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注册人的电话号码，包括区号：(720) 875-5200

根据该法第12(B)条登记的证券：


每一类的名称	交易符号	每间交易所的注册名称
A系列普通股	LTRPA	纳斯达克股票市场有限责任公司
B系列普通股	LTRPB	纳斯达克股票市场有限责任公司

通过复选标记表明注册人(1)在之前12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)是否提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)^在过去90个月内一直受此类提交要求的约束。“(1)在1934年”证券交易法“(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)节要求提交的所有报告(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)是否已提交。是 ⌧#◻

通过复选标记指示注册人是否在之前的12个月内(或要求注册人提交此类文件的较短时间)内，根据《S-T法规》(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互式数据文件是否以电子方式提交。是 ⌧···否◻

通过复选标记表明注册人是大型加速申请者，加速申请者，还是非Accelerated Filer，较小的报告公司，或新兴的成长型公司。参见“交换法”规则·12b-2中“大型加速归档公司”、“加速归档公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

大型加速文件管理器☒

加速文件管理器^☐

非加速文件管理器☐

较小的报告公司^☐

新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 ◻

通过复选标记表明注册人是否是如《交换法》规则^12b-2中定义的空壳公司。^是^☐#☒

Liberty TripAdvisor控股公司的流通股数量截至2019年10月31日的普通股为：


	系列A	B系列
Liberty TripAdvisor控股公司普通股	72,149,002	2,929,777

第一部分-财务资料






项目1.财务报表
Liberty TripAdvisor控股公司简明综合资产负债表(未审计)		I-3
Liberty TripAdvisor控股公司简明综合经营报表(未审计)		I-5
Liberty TripAdvisor控股公司综合收益(亏损)简明综合报表(未审计)		I-6
Liberty TripAdvisor控股公司简明合并现金流量表(未审计)		I-7
Liberty TripAdvisor控股公司简明综合权益报表(未审计)		I-8
Liberty TripAdvisor控股公司简明综合财务报表附注(未审计)		I-10


	项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	I-26
	项目3.关于市场风险的定量和定性披露	I-35
	项目4.控制和程序	I-35

第二部分–其他资料
	项目1.法律程序	II-1
	项目2.未登记的股权证券销售和收益使用	II-1
	第6项.展品	II-2


签名		II-3

I-2

Liberty TripAdvisor控股公司

简明综合资产负债表

(未审计)


	9月30日		12月31日
	2019		2018
	金额^以^百万为单位
资产
流动资产：
现金及现金等价物	$	849	672
应收账款和合同资产，扣除坏账准备$24百万和$21分别为百万		218	212
其他流动资产		168	48
流动资产总额		1,235	932
财产和设备，净额		156	154
不需摊销的无形资产：
商誉		2,433	2,443
商标		1,263	1,266
		3,696	3,709
待摊销无形资产净额		261	311
其他资产，按成本计算，累计摊销净额		183	118
总资产	$	5,531	5,224

(续)

见所附简明综合财务报表附注。

I-3

Liberty TripAdvisor控股公司

简明综合资产负债表(续)

(未审计)


	9月30日		12月31日
	2019		2018
	金额^以^百万为单位
负债与权益
流动负债：
递延商人及其他应付款项	$	212	179
债务的当期部分(注5)		270	220
递延收入		72	63
应计负债和其他流动负债		189	151
流动负债总额		743	613
长期债务(注5)		227	267
递延所得税负债		331	325
其他负债		343	283
负债共计		1,644	1,488
权益：
优先股，$.01票面价值。授权股份5000，000，000；不股票发行。		—	—
A系列普通股，$.01票面价值。授权200,000,000股份；已发行及尚未发行的股份72,146,8302019年9月30日和72,146,9032018年12月31日		1	1
B系列普通股，$.01票面价值。授权股份7，500，000股；已发行和未发行2,929,7772019年9月30日和2018年12月31日的股票		—	—
C系列普通股，$.01票面价值。授权200,000,000股份；不股票发行。		—	—
额外实收资本		223	231
累计其他综合收益(亏损)，税后净额		(33)	(29)
留存收益		151	133
股东权益总额		342	336
子公司股权中的非控股权益		3,545	3,400
总股本		3,887	3,736
承诺和或有事项(注7)
负债和权益总额	$	5,531	5,224

见所附简明综合财务报表附注。

I-4

Liberty TripAdvisor控股公司

简明综合经营报表

(未审计)


	三个月结束			九个月结束
	9月30日			9月30日
	2019		2018	2019	2018
	以百万为单位的金额，除了
	每股金额
总收入，净额	$	428	458	1,225	1,269
运营成本和费用：
运营费用，包括基于股票的薪酬(注2)		100	95	296	274
销售，一般和行政，包括以股票为基础的薪酬(注2)		231	249	682	758
折旧摊销		42	38	125	118
		373	382	1,103	1,150
营业收入(亏损)		55	76	122	119
其他收入(费用)：
利息费用		(5)	(8)	(16)	(20)
金融工具的已实现和未实现的收益(损失)，净额		14	9	20	(56)
其他，净		5	1	13	2
		14	2	17	(74)
所得税前收益(亏损)		69	78	139	45
所得税(费用)收益		(21)	(21)	(57)	(45)
净收益(亏损)		48	57	82	—
减非控股权益净收益(亏损)		32	43	65	56
应归于Liberty TripAdvisor控股公司的净收益(亏损)股东	$	16	14	17	(56)

应归因于A系列和B系列Liberty TripAdvisor控股公司的基本净收益(亏损)每普通股股东数(注3)：	$	0.21	0.19	0.23	(0.75)
应归因于A系列和B系列Liberty TripAdvisor控股公司的稀释净收益(亏损)每普通股股东数(注3)：	$	0.21	0.19	0.23	(0.75)

见所附简明综合财务报表附注。

I-5

Liberty TripAdvisor控股公司

综合收益(亏损)简明综合报表

(未审计)


	三个月结束			九个月结束
	9月30日			9月30日
	2019		2018	2019	2018
	以百万为单位的金额
净收益(亏损)	$	48	57	82	—
其他综合收益(亏损)，税后净值：
外币折算调整		(15)	(10)	(17)	(19)
其他综合收益(亏损)		(15)	(10)	(17)	(19)
综合收益(亏损)		33	47	65	(19)
非控股权益导致的较不全面的收益(亏损)		20	35	52	41
应归因于Liberty TripAdvisor控股公司的综合收益(亏损)股东	$	13	12	13	(60)

见所附简明综合财务报表附注。

I-6

Liberty TripAdvisor控股公司

简明现金流量表

(未审计)


	九个月结束
	9月30日
	2019		2018
	金额^以^百万为单位
业务活动现金流量：
净收益(亏损)	$	82	—
调整净收益(亏损)与经营活动提供的净现金
折旧摊销		125	118
以股票为基础的薪酬		94	94
金融工具的已实现和未实现(收益)损失，净额		(20)	56
递延所得税费用(福利)		6	(9)
其他费用(贷方)，净额		11	8
营业资产和负债的变化
流动资产和其他资产		(6)	25
应付款及其他负债		53	78
经营活动提供(使用)的净现金		345	370
投资活动的现金流量：
用于财产和设备的资本，包括内部使用的软件和网站开发		(60)	(45)
购买短期投资和其他有价证券		(118)	(1)
短期投资和其他有价证券的销售和到期日		40	64
其他投资活动，净额		(2)	(36)
投资活动提供(使用)的现金净额		(140)	(18)
筹资活动的现金流量：
借款债务		114	7
偿还债务		(100)	(245)
子公司购回股份		—	(100)
支付股权奖励净额结算的预缴税金		(28)	(19)
其他筹资活动，净额		(3)	3
融资活动提供(使用)的现金净额		(17)	(354)
外币汇率对现金、现金等价物和限制现金的影响		(11)	(12)
现金、现金等价物和限制现金净增加(减少)		177	(14)
现金、现金等价物和期初限制现金		672	695
现金、现金等价物和期末限制现金	$	849	681

见所附简明综合财务报表附注。

I-7

Liberty TripAdvisor控股公司

简明综合权益表

(未审计)


	股东权益

							累积		非控制
						附加	其他		利息^in
	择优		普通股			付清	综合	留用	股权收益	总计
	股票		系列A	系列^B	系列·C	资本	收益(亏损)	收益	子公司	权益
	以百万为单位的金额
2019年1月1日的余额	$	—	1	—	—	231	(29)	133	3,400	3,736
净收益(亏损)		—	—	—	—	—	—	17	65	82
其他综合收益(亏损)		—	—	—	—	—	(4)	—	(13)	(17)
以股票为基础的薪酬		—	—	—	—	28	—	—	80	108
股份净额结算预扣税？股权补偿		—	—	—	—	(28)	—	—	—	(28)
其他，净		—	—	—	—	(8)	—	1	13	6
平衡于2019年9月30日	$	—	1	—	—	223	(33)	151	3,545	3,887


	股东权益

							累积		非控制
						附加	其他		利息^in
	择优		普通股			付清	综合	留用	股权收益	总计
	股票		系列A	系列^B	系列·C	资本	收益(亏损)	收益	子公司	权益
	以百万为单位的金额
2019年6月30日的余额	$	—	1	—	—	215	(30)	135	3,497	3,818
净收益(亏损)		—	—	—	—	—	—	16	32	48
其他综合收益(亏损)		—	—	—	—	—	(3)	—	(12)	(15)
以股票为基础的薪酬		—	—	—	—	10	—	—	27	37
股份净额结算预扣税？股权补偿		—	—	—	—	(1)	—	—	—	(1)
其他，净		—	—	—	—	(1)	—	—	1	—
平衡于2019年9月30日	$	—	1	—	—	223	(33)	151	3,545	3,887

见所附简明综合财务报表附注。

I-8

Liberty TripAdvisor控股公司

简明综合权益表(续)

(未审计)


	股东权益

							累积		非控制
						附加	其他		利息^in
	择优		普通股			付清	综合	留用	股权收益	总计
	股票		系列A	系列^B	系列·C	资本	收益(亏损)	收益	子公司	权益
	以百万为单位的金额
2018年1月1日的余额	$	—	1	—	—	250	(23)	196	3,329	3,753
净收益(亏损)		—	—	—	—	—	—	(56)	56	—
其他综合收益(亏损)		—	—	—	—	—	(4)	—	(15)	(19)
以股票为基础的薪酬		—	—	—	—	27	—	—	77	104
子公司购回股份		—	—	—	—	(20)	—	—	(80)	(100)
其他，净		—	—	—	—	(26)	—	1	12	(13)
2018年9月30日的余额	$	—	1	—	—	231	(27)	141	3,379	3,725


	股东权益

							累积		非控制
						附加	其他		利息^in
	择优		普通股			付清	综合	留用	股权收益	总计
	股票		系列A	系列^B	系列·C	资本	收益(亏损)	收益	子公司	权益
	以百万为单位的金额
2018年6月30日的余额	$	—	1	—	—	224	(25)	127	3,319	3,646
净收益(亏损)		—	—	—	—	—	—	14	43	57
其他综合收益(亏损)		—	—	—	—	—	(2)	—	(8)	(10)
以股票为基础的薪酬		—	—	—	—	9	—	—	25	34
其他，净		—	—	—	—	(2)	—	—	—	(2)
2018年9月30日的余额	$	—	1	—	—	231	(27)	141	3,379	3,725

见简明综合财务报表附注

I-9

Liberty TripAdvisor控股公司

简明综合财务报表附注

(未经审计)

(1)陈述依据

2013年10月，Liberty Interactive Corporation董事会及其子公司(“Liberty”)(后来更名为Qurate Retail，Inc.)。Qurate Retail(“Qurate Retail”))批准了一项计划，向Liberty当时未偿清的Liberty Ventures股东分发其全资子公司Liberty TripAdvisor Holdings，Inc的普通股。(“TripCo”、“Consolidated TripCo”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”，除非上下文另有所指)(“TripCo分拆”)。除了在其子公司TripAdvisor的控股权之外，TripCo没有任何业务。(“TripAdvisor”)。TripAdvisor的财务表现在给定一年的第二和第三季度往往是季节性最高的，其中包括消费者需求、旅行者酒店和租赁住宿以及旅行活动和体验的季节性高峰，而第一和第四季度代表季节性低点。

随附的(A)截至2018年12月31日的简明综合资产负债表，源自经审计的财务报表，以及(B)临时未经审计的简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的，用于中期财务信息，并根据证券交易委员会颁布的“法规”的“10-Q”和“条款10”编制。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。管理层认为，所有调整(包括正常的经常性应计项目)都被认为是公平呈现这些期间的结果所必需的，已经包括在内。此外，某些前期金额已重新分类，以便与本期列报相比较。任何过渡期的经营结果并不一定表示全年的结果。这些简明综合财务报表应与截至2018年12月31日的年度综合财务报表和附注一起阅读，如公司截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K所示。

根据公认会计原则编制财务报表需要管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债上报金额以及报告期间的收入和支出上报金额。实际结果可能与这些估计不同。该公司认为(I)确认和收回商誉、无形资产和长寿资产以及(Ii)所得税的会计核算是其最重要的估计。

2019年11月1日，TripAdvisor董事会宣布派发特别现金股息$3.50每股，或估计约为$490总计100万美元。？股息将于2019年12月4日支付给2019年11月20日登记在册的股东。公司预计将收到大约$108基于我们在TripAdvisor的所有权。

从Liberty剥离TripCo

在TripCo剥离之后，Qurate Retail和TripCo作为独立的公开交易公司运营，彼此都没有任何股权，无论是否有益。就TripCo分拆而言，TripCo与Liberty及/或Liberty Media Corporation(“Liberty Media”)(或其若干附属公司)(或其若干附属公司)订立若干协议，包括重组协议、服务协议、设施共享协议及税务分享协议，以管治TripCo分拆后公司之间的某些持续关系，并为有序过渡作出规定。

重组协议规定(其中包括)实施TripCo剥离所需的主要公司交易(包括内部重组)、TripCo剥离的某些条件以及TripCo与Qurate Retail之间关于TripCo剥离及其产生的关系的规定。

I-10

Liberty TripAdvisor控股公司

简明综合财务报表附注

(未经审计)

根据服务协议，Liberty Media向TripCo提供一般和行政服务，包括法律、税务、会计、财务和投资者关系支持。TripCo向Liberty Media报销Liberty Media在提供这些服务时发生的直接自付费用，并且TripCo根据服务协议向Liberty Media支付服务费，服务协议每半年调整一次，视需要调整一次。

根据设施共享协议，TripCo与Liberty Media共享位于科罗拉多州Englewood的Liberty Media公司总部的办公空间和相关设施。

税收分享协议规定Qurate Retail和TripCo之间以及与税务事项相关的其他协议之间的税务责任和利益的分配和补偿。

根据这些协议，大约$1百万美元可报销给Liberty Media截至9月30日、2019年和2018年的三个月，约为$2在截至9月30日、2019年和2018年的九个月内，百万美元可向Liberty Media报销。

(2)股权薪酬

TripCo奖励计划

TripCo已向其某些董事和员工授予限制性股票单位(“RSU”)和购买TripCo普通股的股票期权(统称“奖励”)。TripCo根据奖励的授权日公允价值(“GDFV”)衡量为换取股权分类奖励而收到的员工服务成本，并在要求员工提供服务的期间(通常是奖励的归属期间)确认该成本。

TripCo已经使用Black-Scholes-Merton模型计算了其所有权益分类奖的GDFV以及随后对其负债分类奖的任何重新测量。TripCo根据历史练习和没收数据估计该奖项的预期期限。奖励计算中使用的波动率是基于TripCo普通股的历史波动率和公开交易的TripCo期权的隐含波动率。零股息率和国库券的无风险利率，其条款与主题期权的条款相似。

随附的简明综合经营报表中包括以下基于股票的补偿金额，其中大部分与TripAdvisor有关，如下所述：


	三个月结束			九个月结束
	9月30日			9月30日
	2019		2018	2019	2018
	以百万为单位的金额
运营费用	$	13	12	40	38
销售，一般和行政费用		18	19	54	56
	$	31	31	94	94

与TripAdvisor相关的基于股票的薪酬费用为$29百万美元29截至9月份的三个月分别为30亿美元、2019年和2018年，以及$91百万美元90截至9月30日的九个月，分别为2019年和2018年。

I-11

Liberty TripAdvisor控股公司

简明综合财务报表附注

(未经审计)

TripCo-杰出奖

下表列出授予本公司若干高级人员、雇员和董事的TripCo普通股购买奖的数量和加权平均行使价(“WAEP”)，以及奖励的加权平均剩余合约期和总内在价值。


				加权
				平均值
				剩馀	集料
				契约性	内在性
	系列A	WAEP		生命	价值
	以千为单位			以年为单位	以百万为单位
未结于2019年1月1日	570	$	15.40
授与	—	$	—
已行使	—	$	—
没收/取消	(1)	$	28.08
杰出的2019年9月30日	569	$	15.38	2.6	$	—
可于2019年9月30日行使	510	$	14.90	2.2	$	—


				加权
				平均值
				剩馀	集料
				契约性	内在性
	B系列	WAEP		生命	价值
	以千为单位			在几年内	百万美元
未结于2019年1月1日	1,797	$	27.83
授与	27	$	14.28
已行使	—	$	—
没收/取消	—	$	—
杰出的2019年9月30日	1,824	$	27.63	5.3	$	—
可于2019年9月30日行使	899	$	27.83	5.2	$	—

在截至2019年9月30日的9个月中，TripCo授予27千种选择权购买B系列TripCo普通股和35千个性能为基础的B系列TripCo普通股RSU给我们的CEO。此类期权的GDFV为$6.41每股。RSU的GDFV为$14.17他们被授予时的每股收益。期权背心于2019年12月31日，RSUS悬崖背心一年从资助月份开始，以满足某些绩效目标为前提。在确定确认的补偿费用的时间和金额时，会考虑主观的绩效目标。当绩效目标的满足成为可能时，公司记录补偿费用。在每个报告期结束时评估满足业绩目标的可能性。

有不在截至2019年9月30日的9个月内授予的购买A系列普通股的期权。

截至2019年9月30日，与未归属奖项相关的未确认总补偿成本约为$1百万这些金额将在公司的综合经营报表中确认，其加权平均期约为一年.

截至2019年9月30日，TripCo保留2.4百万股A系列和B系列普通股，用于在行使已发行股票奖励的特权下发行。

I-12

Liberty TripAdvisor控股公司

简明综合财务报表附注

(未经审计)

TripAdvisor股权授予奖

下表列出了授予TripAdvisor某些高级人员、员工和董事的购买TripAdvisor普通股奖的数量和WAEP。


				加权
				平均值
	TripAdvisor			剩馀	集料
	股票			契约性	内在性
	选项	WAEP		生命	价值
	以千为单位			以年为单位	以百万为单位
未结于2019年1月1日	6,041	$	54.00
授与	687	$	53.09
已行使	(193)	$	42.19
取消或过期	(503)	$	57.49
杰出的2019年9月30日	6,032	$	53.98	6.1	$	3
可于2019年9月30日行使	3,361	$	60.35	4.3	$	—

授予期权的加权平均GDFV为$21.69截至2019年9月30日的九个月。

截至2019年9月30日，与未归属TripAdvisor股票期权相关的未确认总补偿成本约为$34百万美元，并将在加权平均期间内确认约为2.7几年。已行使股票期权的总内在价值为$2百万美元7截至2019年9月30日和2018年9月30日止九个月的销售额分别为300万美元。

此外，在截至2019年9月30日的9个月中，TripAdvisor授予了3.0亿万单位，其中主要包括基于服务的RSU，以及根据2018年股票和年度激励计划的有限数量的基于市场的限制性股票单位(“MSU”)。RSU的公允价值是根据授予日期TripAdvisor普通股的报价计量的。由于MSU根据TripAdvisor的总股东回报或“TSR”业绩(未来股价的潜在结果)和TripAdvisor和纳斯达克综合总回报指数(Nasdaq Composite Total Return Index)提供归属，因此用于计算这些奖励的GDFV。在截至2019年9月30日的9个月内授予的RSU和MSU的加权平均GDFV为$52.65每股。截至2019年9月30日，与TripAdvisor RSU和MSU相关的未确认总薪酬成本约为$257百万美元，并将在加权平均期间内确认约为2.7几年。

(3)每股普通股收益(亏损)

每股普通股(“EPS”)的基本收益(亏损)是通过将TripCo股东的净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数(“WASO”)来计算的。稀释后的每股收益在潜在普通股的每股基础上表现出稀释效应，就像它们在开始时已经转换过一样。

I-13

Liberty TripAdvisor控股公司

简明综合财务报表附注

(未经审计)

所呈现的时期。截至9月30日的三个月和九个月不包括在EPS中，2019年和2018年是2百万潜在普通股，因为纳入它们将是反稀释的。


	Liberty TripAdvisor控股普通股
	三个月结束		九个月结束
	9月30日		9月30日
	2019	2018	2019	2018
	股份的个数^^以^百万为单位
基本WASO	75	75	75	75
潜在摊薄股份	—	—	—	—
稀释WASO	75	75	75	75

(四)按公允价值计量的资产和负债

对于要求按公允价值报告的资产和负债，GAAP提供了一个层次结构，将用于度量公允价值的估值技术的输入按优先顺序划分为三个级别。1级投入是报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场上的报价市场价格。2级输入是直接或间接对资产或负债可观察到的输入，而不是包括在1级内的报价市场价格。3级输入是资产或负债的不可观察输入。本公司没有任何按公允价值计量的重大经常性资产或负债，将被视为“3级”。

公司按公允价值计量的资产和负债如下：


	2019年9月30日				2018年12月31日
			报价	显着性		报价	显着性
			在^Active(处于活动状态)中	其他		在^Active(处于活动状态)中	其他
			市场	可观测		市场	可观测
			相同的？资产	输入量		相同的？资产	输入量
描述	总计		(标高1)	(标高2)	总计	(标高1)	(标高2)
	金额^以^百万为单位
现金等价物	$	19	19	—	145	140	5
有价证券	$	95	—	95	15	—	15
可变后付费转发	$	38	—	38	20	—	20

2016年6月6日，TripCo与一家金融机构就以下事项达成了一项可变后付费远期交易7公司持有百万股TripAdvisor普通股，远期最低价格为$38.90每股和远期上限价格为$98.96每股。·TripCo借入$259根据2016年6月23日的可变后付预付金额(见附注5)。与本工具相关的资产包括在附带的简明综合资产负债表中的其他流动资产中。vbl.

2级现金等价物和有价证券的公允价值是从相同或可比较工具的定价来源获得的，而不是直接观察活跃市场的报价。有价证券包括在其他流动资产中，以及附带的简明综合资产负债表中的其他资产中。二级衍生资产的公允价值是根据Black-Scholes-Merton模型得出的，使用可观察的市场数据作为重要输入。

I-14

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简明综合财务报表附注

(未经审计)

其他金融工具

在经常性基础上未按公允价值计量的其他金融工具包括贸易应收账款、贸易应付款项、应计和其他流动负债、债务的流动部分和长期债务。除债务外，由于我们的简明综合资产负债表所报告的这些工具的到期日较短，账面金额接近公允价值。我们债务的账面价值按可变利率计息，因此也被视为近似公允价值。

(5)债务

2018年9月30日和2018年12月31日的未偿还债务汇总如下：


	9月30日		12月31日
	2019		2018
	金额^以^百万为单位
TripCo保证金贷款		228	220
TripCo变量后付费转发		270	267
TripAdvisor信用工具		—	—
递延融资成本		(1)	—
合并TripCo债务总额	$	497	487
分类为流动的债务		(270)	(220)
长期债务总额	$	227	267

TripCo保证金贷款和可变后付远期

关于2016年6月6日签订的可变后付远期交易，如附注4所述，TripCo借入了$2592016年6月23日针对可变后付费转发的百万美元。远期的期限是四年好的。到期时，到期的增值贷款金额约为$272百万

2016年6月23日，TripCo修改了二有关借款$的保证金贷款协议200百万2017年11月7日，根据保证金贷款协议的另一项修订，保证金贷款的利息应计利率为2.4%加Libor每年。2019年6月，未偿还借款$200百万本金和$22百万已支付实物利息用2019年保证金贷款(定义如下)的收益偿还。根据原始保证金贷款协议和2019年保证金贷款涉及的贷款人，原始保证金贷款偿还的一半被计为债务的修改，一半被计为债务的清偿。

2019年6月10日，TripCo(“借款人”)的全资子公司签订了一项保证金贷款协议，其中包括借款$225百万美元的定期贷款和额外的$25根据延迟提取期限贷款(统称为“2019年保证金贷款”)，在2020年6月10日之前可用的资金为100万美元。·TripAdvisor的普通股和B类普通股根据本协议被质押为抵押品。该协议所载文字表明，借款人作为相关股份的转让人作为抵押品，有权为所有目的行使与转让股份有关的所有表决权、双方同意及其他所有权权力，只要其不会以合理预期会导致转让或某些其他限制的任何方式对股份进行投票。同样，贷款协议表明，贷方不得对转让的股份拥有任何投票权，除非贷方购买了根据贷款协议条款进行的出售或其他处置中的任何股份。该协议还包含与额外负债和保证金催缴相关的某些限制。最初的保证金催缴要求将未偿还余额减至$125百万如果在任何时候TripAdvisor普通股的收盘价

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简明综合财务报表附注

(未经审计)

股票将跌至某一最低值以下。·2019年保证金贷款的借款利率为2.0%加Libor每年。此外，TripCo需要支付季度承诺费0.75根据2019年保证金贷款的每日未使用金额，每年%。利息和承诺费可在TripCo选举时以实物或现金支付。本公司预期利息及承诺费将以实物支付，并加入2019年保证金贷款的本金。2019年保证金贷款的到期日为2022年6月10日。·2019年的保证金贷款包含各种限制借款人活动的肯定和消极契约。贷款协议不包括任何财务契约。

在截至2019年9月30日的9个月中，TripCo录得$3百万美元3分别与2019年保证金贷款和可变后付远期相关的百万非现金利息。

截至2019年9月30日，TripAdvisor根据保证金贷款协议作为抵押品质押的股票价值和可变后付远期价值(基于普通股的交易价格和B类普通股的AS-if转换基础确定)如下：


	股份数
	承诺为
	抵押品	共享价值截至
质押抵押品	2019年9月30日	2019年9月30日
	以百万为单位的金额
普通股	18.2	$	702
B类普通股	3.0	$	116

TripAdvisor信用工具

TripAdvisor与一组贷款人签订了一项信贷协议，其中包括提供$1.210亿无担保循环信贷安排(“2015年信贷安排”)，到期日为2022年5月12日。2015年信贷机制下的借款一般按TripAdvisor的选择权计息，年利率等于(I)欧洲货币借款利率，或调整后的LIBOR为该等借款的有效利息期间；另加适用的保证金，幅度介乎1.25%至2.00%，基于TripAdvisor的杠杆率；或(Ii)替代基本利率借钱，这是(A)最大的优惠利率在该日生效的，(B)纽约联邦储备银行利率在该日生效，加上年息1.00%的1/2，以及(C)调整后的LIBOR(或LIBOR乘以法定储备利率)，利息期间为一个月加1.00%；除了适用的保证金范围从0.25%至1.00%，基于TripAdvisor的杠杆比率。TripAdvisor可能会从2015信贷机构借入美元、欧元和英镑。此外，TripAdvisor的2015信用贷款包括$15可用于信用证的借款能力百万美元40百万美元用于当日通知的周转线借款。截至2019年9月30日，TripAdvisor发行了$32015年信贷机制下的未结清信用证数量达100万张。TripAdvisor还需要按季度支付承诺费，适用费率为0.15%至0.30%，每个会计季度循环信贷安排的每日未使用部分以及与签发信用证有关的额外费用。截至2019年9月30日，TripAdvisor未使用的左轮手枪容量需要缴纳承诺费0.15%，考虑到TripAdvisor的杠杆率。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，TripAdvisor已经不2015年信贷机制下的未偿还借款。在截至2018年9月30日的9个月中，TripAdvisor净偿还了$2302015年信贷机制上的100万美元。这些净还款主要是从一次性现金汇回的$3252018年第一季度有数百万海外收入流向美国。

I-16

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简明综合财务报表附注

(未经审计)

本信用协议项下的任何借款在到期日之前没有具体的还款日期。TripAdvisor可随时自愿偿还2015年信贷安排下的任何未偿还借款，而无需支付溢价或罚款，但与欧洲货币贷款有关的惯常破损成本除外。此外，TripAdvisor认为，贷款人行使任何主观加速权利的可能性很小，这将允许贷款人加速偿还任何未偿借款。因此，TripAdvisor将本工具下的任何借款归类为长期债务。2015年信贷安排包含许多契约，其中包括限制TripAdvisor的以下能力：招致额外负债，创建留置权，进行销售和回租交易，从事合并或合并，出售或转让资产，支付股息和分配，进行投资，贷款或垫款，预付某些次级债务，进行某些收购，与附属公司进行某些交易，修改管辖某些次级债务的物质协议，以及改变其财年。2015年信贷安排还要求TripAdvisor保持最高杠杆率，并包含某些惯常的肯定契约和违约事件，包括控制权的变更。如果发生违约事件，2015年信贷机制下的贷款人将有权采取各种行动，包括加速2015年信贷机制下的所有到期金额。

TripAdvisor的中国子公司是一家$30百万，一年与美国银行的循环信贷安排(“TripAdvisor中国信贷安排-BOA”)，目前需要定期审查，没有特定的到期期。这项信贷安排一般按中国人民银行基准利率计息，包括可能根据借款时的市场情况作出的某些调整。截至2019年9月30日和2018年12月31日，不本信贷安排下的未偿还借款。

2019年9月，TripAdvisor没有续签人民币70,000,000(约$10百万)一年与摩根大通银行的循环信贷安排。TripAdvisor在终止时或2018年12月31日没有本信贷安排下的未偿还借款。

债务契约

截至2019年9月30日，本公司和TripAdvisor遵守了各自的债务契约。

(6)契约

2016年2月及其后，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了修订租赁会计的新指南(“ASC 842”)。根据新的指导方针，租赁资产的实体必须在资产负债表上确认与这些租赁产生的权利和义务相关的资产和负债，无论它们被分类为融资租赁还是经营租赁。此外，需要进行新的披露，以达到使财务报表使用者更好地了解租赁产生的现金流量的金额、时间和不确定性的目标。我们于2019年1月1日通过了ASC 842，并选择了允许在采用期内进行累积效应调整的可选过渡方法。·2019年1月1日后开始的报告期的结果在ASC 842下提交，而前期金额没有调整，并继续按照对这些期间有效的会计准则进行报告。

在采用ASC 842和会计政策更新后，我们选择了以下过渡中可用的实际权宜之计：1)“实用权宜之计三套“，这允许我们在采用之日不重新评估以下事项：a)任何到期或现有合同是否为租赁或包含租赁，b)任何到期或现有租赁的租赁分类；以及c)现有租赁的初始直接成本的会计处理；2)”短期租赁确认豁免“，允许实体放弃对租赁期限为12个月或更短的租赁的使用权(”ROU“)资产和租赁负债的确认，并且也不包括续订租赁期限的选项3)按资产类别选择作为会计政策，以将租用和非租用组件合并为单个组件并且随后将组合的单个组件作为租赁组件进行说明；以及4)应用

I-17

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简明综合财务报表附注

(未经审计)

本公司合理预期结果与将新指引应用于个别租赁不会有重大差异的类似类型租赁的投资组合方法。

TripAdvisor的租赁合同包含租赁和非租赁组件。TripAdvisor对办公空间租赁和某些其他租赁(如数据中心租赁)的租赁和非租赁组件分别进行核算。但是，对于某些类别的设备租赁，如网络设备和其他设备，TripAdvisor将租赁和非租赁组件作为单个租赁组件进行核算。此外，对于某些具有相似特征的设备租赁，TripAdvisor应用投资组合方法有效地核算运营租赁ROU资产和租赁负债，因此TripAdvisor预计结果不会与将新指南应用于单个租赁有实质性差异。

采用ASC 842对我们截至2019年9月30日的三个月和九个月的简明综合经营报表和现金流量表没有产生重大影响。采用ASC 842对我们截至2019年1月1日的未经审计的简明综合资产负债表的影响如下：


	2018年12月31日的余额		ASC 842的调整	2019年1月1日的余额
	以百万为单位
资产：
其他流动资产	$	48	(3)	45
财产和设备，净额	$	154	8	162
其他资产，按成本计算，累计摊销净额	$	118	73	191

负债：
应计负债和其他流动负债	$	151	21	172
递延所得税负债	$	325	1	326
其他负债	$	283	53	336
留存收益	$	133	1	134
子公司股权中的非控股权益	$	3,400	2	3,402

经营租赁

TripAdvisor根据不可取消的租赁协议在全球多个国家租用办公空间。TripAdvisor的办公空间租赁，不包括其公司总部租赁，是经营租赁。运营租赁ROU资产和负债在租赁开始日期或出租人使租赁资产可供使用的日期确认，基于租赁期内租赁付款的现值，使用TripAdvisor的估计增量借款利率。

TripAdvisor的办公空间运营租赁在不同日期到期，最迟于2027年6月到期。某些租赁包括以下选项延展最多的租赁期限6年和/或终止其中的租约1年，TripAdvisor在合理确定行使这些期权的情况下，将其包括在租赁条款中。

融资租赁

2013年6月，TripAdvisor签订了公司总部租约，根据该租约，房东建造了大约一个280,000位于马萨诸塞州Needham的占地平方英尺的租赁大楼(“处所”)，并将该建筑物租给TripAdvisor作为其新的公司总部，初步任期为15年零7个月或者到2030年12月。TripAdvisor还有一个扩展选项公司总部租赁期限二连续条款五年每一个。根据ASC 842中过渡指南的要求，TripAdvisor评估了其租约分类

I-18

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简明综合财务报表附注

(未经审计)

公司总部租赁，并得出结论，在2019年1月1日采用时，应将其分类并作为融资租赁入账。因此，在2019年1月1日，TripAdvisor取消了与公司总部租赁之前的构建至诉讼指定相关的以前的资产和负债(预付租金除外，如下所述)，并确认了ROU资产和融资租赁负债$114百万美元88在其简明综合资产负债表上，分别有300万美元。融资租赁ROU资产和融资租赁负债之间的差额包括净资产$26400万美元，主要与TripAdvisor支付的结构改善有关，扣除租户奖励和累计摊销后，根据新指导方针被归类为预付租金。

2019年1月1日后开始的融资租赁ROU资产和融资租赁负债在租赁开始日或出租人将租赁资产提供使用之日确认为类似于经营租赁的资产和融资租赁负债。融资租赁ROU资产一般在租赁期内直线摊销，融资租赁负债的账面金额(1)增加以反映使用增量借款利率的利息(如果租赁中的隐含利率不容易确定)，以及(2)减少以反映在期间内支付的租赁款项。融资租赁ROU资产的摊销费用和融资租赁负债的利息增加分别计入折旧和利息费用，分别计入简明综合经营报表。

截至2019年9月30日的三个月和九个月的租赁费用构成如下：


	三个月结束		九个月结束
	2019年9月30日		2019年9月30日
	以百万为单位
经营租赁成本(1)	$	6	18
融资租赁成本：
使用权资产摊销(2)	$	2	7
租赁负债利息(3)		1	3
融资租赁总成本	$	3	10
转租收入(1)		(1)	(3)
租赁总成本，净额	$	8	25

(1)

包括在经营费用中，包括简明综合经营报表中的以股票为基础的补偿。

(2)

包括在简明综合经营报表的折旧费用中。

(3)

包括在简明综合经营报表的利息支出中。

I-19

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简明综合财务报表附注

(未经审计)

与租赁相关的补充资产负债表信息如下：


	2019年9月30日
		以百万为单位
经营租赁：
经营租赁使用权资产(1)	$	76

流动经营租赁负债(2)	$	19
经营租赁负债(3)		66
经营租赁负债总额	$	85

融资租赁：
融资租赁使用权资产(4)	$	107

流动融资租赁负债(2)	$	5
融资租赁负债(3)		79
融资租赁负债总额	$	84

(1)

按成本计入其他资产，扣除压缩综合资产负债表中的累计摊销净额。

(2)

包括在简明综合资产负债表的应计负债和其他流动负债中。

(3)

包括在简明综合资产负债表的其他负债中。

(4)

包括在财产和设备中，在简明综合资产负债表中净额.

I-20

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简明综合财务报表附注

(未经审计)

在所述期间，与租赁相关的其他信息如下：


	九个月结束
	2019年9月30日
	以百万为单位
为租赁负债计量中包括的金额支付的现金：
经营租赁的经营现金流出	$	20
经营融资租赁现金流出	$	3
融资租赁现金流出	$	4
以租赁负债换取的使用权资产：
经营租赁	$	104
融资租赁	$	88


		截至2019年9月30日
加权平均剩余租期
经营租赁		4.6年数
融资租赁		11.3年数
加权平均贴现率
经营租赁		4.16%
融资租赁		4.49%

截至2019年9月30日的不可取消租赁的未来租赁付款如下：


	经营租赁		融资租赁
		以百万为单位
2019年剩余时间	$	4	2
2020		23	9
2021		21	10
2022		19	10
2023		13	10
此后		14	67
未来租赁付款总额	$	94	108
减去：推定利息		(9)	(24)
总计	$	85	84

截至2019年9月30日，我们没有任何尚未开始但产生重要权利和义务的额外运营或融资租赁。

(7)承诺和或有事项

诉讼

在正常业务过程中，本公司及其子公司是我们业务产生的法律诉讼和索赔的一方。这些事项可能涉及涉嫌侵犯第三方知识产权的索赔、诽谤、税收、法规遵从性和其他索赔。虽然该公司在该等事项结束后有合理的可能蒙受损失，但不能估计任何损失或损失范围。管理层认为，预期为满足该等或有事项可能需要的金额(如有)与附带的简明综合财务报表相比将不会具有重大意义。

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简明综合财务报表附注

(未经审计)

(8)区段信息

TripCo通过其在TripAdvisor的所有权权益，主要从事在线商务行业。TripCo将其可报告分部确定为(A)占其综合年度收入10%或以上的经营分部，折旧和摊销前的年度调整营业收入(“调整后OIBDA”)或总资产，以及(B)占TripCo年度税前收益10%或以上的权益法附属公司。

在2019年第一季度，作为对我们业务的持续审查的一部分，我们重新调整了我们的可报告分部信息，我们的首席运营决策者(CODM)定期评估这些信息，以评估运营决策目的(包括评估和资源分配)的绩效。

修订后的分部报告结构包括以下可报告分部：(1)酒店、媒体和平台；以及(2)体验和餐饮。所有前期分部披露信息均已重新分类，以符合此表10-Q中的当前报告结构。这些重新分类在任何时期对我们的简明综合财务报表没有影响。

TripCo评估业绩，并根据收入、调整后的OIBDA、毛利率以及每个客户当量的收入或销售额等财务指标，决定向其运营部门分配资源。此外，TripCo还酌情审查诸如独特网站访问者、转化率和活跃客户等非财务指标。

从2019年第一季度开始，我们将以下部分确定为可报告的细分市场：

●

酒店、媒体和平台-包括以下收入来源：(1)TripAdvisor品牌酒店收入-主要包括TripAdvisor品牌酒店元搜索拍卖收入、TripAdvisor酒店即时预订功能的交易收入、基于订阅的广告收入和酒店赞助广告收入；以及(2)TripAdvisor品牌显示和平台收入-包括TripAdvisor品牌显示收入。所有直接一般和行政成本均包括在适用业务中，但所有公司一般和行政成本均包括在酒店、媒体和平台可报告部分。此外，酒店、媒体和平台可报告部分包括所有与TripAdvisor相关的品牌广告费用(主要是电视广告)和支持TripAdvisor平台的技术基础设施和其他成本。

●

体验和用餐-TripAdvisor通过TripAdvisor的专门体验业务Viator，以及在TripAdvisor的网站和移动应用程序，为消费者提供信息和服务，以研究、预订和体验热门旅游目的地的活动和景点。TripAdvisor通过其在线预订系统为每次预订交易生成佣金。TripAdvisor还通过其专门的餐厅预订业务TheFork，以及TripAdvisor品牌的网站和移动应用程序，为消费者提供信息和服务，以研究和预订热门旅游目的地的餐厅。

TripAdvisor的会计政策与公司在截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的重要会计政策摘要中描述的会计政策相同。

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简明综合财务报表附注

(未经审计)

业绩计量

TripAdvisor将与客户签订的合同收入分解为主要产品/收入来源。TripAdvisor已确定将收入分解为这些类别实现了披露目标，即描述收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。收入主要在所有报告分部的某个时间点确认。


	三个月结束			九个月结束
	9月30日			9月30日
	2019		2018	2019		2018
	以百万为单位的金额
酒店、媒体和平台
TripAdvisor品牌酒店	$	197	229		624	677
TripAdvisor品牌显示和平台		41	41		122	118
酒店、媒体和平台总数		238	270		746	795

体验和用餐		141	118		346	278
公司和其他		49	70		133	196
总收入	$	428	458		1,225	1,269

下表提供了有关与客户签订的合同中的应收帐款和合同资产的期初和期末余额的信息：


	2019年9月30日		2018年12月31日
	以百万为单位的金额
应收帐款	$	212	205
合同资产		6	7
总计	$	218	212

I-23

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简明综合财务报表附注

(未经审计)

当对价权利成为无条件时，确认应收账款。合同资产是TripAdvisor转让给客户的服务的对价权利，如果该权利是以时间流逝以外的其他条件为条件的，例如佣金支付，则取决于交易中委托人完成服务的情况。合同负债一般包括根据合同履行之前收到的付款，并在履行对客户的履行义务时作为收入实现，TripAdvisor在其综合资产负债表上将其作为递延收入列示。截至2019年1月1日，TripAdvisor拥有$63在其简明综合资产负债表上记录为递延收入的百万美元，其中$10百万美元56截至2019年9月30日的三个月和九个月分别确认收入百万美元。截至2018年1月1日，TripAdvisor拥有$59百万美元在其未经审计的简明综合资产负债表上记录为递延收入，其中#美元8百万美元53截至2018年9月30日的三个月和九个月分别确认了百万美元的收入。TripAdvisor递延收入的期初和期末余额之间的差额主要来自TripAdvisor收到客户付款的时间和TripAdvisor履行其业绩义务的时间之间的时间差。TripAdvisor合同资产的期初和期末余额之间的差异主要来自TripAdvisor履行其履行义务的时间和委托人完成交易中的服务的时间之间的时间差。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月内，合约资产或递延收入并无与业务合并、减值、累积追赶或其他重大调整有关的重大变动。

出于分部报告的目的，TripCo将调整后的OIBDA定义为收入减去营业费用以及销售、一般和行政费用(不包括基于股票的补偿)，并根据具体确定的非经常性交易进行调整。TripCo认为，通过识别那些不能直接反映每个企业的业绩或指示正在进行的商业趋势的项目，这一衡量标准是其业务运营实力和表现的重要指标。此外，这一措施允许管理层查看运营结果，并在企业之间执行分析比较和基准测试，并确定提高绩效的策略。这一业绩衡量标准不包括折旧和摊销、股本结算负债(包括基于股票的补偿)、单独报告的诉讼和解以及根据GAAP计量营业收入时包括的重组和减值费用。因此，调整后的OIBDA应被认为是营业收入、净收入、经营活动提供的现金流量以及根据GAAP编制的其他财务业绩衡量标准的补充，而不是替代。TripCo通常对部门间销售和转让进行核算，就好像销售或转让是给第三方的，即按当前价格计算。

调整后的OIBDA汇总如下：


	三个月结束			九个月结束
	9月30日			9月30日
	2019		2018	2019	2018
	金额^以^百万为单位
酒店、媒体和平台	$	93	97	306	259
体验和用餐		15	28	(1)	39
公司和其他		20	20	36	33
合并TripCo	$	128	145	341	331

I-24

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简明综合财务报表附注

(未经审计)

此外，我们不按部门报告资产、资本支出和相关折旧费用，因为我们的CODM不使用这些信息来评估运营部门。因此，我们不会定期向我们的CODM提供按市场细分的此类信息。

下表提供了调整后的OIBDA与营业收入(亏损)和所得税前收益(亏损)的调节：


	三个月结束			九个月
	9月30日			结束于9月30日，
	2019		2018	2019	2018
	以百万为单位的金额
调整后的OIBDA	$	128	145	341	331
以股票为基础的薪酬		(31)	(31)	(94)	(94)
折旧摊销		(42)	(38)	(125)	(118)
营业收入(亏损)		55	76	122	119
利息费用		(5)	(8)	(16)	(20)
金融工具的已实现和未实现的收益(损失)，净额		14	9	20	(56)
其他，净		5	1	13	2
所得税前收益(亏损)	$	69	78	139	45

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项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

本季度报告中的“Form”10-Q中的某些陈述构成符合“1995年私人证券诉讼改革法”含义的前瞻性陈述，包括有关我们的业务和营销战略；我们商誉和其他长期资产的可恢复性；我们预计的现金来源和用途；TripAdvisor公司支付股息的陈述。TripAdvisor(“TripAdvisor”)；预期债务义务；利率和外汇汇率的波动；以及与税务规则和日常业务过程中产生的其他事项有关的某些或有负债的预期影响。前瞻性陈述本身包含许多风险和不确定因素，可能导致实际结果与这些陈述中预测的结果大不相同。当我们在任何前瞻性陈述中表达对未来结果或事件的期望或信念时，此类预期或信念是真诚表达的，并相信有合理的基础，但此类陈述必然涉及风险和不确定性，无法保证预期或信念将会产生或实现或实现。以下包括可能导致实际结果或事件与预期的结果或事件大不相同的一些因素(但不是所有因素)：

●

客户对产品和服务的需求以及我们子公司适应需求变化的能力；

●

竞争对手对产品和服务的反应；

●

TripAdvisor企业网站的在线流量水平和质量，以及将访问者转化为贡献者或消费者的能力；

●

通过社交媒体扩大社会融合和成员获取工作；

●

搜索引擎算法和动态或搜索引擎脱媒变化的影响；

●

开发和整合新业务线和业务战略所固有的不确定性；

●

我们未来的财务表现，包括资金的可获得性、条款和部署；

●

我们成功整合和确认预期效率和收益的能力，来自我们收购的业务；

●

因收购而产生的商誉或商标或其他知识产权等无形资产的减值；

●

供应商和供应商交付设备、软件和服务的能力；

●

合格人员的可用性；

●

政府法规的变更或未能或无法遵守，包括但不限于联邦通信委员会的法规和监管程序的不利结果；

●

商业模式的变化；

●

与合作伙伴和供应商的关键战略关系性质的变化；

●

国内和国际经济和商业状况及行业趋势，包括“英国退欧”的影响以及导致旅游业下降或中断的那些条件和趋势；

●

消费者支出水平，包括个人消费者债务的可获得性和金额；

●

与维护和增强品牌意识有关的费用；

●

广告支出水平；

●

技术日新月异；

●

未能保护客户和用户的个人信息的安全，使我们遭受潜在的昂贵的政府执法行动或私人诉讼和名誉损害；

●

我们经营的行业的监管和竞争环境；

●

外币汇率的波动；以及

●

恐怖主义袭击的威胁，国际市场的政治动荡以及世界各地正在进行的军事行动。

I-26

有关其他风险因素，请参阅截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K的第I部分，第1A项和第II部分。第1A项。截至2019年3月31日和2019年6月30日的季度报告Form 10-Q上的风险因素。这些前瞻性陈述以及此类风险、不确定因素和其他因素仅限于本季度报告发布之日，我们明确表示没有义务或承诺传播对本文中包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映我们对这些陈述的预期的任何变化，或任何此类陈述所基于的事件、条件或环境的任何其他变化。

以下讨论和分析提供了有关我们的经营结果和财务状况的信息。本讨论应与我们附带的简明综合财务报表及其附注一起阅读。

概述

随附的财务报表和本文中的其他信息是指Liberty TripAdvisor控股公司。如“TripCo”、“Consolidated TripCo”、“Company”、“Us”、“we”和“our”，除非上下文另有要求。截至2019年9月30日，我们在TripAdvisor拥有约22%的经济权益和57%的投票权益。所有重要的公司间账目和交易均已在随附的简明综合财务报表中剔除。

在2019年第一季度，作为对我们业务的持续审查的一部分，我们重新调整了我们的首席运营决策者(CODM)定期评估的可报告分部信息，以评估运营决策目的(包括评估和资源分配)的绩效。修订后的分部报告结构包括以下可报告分部：(1)酒店、媒体和平台；以及(2)体验和餐饮。所有前期分部披露信息均已重新分类，以符合此表10-Q中的当前报告结构。这些重新分类在任何时期对我们的简明综合财务报表没有影响。

I-27

运营结果-综合-2018年9月30日、2019年和2018年

将军。·我们在下表中提供有关我们的综合运营结果和其他收入和费用的信息。


	三个月结束			九个月结束
	9月30日			9月30日
	2019		2018	2019	2018
	以百万为单位的金额
营业收入
酒店、媒体和平台	$	238	270	746	795
体验和用餐		141	118	346	278
公司和其他		49	70	133	196
总收入		428	458	1,225	1,269
运营费用		87	83	256	236
SG&A		213	230	628	702
以股票为基础的薪酬		31	31	94	94
折旧摊销		42	38	125	118
营业收入		55	76	122	119
其他收入(费用)：
利息费用		(5)	(8)	(16)	(20)
金融工具的已实现和未实现的收益(损失)，净额		14	9	20	(56)
其他，净		5	1	13	2
		14	2	17	(74)
所得税前收益(亏损)		69	78	139	45
所得税(费用)收益		(21)	(21)	(57)	(45)
净收益(亏损)	$	48	57	82	—

调整后的OIBDA	$	128	145	341	331

营业收入

与上年同期相比，TripAdvisor的酒店、媒体和平台收入在截至2019年9月30日的三个月和九个月分别减少了3200万美元和4900万美元。酒店、媒体和平台收入的下降详情如下：


	三个月结束			九个月结束
	9月30日			9月30日
	2019		2018	2019	2018
	以百万为单位的金额
TripAdvisor品牌酒店	$	197	229	624	677
TripAdvisor品牌显示和平台		41	41	122	118
酒店、媒体和平台总数	$	238	270	746	795

I-28

TripAdvisor品牌的酒店收入包括酒店元搜索拍卖收入，以及其他酒店企业对企业的收入，例如与酒店赞助广告相关的点击收入，使酒店能够提高其在TripAdvisor酒店页面上的可见度，以及向旅游合作伙伴提供的基于订阅的广告服务。TripAdvisor的旅游合作伙伴主要是在线旅行社和酒店经营者。截至2019年9月30日的三个月和九个月，TripAdvisor酒店、媒体和平台部门收入分别为83%和84%来自TripAdvisor品牌酒店收入。截至2018年9月30日的三个月和九个月，TripAdvisor酒店、媒体和平台部门总收入的85%来自TripAdvisor品牌酒店的收入。与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月和九个月，TripAdvisor品牌酒店的收入分别下降了3，200万美元和5，300万美元。减少的主要原因是影响TripAdvisor酒店元搜索拍卖收入的因素，包括搜索引擎营销(“SEM”)和其他在线付费流量获取成本的逐步优化，以及TripAdvisor搜索引擎优化营销渠道(“SEO”)的收入减少，TripAdvisor认为这与搜索引擎在搜索结果中增加其自己的酒店产品的重要性有关，在较小程度上，与2018年同期相比，外汇和当前宏观经济条件的不利变化，所有这些都被部分抵消

在截至2019年9月30日的三个月内，TripAdvisor元搜索拍卖的每位酒店购物者收入与2018年同期相比有所下降，主要原因是如上所述，TripAdvisor的SEO营销渠道产生的收入减少，以及在手机上访问TripAdvisor品牌网站和应用的酒店购物者比例更高。在截至2019年9月30日的9个月中，TripAdvisor元搜索拍卖中的每位酒店购物者收入比2018年同期增长，这主要是由于产品增强加上拍卖定价稳定，部分抵消了TripAdvisor SEO营销渠道产生的收入下降，以及在手机上访问TripAdvisor品牌网站和应用程序的酒店购物者比例更高，如上所述。与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月和九个月期间，每月平均独特酒店购物者均有所下降，这主要是由于对SEM和其他付费在线营销活动的直销和营销投资减少，以及TripAdvisor的SEO营销渠道的流量减少。

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月和九个月内，订阅广告收入相对持平。

TripAdvisor品牌显示广告收入持平，在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间，与2018年同期相比，分别增长了400万美元或3%，主要是由于定价上升，但被销售印象的下降所抵消。

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月和九个月，体验与餐饮部门收入分别增长了2300万美元(19%)和6800万美元(24%)，主要受体验预订和餐厅预订以及餐厅媒体广告植入收入增长的推动，与2018年同期相比，部分被外汇的不利变化抵消。

在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间，与2018年同期相比，TripAdvisor的收入增长主要受到消费者需求、移动预订和TripAdvisor平台上可预订供应的增长的推动，TripAdvisor相信这是由平台改进和扩展支持的。与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月和九个月的餐厅收入增长主要受到座位式用餐者、移动预订、媒体广告投放收入和订阅收入增长的推动。

在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间，公司和其他收入，主要包括TripAdvisor和非TripAdvisor品牌网站(如www.SmarterTravel.com，www.bookingBuddy.com，www.Cruisecritic.com和www.onetime.com)上的租赁、航班、巡航和汽车租赁服务的点击广告和显示广告收入，与2018年同期相比分别减少了2100万美元(30%)和6300万美元(32%)。这主要是由于这些服务中一些边际和无利可图的收入被消除，以及TripAdvisor其他业务领域的投资战略资源重新分配以及租赁服务的持续竞争。

I-29

运营费用

运营费用的最主要驱动因素是技术和内容成本，与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月和九个月，技术和内容成本分别增加了400万美元和1500万美元。增加的主要原因是为了支持TripAdvisor的体验和餐饮业务的业务增长而增加的人员，部分被TripAdvisor其他业务的人员和间接费用的减少所抵消，这是TripAdvisor的业务中战略人员重新分配的结果。

销售，一般和行政

销售、一般和管理费用的最主要驱动因素是销售和营销成本，其中包括直销和营销成本以及间接成本，如人员和管理费用。与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月和九个月，销售和营销成本分别减少了3000万美元和8700万美元，主要是由于SEM和其他在线流量获取成本的整体下降，以及在TripAdvisor的酒店、媒体和平台和其他业务的推动下，电视广告成本降低，部分被体验和餐饮部门营销支出的增加所抵销。·与2018年同期相比，在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间，一般和行政费用增加，主要与专业服务费以及新的数字服务税、增加的坏账费用和法律费用有关，也部分抵消了这些减少。

营业收入(亏损)·与上年同期相比，截至2019年9月30日的三个月和九个月，我们的综合营业收入分别减少了2100万美元和增加了300万美元。营业收入受到上述解释的影响，加上折旧和摊销费用增加，原因是与资本化软件和网站开发成本相关的摊销增加，以及与在截至2019年9月30日的九个月内采用新租赁标准有关的增量摊销。

调整后的OIBDA。·为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，我们还披露了调整后的OIBDA，这是一种非GAAP财务衡量标准。我们将调整后的OIBDA定义为营业收入(亏损)加上折旧和摊销、基于股票的补偿、单独报告的诉讼和解、重组、收购和其他相关成本和减值费用。我们的首席运营决策者和管理团队将此绩效衡量标准与其他衡量标准结合使用，以评估我们的业务并对我们的资源做出决策。我们相信，这是我们业务运营实力和业绩的一个重要指标，通过识别那些不能直接反映每个业务的业绩或指示正在进行的业务趋势的项目，我们相信这是一个重要的指标。·此外，此衡量标准允许我们查看运营结果，在业务之间执行分析比较和基准测试，并确定提高绩效的策略。因此，调整后的OIBDA应被认为是营业收入、净收入、经营活动提供的现金流量以及根据美国公认会计原则编制的其他财务业绩衡量标准的补充，而不是替代。下表提供了营业收入(亏损)与调整后OIBDA的对账。


	三个月结束			九个月结束
	9月30日			9月30日
	2019		2018	2019	2018
	以百万为单位的金额
营业收入(亏损)	$	55	76	122	119
折旧摊销		42	38	125	118
以股票为基础的薪酬		31	31	94	94
调整后的OIBDA	$	128	145	341	331

I-30

调整后的OIBDA汇总如下：


	三个月结束			九个月结束
	9月30日			9月30日
	2019		2018	2019	2018
	以百万为单位的金额
调整后的OIBDA
酒店、媒体和平台	$	93	97	306	259
体验和用餐		15	28	(1)	39
公司和其他		20	20	36	33
合并TripCo	$	128	145	341	331

与上年同期相比，截至2019年9月30日的三个月和九个月，合并调整后OIBDA分别减少1700万美元和增加1000万美元。·酒店、媒体和平台调整后的OIBDA在截至2019年9月30日的三个月中与上年同期相比减少了400万美元，主要是由于收入减少，如上所述，部分被与SEM和其他在线付费流量获取渠道以及TripAdvisor的电视广告相关的直销和营销费用减少所抵消。酒店、媒体和平台调整OIBDA在截至2019年9月30日的9个月中与2018年同期相比增加了4700万美元，主要原因是与SEM和其他在线付费流量获取渠道相关的直销和营销费用减少，以及TripAdvisor的电视广告，这超过了收入的减少。vbl.

经验和用餐调整后的OIBDA在截至2019年9月30日的三个月和九个月分别比上年同期减少1300万美元和4000万美元，主要是由于推动产品和供应投资的人员成本增加，以及增加营销投资，以资助长期增长计划，但部分被收入增加所抵消，如上所述。

公司及其他经调整OIBDA持平，在截至2019年9月30日的三个月和九个月分别比2018年同期增加300万美元。这一增加主要是由于与营销和运营重新调整相关的成本减少，并被收入减少部分抵销，如上所述。公司及其他经调整OIBDA亦包括分别截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月的TripCo级别销售、一般及行政开支100万美元，以及分别截至二零一九年九月三十日及2018年九月三十日止九个月的TripCo级别销售、一般及行政开支500万美元及4百万美元。

I-31

其他收支

下表列出了其他收入(费用)的组成部分。


	三个月结束			九个月结束
	9月30日			9月30日
	2019		2018	2019	2018
	金额^以^百万为单位
利息费用
TripAdvisor	$	(2)	(4)	(5)	(10)
公司		(3)	(4)	(11)	(10)
合并TripCo	$	(5)	(8)	(16)	(20)
金融工具的已实现和未实现的收益(损失)，净额
TripAdvisor	$	1	—	1	(3)
公司		13	9	19	(53)
合并TripCo	$	14	9	20	(56)
其他，净
TripAdvisor	$	6	2	13	3
公司		(1)	(1)	—	(1)
合并TripCo	$	5	1	13	2

利息支出。·截至2019年9月30日的三个月和九个月的利息支出分别比上年同期减少300万美元和400万美元，主要原因是与TripAdvisor根据ASC 842租赁总部相关的融资成本降低，以及TripAdvisor 2015年信贷融资的平均未偿还借款减少(如附带的简明综合财务报表附注5所定义)。TripAdvisor的减少额因截至二零一九年九月三十日止九个月TripCo保证金贷款的未偿还借款增加而增加的公司利息开支而部分抵销。

金融工具的已实现和未实现收益(损失)，净额。除金融工具的已实现及未实现收益(亏损)外，净额主要由随附简明综合财务报表附注4及5所述的可变后付远期公允价值的变动组成。

其他，净。·其他，截至2019年9月30日的3个月和9个月的净额分别比上年同期增加400万美元和1100万美元，主要原因是由于利率上升和投资增加，TripAdvisor货币市场基金和其他投资的利息收入增加，以及2019年外汇汇率波动导致外汇交易损失减少。

所得税。在截至2019年和2018年9月30日的三个月里，我们的税前收益分别为6900万美元和7800万美元，所得税支出分别为2100万美元和2100万美元。在截至2019年和2018年9月30日的9个月中，我们的税前收益分别为1.39亿美元和4500万美元，所得税支出分别为5700万美元和4500万美元。在截至2019年9月30日的三个月中，公司确认了与州所得税相关的额外税收支出，扣除联邦福利，并增加了针对某些递延税项资产的估值备抵。在截至2019年9月30日的9个月中，公司确认了额外的税收支出，以扭转从公司间成本分摊安排中排除基于股票的补偿所采取的累积所得税优惠。·在截至2018年9月30日的三个月中，公司确认了与未确认税收优惠和有效州税率变化相关的额外税收支出。截至2018年9月30日的九个月，本公司确认与确认一家合并子公司股票的基本差额的递延税项负债、未确认税收优惠的变化、确认与基于股票的补偿相关的超额税收优惠和短缺以及估值备抵变化有关的额外税收支出。截至2018年9月30日的三个月和九个月的支出项目被外国司法管辖区收益的净税收优惠部分抵销，税率低于美国联邦税率21%。

I-32

净收益(亏损)截至2019年和2018年9月30日的三个月，我们的净收益分别为4800万美元和5700万美元，截至2019年和2018年9月30日的九个月，净收益分别为8200万美元和零。净收益的变化是上述收入和支出波动的结果。

流动性与资本资源

截至2019年9月30日，我们几乎所有的现金和现金等价物都由全球金融机构的现金、货币市场基金和到期日为90天或更短的有价证券组成。

以下是潜在的流动性来源：可用现金余额、资产出售收益、我们投资的货币化、未偿还或预期的债务融资、债务和股票发行以及股息和利息收入。

截至2019年9月30日，TripCo的现金余额为8.49亿美元。截至2019年9月30日，约有8.38亿美元的现金余额存放在TripAdvisor。虽然TripCo在TripAdvisor中拥有57%的投票权，但TripAdvisor是一家独立的上市公司，拥有显著的非控制性权益，因为TripCo在TripAdvisor中只有22%的经济权益。尽管TripCo通过投票利益和董事会代表控制TripAdvisor，但在使用TripAdvisor现金余额方面的决策必须考虑TripAdvisor的少数股东。因此，TripAdvisor向TripCo的任何潜在现金分配一般将基于经济所有权利益按比例分配。TripAdvisor债务工具中的契约也限制向股东支付股息和现金分配。TripAdvisor现金及现金等价物余额中约有2.46亿美元由外国子公司持有，约50%位于英国。

截至二零一八年九月三十日止九个月内，TripAdvisor额外借入500万美元，并根据2015年信贷安排偿还2.35亿美元未偿还借款(定义见随附简明综合财务报表附注5)。这些净还款主要来自一次性汇回美国的3.25亿美元外汇收入。截至2019年9月30日，TripAdvisor打算无限期再投资于美国以外的外国子公司的累积未分配收益总计约为7.61亿美元。·如果TripAdvisor以股息或其他形式分发或根据某些美国税收规则被视为分发了外国子公司的收益，TripAdvisor可能需要缴纳某些所得税，这些所得税预计不会很重要。迄今为止，TripAdvisor已将其海外收益永久再投资于美国以外的地区，目前它不打算将这些收益汇回美国运营，除非下文所述的特别现金股息。

2019年11月1日，TripAdvisor的董事会宣布了每股3.50美元的特别现金股息，或根据预期的流通股总计约4.9亿美元。·股息将于2019年12月4日支付给2019年11月20日登记在册的股东。根据我们在TripAdvisor的所有权，TripCo预计将获得约1.08亿美元。TripAdvisor预计将用手头主要来自美国的现金和较小程度的外国子公司为这一特殊的现金股息提供资金，估计任何相关的所得税影响都不会很大。vbl.

截至2019年9月30日，TripAdvisor没有未偿还借款，2015年信贷安排项下约有12亿美元的借款能力，TripAdvisor中国信贷安排-BOA项下有3000万美元的借款能力。·此外，TripCo在2020年6月10日之前还有另外2500万美元可用，这是2019年保证金贷款的一部分，即延迟提取期限贷款(如附带的简明综合财务报表附注5所定义)。

从历史上看，TripAdvisor的运营现金流已足以满足其周转资本要求、资本支出和长期债务债务及其他财务承诺，并预计在未来期间将足够。

I-33


	九个月结束
	9月30日
	2019		2018
	金额^以^百万为单位
现金流量信息
TripAdvisor运营活动提供(使用)的现金	$	364	374
经营活动提供(使用)的公司现金		(19)	(4)
经营活动提供(使用)的净现金	$	345	370

TripAdvisor投资活动提供(使用)的现金	$	(140)	(18)
投资活动提供(使用)的公司现金		—	—
投资活动提供(使用)的现金净额	$	(140)	(18)

TripAdvisor融资活动提供(使用)的现金	$	(30)	(354)
融资活动提供(使用)的公司现金		13	—
融资活动提供(使用)的现金净额	$	(17)	(354)

在截至2019年9月30日的9个月中，TripCo的主要现金用途是偿还1亿美元的原始本金债务，购买1.18亿美元的有价证券，6000万美元的资本支出，以及2800万美元的股权奖励净股份结算预扣税。这些现金用途的资金主要来自运营提供的现金、1.14亿美元的债务借款以及4000万美元的有价证券的销售和到期收益。

TripCo公司现金的预计使用将主要用于根据TripCo与Liberty Media或其子公司签订的服务协议和设施共享协议向Liberty Media Corporation(“Liberty Media”)支付提供某些服务的费用(预计每年不会超过4万亿美元)，并支付任何其他公司层面的费用。我们的破产偏远全资附属公司订立的保证金贷款协议的偿债成本以实物支付，并成为未偿还本金。此外，债务偿还成本应计入随附简明综合财务报表附注5所述的可变后付远期借款。到期日，根据可变后付远期应付的增值贷款金额将约为272，000，000美元。如上文在潜在流动性来源中所讨论的，有许多选项可用于满足负债。·TripCo有能力使用从上述特别现金股息收到的全部或部分现金，以及其他可能的融资安排，在到期日或之前偿还可变后付远期项下的债务。

TripAdvisor的可用现金、现金等价物和有价证券，加上经营活动产生的预期现金流和从其信贷设施获得的可用借款，预计至少在未来12个月内足以为TripAdvisor的可预见营运资本需求、资本支出、特别现金股息(如上所述)、现有业务增长举措、债务义务、租赁承诺和其他财务承诺提供资金。TripAdvisor未来的资本要求可能还包括收购、股份回购和/或支持其业务战略的其他支出的资本需求，并可能潜在地减少TripAdvisor的现金余额和/或增加其债务。

I-34

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

由于我们正在进行的投资和金融活动以及TripAdvisor在不同国家的运营，我们在正常业务过程中面临市场风险。市场风险是指由于股票价格、利率和外币汇率的不利变化而产生的损失风险。损失风险可以从公允价值、现金流和未来收益的不利变化的角度进行评估。我们已制定政策、程序和内部流程，管理我们对市场风险的管理以及使用金融工具来管理我们对此类风险的风险敞口。

我们主要由于我们的借贷和投资活动而受到利率变化的影响，这些活动包括对固定利率和浮动利率债务工具的投资以及用于维持流动性和为业务运营提供资金的借款。我们的长期和短期债务的性质和数额预计会因未来需求、市场状况和其他因素而变化。我们希望通过保持我们认为是固定利率和可变利率债务的适当组合来管理我们对利率的敞口。我们相信这最能保护我们免受利率风险。我们期望通过以下方式实现这一组合：(I)发行我们认为具有较低规定利率和重要到期日的固定利率债券，(Ii)发行具有适当到期日和利率的可变利率债券，以及(Iii)在我们认为适当时达成利率互换安排。截至2019年9月30日，我们的债务由以下金额组成：


	可变利率债务				固定利率债务
	校长		加权平均		校长	加权平均
	金额		利息率		金额	利息率
	金额^以^百万为单位
TripAdvisor	$	—	不适用		—	不适用
TripCo债务	$	228	4.1	%	270	1.3	%

TripCo受到汇率波动的影响，主要与TripAdvisor的外国子公司的货币资产和负债以及财务业绩有关。以本位币为本币的外国子公司的资产和负债按期末汇率折算为美元，经营报表一般按期间的平均汇率折算。将外币财务报表折算为美元导致未实现损益的汇率波动称为折算调整。累计折算调整作为股东权益的一个单独组成部分记录在累计其他综合收益(亏损)中。以功能货币以外的货币计价的交易是基于此类交易发生时的汇率进行记录的。随后汇率的变化导致交易损益，这些损益反映在未实现(基于期末折算)或在交易结算时实现的收入中。我们在国外业务的现金流按该期间的平均比率折算。因此，TripCo可能会因外币汇率波动而遭受经济损失，并对我们所持股份的收益和权益产生负面影响。

第4项.控制和程序。

根据1934年证券交易法(经修订)(“交易法”)下的规则·13a-15和15d-15，本公司在管理层(包括首席执行官和首席会计和财务官(“主管人员”))的监督和参与下，于本报告所涵盖的期间结束时，对其披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估，高管得出结论，公司的披露控制和程序截至2019年9月30日有效，以提供合理保证，确保在证券交易委员会的规则和表格中规定的期限内记录、处理、总结和报告其根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息。

本公司对财务报告的内部控制在截至2019年9月30日的三个月内没有发生任何重大影响或相当可能对其财务报告内部控制产生重大影响的变化。

I-35

第二部分-其他资料

项目1.法律程序

一个也没有。

项目2.未登记的股权证券销售和收益使用

没有Liberty TripAdvisor控股公司的股份在截至2019年9月30日的三个月内，我们的管理人员和员工交出了A系列普通股，以支付与其限制性股票归属相关的预扣税和其他扣除。

II-1

第6项.展品

(a)

陈列品

以下列出的是作为本报告的一部分而归档的证物(根据法规^S-K的^601项中分配给它们的编号)：


证物编号		名字，姓名
10.1		Liberty TripAdvisor控股公司2019年总括激励计划(通过引用Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.于2019年4月18日提交给证券交易委员会的附表14A的代理声明(文件号001-36603)的附件A并入)。
31.1		规则^13a-14(A)/15d-14(A)认证*
31.2		规则^13a-14(A)/15d-14(A)认证*
32		第#节1350认证**
101.INS		内联XBRL实例文档*-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH		内联XBRL分类扩展架构文档*
101.CAL		内联XBRL分类计算Linkbase文档*
101.LAB		内联XBRL分类标签Linkbase文档*
101.PRE		内联XBRL分类演示文稿Linkbase文档*
101.DEF		内联XBRL分类定义文档*
104		封面交互式数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)*

*随附存档

**随附

II-2

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。


	Liberty TripAdvisor控股公司

日期：2019年11月6日	依据：	格雷戈里·B·马菲(Gregory B.Maffei)
		Gregory B.Maffei 董事长、总裁兼首席执行官

日期：2019年11月6日	依据：	布赖恩·J·温德林(Brian J.Wendling)
		布莱恩·J·温德林高级副总裁兼首席财务官 (首席财务干事和首席会计干事)

II-3