美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-q

X依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告
截至2019年9月30日止的第四季
或
o依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡时期
佣金档案号码：cpc 000-16509
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409019000036/citizenslogoa36.jpg
公民公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
科罗拉多
84-0755371
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织)
(国税局雇主识别号码)
 
 
14231串列楼二楼
 
得克萨斯州奥斯汀
78728
(主要行政办公室地址)
(邮政编码)
 
 
 
2900 Esperanza十字路口，2楼
(512) 837-7100
德克萨斯州奥斯汀78758
(登记人的电话号码，包括区号：)
(前姓名、前地址及前财政年度)
如自上次报告后更改：)
根据该法第12(B)条登记的证券
 
A类普通股
中情局
纽约证券交易所
(每班职称)
(交易符号)
(注册的每个交易所的名称)
(1)已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节规定在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中一直受到这种备案要求。
 
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。
 
请检查注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小报告公司还是新兴增长公司。参见“交易所法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义：
 
大加速
文件O
加速
填报器x
非加速
文件O
较小的报告
O公司
新兴增长
O公司
 
 
 
 
 
 
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。奥
 
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。o.是x.
截至2019年11月1日，注册人持有A类普通股52，364，993股，无票面价值，流通股1，001，714股，B类普通股，无票面价值，已发行股票1，001，714股。






























此页有意保留空白。


https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409019000036/citizenslogoa36.jpg

目录
 
 
 
页码
第一部分财务资料
 
 
 
 
 
 
项目1.
财务报表
 
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日(未经审计)和2018年12月31日财务状况综合报表
2
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的综合收入综合报表(未经审计)
4
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月综合收入报表(未经审计)
5
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9个月股东权益合并报表(未经审计)
6
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9个月现金流动合并报表(未经审计)
8
 
 
 
 
 
 
合并财务报表附注(未经审计)
10
 
 
 
 
 
项目2.
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
32
 
 
 
 
 
项目3.
市场风险的定量和定性披露
56
 
 
 
 
 
项目4.
管制和程序
57
 
 
 
 
第二部分.其他资料
 
 
 
 
 
 
项目1.
法律程序
58
 
 
 
 
 
项目1A。
危险因素
59
 
 
 
 
 
项目2.
未登记的股本证券出售和收益的使用
59
 
 
 
 
 
项目3.
高级证券违约
59
 
 
 
 
 
项目4.
矿山安全披露
59
 
 
 
 
 
项目5.
其他资料
59
 
 
 
 
 
项目6.
展品
60



2019年9月30日
目录

第一部分.自愿的财务信息

项目1.财务报表

公民公司及合并的附属公司
财务状况综合报表
 
 
 
 
 
 
 
 
(单位：千)
2019年9月30日
 
2018年12月31日
资产
(未经审计)
 
 
投资：
 
 
 
按公允价值出售的固定期限(费用：2019年和2018年分别为1，278，293美元和1，223，747美元)
$
1,369,648

 
1,231,039

权益证券，按公允价值计算
15,845

 
15,068

房地产抵押贷款
180

 
186

政策性贷款
81,964

 
80,825

为投资而持有的房地产(减去2018年累计折旧1 284美元)
—

 
5,718

房地产待售(分别减去2019年和2018年累计折旧1，325美元和4，411美元)
2,571

 
1,483

其他长期投资
22

 
22

短期投资
2,453

 
7,865

投资总额
1,472,683

 
1,342,206

现金和现金等价物
47,147

 
45,492

应计投资收入
17,648

 
18,467

再保险可收回
3,596

 
3,664

递延政策采购费用
150,289

 
155,747

获得的客户关系成本
13,741

 
15,225

善意
12,624

 
12,624

其他无形资产
953

 
956

财产和设备，净额
6,639

 
5,943

应付保费净额(减去2019年和2018年可疑账户备抵1 640美元和1 990美元)
10,737

 
13,325

预付费用
983

 
284

其他资产
1,319

 
1,628

总资产
$
1,738,359

 
1,615,561


见所附合并财务报表附注。



2019年9月30日
目录

公民公司及合并的附属公司
财务状况综合报表，续

 
 
 
 
(单位：千，份额除外)
2019年9月30日
 
2018年12月31日
负债与股东权益
(未经审计)
 
 
负债：
 
 
 
政策负债：
 
 
 
未来政策福利准备金：
 
 
 
人寿保险
$
1,206,042

 
1,179,946

年金
76,427

 
76,377

事故与健康
997

 
944

股利累积
28,400

 
26,250

预付保险费
42,591

 
48,553

应付保单申索
8,095

 
7,614

其他投保人基金
16,400

 
10,760

政策负债共计
1,378,952

 
1,350,444

应付佣金
2,096

 
1,901

应付现行联邦所得税
47,861

 
41,281

应缴递延联邦所得税
12,081

 
5,709

在结算过程中证券的应付款项
6,030

 
—

其他负债
29,997

 
28,493

负债总额
1,477,017

 
1,427,828

承付款和意外开支(附注7)


 


股东权益：
 

 
 

A类，无票面价值，核定股票100，000，000股，分别于2019年和2018年发行和流通股52，364，993股和52，215，852股，包括2019年和2018年国库股3，135，738股
261,346

 
259,793

B类，2019年和2018年无票面价值、2 000 000股授权股票、1 001 714股已发行和流通股
3,184

 
3,184

累积赤字
(75,920
)
 
(69,599
)
累计其他综合收入：
 

 
 

证券未实现净收益，扣除税后
83,743

 
5,366

国库股票，按成本计算
(11,011
)
 
(11,011
)
股东权益总额
261,342

 
187,733

负债和股东权益共计
$
1,738,359

 
1,615,561


见所附合并财务报表附注。




2019年9月30日
目录

公民公司及合并的附属公司
综合收益报表
(未经审计)

三个月到9月30日，
(单位：千，但每股数额除外)
2019
 
2018
(重订*)
收入：
 
 
 
保费：
 
 
 
人寿保险
$
44,502

 
45,898

意外及健康保险
350

 
323

财产保险
1,157

 
1,208

投资净收益
15,039

 
13,587

已实现投资收益(损失)，净额
72

 
(498
)
其他收入
347

 
643

总收入
61,467

 
61,161

福利和支出：
 

 
 

支付或提供的保险福利：
 

 
 

索赔和自首
28,751

 
25,076

未来政策福利准备金的增加
6,409

 
1,653

投保人红利
1,560

 
1,595

已支付或提供的保险福利总额
36,720

 
28,324

委员会
8,879

 
8,656

其他一般开支
11,530

 
12,402

递延保单购置费用资本化
(5,984
)
 
(5,561
)
递延保单购置费用摊销
7,835

 
11,412

客户关系成本摊销
355

 
366

福利和支出共计
59,335

 
55,599

联邦所得税前收入
2,132

 
5,562

联邦所得税费用
86

 
12,671

净收入(损失)
2,046

 
(7,109
)
每股数额：
 

 
 

A类普通股每股基本和稀释收益(亏损)
0.04

 
(0.14
)
B类普通股每股基本和稀释收益(亏损)
0.02

 
(0.07
)
其他综合收入(损失)：
 

 
 

可供出售债务证券的未实现收益(损失)：
 

 
 

期间未实现的持有收益(损失)
24,201

 
(2,236
)
收入净额中损失(收益)的重新分类调整数
(53
)
 
656

可供出售债务证券未实现收益(损失)净额
24,148

 
(1,580
)
可供出售债务证券未实现收益(损失)的所得税费用
1,627

 
454

其他综合收入(损失)
22,521

 
(2,034
)
综合收入总额(损失)
$
24,567

 
(9,143
)
*见综合财务报表附注1

见所附合并财务报表附注。




2019年9月30日
目录

公民公司及合并的附属公司
综合收益报表
(未经审计)

截至9月30日的9个月，
(单位：千，但每股数额除外)
2019
 
2018
(重订*)
收入：
 
 
 
保费：
 
 
 
人寿保险
$
127,795

 
133,058

意外及健康保险
1,018

 
915

财产保险
3,464

 
3,615

投资净收益
44,150

 
41,169

已实现投资收益(损失)，净额
3,164

 
(1,251
)
其他收入
1,148

 
930

总收入
180,739

 
178,436

福利和支出：
 

 
 

支付或提供的保险福利：
 

 
 

索赔和自首
78,808

 
66,844

未来政策福利准备金的增加
28,180

 
32,816

投保人红利
4,165

 
4,516

已支付或提供的保险福利总额
111,153

 
104,176

委员会
25,147

 
26,284

其他一般开支
37,611

 
33,375

递延保单购置费用资本化
(16,224
)
 
(17,164
)
递延保单购置费用摊销
21,043

 
26,218

客户关系成本摊销
1,192

 
1,517

福利和支出共计
179,922

 
174,406

联邦所得税前收入
817

 
4,030

联邦所得税费用
7,138

 
13,660

净损失
(6,321
)
 
(9,630
)
每股数额：
 

 
 

A类普通股每股基本损失和稀释损失
(0.13
)
 
(0.19
)
B类普通股每股基本损失和稀释损失
(0.06
)
 
(0.10
)
其他综合收入(损失)：
 

 
 

可供出售债务证券的未实现收益(损失)：
 

 
 

期间未实现的持有收益(损失)
84,222

 
(32,663
)
收入净额中损失(收益)的重新分类调整数
(30
)
 
1,002

可供出售债务证券未实现收益(损失)净额
84,192

 
(31,661
)
可供出售债务证券未实现收益(损失)的所得税费用(福利)
5,815

 
(5,852
)
其他综合收入(损失)
78,377

 
(25,809
)
综合收入总额(损失)
$
72,056

 
(35,439
)
*见综合财务报表附注1

见所附合并财务报表附注。



2019年9月30日
目录

公民公司及合并的附属公司
股东权益合并报表
(未经审计)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股
 
累积
赤字
 
累计其他综合收入
 
国库
股票
 
共计
股东‘
衡平法
(单位：千)
A类
 
B类
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日结余
$
259,793

 
3,184

 
(69,599
)
 
5,366

 
(11,011
)
 
187,733

综合收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
净损失
—

 
—

 
(3,802
)
 
—

 
—

 
(3,802
)
未实现投资收益，净额
—

 
—

 
—

 
26,880

 
—

 
26,880

综合收入总额
—

 
—

 
(3,802
)
 
26,880

 
—

 
23,078

股票补偿
1,083

 
—

 
—

 
—

 
—

 
1,083

2019年3月31日结余
260,876

 
3,184

 
(73,401
)
 
32,246

 
(11,011
)
 
211,894

综合收入：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

净损失
—

 
—

 
(4,565
)
 
—

 
—

 
(4,565
)
未实现投资收益，净额
—

 
—

 
—

 
28,976

 
—

 
28,976

综合收入总额
—

 
—

 
(4,565
)
 
28,976

 
—

 
24,411

股票补偿
127

 
—

 
—

 
—

 
—

 
127

2019年6月30日结余
261,003

 
3,184

 
(77,966
)
 
61,222

 
(11,011
)
 
236,432

综合收入：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

净收益
—

 
—

 
2,046

 
—

 
—

 
2,046

未实现投资收益，净额
—

 
—

 
—

 
22,521

 
—

 
22,521

综合收入总额
—

 
—

 
2,046

 
22,521

 
—

 
24,567

股票补偿
343

 
—

 
—

 
—

 
—

 
343

2019年9月30日结余
$
261,346

 
3,184

 
(75,920
)
 
83,743

 
(11,011
)
 
261,342


见所附合并财务报表附注。




2019年9月30日
目录

公民公司及合并的附属公司
股东权益合并报表，续
(未经审计)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股
 
累积
赤字
 
累计其他综合收入(损失)
 
国库
股票
 
共计
股东‘
衡平法
(单位：千)
A类
 
B类
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2017年12月31日结余
$
259,383

 
3,184

 
(54,375
)
 
26,332

 
(11,011
)
 
223,513

2018年1月1日采用的会计准则
—

 
—

 
(4,162
)
 
4,162

 
—

 
—

2018年1月1日结余
259,383

 
3,184

 
(58,537
)
 
30,494

 
(11,011
)
 
223,513

综合损失：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
净收益
—

 
—

 
37

 
—

 
—

 
37

未实现投资损失净额
—

 
—

 
—

 
(14,104
)
 
—

 
(14,104
)
总综合损失
—

 
—

 
37

 
(14,104
)
 
—

 
(14,067
)
2018年3月31日结余
259,383

 
3,184

 
(58,500
)

16,390

 
(11,011
)
 
209,446

综合损失：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

净损失
—

 
—

 
(2,558
)
 
—

 
—

 
(2,558
)
未实现投资损失净额
—

 
—

 
—

 
(9,671
)
 
—

 
(9,671
)
总综合损失
—

 
—

 
(2,558
)
 
(9,671
)
 
—

 
(12,229
)
股票补偿
213

 
—

 
—

 
—

 
—

 
213

2018年6月30日结余
259,596

 
3,184

 
(61,058
)
 
6,719

 
(11,011
)
 
197,430

综合损失：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

净亏损(重报*)
—

 
—

 
(7,109
)
 
—

 
—

 
(7,109
)
未实现投资损失净额
—

 
—

 
—

 
(2,854
)
 
—

 
(2,854
)
由持有至到期证券转作可供出售的证券的未变现收益
—

 
—

 
—

 
820

 
—

 
820

全面损失总额(重报*)
—

 
—

 
(7,109
)
 
(2,034
)
 
—

 
(9,143
)
股票补偿
97

 
—

 
—

 
—

 
—

 
97

2018年9月30日结余(重报*)
$
259,693

 
3,184

 
(68,167
)
 
4,685

 
(11,011
)
 
188,384

*见综合财务报表附注1

见所附合并财务报表附注。





2019年9月30日
目录

公民公司及合并的附属公司
现金流动合并报表
(未经审计)

截至9月30日的9个月，
(单位：千)
2019
 
2018
(重订*)
业务活动现金流量：
 
 
 
净收入(损失)
$
(6,321
)
 
(9,630
)
将净收入(损失)与业务活动提供的现金净额对账的调整数：
 

 
 

出售投资和其他资产的已实现(收益)损失
(3,164
)
 
1,251

递延政策采购费用净额
4,819

 
9,054

客户关系成本摊销
1,192

 
1,517

折旧
1,269

 
921

投资溢价和折扣的摊销
10,422

 
12,781

股票补偿
1,930

 
310

递延联邦所得税福利
560

 
59,329

改变：
 

 
 

应计投资收入
819

 
673

再保险可收回
68

 
89

到期保费
2,588

 
427

未来政策福利准备金
27,994

 
33,425

其他投保人的负债
2,309

 
1,413

应付联邦所得税
6,580

 
(45,678
)
应付佣金和其他负债
1,699

 
558

其他，净额
(1,851
)
 
(1,205
)
经营活动提供的净现金
50,913

 
65,235

投资活动的现金流量：
 

 
 

购买固定期限，可供出售
(210,445
)
 
(109,642
)
出售固定期限，可供出售
39,708

 
1,084

可供出售的固定到期日的到期日和赎回期限
111,757

 
51,190

固定到期日的到期日和赎回期限，持有至到期
—

 
20,699

购买权益证券
—

 
(9
)
按揭贷款本金支付
6

 
7

政策性贷款增加，净额
(1,141
)
 
(5,277
)
出售其他长期投资及地产
6,981

 
14

出售财产和设备
15

 
—

购置财产和设备
(509
)
 
(437
)
短期投资期限
7,940

 
—

购买短期投资
(2,456
)
 
—

用于投资活动的现金净额
(48,144
)
 
(42,371
)
*见综合财务报表附注1
 
 
 

见所附合并财务报表附注。
 



2019年9月30日
目录

公民公司及合并的附属公司
现金流动合并报表，续
(未经审计)

截至9月30日的9个月，
(单位：千)
2019
 
2018
(重订*)
来自筹资活动的现金流量：
 

 
 

年金存款
$
4,948

 
5,222

年金提款
(5,685
)
 
(5,397
)
其他
(377
)
 
—

用于筹资活动的现金净额
(1,114
)
 
(175
)
现金及现金等价物净增加情况
1,655

 
22,689

年初现金及现金等价物
45,492

 
46,064

期末现金及现金等价物
$
47,147

 
68,753

*见综合财务报表附注1
 
 
 


补充披露非现金投资和融资活动：

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月内，各种固定到期日发行人将账面价值分别为1 220万美元和250万美元的证券兑换成同等价值的证券。

该公司在2019年9月30日的未结算证券交易净额为600万美元，2018年9月30日为零。


见所附合并财务报表附注。




2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 


(1)财务报表

列报和合并的基础

合并财务报表包括公民公司的账户和业务。(“公民”)，一家科罗拉多公司及其全资子公司，亚洲国际协力事业团美国人寿保险公司(“亚洲人寿保险公司”)、公民国民寿险公司(“CNLIC”)、亚洲国际协力事业团人寿有限公司。(“亚洲国际协力事业团有限公司”)、安全计划人寿保险公司(“人人寿保险公司”)、安全计划火灾保险公司(“SPFIC”)、木兰瓜兰蒂人寿保险公司(“MGLIC”)和计算技术公司。(“CTI”)。所有重要的公司间账户和互动都被取消了。公民及其全资子公司统称为“公司”、“我们”、“我们”或“我们”。

截至2019年9月30日的财务状况综合报表、截至2018年9月30日和2018年9月30日止的3个月和9个月的综合收入和股东权益综合报表以及截至2018年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日止9个月的现金流量表，均由公司未经审计而编制。在管理层看来，所有正常和经常性的调整都公平地反映了截至9月30日的财务状况、经营结果和现金流量变化，2019年和比较期，合并财务报表是根据美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)为中期财务信息编制的，并按照证券和交易委员会(“SEC”)通过的10-Q格式指示编制的。因此，合并财务报表不包括完整财务报表所需的所有信息和脚注，应与公司截至12月31日的年度报告10-K表中所载的合并财务报表及其附注一并阅读，2018.本报告所披露的中期业务业绩不一定表明一整年或任何未来期间的预期结果。

我们主要通过我们的保险子公司--亚洲国际协力事业团(CICA)、CNLIC、CICA有限公司、SPLIC和MGLIC提供寿险和少量健康保险。CICA和CNLIC在美国中西部和南部地区发放普通的终身保单、信用保险和残疾保险单，以及与事故和健康有关的保单，直到他们从2017年1月1日起停止大部分国内销售为止。CICA有限公司主要向非美国居民发放养老和普通全寿命保险。苏人解在路易斯安那州、阿肯色州和密西西比州提供最终费用和家庭服务人寿保险。SPFIC是splic的全资子公司，在路易斯安那州拥有有限数量的财产保险。MGLIC通过密西西比州的独立殡仪馆提供工业生活政策。

CTI为公司提供数据处理系统和服务。




2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

我们转换成了一种新的精算估值软件解决方案，影响到家庭服务保险和人寿保险部门，为截至2019年7月1日的人人寿保险公司的普通终身保单以及自2018年7月1日起亚洲国际协力事业团和亚洲国际协力事业团有限公司的普通终身和养老保险政策提供了更强的建模能力。下表汇总了所附合并财务报表所反映的这些系统转换的总影响，截至截至2019和2018年9月30日的3个月和9个月。
(单位：千)
 
(一九二零九年九月三十日)
 
2018年9月30日
增加(减少)
 
 
 
 
财务状况综合报表
 
 
 
 
递延政策采购费用
 
$
(1,396
)
 
(4,339
)
未来政策福利准备金：
 
 
 
 
人寿保险
 
(2,299
)
 
(10,197
)
 
 
 
 
 
综合收益表
 
 
 
 
未来政策福利准备金减少
 
(2,299
)
 
(10,197
)
递延保单购置费用摊销
 
1,396

 
4,339

联邦所得税前收入
 
903

 
5,858

联邦所得税费用
 
190

 
1,230

净收益
 
$
713

 
4,628


估计数的使用

按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出影响报告的资产和负债数额的估计和假设，并在报告期间披露合并财务报表之日或有资产和负债以及报告的收入和支出数额，但实际结果可能与这些估计数不同。

重要估计数包括用于评估债务和股票证券的其他临时减值、精算师确定的资产和负债及假设、商誉减值测试、递延税资产估值备抵、不确定税收状况估值以及与诉讼和监管事项有关的意外情况。其中某些估计数对市场状况特别敏感，全球债务或股票市场的恶化和/或波动可能对合并财务报表产生重大影响。

重述

注14.本公司2018年12月31日终了年度10-K表年度报告中所载的合并财务报表附注披露了截至2018年9月30日为止的三个和九个月期间未经审计的合并财务信息，以纠正2018年7月1日向我们百慕大子公司更新国际保险单的所得税影响会计方面的一个非重大错误。




2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

联邦所得税费用和净收入(损失)已在此重报，以适当反映联邦所得税费用与最初报告数额相比的减少。A类普通股和B类普通股的每股基本和稀释收益(亏损)也被重报。下表反映了2018年9月30日和2018年9月30日终了的3个月和9个月的调整后的细列项目。

(单位：千，但每股数额除外)
 
如先前报告所述
 
调整
 
复述
2018年9月30日终了的三个月
 
 
 
 
 
 
综合收益表
 
 
 
 
 
 
联邦收入支出(福利)
 
$
20,316

 
(7,645
)
 
12,671

净收入(损失)
 
(14,754
)
 
7,645

 
(7,109
)
A类普通股每股基本和稀释收益(亏损)
 
(0.30
)
 
0.16

 
(0.14
)
B类普通股每股基本和稀释收益(亏损)
 
(0.14
)
 
0.07

 
(0.07
)
综合收入总额(损失)
 
(16,788
)
 
7,645

 
(9,143
)
截至2018年9月30日的9个月
 
 
 
 
 
 
综合收益表
 
 
 
 
 
 
联邦收入支出(福利)
 
$
21,305

 
(7,645
)
 
13,660

净收入(损失)
 
(17,275
)
 
7,645

 
(9,630
)
A类普通股每股基本和稀释收益(亏损)
 
(0.35
)
 
0.16

 
(0.19
)
B类普通股每股基本和稀释收益(亏损)
 
(0.17
)
 
0.07

 
(0.10
)
综合收入总额(损失)
 
(43,084
)
 
7,645

 
(35,439
)
截至2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
股东权益合并报表
 
 
 
 
 
 
2018年6月30日结余
 
$
197,430

 
—

 
197,430

净收入(损失)
 
(14,754
)
 
7,645

 
(7,109
)
综合收入总额(损失)
 
(16,788
)
 
7,645

 
(9,143
)
累积赤字
 
(75,812
)
 
7,645

 
(68,167
)
2018年9月30日结余
 
180,739

 
7,645

 
188,384

截至2018年9月30日的9个月
 
 
 
 
 
 
现金流动合并报表
 
 
 
 
 
 
净收入(损失)
 
$
(17,275
)
 
7,645

 
(9,630
)
递延联邦所得税(费用)福利
 
67,040

 
(7,711
)
 
59,329

应付联邦所得税
 
(45,744
)
 
66

 
(45,678
)
经营活动提供的净现金
 
65,235

 
—

 
65,235


重大会计政策

关于我们的重要会计政策的说明，见注1.2018年12月31日终了年度报表表10-K表所载我们合并财务报表附注中的重要会计政策摘要，应与这些合并财务报表一并阅读。



2019年9月30日表格\10-q 12
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 


(2)会计公告

最近采用的会计准则

2016年2月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了2016-02年“更新会计准则”(“ASU”)，租约(主题842)。ASU要求租赁资产(称为“承租人”)的组织在财务状况综合报表中确认这些租赁所产生的权利和义务。ASU还要求披露信息，以帮助投资者和其他财务报表用户更好地了解租约产生的现金流量的数额、时间和不确定性。这些披露包括质量和数量要求，提供关于合并财务报表中记录的数额的补充资料。租赁ASU在财政年度和2018年12月15日以后的财政年度内对上市公司生效。

该公司有几份租赁协议，例如与我们的家庭服务保险部门相关的地区办事处地点。该公司自2019年1月1日起采用这一标准，并将这些财务状况综合报表上的租赁协议确认为使用权资产和相应的租赁负债。见注9.进一步讨论的租约。

2017年3月，FASB发布了第2017-08号“应收账款-不可退还的费用和其他费用”(专题310-20)。本ASU的修正案缩短了某些溢价持有的可赎回债务证券的摊销期。具体来说，这些修订规定保费须摊销至最早的开户日期。这些修订不要求对以折扣方式持有的证券进行会计变更；折价继续摊销至到期日。该公司拥有大量可赎回债券的投资组合，这些债券都是溢价购买的。因此，该公司已将溢价摊销至最早的买入日期(收益率为最差)，因此，截至2019年1月1日采用这一指南对我们的合并财务报表没有重大影响。对于公共商业实体，本ASU的修正案在财政年度和2018年12月15日以后的财政年度内生效。

2018年6月，FASB发布了ASU编号2018-07，“薪酬-股票补偿”(主题718)，对非雇员股票支付会计的改进。本ASU旨在简化发放给非雇员的基于股票的薪酬的各个方面，使指导原则与员工持股薪酬的会计保持一致。本ASU适用于2018年12月15日以后的年度期和这些年度期内的中期，并允许早日通过。自2019年1月1日起，我们通过了本ASU的规定。这一指导对我们的合并财务报表没有重大影响。

会计准则尚未采用

2016年6月，金融服务委员会发布了第2016-13号ASU-“金融工具-信贷损失”(主题326)，其主要目标是向财务报表用户提供更多的决策-关于金融工具预期信贷损失的有用信息，以及在每个报告日向报告实体承诺发放信贷的其他承诺。ASU要求按摊销成本法计量的金融资产(或一组金融资产)按预计收取的净额列报。信贷损失备抵是从金融资产摊销成本法中扣除的估价账户，用以按预期在金融资产上收取的数额列报净账面价值。损益表反映了对新确认的金融资产的信贷损失的计量，以及该期间预期信贷损失的增减。可供出售的债务证券的信用损失应以类似于目前美国公认会计原则的方式来衡量；然而，信贷损失是通过信贷损失备抵而不是作为冲销记录的。这种方法是对当前美国公认会计原则的改进，因为一个实体将能够记录当期净收益中的信贷损失逆转(在信贷损失估计数下降的情况下)，这反过来又应使损益表中的信贷损失确认与发生变化的报告期保持一致。美国现行公认会计准则禁止反映当期收益的这些改进.对于公共商业实体，本ASU的修正案将在2019年12月15日以后的财政年度生效，包括在这些财政年度内的过渡时期。



2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

该公司已经评估了本指南将对我们的综合财务报表产生的影响，并预计影响将是无关紧要的。

2018年8月，FASB发布了ASU第2018-12号，“金融服务-保险”(主题944)：对长期合同会计的有针对性的改进。该股修订了长期保险和投资合同的会计和影响披露的四个关键领域：

•
要求更新责任计量假设，用于衡量传统保险合同责任的假设通常在合同开始时确定，现在至少每年审查一次，如果有变化，则更新，并记录在净收入中；
•
规范负债贴现率。负债贴现率为市场可观察的贴现率(中高档固定收益工具收益率)，受其他综合收益中利率变动的影响；
•
前两种度量模型被简化为一种度量模型(公允价值)，使得类似的基于市场的收益更加一致，并且更好地与用于对冲资本市场风险的衍生品公允价值计量相一致；
•
简化递延收购成本的摊销。以往以盈利为基础的摊销方法已被更高水平的摊销方法所取代；
•
要求加强披露。新披露包括前滚和关于重大假设和这些假设变化的影响的信息。

对于日历年上市公司，这些变动将于2022年1月1日起生效.该公司正在评估本指南将对我们的合并财务报表产生的影响。预计这一新指南将对我们的合并财务报表产生重大影响。

2018年8月，FASB发布了ASU第2018-13号“披露框架”-对公允价值计量披露要求的修改，该ASU消除、添加和修改了公允价值计量的某些披露要求。在这些变动中，将不再要求各实体披露公允价值等级第1级和第2级之间转移的数额和原因，但将要求各实体披露用于为第3级公允价值计量编制不可观测的重要投入的幅度和加权平均数。本ASU将于2019年12月15日以后的中期和年度报告期间生效，但允许早日通过。还允许各实体选择尽早采用已取消或修改的披露要求，并将新披露要求的通过推迟到生效之日。由于这一ASU只修订了披露要求，预计它不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

2018年9月，FASB发布了ASU No.2018-15，即云计算安排(即服务合同)中的客户实施成本会计，该ASU要求云计算安排(即托管安排)中的实体遵循ASC 350-40中的内部使用软件指南，以确定将哪些实现成本作为资产或支出进行资本化。资本化的实现成本应作为托管服务的预付金额(通常作为“其他资产”)列在资产负债表的同一项目中。资本化成本将在托管安排的期限内摊销，摊销费用与托管服务的费用在同一损益表项目中列报。本ASU将于2019年12月15日以后的中期和年度报告期间生效；允许尽早通过。我们正在评估这一指南对我们有限的云计算安排和合并财务报表的影响。

本年度内发布或生效的其他新会计公告对我们的合并财务报表没有或预计会产生重大影响。

(3)分段信息

该公司有两个可报告的部门：无价人寿保险和家庭服务保险。



2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

该公司的家庭服务保险部分构成单独的业务。亚洲国际协力事业团、亚洲国际协力事业团和CNLIC构成人寿保险部门，人运保险、SPFIC和MGLIC构成家庭服务保险部门。除了人寿保险和家庭服务保险业务外，公司还经营公司的其他非保险部分(“其他非保险企业”)，这些部分主要包括公司的IT和企业支持职能，并包括在下表中，以适当协调分部信息和公司综合财务报表。

报告部门和其他非保险企业的会计政策是按照美国公认会计原则提出的，与编制合并财务报表时使用的会计政策相同。

本公司的其他非保险企业是唯一可报告的不同部门和合并业务。
 
人寿保险
 
家庭服务保险
 
其他非保险企业
 
合并
截至2019年9月30日止的三个月
 
 
 
(单位：千)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
保费
$
34,385

 
11,624

 
—

 
46,009

投资净收益
11,340

 
3,309

 
390

 
15,039

已实现投资收益，净额
61

 
3

 
8

 
72

其他收入(损失)
349

 
(2
)
 
—

 
347

总收入
46,135

 
14,934

 
398

 
61,467

福利和支出：
 
 
 

 
 

 
 

支付或提供的保险福利：
 

 
 

 
 

 
 

索赔和自首
22,533

 
6,218

 
—

 
28,751

未来政策福利准备金的增加
7,667

 
(1,258
)
 
—

 
6,409

投保人红利
1,551

 
9

 
—

 
1,560

已支付或提供的保险福利总额
31,751

 
4,969

 
—

 
36,720

委员会
5,386

 
3,493

 
—

 
8,879

其他一般开支
5,358

 
4,669

 
1,503

 
11,530

递延保单购置费用资本化
(4,743
)
 
(1,241
)
 
—

 
(5,984
)
递延保单购置费用摊销
5,960

 
1,875

 
—

 
7,835

客户关系成本摊销
113

 
242

 
—

 
355

福利和支出共计
43,825

 
14,007

 
1,503

 
59,335

所得税前收入(损失)
$
2,310

 
927

 
(1,105
)
 
2,132




2019年9月30日表格\10-q 15
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

 
人寿保险
 
家庭服务保险
 
其他非保险企业
 
合并
截至2019年9月30日止的9个月
 
 
 
(单位：千)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
保费
$
97,439

 
34,838

 
—

 
132,277

投资净收益
33,121

 
9,720

 
1,309

 
44,150

已实现投资收益(损失)，净额
5,586

 
639

 
(3,061
)
 
3,164

其他收入
1,146

 
—

 
2

 
1,148

总收入
137,292

 
45,197

 
(1,750
)
 
180,739

福利和支出：
 
 
 

 
 

 
 

支付或提供的保险福利：
 

 
 

 
 

 
 

索赔和自首
61,011

 
17,797

 
—

 
78,808

未来政策福利准备金的增加
27,499

 
681

 
—

 
28,180

投保人红利
4,136

 
29

 
—

 
4,165

已支付或提供的保险福利总额
92,646

 
18,507

 
—

 
111,153

委员会
14,435

 
10,712

 
—

 
25,147

其他一般开支
18,021

 
15,071

 
4,519

 
37,611

递延保单购置费用资本化
(12,465
)
 
(3,759
)
 
—

 
(16,224
)
递延保单购置费用摊销
17,454

 
3,589

 
—

 
21,043

客户关系成本摊销
373

 
819

 
—

 
1,192

福利和支出共计
130,464

 
44,939

 
4,519

 
179,922

联邦所得税支出前的收入(损失)
$
6,828

 
258

 
(6,269
)
 
817





2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

 
人寿保险
 
家庭服务保险
 
其他非保险企业
 
合并
截至2018年9月30日止的三个月
 
 
 
(单位：千)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
保费
$
35,784

 
11,645

 
—

 
47,429

投资净收益
10,062

 
3,276

 
249

 
13,587

已实现投资收益(损失)，净额
(475
)
 
(32
)
 
9

 
(498
)
其他收入
643

 
—

 
—

 
643

总收入
46,014

 
14,889

 
258

 
61,161

福利和支出：
 

 
 

 
 

 
 

支付或提供的保险福利：
 

 
 

 
 

 
 

索赔和自首
19,212

 
5,864

 
—

 
25,076

未来政策福利准备金的增加
544

 
1,109

 
—

 
1,653

投保人红利
1,581

 
14

 
—

 
1,595

已支付或提供的保险福利总额
21,337

 
6,987

 
—

 
28,324

委员会
4,712

 
3,944

 
—

 
8,656

其他一般开支
6,583

 
4,502

 
1,317

 
12,402

递延保单购置费用资本化
(3,873
)
 
(1,688
)
 
—

 
(5,561
)
递延保单购置费用摊销
10,132

 
1,280

 
—

 
11,412

客户关系成本摊销
150

 
216

 
—

 
366

福利和支出共计
39,041

 
15,241

 
1,317

 
55,599

所得税前收入(损失)
$
6,973

 
(352
)
 
(1,059
)
 
5,562





2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

 
人寿保险
 
家庭服务保险
 
其他非保险企业
 
合并
截至2018年9月30日止的9个月
 
 
 
(单位：千)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
保费
$
102,537

 
35,051

 
—

 
137,588

投资净收益
30,331

 
9,894

 
944

 
41,169

已实现投资损失净额
(684
)
 
(535
)
 
(32
)
 
(1,251
)
其他收入(损失)
931

 
(1
)
 
—

 
930

总收入
133,115

 
44,409

 
912

 
178,436

福利和支出：
 

 
 

 
 

 
 

支付或提供的保险福利：
 

 
 

 
 

 
 

索赔和自首
49,522

 
17,322

 
—

 
66,844

未来政策福利准备金的增加
29,509

 
3,307

 
—

 
32,816

投保人红利
4,483

 
33

 
—

 
4,516

已支付或提供的保险福利总额
83,514

 
20,662

 
—

 
104,176

委员会
14,717

 
11,567

 
—

 
26,284

其他一般开支
12,607

 
15,438

 
5,330

 
33,375

递延保单购置费用资本化
(12,663
)
 
(4,501
)
 
—

 
(17,164
)
递延保单购置费用摊销
22,912

 
3,306

 
—

 
26,218

客户关系成本摊销
434

 
1,083

 
—

 
1,517

福利和支出共计
121,521

 
47,555

 
5,330

 
174,406

联邦所得税支出前的收入(损失)
$
11,594

 
(3,146
)
 
(4,418
)
 
4,030





2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

(4)每股收益

下表列出了每股基本收益和稀释收益的计算情况。
三个月到9月30日，
2019
 
2018
(重订*)
(单位：千，但每股数额除外)
 
 
 
 
 
每股基本和稀释收益：
 
 
 
分子：
 
 
 
净收入(损失)
$
2,046

 
(7,109
)
分配给A类普通股的净收入(亏损)
$
2,026

 
(7,036
)
分配给B类普通股的净收入(亏损)
20

 
(73
)
净收入(损失)
$
2,046

 
(7,109
)
 
 
 
 
分母：
 
 
 
A类流通股加权平均股-基本股票
49,229

 
49,080

A类上市加权平均股份-稀释
49,327

 
49,127

B类流通股加权平均股份-基本和稀释
1,002

 
1,002

A类普通股每股基本和稀释收益(亏损)
$
0.04

 
(0.14
)
B类普通股每股基本和稀释收益(亏损)
0.02

 
(0.07
)
*见综合财务报表附注1

截至9月30日的9个月，
2019
 
2018
(重订*)
(单位：千，但每股数额除外)
 
 
 
 
 
每股基本和稀释收益：
 
 
 
分子：
 
 
 
净损失
$
(6,321
)
 
(9,630
)
分配给A类普通股的净亏损
$
(6,257
)
 
(9,533
)
分配给B类普通股的净亏损
(64
)
 
(97
)
净损失
$
(6,321
)
 
(9,630
)
 
 
 
 
分母：
 
 
 
A类流通股加权平均股-基本股票
49,229

 
49,080

A类上市加权平均股份-稀释
49,327

 
49,127

B类流通股加权平均股份-基本和稀释
1,002

 
1,002

A类普通股每股基本损失和稀释损失
$
(0.13
)
 
(0.19
)
B类普通股每股基本损失和稀释损失
(0.06
)
 
(0.10
)
*见综合财务报表附注1




2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

(5)投资

该公司主要投资于固定期限证券，截至2019年9月30日，固定到期证券占现金、现金等价物和投资总额的90.1%。本公司的现金、现金等价物和投资列示如下。

承载价值
(单位：千，除%外)
2019年9月30日
 
2018年12月31日
金额
 
%
 
金额
 
%
 
 
 
 
 
 
 
 
固定到期证券
$
1,369,648

 
90.1
%
 
$
1,231,039

 
88.7
%
权益证券
15,845

 
1.0
%
 
15,068

 
1.1
%
抵押贷款
180

 
—
%
 
186

 
—
%
政策性贷款
81,964

 
5.4
%
 
80,825

 
5.8
%
房地产及其他长期投资
2,593

 
0.2
%
 
7,223

 
0.5
%
短期投资
2,453

 
0.2
%
 
7,865

 
0.6
%
现金和现金等价物
47,147

 
3.1
%
 
45,492

 
3.3
%
现金、现金等价物和投资共计
$
1,519,830

 
100.0
%
 
$
1,387,698

 
100.0
%

下表为截至所列日期的成本或摊销成本、未实现损益毛额和固定到期日的公允价值。
 
成本或
摊销
成本
 
毛额
未实现
收益
 
毛额
未实现
损失
 
公平
价值
2019年9月30日
 
 
 
(单位：千)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定到期日：
 
 
 
 
 
 
 
可供出售：
 
 
 
 
 
 
 
美国国债
$
9,729

 
1,775

 
—

 
11,504

美国政府赞助的企业
3,522

 
1,124

 
—

 
4,646

各州和政治分部
567,551

 
29,392

 
125

 
596,818

企业
560,701

 
45,148

 
1,741

 
604,108

商业抵押贷款
1,107

 
—

 
—

 
1,107

住宅按揭
118,101

 
15,787

 
23

 
133,865

资产支持
17,480

 
11

 
11

 
17,480

外国政府
102

 
18

 
—

 
120

固定到期日共计
$
1,278,293

 
93,255

 
1,900

 
1,369,648





2019年9月30日表格\10-q 20
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

 
成本或
摊销
成本
 
毛额
未实现
收益
 
毛额
未实现
损失
 
公平
价值
2018年12月31日
 
 
 
(单位：千)
 
 
 
 
 
固定到期日：
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券：
 
 
 
 
 
 
 
美国国债
$
9,864

 
1,410

 
—

 
11,274

美国政府赞助的企业
3,540

 
740

 
—

 
4,280

各州和政治分部
713,991

 
7,614

 
1,490

 
720,115

企业
384,817

 
6,725

 
9,746

 
381,796

商业抵押贷款
39,694

 
386

 
66

 
40,014

住宅按揭
66,960

 
1,726

 
2

 
68,684

资产支持
4,764


1


8


4,757

外国政府
117

 
2

 
—

 
119

固定到期日共计
$
1,223,747

 
18,604

 
11,312

 
1,231,039

 
公司的大部分股权证券是多样化的股票和债券共同基金。
 
公允价值
(单位：千)
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
 
 
 
权益证券：
 
 
 
股票共同基金
$
3,166

 
2,906

债券共同基金
12,242

 
11,774

普通股
127

 
94

不可赎回优先股
310

 
294

股本证券总额
$
15,845

 
15,068


投资估值

可供出售的证券按公允价值在合并财务报表中报告.股票有价证券按公允价值计量，公允价值通过净收益记录。该公司确认，截至2019年9月30日的3个月和9个月持有的股票证券净实现收益分别为18 000美元和80万美元，截至2018年9月30日的同期分别为20万美元和20万美元。2019年第二季度，与我们位于得克萨斯州奥斯汀附近的公民学院培训设施财产有关的减值损失为310万美元。在第二季度，该房产达到了待售的标准.因此，这一投资被重新归类，从持有的房地产投资到房地产所持有的待售资产。这导致减值损失310万美元，因为财产的账面价值被记作可变现净值。这种投资被认为是公允价值层次结构中的第三级资产。

公司根据信用评级、市场价格、盈利趋势和财务业绩的变化，以及特定地区或行业审查，对所有债务证券进行持续监测。评估非临时性减损(“OTTI”)是否已发生，是基于对公允价值下降的基本原因的逐个评估。该公司通过审查与特定证券发行者有关的证据以及该公司出售证券的意图，或者如果公司在收回其摊销成本之前更有可能被要求出售证券，从而确定OTTI。




2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

当发生OTTI时，在收益中确认的OTTI的数额取决于公司是否打算出售该证券，或者是否更有可能需要在收回其摊销成本价之前出售该证券。如果公司打算出售该证券，或者更有可能要求该公司在收回其摊销成本价之前出售该证券，在资产负债表日，OTTI的收益等于投资摊销成本与公允价值之间的全部差额。如果公司不打算出售证券，而且更有可能公司在收回摊销成本之前不被要求出售证券，则OTTI分为以下几个部分：(A)代表信贷损失的金额；(B)与所有其他因素有关的数额。与信用损失有关的OTTI总额在收益中确认。与其他因素有关的OTTI总额在其他综合收入中确认，扣除适用的税金。前一次摊销成本法减去收益中确认的OTTI成为投资的新摊销成本基础。新摊销成本法不按公允价值调整以后的回收。

该公司主要考虑以下因素来评估固定期限证券是否存在信贷减损：(A)证券的主要抵押品的财务状况发生变化；(B)发行人是否按合同规定的利息和本金付款；(C)发行人的财务状况、信用评级和近期前景发生变化；(D)公允价值低于证券摊销成本的时间长短；(E)证券的支付结构。该公司对用于确定信贷损失数额的预期未来现金流量的最佳估计是一个定量和定性的过程。定量审查包括从第三方来源收到的信息，如财务报表、定价和评级变化、流动性和其他统计信息。质量因素包括与商业战略有关的判断、对发行人的经济影响以及与估计和行业因素有关的总体判断。

该公司对未来现金流量的最佳估计包括(但不限于)各种业绩指标，如历史和预测违约率和回收率、信用评级和当前拖欠率。这些假设需要使用重大的管理判断，并包括发行人违约的概率和关于预期收回的时间和数额的估计，其中可能包括估计基本抵押品价值。此外，对预期未来债务担保现金流的预测可能根据有关发行人业绩的新信息而改变。

截至2019年9月30日的3个月和9个月内，未确认固定到期投资减值。截至2018年9月30日的3个月和9个月内，几家固定到期证券发行人分别确认了60万美元和80万美元的OTTI。

下表列出了固定到期证券的公允价值和未变现总损失，这些证券在所述期间仍处于持续未变现亏损状况。

2019年9月30日
少于12个月
超过12个月
共计
(以千计，除#证券外)
公平
价值
未实现
损失
#
证券
公平
价值
未实现
损失
#
证券
公平
价值
未实现
损失
#
证券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定到期日：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
各州和政治分部
$
11,307

54

14

$
3,435

71

7

$
14,742

125

21

企业
53,407

1,331

51

6,310

410

4

59,717

1,741

55

商业抵押贷款
882

—

1

—

—

—

882

—

1

住宅按揭
1,701

21

9

93

2

3

1,794

23

12

资产支持
7,736

11

10

—

—

—

7,736

11

10

固定到期日共计
$
75,033

1,417

85

$
9,838

483

14

$
84,871

1,900

99





2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

2018年12月31日
少于12个月
超过12个月
共计
(以千计，除#证券外)
公平
价值
未实现
损失
#
证券
公平
价值
未实现
损失
#
证券
公平
价值
未实现
损失
#
证券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定到期日：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
各州和政治分部
$
227,132

883

233

$
33,891

607

46

$
261,023

1,490

279

企业
230,030

8,770

191

9,936

976

8

239,966

9,746

199

商业抵押贷款
14,992

66

11

—

—

—

14,992

66

11

住宅按揭
18

—

3

98

2

4

116

2

7

资产支持
3,747

8

4

—

—

—

3,747

8

4

固定到期日共计
$
475,919

9,727

442

$
43,925

1,585

58

$
519,844

11,312

500

 
我们审查了截至2019年9月30日和2018年12月31日期间处于未变现亏损状况的证券，并确定没有任何OTTI存在，这是基于我们对发行人信用价值的评估以及我们不打算出售投资的事实，也不太可能要求我们在收回其可能到期的摊销成本基础之前出售这些证券。我们继续对所有证券进行持续监测，未来可能会出现可能导致临时减值以外的其他情况。

下表列出2019年9月30日按合同到期日分列的固定到期证券的摊销成本和公允价值。实际到期日可能与合同期限不同，因为借款者可能有权赎回或预支债务，但有或不加催缴或预付罚款。未在单一到期日到期的证券已根据最终规定的到期日反映。

2019年9月30日
摊销
成本
 
公平
价值
(单位：千)
 
固定到期证券：
 
 
 
一年或一年以下到期
$
111,775

 
112,511

一年至五年后到期
118,968

 
124,385

五年至十年后到期
198,215

 
212,237

十年后到期
849,335

 
920,515

固定到期证券总额
$
1,278,293

 
1,369,648


本公司采用个别证券的具体识别方法，确定与证券销售有关的已实现损益计算所用的成本基础。
 
固定到期日证券，可供出售
 
三个月结束
 
九个月结束
 
九月三十日
 
九月三十日
(单位：千)
2019
2018
 
2019
2018
 
 
 
 
 
 
收益
$
29,294

1,084

 
39,708

1,084

已实现收益毛额
$
125

54

 
234

54

已实现损失毛额
$
22

—

 
387

—





2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

截至2019年9月30日的3个月和9个月内，可供出售的固定期限证券分别售出23和41种。在2018年9月30日截止的3个月和9个月内，一只可供出售的固定到期证券被出售。在截至9月30日、2019年和2018年9月30日的3个月和9个月内，没有出售股票证券。

(6)公允价值计量

公允价值是市场参与者在计量日在有序交易中为出售资产或转移负债而收取的价格。我们持有可供出售的固定到期证券，这些证券以公允价值记账。我们还以公允价值报告我们的股票证券，并通过综合收益报表报告公允价值的变化。

公允价值计量通常以可观测和不可观测的输入为基础。可观察到的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观测的输入反映了我们在缺乏可观测市场信息的情况下对市场假设的看法。我们利用评估技术，最大限度地利用可观测的输入，并尽量减少使用不可观测的输入。以公允价值记账的所有资产和负债都必须按以下三类中的一种进行分类和披露：

•
一级-活跃市场相同工具的报价。
•
第二级-活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场相同或类似工具的报价；模型衍生估值，其投入或重要价值驱动因素可观察到。
•
三级-其重要的价值驱动因素是不可观察的仪器。

一级主要由金融工具组成，其价值以美国国库券等市场报价为基础，并积极交易共同基金和股票投资。

二级包括由独立定价服务机构或经纪人报价估值的金融工具。这些模型主要是行业标准模型，考虑各种投入，如利率、信用利差和基础金融工具的外汇汇率。所有重要投入都是可观察的，或来自市场上的可观测信息，或得到市场交易可观测水平的支持。这类金融工具主要包括公司证券、美国政府担保的企业证券、市政证券以及某些抵押贷款和资产支持证券。

第三级由金融工具组成，其公允价值是根据不具约束力的经纪价格估算的，使用的是不基于现有市场信息或由现有市场信息证实的重要投入。截至2019年9月30日，这一类别没有任何证券。




2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

下表列出了按公允价值计算的资产，这些资产是在所列日期的经常性基础上计量的。
2019年9月30日
一级
 
2级
 
三级
 
共计
公允价值
(单位：千)
 
 
 
金融资产
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的固定期限
 
 
 
 
 
 
 
美国财政部和美国政府赞助的企业
$
11,504

 
4,646

 
—

 
16,150

各州和政治分部
—

 
596,818

 
—

 
596,818

企业
52

 
604,056

 
—

 
604,108

商业抵押贷款
—

 
1,107

 
—

 
1,107

住宅按揭
—

 
133,865

 
—

 
133,865

资产支持
—

 
17,480

 
—

 
17,480

外国政府
—

 
120

 
—

 
120

可供出售的固定期限共计
11,556

 
1,358,092

 
—

 
1,369,648

 
 
 
 
 
 
 
 
权益证券
 

 
 

 
 

 
 

股票共同基金
3,166

 
—

 
—

 
3,166

债券共同基金
12,242

 
—

 
—

 
12,242

普通股
127

 
—

 
—

 
127

不可赎回优先股
310

 
—

 
—

 
310

股本证券总额
15,845

 
—

 
—

 
15,845

金融资产总额
$
27,401

 
1,358,092

 
—

 
1,385,493





2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

2018年12月31日
一级
 
2级
 
三级
 
共计
公允价值
(单位：千)
 
 
 
金融资产
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的固定期限
 
 
 
 
 
 
 
美国财政部和美国政府赞助的企业
$
11,274

 
4,280

 
—

 
15,554

各州和政治分部
—

 
720,115

 
—

 
720,115

企业
47

 
381,749

 
—

 
381,796

商业抵押贷款
—

 
40,014

 
—

 
40,014

住宅按揭
—

 
68,684

 
—

 
68,684

资产支持
—

 
4,757

 
—

 
4,757

外国政府
—

 
119

 
—

 
119

可供出售的固定期限共计
11,321

 
1,219,718

 
—

 
1,231,039

 
 
 
 
 
 
 
 
权益证券
 

 
 

 
 

 
 

股票共同基金
2,906

 
—

 
—

 
2,906

债券共同基金
11,774

 
—

 
—

 
11,774

普通股
94

 
—

 
—

 
94

不可赎回优先股
294

 
—

 
—

 
294

股本证券总额
15,068

 
—

 
—

 
15,068

金融资产总额
$
26,389

 
1,219,718

 
—

 
1,246,107

 
金融工具估值

按公允价值计算的金融工具

固定到期日证券，可供出售。在2019年9月30日，我们的固定到期证券使用第三方定价来源估值，二级资产总值14亿美元，占我们报告的金融资产总公允价值的98.0%。一级和二级资产的估值每季度通过随机测试进行审查和更新，方法是与不同的定价模型、其他第三方定价服务进行比较，并回到最近的交易中。此外，我们每年都会获得与第三方定价模型相关的信息，并审查模型参数以确保合理性。2019.在截至2019年9月30日的9个月内，用于确定公允价值的估值方法或假设没有发生重大变化，也没有从收到的价值中改变经纪人或第三方的价格。在截至2019年9月30日的9个月内，一级和二级证券之间没有任何转移。

股权证券。我们的股票评级证券被归类为一级资产，因为它们的公允价值是根据报价市场价格计算的。

我们审查每个报告期的公允价值等级分类，估值属性可观察性方面的重大变化可能导致某些金融资产的重新分类，这类再分类报告为在发生变化的报告所述期间开始的公允价值第3级的转入和流出。在截至2019年9月30日的9个月内，没有任何人员调入或调出第3级。




2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

未按公允价值记帐的金融工具

公允价值是根据有关的市场价格和有关金融工具的信息，在特定的时间点作出估计的。以下所列金融工具的估计公允价值不一定表明公司在实际市场交易中可能实现的数额。

在所述期间未以其他方式披露的合并资产负债表上的金融资产和负债的账面金额和公允价值如下：
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
(单位：千)
承载价值
 
公允价值
 
承载价值
 
公允价值
 
 
 
 
 
 
 
 
金融资产：
 
 
 
 
 
 
 
抵押贷款
$
180

 
219

 
186

 
222

政策性贷款
81,964

 
81,964

 
80,825

 
80,825

短期投资
2,453

 
2,453

 
7,865

 
7,865

现金和现金等价物
47,147

 
47,147

 
45,492

 
45,492

金融负债：
 

 
 

 
 

 
 

年金-投资合同
57,306

 
62,653

 
56,658

 
55,977


抵押贷款。按揭贷款主要以住宅物业为抵押，2019年9月30日及2018年12月31日，这些贷款的加权平均利率约为6.6%。截至2019年9月30日，按揭贷款期限为18至23年，以2019年9月30日年利率6.25%的年利率计算公允价值。我们的按揭贷款被视为公允价值等级中的第三级资产。

政策性贷款。政策性贷款在2019年9月30日和2018年12月31日的加权平均年利率为7.7%，没有具体规定的到期日。政策贷款的总公允价值接近综合资产负债表上反映的账面价值。这些贷款的利率通常与适用于相关政策和合同准备金的贷记利率相对应。政策性贷款是我们现有人寿保险的一个组成部分，不能单独估值，也无法销售。因此，保单贷款的公允价值接近账面价值，政策性贷款在公允价值等级中被认为是三级资产。
 
另一个。短期投资和现金及现金等价物的公允价值近似于账面价值，在公允价值等级中被定性为一级资产。
 
年金负债。根据被认为是三级资产的年金合同政策，该公司负债的公允价值是在2019年9月30日估计的，使用的是根据各种风险调整调整后的1.84%至2.96%的即期利率计算的贴现现金流。在全面管理利率风险时，考虑到所有保险合同下负债的公允价值，目的是通过将投资期限与保险合同下的应付金额相匹配，尽量减少对不断变化的利率的影响。

(7)承付款和意外开支

生命产品资格

我们以前曾报告说，我们的附属保险公司签发的部分人寿保险不符合1986年“国内收入法”第7702条规定的美国联邦所得税优惠待遇。此外，我们已经确定，自2018年7月1日起，我们出售给非美国公民的保单结构可能无意中产生了来自美国的收入，这些政策是从2018年7月1日起向亚洲国际协力事业团(CICA Ltd.)提出的。我们完成了对美国公民的国内生活和年金政策的补救，以遵守IRC的规定。为



2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

销售给非美国公民的新保单，我们期望与国税局(“国税局”)结清过去的任何债务。该公司继续完善其与这些税务问题有关的风险和费用的估计，如下所述本报告期内的情况。该产品已经并将继续作为美国公认会计准则下的人寿保险进行财务报告。

这些税收问题导致截至2019年9月30日的估计负债为990万美元，税后为990万美元，与预计的900万美元的国税局结算金额有关，准备金增加总额为90万美元，以使各项政策得到遵守。与这一问题有关的财务估计的概率加权范围为税后600万美元至5 250万美元。这一估计范围包括预期的税收、利息和应付给国税局的罚款，以及对那些保单补救措施预计将导致目前持有不符合规定的国内人寿保险的人的估计增加的付款义务。随着我们不断改进我们的估计数，我们将更新估计负债和估计范围。

我们的负债和开支的数额取决于一些不确定因素，包括我们可能对国税局负有责任的以前的纳税年数，以及用于计算政策的税务负债的方法。考虑到潜在结果的范围和在确定估计数时假定的重要变量，实际发生的数额可能超过我们的储备金，并可能超过我们估计的负债和支出范围的上限。如公司预留的款项不足以应付我们的实际负债及开支，或如我们对该等负债及开支的估计日后有所改变，我们的财务状况及经营结果可能会受到重大影响。管理层认为，根据目前的信息，我们记录了迄今为止的最佳负债估计数。

损失或有可能发生的应计款项是在负债很可能已经发生并可以合理估计数额时记录的。确定我们的最佳估计和估计范围的过程是一项复杂的工作，包括外部顾问的洞察力，以及管理层根据当时已知的各种因素作出的判断。我们预计在进行这项分析时会招致20万至90万美元的额外费用，但由于行动的不确定性，我们无法可靠地合理估计这些费用。实际发生的金额可能超过这一估计数，并将在可能的情况下予以记录，并可合理估计。

2017年5月17日，我们提交了一份与美国国税局签订协议的要约，涉及亚洲国际协力事业团和CNLIC的某些国内人寿保险保单(“结算协议”)，该协议于2019年6月7日被国税局接受。根据达成的协议，亚洲国际协力事业团和CNLIC同意在2019年8月6日前分别支付123，779美元和4，118美元，并在2019年9月5日之前遵循最后协议中概述的政策的纠正步骤。这些款项是在2019年7月12日支付给国税局的。对于某些未能满足IRC第7702节(“CVAT”)现金价值累积测试要求的人寿保险，我们同意追溯修改这些保险单的签发日期，增加背书(规定此类保险单的死亡福利不得少于维持CVAT合规所需的人寿保险金额)。对于未能满足IRC第7702条的指导保费测试的保费要求的人寿保险，我们同意根据需要退还每一名投保人所支付的保险费数额，超过该限额的保费加上利息。我们在2019年9月5日之前完成了这些纠正措施，这是最后协议中规定的最后期限。

诉讼和管制行动

我们不时受到与我们的业务有关的法律和管制行动的约束。我们可能会招致辩护费用，包括律师费，以及其他与辩护相关的直接诉讼费用。如果我们因诉讼要求而受到不利的判断，可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大的不利影响。




2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

(8)所得税

我们对所得税的规定可能没有习惯上的税收与收入的关系。亚洲国际协力事业团是公民的全资子公司，在联邦税收方面被认为是一家受控制的外国公司。因此，亚洲国际协力事业团的保险活动受国际税务委员会F部分管辖，并列入公民的应纳税所得额。在截至2018年9月30日的3个月和9个月中，次级部分F收入纳入产生了约1 870万美元的联邦所得税支出，这一数额很大程度上是由创新交易的影响驱动的。这一更新交易还在某种程度上抵消了亚洲信任会议目前的税务责任调整，特别是增加了发援会在IRC第848款下的摊销额，减少了保费收入，并释放了与产品资格问题的税收准备金有关的5 210万美元不确定的税收状况。美国公司所得税税率与实际所得税税率之间的协调如下：

截至2019年9月30日止的三个月
2019
 
2018
(重订*)
(单位：千，除%外)
金额
 
%
 
金额
 
%
联邦所得税费用：
 
 
 
 
 
 
 
预期税收费用(福利)
$
448

 
21.0
 %
 
$
1,168

 
21.0
 %
国外所得税利差
(521
)
 
(24.4
)%
 
(7,967
)
 
(143.2
)%
年度有效税率调整
(1,796
)
 
(84.2
)%
 
(743
)
 
(13.4
)%
对上一年税收的调整
1,923

 
90.2
 %
 
—

 
—
 %
不确定税额的影响
(2,284
)
 
(107.1
)%
 
1,024

 
18.4
 %
非扣减费用以补救税务遵从问题
(27
)
 
(1.3
)%
 
469

 
8.4
 %
亚洲国际协力事业团F分部收入
2,253

 
105.7
 %
 
18,657

 
335.4
 %
其他
90

 
4.2
 %
 
63

 
1.1
 %
联邦所得税费用总额
$
86

 
4.1
 %
 
$
12,671

 
227.7
 %
*见综合财务报表附注1

截至9月30日的9个月，
2019
 
2018
(重订*)
(单位：千，除%外)
金额
 
%
 
金额
 
%
联邦所得税费用：
 
 
 
 
 
 
 
预期税收费用(福利)
$
172

 
21.0
 %
 
$
846

 
21.0
 %
国外所得税利差
(632
)
 
(77.4
)%
 
(7,967
)
 
(197.7
)%
年度有效税率调整
1,468

 
179.7
 %
 
231

 
5.7
 %
对上一年税收的调整
1,923

 
235.4
 %
 
—

 
—
 %
不确定税额的影响
132

 
16.2
 %
 
2,688

 
66.7
 %
非扣减费用以补救税务遵从问题
(27
)
 
(3.3
)%
 
(735
)
 
(18.2
)%
亚洲国际协力事业团F分部收入
3,848

 
471.0
 %
 
18,657

 
463.0
 %
其他
254

 
31.1
 %
 
(60
)
 
(1.5
)%
联邦所得税费用总额
$
7,138

 
873.7
 %
 
$
13,660

 
339.0
 %
*见综合财务报表附注1

以上联邦所得税支出的调节是通过将2019年和2018年的联邦所得税税率21%适用于联邦所得税支出前的收入来计算的。




2019年9月30日表格\10-q 29
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 


所得税费用包括：

截至9月30日的9个月，
2019
 
2018
(重订*)
(单位：千)
 
联邦所得税费用：
 
 
 
电流
$
6,580

 
(45,669
)
递延
558

 
59,329

联邦所得税费用总额
$
7,138

 
13,660

*见综合财务报表附注1

递延联邦所得税的组成部分如下：

递延税金净额(负债)
(单位：千)
2019年9月30日
 
2018年12月31日
递延税款资产：
 
 
 
未来政策福利准备金
$
2,359

 
2,795

净经营和资本损失结转
188

 
191

应计费用
6

 
30

投资
1,650

 
1,841

递延公司间损失
4,456

 
5,190

其他
801

 
309

递延税款资产总额
9,460

 
10,356

递延税款负债：
 
 
 
递延政策采购成本、客户关系成本和无形资产
(8,479
)
 
(8,745
)
可供出售的投资未实现收益
(7,919
)
 
(1,968
)
税收准备金过渡负债
(4,671
)
 
(4,864
)
其他
(472
)
 
(488
)
递延税款负债总额
(21,541
)
 
(16,065
)
递延税款净额
$
(12,081
)
 
(5,709
)

(9)租契

自2019年1月1日起，公司采用了新的租赁会计准则指南(ASC No.842)，“最新会计准则”第2016-02号，“租约”(主题842)。我们还选出了一套切实可行的权宜之计，其中除其他外，不需要重新评估租赁分类。由于采用了新的租赁会计准则，该公司于2019年1月1日确认了180万美元的租赁负债，使用4.76%的增量借款利率和180万美元的使用权资产贴现。截至2019年9月30日，仍有150万美元的未贴现租赁负债。该公司在确定租赁付款的现值时，使用其估计的增量借款率，这一比率是从租约开始之日可获得的信息得出的。

该公司在德克萨斯州奥斯汀为公民租赁家庭办公空间，为亚洲国际协力事业团有限公司租用百慕大办公场所，以及与我们在路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州的家庭服务保险部门有关的几个地区办公场所，这些地方被归类为经营租赁。某些经营租赁包括延长租赁期限的延期选择。在合理地肯定我们会行使租契续期选择权时，我们是全权决定的。



2019年9月30日
目录

公民公司
合并财务报表附注
 
 
(未经审计)
 
 
 

选择。初始期限为12个月或更短的租约对合并财务报表不重要，在租赁期内以直线确认为租赁费用，而不记入合并资产负债表。

下表汇总了我们租赁负债中剩余的加权平均年数。
租赁期限
 
2019年9月30日
 
 
 
加权平均剩余租约期限(年数)
 
 
经营租赁
 
1.4

截至2019年9月30日，我们剩余租赁负债的到期期限如下。
(单位：千)
 
经营租赁付款(a)
租赁负债到期日
 
 
2019
 
$
340

2020
 
968

2021
 
174

2022
 
32

2023
 
—

2023年以后
 
—

租赁付款总额
 
1,514

利息费用
 
(50
)
租赁负债现值
 
$
1,464

(a)业务租赁付款不包括签订但尚未开始的具有法律约束力的最低租赁付款中的1350万美元。

我们记录了其他资产中的租赁使用权资产和其他负债中的租赁负债.截至2019年9月30日的3个月和9个月，与租赁负债有关的现金付款分别为20万美元和130万美元，并按业务现金流报告。

2019年1月，该公司与与其在得克萨斯州奥斯汀的新家庭办公室无关的一方签订了一项长期租赁协议。我们租用的办公空间所在的总部大楼正在建设中，预计将于2020年完工。长期租约将在建筑物建成后开始，租期为121个月，因此不包括在上表中。根据新的长期租约支付平均每月约112 340美元.

本公司不从事关联方间的租赁协议。

(10)关联方交易

公司与我们的控股公司结构有各种常规的关联交易，例如与成本相关的管理服务协议，实体间的税务分担协议，以及公司间的股息和资本贡献。在截至2019年9月30日的9个月内，这些关系没有发生任何其他变化。关于关联方交易的全面讨论，请参阅我们2018年12月31日终了年度表10-K的年度报告。

2019年9月，亚洲国际协力事业团向CNLIC捐款50万美元。



2019年9月30日
目录

公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 

项目2.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析

前瞻性陈述

本报告中的某些陈述不是历史事实的陈述，构成联邦证券法意义上的前瞻性陈述，包括(但不限于)本文件中明确指明为前瞻性陈述的陈述。这些陈述中有许多也包含风险因素。此外，公司未来提交给证券交易委员会(“SEC”)的文件中的某些陈述，包括新闻稿中的某些陈述，以及公司所作或经公司批准的口头和书面陈述，并非历史事实陈述，构成前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括但不限于：(1)对收入、收入或亏损、每股收益或亏损的预测、股息的支付或不支付、资本结构和其他财务项目；(2)管理层或董事会关于我们的计划和目标的报表，包括与产品或服务有关的计划和目标；(3)关于未来经济业绩的报表；(4)关于这些报表所依据的假设的陈述。例如“相信”、“预期”、“假设”、“估计”、“计划”等。“项目”、“可能”、“预期”、“意图”、“目标”、“可能”、“意志”等类似的表达方式旨在识别前瞻性陈述，但不是识别此类陈述的唯一手段。

前瞻性报表受到已知和未知的风险、不确定因素和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果与前瞻性报表设想的结果大不相同。可能导致公司未来业绩与预期结果大不相同的主要因素包括但不限于：

•
修改影响我国业务的外国保险法的适用、解释或执行，其绝大部分收入来自外国居民；
•
就拟向国税局提出的与国际政策的预扣税和产品遵守事项有关的建议而预留的数额可能发生变化；
•
将我们的国际业务转变为以百慕大为基地的新实体，百慕大货币管理局对我们的国际业务进行监管监督，以及这些变化可能引起投保人行为的转变；
•
外国和美国总体经济、市场和政治条件的变化，包括金融市场和利率的表现；
•
消费者行为或监管监督的变化，这可能会影响我们销售产品和保留业务的能力；
•
及时开发和接受我们的新产品，以及现有和潜在客户对这些产品和服务的总体价值的感知；
•
当前死亡率、发病率、持久性和利率方面的经验相对于我们产品定价所使用的预期数额的波动；
•
投资组合的表现，这可能会受到利率的变化、我们可能持有债务证券的发行人的不利发展和评级以及其他不利的宏观经济事件的不利影响；
•
可能涉及的诉讼结果；
•
与延迟收购成本和我们可能收购的任何企业的价值有关的假设的变化；
•
可能影响我们产品或服务的成本或需求的监管、会计或税收变动；
•
我们的业务集中于居住在拉丁美洲和环太平洋地区的人；
•
税法的变化；
•
我们保持有效信息系统的能力；



2019年9月30日
目录

公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 

•
美国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)或百慕大货币管理局(“BMA”)、政策或做法的变化；
•
更换董事会和高级管理团队的领导；
•
我们成功地管理上述各项所涉及的风险；及
•
第II部第1A项披露的危险因素。本表格第10-Q号和我们的季度报告表10-Q为截至2019年3月31日和2019年6月30日的季度以及第一部分第1A项。截至2018年12月31日的年度报告表10-K。

这种前瞻性陈述只在作出这种陈述的日期进行，公司没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映在作出该声明之日之后发生的事件或情况。

证交会拥有一个网站，其中包含报告、委托书和信息陈述，以及与发行人(包括公司)有关的其他信息，该文件以电子方式提交给证券交易委员会。公众可以在http://www.sec.gov.获得公司向证交会提交的任何文件我们还免费通过我们的互联网网站(http://www.citizensinc.com)，Our的年度报告表10-K、季度报告的表格10-Q、当前的表格8-K报告、高级人员和董事提交的第16节报告、新闻稿，并在适用的情况下，修改根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)条提交或提供的报告，在我们以电子方式将这些报告提交或提供给，美国证券交易委员会我们不包括任何信息，作为本报告的一部分，或通过参考将其纳入本报告。

概述

公民公司(“公民”或“公司”)是一家在科罗拉多州注册的保险控股公司，自1969年以来在美国为个人提供人寿保险服务，1975年以来在国际上服务。通过我们的保险子公司，我们奉行在我们认为可以获得竞争优势的利基市场上提供传统保险产品的战略。截至2019年9月30日，我们拥有约17亿美元的总资产和大约47亿美元的有效保险。我们的核心保险业务包括发行和服务：

•
以美元计价的普通人寿保险和养老保险主要面向外国居民，主要是在拉丁美洲和环太平洋地区，通过独立的营销顾问；
•
通过独立的营销顾问，向集中在美国中西部、西部山区和美国南部的中等收入家庭提供普通的全人寿保险；
•
最后费用和有限责任财产政策的中低收入家庭在路易斯安那州，阿肯色州和密西西比州通过雇员和独立代理人在我们的家庭服务分销渠道和殡仪馆。

我们成立于1969年，在历史上，我们公司经历了在国内市场的收购和国际市场的有机市场扩张，我们努力利用我们的利基市场和完善的分销渠道的知识创造利润回报。

战略举措

公司继续致力于通过实施以客户为中心的增长战略，为其关键利益相关者培育持久的价值。

2017年，该公司的高管管理团队与董事会合作，开始对其人寿保险和家庭服务保险业务进行战略性调整。具体而言，我们专注于(1)产品改进和提高产品盈利能力；(2)我们的IT业务现代化，重点是数字化、未来业务需求和网络风险；(3)通过亚洲国际协力事业部有限公司(CICA Ltd.)有效运营我们在百慕大的国际寿险业务；(4)评估和优化我们的投资组合。



2019年9月30日
目录

公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 

公司的人寿保险部门已经基本完成，公司的家庭服务保险部门正在进行领导换届。

在这一势头的推动下，在2019年，我们确定了培育价值的三个战略重点领域：

1.
我们致力于建立一个卓越的经营基础，因为我们的高影响力和价值观为基础的文化扎根。
2.
我们把重点放在我们所经营的市场内的增长倡议上，因为我们制定了增加保费收入和实施增长战略的目标。
3.
我们专注于新的能力，以创造与我们的基本目标相一致的商业机会。

在我们寻求为公司、客户和合作伙伴优化价值的同时，我们相信我们的努力将使公司的财务基础更加稳固，并推动可持续增长。

当前财务要点

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的第三季度和9个月的财务概要如下：

•
2019年第三季度的保费较2018年同期下降3.0%，分别为4，600万美元和4，740万美元。这一下降是由我们的人寿保险部门的更新保费减少所致。然而，与2018年同期相比，我们人寿保险部门的首年保费在2019年第三季度增长了31.0%，比2019年第二季度增加了25.7%，因为我们对销售和营销活动进行了大量投资。截至2019年9月30日的9个月，保费下降3.9%，总计1.323亿美元，而2018年同期为1.376亿美元。这一下降是由于我们的人寿保险部门9个月的续保保费减少，而2019年第一季度的首年保费更低。
•
与2018年同期相比，2019年第三季度的净投资收入增长了10.7%，分别为1，500万美元和1，360万美元。推动这一增长的原因是，我们的保险业务现金流量不断增加，现金管理得到改善，战略重点是提高收益率，同时保持投资组合的审慎风险状况。尽管本季度我们面临着艰难的投资环境，但我们仍然能够获得强劲的投资回报。2018年第三季度的净投资收入较低，部分原因是需要维持足够的现金余额，为我们于2018年7月进行的百慕大复兴提供资金。由于这些基金无法用于投资，我们经历了整体投资组合收益和净投资收益较低的情况。截至2019年9月30日的9个月，合并投资组合的平均收益率为4.34%，而2018年同期为4.29%。
•
2019年第二季度，与我们位于得克萨斯州奥斯汀附近的公民学院培训设施有关的其他非保险企业发生了310万美元的减值亏损，这笔投资被重新归类为待售房地产，2019年第一季度实现了550万美元的收益，涉及出售我们在得克萨斯州奥斯汀的前公司总部。我们还记录了2019年前9个月实现的80万美元收益，这与我们在2019年9月30日持有的股票证券的公允价值变化有关。截至2018年9月30日的9个月中，与我们的固定期限投资组合有关的实际亏损为80万美元，同期我们的股本损失为20万美元。
•
与2018年同期相比，2019年第三季度的索赔和自首费用增加了14.7%，截至2019年9月30日的9个月增加了17.9%。这一增长主要是由于人寿保险部分的退保福利和成熟捐赠基金的增加，这些都在预期水平之内。
•
与2018年同期相比，2019年第三季度的一般开支下降了7.0%，截至2019年9月30日的9个月中则增加了12.7%。第三季度



2019年9月30日
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管理层的讨论与分析
 
 
 

截至2019年9月30日的9个月里，我们降低了审计费用，但与2018年同期相比，高管薪酬增加的成本部分抵消了审计费用的增加。此外，由于我们的7702/72(S)纳税最佳估计负债比2017年年底的估计数有所变化，2018年第三季度的一般支出增加了180万美元，截至2018年9月30日的9个月则减少了360万美元。

我们的运营部门

我们的业务由两个业务部门组成，详见下文。

•
人寿保险
•
家庭服务保险

我们的保险业务是本公司的主要业务重点，因为这些业务产生了我们大部分的收入。详细分析见下文分段业务下的讨论。在所述期间所签发的普通人寿保险的金额、保单数量和平均面金额如下所示。
截至9月30日的9个月，
2019
 
2018
 
数额
保险
发
 
数目
政策
发
 
平均政策
面额
发
 
数额
保险
发
 
数目
政策
发
 
平均政策
面额
发
人寿保险
$
166,580,870

 
2,519

 
$
66,130

 
$
169,392,236

 
2,797

 
$
60,562

家庭服务保险
124,529,689

 
17,288

 
7,203

 
134,494,004

 
19,054

 
7,059


与2018年同期相比，在截至2019年9月30日的9个月中，人寿保险和家庭服务保险分别减少9.9%和9.3%。在我们的人寿保险(Life Insurance)部门，新业务应用减少的原因是，我们停止了在巴西的销售，并终止了与拉丁美洲几家不符合我们愿景、价值观和文化的独立咨询公司达成的协议。不考虑这两个因素，我们国际业务发布的保单数量在此期间有所增加，因为我们在销售和营销活动上投入了大量资金，并在愿景、价值和战略方面与我们的销售合作伙伴达成了更好的一致。虽然2019年期间，寿险和家政服务保险(HIS)部门的保单发行数量有所下降，但平均发行额却有所增加，导致保费收入总额与保单发行额的下降速度不一样。




2019年9月30日
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管理层的讨论与分析
 
 
 

综合业务结果

下文对合并结果进行了讨论，然后按部门讨论了部门业务和财务结果。

收入

收入主要来自保险保费和投资资产的投资收入。
 
三个月结束
 
九个月结束
 
九月三十日
 
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
保费：
 
 
 
 
 
 
 
人寿保险
$
44,502

 
45,898

 
127,795

 
133,058

意外及健康保险
350

 
323

 
1,018

 
915

财产保险
1,157

 
1,208

 
3,464

 
3,615

投资净收益
15,039

 
13,587

 
44,150

 
41,169

已实现投资收益(损失)，净额
72

 
(498
)
 
3,164

 
(1,251
)
其他收入
347

 
643

 
1,148

 
930

总收入
$
61,467

 
61,161

 
180,739

 
178,436


保费收入：与2018年同期相比，2019年第三季度和截至2019年9月30日的9个月内，来自人寿保险、事故和健康以及财产保险销售的普通保费收入分别下降了3.0%和3.9%。这一下降主要是由于我们的人寿保险部门的续保保费下降，并被2019年第三季度第一年保费的增加所抵消。见下文讨论的分部业务内部保费的详细分布情况。

投资收入净额。净投资收益表现概括如下。
 
九月三十日
 
十二月三十一日，
 
九月三十日
(单位：千，除%外)
2019
 
2018
 
2018
 

 
 
 
 
投资收入净额，年化
$
58,867

 
54,205

 
54,892

按摊销成本计算的平均投资资产
1,357,720

 
1,300,755

 
1,280,592

平均投资资产年化收益率
4.34
%
 
4.17
%
 
4.29
%

与2018年同期相比，2019年前9个月的年化收益率有所上升，尽管总体市场收益率有所下降。尽管我们面临着日益严峻的投资环境，但我们成功地实现了更高的收益率，同时为我们的投资组合保持了谨慎的风险配置。此外，2018年第四季度，作为我们投资管理战略的一部分，我们将我们的投资组合重新定位为更加多样化的持有量和到期日。我们增加了购买AA评级的抵押贷款支持证券，同时减少了市政债券的持有量。虽然这些证券的评级一般高于市政债券，但平均收益率较低。作为正在进行的管理我们的投资组合和优化性能的过程的一部分，我们继续确定和考虑新的资产类别。



2019年9月30日表格\10-q 36
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管理层的讨论与分析
 
 
 

在截至2019年9月30日的9个月中，债务证券投资收入约占总投资收入的87.7%。
 
三个月结束
 
九个月结束
 
九月三十日
 
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
投资总收入：
 
 
 
 
 
 
 
固定到期证券
$
13,637

 
11,792

 
39,898

 
36,773

权益证券
154

 
143

 
479

 
471

抵押贷款
2

 
3

 
8

 
9

政策性贷款
1,619

 
1,544

 
4,820

 
4,600

长期投资
—

 
3

 
1

 
3

其他投资收入
96

 
380

 
279

 
470

投资收入总额
15,508

 
13,865

 
45,485

 
42,326

投资费用
(469
)
 
(278
)
 
(1,335
)
 
(1,157
)
投资净收益
$
15,039

 
13,587

 
44,150

 
41,169


固定到期证券收入在2019年第三季度增长15.6%，在截至2019年9月30日的9个月内增长8.5%，与2018年同期相比。我们继续调整我们的投资管理战略，以提高我们的投资收益，同时保持谨慎的风险状况。此外，保单贷款的增加是指投保人利用累积的保单现金价值支付保费，从而增加了投资收入。

2019年第二季度录得310万美元的减值损失，原因是将德克萨斯州奥斯汀附近的公民学院培训设施归类为不动产待售。我们还在2019年第一季度实现了550万美元的收益，这与出售我们以前的公司总部有关。最后，由于与2019年9月30日仍然拥有的股票证券有关的公允价值变化，我们实现了80万美元的收益。




2019年9月30日表格\10-q 37
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公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 

福利和开支
 
三个月结束
 
九个月结束
 
九月三十日
 
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和支出：
 
 
 
 
 
 
 
支付或提供的保险福利：
 
 
 
 
 
 
 
索赔和自首
$
28,751

 
25,076

 
78,808

 
66,844

未来政策福利准备金的增加
6,409

 
1,653

 
28,180

 
32,816

投保人红利
1,560

 
1,595

 
4,165

 
4,516

已支付或提供的保险福利总额
36,720

 
28,324

 
111,153

 
104,176

委员会
8,879

 
8,656

 
25,147

 
26,284

其他一般开支
11,530

 
12,402

 
37,611

 
33,375

递延保单购置费用资本化
(5,984
)
 
(5,561
)
 
(16,224
)
 
(17,164
)
递延保单购置费用摊销
7,835

 
11,412

 
21,043

 
26,218

客户关系成本摊销
355

 
366

 
1,192

 
1,517

福利和支出共计
$
59,335

 
55,599

 
179,922

 
174,406

 
索赔和索赔。索赔和移交福利的详细情况如下。
 
三个月结束
 
九个月结束
 
九月三十日
 
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
索偿和补救：
 
 
 
 
 
 
 
死亡索赔
$
5,797

 
6,031

 
18,227

 
17,742

退保利益
13,959

 
11,078

 
37,124

 
29,612

捐赠
3,012

 
3,313

 
9,079

 
9,819

成熟捐赠
4,232

 
3,251

 
10,597

 
5,881

财产索赔
625

 
482

 
1,115

 
1,296

意外及健康福利
92

 
140

 
208

 
254

其他政策福利
1,034

 
781

 
2,458

 
2,240

索赔和自首共计
$
28,751

 
25,076

 
78,808

 
66,844


•
与2018年同期相比，2019年第三季度的死亡索赔减少了3.9%，截至2019年9月30日的9个月则增加了2.7%。公司对死亡率经验进行密切监测，活动在预期水平内。
•
与2018年同期相比，2019年第三季度的投降人数增长了26.0%，截至2019年9月30日的9个月则增长了25.4%。在2019年9月30日生效的47亿美元的直接普通全人寿保险中，投案者所占比例不到1.0%。投降费用的增加主要与我们的国际业务有关，而且在预期水平之内。很大一部分投降涉及15年来一直有效的政策，不再有相关的自首指控。
•
与2018年同期相比，2019年第三季度的成熟捐赠基金增长了30.2%，截至2019年9月30日的9个月增长了80.2%。我们预计这一增长是基于



2019年9月30日表格\10-q 38
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管理层的讨论与分析
 
 
 

在我们的保单捐赠合同出售之日及其合同中规定的预期到期日。

未来政策福利储备增加：2019年第三季度，未来政策福利准备金的变化增加了287.7%，截至2019年9月30日的9个月，与2018年同期相比下降了14.1%。这一转换导致2018年9月30日终了的3个月和9个月与我们的国际业务有关的未来政策福利准备金减少了1 190万美元。在截至2019年9月30日的3个月和9个月中，与2018年同期相比，我国家庭服务保险部门的未来政策福利准备金减少了240万美元。期间间投降和到期日活动的变化也影响到这一行项目。

佣金：2019年9月30日终了的第三季度和9个月的委员会费用与2018年同期保费水平相比，与第一年和更新保费水平的下降直接相关。

其他一般开支。2019年第三季度的支出与2018年同期相比下降了7.0%，原因是审计费用减少，以及我们的7702/72(S)纳税最佳估计负债。我们确认了2018年第三季度与我们的7702/72负债有关的180万美元支出。我们继续完善与这一事项有关的估计赔偿责任。这些减少被行政人员报酬增加的额外费用部分抵消。截至2019年9月30日的9个月的支出与2018年同期相比增加了12.7%，因为2018年期间的支出比我们的7702/72(S)负债估计数减少了360万美元。在截至2019年9月30日的9个月内，与2018年同期相比，我们还支付了与支付给执行干事的薪金、奖金和其他报酬有关的额外费用，部分被较低的审计费用抵消。

递延保单收购成本资本化和摊销成本。资本化成本包括与保险合同销售成功相关的某些佣金、保单发行成本以及承保和代理费用。2019年第三季度，资本成本与2018年同期相比有所增加，因为第一年保费生产出现了增长。截至2019年9月30日的9个月里，资本化成本较去年同期有所下降，因为第一年保费生产略有下降。更新保险费支付的佣金明显低于第一年业务支付的佣金。整个时期的产量下降还导致截至2019年9月30日的9个月内的摊销额低于2018年同期。递延政策收购成本的摊销也受到持续性的影响，并可能在每季度之间波动。此外，改用新的精算估值制度影响了这两个时期的摊销。由于这一转换，2018年9月30日终了的3个月和9个月的摊销额增加了370万美元，截至2019年9月30日的3个月和9个月的摊销额增加了90万美元。

联邦所得税。与2018年同期相比，截至2019年9月30日的3个月和9个月的税收支出有所下降。公司的税率受到我们的实际税率和法定税率之间的差异的影响，这是由于收入和支出项目在财务报告和税收目的上受到不同对待，以及由于我们不确定的税收状况而产生的影响。此外，美国公民协会的全资子公司亚洲国际协力事业团被认为是一家受控制的外国公司，以联邦税收为目的，而亚洲国际协力事业部的活动在美国作为次级F部分收入产生应税收入，这种收入被视为永久的税差，因此被列入公司的有效税率计算中。见附注8.我们合并财务报表附注中的所得税。

分段操作

该公司有两个可报告的部门：人寿保险和家庭服务保险。这些部分是按照美国公认会计原则报告的。该公司还经营公司的其他非保险部分，主要包括公司的信息技术和公司支持职能，这些职能包括在下表中，以适当调节分部信息和公司合并财务报表。这个



2019年9月30日表格\10-q 39
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公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 

公司根据联邦所得税前的收入(损失)评估其部门的损益表现。下表按部分列出所述期间联邦所得税前的收入(损失)。

 
三个月结束
 
九个月结束
 
九月三十日
 
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
部分：
 
 
 
 
 
 
 
主管人寿保险
$
2,310

 
6,973

 
6,828

 
11,594

电话服务保险
927

 
(352
)
 
258

 
(3,146
)
总段
3,237

 
6,621

 
7,086

 
8,448

其他非保险企业
(1,105
)
 
(1,059
)
 
(6,269
)
 
(4,418
)
联邦所得税支出前的收入
$
2,132

 
5,562

 
817

 
4,030



人寿保险

我们的人寿保险部门在美国和美国向外国居民发放普通的全人寿保险。这些合同旨在为被保险人提供固定金额的保险，并可以利用乘车人福利提供额外的增减保险和年金福利，以增加累积。此外，养老保险合同是由该公司签发的，主要是包含人寿保险保护内容的累加合同。对于我们的大部分业务，我们为任何一个人寿保险保留了头10万美元的风险，重新投保了历史上剩余的风险。我们通过我们的亚洲国际协力事业团和CNLIC保险子公司经营这一部门。自2018年7月1日起，我们通过亚洲国际协力事业团有限公司在这一部门经营国际业务。

国际销售

我们集中销售以美元计价的普通人寿保险和养老保险给拉丁美洲和环太平洋地区的居民。我们自1975年以来一直参与国外市场。我们相信我们的国际保险业务的积极特征包括：

•
与我们的美国业务相比，通常发行的票面金额更大，从而降低了每单位保险的承保和管理成本；
•
保费通常是按年支付，而不是按月或每季度支付，这会减少我们的行政开支，加速现金流动，并令保单的延误率较较定期缴交的保费为低；及
•
可与美国政策相媲美的持续经验和死亡率。




2019年9月30日表格\10-q 40
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公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 

国际产品

我们提供几种普通的全人寿保险和养老产品，旨在满足非美国投保人的需要。这些保单的结构如下：

•
以美元计价的现金价值，从第一年开始累积到投保人有生之年；
•
与大多数外国本地公司竞争的保费；
•
防范本币通胀；
•
防止外币贬值；
•
在更安全的经济环境中进行资本投资(即美国)；以及
•
为被保险人或未亡受益人提供终生收入保障。

我们的国际产品具有生活福利的特点。大多数保单包含有保证的现金价值，并且正在参与(即提供由董事会分摊的现金红利)。一旦投保人支付了年度保费并发行了保单，所有者就有权获得保单现金红利和年度保费福利，如果选择了年度保费福利，那么每年的保费福利将被选择。根据保单语言，投保人在保单红利和年度保费福利方面有几种选择。任何年度保单现金红利可根据投保人的选择，并在股利不受保单贷款作保的情况下，根据下列备选办法之一适用：(1)以现金支付给保单所有人；(2)贷记支付保险单的保险费；(3)留待公司按规定的利率累积；(4)通过购买已付保险单增加保险金数额；或(5)分配给第三方。如果保单由贷款担保，则只有备选方案3才适用于担保未偿贷款。同样，所有贷记于保险单上的年度保费福利，可根据投保人的选择，并在保单贷款不作担保的情况下，根据下列选项之一适用：(1)以现金支付给保单所有人；(2)贷记于保单保费的支付；(3)由公司按公司每年申报的利率累积；或(4)分配给第三方。同样，如果保单由贷款担保，则只有备选案文(3)才适用于担保未偿贷款。根据“分配给第三方”的规定，公司在收到一份“公民”副本后，历来允许投保人, 公司股票投资计划(“CISIP”)招股说明书，并承认他们对投资于公民A级普通股的风险的理解，以及将保单以外的保单价值分配给CISIP的权利。CISIP在美国由N.A.Computershare信托公司、我们的计划管理员和我们的转让代理Computershare Inc.的附属公司管理。CISIP是一个直接的股票购买计划，投保人、股东、我们的雇员和董事、独立顾问和其他潜在投资者可以通过计算机共享网站获得。该公司已根据1933年“证券法”(经修正后的“证券法”)向证券交易委员会提交的一份登记声明，将可向参与方发行的A类普通股股份进行登记。Computershare根据CISIP的条款和条件管理CISIP，该条款和条件可在计算机共享网站上查阅，并作为公司向证券交易委员会提交的注册声明的一部分。




2019年9月30日表格\10-q 41
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公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 

下表按国家列出截至2019年9月30日和2018年9月30日为止的9个月内我国国际人寿保险业务前五个保费生产国的直接保险费，如下表所示。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409019000036/chart-7436a6419065521185b.jpg
 
三个月结束
 
九个月结束
 
九月三十日
 
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
国家：
 
 
 
 
 
 
 
哥伦比亚
$
6,465

 
6,990

 
18,567

 
20,016

委内瑞拉
5,740

 
6,420

 
16,471

 
18,574

台湾
4,393

 
4,282

 
13,504

 
13,161

厄瓜多尔
3,641

 
3,770

 
10,454

 
11,232

阿根廷
2,539

 
2,556

 
7,199

 
7,135

其他非美国。
10,485

 
10,934

 
28,660

 
29,954

共计
$
33,263

 
34,952

 
94,855

 
100,072

 
我们报告称，与2018年同期相比，第三季度和截至2019年9月30日的9个月保费下降，主要原因是续保保费下降。我们继续监测这些市场的关键指标。这项业务取决于我们的客户能否获得美元。我们的国际业务也可能受到我们正在进行的业务模式的战略审查和在外国的经济或其他事件的影响，在这些事件中我们的政策是营销的。2018年4月，随着我们对国际商业模式的审查，我们停止接受巴西公民或居民的人寿保险申请。在过去的几年里，巴西一直是我们国际人寿保险业务中排名前五的保费生产国之一。截至2018年9月30日，我们的业务巴西部分的保费为610万美元，占国际保费总额的6.4%，截至2018年9月30日为710万美元，占国际保费总额的7.1%。我们还终止了与拉丁美洲一些不符合我们的愿景、价值观和文化的独立顾问的协议。

委内瑞拉的直接保险费已经下降，因为委内瑞拉继续经历广泛的公众示威，反对犯罪、腐败、通货膨胀飞涨和公用事业基础设施差，我们预计，如果不断恶化的政治和经济环境和基础设施继续对我们销售和收取保险费的能力产生不利影响，来自委内瑞拉的总保险费将继续下降。我们的国际业务和保费收取也可能受到以下因素的影响：我们无法遵守适用于本公司的现行或未来外国法律或条例，或我们在接受申请的国家的独立顾问，以及公司为遵守这些法律或条例而进行的营销或业务变化。见第二部分第1A项披露的风险因素。本表格第10-Q表及截至3月底第四季的报表10-Q



2019年9月30日
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管理层的讨论与分析
 
 
 

2019年6月31日和30日及第一部分项目1A。我们2018年12月31日终了年度表10-K的年度报告，以获得更多信息。

国内销售

我们的大部分国内有效业务来自我们在过去20年中收购的保险公司的大量业务。我们从2017年1月1日起停止了我们的非国内服务国内产品的新销售。

下表按州列出截至2019年9月30日和2018年9月30日为止的9个月美国前五大保费州的直接保险费，如下表所示。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409019000036/chart-34bdef9b761d5521b88.jpg
 
三个月结束
 
九个月结束
 
九月三十日
 
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
国家：
 
 
 
 
 
 
 
得克萨斯州
$
503

 
399

 
1,432

 
1,217

印第安纳州
255

 
295

 
773

 
882

佛罗里达
194

 
186

 
439

 
504

密苏里
85

 
80

 
274

 
288

路易斯安那州
84

 
71

 
199

 
193

其他国家
433

 
441

 
1,283

 
1,377

共计
$
1,554

 
1,472

 
4,400

 
4,461


我们根据投保人目前居住的情况报告保费。我们收购的一些国内人寿保险公司都有大量的意外和健康保险，但我们并不认为这是我们业务的核心部分。我们已根据一份共同保险协议，将我们大部分的意外和健康保险业务转让给了一家非附属保险公司。




2019年9月30日
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公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 

所述期间人寿保险部分的业务结果如下。
 
三个月结束
 
九个月结束
 
九月三十日
 
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
收入：
 
 
 
 
 
 
 
保费
$
34,385

 
35,784

 
97,439

 
102,537

投资净收益
11,340

 
10,062

 
33,121

 
30,331

已实现投资收益(损失)，净额
61

 
(475
)
 
5,586

 
(684
)
其他收入
349

 
643

 
1,146

 
931

总收入
46,135

 
46,014

 
137,292

 
133,115

福利和支出：
 
 
 
 
 
 
 
支付或提供的保险福利：
 
 
 
 
 
 
 
索赔和自首
22,533

 
19,212

 
61,011

 
49,522

未来政策福利准备金的增加
7,667

 
544

 
27,499

 
29,509

投保人红利
1,551

 
1,581

 
4,136

 
4,483

已支付或提供的保险福利总额
31,751

 
21,337

 
92,646

 
83,514

委员会
5,386

 
4,712

 
14,435

 
14,717

其他一般开支
5,358

 
6,583

 
18,021

 
12,607

递延保单购置费用资本化
(4,743
)
 
(3,873
)
 
(12,465
)
 
(12,663
)
递延保单购置费用摊销
5,960

 
10,132

 
17,454

 
22,912

客户关系成本摊销
113

 
150

 
373

 
434

福利和支出共计
43,825

 
39,041

 
130,464

 
121,521

联邦所得税支出前的收入
$
2,310

 
6,973

 
6,828

 
11,594


保费：与2018年同期相比，2019年第三季度的重税保费收入下降了3.9%，原因是续订业务减少。然而，在2019年第三季度，与2018年同期相比，我们的国际业务首年保费增长了31.0%，因为我们在销售和营销活动上投入了大量资金，并在愿景、价值和战略上与我们的销售合作伙伴取得了更好的一致。在截至2019年9月30日的9个月中，保费收入与2018年同期相比下降了5.0%，主要原因是更新业务的减少。自2019年第一季度以来，我们的国际业务的新业务生产逐步改善。

人寿保险保费突破详情如下。
 
三个月结束
 
九个月结束
 
九月三十日
 
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
保费：
 
 
 
 
 
 
 
第一年
$
3,361

 
2,566

 
8,308

 
8,340

更新
31,024

 
33,218

 
89,131

 
94,197

保险费总额
$
34,385

 
35,784

 
97,439

 
102,537





2019年9月30日
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公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 

净投资收益主要是由于平均投资资产的增长和谨慎提高收益率的战略重点。
 
九个月结束
 
年终
 
九个月结束
 
九月三十日
 
十二月三十一日，
 
九月三十日
(单位：千，除%外)
2019
 
2018
 
2018
投资收入净额，年化
$
44,163

 
39,985

 
40,439

按摊销成本计算的平均投资资产
1,010,578

 
958,135

 
945,241

平均投资资产年化收益率
4.37
%
 
4.17
%
 
4.28
%

2019年第三季度的年化收益率与2018年第三季度相比有所增加。我们不断调整我们的投资管理战略，以找出机会，以提高我们的收益，同时保持风险纪律。在目前的低利率环境下，这仍然是一个挑战。

这九个月期间的实际收益主要是由于出售我们在得克萨斯州奥斯汀的前公司总部获得了550万美元的实际收益。我们记录了2018年第三季度的实际投资损失40万美元，原因是我们在复苏之前不打算持有的证券损失。截至2018年9月30日，我们还记录了截至2018年9月30日的9个月的实际投资亏损，主要原因是单个发行人的额外减值总计20万美元。
 
索赔和索赔。这些数额在不同时期之间波动，但根据管理层的预期在预期范围内。下表是截至2019年9月30日为止9个月内人寿保险部门发生的索赔和自首金额，与2018年同期相比。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409019000036/chart-5456dd0b063855e7a0e.jpg



2019年9月30日
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公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 


 
三个月结束
 
九个月结束
 
九月三十日
 
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
索偿和补救：
 
 
 
 
 
 
 
死亡索赔
$
1,249

 
1,619

 
4,599

 
4,434

退保利益
13,104

 
10,307

 
34,591

 
27,387

养老福利
3,008

 
3,309

 
9,070

 
9,809

成熟捐赠
4,103

 
3,114

 
10,190

 
5,481

意外及健康福利
41

 
86

 
117

 
183

其他政策福利
1,028

 
777

 
2,444

 
2,228

索赔和自首共计
$
22,533

 
19,212

 
61,011

 
49,522


•
与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月内，死亡索赔费用对第三季度有利，对此不利。公司密切监测死亡率情况，将其作为一项关键的业绩指标，这些金额均在预期水平之内。
•
与2018年同期相比，2019年第三季度的投降人数增长了27.1%，截至2019年9月30日的9个月则增长了26.3%。由于我们有一本成熟的业务册，所支付的保单退保福利，大部分是在以后的期限内，即在退保费用减少或终止后支付的。
•
捐赠福利主要来自投保人选择提供年度保证福利的产品功能，这是合同有效期内的固定福利，因此这一费用将随着新的销售和业务的持续性而变化。
•
与2018年同期相比，2019年第三季度的成熟捐赠基金增长了31.8%，截至2019年9月30日的9个月增长了85.9%，因为我们的大量捐赠合同在本期到期。我们预计，随着捐赠产品的销售达到规定的期限，这一趋势将继续下去。
•
其他保单福利主要来自保费存款的利息和保单利益的累积。

2019年第三季度政策福利准备金增加的主要原因是2018年新精算估值制度转换的影响。与2017年相比，2018年第三季度的准备金减少了1 190万美元。此外，如上文所述，准备金的变化受到保费收入以及当期退货和到期活动增加的影响。在截至2019年9月30日的9个月中，政策福利准备金的变化较低，原因是精算估值制度的影响抵消了投降和到期活动增加的影响以及保费低于2018年同期的影响。

投保人的红利。与2018年同期相比，截至2019年9月30日的第三季度和9个月，投保人的股息均较低。减少的原因是持续和生产的变化。

佣金：在2019年第三季度，与去年同期相比，我们的第一年保费增加了。截至2019年9月30日的9个月，佣金费用与2018年同期相比有所下降，因为我们在2019年第一季度经历了较少的续保保费和较低的首年保费。由于第一年保费销售的佣金率较高，佣金支出主要是由新业务推动的，但不完全是由新业务推动的。




2019年9月30日表格\10-q 46
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管理层的讨论与分析
 
 
 

其他一般费用。一般费用是根据公司进行的年度费用研究按部门分配的。2019年第三季度支出减少，原因是审计费用减少，但与薪金、奖金和其他补偿有关的额外费用部分抵销。2019年9月30日终了的9个月的支出与2018年同期相比有所增加，主要原因是2018年第一季度记录的7702项税收合规估计费用减少，导致2018年期间支出减少。在截至2019年9月30日的9个月内，与2018年同期相比，我们的审计费用也有所降低，但与薪资、奖金和其他薪酬相关的额外成本有所抵消。

递延政策购置成本资本化：资本成本与佣金直接相关，第三季度增加，2019年9月30日终了9个月下降，依据第一年以及与2018年同期相比已支付的更新保险费和佣金。

递延保单获取成本的摊销：第一年保费活动、自首和一般持久力的变化会导致隐性摊销成本的波动。如前所述，公司密切监控持久力。此外，改用新的精算估值制度影响了摊销。由于这一转换，第三季度和2018年9月30日终了的9个月的摊销额增加了370万美元。

家庭服务保险

我们通过我们的子公司安全计划人寿保险公司、木兰担保人寿保险公司(“MGLIC”)和安全计划火灾保险公司(“SPFIC”)在家庭服务保险市场开展业务，并主要在路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州的中低收入市场关注人寿保险需求。我们的保单通过员工的家庭服务营销分配系统销售和服务。

下表按州列出所述期间的直接保险费。

 
三个月结束
 
九个月结束
 
九月三十日
 
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
国家：
 
 
 
 
 
 
 
路易斯安那州
$
10,688

 
10,679

 
31,997

 
32,098

密西西比州
508

 
527

 
1,546

 
1,618

阿肯色州
398

 
413

 
1,222

 
1,272

其他国家
235

 
230

 
694

 
684

共计
$
11,829

 
11,849

 
35,459

 
35,672


家庭服务保险产品

我们的家庭服务保险产品主要由小面额、平生和需要前保险单组成，旨在为被保险人支付最终费用，主要包括丧葬费和丧葬费。我们的家庭服务保险部门销售有限责任，名为“危险财产保险单”，包括住宅和内容物。我们为任何一套住宅和任何物品提供3万美元的最高保险，而仅覆盖内容的保险和仅限于住房的保险分别限于20，000美元。

我们主要为路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州的中低收入人群提供最终费用的普通人寿保险和年金产品。




2019年9月30日表格\10-q 47
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公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 

家庭服务保险部门在所述期间的业务结果如下。
 
三个月结束
 
九个月结束
 
九月三十日
 
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
收入：
 
 
 
 
 
 
 
保费
$
11,624

 
11,645

 
34,838

 
35,051

投资净收益
3,309

 
3,276

 
9,720

 
9,894

已实现投资收益(损失)，净额
3

 
(32
)
 
639

 
(535
)
其他收入(损失)
(2
)
 
—

 
—

 
(1
)
总收入
14,934

 
14,889

 
45,197

 
44,409

福利和支出：
 
 
 
 
 
 
 
支付或提供的保险福利：
 
 
 
 
 
 
 
索赔和自首
6,218

 
5,864

 
17,797

 
17,322

未来政策福利准备金的增加
(1,258
)
 
1,109

 
681

 
3,307

投保人红利
9

 
14

 
29

 
33

已支付或提供的保险福利总额
4,969

 
6,987

 
18,507

 
20,662

委员会
3,493

 
3,944

 
10,712

 
11,567

其他一般开支
4,669

 
4,502

 
15,071

 
15,438

递延保单购置费用资本化
(1,241
)
 
(1,688
)
 
(3,759
)
 
(4,501
)
递延保单购置费用摊销
1,875

 
1,280

 
3,589

 
3,306

客户关系成本摊销
242

 
216

 
819

 
1,083

福利和支出共计
14,007

 
15,241

 
44,939

 
47,555

联邦所得税支出前的收入(损失)
$
927

 
(352
)
 
258

 
(3,146
)

保费：与2018年同期相比，第三季度和截至2019年9月30日的9个月，平均保费略有下降。

净投资收入。由于收益率下降和投资支出的增加抵消了平均投资资产的轻微增加，我们的家庭服务保险部门的直接投资收入在第三季度略有增加，并在截至2019年9月30日的9个月中与2018年同期相比有所下降。如前所述，在当前低利率环境下寻找有吸引力的收益率一直是一项挑战。我们的家庭服务部门的净投资收益概述如下。

 
九个月结束
 
年终
 
九个月结束
 
九月三十日
 
十二月三十一日，
 
九月三十日
(单位：千，除%外)
2019
 
2018
 
2018
 
 
 
 
 
 
投资收入净额，年化
$
13,098

 
13,125

 
13,189

按摊销成本计算的平均投资资产
291,712

 
290,443

 
288,723

平均投资资产年化收益率
4.49
%
 
4.52
%
 
4.57
%
 
截至2019年9月30日止9个月的已实现净收益主要与股票证券公允价值调整70万美元有关，因为金融市场在2019年前9个月表现良好。由于权益证券的公允价值变动，我们录得20万元亏损。



2019年9月30日表格\10-q 48
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在截至2018年9月30日的9个月内，一家固定到期证券发行商的额外减值总额达10万美元。

索赔和索赔。这些数额在各期之间波动，但一般在管理层预期的预期范围内。

 
三个月结束
 
九个月结束
 
九月三十日
 
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
索偿和补救：
 
 
 
 
 
 
 
死亡索赔
$
4,548

 
4,412

 
13,628

 
13,308

退保利益
855

 
771

 
2,533

 
2,225

养老福利
6

 
4

 
10

 
10

成熟捐赠
129

 
137

 
407

 
400

财产索赔
625

 
482

 
1,115

 
1,296

意外及健康福利
52

 
54

 
92

 
71

其他政策福利
3

 
4

 
12

 
12

索赔和自首共计
$
6,218

 
5,864

 
17,797

 
17,322


•
死亡索赔费用根据申报的索赔额波动。与2018年同期相比，在第三季度和截至2019年9月30日的9个月中，我们的索赔报告略有增加。公司对死亡率经验进行密切监测，将其作为一项关键的业绩指标，并将其金额控制在预期水平之内。
•
第三季度和截至2019年9月30日的9个月内，退保金额有所增加，但根据管理层的预期，仍在预期范围内。
•
由于影响路易斯安那州的热带风暴巴里的影响，第三季度的财产索赔增加了。在截至2019年9月30日的9个月中，由于我们经历了与天气有关的有利索赔活动，与2018年同期相比，财产索赔减少了。

未来政策福利储备增加。第三季及截至2019年9月30日止的9个月内，未来政策福利储备的变动较低，主要是由于精算估值制度转换的影响。在截至2019年9月30日的3个月和9个月中，这一转换导致准备金减少了230万美元。

佣金：与2018年同期相比，2019年9月30日结束的第三季度和截至9月30日的9个月内，与保费收取水平相一致的可转任委员会费用有所减少。此外，管理层在2018年开始改变佣金政策，导致佣金支出普遍降低。

其他一般费用。一般费用是根据公司进行的年度费用研究按部门分配的。截至2019年9月30日的3个月和9个月的支出相对于2018年同期持平。

递延政策购置费用资本化(“发援会”)：与2018年同期相比，2019年9月30日终了的第三季度和9个月的基本资本化成本下降，与新业务和佣金的波动直接相关。

递延政策购置费用摊销：2019年9月30日终了的第三季度和9个月的基本摊销额与2018年同期相比增加了90万美元，主要是由于改用新的精算估值制度的影响。




2019年9月30日表格\10-q 49
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管理层的讨论与分析
 
 
 

客户关系成本的摊销。截至2019年9月30日的9个月内，摊销额与2018年同期相比有所减少，主要原因是年度审查和2019年第一季度的实际增长。

其他非保险企业

这是对保险业务的行政支助实体，其收入主要是公司间的，并在GAAP下合并时被消除，这通常导致亏损。截至2019年9月30日的9个月报告的损失也受到公民学院培训设施财产受损的影响。

投资

我们的投资组合的管理工作由我们的管理层和一名第三方投资经理根据董事会批准的投资准则管理，所有交易活动都由每个实体各自董事会的一个委员会批准。所使用的准则要求固定期限，包括政府和公司，都是投资级别，占投资组合的大多数。国家保险法规规定保险公司可能进行的各类投资的质量和百分比，一般允许投资于合格的州、市、联邦和外国政府债务、高质量公司债券、优先股和普通股，按揭贷款及房地产按揭贷款及地产按指定百分比计算。这些投资一般旨在按保险产品的平均期限到期，并为我们的保险公司附属公司提供现金流量，以履行其各自的投保人责任。

下表按投资类别以及现金和现金等价物列出了我们的投资的账面价值，以及每种投资在投资现金、现金等价物和投资总额中所占的百分比。
承载价值
2019年9月30日
 
2018年12月31日
(单位：千，除%外)
金额
 
%
 
金额
 
%
固定到期证券：
 
 
 
 
 
 
 
美国财政部和美国政府赞助的企业
$
16,150

 
1.1
%
 
$
15,554

 
1.1
%
各州和政治分部
596,818

 
39.2
%
 
720,115

 
52.0
%
企业
604,108

 
39.7
%
 
381,796

 
27.5
%
抵押贷款(1)
134,972

 
8.9
%
 
108,698

 
7.8
%
资产支持
17,480

 
1.2
%
 
4,757

 
0.3
%
外国政府
120

 
—
%
 
119

 
—
%
固定到期证券总额
1,369,648

 
90.1
%
 
1,231,039

 
88.7
%
短期投资
2,453

 
0.2
%
 
7,865

 
0.6
%
现金和现金等价物
47,147

 
3.1
%
 
45,492

 
3.3
%
其他投资：
 

 
 

 
 

 
 

政策性贷款
81,964

 
5.4
%
 
80,825

 
5.8
%
权益证券
15,845

 
1.0
%
 
15,068

 
1.1
%
抵押贷款
180

 
—
%
 
186

 
—
%
房地产及其他长期投资
2,593

 
0.2
%
 
7,223

 
0.5
%
现金、现金等价物和投资共计
$
1,519,830

 
100.0
%
 
$
1,387,698

 
100.0
%
(1)截至2019年9月30日和2018年12月31日，美国政府赞助的企业分别为1.337亿美元和1.085亿美元。



2019年9月30日表格\10-q 50
目录

公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 


截至2019年9月30日，现金和现金等价物增加，原因是现金流入的时间和现金投资于有价证券。

下表按截至2019年9月30日和2018年12月31日的账面价值列出了我国固定到期证券组合的信用评级分布情况。
承载价值
2019年9月30日
 
2018年12月31日
(单位：千，除%外)
金额
 
%
 
金额
 
%
AAA级
$
70,860

 
5.5
%
 
$
96,333

 
7.8
%
AA
485,716

 
38.0
%
 
551,978

 
44.8
%
A
321,764

 
25.2
%
 
281,553

 
22.9
%
血BB
378,468

 
29.6
%
 
277,584

 
22.6
%
BB和其他
21,485

 
1.7
%
 
23,591

 
1.9
%
合计
$
1,278,293

 
100.0
%
 
$
1,231,039

 
100.0
%

所述期间的信用评级由国家认可的统计评级组织(“NRSRO”)指定，如穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service)、标准普尔(Standard&Poor’s)或惠誉评级(Fitch Ratings)。NRSRO指定的信用评级是基于质量的评级，AAA代表最高质量，D评级最低，BBB及以上被认为是投资级别。此外，该公司还可以使用美国保险专员协会(NAIC)证券估值办公室(“SVO”)的信用评级，如果没有NRSRO评级，则按SVO所述的等量NRSRO类别分组，而未被NRSRO评级的证券包括在“其他”类别中。

截至2019年9月30日，该公司没有直接的欧洲主权债务敞口。

截至2019年9月30日，该公司持有包括第三方担保在内的市政证券。下面是NRSRO对截至2019年9月30日按资金类型划分的市政债券的评级报告。
 
一般义务
 
特别收入
 
其他
 
共计
 
按摊销率计算的百分比
成本
(单位：千，除%外)
公平
价值
 
摊销
成本
 
公平
价值
 
摊销
成本
 
公平
价值
 
摊销
成本
 
公平
价值
 
摊销
成本
 
市政证券，包括第三方担保
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
AAA级
$
42,617

 
41,626

 
14,515

 
14,050

 
—

 
—

 
57,132

 
55,676

 
9.8
%
AA
131,634

 
126,823

 
190,960

 
183,750

 
18,898

 
17,432

 
341,492

 
328,005

 
57.8
%
A
21,942

 
20,682

 
133,469

 
122,146

 
7,820

 
7,130

 
163,231

 
149,958

 
26.4
%
血BB
5,419

 
5,273

 
18,640

 
18,032

 
1,570

 
1,450

 
25,629

 
24,755

 
4.4
%
BB和其他
5,808

 
5,696

 
3,526

 
3,461

 
—

 
—

 
9,334

 
9,157

 
1.6
%
共计
$
207,420

 
200,100

 
361,110

 
341,439

 
28,288

 
26,012

 
596,818

 
567,551

 
100.0
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
市政证券(不包括第三方担保)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
AAA级
$
17,390

 
17,235

 
1,032

 
1,023

 
—

 
—

 
18,422

 
18,258

 
3.2
%
AA
94,931

 
92,780

 
126,363

 
122,714

 
11,823

 
10,704

 
233,117

 
226,198

 
39.9
%
A
51,317

 
49,182

 
160,533

 
147,546

 
10,751

 
9,857

 
222,601

 
206,585

 
36.4
%
血BB
10,728

 
10,123

 
33,784

 
32,611

 
—

 
—

 
44,512

 
42,734

 
7.5
%
BB和其他
33,054

 
30,780

 
39,398

 
37,545

 
5,714

 
5,451

 
78,166

 
73,776

 
13.0
%
共计
$
207,420

 
200,100

 
361,110

 
341,439

 
28,288

 
26,012

 
596,818

 
567,551

 
100.0
%



2019年9月30日
目录

公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 


截至2019年9月30日，该公司持有特别收入债券的投资，这些债券的风险敞口超过10%，具体情况如下表所示。
(单位：千)
公平
价值
 
摊销
成本
 
占总数的百分比
公允价值
 
 
 
 
 
 
公用事业
$
132,188

 
124,107

 
22.2
%
教育
89,985

 
84,497

 
15.1
%

该公司对市政资产的敞口分布在许多州，德克萨斯州和佛罗里达州是截至2019年9月30日拥有最大市政资产的两个州。该公司持有21.4%的市政证券持有德克萨斯州发行人，11.0%的佛罗里达州发行人根据公允价值。截至2019年9月30日，没有其他州或发行人持有的股份占市政投资组合总额的10%以上。

下表表示公司在这两个州的敞口。

2019年9月30日
一般义务
 
特别收入
 
其他
 
共计
(单位：千)
公平
价值
 
摊销
成本
 
公平
价值
 
摊销
成本
 
公平
价值
 
摊销
成本
 
公平
价值
 
摊销
成本
德州证券包括第三方担保
 
 

 
 

 
 

 
 

AAA级
$
41,111

 
40,197

 
11,068

 
10,626

 
—

 
—

 
52,179

 
50,823

AA
35,434

 
34,874

 
25,436

 
24,494

 
—

 
—

 
60,870

 
59,368

A
—

 
—

 
7,272

 
6,538

 
—

 
—

 
7,272

 
6,538

血BB
—

 
—

 
6,393

 
6,309

 
—

 
—

 
6,393

 
6,309

BB和其他
718

 
716

 
511

 
519

 
—

 
—

 
1,229

 
1,235

共计
$
77,263

 
75,787

 
50,680

 
48,486

 
—

 
—

 
127,943

 
124,273

不包括第三方担保的德州证券
 
 

 
 

 
 

 
 

AAA级
$
16,465

 
16,317

 
—

 
—

 
—

 
—

 
16,465

 
16,317

AA
44,587

 
43,634

 
22,840

 
22,296

 
—

 
—

 
67,427

 
65,930

A
13,221

 
12,962

 
15,060

 
13,793

 
—

 
—

 
28,281

 
26,755

血BB
1,237

 
1,156

 
6,955

 
6,843

 
—

 
—

 
8,192

 
7,999

BB和其他
1,753

 
1,718

 
5,825

 
5,554

 
—

 
—

 
7,578

 
7,272

共计
$
77,263

 
75,787

 
50,680

 
48,486

 
—

 
—

 
127,943

 
124,273





2019年9月30日
目录

公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 

2019年9月30日
一般义务
 
特别收入
 
其他
 
共计
(单位：千)
公平
价值
 
摊销
成本
 
公平
价值
 
摊销
成本
 
公平
价值
 
摊销
成本
 
公平
价值
 
摊销
成本
佛罗里达证券包括第三方担保
 
 
 
 
 
 
 
 
AA
$
—

 
—

 
45,841

 
44,911

 
2,153

 
2,029

 
47,994

 
46,940

A
—

 
—

 
10,053

 
9,840

 
7,820

 
7,131

 
17,873

 
16,971

共计
$
—

 
—

 
55,894

 
54,751

 
9,973

 
9,160

 
65,867

 
63,911

佛罗里达证券不包括第三方担保
 
 
 
 
 
 
 
 
AA
$
—

 
—

 
34,550

 
34,032

 
513

 
508

 
35,063

 
34,540

A
—

 
—

 
17,012

 
16,694

 
7,820

 
7,131

 
24,832

 
23,825

BB和其他
—

 
—

 
4,332

 
4,025

 
1,640

 
1,521

 
5,972

 
5,546

共计
$
—

 
—

 
55,894

 
54,751

 
9,973

 
9,160

 
65,867

 
63,911


投资估值

我们至少每季度评估固定到期日证券和权益证券的账面价值。该公司根据信用评级、市场价格、盈利趋势和财务业绩的变化，以及特定地区或行业审查，持续监测所有债务和股票证券的账面价值。评估非临时性损害是否发生，是基于对公允价值下降的潜在原因的逐个案例评估。该公司通过审查与特定证券发行人有关的所有相关证据以及该公司出售证券的意图来确定其他-非暂时性损害。或者，如果公司更有可能在收回其摊销成本之前出售证券。

当非临时减值发生时，收益中确认的非临时减值的数额取决于公司是否打算出售该证券，还是更有可能需要在收回其摊销成本基础之前出售该证券。如果公司打算出售或更有可能在收回摊销成本价之前出售该证券，在资产负债表日，非临时减值被确认为等于投资成本与公允价值之间的全部差额的收益。如果公司不打算出售证券，而且公司在收回其摊销成本基础之前被要求出售证券的可能性不大，则另一种-而不是-临时减值被分成以下几种：(A)代表信贷损失的数额；(B)与所有其他因素有关的数额。与信贷损失有关的非临时减值总额在收益中确认。与其他因素有关的非临时性减值总额在其他综合收入中确认，扣除适用的税额。以前的摊销成本法减去收入中确认的其他--而不是临时减值，成为投资的新摊销成本法。新摊销成本法不按公允价值调整以后的回收。

截至2019年9月30日止的3个月和9个月，该公司确认了截至2018年9月30日的三个月和9个月期间的其他临时减值60万美元，即截至2018年9月30日的三个月内，我们不打算持有的与价值恢复有关的证券和2018年9月30日终了的9个月期间持有的80万美元的临时减值。

流动性和资本资源

流动性是指一家公司产生足够的现金流量以满足其业务需要的能力，保险业务对现金流动性进行管理，以确保稳定和可靠的现金流动来源，以履行义务，并由各种来源提供。




2019年9月30日表格\10-q 53
目录

公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 

我们的流动性需求主要是通过运营提供的资金来满足的。高级存款和收入、投资收入和投资期限是资金的主要来源，而投资购买、政策福利和运营费用则是资金的主要用途。我们历来不需要清算投资来提供现金流，在截至2019年9月30日的9个月内，也没有出现流动性问题。我们的投资包括93.0%被归类为可供出售的可交易债务证券，以及1.1%的可随时转换为现金以满足流动性需求的股票证券。

一个主要的流动性问题是，早期投保人提前提款的风险非常高。我们在保险单中纳入了一些条款，比如退保费，这些条款有助于限制和阻止提前提款。自从这些合约性提款以及自首经历的水平与我们在资产负债管理方面的假设基本一致以来，从历史上看，我们的相关现金流出不会对我们的整体流动性产生不利影响。与年金准备金和存款负债相比，个人寿险保单更不容易被提款，因为投保人可能会被退回费用，并接受新的承保过程，以获得新的保险单。此外，每年还会在各种市场利率情景下进行现金流量预测和现金流量测试，以协助评估流动性需求和充足性。

随着保单的成熟，我们的终身养老产品为投保人提供了可供选择的产品。投保人可选择接受一次付清的赔款，或将这笔钱存入公司的利息。该公司拥有大量的捐赠产品，占现行保险总额的41%，历史上销售的旧合同将在未来几年内到期，投保人的选择行为不得而知。如果大量投保人选择一次总付分配，该公司可能会在高到期日的年份内面临流动性风险。满足这些分配可能要求公司在不合适的时候出售证券，以支付投保人的提款。或者，如果投保人将钱存入公司的利息，如果产品担保利率高于我们的投资所能赚取的当前市场利率，我们的盈利能力就会受到负面影响。我们目前预计，可用的流动性来源和未来的现金流将足以满足我们的资金需求，但我们将密切监测我们的投保人的行为模式。

我们的债务证券投资组合中有很大一部分将在未来几年内到期，可能会更快到期。从2009年开始，由于利率环境下降，我们不得不对期限较短、期限越来越短的债券进行再投资。在当前的利率环境下，我们需要对这些到期基金进行再投资。根据再投资时的市场利率，我们的盈利能力可能受到负面影响。这可能导致我们的政策负债抵免率与我们的投资收益率之间的利差缩小，这也可能对我们的流动性产生负面影响。

从历史上看，我们保险业务的现金流足以满足当前的需求。截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月，营业活动产生的现金流量分别为5090万美元和6520万美元。在截至2018年9月30日的9个月里，我们传统上也有大量现金流量来自定期和非定期投资证券期限、赎回和提前还款。这些现金流量大多是再投资于固定收益证券。在截至2018年9月30日的9个月里，投资活动的现金流出净额分别为4，810万美元和4，240万美元，分别为4，810万美元和4，240万美元。由于证券活动的时间安排，如资金的赎回、到期日和再投资等，投资活动在各个时期都会发生波动。

我们已确定，截至2019年9月30日，我们的估计负债为990万美元，除税收外，用于支付与附注7.承付款项和意外开支有关的与遵守税务事项有关的可能负债和费用，这是管理层的估计数。我们已披露与可能的负债和开支有关的估计范围为600万美元至5 250万美元，扣除税后。这一估计范围包括预计向国税局支付的税金、利息和罚款，以及对不符合规定的国内人寿保险保单的现有持有人的估计增加的付款义务，预计将因这些保单的补救而产生。我们的负债和开支的数额取决于若干不确定因素，包括我们可能对国税局负有责任的以往课税年度的数目，以及用于计算政策的税务负债的方法。考虑到潜在结果的范围以及在建立



2019年9月30日
目录

公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 

估计，实际发生的金额可能超过我们的准备金，并超过我们估计的负债和支出范围的高端。

NAIC以风险资本(RBC)的形式制定了最低资本要求。加拿大皇家银行考虑保险公司所写业务的类型、资产质量以及保险公司业务的其他各个方面，以开发一种最低水平的资本，称为“授权控制水平风险资本”，并将这一水平与根据法定会计原则报告的包括资本和盈余在内的调整法定资本以及某些投资准备金进行比较。如果调整后法定资本与控制水平的比率降至200%以下，就需要受影响的公司采取一系列补救措施。我们有公民和亚洲国际协力事业团之间的父母保证，公民的全资子公司居住在科罗拉多州，以维持350%以上的红细胞水平。

百慕大金融管理局(“BMA”)为百慕大保险公司制定了基于风险的监管资本充足率和偿付能力保证金要求，要求在百慕大注册的子公司的增强型资本要求(“ECR”)由(A)百慕大偿付能力资本要求(“BSCR”)计算，或(B)BMA批准用于这一目的的内部资本模式。CICA有限公司是公民的全资子公司，总部设在百慕大，在计算偿付能力要求时使用BSCR。经济资产负债表(EBS)框架作为BSCR的一部分嵌入其中，并构成其ECR的基础。

为了尽量减少因意外的不利偏差而导致资本短缺的风险，BMA设立了一个最低资本水平(称为目标资本水平(“TCL”))，设定为ECR的120%，作为BMA的预警工具。如果不能维持至少相当于TCL的法定资本，很可能导致BMA监管监督的加强。

截至2019年9月30日，所有美国保险子公司都超过加拿大皇家银行的最低限额。截至2019年9月30日，CICA公司持有的资本超过了BSCR的要求。
 
母公司流动性与资本资源

公民是一家控股公司，其业务很少。我们的资产包括子公司的股本、现金、固定收益证券、共同基金和为出售而持有的房地产。我们的现金流主要取决于法定允许付款的可得性，主要是根据我们的寿险子公司的管理协议支付的款项。支付能力受到百慕大和美国住所州的适用法律和法规的限制，这些法律和法规对保险业务实行了重大的监管限制。这些法律和法规要求，除其他外，这些保险子公司维持最低偿付能力要求，并限制这些附属公司向控股公司支付股息的数额。我们历来不依赖子公司的股息来满足我们的现金流需要。然而，我们的子公司不时就业务战略对可用资金进行股息支付。

合同债务和表外安排

合同义务与2018年12月31日终了年度公司10-K表年度报告中报告的合同义务没有重大变化。该公司在2019年9月30日没有表外安排。我们没有利用特殊目的实体作为投资工具，也没有任何此类实体的投资从事任何性质的投机活动，我们也不利用这些投资来对冲我们的投资头寸。

关键会计政策

我们编制了一份关于编制截至截至9月30日、2019年和2018年9月30日、2019年和2018年9月30日终了的3个月和9个月的临时未经审计综合财务报表的关键会计政策和估计数的当前评估。我们认为，我们的合并财务报表附注中所载的会计政策以及管理层讨论和分析合并后的“关键会计政策和估计数”



2019年9月30日
目录

公民公司
管理层的讨论与分析
 
 
 

2018年12月31日终了年度10-K报表的财务状况和运营结果继续描述编制合并财务报表时使用的重要判断和估计数。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

一般

我们的业务性质使我们面临相对于投资资产和政策负债的市场风险。市场风险是指利率和公共股本价格的变化对我们投资资产的价值产生不利影响时可能发生的损失风险。利率风险是我们主要的市场风险风险。市场利率的大幅持续增减会影响我们投资的公允价值。当利率下降时，固定期限证券组合的公允价值一般会增加，而利率上升时则会降低。关于我们所面临的市场风险的更多信息，见项目1.财务报表-附注5.投资-我们合并财务报表附注中的投资估值，以供进一步讨论。

下表汇总了截至所列日期的未实现损益净额。

 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
(单位：千)
摊销
成本
 
公平
价值
 
网
未实现
收益
 
摊销
成本
 
公平
价值
 
网
未实现
收益
固定到期日共计
$
1,278,293

 
1,369,648

 
91,355

 
1,223,747


1,231,039

 
7,292

股本证券总额
$
15,055

 
15,845

 
790

 
15,055

 
15,068

 
13


与利率有关的市场风险

截至2019年9月30日，我们持有的固定期限投资占投资组合的93.0%。这些投资主要受到美国国债利率变化的影响。我们的固定期限投资包括美国政府支持的企业、美国政府机构发行的证券、市政债券和公司债券。

为了管理利率风险，我们定期对资产和负债现金流进行预测，以评估我们的投资和负债的潜在敏感性。我们使用假设的测试方案，对可供销售的固定期限投资每年评估利率敏感性，假设当前利率向上或向下变化。截至2019年9月30日，我们债券和股票证券公允价值的变化在这一分析的预期范围内。

利率的变化通常会对我们的债务和股票证券的公允价值产生重大影响。美国10年期国债的利率从2018年12月31日的2.69%降至2019年9月30日的1.68%。截至2019年9月30日，固定到期证券的未实现净收益为9140万美元，而2018年12月31日为730万美元。

固定期限证券投资组合面临赎回风险，因为当前持有的债券中有很大一部分是可赎回的，利率环境的下降会导致赎回活动的增加，利率环境的增加很可能导致证券在其规定的期限内得到偿付。

没有固定期限或其他被归类为交易工具的投资。该公司所有的固定期限都是在2019年9月30日以可供出售的方式持有的。在2019年9月30日和2018年12月31日，我们没有对衍生工具进行投资，也没有任何次级债务或抵押债务风险。



2019年9月30日表格\10-q 56
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与股票价格有关的市场风险

股票价格的变动或波动会影响我们作为投资持有的股票证券的价值。按2019年9月30日的账面价值计算，我们的股票投资组合占我们总投资的1.1%，97.2%投资于多样化的股票和债券共同基金。鉴于我们对股票投资拥有的所有权很少，我们相信股票市场的大幅下跌不会对我们的投资组合产生重大不利影响。

项目4.管制和程序

对披露控制和程序的评价

我们维持根据1934年“证券交易法”(“交易所法”)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规定的披露控制和程序，以确保根据“交易法”提交或提交的报告中所需披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，并将这些信息积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出关于所需披露的决定。

截至2019年9月30日，我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，根据“外汇法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条评估了我们的披露控制和程序的有效性。基于这种评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为，我们的披露控制和程序没有达到合理的保证水平，原因是公司2018年12月31日终了的年度报告(“2018年年度报告”)中报告的财务报告的内部控制存在重大缺陷，截至2019年9月30日，该年度报告仍未得到纠正。

财务报告内部控制的变化

在截至2019年9月30日的三个月内，公司对财务报告的内部控制(如“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条所界定的)没有发生重大影响，或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响。

物质弱点的补救

正如我们在“2018年年度报告”第二部分第9A项中所述，我们开始实施一项补救计划，以解决我们对财务报告的内部控制方面的重大缺陷，这些控制涉及到对重大和不寻常交易进行分析和核算的有效设计和维持控制措施。除非管理层设计和实施内部控制措施，以制定政策和程序，明确传达人员对重大和不寻常交易的期望，否则就不会认为存在重大弱点。我们期望新设计和实施的控制措施除其他控制措施外，包括编制和审查足够详细的分析，以及时评价重大和不寻常交易的所有潜在重大影响的会计处理情况，必要时聘用相关的主题专家，并在关于重大和不寻常交易的会计处理的分析和结论中适当考虑到为确保咨询意见而进行的审查。我们预计这一物质弱点的补救工作将于2019年12月31日前完成。



2019年9月30日表格\10-q 57
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第二部分.其他相关信息

项目1.法律程序

除下文所述外，我们或我们的任何附属公司都是当事人，或我们或其任何财产都是诉讼标的的，没有待决法律程序的任何材料。

2018年11月7日，公民协会、亚洲国际协力事业团和亚洲国际协力事业团向得克萨斯州特拉维斯县地区法院(“地区法院”)起诉(I)Randall Riley(“Riley”)，兰德尔·赖利(“莱利”)，公民创始人哈罗德·E·赖利的儿子，(2)公民美国人寿、LLC和公民美国人寿公司。(统称“Cali”)、由Riley和(Iii)Alexis Enrique Delgado、Carlos Nalsen Landa、Enrique Pinzon Ruiz、Johan Emilio Mikuski Silva和Esperanza Peralta de Delgado组成的模仿公司(集体为“los Raudales被告”，以及与Riley和Cali共同组成的“被告”)、前公民独立顾问、不公平竞争、盗用公民的商业秘密、对公民与其独立顾问的现有合同的侵权行为，以及对Los Raudales被告违反其与公民的独立顾问合同的行为。该诉讼要求：(1)公民有理由根据独立顾问合同终止LOS Raudales被告的诉讼，Los Raudales被告无权根据这类合同获得今后的佣金；(2)禁令救济；(3)损害赔偿；(4)律师费和费用。除其他外，该诉讼称，Riley违反了他对公民的合同和其他职责，在他受雇于公民期间，构成了Cali，并盗用了他的商业秘密；Los Raudales被告违反了他们与公民的独立顾问合同，诱使或试图诱使其他独立顾问终止或减少对公民的服务，并披露机密信息。

2019年1月25日，被告提出动议，要求驳回诉讼中的某些指控，而2019年4月11日，地区法院驳回了被告的整个动议。2019年5月29日，公民国际协力事业团(CICA Ltd.)和亚洲国际协力事业团(CICA Ltd.)提出初步禁令，禁止被告继续从事不正当竞争和侵吞公民商业秘密，以及对公民与其独立顾问的现有合同进行侵权干预。初步禁令的听证会于2019年8月12日举行。2019年8月13日，地区法院驳回了临时强制令的申请，公民、亚洲国际协力事业团有限公司和亚洲国际协力事业团于2019年8月19日向得克萨斯州奥斯汀第三上诉法院提交了关于地方法院2019年8月13日裁决的上诉通知。被告必须在2019年11月11日之前作出回应。

2019年9月10日，公民、亚洲国际协力事业团和亚洲国际协力事业团提出了一项修正后的申诉，并在诉讼中增加了更多的被告，其中包括(I)Michael P.Buchweitz、Jonathan M.Pollio、Jeffrey J.Wood和Steven A.Rekedal，前公民独立顾问Steven A.Rekedal，(2)First Trina Financial Corporation和Trina American，Inc.。(合称“第一三一”)和国际营销集团S.A.有限责任公司，这些实体在利用公民的商业秘密和商誉的基础上建立了一家企业，(三)Gregg E.Zahn，第一任三一管理人员。经修正的申诉提出了更多违反合同、共谋和不当得利的索赔要求。

虽然目前无法确定地区法院驳回初步禁制令或这一诉讼的上诉的最终结果，但公民认为，这具有强制令救济的基础，并打算积极对被告采取行动，寻求适当的赔偿和它可能有权得到的任何其他补救办法。

有时，我们可能会受到与我们的业务有关的其他法律和管制行动的约束。我们可能会招致辩护费用，包括律师费，以及与辩护任何索赔相关的其他直接诉讼费用。如果我们因诉讼要求而受到不利的判断，可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大的不利影响。




2019年9月30日
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项目1A。危险因素

除下文讨论外，2018年12月31日终了年度的表10-K年度报告和截至2019年3月31日和2019年6月30日的季度表10-Q的风险因素均未发生重大变化。

对财务报告缺乏披露控制和程序以及内部控制可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大和不利的影响，损害我们及时向证券交易委员会提交报告的能力，并使我们受到诉讼和/或监管审查和处罚。

我们保持披露控制和程序，以确保我们及时报告信息，如证券交易委员会的规则和条例。我们还维持对财务报告的内部控制制度。然而，这些管制可能没有达到，在某些情况下也没有达到预期的目标。涉及人的勤奋和监督的控制程序，例如我们的披露控制和程序以及财务报告的内部控制，都会受到人为错误的影响。依赖于模型的控制可能会受到不适当的设计或不准确的假设或估计的影响。控件还可以通过对此类控件的不当管理覆盖来规避。由于这些限制，由于错误或欺诈而造成的重大误报可能无法防止或发现，而且信息可能无法及时报告。我们的控制不起作用，可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和普通股市场产生重大不利影响，并可能使我们受到诉讼、监管审查和(或)处罚。

正如我们2018年12月31日终了年度10-K表格年度报告第二部分第9A项所披露的那样，我们发现我们对财务报告的内部控制存在缺陷，构成重大缺陷，截至2019年9月30日，补救工作仍在进行中。如果我们不能设计有效的控制措施，纠正控制缺陷，或在今后对财务报告保持有效的内部控制，这种失败可能导致对我们年度或季度财务报表的重大错报，这不会被及时阻止或发现，并可能导致投资者对我们的财务报表失去信心，对我们普通股的交易价格产生负面影响，在需要时限制我们获得融资的能力，或增加我们可能获得的任何融资成本。此外，这些失败可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，损害我们及时向证券交易委员会提交定期报告的能力，使我们受到诉讼和监管审查，并使我们在今后实施补救措施方面承担大量额外费用。

项目2.未登记的股本证券销售和收益的使用

没有。

项目3.高级证券违约

不适用。

项目4.矿山安全披露

不适用。

项目5.其他资料

没有。




2019年9月30日表格\10-q 59
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项目6.展览

陈列品
数
 
兹提交下列证物：
 
 
 
3.1
 
2004年3月4日重述和修订公司章程(此处参考2004年3月15日提交的注册官关于2003年12月31日终了年度的10-K表格年度报告表3.1)
3.2
 
2017年11月2日修订和恢复的第三条附例(此处参考2017年11月8日提交的书记官长目前关于表格8-K的报告表3.1)
31.1
 
根据“萨班斯法案”第302条认证首席执行官-奥克斯利法*
31.2
 
根据“萨班斯法案”第302条认证首席财务官-奥克斯利法*
32.1
 
根据“萨班斯法案”第906条认证首席执行官-奥克斯利法*
32.2
 
根据“萨班斯法案”第906条认证首席财务官-奥克斯利法*
101.INS
 
XBRL实例文档*
101.SCH
 
XBRL分类法扩展模式*
101.CAL
 
XBRL分类法扩展计算Linkbase*
101.DEF
 
XBRL分类法扩展定义Linkbase*
101.LAB
 
XBRL分类法扩展标签Linkbase*
101.PRE
 
XBRL分类法扩展表示链接库*
*随函提交。




2019年9月30日
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签名

根据1934年“证券交易法”的规定，书记官长已妥为安排由下列签名人代表其签署本报告，以获得正式授权。
 
 
 
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通过：
/S/Geoffrey M.Kolander
 
 
 
杰弗里·科兰德
 
 
 
总裁兼首席执行官
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
通过：
/S/Jeffery P.Conklin
 
 
 
杰弗里·康克林
 
 
 
副总裁、首席财务官和财务主任
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
日期：
2019年11月6日
 
 



2019年9月30日