美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-q
ý
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告
截至2019年9月30日止的季度
¨
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告
 
 
 
 
 
 
佣金档案号码：001-31465
 
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1171486/000117148619000046/nrplogoa25.gif
自然资源伙伴L.P.
 
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
 
特拉华州
 
35-2164875
(国家或其他司法管辖区)
成立为法团或组织)
 
(I.R.S.雇主)
(识别号)
路易斯安那街1201号，3400套房
德克萨斯州休斯顿77002
(主要行政办公室地址)
(邮政编码)
(713) 751-7507
(登记人的电话号码，包括区号)
 
 
 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一班的职称
 
交易符号
 
注册的每个交易所的名称
代表有限合伙人利益的共同单位
 
NRP
 
纽约证券交易所
(1)已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短)；(2)在过去90天中一直受这类申报要求的限制；(2)在过去90天中一直受这类申报要求的限制。(2)在过去90天里，已提交了所有要求由“1934年证券交易法”第13条或第15(D)条提交的报告。
请检查注册人是否已以电子方式提交并张贴在其公司网站(如果有的话)，说明在过去12个月内，根据条例S-T(本章第232.405节)规则要求提交和张贴的每一份交互数据文件(或要求登记人提交和张贴此类文件的较短期限)。
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“外汇法”第12b-2条规则中“加速备案者”、“大型加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速机
¨
加速机
 
ý
非加速箱
(不要检查是否有一家较小的报告公司)
小型报告公司
 
¨
 
 
新兴成长型公司
 
¨
如果是一家新兴成长型公司，请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b条第2款所界定)。
只适用于前五年破产程序中的发行人：
通过检查标记说明登记人是否在根据法院确认的计划分发证券之后，提交了1934年“证券交易法”第12、13或15(D)条要求提交的所有文件和报告。有，有，有
只适用于公司发行人
注明发行人每一类别普通股的流通股数目，以最新可行日期为准。
 

目录





自然资源伙伴，L.P.
目录
 
 
页
第一部分财务信息
第1项
合并财务报表
 
 
合并资产负债表
1
 
综合收益报表
2
 
合伙人资本合并报表
3
 
现金流动合并报表
5
 
合并财务报表附注
7
第2项
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
25
第3项
市场风险的定量和定性披露
43
第4项
管制和程序
44
第二部分.其他资料
第1项
法律程序
45
第1A项.
危险因素
45
第2项
未登记的股本证券出售和收益的使用
45
第3项
高级证券违约
45
第4项
矿山安全披露
45
第5项
其他资料
45
第6项
展品
46
 
签名
47





i
目录





第一部分财务资料
项目1.合并财务报表
自然资源伙伴L.P.
合并资产负债表
 
九月三十日
 
十二月三十一日，
(单位数据除外)
2019
 
2018
资产
(未经审计)
 
 
流动资产
 
 
 
现金和现金等价物
$
99,636

 
$
101,839

限制现金
12,527

 
104,191

应收账款净额
27,447

 
32,058

预付费用和其他
3,111

 
3,462

已终止业务的流动资产
988

 
993

流动资产总额
$
143,709

 
$
242,543

土地
24,008

 
24,008

厂房和设备，净额
762

 
984

矿业权，净额
733,154

 
743,112

无形资产，净额
40,461

 
42,513

未合并投资权益
258,063

 
247,051

长期合同应收款
37,473

 
38,945

其他资产
6,274

 
2,491

总资产
$
1,243,904

 
$
1,341,647

负债和资本
 
 
 
流动负债
 
 
 
应付帐款
$
1,591

 
$
2,414

应计负债
7,290

 
12,347

应计利息
14,364

 
14,345

递延收入的当期部分
5,047

 
3,509

长期债务当期部分，净额
45,789

 
115,184

已终止业务的流动负债
174

 
947

流动负债总额
$
74,255

 
$
148,746

递延收入
43,587

 
49,044

长期债务净额
490,378

 
557,574

其他非流动负债
4,843

 
1,150

负债总额
$
613,063

 
$
756,514

承付款和意外开支(见附注14)
 
 
 
A类可转换优先股(按单位面值1，000美元发行和未付的250，000个单元；每单位1，500美元的清算优先权)
$
164,587

 
$
164,587

合伙人资本
 
 
 
普通单位的权益(分别于2019年9月30日和2018年12月31日发行和未偿还的单位分别为12，261，199和12，249，469套)
$
400,266

 
$
355,113

普通合伙人的利益
5,909

 
5,014

权证持有人的权益
66,816

 
66,816

累计其他综合损失
(3,802
)
 
(3,462
)
合伙人资本总额
$
469,189

 
$
423,481

非控股权
(2,935
)
 
(2,935
)
总资本
$
466,254

 
$
420,546

负债和资本总额
$
1,243,904


$
1,341,647

所附附注是这些合并财务报表的组成部分。

1
目录
自然资源伙伴L.P.
综合收入报表
(未经审计)

 
三个月结束
九月三十日
 
九个月结束
九月三十日
(单位数据除外)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
收入和其他收入
 
 
 
 
 
 
 
煤炭使用费和其他
$
39,919

 
$
42,518

 
$
154,037

 
$
134,912

运输和加工服务
3,865

 
6,853

 
14,740

 
17,238

怀俄明州Ciner的收益权益
13,818

 
8,836

 
36,833

 
34,986

资产出售和处置收益
6,107

 
—

 
6,609

 
819

总收入和其他收入
$
63,709

 
$
58,207

 
$
212,219


$
187,955

 
 
 
 
 
 
 
 
营业费用
 
 
 
 
 
 
 
运营和维护费用
$
5,994

 
$
6,790

 
$
26,813

 
$
21,122

折旧、损耗和摊销
3,384

 
4,888

 
11,746

 
15,364

一般和行政费用
4,253

 
3,183

 
12,799

 
10,782

资产减值
484

 
—

 
484

 
242

业务费用共计
$
14,115


$
14,861


$
51,842

 
$
47,510

 
 
 
 
 
 
 
 
业务收入
$
49,594


$
43,346


$
160,377

 
$
140,445

 
 
 
 
 
 
 
 
其他费用净额
 
 
 
 
 
 
 
利息费用，净额
$
(10,431
)
 
$
(17,493
)
 
$
(37,061
)
 
$
(53,177
)
债务清偿损失
—

 
—

 
(29,282
)
 
—

其他支出共计，净额
$
(10,431
)

$
(17,493
)

$
(66,343
)
 
$
(53,177
)
 
 
 
 
 
 
 
 
持续业务净收入
$
39,163


$
25,853


$
94,034

 
$
87,268

停止业务的收入
7

 
2,688

 
206

 
3,721

净收益
$
39,170


$
28,541


$
94,240

 
$
90,989

非控制权益造成的净亏损(收入)
—

 
359

 
—

 
(510
)
可归因于NRP的净收入
$
39,170

 
$
28,900

 
$
94,240

 
$
90,479

减：可归因于首选大学学生的收入
(7,500
)
 
(7,500
)
 
(22,500
)
 
(22,500
)
归属于普通大学学生和普通合伙人的净收入
$
31,670


$
21,400


$
71,740

 
$
67,979

 
 
 
 
 
 
 
 
可归因于普通大学学生的净收入
$
31,036

 
$
20,972

 
$
70,305

 
$
66,619

归于普通合伙人的净收入
634

 
428

 
1,435

 
1,360

 
 
 
 
 
 
 
 
每个共同单位持续业务的收入(见附注5)
 
 
 
 
 
 
 
基本
$
2.53

 
$
1.50

 
$
5.72

 
$
5.14

稀释
1.66

 
1.18

 
3.91

 
3.89

 
 
 
 
 
 
 
 
每个共同单位的净收入(见附注5)
 
 
 
 
 
 
 
基本
$
2.53

 
$
1.71

 
$
5.73

 
$
5.44

稀释
1.66

 
1.30

 
3.92

 
4.06

 
 
 
 
 
 
 
 
净收益
$
39,170


$
28,541


$
94,240

 
$
90,989

未合并投资和其他方面的综合收入(损失)
(520
)
 
791

 
(340
)
 
(768
)
综合收入
$
38,650

 
$
29,332

 
$
93,900

 
$
90,221

非控制权益造成的综合损失(收入)
—

 
359

 
—

 
(510
)
可归因于NRP的综合收入
$
38,650


$
29,691


$
93,900

 
$
89,711

所附附注是这些合并财务报表的组成部分。

2
目录
自然资源伙伴L.P.
合伙人资本综合报表
(未经审计)


 
普通大学
 
普通合伙人
 
手令持有人
 
累积
其他
综合损失
 
合伙人资本(不包括非控股权益)
 
非控股权
 
资本总额
 
(单位：千)
单位
 
数额
 
2018年12月31日结余
12,249

 
$
355,113

 
$
5,014

 
$
66,816

 
$
(3,462
)
 
$
423,481

 
$
(2,935
)
 
$
420,546

净收益(1)
—

 
35,005

 
714

 
—

 
—

 
35,719

 
—

 
35,719

分发给普通会员和普通合作伙伴
—

 
(5,513
)
 
(112
)
 
—

 
—

 
(5,625
)
 
—

 
(5,625
)
分配给首选单元组
—

 
(7,350
)
 
(150
)
 
—

 
—

 
(7,500
)
 
—

 
(7,500
)
颁发单位奖励
12

 
486

 
—

 
—

 
—

 
486

 
—

 
486

单位奖励摊销和归属
—

 
399

 
—

 
—

 
—

 
399

 
—

 
399

未合并投资和其他方面的综合收入
—

 
—

 
10

 
—

 
1,005

 
1,015

 
—

 
1,015

2019年3月31日结余
12,261

 
$
378,140

 
$
5,476

 
$
66,816

 
$
(2,457
)
 
$
447,975

 
$
(2,935
)
 
$
445,040

净收益(1)
—

 
18,964

 
387

 
—

 
—

 
19,351

 
—

 
19,351

分发给普通会员和普通合作伙伴
—

 
(15,939
)
 
(326
)
 
—

 
—

 
(16,265
)
 
—

 
(16,265
)
分配给首选单元组
—

 
(7,350
)
 
(150
)
 
—

 
—

 
(7,500
)
 
—

 
(7,500
)
单位奖励摊销和归属
—

 
460

 
—

 
—

 
—

 
460

 
—

 
460

未合并投资和其他方面的综合损失
—

 
—

 
—

 
—

 
(825
)
 
(825
)
 
—

 
(825
)
2019年6月30日结余
12,261

 
$
374,275

 
$
5,387

 
$
66,816

 
$
(3,282
)
 
$
443,196

 
$
(2,935
)
 
$
440,261

净收益(1)
—

 
38,386

 
784

 
—

 
—

 
39,170

 
—

 
39,170

分发给普通会员和普通合作伙伴
—

 
(5,518
)
 
(112
)
 
—

 
—

 
(5,630
)
 
—

 
(5,630
)
分配给首选单元组
—

 
(7,350
)
 
(150
)
 
—

 
—

 
(7,500
)
 
—

 
(7,500
)
单位奖励摊销和归属
—

 
473

 
—

 
—

 
—

 
473

 
—

 
473

未合并投资和其他方面的综合损失
—

 
—

 
—

 
—

 
(520
)
 
(520
)
 
—

 
(520
)
2019年9月30日结余
12,261

 
$
400,266

 
$
5,909

 
$
66,816

 
$
(3,802
)
 
$
469,189

 
$
(2,935
)
 
$
466,254

 
 
 
 
 
(1)
净收入包括该期间累积的750万美元，其中735万美元分配给普通会员，0.15百万美元分配给普通合伙人。

3
目录
自然资源伙伴L.P.
合伙人资本综合报表
(未经审计)


 
普通大学
 
普通合伙人
 
手令持有人
 
累积
其他
综合
损失
 
合伙人资本(不包括非控股权益)
 
非控股权
 
资本总额
 
(单位：千)
单位
 
数额
 
2017年12月31日结余
12,232

 
$
199,851

 
$
1,857

 
$
66,816

 
$
(3,313
)
 
$
265,211

 
$
(3,394
)
 
$
261,817

采用会计准则的累积效应
—

 
69,057

 
1,409

 
—

 
—

 
70,466

 
—

 
70,466

净收益(1)
—

 
23,851

 
487

 
—

 
—

 
24,338

 
—

 
24,338

分发给普通会员和普通合作伙伴
—

 
(5,505
)
 
(112
)
 
—

 
—

 
(5,617
)
 
—

 
(5,617
)
分配给首选单元组
—

 
(7,610
)
 
(155
)
 
—

 
—

 
(7,765
)
 
—

 
(7,765
)
颁发单位奖励
14

 
410

 
—

 
—

 
—

 
410

 
—

 
410

单位奖励摊销和归属
—

 
197

 
—

 
—

 
—

 
197

 
—

 
197

未合并投资和其他方面的综合收入(损失)
—

 
—

 
8

 
—

 
(1,125
)
 
(1,117
)
 
—

 
(1,117
)
2018年3月31日结余
12,246

 
$
280,251

 
$
3,494

 
$
66,816

 
$
(4,438
)
 
$
346,123

 
$
(3,394
)
 
$
342,729

净收益(1)
—

 
36,496

 
745

 
—

 
—

 
37,241

 
869

 
38,110

分发给普通会员和普通合作伙伴
—

 
(5,510
)
 
(113
)
 
—

 
—

 
(5,623
)
 
—

 
(5,623
)
分配给首选单元组
—

 
(7,350
)
 
(150
)
 
—

 
—

 
(7,500
)
 
—

 
(7,500
)
单位奖励摊销和归属
—

 
136

 
—

 
—

 
—

 
136

 
—

 
136

未合并投资和其他方面的综合收入(损失)
—

 
50

 
1

 
—

 
(434
)
 
(383
)
 
(51
)
 
(434
)
2018年6月30日结余
12,246

 
$
304,073

 
$
3,977

 
$
66,816

 
$
(4,872
)
 
$
369,994

 
$
(2,576
)
 
$
367,418

净收入(损失) (1)
—

 
28,322

 
578

 
—

 
—

 
28,900

 
(359
)
 
28,541

分发给普通会员和普通合作伙伴
—

 
(5,511
)
 
(112
)
 
—

 
—

 
(5,623
)
 
—

 
(5,623
)
分配给首选单元组
—

 
(7,350
)
 
(150
)
 
—

 
—

 
(7,500
)
 
—

 
(7,500
)
单位奖励摊销和归属
—

 
139

 
—

 
—

 
—

 
139

 
—

 
139

未合并投资和其他方面的综合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
791

 
791

 
—

 
791

2018年9月30日结余
12,246

 
319,673

 
4,293

 
66,816

 
(4,081
)
 
386,701

 
(2,935
)
 
383,766

 
 
 
 
 
(1)
净收入包括该期间累积的750万美元，其中735万美元分配给普通会员，0.15百万美元分配给普通合伙人。
所附附注是这些合并财务报表的组成部分。

4
目录
自然资源伙伴L.P.
现金流量表
(未经审计)



 
截至9月30日的9个月，
(单位：千)
2019
 
2018
业务活动现金流量
 
 
 
净收益
$
94,240

 
$
90,989

调整数，以调节连续行动业务活动提供的净收入与现金净额：
 
 
 
折旧、损耗和摊销
11,746

 
15,364

未合并投资的分配
25,480

 
34,653

未合并投资的股本收益
(36,833
)
 
(34,986
)
资产出售和处置收益
(6,609
)
 
(819
)
债务清偿损失
29,282

 
—

停止业务的收入
(206
)
 
(3,721
)
资产减值
484

 
242

单位补偿费用
1,842

 
1,144

债务发行成本和其他费用的摊销
3,223

 
4,021

经营资产和负债的变化：
 
 
 
应收账款
4,731

 
(6,283
)
应付帐款
(822
)
 
90

应计负债
(5,083
)
 
(3,193
)
应计利息
19

 
(9,944
)
递延收入
(3,920
)
 
9,200

其他项目，净额
351

 
1,036

持续业务活动提供的现金净额
$
117,925

 
$
97,793

已停止的业务活动(用于)提供的现金净额
(4
)
 
9,755

经营活动提供的净现金
$
117,921

 
$
107,548

 
 
 
 
投资活动的现金流量
 
 
 
超过累积收益的未合并投资的分配
$
—

 
$
2,097

资产出售和处置收益
6,611

 
826

长期合同应收款的返还
1,351

 
2,606

持续业务投资活动提供的现金净额
$
7,962

 
$
5,529

用于已终止业务的投资活动的现金净额
(556
)
 
(9,343
)
投资活动(用于)提供的现金净额
$
7,406

 
$
(3,814
)
 
 
 
 
来自融资活动的现金流量
 
 
 
债务借款
$
300,000

 
$
35,000

还债
(442,747
)
 
(55,720
)
优先单位的赎回实物支付
—

 
(8,844
)
分发给普通会员和普通合作伙伴
(27,520
)
 
(16,863
)
分配给首选单元组
(22,500
)
 
(22,765
)
对已终止业务的捐款
(560
)
 
(2,275
)
债务发行成本和其他
(26,427
)
 
(228
)
用于持续业务筹资活动的现金净额
$
(219,754
)
 
$
(71,695
)
已终止业务的筹资活动提供的现金净额
560

 
1,521

用于筹资活动的现金净额
$
(219,194
)
 
$
(70,174
)

5
目录
自然资源伙伴L.P.
现金流量表
(未经审计)



 
截至9月30日的9个月，
(单位：千)
2019
 
2018
现金、现金等价物和限制性现金净增(减少)额
$
(93,867
)
 
$
33,560

 
 
 
 
期间开始时的现金、现金等价物和限制性现金
$
206,030

 
$
26,980

期间开始时终止的业务的现金和现金等价物
—

 
2,847

期初现金、现金等价物和限制性现金
$
206,030

 
$
29,827

 
 
 
 
 
 
 
 
期末现金、现金等价物和限制性现金
$
112,163

 
$
63,387

减：终止业务终了时的现金和现金等价物
—

 
(4,780
)
期末持续业务的现金、现金等价物和限制性现金
$
112,163

 
$
58,607

 
 
 
 
补充现金流信息：
 
 
 
期间支付的持续业务利息现金
$
36,270

 
$
58,153

所附附注是这些合并财务报表的组成部分。

6
目录
自然资源伙伴L.P.
合并财务报表附注
(未经审计)



1.成品率
业务性质
自然资源合作伙伴有限公司(“伙伴关系”)主要从事在美国拥有、管理和租赁多种矿物资产组合的业务，包括煤炭和其他自然资源的权益，并拥有西纳怀俄明州有限责任公司(“Ciner怀俄明州”)49%的非控股股权，这是一家特罗纳矿开采和纯碱生产企业。伙伴关系分为附注6.分段信息中进一步描述的两个业务部分。如本“综合财务报表说明”所用，“NRP”、“我们”、“我们”和“我们”是指自然资源伙伴有限责任公司及其子公司，除非另有说明或上下文另有说明。
合并和报告原则
所附伙伴关系未经审计的合并财务报表是根据美利坚合众国关于中期财务信息的公认会计原则(“公认会计原则”)和条例S-X第10-01条的规定编制的。因此，它们不包括一般公认会计原则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。这些财务报表应与2018年12月31日终了年度的财务报表一并阅读，说明应包括在伙伴关系关于表10-K的年度报告中，该报告已于2019年3月7日提交证券交易委员会。管理层认为，为公平反映伙伴关系在所述期间的业务结果、财务状况和现金流量，已进行了所有必要的调整，所有这些调整都是正常和经常性的。对综合资产负债表、综合收入综合报表和现金流动综合报表的上期数额作了某些改叙，以符合本期列报方式。这些改叙对以前报告的资产总额、负债总额、合作伙伴资本、业务、投资或融资活动的净收入或现金流量没有影响。
某些前期信息的重铸
如附注3所述，伙伴关系在提交的所有期间合并财务报表中将其建筑业务的资产和负债、业务成果和现金流量的上期信息重新归类为中止业务。
限制现金
截至2019年9月30日和2018年12月31日的限制性现金是出售合伙公司建筑总额业务和其他资产出售的剩余净收益，这些资产出售和处置必须用于偿还债务、进行收购或根据伙伴关系和Opco债务协议的条款进行资本支出。在2019年的头9个月，该伙伴关系使用了9 710万美元的限制性现金来偿还Opco私人配售高级票据(“Opco高级票据”)的本金，并打算使用剩余的1 250万美元限制性现金来偿还Opco高级债券的部分剩余本金。
最近采用的会计准则
租赁
2019年1月1日，NRP在其综合资产负债表上采用了会计准则编码(ASC)842、租约和所有相关修正(“新租赁标准”和“ASC 842”)以及确认资产和负债，以确定所有租约产生的权利和义务的现值，期限超过12个月。本标准不适用于开采或使用矿物、石油、天然气和类似不可再生资源的租赁，包括对这些自然资源进行勘探的无形权利和使用这些自然资源的土地的权利。该指南还要求披露旨在向财务报表用户提供租赁产生的现金流量的数额、时间和不确定性的信息。该指南于2019年1月1日被NRP采用了一种改进的回顾性方法。
伙伴关系是一项租赁中的承租人，根据新的租赁标准作为经营租赁入账，采用新的租赁标准对伙伴关系的合并财务报表没有重大影响。出租

7
目录
自然资源伙伴L.P.
合并财务报表附注-续
(未经审计)


通过ASC 842后签订或重新评估的协议，合伙企业选择不合并租赁和非租赁部分。有关更多信息，请参见附注17.租约。
最近发布的会计准则
信贷损失
2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号“金融工具-信用损失”(主题326)。新标准改变了实体将如何计量大多数金融资产和某些其他未按公允价值通过净收入计量的工具的信用损失。新标准以“预期信贷损失”模式取代了今天的“发生损失”模式，该模式要求实体估计金融资产，包括贸易应收账款的预期终身信用损失。该指南适用于2019年12月15日以后的年度和中期，并将采用经修改的回顾性方法。伙伴关系正在继续评价本指南对其合并财务报表的规定，但根据迄今的分析，伙伴关系预计这一标准不会对其合并财务报表产生重大影响。
2.从与客户签订的合同中获得的无偿收入
下表按主要来源列示了伙伴关系的煤税和其他部门收入：
 
 
三个月到9月30日，
 
截至9月30日的9个月，
(单位：千)
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
煤税收入
 
$
24,727

 
$
30,709

 
$
87,561

 
$
96,473

生产租赁最低收入
 
2,752

 
1,769

 
21,331

 
6,310

最低租赁直线收入
 
3,982

 
567

 
11,152

 
1,739

财产税收入
 
1,606

 
1,263

 
4,416

 
3,968

惠拉治收入
 
1,675

 
1,572

 
5,035

 
5,155

煤炭优先使用费收入
 
2,189

 
3,918

 
10,163

 
10,492

租契修订收入
 
1,535

 
—

 
6,720

 
—

总特许权使用费收入
 
954

 
888

 
3,655

 
3,551

油气使用费收入
 
374

 
1,427

 
2,575

 
5,679

其他收入
 
125

 
405

 
1,429

 
1,545

煤炭使用费和其他收入 (1)
 
$
39,919

 
$
42,518

 
$
154,037

 
$
134,912

运输和加工服务收入(2)
 
3,865

 
6,853

 
14,740

 
17,238

煤税和其他部门收入总额
 
$
43,784

 
$
49,371

 
$
168,777

 
$
152,150

 
 
 
 
 
(1)
根据ASC 606与客户签订的合同获得的煤炭使用费和其他收入。
(2)
ASC 606规定的运输和加工服务收入分别为170万美元和360万美元，截至9月30日、2019年和2018年9月30日的三个月分别为170万美元和360万美元，截至9月30日、2019年和2018年的9个月分别为730万美元和960万美元。其余运输和加工服务收入分别为220万美元和330万美元，分别为截至9月30日、2019年和2018年9月30日、2019年和2018年9月30日和2018年的3个月，分别为750万美元和760万美元，分别为截至9月30日、2019年和2018年9月30日、2019年和2018年的9个月，与租赁给第三方运营商并由其运营的其他NRP所属基础设施有关。有关详情，请参阅附注16.融资交易及附注17.租约。


8
目录
自然资源伙伴L.P.
合并财务报表附注-续
(未经审计)


下表详细列出了合伙公司与客户签订的合同所产生的煤税和其他部门应收账款和负债：
 
 
九月三十日
 
十二月三十一日，
(单位：千)
 
2019
 
2018
应收款项
 
 
 
 
应收账款净额
 
$
24,758

 
$
29,001

预付费用和其他(1)
 
2,852

 
2,483

 
 
 
 
 
合同负债
 
 
 
 
递延收入的当期部分
 
$
5,047

 
$
3,509

递延收入
 
43,587

 
49,044

 
 
 
 
 
(1)
预付费用和其他费用包括从与客户签订的合同中收取的票据。
下表显示了与伙伴关系煤炭税和其他部门递延收入有关的活动：
 
截至9月30日的9个月，
(单位：千)
2019
 
2018
上一期间终了时的余额(现期和非本期)
$
52,553

 
$
100,605

会计原则变更的累计调整
—

 
(65,591
)
期初余额(当前和非当前)
$
52,553

 
$
35,014

因最低及租契修订费用而增加的款额
37,315

 
23,534

确认先前递延收入
(41,234
)
 
(16,260
)
期末余额(现期和非本期)
$
48,634

 
$
42,288


本合伙公司根据其煤炭租赁条款和总特许权使用费及凌驾性特许权使用费租赁规定的不可取消的年度最低付款如下(千)：
租赁期限(1)
 
截至2019年9月30日的加权平均剩余年份
 
年度最低付款(2)
0-5岁
 
2.2
 
$
12,439

5-10岁
 
6.4
 
9,426

10+岁
 
12.1
 
46,737

共计
 
9.6
 
$
68,602

 
 
 
 
 
(1)
租赁期限不包括续订期。
(2)
年度最低付款不包括作为融资交易入账的煤炭基础设施租赁500万美元。更多信息见附注16.融资交易。

9
目录
自然资源伙伴L.P.
合并财务报表附注-续
(未经审计)


3.再转轨业务
2018年12月，该伙伴关系出售了其建筑聚合业务万达核心合伙人有限责任公司(VantaCore Partners LLC)，并于2016年7月出售了其非运营的油气加工权益资产。该伙伴关系退出其建筑综合业务和非经营性油气业务代表了减少债务的战略转变，并将重点放在煤税和其他及Soda Ash业务部门。因此，伙伴关系在其综合资产负债表、综合收入报表和现金流动综合报表中将这些业务的资产和负债、业务成果和现金流量列为停业业务。
下表在综合资产负债表中列出了伙伴关系已停止业务的资产和负债的账面金额：
 
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
(单位：千)
建筑集合体
 
NRP
石油和天然气
 
共计
 
建筑集合体
 
NRP
石油和天然气
 
共计
资产
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
流动资产
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
应收账款净额
$
—

 
$
988

 
$
988

 
$
5

 
$
988

 
$
993

已终止业务的资产总额
$
—

 
$
988

 
$
988

 
$
5

 
$
988

 
$
993

负债
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
流动负债
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
应付帐款
$
42

 
$
—

 
$
42

 
$
181

 
$
—

 
$
181

应计负债
132

 
—

 
132

 
766

 
—

 
766

已终止业务的负债总额
$
174

 
$
—

 
$
174

 
$
947

 
$
—

 
$
947

下表汇总了“综合收入报表”中伙伴关系终止业务的财务结果：
 
三个月到9月30日，
 
2019
 
2018
(单位：千)
建筑集合体
 
NRP
石油和天然气
 
共计
 
建筑集合体
 
NRP
石油和天然气
 
共计
收入和其他收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
建筑集料
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
30,398

 
$
—

 
$
30,398

道路建设和沥青铺装服务
—

 
—

 
—

 
6,250

 
—

 
6,250

油气
—

 
2

 
2

 
—

 
(1
)
 
(1
)
资产出售和处置收益
5

 
—

 
5

 
163

 
—

 
163

总收入和其他收入
$
5

 
$
2

 
$
7

 
$
36,811

 
$
(1
)
 
$
36,810

营业费用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
运营和维护费用
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
30,758

 
$
23

 
$
30,781

折旧、损耗和摊销
—

 
—

 
—

 
3,333

 
—

 
3,333

业务费用共计
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
34,091

 
$
23

 
$
34,114

利息费用
—

 
—

 
—

 
(8
)
 
—

 
(8
)
停业的收入(损失)
$
5

 
$
2

 
$
7

 
$
2,712

 
$
(24
)
 
$
2,688


10
目录
自然资源伙伴L.P.
合并财务报表附注-续
(未经审计)


 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
2018
(单位：千)
建筑集合体
 
NRP
石油和天然气
 
共计
 
建筑集合体
 
NRP
石油和天然气
 
共计
收入和其他收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
建筑集料
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
91,055

 
$
—

 
$
91,055

道路建设和沥青铺装服务
—

 
—

 
—

 
13,154

 
—

 
13,154

油气
—

 
2

 
2

 
—

 
(3
)
 
(3
)
资产出售和处置收益
243

 
—

 
243

 
214

 
—

 
214

总收入和其他收入
$
243

 
$
2

 
$
245

 
$
104,423

 
$
(3
)
 
$
104,420

营业费用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
运营和维护费用
$
27

 
$
12

 
$
39

 
$
91,225

 
$
69

 
$
91,294

折旧、损耗和摊销
—

 
—

 
—

 
9,377

 
—

 
9,377

业务费用共计
$
27

 
$
12

 
$
39

 
$
100,602

 
$
69

 
$
100,671

利息费用
—

 
—

 
—

 
(28
)
 
—

 
(28
)
停业的收入(损失)
$
216

 
$
(10
)
 
$
206

 
$
3,793

 
$
(72
)
 
$
3,721

在截至2018年9月30日的9个月中，与伙伴关系停止运作有关的资本支出为970万美元。
4.普通和优先单元分配
伙伴关系每季度向普通和优选的单元组发放现金，但须经GP自然资源合作伙伴有限责任公司(“董事会”)董事会批准。NRP在发布日期识别公共单元和首选单元分布。
在共同单位和普通合伙人的普通合伙人(“GP”)利益的分配是按比例的基础上，根据他们在伙伴关系中的相对百分比利益。普通合伙人有权获得这种分配的2%。

普通单身学生和普通合伙人的收入因在此期间积累的优先单位分配而减少。NRP在截至9月30日、2019年和2018年的三个月内减少了750万美元，在截至9月30日、2019年和2018年的9个月中减少了2 250万美元，这是由于该期间积累的首选单元分配所致。在截至2018年3月31日的三个月内，伙伴关系赎回了所有未偿还的PIK单位，在此期间支付了880万美元的现金。这880万美元的现金付款未列入下表。

11
目录
自然资源伙伴L.P.
合并财务报表附注-续
(未经审计)


下表分别显示了截至2019年9月30日和2018年9月30日为止的9个月内向普通和首选单元组申报和支付的分配情况：
 
 
公用单位
 
优选单位
付款日期
 
分配所涉期间
 
单位分配
 
总分布 (1)
(单位：千)
 
单位分配
 
总分布
(单位：千)
2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年2月
 
2018年10月1日至12月31日
 
$
0.45

 
$
5,625

 
$
30.00

 
$
7,500

2019年5月
 
2019年1月1日至3月31日
 
0.45

 
5,630

 
30.00

 
7,500

2019年5月(2)
 
特殊分配
 
0.85

 
10,635

 
—

 
—

2019年8月
 
2019年4月1日至6月30日
 
0.45

 
5,630

 
30.00

 
7,500

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年2月
 
2017年10月1日至12月31日
 
$
0.45

 
$
5,617

 
$
30.00

 
$
7,765

2018年5月
 
2018年1月1日至3月31日
 
0.45

 
5,623

 
30.00

 
7,500

2018年8月
 
2018年4月1日至6月30日
 
0.45

 
5,623

 
30.00

 
7,500

 
 
 
 
 
(1)
总额包括根据普通合伙人2%的普通合伙人权益支付给NRP普通合伙人的金额。
(2)
每个共同单位特别分配0.85美元，用于支付2018年12月出售NRP建筑合计业务所产生的普通单元组应缴税款。
5.每一共同单位的现金净收益
每个普通股的基本净收入除以净收益后，考虑到非控股权益、优先股东和普通合伙人的普通合伙人权益所得后，按未偿普通股的加权平均数量计算。稀释后的每个公共单位净收入包括NRP的优先单位、认股权证和未归属单位的奖励的效果，如果包括这些项目是稀释的。
采用中频转换法计算了优选单元的稀释效应.在IF-转换方法下，假定优先单位在周期开始时转换，由此产生的公共单位包括在单位计算期间的稀释净收入的分母中。在此期间声明的分布和在此期间累积的首选单元上未声明的分布被添加回分子中，以便进行if转换计算。
认股权证的稀释效应是用库藏存量法计算的，该方法假定行使这些票据所得的收益用于在此期间以平均市场价格购买共同单位。截至2019年9月30日和2018年9月30日三个月以及2018年9月30日终了9个月认股权证稀释效果的计算包括认股权证的净结算，即购买175万套普通股，其罢工价格为22.81美元，但不包括认股权证的净结算，即购买225万套普通股，其打击价格为34.00美元，因为其影响将是反稀释性的。在截至2019年9月30日的9个月中，单位单位稀释后净收入的计算既包括以22.81美元的罢工价格购买175万套普通股的认股权证的净结算，也包括购买225万套普通股的认股权证的净结算，其罢工价格为34.00美元。

12
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自然资源伙伴L.P.
合并财务报表附注-续
(未经审计)


下表核对每个公用单位的基本和稀释净收入的分子和分母，并计算每个共同单位的基本和稀释净收入：
 
三个月结束
九月三十日
 
九个月结束
九月三十日
(单位数据除外)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
净收入分配
 
 
 
 
 
 
 
持续业务净收入
$
39,163

 
$
25,853

 
$
94,034

 
$
87,268

加(减)：非控制权益造成的净亏损(收入)
—

 
359

 
—

 
(510
)
减：可归因于首选大学学生的收入
(7,500
)
 
(7,500
)
 
(22,500
)
 
(22,500
)
可归因于普通大学学生和普通合伙人的持续业务净收入
$
31,663

 
$
18,712

 
$
71,534

 
$
64,258

减：可归属普通伙伴的持续业务净收入
(634
)
 
(374
)
 
(1,431
)
 
(1,285
)
可归因于普通大学学生的持续业务净收入
$
31,029


$
18,338


$
70,103


$
62,973

 
 
 
 
 
 
 
 
停止业务的净收入
$
7

 
$
2,688

 
$
206

 
$
3,721

减：一般伙伴终止业务的净收入
0

 
(54
)
 
(4
)
 
(75
)
停止业务的净收益-普通大学学生
$
7


$
2,634


$
202

 
$
3,646

 
 
 
 
 
 
 
 
净收益
$
39,170


$
28,541


$
94,240

 
$
90,989

加(减)：非控制权益造成的净亏损(收入)
—

 
359

 
—

 
(510
)
减：可归因于首选大学学生的收入
(7,500
)
 
(7,500
)
 
(22,500
)
 
(22,500
)
归属于普通大学学生和普通合伙人的净收入
$
31,670

 
$
21,400

 
$
71,740

 
$
67,979

减：普通合伙人的净收入
(634
)

(428
)

(1,435
)
 
(1,360
)
可归因于普通大学学生的净收入
$
31,036


$
20,972


$
70,305


$
66,619

 
 
 
 
 
 
 
 
每个共同单位的基本净收入
 
 
 
 
 
 
 
加权平均公用单位-基本
12,261

 
12,246

 
12,259

 
12,243

每个共同单位持续作业的基本净收入
$
2.53


$
1.50


$
5.72

 
$
5.14

每个共同单位停止业务的基本净收入
$
0.00


$
0.22


$
0.02

 
$
0.30

每个共同单位的基本净收入
$
2.53


$
1.71


$
5.73

 
$
5.44


13
目录
自然资源伙伴L.P.
合并财务报表附注-续
(未经审计)


 
三个月结束
九月三十日
 
九个月结束
九月三十日
(单位数据除外)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
单位摊薄收益
 
 
 
 
 
 
 
加权平均公用单位-基本
12,261

 
12,246

 
12,259

 
12,243

加：优选单位的稀释效应
10,494

 
9,124

 
10,494

 
9,124

加：权证的稀释效应
389

 
470

 
800

 
474

+：非归属单位奖励的稀释效应
13

 
—

 
31

 
—

加权平均公用单位-稀释
23,157


21,840


23,584

 
21,841

 
 
 
 
 
 
 
 
持续业务净收入
$
39,163


$
25,853


$
94,034

 
$
87,268

加(减)：非控制权益造成的净亏损(收入)
—

 
359

 
—

 
(510
)
可归因于普通会员和普通合伙人的持续业务的稀释净收入
$
39,163

 
$
26,212

 
$
94,034

 
$
86,758

减：可归因于普通合伙人的持续业务的稀释净收益
(784
)
 
(524
)
 
(1,881
)
 
(1,735
)
可归因于普通会员的持续经营的稀释净收入
$
38,379


$
25,688


$
92,153

 
$
85,023

 
 
 
 
 
 
 
 
可归因于普通单元组的已停止业务的稀释净收入
$
7


$
2,634


$
202

 
$
3,646

 
 
 
 
 
 
 
 
净收益
$
39,170


$
28,541


$
94,240

 
$
90,989

加(减)：非控制权益造成的净亏损(收入)
—

 
359

 
—

 
(510
)
可归因于普通会员和普通合伙人的稀释净收入
$
39,170

 
$
28,900

 
$
94,240

 
$
90,479

减：可归属普通合伙人的稀释净收入
(784
)
 
(578
)
 
(1,885
)
 
(1,810
)
可归因于普通会员的稀释净收入
$
38,386


$
28,322


$
92,355

 
$
88,669

 
 
 
 
 
 
 
 
每个共同单位持续经营的稀释净收入
$
1.66


$
1.18


$
3.91

 
$
3.89

每个共同单位停产业务的稀释净收益
$
0.00


$
0.12


$
0.01

 
$
0.17

稀释后单位净收入
$
1.66


$
1.30


$
3.92

 
$
4.06

6.再分配信息
该伙伴关系的部门是战略业务部门，向美国境内不同地区的不同客户提供不同的产品和服务，并对其进行相应管理。NRP有以下两个业务部门：
煤税和其他-主要包括煤税财产和与煤炭有关的运输和加工资产。其他资产包括工业矿物特许权财产、合计特许权财产、石油和天然气特许权财产和木材。该伙伴关系的煤炭储量主要位于阿巴拉契亚、伊利诺伊盆地和美国北部粉河流域。该伙伴关系的工业矿物和聚集体财产位于美国各地的一些州。该伙伴关系的油气使用费资产主要位于路易斯安那州。
苏打灰-包括该伙伴关系的49%的非控制股权在西纳怀俄明州，一个特罗纳矿开采和纯碱生产业务位于怀俄明州绿河流域。Ciner Resources LP，该伙伴关系的运营伙伴，开采Trona，将其加工成苏打灰，并在国内和国际上向玻璃和化学工业分发苏打灰。
2018年12月，该伙伴关系出售了其建筑综合业务，从而使其能够进一步减少债务，并将重点放在煤税和其他及Soda Ash业务部门。有关更多信息，请参见注3.停业操作。

14
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合并财务报表附注-续
(未经审计)


直接分部费用和在公司一级发生的、可确定并使伙伴关系各部门受益的某些其他费用相应地分配给业务部门。这些分配的费用一般包括薪金和福利、保险、财产税、法律、特许权使用费、信息技术和共享设施服务，并列入伙伴关系综合收入报表的业务和维持费。
公司和融资包括没有收入的职能公司部门。这些部门所承担的费用包括利息和财务、公司总部和间接费用、中央财政、法律和会计以及其他没有专门分配给某一部门的公司一级活动，并列入伙伴关系综合综合收入报表中的一般和行政费用。
下表汇总了伙伴关系每个业务部门的某些财务信息：
 
 
操作段
 
 
 
 
(单位：千)
 
煤税和其他
 
苏打灰
 
公司和融资
 
共计
截至2019年9月30日止的三个月
 
 
 
 
 
 
 
 
收入
 
$
43,784

 
$
13,818

 
$
—

 
$
57,602

资产出售和处置收益
 
6,107

 
—

 
—

 
6,107

运营和维护费用
 
5,771

 
223

 
—

 
5,994

折旧、损耗和摊销
 
3,384

 
—

 
—

 
3,384

一般和行政费用
 
—

 
—

 
4,253

 
4,253

资产减值
 
484

 
—

 
—

 
484

其他费用净额
 
—

 
—

 
10,431

 
10,431

持续经营的净收入(损失)
 
40,252

 
13,595

 
(14,684
)
 
39,163

停止业务的收入
 
—

 
—

 
—

 
7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日止的三个月
 
 
 
 
 
 
 
 
收入
 
$
49,371

 
$
8,836

 
$
—

 
$
58,207

运营和维护费用
 
6,790

 
—

 
—

 
6,790

折旧、损耗和摊销
 
4,888

 
—

 
—

 
4,888

一般和行政费用
 
—

 
—

 
3,183

 
3,183

其他费用净额
 
—

 
—

 
17,493

 
17,493

持续经营的净收入(损失)
 
37,693

 
8,836

 
(20,676
)
 
25,853

停止业务的收入
 
—

 
—

 
—

 
2,688

 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日止的9个月
 
 
 
 
 
 
 
 
收入
 
$
168,777

 
$
36,833

 
$
—

 
$
205,610

资产出售和处置收益
 
6,609

 
—

 
—

 
6,609

运营和维护费用
 
26,590

 
223

 
—

 
26,813

折旧、损耗和摊销
 
11,746

 
—

 
—

 
11,746

一般和行政费用
 
—

 
—

 
12,799

 
12,799

资产减值
 
484

 
—

 
—

 
484

其他费用净额
 
—

 
—

 
66,343

 
66,343

持续经营的净收入(损失)
 
136,566

 
36,610

 
(79,142
)
 
94,034

停止业务的收入
 
—

 
—

 
—

 
206


15
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自然资源伙伴L.P.
合并财务报表附注-续
(未经审计)


 
 
操作段
 
 
 
 
(单位：千)
 
煤税和其他
 
苏打灰
 
公司和融资
 
共计
截至2018年9月30日止的9个月
 
 
 
 
 
 
 
 
收入
 
$
152,150

 
$
34,986

 
$
—

 
$
187,136

资产出售和处置收益
 
819

 
—

 
—

 
819

运营和维护费用
 
21,122

 
—

 
—

 
21,122

折旧、损耗和摊销
 
15,364

 
—

 
—

 
15,364

一般和行政费用
 
—

 
—

 
10,782

 
10,782

资产减值
 
242

 
—

 
—

 
242

其他费用净额
 
—

 
—

 
53,177

 
53,177

持续经营的净收入(损失)
 
116,241

 
34,986

 
(63,959
)
 
87,268

停止业务的收入
 
—

 
—

 
—

 
3,721

 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
持续业务资产总额
 
$
969,425

 
$
258,063

 
$
15,428

 
$
1,242,916

已终止业务的资产总额
 
—

 
—

 
—

 
988

 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
持续业务资产总额
 
$
986,680

 
$
247,051

 
$
106,923

 
$
1,340,654

已终止业务的资产总额
 
—

 
—

 
—

 
993

7.等价证券投资
该伙伴关系占其49%的投资在怀俄明州Ciner使用权益会计方法。与这项投资有关的活动如下：

三个月结束
九月三十日
 
九个月结束
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
期初余额
$
251,135

 
$
245,524

 
$
247,051

 
$
245,433

NRP权益的收入分配
15,068

 
10,036

 
40,511

 
38,525

基差摊销
(1,250
)
 
(1,200
)
 
(3,678
)
 
(3,539
)
未合并投资的综合收益(损失)
(520
)
 
791

 
(341
)
 
(768
)
分布
(6,370
)
 
(12,250
)
 
(25,480
)
 
(36,750
)
期末余额
$
258,063


$
242,901


$
258,063

 
$
242,901

下表是怀俄明州Ciner从未经审计的财务报表中得出的财务信息摘要：
 
三个月结束
九月三十日
 
九个月结束
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
销售
$
137,148

 
$
123,366

 
$
397,378

 
$
354,467

毛利
36,747

 
26,253

 
103,382

 
68,497

净收益
30,750

 
20,481

 
82,675

 
78,623


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(未经审计)


8.无偿转让矿业权，净额
伙伴关系的矿业权包括：
 
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
(单位：千)
成本
 
累积损耗
 
净账面价值
 
成本
 
累积损耗
 
净账面价值
煤性质
$
1,147,692

 
$
(459,122
)
 
$
688,570

 
$
1,164,845

 
$
(451,210
)
 
$
713,635

集料性质
41,589

 
(13,132
)
 
28,457

 
24,920

 
(11,814
)
 
13,106

油气资源税属性
12,395

 
(7,823
)
 
4,572

 
12,395

 
(7,632
)
 
4,763

其他
13,156

 
(1,601
)
 
11,555

 
13,158

 
(1,550
)
 
11,608

矿业权总额，净额
$
1,214,832

 
$
(481,678
)
 
$
733,154

 
$
1,215,318

 
$
(472,206
)
 
$
743,112

与伙伴关系矿业权有关的耗竭费用包括在综合收入综合报表的折旧、损耗和摊销中，截至9月30日、2019年和2018年的三个月分别为280万美元和390万美元，截至9月30日、2019年和2018年的9个月分别为950万美元和1 280万美元。
在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，该伙伴关系分别录得610万美元和660万美元的收益，其中包括资产出售收益和主要与处置某些煤炭矿业权有关的资产出售和处置收益，净资产价值为0美元。
9.变现-变现-无形资产，净额
该伙伴关系的无形资产包括高于市场的煤炭使用费和与Foresight Energy LP(“Foresight Energy”)子公司的相关运输合同，根据这些合同，该伙伴关系将收取煤炭销售使用费和煤炭运输和加工处理费。伙伴关系的无形资产列入其综合资产负债表如下：
 
九月三十日
 
十二月三十一日，
(单位：千)
2019
 
2018
按成本计的无形资产
$
81,109

 
$
81,109

减：累计摊销
(40,648
)
 
(38,596
)
无形资产共计，净额
$
40,461

 
$
42,513

伙伴关系综合收入报表中的折旧、损耗和摊销费用截至9月30日、2019年和2018年三个月分别为50万美元和90万美元，截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月分别为210万美元和230万美元。

17
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(未经审计)


10.资本-直接转帐-债务净额
伙伴关系的债务包括：
 
九月三十日
 
十二月三十一日，
(单位：千)
2019
 
2018
NRP LP债务：
 
 
 
9.125%的高级债券，6月份至2025年6月到期的半年期利息按面值发行(“2025年高级债券”)
$
300,000

 
$
—

10.500%的高级债券，于2022年3月和9月支付半年期利息，按面值发行2.41亿美元，按98.75%发行1.05亿美元(“2022年高级债券”)
—

 
345,638

opco债务：
 
 
 
循环信贷设施
$
—

 
$
—

高级注释
 
 
 
8.38%于3月和9月支付半年度利息，3月份支付年度本金，应于2019年3月支付
$
—

 
$
21,319

5.05%在1、7月份支付半年度利息，7月份支付年度本金，应于2020年7月支付
6,780

 
15,290

5.55%于6月和12月支付半年期利息，6月应于2023年6月支付年度本金
9,458

 
13,414

4.73%于6月和12月支付半年度利息，12月份支付年度本金，应于2023年12月支付
30,019

 
37,195

5.82%在3月和9月支付半年度利息，在2024年3月支付年度本金
63,423

 
89,529

8.92%在3月和9月支付半年度利息，在2024年3月支付年度本金
20,059

 
27,185

5.03%于6月和12月支付半年度利息，12月份支付年度本金，应于2026年12月支付
91,365

 
107,013

5.18%于6月和12月支付半年度利息，12月份支付年度本金，应于2026年12月支付
23,286

 
30,555

Opco高级债券共计
$
244,390

 
$
341,500

按面值计算的债务总额
$
544,390

 
$
687,138

未摊销债务贴现净额
—

 
(1,266
)
未摊销债务发行成本净额
(8,223
)
 
(13,114
)
债务总额，净额
$
536,167

 
$
672,758

减：长期债务的当期部分
(45,789
)
 
(115,184
)
长期债务总额，净额
$
490,378

 
$
557,574

NRP LP债务
2025年高级说明
在2019年4月，NRP和NRP Finance发行了2025年高级债券，并利用手头的3亿美元收益和7600万美元现金为2022年高级债券的赎回提供资金。2025年高级义齿的发行日期为2019年4月29日(“2025年义齿”)，利息为每年9.125%，于2025年6月30日到期。利息每半年支付一次，从2019年12月30日开始，每半年支付一次。

18
目录
自然资源伙伴L.P.
合并财务报表附注-续
(未经审计)


nrp和nrp金融可选择在2021年10月30日或之后的任何时候全部或部分赎回2025年高级债券，赎回价格(以本金百分比表示)，赎回价格为104.563%，从2021年10月30日开始的12个月期间，赎回价格为104.563%，在2022年10月30日开始的12个月内，赎回期为102.281%，其后每一次赎回利率均为100.000%，包括任何应计利息和未付利息。此外，在2021年10月30日前，NRP可在任何一次或多个场合赎回2025年高级债券本金总额的35%，赎回价格为2025年高级债券本金的109.125%，赎回价格为2025年高级债券本金的109.125%，另加任何应计利息和未付利息(如有的话)，直至赎回之日为止，如果根据2025年义齿发行的2025年高级债券本金总额的至少65%仍未清偿，则在这种赎回和赎回发生后的180天内，根据2025年高级义齿发行的2025年高级债券的总本金至少有65%仍未清偿。若如2025年义齿所界定的控制有所改变，2025年高级义齿持有人可能会要求我们以相当于2025年高级义齿本金101%的购货价格购买2025年高级义齿，另加应计利息及未付利息(如有的话)。2025年高级债券按面值发行。
2025年高级债券是NRP和NRP金融的高级无担保债务。2025年高级债券对NRP和NRP金融的所有现有和未来的高级无担保债务的支付权与NRP的任何次级债务的偿付权相等。2025年高级债券实际上是以担保债务的抵押品价值为限的NRP和NRP Finance的所有未来有担保债务的支付权，并在结构上从属于我们子公司的所有现有和未来债务及其他负债，包括Opco信用机制和每一套Opco现有高级债券。NRP的任何子公司都没有为2025年的高级债券提供担保。截至2019年9月30日，NRP和NRP Finance公司都遵守了与其2025年高级说明有关的义齿条款。
2022高级说明
在2019年第二季度，合伙以相当于2022年高级债券本金105.250%的赎回价格赎回了2022年高级债券，外加应计利息和未付利息。在早期赎回方面，该伙伴关系支付了1 810万美元的看涨溢价，并注销了1 040万美元未摊销的债务发行成本和债务折扣。这些费用包括在伙伴关系综合收入报表中的债务清偿损失中。
opco债务
Opco的所有债务均由其全资子公司担保，并由Opco及其除NRP Trona LLC以外的全资子公司的某些资产担保。截至2019年9月30日和2018年12月31日，Opco遵守其债务协议中所载的金融契约条款。
opco信贷机制
2019年4月，伙伴关系加入了对Opco信贷机制(“Opco信用机制”)的第四修正案(“第四修正案”)。第四修正案将Opco信用贷款机制的期限延长至2023年4月。在Opco信贷机制下的贷款人承诺额仍为1 000万美元。Opco信贷机制包含金融契约，要求Opco保持：
•
合并负债与EBITDDA的杠杆比率(根据Opco信用机制的定义)不超过4.0x；但是，如果伙伴关系增加对其共同单位的季度分配额超过每个共同单位0.45美元，则Opco信用机制下的最高杠杆率将从4.0x永久下降到3.0x；
•
合并EBITDDA与合并固定费用(包括合并利息费用和合并租赁费用)的固定费用覆盖率不少于3.5至1.0。
截至2019年9月30日，伙伴关系在Opco信用机制下没有任何未偿还的借款，有1亿美元的可用借款能力。
截至2018年9月30日止的3个月和9个月内，根据Opco信用机制未偿贷款的加权平均利率分别为6.34%和6.18%。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内，Opco信用机制下没有未偿还的借款。

19
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自然资源伙伴L.P.
合并财务报表附注-续
(未经审计)


Opco信用机制通过对Opco某些资产的担保和担保，其账面价值分别为5.415亿美元和5.489亿美元，分别被归类为矿业权、净资产、厂房和设备，分别列于伙伴关系截至2019年9月30日和2018年12月31日的综合资产负债表上。
高级票据
截至2019年9月30日和2018年12月31日，Opco高级债券累计本金余额分别为2.444亿美元和3.415亿美元。该公司在截至2019年9月30日的9个月内支付了9，710万美元的强制性本金，其中包括因出售合作伙伴关系建筑总计业务而预付的4，930万美元，以及2018年9月30日终了的9个月内的5，570万美元。
8.92%的Opco高级债券还规定，如果Opco的合并负债与EBITDDA的杠杆比率(如“购买票据协议”所界定的)在任何财政季度结束时超过3.75至1.00，则除了这些票据所产生的所有其他利息外，随后两个季度的票据以及此后的杠杆比率保持在3.75至1.00以上时，每年应累积2.00%的额外利息。截至2019年9月30日的任何一个财政季度末，太平洋石油公司都没有超过3.75比1.00的比率。
11.产品价格计量
金融资产负债公允价值
伙伴关系的金融资产和负债包括现金和现金等价物、限制性现金、应收合同和债务。由于现金和现金等价物的短期性质，在综合资产负债表上报告的账面金额为现金和现金等价物及限制现金的大致公允价值。在截至2019年9月30日或2018年9月30日的3个月和9个月期间，公允价值等级的第1级、第2级或第3级之间没有任何转移。伙伴关系使用现有的市场数据和估值方法来估计其债务和应收合同的公允价值。
下表显示了伙伴关系债务和合同应收款的账面金额和估计公允价值：
 
 
 
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
(单位：千)
公允价值层次
 
载运
价值
 
估计值
公允价值
 
载运
价值
 
估计值
公允价值
债务：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
NRP 2025年高级说明
1
 
$
293,824

 
$
287,250

 
$
—

 
$
—

NRP 2022高级说明
1
 
—

 
—

 
334,024

 
356,871

高级票据
3
 
242,343

 
234,003

 
338,734

 
352,599

opco信贷机制
3
 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
资产：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
应收合同(当期和长期)
3
 
$
39,416

 
$
33,784

 
$
40,776

 
$
34,704


NRP已将衍生产品嵌入与某些转换期权、赎回特征和控制权变更条款有关的优先单位中，这些资产和负债作为公允价值的资产和负债分别作为资产和负债计入合伙公司的综合资产负债表。3级内嵌衍生品的估值是基于许多因素，包括事件发生的可能性。嵌入的衍生品每季度重新估值，公允价值的变化将在其他支出中记录，扣除伙伴关系的综合收入报表。截至2019年9月30日和2018年12月31日，嵌入衍生品的价值为零。


20
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(未经审计)


12.转帐交易
我们普通合伙人的附属公司
合伙公司的普通合伙人不因其对NRP的管理而获得任何管理费或其他补偿。然而，根据伙伴关系协定，普通合伙人及其附属公司因向伙伴关系提供的服务和代表伙伴关系发生的费用而得到补偿。昆塔纳矿业公司(“QMC”)和西部波卡洪塔斯地产有限公司(“WPPLP”)的雇员是该伙伴关系的附属公司，为管理伙伴关系的业务提供服务。QMC和WPPLP向合作伙伴收取与其向NRP提供的员工服务相关的部分员工工资和福利费用。这些QMC和WPPLP员工管理服务成本作为运营和维护费用以及伙伴关系综合收入报表中的一般和行政费用列报。NRP还偿还其附属公司为管理伙伴关系的业务而产生的间接费用。这些间接费用包括由伙伴关系的普通伙伴及其附属公司或其代表承担的某些租金、信息技术、雇员福利管理和其他公司服务，并作为业务和维持费以及伙伴关系综合收入报表的一般和行政费用列报。
由QMC和WPPLP向伙伴关系收取的直接一般和行政费用包括在伙伴关系的综合收入报表中，内容如下：
 
三个月结束
九月三十日
 
九个月结束
九月三十日
(单位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
运营和维护费用
$
1,598

 
$
1,560

 
$
4,806

 
$
4,694

一般和行政费用
855

 
934

 
2,704

 
2,714

截至2019年9月30日和2018年12月31日，伙伴关系的综合资产负债表上应付QMC的账款分别为40万美元和50万美元。
在截至9月30日、2019年和2018年的三个月内，伙伴关系在其与WPPLP达成的一项压倒一切的特许使用费协定的综合收入报表中分别确认了30万美元和60万美元的运营和维持费。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，这些数额分别为380万美元和350万美元。截至2019年9月30日，伙伴关系的综合资产负债表上有10万美元其他资产，涉及该协议的预付特许权使用费；截至2018年12月31日，该伙伴关系有140万美元应付WPPLP的账户。
昆塔纳资本集团GP有限公司
Corbin J.Robertson，Jr.是昆塔纳资本集团有限公司的一名校长。(“昆塔纳资本”)，该公司控制着几只专注于能源业务投资的私人股本基金。关于金塔纳资本的形成，伙伴关系通过了一项正式的冲突政策，确定了伙伴关系和金塔纳资本将追求的机会。昆塔纳资本附属投资基金的治理文件反映了伙伴关系冲突政策中规定的指导方针。2019年9月30日，昆塔纳资本(Quintana Capital)控制的一只基金持有Corsa煤炭公司的大量股权。(“Corsa”)，一家在TSX风险交易所交易的煤矿公司，是该伙伴关系在田纳西州的承租人之一。2018年第二季度，Corsa将其与NRP的租约转让给第三方，自该日起不再被视为关联方。在截至2018年9月30日的9个月里，Corsa的煤炭相关收入总计40万美元。
工业矿产集团有限责任公司
Corbin J.Robertson III是GP自然资源合作伙伴有限责任公司的董事，他持有工业矿产集团有限责任公司(“工业矿物”)的少数股权，该集团通过其子公司租赁了NRP在中阿巴拉契亚的两处煤矿使用费财产。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，与煤炭开采有关的收入分别为40万美元和20万美元；截至2018年9月30日的9个月，分别为90万美元和60万美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，伙伴关系的综合资产负债表上分别有20万美元和10万美元的工业矿物应收账款。

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(未经审计)


13.主要客户
在以下任何一段期间，来自客户的收入超过总收入的10%如下：
 
 
三个月到9月30日，
 
截至9月30日的9个月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
(单位：千)
 
收入
 
百分比
 
收入
 
百分比
 
收入
 
百分比
 
收入
 
百分比
预见能(1)
 
$
12,375

 
21
%
 
$
15,035

 
26
%
 
$
44,604

 
22
%
 
$
40,456

 
22
%
CONTURA能源 (1) (2)
 
9,190

 
16
%
 
4,709

 
8
%
 
32,915

 
16
%
 
16,091

 
9
%
 
 
 
 
 
(1)
来自Foresight Energy和Contura Energy的收入包括在合作伙伴关系的煤炭王国和其他部门。
(2)
2018年第四季度，康图拉能源公司和阿尔法自然资源公司合并。截至2019年9月30日的3个月和9个月的收入与合并后的公司有关，而2018年9月30日终了的3个月和9个月的收入不包括阿尔法自然资源公司的收入。
14.无偿承诺和意外情况
合法
NRP不时参与在正常业务过程中产生的各种法律程序。虽然无法肯定地预测这些程序的最终结果，但伙伴关系管理部门认为，这些普通的课程事项不会对伙伴关系的财务状况、流动性或业务产生实质性影响。在第三季度，NRP还参与了下文所述的事项。
Anadarko或有价支付争议
2013年1月，NRP收购了怀俄明州OCI公司48.51%的普通合伙人股权。(“OCI LP”)以及OCI怀俄明州公司的所有优先股和部分普通股。(“OCI Co”)(后者在OCI LP中拥有1%的有限合伙人权益)来自Anadarko控股公司及其子公司“Anadarko”(合并为“Anadarko”)剩下的OCI LP的普通合伙人权益和OCI公司的普通股归OCI化学公司的子公司所有。
购置协议规定，如果保监处在2013、2014或2015年任何年份的采购和销售协议中界定的某些业绩标准得到满足，则国家资源方案将支付至多5 000万美元的额外或有考虑。在这些年里，NRP总共向Anadarko支付了1 150万美元，以充分履行这些或有考虑的付款义务。
2013年7月，根据保监处一家子公司与首次公开发行有关的一系列交易，保监处的所有权结构得到简化。在这样的重组中，NRP用OCI公司的股票交换了OCI有限合伙人在OCI LP中的股份。重组后，NRP对OCI LP的兴趣保持在49%，其中既有有限合伙人利益，也有普通合伙人利益。重组对保监处的业务、收入、管理或控制没有任何影响。
2017年7月，Anadarko在德克萨斯州哈里斯县地区法院(第157司法区)对Opco和NRP Trona LLC提起诉讼。诉状称，2013年进行的交易加快了NRP根据与Anadarko达成的购买协议承担的义务，即全额支付额外的或有代价，并要求立即支付这笔款项，以及利息、法庭费用和律师费。NRP不认为重组交易引发了支付任何额外的附带代价的义务，并正在大力为这起诉讼辩护。然而，最终结果无法准确预测，如果收购成功，合作伙伴关系估计可能会出现0美元的损失，如果阿纳达科胜诉并获得全额赔偿，可能会损失4，000万美元，外加利息、法庭费用和律师费。2019年10月就此事进行了审判。双方目前正在等待审判法院的裁决。

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合并财务报表附注-续
(未经审计)


15.成分股补偿
该伙伴关系在2019年和2018年授予的基于单位的奖励按NRP截至赠款日的收盘价进行了估值。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月中，这些奖励的授予日期公允价值分别为540万美元和220万美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，基于单位的赔偿费用总额分别为50万美元和20万美元，截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月分别为180万美元和90万美元，并被列入伙伴关系综合收入报表中的一般和行政费用以及业务和维持费。截至2019年9月30日，未分期付款的未摊销费用为400万美元，将在2.2年的加权平均数期间确认。截至2018年12月31日，与未获裁定的未偿赔偿金有关的未摊销费用为120万美元。
2019年期间未付赠款中的单位活动摘要如下：
(单位：千)
公用单位
 
加权平均演习价格
截至2019年1月1日未缴
55

 
$
29.10

获批
129

 
$
41.41

完全归属和发行
(12
)
 
$
41.47

没收
(15
)
 
$
37.33

截至2019年9月30日未缴
157

 
$
37.48

16.转轨交易
该合作公司在伊利诺伊盆地的Sugar营地煤矿拥有铁路负荷和相关基础设施，由Foresight Energy的一个子公司运营。Sugar营地的基础设施被租给Foresight Energy的一个子公司，并作为一项融资交易(“糖营租赁”)入账。糖营租约将于2032年到期，延长期限可达80年。到租赁期限结束时，最低付款额为每年500万美元。伙伴关系还有权以根据利用伙伴关系资产运输和加工煤炭的数量确定的吞吐量费的形式获得可变付款。如果糖营租约延长到2032年以后，则在延长期限的剩余时间内，每年付款固定为1万美元。
下表显示了与伙伴关系糖营租赁有关的某些数额：
(单位：千)
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
应收账款
$
347

 
$
661

应收合同(当期和长期)
39,416

 
40,776

未获收入
22,667

 
25,058

预计剩余付款
$
62,430

 
$
66,495


17.无偿租赁
承租人会计
截至2019年9月30日，该伙伴关系拥有一栋由WPPLP拥有的办公大楼的运营租约。在2019年1月1日，合伙公司签订了一项新的租约，以五年的基本期限和五个额外的五年更新选项。在租赁开始时，从2019年9月30日起，合伙公司合理地肯定将行使租赁中包括的所有续约选项，并利用30年来未来租赁付款的现值，将使用权资产和相应的租赁负债资本化在其综合资产负债表上。在2019年1月1日和2019年9月30日，合伙公司的资产使用权和租赁负债分别包括在其综合资产负债表中的其他资产和其他非流动负债中，共计350万美元。在截至2019年9月30日的3个月和9个月期间，伙伴关系的业务租赁费用总额分别为10万美元和40万美元，包括在综合收入综合报表中的业务和维持费以及一般和行政费用。

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合并财务报表附注-续
(未经审计)


下表详细说明了伙伴关系业务租赁负债的到期日分析，并将未折现的现金流量与综合资产负债表中的业务租赁负债进行了核对：
剩余年度租赁付款(千)
 
截至2019年9月30日
2019
 
$
121

2020
 
483

2021
 
483

2022
 
483

2023
 
483

2023年以后
 
12,079

租赁付款总额(1)
 
$
14,132

减：现值调整(2)
 
(10,623
)
经营租赁负债总额
 
$
3,509

 
 
 
 
 
(1)
伙伴关系业务租约的剩余租赁期限为29.25年。
(2)
合伙公司综合资产负债表上业务租赁负债的现值是使用13.5%的贴现率计算的，折现率是合伙企业在租约下的估计增量借款率。由于合伙企业的租赁没有提供隐含的利率，合伙企业估算了租赁签订时的增量借款利率，方法是利用合伙企业的担保债务利率，并根据反映30年预期租赁期限内借款状况的因素对其进行调整。
出租人会计
该合作公司在伊利诺伊盆地的Macoupin地产拥有装货和其他运输资产，该项目由Foresight Energy运营。Macoupin财产的基础设施被租给Foresight Energy的一家子公司，并作为ASC 842项下的经营租赁入账。与Macoupin的租约将于2108年1月到期。从2009年开始到2039年1月，该租约规定，伙伴关系有权以根据利用伙伴关系资产运输和加工煤炭的数量确定的吞吐量费的形式获得可变租赁付款。这些费用包括在伙伴关系综合收入报表的运输和加工服务收入中，截至9月30日、2019年和2018年三个月的收入分别为110万美元和140万美元，截至9月30日、2019年和2018年的9个月分别为360万美元和350万美元。2039年1月以后，租约规定，合伙企业有权获得每年1万美元的租金，以代替可变的租赁付款。
18.类似的后续事件
以下是2019年9月30日之后发生的重大事件，直至合伙公司向证券交易委员会提交10-Q表季度报告时为止：
分发声明
2019年10月，董事会宣布2019年第三季度每个共同单位分配0.45美元。董事会还宣布，将在2019年第三季度向NRP的首选股发放现金，总额为750万美元。





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项目2.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析
以下对截至9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日这三个月和9个月期间业务的审查应结合我们的合并财务报表和本表格10-Q所载的合并财务报表附注以及自然资源伙伴L.P.所载的合并财务报表、合并财务报表附注和管理层的讨论和分析阅读。2018年12月31日终了年度10-K表格的年度报告。
如此处所用，除非上下文另有要求：“我们”、“我们”、“我们”和“伙伴关系”指的是自然资源伙伴公司L.P.，如果情况需要，则指我们的子公司。提及“NRP”和“自然资源伙伴”仅指自然资源伙伴L.P.，而不指NRP(经营)有限责任公司或任何自然资源伙伴L.P.的子公司。提到“Opco”是指NRP(运营)有限责任公司，它是NRP及其子公司的全资子公司。NRP金融公司(“nrp金融”)是nrp的全资子公司，并与nrp共同发行9.125%的高级债券(“2025年高级债券”)。
关于前瞻性声明的信息
包含在这个10-Q中的陈述可能构成前瞻性的陈述.此外，我们和我们的代表可不时作其他口头或书面发言，这些发言也是前瞻性发言。这些前瞻性声明除其他外包括：我们的业务战略；我们的流动性以及获得资本和融资来源的机会；我们的财务战略；煤炭、特罗纳和苏打灰及其他自然资源的价格和需求；估计的收入、费用和经营结果；我们承租人的预计生产水平；Ciner怀俄明公司的trona采矿和纯碱炼厂业务；我们的苏打灰合资企业的分配；政府政策、法律和条例以及涉及我们的监管和法律程序的影响，以及计划或可能的监管或法律变革；以及全球和美国的经济状况。
这些前瞻性的声明只在此日期发表，是基于我们目前的计划、预期、估计、假设和信念对我们产生影响的未来事件，并涉及一些风险和不确定因素。我们警告说，前瞻性声明不是保证，实际结果可能与前瞻性声明中所表达或暗示的结果大相径庭。你不应该过分依赖任何前瞻性的陈述。见本表格10-Q和2018年12月31日终了年度表10-K年度报告中所列的“1A项.风险因素”，以了解可能导致我们的实际经营结果或实际财务状况不同的重要因素。
非公认会计原则财务措施
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA是一种非GAAP财务措施，我们将其定义为持续经营的净收益(亏损)减去未合并投资的股本收益，加上(减去)可归因于非控制利息的净亏损(收入)；加上准备金互换的收益、未合并投资的总分配、利息支出、净利息、债务调整费用、债务清偿损失、折旧、损耗和摊销以及资产减值。调整后的EBITDA不应被视为替代伙伴的净收益或损失、营业收入、经营活动的现金流量或根据公认会计原则作为衡量经营业绩、流动性或偿债能力的任何其他财务执行情况的计量标准，或比其更有意义。将调整后的EBITDA用作衡量业绩的标准有很大限制，包括无法分析某些重大影响我们净收益(亏损)的经常性项目的影响，不同公司的经营结果缺乏可比性，以及不同公司报告的调整后的EBITDA的计算方法不同。此外，以下提出的调整后的EBITDA没有按照我们的伙伴关系协议中定义的合并EBITDA或Opco债务协议中定义的合并EBITDDA那样计算或列报。关于Opco债务协议的说明，见注10.债务，载于本文件所载综合财务报表说明中的净债务，以及2018年12月31日终了年度我们关于表10-K的年度报告中的“财务报表和补充数据-注13.债务净额”中的净额。调整后的EBITDA是我们管理层和财务报表的外部用户(如投资者、商业银行)使用的一种补充业绩计量。, 研究分析师和其他人评估我国资产的财务绩效，而不考虑融资方式、资本结构或历史成本基础。


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目录





可分配现金流量
可分配现金流量(DCF)是指持续经营活动(用于)提供的净现金，加上超过累积收益的未合并投资的分配、资产出售和处置的收益(包括已停止的业务的销售)和长期合同应收账款的返还；减去维持资本支出和分配给非控制利益的款项。根据公认会计原则，DCF不是衡量财务执行情况的指标，不应被视为业务、投资或融资活动现金流量的替代办法。DCF的计算可能与其他公司不同。此外，下文提出的现金流量与我们的伙伴关系协议所界定的可分配现金流量没有相同的计算或列报基础，而伙伴关系协议是用来确定我们是否能够增加对普通单元组的季度分配。DCF是我们管理层和财务报表的外部用户(如投资者、商业银行、研究分析师和其他人)使用的一种补充流动性措施，用于评估我们进行现金分配和偿还债务的能力。
自由现金流量
自由现金流量(FCF)是指持续经营活动(用于)提供的净现金，再加上未合并投资超过累积收益和长期应收合同收益的分配；减去维持和扩展资本支出，用于作为融资活动的收购成本的现金流量，以及分配给非控制权益。FCF是在强制偿还债务之前计算的。FCF不是公认会计原则下财务业绩的衡量标准，不应被视为业务、投资或融资活动现金流量的替代办法。对我们来说，FCF的计算可能与其他公司不同。FCF是我们管理层和我们财务报表的外部用户(如投资者、商业银行、研究分析师和其他人)使用的一种补充流动性措施，用于评估伙伴关系进行现金分配和偿还债务的能力。
导言
下面的讨论和分析介绍了管理层对我们的业务、财务状况和整体业绩的看法。我们的讨论和分析包括以下主题：
执行概览
业务成果
流动性和资本资源
·表外交易
·关联方交易
·关键会计估计摘要
最近的会计准则

26
目录





执行概况
我们是一家多元化的自然资源公司，主要从事在美国拥有、管理和租赁多种矿物资产的业务，包括煤炭的权益，并在天然苏打灰的生产商Ciner怀俄明州拥有49%的非控股权。我们的共同单位在纽约证券交易所交易，代号为“NRP”。我们的业务分为两部分：
煤税和其他-主要包括煤税财产和与煤炭有关的运输和加工资产。其他资产包括工业矿物特许权财产、合计特许权财产、石油和天然气特许权财产和木材。我们的煤炭储量主要位于阿巴拉契亚、伊利诺伊州和美国北部的粉河流域。我们的工业矿物和集料属性分布在美国各地的许多州。我们的油气开采资产主要位于路易斯安那州。
苏打灰-由我们在怀俄明州Ciner怀俄明州49%的非控股股权组成，这是一家位于怀俄明州格林河流域的特罗纳矿和纯碱生产企业。西纳资源有限公司，我们的经营伙伴，开采特罗纳，加工成苏打灰，并在国内和国际上分配到玻璃和化学工业的苏打灰。
公司和融资包括没有收入的职能公司部门。这些部门承担的费用包括利息和融资、公司总部和间接费用、中央财政、法律和会计以及其他没有专门分配给某一部门的公司一级活动。

我们仍然专注于加强我们的资产负债表，并保持足够的流动性，以便在商品价格波动时期管理我们的业务。我们每年投入大量现金在Opco高级票据上进行强制性摊销付款，并在我们的首选单位和公共单位上进行分配。因此，我们的主要目标之一是保持财政灵活性，以应对市场条件的变化，同时继续偿还我们的债务，并向会员国进行分配。

截至2019年9月30日的9个月，我们按部门分列的财务业绩如下：
 
 
操作段
 
 
 
(单位：千)
 
煤税和其他
 
苏打灰
 
公司和融资
 
共计
收入和其他收入
 
$
175,386

 
$
36,833

 
$
—

 
$
212,219

持续经营的净收入(损失)
 
$
136,566

 
$
36,610

 
$
(79,142
)
 
$
94,034

调整后的EBITDA(1)
 
$
148,796

 
$
25,257

 
$
(12,799
)
 
$
161,254

 
 
 
 
 
 
 
 
 
(用于)连续性业务提供的现金流量
 
 
 
 
 
 
 
 
经营活动
 
$
139,821

 
$
25,257

 
$
(47,153
)
 
$
117,925

投资活动
 
$
7,962

 
$
—

 
$
—

 
$
7,962

筹资活动
 
$
—

 
$
—

 
$
(219,754
)
 
$
(219,754
)
可分配现金流(1)
 
$
147,783

 
$
25,257

 
$
(47,153
)
 
$
125,331

自由现金流(1)
 
$
141,172

 
$
25,257

 
$
(47,153
)
 
$
119,276

 
 
 
 
 
(1)
关于与最具可比性的公认会计原则财务计量的调节，见下文“业务结果”。

27
目录





当前结果/市场评论
煤税和其他业务部门

我们在2019年前9个月的业绩是由我们的承租人在上半年实现的冶金煤和热煤的稳定所驱动的，但在第三季度，由于市场需求减弱和某些房产的活动减少，我们的实现减少了。在截至2019年9月30日的9个月里，我们大约65%的煤炭使用费收入和55%的煤炭使用费销售额来自于冶金煤。尽管2019年前9个月表现强劲，但煤炭价格下跌和承租人破产预计会给我们未来几个月的表现带来下行压力。

冶金煤市场的疲软主要是由于全球经济增长下降。结果，2019年第三季度，从我们的房产销售的冶金煤价格下降了。2019年第三季度，由于某些承租人在正常的煤矿计划过程中撤出了我们的煤炭储备，以及其他一些煤矿的活动减少，我们房产中的冶金煤销售量也出现了下降。

国内热煤市场仍然受到天然气价格持续低迷和国内公用事业机构库存不断增加的挑战。此外，由于欧洲公用事业公司需求下降、国际生产商的竞争和液化天然气供应过剩，热煤出口市场已趋疲软。

对于资本结构过高的美国煤炭生产商的财务状况，以及国内和全球煤炭市场的总体状况，我们仍持谨慎态度。目前的价格环境以及获得资本的机会有限，给一些生产商造成了损失。在过去的六个月里，我们的四个承租人已经根据“美国破产法”申请了保护，而其他承租人则继续面临挑战。作为我们最大的承租人之一的远见能源公司，已经同意与其贷款机构进行一段宽容期，以评估其重组方案。如果Foresight决定在我们的财产上长期停业或永久关闭我们财产上的任何地雷，我们的业务就会受到不利影响。因此，我们仍然专注于进一步加强我们的流动性和资产负债表。

苏打水业务部门

怀俄明州Ciner公司的业绩主要受到全球苏打水供应和需求的影响，而这反过来又直接影响到Ciner、怀俄明州和其他生产商对其产品收取的价格。美国对苏打水的需求在很大程度上是由玻璃制造行业所服务的最终市场的经济增长和活动水平所驱动的，例如汽车和建筑业。由于美国是一个发展良好的苏打灰市场，我们预计国内对苏打灰的供应和需求在不久的将来将保持稳定。随着国内生产总值的增长，国际市场对苏打水的需求继续增长。我们预计，未来的全球经济增长将对全球需求和定价产生积极影响，这很可能导致增加出口，主要来自美国、土耳其，并在一定程度上来自中国，中国是国际市场上最大的苏打水供应国。

尽管基本业务的表现保持稳定，但怀俄明州Ciner公司已宣布，该公司将很快启动一个大规模扩容资本项目，计划部分通过将现金再投资的方式提供资金，否则这些资金将分配给合作伙伴。因此，我们预期从怀俄明州Ciner那里得到的现金分配将减少到每年约2 500万至2 800万美元，并在今后2至3年保持在这样的水平上。我们相信，在这一资本项目完成后，我们将从提高生产率和从怀俄明州Ciner公司的业务中获得现金分配中受益。

商业前景

尽管今年头9个月的业绩强劲，但我们预计上述挑战与最近的结果相比，将对我们的未来结果产生总体不利影响。然而，我们相信，近年来在加强我们的金融形象方面取得的进展使我们能够很好地应对经济持续低迷的局面。


28
目录





业务结果
2019年第三季度与2018年同期比较
收入和其他收入
下表按营业部门开列了我们的收入和其他收入：
 
 
截至9月30日的三个月，
 
增加
(减少)
 
百分比
变化
操作部分(单位：千)
 
2019
 
2018
 
煤税和其他
 
$
49,891

 
$
49,371

 
$
520

 
1
%
苏打灰
 
13,818

 
8,836

 
4,982

 
56
%
共计
 
$
63,709

 
$
58,207

 
$
5,502

 
9
%
下文讨论了收入和其他收入的变化情况：

29
目录





煤税和其他
下表按主要产煤地区、其他收入和其他收入的重要类别列出了煤炭销售量、每吨煤炭使用费收入和煤炭使用费收入：
 
截至9月30日的三个月，
 
增加
(减少)
 
百分比
变化
(单位：千，但每吨数据除外)
2019
 
2018
 
煤炭销售量(吨)
 
 
 
 
 
 
 
阿巴拉契亚
 
 
 
 
 
 
 
北
290

 
349

 
(59
)
 
(17
)%
中央
3,222

 
3,873

 
(651
)
 
(17
)%
南
438

 
346

 
92

 
27
 %
阿巴拉契亚共计
3,950


4,568

 
(618
)
 
(14
)%
伊利诺伊盆地
551

 
609

 
(58
)
 
(10
)%
北部粉河流域
532

 
855

 
(323
)
 
(38
)%
煤炭销售总量
5,033


6,032

 
(999
)
 
(17
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
每吨煤炭使用费收入
 
 
 
 
 
 
 
阿巴拉契亚
 
 
 
 
 
 
 
北
$
2.54

 
$
4.01

 
$
(1.47
)
 
(37
)%
中央
5.25

 
5.37

 
(0.12
)
 
(2
)%
南
5.99

 
6.82

 
(0.83
)
 
(12
)%
伊利诺伊盆地
4.82

 
4.89

 
(0.07
)
 
(1
)%
北部粉河流域
4.69

 
3.79

 
0.90

 
24
 %
每吨平均煤税收入
5.05

 
5.10

 
(0.05
)
 
(1
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
煤税收入
 
 
 
 
 
 
 
阿巴拉契亚
 
 
 
 
 
 
 
北
$
735

 
$
1,402

 
$
(667
)
 
(48
)%
中央
16,929

 
20,786

 
(3,857
)
 
(19
)%
南
2,626

 
2,359

 
267

 
11
 %
阿巴拉契亚共计
20,290

 
24,547

 
(4,257
)
 
(17
)%
伊利诺伊盆地
2,658

 
2,973

 
(315
)
 
(11
)%
北部粉河流域
2,492

 
3,237

 
(745
)
 
(23
)%
未经调整的煤税收入
25,440


30,757

 
(5,317
)
 
(17
)%
最低租赁煤税调整
(713
)
 
(48
)
 
(665
)
 
(1,385
)%
煤炭使用费总收入
$
24,727

 
$
30,709

 
$
(5,982
)
 
(19
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
其他收入
 
 
 
 

 
 
生产租赁最低收入
$
2,752

 
$
1,769

 
$
983

 
56
 %
最低租赁直线收入
3,982

 
567

 
3,415

 
602
 %
财产税收入
1,606

 
1,263

 
343

 
27
 %
惠拉治收入
1,675

 
1,572

 
103

 
7
 %
煤炭优先使用费收入
2,189

 
3,918

 
(1,729
)
 
(44
)%
租契修订收入
1,535

 
—

 
1,535

 
100
 %
总特许权使用费收入
954

 
888

 
66

 
7
 %
油气使用费收入
374

 
1,427

 
(1,053
)
 
(74
)%
其他收入
125

 
405

 
(280
)
 
(69
)%
其他收入共计
$
15,192

 
$
11,809


$
3,383

 
29
 %
煤炭使用费和其他
$
39,919

 
$
42,518

 
$
(2,599
)
 
(6
)%
运输和加工服务收入
3,865

 
6,853

 
(2,988
)
 
(44
)%
资产出售和处置收益
6,107

 
—

 
6,107

 
100
 %
煤税和其他部门收入及其他收入总额
$
49,891

 
$
49,371

 
$
520

 
1
 %

30
目录





煤税收入
煤炭使用费收入减少了600万美元，这是由于煤炭销售量下降而导致的。按区域分列的这些减少的讨论情况如下：
•
阿巴拉契亚：销售额下降14%，煤炭使用费收入减少430万美元，主要原因是煤炭市场疲软、承租人破产导致某些房产暂时闲置，以及自2018年第四季度以来，顶峰矿停产。
•
伊利诺伊盆地：销售量下降10%，煤炭使用费收入减少30万美元，主要原因是伊利诺伊盆地煤炭需求减少。
•
北部粉末河流域：销售量减少38%，煤炭使用费收入减少70万美元，主要是由于我们的承租人按照2019年的矿山计划在我们的房产外开采。
其他收入
其他收入总额增加了340万美元，主要是由于增加了340万美元的最低租赁直线收入，主要是因为我们在2019年完成与Foresight的Hillsboro诉讼和解后开始承认的Hillsboro房产，以及2019年第三季度增加的150万美元的租约修正收入。这些增长被以下因素部分抵消：煤炭销售总量减少，煤炭占主导地位的版税收入减少；2019年第三季度天然气价格下跌，导致油气使用费收入下降，与上一季度相比，这两项收入均有所下降。
运输和加工服务收入
运输和加工服务收入减少300万美元，主要原因是对伊利诺伊盆地煤炭的需求减弱，导致2019年第三季度运出我们伊利诺伊盆地运输和加工资产的吨减少。
资产出售和处置收益
资产出售和处置收益增加610万美元，主要原因是2019年第三季度处置了某些矿业权资产。
苏打灰

与2018年第三季度相比，我们的纯碱部分的收入和其他收入增加了500万美元，主要是由于产量和销售量的增加以及国内和国际销售价格的上涨。
 
营业费用
下表列出我们的综合业务费用的重要类别：
 
 
截至9月30日的三个月，
 
增加
(减少)
 
百分比
变化
(单位：千)
 
2019
 
2018
 
营业费用
 
 
 
 
 
 
 
 
运营和维护费用
 
$
5,994

 
$
6,790

 
$
(796
)
 
(12
)%
折旧、损耗和摊销
 
3,384

 
4,888

 
(1,504
)
 
(31
)%
一般和行政费用
 
4,253

 
3,183

 
1,070

 
34
 %
资产减值
 
484

 
—

 
484

 
100
 %
业务费用共计
 
$
14,115

 
$
14,861

 
$
(746
)
 
(5
)%

31
目录





业务费用总额减少70万美元，主要原因如下：
•
运营和维护费用包括管理煤税和其他和苏打水部分的费用，主要包括特许权使用费、税收、与雇员有关的法律费用和坏账费用。与上一季度相比，这些费用减少了80万美元，主要原因是法律费用较低。
•
折旧、耗竭和摊销费用减少150万美元，原因是某些财产的煤炭销售量减少。
•
一般和行政费用增加110万美元，主要原因是法律费用增加。
利息费用，净额
利息支出净额减少710万美元，主要是由于偿还债务导致2019年第三季度债务余额减少。
停业业务收入
停业业务收入减少270万美元，主要是由于2018年第四季度出售了我们的建筑合计业务。2018年第三季度，这项业务创造了270万美元的净利润。
调整后的EBITDA(非GAAP财务计量)
下表按业务部门核对了连续业务(最具可比性的公认会计原则财务计量)的净收益(损失)与调整后的EBITDA：
 
 
操作段
 
 
 
截至三个月(单位：千)
 
煤税和其他
 
苏打灰
 
公司和融资
 
共计
(一九二零九年九月三十日)
 
 
 
 
 
 
 
 
持续经营的净收入(损失)
 
$
40,252

 
$
13,595

 
$
(14,684
)
 
$
39,163

减：未合并投资的股本收益
 
—

 
(13,818
)
 
—

 
(13,818
)
加：未合并投资的分配总额
 
—

 
6,370

 
—

 
6,370

加：利息费用净额
 
—

 
—

 
10,431

 
10,431

加：债务清偿损失
 
—

 
—

 
—

 
—

加：折旧、损耗和摊销
 
3,384

 
—

 
—

 
3,384

加：资产减值
 
484

 
—

 
—

 
484

调整后的EBITDA
 
$
44,120


$
6,147


$
(4,253
)

$
46,014

 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
持续经营的净收入(损失)
 
$
37,693

 
$
8,836

 
$
(20,676
)
 
$
25,853

减：未合并投资的股本收益
 
—

 
(8,836
)
 
—

 
(8,836
)
加：非控制权益造成的净亏损
 
359

 
—

 
—

 
359

加：未合并投资的分配总额
 
—

 
12,250

 
—

 
12,250

加：利息费用净额
 
—

 
—

 
17,493

 
17,493

加：折旧、损耗和摊销
 
4,888

 
—

 
—

 
4,888

调整后的EBITDA
 
$
42,940


$
12,250

 
$
(3,183
)

$
52,007

调整后的EBITDA减少600万美元，主要原因是2019年第三季度从怀俄明州Ciner收到的现金分配减少。

32
目录





可分配现金流量(“DCF”)和自由现金流量(“FCF”)(非GAAP财务措施)
下表按业务部门列出现金流量表的三大类：
 
 
操作段
 
 
 
截至三个月(单位：千)
 
煤税和其他
 
苏打灰
 
公司和融资
 
共计
(一九二零九年九月三十日)
 
 
 
 
 
 
 
 
(用于)连续性业务提供的现金流量
 
 
 
 
 
 
 
 
经营活动
 
$
41,094

 
$
6,147

 
$
(5,507
)
 
$
41,734

投资活动
 
6,567

 
—

 
—

 
6,567

筹资活动
 
—

 
—

 
(21,913
)
 
(21,913
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
(用于)连续性业务提供的现金流量
 
 
 
 
 
 
 
 
经营活动
 
$
41,604

 
$
12,250

 
$
(27,368
)
 
$
26,486

投资活动
 
1,590

 
—

 
—

 
1,590

筹资活动
 
—

 
—

 
(20,798
)
 
(20,798
)

33
目录





下表对按业务部门分列的连续业务活动(最具可比性的公认会计原则财务计量)提供的现金净额与DCF和FCF进行了核对：
 
 
操作段
 
 
 
截至三个月(单位：千)
 
煤税和其他
 
苏打灰
 
公司和融资
 
共计
(一九二零九年九月三十日)
 
 
 
 
 
 
 
 
连续业务活动(用于)提供的现金净额
 
$
41,094

 
$
6,147

 
$
(5,507
)
 
$
41,734

加：资产出售和处置所得
 
6,108

 
—

 
—

 
6,108

加：销售已停止业务的收益
 
—

 
—

 
—

 
(122
)
加：长期合同应收款的退还
 
459

 
—

 
—

 
459

可分配现金流
 
$
47,661


$
6,147


$
(5,507
)

$
48,179

减：资产出售和处置所得
 
(6,108
)
 
—

 
—

 
(6,108
)
减：出售已停止业务的收益
 
—

 
—

 
—

 
122

自由现金流
 
$
41,553

 
$
6,147

 
$
(5,507
)
 
$
42,193

 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
连续业务活动(用于)提供的现金净额
 
$
41,604

 
$
12,250

 
$
(27,368
)
 
$
26,486

加：长期合同应收款的退还
 
1,590

 
—

 
—

 
1,590

可分配现金流与自由现金流
 
$
43,194

 
$
12,250

 
$
(27,368
)
 
$
28,076

DCF和FCF分别增加了2 010万美元和1 410万美元，主要原因如下：
•
煤税及其他部分
◦
DCF增加了450万美元，主要原因是2019年第三季度为处置某些资产和收取Hillsboro最低付款而收到的收益，其中一部分被上文所述较低的煤炭使用费收入所抵消。
◦
FCF减少160万美元，主要原因是2019年第三季度煤炭使用费收入低于2018年同期，但2019年第三季度收取Hillsboro最低费用部分抵消了这一减少。
•
苏打灰段
◦
DCF和FCF减少了610万美元，原因是2019年第三季度从怀俄明州Ciner收到的现金分配减少。
•
公司和融资部分
◦
DCF和FCF增加了2 190万美元，主要原因是2018年支付2022年高级债券利息的时间比2019年的2022年高级债券的利息支付时间要低，以及2019年第三季度本金结余减少，导致Opco高级债券的利息支付减少。

34
目录





业务结果
2019年前9个月与2018年比较
收入和其他收入
下表按营业部门开列了我们的收入和其他收入：
 
 
最后的九个月
九月三十日
 
增加
(减少)
 
百分比
变化
操作部分(单位：千)
 
2019
 
2018
 
煤税和其他
 
$
175,386

 
$
152,969

 
$
22,417

 
15
%
苏打灰
 
36,833

 
34,986

 
1,847

 
5
%
共计
 
$
212,219

 
$
187,955

 
$
24,264

 
13
%
下文讨论了收入和其他收入的变化情况：

35
目录





煤税和其他
下表按主要产煤地区、其他收入和其他收入的重要类别列出了煤炭销售量、每吨煤炭使用费收入和煤炭使用费收入：
 
最后的九个月
九月三十日
 
增加
(减少)
 
百分比
变化
(单位：千，但每吨数据除外)
2019
 
2018
 
煤炭销售量(吨)
 
 
 
 
 
 
 
阿巴拉契亚
 
 
 
 
 
 
 
北
2,774

 
1,490

 
1,284

 
86
 %
中央
10,469

 
11,582

 
(1,113
)
 
(10
)%
南
1,172

 
1,288

 
(116
)
 
(9
)%
阿巴拉契亚共计
14,415

 
14,360

 
55

 
0.4
 %
伊利诺伊盆地
1,646

 
2,091

 
(445
)
 
(21
)%
北部粉河流域
1,979

 
2,896

 
(917
)
 
(32
)%
煤炭销售总量
18,040

 
19,347

 
(1,307
)
 
(7
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
每吨煤炭使用费收入
 
 
 
 
 
 
 
阿巴拉契亚
 
 
 
 
 
 
 
北
$
2.23

 
$
3.82

 
$
(1.59
)
 
(42
)%
中央
5.79

 
5.57

 
0.22

 
4
 %
南
7.00

 
6.98

 
0.02

 
0.3
 %
伊利诺伊盆地
4.70

 
4.56

 
0.14

 
3
 %
北部粉河流域
3.21

 
2.70

 
0.51

 
19
 %
每吨平均煤税收入
4.94

 
4.99

 
(0.05
)
 
(1
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
煤税收入
 
 
 
 
 
 
 
阿巴拉契亚
 
 
 
 
 
 
 
北
$
6,173

 
$
5,698

 
$
475

 
8
 %
中央
60,628

 
64,538

 
(3,910
)
 
(6
)%
南
8,204

 
8,985

 
(781
)
 
(9
)%
阿巴拉契亚共计
75,005

 
79,221

 
(4,216
)
 
(5
)%
伊利诺伊盆地
7,739

 
9,533

 
(1,794
)
 
(19
)%
北部粉河流域
6,347

 
7,817

 
(1,470
)
 
(19
)%
未经调整的煤税收入
89,091


96,571


(7,480
)
 
(8
)%
最低租赁煤税调整
(1,530
)
 
(98
)
 
(1,432
)
 
(1,461
)%
煤炭使用费总收入
$
87,561


$
96,473

 
$
(8,912
)
 
(9
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
其他收入
 
 
 
 
 
 
 
生产租赁最低收入
$
21,331

 
$
6,310

 
$
15,021

 
238
 %
最低租赁直线收入
11,152

 
1,739

 
9,413

 
541
 %
财产税收入
4,416

 
3,968

 
448

 
11
 %
惠拉治收入
5,035

 
5,155

 
(120
)
 
(2
)%
煤炭优先使用费收入
10,163

 
10,492

 
(329
)
 
(3
)%
租契修订收入
6,720

 
—

 
6,720

 
100
 %
总特许权使用费收入
3,655

 
3,551

 
104

 
3
 %
油气使用费收入
2,575

 
5,679

 
(3,104
)
 
(55
)%
其他
1,429

 
1,545

 
(116
)
 
(8
)%
其他收入共计
$
66,476

 
$
38,439

 
$
28,037

 
73
 %
煤炭使用费和其他
$
154,037

 
$
134,912

 
$
19,125

 
14
 %
运输和加工服务
14,740

 
17,238

 
(2,498
)
 
(14
)%
资产出售和处置收益
6,609

 
819

 
5,790

 
707
 %
煤税和其他部门收入及其他收入总额
$
175,386

 
$
152,969

 
$
22,417

 
15
 %

36
目录





煤税收入
煤炭使用费收入同比减少890万美元.按区域分列的这些减少的讨论情况如下：
•
阿巴拉契亚：销售额同比持平，收入减少420万美元，降幅5%。北阿巴拉契亚包括我们的Hibbs经营的物业，有很大的销售量，但较低的固定费率每吨，因此对我们的收入影响很小。不包括Hibbs公司，我们Appalachia地产的销售量下降了大约8%，主要原因是煤炭市场疲软，由于承租人破产而暂时停工，以及自2018年第四季度以来高峰矿停产。
•
伊利诺伊盆地：销售量下降21%，煤炭使用费收入减少180万美元，主要是由于整个河流系统的洪水和高水位影响了2019年上半年的运输物流，包括墨西哥湾的康文特海洋码头，以及2019年热出口市场的减弱和国内热煤需求的下降。
•
北部粉末河流域：销售量减少了32%，煤炭使用费收入减少了150万美元，主要是由于我们的承租人按照2019年的矿山计划在我们的财产外开采。
其他收入
其他收入总额增加2 800万美元，主要原因是：
•
生产租赁最低收入增加1 500万美元，主要原因是承租人没收了以前各期支付的最低限度可收回余额。
•
940万美元增加的最低租赁直线收入主要与我们的希尔斯堡财产有关，我们在2019年完成了与Foresight的Hillsboro诉讼和解。
•
在截至2019年9月30日的9个月中，修改租约的收入为670万美元。
在截至2019年9月30日的9个月中，其他收入的增加被310万美元的石油和天然气开采税收入的减少部分抵消，主要原因是天然气价格同比下降。
运输和加工服务收入
运输和加工服务收入减少250万美元，主要是由于对伊利诺伊盆地煤炭的需求减弱，导致在截至2019年9月30日的9个月内，从伊利诺伊盆地运输和加工资产运出的吨减少。
资产出售和处置收益
资产出售和处置收益增加580万美元，主要是由于2019年第三季度处置了某些矿业权资产。
苏打灰

与前一年同期相比，截至2019年9月30日的9个月里，与我们的Soda Ash部分相关的收入和其他收入增加了180万美元，主要是由于产量和销售量的增加，以及国内和国际销售价格的上涨，但因Ciner怀俄明州在2018年第二季度解决专利税纠纷而部分抵消了这一增长，该争端导致前一年期间的收入为1 270万美元。

37
目录






业务和其他费用
 
下表列出了我们的综合业务费用和其他费用的重要类别：
 
 
最后的九个月
九月三十日
 
增加
(减少)
 
百分比
变化
(单位：千)
 
2019
 
2018
 
营业费用
 
 
 
 
 
 
 
 
运营和维护费用
 
$
26,813

 
$
21,122

 
$
5,691

 
27
 %
折旧、损耗和摊销
 
11,746

 
15,364

 
(3,618
)
 
(24
)%
一般和行政费用
 
12,799

 
10,782

 
2,017

 
19
 %
资产减值
 
484

 
242

 
242

 
100
 %
业务费用共计
 
$
51,842

 
$
47,510

 
$
4,332

 
9
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他费用净额
 
 
 
 
 
 
 
 
利息费用，净额
 
$
37,061


$
53,177

 
$
(16,116
)
 
(30
)%
债务清偿损失
 
29,282


—

 
29,282

 
100
 %
其他支出共计，净额
 
$
66,343


$
53,177


$
13,166

 
25
 %
业务费用总额增加430万美元，主要原因如下：
•
运营和维持费增加570万美元，主要是由于2019年第二季度确认的与我们的某些煤税和其他应收账款有关的坏账费用，部分由较低的法律费用抵消。
•
折旧、耗竭和摊销费用减少了360万美元，原因是某些财产的煤炭销售量减少。
•
一般和行政费用增加200万美元，主要原因是法律和咨询费用增加。
其他支出共计净增1 320万美元，主要原因如下：
•
利息支出净额减少1 610万美元，主要是由于偿还债务导致2019年前9个月的债务余额减少。
•
截至2099年9月30日的9个月内，债务清偿损失为2 930万美元，涉及2099年第二季度为赎回2022年高级债券而支付的105.25%溢价，以及与2022年高级债券有关的未摊销债券发行成本和债务折扣的核销。
停业业务收入
停业的收入减少了350万美元，主要是由于2018年第四季度出售了我们的建筑合计业务。2018年前9个月，这项业务创造了380万美元的净收入。

38
目录





调整后的EBITDA(非GAAP财务计量)
下表按业务部门核对了连续业务(最具可比性的公认会计原则财务计量)的净收益(损失)与调整后的EBITDA：
 
 
操作段
 
 
 
 
已结束的九个月(以千计)
 
煤税和其他
 
苏打灰
 
公司和融资
 
共计
(一九二零九年九月三十日)
 
 
 
 
 
 
 
 
持续经营的净收入(损失)
 
$
136,566

 
$
36,610

 
$
(79,142
)
 
$
94,034

减：未合并投资的股本收益
 
—

 
(36,833
)
 
—

 
(36,833
)
加：未合并投资的分配总额
 
—

 
25,480

 
—

 
25,480

加：利息费用净额
 
—

 
—

 
37,061

 
37,061

加：债务清偿损失
 
—

 
—

 
29,282

 
29,282

加：折旧、损耗和摊销
 
11,746

 
—

 
—

 
11,746

加：资产减值
 
484

 
—

 
—

 
484

调整后的EBITDA
 
$
148,796

 
$
25,257

 
$
(12,799
)
 
$
161,254

 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
持续经营的净收入(损失)
 
$
116,241

 
$
34,986

 
$
(63,959
)
 
$
87,268

减：未合并投资的股本收益
 
—

 
(34,986
)
 
—

 
(34,986
)
减：可归因于非控制权益的净收入
 
(510
)
 
—

 
—

 
(510
)
加：未合并投资的分配总额
 
—

 
36,750

 
—

 
36,750

加：利息费用净额
 
—

 
—

 
53,177

 
53,177

加：折旧、损耗和摊销
 
15,364

 
—

 
—

 
15,364

加：资产减值
 
242

 
—

 
—

 
242

调整后的EBITDA
 
$
131,337

 
$
36,750

 
$
(10,782
)
 
$
157,305

调整后的EBITDA增加390万美元，主要原因如下：
•
煤税及其他部分
◦
调整后的EBITDA增加了1 750万美元，主要原因是收入和其他收入增加，但业务和维持费增加部分抵消了这两方面的增加。
•
苏打灰段
◦
调整后的EBITDA减少了1 150万美元，原因是2019年前9个月从怀俄明州Ciner收到的现金分配减少。


39
目录





可分配现金流量(“DCF”)和自由现金流量(“FCF”)(非GAAP财务措施)
下表按业务部门列出现金流量表的三大类：
 
 
操作段
 
 
 
 
已结束的九个月(以千计)
 
煤税和其他
 
苏打灰
 
公司和融资
 
共计
(一九二零九年九月三十日)
 
 
 
 
 
 
 
 
(用于)连续性业务提供的现金流量
 
 
 
 
 
 
 
 
经营活动
 
$
139,821

 
$
25,257

 
$
(47,153
)
 
$
117,925

投资活动
 
7,962

 
—

 
—

 
7,962

筹资活动
 
—

 
—

 
(219,754
)
 
(219,754
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
(用于)连续性业务提供的现金流量
 
 
 
 
 
 
 
 
经营活动
 
$
132,122

 
$
34,653

 
$
(68,982
)
 
$
97,793

投资活动
 
3,432

 
2,097

 
—

 
5,529

筹资活动
 
—

 
—

 
(71,695
)
 
(71,695
)

40
目录





下表对按业务部门分列的连续业务活动(最具可比性的公认会计原则财务计量)提供的现金净额与DCF和FCF进行了核对：
 
 
操作段
 
 
 
 
已结束的九个月(以千计)
 
煤税和其他
 
苏打灰
 
公司和融资
 
共计
(一九二零九年九月三十日)
 
 
 
 
 
 
 
 
连续业务活动(用于)提供的现金净额
 
$
139,821

 
$
25,257

 
$
(47,153
)
 
$
117,925

加：资产出售和处置所得
 
6,611

 
—

 
—

 
6,611

加：销售已停止业务的收益
 
—

 
—

 
—

 
(556
)
加：长期合同应收款的退还
 
1,351

 
—

 
—

 
1,351

可分配现金流
 
$
147,783

 
$
25,257

 
$
(47,153
)
 
$
125,331

减：资产出售和处置所得
 
(6,611
)
 
—

 
—

 
(6,611
)
减：出售已停止业务的收益
 
—


—


—


556

自由现金流
 
$
141,172

 
$
25,257

 
$
(47,153
)
 
$
119,276

 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
连续业务活动(用于)提供的现金净额
 
$
132,122

 
$
34,653

 
$
(68,982
)
 
$
97,793

加：未合并投资超过累积收益的分配
 
—

 
2,097

 
—

 
2,097

加：资产出售和处置所得
 
826

 
—

 
—

 
826

加：长期合同应收款的退还
 
2,606

 
—

 
—

 
2,606

可分配现金流
 
$
135,554

 
$
36,750

 
$
(68,982
)
 
$
103,322

减：资产出售和处置所得
 
(826
)

—


—


(826
)
自由现金流
 
$
134,728

 
$
36,750

 
$
(68,982
)
 
$
102,496


DCF和FCF分别增加2 200万美元和1 680万美元，主要原因如下：
•
煤税及其他部分
◦
DCF和FCF分别增加了1 220万美元和640万美元，原因是2019年前9个月收取了租约修正费和Hillsboro最低付款，但上述较低的煤炭使用费收入部分抵消了这一增加。由于2019年第三季度收到的与出售和处置某些资产有关的收益，DCF也有所增加。
•
苏打灰段
◦
DCF和FCF减少了1 150万美元，原因是2019年前9个月从怀俄明州Ciner收到的现金分配减少。
•
公司和融资部分
◦
DCF和FCF增加了2 180万美元，主要原因是2018年支付2022年高级债券利息的时间比2019年的2022年高级债券的利息支付时间要低，而Opco高级债券的利息支付时间要低，因为2022年高级债券的本金余额在2099年前9个月较低。


41
目录





流动性与资本资源
流动流动性
截至2019年9月30日，我们的总流动资金为2.122亿美元，包括9，960万美元现金和现金等价物、1，250万美元限制性现金和1，000万美元的Opco信用贷款贷款能力。1，250万美元的限制现金需要用于偿还债务、进行收购或根据我们的债务协议的条款进行资本支出。我们打算在2019年用我们的限制现金偿还Opco高级债券的部分剩余本金。
现金流量
业务活动提供的现金流量增加了1 040万美元，从2018年9月30日终了9个月的1.075亿美元增至2019年9月30日终了9个月的1.179亿美元，主要与2018年2022年高级债券利息支付的时间有关，而2025年高级债券的利息支付时间与2019年的2025年高级债券的利息支付时间有关；由于2019年前9个月债务结余较低，我们的Opco高级票据支付的现金减少；在煤税和其他部门收取租约修正费和Hillsboro最低支付额。这些增加被以下因素部分抵消：从怀俄明州Ciner获得的现金分配减少；煤炭市场疲软导致煤炭使用费收入下降；自2018年第四季度以来，由于承租人破产和峰顶矿闲置，某些财产暂时闲置；2018年第四季度，由于出售我们的建筑合计业务，停业经营活动提供的现金减少。
投资活动提供的现金流量增加了1 120万美元，从2018年9月30日终了的9个月使用的380万美元增至2019年9月30日终了的9个月提供的740万美元，主要原因是2018年前9个月我们停业的资本支出为970万美元，资产出售和处置收益同比增加580万美元。在2018年9月30日之前的9个月里，我们从怀俄明州Ciner的分销被归类为一项投资活动，这部分抵消了这些增加的影响。
用于筹资活动的现金流量增加了1.49亿美元，从2018年9月30日终了9个月的7 020万美元增至2019年9月30日终了的9个月的2.192亿美元。在2019年第二季度，我们将价值1亿美元的Opco信用工具的到期日延长至2023年4月，并发行了一系列新的9.125%的高级债券，其中3亿美元将于2025年到期。我们利用这次发行的净收益，加上手头的7，600万美元现金，赎回了我们所有的2022年高级债券。由于这些交易，我们的未偿债务减少了，我们的年度利息开支减少了，我们的债务期限也延长了。用于资助活动的现金流量大幅度增加包括：
•
在2019年第二季赎回2022年高级债券所用的3.456亿元；
•
Opco高级债券的付款增加4，140万元，主要是由于我们出售建筑合计业务所得的款项已提前支付；
•
与前一年同期相比，2019年前9个月我们的Opco信用机制的借款减少了3，500万美元；
•
发债成本增加2 620万美元，其他主要与2019年债务再融资有关的费用增加；
•
2019年共同单位分配增加1 070万美元，主要原因是每个共同单位一次性特别分配0.85美元。
用于资助活动的现金流量的增加被下列因素部分抵消：
•
在2019年第二季度发行2025年高级票据所提供的3亿美元；以及
•
由于2018年第一季度赎回了优先股，2019年前9个月使用的现金比上年同期减少880万美元。

42
目录





资本资源和债务
债务净额
截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们的未偿债务如下：
(单位：千)
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
长期债务当期部分，净额
$
45,789

 
$
115,184

长期债务净额
490,378

 
557,574

债务总额，净额
$
536,167

 
$
672,758

我们一直并继续遵守债务协议所载的金融公约的条款。关于我们的债务和关于我们债务的协议，包括其中所载的盟约的更多信息，见附注10.债务，本季度报告其他地方所列合并财务报表的净额，表10-Q。
表外交易
我们与非合并实体或相关方没有任何表外安排，因此，我们的流动性和资本资源不存在表外风险。
关联方交易
附注12.合并财务报表中的关联方交易以参考方式纳入本说明所要求的信息。
关键会计估计汇总表
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制合并财务报表，要求管理层作出影响合并财务报表和所附附注所报告数额的某些估计和假设。我们的关键会计估计数与2018年12月31日终了年度表10-K中披露的估计数没有重大变化。
近期会计准则
附注1.对合并财务报表的列报依据以参考方式纳入本说明。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们面临市场风险，其中包括商品价格和利率的不利变化，讨论如下：
商品价格风险
我们的收入、经营业绩、财务状况和借入资金或获得额外资本的能力在很大程度上取决于目前的商品价格。从历史上看，煤炭价格一直波动不定，价格波动很大，而且可能继续波动。未来价格低迷将对我们未来的财务业绩产生负面影响。特别是，价格低得多将大大减少收入，并有可能导致我们的煤炭资产受损或违反某些金融债务契约。由于我们所有的储备基本上都是煤炭，煤炭价格的变化对我们的财务业绩有更大的影响。
我们依靠承租人对开采的煤炭进行有效的销售。我们的承租人根据各种长期和短期合同以及现货市场出售煤炭。目前煤炭行业的情况可能使我们的承租人难以延长现有合同或签订一年或一年以上的供应合同。我们的承租人未能就长期合同进行谈判，可能会对我们承租人业务的稳定性和盈利能力产生不利影响，并对我们未来的财务业绩产生不利影响。如果在现货市场上出售更多的煤炭，由于现货煤炭价格的波动，煤炭使用费收入可能会变得更加不稳定。

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苏打水的市场价格和能源成本直接影响怀俄明州Ciner公司的盈利能力。如果苏打水的市场价格下跌，怀俄明州的销售收入将会下降。从历史上看，全球市场，在较小程度上，国内市场的苏打水一直不稳定，并可能在未来保持不稳定。
利率风险
我们对利率变化的敞口来自我们在Opco信用贷款机制下的借款，该贷款受基于libor的可变利率的影响。在2019年9月30日，我们没有任何未偿还的贷款根据Opco信用机制。
项目4.管制和程序
对披露控制和程序的评估
NRP评估了截至本报告所涉期间结束时其披露控制和程序的设计和运作的有效性(如1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条所界定的那样)。这一评估是在NRP管理层的监督和参与下进行的，其中包括NRP普通合伙人的首席执行官和首席财务官。根据这一评价，首席执行官和首席财务官得出结论认为，这些披露控制和程序有效地提供了合理的保证：(A)我们在根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券和交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，(B)这些信息得到积累，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务干事，以便就所需披露作出及时决定。
伙伴关系财务报告内部控制的变化
在2019年前9个月期间，伙伴关系对财务报告的内部控制没有发生重大变化，这些变化对伙伴关系财务报告的内部控制产生了重大影响或相当可能产生重大影响。



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第二部分
项目1.法律程序
我们不时参与在一般业务过程中出现的各种法律程序。虽然我们无法肯定地预测这些程序的最终结果，但我们相信这些普通的程序事项不会对我们的财务状况、流动资金或业务产生重大影响。
关于涉及合伙的某些其他法律程序的更多信息，包括涉及Anadarko的诉讼，见附注14.本季度报告其他地方所列合并财务报表的承付款和意外开支，表10-Q，第3项。“法律程序”在我们的年度报告表10-K截止2018年12月31日，以及1A项。“风险因素-与我们业务相关的风险-我们与Anadarko的或有代价付款争议中的不利结果可能对我们的业务和流动性产生不利影响，”我们2018年12月31日终了年度表10-K的年度报告中引用了这份报告。
项目1A。危险因素
在本报告所述期间，除下文另有规定外，在自然资源伙伴L.P.截至2018年12月31日的年度表10-K年度报告和截至2019年6月30日的季度表10-Q中披露的风险因素没有重大变化。
项目2.未登记的股本证券销售和收益的使用
没有。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
没有。
项目5.其他资料
没有。

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项目6.展览
陈列品
数
 
描述
2.1
 
截至2013年1月23日，Anadarko Holding Company、Big Island Trona Company、NRP Trona LLC和NRP(Operating)LLC之间的采购协议(参见2013年1月25日提交的关于8-K表格的当前报告表2.1)。
2.2
 
自2018年11月16日起，NRP(经营)有限责任公司和VantaCore中间控股有限公司之间的购买和销售协议(参考表2.1)纳入2018年11月20日提交的表格8-K的当前报告。
3.1
 
截至2017年3月2日的“自然资源合作伙伴有限伙伴关系协议”第五次修订和恢复日期(参见表3.1)，即2017年3月6日提交的关于表格8-K的当前报告)。
3.2
 
截至2011年12月16日的NRP(GP)LP有限合伙有限责任公司第五次修订和恢复协议(参见2011年12月16日提交的关于表格8-K的当前报告的表3.1)。
3.3
 
截至2013年10月31日的GP自然资源合作伙伴有限责任公司协议第五次修订和恢复(参照2013年10月31日提交的关于表格8-K的当前报告，参见表3.1)。
3.4
 
自然资源伙伴有限合伙证书L.P.(参照2002年4月19日提交的表格S-1的登记声明表3.1，档案号333-86582)
4.1
 
注明日期为2019年4月29日的契约，由自然资源合作伙伴L.P.和NRP金融公司作为发行人，威尔明顿信托公司作为托管人(参考2019年5月2日提交的关于第8-K号表格的当前报告表4.1)。
4.2
 
9.125%高级备注于2025年到期的表格(载于表1至表4.1)。
31.1*
 
根据萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席执行官。
31.2*
 
根据萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席财务官。
32.1**
 
根据“美国法典”第18编第1350条认证首席执行官。
32.2**
 
根据“美国法典”第18编第1350条认证首席财务官。
101.INS*
 
XBRL实例文档
101.SCH*
 
XBRL分类法扩展模式文档
101.CAL*
 
XBRL分类法扩展计算链接库文档
101.DEF*
 
XBRL分类法扩展定义链接库文档
101.LAB*
 
XBRL分类法扩展标签链接库文档
101.PRE*
 
XBRL分类法扩展表示链接库文档
 
 
 
*
 
随函提交
**
 
随函提供




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签名
根据1934年“证券交易法”的规定，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。
 
自然资源伙伴L.P.
 
通过：
 
NRP(GP)LP，其普通合作伙伴
 
通过：
 
GP自然资源
 
 
 
合作伙伴有限责任公司，其普通合伙人
 
 
 
 
日期：2019年11月6日
 
 
 
通过：
 
Corbin J.Robertson，Jr.
 
 
 
Corbin J.Robertson，Jr.
 
 
 
董事会主席和
 
 
 
首席执行官
 
 
 
(特等行政主任)
日期：2019年11月6日
 
 
 
通过：
 
/S/Sc
 
 
 
克里斯托弗·佐拉斯
 
 
 
首席财务官兼财务主任
 
 
 
(首席财务及会计主任)



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