公文假的2019Q30001690820--12-31P1YP1YP5YP5YP5YP5DP15DP1DP15DP2DP2YP5YP15YP20YP20Y0.80.80.80.80.8P1DP1DP2YP5YP2YP4Y0.80P2YP7YP1YP20YP2YP5YP4Y00016908202019-01-012019-09-30xbrli:共享0001690820US-GAAP:CommonClassAMember2019-11-010001690820US-GAAP:CommonClassB成员2019-11-01iso4217:美元00016908202019-09-3000016908202018-12-310001690820SRT:AffiliatedEntityMember2019-09-300001690820SRT:AffiliatedEntityMember2018-12-31iso4217:美元xbrli:共享0001690820US-GAAP:CommonClassAMember2019-09-300001690820US-GAAP:CommonClassAMember2018-12-310001690820US-GAAP:CommonClassB成员2019-09-300001690820US-GAAP:CommonClassB成员2018-12-310001690820CVNA:UsedVehicleSalesMember2019-07-012019-09-300001690820CVNA:UsedVehicleSalesMember2018-07-012018-09-300001690820CVNA:UsedVehicleSalesMember2019-01-012019-09-300001690820CVNA:UsedVehicleSalesMember2018-01-012018-09-300001690820CVNA:WholesaleVehicleSalesMember2019-07-012019-09-300001690820CVNA:WholesaleVehicleSalesMember2018-07-012018-09-300001690820CVNA:WholesaleVehicleSalesMember2019-01-012019-09-300001690820CVNA:WholesaleVehicleSalesMember2018-01-012018-09-300001690820US-GAAP:ProductAndServiceOtherMemberSRT:AffiliatedEntityMember2019-07-012019-09-300001690820US-GAAP:ProductAndServiceOtherMemberSRT:AffiliatedEntityMember2018-07-012018-09-300001690820US-GAAP:ProductAndServiceOtherMemberSRT:AffiliatedEntityMember2019-01-012019-09-300001690820US-GAAP:ProductAndServiceOtherMemberSRT:AffiliatedEntityMember2018-01-012018-09-300001690820US-GAAP:ProductAndServiceOtherMember2019-07-012019-09-300001690820US-GAAP:ProductAndServiceOtherMember2018-07-012018-09-300001690820US-GAAP:ProductAndServiceOtherMember2019-01-012019-09-300001690820US-GAAP:ProductAndServiceOtherMember2018-01-012018-09-3000016908202019-07-012019-09-3000016908202018-07-012018-09-3000016908202018-01-012018-09-300001690820SRT:AffiliatedEntityMember2019-07-012019-09-300001690820SRT:AffiliatedEntityMember2018-07-012018-09-300001690820SRT:AffiliatedEntityMember2019-01-012019-09-300001690820SRT:AffiliatedEntityMember2018-01-012018-09-300001690820US-GAAP:CommonClassAMember2019-07-012019-09-300001690820US-GAAP:CommonClassAMember2018-07-012018-09-300001690820US-GAAP:CommonClassAMember2019-01-012019-09-300001690820US-GAAP:CommonClassAMember2018-01-012018-09-300001690820US-GAAP:ConvertiblePreferredStockMemberUS-GAAP:PreferredStockMember2017-12-310001690820US-GAAP:CommonClassAMemberUS-GAAP:CommonStockMember2017-12-310001690820US-GAAP:CommonClassB成员US-GAAP:CommonStockMember2017-12-310001690820US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001690820US-GAAP:RetainedEarningsMember2017-12-310001690820US-GAAP:非控制InterestMember2017-12-3100016908202017-12-310001690820US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-01-012018-03-310001690820US-GAAP:非控制InterestMember2018-01-012018-03-3100016908202018-01-012018-03-310001690820US-GAAP:ConvertiblePreferredStockMemberUS-GAAP:PreferredStockMember2018-01-012018-03-310001690820US-GAAP:ConvertiblePreferredStockMemberUS-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-03-310001690820US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-03-310001690820US-GAAP:CommonClassAMemberUS-GAAP:CommonStockMember2018-01-012018-03-310001690820US-GAAP:CommonClassB成员US-GAAP:CommonStockMember2018-01-012018-03-310001690820US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMemberCVNA:CarvanaGroupMember2018-01-012018-03-310001690820CVNA:CarvanaGroupMember2018-01-012018-03-310001690820US-GAAP:ConvertiblePreferredStockMemberUS-GAAP:PreferredStockMember2018-03-310001690820US-GAAP:CommonClassAMemberUS-GAAP:CommonStockMember2018-03-310001690820US-GAAP:CommonClassB成员US-GAAP:CommonStockMember2018-03-310001690820US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-03-310001690820US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-03-310001690820US-GAAP:非控制InterestMember2018-03-3100016908202018-03-310001690820US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-04-012018-06-300001690820US-GAAP:非控制InterestMember2018-04-012018-06-3000016908202018-04-012018-06-300001690820US-GAAP:CommonClassAMemberUS-GAAP:CommonStockMember2018-04-012018-06-300001690820US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-04-012018-06-300001690820cvna:FollowOnPublicOfferingMemberUS-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-04-012018-06-300001690820cvna:FollowOnPublicOfferingMemberUS-GAAP:非控制InterestMember2018-04-012018-06-300001690820CVNA:Car360成员US-GAAP:非控制InterestMember2018-04-012018-06-300001690820CVNA:Car360成员2018-04-012018-06-300001690820CVNA:Car360成员US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-04-012018-06-300001690820US-GAAP:CommonClassB成员US-GAAP:CommonStockMember2018-04-012018-06-300001690820US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMemberCVNA:CarvanaGroupMember2018-04-012018-06-300001690820CVNA:CarvanaGroupMember2018-04-012018-06-300001690820US-GAAP:ConvertiblePreferredStockMemberUS-GAAP:PreferredStockMember2018-06-300001690820US-GAAP:CommonClassAMemberUS-GAAP:CommonStockMember2018-06-300001690820US-GAAP:CommonClassB成员US-GAAP:CommonStockMember2018-06-300001690820US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-06-300001690820US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-06-300001690820US-GAAP:非控制I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美国
证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
形式10-Q
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已结束的季度期间2019年9月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金档案编号:001-38073
Carvana公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | | | 81-4549921 |
(国家或其他管辖机构或组织) | | | | (国税局雇主识别号) |
| | | | |
1930年W。里奥萨拉多公园路 | 坦佩 | 亚利桑那州 | | 85281 |
(主要行政机关地址) | | | | (邮政编码) |
(480) 719-8809
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(以前的名称,以前的地址和以前的会计年度,如果自上次报告以来发生了更改)
用复选标记表示注册人(1)是否在之前12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。☒ 是 ☐ 不
通过复选标记表明注册人在之前12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T规则(本章232.405节)以电子方式提交了需要提交的每个交互式数据文件。·☒(注:1) 是 ☐ 不
用复选标记表明注册人是大型加速申请者,加速申请者,非加速申请者,较小的报告公司,还是新兴的成长型公司。参见“交换法”规则12b-2中“大型加速归档公司”、“加速归档公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☒ | 加速^Filer
| ☐ | |
^非加速^文件管理器 | ☐ (不检查是否有较小的报告公司) | 较小的^报告^^公司 | ☐ | |
##新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨ | | | | |
用复选标记表明注册人是否是空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。☐是·☒否
注明截至最后可行日期,发行人所属每类普通股的已发行股份数目:
截至2019年11月1日,注册人已经50,306,978A类已发行普通股及101,250,155已发行的B类普通股股份。
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 交易符号 | 每间交易所的注册名称 |
A类普通股,每股面值0.001美元 | CVNA | 纽约证券交易所 |
未经审计的简明综合财务报表索引
| | | | | | | | |
| | 页 |
第I部分 | 财务信息 | |
第1项 | 财务报表 | |
| 截至2019年9月30日和2018年12月31日的未经审计的精简综合资产负债表 | 1 |
| 截至2019和2018年9月30日的三个月和九个月的未经审计的简明综合经营报表 | 2 |
| 截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的未经审计的股东权益简明综合报表 | 3 |
| 截至2019年和2018年9月30日的九个月的未经审计的合并现金流量表 | 7 |
| 未经审计的简明综合财务报表附注 | 8 |
项目2. | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 37 |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 60 |
项目4. | 管制和程序 | 60 |
| | |
第二部分。 | 其他资料 | |
第1项 | 法律程序 | 61 |
第1A项 | 危险因素 | 61 |
项目2. | 未登记的股权证券销售和收益使用 | 61 |
项目3. | 高级证券违约 | 61 |
项目4. | 矿山安全披露 | 61 |
项目5. | 其他资料 | 61 |
第6项 | 陈列品 | 62 |
| | |
第一部分财务信息
第一项财务报表
Carvana公司和子公司
简明综合资产负债表
(未经审计)
(以千为单位)
| | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金及现金等价物 | $ | 94,943 | | | $ | 78,861 | |
限制性现金 | 13,531 | | | 9,848 | |
应收帐款,净额 | 59,043 | | | 33,120 | |
为出售而持有的财务应收款,净额 | 180,856 | | | 105,200 | |
| | | |
| | | |
车辆库存 | 629,798 | | | 412,243 | |
证券化中的利益 | 75,832 | | | — | |
其他流动资产 | 43,955 | | | 23,582 | |
流动资产总额 | 1,097,958 | | | 662,854 | |
财产和设备,净额 | 457,157 | | | 296,839 | |
经营租赁使用权资产,包括$41,224和$0分别来自与关联方的租约 | 95,388 | | | — | |
无形资产,净额 | 7,680 | | | 8,869 | |
商誉 | 9,353 | | | 9,353 | |
其他资产,包括$4,301和$1,895分别来自关联方 | 16,785 | | | 13,098 | |
总资产 | $ | 1,684,321 | | | $ | 991,013 | |
负债与股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付账款和应计负债,包括#美元6,759和$3,891分别归因于关联方 | $ | 191,598 | | | $ | 121,415 | |
短期旋转设施 | 262,191 | | | 196,963 | |
长期债务的当期部分 | 40,246 | | | 11,133 | |
其他流动负债,包括美元4,358和$0分别来自与关联方的租约 | 13,418 | | | — | |
流动负债总额 | 507,453 | | | 329,511 | |
长期债务,不包括当前部分,包括美元15,000由关联方持有 | 776,580 | | | 425,349 | |
经营租赁负债,不包括流动部分,包括$38,893和$0分别来自与关联方的租约 | 87,266 | | | — | |
其他负债 | 1,844 | | | 8,725 | |
负债共计 | 1,373,143 | | | 763,585 | |
承诺和或有事项(附注16) | | | |
股东权益: | | | |
优先股,$0.01票面价值-50,000授权股份;无截至2019年9月30日和2018年12月31日已发行和未结清 | — | | | — | |
A类普通股,$0.001票面价值-500,000授权股份;50,296和41,208截至2019年9月30日和2018年12月31日的已发行和流通股 | 50 | | | 41 | |
B类普通股,$0.001票面价值-125,000授权股份;101,250和104,336截至2019年9月30日和2018年12月31日的已发行和流通股 | 101 | | | 104 | |
额外实收资本 | 274,210 | | | 147,916 | |
累积赤字 | (168,829) | | | (74,653) | |
归属于Carvana公司的股东权益总额。 | 105,532 | | | 73,408 | |
非控制性利益 | 205,646 | | | 154,020 | |
股东权益总额 | 311,178 | | | 227,428 | |
总负债和股东权益 | $ | 1,684,321 | | | $ | 991,013 | |
所附附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
Carvana公司和子公司
简明综合经营报表
(未经审计)
(以千为单位,每股金额除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | | | 截至9月30日的9个月, | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
销售和运营收入: | | | | | | | |
二手车销售净额 | $ | 931,016 | | | $ | 486,269 | | | $ | 2,470,630 | | | $ | 1,258,247 | |
汽车批发销售 | 92,430 | | | 21,440 | | | 188,474 | | | 48,195 | |
其他销售和收入,包括$15,824, $6,696, $40,386和$16,351分别来自关联方 | 71,408 | | | 27,212 | | | 177,205 | | | 64,187 | |
净销售额和营业收入 | 1,094,854 | | | 534,921 | | | 2,836,309 | | | 1,370,629 | |
销售成本,包括$997, $1,286, $3,487和$3,543分别向关联方 | 957,311 | | | 477,615 | | | 2,472,441 | | | 1,230,054 | |
毛利 | 137,543 | | | 57,306 | | | 363,868 | | | 140,575 | |
销售、一般和行政费用,包括$4,264, $2,085, $9,884和$6,019分别向关联方 | 207,970 | | | 115,768 | | | 545,054 | | | 294,606 | |
利息支出,包括$332, $0, $998和$0分别向关联方 | 20,990 | | | 5,649 | | | 55,953 | | | 13,355 | |
其他费用,净额 | 827 | | | 308 | | | 1,760 | | | 955 | |
所得税前净亏损 | (92,244) | | | (64,419) | | | (238,899) | | | (168,341) | |
所得税规定 | — | | | — | | | — | | | — | |
净损失 | (92,244) | | | (64,419) | | | (238,899) | | | (168,341) | |
非控股权益净亏损 | (53,227) | | | (48,377) | | | (144,723) | | | (135,291) | |
应归因于Carvana公司的净损失 | (39,017) | | | (16,042) | | | (94,176) | | | (33,050) | |
A类可转换优先股的股息 | — | | | (1,230) | | | — | | | (3,950) | |
A类可转换优先股收益转换特征的增加 | — | | | — | | | — | | | (1,380) | |
A类普通股股东应占净亏损 | $ | (39,017) | | | $ | (17,272) | | | $ | (94,176) | | | $ | (38,380) | |
A类普通股每股净亏损,基础股和稀释后的每股净亏损 | $ | (0.78) | | | $ | (0.50) | | | $ | (2.06) | | | $ | (1.43) | |
A类普通股的加权平均股份,基本的和稀释的(1) | 49,787 | | | 34,655 | | | 45,726 | | | 26,927 | |
(1) A类已发行普通股的加权平均股票已经针对未归属的限制性股票奖励进行了调整。
所附附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
Carvana公司和子公司
股东权益简明合并报表
(未经审计)
(以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | A类可转换优先股 | | | | A类普通股 | | | | B类普通股 | | | | | | | | | | |
| | | 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | | 额外实缴资本 | | 累积赤字 | | 非控股利益 | | 股东权益总额 |
余额,2017年12月31日 | | | 100 | | | $ | 97,127 | | | 18,096 | | | $ | 18 | | | 114,664 | | | $ | 115 | | | $ | 41,375 | | | $ | (12,899) | | | $ | 153,808 | | | $ | 279,544 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净损失 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,043) | | | (45,629) | | | (52,672) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
A类可转换优先股收益转换特征的增加 | | | — | | | 1,380 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,380) | | | — | | | — | | | — | |
A类可转换优先股的股息 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,345) | | | — | | | — | | | (1,345) | |
有限责任公司单位的交换 | | | — | | | — | | | 1,436 | | | 2 | | | (1,341) | | | (2) | | | 1,540 | | | — | | | (1,540) | | | — | |
卡万纳集团与税基增加相关的递延税项资产的建立 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,484 | | | — | | | — | | | 7,484 | |
确定与Carvana集团税基增加相关的递延税项资产的估值备抵 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,484) | | | — | | | — | | | (7,484) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
没收限制性股票及已交出代替预扣税项的限制性股票 | | | — | | | — | | | (20) | | | — | | | — | | | — | | | (160) | | | — | | | — | | | (160) | |
已行使的选项 | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | 63 | | | — | | | — | | | 63 | |
股权薪酬 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,510 | | | — | | | — | | | 1,510 | |
Balance,2018年3月31日 | | | 100 | | | $ | 98,507 | | | 19,516 | | | $ | 20 | | | 113,323 | | | $ | 113 | | | $ | 41,603 | | | $ | (19,942) | | | $ | 106,639 | | | $ | 226,940 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净损失 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,965) | | | (41,285) | | | (51,250) | |
发行在后续发行中出售的A类普通股,扣除承销商的折扣和佣金及发行费用 | | | — | | | — | | | 6,600 | | | 7 | | | — | | | — | | | 172,280 | | | — | | | — | | | 172,287 | |
与后续发行相关的非控股权益调整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (132,375) | | | — | | | 132,375 | | | — | |
发行与业务收购有关的有限责任公司单位 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,981 | | | 9,981 | |
与业务收购有关的非控股利益的调整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,297 | | | — | | | (1,297) | | | — | |
A类可转换优先股的股息 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,375) | | | — | | | — | | | (1,375) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
有限责任公司单位的交换 | | | — | | | — | | | 8,133 | | | 7 | | | (7,506) | | | (7) | | | 11,052 | | | — | | | (11,052) | | | — | |
卡万纳集团与税基增加相关的递延税项资产的建立 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 63,748 | | | — | | | — | | | 63,748 | |
确定与Carvana集团税基增加相关的递延税项资产的估值备抵 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (63,748) | | | — | | | — | | | (63,748) | |
没收限制性股票及已交出代替预扣税项的限制性股票 | | | — | | | — | | | (16) | | | — | | | — | | | — | | | (163) | | | — | | | — | | | (163) | |
已行使的选项 | | | — | | | — | | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | 106 | | | — | | | — | | | 106 | |
股权薪酬 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,583 | | | — | | | — | | | 2,583 | |
Balance,2018年6月30日 | | | 100 | | | $ | 98,507 | | | 34,242 | | | $ | 34 | | | 105,817 | | | $ | 106 | | | $ | 95,008 | | | $ | (29,907) | | | $ | 195,361 | | | $ | 359,109 | |
净损失 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,042) | | | (48,377) | | | (64,419) | |
A类可转换优先股的转换 | | | (75) | | | (73,880) | | | 3,808 | | | 4 | | | — | | | — | | | 73,876 | | | — | | | — | | | — | |
与转换A类可转换优先股有关的非控制权益调整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (51,289) | | | — | | | 51,289 | | | — | |
A类可转换优先股的股息 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,230) | | | — | | | — | | | (1,230) | |
有限责任公司单位的交换 | | | — | | | — | | | 214 | | | — | | | (4) | | | — | | | 611 | | | — | | | (611) | | | — | |
卡万纳集团与税基增加相关的递延税项资产的建立 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,729 | | | — | | | — | | | 2,729 | |
确定与Carvana集团税基增加相关的递延税项资产的估值备抵 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,729) | | | — | | | — | | | (2,729) | |
关联方对A类普通股的贡献 | | | — | | | — | | | (165) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
发行A类普通股以交收既有限制性股票单位 | | | — | | | — | | | 162 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
没收限制性股票及已交出代替预扣税项的限制性股票 | | | — | | | — | | | (28) | | | — | | | — | | | — | | | (1,053) | | | — | | | — | | | (1,053) | |
已行使的选项 | | | — | | | — | | | 36 | | | — | | | — | | | — | | | 473 | | | — | | | — | | | 473 | |
股权薪酬 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,888 | | | — | | | — | | | 13,888 | |
Balance,2018年9月30日 | | | 25 | | | $ | 24,627 | | | 38,269 | | | $ | 38 | | | 105,813 | | | $ | 106 | | | $ | 130,284 | | | $ | (45,949) | | | $ | 197,662 | | | $ | 306,768 | |
Carvana公司和子公司
股东权益简明综合报表-(续)
(未经审计)
(以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | A类可转换优先股 | | | | A类普通股 | | | | B类普通股 | | | | | | | | | | |
| | | 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | | 额外实缴资本 | | 累积赤字 | | 非控股利益 | | 股东权益总额 |
Balance,2018年12月31日 | | | — | | | $ | — | | | 41,208 | | | $ | 41 | | | 104,336 | | | $ | 104 | | | $ | 147,916 | | | $ | (74,653) | | | $ | 154,020 | | | $ | 227,428 | |
净损失 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (28,549) | | | (54,047) | | | (82,596) | |
有限责任公司单位的交换 | | | — | | | — | | | 2,020 | | | 2 | | | (1,984) | | | (2) | | | 1,899 | | | — | | | (1,899) | | | — | |
卡万纳集团与税基增加相关的递延税项资产的建立 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,582 | | | — | | | — | | | 25,582 | |
确定与Carvana集团税基增加相关的递延税项资产的估值备抵 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (25,582) | | | — | | | — | | | (25,582) | |
关联方对A类普通股的贡献 | | | — | | | — | | | (72) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
发行A类普通股以交收既有限制性股票单位 | | | — | | | — | | | 74 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
没收限制性股票及已交出代替预扣税项的限制性股票 | | | — | | | — | | | (14) | | | — | | | — | | | — | | | (433) | | | — | | | — | | | (433) | |
已行使的选项 | | | — | | | — | | | 27 | | | — | | | — | | | — | | | 426 | | | — | | | — | | | 426 | |
股权薪酬 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,022 | | | — | | | — | | | 8,022 | |
余额,2019年3月31日 | | | — | | | $ | — | | | 43,243 | | | $ | 43 | | | 102,352 | | | $ | 102 | | | $ | 157,830 | | | $ | (103,202) | | | $ | 98,074 | | | $ | 152,847 | |
净损失 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (26,610) | | | (37,449) | | | (64,059) | |
发行A类普通股,扣除承销商的折扣和佣金及发行费用 | | | — | | | — | | | 4,830 | | | 5 | | | — | | | — | | | 297,606 | | | — | | | — | | | 297,611 | |
与配股有关的非控股权益调整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (201,015) | | | — | | | 201,015 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
有限责任公司单位的交换 | | | — | | | — | | | 1,612 | | | 2 | | | (971) | | | (1) | | | 1,571 | | | — | | | (1,571) | | | 1 | |
卡万纳集团与税基增加相关的递延税项资产的建立 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 33,573 | | | — | | | — | | | 33,573 | |
确定与Carvana集团税基增加相关的递延税项资产的估值备抵 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (33,573) | | | — | | | — | | | (33,573) | |
关联方对A类普通股的贡献 | | | — | | | — | | | (43) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
发行A类普通股以交收既有限制性股票单位 | | | — | | | — | | | 78 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
没收限制性股票及已交出代替预扣税项的限制性股票 | | | — | | | — | | | (13) | | | — | | | — | | | — | | | (1,557) | | | — | | | — | | | (1,557) | |
已行使的选项 | | | — | | | — | | | 25 | | | — | | | — | | | — | | | 372 | | | | | | | 372 | |
股权薪酬 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,602 | | | — | | | — | | | 8,602 | |
余额,2019年6月30日 | | | — | | | $ | — | | | 49,732 | | | $ | 50 | | | 101,381 | | | $ | 101 | | | $ | 263,409 | | | $ | (129,812) | | | $ | 260,069 | | | $ | 393,817 | |
净损失 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (39,017) | | | (53,227) | | | (92,244) | |
有限责任公司单位的交换 | | | — | | | — | | | 511 | | | — | | | (131) | | | — | | | 1,196 | | | — | | | (1,196) | | | — | |
卡万纳集团与税基增加相关的递延税项资产的建立 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,891 | | | — | | | — | | | 8,891 | |
确定与Carvana集团税基增加相关的递延税项资产的估值备抵 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,891) | | | — | | | — | | | (8,891) | |
关联方对A类普通股的贡献 | | | — | | | — | | | (59) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
发行A类普通股以交收既有限制性股票单位 | | | — | | | — | | | 83 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
没收限制性股票及已交出代替预扣税项的限制性股票 | | | — | | | — | | | (11) | | | — | | | — | | | — | | | (1,562) | | | — | | | — | | | (1,562) | |
已行使的选项 | | | — | | | — | | | 40 | | | — | | | — | | | — | | | 694 | | | — | | | — | | | 694 | |
股权薪酬 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,473 | | | — | | | — | | | 10,473 | |
余额,2019年9月30日 | | | — | | | $ | — | | | 50,296 | | | $ | 50 | | | 101,250 | | | $ | 101 | | | $ | 274,210 | | | $ | (168,829) | | | $ | 205,646 | | | $ | 311,178 | |
所附附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
Carvana公司和子公司
简明综合现金流量表
(未经审计)
(以千为单位)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | |
| 2019 | | 2018 |
经营活动的现金流量: | | | |
净损失 | $ | (238,899) | | | $ | (168,341) | |
调节净亏损与经营活动中使用的净现金的调整: | | | |
折旧和摊销费用 | 27,505 | | | 16,301 | |
股权补偿费用 | 25,366 | | | 17,981 | |
财产和设备处置损失 | 1,046 | | | 542 | |
坏账准备和估值准备 | 7,030 | | | 1,375 | |
债务发行成本和债券溢价的摊销和冲销 | 3,569 | | | 1,055 | |
贷款销售收益 | (99,408) | | | (35,655) | |
财务应收账款的来源 | (1,877,336) | | | (872,382) | |
出售财务应收账款所得款项,净额 | 2,027,689 | | | 1,114,304 | |
购买财务应收账款 | (161,781) | | | (253,041) | |
为出售而持有的财务应收账款收到的本金 | 54,623 | | | — | |
证券化中受益权益的未实现损失 | 219 | | | — | |
资产和负债的变化: | | | |
应收帐款 | (27,907) | | | (9,434) | |
车辆库存 | (213,762) | | | (110,312) | |
其他流动资产 | (23,161) | | | (11,879) | |
其他资产 | (2,594) | | | (420) | |
经营租赁使用权资产 | (18,896) | | | — | |
| | | |
| | | |
经营租赁负债 | 16,952 | | | — | |
应付帐款和应计负债 | 65,452 | | | 46,537 | |
其他负债 | (382) | | | (506) | |
经营活动中使用的现金净额 | (434,675) | | | (263,875) | |
投资活动的现金流: | | | |
购买财产和设备,包括$6,282和$0分别来自关联方 | (151,380) | | | (107,228) | |
证券化中实益权益收到的本金 | 2,577 | | | — | |
业务收购,扣除收购的现金净额 | — | | | (6,670) | |
投资活动所用现金净额 | (148,803) | | | (113,898) | |
融资活动的现金流: | | | |
短期循环设施收益 | 3,093,039 | | | 1,297,419 | |
短期循环设施付款 | (3,133,186) | | | (1,196,819) | |
发行长期债务的收益 | 367,349 | | | 396,179 | |
| | | |
| | | |
对长期债务的支付 | (11,087) | | | (8,817) | |
债务发行费用的支付 | (8,423) | | | (6,309) | |
发行A类普通股净收益 | 297,611 | | | 172,287 | |
行使股票期权所得收益 | 1,492 | | | 642 | |
与限制性股票奖励有关的税收预扣 | (3,552) | | | (1,376) | |
A类可转换优先股支付的股息 | — | | | (4,279) | |
支付与发行A类可转换优先股有关的费用 | — | | | (12) | |
| | | |
筹资活动提供的现金净额 | 603,243 | | | 648,915 | |
现金、现金等价物和限制现金净增加 | 19,765 | | | 271,142 | |
现金、现金等价物和期初限制现金 | 88,709 | | | 187,123 | |
现金、现金等价物和期末限制现金 | $ | 108,474 | | | $ | 458,265 | |
| | | |
所附附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
Carvana公司和子公司
简明综合财务报表附注
(未经审计)
注1-业务组织
业务说明
Carvana Co.及其全资子公司Carvana Co.Sub(统称“Carvana Co.”)连同其合并的子公司(“本公司”)是买卖二手车的领先电子商务平台。该公司正在改变二手车销售体验,为消费者提供他们想要的东西--广泛的选择,巨大的价值和质量,透明的定价和简单的,没有压力的交易。使用该网站,客户可以完成二手车购买交易的所有阶段,包括为他们的购买提供资金,他们当前的车辆交易和购买补充产品,如车辆服务合同(“VSC”)和缺口豁免覆盖。该公司业务的每一个要素,从库存采购到履行和在线交易的整体便利性,都是为这一独特目的而建立的。
组织
Carvana Co.是一家控股公司,成立于2016年11月29日,作为特拉华州的一家公司,目的是完成其首次公开募股(“IPO”)和相关交易,以便运营Carvana Group,LLC及其子公司(统称“Carvana Group”)的业务。该公司的所有资产和负债基本上都代表Carvana集团的资产和负债,但该公司的高级无担保票据除外,这些票据由Carvana公司发行,并由ITS和Carvana集团现有的国内受限子公司担保。
根据Carvana Group LLC的修订和重申的有限责任公司协议(“LLC协议”),Carvana Co.是Carvana Group,LLC的唯一经理,并对Carvana Group的活动进行、指导和行使完全控制。确实有二Carvana Group,LLC,A类公共单元(“A类单元”)和B类公共单元(“B类单元”)中的共同所有权权益类别。如附注10-股东权益进一步讨论,A类单位及B类单位(合称“有限责任公司单位”)不持有投票权,导致Carvana Group,LLC被视为可变权益实体(“VIE”)。由于Carvana Co.的控制权及其在Carvana Group中的重要经济利益,它被认为是VIE的主要受益者,该公司巩固了Carvana Group的财务业绩。截至2019年9月30日,Carvana Co.拥有约32.2Carvana Group和LLC Unitholders拥有剩余的^%67.8%.
注2-重要会计政策摘要
演示基础
所附的本公司中期未经审计的简明综合财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的,用于中期财务信息。所有公司间余额和交易都已消除。通常包括在年度财务报表中的某些信息和脚注披露已被浓缩或省略。公司相信所披露的信息足以防止所提供的信息具有误导性。然而,随附的未经审计的简明综合财务报表应与经审计的综合财务报表及其附注一起阅读,这些报表包括在公司最近的年度报告Form 10-K中。
随附的未经审计的简明综合财务报表反映了公平呈现公司截至2019年9月30日的财务状况所需的所有调整(仅包括正常和经常性项目),截至2019年9月30日的三个月和九个月的经营结果和股东权益变化,以及截至2019年9月30日、2019年和2018年的九个月的现金流量。由于季节性和短期变化的影响,中期结果不一定表明全年业绩。
如附注1-业务组织中所述,Carvana集团被视为VIE,Carvana公司合并其财务结果,因为确定它是主要受益人。
流动资金
所附的本公司中期未审计简明综合财务报表是根据美国公认会计原则编制的,美国公认会计原则考虑将本公司继续作为一个持续经营的企业。本公司已招致
Carvana公司和子公司
简明综合财务报表附注-(续)
(未经审计)
从成立到2019年9月30日的亏损,预计未来还会出现额外的亏损。随着公司继续发展到新的市场,建立自动售货机和检查和修复中心(“IRC”),并加强技术和软件开发工作,它需要获得大量资金。从一开始,该公司主要通过发行股权工具和发行优先无担保票据为运营提供资金。该公司历来通过其平面图设施为车辆库存购买提供资金,截至2019年9月30日,大约有$407.0百万美元以下可用650.0将于2020年10月到期的亿万平面图贷款,用于为未来的车辆库存购买提供资金,如注9-债务工具中进一步详细描述的那样。截至2019年9月30日,该公司还拥有约$630.8如附注9-债务工具中进一步讨论的,可用于融资应收账款下的融资应收款项的金额为百万美元。公司还通过与贷款人和其他投资者的长期融资为其资本支出的一部分提供资金,详情见附注9-债务工具和附注15-租赁。本公司已订立证券化交易及各种协议,根据该协议将其产生的财务应收款项出售予融资伙伴,但须受各方在各自协议下的权利所规限,详情见附注7-应收账款销售协议及附注8-证券化及可变利息实体。管理层认为,目前的流动资金和预期的持续库存、资本支出和应收账款融资足以从财务报表发布之日起至少一年为运营提供资金。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制这些未经审计的简明合并财务报表需要管理层进行估计和假设。若干会计估计涉及管理层的重大判断、假设及估计,而该等判断、假设及估计对若干资产及负债的账面值、或有资产及负债的披露以及报告期内所报告的收入及开支金额有重大影响,而管理层认为该等判断、假设及估计为关键会计估计。管理层使用的判断、假设和估计基于历史经验、管理层的经验和其他因素,在这种情况下被认为是合理的。由于管理层所作判断和假设的性质,实际结果可能与这些判断和估计大不相同,这可能对本公司资产和负债的账面价值以及运营结果产生重大影响。
综合损失
在截至9月30日、2019年和2018年的三个月和九个月内,公司不综合亏损的其他组成部分,因此,所述期间的净亏损和综合亏损是相同的。
限制现金
截至2019年9月30日和2018年12月31日,受限现金包括公司平面布置图设施所需的押金以及公司财务应收设施内的抵押融资应收账款所需的押金和未分配金额。有关更多详细信息,请参阅注释9-债务工具。
租约
如下文所述,公司于2019年1月1日采用了ASC 842。根据ASC 842,本公司通过评估资产是否明确或隐含标识或不同,是否将获得实质上所有的经济利益,或出租人是否具有经济利益和替代资产的能力,来确定安排是否为初始租赁。使用权(“ROU”)资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表公司支付租赁产生的租赁付款的义务。公司在租赁开始时评估租赁是经营租赁还是融资租赁。经营租赁负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。为计算现值,本公司在可轻易厘定的租约中使用隐含利率。然而,该公司的大多数租赁并不提供隐含利率,而是使用其递增的借款利率。递增借款利率是基于类似资产的抵押借款,其条款在可用时与租赁期近似,而当没有抵押利率时,它使用无抵押利率,并根据其为无担保利率的事实调整类似条款。运营租赁ROU资产是针对任何预付款、公司发生的初始间接成本和租赁激励而调整的初始租赁负债。本公司的经营租赁包括在经营租赁使用权资产、其他流动负债和经营租赁负债中,并附于其未经审计的简明综合资产负债表中。本公司的融资租赁包括在物业和设备中,以及在其附带的未经审计的简明综合资产负债表中的长期债务。
Carvana公司和子公司
简明综合财务报表附注-(续)
(未经审计)
证券化和可变利益实体
本公司审阅子公司和附属公司以及其他实体,以确定它们是否应被视为可变利益实体,以及是否应根据其特征的变化来改变合并决定。如果某一实体的股权投资者在其中拥有缺乏控股权特征的权益,或者如果该等投资者没有足够的风险股本使该实体在没有额外从属财务支持的情况下为其活动融资,或者如果该实体的结构具有非实质性的投票权益,则本公司认为该实体为VIE。VIE由其主要受益人巩固,一方既有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动,也有义务吸收VIE的损失或有权接受可能对VIE有重大影响的VIE的利益。本公司评估其是否在VIE中拥有可变权益,如果是,它是否持续是VIE的主要受益人。当VIE被视为主要受益人时,公司将合并VIE。
该公司赞助资产支持证券化交易。这些交易通常导致创建证券化信托,这是VIE。为遵守2010年“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案”(“风险保留规则”)的RR规则,本公司在相关融资应收账款的信用风险中保留至少5%的权益,其通过保留证券化信托发行的每个证券至少5%的权益来实现。通常情况下,这包括票据和证书,这些票据和证书在附带的未经审计的简明综合资产负债表中作为证券化的实益权益呈现。
衍生工具与套期保值活动
本公司订立短期衍生工具,以管理其业务运作及经济状况所产生的风险,主要是由本公司产生财务应收账款至透过证券化出售之期间利率变动而可能产生的现金流量变动。公司没有将这些衍生工具指定为ASC 815项下的对冲,衍生工具和套期保值用于套期保值会计处理,因此它们被计入经济套期保值。与衍生工具有关的收益和亏损纳入其他销售和收入中,以跟踪对冲项目在本公司经营报表中的列示,并且任何截至期末未偿的衍生工具均按公允价值在本公司的资产负债表上报告。
公允价值计量
金融工具的公允价值是基于使用报价市场价格、贴现现金流量或其他估值技术的估计。这些技术受到所使用的假设的重大影响,包括贴现率以及估计的未来现金流的时间和金额。因此,公允价值的估计可能与最终可能在金融工具结算或到期时变现或支付的金额大不相同,而这些差异可能是重大的。因此,呈交的合计公允价值金额可能不代表本公司的相关机构价值。
该公司采用美国公认会计原则建立的三层体系,这要求实体在衡量公允价值以确定其金融工具的公允价值时,最大限度地利用可观察的投入,最大限度地减少对不可观测投入的使用。这个层次表明在公司的计算中使用的投入在市场上可观察到的程度。层次结构的不同级别定义如下:
| | | | | | | | |
1级: | | 活跃市场中相同资产或负债的未调整报价。 |
| | |
第2级: | | 除可直接或间接在市场上观察到的资产或负债的报价外,例如类似资产或负债的报价;非活跃市场的报价;或可观察到或可由实质整个资产或负债的市场数据证实的模型衍生估值或其他输入。 |
| | |
第3级: | | 投入是不可观察的,并且反映了管理层对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的估计。 |
Carvana公司和子公司
简明综合财务报表附注-(续)
(未经审计)
本公司已就其在证券化信托中的实益权益选择公允价值选项,主要包括证券化信托的票据及证书。选择公允价值选项可使本公司确认这些资产在公允价值变动期间的公允价值变动。公允价值的变动记入其他费用,应占利息收入净额记入利息支出,净额记入附带的未经审计简明综合经营报表。
有关其他资料,请参阅附注17-金融工具的公允价值。
分段
业务部门被定义为企业的组成部分,其相关的离散财务信息可供首席运营决策者在决定如何分配资源和评估运营绩效时定期评估。基于该公司管理其业务的方式,该公司已确定其当前的运营方式是一·可报告的部分。首席运营决策者专注于评估运营绩效和分配资源的综合结果。此外,公司还提供类似的产品和服务,并使用类似的流程将这些产品和服务销售给美国各地类似类别的客户(以下简称“美国”)。基本上所有的收入都是产生的,所有的资产都是在美国持有的。
采用新会计准则
从2016年2月开始,FASB发布了与ASC 842新租赁模式相关的几项会计准则更新,租约(“ASC 842”)。ASC 842引入了一种模型,该模型要求租赁在资产负债表上呈现,并消除了实体在确定租赁分类时使用亮线测试的要求。根据ASC 842关于损益表的费用确认仍然类似于以前的租赁会计准则。
本公司于2019年1月1日采用ASC 842,采用修改的追溯法、实用的权宜之计和过渡救济选项,使本公司得以(其中包括)避免重新评估现有租赁的租赁分类,放弃关于短期租赁的资产负债表确认要求,并避免重复提出的比较期间。采用ASC 842导致初步确认ROU资产和经营租赁负债约$80.3百万美元86.8截至2019年1月1日,分别为100万美元,并未对截至实施日的期初股本余额产生影响。采用ASC 842并未对公司的销售回租交易产生重大影响,这些交易通常在前期和ASC 842项下被计入融资交易。该标准对公司的综合经营报表或现金流量表没有产生重大影响。
2018年6月,FASB发布了ASU 2018-07,薪酬-股票薪酬(主题718)(“ASU 2018-07”)与从非员工处购买商品和服务的基于股份的支付交易的会计有关。根据ASU 2018-07,目的是简化对非员工基于股份支付的大多数要求,并将其与ASC 718下授予员工的基于股份支付的要求相一致,包括按授予日公允价值计量权益工具。本公司于2019年1月1日采用ASU 2018-07,采用修改后的追溯方法。采用ASU 2018-07对公司的综合财务报表没有产生重大影响。
已发布但尚未采用的会计准则
2016年6月,美国联邦会计准则委员会发布了“2016-13 ASU”,“金融工具-信用损失(主题326):金融工具信用损失的计量“(”ASU“2016-13”),“通过要求计量和确认所持金融资产的预期信用损失,对金融工具的减值指南进行了修订。从2019年12月15日之后开始的财年和这些财年内的过渡期间,ASU^2016-13^有效,并且允许从2019财年第一季度开始更早采用。可供销售的债务证券不在ASU 2016-13的范围内。该公司计划在其2020年1月1日开始的财政年度采用ASU 2016-13。与本公司汽车销售相关的财务应收款项被持有以供出售,随后出售。本公司目前未持有任何财务应收账款,直至到期日。因此,该公司预计采用ASU2016-13年不会对其综合财务报表产生重大影响。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-13,公允价值计量(主题820):披露框架-公允价值计量披露要求的变化(“ASU 2018-13”)与更新后的要求相关
Carvana公司和子公司
简明综合财务报表附注-(续)
(未经审计)
公允价值计量的披露。根据ASU 2018-13,公允价值计量的某些披露要求将被取消、修改或增加,以促进围绕经常性和非经常性公允价值计量的更好沟通。ASU 2018-13适用于财年以及这些财年内的过渡期,从2019年12月15日起生效,其中一些修正案是前瞻性应用的,一些修正案是追溯应用的,并且允许提前采用。该公司计划从2020年1月1日开始的财政年度采用ASU 2018-13,目前正在评估该指南将对其综合财务报表产生的影响。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-15,无形资产-商誉和其他-内部使用软件(副主题350-40):客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算(“ASU 2018-15”)。本声明的目的是将作为服务合同的云计算安排中发生的实现成本资本化的要求与ASC 350-40中定义的用于开发或获得内部使用软件而发生的实现成本资本化的要求相一致。根据ASU 2018-15,与云计算安排相关的资本化实施成本将在安排期限内摊销,所有资本化的实施金额将被要求在财务报表的相同行项目中作为相关托管费用列示。ASU 2018-15对2019年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期有效,允许提前采用。该公司计划从2020年1月1日开始的财政年度采用ASU 2018-15,目前正在评估该指南对其综合财务报表的影响(如果有的话)。
2018年10月,FASB发布了ASU 2018-17,合并(主题810):针对可变利益实体的关联方指导的有针对性的改进(“ASU 2018-17”)。ASU 2018-17要求报告实体按比例考虑通过共同控制的关联方持有的间接利益,而不是作为其整体直接利益的等价物来确定决策费用是否为可变利益。该标准对2019年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期有效,允许提前采用。各实体需要追溯应用ASU 2018-17年的修订,并在提出的最早期间开始时对留存收益进行累积效应调整。该公司计划从2020年1月1日开始的财政年度采用ASU 2018-15,目前正在评估该指南对其综合财务报表的影响(如果有的话)。
注3-财产和设备,净额
下表汇总了截至2019年9月30日和2018年12月31日的财产和设备净额(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
建筑物及改善工程 | $ | 209,092 | | | $ | 123,705 | |
运输车队 | 98,532 | | | 65,760 | |
土地及工地改善 | 89,985 | | | 45,702 | |
软体 | 56,860 | | | 36,452 | |
家具、固定装置和设备 | 32,102 | | | 20,675 | |
总财产和设备,不包括在建工程 | 486,571 | | | 292,294 | |
减去:财产和设备的累计折旧和摊销 | (73,820) | | | (44,050) | |
物业和设备,不包括在建工程,净额 | 412,751 | | | 248,244 | |
在建 | 44,406 | | | 48,595 | |
财产和设备,净额 | $ | 457,157 | | | $ | 296,839 | |
财产和设备的折旧和摊销费用约为$10.3百万美元6.1截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月,分别为百万美元,约为26.3百万美元15.6截至9月30日的九个月,分别为2019年和2018年。该等金额主要与销售、一般及行政活动有关,并作为销售、一般及行政开支的组成部分列入随附的未经审核简明综合经营报表。
Carvana公司和子公司
简明综合财务报表附注-(续)
(未经审计)
注4-商誉和无形资产,净额
2018年4月12日,公司收购了Car360公司。(“Car360”),一家基于应用程序的照片捕获技术提供商,售价约为$16.7百万美元,扣除收购的现金净额约为$0.4百万购买价格约为$6.7百万现金,扣除获得的现金净额,以及大约0.5百万个Carvana集团的A级单位,公允价值约为$10.0百万
购买价被分配给大约#美元的有形资产净额。0.2百万美元左右的无形资产9.9根据其在收购日的公允价值和相关的递延税项负债约$2.5百万递延税项负债将摊销2年数7年,大约$0.0百万和$0.4在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,分别摊销了百万美元和$0.0在截至2018年9月30日的三个月和九个月期间摊销了百万美元。购买价超过分配给所获得的资产、承担的负债和递延税项负债的金额的超额约为#美元。9.4百万美元,已被记录为商誉。Car360的历史经营业绩对公司在所述期间的综合经营业绩并不重要。
下表总结了截至2019年9月30日和2018年12月31日与Car360收购相关的无形资产和商誉(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用寿命 | | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
无形资产: | | | | | |
发达技术 | 7年数 | | $ | 8,642 | | | $ | 8,642 | |
客户关系 | 2年数 | | 523 | | | 523 | |
竞业禁止协议 | 5年数 | | 774 | | | 774 | |
无形资产,取得成本 | | | 9,939 | | | 9,939 | |
减:累计摊销 | | | (2,259) | | | (1,070) | |
无形资产,净额 | | | $ | 7,680 | | | $ | 8,869 | |
| | | | | |
商誉 | 不适用 | | $ | 9,353 | | | $ | 9,353 | |
摊销费用约为$0.4百万美元1.2在截至2019年9月30日的三个月和九个月中,分别达到100万美元,约为$0.4百万和$0.7在截至2018年9月30日的三个月和九个月中,分别有100万美元。截至2019年9月30日,确定生存期的无形资产的剩余加权平均摊销期约为5.2好多年了。截至2019年9月30日,未来几年将确认的预计年度摊销费用如下(以千为单位):
| | | | | |
| 预期未来摊销 |
2019年剩余时间 | $ | 448 | |
2020 | 1,590 | |
2021 | 1,389 | |
2022 | 1,389 | |
2023 | 1,279 | |
| |
此后 | 1,585 | |
总计 | $ | 7,680 | |
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(未经审计)
附注5-应付帐款及其他应计负债
下表汇总了截至2019年9月30日和2018年12月31日的应付帐款和其他应计负债(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
应付帐款,包括$6,759和$3,891分别归因于关联方 | $ | 45,266 | | | $ | 33,032 | |
销售税和车辆牌照和费用 | 38,364 | | | 27,651 | |
应计利息费用 | 27,482 | | | 9,206 | |
退货和取消准备 | 19,695 | | | 11,284 | |
应计财产和设备 | 12,145 | | | 7,414 | |
应计补偿和福利 | 10,771 | | | 13,477 | |
应计广告成本 | 10,556 | | | 4,398 | |
客户存款 | 6,532 | | | 2,890 | |
其他应计负债 | 20,787 | | | 12,063 | |
应付账款和应计负债总额 | $ | 191,598 | | | $ | 121,415 | |
| | | |
附注6-关联方交易
租赁协议
于二零一四年十一月,本公司与DriveTime Automotive Group(“DriveTime”)订立租赁协议,规管本公司使用及使用各种DriveTime设施的临时储存、翻新、办公室及停车位(“DriveTime租赁协议”)。DriveTime租赁协议最近一次修订是在2018年12月。租赁期限因地点而异,可取消条款,前提是提前60天发出书面通知,有效期在2021年至2024年之间。大多数零售设施允许公司最多行使二连续一-最多一年的续订选项十在这些地点中,减去根据下文描述的DriveTime中心租赁协议续订的地点数量。
2017年3月,本公司与DriveTime签订租赁协议,管理本公司对各种DriveTime设施的办公室和停车场的使用和使用(“DriveTime中心租赁协议”)。DriveTime枢纽租赁协议最近一次修订是在2018年12月。租约到期因地点而异,大多数都有可取消的条款,前提是提前60天发出书面通知,于2021年到期,公司有权行使至多二连续一-最多一年的续订选项十在这些地点中,减去根据上述DriveTime租赁协议续订的地点数量。
DriveTime租赁协议和DriveTime Hub租赁协议均具有不到12个月的不可取消的租赁期限,有权在公司选择时终止60如上所述的提前几天的书面通知和延期选项。本公司不能合理地肯定本公司将行使其选择权以延长租赁或放弃在该等租赁协议内的枢纽地点行使其终止权,以创造一年以上的租赁期,因此本公司将该等租赁作为短期租赁入账。该公司预期将其重新调修车辆的地点的租期延长至超过12个月,因此,这些地点不被视为短期租赁。根据这些租赁协议,公司根据其按比例使用每个设施的空间加上按比例分摊每个设施的实际保险成本和房地产税,每月支付可变的租赁款项。该公司直接在其占据所有空间的地点支付实际保险费和房地产税,包括Blue Mound和Delanco IRC。此外,公司还负责支付进行运营所需的任何租户改进,以及与准备这些网站使用相关的DriveTime所产生的估计成本的份额。由于涉及本公司对车辆进行翻新的地点,本公司的设施及共用翻修用品开支的份额与营运区域中心的实际成本及本公司于给定月份在该等区域中心的翻修车辆及泊车位总数中按比例分摊有关。管理层已确定分配给本公司的成本是基于合理的方法。
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(未经审计)
2016年12月,公司与DriveTime(“VERADE”)的附属公司VERED Investments,Inc.签订了一项有关亚利桑那州Tolleson的车辆IRC的租赁协议,初始期限约为15好多年了。2018年8月,本公司与佛得角就该IRC的毗连空间签订了附加租赁协议,初始期限为同一期限。租赁协议要求每月支付租金,并且每个租赁协议都可以延长四附加五-年度周期。
2017年2月,公司与DriveTime签订租赁协议,独家占用佐治亚州Winder的一个完全运营的IRC,公司以前在那里保持部分占用。租赁的初始期限为八年,视乎公司的行使能力而定三续订选项五年每一个。
2018年11月,公司与DriveTime签订了租赁协议,以获得和利用俄亥俄州克利夫兰附近一个完全运营的IRC。DriveTime于2019年2月腾出了该设施,当时公司成为唯一的占用者,并从DriveTime购买了该设施的某些租赁改善和设备,用于DriveTime的净账面价值约为$4.3亿美元,并开始从DriveTime租赁整个设施。租赁的初始期限为三年,视乎公司的行使能力而定三续订选项五年每一个。在DriveTime腾出设施之前,公司每月支付设施租金和共享翻修费用,这是根据公司在给定月份对IRC空间的比例利用率,以及设施实际保险成本和房地产税的比例份额计算得出的。管理层已确定分配给本公司的成本是基于合理的方法。
与此等经营租赁协议有关的开支乃根据随附的未经审核简明综合资产负债表及经营报表中的存货及销售用途、一般及行政开支而分配。分配给存货的成本在存货出售时确认为销售成本。在截至2019年9月30日的三个月中,与这些经营租赁协议相关的总成本,包括上述那些协议,大约为$2.0百万美元左右0.8百万美元1.2分别分配给库存和销售、一般和行政费用的百万美元。在截至2019年9月30日的9个月中,与这些租赁协议相关的总成本约为$6.0百万美元左右2.5百万美元3.5分别分配给库存和销售、一般和行政费用的百万美元。在截至2018年9月30日的三个月中,与这些租赁协议相关的总成本约为$2.2百万美元左右1.2百万美元1.0分别分配给库存和销售、一般和行政费用的百万美元。在截至2018年9月30日的9个月中,与这些租赁协议相关的总成本约为$6.7百万美元左右3.3百万美元3.4分别分配给库存和销售、一般和行政费用的百万美元。
DriveTime的租赁假设
2019年2月,公司签订了一项协议,承担田纳西州纳什维尔附近的IRC的租赁,DriveTime从一个无关的房东那里租赁。作为协议的一部分,公司从DriveTime购买了该设施的某些租赁改善和设备,用于DriveTime的净账面价值约为$2.0当公司在2019年4月成为唯一的占用者时,公司的占有量达到了300万美元。租约将在四年,取决于锻炼的能力三续订选项五年复一年。在2019年4月1日之前,DriveTime一直是该设施的居住者,但房东并未完全免除租赁义务。
公司办公室租赁
2016年9月,公司签订了亚利桑那州坦佩公司总部二楼的租赁合同。保证驾驶时间高达$0.5截至2019年9月,本公司根据该租约支付的租金中有100万美元。就该租约而言,本公司与DriveTime订立转租协议,供同一幢楼宇的一楼使用。租约和转租各自的期限为83几个月,以行使权利为准三 五-年?扩展选项。根据转租,公司将支付DriveTime租金与DriveTime的主租约下到期的金额相等。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,与一楼转租有关的租金支出约为$0.2百万美元0.7分别是百万。在截至2018年9月30日的三个月和九个月内,与一楼转租有关的租金支出约为$0.2百万美元0.6分别是百万。
主经销商协议
于二零一六年十二月,本公司与DriveTime订立总经销商协议(“总经销商协议”),根据该协议,本公司可向向本公司购买车辆的客户出售变速箱。公司赚取
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(未经审计)
销售给客户的每个VSC的佣金和DriveTime由VSC负责并随后进行管理。公司从客户处收集VSC的零售购买价格,并将购买价格扣除佣金后汇至DriveTime。公司确认大约$15.0百万美元38.2在截至2019年9月30日的三个月和九个月中,分别达到100万美元,约为$6.7百万美元16.4截至2018年9月的三个月和九个月,销售给客户并由DriveTime管理的VSC赚取的佣金中,扣除估计合同取消的准备金后,净值分别为300万美元。出售这些VSC所赚取的佣金包括在随附的未经审计的简明综合经营报表中的其他销售和收入中。2018年11月,公司修改了“主经销商协议”,允许公司根据VSC的绩效与VSC管理员持有的准备金的表现收取超额准备金的付款,一旦此类VSC的要求索赔期限过后。公司确认大约$0.8百万和$2.2在截至2019年9月的三个月和九个月期间,分别为百万美元、2019年和30亿美元。0.0截至2018年9月30日止三个月和九个月的百万美元与超额准备金付款有关,该公司预计有权获得超额准备金,这笔款项包括在随附的未经审计的简明综合经营报表中的其他销售和收入中。
从2017年开始,DriveTime还管理公司的部分缺口放弃覆盖范围和根据主经销商协议向所有客户提供的有限保修。公司向DriveTime支付每个合同的费用,以管理它向客户出售的缺口豁免覆盖范围的一部分,并向DriveTime支付每辆车的费用,以管理每笔购买所包含的有限保修。1.2百万美元3.1截至2019年9月30日的三个月和九个月的百万美元0.7百万美元1.5在截至2018年9月30日的三个月和九个月内,分别与缺口放弃覆盖范围和有限保修的管理相关的百万美元。截至2019年9月30日,公司的缺口放弃覆盖范围销售大部分由无关方管理。
缺口放弃保险单
在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,公司以大约$$的价格从DriveTime的附属公司BlueShore Insurance Company(“BlueShore”)购买了保险单0.1百万美元1.7分别为百万美元,用于向财务应收款留置权持有人偿付本公司在其证券化交易中出售的一套已定义的财务应收款的任何缺口放弃索偿的缺口放弃覆盖范围。此保险与基础应收资金一起转移。2019年3月,本公司与BlueShore签订了一项追溯利润分享协议,根据该协议,本公司将通过收取其向BlueShore支付的超额保费的一部分(扣除费用)来分享保单产生的利润,而BlueShore将支付与缺口放弃索赔相关的金额。截至2019年9月30日,公司持有的应收账款约为$0.2亿美元,与这项追溯利润分享协议有关,包含在随附的未经审计的简明综合资产负债表的其他资产中。
服务费和行政费
DriveTime提供与公司财务应收账款相关的服务和管理功能。公司发生的费用约为$1.7百万美元2.7截至2019年9月的三个月和九个月的百万美元分别为0.2百万美元0.6截至2018年9月的三个月和九个月,与这些服务相关的金额分别为百万美元和30美元。
飞机分时协议
公司签订了一项协议,共享使用二2015年10月22日,佛得角拥有并由DriveTime运营的飞机,该协议随后于2017年5月15日进行了修订。根据协议,公司同意报销DriveTime的每一次飞行的实际费用。原来的协议是12月,永恒不变12-月自动续费。公司或DriveTime可以终止与30提前几天书面通知。公司报销DriveTime大约$0.1百万和0.2在截至9月30日的三个月内,根据本协议,分别为2019年和2018年的30,000,000美元,约为$0.4截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月内,本协议项下的每月百万美元。
佛得角持有的高级无担保票据
截至2019年9月30日和2018年12月31日,佛得角持有$15.0本公司已发行的优先无抵押票据的本金以百万美元计,详见附注9-债务工具。
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应付给关联方的应付账款
截至2019年9月30日和2018年12月31日,约为$6.8百万美元3.9本公司分别应向主要与上述协议有关的关联方支付百万美元,并计入随附的未经审计的简明综合资产负债表中的应付账款和应计负债。
分担协议
2018年9月10日,公司宣布其首席执行官欧内斯特·加西亚三世承诺为当时的每位员工从个人持股中向公司贡献公司的A类普通股股份不费用(“份额贡献”)。他的捐款意在资助165根据当时公司的每位在职员工满足一定的雇佣任期要求(“100k里程碑礼物”),向他们提供限制性股票单位。本公司订立与其承诺有关的若干出资协议,以实现从Garcia先生向本公司转让股份。本公司预期加西亚先生不会招致任何与股份出资有关的税务责任,但根据一系列出资协议,本公司已就可能产生的任何此等责任向加西亚先生作出弥偿。进一步讨论见附注10-股东权益和附注12-股权补偿。
IP许可协议
2017年2月,公司签订了一项许可协议,对公司拥有的某些知识产权的权利和DriveTime拥有的某些知识产权的权利进行管理。2017年4月修订和重述的许可协议一般规定,每一方向另一方授予有限的排他性(许可方及其关联公司除外)和非排他性许可,以使用其某些知识产权,并且各方同意某些约定,不就各种专利权利要求起诉另一方、其关联公司及其某些服务提供商。DriveTime的独家许可仅限于主要向零售客户销售次贷二手车的业务。然而,一旦任何一方的控制权发生变化,双方关于许可知识产权的某些未来改进的许可权和所有有限的排他性权利都将终止。该协议不为公司的任何专利、商标、徽标、客户的个人可识别信息或与公司的自动售货机、自动车辆摄影或公司品牌的某些其他元素相关的任何知识产权提供许可。
附注7-财务应收账款销售协议
于二零一六年十二月,本公司订立总买卖协议(“总买卖协议”或“总买卖协议”)及总转让协议(“二零一六年总转让协议”),据此,本公司将符合若干承销标准的财务应收款项出售予若干融资合作伙伴,包括Ally Bank及Ally Financial(“Ally party”)。根据MPSA和2016总转让协议,到2017年11月,该公司可以出售最多$375.0百万美元292.2财务应收账款的本金余额分别为百万美元,须按有关协议所述进行调整。
2017年11月3日,公司修改了其MPSA,将其可以出售的财务应收账款本金余额总额从$375.0百万到美元1.5十亿。2018年11月2日,本公司修订了MPSA,除其他事项外,并在协议条款的规限下,承诺购买者购买最多$1.25修改日期后应收融资本金余额的10亿美元。随后,在2019年4月19日,本公司修订了MPSA,除其他事项外,并在协议条款的规限下,承诺购买者购买最多$1.0修改日期后应收融资本金余额的10亿美元。
在截至2019年9月30日、2019年和2018年9月30日的九个月中,公司销售额约为324.6百万美元521.7在MPSA下的财务应收账款本金余额中分别有100万美元,约有$752.6截至2019年9月30日,未使用的容量达到百万。
2017年11月3日,公司终止了2016主转让协议项下的剩余产能,并以与买方信托签订新的主转让协议(“2017年主转让协议”)取代此设施,根据该协议,信托承诺购买最多总计约5美元357.1在财务应收账款的本金余额中。2018年11月2日,公司修改了2017年总转让协议,其中
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其他事项,并在协议条款的约束下,增加和延长信托对从公司购买融资应收账款的承诺。
2019年5月7日,公司以美元购买了信托证书34.0百万美元,扣除获得的现金净额。在收购时,信托资产包括#美元。139.7公司先前根据2017年总转让协议向信托公司出售的数百万美元的财务应收账款,其负债包括$105.7百万美元的相关债务和其他负债。关于证书购买,本公司与Ally Bank签订了修订和恢复的贷款和担保协议(“A&R贷款和担保协议”),根据该协议,Ally Bank同意提供$350.0百万循环信贷安排(“SART 2017-1信贷安排”)为本公司产生的某些汽车融资应收账款提供资金,详情见附注9-债务工具。
在截至2019年9月30日的九个月中,在获得信托证书之前,公司售出了大约$139.32017年总转让协议项下的财务应收款本金余额为100万美元。在截至2018年9月30日的九个月中,公司销售额约为306.52017年主转让协议项下的财务应收款本金余额为百万美元。
在截至2019年9月30日的9个月中,在购买证书之前,本公司还购买了之前根据2017年主转让协议出售给买方信托的融资应收账款,总价约为$127.7该等财务应收账款将立即转售至证券化交易,详情见附注8-证券化及可变利息实体。此交易是与证券化交易相关订立的,并独立于2017年主转让协议的条款订立。
与根据MPSA、2017总转让协议向融资伙伴出售的财务应收账款以及在附注8-证券化和可变利息实体讨论的证券化交易中向投资者出售的财务应收账款有关的总收益约为#美元。39.8百万美元13.3在截至2019年和2018年9月30日的三个月中,净资产分别为100万美元和$99.4百万美元35.7截至二零一九年九月三十日止九个月及二零一八年九月三十日止九个月内,二零一九年及二零一八年止九个月的销售额及收入分别计入随附的未经审核简明综合经营报表的其他销售及收入
注8-证券化和可变利息实体
从2019年开始,本公司发起并设立证券化信托,从本公司购买融资应收账款。证券化信托发行资产支持证券,其中一些由本公司出售给证券化信托的财务应收账款作抵押。在将财务应收款转移到证券化信托后,本公司确认出售财务应收款的损益。出售所得净收益是作为交易一部分获得的资产的公允价值,通常包括现金和证券化信托为遵守风险保留规则而发行的至少5%的实益权益。本公司保留的实益权益包括但不限于证券化信托的评级票据和证书。证券化信托发行的证书的持有人只有在证券化信托发行的票据持有人收到其合同现金流量后,才有权获得现金流量。证券化信托对公司资产没有直接追索权,证券化信托发行的证券持有人只能查阅发行证券的证券化信托的资产进行支付。本公司所持有之实益权益主要受相关财务应收账款所产生之信贷及预付风险所规限。
如附注2-重要会计政策摘要所述,与资产支持证券化交易有关而设立的证券化信托为VIE。对于公司作为证券化交易发起人建立的每个VIE,它都会进行分析,以确定它是否是VIE的主要受益人。公司继续参与VIE的工作包括保留VIE发行的证券的一部分,并履行信托管理人的部长级职责。截至2019年9月30日,该公司不是这些证券化信托的主要受益人,因为它在VIE中的保留权益不存在可能对VIE产生重大影响的损失或利益风险。本公司不合并证券化信托。
公司保留在未合并VIE中的资产在附带的未经审计的简明综合资产负债表上作为证券化的实益权益列示,截至2019年9月30日约为$75.8百万截至2019年9月30日,公司没有持有与其参与未合并VIE有关的其他资产或负债。
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下表总结了与本公司继续参与的未合并VIE相关的资产的账面价值和总亏损风险,但不是2019年9月30日的主要受益人。总风险敞口代表公司在严重的假设情况下将发生的估计损失,例如如果证券化信托和任何相关抵押品的权益价值降至零。该公司认为这种可能性很小。因此,以下列出的总风险并不是本公司预期亏损的指标。
| | | | | | | | | | | |
| 账面价值 | | 总曝光量 |
| | | |
| (千) | | | |
评级票据 | $ | 65,189 | | | $ | 65,189 | |
证书和其他资产 | 10,643 | | | 10,643 | |
未整合VIE总数 | $ | 75,832 | | | $ | 75,832 | |
证券化的实益权益被视为可供出售的证券,但须根据本公司在风险保留规则下作为保荐人的义务,在转让方面受到限制。这些证券是证券化信托的利益,因此没有合同到期日。截至2019年9月30日,可供销售的证券的摊销成本和公允价值如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 摊销成本 | | 公允价值 |
评级票据 | $ | 64,926 | | | $ | 65,189 | |
证书和其他资产 | 11,125 | | | 10,643 | |
可供出售的证券总数 | $ | 76,051 | | | $ | 75,832 | |
注9-债务工具
短期旋转设施
平面图设施
本公司与贷款人有一项楼面平面图设施,以资助其二手车辆存货,该等存货由其实质上所有资产担保,而非本公司于房地产的权益(“楼面平面图设施”)。该设施的到期日为2020年10月31日,并要求根据楼层平面图设施每月支付借款利息。该公司最近在2019年11月修改了楼层平面图设施,其中包括将可用容量增加到$950.0百万美元650.0百万,增加了从客户那里购买更多车辆的灵活性。年利率降至一个月伦敦银行同业拆息加3.15如果前一个日历月楼面平面图融资的平均未清余额大于$500.0百万美元,否则一个月LIBOR PLUS保持不变3.40%。修正案还要求至少7.5欠贷方本金总额的%作为限制现金持有,从5%.
偿还的金额必须等于预付款或贷款的金额,必须在五销售或以其他方式处置基础车辆库存的工作日,除非客户通过发起汽车融资应收账款为购买提供资金。对于由本公司发起并根据MPSA或财务应收账款工具(定义如下)出售的涉及融资的二手车销售,贷款人已将还款期限延长至较早的十五二手车出售后的营业日或一销售相关财务应收账款后的营业日。对于该等涉及融资的二手车销售,而该等二手车并未根据积金局或财务应收账款设施出售,贷款人同意将该等车辆的预付款或贷款的还款期限延长至以下两者中的较早者十五车辆出售后的营业日或二相关应收融资后的营业日。与库存中持有的车辆有关的未付余额超过180天数要求每月的本金付款等于10该车辆原有本金的%,直至余下未偿还余额为(I)中较小者为止50原本金的%或(Ii)50批发价值的%。可以在不招致溢价或罚款的情况下提前还款。此外,本公司获准向贷款人预付款项,作为楼面平面图融资下的本金,然后再借入该等款项。
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(未经审计)
截至2019年9月30日,楼层平面图融资的利率约为5.42%,该公司在该设施下的未清余额约为#美元。243.0百万,未使用容量约为$407.0百万美元,并持有约$12.2与这个设施有关的百万限制现金。截至2018年12月31日,楼层平面图融资的利率约为5.90%,该公司的未偿还余额约为$197.0百万美元,持有约$9.8与这个设施有关的百万限制现金。
财务应收款项
2019年4月,该公司与Ally Bank签订了一项贷款和担保协议,根据该协议,Ally Bank同意提供$300.0百万循环信贷安排(“DART I信贷安排”)为本公司产生的若干汽车融资应收账款提供资金。该公司可以利用DART I信贷工具,直到2020年4月17日,它有一个月的LIBOR年利率,外加从1.00%至1.80%.
2019年5月,本公司与Ally Bank签订了与美元相关的A&R贷款和担保协议。350.0亿万SART 2017-1信贷安排,为公司发起的某些汽车融资应收账款提供资金。该公司可以在2020年4月17日之前利用SART 2017-1信贷安排,其年利率为一个月伦敦银行同业拆借利率(LIBOR PLUS)1.95%.
DART I信用工具和SART 2017-1信用工具(统称“应收财务工具”)均要求至少2未偿还质押融资应收账款本金余额的%,加上从质押融资应收账款金额上收取的任何未分配金额,作为限制现金持有。
财务应收贷款的利息支付在每个提款日按月支付。本金偿还将在每个日历月的第十五天发生,金额相当于未分配的应收款。贷款人将根据其各自的承诺得到偿还。允许每个日历季度两次预付全部未偿还本金和任何应计未付利息,直至下一个提款日。
截至2019年9月30日,DART I信贷工具的利率大约在3.02%和3.82%,SART 2017-1信贷安排的利率约为3.97%。本公司在财务应收账款下的未清余额约为#美元。19.2百万美元,未使用容量为$630.8百万美元,并持有约$1.3百万与这些设施有关的限制性现金。
长期债务
高级无担保票据
2018年9月21日,公司发行合计$350.0于2023年到期的高级无抵押票据(“现有票据”)中,根据本公司订立的契据,其中每一担保人及美国银行全国协会作为受托人(“印记”),其担保人中的每一方均为100,000,000元(“现有票据”)。2019年5月24日,公司发行了$250.0印记项下额外票据(“新债券”)的本金总额为百万元,按100.5%保险费。现有备注和新备注(统称“高级备注”)就所有目的而言均视为单一类别,并具有相同的条款。高级债券的生息利率为8.875年息%,自2019年4月1日起,每年4月1日及10月1日每半年支付一次。高级票据将于2023年10月1日到期,除非提前购回或赎回,并由本公司现有的国内受限子公司(仅为促进本公司出售其融资应收账款(如有)而成立的子公司除外)担保。公司可以在2020年10月1日或之后按目录中规定的赎回价格赎回部分或全部高级票据,另加到赎回日期为止应计和未付的任何利息。在2020年10月1日之前,公司可赎回至多35.0高级债券的合计本金的%,赎回价格相等於108.875%,连同应计利息和未付利息,但不包括赎回日期,以及某些股票发行的净现金收益。此外,公司可以选择在2020年10月1日之前赎回部分或全部高级债券,方法是向(但不包括)赎回日期支付整笔溢价加上任何应计和未付的利息。如果公司经历了某些控制事件的变化,它必须提出购买所有高级债券的要约101.0其本金的%,加上任何应计和未付的利息,至回购日期为止。
管辖高级债券的契约包含限制性契约,这些契约限制公司的能力,其中包括招致额外债务或发行优先股,设定留置权,对公司的能力作出限制
Carvana公司和子公司
简明综合财务报表附注-(续)
(未经审计)
公司间付款、股息及其他分派有关本公司股本、赎回或回购本公司股本或预付附属债务、作出某些投资或其他有限制付款、担保负债、指定不受限制附属公司、出售某些类别资产、与附属公司达成某些类别交易及进行合并或合并。如果高级债券从穆迪投资者服务公司、标准普尔评级服务公司和惠誉评级公司中的任何两家获得投资等级评级,这些契约中的某些将被暂停,并且没有持续的违约。截至2019年9月30日,该公司遵守了所有契约。
在发行这些高级票据方面,Carvana集团修订了其有限责任公司协议,创建了一类不可转换的优先股,Carvana公司用发行这些高级票据的净收益购买了这些优先股,详情见附注10--股东权益。
高级债券的未偿还本金(扣除债务发行成本并包括溢价)约为$590.5百万美元342.9截至2019年9月30日和2018年12月31日,分别为100万美元,其中$15.0本金百万元由佛得角持有,并计入随附的未经审计的简明综合资产负债表中的长期债务中。
应付票据
本公司已订立期票及付款协议,以资助其运输车队及楼宇改善所需的某些设备。用这些票据的收益融资的资产作为每一张票据的抵押品,与这些资产有关的某些担保协议彼此具有交叉抵押和交叉违约条款。每张钞票都有固定的年利率,二致五-一年期限,需要每月付款。截至2019年9月30日,这些票据的未偿还本金的加权平均利率为6.2%和总计约$29.5百万美元,其中约$10.9百万美元将于未来十二个月内到期,并计入随附的未经审计的简明综合资产负债表中长期债务的当期部分。
其他房地产融资交易
公司通过各种销售和回租交易为其财产和设备的某些购买和建设提供资金。截至2019年9月30日,由于满足融资租赁标准或持续参与的形式,例如回购期权或续订期限,这些交易基本上延长了资产剩余使用年限,因此没有一笔交易符合销售会计条件,因此被计入融资交易。这些安排需要按月付款,并且具有在以下时间到期的初始条款十五致二十好多年了。其中一些协议的续订选项最高可达二十年限和基本租金在整个期限内都会上涨。截至2019年9月30日,与这些出售和回租安排相关的未偿债务,扣除未摊销债务发行成本后,约为$91.2百万美元,并计入随附的未经审计的简明综合资产负债表中的长期债务中。
2017年11月,本公司签订主销售回租协议(“主销售回租协议”或“MSLA”),并于2018年11月修订,根据该协议,公司可出售和回租其拥有或租赁的某些物业和建筑改善。根据MSLA,公司可以在任何时候选择,并且从2020年11月开始,或者直到租赁场地的物业所有者同意出售回租为止,买方有权要求公司回购一或根据MSLA出售和租回的更多物业,金额等于回购价格。回购价格在每个适用租约中定义,一般为原始购买价格加上任何应计和未付租金。根据MSLA,该公司已出售并在任何时间点租回的物业的总售价限制在$75.0百万到2018年12月31日,公司以大约$$的价格回购了之前根据MSLA出售的所有房产28.8百万截至2019年9月30日和2018年12月31日,公司可以出售和回租约$75.0其财产和设备的百万根据MSLA。
证券化中的实益融资
2019年6月,本公司签订了一项有担保借款安排,通过该安排为证券化中的某些保留实益权益提供资金,从而本公司出售这些权益,并同意以公允价值回购这些权益。
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(未经审计)
规定的回购时间。如附注8-证券化及可变利益实体所述,根据风险保留规则下本公司作为保荐人的责任,本公司已保留证券化中的若干实益权益。
截至2019年9月30日,该公司已承诺约为64.9根据回购协议,其在证券化中的实益权益中的百万美元作为抵押品,预计回购范围为2026年1月至2026年7月。质押抵押品水平每天受到监控,通常维持在交易期间借款金额的公允价值的商定百分比。在质押抵押品的公允价值下降的情况下,质押抵押品的回购价格将按下降的金额增加。
扣除债务发行成本后,这项融资的未清余额约为#美元。63.1截至2019年9月30日,百万美元,其中约$20.0百万美元包括在所附的未经审计的简明综合资产负债表中长期债务的当期部分。
注10-股东权益
紧接IPO之前,Carvana公司修改并重申了其公司注册证书,除其他事项外,授权(I)50.0百万股优先股,面值$0.01每股,(Ii)500.0百万股A类普通股,面值$0.001每股,及(Iii)125.0百万股B类普通股,面值$0.001每股。2017年12月5日,Carvana公司修改并重申了公司注册证书,以授权100,000可转换优先股的股份,初始声明价值为$1,000每股和面值为$0.01每股。A类普通股的每一股通常使其持有人有权一对所有由股东投票表决的事项进行表决。Garcia各方持有的每一股B类普通股通常使其持有人有权十对所有由股东投票的事项进行投票,只要加西亚各方至少保持直接或间接受益所有权25Carvana公司A类普通股的流通股的%,假设所有的A类单位和B类单位都换成了A类普通股。B类普通股的所有其他股份一般使其持有人有权获得A类普通股的股份。在交易时,假定所有A类单位和B类单位都换成了A类普通股,则该公司的A类普通股流通股的百分比一股东将投票表决的所有事项的每股投票权。B类普通股持有人无权收取股息,也无权在公司清算、解散或清盘时获得任何分派。A类和B类普通股的持有者在提交给股东投票或批准的所有事项上作为单一类别一起投票,但适用法律另有规定的除外。
Carvana集团修订和重申的有限责任公司协议规定二Carvana集团的共同所有权利益类别。Carvana集团的二共同所有权权益的类别是A类单位和B类单位(“有限责任公司单位”)。Carvana Co.必须始终保持(I)Carvana Co.发行和发行的A类普通股股数与Carvana Co.拥有的A类单位数量之间的4比5的比率(库务股和某些可转换或可交换证券的标的股份除外),并根据下文进一步讨论的交换协议(“交换协议”)进行调整,并考虑到Carvana Sub的0.1(Ii)首次公开招股前有限责任公司单位的原始持有人(“原始有限责任公司单位持有人”)拥有的B类普通股股份数量与原始有限责任公司单位持有人拥有的A类单位数量之间的比例为4:5。公司只能在维持这些比率所需的范围内发行B类普通股。B类普通股的股份只有在原始有限责任公司单位持有人选择交换时才可转让,1.25乘以有限责任公司的单位,供公司考虑。在公司的选择下,公司的这种对价可以是A类普通股的股份,也可以是现金。
截至2019年9月30日,大约有189.5百万和5.0百万个A类单位和B类单位(根据参与阈值调整),分别已发行和未偿还。如附注12-股权补偿所述,B类单位根据本公司的有限责任公司股权激励计划(“有限责任公司股权激励计划”)发行,并受参与门槛的限制,并在必要的服务期内赚取。
公开发行股票
2018年4月30日,公司完成了后续发行6.6百万股其A类普通股,公开发行价为$1,000,000,000,000,000,000股27.50每股收益和从发行中获得的净收益约为$172.3在承保折扣和佣金以及提供费用后,将达到100万美元。
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(未经审计)
A类普通股的持有人(“出售的股东”)和某些有限责任公司的单位持有人(“出售的有限责任公司的单位持有人”)总共出售了大约6.1百万股A类普通股作为发行的一部分。卖出的有限责任公司单位持有人交换了大约6.9百万LLC单位约5.6本公司将于发售中出售百万股A类普通股,而在出售LLC Unitholder持有B类普通股的范围内,本公司立即退回相应的B类普通股股份。本公司并无从出售约6.1由出售股东和出售有限责任公司单位持有人发行的A类普通股百万股。
2019年5月24日,公司完成了公开募股4.2百万股公司的A级普通股,公开发行价为$1,000,000,000,000,000,000,000,000股65.00每股收益和从发行中获得的净收益约为$258.8在承保折扣和佣金以及提供费用后,将达到100万美元。作为发行的一部分,公司向承销商授予了30购买全部或部分约0.6100万股额外的A类普通股。2019年6月20日,承销商全面行使选择权,额外获得$38.9扣除提供费用后的收益百万。
交换协议
Carvana Co.与有限责任公司单位持有人订立交换协议,根据该协议,各有限责任公司单位持有人(及其若干获准受让人)可收取本公司A类普通股股份,以换取其有限责任公司单位(按4至5换股比率)或本公司选择的现金,惟须就股份拆分、股份股息、重新分类及类似交易作出换股比率调整,并须就若干A类单位作出归属,并须受归属及B类单位各自的参与门槛所规限。如果这些所有者也持有B类普通股,他们将被要求向Carvana公司交付数量等于A类普通股被交换的股份数量的B类普通股。如此交付的任何B类普通股将被取消。可交换B类单位的数量是根据Carvana公司A类普通股的价值和适用的参与阈值确定的。
在截至2019年9月30日的9个月中,某些有限责任公司单位持有人交换了5.2百万LLC单位和3.1百万股B类普通股4.1新发行的A类普通股100万股。同时,在这些交易中,Carvana公司收到了大约5.2150万个有限责任公司,增加了其在Carvana集团的总所有权权益,并取消了B类普通股的交换。
可转换优先股
2017年12月5日,Carvana公司出售100,000购买价格为$的可转换优先股的股票100.0百万和净收益约为$98.5百万美元,这是它曾经购买的100,000Carvana集团的可转换优先股单位的价格等于可转换优先股的初始规定价值减去发行成本。可转换优先股的票面价值为$0.01每股和清算价值$1,000每股。
应持有人的要求,自2018年1月29日起,可转换优先股的任何或所有股份均可按初始转换率转换为A类普通股50.78可转换优先股每股A类普通股。2018年12月5日或之后,如果10天成交量加权平均价等于或超过,公司有权选择将所有可转换优先股股票转换为A类普通股或现金150协议中规定的转换价格的%。如果Carvana Co.在转换任何可转换优先股股份或与任何控制权改变相关的可转换优先股股份回购时发行任何A类普通股,相应数量的可转换优先股将被取消并停止发行,并且Carvana集团将按Carvana Co.向Carvana Co.发行的A类普通股股数与A类优先股持有人发行A类普通股股数的4比5的比例向Carvana Co.发行A类普通股,而Carvana Group将向Carvana Co.发行A类普通股股数与A类股数量之间的比例为4:5的可转换优先股股份回购,相应数量的可转换优先股将被取消并不再流通,Carvana Group将向Carvana Co.发行A类普通股
最初的转换价格是$19.6945,它是基于20.0与A类普通股的成交量加权平均价格的溢价百分比5紧接2017年12月4日之前的交易日。在宣布交易后,A类普通股的股价在承诺日上涨并超过转换价,并产生了大约$的有益转换特征(“BCF”)。2.6百万BCF最初被记录为可转换优先股的减少,抵消了额外的实缴资本。BCF在2018年1月29日之前被视为股息,这是第一个可用的转换日期,增加了BCF的账面价值。
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(未经审计)
可转换优先股,其抵销费用为额外的实收资本。在截至2018年9月30日的9个月中,公司记录了剩余的$1.4与BCF相关的百万吸积。
在截至2018年9月30日的九个月中,公司支付了约$4.3向可转换优先股和Carvana集团的持有者派发的股息约为百万美元4.3就可转换优先股而言,向Carvana Co.支付了300万美元。
在截至2018年12月31日的一年中,应持有人的要求75,000可转换优先股的股份,以及公司的选择25,000可转换优先股的股份,被转换为总计约5.1百万股A类普通股。在每次转换的同时,取消了相同数量的可转换优先股,并发行了大约Carvana Group6.3截至2019年9月30日和2018年12月31日,Carvana公司的A级单位有不可转换优先股和可转换优先股的流通股不相关应计股息。
A类不可转换优先股
2018年10月2日,Carvana Group修改了其有限责任公司协议,创建了一类不可转换优先股(“A类不可转换优先股”),自2018年9月21日起生效。A类不可转换优先单位是根据Carvana Co.于2018年9月和2019年5月发行高级票据而创建的,如注释9-债务工具中进一步讨论的那样。Carvana Co.使用其高级债券的净收益购买了总共600,000A类不可转换优先单位。在Carvana Co.支付高级票据的情况下,Carvana集团将向A级不可转换优先股进行等额现金分配。每$1,000Carvana公司偿还或以其他方式退休的高级票据的本金金额,一A类不可转换优先股应取消并退役。
欧内斯特·加西亚三世对A类普通股的贡献
在截至2019年9月30日、2018年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月内,本公司及其首席执行官欧内斯特·加西亚三(Ernest Garcia III)就100k里程碑礼品签订了捐赠协议(“捐赠协议”),如附注6-关联方交易中所定义。根据捐款协议,加西亚先生提供了大约0.1百万和0.2截至2019年9月30日的三个月和九个月,分别有100万股,以及0.2在截至2018年9月30日的三个月和九个月中,公司A类普通股向公司出售的股票数量为不充电。公司随后批准了大约0.1百万和0.2在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,分别有百万只限制性股票单位,以及0.2在截至2018年9月30日的三个月和九个月期间,公司向员工发放了100万股限制性股票。有关进一步讨论,请参阅附注12-基于股权的薪酬。虽然本公司预期加西亚先生不会招致任何与股份出资有关的税务责任,但本公司已就可能产生的任何该等责任向加西亚先生作出赔偿。
附注11-非控股权益
如附注1-业务组织所述,Carvana Co.合并了Carvana Group的财务业绩,并报告了与LLC Unitholders拥有的Carvana Group部分相关的非控制权益。Carvana集团所有权权益的变化,而Carvana公司保留其控股权,将作为股权交易入账。有限责任公司单位的交换导致所有权的改变,减少记录为非控股权益的金额,并增加额外的实缴资本。
在Carvana公司发行与公司股权补偿计划有关的A类普通股股份时,如行使期权、发行限制性或非限制性股票、支付股票红利或结算股票增值权时,Carvana集团需要向Carvana Co.发行数量相当于1.25乘以因行使该等期权或发行其他类型股权补偿而发行的A类普通股股数的倍,但须对股票拆分、股票股息、重新分类和类似交易进行调整。与本公司股权补偿计划相关的活动可能导致所有权的变化,这将影响记录为非控股权益和额外实缴资本的金额。
与B类单位相关的非控制性权益基于各自的参与阈值和A类普通股转换后的股价确定。就已转换的B类单位的数量发生变化或B类单位被没收的程度而言,由此产生的所有权差额将作为调整非控制权益和额外缴入资本的股权交易入账。
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(未经审计)
在截至2019年9月30日的9个月中,与有限责任公司单位交换有关的总调整为非控股权益减少,额外实收资本相应增加约$4.7二零一百万元,已列入有限责任公司的单位交易所,并于随附的未经审核简明综合股东权益报表中列载。在截至2019年9月30日的9个月中,Carvana公司利用其股票发行的净收益购买有限责任公司的单位,这导致了一项调整,以增加非控股权益,并减少额外的实缴资本约$201.0亿美元,已计入与配股有关的非控股权益调整中,并已列入随附的未经审计的简明综合股东权益报表中。
截至2019年9月30日,Carvana公司大约拥有32.2Carvana Group与LLC Unitholders拥有剩余股份的百分比67.8%。所附未经审核简明综合经营报表非控股权益应占净亏损为非控股有限责任公司单位持有人所持有Carvana Group经济权益应占净亏损的一部分,该部分乃根据呈报期间内非控股权益的加权平均拥有权计算。
下表总结了在截至2018年9月30日、2019年和2018年9月30日的九个月中,Carvana Group所有权变更对公司额外实收资本的影响(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, | | |
| | 2019 | | 2018 |
从非控股权益转移(至): | | | | |
因发行A类普通股而减少 | | $ | (201,015) | | | $ | (132,375) | |
由于Carvana集团发行与业务收购相关的A类单位而增加 | | — | | | 1,297 | |
由于有限责任公司单位的交换而增加 | | 4,666 | | | 13,203 | |
因转换A类可转换优先股而减少 | | — | | | (51,289) | |
| | | | |
转移到非控股权益的总额 | | $ | (196,349) | | | $ | (169,164) | |
| | | | |
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(未经审计)
附注12-以股权为基础的薪酬
以权益为基础的补偿开支乃按所需服务期(一般为奖励的归属期间)直线摊销授权日公允价值减去实际没收而确认。在截至2018年9月30日的3个月和9个月内确认的基于股权的薪酬费用摘要如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | | | 截至9月30日的9个月, | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
B类单位 | $ | 648 | | | $ | 791 | | | $ | 1,804 | | | $ | 1,831 | |
限制性股票单位和奖励,不包括与加西亚先生的100k里程碑礼品贡献有关的授予 | 3,513 | | | 1,459 | | | 9,194 | | | 3,104 | |
授予与加西亚先生的100k里程碑礼品贡献有关的限制性股票单位 | 4,446 | | | 10,393 | | | 10,379 | | | 10,393 | |
选项 | 1,369 | | | 584 | | | 4,033 | | | 1,417 | |
A类单位 | 497 | | | 661 | | | 1,687 | | | 1,236 | |
以股权为基础的总薪酬费用 | 10,473 | | | 13,888 | | | 27,097 | | | 17,981 | |
以权益为基础的补偿资本化到财产和设备 | (852) | | | — | | | (1,731) | | | — | |
以权益为基础的薪酬资本化到存货 | (1,824) | | | — | | | (3,659) | | | — | |
以股权为基础的薪酬,扣除资本化金额 | $ | 7,797 | | | $ | 13,888 | | | $ | 21,707 | | | $ | 17,981 | |
截至2019年9月30日,与未支付股权奖励相关的未确认薪酬支出总额约为$54.1百万美元,该公司预计将在加权平均期间内确认约为2.9好多年了。未确认的基于权益的补偿费用总额将根据实际没收情况进行调整。
2017综合激励计划
针对IPO,本公司通过了2017年综合激励计划(“2017年激励计划”)。根据2017年激励计划,14.0公司有数百万股A类普通股可供发行,公司可将其作为股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位(“RSU”)和其他基于股票的奖励授予员工、董事、高级管理人员和顾问。如附注10-股东权益所述,在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,公司授予了大约0.1百万和0.2分别为百万RSU和0.2截至2018年9月30日的三个月和九个月的百万美元,归属期为一在收到首席执行官欧内斯特·加西亚三世的A类普通股后的第二天,公司确认了大约#美元。4.4百万美元10.4截至2019年9月30日的三个月和九个月的百万美元10.4截至2018年9月30日止三个月和九个月的净资产为300万美元,其中一部分与本公司二手车库存的生产有关,因此被资本化为库存。公司的大部分股权奖励,除了与加西亚先生的100k里程碑礼物有关的奖励外,都归属于二-至五-基于继续受雇于公司的年度期间。截至2019年9月30日,大约10.9根据该计划,仍有100万股股票可用于未来的股权奖励授予。
A类单位
2018年,公司授予部分员工A级单位以服务为基础的归属权二-至四-年度期间和授权日公允价值$18.58每A级单位。承授人订立交换协议,根据该协议,各有限责任公司单位持有人(及其若干获准受让人)可收取本公司A类普通股股份,以换取其有限责任公司单位(按四比五换股比率)或现金(由本公司选择),惟须就股份拆分、股份股息、重新分类及类似交易作出换股比率调整,并须受归属规限。
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(未经审计)
B类单位
2015年3月,Carvana集团通过了有限责任公司股权激励计划。根据有限责任公司股权激励计划,Carvana集团可以向符合服务归属条件的合格员工、非雇员高级人员、顾问和董事授予B级单位。IPO完成后,Carvana集团停止根据有限责任公司股权激励计划授予新的奖励,但有限责任公司股权激励计划将继续管理仍未解决的现有奖励。有不在截至2019年9月30日或2018年9月30日的三个月和九个月期间发行的B级单位。
附注13-每股亏损
每股基本和稀释净亏损的计算方法是将可归因于A类普通股股东的净亏损除以本期内发行的“A类普通股”的加权平均股份。每股摊薄净亏损是通过对所有潜在的摊薄股份生效来计算的。?对于所介绍的所有期间,潜在的摊薄股份不包括在每股摊薄净亏损中,因为它们具有反摊薄影响。因此,归因于A类普通股股东的每股基本净亏损和稀释后每股净亏损在所介绍的所有期间都是相同的。
下表列出了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月期间每股基本净亏损和稀释后净亏损的计算(以千为单位,每股数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | | | 截至9月30日的9个月, | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
分子: | | | | | | | |
净损失 | $ | (92,244) | | | $ | (64,419) | | | $ | (238,899) | | | $ | (168,341) | |
非控股权益净亏损 | 53,227 | | | 48,377 | | | 144,723 | | | 135,291 | |
A类可转换优先股的股息 | — | | | (1,230) | | | — | | | (3,950) | |
A类可转换优先股收益转换特征的增加 | — | | | — | | | — | | | (1,380) | |
应归因于Carvana公司A类普通股股东的净亏损,基本和稀释 | $ | (39,017) | | | $ | (17,272) | | | $ | (94,176) | | | $ | (38,380) | |
分母: | | | | | | | |
A类已发行普通股的加权平均股份 | 50,003 | | | 34,924 | | | 45,973 | | | 27,258 | |
非既得权重平均限制性股票奖励 | (216) | | | (269) | | | (247) | | | (331) | |
A类普通股的加权平均股份,以计算每股A类普通股的基本净亏损和稀释净亏损 | 49,787 | | | 34,655 | | | 45,726 | | | 26,927 | |
A类普通股每股净亏损,基础股和稀释后的每股净亏损 | $ | (0.78) | | | $ | (0.50) | | | $ | (2.06) | | | $ | (1.43) | |
B类普通股的股票不分享公司的亏损,因此不是参与证券。因此,两类方法下的B类普通股每股基本净亏损和稀释后净亏损的单独列示尚未提出。^LLC单位(根据交换率和参与阈值进行调整)被视为A类普通股的潜在稀释性股票,因为它们可交换为A类普通股的股票。-LLC Units(根据交换率和参与阈值调整)被视为A类普通股的潜在稀释性股票,因为它们可以交换为A类普通股的股份。
加权平均可转换优先股约为4.5百万和4.9截至二零一八年九月三十日止三个月及九个月的二零一八年九月三十日止三个月及九个月的二零一八年九月三十日止三个月及九个月,分别按潜在稀释影响的IF转换方法进行评估,并确定为反加权平均转换A类单位以及相关的大约B类普通股101.6百万和106.3在截至9月30日的三个月内,分别为2019年和2018年的30,000,000美元,约为102.6百万和110.2在截至9月30日的9个月里,
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(未经审计)
2019年和2018年9月30日分别根据IF转换方法评估潜在稀释效应,并确定为反稀释。优秀的B类单位约5.3百万和6.5在9月30日、2019年和2018年9月30日,分别评估了潜在稀释效应,并确定为反稀释。加权平均潜在稀释限制性股票奖励和单位0.6百万和0.4截至9月份的三个月分别为2019年和2018年的30,000,000,和大约0.8百万和0.4截至九月三十日止九个月,分别于二零一九年及二零一八年九月三十日止九个月,按库存法评估潜在摊薄影响,并确定为反摊薄。截至9月30日,2019和2018年,1.2百万和0.8百万个期权分别是未完成的,并根据库存股方法评估了潜在的稀释效应,并被确定为反稀释。
注14-所得税
如注1-业务组织所述,由于IPO,Carvana Co.开始合并Carvana Group的财务业绩。出于美国联邦和最适用的州和地方所得税目的,Carvana集团被视为合伙企业。作为合伙企业,Carvana Group不受美国联邦以及某些州和地方所得税的约束。Carvana集团产生的任何应纳税收入或亏损根据其在Carvana集团持有的经济权益,传递并计入其成员(包括Carvana Co.)的应税收入或亏损。Carvana Co.成立于2016年11月29日,在IPO之前没有从事任何业务。Carvana Co.作为一家公司纳税,并就其在Carvana Group的任何应税收入或亏损中的可分配份额以及Carvana Co.产生的任何独立收入或亏损缴纳美国联邦、州和地方所得税。
如附注10-股东权益所述,在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,公司收购了大约0.6百万和5.2百万个有限责任公司单位,分别与现有有限责任公司单位持有人的交易有关。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,公司记录的递延税金资产总额约为$8.9百万美元60.5与收购这些有限责任公司单位有关的其在Carvana Group的投资的基本差额为100,000,000,000美元,反映为增加额外实收资本,增加于随附的未经审计的简明综合股东权益报表中。
如附注10-股东权益所述,Carvana公司购买了大约6.0就二零一九年五月二十四日的股票发售及承销商随后行使的选择权而言,Carvana Group的百万个新发行有限责任公司单位。公司确认了大约$的递延税金资产总额。7.5与此次购买有限责任公司单位所产生的部分基本差额相关的100,000,000美元,反映为增加额外实收资本,增加于随附的未经审计的简明股东权益综合报表中。
如附注4-商誉和无形资产,净额,Carvana Group于2018年4月12日收购Car360。这项收购包括各种无形资产,因此公司确认了大约$的递延税项负债。2.5百万美元,反映在随附的未经审计的简明综合资产负债表中的其他负债中。递延税项负债将摊销二致七年和大约$0.4百万和$0.0百万美元在截至2019年9月30日和2018年9月30日止九个月期间摊销。
在截至2019年9月30日的九个月内,管理层对递延税项资产的可回收性进行了评估。管理层根据适用于该评估的会计准则确定,由于本公司累计亏损,有足够的负面证据得出其递延税项资产不会变现的可能性,并已就其递延税项资产计入全额估值备抵。倘管理层决定本公司日后可将其递延税项资产变现超过其记录净值,则会对估值备抵作出调整,以减少所得税拨备。
该公司确认不确定的所得税头寸时,它更有可能而不是万隆的立场将持续审查。截至2019年9月30日和2018年12月31日,公司已不T确定了任何不确定的税务状况,并已不t确认任何相关储量。
应收税款协议
当现有的有限责任公司单位持有人交换有限责任公司单位和其他符合条件的交易时,Carvana公司期望获得其在Carvana集团净资产中的税基份额的增加。如附注10所述-股东
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除股本外,A类普通股的每一次流通股的变化都会导致Carvana公司对有限责任公司单位所有权的相应增加或减少。公司打算将有限责任公司单位的任何交换视为为美国联邦所得税目的而直接购买有限责任公司权益。税基的这些增加可能会减少Carvana公司未来将向各个税务机关支付的金额。它们还可能减少未来处置某些资本资产的收益(或增加亏损),前提是税基分配给这些资本资产。
就首次公开招股而言,本公司订立应收税款协议(“TRA”)。根据TRA,公司一般需要向原始有限责任公司单位持有人支付公司实际直接或间接实现(或在某些情况下被视为实现)的美国联邦、州或地方税中现金节余金额的85%,这是由于:(I)由于向或与公司进行任何销售或交换(为美国联邦所得税目的而确定)而产生的某些税收属性,他们在Carvana Group中的权益换取Carvana Co.的A级普通股或现金,包括与Carvana集团资产有关的任何基准调整及(Ii)根据TRA支付的应归因于税收优惠(包括推算利息)。公司预期将从其可能实际实现的任何税收优惠的剩余15%中受益。如果公司因任何原因不能及时根据TRA付款,则该等付款通常将被推迟,并将在支付之前累算利息。
如果国税局或州或地方税务机关对导致TRA下付款的税基调整提出质疑,并且税基调整随后被禁止,根据协议付款的收款人将不会偿还公司以前向他们支付的任何款项。在确定TRA下的未来付款时,任何这种不允许的情况都将被考虑在内,因此,将减少任何此类未来付款的金额。然而,如果不允许从税基调整中申请的税收优惠,本公司在TRA下的付款可能超过其实际节税额,并且本公司可能无法收回在TRA下基于不允许的节税额可用的假设计算的付款。
TRA规定,如果(I)发生某些合并、资产出售、其他形式的企业合并或其他控制权变更,(Ii)实质上违反TRA规定的任何重大义务;或(Iii)本公司选择提早终止TRA,则TRA将终止,而本公司在TRA下的义务或本公司的继任人义务将基于某些假设加速并成为到期和应付,包括假设本公司将有足够的应税收入以充分利用受TRA约束的所有潜在未来税收优惠,以及任何尚未交换的有限责任公司单位被视为在终止时被视为已交换为本公司A类普通股的公平市场价值。
截至2019年9月30日,本公司根据适用的会计准则得出结论,其受TRA约束的递延税项资产更有可能无法变现;因此,公司没有记录与利用这些递延税项资产可能实现的节税相关的负债。截至2019年9月30日,未记录的TRA总负债约为$174.4百万如果未来更有可能使用受TRA约束的递延税项资产,公司将记录与TRA相关的负债,该负债将在其合并经营报表中确认为费用。
注15-契约
本公司是各种房地产和运输设备租赁协议的签约方。对于每项租赁协议,本公司将其租赁期限确定为租赁的不可取消期限,并包括在合理确定将行使该选择权时延长或终止租赁的选择权。本公司亦于租赁开始日期评估每份租赁是否为营运租赁或融资租赁。经营租赁的租金费用在租赁期内以直线基准确认,包括预定租金增加以及租户改善津贴的摊销。
经营租赁
截至2019年9月30日,本公司是与其某些枢纽、自动售货机和公司办公室相关的各种经营租赁的租户。最初的任期在2020至2029年之间的不同日期到期。许多租约包括一或更多续订选项,范围从一致二十几年,有些包含购买选项。该公司还为其某些运输车队签订了经营租约。2019年3月,该公司根据行使其延期选择权的可能性重新评估了运输设备租赁的租赁期限,并将其重新分类为财务
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租约。公司经营租赁的租金费用约为$2.0百万美元5.2截至2018年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。
2019年9月,公司签订了亚利桑那州Tempe额外公司办公空间的租赁合同。租赁付款将于二零二零年十月一日晚些时候或出租人腾出全部楼宇并准许本公司进入后六个月开始支付。初始租期约为13年数一3-一年续订选项,以及一续订至2037年10月31日的后续选项。租赁的未来最低租赁付款总额约为$132.4在最初的期限内增加了一百万美元。2019年11月1日,出租人授予公司部分租赁空间的使用权,因此该空间的租赁开始。
有关与关联方的经营租赁的进一步讨论,请参阅附注6-关联方交易。
融资租赁
该公司对其运输车队中的某些设备有融资租赁。租约的初始条款为二致五年,其中一些包括最多的扩展选项四额外的几年,并要求每月付款。截至2019年9月30日,融资租赁的未清偿金额约为$42.6百万美元,其中约$9.4百万美元将于未来十二个月内到期,并作为长期债务的当期部分列入随附的未经审计的简明综合资产负债表。
租赁成本和活动
在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,公司的租赁成本和活动如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日的三个月 | | 截至2019年9月30日的9个月 |
租赁成本: | | | | |
融资租赁: | | | | |
融资租赁资产摊销 | | $ | 2,222 | | | $ | 5,477 | |
融资租赁下的债务利息 | | 547 | | | 1,392 | |
融资租赁总成本 | | $ | 2,769 | | | $ | 6,869 | |
| | | | |
经营租赁: | | | | |
固定租赁成本 | | $ | 3,487 | | | $ | 8,759 | |
对关联方的固定租赁成本 | | 1,849 | | | 5,577 | |
对关联方的可变短期租赁成本 | | 390 | | | 1,177 | |
经营租赁总成本 | | $ | 5,726 | | | $ | 15,513 | |
| | | | |
与经营现金流量中包括的租赁负债有关的现金付款: | | | | |
经营租赁对第三方的负债 | | $ | 2,877 | | | $ | 6,147 | |
经营租赁对关联方的负债 | | $ | 2,024 | | | $ | 6,333 | |
融资租赁负债的利息支付 | | $ | 547 | | | $ | 1,392 | |
| | | | |
与融资现金流中包括的租赁负债有关的现金付款: | | | | |
融资租赁负债本金支付 | | $ | 2,306 | | | $ | 5,581 | |
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(未经审计)
租赁负债到期日分析
下表汇总了截至2019年9月30日的租赁负债到期日(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 经营租赁(1) | | | | | | |
| | 融资租赁 | | 关联方 (2) | | 非关联方 | | 总运营 | | 总计 |
2019年剩余时间 | | $ | 2,960 | | | $ | 2,022 | | | $ | 3,402 | | | $ | 5,424 | | | $ | 8,384 | |
2020 | | 11,174 | | | 7,692 | | | 13,555 | | | 21,247 | | | 32,421 | |
2021 | | 10,701 | | | 7,154 | | | 12,348 | | | 19,502 | | | 30,203 | |
2022 | | 10,308 | | | 7,179 | | | 10,336 | | | 17,515 | | | 27,823 | |
2023 | | 9,649 | | | 7,212 | | | 7,531 | | | 14,743 | | | 24,392 | |
此后 | | 3,030 | | | 31,660 | | | 46,893 | | | 78,553 | | | 81,583 | |
最低租赁付款总额 | | 47,822 | | | 62,919 | | | 94,065 | | | 156,984 | | | 204,806 | |
减去:代表利息的金额 | | (5,262) | | | (19,668) | | | (36,632) | | | (56,300) | | | (61,562) | |
| | | | | | | | | | |
租赁负债总额 | | $ | 42,560 | | | $ | 43,251 | | | $ | 57,433 | | | $ | 100,684 | | | $ | 143,244 | |
(1)不包括公司预期不会行使的按月租约、短期租约和延长租约。
(2)关联方租赁付款不包括本公司与DriveTime共享空间的地点根据DriveTime租赁协议和DriveTime Hub租赁协议到期的租金付款,因为这些是可变租赁付款,视公司对租赁资产的使用而定。
如附注2-重要会计政策摘要所述,本公司采用经修订的追溯法及各种实际权宜之计及救济方案,使本公司不再重复比较期间,故本公司采用ASC 842。因此,以下是截至2018年12月31日的未来最低租赁付款
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(未经审计)
根据以前的租赁会计指南编写的内容包含在公司2018年2月27日提交的Form 10-K年度报告中(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 经营租赁(1) | | | | |
| | 资本租赁 | | 其他房地产融资交易(3) | | 关联方(2) | | 非关联方 | | 总计 |
2019 | | $ | 3,779 | | | $ | 3,566 | | | $ | 6,461 | | | $ | 8,306 | | | $ | 14,767 | |
2020 | | 3,779 | | | 3,575 | | | 6,716 | | | 8,202 | | | 14,918 | |
2021 | | 3,779 | | | 3,583 | | | 6,869 | | | 7,387 | | | 14,256 | |
2022 | | 3,779 | | | 3,609 | | | 7,020 | | | 6,580 | | | 13,600 | |
2023 | | 3,275 | | | 3,837 | | | 7,140 | | | 5,330 | | | 12,470 | |
此后 | | — | | | 62,081 | | | 36,770 | | | 38,402 | | | 75,172 | |
最低租赁付款总额 | | $ | 18,391 | | | $ | 80,251 | | | $ | 70,976 | | | $ | 74,207 | | | $ | 145,183 | |
减去代表利息的金额 | | (2,237) | | | | | | | | | |
| | $ | 16,154 | | | | | | | | | |
(1)按月计算的租约和本公司预期不会续期的租约不包括在内。
(2)关联方租赁付款不包括本公司与DriveTime共享空间的地点根据DriveTime租赁协议和DriveTime Hub租赁协议到期支付的租金,因为这些租金取决于公司对租赁资产的利用。
(3)这些先前作为融资租赁呈现,代表本公司的销售和回租交易,作为其他房地产融资交易入账,如附注9-债务工具中进一步讨论的那样。
截至2019年9月30日,本公司的租赁协议没有包含材料剩余价值担保或材料限制契约。
租赁条款和贴现率
截至2019年9月30日的加权平均剩余租赁期限和贴现率如下,不包括短期经营租赁:
| | | | | | | | | | |
加权平均剩余租期(年) | | | | |
经营租赁 | | 10.4 | | |
融资租赁 | | 4.5 | | |
加权平均贴现率 | | | | |
经营租赁 | | 8.7 | % | | |
融资租赁 | | 5.5 | % | | |
附注16--承诺和或有事项
应计有限保修
作为其零售战略的一部分,该公司提供了一个100-一天或一天4,189-英里有限保修为客户修理每辆出售的二手车的某些损坏或有缺陷的部件。因此,本公司根据迄今发生的实际索赔和基于历史趋势的维修储备为此类维修累算。负债约为$2.3百万和百万美元1.4截至二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日止,截至二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日止的应计负债为百万美元,并计入随附的未经审计简明综合资产负债表的应付账款及其他应计负债。
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(未经审计)
法律事项
本公司不时涉及日常业务过程中出现的各种索赔和法律诉讼。虽然诉讼和索赔的结果无法确切预测,但截至2019年9月30日,公司不认为任何法律行动的最终解决,无论是单独还是总体,都不会对其财务状况、运营结果、流动性和资本资源产生重大不利影响。
未来的诉讼可能需要通过确定第三方专有权的范围、可执行性和有效性或建立自己的专有权来保护公司及其合作伙伴。任何当前或未来诉讼的结果都无法确切预测,无论结果如何,诉讼都可能由于辩护和和解成本、管理资源的转移和其他因素而对公司产生不利影响。
附注17-金融工具的公允价值
对公允价值层次结构和本公司方法的描述载于附注2-重要会计政策摘要。截至2019年9月30日和2018年12月31日,本公司持有某些需要按经常性公允价值计量的资产,截至2019年9月30日,本公司持有证券化的实益权益,并为其选择了公允价值选项。
下表汇总了2019年9月30日和2018年12月31日的公允价值计量和层级(以千为单位):
截至2019年9月30日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 账面价值 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 |
资产: | | | | | | | |
货币市场基金(1) | $ | 54,425 | | | $ | 54,425 | | | $ | — | | | $ | — | |
证券化中的利益 | 75,832 | | | — | | | 33,949 | | | 41,883 | |
| | | | | | | |
截至2018年12月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 账面价值 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 |
资产: | | | | | | | |
货币市场基金(1) | $ | 63,713 | | | $ | 63,713 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
_________________________
(1)由原始到期日为三个月或以下的高流动性投资组成,并在随附的未经审计的简明综合资产负债表中分类为现金及现金等价物。
证券化中的利益
证券化的实益权益包括证券化信托的票据和证书,与附注8-证券化和可变利益实体所述发行给其他投资者的相同证券。二级资产包括于2019年9月27日完成的最近一次证券化的实益权益。鉴于报告期末附近以及经济投入缺乏可观察到的变化,本公司得出结论,证券化完成时的公允价值代表2019年9月30日的公允价值。
由于缺乏可观察到的市场数据来证实无约束力的市场共识价格或无约束力的经纪报价,本公司在被分类为第3级的证券化中的实益权益被归类为证券化。重要的不可观测的市场数据包括市场收益率。市场收益率的显着增加或减少将导致公允价值计量显着提高或降低。
对于按经常性公允价值计量的证券化中的实益权益,本公司在公允价值等级等级之间的转移被视为在报告期开始时按季度进行。在截至2019年9月30日的3个月和9个月内,公司将作为2019年3月29日和2019年6月27日证券化交易的一部分而获得的实益权益从第2级转移到第3级。由于交易接近每个报告期结束,并且缺乏可观察到的变化,资产最初被归类为第2级
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(未经审计)
经济投入。如上所述,本公司使用重大的不可观察的投入以经常性地计量这些资产的公允价值,因此它们将在未来期间被归类为第3级。在截至2019年9月30日的3个月和9个月内,没有转出3级。
下表提供了截至2019年9月30日的三个月和九个月按公允价值定期计量的证券化中3级实益权益的其他信息(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日的三个月 | | 截至2019年9月30日的9个月 |
期初余额 | | $ | 18,600 | | | $ | — | |
转到3级 | | 26,592 | | | 46,123 | |
现金收入 | | (2,913) | | | (4,021) | |
公允价值变动 | | (396) | | | (219) | |
期末余额 | | $ | 41,883 | | | $ | 41,883 | |
本公司于截至2018年9月30日止三个月及九个月内并无于证券化方面拥有任何3级实益权益。
金融工具的公允价值
限制现金、应收账款、应付账款和应计负债以及应付给关联方的账面金额接近公允价值,因为它们各自的到期日不到三个月。由于短期循环融资的短期持续期和可变利率近似于每个报告期的现行利率,因此其账面价值被确定为近似公允价值。应付票据及出售回租之账面值乃厘定为近似公平值,因为每项交易均于各有关期间按当时利率订立,且截至二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日止期间或期间并无重大变动。
高级债券的公允价值(不以公允价值计入随附的未经审计的简明综合资产负债表)是基于相同负债的报价市场价格使用第2级输入确定的。截至2019年9月30日和2018年12月31日的高级债券的公允价值如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
账面价值,未摊销债务发行成本净额 | $ | 590,518 | | | $ | 342,869 | |
公允价值 | 608,056 | | | 319,375 | |
财务应收账款的公允价值(未按公允价值计入随附的未经审计的简明综合资产负债表)是根据本公司的历史经验利用估计销售价格确定的。这种财务应收账款的公允价值计量,净额被认为是公允价值层次结构下的第2级。截至2019年9月30日和2018年12月31日的财务应收款的账面价值和公允价值如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
账面价值 | $ | 180,856 | | | $ | 105,200 | |
公允价值 | 191,561 | | | 109,703 | |
衍生工具
截至2019年9月30日和2018年12月31日,本公司没有未偿还的衍生工具。
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附注18-补充现金流量信息
下表汇总了截至9月30日、2019年和2018年的九个月的补充现金流信息(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | |
| 2019 | | 2018 |
补充现金流量信息: | | | |
现金支付利息,包括$703和$0分别向关联方 | $ | 36,930 | | | $ | 11,976 | |
非现金投融资活动: | | | |
包括在应付帐款和应计负债中的资本支出 | $ | 14,983 | | | $ | 8,538 | |
根据融资租赁获得的财产和设备 | $ | 24,253 | | | $ | 3,369 | |
以经营租赁负债换取经营租赁使用权资产 | $ | 27,059 | | | $ | — | |
通过长期债务融资的资本支出 | $ | — | | | $ | 10,139 | |
以权益为基础的补偿费用资本化到财产和设备 | $ | 1,731 | | | $ | — | |
证券化交易中收到的实益权益的公允价值 | $ | 80,072 | | | $ | — | |
| | | |
减少证券化和相关长期债务的实益 | $ | 1,444 | | | $ | — | |
发行与业务收购有关的有限责任公司单位 | $ | — | | | $ | 9,981 | |
| | | |
债务发行成本包括在应付帐款和应计负债中 | $ | — | | | $ | 1,733 | |
| | | |
A类可转换优先股向普通股的转换 | $ | — | | | $ | 73,880 | |
下表提供了现金、现金等价物和附带的未经审计的简明综合资产负债表中报告的限制现金的对账,这些现金的总和与所附的未经审计的简明综合现金流量表所列所有期间现金流量的总和相同(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 | | 2018年9月30日 | | (2017年12月31日) |
现金及现金等价物 | | $ | 94,943 | | | $ | 78,861 | | | $ | 439,794 | | | $ | 172,680 | |
限制性现金(1) | | 13,531 | | | 9,848 | | | 18,471 | | | 14,443 | |
现金总额、现金等价物和限制现金 | | $ | 108,474 | | | $ | 88,709 | | | $ | 458,265 | | | $ | 187,123 | |
(1)包括在受限现金中的金额代表公司平面布置图融资所需的押金,即5未清偿建筑平面图设施本金余额和公司财务应收设施所需保证金的%,这是2未偿还质押融资应收本金余额的%,以及从质押融资应收账款上收取的任何未分配金额,如附注9--债务工具所解释,以及根据信用证协议的要求,先前作为限制现金持有的金额。这些金额在随附的未经审计的简明综合资产负债表中被归类为受限现金。
注19-后续事件
分担协议
鉴于公司首席执行官欧内斯特·加西亚三世对之前宣布的100k里程碑礼品计划的持续承诺,公司和加西亚先生于2019年11月5日签订了一项捐款协议,根据该协议,加西亚先生将向公司捐款29,040他个人拥有的A类普通股的股份,在不充电。捐款将于2019年11月8日进行,旨在为满足适用的就业任期要求的Carvana,LLC的某些员工提供限制性股票单位奖励。尽管
Carvana公司和子公司
简明综合财务报表附注-(续)
(未经审计)
本公司预期加西亚先生不会招致与出资有关的任何税务义务,本公司已赔偿加西亚先生可能产生的任何此等义务。
楼层平面图设施修订
2019年11月1日,公司修改了平面图融资,将信贷额度增加到$950.0百万美元,将利率降至一个月伦敦银行同业拆借利率+3.15如果前一个日历月楼面平面图融资的平均未清余额大于$500.0百万,并要求至少7.5欠贷方本金总额的%作为限制现金持有。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
除非上下文另有要求,本报告中提到的“Carvana”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是Carvana公司及其合并的子公司。以下“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”(“MD&A”)作为我们经审计的综合财务报表的补充提供,并应与我们最近提交的10-K表格年度报告中包括的MD&A,以及本表格10-Q的第1项中包括的综合财务报表和附注一起阅读。
概述
Carvana是一家领先的二手车买卖电子商务平台。我们正在改变二手车购买体验,为消费者提供他们想要的东西--广泛的选择,巨大的价值和质量,透明的定价和简单的,没有压力的交易。我们业务的每个要素,从库存采购到履行和在线交易的整体便利性,都是为这一独特目的而构建的。
我们的业务将全面的在线销售体验与垂直集成的供应链相结合,使我们能够以低价格透明高效地向客户销售高质量的汽车。使用我们的网站,客户可以完成二手车购买交易的所有阶段。具体地说,我们的在线销售体验允许客户:
•购买二手车。截至2019年9月30日,我们在我们的网站上列出了大约21,300辆待售车辆,客户可以在这里选择和购买车辆,包括直接从他们的台式机或移动设备安排融资和签订合同。向零售客户销售二手车是我们业务的主要驱动力。销售二手车产生的收入等于车辆的销售价格减去退货津贴,还可以实现多个额外的收入流,包括车辆服务合同(“VSC”)、缺口豁免覆盖范围和折价。
•为他们的购买提供资金。客户可以使用现金、我们的专有贷款发起平台或银行或信用合作社等其他方的融资来支付其Carvana车辆的费用。选择申请我们内部融资的客户填写一份简短的资格预审表格,从我们提供的一系列融资条款中进行选择,如果获得批准,则在我们的在线结账流程中将融资应用于他们的购买。我们通常寻求将我们发起的贷款出售给融资合作伙伴或根据证券化交易,并在每种情况下在出售时赚取溢价。
•保护他们的购买。作为我们在线结账流程的一部分,客户可以选择使用CarvanaCare品牌的VSC来保护他们的车辆。VSC为客户提供在其车辆的原始制造商保修期满后进行某些机械维修的保险。我们通过代表DriveTime销售VSC赚取费用,DriveTime是这些VSC下的义务人。我们通常没有根据这些协议对客户提出索赔的合同责任。我们还向我们运营的大多数州的客户提供缺口豁免覆盖范围。本产品根据合同规定,贷款的所有者有义务在保险发生全损事件后取消剩余的未偿还本金。
•把他们的车卖给我们。我们允许我们的客户以旧换新,并将折价价值应用于他们的购买,或向我们出售独立于购买的车辆。使用我们的数字评估工具,客户可以填写一份简短的评估表,并几乎在瞬间收到其车辆的确认报价。我们使用由广泛的二手车市场和客户行为数据支持的专有估值算法生成折价优惠。当客户接受我们的报价时,我们将他们的车辆纳入库存,并将其作为批发销售在拍卖中出售,或通过我们的网站作为零售销售出售。在拍卖中出售的车辆通常不符合在我们网站上展示销售的零售库存中所要求的质量或条件标准。
为了实现无缝的客户体验,我们建立了一个垂直集成的二手车供应链,由专有软件系统和数据提供支持。
•车辆采购和采购。我们主要从批发拍卖和客户那里获得二手车库存。我们还直接从二手车供应商处购买车辆,包括特许经营和独立经销商、租赁公司和汽车租赁公司。使用专有的机器学习算法和来自各种内部和外部来源的数据,我们每天评估数以万计的车辆,以确定它们是否符合客户需求、内部盈利能力目标和我们现有的库存组合。
•检查和修复。在获得车辆后,我们将其运送到我们的一个IRC,在那里进行150点检查,并进行翻修以符合“Carvana Certified”标准。这一流程得到定制二手车库存管理系统的支持,该系统通过流程的每个阶段跟踪车辆,并与汽车零部件供应商无缝集成,以促进所需部件的采购。
•摄影和商品销售。我们使用位于每个IRC的专利照相亭拍摄车辆。这使我们能够在我们的网站上显示每个车辆的交互式360度图像。我们还使用特性和缺陷列表对每个车辆图像进行注释,以帮助我们的客户评估购买的每辆车辆,并集成来自不同车辆数据提供商的车辆功能和选项信息。我们的360度照片和注释过程由专利成像技术实现。2018年,我们收购了Car360公司。(“Car360”)是一家基于应用程序的照片捕获技术提供商,通过改进我们的3D计算机视觉和增强现实能力来增强我们行业领先的技术。
•物流和履行。我们将客户购买的车辆运送到当地市场送货或取货。在我们已经开展业务的市场,由Carvana员工在一辆品牌送货卡车上完成对客户的送货。在这些市场的子集中,客户可以选择在我们的自动售货机中取车。这些自动售货机是多层玻璃塔,我们的客户将令牌放入投币槽中,自动平台将购买的车辆送到客户等待的车库间。我们的自动售货机提供有吸引力和独特的客户提货体验,提高品牌知名度,同时降低我们的可变车辆送货费用。我们的物流和履行业务由我们专有的车辆运输管理系统提供支持,该系统优化了运输路线和交付时段的调度。
2017年5月3日,我们完成了1500万股A类普通股的IPO,发行价为每股15.00美元。扣除承销折扣、佣金和销售费用后,我们获得了2.058亿美元的收益。2017年12月5日,我们出售了100,000股A级可转换优先股,净收益约为9850万美元。2018年4月30日,我们完成了660万股A级普通股的后续公开发行,并获得了约1.723亿美元的收益(扣除承销折扣和佣金和发售费用)。2019年5月24日,我们以每股65.00美元的公开发行价完成了420万股A级普通股的公开发行,并获得了约2.588亿美元的净收益(扣除承销折扣和佣金和发售费用)。2019年6月20日,承销商行使了购买60万股额外股份的选择权,获得了3890万美元的收益(扣除发行费用)。
于2018年9月及2019年5月,我们发行高级债券(定义见“流动性及资本资源”),总收益约为588.6,000,000美元(扣除债券发行成本及溢价)。
单位销售量
自2013年1月在佐治亚州亚特兰大向客户推出以来,我们的网站www.carvana.com实现了销售额的快速增长。在截至2019年9月30日的九个月中,我们向零售客户销售的汽车数量增长了91.7%,达到127,179辆,而截至2018年9月30日的九个月为66,358辆。
我们将向零售客户销售的汽车数量视为我们增长的最重要衡量标准,我们预计将继续专注于构建可扩展的平台,以增加我们的零售单位。这种对零售单位销售的关注受到以下几个因素的推动:
•销售的零售单位可实现多个收入流,包括销售汽车本身、销售为融资汽车而产生的汽车融资应收账款、销售VSC、销售缺口放弃覆盖范围以及销售从客户处购买的以旧换新的汽车。
•销售的零售单位是客户推荐和重复销售的主要驱动力。每次我们向新客户销售车辆时,该客户可能会推荐未来的客户,并在未来成为重复购买者。
•零售单位销售是一个重要的驱动因素之间的平均天数,当我们获得汽车和当我们出售它。减少平均销售天数会影响我们汽车的毛利,因为二手车会随着时间的推移而贬值。
•由于我们的集中在线销售模式,销售的零售单位使我们能够从规模经济中受益。我们相信,我们的模式在收购、翻新、运输、客户服务和交付方面提供了有意义的运营杠杆。
我们计划投资于技术和基础设施,以支持单位销售的增长。这包括对我们的收购、翻新和物流网络的持续投资,以及对产品开发和工程的持续投资,以向客户提供一流的体验。
市场
我们销售的零售单位的增长是由我们在现有市场的渗透率的增加和向新市场的扩张所推动的。我们将市场定义为一个大都市地区,我们已经在其中开始了当地广告,并向客户提供免费送货上门服务,客户有Carvana员工乘坐品牌送货卡车。打开一个新的市场需要雇佣一支客户维权团队,将市场与我们现有的物流网络连接起来,并发起本地广告。随着市场规模的扩大,我们可能会选择在市场上建立自动售货机,以进一步提高客户意识并增强我们的履行业务。
我们的扩张模式使我们在过去六年中每年都能提高市场开放率。2013年在佐治亚州亚特兰大开业后,我们在2014年开设了两个市场,2015年开放了6个,2016年开放了12个,2017年开放了23个,2018年开放了41个,2019年前9个月开放了61个,使我们的市场总数在2019年9月30日达到146个。在此期间,我们不断改进我们的市场扩张计划,我们相信这为我们提供了有效执行我们的增长计划的能力。
当我们打开一个市场,我们开始使用品牌和直接广告渠道的混合广告。我们在每个市场的广告支出与每个市场的人口大致成比例,可根据市场的特定特征、二手车市场的季节性和特殊事件(如自动售货机开张)进行调整。在历史上,随着市场开放,随着时间的推移,这导致了市场渗透率的增加。我们还在全国电视上做广告,以提高品牌知名度。随着我们进入新市场,与购买几个地方电视广告活动相比,全国电视广告已经变得更加经济高效。
收入和毛利
我们在现有市场的渗透率增加和向新市场的扩张导致了零售单位销售额的增长。我们从四个主要来源销售的零售单位产生收入:汽车销售,为汽车融资而产生的贷款销售收益,我们从客户处购买的汽车的批发销售,以及VSC和缺口豁免覆盖等辅助产品的销售。
我们最大的收入来源二手车销售在截至2019年9月30日的三个月和九个月分别达到9.31亿美元和25亿美元,在截至2018年9月30日的三个月和九个月分别达到4.863亿美元和13亿美元。随着我们继续增加在现有市场的渗透率,并扩展到新的市场,我们预计二手车销量将随着零售量的增加而增加。我们的二手车销售毛利来自于车辆的零售价格与我们与购买车辆和准备出售相关的销售成本之间的差额。
批发销售包括从客户处购买的折价产品和其他车辆的销售,在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间分别为9,240万美元和1.85亿美元,在截至2018年9月30日的三个月和九个月分别为2,140万美元和4,820万美元。我们预计批发销售额将随着零售单位的售出而增加,并且随着我们扩大从客户那里购买车辆的计划,以及向希望以旧换新或向我们出售独立于零售的汽车的客户提供我们的产品套件。我们的汽车批发销售毛利来自于汽车的批发销售价格和我们与购买汽车和准备出售相关的销售成本之间的差额。
其他销售和收入,主要包括我们发起的汽车融资应收账款的销售收益、VSC的销售佣金和缺口豁免覆盖的销售收入,在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间分别为7140万美元和17720万美元,以及截至2018年9月30日的三个月和九个月分别为2720万美元和6420万美元。我们预计其他销售和收入将随着零售单位的售出而增加。我们还预计,随着我们提高将我们发起的贷款货币化(包括通过证券化交易)的能力,以及向我们的客户销售和提供有吸引力的融资解决方案和辅助产品,其他销售和收入也会增加。其他销售和收入是100%毛利产品,毛利等于收入。
在我们的增长阶段,我们的首要任务将继续是提供卓越的客户体验,提高我们的品牌知名度,并建立基础设施来支持销售零售单位的增长。其次,我们计划采取几种策略来增加我们每单位的总毛利。这些策略包括:
•减少平均销售天数。我们的目标是以比我们增加库存规模更快的速度增加我们的市场数量和销售额,我们相信,由于需求与供应的相对增加,我们的库存规模将减少平均销售天数。在所有其他因素相同的情况下,平均销售天数的减少导致车辆降价较少,因此平均销售价格较高。在所有其他因素不变的情况下,较高的平均销售价格反过来导致每销售单位的毛利更高。
•利用现有的IRC基础设施。作为 我们扩大规模,我们打算更充分地利用我们现有的七个IRC的能力,这些IRC总共有能力在充分利用的情况下,每年检查和维修超过350,000辆汽车。
•提高物流网络利用率。随着规模的扩大,我们打算更充分地利用我们的内部物流网络,在从批发拍卖或客户那里收购后,将汽车运送到我们的IRC。
•增加现有产品的转化率。我们计划继续改进我们的网站,以突出我们的补充产品提供的好处,包括融资、VSC、缺口免除覆盖和折价。
•添加新产品和服务。我们计划利用我们的在线销售平台为我们的客户提供额外的补充产品和服务。
•增加我们的财务应收账款的货币化。我们计划扩大我们的金融合作伙伴基础,他们购买源自我们平台的财务应收账款,以降低我们的有效资金成本。我们还计划继续出售证券化交易中的财务应收账款。
•增加向客户购买车辆。我们计划增加从客户那里购买的汽车数量,无论是以旧换新还是独立于零售。这反过来又将增长我们的批发业务,并为我们的零售业务提供更多的车辆,与在拍卖中获得的相同车辆相比,这将更有利可图。
•优化采购和定价。我们不断改进我们预测客户需求的方法,评估看不见的车辆的价值,并优化我们购买这些车辆的费用。我们还定期测试我们产品的不同定价,包括车辆标签价格、折价和独立车辆优惠以及辅助产品价格,我们相信,随着时间的推移,我们可以通过进一步优化价格来改进。
季节性
二手车销售表现出季节性,销售在第一个日历季度晚些时候达到峰值,并在今年剩余时间内不断减少,预计第四个日历季度将出现相对最低水平的汽车销售。由于我们的快速增长,到目前为止,我们的整体销售模式尚未反映二手车行业的总体季节性,但我们预计,一旦我们的业务和市场成熟,这种情况将会改变。二手车价格也表现出季节性,在所有其他因素相同的情况下,二手车在每年最后两个季度的折旧速度较快,在每年的前两个季度折旧速度较慢。我们预计我们的季度经营业绩会出现季节性和其他波动,这可能不能完全反映我们业务的基本表现。
增长投资
我们对业务的增长进行了积极的投资,我们预计这一投资将继续下去。我们预计,随着我们继续开拓新市场,扩大我们的物流网络,增加我们的广告支出,我们的运营费用将大幅增加。我们不能保证我们的投资能够实现回报。
与关联方的关系
有关我们与关联方关系的讨论,请参阅附注6-我们附带的未经审计的简明综合财务报表的关联方交易,这些财务报表包括在本季度报告的第一部分,“项目”1,“本季度报告的财务报表”表格“10-Q”。
关键运营指标
我们定期审查一些指标,包括以下关键指标,以评估我们的业务,衡量我们的进展并做出战略决策。我们的关键运营指标反映了我们增长的主要驱动因素,包括提高品牌知名度,开拓新市场,以及提高我们为客户提供的车辆选择。我们的关键运营指标也表明我们有能力将这些驱动因素转化为零售销售,并通过各种产品将这些零售销售货币化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | | | 截至9月30日的9个月, | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
零售单位销售量 | | 46,413 | | | 25,324 | | | 127,179 | | | 66,358 | |
市场数量 | | 146 | | | 78 | | | 146 | | | 78 | |
平均每月独立访问者 | | 6,271,686 | | | 2,433,815 | | | 4,941,883 | | | 2,168,789 | |
网站上提供的库存单位 | | 21,376 | | | 11,152 | | | 21,376 | | | 11,152 | |
平均销售天数 | | 63 | | | 63 | | | 63 | | | 66 | |
每单位毛利合计(包括礼物)(1) | | $ | 2,963 | | | $ | 2,263 | | | $ | 2,861 | | | $ | 2,118 | |
每件赠品毛利合计(1) | | $ | 2,996 | | | $ | 2,302 | | | $ | 2,894 | | | $ | 2,134 | |
(1)有关每单位总毛利(包括)的进一步讨论,请参阅下文赠品)和每个单位的毛利总额(赠品)。
已售出的零售单位
我们将销售的零售单位定义为在给定时期内销售给客户的汽车数量,扣除我们七天退货政策下的退货。我们认为零售量的销售是我们增长的关键衡量标准,原因有几个。首先,销售的零售单位是我们收入和间接毛利的主要推动力,因为零售单位销售支持多种互补的收入流,包括融资、VSC、缺口免除覆盖和折价。第二,销售零售单位的增长增加了转介和重复销售的可用客户基础。第三,销售零售单位的增长是我们成功扩展物流、履行和客户服务业务的能力的指标。
市场数量
我们将市场定义为大都市地区,在该地区我们已经开始了当地广告,并由Carvana员工在品牌送货卡车上向客户提供免费送货上门服务。我们认为我们服务的市场数量是我们增长的关键驱动力。随着我们市场数量的增加,能够获得我们完全集成的客户体验的消费者人数也在增加,这反过来又有助于增加我们销售的汽车数量。
平均每月独立访问者
我们根据Google Analytics提供的数据,将每月唯一访问者定义为在一个日历月内访问过我们网站的个人。我们将每月平均独立访问者计算为给定期间内每月独立访问者的总和除以该期间的月数。我们将每月平均独立访客视为我们品牌实力、广告和促销活动的有效性以及消费者意识的关键指标。
可用库存单位
我们将库存单位定义为在给定报告期的最后一天在我们的网站上列出销售的车辆数量。我们将库存单位视为我们增长的关键衡量标准。库存单位的增长增加了我们所有市场上消费者可同时选择的车辆,我们相信这将使我们能够增加我们销售的车辆数量。此外,可用库存单位的增长表明我们有能力扩展
车辆采购,检查和维修业务。作为我们库存战略的一部分,随着时间的推移,我们可以选择在继续增长销售额的同时不扩大可用的库存单位,从而改善业务的其他关键运营指标。
平均销售天数
我们将平均销售天数定义为我们获得车辆与将其交付给客户之间的平均天数,用于在一段时间内销售的所有零售单位。但是,此指标不包括任何在期末仍未售出的零售单位。我们认为平均销售天数是一个有用的指标,因为它对二手车平均销售价格的影响。
每单位毛利合计(包括礼物)
我们将每个单位的总毛利定义为给定期间的总毛利润,包括Gift(定义如下)除以在该期间销售的零售单位,包括销售二手车产生的毛利、为资助车辆而产生的贷款销售收益、VSC销售佣金、缺口豁免覆盖收入和汽车批发销售产生的毛利润。
每件赠品毛利合计
2018年下半年,我们宣布了首席执行官欧内斯特·加西亚三世(“加西亚先生”)的承诺,在当时我们的每个现有员工满足一定的就业任期要求时,将从他的个人持股中为我们贡献165股A类普通股。关于这些贡献,我们已经根据2017年总括激励计划向每个满足要求的员工发放了165个限制性股票单位的相应奖励,并打算在剩余的现有员工满足要求时向他们提供奖励(“100k里程碑礼物”或“礼物”)。根据美国公认会计原则,100k里程碑礼品被视为补偿费用,其中一部分与我们二手车库存的生产有关,因此被资本化为库存,并随后在相关库存出售时在销售成本中确认。
我们将每件礼品的毛利总额定义为与包括在销售成本中的100k里程碑礼品相关的补偿费用之前的毛利除以该期间销售的零售单位。它具有与上面提到的每个单位总毛利相同的组成部分,包括Gift。我们预计加西亚先生的一次性公告中的100k里程碑礼品将影响到2020年上半年的单位毛利总额,因此相信每单位除礼品毛利总额是衡量我们长期增长和长期盈利能力的关键指标。
有关本财务指标和其他非GAAP财务指标的更多信息,请参阅我们的非GAAP财务指标与本文“非GAAP财务指标”下最直接可比的基于GAAP的财务指标的对账。
运营结果的组成部分
二手车销售
二手车销售代表通过我们的网站向客户销售二手车的总量。二手车销售收入在交付给客户或客户提车时确认,并在扣除预期退货准备金后报告。影响二手车销售收入的因素包括销售的零售单位数量和这些车辆的平均售价。与平均销售价格的变化相比,零售单位销售数量的变化对收入变化的驱动作用要大得多。
我们销售的二手车数量取决于我们网站的流量,我们的市场数量,我们的库存选择,我们品牌和营销工作的有效性,我们客户购买体验的质量,我们的转介和回头客的数量,我们定价的竞争力,来自其他二手车经销商的竞争和总体经济状况。以季度为基础,我们销售的二手车数量也受到季节性的影响,对二手车的需求在每年第一季度末达到季节性高点,与退税时间相称,并在今年剩余时间内减少,预计二手车销售的最低相对水平将出现在第四个日历季度。
我们的零售平均销售价格取决于我们购买的车辆的组合、我们市场上的零售价格、我们的平均销售天数和我们的定价策略。我们可以选择将库存组合转移到成本更高或更低的车辆,或者相对于市场提高或降低价格,以利用供需失衡,这可能暂时导致平均销售
价格上涨或下降。我们还普遍预期,由于销售前车辆折旧减少,在所有其他因素相同的情况下,销售平均天数降低将与较高的零售平均销售价格相关。
汽车批发销售
汽车批发销售等于我们出售给批发商的车辆的总收益。我们出售给批发商的车辆主要是从我们的客户那里购买的,这些客户在向我们购买车辆时以旧车折价,以及从向我们出售车辆而不购买零售车辆的客户那里购买。此外,我们偶尔会通过我们的网站向批发商出售之前列出的某些二手车给客户。影响汽车批发销售的因素包括批发单位的销售数量和这些车辆的平均批发售价。我们批发单位的平均销售价格主要受我们向批发商销售的车辆组合以及适用的汽车批发市场的总体供需状况所驱动。
其他销售和收入
我们主要通过销售我们在证券化交易中发起和销售的贷款或向融资合作伙伴、我们在VSC上收到的佣金和销售缺口豁免覆盖范围来产生其他销售和收入。2016年,我们与DriveTime签订了主经销商协议,根据该协议,我们获得了销售DriveTime管理的VSC的佣金。我们在VSC上确认的佣金收入取决于我们销售的零售单位数量、VSC对这些销售的转换率、我们收到的佣金比率、VSC早期取消频率和产品功能。我们确认的差距放弃覆盖范围收入取决于我们销售的零售单位数量、选择向我们提供购买资金的客户数量、差距放弃覆盖早期取消的频率以及这些销售的差距放弃覆盖范围的转换率。
我们通常寻求出售我们根据承诺的远期流动安排与融资伙伴签订的贷款,这些融资伙伴以溢价购买贷款,而无需向我们追索其售后业绩。影响这些销售收入的因素包括我们发放的贷款数量、贷款的平均本金余额、投资组合的信用质量以及我们能够将其出售给融资合作伙伴的价格。从2019年开始,我们还发起并设立了证券化信托,以购买我们的融资应收账款。证券化信托发行资产支持证券,其中一些由我们出售给证券化信托的财务应收账款作抵押。
我们发放的贷款数量取决于销售的二手车数量和我们为其提供融资的销售百分比,这受我们向客户提供的融资条款(相对于客户可用的替代方案)的影响。平均本金余额主要由我们销售的车辆组合驱动,因为较高的平均销售价格通常意味着较高的平均余额。我们出售贷款的价格取决于我们的远期流动安排和证券化交易的条款、适用的利率以及贷款是否包括缺口豁免覆盖范围。
销售成本
销售成本包括与准备转售相关的购置、整修和运输车辆的成本。车辆购置成本是由我们购买的车辆组合、这些车辆的来源以及批发车辆市场的供求动态驱动的。维修成本包括直接成本,包括零部件、人工和直接归因于特定车辆的第三方维修费用,以及间接成本,如IRC间接费用。运输成本包括将车辆从购置点运输到IRC的成本。从2018年下半年开始,翻新成本和运输成本的人工部分包括与100k里程碑礼品相关的费用,如上所述。销售成本还包括任何必要的调整,以反映成本或可变现净值较低的车辆库存。
二手车毛利
二手车毛利润是车辆销售价格减去我们在网站上列出和销售的车辆相关的销售成本。每单位二手车毛利是我们在任何测算期内的总二手车毛利润除以该期间销售的零售单位数。从2018年下半年开始,销售成本包括与100k里程碑礼品相关的费用,如上所述。
整车毛利
批发车辆毛利润是车辆销售价格减去与我们向批发商销售的车辆相关的销售成本。影响批发毛利润的因素包括销售的批发量,这些车辆的平均批发销售价格,我们向客户提供的收购价格,如果是以前在我们网站上列出的车辆,则上述与该车辆相关的总成本。从2018年下半年开始,销售成本包括与100k里程碑礼品相关的费用,如上所述。
其他毛利
其他销售和收入由毛利润等于收入的100%毛利产品组成。因此,毛利和相关驱动因素的变化与这些产品和相关驱动因素的收入变化相同。
销售,一般和行政费用
销售、一般和行政(“SG&A”)费用包括与广告和向客户提供客户服务、操作我们的自动售货机和枢纽、操作我们的物流和履行网络以及其他公司管理费用相关的费用,包括与信息技术、产品开发、工程、法律、会计、财务和业务开发相关的费用。我们预计这些费用将随着我们的增长而增加。SG&A费用不包括从采购点到IRC的检查和整修车辆以及运输车辆的成本,这些成本包括在销售成本中,以及与开发供内部使用的软件产品相关的员工工资成本,这些成本被资本化到软件中,并在相关资产的估计可用年限内折旧。从2018年下半年开始,SG&A包括与100k里程碑礼品相关的薪酬费用部分,如上所述。
利息支出
利息开支包括我们的高级债券产生的利息,包括应付佛得角的金额、我们的楼面平面图融资和我们的财务应收款项(所有定义见“流动性和资本资源”),以及我们的应付票据、融资租赁和长期债务,这些用于为一般营运资本、我们的库存、我们的运输车队以及我们的某些财产和设备提供资金。利息支出不包括在各种建设项目期间为建造、升级或改造某些设施而产生的利息,其资本化为物业和设备,并在相关资产的估计可用年限内进行折旧。
运营结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | | | | | 截至9月30日的9个月, | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 变化 | | 2019 | | 2018 | | 变化 |
| | | | | | | | | | | | |
| | (以千为单位的美元,每单位金额除外) | | | | | | (以千为单位的美元,每单位金额除外) | | | | |
净销售额和营业收入: | | | | | | | | | | | | |
二手车销售净额 | | $ | 931,016 | | | $ | 486,269 | | | 91.5 | % | | $ | 2,470,630 | | | $ | 1,258,247 | | | 96.4 | % |
汽车批发销售 | | 92,430 | | | 21,440 | | | 331.1 | % | | 188,474 | | | 48,195 | | | 291.1 | % |
其他销售和收入(1) | | 71,408 | | | 27,212 | | | 162.4 | % | | 177,205 | | | 64,187 | | | 176.1 | % |
净销售额和营业收入总额 | | $ | 1,094,854 | | | $ | 534,921 | | | 104.7 | % | | $ | 2,836,309 | | | $ | 1,370,629 | | | 106.9 | % |
毛利(含礼物): | | | | | | | | | | | | |
二手车毛利 | | $ | 60,563 | | | $ | 28,550 | | | 112.1 | % | | $ | 171,063 | | | $ | 71,837 | | | 138.1 | % |
批发车辆毛利润 | | 5,572 | | | 1,544 | | | 260.9 | % | | 15,600 | | | 4,551 | | | 242.8 | % |
其他毛利(1) | | 71,408 | | | 27,212 | | | 162.4 | % | | 177,205 | | | 64,187 | | | 176.1 | % |
毛利总额 | | $ | 137,543 | | | $ | 57,306 | | | 140.0 | % | | $ | 363,868 | | | $ | 140,575 | | | 158.8 | % |
毛利(礼品除外):(3) | | | | | | | | | | | | |
二手车毛利不含礼品 | | $ | 61,944 | | | $ | 29,531 | | | 109.8 | % | | $ | 175,016 | | | $ | 72,818 | | | 140.3 | % |
批发车毛利(不含礼品) | | 5,714 | | | 1,564 | | | 265.3 | % | | 15,867 | | | 4,571 | | | 247.1 | % |
其他毛利(1) | | 71,408 | | | 27,212 | | | 162.4 | % | | 177,205 | | | 64,187 | | | 176.1 | % |
毛利总额(赠品除外) | | $ | 139,066 | | | $ | 58,307 | | | 138.5 | % | | $ | 368,088 | | | $ | 141,576 | | | 160.0 | % |
市场信息: | | | | | | | | | | | | |
市场,期初 | | 137 | | | 65 | | | 110.8 | % | | 85 | | | 44 | | | 93.2 | % |
市场推出 | | 9 | | | 13 | | | (30.8) | % | | 61 | | | 34 | | | 79.4 | % |
市场,期末 | | 146 | | | 78 | | | 87.2 | % | | 146 | | | 78 | | | 87.2 | % |
单位销售信息: | | | | | | | | | | | | |
二手车销量 | | 46,413 | | | 25,324 | | | 83.3 | % | | 127,179 | | | 66,358 | | | 91.7 | % |
汽车批发单位销售 | | 11,698 | | | 4,408 | | | 165.4 | % | | 29,155 | | | 10,408 | | | 180.1 | % |
每单位销售价格: | | | | | | | | | | | | |
二手车辆 | | $ | 20,059 | | | $ | 19,202 | | | 4.5 | % | | $ | 19,426 | | | $ | 18,961 | | | 2.5 | % |
批发车辆 | | $ | 7,901 | | | $ | 4,864 | | | 62.4 | % | | $ | 6,465 | | | $ | 4,631 | | | 39.6 | % |
每单位毛利(包括礼物):(2) | | | | | | | | | | | | |
二手车毛利 | | $ | 1,305 | | | $ | 1,127 | | | 15.8 | % | | $ | 1,345 | | | $ | 1,083 | | | 24.2 | % |
批发车辆毛利润 | | $ | 476 | | | $ | 350 | | | 36.0 | % | | $ | 535 | | | $ | 437 | | | 22.4 | % |
其他毛利 | | $ | 1,539 | | | $ | 1,075 | | | 43.2 | % | | $ | 1,393 | | | $ | 967 | | | 44.1 | % |
毛利总额 | | $ | 2,963 | | | $ | 2,263 | | | 30.9 | % | | $ | 2,861 | | | $ | 2,118 | | | 35.1 | % |
每单位毛利(赠品除外):(2)(3) | | | | | | | | | | | | |
二手车毛利不含礼品 | | $ | 1,335 | | | $ | 1,166 | | | 14.5 | % | | $ | 1,376 | | | $ | 1,097 | | | 25.4 | % |
批发车毛利(不含礼品) | | $ | 488 | | | $ | 355 | | | 37.5 | % | | $ | 544 | | | $ | 439 | | | 23.9 | % |
其他毛利 | | $ | 1,539 | | | $ | 1,075 | | | 43.2 | % | | $ | 1,393 | | | $ | 967 | | | 44.1 | % |
毛利总额(赠品除外) | | $ | 2,996 | | | $ | 2,302 | | | 30.1 | % | | $ | 2,894 | | | $ | 2,134 | | | 35.6 | % |
(1)包括截至2019年和2018年9月30日的三个月的15,824美元和6,696美元,以及截至2019年和2018年9月30日的九个月的其他销售和来自关联方的收入分别为40,386美元和16,351美元。
(2)每单位款额的所有毛利均为每售出的二手车,但批发车毛利除外,即每售出的批发车的毛利。
(3)赠品金额不包括与100k里程碑礼品相关的费用。请参阅“非GAAP财务指标”,了解与最直接可比的基于GAAP的衡量标准的对账(如果适用)。
二手车销售
截至2019年9月30日的三个月与2018年相比。二手车销售额在截至2019年9月30日的三个月内增加了444.7百万美元至9.31亿美元,而截至2018年9月30日的三个月为4.863亿美元。收入增加主要是由于二手车销售数量在截至9月30日、2019年和2018年的三个月内分别从25,324辆增加到46,413辆。销售量的增加部分是由现有市场的增长所推动的,这是由于扩大了库存选择,加强了营销工作,提高了品牌意识和客户转介。单位销售额的增长还受到截至2019年9月30日的146个市场的增长,从2018年9月30日的78个市场增长到2019年9月30日的146个市场。我们预计,随着我们在现有市场的渗透率增加和推出新市场,单位销售额将继续增长。此外,在截至2018年9月30日的三个月内,我们销售的零售单位的平均销售价格从截至2018年9月30日的三个月的19,202美元增加到20,059美元。
截至9月30日的九个月,2019年与2018年。在截至2019年9月30日的九个月中,二手车销售额增加了12亿美元,达到25亿美元,而截至2018年9月30日的九个月,二手车销售额为13亿美元。收入增加主要是由于在截至9月30日、2019年和2018年的九个月内,二手车销售量从66,358辆增加到127,179辆。销售量的增加部分是由现有市场的增长所推动的,这是由于扩大了库存选择,加强了营销工作,提高了品牌意识和客户转介。单位销售额的增长还受到截至2019年9月30日的146个市场的增长,从2018年9月30日的78个市场增长到2019年9月30日的146个市场。我们预计,随着我们在现有市场的渗透率增加和推出新市场,单位销售额将继续增长。此外,在截至2018年9月30日的九个月内,我们销售的零售单位的平均销售价格从截至2018年9月30日的九个月的18,961美元增加到19,426美元。
汽车批发销售
截至2019年9月30日的三个月与2018年相比。在截至2019年9月30日的三个月中,汽车批发销售额增加了7100万美元,至9240万美元,而截至2018年9月30日的三个月中,汽车批发销售额为2140万美元。我们主要通过从客户那里购买车辆来获得我们的批发库存。随着我们零售单位销售额的增加,我们收到的折价产品也增加了。此外,在截至2019年9月30日的三个月中,我们还从没有向我们购买零售单位的客户那里购买了更多车辆。因此,随着时间的推移,我们有更多的产品可供批发商销售,我们的批发车辆销售收入也有所增加。此外,在截至2018年9月30日的三个月内,我们销售的批发单位的平均销售价格从截至2018年9月30日的三个月的4,864美元增加到7,901美元。
截至9月30日的九个月,2019年与2018年。在截至2019年9月30日的九个月内,汽车批发销售额增加了1.403亿美元,至1.85亿美元,而截至2018年9月30日的九个月内,汽车批发销售额为4820万美元。我们主要通过从客户那里购买车辆来获得我们的批发库存。随着我们零售单位销售额的增加,我们收到的折价产品也增加了。此外,在截至2019年9月30日的9个月中,我们还从没有向我们购买零售单位的客户那里购买了更多车辆。因此,随着时间的推移,我们有更多的产品可供批发商销售,我们的批发车辆销售收入也有所增加。此外,在截至2019年9月30日的九个月内,我们销售的批发单位的平均销售价格从截至2018年9月30日的9个月的4,631美元增加到6,465美元。
其他销售和收入
截至2019年9月30日的三个月与2018年相比。其他销售和收入主要由我们发起的贷款销售收益、我们销售VSC获得的佣金和缺口豁免覆盖组成。在截至2019年9月30日的三个月中,其他销售额和收入增加了4420万美元,达到7140万美元,而截至2018年9月30日的三个月为2720万美元。这一增长主要是由于销售零售单位的增加,导致发放和销售的贷款增加,以及VSC销售和缺口豁免覆盖销售的增加。这一增长还包括在截至2019年9月30日的三个月期间,我们在证券化交易之前在资产负债表上持有的应收融资利息所赚取的利息收入的增加。
截至9月30日的九个月,2019年与2018年。其他销售和收入主要由我们发起的贷款销售收益、我们销售VSC获得的佣金和缺口放弃覆盖范围的销售收入组成。在截至2019年9月30日的9个月中,其他销售额和收入增加了1.13亿美元,达到1.72亿美元,而截至2018年9月30日的9个月为6420万美元。增加的主要原因是由于在九月份销售了更多的贷款,从而增加了贷款销售的收益。 截至2019年9月30日的月份与2018年9月30日相比,部分归因于证券化交易。剩余的增长主要是由于销售的佣金收入增加
车辆服务合同的增加,由于零售单位销售和贷款销售时机的增加而导致的缺口豁免收入增加,以及利息收入的增加主要与在完成证券化交易之前在我们的资产负债表上所持有的财务应收账款所赚取的利息有关。
二手车毛利
截至2019年9月30日的三个月与2018年相比。二手车毛利润(包括Gift)在截至2019年9月30日的三个月内增加了3,200万美元至6,060万美元,而截至2018年9月30日的三个月为2,860万美元。二手车毛利(不包括100k里程碑礼品对销售成本的影响)在截至2019年9月30日的三个月中增加了3240万美元,达到6190万美元,而截至2018年9月30日的三个月为2950万美元。这一增长主要是由于销售的零售单位增加,以及二手车毛利(包括礼品)和二手车毛利(包括礼品)在截至2019年9月30日的三个月中分别增至1,305美元和1,335美元,而截至2018年9月30日的三个月分别为1,127美元和1,166美元。每单位的增长主要是由于从客户那里获得了更多的车辆和增加的运输收入。
截至9月30日的九个月,2019年与2018年。二手车毛利润(包括Gift)在截至2019年9月30日的九个月中增加了9920万美元至1.711亿美元,而截至2018年9月30日的九个月为7180万美元。二手车毛利(不包括100k里程碑礼品对销售成本的影响)在截至2019年9月30日的9个月内增加了1.022亿美元,至1.75亿美元,而截至2018年9月30日的9个月为7280万美元。这一增长主要是由于销售的零售单位增加,以及二手车毛利(包括礼品)和二手车毛利(包括礼品)在截至2019年9月30日的9个月中分别增至1,345美元和1,376美元,而截至2018年9月30日的9个月分别为1,083美元和1,097美元。每单位的增长主要是由于从客户那里获得了更多的车辆、递增的运输收入以及平均销售天数从截至2018年9月30日的9个月的66天减少到截至2019年9月30日的平均销售天数63天。
整车毛利
截至2019年9月30日的三个月与2018年相比。在截至2019年9月30日的三个月中,批发车辆毛利润(包括礼品和不含礼品)分别增加了400万美元和420万美元,至560万美元和570万美元,而截至2018年9月30日的三个月分别为150万美元和160万美元。这一增长主要是由于批发量从4,408个增加到11,698个,以及每个批发单位(包括Gift)的批发车辆毛利润和每个批发单位的批发车辆毛利润(包括Gift)在截至2019年9月30日的三个月中分别增加到476美元和488美元,而截至2018年9月30日的三个月分别为350美元和355美元。售出的单位数量和每单位数量的增加主要是由于我们从客户那里购买车辆的计划的扩大。
截至9月30日的九个月,2019年与2018年。在截至2019年9月30日的9个月中,批发车辆毛利润(包括礼品和不含礼品)分别增加了1,100万美元和1,130万美元,至1,560万美元和1,590万美元,而截至2018年9月30日的9个月为460万美元。这一增长主要是由于销售的批发单位从10,408个增加到29,155个,以及每个批发单位的批发车辆毛利(包括礼品)和每个批发单位的批发车辆毛利(包括礼品)分别从截至2018年9月30日的9个月的437美元和439美元分别增加到535美元和544美元。售出的单位数量和每单位数量的增加主要是由于我们从客户那里购买车辆的计划的扩大。
其他毛利
其他销售和收入由毛利润等于收入的100%毛利产品组成。因此,其他毛利和相关驱动因素的变化与其他销售和收入以及相关驱动因素的变化相同。
SG&A的组件
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | | | 截至9月30日的9个月, | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
| | (千) | | | | | | |
补偿和福利(1) | | $ | 60,655 | | | $ | 34,411 | | | $ | 163,643 | | | $ | 88,649 | |
100K里程碑礼品 | | 2,903 | | | 6,760 | | | 6,506 | | | 6,760 | |
广告 | | 55,264 | | | 27,467 | | | 145,153 | | | 79,259 | |
市场占有率(2) | | 5,517 | | | 3,110 | | | 14,607 | | | 8,238 | |
物流(3) | | 14,068 | | | 9,913 | | | 39,960 | | | 24,056 | |
其他(4) | | 69,563 | | | 34,107 | | | 175,185 | | | 87,644 | |
总计 | | $ | 207,970 | | | $ | 115,768 | | | $ | 545,054 | | | $ | 294,606 | |
(1)薪酬和福利包括所有工资和相关成本,包括福利、工资税和基于权益的补偿,但与准备销售车辆相关的成本除外(包括在销售成本中),与开发供内部使用的软件产品相关的成本(资本化到软件并在相关资产的估计使用年限内折旧)以及与100k里程碑礼品相关的成本除外。
(2)市场占用成本包括自动售货机和集线器的占用成本。它不包括包括在销售成本中的与翻新车辆相关的占用成本,以及与公司占用相关的部分包括在其他成本中。
(3)物流包括与运营我们自己的运输车队相关的燃料、维护和折旧以及第三方运输费用,但与入境运输有关的部分除外,这部分已包括在销售成本中。
(4)其他费用包括所有其他销售、一般和行政费用,例如IT费用、公司占用、专业服务和保险、有限保修和所有权和注册。
在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,销售、一般和行政费用分别增加了9220万美元和2.504亿美元,至2.080亿美元和5.451亿美元,而截至2018年9月30日的三个月和九个月分别增加了1.158亿美元和2.946亿美元。增加的部分原因是,与截至2018年9月30日的三个月和九个月相比,在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,薪酬和福利分别增加了2620万美元和7500万美元,这主要是由于我们的物流和交付网络的扩展,以及我们的工程、技术和公司团队的增长。
此外,在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,发生了与Garcia先生的贡献相关的100k里程碑礼品的额外付款,导致销售、一般和行政费用中的补偿费用分别为290万美元和650万美元(见上文另列),而截至2018年9月30日的三个月和九个月为680万美元。
销售、一般及行政开支增加,亦是由于截至二零一九年九月三十日止三个月及九个月的广告开支分别增加二千七百八十万元及六千五百九十万美元,而截至二零一八年九月三十日止三个月及九个月,广告开支分别增加2780万美元及六千五百九十万美元,主要是由于市场数目增加及引入与向客户购买汽车有关的广告。市场占有率、物流和其他费用在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间也较上年同期增加,主要原因是我们的持续增长。随着我们在现有市场的增长和扩展到其他市场,这些费用的绝对值将增加。
利息支出
截至2019年9月30日的三个月和九个月,利息支出分别增加了1530万美元和4260万美元至2100万美元和5600万美元,而截至2018年9月30日的三个月和九个月分别增加了560万美元和1340万美元。增加的主要原因是我们于2018年9月及2019年5月发行的高级债券的未偿还余额,于截至2019年9月30日的三个月及九个月期间分别发生1320万美元及3100万美元的利息开支,而截至2018年九月三十日止三个月及九个月的利息开支为90万美元。剩余的增长是由于我们的短期循环设施、资本和融资租赁以及在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间签订的长期债务发生的利息支出增加。
非GAAP财务指标
为了补充未经审计的简明综合财务报表,这些报表是根据GAAP编制和列报的,我们还提出了以下非GAAP措施:毛利除礼品、单位除礼品毛利、EBITDA除礼品、EBITDA除礼品保证金、调整后净亏损和调整后每股净亏损。我们相信,GAAP和非GAAP财务指标的介绍为投资者提供了我们管理团队使用的财务指标的更高透明度,也提高了投资者对我们的基本经营业绩的理解,以及他们分析我们正在进行的经营趋势的能力。所有历史性的非GAAP财务指标都与最直接可比的GAAP财务指标进行了核对。
毛利(除礼品外)和每单位除礼品的毛利
毛利(除礼品外)和每单位除礼品的毛利是经营业绩的非GAAP补充衡量标准,不代表也不应被视为由GAAP确定的毛利的替代方法。毛利(不包括礼品)定义为与销售成本中包含的100k里程碑礼品相关的补偿费用之前的毛利润。每单位除礼品的毛利是除礼品后的毛利除以销售的单位。我们使用除礼品毛利来衡量我们业务的经营业绩,以及每单位除礼品的毛利来衡量我们相对于我们销售的单位的经营业绩。我们认为,毛利(除礼品外)和每单位除礼品的毛利对我们和我们的投资者都是有用的衡量标准,因为它们不包括与销售成本中确认的100k里程碑礼品相关的费用。我们预计100k里程碑礼品将是一项一次性奖励计划,我们将从2018年下半年开始并持续到2020年上半年确认不同金额的费用,因此我们认为相关费用并不反映我们的核心业务,不包括在我们过去的业务中,也可能不代表我们未来的业务运营。此外,为结算100K里程碑礼品而发行的股份被加西亚先生对本公司的股份贡献所抵消,因此我们预计对已发行股份的影响将接近于零。我们相信,排除它使我们能够更有效地评估我们的业绩,在一段时间内,相对于我们的竞争对手。
a核对毛利除礼品金额与每个相应的毛利额,这是最直接可比较的GAAP衡量标准,并包括100k里程碑礼品的费用,每个单位除礼品金额的毛利计算如下(以千美元为单位,每单位除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | | | 截至9月30日的9个月, | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
二手车毛利 | | $ | 60,563 | | | $ | 28,550 | | | $ | 171,063 | | | $ | 71,837 | |
100K二手车销售成本里程碑礼品 | | 1,381 | | | 981 | | | 3,953 | | | 981 | |
二手车毛利(赠品除外) | | $ | 61,944 | | | $ | 29,531 | | | $ | 175,016 | | | $ | 72,818 | |
| | | | | | | | |
二手车销量 | | 46,413 | | | 25,324 | | | 127,179 | | | 66,358 | |
二手车每件赠品毛利 | | $ | 1,335 | | | $ | 1,166 | | | $ | 1,376 | | | $ | 1,097 | |
| | | | | | | | |
批发车辆毛利润 | | $ | 5,572 | | | $ | 1,544 | | | $ | 15,600 | | | $ | 4,551 | |
100K汽车批发销售成本里程碑礼品 | | 142 | | | 20 | | | 267 | | | 20 | |
批发车毛利(赠品除外) | | $ | 5,714 | | | $ | 1,564 | | | $ | 15,867 | | | $ | 4,571 | |
| | | | | | | | |
汽车批发单位销售 | | 11,698 | | | 4,408 | | | 29,155 | | | 10,408 | |
批发车每件赠品毛利 | | $ | 488 | | | $ | 355 | | | $ | 544 | | | $ | 439 | |
| | | | | | | | |
毛利总额 | | $ | 137,543 | | | $ | 57,306 | | | $ | 363,868 | | | $ | 140,575 | |
销售总成本中的100K里程碑礼品 | | 1,523 | | | 1,001 | | | 4,220 | | | 1,001 | |
毛利总额(赠品除外) | | $ | 139,066 | | | $ | 58,307 | | | $ | 368,088 | | | $ | 141,576 | |
| | | | | | | | |
二手车销量 | | 46,413 | | | 25,324 | | | 127,179 | | | 66,358 | |
每件赠品毛利合计 | | $ | 2,996 | | | $ | 2,302 | | | $ | 2,894 | | | $ | 2,134 | |
EBITDA EX-Gift和EBITDA保证金EX-Gift
EBITDA EX-Gift和EBITDA保证金EX-Gift是经营业绩的非GAAP补充衡量标准,不代表也不应被认为是GAAP确定的运营净亏损或现金流的替代方法。EBITDA EX-Gift定义为扣除利息费用、所得税费用、折旧和摊销费用以及与100k里程碑礼品相关的补偿费用之前的净损失。EBITDA利润率除礼品是EBITDA除礼品占总收入的百分比。我们使用EBITDA EX-Gift来衡量我们业务的运营绩效,使用EBITDA ex-Gift来衡量我们相对于总收入的运营绩效。我们认为,EBITDA EX-Gift和EBITDA毛利EX-Gift对我们和我们的投资者来说是有用的措施,因为它们排除了某些财务和资本结构项目以及与100k里程碑Gift相关的费用,我们认为这些项目并不直接反映我们的核心业务,也可能不表示我们的经常性业务,部分原因是它们可能在不同时间和我们的行业内有很大差异,而与我们的核心业务表现无关。尤其是,我们预计100k里程碑Gift将是一个一次性奖励计划,我们将因此,我们认为相关费用并不反映我们的核心业务,不包括在我们过去的业务中,也可能不代表我们未来的业务。此外,为结算100K里程碑礼品而发行的股份被加西亚先生对本公司的股份贡献所抵消,因此我们预计对已发行股份的影响将接近于零。我们相信,排除这些项目使我们能够更有效地评估我们在一段时间内的业绩以及相对于我们的竞争对手的业绩。由于计算方法的潜在差异,·EBITDA EX-Gift和EBITDA ex-Gift和EBITDA ex-Gift可能无法与其他公司提供的类似标题的衡量标准相比较。EBITDA EX-Gift与净损失的对账,其中包括100k里程碑Gift费用,是最直接可比较的GAAP度量,EBITDA利润率EX-Gift的计算如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | | | 截至9月30日的9个月, | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净损失 | | $ | (92,244) | | | $ | (64,419) | | | $ | (238,899) | | | $ | (168,341) | |
折旧和摊销费用 | | 10,675 | | | 6,439 | | | 27,505 | | | 16,301 | |
利息费用 | | 20,990 | | | 5,649 | | | 55,953 | | | 13,355 | |
100K里程碑礼品 | | 4,426 | | | 7,761 | | | 10,726 | | | 7,761 | |
EBITDA EX-Gift | | $ | (56,153) | | | $ | (44,570) | | | $ | (144,715) | | | $ | (130,924) | |
| | | | | | | | |
总收入 | | $ | 1,094,854 | | | $ | 534,921 | | | $ | 2,836,309 | | | $ | 1,370,629 | |
EBITDA保证金外赠品 | | (5.1) | % | | (8.3) | % | | (5.1) | % | | (9.6) | % |
调整后净亏损和调整后每股净亏损
调整后的净亏损代表Carvana公司应占的净亏损,假设将所有未偿还的有限责任公司单位全部换成A类普通股股票,并不包括与100K里程碑礼品相关的补偿费用。调整后的每股净亏损是通过将调整后的净亏损除以已发行的A类普通股的加权平均股份来计算的,假设所有已发行的有限责任公司单位全部交换。
调整后的净亏损和调整后的每股净亏损是经营业绩的补充衡量标准,不代表也不应该被认为是根据GAAP确定的每股净亏损和净亏损的替代品。我们相信,通过假设所有未完成的有限责任公司单位的全部交换,并排除基于上述原因与100k里程碑礼品相关的费用,调整后的净亏损和调整后的每股净损失补充了GAAP措施,使我们和我们的投资者能够更有效地评估我们在一段时间内的业绩以及相对于我们的竞争对手的业绩,这些竞争对手具有不同的组织和税收结构,因为这一假设消除了Carvana Co.由于我们对Carvana Group,LLC的所有权增加而导致的任何净收入变化的影响,以及与Carvana Group,LLC相关的费用
调整后净亏损与Carvana公司应占净亏损的对账(最直接可比的GAAP衡量标准)以及调整后每股净亏损的计算如下(以千为单位,每股金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的三个月, | | | | 截至9月30日的9个月, | | |
| | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
分子: | | | | | | | | | |
| 应归因于Carvana公司的净损失 | | $ | (39,017) | | | $ | (16,042) | | | $ | (94,176) | | | $ | (33,050) | |
| 非控股权益净亏损 | | (53,227) | | | (48,377) | | | (144,723) | | | (135,291) | |
| A类可转换优先股的股息 | | — | | | (1,230) | | | — | | | (3,950) | |
| A类可转换优先股收益转换特征的增加 | | — | | | — | | | — | | | (1,380) | |
| 100K里程碑礼品 | | 4,426 | | | 7,761 | | | 10,726 | | | 7,761 | |
| 调整后应归因于Carvana公司A类普通股的净损失 | | $ | (87,818) | | | $ | (57,888) | | | $ | (228,173) | | | $ | (165,910) | |
| | | | | | | | | |
分母: | | | | | | | | | |
| A类已发行普通股的加权平均股份(1) | | 49,787 | | | 34,655 | | | 45,726 | | | 26,927 | |
| 调整: | | | | | | | | |
| A类普通股股份的有限责任公司单位的加权平均假设交换 | | 105,733 | | | 111,157 | | | 107,016 | | | 114,971 | |
| 调整后的A类普通股流通股 | | 155,520 | | | 145,812 | | | 152,742 | | | 141,898 | |
| 调整后每股净亏损 | | $ | (0.56) | | | $ | (0.40) | | | $ | (1.49) | | | $ | (1.17) | |
(1)不包括约80万非既得性限制性股票奖励和单位以及120万于2019年9月30日尚未行使的既得股和非既得股期权,因为它们被确定为反稀释。不包括约60万非既得性限制性股票奖励和单位,以及2018年9月30日未行使的既得股和非既得股期权,因为它们被确定为反摊薄。
流动性与资本资源
总则
我们主要的流动性来源是从我们的业务和融资活动中产生的现金。经营活动产生的现金主要包括销售二手零售车辆、销售批发车辆以及销售与销售二手车相关的贷款所得的现金。我们的融资活动产生的现金主要包括发行股票工具的净收益,我们的短期循环设施的净收益,以及发行长期债务的净收益。
从成立到2019年9月30日,我们每年都会蒙受损失,预计未来还会出现更多的损失。我们偿还债务和为营运资金、资本支出和业务发展努力提供资金的能力将取决于我们从经营和融资活动中产生现金的能力,这取决于我们未来的经营业绩,以及一般的经济、金融、竞争、立法、监管和其他条件,其中一些条件可能超出我们的控制范围。2019年11月1日,我们修改了平面图融资机制,将产能增加到950.0亿美元,以便为更多的车辆库存购买提供资金。我们还通过与贷款人和其他投资者的长期融资为我们的一些资本支出提供了资金。在历史上,我们已经签订了各种协议,根据这些协议,我们将我们产生的财务应收款项出售给融资合作伙伴,或作为证券化交易的一部分。我们相信,我们现有的流动性来源,包括未来的债务和股权融资,将足以为我们的运营提供资金,包括租赁义务、偿债要求、资本支出和营运资金义务,至少在未来12个月内。然而,我们未来的资本需求将取决于许多因素,包括我们的收入增长率,我们向新市场的扩张,自动售货机和IRC的建造,以及我们支持我们的技术和软件开发工作的支出的时间和程度。在现有现金和运营现金不足以为我们未来的活动提供资金的情况下,我们可能需要通过公共或私人股本或债务融资来筹集额外资金。额外资金可能无法按照对我们有利的条款或根本无法获得。
平面图设施
我们与贷款人有一个楼层平面图设施,以资助我们的二手车库存,这基本上由我们的所有资产担保,而不是我们在房地产中的权益(“楼层平面图设施”)。该设施的到期日为2020年10月31日,并要求根据楼层平面图设施每月支付借款利息。我们最近在2019年11月修改了平面图设施,其中包括将可用容量从6.5亿美元增加到950.0美元,增加了从客户那里购买更多车辆的灵活性。如果前一个日历月楼面平面图融资的平均未偿还余额超过500.0亿万美元,则年利率降至一个月伦敦银行同业拆息加3.15%,否则与一个月伦敦银行同业拆息加3.40%保持不变。修正案还要求,欠贷方本金总额的至少7.5%作为受限制的现金持有,而不是5%。
必须在出售或以其他方式处置相关车辆库存后五个工作日内偿还与预付款或贷款金额相等的款项,除非客户通过发起汽车融资应收账款为购买提供资金。对于由我们发起并根据MPSA或财务应收账款工具(定义如下)出售的涉及融资的二手车销售,贷款人已将还款期限延长至出售二手车后十五个工作日或相关应收融资账款出售后一个工作日的较早还款。对于未根据MPSA或财务应收账款工具出售的此类涉及融资的二手车销售,贷款人同意将该等车辆的预付款或贷款的偿还期限延长至车辆出售后十五个营业日或相关应收融资融资后两个工作日的较早日期。与持有库存超过180天的车辆有关的未清余额要求每月支付相当于该车辆原始本金金额10%的本金,直至剩余未清余额(I)原始本金金额的50%或(Ii)批发值的50%两者中较小者为止。可以在不招致溢价或罚款的情况下提前还款。此外,我们还可以预付给贷款人,作为楼层平面图贷款下的本金,然后再借入这些款项。
截至2019年9月30日,平面图融资的利率约为5.42%,该融资项下的未清余额约为243.0百万美元,未使用产能约为407.0百万美元,并持有约1220万美元与该融资相关的受限现金。
财务应收款项
2019年4月,我们与Ally签订了贷款和担保协议,根据该协议,Ally同意提供3000万美元的循环信贷工具(“DART I信用工具”),为我们发起的某些汽车融资应收账款提供资金。我们可以在2020年4月17日之前使用DART I信贷安排,它的年利率为一个月LIBOR,外加1.00%至1.80%的利差。
2019年5月,我们就3.50亿美元SART 2017-1信用融资为我们发起的某些汽车融资应收账款订立了修订和恢复的贷款和担保协议(“A&R贷款和担保协议”)。我们可以利用SART 2017-1信贷安排,直到2020年4月17日,我们有一个月LIBOR加1.95%的年利率。
DART I信贷工具和SART 2017-1信贷工具(统称“应收融资工具”)各自要求至少2%的未偿还已质押融资应收账款本金余额,加上从已质押融资应收账款金额上收取的任何未分配金额,作为受限制现金持有。
财务应收贷款的利息支付在每个提款日按月支付。本金偿还将在每个日历月的第十五天发生,金额相当于未分配的应收款。贷款人将根据其各自的承诺得到偿还。允许每个日历季度两次预付全部未偿还本金和任何应计未付利息,直至下一个提款日。
截至2019年9月30日,DART I信贷工具的利率约为3.02%至3.82%,SART 2017-1信贷工具的利率约为3.97%。我们的财务应收款项下的未清余额约为1920万美元,未使用的容量约为6308万美元,与这些设施相关的限制性现金约为130万美元。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,我们拥有以下流动性资源(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
现金及现金等价物 | $ | 94,943 | | | $ | 78,861 | |
短期旋转设施下的可用性(1) | 408,544 | | | 253,601 | |
出售中的可用性-回租协议(2)(3) | 75,000 | | | 77,359 | |
承诺的流动资金可用资源 | $ | 578,487 | | | $ | 409,821 | |
(1)基于在楼面平面图融资和融资应收账款设施的可用能力下质押所有符合条件的车辆和财务应收账款。
(2)根据与VMRE的主销售-回租协议,本公司已出售和正在任何时间点租回的物业的总销售价格限制在7500万美元。我们也是其他出售-回租安排的一方。
(3)截至2019年9月30日和2018年12月31日,我们分别拥有1.777亿美元和1.324亿美元的未质押房地产总资产。
此外,截至2019年9月30日和2018年12月31日,我们在证券化中分别拥有1060万美元和10万美元的未质押实益权益。2019年11月1日,我们修改了我们的平面布置图设施,以增加可用容量等。根据截至2019年9月30日的合格库存,截至该日期的可用承诺流动性资源将增加7360万美元。
高级无担保票据
2018年9月21日,我们发行了总计3.50亿美元的2023年到期的高级无担保票据(“现有票据”),该契约由我们(其中每一个担保人)以及作为受托人的美国银行全国协会(“Indenture”)签订。2019年5月24日,我们以100.5%的溢价发行了总本金金额为2.50亿美元的Indenture项下的额外票据(“新债券”)。现有备注和新备注(统称“高级备注”)就所有目的而言均视为单一类别,并具有相同的条款。高级债券的生息利率为年息8.875厘,自二零一九年四月一日起,每年四月一日及十月一日每半年派息一次。高级票据将于2023年10月1日到期,除非提前购回或赎回,并由我们现有的国内受限子公司(仅为促进我们销售财务应收款(如有)而成立的子公司除外)担保。我们可以在2020年10月1日或之后赎回部分或全部高级债券,赎回价格载于目录中,另加到赎回日期为止的任何应计利息和未付利息。在2020年10月1日之前,我们可以赎回高级债券总本金的35.0%,赎回价格相当于108.875%,连同应计利息和未付利息,但不包括赎回日期,以及某些股票发行的现金收益净额。此外,我们可以选择在2020年10月1日之前赎回部分或全部高级债券,方法是向(但不包括)赎回日期支付整笔溢价加上任何应计和未付利息。如果我们经历某些控制事件的变化,我们必须提出购买所有高级债券的要约,金额为本金的101.0%,外加任何应计利息和未付利息,直至回购日期。
管辖高级债券的契约包含限制性契约,这些契约限制我们的能力,其中包括:招致额外债务或发行优先股,创造留置权,限制我们进行公司间支付的能力,支付股息和就我们的股本进行其他分配,赎回或回购我们的股本或预付附属债务,进行某些投资或某些其他限制性付款,担保债务,指定不受限制的子公司,出售某些类型的资产,与附属公司达成某些类型的交易,以及实现合并如果高级债券从穆迪投资者服务公司、标准普尔评级服务公司和惠誉评级公司中的任何两家获得投资等级评级,这些契约中的某些将被暂停,并且没有持续的违约。截至2019年9月30日,我们遵守了所有的公约。参见第1A项--风险因素。
截至2019年9月30日,高级债券的未偿还本金(扣除债务发行成本和溢价)约为5.90.5亿美元,其中1500万美元由DriveTime(“佛得角”)的附属公司VERED Investments,Inc.持有。
应付票据
我们已经签订了期票和付款协议,为我们的运输车队和建筑改进提供某些设备的资金。用这些票据的收益融资的资产作为每一张票据的抵押品
与这些资产相关的某些担保协议相互之间具有交叉抵押和交叉违约条款。每张钞票都有固定的年利率,期限为两到五年,需要每月付款。截至2019年9月30日,这些票据的未偿还本金的加权平均利率为6.2%,总额约为2950万美元,其中约1090万美元将在未来12个月内到期。
其他房地产融资交易
我们通过各种销售和回租交易为我们的财产和设备的某些购买和建设提供资金。截至2019年9月30日,由于满足融资租赁标准或持续参与的形式,例如回购期权或续订期限,这些交易基本上延长了资产剩余使用年限,因此没有一笔交易符合销售会计条件,因此被计入融资交易。这些安排需要按月付款,并有15至20年后到期的初始条款。有些协议的续约期限最长可达20年,在整个期限内基本租金都会上涨。截至2019年9月30日,与这些出售和回租安排相关的未偿还负债(扣除未摊销债务发行成本)约为9120万美元。
2017年11月,我们签订了主销售回租协议(“主销售回租协议”或“MSLA”),并于2018年11月进行了修订,根据该协议,我们可以出售和回租我们拥有或租赁的某些物业和建筑改进。根据MSLA,我们可以随时选择,并从2020年11月开始,或直到租赁场地的物业所有者同意出售-回租,买方有权,要求我们回购根据MSLA出售和租赁的一个或多个物业,金额等于回购价格。回购价格在每个适用租约中定义,一般为原始购买价格加上任何应计和未付租金。根据MSLA,我们已经出售并在任何时候租回的物业的总售价限制在7500万美元。截至2019年9月30日,我们可以根据MSLA出售和回租7500万美元的物业和设备。
从2018年8月开始,我们有融资租赁义务为我们的运输车队的某些设备提供融资。这些租赁的加权平均固定年利率为5.5%,期限为五年,需要每月支付。截至2019年9月30日,未偿还租赁金额约为4260万美元,其中940万美元将在未来12个月内到期。
证券化中的实益融资
于2019年6月,我们订立一项有担保借贷安排,透过该安排,我们为证券化的若干保留实益权益提供融资,据此我们出售该等权益,并同意于指定回购时间按其公平值回购该等权益。我们根据风险保留规则作为保荐人的义务,在证券化方面保留了某些实益权益。
截至2019年9月30日,根据回购协议,我们已将约6490万美元的证券化实益权益作为抵押品,预计回购范围为2026年1月至2026年7月。质押抵押品水平每天受到监控,通常维持在交易期间借款金额的公允价值的商定百分比。在质押抵押品的公允价值下降的情况下,质押抵押品的回购价格将按下降的金额增加。
截至2019年9月30日,扣除债务发行成本后,该工具的未偿余额约为6310万美元。
财务应收款
我们的客户可以直接在我们的网站上获得车辆融资。从历史上看,我们已经达成了各种安排,以出售我们发起的财务应收账款。于二零一六年十二月,我们订立一份主买卖协议(“主买卖协议”或“MPSA”)及一份主转让协议(“2016总转让协议”),根据该协议,我们将符合某些承销标准的财务应收款项出售予若干融资合作伙伴,包括Ally Bank及Ally Financial(“Ally party”)。截至二零一七年十一月,根据MPSA及二零一六年总转让协议,我们可分别出售合共三亿七千五百万美元及二亿九千二百二十万美元按有关协议所述须予调整的财务应收账款本金余额。
2017年11月3日,我们修改了我们的MPSA,将我们可以出售的融资应收账款本金余额总额从3.75亿美元增加到15亿美元。2018年11月2日,我们对MPSA进行了修订,除其他事项外,并在协议条款的约束下,承诺购买者在修订日期后购买至多12.5亿美元的融资应收账款本金余额。其后,在2019年4月19日,我们修订了MPSA,除其他事项外,并在协议条款的规限下,承诺购买者在修订日期后购买至多10亿美元的财务应收账款本金余额。
在截至2019年9月30日及2018年9月30日的九个月内,我们分别出售了约3246百万美元及521.7亿万美元的MPSA下的财务应收账款本金余额,并于2019年9月30日拥有约752.6亿万美元的未使用产能。
2017年11月3日,我们终止了2016主转移协议下的剩余产能,并以与买方信托签订新的主转移协议(“2017主转移协议”)取代此设施,根据该协议,信托承诺购买总计约3.571亿美元的融资应收账款本金余额。2018年11月2日,我们修改了2017年主转让协议,以便在协议条款的约束下,增加和延长信托公司向我们购买融资应收账款的承诺。
2019年5月7日,我们以34.0亿美元的价格购买了信托证书,净值为收购现金。在收购时,信托资产包括我们先前根据2017年总转让协议向信托出售的139.7亿美元的财务应收账款,其负债包括1.057亿美元的关联债务和其他负债。关于证书购买,吾等与Ally Bank签订了修订和恢复的贷款和担保协议(“A&R贷款和担保协议”),据此,Ally Bank同意提供3.50亿美元的循环信贷安排(“SART 2017-1信贷安排”),为我们发起的某些汽车融资应收账款提供资金。
在截至2019年9月30日的九个月内,在获得信托证书之前,我们根据2017年主转让协议出售了约1.393亿美元的财务应收款本金余额。在截至2018年9月30日的九个月内,我们根据2017年主转让协议出售了约306.5,000,000美元的财务应收账款本金余额。
在截至2019年9月30日的9个月中,在购买证书之前,我们还购买了我们之前根据2017总转让协议出售给买方信托的融资应收账款,总价约为1.277亿美元,并立即将这些融资应收账款转售为证券化交易。此交易是与证券化交易相关订立的,并独立于2017年主转让协议的条款订立。
截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月,根据MPSA、2017年总转让协议出售予融资伙伴及证券化交易投资者的财务应收款项的总收益分别约为3980万美元及1330万美元,而截至二零一九年九月三十日及2018年九月三十日止九个月则分别为9940万美元及3570万美元。
债券和股票发行的流动性
2018年4月30日,我们完成了660万股A级普通股的后续公开发行,并获得了约1.723亿美元的收益(扣除承销折扣和佣金和发售费用)。2019年5月24日,我们完成了420万股A级普通股的公开募股,并获得了约2.588亿美元的净收益(扣除承销折扣和佣金和发售费用)。作为发行的一部分,我们给予承销商30天的选择权,可以购买全部或部分
大约60万股额外的A类普通股。2019年6月20日,承销商在提供费用后全面行使选择权,额外获得3890万美元收益。
2018年9月,我们发行了高级债券,并收到约3.425亿美元的收益(扣除债务发行成本)。2019年5月,我们发行了额外的高级债券,并收到约2.462亿美元(扣除债务发行成本和包括溢价)。
现金流
下表汇总了我们截至2018年9月30日、2019年和2018年9月30日的九个月的运营、投资和融资活动的合并现金流(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, | | |
| | 2019 | | 2018 |
经营活动中使用的现金净额 | | $ | (434,675) | | | $ | (263,875) | |
投资活动所用现金净额 | | (148,803) | | | (113,898) | |
筹资活动提供的现金净额 | | 603,243 | | | 648,915 | |
现金、现金等价物和限制现金净增加 | | 19,765 | | | 271,142 | |
现金、现金等价物和期初限制现金 | | 88,709 | | | 187,123 | |
现金、现金等价物和期末限制现金 | | $ | 108,474 | | | $ | 458,265 | |
经营活动
截至2019年9月30日的九个月,经营活动使用的净现金为4.347亿美元,与截至2018年9月30日的九个月的运营活动使用的净现金26390万美元相比,增加了1.708亿美元。与截至9月30日、2019年和2018年的9个月相比,影响经营活动使用的净现金的重大变化如下:
•在截至2018年9月30日的九个月中,我们的净亏损为2.389亿美元,比截至2018年9月30日的九个月净亏损1.683亿美元增加了7060万美元,主要原因是与扩展到其他市场和扩展我们的公司基础设施相关的销售、一般和行政费用增加。
•在截至2018年9月30日的九个月中,车辆库存净增加了2.138亿美元,而截至2018年9月30日的九个月内,车辆库存净增加了1.103亿美元,导致与我们努力提高和优化库存水平相关的现金使用增加了1.035亿美元。
投资活动
在截至9月30日、2019年和2018年的九个月中,投资活动使用的现金分别为1.488亿美元和1.139亿美元,增加了3490万美元。增加的主要原因是购买物业和设备增加了4420万美元,反映我们的业务业务扩展到新的市场,以及建造新的自动售货机和IRC。
筹资活动
截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月,融资活动提供的现金分别为六亿零三百二十万美元及六千四百八十九万美元,减少四千五百七十万美元。净减少主要涉及以下筹资活动:
•在截至9月30日、2019年和2018年的9个月期间,发行长期债券的收益减少2880万美元至3.673亿美元,减少的主要原因是2019年5月高级债券发行的净收益为2.462亿美元,而2018年9月发行的净收益为3.425亿美元。这一减少被其他长期债务收益增加6990万美元部分抵消,这主要是由于在截至2019年9月30日的9个月期间对证券化的实益权益进行了融资。
•与2018年9月30日相比,用于偿还短期旋转设施的现金在截至2019年9月30日的9个月中净增加1.407亿美元,这是由于设施的付款和收益分别增加了19亿美元和18亿美元。
这些变化被A类普通股发行净收益增加1.253亿美元所抵消,这是由于2019年5月和6月发行A类普通股净额为2.976亿美元,而2018年4月后续发行的净额为1.723亿美元。
合同义务和承诺
2019年9月,我们在亚利桑那州坦佩签订了额外公司办公空间的租赁协议。租赁付款将于2020年10月1日晚些时候开始,或在出租人腾出整个房屋并授予我们使用权之日后六个月开始支付。初始租赁期约为13年,并要求在初始租赁期内至少支付约1.324亿美元的未来租赁费。
自最近结束的财政年度以来,我们在10-K表格的最新年度报告“财务状况和经营结果的管理讨论和分析”标题中披露,我们没有在正常业务过程之外达成任何实质性的合同义务或承诺。
公允价值计量
我们以公允价值报告货币市场证券、某些应收账款和证券化中的实益权益。参见本季度报告的附注17-金融工具的公允价值,包括在本季度报告的第一部分,“项目”,“1”,“未审计的合并财务报表”,表格“10-Q”,通过引用将其并入本项目。
表外安排
在正常的业务过程中,我们赞助并从事证券化交易,将我们的财务应收账款出售给不同的投资者。这些证券化涉及未合并的可变利息实体,其中我们通过持有至少5%由这些实体发行的票据和证书来保留相关融资应收账款的至少5%的信用风险。我们在证券化市场中面临市场风险。有关我们与未合并可变利息实体的交易的进一步讨论,请参见本季度报告的附注8-证券化和可变利息实体,包括在本季度报告的“I”部分,“项目”“1”,“未审计的合并财务报表”,“10-Q表格”。
除了如上所述,截至2019年9月30日,我们没有任何表外安排。
关键会计政策
有关会计声明和自2018年12月31日以来我们的关键会计政策的重大变化,请参阅本季度报告Form 10-Q上的注2-重要会计政策摘要,包括在第1部分,项目1,未审计的合并财务报表中。我们的关键会计政策和对“财务状况和经营结果的管理层讨论和分析”中所描述的估计的使用没有其他实质性的变化,包括在我们最近的年度报告Form 10-K中。
前瞻性陈述
这份Form 10-Q季度报告,以及我们已经或将要作出的口头陈述或其他书面陈述中包含的信息,包含构成“1995年私人证券诉讼改革法”意义上的“前瞻性陈述”的陈述。前瞻性陈述既不是历史事实,也不是未来业绩的保证。相反,它们是基于我们当前的信念,对我们业务未来的期望和假设,未来计划和战略,以及其他未来条件。前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“相信”、“展望”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“目标”、“潜在”、“将”、“将”、“可能”、“应该”、“继续”、“正在进行”、“考虑”以及其他类似的表达方式来识别。尽管并不是所有的前瞻性陈述都包含这些标识词。前瞻性陈述的例子包括(但不限于)我们就以下方面所作的陈述:
•未来财务状况;
•经营战略;
•预算、预计费用和计划;
•未来产业增长;
•资金来源;
•诉讼、政府调查和调查的影响;以及
•关于我们的意图、计划、信念或期望或我们董事或高级管理人员的所有其他声明。
我们可能实际上无法实现我们的前瞻性陈述中披露的计划、意图或期望,您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。实际结果或事件可能与我们在前瞻性陈述中披露的计划、意图和预期大不相同。可能导致实际结果和事件与前瞻性陈述中显示的结果和事件大不相同的重要因素包括(但不限于):
•我们的亏损历史和未来保持盈利的能力;
•我们有效管理快速增长的能力;
•我们有能力保持客户服务质量和信誉诚信,提升我们的品牌;
•我们有限的经营历史;
•我们季度经营业绩的季节性和其他波动;
•我们与DriveTime及其附属公司的关系;
•我们管理层的会计判断和估计,以及会计政策的变化;
•我们在竞争激烈的行业中参与竞争的能力;
•新车和二手车价格的变化;
•我们获得理想库存的能力;
•我们快速销售库存的能力;
•我们销售汽车金融应收账款的能力和产生收益的能力;
•我们对销售汽车融资应收账款的依赖占我们毛利的很大一部分;
•我们在汽车金融应收账款中的信用损失和利息预付款;
•我们销售的汽车融资应收账款对信用数据的依赖;
•我们成功地营销和品牌我们的业务的能力;
•我们依赖互联网搜索来驱动我们网站的流量;
•我们遵守法律法规的能力;
•我们所受的法律和法规的变化;
•我们遵守1991年“电话消费者保护法”的能力;
•互联网和电子商务监管的演变;
•我们增长互补产品和服务的能力;
•我们解决客户向移动设备技术转变的能力;
•与更大的汽车生态系统相关的风险;
•地理集中,我们提供服务,整修和储存车辆库存;
•我们有能力获得负担得起的库存保险;
•我们筹集额外资本的能力;
•我们与为我们的车辆库存购买提供资金的贷方保持适当关系的能力;
•我们在销售的财务应收账款中所做的陈述;
•我们在预测损失率时对我们专有信用评分模型的依赖;
•我们依靠内部和外部物流运输我们的车辆库存;
•与我们的IRC、集线器和自动售货机的建设和运营相关的风险,包括我们对一个供应商的依赖,用于我们的自动售货机的建设和维护;
•我们为自动售货机和IRC融资的能力;
•我们保护我们收集、处理和存储的个人信息和其他数据的能力;
•网站可用性和功能的中断;
•我们保护知识产权、技术和机密信息的能力;
•我们对员工、顾问或顾问不当使用或披露商业秘密或知识产权的指控进行辩护的能力;
•我们抵御知识产权纠纷的能力;
•我们遵守开源许可条款的能力;
•影响汽车制造商的条件,包括制造商召回;
•我们依靠第三方技术来完成关键业务功能;
•我们对关键人员的依赖来运营我们的业务;
•遵守上市公司义务所需的资源;
•管理层注意力的转移以及与未来潜在收购相关的其他干扰;
•管理我们的高级无担保票据的契据中包含的契约所施加的限制,这些限制可能限制我们经营业务的灵活性;
•我们在正常业务过程中可能面临的法律程序;
•与我们的公司结构和应收税款协议有关的风险;以及
•我们最近在Form 10-K年度报告中“风险因素”一节中披露的其他因素,以及我们向证券交易委员会提交的其他文件。
本季度报告中的前瞻性陈述(Form 10-Q)代表了我们在撰写本报告之日的观点。我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来发展或其他原因。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
在我们最近的年度报告Form 10-K中,“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中所描述的关于市场风险的定量和定性披露没有实质性的变化。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
在我们管理层的监督和参与下,包括e首席执行官兼首席财务官wE在本报告所涵盖的期间结束时,对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估(该术语在“交换法”第13a-15(E)和15d-15(E)规则中定义)。基于此评估月,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序自该日起生效。我们的披露控制和程序旨在确保我们提交的报告或su中要求披露的信息根据“交易法”,BMIT在SEC规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并且该等信息被积累并传达给管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时作出有关所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2019年9月30日的9个月内,我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或相当可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分其他信息
项目1.法律程序
我们不时地涉及在日常业务过程中出现的各种索赔和法律诉讼。虽然无法确切预测诉讼和申索的结果,但我们不相信这些行动的最终解决会对我们的财务状况、经营结果、流动资金和资本资源产生重大不利影响。
未来的诉讼可能需要通过确定第三方专有权的范围、可执行性和有效性来保护我们自己和我们的合作伙伴,或者建立我们的专有权。任何当前或未来诉讼的结果都无法确切预测,并且无论结果如何,诉讼都可能由于辩护和和解成本、管理资源的转移和其他因素而对我们产生不利影响。
第1A项。危险因素
除我们于2019年5月8日提交的Form 10-Q季度报告中的“风险因素”标题下披露的风险因素外,我们最近的Form 10-K年度报告中“风险因素”标题下披露的风险因素没有重大变化。
项目2.未登记的股权证券销售和收益使用
近期未注册证券的销售
除先前另有报告外,截至2019年9月30日止九个月内并无未登记的股本出售。
截至2019年9月30日止九个月内,根据与我们的IPO有关的交换协议的条款,若干有限责任公司单位持有人以约520万个有限责任公司单位及约310万股B类普通股换取约410万股新发行的A类普通股。这些股份是根据1933年证券法第4(A)(2)节的豁免登记发行的。
项目3.高级证券违约
一个也没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第5项其他信息
分担协议
鉴于公司首席执行官欧内斯特·加西亚三世对先前宣布的100k里程碑礼品计划的持续承诺,本公司与加西亚先生于2019年11月5日签订了出资协议,根据该协议,加西亚先生将免费向我们贡献他个人拥有的29,040股我们的A级普通股。捐款将于2019年11月8日左右进行,旨在为满足适用的就业任期要求的Carvana,LLC的某些员工提供限制性股票单位奖励。虽然我们预计加西亚先生不会招致与贡献有关的任何税务义务,但我们已赔偿加西亚先生可能产生的任何此类义务。贡献协议作为附件10.1提交。
楼层平面图设施修订
在2019年11月1日,我们修改了楼面平面图融资,将信贷额度增加到950.0美元,将利率降低到一个月伦敦银行同业拆借利率加3.15%(如果前一个日历月楼面平面图融资的平均未清偿余额超过5,000万美元),并要求至少7.5%的本金总额作为受限制的现金持有。修正案作为附件10.2提交。
第6项.展品
| | | | | |
证物编号 | 描述 |
10.1 | 贡献协议,提交。 |
10.2 * | 对经修订和恢复的库存融资和安全协议的第八次修订,随函提交。 |
10.3 | 转让协议,日期为2019年9月27日(通过引用Carvana于2019年10月1日提交给证券交易委员会的Form 8-K当前报告的附件99.1并入)。 |
31.1 | 根据第13a-14(A)条提交的首席执行官证明。 |
31.2 | 根据第13a-14(A)条提交的首席财务官证明。 |
32.1 | 根据18U.S.C.第1350节提交的首席执行官证明。 |
32.2 | 根据18U.S.C.第1350节提交的首席财务官证明。 |
101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH | XBRL分类扩展架构文档。 |
101.CAL | XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
101.LAB | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档。 |
101.DEF | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
104 | 封面交互式数据文件-封面XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。 |
*展品的某些部分(以“[***]“)已被省略,因为注册人已经确定(I)省略的信息不是重要的,(Ii)如果被公开披露,被省略的信息可能会对注册人造成竞争性损害。
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。
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| | | | |
日期: | 2019年11月6日 | | Carvana公司 | |
| | | (注册人) | |
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| | 依据: | /s/Mark Jenkins | |
| | | 马克·詹金斯 | |
| | | 首席财务官 | |
| | | (代表注册人并作为首席财务官) | |