公文
假的--12-31Q32019000108496190000000.010.005130000.010.015000000075000000308840003105900030884000310590000.030.020.030.020.0250.0150.0250.0150.063750.058750.02240.02500.02190.01680.02190.0650.075P1M0170000017500000153000000.010.0150000005000000000040000000010849612019-01-012019-09-3000010849612019-10-300001084961us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2018-12-310001084961us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-09-3000010849612018-12-3100010849612019-09-3000010849612018-01-012018-09-3000010849612018-07-012018-09-3000010849612019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001084961US-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2017-12-310001084961US-GAAP：非控制InterestMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-09-300001084961US-GAAP：CommonStockMember2018-09-3000010849612017-12-310001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-3000010849612018-09-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2017-12-310001084961US-GAAP：非控制InterestMember2018-09-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001084961US-GAAP：CommonStockMember2017-12-310001084961US-GAAP：CommonStockMember2019-09-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2019-09-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2019-06-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001084961US-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001084961US-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2019-07-012019-09-3000010849612019-06-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001084961US-GAAP：CommonStockMember2018-06-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-06-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2018-07-012018-09-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-06-300001084961US-GAAP：CommonStockMember2018-07-012018-09-3000010849612018-06-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-012018-09-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2018-06-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2019-01-012019-09-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2018-12-310001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001084961US-GAAP：会计标准更新201602成员2019-01-010001084961us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-12-310001084961ecpg:CertainLoansAcquiredinTransferNotAccountedforasDebtSecuritiesMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-09-300001084961us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2018-12-310001084961US-GAAP：seniorNotesMember2019-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2018-12-310001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2018-12-310001084961us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-09-300001084961ecpg:CertainLoansAcquiredinTransferNotAccountedforasDebtSecuritiesMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2018-12-310001084961US-GAAP：seniorNotesMember2018-12-310001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2019-09-300001084961us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2019-09-300001084961ECPG：ContingentConsiderationMember2018-01-012018-12-310001084961ECPG：ContingentConsiderationMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：ContingentConsiderationMember2018-12-310001084961ECPG：ContingentConsiderationMember2019-09-300001084961ECPG：ContingentConsiderationMember2017-12-310001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2019-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2018-12-310001084961US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-09-300001084961US-GAAP：FairValueInputsLevel2MemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-12-310001084961SRT：欧洲成员2019-01-012019-09-300001084961国家：美国2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel2Member2019-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel1成员2019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateCapMember2019-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-09-300001084961US-GAAP：FairValueInputsLevel2Member2019-09-300001084961US-GAAP：FairValueInputsLevel3Member2019-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3Member2019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3Member2019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel2Member2019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel1成员2019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3Member2019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-09-300001084961US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员2019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel1成员2019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel2Member2019-09-300001084961US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员2018-12-310001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel2Member2018-12-310001084961US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel2Member2018-12-310001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3Member2018-12-310001084961US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3Member2018-12-310001084961US-GAAP：InterestRateSwapMember2018-12-310001084961US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel1成员2018-12-310001084961US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel2Member2018-12-310001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2018-12-310001084961US-GAAP：InterestRateCapMember2018-12-310001084961US-GAAP：FairValueInputsLevel3Member2018-12-310001084961US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel3Member2018-12-310001084961US-GAAP：FairValueInputsLevel2Member2018-12-310001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel1成员2018-12-310001084961US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：FairValueInputsLevel1成员2018-12-310001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：GeneralAndAdministrativeExpenseMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：GeneralAndAdministrativeExpenseMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberECPG：SalariesAndEmployeeBenefitsMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestExpenseMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestExpenseMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberECPG：SalariesAndEmployeeBenefitsMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestExpenseMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestExpenseMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestExpenseMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestExpenseMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：GeneralAndAdministrativeExpenseMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberECPG：SalariesAndEmployeeBenefitsMember2018-07-012018-09-300001084961US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestExpenseMember2018-07-012018-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：GeneralAndAdministrativeExpenseMember2018-07-012018-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberECPG：SalariesAndEmployeeBenefitsMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestExpenseMember2018-07-012018-09-300001084961US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：InterestExpenseMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：InterestExpenseMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：OtherExpenseMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：OtherExpenseMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：OtherExpenseMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：OtherExpenseMember2018-07-012018-09-300001084961US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：InterestExpenseMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：InterestExpenseMember2018-07-012018-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2019-01-012019-09-300001084961SRT：MaximumMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：未指定的成员2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMember2019-09-300001084961US-GAAP：ForeignExchangeForwardMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-09-300001084961US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMember2019-09-300001084961US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2018-12-310001084961US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-09-300001084961US-GAAP：其他能力成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2018-12-310001084961US-GAAP：其他能力成员US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-09-300001084961US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：InterestRateCapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-09-300001084961US-GAAP：其他能力成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：未指定的成员2019-09-300001084961US-GAAP：其他能力成员US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2018-12-310001084961US-GAAP：其他能力成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP：未指定的成员2018-12-310001084961US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2018-01-012018-09-300001084961SRT：MinimumMemberUS-GAAP：CashFlowHedgingMemberUS-GAAP：未指定的成员2019-01-012019-09-300001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2019-09-300001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2019-04-012019-06-300001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2019-07-012019-09-300001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2018-12-310001084961ECPG：AccretableYeldMember2019-01-012019-03-310001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2019-01-012019-03-310001084961ECPG：AccretableYeldMember2019-06-300001084961ECPG：AccretableYeldMember2019-04-012019-06-300001084961ECPG：AccretableYeldMember2019-07-012019-09-3000010849612019-01-012019-03-310001084961ECPG：AccretableYeldMember2019-03-310001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2019-06-300001084961ECPG：AccretableYeldMember2019-09-3000010849612019-03-310001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2019-03-3100010849612019-04-012019-06-300001084961ECPG：AccretableYeldMember2018-12-310001084961ECPG：ZeroBasisPortfoliosMember2019-09-300001084961ECPG：ZeroBasisPortfoliosMember2019-06-300001084961ECPG：CostRecoveryPortfoliosMember2019-07-012019-09-300001084961ECPG：CostRecoveryPortfoliosMember2019-06-300001084961ECPG：ZeroBasisPortfoliosMember2019-07-012019-09-300001084961ECPG：AcrualBasisPortfoliosMember2019-07-012019-09-300001084961ECPG：CostRecoveryPortfoliosMember2019-09-300001084961ECPG：AcrualBasisPortfoliosMember2019-06-300001084961ECPG：AcrualBasisPortfoliosMember2019-09-300001084961ECPG：AccretableYeldMember2018-04-012018-06-300001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2018-07-012018-09-3000010849612018-04-012018-06-3000010849612018-01-012018-03-310001084961ECPG：AccretableYeldMember2018-01-012018-03-310001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2018-01-012018-03-310001084961ECPG：AccretableYeldMember2018-07-012018-09-3000010849612018-03-310001084961ECPG：AccretableYeldMember2018-09-300001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2018-04-012018-06-300001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2018-03-310001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2017-12-310001084961ECPG：AccretableYeldMember2018-06-300001084961ECPG：AccretableYeldMember2017-12-310001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2018-09-300001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2018-06-300001084961ECPG：AccretableYeldMember2018-03-310001084961ECPG：CostRecoveryPortfoliosMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：AcrualBasisPortfoliosMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：ZeroBasisPortfoliosMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：ZeroBasisPortfoliosMember2018-12-310001084961ECPG：CostRecoveryPortfoliosMember2018-12-310001084961ECPG：AcrualBasisPortfoliosMember2018-12-310001084961ECPG：ZeroBasisPortfoliosMember2017-12-310001084961ECPG：CostRecoveryPortfoliosMember2018-01-012018-09-300001084961ECPG：CostRecoveryPortfoliosMember2018-09-300001084961ECPG：AcrualBasisPortfoliosMember2018-01-012018-09-300001084961ECPG：ZeroBasisPortfoliosMember2018-01-012018-09-300001084961ECPG：CostRecoveryPortfoliosMember2017-12-310001084961ECPG：ZeroBasisPortfoliosMember2018-09-300001084961ECPG：AcrualBasisPortfoliosMember2018-09-300001084961ECPG：AcrualBasisPortfoliosMember2017-12-310001084961ECPG：CostRecoveryPortfoliosMember2018-07-012018-09-300001084961ECPG：ZeroBasisPortfoliosMember2018-07-012018-09-300001084961ECPG：AcrualBasisPortfoliosMember2018-07-012018-09-300001084961ECPG：ZeroBasisPortfoliosMember2018-06-300001084961ECPG：CostRecoveryPortfoliosMember2018-06-300001084961ECPG：AcrualBasisPortfoliosMember2018-06-300001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2018-01-012018-09-300001084961ECPG：ZeroBasisCashFlowsMember2019-01-012019-09-300001084961ecpg:TwoThousandTwentyConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-09-300001084961ECPG：A2023SeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-09-300001084961ecpg:TwoThousandTwentyTwoConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-09-300001084961ECPG：A2025 ConvertibleNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-09-300001084961ecpg:TwoThousandTwentyOneConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-09-300001084961ecpg:TwoThousandTwentyTwoConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-01-012019-09-300001084961ecpg:TwoThousandTwentyOneConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：A2023SeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-01-012019-09-300001084961ecpg:TwoThousandTwentyConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：A2025 ConvertibleNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2018-07-012018-09-300001084961ECPG：A2025 ConvertibleNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2018-12-310001084961ecpg:TwoThousandTwentyTwoConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2018-12-310001084961ecpg:TwoThousandTwentyConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2018-12-310001084961ECPG：A2023SeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-12-310001084961ECPG：A2023SeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-09-300001084961ecpg:TwoThousandTwentyOneConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2018-12-310001084961ECPG：CabotCreditFacilityMember2019-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-12-310001084961US-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-09-300001084961US-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2018-12-310001084961US-GAAP：OtherDebtSecuritiesMember2019-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-09-300001084961ECPG：CabotSecuritisationSeniorFacilityMember2019-09-300001084961ECPG：TermLoanMember2019-09-300001084961ECPG：CabotSecuritisationSeniorFacilityMember2018-12-310001084961ECPG：CabotCreditFacilityMember2018-12-310001084961ECPG：OtherCreditFacilityMember2018-12-310001084961ECPG：TermLoanMember2018-12-310001084961US-GAAP：OtherDebtSecuritiesMember2018-12-310001084961ECPG：OtherCreditFacilityMember2019-09-300001084961ecpg:TwoThousandTwentyOneConvertibleSeniorNotesMemberECPG：HedgingofConvertibleDebtInstrumentMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-09-300001084961ecpg:TwoThousandTwentyConvertibleSeniorNotesMemberECPG：HedgingofConvertibleDebtInstrumentMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-09-300001084961ECPG：A2023SeniorSecuredNotesMemberECPG：HedgingofConvertibleDebtInstrumentMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-09-300001084961ECPG：CabotSecuritisationSeniorFacilityMember2018-01-012018-09-300001084961ecpg:TwoThousandTwentyConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2013-07-310001084961ECPG：CabotTwo000 and TwentyThreeNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-09-300001084961ECPG：TermLoanOneMember2019-09-300001084961ECPG：A2024CabotFloatingRateNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-06-300001084961ecpg:TwoThousandTwentyConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-07-012019-09-300001084961ECPG：CabotCreditFacilityMemberecpg:CabotCreditAgreementTranchewithExpirationinSeptember2022MemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2019-09-300001084961ECPG：CabotTwo000和TwentyOneNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2019-06-012019-06-300001084961ecpg:TwoThousandTwentyConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-09-012019-09-300001084961ECPG：EncoreFinanceMemberSRT：SubsidiariesMember2018-07-310001084961ECPG：RevolvingCreditFacilityOneMember2019-09-300001084961ecpg:TwoThousandTwentyTwoConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2017-03-310001084961SRT：MinimumMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：CabotCreditFacilityMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：CabotTwo000 and TwentyThreeNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2019-09-300001084961US-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2018-01-012018-09-300001084961ECPG：CabotCreditFacilityMemberecpg:CabotCreditAgreementTranchewithExpirationinSeptember2021MemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2019-09-300001084961ECPG：CabotCreditFacilityMemberecpg:CabotCreditAgreementTranchewithExpirationinSeptember2021MemberUS-GAAP：SecuredDebtMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2019-01-012019-09-300001084961ECPG：EncoreFinanceMemberecpg:TwoThousandTwentyConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2013-07-310001084961US-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-07-012019-09-300001084961ECPG：CabotSecuritisationSeniorFacilityMember2018-07-012018-09-300001084961ecpg:CabotSecuritisationNonRecourseAssetBackedSeniorFacilityMember2018-11-300001084961ecpg:November2021CabotSeniorSecuredFloatingRateNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2019-06-012019-06-300001084961ECPG：JuniorLienPortionMember2019-09-300001084961ecpg:CabotSecuritisationNonRecourseAssetBackedSeniorFacilityMember2019-09-300001084961ECPG：CabotCreditFacilityMember2018-07-012018-09-300001084961ECPG：A2017SeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2017-08-310001084961ECPG：CabotCreditFacilityMemberecpg:CabotCreditAgreementTranchewithExpirationinSeptember2022MemberUS-GAAP：SecuredDebtMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2019-01-012019-09-300001084961ECPG：CabotSecuritisationSeniorFacilityMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2019-01-012019-09-300001084961ECPG：EncoreFinanceMemberECPG：A2023SeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-07-310001084961ECPG：A2017SeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-09-300001084961US-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2018-07-012018-09-300001084961ECPG：A2017SeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-01-012019-09-300001084961ecpg:TwoThousandTwentyOneConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2014-03-310001084961ECPG：CabotCreditFacilityMember2019-07-012019-09-300001084961ECPG：EncoreFinanceMemberECPG：A2025 ConvertibleNotesMemberUS-GAAP：ConvertibleNotesPayableMember2019-09-300001084961ECPG：CabotCreditFacilityMemberUS-GAAP：高级贷款成员2019-01-012019-09-300001084961ECPG：CabotSecuritisationSeniorFacilityMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：CabotCreditFacilityMember2018-01-012018-09-300001084961ecpg:CabotSecuritisationNonRecourseAssetBackedSeniorFacilityMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberECPG：RestatedCreditAgreement成员2019-09-300001084961ECPG：CabotSecuritisationSeniorFacilityMember2019-07-012019-09-300001084961ecpg:TwoThousandTwentyConvertibleSeniorNotesMemberUS-GAAP：CallOptionMember2019-09-012019-09-300001084961US-GAAP：SecuredDebtMember2019-09-300001084961US-GAAP：SecuredDebtMember2018-12-310001084961ECPG：A2024CabotFloatingRateNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2019-09-300001084961ecpg:November2021CabotSeniorSecuredFloatingRateNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2019-09-300001084961ECPG：CabotTwo000 and TwentyThreeNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2018-12-310001084961ecpg:November2021CabotSeniorSecuredFloatingRateNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2018-12-310001084961ECPG：A2024CabotFloatingRateNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2018-12-310001084961ECPG：CabotTwo000和TwentyOneNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2019-09-300001084961ECPG：CabotTwo000和TwentyOneNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2018-12-310001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-07-012018-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-07-012019-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：InterestExpenseMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-07-012019-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：InterestExpenseMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-01-012018-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-01-012018-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：InterestExpenseMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-07-012018-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：InterestExpenseMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：A2024CabotFloatingRateNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMemberECPG：EuroInterbankOfferedRateEURIBOR成员2019-01-012019-09-300001084961ecpg:November2021CabotSeniorSecuredFloatingRateNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMemberECPG：EuroInterbankOfferedRateEURIBOR成员2019-01-012019-09-300001084961SRT：MinimumMemberUS-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2019-01-012019-09-3000010849612019-01-012019-06-300001084961SRT：MinimumMemberUS-GAAP：BaseRateMember2019-01-012019-09-300001084961SRT：MinimumMemberECPG：TermLoanOneMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2019-01-012019-09-300001084961SRT：MaximumMemberUS-GAAP：BaseRateMember2019-01-012019-09-300001084961SRT：MinimumMemberECPG：TermLoanOneMemberUS-GAAP：BaseRateMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：seniorNotesMember2019-01-012019-09-300001084961SRT：MaximumMemberUS-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2019-01-012019-09-300001084961SRT：MaximumMemberECPG：TermLoanOneMemberUS-GAAP：BaseRateMember2019-01-012019-09-300001084961SRT：MaximumMemberECPG：TermLoanOneMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：NonUsMember2019-09-300001084961国家/地区：CRECPG：TaxHolidayThrough2026成员成员2019-01-012019-09-300001084961us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberECPG：BaycorpMember2019-07-012019-09-300001084961us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberECPG：BaycorpMember2019-01-012019-09-300001084961SRT：MaximumMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：其他地理成员2018-07-012018-09-300001084961US-GAAP：NonUsMember2019-01-012019-09-300001084961国家：美国2019-07-012019-09-300001084961ECPG：其他地理成员2018-01-012018-09-300001084961SRT：欧洲成员2018-01-012018-09-300001084961国家：美国2018-01-012018-09-300001084961国家：美国2018-07-012018-09-300001084961US-GAAP：NonUsMember2018-07-012018-09-300001084961SRT：欧洲成员2019-07-012019-09-300001084961ECPG：其他地理成员2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：NonUsMember2019-07-012019-09-300001084961SRT：欧洲成员2018-07-012018-09-300001084961ECPG：其他地理成员2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：NonUsMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：DevelopedTechnologyRightsMember2018-12-310001084961ECPG：TradeNameAndOtherMember2019-09-300001084961US-GAAP：CustomerRelationshipsMember2019-09-300001084961ECPG：TradeNameAndOtherMember2018-12-310001084961US-GAAP：DevelopedTechnologyRightsMember2019-09-300001084961US-GAAP：CustomerRelationshipsMember2018-12-310001084961ECPG：BaycorpMember2019-08-15xbrli：共享iso4217：美元xbrli：共享iso4217：美元ECPG：仪器iso4217：GBPxbrli：纯ECPG：分段iso4217：欧元
目录

 
美国
证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
___________________________________________________________________________________
形式10-Q
(马克一)
☒根据1934年证券交易法第13或15(D)条的季度报告
截至季度末的季度期间2019年9月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期。
佣金档案号：000-26489
安科尔资本集团
(章程中规定的注册人的确切姓名)
特拉华州
48-1090909
(州或其他司法管辖区)
公司或组织)
(IRS雇主
识别号码)
350 Camino de La Reina, 套间100
圣迭戈, 加利福尼亚 92108
(主要行政办公室地址，包括邮政编码)
(877) 445 - 4581
(登记人的电话号码，包括区号)
(不适用)
(以前的名称，以前的地址和以前的会计年度，如果自上次报告以来发生了更改)
_______________________________________________________________

根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称
 
交易符号
 
每间交易所的注册名称
普通股，每股面值0.01美元
 
ECPG
 
纳斯达克股票市场有限责任公司
通过复选标记表明注册人(1)^是否在之前12个月内提交了1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)节要求提交的所有报告(或要求注册人提交此类报告的较短时间)，以及(2)^在过去90天内一直遵守这样的提交要求。^是  ☒···☐
通过复选标记表明注册人是否在之前12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)根据S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了需要提交的每个交互数据文件。是  ☒···☐
用复选标记指明注册人是大型加速申请者、非加速申请者、较小报告公司还是新兴增长公司。参见“交换法”规则12b-2中“大型加速文件服务器”、“加速文件服务器”、“较小报告公司”和“新兴公司”的定义。(选中一个)：大型加速滤波器  x加速^filer^^☐非加速文件管理器☐较小^报告^^公司^^☐新兴市场^增长^^公司^^☐
如果是新兴的成长型公司，请用复选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交换法”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐    
通过复选标记表明注册人是否是空壳公司(如法案第12b-2条所定义)。☐···☒
注明截至最后可行日期，发行人的每类普通股的流通股数量。
班级，等级
 
杰出的2019年10月30日
普通股，面值0.01美元
 
31,058,771股份

目录


安科尔资本集团
表格10-Q的索引
 
 
页
第一部分-财务资料
3
 
 
项目#1-合并财务报表·(未审计)
3
 
 
合并财务状况表
3
 
 
合并经营报表
4
 
 
综合报表收入
5
 
 
合并权益表
6
 
 
合并现金流量表
8
 
 
合并财务报表附注
9
 
 
项目2--管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
34
 
 
项目3-关于市场风险的定量和定性披露
64
 
 
项目#4--控制和程序
64
 
 
第二部分-其他资料
65
 
 
项目1-法律程序
65
 
 
项目#1A--风险因素
65
 
 
项目6-展品
65
 
 
签名
66

目录

第一部分-财务资料
项目#1-合并财务报表(未审计)
安科尔资本集团
合并财务状况表
(以千为单位，面值金额除外)
(未经审计)
 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
资产
 
 
 
现金及现金等价物
$
186,677

 
$
157,418

应收账款投资组合净额
3,188,167

 
3,137,893

递延法庭费用，净额
94,011

 
95,918

财产和设备，净额
116,633

 
115,518

其他资产
291,018

 
257,002

商誉
831,549

 
868,126

总资产
$
4,708,055

 
$
4,631,875

负债与权益
 
 
 
负债：
 
 
 
应付帐款和应计负债
$
208,994

 
$
287,945

借款
3,429,343

 
3,490,633

其他负债
145,721

 
33,609

负债共计
3,784,058

 
3,812,187

承诺和或有事项


 


权益：
 
 
 
可转换优先股，面值0.01美元，5，000股授权，未发行和流通股
—

 
—

普通股，面值0.01美元，授权75，000股和50，000股，截至2019年9月30日和2018年12月31日已发行和发行的股票分别为31，059股和30，884股
311

 
309

额外实收资本
221,814

 
208,498

累计收益
844,973

 
720,189

累计其他综合损失
(146,158
)
 
(110,987
)
Total Encore Capital Group，Inc.股东权益
920,940

 
818,009

非控制性权益
3,057

 
1,679

总股本
923,997

 
819,688

负债和权益总额
$
4,708,055

 
$
4,631,875

下表列出了包括在上述综合财务状况报表中的合并可变利息实体(“VIE”)的某些资产和负债。下表中的大多数资产包括那些只能用于偿还合并VIE债务的资产。负债不包括债权人或实益权益持有人向本公司一般信贷追索的金额。请参见备注。9，“可变利益实体”，了解有关公司VIE的更多信息。
 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
资产
 
 
 
现金及现金等价物
$
186

 
$
448

应收账款投资组合净额
483,547

 
501,489

其他资产
4,601

 
9,563

负债
 
 
 
应付帐款和应计负债
$
—

 
$
4,556

借款
430,217

 
445,837

其他负债
44

 
46

见合并财务报表附注

3
目录

安科尔资本集团
合并经营报表
(以千为单位，每股金额除外)
(未经审计)
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
营业收入
 
 
 
 
 
 
 
应收资产组合收入
$
316,217

 
$
295,357

 
$
939,870

 
$
869,028

其他收入
31,204

 
37,388

 
98,072

 
112,809

总收入
347,421

 
332,745

 
1,037,942

 
981,837

应收账款投资组合津贴冲销，净额
8,515

 
4,029

 
11,945

 
31,472

总收入，按净免税额调整
355,936

 
336,774

 
1,049,887

 
1,013,309

营业费用
 
 
 
 
 
 
 
工资和员工福利
96,638

 
95,634

 
284,699

 
275,853

合法收款费用
48,971

 
50,473

 
149,446

 
155,583

其他经营费用
25,753

 
30,691

 
84,913

 
103,478

代收佣金
17,343

 
10,682

 
46,905

 
34,587

一般和行政费用
38,168

 
41,893

 
110,335

 
123,163

折旧摊销
10,000

 
9,873

 
29,736

 
31,232

商誉减值
10,718

 
—

 
10,718

 
—

业务费用共计
247,591

 
239,246

 
716,752

 
723,896

经营收入
108,345

 
97,528

 
333,135

 
289,413

其他费用
 
 
 
 
 
 
 
利息费用
(54,365
)
 
(65,094
)
 
(173,245
)
 
(183,092
)
其他费用
(11,546
)
 
(2,539
)
 
(15,766
)
 
(4,961
)
其他费用总额
(65,911
)
 
(67,633
)
 
(189,011
)
 
(188,053
)
所得税前经营收入
42,434

 
29,895

 
144,124

 
101,360

所得税准备金
(3,021
)
 
(16,879
)
 
(18,447
)
 
(37,657
)
净收入
39,413

 
13,016

 
125,677

 
63,703

非控制性权益造成的净(收入)损失
(544
)
 
7,709

 
(893
)
 
5,147

Encore Capital Group，Inc.的净收益股东
$
38,869

 
$
20,725

 
$
124,784

 
$
68,850

 
 
 
 
 
 
 
 
Encore Capital Group，Inc.的每股收益：
 
 
 
 
 
 
 
基本型
$
1.24

 
$
0.69

 
$
3.99

 
$
2.52

稀释
$
1.23

 
$
0.69

 
$
3.97

 
$
2.49

 
 
 
 
 
 
 
 
加权平均流通股：
 
 
 
 
 
 
 
基本型
31,338

 
29,867

 
31,242

 
27,372

稀释
31,657

 
30,121

 
31,459

 
27,663

见合并财务报表附注

4
目录

安科尔资本集团
综合全面收益表
(未经审计，以千为单位)
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
净收入
$
39,413

 
$
13,016

 
$
125,677

 
$
63,703

其他综合收入(亏损)，税后净值：
 
 
 
 
 
 
 
衍生工具未实现损益变化：
 
 
 
 
 
 
 
衍生工具未实现损失
(799
)
 
(1,152
)
 
(6,561
)
 
(3,306
)
所得税效应
169

 
284

 
1,190

 
823

衍生工具的未实现亏损，税后净额
(630
)
 
(868
)
 
(5,371
)
 
(2,483
)
外币换算的变化：
 
 
 
 
 
 
 
外币折算未实现损失
(28,050
)
 
(6,919
)
 
(29,315
)
 
(23,436
)
其他综合亏损，税后净额
(28,680
)
 
(7,787
)
 
(34,686
)
 
(25,919
)
综合收益
10,733

 
5,229

 
90,991

 
37,784

非控股权益导致的综合(收入)损失：
 
 
 
 
 
 
 
非控制性权益造成的净(收入)损失
(544
)
 
7,709

 
(893
)
 
5,147

外币折算未实现(收益)损失
(51
)
 
1,293

 
(485
)
 
(119
)
非控制性权益导致的综合(收入)损失
(595
)
 
9,002

 
(1,378
)
 
5,028

Encore Capital Group，Inc.的综合收益股东
$
10,138

 
$
14,231

 
$
89,613

 
$
42,812

见合并财务报表附注

5
目录

安科尔资本集团
合并权益表
(未经审计，以千为单位)
 
截至2019年9月30日的三个月
 
普通股
 
附加
付清
资本
 
累积
收益
 
累积
其他
综合
损失
 
非控制
利息
 
总计
权益
股份
 
帕尔
 
2019年6月30日的余额
30,980

 
$
310

 
$
211,508

 
$
806,104

 
$
(117,427
)
 
$
2,462

 
$
902,957

净收入
—

 
—

 
—

 
38,869

 
—

 
544

 
39,413

其他综合(亏损)收入，税后净值
—

 
—

 
—

 
—

 
(28,731
)
 
51

 
(28,680
)
行使股票期权和发放股份奖励(扣除为雇员税而预扣的股份)
79

 
1

 
(2,267
)
 
—

 
—

 
—

 
(2,266
)
以股票为基础的薪酬
—

 
—

 
4,005

 
—

 
—

 
—

 
4,005

发行可转换票据，扣除回购净额
—

 
—

 
6,776

 
—

 
—

 
—

 
6,776

可转换票据套期保值解除
—

 
—

 
1,792

 
—

 
—

 
—

 
1,792

2019年9月30日的余额
31,059

 
$
311

 
$
221,814

 
$
844,973

 
$
(146,158
)
 
$
3,057

 
$
923,997

 
截至2018年9月30日的三个月
 
普通股
 
附加
付清
资本
 
累积
收益
 
累积
其他
综合
损失
 
非控制
利息
 
总计
权益
股份
 
帕尔
 
2018年6月30日的余额
25,931

 
$
259

 
$
68,820

 
$
652,428

 
$
(96,900
)
 
$
(9,121
)
 
$
615,486

净收入
—

 
—

 
—

 
20,725

 
—

 
(1,158
)
 
19,567

其他综合亏损，税后净额
—

 
—

 
—

 
—

 
(6,494
)
 
(186
)
 
(6,680
)
购买可赎回的非控制权益
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
9,626

 
9,626

行使股票期权和发放股份奖励(扣除为雇员税而预扣的股份)
2

 
—

 
(18
)
 
—

 
—

 
—

 
(18
)
发行普通股
4,920

 
50

 
181,138

 
—

 
—

 
—

 
181,188

以股票为基础的薪酬
—

 
—

 
5,045

 
—

 
—

 
—

 
5,045

发行可转换及可交换票据
—

 
—

 
14,009

 
—

 
—

 
—

 
14,009

可交换票据套期保值交易
—

 
—

 
(17,785
)
 
—

 
—

 
—

 
(17,785
)
Cabot交易净权益调整
—

 
—

 
(43,097
)
 
—

 
—

 
—

 
(43,097
)
其他
—

 
—

 
(127
)
 
—

 
—

 
—

 
(127
)
2018年9月30日的余额
30,853

 
$
309

 
$
207,985

 
$
673,153

 
$
(103,394
)
 
$
(839
)
 
$
777,214

见合并财务报表附注

6
目录

安科尔资本集团
合并权益表
(未经审计，以千为单位)
 
截至2019年9月30日的9个月
 
普通股
 
附加
付清
资本
 
累积
收益
 
累积
其他
综合
(损失)收入
 
非控制
利息
 
总计
权益
股份
 
帕尔
 
2018年12月31日的余额
30,884

 
$
309

 
$
208,498

 
$
720,189

 
$
(110,987
)
 
$
1,679

 
$
819,688

净收入
—

 
—

 
—

 
124,784

 
—

 
893

 
125,677

其他综合(亏损)收入，税后净值
—

 
—

 
—

 
—

 
(35,171
)
 
485

 
(34,686
)
行使股票期权和发放股份奖励(扣除为雇员税而预扣的股份)
175

 
2

 
(3,696
)
 
—

 
—

 
—

 
(3,694
)
以股票为基础的薪酬
—

 
—

 
9,412

 
—

 
—

 
—

 
9,412

发行可转换票据，扣除回购净额
—

 
—

 
6,776

 
—

 
—

 
—

 
6,776

可转换票据套期保值解除
—

 
—

 
1,792

 
—

 
—

 
—

 
1,792

其他
—

 
—

 
(968
)
 
—

 
—

 
—

 
(968
)
2019年9月30日的余额
31,059

 
$
311

 
$
221,814

 
$
844,973

 
$
(146,158
)
 
$
3,057

 
$
923,997

 
截至2018年9月30日的9个月
 
普通股
 
附加
付清
资本
 
累积
收益
 
累积
其他
综合
损失
 
非控制
利息
 
总计
权益
股份
 
帕尔
 
2017年12月31日的余额
25,801

 
$
258

 
$
42,646

 
$
616,314

 
$
(77,356
)
 
$
(9,929
)
 
$
571,933

净收入
—

 
—

 
—

 
68,850

 
—

 
(969
)
 
67,881

其他综合(亏损)收入，税后净值
—

 
—

 
—

 
—

 
(26,038
)
 
433

 
(25,605
)
可赎回非控制权益公允价值的变动
—

 
—

 
19,430

 
(12,011
)
 
—

 
—

 
7,419

购买非控股权益
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
9,626

 
9,626

行使股票期权和发放股份奖励(扣除为雇员税而预扣的股份)

132

 
1

 
(1,934
)
 
—

 
—

 
—

 
(1,933
)
发行普通股
4,920

 
50

 
181,138

 
—

 
—

 
—

 
181,188

以股票为基础的薪酬
—

 
—

 
10,452

 
—

 
—

 
—

 
10,452

发行可转换及可交换票据
—

 
—

 
14,009

 
—

 
—

 
—

 
14,009

可交换票据套期保值交易
—

 
—

 
(17,785
)
 
—

 
—

 
—

 
(17,785
)
Cabot交易净权益调整
—

 
—

 
(43,097
)
 
—

 
—

 
—

 
(43,097
)
其他
—

 
—

 
3,126

 
—

 
—

 
—

 
3,126

2018年9月30日的余额
30,853

 
$
309

 
$
207,985

 
$
673,153

 
$
(103,394
)
 
$
(839
)
 
$
777,214

见合并财务报表附注


7
目录

安科尔资本集团
合并现金流量表
(未经审计，以千为单位)
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
2018
运营活动：
 
 
 
净收入
$
125,677

 
$
63,703

调整净收益与经营活动提供的现金净额：
 
 
 
折旧摊销
29,736

 
31,232

其他非现金利息费用，净额
24,049

 
30,453

与融资有关的利息费用
3,496

 
—

股票补偿费用
9,412

 
10,452

衍生工具损失，净额
1,730

 
10,648

递延所得税
5,012

 
18,733

商誉减值
10,718

 
—

应收账款投资组合津贴冲销，净额
(11,945
)
 
(31,472
)
其他，净
18,488

 
(9,690
)
营业资产和负债的变化
 
 
 
递延的法庭费用和其他资产
45,415

 
(19,537
)
预付所得税和应付所得税
(21,240
)
 
21,419

应付帐款、应计负债和其他负债
(43,602
)
 
(5,919
)
经营活动提供的净现金
196,946

 
120,022

投资活动：
 
 
 
购买应收账款投资组合，扣除回购净额
(757,101
)
 
(881,789
)
应收账款组合投资的收款，净额
588,259

 
615,010

购买财产和设备
(30,712
)
 
(37,436
)
衍生工具付款，净额
—

 
(28,656
)
其他，净
1,596

 
6,800

投资活动所用现金净额
(197,958
)
 
(326,071
)
融资活动：
 
 
 
支付贷款和债务再融资费用
(8,777
)
 
(6,440
)
信贷融资收益
481,105

 
766,471

偿还信贷安排
(440,992
)
 
(465,666
)
高级有担保票据的收益
460,512

 
—

优先有抵押票据的偿还
(460,455
)
 
(1,029
)
发行可转换优先票据的收益
100,000

 
172,500

偿还可转换优先票据
(84,600
)
 
—

其他债务收益
16,236

 
9,090

偿还其他债务
(24,205
)
 
(23,450
)
购买PECS和非控制权益的付款
—

 
(234,101
)
支付与Cabot交易有关的直接和增量成本
—

 
(8,622
)
其他，净
(7,511
)
 
(3,826
)
筹资活动提供的现金净额
31,313

 
204,927

现金和现金等价物净增加(减少)
30,301

 
(1,122
)
汇率变动对现金和现金等价物的影响
(1,042
)
 
(6,368
)
现金和现金等价物，期初
157,418

 
212,139

现金和现金等价物，期末
$
186,677

 
$
204,649

 
 
 
 
补充现金信息：
 
 
 
支付利息的现金
$
131,873

 
$
163,842

支付税款的现金，扣除退款
31,419

 
(2,724
)
见合并财务报表附注

8
目录

安科尔资本集团
合并财务报表附注(未审计)
注1: 所有权、业务描述和重要会计政策摘要
安科尔资本集团(ENCORE Capital Group，Inc.)Encore(“Encore”)通过其子公司(与Encore合称“公司”)是一家国际专业金融公司，为各类金融资产的消费者提供债务追回解决方案和其他相关服务。该公司以面值大幅折扣购买违约消费者应收账款的投资组合，并在个人偿还债务和努力实现财务复苏的过程中通过与个人合作来管理这些投资组合。违约应收账款是消费者对信贷发起人(包括银行、信用社、消费金融公司和商业零售商)的未付财务承诺。拖欠的应收款也可以包括破产程序中的应收款。该公司还为不良贷款的信贷发起人提供债务偿还和其他投资组合管理服务。
通过Midland Credit Management，Inc.及其国内附属公司(统称为“MCM”)，该公司是美国投资组合购买和回收的市场领先者。通过Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和欧洲联属公司(统称“Cabot”)，本公司是欧洲最大的信贷管理服务提供商之一，也是英国和爱尔兰的市场领先者。这些是公司的主要业务。
该公司还在拉丁美洲和亚太地区有投资和业务，该公司称之为“LAAP”。2019年8月，公司完成了其全资子公司Encore Australia Holdings I Pty Ltd(及其子公司“Baycorp”)的出售(“Baycorp交易”)，该交易代表了公司在澳大利亚和新西兰的投资和运营，是LAAP的组成部分。
财务报表的编制和呈报
附随的中期综合财务报表由本公司根据美国证券交易委员会(“SEC”)颁布的Form 10-Q季度报告指令和S-X规则10-01未经审计编制，因此，不包括根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)公平呈现其综合财务报表所需的所有信息和脚注。
管理层认为，呈报的过渡期未经审计的财务信息反映了公平列报公司综合财务报表所需的所有调整，仅包括正常和经常性调整。这些合并财务报表应与公司截至会计年度的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表一起阅读2018年12月31日好的。中期经营业绩并不一定反映整个会计年度的经营业绩。
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响报告金额的估计和假设，并在公司财务报表和附注中披露或有金额。实际结果可能与这些估计大不相同。
合并基础
综合财务报表是按照公认会计原则编制的，反映了本公司及其子公司的账目和运营，其中本公司拥有控股财务权益。公司还整合了可变利益实体它是主要受益人。主要受益人既有(1)有权指导对实体经济表现影响最大的VIE活动，也有(2)承担损失的义务或获得利益的权利。请参阅注释9，“可变兴趣实体”，了解更多细节。所有公司间交易和余额均已在合并中消除。
外币折算
本公司某些外国子公司的财务报表使用其当地货币作为功能货币进行计量。对外业务的资产和负债按期末汇率折算为美元，收入和费用按每个期间的平均汇率折算为美元。由此产生的折算调整作为其他全面收益或亏损的组成部分记录。权益账户按历史汇率折算，但年内留存收益的变化是损益表转换过程的结果。公司间交易收益或亏损于每个期间结束时因其后计量未有计划或预期于可见未来结算的结余而产生，均计入换算调整，并计入其他全面收益或亏损内。折算损益是累计其他综合损益的重要组成部分。

9
目录

重新分类
已对合并财务报表进行了某些非实质性重新分类，以符合本年度的列报方式。
会计原则的变化
自2019年1月1日起，公司采用了？会计标准编码842？-租赁(“Topic 842”)，采用的过渡方法符合2018年7月发布的？ASU 2018-11，租赁：目标改进。根据“主题842”，承租人需要确认大多数租赁的资产负债表上的资产和负债，并提供增强的披露。租赁将继续被分类为融资租赁或经营租赁。
采用这一新标准后，该公司经营租赁的租赁资产和租赁负债被记录下来，约为#美元。$89.1百万和$102.7百万分别于2019年1月1日起生效。租赁资产与租赁负债之间的差额主要表现为租赁激励。2019年1月1日之前的所有期间均根据先前的租赁会计准则呈列，并未对呈报的比较期间进行追溯调整。融资租赁的会计处理基本上保持不变。采用这一新标准并没有对公司的综合经营报表或现金流量产生重大影响，也没有对公司遵守债务契约产生重大影响。请参阅注释11“租约”，了解有关公司租约的详细信息。
近期会计公告
除了采用上述标准外，在此期间没有新的会计公告生效九个月结束 2019年9月30日对公司的综合财务报表具有重要意义或潜在意义的。
最近的会计公告尚未生效
2016年6月，FASB发布了ASU No.2016-13，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13采用当前预期信用损失模型，该模型是基于预期损失而不是招致损失的新减值模型。预期信贷损失及随后对该等损失的调整将通过从金融资产的摊销成本基础上扣除或增加的备抵账户进行记录，金融资产的账面净值按预计收取的金额在综合资产负债表上呈列。ASU 2016-13取消了ASC 310-30中关于信用质量恶化的贷款和债务证券的当前会计模式，该模式为公司在应收账款组合中的投资提供了权威性的会计指导。
ASU 2016-13在2019年12月15日之后的报告期内生效。该指南将在修改后的追溯基础上应用，通过对截至采用ASU 2016-13年期间开始时的留存收益进行累积效应调整。然而，FASB已经确定，先前应用了主题310-30“应收款-贷款和债务证券”中的指南的金融资产，应前瞻性地适用ASU 2016-13中关于信用恶化的购买金融资产的指南。
ASU 2016-13，包括正在进行的发展和对指南的修订的影响预计将导致公司应收资产组合的会计核算发生重大变化。公司正在实施ASU 2016-13，包括起草会计政策，评估新报告要求的数据需求，以及开发软件资源和财务模型。
2019年4月，FASB发布了“ASU No.2019-04”，“对主题326，金融工具-信用损失，主题815，衍生工具和对冲，主题825，金融工具(”ASU 2019-04“)的编纂改进。”“ASU 2019-04”中的修订澄清了信用损失、对冲活动和金融工具会计的某些方面。关于信用损失的澄清，生效日期将与^ASU 2016-13的生效日期相同。^对于已采用^ASU No.2017-12，衍生产品和对冲(主题815)的实体：针对对冲活动的会计核算的有针对性的改进，^ASU 2019-04^在发布^ASU 2019-04^之后的第一个年度报告期有效，并可能尽早采用。^ASU 2019-04中与金融工具相关的修订在会计年度内有效。公司采用ASU 2019-04预计不会对其综合财务报表产生重大影响。
除上述标准外，在截至九个月的期间内，没有其他近期的会计公告或会计公告的变动2019年9月30日与我们的年报中描述的最近的会计声明相比，这些声明对公司的综合财务报表具有重要意义或潜在意义。

10
目录

注2: 每股收益
基本每股收益的计算方法是将应归因于Encore的净收益除以期内已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益是根据普通股的加权平均数加上本期内发行的稀释潜在普通股的影响，使用库存股方法计算的。摊薄潜在普通股包括已发行股票期权、限制性股票以及可转换和可交换优先票据的稀释效应(如适用)。
以下是计算每股基本和稀释股份收益时使用的股份对账(以千为单位，每股金额除外):
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
Encore Capital Group，Inc.的净收益股东
$
38,869

 
$
20,725

 
$
124,784

 
$
68,850

 
 
 
 
 
 
 
 
已发行的加权平均基本股票总数
31,338

 
29,867

 
31,242

 
27,372

股票奖励的稀释效应
319

 
254

 
217

 
291

已发行的加权平均摊薄股份总数
31,657

 
30,121

 
31,459

 
27,663

 
 
 
 
 
 
 
 
基本每股收益
$
1.24

 
$
0.69

 
$
3.99

 
$
2.52

摊薄每股收益
$
1.23

 
$
0.69

 
$
3.97

 
$
2.49


抗摊薄的员工股票期权发行量约为13,000和81,000在.期间三个月和九个月结束 2019年9月30日分别为。抗摊薄的员工股票期权发行量约为13,000在每次三个月和九个月结束 2018年9月30日分别为。
注3: 公允价值计量
权威性的公允价值计量指南将公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产时将收到的价格或为转移债务而支付的价格(即，“退出价格”)。该指南利用公允价值层次结构，将评估技术中用于衡量公允价值的投入按优先顺序划分为三个级别。以下是每个级别的简要说明：
•
第1级：可观察到的投入，如相同资产或负债活跃市场的报价(未调整)。
•
第2级：直接或间接对资产或负债可观察到的报价以外的其他输入。其中包括活跃市场中类似资产或负债的报价，以及非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价。
•
第三级：^不可观察的输入，包括反映报告实体自身假设的输入。
规定按公允价值计价的金融工具
在经常性基础上按公允价值计量的金融资产和负债汇总如下(千):
 
公允价值计量
2019年9月30日
 
1级
 
级别2
 
3级
 
总计
资产
 
 
 
 
 
 
 
外币兑换合同
$
—

 
$
634

 
$
—

 
$
634

利率上限合约
—

 
166

 
—

 
166

负债
 
 
 
 
 
 
 
外币兑换合同
—

 
(575
)
 
—

 
(575
)
利率互换协议
—

 
(10,839
)
 
—

 
(10,839
)
或有考虑
—

 
—

 
(61
)
 
(61
)

11
目录

 
公允价值计量
2018年12月31日
 
1级
 
级别2
 
3级
 
总计
资产
 
 
 
 
 
 
 
利率上限合约
$
—

 
$
2,023

 
$
—

 
$
2,023

负债
 
 
 
 
 
 
 
外币兑换合同
—

 
(237
)
 
—

 
(237
)
利率互换协议
—

 
(4,881
)
 
—

 
(4,881
)
或有考虑
—

 
—

 
(6,198
)
 
(6,198
)

衍生合约：
本公司使用衍生工具来管理其受利率和外币汇率波动影响的风险。这些衍生工具的公平价值是使用行业标准估值模型估计的。这些模型预测未来现金流，并使用基于市场的可观察输入(包括利率曲线、外币汇率以及货币的远期和现货价格)将未来金额贴现为现值。
或有考虑：
本公司承担因其并购活动而产生的某些或有负债。该公司被收购实体的某些卖家可以根据这些实体随后的经营业绩以现金形式赚取额外的净收益。根据或有收益支付的可能性，本公司记录了这些或有负债的收购日公允价值，作为转移的代价的一部分。赚取款项随后根据实际及预测经营表现于每个报告日期重新计量至公允价值。
下表提供了或有代价公允价值的前滚九个月结束 2019年9月30日年终2018年12月31日 (千):
 
数量
2017年12月31日的余额
$
10,612

发出与收购有关的或有代价
1,728

或有代价公允价值变动
(5,664
)
或有代价的支付
(271
)
外币折算的效果
(207
)
2018年12月31日的余额
6,198

或有代价公允价值变动
(2,300
)
或有代价的支付
(3,684
)
外币折算的效果
(153
)
平衡于2019年9月30日
$
61


非经常性公允价值计量：
某些资产在非经常性基础上按公允价值计量。该等资产包括按其账面值或公允价值减出售成本中较低者分类为待出售的房地产拥有(“REO”)资产。为出售而持有的资产的公允价值和估计销售费用在初始确认时使用第2级计量确定。所持待售资产的公允价值估计约为$40.9百万和$26.7百万自.起2019年9月30日和2018年12月31日分别为。
无须按公允价值计价的金融工具
根据ASC主题825“金融工具”的披露要求，下表总结了本公司不需要以公允价值计入的金融工具的公允价值估计。所提出的公允价值计算总额并不代表，也不应被解释为代表本公司的基础价值。下表中的账面金额记录在合并财务状况报表中。2019年9月30日和2018年12月31日 (千):

12
目录

 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
账面金额
 
估计公允价值
 
账面金额
 
估计公允价值
金融资产
 
 
 
 
 
 
 
应收账款投资组合
$
3,188,167

 
$
3,101,295

 
$
3,137,893

 
$
3,525,861

递延法庭讼费
94,011

 
94,011

 
95,918

 
95,918

金融负债
 
 
 
 
 
 
 
再发行可兑换票据和可交换票据(1)
639,538

 
680,811

 
619,639

 
553,744

Cabot高级担保票据(2)
1,064,842

 
1,104,718

 
1,109,922

 
1,036,905

_______________________
(1)
账面值代表分类为债务的可转换及可交换票据的部分，而估计公允价值则与票据的面值有关。
(2)
账面金额代表历史成本，经任何相关债务折扣或债务溢价调整后。
应收账款投资组合：
本公司按成本记录其在应收账款投资组合中的投资，这与到期的合同应收账款余额相比有很大折扣。本公司通过贴现其专有预测模型产生的估计未来现金流，使用第3级输入计算其在应收账款投资组合中的投资的公允价值。关键输入包括估计的未来总现金流、平均收集成本和贴现率。根据与公允价值计量相关的权威指导，本公司根据市场参与者在评估这些投资组合时可能使用的估计，估计平均收集成本和贴现率。确定此类投入需要作出重大判断，包括评估假定市场参与者的成本结构，确定是否在其估值中包括固定成本，其收集策略，以及确定适当的加权平均资本成本。该公司持续评估这些关键投入的使用情况，并在继续从债务回收和购买业务的市场参与者那里获得更好的信息时完善数据。
在公司目前的分析中，应收账款投资组合的公允价值约为$3,101.3百万和$3,525.9百万自.起2019年9月30日和2018年12月31日，分别与其账面价值相比$3,188.2百万和$3,137.9百万自.起2019年9月30日和2018年12月31日分别为。一个100个基点收取成本和使用的贴现率的增加将导致美国和欧洲投资组合的公允价值大约减少$62.8百万和$74.6百万，分别为2019年9月30日好的。此公平值计算并不代表，亦不应解释为代表本公司的相关价值或出售其于应收款项组合的投资可变现的金额。
递延的讼费：
公司将递延的法庭费用资本化，并为其认为最终将无法收回的那些费用提供准备金。递延法庭费用净账面值为$94.0百万和$95.9百万自.起2019年9月30日和2018年12月31日分别为公允价值和近似公允价值。
借款：
本公司的大部分借款按历史金额结转，经额外借款减去本金偿还而作出调整，约为公允价值。这些借款包括Encore的高级有担保票据和其循环信贷和定期贷款设施下的借款，以及Cabot在其循环信贷设施下的借款。由于利率期间的短期性质，本公司循环信贷和定期贷款融资的账面价值接近公允价值。本公司高级有担保票据的公允价值是使用广泛接受的估值技术估计的，包括使用有关类似条款、到期日和信用评级的贴现和借款利率的现有市场信息进行贴现现金流分析。因此，本公司对这些债务工具公允价值估计使用了第2级输入。本公司的借款还包括账面价值接近公允价值的融资租赁负债。
安科的可转换票据和可交换票据按历史成本结转，并根据债务折扣进行调整。可转换票据和可交换票据的账面价值为$639.5百万和$619.6百万，扣除债务折价后$33.3百万和$36.4百万自.起2019年9月30日和2018年12月31日分别为。这些可转换票据和可交换票据的公允价值估计，包括使用第2级输入的报价市场价格，大约是$680.8百万和$553.7百万自.起2019年9月30日和2018年12月31日分别为。

13
目录

Cabot的高级有担保票据按历史成本记账，并根据债务折扣率进行调整。Cabot高级担保票据的账面价值为$1,064.8百万和$1,109.9百万，扣除债务折价$1.6百万和$1.5百万自.起2019年9月30日和2018年12月31日分别为。这些优先债券的公允价值估计，包括使用第2级投入的市场报价，是$1,104.7百万和$1,036.9百万自.起2019年9月30日和2018年12月31日分别为。
注4: 衍生工具和套期保值工具
本公司可定期订立衍生金融工具，以管理与利率及外币有关的风险。本公司的某些衍生金融工具符合在衍生工具和套期保值的权威指导下进行对冲会计处理的资格。
下表总结了公司合并财务状况报表中记录的衍生工具的公允价值(千):
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
资产负债表
定位
 
公允价值
 
资产负债表
定位
 
公允价值
指定为对冲工具的衍生品：
 
 
 
 
 
 
 
外币兑换合同
其他资产
 
$
634

 
其他负债
 
$
(237
)
利率上限合约
其他资产
 
166

 
其他资产
 
2,023

利率互换协议
其他债务
 
(10,839
)
 
其他债务
 
(4,881
)
未指定为对冲工具的衍生工具：
 
 
 
 
 
 
 
外币兑换合同
其他债务
 
(575
)
 
其他债务
 
—


指定为对冲工具的衍生工具
公司在国外的业务使公司面临外币交易导致的外币汇率波动。·为了减轻部分风险，公司与金融交易对手签订了衍生金融工具，主要是外币远期合同。本公司在获悉风险敞口已发生变化后，在切实可行的范围内尽快调整衍生工具的水平和使用，并持续审查所有风险敞口和衍生品头寸。
本公司的某些外币远期合约被指定为现金流对冲工具，并有资格进行对冲会计处理。此类合同产生的收益和损失作为累计其他全面收益(“OCI”)的组成部分被记录为衍生工具的收益和损失，扣除所得税。保监处的对冲收益和损失随后重新分类为收益，而相关交易影响公司收益的同一时期。如果全部或部分预测交易被取消，保监处的累计收益或亏损将重新分类为收益。
自.起2019年9月30日，被指定为现金流量套期保值工具的远期合同的名义总金额为$21.3百万好的。公司估计大约$0.6百万净衍生工具利得包括在保监处的收入将在未来12个月内重新归类为收益。不由于在此期间未能发生的预测交易，收益或亏损从OCI重新分类为收益九个月结束 2019年9月30日和2018.
本公司可定期签订利率互换协议，以减少可变利率债务的利率波动及其对收益和现金流的影响。根据掉期协议，本公司接受浮动利率付款，并根据固定利率支付利息。根据有关衍生工具及对冲交易的权威指引，本公司将其利率掉期工具指定为现金流量对冲。自.起2019年9月30日，有四未完成的利率掉期协议，名义总额为$335.5百万.
自.起2019年9月30日，本公司还持有二利率上限合同(“2018年上限”)，名义金额为20£350.0百万(大约$430.2百万用于管理其与公司的可变利率债务的利率波动相关的风险。2018年上限将于2021年到期，其结构为一系列欧洲看涨期权(“Caplets”)，如果行使，公司将收到相当于3个月GBP-LIBOR的付款，其名义金额等于对冲的名义金额扣除固定执行价格后的净值。(注：2018年上限将在2021年到期，其结构为一系列欧洲看涨期权(“Caplets”)，如果行使，公司将收到相当于3个月GBP-LIBOR的名义金额的付款，净值为固定执行价格。每次利率重置日期，本公司将选择行使Caplet或让其到期。来自每个CAPLET的潜在现金流预计将抵消以下各项现金流的任何变化

14
目录

利息支付的范围为GBP-LIBOR超过Caplets的执行价格。本公司预期对冲关系将非常有效，并将2018年上限指定为现金流对冲工具。
下表总结了现金流对冲关系中被指定为对冲工具的衍生品对公司综合经营报表的影响三个月和九个月结束 2019年9月30日和2018 (千):
指定为对冲工具的衍生工具
 
得(失)
识别出？OCI中的^
 
收益(损失)位置重新归类自
保监处入息
 
收益(损失)从OCI重新分类为收入
 
三个月
九月三十日，
 
 
截至9月30日的三个月，
 
2019
 
2018
 
 
2019
 
2018
外币兑换合同
 
$
(323
)
 
$
(916
)
 
工资和员工福利
 
$
198

 
$
95

外币兑换合同
 
(48
)
 
(130
)
 
一般和行政费用
 
27

 
11

利率互换协议
 
(800
)
 
3

 
利息支出
 
(742
)
 
4

利率上限合约
 
(145
)
 
—

 
利息支出
 
—

 
—


指定为对冲工具的衍生工具
 
得(失)
识别出？OCI中的^
 
收益(损失)位置重新归类自
保监处入息
 
收益(损失)从OCI重新分类为收入
 
九个月结束
九月三十日，
 
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
 
2019
 
2018
外币兑换合同
 
$
1,068

 
$
(1,990
)
 
工资和员工福利
 
$
183

 
$
1,078

外币兑换合同
 
(57
)
 
(206
)
 
一般和行政费用
 
(44
)
 
46

利率互换协议
 
(7,182
)
 
(9
)
 
利息支出
 
(1,606
)
 
29

利率上限合约
 
(1,857
)
 
—

 
利息支出
 
—

 
—


未指定为对冲工具的衍生工具
该公司签订货币兑换远期合同，以减少英镑和欧元之间货币汇率波动的影响。这些衍生产品合约通常在一致三个月·并且不被指定为会计目的的对冲工具。本公司继续监控外币汇兑风险的风险敞口水平，并可能持续签订额外的短期远期合约。这些衍生合约的收益或亏损根据公允价值的变动在其他收入或费用中确认。
下表总结了未被指定为对冲工具的现金流对冲关系中的衍生品对公司综合经营报表的影响三个月和九个月结束 2019年9月30日和2018 (千):
未指定为对冲工具的衍生工具
 
在衍生工具收益中确认的收益(损失)的位置
 
衍生产品收益中确认的收益(损失)金额
 
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
外币兑换合同
 
其他费用
 
$
(436
)
 
$
(2,281
)
 
$
(263
)
 
$
(9,221
)
利率上限合约
 
利息费用
 
—

 
289

 
—

 
(1,427
)

注5: 应收账款投资组合净额
根据信用质量恶化时获得的贷款和债务证券的权威指南，在同一会计季度内购买的离散应收账款组合将根据共同的风险特征汇总到池中。常见的风险特征包括风险评级(例如FICO或类似分数)、金融资产类型、抵押品类型、大小、利率、起始日期、期限和地理位置。该公司的静态池通常分为信用卡、购买的消费者破产和抵押贷款组合。公司还按地理区域或位置对这些静态池进行分组。在业务组合中获得的投资组合也被分组到这些池中。在公司收购拥有投资组合的实体的任何会计季度内，被收购公司的整个历史投资组合

15
目录

基于共同特征，公司被聚合到该季度的池组中，导致该季度的池可能由几个不同年份的投资组合组成。一旦建立了静态池，投资组合就会永久分配到池中。折扣(即每个静态池的成本与相关合同应收账款总余额之间的差额)未被记录，因为本公司预计将收取每个静态池合同应收账款余额的相对较小百分比。因此，应收资产组合在收购时按成本记录。投资组合的成本包括支付给与直接收购应收资产组合相关的第三方的某些费用。
根据权威指引，本公司使用利息法或成本回收法对其在应收账款投资组合中的投资进行核算。利息法将内部收益率(“IRR”)应用于池的成本基础，在池的整个生命周期中保持不变，除非随后的预期现金流显著增加。预期现金流的后续增长将通过在剩余寿命期间向上调整池的IRR进行前瞻性确认。预期现金流量的随后减少不会改变内部收益率，但被确认为池的成本基础的备抵，并反映在综合经营报表中作为收入的减少，以及相应的估值备抵，抵销综合财务状况报表中对应收资产组合的投资。由于使用每月IRR对未来现金流进行贴现，即使收集曲线中较晚出现的大幅增加的收款抵消了近期较低的收款，仍可能产生津贴费用。
本公司将每个静态池作为池经济寿命的单位(类似于一笔贷款)，用于确认应收款组合的收入，用于应收款组合的成本基础的收款，以及损失或备抵。应收账款组合的收入是根据每个池的IRR应用于每个池的调整成本基础来应计的。每个池的成本基础通过收入和投资组合津贴的逆转而增加，通过总收藏额和投资组合津贴而减少。
如果应收账款池中未来现金收款的金额或时间不可合理估计，本公司将成本回收方法上的此类投资组合记帐为成本回收投资组合。这些投资组合中的账户与在同一季度收购的其他投资组合中的账户具有不同的风险特征，或者没有必要的信息来估计未来的现金流，因此，它们没有与其他投资组合合计。根据成本回收会计方法，在完全收回成本回收组合的账面价值之前，不会确认收入。
可增加收益率表示根据估计的未来现金流，公司预期在现有应收款投资组合的剩余生命周期内产生的营收金额。总可增值收益率是未来估计的收藏品与投资组合的当前账面价值之间的差额。成本基础已完全收回的投资组合的所有估计现金流量均归类为零基础现金流量。
下表总结了公司的可增加收益率和在所介绍的期间开始和结束时对未来零基础现金流量的估计(千):

16
目录

 
可增生的
产率
 
估算值
零基
现金流
 
总计
2018年12月31日的余额
$
3,773,171

 
$
253,035

 
$
4,026,206

应收资产组合收入
(285,255
)
 
(25,903
)
 
(311,158
)
应收账款投资组合备抵(冲销)净额
900

 
(2,267
)
 
(1,367
)
对现有投资组合的增加(减少)，净额
38,512

 
(199
)
 
38,313

当前采购的附加
285,637

 
—

 
285,637

外币折算的效果
26,244

 
217

 
26,461

平衡于2019年3月31日
3,839,209

 
224,883

 
4,064,092

应收资产组合收入
(285,562
)
 
(26,933
)
 
(312,495
)
应收账款投资组合备抵(冲销)净额
255

 
(2,318
)
 
(2,063
)
对现有投资组合的增加，净额
113,074

 
32,285

 
145,359

当前采购的附加
277,556

 
—

 
277,556

外币折算的效果
(46,492
)
 
(34
)
 
(46,526
)
平衡于2019年6月30日
3,898,040

 
227,883

 
4,125,923

应收资产组合收入
(300,047
)
 
(16,170
)
 
(316,217
)
应收账款投资组合津贴冲销，净额
(6,471
)
 
(2,044
)
 
(8,515
)
对现有投资组合的增加(减少)，净额
153,807

 
(60,280
)
 
93,527

当前采购的附加
288,547

 
—

 
288,547

外币折算的效果
(72,664
)
 
(1,146
)
 
(73,810
)
平衡于2019年9月30日
$
3,961,212

 
$
148,243

 
$
4,109,455

 
可增生的
产率
 
估算值
零基
现金流
 
总计
2017年12月31日的余额
$
3,695,069

 
$
369,632

 
$
4,064,701

应收资产组合收入
(249,821
)
 
(31,188
)
 
(281,009
)
应收账款投资组合津贴冲销，净额
(8,082
)
 
(1,729
)
 
(9,811
)
现有投资组合的削减，净额
(24,945
)
 
(39,529
)
 
(64,474
)
当前采购的附加
285,172

 
—

 
285,172

外币折算的效果
57,577

 
643

 
58,220

2018年3月31日的余额
3,754,970

 
297,829

 
4,052,799

应收资产组合收入
(258,698
)
 
(33,964
)
 
(292,662
)
应收账款投资组合津贴冲销，净额
(15,411
)
 
(2,221
)
 
(17,632
)
现有投资组合的增减，净额
136,267

 
5,824

 
142,091

当前采购的附加
345,006

 
—

 
345,006

外币折算的效果
(97,448
)
 
(597
)
 
(98,045
)
2018年6月30日的余额
3,864,686

 
266,871

 
4,131,557

应收资产组合收入
(263,109
)
 
(32,248
)
 
(295,357
)
应收账款投资组合津贴冲销，净额
(1,196
)
 
(2,833
)
 
(4,029
)
对现有投资组合的增加，净额
23,241

 
14,481

 
37,722

当前采购的附加
262,751

 
—

 
262,751

外币折算的效果
(20,483
)
 
(136
)
 
(20,619
)
2018年9月30日的余额
$
3,865,890

 
$
246,135

 
$
4,112,025


在截至年底的三个月内2019年9月30日，公司购买面值为$5.3十亿为$259.9百万，或购买价格为4.9%面值。这一较低的收购价格占面值的百分比是由于在欧洲购买了某些资产类别，这些资产类别被大幅折价。在截至三个月的期间购买的所有投资组合的估计未来收购收藏品2019年9月30日总计$548.5百万.

17
目录

在截至年底的三个月内2018年9月30日，公司购买面值为$1.6十亿为$248.7百万，或购买价格为15.9%面值。在截至三个月的期间购买的所有投资组合的估计未来收购收藏品2018年9月30日总计$512.3百万.
在.期间九个月结束 2019年9月30日，公司购买面值为$9.4十亿为$764.9百万，或购买价格为8.2%面值。这一较低的收购价格占面值的百分比是由于在欧洲购买了某些资产类别，这些资产类别被大幅折价。收购期间购买的所有投资组合的估计未来收藏品九个月结束 2019年9月30日总计$1,616.7百万好的。在.期间九个月结束 2018年9月30日，公司购买面值为$6.2十亿为$885.0百万，或购买价格为14.2%面值。在截至9个月的期间购买的所有投资组合的估计未来收购收藏品2018年9月30日总计$1,772.9百万.
在投资组合的账面净值完全收回(“零基础投资组合”)之后实现的所有集合都被记录为收入(“零基础收入”)。在截至年底的三个月内2019年9月30日和2018，零基础收入约为$16.2百万和$32.2百万分别为。在截至年底的三个月内2019年9月30日和2018，零基投资组合上的补贴逆转是$2.0百万和$2.8百万分别为。
在.期间九个月结束 2019年9月30日和2018，零基础收入约为$69.0百万和$97.4百万分别为。在.期间九个月结束 2019年9月30日和2018，零基投资组合上的补贴逆转是$6.6百万和$6.8百万分别为。


18
目录

下表汇总了以下期间应收资产组合投资余额的变化(以千为单位，百分比除外):
 
截至2019年9月30日的三个月
 
权责发生制
投资组合
 
成本·恢复
投资组合
 
零µ基
投资组合
 
总计
期初余额
$
3,139,937

 
$
84,631

 
$
—

 
$
3,224,568

应收账款投资组合的购买
259,910

 
—

 
—

 
259,910

应收账款组合的解体(1)
(51,935
)
 
—

 
—

 
(51,935
)
转移至持有出售的资产
(657
)
 
(1,108
)
 
—

 
(1,765
)
应收账款组合收款(2)
(480,089
)
 
(1,125
)
 
(18,181
)
 
(499,395
)
回购和召回(3)
(2,734
)
 
—

 
(12
)
 
(2,746
)
外币调整
(62,595
)
 
(2,586
)
 
(21
)
 
(65,202
)
确认收入
300,047

 
—

 
16,170

 
316,217

投资组合津贴冲销，净额
6,471

 
—

 
2,044

 
8,515

余额，期末
$
3,108,355

 
$
79,812

 
$
—

 
$
3,188,167

收入占收藏品的百分比(4)
62.5
%
 
0.0
%
 
88.9
%
 
63.3
%
 
截至2018年9月30日的三个月
 
权责发生制
投资组合
 
成本·恢复
投资组合
 
零µ基
投资组合
 
总计
期初余额
$
3,074,292

 
$
10,329

 
$
—

 
$
3,084,621

应收账款投资组合的购买
248,691

 
—

 
—

 
248,691

转移至持有出售的资产
(4,253
)
 
(1,111
)
 
—

 
(5,364
)
应收账款组合收款(2)
(463,474
)
 
(306
)
 
(35,063
)
 
(498,843
)
回购和召回(3)
(2,056
)
 
—

 
(18
)
 
(2,074
)
外币调整
(17,208
)
 
(93
)
 
—

 
(17,301
)
确认收入
263,109

 
—

 
32,248

 
295,357

投资组合津贴冲销，净额
1,196

 
—

 
2,833

 
4,029

余额，期末
$
3,100,297

 
$
8,819

 
$
—

 
$
3,109,116

收入占收藏品的百分比(4)
56.8
%
 
0.0
%
 
92.0
%
 
59.2
%
________________________
(1)
因Baycorp交易而导致的应收资产组合的解固。
(2)
不包括代他人收取的金额。
(3)
回购(“回购”)和召回(“召回”)代表我们根据各自购买协议中规定的特定准则退回或由卖方召回的不合格帐户。
(4)
收入占收入的百分比不包括净组合津贴或净组合津贴逆转的影响。

19
目录

 
截至2019年9月30日的9个月
 
权责发生制
投资组合
 
成本·恢复
投资组合
 
零µ基
投资组合
 
总计
期初余额
$
3,129,502

 
$
8,391

 
$
—

 
$
3,137,893

应收账款投资组合的购买
764,942

 
—

 
—

 
764,942

投资组合的转让(1)
(78,980
)
 
78,980

 
—

 
—

应收账款组合的解体(2)
(51,935
)
 
—

 
—

 
(51,935
)
转移至持有出售的资产
(4,615
)
 
(3,066
)
 
—

 
(7,681
)
应收账款组合收款(3)
(1,449,705
)
 
(2,831
)
 
(75,593
)
 
(1,528,129
)
回购和召回(4)
(7,820
)
 
—

 
(21
)
 
(7,841
)
外币调整
(69,214
)
 
(1,662
)
 
(21
)
 
(70,897
)
确认收入
870,864

 
—

 
69,006

 
939,870

投资组合津贴冲销，净额
5,316

 
—

 
6,629

 
11,945

余额，期末
$
3,108,355

 
$
79,812

 
$
—

 
$
3,188,167

收入占收藏品的百分比(6)
60.1
%
 
0.0
%
 
91.3
%
 
61.5
%
 
截至2018年9月30日的9个月
 
权责发生制
投资组合
 
成本·恢复
投资组合
 
零µ基
投资组合
 
总计
期初余额
$
2,879,170

 
$
11,443

 
$
—

 
$
2,890,613

应收账款投资组合的购买
885,033

 
—

 
—

 
885,033

转移至持有出售的资产
(9,358
)
 
(1,373
)
 
—

 
(10,731
)
应收账款组合收款(3)
(1,379,095
)
 
(1,729
)
 
(103,214
)
 
(1,484,038
)
回购和召回(4)
(14,231
)
 
—

 
(171
)
 
(14,402
)
外币调整
(57,539
)
 
(320
)
 
—

 
(57,859
)
重新分类调整(5)
—

 
798

 
(798
)
 
—

确认收入
771,628

 
—

 
97,400

 
869,028

投资组合津贴冲销，净额
24,689

 
—

 
6,783

 
31,472

余额，期末
$
3,100,297

 
$
8,819

 
$
—

 
$
3,109,116

收入占收藏品的百分比(6)
56.0
%
 
0.0
%
 
94.4
%
 
58.6
%
________________________
(1)
代表墨西哥的所有投资组合，这些投资组合从权责发生制投资组合转移到成本回收投资组合，因为由于墨西哥不断变化的政治和经济条件，未来收集的时间被确定为目前不能合理估计。
(2)
因Baycorp交易而导致的应收资产组合的解固。
(3)
不包括代他人收取的金额。
(4)
代表不符合条件的帐户，由我们退回或由卖方根据相应购买协议中规定的特定指导原则召回。
(5)
与某些零基准收入有关的重新分类，该收入在以前期间被归类为成本回收投资组合中的收款。
(6)
收入占收入的百分比不包括净组合津贴或净组合津贴逆转的影响。


20
目录

下表总结了在所介绍的期间内应收账款投资组合投资的估值准备的变化(千):
 
估价津贴
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
期初余额
$
57,204

 
$
75,129

 
$
60,631

 
$
102,576

有价证券组合津贴的拨备
1,120

 
6,156

 
4,835

 
8,816

拨回先前免税额
(9,635
)
 
(10,185
)
 
(16,780
)
 
(40,288
)
Baycorp交易
(1,036
)
 
—

 
(1,036
)
 
—

外币折算的效果
(554
)
 
(365
)
 
(551
)
 
(369
)
期末余额
$
47,099

 
$
70,735

 
$
47,099

 
$
70,735


注6: 递延法庭费用，净额
公司利用专门从事收集事务的律师网络并通过其内部法律渠道进行合法收集。该公司一般只有在相信消费者有足够的资产偿还其债务，但到目前为止不愿意支付时，才通过法律手段进行催收。为了进行法律收款，公司需要向适用的法院支付某些可向消费者追回的预付费用(“递延法院费用”)。
本公司在其综合财务报表中将递延法院费用资本化，并为其认为最终将无法收回的这些费用提供准备金。本公司根据其对历史法院成本回收数据的分析所确定的估计法院成本回收率来确定准备金。本公司根据司法管辖权和诉讼性质估计递延法院费用的递延期间，并注销在各自的递延期间内未收回的任何递延法院费用。从债务人收到的收款首先用于相关的法庭费用，余额应用于债务人的帐户余额。
截至提交日期，延期期间的递延法院费用包括以下内容(千):
 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
预支的法庭讼费
$
867,032

 
$
828,713

法庭讼费已追讨
(359,635
)
 
(336,335
)
法院讼费储备
(413,386
)
 
(396,460
)
递延法庭讼费
$
94,011

 
$
95,918


本公司的法院费用储备金的滚转如下(千):
 
法院费用准备金
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
期初余额
$
(408,312
)
 
$
(381,125
)
 
$
(396,460
)
 
$
(364,015
)
法院讼费的拨备
(20,866
)
 
(23,065
)
 
(60,214
)
 
(67,293
)
核销
13,679

 
13,603

 
40,934

 
38,990

外币折算的效果
2,113

 
960

 
2,354

 
2,691

期末余额
$
(413,386
)
 
$
(389,627
)
 
$
(413,386
)
 
$
(389,627
)


21
目录


注7: 其他资产
其他资产包括以下内容(千):
 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
经营租赁使用权资产
$
75,852

 
$
—

可识别无形资产，净额
49,717

 
60,581

持有待售资产
40,890

 
26,664

应收服务费
25,041

 
28,035

递延税项资产
21,378

 
24,910

预付费用
15,352

 
24,989

其他财务应收款项
8,090

 
47,363

其他
54,698

 
44,460

总计
$
291,018

 
$
257,002


注8: 借款
到目前为止，公司在所有重要方面都遵守其融资安排下的所有契约2019年9月30日. 公司合并借款的组成部分如下(千):
 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
EncoR循环信贷工具
$
469,000

 
$
429,000

Encoore定期贷款工具
175,498

 
195,056

EncoR高级担保票据
325,000

 
325,000

再发行可兑换票据和可交换票据
672,855

 
656,000

减去：债务折扣
(33,317
)
 
(36,361
)
Cabot高级担保票据
1,066,434

 
1,111,399

减去：债务折扣
(1,592
)
 
(1,477
)
卡博特高级循环信贷安排
305,454

 
298,005

卡博特证券化高级设施
430,217

 
445,837

其他信贷安排
—

 
43,354

其他
52,305

 
64,566

融资租赁负债
7,893

 
7,563

 
3,469,747

 
3,537,942

减去：债务发行成本，扣除摊销净额
(40,404
)
 
(47,309
)
总计
$
3,429,343

 
$
3,490,633


EncoR循环信贷工具和定期贷款工具
根据日期为二零一六年十二月二十日的第三项修订及恢复信贷协议(经修订，“恢复信贷协议”)，本公司拥有一项循环信贷安排(“循环信贷安排”)及定期贷款安排(“定期贷款安排”，连同循环信贷安排，“高级有担保信贷安排”)。

22
目录

恢复信贷协议的条款2019年9月30日包括但不限于：
•
循环信贷安排承诺$884.2百万该利率将于2021年12月到期，浮动利率等于，根据公司的选择：(1)准备金调整伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)，外加范围在以下范围内的利差：(1)准备金调整后的伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)250致300基点取决于恢复信贷协议中定义的Encore及其受限制子公司的现金流量杠杆率；或(2)替代基本利率，外加范围从150致200基点，视乎Encore及其受限制附属公司的现金流量杠杆率而定。“备用基本利率”，如恢复信贷协议中定义的，是指(I)行政代理人不时公开宣布作为其最优惠贷款利率的年利率中的最高利率，(Ii)不时公布的联邦基金有效利率，加上0.5%？年率，(Iii)？保留调整后的LIBOR，每日确定，为期一个月的利息期，外加1.0%·每年和(Iv)零；
•
A $194.6百万2021年12月到期的定期贷款，浮动利率等于，由公司选择：(1)准备金调整后的LIBOR，加上范围从250致300基点，取决于Encore及其受限子公司的现金流杠杆率；或(2)替代基准利率，外加范围从150致200基点，视乎Encore及其受限制附属公司的现金流量杠杆率而定。本金摊销$15.3百万2019年和2020年，剩余本金将于2021年到期；
•
循环信贷机制下的借款基数等于35%所有符合条件的非破产估计剩余收藏品加55%破产的消费者应收账款的合格估计剩余收款；
•
允许的最大现金流量杠杆率3.00:1.00;
•
最大现金流量优先留置权杠杆率为2.00:1.00;
•
最低利息保障比率为1.75:1.00;
•
以优先有抵押票据形式作出的负债准备额不得超逾$350.0百万;
•
额外无担保或附属债务的准许额不得超过$1.1十亿包括次要留置权负债不得超过$400.0百万;
•
限制和契约，这些限制限制股息的支付和产生额外的负债和留置权，以及其他限制；
•
回购最多$150.0百万2015年7月9日后，Encore的普通股，须符合某些契约和可用借款能力；
•
控制定义的更改，不包括Red Mountain Capital Partners LLC，JCF FPK I，LP及其各自的关联公司对股票的收购50%Encore有表决权股票的流通股；
•
违约事件，一旦发生，可能允许贷款人终止该贷款，并宣布所有未偿款项立即到期和应付；
•
预先批准的收购限额$225.0百万每个财政年度；
•
允许投资不超过(1)中较大者的篮子200%Encore及其受限制子公司的合并净值；及(2)无限制金额，使得在实施任何投资后，现金流杠杆率小于1.25:1:00;
•
允许投资于根据加拿大法律组织的人员的篮子，金额为$50.0百万;
•
本公司所有资产(某些外国子公司的资产及恢复信贷协议中定义的所有不受限制的子公司的资产除外)的抵押。
在…2019年9月30日，循环信贷机制下的未清余额为$469.0百万，其加权平均利率为5.25%和5.09%在过去的三个月里2019年9月30日和2018分别，和5.40%和4.90%为.九个月结束 2019年9月30日和2018分别为。在考虑到借款基础和适用的债务契约后，循环信贷机制下的可用能力为$224.6百万自.起2019年9月30日好的。在…2019年9月30日，定期贷款机制下的未清余额为$175.5百万.

23
目录

EncoR高级有担保票据
2017年8月，Encore进入$325.0百万在与一组保险公司的高级有担保票据中(“高级有担保票据”)。高级有抵押债券的年利率为5.625%，在2024年到期，从2019年11月开始，将需要按季度支付本金$16.3百万好的。在…2019年9月30日，高级有抵押债券的未偿还余额为$325.0百万.
高级有担保票据由Encore的某些子公司提供全额担保。高级有担保票据为Pari Passu高级有担保票据与高级有担保信贷安排有相同的抵押品，并由相同的抵押品担保。·高级有担保票据可能会被加速，并在某些违约事件(包括与破产、破产或清算相关的某些事件)时自动立即到期和支付。此外，任何一系列高级有担保票据可能会在Encore发生某些违约事件(包括违反关于担保人、抵押品、最低循环信贷安排的肯定契约)的情况下，在选择此类系列高级有担保票据的多数本金持有人时加速。ENCOR可随时以任何理由预付高级有抵押票据。如果Encore预付高级有担保票据，付款将以面值或预付部分剩余预定支付本金和利息的现值中较高者支付。用于确定现值的贴现率为50个基点在当时与高级有抵押债券的剩余平均寿命相对应的当前国库利率上。高级有抵押票据的购买协议中的契诺和重要条款与重置信贷协议中的契诺和重要条款大体相似。高级有担保票据的持有人和恢复信贷协议的贷款人的行政代理人有一项债权人间协议，涉及他们对抵押品的按比例权利、可诉违约、权力和义务以及补救等问题。
可转换债券和可交换债券
下表提供可转换和可交换优先债券的本金余额、到期日和利率摘要(以千美元为单位):
 
九月三十日，
2019
 
十二月三十一号，
2018
 
到期日
 
利率，利率
2020年可转换债券
$
89,355

 
$
172,500

 
2020年7月
 
3.000
%
2021可转换债券
161,000

 
161,000

 
2021年3月
 
2.875
%
2022可转换债券
150,000

 
150,000

 
2022年3月
 
3.250
%
可交换票据
172,500

 
172,500

 
2023年9月
 
4.500
%
2025可转换债券
100,000

 
—

 
2025年10月
 
3.250
%
 
$
672,855

 
$
656,000

 
 
 
 

2013年6月和7月，Encore发布了$172.5百万合计本金金额3.000%可转换高级票据于2020年7月1日在私募交易中到期(“2020可转换票据”)。2014年3月，Encore发布了$161.0百万合计本金金额2.875%在私募交易中于2021年3月15日到期的可转换高级债券(“2021年可转换债券”)。2017年3月，Encore发布了$150.0百万合计本金金额3.250%在私募交易中于2022年3月15日到期的可转换高级票据(“2022年可转换票据”)。
2018年7月，Encore Finance(定义如下)100%拥有的Encore金融子公司，发行了$172.5百万·2023年到期的可交换优先票据(“可交换票据”)的合计本金金额，由Encore全面无条件担保。可交换债券将于2023年9月1日到期，利率为ω。4.500%·每年，自2019年3月1日起，每半年支付一次，于每年3月1日和9月1日到期。
除非在特定的债务证券发行中另有说明，Encore将全面无条件地为Encore Capital Europe Finance Limited(“Encore Finance”)发行的任何债务证券提供担保。100%由Encore拥有的金融子公司。与Encore Finance相关的金额包含在Encore的合并财务报表中。2018年4月30日，Encore Finance注册成立的日期。
2019年9月，Encore发布了$100.0百万合计本金金额3.250%在私募交易中于2025年10月1日到期的可转换优先债券(“2025可转换债券”，连同2020年可转换债券、2021年可转换债券和2022年可转换债券，“可转换债券”)。可转换债券的利息每半年支付一次。公司利用发行2025年可转换债券的净收益的一部分，在单独的私下谈判交易中回购大约$83.1百万其2020年可转换债券的合计本金约为$85.0百万包括应计利息和未付利息。此外，

24
目录

公司收到的收益$1.8百万解除与2020年可换股债券回购部分相关的封顶看涨期权。根据回购时分配给2020年可转换债券的债务和股权组成部分的公允价值，本公司确认回购时的税前亏损约为$1.7百万于截至二零一九年九月三十日止三个月及九个月期间，已计入综合经营报表的其他开支。此外，公司确认了大约$0.4百万利息支出在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间在综合经营报表中记录与回购2020年可转换债券相关的未摊销债务发行成本。由于封顶看涨期权被确定为权益工具，因此封顶看涨期权的部分平仓在截至2019年9月30日的综合财务状况报表中记录为额外缴入资本的增加。
在紧接其各自转换或交换日期(如下所列)的营业日结束营业之前，持有人可在适用契约中规定的某些情况下转换或交换其可转换票据或可交换票据。在各自的转换或交换日期当日或之后，直至紧接其各自到期日之前的预定交易日的交易结束，持有人可随时转换或交换其票据。与可转换和可交换特性相关的某些关键术语2019年9月30日列在下面。
 
2020年可转换债券
 
2021可转换债券
 
2022可转换债券
 
2023可交换票据
 
2025可转换债券
初始转换或交换价格
$
45.72

 
$
59.39

 
$
45.57

 
$
44.62

 
$
40.00

发行日收盘价
$
33.35

 
$
47.51

 
$
35.05

 
$
36.45

 
$
32.00

收盘价日期
2013年6月24日

 
2014年3月5日

 
2017年2月27日

 
2018年7月20日

 
2019年9月4日

转换或汇率(每1，000美元本金的股份)
21.8718

 
16.8386

 
21.9467

 
22.4090

 
25.0000

转换或交换日期
2020年1月1日

 
2020年9月15日

 
2021年9月15日

 
2023年3月1日

 
2025年7月1日


在转换或交换的情况下，本公司的可转换票据或可交换票据的持有人将在本公司的选择中获得现金、本公司普通股的股份或现金和本公司普通股的股份的组合。公司目前的意图是通过合并结算(即，于本公司选择时，可转换或可交换为现金，最高总本金金额，以及本公司普通股的股份或现金与本公司普通股的股份的组合，并须受管辖可转换票据及可交换票据的每份契约所载的若干限制(余下部分)。因此，根据与衍生工具及对冲及每股盈利有关的权威指引，若摊薄，则只有转换或汇兑差额包括在摊薄每股盈利计算内。在这种方法下，当本公司普通股的平均股价在任何季度超过上表所列的初始转换或汇兑价格时，转换或汇兑价差的结算具有摊薄效应。
权威指导要求可转换或可交换债务工具的发行人(在转换或交换时可能全部或部分以现金结算)必须分别核算负债和权益部分，其方式将在随后期间确认利息成本时反映实体的不可转换或不可交换债务借款利率。此外，债务发行成本需要按照负债和权益部分的分配比例进行分配，并分别计入债务发行成本和股票发行成本。
如上所述，在交换可交换票据时，本公司将根据本公司的选择支付或交付现金、本公司普通股股份或现金和本公司普通股股份的组合(视情况而定)。最初发行时每种可转换债券和可交换债券的债务和股本组成部分、与股本组成部分相关的发行成本、所述利率和实际利率如下所示？(以千为单位，百分比除外):

25
目录

 
2020年可转换债券(1)
 
2021可转换债券
 
2022可转换债券
 
2023可交换票据
 
2025可转换债券
债务成分
$
140,247

 
$
143,645

 
$
137,266

 
$
157,971

 
$
91,024

权益组成部分
$
32,253

 
$
17,355

 
$
12,734

 
$
14,009

 
$
8,976

股权发行成本
$
1,106

 
$
581

 
$
398

 
$
—

 
$
224

规定利率
3.000
%
 
2.875
%
 
3.250
%
 
4.500
%
 
3.250
%
实际利率
6.350
%
 
4.700
%
 
5.200
%
 
6.500
%
 
5.000
%
________________________
(1)
公司用发行2025年可转换债券的净收益的一部分回购了大约$83.1百万其2020年可转换债券的合计本金金额。因此，2020年可转换债券的剩余本金为$89.4百万截至2019年9月30日。
所有已发行的可转换债券和可交换债券的负债和权益部分的余额如下(千):
 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
负债组成部分-本金
$
672,855

 
$
656,000

未摊销债务折扣
(33,317
)
 
(36,361
)
负债组成部分-净账面金额
$
639,538

 
$
619,639

权益组成部分
$
83,127

 
$
76,351


债务折扣正在使用实际利率在可转换债券和可交换债券的剩余期限内摊销为利息支出。与可转换债券和可交换债券相关的利息支出如下(千):
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
利息费用-规定票面利率
$
6,754

 
$
3,676

 
$
17,662

 
$
10,969

利息费用-债务贴现摊销
3,405

 
2,518

 
9,770

 
7,410

利息支出-可转换票据和可交换票据
$
10,159

 
$
6,194

 
$
27,432

 
$
18,379


套期保值交易
为了减少与潜在稀释和/或公司可能需要支付的现金支付相关的风险，如果公司普通股的市场价格高于可转换债券和可交换债券的转换或交换价格，本公司维持一项对冲计划，主要通过封顶看涨期权来提高2020年可转换债券、2021年可转换债券和可交换债券的实际转换或交换价格。本公司并无对冲2022可转换债券或2025可转换债券。如上所述，本公司解除与本公司于2019年9月购回的2020年可换股票据部分相关的有上限认购期权。
套期保值计划的细节如下(单位为千，转换价格除外):
 
2020年可转换债券
 
2021可转换债券
 
2023可交换票据
套期保值交易的成本
$
18,113

 
$
19,545

 
$
17,785

初始转换或交换价格
$
45.72

 
$
59.39

 
$
44.62

有效换算或交换价格
$
61.55

 
$
83.14

 
$
62.48


Cabot高级安全票据
下表提供了Cabot高级安全票据的摘要(以千美元为单位):

26
目录

 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
 
到期日
 
利率，利率
2024年到期的浮动利率高级有担保票据
$
435,960

 
$
—

 
2024年6月
 
EURIBOR+6.375%

2021年到期的浮动利率高级有担保票据
—

 
356,067

 
2021年11月
 
EURIBOR+5.875%

2023年到期的高级有担保票据
630,474

 
653,355

 
2023年10月
 
7.500
%
2021年到期的高级有担保票据
—

 
101,977

 
2021年4月
 
6.500
%
 
$
1,066,434

 
$
1,111,399

 
 
 
 

2019年6月，Cabot Financial(卢森堡)II S.A.(“Cabot Financial II”)，Encore的间接子公司，发布€400.0百万(大约$452.0百万)2024年到期的高级有担保浮动利率债券(“Cabot 2024浮动利率债券”)的本金总额。卡博特2024浮动利率债券将于2024年6月到期，利率等于(I)三个月EURIBOR(以0%下限)加(Ii)之和6.375%，每季度重置一次。利息须於每年一月十五日、四月十五日、七月十五日及十月十五日每季支付。
发行Cabot的收益2024 浮动利率票据与手头现金一起用于(1)完全赎回现有票据€310.0百万(大约$350.3百万)2021年11月到期的浮动利率票据并支付溢价和应计利息，(2)完全赎回现有票据£80.0百万(大约$101.6百万)2021年4月到期的高级有担保票据，并支付其应计利息，以及(3)支付佣金、费用和其他费用。这项交易被视为债务清偿和相关费用约为$9.0百万于截至二零一九年九月三十日止九个月内，已在本公司综合经营报表中记录为利息开支。
Cabot 2024浮动利率债券由本公司的以下间接附属公司以优先有抵押方式全面无条件担保：CCM、Cabot Financial Limited及Cabot Financial Limited的所有重要附属公司(Cabot Financial II、Marlin Intermediate Holdings plc、Cabot securitisation UK Limited及Cabot securitisation(UK)II Limited除外)。Cabot 2024浮动利率债券由Cabot Financial II和担保人(CCM和Marlin Midway Limited除外)的所有流通股以及Cabot Financial II和担保人(CCM除外)的几乎所有资产中的一级抵押权益提供担保。
Cabot Financial(卢森堡)S.A.(“Cabot Financial”)已发布£512.9百万(大约$651.3百万)合计本金金额7.500%2023年到期的高级有担保票据(“Cabot 2023票据”)。Cabot 2023票据将于2023年10月到期。Cabot 2023债券的利息每半年支付一次，每年4月1日和10月1日支付拖欠款。Cabot 2023债券由本公司的以下间接附属公司以优先有抵押方式无条件全面担保：CCM、Cabot Financial Limited及Cabot Financial Limited的所有重要附属公司(Cabot Financial、Marlin Intermediate Holdings plc、Cabot securitisation UK Limited及Cabot securitisation(UK)II Limited除外)。Cabot 2023债券由Cabot Financial和担保人(CCM和Marlin Midway Limited除外)的所有流通股以及Cabot Financial和担保人(CCM除外)的几乎所有资产中的第一级抵押权益提供担保。在以下“Cabot高级循环信贷工具”项下所述的债权人间协议的规限下，就Cabot 2023票据提供的担保为Pari Passu就下文所述的Cabot 2024浮息票据和Cabot信贷安排提供每一项此类担保。
与Cabot高级有担保票据有关的利息支出如下(千):
 
截至9月30日的三个月，
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
利息费用-规定票面利率
$
18,434

 
$
21,411

 
$
57,291

 
$
64,250

利息费用-债务贴现摊销
1,522

 
1,684

 
5,091

 
4,579

利息支出-Cabot高级担保票据
$
19,956

 
$
23,095

 
$
62,382

 
$
68,829


卡博特高级循环信贷机构
2018年11月，Cabot Financial(UK)Limited(“Cabot Financial UK”)订立经修订及重述的高级担保循环信贷安排协议“”(经修订及重述，称为“Cabot Credit Facility”)。在…2019年9月30日，Cabot信贷安排提供的承诺贷款总额为£385.0百万其中£375.0百万2022年9月到期£10.0百万·2021年9月到期，其中包括以下关键条款：

27
目录

•
LIBOR利息(或任何以欧元提取的贷款的EURIBOR)加3.00%每年£375.0百万设施，和利息 Libor(或以欧元提取的任何贷款的EURIBOR)加3.25%每年£10.0百万设施；
•
一个限制性的契约，将贷款与价值的比率限制在0.75在Cabot信用工具利用率超过20%的情况下；
•
一种限制性契约，将超高级贷款(即Cabot信贷工具和任何超优先级对冲负债)与价值比率限制在0.275;
•
除其他事项外，限制支付股息和产生额外负债和留置权的额外限制和契约；以及
•
违约事件，一旦发生，可能允许贷款人终止Cabot信用贷款，并宣布所有未偿还的金额立即到期和应付。
Cabot信贷安排由本公司的以下间接子公司无条件担保：CCM、Cabot Financial Limited和Cabot Financial Limited的所有重要子公司。Cabot Credit Facility由Cabot Financial UK和担保人(CCM除外)的所有流通股以及Cabot Financial UK和担保人(CCM除外)的几乎所有资产中的第一级担保权益提供担保。根据就Cabot 2023票据、Cabot 2024浮息票据和Cabot信贷工具的相对头寸订立的债权人间协议的条款，与Cabot信贷安排下的义务有关的任何负债(以同样担保Cabot 2023票据的资产担保)，Cabot 2024浮息票据将就任何此类资产的任何强制执行行动所收到的任何收益获得优先权。
在…2019年9月30日，Cabot信贷安排下的未偿还借款为£248.5百万(大约$305.5百万)。加权平均利率为3.71%和3.86%在过去的三个月里2019年9月30日和2018分别，和3.47%和3.78%为.九个月结束 2019年9月30日和2018分别为。在考虑到借款基础和适用的债务契约后，Cabot信贷机制下的可用能力为£136.5百万(大约$167.8百万)截至2019年9月30日.
卡博特证券化高级设施
Cabot的全资子公司Cabot securitisation UK Ltd(“Cabot securitisation”)签订了高级融资协议(“高级融资协议”)，承诺金额为£300.0百万，其中£300.0百万截止日期绘制2019年9月30日好的。高级设施协议将于2023年9月到期。根据高级融资协议，Cabot证券化的义务通过首先对Cabot证券化的所有财产、资产和权利(包括不时从Cabot Financial UK购买的应收款)进行担保，账面价值约为£329.3百万(大约$404.8百万)截至2019年9月30日好的。根据高级融资协议提取的资金将按等于LIBOR的年利率加保证金支付利息2.85%.
2018年11月，Cabot的全资子公司Cabot securitisation UK II Ltd(“Cabot securitisation II”)签订了一项新的无追索权资产支持高级融资工具£50.0百万，其中£50.0百万截止日期绘制2019年9月30日好的。高级设施将于2023年9月到期。该设施通过首先对Cabot Securitisation II的所有财产、资产和权利(包括不时从Cabot Financial UK购买的应收款)进行担保，账面价值约为£52.5百万(大约$64.5百万)截至2019年9月30日好的。根据本安排提取的资金将按年利率等于伦敦银行同业拆借利率加保证金支付利息。4.075%.
在…2019年9月30日，Cabot证券化高级融资机制下的未偿还借款为£350.0百万(大约$430.2百万)。加权平均利率为3.75%和3.56%为.截至2019年9月30日的三个月和2018分别，和3.74%和3.42%为.九个月结束 2019年9月30日和2018分别为。
Cabot证券化和Cabot securitisation II是证券化融资工具，是用于整合目的的VIE。请参阅注释9，“可变兴趣实体”，了解更多细节。
融资租赁负债
本公司主要对计算机设备有融资租赁负债。自.起2019年9月30日，公司的融资租赁负债约为$7.9百万好的。请参阅“注意事项11：租约“了解更多细节。

28
目录


注9: 可变利益实体
VIE的定义是，其股权所有者没有足够的风险权益，或者作为一个群体，风险权益投资的持有者缺乏以下三个特征中的任何一个：决策权，吸收预期损失的义务，或获得实体预期剩余收益的权利。主要受益人被确定为可变利益持有人，既有权指导对实体经济表现影响最大的VIE活动，也有义务吸收预期损失或有权从实体获得可能对VIE有重大影响的利益。该公司合并VIE时，它是主要受益人。
该公司持续评估其与VIE的关系，以确保其继续成为主要受益人。如果重新考虑事件改变了实体的设计或实体在风险中的股权投资，则该事件是重要的。在购买CCM所有非本公司拥有的未偿还股本之前，CCM的间接控股公司Janus Holdings S.A.R.L.(“Janus Holdings”)是一个VIE。在2018年7月24日完成Cabot交易以及随后的组织结构变化后，Janus Holdings不再具有VIE资格，CCM通过投票兴趣模式进行合并。
自.起2019年9月30日，该公司的VIE包括某些证券化融资工具和其他非实质性特殊目的实体，这些实体是为购买某些地区的应收款组合而创建的。该公司是这些VIE的主要受益人。
作为合并这些VIE的结果而被确认的大多数资产并不代表可用于满足对公司一般资产的索赔的额外资产。相反，由于合并这些VIE而确认的负债并不代表对公司一般资产的额外索赔；相反，它们代表针对VIE特定资产的索赔。
注10: 所得税
所得税费用是$3.0百万和$16.9百万在截至年底的三个月内2019年9月30日和2018分别，和$18.4百万和$37.7百万在.期间九月末2019年9月30日和2018分别为。这个减少量这三个项目的所得税支出中的%s，以及九月末2019年9月30日与年内的相应时期相比2018主要归因于与Baycorp交易有关的确认税收优惠。此外，截至二零一九年九月三十日止九个月的所得税开支较二零一八年同期减少，亦是由于确认与二零一九年第一季美国国税局(“国税局”)批准的收入报告税务会计方法改变有关的税务优惠。

29
目录

各期间的实际税率如下：
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
联邦规定
21.0
 %
 
21.0
%
 
21.0
 %
 
21.0
 %
国家规定
5.3
 %
 
1.7
%
 
3.7
 %
 
1.5
 %
与Baycorp交易有关的税收优惠(1)
(29.1
)%
 
—
%
 
(8.6
)%
 
—
 %
外国所得按不同税率征税
(3.4
)%
 
13.0
%
 
(2.6
)%
 
(1.6
)%
审计评估(2)
8.9
 %
 
—
%
 
2.6
 %
 
—
 %
估价免税额的变动
1.9
 %
 
18.1
%
 
2.1
 %
 
16.3
 %
税务会计方法的变化(3)
—
 %
 
—
%
 
(6.3
)%
 
—
 %
其他
2.5
 %
 
2.7
%
 
0.9
 %
 
(0.1
)%
有效率
7.1
 %
 
56.5
%
 
12.8
 %
 
37.1
 %
________________________
(1)
在2019年8月15日完成的Baycorp交易中，公司确认了总的税收优惠$17.5百万于截至二零一九年九月三十日止三个月及九个月内，本公司及其在不同司法管辖区之附属公司对Baycorp若干投资的处置。
(2)
涉及美国国税局对2014-2017年税收年度的审计评估，目前正在审查中。
(3)
在2019年第一季度，公司获得了美国国税局批准的与收入报告相关的税务会计方法更改。修订后的税务会计方法更接近公司收入报告的账面会计方法。
每个过渡期被视为年度期间的组成部分，税费或收益使用估计的年度实际所得税率计量。全年的估计年度实际税率适用于相应的中期期间，考虑到本年度至今的金额和预计金额。由于本公司在外国经营，税率不同，因此国际经营业绩对本公司季度实际税率的影响取决于该期间国际经营的收入或亏损水平。
该公司在哥斯达黎加的子公司在一个100%税收假期到2026年12月31日。哥斯达黎加税收假期对三个月和九个月结束 2019年9月30日和2018是无关紧要的。
该公司拥有未确认的总税收优惠，包括罚款和利息，为20美元。$19.9百万在…2019年9月30日好的。这些未确认的税收优惠，如果得到确认，将产生净税收优惠$13.0百万自.起2019年9月30日好的。未确认税收优惠总额没有重大变化2018年12月31日.
公司的$186.7百万现金和现金等价物截至2019年9月30日, $161.8百万在美国境外举行。在颁布了“税收改革法案”和相关的过渡税之后，一般而言，可以在不增加美国税的情况下完成向美国汇回现金的工作。然而，现金汇回可能使该公司在分销方面缴纳非美国司法管辖税。该公司在其海外业务中保持非美国资金，以(1)提供充足的营运资金，(2)满足各种监管要求，以及(3)利用出现的业务扩张机会。适用于外国收益的非美国司法管辖权税不容易确定，也不可行。该公司定期评估其对其非美国收益进行无限期再投资的选择。自.起2019年9月30日，管理层相信其有足够的流动性来满足其现金需求，包括其在美国的现金需求。
注11: 租约
自2019年1月1日起，公司采用修改后的回顾性方法，采用主题842。因此，本公司于综合财务状况报表中确认经营租赁使用权(“ROU”)资产及经营租赁负债。前期财务报表未根据新准则进行调整，因此，这些金额未在下文列出。本公司选择不将确认要求应用于短期租赁，不将非租赁组成部分与租赁组成部分分开，并选择现有合同可用的过渡条款，这允许公司结转其对(1)合同是否为租赁或包含租赁的历史评估，(2)租赁分类，以及(3)初始直接成本。
ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司因租赁而支付租赁付款的义务。ROU资产及租赁负债于开始日期根据租赁期内固定租赁付款的净现值确认。公司的租赁期包括在合理确定将行使该选择权时延长或终止租约的选择权。ROU资产也

30
目录

包括任何预付租赁付款，并扣除任何租赁奖励。由于本公司大部分经营租赁并无提供隐含利率，本公司根据生效日期可得的资料使用其递增借款利率，以厘定租赁付款的现值。递增借款利率是公司预期在类似期限内为借款支付的利率，在抵押的基础上，金额等于类似经济环境中的租赁付款.
本公司的大部分租赁为公司办公室、各种设施和信息技术设备。租赁费用的组成部分三个月和九个月结束 2019年9月30日·如下所示(千):
 
三个月
九月三十日，
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2019
经营租赁成本(1)
$
6,739

 
$
15,394

融资租赁成本
 
 
 
使用权资产摊销
441

 
1,254

租赁负债利息
51

 
466

租赁总成本
$
7,231

 
$
17,114

________________________
(1)
经营租赁费用包括在公司综合经营报表中的一般费用和行政费用中。成本包括短期和可变租赁组成部分，在该期间不是材料。
下表提供了截至目前与租赁相关的补充合并资产负债表信息2019年9月30日 (千):
 
分类
9月30日
2019
资产
 
 
经营租赁使用权资产
其他资产
$
75,852

融资租赁使用权资产
财产和设备，净额
8,286

租赁使用权资产总额
 
$
84,138

 
 
 
负债
 
 
经营租赁负债
其他负债
$
94,154

融资租赁负债
债务，净额
7,893

租赁负债总额
 
$
102,047


补充租赁信息汇总如下(以千为单位，费率和租期除外):
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2019
为换取新的经营租赁义务而获得的使用权资产
$
4,232

 
$
114,484

为换取新的融资租赁义务而获得的使用权资产
3,862

 
6,795

为包括在租赁负债计量中的金额支付的现金
 
 
 
经营租赁-经营现金流
4,022

 
10,883

融资租赁-经营现金流
51

 
466

融资租赁-融资现金流
454

 
1,419



31
目录

 
9月30日
2019
加权平均剩余租赁期限(年)
 
经营租赁
8.2

融资租赁
3.2

加权平均贴现率
 
经营租赁(1)
5.4
%
融资租赁
4.7
%
________________________
(1)
采用新租赁标准后，于2019年1月1日确定了用于现有经营租赁的贴现率。
不可取消的经营租赁的最低未来付款2019年9月30日·总结如下(以千为单位):
 
金融
租约
 
操作
租约
 
总计
2019(1)
$
662

 
$
3,812

 
$
4,474

2020
2,646

 
17,233

 
19,879

2021
2,508

 
16,352

 
18,860

2022
2,281

 
13,288

 
15,569

2023
433

 
12,145

 
12,578

此后
—

 
54,566

 
54,566

未贴现的租赁付款总额
8,530

 
117,396

 
125,926

···
(637
)
 
(23,242
)
 
(23,879
)
租赁义务
$
7,893

 
$
94,154

 
$
102,047

________________________
(1)
2019金额包括从2019年10月1日到2019年10月1日的三个月数据2019年12月31日.

正如公司之前在截至2018年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中披露的那样，根据先前的租赁会计准则，不可取消的经营租赁的最低未来付款截至#月。2018年12月31日·总结如下(以千为单位):
 
金融
租约
 
操作
租约
 
总计
2019
$
2,507

 
$
16,538

 
$
19,045

2020
1,983

 
13,850

 
15,833

2021
1,844

 
13,044

 
14,888

2022
1,630

 
11,737

 
13,367

2023
204

 
9,741

 
9,945

此后
—

 
37,997

 
37,997

最低租赁付款总额
8,168

 
$
102,907

 
$
111,075

···利息
(605
)
 
 
 
 
最低租赁付款现值
$
7,563

 
 
 
 


注12: 承诺和或有事项
诉讼和监管
本公司在日常业务过程中不时涉及纠纷、法律诉讼、监管调查、查询和其他行动。本公司与业内其他公司一样，经常受到基于“公平收债行为法”(“FDCPA”)、可比较的州法规、“电话消费者保护法”(“TCPA”)、州和联邦不正当竞争法规以及普通法诉讼理由的法律诉讼。违法行为被查处或

32
目录

在这些行动中被指控的通常包括声称公司缺乏经营其业务的特定许可证，试图收取诉讼时效所依据的债务，对事实作出不准确或没有证据的断言以支持其收集行动和/或在与消费者联系的努力中行为不当。此类诉讼和监管行动可能涉及潜在的补偿性或惩罚性损害索赔、罚款、制裁、禁令救济或商业惯例的改变。许多持续一段时间，涉及大量的调查，诉讼，谈判和其他费用和努力，在取得结果之前，在这个过程中，公司往往无法确定任何最终结果的实质或时间。
在…2019年9月30日，在截至本财年的公司年度报告Form L 10-K中披露的任何法律程序均无重大进展2018年12月31日.
在某些法律程序中，公司可以诉诸保险或第三方合同赔偿来支付其全部或部分诉讼费用、判决或和解。本公司仅在其财务报表中记录损失或有可能发生的事项，即损失可能发生并可合理估计的事项。倘损失范围可合理估计而该范围内并无最佳估计，则本公司记录最低估计负债。公司不断评估与其未决诉讼和监管事项相关的潜在责任，并在获得更多信息时修改其估计。公司的法律费用记入发生的费用。自.起2019年9月30日，本公司已不法律事务的物质储备。
购买承诺
在正常业务过程中，公司签订正向流采购协议和其他采购承诺协议。自.起2019年9月30日，公司已签订协议购买面值约为$2.6十亿购买价格约为$306.0百万好的。大多数购买承诺不会延续到过去一年.
注13: 细分和地理信息
公司通过几个具有相似经济和其他质量特征的经营部门开展业务，并按照权威指导将其汇总为一可报告分部，投资组合购买和回收。由于本公司经营的是一个可报告的分部，所有必要的分部信息都可以在合并财务报表中找到。
本公司在美国，欧洲等国家都有业务。下表列出了公司的总收入，按公司经营的地理区域调整后的净免税额(千):
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
收入，按净免税额调整(1):
 
 
 
 
 
 
 
美国
$
211,193

 
$
178,892

 
$
599,953

 
$
530,679

国际
 
 
 
 
 
 
 
欧洲(2)
130,868

 
137,331

 
397,063

 
412,407

其他地理位置
13,875

 
20,551

 
52,871

 
70,223

 
144,743

 
157,882

 
449,934

 
482,630

总计
$
355,936

 
$
336,774

 
$
1,049,887

 
$
1,013,309

________________________
(1)
收入，通过净津贴调整，归因于基于消费者所在地的国家。收入主要包括投资组合收入和代表他人收集的账户所赚取的费用收入。
(2)
根据用于产生通用财务报表的财务信息，提供进一步的地理信息是不可行的。
注14: 商誉与可识别无形资产
商誉每年于呈报单位水平进行减值测试，如发生某些事件显示呈报单位的公允价值可能低于其账面值，则于中期期间进行测试。确定报告单位的数量和报告单位的公允价值需要本公司作出判断，并涉及使用重大估计和假设。

33
目录

2019年8月15日，公司完成了对Baycorp的出售。本公司的结论是，紧接Baycorp交易之前的Baycorp的公允价值低于其记录的账面价值，因此，Baycorp报告单位的全部商誉余额为$10.7百万受损了。商誉减值计入本公司截至二零一九年九月三十日止三个月及九个月的综合经营报表的营运开支。
包括在投资组合购买和回收可报告部分的报告单位的年度商誉测试日期为10月1日。除上述减值费用外，在此期间没有发生任何事件或情况九月末2019年9月30日这要求本公司对这些报告单位的商誉进行中期评估。管理层继续评估和监控影响公司记录商誉和长期资产账面价值的所有关键因素。公司实际或预期的经营结果、市场资本总额、业务环境、经济因素或其他可能不受管理控制的负面事件的不利变化可能导致未来出现重大的非现金减值费用。
本公司的商誉归因于其投资组合购买和回收部门中包括的报告单位。下表总结了公司商誉余额中的活动(单位：千)：
 
总计
Balance，2018年12月31日
$
868,126

外币折算的效果
14,758

余额，2019年3月31日
882,884

外币折算的效果
(17,357
)
余额，2019年6月30日
865,527

商誉减值
(10,718
)
外币折算的效果
(23,260
)
Balance，9月30日，2019年
$
831,549


公司收购的无形资产总结如下(千):
 
截至2019年9月30日
 
截至2018年12月31日
 
毛
携载
数量
 
累积
摊销
 
网
携载
数量
 
毛
携载
数量
 
累积
摊销
 
网
携载
数量
客户关系
$
63,464

 
$
(15,309
)
 
$
48,155

 
$
73,458

 
$
(17,025
)
 
$
56,433

已开发的技术
5,842

 
(5,161
)
 
681

 
7,461

 
(6,446
)
 
1,015

商品名称和其他
5,557

 
(4,676
)
 
881

 
8,346

 
(5,213
)
 
3,133

无形资产总额
$
74,863

 
$
(25,146
)
 
$
49,717

 
$
89,265

 
$
(28,684
)
 
$
60,581




34
目录

项目2--管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

这份Form 10-Q季度报告包含与Encore Capital Group，Inc.有关的“前瞻性陈述”。(“Encore”)及其附属公司(吾等可统称为“公司”、“吾等”、“吾等”或“吾等”)在证券法的涵义内。“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“项目”、“打算”、“计划”、“将”、“可能”以及类似的表达方式通常是前瞻性陈述的特征。这些陈述可能包括，但不限于，收入、收入或亏损的预测，资本支出的估计，未来业务、产品或服务的计划和融资需求或计划，以及与这些事项相关的假设。虽然我们相信这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们警告，这些预期或预测可能不会被证明是正确的，或者我们可能无法实现前瞻性陈述中预期的财务结果、节约或其他好处。这些前瞻性陈述必然是反映我们高级管理层最佳判断的估计，涉及许多风险和不确定因素，其中一些风险和不确定性可能超出我们的控制范围，或者无法预测或量化，可能导致实际结果与前瞻性陈述中建议的结果大不相同。许多因素，包括但不限于我们在“第I部分，第1A项”下的Form 10-K年度报告中提出的那些因素。风险因素“以及我们随后在截至2019年6月30日的季度报告中”第二部分，项目1A，风险因素“中阐述的那些因素，可能导致我们的实际结果、业绩、业绩或行业结果与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩、业绩或行业结果大不相同。除上述因素外，我们的业务、财务状况或经营结果也可能受到其他因素的重大不利影响。前瞻性陈述仅限于陈述作出之日。我们不承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述，以反映新的信息或未来事件，或出于任何其他原因，即使经验或未来事件表明这些前瞻性陈述所表达或暗示的任何预期结果将不会实现。此外，我们的政策通常是不对未来收益作出任何具体预测，我们也不支持第三方可能对未来业绩作出的预测。
我们的生意
我们是一家国际专业金融公司，为各类金融资产的消费者提供债务回收解决方案和其他相关服务。我们主要以面值大幅折扣购买违约消费者应收账款的投资组合，并通过与个人合作偿还债务并努力实现财务复苏来管理这些投资组合。违约应收账款是消费者对信贷发起人(包括银行、信用社、消费金融公司和商业零售商)的未付财务承诺。拖欠的应收款也可以包括破产程序中的应收款。我们还为不良贷款的信贷发起人提供偿债和其他投资组合管理服务。
安科尔资本集团(ENCORE Capital Group，Inc.)(“Encore”)有三个主要业务部门：MCM，由Midland Credit Management，Inc.组成。及其子公司和国内附属公司；Cabot，由Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和欧洲附属公司组成；LAAP，由我们在拉丁美洲和亚太地区的投资和业务组成。
MCM(美国)
通过MCM，我们在美国(包括波多黎各)的投资组合购买和回收方面成为市场领先者。
卡博特(欧洲)
通过Cabot，我们是欧洲最大的信用管理服务提供商之一，也是英国和爱尔兰的市场领导者。除了投资组合购买和回收这一主要业务外，Cabot还提供一系列债务偿还服务，如早期收款、业务流程外包(“BPO”)和或有收款。Cabot于2017年11月收购了英国领先的应急债务收集和BPO服务公司Wescot Credit Services Limited(“Wescot”)，从而加强了其偿债产品。此前，我们通过我们在CCM的一家间接控股公司的多数股权控制了CCM。2018年7月，我们完成了对CCM非我们拥有的所有未偿还股权的收购(“Cabot交易”)。因此，CCM成为Encore的全资子公司。
LAAP(拉丁美洲和亚太地区)
我们在哥伦比亚、秘鲁、墨西哥和巴西购买了不良贷款。此外，我们还投资了印度的Encore资产重建公司(“EARC”)。
2019年8月，我们完成了全资子公司Encore Australia Holdings I Pty Ltd(及其子公司“Baycorp”)的出售(“Baycorp交易”)。Baycorp专门从事不良资产的管理

35
目录

在澳大利亚和新西兰的贷款，并以前是我们的LAAP业务部门的组成部分。Baycorp交易导致商誉减值费用为1070万美元以及销售的额外损失1250万美元在截至2019年9月30日的三个月和九个月内。
到目前为止，LAAP的经营业绩对我们的总综合经营业绩并不重要。我们的长期增长战略侧重于通过MCM继续投资于我们的核心投资组合购买和回收业务，并加强和发展我们的Cabot业务。
政府监管
MCM(美国)
正如我们在Form 10-K年度报告中的“Part I-Item 1-Business-Government Regulations”中更详细地讨论的那样，我们的美国债务购买业务和收款活动受联邦、州和市法规、规则、法规和条例的约束，这些法规和条例确立了债务购买者和收款者在收集消费者账户时必须遵循的具体指导方针和程序，其中包括与消费者沟通的具体指导方针和程序，以及对不公平、欺骗性或滥用债务追收行为的禁止。
2019年5月7日，消费者金融保护局(“CFPB”)发布了“关于债务收集的拟议规则制定通知”(“NPRM”)。NPRM提出了与以下方面相关的规则：收债人向消费者披露；债务验证要求；使用较新的技术(文本、语音邮件和电子邮件)与消费者通信；以及与电话通信有关的限制。业界和公众有90天的时间对拟议的规则发表意见，这一期限被延长了30天。CFPB将评估任何意见并发布最终规则。预计最终规则将于2020年初至年中发布，生效日期为最终规则发布后一年。
卡博特(欧洲)
正如我们在Form 10-K年度报告中的“第I部分-第1项-企业-政府法规”中更详细地讨论的那样，我们在欧洲的运营受到外国法规、规则和法规的影响，这些法规是关于债务收集和债务购买活动的。这些法规、规则、规例、条例、指引和程序不时由负责其管理的有关当局修改，这可能会影响我们处理业务的方式。
投资组合购买和回收
MCM(美国)
在美国，我们购买的违约消费者应收账款组合主要是注销的信用卡债务组合。我们在美国的资本部署中，有一小部分由受第13章和第7章破产程序约束的应收资产组合组成。
我们根据稳健的账户级估值方法购买应收账款，并在我们的美国业务中采用专有的统计和行为模型。这些方法和模型使我们能够准确地评估投资组合的价值(并限制支付过高的风险)，避免购买与我们的方法或策略不兼容的投资组合，并使我们购买的帐户与我们的业务渠道保持一致，以最大化未来的收藏。因此，我们能够从我们收购的应收款中实现重大回报。我们与美国许多最大的金融服务提供商保持着牢固的关系。
卡博特(欧洲)
在欧洲，我们购买的表现不佳的债务组合主要由支付和未支付的消费者贷款帐户组成。我们还购买某些担保抵押贷款组合和处于破产状态的投资组合，特别是个人自愿安排。
我们使用专有的定价模型购买支付和未支付的应收账款投资组合，该模型利用账户级别的统计和行为数据。这个模型允许我们以高度的精确度对投资组合进行估值，并量化投资组合的表现，以便最大限度地提高未来的收藏价值。因此，我们能够从我们所收购的资产中获得可观的回报。我们与英国许多最大的金融服务提供商保持着牢固的关系，并通过收购投资组合和其他信用管理服务提供商，继续在英国和欧洲其他地区扩张。

36
目录


采购和收藏
投资组合定价，供求
MCM(美国)
行业拖欠率和冲销率持续上升，创造了更高的销账量。此外，发行人继续出售主要是新鲜的投资组合。新投资组合是指通常在消费者账户被金融机构注销后六个月内出售的投资组合。同时，价格仍然有利。除了出售更高数量的冲销账户外，发行人继续以通常在日历年初承诺的远期流动安排方式出售其数量。
我们认为，规模较小的竞争对手在投资组合购买市场上继续面临困难，因为监管压力导致运营成本高昂，而且发行人对市场上的买家更加挑剔。我们认为，这有利于更大的参与者，如Encore，因为较大的市场参与者更能适应这些压力，并致力于更大的远期流动协议。
卡博特(欧洲)
英国冲销投资组合市场继续增长，尽管冲销率一直处于历史低位，因为债权人选择出售更多的债务，并在更早的阶段出售。^接近创纪录水平的消费者债务^表明，冲销债务将随着时间的推移而增加，再加上主要债券购买者最近做出的提供去杠杆化状况的承诺，使我们相信未来定价压力将会降低。
西班牙债务市场仍然是欧洲最大的市场之一，有大量债务需要出售和偿还。特别是，我们预计，由于担保和中小企业资产类别中积累的不良债务积压，担保和中小企业资产类别将有强劲的债务购买和偿债机会。此外，金融机构在处置不良贷款方面继续面临市场和监管压力，这应会进一步增加西班牙的债务购买机会。
虽然定价有所提高，但我们相信，随着我们的欧洲业务规模的扩大，并继续提高清算和收款效率，我们的利润率将保持竞争力。此外，我们对诉讼清算渠道的持续投资使我们能够从有能力支付但到目前为止不愿意支付的消费者那里收取费用。这也使我们能够减轻提高定价的一些影响。
按地理位置划分的购买量
下表总结了我们在所介绍的期间购买的应收资产组合的地理位置(单位：千)：
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
MCM(美国)
$
173,214

 
$
122,783

 
$
527,318

 
$
504,333

卡博特(欧洲)
85,201

 
114,988

 
226,047

 
349,315

其他地理位置
1,495

 
10,920

 
11,577

 
31,385

总采购量
$
259,910

 
$
248,691

 
$
764,942

 
$
885,033

在.期间截至2019年9月30日的三个月，我们投资2.59亿美元获取应收账款投资组合，面值聚合53亿美元，平均购买价格为4.9%面值。投资于应收账款组合的金额增额d 1，120万美元，或4.5%，与2.487亿美元投资于截至2018年9月30日的三个月，获取面值聚合的应收资产组合16亿美元，平均购买价格为15.9%面值。
在.期间截至2019年9月30日的9个月，我们投资7.649亿美元获取应收账款投资组合，面值聚合94亿美元，平均购买价格为8.2%面值。投资于应收账款组合的金额减少量d 1.21亿美元，或13.6%，与8.85亿美元投资于截至2018年9月30日的9个月，获取面值聚合的应收资产组合62亿美元，平均购买价格为14.2%面值。

37
目录

在美国，资本部署增额D代表三个月和九个月结束 2019年9月30日与上一年同期相比。我们在美国的大部分部署都是在前向流协议中进行的，并且每个合同的时间、合同期限和数量可能会波动，从而导致与以前期间相比的变化。
在欧洲，资本部署为三个月和九个月结束 2019年9月30日 减少量d与上一年同期相比。这个减少量主要是由于更有选择性的购买过程，以及随着时间的推移减少欧洲债务杠杆的计划。
平均购买价格，作为面值的百分比，在不同时期有所不同，这取决于(除其他因素外)所购买的账户的质量以及从注销到我们购买投资组合的时间长度。平均购买价格占面值的百分比在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间与2018年同期相比显著下降，这是由于欧洲某些资产类别的资本部署在2019年第三季度大幅贴现。
按频道和地理位置分类的收藏
我们利用三个渠道收集我们的应收款：呼叫中心和数字收款；合法收款；以及收款代理。呼叫中心和数字收集渠道由我们的呼叫中心、直接邮件程序和在线收集产生的收集组成。法律收集渠道包括来自我们内部法律渠道或我们保留的律师事务所网络的收集。托收代理渠道包括来自第三方托收代理的托收，当我们相信他们可以比我们更好或更便宜地清算，或者补充我们内部呼叫中心的能力时，我们就会利用这些托收。托收代理渠道还包括对购买的帐户进行托收，我们在此维护托收代理服务，直到可以召回帐户并将其放入我们的托收渠道。下表总结了按收藏渠道和地理区域划分的藏品总数(千):
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
MCM(美国)：
 
 
 
 
 
 
 
呼叫中心和数字收集
$
187,500

 
$
170,573

 
$
557,135

 
$
497,343

合法收藏
141,269

 
143,718

 
428,296

 
417,315

收款机构
2,459

 
4,119

 
8,682

 
13,524

小计
331,228

 
318,410

 
994,113

 
928,182

卡博特(欧洲)(1):
 
 
 
 
 
 
 
呼叫中心和数字收集
64,492

 
66,853

 
192,832

 
216,174

合法收藏
45,276

 
42,333

 
145,285

 
118,603

收款机构
40,452

 
44,279

 
131,162

 
137,798

小计
150,220

 
153,465

 
469,279

 
472,575

其他地理位置(2):
 
 
 
 
 
 
 
呼叫中心和数字收集
5,383

 
21,767

 
25,620

 
66,197

合法收藏
744

 
1,957

 
3,541

 
6,368

收款机构
11,820

 
3,244

 
35,576

 
10,716

小计
17,947

 
26,968

 
64,737

 
83,281

总收藏量
$
499,395

 
$
498,843

 
$
1,528,129

 
$
1,484,038

________________________
(1)
已对以前的期间进行了某些重新分类。
(2)
2018年12月，我们完成了出售我们在Refinancial a S.A.的所有权益。(“再金融”)，它仍然是我们在哥伦比亚和秘鲁所拥有的不良贷款的服务机构。因此，在2018年12月之后，这些不良贷款的收款被分类为收款代理收款，而不是呼叫中心和数字收款。
总藏品增额D略微60万美元，或0.1%vt.向，向.4.994亿美元在.期间截至2019年9月30日的三个月自4.988亿美元在.期间截至2018年9月30日的三个月好的。总藏品增额vt.d.由.4410万美元，或3.0%vt.向，向.15.281亿美元在.期间截至2019年9月30日的9个月自14.84亿美元在.期间截至2018年9月30日的9个月好的。截至二零一九年九月三十日止三个月及九个月的总藏品较二零一八年同期增加，是由于美国的藏品增加，但被欧洲及其他地区的藏品减少所抵销。

38
目录

这个增额在美国的收藏品三个月和九个月结束 2019年9月30日与上一年同期相比，主要是由于近期收购了回报较高的投资组合，我们的收款能力增加，以及我们继续努力改进清算。年欧洲藏品的减少三个月和九个月结束 2019年9月30日主要是由于外币换算的不利影响，这主要是美元对英镑走强和近期资本部署水平降低的结果结合我们的计划，随着时间的推移减少欧洲债务杠杆.
运营结果
按美元和总收入的百分比计算，经净津贴调整后的经营结果如下(以千为单位，百分比除外):
 
截至9月30日的三个月，
 
2019
 
2018
营业收入
 
 
 
 
 
 
 
应收资产组合收入
$
316,217

 
88.8
 %
 
$
295,357

 
87.7
 %
其他收入
31,204

 
8.8
 %
 
37,388

 
11.1
 %
总收入
347,421

 
97.6
 %
 
332,745

 
98.8
 %
应收账款投资组合津贴冲销，净额
8,515

 
2.4
 %
 
4,029

 
1.2
 %
总收入，按净免税额调整
355,936

 
100.0
 %
 
336,774

 
100.0
 %
营业费用
 
 
 
 
 
 
 
工资和员工福利
96,638

 
27.2
 %
 
95,634

 
28.4
 %
合法收款费用
48,971

 
13.8
 %
 
50,473

 
15.0
 %
其他经营费用
25,753

 
7.2
 %
 
30,691

 
9.1
 %
代收佣金
17,343

 
4.9
 %
 
10,682

 
3.2
 %
一般和行政费用
38,168

 
10.7
 %
 
41,893

 
12.4
 %
折旧摊销
10,000

 
2.8
 %
 
9,873

 
2.9
 %
商誉减值
10,718

 
3.0
 %
 
—

 
0.0
 %
业务费用共计
247,591

 
69.6
 %
 
239,246

 
71.0
 %
经营收入
108,345

 
30.4
 %
 
97,528

 
29.0
 %
其他费用
 
 
 
 
 
 
 
利息费用
(54,365
)
 
(15.3
)%
 
(65,094
)
 
(19.3
)%
其他费用
(11,546
)
 
(3.2
)%
 
(2,539
)
 
(0.8
)%
其他费用总额
(65,911
)
 
(18.5
)%
 
(67,633
)
 
(20.1
)%
所得税前经营收入
42,434

 
11.9
 %
 
29,895

 
8.9
 %
所得税准备金
(3,021
)
 
(0.8
)%
 
(16,879
)
 
(5.0
)%
净收入
39,413

 
11.1
 %
 
13,016

 
3.9
 %
非控股权益净收益
(544
)
 
(0.2
)%
 
7,709

 
2.3
 %
Encore Capital Group，Inc.的净收益股东
$
38,869

 
10.9
 %
 
$
20,725

 
6.2
 %

39
目录

 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
2018
营业收入
 
 
 
 
 
 
 
应收资产组合收入
$
939,870

 
89.5
 %
 
$
869,028

 
85.8
 %
其他收入
98,072

 
9.4
 %
 
112,809

 
11.1
 %
总收入
1,037,942

 
98.9
 %
 
981,837

 
96.9
 %
应收账款投资组合津贴冲销，净额
11,945

 
1.1
 %
 
31,472

 
3.1
 %
总收入，按净免税额调整
1,049,887

 
100.0
 %
 
1,013,309

 
100.0
 %
营业费用
 
 
 
 
 
 
 
工资和员工福利
284,699

 
27.1
 %
 
275,853

 
27.2
 %
合法收款费用
149,446

 
14.2
 %
 
155,583

 
15.4
 %
其他经营费用
84,913

 
8.1
 %
 
103,478

 
10.2
 %
代收佣金
46,905

 
4.5
 %
 
34,587

 
3.4
 %
一般和行政费用
110,335

 
10.5
 %
 
123,163

 
12.1
 %
折旧摊销
29,736

 
2.9
 %
 
31,232

 
3.1
 %
商誉减值
10,718

 
1.0
 %
 
—

 
0.0
 %
业务费用共计
716,752

 
68.3
 %
 
723,896

 
71.4
 %
经营收入
333,135

 
31.7
 %
 
289,413

 
28.6
 %
其他费用
 
 
 
 
 
 
 
利息费用
(173,245
)
 
(16.5
)%
 
(183,092
)
 
(18.1
)%
其他费用
(15,766
)
 
(1.5
)%
 
(4,961
)
 
(0.5
)%
其他费用总额
(189,011
)
 
(18.0
)%
 
(188,053
)
 
(18.6
)%
所得税前经营收入
144,124

 
13.7
 %
 
101,360

 
10.0
 %
所得税准备金
(18,447
)
 
(1.7
)%
 
(37,657
)
 
(3.7
)%
净收入
125,677

 
12.0
 %
 
63,703

 
6.3
 %
非控股权益净收益
(893
)
 
(0.1
)%
 
5,147

 
0.5
 %
Encore Capital Group，Inc.的净收益股东
$
124,784

 
11.9
 %
 
$
68,850

 
6.8
 %
经营业绩-卡博特信贷管理有限公司
下表总结了CCM(不合并其欧洲子公司Grove Europe S.árl.)的运营业绩。在所介绍的期间(单位：千)：
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
总收入，按净免税额调整
$
128,656

 
$
130,513

 
$
384,661

 
$
387,379

业务费用共计
(73,530
)
 
(72,343
)
 
(211,937
)
 
(215,344
)
经营收入
55,126

 
58,170

 
172,724

 
172,035

利息支出-非PEC
(27,580
)
 
(36,169
)
 
(94,352
)
 
(96,196
)
PEC利息费用
—

 
(1,952
)
 
—

 
(17,307
)
其他(费用)收入
(368
)
 
523

 
(234
)
 
1,114

所得税前收入
27,178

 
20,572

 
78,138

 
59,646

所得税准备金
(4,798
)
 
(5,373
)
 
(13,630
)
 
(14,614
)
净收入
22,380

 
15,199

 
64,508

 
45,032

非控制性权益造成的净(收入)损失
(544
)
 
3,674

 
(893
)
 
(5,068
)
Encore Capital Group，Inc.的净收益股东
$
21,836

 
$
18,873

 
$
63,615

 
$
39,964


40
目录

操作结果的比较
营业收入
我们的收入包括来自应收资产组合的收入和其他收入。
应收账款组合的收入由累积性收入和零基数收入组成。增收收入是指从成本基础尚未完全摊销的池(所购应收账款组合的季度分组)中获得的收入。来自剩余未摊销成本基准的池的收入根据应用于每个池的剩余未摊销成本基准的每个池的实际利率应计。每个池的成本基础由收入增加，总收藏额和投资组合津贴减少。实际利率为内部收益率(“IRR”)，来自于每个池的实际收到现金的时间和金额以及预期的未来现金流量预测。在投资组合的账面净值完全恢复后实现的所有集合，或零基础投资组合(“ZBA”)，被记录为收入，或ZBA收入。我们根据信用质量恶化的贷款和债务证券的权威指导，使用利息法对我们在应收账款投资组合中的投资进行核算。
其他收入主要由代表他人(主要是信贷发起人)收集的账户所赚取的费用收入组成。我们通过为不良贷款的信用发起人提供债务偿还(例如早期收款、BPO、或有收款、追踪服务和诉讼活动)来赚取基于费用的收入。其他收入还包括出售房地产资产所确认的收入，这些收入是由于我们在欧洲和LAAP投资于不良担保住宅抵押贷款组合而获得的。
当我们的应收资产组合的实际现金流与我们的预期相比表现不如我们的预期时，或者当现金流的时间发生变化时，我们可能会产生津贴费用。可能导致业绩不佳和计入估值备抵的因素可能包括内部因素和外部因素。可能对我们的收藏产生影响的内部因素包括运营活动，例如我们的收藏人员的能力和生产力。可能对我们的收藏产生影响的外部因素包括新的法律或法规，对现有法律或法规的新解释，以及整体经济状况。当来自这些应收投资组合的实际现金流超出我们的预期时，我们记录了具有历史津贴储备的池组的津贴冲销。
经净免税额调整后的总收入为3.559亿美元在截至年底的三个月内2019年9月30日，一种增额的1，920万美元，或5.7%与总收入相比，按净免税额调整3.368亿美元在截至年底的三个月内2018年9月30日好的。经净免税额调整后的总收入为10.49亿美元在.期间九个月结束 2019年9月30日，一种增额的3660万美元，或3.6%与总收入相比，按净免税额调整10.133亿美元在.期间九个月结束 2018年9月30日.
我们的经营业绩受到外币换算的影响，外币换算代表了在本位币与我们的美元报告货币不同的情况下折算经营结果的效果。美元相对于其他外币的强势对我们的国际收入有不利的影响，美元相对于其他外币的疲软对我们的国际收入有有利的影响。我们的收入是不利的受外币换算的影响，主要是受加强美元对英镑的汇率5.7%为.截至2019年9月30日的三个月与截至2018年9月30日的三个月，并由6.2%为.九个月结束 2019年9月30日与截至2018年9月30日的9个月.
应收账款组合的收入是3.162亿美元在截至年底的三个月内2019年9月30日，一种增额的2090万美元，或7.1%，与2.954亿美元在截至年底的三个月内2018年9月30日好的。应收账款组合的收入是9.399亿美元在.期间九个月结束 2019年9月30日，一种增额的7080万美元，或8.2%，与8.69亿美元在.期间九个月结束 2018年9月30日好的。这个增额在这三个期间的投资组合收益中九个月结束 2019年9月30日与三个和九个月结束 2018年9月30日这是由于清算改进举措推动的投资组合集合的持续改善所导致的IRR增加。

41

下表按购买年份汇总了收款、应收组合收入、期末应收余额和其他相关补充数据(以千为单位，百分比除外):
 
截至2019年9月30日的三个月
 
自.起
2019年9月30日
 
收藏(1)
 
毛
营业收入(2)
 
营业收入
识别
率(3)
 
网
反转
(投资组合
津贴)
 
总收入
共^个，共%^个
营业收入
 
未摊销
结余
 
每月
IRR
美国：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
$
16,333

 
$
14,301

 
87.6
%
 
$
2,045

 
4.5
%
 
$
—

 
—

2011
8,310

 
9,264

 
111.5
%
 
—

 
2.9
%
 
2,907

 
77.2
%
2012
9,072

 
8,392

 
92.5
%
 
—

 
2.7
%
 
6,692

 
33.5
%
2013
20,387

 
17,559

 
86.1
%
 
—

 
5.6
%
 
15,844

 
33.3
%
2014
16,358

 
10,422

 
63.7
%
 
1,717

 
3.3
%
 
53,863

 
6.0
%
2015
20,305

 
8,728

 
43.0
%
 
4,636

 
2.8
%
 
88,511

 
3.0
%
2016
37,609

 
16,817

 
44.7
%
 
—

 
5.3
%
 
163,481

 
3.2
%
2017
59,238

 
31,909

 
53.9
%
 
—

 
10.1
%
 
219,053

 
4.5
%
2018
86,185

 
47,839

 
55.5
%
 
(196
)
 
15.1
%
 
450,300

 
3.3
%
2019
57,431

 
37,680

 
65.6
%
 
—

 
11.9
%
 
491,560

 
3.2
%
小计
331,228

 
202,911

 
61.3
%
 
8,202

 
64.2
%
 
1,492,211

 
4.1
%
欧洲：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
73

 
72

 
98.6
%
 
—

 
0.0
%
 
—

 
—

2013
26,530

 
20,858

 
78.6
%
 
—

 
6.6
%
 
221,599

 
3.1
%
2014
25,112

 
17,701

 
70.5
%
 
29

 
5.6
%
 
200,040

 
2.9
%
2015
18,042

 
11,273

 
62.5
%
 
450

 
3.6
%
 
154,572

 
2.3
%
2016
13,957

 
10,214

 
73.2
%
 
—

 
3.2
%
 
139,951

 
2.5
%
2017
27,412

 
15,558

 
56.8
%
 
—

 
4.9
%
 
292,257

 
1.7
%
2018
24,413

 
17,188

 
70.4
%
 
(888
)
 
5.4
%
 
380,162

 
1.5
%
2019
14,681

 
9,287

 
63.3
%
 
—

 
3.0
%
 
208,934

 
1.8
%
小计
150,220

 
102,151

 
68.0
%
 
(409
)
 
32.3
%
 
1,597,515

 
2.1
%
其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
1,777

 
1,796

 
101.1
%
 
—

 
0.6
%
 
—

 
—

2014
1,492

 
942

 
63.1
%
 
—

 
0.3
%
 
60,827

 
80.8
%
2015
3,714

 
2,804

 
75.5
%
 
267

 
0.9
%
 
7,295

 
13.7
%
2016
2,757

 
1,640

 
59.5
%
 
455

 
0.5
%
 
4,998

 
4.9
%
2017
3,652

 
1,827

 
50.0
%
 
—

 
0.6
%
 
16,169

 
5.2
%
2018
3,369

 
1,673

 
49.7
%
 
—

 
0.5
%
 
8,792

 
3.1
%
2019
1,186

 
473

 
39.9
%
 
—

 
0.1
%
 
360

 
3.2
%
小计
17,947

 
11,155

 
62.2
%
 
722

 
3.5
%
 
98,441

 
6.0
%
总计
$
499,395

 
$
316,217

 
63.3
%
 
$
8,515

 
100.0
%
 
$
3,188,167

 
3.1
%
________________________
(1)
不包括代他人收取的金额。
(2)
毛收入不包括净投资组合津贴或净投资组合津贴逆转的影响。
(3)
收入确认比率不包括净投资组合津贴或净投资组合津贴逆转的影响。
(4)
ZBA收入通常具有100%的收入识别率。^然而，ZBA池组上保留估值津贴的收款必须首先记录为津贴冲销，直到该池组的津贴为零。^一旦冲销整个估值津贴，收入识别率将变为100%。


42

 
截至2018年9月30日的三个月
 
自.起
2018年9月30日
 
收藏(1)
 
毛
营业收入(2)
 
营业收入
识别
率(3)
 
网
反转
(投资组合
津贴)
 
营业收入
共^个，共%^个
营业收入
 
未摊销
结余
 
每月
IRR
美国：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
$
32,383

 
$
29,568

 
91.3
%
 
$
2,833

 
10.0
%
 
$
—

 
—

2011
3,740

 
3,306

 
88.4
%
 
—

 
1.1
%
 
3,704

 
27.5
%
2012
9,051

 
6,882

 
76.0
%
 
—

 
2.3
%
 
10,676

 
18.8
%
2013
25,237

 
18,787

 
74.4
%
 
—

 
6.4
%
 
29,048

 
18.9
%
2014
22,995

 
11,638

 
50.6
%
 
394

 
3.9
%
 
78,795

 
4.5
%
2015
30,169

 
12,619

 
41.8
%
 
(1,709
)
 
4.3
%
 
142,909

 
2.7
%
2016
57,161

 
24,004

 
42.0
%
 
(401
)
 
8.1
%
 
261,557

 
2.8
%
2017
78,699

 
34,790

 
44.2
%
 
(646
)
 
11.9
%
 
360,900

 
3.0
%
2018
58,975

 
36,745

 
62.3
%
 
—

 
12.4
%
 
461,910

 
3.1
%
小计
318,410

 
178,339

 
56.0
%
 
471

 
60.4
%
 
1,349,499

 
3.6
%
欧洲：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
90

 
90

 
100.0
%
 
—

 
0.0
%
 
—

 
—

2013
31,884

 
23,882

 
74.9
%
 
6,431

 
8.1
%
 
252,673

 
3.1
%
2014
30,545

 
20,096

 
65.8
%
 
—

 
6.8
%
 
249,249

 
2.6
%
2015
20,329

 
11,897

 
58.5
%
 
(62
)
 
4.0
%
 
196,211

 
2.0
%
2016
18,002

 
11,861

 
65.9
%
 
—

 
4.0
%
 
179,271

 
2.3
%
2017
35,261

 
17,200

 
48.8
%
 
—

 
5.8
%
 
370,498

 
1.5
%
2018
17,354

 
12,854

 
74.1
%
 
—

 
4.4
%
 
335,275

 
1.5
%
小计
153,465

 
97,880

 
63.8
%
 
6,369

 
33.1
%
 
1,583,177

 
2.1
%
其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
2,590

 
2,590

 
100.0
%
 
—

 
0.9
%
 
—

 
—

2014
1,304

 
4,407

 
338.0
%
 
—

 
1.5
%
 
63,420

 
2.4
%
2015
7,139

 
4,628

 
64.8
%
 
(1,748
)
 
1.6
%
 
22,142

 
6.0
%
2016
6,077

 
2,524

 
41.5
%
 
(1,063
)
 
0.9
%
 
29,895

 
2.4
%
2017
5,359

 
2,793

 
52.1
%
 
—

 
0.9
%
 
34,850

 
2.3
%
2018
4,499

 
2,196

 
48.8
%
 
—

 
0.7
%
 
26,133

 
3.3
%
小计
26,968

 
19,138

 
71.0
%
 
(2,811
)
 
6.5
%
 
176,440

 
3.0
%
总计
$
498,843

 
$
295,357

 
59.2
%
 
$
4,029

 
100.0
%
 
$
3,109,116

 
2.8
%
________________________
(1)
不包括代他人收取的金额。
(2)
毛收入不包括净投资组合津贴或净投资组合津贴逆转的影响。
(3)
收入确认比率不包括净投资组合津贴或净投资组合津贴逆转的影响。
(4)
零基准收入通常具有100%的收入识别率。^然而，ZBA池组上保留估值津贴的收款必须首先记录为津贴冲销，直到该池组的津贴为零。^一旦冲销整个估值津贴，收入识别率将变为100%。



43

 
截至2019年9月30日的9个月
 
自.起
2019年9月30日
 
收藏(1)
 
毛
营业收入(2)
 
营业收入
识别
率(3)
 
网
反转
(投资组合
津贴)
 
总收入
共^个，共%^个
营业收入
 
未摊销
结余
 
每月
IRR
美国：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
$
68,127

 
$
61,518

 
90.3
%
 
$
6,630

 
6.5
%
 
$
—

 
—

2011
14,186

 
13,925

 
98.2
%
 
304

 
1.5
%
 
2,907

 
77.2
%
2012
23,552

 
20,018

 
85.0
%
 
273

 
2.1
%
 
6,692

 
33.5
%
2013
65,132

 
55,298

 
84.9
%
 
(52
)
 
5.9
%
 
15,844

 
33.3
%
2014
54,569

 
31,766

 
58.2
%
 
3,247

 
3.4
%
 
53,863

 
6.0
%
2015
68,045

 
27,925

 
41.0
%
 
4,636

 
3.0
%
 
88,511

 
3.0
%
2016
127,311

 
56,240

 
44.2
%
 
(896
)
 
6.0
%
 
163,481

 
3.2
%
2017
203,288

 
101,421

 
49.9
%
 
—

 
10.8
%
 
219,053

 
4.5
%
2018
269,545

 
152,323

 
56.5
%
 
(196
)
 
16.2
%
 
450,300

 
3.3
%
2019
100,358

 
65,552

 
65.3
%
 
—

 
7.0
%
 
491,560

 
3.2
%
小计
994,113

 
585,986

 
58.9
%
 
13,946

 
62.4
%
 
1,492,211

 
4.1
%
欧洲：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
265

 
266

 
100.4
%
 
—

 
0.0
%
 
—

 
—

2013
85,001

 
66,525

 
78.3
%
 
—

 
7.1
%
 
221,599

 
3.1
%
2014
80,303

 
55,567

 
69.2
%
 
(145
)
 
5.9
%
 
200,040

 
2.9
%
2015
55,456

 
32,964

 
59.4
%
 
267

 
3.5
%
 
154,572

 
2.3
%
2016
47,175

 
32,116

 
68.1
%
 
(29
)
 
3.4
%
 
139,951

 
2.5
%
2017
89,966

 
49,503

 
55.0
%
 
—

 
5.3
%
 
292,257

 
1.7
%
2018
85,015

 
54,332

 
63.9
%
 
(888
)
 
5.8
%
 
380,162

 
1.5
%
2019
26,098

 
17,525

 
67.2
%
 
—

 
1.9
%
 
208,934

 
1.8
%
小计
469,279

 
308,798

 
65.8
%
 
(795
)
 
32.9
%
 
1,597,515

 
2.1
%
其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
7,202

 
7,221

 
100.3
%
 
—

 
0.7
%
 
—

 
—

2014
3,316

 
5,803

 
175.0
%
 
—

 
0.6
%
 
60,827

 
80.8
%
2015
14,448

 
10,881

 
75.3
%
 
267

 
1.1
%
 
7,295

 
13.7
%
2016
10,663

 
5,598

 
52.5
%
 
(606
)
 
0.6
%
 
4,998

 
4.9
%
2017
12,822

 
7,192

 
56.1
%
 
—

 
0.8
%
 
16,169

 
5.2
%
2018
13,176

 
7,110

 
54.0
%
 
(867
)
 
0.8
%
 
8,792

 
3.1
%
2019
3,110

 
1,281

 
41.2
%
 
—

 
0.1
%
 
360

 
3.2
%
小计
64,737

 
45,086

 
69.6
%
 
(1,206
)
 
4.7
%
 
98,441

 
6.0
%
总计
$
1,528,129

 
$
939,870

 
61.5
%
 
$
11,945

 
100.0
%
 
$
3,188,167

 
3.1
%
________________________
(1)
不包括代他人收取的金额。
(2)
毛收入不包括净投资组合津贴或净投资组合津贴逆转的影响。
(3)
收入确认比率不包括净投资组合津贴或净投资组合津贴逆转的影响。
(4)
ZBA收入通常具有100%的收入识别率。^然而，ZBA池组上保留估值津贴的收款必须首先记录为津贴冲销，直到该池组的津贴为零。^一旦冲销整个估值津贴，收入识别率将变为100%。


44


 
截至2018年9月30日的9个月
 
自.起
2018年9月30日
 
收藏(1)
 
毛
营业收入(2)
 
营业收入
识别
率(3)
 
网
反转
(投资组合
津贴)
 
营业收入
共^个，共%^个
营业收入
 
未摊销
结余
 
每月
IRR
美国：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
$
94,675

 
$
88,063

 
93.0
%
 
$
6,783

 
10.1
%
 
$
—

 
—

2008
1,652

 
237

 
14.3
%
 
—

 
0.0
%
 
—

 
—

2009(5)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

2010(5)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

2011
10,954

 
10,081

 
92.0
%
 
—

 
1.2
%
 
3,704

 
27.5
%
2012
28,496

 
23,489

 
82.4
%
 
(723
)
 
2.7
%
 
10,676

 
18.8
%
2013
81,759

 
62,230

 
76.1
%
 
—

 
7.2
%
 
29,048

 
18.9
%
2014
74,593

 
39,790

 
53.3
%
 
1,299

 
4.6
%
 
78,795

 
4.5
%
2015
100,683

 
43,054

 
42.8
%
 
(1,709
)
 
5.0
%
 
142,909

 
2.7
%
2016
186,747

 
80,046

 
42.9
%
 
(401
)
 
9.2
%
 
261,557

 
2.8
%
2017
243,525

 
114,363

 
47.0
%
 
(646
)
 
13.2
%
 
360,900

 
3.0
%
2018
105,098

 
64,612

 
61.5
%
 
—

 
7.4
%
 
461,910

 
3.1
%
小计
928,182

 
525,965

 
56.7
%
 
4,603

 
60.6
%
 
1,349,499

 
3.6
%
欧洲：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA调整(6)
—

 
798

 
—

 
—

 
0.1
%
 
—

 
—

ZBA(4)
108

 
109

 
100.9
%
 
—

 
0.0
%
 
—

 
—

2013
102,073

 
74,485

 
73.0
%
 
20,690

 
8.6
%
 
252,673

 
3.1
%
2014
99,411

 
62,923

 
63.3
%
 
7,956

 
7.2
%
 
249,249

 
2.6
%
2015
67,228

 
38,050

 
56.6
%
 
852

 
4.4
%
 
196,211

 
2.0
%
2016
63,071

 
38,347

 
60.8
%
 
—

 
4.4
%
 
179,271

 
2.3
%
2017
116,312

 
50,819

 
43.7
%
 
—

 
5.8
%
 
370,498

 
1.5
%
2018
24,372

 
19,861

 
81.5
%
 
—

 
2.3
%
 
335,275

 
1.5
%
小计
472,575

 
285,392

 
60.4
%
 
29,498

 
32.8
%
 
1,583,177

 
2.1
%
其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
8,431

 
8,430

 
100.0
%
 
—

 
1.0
%
 
—

 
—

2013(5)
150

 
—

 
0.0
%
 
—

 
0.0
%
 
—

 
—

2014
4,377

 
13,015

 
297.3
%
 
—

 
1.5
%
 
63,420

 
2.4
%
2015
24,121

 
15,618

 
64.7
%
 
(1,748
)
 
1.8
%
 
22,142

 
6.0
%
2016
20,073

 
9,059

 
45.1
%
 
(881
)
 
1.0
%
 
29,895

 
2.4
%
2017
18,197

 
7,741

 
42.5
%
 
—

 
0.9
%
 
34,850

 
2.3
%
2018
7,932

 
3,808

 
48.0
%
 
—

 
0.4
%
 
26,133

 
3.3
%
小计
83,281

 
57,671

 
69.2
%
 
(2,629
)
 
6.6
%
 
176,440

 
3.0
%
总计
$
1,484,038

 
$
869,028

 
58.6
%
 
$
31,472

 
100
%
 
$
3,109,116

 
2.8
%
________________________
(1)
不包括代他人收取的金额。
(2)
毛收入不包括净投资组合津贴或净投资组合津贴逆转的影响。
(3)
收入确认比率不包括净投资组合津贴或净投资组合津贴逆转的影响。
(4)
零基准收入通常具有100%的收入识别率。^然而，ZBA池组上保留估值津贴的收款必须首先记录为津贴冲销，直到该池组的津贴为零。^一旦冲销整个估值津贴，收入识别率将变为100%。
(5)
实现的总藏品超过投资组合的账面净值，并已转换为ZBA。
(6)
由于某些ZBA收入在前期被归类为成本回收投资组合中的收款而产生的调整。

45



其他收入是3，120万美元和3740万美元在过去的三个月里2019年9月30日和2018分别，和9810万美元和1.128亿美元为.九个月结束 2019年9月30日和2018分别为。其他收入主要由我们的国际子公司赚取的基于费用的收入组成，这些子公司为不良贷款的信贷发起者提供投资组合管理服务。本报告期间其他收入的减少主要是由于外币换算的不利影响，这主要是美元对英镑走强以及我们于2018年12月出售在Refinancial a的所有权益的结果。出售后，我们不再从Refinita赚取基于费用的收入。
折返津贴净额为850万美元和400万美元在过去的三个月里2019年9月30日和2018分别，和1190万美元和3150万美元为.九个月结束 2019年9月30日和2018好的。补贴逆转主要是由于我们以前记录的某些投资组合的投资组合集合持续改善的结果。投资组合集合中的这些改进是由清算改进计划驱动的。
营业费用
总运营费用为2.476亿美元在截至年底的三个月内2019年9月30日, 增加的830万美元，或3.5%，与总运营费用相比2.392亿美元在截至年底的三个月内2018年9月30日好的。总运营费用为716.8亿美元在.期间九个月结束 2019年9月30日, 减少的710万美元，或1.0%，与总运营费用相比723.9亿美元在.期间九个月结束 2018年9月30日.
我们的经营业绩受到外币换算的影响，外币换算代表了在本位币与我们的美元报告货币不同的情况下折算经营结果的效果。美元相对于其他外币的强势对我们的国际经营费用有有利的影响，而美元相对于其他外币的疲软对我们的国际经营费用有不利的影响。我们的营业费用是有利的受外币换算的影响，主要是受加强美元对英镑的汇率5.7%为.截至2019年9月30日的三个月与截至2018年9月30日的三个月，并由6.2%为.九个月结束 2019年9月30日与截至2018年9月30日的9个月.
运营费用的详细说明如下：
工资和员工福利
工资和员工福利增额D略微100万美元，或1.0%vt.向，向.9660万美元在截至年底的三个月内2019年9月30日自9，560万美元在截至年底的三个月内2018年9月30日好的。工资和员工福利增额vt.d.由.880万美元，或3.2%vt.向，向.284.7亿美元在.期间九个月结束 2019年9月30日自275.9亿美元在.期间九个月结束 2018年9月30日好的。这个增额这主要是由于我们国内工厂的工资和员工福利增加，这是我们提高收款能力的举措的一部分，部分被我们国际子公司的员工减少所抵消。
以股票为基础的薪酬减少量d 100万美元，或20.0%vt.向，向.400万美元在截至#年末的三个月内2019年9月30日，来自。500万美元在截至#年末的三个月里2018年9月30日好的。以股票为基础的薪酬减少量d 110万美元，或10.0%vt.向，向.940万美元·在九个月结束 2019年9月30日自1050万美元在截至9月30日的9个月里，2018好的。这个减少量截至二零一九年九月三十日止三个月及九个月与上一年同期比较，主要归因于于二零一八年七月完成Cabot交易时归属股权奖励而确认的额外开支。
法律收藏品的成本
法律收集成本主要包括支付给我们外部律师网络的或有费用和诉讼成本。我们使用专门从事收集事务的律师网络并通过我们的内部法律渠道进行法律收集。根据我们与签约律师的协议，我们预支某些自付的法庭费用，或递延法庭费用。我们在综合财务报表中将这些成本资本化，并为我们认为最终将无法收回的那些成本提供准备金。我们基于对历史法院成本回收数据的分析来确定准备金。法律收集成本不包括内部法律渠道员工成本，这些成本包括在我们的合并经营报表中的工资和员工福利中。

46
目录


在截至年底的三个月内2019年9月30日，法律收款的总成本减少量d 150万美元，或3.0%vt.向，向.4900万美元，与之相比5050万美元在上一年的同期内。美国合法收款的成本减少量vt.d.由.80万美元，或1.9%以及欧洲合法收藏品的成本减少量vt.d.由.40万美元,或6.0%在截至年底的三个月内2019年9月30日与上一年同期相比。
在.期间九个月结束 2019年9月30日，法律收款的总成本减少量d 610万美元，或3.9%vt.向，向.1.494亿美元，与之相比1.556亿美元在上一年的同期内。美国合法收款的成本减少量vt.d.由.280万美元，或2.1%以及欧洲合法收藏品的成本减少量vt.d.由.290万美元，或13.3%在.期间九个月结束 2019年9月30日与上一年同期相比。
这个减少量s在三个期间的合法收款成本和九个月结束 2019年9月30日与年内的相应时期相比2018这是由于账户存款转向非合法的收款渠道所致。
其他经营费用
其他经营费用减少量vt.d.由.490万美元，或16.1%vt.向，向.2580万美元在截至年底的三个月内2019年9月30日自3070万美元在截至年底的三个月内2018年9月30日好的。其他经营费用减少量vt.d.由.1860万美元，或17.9%vt.向，向.84.9亿美元在.期间九个月结束 2019年9月30日自103.5亿美元在.期间九个月结束 2018年9月30日.
这个减少量%s在三个月和九个月结束 2019年9月30日与上一年同期相比，主要是由于我们以前拥有的子公司Refinita在以前的期间发生了大量开支，此外临时服务的支出减少以及美元相对于其他外币走强的有利影响。
收款代理佣金
在截至年底的三个月内2019年9月30日，我们招致1730万美元向第三方托收机构收取佣金，或31.7%相关的总收藏量5470万美元好的。在截至年底的三个月内2018年9月30日，我们招致1070万美元向第三方托收机构收取佣金，或20.7%，相关的总收藏量5160万美元.
在.期间九个月结束 2019年9月30日，我们招致4690万美元向第三方托收机构收取佣金，或26.7%相关的总收藏量1.754亿美元好的。在.期间九个月结束 2018年9月30日，我们招致3460万美元向第三方托收机构收取佣金，或21.3%，相关的总收藏量1.62亿美元.
在本报告所述期间，收款代理佣金的增加主要是由于我们的LAAP业务的变化所致。如“按频道和地理位置“收集”部分，I2018年12月，我们完成了出售我们在Refinancial a的所有权益，该公司仍然是我们在哥伦比亚和秘鲁拥有的不良贷款的服务机构。2018年12月之后，这些不良贷款的收款被分类为收款代理收款，而不是呼叫中心和数字收款，因此，与这些收款相关的成本包括在收款代理佣金中。
此外，通过这一渠道进行的收款主要在欧洲和拉丁美洲，并根据不同时期的情况而有所不同，除其他外，这取决于向机构开立的账户数与内部收款账户的数量。佣金在这一渠道中所占的百分比在不同时期也有所不同，这取决于自向某一机构开立的账户注销以来经过的时间，资产类别以及应收款的地理位置。一般来说，新注销的账户的佣金率低于已注销较长时间的账户，而购买的破产投资组合的佣金率低于注销的信用卡账户的佣金率。美国代收机构佣金比率一般低于欧洲比率，这是由于通过美国代收机构渠道收取的较低佣金破产组合的集中度较高。
一般及行政费用
一般和行政费用减少量d 370万美元，或8.9%vt.向，向.3820万美元在截至年底的三个月内2019年9月30日自4190万美元在截至年底的三个月内2018年9月30日好的。一般和行政费用减少量d 1280万美元，或10.4%vt.向，向.110.3亿美元在.期间九个月结束 2019年9月30日自123.2亿美元在.期间九个月结束 2018年9月30日.

47
目录

这个减少量S的主要原因是(1)前期发生的兼并和收购成本增加，(2)美元相对于其他外币走强的有利影响，以及(3)前期我们国内站点发生的基础设施成本增加。
折旧和摊销
折旧和摊销费用增额D略微10万美元，或1.3%vt.向，向.1000万美元在截至年底的三个月内2019年9月30日自990万美元在截至年底的三个月内2018年9月30日好的。折旧和摊销费用减少量vt.d.由.150万美元，或4.8%vt.向，向.2970万美元在.期间九个月结束 2019年9月30日自3，120万美元在.期间九个月结束 2018年9月30日.
商誉减值
关于我们的Baycorp交易，我们得出结论，Baycorp的公允价值低于其在2019年8月15日的记录账面价值。因此，我们的Baycorp报告部门1070万美元的全部商誉余额都受到了损害。商誉减值计入截至2019年9月30日的三个月和九个月的综合经营报表的经营费用中。有关商誉减值费用的进一步信息，请参阅我们的综合财务报表附注15“商誉和可识别无形资产”。
利息支出
利息费用减少量d 1070万美元致5，440万美元在截至年底的三个月内2019年9月30日自6510万美元在截至年底的三个月内2018年9月30日好的。利息费用减少量d 980万美元致1.732亿美元在.期间九个月结束 2019年9月30日自1.831亿美元在.期间九个月结束 2018年9月30日.
下表总结了我们的利息支出(以千为单位)：
 
截至9月30日的三个月，
 
2019
 
2018
 
$^更改
 
%^更改
债务债务的规定利息
$
48,413

 
$
47,990

 
$
423

 
0.9
 %
优先股股票的利息支出
—

 
1,952

 
(1,952
)
 
(100.0
)%
贷款费用和其他贷款费用的摊销
2,547

 
12,517

 
(9,970
)
 
(79.7
)%
债务折价摊销
3,405

 
2,635

 
770

 
29.2
 %
利息支出总额
$
54,365

 
$
65,094

 
$
(10,729
)
 
(16.5
)%
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
2018
 
$^更改
 
%^更改
债务债务的规定利息
$
145,297

 
$
139,188

 
$
6,109

 
4.4
 %
优先股股票的利息支出
—

 
17,307

 
(17,307
)
 
(100.0
)%
贷款费用和其他贷款费用的摊销
17,978

 
19,067

 
(1,089
)
 
(5.7
)%
债务折价摊销
9,970

 
7,530

 
2,440

 
32.4
 %
利息支出总额
$
173,245

 
$
183,092

 
$
(9,847
)
 
(5.4
)%
2018年7月24日，在与Cabot交易相关的情况下，我们购买了所有未偿还的优先股权证书(“PECS”)，包括Cabot少数股东持有的应计利息。因此，在Cabot交易之后没有发生PEC利息支出。
这个减少量s在此期间的利息支出三个月和九个月结束 2019年9月30日与年内的相应时期相比2018主要归因于在三个月和九个月结束 2018年9月30日好的。在.期间三个月和九个月结束 2018年9月30日利息开支包括与Cabot对Cabot高级有担保票据进行再融资有关的费用约为660万美元，以及与Cabot交易有关的过渡贷款承诺费用约为250万美元。在此期间利息支出的减少三个月和九个月结束 2019年9月30日这也归因于购买了所有以前未偿还的PEC，以及美元相对于其他外币走强的有利影响。在此期间利息支出的减少三个月和九个月结束 2019年9月30日被Encore循环信贷融资和Cabot证券化高级融资的利率上升以及Encore循环信贷融资、Cabot证券化高级融资和Cabot信贷融资的较高余额部分抵销。

48
目录

其他费用
其他收入和支出主要包括外汇汇兑收益或损失、利息收入和在我们正常业务过程之外的某些交易中确认的收益或损失。其他费用是1150万美元在.期间截至2019年9月30日的三个月与.相比250万美元在.期间截至2018年9月30日的三个月好的。其他费用是1580万美元在.期间截至2019年9月30日的9个月与.相比500万美元在.期间截至2018年9月30日的9个月好的。截至三个月及九个月内的其他开支2019年9月30日主要包括在Baycorp交易中确认的1250万美元损失。截至2018年9月30日的三个月和九个月的其他支出主要是衍生品合约的亏损，分别为270万美元和930万美元，被这两个时期确认的某些其他收入所抵消。
所得税
我们记录了所得税支出300万美元和1690万美元在截至年底的三个月内2019年9月30日和2018，及1840万美元和3770万美元在截至2019年和2018年9月30日的九个月中。这个减少量这三个项目的所得税支出中的%s，以及九月末2019年9月30日与年内的相应时期相比2018主要归因于与Baycorp交易有关的确认税收优惠。此外，截至二零一九年九月三十日止九个月的所得税开支较二零一八年同期减少，亦是由于确认与二零一九年第一季美国国税局(“国税局”)批准的收入报告税务会计方法改变有关的税务优惠。
各期间的实际税率如下：
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
联邦规定
21.0
 %
 
21.0
%
 
21.0
 %
 
21.0
 %
国家规定
5.3
 %
 
1.7
%
 
3.7
 %
 
1.5
 %
与Baycorp交易有关的税收优惠(1)
(29.1
)%
 
—
%
 
(8.6
)%
 
—
 %
外国所得按不同税率征税
(3.4
)%
 
13.0
%
 
(2.6
)%
 
(1.6
)%
审计评估(2)
8.9
 %
 
—
%
 
2.6
 %
 
—
 %
估价免税额的变动
1.9
 %
 
18.1
%
 
2.1
 %
 
16.3
 %
税务会计方法的变化(3)
—
 %
 
—
%
 
(6.3
)%
 
—
 %
其他
2.5
 %
 
2.7
%
 
0.9
 %
 
(0.1
)%
有效率
7.1
 %
 
56.5
%
 
12.8
 %
 
37.1
 %
________________________
(1)
在2019年8月15日完成的Baycorp交易中，我们确认了总的税收优惠1750万美元于截至二零一九年九月三十日止三个月及九个月内，对Encore及其在不同司法管辖区之附属公司持有的Baycorp若干投资的处置。
(2)
涉及美国国税局对2014-2017年税收年度的审计评估，目前正在审查中。
(3)
在2019年第一季度，我们收到了美国国税局批准的与收入报告相关的税务会计方法更改。修订后的税务会计方法与我们的收入报告账簿会计方法更加一致。
每个过渡期被视为年度期间的组成部分，税费或收益使用估计的年度实际所得税率计量。全年的估计年度实际税率适用于相应的中期期间，考虑到本年度至今的金额和预计金额。由于我们在外国经营，税率不同，因此国际业务的业绩对我们季度实际税率的影响取决于该期间国际业务的收入或亏损水平。
我们在哥斯达黎加的子公司在2026年12月31日之前享受100%的免税期。三个月和九个月结束 2019年9月30日和2018是无关紧要的。
我们有未确认的总税收优惠，包括罚金和利息，1，990万美元在…2019年9月30日好的。这些未确认的税收优惠，如果得到确认，将产生净税收优惠1300万美元自.起2019年9月30日好的。未确认税收优惠总额没有重大变化2018年12月31日.

49
目录

中的1.867亿美元现金和现金等价物截至2019年9月30日, 1.618亿美元在美国境外举行。在颁布了“税收改革法案”和相关的过渡税之后，一般而言，可以在不增加美国税的情况下完成向美国汇回现金的工作。然而，现金汇回可能会使我们在分配上缴纳非美国司法管辖税。我们在海外业务中保持非美国资金，以(1)提供充足的营运资金，(2)满足各种监管要求，以及(3)利用出现的业务扩张机会。适用于外国收益的非美国司法管辖权税不容易确定，也不可行。我们定期评估我们的选择，无限期再投资我们的非美国收益。自.起2019年9月30日，管理层相信我们有足够的流动性来满足我们的现金需求，包括我们在美国的现金需求。
收集的每美元成本
我们利用调整后的运营费用，以便于将我们的投资组合购买和回收业务的近似成本与现金收集额进行比较。调整后运营费用的计算在“非GAAP披露”一节中有详细说明。下表按地理位置汇总了我们在所提供的期间内收集的每美元总成本(定义为调整后的运营费用占收款的百分比)：
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
美国
39.8
%
 
40.7
%
 
39.5
%
 
41.7
%
欧洲
29.0
%
 
24.4
%
 
28.5
%
 
27.0
%
其他地理位置
63.5
%
 
46.9
%
 
54.6
%
 
47.1
%
收集的每一美元的总成本
37.4
%
 
36.0
%
 
36.8
%
 
37.3
%
我们收集的每一美元的总成本(或“收集成本”)增加了140基点至37.4%在过去的三个月里2019年9月30日自36.0%在上一年的同期内，减少了50基点至36.8%为.九个月结束 2019年9月30日自37.3%在上一年的同期内。
美国的收款成本下降是由于以下因素的组合：(1)收款组合转向非合法收款，这具有较低的收款成本，(2)混合了固定成本和总体收款成本的较高总收款，以及(3)在提高法院成本回收率的推动下，法律渠道的收款成本减少。
在截至2018年9月30日的三个月和九个月内，欧洲的收款成本低于我们在这一地区的典型收款成本，部分原因是在截至2018年9月30日的季度内对某些费用进行了重新分类，从而减少了同期在欧洲的调整后运营费用。
预计LAAP的收集成本将保持在较高的水平，并将随着时间的推移继续波动。
随着时间的推移，我们预计我们的收集成本将保持竞争力，但也会根据季节性、产品组合、收购、外汇汇率、新运营计划的成本以及不断变化的监管和立法环境而在各个季度波动。
非GAAP披露
除了按照公认会计原则(“GAAP”)准备的财务信息外，我们还提供历史非GAAP财务信息。管理层认为，这种非GAAP财务信息的呈现对于理解我们运营的活动和业务指标是有意义和有用的。管理层认为，这些非GAAP财务指标反映了查看我们业务各方面的另一种方式，当与我们的GAAP结果一起查看时，可以更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。
管理层认为，这些措施的提出为投资者提供了更大的透明度，并促进了具有不同资本结构、薪酬战略、衍生工具和摊销方法的各种公司的经营结果的比较，从而对我们的财务表现、竞争状况和未来前景有了更全面的了解。读者应该考虑我们根据GAAP编制的财务报表以外的信息，而不是代替我们的财务报表。这些非GAAP财务信息可能由其他公司以不同的方式确定或计算，从而限制了这些衡量标准出于比较目的的有用性。
调整后的每股收益。管理层使用非GAAP调整后净收入和Encore可归因于的调整后每股收益来评估运营业绩，并突出我们的业务趋势，这些趋势在依赖根据GAAP计算的财务措施时可能不明显。调整后的Encore净收益不包括非现金利息和发行成本摊销，涉及我们的可转换票据和可交换票据，收购，

50
目录

整合和重组相关费用，某些收购的无形资产的摊销和其他非持续经营的费用或收益。
下表提供了应归于Encore的净收入和根据GAAP计算的稀释每股收益与分别归于Encore的调整后净收益和调整后每股收益之间的对账。在GAAP稀释后的每股收益包括在转换或交换某些可转换票据和可交换票据时发行的普通股的稀释效应的期间，由于各自期间的平均股票价格超过这些票据的转换价格或交换价格，我们提出这些度量标准，包括和排除这些可转换票据和可交换票据的稀释效应，以更好地说明这些票据和相关对冲交易对股东的影响，包括“每稀释股-会计”和“每稀释股-经济”三和期间的平均股票价格截至2019年9月30日的9个月和2018年没有超过我们的可转换票据的转换价格或我们的可交换票据的交换价格，因此，我们的GAAP稀释每股收益不包括我们的可转换票据或可交换票据的任何稀释影响。因此，在下文介绍的各个期间内，每摊薄股的调整收益-会计和每摊薄股份-经济收益是相同的。(以千为单位，每股数据除外)：
 
截至9月30日的三个月，
 
2019
 
2018
 
$
 
每^稀释
共享-
会计与经济
 
$
 
每^稀释
共享-
会计与经济
根据报告，应归于Encore的GAAP净收入
$
38,869

 
$
1.23

 
$
20,725

 
$
0.69

调整：
 
 
 
 
 
 
 
可转换票据和可交换票据非现金利息和发行成本摊销
3,531

 
0.11

 
3,719

 
0.12

收购、整合和重组相关费用(1)
3,819

 
0.12

 
12,458

 
0.41

某些收购的无形资产的摊销(2)
1,644

 
0.05

 
1,947

 
0.07

Baycorp交易损失(3)
12,489

 
0.39

 
—

 
—

商誉减值(3)
10,718

 
0.34

 
—

 
—

或有代价公允价值调整净收益(4)
(101
)
 
—

 
—

 
—

与Cabot交易有关的衍生品损失(5)
—

 
—

 
2,737

 
0.09

上述非GAAP调整和某些离散税项的所得税效应(6)
(19,069
)
 
(0.60
)
 
(2,335
)
 
(0.08
)
可归因于非控股权益的调整(7)
—

 
—

 
(3,474
)
 
(0.11
)
调整后净收益归因于^Encore
$
51,900

 
$
1.64

 
$
35,777

 
$
1.19

________________________
(1)
金额为收购、整合和重组相关费用，截至2019年9月30日的三个月包括与Baycorp交易相关的约130万美元交易成本。我们对此金额进行了调整，因为我们认为这些费用并不表示正在进行的运营；因此，针对这些费用进行调整可增强与以前期间、预期未来期间和我们竞争对手的业绩的可比性。
(2)
在我们收购世界各地的债务解决方案服务提供商的同时，我们也收购了无形资产，如商号和客户关系。这些无形资产在收购时进行估值，并在其估计寿命内摊销。我们认为，收购相关无形资产的摊销，特别是被收购公司的商号和客户关系的摊销，是收购前活动的结果。此外，这些收购的无形资产的摊销是一项非现金静态费用，不受任何报告期内运营的影响。因此，某些收购的无形资产的摊销不包括在我们可归因于Encore的持续业务的调整收入和每股持续业务的调整收入中。
(3)
在截至2019年9月30日的三个月中，Baycorp交易导致商誉减值费用为1070万美元，销售亏损为1250万美元。我们认为，商誉减值费用和销售损失并不表示正在进行的业务，因此对这些费用进行调整可以提高与以前期间、预期未来期间和我们竞争对手的业绩的可比性。
(4)
金额代表我们为收购欧洲债务解决方案服务提供商而对或有考虑因素进行公允价值调整后确认的净收益。我们对这一金额进行了调整，因为我们不认为这表明正在进行的操作。请参阅注意事项的或有对价部分3我们的合并财务报表附注中的“公允价值计量”以了解更多详情。
(5)
金额代表我们在预期Cabot交易完成时签订的远期合同上确认的损失。我们针对这一金额进行调整，因为我们认为损失并不表示正在进行的运营；因此，针对这一损失进行调整可增强与以前期间、预期未来期间和我们竞争对手的业绩的可比性。

51
目录

(6)
金额表示调整的所得税影响总额，一般根据发生调整部分的司法管辖区的适用边际税率计算。此外，我们针对某些不连续的税项进行调整，这些税项并不表示我们正在进行的业务。在截至2019年9月30日的三个月中，我们确认了Baycorp交易产生的约1750万美元的税收优惠，或每股摊薄0.55美元，这笔交易包括在本次所得税调整中。请参阅注释10 我们的合并财务报表附注中的“所得税”以了解更多详情。
(7)
上述某些调整包括我们部分拥有的子公司确认的费用。此调整代表非GAAP调整中可归因于非控制性利息的部分。
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
2018
 
$
 
每^稀释
共享-
会计与经济
 
$
 
每^稀释
共享-
会计与经济
根据报告，应归于Encore的GAAP净收入
$
124,784

 
$
3.97

 
$
68,850

 
$
2.49

调整：
 
 
 
 
 
 
 
可转换票据和可交换票据非现金利息和发行成本摊销
11,571

 
0.37

 
9,824

 
0.36

收购、整合和重组相关费用(1)
6,345

 
0.20

 
16,685

 
0.60

某些收购的无形资产的摊销(2)
5,358

 
0.17

 
6,451

 
0.23

Baycorp交易损失(3)
12,489

 
0.40

 
—

 
—

商誉减值(3)
10,718

 
0.34

 
—

 
—

或有代价公允价值调整净收益(4)
(2,300
)
 
(0.07
)
 
(4,652
)
 
(0.17
)
与Cabot交易有关的衍生品损失(5)
—

 
—

 
9,315

 
0.34

与撤回Cabot IPO相关的费用(6)
—

 
—

 
2,984

 
0.11

上述非GAAP调整和某些离散税项的所得税效应(7)
(21,840
)
 
(0.69
)
 
(7,763
)
 
(0.28
)
税务会计方法的变化(8)
(9,070
)
 
(0.29
)
 
—

 
—

可归因于非控股权益的调整(9)
—

 
—

 
(5,022
)
 
(0.19
)
调整后净收益归因于^Encore
$
138,055

 
$
4.40

 
$
96,672

 
$
3.49

________________________
(1)
金额为收购、整合和重组相关费用，截至2019年9月30日的9个月包括与Baycorp交易相关的约130万美元交易成本。我们对此金额进行了调整，因为我们认为这些费用并不表示正在进行的运营；因此，针对这些费用进行调整可增强与以前期间、预期未来期间和我们竞争对手的业绩的可比性。
(2)
在我们收购世界各地的债务解决方案服务提供商的同时，我们也收购了无形资产，如商号和客户关系。这些无形资产在收购时进行估值，并在其估计寿命内摊销。我们认为，收购相关无形资产的摊销，特别是被收购公司的商号和客户关系的摊销，是收购前活动的结果。此外，这些收购的无形资产的摊销是一项非现金静态费用，不受任何报告期内运营的影响。因此，某些收购的无形资产的摊销不包括在我们可归因于Encore的持续业务的调整收入和每股持续业务的调整收入中。
(3)
在截至2019年9月30日的9个月中，Baycorp交易导致商誉减值费用为1070万美元，销售亏损为1250万美元。我们认为，商誉减值费用和销售损失并不表示正在进行的业务，因此对这些费用进行调整可以提高与以前期间、预期未来期间和我们竞争对手的业绩的可比性。
(4)
金额代表我们为收购欧洲债务解决方案服务提供商而对或有考虑因素进行公允价值调整后确认的净收益。我们对这一金额进行了调整，因为我们不认为这表明正在进行的操作。请参阅注意事项的或有对价部分3我们的合并财务报表附注中的“公允价值计量”以了解更多详情。
(5)
金额代表我们在预期Cabot交易完成时签订的远期合同上确认的损失。我们针对这一金额进行调整，因为我们认为损失并不表示正在进行的运营；因此，针对这一损失进行调整可增强与以前期间、预期未来期间和我们竞争对手的业绩的可比性。
(6)
金额为与CCM建议及稍后撤回的首次公开招股有关的开支。我们针对此金额进行调整，因为我们认为这些费用并不表示正在进行的运营；因此，针对这些费用进行调整可增强与以前期间、预期未来期间和我们竞争对手的业绩的可比性。
(7)
金额表示调整的所得税影响总额，一般根据发生调整部分的司法管辖区的适用边际税率计算。此外，我们针对某些不连续的税项进行调整，这些税项并不表示我们正在进行的业务。我们确认由于Baycorp交易产生的大约1750万美元的税收优惠，或每股摊薄0.55美元，这笔交易包括在截至2019年9月30日的9个月期间的所得税调整中。请参阅注释10 我们的合并财务报表附注中的“所得税”以了解更多详情。

52
目录

(8)
金额表示与收入报告相关的税务会计方法更改的收益。我们针对某些不连续的税项进行调整，这些税项并不表示我们正在进行的业务。请参阅我们合并财务报表附注中的附注10：“所得税”以了解更多详情。
(9)
上述某些调整包括我们部分拥有的子公司确认的费用。此调整代表非GAAP调整中可归因于非控制性利息的部分。
调整后的EBITDA。管理层利用调整后的EBITDA(定义为非持续经营前的净收入、利息收入和费用、税收、折旧和摊销、基于股票的补偿费用、收购、整合和重组相关费用、结算费和相关管理费用以及其他不表示正在进行的业务的费用或收益)来评估我们的经营业绩。所列期间的调整后EBITDA如下(单位：千)：
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
报告的GAAP净收入
$
39,413

 
$
13,016

 
$
125,677

 
$
63,703

调整：
 
 
 
 
 
 
 
利息费用
54,365

 
65,094

 
173,245

 
183,092

利息收入
(590
)
 
(747
)
 
(2,850
)
 
(2,846
)
所得税准备金
3,021

 
16,879

 
18,447

 
37,657

折旧摊销
10,000

 
9,873

 
29,736

 
31,232

股票补偿费用
4,005

 
5,007

 
9,412

 
10,452

收购、整合和重组相关费用(1)
3,819

 
8,475

 
6,345

 
12,702

Baycorp交易损失(2)
12,489

 
—

 
12,489

 
—

商誉减值(2)
10,718

 
—

 
10,718

 
—

或有代价公允价值调整净收益(3)
(101
)
 
—

 
(2,300
)
 
(4,652
)
与Cabot交易有关的衍生品损失(4)
—

 
2,737

 
—

 
9,315

与撤回Cabot IPO相关的费用(5)
—

 
—

 
—

 
2,984

调整后的EBITDA
$
137,139

 
$
120,334

 
$
380,919

 
$
343,639

 
 
 
 
 
 
 
 
套用本金余额的收款(6)
$
174,663

 
$
199,457

 
$
576,314

 
$
583,538

________________________
(1)
金额为收购、整合和重组相关费用，其中包括在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间与Baycorp交易相关的约130万美元交易成本。我们针对此金额进行调整，因为我们认为这些费用并不表示正在进行的运营；因此，针对这些费用进行调整可增强与以前期间、预期未来期间和我们竞争对手的业绩的可比性。
(2)
Baycorp交易导致截至2019年9月30日的三个月和九个月的商誉减值费用为1070万美元，销售亏损为1250万美元。我们认为，商誉减值费用和销售损失并不表示正在进行的业务，因此对这些费用进行调整可以提高与以前期间、预期未来期间和我们竞争对手的业绩的可比性。
(3)
阿姆OUNT代表对我们为收购欧洲债务解决方案服务提供商而确定的或有考虑因素进行公允价值调整后确认的收益。我们对这一金额进行了调整，因为我们不认为这表明正在进行的操作。请参阅注释3我们的综合财务报表附注中的“公允价值计量-或有代价”以了解更多详情。
(4)
金额代表我们在预期Cabot交易完成时签订的远期合同上确认的损失。我们针对这一金额进行调整，因为我们认为损失并不表示正在进行的运营；因此，针对这一损失进行调整可增强与以前期间、预期未来期间和我们竞争对手的业绩的可比性。
(5)
金额为与CCM建议及稍后撤回的首次公开招股有关的开支。我们针对此金额进行调整，因为我们认为这些费用并不表示正在进行的运营；因此，针对这些费用进行调整可增强与以前期间、预期未来期间和我们竞争对手的业绩的可比性。
(6)
数量代表(A)应收款组合的毛收入减去(B)应收款组合的收入和(C)应收款组合的准备费或津贴冲销。

53
目录

调整后的运营费用。管理层利用调整后的运营费用，以便于将我们的投资组合购买和回收业务的近似成本与现金收集额进行比较。我们的投资组合购买和回收业务的调整运营费用是通过从GAAP总运营费用开始计算的，并退出与非投资组合购买和回收业务相关的运营费用、收购、整合和重组相关运营费用、基于股票的补偿费用、结算费用和相关管理费用以及其他不表示正在进行的运营的费用或收益。在报告期间，与我们的投资组合购买和回收业务相关的调整后的运营费用如下(单位：千)：
 
三个月
九月三十日，
 
九个月结束
九月三十日，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
按报告的GAAP总运营费用
$
247,591

 
$
239,246

 
$
716,752

 
$
723,896

调整：
 
 
 
 
 
 
 
与非投资组合购买和回收业务相关的运营费用(1)
(42,503
)
 
(45,980
)
 
(130,817
)
 
(148,646
)
股票补偿费用
(4,005
)
 
(5,007
)
 
(9,412
)
 
(10,452
)
收购、整合和重组相关费用(2)
(3,819
)
 
(8,475
)
 
(6,345
)
 
(12,702
)
商誉减值(3)
(10,718
)
 
—

 
(10,718
)
 
—

或有代价公允价值调整收益(4)
101

 
—

 
2,300

 
4,652

与撤回Cabot IPO相关的费用(5)
—

 
—

 
—

 
(2,984
)
调整后的与投资组合购买和回收业务相关的运营费用
$
186,647

 
$
179,784

 
$
561,760

 
$
553,764

________________________
(1)
与非投资组合购买和回收业务相关的运营费用包括来自主要从事收费业务的其他运营部门的运营支出，以及与我们的投资组合购买和回收业务无关的公司间接费用。
(2)
金额代表收购、整合和重组相关的运营费用(包括在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间与Baycorp交易相关的约130万美元的交易成本，不包括已经包括在基于股票的补偿费用中的金额)。我们针对此金额进行调整，因为我们认为这些费用并不表示正在进行的运营；因此，针对这些费用进行调整可增强与以前期间、预期未来期间和我们竞争对手的业绩的可比性。
(3)
Baycorp交易导致商誉减值费用为1070万美元，包括在截至2019年9月30日的三个月和九个月的运营费用中。我们相信商誉减值费用并不表示正在进行的业务，因此，对费用进行调整可提高与以前期间、预期未来期间和我们竞争对手的业绩的可比性。
(4)
金额代表对我们为收购欧洲债务解决方案服务提供商而确定的或有考虑因素进行公允价值调整后确认的收益。我们对这一金额进行了调整，因为我们不认为这表明正在进行的操作。请参阅注释3我们的综合财务报表附注中的“公允价值计量-或有代价”以了解更多详情。
(5)
金额为与CCM建议及稍后撤回的首次公开招股有关的开支。我们对此金额进行了调整，因为我们认为这些费用并不表示正在进行的运营；因此，针对这些费用进行调整可增强与以前期间、预期未来期间和我们竞争对手的业绩的可比性。
补充性能数据
本补充性能数据部分中包含的表格包括购买、收藏和按购买年份估计的剩余收藏(“ERC”)的详细信息。在我们收购具有投资组合的实体的任何会计季度期间，被收购公司的整个历史投资组合将基于共同特征聚合到收购季度的静态池中，从而导致该季度的池可能由几个不同年份的投资组合组成。这些季度池按购买年份包括在本节的表中。例如，随着2013年7月对Cabot的收购，Cabot截至收购之日的所有历史投资组合(其中包括在不同成熟阶段的几年历史购买)都包含在2013年欧洲。
我们的收藏预期是基于帐户特征和经济变量。额外的调整是为了说明可能影响我们消费者的支付行为和服务相关调整的质量因素，以确保我们的收集预期与我们的运营保持一致。我们继续完善我们在国内和国际上预测收藏品的流程，重点放在业务改进上。我们对收藏的期望因投资组合的类型和地理位置而异。例如，在英国，由于与美国和欧洲其他地方相比，付款计划的集中度更高，我们预计将在更长的时间内收到收款流。因此，某些地理位置的池或某些类型的投资组合的过去表现不一定是其他位置或其他类型的投资组合的未来结果的合适指标。
本节中提供的补充绩效数据受外币换算的影响，外币换算代表了在我们的外国子公司的本位币与我们的美元不同的情况下折算财务结果的效果

54
目录

报告货币。例如，美元相对于其他外币的强势对我们的国际采购、收藏品和ERC有不利的报告影响，而美元相对于其他外币的疲软对我们的国际采购、收藏品和ERC有有利的影响。
我们利用专有预测模型持续评估每个池的经济寿命。

55
目录

累计收款到采购价格倍数
下表按采购年度汇总了我们的应收采购和相关的总收款(以千为单位，除倍数外):
年
购进
 
购进
价格(1)
 
截至2019年9月30日的累积收款
 
2010
 
2011
 
2012
 
2013
 
2014
 
2015
 
2016
 
2017
 
2018
 
2019
 
总计(2)
 
多重(3)
美国：
 
$
1,403,709

 
$
2,617,761

 
$
478,541

 
$
348,627

 
$
237,650

 
$
171,270

 
$
124,564

 
$
97,044

 
$
74,026

 
$
58,976

 
$
48,698

 
$
31,385

 
$
4,288,542

 
3.1

2010
 
357,302

 

 
125,853

 
288,788

 
220,686

 
156,806

 
111,993

 
83,578

 
55,650

 
40,193

 
31,699

 
19,551

 
1,134,797

 
3.2

2011
 
383,806

 
—

 
—

 
123,596

 
301,949

 
226,521

 
155,180

 
112,906

 
77,257

 
56,287

 
41,148

 
25,821

 
1,120,665

 
2.9

2012
 
548,819

 
—

 
—

 
—

 
187,721

 
350,134

 
259,252

 
176,914

 
113,067

 
74,507

 
48,832

 
28,672

 
1,239,099

 
2.3

2013
 
551,925

 
—

 
—

 
—

 
—

 
230,051

 
397,646

 
298,068

 
203,386

 
147,503

 
107,399

 
65,572

 
1,449,625

 
2.6

2014
 
517,853

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
144,178

 
307,814

 
216,357

 
142,147

 
94,929

 
54,569

 
959,994

 
1.9

2015
 
499,500

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
105,610

 
231,102

 
186,391

 
125,673

 
68,044

 
716,820

 
1.4

2016
 
553,821

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 

 
110,875

 
283,035

 
234,690

 
127,310

 
755,910

 
1.4

2017
 
529,074

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
111,902

 
315,853

 
203,288

 
631,043

 
1.2

2018
 
632,365

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
175,042

 
269,544

 
444,586

 
0.7

2019
 
526,260

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
100,357

 
100,357

 
0.2

小计
 
6,504,434

 
2,617,761

 
604,394

 
761,011

 
948,006

 
1,134,782

 
1,192,813

 
1,181,934

 
1,081,720

 
1,100,941

 
1,223,963

 
994,113

 
12,841,438

 
2.0

欧洲：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2013
 
619,079

 
—

 
—

 
—

 
—

 
134,259

 
249,307

 
212,129

 
165,610

 
146,993

 
132,663

 
85,011

 
1,125,972

 
1.8

2014
 
630,342

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
135,549

 
198,127

 
156,665

 
137,806

 
129,033

 
80,303

 
837,483

 
1.3

2015
 
423,297

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
65,870

 
127,084

 
103,823

 
88,065

 
55,653

 
440,495

 
1.0

2016
 
258,841

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
44,641

 
97,587

 
83,107

 
47,238

 
272,573

 
1.1

2017
 
464,110

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
68,111

 
152,926

 
89,964

 
311,001

 
0.7

2018
 
455,549

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
49,383

 
85,014

 
134,397

 
0.3

2019
 
225,831

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
26,096

 
26,096

 
0.1

小计
 
3,077,049

 
—

 
—

 
—

 
—

 
134,259

 
384,856

 
476,126

 
494,000

 
554,320

 
635,177

 
469,279

 
3,148,017

 
1.0

其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2012
 
6,721

 
—

 
—

 
—

 
—

 
3,848

 
2,561

 
1,208

 
542

 
551

 
422

 
298

 
9,430

 
1.4

2013
 
29,568

 
—

 
—

 
—

 
—

 
6,617

 
17,615

 
10,334

 
4,606

 
3,339

 
2,468

 
1,155

 
46,134

 
1.6

2014
 
86,989

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
9,652

 
16,062

 
18,403

 
9,813

 
7,991

 
5,024

 
66,945

 
0.8

2015
 
83,198

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
15,061

 
57,064

 
43,499

 
32,622

 
15,422

 
163,668

 
2.0

2016
 
64,450

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
29,269

 
39,710

 
28,992

 
13,731

 
111,702

 
1.7

2017
 
49,670

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
15,471

 
23,075

 
12,822

 
51,368

 
1.0

2018
 
26,371

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
12,910

 
13,176

 
26,086

 
1.0

2019
 
2,668

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
3,109

 
3,109

 
1.2

小计
 
349,635

 
—

 
—

 
—

 
—

 
10,465

 
29,828

 
42,665

 
109,884

 
112,383

 
108,480

 
64,737

 
478,442

 
1.4

总计
 
$
9,931,118

 
$
2,617,761

 
$
604,394

 
$
761,011

 
$
948,006

 
$
1,279,506

 
$
1,607,497

 
$
1,700,725

 
$
1,685,604

 
$
1,767,644

 
$
1,967,620

 
$
1,528,129

 
$
16,467,897

 
1.7

________________________
(1)
针对回购和召回进行了调整。回购(“回购”)和召回(“召回”)代表我们根据各自购买协议中规定的特定准则退回或由卖方召回的不合格帐户。
(2)
从开始到整个过程的累积收藏2019年9月30日，不包括代表他人的收藏。
(3)
累积集合倍数(“倍数”)至2019年9月30日将收藏品作为购买价格的倍数。

56
目录

采购价格倍数的估计集合合计
下表按采购年度汇总了我们的采购、产生的历史总收款以及所购应收款的估计剩余总收款(以千为单位，除倍数外):
 
购买价格(1)
 
历史学
收藏(2)
 
估计数
剩馀
收藏
 
总计估计
毛·集合
 
合计·估计··总···
集合^到
购货价格
美国：


 


 


 

 
 
$
1,403,709

 
$
4,288,542

 
$
92,797

 
$
4,381,339

 
3.1

2010
357,302

 
1,134,797

 
46,046

 
1,180,843

 
3.3

2011
383,806

 
1,120,665

 
65,081

 
1,185,746

 
3.1

2012
548,819

 
1,239,099

 
68,968

 
1,308,067

 
2.4

2013(3)
551,925

 
1,449,625

 
194,580

 
1,644,205

 
3.0

2014(3)
517,853

 
959,994

 
141,785

 
1,101,779

 
2.1

2015
499,500

 
716,820

 
161,146

 
877,966

 
1.8

2016
553,821

 
755,910

 
312,244

 
1,068,154

 
1.9

2017
529,074

 
631,043

 
484,658

 
1,115,701

 
2.1

2018
632,365

 
444,586

 
876,641

 
1,321,227

 
2.1

2019
526,260

 
100,357

 
1,030,186

 
1,130,543

 
2.1

小计
6,504,434

 
12,841,438

 
3,474,132

 
16,315,570

 
2.5

欧洲：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2013(3)
619,079

 
1,125,972

 
640,726

 
1,766,698

 
2.9

2014(3)
630,342

 
837,483

 
538,752

 
1,376,235

 
2.2

2015(3)
423,297

 
440,495

 
356,019

 
796,514

 
1.9

2016
258,841

 
272,573

 
325,616

 
598,189

 
2.3

2017
464,110

 
311,001

 
587,044

 
898,045

 
1.9

2018
455,549

 
134,397

 
704,173

 
838,570

 
1.8

2019
225,831

 
26,096

 
438,304

 
464,400

 
2.1

小计
3,077,049

 
3,148,017

 
3,590,634

 
6,738,651

 
2.2

其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
2012
6,721

 
9,430

 
511

 
9,941

 
1.5

2013
29,568

 
46,134

 
2,358

 
48,492

 
1.6

2014
86,989

 
66,945

 
136,009

 
202,954

 
2.3

2015
83,198

 
163,668

 
22,807

 
186,475

 
2.2

2016
64,450

 
111,702

 
16,110

 
127,812

 
2.0

2017
49,670

 
51,368

 
36,949

 
88,317

 
1.8

2018
26,371

 
26,086

 
17,357

 
43,443

 
1.6

2019
2,668

 
3,109

 
755

 
3,864

 
1.4

小计
349,635

 
478,442

 
232,856

 
711,298

 
2.0

总计
$
9,931,118

 
$
16,467,897

 
$
7,297,622

 
$
23,765,519

 
2.4

________________________
(1)
购买价格是指为获得投资组合而支付给卖方的现金减去回购、召回和其他调整。回购和召回是指我们根据各自购买协议中规定的具体指导原则退回或由卖方召回的不合格帐户。
(2)
从开始到整个过程的累积收藏2019年9月30日，不包括代表他人的收藏。
(3)
包括与某些业务组合相关而获得的投资组合。


57
目录

按购买年份估计的剩余总收藏量
下表总结了我们按购买年度划分的采购应收款的估计剩余总收款(千):
 
按购买年份估计的剩余总收藏量(1), (2)
 
2019(3)
 
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
2025
 
2026
 
2027
 
>2027
 
总计(4)
美国：
$
11,443

 
$
35,384

 
$
22,907

 
$
14,185

 
$
7,161

 
$
1,717

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
92,797

2010
4,597

 
14,471

 
10,002

 
7,026

 
4,951

 
3,494

 
1,505

 
—

 
—

 
—

 
46,046

2011
6,548

 
21,979

 
13,085

 
8,770

 
6,156

 
4,335

 
3,057

 
1,151

 
—

 
—

 
65,081

2012
6,898

 
24,031

 
13,575

 
8,572

 
6,005

 
4,226

 
2,980

 
2,105

 
576

 
—

 
68,968

2013(5)
16,998

 
54,733

 
38,290

 
27,342

 
19,436

 
13,835

 
9,906

 
7,144

 
5,175

 
1,721

 
194,580

2014(5)
14,156

 
48,581

 
28,886

 
17,876

 
11,588

 
7,559

 
5,101

 
3,468

 
2,366

 
2,204

 
141,785

2015
17,129

 
58,305

 
30,819

 
18,836

 
12,554

 
8,373

 
5,375

 
3,643

 
2,551

 
3,561

 
161,146

2016
33,500

 
107,794

 
60,563

 
35,041

 
23,669

 
16,703

 
11,709

 
8,037

 
5,641

 
9,587

 
312,244

2017
50,965

 
164,834

 
94,275

 
58,829

 
37,053

 
25,013

 
17,328

 
12,088

 
8,368

 
15,905

 
484,658

2018
88,273

 
309,196

 
173,410

 
108,025

 
70,414

 
45,578

 
31,657

 
22,519

 
15,989

 
11,580

 
876,641

2019
62,104

 
308,262

 
248,944

 
142,059

 
90,761

 
62,165

 
42,753

 
30,340

 
21,980

 
20,818

 
1,030,186

小计
312,611

 
1,147,570

 
734,756

 
446,561

 
289,748

 
192,998

 
131,371

 
90,495

 
62,646

 
65,376

 
3,474,132

欧洲：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2013(5)
25,707

 
97,646

 
90,817

 
84,054

 
76,708

 
69,069

 
61,580

 
54,493

 
47,949

 
32,703

 
640,726

2014(5)
23,411

 
86,190

 
77,628

 
70,353

 
63,116

 
55,602

 
46,111

 
40,101

 
34,877

 
41,363

 
538,752

2015(5)
15,712

 
56,639

 
49,234

 
43,434

 
38,362

 
33,626

 
29,044

 
24,699

 
21,565

 
43,704

 
356,019

2016
13,784

 
57,814

 
54,270

 
40,395

 
30,971

 
26,267

 
23,946

 
28,696

 
14,229

 
35,244

 
325,616

2017
27,605

 
97,824

 
86,951

 
74,313

 
62,409

 
51,895

 
43,026

 
35,151

 
28,539

 
79,331

 
587,044

2018
32,315

 
117,585

 
98,766

 
81,206

 
66,873

 
57,533

 
50,411

 
44,257

 
37,229

 
117,998

 
704,173

2019
16,522

 
69,755

 
62,896

 
54,877

 
46,352

 
38,019

 
30,376

 
25,009

 
21,247

 
73,251

 
438,304

小计
155,056

 
583,453

 
520,562

 
448,632

 
384,791

 
332,011

 
284,494

 
252,406

 
205,635

 
423,594

 
3,590,634

其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2012
56

 
194

 
163

 
98

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
511

2013
252

 
830

 
616

 
439

 
221

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
2,358

2014
3,906

 
26,460

 
35,118

 
33,301

 
23,554

 
13,670

 
—

 
—

 
—

 
—

 
136,009

2015
1,587

 
5,664

 
4,897

 
4,291

 
3,196

 
1,899

 
1,194

 
79

 
—

 
—

 
22,807

2016
1,798

 
6,040

 
4,393

 
2,968

 
782

 
84

 
38

 
7

 
—

 
—

 
16,110

2017
2,416

 
8,259

 
7,922

 
8,006

 
7,043

 
2,913

 
390

 
—

 
—

 
—

 
36,949

2018
1,668

 
5,362

 
3,773

 
2,668

 
1,830

 
957

 
467

 
320

 
225

 
87

 
17,357

2019
73

 
255

 
171

 
115

 
78

 
53

 
10

 
—

 
—

 
—

 
755

小计
11,756

 
53,064

 
57,053

 
51,886

 
36,704

 
19,576

 
2,099

 
406

 
225

 
87

 
232,856

总计
$
479,423

 
$
1,784,087

 
$
1,312,371

 
$
947,079

 
$
711,243

 
$
544,585

 
$
417,964

 
$
343,307

 
$
268,506

 
$
489,057

 
$
7,297,622

________________________
(1)
零基投资组合的ERC可以超出我们的集合预测。自.起2019年9月30日，ERC for Zero BASE投资组合包括在美国购买的消费者和破产应收款约1.388亿美元。欧洲和其他地区零基投资组合的ERC是无关紧要的。ERC还包括来自成本回收投资组合的约1.737亿美元，主要是在其他地区。
(2)
在计算增值收入时，每个池的收款预测一般估计在美国长达120个月，在欧洲长达180个月。预计在美国超过120个月的收集预测包括在ERC的介绍中，但不包括在IRR的计算中。
(3)
2019年金额由2019年10月1日至2019年12月31日的三个月数据组成。
(4)
表示在180个月内购买的投资组合的预期剩余现金收入总额。自.起2019年9月30日，84个月和120个月期间的外购应收款的ERC为：
 
84个月ERC
 
120个月ERC
美国
$
3,326,441

 
$
3,460,727

欧洲
2,904,459

 
3,406,860

其他地理位置
232,474

 
232,856

总计
$
6,463,374

 
$
7,100,443


58
目录

(5)
包括与某些业务组合相关而获得的投资组合。
投资组合的未摊销余额
下表按购买年度汇总了我们购买的应收账款组合的剩余未摊销余额(以千为单位，百分比除外):
 
未摊销
余额截至
2019年9月30日
 
购进
价格(1)
 
未摊销
平衡作为
占.的百分比
购买价格
 
未摊销
平衡？作为？a
百分比
共^个
美国：
 
 
 
 
 
 
 
2011
$
2,907

 
$
383,806

 
0.8
%
 
0.1
%
2012
6,692

 
548,819

 
1.2
%
 
0.2
%
2013(2)
15,844

 
551,925

 
2.9
%
 
0.5
%
2014(2)
53,863

 
517,853

 
10.4
%
 
1.7
%
2015
88,511

 
499,500

 
17.7
%
 
2.8
%
2016
163,481

 
553,821

 
29.5
%
 
5.1
%
2017
219,053

 
529,074

 
41.4
%
 
6.9
%
2018
450,300

 
632,365

 
71.2
%
 
14.1
%
2019
491,560

 
526,260

 
93.4
%
 
15.4
%
小计
1,492,211

 
4,743,423

 
31.5
%
 
46.8
%
欧洲：
 
 
 
 
 
 
 
2013(2)
221,599

 
619,079

 
35.8
%
 
7.0
%
2014(2)
200,040

 
630,342

 
31.7
%
 
6.3
%
2015(2)
154,572

 
423,297

 
36.5
%
 
4.8
%
2016
139,951

 
258,841

 
54.1
%
 
4.4
%
2017
292,257

 
464,110

 
63.0
%
 
9.2
%
2018
380,162

 
455,549

 
83.5
%
 
11.9
%
2019
208,934

 
225,831

 
92.5
%
 
6.5
%
小计
1,597,515

 
3,077,049

 
51.9
%
 
50.1
%
其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
2014
60,827

 
86,989

 
69.9
%
 
1.9
%
2015
7,295

 
83,198

 
8.8
%
 
0.2
%
2016
4,998

 
64,450

 
7.8
%
 
0.2
%
2017
16,169

 
49,670

 
32.6
%
 
0.5
%
2018
8,792

 
26,371

 
33.3
%
 
0.3
%
2019
360

 
2,668

 
13.5
%
 
0.0
%
小计
98,441

 
313,346

 
31.4
%
 
3.1
%
总计
$
3,188,167

 
$
8,133,818

 
39.2
%
 
100.0
%
________________________
(1)
购买价格是指为获得投资组合而支付给卖方的现金减去回购、召回和其他调整。回购和召回是指我们根据各自购买协议中规定的特定指导原则退回或由卖方召回的不合格帐户。
(2)
包括与某些业务组合相关而获得的投资组合。


59
目录

估计投资组合的未来摊销
自.起2019年9月30日，我们有32亿美元在应收账款投资组合中。这一余额将根据当前现金收入超过本金余额的收入的预测进行摊销。应收账款组合余额投资的估计摊销情况如下(单位：千)：
截至12月31日的年份，

美国
 

欧洲
 

其他地理位置
 
总计
摊销
2019(1)
$
111,920

 
$
52,752

 
$
4,336

 
$
169,008

2020
506,550

 
208,211

 
19,605

 
734,366

2021
336,893

 
199,281

 
23,849

 
560,023

2022
190,414

 
179,806

 
23,254

 
393,474

2023
122,162

 
155,750

 
17,056

 
294,968

2024
80,293

 
141,699

 
8,876

 
230,868

2025
54,833

 
128,744

 
998

 
184,575

2026
39,504

 
124,664

 
233

 
164,401

2027
27,980

 
116,272

 
159

 
144,411

2028
17,142

 
107,910

 
75

 
125,127

2029
4,520

 
60,925

 
—

 
65,445

2030
—

 
43,198

 
—

 
43,198

2031
—

 
33,136

 
—

 
33,136

2032
—

 
26,965

 
—

 
26,965

2033
—

 
14,998

 
—

 
14,998

2034
—

 
3,204

 
—

 
3,204

总计
$
1,492,211

 
$
1,597,515

 
$
98,441

 
$
3,188,167

________________________
(1)
2019年金额由2019年10月1日至2019年12月31日的三个月数据组成。
按职能和地理位置划分的人数
下表按职能和地理位置汇总了我们的人数：
 
截至9月30人，
 
2019
 
2018
 
国内
 
国际
 
国内
 
国际(1)
一般事务(&M)
1,101

 
2,110

 
1,047

 
2,680

客户经理
479

 
3,671

 
531

 
4,375

总计
1,580

 
5,781

 
1,578

 
7,055

________________________
(1)
截至人数2018年9月30日包括263一般及行政及450客户经理Refinita员工以及210名和359名Baycorp员工。


60
目录

按季度购买
下表总结了我们按季度购买的应收账款组合，以及各自的购买价格(以千为单位):
季
#^第#页，共#页
帐目
 
面值
 
购买^^
价格
Q1 2017
807

 
$
1,657,393

 
$
218,727

Q2 2017
1,347

 
2,441,909

 
246,415

Q3 2017
1,010

 
3,018,072

 
292,332

Q4 2017
1,434

 
2,985,978

 
300,761

Q1 2018
973

 
1,799,804

 
276,762

Q2 2018
1,031

 
2,870,456

 
359,580

Q3 2018
706

 
1,559,241

 
248,691

Q4 2018
766

 
2,272,113

 
246,865

Q1 2019
854

 
1,732,977

 
262,335

Q2 2019
778

 
2,307,711

 
242,697

Q3 2019
1,255

 
5,313,092

 
259,910


流动性与资本资源
流动资金
下表总结了我们在所述期间的现金流活动(千):
 
九个月结束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
(未经审计)
经营活动提供的净现金
$
196,946

 
$
120,022

投资活动所用现金净额
(197,958
)
 
(326,071
)
筹资活动提供的现金净额
31,313

 
204,927

营业现金流量
经营活动的现金流量是指与除投资和融资活动以外的所有活动有关的现金收入和支出。营运现金流量乃透过调整非现金营运项目(例如折旧及摊销、备用费及以股票为基础的补偿费用)的净收入，以及营运资产及负债的变动(反映与交易有关的现金的收付及在营运结果中确认时的时间差异)而得出。
经营活动提供的净现金为1.69亿美元和1.20亿美元在.期间九个月结束 2019年9月30日和2018分别为。经营活动提供的现金受净收入、经营活动中各种非现金增加的影响，包括投资组合津贴的冲销，以及经营资产和负债的变化。经营现金流变化的主要驱动因素包括净收入、利息支出以及经营资产和负债的各种变化。预付所得税和应付所得税消耗2，120万美元并提供2140万美元在这期间的现金九个月结束 2019年9月30日和2018分别消耗应付账款、应计负债和其他负债4360万美元和590万美元在.期间九个月结束 2019年9月30日和2018分别为。

61
目录

投资现金流
用于投资活动的现金净额为1.98亿美元和3.261亿美元在.期间九个月结束 2019年9月30日和2018分别为。投资活动中使用的现金主要受应收资产组合购买的影响，并被应用于应收资产组合本金的收款收益所抵销。应收账款投资组合购买7.571亿美元和8.818亿美元在.期间九个月结束 2019年9月30日和2018分别为。用于应收账款组合本金的收款收益为5.883亿美元和6.15亿美元在.期间九个月结束 2019年9月30日和2018分别为。用内部现金流收购的固定资产的资本支出是3070万美元和3740万美元为.九个月结束 2019年9月30日和2018分别为。
融资现金流
融资活动提供的现金净额为3，130万美元和2.049亿美元在.期间九个月结束 2019年9月30日和2018分别为。融资活动所提供的现金一般受我们信贷安排下的借款和各种债务发行的收益影响，并由偿还我们信贷信贷项下的未偿还金额和偿还各种票据抵销。我们的信贷安排下的借款是4.811亿美元和7.665亿美元在.期间九个月结束 2019年9月30日和2018分别为。根据我们的信贷安排偿还的欠款是4.41亿美元和4.657亿美元在.期间九个月结束 2019年9月30日和2018分别为。发行可转换和可交换票据的收益为1亿美元和1.725亿美元在.期间九个月结束 2019年9月30日和2018分别为。为现金流出提供资金包括2.341亿美元的现金代价，用于收购Cabot的剩余权益。九个月结束 2018年9月30日.
资本资源
从历史上看，我们通过利用来自运营、银行借款、债务发行和股票发行的现金流来满足我们的现金需求。根据资本市场的不同，我们会不时考虑额外的融资来为我们的运营和收购提供资金。我们继续探索与Cabot有关的可能协同作用，包括与潜在债务融资方案有关的协同作用。我们可能会不时回购未偿还债务或股权和/或重组或为债务债务再融资。我们的主要现金需求包括购买应收账款组合、实体收购、运营费用、借款利息和本金的支付以及所得税的支付。
吾等根据2016年12月20日第三份经修订及恢复的信贷协议(经修订的“恢复信贷协议”)，拥有循环信贷安排(“循环信贷安排”)及定期贷款安排(“定期贷款安排”，连同循环信贷安排，“高级有担保信贷安排”)。高级担保信贷工具的期限为五年，将于2021年12月到期。自.起2019年9月30日，我们有4.69亿美元突出和2.246亿美元循环信贷机制下的可用性和1.755亿美元在定期贷款机制下未偿还。
通过Cabot，我们有一个循环信贷安排GB 3.85.0百万(大约4.732亿美元)(“Cabot Credit Facility”)。自.起2019年9月30日，我们有GB 2.485亿(大约3.055亿美元)突出和GB 1.365亿(大约1.678亿美元)在Cabot信用工具下的可用性。
2018年8月，我们建立了市场股票发售计划(“ATM计划”)，根据该计划，我们可以发行和出售Encore普通股的股份，总发行价为5000万美元，金额和时间由我们不时决定。在.期间三个月和九个月结束 2019年9月30日，我们没有根据我们的自动柜员机计划发行任何股票。
根据我们的自动柜员机计划，我们没有义务出售任何此类股票。实际销售将取决于公司不时确定的各种因素，其中包括市场条件，我们普通股的交易价格，我们为公司确定适当的资金来源，以及我们可用的资金的潜在用途。吾等打算将发售该等股份所得净收益(如有)用于一般公司用途，其中可能包括不时偿还我们的信贷安排。
目前，我们所有的投资组合购买都是通过我们的高级担保信用工具和Cabot信用工具下的运营和借款的现金提供资金。
我们遵守融资安排下的所有契约。参见注释8，“借款”到我们的综合财务报表，以进一步讨论我们的债务。

62
目录

我们的现金和现金等价物2019年9月30日包括2490万美元由设在美国的实体和1.618亿美元由外国实体持有。我们大多数由外国实体持有的现金和现金等价物是无限期再投资的，如果汇回国内，可能会受到重大税收影响。然而，我们相信我们在美国的现金和流动性来源足以满足我们在美国的业务需求。
包括在现金和现金等价物中的是代表第三方客户收取并仍应支付给第三方客户的现金。为客户持有的现金余额为#美元。2240万美元在…2019年9月30日.
我们相信，我们有足够的流动性至少在未来12个月内为我们的运营提供资金，考虑到我们对来自运营的持续正现金流的预期，我们的现金和现金等价物，我们进入资本市场的机会，以及我们信贷设施下的可用性。我们未来的现金需求将取决于我们对投资组合和业务的收购。

63
目录

项目3-关于市场风险的定量和定性披露
外币汇率。在…2019年9月30日，在截至本财年的Form 10-K年度报告的第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”中披露的任何外币风险信息均未发生实质性变化2018年12月31日.
利率。在…2019年9月30日，在截至本财年的Form 10-K年度报告中，在“关于市场风险的定量和定性披露”项目#7A中披露的利率风险信息没有发生实质性变化2018年12月31日.
项目#4--控制和程序
作为证物附在本表格10-Q上的是1934年证券交易法第13a-14条所要求的经修订的证明。本节包括有关认证中提到的控制和控制评估的信息。
对披露控制和程序的评价
我们保持披露控制和程序，旨在确保根据经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)提交或提交的定期报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和表格中指定的期限内被记录、处理、汇总和报告，并且此类信息被累积并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便就要求的披露做出及时的决定。在设计和评估披露控制和程序时，我们的管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么好，都只能提供实现预期控制目标的合理保证，因此，管理层必须在评估可能的控制和程序的成本效益关系时应用其判断。
根据他们的最新评估，截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序，如交换法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义，在合理的保证水平下有效。
财务报告内部控制的变化
在截至本季度结束的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生变化2019年9月30日这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或相当可能对我们产生重大影响。

64
目录

第二部分-其他资料

项目1-法律程序
有关此项目的信息可在注释中找到12在合并财务报表中，“承诺和或有事项”。
项目#1A--风险因素
在截至会计年度的Form 10-K年度报告中，在“第I部分-第1A项-风险因素”下报告的信息没有重大变化2018年12月31日以及截至2019年6月30日的季度报告Form 10-Q中的“第II部分，项目1A-风险因素”。
项目6-展品
数
 
描述
3.1.1
 
重述的公司注册证书(通过参考1999年6月14日提交的公司S-1/A表格的注册声明第2号修正案附件3.1并入，文件编号333-77483)
 
 
 
3.1.2
 
公司注册证书修订证书(通过参考2002年4月4日提交的公司当前报告8-K表附件3.1并入，文件号为000-26489)
 
 
 
3.1.3
 
第二份公司注册证书修订证书(参考2019年8月7日提交的公司季度报告10-Q表格附件3.1.3并入)
 
 
 
3.3
 
经修订至2011年2月8日的章程(通过参考2011年2月14日提交的公司年度报告10-K表格的附件3.3并入)
 
 
 
4.1
 
2019年9月9日由Encore Capital Group，Inc.，Midland Credit Management，Inc.作为担保人，MUFG Union Bank，N.A.作为受托人(通过引用公司于2019年9月10日提交的当前报告Form 8-K的附件4.1并入)日期为2019年9月9日的契约(包括票据的形式)，日期为2019年9月9日，由Encore Capital Group，Inc.，Midland Credit Management，Inc.作为担保人，以及作为受托人的MUFG Union Bank，N.A.之间的契约(包括票据格式)
 
 
 
10.1
 
日期为2019年8月30日的第三次修订和重新启动的信贷协议第3号，由安芯资本集团，Inc.，几家银行和其他金融机构和贷款人不时参与并在其签名页上列出，以及SunTrust Bank，作为行政代理和抵押品代理(通过参考公司于2019年9月3日提交的当前报告8-K表10.1并入)
 
 
 
10.2
 
第三次修订和恢复的高级有担保票据购买协议的第1号修正案，日期为2019年8月30日，由Encore Capital Group，Inc.以及在Encore Capital Group，Inc.之间进行。及其票据持有方(通过参考2019年9月3日提交的公司当前报告Form 8-K的附件10.1并入)
 
 
 
31.1
 
根据1934年“证券交易法”(根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过)下的“13a-14(A)”和“15d-14(A)”规则对首席执行官的证明(随文提交)
 
 
31.2
 
根据1934年“证券交易法”(根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过)下的“13a-14(A)”和15d-14(A)“规则”对首席财务官的证明(提交于此)
 
 
32.1
 
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第906节通过的第18 U.S.C.第1350条规定的首席执行官和首席财务官的证明(随此提供)
 
 
101.INS
 
XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。(随此提交)
 
 
 
101.SCH
 
XBRL Taxonomy Extension Schema文档(与此一起归档)
 
 
 
101.CAL
 
XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase文档(与此存档)
 
 
 
101.DEF
 
XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase文档(与此存档)
 
 
 
101.LAB
 
XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase文档(随附文件)
 
 
 
101.PRE
 
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档(与此存档)
 
 
 
104
 
封面交互式数据文件(格式为内联XBRL，包含在表101中


65
目录

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。
 
 
安科尔资本集团
 
 
 
 
依据：
 
/s/Jonathan C.Clark
 
 
 
乔纳森·C·克拉克
 
 
 
执行副总裁，
 
 
 
首席财务官兼财务主任
日期：2019年11月6日


66