美国
证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549

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表格10-Q/A
(修订第1号)

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		(马克？一)
		S		依据第13或15(D)条提交的季度报告 1934年证券交易法

截至2019年9月30日的季度期间

依据第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年证券交易法

委员会档案编号：814-00638

_______________________

牛津广场资本公司。

(章程中规定的注册人的确切姓名)

_______________________

		马里兰州		20-0188736
		(州或其他司法管辖区) 公司或组织)		(I.R.S.雇主识别号码)

8号音响海岸车道，255套房
康涅狄格州格林威治06830

(主要行政办公室地址)

(203) 983-5275

(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每一类的名称	交易符号	每间交易所的注册名称
普通股，每股面值0.01美元	OXSQ	纳斯达克全球精选市场有限责任公司
6.50%2024到期票据	OXSQL	纳斯达克全球精选市场有限责任公司
6.25%2026年到期的票据	OXSQZ	纳斯达克全球精选市场有限责任公司

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用复选标记表示注册人(1)是否在之前12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是···

用复选标记表示注册人在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了需要提交的每个交互式数据文件。是？GB否？GB

用复选标记指明注册人是大型加速申请者、非加速申请者、较小报告公司还是新兴增长公司。参见“交换法”规则12b-2中“大型加速归档公司”、“加速归档公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。(选中一个)：

		大型加速文件服务器GB		加速文件服务器S
		非加速文件服务器GB		较小的报告公司GB
		新兴增长公司GB

如果是一家新兴的成长型公司，请用复选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易所法案”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

用复选标记表明注册人是否是空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是？GB否？S

注明截至最后可行日期，发行人的每类普通股的流通股数量。截至2019年10月29日，发行者普通股的数量(面值0.01美元)为47，790，071股。

说明性注释

本10-Q表格的第1号修订(本“修订”)修改了牛津广场资本公司截至2019年9月30日的季度报告(“表格10-Q”)，该季度报告于2019年10月30日提交。提交此表格10-Q/A是为了更正与截至2019年9月30日的综合投资计划中10-Q表格中的脚注有关的排版错误。合并投资时间表未作任何其他更改。

根据1934年“证券交易法”(经修订)第1项下的第12b-15条。第一部分“合并财务报表”。表10-Q的“财务信息”在此全部修改和重述。本修正案不修改或以其他方式更新表格10-Q中的任何其他信息。本修正案应与表格10-Q一起阅读。本修正案不会以上述方式以外的任何方式修改或更新表格10-Q和其中所作的披露。

此外，我们的首席执行官和首席财务官的新证明作为本修正案的证物提交。

牛津广场资本公司。

第一部分财务信息		1
第1项	合并财务报表	1
	截至2019年9月30日(未审计)和2018年12月31日的综合资产负债表	1
	截至2019年9月30日的综合投资计划(未审计)	2
	截至2018年12月31日的综合投资计划	9
	截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的综合经营报表(未审计)	16
	截至9月30日、2019年和2018年的三个月和九个月净资产变动的综合报表(未审计)	17
	截至2019年和2018年9月30日九个月的综合现金流量表(未审计)	18
	合并财务报表附注(未审计)	19
第二部分其他信息		43
第6项	陈列品	43
签名		44

第一部分-财务资料

项目1.财务报表

牛津广场资本公司。

合并资产负债表

	九月三十日， 2019			十二月三十一号， 2018
	(未审计)
资产
非附属/非控制投资(成本分别：488，820，703美元和486，232，755美元)	$	390,882,949		$	430,496,633
附属投资(费用分别：16，135，609美元和9，126，017美元)		7,492,143			14,492,197
现金等价物		8,940,270			13,905,059
限制性现金		2,533,069			3,175,805
应收利息和分配		5,290,095			4,682,735
其他资产		633,466			392,784
总资产	$	415,771,992		$	467,145,213
负债
应付票据-6.50%无担保票据，扣除递延发行成本	$	62,907,724		$	62,664,863
应付票据-信贷机制，扣除递延发行成本		47,807,531			85,522,569
应付票据-6.25%无担保票据，扣除递延发行成本		43,256,614			—
应付给联属公司的基本管理费和净投资收入激励费		1,729,152			3,227,456
应计应付利息		666,353			488,608
应计费用		444,820			517,470
负债共计		156,812,194			152,420,966
承诺和或有事项(附注13)
净资产
普通股，面值0.01美元，1亿股授权股；分别为47，790，071股和47，650，959股已发行和流通股		477,900			476,509
超过面值的资本		457,806,441			456,970,560
可分配收益总额/(累计亏损)		(199,324,543	)		(142,722,822	)
净资产总额		258,959,798			314,724,247
总负债和净资产	$	415,771,992		$	467,145,213
每普通股资产净值	$	5.42		$	6.60

请参见随附的注释。

牛津广场资本公司。

合并投资进度表
2019年9月30日

公司/投资(1)(20)	校长金额		成本		公平^ 值(2)		网络百分比资产
高级有担保票据
航空航天与国防
Novetta，LLC
第一留置权高级有担保票据，7.12%(LIBOR+5.00%)，(1.00%底价)2022年10月16日到期(4)(5)(6)(15)(21)	$	5,485,880	$	5,439,368	$	5,355,590
总航空航天与国防			$	5,439,368	$	5,355,590	2.1	%

商业服务
Access CIG，LLC
第一留置权优先有担保票据，6.07%(LIBOR+3.75%)，(0.00%底价)2025年2月27日到期(4)(5)(6)(14)(16)(21)	$	492,503	$	492,503	$	485,426
第二留置权优先有担保票据，10.07%(LIBOR+7.75%)，(0.00%底价)2026年2月27日到期(4)(5)(14)(16)(21)		16,754,000		16,849,076		16,670,230

Convergint Technologies，LLC
第二留置权优先有担保票据，8.86%(LIBOR+6.75%)，(0.75%下限)2026年2月2日到期(4)(5)(15)(21)		1,500,000		1,493,047		1,440,000

想象一下！打印解决方案
第二留置权优先担保票据，10.87%(LIBOR+8.75%)，(1.00%下限)2023年6月21日到期(4)(5)(15)(21)		15,000,000		14,857,297		7,275,000

欧姆尼亚合作伙伴公司
第一留置权优先有担保票据，6.08%(LIBOR+3.75%)，(0.00%底价)2025年5月23日到期(4)(5)(6)(14)(16)(21)		5,925,054		5,926,121		5,836,178
2026年5月22日到期的第二留置权优先担保票据，9.83%(LIBOR+7.50%)，(0.00%底价)(4)(5)(14)(16)(21)		14,000,000		13,940,158		13,685,000

Premiere全球服务公司
2021年12月8日到期的第一留置权高级有担保票据，8.72%(LIBOR+6.50%)，(1.00%底价)(4)(5)(6)(16)(21)(27)		14,318,924		13,639,750		8,820,457
第二留置权优先有担保票据，11.84%(LIBOR+9.50%)，(1.00%下限)2022年6月6日到期(4)(5)(16)(17)(21)(28)		10,000,000		9,817,795		2,400,000

VeriFone系统公司
第一留置权高级有担保票据，6.14%(LIBOR+4.00%)，(0.00%底价)2025年8月20日到期(4)(5)(6)(16)(21)		6,947,500		6,917,274		6,634,863
总业务服务			$	83,933,021	$	63,247,154	24.4	%

多元化保险
美国人寿集团有限责任公司
第二留置权优先有担保票据，11.11%(LIBOR+9.00%)，(0.00%底价)2027年6月11日到期(4)(5)(6)(15)(21)	$	10,000,000	$	9,900,692	$	9,937,500
总多元化保险			$	9,900,692	$	9,937,500	3.8	%

(下一页继续)

请参见随附的注释。

牛津广场资本公司。

合并投资明细表-(续)
2019年9月30日

公司/投资(1)(20)	校长金额		成本		公平^ 值(2)		网络百分比资产
高级有担保票据-(续)
教育
Edmentum公司(F/k/a柏拉图，Inc.)
第一留置权高级有担保票据，6.76%(LIBOR+4.50%)，(1.00%底价)现金，4.00%PIK，6月到期9， 2021(3)(4)(5)(6)(16)(21)	$	6,046,068	$	6,017,090	$	5,320,540
全面教育			$	6,017,090	$	5,320,540	2.1	%

金融中介
第一个美国支付系统
第二留置权优先担保票据，12.81%(LIBOR+10.50%)，(1.00%底价)2024年7月5日到期(4)(5)(16)(21)(22)	$	1,500,000	$	1,467,295	$	1,498,125

Shift4付款，有限责任公司(f/k/a灯塔网络，有限责任公司)
第一留置权高级有担保票据，6.76%(LIBOR+4.50%)，(1.00%下限)2024年11月30日到期(4)(5)(6)(14)(16)(21)		3,438,750		3,426,034		3,430,153
第二留置权高级有担保票据，10.76%(LIBOR+8.50%)，(1.00%下限)2025年11月30日到期(4)(5)(14)(16)(21)		16,490,000		16,346,117		16,118,975
金融中介机构总数			$	21,239,446	$	21,047,253	8.1	%

医疗保健
Keystone收购公司
第一留置权高级有担保票据，7.58%(LIBOR+5.25%)，(1.00%底价)2024年5月1日到期(4)(5)(6)(14)(16)(21)	$	7,476,943	$	7,448,711	$	7,308,712
第二留置权高级有担保票据，11.58%(LIBOR+9.25%)，(1.00%下限)2025年5月1日到期(4)(5)(14)(16)(21)		13,000,000		12,866,997		12,610,000

维安特医疗控股公司(Viant Medical Holdings，Inc.)
第一留置权优先有担保票据，6.08%(LIBOR+3.75%)，(0.00%底价)2025年7月2日到期(4)(5)(6)(14)(16)(21)		9,900,000		9,899,530		9,231,750
第二留置权优先有担保票据，10.08%(LIBOR+7.75%)，(0.00%底价)2026年7月2日到期(4)(5)(14)(16)(21)		5,000,000		4,955,337		4,625,000

Healthport Technologies，LLC
第一留置权优先有担保票据，6.36%(LIBOR+4.25%)，(1.00%底价)2021年12月1日到期(4)(5)(6)(15)(21)		12,435,065		10,893,775		11,346,997

HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC)
第一留置权优先有担保票据，6.70%(LIBOR+4.50%)，(0.00%底价)2025年4月3日到期(4)(5)(6)(15)(21)		9,886,998		9,823,774		9,676,899
全面医疗保健			$	55,888,124	$	54,799,358	21.2	%

物流
Capstone物流收购公司
第一留置权高级有担保票据，6.61%(LIBOR+4.50%)，(1.00%下限)2021年10月7日到期(4)(5)(6)(15)(21)	$	12,917,066	$	12,901,216	$	12,775,753
总物流			$	12,901,216	$	12,775,753	4.9	%

(下一页继续)

请参见随附的注释。

牛津广场资本公司。

合并投资明细表-(续)
2019年9月30日

公司/投资(1)(20)	校长金额		成本		公平^ 值(2)		网络百分比资产
高级有担保票据-(续)
软体
ECI软件解决方案公司
第一留置权高级有担保票据，6.58%(LIBOR+4.25%)，(1.00%下限)2024年9月27日到期(4)(5)(6)(14)(16)(21)	$	4,924,623	$	4,936,266	$	4,898,473
第二留置权高级有担保票据，10.33%(LIBOR+8.00%)，(1.00%下限)2025年9月29日到期(4)(5)(14)(16)(21)		15,000,000		14,914,528		14,400,000

帮助/系统控股公司
第一留置权优先有担保票据，6.08%(LIBOR+3.75%)，(0.00%底价)2025年3月28日到期(4)(5)(6)(14)(16)(21)		3,950,000		3,957,209		3,935,188
第二留置权优先有担保票据，10.08%(LIBOR+7.75%)，(0.00%底价)2026年3月27日到期(4)(5)(14)(16)(21)		15,500,000		15,484,031		15,480,625

Quest Software，Inc.
第一留置权优先有担保票据，6.51%(LIBOR+4.25%)，(0.00%底价)2025年5月16日到期(4)(5)(6)(14)(16)(21)		5,955,000		5,929,329		5,880,563
2026年5月18日到期的第二留置权高级有担保票据，10.51%(LIBOR+8.25%)，(0.00%底价)(4)(5)(14)(16)(21)		15,000,000		14,865,062		14,677,500
软件总数			$	60,086,425	$	59,272,349	22.9	%

电讯服务
全球电话链接公司(Global Tel Link Corp.)
2026年11月29日到期的第二留置权高级有担保票据，10.36%(LIBOR+8.25%)，(0.00%底价)(4)(5)(14)(15)	$	17,000,000	$	16,717,537	$	16,054,460
电信服务总量			$	16,717,537	$	16,054,460	6.2	%

公用事业
CLEAResult Consulting，Inc.
第一留置权优先有担保票据，5.71%(LIBOR+3.50%)，(0.00%底价)2025年8月8日到期(4)(5)(6)(15)(21)	$	4,950,000	$	4,928,333	$	4,809,767
2026年8月10日到期的第二留置权高级有担保票据，9.46%(LIBOR+7.25%)，(0.00%底价)(4)(5)(15)(21)		7,650,000		7,674,793		7,497,000
实用程序总数			$	12,603,126	$	12,306,767	4.8	%
高级担保票据总数			$	284,726,045	$	260,116,724	100.5	%

贷款抵押债券-债务投资
结构性金融
银河XXVIII CLO有限公司
CLO担保F级票据，10.78%(LIBOR+8.48%)，2031年7月15日到期(4)(5)(11)(12)(15)	$	1,000,000	$	931,983	$	865,600
总结构化金融			$	931,983	$	865,600	0.3	%
抵押贷款债务总额-债务投资			$	931,983	$	865,600	0.3	%

抵押贷款债券-股权投资
结构性金融
AMMC CLO XI，Ltd.
CLO次级票据，估计收益率14.19%，2031年4月30日到期(9)(11)(12)(18)	$	6,000,000	$	3,831,609	$	2,820,000

(下一页继续)

请参见随附的注释。

牛津广场资本公司。

合并投资明细表-(续)
2019年9月30日

公司/投资(1)(20)	校长金额		成本		公平^ 值(2)		网络百分比资产
贷款抵押债券-股权投资(续)
结构化金融-(续)
AMMC CLO XII有限公司
CLO次级票据，估计收益率12.91%，11月到期，2030(9)(11)(12)(18)	$	12,921,429	$	7,012,329	$	4,134,857

阿特拉斯高级贷款基金XI有限公司
CLO次级票据，预计收益率18.69%到期 2031年7月26日(9)(11)(12)(18)		5,725,000		4,381,896		3,435,000

Babson CLO Ltd.2015-i
CLO次级票据，估计收益率11.29%，到期1月20，2031(9)(11)(12)(18)		2,840,000		1,844,126		1,022,400

蓝山CLO 2014-2有限公司
CLO次级票据，估计收益率23.08%，10月到期20，2030(9)(11)(12)(18)		6,374,000		2,599,603		2,422,120

凯雷全球市场战略CLO 2013-2，Ltd.
CLO次级票据，估计收益率18.06%，到期1月18，2029(9)(11)(12)(18)		6,250,000		4,026,169		3,143,931

Cedar Funding II CLO，Ltd.
CLO次级票据，估计收益率12.24%，6月到期，2030(9)(11)(12)(18)		18,000,000		13,288,928		9,000,000

Cedar Funding VI CLO，Ltd.
CLO次级票据，估计收益率16.03%，10月到期20，2028(9)(11)(12)(18)		7,700,000		7,462,993		5,852,000

CIFC Funding 2014-3，Ltd.
CLO次级票据，估计收益率15.89%，10月份到期，2031(9)(11)(12)(18)		10,000,000		6,278,460		4,600,000

银河XXVIII CLO有限公司
CLO次级票据，预计收益率13.09%到期 2031年7月15日(9)(11)(12)(18)		2,000,000		965,899		601,761

Hull Street CLO Ltd.
CLO次级票据，估计收益率-2026年10月18日到期的26.31%(9)(11)(12)(18)		5,000,000		1,209,344		162,500

常春藤山中级市场信用基金VII有限公司。
CLO次级票据，估计收益率7.62%，10月到期20，2029(9)(11)(12)(18)		10,800,000		8,846,849		5,641,684

麦迪逊公园基金XIX有限公司
CLO次级票据，估计收益率13.21%，到期1月22，2028(9)(11)(12)(18)		5,422,500		5,177,027		3,904,200

拿骚2019-I有限公司
CLO次级票据，预计收益率25.62%，4月到期15，2031(9)(11)(12)(14)(18)		23,500,000		19,810,068		17,390,000

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请参见随附的注释。

牛津广场资本公司。

合并投资明细表-(续)
2019年9月30日

公司/投资(1)(20)	校长金额		成本		公平^ 值(2)		网络百分比资产
贷款抵押债券-股权投资(续)
结构化金融-(续)
八角形投资伙伴38有限公司
CLO次级票据，预计收益率17.46%到期 2030年7月20日(9)(11)(12)(18)	$	5,000,000	$	4,252,417	$	3,600,000

帆船十五基金有限公司
CLO次级票据，估计收益率0.00%，10月份到期25，2026(9)(11)(12)(18)(26)		3,000,000		—		75,000

Sound Point CLO XVI，Ltd.
CLO次级票据，预计收益率12.10%到期 2030年7月25日(9)(11)(12)(14)(18)		45,500,000		42,989,440		24,570,000

Telos CLO 2013-3，Ltd.
CLO次级票据，估计收益率-26.86%7月到期20，2026(9)(11)(12)(18)		14,447,790		7,299,572		3,322,992

Telos CLO 2013-4，Ltd.
CLO次级票据，预计收益率17.22%，到期1月17日，2030(9)(11)(12)(18)		11,350,000		7,135,286		4,140,757

Telos CLO 2014-5，Ltd.
CLO次级票据，预计收益率16.99%，4月到期，2028(9)(11)(12)(18)		28,500,000		17,403,746		8,626,005

风险XIV有限公司
CLO次级票据，估计收益率13.34%，8月到期约28，2029(9)(11)(12)(18)		2,500,000		1,522,882		650,000

Venture XVII，Ltd.
CLO次级票据，预计收益率4.27%到期 2027年4月15日(9)(11)(12)(18)		6,200,000		3,787,720		2,050,879

风险XX有限公司
CLO次级票据，估计收益率-8.97%4月到期15，2027(9)(11)(12)(18)		3,000,000		1,769,740		1,170,000

朝气蓬勃的CLO V有限公司
CLO次级票据，估计收益率8.66%，到期1月20，2029(9)(11)(12)(18)		13,475,000		11,626,520		6,333,250

West CLO 2014-1有限公司
CLO次级票据，预计收益率3.60%到期 2026年7月18日(9)(11)(12)(18)		9,250,000		5,669,532		3,145,000

WinDriver 2012-1 CLO，Ltd.
CLO次级票据，估计收益率-9.45%，到期1月15，2026(9)(11)(12)(18)		7,500,000		3,674,257		1,281,694

(下一页继续)

请参见随附的注释。

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合并投资明细表-(续)
2019年9月30日

公司/投资(1)(20)	校长金额/ 股份		成本		公平^ 值(2)		网络百分比资产
贷款抵押债券-股权投资(续)
结构化金融-(续)
ZAIS CLO 6，Ltd.
CLO次级票据，估计收益率19.63%到期 2029年7月15日(9)(11)(12)(18)	$	10,500,000	$	7,918,039	$	4,935,000

CLO股权副函相关投资(11)(12)(13)				1,378,224		1,869,595
总结构化金融			$	203,162,675	$	129,900,625	50.2	%
贷款抵押债券总额-股权投资			$	203,162,675	$	129,900,625	50.2	%

普通股
IT咨询
Unitek全球服务公司
普通股(7)		1,244,188	$	684,960	$	—
IT咨询总人数			$	684,960	$	—	0.0	%
普通股总数			$	684,960	$	—	0.0	%

优先股
IT咨询
Unitek全球服务公司
A系列优先股(3)(22)(25)		10,671,850	$	8,641,984	$	853,748
A系列优先股(3)(23)(25)		4,558,928		4,318,894		4,148,624
A系列超高优先股(3)(24)(25)		2,489,771		2,489,771		2,489,771
IT咨询总人数			$	15,450,649	$	7,492,143	2.9	%
总优先股本			$	15,450,649	$	7,492,143	2.9	%
证券投资总额(8)			$	504,956,312	$	398,375,092	153.9	%

现金等价物
第一个美国政府债务基金(19)			$	8,940,270	$	8,940,270
现金等价物总数			$	8,940,270	$	8,940,270	3.5	%
证券和现金等价物投资总额			$	513,896,582	$	407,315,362	157.4	%

____________

(1)除Unitek Global Services，Inc.以外的其他公司，我们被视为“附属公司”，我们不“控制”，也不是我们投资组合的任何公司的“附属公司”，每个公司都在1940年的“投资公司法”(“1940法案”)中定义。一般来说，根据1940年法案，如果我们拥有投资组合公司25%或更多的投票权证券，我们将被推定为“控制”该投资组合公司，如果我们拥有投资组合公司5%至25%的投票权证券，我们将成为该投资组合公司的“附属公司”。

(2)公平价值由公司董事会真诚确定。

(3)^组合包括6，046，068美元的债务本金和17，720，549股优先股权投资，其中包含截至2019年9月30日的PIK条款。

(4)债券以可变利率计息，并在披露时受制于利率下限。

(5)成本反映了原发行折价或市场折价的增加。

(6)成本反映本金的偿还。

(7)^有关期间末的非收入生产。

联邦所得税目的的总未实现增值总额为32，063，558美元；用于联邦所得税目的的未实现总折旧总额为141，679，503美元。按507，991，037美元的税费基础计算，未实现折旧净额为109，615，945美元。

(9)“？”成本反映有效收益率的增加减去从CLO股权投资收到或有权收到的任何现金分配。

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请参见随附的注释。

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合并投资明细表-(续)
2019年9月30日

(10)可选择赎回CLO股权投资。请参阅“注3.重要会计政策摘要”。

(11)……表示公司认为不代表1940年法案第55(A)条规定的“合格资产”的资产。(11)“资产”指公司认为不代表1940年法案第55(A)条规定的“合格资产”的资产。符合条件的资产必须在收购任何其他不符合条件的资产时至少占公司总资产的70%。截至2019年9月30日，公司持有的合格资产占其总资产的68.5%。

(12)不是在美国注册的^投资公司。

(13)“公平价值”代表与CLO股权投资赚取的费用相关的贴现现金流。

(14)总投资占净资产的比例超过5%。

这笔债务投资的未偿还本金余额，全部或部分与30天伦敦银行同业拆借利率挂钩。vbl.

这笔债务投资的未偿还本金余额，全部或部分与90天伦敦银行同业拆借利率挂钩。vbl.

(17)截至2019年9月30日，该债务投资处于非应计状态。

CLO附属票据和收益票据被认为是CLO基金中的股权头寸。股权投资有权获得经常性分配，一般等于相关基金证券支付的剩余现金流减去向债务持有人支付的合同付款和基金支出。所示的估计收益率是基于这些经常性分配的金额和时间的当前预测，以及预期赎回时本金的估计偿还金额。这样的预测会定期审查和调整，估计的产量可能最终不会实现。

(19)“”代表截至2019年9月30日货币市场账户中持有的现金等价物。

投资的公允价值是使用重大的不可观察的投入确定的。请参阅“附注4.公允价值”。

此投资的全部或部分代表信贷机制下的抵押品。(21)^此投资的全部或部分代表信用贷款下的抵押品。vbl.

公司持有UniTek全球服务公司的优先股权。该公司有权获得累积优先股息，年利率为13.5%，以额外股份支付。

公司持有UniTek全球服务公司的优先股权。该公司有权获得累积优先股息，年利率为19.0%，以额外股份支付。

公司持有UniTek全球服务公司(UniTek Global Services，Inc.)的优先股权。该公司有权获得累积优先股息，年利率为20.0%，以额外股份支付。

(25)自2019年6月26日起，公司与UniTek Global Services，Inc.签订了交换协议。根据“交易协议”(“交易协议”)，OXSQ将获得2，371，211股B系列超级优先股、4，352，199股B系列优先股和10，323，434股B系列优先股(统称“优先股”)，以换取OXSQ目前持有的每一批优先股的所有A股。这一交易的结果是大约630万美元的累积PIK股息的资本化，这些股息被添加到每一批优先股的成本基础上。该金额在合并经营报表中确认为股息收入-PIK。

这项投资代表我们在2018年10月25日赎回该投资时转让给OXSQ的某些股权证券的百分比所有权。

截至2019年10月1日，此债务投资的到期日延长至2023年6月8日。

截至2019年10月1日，此债务投资的到期日延长至2024年6月6日。

请参见随附的注释。

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合并投资进度表
2018年12月31日

公司/投资(1)(20)	校长金额		成本		公平^ 值(2)		网络百分比资产
高级有担保票据
航空航天与国防
Novetta，LLC
第一留置权高级有担保票据，7.53%(LIBOR+5.00%)，(1.00%下限)2022年10月16日到期(4)(5)(6)(16)(21)	$	5,528,630	$	5,479,773	$	5,348,950
总航空航天与国防			$	5,479,773	$	5,348,950	1.7	%

商业服务
Access CIG，Inc.
第一留置权递增高级担保票据， 6.46%(LIBOR^+^3.75%)，(0.00%地板)到期 2025年2月27日(4)(5)(14)(15)(21)	$	496,250	$	496,250	$	481,055
第二个抵押债券，10.46%(伦敦银行间同业拆借利率+7.75%)，(0.00%楼层)，2026年2月27日到期(4)(5)(14)(15)(21)		16,754,000		16,858,239		16,446,899

Convergint Technologies，LLC
2026年2月2日到期的第二留置权优先担保票据，9.27%(LIBOR+6.75%)，(0.75%下限)(4)(5)(16)(21)		1,500,000		1,492,945		1,410,000

想象一下！打印解决方案
第二留置权高级有担保票据，11.28%(LIBOR+8.75%)，(1.00%下限)2023年6月21日到期(4)(5)(16)(21)		15,000,000		14,839,700		13,350,000

欧姆尼亚合作伙伴公司
第一留置权优先有担保票据，6.55%(LIBOR+3.75%)，(0.00%底价)2025年5月23日到期(4)(5)(14)(15)(21)		5,970,000		5,971,918		5,790,900
第二个抵押债券，10.30%利率(LIBOR利率+7.50%)，(0.00%楼层)，2026年5月22日到期(4)(5)(14)(15)(21)		14,000,000		13,935,939		13,580,000

Premiere全球服务公司
2021(4)(5)(6)(14)(14)(15)(21)，2021(4)(5)(6)(14)(15)(21)，2021(4)(5)(6)(14)(15)(21)，2021(4)(5)(6)(14)(15)(21)		14,747,634		13,866,831		11,798,107
第二留置权优先有担保票据，11.92%(LIBOR+9.50%)，(1.00%下限)2022年6月6日到期(4)(5)(14)(15)(21)		10,000,000		9,787,854		8,000,000

VeriFone系统公司
第一留置权高级有担保票据，6.64%(LIBOR+4.00%)，(0.00%底价)2025年8月20日到期(4)(5)(6)(15)(21)		7,000,000		6,966,062		6,747,510
第二个抵押债券，10.64%(LIBOR利率+8.00%)，(0.00%楼层)，截止日期为2026年8月20日(4)(5)(15)(21)		8,000,000		7,922,744		7,860,000
总业务服务			$	92,138,482	$	85,464,471	27.2	%

多元化保险
美国人寿集团有限责任公司
第一留置权优先有担保票据，7.27%(LIBOR+4.75%)，(1.00%底价)2022年7月10日到期(4)(5)(6)(16)(21)	$	14,983,674	$	14,891,788	$	14,684,001
总多元化保险			$	14,891,788	$	14,684,001	4.7	%

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合并投资明细表-(续)
2018年12月31日

公司/投资(1)(20)	校长金额		成本		公平^ 值(2)		网络百分比资产
高级有担保票据-(续)
教育
Edmentum公司(F/k/a柏拉图，Inc.)
第一留置权高级有担保票据，7.03%(LIBOR+？4.50%)，^(1.00%^地板)^现金，^4.00%^PIK^，2021年6月9日到期(3)(4)(5)(6)(15)	$	5,907,089	$	5,860,128	$	4,902,884
全面教育			$	5,860,128	$	4,902,884	1.6	%

金融中介
第一个美国支付系统
第二个抵押债券，利率13.04%(LIBOR利率+10.50%)，(1.00%楼层)，2024年7月5日到期(4)(5)(21)(22)	$	1,500,000	$	1,463,325	$	1,498,125

灯塔网络，LLC(f/k/a Harbortouch Payments，LLC)
2024年11月30日到期的第一留置权高级有担保票据，7.03%(LIBOR+4.50%)，(1.00%底价)(4)(5)(6)(15)(21)		3,465,000		3,450,119		3,430,350
第二个抵押债券，11.03%(LIBOR+8.50%)，(1.00%楼层)，截止日期为2025年11月30日(4)(5)(15)(21)		12,000,000		11,894,617		11,910,000
金融中介机构总数			$	16,808,061	$	16,838,475	5.4	%

医疗保健
Keystone收购公司
第一留置权高级有担保票据，8.05%(LIBOR+5.25%)，(1.00%底价)2024年5月1日到期(4)(5)(6)(14)(15)(21)	$	7,534,165	$	7,500,602	$	7,345,811
第二个抵押债券，利率12.05%(LIBOR利率+利率9.25%)，(1.00%楼层)，2025年5月1日到期(4)(5)(14)(15)(21)		13,000,000		12,852,264		12,707,500

维安特医疗控股公司(Viant Medical Holdings，Inc.)
第一留置权优先有担保票据，6.55%(LIBOR+3.75%)，(0.00%底价)2025年7月2日到期(4)(5)(15)(21)		9,975,000		9,975,865		9,812,906
第二留置权优先担保票据，10.55%(LIBOR+7.75%)，(0.00%底价)2026年7月2日到期(4)(5)(15)(21)		5,000,000		4,953,106		4,850,000

Scribe America，LLC
2025年4月3日到期的第一留置权高级有担保票据，6.88%(LIBOR+4.50%)，(0.00%底价)(4)(5)(16)		12,468,593		12,374,678		12,203,635
全面医疗保健			$	47,656,515	$	46,919,852	14.9	%

物流
Capstone物流收购公司
第一留置权高级有担保票据，7.02%(LIBOR+4.50%)，(1.00%下限)2021年10月7日到期(4)(5)(6)(16)(21)	$	13,221,953	$	13,199,885	$	12,998,899
总物流			$	13,199,885	$	12,998,899	4.1	%

印刷和出版
美林通信有限责任公司
第一留置权高级有担保票据，7.78%(LIBOR+5.25%)，(1.00%下限)2022年6月1日到期(4)(5)(6)(15)(21)	$	4,860,339	$	4,852,862	$	4,836,037
总印刷和出版			$	4,852,862	$	4,836,037	1.5	%

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牛津广场资本公司。

合并投资明细表-(续)
2018年12月31日

公司/投资(1)(20)	校长金额		成本		公平^ 值(2)		网络百分比资产
高级有担保票据-(续)
软体
ECI软件解决方案公司
第一留置权高级有担保票据，7.06%(LIBOR+4.25%)，(1.00%下限)2024年9月27日到期(4)(5)(6)(14)(15)(21)	$	4,962,312	$	4,978,040	$	4,863,066
第二个抵押债券，10.80%(LIBOR利率+8.00%)，(1.00%楼层)，截止日期为2025年9月29日(4)(5)(14)(15)(21)		15,000,000		14,907,907		14,737,500

帮助/系统控股公司
第一留置权优先有担保票据，6.27%(LIBOR+3.75%)，(0.00%底价)2025年3月28日到期(4)(5)(14)(16)(21)		3,980,000		3,988,911		3,810,850
第二个抵押债券，10.27%(LIBOR利率+7.75%)，(0.00%楼层)，截止日期为2026年3月27日(4)(5)(14)(16)(21)		15,500,000		15,489,645		15,035,000

Quest Software，Inc.
第一留置权优先有担保票据，6.78%(LIBOR+4.25%)，(0.00%底价)2025年5月16日到期(4)(5)(14)(15)(21)		6,000,000		5,972,430		5,790,000
第二个抵押债券，10.78%(LIBOR利率+8.25%)，(0.00%楼层)将于2026年5月18日到期(4)(5)(14)(15)(21)		15,000,000		14,859,667		14,775,000
软件总数			$	60,196,600	$	59,011,416	18.8	%

电讯服务
全球电话链接公司(Global Tel Link Corp.)
第一留置权优先有担保票据，6.96%(LIBOR+4.25%)，(0.00%底价)2025年11月29日到期(4)(5)(6)(14)(15)	$	2,982,550	$	2,967,952	$	2,898,054
第二个抵押债券，10.96%(LIBOR利率+8.25%)，(0.00%楼层)，将于2026年11月29日到期(4)(5)(14)(15)		17,000,000		16,704,668		16,490,000
电信服务总量			$	19,672,620	$	19,388,054	6.2	%

公用事业
CRCI Longhorn控股公司
第一留置权高级有担保票据，5.89%(LIBOR+3.50%)，(0.00%底价)2025年8月8日到期(4)(5)(16)(21)	$	4,987,500	$	4,963,660	$	4,750,594
2026年8月10日到期的第二留置权优先担保票据，9.64%(LIBOR+7.25%)，(0.00%底价)(4)(5)(15)(21)		7,650,000		7,677,680		7,592,625
实用程序总数			$	12,641,340	$	12,343,219	3.9	%
高级担保票据总数			$	293,398,054	$	282,736,258	90.0	%

贷款抵押债券-债务投资
结构性金融
银河XXVIII CLO有限公司
CLO·安全的·类···	$	1,000,000	$	927,670	$	915,900
总结构化金融			$	927,670	$	915,900	0.3	%
抵押贷款债务总额-债务投资			$	927,670	$	915,900	0.3	%

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请参见随附的注释。

牛津广场资本公司。

合并投资明细表-(续)
2018年12月31日

公司/投资(1)(20)	校长金额		成本		公平^ 值(2)		网络百分比资产
抵押贷款债券-股权投资
结构性金融
AMMC C LO XI，Ltd.
CLO次级票据，预计收益率16.64%，4月到期30，2031(9)(11)(12)(17)	$	6,000,000	$	3,795,529	$	2,880,000

AMMC C LO XII有限公司
CLO次级票据，估计收益率14.73%，2030年11月10日到期(9)(11)(12)(17)		12,921,429		6,936,076		4,005,643

Babson CLO Ltd.2015-i
CLO次级票据，估计收益率17.61%，到期1月20，2031(9)(11)(12)(17)		2,840,000		1,919,418		1,476,800

凯雷全球市场战略CLO 2013-2，Ltd.
CLO次级票据，估计收益率23.93%，到期一月转18，2029(9)(11)(12)(17)		9,250,000		5,671,112		5,378,741

Cedar Funding II CLO，Ltd.
CLO次级票据，估计收益率13.23%，6月到期，2030(9)(11)(12)(17)		18,000,000		13,615,944		9,000,000

Cedar Funding VI CLO，Ltd.
CLO次级票据，预计收益率14.92%到期 2028年10月20日(9)(11)(12)(17)		7,700,000		7,500,748		5,929,000

CIFC Funding 2014-3，Ltd.
CLO次级票据，估计收益率16.09%，10月份到期，2031(9)(11)(12)(17)		10,000,000		6,267,967		4,900,000

银河XXVIII CLO有限公司
CLO次级票据，估计收益率14.27%，7月到期15，2031(9)(11)(12)(17)		2,000,000		1,007,080		655,141

Hull Street CLO Ltd.
CLO^次级^票据，^估计收益率^-20.06%^2026年10月18日到期(9)(11)(12)(17)		5,000,000		1,748,206		600,000

常春藤山中级市场信用基金VII有限公司。
CLO次级票据，估计收益率11.72%，10月到期20，2029(9)(11)(12)(17)		10,800,000		9,169,698		6,409,660

KVK CLO 2013-2有限公司
CLO次级票据，估计收益率8.02%，到期1月15，2026(9)(11)(12)(17)		14,200,000		1,515,422		—

麦迪逊公园基金XIX有限公司
CLO次级票据，估计收益率为14.00%，到期日期为1月22，2028(9)(11)(12)(17)		5,422,500		5,284,799		5,259,825

八角形投资伙伴38有限公司
CLO次级票据，估计收益率17.33%，7月到期20，2030(9)(11)(12)(17)		5,000,000		4,510,614		4,150,000

帆船十五基金有限公司
CLO次级票据，估计收益率为48.27%，10月份到期25，2026(9)(11)(12)(17)(23)		3,000,000		—		90,000

(下一页继续)

请参见随附的注释。

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合并投资明细表-(续)
2018年12月31日

公司/投资(1)(20)	校长金额		成本		公平^ 值(2)		网络百分比资产
贷款抵押债券-股权投资(续)
结构化金融-(续)
Sound Point CLO XVI，Ltd.
CLO次级票据，估计收益率15.86%，7月到期25，2030(9)(11)(12)(14)(17)	$	45,500,000	$	43,936,431	$	39,130,000

Steele Creek CLO 2014-1，Ltd.
CLO次级票据，估计收益率24.11%，4月到期21，2031(9)(11)(12)(17)		5,000,000		3,561,059		3,597,500

Telos CLO 2013-3，Ltd.
CLO次级票据，估计收益率为11.99%，到期日期为7月17日，收益率为2026(9)(11)(12)(17)		14,447,790		9,345,851		5,201,204

Telos CLO 2013-4，Ltd.
CLO次级票据，预计收益率17.80%，到期1月17日，2030(9)(11)(12)(17)		11,350,000		7,511,448		5,961,705

Telos CLO 2014-5，Ltd.
CLO次级票据，预计收益率20.93%，4月到期，2028(9)(11)(12)(14)(17)		28,500,000		18,995,759		14,284,910

风险XIV有限公司
CLO次级票据，估计收益率15.18%，8月到期，2029(9)(11)(12)(17)		2,500,000		1,581,371		1,075,000

Venture XVII，Ltd.
CLO次级票据，预计收益率17.68%，4月到期15，2027(9)(11)(12)(17)		6,200,000		4,167,706		3,259,209

风险XX有限公司
CLO次级票据，估计收益率19.72%，4月到期15，2027(9)(11)(12)(17)		3,000,000		2,236,677		1,770,000

朝气蓬勃的CLO V有限公司
CLO次级票据，估计收益率15.12%，到期1月20，2029(9)(11)(12)(17)		13,475,000		12,009,373		8,219,750

West CLO 2014-1有限公司
CLO次级票据，估计收益率为10.67%，到期日期为7月？18，？2026(9)(11)(12)(17)		9,250,000		6,345,384		3,700,000

WinDriver 2012-1 CLO，Ltd.
CLO次级票据，预计收益率4.34%，到期1月15，2026(9)(11)(12)(17)		7,500,000		4,588,025		2,355,647

ZAIS CLO 6，Ltd.
CLO次级票据，估计收益率19.71%，7月到期15，2029(9)(11)(12)(17)		10,500,000		8,060,334		6,720,000

CLO股权副函相关投资(11)(12)(13)				125,000		834,740
总结构化金融			$	191,407,031	$	146,844,475	46.7	%
贷款抵押债券总额-股权投资			$	191,407,031	$	146,844,475	46.7	%

(下一页继续)

请参见随附的注释。

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合并投资明细表-(续)
2018年12月31日

公司/投资(1)(20)	校长金额/ 股份	成本		公平^ 值(2)		网络百分比资产
普通股
IT咨询
Unitek全球服务公司
普通股(7)	1,244,188	$	684,960	$	149,303
IT咨询总人数		$	684,960	$	149,303	0.0	%
普通股总数		$	684,960	$	149,303	0.0	%

优先股
IT咨询
Unitek全球服务公司
A系列优先股(7)(24)	5,706,866	$	3,677,000	$	8,217,887
A系列优先股(7)(25)	3,002,455		2,762,421		3,963,240
A系列超高优先股(7)(26)	2,001,636		2,001,636		2,161,767
IT咨询总人数		$	8,441,057	$	14,342,894	4.6	%
总优先股本		$	8,441,057	$	14,342,894	4.6	%

其他投资
软体
Algorithmic Implementations，Inc.(d/b/a“Ai Squared”)
返还款项(7)(18)		$	500,000	$	—
软件总数		$	500,000	$	—	0.0	%
其他投资总额		$	500,000	$	—	0.0	%
证券投资总额(8)		$	495,358,772	$	444,988,830	141.6	%

现金等价物
第一个美国政府债务基金(19)		$	13,905,059	$	13,905,059
现金等价物总数		$	13,905,059	$	13,905,059	4.4	%
证券和现金等价物投资总额		$	509,263,831	$	458,893,889	146.0	%

____________

(2)公平价值由公司董事会真诚确定。

(3)^投资组合包括5，907，089美元的本金债务投资，其中包含2018年12月31日的PIK条款。

(4)债券以可变利率计息，并在披露时受制于利率下限。

(5)成本反映了原发行折价或市场折价的增加。

(6)成本反映本金的偿还。

(7)^有关期间末的非收入生产。

联邦所得税目的的总未实现增值总额为11，843，742美元；用于联邦所得税目的的总未实现折旧总额为69，559，109美元。按502704197美元的税费基础计算，未实现折旧净额为57715367美元。

(9)“？”成本反映有效收益率的增加减去从CLO股权投资收到或有权收到的任何现金分配。

(10)可选择赎回CLO股权投资。请参阅“注3.重要会计政策摘要”。

(11)……表示公司认为不代表1940年法案第55(A)条规定的“合格资产”的资产。(11)“资产”指公司认为不代表1940年法案第55(A)条规定的“合格资产”的资产。符合条件的资产必须在收购任何其他不符合条件的资产时至少占公司总资产的70%。截至2018年12月31日，公司持有的合格资产占其总资产的68%。

(下一页继续)

请参见随附的注释。

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合并投资明细表-(续)
2018年12月31日

(12)不是在美国注册的^投资公司。

(13)“公平价值”代表与CLO股权投资赚取的费用相关的贴现现金流。

(14)总投资占净资产的比例超过5%。

这笔债务投资的未偿还本金余额，全部或部分与90天伦敦银行同业拆借利率挂钩。

这笔债务投资的未偿还本金余额，全部或部分与30天伦敦银行同业拆借利率挂钩。

(18)···(d/b/a“Ai Squared”)。

(19)“”代表截至2018年12月31日货币市场账户中持有的现金等价物。

投资的公允价值是使用重大的不可观察的投入确定的。请参阅“附注4.公允价值”。

此投资的全部或部分代表信贷机制下的抵押品。(21)^此投资的全部或部分代表信用贷款下的抵押品。

这笔债务投资的未偿还本金余额，全部或部分与60天伦敦银行同业拆借利率挂钩。

这项投资代表我们在2018年10月25日赎回该投资时转让给OXSQ的某些股权证券的百分比所有权。

公司持有UniTek全球服务公司的优先股权。有权获得累积优先股息，年率为13.5%，以现金支付。请参阅“注3.重要会计政策摘要”。

公司持有UniTek全球服务公司的优先股权。有权获得累积优先股息，年利率为19.0%，以现金支付。请参阅“注3.重要会计政策摘要”。

公司持有UniTek全球服务公司(UniTek Global Services，Inc.)的优先股权。有权获得累积优先股息，年利率为20.0%，以现金支付。请参阅“注3.重要会计政策摘要”。

请参见随附的注释。

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合并经营报表
(未审计)

	截至2019年9月30日的三个月			截至2018年9月30日的三个月			截至2019年9月30日的9个月			截至2018年9月30日的9个月
投资收益
来自非附属投资：
利息收入-债务投资	$	7,114,678		$	6,461,737		$	21,695,535		$	18,134,829
证券化工具和投资的收益		6,131,870			7,217,804			19,628,276			20,121,432
其他收入		162,796			1,468,611			887,662			2,555,797
非附属投资总投资收入		13,409,344			15,148,152			42,211,473			40,812,058

来自关联投资：
股息收入-PIK		673,706			—			7,009,592			—
利息收入-债务投资		—			70,300			—			271,916
关联投资总投资收益		673,706			70,300			7,009,592			271,916
总投资收益		14,083,050			15,218,452			49,221,065			41,083,974

费用
利息费用		2,522,451			2,258,403			7,478,451			4,635,177
基本管理费		1,729,152			1,834,856			5,223,813			5,257,061
专业费用		349,564			366,399			1,071,633			871,476
补偿费用		195,034			210,262			622,937			686,484
一般和行政		349,662			365,902			1,232,254			1,200,097
扣除激励费前的总费用		5,145,863			5,035,822			15,629,088			12,650,295
净投资收入激励费		—			1,570,126			3,511,493			3,410,068
总费用		5,145,863			6,605,948			19,140,581			16,060,363
净投资收益		8,937,187			8,612,504			30,080,484			25,023,611
投资未实现增值/(折旧)净变化：
非附属投资		(34,478,523	)		(2,693,363	)		(42,201,632	)		(1,819,221	)
关联投资		(7,131,376	)		423,621			(14,009,646	)		2,287,150
投资未实现增值/(折旧)净变动总额		(41,609,899	)		(2,269,742	)		(56,211,278	)		467,929
已实现净收益/(亏损)：
非附属/非控股投资		(432,246	)		178,914			(1,709,816	)		(577,890	)
关联投资		—			5,241			—			5,241
债项的终绝		(5,506	)		(14,608	)		(56,592	)		(14,608	)
净实现(亏损)/收益总额		(437,752	)		169,547			(1,766,408	)		(587,257	)
净(减少)/运营产生的净资产增加	$	(33,110,464	)	$	6,512,309		$	(27,897,202	)	$	24,904,283
每普通股净投资收益产生的净资产净增长 (基本和稀释)	$	0.19		$	0.18		$	0.63		$	0.50
净(减少)/每普通股运营产生的净资产增加 (基本和稀释)	$	(0.69	)	$	0.13		$	(0.59	)	$	0.50
已发行普通股加权平均股份：
基本和稀释		47,740,799			49,195,368			47,681,235			50,153,321
每股分配	$	0.201		$	0.200		$	0.602		$	0.600

请参见随附的注释。

牛津广场资本公司。

合并净资产变动表
(未审计)

	三个月告一段落九月三十日， 2019			三个月告一段落九月三十日， 2018			九个月告一段落九月三十日， 2019			九个月告一段落九月三十日， 2018
运营净资产(减少)/增加：
净投资收益	$	8,937,187		$	8,612,504		$	30,080,484		$	25,023,611
投资未实现增值/(折旧)净变化		(41,609,899	)		(2,269,742	)		(56,211,278	)		467,929
已实现净收益/(亏损)		(437,752	)		169,547			(1,766,408	)		(587,257	)
净(减少)/运营产生的净资产增加		(33,110,464	)		6,512,309			(27,897,202)			24,904,283
分配给股东：
净投资分配收入		(8,092,973	)		(6,123,308	)		(24,334,803	)		(18,658,403	)
资本分配纳税申报表		(1,503,511	)		(3,705,945	)		(4,369,716	)		(11,292,430	)
向股东的总分派		(9,596,484	)		(9,829,253	)		(28,704,519	)		(29,950,833	)
股本交易：
发行普通股(扣除承销费和发行成本，分别为74，064美元，0美元，74，064美元和0美元)		689,445			—			689,445			—
分配再投资		147,827			—			147,827			—
普通股回购		—			(1,823,365	)		—			(15,104,677	)
资本股份交易净资产增加/(减少)		837,272			(1,823,365	)		837,272			(15,104,677	)
净资产总额减少		(41,869,676	)		(5,140,309	)		(55,764,449	)		(20,151,227	)
期初净资产		300,829,474			373,407,724			314,724,247			388,418,642
期末净资产	$	258,959,798		$	368,267,415		$	258,959,798		$	368,267,415
股本活动：
已发行股份		115,887			—			115,887			—
分配再投资发行的股份		23,225			—			23,225			—
股份回购		—			(261,343	)		—			(2,333,143	)
资本份额活动净增加/(减少)		139,112			(261,343	)		139,112			(2,333,143	)

请参见随附的注释。

牛津广场资本公司。

综合现金流量表
(未审计)

	九个月告一段落九月三十日， 2019			九个月告一段落九月三十日， 2018
经营活动现金流量
净(减少)/运营产生的净资产增加	$	(27,897,202	)	$	24,904,283
投资折扣的增加		(595,386	)		(488,734	)
递延债务发行成本摊销和债务清偿损失		475,517			271,996
因PIK产生的非现金利息和股息收入		(7,219,430	)		(230,689	)
购买投资		(50,821,290	)		(205,311,330	)
偿还本金		24,195,650			92,682,109
出售投资所得		15,919,269			15,374,205
投资实现损失净额		1,709,816			572,649
减少CLO股权成本价值		7,213,832			10,891,646
投资未实现折旧净变化		56,211,278			(467,929	)
(增加)利息和应收分配减少		(607,360	)		378,512
(增加)其他资产减少		(240,682	)		75,846
应付应计利息增加		177,745			353,117
(减少)应缴的基本管理费和净投资收入激励费的增加		(1,498,304	)		698,883
(减少)应计费用增加		(72,650	)		(81,091	)
经营活动提供的现金净额		16,950,803			(60,376,527	)

融资活动现金流量
发行6.25%无抵押债券的收益		44,790,750			—
已支付的递延债务发行成本		(1,648,887	)		(197,779	)
偿还部分信贷		(37,832,943	)		(7,489,875	)
已支付的分派(扣除根据分销再投资计划发行的股票，分别为147，827美元和0美元)		(28,556,692	)		(29,950,833	)
发行普通股		763,508			—
发行普通股的包销费和发行成本		(74,064	)		—
普通股回购		—			(15,104,677	)
发行信贷的收益		—			95,193,113
净现金(用于)/由融资活动提供		(22,558,328	)		42,449,949
现金、现金等价物和限制现金净减少		(5,607,525	)		(17,926,578	)
现金等价物和限制现金，期初		17,080,864			30,013,842
现金等价物和限制现金，期末	$	11,473,339		$	12,087,264

补充披露
支付利息的现金	$	6,881,781		$	4,010,065

非现金活动
与分配相关的已发行股份的价值再投资计划	$	147,827		$	—

请参见随附的注释。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日
(未审计)

附注1.未经审计的中期财务报表

牛津广场资本公司中期合并财务报表(“OXSQ”及其附属公司“公司”)根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制中期财务信息，并根据Form 10-Q和S-X法规第6、10和12条的报告要求编制。因此，根据GAAP编制的年度财务报表所附的某些披露将被省略。管理层认为，本文所包括的未经审计的财务结果包含所有调整，仅由正常应计项目组成，被认为对本文所包括的过渡期结果的公允陈述是必要的。本期综合经营业绩并不一定表明本年度可能取得的业绩。中期合并财务报表及其附注应与综合财务报表及其附注一起阅读，该报表包括在公司提交给证券交易委员会(“SEC”)的截至2018年12月31日的年度10-K报表中。

注2.组织

OXSQ于2003年7月21日根据马里兰州普通公司法注册成立，是一家非多元化的封闭式投资公司。本公司已选择根据经修订的1940年投资公司法(“1940年法”)作为业务发展公司(“BDC”)进行监管。此外，根据经修订的1986年“国内收入法”(“守则”)第M章，本公司已选择在税务方面被视为受监管投资公司(“RIC”)。该公司的投资目标是通过主要投资于拥有公司债务证券的公司债务证券和抵押贷款债券(CLO)结构性金融投资，使其总回报最大化。

本公司的投资活动由牛津广场管理有限责任公司(“牛津广场管理”)管理。牛津广场管理公司是根据1940年修订的“投资顾问法案”注册的投资顾问。Oxford Square Management由Oxford Funds，LLC(“Oxford Funds”)所有，它的管理成员和关联方Charles M.Royce是本公司董事会(“董事会”)的成员，他持有Oxford Square Management的少数非控股权益。根据与Oxford Square Management的投资咨询协议(“投资咨询协议”)，本公司已同意向Oxford Square Management支付基于其总资产的年度基础管理费以及基于其表现的激励费。有关详细信息，请参阅“注7.关联方交易”。

本公司的综合业务包括其全资子公司2018年牛津广场基金有限责任公司(“OXSQ基金”)在其持有期间的活动。OXSQ Funding是一种特殊目的工具，旨在与花旗银行，N.A.订立信贷安排(“信贷安排”)。有关本公司借款的更多信息，请参阅“附注6.借款”。

注3.重要会计政策汇总

演示基础

所附的综合财务报表包括公司及其全资子公司OXSQ Funding的账目。所有公司间帐户和交易在合并时已消除。

公司遵循财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题946“金融服务-投资公司”中的会计和报告指南。某些前期数字已从最初在季度和年度报告中公布的数字重新分类，以符合本期列报，以便进行比较。

在正常的业务过程中，公司可以签订包含各种陈述并提供赔偿的合同。本公司在这些安排下的最大风险敞口尚不清楚，因为这将涉及未来可能对本公司提出的尚未发生的索赔。然而，根据经验，该公司预计损失的风险是很小的。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注3.重大会计政策汇总(续)

预算的使用

合并财务报表是根据GAAP编制的，GAAP要求管理层作出影响合并财务报表及其附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计值不同，这些差异可能是实质性的。

整合

根据S-X法规和ASC主题946-810“合并”的规定，除全资拥有的投资公司或业务包括向本公司提供服务的受控运营公司外，本公司一般不会合并其对其他公司的投资。根据ASC 946-810，公司在其财务报表中合并了OXSQ资金。

现金、现金等价物和限制现金

现金等价物包括活期存款和原始到期日为三个月或更短的高流动性投资。公司将其现金等价物存放在金融机构，有时银行账户中持有的现金可能超过联邦存款保险公司的保险限额。现金等价物被归类为一级资产，并列入公司的综合投资时间表。现金等价物按接近公允价值的成本或摊销成本入账。

受限现金代表OXSQ资金受托人持有的现金。该金额由受托人持有，用于支付实体的利息费用和经营费用，借款本金偿还或新投资，根据各自契约的条款，不能用于一般公司目的。截至2019年9月30日和2018年12月31日，受限现金分别约为250万美元和320万美元。

投资估值

本公司按照ASC 820“公允价值计量”的规定以公允价值计量其投资组合。在编制公司的综合财务报表时所作的估计包括投资的估值以及记录的投资的未实现增值和折旧的相关金额。本公司相信，并无单一明确方法真诚地厘定公允价值。因此，厘定公允价值要求对每项组合投资的特定事实及情况作出判断，同时对本公司作出的投资类型采用一致适用的估值程序。

ASC 820-10澄清了公允价值的定义，并要求公司在初始确认后的中期和年度期间扩大关于使用公允价值计量资产和负债的披露。ASC 820-10将公允价值定义为在计量日市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债的价格。ASC 820-10还建立了三层公允价值层次结构，对用于衡量公允价值的输入进行优先排序。这些级别包括：第1级，定义为可观察到的投入，如活跃市场中的报价；第2级，包括活跃市场中类似证券的报价和非活跃市场中相同证券的报价等输入；第3级，定义为市场数据很少或没有市场数据的不可观测输入，因此要求实体制定自己的假设。公司不断考虑当前市场条件的属性，并已确定由于其投资组合的市场普遍缺乏流动性，因此几乎或没有市场数据存在，OXSQ的所有投资都基于截至2019年9月30日的“3级”输入。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注3.重大会计政策汇总(续)

董事会每季度确定其投资组合的价值。与这一决定有关的是，牛津广场管理公司的投资组合管理团队的成员利用最近的投资组合公司财务报表、预测和其他相关的财务和运营信息，准备了每项投资组合投资的季度分析。本公司可聘请第三方估值公司协助对其若干银团贷款及双边投资(包括相关股本投资)进行估值，尽管董事会最终决定每项该等投资的适当估值。如上所述，公允价值的变动在综合经营报表中记录为投资未实现增值/折旧的净变动。

银团贷款

根据ASC 820-10，公司的估值程序特别规定审查由为每种证券做市场的大型代理银行提供的指示性报价。然而，本公司为确定其银团贷款投资的公允价值而获得指示性投标报价的市场已显示出ASC 820-10所述的非流动性属性。在该等缺乏流动资金的期间，当本公司认为代理银行就我们所拥有的某些银团贷款投资而收到的非约束性指示性投标可能不会决定其公允价值，或当没有市场指示性报价时，本公司可能会聘请第三方估值公司对OXSQ拥有的某些辛迪加投资进行估值。此外，牛津广场管理公司通过审查投资组合公司的财务报表、契约遵从性和证券中最近的交易活动(如果已知)以及与投资组合公司相关的其他业务发展，来分析每个辛迪加贷款。所有可得资料，包括可能不能确定公允价值的非约束性指示性出价，均呈交估值委员会在厘定公允价值时考虑。在某些情况下，即使证券市场被认为是不活跃的，证券的交易活动也可能是有限的。在这种情况下，估值委员会将在其确定公允价值时考虑交易的数量、每笔交易的规模和时间，以及该等交易周围的其他情况(只要这些信息可用)。估值委员会将评估此类额外信息的影响，并将其纳入第三方估值公司(如有)提供的分析所指示的公允价值的考虑中。所有资料均呈交董事会以厘定此等投资的公允价值。

抵押贷款债务-债务和股权

该公司在CLO投资工具和CLO仓库投资中持有一些债务和股权头寸。这些投资是特殊目的融资工具。在对该等投资进行估值时，本公司将认可行业定价服务提供的指示性价格作为主要来源，以及该等价格的隐含收益率，并辅之以期末或期末前后在市场上执行的实际交易，以及安排该等投资工具交易的经纪提供的指示性价格。本公司亦考虑股权分派付款的记录日期为期间最后一天或之前的情况，以及潜在购买者要求下调代表几乎所有待决分派的指示价的可能性。其他因素包括其他相关交易的任何可用信息，包括市场中的坚定出价和报价，以及竞争中的出价所产生的信息。此外，公司还考虑特定投资工具的运营指标，包括是否符合抵押测试、违约和重组证券以及支付违约(如果有的话)。牛津广场管理公司或评估委员会可能会要求第三方公司进行额外的分析，以协助CLO投资工具的评估过程。所有资料均呈交董事会以厘定此等投资的公允价值。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注3.重大会计政策汇总(续)

双边投资(包括股权)

可随时获得市场报价的双边投资由独立定价代理或做市商进行估值。如果没有现成的市场报价，根据董事会批准的估值程序，根据估值委员会的建议，第三方估值公司将为OXSQ的每项双边投资准备估值，当与对同一投资组合公司的所有其他投资组合在一起时，(I)截至上一季度的价值大于或等于前一季度总资产的2.5%，(Ii)截至本季度的价值大于或等于截至本季度总资产的2.5%，在考虑到本季度的任何本金偿还后。此外，在为符合上文(I)和(Ii)所述参数的有价证券投资准备第三方估值的情况下，这些第三方估值的频率基于在其信用评级制度下分配给每个此类证券的等级如下：等级1，至少每年；等级2，至少每半年一次；等级3，4和5，至少每季度一次。不符合上述(I)和(Ii)参数的双边投资不需要进行第三方估值，在这些情况下，牛津广场管理公司将准备估值分析。牛津广场管理公司还保留代表公司寻求有关公司双边有价证券、银团贷款投资和CLO投资工具的额外第三方估值的权力。所有资料均呈交董事会以厘定此等投资的公允价值。

投资收益

利息收入

利息收入采用适用于每项债务投资的合同利率按权责发生制进行记录，并包括市场折扣和/或原始发行折扣(“OID”)的增加和市场溢价的摊销。所购证券的折价和面值溢价使用有效收益率法在各自证券的有效期内增加/摊销为利息收入。投资的摊销成本是指为增加折扣和摊销保费(如有)而调整的原始成本。

一般情况下，当贷款的利息和/或本金付款到期时，或如果本公司预期借款人无法偿还其债务和其他义务，本公司将把贷款置于非应计状态，并将停止确认该贷款的利息收入用于财务报告，直至所有本金和利息都通过付款或重组而成为流动，从而将利息收入视为可收回。当逾期本金和利息支付时，本公司一般将非应计贷款恢复为应计状态，并且根据本公司的判断，可能保持当前状态。截至2019年9月30日，公司有一项非应计状态的债务投资。截至2018年12月31日，公司没有非应计状态的债务投资。

利息收入还包括公司投资组合中某些投资的实物支付(“PIK”)规定。有关PIK条款及其对利息收入的影响的说明，请参阅下面的“实物支付”一节。

实物付款

该公司在其投资组合中有债务和优先股权投资，其中包含合同PIK条款。某些PIK？投资为发行人提供了在每个付款日以现金或额外证券付款的选择权。PIK利息和优先股股息按合同利率计算，应计入收入并分别记录为利息和股息收入。PIK金额将在资本化日期添加到本金余额中。资本化后，PIK组件须遵守与其相关投资相关的公允价值估计。在公司认为PIK不会完全实现的时候，PIK？投资将被置于非应计状态。当PIK投资处于非应计状态时，应计未资本化的利息或股息分别通过利息或股息收入从相关应收款中冲销。一旦可能实现PIK，非应计状态的PIK投资将恢复为应计状态。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注3.重大会计政策汇总(续)

证券化工具和投资的收益

根据ASC 325-40的规定，投资于CLO工具的股权类证券(通常是收入票据或附属票据)的收入根据预期赎回的实际收益率按照ASC 325-40的规定进行记录，包括那些尚未在相关期间结束时进行首次分配的CLO股权投资。公司监控预期的剩余付款，并根据需要定期确定和更新有效收益率。因此，综合经营报表中CLO股本证券确认的投资收入与税基投资收入和本公司在此期间实际收到的现金分配不同。

其他收入

其他收入包括公司贷款投资所赚取的预付款、修改费和其他费用，来自费用信件的分配以及与证券投资相关的成功费用。来自费用信件的分配是对CLO股权投资回报的增强，基于抵押品管理费的百分比，并在赚取时记录为其他收入。公司还可以赚取与其对某些证券化工具或CLO仓库设施的投资相关的成功费用，这取决于永久CLO证券化结构对仓库的偿还；这些费用将在偿还完成时赚取并确认。

递延债务发行成本

递延债务发行成本包括与关闭或修订信贷设施和债务发行相关的费用和开支，并在付款时资本化。这些成本使用直线法在各自的信贷工具和债务证券的条款上摊销。摊销费用已计入本公司综合财务报表之利息开支。未摊销递延债务发行成本包括在本公司的资产负债表中，作为从相关债务负债中直接扣除。在提前终止或部分偿还债务或信贷安排时，与该等债务有关的未摊销成本将加速计入公司合并经营报表上债务清偿时的已实现亏损。

股权发行成本

股权发行成本包括与本公司普通股的登记、公开发售和销售相关的费用和开支，包括法律、会计和印刷费用。这些成本在发生时递延，随后在发售或发行股份时作为资本减少而计入。如果相关登记不再有效，递延成本将定期审查和支出。

股份回购

董事会可不时授权股份回购计划，根据该计划在公开市场交易中购买股份。由于公司是在马里兰州注册成立的，该州法律要求将股份回购计入股票退役。回购股份的成本在结算日从资本中扣除。

证券交易

证券交易记录在交易日。出售投资的已实现收益和损失在具体识别的基础上记录。可选赎回的CLO股权投资收到的分配首先应用于剩余成本基础，直到它减少到零，之后分配是

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注3.重大会计政策汇总(续)

记录为已实现收益。CLO的可选赎回功能允许CLO发行者发行的股权证券的大多数持有人在指定的非赎回期结束后，用CLO资产清算的收益或通过新债务的再融资，赎回CLO发行的有担保票据。可选赎回实际上是CLO在规定的债务到期之前自愿提前偿还由CLO发行的有担保债务。

美国联邦所得税

本公司打算经营，以便有资格根据守则M分节作为RIC征税，因此，其分配给股东的应税收入和收益部分不受美国联邦所得税的约束。为符合RIC税收待遇的资格，本公司需要每年至少分配其投资公司应税收入的90%，每季度满足多样化要求，并按照守则的定义提交表格1120-RIC。

由于美国联邦所得税法规不同于GAAP，根据税收法规进行的分配可能与为财务报告目的确认的净投资收入和已实现收益不同。分歧可能是永久性的，也可能是暂时的。合并财务报表中资本账户之间的永久性差异被重新分类，以反映其税收性质。当收入、费用、收益或损失的某些项目在未来的某个时间被确认时，就会产生暂时的差异。分类上的差异也可能是由于将短期收益作为税收目的的普通收入处理所致。

本公司仅在假设税务机关审查情况下，确认不确定税收状况的税务好处，但前提是该状况更有可能持续下去。截至2019年9月30日，管理层分析了公司的纳税状况，并得出结论，不应记录与公司2019年纳税申报表中预期采取的不确定纳税状况有关的未确认税收优惠的负债。公司确定其主要税务辖区为美国联邦和康涅狄格州；然而，公司不知道任何税务状况，在未来12个月内，未确认的税收优惠总额有可能发生重大变化。出于税务目的，在2019年9月30日和2018年12月31日的组合投资的成本基础分别约为508.0，000，000美元和502.7，000，000美元。

最近的交易

实际交易/回报(4)

95.5% – 98.8%/97.0%

不适用

CLO债务

0.9

市场报价

NBIB(3)

86.6%/NCM(5)

不适用

CLO权益

84.9

市场报价

NBIB(3)

2.5% – 76.0%/44.6%

不适用

43.1

成品率分析

折扣幅度

11.9% – 14.5%/13.9%

减少量

1.9

贴现现金流量(6)

折扣率(7)

9.1% – 16.9%/11.5%

减少量

股权/其他投资

7.5

企业价值(8)

EBITDA(9)
市场倍数(9)

3330万/NCM(5)
5.6x^-^6.6x/ncm(5)

增额
增额

总公允价值？
3级投资

398.4

____________

(1)按投资公允价值计算加权平均值。

(2)每项不可观测投入的增加对公允价值计量的影响是孤立的。贴现率是在贴现现金流计算中用于贴现未来现金流的比率。单独提高贴现率将导致公允价值计量减少。市场/EBITDA倍数是指投入(通常来自可比较公司的价值)乘以公司的历史和/或预期EBITDA，以估计公司的价值。市场/EBITDA倍数增加，单独增加，扣除调整后，将导致公允价值计量增加。

公司一般使用独立定价服务或经纪或代理银行非约束性指示性投标价格(“NBIB”)提供的价格，作为确定银团票据公允价值的主要基础，以及CLO债务和股权投资，可能会针对截至估值日的待决股权分配进行调整。(2)CLO债务和股权投资可能会在估值日或附近使用独立定价服务或经纪或代理银行提供的价格(“NBIB”)，作为确定银团票据公允价值的主要基础，CLO债务和股权投资可能会根据估值日的待决股权分配进行调整。这些投标价格不具有约束力，可能不会决定公允价值。每个投标价格由估值委员会结合牛津广场管理公司编制的额外信息进行评估，包括财务业绩、最近的业务发展，以及(就CLO债务和股权投资而言)由独立受托人提供的业绩和契约遵从性信息。

(4)由独立定价服务公司提供的？价格将结合实际交易和收益进行评估，在某些情况下，实际交易或收益所代表的价值可能更能代表估值委员会确定的公允价值。(3)在某些情况下，由独立定价服务提供的价格将与实际交易和收益一起进行评估。

对于给定资产类别内的单个投资，对于一系列值的加权平均值的计算，被认为不能提供有意义的表示(“NCM”)。

公司将根据预期合同支付流的净现值计算某些CLO股权投资的公允价值，该净现值使用各自CLO工具的股权部分的估计市场收益率进行贴现。

(7)···折现率代表未来现金流的折现率，以计算现值，反映市场对风险的假设。

对于股权投资，第三方估值公司评估本公司向其提供的投资组合公司的财务和运营信息，以及他们认为在对本公司证券的公允价值形成意见时适当的独立市场和行业信息。在投资的账面价值和/或内部信用评级不需要使用第三方估值公司的情况下，牛津广场管理公司编制估值，其中可能包括清算分析或可能利用后续交易提供公允价值指示。

(9)ΔEBITDA，或扣除利息费用、税项、折旧和摊销前的收益，是一种不可观察的投入，通常基于投资组合公司最近提供的12个月财务报表。市场倍数，也是一种不可观察的投入，代表了市场参与者可能根据市场中可比公司可用的信息对企业进行估值的估计。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注4.公允价值(续)

	关于3级公允价值计量的定量信息
资产(百万美元)	公允价值截至2018年12月31日		评估技术/方法	不可观测输入	范围/加权平均(1)	对公允价值从一个增加输入(2)
高级安全注	$	270.9	市场报价	NBIB(3)	80.0% – 99.9%/96.3%	NA
		11.8	最近的交易	实际交易/回报(4)	80.0%/NCM(6)	NA
CLO债务		0.9	市场报价	NBIB(3)	91.6%/NCM(6)	NA
CLO权益		106.1	市场报价	NBIB(3)	12.0% – 97.0%/59.9%	NA
		36.2	成品率分析	折扣幅度	3.9% – 15.7%/10.2%	减少量
		3.6	最近的交易	实际交易/回报(4)	72.0%/NCM(6)	NA
		0.8	贴现现金流(7)	折扣率(8)	8.0% – 14.4%/14.0%	减少量
		0.1	清算资产净值(5)	NBIB(3)	3.0%/NCM(6)	NA
股权和其他投资		14.5	企业价值(9)	EBITDA(10)/ 市场倍数(10)	·3610万美元/NCM(6)6.8X···7.8X/NCM(6)	增额增额
总公允价值 3级投资(11)	$	445.0

____________

(1)按投资公允价值计算加权平均值。

公司一般使用独立定价服务提供的价格，或经纪人或代理银行提供的无约束力的指示性投标价格，在估价日或接近估价日作为确定银团票据和CLO债务和股权投资公允价值的主要基础，CLO债务和股权投资可能会根据估值日的待决股权分配进行调整。这些投标价格不具有约束力，可能不会决定公允价值。每个投标价格由估值委员会结合牛津广场管理公司编制的额外信息进行评估，包括财务业绩、最近的业务发展，以及(就CLO债务和股权投资而言)由独立受托人提供的业绩和契约遵从性信息。

(5)？已有选择赎回的CLO权益头寸的公允价值一般采用清算资产净值基础进行估值，该资产净值表示CLO在期末的估计预期剩余值。

对于给定资产类别内的单个投资，对于一系列值的加权平均值的计算，被认为不能提供有意义的表示。

公司将根据预期合同支付流的净现值计算某些CLO股权投资的公允价值，该净现值使用各自CLO工具的股权部分的估计市场收益率进行贴现。本公司还将考虑股权分派付款的记录日期为期间最后一天或之前的投资，以及潜在购买者要求调整交易价格的可能性，交易价格基本上代表所有待解决的分派。

“(8)”折现率“代表未来现金流的贴现率，以计算现值，反映市场对风险的假设。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注4.公允价值(续)

对于公司债务投资和股权投资，第三方估值公司评估本公司向其提供的投资组合公司的财务和运营信息，以及他们认为对本公司证券的公允价值形成意见时适当的独立市场和行业信息。在这些情况下，如果投资的账面价值和/或内部信用评级不需要使用第三方估值公司，牛津广场管理公司将编制估值，其中可能包括清算分析或可能利用后续交易提供公允价值指示。

(10)ΔEBITDA，或扣除利息费用、税项、折旧和摊销前的收益，是一种不可观察的投入，通常基于投资组合公司最近提供的12个月财务报表。市场倍数，也是一种不可观察的投入，代表了市场参与者可能根据市场中可比公司可用的信息对企业进行估值的估计。

(11)由于四舍五入，总计可能不会求和。

按公允价值披露但未结转的金融工具

下表列出了截至2019年9月30日按公允价值披露但未结转的公司财务负债的账面价值和公允价值，以及公允价值层次结构中每个财务负债的水平：

(百万美元)	携载值(1)		公允价值		1级		2级		第3级
6.50%无抵押票据(2)	$	62.9	$	66.0	$	—	$	66.0	$	—
信贷安排(3)		47.8		47.8		—		—		47.8
6.25%无抵押票据(2)		43.3		45.5		—		45.5		—
总计	$	154.0	$	159.3	$	—	$	111.5	$	47.8

____________

(1)账面价值为未摊销递延债券发行成本后的账面价值。截至2019年9月30日，与6.50%无担保债券相关的未摊销递延债务发行成本总计约150万美元。截至2019年9月30日，与信贷机制相关的未摊销延期债务发行成本总计约为3.9万美元。截至2019年9月30日，与6.25%无担保债券相关的未摊销递延债务发行成本总计约150万美元。

对于6.50%无担保债券和6.25%无担保债券，公允价值基于期间最后一天的收盘价。(2)对于6.50%无担保债券和6.25%无担保债券，公允价值基于期间最后一天的收盘价。6.50%无担保票据和6.25%无担保票据在纳斯达克全球精选市场上市(交易代码分别为“OXSQL”和“OXSQZ”)。

(3)“公平价值”代表信贷机构的票面金额。(3)“公平价值”代表信贷机构的票面金额。

下表列出了截至2018年12月31日按公允价值披露但未结转的公司财务负债的账面价值和公允价值，以及公允价值层次结构中每项财务负债的水平：

(百万美元)	携载值(1)		公允价值		1级		2级		第3级
信贷安排(2)	$	85.5	$	85.7	$	—	$	—	$	85.7
6.50%无抵押票据(3)		62.7		64.4		—		64.4		—
总计	$	148.2	$	150.1	$	—	$	64.4	$	85.7

____________

(1)账面价值为递延债券发行成本后的账面价值。截至2018年12月31日，与信贷机制相关的延期债务发行成本总计约为20万美元。截至2018年12月31日，与6.50%无担保债券相关的递延债务发行成本总计约为170万美元。

(2)···

(3)对于6.50%无抵押债券，公允价值基于期末收盘价。(3)对于6.50%无抵押债券，公允价值基于期间最后一天的收盘价。6.50%的无担保票据在纳斯达克全球精选市场(交易代码“OXSQL”)上市。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注4.公允价值(续)

利用重大不可观测投入对截至2019年9月30日的三个月的投资公允价值进行对账如下：

(百万美元)	高级安全注			克罗债款		CLO权益			股权/ 其他投资			总计(2)
2019年6月30日的余额(2)	$	272.4		$	0.9	$	160.5		$	13.9		$	447.8
收益中包含的已实现亏损		—			—		—			(0.4	)		(0.4	)
未实现的增值/折旧计入收益		(7.5	)		—		(27.4	)		(6.6	)		(41.6	)
贴现率增加		0.2			—		—			—			0.2
购货		—			—		—			—			—
还款和销售		(5.1	)		—		—			—			(5.1	)
减少CLO权益成本值(1)		—			—		(3.2	)		—			(3.2	)
实物收入支付		0.1			—		—			0.7			0.8
级别3的转入和/或转出		—			—		—			—			—
2019年9月30日的余额(2)	$	260.1		$	0.9	$	129.9		$	7.5		$	398.4
截至2019年9月30日，3级投资的未实现(亏损)收益的净变化(2)	$	(7.5	)	$	—	$	(27.4	)	$	(7.1	)	$	(42.0	)

____________

(1)公司CLO股权投资的成本价值的减少表示已收到或有权收到的分派约930万美元与实际收益率利息收入约610万美元之间的差额。

(2)由于四舍五入，总计可能不会总和。

利用重大不可观测投入对截至2019年9月30日的九个月的投资公允价值进行对账如下：

(百万美元)	高年级有担保的票据			克罗债款			CLO权益			股权/ 其他投资			总计(2)
2018年12月31日的余额(2)	$	282.7		$	0.9		$	146.8		$	14.5		$	445.0
收益中包含的已实现亏损		—			—			(1.3	)		(0.5	)		(1.7	)
未实现的增值/折旧计入收益		(13.9	)		(0.1	)		(28.7	)		(13.5	)		(56.2	)
贴现率增加		0.6			—			—			—			0.6
购货		25.0			—			25.8			—			50.8
还款和销售		(34.5	)		—			(5.6	)		—			(40.1	)
减少CLO权益成本值(1)		—			—			(7.2	)		—			(7.2	)
实物收入支付		0.3			—			—			7.0			7.3
级别3的转入和/或转出		—			—			—			—			—
2019年9月30日的余额(2)	$	260.1		$	0.9		$	129.9		$	7.5		$	398.4
截至2019年9月30日，3级投资的未实现(亏损)收益的净变化(2)	$	(14.3	)	$	(0.1	)	$	(30.2	)	$	(14.0	)	$	(58.6	)

____________

(1)公司CLO股权投资的成本价值的减少表示已收到或有权收到的分派约2680万美元与实际收益率利息收入约1960万美元之间的差额。

(2)由于四舍五入，总计可能不会总和。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注4.公允价值(续)

利用重大不可观测投入对截至2018年12月31日的年度投资的公允价值进行的对账如下：

(百万美元)	高级有担保票据			次级债			CLO债务			CLO权益			股权和其他投资			总计
2017年12月31日的余额	$	242.2		$	0.8		$	4.7		$	156.0		$	14.7		$	418.4
计入收益的已实现收益(亏损)		1.3			—			0.7			(5.5	)		0.1			(3.4	)
未实现折旧计入收益		(9.6	)		—			(0.2	)		(27.3	)		(2.2	)		(39.3	)
贴现率增加		0.6			—			—			—			—			0.6
购货		187.5			—			0.9			54.2			2.0			244.6
还款和销售		(139.6	)		(0.8	)		(5.3	)		(11.7	)		—			(157.4	)
降低CLO股本成本值(1)		—			—			—			(18.8	)		—			(18.8	)
资本化PIK收入		0.3			—			—			—			—			0.3
级别3的转入和/或转出		—			—			—			—			—			—
2018年12月31日的余额(2)	$	282.7		$	—		$	0.9		$	146.8		$	14.5		$	445.0
截至2018年12月31日仍持有的3级投资未实现(亏损)收益的净变化(2)	$	(9.5	)	$	—		$	—		$	(36.6	)	$	(2.3	)	$	(48.4	)

____________

(1)公司CLO股权投资的成本价值的减少代表已收到或有权收到的分派约4660万美元与实际收益率利息收入约2780万美元之间的差额。(1)^公司的CLO股本投资的成本值的减少表示大约4660万美元的分配和大约2780万美元的实际收益率利息收入之间的差额。

(2)由于四舍五入，总计可能不会总和。

下表显示了截至2019年9月30日和2018年12月31日该公司按资产类别划分的投资组合的公允价值：

	2019年9月30日				2018年12月31日
(百万美元)	投资额公允价值		占.的百分比总投资组合		投资额公允价值		占.的百分比总投资组合
高级有担保票据	$	260.1	65.3	%	$	282.7	63.5	%
CLO债务		0.9	0.2	%		0.9	0.2	%
CLO权益		129.9	32.6	%		146.8	33.0	%
股权和其他投资		7.5	1.9	%		14.5	3.3	%
总计(1)	$	398.4	100.0	%	$	445.0	100.0	%

____________

(1)由于四舍五入，总计可能不会总和。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注5.现金、现金等价物和受限现金

截至2019年9月30日和2018年12月31日，现金、现金等价物和限制现金分别为：

(百万美元)	九月三十日， 2019		十二月三十一号， 2018
现金	$	—	$	—
现金等价物		8.9		13.9
总现金和现金等价物	$	8.9	$	13.9
限制现金	$	2.5	$	3.2

有关现金、现金等价物和限制现金的组成的更多细节，请参阅“注释”3.“重要会计政策摘要”。

注6.借款

根据1940年法案，除某些有限的例外情况外，本公司只能在借款后立即借款，其资产覆盖范围(如1940年法案所定义)至少为150%。截至2019年9月30日和2018年12月31日，本公司借款金额的资产覆盖率分别为263.0%和308.5%。

2018年3月23日，《小企业信贷可用性法案》(SBCAA)签署成为法律，其中包括对影响BDC的联邦证券法下的法规进行的各种更改。SBCAA包括对1940年法案的修改，允许BDC在某些情况下将其资产覆盖要求从200%降低到150%。于二零一八年四月六日，董事会，包括“所需多数”(此术语于1940年法令第57(O)节所界定)，批准经SBCAA修订的1940年法令第61(A)(2)节所载经修订的资产承保要求。因此，公司对高级证券的资产覆盖要求从200%改为150%，自2019年4月6日起生效。

以下为本公司截至二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日本公司借款的未偿还本金、账面值及公平值。6.50%无担保债券和6.25%无担保债券的公允价值基于期间最后一天的收盘价，并在纳斯达克全球精选市场(交易代码分别为OXSQL和OXSQZ)上市。信用融资公允价值分别表示截至2019年9月30日和2018年12月31日的债务债务面值。

	自.起
	2019年9月30日						2018年12月31日
(百万美元)	本金		账面价值(1)		公允价值		本金		账面价值(1)		公允价值
6.50%无担保票据	$	64.4	$	62.9	$	66.0	$	64.4	$	62.7	$	64.4
信贷安排		47.8		47.8		47.8		85.7		85.5		85.7
6.25%无担保票据		44.8		43.3		45.5		—		—		—
总计	$	157.0	$	154.0	$	159.3	$	150.1	$	148.2	$	150.1

____________

账面价值表示未偿还本金总额减去未摊销递延发行成本。截至2019年9月30日，与6.50%无担保债券相关的未摊销递延债务发行成本总计约150万美元。截至2019年9月30日，与信贷机制相关的未摊销延期债务发行成本总计约为3.9万美元。截至2019年9月30日，与6.25%无担保债券相关的未摊销递延债务发行成本总计约150万美元。截至2018年12月31日，信贷融资和6.50%无担保票据的未摊销递延发行成本总额分别约为20万美元和170万美元。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注6.借款(续)

截至2019年9月30日，本公司借款的加权平均声明利率和加权平均到期日分别为5.78%和3.9年，截至2018年12月31日，分别为5.64%和3.1年。

下表分别汇总了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的利息支出组成部分：

	截至2019年9月30日的三个月						截至2019年9月30日的9个月
(以千美元为单位)	规定利息费用		递延债务发行成本的摊销		总计		规定利息费用		递延债务发行成本的摊销		总计
6.50%无担保票据	$	1,046.0	$	81.9	$	1,127.9	$	3,138.0	$	242.9	$	3,380.9
信贷安排		622.5		13.5		636.0		2,537.3		61.3		2,598.6
6.25%无担保票据		699.9		58.7		758.6		1,384.2		114.8		1,499.0
总计	$	2,368.4	$	154.1	$	2,522.5	$	7,059.5	$	419.0	$	7,478.5

	截至2018年9月30日的三个月						截至2018年9月30日的9个月
(以千美元为单位)	规定利息费用		递延债务发行成本的摊销		总计		规定利息费用		递延债务发行成本的摊销		总计
6.50%无担保票据	$	1,046.1	$	81.8	$	1,127.9	$	3,138.1	$	242.9	$	3,381.0
信贷安排		1,104.0		26.5		1,130.5		1,225.1		29.1		1,254.2
总计	$	2,150.1	$	108.3	$	2,258.4	$	4,363.2	$	272.0	$	4,635.2

6.25%2026年到期的无担保票据

于2019年4月3日，本公司完成一项总额约为4，480万美元的包销公开发售，本金总额为6.25%无抵押票据。6.25%无抵押票据将于2026年4月30日到期，可随时或不时根据公司的选择在2022年4月30日或之后赎回全部或部分。从2019年7月31日开始，6.25%的无抵押票据每年支付6.25%的利息，每季度支付一次，即从2019年7月31日开始，每年的1月31日、4月30日、7月31日和10月31日支付。

截至2019年9月30日，6.25%无担保票据的应付应计利息总额约为50万美元。截至2019年9月30日，公司与6.25%无担保票据相关的未摊销递延债务发行成本约为150万美元。递延债务发行成本将在6.25%无抵押债券的期限内摊销，并计入综合经营报表的利息支出中。截至2019年9月30日的三个月和九个月的有效年利率分别为6.72%和6.75%。

信贷安排

2018年6月21日，OXSQ资金与花旗银行(N.A.)签订了信贷安排。除某些例外情况外，信贷安排下的定价基于伦敦银行间同业拆借利率，利率期限为三个月，外加每年2.25%的利差，每季支付于3月21日、6月21日、9月21日和12月21日。根据管理信贷机制的信贷协议条款，OXSQ融资已借入约9520万美元。信贷安排有一个强制摊销时间表，截至2018年6月21日的未偿还本金的15.0%于2019年6月21日支付。在其后发生的每个付款日期，剩余未偿还本金的6.25%将额外到期和应付。到2020年6月21日，所有剩余本金和应计和未付利息将到期和应付。

信贷机制由最初由OXSQ出售给OXSQ资金的贷款组成的贷款池作为抵押。OXSQ可能会不时向OXSQ基金出售和贡献额外贷款。OXSQ将担任OXSQ Funding拥有的贷款的抵押品管理人，并通过其对OXSQ Funding的所有权保留剩余权益。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注6.借款(续)

截至2019年9月30日，投资组合公司共有15项投资，总公允价值约为1.852亿美元，为信用融资提供了担保。OXSQ资金中的贷款池必须满足某些要求，包括资产组合和集中度、抵押品覆盖范围、期限、机构评级、最低息率、最低利差和行业多样性要求。该公司于2019年9月21日根据信贷机制偿还了大约500万美元的部分本金。公司在截至2019年9月30日的三个月的综合经营报表中确认债务清偿损失约6，000美元。这一损失包括未摊销的递延债务发行成本。

公司分别于2019年1月30日和2019年3月21日根据信贷机制偿还了大约730万美元和100万美元的部分本金。公司在截至2019年3月31日的三个月的综合经营报表中确认了大约14，000美元的债务清偿损失。这些损失包括未摊销的递延债务发行成本。公司分别于2019年6月21日和2019年6月26日根据信贷机制偿还了大约2350万美元和110万美元的部分本金。公司在截至2019年6月30日的三个月的综合经营报表中确认债务清偿损失约为37，000美元。这些损失包括未摊销的递延债务发行成本。

截至2019年9月30日，信用融资应付的应计利息总额约为20万美元。递延债务发行成本包括与信贷机制有关的费用和支出。截至2019年9月30日，与信贷机制有关的未摊销递延债务发行成本约为39，000美元。这笔款项正在摊销，并计入信用贷款期限内合并经营报表的利息费用中。截至2019年9月30日的三个月和九个月的有效年化利率分别为4.71%和4.91%。截至2018年9月30日的三个月和九个月的有效年化利率分别为4.69%和4.69%。

6.50%无担保票据到期2024

2017年4月12日，本公司完成了总额约为6，440万美元的包销公开发行，本金总额为6.50%无抵押票据。6.50%无抵押票据将于2024年3月30日到期，可随时或不时根据公司的选择在2020年3月30日或之后赎回全部或部分。6.50%无抵押债券将于2017年6月30日开始，每年3月30日、6月30日、9月30日和12月30日每季支付6.50%的利息，年利率为6.50%。

截至2019年9月30日，6.50%无担保票据的应计应付利息总额约为11，600美元。截至2019年9月30日，公司与6.50%无担保票据相关的未摊销递延债务发行成本约为150万美元。递延债务发行成本将在6.50%无抵押债券的期限内摊销，并计入经营报表的利息支出中。截至2019年9月30日的三个月和九个月的实际年利率分别为6.95%和7.02%。截至2018年9月30日的三个月和九个月的有效年化利率分别为6.95%和7.02%。

注7.关联方交易

本公司根据投资咨询协议向Oxford Square Management支付其服务费用，包括两部分-基于其总资产的基本管理费(“基本费”)(如下所述)和基于其业绩的激励费。牛津广场管理公司赚取的基本费和任何激励费的成本最终由公司的普通股股东承担。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注7.关联方交易(续)

基本管理费

截至2016年3月31日，基本费用按年率2.00%计算。自2016年4月1日起，基本费用按年率1.50%计算。基本费用按季度支付，并根据最近完成的两个日历季度结束时公司总资产的平均值计算，并针对本日历季度内的任何股本或债务筹资、回购或赎回进行适当调整(然而，本公司与任何股份或债务发行相关的现金收益将不支付基础费用，直到该收益已按照公司的投资目标进行投资)。因此，无论本季度公司总资产的价值是否下降，都将支付基本费用。任何部分季度的基本费用将按比例适当分摊。

下表分别表示截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的基本费用：

(百万美元)		三个月告一段落 2019年9月30日			三个月告一段落 2018年9月30日			九个月告一段落 2019年9月30日			九个月结束 2018年9月30日
基本费用		$	1.7		$	1.8		$	5.2		$	5.3

截至2019年9月30日和2018年12月31日，应向牛津广场管理公司支付的基本费用分别约为170万美元和210万美元。

激励费

激励费由两部分组成：“净投资收益激励费”和“资本收益激励费”。净投资收入激励费是根据紧接上一个日历季度的“预激费净投资收入”超过(Y)当前日历季度的“首选回报率”的金额(X)计算并按季度支付。为此，预激费净投资收入是指在日历季度期间累计的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括我们尚未以现金收到的任何应计收入以及任何其他费用，如承诺费、发起费、构造费、勤勉和咨询费或我们从投资组合公司收到的其他费用)，减去公司在日历季度应计的运营费用(包括基本费、根据与牛津基金的单独协议(“管理协议”)应付的费用)，以及任何已发行和未偿优先股支付的任何利息支出和股息

在具有递延利息特征的投资(例如OID、带有PIK利息和零息票证券的债务工具)的情况下，预激费投资净收入包括公司尚未收到现金的应计收入。牛津广场管理公司没有任何义务偿还公司收到的基于应计收入的激励费的任何部分，而这部分收入是由于实体违约导致应计收入的义务而从未收到的。预激费投资净收入不包括任何已实现收益、已实现亏损或未实现增值或折旧。考虑到这部分激励费的支付不考虑本季度可能发生的任何收益、损失或未实现的折旧，尽管该季度资产净值下降，牛津广场管理公司的激励费的这一部分也可能需要支付。

自2016年4月1日起，首选回报金额按季度计算，乘以紧接上一个日历季度末的公司资产净值1.75%。净投资收入激励费然后按如下计算：(A)在预激费净投资收入不超过首选回报率的任何日历季度内，不向Oxford Square Management支付净投资收入激励费；(B)该季度的预激费净投资收入的100%(如果有)超过首选回报率，但小于或等于按季度确定的“追赶额”。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注7.关联方交易(续)

基于2.1875%乘以该日历季度末公司的资产净值；及(C)对于预激费净投资收入超过追赶金额的任何季度，净投资收入激励费将为该季度预激费净投资收入金额的20%。如果后续季度的预激励费净投资收入低于季度首选返回额，则不会从每个季度累积优先回报金额，因此不会收回之前支付给Oxford Square Management的金额，如果前几个季度的预激励费净投资收益低于正在计算的季度的季度首选返回额，则不会延迟向Oxford Square Management支付激励费。

此外，自2016年4月1日起，公司净投资收入激励费的计算受“总回报要求”的约束，该要求规定，净投资收入激励费将不会支付给牛津广场管理公司，但在计算此类费用的日历季度和前十一(11)个季度期间，运营导致的净资产累积净增加额(如果为正数，是预激费净投资收入、已实现损益以及投资未实现增值和折旧之和的总和)的20%除外。2016年)超过这十一(11)个之前季度累计和/或支付的投资收益奖励费用(如果较短，则为自2016年4月1日以来的季度数)。根据修订后的费用结构，在任何情况下，从2016年4月1日起，牛津广场管理公司在任何季度赚取的费用总额都不会高于在采用这些更改之前所赚取的费用总额。

从2005年1月1日到2016年3月31日，预激费投资净收入(表示为紧接上一个日历季度结束时我们的净资产价值的回报率)与年度门槛利率的四分之一进行了比较，该年门槛利率是在紧接之前的12月31日确定的，方法是将最近发行的5年期美国国债当时应支付的利率增加5.00%，最高年门槛利率为10.00%。用于计算截至2019年9月30日和2018年9月30日的季度预激费净投资收入的年度门槛分别为7.51%和7.20%。

下表分别表示截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的净投资收入激励费：

(百万美元)		三个月告一段落 2019年9月30日			三个月告一段落 2018年9月30日			九个月结束 2019年9月30日			九个月结束 2018年9月30日
净投资收益激励费		$	—		$	1.6		$	3.5		$	3.4

由于上述总回报要求，截至2019年9月30日无需支付净投资收入激励费。截至2018年12月31日，应向牛津广场管理公司支付的净投资收入激励费约为120万美元。

资本利得激励费于每个日历年结束时(或在投资咨询协议终止时，截至终止日期)确定并拖欠，相当于公司“激励费资本收益”的20%，其中包括每个日历年的投资已实现收益，计算出该日历年投资的所有已实现亏损和未实现资本折旧的净值。然而，仅出于会计目的，为了反映在给定期间应支付的理论资本利得激励费，犹如所有未实现的投资收益都已实现，本公司将根据该日历年的投资实现净收益/亏损和投资的未实现折旧(根据投资咨询协议的条款)计入资本利得激励费，外加在期末持有的投资的未实现增值。应该注意的是，为了会计目的如此计算和应计的费用将不会

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注7.关联方交易(续)

必须根据投资咨询协议支付，并且可能永远不会根据随后期间的资本利得激励费的计算支付。根据投资咨询协议支付的金额将与投资咨询协议中反映的公式一致。

与投资组合的假设清算有关的资本收益激励费开支(并假设投资的已实现或未实现的收益和损失没有其他变化)只有在本公司的投资组合于期末完全清算且投资咨询协议于该日期终止的情况下才可支付给Oxford Square Management。此外，资本收益激励费费用随着公司的总体投资结果而波动。

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月及九个月内，并无产生资本利得激励费。截至2019年9月30日和2018年12月31日，不存在应付牛津广场管理公司的应计资本收益激励费。

行政协议

本公司亦与牛津基金订立行政协议，根据该协议，牛津基金向本公司提供行政服务。本公司向Oxford Funds支付Oxford Funds在履行管理协议项下义务时所产生的间接费用及其他开支的可分配部分，包括部分租金及首席财务官、财务总监、财务总监、会计人员及其他行政支援人员的薪酬，从而产生董事会必须监察的潜在利益冲突。根据公司与Alaric Compliance Services，LLC之间的协议条款，公司还向Oxford Funds报销与公司首席合规官履行的职能相关的费用，Oxford Funds根据公司与Alaric Compliance Services，LLC之间的协议条款代表公司支付。

牛津广场管理公司由其管理成员牛津基金控制。董事会成员查尔斯·M·罗伊斯(Charles M.Royce)持有牛津广场管理公司(Oxford Square Management)的少数非控股权。牛津基金管理牛津广场管理公司的业务和内部事务。公司首席执行官兼董事乔纳森·H·科恩(Jonathan H.Cohen)是牛津基金的管理成员。公司总裁兼首席运营官索尔·B·罗森塔尔(Saul B.Rosenthal)也是牛津广场管理公司(Oxford Square Management)的总裁和牛津基金(Oxford Funds)的成员。

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月，根据与牛津基金订立的行政协议，本公司分别发生约195，000美元及210，000美元的薪酬开支，用以支付分配予本公司行政活动的员工的服务。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月，本公司分别发生约623，000美元及686，000美元的补偿开支。此外，本公司在截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月根据行政协议分配的设施成本分别约为16，000美元及19，000美元。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月，本公司根据行政协议分配的设施成本分别约为47，000美元及45，000美元。截至二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日，根据行政协议并无应付款项。

共同投资豁免

2017年6月14日，美国证券交易委员会发布了一项命令，允许该公司及其某些关联公司在特定条件下完成投资组合公司的协商共同投资交易(“命令”)。在满足订单的某些条件的情况下，本公司及其某些关联公司现在获准与任何未来的BDC、注册封闭式基金和某些私募基金(其投资顾问均为本公司的投资顾问或由本公司的投资顾问控制、控制或共同控制的投资顾问)共同投资于协商的投资机会

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注7.关联方交易(续)

否则，根据1940年法案，将被禁止，为公司股东提供更广泛的投资机会。

根据该命令，如果独立董事的“所需多数”(定义见1940年法令第57(O)节)就共同投资交易作出某些结论，包括但不限于(1)潜在共同投资交易的条款，包括支付的代价，对公司及其股东是合理和公平的，并且不涉及任何有关人员对公司或其股东的过头，公司将被允许与其关联公司共同投资该等投资机会，。(1)根据该命令，公司可以与其关联公司共同投资，如果独立董事的“要求多数”(定义见1940年法令第57(O)节)就共同投资交易作出某些结论，包括但不限于(1)潜在共同投资交易的条款，包括支付的代价，对公司及其股东来说是合理和公平的，并且不涉及任何有关人员的过头。(2)潜在的共同投资交易符合公司股东的利益，符合公司当时的投资目标和战略。

注8.每股收益

下表列出了分别截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月投资收入和每股运营所产生的基本净资产增长和稀释净资产增长的计算：

	三个月 2019年9月30日			三个月 2018年9月30日		九个月结束 2019年9月30日			九个月结束 2018年9月30日
净投资收益	$	8,937,187		$	8,612,504	$	30,080,484		$	25,023,611
已发行加权平均普通股		47,740,799			49,195,368		47,681,235			50,153,321
每普通股净投资收益产生的净资产净增长	$	0.19		$	0.18	$	0.63		$	0.50
净(减少)/运营产生的净资产增加	$	(33,110,464	)	$	6,512,309	$	(27,897,202	)	$	24,904,283
净(减少)/每普通股运营产生的净资产增加	$	(0.69	)	$	0.13	$	(0.59	)	$	0.50

注9.分发

本公司打算继续经营，以便有资格根据“守则”作为RIC征税，因此，本公司将不会就其分配给股东的应税收入和收益部分缴纳联邦所得税。为了符合作为RIC征税的资格，本公司除其他要求外，必须分配至少90%的投资公司年度应税收入，如“守则”所定义。每季派发的金额由董事会厘定，并以本公司管理层估计的年度应课税收入为基础。根据美国联邦所得税法规计算的收入与GAAP收入有很大不同。然而，如果本公司的累积未分配收入低于所申报的分派金额，则本公司本财年分派总额的一部分可能被视为向本公司股东返还资本，用于纳税目的。

公司打算遵守与RICS有关的“守则”的适用条款，使应税收入的分配足以免除其实质上所有的联邦所得税。本公司可酌情结转超过历年分配的应税收入，并就此类收入缴纳4%的消费税。公司将根据需要对估计的超额应税收入(如有)累算消费税。

公司对普通股股东采取了“选择退出”的分销再投资计划。因此，如果公司进行现金分配，那么股东的现金分配将自动再投资于公司普通股的额外股份，除非他们特别“选择退出”分配再投资

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注9.分发(续)

计划以便接收现金分配。在截至2019年和2018年9月30日的三个月内，作为公司为普通股股东制定的分销再投资计划的一部分，本公司的分销再投资计划管理人分别以约20万美元和20万美元的价格在公开市场分别购买了25，203股和21，728股普通股，以满足本公司分配的再投资部分。在截至2019年9月30日的三个月中，公司就分销再投资计划向股东发行了23，225股普通股。2019年7月31日、8月31日和9月30日，公司每年支付大约320万美元的分派，或每股0.067美元。

2010年12月22日，“2010年监管投资公司现代化法案”(“法案”)颁布，改变了管理RICS税收处理的各种技术规则。这些变化一般在制定之日后开始的纳税年度内生效。根据该法令，本公司将获准无限期结转自制定之日起计税年度内发生的资本亏损。但是，在未来纳税年度发生的任何损失将被要求在制定前纳税年度发生的损失之前使用，该年度有一个到期日。由于此排序规则，颁布前的资本损失结转可能更有可能到期未使用。此外，颁布后结转的资本损失将保留其短期或长期损失的性质，而不是像以前的法律那样被视为全部短期损失。

截至二零一九年九月三十日止三个月的分派税项性质，估计来自普通收入每股0.17美元，每股0.03美元作为资本报税表。截至二零一九年九月三十日止三个月，所呈报的分派金额及来源仅为估计数(根据过往呈报的税务性质的平均值)，并未提供予美国纳税申报用途。由于本公司认为分布的历史税务特征是现成的最有用的信息，因此本公司使用自本公司成立以来所有年份的平均值来提供本文中的估计。然而，出于联邦所得税目的(根据可能与GAAP不同的美国联邦税收规则确定)分配的时间和性质可能与公司在这里提供估计时使用的历史信息有很大的不同。2019年所有分派来源的最终确定将在年底后作出，所代表的金额可能与最终表格1099-DIV通知中披露的金额存在重大差异。就纳税申报而言，实际金额和金额来源将取决于公司的投资表现，可能会根据税务法规发生变化。

注10.每股资产净值

截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司每股净资产值分别为5.42美元和6.60美元。在厘定本公司每股资产净值时，董事会真诚地厘定本公司并无可靠市场报价的有价证券投资的公允价值。

注11.股票发行和回购计划

于2019年8月1日，本公司与Ladenburg Thalmann？&Co.签订一项股权分配协议，通过该协议，本公司可不时通过在市场(“ATM”)发售出售本公司的普通股，最高可达1.5亿美元。在截至2019年9月30日的三个月内，公司根据自动柜员机总共出售了115，887股普通股。根据这些发行筹集的资本总额约为80万美元，扣除销售代理的佣金和发售费用后，净收益约为70万美元。

2018年2月5日，董事会批准了一个计划，旨在回购价值高达2500万美元的公司普通股。根据该回购计划，公司被授权(但没有义务)不时在公开市场回购已发行普通股，直至12月31日。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注11.股票发行和回购方案(续)

2018年，只要回购符合本公司内幕交易政策和程序下的禁令以及1934年证券交易法第10b-18条规定的准则(经修订)，包括某些价格、市场成交量和时间限制。此外，任何回购都应按照1940年法案进行。在截至2019年9月30日的九个月内，本公司没有积极的股份回购计划。

下表总结了公司在截至2018年9月30日的三个月和九个月的股票回购计划下的股份回购：

	三个月告一段落 2018年9月30日			九个月结束 2018年9月30日
股份回购		261,343			2,333,143
美元回购金额	$	1,823,365		$	15,104,677
每股平均价格(含佣金)	$	6.98		$	6.47
资产净值的加权平均折扣		6.9	%		13.7	%
待购回股份的剩余成本	$	9,895,323		$	9,895,323

注12.投资收益

下表分别列出了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的投资收入构成：

	三个月 2019年9月30日		三个月 2018年9月30日		九个月结束 2019年9月30日		九个月结束 2018年9月30日
利息收入
规定利息收入	$	6,812,244	$	6,240,305	$	20,698,677	$	17,561,261
原始发行折扣和市场折扣收入		235,999		123,064		595,409		488,734
PIK收入		61,466		91,265		209,838		230,689
按票面价值从计划外汇款获得的贴现收入		4,969		77,403		191,611		126,061
利息收入总额	$	7,114,678	$	6,532,037	$	21,695,535	$	18,406,745
证券化工具收益	$	6,131,870	$	7,217,804	$	19,628,276	$	20,121,432
股息收入-PIK	$	673,706	$	—	$	7,009,592	$	—
其他收入
费用信件	$	99,444	$	102,691	$	300,574	$	562,022
贷款预付和债券催缴费用		—		762,842		160,000		1,050,842
所有其他费用		63,352		603,078		427,088		942,933
其他收入总额	$	162,796	$	1,468,611	$	887,662	$	2,555,797
总投资收益	$	14,083,050	$	15,218,452	$	49,221,065	$	41,083,974

1940年法案要求商业发展公司为其投资组合的公司提供重要的管理援助。公司可能会因其向投资组合公司提供与其投资相关的管理援助而获得费用收入。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月，本公司并无收取管理协助费用收入。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注13.承诺和或有事项

在正常业务过程中，本公司订立各种业务，其中包含可能使本公司面临某些损失风险的各种保证和赔偿。由于这些业务而产生的未来损失风险，虽然无法量化，但预计是微乎其微的。截至2019年9月30日，公司没有任何购买额外债务投资的承诺。

本公司目前没有受到任何重大法律程序的影响。本公司可能不时参与日常业务过程中的某些法律程序，包括与执行本公司与其投资组合公司的合同下的权利有关的程序。虽然这些法律程序(如有)的结果不能肯定地预测，但本公司并不预期这些程序将对其综合经营结果和财务状况产生重大影响。

附注14.财务亮点

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的财务亮点分别如下：

每股数据	三个月告一段落 2019年9月30日			三个月告一段落 2018年9月30日			九个月结束 2019年9月30日			九个月结束 2018年9月30日
截至期初的资产净值	$	6.31		$	7.56		$	6.60		$	7.55
净投资收入(1)		0.19			0.18			0.63			0.50
已实现和未实现损失净额(2)		(0.88	)		(0.05	)		(1.21	)		(0.01	)
净(减少)/运营资产净值增加		(0.69	)		0.13			(0.58	)		0.49
每股净投资收益的分配		(0.17	)		(0.12	)		(0.51	)		(0.37	)
资本分配的纳税申报表(3)		(0.03	)		(0.08	)		(0.09	)		(0.23	)
总分布		(0.20	)		(0.20	)		(0.60	)		(0.60	)
已发行/购回股份的影响，总额		—			—			—			0.05
期末资产净值	$	5.42		$	7.49		$	5.42		$	7.49
期初每股市值	$	6.40		$	6.90		$	6.47		$	5.74
期末每股市值	$	6.23		$	7.12		$	6.23		$	7.12
基于市值的总回报(4)		0.46	%		6.09	%		5.69	%		35.52	%
基于资产净值的总回报(5)		(10.92	)%		1.76	%		(8.76	)%		7.20	%
期末流通股		47,790,071			49,146,266			47,790,071			49,146,266

比率/补充数据(8)
期末净资产(000)	$	258,960		$	368,267		$	258,960		$	368,267
平均净资产(000)		279,978			370,269			301,766			379,045
营业费用对平均净资产的比率(6)		7.35	%		7.14	%		8.46	%		5.65	%
净投资收益对平均净资产的比率(6)		12.77	%		9.30	%		13.29	%		8.80	%
投资组合周转率(7)		1.18	%		7.78	%		9.07	%		24.77	%

____________

(1)按流通股平均数计算，^代表本期每股净投资收入.(1)^代表本期每股净投资收入，基于平均流通股

(2)已实现和未实现的净损失包括四舍五入调整，以调节每股净资产值的变化。

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注14.财务亮点(续)

(3)管理部门监控可获得的应税收益，包括净投资收入和已实现资本收益，以确定本年度是否可能发生资本退税。如果本公司的应税收益低于本公司在该财年的分配总额，则这些分配的一部分可能被视为向本公司股东的资本纳税申报表。在本财政年度结束后编制纳税申报表之前，本公司收益的最终纳税性质无法确定。

(4)以市值为基础的总回报等于最终市值相对于初始市场价值的增减，加上分配除以初始市场价值，假设根据公司的分销再投资计划获得的分销再投资价格，不包括任何折扣。总回报不按年计算。

(5)^以净资产值为基础的总回报等于期末净资产值相对于期初净资产值的增减，加上分配除以期初的净资产值后再除以期初的净资产值，即期末净资产值与期初净资产值的差额。总回报不按年计算。

(6)^按年计算。

(7)^投资组合周转率是使用年初至今的现金投资销售和债务偿还或年初至今的现金投资购买额中的较小者按公允价值计算总投资的平均值。截至2019年9月30日的三个月，由于在此期间没有现金投资购买，因此投资组合周转率是使用季度至今的现金投资销售和债务偿还超过公允价值总投资的平均水平来计算的。

下表提供了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的补充绩效比率(年化)：

	三个月告一段落 2019年9月30日		三个月告一段落 2018年9月30日		九个月结束 2019年9月30日		九个月结束 2018年9月30日
营业费用与平均净资产的比率：
扣除激励费之前的运营费用	7.35	%	5.44	%	6.91	%	4.45	%
净投资收入激励费	—	%	1.70	%	1.55	%	1.20	%
费用比率，不包括利息费用	3.75	%	4.70	%	5.15	%	4.02	%

注15.风险和不确定因素

美国资本市场经历了极度波动和混乱的时期。资本市场的混乱往往会增加无风险证券和高风险证券实现的收益率之间的利差，导致部分资本市场缺乏流动性。该公司认为，这些情况可能会在未来再次发生。长期的市场流动性不足可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。不利的经济状况也可能增加公司的融资成本，限制公司进入资本市场的机会，或导致贷款人决定不向公司提供信贷。这些事件可能会限制公司的投资来源，限制公司的增长能力，并对公司的经营业绩产生负面影响。

本公司已经或将进行投资的许多公司可能会受到不利的经济条件的影响，这可能会影响这些公司偿还公司贷款或从事流动性事件(如出售、资本重组或首次公开募股)的能力。因此，在此期间，公司的不良资产可能会增加，而公司的投资组合的价值可能会减少。

不利的经济状况也可能降低任何担保公司某些贷款及其股权投资价值的抵押品的价值。不利的经济条件可能导致公司投资组合中的财务损失，以及公司收入、净收入和公司资产价值的减少。

投资组合公司未能履行本公司或其他贷款人强加的财务或经营契约可能导致违约，并可能导致投资组合公司的贷款和抵押资产止赎，这可能引发其他协议下的交叉违约，并危及投资组合公司根据本公司持有的债务证券履行其义务的能力。公司可能招致开支

牛津广场资本公司。

合并财务报表附注
2019年9月30日

(未审计)

注15.风险和不确定因素(续)

在必要的程度上寻求违约时的追回或与违约的投资组合公司谈判新的条款。此外，如果投资组合公司破产，即使本公司可能将其投资结构调整为优先债务或有担保债务，但取决于事实和情况，包括本公司实际向该投资组合公司提供重大管理援助(如果有的话)的程度，破产法院可能会重新确定本公司的债务持有情况，并将本公司的全部或部分债权置于其他债权人的债权之下。这些事件可能会损害公司的财务状况和经营业绩。

作为BDC，本公司须按董事会真诚厘定或按董事会指示厘定的公允价值进行投资。本公司投资公允价值的减少记为未实现折旧。视市场情况而定，本公司可能在未来期间出现重大亏损，这可能对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

公司将现金存入隔夜货币市场账户，有时现金和现金等价物可能超过联邦存款保险公司的保险限额。此外，本公司的投资组合可能集中于数量有限的投资组合公司，如果这些公司中的任何一家不履行其在本公司持有的任何债务证券下的义务，或如果这些部门经历市场低迷，本公司将面临重大损失的风险。

注16.后续事件

董事会已宣布以后各期每月向股东分发的情况如下：

申报每股分派金额	记录日期	应付日期	申报日期
$ 0.067	2019年10月21日	2019年10月31日	2019年7月25日
$ 0.067	2019年11月15日	2019年11月29日	2019年7月25日
$ 0.067	2019年12月18日	2019年12月31日	2019年7月25日
$ 0.067	2020年1月17日	2020年1月31日	2019年10月25日
$ 0.067	2020年2月14日	2020年2月28日	2019年10月25日
$ 0.067	2020年3月17日	2020年3月31日	2019年10月25日

2019年10月18日，公司与野村证券国际公司签订了1000万美元的回购交易工具(“回购工具”)。(“野村”)。根据主回购协议(“MRA”)及交易设施确认，本公司可不时向野村出售证券及相应的回购责任，于出售日期后30至60天按协定价格(“反向回购”)。回购融资机制的融资成本为1个月伦敦银行同业拆借利率加每宗反向回购交易的年利率2.05%，并须就全部1000万美元融资金额收取每年0.85%的融资费用。回购融资机制将于2020年10月18日到期，但需经过双方同意的可选终止或延期。本公司将根据GAAP将这些反向回购交易作为财务报告目的的担保融资。

公司管理层评估了这些合并财务报表发布之日的后续事件，并注意到没有其他需要对财务报表进行调整或披露的事件。

第二部分-其他资料

第6项.展品

以下证物作为本报告的一部分提交，或在此引用先前向SEC提交的证物：

3.1		公司章程(参看2003年9月23日提交的注册人在表格N-2上的注册声明(文件编号333-109055)附件A)。
3.2		修改条款(参考2007年12月3日提交的注册人当前报告8-K表的附件3.1)。
3.3		第三次修订和恢复的章程(参考2016年11月7日提交的注册人10-Q表格报告的附件3.3)。
3.4		修正案条款(通过参考注册人2018年3月20日提交的Form 8-K表格的当前报告的附件3.1合并)。
3.5		修正案条款(通过参考注册人2018年3月20日提交的8-K表格的当前报告的附件3.2合并)。
4.1		股份证书格式(于2003年9月23日提交的注册人在表格N-2上的注册声明(文件编号333-109055)的附件D并入公司)。
4.2		根据S-K法规第601(B)(4)(Iii)(A)条，关于注册人的长期债务的某些文书已被省略，但将在要求时提供给证券交易委员会。
31.1		依据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14条对行政总裁的证明。*
31.2		依据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14条对首席财务官的证明。*
32.1		根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条对首席执行官的认证。*
32.2		根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条对首席财务官的证明。*

____________

在此立案的“^

签名

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条的要求，注册人已正式促使本报告由以下签字人正式授权代表其签署。

	牛津广场资本公司。
日期：2019年11月1日	依据：	/s/Jonathan H.Cohen
		乔纳森·H·科恩
		首席执行官
		(首席行政主任)
日期：2019年11月1日	依据：	/s/Bruce L.Rubin
		布鲁斯·L·鲁宾
		首席财务官
		(首席会计主任)

	使用报告日期的公允价值计量
资产(百万美元)	报价处于活动状态市场相同资产 (1级)		显着性其他可观测输入量 (第2级)		显着性不可观察输入量 (第3级)		总计
高级有担保票据	$	—	$	—	$	260.1	$	260.1
CLO债务		—		—		0.9		0.9
CLO权益		—		—		129.9		129.9
股权和其他投资		—		—		7.5		7.5
按公允价值计算的总投资		—		—		398.4		398.4
现金等价物		8.9		—		—		8.9
按公允价值计算的总资产	$	8.9	$	—	$	398.4	$	407.3