文件

10-QYeti控股公司非加速滤波器假的千真万确假的假的0001670592--12-282019Q3假的P10Y0.160.3327351.642.5300016705922018-12-302019-09-28Xbrli：股票00016705922019-10-31iso 4217：美元00016705922019-09-2800016705922018-12-29iso 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美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

____________________________________________________________________________________________

表格10-Q

____________________________________________________________________________________________


☒			依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告

终了季度(一九二零九年九月二十八日)

或


☐			根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告

在转轨时期，从转轨的转轨阶段到转轨时期的转轨时期，从转轨的转轨阶段到转轨阶段的转轨时期，

佣金档案编号001-38713

_____________________________________________________

Yeti控股公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

______________________________________________________


特拉华州						45-5297111
(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织)						(I.R.S.雇主) (识别号)

西南大道7601号

德克萨斯州奥斯汀78735

(主要行政办公室地址)

(邮政编码)

(512) 394-9384

(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：


每一班的职称	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元	叶蒂	纽约证券交易所

通过检查标记说明注册人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短)，(2)在过去90天中一直受到这种申报要求的限制。是 ☒不作再加工☐

通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了在过去12个月内根据条例S-T规则405要求提交的每个交互式数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。是☒不作再加工☐

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易所法”第12b-2条中“大型加速备案者”、“加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速箱☐						加速过滤器☐
非加速滤波器☒						小型报告公司☐
						新兴成长型公司☒

如果是一家新兴成长型公司，请用支票标明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。是☐ 没有☒

有85,824,108截至2019年10月31日已发行的普通股(面值0.01美元)。

关于前瞻性声明的注意事项

本季报以表格10-Q载列1995年“私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。表10-q中的历史或当前事实陈述以外的所有陈述都是前瞻性陈述。前瞻性陈述包括“预期”、“假设”、“相信”、“可以”、“有”、“思考”、“继续”、“可以”、“设计”、“到期”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“意愿”等词。“可能”、“可能”、“目标”、“计划”、“预测”、“项目”、“潜力”、“寻求”、“应”、“目标”、“意志”、“会”以及其他与讨论未来业务绩效或其他事件的时间或性质有关的类似词语和术语。例如，所有关于增长战略、估计和预测成本、支出和增长率、未来业务计划和目标、增长或倡议或战略的陈述都是前瞻性陈述。所有前瞻性陈述都会受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与预期的结果大相径庭，因此，你不应过分依赖这些陈述。可能导致实际结果与这些前瞻性声明所表达或暗示的结果大不相同的风险和不确定性包括但不限于：

•我们有能力维护和加强我们的品牌，创造和保持对我们产品的持续需求；

•我们有能力成功地设计和开发新产品；

•我们有效管理增长的能力；

•我们扩展到更多消费市场的能力，以及我们在这方面的成功；

•我们的国际扩张计划的成功；

•我们有能力在户外和娱乐市场上进行有效的竞争，保护我们的品牌；

•客户对我们产品的消费水平，这是敏感的一般经济条件和其他因素；

•与我们的第三方合同制造商和供应商有关的问题或损失，或无法获得原材料；

•原材料、设备、劳动力和运输成本和供应的波动以及随后的制造延误或成本增加；

•美国政府或我们向其出口产品或原材料的国家实施或颁布新的关税；

•我们能够准确预测我们产品的需求和我们的运营结果；

•我们与国家、地区和独立零售商的关系，这些零售商占我们销售的很大一部分；

•自然灾害和我们的信息技术的失败对我们的业务和我们的制造伙伴的运作的影响；

•我们有能力吸引和留住技术人员和高级管理人员，并保持管理层和关键员工的持续努力；

•负债对我们投资于业务持续需求的能力的影响；

•根据纽约证券交易所上市标准，我们的“受控制公司”豁免的影响，以及在适用阶段-进入期内，此类豁免的潜在损失；以及

•本季刊第10-Q表第二部第1A项“风险因素”标题下所列的其他风险及不确定因素，可由我们向美国证券交易委员会提交的其他报告不时修订、补充或取代。

这些前瞻性的陈述是基于详细的假设，并反映了管理层目前的期望和信念。虽然我们认为这些前瞻性陈述背后的假设是合理的，但我们警告说，很难预测已知因素的影响，而且我们不可能预测所有可能影响实际结果的因素。

本文所包含的前瞻性陈述仅在此日期作出。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性的声明，因为新的信息，未来的事件，或其他，除非法律要求。


			页
第一部分财务资料
项目1.财务报表(未经审计)
合并资产负债表			1
精简的业务综合报表			2
综合收益合并简表			3
精简合并权益报表			4
现金流动汇总表			6
未审计合并财务报表附注			7
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析			16
项目3.关于市场风险的定量和定性披露			23
项目4.管制和程序			23
第二部分.其他资料			25
项目1.法律程序			25
项目1A。危险因素			25
项目6.展览			45
签名			46

第一部分.财务信息

项目1.财务报表。

Yeti Holdings，Inc.

压缩合并资产负债表

(未经审计)

(单位：千，除每股数据外)


	九月二十八日 2019		十二月二十九日 2018
资产
流动资产
现金	$	34,557	$	80,051
应收账款净额	74,758		59,328
盘存	209,154		145,423
预付费用和其他流动资产	13,303		12,211
流动资产总额	331,772		297,013
财产和设备，净额	81,242		74,097
善意	54,293		54,293
无形资产，净额	90,692		80,019
递延所得税	33		7,777
递延费用和其他资产	1,663		1,014
总资产	$	559,695	$	514,213

负债和股东权益
流动负债
应付帐款	$	105,514	$	68,737
应计费用和其他流动负债	38,220		53,022
应付税款	2,863		6,390
应计薪金和有关费用	12,362		15,551
当前到期的长期债务	42,138		43,638
流动负债总额	201,097		187,338
长期债务，扣除当期部分	252,694		284,376
其他负债	18,044		13,528
负债总额	471,835		485,242

承付款和意外开支(附注8)

股东权益
普通股，面值$0.01; 600,000授权的股份；85,775和84,1962019年9月28日和2018年12月29日发行的股票	858		842
优先股，面值$0.01; 30,000授权的股份；不已发行或已发行的股份	—		—
额外已付资本	281,418		268,327
累积赤字	(194,287)		(240,104)
累计其他综合损失	(129)		(94)
股东权益总额	87,860		28,971
负债和股东权益共计	$	559,695	$	514,213

见未经审计的精简合并财务报表附注

Yeti Holdings，Inc.

精简的业务合并报表

(未经审计)

(单位：千，除每股数据外)


	三个月结束						九个月结束
	九月二十八日 2019		九月二十九日 2018		九月二十八日 2019		九月二十九日 2018
净销售额	$	229,125	$	196,109	$	616,132	$	537,654
出售货物的成本	109,049		98,568		303,152		282,354
毛利	120,076		97,541		312,980		255,300
销售、一般和行政费用	86,071		69,417		235,191		190,746
营业收入	34,005		28,124		77,789		64,554
利息费用	(5,319)		(7,755)		(17,081)		(24,474)
其他费用	(304)		(214)		(192)		(325)
所得税前收入	28,382		20,155		60,516		39,755
所得税费用	(7,080)		(3,125)		(14,824)		(7,161)
净收益	$	21,302	$	17,030	$	45,692	$	32,594

每股净收入
基本	$	0.25	$	0.21	$	0.54	$	0.40
稀释	$	0.25	$	0.21	$	0.53	$	0.39

加权平均普通股
基本	85,285		81,147		84,686		81,238
稀释	86,373		82,924		86,152		82,946

见未经审计的精简合并财务报表附注

Yeti Holdings，Inc.

综合收益合并简表

(未经审计)

(单位：千)


	三个月结束						九个月结束
	九月二十八日 2019		九月二十九日 2018		九月二十八日 2019		九月二十九日 2018
净收益	$	21,302	$	17,030	$	45,692	$	32,594
其他综合损失
外币折算调整	(95)		(2)		(35)		(59)
综合收入总额	$	21,207	$	17,028	$	45,657	$	32,535

见未经审计的精简合并财务报表附注

Yeti Holdings，Inc.

精简合并股本报表

(未经审计)

(单位：千)


	截至2019年9月28日止的三个月
	普通股					额外已付资本		累积赤字		累积其他综合 (损失)收入		共计股东‘ 权益(赤字)
	股份	金额
2019年6月29日结余	84,820	$	848	$	278,671	$	(215,533)	$	(34)	$	63,952
股票补偿	—	—		2,113		—		—		2,113
行使股票期权	955	10		634		—		—		644
股利	—	—		—		(56)		—		(56)
其他综合损失	—	—		—		—		(95)		(95)
净收益	—	—		—		21,302		—		21,302
2019年9月28日结余	85,775	$	858	$	281,418	$	(194,287)	$	(129)	$	87,860

	截至2018年9月29日止的三个月
	普通股					额外已付资本		累积赤字		累积其他综合 (损失)收入		共计股东‘ 权益(赤字)
	股份	金额
2018年6月30日	81,147	$	811	$	224,236	$	(281,834)	$	(14)	$	(56,801)
股票补偿	—	—		2,923		—		—		2,923
股利	—	—		—		(309)		—		(309)
其他综合损失	—	—		—		—		(2)		(2)
净收益	—	—		—		17,030		—		17,030
2018年9月29日	81,147	$	811	$	227,159	$	(265,113)	$	(16)	$	(37,159)

见未经审计的精简合并财务报表附注

Yeti Holdings，Inc.

精简合并股本报表

(未经审计)

(单位：千)


	截至2019年9月28日止的9个月
	普通股					额外已付资本		累积赤字		累积其他综合 (损失)收入		共计股东‘ 权益(赤字)
	股份	金额
2018年12月29日	84,196	$	842	$	268,327	$	(240,104)	$	(94)	$	28,971
股票补偿	—	—		10,399		—		—		10,399
行使股票期权	1,579	16		2,692		—		—		2,708
采用新的会计准则	—	—		—		500		—		500
股利	—	—				(375)		—		(375)
其他综合损失	—	—		—		—		(35)		(35)
净收益	—	—		—		45,692		—		45,692
2019年9月28日结余	85,775	$	858	$	281,418	$	(194,287)	$	(129)	$	87,860

	截至2018年9月29日止的9个月
	普通股					额外已付资本		累积赤字		累积其他综合 (损失)收入		共计股东‘ 权益(赤字)
	股份	金额
2017年12月30日	81,535	$	815	$	219,095	$	(296,184)	$	43	$	(76,231)
股票补偿	—	—		10,031		—		—		10,031
选项的行使	11	—		53		—		—		53
与股权净结算相关的扣缴股份	(2)	—		(57)		—		—		(57)
回购普通股	(397)	(4)		(1,963)		—		—		(1,967)
股利	—	—		—		(1,523)		—		(1,523)
其他综合损失	—	—		—		—		(59)		(59)
净收益	—	—		—		32,594		—		32,594
2018年9月29日	81,147	$	811	$	227,159	$	(265,113)	$	(16)	$	(37,159)

见未经审计的精简合并财务报表附注

Yeti Holdings，Inc.

合并现金流量表

(未经审计)

(单位：千)


	九个月结束
	九月二十八日 2019		九月二十九日 2018
业务活动现金流量：
净收益	$	45,692	$	32,594
调整数，以调节业务活动提供的净收入与现金：
折旧和摊销	21,220		18,218
递延融资费用摊销	1,694		2,774
股票补偿	10,399		10,031
递延所得税	9,874		916
长期资产减值	540		598
长期资产处置收益	—		(20)
经营资产和负债的变化：
应收账款净额	(12,086)		5,197
盘存	(64,136)		17,373
其他流动资产	(1,076)		(3,104)
应付帐款和应计费用	16,692		39,261
应付税款	(3,556)		(6,099)
其他	1,301		1,095
经营活动提供的净现金	26,558		118,834
投资活动的现金流量：
购置财产和设备	(24,249)		(13,339)
购买无形资产，净额	(14,991)		(10,752)
出售长期资产所得收益	—		165
用于投资活动的现金净额	(39,240)		(23,926)
来自筹资活动的现金流量：
偿还长期债务	(34,875)		(90,663)
为回购普通股支付的现金	—		(1,967)
雇员股票交易收益	2,708		53
与行使股票期权有关的税款	—		(57)
股息的支付	(636)		(2,523)
提供费用的支付	—		(1,315)
用于筹资活动的现金净额	(32,803)		(96,472)
汇率变动对现金的影响	(9)		14
现金净减额	(45,494)		(1,550)
现金，期初	80,051		53,650
现金，期末	$	34,557	$	52,100

现金流量信息的补充披露
财产和设备权责发生制的变化	$	339	$	301
应计股息	—		103

见未经审计的精简合并财务报表附注

Yeti控股公司

未经审计的合并合并财务报表附注

1. 组织和重要会计政策

组织和业务

我们是一个不断增长的设计师，营销者，零售商和经销商的各种创新，品牌，优质的产品，以广泛的客户群。我们的使命是确保每一个叶蒂产品提供卓越的性能和耐用性在任何环境，无论是在偏远的荒野，海滩，或任何其他地方的生命，我们的客户。通过始终如一地提供高性能的产品，我们已经在美国、加拿大、澳大利亚、日本和其他地方建立了一批忠实的品牌拥护者，从严肃的户外爱好者到仅仅看重质量和设计的产品的个人。我们与客户的关系继续蓬勃发展和深化，由于我们创新的新产品介绍，扩大和加强我们现有的产品系列，以及多方面的品牌活动。

我们通过一个平衡的全渠道平台分销我们的产品，包括我们的批发和直接对消费者的渠道(“dtc”)。在我们的批发渠道，我们销售我们的产品通过选定的国家和地区帐户和一个组合的独立零售合作伙伴遍布美国，最近，澳大利亚，加拿大，日本和欧洲。我们仔细评估和选择零售合作伙伴的形象和方法，以符合我们的优质品牌和定价。我们的国内国家和地区的专业零售商包括迪克的体育用品，REI，学院体育+户外，Bass Pro商店/Cabela‘s，Ace硬件，和威廉姆斯索诺玛。我们还期望通过Lowe公司2019年12月开始销售我们的产品。我们在我们的DTC渠道销售我们的产品给客户在YETI.com，特定国家和地区的Yeti网站，Yeti授权的亚马逊市场，以及通过我们的公司销售计划和YETI.com定制的标志和原始艺术品的产品。此外，我们在得克萨斯州奥斯汀的第一家零售店和公司专卖店以及分别于2019年6月和2019年9月开业的南卡罗莱纳州查尔斯顿和伊利诺伊州芝加哥的零售店销售我们的全套产品。我们也可以暂时开放“弹出”初始租赁期为24个月或更短的商店。

这里使用的术语“我们”、“我们”、“我们”和“公司”，除非上下文另有说明或说明，指的是Yeti Holdings，Inc.。以及它的子公司。

列报基础和合并原则

未经审计的合并财务报表及其附注是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)和美国证券交易委员会(“SEC”)的规则编制的。因此，管理层认为，我们的财务报表反映了所有正常和经常性的调整，这是公允列报我们在过渡期间的业务结果所必需的。公司间交易在合并中被取消。

按照公认会计原则编制的合并财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据美国证交会的适用规则和条例予以浓缩或省略。这些中期财务报表应与我们2018年12月29日终了年度10-K表格年度报告中所载经审计的合并财务报表及其附注一并阅读。中期业务结果不一定表明整个财政年度的预期结果。

按照公认会计原则编制合并财务报表，要求我们的管理层在报告所述期间对报告的资产、负债、收入和支出数额进行估计和假设，并在合并财务报表之日披露或有资产和负债。对未来事件及其影响的估计和假设无法确定。估计值可能随着新事件的发生而改变，当其他信息可用时，以及我们的操作环境发生变化时。实际结果可能与我们的估计不同。

我们的财政年度是“52到53周”，截止于12月31日最接近星期六的周六，因此每个季度的周期将是13周，除非是在第四季度为14周的53周期间。未经审计的合并财务报告是截至2019年9月28日和2018年9月29日为止的三个月零9个月。

金融工具的公允价值

对于在经常性或非经常性基础上以公允价值记录的金融资产和负债，公允价值是我们在计量日与市场参与者进行有序交易时出售资产或转移负债的价格。在没有这类数据的情况下，公允价值是使用与市场参与者在假设交易中使用的信息相一致的内部信息来估算的。在确定公允价值时，可观察的投入反映从独立来源获得的市场数据，而不可观测的输入则反映我们的市场假设；优先考虑可观察的输入。这两种类型的输入创建了以下公允价值层次结构：

一级：活跃市场中相同仪器的报价。

二级：活跃市场中类似工具的直接报价；在非活跃市场中相同或类似工具的报价；模型衍生估值，其投入可观测或其重要价值驱动因素可观测。

评估模型的重要投入是不可观测的。

我们的金融工具主要包括现金、应收账款、应付账款和银行负债。现金、应收帐款和应付帐款的账面金额由于这些票据的短期到期而接近公允价值。自美元以来，我们的长期银行负债的账面金额与按二级投入计算的公允价值接近。650.0100，000，000高级担保信贷贷款(“信贷贷款”)以伦敦银行间同业拆借利率(“libor”)为基础的可变利率。

新兴成长型公司地位

我们是一家“新兴成长型公司”，如2012年“创业创业法案”(“就业法案”)中所定义的那样。根据“就业法”，新兴成长型公司可以推迟采用新的或经修订的财务会计准则，直到这些准则适用于私营公司为止。我们选择使用延长的过渡期来遵守新的或经修订的会计准则，由于这次选举，我们的财务报表可能无法与遵守上市公司生效日期的公司相比。我们将继续是一家新兴的成长型公司，直到(一)会计年度结束，非附属公司持有的普通股市值在最近一季度末的最后一个营业日至少为7亿美元；(二)该财政年度结束时，我们在该财政年度的年总收入为10.7亿美元或更多；(三)我们在三年期间发行超过10亿美元不可转换债券的日期，或(Iv)我们首次公开发行(Ipo)五周年的财政年度终结。

截至2019年6月28日，也就是我们最近完成的第二财季的最后一个营业日，我们非附属公司持有的普通股市值超过7亿美元。因此，我们将成为一个庞大的加速备案者，并将不再有资格作为一个新兴的增长公司在2019年12月28日，我们本财政年度结束。因此，届时我们将不再符合“就业法”的规定，即允许公司在私营公司会计准则要求时采用新的或修订的会计准则。

最近的会计公告

关于最近发布和通过的会计公告的说明，包括各自采用的日期以及对我们的业务结果和财务状况的预期影响，见未经审计的精简综合财务报表附注1中的“最近通过的会计准则”和“最近尚未采用的会计准则”。

关键会计政策和估计

我们未经审计的合并财务报表是按照公认会计原则编制的。编制这些未经审计的合并财务报表要求我们作出影响所报告的资产、负债、收入、支出和相关披露数额的估计和假设。我们不断地评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和其他各种假设，我们认为这些假设在当时情况下是合理的。实际结果可能与这些估算大不相同。讨论管理层认为至关重要的会计政策，因为这些政策涉及重大的管理判断和假设，需要对本质上不确定的事项进行评估，因为它们对理解和评估我们报告的财务结果很重要，这一讨论包括在我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的2018年12月29日终了年度10-K表格年度报告第二部分第7项中。除了采用我们未经审计的精简综合财务报表附注1中讨论的最近会计准则外，我们的关键会计政策没有重大变化。

项目3.市场风险的定量和定性披露

我们的市场风险敞口或市场风险管理没有因2018年12月29日终了的年度报告第7A项所列市场风险的数量和质量披露而发生重大变化。

项目4.管制和程序

对披露控制和程序的评估

我们的披露控制和程序(如1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条所规定的)旨在确保在我们根据“交易法”提交或提交的报告中所需披露的信息在“交易法”规定的时限内得到记录、处理、总结和报告，并确保需要披露的信息积累起来并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和主要财务官，以便及时作出有关披露的决定。

我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告表10-Q所涉期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。根据对截至2019年9月28日我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行干事和首席财务干事得出结论认为，截至该日，披露控制和程序没有生效，原因是对信息技术一般控制无效的财务报告的内部控制严重薄弱，这一缺陷已在我们2018年12月29日终了年度10-K表格年度报告中披露，而且尚未得到充分补救。

财务报告内部控制的变化

在截至2019年9月28日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

为解决先前查明的物质弱点所作的补救努力

如我们2018年12月29日终了年度10-K表格年度报告第二部分第9A项所述，我们开始实施补救计划，以解决上述重大缺陷。作为这些努力的一部分，我们于2019年7月聘用了一名首席信息干事和一名信息技术合规管理员，以继续改进我们的信息技术系统，包括加强相关政策和程序，以及制定和记录我们正在进行的信息和通信技术委员会改进举措。我们继续致力于解决SAP环境内以及支持我们财务报告程序的其他信息技术系统中的剩余补救活动。由于这一重大弱点，依赖于受影响的信息技术交流中心的业务流程自动化和人工控制可能是无效的。在我们的补救计划得到充分实施之前，我们不会认为重大缺陷得到了补救，适用的控制措施运行了足够的时间，我们通过测试得出结论，这些控制措施正在有效运作。

固有局限性在……里面管制的效力

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序，或我们的内部控制，将防止一切错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构想和运作如何良好，只能提供合理的，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得到实现。此外，控制系统的设计必须反映一个事实，即资源受到限制，控制的好处必须与其成本相比较。由于所有控制系统的固有局限性，对控制的任何评估都不能绝对保证公司内的所有控制问题和欺诈事件(如果有的话)都已被发现。这些固有的限制包括这样的现实：决策中的判断可能是错误的，而故障可能是由于简单的错误、错误或欺诈而发生的。此外，控制可以由个人或团体规避，也可以通过未经授权的控件覆盖来规避。因此，由于我们的控制系统固有的局限性，我们的公开报告中由于错误或欺诈而出现的错误陈述可能会发生，而不会被发现。

第II部.其他资料

项目1.法律程序

我们参与了各种索赔和法律诉讼，其中一些是由保险承担的。我们相信，我们现有的索赔和诉讼程序，以及与此类意外事件有关的损失的可能性，不会对我们的综合财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。

项目1A。危险因素

下面讨论的风险和不确定因素更新并取代了我们2018年12月29日截止的年度报告第一部分1A中披露的风险和不确定性，该报告已于2019年3月20日提交证券交易委员会。我们不相信其中任何改变与先前在表格10-K的年报中披露的风险因素相比，会有重大的改变。.

下面讨论的风险并不是我们面临的唯一风险，但确实代表了那些我们认为对我们来说很重要的风险。我们目前所不知道或我们认为不重要的额外风险和不确定因素也可能损害我们的业务。请阅读“管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下关于前瞻性声明的警告通知。

与我们的商业和工业有关的风险

我们的业务取决于维持和加强我们的品牌，以产生和保持对我们产品的持续需求，而这种需求的大幅度减少可能会损害我们的经营结果。

Yeti的名字和优质的品牌形象是我们的业务增长不可或缺的一部分，也是实施我们的战略，扩大我们的业务。我们的成功取决于我们品牌的价值和声誉，而这又取决于我们的产品的质量、设计、性能、功能和耐久性等因素，我们的电子商务平台和零售伙伴楼层空间的形象，我们的通信活动，包括广告、社交媒体和公共关系，以及我们对客户体验的管理，包括通过客户服务的直接接口。维护、推广和定位我们的品牌对于扩大我们的客户群是很重要的，并且将在很大程度上取决于我们的营销和销售工作的成功以及我们提供一致的、高质量的客户体验的能力。我们打算继续在这些领域进行大量投资，以维持和加强我们的品牌，这种投资可能不会成功。营销不力、负面宣传、产品向未经授权的分销渠道转移、产品或制造缺陷、假冒伪劣产品、不公平的劳动行为以及未能保护我们品牌的知识产权等都是对我们品牌实力的潜在威胁，这些因素会迅速严重地削弱顾客对我们的信心。此外，这些因素可能会使我们的客户失去与Yeti品牌的个人联系。我们相信，在我们目前的市场和在品牌知名度有限的新市场上，保持和提升我们的品牌形象对于扩大我们的客户群是很重要的。如果我们不能在当前或新的市场上保持或提升我们的品牌，我们的增长战略和运营结果可能会受到损害。

如果我们不能成功地设计和开发新产品，我们的业务可能会受到损害。

为了保持和增加销售，我们必须继续引进新产品，改进或改进我们现有的产品。我们的新产品和改进产品的成功取决于许多因素，包括预期消费者的喜好，找到解决消费者问题的创新办法，将我们的产品与我们的竞争对手区分开来，以及保持我们品牌的实力。设计和开发我们的产品是昂贵的，我们通常有几个产品同时开发。产品设计或质量方面的问题，或产品引进方面的延误，可能会损害我们的品牌、业务、财务状况和经营结果。

如果我们不能准确地预测我们的经营结果和增长率，我们的业务就会受到损害。

我们可能无法准确预测我们的运营结果和增长率。随着我们扩展到新的市场和地区，开发和销售新产品，预测可能特别具有挑战性。我们的历史销售额、费用水平和盈利能力可能不是预测未来业绩的适当基础。

如果不能准确预测我们的运营结果和增长率，可能会导致我们做出糟糕的经营决策，我们可能无法及时调整。因此，实际结果可能大大低于预期。即使我们竞争的市场扩大了，我们也不能保证我们的业务会以类似的速度增长。

我们可能无法有效地管理我们的增长。

随着我们的业务增长，对我们产品的需求增长缓慢或减少，竞争加剧，整个市场增长率下降，未能开发和成功销售新产品，或我们的业务或市场的成熟，都会损害我们的业务。我们期望对我们的研发、销售和营销机构进行大量投资，扩大我们在国内和国际上的业务和基础设施，设计和开发新产品，并改进我们现有的产品。此外，与作为上市公司的经营有关，我们将承担大量额外的法律、会计和其他开支，而我们作为一家私营公司并没有承担这些费用。如果我们的销售增长速度不足以抵消业务费用的增加，我们的盈利能力在未来可能会下降。

自成立以来，我们迅速扩大了业务范围。在过去的几年里，我们的员工人数以及我们业务的范围和复杂性都有了很大的提高。我们只有有限的历史经营我们的业务，以目前的规模。我们的管理团队没有实质性的任期合作。因此，如果我们的业务继续快速增长，我们在管理这种增长和建立适当的过程和控制方面可能会遇到困难。持续增长可能会增加我们的资源压力，我们可能会遇到经营困难，包括采购、物流、招聘、维持内部控制、营销、设计创新产品和满足消费者需求等方面的困难。如果我们不适应这些不断变化的挑战，我们品牌的实力可能会受到侵蚀，我们的产品质量可能会受损，我们可能无法及时向客户交付产品，我们的企业文化也可能受到损害。

我们的营销策略是将我们的品牌和产品与植根于户外热情的活动联系起来，这一策略在现有和未来的客户中可能并不成功。

我们相信，通过将我们的品牌和产品与植根于户外激情的活动联系起来，我们已经成功地推销了我们的产品。为了保持长期增长，我们必须继续成功地将我们的产品推广给那些认同或渴望这些活动的消费者，以及那些只看重质量和设计的产品的个人。如果我们不能继续成功地将我们的产品销售给我们现有的客户或扩大我们的客户群，我们的销售可能会下降，或者我们可能无法扩大我们的业务。

如果我们未能吸引新客户，或未能以成本效益的方式吸引新客户，我们可能无法增加销售。

我们的成功在一定程度上取决于我们以成本效益高的方式吸引客户的能力。为了扩大我们的客户群，我们必须吸引和吸引各种客户，从严肃的户外爱好者到单纯看重质量和设计的产品的个人。我们已经并期望继续进行大量投资，以吸引新客户，包括利用企业伙伴关系、叶蒂大使、传统、数字和社交媒体、原版叶蒂电影，以及参与和赞助社区活动。营销活动可能是昂贵的，可能不会导致成本效益的客户获得。此外，随着我们的品牌越来越广为人知，未来的营销活动可能不会像以往那样以同样的速度吸引新客户。如果我们不能吸引新客户，我们的业务就会受到损害。

我们的增长在一定程度上取决于扩大到更多的消费市场，而我们可能无法成功地做到这一点。

我们相信，我们的未来增长不仅取决于继续达到我们目前的核心人口，而且还将继续扩大我们的零售伙伴和客户群。我们的业务增长将在一定程度上取决于我们是否有能力继续扩大我们在美国的零售伙伴和客户群，以及在包括加拿大、澳大利亚、欧洲、日本在内的国际市场，以及在未来的中国。在这些市场中，我们可能面临与我们目前面临的挑战不同的挑战，包括竞争、销售、分销、招聘和其他困难。我们在吸引顾客方面也可能会遇到困难，原因是消费者对我们的品牌不熟悉或不接受我们的品牌，或者不愿意支付高档产品的费用，特别是在国际市场上。我们继续评估营销努力和其他策略，以扩大我们的产品的客户群。此外，尽管我们正在投资于销售和营销活动，以进一步渗透较新的地区，包括扩大我们的专业销售队伍，但我们不能保证我们会成功。如果我们不成功，我们的业务和经营结果可能会受到损害。

我们的净销售额和利润取决于我们产品的客户支出水平，这对一般的经济状况和其他因素是敏感的；在经济衰退期间，消费者购买可自由支配的物品受到影响，这可能会对我们的销售、盈利能力和财务状况造成重大损害。

我们的产品是供客户自由选择的。因此，我们的业务成功与否，在很大程度上取决于经济因素和消费趋势。影响消费者支出的因素有很多，包括实际和感知的经济状况、消费者信心、可支配消费者收入、消费者信贷可得性、失业和我们产品销售市场的税率。如果我们不继续以适当的价格提供真实、有吸引力和高质量的产品，消费者也可以自由决定在哪里消费他们的可支配收入，并可以选择购买其他项目或服务。随着全球经济状况继续不稳定和经济不确定性依然存在，消费自由支配支出的趋势也仍然不可预测，而且可能下降。任何这些因素都可能损害可自由支配的消费者支出，导致我们对优质产品的需求减少，价格下降，并损害我们的业务和经营结果。此外，在可支配收入较低的经济衰退时期，或在其他经济不稳定或不确定时期，消费者购买可自由支配物品的数量趋于减少，这可能比我们预期的要慢得多。在我们销售产品的市场，特别是在美国，经济衰退可能会对我们的销售、盈利能力和财务状况造成实质性的损害。

我们竞争的市场竞争激烈，包括许多其他品牌和零售商，这些品牌和零售商提供各种各样的产品，与我们的产品竞争；如果我们不能有效地竞争，我们就会失去我们的市场地位。

我们竞争的市场竞争激烈，进入门槛低。许多其他品牌和零售商提供各种各样的产品，以竞争我们的冷却器，饮水机，以及其他产品，包括我们的包，储存，户外生活方式的产品和配件。这些产品市场的竞争取决于许多因素，包括产品质量、性能、耐久性、造型、品牌形象和认知度以及价格。我们相信，我们是美国高档冷器和美国优质不锈钢饮料市场的市场领先者之一。我们相信，我们能够在很大程度上基于我们的品牌、卓越的设计能力和产品开发，以及我们的独立零售商、国家和地区零售合作伙伴的广度，以及不断增长的DTC渠道，进行竞争。我们的竞争对手也许能够开发和销售与我们的产品竞争的更高质量的产品，以更低的价格销售他们的产品，更快地适应消费者需求和偏好的变化，将更多的资源投入到产品的设计、采购、分销、营销和销售上，或者产生比我们更大的品牌认知度。此外，随着我们扩展到新的产品类别，我们已经并将继续面临不同的，在某些情况下，更激烈的竞争。我们相信，我们的许多竞争对手和潜在的竞争对手具有重要的竞争优势，包括更长的经营历史、能够在更广泛的产品组合中充分利用他们的销售努力和营销支出、全球产品分销、更大范围的零售商基础、与更多供应商和制造伙伴建立更牢固的关系、更好的品牌认知度、更大或更有效的品牌大使和代言关系、更强大的财务实力。, 比我们更多的研发团队，更大的营销预算，更多的分销和其他资源。我们的一些竞争对手可能会积极地给他们的产品打折扣，或者提供其他有吸引力的销售条件，以获得市场份额，这可能会导致定价压力、利润率下降或市场份额下降。如果我们不能克服这些潜在的竞争挑战，有效地推销我们目前和未来的产品，并以其他方式有效地与我们目前或潜在的竞争对手竞争，我们的前景、经营结果和财务状况就会受到损害。

竞争对手已经并很可能继续试图模仿我们的产品和技术。如果我们不能保护或维护我们的品牌形象和所有权，我们的业务可能会受到损害。

随着我们的业务不断扩大，我们的竞争对手已经模仿或试图模仿我们的产品设计和品牌，很可能继续模仿或试图模仿，这可能会损害我们的业务和经营结果。在我们产品的制造和设计中使用的知识产权只有一部分是专利，因此我们在很大程度上依赖于商业秘密、贸易和服务商标、贸易服装和我们品牌的实力。我们认为我们的专利，贸易服装，商标，版权，商业秘密和类似的专利权利是我们成功的关键。我们还依赖与我们的雇员，顾问，供应商，制造商和其他人的商业秘密保护和保密协议，以保护我们的专有权利。然而，我们为保护我们的所有权不受侵犯或其他侵犯而采取的步骤可能是不够的，我们可能难以有效地限制我们在世界各地未经授权使用我们的专利、商标、贸易连衣裙和其他知识产权和所有权。我们也不能保证，其他人不会独立开发技术，其功能与我们所依赖的任何专利技术相同或相似，从而使我们的业务与竞争对手区分开来。由于我们的产品有很大一部分是在假冒伪劣现象较为普遍的国家制造的，而且我们打算长期增加在海外的销售，因此，我们的产品可能会出现更多的假冒伪劣现象。未经授权或无效使用我们的专利、商标、版权、商业外观、商业机密或其他知识产权或专有权利，可能对我们的品牌造成重大损害，损害我们的经营成果。

在我们积极发展和保护我们的知识产权的同时，也不能保证我们将在我们开展业务的所有国家得到充分的保护，也不能保证我们在捍卫我们的专利、商标和所有权时会占上风。此外，我们在通过诉讼和为任何被指控的反诉辩护来执行我们的知识产权的要求时，可能会招致重大的费用和管理上的分心。如果我们因任何原因无法保护或维护我们的专利、贸易服装、商标、版权或其他知识产权的价值，或者由于实际或感知的产品或服务质量问题、不利的宣传、政府调查或诉讼或其他原因，我们未能维护我们的品牌形象，我们的品牌和声誉可能受到损害，我们的业务可能受到损害。

我们依靠第三方合同制造商和问题，或失去，我们的供应商或无法获得原材料可能会损害我们的业务和经营结果。

我们的产品是由第三方合同制造商生产的.我们面临的风险是，这些第三方合同制造商可能无法及时生产和交付我们的产品，或者根本没有。我们已经并很可能将继续与我们的制造商一起经历操作上的困难。这些困难包括生产能力的减少、在遵守产品规格以及管理和客户要求方面的错误、质量控制不足、未能达到生产期限、未能达到我们的产品质量标准、材料成本的增加以及制造或其他业务中断。我们的制造商有效满足我们的生产要求的能力也可能受到制造商的财政困难或火灾、恐怖袭击、自然灾害或其他事件对其业务造成的损害的影响。任何制造商未能达到我们的期望，都可能导致某些产品的供应短缺或延误，并损害我们的业务。如果我们的需求大幅增加，或者由于缺乏性能而需要更换现有制造商，我们可能无法及时补充或替换我们的制造能力，或以我们可以接受的条件来补充或取代我们的生产能力，这可能会增加我们的成本，降低我们的利润率，并损害我们按时交付产品的能力。对于我们的某些产品，可能需要相当长的时间才能确定和合格的制造商，有能力和资源生产我们的产品符合我们的规格，并满足我们的服务和质量控制标准。

我们的制造商生产我们的产品的能力也取决于原材料的供应情况。我们的制造商可能无法获得足够的原材料供应，这可能导致我们的制造商推迟交付我们的产品或增加成本。任何原材料的短缺或制造商无法及时生产或装运我们的产品，或根本就会损害我们以成本效益高、及时的方式交货的能力，并可能使我们无法满足客户的交货要求。因此，我们可能会遇到订单被取消，拒绝接受交货，或者我们的价格和利润率降低，其中任何一种都会损害我们的财务业绩、声誉和运营结果。

如果我们不能及时有效地从我们的制造商那里获得产品，并将产品交付给我们的零售合作伙伴和客户，我们的业务和运营结果就会受到损害。

我们的业务取决于我们及时采购和分销产品的能力。然而，我们无法控制所有可能影响我们从第三方合同制造商那里及时有效地采购我们的产品，以及将我们的产品交付给我们的零售伙伴和客户的所有因素。

我们的第三方合同制造商将我们的大部分产品运往位于得克萨斯州达拉斯和犹他州盐湖城的分销中心。我们对两个地理位置的依赖使我们更容易受到自然灾害、与天气有关的干扰、事故、系统故障或其他意外事件的影响，这些事件可能会延误或削弱我们履行零售商订单和/或运送在我们网站上购买的商品的能力，这可能会损害我们的销售。我们进口我们的产品，我们也很容易受到与国外制造的产品有关的风险，其中包括：(A)在运往我们的配送中心途中，产品可能遭到损坏、毁坏或没收；(B)运输和其他运输延误，包括加强安全检查、港口拥堵、检查程序或其他港口-进入美国的限制或限制-造成的延误。为了满足对一种产品的需求，我们过去和将来可能会选择，如果有这种产品，我们会安排更多的货物通过空运运送，这比标准的海路运输要贵得多，因此会损害我们的毛利率。如果不能从第三方合同制造商那里采购我们的产品，并以及时、有效和经济上可行的方式向我们的零售合作伙伴和dtc渠道交付商品，就会降低我们的销售和毛利率，损害我们的品牌，损害我们的业务。

我们还依靠供应商和制造商及时和自由地通过开放和运营的港口进行货物流通。港口、普通承运人、供应商或制造商的劳资纠纷或中断可能给我们的业务带来重大风险，特别是如果这些纠纷导致大量进口或制造期间的工作放缓、停工、罢工或其他中断，可能导致客户订单延迟或取消，库存积累或短缺，以及对我们的业务、运营结果和财务状况造成损害。

此外，我们依靠独立的陆基和航空货运承运人的产品从我们的分销中心到我们的零售伙伴和客户谁购买通过我们的直接贸易中心渠道。我们可能无法及时或以优惠的运费获得足够的货运能力，因此，我们可能无法从供应商那里获得产品，也无法以及时和符合成本效益的方式向零售伙伴或客户交付产品。

因此，我们面临的风险包括劳资纠纷、工会组织活动、恶劣天气和运输成本的增加，这些风险与我们的第三方合同制造商和承运人提供产品和服务以满足我们要求的能力有关。此外，如果燃料成本上升，交付产品的成本可能会上升，这可能会损害我们的盈利能力。

我们的业务受到制造商集中的风险。

我们依靠有限数量的第三方合同制造商来采购我们的产品。对于我们的硬冷却器，软冷却器，饮料机，袋和户外生活产品，我们的两个最大的制造商分别占我们的产量在2019年前9个月的90%，58%，81%，87%和97%。对于我们的货物，我们有两个制造商，最大的制造商约占我们的生产量的65%在前9个月的2019年。由于这种集中在我们的供应链，我们的业务和业务将受到负面影响，如果我们的任何主要制造商要经历重大的中断，影响到价格，质量，供应，或及时交付的产品。这些制造商的部分或完全损失，或我们与其中任何一家制造商的关系发生重大不利变化，都可能导致销售损失、增加成本和分销延误，从而损害我们的业务和客户关系。

如果我们不能准确预测我们产品的需求，我们的运营结果可能会受到重大损害。

为了确保足够的库存供应，我们必须预测库存需求，并在我们的客户下单之前向我们的制造商下订单。如果我们不能准确地预测客户的需求，我们可能会遇到过剩的库存水平或产品短缺，以交付给我们的客户。影响我们准确预测产品需求能力的因素包括：(A)消费者对我们产品的需求增加或减少；(B)我们未能准确预测消费者对我们新产品的接受程度；(C)竞争对手推出的产品；(D)一般市场情况或其他因素的意外变化，可能导致取消预先订单，或减少或增加零售商的重新订购率或即时订购；(E)因天气情况不合时宜而对消费者需求造成的影响；(F)削弱经济条件或消费者对未来经济状况的信心，这可能会减少对可自由支配的物品的需求，例如我们的产品；和(G)恐怖主义或战争行为，或其威胁，或政治或劳工不稳定或动乱，这可能对消费者的信心和消费产生不利影响，或中断产品和原材料的生产和分销。

超过客户需求的库存水平，包括我们为准备实施最近颁布的关税而增加的饮食业库存，或者我们可能在未来为关税作准备的库存水平，可能会导致库存减记或注销，以及以折扣价格或较不优先的分销渠道出售过剩库存，这可能会损害我们的品牌形象，损害我们的毛利率。此外，如果我们低估了对我们产品的需求，我们的制造商可能无法生产出满足我们客户要求的产品，这可能导致我们产品的发货延误，我们识别收入、损失销售的能力以及对我们的声誉、零售商和经销商关系的损害。

预测需求的困难也使得我们很难从一个时期到另一个时期来估计我们未来的经营结果和财务状况。如果不能准确预测对我们产品的需求水平，可能会对我们的盈利能力产生不利影响，或者导致我们无法实现预期的财务结果。

如果我们不能执行我们的内部计划，将我们的供应链和某些其他业务流程转移到全球范围，我们的业务就会受到损害。

我们正在重新设计我们的某些供应链管理流程，以及其他一些业务流程，以支持我们不断扩大的规模。这种向全球范围的扩张需要大量的资本和人力资源投资，许多业务流程的重组，以及许多经理和其他员工的关注，否则他们就会专注于我们业务的其他方面。如果我们的全球化努力未能产生有计划的效率，或过渡没有得到有效管理，我们可能会遇到库存过剩、库存短缺、交货延迟、销售损失或成本增加等问题。我们的全球化努力造成的任何商业干扰，或我们未能有效执行我们的内部全球化计划，都可能损害我们的业务结果和财务状况。

由于定价压力的增加，我们的盈利能力可能会下降。

由于竞争激烈、零售业的整合、零售商要求降低产品成本的压力，以及消费者需求的变化等因素，我们的行业面临着巨大的定价压力。这些因素可能使我们降低对零售商和客户的价格，或从事比我们预期的更多的促销活动，如果我们无法用相应的降低经营成本来抵消价格的下降，这可能会对我们的利润率产生负面影响，并导致我们的盈利能力下降。这可能会对我们的经营结果和财政状况造成重大损害。此外，持续和持续的宣传活动可能会损害我们的品牌形象。

我们依靠与我们的制造商的一系列采购订单。其中有些关系并不是排他性的，这意味着这些制造商可以为我们的竞争对手生产类似的产品。

我们依靠与我们的制造商的一系列采购订单。与我们的所有制造商，我们面临的风险是，他们可能无法及时生产和交付我们的产品，或完全，或符合我们的质量标准。此外，我们的制造商可能在未来提高价格，这将增加我们的成本，损害我们的利润。即使是那些与我们订有定单的制造商，也可能会违反这些协议，而我们可能无法执行这些协议所赋予的权利，或可能因此而招致大量费用。因此，我们无法确切地预测我们是否有能力从我们的制造商那里获得足够数量、所需质量和可接受价格的成品。这些风险中的任何一个都可能损害我们按时交付产品的能力，甚至会损害我们的声誉，损害我们与零售伙伴和客户的关系，增加我们的产品成本，从而降低我们的利润率。

此外，除了在某些情况下，我们有供应合同，我们与制造商的安排并不是排他性的。因此，我们的制造商可以为我们的竞争对手生产类似的产品，其中一些产品可能会大量购买。此外，尽管我们的某些长期合同规定了合同排他性，但这些制造商可以选择违反我们的协议，与我们的竞争对手合作。我们的竞争对手可能与我们的制造商达成限制性或排他性安排，从而损害或消除我们获得制造能力或供应的机会。我们的制造商也可能被我们的竞争对手收购，并可能成为我们的直接竞争对手，从而限制或消除我们获得制造能力的机会。

原材料、设备、劳动力和运输的成本和可用性的波动可能导致制造延误或增加我们的成本。

用于制造我们产品的关键部件，包括聚乙烯、聚氨酯泡沫、不锈钢、聚酯织物、拉链、其他塑料材料和涂料以及制造设备和模具的价格和可用性可能会大幅波动。此外，我们的第三方合同制造商的劳动力成本可能会大幅增加.例如，近年来，由于劳动力短缺和人民币兑美元汇率波动，中国制造商的成本不断上升。此外，物流和运输成本在很大程度上是由于石油价格的波动。与我们的原材料或产品相关的任何原材料或其他采购或运输成本的任何波动都可能损害我们的毛利率和满足客户需求的能力。如果我们不能成功地减轻这些产品成本的增加或波动的很大一部分，我们的运营结果可能会受到损害。

我们的许多产品是由美国以外的第三方制造的，我们的业务可能受到与国际贸易和这些市场相关的法律、监管、经济和政治风险的损害。

我们的许多核心产品在中国、菲律宾、越南和台湾制造，此外，我们在墨西哥和意大利有第三方制造伙伴。我们在外国市场对供应商和制造商的依赖造成在外国管辖范围内开展业务所固有的风险，包括：(A)遵守各种外国法律和条例的负担，包括贸易和劳工限制以及与货物进口和征税有关的法律；(B)对知识产权和其他合法权利的保护比在美国弱；在美国境外执行知识产权和其他权利的实际困难；(C)遵守与外国业务有关的美国和外国法律，包括“美国外国腐败行为法”(“FCPA”)、“2010年英国贿赂法”(“贿赂法”)、“美国外国资产管制办公室条例”(“OFAC”)和“美国反洗钱条例”，这些法律分别禁止美国公司为获取或保留业务、在某些国家开展业务或与某些受限制方保持业务关系而向外国官员支付不当款项，以及从事其他腐败和非法行为；(D)我们供应商所在国的经济和政治不稳定和恐怖主义行为；(E)运输中断或运输费用增加；(F)对我们进口到美国或其他市场的零部件和产品征收关税或非关税壁垒。我们不能向你保证，我们的董事、高级职员、雇员、代表、制造商或供应商没有也不会从事我们可能要负责的行为，我们也不能向你保证我们的制造商、供应商。, 或其他商业伙伴没有、也不会从事可能对他们履行对我们的合同义务的能力造成重大损害的行为，甚至导致我们对这种行为负有责任。违反“反海外腐败法”、“贿赂法”、外国资产管制处或其他出口管制、反腐败、反洗钱和反恐怖主义法律或条例，可能导致严重的刑事或民事处罚，我们可能会受到其他相关的责任，这可能损害我们的业务、财务状况、现金流和经营结果。

随着现行关税的实施，或对外国进口实施额外的关税或其他限制，或其他国家采取任何相关的对策，我们的业务和经营结果都可能受到损害。

特朗普政府实施了关税和其他贸易限制，并表示可能进一步改变美国与中国、欧盟、加拿大和墨西哥等国之间的贸易协定和条款，包括限制从这些国家进口的贸易和/或征收关税。此外，中国、欧盟、加拿大和墨西哥等国也威胁或实施了自己的报复性关税。由于我们已宣布实施关税，或对外国进口产品征收额外关税或其他限制，包括我们在海外制造的在美国销售的任何产品，或其他国家采取任何相关的对策，我们的业务和经营结果可能会受到重大损害。

目前的关税和额外的关税有可能大大提高我们产品的成本，特别是我们的饮料。在这种情况下，我们无法保证我们能够将生产和供应协议转移到包括美国在内的未受影响的国家，以减少关税的影响。因此，我们可能会受到利润损失或被要求提高我们的价格，这可能导致客户流失，对我们的经营结果产生负面影响，或以其他方式损害我们的业务。此外，对我们向国际市场出口的产品征收关税，如果我们将相关的额外成本转嫁给我们的客户，可能会使这些产品比我们的竞争对手的产品更贵，这也可能导致客户流失，对我们的经营结果产生负面影响，或以其他方式损害我们的业务。

我们的销售很大一部分是给独立的零售合作伙伴。

2018年总销售额的22%和截至2019年9月28日的9个月销售总额的19%都是独立的零售合作伙伴。这些零售伙伴可能决定强调来自我们竞争对手的产品，将他们的零售空间重新部署到其他产品类别，或者采取其他措施减少他们对我们产品的购买。我们不会收到我们的独立零售合作伙伴的长期购买承诺，从我们的独立零售合作伙伴收到的订单是可以取消的。可能影响我们维持或扩大向这些独立零售伙伴销售的能力的因素包括：(A)未能准确确定我们客户的需求；(B)客户对新产品或产品扩展缺乏接受；(C)我们的独立零售伙伴和客户不愿意将溢价价值归因于我们的新产品或现有产品或与竞争产品相比较的产品扩展；(D)未能从我们的零售合作伙伴那里获得货架空间；(E)竞争对手推出的新的、受欢迎的产品；和(F)由于品牌或声誉损害，我们与独立零售伙伴的关系受到损害。

我们不能向您保证，我们的独立零售伙伴将继续携带我们目前的产品或任何新的产品，我们开发。如果这些风险发生，他们可能会损害我们的品牌，以及我们的经营结果和财务状况。

我们依靠我们的零售伙伴展示和展示我们的产品给客户，而我们未能保持和进一步发展与我们的零售伙伴的关系可能会损害我们的业务。

我们通过知识渊博的国家、地区和独立的零售合作伙伴销售大量我们的产品。我们的零售合作伙伴通过储存和展示我们的产品，解释我们的产品属性，以及分享我们的品牌故事来为客户服务。我们与这些零售合作伙伴的关系对我们品牌的真实性和我们继续部署的营销计划非常重要。我们未能与我们的零售伙伴保持这些关系，或这些零售伙伴所经历的财务困难，可能会损害我们的业务。

我们与全国零售合作伙伴有着重要的关系。2018年和2019年前9个月，一个全国性的零售合作伙伴，迪克的体育用品，约占我们总销售额的16%。如果我们失去了任何重要的零售合作伙伴或任何重要的零售合作伙伴，减少其对现有或新产品的购买，或减少其商店或业务的数量，或将竞争对手的产品推广到我们的产品之上，我们的销售就会受到损害。由于我们是一个优质品牌，我们的销售在一定程度上取决于零售合作伙伴有效地展示我们的产品，包括在他们的商店提供吸引人的空间和购买点展示，以及培训他们的销售人员来销售我们的产品。如果我们的零售合作伙伴减少或终止这些活动，我们的产品销售可能会减少，导致毛利率降低，这将损害我们的经营结果。

如果我们通过DTC渠道增加销售的计划不成功，我们的业务和运营结果可能会受到损害。

在截至2019年9月28日的9个月中，我们的DTC频道占我们净销售额的38%。我们的部分增长战略包括通过我们的DTC渠道增加销售。然而，我们执行这一战略的零售部分的操作经验有限。通过我们的网站或其他电子商务举措的客户流量和客户购买量在很大程度上取决于我们提供内容丰富和用户友好的网站的能力、无麻烦的客户体验、充足的产品可用性和可靠、及时地交付我们的产品。如果我们不能维护和增加客户对我们网站的使用，为我们的网站分配足够的产品，并且通过我们的网站增加任何销售，我们的业务和运营结果都可能受到损害。

我们目前在有限的国家经营我们的在线商店，并计划将我们的电子商务平台扩展到其他国家。这些国家可能对电子商务网站的运营和营销以及与这些网站互动的客户信息的收集、存储和使用实施不同和不断发展的法律。在遵守这些法律方面，我们可能会招致额外的成本和运作上的挑战，而这些法例的不同，可能会令我们在不同的地区以不同的方式经营业务，而运作效率亦会较低。如果是这样的话，我们可能会招致额外的费用，并可能无法充分实现对我们的国际扩张的投资。

如果我们不成功地实施我们未来的零售商店扩张，我们的增长和盈利可能会受到损害。

我们将来可以通过开设新的零售和弹出式商店来扩大我们现有的直销渠道。我们分别于2019年6月和2019年9月在南卡罗莱纳州查尔斯顿和伊利诺伊州芝加哥开设了零售店，并计划于2020年在科罗拉多州丹佛市开设更多零售店。此外，我们分别于2019年10月和2019年11月在得克萨斯州奥斯汀和达拉斯各开了一家弹出式商店。我们能否及时开设新的零售和弹出式商店并从中获利取决于许多因素，其中许多因素是我们无法控制的，包括：

•我们管理零售增长战略的财务和运营方面的能力，包括对我们的软件系统、信息技术和运营基础设施进行适当的投资；

•我们能够确定合适的地点，包括我们收集和评估人口和营销数据的能力，以准确地确定客户对我们的产品在我们选择的地点的需求；

•我们有能力谈判有利的租赁协议；

•我们有能力正确评估潜在的新零售店地点的潜在盈利能力和回收期；

•以优惠条件提供资金；

•我们获得政府许可和批准的能力，以及有效遵守国家和地方就业和劳动法规的能力；

•我们有能力雇佣和培训熟练的商店运营人员，特别是管理人员；

•建筑材料和劳动力的供应，以及没有显著的建筑延误或成本超支；

•我们的能力，提供令人满意的商品组合，以响应我们的客户的需要，生活在新的零售商店建立地区；

•我们有能力建立一个供应商和分销网络，能够及时为新的零售商店提供库存；

•我们的竞争对手，或我们的零售合作伙伴，在我们的零售店附近或在我们确定的新零售店的目标地点建造或租赁商店；

•客户对我们产品的需求；以及

•一般的经济和商业状况影响到消费者的信心和消费，影响我们企业的整体实力。

我们目前有三家零售店、两家弹出式商店和一家公司商店，因此，我们在开设零售商店方面的经验有限，可能无法成功地解决它们带来的风险。例如，我们可能无法实施我们的零售商店战略，实现预期的净销售额增长，并在回收期内，或保持在我们的零售商店的盈利水平。为了执行我们的零售战略，我们将需要花费大量的现金资源，然后才能在这些商店产生任何销售。我们可能无法从这些商店产生足够的销售额来证明这些开支是合理的，这可能会损害我们的业务和盈利能力。未来任何零售店铺扩张策略所需的大量管理时间和资源，也可能会对我们现有的业务运作造成干扰，从而可能令我们的净销售额及盈利能力下降。

我们的零售伙伴可能面临破产、信贷问题或其他财务困难，这可能使我们面临金融风险。

我们以公开账户的方式向绝大多数零售合作伙伴出售，不需要抵押品或我们出售的存货中的担保权益。因此，我们的应收账款与我们的零售伙伴是无担保的。破产、信贷问题或零售伙伴面临的其他财务困难可能使我们面临金融风险。如果他们无法支付从我们那里购买的产品，这些行为可能使我们面临风险。我们零售合作伙伴的财政困难也可能导致他们减少销售人员，使用吸引人的显示器，商店的数量或规模，以及专门用于我们产品的面积。我们目前的零售伙伴或客户需求的任何减少或损失，或与我们的零售伙伴相关的信用风险，都可能损害我们的业务、经营结果和财务状况。

如果我们的独立供应商和制造伙伴不遵守合乎道德的商业惯例或适用的法律法规，我们的声誉、业务和经营结果都可能受到损害。

我们的声誉和客户购买我们产品的意愿在一定程度上取决于我们的供应商、制造商和零售伙伴是否遵守道德雇佣惯例，如童工、工资和福利、强迫劳动、歧视、安全和健康的工作条件，以及与其业务运作有关的所有法律和法规要求。我们不控制我们的供应商、制造商和零售伙伴，也不能保证他们遵守道德和合法的商业惯例。如果我们的供应商、制造商或零售伙伴不遵守适用的法律、法规、安全守则、雇佣惯例、人权标准、质量标准、环境标准、生产惯例或其他义务、规范或道德标准，我们的声誉和品牌形象就可能受到损害，我们可能会面临损害我们的商业、声誉和经营结果的诉讼和额外费用。

我们面临与付款有关的风险.

对于我们的DTC销售，以及对某些零售伙伴的销售，我们接受多种支付方式，包括信用卡、借记卡、电子资金转账、电子支付系统和礼品卡。因此，我们现在和将来将继续受制于不断变化的重大条例和合规要求，包括有义务实施可能导致费用和负债增加的强化认证程序，并减少某些付款方法的使用方便程度。对于某些支付方式，包括信用卡和借记卡，以及电子支付系统，我们支付交换费和其他费用，这些费用可能会随着时间的推移而增加。我们依靠独立的服务提供商进行付款处理，包括信用卡和借记卡。如果这些独立的服务提供者不愿意或无法向我们提供这些服务，或者如果使用这些供应商的成本增加，我们的业务就会受到损害。我们还须遵守支付卡协会的业务规则和协议，包括数据安全规则和协议、认证要求和电子资金转账规则，这些规则或规则可能会改变或被重新解释，使我们难以或不可能遵守。如果我们不遵守这些规则或要求，或者我们的数据安全系统被违反或被破坏，我们可能对发卡银行或客户所遭受的损失负责，可能会受到罚款和更高的交易费用，丧失接受客户信用卡或借记卡付款的能力，或处理电子资金转账或便利其他类型的付款。任何不遵守的行为都会严重损害我们的品牌、声誉、业务和经营结果。

我们未来的成功取决于管理层和关键员工的持续努力，以及我们吸引和留住高技能人才和高级管理人员的能力。

我们依靠我们的高级管理人员和关键员工的才能和不断的努力。失去我们的管理人员或关键员工可能会扰乱我们的业务，损害我们的经营结果。此外，我们管理进一步扩展的能力将要求我们继续吸引、激励和留住更多的合格人员。对这类人员的竞争十分激烈，我们可能无法成功地吸引、整合和留住有效发展和经营我们业务所需的人员。我们目前的管理团队或管理团队的任何新成员将无法成功地执行我们的业务和运营策略，这是无法保证的。

我们的国际扩张计划可能不会成功；我们有限的经营经验和在新市场上有限的品牌认知度可能会使我们的扩张战略更加难以执行，并使我们的业务和增长受到影响。

继续扩展到美国以外的市场，包括加拿大、澳大利亚、欧洲、日本和中国，是我们未来业务增长的关键长期战略之一。然而，在国际市场上销售我们的产品存在着巨大的成本和风险，包括：(A)未能有效地翻译和确立我们的核心品牌特性，特别是在户外和娱乐活动的遗产较少的市场；(B)建立广泛的零售合作伙伴网络的时间和困难；(C)运输和分销成本增加，这可能会增加我们的开支，降低我们的利润率；(D)在一些区域潜在地降低利润率；(E)一些区域的收集周期较长；(F)来自当地类似产品供应商的竞争加剧；(G)完全遵守外国法律和条例，包括税收、强化隐私权法律、规则和条例，以及产品责任法律、规则和条例，特别是在欧洲联盟；(H)在外国地点建立和维持有效的内部控制和相关费用增加；(1)在一些国家，伪造和保护知识产权的不确定性增加，以及在国外执行权利的实际困难；(J)我们、我们的雇员和商业伙伴遵守反贿赂、反腐败、制裁和反洗钱法等反贿赂法、“贿赂法”和外国资产管制处条例；(K)货币汇率波动及其对我们经营结果的相关影响；(L)经济疲软，包括通货膨胀或外国经济和市场的政治不稳定；(M)遵守税收、就业、移民问题。, (O)战争和恐怖主义等地缘政治行动或自然灾害，包括地震、台风、洪水和火灾造成的商业中断；(P)对我们进口到国际市场的产品征收关税，这些产品可能比我们的竞争对手更贵；(Q)我们在国际上扩张的能力可能受到与我们冲突或优于我们的第三方的知识产权的影响；以及(R)在国际上开展业务的其他成本和风险。

这些因素和其他因素可能损害我们的国际业务，从而损害我们的业务、业务结果和财务状况。此外，由于我们计划进行国际扩张，我们可能会招致大量的营运开支，而且可能不会成功。我们在国际监管环境和市场实践方面的经验有限，我们可能无法在新的市场中渗透或成功运作。我们在美国以外地区的经营经验也有限，在我们的扩张努力中，我们可能会遇到在美国没有遇到的障碍，包括文化和语言差异、监管环境的差异、劳工做法和市场做法的差异、了解市场、商业和技术发展的困难以及外国客户的偏好。消费者的需求和行为，以及品味和购买趋势，可能在国际上有所不同，因此，我们产品的销售可能不成功，或者这些销售的利润率可能与我们预期的不符。由于有限的品牌认知度，导致客户在这些市场上延迟或有限地接受我们的产品，以及增加市场营销和客户获取成本以建立我们的品牌，我们也可能在进入国际市场时遇到困难。因此，如果我们不能成功地在国际上扩张或管理我们的全球业务的复杂性，我们可能无法实现这种扩大的预期效益，我们的财务状况和业务成果可能受到损害。

我们的财务结果和未来的增长可能会受到货币汇率波动的影响。

随着我们国际业务的增长，我们的业务结果可能会受到外币汇率变化的不利影响。美国以外的市场的收入和某些开支是以当地外汇确认的，我们在将这些数额换算成美元以合并到我们的财务报表中可能会有损益。同样，我们也面临外汇汇率波动造成的损益，这些交易是由我们的外国子公司以本国货币以外的货币产生的。此外，本港独立制造商的业务，亦可能因货币汇率波动而受到影响，令他们购买原料的成本更高，融资更困难。因此，外汇汇率波动可能会对我们的经营结果产生不利影响。

我们目前和未来的产品可能会不时遇到质量问题，可能导致负面宣传、诉讼、产品召回和保修要求，这可能导致销售和经营利润率下降，并损害我们的品牌。

尽管我们对新产品和增强产品进行了广泛而严格的测试，但我们无法保证能够检测、预防或修复所有缺陷。材料或部件的缺陷会意外地干扰产品的预期使用和安全，损害我们的声誉。未能发现、防止或修复缺陷可能导致各种后果，包括客户和我们的零售合作伙伴的产品回报超过预期，诉讼、产品召回和信用索赔等，这些都可能损害我们的销售和运营结果。在我们当前和未来的产品中，实际或感知到的质量问题或材料缺陷的发生可能会使我们面临产品召回、保修或其他索赔。此外，任何针对我们产品质量和安全性的负面宣传或诉讼也会损害我们的品牌，减少对我们产品的需求。

我们的业务受到地震、火灾、停电、洪水和其他灾难性事件的影响，并受到诸如恐怖主义、网络攻击或关键信息技术系统故障等问题的干扰。.

我们的企业容易受到地震、火灾、洪水、电力损失、电信故障、恐怖袭击、战争行为、人为错误、犯罪行为和类似事件的破坏或中断。例如，重大自然灾害，如地震、火灾或洪水，可能会损害我们的业务、经营结果和财务状况，我们的保险可能不足以补偿可能发生的损失。我们的公司办公室，我们的配送中心之一，以及我们的一个数据中心设施位于得克萨斯州，一个经常遭受洪水和风暴的州。此外，我们的供应商的设施和我们的制造商生产我们的产品位于亚洲部分地区，经常遭受台风和地震。恐怖主义行为也可能对我们或我们的供应商、制造商和物流供应商的业务或整个经济造成破坏。在某些情况下，我们可能没有足够的保护或恢复计划，例如影响德克萨斯州或其他我们有业务或储存大量库存的地点的自然灾害。我们的服务器还可能容易受到计算机病毒、犯罪行为、拒绝服务攻击、洗劫软件以及未经授权篡改计算机系统造成的类似干扰，这些都可能导致中断、延迟或重要数据的丢失。由于我们严重依赖我们的信息技术和通信系统以及因特网来经营我们的业务和提供高质量的客户服务，这些中断可能损害我们经营业务的能力，直接或间接地扰乱我们供应商或制造商的业务，从而损害我们的业务、经营结果和财务状况。

我们在很大程度上依赖信息技术，而这种技术的任何失败、不足或中断都会损害我们有效经营业务的能力。

我们的业务依靠信息技术。我们能够有效地管理和维护我们的库存和内部报告，并将产品运送给客户并及时开具发票，这在很大程度上取决于我们的企业资源规划、仓库管理和其他信息系统。我们还严重依赖信息系统处理财务和会计信息，以供财务报告之用。任何这些信息系统都可能因若干原因而发生故障或服务中断，包括计算机病毒、编程错误、黑客或其他非法活动、灾难或我们未能妥善维护系统冗余或保护、修理、维护或升级我们的系统。我们的信息系统不能有效地运行或与其他系统集成，或这些系统的安全性受到破坏，可能导致产品实现的延误和我们运作效率的下降，这可能对我们的财务结果产生负面影响。如果我们的财务信息系统受到任何我们无法缓解的严重干扰，我们及时报告财务结果的能力就会受到影响，这可能会对我们的股价产生负面影响。我们还在世界各地与员工和第三方(如客户、供应商、供应商和消费者)进行电子通信。服务中断或关机可能对我们的经营活动产生实质性的不利影响。补救和修复我们的关键信息系统的任何故障、问题或破坏可能需要大量的资本投资。

我们收集、存储、处理和使用个人和支付信息及其他客户数据，这使我们必须遵守与隐私、信息安全和数据保护有关的法规和其他法律义务。

我们收集、存储、处理和使用个人和支付信息以及其他客户数据，我们依赖不受我们直接控制的第三方来管理其中的某些操作。我们的客户个人信息可能包括姓名、地址、电话号码、电子邮件地址、支付卡数据、支付帐户信息以及其他信息。由于我们管理的个人信息和数据的数量和敏感性，我们的信息系统的安全特性是至关重要的。

如果我们的安全措施，其中一些是由第三方管理，被破坏或失败，未经授权的人可以访问敏感的客户数据，包括支付卡数据。黑客和数据窃贼越来越复杂，并操作大规模和复杂的自动攻击。对信息技术安全的威胁可以采取多种形式。个人和集团的黑客和复杂的组织，包括国家赞助的组织或民族国家，不断进行的攻击，可能对我们的客户和我们的信息技术系统构成威胁。这些行为者可能使用各种各样的方法，包括开发和部署恶意软件，或利用硬件、软件或其他基础设施中的漏洞攻击我们的信息技术系统或访问我们的系统，使用社会工程技术诱使我们的员工、用户、合作伙伴或客户披露密码或其他敏感信息，或采取其他行动访问我们的数据或客户的数据，冒充授权用户，或以协调一致的方式发起分布式拒绝服务或其他协调攻击。不适当的账户安全做法也可能导致未经授权访问机密数据。例如，当不再合适时，系统管理员可能无法及时删除员工帐户访问。雇员或第三方可能故意损害我们的安全或系统，或泄露机密信息。网络威胁不断演变，增加了探测和成功防范这些威胁的难度。

任何对我们或我们服务提供商的数据安全的破坏都可能导致未经授权的发布或转移客户、消费者、用户或雇员信息，或丢失有价值的业务数据，或对我们的业务造成干扰。这些事件可能引起不必要的媒体关注，损害我们的声誉，损害我们的客户、消费者、雇员或用户关系，并导致销售损失、罚款或诉讼。我们还可能需要花费大量的资本和其他资源，以防止或应对或减轻安全漏洞所造成的问题，因为这些问题可能会损害我们的行动结果。如果我们或我们的独立服务提供商或商业伙伴遭遇到破坏客户敏感数据的系统，我们的品牌可能受到损害，我们的产品销售可能减少，我们可能会遭受损失、诉讼或监管程序。视乎所涉及的资料的性质，我们亦有责任就事件通知使用者、执法机构或支付公司，并可能需要为受事件影响的人士提供某种形式的补救，例如退款。

此外，隐私法、规则和条例在美国和国外不断演变，可能在不同的司法管辖区之间不一致。例如，2018年6月，加利福尼亚州颁布了“加利福尼亚消费者隐私权法案”(CCPA)，该法案将于2020年1月1日生效，将为加州消费者创造新的个人隐私权，并增加处理某些个人数据的实体的隐私和安全义务。此外，随着我们在国际上的扩张，我们还要遵守更多的隐私规则，例如欧洲联盟的“一般数据保护条例”，其中许多规定比美国的规定要严格得多。遵守这些不断变化的义务代价高昂，任何不遵守的行为都可能引起媒体不想要的注意和其他负面宣传，损害我们的客户和消费者关系和声誉，造成销售损失、罚款或诉讼，并可能损害我们的业务和经营结果。

任何实质性的破坏或破坏我们的信息技术系统或第三方合作伙伴的系统，都可能对我们的客户和商业伙伴关系造成实质性损害，并使我们面临重大的声誉、财务、法律和运营后果。

我们依靠我们的信息技术系统以及第三方的信息技术系统来设计和开发新产品，运营我们的网站，托管和管理我们的服务，存储数据，处理交易，回应用户查询，管理库存和供应链，以及进行和管理其他活动。我们的系统或我们所依赖的第三方的任何物质破坏或减速，包括我们或他们未能成功地管理用户数量的大幅增长或成功升级我们或他们的系统、系统故障、病毒、赎金、安全漏洞或其他原因造成的中断或减速，都可能导致信息丢失或延迟，包括与订单有关的数据，这可能导致延迟向零售商和客户交付产品或失去销售，从而可能减少对我们产品的需求，损害我们的品牌和声誉，并导致我们的销售下降。如果技术的变化使我们的信息系统或我们所依赖的第三方的信息系统变得过时，或者如果我们或它们的信息系统不足以应付我们的增长，特别是当我们通过直接贸易中心渠道增加销售时，我们可能损害我们的客户和商业伙伴关系，我们的业务和经营结果可能受到损害。

我们通过我们的电子商务平台与我们的许多消费者进行互动，而这些系统也面临着类似的中断或攻击风险。消费者越来越多地利用这些服务购买我们的产品，并与我们的品牌合作。如果我们不能继续为消费者提供一个用户友好的体验，并发展我们的平台来满足消费者的喜好，我们的电子商务业务的增长和我们的净收入可能会受到负面影响。如果该软件包含错误、错误或其他阻碍或停止服务的漏洞，则可能会对我们的声誉和品牌造成损害、用户损失或收入损失。

我们依靠业务所得的现金来支持我们的增长，我们可能需要筹集更多的资本，这可能是我们无法接受或根本无法接受的。

我们主要依靠销售产生的现金流来为我们目前的业务和我们的增长计划提供资金。随着我们业务的扩大，我们将需要大量的运营资金来购买库存，增加我们的产品开发，扩大我们的制造商和供应商关系，支付人员，支付作为一家上市公司所增加的成本，扩大国际业务，并进一步投资于我们的销售和营销工作。如果我们的业务没有从业务中产生足够的现金流量来资助这些活动，而我们目前或未来的信贷安排没有足够的资金，我们可能需要额外的股本或债务融资。如果我们不能以令人满意的条件获得这些资金，我们经营和扩大业务或应对竞争压力的能力就会受到损害。此外，如果我们通过发行股票证券或可转换为股权证券的证券来筹集额外资本，我们现有股东的所有权可能会被稀释。新证券持有人也可以享有比现有普通股持有人更高的权利、优惠或特权。此外，我们所欠下的任何债项，可能会使我们受制于限制我们经营的契约，并会要求支付利息和本金，从而为我们带来额外的现金需求和财务风险。

我们的负债可能会限制我们投资于我们业务的持续需要的能力，如果我们不能遵守我们目前信贷安排中的契约，我们的流动性和业务结果可能会受到损害。

截至2019年9月28日，我们有2.98亿美元未偿债务本金(如第一部分第2项所界定)。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”(本报告)。信贷安排由我们的某些全资子公司共同和各别担保，其中包括yeti冷却器有限责任公司，我们称之为Yeti冷却器公司和Yeti Custom酒具有限责任公司，我们称之为ycd，我们未来的任何子公司共同成为担保人，我们称之为担保人，而且在每一种情况下，我们的所有资产和担保人的资产均由一名第一优先权的债权人担保，但某些习惯例外情况除外。我们可能会不时在信贷贷款项下承担额外的债务。

信贷贷款机制对我们规定了某些条件，包括在某些条件的限制下，削减和例外情况，要求我们利用业务中的一部分现金流量来支付我们的债务，减少我们的现金流量，为周转资本、资本支出、发展活动、向股东返还资本以及其他一般公司目的提供资金。我们遵守这一条件可能会限制我们投资于我们业务的持续需求的能力。例如，遵守此条件：

•使我们更容易受到不利的经济或工业条件的影响；

•限制我们对业务或市场的变化进行规划或作出反应的灵活性；

•使我们更容易受到利率上升的影响，因为信贷贷款机制下的借款以可变利率支付利息；

•限制我们将来为营运资本或其他用途获得额外融资的能力；及

•与负债较少的竞争对手相比，这可能使我们处于竞争劣势。

信贷额度对我们承担额外债务的能力有一定的限制。然而，除信贷贷款中的条件和例外情况外，我们可能在该信贷安排下承担大量额外债务。信贷安排还对我们进行某些类型的交易、融资安排和投资、对我们的资本结构作出某些改变以及担保某些债务等方面的能力施加了一定的限制。信贷基金还对股息的支付和分配以及某些管理费施加了某些限制。除其他外，这些限制限制或禁止，在每一种情况下，除某些习惯例外情况外，我们有以下能力：(A)向我们的股票支付股息，赎回或回购我们的股票，或进行其他分配；(B)产生或担保额外负债；(C)出售我们子公司的股票；(D)建立或产生留置权；(E)进行收购或投资；(F)转让或出售某些资产，或与其他公司合并或合并或合并；(G)支付某些债务或偿还欠我们在信贷机制下的债务；(H)与我们的附属公司进行某些交易。

信贷贷款要求我们遵守某些契约，包括有关我们的总净杠杆率和利息覆盖率的财务契约。这些比率的波动可能会增加我们的利息开支。不遵守这些契约和信贷安排的某些其他规定，或发生控制权变更，可能会导致违约和加快我们在信贷安排下的义务或我们今后可能产生的其他债务。

如果出现这种违约和加速我们债务的情况，信贷贷款机制下的放款人将有权对我们提供给他们的担保品进行担保，以保证这种负债，而这种债务主要由我们的所有资产组成。如果信贷安排下的债务加速，我们可能没有足够的现金或能够出售足够的抵押品来偿还这笔债务，这将立即和实质性地损害我们的业务、经营结果和财务状况。我们的债务随着控制权的改变而加速增长的威胁，可能使我们更难吸引潜在买家或完成一项对我们的股东有利的控制权交易。

在编制合并财务报表时，我们查明了财务报告内部控制方面的重大缺陷。任何不对财务报告保持有效内部控制的行为都可能损害我们的利益。

我们的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)，为财务报告的可靠性和编制财务报表提供合理的保证。根据上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)制定的标准，如果控制的设计或操作不允许管理层或人员在正常履行其指定职能的过程中及时防止或发现误报，则财务报告的内部控制存在缺陷。PCAOB将重大缺陷定义为对财务报告的内部控制存在缺陷或综合缺陷，因此有合理的可能性，即年度或中期财务报表的重大错报不会及时得到预防或发现和纠正。PCAOB将重大缺陷定义为对财务报告的内部控制方面的缺陷或综合缺陷，这种缺陷不像重大弱点那么严重，但重要到值得负责监督登记人财务报告的人的注意。

在编制2017年12月30日终了年度综合财务报表期间，我们查明了财务报告内部控制方面的某些重大缺陷。重大弱点涉及：(A)信息技术-对支持我们财务报告进程的某些信息技术系统-的用户访问和程序更改管理方面的信息技术一般控制(“ITGC”)无效；(B)未能适当发现和分析与库存估价有关的会计系统中的问题。在2018年12月29日终了的一年中，我们实施了与库存估价有关的控制措施，得出结论认为，我们的补救工作是成功的，先前确定的与库存有关的重大缺陷已经得到纠正。我们还采取了一些行动来改进我们的信息和通信技术委员会，但尚未完成我们的计划，以充分纠正与此类控制有关的重大弱点。例如，我们于2019年7月聘请了一名首席信息干事和一名信息技术合规经理，继续改进我们的信息技术系统，包括加强相关政策和程序，以及制定和记录我们正在进行的信息和通信技术理事会改进举措。我们继续致力于解决SAP环境内以及支持我们财务报告程序的其他信息技术系统中的剩余补救活动。由于这一重大弱点，依赖于受影响的信息技术交流中心的业务流程自动化和人工控制可能是无效的。除非我们的补救计划得到充分执行，适用的控制措施能在一段足够的时间内运作，而且我们通过测试得出结论，我们的ITGCs正在有效运作，否则将不会认为我们的重大弱点得到了补救。

根据2012年“创业创业法”(“就业法”)的规定，我们和我们的独立注册公共会计师事务所没有被要求、也没有根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”(“萨班斯-奥克斯利法案”)第404条，对截至2018年12月29日我们对财务报告的内部控制进行评估。因此，我们不能向你保证，我们已经查明了所有，或我们今后不会有更多的物质弱点。

我们将不再有资格在2019年12月28日成为一家新兴的增长公司，因此，我们的独立注册公共会计师事务所将被要求在截至2019年12月28日的会计年度10-K报表中正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性。由于与ITGCs有关的重大缺陷，我们可能无法在截至2019年12月28日的财政年度10-K年度报告中断言，我们对财务报告的内部控制自2019年12月28日起生效，我们的独立注册公共会计师事务所可能会发布一份报告，说明我们对财务报告的内部控制在该日无效。此外，我们不能向你保证，我们迄今采取的措施和今后可能采取的行动将足以弥补导致我们对财务报告的内部控制严重薄弱的控制缺陷，或今后不会发现其他重大弱点和控制缺陷。如果没有对财务报告保持有效的披露控制和内部控制，我们未能断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者我们的独立注册公共会计师事务所的不利内部控制认证报告，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响，可能导致投资者对我们的财务报表失去信心，并可能导致我们普通股价格下降，我们可能无法保持符合纽约证券交易所上市标准。

我们的经营结果受到季节性和季度变化的影响，这可能导致我们的普通股价格下降。

我们相信我们的销售包括季节性成分。我们预计，我们的净销售额将在第二和第四季度最高，第一季度的销售额最低。然而，到目前为止，由于我们销售的波动，很难准确地分析这个季节。此外，由于我们最近，也因此更有限的经验，与袋，储存，户外生活方式的产品和配件，我们继续分析这些产品的季节性。我们预计，这一季节性将继续是一个因素，我们的经营和销售结果。

我们的年度和季度经营业绩也可能由于各种其他因素而大幅波动，其中包括新产品和竞争对手推出和广告的时间安排以及产品结构的变化。天气状况的变化也可能损害我们的季度运营结果。此外，我们可能无法及时调整开支，以弥补销售中任何意外的短缺。由于这些季节性和季度性的波动，我们认为在一个财政年度内，或在不同财政年度内，比较不同季度间的业务结果，未必是有意义的，而不能以这些比较作为衡量本港未来表现的指标。如果我们的销售净额和经营结果出现季节性或季度波动，导致我们无法达到我们的预测或未来可能涉及我们的研究分析师的预测，我们普通股的市场价格可能会波动或下降。

如果我们的商誉、其他无形资产或固定资产受损，我们可能需要记在我们的收入中。

我们可能需要记录商誉、其他无形资产或固定资产的未来减值，只要这些资产的公允价值低于账面价值。我们对公允价值的估计是基于对未来现金流量、毛利率、费用、适用于这些现金流的贴现率以及当前市场价值估计的假设。用于未来销售增长率、毛利表现和其他用于估计公允价值的假设的估计可能导致我们记录非现金减值费用，这可能会损害我们的经营结果和财务状况。

如果我们对关键会计政策的估计或判断被证明是错误的或发生了重大变化，我们的经营结果可能会受到损害。

按照公认会计原则编制财务报表需要管理层作出影响合并财务报表和所附附注所报告数额的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和其他各种我们认为在当时情况下是合理的假设。这些估计构成了判断资产、负债和权益的账面价值以及其他来源不太明显的销售和支出数额的依据。如果我们的假设改变或实际情况与我们的假设不同，我们的经营结果可能会受到损害，这可能导致我们的经营结果低于证券分析师和投资者的预期，并可能导致我们的股价下跌。

我们可能会参与法律或监管程序和审计。

我们的业务需要遵守许多法律和法规，包括劳动和就业、销售和其他税收、海关和消费者保护法律和法令，这些法律和条例一般地管制零售商和/或管制商品的进口、促销和销售，以及商店和仓库设施的经营。如果不遵守这些法律法规，我们将面临诉讼和其他诉讼，也可能导致损害赔偿、罚款和处罚。我们可能会参与一些法律诉讼和审计，包括政府和机构的调查，以及消费者、就业、侵权和其他诉讼。其中一些法律程序、审计和其他意外事件的结果可能要求我们采取或避免采取可能损害我们的业务或要求我们支付大量资金、损害我们的财务状况和业务结果的行动。此外，对这些诉讼和诉讼进行辩护可能是必要的，这可能导致大量费用，转移管理层的注意力和资源，损害我们的业务、财务状况和经营结果。任何待决或未来的法律或法规程序和审计都可能损害我们的业务、财务状况和经营结果。

我们的业务涉及产品召回、产品责任和其他对我们的索赔，这可能会影响我们的收入和财务状况。

作为消费品的设计者、营销者、零售商和经销商，我们受经2008年“消费品安全改进法”修正的1972年“美国消费品安全法”的约束，该法授权消费者产品安全委员会将被认为不安全或危险的产品排除在市场之外，以及外国管辖下的类似法律。在某些情况下，消费品安全委员会或类似的外国机构可以要求我们回购或召回我们的一个或多个产品。此外，各州和一些城市以及我们销售产品的其他国家都有管制消费品的法律，今后可能会通过更严格的法律和条例。任何回购或召回我们的产品，金钱判断，罚款或其他处罚可能是昂贵和损害我们的声誉。如果我们被要求或我们自愿地将我们的产品从市场上移走，我们的声誉可能会受损，而且我们可能有大量无法销售的成品。

我们还面临产品责任索赔和不寻常或重大的诉讼，如果我们的产品之一被指控造成身体伤害、财产损害或其他不利影响。除了可能因产品责任索赔而受到货币判断或其他处罚的风险之外，这种索赔还可能导致负面宣传，损害我们在市场上的声誉，对我们的品牌产生不利影响，或导致生产我们产品的成本增加。因此，这类索赔可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。

如果我们侵犯了第三方的知识产权，我们可能要承担责任。

第三方可以控告我们侵犯他们的所有权。声称侵权的一方可能拥有比我们更多的资源来进行其索赔，我们可能被迫承担大量费用，并投入大量的管理资源来为这类诉讼辩护，即使索赔是没有价值的，即使我们最终胜诉。如果声称侵权的一方占上风，我们可能被迫修改或停止我们的产品，支付重大损害，或与主要当事方订立昂贵的特许权使用费或许可安排。此外，我们被要求支付的任何款项，以及任何因这种侵权而必须遵守的强制令，都可能损害我们的声誉和财务结果。

我们可能会收购或投资其他公司，这可能会转移我们管理层的注意力，导致对股东的稀释，并以其他方式扰乱我们的运营，损害我们的经营成果。

未来，我们可能会收购或投资于业务、产品或技术，我们认为这些业务、产品或技术可以补充或扩大我们的业务，增强我们的能力，或以其他方式提供增长机会。对潜在收购的追求可能会转移管理层的注意力，使我们在发现、调查和追求合适的收购时，无论是否已经完成，都会招致各种成本和费用。

在今后的任何收购中，我们可能无法成功地整合所获得的人员、业务和技术，或者在收购之后有效地管理合并的业务。由于一些因素，我们也可能无法从未来的收购中获得预期的好处，包括：(A)无法以盈利的方式整合或受益于收购；(B)与收购有关的意外成本或负债；(C)收购相关成本的产生；(D)管理层对其他业务关注的注意力转移；(E)我们或被收购的业务的关键雇员的损失；或(F)发行稀释性权益证券、债务发生或使用现金为此类收购提供资金。

此外，我们收购的公司的很大一部分购买价格可能被分配给获得的商誉和其他无形资产，这些资产必须至少每年评估一次减值。将来，如果我们的收购不能产生预期的回报，我们可能需要根据这一损害评估程序对我们的业务结果收取费用，这可能会损害我们的经营结果。

我们可能是战略交易的目标。

其他公司可能寻求收购我们或进行其他战略交易。我们将考虑、讨论和谈判我们认为适当的此类交易。对这些交易的考虑，即使没有完成，也可能转移管理层对其他业务事项的注意力，导致不利的宣传或信息泄露，并可能增加我们的开支。

我们面临许多风险和经营风险，可能会扰乱我们的业务，其中一些可能没有保险或完全由保险。

我们的业务受到许多风险和业务固有风险的影响，包括：(A)一般业务风险；(B)产品责任；(C)产品召回；(D)火灾、洪水和其他自然灾害、电力损失、电信故障、恐怖袭击、人为错误和类似事件对第三方、我们的基础设施或财产造成的破坏。

我们的保险范围可能不足以支付与这些危险或操作风险有关的责任。此外，我们日后可能无法按我们认为合理和商业上合理的利率，维持足够的保险，而保险亦可能不会继续以我们现时的安排那样优惠的条件提供。如果发生重大的无保险索赔，或超过我们维持的保险范围限额的索赔，可能会损害我们的业务、经营结果和财务状况。

税法的改变或未预料到的税务责任可能会对我们的实际所得税税率和盈利能力产生不利影响。

在美国(联邦和州)和各种外国司法管辖区，我们都要缴纳所得税。本港的有效入息税率日后可能会受到多个因素的影响，包括递延税资产及负债估值的改变、税务法例及规例的改变或其解释及适用，以及世界各地不同司法管辖区的所得税审计结果。

美国于2017年12月22日颁布了“减税和就业法案”(“税法”)，这对我们2017年和2018年的所得税规定产生了重大影响。

“税法”要求进行以前美国税法不要求的复杂计算，在解释税法条款时作出重大判断，在计算中作出重大估计，以及编制和分析以前不相关或经常产生的信息。美国财政部、国税局和其他制定标准的政府机构可以解释税法的规定或发布与我们的解释相反的相关行政指导。

我们会定期评估所有这些事项，以决定我们的入息税规定是否足够，而这须视乎重大的判断而定。

我们面临信用风险。

我们主要因应收账款而面临信用风险。我们在正常的业务过程中为我们的零售合作伙伴提供信用，并进行持续的信用评估。虽然我们相信，由于我们庞大的零售合作伙伴基础，以及考虑到可疑账目，我们在贸易应收账款方面所面临的信贷风险集中程度有所减轻，但我们仍然面临着我们的零售伙伴无法履行其付款义务的风险，特别是在未来经济低迷的情况下。如果我们的零售伙伴中有相当数量的人无法履行他们的付款义务，我们的经营结果就会受到损害。

与我们普通股所有权有关的风险

我们的股价可能波动或下跌，包括由于我们无法控制的因素，造成投资者的巨大损失。

我们的普通股的市场价格可能会因许多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，其中包括：

•业务结果的实际或预期波动；

•我们可能向公众提供的财务预测，这些预测中的任何变化，或我们未能实现这些预测；

•证券分析师未能保持对公司的覆盖，跟踪本公司的任何证券分析师在财务估计上的变化，或我们未能达到这些估计或投资者的期望；

•跟踪本公司的证券分析师的评级变化；

•我们的股东出售或可能出售股份，或为这些出售提交登记报表；

•美国或外国政府宣布或实施先前宣布的关税或关税变动；

•市场对我们可能招致的债务或未来可能发行的资产的不良反应；

•我们或我们的竞争对手宣布重大创新、收购、战略伙伴关系、合资企业或资本承诺；

•发表有关我们、我们行业或我们行业内个别公司的负面研究报告；

•与我们生产中的问题或我们产品的实际或感知质量有关的宣传，以及未能及时推出获得市场接受的新产品；

•我们竞争对手的经营业绩和股票市场估值的变化；

•股票市场整体价格和成交量的波动，包括由于美国或全球经济趋势的影响；

•董事会或管理层的任何重大变动；

•对我们进行威胁或者提起诉讼，或者诉讼结果消极的；

•安全漏洞或网络攻击；

•对我们业务的立法或管理；

•关键人员的损失；

•由我们或我们的竞争对手引进的新产品；

•损害我们直接竞争对手的事件的可感知的或实际的影响；

•关于我们的商标、专利或所有权的发展；

•一般市场情况；及

•其他事件或因素，包括战争、恐怖主义事件或对这些事件的反应，可能与我们无关，也可能超出我们的控制范围。

此外，股票市场经历了价格和成交量的波动，影响并继续影响着我们行业许多公司和新上市公司股票证券的市场价格。在过去，其他上市公司的股东在市场波动期间提起证券集体诉讼。如果我们参与证券诉讼，可能会使我们承担大量费用，转移我们的资源和管理人员对我们业务的注意力，损害我们的业务、经营结果、财务状况、声誉和现金流。

我们的董事、执行官员和重要的股东对我们有很大的控制权，可以推迟或阻止公司控制权的改变。

该集团由Cortec集团第五基金L.P.及其附属公司(统称“Cortec”)组成，是我们最大的股东，目前拥有我们普通股总投票权的44.4%。此外，根据Cortec、我们的创始人及其各自的附属公司(“投票协议”)之间的一项表决协议，Cortec有权在选举我们的董事时投票选举“投票协议”所有各方所持有的普通股份额，Cortec在选举我们的董事方面控制着我们普通股总投票权的60.7%以上。我们的董事、执行官员和其他持有我们5%以上普通股的人，以及他们的附属公司，总共拥有我们60.7%的未偿普通股。因此，这些股东共同行动，或在某些情况下单独行动，有能力控制提交给我们的股东批准的事项的结果，包括选举董事和合并、合并或出售我们全部或实质上所有的资产。此外，这些股东，或在某些情况下单独行动，有能力控制我们公司的管理和事务。因此，所有权的这种集中可能通过以下方式降低我们普通股的市场价格：

•推迟、推迟或阻止公司控制权的变更；

•妨碍与我们有关的合并、合并、收购或其他业务合并；或

•不鼓励潜在的收购者提出收购要约或以其他方式试图获得对公司的控制权。

我们是纽约证券交易所上市标准意义上的受控公司，因此，我们依赖于豁免某些公司治理要求，为其他公司的股东提供保护。

由于Cortec在选举董事方面控制着我们普通股总投票权的50%以上，因此根据纽约证券交易所上市标准，我们被认为是一家受控公司。作为一家受控制的公司，我们目前免除遵守某些纽约证券交易所公司治理要求的义务，包括：

•根据纽约证券交易所上市标准，我们董事会的大多数成员由独立董事组成；

•我们有一个完全由独立董事组成的提名和治理委员会，并有一份书面章程，说明该委员会的宗旨和职责；以及

•我们有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会，并有一份书面章程，说明委员会的宗旨和职责。

如果COTEC在选举我们的董事方面控制了我们普通股总投票权的50%以下，我们将不再是“纽约证券交易所上市标准”所指的受控公司。根据“纽约证券交易所上市标准”，不再是受控公司的公司必须遵守独立董事会委员会关于提名、公司治理和赔偿委员会的规定-在时间表中的以下阶段：(1)在该公司不再是受控公司时，有一名独立委员会成员；(2)在其不再是受控公司之日起90天内，独立委员会的多数成员；(3)所有独立委员会成员自该公司不再是受控制公司之日起计一年内。此外，纽约证券交易所的上市标准提供了12个月的分期期，从公司停止成为受控公司之日起，以遵守多数独立董事会的要求。

我们的董事会先前决定，我们的薪酬委员会三名成员中有两名、我们提名的治理委员会的三名成员中的一名和我们董事会八名成员中的三名是独立的。如果我们不再是一家受控公司，我们打算为我们的董事会和委员会任命更多的董事和/或任命现任董事，这些董事随后被认为在纽约证券交易所上市标准所要求的期限内独立于其他委员会。在这些阶段-在这一阶段-我们的股东将无法向大多数董事独立的公司的股东提供同样的保护，如果在这一阶段-我们无法遵守纽约证券交易所的上市要求，我们可能会受到纽交所的除名行动的影响。此外，董事会和委员会成员的改变可能导致公司战略和经营理念的改变，并可能导致偏离我们目前的增长战略。

我们的董事会目前由8名董事组成，其中包括我们的首席执行官、我们的创始人之一、三名外部董事和三名根据2018年10月24日由Yeti、Cortec Management V、LLC公司根据股东协议的条款选定的董事(“股东协议”)，他们是Cortec Fund V、L.P.、Cortec Co-Investment Fund V、LLC和某些其他股东(“股东协议”)的执行合伙人。此外，根据“股东协议”，Cortec有权让其一名代表担任我们的董事会主席和我们董事会提名和治理委员会主席，并有权根据Cortec今后的股份所有权，在每一种情况下选择我们董事会的被提名人。因此，即使我们不再是一家受控制的公司，我们普通股的股东也可能得不到对那些没有与我们类似的股东协议的公司的股东的同样保护。

从2019年12月28日起，我们将不再符合新兴增长公司的资格，在这种情况下，我们将受到2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第404(B)条的约束，并必须遵守某些新的会计准则，以及我们以前作为新兴成长型公司豁免的其他要求，这对我们来说可能很难及时满足。

截至2019年12月28日，即本财年末，我们将不再有资格成为一家新兴成长型公司，因为截至2019年6月28日，我们非附属公司持有的普通股市值超过7亿美元，这是我们最近完成的第二财政季度的最后一个营业日。因此，我们必须遵守与不再是一家新兴的成长型公司有关的额外要求，包括加速采用某些新的会计准则的要求，要求我们的独立注册会计师事务所就我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见的要求，以及上文所述的其他披露和治理要求。2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第404(A)节要求我们评估和确定我们对财务报告的内部控制的有效性，并提供关于财务报告内部控制的管理报告。该法第404(B)条要求我们提交独立注册公共会计师事务所关于财务报告内部控制的认证报告。我们正在规划如何加快采用新的会计准则，并设计、记录或实施对财务报告的增量内部控制，以履行这些义务，这将是耗时、昂贵和复杂的。我们可能无法及时完成评估、测试和任何所需的补救工作。由于与资讯科技及物流中心有关的重大弱点，我们可能无法在截至2019年12月28日的财政年度10-K年度年报中断言，我们对财务报告的内部控制自2019年12月28日起生效。, 而我们的独立注册会计师事务所很可能会发布一份报告，称我们对财务报告的内部控制在这一日期并不有效。

如果我们无法完成某些新会计准则的实施，如果我们发现我们以前在财务报告方面的内部控制中未被发现的重大弱点，如果我们不能及时遵守第404条的要求，如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所对我们对财务报告的内部控制的有效性表示否定，投资者可能对我们的财务报告的准确性和完整性以及我们普通股的市场价格失去信心。

根据我们的租船文件和特拉华州的法律，反收购条款可能会使我们公司的收购更加困难，限制我们的股东更换或撤换我们现有管理层的企图，并限制我们普通股的市场价格。

我们的修订及重述注册证明书及经修订及重述的附例内的条文，可能有延迟或防止我们的管理上的改变或改变的效果。我们经修订及重述的法团注册证明书及经修订及重述的附例：

•规定我们的董事会分为三类董事；

•禁止股东在Cortec实益拥有的普通股股份少于35%之日及以后以书面同意采取行动；

•规定股东只能在Cortec实益地拥有我们未清普通股的35%以下的日期之后，并经至少66 2/3%的当时已发行的普通股的持有人的批准，才可解雇董事；

•规定经授权的董事人数只能由董事会决议改变；

•规定所有空缺，包括新设的董事职位，除法律另有规定或“股东协定”规定的情况外，可由当时任职的多数董事投赞成票填补，即使不足法定人数；

•规定寻求在股东会议上提出建议或提名候选人参加股东会议的股东必须及时提供书面通知，并对股东通知的形式和内容作出规定；

•将对我们提起诉讼的法院限制在特拉华州；

•不规定累积表决权(因此，允许有权在任何董事选举中投票的普通股多数股份持有人选出所有参加选举的董事)；

•规定我们的股东特别会议只能由董事会主席、我们的首席执行官或董事会根据授权董事总数的过半数通过的决议召开；

•规定股东只可在获得所有当时有权在选举董事时一般投票的已发行股份持有人所有权投的票数的66 2/3%时，才可修订我们经修订及重订的附例；及

•规定我们经修订及重述的成立为法团证明书的某些条文，只有在获得当时有权表决的所有已发行股份持有人有权投得的票数的66 2/3%，并以单一类别共同表决后，方可予以修订。

这些规定可能会使我们的股东更难以替换负责任命我们管理层成员的董事会成员，从而挫败或阻止我们的股东试图更换或撤换我们目前的管理层。此外，我们选择退出“特拉华州普通公司法”(“DGCL”)第203节的规定，该条款一般禁止特拉华州公司在股东成为有利害关系的股东之日起三年内与任何有利害关系的股东进行广泛的商业合并。然而，我们经修订和重述的公司注册证书提供了与第203节所规定的大致相同的限制，但也规定Cortec及其附属公司及其任何直接或间接受让人以及这些人为当事方的任何团体就本条款而言不构成“有利害关系的股东”。

我们不打算在可预见的将来支付红利。

除了我们在2016年5月申报和支付的普通股每股5.54美元的特别股息外，我们没有宣布或支付任何普通股股息。我们目前打算保留任何未来的收益，并且预计在可预见的将来不会支付任何股息。今后任何宣布现金红利的决定将由我们的董事会酌情决定，但须遵守适用的法律，并将取决于若干因素，包括我们的财务状况、经营结果、资本要求、合同限制、一般业务条件以及董事会可能认为相关的其他因素。此外，信贷贷款机制排除了我们和我们的子公司除其他外，根据我们的普通股支付股息或进行任何其他分配或支付的能力，但有某些例外。因此，投资者必须依靠在价格升值后出售普通股，而这可能永远不会发生，这是实现投资未来收益的唯一途径。

Yeti Holdings，Inc.是一家控股公司，没有自己的业务，因此，它依靠其子公司的现金为其经营和支出提供资金，包括未来的股息支付(如果有的话)。

作为一家控股公司，我们的现金流量的主要来源是从我们的子公司分配。因此，我们是否有能力为我们的业务提供资金和开展业务，偿还我们的债务，并支付红利，如果有的话，取决于我们的子公司是否有能力产生足够的现金流量，以便向我们进行上游的现金分配。我们的子公司是独立的法人实体，虽然它们是由我们全资拥有和控制的，但它们没有义务向我们提供任何资金，无论是贷款、股息还是其他形式的资金。我们的附属公司向我们分发现金的能力，除其他外，还须受附属协定所载的限制(如不时订立的协议)、这些附属公司是否有足够的资金以及适用的法律和管制限制。我们子公司的任何债权人的债权一般对这些子公司的资产优先于我们的债权和我们的债权人和股东的债权。如果我们的子公司以任何方式向我们分配股息或其他付款的能力受到限制，我们资助和经营业务、偿还债务和支付股息(如果有的话)的能力可能会受到损害。

6.展品

除另有说明外，以下所引用的所有文件均已由Yeti控股公司根据“外汇法”提交，文件号为001-38713。


展览编号						陈列品

3.1						修正和恢复了Yeti控股公司的公司注册证书。(2018年10月26日以表8-K提交公司当前报告的表3.1，并在此以参考方式纳入)

3.2						修订及重订叶地控股有限公司附例。(2018年10月26日以表8-K提交公司当前报告表3.2，并在此以参考方式纳入)

31.1						根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席执行官

31.2						根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席财务官

32.1						根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条认证首席执行官和首席财务官

101.INS						XBRL实例文档-实例文档不出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

101.SCH						XBRL分类法扩展模式文档

101.CAL						XBRL分类法扩展计算链接库文档

101.DEF						XBRL分类法扩展定义链接库文档

101.LAB						XBRL分类法扩展标签Linkbase文档

101.PRE						XBRL分类法扩展表示链接库文档

签名

根据1934年“证券交易法”的规定，书记官长已妥为安排由下列签名人代表其签署本报告，以获得正式授权。


	Yeti Holdings，Inc.

日期：2019年11月4日	通过：	/S/Matthew J.Reintjes
		马修·J·林吉斯
		总裁兼首席执行官、主任 (特等行政主任)

日期：2019年11月4日	通过：	/S/Paul C.Carbone
		保罗·C·卡伯恩
		高级副总裁兼首席财务官
		(首席财务主任及首席会计主任)


	(一九二零九年九月二十八日)		在收养- 2018年12月30日 ⁽¹⁾
应收账款净额	$	74,757	$	60,336
合同负债	(3,538)		(9,457)


	三个月结束						九个月结束
	九月二十八日 2019		九月二十九日 2018⁽¹⁾		九月二十八日 2019		九月二十九日 2018⁽¹⁾
按渠道分列的净销售额
批发	$	136,198	$	124,958	$	378,982	$	360,731
直接对消费者	92,927		71,151		237,150		176,923
总净销售额	$	229,125	$	196,109	$	616,132	$	537,654

按类别分列的销售净额
冷却器和设备	$	97,843	$	86,665	$	266,551	$	240,007
饮水机	126,368		104,049		334,278		280,703
其他	4,914		5,395		15,303		16,944
总净销售额	$	229,125	$	196,109	$	616,132	$	537,654

按地理区域分列的净销售额
美国	$	221,501	$	191,276	$	591,147	$	527,348
国际	7,624		4,833		24,985		10,306
总净销售额	$	229,125	$	196,109	$	616,132	$	537,654


	(一九二零九年九月二十八日)
	有用生命	毛额载运金额		累积摊销		网载运金额
贸易名	不定式	$	31,363	$	—	$	31,363
贸易服装	不定式	13,602		—		13,602
商标	不定式	9,122		—		9,122
客户关系	11年数	42,205		(27,987)		14,218
商标	6 - 30年数	19,237		(3,889)		15,348
专利	4 - 25年数	6,847		(649)		6,198
竞业禁止协议	5年数	2,815		(2,815)		—
其他无形资产	15年数	1,052		(211)		841
无形资产总额		$	126,243	$	(35,551)	$	90,692


	(2018年12月29日)
	有用生命	毛额载运金额		累积摊销		网载运金额
贸易名	不定式	$	31,363	$	—	$	31,363
贸易服装	不定式	13,466		—		13,466

客户关系	11年数	42,205		(25,110)		17,095
商标	6 - 30年数	14,867		(2,696)		12,171
专利	4 - 25年数	5,522		(461)		5,061
竞业禁止协议	5年数	2,815		(2,815)		—
其他无形资产	15年数	1,026		(163)		863
无形资产总额		$	111,264	$	(31,245)	$	80,019


	股票期权				以性能为基础受限制股票单位					受限制股票单位			递延股票单位
	备选数	加权平均锻炼价格		RSU数	加权平均赠款日期公允价值		RSU数	加权平均批准日期公允价值		DSU数	加权平均赠款日期公允价值
2018年12月29日	2,889	$	6.56	1,411	$	31.74	7	$	17.00	13	$	17.00
获批	601	23.59		—	—		338	23.69		10	24.80
行使/释放	(1,570)	1.73		—	—		(10)	17.51		—	—
没收/过期	(102)	20.10		(127)	31.74		(26)	22.84		—	—
2019年9月28日结余	1,818	$	15.62	1,284	$	31.74	309	$	23.81	23	$	20.34


	截至2019年9月28日止的三个月										截至2019年9月28日止的9个月
	如报告所述		收养的影响		无余额通过ASC 606		如报告所述		收养的影响		无余额通过ASC 606
净销售额	$	229,125	$	(754)	$	228,371	$	616,132	$	(7,033)	$	609,099
出售货物的成本	109,049		45		109,094		303,152		(2,433)		300,719
毛利	120,076		(799)		119,277		312,980		(4,600)		308,380
销售、一般和行政费用	86,071		84		86,155		235,191		319		235,510
营业收入	34,005		(883)		33,122		77,789		(4,919)		72,870
利息费用	(5,319)		—		(5,319)		(17,081)		—		(17,081)
其他费用	(304)		—		(304)		(192)		—		(192)
所得税前收入	28,382		(883)		27,499		60,516		(4,919)		55,597
所得税费用	(7,080)		216		(6,864)		(14,824)		1,206		(13,618)
净收益	$	21,302	$	(667)	$	20,635	$	45,692	$	(3,713)	$	41,979


			九个月结束
			九月二十八日 2019
期望值项			6年数
预期股价波动			27% - 35%
无风险利率			1.64% - 2.53%
预期股利收益率			–%
授予之日的加权平均公允价值			$7.67


	九个月结束								变化
	九月二十八日 2019			九月二十九日 2018
(千美元)									$		%
净销售额	$	616,132		$	537,654		$	78,478	15	%
毛利	$	312,980		$	255,300		$	57,680	23	%
毛利率(毛利占净销售额的百分比)	50.8		%	47.5		%
销售、一般和行政费用	$	235,191		$	190,746		$	44,445	23	%
SG&A占净销售额的百分比	38.2		%	35.5		%