.50 | % | 8.86 | % | 2/28/2019 | 8/30/2024 | $ | 1,421,429 | 1,395,413 | 1,414,321 | 0.52 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 延期提取定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3m L+6.75% | 1.50 | % | 8.86 | % | 8/31/2018 | 8/30/2024 | $ | 5,316,964 | 5,316,964 | 5,290,379 | 1.94 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 顺风核心投资者，LLC A级优先股 | (4) | 衡平法 | 8/31/2018 | 4 275个单位 | 429,614 | 430,000 | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 14,092,414 | $ | 14,170,771 | 5.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 数据中心通信公司 | 蒙特维尔，新泽西州 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3m L+5.50% | 1.00 | % | 7.60 | % | 5/15/2019 | 5/15/2024 | 媒体：广告印刷 和出版 | $ | 16,209,375 | 15,906,911 | 15,885,188 | 5.84 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 健康监测集团有限责任公司A优先单位 | (4) | 衡平法 | 5/15/2019 | 1 000 000股 | 1,000,000 | 1,050,000 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 16,906,911 | $ | 16,935,188 | 6.23 | % |
| 7 |
Stellus资本投资公司
综合投资表(未经审计)
(一九二零九年九月三十日)
| 道格拉斯产品集团 | 自由，MO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A类通用单位 | (4) | 衡平法 | 12/27/2018 | 化学品、塑料和橡胶 | 322股 | 139,656 | 520,000 | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 梦二控股有限公司 | 波卡拉顿 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公用单位 | (4) | 衡平法 | 10/20/2014 | 服务：消费者 | 25万单位 | 242,304 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| DTE企业有限责任公司 | (18) | 罗赛尔湖 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3m L+7.50% | 1.50 | % | 9.69 | % | 4/13/2018 | 4/13/2023 | 能源：石油和天然气 | $ | 11,491,941 | 11,318,849 | 11,491,941 | 4.22 | % | ||||||||||||||||||||||||
| DTE控股公司，LLC普通股，A-2级 | (4) | 衡平法 | 4/13/2018 | 776 316股 | 466,204 | 1,080,000 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| DTE控股公司，LLC优先股，AA级 | (4) | 衡平法 | 4/13/2018 | 723 684股 | 723,684 | 1,010,000 | 0.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 12,508,737 | $ | 13,581,941 | 4.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empirix公司 | Billerica，MA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empirix控股公司普通股，A类 | (4) | 衡平法 | 11/1/2013 | 软件 | 1 304股 | 1,304,232 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Empirix控股公司B类普通股 | (4) | 衡平法 | 11/1/2013 | 1 317 406股 | 13,174 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 1,317,406 | $ | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 能源实验室公司 | 德克萨斯州休斯顿 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 能源实验室控股公司普通股 | (4) | 衡平法 | 9/29/2016 | 能源：石油和天然气 | 598股 | 598,182 | 780,000 | 0.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 土地测量师有限责任公司 | (14)(25) | 克利夫兰，OH | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3m L+5.75% | 1.50 | % | 7.86 | % | 2/8/2019 | 2/8/2024 | 服务：业务 | $ | 16,926,875 | 16,621,988 | 16,588,338 | 6.09 | % | ||||||||||||||||||||||||
| SP ELS控股有限责任公司，A类公用单元 | (4) | 衡平法 | 2/8/2019 | 1，069，143股 | 1,069,143 | 1,100,000 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 17,691,131 | $ | 17,688,338 | 6.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eos健身禁化武组织控股有限公司 | 凤凰城 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eos健身集团 | (4) | 衡平法 | 12/30/2014 | 酒店，游戏，休闲 | 118股 | 0 | 450,000 | 0.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Eos健身集团，LLC B级公用单元 | (4) | 衡平法 | 12/30/2014 | 3 017股 | 0 | 10,000 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 0 | $ | 460,000 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 速生树木 | (16) | 密尔堡，SC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3m L+7.75% | 1.00 | % | 9.86 | % | 2/5/2018 | 02/05/23 | 零售 | $ | 19,192,490 | 18,917,515 | 18,328,828 | 6.73 | % | ||||||||||||||||||||||||
| SP FGT控股有限责任公司，A类公共 | (4) | 衡平法 | 2/5/2018 | 1 000 000股 | 1,000,000 | 760,000 | 0.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 19,917,515 | $ | 19,088,828 | 7.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FB Topco公司 | 卡姆登，新泽西州 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (13)(22) | 第一留置权 | 3m L+6.35% | 1.00 | % | 10.77 | % | 6/27/2018 | 4/24/2023 | 教育 | $ | 20,856,549 | 20,525,323 | 20,126,570 | 7.39 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 延期提取定期贷款 | (13)(22) | 第一留置权 | 3m L+6.35% | 1.00 | % | 10.81 | % | 6/27/2018 | 4/24/2023 | $ | 1,143,451 | 1,143,451 | 1,103,430 | 0.41 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 21,668,774 | $ | 21,230,000 | 7.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 家具厂出口有限责任公司 | 阿肯色州史密斯堡 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | 第一留置权 | 7.00% | 7.00 | % | 6/10/2016 | 6/10/2021 | 消费品：耐用 | $ | 14,801,785 | 14,659,412 | 12,803,544 | 4.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 家具厂控股有限责任公司定期贷款 | (6) | 无担保 | 11.00% | 11.00 | % | 6/10/2016 | 2/3/2021 | $ | 147,231 | 147,231 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 家具厂终极集团 | (4) | 衡平法 | 6/10/2016 | 13 445股 | 94,569 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 14,901,212 | $ | 12,803,544 | 4.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GK控股公司 | 卡里角 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第二留置权 | 3m L+10.25% | 1.00 | % | 12.35 | % | 1/30/2015 | 1/30/2022 | 教育 | $ | 5,000,000 | 4,957,957 | 4,375,000 | 1.61 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 普通LED禁制组织 | 德克萨斯州圣安东尼奥 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第二留置权 | 3m L+9.00% | 1.50 | % | 11.11 | % | 5/1/2018 | 11/1/2023 | 服务：业务 | $ | 4,500,000 | 4,428,657 | 4,207,500 | 1.55 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 好源解决方案公司 | 加州卡尔斯巴德 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (13)(22) | 第一留置权 | 3m升+6.00% | 1.00 | % | 10.29 | % | 6/29/2018 | 6/29/2023 | 饮料、食品和烟草 | $ | 18,500,000 | 18,204,146 | 18,500,000 | 6.80 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 高压GS收购，LLC A级优选机组 | (4) | 衡平法 | 6/29/2018 | 1 000股 | 1,000,000 | 780,000 | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 高压GS获取， LLC B类通用单元 | (4) | 衡平法 | 6/29/2018 | 28，125股 | 0 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 19,204,146 | $ | 19,280,000 | 7.09 | % |
| 8 |
Stellus资本投资公司
综合投资表(未经审计)
(一九二零九年九月三十日)
| Grupo Hima San Pablo公司，等 | 圣胡安 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12)(27) | 第一留置权 | 3m L+7.00% | 1.50 | % | 9.27 | % | 2/1/2013 | 1/31/2018 | 医疗和药品 | $ | 4,503,720 | 4,503,720 | 3,693,051 | 1.36 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (15)(27) | 第二留置权 | 13.75% | 0.00 | % | 2/1/2013 | 7/31/2018 | $ | 4,109,524 | 4,109,524 | 287,667 | 0.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 8,613,244 | $ | 3,980,718 | 1.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ICD中间层Holdco 2 | 加利福尼亚州旧金山 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(5)(12) | 第二留置权 | 3m L+9.00% | 1.00 | % | 11.11 | % | 1/1/2018 | 7/1/2024 | 金融 | $ | 10,000,000 | 9,841,351 | 10,000,000 | 3.67 | % | ||||||||||||||||||||||||
| ICD控股有限责任公司A级优先 | (4)(5) | 衡平法 | 1/1/2018 | 9，962股 | 496,405 | 990,000 | 0.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 10,337,756 | $ | 10,990,000 | 4.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 综合肿瘤学网络 | (29)(30) | 加利福尼亚州纽波特海滩 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3m L+5.50% | 1.50 | % | 7.66 | % | 7/17/2019 | 6/24/2024 | 医疗和药品 | $ | 16,678,899 | 16,359,213 | 16,359,212 | 6.01 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 无敌船公司 | (28) | OPA Locka，FL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC II) | (9)(12) | 第一留置权 | 3m升+6.50% | 1.50 | % | 8.61 | % | 8/28/2019 | 8/28/2025 | 消费品：耐用 | $ | 6,000,000 | 5,881,286 | 5,881,286 | 2.16 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3m升+6.50% | 1.50 | % | 8.61 | % | 8/28/2019 | 8/28/2025 | $ | 6,500,000 | 6,297,180 | 6,297,180 | 2.31 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 无敌母公司Holdco，LLC甲级公用单元 | (4) | 衡平法 | 8/28/2019 | 1 000 000股 | 1,000,000 | 1,000,000 | 0.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 13,178,466 | $ | 13,178,466 | 4.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| J.R.Watkins，LLC | 加利福尼亚州旧金山 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 左轮手枪 | (12) | 第一留置权 | 1m升+6.50% | 1.25 | % | 8.55 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 消费品：非耐用品 | $ | 1,750,000 | 1,750,000 | 1,618,750 | 0.59 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 1m升+6.50% | 1.25 | % | 8.55 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | $ | 12,281,250 | 12,110,394 | 11,360,156 | 4.17 | % | |||||||||||||||||||||||||
| J.R.Watkins控股公司A级优先 | (4) | 衡平法 | 12/22/2017 | 1，133股 | 1,132,576 | 510,000 | 0.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 14,992,970 | $ | 13,488,906 | 4.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 侏罗纪Acquisiton公司 | 火花，MD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 1m升+4.50% | 0.00 | % | 7.55 | % | 12/28/2018 | 11/15/2024 | 金属和采矿 | $ | 17,368,750 | 17,136,522 | 17,368,750 | 6.38 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Kelleyamerit控股公司 | 加州胡桃溪 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置权 | 3m L+7.50% | 1.00 | % | 10.21 | % | 3/30/2018 | 3/30/2023 | 汽车 | $ | 9,750,000 | 9,602,695 | 9,555,000 | 3.51 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Keais纪录服务有限公司 | 德克萨斯州休斯顿 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Keais控股有限责任公司A级单位 | (4) | 衡平法 | 12/22/2016 | 服务：业务 | 148 335套 | 724,566 | 960,000 | 0.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 基德克拉夫特公司 | 德克萨斯州达拉斯 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (6) | 第二留置权 | 12.00% | 11.00 | % | 1.00 | % | 9/30/2016 | 3/30/2022 | 消费品：耐用 | $ | 9,479,761 | 9,378,767 | 9,242,767 | 3.40 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Lynx FBO操作有限责任公司 | (31) | 德克萨斯州休斯顿 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3m L+5.75% | 1.50 | % | 7.86 | % | 9/30/2019 | 9/30/2024 | 航空航天与国防 | $ | 13,750,000 | 13,475,000 | 13,475,000 | 4.95 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Lynx FBO投资有限责任公司A类-1公用单位 | (4) | 衡平法 | 9/30/2019 | 3 704股 | 500,040 | 500,040 | 0.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 13,975,040 | $ | 13,975,040 | 5.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 麦迪逊逻辑公司 | 纽约，纽约 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 1M升+8.00% | 0.50 | % | 10.04 | % | 11/30/2016 | 11/30/2021 | 传媒：广播及订阅 | $ | 4,610,087 | 4,587,629 | 4,610,087 | 1.69 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 麦迪逊逻辑控股公司普通股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 11/30/2016 | 5 000股 | 50,000 | 50,000 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 麦迪逊逻辑控股公司A系列优先股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 11/30/2016 | 4 500股 | 450,000 | 420,000 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 5,087,629 | $ | 5,080,087 | 1.86 | % |
| 9 |
Stellus资本投资公司
综合投资表(未经审计)
(一九二零九年九月三十日)
| Mobileum公司 | 加利福尼亚州圣克拉拉 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Lp级A级通用单元移动收购控股公司 | (4) | 衡平法 | 11/1/2016 | 软件 | 750个单位 | 455,385 | 1,970,000 | 0.72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 蒙克供应有限责任公司 | (20) | 新莱诺克斯 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3m升+6.25% | 1.00 | % | 8.60 | % | 4/11/2019 | 4/11/2024 | 资本设备 | $ | 7,980,000 | 7,906,776 | 7,820,400 | 2.87 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 冷气供应集团，LLC A级公用单元 | (4) | 衡平法 | 4/11/2019 | 50万单位 | 498,779 | 420,000 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 8,405,555 | $ | 8,240,400 | 3.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 国家海沟安全，LLC，等 | 德克萨斯州休斯顿 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2) | 第二留置权 | 11.50% | 11.50 | % | 3/31/2017 | 3/31/2022 | 建筑与建筑 | $ | 10,000,000 | 9,899,571 | 10,000,000 | 3.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| NTS投资者，LP级普通股 | (4) | 衡平法 | 3/31/2017 | 2 335套 | 500,000 | 490,000 | 0.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 10,399,571 | $ | 10,490,000 | 3.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 诺曼/霍布斯材料处理公司二公司。 | (32) | 凤凰城 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC II) | (9)(12) | 第一留置权 | 3m升+6.25% | 1.50 | % | 8.36 | % | 8/30/2019 | 8/30/2024 | 服务：业务 | $ | 6,000,000 | 5,881,623 | 5,881,623 | 2.16 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3m升+6.25% | 1.50 | % | 8.36 | % | 8/30/2019 | 8/30/2024 | $ | 9,514,692 | 9,326,972 | 9,326,972 | 3.43 | % | |||||||||||||||||||||||||
| CGC NH公司公用单位 | (4) | 衡平法 | 8/30/2019 | 123股 | 440,758 | 440,758 | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 15,649,353 | $ | 15,649,353 | 5.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NGS US Finco，LLC | 布拉德福德 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第二留置权 | 1m升+8.50% | 1.00 | % | 10.54 | % | 10/1/2018 | 4/1/2026 | 公用事业：石油和天然气 | $ | 10,000,000 | 9,864,257 | 9,800,000 | 3.60 | % | ||||||||||||||||||||||||
| NS 412，LLC | 德克萨斯州达拉斯 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第二留置权 | 3m L+8.50% | 1.00 | % | 10.61 | % | 5/6/2019 | 11/6/2025 | 服务：消费者 | $ | 7,615,000 | 7,469,807 | 7,424,625 | 2.73 | % | ||||||||||||||||||||||||
| NS集团控股有限责任公司A类普通股 | (4) | 衡平法 | 5/6/2019 | 750股 | 750,000 | 900,000 | 0.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 8,219,807 | $ | 8,324,625 | 3.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营养药品 | (24) | 辛特维尔，OH | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3m升+6.00% | 1.00 | % | 8.11 | % | 11/15/2018 | 11/15/2023 | 医疗和药品 | $ | 15,383,750 | 15,123,306 | 14,845,319 | 5.45 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 功能聚合器 | (4) | 衡平法 | 11/15/2018 | 12 500股 | 1,250,000 | 1,080,000 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 16,373,306 | $ | 15,925,319 | 5.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| PCP MT聚合器控股有限公司 | 伊利诺伊州橡树溪 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通LP单位 | (4) | 衡平法 | 3/29/2019 | 金融 | 750，000股 | 0 | 750,000 | 0.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 个人电脑软件公司 | (11)(33) | 谢南多阿角 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3m L+5.75% | 1.50 | % | 7.86 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | 运输和物流 | $ | 1,995,000 | 1,956,719 | 1,956,719 | 0.72 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3m L+5.75% | 1.50 | % | 7.86 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | $ | 15,211,875 | 14,919,980 | 14,919,980 | 5.48 | % | |||||||||||||||||||||||||
| PC软件控股有限责任公司A级优选单元 | (4) | 衡平法 | 7/1/2019 | 325 000股 | 325,000 | 325,000 | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 17,201,699 | $ | 17,201,699 | 6.32 | % |
| 10 |
Stellus资本投资公司
综合投资表(未经审计)
(一九二零九年九月三十日)
| 首映式数字服务公司 | 洛杉矶，加利福尼亚州 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置权 | 3m L+5.50% | 1.50 | % | 8.87 | % | 10/18/2018 | 10/18/2023 | 传媒：广播及订阅 | $ | 8,250,000 | 8,048,351 | 7,920,000 | 2.91 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (13)(22) | 第一留置权 | 3m L+5.50% | 1.50 | % | 8.87 | % | 10/18/2018 | 10/18/2023 | $ | 2,428,772 | 2,369,408 | 2,331,621 | 0.86 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Firere Digital Holdings，Inc.，普通股 | (4) | 衡平法 | 10/18/2018 | 5 000股 | 50,000 | 50,000 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Premiere Digital Holdings，Inc.，优先股 | (4) | 衡平法 | 10/18/2018 | 4 500股 | 450,000 | 470,000 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 10,917,759 | $ | 10,771,621 | 3.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利润价格，有限责任公司 | (17) | 克利夫兰，OH | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3m升+6.50% | 1.00 | % | 8.61 | % | 1/31/2018 | 1/31/2023 | 服务：业务 | $ | 3,943,829 | 3,887,843 | 3,943,829 | 1.45 | % | ||||||||||||||||||||||||
| I2P控股有限责任公司A系列优先 | (4) | 衡平法 | 1/31/2018 | 750，000股 | 750,000 | 2,680,000 | 0.98 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 4,637,843 | $ | 6,623,829 | 2.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保护美国公司 | 奥斯汀TX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(6)(12)(26) | 第二留置权 | 3m L+7.75% | 1.00 | % | 0.00 | % | 8/30/2017 | 10/30/2020 | 服务：消费者 | $ | 17,979,749 | 17,814,850 | 12,406,027 | 4.56 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 目的金融有限公司 | 欧文湾 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (5) | 无担保 | 12.00% | 12.00 | % | 1/31/2014 | 1/31/2021 | 金融 | $ | 15,500,000 | 15,500,000 | 15,345,000 | 5.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 目的金融集团有限责任公司A系列优先股 | (4)(5) | 衡平法 | 1/31/2014 | 1 120 684个单位 | 1,162,544 | 1,110,000 | 0.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 16,662,544 | $ | 16,455,000 | 6.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 指定空气解决方案 | 纽约州布法罗 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A类通用单位 | (4) | 衡平法 | 6/30/2017 | 建筑与建筑 | 3，846股 | 0 | 250,000 | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| SQAD，LLC | 纽约Tarrytown | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3m升+6.50% | 1.00 | % | 8.60 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 传媒：广播及订阅 | $ | 14,536,094 | 14,482,410 | 14,245,373 | 5.23 | % | ||||||||||||||||||||||||
| SQAD Holdco公司A系列优先股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 10/31/2013 | 5，624股 | 156,001 | 640,000 | 0.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| SQAD Holdco公司普通股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 10/31/2013 | 5 800股 | 62,485 | 80,000 | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 14,700,896 | $ | 14,965,373 | 5.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TechInsight公司 | 安大略省渥太华 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (5)(13)(22) | 第一留置权 | 3m升+6.00% | 1.00 | % | 9.59 | % | 8/16/2017 | 10/2/2023 | 高新技术产业 | $ | 21,540,925 | 21,173,448 | 21,110,106 | 7.76 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 时间制造收购 | 特克斯韦科 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (6) | 无担保 | 11.50% | 10.75 | % | 0.75 | % | 2/3/2017 | 8/3/2023 | 资本设备 | $ | 6,385,182 | 6,298,367 | 6,385,182 | 2.35 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 时间制造投资有限责任公司A类公用单位 | (4) | 衡平法 | 2/3/2017 | 5 000个单位 | 500,000 | 620,000 | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 6,798,367 | $ | 7,005,182 | 2.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tfh可靠性 | 德克萨斯州休斯顿 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第二留置权 | 3m L+10.75% | 0.50 | % | 12.86 | % | 10/21/2016 | 4/21/2022 | 化学品、塑料和橡胶 | $ | 5,875,000 | 5,809,050 | 5,875,000 | 2.16 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Tfh可靠性组，LLC A类通用单元 | (4) | 衡平法 | 10/21/2016 | 25万股 | 231,521 | 280,000 | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 6,040,571 | $ | 6,155,000 | 2.26 | % |
| 11 |
Stellus资本投资公司
综合投资表(未经审计)
(一九二零九年九月三十日)
| 美国汽车销售公司等人 | Lawrenceville，GA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| USASF储物柜II，LLC通用装置 | (4)(5) | 衡平法 | 6/8/2015 | 金融 | 441个单位 | 441,000 | 670,000 | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| USASF避雷器III，LLC系列C型优选机组 | (4)(5) | 衡平法 | 2/13/2018 | 50个单位 | 50,000 | 80,000 | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| USASF储物柜有限责任公司通用机组 | (4)(5) | 衡平法 | 6/8/2015 | 9 000个单位 | 9,000 | 10,000 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 500,000 | $ | 760,000 | 0.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| VRI中级控股有限责任公司 | 富兰克林，OH | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第二留置权 | 3m L+9.25% | 1.00 | % | 11.36 | % | 5/31/2017 | 10/31/2020 | 医疗和药品 | $ | 9,000,000 | 8,935,519 | 8,910,000 | 3.27 | % | ||||||||||||||||||||||||
| VRI终极控股，LLC A级优先股 | (4) | 衡平法 | 5/31/2017 | 326 797股 | 500,000 | 600,000 | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 9,435,519 | $ | 9,510,000 | 3.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| [医]Acquisiton公司 | 埃尔金湖 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3m升+6.00% | 0.00 | % | 8.11 | % | 4/26/2019 | 4/18/2025 | 饮料、食品和烟草 | $ | 9,937,500 | 9,752,975 | 9,887,813 | 3.63 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 保持LP级A类通用单元的耳塞 | (4) | 衡平法 | 4/18/2019 | 50万股 | 500,000 | 580,000 | 0.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 10,252,975 | $ | 10,467,813 | 3.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| WISE控股公司 | UT盐湖城 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12)(10) | 无担保 | 3m升+11.00% | 1.00 | % | 0.00 | % | 6/30/2016 | 12/31/2021 | 饮料、食品和烟草 | $ | 1,250,000 | 1,240,711 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 延期提取定期贷款 | (12)(21) | 第一留置权 | P+7.5% | 2.00 | % | 0.00 | % | 8/27/2018 | 6/30/2021 | $ | 253,906 | 253,906 | 41,894 | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||
| WISE母公司，LLC会员单位 | (4) | 衡平法 | 8/27/2018 | 1个单位 | 58,594 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | $ | 1,553,211 | $ | 41,894 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非控制、非附属投资共计 | 594,720,716 | 586,411,494 | 215.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净投资 | 594,720,716 | 586,411,494 | 215.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 超过其他资产的负债 | (314,243,927 | ) | (115.46 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净资产 | 272,167,567 | 100.00 | % |
| (1) | 关于投资组合中证券估值方法的讨论，见“综合财务报表说明”附注1。 |
| (2) | SBIC子公司持有的投资(如注1所定义)，其中包括10，043，492美元的现金和217，475，773美元的投资(按成本计算)，不包括注9所界定的对信贷机制贷款人的债务。公司对信贷机制贷款人的债务以所有投资以及现金和现金等价物的第一优先担保权益作为担保，但SBIC子公司持有的投资除外。 |
| (3) | 不包括在内的是未提取的延期提取期贷款承诺，金额不超过669，231美元，利率为libor+7.50%，到期日为2023年6月30日。这项投资每年收取0.375%的未使用承诺费。 |
| (4) | 证券是一种非收入生产。 |
| (5) | 根据经修正的1940年“投资公司法”，该项投资不是符合条件的资产。公司不得收购任何非符合资格的资产，除非在收购时，符合资格的资产至少占公司总资产的70%。截至2019年9月30日，符合资格的资产约占公司总资产的91%。 |
| (6) | 表示PIK兴趣证券。根据发行人的选择，利息可以用现金或现金和PIK利息支付。显示的PIK利息百分比是发行者可以选择的最大PIK利息。 |
| (7) | 不包括在内的是未提取的左轮手枪承诺，金额不超过666，666美元，利率为libor+5.75%，到期日为2022年6月29日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (8) | 不包括在内的是一笔金额不超过2，000，000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为libor+5.75%，到期日为2023年8月8日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| 12 |
Stellus资本投资公司
综合投资表(未经审计)
(一九二零九年九月三十日)
| (9) | SBIC II附属公司持有的投资(如注1所定义)，其中包括96，716美元现金和11，762，909美元投资(按成本计算)，不包括注9所界定的对信贷机制贷款人的债务。公司对信贷机制贷款人的债务以所有投资以及现金和现金等价物的第一优先担保权益作为担保，但SBIC II子公司持有的投资除外。 |
| (10) | 自2018年3月29日以来，投资一直处于非应计投资状态。 |
| (11) | 不包括在内的是一笔金额不超过1，500，000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为libor+5.75%，到期日为2024年7月1日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (12) | 这些贷款的libor下限低于适用的libor利率；因此，这些下限没有生效。 |
| (13) | 这些贷款是长期贷款，合同利率高于适用的libor利率；因此，最低利率没有生效。 |
| (14) | 不包括在内的是一笔金额不超过1，500，000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为libor+5.75%，到期日为2024年2月8日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (15) | 自2017年10月31日以来，投资一直处于非权责发生制。 |
| (16) | 不包括在内的是未提取的左轮手枪承诺，金额不超过1，000，000美元，利率为libor+7.75%，到期日为2023年2月5日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (17) | 不包括在内的是一笔金额不超过1，500，000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为libor+6.50%，到期日为2023年1月31日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (18) | 不包括在内的是一笔金额不超过750，000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为libor+7.50%，到期日为2023年4月13日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (19) | 不包括在内的是未提取的左轮手枪承诺，金额不超过61，125美元，利率为libor+6.25%，到期日为2023年9月26日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (20) | 不包括在投资中的未提取延期提取期贷款承诺，金额不超过2，222，222美元，利率为libor+6.25%，到期日为2024年4月11日。这项投资每年收取1.00%的未用承付款费。 |
| (21) | 自2018年10月31日以来，投资一直处于非应计投资状态。 |
| (22) | 这笔贷款是一项联合投资。 |
| (23) | 不包括在内的是未提取的延期提取期贷款承诺，金额不超过1，662，592美元，利率为libor+6.25%，到期日为2023年9月26日。这项投资不会产生未使用的承付费用。 |
| (24) | 不包括在内的是未提取的左轮手枪承诺，金额不超过2，000，000美元，利率为libor+6.00%，到期日为2023年11月15日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (25) | 不包括在投资中的未提取延期提取期承诺，金额不超过4，000，000美元，利率为libor+5.75%，到期日为2024年2月8日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (26) | 自2019年6月28日以来，投资一直处于非权责发生制. |
| (27) | 到期日期正在与投资组合公司和其他贷款人进行谈判，如果适用的话. |
| (28) | 不包括在内的是未提取的左轮手枪承诺，金额不超过1，420，455美元，利率为libor+6.50%，到期日为2025年8月28日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (29) | 不包括在内的是未提取的左轮手枪承诺，金额不超过553，517美元，利率为libor+5.50%，到期日为2024年6月24日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (30) | 不包括在投资中的是一笔金额不超过2，767，584美元的未提取延迟提取定期贷款承诺，利率为libor+5.50%，到期日为2024年6月24日。这项投资每年收取未使用的承付费1.00%。 |
| (31) | 不包括在内的是未提取的左轮手枪承诺，金额不超过1，875，000美元，利率为libor+5.75%，到期日为2024年9月30日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (32) | 不包括在内的是一笔金额不超过2，644，550美元的未提取左轮手枪承诺，利率为libor+6.25%，到期日为2024年8月30日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (33) | 不包括在投资中的是一笔金额不超过3，750，000美元的未提取的提款定期贷款承诺，利率为libor+5.75%， 期限为2024年7月1日。这项投资不会产生未使用的承付费用。 |
| 缩略语联想
pik-实物付款 L-libor 欧元-欧元 |
| 13 |
Stellus资本投资公司
综合投资时间表
(2018年12月31日)
| 投资 | 脚注 | 保安 | 优惠券 | 利波 地板 | 现金 | PIK | 投资 [br]日期 | 成熟期 | 总部/ 工业 | 校长 数额/ 股份 | 摊销 成本 | 公平 价值(1) | %
的净额 资产 | |||||||||||||||||||||||||||
| 非控制、关联投资 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 格洛里能源生产公司 | 德克萨斯州休斯顿 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Glori 能源生产，LLC A级公用单元 | (4) | 衡平法 | 2/1/2017 | 能源：石油和 毒气 | 1,000
股份 | $ | 52,185 | $ | 50,000 | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 小计
非控制，附属 投资 | 52,185 | 50,000 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 没有控制， 无关联 投资 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 磨料制品及设备，有限责任公司， 等人 | 德克萨斯州鹿公园 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12)(20) | 第二 留置权 | 3M L+10.50% | 1.00 | % | 0.00 | % | 9/5/2014 | 3/5/2020 | 化学品， 塑料& 橡胶 | $ | 5,325,237 | 5,294,907 | 4,712,835 | 2.10 | % | ||||||||||||||||||||||||
| APE 控股有限责任公司A类公用单元 | (4) | 衡平法 | 9/5/2014 | 375,000
{br]单位 | 375,000 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 5,669,907 | 4,712,835 | 2.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚当斯出版集团 | (3) | 格林维尔，TN | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3M L+7.50% | 1.00 | % | 9.93 | % | 8/3/2018 | 6/30/2023 | 媒体：广告印刷 和出版 | $ | 7,125,000 | 7,058,675 | 6,875,625 | 3.06 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 高级阻隔挤出机 | (8) | 莱茵兰德 威 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3M L+5.75% | 1.00 | % | 8.56 | % | 8/8/2018 | 8/8/2023 | 集装箱， 包装& 玻璃杯 | $ | 11,400,000 | 11,187,711 | 10,659,000 | 4.74 | % | ||||||||||||||||||||||||
| GP ABX控股合伙公司，L.P.普通股 | (4) | 衡平法 | 8/8/2018 | 250,000
{br]单位 | 250,000 | 210,000 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 11,437,711 | 10,869,000 | 4.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ap{Br}环境资源控股有限公司 | 阿姆斯特丹，OH | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公用单位 | (4) | 衡平法 | 10/30/2015 | 环境产业 | 945 股份 | 945 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 优选 单位 | (4) | 衡平法 | 945
股份 | 945,179 | 330,000 | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 10/30/2015 | 946,124 | 330,000 | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| APG中间副2公司 | 城堡岩 协和 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (13)(22) | 第一留置权 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 10.05 | % | 11/30/2018 | 11/30/2023 | 航空航天与国防 | 10,000,000 | 9,777,822 | 9,777,822 | 4.35 | % | |||||||||||||||||||||||||
| APG Holdings，LLC A级优选单元 | (4) | 衡平法 | 11/30/2018 | 1,000,000
单位 | 1,000,000 | 1,000,000 | 0.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 10,777,822 | 10,777,822 | 4.79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大气 聚集器控股公司II，LP | 亚特兰大，GA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公用单位 | (4) | 衡平法 | 6/30/2015 | 服务： 商业 | 254,250 单位 | 254,250 | 1,190,000 | 0.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 大气 聚合器控股，LP公共单位 | (4) | 衡平法 | 6/30/2015 | 750,000
{br]单位 | 750,000 | 3,510,000 | 1.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 1,004,250 | 4,700,000 | 2.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
见这些合并财务报表的附注。
| 14 |
Stellus资本投资公司
综合投资时间表-(续)
(2018年12月31日)
| 投资 | 脚注 | 保安 | 优惠券 | 利波 地板 | 现金 | PIK | 投资 [br]日期 | 成熟期 | 总部/ 工业 | 校长 数额/ 股份 | 摊销 成本 | 公平 价值(1) | %
的净额 资产 | |||||||||||||||||||||||||||
| ASC 通信有限责任公司 | (7) | 芝加哥，伊利诺伊州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 1M L+5.75% | 1.00 | % | 8.27 | % | 6/29/2017 | 6/29/2022 | 医疗保健 制药业 | $ | 5,083,335 | $ | 5,045,552 | $ | 5,057,916 | 2.25 | % | ||||||||||||||||||||||
| ASC通信集团，LLC A级优选单元(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 6/29/2017 | 73,529
股份 | 483,540 | 800,000 | 0.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 5,529,092 | 5,857,916 | 2.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beneplace， LLC | 奥斯汀TX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第二 留置权 | 3M L+10.00% | 1.00 | % | 12.81 | % | 3/27/2017 | 9/27/2022 | 火灾： 保险 | $ | 5,000,000 | 4,925,301 | 4,950,000 | 2.20 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Beneplace
Holdings，LLC优先 单位 | (4) | 衡平法 | 3/27/2017 | 500,000 {br]单位 | 500,000 | 510,000 | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 5,425,301 | 5,460,000 | 2.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BFC Solmetex，LLC | (23) | 田纳西纳什维尔 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 左轮手枪 | (12)(19) | 第一留置权 | 3M L+6.25% | 1.00 | % | 9.06 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | 环境产业 | $ | 305,623 | 305,623 | 288,814 | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3M L+6.25% | 1.00 | % | 9.06 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | $ | 11,711,033 | 11,552,684 | 11,066,926 | 4.92 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 保税过滤器有限公司，定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3M L+6.25% | 1.00 | % | 9.06 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | $ | 1,216,687 | 1,200,236 | 1,149,769 | 0.51 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 13,058,543 | 12,505,509 | 5.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BW 二甲醚收购 | 坦佩湾 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置权 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 10.50 | % | 8/24/2017 | 8/24/2022 | 医疗保健 制药业 | $ | 16,695,804 | 16,297,319 | 16,111,451 | 7.17 | % | ||||||||||||||||||||||||
| BW DME控股有限责任公司，定期 贷款(SBIC) | (6) | 无担保 | 17.50% | 17.50 | % | 6/1/2018 | 12/31/2019 | $ | 277,635 | 277,635 | 277,635 | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| BW DME控股，LLC级 A-1优选单位 | (4) | 衡平法 | 8/24/2017 | 1,000,000 股份 | 1,000,000 | 930,000 | 0.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| BW DME控股有限责任公司A-2级优选机组 | (4) | 衡平法 | 1/26/2018 | 937，261股 | 937,261 | 870,000 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 18,512,215 | 18,189,086 | 8.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保护加公司 | 默里斯维尔 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3M L+8.50% | 0.50 | % | 11.21 | % | 12/31/2015 | 12/31/2020 | 汽车 | $ | 98,746 | 97,843 | 98,746 | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3M L+8.50% | 0.50 | % | 11.21 | % | 12/31/2015 | 12/31/2020 | $ | 7,702,191 | 7,631,725 | 7,702,191 | 3.43 | % | |||||||||||||||||||||||||
| CPP 控股有限责任公司A类公用单元 | (4) | 衡平法 | 12/31/2015 | 149,828
股份 | 149,828 | 170,000 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 7,879,396 | 7,970,937 | 3.55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 弹射器
学习， 公司 | 卡姆登，新泽西州 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (13)(22) | 第一留置权 | 3M L+6.35% | 1.00 | % | 11.08 | % | 6/27/2018 | 4/24/2023 | 教育 | $ | 20,856,549 | 20,472,244 | 19,813,722 | 8.81 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 延迟取款定期贷款 | (13)(22) | 第一留置权 | 3M L+6.35% | 1.00 | % | 11.22 | % | 6/27/2018 | 4/24/2023 | $ | 1,143,451 | 1,143,451 | 1,086,278 | 0.48 | ||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 21,615,695 | 20,900,000 | 9.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 科尔福德资本控股有限公司 | 纽约，纽约 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优选单位 | (4)(5) | 衡平法 | 8/20/2015 | 金融 | 38,893 单位 | 247,815 | 60,000 | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 秃鹰借款者， LLC | 克利夫顿 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第二 留置权 | 3M L+8.75% | 1.00 | % | 11.28 | % | 10/27/2017 | 4/27/2025 | 软件 | $ | 13,750,000 | 13,505,368 | 13,062,500 | 5.81 | % | ||||||||||||||||||||||||
见这些合并财务报表的附注。
| 15 |
Stellus资本投资公司
综合投资时间表-(续)
(2018年12月31日)
| 投资 | 脚注 | 保安 | 优惠券 | 利波 地板 | 现金 | PIK | 投资 [br]日期 | 成熟期 | 总部/ 工业 | 校长 数额/ 股份 | 摊销 成本 | 公平 价值(1) | %
的净额 资产 | |||||||||||||||||||||||||||
| Condor TopHoldco有限公司可转换优先股 | (4) | 衡平法 | 10/27/2017 | 500,000
股份 | $ | 442,197 | $ | 330,000 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Condor 控股有限公司B类优先股 | (4) | 衡平法 | 10/27/2017 | 500,000
股份 | 57,804 | 40,000 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 14,005,369 | 13,432,500 | 5.98 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收敛技术公司 | (14) | 印地安波利斯 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3M L+6.75% | 1.50 | % | 9.56 | % | 8/31/2018 | 8/30/2024 | 服务： 商业 | $ | 7,125,000 | 6,988,628 | 6,697,500 | 2.98 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 顺风核心投资者，LLC A级优先股 | (4) | 衡平法 | 8/31/2018 | 3,750
{br]单位 | 375,000 | 390,000 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 7,363,628 | 7,087,500 | 3.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 道格拉斯产品集团 | 自由，MO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A类公共 单位 | (4) | 衡平法 | 12/27/2018 | 化学品， 塑料& 橡胶 | 322 股份 | 139,656 | 670,000 | 0.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 梦想控股， LLC | 波卡拉顿 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A类公共 单位 | (4) | 衡平法 | 10/20/2014 | 服务： 消费者 | 250,000 单位 | 242,304 | 110,000 | 0.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| DTE企业， LLC | (18) | 罗赛尔湖 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3M L+7.50% | 1.50 | % | 10.12 | % | 4/13/2018 | 4/13/2023 | 能源：石油和 毒气 | $ | 12,491,941 | 12,271,851 | 12,242,102 | 5.44 | % | ||||||||||||||||||||||||
| DTE控股公司股份有限公司普通股，A-2级 | (4) | 衡平法 | 4/13/2018 | 776,316 股份 | 776,316 | 1,410,000 | 0.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| DTE控股公司，LLC优先股，AA级 | (4) | 衡平法 | 4/13/2018 | 723,684
股份 | 613,794 | 1,320,000 | 0.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 13,661,961 | 14,972,102 | 6.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empirix公司 | Billerica，MA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empirix控股I，Inc.A类普通股 | (4) | 衡平法 | 11/1/2013 | 软件 | 1,304 股份 | 1,304,232 | 1,650,000 | 0.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Empirix Holdings i，Inc.B类普通股 | (4) | 衡平法 | 11/1/2013 | 1,317,406
股份 | 13,174 | 20,000 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 1,317,406 | 1,670,000 | 0.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 能源实验室公司 | 德克萨斯州休斯顿 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 能源实验室控股公司 股票 | (4) | 衡平法 | 9/29/2016 | 能源：石油和 毒气 | 598 股份 | 598,182 | 520,000 | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Eos 健身禁化武组织控股有限公司 | 凤凰城 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 1M L+8.25% | 0.75 | % | 10.60 | % | 12/30/2014 | 12/30/2019 | 酒店，游戏， 休闲 | $ | 3,064,655 | 3,049,620 | 3,064,655 | 1.36 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Eos健身集团，LLC A级优先单元 | (4) | 衡平法 | 12/30/2014 | 118 股份 | 117,670 | 340,000 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eos 健身集团，LLC B级公用单元 | (4) | 衡平法 | 12/30/2014 | 3,017
股份 | 3,017 | 10,000 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 3,170,307 | 3,414,655 | 1.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生长快的树， LLC | (16) | 密尔堡，SC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3M L+7.75% | 1.00 | % | 10.56 | % | 2/5/2018 | 02/05/23 | 零售 | $ | 20,215,000 | 19,871,587 | 19,305,325 | 8.59 | % | ||||||||||||||||||||||||
见所附的这些合并财务报表附注。
| 16 |
Stellus资本投资公司
综合投资时间表-(续)
(2018年12月31日)
| 投资 | 脚注 | 保安 | 优惠券 | 利波 地板 | 现金 | PIK | 投资 [br]日期 | 成熟期 | 总部/ 工业 | 校长 数额/ 股份 | 摊销 成本 | 公平 价值(1) | %
的净额 资产 | |||||||||||||||||||||||||||
| SP FGT Holdings，LLC，A类公用 | (4) | 衡平法 | 2/5/2018 | 1,000,000
股份 | $ | 1,000,000 | $ | 1,080,000 | 0.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 20,871,587 | 20,385,325 | 9.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 家具厂出口有限责任公司 | 阿肯色州史密斯堡 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3M L+8.00% | 0.50 | % | 10.81 | % | 6/10/2016 | 6/10/2021 | 消费者 货物：耐用 | $ | 15,163,885 | 14,961,912 | 15,163,885 | 6.74 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 左轮手枪 | (12) | 第一留置权 | 3M L+8.00% | 0.50 | % | 10.81 | % | 12/17/2018 | 6/10/2021 | $ | 2,500,000 | 2,500,000 | 2,500,000 | 1.11 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 家具厂控股有限责任公司定期贷款 | (6) | 无担保 | 11.00% | 11.00 | % | 6/10/2016 | 2/3/2021 | $ | 140,056 | 140,056 | 140,056 | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 家具工厂终极控股有限公司 单位 | (4) | 衡平法 | 6/10/2016 | 13,445
股份 | 94,569 | 210,000 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 17,696,537 | 18,013,941 | 8.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| gk 控股公司 | 卡里角 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第二 留置权 | 3M L+10.25% | 1.00 | % | 13.05 | % | 2/6/2015 | 1/30/2022 | 教育 | $ | 5,000,000 | 4,946,554 | 4,425,000 | 1.97 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 普通 LED禁化武组织 | 圣安东尼奥 TX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第二 留置权 | 3M L+9.00% | 1.50 | % | 11.81 | % | 5/1/2018 | 11/1/2023 | 服务： 商业 | $ | 4,500,000 | 4,418,420 | 4,252,500 | 1.89 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Good Source解决方案公司 | 加州卡尔斯巴德 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (13)(22) | 第一留置权 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 11.13 | % | 6/29/2018 | 6/29/2023 | 饮料， 食物& 烟草 | $ | 18,500,000 | 18,158,424 | 17,390,000 | 7.73 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 高压GS采集，LLC类 A优选单元 | (4) | 衡平法 | 6/29/2018 | 1,000 股份 | 1,000,000 | 730,000 | 0.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| HV GS获取，LLC B类通用单元 | (4) | 衡平法 | 6/29/2018 | 28,125
股份 | 0 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 19,158,424 | 18,120,000 | 8.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Grupo Hima San Pablo，Inc.，等 | 圣胡安 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | (25) | 第一留置权 | 3M L+7.00% | 1.50 | % | 9.54 | % | 2/1/2013 | 1/31/2018 | 医疗保健 制药业 | $ | 4,688,430 | 4,688,430 | 4,125,818 | 1.83 | % | |||||||||||||||||||||||
| 期限 贷款 | (15) | (25) | 第二 留置权 | 13.75% | 0.00 | % | 2/1/2013 | 7/31/2018 | $ | 4,109,524 | 4,109,524 | 904,095 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 8,797,954 | 5,029,913 | 2.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ICD中间层Holdco 2，LLC | 旧金山， 钙 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(5)(12) | 第二 留置权 | 3M L+9.00% | 1.00 | % | 11.81 | % | 1/2/2018 | 7/1/2024 | 金融 | $ | 10,000,000 | 9,822,706 | 9,900,000 | 4.40 | % | ||||||||||||||||||||||||
| ICD Holdings，LLC，A类优先 | (4)(5) | 衡平法 | 1/2/2018 | 9,962
股份 | 496,409 | 820,000 | 0.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 10,319,115 | 10,720,000 | 4.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| J.R.Watkins，LLC | 旧金山， 钙 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 左轮手枪 | (12) | 第一留置权 | 3M L+6.50% | 1.25 | % | 9.31 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 消费者 货物： 非耐久 | $ | 1,750,000 | 1,750,000 | 1,671,250 | 0.74 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3M L+6.50% | 1.25 | % | 9.31 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | $ | 12,375,000 | 12,169,222 | 11,818,125 | 5.26 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 沃特金斯控股公司A级优先 | (4) | 衡平法 | 12/22/2017 | 1,076
股份 | 1,075,758 | 1,090,000 | 0.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 14,994,980 | 14,579,375 | 6.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
见这些合并财务报表的附注。
| 17 |
Stellus资本投资公司
综合投资时间表-(续)
(2018年12月31日)
| 投资 | 脚注 | 保安 | 优惠券 | 利波 地板 | 现金 | PIK | 投资 [br]日期 | 成熟期 | 总部/ 工业 | 校长 数额/ 股份 | 摊销 成本 | 公平 价值(1) | %
的净额 资产 | |||||||||||||||||||||||||||
| 侏罗纪中间控股公司 | 火花，MD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3M L+5.50% | 0.00 | % | 8.14 | % | 12/28/2018 | 11/15/2024 | 金属和采矿 | $ | 17,500,000 | $ | 17,237,500 | $ | 17,237,500 | 7.67 | % | ||||||||||||||||||||||
| Kelleyamerit控股公司 | 核桃溪 钙 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置权 | 3M L+7.50% | 1.50 | % | 10.98 | % | 3/30/2018 | 3/30/2023 | 汽车 | $ | 9,750,000 | 9,577,863 | 9,311,250 | 4.14 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Keais记录服务有限责任公司 | 德克萨斯州休斯顿 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Keais控股有限责任公司 A级单位 | (4) | 衡平法 | 6/30/2016 | 148 335个 单位 | 736,595 | 820,000 | 0.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基德克拉夫特公司 | 德克萨斯州达拉斯 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (6) | 第二 留置权 | 12.00% | 11.00 | % | 1.00 | % | 9/30/2016 | 3/30/2022 | 消费者 货物：耐用 | $ | 9,409,210 | 9,284,478 | 8,797,611 | 3.91 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 利文斯顿国际公司 | 多伦多, 安大略 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (5)(12) | 第二 留置权 | 3M L+8.25% | 1.25 | % | 11.05 | % | 4/23/2013 | 4/18/2020 | 运输： 货 | $ | 6,841,739 | 6,808,345 | 6,841,739 | 3.04 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 麦迪逊逻辑公司 | 纽约，纽约 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 1M L+8.00% | 0.50 | % | 10.51 | % | 11/30/2016 | 11/30/2021 | 媒体： 广播及 订阅 | $ | 4,730,117 | 4,700,059 | 4,706,466 | 2.09 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 麦迪逊逻辑控股公司普通股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 11/30/2016 | 5，000股 | 50,000 | 50,000 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 麦迪逊逻辑控股公司A系列优先股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 11/30/2016 | 4 500股 | 450,000 | 470,000 | 0.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 5,200,059 | 5,226,466 | 2.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Magdata中间控股有限责任公司 | 奥斯汀TX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第二 留置权 | 3M L+9.50% | 1.00 | % | 12.31 | % | 10/16/2017 | 4/16/2024 | 软件 | $ | 14,750,000 | 14,490,683 | 14,086,250 | 6.26 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Mobileum公司 | 圣克拉拉 钙 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第二 留置权 | 3M L+10.25% | 0.75 | % | 13.06 | % | 11/1/2016 | 5/1/2022 | 软件 | $ | 21,500,000 | 21,164,073 | 21,500,000 | 9.56 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 机动 收购控股有限公司，LP级A-2通用单元 | (4) | 衡平法 | 11/1/2016 | 750单位 | 455,385 | 770,000 | 0.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 21,619,458 | 22,270,000 | 9.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| MTC parent，L.P. | 伊利诺伊州橡树溪 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A类-2通用单位 | (4) | 衡平法 | 12/1/2015 | 金融 | 750，000股 | 0 | 7,750,000 | 3.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 国家海沟安全，LLC，等 | 德克萨斯州休斯顿 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2) | 第二 留置权 | 11.50% | 11.50 | % | 3/31/2017 | 3/31/2022 | 建筑与 建筑 | $ | 10,000,000 | 9,874,827 | 9,650,000 | 4.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| NTS投资者，LP级公共单位 | (4) | 衡平法 | 3/31/2017 | 2 335个 单位 | 500,000 | 380,000 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 10,374,827 | 10,030,000 | 4.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NGS us Finco，LLC | 布拉德福德 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第二 留置权 | 1M L+8.50% | 1.00 | % | 10.88 | % | 10/4/2018 | 4/1/2026 | 公用事业：石油及 毒气 | $ | 10,000,000 | 9,853,435 | 9,853,435 | 4.38 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 营养类药物 | (24) | 辛特维尔，OH | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12) | 第一留置权 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 8.81 | % | 11/15/2018 | 11/15/2023 | 医疗保健 制药业 | $ | 15,500,000 | 15,198,412 | 15,198,412 | 6.76 | % | ||||||||||||||||||||||||
见这些合并财务报表的附注。
| 18 |
Stellus资本投资公司
综合投资时间表-(续)
(2018年12月31日)
| 投资 | 脚注 | 保安 | 优惠券 | 利波 地板 | 现金 | PIK | 投资 [br]日期 | 成熟期 | 总部/ 工业 | 校长 数额/ 股份 | 摊销 成本 | 公平 价值(1) | %
的净额 资产 | |||||||||||||||||||||||||||
| 功能 聚合器 | (4) | 衡平法 | 11/15/2018 | 12,500
股份 | $ | 1,250,000 | $ | 1,250,000 | 0.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 16,448,412 | 16,448,412 | 7.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OGS控股公司 | Chantilly， 维吉尼亚 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 系列A可转换优先 股票 | (4) | 衡平法 | 4/22/2014 | 服务： 政府 | 11,521 股份 | 50,001 | 280,000 | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 首映式数字服务公司 | (10) | 洛杉矶, 钙 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置权 | 3M L+5.50% | 1.50 | % | 9.60 | % | 10/18/2018 | 10/18/2023 | 媒体： 广播及 订阅 | $ | 8,250,000 | 8,019,407 | 8,019,407 | 3.57 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (13)(22) | 第一留置权 | 3M L+5.50% | 1.50 | % | 9.60 | % | 10/18/2018 | 10/18/2023 | $ | 2,428,772 | 2,360,887 | 2,360,887 | 1.05 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Premiere Digital Holdings， Inc.，普通股 | (4) | 衡平法 | 10/18/2018 | 5,000 股份 | 50,000 | 50,000 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 首映数码控股公司优先股 | (4) | 衡平法 | 10/18/2018 | 4,500
股份 | 450,000 | 450,000 | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 10,880,294 | 10,880,294 | 4.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利润价格，有限责任公司 | (17) | 克利夫兰，OH | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第一留置权 | 3M L+6.50% | 1.00 | % | 9.31 | % | 1/31/2018 | 1/31/2023 | 服务： 商业 | $ | 8,818,907 | 8,669,840 | 8,774,812 | 3.90 | % | ||||||||||||||||||||||||
| I2P 控股有限责任公司，A系列优先 | (4) | 衡平法 | 1/31/2018 | 750,000 股份 | 750,000 | 1,460,000 | 0.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 9,419,840 | 10,234,812 | 4.55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保护美国公司 | 奥斯汀TX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(6)(12) | 第二 留置权 | 3M L+9.75% | 1.00 | % | 10.56 | % | 2.00 | % | 8/30/2017 | 10/30/2020 | 服务： 消费者 | $ | 17,979,749 | 17,710,359 | 17,530,255 | 7.80 | % | ||||||||||||||||||||||
| 光学组， 等人 | (11) | 布莱克伍德 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 左轮手枪 | (9)(10)(12)(26) | 第一留置权 | 1M L+8.00% | 0.00 | % | 11/7/2012 | 9/30/2018 | 零售 | $ | 880,000 | 880,000 | 880,000 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| A期贷款 | (9)(12)(26) | 第一留置权 | 1M L+8.00% | 0.00 | % | 11/7/2012 | 9/30/2018 | $ | 472,968 | 472,968 | 472,968 | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 期限 B贷款 | (6)(9)(12)(26) | 第一留置权 | 1M L+10.75% | 0.00 | % | 0.00 | % | 11/7/2012 | 9/30/2018 | $ | 6,539,666 | 6,539,666 | 5,787,604 | 2.57 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 7,892,634 | 7,140,572 | 3.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 坚定的工业， LLC | 转轮 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 坚定工业控股有限责任公司A级优先股 | (4) | 衡平法 | 7/26/2017 | 资本 设备 | 601单位 | 750,000 | 1,300,000 | 0.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 罗伯茨-戈登， LLC | 纽约州布法罗 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 指定空气解决方案， LLC A类公用单元 | (4) | 衡平法 | 6/30/2017 | 建筑与 建筑 | 3，846股 | 0 | 250,000 | 0.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 金融公司， LLC | 欧文湾 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (5) | 无担保 | 12.00% | 12.00 | % | 1/31/2014 | 1/31/2020 | 金融 | $ | 17,500,000 | 17,494,460 | 17,150,000 | 7.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Skopos金融集团，LLC A类单位 | (4)(5) | 衡平法 | 1/31/2014 | 1,120,684
单位 | 1,162,544 | 1,110,000 | 0.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 18,657,004 | 18,260,000 | 8.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
见这些合并财务报表的附注。
| 19 |
Stellus资本投资公司
综合投资时间表-(续)
(2018年12月31日)
| 投资 | 脚注 | 保安 | 优惠券 | 利波 地板 | 现金 | PIK | 投资 [br]日期 | 成熟期 | 总部/ 工业 | 校长 数额/ 股份 | 摊销 成本 | 公平 价值(1) | %
的净额 资产 | |||||||||||||||||||||||||||
| SQAD， LLC | 纽约Tarrytown | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2) | 第一留置权 | 3M L+6.50 | 1.00 | % | 9.30 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 媒体： 广播及 订阅 | $ | 14,846,000 | $ | 14,780,330 | $ | 14,400,620 | 6.40 | % | ||||||||||||||||||||||
| SQAD Holdco公司A系列优先股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 10/31/2013 | 5，624股 | 156,001 | 310,000 | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| SQAD Holdco公司普通股(SBIC) | (2)(4) | 衡平法 | 10/31/2013 | 5 800股 | 62,485 | 40,000 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 14,998,816 | 14,750,620 | 6.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TechInsight公司 | 安大略省渥太华 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (5)(13)(22) | 第一留置权 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 10.32 | % | 8/16/2017 | 10/2/2023 | 高科技 产业 | $ | 21,540,923 | 21,094,192 | 21,094,192 | 9.38 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 时间 制造收购 | 特克斯韦科 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (6) | 无担保 | 11.50% | 10.75 | % | 0.75 | % | 2/3/2017 | 8/3/2023 | 资本 设备 | $ | 6,385,182 | 6,285,876 | 6,129,775 | 2.73 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 时间 制造投资有限责任公司A类公用单位 | (4) | 衡平法 | 2/3/2017 | 5，000单位 | 500,000 | 500,000 | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 6,785,876 | 6,629,775 | 2.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tfh 可靠性 | 德克萨斯州休斯顿 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第二 留置权 | 3M L+10.75% | 0.50 | % | 13.56 | % | 10/21/2016 | 4/21/2022 | 化学品， 塑料& 橡胶 | $ | 5,875,000 | 5,794,016 | 5,875,000 | 2.61 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Tfh 可靠性组，LLC A类通用单元 | (4) | 衡平法 | 10/21/2016 | 250,000
股份 | 231,521 | 450,000 | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 6,025,537 | 6,325,000 | 2.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国汽车销售公司 等人 | 劳伦斯维尔 镓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (5)(12) | 第二 留置权 | 1M L+10.50% | 1.00 | % | 12.85 | % | 6/8/2015 | 6/8/2020 | 金融 | $ | 4,500,000 | 4,484,478 | 4,500,000 | 2.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
| USASF锁柜II，LLC通用 单位 | (4)(5) | 衡平法 | 6/8/2015 | 441个单位 | 441,000 | 550,000 | 0.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| USASF避雷器III，LLC系列 C优选单元 | (4)(5) | 衡平法 | 2/13/2018 | 50个单位 | 50,000 | 60,000 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| USASF_BLOCK LLC通用机组 | (4)(5) | 衡平法 | 6/8/2015 | 9，000单位 | 9,000 | 10,000 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 4,984,478 | 5,120,000 | 2.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| VRI中间控股有限责任公司 | 富兰克林，OH | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款(SBIC) | (2)(12) | 第二 留置权 | 3M L+9.25% | 1.00 | % | 12.06 | % | 5/31/2017 | 10/31/2020 | 医疗保健 制药业 | $ | 9,000,000 | 8,895,138 | 8,820,000 | 3.92 | % | ||||||||||||||||||||||||
| VRI 终极控股，LLC A级优选单位 | (4) | 衡平法 | 5/31/2017 | 326,797
股份 | 500,000 | 440,000 | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 9,395,138 | 9,260,000 | 4.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| WISE控股公司 | 盐湖城， UT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | (12)(20) | 无担保 | 3M L+11.00% | 1.00 | % | 0.00 | % | 6/30/2016 | 12/31/2021 | 饮料， 食物& 烟草 | $ | 1,250,000 | 1,238,210 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 延期提取定期贷款 | (12)(21) | 第一留置权 | 1M L+6.5% | 1.00 | % | 0.00 | % | 8/27/2018 | 6/30/2021 | $ | 253,906 | 253,906 | 93,945 | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||
| WISE母公司，LLC会员单位 | (4) | 衡平法 | 6/30/2016 | 1个 单位 | 58,594 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共计 | 1,550,710 | 93,945 | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
见这些合并财务报表的附注。
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Stellus资本投资公司
综合投资时间表-(续)
(2018年12月31日)
| 投资 | 脚注 | 保安 | 优惠券 | 利波 地板 | 现金 | PIK | 投资 [br]日期 | 成熟期 | 总部/ 工业 | 校长 数额/ 股份 | 摊销 成本 | 公平 价值(1) | %
的净额 资产 | |||||||||||||||||||||||||||
| 非控制、非附属投资共计 | $ | 502,691,464 | $ | 504,433,668 | 224.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净投资 | 502,743,649 | 504,483,668 | 224.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 超过其他资产的负债 | (279,638,661 | ) | (124.37 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净资产 | $ | 224,845,007 | 100.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 关于投资组合中证券估值方法的讨论，见“综合财务报表说明”附注1。 |
| (2) | SBIC子公司持有的投资，包括现金13 410 706美元和投资214 114 498美元(按成本计算)，不包括对信贷机制贷款人的债务。如注9所述，公司对信贷机制放款人的 债务由所有投资以及现金和现金等价物的第一优先担保权益 担保，但SBIC子公司持有的投资除外。 |
| (3) | 不包括在投资中的是未提取的延期提取期贷款承诺 ，数额不超过865，385美元，利率为libor+7.50%，到期日为2023年6月30日。这种投资 正在累积未使用的承诺费，每年0.375%。 |
| (4) | 证券是一种非收入生产。 |
| (5) | 根据经修正的1940年“投资公司法”，该项投资不是符合条件的资产。公司不得收购任何非符合资格的资产，除非在收购时，符合资格的 资产至少占公司总资产的70%。截至2018年12月31日，符合资格的资产约占公司总资产的87%。 |
| (6) | 表示PIK兴趣证券。根据发行人的选择，利息可以用现金或现金和PIK利息支付。显示的PIK利息百分比是发行者可以选择 的最大PIK利息。 |
| (7) | 未提取的左轮手枪承诺额不超过666，666美元，利率为libor+5.75%，到期日为2022年6月29日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (8) | 不包括在投资中的未提取左轮手枪承诺额不超过2，000，000美元，利率为libor+5.75%，到期日为2023年8月8日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (9) | 自2018年11月30日以来，投资一直处于非应计投资状态。 |
| (10) | 不包括在投资中的是一笔未提取的延期提取期贷款承诺 ，数额不超过3，669，681美元，利率为libor+5.50%，期限为2023年10月18日。这项投资 正在累积未使用的承诺费，每年0.50%。 |
| (11) | 不包括在投资中的是一笔金额不超过520，000美元的未提取左轮手枪承诺，利率为libor+8.00%，到期日为2018年9月30日。此投资是 不产生未使用的承付费用。 |
| (12) | 这些贷款的libor下限低于适用的libor利率； 因此，最低利率不生效。 |
| (13) | 这些贷款是长期贷款，其合同利率高于适用的 libor利率；因此，最低利率没有生效。 |
| (14) | 不包括在投资中的是未提取的延期提取期贷款承诺 ，数额不超过5，357，143美元，利率为libor+6.75%，期限为2024年8月30日。这项投资 正在累积未使用的承诺费，每年0.50%。 |
| (15) | 自2017年11月1日以来，投资一直处于非应计投资状态。 |
见这些合并财务报表的附注。
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Stellus资本投资公司
综合投资时间表-(续)
(2018年12月31日)
| (16) | 不包括在投资中的未提取左轮手枪承诺额不超过1，000，000美元，利率为libor+7.75%，到期日为2023年2月5日。这项投资是 累积未使用的承诺费，每年0.50%。 |
| (17) | 不包括在投资中的未提取左轮手枪承诺额不超过1，500，000美元，利率为libor+6.50%，到期日为2023年1月31日。这项投资是 累积未使用的承诺费，每年0.50%。 |
| (18) | 不包括在投资中的未提取左轮手枪承诺额不超过750，000美元，利率为libor+7.50%，到期日为2023年4月13日。这项投资每年收取0.50%的未用承付费用。 |
| (19) | 不包括在投资中的未提取左轮手枪承诺额不超过1，222，494美元，利率为libor+6.25%，到期日为2023年9月26日。这项投资 正在累积未使用的承诺费，每年0.50%。 |
| (20) | 自2018年3月29日以来，投资一直处于非应计投资状态。 |
| (21) | 自2018年10月31日以来，投资一直处于非应计投资状态。 |
| (22) | 这笔贷款是一项联合投资。 |
| (23) | 不包括在投资中的是未提取的延期提取期贷款承诺 ，数额不超过1，662，592美元，利率为libor+6.25%，期限为2023年9月26日。这项投资每年应收取0.50%的未用承付费用。 |
| (24) | 不包括在投资中的未提取左轮手枪承诺额不超过2，000，000美元，利率为libor+6.00%，到期日为2023年11月15日。这项投资是 累积未使用的承诺费，每年0.50%。 |
| (25) | 如果适用的话，到期日正在与投资组合公司和 其他贷款人进行谈判. |
| (26) | 该公司投资于Refac光学集团的付款目前已到期。 |
缩略语联想
pik-实物付款
L-libor
欧元-欧元
见所附的这些合并财务报表附注。
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
附注1-业务性质和重要的 会计政策
业务性质
Stellus Capital Investment Corporation (“我们”、“我们”、“我们”和“公司”)是2012年5月18日成立的马里兰公司(“Inception”)，是一家外部管理、封闭式、非多元化的投资管理公司。 公司正在应用“会计准则编纂指南”(“ASC”)主题946，金融服务投资公司。该公司选择根据经修正的1940年“投资公司法”(“1940年法”)作为业务发展公司(“BDC”)管理，并根据经修订的1986年“国内收入法”(“守则”)M分节被视为受管制的投资公司(“RIC”)，以美国联邦所得税为目的。该公司的投资活动由我们的投资顾问Stellus Capital Management，LLC(“Stellus Capital”或“Advisor”)管理。
截至2019年9月30日，该公司总共发行了18，905，959股股票，自“盗梦空间倡议”以来共筹集了278，343，435美元的总收益，其中8，863，338美元用于支付 费用和出售净收益269，480，097美元。该公司的股票目前在纽约证券交易所 上市，代号为“SCM”。详情见附注4。
本公司设立了下列全资子公司：SCIC-综合Block 1，Inc.，SCIC-ICD Block 1，Inc.，SCIC-Invinble Block 1，Inc.，SCIC-FBO Block 1，Inc.，SCIC-SKP B1，Inc.，SCIC-APE Block 1，Inc.，SCIC- CC Block 1，Inc.，SCIC-ERC Block 1，Inc.，Inc.，以及SCIC-Hollander Block 1，Inc.，这些公司的结构为特拉华州 实体，持有股权或股权-例如投资于作为有限责任公司组建的投资组合公司，或LLC(或 其他形式的通过实体)(统称为“应税子公司”)。为美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)报告目的，应纳税子公司合并 ，它们持有的投资组合投资列在合并财务报表中。
2013年6月14日，我们成立了特拉华州有限合伙公司Stellus Capital SBIC，LP(“SBIC子公司”)及其普通合伙人Stellus Capital SBIC GP，特拉华有限责任公司 LLC，作为该公司的全资子公司。2014年6月20日，SBIC子公司获得美国小企业管理局(“SBA”)根据1958年“小企业投资公司法”第301(C)条作为小企业投资公司(“SBIC”)经营的许可证。SBIC子公司及其普通合作伙伴 为美国GAAP报告目的进行合并，其持有的证券投资包括在合并财务 报表中。
2018年11月29日，我们成立了特拉华州有限合伙公司Stellus Capital SBIC II，LP(“SBIC II子公司”)及其普通合伙人，Stellus Capital SBIC II GP，LLC，特拉华有限责任公司，作为该公司的全资子公司。2019年8月14日，SBIC II子公司根据经修正的1958年“小企业投资公司法”第301(C)条，获得了SBA作为SBIC运作的许可证。SBIC II子公司及其普通合作伙伴为美国GAAP报告目的进行合并，其持有的证券投资列在合并财务报表中。
SBIC许可证允许 SBIC子公司和SBIC II子公司(总共是“SBIC子公司”)通过发行SBA担保的债券获得杠杆，但须受SBA和其他惯例 程序的资本承诺的约束。SBA担保的债券是无追索权的，利息仅为每半年支付一次利息的债券，期限为十年。SBA担保债券的本金不需要在到期前支付，但可以在任何时候预付，不受处罚。SBA担保债券的利率是以市场驱动的10年期美国国债利差 为基础，每半年确定一次。SBA作为债权人，在公司清算SBIC子公司或SBA两家子公司或SBA在发生违约时根据SBA担保的债券行使其补救办法时，将对SBIC子公司的资产提出优于公司股东的优先要求。就SBIC附属公司而言，SBA规则将单个 被许可人在至少拥有75，000，000美元的监管资本时可借款的最高限额限制在150，000，000美元以下，因为这一术语是由SBA界定的，从SBA获得资本承诺，并在 许可之后接受SBA的审查。对于SBIC II子公司而言，SBA条例规定，当其至少拥有87，500，000美元的监管资本时，其借款额为175，000，000美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBIC子公司拥有7500万美元的监管资本。截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBIC子公司有150，000，000美元的SBA担保债券未偿还。
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
截至2019年9月30日，即SBIC II子公司第一季度第一季度结束时，该公司拥有2000万美元的监管资本，没有SBA担保的 债券未清偿。
请参阅“投资综合表”脚注(2)和(9)，以获得关于SBIC子公司 投资与信贷机制有关的更多信息。
作为一名BDC，我们必须遵守 某些监管要求。在2018年6月28日之前，我们只能在1940年法案中定义的资产范围 在实施这种杠杆后至少等于200%的范围内使用杠杆。2018年3月23日，“小企业信贷可得法”(“SBCAA”)签署成为法律，其中包括对影响BDC的“联邦证券法”的各项规定进行的各种修改。SBCAA包括对1940年法案的修改，允许BDC在某些情况下将其资产覆盖范围从200%降至150%。
2018年4月4日，公司董事会(“董事会”)，包括“法定多数票”(按董事会1940年“投资公司法”1940年“投资公司法”(“1940年法”)第57条(O)款的定义，批准适用1940年法第61(A)(2)节规定的经修改的资产保险要求。董事会还核准了一项提案，即批准适用1940年法案第61(A)(2)节中规定的经修改的资产保险要求，该规定在公司2018年股东年会上得到了股东的批准。因此，自2018年6月28日起，适用于该公司的资产覆盖率测试从200%降至150%。我们在任何 时间使用的杠杆量取决于我们在任何提议借款时对市场和其他因素的评估。截至2019年9月30日，我们的资产覆盖率为247%。
公司的投资目标 是通过债务和相关的股票投资在中间市场公司中以当期收入和资本增值的形式使股东的总收益最大化。该公司寻求实现其投资目标，主要是通过第一留置权、第二次留置权、第二次留置权、联合抵押和无担保债务融资(通常是那些拥有5 000至50 000美元EBITDA(息前收益、税前收益、折旧和摊销)的公司)来实现其投资目标。该公司主要通过Stellus Capital的负责人与金融赞助公司、金融机构、中间市场公司、管理团队和其他专业中介发展的广泛的关系网络获得投资。
重大会计政策摘要
提出依据
所附的未经审计的合并财务报表是按照美国公认会计原则编制的关于临时财务信息的应计制会计报表，并根据1934年“证券交易法”(“交易法”)关于报告表10-Q和条例S-X第10条的要求编制的。因此，省略了根据美国公认会计原则编制的年度财务报表 所附的某些披露。未经审计的合并财务报表包括 公司及其全资子公司的账目。
管理层认为，本报告所列未经审计的 合并财务结果包含所有调整数，仅由正常的经常性应计项目构成，这些调整被认为是公允列报本报告所列各中期财务报表所必需的。截至2019年9月30日和2018年9月30日为止的3个月和9个月的业务 的结果不一定表明全年预期的业务结果 。此外，未审计的合并财务报表和附注应与2018年12月31日终了年度经审计的合并财务报表及其附注一并阅读。根据“外汇法”规定的 S-X条例，该公司不合并投资组合公司的投资。公司的会计记录以美元记账。
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
证券投资分类
公司根据1940年法令的要求将其证券组合投资 分类如下：(A)“控制投资”定义为公司拥有超过25%的有表决权证券或有权维持董事会代表超过50%的投资， (B)“附属投资”被界定为公司拥有的投资占表决权证券 的5%至25%，并且无权维持董事会代表的50%以上，和(C)“非控制的，非附属机构 投资“被定义为既不是控制投资也不是附属投资的投资。
现金及现金等价物
截至2019年9月30日，现金余额总额为1247176美元，比联邦存款保险公司25万美元的保险保护水平高出997，176美元。此外，在2019年9月30日，该公司持有21 763 299美元现金等价物，这些现金等价物按成本入账，接近现金等价物的公允价值。本公司的所有现金存款普遍持有，已建立的高信用质量金融机构和管理层认为，与任何未保险余额相关的损失风险很小。
现金包括银行活期存款。我们认为某些美国国库券和其他高质量的短期债务证券是现金等价物.
公允价值计量
根据ASC主题820-公允价值计量和披露(“ASC Topic 820”)，我们基本上按公允价值核算我们的所有金融工具。ASC主题820定义了公允价值，建立了衡量公允价值的框架，并要求公允价值计量披露 ，包括根据估值投入的透明度 将金融工具分类为三级。ASC主题820要求披露金融工具的公允价值，而 估计这种价值是切实可行的。我们认为，我们的金融工具，如现金、应收帐款和应付款项的账面金额，由于这些票据的期限较短，其公允价值接近于这些项目的公允价值。这被认为是一种一级评估技术。 我们的信用工具和SBA担保债券的账面价值接近公允价值，因为利率调整 以适应市场利率(三级输入)。我们的2022年票据的账面价值(如下面注11所定义)是基于证券的 收盘价(二级输入)。关于公允价值计量和等级制度的进一步讨论，见合并财务报表附注6。
固结
根据 “外汇法案”和ASC主题946的条例S-X，我们一般不合并对投资组合公司的投资，而不是投资 公司的子公司。因此，我们合并了SBIC子公司和应税子公司的结果。所有公司间 余额在合并时已被取消。
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制资产和负债合并报表，要求管理层在财务报表之日作出对报告的资产和负债数额有影响的估计和假设，并披露或有资产和负债。经济环境、金融市场和用于确定这些估计数的任何其他参数的变化可能导致实际的 结果大相径庭。
递延融资费用、SBA Debentures预付贷款费用 和预付贷款结构费
递延融资费用、SBA担保债券上的预付贷款 费和预付贷款结构费包括与我们2022年票据的结清 有关的费用和费用、信贷机制(如下文注9所定义)和SBA担保的债券，并在付款时资本化。这些费用作为对各自负债的账面数额的直接扣减，并在有关文书的期限内使用直线法摊销，并作为对资产和负债 综合报表中相应债务的抵销。
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
提供成本
递延报价费用包括与公司普通股的要约和出售有关的费用和费用，包括法律、会计、印刷费用和其他与之有关的费用，以及与提交货架登记表有关的费用。这些费用在发生时资本化 ，并在出售完成时确认为提供收益的减少，并在资产和负债变动表上显示，作为已付资本的减少。截至2018年9月30日、2019年和12月31日，该公司分别承担了与编制登记报表有关的210，810美元和18，673美元的费用，这些费用都是资本化的，因为截至此类日期尚未提供。进一步讨论见注4。
投资
作为BDC，该公司通常会投资于非流动性贷款和证券，包括私人中间市场公司的债务和股票证券。根据本公司董事会确定的程序，公司打算对市场行情可随时获得的投资进行估价。该公司将从一家独立的定价服务获得这些市场价值，或从至少两个经纪人或交易商(如果有其他的话，由主要市场庄家或一级市场 交易商获得)获得投标和要求价格之间的中位数。未公开交易的债务和股票证券或其市场价格不容易获得的证券，将按本公司董事会真诚确定的公允价值估值。这种公允价值的确定可能涉及主观判断、 和估计。该公司还聘请独立估值提供者审查每一项投资组合的估值，这些投资 每年至少两次没有现成的市场报价。
在估值日起约90天内购买的投资将按成本加增值折价或减去摊还溢价(接近公允 值)估值。关于未上市证券，我们的董事会将对每项投资进行估值，除其他措施外，还将考虑现金流量贴现模型、上市同行公司财务比率的比较和其他因素。当外部 事件发生时，例如购买交易、公开发行或随后的股权出售，董事会将使用外部事件所指示的定价 来证实和/或帮助我们进行估值。由于该公司预计其投资组合中的许多投资不会有一个现成的市场，因此公司期望按董事会诚意确定的公允价值对其投资组合 的大部分投资进行估值，采用有记录的估价政策和一贯采用的估值程序。由于确定不容易获得市场价值的投资的公允价值的内在不确定性，我们投资的公允价值可能与如果这种投资存在一个随时可得的市场价值时将使用的价值大不相同，而且差异可能是重大的。
在遵循这些办法时，公允价值定价投资中将考虑的因素类型将酌情包括，但不限于：
| • |
现有的市场数据，包括相关和 适用的市场交易和交易比较； |
| • | 适用的市场收益率和倍数； |
| • | 安全公约； |
| • | 呼叫保护规定； |
| • | 信息权； |
| • | 任何抵押品的性质和可变现价值； |
| • |
投资组合公司的支付能力、盈利和现金流量贴现以及其业务所在的市场； |
| • | 比较上市同行公司的财务比率； |
| • | 可比的并购交易；以及 |
| • | 主要市场和企业价值。 |
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
收入确认
我们以应计制 制记录利息收入，只要这种利息被认为是可收取的。对于有合同支付实物(“PIK”) 利息的贷款和债务证券，该利息代表累积的合同利息，并加到到期时通常到期的贷款余额中，如果投资组合公司的估值表明这种PIK利息无法收回，我们就不计提PIK利息。如果我们有理由怀疑我们收取这种利息的能力，我们就不会在贷款和债务证券上计息。贷款来源费 费用、原始发行折扣和市场折扣或溢价被资本化，然后我们使用有效利息法作为利息收入来计算或摊销这些金额。在预先支付贷款或债务担保后，任何未摊销的贷款来源 费用都记作利息收入。我们记录贷款和债务证券的预付保费作为其他收入。股息收入， ，如果有的话，将在前股息日期确认.
我们从投资组合公司收到的截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的利息收入如下：
| 最后三个月 | 在最后的九个月里 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 贷款利息 | $ | 13,970,645 | $ | 12,578,714 | $ | 39,725,547 | $ | 34,143,700 | ||||||||
| PIK收入 | 312,762 | 193,661 | 378,118 | 491,628 | ||||||||||||
| 费用摊销收入(1) | 524,288 | 431,468 | 1,465,356 | 1,196,551 | ||||||||||||
| 费用收入加速(2) | 327,179 | 655,588 | 797,113 | 973,066 | ||||||||||||
| 利息收入总额 | $ | 15,134,874 | $ | 13,859,431 | $ | 42,366,134 | $ | 36,804,945 | ||||||||
| (1) | 包括对无资金承付款的费用摊销。 |
| (2) | 未摊销的贷款发源费在变现时确认。 |
为了维持我们的待遇，基本上是 ，所有这些收入必须以分配的形式支付给股东，即使我们没有收到任何现金。
如果我们有理由怀疑我们收取这种利息的能力，我们就不会对 贷款和债务证券计息。管理部门在确定可收性时考虑投资组合 的具体情况以及其他经济因素。截至2019年9月30日，我们向三家处于非权责发生制的投资组合公司提供了 贷款，这些贷款按成本计算约占贷款 投资组合的4.1%，按公允价值计算约占2.3%。截至2018年12月31日，我们向四家投资组合公司提供了贷款，它们处于非权责发生制，约占我们贷款组合成本的3.9%，按公允价值计算占2.8%。截至2019年9月30日和2018年12月31日，未累计非应计投资收入3，239，032美元和1，856，272美元。如果贷款或债务担保的地位显著提高债务人偿还 债务或其他债务的能力，或者如果贷款或债务担保被出售或注销，我们将从非应计 状态中删除它。
已实现损益净额和未实现的 增值或折旧净变动
我们用偿还、出售或处置的净收益与投资摊销成本价之间的差额来衡量已实现的损益，而不考虑以前确认的未实现的增值或折旧。未实现增值或折旧的净变化 反映了本报告所述期间证券投资价值的变化，包括在实现损益时以前记录的未实现的 增值或折旧的任何反转。
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
投资交易成本
与 投资交易有关的费用，包括法律费用，均包括在购买成本基础内，并从 销售收益中扣除，除非这些费用由借款人偿还。
未结算证券交易的应收账款和应付款
公司以 交易日期为基础记录所有投资。
美国联邦所得税
该公司已根据“守则”M分节选择被视为{Br}RIC，并以符合适用于RICS的税收待遇的方式运作。为了使 符合税收待遇的条件，除其他事项外，公司必须按照“守则”的规定，每年向其股东及时分配至少90%的投资公司应纳税收入。只要该公司保持其 ric的地位，它通常不会对其至少每年作为股息分配给其股东的任何普通收入或资本收益支付公司级的美国联邦所得税。相反，与公司收入有关的任何税务责任都是公司投资者的 义务，不会反映在公司的合并财务报表中。
为了避免对未分配的收入征收4%的美国联邦消费税，公司必须在每个日历年分配(I)该日历年其普通收入的98%之和(Ii)截至12月31日(Iii)为止的一年期间资本收益净额的98.2%，任何确认的收入， ，但未分配的收入，在前几年公司未支付联邦所得税或逃税要求的收入。我们在截止于该日历年的课税年度内保留的任何须缴纳公司入息 税的经常收入净额或资本收益净额，将视为已在年底之前分配(如果估计的 税已支付)。公司可酌情决定不分配其历年的所有应纳税所得额，并对这一收入缴纳非抵扣的4%消费税。如果公司选择这样做，在所有其他条件相同的情况下，这将增加 费用，并减少可分配给股东的金额。如果公司确定其估计的本年度年度应纳税收入将超过从这类应纳税收入中估计的当年股息分配额，则公司应对估计超出的应纳税收入作为应纳税收入而征收消费税。截至2018年12月31日，该公司大约有9，300，000美元未分配的应税收入，这些收入已结转到2019年支付的分配中。
截至2019年9月30日的3个月和9个月的所得税支出分别为350 549美元和705 677美元，与国家税和消费税有关。从2018年9月30日终了的三个月和九个月的其他一般和行政费用中扣除，分别退还先前纳税年度的估计消费税25，496美元和63，144美元。
该公司评估在编制其纳税申报表过程中所采取的或预期采取的税收立场，以确定这些税收立场是否“更有可能-而不是”由适用的税务当局维持。被认为符合“更有可能-而不是-”门槛的税种 将在适用期间作为税收优惠或支出入账。
截至2019年9月30日和2018年12月31日，该公司没有记录任何未确认的纳税头寸的负债。管理层对不确定的税收 地位的评估可能会在以后的某个日期进行审查和调整，其依据包括但不限于对税收法律、法规及其解释的持续分析。该公司的政策是包括利息和罚款 有关的所得税，如果适用，一般和行政费用。截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的任何支出都是微不足道的。
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
应纳税子公司是公司的直接全资子公司，这些子公司已选择为应纳税实体。应纳税子公司允许公司在为税务目的而“通过”实体的证券公司中持有 股权投资，并继续遵守“守则”中的“收入来源”要求。应纳税的子公司不为所得税目的与公司合并，可能会因拥有某些证券投资而产生所得税费用、福利和相关的税务资产 和负债。所得税费用或福利(如果有的话)和与 有关的税务资产和负债反映在公司的合并财务报表中。
应纳税子公司在所得税的会计核算中采用负债 方法。递延税资产和负债按资产和负债税基与其报告数额之间的临时差额记录在财务报表中，采用预期临时差额将逆转的年份的法定税率。当递延税资产 更有可能无法实现部分或全部递延税资产时，则提供估价备抵。
就财务报告而言，由于收入和支出确认方面的临时和永久性差异，应纳税收入一般不同于净收入。应纳税的 收入一般不包括未实现的增值或折旧净额，因为投资损益在实现之前不包括在应纳税的 收入中。
在截至2019年9月30日的3个月和9个月中，公司记录了与应纳税的子公司有关的递延所得税福利(备抵)分别为4 200美元和35 701美元。在截至2018年9月30日的3个月和9个月中，该公司记录了与应纳税子公司有关的递延所得税(备抵额)(25 159美元) 和(34 353美元)。此外，截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司的递延税款分别为103，654美元和67，953美元。
每股收益
基本每股计算使用当期未发行普通股的加权平均股份数计算 。公司没有共同的股票等价物。 因此，稀释每股收益与每股基本收益之间没有差别。
用资本支付
公司将出售其普通股的收益按净额记录为(一)股本和(二)超过面值的资本，不包括所有佣金 和销售支助费。
最近发布的会计准则
2018年8月，FASB发布了ASU No. 2018-13-更改公允价值计量的披露要求。ASU 2018-13是披露框架 项目的一部分，该项目主要侧重于提高财务报表附注中披露的有效性。本更新中的修正 删除、修改和添加了主题820“公允价值计量”中关于公允价值计量的某些披露要求。 此更新在2019年12月31日以后的年度期间生效，并在这些年度期间内生效。 公司目前正在评估该指南的影响，但预计此新指南对其 合并财务报表不会产生任何重大影响。
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
证券交易委员会(“SEC”)披露 更新和简化
2018年8月，证交会通过了SEC第33-10532号新闻稿(“规则”)下的最后 规则--“披露更新和简化”，修正了某些多余、过时或被取代的披露规定。该规则旨在促进信息披露给投资者 ，并简化遵守情况。公司已经采纳了这条规则。该细则包括对条例S-X(“修正”)的修正， 包括对条例S-X下细则6-04.17的修订，删除在资产和负债综合报表中分别列出净资产账面组成部分 的要求：未分配(超额分配)投资收入净额、 累积的未分配净实现收益(损失)和净未实现增值(折旧)。相反，按照 美国公认会计原则，基金必须披露总可分配收益。此外，修正案取消了要求 单独说明已支付的分配来源的要求，以及在“净资产变动表”中插入说明未分配的 (超额分配)净投资收入的账面基数数额的要求。公司的资产和负债综合报表和当期和比较报告期间净资产变动表均作了修改，以符合规则。
新的会计公告 不时由FASB或公司自指定生效日起采用的其他标准制定机构发布。我们相信，最近发布的标准和任何尚未生效的标准的影响，将不会对我们的综合财务报表产生重大影响。
附注2-与缔约方有关的安排
投资咨询协议
该公司已与Stellus Capital签订了一项投资咨询协议，根据该协议，Stellus Capital担任其投资顾问。根据这项协议，公司同意向Stellus Capital支付总额1.75%的年度基本管理费，其中包括用借来的资金或其他形式的杠杆购买的资产，不包括现金和现金等价物，以及奖励费。
在截至2019年9月30日的3个月和9个月中，该公司记录的基本管理费分别为2，480，918美元和7，007，925美元。截至2018年9月30日为止的三个月和九个月内，该公司记录的基本管理费分别为2，172，948美元和5，970，867美元，截至2019年9月30日和2018年12月31日，分别向Stellus Capital支付了2，480，918美元和2，183，975美元。
奖励费有两个组成部分：投资收入和资本收益，具体如下：
收入激励费
投资收入组成部分(“收入 奖励费”)是根据公司前一个日历季度的奖励前费用净投资收入计算并按季度支付给顾问的，但须符合累计总回报要求和推迟非现金金额的 。前激励费净投资收入，以公司可归属于普通股的净资产价值 的回报率表示，在紧接上一个日历季度， 将有2.0%(即每年8.0%)的跨栏率(也称为“障碍”)。激励前费用净投资收入是指在日历季度内应计的利息收入、股息收入和任何其他收入，减去该季度公司的 营业费用(不包括奖励费)。激励前费用净投资收益包括：在具有递延利息特征的 投资情况下(如原始发行折扣、带有PIK利息的债务工具和零息票 证券)，公司尚未收到现金的应计收入。顾问不收到任何日历 季度的奖励费用，在任何日历 季度公司的激励前费用净投资收入不超过障碍。在符合下述累积总回报规定的情况下，顾问就该季度奖励前净投资收益(如有的话)中的任何部分(如有的话)而言，获得公司奖励前费用净投资收入的100%(也称为“追赶”)，但低于该日历季度公司净资产(也称为“追赶”)的2.5%(即每年10.0%) 和公司奖励前费用净投资收入的20.0%(如果有的话)，超过2.5%(10.0% 年化)的净资产。
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
上述激励费用须符合总回报要求，其中规定，公司的激励前费用净投资收入不需支付奖励费，但在当时的当期和前11个日历季度的业务所产生的净资产累计净增20.0%的范围内，除外。换言之，前11个日历季度的累计奖励费用超过了前11个季度的累计奖励费用和(或)已支付的累计奖励费用，在日历季度内应支付的任何收入奖励费仅限于以下两种之一：(I)公司在该日历季度的奖励前费用净投资收入超过2.0%关口的数额 的20%，但须受追赶限制；(Ii)(X)当时当季和 11前几个季度的业务所产生的净资产累计净增额的20%减去(Y)前11个日历季度的累积奖励费用和/或支付的累计奖励费用。就上述目的而言，“业务造成的净资产累计净增”是指奖励前费用净投资收入、已实现损益以及该公司当时和前11个日历季度未实现增值和折旧之和的数额(如果为正)。此外，在公司实际收到这种现金利息之前，顾问没有得到这种奖励 费中可归因于递延利息的部分。
在截至2019年9月30日的3个月和9个月中，该公司分别支付了1，583，145美元和4，339，813美元的收入奖励费。截至2018年9月30日的三个月和九个月内，该公司分别支付了1，565，301美元和3，846，441美元的收入奖励费。截至2018年9月30日、2019年和12月31日，这类收入奖励费中的1，802，343美元和1，936，538美元分别支付给顾问，其中1，653，693美元和1，675，804美元目前分别应支付(见下文)。截至2018年9月30日、2018年9月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2018年9月31日和2018年12月，公司已发生但未支付的收入奖励费分别为148 650美元和260 734美元，这些费用来自 递延利息(即PIK利息、某些贴现和递延利息)，在公司收到此种递延的
资本收益激励费
公司还根据资本收益(“资本收益奖励费”)向顾问支付奖励 费。资本收益奖励费是在每个日历年结束时(或在投资管理协议终止时，自终止 日止)确定和支付拖欠的 。资本利得激励费相当于公司从 开始到该日历年年底累计已实现资本收益的20.0%，扣除截至该年年底的累计已实现资本损失和累计未实现资本折旧后的净额。任何以前支付的资本收益 奖励费用的总额从计算出来的资本收益奖励费中扣除。
美国公认会计原则要求，应计奖励费用应计考虑累计已实现损益和未实现资本增值或投资或其他投资或其他金融工具的折旧，因为如果这种已实现的损益和未实现的资本增值或折旧已经实现，即使这种已实现的损益和未实现的资本增值或折旧在计算根据投资咨询协议实际应缴的费用时是不允许考虑的。 无法保证将来将实现未实现的增值或折旧。因此，这些费用，即计算和应计的费用，不一定根据投资咨询协定支付，也不可能在以后各期间计算奖励费用时根据 支付。在截至2019年9月30日的3个月和9个月中，该公司分别累积了533，920美元和1，811，533美元，涉及资本收益奖励费。截至2018年9月30日的三个月和九个月，该公司分别累积了651，231美元和1，173，250美元的资本收益奖励费。截至2019年9月30日和2018年12月31日，资本收益奖励费分别为1 892 570美元和81 038美元，但目前未向顾问支付 。
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STELLUS资本投资公司
合并财务
报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
| 下表汇总了上文讨论的奖励费用的组成部分： | ||||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 收入激励费 | $ | 1,583,145 | $ | 1,565,301 | $ | 4,339,813 | $ | 3,846,441 | ||||||||
| 应计资本利得奖励费 | 533,920 | 651,231 | 1,811,533 | 1,173,250 | ||||||||||||
| 激励费费用 | $ | 2,117,065 | $ | 2,216,532 | $ | 6,151,346 | $ | 5,019,691 | ||||||||
| 九月三十日 | 十二月三十一日， | |||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| 现时须缴付的入息奖励费 | $ | 1,653,693 | $ | 1,675,804 | ||||
| 递延收入激励费 | 148,650 | 260,734 | ||||||
| 资本利得激励费递延 | 1,892,570 | 81,038 | ||||||
| 须缴付的奖励费 | $ | 3,694,913 | $ | 2,017,576 | ||||
董事费用
在截至2019年9月30日的3个月和9个月中，公司记录的董事费用分别为83，000美元和300，000美元。截至2018年9月30日为止的三个月和九个月中，公司记录的董事费用分别为73，000美元和244，000美元，截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司独立董事无需支付任何费用。
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
共同投资
2013年10月23日，公司收到证券交易委员会的一项豁免令(“优先令”)，在符合公司投资战略和适用法律(包括证券交易委员会发布的豁免令的条款和条件 )的情况下，与Stellus Capital Management 管理的私人基金共同投资。2018年12月18日，该公司收到了一项新的豁免令(“命令”) ，它取代了先前的命令，并允许公司更灵活地进行共同投资交易。命令 扩展了先前的命令，并允许公司与其他类型的私人基金、其他BDC和由Stellus Capital Management管理的注册 投资公司或与Stellus Capital Management共同控制、控制或共同控制 的顾问共同投资，但须符合其中所包含的条件。根据该命令，公司独立董事的“法定多数” (如1940年法令第57(O)节所界定)必须就与共同投资交易有关的 作出某些结论，包括(1)拟议交易的条件，包括应支付的代价， 对公司及其股东来说是合理和公平的，不涉及公司或其股东的任何方面的过份行为；(2)交易符合公司股东 的利益，符合公司的投资目标和战略。公司在符合命令条件的情况下，与Stellus Capital Management管理的私人信贷基金共同投资，这些基金的投资策略与公司的投资策略类似或相同, 公司可与其他BDC和由Stellus资本管理公司管理的注册投资公司或未来与Stellus Capital Management 共同控制、控制或共同控制的顾问共同投资。该公司认为，这种共同投资可能会给它提供更多的投资机会和能力，使 实现更大的多样化。
行政代理人
本公司在某些投资交易中担任行政代理人，包括根据该命令与其附属公司共同投资。截至2018年9月30日( 2019和2018年12月31日)，由于借款人作为行政代理人向公司支付利息，没有现金应付其他投资基金。任何此类数额都将列入资产和负债综合报表中的“其他应计费用和负债”。
许可协议
本公司已与Stellus Capital签订许可证 协议，根据该协议，Stellus Capital已同意授予公司一份使用“Stellus Capital”名称的非排他性、免版税许可证 。根据这项协议，公司有权使用“Stellus Capital” 名称，只要Stellus Capital或其附属公司仍然是其投资顾问。除了这一有限的 许可证外，该公司没有获得“Stellus Capital”名称的合法权利。只要与Stellus Capital达成的投资咨询协议有效，此许可协议将继续有效。
行政协定
本公司已与Stellus Capital签订行政管理协议，根据该协议，Stellus Capital将向公司提供办公设施和设备 ，并将向公司提供进行日常业务所需的文书、簿记、记录保存和其他行政服务。根据本管理协议，Stellus Capital将执行或监督公司所需的行政服务的执行情况，其中包括，除其他外，负责公司要求其保持和准备提交给其股东的报告和提交给SEC的报告的财务记录。
在截至2019年9月30日的3个月和9个月中，该公司记录了与Stellus Capital的行政协议有关的费用，分别为368，519美元和728，663美元。截至2018年9月30日的三个月和九个月，该公司记录了与Stellus Capital的管理协议相关的费用，分别为294，480美元和871，985美元。这些数额包括在业务报表 的行政服务费用中。截至2019年9月30日和2018年12月31日，与管理协议有关的分别为368 519美元和323 188美元仍须支付给Stellus Capital。
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
赔偿
投资咨询协议规定，如果在履行职责时没有故意渎职、恶意或严重疏忽，或由于不计后果地无视投资咨询协议规定的职责和义务，斯泰勒斯资本及其高级人员、经理、合伙人、代理人、雇员、控制人员和成员以及与其有关联的任何其他个人或实体有权就任何损害、责任向公司赔偿，由于根据投资咨询协议提供Stellus Capital的服务或以其他方式作为我们的投资顾问而产生的费用和费用(包括合理的律师费和在结算中合理支付的金额)。
附注3-分发
分配通常由 公司董事会在每个日历季度宣布，每月支付，并在前股息 日确认为分配负债。股东的分配，如果有的话，将由董事会决定。对股东的任何分配都将从合法可供分配的资产中宣布为 。
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
下表反映了公司自“盗梦空间”以来已申报和支付或将在其普通股上支付的 分布：
| 申报日期 | 记录日期 | 付款日期 | 每股 | |||||
| 2012财政年度 | ||||||||
| 2012年12月7日 | 2012年12月21日 | 2012年12月27日 | $ | 0.1812 | ||||
| 2013财政年度 | ||||||||
| 2013年3月7日 | 2013年3月21日 | 2013年3月28日 | $ | 0.3400 | ||||
| 2013年6月7日 | 2013年6月21日 | 2013年6月28日 | $ | 0.3400 | ||||
| 2013年8月21日 | 2013年9月5日 | 2013年9月27日 | $ | 0.3400 | ||||
| 2013年11月22日 | 2013年12月9日 | 2013年12月23日 | $ | 0.3400 | ||||
| 2014财政年度 | ||||||||
| 2013年12月27日 | 2014年1月15日 | 2014年1月24日 | $ | 0.0650 | ||||
| 2014年1月20日 | 2014年1月31日 | 2014年2月14日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年1月20日 | 2014年2月28日 | 2014年3月14日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年1月20日 | 2014年3月31日 | 2014年4月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2014年4月17日) | (2014年4月30日) | 2014年5月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2014年4月17日) | 2014年5月30日 | 2014年6月16日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2014年4月17日) | 2014年6月30日 | 2014年7月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年7月7日 | 2014年7月31日 | 2014年8月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年7月7日 | 2014年8月29日 | 2014年9月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年7月7日 | (2014年9月30日) | 2014年10月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年10月15日 | (2014年10月31日) | 2014年11月14日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年10月15日 | 2014年11月28日 | (2014年12月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| 2014年10月15日 | 2014年12月31日 | 2015年1月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2015财政年度 | ||||||||
| (2015年1月22日) | (2015年2月2日) | 2015年2月13日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年1月22日) | (2015年2月27日) | 2015年3月13日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年1月22日) | 2015年3月31日 | (2015年4月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年4月15日) | (2015年4月30日) | 2015年5月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年4月15日) | (2015年5月29日) | (2015年6月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年4月15日) | (2015年6月30日) | 2015年7月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年7月8日) | 2015年7月31日 | 2015年8月14日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年7月8日) | 2015年8月31日 | (2015年9月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年7月8日) | 2015年9月20日 | (2015年10月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年10月14日) | (2015年10月30日) | 2015年11月13日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年10月14日) | 2015年11月30日 | (2015年12月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2015年10月14日) | (2015年12月31日) | 2016年1月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016财政年度 | ||||||||
| 2016年1月13日 | 2016年1月29日 | 2016年2月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年1月13日 | 2016年2月29日 | 2016年3月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年1月13日 | 2016年3月31日 | 2016年4月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年4月15日 | 2016年4月29日 | 2016年5月13日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年4月15日 | 2016年5月31日 | 2016年6月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年4月15日 | 2016年6月30日 | 2016年7月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年7月7日 | (2016年7月29日) | 2016年8月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年7月7日 | 2016年8月31日 | 2016年9月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年7月7日 | 2016年9月30日 | 2016年10月14日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年10月7日 | 2016年10月31日 | 2016年11月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年10月7日 | 2016年11月30日 | 2016年12月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2016年10月7日 | 2016年12月30日 | 2017年1月13日 | $ | 0.1133 | ||||
| 35 |
STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
| 2017年财政 | ||||||||
| 2017年1月13日 | 2017年1月31日 | 2017年2月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年1月13日 | 2017年2月28日 | 2017年3月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年1月13日 | 2017年3月31日 | 2017年4月14日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年4月14日 | 2017年4月28日 | 2017年5月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年4月14日 | 2017年5月31日 | 2017年6月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年4月14日 | 2017年6月30日 | 2017年7月14日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年7月7日 | 2017年7月31日 | 2017年8月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年7月7日 | 2017年8月31日 | 2017年9月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年7月7日 | 2017年9月29日 | 2017年10月13日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年10月12日 | 2017年10月31日 | 2017年11月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年10月12日 | 2017年11月30日 | 2017年12月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2017年10月12日 | 2017年12月29日 | 2018年1月12日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2018年财政 | ||||||||
| 2018年1月11日 | 2018年1月31日 | 2018年2月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2018年1月11日 | 2018年2月28日 | 2018年3月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2018年1月11日 | 2018年3月29日 | 2018年4月13日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2018年4月16日 | 2018年4月30日 | 2018年5月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| 2018年4月16日 | 2018年5月31日 | (2018年6月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| 2018年4月16日 | (2018年6月29日) | (2018年7月13日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2018年7月12日) | (2018年7月31日) | (2018年8月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2018年7月12日) | (2018年8月31日) | (2018年9月14日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2018年7月12日) | (2018年9月28日) | (2018年10月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2018年10月16日) | 2018年10月31日 | 2018年11月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| (2018年10月16日) | 2018年11月29日 | (2018年12月14日) | $ | 0.1133 | ||||
| (2018年10月16日) | (2018年12月31日) | (一九二零九年一月十五日) | $ | 0.1133 | ||||
| 2019财政年度 | ||||||||
| (一九二零九年一月十一日) | (一九二零九年一月三十一日) | (一九二九年二月十五日) | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年一月十一日) | (一九二九年二月二十八日) | 2019年3月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年一月十一日) | (一九二零九年三月二十九日) | (一九二零九年四月十五日) | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年四月十一日) | (2019年4月30日) | 2019年5月15日 | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年四月十一日) | 2019年5月31日 | 六月十四日 | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年四月十一日) | (一九二零九年六月二十八日) | (2019年7月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年七月三日) | (一九二零九年七月三十一日) | (2019年8月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年七月三日) | (2019年8月30日) | (一九二零九年九月十三日) | $ | 0.1133 | ||||
| (一九二零九年七月三日) | (一九二零九年九月三十日) | (2019年10月15日) | $ | 0.1133 | ||||
| 共计 | $ | 9.4239 |
公司采用了“选择退出”红利再投资计划(“滴漏”)，根据该计划，以自己的名义持有股份的股东将在公司滴漏下获得公司普通股股份的 分配，除非公司选择接受现金分配。其股份以经纪人或经纪人代名人的名义持有的股东，只有在经纪人或被代理人提供这种服务，或被代理人的经纪人允许参与我们的点滴时，才能获得再投资的分配 。
虽然以公司普通股的额外股份的形式 支付的分配将以与现金分配相同的方式向美国联邦、州和地方征税，但参与公司滴漏的投资者将不会收到任何相应的现金 分配，以支付任何此类适用的税款。任何通过发行股票通过公司的滴漏进行再投资的分配都将增加公司的总资产，据此确定基本管理费和奖励费 并支付给Stellus Capital。在截至2019年9月30日的9个月内，该公司没有通过点滴发行股票。该公司在截至2018年9月30日的9个月内发行了7931股与滴水有关的股票。
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
附注4-股本及有关开支
下表显示了公司自创世以来通过各种股权发行和按照公司的 滴漏发行的普通股股份的数量 。
| 平均 | ||||||||||||||||||||||||
| 数目 | 毛额 | 承保 | 供品 | 网 | 供品 | |||||||||||||||||||
| 发行普通股 | 股份 | 收益(1)(2) | 收费 | 费用 | 收益 | 价格 | ||||||||||||||||||
| 2012年12月31日终了年度 | 12,035,023 | $ | 180,522,093 | $ | 4,959,720 | $ | 835,500 | $ | 174,726,873 | $ | 14.90 | |||||||||||||
| 2013年12月31日终了年度 | 63,998 | 899,964 | — | — | 899,964 | 14.06 | ||||||||||||||||||
| 截至2014年12月31日的年度 | 380,936 | 5,485,780 | 75,510 | 29,904 | 5,380,366 | 14.47 | ||||||||||||||||||
| 2017年12月31日终了年度 | 3,465,922 | 48,741,406 | 1,358,880 | 307,021 | 47,075,505 | 14.06 | ||||||||||||||||||
| 2018年12月31日 | 7,931 | 93,737 | — | — | 93,737 | 11.85 | ||||||||||||||||||
| 年至今2019年9月30日 | 2,952,149 | 42,600,454 | 1,003,730 | 293,072 | 41,303,652 | 14.43 | ||||||||||||||||||
| 共计 | 18,905,959 | $ | 278,343,434 | $ | 7,397,840 | $ | 1,465,497 | $ | 269,480,097 | |||||||||||||||
| (1) | 部分股票交易净额。这种股票赎回分别在2019年、2018年、2017年、2016年和2015年影响了总收入945美元、(1 051美元)、(142美元)、(31美元)和(29美元) 。 |
| (2) | 包括在截至2019年9月30日的9个月内按0美元发行的普通股，2018年12月31日终了年度的94 788美元，截至12月31日、2017年、2016年和2015年12月31日终了年度的0美元，以及截至2013年12月31日、2014年、2013年和2012年12月31日、2014年、2013年和2012年12月31日、2014年、2013年和2012年12月31日、2014年、2013年和2012年终了年度分别为398 505美元、930 385美元、113 000美元的普通股。 |
该公司通过截至2019年9月30日的9个月和2018年12月31日终了的年度分别发行了0股和7 931股普通股( )。
该公司在截至2019年9月30日的9个月内发行了2，952，149股股票，于2019年3月15日进行了二次发行，承销商于2019年4月11日行使了超额配售权。第二次发行的收益总额为42，599，510美元，承保 和其他费用共计1，296，803美元。二次发行的每股发行价为14.43美元。
附注5-每普通股净资产净增额
下列资料列出截至2018年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日终了的三个月和九个月按普通股计算的净资产净增额 。
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 因业务而产生的净资产净增额 | $ | 8,468,254 | $ | 8,884,517 | $ | 24,605,379 | $ | 23,831,692 | ||||||||
| 加权平均普通股 | 18,905,959 | 15,953,810 | 18,056,271 | 15,953,491 | ||||||||||||
| 基本和稀释后普通股收益 | $ | 0.45 | $ | 0.56 | $ | 1.36 | $ | 1.49 | ||||||||
附注6-有价证券投资和公允价值
根据美国公认会计原则关于公允价值计量和披露的权威指南 ，该公司披露其投资的公允价值等级 ，其中优先考虑用于计量公允价值的估值技术的投入。层次结构对活跃市场中相同资产或负债的未调整 报价给予最高优先级(1级度量)，对不可观测 输入(第3级度量)给予最低优先级。该指南确定了以下三个公允价值等级：
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
一级-活跃的 市场未经调整的报价，在计量日可用于相同、不受限制的资产或负债；
第二级-被认为不是活跃的市场的报价或可直接或间接观察到重大投入的金融工具的报价；
第三级-需要 投入的价格或估值，这些投入对公允价值计量都很重要，而且是不可观测的。
公允价值层次结构中资产或负债的级别是基于对公允价值计量具有重要意义的任何输入的最低级别。然而，确定什么是“可观察的”需要管理层作出重大判断。
公司考虑资产或负债的数量、 和活动水平是否显著减少，并确定在确定公允价值时没有有序 的交易。因此，如果公司确定某一资产 或负债的数量和/或活动水平大幅度减少(从该资产或负债的正常情况来看)或价格报价或可观察的 投入与有序交易无关，则需要增加分析和管理判断，以估计公平的 价值。在这种情况下，收入法等估价技术可能适合补充或取代市场方法。
2019年9月30日，该公司对61家投资组合公司进行了投资。这些投资的总公允价值和成本分别为586，411，494美元和594，720，716美元。截至2019年9月30日，我们的投资构成如下：
| 成本 | 公允价值 | |||||||
| 高级安全-第一留置权(1) | $ | 431,831,766 | $ | 426,259,171 | ||||
| 高级安全-第二留置权 | 111,349,821 | 100,749,807 | ||||||
| 无担保债务 | 23,501,893 | 22,045,766 | ||||||
| 衡平法 | 28,037,236 | 37,356,750 | ||||||
| 投资总额 | $ | 594,720,716 | $ | 586,411,494 | ||||
(1)包括单位投资，按公允价值计算，占我们投资组合的18.2%。单位结构可以将第一留置权高级担保贷款和第二留置权和/或次级贷款的特点结合起来，我们的联营贷款将使我们在投资“最后”贷款时面临与第二留置权和次级贷款有关的风险。
2018年12月31日，该公司对57家投资组合公司进行了投资。这些投资的总成本和公允价值分别为502 743 649美元和504 483 668美元。截至2018年12月31日，我们的投资构成如下：
| 成本 | 公允价值 | |||||||
| 高级安全-第一留置权(1) | $ | 297,965,589 | $ | 292,004,982 | ||||
| 高级安全-第二留置权 | 155,382,612 | 149,661,220 | ||||||
| 无担保债务 | 25,436,237 | 23,697,466 | ||||||
| 衡平法 | 23,959,211 | 39,120,000 | ||||||
| 投资总额 | $ | 502,743,649 | $ | 504,483,668 | ||||
(1)包括单位投资，按公允价值占我们投资组合的20.6%。(br}Unitranche结构可将第一留置权优先担保以及第二留置权和(或)次级贷款 的特点结合起来，而我们的单位贷款将使我们面临与第二留置权和次级贷款有关的风险，只要我们将 投资于“最后-退出”阶段。
公司的投资组合 可能包含以信贷额度或循环信贷设施形式的贷款，这些贷款要求公司根据基本贷款协议的条款和条件，在投资组合公司提出要求时提供 资金。作为2019年9月30日和2018年12月31日的{Br}，该公司有16项和11项此类投资，未供资承诺总额分别为32，542，941美元和21，213，962美元。该公司保持足够的流动资金(通过手头的现金和信贷机制下可用的借款 )，以便在需要时为这些没有资金的承付款提供资金。
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
截至2019年9月30日，我国投资的公允价值按估值中使用的最低重要投入水平分类为公允价值等级的三个层次，具体如下：
| 报价 | ||||||||||||||||
| 在活动中 | ||||||||||||||||
| 市场 | 重要的其他 | 显着 | ||||||||||||||
| 相同的 | 可观察 | 看不见 | ||||||||||||||
| 证券 | 投入 | 投入 | ||||||||||||||
| (1级) | (第2级) | (第3级) | 共计 | |||||||||||||
| 高级安全-第一留置权 | $ | — | $ | — | $ | 426,259,171 | $ | 426,259,171 | ||||||||
| 高级安全-第二留置权 | — | — | 100,749,807 | 100,749,807 | ||||||||||||
| 无担保债务 | — | — | 22,045,766 | 22,045,766 | ||||||||||||
| 衡平法 | — | — | 37,356,750 | 37,356,750 | ||||||||||||
| 投资总额 | $ | — | $ | — | $ | 586,411,494 | $ | 586,411,494 | ||||||||
截至2018年12月31日，我国投资的公允价值按估值中使用的最低重要投入水平分类为公允价值等级的三个层次，具体如下：
| 报价 | ||||||||||||||||
| 在活动中 | ||||||||||||||||
| 市场 | 重要的其他 | 显着 | ||||||||||||||
| 相同的 | 可观察 | 看不见 | ||||||||||||||
| 证券 | 投入 | 投入 | ||||||||||||||
| (1级) | (第2级) | (第3级) | 共计 | |||||||||||||
| 高级安全-第一留置权 | $ | — | $ | — | $ | 292,004,982 | $ | 292,004,982 | ||||||||
| 高级安全-第二留置权 | — | — | 149,661,220 | 149,661,220 | ||||||||||||
| 无担保债务 | — | — | 23,697,466 | 23,697,466 | ||||||||||||
| 衡平法 | — | — | 39,120,000 | 39,120,000 | ||||||||||||
| 投资总额 | $ | — | $ | — | $ | 504,483,668 | $ | 504,483,668 | ||||||||
| 39 |
STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
在截至2019年9月30日的9个月内，第三级投资组合 投资的总值变化如下：
高级安全 贷款-第一 留置权 | 高级安全 贷款-第二次 留置权 | 无担保 债务 | 衡平法 | 共计 | ||||||||||||||||
| 期初公允价值 | $ | 292,004,982 | $ | 149,661,220 | $ | 23,697,466 | $ | 39,120,000 | $ | 504,483,668 | ||||||||||
| 购买投资 | 158,184,802 | 7,462,700 | — | 7,204,977 | 172,852,479 | |||||||||||||||
| 实物支付利息 | 262,444 | 70,551 | 45,124 | — | 378,119 | |||||||||||||||
| 销售和赎回 | (25,440,874 | ) | (51,959,386 | ) | (4,694,622 | ) | (19,577,149 | ) | (101,672,031 | ) | ||||||||||
| 已实现收益 | — | — | 2,694,622 | 16,450,198 | 19,144,820 | |||||||||||||||
| 未实现增值(折旧)在收入中的变化 | 388,014 | (4,878,623 | ) | 282,644 | (5,841,276 | ) | (10,049,241 | ) | ||||||||||||
| 保费摊销和贴现增加额，净额 | 859,803 | 393,345 | 20,532 | — | 1,273,680 | |||||||||||||||
| 期末公允价值 | $ | 426,259,171 | $ | 100,749,807 | $ | 22,045,766 | $ | 37,356,750 | $ | 586,411,494 | ||||||||||
在截至2019年9月30日的9个月内，没有进行3级转会。
| 40 |
STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
2018年12月31日终了年度内第三级投资组合 投资的总值变化如下：
高级安全 贷款-第一 留置权 | 高级安全 贷款-第二次 留置权 | 无担保 债务 | 衡平法 | 共计 | ||||||||||||||||
| 期初公允价值 | $ | 141,006,923 | $ | 178,432,850 | $ | 27,430,000 | $ | 24,969,999 | $ | 371,839,772 | ||||||||||
| 购买投资 | 224,555,549 | 38,515,000 | 251,180 | 9,605,730 | 272,927,459 | |||||||||||||||
| 实物支付利息 | 106,314 | 1,696,547 | 67,044 | — | 1,869,905 | |||||||||||||||
| 销售和赎回 | (68,382,321 | ) | (66,658,090 | ) | (2,903,096 | ) | (9,657,263 | ) | (147,600,770 | ) | ||||||||||
| 已实现收益 | — | — | — | 5,540,518 | 5,540,518 | |||||||||||||||
| 未实现增值(折旧)在收入中的变化 | (6,052,424 | ) | (2,989,511 | ) | (1,265,630 | ) | 8,661,016 | (1,646,549 | ) | |||||||||||
| 保费摊销和贴现增加额，净额 | 770,941 | 664,424 | 117,968 | — | 1,553,333 | |||||||||||||||
| 期末公允价值 | $ | 292,004,982 | $ | 149,661,220 | $ | 23,697,466 | $ | 39,120,000 | $ | 504,483,668 | ||||||||||
在截至2018年12月31日的12个月中，没有进行3级转会。
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
以下是截至2019年9月30日本港投资组合在地理上的集中情况摘要：
| 占总数的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允价值 | 投资 | ||||||||||
| 得克萨斯州 | $ | 117,931,268 | $ | 112,295,311 | 19.15 | % | ||||||
| 加利福尼亚 | 81,869,924 | 82,414,739 | 14.05 | % | ||||||||
| 亚利桑那州 | 52,422,257 | 53,139,273 | 9.06 | % | ||||||||
| 新泽西 | 52,602,550 | 51,793,938 | 8.83 | % | ||||||||
| 俄亥俄 | 49,083,923 | 49,977,486 | 8.52 | % | ||||||||
| 伊利诺斯州 | 43,488,600 | 45,950,154 | 7.84 | % | ||||||||
| 加拿大 | 21,173,448 | 21,110,106 | 3.60 | % | ||||||||
| 纽约 | 19,983,562 | 20,315,460 | 3.46 | % | ||||||||
| 田纳西州 | 19,977,313 | 19,481,673 | 3.32 | % | ||||||||
| 南卡罗来纳州 | 19,917,515 | 19,088,828 | 3.26 | % | ||||||||
| 宾夕法尼亚州 | 17,396,340 | 17,466,213 | 2.98 | % | ||||||||
| 马里兰州 | 17,136,522 | 17,368,750 | 2.96 | % | ||||||||
| 印第安纳州 | 14,092,414 | 14,170,771 | 2.42 | % | ||||||||
| 佛罗里达 | 13,420,770 | 13,178,466 | 2.25 | % | ||||||||
| 阿肯色州 | 14,901,212 | 12,803,544 | 2.18 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 11,383,080 | 11,151,920 | 1.90 | % | ||||||||
| 科罗拉多 | 10,858,544 | 10,677,250 | 1.82 | % | ||||||||
| 佐治亚州 | 500,000 | 5,110,000 | 0.87 | % | ||||||||
| 北卡罗来纳州 | 4,957,957 | 4,375,000 | 0.75 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,613,244 | 3,980,718 | 0.68 | % | ||||||||
| 密苏里 | 139,656 | 520,000 | 0.09 | % | ||||||||
| 犹他州 | 1,553,211 | 41,894 | 0.01 | % | ||||||||
| 马萨诸塞州 | 1,317,406 | - | - | % | ||||||||
| $ | 594,720,716 | $ | 586,411,494 | 100.00 | % | |||||||
| 42 |
STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
以下是截至2018年12月31日我国投资组合的地理集中情况：
| 占总数的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允价值 | 投资 | ||||||||||
| 得克萨斯州 | 100,229,354 | 97,474,226 | 19.32 | % | ||||||||
| 加利福尼亚 | 86,550,134 | 85,880,918 | 17.03 | % | ||||||||
| 新泽西 | 43,513,698 | 41,473,072 | 8.22 | % | ||||||||
| 俄亥俄 | 36,209,514 | 36,273,224 | 7.19 | % | ||||||||
| 伊利诺斯州 | 19,941,053 | 29,880,018 | 5.92 | % | ||||||||
| 加拿大 | 27,902,537 | 27,935,931 | 5.54 | % | ||||||||
| 亚利桑那州 | 21,682,522 | 21,603,741 | 4.28 | % | ||||||||
| 南卡罗来纳州 | 20,871,587 | 20,385,325 | 4.04 | % | ||||||||
| 纽约 | 20,446,690 | 20,287,086 | 4.02 | % | ||||||||
| 田纳西州 | 20,117,218 | 19,381,134 | 3.84 | % | ||||||||
| 阿肯色州 | 17,696,537 | 18,013,941 | 3.57 | % | ||||||||
| 宾夕法尼亚州 | 17,732,831 | 17,824,372 | 3.53 | % | ||||||||
| 马里兰州 | 17,237,500 | 17,237,500 | 3.42 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 11,437,711 | 10,869,000 | 2.15 | % | ||||||||
| 科罗拉多 | 10,777,822 | 10,777,822 | 2.14 | % | ||||||||
| 佐治亚州 | 5,988,728 | 9,820,000 | 1.95 | % | ||||||||
| 印第安纳州 | 7,363,628 | 7,087,500 | 1.40 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,797,954 | 5,029,913 | 1.00 | % | ||||||||
| 北卡罗来纳州 | 4,946,554 | 4,425,000 | 0.88 | % | ||||||||
| 马萨诸塞州 | 1,317,406 | 1,670,000 | 0.33 | % | ||||||||
| 密苏里 | 139,656 | 670,000 | 0.13 | % | ||||||||
| 维吉尼亚 | 50,001 | 280,000 | 0.06 | % | ||||||||
| 佛罗里达 | 242,304 | 110,000 | 0.02 | % | ||||||||
| 犹他州 | 1,550,710 | 93,945 | 0.02 | % | ||||||||
| $ | 502,743,649 | $ | 504,483,668 | 100.00 | % | |||||||
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
以下是截至2019年9月30日本港投资组合的行业集中度摘要：
| 占总数的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允价值 | 投资 | ||||||||||
| 医疗和药品 | $ | 81,723,071 | $ | 77,562,721 | 13.22 | % | ||||||
| 服务：业务 | 57,223,964 | 63,649,791 | 10.85 | % | ||||||||
| 饮料、食品和烟草 | 49,162,780 | 47,942,155 | 8.18 | % | ||||||||
| 消费品：耐用 | 37,458,445 | 35,224,777 | 6.00 | % | ||||||||
| 传媒：广播及订阅 | 30,706,284 | 30,817,081 | 5.26 | % | ||||||||
| 金融 | 27,695,337 | 28,975,000 | 4.94 | % | ||||||||
| 教育 | 26,626,731 | 25,605,000 | 4.37 | % | ||||||||
| 航空航天与国防 | 24,833,584 | 24,652,290 | 4.20 | % | ||||||||
| 媒体：广告、印刷和出版 | 22,733,943 | 22,691,413 | 3.87 | % | ||||||||
| 高新技术产业 | 21,173,448 | 21,110,106 | 3.60 | % | ||||||||
| 服务：消费者 | 26,276,961 | 20,730,652 | 3.54 | % | ||||||||
| 零售 | 19,917,515 | 19,088,828 | 3.26 | % | ||||||||
| 金属和采矿 | 17,136,522 | 17,368,750 | 2.96 | % | ||||||||
| 汽车 | 17,134,778 | 17,221,213 | 2.94 | % | ||||||||
| 运输和物流 | 17,201,699 | 17,201,699 | 2.93 | % | ||||||||
| 软件 | 15,799,656 | 15,598,750 | 2.66 | % | ||||||||
| 资本设备 | 15,203,922 | 15,245,582 | 2.60 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然气 | 13,106,919 | 14,361,941 | 2.45 | % | ||||||||
| 环境产业 | 15,096,405 | 13,955,448 | 2.38 | % | ||||||||
| 消费品：非耐用品 | 14,992,970 | 13,488,906 | 2.30 | % | ||||||||
| 化学品、塑料和橡胶 | 11,868,874 | 11,767,471 | 2.01 | % | ||||||||
| 容器、包装和玻璃 | 11,383,080 | 11,151,920 | 1.90 | % | ||||||||
| 建筑与建筑 | 10,399,571 | 10,740,000 | 1.83 | % | ||||||||
| 公用事业：石油和天然气 | 9,864,257 | 9,800,000 | 1.67 | % | ||||||||
| 酒店，游戏，休闲 | - | 460,000 | 0.08 | % | ||||||||
| $ | 594,720,716 | $ | 586,411,494 | 100.00 | % | |||||||
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
以下是截至2018年12月31日本港投资组合的行业集中度摘要：
| 占总数的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允价值 | 投资 | ||||||||||
| 医疗和药品 | $ | 58,682,811 | $ | 54,785,327 | 10.86 | % | ||||||
| 软件 | 51,432,916 | 51,458,750 | 10.20 | % | ||||||||
| 金融 | 34,208,412 | 41,910,000 | 8.31 | % | ||||||||
| 传媒：广播及订阅 | 31,079,169 | 30,857,379 | 6.12 | % | ||||||||
| 零售 | 28,764,221 | 27,525,897 | 5.46 | % | ||||||||
| 服务：业务 | 22,942,733 | 27,094,812 | 5.37 | % | ||||||||
| 消费品：耐用 | 26,981,015 | 26,811,552 | 5.30 | % | ||||||||
| 教育 | 26,562,249 | 25,325,000 | 5.02 | % | ||||||||
| 高新技术产业 | 21,094,192 | 21,094,192 | 4.18 | % | ||||||||
| 饮料、食品和烟草 | 20,709,134 | 18,213,945 | 3.61 | % | ||||||||
| 服务：消费者 | 17,952,663 | 17,640,255 | 3.50 | % | ||||||||
| 汽车 | 17,457,259 | 17,282,187 | 3.43 | % | ||||||||
| 金属和采矿 | 17,237,500 | 17,237,500 | 3.42 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然气 | 14,312,328 | 15,542,102 | 3.08 | % | ||||||||
| 消费品：非耐用品 | 14,994,980 | 14,579,375 | 2.89 | % | ||||||||
| 环境产业 | 14,004,667 | 12,835,509 | 2.54 | % | ||||||||
| 化学品、塑料和橡胶 | 11,835,100 | 11,707,835 | 2.32 | % | ||||||||
| 容器、包装和玻璃 | 11,437,711 | 10,869,000 | 2.15 | % | ||||||||
| 航空航天与国防 | 10,777,822 | 10,777,822 | 2.14 | % | ||||||||
| 建筑与建筑 | 10,374,827 | 10,280,000 | 2.04 | % | ||||||||
| 公用事业：石油和天然气 | 9,853,435 | 9,853,435 | 1.95 | % | ||||||||
| 资本设备 | 7,535,876 | 7,929,775 | 1.57 | % | ||||||||
| 媒体：广告、印刷和出版 | 7,058,675 | 6,875,625 | 1.36 | % | ||||||||
| 运输：货物 | 6,808,345 | 6,841,739 | 1.36 | % | ||||||||
| 保险 | 5,425,301 | 5,460,000 | 1.08 | % | ||||||||
| 酒店，游戏，休闲 | 3,170,307 | 3,414,655 | 0.68 | % | ||||||||
| 服务：政府 | 50,001 | 280,000 | 0.06 | % | ||||||||
| $ | 502,743,649 | 504,483,668 | 100.00 | % | ||||||||
对某些投资组合 公司分类进行了更新，以便更充分地与这些行业中的其他公司 进行组合投资的风险相一致。上文所列前一年财务报表的行业分类被重新归类为符合当前列报方式的 。作出了下列变动及其2018年12月31日的公允价值和成本， ：1)消费品：耐久的金属和采矿；17，237，500美元的成本和公允价值；2) Media：广播和订阅媒体：广告、印刷和出版；6，875，625美元和7，058，675，3美元的 服务：商业到航空航天和国防；10，777，822美元的成本和价值，4)服务：商业到环境 工业；12，505，509美元和13，058，543，5)服务：商业到软件；13，432，500美元和14，005，369美元。
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合并财务 报表附注
(一九二零九年九月三十日)
(未经审计)
以下是截至2019年9月30日第三级公允价值计量的量化信息：
| 描述： | 公允价值 | 估价技术 | 不可观测的输入 | 幅度(平均)(1)(3) | ||||||||
| 他的信用差， | -2.01%至8.57%(0.73%) | |||||||||||
| 收入/市场 | 无风险利率 | -1.67%至0.45%(-1.03%) | ||||||||||
第一留置权债务
| $ | 426,259,171 | 进场(2) | 市场倍数 | 5倍至36倍(12倍)(4) | |||||||
| 他的信用差， | -0.62%至7.21%(1.01%) | |||||||||||
| 收入/市场 | 无风险利率 | -1.60%至0.38%(-0.56%) | |||||||||
| 第二留置权债务 | $ | 100,749,807 | 进场(2) | 市场倍数 | 6倍至31倍(15倍)(4) | |||||||
| 他的信用差， | -0.21%至-0.13%(-0.17%) | |||||||||||
| 收入/市场 | 无风险利率 | -0.62%至-0.57%(-0.60%) | ||||||||||
| 无担保债务 | $ | 22,045,766 | 进场(2) | 市场倍数 | 1x至23x(4x)(4) | |||||||
| 承保倍数/ | ||||||||||||
| 股权投资 | $ | 37,356,750 | 市场方法(5) | EBITDA倍数 | 2倍至16倍(9.4倍) | |||||||
| 长期3级共计 | ||||||||||||
| 投资 | $ | 586,411,494 | ||||||||||
| (1) | 按公允价值计算的加权平均数，截至2019年9月30日。 |
| (2) | 包括但不限于：(A)用于确定充分企业价值的市场方法；(B)以使用适当的市场收益率贴现未来现金流量为基础的收益法。 |
| (3) | 该公司通过贴现未来现金流量计算贷款价格，其中包括根据估值日公布的远期libor曲线预测的未来libor利率，使用在估值日计算的适当收益率。这一收益率是根据原始投资的贷款收益率计算的，自估值日起根据以下因素进行调整：可比信贷息差的变化、无风险利率的变化(每次掉期利率)和信贷质量的变化(通过估计的影子评级)。任何这些因素的重大变动都可能导致公允价值计量显著降低或更高。例如，上表第一留置权债务工具的“幅度(平均)”表明，从贷款结束之日到估值日期之间的HY息差从-2.01%(-201个基点)到8.57%(857个基点)不等。所有变动的平均值为0.73%(73个基点)。 |
| (4) | LTM(过去12个月)可比公司EBITDA倍数的中位数。 |
| (5) | 用于衡量公司股权投资公允价值的主要不可观测的投入是EBITDA倍数(“倍数”)。单独计算倍数的显著增加(减少)可能导致公允价值计量显著提高(较低)。为了确定市场方法的倍数，公司考虑当前市场交易和/或交易倍数、组合公司相对于公共和私营同行公司的业绩(财务比率)和杠杆水平等因素。在确定在市场方法中使用的适当倍数时，这些因素中的一个或多个因素的变化可以在其他因素上有类似的方向变化。 |
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合并财务 报表附注
(一九二零九年九月三十日)
(未经审计)
以下是截至2018年12月31日的第三级公允价值计量的量化信息：
| 描述： | 公允价值 | 估价技术 | 不可观测的输入 | 范围(平均)(1) (3) | ||||||||
| 他的信用差， | -1.03%至2.59%(0.85%) | |||||||||||
| 收入/市场 | 无风险利率 | -5.62%至6.64%(1.64%) | ||||||||||
| 第一留置权债务 | $ | 292,004,982 | 进场(2) | 市场倍数 | 4倍至22倍(10倍)(4) | |||||||
| 他的信用差， | -0.00%至2.66%(0.93%) | |||||||||||
| 收入/市场 | 无风险利率 | -0.14%至10.66%(1.70%) | ||||||||||
| 第二留置权债务 | $ | 149,661,220 | 进场(2) | 市场倍数 | 2倍至17倍(11倍)(4) | |||||||
| 他的信用差， | -1.03%至0.57%(-0.01%) | |||||||||||
| 收入/市场 | 无风险利率 | -5.62%至0.32%(-1.27%) | ||||||||||
| 无担保债务 | $ | 23,697,466 | 进场(2) | 市场倍数 | 2倍至9倍(3倍)(4) | |||||||
| 承保倍数/ | ||||||||||||
| 股权投资 | $ | 39,120,000 | 市场方法(5) | EBITDA倍数 | 2倍至15倍(10倍) | |||||||
| 长期3级共计 | ||||||||||||
| 投资 | $ | 504,483,668 | ||||||||||
| (1) | 基于2018年12月31日公允价值的加权平均数。 |
| (2) | 包括但不限于：(A)用于确定充分企业价值的市场方法；(B)以使用适当的市场收益率贴现未来现金流量为基础的收益法。 |
| (3) | 该公司通过贴现未来现金流量计算贷款价格，其中包括根据估值日公布的远期libor曲线预测的未来libor利率，使用在估值日计算的适当收益率。这一收益率是根据原始投资的贷款收益率计算的，自估值日起根据以下因素进行调整：可比信贷息差的变化、无风险利率的变化(每次掉期利率)和信贷质量的变化(通过估计的影子评级)。任何这些因素的重大变动都会导致公允价值计量的显著降低或更高。例如，上表第一留置权债务工具的“幅度(平均)”表明，从贷款结束之日到估值日期之间HY的变化幅度从-1.03%(-103个基点)到2.59%(259个基点)不等。所有变化的平均值为0.85%。 |
| (4) | LTM(过去12个月)与 可比公司的EBITDA倍数的中位数。 |
| (5) | 在公司股权投资的公允价值计量中，主要的不可观测的投入是多重的。隔离的倍数 的显著增加(减少)将导致显著较高(较低)的公允价值计量。为了确定市场方法的倍数，公司考虑当前市场交易和/或交易倍数、组合公司业绩(财务比率)相对于公共和私营同行公司的比率和杠杆水平等因素。在确定在市场方法中使用的适当倍数时，这些因素中的一个或多个因素的变化可以具有 对其他因素的类似的方向变化。 |
附注7-承付款和意外开支
该公司目前不受任何重大法律程序的限制，据我们所知，也没有任何重大法律程序对我们构成威胁。在通常的业务过程中，我们有时可能是某些法律程序的当事方，包括与我们与证券公司签订的合同有关的强制执行我们的权利的程序。虽然不能肯定地预测这些法律程序的结果，但我们并不指望这些程序会对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大影响。
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合并财务 报表附注
(一九二零九年九月三十日)
(未经审计)
截至2019年9月30日，该公司有32，542，941美元的未供资承诺，向15家现有的投资组合公司提供债务融资。截至2018年12月31日，该公司拥有21，213，961美元的无资金承诺，用于向11家现有的投资组合公司提供债务。截至2019年9月30日，该公司手边有足够的现金流动资金，并可在信贷机制下借入资金，以便在必要时为这些无资金的贷款承诺提供资金。
附注8-财务要点
| 为 | 为 | |||||||
| 九个月 | 九个月 | |||||||
| 终结 | 终结 | |||||||
| (一九二零九年九月三十日) | 2018年9月30日 | |||||||
| (未经审计) | (未经审计) | |||||||
| 每股数据：(1) | ||||||||
| 期初资产净值 | $ | 14.09 | $ | 13.81 | ||||
| 投资净收益 | 0.86 | 0.93 | ||||||
| 未实现增值的变化(折旧) | (0.56 | ) | 0.25 | |||||
| 已实现净增益 | 1.06 | 0.32 | ||||||
| 来自投资业务的共计 | $ | 1.36 | $ | 1.50 | ||||
| 提供成本 | (0.02 | ) | — | |||||
| 股东的分配情况如下： | ||||||||
| 投资净收益 | (1.02 | ) | (1.02 | ) | ||||
| 其他(6) | (0.01 | ) | — | |||||
| 期末资产净值 | $ | 14.40 | $ | 14.29 | ||||
| 期末每股市值 | $ | 13.63 | $ | 13.64 | ||||
| 按市值计算的总回报(2) | 14.0 | % | 11.6 | % | ||||
| 加权平均股票 | 18,056,271 | 15,953,491 | ||||||
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合并财务 报表附注
(一九二零九年九月三十日)
(未经审计)
| 为 | 为 | |||||||
| 九个月 | 九个月 | |||||||
| 终结 | 终结 | |||||||
| (一九二零九年九月三十日) | 2018年9月30日 | |||||||
| (未经审计) | (未经审计) | |||||||
| 比率/补充数据： | ||||||||
| 期末净资产 | $ | 272,167,567 | $ | 227,905,084 | ||||
| 加权平均净资产 | $ | 254,595,844 | $ | 222,361,364 | ||||
| 年度业务费用毛额与 净资产的比率(5)(7) | 14.70 | % | 13.97 | % | ||||
| 利息费用和其他费用与净资产的年度比率 | 5.68 | % | 5.36 | % | ||||
| 投资净收益与净资产的年度比率(5)(7) | 8.15 | % | 8.89 | % | ||||
| 投资组合周转率(3) | 19.01 | % | 23.11 | % | ||||
| 应付票据 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | ||||
| 应付信贷机制 | $ | 136,050,000 | $ | 83,300,000 | ||||
| SBA Debentures | $ | 150,000,000 | $ | 150,000,000 | ||||
| 资产覆盖率(4) | 2.47 | x | 2.72 | x | ||||
| (1) | 财务概要是基于截至期末的加权平均未发行股票 。 |
| (2) | 市值的总回报是基于去年年底以来每股市场价格的变化，并假定公司的点滴中有 的注册。总回报不按年计算。 |
| (3) | 按购买或支付的较小部分计算，除以平均投资组合余额，不按年计算。 |
| (4) | 资产覆盖率等于总资产减去高级证券不代表的所有负债和负债，超过高级证券的总额。SBA-担保债券被排除在分子和分母之外。 |
| (5) | 这些比率包括截至2019年9月30日和2018年9月30日终了的9个月未实现收益对应纳税子公司投资的影响(35 701美元)和(34 353美元)，但未反映在投资收入净额、业务费用毛额或业务费用净额中。截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，与未实现的净资产投资损益相关的所得税准备金为.02%。 |
| (6) | 包括基于该期间内已发行的加权平均 股份计算某些每股数据的不同股票数额的影响，以及根据截至该期间结束时已发行的股份计算的某些每股数据的影响。 |
| (7) | 这些比率包括截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月的资本利得奖励费1 811 533美元和1 173 250美元的影响，这是根据已实现收益净额和未实现收益计算的公认会计原则权责发生制，目前不应支付 。截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9个月，资本利得激励费与净资产之比分别为.95%和.62%。关于资本收益激励费的进一步讨论，见注2。 |
附注9-信贷安排
2012年11月7日，该公司与各放款人建立了循环信贷机制(“原始贷款机制”)。SunTrust银行是贷款人之一， 在原贷款机制下担任行政代理人。原融资机制于2017年10月11日终止，同时与新的高级有担保循环信贷协议(自2017年10月10日起，并于2018年3月28日、2018年8月2日和2019年9月13日与ZB、N.A.、dba Amegy Bank和其他各种领导人(“信贷机制”)一道终止。
经修正的信贷机制规定，最多可承付200 000 000美元的贷款，并有一个手风琴式的特点，使公司能够增加最多250 000 000美元的总承付款，但须有新的或现有的贷款人同意参加增加贷款和其他习惯条件。
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(一九二零九年九月三十日)
(未经审计)
信贷安排下的借款在公司选择的前提下承担 利息，年息等于(I)libor+2.50%(或在公司资产保险比率等于或低于1.90至1.00的某些 期内2.75%)，但没有libor下限，或(Ii)1.50% (或在公司资产覆盖率等于或低于1.90至1.00的某些时期内1.75%)，加上基于最高利率、联邦基金利率加0.5%或一个月libor加1.0%的备用 基准利率。公司每年支付未使用的贷款承诺费用0.50%。利息按季度支付 欠款。根据信贷机制借入的任何款项将到期，所有应计利息和未付利息将于2021年10月10日到期应付。
公司对放款人 的债务由其证券和现金组合中的第一优先担保权益担保，这些证券和现金不是在SBIC子公司持有，而是不包括短期投资。信贷机制包含某些契约，包括但不限于：(1)保持至少10，000，000美元的最低流动性测试，包括现金、流动投资和未支取资金；(2)保持至少1.75比1.0的资产覆盖率；(3)维持最低股东权益。截至2019年9月30日，该公司遵守了这些公约。
截至2019年9月30日和2018年12月31日，信贷机制下的未清余额分别为136，050，000美元和99，550，000美元。贷方机制下未清偿金额 的账面金额接近其公允价值。信贷机制的公允价值是根据ASC 820确定的 ，后者以在当前市场条件下市场参与者之间有秩序的 交易中转移负债所支付的价格来定义公允价值。信用工具 的公允价值是根据我们自己的借款或具有类似信用风险的实体的市场利率估计的，如果有的话，按不履行 风险进行调整。该公司与目前的信贷机制有关的费用为1，602，518美元，这些贷款已资本化， 将在贷款期限内摊销。此外，原贷款机制341 979美元的费用将继续在信贷机制剩余时间内摊销。截至2019年9月30日和2018年12月31日，这类预付贷款结构费和管理费分别有1 027 531美元和1 312 773美元尚未摊销。这些预付贷款费用在我们的资产和负债综合报表中作为债务负债的扣减列示。
以下是扣除预付贷款结构费用后的信贷 贷款机制摘要：
| 九月三十日 | 十二月三十一日， | |||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| 应付信贷机制 | $ | 136,050,000 | $ | 99,550,000 | ||||
| 预付贷款结构费 | 1,027,531 | 1,312,773 | ||||||
| 应付信贷安排，扣除预付贷款结构费用 | $ | 135,022,469 | $ | 98,237,227 | ||||
利息每季度支付一次。下表汇总了信贷机制截至2019年9月30日和2018年9月30日三个月和9个月的利息支出和摊销贷款费用：
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(一九二零九年九月三十日)
(未经审计)
| 最后三个月 | 在最后的九个月里 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 利息费用 | $ | 1,310,545 | $ | 1,116,199 | $ | 3,447,592 | $ | 2,802,833 | ||||||||
| 贷款费用摊销 | 120,244 | 110,351 | 351,877 | 297,427 | ||||||||||||
| 未用部分的承付费 | 99,089 | 95,391 | 338,238 | 256,814 | ||||||||||||
| 行政管理费 | 8,822 | 8,798 | 26,178 | 32,057 | ||||||||||||
| 利息和筹资费用共计 | $ | 1,538,700 | $ | 1,330,739 | $ | 4,163,885 | $ | 3,389,131 | ||||||||
| 加权平均利率 | 4.9 | % | 4.7 | % | 5.0 | % | 4.6 | % | ||||||||
| 有效利率(1) | 5.7 | % | 5.6 | % | 6.1 | % | 5.6 | % | ||||||||
| 平均未偿债务 | $ | 106,463,043 | $ | 94,253,804 | $ | 91,932,784 | $ | 81,430,037 | ||||||||
| 支付利息和未用费用的现金 | $ | 1,426,956 | $ | 1,255,937 | $ | 3,619,812 | $ | 2,986,999 | ||||||||
| (1) | 包括贷款费用摊销(包括 代理费用和未使用费用)的影响。 |
附注10-小额信贷-担保债券
由于SBIC子公司作为特许SBIC的地位，公司有能力以优惠利率发行由SBA担保的债券。根据适用于SBIC基金的条例 ，单个被许可方可以拥有由SBA担保的未清偿债券，但须受监管杠杆限制，最高可达监管资本金额的两倍。截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBIC子公司拥有75，000，000美元的监管资本，这是由SBA定义的。
截至2019年9月30日，即SBIC II子公司第一季度第一季度结束时，该公司拥有2000万美元的监管资本，没有SBA担保的 债券未清偿。
2014年8月12日，该公司从证券交易委员会获得了豁免减免，允许它根据1940年法案将由SBA担保的SBIC子公司的债务排除在其资产承保范围 测试之外。免责救济使公司在资产保险范围测试方面具有更大的灵活性，允许公司借入至多325，000，000美元，否则它将无法收到这种免责救济。
在单独的基础上，SBIC子公司 分别在2019年9月30日和2018年12月31日持有221，488，914美元和225，525，663美元的资产，分别占公司截至2018年9月30日、2019年9月30日和2018年12月31日合并总资产的36.1%和42.9%。截至2019年9月30日，SBIC II子公司持有资产11，862，453美元，约占公司合并资产总额的1.9%。
由SBA担保的债券固定的利率等于10年期国库券利率加上市场利差，到期日为10年，利息 每半年支付一次。债券的本金无须在到期日前支付，但可以在任何时候预先支付，无需预付罚款。截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBIC子公司有150，000，000美元的SBA担保债券未偿还。SBA担保债券的前期费用为3.425%，其中包括1.00%的承诺费和2.425%的发行折扣，这些费用在SBA担保债券的有效期内摊销。一旦集合， 在每年3月和9月发生，SBA担保的债券以固定利率支付利息，利率设置为当前的 10年国库券利率加上每个汇集日期的利差。
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合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
2019年9月26日，SBIC II子公司 收到SBA的承诺通知，批准通过SBA担保的债券第一笔20，000，000美元的杠杆。 见注12，后续事件，以供进一步讨论。
下表汇总了截至2019年9月30日SBIC 子公司的SBA担保债券：
| 发行日期 | 到期日 | 债券金额 | 利率 | SBA年度 费用 | ||||||||||
| (2014年10月14日) | (2025年3月1日) | $ | 6,500,000 | 2.52 | % | 0.36 | % | |||||||
| (2014年10月17日) | (2025年3月1日) | 6,500,000 | 2.52 | % | 0.36 | % | ||||||||
| (2014年12月24日) | (2025年3月1日) | 3,250,000 | 2.52 | % | 0.36 | % | ||||||||
| (2015年6月29日) | (一九二五年九月一日) | 9,750,000 | 2.83 | % | 0.36 | % | ||||||||
| (2015年10月22日) | 2026年3月1日 | 6,500,000 | 2.51 | % | 0.36 | % | ||||||||
| (2015年10月22日) | 2026年3月1日 | 1,500,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | ||||||||
| 2015年11月10日 | 2026年3月1日 | 8,800,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | ||||||||
| 2015年11月18日 | 2026年3月1日 | 1,500,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | ||||||||
| 2015年11月25日 | 2026年3月1日 | 8,800,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | ||||||||
| (2015年12月16日) | 2026年3月1日 | 2,200,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | ||||||||
| (2015年12月29日) | 2026年3月1日 | 9,700,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | ||||||||
| 2017年11月28日 | 2028年3月1日 | 25,000,000 | 3.19 | % | 0.22 | % | ||||||||
| 2018年4月27日 | (2028年9月1日) | 40,000,000 | 3.55 | % | 0.22 | % | ||||||||
| 2018年7月30日 | (2028年9月1日) | 17,500,000 | 3.55 | % | 0.22 | % | ||||||||
| 2018年9月25日 | 2029年3月1日 | 2,500,000 | 3.11 | % | 0.22 | % | ||||||||
| SBA-担保债券共计 | $ | 150,000,000 | ||||||||||||
截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBA担保债券的账面金额接近其公允价值。SBA担保的 债券的公允价值是根据ASC 820确定的，ASC 820以在当前市场条件下市场参与者之间有秩序的交易中转移 的负债所支付的价格来定义公允价值。SBA担保债券的公允价值是根据我们自己的借款或具有 相似信用风险的实体的市场利率来估算的，如果有的话，按不履行风险进行调整。2019年9月30日和2018年12月31日，SBA担保的 债券将被视为注6中定义的三级债券。
截至2019年9月30日，该公司自收到SBIC子公司许可证 以来，已支付了5，337，500美元与SBA担保债券有关的融资费用，其中包括2019年9月在SBIC II子公司获得20，000，000美元杠杆承诺批准后支付的杠杆费用200，000美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，3 359 394美元和3 612 198美元的预付融资费用尚未摊销。这些预付贷款费用列在资产和负债合并报表 中，作为债务负债的扣减。
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合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
以下是SBA担保的 债券，扣除预付贷款费用后的摘要：
| 九月三十日 | 十二月三十一日， | |||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| 应付SBA债券 | $ | 150,000,000 | $ | 150,000,000 | ||||
| 预付贷款费用 | 3,359,394 | 3,612,198 | ||||||
| SBA债务，扣除预付贷款费用 | $ | 146,640,606 | $ | 146,387,802 | ||||
下表汇总了截至2019年9月30日和2018年9月30日止3个月和9个月的SBA担保债券的利息 费用和摊销费：
| 最后三个月 | 在最后的九个月里 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 利息费用 | $ | 1,291,143 | $ | 1,126,536 | $ | 3,830,329 | $ | 2,692,692 | ||||||||
| 债券费用摊销 | 153,111 | 191,054 | 452,805 | 471,658 | ||||||||||||
| 利息和筹资费用共计 | $ | 1,444,254 | $ | 1,317,590 | $ | 4,283,134 | $ | 3,164,350 | ||||||||
| 加权平均利率 | 3.4 | % | 3.1 | % | 3.4 | % | 3.1 | % | ||||||||
| 有效利率(1) | 3.8 | % | 3.7 | % | 3.8 | % | 3.6 | % | ||||||||
| 平均未偿债务 | $ | 150,000,000 | $ | 142,146,739 | $ | 150,000,000 | $ | 117,097,070 | ||||||||
| 支付利息的现金 | $ | 2,577,946 | $ | 1,945,728 | $ | 5,007,832 | $ | 3,107,218 | ||||||||
(1) 包括贷款费用摊销的影响。
附注11-说明
2014年5月5日，该公司结束了公开发行的2500万美元本金总额为6.50%的债券(“2019年票据”)，将于2019年4月30日到期。 公司于2017年9月20日将2019期债券本金总额25，000，000美元按本金总额的100%赎回，另加截至赎回日的应计利息和未付利息。
2019年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日终了的3个月和9个月的2019年票据没有利息费用或递延的 融资费用。
2017年8月21日，该公司发行了总计42，500，000美元的本金总额为5.75%的固定利率债券，应于2022年9月15日到期(“2022债券”)。2017年9月8日，该公司根据充分行使承销商超额配售选择权，又发行了2022年债券本金总额6，375，000美元。2022期债券将于2022年9月15日到期，可在2019年9月15日或该日后按公司的选择赎回全部 或部分或部分赎回，赎回价格 等于未偿本金的100%，外加应计利息和未付利息。利息按季度支付。
该公司利用提供2022年票据的所有净收益 全部赎回2019年票据和原始融资机制下的部分未清款项。 截至2022年9月30日、209年12月31日和2018年12月31日，2022年票据的账面总额约为48 875 000美元，债券的公允价值分别约为49 950 250美元和47 604 250美元。2022票据在纽约证券交易所上市，交易代码为“SCA”。债券的公允价值是基于证券的收盘价 ，由于交易量足够，这是ASC 820下的二级输入。
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合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
在2022年票据的发行和维护方面，该公司已支付了1，688，961美元的费用，这些费用正在2022年债券期间摊销，其中{Br}984，582美元和1，233，203美元截至2018年9月30日、209年9月30日和2018年12月31日仍有待摊销。这些融资费用 列于资产和负债综合报表中，按ASU No.2015-3的要求从债务负债中扣除。
下表汇总截至2099年9月30日和2018年9月30日的2022年“票据”的利息、费用和递延融资费用：
| 最后三个月 | 在最后的九个月里 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 利息费用 | $ | 702,578 | $ | 702,578 | $ | 2,107,734 | $ | 2,107,734 | ||||||||
| 递延融资费用 | 83,784 | 83,784 | 248,620 | 248,620 | ||||||||||||
| 行政管理费 | 5,000 | 5,425 | 5,000 | 7,905 | ||||||||||||
| 利息和筹资费用共计 | $ | 791,362 | $ | 791,787 | $ | 2,361,354 | $ | 2,364,259 | ||||||||
| 加权平均利率 | 5.7 | % | 5.7 | % | 5.8 | % | 5.8 | % | ||||||||
| 有效利率(1) | 6.4 | % | 6.4 | % | 6.5 | % | 6.5 | % | ||||||||
| 平均未偿债务 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | ||||||||
| 支付利息的现金 | $ | 702,578 | $ | 702,578 | $ | 2,107,735 | $ | 2,107,735 | ||||||||
(1) 包括贷款费用摊销的影响，包括代理费。
以下是2022年应付 债券的摘要，扣除递延筹资费用：
| 九月三十日 | 十二月三十一日， | |||||||
| 2019 | 2018 | |||||||
| 应付票据 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | ||||
| 递延融资费用 | 984,582 | 1,233,203 | ||||||
| 应付票据，扣除递延融资费用 | $ | 47,890,418 | $ | 47,641,797 | ||||
与2022年“说明”有关的契约及其补充载有某些契约，包括但不限于：(1)要求公司遵守“1940年法案”或任何后续条款的资产 承保要求；(Ii)要求在公司不再受“外汇法”规定的报告要求 的情况下，向票据的 持有人和保管人提供财务信息。
附注12-随后的活动
投资组合
2019年10月2日，该公司获得了良好源解决方案公司的第一留置权定期贷款的全额偿还。收入总额18 933 533美元，包括433 533美元的预付费用。
2019年10月18日， 公司投资14，159，091美元，用于GS Hvam，LLC的第一笔定期留置贷款，该公司原为Good Source Solutions，Inc.是一家食品产品的销售商和分销商，向纠正、教育和其他机构提供食品服务市场。此外，该公司还承付了1 590 909美元的无资金延迟提取定期贷款和1 750 000美元的无资金左轮手枪。该公司还额外投资了618，844美元的股权。
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2019年9月30日
(未经审计)
2019年10月18日，该公司投资17，500，000美元用于直觉健康公司的第一笔定期贷款，该公司是独立的紧急护理/急诊室设施的经营者。
2019年10月1日，该公司将 明智控股公司的第一笔留置权定期贷款转换为重组后公司的普通股，所有现有的夹层 债务债务被取消，相关债权作为重组的一部分被解除。
11月1日，该公司投资10，000，000美元，用于DRS Holdings III公司的第一笔定期留置费贷款。DRS Holdings III Inc.是一家提供各种产品的公司，涵盖鞋垫、定制的适合矫形器和脚部护理类别。此外，该公司承诺提供909 091美元的无资金左轮手枪。
11月5日，该公司投资19，500，000美元，用于Bromford Industries Ltd.的第二笔定期贷款。Bromford Industries Ltd是一家为全球航空航天和发电工业生产复杂、任务关键的发动机部件、制造 和组件的供应商。该公司还向 资产投资1 000 000美元。
信贷贷款
截至2019年11月6日，信贷机制下的未清余额为158，050，000美元。
SBA-担保债务
2019年10月9日，SBIC II子公司 获准提取首批2000万美元的SBA担保债券。2019年10月17日，该公司提取了6，000，000美元的SBA担保债券，使截至11月6日， 2019年未偿还的SBA担保债券的综合余额达到156，000，000美元。
宣布股息
2019年10月15日，公司董事会宣布，2019年10月、11月和12月每月定期派发股利如下：
| 申报 | 前股息日期 | 记录日期 | 付款日期 | 每股金额 | ||||||
| 10/15/2019 | 10/30/2019 | 10/31/2019 | 11/15/2019 | $ | 0.1133 | |||||
| 10/15/2019 | 11/27/2019 | 11/29/2019 | 12/13/2019 | $ | 0.1133 | |||||
| 10/15/2019 | 12/30/2019 | 12/31/2019 | 1/15/2020 | $ | 0.1133 | |||||
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合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
| STELLUS资本投资公司 |
| 附属公司投资和垫款综合表 |
| 截至2019年9月30日止的9个月 |
| (千美元) |
| 公司 | 投资(1) | 2018年12月31日交易会 值 | 数额 {br]实现 收益/(损失) | 数额 未实现 收益/(损失) | 数额 利息、费用 或股息 收入(2) | 毛额 加法(3) | 毛额 裁减(4) | 九月 30, 2019 公允价值 | ||||||||||||||||
| 非控制投资 | ||||||||||||||||||||||||
| 附属公司投资 | ||||||||||||||||||||||||
| 格洛里能源生产公司 | A类 公共单位 | $ | 50 | $ | - | $ | 2 | $ | - | $ | - | $ | (52 | ) | $ | - | ||||||||
| 非控股/附属投资共计 | $ | 50 | $ | - | $ | 2 | $ | - | $ | - | $ | (52 | ) | $ | - | |||||||||
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STELLUS资本投资公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(未经审计)
本附表应与Stellus的合并财务报表一起阅读 ，包括合并财务报表的投资合并表和附注 。
| (1) | 股本投资的本金和所有权细节包括在投资综合表中。 |
| (2) | 表示将投资 分别列入“控制”类别或“附属公司”类别的期间内记入收入的利息、费用和股息总额。对于在此期间在管制和附属类别 之间转移的投资，除期末显示的 类外，与该时期有关的任何收入或投资余额均列入“该期间从1940年其他法律分类转来的投资的数额”。 |
| (3) | 增加毛额包括新的证券组合投资所产生的投资成本基础的增加、后续投资 和应计的PIK利息，以及将一个或多个现有证券兑换成一个或多个新证券。新增的总额还包括将现有的投资组合公司移到这个类别中，并从另一个类别中移出。 |
| (4) | 减少毛额包括本金偿还或销售导致的投资成本基础的减少，以及一种或多种新证券的一种或多种现有证券的交易所 。减少总额还包括将现有的投资组合 公司从这一类别转移到另一个类别。在截至2019年9月30日的9个月内，我们的附属投资的所有毛额减少都是我们投资的偿还。 |
| 57 |
| 项目2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 |
前瞻性陈述
本季度报告中关于表10-Q的一些报表构成前瞻性报表，与未来事件或我们的未来业绩或财务状况有关。这份关于表10-Q的年度报告所载的前瞻性陈述涉及 风险和不确定因素，包括以下方面的说明：
| • | 我们未来的经营业绩； |
| • | 我们的业务前景和我们的投资组合公司的前景； |
| • | 我们期望作出的投资的效果； |
| • | 我们与第三方的合同安排和关系； |
| • | 与Stellus资本管理公司的实际和潜在利益冲突； |
| • | 我们未来的成功取决于一般经济及其对我们投资的行业的影响； |
| • | 我们的投资组合公司实现其 目标的能力； |
| • | 利用借来的资金为我们的一部分投资提供资金； |
| • | 我们的资金来源和周转金是否充足； |
| • | 从我们的投资组合公司的业务中获得现金流动的时间(如果有的话)； |
| • | 施泰勒斯资本管理公司为我们找到合适的投资，监督和管理我们的投资的能力； |
| • | 施泰勒斯资本管理公司吸引人才和留住高人才的能力； |
| • | 我们有能力保持我们作为RIC的资格和作为BDC的 的资格；以及 |
| • | 未来法律或法规的变化(包括对这些法律和法规的解释)和我们业务领域的条件，特别是在业务发展方面的影响。 |
这种前瞻性的语句 可以包括前面的语句、后面的语句或其他包含“可能”、“可能”、“威尔”、“ ”意图、“应该”、“可以”、“可以”、“会”、“期望”、“ ”、“估计”、“预期”、“预测”、“潜在”、“计划” 或类似单词的语句。
我们已将本季度报告中关于表10-Q的前瞻性陈述建立在我们所掌握的资料基础上，即本季度报告关于表10-Q的日期 。实际结果可能与我们的前瞻性陈述中预期的结果大不相同， ，未来的结果可能与历史表现大不相同。我们没有义务修改或更新任何前瞻性的 报表，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因，除非法律、SEC规则或法规要求。 建议您查阅我们可能直接向您作出的任何其他披露，或通过我们今后可能向SEC提交的报告，包括关于表10-K的年度报告、关于表格10-Q的季度报告和关于表格8-K的当前报告。
概述
我们于2012年5月18日组建为马里兰公司，并于2012年11月7日正式开始运作。我们的投资目标是通过在中等市场公司的债务和相关的股权投资，以当前收入和资本增值的形式，最大限度地提高股东的总收益(br}。
我们是一个外部管理，非多元化， 封闭式投资公司，已选择作为BDC管理根据1940年法案。我们的投资活动由我们的投资顾问Stellus Capital Management管理。
作为一名BDC，我们必须遵守 某些监管要求。例如，作为一名BDC，除了1940年法案中规定的“合格资产” 以外，我们不得收购任何其他资产，除非在进行收购时，我们的总资产中至少有70%是合格资产， 合格资产包括对“合格投资组合公司”的投资。根据证券交易委员会的有关规则，“合格的 证券公司”一词包括所有私营经营公司、其证券未在全国证券交易所上市的经营公司和在国家证券交易所 上市的某些公共经营公司，其市值均低于2.5亿美元，在每种情况下其业务主体都在美国境内。
| 58 |
为了美国联邦税收的目的，我们选择被视为“守则”M分节下的一部分。为了保持我们作为RIC的资格，除其他外，我们必须满足某些收入来源和资产多样化的要求。截至2019年9月30日，我们遵守了 的要求。作为一个词，我们一般不需要为我们分配给股东的任何收入支付公司级的美国联邦所得税。
在2018年6月28日之前，我们只允许 使用杠杆，只要我们在1940年法案中定义的资产覆盖范围在实施 之后至少等于200%。2018年3月23日，“小企业信贷可得法”(“SBCAA”)签署成为法律，其中包括对联邦证券法中影响BDC的条例的各种修改。SBCAA包括对1940年法案的修改，允许BDC在某些情况下将其资产保险要求从200%降至150%。
2018年4月4日，董事会，包括董事会“法定多数票”(这一术语在1940年“投资公司法”第57(O)节中界定，并经理事会修正(“1940年法案”))，批准适用1940年法第61(A)(2)节所载经修改的资产保险要求。董事会还核准向股东提交一份提案，批准适用1940年法第61(A)(2)节规定的经 修正的资产保险要求，这一要求在我们2018年股东年会上得到了股东的批准。因此，适用于我们的资产覆盖率从200%下降到150%，有效的 2018年6月28日。截至2019年9月30日，我们的资产覆盖率为247%。我们在任何时候使用的杠杆金额取决于我们在任何提议借款时对市场和其他因素的评估。
证券组合构成与投资活动
组合组合
我们主要通过第一留置权(包括单位资产)、第二留置权和无担保债务融资(通常指那些拥有500万至5000万美元EBITDA(息前收益、税前收益、折旧、折旧 和摊销)的公司)，通过第一留置权(包括单位资产)、第二留置权和无担保债务融资，创立和投资于私营企业。
截至2019年9月30日，我们有586.4美元(以公允价值计)投资于61家投资组合公司。截至2019年9月30日，我们的投资组合包括约73%的第一留置权债务、17%的第二留置权债务、4%的无担保债务和6%的公允价值股权投资。截至2019年9月30日，我们按成本和公允价值计算的投资构成如下：
| 成本 | 公允价值 | |||||||
| 高级安全-第一留置权(1) | $ | 431,831,766 | $ | 426,259,171 | ||||
| 高级安全-第二留置权 | 111,349,821 | 100,749,807 | ||||||
| 无担保债务 | 23,501,893 | 22,045,766 | ||||||
| 衡平法 | 28,037,236 | 37,356,750 | ||||||
| 投资总额 | $ | 594,720,716 | $ | 586,411,494 | ||||
(1)包括单位投资，按公允价值计算占我们投资组合的18.2%。(br}Unitranche结构可结合第一留置权优先担保及第二留置权及/或附属贷款 的特点，而我们的单位贷款将使我们在投资于“最后一次”贷款时，会面临与第二留置权及附属贷款有关的风险。
| 59 |
截至2018年12月31日，我们有504.5美元(以公允价值计)投资于57家投资组合公司。截至2018年12月31日，我们的投资组合包括约58%的第一留置权债务、30%的第二留置权债务、5%的无担保债务和7%的公允价值股权投资。截至2018年12月31日，我国按成本和公允价值计算的投资构成如下：
| 成本 | 公允价值 | |||||||
| 高级安全-第一留置权(1) | $ | 297,965,589 | $ | 292,004,982 | ||||
| 高级安全-第二留置权 | 155,382,612 | 149,661,220 | ||||||
| 无担保债务 | 25,436,237 | 23,697,466 | ||||||
| 衡平法 | 23,959,211 | 39,120,000 | ||||||
| 投资总额 | $ | 502,743,649 | $ | 504,483,668 | ||||
(1)包括单位投资，按公允价值计算，占2018年12月31日我们投资组合的20.6%。单位结构可以结合第一留置权、高级抵押以及作为第二留置权和/或次级贷款的特点，我们的联营贷款将使我们面临与第二留置权和从属的 贷款有关的风险，只要我们投资于“最后一次”贷款。
我们的投资组合可能包含以信贷额度或循环信贷设施形式的贷款 ，这些贷款要求我们应投资组合 公司的要求，按照基本贷款协议的条款和条件提供资金。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们分别有3 250万美元和2 120万美元的未供资承诺，分别为16家和11家投资组合公司提供债务融资。截至2019年9月30日，我们手边有足够的现金流动资金，并可在信贷贷款机制下借入资金，以便在必要时为这些没有资金的承诺提供资金。
| 60 |
以下是截至2019年9月30日本港投资组合在地理上的集中情况摘要：
| 占总数的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允价值 | 投资 | ||||||||||
| 得克萨斯州 | $ | 117,931,268 | $ | 112,295,311 | 19.15 | % | ||||||
| 加利福尼亚 | 81,869,924 | 82,414,739 | 14.05 | % | ||||||||
| 亚利桑那州 | 52,422,257 | 53,139,273 | 9.06 | % | ||||||||
| 新泽西 | 52,602,550 | 51,793,938 | 8.83 | % | ||||||||
| 俄亥俄 | 49,083,923 | 49,977,486 | 8.52 | % | ||||||||
| 伊利诺斯州 | 43,488,600 | 45,950,154 | 7.84 | % | ||||||||
| 加拿大 | 21,173,448 | 21,110,106 | 3.60 | % | ||||||||
| 纽约 | 19,983,562 | 20,315,460 | 3.46 | % | ||||||||
| 田纳西州 | 19,977,313 | 19,481,673 | 3.32 | % | ||||||||
| 南卡罗来纳州 | 19,917,515 | 19,088,828 | 3.26 | % | ||||||||
| 宾夕法尼亚州 | 17,396,340 | 17,466,213 | 2.98 | % | ||||||||
| 马里兰州 | 17,136,522 | 17,368,750 | 2.96 | % | ||||||||
| 印第安纳州 | 14,092,414 | 14,170,771 | 2.42 | % | ||||||||
| 佛罗里达 | 13,420,770 | 13,178,466 | 2.25 | % | ||||||||
| 阿肯色州 | 14,901,212 | 12,803,544 | 2.18 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 11,383,080 | 11,151,920 | 1.90 | % | ||||||||
| 科罗拉多 | 10,858,544 | 10,677,250 | 1.82 | % | ||||||||
| 佐治亚州 | 500,000 | 5,110,000 | 0.87 | % | ||||||||
| 北卡罗来纳州 | 4,957,957 | 4,375,000 | 0.75 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,613,244 | 3,980,718 | 0.68 | % | ||||||||
| 密苏里 | 139,656 | 520,000 | 0.09 | % | ||||||||
| 犹他州 | 1,553,211 | 41,894 | 0.01 | % | ||||||||
| 马萨诸塞州 | 1,317,406 | - | - | % | ||||||||
| $ | 594,720,716 | $ | 586,411,494 | 100.00 | % | |||||||
| 61 |
以下是截至2018年12月31日我国投资组合的地理集中情况：
| 占总数的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允价值 | 投资 | ||||||||||
| 得克萨斯州 | 100,229,354 | 97,474,226 | 19.32 | % | ||||||||
| 加利福尼亚 | 86,550,134 | 85,880,918 | 17.03 | % | ||||||||
| 新泽西 | 43,513,698 | 41,473,072 | 8.22 | % | ||||||||
| 俄亥俄 | 36,209,514 | 36,273,224 | 7.19 | % | ||||||||
| 伊利诺斯州 | 19,941,053 | 29,880,018 | 5.92 | % | ||||||||
| 加拿大 | 27,902,537 | 27,935,931 | 5.54 | % | ||||||||
| 亚利桑那州 | 21,682,522 | 21,603,741 | 4.28 | % | ||||||||
| 南卡罗来纳州 | 20,871,587 | 20,385,325 | 4.04 | % | ||||||||
| 纽约 | 20,446,690 | 20,287,086 | 4.02 | % | ||||||||
| 田纳西州 | 20,117,218 | 19,381,134 | 3.84 | % | ||||||||
| 阿肯色州 | 17,696,537 | 18,013,941 | 3.57 | % | ||||||||
| 宾夕法尼亚州 | 17,732,831 | 17,824,372 | 3.53 | % | ||||||||
| 马里兰州 | 17,237,500 | 17,237,500 | 3.42 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 11,437,711 | 10,869,000 | 2.15 | % | ||||||||
| 科罗拉多 | 10,777,822 | 10,777,822 | 2.14 | % | ||||||||
| 佐治亚州 | 5,988,728 | 9,820,000 | 1.95 | % | ||||||||
| 印第安纳州 | 7,363,628 | 7,087,500 | 1.40 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,797,954 | 5,029,913 | 1.00 | % | ||||||||
| 北卡罗来纳州 | 4,946,554 | 4,425,000 | 0.88 | % | ||||||||
| 马萨诸塞州 | 1,317,406 | 1,670,000 | 0.33 | % | ||||||||
| 密苏里 | 139,656 | 670,000 | 0.13 | % | ||||||||
| 维吉尼亚 | 50,001 | 280,000 | 0.06 | % | ||||||||
| 佛罗里达 | 242,304 | 110,000 | 0.02 | % | ||||||||
| 犹他州 | 1,550,710 | 93,945 | 0.02 | % | ||||||||
| $ | 502,743,649 | $ | 504,483,668 | 100.00 | % | |||||||
| 62 |
以下是截至2019年9月30日本港投资组合的行业集中度摘要：
| 占总数的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允价值 | 投资 | ||||||||||
| 医疗和药品 | $ | 81,723,071 | $ | 77,562,721 | 13.22 | % | ||||||
| 服务：业务 | 57,223,964 | 63,649,791 | 10.85 | % | ||||||||
| 饮料、食品和烟草 | 49,162,780 | 47,942,155 | 8.18 | % | ||||||||
| 消费品：耐用 | 37,458,445 | 35,224,777 | 6.00 | % | ||||||||
| 传媒：广播及订阅 | 30,706,284 | 30,817,081 | 5.26 | % | ||||||||
| 金融 | 27,695,337 | 28,975,000 | 4.94 | % | ||||||||
| 教育 | 26,626,731 | 25,605,000 | 4.37 | % | ||||||||
| 航空航天与国防 | 24,833,584 | 24,652,290 | 4.20 | % | ||||||||
| 媒体：广告、印刷和出版 | 22,733,943 | 22,691,413 | 3.87 | % | ||||||||
| 高新技术产业 | 21,173,448 | 21,110,106 | 3.60 | % | ||||||||
| 服务：消费者 | 26,276,961 | 20,730,652 | 3.54 | % | ||||||||
| 零售 | 19,917,515 | 19,088,828 | 3.26 | % | ||||||||
| 金属和采矿 | 17,136,522 | 17,368,750 | 2.96 | % | ||||||||
| 汽车 | 17,134,778 | 17,221,213 | 2.94 | % | ||||||||
| 运输和物流 | 17,201,699 | 17,201,699 | 2.93 | % | ||||||||
| 软件 | 15,799,656 | 15,598,750 | 2.66 | % | ||||||||
| 资本设备 | 15,203,922 | 15,245,582 | 2.60 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然气 | 13,106,919 | 14,361,941 | 2.45 | % | ||||||||
| 环境产业 | 15,096,405 | 13,955,448 | 2.38 | % | ||||||||
| 消费品：非耐用品 | 14,992,970 | 13,488,906 | 2.30 | % | ||||||||
| 化学品、塑料和橡胶 | 11,868,874 | 11,767,471 | 2.01 | % | ||||||||
| 容器、包装和玻璃 | 11,383,080 | 11,151,920 | 1.90 | % | ||||||||
| 建筑与建筑 | 10,399,571 | 10,740,000 | 1.83 | % | ||||||||
| 公用事业：石油和天然气 | 9,864,257 | 9,800,000 | 1.67 | % | ||||||||
| 酒店，游戏，休闲 | - | 460,000 | 0.08 | % | ||||||||
| $ | 594,720,716 | $ | 586,411,494 | 100.00 | % | |||||||
| 63 |
以下是截至2018年12月31日本港投资组合的行业集中度摘要：
| 占总数的百分比 | ||||||||||||
| 成本 | 公允价值 | 投资 | ||||||||||
| 医疗和药品 | $ | 58,682,811 | $ | 54,785,327 | 10.86 | % | ||||||
| 软件 | 51,432,916 | 51,458,750 | 10.20 | % | ||||||||
| 金融 | 34,208,412 | 41,910,000 | 8.31 | % | ||||||||
| 传媒：广播及订阅 | 31,079,169 | 30,857,379 | 6.12 | % | ||||||||
| 零售 | 28,764,221 | 27,525,897 | 5.46 | % | ||||||||
| 服务：业务 | 22,942,733 | 27,094,812 | 5.37 | % | ||||||||
| 消费品：耐用 | 26,981,015 | 26,811,552 | 5.30 | % | ||||||||
| 教育 | 26,562,249 | 25,325,000 | 5.02 | % | ||||||||
| 高新技术产业 | 21,094,192 | 21,094,192 | 4.18 | % | ||||||||
| 饮料、食品和烟草 | 20,709,134 | 18,213,945 | 3.61 | % | ||||||||
| 服务：消费者 | 17,952,663 | 17,640,255 | 3.50 | % | ||||||||
| 汽车 | 17,457,259 | 17,282,187 | 3.43 | % | ||||||||
| 金属和采矿 | 17,237,500 | 17,237,500 | 3.42 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然气 | 14,312,328 | 15,542,102 | 3.08 | % | ||||||||
| 消费品：非耐用品 | 14,994,980 | 14,579,375 | 2.89 | % | ||||||||
| 环境产业 | 14,004,667 | 12,835,509 | 2.54 | % | ||||||||
| 化学品、塑料和橡胶 | 11,835,100 | 11,707,835 | 2.32 | % | ||||||||
| 容器、包装和玻璃 | 11,437,711 | 10,869,000 | 2.15 | % | ||||||||
| 航空航天与国防 | 10,777,822 | 10,777,822 | 2.14 | % | ||||||||
| 建筑与建筑 | 10,374,827 | 10,280,000 | 2.04 | % | ||||||||
| 公用事业：石油和天然气 | 9,853,435 | 9,853,435 | 1.95 | % | ||||||||
| 资本设备 | 7,535,876 | 7,929,775 | 1.57 | % | ||||||||
| 媒体：广告、印刷和出版 | 7,058,675 | 6,875,625 | 1.36 | % | ||||||||
| 运输：货物 | 6,808,345 | 6,841,739 | 1.36 | % | ||||||||
| 保险 | 5,425,301 | 5,460,000 | 1.08 | % | ||||||||
| 酒店，游戏，休闲 | 3,170,307 | 3,414,655 | 0.68 | % | ||||||||
| 服务：政府 | 50,001 | 280,000 | 0.06 | % | ||||||||
| $ | 502,743,649 | 504,483,668 | 100.00 | % | ||||||||
对某些投资组合 公司分类进行了更新，以便更充分地与这些行业中的其他公司 进行组合投资的风险相一致。上文所列前一年财务报表的行业分类被重新归类为符合当前列报方式的 。以下变动及其2018年12月31日的公允价值和成本分别为：1)消费品：耐久的金属和采矿；17 237 500美元，成本和公允价值；2)媒体： 广播和订阅媒体：广告、印刷和出版；6，875，625美元和7，058，675，3)服务： 向航空航天和国防公司的业务；10，777，822美元的成本和价值，4)服务：环境工业的商业； 12，505，509美元和13，058，543，5)服务：商业到软件；13，432，500美元和14，005，369美元。
截至2019年9月30日，我们按摊销成本和公允价值计算的公司投资组合平均分别约为970万美元和960万美元，我们最大的按摊销成本和公允价值计算的公司投资分别为2 170万美元和2 120万美元。截至2018年12月31日，我们按摊销成本和公允价值计算的证券组合公司平均投资约为890万美元，按摊销成本和公允价值计算的最大投资组合公司投资分别约为2 160万美元和2 230万美元。
2019年9月30日和2018年12月31日，我们92%的债务投资以浮动利率(以利率下限为限)为基础，如libor和 8%按固定利率计息。
截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们所有债务投资的加权平均收益率分别为9.4%和10.9%。加权平均收益率是使用我们所有债务投资的有效利率计算的，包括增加原始发行贴现和 我们的贷款对非应计状态的影响(如下文所述)。我们的债务投资的加权平均收益并不等于我们的股东的投资回报，而是与我们的投资组合的一部分有关，是在支付我们和我们子公司的所有费用和费用之前计算的 。
截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们的现金和现金等价物分别为2 300万美元和1 750万美元。
投资活动
在截至2019年9月30日的9个月内，我们对11家新的投资组合公司和8家现有的 投资组合公司的投资总额为1.729亿美元(扣除费用)。在截至2019年9月30日的9个月中，我们总共收到了1.015亿美元的投资回报。
| 64 |
我们的投资活动水平可因不同时期而有很大差异，取决于许多因素，包括中间市场公司所需的债务和股本资本数额、并购活动的水平、总的经济环境以及我们所作的 类投资的竞争环境。
资产质量
除了各种风险管理 和监控工具外，Stellus Capital还使用一个投资评级系统来描述和监控我们投资组合中的每一项投资的信用状况和预期的 水平。此投资评级系统使用五级数字刻度。 以下是与每个投资类别相关联的条件的说明：
| • | 投资类别1用于表现超出预期的投资，其风险与原投资时的预期风险相比仍然有利。 |
| • | 投资类别2用于在预期范围内执行且与原始投资时的预期风险相比风险保持中性的投资。所有新贷款最初评级为2。 |
| • | 投资类别3用于业绩低于预期、需要更密切监测的投资，但没有预期的收益或本金损失。评级为3的投资组合公司可能不遵守金融契约。 |
| • | 投资类别4用于指表现明显低于预期，且自最初投资以来风险大幅增加的投资。这些投资通常都在进行中。评级为4的投资是指预期会出现一些回报损失但没有本金损失的投资。 |
| • | 投资类别5用于指表现明显低于预期且自最初投资以来风险大幅增加的投资。这些投资几乎总是在进行中。评级为5的投资是指预期会出现一些回报和本金损失的投资。 |
| 65 |
| 截至2019年9月30日 | 截至2018年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| (百万美元) | (百万美元) | |||||||||||||||||||||||
| 数目 | 数目 | |||||||||||||||||||||||
| 占总数的百分比 | 投资组合 | 占总数的百分比 | 投资组合 | |||||||||||||||||||||
| 投资类别 | 公允价值 | 投资组合 | 公司(1) | 公允价值 | 投资组合 | 公司(1) | ||||||||||||||||||
| 1 | $ | 79.2 | 14 | % | 12 | $ | 92.5 | 18 | % | 13 | ||||||||||||||
| 2 | 430.0 | 73 | % | 37 | 372.3 | 74 | % | 37 | ||||||||||||||||
| 3 | 64.5 | 11 | % | 8 | 26.8 | 5 | % | 3 | ||||||||||||||||
| 4 | 12.4 | 2 | % | 1 | 12.8 | 3 | % | 4 | ||||||||||||||||
| 5 | 0.3 | — | % | 4 | 0.1 | — | % | 1 | ||||||||||||||||
| 共计 | $ | 586.4 | 100 | % | 62 | $ | 504.5 | 100 | % | 58 | ||||||||||||||
(1)一个投资组合 公司出现在两个时期的两个类别中。
非应计地位的贷款和债务证券
如果我们有理由怀疑我们收取利息的能力，我们就不会为贷款、债务证券计息。截至2019年9月30日，我们向三家处于非权责发生制的投资组合公司提供了贷款 ，这些贷款以 成本计算约占我们贷款组合的4.1%，按公允价值计算约占2.3%。在截至2019年9月30日的三个月内，我们收到了截至2019年6月30日的一笔非应计贷款的全部偿还额，包括与前期有关的90万美元的未收利息，该利息在贷款非应计制期间未计，并包括在截至2019年9月30日的3个月和9个月的利息收入中。截至2018年12月31日，我们向四家投资组合公司提供了贷款，这些公司 处于非权责发生制，约占我们贷款组合成本的3.9%和公允价值的2.8%。
业务结果
衡量我们财务业绩的一个重要指标是业务所产生的净资产净增(减少)，其中包括净投资收入(亏损)、净已实现收益(亏损)和净未实现增值(折旧)。净投资收入(亏损)是指我们从利息、分红、费用和其他投资收入中获得的收入与包括借入资金利息在内的业务费用之间的差额。投资实现净收益 (损失)是指投资组合投资处置所得收益与其摊还的 成本之间的差额。投资未实现的净增值(折旧)是我们投资组合的公允价值的净变化。
截至9月30日、2019年和2018年的三个月和九个月的比较
收入
我们通过债务投资和资本收益(如果有的话)从投资组合公司获得的投资证券上产生利息收入。我们的债务投资通常有五到七年的期限，主要以浮动利率计息。我们债务证券的利息一般每季度支付一次。我们债务投资的本金可按投资规定的期限摊销，延期数年或到期时全部到期。在某些情况下，我们的债务投资可能支付实物利息，或PIK利息.我们的债务证券的任何未清本金和任何应计但未付的利息 一般在到期日到期。我们所获得的利息收入水平直接关系到计息投资的余额乘以我们投资的加权平均收益。我们预计，随着投资组合规模的增加，我们所赚取的美元利息总额和任何股息收入都将增加。此外，我们还可以通过预付费用、承付款项、贷款来源、结构或尽职调查费用、提供大量管理援助的费用和咨询费等形式产生收入。
| 66 |
以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日的3个月和9个月的投资收入细目(以百万计)。
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||||
| (百万美元) | (百万美元) | |||||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 利息收入(1) | $ | 14.8 | $ | 13.7 | $ | 42.0 | $ | 36.3 | ||||||||
| PIK利息 | 0.3 | 0.2 | 0.3 | 0.5 | ||||||||||||
| 杂项费用(1) | 0.4 | 0.6 | 1.2 | 1.2 | ||||||||||||
| 共计 | $ | 15.5 | $ | 14.5 | $ | 43.5 | $ | 38.0 | ||||||||
| (1) | 在截至2019年9月30日的3个月和9个月中， 我们分别确认了170万美元和280万美元的非经常性收入，这些收入涉及提前偿还、对特定贷款头寸的修正以及确认以前某一时期的保留收入。截至2018年9月30日，在截至2018年9月30日的三个月和九个月中，我们分别确认了100万美元和160万美元的非经常性收入，这些收入与提前偿还和修正具体贷款状况有关。 |
各期收入总额增加的原因是整个投资组合的增长。
费用
我们的主要业务费用包括根据投资咨询协议向Stellus Capital支付费用，我们根据 可分配的管理费部分，管理协议和下文所述的其他运营费用。我们承担我们 业务和交易的所有其他自付费用和费用，其中可能包括：
| • | 组织和提供； |
| • | 计算我们的净资产价值(包括任何独立估值公司的成本和费用)； |
| • | 支付给第三方，包括代理人、顾问或其他顾问的费用和费用，用于监测我们的财务和法律事务，监测我们的投资和对我们未来的投资组合公司进行尽职调查，或与评估和投资有关的费用和费用； |
| • | 应付债务利息(如果有的话)，用于支付我们的投资和与不成功的投资组合收购努力有关的开支； |
| • | 基本管理费和激励费； |
| • | 行政费用和费用(如果有的话)，应根据行政协议支付(包括我们在履行行政协议规定的义务时所占Stellus Capital管理费用的可分配部分，包括租金和我们首席合规官和首席财务官及其各自工作人员的可分摊部分)； |
| • | 转让代理人、股利代理人和保管费及费用； |
| • | 美国联邦和州登记费； |
| • | 在任何证券交易所登记及将我们的证券挂牌的所有费用； |
| • | 美国联邦、州和地方税收； |
| • | 独立董事的费用和费用； |
| • | 编制和提交证券交易委员会或其他监管机构要求的报告或其他文件的费用； |
| • | 向股东分发任何报告、委托书或其他通知的费用，包括印刷费用； |
| • | 与保证书、董事和高级人员/错误和遗漏责任保险以及任何其他保险费有关的费用和费用； |
| • | 行政管理的直接费用和开支，包括印刷、邮寄、长途电话、复印、秘书和其他工作人员、独立审计员和外部法律费用； |
| • | 代理投票费用；及 |
| • | 我们或Stellus Capital在管理我们的业务时发生的所有其他费用。 |
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以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日的3个月和9个月的业务费用细目(百万)。
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||||
| (百万美元) | (百万美元) | |||||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 营业费用 | ||||||||||||||||
| 管理费 | $ | 2.5 | $ | 2.2 | $ | 7.0 | $ | 6.0 | ||||||||
| 估价费 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | 0.3 | ||||||||||||
| 行政事务费用 | 0.4 | 0.3 | 1.3 | 1.0 | ||||||||||||
| 收入激励费 | 1.6 | 1.6 | 4.3 | 3.8 | ||||||||||||
| 资本收益激励费 | 0.5 | 0.7 | 1.8 | 1.2 | ||||||||||||
| 专业费用 | 0.2 | 0.3 | 0.9 | 1.0 | ||||||||||||
| 董事费 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.2 | ||||||||||||
| 保险费用 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.3 | ||||||||||||
| 利息费用和其他费用 | 3.8 | 3.4 | 10.8 | 8.9 | ||||||||||||
| 所得税费用 | 0.3 | - | 0.7 | - | ||||||||||||
| 其他一般和行政 | 0.1 | 0.1 | 0.4 | 0.5 | ||||||||||||
| 业务费用共计 | $ | 9.7 | $ | 8.9 | $ | 28.0 | $ | 23.2 | ||||||||
各期间业务费用 的增加主要是由于：1)管理费的增加，直接与我们的投资组合的增长有关；2)利息费用增加，这是由于在这段期间内SBA担保债券的余额和集合费率较高，以及我们的信贷机制在这段期间的平均结余较高，3)收入较高，由于投资组合的执行而产生的资本收益奖励费用增加，4)本年度的消费税是根据2019年和前一年未分配的应纳税收入估计数计算的。
投资收入净额
截至9月30日的三个月，即2019年9月30日，净投资收益为580万美元，即每股0.31美元(根据2019年9月30日已发行的加权平均普通股18905，959股计算)。
截至2018年9月30日的三个月，净投资收入为560万美元，即每股0.35美元(基于2018年9月30日的15953，810加权平均普通股)。
截至9月30日的9个月，即2019年9月30日，净投资收入为1 550万美元，即每股0.86美元(根据2019年9月30日已发行的加权平均普通股18 056 271股计算)。
截至2018年9月30日的9个月，净投资收益为1，480万美元，即每股0.93美元(根据2018年9月30日的15，953，491股加权平均普通股)。
已实现损益净额
我们用 衡量已实现的损益-偿还、出售或处置的净收益与投资摊销成本价之间的差额， 采用具体的识别方法，而不考虑先前确认的未实现增值或折旧。
在截至2019年9月30日的三个月内，投资的偿还和销售以及其他某些投资的摊销总额为4 280万美元，净实现收益共计620万美元，主要来自我们对一家投资组合公司的股权投资的变现。
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2018年9月30日终了的三个月内，投资的偿还和销售以及其他某些投资的摊销总额为5 700万美元，净实现收益共计280万美元，主要来自我们对一家投资组合公司的股权投资的变现。
在截至2019年9月30日的9个月内，投资的偿还和销售以及其他某些投资的摊销总额为1.015亿美元，净实现收益共计1 910万美元，原因是我们在少数投资组合公司中实现了股权投资，并从以前受损的投资组合公司 收到了一笔付款。
截至2018年9月30日的9个月内，投资的偿还和销售以及其他某些投资的摊销总额为1.028亿美元，实现的净收益为520万美元，原因是我们在少数投资组合公司中的股权投资实现了520万美元。
未实现投资增值(折旧)净变化
未实现增值(折旧) 的净变化主要反映了本报告所述期间证券投资价值的变化，包括在实现损益时以前记录的升值或折旧的逆转。
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，投资和现金等价物未实现升值(折旧) 的净变化分别为(350万美元)和50万美元( )。
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9个月投资和现金等价物未实现增值(折旧) 的净变化分别为(1 000万美元)和390万美元( )。
截至2019年9月30日为止的3个月和9个月， 未实现升值与2018年同期相比发生变化，主要原因是特定公司的 业绩和与投资组合已实现收益有关的会计反转，由信贷利差普遍收紧导致的升值所抵消。
截至2018年9月30日的3个月和9个月内， 未实现升值的主要原因是公司的具体表现以及整体市场 的表现。
应纳税子公司允许 us持有为税务目的“通过”实体的证券公司的股权投资，并继续 遵守“守则”三项税收规定所载的“来源收入”要求。应纳税的子公司 不为所得税目的与我们合并，可能会产生所得税费用、福利和相关的税务资产及负债，这是由于它们对某些证券投资的所有权。所得税支出或福利(如果有的话)和相关的 税资产和负债反映在我们的合并财务报表中。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，我们确认了对应纳税子公司的未实现投资的所得税分别为420万美元和25.2美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，我们确认了对未实现投资的所得税拨备分别为3.57亿美元和3.43万美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，资产和负债综合报表的递延税负债分别为10.37亿美元和6.8万美元。
业务所致净资产净增额
截至9月30日(2019年9月30日)的三个月内，运营所致净资产净增850万美元，即每股净资产0.45美元(基于2019年9月30日已发行的18，905，959股加权平均普通股)。
在截至2018年9月30日的三个月中，运营带来的净资产净增890万美元，即每股0.56美元(基于2018年9月30日的15953，810股加权平均普通股)。
截至9月30日(2019年9月30日)的9个月内，业务净资产净增2，460万美元，即每股净资产1.36美元(基于2019年9月30日已发行的18，056，271股加权平均普通股)。
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截至2018年9月30日，截至2018年9月30日止的9个月内，运营带来的净资产净增2 380万美元，即每股1.49美元(基于2018年9月30日已发行的平均普通股15，953，491股)。
2019年9月30日终了的9个月内，由于 业务而产生的净资产增加，主要是由于某些股票头寸的实际收益和投资组合增长导致的净投资收入增加，并被该期间未实现的折旧所抵消。由于在本年度发行的股票增加了加权平均已发行股票的数量，运营所产生的每股净资产增加 在各期内有所减少。关于股票发行的进一步讨论，见注4。
金融状况、流动性和资本资源
业务活动和筹资活动的现金流量
在截至2019年9月30日的9个月中，我们的业务活动使用了5 350万美元的净现金，主要用于购买和启动新的投资组合投资，其中一些投资被我们投资的销售和偿还所抵消。截至2019年9月30日，我们为 九个月的融资活动提供了5910万美元的现金，这是由于本年度的二次发行和我们信贷机制下的净借款。进一步讨论见注4。
在2018年9月30日终了的9个月中，我们的业务活动使用了7 920万美元的净现金，主要用于购买和启动新的证券投资，其中一些投资被我们投资的销售和偿还所抵消。截至2018年9月30日，我们为 九个月的融资活动提供了8 400万美元现金，用于在 期内根据信贷机制借入的净借款，以及在此期间提取的SBA担保债券。
流动性与资本资源
我们的流动资金 和资本资源来自信贷机制、2022年票据、SBA担保债券和业务现金流量，包括投资销售和偿还，以及收入。我们对业务资金的主要使用包括对 投资组合公司的投资和我们承担的其他业务费用，以及向我们的普通股持有人支付股息。 我们使用并预期将继续使用这些资本资源以及我们投资组合内的周转金以及公开和私人发行证券的收益，以资助我们的投资活动。
尽管 我们期望在1940年法案允许的范围内，通过未来公共和私人股本发行的净收益(br}和发行高级证券或未来借款来为我们的投资组合的增长提供资金，但我们的筹资计划可能并不成功。在这方面，如果我们的普通股以低于当时每股净资产价值的价格交易，我们筹集股本的能力可能受到限制，因为我们不能以低于每股净资产价值的价格出售我们的普通股，除非我们的股东批准这样的出售，而且我们的董事会对此作出了一定的决定。 A提案是我们在2018年股东年会上批准的，授权我们以相当于或低于当时每股净资产净值的价格出售我们25%的未发行普通股。这项授权于2019年6月28日到期，也就是2018年股东年会召开一周年。2019年7月22日，我们在2019年股东年会上获得了类似的批准，发行低于当时每股净资产净值的股票。这项批准将于2020年股东年会召开之日或2020年7月22日，即2019年年度股东大会一周年之际到期。我们将需要我们的股东类似的未来批准，以发行股票低于当时的 当前净资产价值每股在当前批准期满后的任何时间。此外，我们打算在我们的投资公司净收入的90%至100%之间分配给我们的股东，其方式符合“守则”M分节对RICS适用的 的要求。因此，我们可能没有资金或能力为新的投资提供资金。, 对我们的投资组合公司进行额外的投资，为我们对投资组合公司的无资金承诺或偿还借款提供资金。此外，我们的证券投资的流动性不足可能使我们很难在需要时出售这些投资，而且，如果我们需要出售这些投资，我们可能会意识到远远低于它们的记录价值。
此外，作为BDC，我们通常需要满足总资产、减去高级证券所没有代表的负债和负债与高级证券总额(包括我们的所有借款和任何未发行的优先股)的比率，从2018年6月28日起至少150%(至少在2018年6月28日之前)。这一要求限制了我们可以借款的数额。 我们已从证券交易委员会获得豁免减免，允许我们将由SBA 担保的SBIC子公司的债务排除在根据1940年法案进行的资产覆盖测试中高级证券的定义之外。我们一直遵守资产覆盖率 比率。截至2018年9月30日和2018年12月31日，我们的资产覆盖率分别为247%和251%。我们使用的杠杆率将取决于我们在任何拟议借款时对市场状况和其他 因素的评估，如拟议借款的期限、契约方案和利率结构，我们通过发行普通股筹集资金的能力，以及在我们投资前景的背景下，这种借款的风险。最终，我们只打算在借款的预期回报超过借款成本的情况下使用杠杆。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们的现金和现金等价物分别为2 300万美元和1 750万美元。
| 70 |
信贷贷款
2012年11月7日，我们与各种贷款人一起进入了 原始贷款机制。作为贷款人之一的SunTrust银行作为原贷款机制下的行政代理人，原贷款于2017年10月11日终止，同时担保和进入新的高级担保循环信贷贷款，日期为2017年10月10日，日期为2018年3月28日、2018年8月2日和2019年9月13日，与N.A. zb、dba Amegy银行和其他各种贷款人共同修订。
经修正的信贷机制规定，贷款最多可达2亿美元，有一个手风琴式的特点，使我们能够将 总承付款额增加至2.5亿美元，但须有新的或现有的贷款人同意参加增加贷款和其他习惯条件。
(I)libr}加上2.50%(或在某些期间， 我们的资产保险比率等于或低于1.90至1.00)，不设libor下限，或(Ii)1.50%(或在某些时期内，我们的资产保险比率等于或低于1.90至1.00)加上以最高利率为基础的备用基准利率，联邦基金利率加0.5%或一个月libor加1.0%。我们支付未使用的承诺费，每年0.50%，未使用的 贷款人的承诺，根据信贷贷款机制。利息每季度支付一次。根据信贷工具 借入的任何款项将到期，其中所有应计利息和未付利息将于2021年10月10日到期应付。
我们对贷款人的债务是由我们的证券和现金组合中的第一优先担保权益担保的，这些证券和现金不在SBIC子公司持有，但不包括短期的 期投资。信贷机制包含某些契约，包括但不限于：(1)保持至少1 000万美元的最低流动性测试，包括现金、流动投资和未支取资金；(2)维持至少1.75比1.0的资产保险比率；(3)维持最低股东权益。截至2019年9月30日，我们遵守了这些公约。
截至2019年9月30日和2018年12月31日，信贷机制下的未清余额分别为1.361亿美元和9，960万美元。信用机制下未清金额的账面金额 接近其公允价值。信贷机制的公允价值是根据ASC 820确定的 ，后者以在当前市场条件下市场参与者之间有秩序的 交易中转移负债所支付的价格来定义公允价值。信用工具 的公允价值是根据我们自己的借款或具有类似信用风险的实体的市场利率估计的，如果有的话，按不履行 风险进行调整。我们为目前的信贷机制支付了160万美元的费用，该贷款将在贷款期限内摊销。此外，原贷款机制30万美元的费用将继续在信贷机制的剩余期限内摊销。截至2019年9月30日和2018年12月31日，这类预付贷款结构费和管理费中的100万美元和130万美元尚未摊销。这些预付贷款费用列在我们的资产和负债综合报表中，作为债务负债的扣减。
下表汇总了信贷机制截至2019年9月30日和2018年9月30日三个月和9个月的利息支出和摊销贷款费用(以百万计)：
| 最后三个月 | 在最后的九个月里 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 利息费用 | $ | 1.3 | $ | 1.1 | $ | 3.5 | $ | 2.8 | ||||||||
| 贷款费用摊销 | 0.1 | 0.1 | 0.4 | 0.3 | ||||||||||||
| 未用部分的承付费 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.3 | ||||||||||||
| 利息和筹资费用共计 | $ | 1.5 | $ | 1.3 | $ | 4.2 | $ | 3.4 | ||||||||
| 加权平均利率 | 4.9 | % | 4.7 | % | 5.0 | % | 4.6 | % | ||||||||
| 有效利率(1) | 5.7 | % | 5.6 | % | 6.1 | % | 5.6 | % | ||||||||
| 平均未偿债务 | $ | 106.5 | $ | 94.3 | $ | 91.9 | $ | 81.4 | ||||||||
| 支付利息和未用费用的现金 | $ | 1.4 | $ | 1.3 | $ | 3.6 | $ | 3.0 | ||||||||
(1) 包括贷款费用摊销的影响，包括代理费和未用费用。
| 71 |
SBA-担保债务
由于SBIC子公司作为特许SBIC的 地位，我们有能力以优惠利率发行由SBA担保的债券。根据适用于SBIC基金的 条例，单一被许可人可拥有由SBA担保的未清偿债券，但须遵守监管 杠杆限制，最高可达监管资本数额的两倍。截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBIC子公司拥有7500万美元的监管资本，这是由SBA定义的。
截至2019年9月30日，即第一季度结束的第一季度，SBIC II子公司拥有2000万美元的监管资本，没有SBA担保的债券 未偿还。
2014年8月12日，我们从SEC获得豁免的 减免，允许我们将由SBA担保的SBIC子公司的债务排除在我们根据1940年法案进行的资产保险测试中。免责宽免使我们在资产覆盖范围测试方面具有更大的灵活性，允许 借入至多3.25亿美元，否则我们将无法收到这一免责救济。
在单独的基础上，SBIC子公司 分别在2019年9月30日和2018年12月31日持有2.215亿美元和2.255亿美元的资产，分别占我们截至2019年9月30日和2018年12月31日的合并资产总额的36.1%和42.9%。SBIC II子公司在2019年9月30日持有1 190万美元资产，约占我们合并资产总额的1.9%。
由SBA担保的债券固定的利率等于10年期国库券利率加上市场利差，到期日为10年，利息 每半年支付一次。债券的本金无须在到期日前支付，但可以在任何时候预先支付，无需预付罚款。截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBIC子公司有150，000，000美元的SBA担保债券未偿还。SBA担保债券的前期费用为3.425%，其中包括1.00%的承诺费和2.425%的发行折扣，这些费用在SBA担保债券的有效期内摊销。一旦集合， 在每年3月和9月发生，SBA担保的债券以固定利率支付利息，利率设置为当前的 10年国库券利率加上每个汇集日期的利差。
2019年9月26日，SBIC II子公司 收到SBA的一份承诺通知，批准通过SBA担保的债券第一笔2，000万美元的杠杆。 见注12，随后的事件，以供进一步讨论。
截至2019年9月30日和2018年12月31日，SBA担保债券的账面金额接近其公允价值。SBA担保的 债券的公允价值是根据ASC 820确定的，ASC 820以在当前市场条件下市场参与者之间有秩序的交易中转移 的负债所支付的价格来定义公允价值。SBA担保债券的公允价值是根据我们自己的借款或具有 相似信用风险的实体的市场利率来估算的，如果有的话，按不履行风险进行调整。2019年9月30日和2018年12月31日，SBA担保的债券 将被视为注6中定义的三级债券。
截至2019年9月30日，自SBIC子公司收到作为预付贷款费用的许可证以来，我们已支付了530万美元与SBA担保的债券有关的融资费用，其中包括2019年9月在收到SBIC II子公司的 2 000万美元杠杆承诺批准后支付的20万美元杠杆费用。截至2019年9月30日和2018年12月31日，340万美元 和360万美元的预付融资费用尚未摊销。这些预付贷款费用列在资产和负债综合报表中，作为债务负债的扣减。
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下表汇总了截至2019年9月30日、2018年9月30日和2018年9月30日止的3个月和9个月的小额信贷管理局担保债券的利息、费用和摊销费(单位： 百万)：
| 最后三个月 | 在最后的九个月里 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 利息费用 | $ | 1.3 | $ | 1.1 | $ | 3.8 | $ | 2.7 | ||||||||
| 债券费用摊销 | 0.1 | 0.2 | 0.5 | 0.5 | ||||||||||||
| 利息和筹资费用共计 | $ | 1.4 | $ | 1.3 | $ | 4.3 | $ | 3.2 | ||||||||
| 加权平均利率 | 3.4 | % | 3.1 | % | 3.4 | % | 3.1 | % | ||||||||
| 有效利率(1) | 3.8 | % | 3.7 | % | 3.8 | % | 3.6 | % | ||||||||
| 平均未偿债务 | $ | 150.0 | $ | 142.2 | $ | 150.0 | $ | 117.1 | ||||||||
| 支付利息的现金 | $ | 2.6 | $ | 2.0 | $ | 5.0 | $ | 3.1 | ||||||||
(1) 包括贷款费用摊销的影响。
票据发行
2014年5月5日，我们结束了在2019年4月30日到期的本金总额为6.50%的债券(“2019票据”)的公开发行(2500万美元)。我们于2017年9月20日赎回2019期债券本金总额2，500万美元，金额为本金的100%，加上截至赎回日的应计利息和未付利息。
2019年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日终了的3个月和9个月的2019年票据没有利息费用或递延的 融资费用。
2017年8月21日，我们发行了4，250万美元的本金总额为5.75%的固定利率债券，将于2022年9月15日到期(“2022年债券”)。在2017年9月8日，根据承销商的超额配售选择权，我们又发行了2022年债券本金总额640万美元。2022年9月15日到期，可随时或部分赎回全部或部分债券，或在2019年9月15日或之后按我们的选择赎回，赎回价格相当于未偿本金 加应计利息和未付利息的100%。利息按季度支付。
我们用这个 提议的全部净收益来全额赎回2019年票据和原始贷款机制下的部分未偿款项。截至2019年9月30日和2018年12月31日，2022年期债券的账面总额约为4 890万美元，而债券的公允价值分别约为5 000万美元和4 760万美元。2022票据在纽约证券交易所上市，交易代码为“SCA”。债券的公允价值是基于证券的收盘价 ，由于交易量足够，这是ASC 820下的二级输入。
关于2022年债券的发行和维护，我们已支付了170万美元的费用，这些费用在2022年债券的期限内正在摊销，其中100万美元和120万美元分别有待于2019年9月30日和2018年12月31日摊销。这些筹资 费用列于资产和负债综合报表，从债务负债中扣除。
| 73 |
下表汇总截至2099年9月30日和2018年9月30日的2022年票据的利息 费用和递延筹资费用(单位：百万美元)：
| 最后三个月 | 在最后的九个月里 | |||||||||||||||
| 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
| 利息费用 | $ | 0.7 | $ | 0.7 | $ | 2.1 | $ | 2.1 | ||||||||
| 递延融资费用 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.3 | ||||||||||||
| 利息和筹资费用共计 | $ | 0.8 | $ | 0.8 | $ | 2.4 | $ | 2.4 | ||||||||
| 加权平均利率 | 5.7 | % | 5.7 | % | 5.8 | % | 5.8 | % | ||||||||
| 有效利率(1) | 6.4 | % | 6.4 | % | 6.5 | % | 6.5 | % | ||||||||
| 平均未偿债务 | $ | 48.9 | $ | 48.9 | $ | 48.9 | $ | 48.9 | ||||||||
| 支付利息的现金 | $ | 0.7 | $ | 0.7 | $ | 2.1 | $ | 2.1 | ||||||||
(1) 包括贷款费用摊销的影响，包括代理费。
表外安排
我们可能是金融工具 的一方，在正常的业务过程中存在表外风险，以满足我们的投资组合公司的财务需求。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们的表外安排分别包括3，250万美元和2，120万美元的无资金承诺，分别为15家和11家投资组合公司提供债务融资。截至2019年9月30日，我们有足够的流动资金(通过手头现金和在 信贷机制下的可用借款)为这些无资金承诺提供资金(如果需要的话)。
受监管投资公司的地位及股息
根据“守则”M分节，我们选择被视为RIC 。只要我们保持RIC的资格，我们就不会对我们的投资公司(Br}应税收入或已实现的资本净收益征税，只要这些应纳税的收入或收益作为股息及时分配或被视为分配给股东。
为财务报告的目的，应税收入一般与净收入不同，原因是收入和支出的确认存在暂时和永久性的差异，而 一般不包括未实现的增值或折旧净额，直到实现为止。我们在一年中申报和支付的分配额 可能与当年的应纳税收入不同，因为这种股息可能包括当年应纳税收入的分配，或前一年应纳税收入转入当年并分配的 分配。分配也可能包括资本的 回报。
为了符合税收待遇的条件，除其他外，我们必须按每个应税年度分配至少90%的我们投资公司的净应税收入(即，我们的普通净收入和已实现的超过已实现的长期资本净损失的短期资本收益，如果有的话)。 如果我们保持RIC的资格，我们还必须满足每个日历年的某些分配要求，以便 避免对我们未分配的收入征收联邦消费税。
我们打算将每年投资公司应纳税所得额的90%至100%(包括我们的应纳税利息和费用收入)分配给我们的股东。 然而，信用机制中所载的契约可能禁止我们向我们的股东分配，因此， 可能会妨碍我们满足分配要求的能力。此外，我们可以保留部分或全部应纳税资本净收益(即已实现的长期资本收益超过已实现的短期净资本损失)的部分或全部，并将这些数额视为分配给我们的股东。如果我们这样做，我们的股东将被视为收到了我们保留的资本收益的实际分配，然后将税后收益净额再投资到我们的普通股中。我们的股东也可能有资格要求税收抵免(或在某些情况下，退税)相当于我们为分配给他们的资本收益所支付的税款中的可分配的 份额。如果某一财政年度的应税收入低于该财政年度的股息总额，则这些股息分配的一部分可被视为向股东返还资本。
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我们可能无法实现操作 的结果，从而使我们能够在特定的级别上进行分发，或者从时间 到时间增加这些分发的数量。此外，由于根据1940年法案对我们作为一家商业发展公司适用 贷款的资产覆盖测试和信贷贷款机制的规定，我们的分配能力可能受到限制。我们不能保证股东 ，他们将得到任何分配或分配在一个特定的水平。
根据某些适用的财政部 条例和国内收入局发布的私人信件裁决，RIC可将其自己股票 的分配视为符合其分配要求，条件是每个股东可选择以其 现金或其股票接受其全部分配，但必须限制将分配给所有股东的现金总额必须至少为所申报的总分配额的20%。如果太多股东选择接受现金，每个选择 接受现金的股东必须按比例收到现金(分配余额以库存支付)。在任何情况下，任何选择接受现金的 股东都不会收到其全部现金分配的20%以下。如果这些要求和某些其他 要求得到满足，就美国联邦所得税而言，以股票支付的股息数额将等于可以收到的现金数量，而不是股票。我们目前不打算按照这些国库条例或私人信件裁决支付我们股票的股利。
最近的会计公告
请参阅本报告所载合并财务报表附注1，其中说明最近的会计公告(如果有的话)，包括预期采用 的日期和对财务报表的预期影响。
关键会计政策
关于关键会计政策的说明，请参见此处所载合并财务 报表的附注1。
后续事件
投资组合
在2019年10月2日，我们收到了良好的源解决方案公司的第一个留置期贷款的全部偿还 。收入总额1 890万美元，包括40万美元的预付费用。
2019年10月18日，我们投资1420万美元，用于GS Hvam Intermediate，LLC.的第一笔定期贷款，该公司前身为Good Source Solutions，Inc.是一家食品产品的营销者和经销商，向校正、教育和其他机构提供食品服务市场。此外，我们还承付了160万美元，用于无资金的延期抽奖定期贷款和180万美元的无资金左轮手枪。我们还对股本投资了60万美元。
在2019年10月18日，我们投资了1750万美元在直觉健康的第一个留置期贷款，该公司是独立的紧急护理/急诊室设施的经营者。
2019年10月1日，我们将Wise Holding 公司的第一笔留置权定期贷款转换为重组公司的普通股，取消了所有现有的夹层债务债务，并在重组过程中释放了相关债权。
11月1日，我们投资1，000万美元，用于DRS Holdings III公司的第一笔定期留置权贷款，该公司提供各种产品，涵盖鞋垫、定制的适合矫形器和足部护理类别。此外，我们承诺为无资金的左轮手枪提供90万美元。
11月5日，我们向Bromford工业有限公司(Bromford Industries Ltd.)的第二次留置权贷款投资了1 950万美元，该公司是一家为全球航空航天和发电工业生产复杂、任务关键的发动机部件、制造 和组件的供应商。我们还增加了100万美元的股本投资。
信贷贷款
截至2019年11月6日，信贷机制下的未清余额为1.581亿美元。
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SBA-担保债务
2019年10月9日，SBIC II子公司 获准提取其首批2000万美元的债券。2019年10月17日，我们提取了600万美元的SBA担保债券， 使SBA担保债券截至2019年11月6日的综合余额达到1.56亿美元。
宣布股息
2019年10月15日，公司董事会宣布，2019年10月、11月和12月每月定期派发股利如下：
| 申报 | 前股息日期 | 记录日期 | 付款日期 | 每股金额 | |||||||
| 10/15/2019 | 10/30/2019 | 10/31/2019 | 11/15/2019 | $ | 0.1133 | ||||||
| 10/15/2019 | 11/27/2019 | 11/29/2019 | 12/13/2019 | $ | 0.1133 | ||||||
| 10/15/2019 | 12/30/2019 | 12/31/2019 | 1/15/2020 | $ | 0.1133 | ||||||
| 项目3. | 市场风险的定量和定性披露 |
我们受到金融市场风险的影响，包括利率的变化。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们投资组合中92%和91%的贷款分别以浮动利率计息。这些浮动利率贷款通常以libor为基准利率， 以30天或90天的libor利率为索引，以利率下限为限。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我国浮动利率贷款加权平均利率下限分别为1.08%和0.94%。
假定截至2019年9月30日的资产和负债报表保持不变，没有采取任何行动改变现有的利率敏感性，下表显示了利率变化对净收入的年度影响：
| (百万美元) | ||||||||||||
| 基点变动 | 利息收入 | 利息费用 | 净利息收入(1) | |||||||||
| 上升200个基点 | $ | 10.0 | (2.7 | ) | $ | 7.3 | ||||||
| 上升150个基点 | 7.5 | (2.0 | ) | 5.5 | ||||||||
| 上升100个基点 | 5.0 | (1.4 | ) | 3.6 | ||||||||
| 上升50个基点 | 2.5 | (0.7 | ) | 1.8 | ||||||||
| 下跌50个基点 | (2.5 | ) | 0.7 | (1.8 | ) | |||||||
| 下跌100个基点 | (4.7 | ) | 1.4 | (3.3 | ) | |||||||
| 下跌150个基点 | (5.9 | ) | 2.0 | (3.9 | ) | |||||||
| 下跌200个基点 | (6.7 | ) | 2.7 | (4.0 | ) | |||||||
(1)不包括基于激励前费用净投资收入的激励费用的影响。有关奖励费用的更多信息，请参见附注2。
虽然我们认为这一措施表明我们对利率变化的敏感性，但它并没有根据资产负债表上资产的信贷质量、规模和组成 的潜在变化以及其他可能影响因 业务而产生的净资产净增的业务发展情况进行调整。因此，不能保证实际结果不会与此估计所模拟的潜在结果 大不相同。我们可以使用标准的套期保值工具，例如期货、 期权和受1940年法案要求的远期接触来对冲利率波动。虽然套期保值活动可能使我们免受利率的不利变化，但它们也可能限制我们参与较低利率对我们投资组合的好处的能力。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月里，我们没有从事对冲 活动。
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| 项目4. | 管制和程序 |
| (a) | 披露控制和程序的评估 |
公司管理层在 的监督下，并在包括其首席执行官和首席财务干事在内的管理人员的参与下，在本报告所述期间结束时对其披露控制和程序(如“外汇法”第13a-15(E)条或规则15d-15(E) )的有效性进行了评估。根据这一评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序在本报告所述期间结束时生效。
| (b) | 财务报告内部控制的变化 |
公司管理层没有发现公司在截至2019年9月30日的季度内对财务报告的内部控制发生的任何变化，这些变化对公司财务报告的内部控制产生了重大影响或可能产生重大影响。
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第二部分-其他 信息
| 项目1. | 法律程序 |
我们目前没有受到任何实质性的法律诉讼，据我们所知，也没有任何实质性的法律程序对我们构成威胁。有时，我们可能是普通业务中某些法律程序的当事方，包括与我们的投资组合公司签订的合同下执行我们的 权利的程序。虽然无法肯定地预测这些法律程序的结果，但 我们并不指望这些程序会对我们的财务状况或业务结果产生重大影响。
| 项目1A。 | 危险因素 |
截至2018年12月31日，我们关于表10-K的年度报告中在“风险因素”标题下提供的资料，除下文所述外，没有发生重大变化。我们目前不知道或我们目前认为不重要的额外风险和不确定因素可能会对我们的业务、财务状况和/或经营结果产生重大影响。
我们在商业服务业的投资受到与技术发展、监管变化和客户偏好变化有关的独特风险的影响。
截至2019年9月30日，我们投资于在商业服务行业运营的投资组合公司 约占我们投资组合总额的10.9%。我们在商业服务部门对投资组合公司的投资包括那些提供与数据 和信息、建筑、清洁和维护服务以及能效服务有关的服务的公司。商业服务部门的投资组合公司面临许多风险，包括监管的负面影响、不断变化的技术、竞争性市场和难以获得资金。业务服务行业的投资组合公司必须对 技术变化迅速作出反应，并了解这些变化对客户偏好的影响。影响商业服务部门的不利的经济、商业或管理发展可能对我们在该行业经营的投资组合公司的价值产生负面影响，因此可能对我们的业务和业务结果产生不利影响。
与libor计算过程有关的变化可能会对libor指数化、浮动利率债券在我们的投资组合中的价值产生不利影响。
2017年7月27日，英国金融行为管理局宣布，它打算停止劝说或强迫银行在2021年后提交伦敦银行间同业拆借利率(“libor”) 。目前尚不清楚，届时LIBOR是否将不复存在，或是否将确定计算libor的新方法 ，使其在2021年后继续存在。美国联邦储备委员会(美联储)与由美国大型金融机构组成的替代参考利率委员会( a指导委员会)一起，正在考虑用由短期回购协议计算的新指数 取代美元libor，该指数由称为“担保隔夜融资利率”(Sofr)的国库券支持。软银是否作为libor的替代品获得市场吸引力仍是一个问题，目前libor的未来尚不确定。
我们通常使用libor作为浮动利率贷款中的参考利率，我们将其扩展到投资组合公司，因此根据向 一个投资组合公司提供的贷款而应支付的利息是使用libor计算的。截至2019年9月30日，我们共有4.637亿美元本金(Br)余额，占债务投资组合本金余额的80.7%，其到期日超过2021年12月31日。如果libor不再存在，我们可能需要重新谈判这些超过2021年的债务 投资，以取代libor的新标准或另一种定价 方法取代libor，这可能对我们获得有吸引力的回报的能力产生不利影响。此外，我们的信贷贷款(目前定于2021年10月10日到期)下的借款利率为libor+保证金利率。作为 结果，如果我们能够将我们的信贷机制延长到2021年以后，如果libor在2021年12月31日后不再存在，我们可能需要重新谈判信贷贷款中的利率条款，以取代libor的新标准，即以其所建立的 或另一种定价方法来取代libor。
鉴于目前伦敦银行同业拆借利率终止和替代办法的不确定性，目前不可能预测 任何这类变化的影响，也无法预测任何替代参考利率的建立，或可能在联合王国或其他地方实施的任何其他对libor的改革，包括对在12月31 2021之后到期的与libor挂钩的债务投资的任何影响。此外，由于这些不确定因素，预计过渡将跨越几个报告期 至2021年年底。
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| 项目2. | 未登记的股本证券出售和收益的使用 |
没有。
| 项目3. | 高级证券违约 |
不适用。
| 项目4. | 矿山安全披露 |
不适用。
| 项目5. | 其他资料 |
没有。
项目6.展览。
下列证物 作为本报告的一部分提交，或在此参考向证券交易委员会提交的证据纳入：
| 陈列品 | ||
| 数 | 描述 | |
| 31.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的“交易法”第13a-14(A)条规定的首席执行官证书* | |
| 31.2 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的“外汇法”第13a-14(A)条规定的首席财务官证书* | |
| 32.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的根据“美国法典”第18条第1350款颁发的首席执行官证书* | |
| 32.2 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第18条第1350条规定的首席财务官证书* | |
| * | 随函提交 |
| 79 |
签名
根据1934年“证券交易法”第13节或第15(D)节的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。
| 日期：2019年11月7日 | STELLUS资本投资公司 | |
| 通过： | /S/Robert T.Ladd | |
| 姓名： | 罗伯特·T·拉德 | |
| 标题： | 首席执行官兼总裁 | |
| 通过： | /S/W.托德·胡金森 | |
| 姓名： | 托德·胡金森 | |
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标题： |
首席财务官 |
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