美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-q

依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告

截至2019年9月30日止的季度

☐

依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告

为了过渡时期，从转轨时期开始，从转轨时期开始

佣金档案编号001-13795

美国先锋公司

特拉华州

95-2588080

(国家或其他司法管辖区)

成立为法团或组织)

(I.R.S.雇主)

识别号码)

加利福尼亚州纽波特海滩麦克阿瑟法院4695号

92660

(主要行政办公室地址)

(邮政编码)

(949) 260-1200

(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)节登记的证券：

每一班的职称

交易

文号

注册的每个交易所的名称

普通股，面值$.10

AVD

纽约证券交易所

 

(1)已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的时间较短)；(2)在过去90天中一直受这类申报要求的限制；(2)在过去90天中一直遵守这类申报要求。(2)在过去90天里，已提交了所有要求由“1934年证券交易法”第13或15(D)条提交的报告。

通过检查标记，说明注册人是否以电子方式提交了在过去12个月内根据条例S-T(本章第232.405节)规则要求提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的较短期限)。

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

大型速动成型机

☐

加速机

非加速滤波器

☐

小型报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果一家新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所界定的)。

注明发行人每一类别普通股的流通股数目，以最新可行日期为准。普通股，面值0.10美元-30，186，844股，截至2019年10月29日.

美国先锋公司

指数

 

 

页码

第一部分-财务资料

3

第1项

财务报表(未经审计)

3

 

截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月零九个月的业务合并报表

3

截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月综合收入精简综合报表

4

 

截至2019年9月30日和2018年12月31日的合并资产负债表

5

 

截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月零九个月股东权益合并报表

6

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月现金流动合并报表

8

 

精简合并财务报表附注

9

第2项

管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析

21

第3项

市场风险的定量和定性披露

31

第4项

管制和程序

31

第二部分-其他资料

32

第1项

法律程序

32

第1A项.

危险因素

32

第6项

展品

33

签名

34

2

第一部分财务资料

第1项

财务报表

美国先锋公司及其子公司

精简的业务合并报表

(单位：千，除每股数据外)

(未经审计)

三个月

截至9月30日，

到9月30日为止的九个月里，

2019

2018

2019

2018

净销售额

$

124,884

$

111,780

$

337,664

$

322,934

销售成本

77,421

66,480

206,846

193,286

毛利

47,463

45,300

130,818

129,648

营业费用

40,677

33,635

110,839

102,011

营业收入

6,786

11,665

19,979

27,637

利息费用，净额

2,070

1,116

5,606

2,961

所得税和权益损失准备金前的收入

方法投资

4,716

10,549

14,373

24,676

所得税费用

1,474

3,526

4,059

6,966

权益法投资亏损前收益

3,242

7,023

10,314

17,710

权益法投资损失

89

533

149

1,051

净收益

3,153

6,490

10,165

16,659

非控制权益造成的净亏损

—

35

—

120

归属于美国先锋队的净收入

$

3,153

$

6,525

$

10,165

$

16,779

普通股每股收益-基本收益

$

.11

$

.22

$

.35

$

.57

普通股每股收益-假设稀释

$

.11

$

.22

$

.34

$

.56

加权平均流通股-基本

29,057

29,399

29,013

29,340

加权平均股票发行-假设稀释

29,650

30,209

29,591

30,146

见精简合并财务报表附注。

3

美国先锋公司及其子公司

综合收益合并简表

(单位：千)

(未经审计)

三个月

截至9月30日，

到9月30日为止的九个月里，

2019

2018

2019

2018

净收益

$

3,153

$

6,490

$

10,165

$

16,659

综合收入：

外币换算调整

(1,080

)

638

(2,192

)

412

综合收入

2,073

7,128

7,973

17,071

非控制权益造成的净亏损

—

35

—

120

美国先锋队综合收入

$

2,073

$

7,163

$

7,973

$

17,191

见精简合并财务报表附注。

4

美国先锋公司及其子公司

压缩合并资产负债表

(单位：千，除共享数据外)

(未经审计)

资产

九月三十日

2019

十二月三十一日，

2018

流动资产：

现金和现金等价物

$

5,887

$

6,168

应收款：

贸易，扣除可疑账户备抵1，988美元和1，263美元

140,220

123,320

其他

13,783

10,709

应收账款共计，净额

154,003

134,029

存货净额

186,285

159,895

预付费用

10,731

10,096

应收所得税

88

—

流动资产总额

356,994

310,188

不动产、厂房和设备，净额

55,330

49,252

经营租赁使用权资产

12,186

—

无形资产，摊销净额

196,542

186,583

善意

38,435

25,790

其他资产

21,810

21,774

总资产

$

681,297

$

593,587

负债和股东权益

流动负债：

其他负债的当期分期付款

$

1,305

$

1,609

应付帐款

67,188

66,535

递延收入

368

20,043

应计方案费用

57,512

37,349

应计费用和其他应付款

11,912

15,962

经营租赁负债，流动

4,889

—

应付所得税

—

4,030

流动负债总额

143,174

145,528

长期债务，扣除递延贷款费用

165,008

96,671

其他负债，不包括当期分期付款

9,808

6,795

长期经营租赁负债

7,414

—

递延所得税负债

17,907

15,363

负债总额

343,311

264,357

承付款和或有负债

股东权益：

优先股，每股面值为.10美元；经授权的400，000股；没有发行

—

—

普通股，每股面值为.10美元；经授权的40，000，000股；已发行

截至2019年9月30日的33，235，938股和32，752，827股

2018年12月31日

3,325

3,276

额外已付资本

88,257

83,177

累计其他综合损失

(6,699

)

(4,507

)

留存收益

271,263

262,840

356,146

344,786

减去按成本计算的库存量，2019年9月30日和2019年9月30日的3 061 040股

2018年12月31日的2，902，992股

(18,160

)

(15,556

)

股东权益总额

337,986

329,230

负债和股东权益共计

$

681,297

$

593,587

见精简合并财务报表附注。

5

美国先锋公司及其子公司

股东权益汇总表

截至2019年9月30日止的三个月和九个月

(单位：千，除共享数据外)

(未经审计)

普通股

额外

累积

其他

国库券

非-

股份

金额

已付

资本

综合

损失

留用

收益

股份

金额

AVD

共计

控制

利息

共计

2018年12月31日

32,752,827

$

3,276

$

83,177

$

(4,507

)

$

262,840

2,902,992

$

(15,556

)

$

329,230

$

—

$

329,230

根据ESPP发行的普通股

22,441

2

336

—

—

—

—

338

—

338

普通股现金股利

(每股$0.02)

—

—

—

—

(580

)

—

—

(580

)

—

(580

)

外币折算调整，

网

—

—

—

(1,769

)

—

—

—

(1,769

)

—

(1,769

)

股票补偿

—

—

1,485

—

—

—

—

1,485

—

1,485

行使股票期权；

终止及归属

限制性股票单位(扣除

代替税款的股份)

419,295

42

(930

)

—

—

—

—

(888

)

—

(888

)

回购股份

—

—

—

—

—

158,048

(2,604

)

(2,604

)

—

(2,604

)

净收益

—

—

—

—

3,906

—

—

3,906

—

3,906

2019年3月31日结余

33,194,563

3,320

84,068

(6,276

)

266,166

3,061,040

(18,160

)

329,118

—

329,118

普通股现金股利

(每股$0.02)

—

—

—

—

(580

)

—

—

(580

)

—

(580

)

外币换算

调整，净额

—

—

—

657

—

—

—

657

—

657

股票补偿

—

—

1,510

—

—

—

—

1,510

—

1,510

行使股票期权；

终止及归属

限制性股票单位(扣除

代替税款的股份)

9,628

1

36

—

—

—

—

37

—

37

净收益

—

—

—

—

3,106

—

—

3,106

—

3,106

2019年6月30日结余

33,204,191

3,321

85,614

(5,619

)

268,692

3,061,040

(18,160

)

333,848

—

333,848

根据ESPP发行的普通股

24,788

3

375

—

—

—

—

378

—

378

普通股现金股利

(每股$0.02)

—

—

—

—

(582

)

—

—

(582

)

—

(582

)

外币换算

调整，净额

—

—

—

(1,080

)

—

—

—

(1,080

)

—

(1,080

)

股票补偿

—

—

2,164

—

—

—

—

2,164

—

2,164

行使股票期权；

终止及归属

限制性股票单位(扣除

代替税款的股份)

6,959

1

104

—

—

—

—

105

—

105

净收益

—

—

—

—

3,153

—

—

3,153

—

3,153

2019年9月30日结余

33,235,938

$

3,325

$

88,257

$

(6,699

)

$

271,263

3,061,040

$

(18,160

)

$

337,986

$

—

$

337,986

见精简合并财务报表附注。

6

美国先锋公司及其子公司

股东权益汇总表

截至2018年9月30日止的三个月和九个月

(单位：千，除共享数据外)

(未经审计)

普通股

额外

累积

其他

国库券

非-

股份

金额

已付

资本

综合

损失

留用

收益

股份

金额

AVD

共计

控制

利息

共计

2017年12月31日

32,241,866

$

3,225

$

75,658

$

(4,507

)

$

238,953

2,450,634

$

(8,269

)

$

305,060

$

254

$

305,314

调整以确认新收入

确认标准，税后净额

—

—

—

—

2,214

—

—

2,214

—

2,214

调整以承认新标准

论外资资产转移税

—

—

—

—

(180

)

—

—

(180

)

—

(180

)

根据ESPP发行的普通股

17,078

1

298

—

—

—

—

299

—

299

普通股现金红利(0.02美元)

每股)

—

—

—

—

(586

)

—

—

(586

)

—

(586

)

外币折算调整，

网

—

—

—

672

—

—

—

672

—

672

股票补偿

—

—

1,309

—

—

—

—

1,309

—

1,309

行使股票期权；授予，终止

及受限制股票单位的归属

(扣除代替税款的股份)

409,979

41

470

—

—

—

—

511

—

511

净收益

—

—

—

—

4,655

—

—

4,655

(50

)

4,605

2018年3月31日

32,668,923

3,267

77,735

(3,835

)

245,056

2,450,634

(8,269

)

313,954

204

314,158

普通股现金红利(0.02美元)

每股)

—

—

—

—

(587

)

—

—

(587

)

—

(587

)

外币折算调整，

网

—

—

—

(898

)

—

—

—

(898

)

—

(898

)

股票补偿

—

—

1,469

—

—

—

—

1,469

—

1,469

行使股票期权；

受限制的终止及归属

股票单位(扣除代替股票的股份)

税)

74,581

8

517

—

—

—

—

525

—

525

净收益

—

—

—

—

5,599

—

—

5,599

(35

)

5,564

2018年6月30日

32,743,504

3,275

79,721

(4,733

)

250,068

2,450,634

(8,269

)

320,062

169

320,231

根据ESPP发行的股票

18,872

1

370

—

—

—

—

371

—

371

普通股现金红利(0.02美元)

每股)

—

—

—

—

(588

)

—

—

(588

)

—

(588

)

外币折算调整，

网

—

—

—

638

—

—

—

638

—

638

股票补偿

—

—

1,457

—

—

—

—

1,457

—

1,457

行使股票期权；授予，终止

及受限制股票单位的归属

(扣除代替税款的股份)

(5,278

)

—

25

—

—

—

—

25

—

25

净收益

—

—

—

—

$

6,525

—

—

$

6,525

$

(35

)

$

6,490

2018年9月30日

32,757,098

$

3,276

$

81,573

$

(4,095

)

$

256,005

2,450,634

$

(8,269

)

$

328,490

$

134

$

328,624

见精简合并财务报表附注。

7

美国先锋公司及其子公司

合并现金流量表

(单位：千)

(未经审计)

到9月30日为止的九个月里，

2019

2018

业务活动现金流量：

净收益

$

10,165

$

16,659

调整数，以调节净收入与用于业务的现金净额

活动：

不动产、厂场和设备及无形资产的折旧和摊销

13,892

14,233

其他长期资产摊销

3,174

3,630

贴现负债摊销

41

314

坏账准备金

728

540

推迟审议的重新评估

(3,539

)

(5,437

)

股票补偿

5,159

4,235

递延所得税

(459

)

(34

)

权益法投资损失

149

1,051

与业务有关的资产和负债的变化：

应收账款净额增加额

(15,983

)

(24,922

)

库存增加

(19,713

)

(39,305

)

预付费用和其他资产的增加

(849

)

(959

)

业务租赁负债净额增加

117

—

应收/应付所得税净额增加(减少)

(4,477

)

2,069

应付账款增加(减少)

(5,516

)

5,711

递延收入减少

(19,800

)

(13,965

)

应计方案费用增加

20,163

22,882

其他应付款和应计费用减少

(4,936

)

(1,792

)

用于业务活动的现金净额

(21,684

)

(15,090

)

投资活动的现金流量：

资本支出

(10,546

)

(5,154

)

收购业务、生产线和无形资产

(31,836

)

(1,634

)

用于投资活动的现金净额

(42,382

)

(6,788

)

来自筹资活动的现金流量：

信贷协议项下的净借款

68,200

19,675

发行普通股的净付款(根据ESPP出售股票，

行使股票期权及为扣缴税款而购买的股份)

(30

)

1,731

回购普通股

(2,604

)

—

支付现金股息

(1,741

)

(1,611

)

筹资活动提供的现金净额

63,825

19,795

现金和现金等价物净减额

(241

)

(2,083

)

汇率变动对现金及现金等价物的影响

(40

)

114

期初现金及现金等价物

6,168

11,337

期末现金及现金等价物

$

5,887

$

9,368

见精简合并财务报表附注。

8

美国先锋公司及其子公司

精简合并财务报表附注

(单位：千，除共享数据外)

(未经审计)

1.所附美国先锋公司及其附属公司未经审计的合并财务报表(“AVD”)是根据美利坚合众国公认的关于中期财务信息的会计原则(“美国公认会计原则”)和条例S-X第10条的指示编制的。因此，它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和附注。管理层认为，所有被认为是公允列报所必需的调整(包括正常的经常性权责发生制)都已包括在内。截至2019年9月30日的9个月的经营业绩不一定表明截至2019年12月31日的年度的预期业绩。如需进一步信息，请参阅公司2018年12月31日终了年度10-K表年度报告中的合并财务报表及其附注。

2.租赁-本公司经营仓库、制造设施、办公室、汽车、铁路车辆和某些设备的租赁。2019年1月1日，该公司通过了“会计准则编纂准则”(“ASC”)842“租约”中的会计和采用指南，其经营租赁导致自生效之日起确认经营租赁使用权(ROU)资产和租赁负债。公司在整个租赁期间以租赁负债的账面金额计算ROU资产，加上初始直接费用，加上(减去)任何预付(应计)租赁付款，减去未摊销的租赁奖励余额。租赁负债按租赁开始之日未付租约付款的现值计算。包括租赁和非租赁组件的租赁作为每个资产类别的单个租赁组件进行核算。

经营租赁项下的最低付款在合并经营报表中以直线方式确认。与可变租赁付款有关的业务租赁费用在销售成本或业务费用中确认，其方式与所涉租赁的性质相符，并随着租赁协议中的事件、活动或情况的发生而发生。期限少于12个月的租约在合并资产负债表上不予确认，相关的租赁费用在合并后的经营报表中以直线形式在租赁期限内确认。

租赁会计要求管理层在确定适用的贴现率、租赁期限和租赁到期付款时作出判断和估计。我们的租约大多不提供隐含利率，我们也不能从出租人那里获得。作为另一种选择，我们采用我们估计的增量借款率，这是从租赁开始之日可获得的信息中得出的，包括可公开获得的数据，用于确定租赁付款的现值。我们还根据市场数据和成本数据估算了部分仓库租赁的租赁和非租赁组件的公允价值。

租约期限包括不可撤销的租赁期限，加上公司合理地肯定会行使的延长(或不终止)选择权所涵盖的任何额外期限。本公司的租约期限为1年至15年。

本公司的经营契约并无重大限制或契约，例如与股息或额外财务责任有关的限制或契约。融资租赁对精简的合并财务报表并不重要。截至2019年9月30日，没有与关联方的租赁交易。

截至2019年9月30日的三个月和九个月的经营租赁费用分别为1387美元和4145美元。与可变租赁付款和短期租赁有关的租赁费用无关紧要。与经营租赁有关的其他资料如下：

三个月

终结

(一九二零九年九月三十日)

9个月

终结

(一九二零九年九月三十日)

为计量中包括的数额支付的现金

租赁负债

$

1,343

$

4,029

以新负债换取的ROU资产

$

1,066

$

3,119

截至2019年9月30日，与经营租赁有关的加权平均剩余租约期限和贴现率如下：

加权平均剩余租赁期限(以年份为单位)

3.43

加权平均贴现率

3.69

%

9

截至2019年9月30日，不可撤销经营租契的未来最低租金如下：

(一九二零九年九月三十日)

2019年剩余时间

$

1,352

2020

5,024

2021

3,243

2022

1,679

2023

697

此后

1,179

租赁付款总额

$

13,174

减：估算利息

871

共计

$

12,303

合并资产负债表中确认的数额：

经营租赁负债，流动

$

4,889

长期经营租赁负债

$

7,414

3.收入确认-公司确认销售其产品的收入，其中包括杀虫剂、除草剂、土壤熏蒸剂、杀菌剂和其他，包括生长调节剂和第三方产品的分销。公司将产品销售给包括经销商和零售商在内的客户。此外，该公司确认出售知识产权的特许权使用费收入。基于类似的经济和运营特点，公司的业务被合并成一个可报告的部门。按类别和地理区域分列的有选择的企业销售信息如下：

三个月结束

九月三十日

九个月结束

九月三十日

2019

2018

2019

2018

净销售额：

作物：

杀虫剂

$

35,847

$

31,048

$

112,539

$

115,702

除草剂/土壤熏蒸剂/杀菌剂

46,772

41,882

115,510

113,144

其他，包括植物生长调节剂和

分布

22,887

22,424

60,730

52,269

105,506

95,354

288,779

281,115

非作物，包括第三方产品的分销

19,378

16,426

48,885

41,819

净销售额共计：

$

124,884

$

111,780

$

337,664

$

322,934

净销售额：

我们

$

73,988

$

71,711

$

200,055

$

205,889

国际

50,896

40,069

137,609

117,045

净销售额共计：

$

124,884

$

111,780

$

337,664

$

322,934

确认收入的时间：

在某一时间点转移的货物

$

124,884

$

111,675

$

337,285

$

322,266

货物和服务随时间转移

—

105

379

668

净销售额共计：

$

124,884

$

111,780

$

337,664

$

322,934

履约义务--履约义务是合同或销售订单中向客户转让一种独特的货物或服务的承诺，是ASC 606中的记账单位。交易价格分配给每一项不同的履约义务，并在履行义务或履行义务得到履行时确认为收入。本公司的某些销售订单具有多重履约义务，因为转让个别货物或服务的承诺可与销售订单中的其他承诺分开识别。对于具有多重履约义务的销售订单，公司根据其相对独立的销售价格将销售订单的交易价格分配给每个履约义务。独立销售价格是根据公司单独销售这些产品的价格来确定的。公司的业绩义务在某一时间点或随着工作的进展而得到履行。

10

截至2019年9月30日，该公司有368美元的剩余履约义务，其中包括尚未交付的服务和货物。该公司希望在2019年财政年度将所有剩余的业绩义务确认为收入。

合同余额-收入确认、记帐和现金收款的时间可能导致合并资产负债表中的递延收入。公司有时会在提供商品和服务之前收到客户的付款，以换取早期的现金奖励计划，从而导致递延收入。这些负债在每个报告所述期间结束时在精简的综合资产负债表上报告。

九月三十日

2019

十二月三十一日，

2018

贸易

$

140,220

$

123,320

合同资产

3,435

3,000

其他应收款

10,348

7,709

应收账款共计，净额

$

154,003

$

134,029

递延收入

368

20,043

截至2019年9月30日的3个月和9个月的确认收入，包括在2019年年初递延收入余额中的收入分别为383美元和19 675美元。

4.2019年9月30日和2018年12月31日的不动产、厂房和设备如下：

九月三十日

2019

十二月三十一日，

2018

土地

$

2,706

$

2,548

建筑物和改善

18,080

17,555

机械设备

111,859

109,064

办公室家具、固定装置和设备

6,203

5,655

汽车设备

1,775

1,116

在建

7,984

2,513

总值总额

148,607

138,451

减去累计折旧

(93,277

)

(89,199

)

总净值

$

55,330

$

49,252

 

该公司确认，截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月，不动产、厂场和设备的折旧费用分别为1，571美元和2，020美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月内，该公司分别从资产和累计折旧中扣除了8美元和249美元的全部折旧资产。

该公司确认，截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月，不动产、厂场和设备的折旧费用分别为4，796美元和6，166美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月内，该公司分别从资产和累计折旧中扣除了718美元和3596美元的全部折旧资产。

5.库存按较低的成本或可变现净值列报。成本使用先入、先出或平均成本法确定.清单的组成部分包括：

 

九月三十日

2019

十二月三十一日，

2018

成品

$

173,167

$

147,297

原料

13,118

12,598

$

186,285

$

159,895

11

6.根据类似的经济和业务特点，该公司的业务合并为一个可报告的部门。有选择的企业信息如下：

在这三个月里结束了.

九月三十日

2019

2018

变化

%变化

净销售额：

美国作物

$

55,952

$

55,285

$

667

1

%

美国非作物

18,036

16,426

1,610

10

%

美国合计

73,988

71,711

2,277

3

%

国际

50,896

40,069

10,827

27

%

净销售额：

$

124,884

$

111,780

$

13,104

12

%

毛利：

美国作物

$

23,926

$

27,106

$

(3,180

)

-12

%

美国非作物

9,491

7,991

1,500

19

%

美国合计

33,417

35,097

(1,680

)

-5

%

国际

14,046

10,203

3,843

38

%

毛利总额：

$

47,463

$

45,300

$

2,163

5

%

国内毛利率

45

%

49

%

毛利率国际

28

%

25

%

毛利率总额

38

%

41

%

第九个月

九月三十日

2019

2018

变化

%变化

净销售额：

美国作物

$

152,512

$

166,397

$

(13,885

)

-8

%

美国非作物

47,543

39,492

8,051

20

%

美国合计

200,055

205,889

(5,834

)

-3

%

国际

137,609

117,045

20,564

18

%

净销售额：

$

337,664

$

322,934

$

14,730

5

%

毛利：

美国作物

$

66,140

$

78,439

$

(12,299

)

-16

%

美国非作物

24,363

19,843

4,520

23

%

美国合计

90,503

98,282

(7,779

)

-8

%

国际

40,315

31,366

8,949

29

%

毛利总额：

$

130,818

$

129,648

$

1,170

1

%

国内毛利率

45

%

48

%

毛利率国际

29

%

27

%

毛利率总额

39

%

40

%

7.应计方案费用-应计方案费用-本公司根据在规定时间内购买的数量、其他价格调整、一些种植者数量奖励或其他主要业绩指标在成长季节结束时向分销商、零售商或种植者支付的款项，向客户提供各种折扣。公司将这些付款描述为“计划”。项目是在美国农作物市场和非农作物市场开展业务的关键部分。这些折扣方案代表可变的考虑因素。销售收入按净销售价格(即交易价格)入账，并包括可变考虑因素的估计数。可变考虑包括预期支付给使用期望值法估计的客户的金额。每个季度的管理层比较个人销售交易和项目，以确定什么，如果有，估计项目负债已发生。一旦对特定季度进行了这一初步计算，销售和营销管理以及执行和财务管理将审查累积的项目余额，并就数量驱动的付款进行评估，以表明客户是否符合每个项目所附的商定条款和条件中规定的要求。在此评估之后，管理层对累积应计金额进行调整，以正确反映公司在资产负债表日期对负债的最佳估计。大多数调整是在作物季节结束或接近作物季节结束时进行的，届时可以更充分地评估客户的业绩。这些计划主要是按年支付的。, 通常在财政年度的最后一个季度或次年的第一季度。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月期间，与前期估计数有关的估计数没有发生重大变化。

12

8.公司已在本表格所述期间申报和/或支付下列现金红利10-Q：

申报日期

记录日期

分配日期

股利

每股

共计

已付

(一九二零九年九月十六日)

(一九二零九年十月三日)

(一九二零九年十月十七日)

$

0.020

$

582

(一九二零九年六月十日)

(一九二零九年六月二十八日)

(2019年7月12日)

$

0.020

$

580

(一九二零九年三月六日)

2019年3月27日

(一九二零九年四月十日)

$

0.020

$

580

(2018年12月10日)

(2018年12月27日)

(一九二零九年一月十日)

$

0.020

$

581

9.ASC 260每股收益(“每股收益”)要求将基本每股收益和稀释每股收益双重列报在合并业务合并报表上。基本每股收益计算为净收益除以在此期间发行的普通股的加权平均股份数。稀释每股收益反映了证券或其他合同(对公司而言，包括购买公司普通股的选择权)行使时可能发生的潜在稀释。

每股基本收益和稀释收益的构成部分如下：

 

截至9月30日的三个月，

截至9月30日的9个月，

2019

2018

2019

2018

分子：

可归因于AVD的净收入

$

3,153

$

6,525

$

10,165

$

16,779

分母：(千)

加权平均流通股-基本

29,057

29,399

29,013

29,340

股票期权和赠与的稀释效应

593

810

578

806

29,650

30,209

29,591

30,146

 

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的3个月和9个月里，没有任何股票期权被排除在稀释后每股收益的计算之外。

10.该公司有一个循环信贷额度，在2019年9月30日和2018年12月31日的合并资产负债表中显示为长期债务。截至2019年9月30日和2018年12月31日，该公司没有短期债务.下表汇总了循环信贷额度：

长期负债(千美元)

九月三十日

2019

2018年12月31日

循环信贷额度

$

165,600

$

97,400

递延贷款费用

(592

)

(729

)

长期债务净额

$

165,008

$

96,671

截至2017年6月30日，该公司的主要经营子公司AMVAC化学公司(AMVAC)作为借款人，附属公司(包括该公司、AMVAC CV和AMVAC BV)作为担保人和/或借款人，与以西方银行(AMVAC的主要银行)为首的一批商业贷款人作为代理人、周转线贷款人和信用证(“L/C”)发行人签订了第三修正案。信用协议是一种高级担保贷款工具，包括高达25万美元的信贷额度、高达10万美元的手风琴功能和2022年6月30日的到期日。“信贷协议”包含两项关键的金融契约，即借款人必须保持不超过3.25比-1的综合供资债务比率和至少1.25比-1的综合固定费用公约比率。该公司的借贷能力随其财务表现而变化，根据“信用协议”中定义的EBITDA来衡量，在12个月内。根据“信贷协议”，循环贷款在借款人选择时，在适当通知下按可变利率计息，利率的依据是：(I)libor加上以综合资金负债率(“欧洲货币利率贷款”)为基础的“适用利率”，或(Ii)(X)最高利率越大，(Y)联邦基金利率加0.5%，和(Z)每日一个月LIBOR利率加1.00%，加上(X)，(Y)或(Z)适用利率(“备用基本利率贷款”)。欧洲货币利率贷款的利息应在每个利息期的最后一天(借款人选定的一、二、三或六个月)和到期日支付。, 而其他基本利率贷款的利息支付则在每个月的最后一个营业日和到期日支付。公司的所有资产基本上都是作为循环信贷额度的抵押品。

截至2019年9月30日，根据“信贷协议”的条款，并根据其对上述最具限制性的契约的履行情况，该公司有能力将其借款增加至多30，435美元。相比之下，截至2018年9月30日，可用借款能力为105，111美元。借贷能力的水平是由三个因素驱动的：(1)按EBITDA计算，我们的财务表现在12个月后有所下降；(2)净借款，即

13

由于最近的收购和我们日益增长的国际业务的流动资金需求的扩大，以及(3)杠杆契约(是公司根据其信贷安排协议可借入EBITDA的次数)而增加的。

11.重新分类-某些项目可能已在上一期间精简的合并财务报表中重新分类，以符合2019年9月30日的列报方式。

12.综合收入总额除净收入外，还包括不包括在精简综合业务报表之外的权益变动，这些变动直接记入合并资产负债表中股东权益的一个单独部分。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个和九个月期间，综合收入总额包括可归因于美国先锋和外币换算调整的净收入。

13.基于股票的补偿-公司根据FASB ASC 718“股票支付”记帐对雇员和董事的基于股票的奖励，这要求根据估计的公允价值衡量和确认向雇员和董事支付的所有基于股票的支付奖励，包括为服务授予的普通股股份、雇员股票期权和与雇员股票购买计划(“雇员股票购买”)有关的雇员股票购买。

下表显示了该公司在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个零九个月内的股票薪酬、未摊销股票薪酬和剩余加权平均期间的情况。

以股票为基础

补偿

为三人

结束的几个月

以股票为基础

补偿

为了九号

结束的几个月

未摊销

以股票为基础

补偿

残存

加权

平均

期间(年份)

(一九二零九年九月三十日)

限制性股票

$

1,082

$

2,751

$

6,849

2.0

无限制库存

105

300

280

0.7

基于绩效的限制性股票

977

2,108

3,320

2.0

共计

$

2,164

$

5,159

$

10,449

2018年9月30日

限制性股票

$

870

$

2,427

$

5,949

2.0

无限制库存

96

289

257

0.7

基于绩效的限制性股票

491

1,519

2,814

2.0

共计

$

1,457

$

4,235

$

9,020

股票期权-在截至2019年9月30日的三个月和九个月内，该公司没有授予任何雇员购买普通股的选择权。

每个计划的选项活动如下：

激励

股票期权

计划

加权

平均价格

每股

可锻炼

加权

平均价格

每股

未清余额，2018年12月31日

384,064

$

9.10

$

9.10

行使选择权

(14,677

)

9.18

—

未清余额，2019年3月31日

369,387

9.10

9.10

行使选择权

(4,313

)

8.71

—

未清余额，2019年6月30日

365,074

9.10

9.10

行使选择权

(15,800

)

7.55

—

未清余额，2019年9月30日

349,274

$

9.17

$

9.17

14

截至2019年9月30日，有关股票期权的资料，以行使价格计算，摘要如下：

未决加权

平均

可动加权

平均

每股行使价格

股份

残存

生命

(月)

运动

价格

股份

运动

价格

激励股票期权计划：

$7.50

202,445

14

$

7.50

202,445

$

7.50

$11.32—$14.49

146,829

61

11.48

146,829

11.48

349,274

$

9.17

349,274

$

9.17

截至2019年9月30日，已授予和可行使的期权的加权平均行使价格和未偿期权的加权平均剩余合同期限如下：

截至2019年9月30日

数

的

股份

加权

平均

运动

价格

加权

平均

残存

契约性

生命

(月)

内禀

价值

(千)

激励股票期权计划：

突出

349,274

$

9.17

33

$

2,279

可锻炼

349,274

$

9.17

33

$

2,279

普通股赠款--截至2019年9月30日和2018年9月30日止的3个月和9个月的非归属股份摘要如下：

九个月结束

(一九二零九年九月三十日)

九个月结束

2018年9月30日

数

股份

加权

平均

格兰特

日期交易会

价值

数

股份

加权

平均

格兰特

日期交易会

价值

12月31日非既得股圣

587,210

$

17.59

391,753

$

15.61

获批

297,679

17.34

254,972

19.97

既得利益

(105,582

)

15.21

(8,800

)

12.07

被没收

(6,589

)

17.69

(5,265

)

16.51

3月31日非既得股圣

772,718

17.77

632,660

17.41

获批

40,522

13.34

22,308

23.66

既得利益

(32,771

)

13.35

(20,313

)

22.82

被没收

(21,184

)

17.77

(6,424

)

17.25

6月30日的非既得股

759,285

17.72

628,231

17.40

获批

—

—

—

—

既得利益

(3,685

)

17.84

(17,591

)

13.51

被没收

(8,595

)

17.89

(13,659

)

17.35

9月30日非既得股

747,005

$

17.72

596,981

$

17.51

在截至2019年9月30日的9个月内，公司总共向员工和董事发行了338，201股普通股，其中31，771股立即归属，9，000股将在95天至1，115天之间归属，6，751股将在员工周年纪念时分拆三批，其余股份在服务三年后将大幅下降。2019年的股票平均市价为每股16.86美元。公允价值是根据授予之日市场收盘时公开交易的股票价格来确定的。本公司将确认在规定的服务期内限制性股份的价值为费用。

在截至2018年9月30日的9个月内，该公司总共向员工和董事发行了277280股普通股，其中19313股立即分得，19 760股将在178天至1060天之间转让，其余股份在服务三年后将归属悬崖。2018年批出的股票平均公允价值为每股20.27美元。公允价值是根据授予之日市场收盘时公开交易的股票价格来确定的。本公司将确认在规定的服务期内限制性股份的价值为费用。

15

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月内，该公司确认了与限制性股票相关的股票薪酬，分别为1，082美元和870美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月内，该公司分别确认了与限制性股票相关的2，751美元和2，427美元的基于股票的薪酬。

截至2019年9月30日，该公司有约6，849美元的未摊销股票补偿，涉及到未归属的限制性股份。这一数额将在2.0年的加权平均期间内确认.如果在各自报告所述期间之前授予或取消任何限制性股份，或者如果需要对估计的没收作出任何更改，则这一预计费用将发生变化。

以业绩为基础的股票-截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9个月和截至2018年9月30日的非归属业绩股的摘要如下：

九个月结束

(一九二零九年九月三十日)

九个月结束

2018年9月30日

数

股份

加权

平均

格兰特

日期交易会

价值

数

股份

加权

平均

格兰特

日期交易会

价值

12月31日非既得股圣

287,077

$

16.87

186,057

$

14.93

获批

137,557

16.96

122,446

18.79

根据业绩成绩追加拨款

41,568

12.88

—

—

既得利益

(90,872

)

14.73

(14,625

)

11.01

被没收

(3,543

)

15.98

(1,765

)

15.40

3月31日非既得股圣

371,787

16.99

292,113

16.74

获批

—

—

3,850

22.69

被没收

(14,022

)

17.11

(2,179

)

17.67

6月30日的非既得股

357,765

16.99

293,784

16.81

根据业绩成绩追加拨款

800

17.50

4,036

13.53

既得利益

(1,700

)

17.28

(8,232

)

13.47

被没收

(100

)

13.70

(1,870

)

15.67

9月30日非既得股

356,765

$

16.99

287,718

$

16.87

在截至2019年9月30日的9个月内，公司总共向员工发行了137557股业绩股。2019年前9个月发行的股票的加权平均公允价值为16.96美元。公允价值是根据授予之日市场收盘时公开交易的股票价格来确定的。本公司将确认从授予之日起所需服务期内基于业绩的股票的价值为费用。该股将于2022年3月28日到期，计量期从2019年1月1日开始，至2021年12月31日止。这些基于业绩的股票中有80%是基于公司的财务业绩，具体而言，所得税前收益(“EBIT”)目标加权为50%，净销售目标加权为30%。其余20%的基于业绩的股票是基于avd股价在同一业绩衡量期内升值的。EBIT和净销售目标衡量的是该公司在业绩计量期间的EBIT和净销售额的相对增长，而与已确定的同行组的EBIT和净销售额的中值增长相比较。股东回报目标衡量公司股票在业绩计量期间公平市价的相对增长，与公司2018年委托书中确定的罗素2000指数和比较国公司普通股公平市价中位数相比较。这些奖项的所有部分都将在三年内获得，但如果记录低于目标的表现，则会被削减到最低(甚至为零)，如果超过目标表现，则最高将增加200%。

截至2019年9月30日，该公司得出的结论是，基于EBIT和2017年授予的基于业绩的股票的净销售额的业绩计量(与同行相比)均达到了目标绩效的200%，截至2019年9月30日，所有相关额外支出均已入账。根据市场价格计算的业绩份额分别达到125%和100%，但市场状况反映在授予日公允价值估值中，截至2019年9月30日没有确认任何额外费用。因此，自该公司实现业绩目标以来，与同行集团相比，获得了42，368股的额外收益。

16

在截至2018年9月30日的9个月内，该公司总共向员工发行了130，332股业绩股。2018年前9个月发放的股票的加权平均公允价值为18.74美元。公允价值是根据授予之日市场收盘时公开交易的股票价格来确定的。本公司将确认从授予之日起所需服务期内基于业绩的股票的价值为费用。该股将于2021年3月9日到期，计量期从2018年1月1日开始，至2020年12月31日止。这些基于业绩的股票中有80%是基于公司的财务业绩，具体而言，所得税前收益(“EBIT”)目标加权为50%，净销售目标加权为30%。其余20%的基于业绩的股票是基于avd股价在同一业绩衡量期内升值的。EBIT和净销售目标衡量的是该公司在业绩计量期间的EBIT和净销售额的相对增长，而与已确定的同行组的EBIT和净销售额的中值增长相比较。股东回报目标衡量公司股票价格在业绩计量期间的公平市价相对增长，与该公司2017年委托书中确定的罗素2000指数和比较国公司普通股公平市价中位数相比较。这些奖项的所有部分都将在三年内获得，但如果记录低于目标的表现，则会被削减到最低(甚至为零)，如果超过目标表现，则最高将增加200%。

截至2019年9月30日，与EBIT和净销售额相关的基于业绩的股票平均公允价值为每股17.34美元。公允价值是根据授予之日市场收盘时公开交易的股票价格来确定的。与公司股价相关的基于业绩的股票平均公允价值为每股15.46美元。采用蒙特卡罗估值法确定公允价值。对于有业绩条件的奖励，公司对隐含服务期内的每项绩效标准以直线确认基于股份的补偿成本。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月内，该公司确认了与业绩为基础的股票相关的薪酬分别为977美元和491美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月内，该公司分别确认了与业绩为基础的股票相关的2，108美元和1，519美元的基于股票的薪酬。

截至2019年9月30日，该公司有约3，320美元的未摊销股票补偿费用，与未获实绩股票相关。这一数额将在2.0年的加权平均期间内确认.如果任何基于业绩的股票在各自报告期间之前被授予或取消，或者如果需要对估计的没收作出任何更改，则这一预计费用将发生变化。

业绩激励股票期权-在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月内，公司没有授予任何员工购买普通股的绩效激励股票期权。

绩效选择活动如下：

激励

股票期权

计划

加权

平均价格

每股

可锻炼

加权

平均价格

每股

未清余额，2018年12月31日

140,411

$

11.49

$

11.49

行使选择权

(5,735

)

11.49

11.49

未清余额，2019年3月31日，2019年6月30日和2019年9月30日

134,676

$

11.49

$

11.49

有关截至2019年9月30日的表现股票期权的资料，按行使价格摘要如下：

未决加权

平均

可动加权

平均

每股行使价格

股份

残存

生命

(月)

运动

价格

股份

运动

价格

绩效激励股票期权计划：

134,676

63

$

11.49

134,676

$

11.49

17

截至2019年9月30日，已批出和可行使的期权的加权平均行使价格和未偿业绩股票期权的加权平均剩余合同期限如下：

截至2019年9月30日

数

的

股份

加权

平均

运动

价格

加权

平均

残存

契约性

生命

(月)

内禀

价值

(千)

绩效激励股票期权计划：

突出

134,676

$

11.49

63

$

567

可锻炼

134,676

$

11.49

63

$

567

14.法律程序-根据美国公认会计原则，公司在其精简的合并财务报表中记录一项负债，以便在知道或认为可能发生的损失以及可以合理估计数额的情况下发生损失。这些责任包括与威胁或待决的诉讼和政府诉讼有关的责任。在任何该等诉讼或法律程序对公司或其财产具有关键性的范围内，该等事宜(包括与该等事宜相关的任何损失应变)须按照本表格10Q第II部第1项中规例S-K第103项的规定报告。

15.最近发布的会计准则：

2019年通过的会计准则：

2016年2月，财务会计准则委员会(“财务会计准则委员会”)发布了2016-02年会计准则更新(“ASU”)及随后的修订(统称ASC 842)租约。ASC 842要求将经营租赁确认为资产负债表上的租赁资产和负债，并要求披露有关租赁安排的关键信息。公司选择采用ASC 842，采用修改后的过渡方法，并选择2019年1月1日为首次申请日期。我们选择在新的租契标准内，采用过渡指引所容许的所有有关的实际权宜之计，但实际可行的权宜之计除外，容许在厘定租期及评估减值时，事后考虑。新标准还为实体正在进行的会计提供了实用的权宜之计。我们选择了一项会计政策，将最初期限为12个月或更短的租约保留在资产负债表之外，并在租赁期内以直线方式在精简的综合业务报表中确认这些租赁付款。我们还选择了实用的权宜之计，不分开租赁和非租赁的组成部分，我们所有的租约，但仓库租赁。

采用ASC 842后，自2019年1月1日起，业务租赁ROU资产确认为12 936美元，业务租赁负债为12 936美元。新的指南对精简的业务综合报表或现金流量表没有实质性影响。ASC 842下的融资租赁核算与以前的会计准则相比基本没有变化，而且并不是实质性的。关于ASC 842所要求的披露和租赁的会计政策信息，见附注2。

2017年1月，FASB发布了177-04号ASU，无形商誉和其他(ASC 350)。FASB从商誉损害测试中删除了第二步。在计算步骤2规定的商誉隐含公允价值时，实体必须执行程序，在资产和负债(包括未确认资产和负债)的减值测试日，按照确定企业合并中所获资产和负债公允价值所需的程序确定公允价值。根据这一最新情况，实体应通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来进行商誉减值测试。单位应确认账面金额超过报告单位公允价值的减值费用。本更新适用于2019年12月15日以后的财政年度，2017年1月1日以后允许提前采用。公司于2019年1月1日采用ASU 2017-04.新标准的影响将取决于未来个人损伤的事实和情况，但不会产生任何直接影响。

尚未采用的会计准则：

2016年6月，FASB发布了题为“金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量”的ASU 2016-13，其中要求计量和确认按摊销成本持有的金融资产的预期信贷损失。ASU 2016-13以预期损失模型取代了现有的损失损失模型，该模型要求使用前瞻性信息来计算信贷损失估计数。它还消除了临时减值以外的其他概念，并要求与可供出售的债务证券有关的信贷损失通过信贷损失备抵记录，而不是作为证券摊销成本基础的减少。这些变化将导致更早地确认信贷损失。该公司将于2020年1月1日起采用ASU 2016-13，其累积效应记录为对留存收益的调整，目前正在确定对其经营业绩的影响。

18

16.金融工具的公允价值-现金、应收账款和应付帐款的账面价值因这些票据的期限较短而近似于公允价值。公司应向银行支付的长期债务的公允价值是根据相同或类似债券的市场报价或向公司提供的相同到期债务的当前利率估算的。该公允价值与公司应向银行支付的长期债务各自的账面价值相近.

截至2019年9月30日，该公司重新评估了与2017年农业中心和OHP收购有关的递延考虑余额的公允价值，结果导致截至2019年9月30日的3个月和9个月的递延考虑余额合计减少651美元和3 539美元。在截至2018年9月30日的三个月和九个月里，该公司分别确认了3，969美元和5，437美元，作为与收购有关的递延考虑余额的减少。这些数额反映在业务合并报表中业务费用范围内的一般费用和行政费用的减少。关于在巴西收购防御性和农业佐剂公司(于2019年1月完成)，该公司分别在截至2019年9月30日的3个月和9个月内支付了30美元和838美元。此外，该公司记录了吸积和外汇调整，导致截至2019年9月30日的3个月和9个月的递延考虑余额分别减少92美元和167美元。没有进行公允价值调整，以推迟对防御性收购和农用佐剂公司收购的审议。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的合并资产负债表中所反映的递延审议总额分别为1 400美元和4 398美元。

17.累计其他综合损失(“AOCI”)-下表列出累计其他综合损失的期初余额、年度活动和期末余额，其中包括外币折算调整数：

共计

2018年12月31日

$

(4,507

)

FX翻译

(1,769

)

2019年3月31日结余

(6,276

)

FX翻译

657

2019年6月30日结余

(5,619

)

FX翻译

(1,080

)

2019年9月30日结余

$

(6,699

)

18.投资-该公司对TyraTech公司的投资采用了权益会计方法。(“TyraTech”)是一家专门开发、销售和销售含有精油和其他天然成分的农药产品的特拉华州公司，直到2018年11月8日为止，该公司收购了TyraTech公司剩余的所有流通股。该公司确认，截至2018年9月30日的3个月和9个月，其权益法投资损失分别为352美元和795美元。在2018年11月8日收购之前，该公司在TyraTech的持股比例约为34%。

2017年6月27日，Amvac荷兰BV和汇丰农化有限公司(“Huifeng”)分别向汇丰Amvac创新有限公司(“香港合资企业”)提供950美元的个人资本捐款。截至2019年9月30日，该公司在香港合资公司的持股比例为50%。公司对这项投资采用权益会计方法。2017年7月7日，香港合资公司(Hong Kong Venture)以1，900美元的价格收购了普罗文澳大利亚有限公司(简称“普罗文”)的股份。此次收购由丰澳公司、Pty有限公司托管公司和丰澳子公司信托公司组成。信托业和受托公司都曾通过其全资子公司上海生物焦点中心(Shanghai BioFocus Center)持有汇丰的股份。在截至2019年9月30日的3个月和9个月里，该公司分别承认了89美元和149美元的亏损，原因是该公司在香港合资公司的所有权状况。在截至2018年9月30日的3个月和9个月中，由于该公司在香港合资公司的所有权状况，该公司确认损失分别为181美元和256美元。

2016年2月，AMVAC荷兰BV公司对农业生物制品(“Bi-PA”)进行了投资。Bi-PA开发生物植物保护产品，可用于控制农作物的病虫害。截至2019年9月30日，该公司在Bi-PA的持股比例为15%.该公司于2018年1月1日通过了ASU 2016-01的规定，并选择衡量其成本法投资，而不按成本减去减值(如果有的话)对同一发行人的相同或类似的投资进行有序交易的价格变动，而不确定其公允价值。截至2019年9月30日的三个月和九个月内，没有明显的价格变动。截至2019年9月30日，该投资没有减值。投资不是实质性的，而是记录在合并资产负债表上的其他资产中。

19

19.所得税-截至2019年9月30日的三个月，所得税支出减少了2，052美元，最终支出为1，474美元，而2018年同期为3，526美元。2018年9月30日结束的这个季度的税收征费包括一次调整，调整金额为1，089美元，与2017年12月签署成为法律的“减税和就业法案”中的过渡税收部分有关。

本季度的实际税率为31.3%，而上一年同期为33.4%。2018年9月30日终了季度的税率包括1，089美元的调整，如果不包括在内，实际税率将为23.1%。截至2019年9月30日的9个月，所得税支出为4059美元，而截至2018年9月30日的9个月为6966美元。截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月内，实际税率为28.2%。与2018年9月30日终了的季度一样，9个月期间也受到了1，089美元的转型税调整的影响。不包括一次性收费，2018年9月30日之前的9个月，该公司的税率将为23.8%。实际税率是根据全年预计收入计算的，并须由管理层不断审查和调整。

20.股份回购计划-2018年11月5日，根据董事会决议，公司宣布打算根据短期至中期的市场情况，在公开市场回购总额不超过20，000美元的普通股，每股面值0.10美元。股票回购计划于2019年3月8日到期。2019年1月，该公司以每股16.48美元的平均价格，以总计2，604美元的价格购买了158，048股股票。

21.业务和资产收购-2019年1月10日，该公司完成了对位于巴西圣保罗州Jaboticabal的两家附属企业-防御性和农业辅助公司-的所有流通股的收购。公司在收尾时支付了现金20 679美元，扣除获得的现金981美元，递延审议2 659美元，其中包括取决于2019年某些财务结果的或有考虑，以及承担的17 083美元负债，包括与所得税事项有关的负债10 112美元。这些公司成立于2000年，是作物保护产品和微营养素供应商，重点是水果和蔬菜市场。这笔收购被列为商业合并，总价值40 424美元已初步分配如下：产品注册和产品权利9 449美元、商号1 733美元、客户关系3 114美元、商誉14 268美元、周转资金8 072美元、固定资产404美元和赔偿资产3 384美元。从收购之日起，被收购企业的经营业绩包括在我们的合并经营报表中。

2019年7月1日，该公司完成了一项以现金计值的7 293美元的产品收购，并承担了300美元的负债，并按无形资产和库存构成的成本入账。

该公司支付了E.I.杜邦和尼默尔公司额外现金3，564美元，涉及2018年年底进行的一项生产线收购。

20

第2项

管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析(以千计)

前瞻性报表/风险因素：

公司可以不时讨论前瞻性的陈述，包括关于公司运作、未来结果和前景的假设.这些前瞻性声明是基于当前的预期，并受到许多风险、不确定性和其他因素的影响。关于1995年“私人证券诉讼改革法”，该公司提供了以下警告声明，其中列出了一些重要因素，其中包括可能导致实际结果和事件与整个报告所载前瞻性陈述和相关假设大不相同的结果和事件。这些因素包括但不限于：产品需求和市场接受风险；经济条件的影响；天气条件；监管政策的变化；有竞争力的产品和定价的影响；外汇汇率的变化；产品开发和商业化方面的困难；能力和供应方面的限制或困难；资本资源的可得性；一般的商业法规，包括税收和其他风险，这些规定在公司向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交的报告中不时详细说明。不可能预见或确定所有这些因素。有关更详细的信息，请参阅2018年12月31日终了年度公司关于表10-K的年度报告中关于市场风险的风险因素和第7A项，市场风险的定量和定性披露，以及公司截至2019年9月30日的10-Q表。

管理概况

该公司的业绩在2019年第三季度出现了增长，主要是我们的国际业务，净销售额增长了27%，毛利润增长了36%，利润率有所提高。在此期间，本地业务净销售额增长3%，毛利下降5%，毛利率百分比下降。我们的国际业务占全球企业的百分比继续增长，占本季度净销售额的41%，高于2018年的36%。在中美洲、墨西哥和巴西(由于2019年早些时候收购的企业)业绩的改善引领了我们的国际增长。相比之下，我们国内业务的扩张在很大程度上受到恶劣天气的影响。2019年种植季节的潮湿和寒冷条件减少了对熏蒸剂和植物后焚烧除草剂的需求，而美国南部第三季度创纪录的高温降低了对棉花脱叶剂Folex的需求。

尽管整体增长，但在截至2019年9月30日的三个月内，该公司的盈利能力有所下降。这主要是由于下列因素造成的。第一，季度毛利率从41%下降到38%，这主要是由于低利润率的国际产品的销售相对较高，以及在此期间工厂利用率较低，因为该公司努力限制生产，以反映对某些产品线的相对疲软的天气需求，以满足总体库存水平。第二，这一期间的运营费用增长了21%，主要原因是新业务的运营费用和摊销成本增加，销售费用增加(来自国内市场的营销和促销努力)，以及2018年第三季度重新评估递延购买价格的收益相对较高。第三，该公司在此期间的利息支出较高，原因是自2018年可比时期以来，产品收购引起的平均负债增加。这些因素加在一起，导致本季度归因于美国先锋的净收入下降。

季度净销售额增长超过12%(124，884美元对111，780美元)，毛利润增长约5%(47，463美元对45，300美元)。毛利率从净销售额的41%降至38%，运营费用增长了约21%(40，677美元对33，635美元)，占净销售额的百分比从30%增至33%。归属于美国先锋的净收入下降了52%(3，153美元对6，525美元)。

21

该公司在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月的销售和毛利率业绩概览如下：

在这三个月里结束了.

九月三十日

2019

2018

变化

%变化

净销售额：

美国作物

$

55,952

$

55,285

$

667

1

%

美国非作物

18,036

16,426

1,610

10

%

美国合计

73,988

71,711

2,277

3

%

国际

50,896

40,069

10,827

27

%

净销售额：

$

124,884

$

111,780

$

13,104

12

%

毛利：

美国作物

$

23,926

$

27,106

$

(3,180

)

-12

%

美国非作物

9,491

7,991

1,500

19

%

美国合计

33,417

35,097

(1,680

)

-5

%

国际

14,046

10,203

3,843

38

%

毛利总额：

$

47,463

$

45,300

$

2,163

5

%

国内毛利率

45

%

49

%

毛利率国际

28

%

25

%

毛利率总额

38

%

41

%

我们的国内业务在2019年第三季度略有增长，销售额比2018年同期增长了3%。在国内季度销售中，我们的美国农作物业务销售额增长了1%，而我们的美国非作物业务则比季度增长了10%。美国农作物业务的增长主要受到南部地区创纪录的高温和干旱的限制，这减少了对Folex的需求。相比之下，在美国的非作物企业中，飓风和风暴活动刺激了我们蚊子产品的销售。

在我们的美国农作物业务中，销售业绩喜忧参半。我们经历了对Aztec玉米土壤杀虫剂、抗线虫剂和比德林叶棉杀虫剂的强烈需求。对除草剂Dacthal(用于高价值蔬菜作物的)和Parazone产品(用于燃烧应用)的需求也在增加。尽管我国部分地区雨季较晚，但我们的土壤熏蒸剂业务却是平淡的，而我们的杀菌剂业务则得益于对我们的Equus和PCNB产品的更大需求。如上文所述，本季度美国作物业务中最重要的不利因素是创记录、酷热和干燥，这影响了对我们Folex的需求，这一期间的销售额下降了约10，000美元。

我们美国非作物业务的净销售额从季度的16，426美元增长到了18，036美元，增幅约为10%.这一结果在很大程度上是由于我们在空中应用的“成人蚊虫”Dibrom的销量增加，因为喷雾器补充了库存，以应对美国持续潮湿的天气状况，并为2019年晚些时候的潜在飓风活动做准备。

在此期间，我们国际业务的净销售额增长了27%(分别为50，896美元和40，069美元)。这一增长的很大一部分是由于我们新收购的巴西和澳大利亚子公司的销售增加，以及我们在2018年12月收购的“保证II”除草剂产品的增加。中美洲农业中心的销售业绩有所改善，尽管由于干旱，香蕉、菠萝和柑橘的使用量暂时下降，香蕉的季节性作物轮作在2019年减少了杀线虫的应用(预计在2020年会增加)。在国际业务的其他地方，我们发现在这段时间里，Mocap杀虫剂(鉴于该产品在欧盟的逐步淘汰与其注册的不更新相关)和溴除草剂(由于供应持续短缺)的销量有所下降。尼玛库尔和蒂梅特在美国以外地区的销售额都有小幅下降，主要是由于各种与天气有关的问题。下面将更详细地解释净销售额、市场和影响盈利能力的因素。

22

行动结果

截至2019年9月30日和2018年9月30日的季度：

2019

2018

变化

%变化

净销售额：

杀虫剂

$

35,847

$

31,048

$

4,799

15

%

除草剂/土壤熏蒸剂/杀菌剂

46,772

41,882

4,890

12

%

其他，包括植物生长调节剂

22,887

22,424

463

2

%

总产量

105,506

95,354

10,152

11

%

非作物

19,378

16,426

2,952

18

%

总净销售额

$

124,884

$

111,780

$

13,104

12

%

销售成本：

杀虫剂

$

23,071

$

20,940

$

2,131

10

%

除草剂/土壤熏蒸剂/杀菌剂

29,414

24,814

4,600

19

%

其他，包括植物生长调节剂

15,648

12,291

3,357

27

%

总产量

68,133

58,045

10,088

17

%

非作物

9,288

8,435

853

10

%

销售总成本

$

77,421

$

66,480

$

10,941

16

%

毛利：

杀虫剂

$

12,776

$

10,108

$

2,668

26

%

除草剂/土壤熏蒸剂/杀菌剂

17,358

17,068

290

2

%

其他，包括植物生长调节剂

7,239

10,133

(2,894

)

-29

%

毛利作物

37,373

37,309

64

0

%

毛利非作物

10,090

7,991

2,099

26

%

毛利总额

$

47,463

$

45,300

$

2,163

5

%

毛缘作物

35

%

39

%

毛利率非作物

52

%

49

%

总毛利率

38

%

41

%

2019

2018

变化

%变化

净销售额：

我们

$

73,988

$

71,711

$

2,277

3

%

国际

50,896

40,069

10,827

27

%

净销售额：

$

124,884

$

111,780

$

13,104

12

%

在截至2019年9月30日的三个月内，在我们的全球作物业务中，我们杀虫剂组的净销售额增长了约15%，至35，847美元，而2018年第三季度为31，048美元。在这一类别中，由于对Aztec(玉米土壤杀虫剂)、计数器(玉米和甜菜中的线虫)和Bitrin(棉花用叶面杀虫剂)的强劲需求，我们粒状杀虫剂的净销售额增加了约8%，但由于Thimet(国内甘蔗)以及Mocap和Nemacur(主要是在我们的国际市场)略有下降而抵消了这一需求。

在用于全球作物应用的除草剂/杀菌剂/熏蒸剂组中，2019年第三季度的净销售额从2018年同期的41，882美元增至46，772美元，增长了约12%。我们除草剂产品的净销售额增加了大约18%，我们的Dacthal除草剂(用于多种高价值蔬菜作物)的销售相对平平，我们的百草枯烧损产品销售增加，而且我们还由于三种新收购的Raymat产品而获得增量销售，由于供应短缺，我们的溴化产品销售下降，部分抵消了这一增长。在全球杀菌剂中，由于许多有竞争力的销售商大量进口，我们发现，尽管渠道内供给量异常高，但Equus的销售却显著提高。本季度全球土壤熏蒸剂销售相对持平。

在其他产品类别中(包括在中美洲和南美洲销售某些第三方产品、植物生长调节剂、软体动物杀灭剂和收费活动)，净销售额增长了2%，达到22，887美元，而2018年第三季度为22，424美元。由于美国东南部和中南部地区极端炎热和干燥的天气，我们的Folex棉花脱叶剂的需求大幅度减少，从而影响了季度销售。然而，这一下降被我们在巴西的防御性和农业分销业务、我们的新澳大利亚业务以及我们在中美洲农业中心子公司的季度利润增加到这一类别的正增长所抵消。

23

截至2019年第三季度，我们的全球非作物销售额增长18%，至19，378美元，而上年同期为16，426美元。这一结果是由我们在空中使用的Dibrom蚊虫成虫剂的季度销售强劲增长所推动的。

我们2019年第三季度的销售成本是77，421美元，占销售额的62%。相比之下，2018年同期的销售额为66480美元，占销售额的59%。销售成本在2019年净销售额中所占比例的上升是由工厂产出的减少所推动的，因为我们平衡了更疲软的天气对一些产品的需求，并在2019年期间努力减少库存。此外，商品成本也受到产品结构变化的影响，包括收购产品和分销业务的影响，这些因素推动了高利润的销售，利润率低于我们现有的业务。

2019年第三季度的毛利润增长了2163美元(5%)，收于47463美元，而2018年第三季度的毛利润为45300美元。截至2019年9月30日的三个月，毛利率百分比为38%，而上年同期为41%。如前所述，业绩的变化在很大程度上是由管理工厂产量和库存水平的决定以及我们的国际业务(包括2018年末和2019年年初收购的业务)的重大增长所推动的。

正如下文按部门详细讨论的那样，在截至2019年9月30日的三个月中，业务费用增加了7，042美元(即21%)，达到40，677美元，而2018年同期为40，677美元。按部门划分的业务费用差异如下：

2019

2018

变化

%变化

卖

$

11,961

$

9,637

$

2,324

24

%

一般和行政

13,406

8,686

4,720

54

%

研究、产品开发和管理

5,417

5,895

(478

)

-8

%

货运、交货和仓储

9,893

9,417

476

5

%

$

40,677

$

33,635

$

7,042

21

%

•

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月，销售费用增加了2324美元，收于11961美元。主要的驱动因素是增加了针对国内市场的促销费用，并增加了与新获得的产品和分销业务有关的费用。

•

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月，一般费用和行政费用增加了4 720美元，至13 406美元。增加的主要原因是，对公允价值的季度重新评估减少了对新收购企业的651美元的递延考虑，而前一年为3 969美元，以及2018年年底和2019年年初收购的企业的活动有所增加。这些增加额因法律费用减少约650美元而被部分抵消。

•

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月，研究、产品开发成本和监管费用减少了478美元，收于5，417美元。这一下降主要与保护我们的产品组合所需的监管研究的时机有关。

•

截至2019年9月30日的三个月，运费、送货和仓储成本为9，893美元，占销售额的8.8%，而2018年同期为9，417美元，占销售额的8.4%。与前一年相比，运费占销售的百分比保持不变。

2019年9月30日终了的三个月，扣除资本利息后的利息费用为2 070美元，而2018年同期为1 116美元。下表汇总了平均负债和利息费用：

截至2019年9月30日止的三个月

截至2018年9月30日止的三个月

平均

债务

利息

费用

利息

率

平均

债务

利息

费用

利息

率

循环信贷额度(平均数)

$

178,886

$

2,045

4.6

%

$

80,001

$

822

4.1

%

递延贷款费用摊销

—

58

—

—

60

—

其他递延负债的摊销

—

41

—

—

107

—

其他利息(收入)支出

—

32

—

—

146

—

小计

178,886

2,176

4.9

%

80,001

1,135

5.7

%

资本化利息

—

(106

)

—

—

(19

)

—

共计

$

178,886

$

2,070

4.6

%

$

80,001

$

1,116

5.6

%

24

截至2019年9月30日的三个月，该公司的平均债务总额为178，886美元，而2018年9月30日终了的3个月，该公司的平均债务总额为80，001美元。增加的主要原因是为2018年秋季和2019年迄今完成的购置提供资金所需的借款活动。从上表可以看出，在截至2019年9月30日的三个月里，我们的循环信贷额度的实际银行利率为4.6%，而2018年为5.6%。

截至2019年9月30日的三个月，所得税支出减少了2，052美元，最终支出为1，474美元，而2018年同期为3，526美元。本季度的实际税率为31.3%，而上一年同期为33.4%。我们2018年的实际税率包括与2017年过渡税的实施有关的一次性调整，数额为1，089美元。扣除这项一次性开支后，本季度的实际税率为23.1%.实际税率的提高，主要是由本港的本地及国际收入混合所致。此外，所有临时期间的实际税率是根据全年的预计收入计算的，并须由管理层不断审查和调整。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月里，我们承认，我们对香港合资公司的投资损失分别为89美元和181美元，这是一项50%的股权投资。此外，在2018年9月30日终了的三个月里，我们发现我们对TyraTech的投资损失了352美元，该公司于2018年11月9日成为全资拥有和合并的子公司。

非控股权益是指我们控股子公司Envance的少数股东在净收益或亏损中所占的份额。在截至2018年9月30日的三个月里，由于非控股权，损失了35美元。Envance于2018年11月9日成为全资子公司。

截至2019年9月30日的三个月，我们的净利润为3，153美元，即每股基本和稀释后的0.11美元，而2018年同期的基本每股或稀释后每股净收入为6，525美元或0.22美元。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月：

总的来说，与2018年同期相比，该公司在截至2019年9月30日的9个月期间的财务业绩总体上增长缓慢，盈利能力下降。净销售额增长了5%，完全是由于我们国际业务的扩张，净销售额增长了18%，毛利增长了29%，部分抵消了美国业务的下降，净销售额下降了3%，毛利下降了8%。此外，2019年前9个月，国际销售额占总销售额的41%，高于2018年同期的36%。在中美洲、巴西和加拿大，我们在那里销售我们最近获得的“保证II”杀菌剂，为这一时期的国际增长奠定了步伐。在国内，第一和第二季度美国各地的湿冷条件限制了销售；这些条件不仅减少了种植季节的需求，而且也减少了之后的需求，当时土壤熏蒸剂和燃烧的除草剂的使用受到限制。此外，第三季度的高温和干燥降低了我们对南方地区棉花脱叶剂Folex的需求。

在2019年前9个月，毛利率下降了1%，这是由于我们的国际销售增长强劲，与我们的美国业务相比，国际销售的利润率一般较低，以及为了降低2019年库存水平而采取的降低工厂产量的决定。这9个月期间的运营费用增加的主要原因是2018年末和2019年迄今收购的产品和业务的增加，包括2019年与2018年相比，考虑购买的递延负债减少。此外，由于2018年和2019年的收购活动，我们记录了借款带来的较高利息支出。这些因素加在一起，导致今年头九个月的净收入减少。下面将更详细地解释净销售额、市场和影响盈利能力的因素。

与2018年同期相比，该公司2019年前9个月的整体运营业绩喜忧参半。2019年前9个月的净销售额增长了5%(337，664美元对322，934美元)，毛利润基本持平(130，818美元对129，648美元)，毛利率从占净销售额的40%降至39%。运营费用增加了约9%(110，839美元对102，011美元)，并从32%增加到33%。美国先锋(AmericanVanguard)的净利润下降了39%(10，165美元，而非16，779美元)。

25

该公司对截至2019年9月30日和2018年9月30日9个月的销售和毛利率业绩的概述如下：

第九个月

九月三十日

2019

2018

变化

%变化

净销售额：

美国作物

$

152,512

$

166,397

$

(13,885

)

-8

%

美国非作物

47,543

39,492

8,051

20

%

美国合计

200,055

205,889

(5,834

)

-3

%

国际

137,609

117,045

20,564

18

%

净销售额：

$

337,664

$

322,934

$

14,730

5

%

毛利：

美国作物

$

66,140

$

78,439

$

(12,299

)

-16

%

美国非作物

24,363

19,843

4,520

23

%

美国合计

90,503

98,282

(7,779

)

-8

%

国际

40,315

31,366

8,949

29

%

毛利总额：

$

130,818

$

129,648

$

1,170

1

%

国内毛利率

45

%

48

%

毛利率国际

29

%

27

%

毛利率总额

39

%

40

%

我们的美国农作物业务的净销售额比2018年前9个月的销售额低8%(152，512美元，而不是166，397美元)。杀虫剂的销售在同期下降，对我们的Aztec(玉米杀虫剂)、抗坏血剂(杀线虫剂)和比德林棉花产品的需求很大程度上是由于美国中西部和东南部地区的不利天气条件所抵消的。在除草剂方面，Dacthal的销售有所改善，而影响则是稳定的。此外，由于几个主要市场的持续潮湿天气和高于正常的竞争对手库存，帕拉松的销售额下降。今年前9个月土壤熏蒸剂的销售略有下降，原因是关键地理区域的潮湿天气阻碍了这种液体产品的应用。杀菌剂的销售下降是因为中国生产的百菌清供过于求，这是因为我们行业内的公司为了降低关税而加快采购。在生长调节剂中，由于极端炎热和干燥的天气，我们对美国南部发生的天然落叶剂的需求显著下降。

我们国内非作物业务的净销售额从2019年前9个月的39492美元增长到47543美元，增幅约为20%。这一结果在很大程度上是由于对我们的Dibrom蚊虫控制成虫剂的需求持续强劲(因为喷药者补充了这一优质产品)，以及我们对害虫条和Envance技术业务的需求增加。

在此期间，我们国际业务的净销售额增长了大约18%(137，609美元对117，045美元)。这一增长的很大一部分原因是，我们新收购的巴西子公司--防御性和农业辅助公司--增加了销售，澳大利亚的收购，以及2018年12月收购的“保证II”除草剂产品的增加。此外，中美洲农业中心的销售业绩有所改善，颗粒土壤杀虫剂销售较高，杀菌剂和杂项产品需求稳定，叶面杀虫剂销售略有下降。在国际部门的其他地方，我们发现我们的杀虫剂Mocap、Nemacur、Counter和Thimet的销售有所减少，而溴素的销售略有上升。下面将更详细地解释净销售额、市场和影响盈利能力的因素。

26

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月：

2019

2018

变化

%变化

净销售额：

杀虫剂

$

112,539

$

115,702

$

(3,163

)

-3

%

除草剂/土壤熏蒸剂/杀菌剂

115,510

113,144

2,366

2

%

其他，包括植物生长调节剂

60,730

52,269

8,461

16

%

总产量

288,779

281,115

7,664

3

%

非作物

48,885

41,819

7,066

17

%

总净销售额

$

337,664

$

322,934

$

14,730

5

%

销售成本：

杀虫剂

$

68,401

$

73,441

$

(5,040

)

-7

%

除草剂/土壤熏蒸剂/杀菌剂

72,478

66,990

5,488

8

%

其他，包括植物生长调节剂

42,044

31,459

10,585

34

%

总产量

182,923

171,890

11,033

6

%

非作物

23,923

21,396

2,527

12

%

销售总成本

$

206,846

$

193,286

$

13,560

7

%

毛利：

杀虫剂

$

44,138

$

42,261

$

1,877

4

%

除草剂/土壤熏蒸剂/杀菌剂

43,032

46,154

(3,122

)

-7

%

其他，包括植物生长调节剂

18,686

20,810

(2,124

)

-10

%

毛利作物

105,856

109,225

(3,369

)

-3

%

毛利非作物

24,962

20,423

4,539

22

%

毛利总额

$

130,818

$

129,648

$

1,170

1

%

毛缘作物

37

%

39

%

毛利率非作物

51

%

49

%

总毛利率

39

%

40

%

2019

2018

变化

%变化

净销售额：

我们

$

200,055

$

205,889

$

(5,834

)

-3

%

国际

137,609

117,045

20,564

18

%

总净销售额

$

337,664

$

322,934

$

14,730

5

%

在我们的全球作物业务中，我们杀虫剂组的净销售额下降了约3%，至112，539美元，而2018年9月30日终了的9个月期间，这一数字为115，702美元。在这个类别中，我们的非粒状杀虫剂的净销售额是由我们的棉花杀虫剂毕德林驱动的。®由于2019年棉花种植面积的增加，与前一年相比，该公司的销售额增长了约50%。这一增长超过抵消了阿维菌素的销售下降，这是由于区域气候问题和由于一般竞争压力而产生的联苯菊酯。尽管我们的Aztec玉米土壤杀虫剂的净销售额增加了36%，但颗粒土壤杀虫剂的销售下降了约9%，原因是花生的Thimet销量下降，糖甜菜的柜台销售减少，以及Mocap和Nemacur在国际上的销售下降，部分原因是监管应用的限制。

在用于全球作物应用的除草剂/杀菌剂/熏蒸剂组中，截至2019年9月30日的9个月的净销售额从2018年同期的113，144美元增至115，510美元，增长了约2%。虽然我们的影响和Dacthal产品继续提供强劲和稳定的结果，但我们的百菌清杀菌剂Equus的销售减少，原因是供应异常高(许多销售商快速、关税前大量进口)和面临季节性正常需求的定价压力。此外，潮湿的天气抑制了我们的帕拉松焚烧除草剂和Metam土壤熏蒸剂的应用。抵消这些下降的是2018年年底获得的“保证II”除草剂的加入和我们的溴麦类除草剂在整个时期的大幅增加；这两个因素都影响了我们这一时期的国际业务业绩。

27

在其他产品类别中(其中包括某些第三方产品的分销，特别是在中美洲和南美洲，植物生长调节剂、软体动物杀灭剂和收费活动)，净销售额为60，730美元，约增长16%，而2018年前9个月的净销售额为52，269美元。这一结果得益于巴西和澳大利亚企业的参与，农业中心业务销售额的增加，以及我们的成长监管机构NAA的销售改善。这些项目被棉花收获季节美国南部极端炎热和干燥天气造成的Folex棉花脱叶剂销量大幅下降而部分抵消。

我们的非作物销售在2019年前9个月结束，净销售额为48，885美元，增长17%，而上一年同期为41，819美元。这类产品得益于我们在空中应用的成虫除虫菊、包括虫害条在内的商业防虫产品以及我们的医药产品的持续强劲销售。

前9个月的国际销售额为137，609美元，比2018年同期的117，045美元增长了18%。这一业绩的主要驱动因素是巴西的防御性和农业辅助业务、新的澳大利亚业务、农业中心中美洲业务的持续增长，以及2018年年底收购了“保证II”产品。我们的传统产品组合(包括Mocap，Nemacur)显示，由于各种与天气有关的和监管方面的影响，到目前为止销售额显著下降。

截至2019年9月30日的前9个月，我们的销售成本为206，846美元，占净销售额的61%。相比之下，2018年同期的销售额为19.3286美元，占净销售额的60%。作为我们2019年生产计划的一部分，销售成本占净销售额的百分比上升，部分是由于我们决定减少工厂产量。

截至2019年9月30日的9个月，毛利润增长了1，170美元，至130，818美元，而2018年前9个月的毛利润为129，648美元。2019年前9个月的毛利率百分比为39%，而上一年同期为40%。如前所述，业绩的变化在很大程度上是由公司2019年的制造计划推动的，该计划对已经讨论过的与天气有关的低销量和2019年年初收购的新业务作出了回应。

截至2019年9月30日的9个月，业务费用增加了8 828美元，达到110 839美元，而2018年同期为110 839美元。按部门划分的营运开支变动如下：

2019

2018

变化

%变化

卖

$

34,646

$

29,617

$

5,029

17

%

一般和行政

33,890

29,410

4,480

15

%

研究、产品开发和管理

17,956

19,458

(1,502

)

-8

%

货运、交货和仓储

24,347

23,526

821

3

%

$

110,839

$

102,011

$

8,828

9

%

•

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月，销售费用增加了5，029美元，收于34，646美元。主要驱动因素是2018年年底和2019年前9个月收购的产品和企业的活动增加，以及国内和国际区域的广告和营销活动增加。

•

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月，一般费用和行政费用增加了4 480美元，至33 890美元。增加的原因是与新收购企业的活动有关的行政费用以及重新评估与被收购企业推迟审议有关的公允价值3 539美元，而前一年为5 437美元。这些增加额因法律费用减少约1 664美元而被部分抵消。

•

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月，研究、产品开发成本和监管费用减少了1，502美元，收于17，956美元。造成这一下降的主要原因是与第三方产品防御研究相关的时间安排，这些研究在2019年比前一年运行得晚，而且随着我们达到SIMPAS项目关键部分的商业化阶段，业务开发费用也降低了。

•

截至2019年9月30日的9个月，运费、送货和仓储成本为24，347美元，占销售额的7.2%，而2018年同期为23，526美元，占销售额的7.3%。

28

2019年前9个月扣除资本利息后的利息费用为5 606美元，而2018年同期为2 961美元。下表汇总了平均负债和利息费用：

截至2019年9月30日止的9个月

截至2018年9月30日止的9个月

平均

债务

利息

费用

利息

率

平均

债务

利息

费用

利息

率

循环信贷额度(平均数)

$

166,877

$

5,530

4.4

%

$

92,971

$

2,399

3.4

%

递延贷款费用摊销

—

161

—

—

177

—

其他递延负债的摊销

—

41

—

—

261

—

其他利息(收入)支出

—

102

—

—

178

—

小计

166,877

5,834

4.7

%

92,971

3,015

4.3

%

资本化利息

—

(228

)

—

—

(54

)

—

共计

$

166,877

$

5,606

4.5

%

$

92,971

$

2,961

4.2

%

截至2019年9月30日的9个月，该公司的平均债务总额为166，877美元，而2018年9月30日终了的9个月，这一数字为92，971美元。这两个时期的平均债务水平差异与2018年第四季度和2019年迄今收购的企业有关。从上表可以看出，在截至2019年9月30日的9个月里，我们的循环信贷额度的实际银行利率为4.5%，而2018年为4.2%。

截至2019年9月30日的9个月，所得税支出为4059美元，而截至2018年9月30日的9个月为6966美元。截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月内，实际税率为28.2%。与2018年9月30日终了的季度一样，9个月期间也受到了1，089美元的转型税调整的影响。不包括一次性收费，2018年9月30日之前的9个月，该公司的税率将为23.8%。实际税率是根据全年预计收入计算的，并须由管理层不断审查和调整。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月内，该公司确认，我们对香港合资企业的投资损失分别为149美元和256美元，该合资企业是一项50%的股权投资。在截至2018年9月30日的9个月中，我们发现我们在TyraTech的投资损失了795美元。泰瑞科技于2018年11月9日成为全资拥有和合并的子公司。

非控股权益是指我们控股子公司Envance的少数股东在净收益或亏损中所占的份额。在截至2018年9月30日的9个月内，由于非控股权造成了120美元的亏损。Envance于2018年11月9日成为全资子公司。

截至2019年9月30日的9个月，净利润为10165美元，即基本每股0.35美元，稀释后每股0.34美元，而2018年同期则为16779美元或0.57美元，稀释后每股0.56美元。

流动性和资本资源

该公司在截至2019年9月30日的9个月内，在经营活动中使用了21，684美元的现金，而2018年9月30日终了的9个月期间，这一数字为15，090美元。这21，684美元中包括净收入10，165美元，加上非现金折旧、无形资产和其他资产的摊销以及贴现的未来负债(17，107美元)、坏账准备金728美元、递延补偿重估3，539美元、基于股票的薪酬5，159美元、递延所得税变动459美元和股权法投资损失149美元。净现金流入总额为29 310美元，而2018年同期为35 191美元。

截至2019年9月30日，该公司的营运资本比2018年12月31日的营运资金增加了49，160美元。在我们扩大业务的推动下，库存增加了19，713美元。由于客户对产品需求、付款时间和我们的现金奖励计划的决定，递延收入减少了19，800美元。由于制造业活动增加和新收购业务的影响，我们的应付账款余额增加了5，516美元。应收账款增加了15 983美元，主要是由于2018年购买新产品后国内作物销售(以及相关的时间和条件)的不同组合。预付费用增加了849美元，应付所得税增加了4，477美元。累计项目增加了20，163美元。最后，其他应付款和应计费用减少了4 936美元。

29

关于我们的项目权责发生制，这一变化主要反映了我们在2019年前9个月的销售和客户组合，与前一年相比。本公司根据特定产品所针对的生长季节，制定相应的计划。我们的大部分节目都与国内产品有关。通常，家庭作物的生长季节将于9月30日结束。TH每年。在2019年的头9个月里，该公司为项目支付了38，900美元的应计款项，并支付了18，737美元的款项。2018年前9个月，该公司应计款项为38，027美元，支付额为15，145美元。

截至2019年9月30日的9个月，用于投资活动的现金为42，382美元，而2018年9月30日终了的9个月为6，788美元。该公司在资本支出方面花费了10，546美元，主要集中在继续投资于制造业基础设施，以及在2019年期间用于产品和商业收购的31，836美元。

该公司有一个循环信贷额度，在2019年9月30日和2018年12月31日的合并资产负债表中显示为长期债务。债务摘要见下表：

长期负债(千美元)

2019年9月30日

(2018年12月31日)

循环信贷额度

$

165,600

$

97,400

递延贷款费用

(592

)

(729

)

长期债务净额

$

165,008

$

96,671

截至2017年6月30日，该公司的主要经营子公司AMVAC化学公司(AMVAC)作为借款人，附属公司(包括该公司、AMVAC CV和AMVAC BV)作为担保人和/或借款人，与以西方银行(AMVAC的主要银行)为首的一批商业贷款人作为代理人、周转线贷款人和信用证(“L/C”)发行人签订了第三修正案。信用协议是一种高级担保贷款工具，包括高达25万美元的信贷额度、高达10万美元的手风琴功能和2022年6月30日的到期日。“信贷协议”包含两项关键的金融契约，即借款人必须保持不超过3.25比-1的综合供资债务比率和至少1.25比-1的综合固定费用公约比率。该公司的借贷能力因其财务业绩而异，按EBITDA衡量，为跟踪12个月期间。根据“信贷协议”，循环贷款在借款人选择时，在适当通知下按可变利率计息，利率的依据是：(I)libor加上以综合资金负债率(“欧洲货币利率贷款”)为基础的“适用利率”，或(Ii)(X)最高利率越大，(Y)联邦基金利率加0.5%，和(Z)每日一个月LIBOR利率加1.00%，加上(X)，(Y)或(Z)适用利率(“备用基本利率贷款”)。欧洲货币利率贷款的利息应在每个利息期的最后一天(借款人选定的一、二、三或六个月)和到期日支付，而备用基本利率贷款的利息付款则在每个月的最后一个营业日和到期日支付。

截至2019年9月30日，根据“信贷协议”的条款，并根据其对上述最具限制性的契约的履行情况，该公司有能力将其借款增加至多30，435美元。相比之下，截至2018年9月30日，可用借款能力为105，111美元。借款能力的高低受三个因素的驱动：(1)我们的财务业绩，以EBITDA衡量的12个月后的业绩下降了；(2)净借款，由于最近的收购而有所增加；(3)杠杆契约(即公司根据其信贷安排协议可借入EBITDA的次数)。

我们相信，我们的高级信贷安排下的预期现金流量、现有现金余额和可用借款将足以为我们提供必要的流动资金，以满足今后12个月的周转资金和现金需求。

最近发布会计准则

请参阅最近发布的“精简综合财务报表附注”中的附注15。

30

关键会计政策和估计数

公司不断重新评估在编制财务报表时使用的关键会计政策。在公司向SEC提交的2018年12月31日终了年度的10-K表中，该公司提供了一份关于关键会计政策的全面声明。这些政策已被详细审查，作为本表格10-Q的准备工作的一部分。在我们对这些事项进行审查之后，我们确定，在主题报告期间，公司截至2018年12月31日的年度表10-K中列出的关键会计政策没有发生重大变化，但截至2019年1月1日采用ASC 842租约的情况除外。

公司的某些政策要求管理层在选择计算财务估计的适当假设时应用判断。这些判断是基于历史经验、现有合同条款、普遍接受的行业惯例以及公司认为在这种情况下是合理的其他假设。定期审查这些估计数和假设，并在确定有必要修订的期间在合并财务报表中反映修订的效果。在不同的结果或条件下，实际结果可能与这些估计不同。

第3项

市场风险的定量和定性披露

该公司面临与利率变化有关的市场风险，主要来自其借款活动。公司对其主要贷款人的负债表现为利率可变的信贷额度，利率随贷款人参考利率的变化而波动。欲了解更多信息，请参阅公司向SEC提交的截至2018年12月31日的10-K表格中适用的披露信息。

该公司以各种外币经营业务，主要在欧洲、墨西哥、中美洲和南美洲。因此，这些国家或地区的货币价值的变化会影响公司的财务状况和现金流量。该公司已经减轻并将继续通过以分散的外国经营公司的经营为基础的自然套期保值来减轻其部分货币汇率风险，因为这些公司的大部分成本都是以当地货币为基础的。此外，该公司已制订一套程序，在适当情况下，就特定的订购单支付远期汇率。所有外币价值的10%变动将对公司的财务状况和现金流量产生无关紧要的影响。

第4项

管制和程序

截至2019年9月30日，该公司有一套全面的披露控制和程序，旨在确保在我们根据“证券交易法”(1934年)提交的文件中披露的所有信息都在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告。截至2019年9月30日，公司管理层，包括公司首席执行官和首席财务官，根据他们的评估得出结论，公司的披露控制和程序是有效的，可以为实现上述目标提供合理的保证。

公司最近一季度对财务报告的内部控制没有发生重大影响，或相当可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。我们实施了内部控制，以确保我们充分评估我们的合同，并适当评估新的会计准则下的ASC 842，租约的影响。

31

第II部.其他资料

(千美元)

除下文所披露的情况外，本公司无须就第II部的任何项目报告任何事宜或更改。

第1项

法律程序

在本报告所述期间，除下文所述外，在对该公司的未决或威胁的法律诉讼中没有任何重大进展。

EPA FIFRA/RCRA问题。2016年11月10日，该公司收到了来自阿拉巴马州南区美国地区法院的大陪审团传票，美国司法部(“DoJ”)在该传票中要求出示与该公司从加拿大和澳大利亚进口耗竭的Thimet集装箱有关的文件。该公司聘请了辩护律师，并完成了文件的制作。在过去的几个月里，政府律师采访了几个可能对此有所了解的人。然而，在这一阶段，美国司法部既没有表明其对案件理论的意图，也没有表明其潜在的刑事执行意图。因此，现在判断损失是可能的还是合理的还为时过早。因此，该公司没有记录这一事项的意外损失。

第1A项.

危险因素

该公司不断重新评估业务风险，作为该过程的一部分，详细说明了美国先锋公司2018年12月31日终了财政年度表10-K中披露的一系列风险因素，以及截至2019年9月30日期间公司的10-Q表。

第2项

发行人购买股票证券

下表汇总了在截至2019年9月30日的9个月内根据股票回购计划回购的我们普通股的数量。这些股份和相应的金额作为国库股记录在公司的合并资产负债表上。

月底

总数

购买的股份

平均价格

每股

已付总额

(一九二零九年一月三十一日)

158,048

$

16.48

$

2,604

回购股份总数

158,048

$

16.48

$

2,604

32

第6项

展品

条例S-K第601项规定须提交的证物：

陈列品

没有。

描述

31.1

根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席执行官。

31.2

根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席财务官。

32.1

根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条颁发的证书。

101

以下材料来自美国先锋公司截至2019年9月30日的第10-Q表季度报告，格式为XBRL(可扩展业务报告语言)：(1)精简的综合业务报表；(2)精简的综合收入综合报表；(3)精简的综合资产负债表；(4)股东权益合并报表；(5)现金流动合并报表；(6)精简合并财务报表的说明，标记为文本。

33

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。

 

美国先锋公司

日期：2019年11月6日

通过：

/S/C/C.C.埃里克·G·温特穆特

 

 

埃里克·G·温特穆特

 

 

首席执行官兼董事会主席

日期：2019年11月6日

通过：

/s/

 

 

戴维·约翰逊

 

 

首席财务主任兼首席会计主任

34