目录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-q

(第一标记)

X根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的不合格转机价格季度报告

截至2019年9月30日止的季度

或

o根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告

佣金档案号码：814-01175

贝恩资本专业金融公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

特拉华州

81-2878769

(国家或其他司法管辖区)

(I.R.S.雇主)

成立为法团或组织)

(识别号)

克拉伦登街200号，37楼
马里兰州波士顿(主要执行办公室地址)

02116(邮编)

(617) 516-2000

(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每一班的职称

交易符号

注册的每个交易所的名称

普通股，每股面值0.001美元

BCSF

纽约证券交易所

用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。是x否o

通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。是的，不，哦

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“交易法”第12b-2条规则中关于大型加速过滤器、深度加速过滤器、SECH小型报告公司和新兴成长型公司的定义。

大型加速滤波器

加速滤波器

非加速滤波器x

小型报告公司

新兴成长型公司x

如果是一家新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易所法”第13(A)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。

用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。

截至2019年11月6日，注册人共有普通股51，649，812.27股，票面价值0.001美元，已发行。

目录

目录

页

第一部分

财务信息

4

项目1.

合并财务报表

4

截至2019年9月30日(未经审计)和2018年12月31日的资产和负债综合报表

4

截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月的综合业务报表(未经审计)

5

截至2019年9月30日和2018年9月30日止的3个月和9个月净资产变动合并报表(未经审计)

6

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月现金流动合并报表(未经审计)

7

截至2019年9月30日(未经审计)和2018年12月31日的综合投资附表

8

合并财务报表附注(未经审计)

17

项目2.

管理层对企业财务状况及经营成果的探讨与分析

51

项目3.

市场风险的定量和定性披露

79

项目4.

管制和程序

80

第二部分

其他资料

81

项目1.

法律程序

81

项目1A。

危险因素

81

项目2.

未登记的股本证券出售和收益的使用

81

项目3.

高级证券违约

81

项目4.

矿山安全披露

81

项目5.

其他资料

81

项目6.

展品

82

签名

83

2

目录

前瞻性陈述

本季度报告中所载关于表10-Q(“季度报告”)的陈述(包括与当前和未来市场状况和趋势有关的报告)不是历史事实，而是基于本公司、BCSF顾问、LP(顾问公司)和/或贝恩资本信贷公司及其附属顾问(统称为贝恩资本信贷)的当前预期、估计、预测、意见和/或信念。这种说法涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，不应过分依赖这些因素。本季度报告中包含的某些信息构成前瞻性陈述，可以通过使用前瞻性术语来识别，例如：可能、意志、应该、寻求、期待、预期、项目、估计、意欲、继续、或相信。由于各种风险和不确定因素，公司的实际事件或结果或实际业绩可能与这些前瞻性陈述中所反映或设想的情况大相径庭。这些声明不能保证今后的业绩，并受到风险、不确定因素和其他因素的影响，其中一些因素超出我们的控制范围，难以预测，这些因素可能导致实际结果与前瞻性声明中表达或预测的结果大不相同，包括但不限于我们在题为第一部分第1A项的章节中确定的风险、不确定因素和其他因素。风险因素在我们2018年12月31日终了的财政年度的表10-K(年度报告)以及我们向证券交易委员会(SEC)提交的文件中的风险因素。

虽然我们认为这些前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但其中一些假设可能是基于第三方的工作，其中任何假设都可能被证明是不准确的；因此，基于这些假设的前瞻性陈述也可能被证明是不准确的。鉴于上述及其他不明朗因素，我们不应把在本季报内列入预测或前瞻性声明，视为我们的计划和目标会得以实现。这些风险和不确定因素包括题为第一部分第一部分第1A项所述或确定的风险和不确定性。风险因素在我们2018年12月31日终了的财政年度表10-K的年度报告中。投资者不应过分依赖这些前瞻性报表，这些报表只适用于本季度报告之日。我们不承担任何更新或修改任何前瞻性声明或任何其他信息的义务，除非根据适用法律的要求。1934年“证券交易法”(“证券交易法”)第21E节的安全港条款排除了某些前瞻性陈述的民事责任，但不适用于本季度报告中的前瞻性陈述，因为我们是一家投资公司。

3

目录

第一部分财务资料

项目1.合并财务报表

贝恩资本专业金融公司

资产和负债综合报表

(除股票和每股数据外，以千计)

截至

截至

(一九二零九年九月三十日)

(2018年12月31日)

(未经审计)

资产

公允价值投资：

非控制/非附属机构投资(摊销费用分别为2，456，038美元和1，449，749美元)

$

2,431,395

$

1,422,837

非控制/附属投资(摊销成本分别为6，720美元和6，720美元)

6,720

6,720

受控附属投资(摊销费用分别为66 298美元和296 648美元)

68,619

298,249

现金和现金等价物

70,637

14,693

外国现金(费用分别为1 066美元和589美元)

992

591

限制现金

86,402

17,987

远期外汇合约上的抵押品

64

4

递延融资费用

3,471

4,018

投资应收利息

18,600

6,249

预付保险

—

1

应收销售和投资收益

28,070

1,634

其他资产

2,147

—

远期外汇合约未实现升值

9,308

9,322

应收股息

1,037

8,709

总资产

$

2,727,462

$

1,791,014

负债

债务(扣除未摊销的债务发行成本分别为4，685美元和2，040美元)

$

1,657,578

$

634,925

应支付的提供费用

1,731

1,820

应付利息

12,381

4,835

应付所购投资

3,033

119,166

应付基本管理费

6,328

2,950

须缴付的奖励费

3,567

3,300

应付帐款和应计费用

3,443

1,281

应付分配

21,176

21,108

负债总额

1,709,237

789,385

承付款和意外开支(见附注10)

净资产

优先股，每股面值0.001美元，10，000，000股，截至2019年9月30日和2018年12月31日，均未发行和发行

$

—

$

—

普通股，每股面值0.001美元，100000，000，000股和10万股授权股票，分别于2019年9月30日和2018年12月31日发行和发行的股票51，649，812和51，482，137股

52

51

以超过票面价值的资本支付

1,037,577

1,034,255

可分配收入总额(亏损)

(19,404

)

(32,677

)

净资产总额

1,018,225

1,001,629

负债总额和净资产总额

$

2,727,462

$

1,791,014

每股资产净值

$

19.71

$

19.46

见合并财务报表附注

4

目录

贝恩资本专业金融公司

综合业务报表

(除股票和每股数据外，以千计)

(未经审计)

为三人
结束的几个月
九月三十日

为了九号
结束的几个月
九月三十日

2019

2018

2019

2018

收入

非控制/非附属投资的投资收入：

投资利息

$

50,710

$

20,271

$

126,037

$

48,707

股息收入

46

—

62

—

其他收入

236

92

627

300

非控制/非附属投资的投资收入总额

50,992

20,363

126,726

49,007

受控附属投资的投资收入：

投资利息

781

96

1,023

195

股息收入

915

6,204

15,425

16,345

其他收入

—

—

4

—

受控附属投资的投资收入总额

1,696

6,300

16,452

16,540

投资收入总额

52,688

26,663

143,178

65,547

费用

利息和债务融资费用

19,427

6,524

46,592

16,138

基本管理费

8,910

4,639

23,644

11,643

激励费

4,330

3,242

12,905

6,158

专业费用

789

900

1,615

1,740

董事费用

159

68

370

203

其他一般和行政费用

1,243

330

3,672

954

费用豁免前的总开支

34,858

15,703

88,798

36,836

基本管理费豁免

(2,582

)

(2,319

)

(6,450

)

(5,821

)

奖励费豁免

(763

)

(620

)

(2,745

)

(1,624

)

扣除费用豁免后的开支总额

31,513

12,764

79,603

29,391

投资净收益

21,175

13,899

63,575

36,156

已实现和未实现收益净额(损失)

非控制/非附属投资实现净收益(亏损)

27

(3,175

)

(1,394

)

(5,021

)

受控附属公司投资实现净收益

—

—

265

—

外币交易已实现净收益(亏损)

122

(103

)

(190

)

(367

)

远期货币兑换合同已实现净收益(损失)

346

177

11,042

(2,696

)

未实现升值(折旧)对外币换算的净变化

162

(17

)

461

(43

)

远期货币兑换合同未实现升值(折旧)净变动

9,135

1,529

(14

)

9,123

非控制/非附属投资未实现升值(折旧)净变化

(12,373

)

7,124

2,269

(2,197

)

受控附属投资未实现增值(折旧)净变化

(395

)

(443

)

720

1,562

净收益(损失)共计

(2,976

)

5,092

13,159

361

因业务而产生的净资产净增额

$

18,199

$

18,991

$

76,734

$

36,517

每个公共共享数据

基本和稀释后的普通股投资净收入

$

0.41

$

0.33

$

1.23

$

1.02

每普通股业务所致净资产的基本和稀释增长

$

0.35

$

0.46

$

1.49

$

1.03

基础和稀释加权平均普通股已发行

51,649,812

41,733,013

51,587,779

35,461,497

见合并财务报表附注

5

目录

贝恩资本专业金融公司

净资产变动表

(除股票和每股数据外，以千计)

(未经审计)

为三人
结束的几个月
九月三十日

为了九号
结束的几个月
九月三十日

2019

2018

2019

2018

业务：

投资净收益

$

21,175

$

13,899

$

63,575

$

36,156

已实现净收益(损失)

495

(3,101

)

9,723

(8,084

)

未实现增值净变动(折旧)

(3,471

)

8,193

3,436

8,445

因业务而产生的净资产净增额

18,199

18,991

76,734

36,517

股东分配：

来自可分配收入的分配

(21,176

)

(17,967

)

(63,460

)

(42,061

)

股东分布造成的净资产净减少

(21,176

)

(17,967

)

(63,460

)

(42,061

)

股本交易：

发行普通股，净额

—

125,973

—

376,948

股东再投资分配

—

2,408

3,322

5,594

资本股本交易造成的净资产净增

—

128,381

3,322

382,542

净资产增加(减少)总额

(2,977

)

129,405

16,596

376,998

期初净资产

1,021,202

754,556

1,001,629

506,963

期末净资产

$

1,018,225

$

883,961

$

1,018,225

$

883,961

每股资产净值

$

19.71

$

20.17

$

19.71

$

20.17

期末已发行普通股

51,649,812

43,821,596

51,649,812

43,821,596

见合并财务报表附注

6

目录

贝恩资本专业金融公司

现金流动合并报表

(除股票和每股数据外，以千计)

(未经审计)

九个月
截至9月30日，

2019

2018

业务活动现金流量

因业务而产生的净资产净增额

$

76,734

$

36,517

调整数，以核对业务活动净资产增加额与用于业务活动的现金净额：

购买投资

(1,068,880

)

(675,407

)

本金支付和投资销售收益

730,260

195,036

投资已实现净亏损

1,129

5,021

外币交易已实现净亏损

190

367

远期货币兑换合同未实现(升值)折旧净变动

14

(9,123

)

未实现(增值)投资折旧净变动

(2,989

)

635

外币折旧费未实现(升值)折旧净变动

(461

)

43

应付PIK的投资增加

(35

)

—

贴现增值及保费摊销

(2,884

)

(1,256

)

递延融资费用和债务发行费用的摊销

1,106

1,074

经营资产和负债的变化：

远期外汇合约上的抵押品

(60

)

3,598

投资应收利息

(12,351

)

(1,593

)

预付保险

1

135

分配应收款

—

(61

)

应收股息

7,672

(6,084

)

其他资产

(2,147

)

—

应付利息

7,546

(217

)

应付基本管理费

3,378

1,075

须缴付的奖励费

267

1,913

应付帐款和应计费用

2,162

909

应付消费税

—

(5

)

用于业务活动的现金净额

(259,348

)

(447,423

)

来自融资活动的现金流量

借债

1,149,248

635,700

偿还债务

(700,929

)

(487,361

)

融资费用的支付

(409

)

—

提供费用的支付

(89

)

—

偿还债务发行费用

(2,795

)

(1,683

)

发行普通股的收益

—

376,948

股东分红

(60,070

)

(26,242

)

筹资活动提供的现金净额

384,956

497,362

现金、外国现金、限制性现金和现金等价物净增额

125,608

49,939

外币汇率效应

(848

)

(385

)

现金、外国现金、限制性现金和现金等价物，期初

33,271

140,918

现金、外国现金、限制性现金和现金等价物，期末

$

158,031

$

190,472

补充披露现金流动信息：

本期间支付的现金利息

$

37,940

$

15,281

本报告所述期间支付的消费税现金

$

—

$

5

补充披露非现金资料：

股东再投资分配

$

3,322

$

5,594

分配给ABCS合资公司的业主

$

346,329

$

—

截至9月30日，

2019

2018

现金

$

70,637

$

151,070

限制现金

86,402

37,736

外国现金

992

1,666

现金总额、外国现金、限制性现金和现金等价物见现金流量表

$

158,031

$

190,472

见合并财务报表附注

7

目录

贝恩资本专业金融公司

综合投资表

截至2019年9月30日

(单位：千)

(未经审计)

控制类型

产业

投资组合公司

投资类型

利差高于指数(1)

利率

到期日

本金/股份(9)

成本

市场价值

资产净值的百分比(4)

非控制/非附属机构投资

航空航天与国防

成形加工工业公司(18)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 8.25%

10.35

%

10/9/2026

$

6,540

6,479

6,278

成形加工工业公司(12)(18)(19)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.10

%

10/9/2025

$

16,820

16,688

16,274

Kellstrom航天集团公司(14)(19)(25)

权益

—

—

—

1

1,963

1,963

Kellstrom商业航天公司(2)(3)(5)(18)(19)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

—

—

7/1/2025

$

—

(37

)

(38

)

Kellstrom商业航天公司(3)(18)(19)(26)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 5.00%

8.24

%

7/1/2025

$

2,964

2,840

2,836

Kellstrom商业航天公司(12)(18)(19)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.00%

7.32

%

7/1/2025

$

34,035

33,369

33,354

MRO控股公司(6)(18)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.00%

7.10

%

6/4/2026

$

3,243

3,227

3,202

诺韦塔有限责任公司(12)(15)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.00%

7.05

%

10/17/2022

$

6,598

6,507

6,477

显著CRGT公司(12)(15)(19)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.00%

8.05

%

2/28/2022

$

12,814

12,864

12,173

TCFI Aevex LLC(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 6.25%

8.36

%

5/13/2025

$

2,488

2,430

2,440

TCFI Aevex LLC(12)(15)(19)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.25%

8.55

%

5/13/2025

$

38,612

37,931

37,936

TECT Power Holdings，LLC(15)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 8.50%

10.54

%

12/27/2021

$

14,758

14,596

14,758

WCI-HSG Holdco，LLC(14)(19)(25)

优先股

—

—

—

675

675

756

WCI-HSG买方公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 4.50%

6.54

%

2/24/2025

$

672

636

652

WCI-HSG买方公司(12)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

6.54

%

2/24/2025

$

17,824

17,586

17,690

WP CPP控股有限公司。(12)(15)(21)(29)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.75%

10.01

%

4/30/2026

$

11,724

11,618

11,675

航空航天和国防共计

$

169,372

$

168,426

16.5

%

汽车

CST买方公司(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

3/1/2023

$

—

(8

)

—

CST买方公司(12)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.00%

7.04

%

3/1/2023

$

9,162

9,072

9,162

JHCC控股有限责任公司(2)(3)(5)(18)(19)(28)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

—

—

9/9/2025

$

—

(42

)

(85

)

JHCC控股有限责任公司(3)(18)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 5.50%

7.54

%

9/9/2025

$

283

241

255

JHCC控股有限责任公司(7)(18)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.50%

7.60

%

9/9/2025

$

29,751

29,320

29,453

汽车总计

$

38,583

$

38,785

3.8

%

银行业务

绿街家长有限责任公司(2)(3)(5)(18)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

8/27/2025

$

—

(48

)

(48

)

绿街家长有限责任公司(12)(18)(19)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.25%

7.29

%

8/27/2026

$

14,516

14,229

14,226

交易网络服务公司(12)(15)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.26

%

8/15/2022

$

18,365

18,152

18,172

银行业共计

$

32,333

$

32,350

3.2

%

饮料、食品和烟草

HEarth side食品溶液有限责任公司

公司债券

—

8.50

%

6/1/2026

$

10,000

9,809

7,525

NPC国际公司(12)(15)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.50%

9.54

%

4/18/2025

$

9,159

9,189

2,828

NPC国际公司(15)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.50%

5.54

%

4/19/2024

$

4,949

4,977

3,141

饮料、食品和烟草共计

$

23,975

$

13,494

1.3

%

资本设备

多纳制造公司(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

3/15/2022

$

—

(14

)

—

多纳制造公司(12)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.75%

7.79

%

3/15/2023

$

7,890

7,757

7,890

DXP企业公司(6)(15)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.75%

6.79

%

8/29/2023

$

5,139

5,100

5,162

东BCC联合投资II，LLC(14)(19)(25)

权益

—

—

—

1,419

1,419

1,419

成像电子公司(18)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 9.00%

11.10

%

7/23/2027

$

13,070

12,239

12,090

Exc Holdings III Corp.(12)(15)(21)(29)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.50%

9.83

%

12/1/2025

$

8,241

8,252

8,269

FCG收购公司(14)(19)(25)

优先股

—

—

—

4

4,251

5,029

FIFI控股公司(2)(3)(5)(15)(19)(28)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

—

—

1/24/2025

$

—

(73

)

(43

)

FIFI控股公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 5.75%

7.94

%

1/24/2025

$

1,876

1,804

1,835

FIFI控股公司(7)(12)(15)(19)(30)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.75%

8.18

%

1/24/2025

$

63,572

63,023

63,095

Tidel Engineering，L.P.(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

3/1/2023

$

—

—

—

Tidel Engineering，L.P.(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.25%

8.35

%

3/1/2024

$

38,302

38,302

38,302

天鹅绒购置B.V.(6)(18)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

Euribor+8.00%

8.00

%

4/17/2026

€

6,013

7,322

6,556

资本设备共计

$

149,382

$

149,604

14.7

%

化学品、塑料和橡胶

AP塑料集团有限责任公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

8/2/2021

$

—

—

—

AP塑料集团有限责任公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.25%

7.35

%

8/1/2022

$

21,237

20,904

21,025

Niacet B.V.(6)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

Euribor+4.50%

5.50

%

2/1/2024

€

3,687

3,950

4,010

Niacet公司(12)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

6.54

%

2/1/2024

$

2,121

2,106

2,116

塑料公司(15)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.25%

6.31

%

12/15/2025

$

8,955

8,790

8,507

化学品、塑料和橡胶共计

$

35,750

$

35,658

3.5

%

建筑与建筑

蔡斯工业公司(3)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

L+ 4.00%

6.10

%

5/12/2025

$

1,118

1,103

1,099

蔡斯工业公司(12)(15)(19)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.10

%

5/12/2025

$

11,831

11,781

11,772

官方海底(12)(18)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.00%

8.10

%

11/3/2025

$

13,065

12,886

13,114

PP终极控股B，LLC(14)(19)(25)

权益

—

—

—

1

1,352

1,508

型材产品有限责任公司(2)(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

12/20/2024

$

—

(67

)

(10

)

型材产品有限责任公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.75%

7.85

%

12/20/2024

$

35,091

34,428

35,003

里根发展控股有限公司(6)(17)(19)

第一留置权高级担保贷款

Euribor+6.50%

7.00

%

4/18/2022

€

2,051

2,235

2,242

里根发展控股有限公司(6)(17)(19)

第一留置权高级担保贷款

Euribor+6.50%

7.00

%

4/18/2022

€

665

755

727

里根发展控股有限公司(6)(17)(19)

第一留置权高级担保贷款

Euribor+6.50%

7.00

%

4/18/2022

€

6,226

6,700

6,806

建筑和建筑共计

$

71,173

$

72,261

7.1

%

消费品：耐用

新米拉尼集团有限责任公司(12)(15)(19)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.25%

6.35

%

6/6/2024

$

17,143

17,004

16,800

斯坦顿地毯公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

11/21/2022

$

—

—

—

斯坦顿地毯公司(7)(15)(19)(23)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.50%

7.63

%

11/21/2022

$

22,503

22,503

22,503

消费品：耐用消费品共计

$

39,507

$

39,303

3.9

%

消费品：非耐用品

Fineline技术公司(2)(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

11/4/2022

$

—

(25

)

(13

)

Fineline技术公司(12)(15)(19)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.25%

6.35

%

11/4/2022

$

31,464

31,294

31,307

Kronos收购控股公司(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 7.00%

9.26

%

5/15/2023

$

2,653

2,609

2,647

Kronos收购控股公司

公司债券

—

9.00

%

8/15/2023

$

10,000

9,441

8,850

Kronos收购控股公司(12)(15)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.26

%

5/15/2023

$

13,181

13,142

12,539

MND Holdings III Corp(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.50%

5.60

%

6/19/2024

$

11,672

11,698

11,395

Roc Opco LLC(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

2/25/2025

$

—

(185

)

—

中华人民共和国Opco有限责任公司(12)(15)(19)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 7.25%

9.35

%

2/25/2025

$

40,793

39,861

40,793

索拉雷有限责任公司(7)(3)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

L+ 6.00%

7.95

%

9/11/2023

$

13,811

13,811

13,811

索拉雷有限责任公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 4.50%

6.73

%

9/9/2022

$

9,690

9,641

9,690

索拉雷有限责任公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.00%

8.12

%

9/11/2023

$

42,720

42,720

42,720

吴和东公司(3)(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

L+ 5.50%

7.62

%

3/26/2026

$

834

778

834

吴和东公司(3)(5)(18)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

3/26/2025

$

—

(58

)

—

吴和东公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.50%

7.60

%

3/26/2026

$

39,805

38,998

39,805

消费品：非耐用消费品共计

$

213,725

$

214,378

21.1

%

容器、包装和玻璃

自动中间控股II S.àR.L.(6)(18)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.75%

9.79

%

7/22/2027

$

11,870

11,634

11,633

容器、包装和玻璃共计

$

11,634

$

11,633

1.1

%

能源：电力

无限电子国际公司(12)(18)(19)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.04

%

7/2/2025

$

19,803

19,789

19,704

无限电子国际公司(18)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 8.00%

10.04

%

7/2/2026

$

2,480

2,433

2,480

能源：电力共计

$

22,222

$

22,184

2.2

%

能源：石油和天然气

AmSpec服务公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

P+ 3.75%

8.62

%

7/2/2024

$

425

369

425

AmSpec服务公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.25%

8.35

%

7/2/2024

$

44,211

43,695

44,211

黑刷油气，L.P.(12)(15)(19)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 8.00%

10.46

%

2/9/2024

$

32,075

31,570

31,754

能源：石油和天然气共计

$

75,634

$

76,390

7.5

%

环境产业

Adler&Allan集团有限公司(6)(17)(19)(21)(22)

第一留置权

GBP LIBOR+8.25%(2%PIK)

8.96

%

9/30/2022

£

13,012

16,467

15,992

环境工业共计

$

16,467

$

15,992

1.6

%

火灾：保险

常春藤Finco有限公司(6)(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

伦敦银行同业拆借利率+5.00%

5.71

%

5/19/2025

£

7,217

8,940

8,626

常春藤Finco有限公司(3)(6)(18)(19)

第一留置权高级担保贷款

伦敦银行同业拆借利率+5.00%

5.97

%

5/19/2025

£

1,822

2,038

2,000

玛尔戈收购公司(7)(3)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

L+ 6.00%

8.32

%

12/19/2024

$

2,191

2,017

2,191

8

目录

玛尔戈收购公司(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

12/19/2024

$

—

(50

)

—

玛尔戈收购公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.00%

8.32

%

12/19/2024

$

28,989

28,436

28,989

马戈英国财务有限公司(3)(5)(6)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

12/19/2024

£

—

(11

)

—

马戈英国财务有限公司(6)(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

伦敦银行同业拆借利率+6.00%

7.00

%

12/19/2024

£

7,726

9,886

9,495

火灾：保险共计

$

51,256

$

51,301

5.0

%

火灾：房地产

宝柏(加立布鲁克楼)有限公司(6)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

Euribor+7.50%

8.50

%

8/9/2021

€

9,300

10,759

10,140

火灾：房地产共计

$

10,759

$

10,140

1.0

%

森林产品和纸张

Solenis International LLC(18)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 8.50%

10.62

%

6/26/2026

$

10,601

10,294

10,177

Solenis International LLC(12)(18)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.12

%

6/26/2025

$

13,281

13,227

12,957

森林产品和纸张共计

$

23,521

$

23,134

2.3

%

医疗和药品

CB泰坦控股公司(14)(19)(25)

优先股

—

—

—

1,953

1,953

3,300

Clarkson Eyecare，LLC(12)(15)(19)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.25%

8.37

%

4/2/2021

$

23,176

22,731

22,828

Clarkson Eyecare，LLC(12)(15)(19)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.25%

8.39

%

4/2/2021

$

15,322

15,025

15,093

临床创新，LLC(3)(15)(19)(22)

第一留置权

L+ 5.50%

7.54

%

10/17/2022

$

432

416

426

临床创新，LLC(12)(15)(19)(22)(29)

第一留置权

L+ 5.50%

7.54

%

10/17/2023

$

10,944

10,762

10,889

CPS集团控股公司(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

3/3/2025

$

—

(67

)

—

CPS集团控股公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.25%

7.57

%

3/3/2025

$

55,905

55,366

55,905

达蒂克斯比德科有限公司(2)(3)(5)(6)(18)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

10/28/2024

£

—

(23

)

(9

)

达蒂克斯比德科有限公司(6)(18)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

伦敦银行同业拆借利率+7.75%

8.69

%

4/27/2026

£

12,134

16,302

14,913

达蒂克斯比德科有限公司(6)(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

BBSW+4.50%

6.11

%

4/28/2025

奥德

4,212

3,203

2,821

金州买家公司(18)(19)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.75%

6.79

%

6/22/2026

$

15,268

15,119

15,115

牙科中心PC(3)(13)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+4.75%(0.5%PIK)

6.79

%

9/28/2022

$

557

548

411

牙科中心PC(12)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.25%

7.45

%

9/28/2023

$

7,600

7,527

6,650

海岛医疗管理集团有限责任公司(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.50%

8.54

%

9/1/2022

$

9,187

9,094

8,452

医疗仓库控股公司(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.50%

7.60

%

1/3/2023

$

16,109

14,768

11,473

孟德尔比德科公司(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

Euribor+4.50%

4.50

%

6/17/2027

€

10,033

11,126

10,666

孟德尔比德科公司(18)(19)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

6.60

%

6/17/2027

$

19,966

19,479

19,467

梅图斯522GmbH(2)(3)(5)(6)(18)(19)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

—

—

5/15/2026

€

—

(388

)

(394

)

梅图斯522GmbH(6)(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

Euribor+5.75%

5.75

%

5/15/2026

€

22,468

24,435

23,823

TecoStar控股公司(12)(15)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 8.50%

10.53

%

11/1/2024

$

9,472

9,281

9,472

美国麻醉合作伙伴公司(12)(15)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.25%

9.29

%

6/23/2025

$

16,520

16,325

16,520

医疗和药物总计

$

252,982

$

247,821

24.3

%

高新技术产业

阿美美国控股公司(3)(6)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 5.50%

7.57

%

4/1/2024

$

977

945

942

阿美美国控股公司(6)(12)(15)(19)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.50%

7.60

%

4/1/2025

$

13,190

12,943

12,927

阿普里斯控股公司(3)(5)(18)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

5/30/2025

$

—

(65

)

—

阿普里斯控股公司(7)(18)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.50%

7.60

%

5/29/2026

$

48,998

48,372

48,998

CMI营销公司(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

5/24/2023

$

—

(15

)

—

CMI营销公司(12)(15)(19)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

6.54

%

5/24/2024

$

15,294

15,169

15,294

钻井信息控股公司(12)(18)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.25%

6.29

%

7/30/2025

$

22,666

22,586

22,572

元素买家公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 5.25%

7.30

%

7/19/2024

$

1,417

1,365

1,417

元素买家公司(3)(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

L+ 5.25%

7.30

%

7/18/2025

$

3,375

3,480

3,488

元素买家公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.25%

7.30

%

7/18/2025

$

37,868

38,218

38,247

ELO触控解决方案公司(12)(18)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.50%

8.53

%

12/15/2025

$

17,969

17,140

17,902

珠穆朗玛峰比德科(6)(15)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

伦敦银行同业拆借利率+7.50%

8.26

%

7/3/2026

£

10,216

13,087

12,116

Impala私人投资有限责任公司(14)(19)(25)

权益

—

—

—

1,500

—

140

灯塔网络有限责任公司(12)(15)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

6.76

%

12/2/2024

$

19,924

19,874

19,948

Meridian Link公司(15)(19)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.04

%

5/30/2025

$

1,830

1,808

1,809

NetSmart技术公司(12)(15)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.75%

5.79

%

4/19/2023

$

10,762

10,782

10,681

NetSmart技术公司(15)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.50%

9.54

%

10/19/2023

$

2,749

2,749

2,735

n Thrive公司(15)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 9.75%

11.79

%

4/20/2023

$

8,000

7,987

7,600

公园广场科技(15)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 8.00%

10.04

%

3/30/2026

$

6,733

6,685

6,682

公园广场技术(12)(15)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.04

%

3/31/2025

$

10,572

10,539

10,541

Symplr软件公司(3)(18)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 6.00%

8.10

%

11/30/2023

$

4,036

3,980

4,011

Symplr软件公司(7)(18)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.00%

8.10

%

11/28/2025

$

61,214

60,337

60,908

Utimaco公司(6)(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

6.62

%

8/9/2027

$

14,849

14,482

14,478

Ventiv Topco公司(14)(19)(25)

权益

—

—

—

28

2,833

2,833

Ventiv Holdco公司(2)(3)(5)(18)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

9/3/2025

$

—

(50

)

(34

)

Ventiv Holdco公司(7)(18)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.50%

7.63

%

9/3/2025

$

24,360

23,999

24,117

BIDCO AB(6)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

花旗银行+4.00%

4.75

%

3/10/2025

DKK

56,999

9,152

8,324

BIDCO AB(6)(16)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

Nibor+4.00%

5.77

%

3/10/2025

诺克

74,020

9,189

8,145

齐沃尔公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 5.00%

7.27

%

11/17/2022

$

429

418

416

齐沃尔公司(12)(15)(19)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.00%

7.26

%

11/17/2022

$

17,415

17,331

17,241

高科技产业总计

$

375,320

$

374,478

36.8

%

酒店，游戏与休闲

Aimbridge收购公司(12)(18)(19)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.50%

9.60

%

2/1/2027

$

13,068

12,801

12,839

D船长有限责任公司(3)(15)(19)(24)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 4.50%

7.48

%

12/15/2023

$

1,037

1,024

1,023

D船长有限责任公司(12)(15)(19)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

6.54

%

12/15/2023

$

13,071

12,969

12,973

K-Mac控股公司(12)(18)

第二留置权高级担保贷款

L+ 6.75%

8.79

%

3/16/2026

$

1,200

1,197

1,193

魁地奇收购公司(12)(15)(19)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 7.00%

9.04

%

3/21/2025

$

19,072

19,053

19,358

酒店、博彩和休闲共计

$

47,044

$

47,386

4.7

%

媒体：广告、印刷和出版

A-L母公司有限责任公司(12)(15)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.25%

9.30

%

12/2/2024

$

4,050

4,019

4,030

安西拉控股公司(3)(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

L+ 5.75%

7.79

%

12/20/2022

$

2,944

2,933

2,688

安西拉控股公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

P+ 4.00%

9.00

%

12/20/2022

$

1,643

1,643

1,643

安西拉控股公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.75%

7.79

%

12/20/2022

$

35,968

35,880

33,900

Cambium学习小组公司(12)(18)(19)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

6.54

%

12/18/2025

$

12,233

11,672

11,988

克鲁斯湾出版公司(3)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

P+ 5.00%

10.00

%

2/28/2020

$

880

853

880

克鲁兹湾出版社(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

P+ 3.00%

8.00

%

2/28/2020

$

2,267

2,267

2,267

克鲁斯湾出版公司(7)(15)(19)(27)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.75%

8.01

%

2/28/2020

$

4,895

4,895

4,895

克鲁斯湾出版公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.75%

8.86

%

2/28/2020

$

1,635

1,635

1,635

媒体：广告、印刷和出版共计

$

65,797

$

63,926

6.3

%

传媒：广播及订阅

生命Holdco有限公司(6)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.25%

7.80

%

5/29/2026

$

35,357

34,519

34,473

生命Holdco有限公司(6)(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

Euribor+5.25%

5.25

%

5/29/2026

€

7,917

8,606

8,416

传媒：广播及订阅

$

43,125

$

42,889

4.2

%

媒体：多元化生产

高效合作零售营销公司有限责任公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

6/15/2022

$

—

—

—

高效合作零售营销公司有限责任公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.75%

8.85

%

6/15/2022

$

15,095

15,194

15,208

高效合作零售营销公司有限责任公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.75%

8.85

%

6/15/2022

$

9,891

9,956

9,965

盖蒂图片社(12)(18)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

6.56

%

2/19/2026

$

21,957

21,760

21,920

国际娱乐投资有限公司(6)(18)(21)(19)

第一留置权高级担保贷款

伦敦银行同业拆借利率+4.75%

5.66

%

5/31/2023

£

8,686

10,630

10,675

媒体：多元化生产

$

57,540

$

57,768

5.7

%

零售

电池加控股公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

7/6/2022

$

—

—

—

电池加控股公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.75%

8.79

%

7/6/2022

$

29,330

29,330

29,330

Calceus收购公司(12)(18)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.50%

7.54

%

2/12/2025

$

9,055

8,987

9,063

零售共计

$

38,317

$

38,393

3.8

%

服务：业务

优势销售与营销公司(12)(15)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.25%

5.29

%

7/23/2021

$

11,641

11,476

10,900

AMCP清洁收购公司，LLC(12)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

L+ 4.25%

6.34

%

6/16/2025

$

3,904

3,892

3,865

AMCP清洁收购公司，LLC(12)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.25%

6.34

%

6/16/2025

$

16,134

16,089

15,973

彗星比德科有限公司(6)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

伦敦银行同业拆借利率+5.00%

5.71

%

9/30/2024

£

10,261

13,113

12,421

海塔控股有限责任公司(2)(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

—

—

1/31/2025

$

—

(10

)

(11

)

海塔控股有限责任公司(12)(15)(19)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.00%

7.04

%

1/31/2025

$

26,261

26,142

26,195

LegalZoom.com公司(18)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

6.54

%

11/21/2024

$

7,860

7,788

7,902

新洞察控股公司(12)(15)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.50%

7.75

%

12/20/2024

$

20,374

19,934

20,472

卢森堡S.à.r.l.(6)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

Euribor+8.00%

9.00

%

8/1/2024

€

15,957

17,646

17,006

卢森堡S.à.r.l.(2)(3)(5)(6)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

—

—

8/1/2024

€

—

(411

)

(416

)

9

目录

泰伊控股公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

P+ 5.00%

10.00

%

12/20/2022

$

992

992

992

泰伊控股公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.00%

8.10

%

12/20/2023

$

62,279

62,017

62,279

瓦莱废物控股有限公司(12)(18)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.04

%

9/29/2025

$

26,437

26,377

26,304

服务：业务共计

$

205,045

$

203,882

20.0

%

服务：消费者

GI Chill Acquisition LLC(18)(19)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.10

%

8/6/2025

$

11,865

11,827

11,836

珍珠中间父母有限责任公司(18)(29)

第二留置权高级担保贷款

L+ 6.25%

8.29

%

2/13/2026

$

2,571

2,587

2,519

萨里比德科有限公司(6)(17)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

伦敦银行同业拆借利率+6.00%

6.78

%

5/11/2026

£

5,000

6,131

5,961

结世界公司(18)(19)(21)(29)

第二留置权高级担保贷款

L+ 8.25%

10.29

%

12/21/2026

$

6,187

6,130

6,125

结世界公司(12)(18)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

6.54

%

12/19/2025

$

12,358

12,377

12,373

特拉法加比德科有限公司(6)(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

伦敦银行同业拆借利率+5.00%

5.72

%

9/11/2024

£

6,011

7,718

7,166

齐柏林比德科有限公司(6)(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

AUD libor+6.00%

7.18

%

6/28/2024

奥德

20,621

13,932

13,498

服务：消费者共计

$

60,702

$

59,478

5.8

%

电信

Conterra超宽带控股公司(18)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

6.55

%

4/30/2026

$

6,467

6,436

6,491

地平线电信公司(3)(12)(15)(19)(29)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

L+ 4.50%

6.60

%

6/15/2023

$

250

233

233

地平线电信公司(2)(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

6/15/2023

$

—

(3

)

(1

)

地平线电信公司(12)(15)(19)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

6.60

%

6/15/2023

$

13,764

13,602

13,627

美盛控股有限公司(15)(29)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.50%

9.60

%

12/16/2024

$

857

863

843

美盛控股有限公司(15)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.25%

5.35

%

12/15/2023

$

681

679

671

电信共计

$

21,810

$

21,864

2.1

%

运输：货物

A&R物流公司(3)(15)(19)(31)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 5.75%

8.70

%

5/5/2025

$

748

630

672

A&R物流公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.75%

8.07

%

5/5/2025

$

44,086

43,214

43,535

A&R物流公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.75%

7.85

%

5/5/2025

$

2,479

2,429

2,448

ARL控股有限公司(14)(19)(25)

权益

—

—

—

—

397

377

ARL控股有限公司(14)(19)(25)

权益

—

—

—

8

8

6

ENC控股公司(12)(18)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.10

%

5/30/2025

$

10,296

10,283

10,176

格莱默投资控股有限责任公司(14)(19)(25)

权益

—

—

—

1,011

1,011

1,082

格莱默投资控股有限公司(19)(25)

优先股

10%PIK

10.00

%

—

6

646

663

格莱默投资控股有限责任公司(14)(19)(25)

认股权证

—

—

—

122

—

129

格莱默买方公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 4.50%

6.60

%

9/30/2024

$

105

108

100

格莱默买方公司(12)(15)(19)(29)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 4.50%

6.70

%

9/30/2024

$

10,232

10,068

10,181

Omni物流有限责任公司(15)(19)

次级债务

L+ 11.50%

13.54

%

1/19/2024

$

15,000

14,744

14,963

PS HoldCo，LLC(12)(15)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.75%

6.79

%

3/13/2025

$

23,336

23,324

22,679

Toro私人投资II，L.P.(6)(14)(19)(25)

权益

—

—

—

3,090

3,090

3,090

运输：货物共计

$

109,952

$

110,101

10.8

%

运输：消费者

直航公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

12/1/2021

$

—

—

—

直航公司(3)(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

L+ 6.50%

9.62

%

12/1/2021

$

1,351

1,351

1,351

直航公司(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款-延迟抽奖

—

—

12/1/2021

$

—

(122

)

—

直航公司(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.50%

8.65

%

12/1/2021

$

49,794

49,794

49,794

Toro私人控股有限公司(6)(12)(18)(29)

第二留置权高级担保贷款

L+ 9.00%

11.04

%

5/28/2027

$

8,998

8,496

7,874

运输：消费者共计

$

59,519

$

59,019

5.8

%

10

目录

公用事业：电力

CSVC收购公司

公司债券

—

7.75

%

6/15/2025

$

13,478

12,568

9,637

公用事业：电力共计

$

12,568

$

9,637

0.9%

批发

ABRACON集团控股有限责任公司。(14)(19)(25)

权益

—

—

—

2

1,800

1,488

ABRACON集团控股有限责任公司。(2)(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

7/18/2024

$

—

(34

)

(35

)

ABRACON集团控股有限责任公司。(7)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.75%

8.08

%

7/18/2024

$

36,185

36,013

35,733

Aramsco公司(3)(18)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 5.25%

7.29

%

8/28/2024

$

1,468

1,424

1,400

Aramsco公司(7)(18)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.25%

7.29

%

8/28/2024

$

24,349

23,949

23,862

装甲组，LP(14)(19)(25)

权益

—

—

—

10

1,012

1,058

石油选择控股公司(12)(15)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.00%

7.26

%

8/19/2022

$

10,574

10,465

10,257

石油选择控股公司(15)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.00%

7.26

%

8/19/2022

$

3,601

3,574

3,493

PT控股有限责任公司(12)(15)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.04

%

12/9/2024

$

21,507

21,472

21,005

特种建筑产品控股有限责任公司(12)(18)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.75%

7.79

%

10/1/2025

$

16,859

16,766

16,902

SRS分销公司(18)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.25%

5.29

%

5/23/2025

$

4,665

4,583

4,557

批发共计

$

121,024

$

119,720

11.8%

非控制/非附属机构投资共计

$

2,456,038

$

2,431,395

238.8%

非控制/附属投资

饮料、食品和烟草

ADT必胜客有限责任公司(10)(14)(19)(25)

权益

—

—

—

6,720

6,720

6,720

饮料、食品和烟草共计

$

6,720

$

6,720

0.7%

非控制/附属投资共计

$

6,720

$

6,720

0.7%

受控联属投资

航空航天与国防

ACC Holdco有限责任公司(10)(11)(19)(25)

优先股

—

16.00

%

—

11,706

11,702

11,706

航空通讯有限责任公司(10)(11)(12)(18)(19)(21)(29)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.50%

8.60

%

6/30/2025

$

27,366

26,560

26,546

BCC Jetstream控股航空公司(I)，LLC(6)(10)(11)(19)(20)(25)

权益

—

—

—

11,863

11,863

13,294

BCC Jetstream控股航空公司(ON II)，LLC(10)(11)(19)(20)(25)

权益

—

—

—

1,116

1,116

2,016

BCC Jetstream控股航空公司(ON II)，LLC(10)(11)(19)(20)

第一留置权高级担保贷款

—

10.00

%

6/2/2022

$

6,349

6,349

6,349

大风航空(离岸)公司(6)(10)(11)(19)(25)

权益

—

—

—

8,708

8,708

8,708

航空航天和国防共计

$

66,298

$

68,619

6.7%

受控附属公司投资共计

$

66,298

$

68,619

6.7%

投资共计

$

2,529,056

$

2,506,734

246.2%

现金等价物

现金等价物

高盛金融广场政府基金机构股类别

现金等价物

—

2.03

%

—

$

53,341

53,341

53,341

高盛美国国债流动性储备基金

现金等价物

—

2.03

%

—

$

101,740

101,740

101,740

现金等价物共计

$

155,081

$

155,081

15.2%

投资和现金等价物共计

$

2,684,137

$

2,661,815

261.4%

11

目录

远期外汇合约

购买货币

售出货币

对手方

结算日期

未实现
鉴赏
(折旧)(8)

8，720美元

英镑6400英镑

纽约梅隆银行

9/21/2020

$

745

英镑6，220英镑

8，192美元

纽约梅隆银行

9/21/2020

(441

)

12，177美元

10，370欧元

纽约梅隆银行

1/10/2020

774

11，874美元

10，300欧元

纽约梅隆银行

6/15/2020

432

412美元

英镑310英镑

花旗银行

9/21/2020

26

16，897美元

24，180澳元

高盛

6/15/2020

479

8，885美元

丹麦克朗57 000克朗

高盛

6/15/2020

390

75，768美元

65，260欧元

高盛

6/15/2020

3,272

68，701美元

英镑53 430英镑

高盛

6/15/2020

2,297

8 255美元

挪威克朗74，020克朗

高盛

12/20/2019

92

25，257美元

英镑19，410英镑

高盛

1/10/2020

1,242

$

9,308

(1)投资的利息可参照伦敦银行同业拆息利率(伦敦银行同业拆息利率或伦敦银行同业拆息利率)、澳大利亚美元同业拆息利率(AUD LiIBOR)、欧元银行同业拆息利率(EURIBOR或E)、英镑英镑LIBOR利率(英国英镑)、挪威银行间同业拆借利率(Nibor或N)、哥本哈根银行间同业拆借利率(Cibor或C)、银行汇票互换利率(BBSW)或最优惠利率(Prime或P)，以及每日、每月、每季度或半年重置的利率确定。投资或其中一部分可承担实物付款(PIK).该公司为每一家公司提供了PIK或LIBOR、EURIBOR、GBP LIBOR、Nibor、Cibor、BBSW或Prime的利差，以及2019年9月30日生效的现行加权平均利率。某些投资受伦敦银行同业拆借利率、EURIBOR、GBP LIBOR、Nibor、Cibor、BBSW或最优惠利率下限的约束。

(2)负公允价值是贷款资本化折价或无资金承诺低于面值的结果。

(3)该职位或其部分是一项无准备金的贷款承付款，而该无资金部分并无利息。该投资可能需要支付未使用的信用证设施费用。

(4)百分比是根据该公司截至2019年9月30日的净资产1，018，225元计算的。

(5)负摊销成本是资本折扣率大于贷款本金的结果。

(6)根据1940年“投资公司法”第55(A)条，该项投资不是符合资格的资产。除非在收购时，符合资格的资产至少占公司总资产的70%，否则公司不得收购任何非符合资格的资产。截至2019年9月30日，非资格资产占公司总资产的11.5%.

(7)资产或其部分作为BCSF完整融资解决方案有限责任公司的抵押品。见附注6.变现债务。

(8)远期货币兑换合同的未实现升值/(折旧)。

(九)除另有说明外，所有债务证券的本金(票面金额)均以美元计价。GB代表英镑，代表欧元，NOK代表挪威克朗，AUD代表澳大利亚，DKK代表克朗。

(10)如1940年法令所界定，该公司被视为公司的附属投资公司，因为该公司拥有该证券公司5%或以上的证券。

(11)如1940年法令所界定，该公司被视为控制该证券组合公司，因为该公司或拥有该投资组合公司25%以上的未偿还表决权证券，或有权对该投资组合公司的管理或政策行使控制权。

(12)作为2018年-1发行人的抵押品，将变现资产或其一部分作为抵押品。见附注6.变现债务。

(13)该证券的面值总额中，约323元为P+3.75%。

(14)非收入生产。

(15)贴现贷款包括1.00%的利率下限。

(16)贴现贷款包括0.75%的利率下限。

(17)贴现贷款包括0.50%的利率下限。

(18)贴现贷款包括0.00%的利率下限。

(19)使用不可观测的输入值进行评估(第3级)。

(20)本公司通过此项投资持有飞机专用车辆的非控股权、附属权益。

(21)将变现资产或其部分作为BCSF循环信贷贷款的抵押品。见附注6.变现债务。

(22)公司一般会就最后一批债项赚取较高的利率，而该等债项已编配予“先出”及“最后一批”，即先出再出部分在支付本金、利息及任何其他到期款项方面，将优先于最后一次超额债项。(由1998年第25号第2条修订)(由1998年第25号第2条修订)(由1998年第25号第2条修订)

(23)该证券的面值总额中，约987元为P+4.50%。

(24)该证券的面值总额中，约497元为P+3.50%。

(25)根据1933年“证券法”(“证券法”)豁免登记的证券，可视为“证券法”规定的限制性证券。截至2019年9月30日，这些证券的总公允价值为67，285美元，占公司净资产的6.61%。受限制证券的收购日期如下：

投资

获取日期

BCC Jetstream控股航空公司(On II)，LLC-股权

6/1/2017

BCC Jetstream控股航空(第一页)，有限责任公司-股权

6/1/2017

CB泰坦控股公司-优先股

11/14/2017

Impala私人投资有限公司-股权

11/10/2017

ABRACON集团控股有限责任公司。-权益

7/18/2018

装甲集团-股权

8/28/2018

格莱默投资控股有限责任公司-认股权证

10/1/2018

格莱默投资控股有限责任公司-股权

10/1/2018

格莱默投资控股有限公司-优先股

10/1/2018

ADT必胜客有限责任公司-权益

10/29/2018

PP终极控股B，LLC-股权

12/20/2018

FCG收购公司-优先股

1/24/2019

WCI-HSG Holdco，LLC-优先股

2/22/2019

Toro私人投资2，L.P.-股权

3/19/2019

ARL控股有限公司-权益

5/3/2019

ARL控股有限公司-权益

5/3/2019

ACC Holdco公司-权益

6/28/2019

Kellstrom航天集团公司-股权

7/1/2019

东BCC联合投资公司II，LLC-股权

7/23/2019

Gale航空(离岸)股份

8/2/2019

Ventiv Topco公司-权益

9/3/2019

(26)该证券的面值总额中，约1，813元为P+4.00%。

(27)该证券的面值总额中，约71元为P+5.75%。

(28)将变现资产或其部分作为BCSF完整融资解决方案Holdco LLC的抵押品。见附注6.变现债务。

(29)将变现资产或其部分作为2019年-1发行人的抵押品。见附注6.变现债务。

(30)该证券的面值总额中，约5，045元为P+4.75%。

(31)该证券的面值总额中，约280元为P+4.75%。

见合并财务报表附注

12

目录

贝恩资本专业金融公司

综合投资表

截至2018年12月31日

(单位：千)

控制类型

产业

投资组合公司

投资类型

利差高于指数(1)

利率

到期日

本金/股份(9)

成本

市场价值

资产净值的百分比(4)

非控制/非附属机构投资

航空航天与国防

API技术公司(2)(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

4/22/2024

$

—

(46

)

(11

)

成形加工工业公司(18)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 8.25%

10.85

%

10/9/2026

$

6,540

6,475

6,475

成形加工工业公司(12)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.25%

6.85

%

10/9/2025

$

14,937

14,863

14,713

爵士乐收购公司(15)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 6.75%

9.55

%

6/20/2022

$

15,000

14,396

14,136

诺维塔有限责任公司(12)(15)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.00%

7.53

%

10/17/2022

$

3,815

3,750

3,738

显著CRGT公司(12)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.75%

8.27

%

2/28/2022

$

13,086

13,155

12,890

StandardAero航空控股公司(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.75%

6.27

%

7/7/2022

$

19,771

19,870

19,583

TECT Power Holdings，LLC(15)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 8.50%

11.02

%

12/27/2021

$

14,758

14,538

14,906

WP CPP控股有限公司。(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.75%

6.28

%

4/30/2025

$

4,715

4,704

4,562

WP CPP控股有限公司。(12)(15)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.75%

10.28

%

4/30/2026

$

11,724

11,608

11,533

航空航天和国防共计

$

103,313

$

102,525

10.2

%

汽车

CST买方公司(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

3/1/2023

$

—

(9

)

—

CST买方公司(12)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.00%

7.52

%

3/1/2023

$

9,310

9,208

9,310

OEConnection LLC(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.53

%

11/22/2024

$

14,079

14,009

13,762

OEConnection LLC(15)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 8.00%

10.53

%

11/24/2025

$

6,313

6,274

6,265

汽车总计

$

29,482

$

29,337

2.9

%

银行业务

交易网络服务公司(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.71

%

8/14/2022

$

13,394

13,260

13,235

银行业共计

$

13,260

$

13,235

1.3

%

饮料、食品和烟草

GOBP控股公司(12)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.75%

6.55

%

10/22/2025

$

16,632

16,621

16,217

HEarth side食品溶液有限责任公司

公司债券

—

8.50

%

6/1/2026

$

10,000

9,793

8,000

NPC国际公司(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.50%

6.02

%

4/19/2024

$

4,987

5,020

4,676

饮料、食品和烟草共计

$

31,434

$

28,893

2.9

%

资本设备

多纳制造公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

P+ 4.75%

10.00

%

3/15/2022

$

55

37

55

多纳制造公司(12)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.75%

8.55

%

3/15/2023

$

7,986

7,878

7,986

DXP企业公司(6)(12)(15)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.75%

7.27

%

8/29/2023

$

5,178

5,134

5,158

Exc Holdings III Corp.(12)(15)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.50%

9.85

%

12/1/2025

$

8,240

8,254

7,870

Tidel Engineering，L.P.(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

3/1/2023

$

—

—

—

天鹅绒购置B.V.(6)(18)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

Euribor+8.00%

8.00

%

4/17/2026

€

6,013

7,313

6,949

Wilsonart有限责任公司(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.25%

6.06

%

12/19/2023

$

15,393

15,438

14,778

资本设备共计

$

44,054

$

42,796

4.3

%

化学品、塑料和橡胶

AP塑料集团有限责任公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

8/1/2021

$

—

—

—

ASP Chromaflo中间控股公司(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.50%

6.02

%

11/20/2023

$

505

503

493

ASP Chromaflo中间控股公司(6)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.50%

6.02

%

11/20/2023

$

656

654

642

Niacet B.V.(6)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

Euribor+4.50%

5.50

%

2/1/2024

€

3,777

4,044

4,304

Niacet公司(12)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

7.02

%

2/1/2024

$

2,173

2,156

2,162

塑料公司(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.25%

6.69

%

12/15/2025

$

12,030

11,790

11,910

PRCC控股公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

2/1/2021

$

—

—

—

化学品、塑料和橡胶共计

$

19,147

$

19,511

1.9

%

建筑与建筑

博尔特基础设施公司合并(12)(15)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.50%

6.02

%

6/21/2024

$

2,670

2,662

2,617

蔡斯工业公司(3)(15)(21)

第一留置权高级抵押贷款-延期提取期贷款

L+ 4.00%

6.82

%

5/12/2025

$

199

182

169

蔡斯工业公司(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.61

%

5/11/2025

$

11,921

11,863

11,826

官方海底(12)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.00%

8.35

%

11/2/2025

$

13,400

13,201

12,931

PP终极控股B，LLC(14)(19)(25)

权益

—

—

—

$

1

1,352

1,352

型材产品有限责任公司(2)(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

12/20/2024

$

—

(76

)

(77

)

里根发展控股有限公司(6)(17)(19)

第一留置权高级担保贷款

Euribor+7.00%

7.50

%

4/18/2022

€

2,557

2,785

2,928

里根发展控股有限公司(6)(17)(19)

第一留置权高级担保贷款

Euribor+7.00%

7.50

%

4/18/2022

€

829

941

949

里根发展控股有限公司(6)(17)(19)

第一留置权高级担保贷款

Euribor+7.00%

7.50

%

4/18/2022

€

7,760

8,330

8,887

建筑和建筑共计

$

41,240

$

41,582

4.2

%

消费品：耐用

家庭特许经营概念公司(2)(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

7/9/2024

$

—

(16

)

(25

)

新米拉尼集团有限责任公司(12)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.25%

6.77

%

6/6/2024

$

17,273

17,114

17,273

斯坦顿地毯公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

11/21/2022

$

—

—

—

消费品：耐用消费品共计

$

17,098

$

17,248

1.7

%

消费品：非耐用品

Fineline技术公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 4.25%

6.79

%

11/2/2021

$

459

425

445

Fineline技术公司(12)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.25%

7.06

%

11/2/2022

$

31,703

31,466

31,545

Kronos收购控股公司

公司债券

—

9.00

%

8/15/2023

$

10,000

9,356

7,700

Kronos收购控股公司(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.52

%

5/15/2023

$

13,181

13,142

12,522

MND Holdings III Corp(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.50%

6.30

%

6/19/2024

$

13,767

13,815

13,560

索拉雷有限责任公司(3)(15)(19)(23)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 4.50%

7.69

%

9/9/2022

$

5,667

5,605

5,667

消费品：非耐用消费品共计

$

73,809

$

71,439

7.1

%

容器、包装和玻璃

BWAY控股公司

公司债券

—

7.25

%

4/15/2025

$

10,000

9,755

9,012

BWAY控股公司(12)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.25%

5.66

%

4/3/2024

$

12,812

12,836

12,100

Technimark有限责任公司(12)(18)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.75%

6.27

%

8/8/2025

$

2,826

2,823

2,784

终结者比德科AS(6)(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.00%

7.80

%

5/22/2022

$

15,100

14,798

14,798

容器、包装和玻璃共计

$

40,212

$

38,694

3.9

%

能源：电力

无限电子国际公司(12)(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.52

%

7/2/2025

$

19,953

19,938

19,853

无限电子国际公司(18)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 8.00%

10.52

%

7/2/2026

$

2,480

2,430

2,430

能源：电力共计

$

22,368

$

22,283

2.2

%

能源：石油和天然气

AmSpec服务公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

P+ 3.75%

9.25

%

7/2/2024

$

931

866

931

黑刷油气，L.P.(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 8.00%

10.89

%

2/9/2024

$

31,200

30,675

30,264

能源：石油和天然气共计

$

31,541

$

31,195

3.1

%

环境产业

Adler&Allan集团有限公司(6)(17)(19)(21)(22)

第一留置权

GBP LIBOR+8.25%(2%PIK)

9.14

%

9/30/2022

£

13,062

16,489

16,482

环境工业共计

$

16,489

$

16,482

1.6

%

火灾：金融

獾合并Sub公司(12)(18)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.75%

6.54

%

9/12/2025

$

3,642

3,624

3,560

火灾：财务共计

$

3,624

$

3,560

0.4

%

13

目录

火灾：保险

联利集团中质有限责任公司(12)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 2.75%

5.21

%

5/9/2025

$

16,598

16,650

15,735

玛尔戈收购公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

P+ 5.00%

10.50

%

12/19/2024

$

616

558

558

马戈英国财务有限公司(2)(3)(5)(6)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

12/19/2024

£

—

(13

)

(13

)

wink Holdco公司(15)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 6.75%

9.28

%

12/1/2025

$

13,638

13,578

12,887

wink Holdco公司(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.00%

5.52

%

12/2/2024

$

12,568

12,514

11,939

火灾：保险共计

$

43,287

$

41,106

4.1

%

火灾：房地产

宝柏(加立布鲁克楼)有限公司(6)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

Euribor+7.50%

8.50

%

8/9/2021

€

9,300

10,714

10,650

火灾：房地产共计

$

10,714

$

10,650

1.1

%

森林产品和纸张

Solenis International LLC(18)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 8.50%

11.21

%

6/26/2026

$

15,601

15,235

14,821

Solenis International LLC(12)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.80

%

6/26/2025

$

7,335

7,280

7,082

森林产品和纸张共计

$

22,515

$

21,903

2.2

%

医疗和药品

临床创新，LLC(3)(15)(19)(22)

第一留置权

L+ 5.50%

7.93

%

10/17/2022

$

38

19

33

临床创新，LLC(12)(15)(19)(21)(22)

第一留置权

L+ 5.50%

8.02

%

10/17/2023

$

11,028

10,817

10,973

CB泰坦控股公司(14)(19)(25)

优先股

—

—

—

$

1,953

1,953

2,207

康博萨公司(12)(15)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 6.50%

8.88

%

6/1/2023

$

14,105

13,861

14,052

达蒂克斯比德科有限公司(2)(3)(5)(6)(18)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

10/28/2024

£

—

(25

)

(19

)

达蒂克斯比德科有限公司(6)(18)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

伦敦银行同业拆借利率+7.75%

8.68

%

4/27/2026

£

12,134

16,272

15,311

达蒂克斯比德科有限公司(6)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

BBSW+4.50%

6.57

%

4/28/2025

奥德

4,212

3,197

2,922

驱动DeVilbiss(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.50%

8.30

%

1/3/2023

$

8,529

7,867

7,399

创世纪供应收购有限公司(19)

次级债务

—

9.50

%

4/23/2021

$

25,000

25,000

25,000

牙科中心PC(3)(13)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 4.75%

8.70

%

9/28/2022

$

954

943

936

牙科中心PC(12)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.75%

7.63

%

9/28/2023

$

7,982

7,894

7,862

海岛医疗管理集团有限责任公司(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.50%

9.02

%

9/1/2022

$

9,268

9,158

8,619

TecoStar控股公司(12)(15)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 8.50%

10.89

%

11/1/2024

$

9,472

9,263

9,472

美国麻醉合作伙伴公司(12)(15)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.25%

9.77

%

6/23/2025

$

16,520

16,313

16,520

美国麻醉合作伙伴公司(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.00%

5.52

%

6/24/2024

$

4,641

4,573

4,458

医疗和药物总计

$

127,105

$

125,745

12.6

%

高新技术产业

卡利珀软件公司(3)(18)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 5.50%

8.04

%

11/30/2023

$

124

88

87

CMI营销公司(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

5/24/2023

$

—

(19

)

—

CMI营销公司(12)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.75%

7.27

%

5/24/2024

$

15,411

15,271

15,411

钻井信息控股公司(2)(3)(5)(12)(18)(21)

第一留置权高级抵押贷款-延期提取期贷款

—

—

7/30/2025

$

—

(7

)

(13

)

钻井信息控股公司(12)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.25%

6.77

%

7/30/2025

$

20,178

20,094

20,102

元素买家公司(2)(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

7/19/2024

$

—

(59

)

(32

)

ELO触控解决方案公司(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.50%

9.28

%

12/7/2025

$

18,943

17,996

18,256

珠穆朗玛峰比德科(6)(15)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

伦敦银行同业拆借利率+7.50%

8.50

%

7/3/2026

£

10,216

13,060

12,631

Impala私人投资有限责任公司(14)(19)(25)

权益

—

—

—

$

1,500

—

126

灯塔网络有限责任公司(12)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

7.03

%

12/2/2024

$

16,088

16,024

16,008

NetSmart技术公司(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.75%

6.27

%

4/19/2023

$

21,623

21,657

21,352

NetSmart技术公司(15)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.50%

10.03

%

10/19/2023

$

2,749

2,749

2,735

公园广场科技(15)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 8.00%

10.52

%

3/30/2026

$

6,733

6,684

6,598

公园广场技术(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.52

%

3/31/2025

$

10,324

10,293

10,118

n Thrive公司(15)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 9.75%

12.27

%

4/20/2023

$

8,000

7,982

7,760

Qlik技术(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.50%

5.94

%

4/26/2024

$

22,725

22,666

22,015

SolarWinds控股公司(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 2.75%

5.27

%

2/5/2024

$

14,763

14,845

14,228

BIDCO AB(6)(16)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

花旗银行+5.00%

5.75

%

3/8/2025

DKK

56,999

9,134

8,743

BIDCO AB(6)(16)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

Nibor+5.00%

6.28

%

3/8/2025

诺克

74,020

9,174

8,558

齐沃尔公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 5.00%

7.52

%

11/17/2022

$

767

755

767

齐沃尔公司(12)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.00%

7.52

%

11/17/2022

$

17,549

17,458

17,549

高科技产业总计

$

205,845

$

202,999

20.3

%

酒店，游戏与休闲

安布里奇酒店有限公司(12)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.00%

7.52

%

6/22/2022

$

4,264

4,206

4,264

安布里奇酒店LP(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

6/22/2022

$

—

(15

)

—

Aimbridge酒店LP(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.00%

7.52

%

6/22/2022

$

25,584

25,251

25,584

D船长有限责任公司(3)(15)(19)(24)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 4.50%

8.15

%

12/15/2023

$

788

773

756

D船长有限责任公司(12)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

7.30

%

12/15/2023

$

13,389

13,269

13,154

K-Mac控股公司(12)(18)

第二留置权高级担保贷款

L+ 6.75%

9.25

%

3/16/2026

$

3,200

3,193

3,024

NPC国际公司(12)(15)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.50%

10.02

%

4/18/2025

$

9,159

9,194

8,655

魁地奇收购公司(12)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 7.00%

9.47

%

3/21/2025

$

15,903

15,859

15,824

塔卡拉投资公司(18)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.00%

9.52

%

1/30/2026

$

6,323

6,306

6,039

塔卡拉投资公司(12)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.25%

5.77

%

1/31/2025

$

3,504

3,451

3,383

酒店、博彩和休闲共计

$

81,487

$

80,683

8.1

%

媒体：广告、印刷和出版

安西拉控股公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

P+ 4.00%

9.50

%

12/20/2022

$

1,643

1,643

1,643

Cambium学习小组公司(12)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

7.02

%

12/18/2025

$

12,325

11,709

11,771

克鲁兹湾出版社(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

P+ 3.00%

8.50

%

6/6/2019

$

2,267

2,267

2,267

Learfield通信有限责任公司(12)(15)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.25%

9.78

%

12/2/2024

$

4,050

4,016

4,050

媒体：广告、印刷和出版共计

$

19,635

$

19,731

2.0

%

传媒：广播及订阅

微型控股公司(12)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.75%

6.25

%

9/13/2024

$

21,931

21,868

20,945

传媒：广播及订阅

$

21,868

$

20,945

2.1

%

媒体：多元化生产

高效合作零售营销公司有限责任公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

6/15/2022

$

—

—

—

盖蒂图片社(21)(26)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.50%

6.02

%

10/18/2019

$

19,947

19,744

19,420

国际娱乐投资有限公司(6)(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

伦敦银行同业拆借利率+4.75%

5.65

%

5/31/2023

£

8,686

10,620

11,071

媒体：多元化生产

$

30,364

$

30,491

3.0

%

零售

电池加控股公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

7/6/2022

$

—

—

—

总持有公司(12)(15)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.00%

5.52

%

2/1/2024

$

1,498

1,495

1,485

总持有公司(12)(15)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.25%

9.77

%

2/3/2025

$

1,215

1,211

1,209

CVS控股I，LP(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 2.75%

5.28

%

2/6/2025

$

14,912

14,893

14,167

CVS控股I，LP(15)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 6.75%

9.28

%

2/6/2026

$

14,110

14,120

13,334

Eyemart Express LLC(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.00%

5.46

%

8/5/2024

$

11,506

11,544

11,189

零售共计

$

43,263

$

41,384

4.1

%

14

目录

服务：业务

优势销售与营销公司(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.25%

5.77

%

7/23/2021

$

15,743

15,500

13,972

AMCP清洁收购公司，LLC(3)(12)(18)(21)

第一留置权高级抵押贷款-延期提取期贷款

L+ 4.25%

6.93

%

6/16/2025

$

1,489

1,483

1,432

AMCP清洁收购公司，LLC(12)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.25%

7.05

%

6/16/2025

$

15,773

15,725

15,537

彗星比德科有限公司(6)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

伦敦银行同业拆借利率+5.25%

5.98

%

9/30/2024

£

10,261

13,081

12,719

莱克兰旅游有限责任公司(12)(15)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.79

%

12/16/2024

$

2,887

2,878

2,820

LegalZoom.com公司(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

7.00

%

11/21/2024

$

15,839

15,735

15,601

新洞察控股公司(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.50%

8.02

%

12/20/2024

$

20,529

20,041

20,349

SOVOS法规，LLC(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-延期提取期贷款

L+ 6.00%

8.52

%

3/1/2022

$

3,958

3,958

3,910

SOVOS法规，LLC(2)(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

3/1/2022

$

—

(10

)

(15

)

SOVOS法规，LLC(12)(15)(19)

第一留置权高级担保贷款

L+ 6.00%

8.52

%

3/1/2022

$

8,601

8,541

8,515

泰伊控股公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

P+ 5.00%

10.50

%

12/20/2022

$

708

708

666

瓦莱废物控股有限公司(12)(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.52

%

9/29/2025

$

28,761

28,686

28,402

XO管理控股公司(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.75%

8.49

%

12/4/2021

$

12,355

11,490

11,490

服务：业务共计

$

137,816

$

135,398

13.5

%

服务：消费者

GI Chill Acquisition LLC(12)(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.80

%

8/6/2025

$

11,464

11,441

11,464

McKissock，LLC(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

P+ 2.25%

7.68

%

8/5/2021

$

992

992

992

珍珠中间父母有限责任公司(18)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 6.25%

8.75

%

2/13/2026

$

2,571

2,590

2,544

三叉戟LS合并子公司(12)(18)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.00%

5.52

%

5/1/2025

$

4,186

4,177

4,102

三叉戟LS合并子公司(12)(18)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.50%

10.02

%

5/1/2026

$

2,246

2,225

2,221

旅行领导集团，LLC(12)(18)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.46

%

1/25/2024

$

528

527

524

韦丁电线公司(18)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 8.25%

11.04

%

12/21/2026

$

6,187

6,125

6,156

韦丁电线公司(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

7.29

%

12/19/2025

$

13,218

13,251

13,020

服务：消费者共计

$

41,328

$

41,023

4.1

%

电信

地平线电信公司(2)(3)(5)(12)(15)(19)(21)

第一留置权高级抵押贷款-延期提取期贷款

—

—

6/15/2023

$

—

(19

)

(26

)

地平线电信公司(12)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.50%

6.85

%

6/15/2023

$

13,869

13,712

13,661

地平线电信公司(2)(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

6/15/2023

$

—

—

(17

)

美盛控股有限公司(15)

第二留置权高级担保贷款

L+ 7.50%

10.31

%

12/16/2024

$

857

863

840

美盛控股有限公司(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.25%

6.05

%

12/15/2023

$

686

684

664

电信共计

$

15,240

$

15,122

1.5

%

运输：货物

直接ChassisLink公司(12)(18)(19)(21)

第二留置权高级担保贷款

L+ 6.00%

8.53

%

6/15/2023

$

27,685

27,631

26,716

ENC控股公司(2)(3)(5)(18)

第一留置权高级抵押贷款-延期提取期贷款

—

—

5/30/2025

$

—

(1

)

(9

)

ENC控股公司(12)(18)(27)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.80

%

5/30/2025

$

9,775

9,761

9,628

格莱默投资控股有限责任公司(14)(19)(25)

权益

—

—

—

$

600

600

600

格莱默投资控股有限责任公司(14)(19)(25)

优先股

10%PIK

10.00

%

—

$

6

600

600

格莱默投资控股有限责任公司(14)(19)(25)

认股权证

—

—

—

$

122

—

—

格莱默买方公司(3)(15)(18)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 4.75%

7.27

%

9/30/2024

$

105

106

89

格莱默买方公司(12)(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.75%

7.27

%

9/30/2024

$

10,500

10,332

10,342

Omni物流有限责任公司(15)(19)(21)

次级债务

L+ 11.50%

14.02

%

1/19/2024

$

15,000

14,711

14,625

PS HoldCo，LLC(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.75%

7.28

%

3/13/2025

$

21,459

21,458

20,922

运输：货物共计

$

85,198

$

83,513

8.3

%

运输：消费者

直航公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

12/1/2021

$

—

—

—

运输：消费者共计

$

—

$

—

0.0

%

公用事业：电力

CSVC收购公司

公司债券

—

7.75

%

6/15/2025

$

13,478

12,483

10,311

公用事业：电力共计

$

12,483

$

10,311

1.0

%

批发

ABRACON集团控股有限责任公司。(14)(19)(25)

权益

—

—

—

$

2

1,800

1,992

ABRACON集团控股有限责任公司。(2)(3)(5)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

—

—

7/18/2024

$

—

(39

)

(28

)

Aramsco公司(3)(15)(19)

第一留置权高级抵押贷款-贷款人

L+ 5.25%

7.77

%

8/28/2024

$

226

177

133

装甲组，LP(14)(19)(25)

权益

—

—

—

$

10

1,012

1,009

石油选择控股公司(15)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.00%

7.53

%

8/22/2022

$

3,638

3,603

3,602

PT控股有限责任公司(12)(15)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 4.00%

6.80

%

12/9/2024

$

21,671

21,631

21,184

特种建筑产品控股有限责任公司(12)(18)(19)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 5.75%

8.27

%

10/1/2025

$

16,944

16,841

16,436

SRS分销公司(18)(21)

第一留置权高级担保贷款

L+ 3.25%

5.77

%

5/23/2025

$

20,000

19,505

18,725

批发共计

$

64,530

$

63,053

6.3

%

非控制/非附属机构投资共计

$

1,449,749

$

1,422,837

142.0

%

非控制/附属投资

饮料、食品和烟草

ADT必胜客有限责任公司(10)(14)(19)(25)

权益

—

—

—

$

6,720

6,720

6,720

饮料、食品和烟草共计

$

6,720

$

6,720

0.7

%

非控制/附属投资共计

$

6,720

$

6,720

0.7

%

受控联属投资

航空航天与国防

BCC Jetstream控股航空公司(I)，LLC(6)(10)(11)(19)(20)(25)

权益

—

—

—

$

11,863

11,863

13,480

BCC Jetstream控股航空公司(ON II)，LLC(10)(11)(19)(20)(25)

权益

—

—

—

$

731

731

1,243

BCC Jetstream控股航空公司(ON II)，LLC(10)(11)(19)(20)

第一留置权高级担保贷款

—

10.00

%

6/2/2022

$

4,163

4,163

4,163

BCC Jetstream控股航空公司(ON II)，LLC(7)(10)(11)(14)(19)(20)

第一留置权高级抵押贷款-无资金承诺

—

—

6/2/2022

$

—

—

—

航空航天和国防共计

$

16,757

$

18,886

1.9

%

投资工具

安塔尔贝恩资本完全融资解决方案有限责任公司(6)(10)(11)(19)(25)

投资工具

—

—

—

$

279,891

279,891

279,363

投资工具共计

$

279,891

$

279,363

27.9

%

受控附属公司投资共计

$

296,648

$

298,249

29.8

%

投资共计

$

1,753,117

$

1,727,806

172.5

%

现金等价物

现金等价物

高盛金融广场政府基金机构股类别

现金等价物

—

2.52

%

—

$

877

877

877

现金等价物共计

$

877

$

877

0.1

%

投资和现金等价物共计

$

1,753,994

$

1,728,683

172.6

%

远期外汇合约

购买货币

售出货币

对手方

结算日期

未实现
鉴赏
(折旧)(8)

8，720美元

英镑6400英镑

纽约梅隆银行

9/21/2020

$

355

27，914美元

22，118欧元

纽约梅隆银行

1/18/2019

2,185

11，541美元

英镑8262英镑

纽约梅隆银行

1/18/2019

445

12，042美元

10，080欧元

纽约梅隆银行

6/21/2019

344

10，065美元

丹麦克朗59，805克朗

花旗银行

1/18/2019

568

9，957美元

挪威克朗77 560克朗

花旗银行

1/18/2019

335

3 169美元

4，127澳元

花旗银行

4/11/2019

82

13，192美元

英镑9260英镑

花旗银行

4/11/2019

699

412美元

英镑310英镑

花旗银行

9/21/2020

(7

)

3，578美元

2，630英镑

高盛

4/11/2019

214

3，091美元

4，130澳元

高盛

6/14/2019

176

8，938美元

丹麦克朗55，570克朗

高盛

6/14/2019

291

11，719美元

9，790欧元

高盛

6/14/2019

365

60，094美元

英镑44，750英镑

高盛

6/14/2019

2,679

8，994美元

挪威克朗72，170克朗

高盛

6/14/2019

591

$

9,322

15

目录

(1)投资的利率可参照伦敦银行间同业拆息利率(伦敦银行同业拆借利率或伦敦银行同业拆借利率)、欧元银行同业拆借利率(EURIBOR或E)、英镑英镑LIBOR利率(GBP LIBOR)、挪威银行间同业拆借利率(Nibor或N)、哥本哈根银行间同业拆借利率(Cibor或C)、银行间同业拆借利率(BBSW)或最优惠利率(PrimeR或P)，每隔一天、每月、每季度或每半年重置一次。投资或其中一部分可承担实物付款(PIK).该公司为每一家公司提供了PIK或LIBOR、EURIBOR、GBP LIBOR、Nibor、Cibor、BBSW或Prime的利差，以及2018年12月31日生效的现行加权平均利率。某些投资受伦敦银行同业拆借利率、EURIBOR、GBP LIBOR、Nibor、Cibor、BBSW或最优惠利率下限的约束。

(2)负公允价值是贷款资本化折价或无资金承诺低于面值的结果。

(3)该职位或其部分是一项无准备金的贷款承付款，而该无资金部分并无利息。该投资可能需要支付未使用的信用证设施费用。

(4)该公司截至2018年12月31日的净资产为1，001，629美元。

(5)负摊销成本是资本折扣率大于贷款本金的结果。

(6)根据1940年“投资公司法”第55(A)条，该项投资不是符合资格的资产。除非在收购时，符合资格的资产至少占公司总资产的70%，否则公司不得收购任何非符合资格的资产。截至2018年12月31日，非资格资产占公司总资产的24.4%.

(7)待发行的资产将在资金被动用时确定。

(8)远期货币兑换合同的未实现升值/(折旧)。

(九)除另有说明外，所有债务证券的本金(票面金额)均以美元计价。GB代表英镑，代表欧元，NOK代表挪威克朗，AUD代表澳大利亚，DKK代表克朗。

(10)根据1940年法案的定义，公司被视为公司的附属投资，因为该公司拥有投资组合公司5%或以上的证券。

(11)如1940年法令所界定的，该公司被视为控制该证券组合公司，因为该公司或拥有该投资组合公司25%以上的未偿还表决权证券，或有权对该投资组合公司的管理或政策行使控制权。

(12)作为2018年-1发行人的抵押品，将变现资产或其一部分作为抵押品。见附注6.变现债务。

(13)该证券的面值总额为690元，为P+3.75%。

(14)非收入生产。

(15)贴现贷款包括1.00%的利率下限。

(16)贴现贷款包括0.75%的利率下限。

(17)贴现贷款包括0.50%的利率下限。

(18)贴现贷款包括0.00%的利率下限。

(19)使用不可观测的输入值进行评估(第3级)。

(20)本公司通过此项投资持有飞机专用车辆的非控股权、附属权益。

(21)将变现资产或其部分作为BCSF循环信贷贷款的抵押品。见附注6.变现债务。

(22)公司一般会就最后一批债项赚取较高的利率，而该等债项已编配予“先出”及“最后一批”，即先出再出部分在支付本金、利息及任何其他到期款项方面，将优先于最后一次超额债项。(由1998年第25号第2条修订)(由1998年第25号第2条修订)(由1998年第25号第2条修订)

(23)该证券的面值总额为2，267元，为P+3.50%。

(24)该证券的面值总额为472元，为P+3.50%。

(25)根据1933年“证券法”(“证券法”)豁免登记的证券，可视为“证券法”规定的限制性证券。截至2018年12月31日，这些证券的总公允价值为308，692美元，占公司净资产的30.8%。受限制证券的收购日期如下：

投资

获取日期

BCC Jetstream控股航空公司(On II)，LLC-股权

6/1/2017

BCC Jetstream控股航空(第一页)，有限责任公司-股权

6/1/2017

安塔尔贝恩资本完全融资解决方案有限责任公司-投资工具

11/29/2017

CB泰坦控股公司-权益

11/14/2017

Impala私人投资有限公司-股权

11/10/2017

ABRACON集团控股有限责任公司。-权益

7/18/2018

装甲集团-股权

8/28/2018

格莱默投资控股有限责任公司-认股权证

10/1/2018

格莱默投资控股有限责任公司-股权

10/1/2018

格莱默投资控股有限公司-优先股

10/1/2018

ADT必胜客有限责任公司-权益

10/29/2018

PP终极控股B，LLC-股权

12/20/2018

(26)贴现贷款包括1.25%的利率下限。

见合并财务报表附注

16

目录

贝恩资本专业金融公司

合并财务报表附注

(未经审计)

(除股票和每股数据外，以千计)

附注1.组织

贝恩资本专业金融公司(新公司)于2015年10月5日成立，并于2016年10月13日开始投资业务。根据1940年“投资公司法”(1940年法案)，该公司选择被视为商业发展公司(一家BDC公司)。此外，就税务目的而言，该公司选择并打算以一种方式行事，以便根据经修订的“1986年国内收入法典”(“守则”)M分节，继续有资格作为一家受监管的投资公司(RIC)，同时开始其被视为BDC的选举。该公司由BCSF顾问公司、LP公司(顾问公司或BCSF顾问公司)管理，我们的投资顾问公司是根据1940年“投资顾问法”(“商业顾问法”)在证券交易委员会(证券交易委员会)注册的投资顾问。顾问还提供公司运作所需的行政服务(以这种身份，行政主管或BCSF顾问)。

2018年11月19日，该公司结束了首次公开发行(IPO)，这是一次合格的IPO，以每股20.25美元的公开发行价格发行了750万股普通股。2018年11月15日，该公司普通股开始在纽约证券交易所交易，代号为BCSFHECH。

该公司的主要重点是利用其顾问公司高级直接贷款战略中的机会，该战略主要投资于拥有1 000万美元至1.5亿美元EBITDA的中间市场公司，为股东提供经风险调整后的回报和当前收入。该公司的重点是高级投资，第一或第二留置权的抵押品和强有力的结构和文件，以保护贷款人。该公司一般寻求保留对贷款或特定类别证券的表决控制权，该公司通过维持肯定的投票立场或谈判同意权，使公司得以保留阻止地位。公司还可以投资于夹层债务和其他次级证券，以及二次购买资产或投资组合，如下所述。投资可能包括：(一)高级第一留置权，延伸高级留置权，高级二留置权，联合资产留置权，(二)夹层债务和其他初级投资，以及(三)资产或投资组合的二级购买，这些资产或投资组合主要包括中间市场公司债务。该公司还可不时投资于股票证券、不良债务、债务人持有贷款、结构性产品、结构从属贷款、具有递延利息特征的投资、零息票证券和违约证券。

我们的业务只包括一个可报告的部分。

附注2.重要会计政策摘要

提出依据

本公司的合并财务报表是根据美利坚合众国公认的会计原则(美国公认会计原则)编制的。本公司的合并财务报表和相关财务信息是按照表格10-Q和条例S-X的要求编制的。这些合并财务报表反映了公司认为对本报告所述期间的财务状况和经营结果的公允报表是必要的调整，而不一定是整个财政年度的指示。该公司已确定其符合投资公司的定义，并遵循财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC HEAM)主题946中的会计和报告指南。金融服务投资公司。公司的功能货币是美元，这些合并财务报表是用美元编制的。上期信息已被重新分类，以符合本期列报方式，这对公司的合并财务状况或先前报告的综合经营结果没有任何影响。

本表格10-Q所载的资料应与2018年12月31日终了年度我们关于表10-K的年度报告中所载经审计的财务报表及其附注一并阅读。

17

目录

巩固基础

当子公司的设计和目的是作为公司投资业务的延伸，并促进公司投资战略的执行时，公司一般会合并任何全资或实质上拥有的子公司。因此，该公司在其合并财务报表中合并了其子公司BCSF I、LLC、BCSF II-C、LLC、BCSF CFSH、LLC、BCSF CFS、LLC、BCC中间市场CLO 2018-1、LLC和BCC中间市场CLO 2019-1，LLC的结果。公司间的所有交易和余额已在合并中消除。由于本公司是一家投资公司，公司持有的证券投资不合并为合并财务报表。公司持有的证券投资(包括其由合并子公司持有的投资)作为公允价值投资列入资产和负债综合报表。

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求公司作出估计和假设，以影响报告的资产和负债数额，并披露合并财务报表之日的或有资产和负债，以及报告的报告期内业务净资产增减额。实际结果可能与这些估计数不同，这种差异可能是重大的。

证券组合投资的估值

可随时获得市场报价的投资通常按这种市场行情估值。市场报价是从一个独立的定价服务，如果有的话。如果不能从独立定价服务中获得价格，或者如果独立定价服务被视为与市场不符，公司持有的某些投资将根据主要市场庄家提供的价格进行估值。一般来说，以这种方式标记的投资将在出价的同时标记，并要求独立经纪人报价。为了验证市场报价，公司利用许多因素来确定报价是否代表公允价值，包括报价的来源和数量。未公开交易或市场价格不容易获得的债务和股票证券按公允价值估价，但须随时接受公司董事会(董事会)的监督和批准，其依据包括顾问、董事会审计委员会(审计委员会)和董事会聘用的一家或多家独立第三方估值公司的投入。

对于未上市的组合投资，该公司将对每项投资进行估值，除其他措施外，还将考虑现金流量贴现模型、上市同行公司财务比率的比较以及其他因素。当发生诸如购买交易、公开募股或随后的股权出售等外部事件时，公司将利用外部事件所指示的定价来证实和/或协助我们的估价。由于确定没有现成市场价值的投资的公允价值的内在不确定性，我们投资的公允价值可能与如果这些投资有现成的市场价值就会使用的价值大不相同，差异可能是重大的。

对于市场报价不易获得的投资，顾问将进行多阶段评估，除其他外，包括以下内容：

·更准、更直接、更直接、更准、更好、更好的季度估价过程，开始于每一投资组合公司或投资最初由负责证券投资的顾问的投资专业人员或由一家独立的估价公司进行估价；

·再与公司的高级管理人员和顾问进行记录和讨论，再与公司的高级管理人员和顾问进行记录和讨论。商定的估值建议提交审计委员会；

·向董事会提交的审计委员会审查每项投资的估价，并向联委会建议每项投资的价值；

·更直接的、无价的

在遵循这一办法时，投资的公允价值定价所考虑的因素类型包括：与公开交易证券的比较，包括收益率、期限和信贷质量衡量等因素；投资组合公司的企业价值；任何抵押品的性质和可变现价值；投资组合公司的支付能力及其收益和贴现现金流；以及投资组合公司开展业务的市场。在独立估值公司为投资提供公平估值的情况下，独立估值公司提供公平估值报告，说明确定公允价值的方法及其分析和计算以支持其结论。

18

目录

本公司适用ASC主题820，公允价值计量(ASC 820 HECH)，它建立了一个根据美国公认会计原则衡量公允价值的框架，并要求披露公允价值计量。金融工具的公允价值是市场参与者在计量日在有序交易中收到的金额。公司根据其估价政策确定投资的公允价值。该公司公开了其投资的公允价值在一个层次中的优先次序和等级的市场可观察性的水平，用于确定公允价值。根据ASC 820，这些级别概述如下：

·在计量日，对相同资产或负债的活跃市场中的报价(未调整)，基于活跃市场中的报价(未调整)，按报价(未调整)，对同一资产或负债，按活跃市场中的报价(未调整)，进行

·对不活跃或所有重要投入都可直接或间接观察到的市场中的报价进行直接或间接的、基于报价的直接或间接的准、准

·对不可观测的、对公允价值计量具有重要意义的投入，再分配、再分配、再加工、再加工

金融工具在层次结构中的级别是基于对公允价值计量具有重要意义的任何投入的最低水平。2级投资的估值一般以从定价服务、交易商或经纪人那里收到的报价为依据。考虑到报价的来源和性质，以及最近市场活动与提供的报价之间的关系。

在发生转移的报告所述期间开始时，水平之间的转移(如果有的话)得到确认。公司评估用于确定公允价值的投入来源，包括投资或类似投资正在交易的任何市场。当一项投资的公允价值是使用定价服务(或主要市场庄家)的投入来确定时，公司会考虑各种标准，以确定投资是属于二级投资还是三级投资。所审议的标准包括定价服务机构(或主要市场庄家)的定价方法，以确定对估价的投入是可观察的还是不可观测的，以及获得的价格数目和对所获价格质量的评估。公允价值层次结构中的投资水平是基于对公允价值计量具有重要意义的任何投入的最低水平。然而，要确定什么是可观察的可观察性，则需要作出重大的判断。

分配给这些投资的公允价值是根据现有资料计算的，可能会在不同时期波动。此外，它不一定代表最终可能在出售时变现的数额。由于估值的内在不确定性，投资的估计公允价值可能与如果存在证券的现成市场时所使用的价值不同，差异可能是重大的。

证券交易、收入确认和支出

公司根据交易日期记录其投资交易。公司采用指定的识别方法，通过偿还或出售的净收益与投资的摊销成本之间的差额来衡量已实现的损益。利息收入按溢价摊销和贴现增量调整，按权责发生制入账。获得的投资的折现率和面值溢价分别用有效利息法计入并摊销到各自投资周期内的利息收入中。承付费用按权责发生制入账，并确认为利息收入。贷款发现费、原发行贴现和市场贴现或溢价按实际利息法或直线法(如适用)资本化、摊销或计入利息收入。对于公司在循环银行贷款方面的投资，所购买的投资的成本价根据收到的现金调整，以折算承付的总余额。公允价值也会根据无资金部分的价格升值或折旧进行调整。因此，购买未完全供资的承付款可能会产生负值，直到它被今后所调用和供资的数额所抵消为止。在预先支付贷款或债务担保后，任何预付保险费、未摊销的前期贷款起始费和未摊销的折扣均记为利息收入。

优先股投资的股息收入按权责发生制记录，但须由投资组合公司支付，并预期将收取。普通股投资的股息收入记录在私人投资组合公司的创纪录日期和上市投资组合公司的前股息日。对从股权、有限责任公司或有限合伙投资中得到的分配进行评估，以确定分配是否应记为股利收入或资本回报。

某些投资可能有契约性实物支付(PIK)利息或红利.PIK是指在各自的利息或股利支付日，而不是以现金支付的投资贷款本金中，通常在到期或被发行人要求时到期的应计利息或累积股息。PIK作为利息或股息收入入账(视情况而定)。如果在任何时候公司认为PIK不会实现，那么投资的产生

19

目录

PIK将处于非权责发生状态。当投资处于非应计状态时，应计PIK利息或股息通常分别通过利息或股息收入逆转。

某些结构费和修正费在赚取时记作其他收入。公司收取的行政代理费在提供服务时记作其他收入。

费用按权责发生制入账。

非应计贷款

当有合理怀疑本金或利息将被收取时，贷款或债务证券处于非权责发生制状态。当贷款或债务担保处于非权责发生制状态时，应计利息通常被逆转.根据管理层的判断，非应计贷款或债务证券的利息支付可以确认为收入，也可以用于本金。非应计贷款和债务证券在支付过期应付本金和利息时恢复应计状态，而且，根据管理层的判断，本金和利息支付很可能保持当前状态。如果一笔贷款有足够的抵押品价值，并且正在收取中，公司可以对这一待遇作出例外处理。截至2019年9月30日和2018年12月31日，没有任何贷款或债务证券处于非权责发生制。

分布

对普通股东的分配记录在记录日期。所分配的数额(如果有的话)由董事会每季度确定，通常是根据顾问估计的收入计算的。净投资收入和已实现资本收益净额的分配是根据美国联邦所得税条例确定的，这可能与根据美国公认会计原则确定的数额不同。该公司可在超过其投资公司当年应纳税收入和资本净收益的一年内向其股东支付分配款，因此，这种分配的一部分可能构成美国联邦所得税的资本回报。这种超额通常是一种免税的资本回报在这一时期，一般会减少股东的税基在其股票。这些账面/税收差异不是暂时的，就是永久性的。如果这些差额是永久性的，则在差额产生期间，这些差额将酌情记入超过面值的已付资本、累积的未分配的投资净收入或累积的已实现净收益(损失)。暂时性和永久性的差异主要是由于某些贷款的税收处理和收入及非扣减费用的税收特性不同所致。

该公司打算及时向其股东及时分配其每年的全部应纳税所得额，但公司可保留某些资本收益用于再投资，并根据公司在一年中赚取的应纳税收入水平，公司可选择结转应纳税所得额，以便在下一年分配，并承担适用的美国联邦消费税。在日历年结束后，将向股东报告公司分配的具体税收特点。所有的分配将以可用的资金为前提，不能保证公司将能够在今后的时间内宣布这样的分配。

公司至少每年从合法可供分配的资产中分配净资产收益(即超过短期资本净亏损的长期资本净收益)。然而，公司将来可能决定保留这些资本收益作为投资，对这些资本收益征收公司税，并选择将这些资本收益视为分配给股东。

股息再投资计划

该公司采用了分红再投资计划，规定了现金分红和分配的再投资。在首次公开募股之前，选择参加公司分红再投资计划的股东自动将其现金红利和分配权再投资于增发的公司普通股，而不是接受现金红利和分配。

在首次公开募股后，不选择退出公司分红再投资计划的股东将自动将其现金股利和分配再投资于公司增发普通股，而不是接受现金红利和分配。

提供成本

要约费用主要包括与发行股票、法律、印刷和与编制和提交适用的登记报表有关的其他费用有关的费用和费用。在这些费用涉及股权发行的范围内，这些费用作为每一次此类发行的已付资本的减少而收取。

20

目录

现金、限制性现金和现金等价物

现金和现金等价物包括保管银行的存款和流动性强的投资，如货币市场基金，原始期限为三个月或更短。现金和现金等价物按成本或摊销成本入账，接近公允价值。公司可将其现金和现金等价物存入金融机构，在某些时候，这种余额可能超过联邦存款保险公司的保险限额。现金等价物在综合投资表中单独列报。受限制的现金由受托管理人收取和持有，受托人已被指定为担保公司某些融资交易的资产的托管人。

外币换算

公司的会计记录以美元记账。以外币计价的外国证券、外国现金及其他资产和负债的公允价值，按每个营业日终了时的现行汇率折算成美元。以外币计值的收入和支出在应计或发生时按现行汇率折算。因外币汇率变动而产生的外币持有和非投资资产及负债的未实现损益，包括在合并业务报表的外币折算未实现增值(折旧)净变动中。因外币汇率变动而产生的外币持有和非投资资产及负债的已实现净损益，包括在合并业务报表上的外币交易实现净损益中。已实现和未实现的投资损益中因外币汇率变动而产生的部分没有单独披露，而是分别列入合并业务报表中的投资已实现净损益和未实现增值(折旧)净变动中。

远期外汇合约

本公司可订立远期外汇合约，以减少本公司在外币汇率波动下的风险。远期外汇合约是指双方在未来某一日期以固定价格买卖一种货币的协议。公司不使用套期保值会计，因此，公司在合并业务报表上记录的资产和负债合并报表中确认其衍生产品的公允价值，但未实现净升值(折旧)净额发生变化。远期货币交换合同是使用基本货币的现行远期货币汇率估值的。远期货币汇兑合同的未实现升值(折旧)按净额记录在交易对手的资产和负债综合报表中，不考虑酌情单独记录的担保品。交易对手所持账户中的现金担保品包括在资产和负债综合报表中的远期货币汇兑合同担保品中。远期货币、外汇合同、资产和负债的名义金额和公允价值毛额在综合投资表中分别列报。

未实现升值(折旧)净额的变化记在远期货币兑换合同未实现增值(折旧)净变动的合并业务报表中。已实现净损益在综合业务报表中记入远期货币兑换合同的已实现净收益(损失)。远期货币兑换合同的已实现损益是根据远期货币兑换合同在开启时的公平市场价值与关闭或涵盖时的公平市场价值之间的差额确定的。此外，如果交易对手不按照合同条款履行义务，则可能产生以公允价值为限的损失。

递延融资成本和债券发行成本

公司将与发行循环债务有关的费用作为递延融资费用记录在资产和负债综合报表上。这些费用是在规定的债务期限内用直线法递延和摊销的。公司将与发行定期债务有关的成本记录为债务发行成本。这些费用采用有效利息法递延和摊销，这些费用作为资产和负债综合报表中未清债务本金的减记。

所得税

为了美国联邦所得税的目的，该公司已选择按照“准则”被视为一种RIC。只要该公司保持其作为RIC的地位，它通常不会因至少每年作为股息分配给其股东的任何普通收入或资本收益而受到美国企业一级的联邦所得税的影响。因此，与公司赚取和分配的收入有关的任何税务责任都是公司股东的义务，不会反映在公司的合并财务报表中。

该公司打算遵守“准则”中有关RICS的适用规定，并使应纳税所得的分配足以使其从实质上免除所有联邦所得税。因此，没有提供所得税

21

目录

合并财务报表要求。为所得税的目的，分配给股东的报告为普通收入、资本收益、非应纳税资本回报或两者的组合。到2019年9月30日为止支付给股东的分配的税收性质可能包括资本的返还，然而，目前还不能确定确切的数额。直到公司提交截止2019年12月31日的纳税年度的纳税申报表，才能最终确定分配的纳税性质。公司将分配的收入和收益的性质是根据可能与公认会计原则不同的所得税规定确定的。BCSF I，LLC；BCSF II-C，LLC；BCSF CFSH，LLC；BCSF CFS，LLC，BCC中间市场CLO 2018-1，LLC；和BCC中间市场CLO 2019-1，LLC是免税目的的实体，并与公司的纳税申报表合并。

公司评估在编制合并财务报表过程中采取的或预期采取的税务立场，以确定税收状况是否更有可能由适用的税务当局维持。未被认为符合更有可能超过不符合税收门槛的税收头寸将倒转，并在本年度作为税收优惠或支出入账。所有与所得税有关的罚款和利息(如果有的话)都包括在所得税支出中。关于税收状况的结论将接受审查，并可根据包括但不限于对税法、规章及其解释进行的持续分析在内的因素在晚些时候作出调整。管理层分析了该公司的税收状况，并得出结论认为，不应记录与公司在所有公开课税年度提交的报税表上的不确定的纳税状况有关的未确认的税收利益的责任。该公司将其主要税收管辖权确定为美国，公司不知道有任何税收状况有可能在今后12个月内发生重大变化。截至2019年9月30日，仍需审查的纳税年度为2015年以后。

最近的会计公告

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13公允价值计量(主题820)：披露框架对公允价值计量披露要求的修改。2018-13年度ASU是披露框架项目的一部分，取消了公允价值计量的某些披露要求，要求实体披露新信息，并修改现有的披露要求。新的指导方针适用于2019年12月15日以后的财政年度和中期。允许提前收养。该公司不相信这一变化将对其合并财务报表和披露产生重大影响。

说明3.投资

下表显示截至2019年9月30日按摊销成本和公允价值计算的投资组合的构成情况(按投资组合投资总额的相应百分比计算)：

截至2019年9月30日

摊销成本

百分比
投资组合总额

公允价值

百分比
投资组合总额

第一留置权高级担保贷款

$

2,189,765

86.6

%

$

2,178,962

86.9

%

第一留置权最后贷款额

27,645

1.1

27,307

1.1

第二留置权高级担保贷款

202,565

8.0

192,205

7.7

次级债务

14,744

0.5

14,963

0.6

公司债券

31,818

1.3

26,012

1.0

股权

43,292

1.7

45,702

1.8

优先股

19,227

0.8

21,454

0.9

认股权证

—

0.0

129

0.0

共计

$

2,529,056

100.0

%

$

2,506,734

100.0

%

下表显示截至2018年12月31日按摊销成本和公允价值计算的投资组合的构成情况(按组合投资总额的相应百分比计算)：

截至2018年12月31日

摊销成本

百分比
投资组合总额

公允价值

百分比
投资组合总额

第一留置权高级担保贷款

$

1,074,413

61.3

%

$

1,058,839

61.3

%

第一留置权最后贷款额

27,325

1.5

27,488

1.6

第二留置权高级担保贷款

263,759

15.0

258,139

14.9

次级债务

39,711

2.3

39,625

2.3

公司债券

41,387

2.4

35,023

2.0

投资工具(1)

279,891

16.0

279,363

16.2

股权

24,078

1.4

26,522

1.5

优先股

2,553

0.1

2,807

0.2

认股权证

—

0.0

—

0.0

共计

$

1,753,117

100.0

%

$

1,727,806

100.0

%

22

目录

(1)成品率

下表显示按地理区域分列的截至2019年9月30日按摊销成本和公允价值计算的投资组合构成(按组合投资总额的相应百分比)：

截至2019年9月30日

摊销成本

百分比
投资组合总额

公允价值

百分比
投资组合总额

美国

$

2,244,336

88.7

%

$

2,232,986

89.1

%

联合王国

126,541

5.0

122,324

5.0

卢森堡

37,365

1.5

36,097

1.4

德国

24,047

1.0

23,429

0.9

爱尔兰

20,449

0.8

19,915

0.8

瑞典

18,341

0.7

16,469

0.7

澳大利亚

13,932

0.6

13,498

0.5

法国

13,087

0.6

12,116

0.5

泽西

10,978

0.4

10,626

0.4

荷兰

11,272

0.4

10,566

0.4

开曼群岛

8,708

0.3

8,708

0.3

共计

$

2,529,056

100.0

%

$

2,506,734

100.0

%

下表按地理区域列出截至2018年12月31日按摊销成本和公允价值计算的投资组合的构成情况(按组合投资总额的相应百分比)：

截至2018年12月31日

摊销成本

百分比
投资组合总额

公允价值

百分比
投资组合总额

美国(1)

$

1,613,203

92.0

%

$

1,589,936

92.0

%

联合王国

59,621

3.4

58,473

3.4

爱尔兰

22,770

1.3

23,414

1.4

瑞典

18,308

1.0

17,301

1.0

挪威

14,798

0.9

14,798

0.9

法国

13,060

0.7

12,631

0.7

荷兰

11,357

0.7

11,253

0.6

共计

$

1,753,117

100.0

%

$

1,727,806

100.0

%

(1)成品率较高，成品率较高，成品率较高。

23

目录

下表显示截至2019年9月30日按行业分列的按摊销成本和公允价值计算的投资组合组成(按组合投资总额的相应百分比)：

截至2019年9月30日

摊销成本

百分比
投资组合总额

公允价值

百分比
投资组合总额

高新技术产业

$

375,320

14.8

%

$

374,478

14.9

%

医疗和药品

252,982

10.0

247,821

9.9

航空航天与国防

235,670

9.3

237,045

9.5

消费品：非耐用品

213,725

8.5

214,378

8.6

服务：业务

205,045

8.1

203,882

8.1

资本设备

149,382

5.9

149,604

6.0

批发

121,024

4.8

119,720

4.8

运输：货物

109,952

4.3

110,101

4.4

能源：石油和天然气

75,634

3.0

76,390

3.0

建筑与建筑

71,173

2.8

72,261

2.9

媒体：广告、印刷和出版

65,797

2.6

63,926

2.5

服务：消费者

60,702

2.4

59,478

2.4

运输：消费者

59,519

2.4

59,019

2.4

媒体：多元化生产

57,540

2.3

57,768

2.3

火灾：保险(1)

51,256

2.0

51,301

2.0

酒店，游戏与休闲

47,044

1.9

47,386

1.9

传媒：广播及订阅

43,125

1.7

42,889

1.7

消费品：耐用

39,507

1.5

39,303

1.6

汽车

38,583

1.5

38,785

1.5

零售

38,317

1.5

38,393

1.5

化学品、塑料和橡胶

35,750

1.4

35,658

1.4

银行业务

32,333

1.3

32,350

1.3

森林产品和纸张

23,521

0.9

23,134

0.9

能源：电力

22,222

0.9

22,184

0.9

电信

21,810

0.9

21,864

0.9

饮料、食品和烟草

30,695

1.2

20,214

0.8

环境产业

16,467

0.7

15,992

0.6

容器、包装和玻璃

11,634

0.5

11,633

0.5

火灾：房地产(1)

10,759

0.4

10,140

0.4

公用事业：电力

12,568

0.5

9,637

0.4

共计

$

2,529,056

100.0

%

$

2,506,734

100.0

%

(1)金融、保险和房地产(火灾险)；

下表按行业分列的投资组合构成，按截至2018年12月31日的摊销成本和公允价值计算(按投资组合投资总额的相应百分比计算)：

截至2018年12月31日

摊销成本

百分比
投资组合总额

公允价值

百分比
投资组合总额

投资工具(1)

$

279,891

16.0

%

$

279,363

16.2

%

高新技术产业

205,845

11.7

202,999

11.7

服务：业务

137,816

7.9

135,398

7.8

医疗和药品

127,105

7.3

125,745

7.3

航空航天与国防

120,070

6.8

121,411

7.0

运输：货物

85,198

4.9

83,513

4.8

酒店，游戏与休闲

81,487

4.6

80,683

4.7

消费品：非耐用品

73,809

4.2

71,439

4.1

批发

64,530

3.7

63,053

3.6

资本设备

44,054

2.5

42,796

2.5

建筑与建筑

41,240

2.4

41,582

2.4

零售

43,263

2.5

41,384

2.4

火灾：保险(2)

43,287

2.5

41,106

2.4

服务：消费者

41,328

2.4

41,023

2.4

容器、包装和玻璃

40,212

2.3

38,694

2.2

饮料、食品和烟草

38,154

2.2

35,613

2.1

能源：石油和天然气

31,541

1.8

31,195

1.8

媒体：多元化生产

30,364

1.7

30,491

1.8

汽车

29,482

1.7

29,337

1.7

能源：电力

22,368

1.3

22,283

1.3

森林产品和纸张

22,515

1.3

21,903

1.3

传媒：广播及订阅

21,868

1.2

20,945

1.2

媒体：广告、印刷和出版

19,635

1.1

19,731

1.1

化学品、塑料和橡胶

19,147

1.1

19,511

1.1

消费品：耐用

17,098

0.9

17,248

1.0

环境产业

16,489

0.9

16,482

1.0

电信

15,240

0.9

15,122

0.9

银行业务

13,260

0.7

13,235

0.8

火灾：房地产(2)

10,714

0.6

10,650

0.6

公用事业：电力

12,483

0.7

10,311

0.6

火灾：金融(2)

3,624

0.2

3,560

0.2

共计

$

1,753,117

100.0

%

$

1,727,806

100.0

%

24

目录

(1)商品化、商品化、转制化是对资产证券化的股权投资。

(2)金融、保险和房地产(准税制)。

安塔尔贝恩资本完全融资解决方案

在2019年4月30日之前，该公司与AntaresesMidco公司签订了一项有限责任公司协议。投资于ABC完全融资解决方案有限责任公司，该公司通过其子公司Antares Bain Capital完全融资解决方案有限责任公司(连同ABC完全融资解决方案有限责任公司，ABCS)进行投资。ABCS是一家松散的特拉华有限责任公司，于2017年9月27日成立，并于2017年11月29日开始运营。ABC的主要目的是进行投资，主要是高级有担保的联合贷款。该公司以公允价值记录了对资产负债表的投资。从ABC收到的收入分配(如果有的话)在合并业务报表中记作受控附属投资的股息收入。从ABC收到的超过ABCS收入的分配(如果有的话)被记录为资本的回报，并降低了受控附属投资的摊销成本。

该公司和Antares作为ABCS的成员，同意总共出资9.5亿美元(但须遵守其协议的条款)，以购买ABCS的股权，该公司和Antares分别贡献4.25亿美元和5.25亿美元。为这些承诺提供资金通常需要分别得到AntaresCreditOpportunityManager LLC和代表Antares公司的顾问的同意。ABCS以其成员按比例提供的资本捐款资本化，其最大资本贡献是在交易获得批准后提供资金的情况下进行的。

ABCS的投资决定需要顾问和AntaresCreditOpportunityManager LLC的同意，后者分别是公司和Antares的代表。每个顾问公司和Antares公司都为ABC公司提供投资。

2019年4月30日，公司成立了BCSF完全融资解决方案Holdco，LLC(BCSF CFSH，LLC)和BCSF完全融资解决方案，LLC(BCSF Unitranche或BCSF CFS，LLC)，全资拥有，新成立的子公司。该公司获得其在所有资产中所占的比例份额，占资产负债表的44.737%。分配的投资组合包括25笔有担保的高级单位贷款，公允价值为9.19亿美元，现金为320万美元。该公司还承担了为未兑现的3 140万美元承付款项提供资金的义务。在分配方面，该公司确认已实现收益30万美元。该公司不再是ABCS的成员。公司收到的资产分配情况已列入公司合并财务报表及其附注。

随着ABCS的发放，2019年4月30日，BCSF CFS、LLC作为借款人签订了一项贷款和担保协议(JPM信用协议或JPM信用机制)，其中摩根大通银行、全国协会作为行政代理，富国银行、全国协会作为抵押品管理人、担保品代理、证券中介和银行。在ABCS发行之日，该公司在JPM信贷机制上有5.775亿美元未清。有关JPM信贷机制的更多信息，请参见附注6。

以下是截至2018年12月31日的资产负债表信息：

选定的资产负债表信息

截至2018年12月31日

贷款，扣除免税额17 616(1)美元

$

1,616,795

现金、限制性现金和其他资产

52,240

总资产

$

1,669,035

债务(2)

$

1,027,615

其他负债

30,762

负债总额

$

1,058,377

成员权益

610,658

负债和成员权益共计

$

1,669,035

25

目录

(1)成品率较高，成品率较高，不符合ASC 946中的会计和报告准则，不符合ASC 946中的会计和报告准则，也不符合ASC 946中的会计和报告准则，也不符合ASC 946中的会计准则和报告准则。ABCS适用FASB ASC 310规定的贷款损失方法备抵，应收款项，以及FASB ASC 450意外开支。截至2018年12月31日的贷款损失备抵是一般备抵，在此期间没有具体的贷款损失备抵。公司估计ABCS投资组合中的每一笔贷款的公允价值，该公允价值载于以下投资的AntaresBain资本完整融资解决方案表中，这是对公司对整个ABCS的估值的投入。

(2)为ABCS设施提供了360万美元的递延融资成本净额，12月31日，2018年12月31日，为ABCS设施提供了较高的成品率、成品率和成品率。

以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日为止的3个月和9个月的业务信息：

业务信息选编表

最后三个月

最后的九个月

九月三十日
2019 (1)

九月三十日
2018

九月三十日
2019 (1)

九月三十日
2018

利息收入

$

—

$

29,224

$

53,494

$

72,352

费用收入

—

89

217

1,036

总收入

—

29,313

53,711

73,388

信贷设施费用

—

12,564

22,008

32,284

其他费用和开支

—

13,848

6,661

16,326

总开支

—

26,412

28,669

48,610

投资净收益

—

2,901

25,042

24,778

成员业务资本净增加

$

—

$

2,901

$

25,042

$

24,778

(1)对产品进行了再分配，ABCS分布自2019年4月30日起生效。

安塔尔贝恩资本完全融资解决方案

投资时间表

截至2018年12月31日

(单位：千)

投资组合公司

散布在上面
指数(1)

利息
率

到期日

校长/
票面金额

承载价值

公允价值(2)

投资

公司债务

延期提取定期贷款

化学品、塑料和橡胶

PRCC控股公司

L+ 6.50%

9.02

%

2/1/2021

$

11,878

$

11,878

$

11,878

化学品、塑料和橡胶共计

11,878

11,878

消费品：非耐用品

索拉雷公司

L+ 5.75%

8.49

%

9/9/2023

$

26,680

26,389

26,547

索拉雷有限责任公司(3)

—

—

9/9/2023

$

—

—

(33

)

消费品共计：非耐用消费品

26,389

26,514

火灾：保险

玛尔戈收购公司(3)

—

—

12/19/2024

$

—

—

(417

)

火灾共计：保险

—

(417

)

高新技术产业

元素买家公司(3)

—

—

7/19/2025

$

—

—

(133

)

元素买家公司

L+ 5.25%

7.76

%

7/19/2025

$

7,600

7,473

7,543

高技术产业总额

7,473

7,410

媒体：广告、印刷和出版

安西拉控股公司

L+ 5.75%

8.27

%

12/20/2022

$

2,478

2,472

2,459

安西拉控股公司(3)

—

—

12/20/2022

$

—

—

(56

)

总媒体：广告、印刷和出版

2,472

2,403

服务：消费者

McKissock公司

L+ 5.75%

8.55

%

8/5/2021

$

2,605

2,583

2,605

服务共计：消费者

2,583

2,605

运输：消费者

直航公司

L+ 6.50%

9.12

%

12/1/2021

$

1,672

1,669

1,672

直航公司

—

—

12/1/2021

$

—

—

—

运输总额：消费者

1,669

1,672

延期提取定期贷款总额

$

52,464

$

52,065

26

目录

第一留置权优先担保贷款

航空航天与国防

API技术公司

L+ 5.75%

8.27

%

4/20/2024

$

117,861

116,559

117,566

航空和国防共计

116,559

117,566

资本设备

Tidel Engineering，L.P.

L+ 6.25%

9.05

%

3/1/2024

$

86,442

86,415

86,442

资本设备共计

86,415

86,442

化学品、塑料和橡胶

AP塑料集团有限责任公司

L+ 5.25%

7.60

%

8/1/2022

$

48,398

48,348

47,914

PRCC控股公司

L+ 6.50%

9.02

%

2/1/2021

$

73,813

73,813

73,813

化学品、塑料和橡胶共计

122,161

121,727

建筑与建筑

型材产品有限责任公司

L+ 5.75%

8.54

%

12/20/2024

$

78,832

77,614

77,256

建筑和建筑共计

77,614

77,256

消费品：耐用

家庭特许经营概念公司

L+ 5.00%

7.43

%

7/9/2024

$

69,091

68,773

68,400

斯坦顿地毯公司(7)

L+ 5.50%

8.04

%

11/21/2022

$

60,231

60,179

59,629

消费品共计：耐用品

128,952

128,029

消费品：非耐用品

索拉雷公司

L+ 5.75%

8.49

%

9/9/2023

$

96,230

95,175

95,749

消费品共计：非耐用消费品

95,175

95,749

能源：石油和天然气

AmSpec服务公司

L+ 5.75%

8.55

%

7/2/2024

$

90,025

88,986

86,874

能源总量：石油和天然气

88,986

86,874

火灾：保险

玛尔戈收购公司

L+ 6.00%

8.80

%

12/19/2024

$

65,125

63,766

63,822

马戈英国财务有限公司

伦敦银行同业拆借利率+6.00%

7.00

%

12/19/2024

£

17,356

21,651

21,665

火灾共计：保险

85,417

85,487

高新技术产业

卡利珀软件公司

L+ 5.50%

8.02

%

11/28/2025

$

68,182

67,509

67,159

元素买家公司

L+ 5.25%

7.78

%

7/19/2025

$

85,287

83,863

84,647

高技术产业总额

151,372

151,806

媒体：广告、印刷和出版

安西拉控股公司

L+ 5.75%

8.27

%

12/20/2022

$

81,011

80,874

80,404

克鲁斯湾出版公司(5)

L+ 5.75%

8.30

%

6/6/2019

$

11,418

11,418

11,418

克鲁斯湾出版公司(6)

L+ 6.75%

9.57

%

6/6/2019

$

3,813

3,813

3,813

总媒体：广告、印刷和出版

96,105

95,635

媒体：多元化生产

高效合作零售营销公司

L+ 6.75%

9.55

%

6/15/2022

$

22,800

22,722

22,572

高效合作零售营销公司

L+ 6.75%

9.56

%

6/15/2022

$

33,741

33,241

33,404

总媒体：多样化与生产

55,963

55,976

零售

蓄电池加控股公司

L+ 6.75%

9.27

%

7/6/2022

$

68,156

68,156

68,156

零售总额

68,156

68,156

服务：业务

泰伊控股公司

L+ 6.00%

8.80

%

12/20/2023

$

118,589

117,726

117,403

服务共计：业务

117,726

117,403

服务：消费者

McKissock公司

L+ 5.75%

8.55

%

8/5/2021

$

8,071

8,004

8,071

McKissock公司

L+ 5.75%

8.55

%

8/5/2021

$

42,144

41,792

42,460

服务共计：消费者

49,796

50,531

运输：消费者

直航公司

L+ 6.50%

9.30

%

12/1/2021

$

112,153

111,789

112,153

运输总额：消费者

111,789

112,153

批发

ABRACON集团控股有限责任公司。(4)

L+ 5.75%

8.56

%

7/18/2024

$

81,497

80,367

80,682

Aramsco公司

L+ 5.25%

7.77

%

8/28/2024

$

50,343

49,394

48,958

批发总额

129,761

129,640

第一留置权担保总额

$

1,581,947

$

1,580,430

公司债务总额

$

1,634,411

$

1,632,495

投资总额

$

1,634,411

$

1,632,495

(1)投资按可参照伦敦银行同业拆息利率厘定的利率计算利息，该利率可按每日、每月、每季或每半年重设的伦敦同业拆息利率(Libor)计算。该公司分别提供了伦敦银行同业拆借利率(Libor)的利差和2018年12月31日生效的现行加权平均利率。某些投资受libor利率下限的限制。

(2)由顾问决定的公允价值。

(3)负公允价值是贷款资本化折价或无资金承诺低于面值的结果。

(4)该证券的面值总额中，204元为P+4.75%。

(5)该证券的面值总额为158元，为P+4.75%。

(6)该证券的面值总额为53元，为P+5.75%。

(7)该证券的面值总额为391元，为P+4.50%。

27

目录

附注4.公允价值计量

公允价值披露

下表按公允价值等级列出截至2019年9月30日按主要类别、现金等价物和衍生产品分列的投资公允价值计量：

公允价值计量

一级

2级

三级

共计

投资：

第一留置权高级担保贷款

$

—

$

413,812

$

1,765,150

$

2,178,962

第一留置权最后贷款额

—

—

27,307

27,307

第二留置权高级担保贷款

—

56,090

136,115

192,205

次级债务

—

—

14,963

14,963

公司债券

—

26,012

—

26,012

股权

—

—

45,702

45,702

优先股

—

—

21,454

21,454

认股权证

—

—

129

129

投资总额

$

—

$

495,914

$

2,010,820

$

2,506,734

现金等价物

$

155,081

$

—

$

—

$

155,081

远期外汇合约(资产)

$

—

$

9,308

$

—

$

9,308

下表按公允价值等级列出截至2018年12月31日按主要类别、现金等价物和衍生产品分列的投资公允价值计量：

公允价值计量

一级

2级

三级

共计

投资：

第一留置权高级担保贷款

$

—

$

619,352

$

439,487

$

1,058,839

第一留置权最后贷款额

—

—

27,487

27,487

第二留置权高级担保贷款

—

112,586

145,555

258,141

次级债务

—

—

39,625

39,625

公司债券

—

35,023

—

35,023

投资工具(1)

—

—

279,363

279,363

股权

—

—

26,521

26,521

优先股

—

—

2,807

2,807

认股权证

—

—

—

—

投资总额

$

—

$

766,961

$

960,845

$

1,727,806

现金等价物

$

877

$

—

$

—

$

877

远期外汇合约(资产)

$

—

$

9,322

$

—

$

9,322

(1)成品率

下表对截至2019年9月30日9个月使用三级投入的投资的期初余额和期末结余进行了核对：

第一留置权
高级安全
贷款

第一留置权
最后一次
贷款

第二留置权
高级安全
贷款

从属
债务

投资
车辆

衡平法
利息

首选
衡平法

认股权证

共计
投资

截至2019年1月1日的余额

$

439,487

$

27,487

$

145,555

$

39,625

$

279,363

$

26,521

$

2,807

$

—

$

960,845

投资采购和其他成本调整

691,236

422

43,955

—

64,741

19,833

16,659

—

836,846

ABC向公司分配

918,870

—

—

—

(346,329

)

—

—

—

572,541

实物利息

19

—

—

—

—

—

15

—

34

贴现净额(保费摊销)

1,618

71

205

33

—

—

—

—

1,927

本金偿还和投资销售收益

(328,263

)

(172

)

(41,490

)

(25,000

)

1,432

(779

)

—

—

(394,272

)

投资未实现增值(折旧)净变化

(1,841

)

(500

)

(1,152

)

305

528

(33

)

1,973

129

(591

)

投资实现净收益(损失)

4

(1

)

270

—

265

160

—

—

698

调出3级

(59,955

)

—

(17,384

)

—

—

—

—

—

(77,339

)

转至3级

103,975

—

6,156

—

—

—

—

—

110,131

截至2019年9月30日的结余

$

1,765,150

$

27,307

$

136,115

$

14,963

$

—

$

45,702

$

21,454

$

129

$

2,010,820

2019年9月30日投资未实现升值(折旧)的变化

$

(2,506

)

$

(500

)

$

(2,075

)

$

305

$

—

$

(33

)

$

1,970

$

129

$

(2,710

)

28

目录

水平之间的转移(如果有的话)在发生转移的季度开始时确认。在截至2019年9月30日的9个月中，从2级转移到3级的主要原因是价格透明度下降。在截至2019年9月30日的9个月中，从3级转移到2级的主要原因是价格透明度提高。

下表对2018年9月30日终了9个月使用三级投入的投资的期初余额和期末结余进行了核对：

第一留置权
高级安全
贷款

第一留置权
最后一次
贷款

第二留置权
高级安全
贷款

从属
债务

投资
车辆(1)

衡平法
利息

首选
衡平法

共计
投资

截至2018年1月1日余额

$

215,339

$

30,516

$

84,722

$

—

$

178,410

$

9,763

$

1,964

$

520,714

投资采购和其他成本调整

309,220

422

57,391

24,700

79,574

7,678

—

478,985

贴现净额(保费摊销)

637

64

152

3

—

—

—

856

本金偿还和投资销售收益

(104,816

)

(76

)

(17,070

)

—

(1,310

)

—

—

(123,272

)

投资未实现增值(折旧)净变化

(1,625

)

(529

)

(1,742

)

(3

)

1,958

1,176

107

(658

)

投资实现净收益

6

—

18

—

—

—

—

24

调出3级

(9,142

)

—

(13,458

)

—

—

—

—

(22,600

)

转至3级

13,448

—

14,701

—

—

—

—

28,149

截至2018年9月30日余额

$

423,067

$

30,397

$

124,714

$

24,700

$

258,632

$

18,617

$

2,071

$

882,198

2018年9月30日投资未实现升值(折旧)的变化

$

(1,215

)

$

(529

)

$

(1,398

)

$

(3

)

$

1,958

$

1,176

$

107

$

96

(1)成品率、成品

水平之间的转移(如果有的话)在发生转移的季度开始时确认。在截至2018年9月30日的9个月中，从二级转到三级的主要原因是价格透明度下降。在截至2018年9月30日的9个月中，从3级转移到2级的主要原因是价格透明度提高。

重大不可观测输入

ASC 820要求披露在公允价值等级中被列为第3级的资产和负债估值所使用的重要无形投入的数量信息。在从第三方定价服务获得估值(未经调整)且公司无法合理地获得有关不可观测输入的信息的情况下，不需要披露这些信息，因此，下文所提供的披露不包括以这种方式估值的投资。

29

目录

截至2019年9月30日

公允价值
3级资产(1)

估价
技术

显着
看不见
投入

显着范围
不可观测的输入
(加权平均数(2))

第一留置权高级担保贷款

$

1,342,865

贴现现金流量

比较收益率

4.4%-12.0% (7.4%)

第一留置权高级担保贷款

14,025

侧枝分析

回收率

100%

第一留置权

27,307

贴现现金流量

比较收益率

7.4%-12.5% (10.4%)

第二留置权高级担保贷款

97,254

贴现现金流量

比较收益率

6.1%-13.5% (9.4%)

次级债务

14,963

贴现现金流量

比较收益率

13.5%-13.5% (13.5%)

权益

15,329

可比公司倍数

EBITDA倍数

6.8x-13.5x(8.6x)

权益

15,310

贴现现金流量

比较收益率

10.0%-10.0% (10.0%)

优先股

21,454

可比公司倍数

EBITDA倍数

7.5x-12.0x(10.2x)

认股权证

129

可比公司倍数

EBITDA倍数

7.5x-7.5x(7.5x)

投资总额

$

1,548,636

(1)在第3级资产2，010，820美元中，有一笔数额为462，184美元，而顾问没有为确定公允价值开发不可观测的投入(例子包括单源报价和先前或待决的交易)。

(2)通过对类别内每项投资的相对公允价值对重大不可观测投入进行加权计算，计算出相应的目标值。

公司采用收益法和市场法确定截至2019年9月30日某些三级资产的公允价值。收益法中使用的重要的不可观测的投入是比较收益。比较收益率用于对预期从基础投资中获得的未来现金流量估计值进行折现。比较收益的增加/减少将分别导致公允价值的减少/增加。在市场方法中使用的重要的不可观测的输入是可比较的公司倍数和回收率。倍数用于估计潜在投资的企业价值。倍数的增加/减少将分别导致公允价值的增加/减少。回收率代表可以收回收益的程度。回收率的增加/减少将分别导致公允价值的增加/减少。

截至2018年12月31日，资产公允价值计量中使用的估值技术和不可观测的重要投入如下：

截至2018年12月31日

公允价值
3级资产(1)

估价
技术

显着
看不见
投入

显着范围
不可观测的输入
(加权平均数(2))

第一留置权高级担保贷款

$

248,967

贴现现金流量

比较收益率

5.4%-12.8% (8.1%)

第一留置权高级担保贷款

4,163

可比公司倍数

账面价值倍数

1x-1x(1x)

第一留置权高级担保贷款

11,500

侧枝分析

回收率

100%

第一留置权最后贷款额

27,454

贴现现金流量

比较收益率

8.6%-14.5% (12.1%)

第二留置权高级担保贷款

85,980

贴现现金流量

比较收益率

6.6%-14.5% (10.6%)

次级债务

39,625

贴现现金流量

比较收益率

10.0%-16.2% (12.3%)

投资工具(3)

279,363

其他

—

—

权益

3,000

可比公司倍数

EBITDA倍数

13.3x-13.5x(13.4x)

权益

14,723

可比公司倍数

账面价值倍数

1x-1x(1x)

优先股

2,207

可比公司倍数

EBITDA倍数

10.5x-10.5x(10.5x)

投资总额

$

716,982

(1)在第3级资产960，846美元中包括的另一种转制产品-再转储-再转嫁-直接转嫁-包括960，846美元-顾问没有为确定公允价值开发不可观测的投入(例子包括单一来源报价和先前或待处理的交易)。

(2)通过对类别内每项投资的相对公允价值对重大不可观测投入进行加权计算，计算出相应的目标值。

(3)商品化、转制化是对资产证券化的股权投资。公司根据公允价值确定其在资产负债表上的投资公允价值，包括考虑任何必要的调整。

30

目录

ABCS持有的贷款的公允价值是根据最近的交易或使用贴现现金流量确定的，相对收益率为7.7%至10.9%，加权平均数为8.9%。ABCS设施的账面价值接近公允价值。

该公司采用收益法和市场法确定截至2018年12月31日的某些三级资产的公允价值。收益法中使用的重要的不可观测的投入是比较收益。比较收益率用于对预期从基础投资中获得的未来现金流量估计值进行折现。比较收益的增加/减少将分别导致公允价值的减少/增加。在市场方法中使用的重要的不可观察的投入是可比较的公司倍数。倍数用于估计潜在投资的企业价值。倍数的增加/减少将分别导致公允价值的增加/减少。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，BCSF循环信贷贷款(如注6所定义)的公允价值被归类为公允价值等级中的三级，与这类贷款的账面价值近似。2018-1说明的公允价值(如注6所定义)在2019年9月30日和2018年12月31日的公允价值等级中被归类为三级，与这些设施的账面价值相近。截至2019年9月30日，JPM信用基金(如注6所定义)的公允价值被归类为公允价值等级中的三级，与此类设施的账面价值相近。截至2019年9月30日，2019-1年债务的公允价值(如注6所定义)被归类为公允价值等级中的第3级，与此类设施的账面价值近似。

附注5.关联方交易

投资咨询协议

截至2018年11月14日，该公司已与顾问签订了第一份经修订和重申的投资咨询协议(投资咨询协议)，根据该协议，顾问管理公司的投资计划和相关活动。2018年11月28日，董事会，包括多数独立董事，批准了该公司与BCSF Advisors LP(顾问公司)之间的第二项修订和重申的咨询协议(修订后的咨询协议)。2019年2月1日，股东批准了修改后的咨询协议，取代了现有的投资咨询协议。

基本管理费

公司向顾问支付基本管理费(基本管理费)，每季度积欠和应付。基本管理费是按最近两个最近完成的日历季度结束时公司总资产平均值的1.5%(每季度0.375%)计算的(不包括现金和现金等价物，但包括以借来的数额购买的资产)。公司在某一日历季度内发行或回购股票时，应适当调整该数额(根据该日历季度的实际天数相对于该日历季度的总天数)。任何部分季度的基本管理费将按适当比例分摊。自2019年2月1日起，基本管理费已修订为分级管理费结构，使基本管理费为公司总资产平均价值的1.5%(每季度0.375%)(不包括现金和现金等价物，但包括借来的资产)将继续适用于资产覆盖率低于200%的资产，但基础管理费低于公司总资产平均值的1.0%(每季度0.25%)(不包括现金和现金等价物)，但将借入的资产包括在内)将适用于任何可归因于杠杆作用的资产，将公司的资产覆盖率降低到200%以下。

然而，顾问在IPO前的任何一段时间内，根据合约放弃收取超过总资产0.75%的基本管理费的权利，不包括现金(包括为支付公司费用而提取的资本)。此外，从首次公开募股之日起至2018年12月31日，顾问自愿放弃收取超过0.75%的基本管理费的权利。顾问不被允许收回任何放弃的金额。在以前的某些文件中，管理费是按净额列报的。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月管理费分别为890万美元和460万美元。在截至2019年9月30日的9个月中，管理费分别为2，360万美元和1，160万美元。在截至2019年9月30日的三个月中，合同免除了50万美元，自愿免除了260万美元。在截至2019年9月30日的9个月中，合同免除了1000万美元，自愿放弃了640万美元。在2018年9月30日终了的三个月中，230万美元被按合同免除，50万美元被自愿放弃。在2018年9月30日终了的9个月中，580万美元被按合同免除，50万美元被自愿放弃。

31

目录

截至2019年9月30日和2018年12月31日，应付管理费分别为630万美元和300万美元。

激励费

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的期间，奖励费用由两部分组成，这两部分是相互独立确定的，因此，即使另一部分不支付，也可以支付一个组成部分。

第一部分，基于收入的激励费(相应的收入费用)，按季度计算和支付欠款，详情如下。

第二部分，资本收益激励费，确定并支付拖欠款，详情如下。

激励费用对激励前费用净投资收益的影响

激励前费用净投资收入是指公司在日历季度内应计的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括承诺、起源、结构、勤勉和咨询费等其他费用或公司从投资组合公司收取的其他费用，但不包括提供管理协助的费用)，减去该季度的运营费用(包括基本管理费、根据管理协议应支付的任何费用，以及对任何未偿优先股支付的利息费用和股息，但不包括奖励费)。激励前费用净投资收益包括：具有递延利息特征的投资，如市场折扣、原始发行折扣(OID)、带有PIK利息的债务工具、带有PIK股息的优先股和零息票证券，公司尚未收到现金的应计收益。

预激励费净投资收益不包括任何已实现或未实现的资本损益或未实现的资本增值或折旧。由于奖励费的结构，公司有可能在公司蒙受损失的某一季度支付奖励费。例如，如果公司收到的预激励费净投资收益超过一个季度的障碍率，公司将支付适用的奖励费用，即使公司在该季度因已实现和未实现的资本损失而蒙受损失。

在2019年1月1日开始的日历季度之前，对收入的奖励计算如下：

(I)(I)成品率较高的成品油，再成品率，成品率；或

(Ii)转制成品率较高的转制成品率，再转制成品率，成品率，折价成本法；及

(I)在首次公开发行前，所有剩余的预激励费净投资收入净额的15.0%，其中有15.0%是在ipo前的剩余的预激励费净投资收入的15.0%，或

(2)成品率较高，成品率为17.5%，全部剩馀激励前费用净投资收入均高于成品率的百分之十七点五，高于成品率的百分之十七点五。

从2019年1月1日开始的日历季度开始，以收入为基础的奖励费是根据本日历季度和从2019年1月1日或之后开始的日历季度开始的前十一个日历季度的总预奖励费净投资收入计算并按季度支付的(对于本公司于2019年1月1日或之后开始的头11个日历季度中的任何一个季度，或其中适当的部分)(无论在哪种情况下，尾随12个季度都是如此)。这种计算称为三年回顾。

对于在2019年1月1日或之后开始的任何日历季度，有关尾随十二季度的预奖励费净投资收益与相当于(I)每季度1.5%的跨栏率(每年6%)和(Ii)我们的净资产之和(定义为总资产减去负债，并在考虑到该期间内应付的任何奖励费用之前)在包含相关尾随12个季度的适用日历季度开始时的总和进行比较。在每个适用的日历季度开始时，对我们的NAV进行适当的调整后，计算出跨栏金额(包括我们发行的所有普通股股票，包括根据公司股息再投资计划发行的股票)和在适用的日历季度内的分配。

由2019年1月1日起，按收入计算的每季奖励费用，须受激励费用上限(下文所界定)的规限，以(A)有关尾随12个季度的前激励费净投资收益总额超过(B)该等尾随12个季度的栏数的款额为根据计算。本段所述(A)项超逾(B)项的款额，称为超逾入息额。根据就某一日历季向顾问支付的收入计算的奖励费，将相等于根据前十一个日历季(或其部分)向顾问支付的收入而计算的奖励费用总额，即有关的尾随十二个季度。

32

目录

根据每个日历季度的收入计算的奖励费如下：

(I)对无超额收入数额的任何日历季度，不向顾问支付基于收入的奖励费用，不按收入向顾问支付任何日历年季度的奖励费；

(Ii)就该等预诱因费用中超过Hurdle金额但少于或相等于该公司所指的款额(如有的话)的该部分(如有的话)而言，就该部分(如有的话)而言，就该部分(如有的话)而言，就该等前激励费用的净投资收益(如有的话)而言，就该等超逾Hurdle金额但少于或相等于公司所指的超逾每12个季度的每一适用日季开始时的每一适用日季开始时的每一适用周年季开始时的每一适用周年季开始时，就该等超逾每12个季度的净投资收益而言，有关的再投资收益的100%，即为100%。

(3)对超过追赶金额的12个季度的总预激励费的17.5%进行再转制、再转制等。

奖励费用上限

对于2019年1月1日或以后开始的任何日历季度，以收入为基础的奖励费用须遵守上限(奖励费用上限)。就任何日历季而言，奖励费用上限是相等于有关尾随十二个季度累积净回报(如下文所界定)的17.5%的款额，减去根据在前十一个日历季(或其部分)向顾问支付的包括有关尾随十二个季度的收入计算的总奖励费用。

有关尾随十二季的累积净利指(X)与有关尾随十二季有关的奖励前费用净投资收益减去(Y)任何有关尾随十二季的资本净亏损(如有的话)。如在任何季度，奖励费用上限为零或负值，公司将不按该季度的收入向顾问支付奖励费。如在任何季度，该季度的激励费用上限为正数，但低于根据上述季度须付给顾问的收入计算的奖励费用，则公司将向顾问支付一笔基于收入的奖励费，相等于该季度的奖励费上限。如在任何季度，该季度的奖励费用上限等于或高于根据上述季度须付给顾问的收入计算的奖励费用，公司将根据收入向顾问支付一笔奖励费，该收入等于上述季度的奖励费用，而不考虑奖励费用上限。

就某段期间而言，资本净亏损指(I)就该期间而言已实现或未实现的总资本损失与(Ii)就该期间已实现或未实现的总资本收益(不论是否已实现)之间的差额(如正的话)。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，该公司分别支付了430万美元和250万美元的收入奖励费(豁免前)，这些费用包括在综合业务报表的奖励费中。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，顾问自愿放弃了80万美元和60万美元的收入奖励费。这种收入奖励费的减免是不可撤销的，这种免收的收入奖励费将在今后的时期内不受追偿。此收入奖励费豁免不影响顾问在未来期间赚取的任何入息奖励费用。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，该公司分别支付了1 290万美元和610万美元的收入奖励费(豁免前)，这些费用包括在综合业务报表的奖励费中。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，顾问自愿放弃了270万美元和160万美元的收入奖励费。这种收入奖励费的减免是不可撤销的，这种免收的收入奖励费将在今后的时期内不受追偿。此收入奖励费豁免不影响顾问在未来期间赚取的任何入息奖励费用。

由于豁免了收入奖励费，该公司在截至2019年9月30日的三个月和九个月内分别支付了360万美元和1020万美元的收入奖励费(豁免后)。由于收入奖励费的豁免，该公司在截至2018年9月30日的三个月和九个月内分别支付了190万美元和450万美元的收入奖励费(豁免后)。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，分别有360万美元和330万美元涉及资产和负债综合报表上应付的奖励费中应计的收入奖励费。

2018年10月11日，董事会在IPO完成后批准了“投资咨询协议”。从2019年1月1日开始的日历季度开始，本投资咨询协议包含(一)三年回溯准备金和(二)基于已实现资本净损失或未实现资本损失(如有的话)的季度收入奖励费用支付上限，

33

目录

在适用的三年回溯期内。股东于2019年2月1日批准的经修正的咨询协议也载有同样的规定。

基于资本收益的年费激励

奖励费的第二部分是资本利得奖励费，将在每个财政年度结束时(或在经修订的咨询协议终止时，截止终止日期)以现金形式确定和支付，相当于(I)在首次公开募股前的财政年度结束时我们已实现资本收益的15%，(Ii)在首次公开募股后的财政年度结束时，我们已实现资本收益的17.5%。在确定支付给顾问的资本收益奖励费时，公司计算自我们成立以来的累计已实现资本收益和累计已实现资本损失，以及截至计算之日未实现资本折旧率(视情况而定)对我们投资组合中的每一项投资的累计未实现资本折旧。为此目的，累计已实现资本收益(如果有的话)等于每项投资在出售时的净销售价格与这种投资成本之间的差额之和。累计已实现资本损失总额等于每项投资的净销售价格低于此种投资成本的数额之和。未实现资本折旧总额等于截至适用的计算日期的每项投资的估值与此种投资的成本之间的差额之和(如果为负数)。在适用年度结束时，作为我们计算资本收益奖励费用基础的资本利得数额等于我们投资组合中已实现资本收益累计减去累计已实现资本损失，减去未实现资本折旧总额。如果该数字在该年年底为正值，则该年度的资本利得奖励费在首次公开募股前为15%，或在适用情况下在首次公开募股后相等于该数额的17.5%。, 减去以往各年就我们的投资组合而缴付的任何资本收益奖励费用的总和。

由于首次公开募股发生在一个财政年度的第一天以外的日期，资本利得奖励费是在首次公开募股前一天计算的，该笔资本利得奖励费是在IPO发生的财政年度结束后支付给顾问的。为免生疑问，该等资本利得诱因费用相等于公司自成立至首次公开发行前一天累积已实现资本收益的15%，并按累积计算扣除所有已实现资本损失及未实现资本折旧，减去以往已缴付的任何资本收益激励费用的总额。在首次公开募股后，纯粹为计算资本收益奖励费的目的，公司将被视为在首次公开发行之前已缴付资本收益奖励费用，相等于通过以下方法获得的产品：(A)在首次公开发行前所有期间的实际已缴付资本收益奖励费用总额乘以(B)除以(X)17.5%除以(Y)15%所得的百分率。如果“投资咨询协议”在非会计年度终了的日期终止，则为计算和支付资本收益奖励费的目的，应将终止日期视为会计年度结束。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，根据经修订的咨询协议，没有向顾问支付资本收益奖励费。

美国公认会计原则要求，奖励费用应计在计算中考虑投资或其他金融工具的累计未实现资本增值，如果实现了这种未实现的资本增值，则应支付奖励费，即使在计算修订后的咨询协议下实际应缴的费用时不允许考虑这种未实现的资本增值(GAAP奖励费)。没有人能保证这种尚未实现的赞赏将在未来实现。因此，经计算和应计的这种费用不一定根据经修订的咨询协定支付，也永远不可能根据下一期间的奖励费用计算而支付。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，该公司分别累积了与GAAP奖励费用有关的奖励费用，其中分别包括在综合业务报表中的奖励费用。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，该公司分别累积了与GAAP奖励费用有关的奖励费用，这些费用分别包括在综合业务报表的激励费中。截至2019年9月30日和2018年12月31日，与资产和负债综合报表上应付的奖励费应计公认会计原则奖励费有关的有0.0百万美元和100万美元。

行政协定

公司已与顾问签订了一项行政协议(行政协定)(以该顾问的身份)，署长将提供我们运作所需的行政服务，公司将利用署长的办公设施、设备和记录保存服务。根据“行政协定”，署长已同意监察我们的公共申报规定和税务报告，并监察我们的开支及其他人士向我们提供的专业服务的表现。行政长官亦已聘请一名副行政人员协助提供行政服务.公司将偿还署长的费用和费用，以及我们在履行“行政协定”规定的义务时所发生的可分摊的间接费用部分，

34

目录

包括支付给我们的官员(包括我们的首席合规官和首席财务官)及其各自为我们提供服务的任何工作人员、为我们提供服务的业务人员以及内部审计人员(如果有的话)在萨班斯-奥克斯利内部控制评估中发挥作用的支付或补偿分配。我们可分配的间接费用份额将由署长决定，署长预计将采用各种方法，例如根据某些个人估计用于公司业务和事务的时间百分比进行分配，并将接受董事会的监督。该公司在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中分别发生了与署长有关的费用20万美元和0.0百万美元，这包括在综合业务报表的其他一般和行政费用中。该公司在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中分别发生了与署长有关的费用80万美元和0.0百万美元，这包括在综合业务报表的其他一般和行政费用中。截至2019年9月30日和2018年12月31日，与署长有关的费用分别为20万美元和100万美元，并列入资产和负债综合报表中的应付帐款和应计费用。次级管理人因根据分行政协议履行其次级行政服务而获得补偿.在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月内，该公司分别支付了20万美元和40万美元的相关费用。, 包括在综合业务报表的其他一般和行政费用中。该公司在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中分别发生了50万美元和80万美元的与次级管理人有关的费用，这些费用包括在综合业务报表中的其他一般和行政费用中。署长将不会要求偿还，如果任何这类偿还将导致任何分配给我们的股东构成资本的返还。此外，根据“管理协议”，署长有权将其职责下放给附属公司或第三方，公司将补偿顾问代表我们支付的这些当事方的费用。

资源共享协议

公司的投资活动由顾问公司管理，顾问公司是根据“顾问法”在证券交易委员会注册的投资顾问。该顾问负责启动潜在投资，对潜在投资进行研究和尽职调查，分析投资机会，谈判和安排我们的投资，并不断监测我们的投资和投资组合公司。

顾问与贝恩资本信贷(Bain Capital Credit，LP)签订了一项资源共享协议(资源共享协议)，根据该协议，贝恩资本信贷(Bain Capital Credit)向顾问提供有经验的投资专业人员(包括顾问信贷委员会的成员)，并获得贝恩资本信贷(Bain Capital Credit)的资源，使顾问能够履行修订后的咨询协议规定的义务。通过“资源共享协议”，顾问打算利用贝恩资本信贷有限公司投资专业人员的重大交易来源、信贷承销、尽职调查、投资结构、执行、投资组合管理和监督经验。我们不能保证贝恩资本信贷公司将履行其根据资源共享协议所承担的义务。资源共享协议可由任何一方在60天的通知终止，如果终止可能会对公司的业务产生重大的不利影响。

共同投资

本公司将与我们的子公司一起投资，但须遵守适用的规定和我们的分配程序。某些类型的谈判共同投资将只根据该公司最初于2016年8月23日从证券交易委员会收到的豁免令的条款进行，并于2018年3月23日修订(该命令)。根据该命令的条款，我们独立董事的法定多数(1940年法案第57(O)节)必须能够就共同投资交易得出某些结论，包括：(1)拟议交易的条款对我们和我们的股东来说是合理和公平的，不涉及任何有关人员对我们或其股东的过分影响；(2)交易符合我们股东的利益，符合我们董事会批准的标准。在某些情况下，与顾问或其附属公司管理的一个或多个基金的共同投资不包括在命令中，顾问或其附属公司的人员将需要决定哪些资金将继续进行投资。这些人员将根据政策和程序作出这些决定，这些政策和程序的目的是合理地确保投资机会随着时间的推移在附属基金之间公平和公平地分配，并以符合适用的法律、规则和条例的方式进行。

相关缔约方承诺

在IPO之前，该顾问在2018年12月31日向该公司承付了1，080万美元，其中780万美元是由该公司截至2018年12月31日拨付的。截至2019年9月30日和2018年12月31日，顾问分别持有该公司普通股389，639.59股和389，476.18股。顾问的附属机构是某些集合投资工具的投资经理，这些投资工具是公司的投资者。截至2018年12月31日，这些投资者向该公司共承付5.553亿美元，其中3.887亿美元被该公司称为

35

目录

2018年12月31日。这些投资者分别于2019年9月30日和2018年12月31日持有该公司9，539，043.66股和19，306，284.66股。

由于2018年11月15日首次公开募股(IPO)完成，所有未兑现的承诺都被取消。

非控制/附属和受控附属投资

在截至2019年9月30日的9个月内，发行人为公司视为控制的附属人或附属人的交易如下：

投资组合公司

校长/
票面金额

公允价值
截至
十二月三十一日，
2018

毛额
加法

毛额
裁减

变化
未实现
收益
(损失)

实现
收益
(损失)

公允价值
截至
九月三十日
2019

股利
和
利息
收入

其他
收入

非控制/附属投资

ADT必胜客有限责任公司股权利息(1)

$

6,720

$

6,720

$

—

$

—

$

—

$

—

$

6,720

$

—

$

—

非控制/附属投资共计

$

6,720

$

6,720

$

—

$

—

$

—

$

—

$

6,720

$

—

$

—

受控联属投资

ACC Holdco，LLC，优先股

$

11,706

$

—

$

11,707

$

(4

)

$

3

$

—

$

11,706

$

491

$

4

航空通信有限责任公司，第一留置权高级担保贷款

27,366

—

26,630

(69

)

(15

)

—

26,546

641

—

安塔尔贝恩资本完全融资解决方案有限责任公司，投资工具

—

279,363

1,432

(281,589

)

529

265

—

13,875

—

BCCJetstream控股航空公司(On II)，有限责任公司，股权

1,116

1,243

384

—

389

—

2,016

81

—

BCCJetstream控股航空公司(On II)，有限责任公司，第一留置权高级担保贷款

6,349

4,163

2,204

(18

)

—

—

6,349

383

—

BCCJetstream控股航空(第一页)，有限责任公司，股权

11,863

13,480

—

—

(186

)

—

13,294

848

—

盖尔航空(海外)股份有限公司

8,708

—

9,127

(419

)

—

—

8,708

129

—

控股子公司投资总额

$

67,108

$

298,249

$

51,484

$

(282,099

)

$

720

$

265

$

68,619

$

16,448

$

4

共计

$

73,828

$

304,969

$

51,484

$

(282,099

)

$

720

$

265

$

75,339

$

16,448

$

4

(1)自愿性、无偿性、非收入性生产。

在2018年12月31日终了的年度内，发行人既是附属人，也是附属人，即公司视为控制的证券公司，其交易情况如下：

投资组合公司

校长/
票面金额

公允价值
截至
十二月三十一日，
2017

毛额
加法

毛额
裁减

变化
未实现
收益
(损失)

实现
收益
(损失)

公允价值
截至
十二月三十一日，
2018

股利
和
利息
收入

其他
收入

非控制/附属投资

ADT必胜客有限责任公司股权利息(1)

$

6,720

$

—

$

6,720

$

—

$

—

$

—

$

6,720

$

—

$

—

非控制/附属投资共计

$

6,720

$

—

$

6,720

$

—

$

—

$

—

$

6,720

$

—

$

—

受控联属投资

安塔尔贝恩资本完全融资解决方案有限责任公司，投资工具

$

279,891

$

178,410

$

103,148

$

(1,310

)

$

(885

)

$

—

$

279,363

$

24,492

$

—

BCC Jetstream控股航空公司(On II)，LLC，无资金承诺(1)

—

—

—

—

—

—

—

—

—

BCCJetstream控股航空公司(On II)，有限责任公司，股权

731

424

407

—

412

—

1,243

30

—

BCCJetstream控股航空公司(On II)，有限责任公司，第一留置权高级担保贷款

4,163

1,837

2,326

—

—

—

4,163

312

—

BCCJetstream控股航空(第一页)，有限责任公司，股权

11,863

7,839

4,459

—

1,181

—

13,479

866

—

控股子公司投资总额

$

296,648

$

188,510

$

110,340

$

(1,310

)

$

708

$

—

$

298,248

$

25,700

$

—

共计

$

303,368

$

188,510

$

117,060

$

(1,310

)

$

708

$

—

$

304,968

$

25,700

$

—

(1)自愿性、无偿性、非收入性生产。

36

目录

附注6.债务

根据适用的证券交易委员会工作人员的指导和解释，除某些例外情况外，自2019年2月2日起，除某些例外情况外，该公司获准借款，其资产覆盖率在借款后至少为150%(如果满足某些要求的话)，而不是以前所要求的200%。截至2019年9月30日和2018年12月31日，该公司基于未偿贷款总额计算的资产覆盖率分别为161%和257%。

本公司截至2019年9月30日及2018年12月31日的未偿还借款如下：

截至2019年9月30日

截至2018年12月31日

总骨料
本金
承诺

校长
金额
突出

载运
价值(1)

总骨料
本金
承诺

校长
金额
突出

载运
价值(1)

BCSF循环信贷机制

$

500,000

$

316,015

$

316,015

$

500,000

$

271,265

$

271,265

2018-1

365,700

365,700

363,789

365,700

365,700

363,660

JPM信贷机制

666,581

581,798

581,798

—

—

—

2019-1债务

398,750

398,750

395,976

—

—

—

债务总额

$

1,931,031

$

1,662,263

$

1,657,578

$

865,700

$

636,965

$

634,925

(1)目标值表示总本金，未清偿未摊销债务发行成本。

截至2019年9月30日和2018年12月31日终了的9个月未偿借款总额的加权平均利率(不包括递延前期融资费用和未用费用)分别为4.8%和4.3%。

下表显示截至2019年9月30日我们债务的合约期限：

按期间支付的款项

共计

少于
1年

1至3年

3至5年

多过
5年

BCSF循环信贷机制

$

316,015

$

—

$

—

$

316,015

$

—

2018-1

365,700

—

—

—

365,700

JPM信贷机制

581,798

—

—

581,798

—

2019-1债务

398,750

—

—

—

398,750

债务总额

$

1,662,263

$

—

$

—

$

897,813

$

764,450

SMBC循环信贷协议

2018年11月21日，SMBC循环信贷贷款终止。2018年11月15日首次公开发行(IPO)所得的资金被用来偿还全部未偿债务。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，与循环信贷机制有关的利息支出构成部分如下：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

借款利息费用

$

—

$

835

未使用设施费

—

5

递延融资费用和前期承付费用的摊销

—

92

利息和债务融资费用总额

$

—

$

932

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，与循环信贷机制有关的利息支出构成部分如下：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

借款利息费用

$

—

$

2,900

未使用设施费

—

22

递延融资费用和前期承付费用的摊销

—

274

利息和债务融资费用总额

$

—

$

3,196

37

目录

BCSF循环信贷机制

2017年10月4日，该公司作为股东、BCSF I、LLC、特拉华有限责任公司和作为借款人的公司全资拥有和合并的子公司，以及作为唯一牵头安排者的高盛美国银行(Goldman Sachs Bank USA)，与我们签订了循环信贷协议(BCSF循环信贷贷款机制)。BCSF循环信贷机制随后于2018年5月15日进行了修订，以反映对保证金要求和套期保值货币的某些澄清。BCSF循环信贷机制下的最高承诺额为5000万美元，可能会增加到7.5亿美元。BCSF循环信贷机制下的贷款收益可用于获得某些符合条件的贷款和BCSF循环信贷机制允许的其他用途。BCSF循环信贷贷款机制包括习惯上的肯定和否定契约，包括对额外债务和留置权产生的某些限制，以及这种性质的循环信贷设施通常和习惯上的违约事件。截至2019年9月30日和2018年12月31日，该公司遵守了这些公约。

作为BCSF循环信贷贷款抵押品的资产，公司债权人不能直接用于履行公司的任何义务，但公司根据BCSF循环信贷机制承担的义务除外。

BCSF循环信贷贷款贷款利率为libor+保证金。截至2019年9月30日和2018年12月31日，BCSF循环信贷机构的利率为libor+2.50%。公司每年支付30个基点(0.30%)的未使用承诺费。利息每季度支付一次。根据BCSF循环信贷贷款机制借入的任何款项，以及所有应计利息和未付利息，最早将在下列日期到期应付：(A)2022年10月5日和(B)所有贷款到期并全额支付的日期，不论是加速还是其他方式。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，BCSF循环信贷机制的借款为3.16亿美元和2.713亿美元。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，与BCSF循环信贷机制有关的利息支出构成部分如下：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

借款利息费用

$

4,441

$

5,130

未使用设施费

109

65

递延融资费用和前期承付费用的摊销

269

269

利息和债务融资费用总额

$

4,819

$

5,464

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，与BCSF循环信贷机制有关的利息支出构成部分如下：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

借款利息费用

$

13,844

$

11,633

未使用设施费

316

382

递延融资费用和前期承付费用的摊销

798

799

利息和债务融资费用总额

$

14,958

$

12,814

2018-1

2018年9月28日，该公司通过BCC中间市场CLO 2018-1 LLC(2018-1 Issuer)，一家特拉华有限责任公司和该公司全资拥有和合并的子公司，完成了其4.512亿美元的定期债务证券化(CLO交易)。与CLO交易有关的票据(2018-1号票据)由发行人的一个多样化投资组合担保，其中主要包括中间市场贷款和中间市场贷款的参与利息，其中大多数是高级担保贷款(2018年-1号证券组合)。2018-1年收盘日，2018-1号投资组合由公司及其合并子公司转移的资产组成。所有转移都在合并中消除，在CLO交易中没有确认的已实现损益。

CLO交易是通过私下放置以下2018-1 Notes来执行的：

2018-1

本金

利差高于指数

2019年9月30日利率

A类-1 A

$

205,900

1.55%+3个月LIBOR

3.83

%

A类-1 B类

45,000

1.50%+3个月LIBOR(首24个月)

3.78

%

1.80%+3个月LIBOR(此后)

A-2类

55,100

2.15%+3个月LIBOR

4.43

%

B类

29,300

3.00%+3个月libor

5.28

%

C类

30,400

4.00%+3个月LIBOR

6.28

%

2018年共计-1

365,700

会籍利益

85,450

无利息

不适用

共计

$

451,150

38

目录

A-1 A、A-1 B、A-2、B和C 2018-1类债券按面值发行，定于2030年10月20日到期。本公司在2018-1年获得100%的会员权益(会员利益最大化)，作为交换条件，将其出售给2018-1发行人的初始结束日贷款组合。会员利益不产生兴趣。

A-1 A、A-1 B、A-2、B和C 2018-1类票据列入公司综合财务报表。会员利益在合并时被取消。

公司根据公司与2018-1发行人之间的投资组合管理协议，担任2018-1发行人的投资组合经理。只要本公司担任投资组合经理，本公司将不收取其有权获得的任何管理费或附属权益。

在再投资期间，根据2018-1号债券的契约规定，2018-1号发行人可根据2018-1号发行人的投资策略和契约条款，根据2018-1号发行人的投资策略和契约条款，在公司的指导下购买新的担保品。

该公司已同意持续持有会员权益，其总价至少相当于2018-1发行者所有债务总额的5%，只要2018-1号债券仍未结清。

2018-1发布人向受托人、独立会计师、法律顾问、评级机构和独立管理人员支付与编写和维护报告有关的经常性行政费用，并提供与2018-1号报告的管理有关的所需服务。

截至2019年9月30日，共有64笔第一留置权和第二留置权优先担保贷款，总公允价值约为4.046亿美元，现金3，650万美元，以确保2018年-1号票据。截至2018年12月31日，共有75笔第一留置权和第二留置权优先担保贷款，总公允价值约4.372亿美元，现金1 800万美元担保2018-1期票据。作为2018-1票据抵押品的资产不能直接供公司债权人使用，以履行公司在2018-1票据契约下的义务以外的任何义务。这些资产包括在公司合并财务报表中。2018-1签发人的债权人已在这些资产上获得担保权益，这些资产不打算供公司债权人(或公司的附属公司)使用。2018-1证券组合必须满足某些要求，包括资产组合和集中度、期限、机构评级、担保品覆盖面、最低息票、最低息差和2018-1票据契约中的部门多样性要求。截至2019年9月30日和2018年12月31日，该公司遵守了与2018年-1号“说明”有关的契约。

2018年-1号发行人的2018年-1号债券的债务证券化产生了210万美元的费用，这些费用已作为债务发行成本入账，并作为2018年-1资产和负债综合报表未清本金的减记，并正在2018年-1个发行人的整个期间使用有效利息方法摊销。截至2019年9月30日和2018年12月31日，2018-1号发行人未摊销的递延融资费用余额分别为190万美元和200万美元。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，2018-1号发行人的利息支出构成如下：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

借款利息费用

$

4,022

$

127

递延融资费用和前期承付费用的摊销

44

1

利息和债务融资费用总额

$

4,066

$

128

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，2018-1号发行人的利息支出构成如下：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

借款利息费用

$

12,499

$

127

递延融资费用和前期承付费用的摊销

130

1

利息和债务融资费用总额

$

12,629

$

128

39

目录

花旗银行循环信贷贷款

在2019年2月19日，该公司签订了一项信贷和担保协议(CreditandSecurityAgreement，简称CreditalAgreement，或花旗银行循环信贷贷款机制)，该公司作为股权持有人和服务机构，BCSF II-C，LLC作为借款人，花旗银行(Citibank，N.A.)作为行政代理，富国银行(WellFargo Bank)作为抵押品管理人、抵押品代理人和保管人。信用协议自2019年2月19日起生效。

信贷协议下的贷款金额为3.5亿美元。信贷协议下的贷款收益可用于获取某些符合条件的贷款和“信贷协议”允许的其他用途。从截止日期到2020年2月19日的期限称为再投资期，在这段再投资期间，借款人可以根据信贷协议申请提款。最后到期日是：(A)借款人指定为最后到期日的营业日，在不少于三个工作日之前，向行政代理人、担保品代理人、贷款人、保管人和担保品管理人发出书面通知；(B)2022年2月19日；(C)行政代理人在违约事件发生后发出最后到期日声明的日期。“信贷协定”包括习惯上的肯定和否定契约，包括对额外债务和留置权产生的某些限制，以及这类性质的循环信贷设施通常和习惯上的违约事件。

花旗银行循环信贷贷款机制下的借款以伦敦银行间同业拆借利率(伦敦银行同业拆借利率加保证金)计息。在再投资期最后一天之前的一段时间内，根据信贷协议借款的利率将等于三个月的libor加1.60%的利率。由再投资期的最后一天起，信用协议下的借款利率将重新调整为三个月的libor+贷款协议剩余期限的2.60%。公司根据相应的利用率支付未使用的承付费用；(I)当利用率大于或等于85.0%时，每年0基点(0.00%)；(Ii)大于或等于75.0%但少于85.0%时，每年25个基点(0.25%)；(Iii)大于或等于50.0%但少于75.0%时，每年50个基点(0.50%)；(Iv)大于或等于25.0%但少于50%时，每年75个基点(0.75%)，或(V)年利用率低于25.0%时的100个基点(1.00%)。

2019年8月28日，花旗银行循环信贷贷款终止。2019年至2011年债务的收益用于偿还全部未偿债务。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，与花旗银行循环信贷机制有关的利息支出构成部分如下：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

借款利息费用

$

1,174

$

—

未使用设施费

134

—

递延融资费用和前期承付费用的摊销

108

—

利息和债务融资费用总额

$

1,416

$

—

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，与花旗银行循环信贷机制有关的利息支出构成部分如下：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

借款利息费用

$

4,104

$

—

未使用设施费

357

—

递延融资费用和前期承付费用的摊销

124

—

利息和债务融资费用总额

$

4,585

$

—

JPM信贷机制

2019年4月30日，该公司签订了一项贷款和担保协议(JPM信用协议或JPM信贷贷款机制)作为借款人，摩根大通银行、全国协会作为行政代理，富国银行(WellsFargo)作为抵押品管理人、抵押品代理、证券中介和银行。

根据JPM信用协议提供的贷款金额为6.666亿美元。JPM信贷机制下的贷款收益可用于获取某些符合条件的贷款和“JPM信贷协议”允许的其他用途。由生效日期至2020年11月29日的期间称为再投资期，在再投资期内，借款人可根据JPM信贷机制申请提款。

40

目录

到期日最早是：(A)2022年11月29日，(B)发生违约事件后到期和应付担保债务的日期；(C)预付款全额偿还的日期；和(D)市场价值治愈失败发生后的日期，即所有证券组合投资均已出售，借款人已从该日收到收益。规定的到期日为2022年11月29日，经借款人和行政代理人共同同意，可延长连续一年的期限。

在摩根大通信贷贷款机制下的借款利率为libor，另加一笔保证金。截至2019年9月30日，摩根大通信贷机构的利息支出累计利率为libor+2.75%。公司每年支付75个基点(0.75%)的未使用承诺费。利息每季度支付一次。

“JPM信贷协议”包括习惯上的肯定和否定契约，包括对额外债务和留置权产生的某些限制，以及这种性质的循环信贷设施通常和习惯上的违约事件。

截至2019年9月30日，在JPM信贷机制下有5.818亿美元的借款。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，与JPM信贷机制有关的利息支出构成部分如下：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

借款利息费用

$

7,232

$

—

未使用设施费

202

—

递延融资费用和前期承付费用的摊销

20

—

利息和债务融资费用总额

$

7,454

$

—

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，与JPM信贷机制有关的利息支出构成部分如下：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

借款利息费用

$

12,387

$

—

未使用设施费

328

—

递延融资费用和前期承付费用的摊销

33

—

利息和债务融资费用总额

$

12,748

$

—

2019-1债务

2019年8月28日，该公司通过BCC中间市场CLO 2019-1 LLC(2019-1 Issuer)、开曼群岛有限责任公司以及该公司全资拥有和合并的子公司，以及BCC中间市场CLO 2019-1 Co-Issuer(Co-Issuer，并与发行人)--一家特拉华有限责任公司--完成了其5.01亿美元的定期债务证券化(2019-1 CLO交易)。就2019-1年CLO交易(2019-1期票据)发行的票据由共同发行人的多元化投资组合担保，主要包括中间市场贷款和中间市场贷款的参与利息，其中大多数是高级担保贷款(2019-1年证券组合)。共同发行人还发行A-1L类贷款(次级贷款，再加上2019年-1期债券，发行2019年至1号债务)。这些贷款也由2019-1年的投资组合担保.在2019-1年收盘日，2019-1年的投资组合由公司及其合并子公司转移的资产组成。所有转移都在合并中消除，2019年-1 CLO交易中没有确认的已实现损益。

2019-1年CLO交易是通过私下发行以下2019-1年债务来执行的：

2019-1债务

本金

利差高于指数

2019年9月30日利率

A类-1L

$

50,000

1.70%+3个月LIBOR

3.86

%

A类-1

222,500

1.70%+3个月LIBOR

3.86

%

A类-2A类

50,750

2.70%+3个月LIBOR

4.86

%

A-2B类

13,000

4.23%(固定)

4.23

%

B类

30,000

3.60%+3个月LIBOR

5.76

%

C类

32,500

4.75%+3个月LIBOR

6.91

%

2019-1债务共计

398,750

会籍利益

102,250

无利息

不适用

共计

$

501,000

41

目录

贷款及A-1、A-2A、A-2B及B类债券均按面值发行.C类债券是以折扣形式发行的。该批债券定于二零三一年十月十五日到期。公司在2019-1年获得100%的会员权益(会员利益最大化)，作为交换条件，将其出售给2019年至2019年的初始结束日贷款组合的发行人。会员利益不产生兴趣。

贷款和A-1、A-2A、A-2B、B和C类票据包括在公司的综合财务报表中。会员利益在合并时被取消。

本公司根据公司与2019-1发行人之间的投资组合管理协议，担任2019-1发行人的投资组合经理。只要本公司担任投资组合经理，本公司将不收取其有权获得的任何管理费或附属权益。

在再投资期间，根据分别适用于2019-1年票据和贷款的契约和贷款协议，2019-1号发行人可根据2019年-1号发行人的投资组合经理身份，并根据适用的2019年-1号发行人投资策略和契约及贷款协议条款，使用收到的所有本金来购买新的担保品。

公司已同意在2019年-1年度债务仍未清偿的情况下，以至少相当于2019年-1年度共同发行人发行的所有债务总额5%的总价持有会员利益。

2019年-1发布人向受托人、独立会计师、法律顾问、评级机构和独立管理人员支付与编写和维护报告有关的经常性行政费用，并提供与2019年-1签发人的管理有关的所需服务。

截至2019年9月30日，共有64笔第一留置权和第二留置权优先担保贷款，公允价值约为4.467亿美元，现金为4990万美元，以担保2019年至2011年的债务。作为2019-1年债务抵押品的资产不能直接供公司债权人使用，以履行公司根据规范2019-1年债务的契约和贷款协议所承担的义务以外的任何其他义务。2019-1年联合发行人的债权人已经在这些资产上获得了担保权益，这些资产不打算供公司债权人(或公司的附属公司)使用。2019-1年投资组合必须满足某些要求，包括资产组合和集中、期限、机构评级、担保品范围、最低息票、最低息差和2019年-1债务契约和贷款协议中的部门多样性要求。截至2019年9月30日，该公司遵守了与2019-1年债务有关的契约。

发行成本，包括C类债券的折扣，是由于2019-1年共同发行人对2019-1年债务进行债务证券化而产生的，这些债务被记录为发债成本，并在资产和负债综合报表中作为2019年-1债务未偿本金的减记，并正在使用有效利息法在2019年-1 Issuer的整个生命期内摊销。截至2019年9月30日，与2019-1号发行人有关的未摊销递延融资费用余额为280万美元。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，与2019-1年联合发行人有关的利息费用构成如下：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

借款利息费用

$

1,651

$

—

递延融资费用和前期承付费用的摊销

21

—

利息和债务融资费用总额

$

1,672

$

—

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，与2019-1年联合发行人有关的利息费用构成如下：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

借款利息费用

$

1,651

$

—

递延融资费用和前期承付费用的摊销

21

—

利息和债务融资费用总额

$

1,672

$

—

42

目录

附注7.衍生产品

该公司在追求其投资目标的正常过程中，会受到外汇汇率风险的影响。公司持有的外国投资的价值可能受到外币汇率变动的重大影响。当美元对以证券计价的外币升值时，一种外国证券的美元价值一般会下降，而当美元相对于这种外币贬值时，美元价值就会增加。

如注2所述，该公司可能签订远期货币兑换合同，以减少该公司对外币汇率波动的风险敞口。截至2019年9月30日和2018年12月31日的衍生产品合同的公允价值已列入合同投资综合表。该公司分别于2019年9月30日和2018年12月31日向对手方提供了价值10万美元和1亿美元的外汇合约担保品。所列担保品金额包括在资产和负债综合报表中的远期货币汇兑合同担保品中。

在截至2019年9月30日的三个月和九个月里，该公司对远期外汇合约的平均美元名义风险敞口分别为2.059亿美元和1.721亿美元。截至2018年9月30日的三个月和九个月内，该公司对远期货币交换合约的平均美元名义风险敞口分别为1.243亿美元和9710万美元。

通过使用衍生工具，公司将暴露于交易对手的信用风险，即衍生对手方可能不会按照合同规定履行的风险，由所收到的任何抵押品的价值抵消。公司对与对手方不履约相关的信用风险的敞口仅限于在资产和负债综合报表中确认的此类交易中所固有的抵押品和未变现收益。公司通过信贷监控程序、执行主净结算安排以及酌情管理保证金和抵押品要求，将交易对手的信用风险降到最低。

该公司在资产和负债综合报表中，按交易对手的净额提交远期货币兑换合同。公司已选择不抵销可作为抵押品安排一部分收取或支付的资产和负债综合报表中的资产和负债，即使存在可强制执行的主净结算安排或其他安排，在对手违约情况下向公司提供担保的权利和抵消对手方的权利和义务的权利也是如此。

下表列出截至2019年9月30日的资产和负债综合报表中符合抵消条件的衍生工具的毛额和净额信息。

对手方

在
合并
.的陈述
资产和负债

总金额
资产
合并
.的陈述
资产和负债

总金额
(负债)
合并
.的陈述
资产和负债

资产净值或
(负债)
合并
.的陈述
资产和负债

现金抵押品
已付
(已收到)(1)

网
数额(2)

纽约银行

远期货币合约未实现升值

$

1,510

$

—

$

1,510

$

—

$

1,510

花旗银行

远期货币合约未实现升值

$

26

$

—

$

26

$

—

$

26

高盛

远期货币合约未实现升值

$

7,772

$

—

$

7,772

$

—

$

7,772

(1)再发性的再税性

(2)在协议规定的合同抵销权的基础上，给出了对方在违约情况下所欠对方欠对方的净金额，并给出了相应的目标值、转转率、目标值、成品率等。净额不包括任何超额担保的金额.

下表列出截至2018年12月31日的资产和负债综合报表中符合抵消条件的衍生工具的毛额和净额信息：

43

目录

对手方

在
合并
.的陈述
资产和负债

总金额
资产
合并
.的陈述
资产和负债

总金额
(负债)
合并
.的陈述
资产和负债

资产净值或
(负债)
合并
.的陈述
资产和负债

现金抵押品
已付
(已收到)(1)

网
数额(2)

纽约银行

远期货币合约未实现升值

$

3,329

$

—

$

3,329

$

—

$

3,329

花旗银行

远期货币合约未实现升值

$

1,676

$

—

$

1,676

$

—

$

1,676

高盛

远期货币合约未实现升值

$

4,317

$

—

$

4,317

$

—

$

4,317

(1)再发性的再税性

(2)在协议规定的合同抵销权的基础上，给出了对方在违约情况下所欠对方欠对方的净金额，并给出了相应的目标值、转转率、目标值、成品率等。净额不包括任何超额担保的金额.

衍生工具交易对截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月合并业务报表的影响如下：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

远期货币兑换合同已实现净收益

$

346

$

177

远期货币兑换合同未实现升值的净变化

9,135

1,529

远期货币兑换合同已实现收益和未实现收益共计

$

9,481

$

1,706

合并业务报表的净损益总额包括截至2019年9月30日和2018年9月30日终了的三个月因外币汇率变动而实现和未实现的投资损益(810万美元)和未实现损益(140万美元)、外币持有量及非投资资产和负债。包括上表所列远期货币兑换合同已实现和未实现收益(损失)净额分别为950万美元和170万美元，在截至2019年9月30日和2018年的三个月中，外币对合并业务报表净收益(损失)总额的净影响分别为140万美元和30万美元。

衍生工具交易对截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月合并业务报表的影响如下：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

远期货币兑换合同已实现净收益(损失)

$

11,042

$

(2,696

)

远期货币兑换合同未实现升值(折旧)净变动

(14

)

9,123

远期货币兑换合同已实现和未实现净收益(损失)共计

$

11,028

$

6,427

合并业务报表的净损益总额中包括截至2019年9月30日和2018年9月30日终了的9个月因外汇汇率变动而实现和未实现的投资损益、外币持有量和非投资资产及负债净损益(840万美元)和(510万美元)。包括上表所列远期货币兑换合同已实现和未实现收益(损失)净额分别为1 100万美元和640万美元，在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月内，外币对合并业务报表净收益(损失)总额的净影响分别为260万美元和130万美元。

附注8.分发

公司的分配记录在记录日期。下表汇总了截至2019年9月30日的9个月期间宣布的发行版：

44

目录

申报日期

记录日期

付款日期

金额
每股

共计
分布

(一九二九年二月二十一日)

(一九二零九年三月二十九日)

(一九二零九年四月十二日)

$

0.41

$

21,108

2019年5月7日

(一九二零九年六月二十八日)

(一九二零九年七月二十九日)

$

0.41

$

21,176

(2019年8月1日)

(一九二零九年九月三十日)

(2019年10月30日)

$

0.41

$

21,176

已申报的分配总数

$

1.23

$

63,460

在截至2019年9月30日的9个月内，公布的分配来自投资公司的应税收入和资本净利(如果有的话)。

公司的分配记录在记录日期。下表汇总了截至2018年9月30日的9个月期间宣布的分发情况：

申报日期

记录日期

付款日期

金额
每股

共计
分布

2018年3月28日

2018年3月28日

2018年5月17日

$

0.34

$

10,610

(2018年6月28日)

(2018年6月28日)

(2018年8月10日)

$

0.36

$

13,484

(2018年9月26日)

(2018年9月26日)

(2018年10月19日)

$

0.41

$

17,967

已申报的分配总数

$

1.11

$

42,061

截至2018年9月30日的9个月内宣布的分配来自投资公司的应税收入和资本净利(如果有的话)。

财政年度申报和支付的联邦所得税特征将在财政年度结束时根据公司整个财政年度的应税收入和全年支付的分配情况确定。

附注9.普通股/资本

公司已授权发行10万股普通股，每股票面价值为0.001美元。公司已授权发行10，000，000股优先股，每股票面价值为0.001美元。优先股尚未发行。

在首次公开募股前，公司已发行了43，982，137.46股股份，用于公司普通股(私募发行)的私人配售。每个投资者都签订了一份与公司普通股有关的单独认购协议(认购协议)。每个投资者都根据认购协议承诺购买公司普通股。每次公司发出提款通知时，投资者均须作出资本供款购买公司普通股股份，而该通知书须在规定的融资日期前最少10个工作日交付，总额不得超逾其各自的资本承担额。向股东发行的股份数目是通过将股东的贡献总额除以截至公司会计季度最后一天普通股每股净资产价值或董事会按照1940年法令规定确定的其他日期和每股价格来确定的。截至2018年12月31日，与私人发行相关的总承付款为13亿美元。由于2018年11月15日完成首次公开募股，与这些认购协议有关的所有未清承诺都被取消。截至2019年9月30日和2018年12月31日，BCSF Advisors，LP分别向公司捐款780万美元，收到公司389，639.59股，向公司捐款780万美元，并分别收到公司389，476.18股股份。截至2019年9月30日和2018年12月31日，BCSF Advisors分别持有该公司现有普通股的0.75%和0.76%。

2018年11月19日，该公司结束了首次公开发行(IPO)，发行了750万股普通股，发行价为每股20.25美元。2018年11月15日，该公司普通股开始在纽约证券交易所交易，代号为BCSFHECH。此次发行获得了1.473亿美元的未计费用前收益。由于完成首次公开募股，所有未清承付款都被取消。

下表汇总了截至2019年9月30日和2018年9月30日终了的三个月内根据认购协议交付的与提取资本有关的总发行股份和收到的与提取资本有关的数额，以及根据股息再投资计划发行的股票：

45

目录

截至9月30日的三个月，

2019

2018

股份

金额

股份

金额

资本支取总额

—

$

—

6,245,548.12

$

125,973

股息再投资

—

—

119,579.90

2,408

资本提取和股息再投资总额

—

$

—

6,365,128.02

$

128,381

下表汇总了截至2019年9月30日和2018年9月30日终了的9个月内根据认购协议交付的与提取资本有关的总发行股份和收到的与提取资本有关的数额，以及根据股息再投资计划发行的股票：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

股份

金额

股份

金额

资本支取总额

—

$

—

18,569,410.17

$

376,948

股息再投资

167,674.81

3,322

276,373.39

5,594

资本提取和股息再投资总额

167,674.81

$

3,322

18,845,783.56

$

382,542

BCSF投资公司、LLC和某些个人，包括Bain Capital Credit首席执行官兼董事总经理Michael A.Ewald；贝恩资本有限公司联合董事总经理乔纳森·S·拉文；贝恩资本信贷公司创始人兼首席投资官约翰·康诺顿；贝恩资本股份有限公司董事总经理杰弗里·霍金斯；贝恩资本信贷公司创始人兼首席投资官约翰·康诺顿；贝恩资本公司董事会主席兼贝恩资本信贷董事总经理杰弗里·霍金斯；公司副总裁兼司库迈克尔·博伊尔(Michael J.Boyle)是贝恩资本信贷公司(Bain Capital Credit)的董事总经理，该公司将在IPO结束后的四个完整日历周之后，至10b5-1的资本用完之日早些时候或IPO结束后一年内，在公开市场上购买至多2000万美元的公司普通股。在截至2019年9月30日的9个月中，827，933股股票的加权平均价格为18.78美元，包括佣金在内，总成本为1，560万美元。截至2019年2月21日，在10b5-1计划下零美元仍然存在，在10b5-1计划下不再打算购买。

2019年5月7日，该公司董事会授权该公司根据1934年“证券交易法”的“安全港规则”，回购至多5000万美元的未偿普通股。任何这类回购将取决于市场条件，也不能保证公司将回购任何特定数量的股票或任何股票。截至2019年9月30日，还没有回购普通股。

附注10.承付款和意外开支

承诺

公司的投资组合可能包含以信贷额度和无资金延迟提取承诺形式的债务投资，这些债务要求公司根据基本贷款协议的条款，在证券投资组合公司提出请求时提供资金。

截至2019年9月30日，该公司在贷款和融资协议下有2.213亿美元的未到位承付款如下：

46

目录

到期日(1)

未供资承付款(2)

第一留置权高级担保贷款

A&R物流公司二、二

5/5/2025

$

5,348

ABRACON集团控股有限责任公司。二、二

7/18/2024

2,834

阿美美国控股公司二、二

4/1/2024

768

AmSpec服务公司二、二

7/2/2024

5,242

安西拉控股公司二、二

12/20/2022

5,440

安西拉控股公司延迟拉伸

12/20/2022

1,509

AP塑料集团有限责任公司

8/2/2021

8,500

阿普里斯控股公司二、二

5/30/2025

4,711

Aramsco公司二、二

8/28/2024

1,920

蓄电池加控股公司

7/6/2022

4,250

D舰长有限责任公司

12/15/2023

826

蔡斯工业公司延迟拉伸

5/12/2025

2,619

临床创新

10/17/2022

720

CMI营销公司二、二

5/24/2023

2,112

CPS集团控股公司二、二

3/3/2025

4,933

克鲁斯湾出版公司延迟拉伸

2/28/2020

1,098

克鲁斯湾出版公司二、二

2/28/2020

567

CST买方公司

3/1/2023

898

Datix BIDCO有限公司

10/28/2024

1,195

直航公司延迟拉伸

12/1/2021

10,072

直航公司二、二

12/1/2021

4,250

多纳制造公司

3/15/2022

1,099

高效合作零售营销公司

6/15/2022

3,542

元素买家公司延迟拉伸

7/18/2025

7,933

元素买家公司二、二

7/19/2024

2,834

FIFI控股公司延迟抽奖

1/24/2025

5,685

FfiHoldings I Corp.Revolver

1/24/2025

3,556

Fineline技术公司二、二

11/4/2022

2,621

格莱默买方公司二、二

9/30/2024

945

大表情牙科中心PC翻版机

9/28/2022

610

绿街母公司

8/27/2025

2,419

高塔控股有限责任公司延迟拉伸

1/31/2025

4,329

地平线电信公司延迟拉伸

6/15/2023

1,488

地平线电信公司二、二

6/15/2023

116

常春藤Finco有限公司第一留置权高级担保贷款

5/19/2025

6,458

JHCC控股有限责任公司延迟抽奖

9/9/2025

8,500

JHCC控股公司

9/9/2025

2,550

Kellstrom商业航天公司延迟拉伸

7/1/2025

3,838

Kellstrom商业航天公司二、二

7/1/2025

3,433

玛尔戈收购公司延迟拉伸

12/19/2024

7,139

玛尔戈收购公司二、二

12/19/2024

2,872

MARIGOX英国财务有限公司

12/19/2024

613

梅图斯522GmbH延迟拉伸

5/15/2026

14,316

型材产品有限责任公司

12/20/2024

3,833

Roc Opco有限责任公司

2/25/2025

10,241

Solaray有限责任公司延迟拉伸

9/11/2023

992

Solaray公司

9/9/2022

3,060

斯坦顿地毯公司

11/21/2022

4,250

卢森堡S.à.r.l.第一留置权高级担保贷款

8/1/2024

18,485

Symplr软件公司二、二

11/30/2023

929

TCFI Aevex有限责任公司

5/13/2025

276

泰伊控股公司二、二

12/20/2022

3,259

泰德尔工程公司，L.P.

3/1/2023

4,250

Ventiv Holdco公司二、二

9/3/2025

3,407

WCI-HSG买方公司二、二

2/24/2025

2,015

吴和东公司延迟拉伸

3/26/2026

4,801

吴和东公司二、二

3/26/2025

3,944

齐沃尔公司二、二

11/17/2022

851

第一留置权高级担保贷款共计

$

221,301

(1)再转制、再转制、转制等，一般都是以借款人符合某些标准为条件的，如遵守契约和某些操作指标。这些数额可能在适用贷款的承诺期届满之前仍未支付，而承诺期可能短于其期限。

(二)至2019年9月30日，以美元以外的货币计价的无资性承诺已按适用的外币汇率折算成美元。

截至2018年12月31日，该公司在贷款和融资协议下有1.102亿美元未到位的承付款，具体如下：

47

目录

到期日(1)

未供资承付款(2)(3)

第一留置权高级担保贷款

ABRACON集团控股有限责任公司

7/18/2024

$

2,833

Aimbridge酒店Lp审查员

6/22/2022

1,177

AMCP清洁收购公司延迟提取定期贷款

6/16/2025

2,315

AmSpec服务公司二、二

7/2/2024

4,735

安西拉控股公司二、二

12/20/2022

5,440

AP塑料集团有限责任公司

8/1/2021

8,500

API技术公司

4/22/2024

4,183

Aramsco公司二、二

8/28/2024

3,161

蓄电池加控股公司

7/6/2022

4,250

卡尺公司

11/30/2023

2,358

D舰长有限责任公司

12/15/2023

1,074

蔡斯工业公司延期提取定期贷款

5/12/2025

3,544

临床创新

10/17/2022

1,113

CMI营销公司二、二

5/24/2023

2,112

克鲁斯湾出版公司二、二

6/6/2019

567

CST买方公司

3/1/2023

897

Datix BIDCO有限公司

10/28/2024

1,240

直航公司二、二

12/1/2021

4,250

多纳制造公司

3/15/2022

1,044

钻井信息控股公司延期提取定期贷款

7/30/2025

1,663

高效合作零售营销公司

6/15/2022

3,542

元素买家公司二、二

7/19/2024

4,250

ENC控股公司延期提取定期贷款

5/30/2025

595

Fineline技术公司二、二

11/2/2021

2,162

格莱默买方公司二、二

9/30/2024

945

伟大的表情牙科中心PC翻版机

9/28/2022

213

家庭特许经营概念公司二、二

7/9/2024

2,530

地平线电信公司延期提取定期贷款

6/15/2023

1,738

地平线电信公司二、二

6/15/2023

1,159

MARIGOX英国金融审查员

12/19/2024

636

MARGOX收购公司

12/19/2024

2,257

McKissock公司

8/5/2021

1,842

PRCC控股公司二、二

2/1/2021

3,542

型材产品有限责任公司

12/20/2024

3,833

Solaray公司

9/9/2022

7,084

索沃斯合规有限责任公司延期提取定期贷款

3/1/2022

871

SOVOS法规

3/1/2022

1,452

斯坦顿地毯公司

11/21/2022

4,250

泰伊控股公司二、二

12/20/2022

3,542

泰德尔工程公司，L.P.

3/1/2023

4,250

齐沃尔公司二、二

11/17/2022

512

第一留置权高级担保贷款共计

$

107,661

其他未供资承付款

BCC Jetstream控股航空公司(On II)

2,562

其他未供资承付款共计

$

2,562

共计

$

110,223

(1)再转制、再转制、转制等，一般都是以借款人符合某些标准为条件的，如遵守契约和某些操作指标。这些数额可能在适用贷款的承诺期届满之前仍未支付，而承诺期可能短于其期限。

(二)至2018年12月31日，以美元以外的货币计价的无资性承诺已按适用的外币汇率折算成美元。

(3)无核无用资本是指对资金投资的无资金承诺，不包括截至2018年12月31日公司对ABCS的投资。

意外开支

在正常的业务过程中，公司可以签订提供各种赔偿的合同。公司在这些赔偿下的最高敞口是未知的，因为它将涉及将来可能对公司提出的索赔。目前，公司不知道任何此类索赔，预计也不会发生此类索赔。因此，该公司认为没有必要记录这方面的责任。

48

目录

附注11.财务要点

以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月的财务概要：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

每股数据：

期初资产净值

$

19.46

$

20.30

投资收入净额(1)

1.23

1.02

已实现净收益(损失)(1)(7)

0.19

(0.23

)

未实现升值净变化(1)(2)(8)

0.06

0.19

业务造成的净资产净增(1)(9)(10)

1.48

0.98

股东收入分配(3)

(1.23

)

(1.11

)

期末资产净值

$

19.71

$

20.17

期末净资产

$

1,018,225

$

883,961

期末已发行股份

51,649,812.27

43,821,595.55

期末每股市值

$

18.97

N/A

按市值计算的总回报(12)

20.55

%

N/A

按资产净值计算的总收益(4)

7.72

%

4.92

%

比率：

投资净收入与平均净资产之比(5)(11)(13)

8.50

%

6.95

%

净支出总额与平均净资产的比率(5)(11)(13)

10.37

%

5.27

%

补充数据：

利息和债务融资费用与平均净资产的比率(5)(13)

6.14

%

3.01

%

支出(不含奖励费用)与平均净资产的比率(5)(11)(13)

9.37

%

3.47

%

扣除合同和自愿放弃后的奖励费用和管理费与平均净资产的比率(5)(11)(13)

3.48

%

4.68

%

平均未偿本金

$

1,225,077

$

454,824

投资组合周转率(6)

35.54

%

18.48

%

承付资本总额，期末

N/A

$

1,256,069

期末捐助资本总额与承付资本总额的比率

N/A

70.02

%

(1)中转率、目标值、目标值、成品率、成品率、目标值、成品率、成品率、成分率等。

(2)由于股东交易的时间安排，对未实现增值(折旧)中的未实现增值(折旧)的净变化可能与合并的经营报表不一致。

(3)具有较强的适切性，具有较强的适值性，较好的目标值，较高的成品率，较高的目标值，较高的目标值，较好的目标值，较好地反映了这一时期内所申报的分配的实际数量。

(4)以净资产价值为基础，以每股净资产价值的变化为基础，按假设股利和分配，包括已申报的分配，计算出基于净资产价值的准成品率总回报尚未按年计算。

(5)成品率较高，成品率较高，成品率较高。(5)成品率较高，成品率较高。

(6)以年度至日销售额较小或按公允价值计算的年度到期日购买量大于报告所述期间的公允价值投资资产平均数，计算出较低的年度截至2019年9月30日的9个月内，年度销售和年度采购不包括ABC的分销交易.

(7)成品率、目标值、成品率等。(7)成品率较高，成品率较高。(7)成品率较高，成品率较高。

(8)成品率

(9)成品率较高，成品率较高，成品率较高。(9)成品率较高，成品率较高，成品率较高。这是由于加权平均流通股数目的变化和四舍五入的影响所致。

(10)在这些财务亮点中，由于加权平均未上市股票数量的变化和四舍五入的影响，在这些财务亮点中，每股业务所产生的每股业务净资产的净增可能与每股净资产的净增不同。(10)在这些财务亮点中，由于加权平均未发行股票数的变化和四舍五入的影响，可能与每股净资产净增不同。

(11)成品率较高的产品截至2019年9月30日止的9个月内，自愿管理费豁免对平均净资产的比率为0.64%(注5)。截至九月三十日止的九个月内，不获自愿奖励费宽免及自愿管理费宽免的净投资收益与平均净资产的比率，

49

目录

2019年为7.60%。在截至2018年9月30日的9个月内，在没有自愿奖励费豁免的情况下，净投资收益与平均净资产的比率为6.73%。在截至2019年9月30日的9个月内，不减免自愿奖励费和自愿管理费的总费用与平均净资产的比率为11.28%。在截至2018年9月30日的9个月内，没有自愿奖励费减免的总支出与平均净资产的比率为5.49%。

(12)以市场价值(非年度)为基础，以每股市价变化为基础，假设股利和分配，再加上已申报的分配，除以该期间的初始市场价格，计算出较高的成品率，再以市场价值(非年率)为基础，再按已申报的分配额计算，(12)成品率较高。总回报尚未按年计算。

(13)转轨、转制奖励费、自愿奖励费豁免和自愿管理费减免(如果有的话)不按年度计算。

附注12.随后的活动

公司管理层评估了截至2019年11月6日(合并财务报表发布日期)的事件和交易，并注意到没有任何项目需要以10-Q形式披露或调整合并财务报表。

50

目录

项目2.管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析

您应阅读以下对我们的财务状况和经营结果的分析，以及我们的财务报表和相关说明，这些报表和相关说明出现在我们2018年12月31日终了的年度报告表10-K(“年度报告”)中，该报表于2019年2月28日提交给美国证券交易委员会(SEC)。本节所载信息也应与我们未经审计的财务报表和相关附注以及本季度报告中其他地方的其他财务信息一起阅读，即表格10-Q(“季度报告”)。

概述

贝恩资本专业金融公司(中外合资公司，我们公司和我们公司)是一家外部管理的专业金融公司，专注于向中等市场公司提供贷款。我们已根据1940年“投资公司法”(连同根据该法颁布的规则和条例，即1940年法案)，选择作为商业发展公司(一家商业发展公司)加以管理。我们由BainCapitalCredit，LP(BainCapitalCredit，BainCapitalCredit)的子公司BCSFAdvisors管理。我们的顾问根据1940年的“投资顾问法”(“高级顾问法”)在美国证券交易委员会注册为投资顾问。我们的顾问还提供必要的行政服务，我们的运作(在这样的身份，我们的高级管理员或BCSF顾问)。自从我们于2016年10月13日开始运营至2019年9月30日，在随后的任何退出或偿还之前，我们已经投资了约32亿美元的债务和股票投资本金总额。我们寻求通过直接产生担保债务(包括第一留置权、第一留置权/最后留置权)、第一留置权和第二留置权债务、战略合资企业投资、股权投资以及较小程度上的公司债券等直接来源创造当期收入，并在较小程度上创造资本增值。

2018年11月19日，我们结束了首次公开发行(IPO)，以每股20.25美元的公开发行价格发行了750万股我们的普通股。2018年11月15日，该公司普通股开始在纽约证券交易所交易，代号为BCSFHECH。

我们的主要重点是利用我们的高级直接贷款战略中的机会，该战略主要投资于年息、税、折旧和摊销前利润在1 000万至1.5亿美元之间的中间市场公司，为我们的股东提供经风险调整的回报和当前收入(EBITDA)。然而，我们可以不时地投资于大公司或小公司。我们一般会透过维持肯定的投票立场或谈判同意权，使我们得以保留阻止地位，从而维持对贷款或我们投资的特定类别证券的有效投票控制。我们专注于具有第一或第二留置权的高级投资，以及旨在保护贷款人的强有力的结构和文件。我们也可以投机投资夹层债务和其他次级证券，包括普通股和优先股，以及二次购买资产或投资组合，但这些投资并不是我们投资战略的主要重点。此外，我们可以不时投资于不良债务、债务人拥有的贷款、结构性产品、结构性附属贷款、具有递延利息特征的投资、零息证券和违约证券。

我们主要通过从我们持有的投资中收取利息收入来创造收入。此外，我们还从各种贷款来源和其他费用、直接股权投资红利和出售投资的资本收益中获得收入。我们投资的公司出于各种原因使用我们的资本，包括支持有机增长，为控制权的改变提供资金，为收购提供资金，进行资本投资，以及为再融资和资本重组提供资金。

投资

我们预计，我们的投资活动水平在不同时期之间可能会有很大差异，这取决于许多因素，包括中等市场公司可获得的债务和股本资本的数额、这些公司的并购活动水平、这些公司的投资和资本支出水平、总体经济环境、我们拥有的资本数额以及我们投资类型的竞争环境。

作为BDC，除1940年法规定的合格资产外，我们不得获得任何其他资产，除非在进行收购时，我们的总资产中至少有70%是符合条件的资产(除某些有限的例外情况外)。符合条件的资产包括对合格证券公司的投资。根据证券交易委员会通过的规则，合格证券公司包括某些没有在国家证券交易所上市的证券的公司和在全国证券交易所上市但市值低于2.5亿美元的上市公司。

作为一名BDC，我们也可以将30%的投资组合机会主义地投资于非美国公司的非合格投资组合投资。

51

目录

收入

我们主要以债务投资的利息收入和股票投资的分配产生收入，在较小程度上，我们可以从证券公司获得资本收益(如果有的话)。我们的一些投资可能为递延利息支付或实物支付提供利息。债务投资的本金和任何应计但未付的利息一般在到期日到期。此外，我们还可以通过承诺、来源、结构或勤勉费、提供管理协助的费用和咨询费等形式创造收入。贷款来源费、原始发行折扣和市场折扣或溢价被资本化，我们在贷款期间将这些金额计入或摊销于收入中。我们将贷款和债务证券的合同预付保费记为利息收入。

我们的债务投资组合主要由浮动利率贷款组成。截至2019年9月30日和2018年12月31日，按公允价值计算的债务投资中，98.7%和95.5%的利率为浮动利率，利率可能受最低利率限制。受下限约束的可变利率投资通常会定期重置到适用的下限，只有在下限超过指数的情况下才会定期重置。基准利率的趋势，例如libor，可能会影响我们的长期净投资收入。此外，我们的结果可能因不同时期而异，取决于该期间新投资的利率，而不是在此期间出售或偿还的投资；这些结果反映了我们在此期间投资或退出的特定投资组合公司的特点，而不一定反映出我们的商业或宏观经济趋势的任何趋势。

优先股投资的股息收入按权责发生制记录，但须由投资组合公司支付，并预期将收取。普通股投资的股息收入记录在私人投资组合公司的创纪录日期和上市投资组合公司的前股息日。

费用

我们的主要业务费用可能包括根据第二次修改和重报的投资咨询协议(经修正的咨询协议)向我们的顾问支付费用，我们根据行政协议(行政协议)可分摊的间接费用部分和其他业务费用，包括下文所述的费用。基本管理费和激励费补偿了我们的顾问在确定、评估、谈判、结束和监督我们的投资方面的工作。我们承担我们的业务和交易的所有其他自付费用和费用，包括：

·商品、

·成品率较高的股票和其他证券的成本，包括登记费和挂号费在内的任何公开发行的费用；

·成品率较高；中转率较高；转制性较高；成本较高；计算我们的净资产价值的成本(包括任何第三方估价服务的成本和费用)；

·较高的成品率

·为资助我们的投资而支付的债务利息和其他借款费用(如果有的话)；

·成品率较高，对我国普通股和其他证券的销售和再购成本较低；

·成品率、中转率、基础管理费和任何激励费；

·在我们的普通股上，准、准的再分配；

·成品率、转让金、转让金、保管费和费用；

·再转制、

·中转站或我方在管理业务方面支付的其他费用，包括支付给第三方货物或服务提供者的费用，包括支付给第三方货物或服务提供者的费用；

·成品率、成品率、成分率、转帐率、转帐率；

·自愿性、无偿性、无偿性、成本

·中转税、再税、税、税；

·成品化、无偿性、自愿性、无偿性、独立董事费用和费用；

52

目录

·与“1940年法”和适用的美国联邦和州证券法有关的报告和合规义务所涉及的、与我们的报告和合规义务相关联的、与我们的报告和合规义务相关的、与我们的报告和合规

·较高的目标值

·更准、更高；

·成品率、成品率和成分率；

(二)成分制、转制制、转业主管、干事员的过失、遗漏责任保险和其他保险费；

·自愿性、自愿性

·成品率较高的直接成本和行政和运营费用，包括印刷、邮寄、长途电话、工作人员、审计、合规、税收和法律费用；

·与营销工作相关的商品、商品

·我们所加入的任何行业协会的直接转制产品、成品率、费用和收费等；以及.我们所加入的任何行业协会的费用和收费；及

·再转制、转制，我们或行政管理人员在管理业务方面合理地支付的所有其他费用。

如果由我们承担的费用由BCSF顾问支付，我们一般会偿还BCSF顾问的费用。在署长将其任何职能外包的情况下，公司将直接向署长支付与这些职能有关的费用，而非利润。我们还将偿还署长的费用和费用以及我们在履行“行政协定”规定的义务时可分摊的间接费用部分，包括支付给我们的官员(包括我们的首席合规官和首席财务官)及其任何为我们提供服务的各自工作人员、为我们提供服务的业务人员、内部审计工作人员(如果有的话)在萨班斯-奥克斯利内部控制评估和向第三方供应商支付的货物或服务费用中支付的某些租金和补偿金。我们可分配的间接费用份额将由署长决定，署长预计将采用各种方法，例如根据某些个人估计用于我们业务和事务的时间百分比进行分配，并将受到我们的董事会(我们的董事会)的监督。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，我们分别发生了与署长有关的费用20万美元和000万美元，在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中分别发生了80万美元和100万美元的支出，这些费用被列入综合业务报表的其他一般和行政费用。截至2019年9月30日和2018年12月31日，分别为20万美元和100万美元。, 在与署长有关的开支中，应付帐款和应计费用包括在资产和负债综合报表中。次级管理人因根据分行政协议履行其次级行政服务而获得补偿.在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，我们分别支付了20万美元和40万美元的费用，截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月，分别发生了50万美元和80万美元的支出，这包括在综合业务报表的其他一般和行政费用中。BCSF顾问将不会得到偿还，因为这种偿还将导致任何分配给我们的股东构成资本的回报。上述所有费用最终由我们的股东承担。

杠杆

我们可以不时借钱。然而，截至2019年9月30日，我们承担债务(包括发行优先股)的能力受到适用规定的限制，即1940年法案所界定的我们的资产保险必须至少等于150%。我们不打算改变我们在高级直接贷款战略中利用机会的主要重点，该战略旨在通过主要投资于中间市场公司，为我们的股东提供经风险调整的回报和当前收入。在决定是否借贷时，我们会分析建议借款的期限、契约方案和利率结构，以及与我们的投资前景比较，这些贷款的风险。

证券组合和投资活动

在截至2019年9月30日的三个月中，我们向39家投资组合公司投资了2.746亿美元，其中包括PIK，本金偿还和销售总额为1.842亿美元，导致同期投资净增9 040万美元。

53

目录

在2018年9月30日终了的三个月中，我们向52家投资组合公司投资了3.344亿美元，其中包括ABCS作为一个单一的投资组合公司，本金偿还和销售总额为6510万美元，导致同期投资净增2.783亿美元。

在截至2019年9月30日的9个月中，我们向80家投资组合公司投资了9.533亿美元，其中包括PIK，其中包括ABCS作为一个单一投资组合公司，本金偿还和销售总额为7.545亿美元，导致同期投资净增1.98亿美元。这些金额不包括2019年4月30日的ABC分销交易。2019年4月30日，该公司收到了ABC公司的分销。分配的投资组合包括25笔有担保的高级单位贷款，公允价值为9.19亿美元。

在截至2018年9月30日的9个月中，我们向78家投资组合公司投资了7.168亿美元，其中包括ABCS作为一个单一的投资组合公司，本金偿还和销售总额为1.926亿美元，这一期间的投资净增5.242亿美元。

下表显示截至2019年9月30日的投资组合和相关收益率数据(以千美元计)：

截至2019年9月30日

摊销成本

百分比
投资组合总额

公允价值

百分比
投资组合总额

加权
平均
产量

第一留置权高级担保贷款(1)

$

2,189,765

86.6

%

$

2,178,962

86.9

%

7.5

%

第一留置权最后贷款额(一)

27,645

1.1

27,307

1.1

8.4

第二留置权高级担保贷款(1)

202,565

8.0

192,205

7.7

9.9

次级债务(1)

14,744

0.5

14,963

0.6

13.5

公司债券(1)

31,818

1.3

26,012

1.0

8.3

股权

43,292

1.7

45,702

1.8

N/A

优先股

19,227

0.8

21,454

0.9

N/A

认股权证

—

0.0

129

0.0

N/A

共计

$

2,529,056

100.0

%

$

2,506,734

100.0

%

7.7

%

(1)以2019年9月30日的年利率为基础，按总投资票面金额除以总投资面值，对债务投资进行再分配。对于浮动利率的投资，收益率计算采用2019年9月30日的合同利率。加权平均收益率并不代表我们股东的总收益。

下表显示截至2018年12月31日的投资组合构成和相关收益数据(以千美元计)：

截至2018年12月31日

摊销成本

百分比
投资组合总额

公允价值

百分比
投资组合总额

加权
平均
产量

第一留置权高级担保贷款(1)

$

1,074,413

61.3

%

$

1,058,839

61.3

%

7.0

%

第一留置权最后贷款额(一)

27,325

1.5

27,488

1.6

8.7

第二留置权高级担保贷款(1)

263,759

15.0

258,139

14.9

9.7

次级债务(1)

39,711

2.3

39,625

2.3

11.2

公司债券(1)

41,387

2.4

35,023

2.0

8.1

投资工具(1)(2)

279,891

16.0

279,363

16.2

14.0

股权

24,078

1.4

26,522

1.5

N/A

优先股

2,553

0.1

2,807

0.2

N/A

认股权证

—

0.0

—

0.0

N/A

共计

$

1,753,117

100.0

%

$

1,727,806

100.0

%

8.7

%

(1)以2018年12月31日包括PIK在内的年利率为基础，再按总投资票面金额计算的债务投资，再按年利率(包括PIK)计算。对于利率浮动的投资，收益率计算采用2018年12月31日的合同利率。投资工具的加权平均收益率代表加权平均

54

目录

2018年12月31日，我们按比例投资ABCS的杠杆收益。投资工具的加权平均收益率是根据(1)ABCS持有的投资利率的加权平均值减去(2)ABCS机制的加权平均利率，除以我们在ABCS中的面值计算的。总加权平均收益率是指资产负债表中债务投资和投资工具收益率的加权平均值。加权平均收益率并不代表我们股东的总收益。

(2)商品化、商品化、转制化是对资产证券化的股权投资。

下表列出截至2019年9月30日有关我们投资组合的某些资料：

截至

(一九二零九年九月三十日)

投资组合公司数目

126

承担浮动利率的债务百分比(1)

98.7

%

承担固定利率的债务百分比(1)

1.3

%

(1)以公允价值为衡量标准的再转制、再转制、再转制。

下表列出截至2018年12月31日我们的投资组合的某些选定信息：

截至

(2018年12月31日)

投资组合公司数目(2)

132

承担浮动利率的债务百分比(1)

95.5

%

承担固定利率的债务百分比(1)

4.5

%

(1)以公允价值为衡量标准的再转制、再转制、再转制。

(2)将ABCS作为一个单一的投资组合公司纳入其中。有关资产组合公司在资产负债表内持有的详细资料，请参阅资产负债表的选定财务数据。

下表显示截至2019年9月30日，我们的实绩投资和非应计投资的摊销成本和公允价值(单位：千美元)：

截至2019年9月30日

摊销成本

百分比
摊销成本

公允价值

百分比
公允价值

表演

$

2,529,056

100

%

$

2,506,734

100

%

非应计

—

—

—

—

共计

$

2,529,056

100

%

$

2,506,734

100

%

下表显示截至2018年12月31日，我们的实绩投资和非应计投资的摊销成本和公允价值(千美元)：

截至2018年12月31日

摊销成本

百分比
摊销成本

公允价值

百分比
公允价值

表演

$

1,753,117

100.0

%

$

1,727,806

100.0

%

非应计

—

—

—

—

共计

$

1,753,117

100.0

%

$

1,727,806

100.0

%

当有合理怀疑本金或利息将被收取时，贷款或债务证券处于非权责发生制状态。当贷款或债务担保处于非权责发生制状态时，应计利息通常被逆转.根据管理层的判断，非应计贷款或债务证券的利息支付可以确认为收入，也可以用于本金。非应计贷款和债务证券在支付到期本金和利息时恢复到应计状态，根据管理层的判断，它们很可能保持当前状态。如果贷款有足够的抵押品价值，并且正在收取中，我们可以对这一待遇作出例外处理。

下表显示截至2019年9月30日投资组合、现金和现金等价物及外国现金的摊销成本和公允价值(千美元)：

55

目录

截至2019年9月30日

摊销成本

百分比
共计

公允价值

百分比
共计

现金和现金等价物

$

70,637

2.7

%

$

70,637

2.7

%

外国现金

1,066

0.0

992

0.0

限制现金

86,402

3.2

86,402

3.2

第一留置权高级担保贷款

2,189,765

81.5

2,178,962

81.8

第一留置权最后贷款额

27,645

1.0

27,307

1.0

第二留置权高级担保贷款

202,565

7.5

192,205

7.2

次级债务

14,744

0.5

14,963

0.6

公司债券

31,818

1.3

26,012

1.0

股权

43,292

1.6

45,702

1.7

优先股

19,227

0.7

21,454

0.8

认股权证

—

0.0

129

0.0

共计

$

2,687,161

100.0

%

$

2,664,765

100.0

%

下表显示截至2018年12月31日的投资组合、现金和现金等价物及外国现金的摊销成本和公允价值(千美元)：

截至2018年12月31日

摊销成本

百分比
共计

公允价值

百分比
共计

现金和现金等价物

$

14,693

0.8

%

$

14,693

0.8

%

外国现金

589

0.0

591

0.0

限制现金

17,987

1.0

17,987

1.0

第一留置权高级担保贷款

1,074,413

60.1

1,058,839

60.1

第一留置权最后贷款额

27,325

1.5

27,488

1.6

第二留置权高级担保贷款

263,759

14.8

258,139

14.6

次级债务

39,711

2.2

39,625

2.3

公司债券

41,387

2.4

35,023

2.0

投资工具(1)

279,891

15.8

279,363

15.9

股权

24,078

1.3

26,522

1.5

优先股

2,553

0.1

2,807

0.2

认股权证

—

0.0

—

0.0

共计

$

1,786,386

100.0

%

$

1,761,077

100.0

%

(1)商品化、商品化、转制化是对资产证券化的股权投资。

下表显示截至2019年9月30日按行业分列的按摊销成本和公允价值计算的投资组合组成(按投资组合投资总额的相应百分比计算)(单位：千美元)：

截至2019年9月30日

摊销成本

百分比
投资组合总额

公允价值

百分比
投资组合总额

高新技术产业

$

375,320

14.8

%

$

374,478

14.9

%

医疗和药品

252,982

10.0

247,821

9.9

航空航天与国防

235,670

9.3

237,045

9.5

消费品：非耐用品

213,725

8.5

214,378

8.6

服务：业务

205,045

8.1

203,882

8.1

资本设备

149,382

5.9

149,604

6.0

批发

121,024

4.8

119,720

4.8

运输：货物

109,952

4.3

110,101

4.4

能源：石油和天然气

75,634

3.0

76,390

3.0

建筑与建筑

71,173

2.8

72,261

2.9

媒体：广告、印刷和出版

65,797

2.6

63,926

2.5

服务：消费者

60,702

2.4

59,478

2.4

运输：消费者

59,519

2.4

59,019

2.4

媒体：多元化生产

57,540

2.3

57,768

2.3

火灾：保险(1)

51,256

2.0

51,301

2.0

酒店，游戏与休闲

47,044

1.9

47,386

1.9

传媒：广播及订阅

43,125

1.7

42,889

1.7

消费品：耐用

39,507

1.5

39,303

1.6

汽车

38,583

1.5

38,785

1.5

零售

38,317

1.5

38,393

1.5

化学品、塑料和橡胶

35,750

1.4

35,658

1.4

银行业务

32,333

1.3

32,350

1.3

森林产品和纸张

23,521

0.9

23,134

0.9

能源：电力

22,222

0.9

22,184

0.9

电信

21,810

0.9

21,864

0.9

饮料、食品和烟草

30,695

1.2

20,214

0.8

环境产业

16,467

0.7

15,992

0.6

容器、包装和玻璃

11,634

0.5

11,633

0.5

火灾：房地产(1)

10,759

0.4

10,140

0.4

公用事业：电力

12,568

0.5

9,637

0.4

共计

$

2,529,056

100.0

%

$

2,506,734

100.0

%

56

目录

(1)成品率较高，成品率较高，价格较高，成品率较高。(1)成品率较高，成品率较高。

下表按行业分列的投资组合构成，按截至2018年12月31日的摊销成本和公允价值计算(按投资组合投资总额的相应百分比计算)(单位：千美元)：

截至2018年12月31日

摊销成本

百分比
投资组合总额

公允价值

百分比
投资组合总额

投资工具(1)

$

279,891

16.0

%

$

279,363

16.2

%

高新技术产业

205,845

11.7

202,999

11.7

服务：业务

137,816

7.9

135,398

7.8

医疗和药品

127,105

7.3

125,745

7.3

航空航天与国防

120,070

6.8

121,411

7.0

运输：货物

85,198

4.9

83,513

4.8

酒店，游戏与休闲

81,487

4.6

80,683

4.7

消费品：非耐用品

73,809

4.2

71,439

4.1

批发

64,530

3.7

63,053

3.6

资本设备

44,054

2.5

42,796

2.5

建筑与建筑

41,240

2.4

41,582

2.4

零售

43,263

2.5

41,384

2.4

火灾：保险(2)

43,287

2.5

41,106

2.4

服务：消费者

41,328

2.4

41,023

2.4

容器、包装和玻璃

40,212

2.3

38,694

2.2

饮料、食品和烟草

38,154

2.2

35,613

2.1

能源：石油和天然气

31,541

1.8

31,195

1.8

媒体：多元化生产

30,364

1.7

30,491

1.8

汽车

29,482

1.7

29,337

1.7

能源：电力

22,368

1.3

22,283

1.3

森林产品和纸张

22,515

1.3

21,903

1.3

传媒：广播及订阅

21,868

1.2

20,945

1.2

媒体：广告、印刷和出版

19,635

1.1

19,731

1.1

化学品、塑料和橡胶

19,147

1.1

19,511

1.1

消费品：耐用

17,098

0.9

17,248

1.0

环境产业

16,489

0.9

16,482

1.0

电信

15,240

0.9

15,122

0.9

银行业务

13,260

0.7

13,235

0.8

火灾：房地产(2)

10,714

0.6

10,650

0.6

公用事业：电力

12,483

0.7

10,311

0.6

火灾：金融(2)

3,624

0.2

3,560

0.2

共计

$

1,753,117

100.0

%

$

1,727,806

100.0

%

(1)成品率

(2)成品率较高，成品率较高。(2)成品率较高，成品率较高。

57

目录

我们的顾问监督我们的投资组合公司在持续的基础上。它监测每个投资组合公司的财务趋势，以确定它们是否符合各自的业务计划，并评估每个公司的适当行动方针。顾问有几种评估和监测我们投资业绩和公允价值的方法，其中可能包括：

·成品率、成品率、成品率和合同遵守率的评定；

·与投资组合公司管理联系，并酌情与财务或战略赞助者讨论财务状况、要求和成就；

·与本行业的其他投资组合公司进行比较时，再与我们的其他投资组合公司进行比较；

·成品油、成品率、成品率、成分率、成分率、参加证券投资公司董事会会议或

·成品率较高，中转率较高，成品率较高，成品率较高，对月度和季度财务报表进行审查，并对投资组合公司进行财务预测。

我们的顾问对投资组合的评级至少每季度进行一次，而且投资组合的评级可能会随着时间的推移而降低或增加。对于评级为3或4的投资，Advisor加强了对此类投资组合公司的监督水平。我们的内部业绩评级不构成国家认可的统计评级机构对投资的任何评级，也不代表或反映对我们任何投资的任何第三方评估。

·如果我们的顾问认为：1，如果我们的顾问认为其表现高于承保预期，且业务趋势和风险因素一般是有利的，这可能包括投资组合公司的业绩或潜在退出的可能性。

·如果我们的顾问认为，如果我们的顾问认为投资在我们承保时按预期进行，而且如果适用的话，一般不担心投资组合公司的业绩或满足契约要求的能力、利息支付或本金摊销(如果适用的话)。对新投资组合公司的所有新投资或获得的投资，最初的评级为2。

·如果我们的顾问认为，如果我们的顾问认为，该投资的表现低于承销预期，而且可能存在对该投资组合公司业绩或行业趋势的担忧，包括业绩下降、不遵守债务契约或贷款拖欠等因素(但一般不超过180天后到期)，则该产品具有较高的性价比、不符合债务契约或贷款拖欠(但一般不会超过180天)。

·如果我们的顾问认为，投资的表现大大低于承保预期，那么，如果我们的顾问认为投资是4级的话，那么就会给出更好的评价。就债务投资而言，大部分或所有债务契约都没有得到遵守，而且付款严重拖欠。如果适用的话，评级为4级的投资预计不会得到全额偿还，而且我们的投资可能会遭受重大损失，这是很大的风险。

下表显示截至2019年9月30日的1至4级评级表的投资组合(单位：千美元)：

截至2019年9月30日

投资业绩评级

公平
价值

百分比
共计

数目
公司(1)

百分比
共计

1

$

158,719

6.3

%

4

3.2

%

2

2,313,411

92.3

118

93.6

3

34,604

1.4

4

3.2

4

—

—

—

—

共计

$

2,506,734

100.0

%

126

100.0

%

(1)成品率较高，成品率较高，但由于不同投资类型和结构的投资，成品率较高的公司可能无法与总投资公司达成一致。

下表显示截至2018年12月31日，我们在1至4级评级表上的投资组合(单位：千美元)：

58

目录

截至2018年12月31日

投资业绩评级

公平
价值

百分比
共计

数目
公司

百分比
共计

1

$

17,301

1.0

%

1

0.7

%

2

1,684,494

97.5

128

97.0

3

26,011

1.5

3

2.3

4

—

—

—

—

共计

$

1,727,806

100.0

%

132

100.0

%

安塔尔贝恩资本完全融资解决方案

在2019年4月30日之前，我们与AntaresesMidco公司签订了一项有限责任公司协议。投资于ABC完全融资解决方案有限责任公司，该公司通过其子公司Antares Bain Capital完全融资解决方案有限责任公司(连同ABC完全融资解决方案有限责任公司，ABCS)进行投资。ABCS是一家松散的特拉华有限责任公司，于2017年9月27日成立，并于2017年11月29日开始运营。ABC的主要目的是进行投资，主要是高级有担保的联合贷款。我们以公允价值记录了我们对资产负债表的投资。从ABC收到的收入分配(如果有的话)在合并业务报表中记作受控附属投资的股息收入。从ABC收到的超过ABCS收入的分配(如果有的话)被记录为资本的回报，并降低了受控附属投资的摊销成本。

我们和Antares，作为ABCS的成员，同意总共出资9.5亿美元(根据协议的条款)购买ABCS的股权，我们和Antares分别贡献4.25亿美元和5.25亿美元。为这些承诺提供资金通常需要分别得到AntaresCreditOpportunityManager LLC和代表我们的顾问的同意。ABCS以其成员按比例提供的资本捐款资本化，其最大资本贡献是在交易获得批准后提供资金的情况下进行的。

ABCS的投资决策需要顾问和AntaresCreditOpportunityManager LLC的同意，后者分别是我们和Antares的代表。每个顾问公司和Antares公司都为ABC公司提供投资。

2019年4月30日，我们成立了BCSF完全融资解决方案Holdco，LLC(BCSF CFSH，LLC)和BCSF完全融资解决方案，LLC(BCSF Unitranche或BCSFCFS，LLC)，全资拥有新成立的子公司。我们得到了我们在所有资产中所占的比例份额，占资产负债表的44.737%。分配的投资组合包括25笔有担保的高级单位贷款，公允价值为9.19亿美元，现金为320万美元。该公司还承担了为未兑现的3 140万美元承付款项提供资金的义务。在分配方面，我们确认已实现收益30万美元。该公司不再是ABCS的成员。公司收到的资产分配情况已列入公司合并财务报表及其附注。

随着ABCS的发放，2019年4月30日，BCSF CFS、LLC作为借款人签订了一项贷款和担保协议(JPM信用协议或JPM信用机制)，其中摩根大通银行、全国协会作为行政代理，富国银行、全国协会作为抵押品管理人、担保品代理、证券中介和银行。在ABCS发行之日，该公司在JPM信贷机制上有5.775亿美元未清。

以下是截至2018年12月31日的资产负债表信息：

选定的资产负债表信息

截至2018年12月31日

贷款，扣除免税额17 616(1)美元

$

1,616,795

现金、限制性现金和其他资产

52,240

总资产

$

1,669,035

债务(2)

$

1,027,615

其他负债

30,762

负债总额

$

1,058,377

成员权益

610,658

负债和成员权益共计

$

1,669,035

(1)成品率较高，成品率较高，不符合ASC 946中的会计和报告准则，不符合ASC 946中的会计和报告准则，也不符合ASC 946中的会计和报告准则，也不符合ASC 946中的会计准则和报告准则。ABCS适用FASB ASC 310规定的贷款损失方法备抵，应收款项，以及FASB ASC 450意外开支。截至2018年12月31日的贷款损失备抵为一般备抵，没有具体备抵。

59

目录

这一期间的贷款损失。公司估计ABCS投资组合中的每一笔贷款的公允价值，该公允价值载于以下投资的AntaresBain资本完整融资解决方案表中，这是对公司对整个ABCS的估值的投入。

(2)为ABCS设施提供了360万美元的递延融资成本净额，12月31日，2018年12月31日，为ABCS设施提供了较高的成品率、成品率和成品率。

以下是截至2019年9月30日和2018年9月30日为止的3个月和9个月的业务信息：

业务信息选编表

最后三个月

最后的九个月

九月三十日
2019 (1)

九月三十日
2018

九月三十日
2019 (1)

九月三十日
2018

利息收入

$

—

$

29,224

$

53,494

$

72,352

费用收入

—

89

217

1,036

总收入

—

29,313

53,711

73,388

信贷设施费用

—

12,564

22,008

32,284

其他费用和开支

—

13,848

6,661

16,326

总开支

—

26,412

28,669

48,610

投资净收益

—

2,901

25,042

24,778

成员业务资本净增加

$

—

$

2,901

$

25,042

$

24,778

(1)目标值、目标值、成品率等。

安塔尔贝恩资本完全融资解决方案

投资时间表

截至2018年12月31日

(单位：千)

投资组合公司

散布在上面
指数(1)

利息
率

到期日

校长/
票面金额

承载价值

公允价值(2)

投资

公司债务

延期提取定期贷款

化学品、塑料和橡胶

PRCC控股公司

L+ 6.50%

9.02

%

2/1/2021

$

11,878

$

11,878

$

11,878

化学品、塑料和橡胶共计

11,878

11,878

消费品：非耐用品

索拉雷公司

L+ 5.75%

8.49

%

9/9/2023

$

26,680

26,389

26,547

索拉雷有限责任公司(3)

—

—

9/9/2023

$

—

—

(33

)

消费品共计：非耐用消费品

26,389

26,514

火灾：保险

玛尔戈收购公司(3)

—

—

12/19/2024

$

—

—

(417

)

火灾共计：保险

—

(417

)

高新技术产业

元素买家公司(3)

—

—

7/19/2025

$

—

—

(133

)

元素买家公司

L+ 5.25%

7.76

%

7/19/2025

$

7,600

7,473

7,543

高技术产业总额

7,473

7,410

媒体：广告、印刷和出版

安西拉控股公司

L+ 5.75%

8.27

%

12/20/2022

$

2,478

2,472

2,459

安西拉控股公司(3)

—

—

12/20/2022

$

—

—

(56

)

总媒体：广告、印刷和出版

2,472

2,403

服务：消费者

McKissock公司

L+ 5.75%

8.55

%

8/5/2021

$

2,605

2,583

2,605

服务共计：消费者

2,583

2,605

运输：消费者

直航公司

L+ 6.50%

9.12

%

12/1/2021

$

1,672

1,669

1,672

直航公司

—

—

12/1/2021

$

—

—

—

运输总额：消费者

1,669

1,672

延期提取定期贷款总额

$

52,464

$

52,065

第一留置权优先担保贷款

航空航天与国防

API技术公司

L+ 5.75%

8.27

%

4/20/2024

$

117,861

116,559

117,566

航空和国防共计

116,559

117,566

资本设备

Tidel Engineering，L.P.

L+ 6.25%

9.05

%

3/1/2024

$

86,442

86,415

86,442

资本设备共计

86,415

86,442

60

目录

化学品、塑料和橡胶

AP塑料集团有限责任公司

L+ 5.25%

7.60

%

8/1/2022

$

48,398

48,348

47,914

PRCC控股公司

L+ 6.50%

9.02

%

2/1/2021

$

73,813

73,813

73,813

化学品、塑料和橡胶共计

122,161

121,727

建筑与建筑

型材产品有限责任公司

L+ 5.75%

8.54

%

12/20/2024

$

78,832

77,614

77,256

建筑和建筑共计

77,614

77,256

消费品：耐用

家庭特许经营概念公司

L+ 5.00%

7.43

%

7/9/2024

$

69,091

68,773

68,400

斯坦顿地毯公司(7)

L+ 5.50%

8.04

%

11/21/2022

$

60,231

60,179

59,629

消费品共计：耐用品

128,952

128,029

消费品：非耐用品

索拉雷公司

L+ 5.75%

8.49

%

9/9/2023

$

96,230

95,175

95,749

消费品共计：非耐用消费品

95,175

95,749

能源：石油和天然气

AmSpec服务公司

L+ 5.75%

8.55

%

7/2/2024

$

90,025

88,986

86,874

能源总量：石油和天然气

88,986

86,874

火灾：保险

玛尔戈收购公司

L+ 6.00%

8.80

%

12/19/2024

$

65,125

63,766

63,822

马戈英国财务有限公司

伦敦银行同业拆借利率+6.00%

7.00

%

12/19/2024

£

17,356

21,651

21,665

火灾共计：保险

85,417

85,487

高新技术产业

卡利珀软件公司

L+ 5.50%

8.02

%

11/28/2025

$

68,182

67,509

67,159

元素买家公司

L+ 5.25%

7.78

%

7/19/2025

$

85,287

83,863

84,647

高技术产业总额

151,372

151,806

媒体：广告、印刷和出版

安西拉控股公司

L+ 5.75%

8.27

%

12/20/2022

$

81,011

80,874

80,404

克鲁斯湾出版公司(5)

L+ 5.75%

8.30

%

6/6/2019

$

11,418

11,418

11,418

克鲁斯湾出版公司(6)

L+ 6.75%

9.57

%

6/6/2019

$

3,813

3,813

3,813

总媒体：广告、印刷和出版

96,105

95,635

媒体：多元化生产

高效合作零售营销公司

L+ 6.75%

9.55

%

6/15/2022

$

22,800

22,722

22,572

高效合作零售营销公司

L+ 6.75%

9.56

%

6/15/2022

$

33,741

33,241

33,404

总媒体：多样化与生产

55,963

55,976

零售

蓄电池加控股公司

L+ 6.75%

9.27

%

7/6/2022

$

68,156

68,156

68,156

零售总额

68,156

68,156

服务：业务

泰伊控股公司

L+ 6.00%

8.80

%

12/20/2023

$

118,589

117,726

117,403

服务共计：业务

117,726

117,403

服务：消费者

McKissock公司

L+ 5.75%

8.55

%

8/5/2021

$

8,071

8,004

8,071

McKissock公司

L+ 5.75%

8.55

%

8/5/2021

$

42,144

41,792

42,460

服务共计：消费者

49,796

50,531

运输：消费者

直航公司

L+ 6.50%

9.30

%

12/1/2021

$

112,153

111,789

112,153

运输总额：消费者

111,789

112,153

批发

ABRACON集团控股有限责任公司。(4)

L+ 5.75%

8.56

%

7/18/2024

$

81,497

80,367

80,682

Aramsco公司

L+ 5.25%

7.77

%

8/28/2024

$

50,343

49,394

48,958

批发总额

129,761

129,640

第一留置权担保总额

$

1,581,947

$

1,580,430

公司债务总额

$

1,634,411

$

1,632,495

投资总额

$

1,634,411

$

1,632,495

(1)投资按可参照伦敦银行同业拆息利率厘定的利率计算利息，该利率可按每日、每月、每季或每半年重设的伦敦同业拆息利率(Libor)计算。该公司分别提供了伦敦银行同业拆借利率(Libor)的利差和2018年12月31日生效的现行加权平均利率。某些投资受libor利率下限的限制。

(2)由顾问决定的公允价值。

(3)负公允价值是贷款资本化折价或无资金承诺低于面值的结果。

(4)该证券的面值总额中，204元为P+4.75%。

(5)该证券的面值总额为158元，为P+4.75%。

(6)该证券的面值总额为53元，为P+5.75%。

(7)该证券的面值总额为391元，为P+4.50%。

业务结果

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月，我们的经营业绩如下(千美元)：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

投资收入总额

$

52,688

$

26,663

扣除费用豁免后的开支总额

31,513

12,764

投资净收益

21,175

13,899

已实现净收益(损失)

495

(3,101

)

未实现增值净变动(折旧)

(3,471

)

8,193

因业务而产生的净资产净增额

$

18,199

$

18,991

61

目录

截至2019年9月30日和2018年9月30日，我们的经营业绩如下(千美元)：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

投资收入总额

$

143,178

$

65,547

扣除费用豁免后的开支总额

79,603

29,391

投资净收益

63,575

36,156

已实现净收益(损失)

9,723

(8,084

)

未实现升值净变化

3,436

8,445

因业务而产生的净资产净增额

$

76,734

$

36,517

由于各种因素，包括额外融资、新的投资承付款、确认已实现损益以及投资组合未实现增值和折旧的变化，各期业务所产生的净资产净增可能各不相同。由于这些因素，比较可能没有意义。

投资收入

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月，我们的投资收入构成如下(千美元)：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

利息收入

$

51,491

$

20,367

股息收入

961

6,204

其他收入

236

92

投资收入总额

$

52,688

$

26,663

在截至2019年9月30日的三个月里，投资的利息收入从2018年9月30日终了的三个月的2，040万美元增加到5，150万美元，其中包括利息、折扣和手续费，这主要是由于我们投资组合的增长。我们按摊销成本计算的投资组合从2019年9月30日的13.418亿美元增加到2018年9月30日的25.291亿美元。截至2019年9月30日的3个月，股息收入从2018年9月30日终了的3个月的620万美元降至100万美元，主要原因是ABCS的发行交易于2019年4月30日结束。截至2019年9月30日，我们投资组合的加权平均收益率从2018年9月30日的8.7%降至7.7%。

截至2019年9月30日和2018年9月30日，我们的投资收入构成如下(千美元)：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

利息收入

$

127,060

$

48,902

股息收入

15,487

16,345

其他收入

631

300

投资收入总额

$

143,178

$

65,547

在截至2019年9月30日的9个月里，来自投资的利息收入(包括利息、折扣和费用的增加)从2018年9月30日终了的9个月的4，890万美元增至1.271亿美元，这主要是由于我们投资组合的增长。我们按摊销成本计算的投资组合从2019年9月30日的13.418亿美元增加到2018年9月30日的25.291亿美元。截至2019年9月30日的9个月，股息收入从2018年9月30日终了的9个月的1，630万美元降至1，550万美元，主要原因是ABCS的发行交易于2019年4月30日结束。截至2019年9月30日，我们投资组合的加权平均收益率从2018年9月30日的8.7%降至7.7%。

62

目录

营业费用

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月，我们的业务费用构成如下(千美元)：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

利息和债务融资费用

$

19,427

$

6,524

基本管理费

8,910

4,639

激励费

4,330

3,242

专业费用

789

900

董事费用

159

68

其他一般和行政费用

1,243

330

费用豁免前的总开支

$

34,858

$

15,703

基本管理费豁免

(2,582

)

(2,319

)

奖励费豁免

(763

)

(620

)

扣除费用豁免后的开支总额

$

31,513

$

12,764

截至2019年9月30日和2018年9月30日，我们的业务费用构成如下(千美元)：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

利息和债务融资费用

$

46,592

$

16,138

基本管理费

23,644

11,643

激励费

12,905

6,158

专业费用

1,615

1,740

董事费用

370

203

其他一般和行政费用

3,672

954

费用豁免前的总开支

$

88,798

$

36,836

基本管理费豁免

(6,450

)

(5,821

)

奖励费豁免

(2,745

)

(1,624

)

扣除费用豁免后的开支总额

$

79,603

$

29,391

利息和债务融资费用

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月里，我们借款的利息和债务融资费用分别约为1，940万美元和650万美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，我们借款的利息和债务融资费用分别约为4，660万美元和1，610万美元。截至2019年9月30日的3个月和9个月的利息和债务融资费用与2018年9月30日相比有所增加，主要原因是我们循环信贷设施的未清本金余额增加，以及我们在2019年8月发行的2019-1年债务，被我们的花旗银行循环信贷贷款于2019年8月28日终止所抵消。2019年4月30日，该公司与摩根大通银行(JPMorganChase Bank，N.A.)和富国银行(WellsFargo Bank，N.A.)签订了一项新的贷款和担保协议。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们未偿还债务的加权平均利率(不包括递延前期融资成本和未使用费用)分别为4.7%和4.3%。

管理费

截至2019年9月30日的三个月，管理费(扣除豁免)从2018年9月30日终了的三个月的230万美元增至630万美元。截至2019年9月30日的3个月，管理费(豁免总额)从2018年9月30日终了的3个月的460万美元增至890万美元，主要原因是截至2018年9月30日，资产从16亿美元增至27亿美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，免收管理费分别为260万美元和230万美元。

截至2019年9月30日的9个月，管理费(扣除豁免)从2018年9月30日终了的9个月的580万美元增至1720万美元。截至2019年9月30日的9个月管理费(豁免总额)从2018年9月30日终了的9个月的1 160万美元增至2 360万美元，主要原因是资产增加到

63

目录

截至2019年9月30日，这一数字为27亿美元，而2018年9月30日为16亿美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，免收管理费分别为640万美元和580万美元。

激励费

截至2019年9月30日的3个月，激励费(扣除豁免)从2018年9月30日终了的三个月的260万美元增至360万美元。奖励费减免包括截至2019年9月30日的三个月的自愿减免80万美元和2018年9月30日终了的三个月的60万美元。在截至2019年9月30日的三个月中，不存在与GAAP奖励费用相关的奖励费用。

截至2019年9月30日的9个月，激励费(扣除豁免)从截至2018年9月30日的9个月的450万美元增至1020万美元。奖励费减免包括截至2019年9月30日的9个月内自愿减免的270万美元和截至2018年9月30日的9个月的160万美元。在截至2019年9月30日的9个月中，不存在与GAAP奖励费用相关的奖励费用。

专业费用及其他一般及行政开支

在截至2019年9月30日的三个月里，专业费用及其他一般和行政费用从2018年9月30日终了的三个月的120万美元增加到200万美元，原因是服务我们的投资组合的费用增加了。

截至2019年9月30日的9个月内，专业费用及其他一般和行政费用从2018年9月30日终了的9个月的270万美元增加到530万美元，原因是为我们的投资组合提供服务的费用增加了。

已实现和未实现损益净额

下表汇总了截至2019年9月30日和2018年9月30日三个月的已实现净收益和未实现损益(单位：千美元)：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

投资实现净收益

$

218

$

1

投资实际净亏损

(191

)

(3,176

)

外币交易已实现净收益

127

—

外币交易已实现净亏损

(5

)

(103

)

远期货币兑换合同已实现净收益

346

177

远期货币兑换合同实际净亏损

—

—

已实现净收益(损失)

$

495

$

(3,101

)

投资未实现升值的变化

$

11,255

$

11,448

投资未实现折旧的变化

(24,023

)

(4,767

)

投资未实现增值(折旧)净变化

(12,768

)

6,681

外币折算中的未实现升值(折旧)

162

(17

)

远期外汇合约未实现升值

9,135

1,529

外币和远期外汇合约未实现升值的净变化

9,297

1,512

未实现增值净变动(折旧)

$

(3,471

)

$

8,193

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，我们的投资净收益(亏损)分别为0.00万美元和320万美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月里，我们的外币交易净收益(亏损)分别为10万美元和10万美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，我们分别实现了30万美元和20万美元远期货币合约的净收益，主要是由于结清了英镑、欧元和挪威克朗远期合约。

在截至2019年9月30日的三个月中，我们对46个投资组合公司的投资进行了1，130万美元的未实现增值，这被82个投资组合公司投资中的2，400万美元未实现折旧所抵消。净未实现

64

目录

2019年9月30日终了的三个月的折旧是公允价值减少的结果，主要原因是估值调整为负数。

截至2018年9月30日的三个月里，我们对54个投资组合公司的投资进行了1，140万美元的未实现增值，这被47个投资组合公司投资中480万美元的未实现折旧所抵消。2018年9月30日终了的三个月未实现净升值的原因是公允价值增加，主要原因是估值调整正值。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月里，我们的远期汇率合约分别有910万美元和150万美元的未实现升值。截至2019年9月30日的三个月内，远期外汇合约未实现升值的原因是欧元、英镑、丹麦克朗、挪威克朗和澳元远期合约。截至2018年9月30日的三个月内，远期外汇合约未实现升值的原因是欧元、英镑、丹麦克朗、挪威克朗和澳元远期合约。

下表汇总了截至2019年9月30日和2018年9月30日9个月的已实现净收益和未实现损益(单位：千美元)：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

投资实现净收益

$

1,610

$

360

投资实际净亏损

(2,739

)

(5,381

)

外币交易已实现净收益

60

163

外币交易已实现净亏损

(250

)

(530

)

远期货币兑换合同已实现净收益

11,042

11

远期货币兑换合同实际净亏损

—

(2,707

)

已实现净收益(损失)

$

9,723

$

(8,084

)

投资未实现升值的变化

$

31,462

$

9,015

投资未实现折旧的变化

(28,473

)

(9,650

)

投资未实现增值(折旧)净变化

2,989

(635

)

外币折算中的未实现升值(折旧)

461

(43

)

远期外汇合约未实现升值(折旧)

(14

)

9,123

外币和远期外汇合约未实现升值的净变化

447

9,080

未实现升值净变化

$

3,436

$

8,445

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，我们的投资实现净亏损分别为(110万美元)和(500万美元)。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，我们在外币交易中的实际净亏损分别为(20万美元)和(40万美元)。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，远期货币合约的净收益(亏损)分别为1，100万美元和(270万美元)，主要是由于结清了英镑、澳元、DKK、欧元和挪威克朗远期合约。

在截至2019年9月30日的9个月中，我们对88个投资组合公司的投资进行了3，150万美元的未实现增值，这被62个投资组合公司投资中2，850万美元的未实现折旧所抵消。截至2019年9月30日的9个月未实现净升值的原因是公允价值增加，主要原因是估值调整正值。

截至2018年9月30日，在截至2018年9月30日的9个月里，我们对48个投资组合公司的投资进行了900万美元的未实现升值，这被58个投资组合公司投资中970万美元的未实现折旧所抵消。2018年9月30日终了的9个月未实现折旧净额是公允价值减少的结果，主要原因是估值调整为负数。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，我们对远期货币兑换合同的未实现升值(折旧率)分别为0.00万美元和910万美元。在截至2019年9月30日的9个月内，远期外汇合约未实现的折旧应归功于欧元、英镑、丹麦克朗、挪威克朗和澳元远期合约。截至2018年9月30日的9个月内，远期外汇合约未实现升值的原因是欧元、英镑、丹麦克朗、挪威克朗和澳元远期合约。

65

目录

下表汇总了截至2019年9月30日和2018年9月30日三个月的外币影响(以千美元计)：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

外币投资未实现折旧的净变动

$

(8,349

)

$

(1,241

)

外汇投资已实现净收益(亏损)

(2

)

4

未实现升值(折旧)对外币换算的净变化

162

(17

)

外币交易已实现净收益(亏损)

122

(103

)

远期货币兑换合同未实现升值的净变化

9,135

1,529

远期货币兑换合同已实现净收益

346

177

外币对业务所致净资产净增的影响

$

1,414

$

349

合并业务报表的净损益总额包括截至2019年9月30日和2018年9月30日终了的三个月因外币汇率变动而实现和未实现的投资损益(810万美元)和未实现损益(140万美元)、外币持有量及非投资资产和负债。包括上表所列远期货币兑换合同已实现和未实现收益(损失)净额分别为950万美元和170万美元，在截至2019年9月30日和2018年的三个月中，外币对合并业务报表净收益(损失)总额的净影响分别为140万美元和30万美元。

下表汇总了截至2019年9月30日和2018年9月30日9个月的外币影响(以千美元计)：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

外币投资未实现折旧的净变动

$

(8,773

)

$

(4,735

)

应付外币投资净收益

64

10

未实现升值(折旧)对外币换算的净变化

461

(43

)

外币交易已实现净亏损

(190

)

(367

)

远期货币兑换合同未实现升值(折旧)净变动

(14

)

9,123

远期货币兑换合同已实现净收益(损失)

11,042

(2,696

)

外币对业务所致净资产净增的影响

$

2,590

$

1,292

合并业务报表的净损益总额中包括截至2019年9月30日和2018年9月30日终了的9个月因外汇汇率变动而实现和未实现的投资损益、外币持有量和非投资资产及负债净损益(840万美元)和(510万美元)。包括上表所列远期货币兑换合同已实现和未实现收益(损失)净额分别为1 100万美元和640万美元，在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月内，外币对合并业务报表净收益(损失)总额的净影响分别为260万美元和130万美元。

业务所致净资产增加(减少)净额

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，运营所产生的净资产净增额分别为1 820万美元和1 900万美元。根据截至2019年9月30日和2018年9月30日三个月已发行普通股的加权平均份额，我们因运营而产生的每股净资产净增分别为0.35美元和0.46美元。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，运营所产生的净资产净增分别为7 670万美元和3 650万美元。根据截至2019年9月30日和2018年9月30日9个月已发行普通股的加权平均份额，我们因运营而产生的每股净资产净增分别为1.49美元和1.03美元。

金融状况、流动性与资本资源

我们的流动资金和资本资源主要来自股票发行的收益、我们信贷设施的预付款、2018-1期债券、2019-1年债务和运营现金流。我们现金的主要用途是：(1)投资于投资组合公司和其他投资项目，并符合某些投资组合多样化的要求；(2)业务成本(包括根据投资咨询和管理协议向顾问支付款项)；(3)偿债、偿还和其他融资费用；(4)向普通股持有人分配现金。

66

目录

我们打算继续主要从业务、未来借款和未来证券发行的现金流中产生现金。我们可以不时加入额外的债务安排，增加现有的债务工具的规模，或发行债务证券。任何这类货币的产生或发行都将受到市场的普遍条件、我们的流动性要求、合同和监管方面的限制以及其他因素的影响。我们须符合“1940年法令”所界定的资产覆盖比率，即在每次发行高级证券后，我们的总资产(减去并非由高级证券所代表的所有负债及负债)与已发行的高级证券的比率，最少为150%。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们的资产覆盖率分别为161%和257%。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们分别拥有1.58亿美元和3，330万美元现金、外国现金、限制性现金和现金等价物。

在2019年9月30日，我们在BCSF循环信贷机制上有大约1.84亿美元的可用性，在我们的JPM信贷机制上有8，480万美元的可用性，这取决于现有的条款和监管要求。2018年12月31日，我们有大约2.287亿美元的可供使用的BCSF循环信贷机制，但须符合现有的条款和监管要求。

在截至2019年9月30日的9个月中，现金、外国现金、限制性现金和现金等价物增加了1.248亿美元。在截至2019年9月30日的9个月中，我们使用了2.593亿美元的现金开展业务活动，主要用于购买10.689亿美元的投资，但由本金支付和投资销售收益7.303亿美元以及业务活动净增加的净资产7 670万美元抵消。在截至2019年9月30日的9个月中，我们从融资活动中获得3.85亿美元，主要来自BCSF循环信贷机制、花旗银行循环信贷贷款机制、JPM信贷机制的借款，以及我们2019年至1号债务的发行，由我们债务的偿还额7.009亿美元和在6 010万美元期间支付的分配额抵消。

截至2018年9月30日的9个月内，现金、外国现金和现金等价物增加了4，960万美元。在同一期间，我们在业务活动中使用了4.474亿美元，主要是由于购买了投资，但被投资本金支付的收益略微抵消。在2018年9月30日终了的9个月中，我们从融资活动中获得了4.974亿美元，主要来自我们循环信贷机制的借款和普通股的发行，并被我们循环信贷机制的还款所抵消。

衡平法

2018年11月19日，我们结束了首次公开发行(IPO)，发行了750万股普通股，发行价为每股20.25美元。2018年11月15日，该公司普通股开始在纽约证券交易所交易，代号为BCSFHECH。此次发行的净收益(扣除支出后)为1.454亿美元。公司私募发行的所有未兑现的资本承诺，在IPO完成时被取消。

BCSF Investments、LLC和某些个人根据“交易法”的规则10b5-1和10b-18采用了10b5-1计划，根据这两项规则，此类各方将在IPO结束后四个完整的日历周后至10b5-1承诺的资本已用尽之日或IPO结束后一年的时间内，在公开市场上购买我们的普通股总计2000万美元。在截至2019年9月30日的9个月内，根据10b5-1计划购买了827，933股股票，加权平均价格为18.78美元，包括佣金在内，总成本为1，560万美元。截至2019年9月30日，在10b5-1计划下零美元仍然存在，在10b5-1计划下不再打算购买。

在截至2019年9月30日的9个月内，我们向选择分红再投资计划的投资者发行了167，674.81股普通股。在截至2018年9月30日的9个月内，我们向选择分红再投资计划的投资者发行了276，373.39股普通股。

2019年5月7日，该公司董事会授权该公司根据1934年“证券交易法”的“安全港规则”，回购至多5000万美元的未偿普通股。任何这类回购将取决于市场条件，也不能保证公司将回购任何特定数量的股票或任何股票。截至2019年9月30日，还没有回购普通股。

债务

截至2019年9月30日和2018年12月31日，债务构成如下(千美元)：

67

目录

截至2019年9月30日

截至2018年12月31日

总骨料
本金
承诺

校长
金额
突出

载运
价值(1)

总骨料
本金
承诺

校长
金额
突出

载运
价值(1)

BCSF循环信贷机制

$

500,000

$

316,015

$

316,015

$

500,000

$

271,265

$

271,265

2018-1

365,700

365,700

363,789

365,700

365,700

363,660

JPM信贷机制

666,581

581,798

581,798

—

—

—

2019-1债务

398,750

398,750

395,976

—

—

—

债务总额

$

1,931,031

$

1,662,263

$

1,657,578

$

865,700

$

636,965

$

634,925

(1)目标值表示总本金，未清偿未摊销债务发行成本。

SMBC循环信贷协议

2018年11月21日，SMBC循环信贷贷款终止。2018年11月15日首次公开发行(IPO)所得的资金被用来偿还全部未偿债务。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，与循环信贷机制有关的利息支出构成部分如下(千美元)：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

借款利息费用

$

—

$

835

未使用设施费

—

5

递延融资费用和前期承付费用的摊销

—

92

利息和债务融资费用总额

$

—

$

932

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，与循环信贷机制有关的利息支出构成部分如下(千美元)：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

借款利息费用

$

—

$

2,900

未使用设施费

—

22

递延融资费用和前期承付费用的摊销

—

274

利息和债务融资费用总额

$

—

$

3,196

BCSF循环信贷机制

2017年10月4日，我们作为股东、BCSF I、LLC、特拉华有限责任公司和作为借款人的公司全资拥有和合并的子公司，以及作为唯一牵头安排者的高盛美国银行(Goldman Sachs Bank USA)，与我们签订了循环信贷协议(BCSF循环信贷机制)。BCSF循环信贷机制随后于2018年5月15日进行了修订，以反映对保证金要求和套期保值货币的某些澄清。BCSF循环信贷机制下的最高承诺额为5000万美元，可能会增加到7.5亿美元。BCSF循环信贷机制下的贷款收益可用于获得某些符合条件的贷款和BCSF循环信贷机制允许的其他用途。BCSF循环信贷贷款机制包括习惯上的肯定和否定契约，包括对额外债务和留置权产生的某些限制，以及这种性质的循环信贷设施通常和习惯上的违约事件。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们遵守了这些公约。

作为BCSF循环信贷贷款抵押品的资产，公司债权人不能直接用于履行公司的任何义务，但公司根据BCSF循环信贷机制承担的义务除外。

BCSF循环信贷贷款贷款利率为libor+保证金。截至2019年9月30日和2018年12月31日，BCSF循环信贷机构的利率为libor+2.50%。我们每年支付30个基点(0.30%)的未使用承诺费。利息每季度支付一次。根据BCSF循环信贷贷款机制借入的任何款项，以及所有应计利息和未付利息，最早将在下列日期到期应付：(A)2022年10月5日和(B)所有贷款到期并全额支付的日期，不论是加速还是其他方式。

68

目录

截至2019年9月30日和2018年12月31日，BCSF循环信贷机制的借款为3.16亿美元和2.713亿美元。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，与BCSF循环信贷机制有关的利息支出构成部分如下(千美元)：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

借款利息费用

$

4,441

$

5,130

未使用设施费

109

65

递延融资费用和前期承付费用的摊销

269

269

利息和债务融资费用总额

$

4,819

$

5,464

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，与BCSF循环信贷机制有关的利息支出构成部分如下(千美元)：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

借款利息费用

$

13,844

$

11,633

未使用设施费

316

382

递延融资费用和前期承付费用的摊销

798

799

利息和债务融资费用总额

$

14,958

$

12,814

2018-1

2018年9月28日，该公司通过BCC中间市场CLO 2018-1 LLC(2018-1 Issuer)，一家特拉华有限责任公司和该公司全资拥有和合并的子公司，完成了其4.512亿美元的定期债务证券化(CLO交易)。与CLO交易有关的票据(2018-1号票据)由发行人的一个多样化投资组合担保，其中主要包括中间市场贷款和中间市场贷款的参与利息，其中大多数是高级担保贷款(2018年-1号证券组合)。2018-1年收盘日，2018-1号投资组合由公司及其合并子公司转移的资产组成。所有转移都在合并中消除，在CLO交易中没有确认的已实现损益。

CLO交易是通过以下2018-1票据的私人配售(千美元)执行的：

2018-1

本金

利差高于指数

2019年9月30日利率

A类-1 A

$

205,900

1.55%+3个月LIBOR

3.83

%

A类-1 B类

45,000

1.50%+3个月LIBOR(首24个月)

3.78

%

1.80%+3个月LIBOR(此后)

A-2类

55,100

2.15%+3个月LIBOR

4.43

%

B类

29,300

3.00%+3个月libor

5.28

%

C类

30,400

4.00%+3个月LIBOR

6.28

%

2018年共计-1

365,700

会籍利益

85,450

无利息

不适用

共计

$

451,150

A-1 A、A-1 B、A-2、B和C 2018-1类债券按面值发行，定于2030年10月20日到期。本公司在2018-1年获得100%的会员权益(会员利益最大化)，作为交换条件，将其出售给2018-1发行人的初始结束日贷款组合。会员利益不产生兴趣。

A-1 A、A-1 B、A-2、B和C 2018-1类票据列入公司综合财务报表。会员利益在合并时被取消。

公司根据公司与2018-1发行人之间的投资组合管理协议，担任2018-1发行人的投资组合经理。只要本公司担任投资组合经理，本公司将不收取其有权获得的任何管理费或附属权益。

69

目录

在再投资期间，根据2018-1号债券的契约规定，2018-1号发行人可根据2018-1号发行人的投资策略和契约条款，根据2018-1号发行人的投资策略和契约条款，在公司的指导下购买新的担保品。

该公司已同意持续持有会员权益，其总价至少相当于2018-1发行者所有债务总额的5%，只要2018-1号债券仍未结清。

2018-1发布人向受托人、独立会计师、法律顾问、评级机构和独立管理人员支付与编写和维护报告有关的经常性行政费用，并提供与2018-1号报告的管理有关的所需服务。

截至2019年9月30日，共有64笔第一留置权和第二留置权优先担保贷款，总公允价值约为4.046亿美元，现金3，650万美元，以确保2018年-1号票据。截至2018年12月31日，共有75笔第一留置权和第二留置权优先担保贷款，总公允价值约4.372亿美元，现金1 800万美元担保2018-1期票据。作为2018-1票据抵押品的资产不能直接供公司债权人使用，以履行公司在2018-1票据契约下的义务以外的任何义务。这些资产包括在公司合并财务报表中。2018-1签发人的债权人已在这些资产上获得担保权益，这些资产不打算供公司债权人(或公司的附属公司)使用。2018-1证券组合必须满足某些要求，包括资产组合和集中度、期限、机构评级、担保品覆盖面、最低息票、最低息差和2018-1票据契约中的部门多样性要求。截至2019年9月30日和2018年12月31日，该公司遵守了与2018年-1号“说明”有关的契约。

2018年-1号发行人的2018年-1号债券的债务证券化产生了210万美元的费用，这些费用已作为债务发行成本入账，并作为2018年-1资产和负债综合报表未清本金的减记，并正在2018年-1个发行人的整个期间使用有效利息方法摊销。截至2019年9月30日和2018年12月31日，2018-1号发行人未摊销的递延融资费用余额分别为190万美元和200万美元。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，2018-1号发行人的利息支出构成如下(单位：千美元)：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

借款利息费用

$

4,022

$

127

递延融资费用和前期承付费用的摊销

44

1

利息和债务融资费用总额

$

4,066

$

128

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，2018-1号发行人的利息支出构成如下(单位：千美元)：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

借款利息费用

$

12,499

$

127

递延融资费用和前期承付费用的摊销

130

1

利息和债务融资费用总额

$

12,629

$

128

花旗银行循环信贷贷款

在2019年2月19日，该公司签订了一项信贷和担保协议(CreditandSecurityAgreement，简称CreditalAgreement，或花旗银行循环信贷贷款机制)，该公司作为股权持有人和服务机构，BCSF II-C，LLC作为借款人，花旗银行(Citibank，N.A.)作为行政代理，富国银行(WellFargo Bank)作为抵押品管理人、抵押品代理人和保管人。信用协议自2019年2月19日起生效。

信贷协议下的贷款金额为3.5亿美元。信贷协议下的贷款收益可用于获取某些符合条件的贷款和“信贷协议”允许的其他用途。截止日期起计的期间

70

目录

2020年2月19日以前称为再投资期，在再投资期内，借款人可根据“信贷协议”申请提款。最后到期日是：(A)借款人指定为最后到期日的营业日，在不少于三个工作日之前，向行政代理人、担保品代理人、贷款人、保管人和担保品管理人发出书面通知；(B)2022年2月19日；(C)行政代理人在违约事件发生后发出最后到期日声明的日期。“信贷协定”包括习惯上的肯定和否定契约，包括对额外债务和留置权产生的某些限制，以及这类性质的循环信贷设施通常和习惯上的违约事件。

花旗银行循环信贷贷款机制下的借款以伦敦银行间同业拆借利率(伦敦银行同业拆借利率加保证金)计息。在再投资期最后一天之前的一段时间内，根据信贷协议借款的利率将等于三个月的libor加1.60%的利率。由再投资期的最后一天起，信用协议下的借款利率将重新调整为三个月的libor+贷款协议剩余期限的2.60%。我们根据相应的利用率支付未使用的承付费用；(I)当利用率大于或等于85.0%时，每年0基点(0.00%)；(Ii)大于或等于75.0%但少于85.0%时，每年25个基点(0.25%)；(Iii)大于或等于50.0%但少于75.0%时，每年50个基点(0.50%)；(Iv)大于或等于25.0%但少于50%时，每年75个基点(0.75%)，或(V)年利用率低于25.0%时的100个基点(1.00%)。

2019年8月28日，花旗银行循环信贷贷款终止。2019年至2011年债务的收益用于偿还全部未偿债务。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，与花旗银行循环信贷机制有关的利息支出构成部分如下(千美元)：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

借款利息费用

$

1,174

$

—

未使用设施费

134

—

递延融资费用和前期承付费用的摊销

108

—

利息和债务融资费用总额

$

1,416

$

—

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，与花旗银行循环信贷机制有关的利息支出构成部分如下(千美元)：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

借款利息费用

$

4,104

$

—

未使用设施费

357

—

递延融资费用和前期承付费用的摊销

124

—

利息和债务融资费用总额

$

4,585

$

—

JPM信贷机制

2019年4月30日，该公司签订了一项贷款和担保协议(JPM信用协议或JPM信贷贷款机制)作为借款人，摩根大通银行、全国协会作为行政代理，富国银行(WellsFargo)作为抵押品管理人、抵押品代理、证券中介和银行。

根据JPM信用协议提供的贷款金额为6.666亿美元。JPM信贷机制下的贷款收益可用于获取某些符合条件的贷款和“JPM信贷协议”允许的其他用途。由生效日期至2020年11月29日的期间称为再投资期，在再投资期内，借款人可根据JPM信贷机制申请提款。

到期日最早是：(A)2022年11月29日，(B)发生违约事件后到期和应付担保债务的日期；(C)预付款全额偿还的日期；和(D)市场价值治愈失败发生后的日期，即所有证券组合投资均已出售，借款人已从该日收到收益。规定的到期日为2022年11月29日，经借款人和行政代理人共同同意，可延长连续一年的期限。

71

目录

“JPM信贷协议”包括习惯上的肯定和否定契约，包括对额外债务和留置权产生的某些限制，以及这种性质的循环信贷设施通常和习惯上的违约事件。

在摩根大通信贷贷款机制下的借款利率为libor，另加一笔保证金。截至2019年9月30日，摩根大通信贷机构的利息支出累计利率为libor+2.75%。我们每年支付75个基点(0.75%)的未使用承诺费。利息每季度支付一次。

截至2019年9月30日，在JPM信贷机制下有5.818亿美元的借款。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，与JPM信贷机制有关的利息支出构成部分如下(千美元)：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

借款利息费用

$

7,232

$

—

未使用设施费

202

—

递延融资费用和前期承付费用的摊销

20

—

利息和债务融资费用总额

$

7,454

$

—

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，与JPM信贷机制有关的利息支出构成部分如下(千美元)：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

借款利息费用

$

12,387

$

—

未使用设施费

328

—

递延融资费用和前期承付费用的摊销

33

—

利息和债务融资费用总额

$

12,748

$

—

2019-1债务

2019年8月28日，该公司通过BCC中间市场CLO 2019-1 LLC(2019-1 Issuer)、开曼群岛有限责任公司以及该公司全资拥有和合并的子公司，以及BCC中间市场CLO 2019-1 Co-Issuer(Co-Issuer，并与发行人)--一家特拉华有限责任公司--完成了其5.01亿美元的定期债务证券化(2019-1 CLO交易)。就2019-1年CLO交易(2019-1期票据)发行的票据由共同发行人的多元化投资组合担保，主要包括中间市场贷款和中间市场贷款的参与利息，其中大多数是高级担保贷款(2019-1年证券组合)。共同发行人还发行A-1L类贷款(次级贷款，再加上2019年-1期债券，发行2019年至1号债务)。这些贷款也由2019-1年的投资组合担保.在2019-1年收盘日，2019-1年的投资组合由公司及其合并子公司转移的资产组成。所有转移都在合并中消除，2019年-1 CLO交易中没有确认的已实现损益。

2019-1年CLO交易是通过私下发行以下2019-1年债务来执行的：

2019-1债务

本金

利差高于指数

2019年9月30日利率

A类-1L

$

50,000

1.70%+3个月LIBOR

3.86

%

A类-1

222,500

1.70%+3个月LIBOR

3.86

%

A类-2A类

50,750

2.70%+3个月LIBOR

4.86

%

A-2B类

13,000

4.23%(固定)

4.23

%

B类

30,000

3.60%+3个月LIBOR

5.76

%

C类

32,500

4.75%+3个月LIBOR

6.91

%

2019-1债务共计

398,750

会籍利益

102,250

无利息

不适用

共计

$

501,000

贷款及A-1、A-2A、A-2B及B类债券均按面值发行.C类债券是以折扣形式发行的。该批债券定于二零三一年十月十五日到期。公司在2019-1年获得100%的会员权益(会员利益最大化)，作为交换条件，将其出售给2019年至2019年的初始结束日贷款组合的发行人。会员利益不产生兴趣。

72

目录

贷款和A-1、A-2A、A-2B、B和C类票据包括在公司的综合财务报表中。会员利益在合并时被取消。

本公司根据公司与2019-1发行人之间的投资组合管理协议，担任2019-1发行人的投资组合经理。只要本公司担任投资组合经理，本公司将不收取其有权获得的任何管理费或附属权益。

在再投资期间，根据分别适用于2019-1年票据和贷款的契约和贷款协议，2019-1号发行人可根据2019年-1号发行人的投资组合经理身份，并根据适用的2019年-1号发行人投资策略和契约及贷款协议条款，使用收到的所有本金来购买新的担保品。

公司已同意在2019年-1年度债务仍未清偿的情况下，以至少相当于2019年-1年度共同发行人发行的所有债务总额5%的总价持有会员利益。

2019年-1发布人向受托人、独立会计师、法律顾问、评级机构和独立管理人员支付与编写和维护报告有关的经常性行政费用，并提供与2019年-1签发人的管理有关的所需服务。

截至2019年9月30日，共有64笔第一留置权和第二留置权优先担保贷款，公允价值约为4.467亿美元，现金为4990万美元，以担保2019年至2011年的债务。作为2019-1年债务抵押品的资产不能直接供公司债权人使用，以履行公司根据规范2019-1年债务的契约和贷款协议所承担的义务以外的任何其他义务。2019-1年联合发行人的债权人已经在这些资产上获得了担保权益，这些资产不打算供公司债权人(或公司的附属公司)使用。2019-1年投资组合必须满足某些要求，包括资产组合和集中、期限、机构评级、担保品范围、最低息票、最低息差和2019年-1债务契约和贷款协议中的部门多样性要求。截至2019年9月30日，该公司遵守了与2019-1年债务有关的契约。

发行成本，包括C类债券的折扣，是由于2019-1年共同发行人对2019-1年债务进行债务证券化而产生的，这些债务被记录为发债成本，并在资产和负债综合报表中作为2019年-1债务未偿本金的减记，并正在使用有效利息法在2019年-1 Issuer的整个生命期内摊销。截至2019年9月30日，与2019-1号发行人有关的未摊销递延融资费用余额为280万美元。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，与2019-1年联合发行人有关的利息费用构成如下：

截至9月30日的三个月，

2019

2018

借款利息费用

$

1,651

$

—

递延融资费用和前期承付费用的摊销

21

—

利息和债务融资费用总额

$

1,672

$

—

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，与2019-1年联合发行人有关的利息费用构成如下：

在截至9月30日的九个月中，

2019

2018

借款利息费用

$

1,651

$

—

递延融资费用和前期承付费用的摊销

21

—

利息和债务融资费用总额

$

1,672

$

—

分配政策

下表汇总了截至2019年9月30日的9个月内宣布的分布情况(单位：千美元，但每股数据除外)：

73

目录

申报日期

记录日期

付款日期

金额
每股

共计
分布

(一九二九年二月二十一日)

(一九二零九年三月二十九日)

(一九二零九年四月十二日)

$

0.41

$

21,108

2019年5月7日

(一九二零九年六月二十八日)

(一九二零九年七月二十九日)

$

0.41

$

21,176

(2019年8月1日)

(一九二零九年九月三十日)

(2019年10月30日)

$

0.41

$

21,176

已申报的分配总数

$

1.23

$

63,460

下表汇总了截至2018年9月30日的9个月内宣布的分布情况(单位：千美元，但每股数据除外)：

申报日期

记录日期

付款日期

金额
每股

共计
分布

2018年3月28日

2018年3月28日

2018年5月17日

$

0.34

$

10,610

(2018年6月28日)

(2018年6月28日)

(2018年8月10日)

$

0.36

$

13,484

(2018年9月26日)

(2018年9月26日)

(2018年10月19日)

$

0.41

$

17,967

已申报的分配总数

$

1.11

$

42,061

对普通股东的分配记录在记录日期。在我们有收入的情况下，我们打算按季度分配给我们的股东。我们的季度分配(如果有的话)将由董事会决定。任何分配给我们的股东将被宣布从合法可供分配的资产。

我们选择接受待遇，并打算以一种持续的方式经营，以便从我们截至2016年12月31日的应税年度开始，根据经修订的1986年“国内收入法”(“国税法”)M分节，继续使一家受管制的投资公司(RIC)有资格成为受监管的投资公司(RIC)。除其他事项外，为了符合并维持三税待遇，我们必须在每个应纳税年度向股东分配股息，其数额一般至少等于我们的普通净收入之和的90%，以及超出我们长期资本净损失的短期资本净收益的90%。为了避免向RICS征收某些消费税，我们必须在每个日历年向股东分配股息，其数额至少等于：(1)该日历年的普通收入净额(考虑到某些推迟和选举)的98%；(2)资本损益超过资本损失的98.2%，通常是在该日历年10月31日终了的一年内对某些普通损失进行调整；(3)前几年的任何普通净收入加上资本收益净额的总和，这些年内未分配，而且我们没有缴纳联邦所得税。

我们打算分配资本净利(即超过短期资本净亏损的长期资本净收益)，如果有的话，至少每年从合法可用于这种分配的资产中分配。不过，我们将来可能会决定保留全部或部分资本收益作投资之用，对这些资本利得征收公司税，并选择将这些资本收益视为分配予我们的股东。

我们通过了分红再投资计划，规定了现金、股息和分配的再投资。在首次公开募股(IPO)之前，选择加入我们的股息再投资计划的股东会自动将现金分红和分配再投资于我们普通股的额外股份，而不是接受现金红利和分配。在首次公开募股后，不选择退出我们的股息再投资计划的股东将自动将他们的现金红利和分配再投资于我们普通股的额外股份，而不是接受现金红利和分配。股东可以选择在他们的认购协议中，通过私人发行，选择退出我们的股利再投资计划。在首次公开发行前作出选择的股东选举，在首次公开发行后继续有效。

美国联邦所得税对该财政年度申报和支付分配的特性将在财政年度结束时根据我们投资公司全年的应纳税收入和全年支付的分配情况确定。

承付款及资产负债表外安排

我们可能成为金融工具的一方，在我们正常的业务过程中存在表外风险，以便为投资提供资金，并满足我们的投资组合公司的财务需要。这些工具可能包括提供信贷的承诺，并在不同程度上涉及流动性和信贷风险因素，超出资产和负债报表中确认的数额。

74

目录

截至2019年9月30日，该公司根据贷款和融资协议有2.213亿美元的未到位承诺如下(千美元)：

到期日(1)

未供资承付款(2)

第一留置权高级担保贷款

A&R物流公司二、二

5/5/2025

$

5,348

ABRACON集团控股有限责任公司。二、二

7/18/2024

2,834

阿美美国控股公司二、二

4/1/2024

768

AmSpec服务公司二、二

7/2/2024

5,242

安西拉控股公司二、二

12/20/2022

5,440

安西拉控股公司延迟拉伸

12/20/2022

1,509

AP塑料集团有限责任公司

8/2/2021

8,500

阿普里斯控股公司二、二

5/30/2025

4,711

Aramsco公司二、二

8/28/2024

1,920

蓄电池加控股公司

7/6/2022

4,250

D舰长有限责任公司

12/15/2023

826

蔡斯工业公司延迟拉伸

5/12/2025

2,619

临床创新

10/17/2022

720

CMI营销公司二、二

5/24/2023

2,112

CPS集团控股公司二、二

3/3/2025

4,933

克鲁斯湾出版公司延迟拉伸

2/28/2020

1,098

克鲁斯湾出版公司二、二

2/28/2020

567

CST买方公司

3/1/2023

898

Datix BIDCO有限公司

10/28/2024

1,195

直航公司延迟拉伸

12/1/2021

10,072

直航公司二、二

12/1/2021

4,250

多纳制造公司

3/15/2022

1,099

高效合作零售营销公司

6/15/2022

3,542

元素买家公司延迟拉伸

7/18/2025

7,933

元素买家公司二、二

7/19/2024

2,834

FIFI控股公司延迟抽奖

1/24/2025

5,685

FfiHoldings I Corp.Revolver

1/24/2025

3,556

Fineline技术公司二、二

11/4/2022

2,621

格莱默买方公司二、二

9/30/2024

945

大表情牙科中心PC翻版机

9/28/2022

610

绿街母公司

8/27/2025

2,419

高塔控股有限责任公司延迟拉伸

1/31/2025

4,329

地平线电信公司延迟拉伸

6/15/2023

1,488

地平线电信公司二、二

6/15/2023

116

常春藤Finco有限公司第一留置权高级担保贷款

5/19/2025

6,458

JHCC控股有限责任公司延迟抽奖

9/9/2025

8,500

JHCC控股公司

9/9/2025

2,550

Kellstrom商业航天公司延迟拉伸

7/1/2025

3,838

Kellstrom商业航天公司二、二

7/1/2025

3,433

玛尔戈收购公司延迟拉伸

12/19/2024

7,139

玛尔戈收购公司二、二

12/19/2024

2,872

MARIGOX英国财务有限公司

12/19/2024

613

梅图斯522GmbH延迟拉伸

5/15/2026

14,316

型材产品有限责任公司

12/20/2024

3,833

Roc Opco有限责任公司

2/25/2025

10,241

Solaray有限责任公司延迟拉伸

9/11/2023

992

Solaray公司

9/9/2022

3,060

斯坦顿地毯公司

11/21/2022

4,250

卢森堡S.à.r.l.第一留置权高级担保贷款

8/1/2024

18,485

Symplr软件公司二、二

11/30/2023

929

TCFI Aevex有限责任公司

5/13/2025

276

泰伊控股公司二、二

12/20/2022

3,259

泰德尔工程公司，L.P.

3/1/2023

4,250

Ventiv Holdco公司二、二

9/3/2025

3,407

WCI-HSG买方公司二、二

2/24/2025

2,015

吴和东公司延迟拉伸

3/26/2026

4,801

吴和东公司二、二

3/26/2025

3,944

齐沃尔公司二、二

11/17/2022

851

第一留置权高级担保贷款共计

$

221,301

75

目录

(1)再转制、再转制、转制等，一般都是以借款人符合某些标准为条件的，如遵守契约和某些操作指标。这些数额可能在适用贷款的承诺期届满之前仍未支付，而承诺期可能短于其期限。

(二)至2019年9月30日，以美元以外的货币计价的无资性承诺已按适用的外币汇率折算成美元。

截至2018年12月31日，该公司根据贷款和融资协议有1.102亿美元未到位的承付款如下(千美元)：

到期日(1)

未供资承付款(2)(3)

第一留置权高级担保贷款

ABRACON集团控股有限责任公司

7/18/2024

$

2,833

Aimbridge酒店Lp审查员

6/22/2022

1,177

AMCP清洁收购公司延迟提取定期贷款

6/16/2025

2,315

AmSpec服务公司二、二

7/2/2024

4,735

安西拉控股公司二、二

12/20/2022

5,440

AP塑料集团有限责任公司

8/1/2021

8,500

API技术公司

4/22/2024

4,183

Aramsco公司二、二

8/28/2024

3,161

蓄电池加控股公司

7/6/2022

4,250

卡尺公司

11/30/2023

2,358

D舰长有限责任公司

12/15/2023

1,074

蔡斯工业公司延期提取定期贷款

5/12/2025

3,544

临床创新

10/17/2022

1,113

CMI营销公司二、二

5/24/2023

2,112

克鲁斯湾出版公司二、二

6/6/2019

567

CST买方公司

3/1/2023

897

Datix BIDCO有限公司

10/28/2024

1,240

直航公司二、二

12/1/2021

4,250

多纳制造公司

3/15/2022

1,044

钻井信息控股公司延期提取定期贷款

7/30/2025

1,663

高效合作零售营销公司

6/15/2022

3,542

元素买家公司二、二

7/19/2024

4,250

ENC控股公司延期提取定期贷款

5/30/2025

595

Fineline技术公司二、二

11/2/2021

2,162

格莱默买方公司二、二

9/30/2024

945

伟大的表情牙科中心PC翻版机

9/28/2022

213

家庭特许经营概念公司二、二

7/9/2024

2,530

地平线电信公司延期提取定期贷款

6/15/2023

1,738

地平线电信公司二、二

6/15/2023

1,159

MARIGOX英国金融审查员

12/19/2024

636

MARGOX收购公司

12/19/2024

2,257

McKissock公司

8/5/2021

1,842

PRCC控股公司二、二

2/1/2021

3,542

型材产品有限责任公司

12/20/2024

3,833

Solaray公司

9/9/2022

7,084

索沃斯合规有限责任公司延期提取定期贷款

3/1/2022

871

SOVOS法规

3/1/2022

1,452

斯坦顿地毯公司

11/21/2022

4,250

泰伊控股公司二、二

12/20/2022

3,542

泰德尔工程公司，L.P.

3/1/2023

4,250

齐沃尔公司二、二

11/17/2022

512

第一留置权高级担保贷款共计

$

107,661

其他未供资承付款

BCC Jetstream控股航空公司(On II)

2,562

其他未供资承付款共计

$

2,562

共计

$

110,223

76

目录

(1)再转制、再转制、转制等，一般都是以借款人符合某些标准为条件的，如遵守契约和某些操作指标。这些数额可能在适用贷款的承诺期届满之前仍未支付，而承诺期可能短于其期限。

(二)至2018年12月31日，以美元以外的货币计价的无资性承诺已按适用的外币汇率折算成美元。

(3)无资金性的无资性承诺，是指截至2018年12月31日我国对ABCS的投资，不包括我国对ABCS的投资。

重大会计估计和关键会计政策

提出依据

本公司未经审计的合并财务报表是根据美利坚合众国公认的会计原则(美国公认会计准则)编制的。本公司未经审计的合并财务报表和相关财务信息是根据关于表10-Q和条例S-X第1、6、10和12条的要求编制的。这些合并财务报表反映了公司认为对本报告所述期间的财务状况和经营结果的公允报表是必要的调整，而不一定是整个财政年度的指示。我们已确定我们符合投资公司的定义，并遵循财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC HEAM)主题946中的会计和报告指南。金融服务 — 投资公司(ASC 946度)我们的金融货币是美元，这些综合财务报表是用美元编制的。

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求我们作出估计和假设，以影响报告的资产和负债数额以及在合并财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告报告的本报告期内业务净资产的增减数额。实际结果可能与这些估计数不同，这种差异可能是重大的。

收入确认

我们按交易日期记录我们的投资交易。我们根据具体的识别方法记录已实现的损益。我们按权责发生制记录利息收入，按保费摊销和贴现增量调整。获得的投资的折现率和面值溢价分别用有效利息法计入并摊销到各自投资周期内的利息收入中。贷款发现费、原发行贴现及市场贴现或溢价，按适用的有效利息法或直线法资本化，摊销于利息收入内或抵减利息收入。我们记录任何预付保费，未摊销的前期贷款起始费和未摊销的折扣，在预先支付贷款或债务担保后，作为利息收入。

优先股投资的股息收入按权责发生制记录，但须由投资组合公司支付，并预期将收取。普通股投资的股息收入记录在私人投资组合公司的这种分配的记录日，在公开交易的投资组合公司的前股利日记录。对从股权、有限责任公司或有限合伙投资中得到的分配进行评估，以确定分配是否应记为股息收入或资本回报。

某些投资可能有契约性的PIK利息或股息。PIK是指在各自的利息或股利支付日，而不是以现金支付的投资贷款本金中，通常在到期或被发行人要求时到期的应计利息或累积股息。我们在适用的情况下，将PIK记为利息或股息收入。如果在任何时候我们认为PIK可能无法实现，我们将投资产生PIK置于非权责发生状态。当PIK投资处于非应计状态时，应计、未资本化的利息或股息通常会通过适用的利息或股息收入逆转。

某些结构费和修正费在赚取时记作其他收入。在提供服务时，我们将收到的行政代理费用记作其他收入。

证券组合投资的估值

可随时获得市场报价的投资通常按这种市场行情估值。市场报价是从一个独立的定价服务，如果有的话。如果我们不能从独立定价中获得价格

77

目录

服务或如果独立定价服务被认为不具有市场代表性，我们根据主要市场庄家提供的价格来评估我们持有的某些投资。一般来说，以这种方式标明的投资将在投标时标明，并要求独立经纪人报价，在某些情况下，主要是流动性不佳的证券，可能无法获得多个报价，而且将使用一个经纪人的投标/索款过程中的报价。为了验证市场报价，我们利用许多因素来确定报价是否代表公允价值，包括报价的来源和数量。未公开交易或市场价格不易获得的债务和股票证券按公允价值估值，但须根据我们的顾问、审计委员会和董事会聘用的一家或多家独立第三方估值公司的意见，随时接受联委会的监督和批准。

对于未上市证券投资，我们对每项投资进行估值，除其他措施外，还考虑到现金流量贴现模型、上市同行公司财务比率的比较以及其他因素。当发生购买交易、公开发行或随后的股权出售等外部事件时，我们使用外部事件所指示的定价来证实和/或帮助我们进行估值。由于确定没有现成市场价值的投资的公允价值的内在不确定性，我们投资的公允价值可能与如果这些投资有现成的市场价值就会使用的价值大不相同，差异可能是重大的。

对于市场报价不易获得的投资，顾问将进行多阶段评估，除其他外，包括以下内容：

·更直接的、直接的、直接的，我们的季度估价过程开始于每一个投资组合公司或投资最初由我们的投资顾问的投资专业人员负责证券投资或由一个独立的

·再与我们的高级管理人员和我们的顾问进行记录和讨论。商定的估价建议将提交审计委员会；

·再转制的中转业，再转制，我们的审计委员会审查所提出的估价，并向我们的董事会推荐每一项投资的价值；

·对每一项构成公司投资组合的重要部分的证券投资，每年至少一次，将由一家独立的估价公司对每一项构成公司投资组合的物质部分的证券投资进行评估；

·我们的理事会除其他事项外，根据我们顾问、独立估值公司和审计委员会的投入，讨论了每项投资的公允价值，并确定了每项投资的公允价值。

按照这一办法，投资的公允价值定价所考虑的因素类型包括：与公开交易证券的比较，包括收益率、期限和信贷质量衡量等因素；投资组合公司的企业价值；任何抵押品的性质和可变现价值；投资组合公司支付款项及其收益和贴现现金流的能力；以及公司开展业务的市场。在独立估值公司为投资提供公平估值的情况下，独立估值公司提供公平估值报告，说明确定公允价值的方法及其分析和计算以支持其结论。

最近的会计公告

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13公允价值计量(主题820)：披露框架对公允价值计量披露要求的修改。2018-13年度ASU是披露框架项目的一部分，取消了公允价值计量的某些披露要求，要求实体披露新信息，并修改现有的披露要求。新的指引将于2019年12月15日后生效。允许提前收养。我们不认为这一变化将对我们的合并财务报表和披露产生重大影响。

合同义务

我们已经与我们的顾问签订了经修正的咨询协议(取代了我们之前签订的2018年11月14日的投资咨询协议)。我们的顾问已同意根据经修订的谘询协议的条款，担任我们的投资顾问。根据修订后的谘询协议，我们已同意每年缴付基本管理费，以及根据我们的投资表现缴付奖励费。

2018年10月11日，在IPO完成后，董事会批准了“投资咨询协议”。从2019年1月1日开始的日历季度开始，本投资咨询协议包含(一)三年回溯规定，以及(二)在适用的三年回望期内，基于已实现资本净损失或未实现资本损失(如果有的话)的季度收入奖励费用支付上限。

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目录

2018年11月28日，我们的董事会，包括我们的多数独立董事，批准了经修正的咨询协议。2019年2月1日，公司股东批准了修订后的咨询协议。根据本协议，自2019年2月1日起，基础管理费为公司总资产平均价值的1.5%(每季度0.375%)(不包括现金和现金等价物，但包括借来的资产)将继续适用于资产覆盖率为200%的资产，但基础管理费低于公司总资产平均值的1.0%(每季度0.25%)(不包括现金和现金等价物)，但将借入的资产包括在内)将适用于任何可归因于杠杆作用的资产，将公司的资产覆盖率降低到200%以下。

我们已与署长签订行政协定，根据该协定，署长将向我们提供日常运作所需的行政服务。我们偿还署长在履行“行政协定”规定的义务时所承担的费用和费用以及可分摊的间接费用部分，包括支付给我们的官员(包括我们的首席合规官和首席财务官)及其任何向我们提供服务的各自工作人员、为我们提供服务的业务人员以及内部审计人员(如果有的话)在萨班斯-奥克斯利内部控制评估中发挥作用的某些补偿或补偿性分配。

如果我们上述任何合同义务被终止，我们的费用可能会增加，根据任何新的协议，我们作为替代。此外，我们亦可能会因寻找可供选择的各方，以提供我们预期根据经修订的谘询协议及行政协议而获得的服务而招致开支。

截至2019年9月30日，我们的债务本金和其他合同付款义务的到期日摘要如下(千美元)：

按期间支付的款项

共计

少于
1年

1至3年

3至5年

多过
5年

BCSF循环信贷机制

$

316,015

$

—

$

—

$

316,015

$

—

2018-1

365,700

—

—

—

365,700

JPM信贷机制

581,798

—

—

581,798

—

2019-1债务

398,750

—

—

—

398,750

债务总额

$

1,662,263

$

—

$

—

$

897,813

$

764,450

后续事件

我们评估了截至2019年11月6日(合并财务报表发布日期)的事件和交易，并注意到没有任何项目需要以10-Q形式披露或调整合并财务报表。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们受到金融市场风险的影响，包括利率的变化。我们一般会投资于非流动性贷款和证券，包括中间市场公司的债务和股票证券。由于我们预计我们的投资组合中的许多投资不会有现成的市场，因此我们预计，我们的许多证券组合投资将按公允价值估值，这是由联委会使用有文件记录的估值政策和一贯适用的估值程序真诚确定的。由于确定没有现成市场价值的投资的公允价值的内在不确定性，我们投资的公允价值可能与如果这些投资有现成的市场价值就会使用的价值大不相同，差异可能是重大的。

假设截至2019年9月30日的财务状况报表保持不变，而且我们没有采取任何行动来改变我们现有的利率敏感性，下表显示了假设利率基本利率变化的年度化影响。

净增加额

增加(减少)

增加(减少)

(减少)

利率变动

利息收入

利息费用

投资收入净额

下跌25个基点

$

(5,847

)

$

(4,123

)

$

(1,724

)

上升100个基点

23,815

16,493

7,322

上升200个基点

48,181

32,985

15,196

上升300个基点

72,667

49,478

23,189

有时，我们可以进行以外币计价的投资。这些投资在资产负债表日转换成美元，使我们面临外汇汇率变动的风险。我们可以采用套期保值技术。

79

目录

尽量减少这些风险，但我们不能保证这样的策略对我们是有效的还是没有风险的。我们可能寻求利用远期合约等工具，但不限于远期合约，以求对冲货币汇率变动对投资组合头寸相对价值波动的影响。

项目4.管制和程序

对披露控制和程序的评估

截至2019年9月30日(本报告所涉期间结束)，我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估(根据“交易所法”第13a-15条的规定)。根据这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为，我们目前的披露控制和程序能够有效地及时提醒管理层，包括首席执行官和首席财务官，我们必须在根据“外汇法”提交或提交的报告中披露与我们有关的重要信息。在设计和评价我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论其设计和运作如何良好，都只能为实现其目标提供合理的保证，而管理层在评价可能的控制和程序相对于其成本的好处时必须运用其判断。

财务报告内部控制的变化

根据“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条的规定，我们对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化发生在我们最近完成的财政季度，对财务报告的内部控制产生了重大影响或相当可能产生重大影响。

80

目录

第二部分.其他资料

项目1.法律程序

我们目前没有受到任何实质性法律程序的影响，据我们所知，也没有任何实质性法律程序对我们构成威胁。有时，我们可能会在正常的业务过程中参与某些法律程序，包括有关执行我们根据贷款或与我们的证券公司订立的其他合约所享有的权利的法律程序。

项目1A。危险因素

除了本报告所载的其他资料外，你还应仔细考虑第一部分第1A项所讨论的因素。我们2018年12月31日终了的财政年度10-K报表中的风险因素可能会对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大影响。我们在表格10-K的年度报告中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道额外的风险和不确定因素，或者我们目前认为不重要的风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营结果产生重大的不利影响。在截至2019年9月30日的9个月内，我们在2018年12月31日终了年度10-K表格年度报告中列出的风险因素没有发生重大变化。

项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用

没有。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全披露

不适用。

项目5.其他资料

没有。

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目录

项目6.证物、财务报表附表

下列证物包括在截至2019年9月30日的9个月的10-Q表季度报告中，或以参考方式列入(并按照“证券法”条例S-K项第601项编号)。

陈列品
数

文件说明

3.1

经修订及重订的法团注册证明书(参照2016年10月6日提交的表格10(档案编号000-55528)的公司注册声明附件3.1而合并)。

3.2

附例(参照2016年10月6日提交的公司表格10(档案编号：55528)的公司注册声明的附录3.2)。

4.1

股息再投资计划(参照2016年10月6日提交的公司10份登记表(档案号：000-55528)的表10.5)。

10.1

第二份修改后的“投资咨询协议”，日期为2019年2月1日，由该公司和该顾问公司之间签署(参考2019年2月1日提交的本公司8-K表格(档案号814-01175)的表10.1)。

10.2

管理协议，日期为2016年10月6日，公司与管理人之间的行政协议(参照2016年10月6日提交的公司注册声明表10(档案号：000-55528)的表10.2)。

10.3

公司与顾问之间的顾问费豁免协议表格(参照2016年10月6日提交的公司表格10(档案编号55528)的公司注册声明图10.3)。

10.4

订阅协议表格(参照2016年10月6日提交的公司注册声明表10.4(档案号：000-55528))。

10.5

该公司和美国银行全国协会之间的保管人协议形式(参照2016年10月6日提交的公司表格10(档案编号55528)的公司注册声明(见图10.6)。

10.6

“循环信贷协议”，日期为2016年12月22日，公司以借款人身份，BCSF Holdings，L.P.为支线基金，BCSF Holdings Investors，L.P.为给养基金普通合伙人，Sumitomo Mitsui银行公司为唯一牵头方Arranger、行政代理人、信用证签发人和贷款人。(参照2016年12月23日提交的公司当前表格8-K(档案编号814-01175)的表10.1)。

10.7

“循环信贷协议”，日期为2017年10月4日，该公司作为股权持有人，BCSF I，LLC作为借款人，高盛美国银行作为唯一牵头机构Arranger、联合代理和行政代理，以及美国银行全国协会作为抵押品管理人、担保品代理人和抵押品保管人(参见表10.7)。公司的季度报告表10-Q(档案编号814-01175)，于2017年11月13日提交。

10.8

2018年5月15日对循环信贷协议的第1号总括修正案，日期为2017年10月4日，由公司作为股权持有人、BCSF I、LLC作为借款者，高盛美国银行作为唯一牵头Arranger、联合代理和行政代理，以及美国银行作为担保品管理人、担保品代理人和担保品保管人的美国银行全国协会(参见2018年5月17日提交的公司关于表格8-K(档案编号814-01175)的表10.1)。

10.9

截止2018年9月28日，BCC中间市场CLO 2018-1，LLC作为发行人，富国银行作为托管人(参照2018年10月17日提交的公司第10-Q号季度报告(档案号814-01175)表10.9)。

10.10

投资组合管理协议，截止于2018年9月28日，由BCC中间市场CLO 2018-1有限责任公司作为发行人，贝恩资本专业金融公司作为投资组合经理(参考表10.10提交公司季度报告表10-Q)(档案号：10-Q)。814-01175)，2018年10月17日提交)。

10.11

截至2018年9月28日，BCC中间市场CLO 2018-1有限责任公司作为发行人，贝恩资本专业金融公司(Bain Capital Specity Finance，Inc.)作为出让方的贷款销售协议(参照2018年10月17日提交的公司10-Q号季度报告(档案编号814-01175)中的附录10.11合并而成)。

10.12

担保品管理协议，截止于2018年9月28日，由BCC中间市场CLO 2018-1有限责任公司作为发行人，贝恩资本专业金融公司作为投资组合经理，富国银行作为担保品管理人(参阅表10.12)公司季度报告10-Q(档案编号)。814-01175)，2018年10月17日提交)。

10.13

主参与协议，日期为2018年9月28日，BCSF I，LLC为融资子公司，BCC中间市场CLO 2018-1，LLC为发行人(参考2018年10月17日提交公司10-Q号季度报告(文件编号814-01175)的表10.13)。

10.14

“信贷和安全协议”，日期为2019年2月19日，由公司作为股权持有人和服务方，BCSF II-C，LLC作为借款者，花旗银行作为行政代理人，富国银行，全国协会作为抵押品管理人、担保品代理人和保管人(参阅2019年2月28日提交的公司10-K号表格(档案号814-01175)的表10.9)。

10.15

“贷款和担保协议”，日期为2019年4月30日，BCSF完全融资解决方案有限责任公司作为借款人、摩根大通银行、国家协会、作为行政代理人和富国银行、全国协会作为抵押品管理人、担保品代理人、证券中介机构和银行(参照表10.10提交公司第10-Q号季度报告(档案编号814-01175)，于2019年8月7日提交)。

10.16*

注明日期为2019年8月28日的保证书，日期为：BCC中间市场CLO 2019-1，LLC作为发行人，BCC中间市场CLO 2019-1 Co-Issuer，LLC作为共同发行人，富国银行国家协会作为托管人。

10.17*

投资组合管理协议，截止于2019年8月28日，由BCC中间市场CLO 2019-1，LLC作为发行人，贝恩资本专业金融公司担任投资组合经理。

10.18*

自2019年8月28日起，由BCC中间市场CLO 2019-1，LLC作为发行人，贝恩资本专业金融有限公司(Bain Capital Specity Finance，Inc.)作为出让方签订的贷款销售协议。

10.19*

担保品管理协议，截止于2019年8月28日，由BCC中间市场CLO 2019-1，LLC作为发行人，贝恩资本专业金融公司作为投资组合经理，富国银行国家协会作为抵押品管理人。

10.20*

主参与协议，截止日期为2019年8月28日，由作为融资子公司的BCSF I，LLC和作为发行人的BCC中间市场CLO 2019-1，LLC之间签订。

10.21*

主参与协议，截止日期为2019年8月28日，由作为融资子公司的BCSF II-C，LLC和作为发行人的BCC中间市场CLO 2019-1有限责任公司签订。

14.1

“行为守则”(参照2018年11月15日提交的公司目前表格8-K(档案编号814-01175)的表14.1)。

24.1

委托书(参照本公司于2017年3月29日提交的10-K号年报(档案编号814-01175)附录24.1)。

31.1*

根据经修正的1934年“证券交易法”第13a-14条，并根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的经修正的首席执行官证书。

31.2*

根据经修正的1934年“证券交易法”第13a-14条，并根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的经修正的“萨班斯-奥克斯利法”第302条，对首席财务官进行认证。

32*

根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第1350条规定的认证。

*随函提交。

82

目录

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。

贝恩资本专业金融公司

日期：2019年11月6日

通过：

/S/Michael A.Ewald

姓名：

迈克尔·A·埃瓦尔德

标题：

首席执行官

日期：2019年11月6日

通过：

/S/SallyF.Dornaus

姓名：

萨利·多尔纳斯

标题：

首席财务官

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