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目录

美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

形式10-Q

(马克一)

x

根据1934年证券交易法第13或15(D)条的季度报告

截至季度末的季度期间2019年9月30日

-或者-

¨

根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

在过渡期内                    致                    

佣金文件编号001-33647

MercadoLibre公司

(章程中规定的注册人的确切姓名)

特拉华州

 

98-0212790

(州或其他司法管辖区)

公司或组织)

 

(I.R.S.雇主

识别号)

Arias 3751，7楼

布宜诺斯艾利斯, 阿根廷, C1430CRG

(注册人主要执行办事处的地址)

(+5411) 4640-8000

(登记人的电话号码，包括区号)

(以前的名称，以前的地址和以前的会计年度，如果自上次报告以来发生了更改)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每一类的名称

交易符号

每间交易所的注册名称

普通股，每股面值0.001美元

梅利

  纳斯达克全球精选市场？

通过复选标记指示注册人(1)^在之前的12个^月内(或在注册人被要求提交此类报告的较短时间内)是否提交了《1934年证券交易法》^13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)^在过去90个^天内是否遵守了此类提交要求。^是   x···¨

通过复选标记指示注册人是否在之前12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)，根据《S-T法规》(本章232.405节)第405条规则提交了电子方式提交的每个交互式数据文件。是   x···¨

用复选标记指明注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交换法”规则·12b-2中“大型加速备案公司”、“加速备案公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义：

大型加速文件管理器

x

加速的^文件管理器

¨

非加速文件管理器

¨  

较小的^Reporting^^公司

¨

新兴成长型公司

¨

如果是新兴的成长型公司，请用复选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交换法”第13(A)节规定的任何新的或修订的财务会计准则¨

通过复选标记表明注册人是否是空壳公司(如《交换法》第12b-2条规则所定义)。¨···x

仅适用于公司发行人：

注明截至最后可行日期，发行人的每类普通股的流通股数量。

49,709,955发行人的普通股，面值0.001美元，截至2019年10月28日尚未发行。

 

 

目录

MercadoLibre公司

在……里面Dex到Form 10-Q

 

第一部分财务信息

项目#1-未审计的中期简明综合财务报表

截至2019年9月30日和2018年12月31日的临时浓缩综合资产负债表

1

截至2019年9月30日和2018年9月30日止九个月和三个月期间的中期简明综合收益表

2

截至2019年9月30日和2018年9月30日止九个月和三个月期间的中期简明综合全面收益报表

3

截至2019年9月30日和2018年9月30日止九个月和三个月期间的中期简明综合权益报表

4

截至2019年和2018年9月30日的9个月期间的中期简明综合现金流量表

6

中期简明综合财务报表附注(未审计)

7

项目2--管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

31

项目3-关于市场风险的定性和定量披露

53

项目#4--控制和程序

56

第二部分其他信息

57

项目1-法律程序

57

项目#1A--风险因素

57

项目6-展品

57

展品索引

58

 

 

目录

MercadoLibre公司

中期压缩综合资产负债表

截至2019年9月30日和2018年12月31日

(以千美元为单位，不包括票面价值)

(未经审计)

九月三十日，

十二月三十一号，

2019

2018

资产

流动资产：

现金及现金等价物

$                    1,419,934

$                       440,332

限制性现金和现金等价物

37,031

24,363

短期投资(371,572和284,317保证金)

1,726,189

461,541

应收帐款，净额

35,791

35,153

应收信用卡，净额

288,588

360,298

应收贷款，净额

176,074

95,778

预付费用

17,898

27,477

盘存

10,132

4,612

其他资产

68,993

61,569

流动资产总额

3,780,630

1,511,123

非流动资产：

长期投资

3,595

276,136

财产和设备，净额

220,854

165,614

经营租赁使用权资产

175,022

—

商誉

86,114

88,883

无形资产，净额

15,114

18,581

递延税项资产

108,551

141,438

其他资产

49,461

37,744

非流动资产共计

658,711

728,396

总资产

$                    4,439,341

$                    2,239,519

负债

流动负债：

应付帐款和应计费用

$                       342,433

$                       266,759

应付给客户的资金

708,716

640,954

应付工资和社会保障

92,452

60,406

应缴税款

39,230

31,058

应付贷款和其他财务负债

108,908

132,949

经营租赁负债

17,441

—

其他负债

75,630

34,098

流动负债总额

1,384,810

1,166,224

非流动负债：

应付工资和社会保障

27,393

23,161

应付贷款和其他财务负债

623,114

602,228

经营租赁负债

159,001

—

递延税项负债

96,925

91,698

其他负债

11,081

19,508

非流动负债共计

917,514

736,595

负债共计

$                    2,302,324

$                    1,902,819

承诺和或有事项(注7)

 

 

可赎回可转换优先股，$0.001票面价值，40,000,000股份

授权，100,0002019年9月30日已发行和流通股(附注10)

$                         98,843

$                                —

权益

普通股，$0.001票面价值，110,000,000授权股份，

49,709,955和45,202,8599月30日已发行和流通股，

2019年和2018年12月31日

$                                50

$                                45

额外实收资本

2,075,693

224,800

库房股票

(720)

—

留存收益

377,590

503,432

累计其他综合损失

(414,439)

(391,577)

总股本

2,038,174

336,700

总负债，可赎回可转换优先股和股权

$                    4,439,341

$                    2,239,519

所附附注是该等中期简明综合财务报表的组成部分。

1

目录

MercadoLibre公司

中期简明综合收益表

截至2019年和2018年9月30日的9个月和3个月期间

(单位为数千美元，共享数据除外)

(未经审计)

截至9月30日的9个月，

截至9月30日的三个月，

2019

2018

2019

2018

净收入

$               1,622,043

$               1,011,634

$                  603,031

$                  355,281

净收入成本

(828,267)

(519,410)

(318,689)

(185,563)

毛利

793,776

492,224

284,342

169,718

业务费用：

产品和技术开发

(165,787)

(107,311)

(59,495)

(35,478)

销售及市场推广

(564,271)

(342,382)

(252,903)

(110,443)

一般和行政

(147,992)

(111,195)

(53,869)

(34,800)

业务费用共计

(878,050)

(560,888)

(366,267)

(180,721)

运营损失

(84,274)

(68,664)

(81,925)

(11,003)

其他收入(费用)：

利息收入和其他财务收益

86,590

27,746

28,462

8,636

利息支出和其他财务损失

(44,689)

(39,805)

(14,451)

(15,869)

外币(亏损)收益

(1,899)

22,102

987

3,924

所得税前净亏损(亏损)收益

(44,272)

(58,621)

(66,927)

(14,312)

所得税(亏损)收益

(73,729)

24,372

(79,155)

4,234

净损失

$                (118,001)

$                  (34,249)

$                (146,082)

$                  (10,078)

截至9月30日的9个月，

截至9月30日的三个月，

2019

2018

2019

2018

基本EPS

基本净损失

每股普通股可供股东使用

$                     (2.60)

$                     (0.77)

$                     (2.96)

$                     (0.23)

已发行普通股加权平均数

48,350,165

44,302,724

49,710,723

44,588,704

稀释后的EPS

稀释净损失

每股普通股可供股东使用

$                     (2.60)

$                     (0.77)

$                     (2.96)

$                     (0.23)

已发行普通股加权平均数

48,350,165

44,302,724

49,710,723

44,588,704

所附附注是该等中期简明综合财务报表的组成部分。

 

2

目录

MercadoLibre公司

中期简明综合全面收益表

截至2019年和2018年9月30日的9个月和3个月期间

(单位：数千美元)

(未经审计)

截至9月30日的9个月，

截至9月30日的三个月，

2019

2018

2019

2018

净损失

$                (118,001)

$                  (34,249)

$                (146,082)

$                    (10,078)

其他综合亏损，扣除所得税(亏损)收益：

货币换算调整

(22,195)

(101,980)

(25,548)

550

套期保值活动的未实现收益

—

2,406

—

1,494

可供出售投资的未实现净收益

2,062

142

(442)

77

减去：其他综合收益累计收益的重新分类调整

2,729

3,497

—

1,779

累计其他综合亏损净变化，扣除所得税(亏损)收益

(22,862)

(102,929)

(25,990)

342

总综合损失

$                (140,863)

$                (137,178)

$                (172,072)

$                      (9,736)

所附附注是该等中期简明综合财务报表的组成部分。

 


‎

3

目录

MercadoLibre公司

过渡时期浓缩合并权益表

截至2019年和2018年9月30日的9个月和3个月期间

(单位：数千美元)

(未经审计)

累积

附加

其他

普通股

付清

财务处

留用

综合

总计

股份

数量

资本

股票

收益

损失

权益

截至2018年12月31日的余额

45,203

$

45

$

224,800

$

—

$

503,432

$

(391,577)

$

336,700

已发行普通股

4,116

4

1,866,496

—

—

—

1,866,500

可转换票据的行使

—

—

2

—

—

—

2

展开封顶呼叫

—

—

3

—

—

—

3

净收入

—

—

—

—

11,864

—

11,864

优先股折价摊销

—

—

5,841

—

(5,841)

—

—

其他综合损失

—

—

—

—

—

(1,011)

(1,011)

截至2019年3月31日的余额

49,319

$

49

$

2,097,142

$

—

$

509,455

$

(392,588)

$

2,214,058

交易成本

—

—

715

—

—

—

715

可转换票据的行使

—

—

2

—

—

—

2

封顶呼叫

—

—

(88,362)

—

—

—

(88,362)

可赎回可转换优先股股息分配(美元)9.99每股)

—

—

—

—

(1,000)

—

(1,000)

净收入

—

—

—

—

16,217

—

16,217

其他综合收入

—

—

—

—

—

4,139

4,139

截至2019年6月30日的余额

49,319

$

49

$

2,009,497

$

—

$

524,672

$

(388,449)

$

2,145,769

可转换票据的行使

523

1

65,952

—

—

—

65,953

行使封顶认购期权-股票退休

(132)

—

30

—

—

—

30

可赎回可转换优先股股息分配(美元)9.99每股)

—

—

—

—

(1,000)

—

(1,000)

以股票为基础的补偿--发行限制性股票

1

—

214

—

—

—

214

普通股回购

(1)

—

—

(720)

—

—

(720)

净损失

—

—

—

—

(146,082)

—

(146,082)

其他综合损失

—

—

—

—

—

(25,990)

(25,990)

截至2019年9月30日的余额

49,710

$

50

$

2,075,693

$

(720)

$

377,590

$

(414,439)

$

2,038,174


‎

4

目录

累积

附加

其他

普通股

付清

留用

综合

总计

股份

数量

资本

收益

损失

权益

截至2017年12月31日的余额

44,157

$

44

$

70,661

$

537,925

$

(282,851)

$

325,779

封顶呼叫

—

—

(45,692)

—

—

(45,692)

会计准则的变化

—

—

—

2,092

—

2,092

净损失

—

—

—

(12,919)

—

(12,919)

其他综合损失

—

—

—

—

(16,393)

(16,393)

截至2018年3月31日的余额

44,157

$

44

$

24,969

$

527,098

$

(299,244)

$

252,867

净损失

—

—

—

(11,252)

—

(11,252)

其他综合损失

—

—

—

—

(86,878)

(86,878)

截至2018年6月30日的余额

44,157

$

44

$

24,969

$

515,846

$

(386,122)

$

154,737

以2019年票据交换发行的普通股

1,045

1

342,999

—

—

343,000

可转换债券的行使

—

—

(156)

—

—

(156)

2019年债券转换期权的回购

—

—

(433,289)

—

—

(433,289)

可转换债券-2028债券权益组成部分

—

—

257,277

—

—

257,277

展开封顶呼叫

—

—

121,703

—

—

121,703

封顶呼叫

—

—

(91,784)

—

—

(91,784)

净损失

—

—

—

(10,078)

—

(10,078)

其他综合收入

—

—

—

—

342

342

截至2018年9月30日的余额

45,202

$

45

$

221,719

$

505,768

$

(385,780)

$

341,752

所附附注是该等中期简明综合财务报表的组成部分。

5

目录

我rcadoLibre公司

中期简明综合现金流量表

截至2019年和2018年9月30日的9个月期间

(单位：数千美元)

(未经审计)

截至9月30日的9个月，

2019

2018

运营现金流量：

净损失

$                (118,001)

$                  (34,249)

调节净亏损与经营活动提供的净现金的调整：

未实现减值损失，净额

45,857

9,262

折旧摊销

52,518

33,861

应计利息

(39,550)

(11,258)

非现金利息，可转换票据债务折价摊销和债务发行成本摊销及其他费用

69,769

18,386

以股票为基础的薪酬费用-限制性股票

214

—

LTRP应计补偿

48,313

27,706

递延所得税

29,640

(75,275)

资产和负债的变化：

应收帐款

1,464

(14,891)

信用卡应收帐款

65,968

121,896

预付费用

9,338

(6,810)

盘存

(5,939)

(6,015)

其他资产

(24,259)

(17,463)

应付款和应计费用

88,918

50,979

应付给客户的资金

95,079

82,909

其他负债

18,113

6,077

投资收到的利息

35,375

10,986

经营活动提供的净现金

372,817

196,101

投资活动的现金流量：

购买投资

(3,262,637)

(1,814,416)

出售和到期投资的收益

2,240,468

1,964,480

为收购的企业支付的款项，不包括收购的现金

—

(2,281)

购买无形资产

(50)

(217)

财产和设备预付款

—

(4,426)

应收贷款本金变动，净额

(150,442)

(55,860)

购买财产和设备

(100,732)

(65,133)

投资活动提供的净现金(用于)

(1,273,393)

22,147

筹资活动的现金流量：

发行可转换票据收到的资金

—

880,000

发行可转换票据的交易成本

—

(16,264)

购买可转换票据上限催缴

(88,362)

(137,476)

可转换票据封顶赎回解除

—

121,703

可转换票据付款

(25)

(348,123)

应付贷款和其他金融负债的收益

171,603

156,075

应付贷款和其他融资负债的付款

(104,062)

(78,705)

支付融资租赁义务

(1,416)

—

支付的股息

—

(6,624)

普通股回购

(720)

—

优先股支付的股息

(1,844)

—

发行可转换可赎回优先股所得款项，净额

98,688

—

发行普通股所得收入，净额

1,867,215

—

筹资活动提供的现金净额

1,941,077

570,586

汇率变动对现金、现金等价物、限制现金和现金等价物的影响

(48,231)

(99,364)

现金，现金等价物，限制现金和现金等价物净增加

992,270

689,470

现金，现金等价物，限制现金和现金等价物，期初

$                  464,695

$                  388,260

现金，现金等价物，限制现金和现金等价物，期末

$               1,456,965

$               1,077,730

所附附注是该等中期简明综合财务报表的组成部分。

6

目录

1. 性质业务

MercadoLibre公司(“MercadoLibre”或“公司”)于1999年10月在美利坚合众国特拉华州注册成立。“自由市场”是拉丁美洲最大的在线商务生态系统，作为一个综合的区域平台和供应商必要的在线和基于技术的工具，允许企业和个人在该地区交易产品和服务。该公司通过其市场平台(包括汽车、船只、飞机、服务和房地产的在线分类广告)进行商务，允许用户在拉丁美洲大部分地区进行买卖。

Through Mercado Pago，the Company’s FinTech solution，MercadoLibre enables individuals and businesses to send and receive online payments；through Mercado Envios，MercadoLibre facilitates the shipping of goods from sellers to buyers；through our advertising products，MercadoLibre facilitates advertising services for large retailers and brands to promote their product and services on the web；through Mercado Shops，MercadoLibre allows users to set-up，manage，and promote their own on-line web-stores under a subscription-based business model；through Mercado Credito，MercadoLibre extends loans to certain merchants and consumers；and through Mercado Fondo，MercadoLibre allows users to invest funds deposited in their Mercado Pago accounts.此外，MercadoLibre开发并向巴西的电子商务客户销售软件企业解决方案。

截至2019年9月30日，MercadoLibre通过其全资子公司运营针对阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、厄瓜多尔、秘鲁、墨西哥、巴拿马、洪都拉斯、尼加拉瓜、萨尔瓦多、乌拉圭、玻利维亚、危地马拉、巴拉圭和委内瑞拉的在线电子商务平台。此外，MercadoLibre在阿根廷、巴西、墨西哥、哥伦比亚、智利、秘鲁和乌拉圭经营在线支付解决方案。它还提供针对阿根廷、巴西、墨西哥、哥伦比亚、智利和乌拉圭的运输解决方案。

2. 重要会计政策摘要

演示基础

随附的未经审计的中期简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(U.S.GAAP)编制的，其中包括本公司、其全资子公司和合并可变利息实体(“VIE”)的账目。除另有说明外，这些中期简明综合财务报表均以美元列报。出于合并的目的，公司间交易和与子公司的余额已被消除。

基本上所有的净收入、净收入成本和运营费用都是在公司的海外业务中产生的。位于外国司法管辖区的长期资产、无形资产和商誉共计$320,825数千美元270,073 分别截至2019年9月30日和2018年12月31日。

这些中期简明综合财务报表反映了公司截至2019年9月30日和2018年12月31日的综合财务状况。该等财务报表包括本公司截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月及三个月期间之综合收益表、全面收益表及权益表，以及截至二零一九年及二零一八年九月三十日止九个月期间之现金流量表。这些中期简明综合财务报表包括管理层认为公平陈述公司财务状况、经营业绩和现金流量所必需的所有正常经常性调整。

由于美国GAAP要求的年度合并财务报表的所有披露均未包括在本文中，因此这些未经审计的中期简明财务报表应与截至2018年12月31日的年度经审计的综合财务报表及其附注一起阅读，这些报表包含在公司提交给证券交易委员会(“SEC”)的Form 10-K年度报告中。本文所述期间的简明综合收入、全面收入、股本和现金流报表不一定表明任何未来期间的预期结果。有关本公司重要会计政策的更详细讨论，请参阅本公司截至2018年12月31日的10-K报表财务报表附注2。截至二零一九年九月三十日止九个月期间，除采用ASC 842及截至二零一九年一月一日的投资公允价值期权外，本公司的主要会计政策并无重大更新。S见这些中期简明综合财务报表的注释2，了解更多细节。


‎

7

目录

现金及现金等价物

现金，现金等价物和限制现金和现金等价物$1,456,965数千美元464,695分别截至2019年9月30日和2018年12月31日的合并现金流量表中报告的数千美元的总和为$1,419,934数千美元37,031截至2019年9月30日数千美元440,332数千美元24,363截至2018年12月31日，数以千计的现金及现金等价物列于综合资产负债表的现金及现金等价物及受限制现金及现金等价物中。

收入确认

上述服务的收入确认标准在公司截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K的合并财务报表附注2中描述。

合同余额

收入确认的时间可能与向客户开票的时间不同。应收款是指当公司已履行履行义务并具有无条件付款权利时，开具发票的金额和开票前确认的收入。津贴坏账，应收贷款和退款估计是基于我们对各种因素的评估，包括历史经验、应收账款余额的年限、当前的经济状况和其他可能影响我们客户支付能力的因素。津贴坏账，应收贷款和退款是$57,929数千美元23,411分别截至2019年9月30日和2018年12月31日的数千人。

递延收入包括根据ASC 606在期末收到的与未履行履行义务有关的费用。由于合同期限一般较短，大部分履行义务将在下一个报告期内得到履行。截至2018年12月31日和2017年12月31日的递延收入为$5,918数千美元6,116分别有数千人，其中$4,954数千美元4,913在截至2019年和2018年9月30日的9个月期间，数千人被确认为收入。

截至2019年9月30日，递延收入总额为$5,847数以千计的收入，主要是与上市和可选功能服务相关的费用，账单和忠诚度计划预计将在未来几个月被确认为收入。

租约

公司在开始时确定一项安排是否为租赁。经营租赁包括在综合资产负债表的经营租赁使用权(“ROU”)资产和经营租赁负债中。ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，这是一种非货币资产，而租赁负债代表本公司支付租赁产生的租赁付款的义务，这是一种货币负债。经营租赁ROU资产和负债根据租赁期内租赁付款的现值在开始日期确认。由于大部分租赁并无提供隐含利率，本公司在厘定租赁付款现值时，根据生效日期可得的资料使用递增借款利率。运营租赁ROU资产还包括任何租赁预付款项。经营租赁付款的租赁费用在租赁期内以直线方式确认。

根据过渡指南，2018年12月31日存在的融资租赁包括在财产和设备中，应付贷款和其他金融负债包括在综合资产负债表中。

外币换算

公司的所有合并外汇业务都使用当地货币作为其本位币，但阿根廷除外，阿根廷自2018年7月1日起一直使用美元作为本位币，如下所述。因此，以当地货币为功能货币的外国子公司通过使用年终汇率将资产和负债从其当地货币转换为美元，而收入和费用账户则按年内有效的平均月度汇率折算，除非汇率在此期间大幅波动，在这种情况下使用交易之日的汇率。由此产生的翻译调整被记录为其他综合的组成部分 失去。

阿根廷货币地位

截至2018年7月1日，公司根据美国公认会计原则将其阿根廷业务过渡到高度通胀状态，并将阿根廷子公司的功能货币从阿根廷比索改为美元，这是其直属母公司的功能货币。

8

目录

根据功能货币的变化，货币资产和负债按收盘价重新计量，而非货币资产、收入和费用按各自交易日期的现行汇率重新计量。重新计量的效果被确认为外币(损失)收益。

按净收入衡量，阿根廷是公司业务的第二大主要市场(见附注5-分部报告)。阿根廷的经济环境一直不稳定，经济状况疲软，当地货币贬值，高利率，高通胀和巨额公共赤字，导致阿根廷请求国际货币基金组织的财政援助.

衍生金融工具

公司指定某些衍生品作为与预测购买(确认承诺)相关的特定风险的对冲。这些交易(主要是关于坚定承诺的货币远期合同)被归类为公允价值对冲。

本公司亦以外币衍生货币合约对冲与外币计价货币资产及负债有关的外币风险的经济风险。外汇衍生产品合约的损益在经济上抵销了某些外币计价的货币资产和负债的损益。

所有未完成的衍生品均在公司中得到确认’s以公允价值计算的综合资产负债表。指定并符合公允价值对冲资格的衍生工具的公允价值变动，连同可归因于对冲风险的公司承诺的公允价值变动，均记录在综合收益表中。未被指定为对冲的衍生工具的公允价值变化在收益中确认。

此外，本公司还使用衍生工具降低收益和现金流的波动性，自2018年9月30日起被归类为现金流量套期保值。指定衍生工具收益或亏损的有效部分最初作为累计其他全面亏损的组成部分报告，随后重新分类为财务报表行项目，其中对冲项目的变异性记录在对冲交易影响收益的期间。

所得税

该公司需缴纳美国和外国所得税。本公司按照负债会计方法核算所得税，该会计方法要求确认递延税项负债和资产，因为资产和负债的账面值和税基之间的暂时性差异导致的预期未来税收后果需要确认递延税项负债和资产。递延税项资产也被确认为税损结转。递延税项资产及负债乃使用预期适用于预期收回或结算该等临时差额年度之应课税收入之法定税率计量。税率变动对递延税项资产或负债的影响在包括颁布日期的期间的收入中确认。公司的所得税支出包括目前应缴纳的税款(如果有的话)以及本公司递延税资产和负债在此期间的变化。

当根据现有证据，本公司的全部或部分递延税项资产很可能不会变现时，计入估值备抵。因此，管理层定期评估是否需要为递延税项资产设立估值备抵，考虑与递延税项资产变现有关的正面和负面客观证据。管理层与此评估相关的判断考虑了其他因素，其中包括个别子公司当前和累计亏损的性质、频率和金额、未来应纳税收入的预测、法定结转期的持续时间以及可行的税务规划策略，本公司将采用这些策略来防止税收损失结转到期而未使用。根据管理层对可用客观证据的评估，并考虑到公司捕捉长期商业机会的举措的未来影响，截至2019年9月30日，公司在其墨西哥和哥伦比亚业务的某些子公司中计入了价值津贴$91,536数千美元7,243分别有数千人。

2011年8月17日，阿根廷政府发布了软件开发法，2013年9月9日，阿根廷政府发布了一项监管法令，规定了成为软件开发法受益者的要求，包括遵守与服务出口和研发相关的年度递增比率的要求。该法将于2019年12月31日到期。

阿根廷工业部长批准了公司根据法律申请公司阿根廷子公司MercadoLibre S.R.L的资格。因此，公司的阿根廷子公司获得了从2014年9月18日起追溯的免税期。获得的收益的一部分是60与软件开发活动相关的所得税总额的减免；70与软件开发活动相关的工资税减免。

9

目录

由于该公司符合法律规定的资格，它记录的所得税优惠为#美元。15,93510，000和1，000美元11,842在截至2019年9月30日的九个月和三个月期间，分别有数千人。^阿根廷税收假期的每股收益总计为^$0.33#和#$0.24分别为截至2019年9月30日的前九个月和三个月期间。此外，该公司记录的劳动力成本收益为5美元。6,47310，000和1，000美元1,836在截至2019年9月30日的9个月和3个月期间，分别有数千人。另外，5美元1,56910，000和1，000美元958在截至2019年9月30日的9个月和3个月期间，分别积累了数千美元用于支付软件开发法律审计费用。由于该公司符合法律规定的资格，它记录了#美元的所得税优惠。18,474数千美元7,912截至2018年9月30日的9个月和3个月期间分别有数千人。阿根廷免税期的每股收益总计为#美元。0.42和$0.18分别为截至2018年9月30日的九个月和三个月期间。此外，公司记录的劳动力成本收益为$5,415数千美元1,681截至2018年9月30日的9个月和3个月期间分别有数千人。此外，$1,438数千美元437在截至2018年9月30日的9个月和3个月期间，数千人应计支付软件开发法律审计费。

2019年6月10日，阿根廷政府颁布了第27，506号法律(知识经济促进制度)，该法律建立了一种制度，为符合特定标准的公司提供一定的税收优惠，例如至少获得70他们来自某些特定活动的收入的%。第27，506号法律允许目前受益于软件开发法的公司根据第27，506号法律申请税收优惠，该法律将于2020年1月1日至2029年12月31日生效。合资格的公司有权i)a15%公司所得税税率(而不是其他适用的25%公司所得税税率)，ii)冻结纳税人的总体联邦税收负担，iii)减少雇主的社会保障缴费，以及iv)税收抵免，金额为1.6乘以应付的社会保障缴款金额。税收抵免可用于抵消联邦税收，如增值税和所得税。

目前受益于软件开发法的公司必须在2019年12月31日之前提交一封申请信，以根据第27，506号法律获得临时资格，并在2020年6月30日之前提交一份正式申请，证明符合新法律的要求。

该公司目前正在评估它是否有资格从新法律和相关税收优惠中受益，这种资格仍有待阿根廷政府的批准。

可赎回可转换优先股

2019年3月29日，Dragoneer Investment Group的一个附属公司在私募中购买了，100,000永久可转换优先股指定为A系列优先股，票面价值$0.001每股(“优先股”)，公司的费用为$100总共有一百万。

本公司决定，优先股的股份在发行时应归类为夹层股权，因为如附注10所述，它们是可随时赎回的。本公司还确定有一项有益的转换功能，即$5,841由于初始转换价格低于MercadoLibre普通股在2019年3月29日(承诺日)的公允价值，故可归因于优先股。有益的转换功能在发行时完全摊销，增加了优先股的账面价值，因为优先股的股份是永久的，优先股的持有人有权立即转换。

此外，本公司确定没有需要分叉的嵌入式衍生品。

适用于某些金融工具的公允价值期权

根据ASC 825，美国GAAP提供选择对损益表有影响的公允价值作为某些金融工具和资产负债表上其他项目的替代计量。

自2019年1月1日起，公司选择按公允价值计量某些金融资产，对损益表产生影响，原因包括避免在综合收益表和其他全面收益表中分别确认某些关联工具/交易所产生的不匹配，并更好地反映适用于选定工具的财务模式。

公司对公允价值选项的选择适用于：i)巴西联邦政府债券和ii)美国国债。由于选择公允价值期权，本公司确认利息收入收益和其他财务收益$3,157截至2019年9月30日，数千人。

10

目录

累计其他综合损失

下表列出了截至2019年9月30日和2018年12月31日公司累计的其他综合损失：

九月三十日，

十二月三十一号，

2019

2018

(以千为单位)

累计其他综合损失：

外币换算

$                             (416,501)

$                   (394,306)

投资未实现收益

2,599

3,345

投资未实现收益的估计税收损失

(537)

(616)

$                             (414,439)

$                   (391,577)

下表总结了截至2019年9月30日的9个月内其他综合亏损累计余额的变化：

未实现

外方

估税

(亏损)收益

通货

(费用)

投资

翻译

效益

总计

(以千为单位)

截至2018年12月31日的余额

$                                  3,345

$                   (394,306)

$                  (616)

$                (391,577)

重新分类前的其他综合收益(亏损)

2,599

(22,195)

(537)

(20,133)

从累计其他综合损失中重新分类的损失(收益)金额

(3,345)

—

616

(2,729)

本期其他综合收益(亏损)净额

(746)

(22,195)

79

(22,862)

期末余额

$                                  2,599

$                   (416,501)

$                  (537)

$                (414,439)

(损失)收益金额

重新分类自

有关累积的详细信息

累计其他

其他综合损失

综合

受影响的行项目

部件

损失

在收益表中

(以千为单位)

投资未实现收益

$                                  3,345

利息收入和其他财务收益

投资未实现损失的估计税收收益

(616)

所得税损失

该期间的总重新定级

$                                  2,729

扣除所得税后的总额

 

预算的使用

根据美国公认会计原则编制中期简明综合财务报表需要管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债的上报金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的上报收入和支出金额。估计用于(但不限于)计提坏账准备和退款拨备、应收贷款准备、商誉可恢复性、具有不确定使用年限和递延税项资产的无形资产、短期和长期投资减值、长期资产减值、与本公司长期留存计划有关的补偿成本、可转换债务的公允价值、投资的公允价值、衍生工具的公允价值、所得税和或有事项的确认以及租赁经营协议生效日增量借款利率的确定。实际结果可能与这些估计不同。

11

目录

最近采用的会计准则

2016年2月，FASB发布了与租赁有关的新标准，要求在资产负债表上确认使用权(ROU)资产和租赁负债，以提高组织之间的透明度和可比性。标准中最突出的变化是承租人承认ROU资产和租赁负债，这些租赁根据现行美国公认会计原则被分类为经营租赁。租赁被分类为融资或经营，分类影响损益表中的费用确认模式。在新标准下，需要披露的目的是使财务报表的使用者能够评估租赁产生的现金流量的金额、时间和不确定性。

该指南允许使用修改后的追溯方法，该方法要求实体确认和计量在所提出的最早的比较期间开始时存在的或在最早的比较期间之后签订的租赁。或者，指南允许“840选项下的可比性”，将最初申请的日期更改为采用期的开始。公司选择了840选项下的比较，其中它必须将ASC 840应用于所有比较期间，包括披露，并且截至2019年1月1日，将ASC 842作为保留收益的累积效应调整没有影响。本公司在新标准下选择了在过渡指导下允许的一系列实际权宜之计，其中包括允许本公司继续进行历史租赁分类。此外，本公司选择了一些实用权宜之计和会计政策，包括承租人实用权宜之计，不分离租赁成分。本公司还进行了会计政策选择，将初始期限为12个月或更少的租赁从资产负债表中保留下来。本公司在租赁期内以直线方式确认综合收益表中的租赁付款。

该标准对公司的综合资产负债表产生了重大影响。最重要的影响是确认经营租赁的ROU资产和租赁负债，而现有融资租赁的会计处理基本上保持不变。

最近发布的尚未采用的会计公告

2016年6月16日，FASB发布了ASU 2016-13“金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量”。此更新修订了报告以摊销成本为基础持有并可供出售的债务证券的资产的信用损失的指南。对于以摊销成本为基础持有的资产，此更新消除了当前GAAP中可能的初始确认阈值，而是要求实体反映其对所有预期信用损失的当前估计。对于可供出售的债务证券，信用损失应以类似于当前GAAP的方式进行衡量，但本主题将要求将信用损失作为备抵而不是减记。新标准对2019年12月15日之后的财年有效。该公司正在评估采用这一会计声明可能对其财务报表产生的影响。

2018年8月28日，FASB发布了ASU 2018-13“公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化”。此更新根据FASB Concepts声明中的概念修改了关于公允价值计量的披露要求。本更新中的修改对2019年12月15日之后的会计年度有效，包括这些会计年度内的过渡期。采用此标准预计不会对公司的财务报表。

2018年8月29日，FASB发布了ASU 2018-15“无形资产-商誉和其他-内部使用软件(副主题350-40)”。本更新中的修改使作为服务合同的托管安排中发生的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件(以及包括内部使用软件许可证的托管安排)所产生的实施成本资本化的要求相一致。修改要求作为服务合同的托管安排中的实体(客户)遵循主题350-40中的指导来确定将哪些实施成本资本化为与服务合同相关的资产，以及将哪些成本用于支出。此更新中的修改对2019年12月15日之后的会计年度以及这些会计年度内的过渡期有效。本公司正在评估采用本会计公告可能对其财务报表产生的影响。  


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12

目录

3.每股净亏损

公司普通股的每股基本收益是通过将当期普通股股东可归因于普通股的净亏损除以当期已发行普通股的加权平均数计算得出的。

2014年6月30日，公司发行了$330百万2.252019年到期的可转换高级债券的百分比公司于2018年8月24日和2018年8月31日发行的本金总额为$880百万2.002028年到期的可转换高级债券百分比(见本中期简明综合财务报表附注9)。此外，本公司于2019年3月29日发行优先股(见本中期简明综合财务报表附注2及附注10)。这些票据和优先股的转换包括在使用“如果转换”方法的稀释每股收益的计算中。因此，如果影响是反摊薄的，则这些票据和可赎回可转换优先股的转换不会被假设用于计算稀释后每股收益。

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月及三个月期间每股摊薄净亏损的分母并不包括2019年债券上限催缴交易(定义见附注9)或2028年债券封顶催缴交易(定义见附注9)的任何影响，因为它会反摊薄。如果2028年债券的任何或全部转换，将根据 上限催缴交易(定义见附注9)旨在部分中和本公司将根据附注发行的股份的摊薄效应。%s见这些中期简明综合财务报表的附注9和截至2018年12月31日的财务报表附注17，如需了解更多详情，请参阅Form 10-K。九个月和三个月截至2019年9月30日和2018年9月30日的期间，转换债券和可赎回优先股的影响本来是反摊薄的，因此，它们没有被计入稀释后每股收益的计算中。

每次净损失分享截至2019年和2018年9月30日的9个月和3个月期间，普通股的情况如下：

截至9月30日的9个月，

截至9月30日的三个月，

2019

2018

2019

2018

(以千为单位)

(以千为单位)

基本型

稀释

基本型

稀释

基本型

稀释

基本型

稀释

每股普通股净亏损

$                     (2.60)

$                     (2.60)

$                     (0.77)

$                     (0.77)

$                     (2.96)

$                     (2.96)

$                     (0.23)

$                     (0.23)

分子：

净损失

$               (118,001)

$               (118,001)

$                 (34,249)

$                 (34,249)

$               (146,082)

$               (146,082)

$                 (10,078)

$                 (10,078)

可赎回可转换优先股的摊销

(5,841)

(5,841)

—

—

—

—

—

—

优先股股息

(2,000)

(2,000)

—

—

(1,000)

(1,000)

—

—

对应于普通股的净损失

$               (125,842)

$               (125,842)

$                 (34,249)

$                 (34,249)

$               (147,082)

$               (147,082)

$                 (10,078)

$                 (10,078)

分母：

普通股基本每股收益的加权平均

48,350,165

—

44,302,724

—

49,710,723

—

44,588,704

—

调整后的普通股每股稀释收益的加权平均

—

48,350,165

—

44,302,724

—

49,710,723

—

44,588,704

13

目录

4. G遗嘱和无形资产

商誉和无形资产的构成如下：

九月三十日，

十二月三十一号，

2019

2018

(以千为单位)

商誉

$                         86,114

$                         88,883

寿命不定的无形资产

-商标

8,304

8,584

可摊销无形资产

-许可证和其他

5,243

5,406

-竞业禁止协议

2,681

3,028

-客户列表

13,952

14,897

-商标

4,638

4,565

无形资产总额

$                         34,818

$                         36,480

累计摊销

(19,704)

(17,899)

无形资产总额，净额

$                         15,114

$                         18,581

商誉

截至2019年9月30日的9个月期间和截至2018年12月31日的年度的商誉账面金额变化如下：

截至2019年9月30日的期间

巴西

阿根廷

墨西哥

智利

哥伦比亚

其他国家

总计

(以千为单位)

余额，期初

$                          30,069 

$                            6,946 

$                          31,340 

$                          16,014 

$                            3,339 

$                            1,175 

$                          88,883 

采购价格分配调整

—

45 

—

—

—

—

45 

汇率变动的影响

(1,794)

—

(93)

(709)

(197)

(21)

(2,814)

余额，期末

$                          28,275 

$                            6,991 

$                          31,247 

$                          15,305 

$                            3,142 

$                            1,154 

$                          86,114 

截至2018年12月31日的年度

巴西

阿根廷

墨西哥

智利

哥伦比亚

其他国家

总计

(以千为单位)

平衡，年初

$                          32,492 

$                            5,761 

$                          30,396 

$                          18,805 

$                            3,632 

$                            1,193 

$                          92,279 

业务收购

3,110 

3,175 

543 

61 

80 

53 

7,022 

汇率变动的影响

(5,533)

(1,990)

401 

(2,852)

(373)

(71)

(10,418)

余额，年终

$                          30,069 

$                            6,946 

$                          31,340 

$                          16,014 

$                            3,339 

$                            1,175 

$                          88,883 

14

目录

有一定使用寿命的无形资产

具有一定使用年限的无形资产包括客户名单、竞业禁止和非招标协议、获得的软件许可以及其他获得的无形资产，包括已开发的技术和商标。无形资产摊销费用合计 $896数千和 $1,368 截至2019年和2018年9月30日的三个月期间分别有数千美元，而截至2019年和2018年9月30日的九个月期间无形资产的摊销费用总额为$3,045数千美元4,696分别有数千人。

下表总结了截至2019年9月30日具有确定使用寿命的剩余无形资产摊销(以千美元计):

截至2019年12月31日的年度

$                             898

截至2020年12月31日的年度

2,331

截至2021年12月31日止的年度

1,742

截至2022年12月31日的年度

991

此后

848

$                          6,810

5.分部报告

报告分部基于公司的内部组织结构、公司运营管理和资源分配的方式、管理层用于评估公司业绩的标准、独立财务信息的可用性和总体重要性考虑。

分部报告是基于地理位置作为分部细分的主要依据，根据管理层确定的用于评估公司业绩的标准。该公司的部门包括巴西、阿根廷、墨西哥和其他国家(其中包括智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、厄瓜多尔、洪都拉斯、尼加拉瓜、萨尔瓦多、玻利维亚、危地马拉、巴拿马、巴拉圭、秘鲁、乌拉圭和美利坚合众国)。

直接贡献包括来自外部客户的净收入减去直接成本，其中包括净收入成本、产品和技术开发费用、销售和营销费用以及部门经理直接全权控制的一般和行政费用，例如广告和营销计划、客户支持费用、可疑账户准备、工资和第三方费用。所有公司相关成本已从公司的直接贡献中剔除。

分部经理目前没有自主控制的费用，例如某些技术和一般及行政成本，由管理层通过共享成本中心进行监控，不会在衡量分部绩效时进行评估。

下表总结了公司报告分部的财务业绩：

截至2019年9月30日的三个月

巴西

阿根廷

墨西哥

其他国家

总计

(以千为单位)

净收入

$                           389,941 

$                        116,203 

$                            71,364 

$                           25,523 

$                           603,031 

直接成本

(370,704)

(88,542)

(103,517)

(25,845)

(588,608)

直接贡献

19,237

27,661

(32,153)

(322)

14,423

营业费用和净收入的间接成本

(96,348)

运营损失

(81,925)

其他收入(费用)：

利息收入和其他财务收益

28,462

利息支出和其他财务损失

(14,451)

外币收益

987

所得税亏损前净亏损

$                          (66,927)


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15

目录

截至2018年9月30日的三个月

巴西

阿根廷

墨西哥

其他国家

总计

(以千为单位)

净收入

$                           220,828 

$                         83,714 

$                            28,962 

$                           21,777 

$                           355,281 

直接成本

(190,172)

(60,409)

(35,229)

(18,822)

(304,632)

直接贡献

30,656

23,305

(6,267)

2,955

50,649

营业费用和净收入的间接成本

(61,652)

运营损失

(11,003)

其他收入(费用)：

利息收入和其他财务收益

8,636

利息支出和其他财务损失

(15,869)

外币收益

3,924

所得税收益前净亏损

$                          (14,312)

截至2019年9月30日的9个月

巴西

阿根廷

墨西哥

其他国家

总计

(以千为单位)

净收入

$              1,033,183 

$                    323,892 

$                    190,308 

$                      74,660 

$                1,622,043 

直接成本

(871,964)

(239,943)

(254,318)

(70,733)

(1,436,958)

直接贡献

161,219

83,949

(64,010)

3,927

185,085

营业费用和净收入的间接成本

(269,359)

运营损失

(84,274)

其他收入(费用)：

利息收入和其他财务收益

86,590

利息支出和其他财务损失

(44,689)

外币损失

(1,899)

所得税亏损前净亏损

$                    (44,272)

截至2018年9月30日的9个月

巴西

阿根廷

墨西哥

其他国家

总计

(以千为单位)

净收入

$                600,822 

$                    285,763 

$                      63,567 

$                      61,482 

$                1,011,634 

直接成本

(544,139)

(185,755)

(101,086)

(57,183)

(888,163)

直接贡献

56,683

100,008

(37,519)

4,299

123,471

营业费用和净收入的间接成本

(192,135)

运营损失

(68,664)

其他收入(费用)：

利息收入和其他财务收益

27,746

利息支出和其他财务损失

(39,805)

外币收益

22,102

所得税收益前净亏损

$                    (58,621)

16

目录

下表总结了基于地理位置的财产和设备分配净额：

九月三十日，

十二月三十一号，

2019

2018

(以千为单位)

美国财产和设备，净额

$                          1,249

$                          2,959

其他国家

阿根廷

96,180

58,358

巴西

89,551

78,227

墨西哥

25,422

16,497

其他国家

8,452

9,573

$                      219,605

$                      162,655

总财产和设备，净额

$                      220,854

$                      165,614

下表总结了基于地理位置的商誉和无形资产的分配：

九月三十日，

十二月三十一号，

2019

2018

(以千为单位)

美国无形资产

$                                 8

$                              46

其他国家商誉和无形资产

阿根廷

8,586

9,050

巴西

29,650

32,955

墨西哥

35,086

35,993

智利

23,042

24,638

其他国家

4,856

4,782

$                     101,220

$                     107,418

商誉和无形资产总额

$                     101,228

$                     107,464

九个月和三个月的类似产品和服务的合并净收入截至2019年9月30日和2018年9月30日的期间分别为：

截至9月30日的9个月，

截至9月30日的三个月，

合并净收入

2019

2018

2019

2018

(以千为单位)

(以千为单位)

增强型市场(*)

$                      849,426

$                      477,216

$                      308,093

$                      180,319

非市场(**)(*)

772,617

534,418

294,938

174,962

总计

$                   1,622,043

$                   1,011,634

$                      603,031

$                      355,281

(*) 包括最终价值费和船运费。

(**) 除其他外，包括广告销售，分类费用，付款费用和其他辅助服务。

(***) 包括$665,014数千美元432,603分别截至2019年和2018年9月30日的9个月期间的数千项付款费用。 包括金额$256,823数千美元143,925分别截至2019年和2018年9月30日的三个月期间的数千笔付款费用。


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17

目录

6. 资产和负债的公允价值计量

下表总结了截至2019年9月30日和2018年12月31日按公允价值定期计量的公司金融资产和负债：

报价单位

报价单位

截至的余额

活跃的市场

重要其他

不可观察

截至的余额

活跃的市场

重要其他

不可观察

九月三十日，

相同资产

可观测输入

输入量

十二月三十一号，

相同资产

可观测输入

输入量

描述

2019

(1级)

(第2级)

(第3级)

2018

(1级)

(第2级)

(第3级)

(以千为单位)

资产

现金和现金等价物：

货币市场基金

$                        130,713 

$                        130,713 

$                                 — 

$                                 — 

$                        179,252 

$                        179,252 

$                                 — 

$                                 — 

限制现金及现金等价物：

货币市场基金

11,666 

11,666 

—

24,363 

24,363 

—

—

主权债务证券

25,240 

25,240 

—

—

—

—

—

—

投资：

主权债务证券(巴西中央银行强制担保)

371,572 

371,572 

—

—

284,317 

284,317 

—

—

主权债务证券

1,230,926 

1,230,926 

—

—

429,602 

429,602 

—

—

公司债务证券

253 

253 

—

—

262 

237 

25 

—

其他资产：

衍生工具

4,766 

—

—

4,766 

—

—

—

—

金融资产总额

$                     1,775,136 

$                     1,770,370 

$                                 — 

$                            4,766 

$                        917,796 

$                        917,771 

$                                 25 

$                                 — 

负债：

或有考虑

$                            2,178 

$                                 — 

$                                 — 

$                            2,178 

$                            2,097 

$                                 — 

$                                 — 

$                            2,097 

长期保留计划

60,766 

—

60,766 

—

42,625 

—

42,625 

—

坚定承诺

435 

—

—

435 

—

—

—

—

总财务负债

$                          63,379 

$                                 — 

$                          60,766 

$                            2,613 

$                          44,722 

$                                 — 

$                          42,625 

$                            2,097 

18

目录

截至2019年9月30日和2018年12月31日，本公司按公允价值进行估值的金融资产包括使用i)第1级输入：活跃市场的未调整报价(第1级工具估值从可观察到的反映活跃市场中相同资产的报价(未调整)的投入获得)；ii)第2级输入：从现成的可比工具的定价来源获得，以及计量日市场处于非活跃状态的工具；以及iii)第3级输入：基于反映公司假设的不可观察输入的估值。公司承诺及衍生工具的公允价值乃考虑当时的无风险利率及即期汇率而厘定。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司’s负债采用2级投入和3级投入(基于反映公司假设的不可观察投入的估值)按公允价值进行估值。或然代价的公平值根据每次收购产生的业绩目标实现的概率以及本公司在类似安排下的历史经验确定。衍生工具的公允价值乃根据当时的无风险利率及即期汇率厘定。

本公司尚未选择公允价值期权的短期和长期投资的未实现净收益或亏损作为其他全面收益的组成部分进行报告。公司预计，与这些投资相关的任何重大已实现损失都不会超过公司的历史成本。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，本公司按摊销成本计量的金融资产和负债的账面价值与其公允价值近似，主要是由于其短期到期日。这些资产和负债包括现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物和短期投资(不包括货币市场基金和债务证券)、应收账款、应收信用卡、应收贷款、应付给客户的资金、其他资产(不包括公司承诺和衍生工具)、应付账款、应付工资和社会保障(不包括可变LTRP)、应付税款、准备金和其他负债(不包括或有代价和衍生工具)基于第2级投入的2028债券(负债部分)的估计公允价值为#美元651,085其他应付贷款以及其他金融负债和经营租赁负债接近其公允价值，因为实际利率与市场利率没有实质性差异。

下表总结了截至2019年9月30日和2018年12月31日以摊销成本计量的公司金融资产和负债的公允价值水平：

截至的余额

重要其他

截至的余额

重要其他

九月三十日，

可观测输入

十二月三十一号，

可观测输入

2019

(第2级)

2018

(第2级)

(以千为单位)

资产

定期存款

$                  123,843

$                  123,843

$                    20,056

$                    20,056

应收帐款

35,791

35,791

35,153

35,153

应收信用卡

288,588

288,588

360,298

360,298

应收贷款，净额

176,074

176,074

95,778

95,778

其他资产

116,878

116,878

102,753

102,753

总资产

$                  741,174

$                  741,174

$                  614,038

$                  614,038

负债

应付帐款和应计费用

$                  342,433

$                  342,433

$                  266,759

$                  266,759

应付给客户的资金

708,716

708,716

640,954

640,954

应付工资和社会保障

59,079

59,079

40,942

40,942

应缴税款

39,230

39,230

31,058

31,058

应付贷款及其他金融负债(*)

732,022

817,871

735,177

735,177

其他负债

84,098

84,098

51,509

51,509

负债共计

$               1,965,578

$               2,051,427

$               1,766,399

$               1,766,399

(*) 2028债券的公允价值(包括股本部分)在附注9中披露。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，本公司持有不直接投资于拍卖利率证券，并无任何按公允价值计量的非金融资产或负债。


‎

19

目录

截至2019年9月30日和2018年12月31日，分类为可供出售证券的货币市场基金、主权和公司债务证券的公允价值如下：

2019年9月30日

成本

未实现收益总额 (1)

未实现损失总额 (1)

财务收益

估计公允价值

(以千为单位)

现金及现金等价物

货币市场基金

$                  130,713

$                           —

$                           —

$                           —

$                  130,713

现金和现金等价物合计

$                  130,713

$                           —

$                           —

$                           —

$                  130,713

限制性现金和现金等价物

货币市场基金

$                    11,666

$                           —

$                           —

$                           —

$                    11,666

主权债务证券(*)

25,223

—

—

17

25,240

受限制现金和现金等价物总数

$                    36,889

$                           —

$                           —

$                           17

$                    36,906

短期投资

主权债务证券(巴西中央银行强制担保)(**)

$                  369,826

$                           —

$                           —

$                      1,746

$                  371,572

主权债务证券(*)

1,226,850

2,486

—

1,393

1,230,729

公司债务证券

45

—

—

—

45

短期投资总额

$               1,596,721

$                      2,486

$                           —

$                      3,139

$               1,602,346

长期投资

主权债务证券

$                         194

$                             2

$                           —

$                             1

$                         197

公司债务证券

205

3

—

—

208

长期投资总额

$                         399

$                             5

$                           —

$                             1

$                         405

总计

$               1,764,722

$                      2,491

$                           —

$                      3,157

$               1,770,370

(1) 证券的未实现收益(损失)归因于市场价格变动、净外汇损失和外币换算。根据对现有证据(包括截至2019年9月30日的投资的信用评级)的评估，管理层不认为任何剩余的重大未实现损失代表非暂时性减值。

(*) 由公司的阿根廷子公司持有，用于担保信贷额度。(见注9-应付贷款及其他财务负债)

(**) 巴西政府债券按公允价值计量，对应用公允价值期权的综合收益表产生影响。(见注2-适用于某些金融工具的公允价值期权。)

(***) 包括$806,641数以千计按公允价值计量的美国国库券对应用公允价值期权的综合收益表产生影响。(见注2-适用于某些金融工具的公允价值期权。)


‎

20

目录

2018年12月31日

成本

未实现收益总额 (1)

未实现损失总额 (1)

估计公允价值

(以千为单位)

现金及现金等价物

货币市场基金

$                  179,252

$                           —

$                           —

$                  179,252

现金和现金等价物合计

$                  179,252

$                           —

$                           —

$                  179,252

限制性现金和现金等价物

货币市场基金

$                    24,363

$                           —

$                           —

$                    24,363

限制现金和现金等价物总数

$                    24,363

$                           —

$                           —

$                    24,363

短期投资

主权债务证券(巴西中央银行强制担保)

$                  282,752

$                      1,565

$                           —

$                  284,317

主权债务证券

156,910

237

—

157,147

公司债务证券

21

—

—

21

短期投资总额

$                  439,683

$                      1,802

$                           —

$                  441,485

长期投资

主权债务证券

$                  271,024

$                      1,431

$                           —

$                  272,455

公司债务证券

244

—

(3)

241

长期投资总额

$                  271,268

$                      1,431

$                           (3)

$                  272,696

总计

$                  914,566

$                      3,233

$                           (3)

$                  917,796

(1)证券的未实现收益(损失)归因于市场价格变动、净外汇损失和外币换算。管理层认为，根据对包括投资信用评级在内的现有证据的评估，截至2018年12月31日，任何剩余的重大未实现损失并不代表暂时性减值。

主权债务证券的重要部分由美国国库券组成，没有重大风险。

主权债务证券(中央银行^巴西^强制担保)

2018年11月1日，“公司”获得巴西中央银行的批准，可以作为授权的“支付机构”运营。有了这一授权，巴西的Mercado Pago将接受巴西中央银行的监督，并且必须完全遵守现行法规规定的所有义务。除其他义务外，规定还要求“授权支付机构”持有支付机构账户中的任何电子余额，该账户要么是巴西中央银行的不支付利息的特定账户，要么是在“Sistema ESpecial de Liquidacao e Custodia”注册的巴西联邦政府债券。需要存入的电子资金的百分比为？100%和80分别截至2019年9月30日和2018年12月31日。根据规定，截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司持有。371,572数千美元284,317数以千计的人分别存放在巴西联邦政府债券中，作为强制性担保。

21

目录

自.起2019年9月30日，按有效到期日分类的货币市场基金、主权和公司债务证券的估计公允价值(以千美元计)如下：

一年或更短

1,769,965

一到两年

221

两年到三年

67

三到四年

42

四到五年

75

总计

$               1,770,370

7. 承诺和或有事项

诉讼和其他法律事项

本公司须就现有或潜在的索偿、诉讼及其他诉讼承担某些或有负债。当本公司认为可能会招致未来成本，且该等成本可合理估计时，本公司应累算负债。与诉讼相关的责任基于迄今为止的发展和与针对公司提出的行动相关的历史信息。自.起2019年9月30日，该公司已核算了涉及程序相关或有事项的估计负债和其他估计或有事项#美元。6,484数以千计的资金用于支付针对公司的法律行动，其中其管理层已评估最终不利结果的可能性为可能。与诉讼相关的预期法律费用在实际提供法律服务时产生。

此外，截至2019年9月30日本公司及其附属公司须采取某些法律行动，由本公司管理层及其法律顾问认为合理可行，估计合计金额最高可达#美元。13,473数以千计。不此类合理可能的法律行动已累计损失金额。

其他第三方不时声称，其他人可能在未来声称，公司对对他们犯下的欺诈行为负有责任，或者公司侵犯了他们的知识产权。在本公司运营的司法管辖区，有关像本公司这样的在线中介的潜在责任的基本法律并不明确。管理层认为，未来将对公司提起更多的诉讼，指控公司违反了版权法或商标法。

知识产权和监管索赔，无论是否有功，都需要耗费时间和成本来解决，需要大量的管理时间，可能需要对公司的经营方法进行昂贵的改变，或者可能要求公司签订昂贵的特许权使用费或许可协议。随着公司服务范围和复杂性的扩大，公司可能会受到专利纠纷的影响，并受到专利侵权索赔的影响。特别是，该公司可能面临额外的专利侵权索赔，涉及支付业务的各个方面。

本公司不时卷入在正常业务过程中出现的其他纠纷或监管调查。随着公司业务的扩大和公司规模的扩大，这些纠纷和查询的数量和重要性都在增加。

买方保护计划

对于通过公司的在线支付解决方案(“Mercado Pago”)完成的所有交易，公司为消费者提供买方保护计划(“BPP”)。此计划旨在保护市场中的买家免受主要由于欺诈或交易对手不履行义务而造成的损失。公司的BPP通过补偿消费者购买的物品的总价值，以及如果没有到达或与卖方的描述不符而支付的任何运输服务的价值，为消费者提供保护。本公司有权向从事航运服务的第三方承运人公司追讨根据BPP支付的某些金额。此外，在某些特定情况下(即黑色星期五、热销)，本公司与第三方保险公司签订保险合同，以应对BPP可能出现的意外情况。

本计划下的最大潜在风险估计为Marketplace上的支付量，可根据公司BPP的条款和条件提出索赔。根据迄今的历史损失，本公司认为最大潜在风险不能代表实际潜在风险。当损失是可能的，并且金额可以合理估计时，公司会记录有关损失的负债。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，管理层估计与公司买方保护计划相关的最大潜在风险为$1,058,292数千美元988,664分别有数千人，公司记录了$的津贴3,811数千美元4,146千人分别为。

22

目录

承付款

截至2019年9月30日，公司与以下方面签订了采购承诺：

-一家巴西供应商，涉及购买移动销售点设备，总金额为#美元54,720在2019年5月至10月期间交付部分货物的数千人。截至2019年9月30日，协议的剩余余额总额为$11,927在2019年10月交货的数千人。

-与购买云平台服务有关的一家美国供应商，总金额为$30,000将在2019年11月24日至2023年3月23日之间全额支付数千美元。

8. 长期保留计划(“LTRP”)

下表总结了2010、2011、2012、2013、2014、2015、2016、2017、2018和2019年长期保留计划截至9个月和3个月期间的应计薪酬费用2019年9月30日和2018年，根据董事会的决定以现金支付：

截至9月30日的9个月，

截至9月30日的三个月，

2019

2018

2019

2018

(以千为单位)

(以千为单位)

LTRP 2010

—

24

—

—

LTRP 2011

26

806

—

318

LTRP 2012

1,827

1,325

411

526

LTRP 2013

97

2,268

—

846

LTRP 2014

3,726

2,768

903

1,056

LTRP 2015

6,410

3,790

1,548

1,474

LTRP 2016

10,063

5,547

2,456

2,131

LTRP 2017

9,530

5,587

2,554

2,074

LTRP 2018

4,708

5,591

1,385

2,489

LTRP 2019

11,926

—

6,848

—

LTRP总数

$

48,313

$

27,706

$

16,105

$

10,914


‎

23

目录

9. 应付贷款和其他财务负债

下表总结了公司截至2019年9月30日的应付贷款和其他财务负债：

仪器类型

通货

利息

加权平均利息
‎率

成熟性

截至2019年9月30日的账面价值

(以千为单位)

应付流动贷款和其他金融负债：

银行贷款

智利子公司

智利比索

固定

2.73

%

2019年10月

$

35,758

担保信贷额度

阿根廷子公司

阿根廷比索

固定

55.17

%

2019年10月

22,718

无担保信贷额度

乌拉圭子公司

乌拉圭比索

固定

9.11

%

2019年10月

11,110

阿根廷子公司

阿根廷比索

固定

82.30

%

2019年10-11月

4,513

阿根廷子公司

阿根廷比索

固定

93.00

%

2019年10月

21,918

可转换票据

2,249

融资租赁义务

2,006

抵押债务

8,481

其他信贷额度

155

$

108,908

应付非流动贷款和其他金融负债：

可转换票据

562,987

融资租赁义务

7,413

抵押债务

52,714

$

623,114

有关本公司的抵押债务证券化交易和融资租赁义务的详情，请分别参阅这些临时简明综合财务报表的附注11和12。

可转换高级债券

2028年到期的2.00%可转换高级债券

在……上面2018年8月24日，公司发行了美元800,000数以千计的2.00%^2028年到期的可转换高级债券，并额外发行了$80,000根据首次购买者部分行使购买此类额外票据的选择权，2018年8月31日上千张票据，本金总额为$880,000千人2.002028年到期的可转换高级债券百分比(合称“2028年债券”)。2028年债券是公司的无担保、未服从的债务，每年2月15日和8月15日支付现金利息一次，利率为。2.00每年%^。2028年债券将于2028年8月15日到期，除非提前赎回、回购或在该日期之前按照其条款转换。在特定条件下，2028张票据可以根据初始转换率ω进行转换2.2553每股普通股$1,000·2028债券的本金金额(相当于初始转换价格^$443.40·普通股的每股)，根据2028年债券契约中所述的调整。有关2028年附注的更多信息，请参阅公司提交给证券交易委员会的年度报告Form 10-K中包含的截至2018年12月31日的经审核综合财务报表的附注2和附注17。

24

目录

在2019年第三季度，未达到转换阈值，票据在2019年10月1日至2019年12月31日之间不能兑换。确定债券是否可兑换必须继续按季度进行。于转换后，本公司将于本公司选举时支付或交付(视情况而定)现金、本公司普通股股份或现金及本公司普通股股份的组合。本公司的意向是分享结算转换债券时到期的总金额。

就2028年债券的发行，公司支付了20美元。91,784数千美元，美元11,47210，000和$88,362分别于2018年8月、2018年11月和2019年6月的数千美元(包括交易费用)，用于就普通股与某些金融机构的股份订立上限赎回交易(“2028票据上限赎回交易”)。2028票据上限催缴交易一般预计将减少在公司普通股的市场价格高于2028票据封顶催缴交易的执行价格的情况下转换2028票据时的潜在稀释。因此，由于执行2028年票据上限买入交易，一旦普通股的市场价格超过每股的执行价格，公司将减少其潜在的稀释风险。443.41, $633.87和$703.64上限价格约为$656.90, $666.72, $846.86分别于2018年8月、2018年11月和2019年6月进入的上限呼叫的每股普通股。2028票据上限催缴交易的成本作为合并资产负债表股东权益部分的额外缴入资本的净减少而计入。

2028年债券的估计公允价值总额为 $1,284,316千人 和 $787,266千人 自.起2019年9月30日和2018年12月31日。公允价值是根据每美元的收盘价确定的。100截至本期最后一个交易日的2028债券本金。公司考虑了2028年债券截至2019年9月30日和2018年12月31日的公允价值 是二级测量。2028债券的公允价值主要受公司普通股交易价格和市场利率的影响。 基于.$551.23·公司普通股的收盘价2019年9月30日，2028年债券的IF转换价值比其本金高出^$214,006数以千计。

下表列出了截至2028年与2028年债券相关的负债和权益组成部分的账面金额2019年9月30日和2018年12月31日:

2019年9月30日

2018年12月31日

(以千为单位)

权益部分的金额(1)

$

327,305

$

327,305

2.002028年到期的可转换高级债券百分比

$

880,000

$

880,000

未摊销债务折价^(2)

(307,417)

(325,783)

与债务组成部分相关的未摊销交易成本

(9,596)

(9,958)

合同息票利息应计

19,409

5,867

合同息票利息支付

(17,160)

—

净账面金额

$

565,236

$

550,126

(1)净值$6,163与2028债券的权益部分相关的数千笔交易成本。

(2)自.起2019年9月30日，则摊销未摊销债务折扣的剩余期间为9.0好多年了。

下表列出了合同利息、债务贴现的增加和债务发行成本的摊销的利息费用：

截至9月30日的9个月期间，

截至9月30日的三个月期间，

2019

2018

2019

2018

(以千为单位)

(以千为单位)

合同优惠券利息支出

$

13,542

$

1,467

$

4,400

$

1,467

债务折价摊销

18,366

1,921

6,081

1,921

债务发行成本摊销

362

36

123

36

与2028年债券相关的利息支出总额

$

32,270

$

3,424

$

10,604

$

3,424

2019年到期的2.25%可转换高级债券

在……上面2014年6月30日，公司发行了1美元330,000数以千计的2.252019年到期的可转换高级债券(“2019年债券”)。2019年债券是公司的无担保、未服从的债务，每半年支付一次现金利息，1月1日和7月1日，利率为20美元。2.25每年%^。

25

目录

2019年债券可以在特定条件下根据初始转换率进行兑换。7.9353每股普通股$1,000·2019年债券的本金金额(相当于初始转换价格^$126.02每股普通股)，可根据管辖2019年债券的契约进行调整。有关2019年债券的更多信息，请参阅截至2018年12月31日的经审核综合财务报表的附注2和附注17，该报表包含在公司提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告中。

就2019年债券的发行，公司支付了#美元。19,668数千美元67,308数千美元45,692于二零一四年六月、二零一七年九月及二零一八年三月，分别有数千人(包括交易开支)与若干金融机构就普通股股份订立上限赎回交易(“2019年票据上限买入交易”，连同2028年债券上限买入交易，“上限买入交易”)。

2018年8月24日，公司使用2028年债券净收益的一部分回购或交换并报废$263,724其2019年未偿还票据的数千本金。支付的代价包括$348,123数以千计的现金和1,044,298公司普通股的股份。此外，本公司与某些金融机构签订协议，这些金融机构是2014年6月和2017年9月签订的2019年票据上限催缴交易的交易对手方，终止这些交易的一部分，在每种情况下，名义金额相当于2019年票据回购或交换和退役的金额。就终止现有2019年上限赎回交易及相关平仓现有对冲头寸而言，本公司从某些金融机构收到#美元。121,703千人#和#$14,4052018年8月和2018年11月分别有数千人.

2019年的票据到期时间为#年。2019年7月1日好的。$的持有人65,961数以千计的2019年票据本金选择在到期日转换其2019年票据，公司发行523,407普通股和已付$8数以千计的现金(因为股份的一部分)以结算此类转换。$172019年票据的数千本金未被转换，并由本公司在到期时以现金偿还。也是在2019年7月1日，公司收到并退役131,994为结算本公司先前就二零一九年债券订立的上限催缴协议而发行的普通股。

下表列出了截至2019年与2019年债券相关的负债和权益组成部分的账面金额2019年9月30日2018年12月31日：

2019年9月30日

2018年12月31日

(以千为单位)

权益部分的金额(1)

$

—

$

9,196

2.252019年到期的可转换高级债券百分比

$

—

$

65,987

未摊销债务折扣

—

(1,063)

与债务组成部分相关的未摊销交易成本

—

(176)

合同息票利息应计

—

5,447

合同息票利息支付

—

(5,447)

净账面金额

$

—

$

64,748

(1)净值$236与2019年债券权益部分相关的数千笔交易成本。

 

下表列出了合同利息、债务贴现的增加和债务发行成本的摊销的利息费用：

截至9月30日的9个月期间，

截至9月30日的三个月期间，

2019

2018

2019

2018

(以千为单位)

(以千为单位)

合同优惠券利息支出

$

745

$

5,074

$

—

$

1,361

债务折价摊销

1,063

6,907

—

1,891

债务发行成本摊销

176

1,104

—

307

与2019年票据相关的利息支出总额

$

1,984

$

13,085

$

—

$

3,559


‎

26

目录

10. 股票发行

2019年3月15日，该公司完成了一次公开募股，募集资金约为1,150,000数千股普通股，公开发行价格为$480每股(“要约”)。根据要约，本公司发行2,395,834普通股，面值$0.001每股(“普通股”)包括完全行使承销商购买$的选择权150百万的额外普通股。

此外，2019年3月15日，该公司关闭了其$750,000数千个同时私募配售给贝宝公司(“贝宝”)的普通股。购买的PayPal1,719,790普通股，价格为$436.10每股。

2019年3月29日，在单独的私募中，Dragoneer Investment Group的附属公司购买了100,000永久可转换优先股指定为A系列永久优先股，票面价值$0.001公司每股$100,000总共有数千人。优先股是一种股本证券，在股息权或清算时的权利方面排名高于普通股。

每股优先股的规定价值为$1,000，有权获得现金股息4年利率为%，并可转换为公司普通股的股份，初始转换价格为$479.71(视乎调整而定)如果符合指定证书中规定的某些条件，公司可能要求从2023年3月29日开始转换任何或所有优先股。公司可以从2026年3月29日开始的任何时间将任何或所有优先股赎回为现金、普通股的股份或其组合(在其选择时，受某些条件的限制)，赎回优先股每股的标明价值的一个百分比，加上当时任何应计和未支付的股息。2026年3月15日、2026年9月15日和2027年3月15日，优先股持有人有权将所有已发行的优先股赎回为现金，公司普通股的股份或其组合(在公司的选择，受某些条件限制)将由指定证书中规定的公式确定。一旦发生控制权变更，持有者将有权按指定证书中规定的价格赎回其优先股的现金。除非适用法律要求，优先股持有人有权在转换后的基础上就提交普通股持有人投票表决的事项进行表决。

总体而言，本公司募集资金总额为#美元。1,965,903数千个支付的发行费用净额为$34,097数以千计。

11.证券化交易

证券化的过程包括通过特殊目的实体(通常是VIE)发行以资产池为抵押的证券。

该公司将与其应收贷款组合相关的金融资产证券化。该公司的证券化交易通常涉及将金融资产合法转让给破产偏远特殊目的实体(“SPE”)或通过SPE收购应收贷款组合。本公司一般保留抵押证券化交易的经济权益，并以附属权益的形式保留。为会计目的，本公司不得将证券化交易中的资产转移记录为销售或需要合并SPE。

该公司将通过巴西和阿根廷SPE应收的某些贷款证券化，形成这些贷款的目的是将公司向其用户提供的应收贷款或从通过Mercado Pago向公司用户发放贷款的金融机构购买的贷款证券化。根据SPE合同，本公司已确定，它既有权指导对实体业绩影响最大的实体的活动，也有义务吸收损失，或者有权接受实体可能具有重大意义的利益，因为它保留了股权参与证书，因此也将被合并。当公司控制该工具时，它将证券化交易视为担保融资，因此资产、负债和相关结果在其财务报表中合并。

27

目录

截至2019年9月30日，巴西抵押债务的账面价值为$54,562数千，由：1)$14,590数以千计，以巴西DI+利率计息3.5年息%，任期为36几个月，2021年6月到期，2)$39,972数以千计，以巴西DI+利率计息3.25年息%，任期为30几个月，2021年5月到期。阿根廷抵押债务的账面价值为#美元。6,633数千，由：1)$693数千人以等同于Badlar利率加的可变利率计息200基点最小33%和最大值48每期%名义年利率8几个月，2019年10月到期，2)$3,558数千人以等同于Badlar利率加的可变利率计息200基点最小36%和最大值519个月的名义年利率，截止日期为2020年4月和3)$2,382数千人以等同于Badlar利率加的可变利率计息200基点最小37%和最大值52每期%名义年利率8截止日期为2020年1月。这种有担保的债务是由SPE发行的，其中包括用于为Mercado Credito业务提供资金的抵押证券。证券化交易中的第三方投资者仅对担保债务的资产具有法律追索权，而没有向本公司追索权。此外，SPE产生的现金流仅限于支付应付给第三方投资者的金额，但公司保留剩余现金流的权利。

SPE的资产和负债纳入公司截至2019年9月30日和2018年12月31日的中期简明综合财务报表，详情如下：

九月三十日，

十二月三十一号，

2019

2018

资产

(千)

(千)

流动资产：

限制性现金和现金等价物

$

11,791

$

24,363

应收贷款，净额

83,396

51,471

流动资产总额

95,187

75,834

总资产

$

95,187

$

75,834

负债

流动负债：

应付帐款和应计费用

$

92

$

113

应付贷款和其他财务负债

8,481

7,539

流动负债总额

8,573

7,652

非流动负债：

应付贷款和其他财务负债

52,714

46,441

非流动负债共计

52,714

46,441

负债共计

$

61,287

$

54,093

12.租契

该公司在其运营的各个国家租用某些履行中心、办公空间和车辆。租赁协议不包含任何剩余价值担保或实质性限制性契约。

与租赁相关的补充资产负债表信息如下(以千为单位)：

九月三十日，

2019

经营租赁

经营租赁使用权资产

$

175,022

经营租赁负债

$

176,442

融资租赁

财产和设备，成本价

13,200

累计折旧

(1,073)

财产和设备，净额

$

12,127

应付贷款和其他财务负债

$

9,419

28

目录

下表汇总了截至2019年9月30日的经营租赁和融资租赁的加权平均剩余租赁期限和加权平均增量借款利率：

加权平均剩余租期

经营租赁

9

年数

融资租赁

4

年数

加权平均贴现率(*)

经营租赁

10.0

%

融资租赁

25.6

%

(*) 包括以当地货币和美元表示的租赁折扣率。

租赁费用的构成如下(以千为单位)：

九月三十日，

2019

经营租赁成本

$

21,503

融资租赁成本：

财产和设备折旧

1,024

租赁负债利息

1,110

融资租赁总成本

$

2,134

与租赁相关的补充现金流量信息如下(千)：

九个月结束

2019年9月30日

为租赁负债计量中包括的金额支付的现金：

经营租赁的经营现金流

$

17,315

融资租赁现金流

1,416

为交换租赁义务而获得的使用权资产：

经营租赁

$

69,154

融资租赁

4,379

下表汇总了固定的未来最低租金付款(不包括可变成本)，这些付款通过公司的增量借款利率贴现，以计算经营租赁和融资租赁的租赁负债(以千为单位)：

截至2019年9月30日的期间

经营租赁

融资租赁

一年或更短

$

30,795

$

4,353

一到两年

30,470

4,029

两年到三年

30,009

4,029

三到四年

28,485

3,262

四到五年

26,989

1,034

此后

120,764

—

租赁付款总额

$

267,512

$

16,707

减息利息

(91,070)

(7,288)

总计

$

176,442

$

9,419

29

目录

13.衍生工具

公司指定某些衍生品作为与预测购买(确认承诺)相关的特定风险的对冲。这些交易，主要是关于坚定承诺的货币远期合同，被归类为公允价值对冲。

截至2019年9月30日，公司使用外币兑换合同对与某些以美元计价的供应商达成的某些公司承诺的公允价值进行对冲，该公司欠一家巴西子公司的债务，该子公司的功能货币是巴西雷亚尔。根据这些合同，公司将名义上购买$7,9482019年10月，以固定汇率计算，数千人。

此外，截至2019年9月30日，本公司与一家巴西子公司(其功能货币为巴西雷亚尔)签订了外汇兑换合同，以对冲与其功能货币为巴西雷亚尔的某些以美元计价的交易有关的外汇波动，但出于会计目的，这些交易并未被指定为对冲。根据这份合同，公司将名义上购买$2,9882019年11月上千美元2,0422019年12月上千美元10,0002020年1月上千美元23,3002020年2月上千美元6,2002020年3月上千美元10,0002020年6月上千美元18,6002020年7月，以固定汇率计算，数千人。

外汇合同

截至2019年9月30日，公司未偿还衍生工具的公允价值如下：

九月三十日，

资产负债表位置

2019

(以千为单位)

衍生物

指定为公允价值套期保值的外汇合同

其他流动资产

$

435

未被指定为套期保值工具的外汇合同

其他流动资产

$

4,331

衍生品合同和公司承诺对截至2019年9月30日的简明综合收益表的影响如下：

截至9月30日的9个月期间，

截至9月30日的三个月期间，

(以千为单位)

从指定为公允价值套期保值的外汇合同中获得的收益

$

442

$

1,472

可归因于对冲风险的对冲项目损失

(442)

(1,472)

未被指定为套期保值工具的外汇合同

3,308

3,239

$

3,308

$

3,239

30

目录

它EM？2-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

关于前瞻性陈述的警示声明

任何语句 制造的或隐含的 在本报告中，不是历史事实的陈述，包括关于我们的信念和期望的陈述，都是前瞻性陈述，符合27节的含义 1933年证券交易法，经修订， 和1934年“证券交易法”(经修订)的“21E节”，并应按此进行评估。“预期”、“相信”、“期望”、“打算”、“计划”、“估计”、“目标”、“项目”、“应该”、“可能”、“可能”、“将会”以及类似的词语和表达旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述通常涉及有关我们可能或假定的未来经营结果、业务战略、融资计划、竞争地位、行业环境、潜在增长机会、我们运营国家的未来经济、政治和社会条件及其对我们业务的可能影响的信息，以及未来监管的影响和竞争的影响。这些前瞻性陈述反映但不限于我们目前的预期、计划、预测和战略、预期的财务结果、未来事件和影响我们业务的财务趋势，所有这些都会受到已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素(除了本报告其他部分讨论的因素)的影响，这些因素可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中表达或暗示的结果大不相同。这些风险和不确定因素包括(除其他外)：

我们对拉丁美洲在线商务和互联网使用持续增长的期望；

我们扩大业务和适应快速变化的技术的能力；

我们吸引新客户，留住现有客户，增加收入的能力；

政府的影响以及中央银行对我们业务的规定；

诉讼和法律责任；

系统中断或故障；

我们的吸引和留住合格人才的能力；

消费者趋势；

安防违反和非法使用我们的服务；

竞争;

信赖论第三方服务提供者；

执法知识产权；

季节性波动；及

拉丁美洲的政治、社会和经济状况。

其中许多风险超出了我们的控制或预测能力。新的风险因素不时出现，管理层不可能预测所有这些风险因素，也不能评估所有这些风险因素对我们公司业务的影响，或者任何因素或因素的组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度.

这些陈述基于当前可获得的信息以及我们对未来事件的当前假设、预期和预测。虽然我们认为，鉴于目前可用的信息，我们的假设、预期和预测是合理的，但提醒您不要过分依赖我们的前瞻性陈述。这些陈述不能保证未来的业绩。它们受到未来事件、风险和不确定性的影响-其中许多是我们无法控制的-以及可能导致实际结果与我们的预期和预测大不相同的潜在不准确假设。 一些可能导致实际结果与我们的预期和预测大不相同的重大风险和不确定因素在我们截至2018年12月31日的财年10-K年度报告的第I部分的“项目”1A-风险因素中进行了描述 提交给证券交易委员会 (“SEC”) 在……上面 2019年2月28日由我更新以及我们不时向SEC提交的其他报告。

您应该在阅读该信息的同时阅读本报告第一部分的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，本报告第一部分的未经审计的中期简明综合财务报表和相关附注，以及我们年度报告(Form 10-K)第二部分的第八项中的经审计的综合财务报表和相关附注 截至2018年12月31日的一年。我们注意到1995年“私人证券诉讼改革法”允许为投资者提供的此类信息。还可能有其他我们无法预测或未在本报告中描述的因素，通常是因为我们不知道这些因素，或者我们不认为它们是可能导致结果与我们的预期大不相同的重要因素。

31

目录

前瞻性陈述仅限于它们作出之日的陈述，我们不承诺更新这些前瞻性陈述，除非法律可能要求更新。然而，我们建议您审查我们在定期向SEC提交的文件中对相关主题所作的任何进一步披露。

组织了对我们的财务状况和运营结果的讨论和分析，以呈现以下内容：

我们公司简介；

a 检讨我们的财务报告和会计政策，包括我们的关键会计政策；

讨论我们的主要趋势和经营成果截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月和3个月期间;

a 商榷影响我们经营业绩、财务状况和流动性的主要因素；

a 商榷我们的流动资金和资本资源，并讨论我们的资本支出；以及 

对我们的非GAAP财务指标的描述。

其他资料

我们定期在投资者关系网站http://investor.mercadolibre.com.上为投资者发布重要信息我们使用本网站作为披露材料和非公开信息的手段，并遵守SEC FD(公平披露)规则下的披露义务。因此，除了遵循我们的新闻稿、SEC文件、公开电话会议和网络广播之外，投资者还应该关注我们的投资者关系网站。本报告中包含的或可通过我们的网站访问的信息未通过引用纳入本报告，也不是本报告的一部分。

 

业务概述

MercadoLibre公司(连同其子公司“我们”，“我们”，“我们的”或“公司”)是拉丁美洲最大的在线商务生态系统。我们的平台旨在为用户提供完整的服务组合，以方便商业交易。根据独立访问者的数量和页面浏览量，我们在阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、厄瓜多尔、墨西哥、秘鲁、乌拉圭和委内瑞拉都是电子商务市场的领导者。我们还在多米尼加共和国、洪都拉斯、尼加拉瓜、萨尔瓦多、巴拿马、玻利维亚、危地马拉和巴拉圭运营在线商务平台。

通过我们的平台，我们为买方和卖方提供了一个强大的环境，促进了拉丁美洲大型电子商务社区的发展，该地区拥有超过644亿人口，是全球互联网普及率增长最快的地区之一。我们相信，我们提供的技术和商业解决方案能够解决在拉丁美洲运营在线商务平台所面临的独特的文化和地理挑战。

我们为用户提供六项综合电子商务服务的生态系统：MercadoLibre Marketplace、Mercado Pago金融科技平台、Mercado Envios物流服务、MercadoLibre Classification fieds服务、MercadoLibre广告解决方案和Mercado商店在线网店解决方案。

我们有时将MercadoLibre Marketplace称为我们的Marketplace，它是一个全自动化、按主题排列和用户友好的在线商务平台，可以通过我们的网站和移动应用程序访问。这个平台使企业和个人都可以在网上列出商品并进行销售和购买。

Mercado Pago是我们的金融技术(金融科技)解决方案，旨在通过提供一种机制，使我们的用户能够安全、便捷地在线收发付款，从而促进我们市场内外的交易。在“我们的市场”之外，“Mercado Pago”允许商家通过他们的网站和移动应用程序处理交易，以及通过二维码和移动销售点(“MPOS”)设备在他们的实体商店中处理交易。它还使用户可以轻松地相互转账。通过我们的资产管理产品Mercado Fondo，我们的用户能够以具有竞争力的利率以简单的方式将余额投资到他们的Mercado Pago帐户上。我们的贷款解决方案“Mercado Credito”允许我们为商家的营运资金需求和消费者的购买提供资金。

为了进一步增强我们的电子商务服务套件，我们在巴西、阿根廷、墨西哥、哥伦比亚、智利和乌拉圭推出了Mercado Envios航运计划。通过Mercado Envios，我们提供了一种经济高效的方式，利用我们现有的分销链在我们的平台上完成销售。选择加入该计划的卖家能够以具有竞争力的价格向买家提供统一和无缝集成的运输体验。截至2019年9月30日，我们还向巴西、阿根廷、墨西哥、智利和哥伦比亚的买家提供免费送货服务。

32

目录

通过我们的在线分类列表服务MercadoLibre ategfieds，我们的用户还可以在我们运营的国家列出并购买机动车辆、房地产和服务。分类列表不同于Marketplace列表，因为它们只收取可选的置入费，而不是最终价值费。我们的分类广告页面也是我们平台流量的主要来源，同时受益于增强的Marketplace和非Marketplace业务。

此外，我们开发了我们的MercadoLibre广告平台，使企业能够在互联网上推广其产品和服务。通过这个平台，MercadoLibre的卖家和大型广告商能够在我们的网页上显示广告。

此外，通过Mercado商店，我们的在线商店解决方案，用户可以建立，管理和推广他们自己的在线商店。这些商店由MercadoLibre托管，并提供与市场的集成，以及我们提供的支付和广告服务。用户可以在他们的商店上为增强的功能和增值服务支付月费。

报告分段和地理信息

我们的部门报告是基于地理位置的，这是我们的管理层用来评估我们部门绩效的当前标准。我们的地理分区是巴西、阿根廷、墨西哥和其他国家(包括智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、厄瓜多尔、巴拿马、秘鲁、玻利维亚、洪都拉斯、尼加拉瓜、萨尔瓦多、危地马拉、巴拉圭、乌拉圭和美利坚合众国)。 虽然我们讨论业务的长期趋势，但我们的政策是不提供传统意义上的盈利指导。我们认为，不确定的条件使得对近期结果的预测变得困难。此外，我们寻求做出主要关注公司长期福利的决策，并相信专注于短期收益并不能最好地服务于我们股东的利益。我们相信，关键战略举措的执行以及我们对市场长期增长的预期将最好地创造股东价值。长期关注可能会使行业分析师和市场更难评估我们公司的价值，这可能会降低我们普通股的价值，或者允许具有短期策略的竞争对手比我们更快地增长。因此，我们鼓励潜在投资者在投资我们的普通股之前考虑这一策略。

下表按部门列出了截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月和3个月期间我们合并净收入的百分比：

九个月期间结束

结束的三个月期间

九月三十日，

九月三十日，

(占合并净收入总额的百分比)(*)(**)

2019

2018

2019

2018

巴西

63.7

%

59.4

%

64.7

%

62.2

%

阿根廷

20.0

28.2

19.3

23.6

墨西哥

11.7

6.3

11.8

8.2

其他国家

4.6

6.1

4.2

6.1

(*)百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。由于四舍五入，上表可能不会全部。

(**) 在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为2.044亿美元和3.167亿美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为6990万美元和1.076亿美元。


‎

33

目录

下表总结了截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月和3个月期间我们按部门划分的净收入变化：

九个月期间结束

2018年的变化

结束的三个月期间

2018年的变化

九月三十日，

至2019年(*)(**)

九月三十日，

至2019年(*)(**)

2019

2018

美元

在%

2019

2018

美元

在%

(以百万为单位，百分比除外)

(以百万为单位，百分比除外)

净收入：

巴西

$      1,033.2

$         600.8

$      432.4

72.0

%

$        389.9

$       220.8

$     169.1

76.6

%

阿根廷

323.9

285.8

38.1

13.3

116.2

83.7

32.5

38.8

墨西哥

190.3

63.6

126.7

199.4

71.4

29.0

42.4

146.4

其他国家

74.7

61.5

13.2

21.4

25.5

21.8

3.7

17.2

净收入总额

$      1,622.0

$      1,011.6

$      610.4

60.3

%

$        603.0

$       355.3

$     247.7

69.7

%

(*) 百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。由于四舍五入，上表可能不会全部。

(**) 在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为2.044亿美元和3.167亿美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为6990万美元和1.076亿美元。

行项目说明

净收入

我们在四个地理报告分部中分别确认收入。在我们的每个细分市场中，我们提供的服务通常分为两个不同的收入流：“Enhanced Marketplace”和“Non-Marketplace”。

下表按收入流汇总了我们截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月和3个月期间的综合净收入：

九个月期间结束

结束的三个月期间

九月三十日，(*)

九月三十日，(*)

按收入流计算的合并净收入

2019

2018

2019

2018

(百万)

(百万)

增强型市场(**)

$

849.4

$

477.2

$

308.1

$

180.3

非市场(*)(*)

772.6

534.4

294.9

175.0

总计

$

1,622.0

$

1,011.6

$

603.0

$

355.3

(*)上表可能因四舍五入而不合计。

(**)包括最终价值费用和运费。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为2.044亿美元和3.167亿美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为6990万美元和1.076亿美元。

(*)除其他事项外，包括广告销售、分类费用、付款费用及其他附属服务。

(*)包括分别截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月期间的665.0百万美元和432.6百万美元的付款费用。包括分别截至2019年和2018年9月30日的三个月期间的2.568亿美元和1.439亿美元的付款费用。

增强型Marketplace交易的收入主要来自最终价值费用和运费净额(扣除第三方承运人成本)。

最终价值费用表示一旦物品成功销售后向卖家收取的销售价值的百分比。%sHipping收入是当买方选择通过我们的运输服务网络接收项目时产生的，其中包括第三方承运人的成本。

非市场服务的收入来自：

付款费用；

分类收费；

广告销货预付费用；及

收费从其他辅助业务。

34

目录

非市场收入也来自我们的Mercado Pago金融科技解决方案，我们在该解决方案中产生的付款费用可归因于：

佣金占处理的支付量的一定百分比，与场外市场平台交易相关，向卖家收取佣金；

当买家选择通过我们的Mercado Pago平台分期付款时，我们收取额外费用的佣金，用于发生在我们的Marketplace平台上或之外的交易；

当我们的卖家选择提取现金时，我们收取额外费用的佣金；

根据我们的Mercado Credito解决方案授予的商家和消费者信用的利息、现金预付款和费用；以及

来自移动销售点产品的销售收入。

穿过我们的分类广告产品包括汽车、船舶、飞机、房地产和服务，我们从所有分类广告产品的预付费用中产生收入。我们向卖家收取额外费用，他们选择让他们的物品在我们的网站上有更大的曝光率。

我们的广告收入是通过在我们的网站上销售展示产品和/或文本链接广告产生的。

鉴于使用我们平台的大量卖家和买家，我们拥有高度分散的客户收入基础。在截至2019年和2018年9月30日的9个月期间，没有一个客户占我们净收入的5.0%以上。

我们的MercadoLibre Marketplace在18个国家(阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、厄瓜多尔、墨西哥、巴拿马、秘鲁、乌拉圭、委内瑞拉(截至2017年12月1日解除合并)、玻利维亚、洪都拉斯、尼加拉瓜、萨尔瓦多、危地马拉和巴拉圭)和Mercado Pago在7个国家(阿根廷、巴西、智利、秘鲁、哥伦比亚、墨西哥和乌拉圭)提供。此外，Mercado Envios在6个国家(阿根廷、巴西、墨西哥、哥伦比亚、智利、乌拉圭和秘鲁)提供。每个国家业务的功能货币是该国的当地货币，但阿根廷除外。由于阿根廷是高度通货膨胀的经济体，阿根廷的功能货币是美元。请参阅-下面包含的“关键会计政策和估计-外币折算”和我们未经审计的中期简明综合财务报表的附注2，有关高度通胀的经济详情好的。我们的净收入是以多种外币产生的，然后按月平均汇率换算成美元。

我们在巴西、阿根廷和哥伦比亚的子公司对收入征收某些税，这些税收被归类为净收入的成本。T这里代表的税金 8.3截止9个月期间净收入的百分比 2019年9月30日，相比之下，为10.0% 2018年同期。在截至2019年9月30日的三个月期间，这些税收占净收入的8.1%，而2018年同期为9.7%。

净收入成本

净收入的成本主要是银行和信用卡交易的处理费以及用信用卡和其他支付方式支付的费用，防止欺诈费用，对收入的某些税，对银行交易的某些税，销售的移动销售点产品的成本，主机和网站运营费，补偿客户支持人员、ISP连接费、折旧和摊销、运输运营成本(包括仓储成本)、承运商和其他运营成本。

产品和技术开发费用

我们的产品和技术开发相关费用主要包括对我们的工程和网络开发人员的补偿，折旧与产品和技术开发相关的摊销成本、电信成本以及向我们提供技术维护服务的第三方供应商的付款。

销售和营销费用

我们的销货和营销费用主要包括通过在线和线下广告以及与门户网站和搜索引擎的协议来营销我们的平台的相关成本，与我们的买家保护计划相关的费用，参与这些活动的员工的工资，与我们的Mercado Pago业务有关的退款，坏账费用，品牌推广活动，我们用户的营销活动以及折旧和摊销成本。

我们的大部分营销工作都是在互联网上进行的。我们与门户网站、搜索引擎、社交网站达成协议网络、广告网络和其他网站，以吸引互联网用户到MercadoLibre Marketplace，并将他们转变为我们平台上的注册用户和活跃交易者。

35

目录

我们也通过我们的客户支持努力吸引，发展和发展我们的卖家社区。我们在大多数业务中都有专门的专业人员，通过参加交易会、研讨会和会议与卖家合作，为他们提供重要的工具和技能，使他们成为我们平台上的有效卖家。

一般和行政费用

我们的一般及行政开支主要包括管理及行政人员的薪金、外部董事的薪酬、长期留任计划薪酬、法律、审计及其他专业服务的开支、保险费、办公空间租金开支、差旅及业务开支，以及折旧及摊销成本。我们的一般和行政费用包括以下方面的成本：一般管理，财务，行政，会计，法律和人力资源。

其他收入(费用)，净额

其他收入(费用)主要包括来自我们的投资和现金等价物的利息收入，利息费用和其他财务费用相关财务负债和外币损益.

所得税

我们在美国需要缴纳联邦和州税，在我们运营的多个司法管辖区也要缴纳外国税。我们的税收义务包括在这些司法管辖区发生的当期和递延所得税。我们按照负债会计方法核算所得税。当根据现有证据，我们的全部或部分递延税项资产很可能不会变现时，计入估值备抵。 因此，我们的所得税支出包括当前应缴税款(如果有)(鉴于在某些司法管辖区我们仍有净营业亏损结转)，加上我们递延税项资产和负债在每个期间的变化。 

关键会计政策和估计

在编制未经审核的中期简明综合财务报表及相关附注时，我们需要作出判断、估计及假设，以影响资产、负债、收入及开支的报告金额，以及或有资产及负债的相关披露。吾等根据历史经验及我们认为在有关情况下合理的各种其他假设作出估计，其结果构成判断资产及负债账面价值的基础，而这些资产及负债的账面价值并不容易从其他来源显现。我们的管理层已经与我们的审计委员会和董事会讨论了这些估计的制定、选择和披露。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。

如果会计政策要求基于在作出估计时高度不确定的事项的假设作出会计估计，并且如果合理可能使用的不同估计或会计估计中合理可能定期发生的变化可能对我们的中期简明综合财务报表产生重大影响，则该会计政策被认为是至关重要的。我们相信，我们的关键会计政策反映了在编制中期简明综合财务报表时使用的更重要的估计和假设。

自截至2018年12月31日的一年以来，我们的关键会计政策、管理估计或会计政策没有重大变化，并在Form 10-K中披露，见“关键会计政策和估计”，除了我们未经审计的中期简明综合财务报表附注2中讨论的那些与采用ASC 842-截至2019年1月1日的新租赁会计准则以及适用于某些金融工具的公允价值期权有关的情况。

与截至2018年9月30日的9个月和3个月期间相比，截至2019年9月30日的9个月和3个月期间的运营结果

本文所讨论的截至2019年9月30日和2018年9月30日止九个月和三个月期间的选定财务数据来自我们未经审计的中期简明综合财务报表，该中期简明综合财务报表包括在本报告第五I部分的项目“1”中。这些语句包括所有正常反复出现管理层认为必要的调整，以公平地陈述我们的财务状况，经营结果和现金流。截至2019年9月30日的9个月和3个月期间的运营结果不一定表明预期的截至2019年12月31日的全年或任何其他期间的结果。

36

目录

收益表数据

九个月期间结束

九月三十日，

三个月期间结束

九月三十日，

(单位：百万)

2019 (*)

2018 (*)

2019 (*)

2018 (*)

(未经审计)

(未经审计)

净收入(**)

$

1,622.0

$

1,011.6

$

603.0

$

355.3

净收入成本

(828.3)

(519.4)

(318.7)

(185.6)

毛利

793.8

492.2

284.3

169.7

业务费用：

产品和技术开发

(165.8)

(107.3)

(59.5)

(35.5)

销售及市场推广

(564.3)

(342.4)

(252.9)

(110.4)

一般和行政

(148.0)

(111.2)

(53.9)

(34.8)

业务费用共计

(878.0)

(560.9)

(366.3)

(180.7)

运营损失

(84.3)

(68.7)

(81.9)

(11.0)

其他收入(费用)：

利息收入和其他财务收益

86.6

27.7

28.5

8.6

利息支出和其他财务损失

(44.7)

(39.8)

(14.5)

(15.9)

外币(亏损)/收益

(1.9)

22.1

1.0

3.9

所得税前净亏损(亏损)/收益

(44.3)

(58.6)

(66.9)

(14.3)

所得税(亏损)/收益

(73.7)

24.4

(79.2)

4.2

净损失

$

(118.0)

$

(34.2)

$

(146.1)

$

(10.1)

(*)上表可能因四舍五入而不合计。

(**) 在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为2.044亿美元和3.167亿美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为6990万美元和1.076亿美元。

 

经营结果的主要趋势

净收入增长

自成立以来，在我们关键运营指标的强劲增长的推动下，我们从增强的Marketplace和非Marketplace收入流中持续获得收入增长。与2018年同期相比，我们在截至2019年9月30日的9个月期间的净收入增长了60.3%。我们的净收入增长是因为以当地货币表示的增量商品总额阿根廷、巴西和墨西哥的销售量分别为72%、23%和47%，49.9%o增加与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月期间，我们的总支付额。此外，与2019年同期相比，在截至2018年9月30日的9个月期间，我们作为代理从净收入中获得的运输补贴减少，从3.167亿美元降至2.044亿美元，促进了我们净收入的增长。我们在巴西、阿根廷和智利对低于某一商品价值的交易收取的统一费用的影响好的。最后，与截至2018年9月30日的9个月期间相比，截至2019年9月30日的9个月期间，阿根廷比索和巴西雷亚尔的平均贬值分别约为43.6%和7.3%，部分抵消了我们的净收入增长。

37

目录

与2018年同期相比，我们在截至2019年9月30日的三个月期间的净收入增长了69.7%。我们的净收入增长是由于阿根廷、巴西和墨西哥的本地货币总商品交易量分别增长了80%、24%和47%，以及我们截至2019年9月30日的三个月期间的总支付额较2018年同期增长了66.2%。此外，与2019年同期相比，截至2018年9月30日的三个月期间，我们的运输补贴(从我们作为代理时的净收入中扣除)的减少，以及巴西、阿根廷和智利对低于某一商品价值的交易的统一费用的影响，提振了我们的净收入增长。最后，与截至2018年9月30日的三个月期间相比，截至2019年9月30日的三个月期间，阿根廷比索平均贬值约36.5%，部分抵消了我们的净收入增长。

我们相信我们的净收入在未来应该会继续增长。然而，尽管有这种积极的历史趋势，拉美某些国家目前疲软的宏观经济环境，加上这些国家某些当地货币对美元的贬值以及这些国家的高利率，可能导致净收入同比下降，特别是以美元衡量。此外，在未来，如果我们继续提供免费运输，净收入可能会下降，并且提供服务的成本增长速度快于我们的销售。

毛利率

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月期间，我们的毛利率分别稳定在48.9%及48.7%。

在截至2019年和2018年9月30日的三个月期间，我们的毛利率分别为47.2%和47.8%。我们毛利率的轻微下降主要是由于截至2019年9月30日的三个月期间净收入成本增长71.7%，主要与航运运营和承运人成本有关。

未来，如果我们提供新的运输补贴或我们的运输服务增长快于我们的市场销售，毛利率可能会下降。

营业亏损率

截至2019年9月30日的九个月期间，与2018年同期相比，我们的营业亏损利润率从负6.8%降至负5.2%。这一减少主要是上述净收入增加的结果。

截至二零一九年九月三十日止三个月期间，与二零一八年同期相比，我们的营运亏损幅度由负3.1%上升至负13.6%。这一增长主要是由于销售和营销费用(主要是与巴西信贷业务相关的品牌推广和坏账费用)增加的结果，按净收入的百分比计算。

随着我们继续投资于产品开发、销售和营销以及人力资源，以推广我们的服务并抓住长期的商业机会，我们的营业利润率可能会下降。


‎

38

目录

其他数据

  

九个月期间结束
‎九月三十日，

  

结束的三个月期间
‎九月三十日，

(百万)

  

2019

2018

2019

2018

  

  

  

期末确认注册用户数 (1)

  

306.0 

248.9 

  

306.0 

  

248.9 

期间确认的新注册用户数(2)

  

38.6 

36.7 

  

13.8 

  

14.0 

商品总量 (3)

  

$

10,126.1 

$

9,271.8 

  

$

3,640.7 

  

$

2,995.2 

成功销售的项目数量(4)

  

269.4 

249.1 

  

98.0 

  

83.5 

成功发货的项目数 (5)

214.3 

159.6 

81.2 

54.3 

总付款金额 (6)

  

$

19,721.7 

$

13,153.8 

  

$

7,565.2 

  

$

4,552.4 

市场支付总量 (7)

  

$

9,393.7 

$

8,324.1 

  

$

3,377.6 

  

$

2,720.3 

付款交易记录总数 (8)

552.5 

263.7 

227.0 

103.9 

独特买家(9)

36.9 

31.5 

22.4 

17.9 

独特的卖家(10)

9.2 

8.9 

4.4 

4.3 

资本支出

  

$

100.8 

$

72.1 

  

$

29.4 

  

$

25.3 

折旧摊销

  

$

52.5 

$

33.9 

  

$

19.5 

  

$

11.3 

(1)测量已在MercadoLibre Marketplace上注册并确认其注册的累计用户数量，不包括Classification用户。

(2)衡量已在MercadoLibre Marketplace上注册并确认其注册的新用户数量，不包括Classification用户。

(3)衡量通过MercadoLibre Marketplace完成的所有交易的美元总额，不包括分类交易。

(4)通过MercadoLibre Marketplace销售/购买的项目数量的度量，不包括分类项目。

(5)衡量通过我们的运输服务运送的项目数量。

(6)衡量使用Mercado Pago支付的所有交易的美元总额，包括市场交易和非市场交易。

(7)衡量使用Mercado Pago支付的所有市场交易的美元总额，不包括运费和融资费。

(8)使用Mercado Pago支付的所有交易数量的度量。

(9)在此期间至少购买一次的新用户或现有用户，包括分类用户。

(10)在此期间至少有一个新列表的新用户或现有用户，包括分类用户。

 

净收入

九个月期间结束

2018年的变化

结束的三个月期间

2018年的变化

九月三十日，

至2019年(*)

九月三十日，

至2019年(*)

2019

2018

美元

在%

2019

2018

美元

在%

(以百万为单位，百分比除外)

(以百万为单位，百分比除外)

净收入合计(**)

$        1,622.0

$      1,011.6

$        610.4

60.3%

$         603.0

$         355.3

$      247.7

69.7%

占净收入的百分比(*)

100.0%

100.0%

100.0%

100.0%

(*)百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。由于四舍五入，上表可能不会全部。

(**) 在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为2.044亿美元和3.167亿美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为6990万美元和1.076亿美元。

与2018年同期相比，我们在截至2019年9月30日的9个月期间的净收入增长了60.3%。净收入的增长主要是由于增强的市场净收入增长了78.0%，这与阿根廷、巴西和墨西哥的当地货币总商品交易量分别增长72%、23%和47%有关。与2018年同期相比，我们在截至2019年9月30日的三个月期间的净收入增长了69.7%，主要是由于增强的市场净收入增长了70.9%，而阿根廷、巴西和墨西哥的当地货币总商品交易量分别增长了80%、24%和47%

此外，净收入的增加归因于：

a)与2018年同期相比，在截至2019年9月30日的9个月期间，从收入中扣除的运费补贴减少了1.123亿美元，或35.5%。在截至2019年9月30日的三个月期间，从收入中扣除的航运补贴比2018年同期减少了3770万美元，即35.0%；以及

b)截至二零一九年九月三十日止九个月及三个月期间分别较二零一八年同期增加八千六百四十万美元及一千零二十万美元，主要与我们在巴西就低于某一商品价值的交易收取的固定费用有关。

39

目录

我们的非市场收入增长了44.6%，从截至2018年9月30日的9个月期间的5.344亿美元增长到截至2019年9月30日的9个月期间的7.726亿美元。我们的非市场收入增长了68.6%，从截至2018年9月30日的三个月期间的1.75亿美元增长到截至2019年9月30日的三个月期间的2.949亿美元。与2018年同期相比，这些增长主要是由于我们的总支付量增加了49.9%和66.2%，主要与截至2019年9月30日的9个月和3个月期间的平台外交易有关。

如上所述，我们净收入的增长被阿根廷比索的贬值部分抵消。

九个月期间结束

2018年的变化

结束的三个月期间

2018年的变化

九月三十日，

至2019年(*)

九月三十日，

至2019年(*)

按收入流计算的合并净收入

2019

2018

美元

在%

2019

2018

美元

在%

(以百万为单位，百分比除外)

(以百万为单位，百分比除外)

巴西

增强的Marketplace

$            520.4 

$            260.9 

$      259.5 

99.5%

$            187.4 

$               105.5 

$        81.9 

77.7%

非市场

512.8

340.0

172.8

50.8%

202.5

115.3

87.2

75.6%

1,033.2

600.8

432.4

72.0%

389.9

220.8

169.1

76.6%

阿根廷

增强的Marketplace

$            148.7 

$            149.8 

$         (1.1)

-0.8%

$              54.7 

$                 44.6 

$        10.1 

22.7%

非市场

175.2

135.9

39.3

28.9%

61.5

39.2

22.4

57.2%

323.9

285.8

38.1

13.3%

116.2

83.7

32.5

38.8%

墨西哥

增强的Marketplace

$            145.6 

$              39.0 

$      106.6 

273.1%

$              53.7 

$                 19.5 

$        34.2 

175.4%

非市场

44.7

24.6

20.2

82.2%

17.7

9.5

8.2

86.6%

190.3

63.6

126.7

199.4%

71.4

29.0

42.4

146.4%

其他国家

增强的Marketplace

$              34.8 

$              27.5 

$          7.3 

26.4%

$              12.3 

$                 10.8 

$          1.5 

14.2%

非市场

39.9

34.0

5.9

17.4%

13.2

11.0

2.2

20.2%

74.7

61.5

13.2

21.4%

25.5

21.8

3.7

17.2%

固形

增强型市场(*)

849.4

477.2

372.2

78.0%

308.1

180.3

127.8

70.9%

非市场(**)

772.6

534.4

238.2

44.6%

294.9

175.0

120.0

68.6%

总计

$         1,622.0 

$         1,011.6 

$      610.4 

60.3%

$            603.0 

$               355.3 

$      247.7 

69.7%

(*) 在截至2019年和2018年9月30日的9个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为2.044亿美元和3.167亿美元. 在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为6990万美元和1.076亿美元。

(**)除其他事项外，包括付款费用、广告销售、分类费用及其他附属服务。

(*)百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。由于四舍五入，上表可能不会全部。

巴西

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月期间，Enhanced Marketplace在巴西的收入增长了99.5%。这一增长主要是由于：i)当地货币增加了23%商品总额(Ii)与我们的免费航运计划相关的航运补贴减少了1.026亿美元，这是在我们作为代理时从收入中扣除的；以及iii)由于对低于某一商品价值的交易实行统一费用，因此增加了8180万美元。与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月期间，非市场收入增长了50.8%，增加了1.728亿美元，主要原因是平台外支付量增长了133.8%(部分货币化为扩展我们的生态系统的战略)。

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月期间，巴西Enhanced Marketplace收入增长了77.7%。这一增长主要是由于：i)当地货币增加了24%商品总额(Ii)与我们的免费航运计划相关的航运补贴减少了3620万美元，这是在我们担任代理时从收入中扣除的；以及iii)由于对低于某一商品价值的交易实行统一费用，因此增加了770万美元。与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月期间，非市场收入增长了75.6%，增加了8，720万美元，主要原因是平台外支付量增长了130.1%(部分货币化为扩展我们的生态系统的战略)。

40

目录

阿根廷

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月期间，阿根廷Enhanced Marketplace收入下降了0.8%。减少的主要原因是：i)a 43.6%当地货币大约平均贬值和ii)增加860万美元运费补贴与我们的免费运费计划有关，在我们作为代理时从收入中扣除好的。这一减少被以下因素部分抵消：i)当地货币商品总额增加72%，以及ii)由于对低于某一商品价值的交易实行统一费用，增加了440万美元. 与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月期间，非市场收入增长了28.9%，增加了3，930万美元，主要原因是平台外支付量增长了123.4%(部分货币化为扩大我们的生态系统的战略)，部分被上述当地货币贬值所抵消。

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月期间，阿根廷Enhanced Marketplace收入增长了22.7%。这一增长主要是由于：i)当地货币商品总额增加80%；ii)由于对低于某一商品价值的交易实行统一收费，增加了240万美元。这一增幅被以下因素部分抵销： i) a 36.5%当地货币大约贬值和ii)增加150万美元运费补贴与我们的免费运费计划有关，在我们作为代理时从收入中扣除. 与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月期间，非市场收入增长57.2%，增加2，240万美元，主要原因是平台外支付量增长170.9%(部分货币化为扩大我们的生态系统的战略)，部分被上述当地货币贬值所抵消。

墨西哥

在截至2019年9月30日的9个月期间，与2008年同期相比，墨西哥Enhanced Marketplace收入增长了273.1%，主要原因是：i)自2018年11月我们开始担任本金时，运输成本对与某些运输服务相关的收入的影响减少，以及ii)当地货币商品总额增长47%。N在截至2019年9月30日的9个月期间，与2018年同期相比，在市场上的收入增长了82.2%，增加了2020万美元，主要原因是平台外支付交易量的增加。

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的三个月期间，墨西哥Enhanced Marketplace的收入增长了175.4%，主要原因是：i)自2018年11月我们开始担任本金时，运输成本对与某些运输服务相关的收入的影响降低，以及ii)当地货币商品总额增长47%。N在截至2019年9月30日的三个月期间，与2018年同期相比，市场上收入增长了86.6%，增加了820万美元，主要原因是平台外支付交易量的增加。

下表列出了我们的净收入总额以及这些净收入在以下期间的连续季度增长情况：

季度结束

三月三十一号，

六月三十日，

九月三十日，

十二月三十一号，

(以百万为单位，百分比除外)

(*)

2019

净收入(**)

$

473.8

$

545.2

$

603.0

$

不适用

与前一季度相比变化百分比

11%

15%

11%

2018

净收入(**)

$

321.0

$

335.4

$

355.3

$

428.0

与前一季度相比变化百分比

-10%

4%

6%

20%

(*)百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。

(**) 在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为2.044亿美元和3.167亿美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为6990万美元和1.076亿美元。

41

目录

下表列出了截至2019年9月30日的9个月和3个月期间以当地货币计算的净收入与2018年同期相比的增长情况：

2018年至2019年的变化(*)

(以当地货币计算的收入增长百分比)(**)

九个月期间

三个月期限

巴西

84.9%

77.3%

阿根廷

107.1%

118.9%

墨西哥

202.8%

152.5%

其他国家

34.9%

28.7%

合并总数

95.1%

90.5%

(*)当地货币收入增长是通过使用2018年每个月的平均月度汇率并将其应用于2019年的相应月份来计算的，以便计算如果汇率从一年到下一年保持稳定，我们的财务业绩将会如何。另请参阅下面的“非GAAP财务措施”部分，了解有关外汇中性措施的详细信息。

(**) 在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为2.044亿美元和3.167亿美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为6990万美元和1.076亿美元。

在阿根廷， 本地货币的增长是由于我们在阿根廷的交易量增加，我们的发货量，增加了 我们的 通过Mercado Pago进行的平台外交易和高通胀。

在墨西哥和巴西，当地货币增长的增加是我们Marketplace交易量增加的结果，增加了 我们的 通过Mercado Pago和发货项目数量进行平台外交易。

净收入成本

九个月期间结束

2018年的变化

结束的三个月期间

2018年的变化

九月三十日，

至2019年(*)

九月三十日，

至2019年(*)

2019

2018

美元

在%

2019

2018

美元

在%

(以百万为单位，百分比除外)

(以百万为单位，百分比除外)

净收入总成本

$         828.3

$            519.4

$      308.9

59.5%

$           318.7

$           185.6

$      133.1

71.7%

占净收入的百分比(*)

51.1%

51.3%

52.8%

52.2%

(*)百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。由于四舍五入，上表可能不会全部。

在截至2019年9月30日的9个月期间，与2018年同期相比，净收入成本增加3.089亿美元，主要原因是：i)航运公司和运营成本增加1.154亿美元；ii)托收费用增加7270万美元，这主要是由于Mercado Pago在这些国家的交易量增加，导致我们在阿根廷和巴西的业务；iii)销售产品成本增加3460万美元，这归因于我们的移动销售点设备在这些国家的销售额增加iv)销售税增加3370万美元，主要与我们阿根廷和巴西业务的增长有关；v)增加2280万美元财务成本主要涉及为我们的Mercado Pago业务提供资金；以及vi)客户支持成本增加1850万美元，主要原因是新招聘和临时客户支持人员的工资和工资增加。

在截至2019年9月30日的三个月期间，与2018年同期相比，净收入成本增加1.331亿美元，主要原因是：i)航运公司和运营成本增加4490万美元；ii)托收费用增加3340万美元，这主要是由于Mercado Pago在这些国家的交易量增加，导致我们在阿根廷和巴西的业务；iii)由于我们在巴西的移动销售点设备销量增加，销售产品的成本增加1810万美元。iv)销售税增加1440万美元，主要与我们阿根廷和巴西业务的增长有关；v)客户支持成本增加890万美元，主要原因是新招聘和临时客户支持人员的工资和工资增加；以及vi)增加750万美元财务成本主要与资助我们的Mercado Pago业务有关。

42

目录

产品和技术开发费用

九个月期间结束

2018年的变化

结束的三个月期间

2018年的变化

九月三十日，

至2019年(*)

九月三十日，

至2019年(*)

2019

2018

美元

在%

2019

2018

美元

在%

(以百万为单位，百分比除外)

(以百万为单位，百分比除外)

产品和技术开发

$           165.8

$           107.3

$        58.5

54.5%

$           59.5

$           35.5

$        24.0

67.7%

占净收入的百分比(*)

10.2%

10.6%

9.9%

10.0%

(*)百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。由于四舍五入，上表可能不会全部。

为 这个 九个月期间 告一段落 2019年9月30日，产品和技术开发费用比2018年同期增加5850万美元。这一增长主要是由于：i)薪金和工资增加了2430万美元；ii)其他产品和技术开发费用增加了2170万美元，主要与办公室开支和某些税款预扣有关；iii)维护费用增加了700万美元；以及iv)折旧和摊销费用增加了560万美元。

为 这个 三个月期限 告一段落 2019年9月30日，与2018年同期相比，产品和技术开发费用增加了2400万美元。这一增长主要是由于：i)薪金和工资增加了1090万美元；ii)其他产品和技术开发费用增加了810万美元，主要与办公开支和某些税款预扣有关；以及iii)折旧和摊销费用增加了290万美元。

我们信得过产品开发是我们的主要竞争优势之一，我们打算继续投资聘请工程师，以满足我们客户群日益复杂的产品期望。

销售和营销费用

九个月期间结束

2018年的变化

结束的三个月期间

2018年的变化

九月三十日，

至2019年(*)

九月三十日，

至2019年(*)

2019

2018

美元

在%

2019

2018

美元

在%

(以百万为单位，百分比除外)

(以百万为单位，百分比除外)

销售及市场推广

$            564.3

$        342.4

$      221.9

64.8%

$        252.9

$        110.4

$      142.5

129.0%

占净收入的百分比(*)

34.8%

33.8%

41.9%

31.1%

(*)百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。由于四舍五入，上表可能不会全部。

为.#9-截至2019年9月30日的一个月，销售和营销支出比2018年同期增加2.219亿美元，主要原因是：i)线上和线下营销支出增加1.215亿美元，主要在巴西、墨西哥和阿根廷；ii)坏账支出增加2420万美元；iii)我们的买方保护计划支出增加2130万美元，主要在巴西和墨西哥；iv)由于我们的Mercado Pago交易量增加，信用卡退款增加2090万美元；v)其他销售和营销费用增加1，860万美元，主要与品牌举措有关；vi)工资和工资增加1，480万美元。

为.·三-截至2019年9月30日的一个月，与2018年同期相比，销售和营销支出增加1.425亿美元，主要原因是：i)主要在巴西、墨西哥和阿根廷的在线和线下营销支出增加8840万美元；ii)坏账支出增加2040万美元；iii)其他销售和营销支出增加1230万美元，主要与品牌举措有关；iv)由于Mercado Pago交易量增加，信用卡退款增加820万美元；v)我们的买家保护计划支出增加了650万美元，主要在巴西和墨西哥；以及vi)工资和工资增加了600万美元。

43

目录

一般和行政费用

九个月期间结束

2018年的变化

结束的三个月期间

2018年的变化

九月三十日，

至2019年(*)

九月三十日，

至2019年(*)

2019

2018

美元

在%

2019

2018

美元

在%

(以百万为单位，百分比除外)

(以百万为单位，百分比除外)

一般和行政

$          148.0

$        111.2

$      36.8

33.1%

$            53.9

$            34.8

$        19.1

54.8%

占净收入的百分比(*)

9.1%

11.0%

8.9%

9.8%

(*)百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。由于四舍五入，上表可能不会全部完成。

截至二零一九年九月三十日止九个月期间，一般及行政开支较二零一八年同期增加三千六百八十万美元，主要原因是：i)薪金及工资增加一千八百六十万美元；ii)其他一般及行政开支增加九百二十万美元，主要与某些税款预扣有关；及iii)法律、税收及其他费用增加八百五十万美元。

截至二零一九年九月三十日止三个月期间，一般及行政开支较二零一八年同期增加1910万美元，主要归因于：i)薪金及工资增加840万美元；ii)法律、税收及其他费用增加660万美元；及iii)其他一般及行政开支增加290万美元，主要与某些税款预扣有关。

其他收入(费用)，净额

九个月期间结束

2018年的变化

结束的三个月期间

2018年的变化

九月三十日，

至2019年(*)

九月三十日，

至2019年(*)

2019

2018

美元

在%

2019

2018

美元

在%

(以百万为单位，百分比除外)

(以百万为单位，百分比除外)

其他收入(费用)，净额

$          40.0

$           10.0

$       30.0

298.3%

$         15.0

$            (3.3)

$       18.3

553.3%

占净收入的百分比(*)

2.5%

1.0%

2.5%

-0.9%

(*)百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。由于四舍五入，上表可能不会全部。

为. 截至2019年9月30日的9个月期间，30.0美元 百万 其他收入(支出)增加，与上年同期相比，净额2018是 主要归因于由于2028年债券和股票发行的收益，我们的金融投资的利息收入增加了5880万美元，这产生了更多的投资量和利息收益，以及巴西和阿根廷的更高浮动。这一增加被以下因素部分抵消：i)外汇损失增加2400万美元，与2018年的2210万美元收益相关，而2019年亏损190万美元；以及(二)增加490万美元在财务支出方面，主要归因于与2028票据相关的利息支出。

为. 截至2019年9月30日的三个月期间，18.3美元 百万 其他收入(支出)增加，与上年同期相比，净额2018是 主要原因：i)由于2028年债券和股票发行的收益，2019年我们的金融投资的利息收入增加了1980万美元，这产生了更多的投资量和利息收益，以及巴西和阿根廷的更高的浮动资金；以及(二)减少140万美元于财务开支方面，主要归因于二零一九年债券到期导致利息开支减少。这一增长被290万美元的较低外汇收益部分抵消。

所得税

九个月期间结束

2018年的变化

结束的三个月期间

2018年的变化

九月三十日，

至2019年(*)

9月30日

至2019年(*)

2019

2018

美元

在%

2019

2018

美元

在%

(以百万为单位，百分比除外)

(以百万为单位，百分比除外)

所得税(亏损)/收益

$         (73.7)

$         24.4

$       (98.1)

-402.5%

$           (79.2)

$            4.2

$     (83.4)

-1969.6%

占净收入的百分比(*)

-4.5%

2.4%

-13.1%

1.2%

(*)百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。由于四舍五入，上表可能不会全部。

44

目录

在截至2019年9月30日的9个月和3个月期间，与2018年同期相比，所得税(亏损)/收益分别增加9810万美元和8340万美元，主要作为.的结果在墨西哥和哥伦比亚的某些递延税项资产上计入估值备抵。

我们的有效税率定义为所得税(亏损)/收益占所得税前收入/(亏损)的百分比。

下表总结了我们截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月和3个月期间的实际税率：

九个月期间结束

结束的三个月期间

九月三十日，(*)

九月三十日，(*)

2019

2018

2019

2018

实际税率

-166.5%

41.6%

-118.3%

29.6%

(*)百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。由于四舍五入，上表可能不会全部。

与2018年同期相比，我们截至2019年9月30日的9个月和3个月期间的实际税率降至负的实际税率，主要是由于墨西哥和哥伦比亚某些递延税项资产的估值备抵以及税前亏损。

下表总结了我们截至2019年6月30日和2018年6月30日的9个月和3个月期间的实际税率：

九个月期间结束

结束的三个月期间

九月三十日，

九月三十日，

2019

2018

2019

2018

按国家划分的实际税率

阿根廷

9.1%

21.8%

12.6%

33.7%

巴西

28.7%

39.8%

26.3%

53.1%

墨西哥

-55.5%

28.5%

-169.3%

29.1%

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月和3个月期间，我们阿根廷子公司的实际所得税税率下降，主要是因为根据阿根廷所得税法，我们阿根廷业务的可扣税支出与某些资产的税收通胀调整有关，以及软件开发法对整体所得税的更大减免。

有关根据软件开发法授予本公司的利益的信息，请参阅我们的中期未审计简明综合财务报表的附注2。

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月和3个月期间，我们巴西实际所得税税率的下降主要与较高的非税前收益有关。

我们墨西哥人的减少实际所得税税率与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月和3个月主要与墨西哥某些递延税项资产的估值备抵.

区段信息

(单位：百万，百分比除外)

截至2019年9月30日的9个月期间(*)

巴西

阿根廷

墨西哥

其他国家

总计

净收入

$          1,033.2 

$             323.9 

$            190.3 

$                 74.7 

$          1,622.0 

直接成本

(872.0)

(239.9)

(254.3)

(70.7)

(1,437.1)

直接贡献

161.2 

83.9 

(64.0)

3.9 

185.1 

边距

15.6%

25.9%

-33.6%

5.3%

11.4%


‎

45

目录

截至2018年9月30日的9个月期间(*)

巴西

阿根廷

墨西哥

其他国家

总计

净收入

$            600.8 

$             285.8 

$             63.6 

$                 61.5 

$          1,011.6 

直接成本

(544.1)

(185.8)

(101.1)

(57.2)

(888.2)

直接贡献

56.7 

100.0 

(37.5)

4.3 

123.5 

边距

9.4%

35.0%

-59.0%

7.0%

12.2%

从截至2018年9月30日的9个月期间更改为2019年9月30日(*)

巴西

阿根廷

墨西哥

其他国家

总计

净收入

美元

$            432.4 

$               38.1 

$            126.7 

$                 13.2 

$             610.4 

在%

72.0%

13.3%

199.4%

21.4%

60.3%

直接成本

美元

$           (327.8)

$              (54.2)

$          (153.2)

$               (13.5)

$            (548.8)

在%

60.2%

29.2%

151.6%

23.7%

61.8%

直接贡献

美元

$            104.5 

$              (16.1)

$            (26.5)

$                 (0.4)

$               61.6 

在%

184.4%

-16.1%

70.6%

-8.6%

49.9%

(单位：百万，百分比除外)

截至2019年9月30日的三个月期间(*)

巴西

阿根廷

墨西哥

其他国家

总计

净收入

$             389.9 

$             116.2 

$             71.4 

$                 25.5 

$              603.0 

直接成本

$           (370.7)

$              (88.5)

$          (103.5)

$               (25.8)

$            (588.6)

直接贡献

19.2

27.7

(32.2)

(0.3)

14.4

边距

4.9%

23.8%

-45.1%

-1.3%

2.4%

截至2018年9月30日的三个月(*)

巴西

阿根廷

墨西哥

其他国家

总计

净收入

$             220.8 

$               83.7 

$             29.0 

$                 21.8 

$              355.3 

直接成本

$           (190.2)

$              (60.4)

$            (35.2)

$               (18.8)

$            (304.6)

直接贡献

30.7

23.3

(6.3)

3.0

50.6

边距

13.9%

27.8%

-21.6%

13.6%

14.3%

46

目录

从截至2018年9月30日的三个月期间更改为2019年9月30日(*)

巴西

阿根廷

墨西哥

其他国家

总计

净收入

美元

$             169.1 

$               32.5 

$             42.4 

$                   3.7 

$              247.7 

在%

76.6%

38.8%

146.4%

17.2%

69.7%

直接成本

美元

$           (180.5)

$              (28.1)

$            (68.3)

$                 (7.0)

$            (284.0)

在%

94.9%

46.6%

193.8%

37.3%

93.2%

直接贡献

美元

$             (11.4)

$                 4.4 

$            (25.9)

$                 (3.3)

$              (36.2)

在%

-37.3%

18.7%

413.0%

-110.8%

-71.5%

(*)百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。由于四舍五入，上表可能不会全部。

净收入

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月和3个月期间的净收入在“项目2-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--净收入”中进行了描述。

直接成本

巴西

截至2019年9月30日的9个月期间，与2018年同期相比，直接成本增加了60.2%，主要原因是：i)销售和营销费用增长73.6%，主要是由于线上和线下营销费用、坏账费用、买方保护计划费用、信用卡退款(由于我们的Mercado Pago交易量增加)、其他销售和营销费用的增加主要涉及战略营销活动费用以及薪金和工资；ii)净收入成本增加55.4%，主要是由于我们的Mercado Pago业务交易量增加导致的托收费用增加，航运运营和承运人成本，销售税，由于我们的移动销售点设备销售增加而销售的产品成本以及财务成本主要与资助我们的Mercado Pago业务有关; i(二) a 49.8% 产品和技术开发费用增加，主要是由于其他产品和技术开发费用主要与某些税收扣缴有关，折旧和摊销费用以及工资和工资；以及四)增长36.4%在一般和行政费用方面，主要归因于薪金和工资以及法律费用、税收和其他费用的增加.

截至2019年9月30日的三个月期间，与2018年同期相比，直接成本增加了94.9%，主要原因是：i)销售和营销费用增加147.2%，主要是由于线上和线下营销费用、坏账费用、买方保护计划费用、信用卡退款(由于我们的Mercado Pago交易量增加)、其他销售和营销费用的增加主要涉及战略营销活动费用以及薪金和工资；ii)净收入成本增长69.5%，主要是由于我们的Mercado Pago业务交易量增加导致的托收费用增加，航运运营成本，销售税，由于我们的移动销售点设备销售增加而销售的产品成本以及财务成本主要与资助我们的Mercado Pago业务有关；iii) a 61.4% 产品和技术开发费用增加，主要是由于其他产品和技术开发费用主要与某些税收扣缴有关，折旧和摊销费用以及工资和工资；以及iv)增长76.9%在一般和行政费用方面，主要归因于工资和工资以及法律、税收和其他费用的增加。

47

目录

阿根廷

在截至2019年9月30日的9个月期间，与2018年同期相比，直接成本增加了29.2%，主要原因是：i)销售和营销费用增加37.6%，主要是由于线上和线下营销费用，买方保护计划费用，退款从信用卡，坏账费用和其他销售和营销费用主要涉及某些税款预扣；ii) a净收入成本增长26.0%，主要是由于我们的Mercado Pago业务交易量增加导致的托收费用增加，航运运营和运营商成本增加，由于我们的移动销售点设备销售增加而销售的产品成本，以及财务成本主要与资助我们的Mercado Pago业务有关；iii)a 36.3%产品和技术开发费用增加，主要是由于折旧和摊销费用以及工资和工资增加；以及四)一般及行政开支增加25.4%，主要是由于薪金及工资增加，以及其他一般及行政开支主要与某些税款预扣有关。如本文件前面所述，直接成本的增加是从阿根廷的通货膨胀和贬值的影响中扣除的。

在截至2019年9月30日的三个月期间，与2018年同期相比，直接成本增加了46.6%，主要原因是：i)销售和营销费用增加88.4%，主要是由于线上和线下营销费用，坏账费用，退款从信用卡，坏账费用和其他销售和营销费用主要涉及某些税款预扣；ii) a净收入成本增长35.6%，主要是由于我们的Mercado Pago业务交易量增加，航运运营和承运人成本和融资成本增加，导致托收费用增加主要与资助我们的Mercado Pago业务有关；iii)8.0%产品和技术开发费用增加，主要是由于折旧和摊销费用增加；以及iv)一般及行政开支增加24.1%，主要是由于薪金及工资增加，以及其他一般及行政开支主要与某些税款预扣有关。如本文件前面所述，直接成本的增加是从阿根廷的通货膨胀和贬值的影响中扣除的。

墨西哥

在截至2019年9月30日的9个月期间，与2018年同期相比，直接成本增加了151.6%，主要原因是：i)净收入成本增加309.1%，主要原因是运费运营成本增加、由于Mercado Pago渗透率增加而产生的托收费用、客户支持成本以及由于我们的移动销售点设备销售增加而销售的产品成本；(二)销售和营销费用增长79.4%，主要原因是在线和线下营销费用、买方保护计划费用、退款增加来自信用卡，由于我们的Mercado Pago交易量和工资的增加；三)增长81.9%产品和技术开发费用，主要归因于 折旧和摊销费用；以及iv)66.5%的增长一般和行政费用主要是由于工资和工资以及其他一般和行政费用的增加。

在截至2019年9月30日的三个月期间，与2018年同期相比，直接成本增加了193.8%，主要原因是：i)净收入成本增加293.4%，主要原因是运费运营成本增加、由于Mercado Pago渗透率增加而产生的托收费用、客户支持成本以及由于我们的移动销售点设备销售增加而销售的产品成本；(二)销售和营销费用增加143.9%，主要原因是在线和线下营销费用、买方保护计划费用、退款增加由于我们的Mercado Pago交易量以及工资和工资的增加而来自信用卡；iii)增长83.4%产品及技术开发开支增加，主要归因于折旧及摊销开支；及iv)一般及行政开支增加103.7%，主要原因为薪金及工资增加以及其他一般及行政开支，主要与若干税款预扣有关。

流动性与资本资源

我们的主要现金需求一直是为Mercado Pago融资业务提供资金的流动资金。我们还需要现金用于与技术基础设施、软件应用程序、办公空间、业务收购相关的资本支出，为我们的信贷业务提供资金，建设我们的物流能力，并支付我们发行的可转换票据的利息。请有关购买承诺的进一步详情，请参阅我们未经审核的中期简明综合财务报表的附注7。

自成立以来，我们的运营资金主要来自运营前两年从股东那里收到的捐款，来自我们首次公开募股期间筹集的资金，以及我们运营产生的现金。我们发行了2019年债券和2028年债券，净收益分别约为3.217亿美元和8.646亿美元。我们主要通过贴现信用卡、应收账款和信用额度为Mercado Pago提供资金。

此外，我们继续通过在巴西和阿根廷创建的SPE对某些应收贷款进行证券化来为我们的Mercado Credito业务提供资金，这些SPE是为了将我们提供给用户的应收贷款证券化而成立的。我们将使用这种替代资金，因为Mercado Credito业务需要融资来发展和改善其运营。有关证券化交易的进一步详情，请参阅我们未经审计的中期简明综合财务报表的附注11。

48

目录

最后，我们在分别于2019年3月15日和2019年3月29日结束的证券发行中发行了普通股和优先股，总收益净额为19.66亿美元，用于资助我们的支付计划的增长，增强我们的物流能力，推动这些服务的采用，并用于一般公司目的。请参阅我们未经审计的简明综合财务报表的附注10，了解有关我们的股票发行的更多信息。

截至2019年9月30日，我们的主要流动性来源是27.746亿美元的现金和现金等价物以及短期投资，其中不包括与巴西中央银行强制担保相关的3.716亿美元投资，以及360万美元的长期投资，包括运营产生的现金、贷款收益、发行2028年债券的收益以及发行普通股和优先股的收益。我们认为我们的长期投资是我们流动性的一部分，因为长期投资由可供出售的证券组成，根据其合同到期日被分类为长期证券。

我们营运资金的重要组成部分是现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物、短期投资、应收帐款、应收贷款、应付帐款和应计费用、从Mercado Pago用户应收和应付的资金以及短期债务。

截至2019年9月30日，我们非美国子公司的现金和投资总额为10.124亿美元，占我们的合并现金、受限现金和现金等价物及投资的31.8%，我们的非美元现金和投资约占我们合并现金和投资的27.2%。我们的非美元现金和投资主要位于巴西。

下表显示了我们在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月期间的经营活动、投资活动和融资活动的现金流：

九个月期间结束

九月三十日，(*)

(单位：百万)

2019

2018

提供的现金净额(用于)：

经营活动

$        372.8

$      196.1

投资活动

(1,273.4)

22.1

融资活动

1,941.1

570.6

汇率对现金、现金等价物、限制现金和现金等价物的影响

(48.2)

(99.4)

现金，现金等价物，限制现金和现金等价物净增加

$        992.3

$      689.5

(*)上表可能因四舍五入而不合计。

经营活动提供的净现金

经营活动提供的现金包括针对某些非现金项目调整后的净收入，以及营运资本和其他活动变化的影响：

九个月期间结束

2018年的变化

九月三十日，(*)

至2019年(*)

2019

2018

美元

在%

(以百万为单位，百分比除外)

提供的净现金：

 

 

经营活动

$             372.8

$        196.1

$      176.7

90.1%

 

(*)百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。由于四舍五入，上表可能不会全部。

与2018年同期相比，截至2019年9月30日的9个月期间，经营活动提供的净现金增加了1.767亿美元，主要原因是：i)非现金调整后净亏损增加了1.203亿美元；ii)应付帐款增加了3790万美元；iii)投资利息增加了2440万美元；iv)应收账款增加了1640万美元；v)预付费用增加了1610万美元；vi)a增加了12.2美元。以及vii)其他负债增加1，200万美元。这一增长被应收信用卡减少5590万美元部分抵消。

净现金(用于)/由投资活动提供

49

目录

九个月期间结束

2018年的变化

九月三十日，(*)

至2019年(*)

2019

2018

美元

在%

(以百万为单位，百分比除外)

净现金(用于)/提供者：

 

 

投资活动

$          (1,273.4)

$          22.1

$   (1,295.5)

-5849.7%

 

(*)百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。由于四舍五入，上表可能不会全部。

截至2019年9月30日止九个月期间投资活动提供的现金净额(用于)主要来自购买投资3262.6百万美元，作为我们财务战略的一部分，作为我们财务战略的一部分，出售和到期投资的收益2，240.5百万美元部分抵销了该净现金。我们用了150.4美元根据我们的Mercado Credito解决方案授予商家和消费者的应收贷款本金为百万美元；1.07亿美元用于购买财产和设备(主要是阿根廷、巴西和墨西哥的信息技术资产)。

筹资活动提供的现金净额

九个月期间结束

2018年的变化

九月三十日，(*)

至2019年(*)

2019

2018

美元

在%

(以百万为单位，百分比除外)

提供的净现金：

 

 

融资活动

$          1,941.1

$        570.6

$    1,370.5

240.2%

·(*)百分比是使用整美元金额而不是表中显示的四舍五入金额计算的。由于四舍五入，上表可能不会全部。

在结束的九个月期间2019年9月30日融资活动提供的净现金增加13.75亿美元，主要来自发行普通股的18.672亿美元，发行优先股的收益9870万美元，以及2018年交换2019年债券的付款增加3.48亿美元。这一增加因2018年8月发行2028年债券所收到的资金减少8.8亿美元，以及2018年8月部分解除2019年债券上限催缴交易而减少1.217亿美元，部分抵消了这一增加。

如果我们决定在未来进行战略性收购，我们可以通过可用现金、第三方债务融资或在市场条件允许的情况下通过筹集股权资本来为其融资。

债款

可转换高级债券

在……上面2018年8月24日，我们发行了价值8亿美元的2028年到期的2.00%可转换高级债券，2018年8月31日，我们根据首次购买者部分行使购买此类额外债券的选择权，又发行了8000万美元的额外债券，导致2028年到期的2.00%可转换高级债券的本金总额为8.8亿美元。 2028年债券是无担保、不受约束的债券，每半年支付一次现金利息，2月15日和8月15日，利率为每年2.00%。2028年债券将于2028年8月15日到期，除非提前回购或根据该日期之前的条款转换。2028年债券可以在特定条件下根据2028年债券的初始转换率(相当于初始转换价格为每股普通股443.40美元)转换2028年债券的本金每1，000美元2.2553股普通股，并可根据管辖2028年债券的契约中所述的调整进行调整。

2014年6月30日，我们发行了3.3亿美元到期的2.25%可转换优先债券(“2019年债券”)。2019年债券是无担保、不受约束的债务，每年1月1日和7月1日以现金支付利息一次，年利率为2.25%。2019年票据于2019年7月1日到期。2019年债券本金为6600万美元的持有人选择在到期日转换其2019年债券，我们发行了523，407股普通股，并支付了8千美元现金(因为股份比例)以结算此类转换。2019年债券的本金金额中有17，000美元未转换，并由吾等于到期时以现金偿还。

此外，在2019年7月1日，我们收到并退回了131，994股普通股，以结算我们先前就2019年票据达成的上限买入协议。

有关2019年债券、2028年债券和相关上限赎回交易的其他信息，请参阅我们未经审计的中期简明综合财务报表的附注9。

50

目录

Mercado Pago资金

2019年期间，我们通过子公司继续在阿根廷、智利和乌拉圭获得某些信贷额度，主要用于资助Mercado Pago业务。此外，我们继续通过我们的阿根廷和巴西SPE将某些应收贷款证券化，成立这些SPE是为了将我们提供给用户的应收贷款证券化。有关更多详情，请参阅中期未经审核简明综合财务报表附注11。

资本支出

截至2019年和2018年9月30日的九个月期间，我们的资本支出(包括我们对财产和设备(作为履行中心)、无形资产和收购业务的付款)分别为100.8，000，000美元和7，210，000美元。

在截至2019年9月30日的9个月期间，我们在巴西、阿根廷和墨西哥的信息技术领域投资了4650万美元，在我们的阿根廷、巴西和墨西哥办事处投资了4800万美元。

我们不断增加硬件和软件许可证的投资水平，以改进和更新我们的平台技术和内部开发的计算机软件。随着我们努力保持我们在拉丁美洲电子商务市场的地位，我们预计未来将继续投资与信息技术相关的资本支出。

我们相信，我们现有的现金和现金等价物，包括出售信用卡应收账款和运营产生的现金，将足以为我们的经营活动、财产和设备支出提供资金，并支付或偿还未来的债务。

 

表外安排

截至2019年9月30日，我们没有任何表外安排对我们的综合财务状况、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生或合理地可能对我们的综合财务状况、经营业绩、资本支出或资本资源产生重大影响。

 

最近发布的会计公告

看见项目第一部分的1，“未经审计的中期简明综合财务报表”-注 2-重要会计政策摘要— 最近通过的会计准则和最近发布的尚未采用的会计公告。“

 

非GAAP财务指标

补充我们按照以下标准提交的合并财务报表美国GAAP，我们使用外汇^(“FX”)中性度量作为非GAAP度量。

不应孤立地考虑这种非GAAP衡量标准，也不应将其作为根据以下标准准备的绩效衡量标准的替代品美国GAAP和可能不同于其他公司使用的非GAAP衡量标准。此外，这种非GAAP衡量标准并不基于任何一套全面的会计规则或原则。非GAAP指标具有局限性，因为它们不能反映与我们的运营结果相关的所有金额，如根据以下各项确定的美国公认会计原则。这种非GAAP财务衡量标准只能用于评估我们的运营结果，并与最具可比性的美国GAAP财务指标。

将这一非GAAP财务指标与最具可比性的美国GAAP财务指标可以在本季度报告中包含的表格中找到。

我们相信，将外汇中性指标与最直接可比的GAAP指标进行对账，使投资者对我们目前的财务表现及其未来前景有一个全面的了解。具体地说，我们相信这一外汇中性非GAAP指标通过排除可能不能表明我们的核心经营业绩和业务前景的外币汇率影响，为管理层和投资者提供了有用的信息。

51

目录

外汇中性措施是通过使用2018年每个月的平均月度汇率并将其应用于2019年的相应月份来计算的，以便计算如果汇率从一年到下一年保持稳定，我们的结果会是什么。下表不包括公司间分配外汇影响。最后，此措施不包括任何其他宏观经济影响，例如当地货币通胀影响、对减值计算的影响或补偿当地货币通胀或贬值的任何价格调整。

下表列出了与我们报告的截至2019年9月30日的9个月和3个月期间的运营结果相关的外汇中性措施：

九个月期间结束
‎九月三十日，(*)

据报

外汇中性措施

据报

(以百万为单位，百分比除外)

2019

2018

百分比变化

2019

2018

百分比变化

(未经审计)

(未经审计)

净收入

$                           1,622.0

$                    1,011.6

60.3%

$                           1,974.0

$                    1,011.6

95.1%

净收入成本

(828.3)

(519.4)

59.5%

(1,026.8)

(519.4)

97.7%

毛利

793.8

492.2

61.3%

947.2

492.2

92.4%

营业费用

(878.0)

(560.9)

56.5%

(1,150.5)

(560.9)

105.1%

运营损失

(84.3)

(68.7)

22.7%

(203.3)

(68.7)

196.0%

上表显示了外汇中性基础上的运营亏损，主要是由于截至2019年9月30日的阿根廷本币贬值(平均约43.6%)，与2018年9月30日相比，这在估计我们的阿根廷中性外汇运营成本时有很大影响。

结束的三个月期间
‎九月三十日，(*)

据报

外汇中性措施

据报

(以百万为单位，百分比除外)

2019

2018

百分比变化

2019

2018

百分比变化

(未经审计)

(未经审计)

净收入

$                                 603.0

$                        355.3

69.7%

$                           676.9

$                        355.3

90.5%

净收入成本

(318.7)

(185.6)

71.7%

(364.7)

(185.6)

96.5%

毛利

284.3

169.7

67.5%

312.2

169.7

83.9%

营业费用

(366.3)

(180.7)

102.7%

(432.6)

(180.7)

139.4%

运营损失

(81.9)

(11.0)

644.5%

(120.5)

(11.0)

994.7%

(*)上表可能因四舍五入而不合计。

上表显示了外汇中性基础上的运营亏损，主要是由于截至2019年9月30日阿根廷本币相对于2018年9月30日的贬值(平均贬值约36.5%)，这在估计我们在中性外汇基础上的阿根廷运营成本时会产生强烈影响。

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目录

它埃姆罗3-关于市场风险的定性和定量披露

我们面临由我们的业务运营产生的市场风险。这些市场风险主要源于利率和美元与当地货币的汇率变化，特别是巴西雷亚尔和阿根廷比索，由于巴西和阿根廷各自在我们的收入中所占份额，可能会影响我们的金融资产和负债的价值。

外币

我们在国际上有以外币计价的重要业务，主要是巴西雷亚尔、阿根廷比索、墨西哥比索、哥伦比亚比索和智利比索，使我们面临外汇风险，这可能对我们的财务业绩产生不利影响。我们以各种外币进行交易，并拥有可观的国际收入和成本。此外，我们向我们的国际子公司收取使用知识产权和技术以及某些公司服务的费用。我们的现金流、经营业绩和受到外汇汇率波动影响的某些公司间余额可能与预期大不相同，我们可能会由于外汇波动和相关对冲活动而录得重大收益或损失。

截至2019年9月30日，我们在子公司持有以当地货币计价的现金和现金等价物，并在我们的所有业务中拥有以当地货币计价的应收账款。我们的子公司产生收入并承担大部分费用各自当地货币在哪些国家开展业务好的。因此，我们的子公司使用其当地货币作为其功能货币，但我们的阿根廷子公司除外，由于通胀环境，其功能货币为美元。截至2019年9月30日，以外币计价的现金、现金等价物和限制性现金共计328.8亿美元，以外币计价的短期投资总计536.3亿美元，应收账款、信用卡应收和外币应收贷款总计499.9亿美元。截至2019年9月30日，我们没有外币计价的长期投资。为了管理汇率风险，我们的国库政策是将大多数超过营运资本要求的现金和现金等价物转移到美国的美元账户，并作为远期进入某些外汇衍生品，以减轻我们面临的外汇风险。截至2019年9月30日，我们以美元计价的现金和现金等价物以及短期投资总计2，318.0亿美元，我们以美元计价的长期投资总计360万美元。

在截至2019年9月30日的9个月期间，我们的外币综合亏损为1.9美元 百万主要作为.的结果在这九个月期间，美元相对于我们在阿根廷的比索净资产头寸的强势。对于截至2019年9月30日的三个月期间，我们的外币综合收益为1.0美元 百万，主要作为.的结果2019年第三季度，美元相对于我们在阿根廷的比索净负债头寸的坚挺。

下表按部门列出了截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月和3个月期间合并净收入的百分比：

九个月期间结束

结束的三个月期间

九月三十日，

九月三十日，

(占合并净收入总额的百分比)(*)(**)

2019

2018

2019

2018

巴西

63.7

%

59.4

%

64.7

%

62.2

%

阿根廷

20.0

28.2

19.3

23.6

墨西哥

11.7

6.3

11.8

8.2

其他国家

4.6

6.1

4.2

6.1

(*)百分比是使用整美元金额计算的。

(**)在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为2.044亿美元和3.167亿美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月期间，我们作为代理从收入中净得的运输补贴所产生的金额分别为6990万美元和1.076亿美元。

53

目录

外币敏感性分析

下表显示了在截至2019年9月30日的9个月期间，我们的净收入、费用、其他费用和所得税、净收入和权益对我们所接触的所有外币的正和负10%波动的影响：

外币敏感性分析(*)

(单位：百万)

-10%

实际

+10%

(1)

(2)

净收入

$         1,802.2

$           1,622.0

$        1,474.7

费用

(1,896.1)

(1,706.3)

(1,551.1)

运营损失

(93.9)

(84.3)

(76.4)

与损益项目相关的其他收入/(费用)和所得税

(35.4)

(31.8)

(28.9)

与重新测量我们的净资产状况有关的外币影响

(2.1)

(1.9)

(1.7)

净损失

(131.4)

(118.0)

(107.1)

股东权益总额

$         2,143.0

$           2,038.2

$        2,032.3

(1)子公司的当地货币对美元的升值

(2)子公司的当地货币对美元的贬值

(*)上表可能因四舍五入而不合计。

上表显示当美元兑外币走弱时，我们的净亏损增加，这是因为与损益项目有关的经营亏损、其他收入/(费用)和所得税增加以及我们以美元重新衡量净资产状况的负面影响。另一方面，上表显示，当美元兑外币走强时，我们的净亏损减少了，这是因为与损益项目相关的运营亏损、其他收入/(费用)和所得税的减少以及我们以美元重新衡量净资产状况的积极影响。

阿根廷细分市场

根据美国公认会计原则，自2018年7月1日以来，我们已将我们的阿根廷业务归类为高度通胀，使用美元作为功能货币来报告我们的财务报表。因此，自2018年7月1日以来，与我们的阿根廷业务相关的其他全面收入中没有计入折算影响。

截至2019年9月30日，阿根廷比索兑美元汇率为57.59。

考虑假设性阿根廷比索兑美元贬值10%2019年9月30日，我们阿根廷子公司的报告净负债头寸将在我们的阿根廷子公司录得约210万美元的外汇收益。

巴西市场

截至2019年9月30日，巴西雷亚尔对美元的汇率为4.16。

考虑到假设2019年9月30日巴西雷亚尔兑美元贬值10%，我们巴西子公司报告的净资产头寸将减少约4540万美元，并与其他全面收入相关。此外，我们巴西子公司的外汇损失将达到约700万美元。

利息

我们的收益和现金流也受到利率变化的影响。这些变化可能会对金融机构在我们出售Mercado Pago应收款之前向我们收取的利率产生影响。截至2019年9月30日，Mercado Pago的应收账款总计288.6美元。利率波动也可能影响通过我们的Mercado Credito解决方案赚取的利息。截至2019年9月30日，根据我们的Mercado Credito解决方案发放的贷款总计1.761亿美元。利率波动也可能对我们的某些固定利率和浮动利率投资产生负面影响，这些投资主要包括定期存款、货币市场基金、投资级公司债务证券和主权债务证券。投资于固定利率和浮动利率的盈利产品都会带来一定程度的利率风险。由于利率上升，固定利率证券的公平市场价值可能受到不利影响，而如果利率下降，浮动利率证券产生的收入可能低于预期。

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目录

根据我们目前的政策，我们不会使用利率衍生工具来管理利率变动的风险。截至2019年9月30日，我们可供销售证券的平均持续期(定义为收益率变化100个基点的价格变化的近似百分比)为0.4%。如果利率瞬间增加(减少)100个基点，我们截至2019年9月30日可供销售的证券的公平市场价值将减少(增加)约4.3亿美元。

截至2019年9月30日，我们的短期投资总额为1726.2百万美元，长期投资总额为3.6万亿美元。除了与巴西中央银行强制性担保有关的3.716亿美元投资外，这些投资可以随时转换为现金或证券，剩余到期日较短。我们在购买时确定我们的投资的适当分类，并在每个资产负债表日期重新评估这些指定。

股权价格风险

我们的董事会通过了2012年长期留任计划(“2012 LTRP”)，根据该计划，每个符合条件的员工必须满足董事会为该员工制定的绩效条件。如果满足这些条件，符合条件的员工将获得现金奖励(“LTRP奖励”)，支付方式如下：

符合条件的员工将根据2012 LTRP获得相当于其LTRP奖励6.25%的固定付款，每年一次，为期八年。2012年LTRP奖从2013年开始发放(“2012年年度定额付款”)；以及

在我们向符合条件的员工支付2012年度固定付款的每个日期，他或她也将收到一笔付款(“2012可变付款”)，该付款等于(I)适用2012年LTRP奖的6.25%和(Ii)(A)除以(B)的商(A)除以(B)的商，其中(A)分子等于适用年度股票价格(定义如下)，分母(B)等于2011年股票价格$77.77，这是2011年股票价格的平均收盘价，其中(A)分子等于适用年度股票价格(定义如下)，分母等于2011年股票价格$77.77，这是适用的2012年LTRP奖和(Ii)除以(B)的商的乘积。“适用年度股票价格”等于该公司普通股在适用付款日期前一年最后60个交易日在纳斯达克全球精选市场的平均收盘价。

我们的董事会根据薪酬委员会的建议，分别批准了2014、2015、2016、2017和2018年长期保留计划(“2014、2015、2016、2017和2018年长期保留计划”)。

为了根据2014、2015、2016、2017和/或2018 LTRP获得奖励，每个符合条件的员工必须满足董事会为该员工制定的绩效条件。如果满足这些条件，符合条件的员工将获得2014、2015、2016、2017和/或2018年LTRP奖励的全部金额，支付方式如下：

符合条件的雇员将分别从2015年、2016年、2017年、2018年和/或2019年起的六年内，每年领取一次相当于其2014年、2015年、2016年、2017年和/或2018年长期收益计划奖金的8.333%的固定付款(分别为“2014年、2015年、2016年、2017年或2018年年度固定付款”)；以及

在我们向合格员工支付各自的年度固定付款的每个日期，他或她也将收到付款(分别为“2014、2015、2016、2017或2018年可变付款”)相等乘积为(I)适用的2014年、2015年、2016年、2017年和/或2018年LTRP奖的8.333%和(Ii)(A)除以(B)的商数，其中(A)分子等于适用的年份股票价格(定义如下)和(B)分母等于2013年(相对于2014年LTRP)、2014年(相对于2015年LTRP)、2015年(相对于2016年LTRP)、2016年(具有d限定为118.48美元，127.29美元，111.02美元，164.17美元和270.84美元对于2014、2015、2016、2017和2018年LTRP，这分别是我们的普通股在2013、2014、2015、2016和2017的最后60个交易日在纳斯达克全球精选市场的平均收盘价。“适用年度股票价格”应等于我们的普通股在适用付款日期前一年的最后60个交易日内在纳斯达克全球精选市场的平均收盘价。

55

目录

根据薪酬委员会的建议，我们的董事会批准了2019年长期留任计划(“2019年长期留任计划”)，根据该计划，某些符合条件的员工有机会在六年内每年获得现金支付(第一次支付发生在2020年3月31日左右)。为了获得2019年LTRP下的全部目标奖励，每个符合条件的员工必须在每个适用的付款日期继续受雇。2019年LTRP奖支付方式如下：

符合条件的员工将获得其2019年LTRP目标奖金的一半的16.66%，每年一次，为期六年， 第一次付款发生在2020年3月31日左右(“2019年年度固定付款”)；以及

在我们向符合条件的员工支付2019年年度固定付款的每个日期，他或她也将收到一笔付款(“2019年可变付款”)，该付款等于(I)目标2019年LTRP奖励一半的16.66%和(Ii)(A)除以(B)的商数，其中(A)分子等于适用年度股票价格(定义如下)，(B)分母等于我们在纳斯达克普通股的平均收盘价“适用年度股票价格”应等于我们的普通股在适用付款日期前一年的最后60个交易日内在纳斯达克全球精选市场的平均收盘价。

截至2019年9月30日，我们2012年、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年和2019年LTRP可变支付义务的合同义务公允价值总额为135.9美元。截至2019年9月30日，与LTRP的2012、2014、2015、2016、2017、2018和2019年可变支付相关的应计负债为608亿美元，包括在我们的精简综合资产负债表中应付的薪金和社会保障。下表显示了与2012、2014、2015、2016、2017、2018和2019年LTRP可变支付相关的与我们的总合同义务公允价值相关的风险的敏感度分析，如果我们的普通股价格上涨或下降40%：

截至2019年9月30日

MercadoLibre公司

2012、2014、2015、2016、2017、2018和2019年

股权价格

可变合同义务

(以千为单位，股票价格除外)

股权价格变动百分比

40%

846.75

190,304

30%

786.27

176,711

20%

725.79

163,118

10%

665.31

149,525

静电

(*)

604.82

135,932

-10%

544.34

122,339

-20%

483.86

108,745

-30%

423.38

95,152

-40%

362.89

81,559

(*)截止日期最后60个交易日的平均收盘价。

 

它EM.4--控制和程序

我们保持披露控制和程序，旨在确保根据1934年修订的“证券交易法”(“交易法”)在我们的报告中要求披露的信息在报告中记录、处理、总结和报告 在证券交易委员会的规则和表格中规定的时间段内，这些信息将被累积，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出有关所需披露的决定。

对披露控制和程序的评估

根据交易所法令规则“13a-15(B)或15d-15(B)所要求的对我们的披露控制和程序的评估(如Exchange Act规则”13a-15(E)和15d-15(E)所定义)，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，在本报告所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2019年9月30日的九个月期间，我们对财务报告的内部控制(如该术语在“交换法”下的规则·13a-15(F)和15d-15(F)中的定义)没有发生重大影响或相当可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

 

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目录

帕RT II.其他信息

它EM？1-法律程序

见第一部分“财务报表”的第1项-注7承诺和或有事项-诉讼和其他法律事项。“

 

项目#1A-风险因素

截至2019年9月30日，我们的风险因素与2018年12月31日结束的财年10-K表格年度报告中披露的风险因素没有实质性变化。

 

它EM？6-展品

在下面的“索引展品”下提出的信息通过引用结合于此。


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目录

麦尔CadoLibre公司

展品索引 

3.1

注册人的修改和恢复的公司注册证书。 (1)

3.2

注册人的修订和恢复的规章制度。 (1)

3.3

A系列永久优先股注册人指定证书。 (2)

4.1

注册人普通股样本证书格式。 (3)

4.2

关于注册人的2.00%可转换高级票据到期2028年(日期为2018年8月24日)的契约，注册人与作为受托人的威尔明顿信托(National Association，National Association)之间的契约。 (4)

10.1

证券购买协议，日期为2019年3月11日，由MercadoLibre，Inc.执行和贝宝公司(PayPal，Inc.)(5)

10.2

证券购买协议，日期为2019年3月11日，由MercadoLibre，Inc.执行和Merlin DF Holdings，LP。(5)

10.3

MercadoLibre公司2019年董事薪酬计划 (6)

31.1

根据“证券交易法”规则“13a-14”认证首席执行官，该规则是根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”的“302节”通过的。 *

31.2

根据“证券交易法”第13a-14条(根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过)对首席财务官的认证。 *

32.1

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的18U.S.C.第1350条对首席执行官的认证. *

32.2

根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的18U.S.C.第1350条对首席财务官的认证。 *

101

以下财务报表来自公司截至2019年9月30日的季度报表10-Q表格，格式为内嵌XBRL：(I)临时浓缩综合资产负债表，(Ii)临时浓缩综合收益表，(Iii)中期浓缩综合收入报表，(Iv)临时浓缩权益状态，(V)临时浓缩综合现金流量报表，以及(Vi)临时浓缩综合财务附注

104

公司截至2019年9月30日的季度报表10-Q的封面页采用内联XBRL格式，包含在附件101中

*

在此提交或提供(如适用)。

(1)

通过引用2007年5月11日提交的表格S-1上的注册声明并入。

(2)

通过引用注册人在2019年3月29日提交的Form 8-K上的当前报告并入。

(3)

通过引用注册人在2009年2月27日提交的截至2008年12月31日的年度10-K表格的年度报告进行合并。

(4)

通过引用注册人于2018年8月24日提交的Form 8-K的当前报告合并。

(5)

通过引用注册人在2019年3月13日提交的Form 8-K上的当前报告并入。

(6)

通过引用注册人在2019年8月7日提交的Form 8-K上的当前报告并入。

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目录

标志特征

根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。

 

MercadoLibre公司

注册人

日期：2019年11月1日

依据：

/s/Marcos Galperin

马科斯·加尔佩林

总裁兼首席执行官

依据：

/s/Pedro Arnt

佩德罗·阿恩特

执行副总裁兼首席财务官

 

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