文件假的--12-31Q320190001590364堡垒运输与基础设施投资者有限责任公司00.330.990.010.0120000000002000000000840508898490313884050889849031380.0450.0350.0450.0350.0250.0150.0250.0250.030.020.0150.0250.0450.0150.0250.0730.075P12MP1MP3MP10YP10YP1Mp7Yp7Y0.010.01345000000034500000000345000000003450000000P10Y00015903642019-01-012019-09-300001590364ftai:A8.25FixedtoFloatingRateSeriesACumulativePerpetualRedeemableMember2019-01-012019-09-300001590364美国-公认会计原则:共同:2019-01-012019-09-3000015903642019-10-2900015903642019-09-3000015903642018-12-3100015903642018-01-012018-09-3000015903642018-07-012018-09-300001590364FTAI:设备-租赁2018-07-012018-09-3000015903642019-07-012019-09-300001590364FTAI:设备-租赁2019-01-012019-09-300001590364FTAI:基础设施2018-07-012018-09-300001590364FTAI:设备-租赁2019-07-012019-09-300001590364FTAI:基础设施2019-01-012019-09-300001590364FTAI:设备-租赁2018-01-012018-09-300001590364FTAI:基础设施2018-01-012018-09-300001590364FTAI:基础设施2019-07-012019-09-3000015903642018-01-012018-06-300001590364美国-GAAP:添加剂2018-01-012018-06-300001590364美国-公认会计原则:非控制成员2018-01-012018-06-300001590364美国-公认会计原则:非控制成员2018-07-012018-09-300001590364美国-公认会计原则:非控制成员2017-12-310001590364美国-公认会计原则:减少收入2018-06-300001590364美国-公认会计原则:减少收入2017-12-310001590364一般公认会计原则:StockMenger2018-06-3000015903642017-12-3100015903642018-06-300001590364美国-公认会计原则:减少收入2018-01-012018-06-300001590364美国-公认会计原则:非控制成员2018-09-300001590364一般公认会计原则:StockMenger2018-09-300001590364美国-公认会计原则:减少收入2018-09-300001590364美国-公认会计原则:减少收入2018-07-012018-09-300001590364一般公认会计原则:StockMenger2018-01-012018-06-300001590364一般公认会计原则:StockMenger2017-12-310001590364美国-GAAP:添加剂2018-06-300001590364美国-GAAP:添加剂2018-07-012018-09-300001590364美国-GAAP:添加剂2018-09-300001590364美国-公认会计原则:非控制成员2018-06-300001590364美国-GAAP:添加剂2017-12-3100015903642018-09-300001590364美国-公认会计原则:非控制成员2019-01-012019-06-300001590364美国-公认会计原则:减少收入2019-06-300001590364美国-公认会计原则:减少收入2019-01-012019-06-300001590364美国-GAAP:添加剂2019-06-300001590364一般公认会计原则:StockMenger2019-07-012019-09-3000015903642019-06-300001590364美国-GAAP:添加剂2019-01-012019-06-300001590364美国-公认会计原则:非控制成员2019-09-300001590364美国-公认会计原则:减少收入2018-12-310001590364一般公认会计原则:StockMenger2018-12-310001590364美国-GAAP:添加剂2018-12-310001590364一般公认会计原则:StockMenger2019-06-300001590364美国-公认会计原则:减少收入2019-07-012019-09-300001590364美国-GAAP:添加剂2019-07-012019-09-300001590364美国-公认会计原则:非控制成员2019-06-300001590364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-06-3000015903642019-01-012019-06-300001590364美国-公认会计原则:非控制成员2019-07-012019-09-300001590364美国-公认会计原则:非控制成员2018-12-310001590364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001590364美国-公认会计原则:减少收入2019-09-300001590364美国-GAAP:添加剂2019-09-300001590364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001590364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001590364美国-公认会计原则:PreferredStockMenger2019-07-012019-09-300001590364美国-公认会计原则:PreferredStockMenger2019-09-300001590364一般公认会计原则:StockMenger2019-09-300001590364一般公认会计原则:StockMenger2019-01-012019-06-300001590364FTAI:JGPEnergyPartnersMember2016-07-012016-09-300001590364ftai:MajorAccountsReceivableCustomerCustomerOneMember美国-公认会计准则:AccountsReceivableMembers美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2019-01-012019-09-300001590364美国-公认会计原则:其他资产2019-09-300001590364FTAI:客户群美国-公认会计原则:SalesRevenueSegmentMember美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2019-07-012019-09-300001590364美国-公认会计原则:其他资产2018-12-310001590364FTAI:OhioRiverPartnersMembersus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2017-06-1600015903642018-01-012018-12-310001590364ftai:MajorAccountsReceivableCustomerCustomerOneMember美国-公认会计准则:AccountsReceivableMembers美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2018-01-012018-12-3100015903642019-01-010001590364FTAI:JeffersonTerminalMembers2019-01-012019-09-300001590364FTAI:客户群美国-公认会计原则:SalesRevenueSegmentMember美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2019-01-012019-09-300001590364SRT:母公司FTAI:JGPEnergyPartnersMember2016-07-012016-09-300001590364ftai:MajorAccountsReceivableCustomerCustomerTwoMember美国-公认会计准则:AccountsReceivableMembers美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2018-01-012018-12-310001590364FTAI:DelawareRiverPartnersMembersus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2016-07-010001590364FTAI:DelawareRiverPartnersMembers2019-04-012019-04-300001590364FTAI:客户群美国-公认会计原则:SalesRevenueSegmentMember美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger2018-07-012018-09-300001590364美国-公认会计原则:资产租赁2018-01-012018-09-300001590364美国-公认会计原则:资产租赁2019-07-012019-09-300001590364美国-公认会计原则:资产租赁2018-07-012018-09-300001590364美国-公认会计原则:资产租赁2019-01-012019-09-300001590364美国-公认会计原则:资产租赁2018-12-310001590364美国-公认会计原则:资产租赁2019-09-300001590364FTAI:PowerPriceCacheTwoMenger2019-02-152019-02-150001590364FTAI:KiewitPowerConstructorsCoMembers2019-02-1500015903642019-02-150001590364美国-公认会计原则:信函2019-02-150001590364FTAI:PowerPriceCacheOneMenger2019-02-152019-02-150001590364FTAI:PowerPriceCacheOneMenger2019-02-150001590364FTAI:建筑贷款和TermLoanMembers2019-02-150001590364FTAI:PowerPriceCacheTwoMenger2019-02-150001590364FTAI:TermLoanAndConstructioningLoanMembers2019-02-15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4217:美元iso 4217:美元utreg:mwXbrli:股票utreg:mwFTAI:部分iso 4217:美元Xbrli:股票商用喷气发动机乌特勒格:阿克里 美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
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☑ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
截至季度(一九二零九年九月三十日)
或
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☐ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从_
委员会档案编号001-37386
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
(注册人的确切姓名,如其章程所指明的))
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| | | | | | |
特拉华州 | | 32-0434238 |
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | | (国税局雇主识别号码) |
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美洲大道1345号,45楼 | | 纽约 | | 纽约 | | 10105 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(登记人的电话号码,包括区号) (212) 798-6100
(前姓名、前地址及前财政年度,如自上次报告以来有所更改)N/A
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| | | | |
根据该法第12(B)条登记的证券: |
每班的职称: | | 交易符号: | | 注册的交易所名称: |
A类普通股,每股面值0.01元 | | 自由贸易协定 | | 纽约证券交易所 |
8.25%固定浮动汇率系列a累计可赎回优先股 | | FTAI PR A | | 纽约证券交易所 |
用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限),(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。是 þ 不 ¨
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。是 þ 不 ¨
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
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| | | | | |
| 大型加速箱 | þ | 加速过滤器 | ¨ | |
| 非加速滤波器 | ¨ | 小型报告公司 | ☐ | |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ | |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 ¨
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是 ☐ 不 þ
有84,903,138代表有限责任公司权益的普通股2019年10月29日.
前瞻性陈述
本报告载有1995年“私人证券诉讼改革法”意义上的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述不是历史事实的陈述,而是基于我们目前的信念和假设以及我们目前可以得到的信息。你可以通过使用“展望”、“相信”、“预期”、“潜力”、“可能”、“会”、“应该”、“可能”、“寻求”、“大约”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”、“目标”、“项目”等前瞻性词汇来识别这些前瞻性陈述。“思考”或这些词的否定版本或其他类似的词语。本报告所载的任何前瞻性声明都是基于我们的历史表现和我们目前的计划、估计和期望。我们不应将列入这些前瞻性信息视为我们将实现我们所设想的未来计划、估计或期望的代表。这些前瞻性报表受到与我们的业务、财务业绩、财务状况、业务、前景、增长战略和流动性有关的各种风险和不确定因素及假设的影响。因此,有一些或将有一些重要因素可能导致我们的实际结果与这些发言中指出的结果大相径庭。我们认为,这些因素包括但不限于:
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• | 我们工业部门经济状况的一般和具体变化,以及与全球经济有关的其他风险; |
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• | 从我们的资产中获得的现金流量减少,以及在合同上限制使用我们的航空资产来获得借来的债务; |
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• | 我们的资产缺乏流动性,这可能妨碍我们以适当方式改变投资组合的能力; |
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• | 我们进入的融资市场的不利变化影响了我们为收购融资的能力; |
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• | 我们有能力续订现有合同,并与现有或潜在客户签订新合同; |
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• | 与通过合资企业或合伙企业或通过联营安排经营有关的风险; |
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• | 在我们在较不发达的法律制度下运作的司法管辖区,难以获得有效的法律补救; |
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• | 我们根据1940年“投资公司法”保持豁免注册的能力,以及维持这种豁免对我们的业务造成限制的事实; |
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• | 暴露于环境风险,包括日益增加的环境立法和气候变化的更广泛影响; |
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• | 利率和(或)信贷息差的变化,以及我们对这种变化可能采取的任何套期保值战略的成功; |
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• | 国家、州或省级政府采取的行动,包括国有化或征收新税,可能对我们资产的财务业绩或价值产生重大影响; |
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• | 在与经理的关系中,我们对经理及其专业人员的依赖,以及实际的、潜在的或明显的利益冲突; |
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• | 堡垒投资集团有限责任公司与软银集团子公司合并的影响; |
这些因素不应被解释为详尽无遗,应与本报告所载的其他警告声明一并解读。本报告中的前瞻性发言仅涉及截至发言之日的事件。我们不承担任何义务公开更新或审查任何前瞻性声明,除非根据法律的要求,无论是由于新的信息,未来的发展或其他原因。
如果其中一个或多个风险或不确定性成为现实,或者如果我们的基本假设被证明是不正确的,我们的实际结果可能与这些前瞻性声明所表达或暗示的内容有很大的不同。我们警告你不要过分依赖我们的任何前瞻性声明.此外,新的风险和不确定性不时出现,我们不可能预测这些事件或它们如何影响我们。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
表10-q
|
| | |
| 第一部分-财务资料 | |
项目1. | 未经审计的堡垒运输和基础设施投资者综合财务报表有限责任公司: | 5 |
| 截至2019年9月30日和2018年12月31日的综合资产负债表 | 5 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月的综合业务报表 | 6 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月综合收入(损失)综合报表 | 7 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的3个月和9个月股本变动合并报表 | 8 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月现金流动合并报表 | 9 |
| 合并财务报表附注 | 11 |
| 附注1:组织 | 11 |
| 附注2:重要会计政策摘要 | 11 |
| 附注3:租赁设备,净额 | 15 |
| 附注4:融资租赁净额 | 16 |
| 附注5:不动产、厂房和设备,净额 | 16 |
| 附注6:投资 | 17 |
| 附注7:无形资产和负债净额 | 18 |
| 附注8:债务净额 | 20 |
| 附注9:公允价值计量 | 21 |
| 附注10:衍生金融工具 | 23 |
| 附注11:收入 | 25 |
| 附注12:租约 | 27
|
| 注13:基于权益的补偿 | 28 |
| 附注14:所得税 | 29 |
| 附注15:管理协议和附属交易 | 29 |
| 附注16:部分信息 | 31 |
| 附注17:每股收益和股本 | 42 |
| 附注18:承付款和意外开支 | 43 |
| 附注19:随后的活动 | 43 |
项目2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 44 |
项目3. | 市场风险的定量和定性披露 | 61 |
项目4. | 管制和程序 | 62 |
| | |
| 第二部分-其他资料 | |
项目1. | 法律程序 | 63 |
项目1A。 | 危险因素 | 63 |
项目2. | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 84 |
项目3. | 高级证券违约 | 84 |
项目4. | 矿山安全披露 | 84 |
项目5. | 其他资料 | 84 |
第6项 | 展品 | 84 |
第一部分-财务资料
项目1.财务报表
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并资产负债表
(单位:千美元,除股票和每股数据外)
|
| | | | | | | | | |
| | | (未经审计) | | |
| 注记 |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
资产 |
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 | 2 |
| $ | 99,343 |
|
| $ | 99,601 |
|
限制现金 | 2 |
| 51,241 |
|
| 21,236 |
|
应收账款净额 |
|
| 61,970 |
|
| 53,789 |
|
租赁设备,净额 | 3 |
| 1,498,679 |
|
| 1,432,210 |
|
经营租赁使用权资产净额 | 12 | | 42,590 |
| | — |
|
融资租赁净额 | 4 |
| 8,620 |
|
| 18,623 |
|
财产、厂房和设备,净额 | 5 |
| 945,052 |
|
| 708,853 |
|
投资 | 6 |
| 51,109 |
|
| 40,560 |
|
无形资产,净额 | 7 |
| 30,182 |
|
| 38,513 |
|
善意 |
|
| 116,584 |
|
| 116,584 |
|
其他资产 | 2 |
| 229,643 |
|
| 108,809 |
|
总资产 |
|
| $ | 3,135,013 |
|
| $ | 2,638,778 |
|
|
|
|
|
|
|
负债 |
|
|
|
|
|
应付帐款和应计负债 |
|
| $ | 135,155 |
|
| $ | 112,188 |
|
债务净额 | 8 |
| 1,582,262 |
|
| 1,237,347 |
|
维修存款 | |
| 197,989 |
|
| 158,163 |
|
证券押金 | |
| 42,761 |
|
| 38,539 |
|
经营租赁负债 | 12 | | 43,036 |
| | — |
|
其他负债 |
|
| 28,158 |
|
| 38,759 |
|
负债总额 |
|
| $ | 2,029,361 |
|
| $ | 1,584,996 |
|
|
|
|
|
|
|
承付款和意外开支 | 18 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
|
|
|
|
普通股(每股0.01美元;核定股票2,000,000,000股;截至2019年9月30日和2018年12月31日分别发行和发行的普通股84,903,138股和84,050,889股) |
|
| $ | 849 |
|
| $ | 840 |
|
优先股(每股0.01美元;核定3 450 000股;截至2019年9月30日和2018年12月31日分别发行和发行的3 450 000股和0股) | | | 35 |
| | — |
|
额外支付的资本 |
|
| 1,027,451 |
|
| 1,029,376 |
|
留存收益(累积赤字) |
| | 6,806 |
| | (32,817 | ) |
累计其他综合收入 |
|
| 25,474 |
|
| — |
|
股东权益 |
|
| 1,060,615 |
|
| 997,399 |
|
合并子公司的非控股权益 |
|
| 45,037 |
|
| 56,383 |
|
总股本 |
|
| 1,105,652 |
|
| 1,053,782 |
|
负债和权益共计 |
|
| $ | 3,135,013 |
|
| $ | 2,638,778 |
|
见所附合并财务报表附注。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
综合业务报表(未经审计)
(单位:千美元,除股票和每股数据外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
|
| 三个月到9月30日, |
| 截至9月30日的9个月, |
| 注记 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
设备租赁收入 |
|
| $ | 87,259 |
|
| $ | 70,890 |
|
| $ | 238,911 |
|
| $ | 186,004 |
|
基础设施收入 |
|
| 74,962 |
|
| 30,265 |
|
| 206,942 |
|
| 55,974 |
|
总收入 | 11 |
| 162,221 |
|
| 101,155 |
|
| 445,853 |
|
| 241,978 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业费用 |
|
| 89,368 |
|
| 41,667 |
|
| 244,049 |
|
| 96,839 |
|
一般和行政 |
|
| 6,284 |
|
| 4,012 |
|
| 15,313 |
|
| 12,171 |
|
购置和交易费用 |
|
| 5,618 |
|
| 1,460 |
|
| 9,400 |
|
| 4,734 |
|
管理费用和对附属公司的奖励分配 | 15 |
| 7,378 |
|
| 3,846 |
|
| 16,926 |
|
| 12,080 |
|
折旧和摊销 | 3, 5, 7 |
| 43,744 |
|
| 34,422 |
|
| 125,877 |
|
| 96,853 |
|
利息费用 |
|
| 25,488 |
|
| 15,142 |
|
| 72,263 |
|
| 39,870 |
|
总开支 |
|
| 177,880 |
|
| 100,549 |
|
| 483,828 |
|
| 262,547 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入(费用) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未合并实体损失权益 | 6 |
| (974 | ) |
| (442 | ) |
| (1,527 | ) |
| (598 | ) |
设备销售收益,净额 |
|
| 37,061 |
|
| 262 |
|
| 61,416 |
|
| 5,253 |
|
利息收入 |
|
| 121 |
|
| 111 |
|
| 452 |
|
| 361 |
|
其他收入 |
|
| 1,131 |
|
| 737 |
|
| 3,465 |
|
| 2,074 |
|
其他收入共计 |
|
| 37,339 |
|
| 668 |
|
| 63,806 |
|
| 7,090 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入(损失) |
|
| 21,680 |
|
| 1,274 |
|
| 25,831 |
|
| (13,479 | ) |
(受益于)所得税 | 14 |
| 1,004 |
|
| 551 |
|
| (842 | ) |
| 1,580 |
|
净收入(损失) |
|
| 20,676 |
|
| 723 |
|
| 26,673 |
|
| (15,059 | ) |
减:合并子公司非控制权益造成的净亏损 |
|
| (4,995 | ) |
| (3,855 | ) |
| (12,950 | ) |
| (19,904 | ) |
股东净收益 |
|
| $ | 25,671 |
|
| $ | 4,578 |
|
| $ | 39,623 |
|
| $ | 4,845 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股每股收益 | 17 |
| |
| |
| |
| |
基本 | |
| $ | 0.30 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 0.46 |
| | $ | 0.06 |
|
稀释 | | | $ | 0.30 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 0.46 |
| | $ | 0.06 |
|
| | | | | | | | | |
加权平均普通股 | | | | | | | | | |
基本 | |
| 85,996,067 |
|
| 84,708,071 |
|
| 85,990,131 |
|
| 83,178,546 |
|
稀释 | | | 86,005,604 |
| | 84,709,656 |
| | 86,013,539 |
| | 83,179,181 |
|
见所附合并财务报表附注。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
综合收入(损失)综合报表(未经审计)
(千美元)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净收入(损失) | $ | 20,676 |
| | $ | 723 |
| | $ | 26,673 |
| | $ | (15,059 | ) |
扣除递延税后的其他综合收入(损失): | | | | | | | |
现金流量套期保值公允价值的变化(1) | (8,584 | ) | | — |
| | 25,474 |
| | — |
|
综合收入(损失) | 12,092 |
| | 723 |
| | 52,147 |
| | (15,059 | ) |
非控股权综合亏损 | (4,995 | ) | | (3,855 | ) | | (12,950 | ) | | (19,904 | ) |
股东综合收益 | $ | 17,087 |
| | $ | 4,578 |
| | $ | 65,097 |
| | $ | 4,845 |
|
________________________________________________________
(1) $(2,282)和$3,904为三九结束的几个月2019年9月30日分别。
见所附合并财务报表附注。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并权益变动表(未经审计)
(千美元)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三个月和九个月 |
| 普通股 | | 优先股 | | 追加资本支付 | | 留存收益(累积赤字) | | 累计其他综合收入 | | 合并子公司的非控股权益 | | 股本总额 |
股票-2018年12月31日 | $ | 840 |
| | $ | — |
| | $ | 1,029,376 |
| | $ | (32,817 | ) | | $ | — |
| | $ | 56,383 |
| | $ | 1,053,782 |
|
这一期间的净收入(损失) | | | | | | | 13,952 |
| | | | (7,955 | ) | | 5,997 |
|
其他综合收入 | | | | | | | — |
| | 34,058 |
| | — |
| | 34,058 |
|
综合收入总额(损失) | | | | | | | 13,952 |
|
| 34,058 |
|
| (7,955 | ) |
| 40,055 |
|
发行普通股 | 8 |
| | | | 234 |
| | | | | | — |
| | 242 |
|
参与证券的转换 | | | | | (7 | ) | | | | | | | | (7 | ) |
宣布股息-普通股 | | | | | (56,767 | ) | | | | | | — |
| | (56,767 | ) |
股权补偿 | | | | | — |
| | | | | | 928 |
| | 928 |
|
股本-2019年6月30日 | 848 |
|
| — |
| | 972,836 |
|
| (18,865 | ) |
| 34,058 |
|
| 49,356 |
|
| 1,038,233 |
|
这一期间的净收入(损失) | | | | | | | 25,671 |
| | | | (4,995 | ) | | 20,676 |
|
其他综合损失 | | | | | | | — |
| | (8,584 | ) | | — |
| | (8,584 | ) |
综合收入总额(损失) | | | | | | | 25,671 |
| | (8,584 | ) | | (4,995 | ) | | 12,092 |
|
发行普通股 | 1 |
| | | | 150 |
| | | | | | — |
| | 151 |
|
参与证券的转换 | | | | | (1 | ) | | | | | | | | (1 | ) |
宣布股息-普通股 | | | | | (28,387 | ) | | | | | | — |
| | (28,387 | ) |
发行优先股 |
|
| | 35 |
| | 82,853 |
| |
|
| |
|
| |
|
| | 82,888 |
|
股权补偿 | | | | | — |
| | | | | | 676 |
| | 676 |
|
股本-2019年9月30日 | $ | 849 |
|
| $ | 35 |
| | $ | 1,027,451 |
|
| $ | 6,806 |
|
| $ | 25,474 |
|
| $ | 45,037 |
|
| $ | 1,105,652 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的三个月和九个月 |
| 普通股 | | 优先股 | | 追加资本支付 | | 累积赤字 | | 累计其他综合收入 | | 合并子公司的非控股权益 | | 股本总额 |
股本-2017年12月31日 | $ | 758 |
| | $ | — |
| | $ | 985,009 |
| | $ | (38,699 | ) | | $ | — |
| | $ | 88,007 |
| | $ | 1,035,075 |
|
这一期间的净收入(损失) | | | | | | | 267 |
| | | | (16,049 | ) | | (15,782 | ) |
其他综合收入 | | | | | | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
综合收入总额(损失) | | | | | | | 267 |
|
| — |
|
| (16,049 | ) |
| (15,782 | ) |
购买非控制权益 | | | | | 7,225 |
| | | | | | (10,930 | ) | | (3,705 | ) |
发行普通股 | 70 |
| | | | 127,893 |
| | | | | | — |
| | 127,963 |
|
宣布股息 | | | | | (54,662 | ) | | | | | | — |
| | (54,662 | ) |
股权补偿 | | | | | 9 |
| | | | | | 428 |
| | 437 |
|
股票-2018年6月30日 | 828 |
|
| — |
| | 1,065,474 |
|
| (38,432 | ) |
| — |
|
| 61,456 |
|
| 1,089,326 |
|
这一期间的净收入(损失) | | | | |
|
| | 4,578 |
| | | | (3,855 | ) | | 723 |
|
其他综合收入 | | | | | | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
综合收入总额(损失) | | | | | | | 4,578 |
| | — |
| | (3,855 | ) | | 723 |
|
宣布股息 | | | | | (27,961 | ) | | | | | | — |
| | (27,961 | ) |
股权补偿 | | | | | — |
| | | | | | 232 |
| | 232 |
|
股票-2018年9月30日 | $ | 828 |
|
| $ | — |
| | $ | 1,037,513 |
|
| $ | (33,854 | ) |
| $ | — |
|
| $ | 57,833 |
|
| $ | 1,062,320 |
|
见所附合并财务报表附注。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
现金流量表(未经审计)
(千美元)
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 |
业务活动现金流量: | | | |
净收入(损失) | $ | 26,673 |
| | $ | (15,059 | ) |
将净收入(损失)与业务活动提供的现金净额对账的调整数: | | | |
未合并实体损失权益 | 1,527 |
| | 598 |
|
设备销售收益,净额 | (61,416 | ) | | (5,253 | ) |
包括在收入中的保证金和维持费索赔 | (3,863 | ) | | (4,325 | ) |
股权补偿 | 1,604 |
| | 669 |
|
折旧和摊销 | 125,877 |
| | 96,853 |
|
当期和递延所得税的变动 | (1,906 | ) | | 670 |
|
非套期保值衍生产品公允价值的变化 | 4,130 |
| | 567 |
|
租赁无形资产摊销与激励 | 24,008 |
| | 17,629 |
|
递延融资费用摊销 | 5,995 |
| | 4,164 |
|
坏账费用 | 3,139 |
| | 1,586 |
|
其他 | 748 |
| | 51 |
|
改变: | | | |
应收帐款 | (16,002 | ) | | (19,024 | ) |
其他资产 | (15,128 | ) | | (10,891 | ) |
应付帐款和应计负债 | 2,101 |
| | 15,198 |
|
应付附属公司管理费 | 8,961 |
| | (774 | ) |
其他负债 | (13,735 | ) | | 3,756 |
|
经营活动提供的净现金 | 92,713 |
| | 86,415 |
|
| | | |
投资活动的现金流量: | | | |
应收票据投资 | — |
| | (912 | ) |
对未合并实体的投资和可供出售的证券 | (13,500 | ) | | (1,115 | ) |
融资租赁本金收款 | 13,094 |
| | 658 |
|
购置租赁设备 | (287,508 | ) | | (330,492 | ) |
购置不动产、厂房和设备 | (243,707 | ) | | (178,555 | ) |
购置租赁无形资产 | (101 | ) | | (5,039 | ) |
购置定金 | (45,852 | ) | | (17,350 | ) |
出售租赁设备所得收益 | 166,290 |
| | 30,409 |
|
出售不动产、厂房和设备的收益 | 7 |
| | 78 |
|
未合并实体的资本分配回报 | 1,424 |
| | 872 |
|
退还飞机及飞机引擎的购货按金 | — |
| | 240 |
|
在出售引擎时退回按金 | — |
| | (400 | ) |
用于投资活动的现金净额 | $ | (409,853 | ) | | $ | (501,606 | ) |
见所附合并财务报表附注。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
现金流量表(未经审计)
(千美元)
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 |
来自筹资活动的现金流量: | | | |
债务收益 | $ | 568,704 |
| | $ | 615,239 |
|
还债 | (218,934 | ) | | (181,856 | ) |
递延融资费用的支付 | (31,585 | ) | | (2,686 | ) |
收取保证金 | 5,802 |
| | 7,084 |
|
交还保证金 | (368 | ) | | (1,520 | ) |
收取赡养费按金 | 49,356 |
| | 41,808 |
|
释放赡养存款 | (23,822 | ) | | (11,518 | ) |
发行普通股的收益,减去承销商的折扣 | — |
| | 128,451 |
|
普通股发行成本 | — |
| | (789 | ) |
发行优先股所得收益扣除承销商的折扣及发行成本 | 82,888 |
| | — |
|
购买非控制权益 | — |
| | (3,705 | ) |
现金股息-普通股 | (85,154 | ) | | (82,623 | ) |
筹资活动提供的现金净额 | $ | 346,887 |
| | $ | 507,885 |
|
| | | |
现金和现金等价物及限制性现金净增额 | 29,747 |
| | 92,694 |
|
现金和现金等价物及限制性现金,期初 | 120,837 |
| | 92,806 |
|
期末现金及现金等价物和限制性现金 | $ | 150,584 |
| | $ | 185,500 |
|
| | | |
补充披露非现金投资和融资活动: | | | |
借款所得 | $ | — |
| | $ | 511 |
|
购置租赁设备 | 3,386 |
| | (16,873 | ) |
购置不动产、厂房和设备 | (22,736 | ) | | (9,736 | ) |
已结算和假定的安全存款 | (1,007 | ) | | 1,100 |
|
账单、假定和结清的维持费 | 12,471 |
| | (6,758 | ) |
递延融资费用 | — |
| | (4,500 | ) |
购买非控制权益 | — |
| | 7,225 |
|
现金流量套期保值公允价值的变化 | 25,474 |
| | — |
|
发行普通股 | 385 |
| | 301 |
|
见所附合并财务报表附注。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司(“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)是一家特拉华有限责任公司,通过其子公司“全球运输和基础设施总伙伴关系”(“伙伴关系”)拥有和租赁航空设备,并拥有和运营北美、中缅因州和魁北克铁路(“CMQR”)的一条短线铁路、位于得克萨斯州Beaumont的多式原油和成品油码头(“Jefferson终点站”)、位于特拉华河沿岸的一个深水港,设有地下储藏室和多种工业发展机会(“Repauno”),还有一个多式码头,位于俄亥俄河沿岸,有多种工业发展机会,包括一座正在建设中的发电厂(“龙岭”)。此外,我们拥有和租赁离岸能源设备和航运集装箱。我们有四报告部分,(1)航空租赁,(2)杰斐逊航站楼,(3)铁路,(4)港口和码头,在二主要业务、设备租赁和基础设施(注)16).
会计基础—所附的合并财务报表是按照美国公认的会计原则(“公认会计原则”)编制的,其中包括我们和我们子公司的账目。
巩固原则—我们合并了所有我们控制财务利益和控制重大经营决策的实体,以及我们是主要受益者的可变利益实体(“VIEs”)。所有重要的公司间交易和余额都已被消除。所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性权责发生制)都已包括在内。其他投资者在合并子公司的所有权权益记为非控股权益.
我们使用权益会计方法对那些我们有重大影响但不符合合并要求的实体进行投资。根据权益法,我们记录这些实体的基本净收入(损失)中我们所占的比例份额。
估计数的使用—按照公认会计原则编制财务报表,要求管理层对报告的资产和负债数额、合并财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告所述期间的收入和支出数额作出估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
风险和不确定性—在正常的经营过程中,我们会遇到几种重要的经济风险,包括信用风险、市场风险和资本市场风险。信用风险是指承租人、客户或衍生对手方无法或不愿意支付合同要求的付款或履行其其他合同义务的风险。市场风险反映了我们所经营的潜在行业部门可能出现下滑或波动的风险,这可能会对我们或承租人或客户付款能力的定价产生不利影响,增加非定期租约终止的风险,并降低租赁费率和租赁设备或经营资产的价值。资本市场风险是指我们无法以合理的利率获得资本,为我们的业务增长提供资金,或为现有的债务安排提供再融资。我们还通过我们的子公司在美国境外开展业务;此类国际业务受到与美国业务相关的风险以及其他风险的影响,包括监管要求的意外变化、政治和经济不稳定的风险加剧、潜在的不利税收后果和遵守外国法律的负担。我们没有很大的外汇风险,因为我们所有的租赁安排和大部分的码头服务收入和货运铁路收入都是以美元计价的。
可变利益实体—对一个实体是否是VIE的评估和是否合并VIE需要判断。VES的定义是,股权投资者不具有控制性金融利益的特征,或没有足够的风险股本,使该实体无法为其活动提供资金,而不需要其他各方提供额外的附属资金支持。VIE必须由其主要受益人合并,而仅由其主要受益人合并,主要受益人被界定为有权指导竞争对手的活动,对其经济绩效影响最大,并有义务吸收损失或有权从竞争对手中获得可能对竞争对手产生重大影响的利益的一方。
JGP能源合作伙伴有限公司
在截至2016年9月30日的季度内,我们在50%合资公司,JGP能源合作伙伴有限公司(“JGP”)。另一个50%合资企业的成员是一家第三方乙醇生产商。该企业的目的是建立储存能力,具备通过水、铁路或卡车接收和/或分发乙醇的能力。每个成员都向$27百万(总共$54百万)用于开发和建设乙醇终端设施。联合协商组由成员根据其股权比例选定的指定运作委员会管理。联合大会党完全依靠其成员来资助其活动,因此是一个竞争对手。我们的结论是,我们不是联合采购计划的主要受益者,因为成员平等分担实体的风险、奖励和决策权;因此,我们不按照股权法合并联合GP并核算这项投资。请参阅注6关于细节。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
特拉华河合作公司
2016年7月1日,我们通过合并后的子公司特拉华河合作公司(“DRP”)购买了Repauno的资产,主要包括土地、储存洞穴和获得土地的河岸权利、土地改良和权利。在购置时,没有任何业务流程可以适用于这些资产,从而产生产出,而没有重大的绿色实地开发。我们目前持有一个大约98%经济利益,其中包括额外的8%我们以$的价格从非控股股东手中购买了经济利益。4.5百万在2019年4月,有100%的投票权。DRP完全依赖我们来资助它的活动,因此是一个VIE。我们的结论是,我们是主要受益者;因此,DRP已在所附财务报表中合并列报。
俄亥俄河合作公司
2017年6月16日,我们通过合并子公司俄亥俄河合作伙伴股份有限公司(ORP)收购了龙岭的资产,主要包括土地、建筑物、铁轨、码头、水权、工地改善和其他权利。我们买了100%这些资产的利息。ORP完全依赖我们来资助它的活动,因此是一个VIE。我们的结论是,我们是主要受益者;因此,ORP已在所附财务报表中合并列报。
现金及现金等价物—我们考虑所有高流动性的短期投资,其到期日为90天或更短,购买时为现金等价物。
限制现金—限制现金包括根据我们某些债务协议的要求预付的利息和本金(见注)。8),并预留资金用于长岭发电厂的建设(见注5)和杰斐逊终点站的其他合格建设项目。
盘存—在我们的资产负债表上,商品库存是按较低的成本或可变现净值进行的。商品根据销售时的平均成本从库存中删除。截至2019年9月30日和2018年12月31日,我们的商品存货是美元。16.6百万和$10.4百万分别列入综合资产负债表的其他资产。
递延融资费用—与获得长期融资有关的费用被资本化,并在相关贷款期限内作为利息费用摊销。未摊销的递延融资费用$21.2百万和$14.5百万截至2019年9月30日和2018年12月31日分别在综合资产负债表中作为债务组成部分入账。
我们还有未摊销的延期左轮手枪费用,涉及我们的循环债务$。19.1百万和$1.5百万截至2019年9月30日和2018年12月31日分别列入综合资产负债表的其他资产。
摊销费用是$2.0百万 阿d $1.7百万为三个月结束 2019年9月30日和2018和$6.0百万和$4.2百万为九个月结束 2019年9月30日和2018分别列在“业务综合报表”的利息支出中。
收入确认
设备租赁收入
经营租赁-我们根据净经营租赁租赁设备。以固定租金和梯级租金经营的租约在租赁期限内以直线确认,前提是不续约。当税收得不到合理的保证时,收入就不被确认。当无法合理保证可收性时,客户将处于非应计状态,并在收到现金付款时确认收入。
一般来说,根据我们的飞机租赁和发动机协议,承租人必须根据承租人对租赁资产的使用情况或在租赁结束时定期支付维修费用。一般来说,根据我们的飞机租赁协议,承租人在整个租赁期间负责维修和其他业务费用。这些定期支付的赡养费在租赁期间累积起来,以资助重大维修活动,我们在合同上有义务将赡养费退还给承租人,但以承租人支付的数额为限。如果租赁期间的维修活动总费用低于累计维持费,我们不需要将任何未使用或超额的维持费退还给承租人。
我们期望向承租人偿还的维持费,在我们的综合资产负债表中作为赡养费存款列示。我们不期望向承租人偿还的所有超额维持费均记作维修收入。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
融资租赁-我们不时作出融资租赁安排,其中包括承租人有义务在租赁期限结束时购买租赁设备,或提供最低限度的租赁付款,其现值等于或大大超过租赁之日租赁设备的所有公允价值。融资租赁投资净额是指承租人应支付的最低租赁付款,减去未赚得的收入。租赁付款分为本金和利息部分,类似于贷款。未赚得收入按租赁期间的有效利息法确认,并记作融资租赁收入。租赁付款的主要部分反映为对融资租赁的净投资减少。当税收得不到合理的保证时,收入就不被确认。当无法合理保证可收性时,客户将处于非应计状态,并在收到现金付款时确认收入。
基础设施收入
铁路收入-铁路收入一般包括下列履约义务:货运、滞期费、卸货和转换。货运收入是按距离按比例确认的,因为货物是从原产地运输到目的地的,因此,货运收入是随着时间的推移而确认的,其进展是根据距离来衡量的,即服务的提供和客户在一段时间内同时接收和消费收益。滞期费、卸货费和转换费在其他杂项铁路收入中得到确认,其滞期费进度随时间推移而计量,卸货和切换收入则在服务提供时的某一时间点计量。
终端服务收入-为顾客提供候机楼服务,以接收和退回各种商品。这些收入是随着时间的推移而确认的,即随着时间的推移,服务的提供和客户同时接收和消费收益。
租赁收入-租赁收入包括租户用于储存空间的租金收入。租赁收入在该期限内按直线确认。s相关的租赁协议。
原油销售收入-原油销售收入包括与加拿大原油有关的销售收入。收入是随着时间的推移而确认的,即随着时间的推移,服务的提供和客户同时接收和消费收益。
其他收入-其他收入主要包括与原料的处理、储存和销售有关的收入。其他收入包括两项履约义务:处理和储存原材料。收入是随着时间的推移而确认的,即随着时间的推移,服务的提供和客户同时接收和消费收益。
基础设施收入的支付条件一般为短期性质。
租赁安排—在合同开始时,我们评估一项安排是否是或包含一项我们是承租人的租赁(即给予我们在一段时间内控制有形资产的权利的安排)。经营租赁使用权(ROU)资产和租赁负债分别在我们的综合资产负债表中确认为经营租赁使用权资产、净负债和经营租赁负债。融资租赁ROU资产在不动产、厂房和设备中确认,净负债和租赁负债在我们的综合资产负债表中确认为其他负债。
所有租赁负债均按未付租约付款的现值计算,贴现使用我们在租赁开始之日可获得的信息的增量借款率。ROU资产,经营和融资租赁,最初根据租赁负债进行计量,并根据预付租金和租赁奖励措施进行调整。rou资产随后按按预付或应计租赁付款和租赁奖励办法调整的租赁负债账面金额计量。融资租赁ROU资产随后采用直线法摊销.
经营租赁费用按租赁期内的直线确认.关于融资租赁,ROU资产的摊销与与融资租赁负债有关的利息费用分开列报。可变租赁付款主要是根据使用情况确定的,在发生相关活动时予以识别。
我们已选择合并租赁和非租赁的组成部分,所有租赁合同,我们是承租人。此外,对于租期为12个月或更短的安排,我们不承认ROU资产,租赁负债和租赁付款在租赁期限内按直线确认,并在发生债务的期间内确认可变的租赁付款。.
信贷风险集中—我们受制于信用风险集中的金额,从客户在我们的融资租赁和经营租赁。我们试图通过正在进行的信用评估来限制我们的信用风险。在三个月结束 2019年9月30日和2018而九个月结束 2019年9月30日,杰斐逊终点站的一位客户大约占了17%, 15%和19%分别占总收入的比例。年内,没有客户的收入集中在总收入的10%以上。九个月结束 2018年9月30日.
截至2019年9月30日,应收帐款一杰斐逊终端部门的客户代表12占应收账款总额的百分比,净额。截至2018年12月31日,应收帐款二杰斐逊终端部门的客户各自代表17%和15%应收账款总额,净额。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
在高信用质量的金融机构中,我们保持现金和限制现金余额,这通常超过联邦保险限额,并使我们面临信用风险。我们监测这些机构的财务状况,没有遭受与这些账户有关的任何损失。
可疑账户备抵—我们根据客户对应收账款可收性的评估来确定可疑账户的备抵。对可疑账户的备抵2019年9月30日和2018年12月31日是$1.2百万和$1.1百万分别。坏账费用是美元0.1百万和$0.1百万为三个月结束 2019年9月30日和2018和$3.1百万和$1.6百万为九个月结束 2019年9月30日和2018分别列入业务费用综合报表。
综合收入(损失)—综合收入(损失)是指企业在一段时期内因交易及其他事件和情况而发生的权益变化,不包括所有者投资和分配所产生的变化。我们的综合收益(亏损)是指在综合业务报表中列报的净收益(亏损),并按公允价值变动进行调整,将衍生产品列为现金流量对冲工具。
衍生金融工具
电力衍生产品-作为风险管理计划的一部分,我们签订了衍生产品合同,以减轻与某些电价风险相关的价格风险。我们主要使用互换衍生合约,这是在预定的未来日期和预定的价格上买卖一定数量电力的协议。
现金流边缘
这些衍生工具中的某些被指定为现金流对冲工具。衍生产品的损益作为其他综合收益(亏损)的一个组成部分报告,并在我们的综合资产负债表中记录在累计的其他综合收益中。当预测的交易影响净利润时,损益随后被重新归类为受预测交易影响的损益表行项。
未指定为套期保值工具的衍生工具
其中某些衍生工具不被指定为会计用途的套期保值工具。这些合同公允价值的变化在综合业务报表中确认为其他收入(费用)。未指定为套期保值工具的衍生合约的现金流影响,在我们的现金流量表中确认为非套期保值衍生品公允价值的变化。
商品衍生工具-我们还签订了短期和长期原油远期合约.与我们的原油销售和购买衍生产品有关的损益按毛额记录,并分别列入我们的综合业务报表中的粗营销收入和业务费用。详情见注10。这些衍生工具的现金流影响在我们的现金流量表中确认为非对冲衍生品公允价值的变化。
我们所有未完成的衍生工具均不作投机用途。我们按公允价值按毛额记录所有衍生资产和负债,并分别在我们的综合资产负债表中列入其他资产和其他负债。
其他资产-其他资产主要包括商品库存美元16.6百万和$10.4百万,购买定金,以购买美元31.3百万和$10.2百万,租赁奖励,$52.4百万和$51.0百万,递延左轮手枪费,扣除摊销后的$19.1百万和$1.5百万,预付费用$14.3百万和$8.2百万,衍生资产$31.9百万和$7.5百万和应收票据$18.8百万和$0.0百万截至2019年9月30日和2018年12月31日分别。
股息-股利记录在董事会宣布的情况下。对于两个三九结束的几个月2019年9月30日和2018,董事会宣布$0.33和$0.99按普通股计算,
最近的会计公告—2016年2月,FASB发布“2016-02年度会计准则更新”(“ASU”),租赁(随后发布ASU 2018-01、ASU 2018-10、ASU 2018-11、ASU 2018-20和ASU 2019-01,统称为“ASU 2016-02”)。ASU 2016-02修订了现有的租赁会计准则,包括要求承租人承认资产负债表上的大多数租赁,并对出租人会计进行有针对性的修改。
在2019年1月1日,我们采用了ASU 2016-02采用了改进的回顾性方法.我们采用了有效的日期转换方法,因此不需要调整我们的比较期财务信息,以适应ASU 2016-02的影响。我们选择采用一套“实用权宜之计”,使我们不可以根据新标准重新评估我们先前关于确定租约(包括地役权)、租约分类和初步直接费用的结论。
ASU 2016-02的采用使ROU资产和租赁负债确认约为美元。46百万截至2019年1月1日我们的综合资产负债表。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
2017年8月,FASB发布ASU 2017-12衍生工具和套期保值:对冲活动会计的有针对性改进,它改进了套期保值关系的财务报告,以更好地在其财务报表中代表实体风险管理活动的经济结果,并作出一定的改进,以简化套期保值会计指南的应用。这些修正将使更多的金融和非金融套期保值战略有资格进行套期保值会计,修正列报和披露要求,并改变实体评估有效性的方式。各实体必须在通过后的第一个报告期开始时,将这些修正作为对留存收益的累积效应调整。在2019年1月1日,我们采用了这个标准,它对我们的合并财务报表没有影响,因为我们在采用之前没有任何对冲关系。
2018年6月,FASB发布ASU 2018-07对非雇员股票支付会计的改进为了简化非雇员股票支付的会计核算,除某些例外情况外,将其与基于股票支付给员工的会计保持一致。新指南扩大了会计准则编纂(“ASC”)718的范围,将支付给非雇员以换取实体自身业务中使用或消费的货物或服务的股票付款包括在内,并取代ASC 505-50中的指导意见。2019年1月1日,我们采用了这一标准,对我们的合并财务报表没有影响。
未采用的会计公告—2017年1月,FASB发布ASU 2017-04,无形物品-商誉和其他(主题350):简化商誉损害测试(“ASU 2017-04”)。ASU 2017-04通过删除测试的第二步解决了对两步商誉损害测试的成本和复杂性的担忧。单位应当进行一次定量测试,将商誉减值金额作为报告单位账面金额超过公允价值的盈余记录,但不得超过分配给报告单位的商誉总额。新指南不修订商誉减值的任择定性评估。ASU 2017-01适用于2019年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期。我们目前正在评估采用这一新指南对合并财务报表的影响。
2018年8月,FASB发布ASU 2018-13,公允价值计量(主题820):披露框架-公允价值计量披露要求的变化。作为其披露框架项目的一部分,本ASU消除、添加和修改了公允价值计量的某些披露要求。该指南适用于2019年12月15日以后的所有财政年度内的所有实体,以及这些财政年度内的过渡时期,并允许尽早采用。我们目前正在评估采用这一新指南对合并财务报表的影响。
租赁设备、净额概述如下:
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
租赁设备 | $ | 1,787,431 |
| | $ | 1,672,156 |
|
减:累计折旧 | (288,752 | ) | | (239,946 | ) |
租赁设备,净额 | $ | 1,498,679 |
| | $ | 1,432,210 |
|
在九个月结束 2019年9月30日,我们获得了14飞机和24商用发动机,出售五飞机和37商业引擎,并确认销售的净收益约为$61.4百万.
租赁设备的折旧费用概述如下: |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
租赁设备的折旧费用 | $ | 36,034 |
| | $ | 28,249 |
| | $ | 103,080 |
| | $ | 78,719 |
|
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
4. 融资租赁净额
融资租赁净额概述如下:
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
融资租赁 | $ | 13,138 |
| | $ | 28,476 |
|
未获收入 | (4,518 | ) | | (9,853 | ) |
融资租赁净额 | $ | 8,620 |
| | $ | 18,623 |
|
在九个月结束 2019年9月30日,我们完成了销售类型的租赁。三我们的机身。此外,我们还收到了一艘因意外事故而处于非应计状态的船只的保险收益。保险收益超过了减记为零的融资租赁的账面价值,我们确认收益约为美元。1.0百万包括在综合业务报表中的其他收入中。
不动产、厂房和设备网概述如下:
|
| | | | | | | | |
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
土地、地盘改善及权利 | | $ | 74,660 |
| | $ | 75,028 |
|
在建(1) | | 412,829 |
| | 253,239 |
|
建筑物和改善 | | 15,626 |
| | 14,514 |
|
终端机械设备 | | 426,165 |
| | 349,227 |
|
已探明油气性质 | | 37,451 |
| | 20,099 |
|
跟踪和跟踪相关资产 | | 42,833 |
| | 42,349 |
|
铁路设备 | | 5,636 |
| | 5,383 |
|
铁路车辆和机车 | | 4,682 |
| | 4,513 |
|
计算机硬件和软件 | | 3,831 |
| | 3,806 |
|
家具和固定装置 | | 805 |
| | 572 |
|
车辆 | | 2,173 |
| | 1,636 |
|
| | 1,026,691 |
| | 770,366 |
|
减:累计折旧 | | (83,158 | ) | | (63,032 | ) |
备件 | | 1,519 |
| | 1,519 |
|
不动产、厂房和设备,净额 | | $ | 945,052 |
| | $ | 708,853 |
|
________________________________________________________
(1) 包括未探明的石油和天然气性质$58,359和$59,930截至2019年9月30日和2018年12月31日分别。
在九个月结束 2019年9月30日,我们增加了物业,厂房和设备256.3百万,主要包括在杰斐逊终点站和Repauno投入服务或正在开发的终端机械和设备,以及在杰斐逊终点站和龙岭正在开发的资产,包括正在建造的一座发电厂。
不动产、厂场和设备的折旧费用概述如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
不动产、厂房和设备的折旧费用 | $ | 6,822 |
| | $ | 5,273 |
| | $ | 20,117 |
| | $ | 15,435 |
|
长岭电厂建设
建筑协议
2019年2月15日,我们的子公司龙岭能源发电有限公司(“LREG”)与Kiewit Power Constructors Co.签订了一项工程、采购和施工协议(“EPC协议”)。485兆瓦天然气燃烧,联合循环发电厂在龙岭能源终端。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
此外,在2019年2月15日,LREG与通用电气公司(“GE”)签订了一项购买发电设备和相关服务的协议(“饼协议”),以购置供发电厂使用的设备和相关服务,包括一台燃气轮机、一台冷凝式汽轮机、一台氢冷发电机、一台热回收蒸汽发生器和相关设备。
EPC协议和PIE协议的总价值约为$430百万.
信贷协议
2019年2月15日,lreg和其他两个子公司(统称为“共同借款人”)签订了某些信贷协议,建立了(I)美元。445百万建筑贷款和定期贷款,(Ii)a$154百万信用证安排和(3)a美元143百万建筑贷款和定期贷款,所有这些贷款都将用于为发电厂的开发、建造和竣工提供资金。根据这些信贷协议为正在施工的合格支出支付的利息费用被资本化,并计入资产成本。一旦资产基本完成或不再进行准备供其使用的活动,利息资本化就停止。
有关信贷协议的补充信息,见附注8。
固定价格电力协议
在兴建发电厂方面,LREG签订了固定价格的电力协议。457巨大的电力。协议于2022年2月1日生效。207有一个术语的兆瓦十年和250有一个术语的兆瓦七年。根据作为衍生工具的协议条款,LREG的加权平均固定价格为$27.30每兆瓦小时每兆瓦小时,并支付相等于电力-PJM-AEP/代顿枢纽-日前价格的可变价格。有关固定价格电力协议的附加信息,请参阅附注10。
下表列出我们的投资的所有权、权益和账面价值:
|
| | | | | | | | | | | |
| | | | | 承载价值 |
| 投资 | | 所有权百分比 | | (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
高级发动机维修合资公司 | 权益法 | | 25% | | $ | 25,153 |
| | $ | 12,981 |
|
JGP能源合作伙伴有限公司 | 权益法 | | 50% | | 25,171 |
| | 25,461 |
|
多式联运金融有限公司 | 权益法 | | 51% | | 785 |
| | 2,118 |
|
投资 | | | | | $ | 51,109 |
| | $ | 40,560 |
|
我们不承认有任何其他的暂时性损伤。三九结束的几个月2019年9月30日和2018.
权益法投资
下表列出我们在收入(损失)中所占的比例:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
高级发动机维修合资公司 | $ | (885 | ) | | $ | (192 | ) | | $ | (1,328 | ) | | $ | (542 | ) |
JGP能源合作伙伴有限公司 | (162 | ) | | (363 | ) | | (290 | ) | | (450 | ) |
多式联运金融有限公司 | 73 |
| | 113 |
| | 91 |
| | 394 |
|
共计 | $ | (974 | ) | | $ | (442 | ) | | $ | (1,527 | ) | | $ | (598 | ) |
高级发动机维修合资公司
在2016年12月,我们投资了$15百万为25%对一家先进的发动机维修合资企业感兴趣。我们致力于开发新的节省发动机维修费用的计划。我们对这一投资有着重要的影响,并将这一投资解释为股权法投资。
在2019年8月,我们扩大了合资企业的范围,并增加了投资。$13.5百万并保持了25%利息。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
联合大会党
在2016年,我们在50%非控股权的联合大奖赛,一家合资企业。联合协商组由成员根据其股权比例选定的指定运作委员会管理。联合大会党完全依靠其成员来资助其活动,因此是一个可变的利益实体。我们的结论是,我们不是联合采购组的主要受益者,因为成员平等分担实体的风险、奖励和决策权;因此,我们不合并联合GP,而是按照公平方法对这项投资进行核算。
多式联运金融有限公司
2012年,我们获得了51%多式联运金融有限公司的非控股权。(“多式联运”),一家合资企业。多式联运由董事会管理,其股东通过其股权享有表决权。因此,多式联运不属于ASC 810-20的范围,应在表决利益模式下进行合并评估。由于存在实质性参与权49%股权投资者,包括共同批准物质经营和资本决定,如与ASC 810-10-25-25-11相一致的物质合同和资本支出,我们对这项投资没有单方面的权利;因此,我们不合并多式联运,而是按照权益法对这项投资进行核算。我们对这项投资没有可变的兴趣,因为不符合ASC 810-10-15-14的标准。
截至2019年9月30日,多式联运公司拥有的投资组合约为4,000受多种经营租约约束的装运集装箱。
无形资产和负债净额概述如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 共计 |
无形资产 | | | | | | | |
获得优惠租赁无形资产 | $ | 49,533 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 49,533 |
|
减:累计摊销 | (36,821 | ) | | — |
| | — |
| | (36,821 | ) |
获得优惠租赁无形资产,净额 | 12,712 |
| | — |
| | — |
| | 12,712 |
|
客户关系 | — |
| | 35,513 |
| | 225 |
| | 35,738 |
|
减:累计摊销 | — |
| | (18,043 | ) | | (225 | ) | | (18,268 | ) |
获得的客户关系,网络 | — |
| | 17,470 |
| | — |
| | 17,470 |
|
无形资产共计,净额 | $ | 12,712 |
| | $ | 17,470 |
| | $ | — |
| | $ | 30,182 |
|
| | | | | | | |
无形负债 | | | | | | | |
获得不利租赁无形资产 | $ | 4,235 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 4,235 |
|
减:累计摊销 | (2,627 | ) | | — |
| | — |
| | (2,627 | ) |
获得不利租赁无形资产,净额 | $ | 1,608 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,608 |
|
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 共计 |
无形资产 | | | | | | | |
获得优惠租赁无形资产 | $ | 48,143 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 48,143 |
|
减:累计摊销 | (29,780 | ) | | — |
| | — |
| | (29,780 | ) |
获得优惠租赁无形资产,净额 | 18,363 |
| | — |
| | — |
| | 18,363 |
|
客户关系 | — |
| | 35,513 |
| | 225 |
| | 35,738 |
|
减:累计摊销 | — |
| | (15,378 | ) | | (210 | ) | | (15,588 | ) |
获得的客户关系,网络 | — |
| | 20,135 |
| | 15 |
| | 20,150 |
|
无形资产共计,净额 | $ | 18,363 |
| | $ | 20,135 |
| | $ | 15 |
| | $ | 38,513 |
|
| | | | | | | |
无形负债 | | | | | | | |
获得不利租赁无形资产 | $ | 3,736 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 3,736 |
|
减:累计摊销 | (2,114 | ) | | — |
| | — |
| | (2,114 | ) |
获得不利租赁无形资产,净额 | $ | 1,622 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,622 |
|
无形负债涉及不利的租赁无形资产,并作为其他负债的一个组成部分列入综合资产负债表。
无形资产和负债的摊销如下: |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 综合业务报表的分类 | | 三个月到9月30日, | | 截至9月30日的9个月, |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
租赁无形资产 | 设备租赁收入 | | $ | 1,072 |
| | $ | 2,087 |
| | $ | 5,736 |
| | $ | 6,143 |
|
客户关系 | 折旧和摊销 | | 888 |
| | 900 |
| | 2,680 |
| | 2,699 |
|
共计 | | | $ | 1,960 |
| | $ | 2,987 |
| | $ | 8,416 |
| | $ | 8,842 |
|
截至2019年9月30日,无形资产年摊销净额估计如下:
|
| | | |
2019年剩余时间 | $ | 3,242 |
|
2020 | 7,725 |
|
2021 | 6,745 |
|
2022 | 4,764 |
|
2023 | 3,720 |
|
此后 | 2,378 |
|
共计 | $ | 28,574 |
|
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
8. 债务净额
我们的债务净额概述如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
| 未偿借款 | | 规定利率 | | 到期日 | | 未偿借款 |
应付贷款 | | | | | | | |
FTAI骄傲信贷协议(1) | $ | 43,056 |
| | Libor+4.50% | | 9/16/2020 | | $ | 47,743 |
|
CMQR信用 协议 | 23,275 |
| | (I)经调整的libor+2.50%或4.50%;或 (Ii)美国或加拿大基本利率+1.50%或3.50%;或 (3)加拿大固定费率+2.50%或4.50% | | 5/8/2022 | | 22,265 |
|
循环信贷 设施(2) | 30,000 |
| | (I)基本利率+2.00%;或 (2)经调整的欧元汇率+3.00% | | 1/31/2022 | | 100,000 |
|
杰斐逊革命者(2) | 50,000 |
| | (I)基本利率+1.50%;或 (2)基本汇率+2.50%(欧元) | | 3/7/2021 | | 49,805 |
|
DRP报警器(3) | 25,000 |
| | (I)基本利率+1.50%;或 (2)基本汇率+2.50%(欧元) | | 11/5/2021 | | — |
|
LREG信贷 协议(4) | 104,438 |
| | 第一留置权信用协议:7.30% LC设施:基准利率+2.50%至3.50% 第二留置权信用协议:基准利率+7.50% | | 2022年2月15日至2028年6月30日 | | — |
|
应付贷款总额 | 275,769 |
| | | | | | 219,813 |
|
应付债券 | | | | | | | |
2012系列债券(5) | 41,080 |
| | 8.25% | | 7/1/2032 | | 42,797 |
|
2016系列债券(6) | 144,200 |
| | 7.25% | | 2/1/2036 | | 144,200 |
|
高级债券到期 2022 (7) | 697,625 |
| | 6.75% | | 3/15/2022 | | 549,405 |
|
高级债券到期 2025 (8) | 444,780 |
| | 6.50% | | 10/1/2025 | | 295,642 |
|
应付债券总额 | 1,327,685 |
| | | | | | 1,032,044 |
|
| | | | | | | |
债务 | 1,603,454 |
| | | | | | 1,251,857 |
|
减:债务发行成本 | (21,192 | ) | | | | | | (14,510 | ) |
债务总额,净额 | $ | 1,582,262 |
| | | | | | $ | 1,237,347 |
|
| | | | | | | |
一年内到期债务总额 | $ | 189,066 |
| | | | | | $ | 71,678 |
|
________________________________________________________
(1)以第一优先权由离岸船只担保。
(2)需要每季度的承诺费,费率为0.50%平均每日未使用部分,以及习惯信用证费用和代理费。
(3)需要每季度的承诺费,费率为0.875%平均每日未使用部分,以及习惯信用证费用和代理费。
(4)要求按日平均未使用部分收取季度承付费,费率为1.50%第一次留置信贷协议和信用证贷款1.00%适用于第二留置权信用协议,以及惯例信用证费用和代理费。
(5)包括未摊销的保险费$1,530和$1,577在…(一九二零九年九月三十日)和(2018年12月31日)分别。
(6)这些债券的规定期限为2036年2月1日,但如果这些债券尚未从债券再销售所得中回购或在此日期之前赎回,则我们的子公司必须在2020年2月13日按面值投标购买这些债券。
(7)包括未摊销折扣$5,954和$5,154在…(一九二零九年九月三十日)和(2018年12月31日)和未摊销的保险费$3,579和$4,559在…(一九二零九年九月三十日)和(2018年12月31日)分别。
(8)包括未摊销折扣$5,220和$4,358在…(一九二零九年九月三十日)和(2018年12月31日)分别。
杰斐逊革命者—2018年12月20日,我们的子公司对Jefferson Revolver进行了一项修正,暂时将循环总承付款增加了$25百万从$50百万转至$75百万。在2019年7月,我们偿还了$23.0百万,总循环承诺恢复到$50百万2019年8月1日。
高级债券到期日期2022年—在2019年2月8日,我们又发行了一美元150百万高级债券(“2022债券”)的发行价为98.5%加上2018年9月15日的应计利息。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
循环信贷贷款—2019年2月8日,我们对循环信贷机制(“循环信贷贷款”)进行了修订。修正案除其他外,(I)将循环承付款项总额增加$125百万从$125百万转至$250百万(Ii)将循环贷款及承付款的到期日延长至2022年1月31日,及(Iii)对财务契约作出某些修改,包括提高债务与股本总额的最高比率。1.65:1.00到2.00:1.00.
在2019年8月6日,我们对循环信贷贷款进行了另一项修正,除其他外,对金融契约作了某些修改,包括将债务与总股本的最高比率从2.00:1.00到3.00:1.00.
LREG信贷协议—2019年2月15日,LREG和其他两家子公司俄亥俄Gasco有限责任公司(Gasco)和俄亥俄PP Holdco有限责任公司(“控股”)签订了第一份“担保协议”(I)。$445百万建设贷款(“第一留置权建设贷款”)和定期贷款(“第一留置权定期贷款”,以及与第一项留置权一起的“第一留置权贷款机制”)信贷设施,目的是为发电厂的开发、建设和竣工以及相关的油气权益开发、生产和钻探(累计,即“项目”)提供资金,以及(Ii)a$154百万信用证贷款,只适用于共同借款人根据与项目有关的某些固定价格权力协议(“LC设施”)承担的任何担保品过账义务。$179百万在第一项“留置权协议”规定的某些情况下,向LREG提供这种额外数额的信用证,仅用于支持与PJM能力拍卖中的投标有关的任何担保品过账义务。截至2019年9月30日, $121百万已根据信用证贷款机制的规定向对手方提供信用证,$33百万剩余的初始信用证能力。
第一批留置建筑贷款可供使用,直至除其他事项外,实现项目实质性完成的日期(要求在2022年6月1日或之前完成),届时第一批未偿还的留置建筑贷款将自动转换为定期贷款(“期限转换”)。在期限转换之后,第一笔留置期贷款将按季度开始摊销,并将于2027年12月31日到期。LC机制将于2022年2月15日(A)早些时候到期,(B)第一留置权贷款机制下的贷款加速日期;或(C)期限转换日期。
同样在2019年2月15日,共同借款者和控股公司签订了第二个留置权信用协议(“第二留置权协议”,以及第一个留置权协议,即“信贷协议”)。143百万建设贷款(“第二留置权建设贷款”)和定期贷款(“第二留置权定期贷款”)和与第二留置权建设贷款一道“第二留置权贷款机制”)信贷设施,用于为项目的开发、建设和完成提供资金。
共同借款者被要求借入美元。71.5百万在2019年2月15日的第二留置权建设贷款中,剩余的第二留置权建设贷款不迟于2020年2月15日借入。在期限转换后,第二留置权贷款将自动转换为第二留置期贷款,并将按季度开始摊销,2028年6月30日到期。
第一留置权协议和第二留置权协议规定的共同借款人义务由共同借款人和控股担保,分别以第一优先担保权益和第二优先担保权益为担保,分别以第一担保权益和第二优先担保权益为担保。
CMQR信用协议—2019年5月8日,我们的子公司对CMQR信贷协议进行了修订,将到期日延长至2022年5月8日。
高级说明应于2025年到期—在2019年5月21日,我们发布了$150百万高级债券(“2025年债券”)的发行价为99.125%加上2019年4月1日起的应计利息。
FTAI骄傲信贷协议—2019年9月30日,我们的子公司对FTAI骄傲信贷协议进行了修订,将到期日延长至2020年9月16日。
到目前为止,我们遵守了所有的债务契约。2019年9月30日.
公允价值的衡量和披露要求使用估值技术来衡量公允价值,最大限度地利用可观察的投入,尽量减少使用不可观测的投入。这些投入的优先次序如下:
| |
• | 一级:可观察的投入,如活跃市场中相同资产或负债的报价。 |
| |
• | 第2级:包括在第1级内可直接或间接观察到的报价以外的投入,如类似资产或负债的报价或经市场证实的投入。 |
| |
• | 第3级:无法观察的投入,这些投入几乎或根本没有市场数据,需要我们对市场参与者如何定价资产或负债作出自己的假设。 |
可用于衡量公允价值的估价方法如下:
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
| |
• | 市场方法-利用涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。 |
| |
• | 收益法-利用估值技术,根据市场对未来金额的当前预期,将未来数额换算为单一现值数额。 |
| |
• | 成本法-根据目前需要的数额来替换资产的服务能力(重置费用)。 |
下表列出按公允价值计算的金融资产。2019年9月30日和2018年12月31日,按公允价值层次中的级别划分。以公允价值计量的资产根据对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平进行整体分类。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值 | | 使用公允价值层次结构进行的公允价值计量 | | |
| 2019年9月30日 | | (一九二零九年九月三十日) | | |
| 共计 | | 一级 | | 2级 | | 三级 | | 估价技术 |
资产 | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 99,343 |
| | $ | 99,343 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | 市场 |
限制现金 | 51,241 |
| | 51,241 |
| | — |
| | — |
| | 市场 |
衍生资产 | 31,939 |
| | — |
| | — |
| | 31,939 |
| | 收入 |
总资产 | $ | 182,523 |
| | $ | 150,584 |
| | $ | — |
| | $ | 31,939 |
| | |
| | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | |
衍生负债 | $ | (147 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (147 | ) | | 收入 |
负债总额 | $ | (147 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (147 | ) | | |
| | | | | | | | | |
| 公允价值 | | 使用公允价值层次结构进行的公允价值计量 | | |
| 2018年12月31日 | | (2018年12月31日) | | |
| 共计 | | 一级 | | 2级 | | 三级 | | 估价技术 |
资产 | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 99,601 |
| | $ | 99,601 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | 市场 |
限制现金 | 21,236 |
| | 21,236 |
| | — |
| | — |
| | 市场 |
衍生资产 | 7,470 |
| | — |
| | — |
| | 7,470 |
| | 收入 |
共计 | $ | 128,307 |
| | $ | 120,837 |
| | $ | — |
| | $ | 7,470 |
| |
|
| | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | |
衍生负债 | $ | (925 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (925 | ) | | 收入 |
负债总额 | $ | (925 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (925 | ) | | |
我们的电力衍生产品负债和商品衍生资产和负债的公允价值被归类为三级计量,采用基于贴现预计未来现金流的收益方法来估算。我们的电力衍生品的估值是基于管理层对某些关键假设的最佳估计,其中包括在市场价格无法观察的时期外推电力远期曲线、利用估计现金流进行信贷估值调整、估计价格波动和违约概率以及贴现率。我们的商品衍生品估值是基于管理层对某些关键假设的最佳估计,其中包括对不同商品质量的估计差异系数和贴现率。
我们的现金、现金等价物和限制性现金主要由定期存款账户组成,存款期限为90天或低于购买时,被认为是高度流动性。这些工具使用在活跃市场上可以观察到的相同工具的投入来估价,因此被归类为公允价值等级中的一级。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
除下文所述外,除现金和现金等价物及限制性现金外,我们的金融工具主要包括应收账款、应付帐款和应计负债、应付贷款、应付债券、应付证券存款、维持费和管理费,其公允价值根据对定价数据、供应商报价和历史交易活动的评估或由于其短期期限概况而近似其账面价值。
我们的债券和应付票据的公允价值在综合资产负债表中列为债务净额,列于下表:
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
2012系列债券(1) | $ | 41,545 |
| | $ | 42,633 |
|
2016系列债券(1) | 147,261 |
| | 149,582 |
|
高级债券到期日期2022年 | 732,774 |
| | 551,144 |
|
高级说明应于2025年到期 | 463,455 |
| | 283,965 |
|
________________________________________________________
(1)公允价值是根据类似市政证券的市场价格计算的。.
在综合资产负债表中报告为债务的所有其他项目的公允价值由于其市场利率而近似于其账面价值,并被列为公允价值等级中的第二级。
当GAAP要求应用公允价值时,我们在非经常性的基础上衡量某些资产和负债的公允价值,包括表明资产的账面金额可能无法收回的事件或情况的变化。这些计量的资产包括商誉、无形资产、财产、厂房和设备以及租赁设备。当确定这些资产的账面价值可能无法收回时,我们以公允价值记录这些资产。受减值测试的资产的公允价值计量是基于采用三级投入的收入方法,其中包括我们对基础业务的未来现金流量以及资产的租赁和最终出售的假设。
10. 衍生金融工具
电衍生物
我们受电力价格波动的影响,这是由于我们正在兴建的龙岭发电厂预计会出售电力。我们不时签订电力交换协议,以管理我们面对电价波动的风险。某些衍生工具被指定为现金流量套期保值关系中的套期保值工具,而某些其他衍生品则不被指定为套期保值工具。
商品衍生产品
根据市场条件,我们从加拿大的生产商那里采购原油,安排物流到杰斐逊码头,并向第三方销售原油。这些原油远期买卖合同不在套期保值关系中指定。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
下表列出与我们尚未履行的衍生产品合同有关的资料:
|
| | | | | | | | | | | | |
| 名义数量 | | 资产公允价值(1) | | 负债公允价值(1) | | 术语 |
2019年9月30日 | | | | | | | |
现金流量表中指定的衍生产品: | | | | | | | |
电力交换(MWh) | 29,278 |
| | $ | 29,378 |
| | $ | — |
| | 7至10年 |
非对冲衍生工具: | | | | | | | |
电力交换(MWh) | 4,207 |
| | $ | 1,873 |
| | $ | — |
| | 7至10年 |
原油远期(BBL) | 529 |
| | 688 |
| | (147 | ) | | 1至3个月 |
| | | | | | | |
2018年12月31日 | | | | | | | |
现金流量表中指定的衍生产品: | | | | | | | |
电力交换(MWh) | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | N/A |
非对冲衍生工具: | | | | | | | |
电力交换(MWh) | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | N/A |
原油远期(BBL) | 3,225 |
| | 7,470 |
| | (925 | ) | | 1至12个月 |
________________________________________________________
(1)在我们的综合资产负债表中分别包括在其他资产和其他负债中。
下表汇总了所有三级衍生品的公允价值变化:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三个月 | | 截至2019年9月30日止的9个月 |
| 换电 |
| 原油远期 |
| 共计 | | 换电 | | 原油远期 | | 共计 |
期初余额 | $ | 42,761 |
| | $ | 4,277 |
| | $ | 47,038 |
| | $ | — |
| | $ | 6,545 |
| | $ | 6,545 |
|
未实现(亏损)收益净额 | (644 | ) | | (3,736 | ) | | (4,380 | ) | | 1,873 |
| | (6,003 | ) | | (4,130 | ) |
(损失)在其他综合收入中确认的收益 | (10,866 | ) | | — |
| | (10,866 | ) | | 29,378 |
| (1) | — |
| | 29,378 |
|
购货 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 314 |
| | 314 |
|
销售 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (854 | ) | | (854 | ) |
安置点 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 539 |
| | 539 |
|
期末余额 | $ | 31,251 |
| | $ | 541 |
| | $ | 31,792 |
|
| $ | 31,251 |
| | $ | 541 |
| | $ | 31,792 |
|
________________________________________________________
(1)我们在截至2019年9月30日的9个月内签订了本合同。
在本报告所述期间,没有调入或调出第三级。
下表列出我们衍生合约的税前损益:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 |
| 2018 | | 2019 | | 2018 |
换电: |
|
|
| | | | |
(损失)改叙前其他综合收入确认的收益 | $ | (10,866 | ) | | $ | — |
| | $ | 29,378 |
| | $ | — |
|
从累积的其他综合收入中重新分类的损益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
(亏损)收入中确认的收益 | (644 | ) | | — |
| | 1,873 |
| | — |
|
原油远期: | | | | | | | |
收入中确认的损失 | $ | (3,736 | ) | | $ | (385 | ) | | $ | (6,003 | ) | | $ | (567 | ) |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
截至2019年9月30日我们预计,在未来12个月内,我们的电力掉期不会有任何损益被重新归类为收入。截至2019年9月30日,我们对冲预测的电力销售的最长时间是13年数.
11. 收入
我们将收入从与客户的合同中按产品和服务分类,因为我们相信它最能描述我们收入的性质、数量、时间和不确定性。我们设备租赁业务部门的收入在2019年1月1日之前属于ASC 840,在2019年1月1日以后属于ASC 842,而我们基础设施业务部门的收入属于ASC 606的范围,除非另有说明。根据ASC 842的规定,在我们是出租人的情况下,我们选择将销售税和其他类似税排除在租赁付款之外。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 50,169 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 666 |
| | $ | 50,835 |
|
维修收入 | 35,426 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 35,426 |
|
融资租赁收入 | 496 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 496 |
|
其他收入 | 214 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 288 |
| | 502 |
|
设备租赁收入共计 | 86,305 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 954 |
| | 87,259 |
|
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | — |
| | 627 |
| | — |
| | 249 |
| | — |
| | 876 |
|
铁路收入 | — |
| | — |
| | 10,251 |
| | — |
| | — |
| | 10,251 |
|
终端服务收入 | — |
| | 9,505 |
| | — |
| | 2,330 |
| | — |
| | 11,835 |
|
粗营销收入 | — |
| | 50,405 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 50,405 |
|
其他收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,595 |
| | — |
| | 1,595 |
|
基础设施总收入 | — |
| | 60,537 |
| | 10,251 |
| | 4,174 |
| | — |
| | 74,962 |
|
总收入 | $ | 86,305 |
| | $ | 60,537 |
| | $ | 10,251 |
| | $ | 4,174 |
| | $ | 954 |
| | $ | 162,221 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 41,040 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 582 |
| | $ | 41,622 |
|
维修收入 | 27,575 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 27,575 |
|
融资租赁收入 | 800 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 364 |
| | 1,164 |
|
其他收入 | 376 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 153 |
| | 529 |
|
设备租赁收入共计 | 69,791 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,099 |
| | 70,890 |
|
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 273 |
| | — |
| | 273 |
|
铁路收入 | — |
| | — |
| | 8,907 |
| | — |
| | — |
| | 8,907 |
|
终端服务收入 | — |
| | 2,522 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,522 |
|
粗营销收入 | — |
| | 15,227 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 15,227 |
|
其他收入 | — |
| | 87 |
| | — |
| | 3,249 |
| | — |
| | 3,336 |
|
基础设施总收入 | — |
| | 17,836 |
| | 8,907 |
| | 3,522 |
| | — |
| | 30,265 |
|
总收入 | $ | 69,791 |
| | $ | 17,836 |
| | $ | 8,907 |
| | $ | 3,522 |
| | $ | 1,099 |
| | $ | 101,155 |
|
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 146,203 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 5,756 |
| | $ | 151,959 |
|
维修收入 | 82,572 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 82,572 |
|
融资租赁收入 | 2,203 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,203 |
|
其他收入 | 719 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,458 |
| | 2,177 |
|
设备租赁收入共计 | 231,697 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 7,214 |
| | 238,911 |
|
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | — |
| | 1,756 |
| | — |
| | 869 |
| | — |
| | 2,625 |
|
铁路收入 | — |
| | — |
| | 30,735 |
| | — |
| | — |
| | 30,735 |
|
终端服务收入 | — |
| | 21,909 |
| | — |
| | 5,176 |
| | — |
| | 27,085 |
|
粗营销收入 | — |
| | 140,388 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 140,388 |
|
其他收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 6,109 |
| | — |
| | 6,109 |
|
基础设施总收入 | — |
| | 164,053 |
| | 30,735 |
| | 12,154 |
| | — |
| | 206,942 |
|
总收入 | $ | 231,697 |
| | $ | 164,053 |
| | $ | 30,735 |
| | $ | 12,154 |
| | $ | 7,214 |
| | $ | 445,853 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 109,663 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 4,699 |
| | $ | 114,362 |
|
维修收入 | 67,000 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 67,000 |
|
融资租赁收入 | 1,047 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,096 |
| | 2,143 |
|
其他收入 | 934 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,565 |
| | 2,499 |
|
设备租赁收入共计 | 178,644 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 7,360 |
| | 186,004 |
|
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,072 |
| | — |
| | 1,072 |
|
铁路收入 | — |
| | — |
| | 28,742 |
| | — |
| | — |
| | 28,742 |
|
终端服务收入 | — |
| | 6,325 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6,325 |
|
粗营销收入 | — |
| | 15,227 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 15,227 |
|
其他收入 | — |
| | 87 |
| | — |
| | 4,521 |
| | — |
| | 4,608 |
|
基础设施总收入 | — |
| | 21,639 |
| | 28,742 |
| | 5,593 |
| | — |
| | 55,974 |
|
总收入 | $ | 178,644 |
| | $ | 21,639 |
| | $ | 28,742 |
| | $ | 5,593 |
| | $ | 7,360 |
| | $ | 241,978 |
|
以下是在下列几个市场部门的现有经营和融资租赁项下收到的未来最低合同年度收入:2019年9月30日:
|
| | | | | | | |
| 经营租赁 | | 融资租赁 |
2019年剩余时间 | $ | 53,631 |
| | $ | 446 |
|
2020 | 141,446 |
| | 1,611 |
|
2021 | 102,367 |
| | 1,291 |
|
2022 | 65,415 |
| | 897 |
|
2023 | 44,061 |
| | 273 |
|
此后 | 40,271 |
| | — |
|
共计 | $ | 447,191 |
| | $ | 4,518 |
|
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
12. 租赁
我们作为承租人,主要是在房地产、设备和车辆的租赁安排下作出承诺。我们的租约有剩余的租约条款,从2几个月到46好几年了。
下表列出了与租赁有关的费用:
|
| | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三个月 | | 截至2019年9月30日止的9个月 |
融资租赁 |
| | |
资产使用权摊销 | $ | 50 |
| | $ | 149 |
|
租赁负债利息 | 26 |
| | 85 |
|
融资租赁费用 | 76 |
| | 234 |
|
经营租赁费用 | 2,556 |
| | 7,605 |
|
短期租赁费用 | 612 |
| | 2,344 |
|
可变租赁费用 | 578 |
| | 1,475 |
|
分租收入 | (279 | ) | | (833 | ) |
租赁费用总额 | $ | 3,543 |
| | $ | 10,825 |
|
下表列出与我们的经营租赁有关的资料。九个月结束 2019年9月30日:
|
| | | |
资产使用权净额 | $ | 42,590 |
|
租赁负债 | 43,036 |
|
| |
加权平均剩余租赁期限 | 36.4年数 |
|
加权平均增量借款利率 | 7.1 | % |
| |
为计算业务租赁负债所包括的数额支付的现金 |
|
经营现金流 | $ | 7,570 |
|
下表列出下列不可撤销经营租赁下的未来最低租赁付款:2019年9月30日:
|
| | | |
2019年剩余时间 | $ | 2,446 |
|
2020 | 6,190 |
|
2021 | 4,820 |
|
2022 | 4,067 |
|
2023 | 3,150 |
|
此后 | 108,029 |
|
未贴现租赁付款共计 | 128,702 |
|
减:估算利息 | 85,666 |
|
租赁负债总额 | $ | 43,036 |
|
在截至2019年9月30日的9个月内,我们签订了价值为美元的房地产和办公设备租赁协议。1.4百万租赁条款从5年数到46年数在毕业典礼上。
截至2019年9月30日,我们有一份尚未开始的办公室租赁协议,我们估计该租约的资产价值为$。0.8百万。租约预计将于2019年第四季度开始,租期为七年.
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
13. 股权补偿
2015年,我们制定了一项非合格股票期权和奖励奖励计划(“奖励计划”),该计划规定有能力以股票期权、股票增值权、限制性股票和业绩奖励的形式向向我们提供服务的合格雇员、顾问、董事和其他个人颁发股权报酬,每一项都是由董事会薪酬委员会确定的。
截至2019年9月30日,奖励计划规定发放最多可达30百万股票。我们按照asc 718来核算股权补偿费用。薪酬-股票补偿并在业务费用和一般和行政综合业务报表中报告。
综合业务报表包括与我们以股票为基础的赔偿安排有关的下列费用:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 截至9月30日的9个月, | | 如所有归属条件均属大都会,则剩余费用须予确认。 | 剩余合同期限加权平均数(以年份为单位) |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | |
股票期权 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 9 |
| | $ | — |
| 9.0 |
限制性股份 | 273 |
| | 89 |
| | 819 |
| | 269 |
| | 1,322 |
| 1.1 |
公用单位 | 403 |
| | 143 |
| | 785 |
| | 391 |
| | 3,369 |
| 1.3 |
共计 | $ | 676 |
| | $ | 232 |
| | $ | 1,604 |
| | $ | 669 |
| | $ | 4,691 |
| |
在九个月结束 2019年9月30日,经理调任165,268向经理的某些员工介绍它的选择。
备选方案
关于我们2019年9月发行的优先股(见注17),我们向经理提供了与575,384普通股,行使价格为$14.99,其授予日期公允价值为$0.7百万。在评估备选方案时所使用的假设是:a1.45%无风险率8.02%股息收益率21.45%剧烈波动和十年期。
公用单位
在九个月结束 2019年9月30日,我们发布了1,110,000我们子公司的共同单位,其授予日期公允价值为$3.4百万和背心三年。这些赔偿以继续就业为条件,补偿费用在转归期内按比例确认。这些奖励的公允价值是根据经营子公司在每个赠款日期的公允价值计算的,该公允价值是使用贴现现金流量分析估算的,这种分析要求对预计现金流量适用折扣率和最终倍数。折扣率和终端倍数是以市场为基础的投入和交易为基础的,如计量日所能得到的那样。
限制性股份
在九个月结束 2019年9月30日,我们发布了113,121我们子公司的限制性股份,批出日公允价值为$1.5百万,其中25,138发行期间持有的股票。剩余股份归属三年,在继续受雇的情况下,补偿费用在归属期内按比例确认。这些奖励的公允价值是根据经营子公司在每个赠款日的公允价值计算的,该公允价值是使用贴现现金流量分析估算的,这种分析要求对预计现金流量适用折扣率和最终倍数。折扣率和终端倍数是以市场为基础的投入和交易为基础的,如计量日所能得到的那样。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
14. 所得税
综合业务报表所列所得税(福利)规定的现行和递延部分如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
目前: | | | | | | | |
联邦制 | $ | 16 |
| | $ | 22 |
| | $ | 86 |
| | $ | 193 |
|
州和地方 | 87 |
| | 12 |
| | 195 |
| | 43 |
|
外国 | (17 | ) | | (3 | ) | | 143 |
| | 47 |
|
现行经费总额 | 86 |
| | 31 |
| | 424 |
| | 283 |
|
| | | | | | | |
推迟: | | | | | | | |
联邦制 | — |
| | 419 |
| | (1,760 | ) | | 1,096 |
|
州和地方 | — |
| | 62 |
| | (639 | ) | | 162 |
|
外国 | 918 |
| | 39 |
| | 1,133 |
| | 39 |
|
递延(养恤金)准备金共计 | 918 |
| | 520 |
| | (1,266 | ) | | 1,297 |
|
| | | | | | | |
所得税(福利)准备金共计 | $ | 1,004 |
| | $ | 551 |
| | $ | (842 | ) | | $ | 1,580 |
|
为了美国所得税的目的,我们作为一个流动实体被征税,我们的应纳税收入或损失是我们所有者的责任。我们的公司子公司所产生的应税收入或亏损在其营业地点须缴纳美国联邦、州和外国公司所得税。
我们的实际税率与美国联邦税率不同21%主要原因是我们的收入中有很大一部分不受美国公司税税率的限制,或者被认为来自国外,因此不是应税,就是在低税率下纳税。
为.和.九个月结束 2019年9月30日我们没有为不确定的税收状况确定负债,因为不存在这种状况。一般来说,我们的纳税申报表和我们公司子公司的纳税申报表须接受美国联邦、州、地方和外国所得税当局的税务审查。一般来说,在2015年之前的课税年度,我们不受税务机关的审查。我们不相信在报告日期起计的12个月内,未获确认的税务优惠总额会有重大改变,这是合理的。2019年9月30日。本年度有效税率的变动及由此带来的税收优惠2019年9月30日主要原因是由于内部重组,我们的一家公司子公司的税收减少了。
15. 管理协议和附属交易
向经理支付年费,交换条件是就我们业务的各个方面向我们提供咨询,制定我们的投资战略,安排资产的收购和处置,安排融资,监督业绩,并管理我们的日常业务,包括所有附带的费用。此外,经理还可以报销经理代表我们承担的各种费用,包括法律、会计和其他行政活动的费用。此外,我们还与大奖赛大师达成了一定的奖励分配安排,后者大约拥有0.05%是该伙伴关系的一般伙伴。
经理有权获得管理费、奖励分配(包括收入奖励分配和资本收益奖励分配,以下定义)和偿还某些费用。管理费是根据在最近两个月结束时根据公认会计原则确定的总股本平均值(不包括非控制权益)乘以年率来确定的。1.50%,每月支付现金欠款。
收入奖励分配根据前一个日历季度的激励前分配净收入(“收入奖励分配”)计算,并按季度分配拖欠款。为此目的,激励前分配净收入就日历季度而言,是指根据公认会计原则计算的该季度股东的净收益,不包括我们按比例计算的(1)已实现或未实现损益,以及(2)某些非现金或一次性项目,以及(3)我们独立董事可能批准的任何其他调整。奖励前分配净收入不包括在相关季度支付给总GP的任何收入奖励分配或资本收益奖励分配(如下所述)。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
我们的一家子公司在每个日历季度分配和分配与奖励前分配净收益有关的收入奖励分配给总GP如下:(1)不在任何日历季内,在任何日历季内,如在两个最近完成的日历季结束时,以我们的股本净值(不包括非控制权益)的平均价值的回报率表示的激励前分配净收入,不超逾净收入。2%就该季度而言(8%(2)100%奖励前分配净收入(如有的话)中相等于或超过奖励前分配净额的部分2%不超过2.2223%就该季度而言;及(3)10%超过激励前分配的净收入(如有的话)2.2223%为该季度。这些计算将按比例计算不到三个月。
资本利得奖励分配是在每个日历年年底计算和分配的,相当于从首次公开发行之日到适用的日历年结束时我们累计实际收益按比例分摊的10%,扣除累计已实现或未实现损失按比例分配的份额,以权益为基础的补偿费用的累积非现金部分和向总GP支付以前业绩为基础的资本收益奖励分配所依据的所有已实现收益。
下表汇总了管理费、收入奖励分配和资本收益激励分配:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
管理费 | $ | 3,642 |
| | $ | 3,866 |
| | $ | 10,817 |
| | $ | 11,527 |
|
收入激励分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
资本收益激励分配 | 3,736 |
| | (20 | ) | | 6,109 |
| | 553 |
|
共计 | $ | 7,378 |
| | $ | 3,846 |
| | $ | 16,926 |
| | $ | 12,080 |
|
我们支付我们所有的运营费用,但特别需要由经理根据管理协议承担的费用除外。我们需要支付的费用包括但不限于:与我们资产的收购、处置和融资有关的发行和交易费用、法律和审计费用和费用、独立董事的补偿和费用、与建立和维持任何信贷设施有关的费用和我们的其他负债(包括承付费、律师费、结清费用等)、与第三方(包括经理的附属公司)订约而发生的费用和费用、印刷和邮寄委托书的费用以及向我们的股东提交的报告,经理或其附属公司代表我们旅行的费用,与我们使用的任何计算机软件或硬件有关的费用,为赔偿我们的董事和高级人员而获得责任保险的费用,以及我们的转帐代理人的补偿和费用。
我们支付或偿还经理及其附属公司履行某些法律、会计、尽职调查任务和外部专业人员或外部顾问将履行的其他服务的费用和费用,但这些费用和偿还额不得超过支付给外部专业人员或顾问的费用和偿还额。经理应负责履行“管理协议”规定的职责所涉及的所有其他费用,包括对经理雇员的补偿、设施租金和其他“间接”费用;我们不偿还经理的这些费用。
下表汇总了我们对经理的偿还款:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
综合业务报表中的分类: | | | | | | | |
一般和行政费用 | $ | 4,397 |
| | $ | 2,327 |
| | $ | 9,959 |
| | $ | 6,935 |
|
购置和交易费用 | 4,040 |
| | 1,375 |
| | 7,810 |
| | 4,426 |
|
共计 | $ | 8,437 |
| | $ | 3,702 |
| | $ | 17,769 |
| | $ | 11,361 |
|
如果我们终止管理协议,我们通常需要支付经理的终止费。终止费等于终止前12个月内的管理费数额。此外,如果总GP因在某些特定情况下终止管理协议而被取消,则奖励分配公允价值金额将分配给总GP。奖励分配公允价值数额等于收入奖励分配和资本收益奖励分配,如果我们的资产以当时的公允市价出售给现金,将支付给总GP(根据评估确定,并考虑到基础投资的预期未来价值)。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
在我们的普通股或其他权益证券(包括在收购中作为代价发行的证券)的发行成功完成后,我们授予经理购买普通股的选择权,其数额相当于发行中出售的普通股数量的10%(或者如果发行的是我们的普通股以外的股票证券,则购买若干普通股的期权,该期权相当于在发行股票时筹集的资本总额的10%,除以发行之日普通股的公平市场价值),行使的价格等于公众或其他最终购买者支付的每股发行价,或归属于与收购有关的证券(如涉及我们普通股以外的权益证券,则为普通股在发行之日的公平市场价值)。任何获批出该等期权的普通股的最终买家,可为堡垒的附属公司。有关我们2019年9月发行优先股时授予经理的期权的相关信息,请参见注17。
下表汇总了应付给经理的款项,这些款项包括在综合资产负债表的应付账款和应计负债中:
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
应计管理费 | $ | 1,206 |
| | $ | 1,263 |
|
其他应付款 | 13,390 |
| | 3,965 |
|
截至2019年9月30日和2018年12月31日,有不应收经理款项。
其他附属交易
截至2019年9月30日和2018年12月31日我们经理的一家子公司拥有一个大约20%在合并财务报表中,杰斐逊终点站的利息已作为合并子公司非控股权益的一个组成部分入账。这种非控制权益的账面金额2019年9月30日和2018年12月31日是$38.1百万和$51.1百万分别。
下表列出了净亏损中非控制权益份额的数额:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
非控股权净亏损份额 | $ | 5,030 |
| | $ | 3,758 |
| | $ | 12,885 |
| | $ | 11,771 |
|
关于与2016系列债券有关的资本呼叫协议,我们和我们的经理的一个附属公司签订了一项费用和支持协议。“费用和支助协定”规定,经理的附属公司因其担保“备用债券购买协定”规定的部分义务而得到赔偿。经理的这一附属公司收到了以下费用:$1.7百万,作为利息费用摊销至赎回日期的较早日期或2020年2月13日。
关于杰斐逊修正案(见注8),2018年12月20日,我们的子公司和我们经理的附属公司签订了一项经修正和重报的费用和支助协议,我们的附属公司发行了一笔$0.3百万作为根据修改后的和重报的费用和支持协议支付的费用的考虑,向我们经理的附属公司提交期票。
2018年6月21日,我们通过一家全资子公司,与几个第三方(“持有者”)完成了一次私人发行,约投标。20%杰斐逊航站楼的股份。我们增加了对杰斐逊码头的多数股权,以换取另一家全资子公司的B类股,后者提供了将此类B类股转换成相当于大约相当于我们股份的固定数额的权利。1.9百万股份,应霍尔德的要求。我们可以选择通过交付普通股或现金来满足任何交换要求。股东有权获得相当于支付给我们股东的分配。这笔交易导致了非控股权益股的购买.关于本报告所述期间转换的详细情况,见附注17。
16. 分段信息
我们的报告部门代表着战略业务部门,包括对不同类型的运输和基础设施资产的投资。我们有四在几个市场部门经营设备租赁和基础设施业务的可报告部门。我们的报告部分是:(一)航空租赁,(二)杰斐逊航站楼,(三)铁路,(四)港口和码头。航空租赁部门包括飞机和飞机发动机租赁,通常是长期持有。杰斐逊码头由多式原油和成品油码头及其他相关资产组成。铁路部分由我们的CMQR铁路业务组成。港口和码头部分由Repauno组成,这是一个1,630阿克里深水港位于特拉华河沿岸,有一个地下储藏室和多种工业发展机会,而龙岭则是一个1,660阿克里多式联运港口位于俄亥俄河沿岸,有铁路、码头和多种工业发展机会,包括一座正在建设的发电厂。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
公司和其他主要包括债务,未分配的公司水平的一般和行政费用,以及管理费。此外,公司和其他资产还包括:(1)离岸能源相关资产,其中包括支持海上石油和天然气钻探和生产的船只和设备,这些船舶和设备通常须遵守长期经营租约;(2)投资于一个不合并的实体,从事采购和租赁海运集装箱(在经营租赁和融资租赁的基础上)。
在2019年第一季度,我们更新了部门业绩计量,从调整后的净收益改为调整后的EBITDA(见下文定义),因为这是我们的首席经营决策者(“CODM”)用来评估业务业绩以及作出资源和分配决定的主要业绩计量。根据ASC 280,我们还评估了我们的报告部分。我们确定,我们的海上能源和海运集装箱部门不再满足作为可报告部分的要求,因此,我们在2019年第一季度在公司内部和其他方面公布了这些运营部门以及公司业绩。以前的所有期间都被重报,以便在各个部门之间进行历史比较。
这些部门的会计政策与重要会计政策摘要中所述的会计政策相同;然而,分部提供的财务信息包括公司间冲销的影响。我们主要根据股东的净收益和调整后的EBITDA来评估每个可报告部门的投资业绩。
调整后的EBITDA定义为可归于股东的净收入(损失),经调整的(A)不包括为(受益于)所得税、基于股权的补偿费用、购置和交易费用、债务和资本租赁债务的修改或消灭造成的损失、非对冲衍生工具公允价值的变化、资产减值费用、奖励分配、折旧和摊销费用以及利息费用的影响,(B)包括未合并实体按比例计算的调整EBITDA份额的影响,以及(C)排除未合并实体的股本对收益(损失)和调整后EBITDA的非控制份额的影响。
我们认为,根据公认会计原则的定义,股东的净收益(亏损)是调整后的EBITDA最合适的收入计量方法。调整后的EBITDA不应被视为根据公认会计原则确定的可归于股东的净收益(损失)的替代办法。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
下表列出了每个可报告部分的某些信息:
一.为截至2019年9月30日止的三个月
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | $ | 86,305 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 954 |
| | $ | 87,259 |
|
基础设施收入 | — |
| | 60,537 |
| | 10,251 |
| | 4,174 |
| | — |
| | 74,962 |
|
总收入 | 86,305 |
| | 60,537 |
| | 10,251 |
| | 4,174 |
| | 954 |
| | 162,221 |
|
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
营业费用 | 2,473 |
| | 69,712 |
| | 8,379 |
| | 5,404 |
| | 3,400 |
| | 89,368 |
|
一般和行政 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6,284 |
| | 6,284 |
|
购置和交易费用 | 65 |
| | — |
| | 275 |
| | — |
| | 5,278 |
| | 5,618 |
|
管理费用和对附属公司的奖励分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 7,378 |
| | 7,378 |
|
折旧和摊销 | 33,911 |
| | 5,717 |
| | 583 |
| | 1,687 |
| | 1,846 |
| | 43,744 |
|
利息费用 | — |
| | 3,927 |
| | 301 |
| | 469 |
| | 20,791 |
| | 25,488 |
|
总开支 | 36,449 |
| | 79,356 |
| | 9,538 |
| | 7,560 |
| | 44,977 |
| | 177,880 |
|
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
未合并实体的权益(损失)收益 | (885 | ) | | (162 | ) | | — |
| | — |
| | 73 |
| | (974 | ) |
设备销售收益,净额 | 37,060 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 37,061 |
|
利息收入 | 31 |
| | 26 |
| | 13 |
| | 47 |
| | 4 |
| | 121 |
|
其他收入(费用) | — |
| | 772 |
| | — |
| | (644 | ) | | 1,003 |
| | 1,131 |
|
其他收入(费用)共计 | 36,206 |
| | 636 |
| | 14 |
| | (597 | ) | | 1,080 |
| | 37,339 |
|
所得税前收入(损失) | 86,062 |
|
| (18,183 | ) |
| 727 |
|
| (3,983 | ) |
| (42,943 | ) | | 21,680 |
|
所得税准备金 | 816 |
| | 56 |
| | 132 |
| | — |
| | — |
| | 1,004 |
|
净收入(损失) | 85,246 |
| | (18,239 | ) | | 595 |
| | (3,983 | ) | | (42,943 | ) | | 20,676 |
|
减:合并子公司非控制权益造成的净(亏损)收入 | — |
| | (5,031 | ) | | 116 |
| | (80 | ) | | — |
| | (4,995 | ) |
股东净收益(亏损) | $ | 85,246 |
| | $ | (13,208 | ) | | $ | 479 |
| | $ | (3,903 | ) | | $ | (42,943 | ) | | $ | 25,671 |
|
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
这个 下表列出调整后的EBITDA与股东净收益的对账情况:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
调整后的EBITDA | $ | 126,758 |
| | $ | (2,112 | ) | | $ | 1,901 |
| | $ | (927 | ) | | $ | (11,478 | ) | | $ | 114,142 |
|
加:调整后的EBITDA的非控制份额 | | | | | | | | | | | 3,068 |
|
加:未合并实体损失的权益 | | | | | | | | | | | (974 | ) |
减:未合并实体按比例计算的调整后的EBITDA份额 | | | | | | | | | | | 801 |
|
减:利息费用 | | | | | | | | | | | (25,488 | ) |
减:折旧和摊销费用 | | | | | | | | | | | (50,464 | ) |
减:奖励分配 | | | | | | | | | | | (3,736 | ) |
减:资产减值费用 | | | | | | | | | | | — |
|
减:非对冲衍生工具公允价值的变动 | | | | | | | | | | | (4,380 | ) |
减:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | | | | | | | | | | | — |
|
减:购置和交易费用 | | | | | | | | | | | (5,618 | ) |
减:基于股权的补偿费用 | | | | | | | | | | | (676 | ) |
减:所得税准备金 | | | | | | | | | | | (1,004 | ) |
股东净收益 | | | | | | | | | | | $ | 25,671 |
|
根据客户的地理位置,我们的收入来源摘要如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 4,470 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 4,470 |
|
亚洲 | 28,777 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 954 |
| | 29,731 |
|
欧洲 | 43,217 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 43,217 |
|
北美 | 8,278 |
| | 60,537 |
| | 10,251 |
| | 4,174 |
| | — |
| | 83,240 |
|
南美洲 | 1,563 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,563 |
|
共计 | $ | 86,305 |
| | $ | 60,537 |
| | $ | 10,251 |
| | $ | 4,174 |
| | $ | 954 |
| | $ | 162,221 |
|
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
二.为截至2019年9月30日止的9个月
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | |
| |
|
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | $ | 231,697 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 7,214 |
| | $ | 238,911 |
|
基础设施收入 | — |
| | 164,053 |
| | 30,735 |
| | 12,154 |
| | — |
| | 206,942 |
|
总收入 | 231,697 |
| | 164,053 |
| | 30,735 |
| | 12,154 |
| | 7,214 |
| | 445,853 |
|
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
营业费用 | 11,272 |
| | 183,346 |
| | 26,666 |
| | 15,063 |
| | 7,702 |
| | 244,049 |
|
一般和行政 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 15,313 |
| | 15,313 |
|
购置和交易费用 | 78 |
| | — |
| | 275 |
| | — |
| | 9,047 |
| | 9,400 |
|
管理费用和对附属公司的奖励分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 16,926 |
| | 16,926 |
|
折旧和摊销 | 97,183 |
| | 16,392 |
| | 1,996 |
| | 5,240 |
| | 5,066 |
| | 125,877 |
|
利息费用 | — |
| | 12,375 |
| | 949 |
| | 1,113 |
| | 57,826 |
| | 72,263 |
|
总开支 | 108,533 |
| | 212,113 |
| | 29,886 |
| | 21,416 |
| | 111,880 |
| | 483,828 |
|
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
未合并实体的权益(损失)收益 | (1,328 | ) | | (290 | ) | | — |
| | — |
| | 91 |
| | (1,527 | ) |
设备销售收益,净额 | 61,388 |
| | 12 |
| | 16 |
| | — |
| | — |
| | 61,416 |
|
利息收入 | 85 |
| | 97 |
| | 17 |
| | 241 |
| | 12 |
| | 452 |
|
其他收入 | — |
| | 589 |
| | — |
| | 1,873 |
| | 1,003 |
| | 3,465 |
|
其他收入共计 | 60,145 |
| | 408 |
| | 33 |
| | 2,114 |
| | 1,106 |
| | 63,806 |
|
所得税前收入(损失) | 183,309 |
| | (47,652 | ) | | 882 |
| | (7,148 | ) | | (103,560 | ) | | 25,831 |
|
(受益于)所得税准备金 | (1,373 | ) | | 180 |
| | 347 |
| | — |
| | 4 |
| | (842 | ) |
净收入(损失) | 184,682 |
| | (47,832 | ) | | 535 |
| | (7,148 | ) | | (103,564 | ) | | 26,673 |
|
减:合并子公司非控制权益造成的净(亏损)收入 | — |
| | (12,885 | ) | | 101 |
| | (166 | ) | | — |
| | (12,950 | ) |
股东净收益(亏损) | $ | 184,682 |
| | $ | (34,947 | ) | | $ | 434 |
| | $ | (6,982 | ) | | $ | (103,564 | ) | | $ | 39,623 |
|
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
这个 下表列出调整后的EBITDA与股东净收益的对账情况:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | |
| |
|
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
调整后的EBITDA | $ | 304,578 |
| | $ | (5,965 | ) | | $ | 4,063 |
| | $ | (2,242 | ) | | $ | (25,872 | ) | | $ | 274,562 |
|
加:调整后的EBITDA的非控制份额 | | | | | | | | | | | 8,242 |
|
加:未合并实体损失的权益 | | | | | | | | | | | (1,527 | ) |
减:未合并实体按比例计算的调整后的EBITDA份额 | | | | | | | | | | | 895 |
|
减:利息费用 | | | | | | | | | | | (72,263 | ) |
减:折旧和摊销费用 | | | | | | | | | | | (149,885 | ) |
减:奖励分配 | | | | | | | | | | | (6,109 | ) |
减:资产减值费用 | | | | | | | | | | | — |
|
减:非对冲衍生工具公允价值的变动 | | | | | | | | | | | (4,130 | ) |
减:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | | | | | | | | | | | — |
|
减:购置和交易费用 | | | | | | | | | | | (9,400 | ) |
减:基于股权的补偿费用 | | | | | | | | | | | (1,604 | ) |
减:从所得税中受益 | | | | | | | | | | | 842 |
|
股东净收益 | | | | | | | | | | | $ | 39,623 |
|
根据客户的地理位置,我们的收入来源摘要如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | |
| |
|
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 10,155 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 10,155 |
|
亚洲 | 76,301 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 7,214 |
| | 83,515 |
|
欧洲 | 110,515 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 110,515 |
|
北美 | 28,708 |
| | 164,053 |
| | 30,735 |
| | 12,154 |
| | — |
| | 235,650 |
|
南美洲 | 6,018 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6,018 |
|
共计 | $ | 231,697 |
| | $ | 164,053 |
| | $ | 30,735 |
| | $ | 12,154 |
| | $ | 7,214 |
| | $ | 445,853 |
|
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
三.为截至2018年9月30日止的三个月
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | |
| |
|
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | $ | 69,791 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,099 |
| | $ | 70,890 |
|
基础设施收入 | — |
| | 17,836 |
| | 8,907 |
| | 3,522 |
| | — |
| | 30,265 |
|
总收入 | 69,791 |
| | 17,836 |
| | 8,907 |
| | 3,522 |
| | 1,099 |
| | 101,155 |
|
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
营业费用 | 2,115 |
| | 23,893 |
| | 8,274 |
| | 3,634 |
| | 3,751 |
| | 41,667 |
|
一般和行政 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4,012 |
| | 4,012 |
|
购置和交易费用 | 85 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,375 |
| | 1,460 |
|
管理费用和对附属公司的奖励分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,846 |
| | 3,846 |
|
折旧和摊销 | 26,343 |
| | 4,999 |
| | 613 |
| | 840 |
| | 1,627 |
| | 34,422 |
|
利息费用 | — |
| | 4,257 |
| | 233 |
| | — |
| | 10,652 |
| | 15,142 |
|
总开支 | 28,543 |
| | 33,149 |
| | 9,120 |
| | 4,474 |
| | 25,263 |
| | 100,549 |
|
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
未合并实体的权益(损失)收益 | (192 | ) | | (363 | ) | | — |
| | — |
| | 113 |
| | (442 | ) |
设备销售收益,净额 | 215 |
| | — |
| | 47 |
| | — |
| | — |
| | 262 |
|
利息收入 | 13 |
| | 94 |
| | — |
| | — |
| | 4 |
| | 111 |
|
其他收入 | — |
| | 737 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 737 |
|
其他收入共计 | 36 |
| | 468 |
| | 47 |
| | — |
| | 117 |
| | 668 |
|
所得税前收入(损失) | 41,284 |
| | (14,845 | ) | | (166 | ) | | (952 | ) | | (24,047 | ) | | 1,274 |
|
所得税准备金 | 540 |
| | 11 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 551 |
|
净收入(损失) | 40,744 |
| | (14,856 | ) | | (166 | ) | | (952 | ) | | (24,047 | ) | | 723 |
|
减:合并子公司非控制权益造成的净亏损 | — |
| | (3,759 | ) | | (26 | ) | | (70 | ) | | — |
| | (3,855 | ) |
股东净收益(亏损) | $ | 40,744 |
| | $ | (11,097 | ) | | $ | (140 | ) | | $ | (882 | ) | | $ | (24,047 | ) | | $ | 4,578 |
|
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
这个 下表列出调整后的EBITDA与股东净收益的对账情况:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
调整后的EBITDA | $ | 72,452 |
| | $ | (4,064 | ) | | $ | 699 |
| | $ | 55 |
| | $ | (10,371 | ) | | $ | 58,771 |
|
加:调整后的EBITDA的非控制份额 | | | | | | | | | | | 3,563 |
|
加:未合并实体损失的权益 | | | | | | | | | | | (442 | ) |
减:未合并实体按比例计算的调整后的EBITDA份额 | | | | | | | | | | | (402 | ) |
减:利息费用 | | | | | | | | | | | (15,142 | ) |
减:折旧和摊销费用 | | | | | | | | | | | (39,162 | ) |
减:奖励分配 | | | | | | | | | | | 20 |
|
减:资产减值费用 | | | | | | | | | | | — |
|
减:非对冲衍生工具公允价值的变动 | | | | | | | | | | | (385 | ) |
减:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | | | | | | | | | | | — |
|
减:购置和交易费用 | | | | | | | | | | | (1,460 | ) |
减:基于股权的补偿费用 | | | | | | | | | | | (232 | ) |
减:所得税准备金 | | | | | | | | | | | (551 | ) |
股东净收益 | | | | | | | | | | | $ | 4,578 |
|
根据客户的地理位置,我们的收入来源摘要如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的三个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | |
| |
|
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 |
| |
| |
| | | |
| | |
非洲 | $ | 3,374 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 3,374 |
|
亚洲 | 24,983 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 734 |
| | 25,717 |
|
欧洲 | 30,794 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 30,794 |
|
北美 | 8,894 |
| | 17,836 |
| | 8,907 |
| | 3,522 |
| | 365 |
| | 39,524 |
|
南美洲 | 1,746 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,746 |
|
共计 | $ | 69,791 |
| | $ | 17,836 |
| | $ | 8,907 |
| | $ | 3,522 |
| | $ | 1,099 |
| | $ | 101,155 |
|
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
四.为截至2018年9月30日止的9个月
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | |
| |
|
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | $ | 178,644 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 7,360 |
| | $ | 186,004 |
|
基础设施收入 | — |
| | 21,639 |
| | 28,742 |
| | 5,593 |
| | — |
| | 55,974 |
|
总收入 | 178,644 |
| | 21,639 |
| | 28,742 |
| | 5,593 |
| | 7,360 |
| | 241,978 |
|
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
营业费用 | 7,412 |
| | 47,105 |
| | 23,525 |
| | 8,730 |
| | 10,067 |
| | 96,839 |
|
一般和行政 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 12,171 |
| | 12,171 |
|
购置和交易费用 | 308 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4,426 |
| | 4,734 |
|
管理费用和对附属公司的奖励分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 12,080 |
| | 12,080 |
|
折旧和摊销 | 73,031 |
| | 14,726 |
| | 1,760 |
| | 2,481 |
| | 4,855 |
| | 96,853 |
|
利息费用 | — |
| | 12,070 |
| | 719 |
| | 545 |
| | 26,536 |
| | 39,870 |
|
总开支 | 80,751 |
| | 73,901 |
| | 26,004 |
| | 11,756 |
| | 70,135 |
| | 262,547 |
|
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
未合并实体的权益(损失)收益 | (542 | ) | | (450 | ) | | — |
| | — |
| | 394 |
| | (598 | ) |
设备销售收益,净额 | 5,198 |
| | — |
| | 55 |
| | — |
| | — |
| | 5,253 |
|
利息收入 | 119 |
| | 230 |
| | — |
| | — |
| | 12 |
| | 361 |
|
其他收入 | — |
| | 2,074 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,074 |
|
其他收入共计 | 4,775 |
| | 1,854 |
| | 55 |
| | — |
| | 406 |
| | 7,090 |
|
所得税前收入(损失) | 102,668 |
| | (50,408 | ) | | 2,793 |
| | (6,163 | ) | | (62,369 | ) | | (13,479 | ) |
所得税准备金 | 1,546 |
| | 32 |
| | — |
| | — |
| | 2 |
| | 1,580 |
|
净收入(损失) | 101,122 |
| | (50,440 | ) | | 2,793 |
| | (6,163 | ) | | (62,371 | ) | | (15,059 | ) |
减:合并子公司非控制权益造成的净(亏损)收入 | (24 | ) | | (20,017 | ) | | 231 |
| | (94 | ) | | — |
| | (19,904 | ) |
股东净收益(亏损) | $ | 101,146 |
| | $ | (30,423 | ) | | $ | 2,562 |
| | $ | (6,069 | ) | | $ | (62,371 | ) | | $ | 4,845 |
|
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
这个 下表列出调整后的EBITDA与股东净收益的对账情况:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
调整后的EBITDA | $ | 193,488 |
| | $ | (10,803 | ) | | $ | 5,022 |
| | $ | (2,790 | ) | | $ | (25,809 | ) | | $ | 159,108 |
|
加:调整后的EBITDA的非控制份额 | | | | | | | | | | | 9,175 |
|
加:未合并实体损失的权益 | | | | | | | | | | | (598 | ) |
减:未合并实体按比例计算的调整后的EBITDA份额 | | | | | | | | | | | (385 | ) |
减:利息费用 | | | | | | | | | | | (39,870 | ) |
减:折旧和摊销费用 | | | | | | | | | | | (114,482 | ) |
减:奖励分配 | | | | | | | | | | | (553 | ) |
减:资产减值费用 | | | | | | | | | | | — |
|
减:非对冲衍生工具公允价值的变动 | | | | | | | | | | | (567 | ) |
减:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | | | | | | | | | | | — |
|
减:购置和交易费用 | | | | | | | | | | | (4,734 | ) |
减:基于股权的补偿费用 | | | | | | | | | | | (669 | ) |
减:所得税准备金 | | | | | | | | | | | (1,580 | ) |
股东净收益 | | | | | | | | | | | $ | 4,845 |
|
根据客户的地理位置,我们的收入来源摘要如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的9个月 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | |
| |
|
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 |
| |
| |
| | | |
| | |
非洲 | $ | 6,779 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 6,779 |
|
亚洲 | 48,275 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6,264 |
| | 54,539 |
|
欧洲 | 98,570 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 98,570 |
|
北美 | 22,848 |
| | 21,639 |
| | 28,742 |
| | 5,593 |
| | 1,096 |
| | 79,918 |
|
南美洲 | 2,172 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,172 |
|
共计 | $ | 178,644 |
| | $ | 21,639 |
| | $ | 28,742 |
| | $ | 5,593 |
| | $ | 7,360 |
| | $ | 241,978 |
|
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
五.资产负债表和长期资产的所在地
下表列出资产负债表信息摘要和不动产、厂房和设备及租赁设备的地理位置。2019年9月30日和2018年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | |
|
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
总资产 | $ | 1,516,379 |
| | $ | 753,366 |
| | $ | 72,984 |
| | $ | 535,071 |
| | $ | 257,213 |
| | $ | 3,135,013 |
|
| | | | | | | | | | | |
债务净额 | — |
| | 234,602 |
| | 23,057 |
| | 126,184 |
| | 1,198,419 |
| | 1,582,262 |
|
| | | | | | | | | | | |
负债总额 | 267,445 |
| | 313,677 |
| | 42,072 |
| | 167,792 |
| | 1,238,375 |
| | 2,029,361 |
|
| | | | | | | | | | | |
合并子公司的非控股权益 | — |
| | 39,992 |
| | 3,796 |
| | 726 |
| | 523 |
| | 45,037 |
|
| | | | | | | | | | | |
总股本 | 1,248,934 |
| | 439,689 |
| | 30,912 |
| | 367,279 |
| | (981,162 | ) | | 1,105,652 |
|
| | | | | | | | | | | |
负债和权益共计 | $ | 1,516,379 |
| | $ | 753,366 |
| | $ | 72,984 |
| | $ | 535,071 |
| | $ | 257,213 |
| | $ | 3,135,013 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
不动产、厂房和设备及租赁设备,净额 | | | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 44,312 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 44,312 |
|
亚洲 | 430,746 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 37,370 |
| | 468,116 |
|
欧洲 | 637,793 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 637,793 |
|
北美 | 165,042 |
| | 492,711 |
| | 54,470 |
| | 432,386 |
| | 119,504 |
| | 1,264,113 |
|
南美洲 | 29,397 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 29,397 |
|
共计 | $ | 1,307,290 |
| | $ | 492,711 |
| | $ | 54,470 |
| | $ | 432,386 |
| | $ | 156,874 |
| | $ | 2,443,731 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
总资产 | $ | 1,367,074 |
| | $ | 670,682 |
| | $ | 64,286 |
| | $ | 277,160 |
| | $ | 259,576 |
| | $ | 2,638,778 |
|
| | | | | | | | | | | |
债务净额 | — |
| | 234,862 |
| | 22,239 |
| | — |
| | 980,246 |
| | 1,237,347 |
|
| | | | | | | | | | | |
负债总额 | 234,449 |
| | 288,256 |
| | 37,207 |
| | 16,615 |
| | 1,008,469 |
| | 1,584,996 |
|
| | | | | | | | | | | |
合并子公司的非控股权益 | — |
| | 52,058 |
| | 3,258 |
| | 544 |
| | 523 |
| | 56,383 |
|
| | | | | | | | | | | |
总股本 | 1,132,625 |
| | 382,426 |
| | 27,079 |
| | 260,545 |
| | (748,893 | ) | | 1,053,782 |
|
| | | | | | | | | | | |
负债和权益共计 | $ | 1,367,074 |
| | $ | 670,682 |
| | $ | 64,286 |
| | $ | 277,160 |
| | $ | 259,576 |
| | $ | 2,638,778 |
|
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | 铁路 | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
不动产、厂房和设备及租赁设备,净额 | | | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 47,353 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 47,353 |
|
亚洲 | 383,648 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 34,667 |
| | 418,315 |
|
欧洲 | 592,670 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 121,950 |
| | 714,620 |
|
北美 | 177,962 |
| | 433,404 |
| | 51,157 |
| | 263,747 |
| | — |
| | 926,270 |
|
南美洲 | 34,505 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 34,505 |
|
共计 | $ | 1,236,138 |
| | $ | 433,404 |
| | $ | 51,157 |
| | $ | 263,747 |
| | $ | 156,617 |
| | $ | 2,141,063 |
|
17. 每股收益和股本
每股基本收益(“每股收益”)的计算方法是,将可归于股东的净收益除以已发行普通股的加权平均数,再加上任何参与的证券。稀释每股收益的计算方法是,将可归属股东的净收益除以已发行普通股的加权平均数,再加上任何参与的证券和可能稀释的证券。潜在稀释证券是用国库券法计算的。
基本每股收益和稀释每股收益的计算如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 截至9月30日的9个月, |
(除股票和每股数据外,以千计) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净收入(损失) | $ | 20,676 |
| | $ | 723 |
| | $ | 26,673 |
| | $ | (15,059 | ) |
减:合并子公司非控制权益造成的净亏损 | (4,995 | ) | | (3,855 | ) | | (12,950 | ) | | (19,904 | ) |
股东净收益 | $ | 25,671 |
| | $ | 4,578 |
| | $ | 39,623 |
| | $ | 4,845 |
|
加权平均普通股(1) | 85,996,067 |
| | 84,708,071 |
| | 85,990,131 |
| | 83,178,546 |
|
加权平均普通股(1) | 86,005,604 |
| | 84,709,656 |
| | 86,013,539 |
| | 83,179,181 |
|
| | | | | | | |
基本EPS | $ | 0.30 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 0.46 |
| | $ | 0.06 |
|
稀释EPS | $ | 0.30 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 0.46 |
| | $ | 0.06 |
|
________________________________________________________
(1) 三个月和九个月结束2019年9月30日包括1.1百万同等参与证券,可转换为固定数额的我们的股份。
为三个月结束 2019年9月30日和2018, 165,232和6,793分别为股票和九个月结束 2019年9月30日和2018, 140,313和43,472股票已分别被排除在稀释每股收益的计算之外,因为其影响将是反稀释的.
在九个月结束 2019年9月30日,我们发布了26,125普通股对某些董事的补偿。
在九个月结束 2019年9月30日,转换为乙类单位的某些持有人(见注15)1,115,483乙类单位作为交换826,124普通股。
优先股
在2019年9月的一次公开募股中,我们发行了3,450,000股份8.25%固定浮动汇率系列A累计可赎回优先股(“A系列优先股”),票面价值$0.01每股,优先清算的资产为$25.00每股净收入约为$82.9百万。请参阅附注13有关向经理发出的与本服务有关的选项的资料。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,除非另有说明)
18. 承付款和意外开支
在正常的业务过程中,我们和我们的子公司可能参与各种索赔、法律诉讼,或者可能签订包含各种陈述和保证并提供一般赔偿的合同。在我们的海上能源业务中,承租人没有履行他们在租船安排下的义务,因此,我们正在追求租船赋予我们的权利,而对该义务的潜在损失范围是:$0.0百万到$3.3百万。我们在其他安排下的最高曝光率是未知的,因为没有提出额外的索赔要求。我们相信,与这种安排有关的损失风险很小。
我们亦已与回购公司的非控制权益持有人订立一项安排,规定非控制权益持有人可获发额外款项,但须符合某些条件,但不得超逾。$15.0百万。我们会在达到这些条件时,以及在这些情况下,作出交代。
我们已与朗岭的卖方达成一项协议,根据这项安排,卖方可获得额外付款,但须符合某些条件,但不得超逾。$5.0百万。我们会在达到这些条件时,以及在这些情况下,作出交代。
19. 后续事件
在2019年10月31日,我们的董事会宣布对我们的普通股和合格的参股证券发放现金股息。$0.33截至本季度的每股收益2019年9月30日,应于2019年11月26日支付给记录保持者,日期为2019年11月15日。
在2019年10月31日,我们的董事会还宣布A系列优先股获得现金股息$0.53每股应于2019年12月16日支付给记录持有者,时间为2019年12月2日。
在2019年10月31日,我们的子公司签订了一项购买剩余部分的协议。50%合资伙伴对联合大奖赛的利息,购买价格约为$29百万。我们预计交易将在2019年第四季度完成。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在帮助您理解堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司(“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)。我们的MD&A应与我们未经审计的合并财务报表和所附附注以及本季度报告表10-Q中的第二部分第1A项“风险因素”一并阅读。
概述
我们拥有并获得高质量的基础设施和相关设备,这对于全球货物和人员的运输至关重要。我们的目标资产,在综合的基础上,产生强大的现金流,有可能实现收益增长和资产增值。我们相信,我们的市场有大量的收购机会,我们经理的专业知识、业务和融资关系,加上我们获得资本的机会,将使我们能够利用这些机会。我们的外部管理由FIG有限责任公司(“经理”)管理,FIG LLC是堡垒投资集团有限责任公司(“堡垒”)的附属公司,自2002年以来,该公司拥有一支由经验丰富的专业人员组成的专门团队,专注于运输和基础设施资产的收购。截至2019年9月30日,我们有31亿美元总股本为$11亿.
操作段
我们的业务包括两个主要的战略业务部门-基础设施和设备租赁。我们的基础设施业务获得长期资产,这些资产为交通网络提供关键任务服务或功能,通常具有很高的进入壁垒。我们的目标是或发展利润强劲、现金流稳定、收益增长和资产增值的运营业务,这些业务受到使用增加和通胀的推动。我们的设备租赁业务获得的资产,旨在运载货物或人员。运输设备资产通常由我们以经营租赁或融资租赁的方式租赁给提供运输服务的公司。我们的租约一般提供长期合约现金流量,高现金对现金收益率,并包括结构性保护,以减轻信贷风险。
我们的报告部分由不同类型的基础设施和设备租赁资产的利益组成。我们目前通过以下方式开展业务四报告部分:(一)属于设备租赁业务的航空租赁;(二)杰斐逊航站楼;(三)铁路和(四)港口和码头,这些港口和码头共同构成我们的基础设施业务。航空租赁部门包括飞机和飞机发动机租赁,通常是长期持有。杰斐逊码头部分由2014年收购的多式联运原油和精炼产品、码头和其他相关资产组成。铁路部分包括我们的中央缅因州和魁北克铁路(“CMQR”)短线铁路业务,也是在2014年收购的。港口和码头部分包括2016年收购的Repauno、位于特拉华河沿岸的1630英亩深水港,有地下储藏室和多种工业发展机会,以及2017年6月收购的龙岭(Long Ridge),该港口占地1660英亩,位于俄亥俄河沿岸,有铁路、码头和多个工业发展机会,包括正在建设中的一座发电厂。
公司和其他费用主要包括债务、未分配的公司一般费用和行政费用以及管理费。此外,公司和其他公司还包括前海上能源和航运集装箱部门,由(一)海上能源相关资产组成,这些资产由支持海上石油和天然气活动的船只和设备组成,通常须遵守长期经营租约;(二)投资于在经营租赁和融资租赁基础上租赁海运集装箱的不合并实体。
在2019年第一季度,我们更新了部门业绩计量,从调整后的净收益改为调整后的EBITDA(见下文定义),因为这是我们的首席经营决策者(“CODM”)用来评估业务业绩以及作出资源和分配决定的主要业绩计量。根据ASC 280,我们还评估了我们的报告部分。我们确定,我们的海上能源和海运集装箱部门不再满足作为可报告部分的要求,因此,我们在2019年第一季度在公司内部和其他方面公布了这些运营部门以及公司业绩。以前的所有期间都被重报,以便在各个部门之间进行历史比较。
我们的报告部分包括对不同类型的运输基础设施和设备的投资。每个部门需要不同的投资战略。这些部门的会计政策与重要会计政策摘要中所述的会计政策相同;然而,分部提供的财务信息包括公司间冲销的影响。
我们的经理
2017年12月27日,软银集团公司(SoftBankGroupCorp.)(“软银”)宣布完成先前宣布的对堡垒的收购(“软银合并”)。与软银合并有关,堡垒在软银内部作为总部设在纽约的独立业务开展业务。
业务结果
调整后的EBITDA(非GAAP)
CODM采用调整后的EBITDA作为主要性能指标。这一业绩计量为CODM提供了评估业务业绩以及作出资源和分配决策所需的信息。
调整后的EBITDA定义为可归于股东的净收入(损失),经调整的(A)不包括为(受益于)所得税、基于股权的补偿费用、购置和交易费用、债务和资本租赁债务的修改或消灭造成的损失、非对冲衍生工具公允价值的变化、资产减值费用、奖励分配、折旧和摊销费用以及利息费用的影响,(B)包括未合并实体按比例计算的调整EBITDA份额的影响,以及(C)排除未合并实体的股本对收益(损失)和调整后EBITDA的非控制份额的影响。
比较三九结束的几个月2019年9月30日和2018
下表列出了我们的综合业务结果:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 变化 | | 九个月结束 九月三十日 | | 变化 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 50,835 |
| | $ | 41,622 |
| | $ | 9,213 |
| | $ | 151,959 |
| | $ | 114,362 |
| | $ | 37,597 |
|
维修收入 | 35,426 |
| | 27,575 |
| | 7,851 |
| | 82,572 |
| | 67,000 |
| | 15,572 |
|
融资租赁收入 | 496 |
| | 1,164 |
| | (668 | ) | | 2,203 |
| | 2,143 |
| | 60 |
|
其他收入 | 502 |
| | 529 |
| | (27 | ) | | 2,177 |
| | 2,499 |
| | (322 | ) |
设备租赁收入共计 | 87,259 |
| | 70,890 |
| | 16,369 |
| | 238,911 |
| | 186,004 |
| | 52,907 |
|
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | 876 |
| | 273 |
| | 603 |
| | 2,625 |
| | 1,072 |
| | 1,553 |
|
铁路收入 | 10,251 |
| | 8,907 |
| | 1,344 |
| | 30,735 |
| | 28,742 |
| | 1,993 |
|
终端服务收入 | 11,835 |
| | 2,522 |
| | 9,313 |
| | 27,085 |
| | 6,325 |
| | 20,760 |
|
粗营销收入 | 50,405 |
| | 15,227 |
| | 35,178 |
| | 140,388 |
| | 15,227 |
| | 125,161 |
|
其他收入 | 1,595 |
| | 3,336 |
| | (1,741 | ) | | 6,109 |
| | 4,608 |
| | 1,501 |
|
基础设施总收入 | 74,962 |
| | 30,265 |
| | 44,697 |
| | 206,942 |
| | 55,974 |
| | 150,968 |
|
总收入 | 162,221 |
| | 101,155 |
| | 61,066 |
| | 445,853 |
| | 241,978 |
| | 203,875 |
|
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
营业费用 | 89,368 |
| | 41,667 |
| | 47,701 |
| | 244,049 |
| | 96,839 |
| | 147,210 |
|
一般和行政 | 6,284 |
| | 4,012 |
| | 2,272 |
| | 15,313 |
| | 12,171 |
| | 3,142 |
|
购置和交易费用 | 5,618 |
| | 1,460 |
| | 4,158 |
| | 9,400 |
| | 4,734 |
| | 4,666 |
|
管理费用和对附属公司的奖励分配 | 7,378 |
| | 3,846 |
| | 3,532 |
| | 16,926 |
| | 12,080 |
| | 4,846 |
|
折旧和摊销 | 43,744 |
| | 34,422 |
| | 9,322 |
| | 125,877 |
| | 96,853 |
| | 29,024 |
|
利息费用 | 25,488 |
| | 15,142 |
| | 10,346 |
| | 72,263 |
| | 39,870 |
| | 32,393 |
|
总开支 | 177,880 |
| | 100,549 |
| | 77,331 |
| | 483,828 |
| | 262,547 |
| | 221,281 |
|
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
未合并实体损失权益 | (974 | ) | | (442 | ) | | (532 | ) | | (1,527 | ) | | (598 | ) | | (929 | ) |
设备销售收益,净额 | 37,061 |
| | 262 |
| | 36,799 |
| | 61,416 |
| | 5,253 |
| | 56,163 |
|
利息收入 | 121 |
| | 111 |
| | 10 |
| | 452 |
| | 361 |
| | 91 |
|
其他收入 | 1,131 |
| | 737 |
| | 394 |
| | 3,465 |
| | 2,074 |
| | 1,391 |
|
其他收入共计 | 37,339 |
| | 668 |
| | 36,671 |
| | 63,806 |
| | 7,090 |
| | 56,716 |
|
所得税前收入(损失) | 21,680 |
| | 1,274 |
| | 20,406 |
| | 25,831 |
| | (13,479 | ) | | 39,310 |
|
(受益于)所得税 | 1,004 |
| | 551 |
| | 453 |
| | (842 | ) | | 1,580 |
| | (2,422 | ) |
净收入(损失) | 20,676 |
| | 723 |
| | 19,953 |
| | 26,673 |
| | (15,059 | ) | | 41,732 |
|
减:合并子公司非控制权益造成的净亏损 | (4,995 | ) | | (3,855 | ) | | (1,140 | ) | | (12,950 | ) | | (19,904 | ) | | 6,954 |
|
股东净收益 | $ | 25,671 |
| | $ | 4,578 |
| | $ | 21,093 |
| | $ | 39,623 |
| | $ | 4,845 |
| | $ | 34,778 |
|
下表对经调整的EBITDA股东的净收益进行了核对:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 变化 | | 九个月结束 九月三十日 | | 变化 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
股东净收益 | $ | 25,671 |
| | $ | 4,578 |
| | $ | 21,093 |
| | $ | 39,623 |
| | $ | 4,845 |
| | $ | 34,778 |
|
加:所得税(受益)准备金 | 1,004 |
| | 551 |
| | 453 |
| | (842 | ) | | 1,580 |
| | (2,422 | ) |
加:权益补偿费用 | 676 |
| | 232 |
| | 444 |
| | 1,604 |
| | 669 |
| | 935 |
|
加:购置和交易费用 | 5,618 |
| | 1,460 |
| | 4,158 |
| | 9,400 |
| | 4,734 |
| | 4,666 |
|
加:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:非对冲衍生工具的公允价值变动 | 4,380 |
| | 385 |
| | 3,995 |
| | 4,130 |
| | 567 |
| | 3,563 |
|
加:资产减值费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:奖励分配 | 3,736 |
| | (20 | ) | | 3,756 |
| | 6,109 |
| | 553 |
| | 5,556 |
|
加:折旧和摊销费用(1) | 50,464 |
| | 39,162 |
| | 11,302 |
| | 149,885 |
| | 114,482 |
| | 35,403 |
|
加:利息费用 | 25,488 |
| | 15,142 |
| | 10,346 |
| | 72,263 |
| | 39,870 |
| | 32,393 |
|
加:未合并实体按比例调整的EBITDA份额(2) | (801 | ) | | 402 |
| | (1,203 | ) | | (895 | ) | | 385 |
| | (1,280 | ) |
减:未合并实体损失的权益 | 974 |
| | 442 |
| | 532 |
| | 1,527 |
| | 598 |
| | 929 |
|
减:调整后的EBITDA的非控制份额(3) | (3,068 | ) | | (3,563 | ) | | 495 |
| | (8,242 | ) | | (9,175 | ) | | 933 |
|
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 114,142 |
| | $ | 58,771 |
| | $ | 55,371 |
| | $ | 274,562 |
| | $ | 159,108 |
| | $ | 115,454 |
|
________________________________________________________(1) 控件的下列项三个月结束 2019年9月30日和2018*(1)折旧和摊销费用$43,744和$34,422,(2)租赁无形摊销$1,072和$1,911和(Iii)租赁奖励的摊销$5,648和$2,829分别。控件的下列项九个月结束 2019年9月30日和2018*(1)折旧和摊销费用$125,877和$96,853,(2)租赁无形摊销$5,736和$5,913和(Iii)租赁奖励的摊销$18,272和$11,716分别。
(2) 控件的下列项三个月结束 九月三十日 2019和2018*(1)净损失$(1,096)和$(483),(Ii)利息开支$30和$97(Iii)折旧费及摊销费用$265和$788分别。控件的下列项九个月结束 九月三十日 2019和2018*(1)净损失$(1,793)和$(734),(Ii)利息开支$101和$303(Iii)折旧费及摊销费用$797和$816分别。
(3)控件的下列项三个月结束 九月三十日 2019和2018*(1)以股权为基础的补偿$85和$19,(2)所得税准备金$27和$2,(Iii)利息开支$846和$1,512,(Iv)折旧及摊销费用$1,325和$1,809的非对冲衍生工具的公允价值变动$785和$221分别。控件的下列项九个月结束 九月三十日 2019和2018*(1)以股权为基础的补偿$220和$96,(2)所得税准备金$73和$10,(Iii)利息开支$2,854和$3,823,(Iv)折旧及摊销费用$3,834和$5,097(V)非对冲衍生工具的公允价值变动1,261和$149分别。
收入
比较三个月结束 2019年9月30日和2018
总收入增加6 110万美元,主要是由于杰斐逊航站楼和航空租赁部门的收入增加。
在设备租赁方面,租赁收入增加了$920万,主要原因是航空租赁部门租赁资产增加。维修收入增加$790万由于租赁飞机和引擎的数量增加。
在基础设施方面,原油销售收入增加了美元3 520万。2018年第三季度,杰斐逊码头在加拿大启动了一项战略,从生产商那里采购原油,为杰斐逊码头安排物流,并向第三方销售原油。码头服务收入增加$930万这主要反映了大约(1)700万美元的增加,因为杰斐逊终点站的活动和储存能力增加;(2)230万美元的增加是由于龙岭的活动增加。
比较九个月结束 2019年9月30日和2018
总收入增加$2.039亿,主要是由于杰斐逊航站楼、航空租赁、港口和码头部门的收入增加。
在设备租赁方面,租赁收入增加了$3 760万,主要原因是航空租赁部门租赁资产增加。维修收入增加$1 560万由于租赁飞机和引擎的数量增加。
在基础设施方面,原油销售收入增加了美元1.252亿。2018年第三季度,杰斐逊码头在加拿大启动了一项战略,从生产商那里采购原油,为杰斐逊码头安排物流,并向第三方销售原油。码头服务收入增加$2 080万这主要反映了大约(1)1 560万美元的增加,原因是杰斐逊终点站的活动和储存能力增加,(2)520万美元的增加是由于龙岭的活动增加。
费用
比较三个月结束 2019年9月30日和2018
支出总额增加7 730万美元主要原因是:(1)业务费用、(2)利息费用和(3)折旧和摊销。
业务费用增加$4 770万,主要原因是:
| |
• | 销售费用4 270万美元,主要是与杰斐逊码头的原油销售有关的费用; |
| |
• | 设施运营180万美元,主要原因是杰斐逊航站楼的活动增加; |
| |
• | 报酬和福利150万美元,主要是由于杰斐逊码头、港口、码头和铁路部门的人员数量和库存报酬增加。 |
利息开支增加$1 030万由于我们的平均未偿债务增加了约6.209亿美元,主要包括:(1)2025年债券4.5亿美元;(2)LREG信贷协议8 710万美元;(3)2022票据4 440万美元;(4)DRP Revolver 2 500万美元;(5)循环信贷贷款2 000万美元。
折旧和摊销增加美元930万,主要原因是在航空租赁部门收购了更多资产,以及在龙岭和杰斐逊航站楼投入服务的资产。
比较九个月结束 2019年9月30日和2018
支出总额增加2.213亿美元主要原因是:(1)业务费用、(2)利息费用和(3)折旧和摊销。
业务费用增加$1.472亿,主要原因是:
| |
• | 销售成本为1.331亿美元,主要是与杰斐逊码头原油销售有关的费用; |
| |
• | 530万美元的薪酬和福利,主要是由于杰斐逊航站楼、港口、码头和铁路段的人数和库存报酬增加;以及 |
| |
• | 设施业务费用380万美元,主要是由于杰斐逊码头和龙岭的活动增加,以及与2019年开始的铁路段车辆清洁业务有关的费用增加。 |
利息开支增加$3 240万由于我们的平均未偿债务增加了约7.021亿美元,主要包括:(1)2025年票据3.833亿美元,(2)2022年票据1.385亿美元,(3)LREG信贷协议6,800万美元,(4)循环信贷贷款6,720万美元,(5)Jefferson Revolver,3,340万美元和(6)DRP Revolver,1,690万美元。
折旧和摊销增加美元2 900万,主要原因是在航空租赁部门收购了更多资产,以及在龙岭和杰斐逊航站楼投入服务的资产。
其他收入(费用)
其他收入增加总额3 670万美元和5 670万美元在三九结束的几个月2019年9月30日,主要原因是航空租赁部门销售收益净增3 680万美元和5 620万美元。
股东净收益
股东净收益增加2 110万美元和3 480万美元在三九结束的几个月2019年9月30日,主要是由于上文所述的变化和在截止的9个月内确认的所得税的收益。2019年9月30日.
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA增加5 540万美元和1.155亿美元在三九结束的几个月2019年9月30日,主要原因是上述变动、折旧和摊销以及利息费用。
航空租赁部分
截至2019年9月30日在我们的航空租赁部门,我们拥有和管理221项航空资产,其中包括69架商用飞机 和152个引擎。
截至2019年9月30日,我们的69架商用飞机和112台发动机被租给了运营商或其他第三方。目前租赁的航空资产要么正在修理和(或)维修,要么准备租赁,要么在短期内储存,等待未来的租约。截至目前,我们的航空设备使用率约为92%。2019年9月30日,根据我们的租赁设备的权益价值占我国航空租赁设备总股本的百分比。我们的飞机目前的加权平均剩余租赁期为34个月,而我们目前租赁的发动机的平均剩余租赁期限为10个月。下表提供了关于我国航空租赁部门资产的补充资料:
|
| | | | | | | | |
航空资产 | 宽体 | | 窄体 | | 共计 |
飞机 | | | | | |
2019年1月1日的资产 | 14 |
| | 56 |
| | 70 |
|
购货 | 4 |
| | 10 |
| | 14 |
|
销售 | (1 | ) | | (4 | ) | | (5 | ) |
转让 | (4 | ) | | (6 | ) | | (10 | ) |
2019年9月30日的资产 | 13 |
| | 56 |
| | 69 |
|
| | | | | |
发动机 | | | | | |
2019年1月1日的资产 | 78 |
| | 64 |
| | 142 |
|
购货 | 18 |
| | 6 |
| | 24 |
|
销售 | (12 | ) | | (25 | ) | | (37 | ) |
转让 | 11 |
| | 12 |
| | 23 |
|
2019年9月30日的资产 | 95 |
| | 57 |
| | 152 |
|
下表列出了我们的行动结果:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 变化 | | 九个月结束 九月三十日 | | 变化 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 50,169 |
| | $ | 41,040 |
| | $ | 9,129 |
| | $ | 146,203 |
| | $ | 109,663 |
| | $ | 36,540 |
|
维修收入 | 35,426 |
| | 27,575 |
| | 7,851 |
| | 82,572 |
| | 67,000 |
| | 15,572 |
|
融资租赁收入 | 496 |
| | 800 |
| | (304 | ) | | 2,203 |
| | 1,047 |
| | 1,156 |
|
其他收入 | 214 |
| | 376 |
| | (162 | ) | | 719 |
| | 934 |
| | (215 | ) |
总收入 | 86,305 |
| | 69,791 |
| | 16,514 |
| | 231,697 |
| | 178,644 |
| | 53,053 |
|
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
营业费用 | 2,473 |
| | 2,115 |
| | 358 |
| | 11,272 |
| | 7,412 |
| | 3,860 |
|
购置和交易费用 | 65 |
| | 85 |
| | (20 | ) | | 78 |
| | 308 |
| | (230 | ) |
折旧和摊销 | 33,911 |
| | 26,343 |
| | 7,568 |
| | 97,183 |
| | 73,031 |
| | 24,152 |
|
总开支 | 36,449 |
| | 28,543 |
| | 7,906 |
| | 108,533 |
| | 80,751 |
| | 27,782 |
|
| | | | | | | | | | | |
其他(费用)收入 | | | | | | | | | | | |
未合并实体损失权益 | (885 | ) | | (192 | ) | | (693 | ) | | (1,328 | ) | | (542 | ) | | (786 | ) |
设备销售收益,净额 | 37,060 |
| | 215 |
| | 36,845 |
| | 61,388 |
| | 5,198 |
| | 56,190 |
|
利息收入 | 31 |
| | 13 |
| | 18 |
| | 85 |
| | 119 |
| | (34 | ) |
其他收入共计 | 36,206 |
| | 36 |
| | 36,170 |
| | 60,145 |
| | 4,775 |
| | 55,370 |
|
所得税前收入 | 86,062 |
| | 41,284 |
| | 44,778 |
| | 183,309 |
| | 102,668 |
| | 80,641 |
|
(受益于)所得税 | 816 |
| | 540 |
| | 276 |
| | (1,373 | ) | | 1,546 |
| | (2,919 | ) |
净收益 | 85,246 |
| | 40,744 |
| | 44,502 |
| | 184,682 |
| | 101,122 |
| | 83,560 |
|
减:合并子公司非控制权益造成的净亏损 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (24 | ) | | 24 |
|
股东净收益 | $ | 85,246 |
| | $ | 40,744 |
| | $ | 44,502 |
| | $ | 184,682 |
| | $ | 101,146 |
| | $ | 83,536 |
|
下表对经调整的EBITDA股东的净收益进行了核对:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 变化 | | 九个月结束 九月三十日 | | 变化 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
股东净收益 | $ | 85,246 |
| | $ | 40,744 |
| | $ | 44,502 |
| | $ | 184,682 |
| | $ | 101,146 |
| | $ | 83,536 |
|
加:所得税(受益)准备金 | 816 |
| | 540 |
| | 276 |
| | (1,373 | ) | | 1,546 |
| | (2,919 | ) |
加:权益补偿费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:购置和交易费用 | 65 |
| | 85 |
| | (20 | ) | | 78 |
| | 308 |
| | (230 | ) |
加:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:非对冲衍生工具的公允价值变动 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:资产减值费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:奖励分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:折旧和摊销费用(1) | 40,631 |
| | 31,083 |
| | 9,548 |
| | 121,191 |
| | 90,660 |
| | 30,531 |
|
加:利息费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:未合并实体按比例调整的EBITDA份额(2) | (885 | ) | | (192 | ) | | (693 | ) | | (1,328 | ) | | (542 | ) | | (786 | ) |
减:未合并实体损失的权益 | 885 |
| | 192 |
| | 693 |
| | 1,328 |
| | 542 |
| | 786 |
|
减:调整后的EBITDA的非控制份额(3) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (172 | ) | | 172 |
|
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 126,758 |
| | $ | 72,452 |
| | $ | 54,306 |
| | $ | 304,578 |
| | $ | 193,488 |
| | $ | 111,090 |
|
________________________________________________________
(1) 控件的下列项三个月结束 2019年9月30日和2018*(1)折旧费用$33,911和$26,343,(2)租赁无形摊销美元1,072和$1,911(3)租赁奖励办法摊销,数额为$5,648和$2,829分别。控件的下列项九个月结束 2019年9月30日和2018*(1)折旧费用$97,183和$73,031,(2)租赁无形摊销美元5,736和$5,913(3)租赁奖励办法摊销,数额为$18,272和$11,716分别。
(2) 包括航空租赁在未合并实体净收益中所占的比例,这些实体的净收入按排除在外调整,并包括上表详细列明的未作调整的项目。
(3) 包括折旧费用$0和$172为九个月结束 2019年9月30日和2018分别。
收入
比较三个月结束 2019年9月30日和2018
总收入增加$1 650万由较高的租赁收入和维修收入驱动。
| |
• | 租赁收入增加美元910万主要原因是:(1)飞机租赁收入增加760万美元,主要原因是增加了22架租赁飞机;(2)引擎租赁收入150万美元,主要由另外15台创收引擎驱动。 |
| |
• | 维修收入增加$790万由于租赁飞机和引擎的数量增加。 |
比较九个月结束 2019年9月30日和2018
总收入增加5 310万美元由较高的租赁收入和维修收入驱动。
| |
• | 租赁收入增加美元3 650万主要原因是:(1)飞机租赁收入增加2 700万美元,主要原因是增加了23架租赁飞机;(2)引擎租赁收入950万美元,主要由另外24台创收引擎驱动。 |
| |
• | 维修收入增加$1 560万由于租赁飞机和引擎的数量增加。 |
| |
• | 融资租赁收入增加美元120万由于从飞机中获得的收入被列为融资租赁。 |
费用
比较三个月结束 2019年9月30日和2018
支出总额增加$790万主要原因是折旧、摊销费用和运营费用增加。
| |
• | 折旧和摊销费用增加$760万由额外的飞机和发动机所拥有和租赁。 |
| |
• | 业务费用增加$40万主要原因是专业费用增加20万美元,其他业务费用增加20万美元。 |
比较九个月结束 2019年9月30日和2018
支出总额增加$2 780万主要原因是折旧、摊销费用和运营费用增加。
| |
• | 折旧和摊销费用增加$2 420万由额外的飞机和发动机所拥有和租赁。 |
| |
• | 业务费用增加$390万主要原因是:(1)坏账费用增加150万美元,涉及因破产而被视为无法收回的发动机损失;(2)由于将我们的资产用于租赁而支付的运费和仓储费为130万美元;(3)修理费和维修费为70万美元;(3)其他业务费用为40万美元。 |
其他收入
其他收入增加总额3 620万美元在三个月结束 2019年9月30日主要原因是,2019年租赁设备销售收益增加3 680万美元,但因航空租赁在未合并实体净收入中所占比例减少70万美元而部分抵销。
其他收入增加总额5 540万美元在九个月结束 2019年9月30日主要原因是2019年租赁设备销售收益增加5 620万美元,部分抵消原因是航空租赁在未合并实体净收入中所占比例减少了80万美元。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA增加5 430万美元和1.111亿美元在三九结束的几个月2019年9月30日,主要原因是上述变化以及拥有和租赁的更多飞机和发动机的折旧和摊销增加。
杰斐逊终点站段
下表列出了我们的行动结果:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 变化 | | 九个月结束 九月三十日 | | 变化 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
收入 | | | | | | | | | | | |
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 627 |
| | $ | — |
| | $ | 627 |
| | $ | 1,756 |
| | $ | — |
| | $ | 1,756 |
|
终端服务收入 | 9,505 |
| | 2,522 |
| | 6,983 |
| | 21,909 |
| | 6,325 |
| | 15,584 |
|
粗营销收入 | 50,405 |
| | 15,227 |
| | 35,178 |
| | 140,388 |
| | 15,227 |
| | 125,161 |
|
其他收入 | — |
| | 87 |
| | (87 | ) | | — |
| | 87 |
| | (87 | ) |
总收入 | 60,537 |
| | 17,836 |
| | 42,701 |
| | 164,053 |
| | 21,639 |
| | 142,414 |
|
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
营业费用 | 69,712 |
| | 23,893 |
| | 45,819 |
| | 183,346 |
| | 47,105 |
| | 136,241 |
|
折旧和摊销 | 5,717 |
| | 4,999 |
| | 718 |
| | 16,392 |
| | 14,726 |
| | 1,666 |
|
利息费用 | 3,927 |
| | 4,257 |
| | (330 | ) | | 12,375 |
| | 12,070 |
| | 305 |
|
总开支 | 79,356 |
| | 33,149 |
| | 46,207 |
| | 212,113 |
| | 73,901 |
| | 138,212 |
|
| | | | | | | | | | | |
其他收入 | | | | | | | | | | | |
未合并实体损失权益 | (162 | ) | | (363 | ) | | 201 |
| | (290 | ) | | (450 | ) | | 160 |
|
设备销售收益,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | 12 |
| | — |
| | 12 |
|
利息收入 | 26 |
| | 94 |
| | (68 | ) | | 97 |
| | 230 |
| | (133 | ) |
其他收入 | 772 |
| | 737 |
| | 35 |
| | 589 |
| | 2,074 |
| | (1,485 | ) |
其他收入共计 | 636 |
| | 468 |
| | 168 |
| | 408 |
| | 1,854 |
| | (1,446 | ) |
所得税前损失 | (18,183 | ) | | (14,845 | ) | | (3,338 | ) | | (47,652 | ) | | (50,408 | ) | | 2,756 |
|
所得税准备金 | 56 |
| | 11 |
| | 45 |
| | 180 |
| | 32 |
| | 148 |
|
净损失 | (18,239 | ) | | (14,856 | ) | | (3,383 | ) | | (47,832 | ) | | (50,440 | ) | | 2,608 |
|
减:合并子公司非控制权益造成的净亏损 | (5,031 | ) | | (3,759 | ) | | (1,272 | ) | | (12,885 | ) | | (20,017 | ) | | 7,132 |
|
股东净亏损 | $ | (13,208 | ) | | $ | (11,097 | ) | | $ | (2,111 | ) | | $ | (34,947 | ) | | $ | (30,423 | ) | | $ | (4,524 | ) |
下表对经调整的EBITDA股东的净亏损进行了核对:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 变化 | | 九个月结束 九月三十日 | | 变化 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
股东净亏损 | $ | (13,208 | ) | | $ | (11,097 | ) | | $ | (2,111 | ) | | $ | (34,947 | ) | | $ | (30,423 | ) | | $ | (4,524 | ) |
加:所得税准备金 | 56 |
| | 11 |
| | 45 |
| | 180 |
| | 32 |
| | 148 |
|
加:权益补偿费用 | 273 |
| | 89 |
| | 184 |
| | 819 |
| | 269 |
| | 550 |
|
加:购置和交易费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:非对冲衍生工具的公允价值变动 | 3,736 |
| | 385 |
| | 3,351 |
| | 6,003 |
| | 567 |
| | 5,436 |
|
加:资产减值费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:奖励分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:折旧和摊销费用 | 5,717 |
| | 4,999 |
| | 718 |
| | 16,392 |
| | 14,726 |
| | 1,666 |
|
加:利息费用 | 3,927 |
| | 4,257 |
| | (330 | ) | | 12,375 |
| | 12,070 |
| | 305 |
|
加:未合并实体按比例调整的EBITDA份额(1) | 103 |
| | 439 |
| | (336 | ) | | 434 |
| | 352 |
| | 82 |
|
减:未合并实体损失的权益 | 162 |
| | 363 |
| | (201 | ) | | 290 |
| | 450 |
| | (160 | ) |
减:调整后的EBITDA的非控制份额(2) | (2,878 | ) | | (3,510 | ) | | 632 |
| | (7,511 | ) | | (8,846 | ) | | 1,335 |
|
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | (2,112 | ) | | $ | (4,064 | ) | | $ | 1,952 |
| | $ | (5,965 | ) | | $ | (10,803 | ) | | $ | 4,838 |
|
________________________________________________________
(1) 控件的下列项三个月结束 九月三十日 2019和2018*(1)净亏损美元(162)和$(349)(Ii)折旧及摊销费用$265和$788分别。控件的下列项九个月结束 九月三十日 2019和2018*(1)净亏损美元(363)和$(436)(Ii)折旧及摊销费用$797和$788分别。
(2)控件的下列项三个月结束 2019年9月30日和2018*(1)以股权为基础的补偿57和$17,(2)所得税准备金12和$2,(Iii)利息开支$825和$1,498(Iv)非对冲衍生工具的公允价值变动785和$221(V)折旧及摊销费用$1,199和$1,772分别。控件的下列项九个月结束 2019年9月30日和2018*(1)以股权为基础的补偿172和$88,(2)所得税准备金38和$10,(Iii)利息开支$2,599和$3,780(Iv)非对冲衍生工具的公允价值变动1,261和$149(V)折旧及摊销费用$3,441和$4,819分别。
收入
比较三个月结束 2019年9月30日和2018
总收入增加$4 270万主要是因为原油销售收入$3 520万。2018年第三季度,杰斐逊码头在加拿大启动了一项战略,从生产商那里采购原油,为杰斐逊码头安排物流,并向第三方销售原油。此外,终端服务收入增加了$700万主要原因是活动和储存能力增加。
比较九个月结束 2019年9月30日和2018
总收入增加$1.424亿主要是因为原油销售收入$1.252亿。2018年第三季度,杰斐逊码头在加拿大启动了一项战略,从生产商那里采购原油,为杰斐逊码头安排物流,并向第三方销售原油。此外,终端服务收入增加了$1 560万主要原因是活动和储存能力增加。
费用
比较三个月结束 2019年9月30日和2018
支出总额增加4 620万美元主要原因是业务费用增加$4 580万,这主要反映了与原油销售相关的较高成本。
比较九个月结束 2019年9月30日和2018
支出总额增加1.382亿美元主要原因是业务费用增加$1.362亿,这主要反映了与原油销售相关的较高成本。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA增加200万美元和480万美元在三九结束的几个月2019年9月30日,主要是由于上述变动、非套期保值衍生工具的公允价值变动及折旧及摊销。
铁路段
下表列出了我们的行动结果:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 变化 | | 九个月结束 九月三十日 | | 变化 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
收入 | | | | | | | | | | | |
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
铁路收入 | $ | 10,251 |
| | $ | 8,907 |
| | $ | 1,344 |
| | $ | 30,735 |
| | $ | 28,742 |
| | $ | 1,993 |
|
总收入 | 10,251 |
| | 8,907 |
| | 1,344 |
| | 30,735 |
| | 28,742 |
| | 1,993 |
|
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
营业费用 | 8,379 |
| | 8,274 |
| | 105 |
| | 26,666 |
| | 23,525 |
| | 3,141 |
|
购置和交易费用 | 275 |
| | — |
| | 275 |
| | 275 |
| | — |
| | 275 |
|
折旧和摊销 | 583 |
| | 613 |
| | (30 | ) | | 1,996 |
| | 1,760 |
| | 236 |
|
利息费用 | 301 |
| | 233 |
| | 68 |
| | 949 |
| | 719 |
| | 230 |
|
总开支 | 9,538 |
| | 9,120 |
| | 418 |
| | 29,886 |
| | 26,004 |
| | 3,882 |
|
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
设备销售收益,净额 | 1 |
| | 47 |
| | (46 | ) | | 16 |
| | 55 |
| | (39 | ) |
利息收入 | 13 |
| | — |
| | 13 |
| | 17 |
| | — |
| | 17 |
|
其他收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
其他收入共计 | 14 |
| | 47 |
| | (33 | ) | | 33 |
| | 55 |
| | (22 | ) |
所得税前收入(损失) | 727 |
| | (166 | ) | | 893 |
| | 882 |
| | 2,793 |
| | (1,911 | ) |
所得税准备金 | 132 |
| | — |
| | 132 |
| | 347 |
| | — |
| | 347 |
|
净收入(损失) | 595 |
| | (166 | ) | | 761 |
| | 535 |
| | 2,793 |
| | (2,258 | ) |
减:合并子公司非控股权益造成的净收益(损失) | 116 |
| | (26 | ) | | 142 |
| | 101 |
| | 231 |
| | (130 | ) |
股东净收益(亏损) | $ | 479 |
| | $ | (140 | ) | | $ | 619 |
| | $ | 434 |
| | $ | 2,562 |
| | $ | (2,128 | ) |
下表对经调整的EBITDA股东的净收益(损失)进行了核对:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 变化 | | 九个月结束 九月三十日 | | 变化 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
股东净收益(亏损) | $ | 479 |
| | $ | (140 | ) | | $ | 619 |
| | $ | 434 |
| | $ | 2,562 |
| | $ | (2,128 | ) |
加:所得税准备金 | 132 |
| | — |
| | 132 |
| | 347 |
| | — |
| | 347 |
|
加:权益补偿费用 | 271 |
| | 46 |
| | 225 |
| | 438 |
| | 138 |
| | 300 |
|
加:购置和交易费用 | 275 |
| | — |
| | 275 |
| | 275 |
| | — |
| | 275 |
|
加:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:非对冲衍生工具的公允价值变动 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:资产减值费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:奖励分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:折旧和摊销费用 | 583 |
| | 613 |
| | (30 | ) | | 1,996 |
| | 1,760 |
| | 236 |
|
加:利息费用 | 301 |
| | 233 |
| | 68 |
| | 949 |
| | 719 |
| | 230 |
|
加:未合并实体按比例调整的EBITDA份额 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
减:未合并实体的收益权益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
减:调整后的EBITDA的非控制份额(1) | (140 | ) | | (53 | ) | | (87 | ) | | (376 | ) | | (157 | ) | | (219 | ) |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 1,901 |
| | $ | 699 |
| | $ | 1,202 |
| | $ | 4,063 |
| | $ | 5,022 |
| | $ | (959 | ) |
________________________________________________________
(1)控件的下列项三个月结束 2019年9月30日和2018*(1)以股权为基础的补偿28和$2,(Ii)利息开支$33和$14,(3)所得税准备金15和$0(Iv)折旧及摊销费用$64和$37分别。控件的下列项九个月结束 2019年9月30日和2018*(1)以股权为基础的补偿44和$8,(Ii)利息开支$96和$43,(3)所得税准备金35和$0(Iv)折旧及摊销费用$201和$106分别。
收入
比较三个月结束 2019年9月30日和2018
总收入增加$130万这主要反映了货物运输收入增加了80万美元,原因是汽车载重量的总体增加和合同维修收入的增加。
比较九个月结束 2019年9月30日和2018
总收入增加$200万主要原因是转接及其他铁路服务收入增加190万元,与合约维修收入增加有关。
费用
支出总额增加40万美元和$390万在三九结束的几个月2019年9月30日,主要原因是业务费用较高。这些增加主要是由于从2019年开始的汽车清洁业务带来的额外业务费用,以及2018年采取的某些税收优惠的抵免额,但在2019年没有重复。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA增加120万美元并减少$100万在三九结束的几个月2019年9月30日,主要是由于上文所述的变化。
港口和码头
下表列出了我们的行动结果:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 变化 | | 九个月结束 九月三十日 | | 变化 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
收入 |
| | | | | | | | | | |
基础设施收入 |
|
| | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 249 |
| | $ | 273 |
| | $ | (24 | ) | | $ | 869 |
| | $ | 1,072 |
| | $ | (203 | ) |
终端服务收入 | 2,330 |
| | — |
| | 2,330 |
| | 5,176 |
| | — |
| | 5,176 |
|
其他收入 | 1,595 |
| | 3,249 |
| | (1,654 | ) | | 6,109 |
| | 4,521 |
| | 1,588 |
|
总收入 | 4,174 |
| | 3,522 |
| | 652 |
| | 12,154 |
| | 5,593 |
| | 6,561 |
|
|
|
| | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
营业费用 | 5,404 |
| | 3,634 |
| | 1,770 |
| | 15,063 |
| | 8,730 |
| | 6,333 |
|
折旧和摊销 | 1,687 |
| | 840 |
| | 847 |
| | 5,240 |
| | 2,481 |
| | 2,759 |
|
利息费用 | 469 |
| | — |
| | 469 |
| | 1,113 |
| | 545 |
| | 568 |
|
总开支 | 7,560 |
| | 4,474 |
| | 3,086 |
| | 21,416 |
| | 11,756 |
| | 9,660 |
|
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
利息收入 | 47 |
| | — |
| | 47 |
| | 241 |
| | — |
| | 241 |
|
其他(费用)收入 | (644 | ) | | — |
| | (644 | ) | | 1,873 |
| | — |
| | 1,873 |
|
其他(费用)收入共计 | (597 | ) | | — |
| | (597 | ) | | 2,114 |
| | — |
| | 2,114 |
|
所得税前损失 | (3,983 | ) | | (952 | ) | | (3,031 | ) | | (7,148 | ) | | (6,163 | ) | | (985 | ) |
所得税准备金 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
净损失 | (3,983 | ) | | (952 | ) | | (3,031 | ) | | (7,148 | ) | | (6,163 | ) | | (985 | ) |
减:合并子公司非控制权益造成的净亏损 | (80 | ) | | (70 | ) | | (10 | ) | | (166 | ) | | (94 | ) | | (72 | ) |
股东净亏损 | $ | (3,903 | ) |
| $ | (882 | ) | | $ | (3,021 | ) | | $ | (6,982 | ) | | $ | (6,069 | ) | | $ | (913 | ) |
下表对经调整的EBITDA股东的净亏损进行了核对:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 变化 | | 九个月结束 九月三十日 | | 变化 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
股东净亏损 | $ | (3,903 | ) | | $ | (882 | ) | | $ | (3,021 | ) | | $ | (6,982 | ) | | $ | (6,069 | ) | | $ | (913 | ) |
加:所得税准备金 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:权益补偿费用 | 132 |
| | 97 |
| | 35 |
| | 347 |
| | 253 |
| | 94 |
|
加:购置和交易费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:非对冲衍生工具的公允价值变动 | 644 |
| | — |
| | 644 |
| | (1,873 | ) | | — |
| | (1,873 | ) |
加:资产减值费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:奖励分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:折旧和摊销费用 | 1,687 |
| | 840 |
| | 847 |
| | 5,240 |
| | 2,481 |
| | 2,759 |
|
加:利息费用 | 469 |
| | — |
| | 469 |
| | 1,113 |
| | 545 |
| | 568 |
|
加:未合并实体按比例调整的EBITDA份额 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
减:未合并实体的收益权益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
减:调整后的EBITDA的非控制份额(1) | 44 |
| | — |
| | 44 |
| | (87 | ) | | — |
| | (87 | ) |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | (927 | ) | | $ | 55 |
| | $ | (982 | ) | | $ | (2,242 | ) | | $ | (2,790 | ) | | $ | 548 |
|
________________________________________________________
(1)控件的下列项三九结束的几个月2019年9月30日*(1)以股权为基础的补偿0和$(4),(Ii)利息开支$41和$(71)(Iii)折旧及摊销费用$3和$(12)分别。
收入
比较三个月结束 2019年9月30日和2018
总收入增加70万美元主要是由于长岭天然气销售的增加。
比较九个月结束 2019年9月30日和2018
总收入增加$660万主要是由于终端服务的收入520万美元的其他收入160万美元.
码头服务收入的增加主要是因为龙岭的转运量增加了550万美元。
其他收入增加的主要原因是龙脊石油和天然气相关活动增加了110万美元。
费用
比较三个月结束 2019年9月30日和2018
支出总额增加310万美元主要原因是业务费用增加$180万的折旧和摊销80万.
业务费用增加的主要原因是:(1)长岭经证实的天然气资产的业务费用增加了50万美元,以前已资本化;(2)由于增加了人员数目,补偿和福利增加了50万美元。 (3)由于活动增加,维修和保养费用为20万美元。
折旧和摊销增加的主要原因是在朗脊投入使用的新的石油和天然气相关资产。
比较九个月结束 2019年9月30日和2018
支出总额增加$970万主要原因是业务费用增加$630万的折旧和摊销280万.
业务费用增加的主要原因是:(1)设施运营、维修和维修费增加了200万美元,原因是龙脊的活动增加;(2)雷帕诺销售丁烷的销售费用增加了120万美元;(3)港口和码头增加了130万美元的补偿和福利;(4)以前资本化的龙岭探明天然气财产的业务费用为110万美元;(5)港口和终点站的专业费用和保险增加了70万美元。
折旧和摊销增加的主要原因是在朗岭投入使用的资产。
其他收入
其他收入共计减少美元60万在三个月结束 2019年9月30日主要原因是我们的电力衍生产品未实现60万美元的亏损。
其他收入总额增加美元210万在九个月结束 2019年9月30日主要是由于我们的电力衍生产品未实现190万美元的收益。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA下降100万美元增加美元50万在三九结束的几个月2019年9月30日,主要是由于上文所述的变化。
公司和其他
下表列出了我们的行动结果:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 变化 | | 九个月结束 九月三十日 | | 变化 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 666 |
| | $ | 582 |
| | $ | 84 |
| | $ | 5,756 |
| | $ | 4,699 |
| | $ | 1,057 |
|
融资租赁收入 | — |
| | 364 |
| | (364 | ) | | — |
| | 1,096 |
| | (1,096 | ) |
其他收入 | 288 |
| | 153 |
| | 135 |
| | 1,458 |
| | 1,565 |
| | (107 | ) |
总收入 | 954 |
|
| 1,099 |
|
| (145 | ) | | 7,214 |
|
| 7,360 |
|
| (146 | ) |
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
营业费用 | 3,400 |
| | 3,751 |
| | (351 | ) | | 7,702 |
| | 10,067 |
| | (2,365 | ) |
一般和行政 | 6,284 |
| | 4,012 |
| | 2,272 |
| | 15,313 |
| | 12,171 |
| | 3,142 |
|
购置和交易费用 | 5,278 |
| | 1,375 |
| | 3,903 |
| | 9,047 |
| | 4,426 |
| | 4,621 |
|
管理费用和对附属公司的奖励分配 | 7,378 |
| | 3,846 |
| | 3,532 |
| | 16,926 |
| | 12,080 |
| | 4,846 |
|
折旧和摊销 | 1,846 |
| | 1,627 |
| | 219 |
| | 5,066 |
| | 4,855 |
| | 211 |
|
利息费用 | 20,791 |
| | 10,652 |
| | 10,139 |
| | 57,826 |
| | 26,536 |
| | 31,290 |
|
总开支 | 44,977 |
| | 25,263 |
| | 19,714 |
| | 111,880 |
| | 70,135 |
| | 41,745 |
|
| | | | | | | | | | | |
其他收入 | | | | | | | | | | | |
未合并实体的收益权益 | 73 |
| | 113 |
| | (40 | ) | | 91 |
| | 394 |
| | (303 | ) |
利息收入 | 4 |
| | 4 |
| | — |
| | 12 |
| | 12 |
| | — |
|
其他收入 | 1,003 |
| | — |
| | 1,003 |
| | 1,003 |
| | — |
| | 1,003 |
|
其他收入共计 | 1,080 |
|
| 117 |
|
| 963 |
| | 1,106 |
|
| 406 |
|
| 700 |
|
所得税前损失 | (42,943 | ) |
| (24,047 | ) |
| (18,896 | ) |
| (103,560 | ) |
| (62,369 | ) |
| (41,191 | ) |
所得税准备金 | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
| | 2 |
| | 2 |
|
净损失 | (42,943 | ) | | (24,047 | ) | | (18,896 | ) | | (103,564 | ) | | (62,371 | ) | | (41,193 | ) |
减:合并子公司非控制权益造成的净亏损 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股东净亏损 | $ | (42,943 | ) | | $ | (24,047 | ) | | $ | (18,896 | ) | | $ | (103,564 | ) | | $ | (62,371 | ) | | $ | (41,193 | ) |
下表对经调整的EBITDA股东的净亏损进行了核对:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月到9月30日, | | 变化 | | 九个月结束 九月三十日 | | 变化 |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
股东净亏损 | $ | (42,943 | ) | | $ | (24,047 | ) | | $ | (18,896 | ) | | $ | (103,564 | ) | | $ | (62,371 | ) | | $ | (41,193 | ) |
加:所得税准备金 | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
| | 2 |
| | 2 |
|
加:权益补偿费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 9 |
| | (9 | ) |
加:购置和交易费用 | 5,278 |
| | 1,375 |
| | 3,903 |
| | 9,047 |
| | 4,426 |
| | 4,621 |
|
加:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:非对冲衍生工具的公允价值变动 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:资产减值费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
加:奖励分配 | 3,736 |
| | (20 | ) | | 3,756 |
| | 6,109 |
| | 553 |
| | 5,556 |
|
加:折旧和摊销费用 | 1,846 |
| | 1,627 |
| | 219 |
| | 5,066 |
| | 4,855 |
| | 211 |
|
加:利息费用 | 20,791 |
| | 10,652 |
| | 10,139 |
| | 57,826 |
| | 26,536 |
| | 31,290 |
|
加:未合并实体按比例调整的EBITDA份额(1) | (19 | ) | | 155 |
| | (174 | ) | | (1 | ) | | 575 |
| | (576 | ) |
减:未合并实体的收益权益 | (73 | ) | | (113 | ) | | 40 |
| | (91 | ) | | (394 | ) | | 303 |
|
减:调整后的EBITDA的非控制份额(2) | (94 | ) | | — |
| | (94 | ) | | (268 | ) | | — |
| | (268 | ) |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | (11,478 | ) | | $ | (10,371 | ) | | $ | (1,107 | ) | | $ | (25,872 | ) | | $ | (25,809 | ) | | $ | (63 | ) |
________________________________________________________
(1) 控件的下列项三个月结束 九月三十日 2019和2018*(1)净收入(损失)美元(49)和$58及(Ii)利息开支$30和$97分别。控件的下列项九个月结束 九月三十日 2019和2018*(1)净收入(损失)美元(102)和$244,(Ii)利息开支$101和$303(Iii)折旧及摊销费用$0和$28分别。
(2) 控件的下列项三九结束的几个月九月三十日 2019*(1)利息费用$29和$88(Ii)折旧及摊销费用$65和$180分别。
收入
比较三个月结束 2019年9月30日和2018
总收入减少美元10万这主要反映了融资租赁收入的减少,因为我们的一艘船由于意外事故而处于非权责发生状态。
比较九个月结束 2019年9月30日和2018
总收入减少美元10万这主要是因为我们的一艘船只由于发生意外事故而处于非权责发生状态,这主要反映了融资租赁收入的减少,但由于2019年全年租用的船只与2018年相比,租赁收入增加,部分抵消了这一减少。
费用
比较三个月结束 2019年9月30日和2018
支出总额增加1 970万美元主要原因是(1)利息费用增加1 010万,(2)购置和交易费用390万及(Iii)管理费及对附属公司的奖励拨款$350万.
利息支出的增加反映出我们的平均未偿债务增加了约5.082亿美元,主要包括:(1)2025年的4.5亿美元的债券;(2)2022的4 440万美元的票据;(3)2 000万美元的循环信贷贷款。
购置和交易费用增加的主要原因是,与2018年相比,业务量增加,因此偿还给经理的费用增加。
管理费的增加和对附属公司的奖励分配反映了支付给经理的奖励费用,涉及在此期间确认的设备销售收益。
比较九个月结束 2019年9月30日和2018
支出总额增加$4 170万主要原因是(1)利息费用增加3 130万,(2)管理费和对附属公司的奖励分配480万和(Iii)购置和交易费用$460万.
利息支出的增加反映了我们平均未偿债务增加了约5.828亿美元,其中包括:(1)2025年票据3.833亿美元;(2)2022年票据1.385亿美元;(3)循环信贷贷款6 720万美元。
管理费的增加和对附属公司的奖励分配反映了支付给经理的奖励费用,涉及在此期间确认的设备销售收益。
购置和交易费用增加的主要原因是,与2018年相比,业务量增加,因此偿还给经理的费用增加。
其他收入
其他收入增加美元100万和$70万在三九结束的几个月2019年9月30日,主要是由于从我们的一艘船只上收到的伤亡保险收益中获得了约100万美元。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA下降110万美元和$10万在三九结束的几个月2019年9月30日,主要是由于上文所述的变化。
流动性与资本资源
我们对流动资金的主要用途一直并将继续是:(I)购置运输基础设施和设备;(Ii)向股东和持有符合资格的参与证券持有人派发股息;(Iii)与我们的经营活动有关的开支;及(Iv)与我们的投资有关的还本付息义务。
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• | 用于投资的现金为美元5.907亿和$5.335亿在九个月结束 2019年9月30日和2018分别。 |
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• | 股东及合资格参股证券持有人的股息为$8 520万和8 260万美元在九个月结束 2019年9月30日和2018分别。 |
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• | 与我们的业务费用有关的流动资金的使用是在我们从经营活动中获得的现金流量中按净额计算的。与我们的债务有关的流动资金的使用反映在我们从融资活动中获得的现金流量中。 |
我们为这些用途提供资金的主要流动资金来源一直并将继续是:(1)运输基础设施和设备资产(包括融资租赁和维修准备金收款)减去业务费用后的收入;(2)借款或发行证券的收益;(3)出售资产的收益。
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• | 业务活动的现金流量加上主要的融资租赁和维修准备金收款为美元1.552亿和$1.289亿在九个月结束 2019年9月30日和2018分别。 |
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• | 在九个月结束 2019年9月30日在2025年票据1.487亿美元、2022年1.478亿美元票据、循环信贷贷款1.05亿美元、最低可再生能源集团信贷协议1.044亿美元、DRP Revolver 2 500万美元、Jefferson Revolver 2 320万美元和CMQR信贷协议1 560万美元方面,获得了额外借款。我们偿还了本金总额$2.189亿主要涉及1.75亿美元的循环信贷机制、2 300万美元的Jefferson Revolver和1 440万美元的CMQR信贷协议。在九个月结束 2018年9月30日在2025年票据2.91亿美元、循环信贷贷款1.5亿美元、2022年票据1亿美元、杰斐逊Revolver 4 950万美元(扣除融资费用后)和CMQR信贷协议(2 480万美元)方面,获得了更多借款。我们偿还的本金总额为1.819亿美元,主要涉及循环信贷机制、CMQR信贷协议和自由贸易协定骄傲信贷协议。 |
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• | 出售资产所得为$1.663亿和$3 050万在九个月结束 2019年9月30日和2018分别。 |
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• | 发行普通股所得为$1.285亿,扣除发行费用210万美元九个月结束 2018年9月30日。2019年没有发行普通股。 |
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• | 发行优先股所得收益为$8 290万,不包括发行费用,九个月结束 2019年9月30日. |
我们目前正在评估几项可能在未来12个月内发生的基础设施和设备租赁交易。然而,截至提交本文件之日,这些编审中的交易或谈判都不确定,也不包括在我们计划的流动性需求中。我们不能保证任何此类交易是否或何时完成,或任何此类交易的条款。
我们制定了股息再投资计划,允许股东自动将股息再投资于我们的普通股。该计划于2017年2月24日生效。
历史现金流量
比较九个月结束 2019年9月30日和2018
下表比较了九个月结束 2019年9月30日和2018:
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| 截至9月30日的9个月, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
现金流量数据: | | | |
经营活动提供的净现金 | $ | 92,713 |
| | $ | 86,415 |
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用于投资活动的现金净额 | (409,853 | ) | | (501,606 | ) |
筹资活动提供的现金净额 | 346,887 |
| | 507,885 |
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业务活动提供的现金净额增加630万美元主要原因是净收入增加了$4 170万调整数,以调节净收入,包括(I)折旧和摊销的增加额2 900万美元和(Ii)租赁无形资产的摊销和奖励640万美元。总增加额因(3)出售设备收益减少而部分抵销5 620万(4)应收账款、其他资产和其他负债因业务在所有业务部门继续扩大而发生的变化。
用于投资活动的现金净额减少9 180万美元主要原因是(1)出售租赁设备的收益为$1.359亿(2)购置租赁设备减少$4 300万和(Iii)融资租赁本金1 240万美元。全部减少额因(4)购置不动产、厂房和设备而部分抵销6 520万美元(5)购置按金2 850万及(Vi)对非合并附属公司的额外投资$1 240万.
筹资活动提供的现金净额减少1.61亿美元主要原因是:(1)发行普通股的收益减去发行成本后的收益减少1.277亿美元,(2)债务收益减少$4 650万,(Iii)偿还债项$3 710万及(Iv)缴付延期融资费用$2 890万。总减少额被发行优先股所得收益(扣除发行费用后的费用)部分抵销8 290万.
可供分配的资金(非公认会计原则)
我们使用可供分配的资金(“FAD”)来评估我们满足我们规定的股利政策的能力。根据公认会计原则,FAD不是一种财务措施。与FAD最直接可比的GAAP计量是业务活动提供的净现金。我们认为,对于投资者和分析师来说,Fad是一个有用的指标,用于类似的目的。
我们将FAD定义为:经营活动提供的净现金加上融资租赁的本金收款、出售资产的收益、未合并实体的资本分配收益、债务债务和资本分配的要求较少的支付给非控制权益,不包括营运资本的变化。下表列出业务活动向财务主任提供的现金净额的核对情况:
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| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
经营活动提供的净现金 | $ | 92,713 |
|
| $ | 86,415 |
|
加:融资租赁本金征收 | 13,094 |
|
| 658 |
|
加:出售资产所得 | 166,297 |
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| 30,487 |
|
加:未合并实体的资本分配回报 | 1,424 |
|
| 872 |
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减:债务义务的要求付款(1) | (29,513 | ) |
| (6,231 | ) |
减:对非控制利益的资本分配 | — |
|
| — |
|
不包括:周转金变动 | 33,803 |
|
| 11,735 |
|
可供分配的资金(FAD) | $ | 277,818 |
|
| $ | 123,936 |
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________________________________________________________
(1) 按要求偿还债务九个月结束 2019年9月30日不包括循环信贷贷款175 000美元和CMQR信贷协定14 421美元以及九个月结束 2018年9月30日不包括循环信贷贷款150 000美元和CMQR信贷协定25 625美元,所有这些都是自愿再融资,因为当时不需要偿还这些款项。
局限性
FAD受到许多限制和假设,我们无法保证我们将产生足以满足预期红利的时尚。FAD作为一种流动性措施具有实质性的局限性,因为这种措施不包括业务活动提供的我们净现金中所需的项目,如下文所述。财务报告不应孤立地加以考虑,也不应作为对我们在公认会计原则下的业务结果的分析的替代,而且在评估我们是否有能力满足我们规定的股利政策时,它也不是唯一应考虑的标准。具体而言:
| |
• | FAD不包括从我们现有的有限合伙人那里提取的股本、任何债券发行或未来股票发行的收益、历史现金和现金等价物以及对我们业务的预期投资。 |
| |
• | FAD并不对先前的收购给予形式上的影响,其中某些收购是无法量化的。 |
| |
• | 虽然FAD反映的是出售某些资产带来的现金流入,但FAD并不反映要收购的现金流出量。 资产,因为我们依赖其他流动性来源来为这种购买提供资金。 |
| |
• | 发展筹资不反映与资本支出、收购和其他投资有关的支出,因为我们有多种流动资金来源,并打算通过今后负债、额外资本捐款和(或)未来发行股本来为这些支出提供资金。 |
| |
• | FAD没有反映任何必要的维持资本支出,以维持我们资本投资所产生的相同水平的现金。 |
| |
• | FAD没有反映周转金余额的变化,因为管理层认为周转资金的变化主要是由短期时间差异造成的,这对我们的分配决定没有意义。 |
| |
• | 管理层有很大的酌处权来进行分发,我们不受任何要求我们使用现金进行分发的合同条款的约束。 |
如果将这些因素包括在FAD中,就无法保证结果将与我们提出的FAD一致。
债务义务
请参阅注8关于综合财务报表的补充资料。
合同义务
下表按到期期限汇总了我们今后的债务。2019年9月30日,根据我们的各种合同义务和承诺。到目前为止,我们还没有资产负债表外的安排。2019年9月30日.
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| | | |
(单位:千) | 2019年剩余时间 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 此后 | | 共计 |
FTAI骄傲信贷协议 | $ | 1,563 |
| | $ | 41,493 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 43,056 |
|
CMQR信用协议 | — |
| | — |
| | — |
| | 23,275 |
| | — |
| | — |
| | 23,275 |
|
循环信贷贷款 | — |
| | — |
| | — |
| | 30,000 |
| | — |
| | — |
| | 30,000 |
|
杰斐逊革命者 | — |
| | — |
| | 50,000 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 50,000 |
|
DRP报警器 | — |
| | — |
| | 25,000 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 25,000 |
|
LREG信贷协议 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 104,438 |
| | 104,438 |
|
2012系列债券 | — |
| | 1,810 |
| | 1,960 |
| | 2,120 |
| | 2,295 |
| | 31,365 |
| | 39,550 |
|
2016系列债券 | — |
| | 144,200 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 144,200 |
|
高级债券到期日期2022年 | — |
| | — |
| | — |
| | 700,000 |
| | — |
| | — |
| | 700,000 |
|
高级说明应于2025年到期 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 450,000 |
| | 450,000 |
|
应付贷款和债券本金支付总额 | 1,563 |
| | 187,503 |
| | 76,960 |
| | 755,395 |
| | 2,295 |
| | 585,803 |
| | 1,609,519 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
估计利息支付总额(1) | 27,337 |
| | 96,020 |
| | 90,635 |
| | 50,360 |
| | 39,765 |
| | 98,542 |
| | 402,659 |
|
对第三方的义务 | — |
| | 9,283 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 9,283 |
|
业务租赁债务 | 2,446 |
| | 6,190 |
| | 4,820 |
| | 4,067 |
| | 3,150 |
| | 108,029 |
| | 128,702 |
|
资本租赁债务 | 105 |
| | 406 |
| | 272 |
| | 147 |
| | 31 |
| | — |
| | 961 |
|
| 29,888 |
| | 111,899 |
| | 95,727 |
| | 54,574 |
| | 42,946 |
| | 206,571 |
| | 541,605 |
|
合同债务共计 | $ | 31,451 |
| | $ | 299,402 |
| | $ | 172,687 |
| | $ | 809,969 |
| | $ | 45,241 |
| | $ | 792,374 |
| | $ | 2,151,124 |
|
________________________________________________________
(1)估计利率2019年9月30日.
我们期望通过手头现金、未使用的借款能力或未来融资以及我们目前业务提供的净现金来满足我们未来的短期流动性需求。我们期望我们的营运附属公司能产生足够的现金流量,以应付经营开支,以及应付应付债务的本金及利息。我们可以选择满足某些长期流动资金要求,或继续寻求战略机会,利用手头的现金、我们目前业务产生的现金以及未来发行的证券。管理层认为,我们可以从各种渠道获得充足的资本和借款,在必要的范围内为我们的承诺提供资金。
关键会计政策的应用
善意—商誉包括购买CMQR和Jefferson终端相关的有形和无形净资产公允价值的超额购买价格。到目前为止,商誉的账面金额约为1.166亿美元。2019年9月30日和2018年12月31日.
我们至少每年审查商誉的账面价值,以评估减值,因为这些资产没有摊销。从每年10月1日起每年进行一次年度减值审查。此外,我们审查商誉的账面价值时,当事件或情况的变化表明,其账面金额可能无法收回。公允价值的确定涉及到管理层的重大判断。
对于年度商誉损害评估,可以进行可选的定性分析。如果没有选择期权,或者报告单位的公允价值低于其账面金额的可能性更大,则进行两步商誉减值测试,以确定潜在的商誉损害和衡量减值损失。未为终了年度进行定性分析2018年12月31日.
减值评估的第一步将相应报告单元的公允价值与其账面金额(包括商誉)进行比较。各报告股的公允价值估计数是根据截至评估日期所掌握的最佳信息得出的,其中主要包括某些因素,包括我们对业务结果、业务计划、收入预测、预计未来现金流量和市场数据的假设。如果报告单位的估计公允价值低于账面金额,则必须完成第二步,以确定应记录的商誉减损数额(如果有的话)。
在进行年度分析时,我们接受测试的两个报告单位是杰斐逊终点站和铁路报告单位。我们使用收入方法,特别是折现现金流量分析,估计报告单位的公允价值。这种分析要求我们对未来现金流量、贴现率和增长率的范围和时间作出重要的假设和估计。所使用的估计数和假设如果表示未来业绩,则考虑历史业绩,并与确定报告单位未来利润计划时所用的假设相一致。我们还利用市场估值模型和其他财务比率,这要求我们对这些模型对我们的资产和业务的适用性作出某些假设和估计。
虽然我们认为公允价值的估计是合理的,但某些价值投入的确定取决于管理层的判断。这些输入的变化,包括由于我们无法控制的事件所造成的变化,可能会对损伤评估的结果产生重大影响。如果杰斐逊终点站和铁路报告单位的预测现金流或其他关键投入在未来出现负面修正,杰斐逊终点站和铁路报告单位的估计公允价值可能受到不利影响,可能导致未来出现损害,从而对我们的经营业绩产生重大影响。具体而言,就杰斐逊终端部门而言,预测收入取决于现有合同下数量的增加,以及在2019年和2020年期间获得更多的重型和轻质原油及精炼产品的储存合同,并取决于获得原油的铁路运力、管道许可证、未来石油价差的移动以及为增加产量而建造更多的基础设施。整个2019年,我们在杰斐逊终点站的所有生产线上都经历了持续的加强。杰斐逊码头的设计是为了达到2170万桶的储油能力,290万桶(约占总容量的13%)目前正在运营中,我们正在扩大规模,以便在2019年第四季度再增加140万桶。如果公司的战略因无法获得合同或扩大数量而从计划能力下降,报告单位的公允价值将受到负面影响,这可能导致损害。博蒙特/阿瑟港地区炼油厂的扩大,以及美国和加拿大原油产量的增长, 预计将导致美国墨西哥湾沿岸对储存的需求增加。在我们的年度减值分析中使用的其他对确定报告单位公允价值具有重要意义的假设包括在我们的贴现现金流量分析中使用的贴现率14%和我们的终端增长率3%。
此外,在未来两三年内,进出杰斐逊码头的进出管道的发展将影响到我们预测的增长,从而影响到我们估计的公允价值。三个独立的管道项目将于2019年第四季度开始施工,预计将于2020年年底完成。我们预计杰斐逊终端部门将产生积极调整的EBITDA在2020年。虽然我们的预期合同或杰斐逊航站楼现有合同中的预期数量已被推迟,但我们仍然相信我们的预期收入是可以实现的。根据与客户的谈判、建设项目的状况和影响我们所服务的市场的宏观条件,对预测进行修正。进一步拖延执行这些合同或实现我们的预测可能对报告单位的公允价值产生不利影响。然而,由于宏观经济条件加强,如油价上涨,以及我们预期加拿大西部原油与西德克萨斯中质原油之间的价差将长期扩大,我们对杰斐逊终端公司盈利潜力的前景仍持乐观态度。
截止年度2018年12月31日,商誉没有受损。
最近的会计公告
最近的会计声明见我们的综合财务报表附注2。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指利率和汇率波动引起的金融工具价值变动的风险。这些因素的变化可能导致我们的业务结果和现金流量的波动。我们面临以下市场风险。
利率风险
利率风险是指利率水平的变化和不同利率之间的利差所造成的损失风险。利率风险对许多因素高度敏感,包括美国政府的货币和税收政策、全球经济因素以及其他我们无法控制的因素。我们面临着利率水平的变化和利率之间关系或息差的变化。我们的主要利率风险与我们的定期贷款安排有关。
伦敦银行间同业拆借利率和其他被认为是“基准”的指数是最近国家、国际和其他监管指南和改革建议的主题,看来伦敦银行同业拆借利率将逐步取消,或者到2021年将修改确定伦敦银行同业拆借利率的方法。我们目前达成了与伦敦银行同业拆借利率挂钩的协议,并正在监测相关的改革建议和评估相关风险;然而,不可能预测任何这些发展的影响,今后任何监管、改革或改变libor管理方式的举措都可能对以libor为基础的金融工具的应付利息和应收利率、市场价值和市场流动性产生不利影响。
我们的借款协议通常要求根据可变利率指数(如libor)支付款项。因此,在借款成本不固定的情况下,利率的提高可能会增加我们的债务成本,从而减少我们的净收入,而不会相应增加我们的融资租赁的租金或现金流量。我们通过使用利率衍生品(利率互换和上限)来管理我们对利率变动的风险敞口。因此,当市场利率发生变化时,一般不会对我们的利息支出、未来收益或现金流产生实质性影响。
以下讨论利率变动的潜在影响是基于敏感性分析,它模拟了假设利率变化对我们的财务状况和经营结果的影响。尽管我们认为,敏感性分析提供了美国证交会规则和法规允许的最有意义的分析,但它受到几个因素的制约,包括必须在一个时间点上进行分析,以及无法纳入通常由模拟的市场变化引起的异常复杂的市场反应。尽管对利率变化的敏感性分析的以下结果作为基准可能有一些有限的用途,但不应将其视为一种预测。这种前瞻性披露在性质上也是有选择性的,只针对潜在的利息支出对我们的金融工具的影响,特别是没有解决市场对我们的利率衍生品的影响。它也不包括由于利率变化可能影响我们业务的各种其他潜在因素。此外,下面的讨论不考虑我们的A系列优先股,这些优先股目前按固定利率计算利息,但将以浮动利率计算利息,利率以三个月的libor为基础,加上2024年9月15日以后的利差。
截至2019年9月30日,假设我们不对冲与我们未偿还的浮动利率债务有关的利率波动风险,假设我们的借款利率增加/减少100个基点,在利率衍生工具的影响之前的12个月内,我们的利息费用将增加/减少约170万美元。
外币兑换风险
我们的功能货币是美元。我们所有的租赁安排都是以美元计价的。目前,铁路货运收入的绝大部分也是以美元计价,但也有一部分以加拿大元计价。虽然外汇风险可能产生于我们在多个司法管辖区的业务,但由于我们的租赁安排是以美元计价的,我们对外币风险的敞口不大。我们所有的采购协议都是以美元谈判达成的,我们目前的大部分收入都是以美元支付的。我们主要是用美元支付我们所有的开支,但是我们用加拿大元支付一些费用。由于我们目前的大部分收入是以美元支付的,而且大部分费用都是以美元支付的,所以我们预计汇率的变化不会对我们的经营结果或现金流产生重大影响。
项目4.管制和程序
披露控制和程序
截至本报告所涉期间结束时,在我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下,对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估(如1934年“证券交易法”(“交易法”)规则13a-15(E)所界定的那样)。根据这一评价,我们的首席执行干事和首席财务干事得出结论,我们的披露控制和程序在本报告所涉期间是有效的。
财务报告的内部控制
在本报告所涉及的财政季度期间,我们对财务报告的内部控制没有任何变化(因为根据“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条对这一术语作出了界定),对财务报告的内部控制产生了重大影响,或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响。
第二部分-其他资料
项目1.法律程序
我们现在和将来都会在正常的业务过程中参与法律程序,包括但不限于监管调查和调查。虽然我们无法肯定地预测任何诉讼、监管调查或调查的最终结果,但管理层认为,我们并不认为我们目前和任何受到威胁的法律程序会对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大不利影响。然而,鉴于这类诉讼程序固有的不可预测性,今后的不利结果可能对我们的财务结果产生重大不利影响。
项目1A。危险因素
在评估我们和我们的普通股时,你应该仔细考虑以下的风险和10-Q形式的其他信息。以下任何风险,以及我们目前所不知道或我们认为不重要的额外风险和不确定因素,都可能对我们的业务结果或财务状况产生重大和不利的影响。风险因素一般分为以下几类:与我们的业务有关的风险、与我们的经理有关的风险、与税收有关的风险和与我们的股票有关的风险。然而,这些类别确实是重叠的,不应被视为排他性的。
与我们业务有关的风险
与宏观经济状况有关的不确定性可能会减少对我们资产的需求,导致我们的承租人或承租人不履行合同,限制我们获得额外资本为新投资融资的能力,或产生其他不可预见的负面影响。
美国和国外总体经济状况的不确定性和负面趋势,包括信贷市场的大幅紧缩和商品价格的波动,在历史上为运输业的所有者和经营者创造了艰难的经营环境。许多因素,包括我们无法控制的因素,可能会影响我们的经营业绩或财务状况和/或影响形成我们客户基础的承租人和承租人。几年来,由于全球资本市场的不利变化,世界经济状况减弱,波动剧烈。石油和天然气市场供过于求可能给这些商品的价格带来巨大的下行压力,并可能影响对用于石油和天然气生产、提炼和运输的资产的需求。过去,石油价格的大幅下跌导致全世界近海勘探和生产预算下降。这些情况导致信贷市场大幅收缩、去杠杆化和流动性下降。一些国家的政府已经或正在考虑对金融市场采取各种各样的政府行动或新的条例。此外,对资本供应的限制、资金支出成本的提高或保持流动性的愿望,都可能导致我们目前或未来的客户减少未来的资本预算和支出。
此外,对本港资产的需求,亦与客运和货运量的增长有关,而这又取决于一般的商业和经济情况。全球经济衰退可能对客运和货运水平产生不利影响,从而对我们的承租人和租客业务产生不利影响,进而可能导致收入、收益和现金流量大幅减少,难以获得资本,并导致我们资产价值的恶化。我们还可能面临来自对我们负有义务的客户和第三方增加的信用风险,这可能导致我们的承租人或承租人更多地不履行合同,并对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们经营的行业经历了供过于求的时期,在此期间,租赁费率和资产价值下降,特别是在最近的经济衰退期间,任何未来的供应过剩都可能对我们的业务结果和现金流动产生重大的不利影响。
某一特定资产的供过于求可能会降低这类资产的租赁或租船费率和价值,并导致我们资产的利用率下降,而我们经营的行业经历了供过于求的时期,在此期间,费率和资产价值下降,特别是在最近的经济衰退期间。可能导致这种供过于求的因素包括(但不限于):
| |
• | 一般宏观经济条件,包括我们的资产可能提供的商品的市场价格; |
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• | 地缘政治事件,包括战争、旷日持久的武装冲突和恐怖主义行为; |
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• | 我们所经营的行业的公司重组和破产,包括我们的客户; |
| |
• | 我们的铁路基础设施可能受到破坏,包括洪水和铁路脱轨; |
| |
• | 由于经营出租人的出售或合并,市场资产供应水平增加; |
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• | 将以前未使用或处于休眠状态的资产重新引入我们经营的行业。 |
这些因素和其他有关因素一般不在我们的控制范围之内,可能导致我们获得的各类资产持续供应过剩或增加供应,或减少对我们资产的利用,这两种因素都可能对我们的业务和现金流动结果产生重大不利影响。此外,承租人可能会将我们的资产转移到供过于求的地方,如果我们将资产转移到需求较高的地区,可能会给我们带来额外的重新定位成本。定位费用因地理位置、距离、运费和其他因素而异,可能不完全由设备的最后承租人收取的卸货费或新承租人支付的提货费支付。如果我们的大部分资产被归还给需求疲软的地方,那么定位费用就会很大,这可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大影响。
不能保证任何目标的回报都会实现。
我们的资产目标回报率只是目标,并不是对未来利润的预测。我们根据经理对资产回报的适当期望和经理通过积极管理提高这些资产所产生的回报的能力来制定目标回报。我们无法保证这些评估和期望将得到实现,如果不能实现任何或全部评估和期望,可能会对我们实现任何目标回报的能力产生重大不利影响。
此外,我们的目标回报是基于对若干其他因素的估计和假设,包括(但不限于)持有期,没有影响具体投资的重大不利事件(这些事件可能包括,但不限于自然灾害、恐怖主义、社会动乱或内乱)、一般和地方经济和市场条件、法律、税收、规章或政府政策的变化,以及运输投资的政治方针的变化,无论是在一般国家还是在我们可能投资或寻求投资的具体国家。其中许多因素以及本报告其他部分所述的其他风险超出了我们的控制范围,所有这些都可能对我们实现资产目标回报的能力产生不利影响。此外,目标回报是由特定资产而不是由我们产生的回报的目标。尽管个别资产的表现,包括(但不限于)我们或我们的经营附属公司所须缴付的税项及费用,包括须支付予经理的费用及奖励分配,但仍有很多因素妨碍我们取得类似的回报。
我们不能保证我们的任何资产所产生的回报将达到我们的目标回报,或任何其他水平的回报,或我们将达到或成功地实现我们的资产收购目标,而未能就我们的任何资产实现目标回报,除其他外,会对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动产生重大的不利影响。此外,即使个别资产产生的回报符合目标回报,也不能保证其他现有资产或未来资产所产生的回报会这样做,我们现有资产组合中资产的历史表现不应被视为任何资产未来结果的指示。
合同违约可能对我们的业务、前景、财务状况、业务结果和现金流产生不利影响,因为收入减少,储存、定位、收集、回收和设备损失费用增加。
我们的业务能否成功,在很大程度上取决于我们所参与的行业的经营者的成功。我们资产的现金流量受到我们向与之签订租约、租契或其他合同安排的客户收取补偿和就这些资产支付的其他数额的能力的重大影响。租约、租契和其他使用这些资产的安排所固有的风险是,我们可能没有收到或可能在实现这些款项方面遇到延误。虽然我们的目标是与信誉良好的对手方签订合同,但不能保证这些对手方将在租约、租约或其他合同安排的期限内履行其义务。此外,当交易对手违约时,我们可能无法收回我们所有的资产,而我们收回的资产可能会在损坏的情况下归还,或退回到我们无法有效租赁、租赁或出售资产的地点。在大多数情况下,我们维持,或要求我们的承租人维持某些保险,以涵盖损害或损失我们的资产的风险。然而,这些保险单可能不足以保护我们免受损失。
根据具体部门的不同,在最近的经济衰退期间,由于供过于求,合同违约的风险可能会上升。我们根据固定价格合同向客户出租资产,然后我们的客户寻求利用这些资产来运输货物和提供服务。如果我们的客户因市场供过于求而获得的运输服务价格下降,那么我们的客户可能被迫降低价格以吸引业务(这可能会对他们履行合同租赁义务的能力产生不利影响),或者寻求与我们重新谈判或终止他们的合同租赁安排,以便与另一个出租人寻求价格较低的机会,这可能对我们产生直接的不利影响。见“-我们经营的行业经历了供过于求的时期,在此期间,租赁费率和资产价值下降,特别是在最近的经济衰退期间,未来的任何供应过剩都可能对我们的经营和现金流产生重大的不利影响。”当客户违约时,任何重大客户的违约都会对我们的盈利能力产生重大影响,这可能会对我们的经营业绩和增长前景产生重大的不利影响。此外,我们的一些对手方可能居住在具有法律和监管制度的法域,这使得执行此类对手方的义务变得困难和代价高昂。
我们可能无法续订或获得新的或优惠的租约或租约,这可能会对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流产生不利影响。
与直接融资租赁相比,我们的经营租赁面临更大的剩余风险,因为我们将在经营租赁期满时拥有资产,而且我们可能无法以优惠的价格续签现有的租约或租约,或出售租赁或租赁资产,资产的剩余价值可能低于预期。此外,我们能否续订现有的租契或租约,或取得新的租契或租约,亦须视乎当时的市场情况而定,而在适用资产的租赁或租船合约期满后,我们可能会在差饷及合约条文方面面对更大的波动。例如,我们目前没有长期租约,我们的建筑支持船和我们的ROV支持船.同样,我们的客户可能减少他们的活动水平,或寻求终止或重新谈判他们的租约或租约与我们。如果我们不能直接续订或获得新的租契或租约,或者新的租契或租约的签订率大大低于现有费率,或以与现有合同条款相比优惠的其他条件签订,或者如果我们无法出售我们无法获得新合同或租约的资产,则我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动可能受到重大不利影响。
如果我们高度集中某一特定类型的资产,或将我们的投资集中在某一特定部门,我们的业务、前景、财务状况、业务结果和现金流动可能会受到市场需求的变化或该资产或部门特有的问题的不利影响。
如果我们获得某一特定资产的高度集中,或将我们的投资集中在某一特定部门,我们的业务和财务结果可能会受到特定部门或特定资产因素的不利影响。例如,如果某一部门遇到竞争加剧或供过于求等困难,我们作为出租人所依赖的经营者可能会受到不利影响,因此,我们的业务和财务结果也可能受到同样的影响。如果我们获得某一资产的高度集中,而对某一特定资产的市场需求下降,则该资产被其制造商重新设计或取代,或遇到设计或技术问题,与该资产有关的价值和费率可能会下降,而且我们可能无法以优惠的条件租赁或包租这类资产。我们资产的价值和比率的任何下降都可能对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
我们在竞争激烈的市场中运作。
获得运输和运输相关基础设施资产的业务具有很强的竞争力。对机会的市场竞争包括传统的运输和基础设施公司、商业和投资银行,以及越来越多的非传统参与者,如对冲基金、私人股本基金和其他私人投资者,包括与堡垒相关的实体。其中一些竞争者可能获得更多的资本和(或)资本,这些资本可能承诺的时间更长,或回报门槛可能与我们不同,因此这些竞争对手可能有某些我们没有分享的优势。此外,竞争对手可能已经发生,或在未来可能会产生杠杆,为他们的债务投资融资的水平或条件比我们可以得到的更有利。对投资机会的激烈竞争可能会减少我们的这种机会,因为其中一些竞争对手已经建立并正在建立投资工具,目标是我们打算购买的同类资产。
此外,我们的一些竞争对手可能比我们有更长的经营历史、更多的财政资源和较低的资本成本,因此,可能能够更有效地在我们的一个或多个目标市场上竞争。我们不可能总是能够成功地与竞争对手竞争,竞争压力或其他因素也可能导致重大的价格竞争,特别是在工业衰退期间,这可能对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
为执行我们的合同和追回我们的资产而进行的诉讼具有固有的不确定性,这是由于我们的资产在法律制度较不发达的司法管辖区中的位置而增加的。
虽然我们的一些合同安排受纽约法律管辖,并规定位于纽约州的法院具有非排他性管辖权,但我们根据此类合同安排执行我们的对手方义务的能力取决于寻求强制执行的管辖范围内的适用法律。虽然我们现有的一些资产被用于特定的司法管辖区,但运输和运输相关的基础设施资产在一般业务过程中一般会在多个管辖范围内流动。因此,不可能以任何程度的确定性预测可能启动强制执行程序的法域。诉讼和执行程序在任何司法管辖区都有固有的不确定性,而且费用高昂。这些不确定因素在法律制度不发达、法律和条例解释不一致、可能受法律是非曲直以外的因素影响、繁琐、费时甚至更昂贵的国家得到加强。例如,在法律不赋予债权人和出租人与美国债权人和出租人相同的担保权益和权利、法律制度不那么发达的法域,违约承租人的收回可能比较困难和昂贵。因此,无法预测对各法域拥有的资产采取的补救办法以及征收和执行程序的相对成功和权宜之计。如果我们的业务更多地转移到美国和欧洲以外的地区,例如亚洲和中东,执行我们的权利和收回我们的资产可能变得更加困难和昂贵。
某些留置权可能会出现在我们的资产上。
我们的某些资产目前根据某些子公司在收购资产方面订立的单独融资安排而享有留置权。如适用的附属公司根据该等安排失责,则根据该等安排的放款人将获准接管或出售该等资产。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源”。此外,我们目前拥有的资产和资产,我们在未来可能会受到其他留置权,根据行业惯例与这些资产。在这些留置权解除之前,这些留置权可能会损害我们收回、重新出租或出售我们资产的能力,而在我们的承租人或承租人不履行解除对适用资产的任何留置权的义务的情况下,我们可能认为有必要偿还这些留置权所担保的债权,以便收回这些资产。这些付款可能会对我们的经营业绩和增长前景产生重大不利影响。
由于各种因素,我们的资产价值可能会波动。
我们资产的公平市价可能会减少或增加,取决于若干因素,包括租船或租赁费率的现行水平、影响我们的目标市场的一般经济和市场状况、资产的种类和年龄、资产的供求、竞争、新的政府或其他规章和技术进步,所有这些都可能影响我们的盈利能力和我们租赁、租赁、开发、经营或出售这些资产的能力。此外,我们的资产随着老化而贬值,并可能产生较低的收入和现金流。我们必须能够用较新的资产取代这些老旧的折旧资产,否则我们维持或增加收入和现金流量的能力就会下降。此外,如果我们以低于资产负债表上资产折余账面价值的价格处置一项资产,或者如果我们确定某项资产的价值已受到损害,我们将在综合业务报表中确认相关费用,这种费用可能是重大的。
我们可能无法产生足够的现金,或产生足够的自由现金流量来资助我们的业务或偿还我们的债务。
我们是否有能力按需要偿还我们的债务,取决于我们在未来产生现金流动的能力。在某种程度上,这种能力受到我们无法控制的一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他因素的制约。如果我们不能产生足够的自由现金流量来履行我们的债务义务,包括支付利息和在到期日支付本金,我们可能不得不采取其他融资计划,例如再融资或债务重组、出售资产、减少或推迟资本投资或寻求筹集更多资本。我们不能保证任何再融资都是可能的,任何资产都可以出售,如果出售的话,也不能保证出售所得收益的及时性和数额,可以以可接受的条件获得更多的资金,如果有的话,或者根据当时有效的各种债务工具的条款允许额外的融资。此外,我们再融资的能力将取决于金融和信贷市场的情况。我们无法产生足够的自由现金流量来履行我们的债务义务,或在商业上合理的条件下或在及时的基础上为我们的债务再融资,这将对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大影响。
我们可以收购经营业务,包括业务尚未完全成熟和稳定的企业。这些企业可能面临重大的经营和发展风险,包括竞争加剧、成本超支和延误,以及难以获得批准或融资。这些因素可能会对我们的业务、财务状况、流动性和经营结果产生重大影响。
我们已经收购并可能在未来收购经营业务,包括业务尚未完全成熟和稳定的企业(包括但不限于杰斐逊码头和港口和码头部门的业务)。虽然我们在这些公司的建造和运作方面有丰富的经验,但我们仍然会受到经营业务的重大风险和意外情况的影响,而在这些业务的运作不完全成熟和稳定的情况下,这些风险会更大。影响我们经营业务的主要因素包括但不限于:
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• | 一般经济和/或行业趋势,包括我们经营企业提供的产品或服务的定价; |
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• | 政府机构和第三方颁发和/或继续提供建造和经营这类企业所需的必要许可证、许可证、批准和协议; |
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• | 由于燃料、电力、材料和用品的成本和供应情况发生变化,建筑和运营费用可能增加; |
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• | 我们有能力与承包商签订更多令人满意的协议,并与这些承包商保持良好关系,以便在我们的预期成本参数和时限内建造开发项目,并使这些承包商能够履行合同规定的义务,并保持其信誉; |
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• | 非政府组织、环境团体、地方或其他团体可能提出的可能推迟或阻止发展活动的反对意见; |
任何这些因素都会对我们的业务、财务状况、流动性和经营结果产生重大影响。
我们对合资企业或合伙企业的使用,以及我们经理对某些职能的外包,可能会带来不可预见的障碍或成本。
我们已经通过共同拥有的收购工具、合资企业或其他结构,与第三方合作伙伴或共同投资者收购了某些资产,并可能在未来获得这些资产的权益。在这些共同投资的情况下,我们控制这些资产管理的能力取决于与这些合作伙伴的联合安排的性质和条款,以及我们在该资产中的相对所有权股权,每一项股权将在投资时通过谈判确定,其确定取决于我们经理的酌处权。根据我们经理对某一特定资产的相对风险和回报的看法,我们的经理可能会选择在对我们提供相对较少或没有操作和/或管理控制的结构中获得权益。这种安排带来了与全资资产无关的风险,例如共同投资者破产、发展业务利益或目标与我们在资产方面的利益和目标相冲突的可能性,所有这些都可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
此外,我们的经理希望利用第三方承包商履行与我们资产的运营和租赁有关的服务和职能。这些职能可包括记帐、收款、追回和资产监测。由于我们和我们的经理并不直接控制这些第三方,所以我们无法保证他们提供的服务将达到与我们的期望相称的水平,或者根本不可能。任何这样的第三方承包商未能按照我们的期望行事,可能会对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响。
我们面临着资产报废的风险和成本。
技术和其他方面的改进使我们面临以下风险:我们的某些资产可能在技术上或商业上过时。例如,在我们的航空租赁部门,随着制造商引进技术创新和新型飞机,我们的一些资产可能会对潜在承租人不利。这种技术革新可能比我们目前预期的更快地增加现有飞机的报废率。此外,对严格的噪音或排放限制实施更严格的管制,可能会使我们的一些飞机在市场上不那么可取,也不那么值钱。在我们的海上能源业务中,开发和建造新的、复杂的、高规格的资产可能会使我们的资产对潜在的租船人来说变得不那么可取,而且保险费率也可能随着船舶的使用而增加,这使得较老的船只对潜在的承租人来说不那么可取。任何这些风险都可能对我们以优惠条件租赁、租赁或出售资产的能力产生不利影响,如果有的话,这可能会对我们的经营业绩和增长前景产生重大不利影响。
北美铁路部门是一个高度管制的行业,遵守现有或今后的法律、条例和其他要求的费用增加或违反这些规定的责任会大大增加我们的业务成本,从而对我们的盈利能力产生不利影响。
铁路部门须遵守广泛的法律、条例和其他要求,包括但不限于与环境、安全、费率和收费、服务义务、就业、劳工、移民、最低工资和加班费、保健和福利、工作条件、公众无障碍和其他要求有关的法律、规章和其他要求。这些法律和条例由美国和加拿大联邦机构执行,包括美国和加拿大环境保护机构、美国和加拿大交通部(DOT或加拿大运输部)、职业安全和健康法(OSHA或加拿大省级同等机构)、美国联邦铁路管理局(FRA)、美国地面运输管理局(STB),以及许多其他州、省、地方和联邦机构。持续遵守或违反这些法律、条例和其他要求,可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们相信,我们的铁路业务在很大程度上符合适用的法律和条例。然而,这些法律和条例及其解释或执行经常受到监管当局的修改和不同的解释,我们无法预测遵守这些法律和条例的持续成本或这些法律和条例对我们业务的未来影响。此外,我们不时受到各监管机构的检查和调查。违反环境或其他法律、条例和许可证可能导致重大的行政、民事和刑事处罚、禁令和建筑禁令或拖延。
美国国会或加拿大议会通过的立法或联邦机构颁布的新法规都会对我们企业的收入、成本和盈利能力产生重大影响。例如,最近提出的法案,如“2017年铁路运输公平法”,或STB正在考虑的竞争性准入提案,如果获得通过,可能会增加政府对铁路定价、服务和运营的参与,并显著改变铁路行业的联邦监管框架。考虑中的若干变化可能对自由贸易协定确定铁路服务价格、满足服务标准的能力产生重大负面影响,并可能迫使资本支出减少。强制实施价格限制或影响铁路与铁路之间的竞争的法规可能会对自由贸易协定的盈利能力产生不利影响。
根据美国和加拿大联邦、州、省和地方的各种环境要求,作为终点站或其他设施的所有者或经营者,我们可能要承担在我们现有地点或从我们现有地点清除或补救污染的费用,无论我们是否知道或对这种污染的存在负责。未能及时报告和适当补救污染可能使我们对第三方承担责任,并可能对我们出售或出租财产或以我们的财产作为抵押品借入资金的能力产生不利影响。此外,无论我们是否拥有或经营该场址,我们都可能承担补救来自我们作业中的危险物质以进行处理或处置的第三方场地的费用。今后,我们可能会在我们目前或以前的地点或我们可能获得的地点支付大量费用,用于调查或补救尚未发现的污染。
将碳氢化合物或有害物质排放到与经营我们的铁路资产有关的环境中,可能会使我们付出大量费用,包括收回泄漏的材料、恢复受影响的自然资源、支付罚款和罚款、以及自然资源损害和雇员、邻近土地所有者、政府当局和其他第三方提出的索赔,包括人身伤害和财产损失。我们可能会经历未来灾难性的、突然的或逐渐的从我们的设施释放到环境中,或者发现以前不明或未评估的历史释放。虽然我们的检查和测试计划旨在迅速防止、检测和处理任何此类释放,但由于今后从我们的资产中释放到环境中而产生的负债有可能对我们的业务产生重大影响。此类事件还可能使我们受到媒体和公众的监督,这可能会对我们的业务和我们的普通股价值产生负面影响。
如果铁路服务中断,或者对铁路车辆设计或铁路运输采用更严格的规定,我们的业务就会受到不利影响。
由于水力压裂和开采技术的其他改进,北美生产和运输的原油和液态碳氢化合物的数量大幅度增加,这种生产相对于历史产量发生了地理变化。由于运量的增加和地理的变化,越来越多的原油通过铁路运输。魁北克、北达科他州和维吉尼亚州以及最近在西弗吉尼亚州和伊利诺伊州发生的涉及原油运输列车的高调事故,引起了人们对铁路原油运输所带来的环境和安全风险以及铁路车辆设计带来的相关风险的担忧。
2015年5月,交通部发布了用于“高危险易燃列车”(即运载乙醇、原油和其他易燃液体等商品的列车)的新的生产标准和操作控制措施。加拿大也采用了类似的标准。新标准适用于2015年10月1日以后生产的所有汽车,现有的油罐车必须在未来三至八年内进行改装。适用的操作控制包括减少速度限制,以及运输这些材料的列车的最大长度。在这些新标准下,我们需要改装油罐车,以便日后运输某些易燃液体。虽然我们可能可以把其中一些成本转嫁给客户,但可能会有一些成本不能转嫁给他们。我们继续监测铁路车辆的监管情况,并与铁路车辆供应商和其他行业利益攸关方保持密切联系,以随时了解铁路车辆监管规则制定的进展情况。目前尚不清楚这些规定将如何影响原油副产品行业,而任何此类影响都将取决于一些我们无法控制的因素。例如,如果铁路原油总量下降,或者如果我们无法获得现有合同所要求的足够数量的符合要求的汽车,我们的运营可能会受到负面影响。这可能导致收入减少和其他后果。
通过更多的联邦、州、省或地方法律或条例,包括铁路行业就铁路车辆设计或原油和液态碳氢化合物铁路运输活动采取的任何自愿措施,或地方社区限制或限制涉及原油的铁路运输的努力,都可能影响我们的业务,增加合规成本,减少对我们服务的需求,这可能对我们的财务状况和现金流产生不利影响。此外,由于铁路车辆短缺、天气问题、洪水、干旱、事故、机械故障、罢工、停工或瓶颈等原因,铁路运营受到任何干扰,都可能对客户移动产品的能力产生不利影响,从而影响我们的业务。
我们的资产暴露在我们控制之外的灾难性事件所造成的计划外的中断中,这些事件可能会扰乱我们的业务,造成损害或损失,而保险可能无法充分覆盖这些损失。
运输和基础设施项目的运作受到飓风、旋风、地震、滑坡、洪水、爆炸、火灾、重大工厂故障、管道或电力线断裂或其他灾害等重大灾难性事件的意外干扰。业务中断以及供应中断可能对这些资产的可用现金流动产生不利影响。此外,修理或更换受损资产的费用可能很大。重复或长时间中断可能导致临时或永久客户损失、重大诉讼或对监管或合同不遵守行为的处罚,根据相关保险单,此类事件造成的任何损失均不得赔偿。虽然我们相信我们已透过我们的承租人或租客间接或透过我们自己的保险单,为这类事件提供足够的保险,但我们不能保证任何这类事件的发生不会对我们造成重大的负面影响。此外,如果承租人或承租人没有义务维持足够的保险,我们可能会在相关的租赁或租赁期间承担额外的保险费用。我们不能保证这种保险将以商业上合理的费率提供,如果有的话。
我们的资产通常需要日常维护,而且我们可能会承担不可预见的维护费用。
我们可能会因承租人或租船人未能妥善维护资产而承担不可预见的维护费用。我们就我们的一些资产签订租约和租约,根据这些资产,承租人对许多义务负有主要责任,这些义务一般包括遵守适用于承租人或租船人的所有政府要求,包括操作、维护、政府机构监督、登记要求和其他适用的指示。承租人或承租人在租赁或租赁期间未能履行所需维修,可能导致资产价值下降,无法以优惠价格重新租赁或包租资产,或可能无法利用资产。维修故障还可能要求我们在适用的租赁或租赁终止时承担维护和修改费用;将资产恢复到重新租赁、租赁或出售之前的可接受条件的费用可能很大。如果我们的承租人或租船人不履行其履行所需定期维修的义务,或我们无法维持我们的资产,就会对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动产生重大的不利影响。
我们的一些客户在高度管制的行业经营,法律或法规的变化,包括与国际贸易有关的法律,可能会对我们租赁、租赁或出售资产的能力产生不利影响。
我们的一些客户在高度管制的行业经营,如航空和离岸能源。我们的一些合同安排--例如,我们向第三方运营商租赁飞机发动机或海上能源设备--要求运营商(我们的客户)获得特定的政府或监管许可证、同意或批准。其中包括同意根据这些安排支付某些款项,以及同意出口、进口或再出口有关资产。我们的客户或在某些情况下,我们未能获得某些许可证和批准,可能会对我们开展业务的能力产生负面影响。此外,跨越国际边界运输货物、服务和技术使我们的资产受到国际贸易法律和条例的制约。此外,包括美国在内的许多国家控制某些货物、服务和技术的出口和再出口,并规定相关的出口记录保存和报告义务。政府还可对可能限制或禁止涉及这些国家、个人和实体的交易的某些国家、个人和其他实体实施经济制裁。如果任何此类规定或制裁影响到作为我们客户的资产经营者,我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流量可能会受到重大不利影响。
我们的某些资产取决于资产的租船人或承租人所持有的购买期权,如果行使这些期权,可以减少我们资产基础的规模和我们未来的收入。
我们已给予我们某些资产的承租人和承租人购买选择权。这些资产的市值可能会不时改变,视乎若干因素而定,例如影响我们经营的行业的一般经济及市场情况、竞争、建造成本、政府或其他规例、技术的改变及租船或租船租费率的现行水平。购买期权下的购买价格可能低于该资产在行使期权时的市场价值。此外,我们可能无法以出售资产的价格获得替代资产。在这种情况下,我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动可能受到重大不利影响。
我国近海能源资产的盈利能力可能受到海上石油和天然气行业的总体盈利能力的影响,除其他外,这受到波动的石油和天然气价格的重大影响。
海上能源业务对资产的需求以及在现有租船期满或终止后,我们能否以优惠的包机价格获得我们资产的包机合同,除其他外,将取决于海上石油和天然气行业的活动水平。海上石油和天然气工业是周期性和不稳定的,对石油服务资产的需求,除其他外,取决于石油和天然气勘探的发展水平和活动,以及查明和开发全球近海地区的石油和天然气储量和生产。高质量油气的供应前景、勘探成功、相对生产成本、油藏开发阶段、政治关切和监管要求都影响着石油服务船舶承租人的活动水平。因此,石油和天然气价格以及市场对这些价格可能发生变化的预期对石油服务资产的活动水平和需求产生了重大影响。石油和天然气价格可能极不稳定,受到许多我们无法控制的因素的影响,例如:世界各地对石油和天然气的需求;勘探、开发、生产和输送石油和天然气的成本;对未来能源价格的期望;石油输出国组织(“欧佩克”)确定和维持生产水平和影响定价的能力;非欧佩克国家的产量水平;政府关于开发石油和天然气储量的规章和政策;地方和国际政治政治, 经济和气候条件;国内外税收或贸易政策;石油生产国和其他国家的政治和军事冲突;替代燃料的开发和开发。任何由于这些或其他因素而导致我们资产需求减少的情况,都会对我们的经营业绩及增长前景造成重大影响。
我们的国际业务涉及额外的风险,这可能对我们的业务、前景、财务状况、业务结果和现金流动产生不利影响。
我们和我们的客户在世界各地开展业务。因此,我们可能直接或间接地受到政治和其他不确定因素的影响,包括:
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• | 遵守美国财政部制裁条例,限制与某些国家或特别指定的国民做生意; |
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• | (B)我们无法控制的其他形式的政府管制和经济条件;以及 |
任何这些或其他风险都可能对我们的客户的国际业务产生不利影响,这可能会对我们的经营业绩和增长机会产生实质性的不利影响。
我们可能在世界各地的新兴市场进行收购,在新兴市场的投资比发达市场面临更大的风险,并可能对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动产生不利影响。
如果我们收购新兴市场的资产--我们可能会在全球范围内这样做--可能会遇到可能对我们的业务产生不利影响的额外风险。新兴市场国家的经济和基础设施较不发达,往往更容易受到经济和地缘政治挑战的影响,国内生产总值、利率和货币汇率可能出现重大波动,国内动乱、政府不稳定、私人资产国有化和征用以及政府当局征收税收或其他费用。此外,以投资计价的货币可能不稳定,可能大幅贬值,不能自由兑换,或可能受到其他货币或财政控制和限制。
新兴市场仍处于相对早期的发展阶段,因此可能得不到高度或有效的监管。此外,与较成熟的市场相比,新兴市场往往较浅,流动性较低,这可能会对我们实现新兴市场资产利润的能力产生不利影响,因为我们希望这样做,或在实现时获得我们认为的公允价值。在某些情况下,当地可能不存在实现投资利润的市场。此外,设在新兴市场的发行人一般不受适用于较发达国家发行人的统一会计和财务报告标准、做法和要求的制约,从而有可能增加欺诈和其他欺骗性做法的风险。与发达市场相比,交易结算可能受到更大的拖延和行政不确定性的影响,新兴市场的投资者可能比发达市场的投资者获得的金融和其他信息更不完整和可靠。此外,新兴市场的经济不稳定可能对我们在这些国家受到租赁或租船限制的资产的价值产生不利影响,或影响在这些市场上运作的承租人或租船人履行合同义务的能力。因此,在新兴市场国家经营的承租人或租船人可能比在发达国家经营的承租人或租船人更有可能在其合同义务下违约。这些市场的流动性和波动性限制也可能对我们以最佳价格或及时处置资产的能力产生不利影响。
由于我们已经并可能继续收购位于世界各地新兴市场的资产,我们可能面临任何一种或多种风险,这些风险可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们正在积极评估其他运输和基础设施部门对资产和经营公司的潜在收购,这可能会给我们的业务带来额外的风险和不确定性以及意外的监管合规成本。
虽然我们现有的资产组合包括航空、能源、多式联运和铁路部门的资产,但我们正在积极评估在运输和运输相关基础设施和设备市场的其他部门对资产和经营公司的潜在收购,并计划随着时间的推移,采取灵活的措施,以应对其他有吸引力的机会。如果我们在其他部门进行收购,我们将面临许多风险和不确定因素,包括与所需资本和其他资源的投资有关的风险,以及合并或整合业务和管理系统及控制的风险。进入某些业务领域可能会使我们受制于新的法律法规,并可能导致更多的诉讼和监管风险。许多类型的运输资产,包括某些铁路、机场和海港资产,如果要在美国境外使用,必须受到美国政府机构和外国政府的登记要求。如果不对资产进行登记,或失去这种登记,可能会造成重大处罚,迫使资产清算和(或)无法运营,并在适用情况下租赁资产。我们可能需要支付大量费用,以遵守适用于任何此类新收购的法律和法规。如果不遵守这些法律和条例,我们可能会招致重大费用、罚款或罚款,或要求在一段时间内将这些资产撤除,从而减少这些资产的收入。此外,如果我们在其他部门的收购产生的收入不足,或造成投资损失,或者如果我们无法有效管理我们扩大的业务,我们的经营结果将受到不利影响,我们的声誉和业务可能受到损害。
有关我们债务的协议对我们和我们的子公司施加了限制,降低了运营灵活性,并造成违约风险。
有关我们债务的协议,包括但不限于2017年6月16日签订的高级票据和循环信贷安排(“循环信贷安排”)的契约,载有对我们和我们的子公司施加限制的契约。管理我们的高级票据和循环信贷贷款的契约,除其他外,限制了我们和某些子公司的下列能力:
这些契约会削弱我们发展业务、利用有吸引力的商业机会或成功竞争的能力。违反上述任何一项公约都可能导致违约。我们的债务协议中的跨违约条款可能会导致一项债务协议下的违约事件触发另一项债务协议下的违约事件。在我们的任何债务协议发生违约事件时,放款人或其持有人可以选择宣布该协议下的所有未偿债务立即到期并应支付。
恐怖袭击可能对我们的业务和盈利产生不利影响,并可能使我们承担责任和损害名誉。
恐怖袭击可能对我们的行动产生不利影响。这种攻击加剧了美国和其他地方的经济不稳定,恐怖主义、暴力或战争的进一步行动也可能同样影响世界贸易以及我们和我们的客户所经营的行业。此外,恐怖袭击或敌对行动可能直接影响机场或飞机、我们的集装箱和船只航行的港口、我们的有形设施或我们客户的设施。此外,我们的资产也有可能参与恐怖袭击。任何恐怖主义攻击或敌对行动的后果都是不可预测的,我们可能无法预见可能对我们的行动产生重大不利影响的事件。虽然我们的租约和租船协议一般要求对手方赔偿我们因使用我们的资产而造成的一切损害,而且我们还提供保险,以便在我们的客户赔偿证明不充分的情况下,可能抵消任何费用,但我们的保险不包括某些类型的恐怖袭击,我们可能无法得到充分的保护,免受利用我们资产的恐怖袭击可能造成的责任或名誉损害。
由于我们的经营历史有限,我们的历史财务和运营数据可能无法代表我们未来的业绩。
我们是一家有限责任公司,经营历史有限。我们在合并财务报表中所反映的业务结果、财务状况和现金流量,可能并不能说明如果我们是一家上市公司,我们会取得哪些成果,也不能说明今后可能取得的成果。因此,我们不能保证我们能够产生足够的收入来支付我们的运营费用,并向我们的股东或任何分配作出令人满意的分配。此外,我们只进行由我们的经理确定的收购。由于资产如此集中,我们的财务表现取决于我们的经理在确定目标资产方面的业绩、是否有属于我们资产收购战略范围内的机会以及这些潜在资产的表现。
我们的租约和租船要求以美元支付,但我们的许多客户使用其他货币;如果外币对美元贬值,我们的承租人或租船人可能无法及时履行对我们的付款义务。
我们目前的租约和租约要求用美元付款。如果我们的承租人或承租人在经营业务时通常使用的货币对美元贬值,我们的承租人或承租人在用美元向我们付款时可能会遇到困难。此外,许多外国有规范国际支付的货币和外汇法律,这些法律可能妨碍或阻止以美元支付给我们。未来的租赁或租赁可以规定以欧元或其他外币支付。任何货币汇率的变化,如果减少我们在转换以欧元或其他外币计价的未来租赁付款时获得的美元数额,如果我们不适当地进行对冲,就会对我们产生重大的不利影响,并增加我们收益的波动性。
我们无法获得足够的资本将限制我们扩大投资组合和增加收入的能力。
我们的业务是资本密集型的,我们已经并可能继续使用杠杆为我们的业务提供资金。因此,我们成功地执行我们的业务战略和维持我们的业务的能力取决于债务和股本的可得性和成本。此外,我们以资产为抵押借款的能力在一定程度上取决于这些资产的估值。如果这些资产的评估价值下降,我们可能需要减少我们债务安排下的未偿本金,否则我们就无法承担新的借款。
我们不能保证我们所需要的资金将以优惠的条件提供给我们。我们无法获得足够的资本,或无法更新或扩大我们的信贷设施,可能会导致资金成本增加,并限制我们以下能力:
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• | 为我们的营运资金需求提供资金,并维持足够的流动资金;及 |
此外,我们进行我们的业务,使我们和我们的任何子公司不需要登记为投资公司,根据投资公司法,1940年(“投资公司法”)。因此,我们可能无法获得某些形式的融资,例如融资租赁。请参阅“-如果我们根据”投资公司法“被视为一家投资公司,它可能对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响。”
各种环境法规的影响可能对我们经营的行业产生负面影响,这可能对我们的财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
我们要遵守有关保护环境的联邦、州、地方和外国法律和条例,包括关于向空气和水排放污染物、危险物质和废物的管理和处置、受污染场地的清理以及噪音和排放水平的法律和条例。根据美国和其他一些国家的环境法,资产的所有者或经营者可能要承担严格的责任,使我们对环境和自然资源的损害承担责任,而不考虑我们的疏忽或过失。我们可能会招致大量费用,包括清理费用、罚款和对财产或自然资源损害以及人身伤害的第三方索赔,因为违反了与我们或我们的承租人或租船人的现有或历史业务有关的环境法律和法规,或根据这些法律和条例承担责任,其中任何一项都可能对我们的经营结果和财务状况产生重大的不利影响。虽然我们通常维持责任保险,并通常要求我们的承租人向我们提供对某些损失的赔偿,但保险的承保范围有很大的免赔额、最高保险限额和重大排除,可能不足以或不足以保护我们免受任何或全部责任的影响,这种赔偿可能不足以或不足以保护我们免受环境损害造成的损失。此外,我们经营的行业的环境标准或条例的改变可能限制我们获得或降低其价值的资产的经济寿命,还要求我们进行大量额外投资,以保持遵守,这将对我们的现金流动和业务结果产生不利影响。
我们的Repauno网站和龙岭财产受环境法律和法规的约束,这可能会使我们承担重大的成本和责任。
我们的Repauno场地正在接受与历史工业经营有关的财产的前业主正在进行的环境调查和补救。前业主负责完成这项工作,我们从相关的赔偿和保险政策中受益。如果前业主不履行其调查和补救,或赔偿义务和相关保险,受限制和条件,未能支付我们的费用,我们可能会蒙受损失。对正在调查和补救的地区的财产进行再开发必须等待国家环境机构的确认,即在该财产的这些地区可以进行重新开发活动之前,不需要进一步的调查或补救。因此,任何延误原业主完成环境工程或在物业范围内取得有关批准,都会延误我们的重建活动。此外,一旦收到许可和批准,可能会受到诉讼,在诉讼中项目可能被推迟或批准被撤销或修改。如果在获得任何必要的监管批准方面出现延误,可能会延误项目,并导致我们承担费用。
与我们收购朗岭有关,该物业的前业主有责任进行某些封闭后拆卸活动,移走指定的货柜、设备及构筑物,并进行有关的调查、移走、清理及去污。此外,前业主还负责正在进行的与龙岭内外的历史性工业作业有关的环境补救工作。根据俄亥俄州环境保护局(“俄亥俄环境保护局”)发布的一项命令,前业主负责完成与以前使用龙岭作为铝还原厂有关的电解盆的拆除和场外处理。此外,龙岭位于前Ormet Corporation超级基金场址(“Ormet Site”)附近,该场址是由朗岭的前所有者拥有和经营的,根据与美国环境保护局(“美国环保局”)的一项命令,前业主有义务抽取受到我们场下邻近Ormet场址影响的地下水,并将其排放到俄亥俄河,并每年监测地下水的情况。龙岭还须遵守与邻近的Ormet场址有关的环境公约,其中除其他外,限制使用我们场址下的地下水,并要求美国环保局同意在朗脊开展可能破坏地下水监测或抽水的活动。前业主在合同上有义务完成其对朗岭的监管义务,我们从相关的赔偿和保险政策中受益。前业主未能履行其拆迁、搬迁、调查、补救、监督或赔偿义务,以及受限制和条件限制的相关保险未能支付我们的费用, 我们可能会蒙受损失。根据“俄亥俄环境保护局令”对正在进行调查和补救的地区的财产进行再开发,必须等待州环境机构确认不需要进一步调查或补救,才能在该财产的这一地区开展重新开发活动。因此,任何拖延前业主完成环境工程或从俄亥俄州环保局或美国环保局获得相关批准或同意,都可能推迟我们的重建活动。
此外,还建议将长岭的一部分重新开发为联合循环燃气发电设施。虽然对这部分财产进行的环境调查没有查明对土壤或地下水的物质影响,这是合理地预计将防止或推迟再开发的,但在施工过程中可能会遇到需要特殊处理和(或)造成项目延误的受影响材料。此外,建造发电厂还需要获得联邦、州和地方环境机构的环境许可和批准。一旦收到许可和批准,可能会受到诉讼,在诉讼中项目可能被推迟或批准被撤销或修改。如果在获得任何必要的监管批准方面出现延误,可能会延误项目,并导致我们承担费用。
此外,可以实施新的、更严格的环境法律、条例或执法政策,包括为应对气候变化而实施的法律、规章或执行政策,这些法律、规章或政策可大幅增加我们的遵约成本,或要求我们采取更昂贵的运作方法。如果我们不能及时将Repauno或Long Ridge转变为工业和能源发展中心,它们的未来前景可能会受到重大和不利的影响,这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
不可能预测第三方是否会指控我们购买蒙特利尔、缅因州和大西洋铁路(“MM&A”)破产资产的相关责任,包括与2013年7月6日魁北克省莱克-梅甘蒂克附近列车脱轨有关的可能索赔。
2013年7月6日,在我们拥有之前,一列装载原油的火车在魁北克省莱克-梅甘蒂奇附近脱轨,导致47人丧生(“事故”)。大约200万加仑原油被燃烧或排放到环境中,包括进入附近的乔迪埃河。在我们于2014年5月和6月收购MM&A资产之前,我们收到魁北克省可持续发展、环境、野生生物和公园部的书面保证,称它将对环境清理承担全部责任,并将不要求CMQR对因这一事件而造成的任何环境损害或与清理或恢复受影响地区有关的费用承担责任。虽然我们预计不会有任何与事件有关的法律责任,包括指称人身伤害、财产损害或自然资源损害的申索责任,但我们不能保证日后不会出现有关事件的索偿。到目前为止,还没有向我们提出或威胁过任何要求。2019年9月30日我们预计这次事件不会导致任何与环境清理有关的支出(包括对乔迪埃河的影响)。
如果我们根据“投资公司法”被视为“投资公司”,它可能对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
我们经营我们的业务,这样我们和我们的任何子公司都不需要根据“投资公司法”注册为投资公司。“投资公司法”第3(A)(1)(A)节将投资公司定义为主要从事或拟主要从事证券投资、再投资或交易业务的任何发行人。“投资公司法”第3(A)(1)(C)节将投资公司定义为在未合并的基础上从事或打算从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易业务的任何发行人,并拥有或提议购买价值超过发行人总资产价值40%的投资证券(不包括美国政府证券和现金项目)。除其他外,“投资证券”一词不包括美国政府证券和多数拥有子公司发行的证券,这些子公司本身不是投资公司,而且不依赖“投资公司法”第3(C)(1)条或第3(C)(7)节规定的某些私人提供投资工具的投资公司定义的例外。
我们是一家控股公司,不是一家投资公司,因为我们从事的业务是持有我们的全资子公司和多数公司的证券,这些子公司从事运输和相关业务,根据经营租赁和融资租赁租赁资产。“投资公司法”可能限制我们和我们的子公司签订融资租赁和从事其他类型的金融活动的能力,因为我们和我们子公司在未合并的基础上的总资产(不包括美国政府证券和现金项目)的价值不到40%可以由“投资证券”组成。
如果我们或我们的任何子公司根据“投资公司法”被要求注册为投资公司,注册实体将受到重大监管,这将大大改变我们的业务,我们将无法按照本报告所述开展业务。我们尚未从证券交易委员会获得关于我们在“投资公司法”下的地位的正式决定,因此,任何违反“投资公司法”的行为都会使我们受到重大的不利后果。
与我们经理有关的风险
我们依赖于我们在堡垒的经理和其他关键人员,如果我们的经理终止了管理协议或者其他关键人员离开,我们可能找不到合适的替代者。
我们的官员和其他为我们服务的人(杰斐逊、CMQR、Repauno和Long Ridge的雇员除外)是我们经理或其他堡垒实体的雇员。我们完全依赖我们的经理,它在执行我们的经营政策和战略方面有很大的酌处权,来管理我们的业务。我们面临的风险是,我们的经理将终止管理协议,我们将无法及时、合理或根本不可能为我们的经理找到合适的替代者。此外,我们还依赖我们经理的某些关键雇员和堡垒实体的某些关键雇员的服务,他们的报酬部分或全部取决于我们经理赚取的管理费数额,或分配给普通合伙人的奖励拨款,他们的继续服务得不到保证,这些人员或服务的损失可能对我们的业务产生重大的不利影响。我们没有关键人物保险的任何经理或其他堡垒实体的人员,是我们的关键。如果不能及时为我们的经理或堡垒实体的任何离职员工找到合适的替代者,可能会对我们经营和发展业务的能力产生实质性的不利影响。
此外,我们的经理还可以将我们的管理协议分配给一个实体,该实体的业务和业务由韦斯利·伊登斯先生管理或监督。韦斯利·R·伊登斯先生是“堡垒”公司的首席执行官、联席首席执行官和董事会成员,自1998年5月共同创建“堡垒”以来,他是“堡垒”的附属机构,也是“堡垒”管理委员会的成员。如果有任何这样的任务分配到堡垒的非附属机构,目前由我们经理的现任人员所履行的职能可以由其他人来执行。我们不能向您保证,这些人员将以我们经理目前的方式管理我们的业务,任何此类实体的人员未能获得具有吸引力的风险调整后回报的资产,可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流动产生重大不利影响。
2017年12月27日,软银宣布完成软银的合并。与软银合并有关,堡垒在软银内部作为总部设在纽约的独立业务开展业务。我们无法保证软银的合并不会对我们或我们与经理的关系产生影响。
我们和经理的关系中存在利益冲突。
我们的管理协议,伙伴关系协议和我们的运营协议是在我们首次公开募股之前和在关联方之间谈判的,他们的条款,包括应付的费用,可能对我们不利,就像他们是在我们与非关联第三方进行首次公开募股后谈判的那样。
我们与经理的关系中存在着内在的利益冲突,因为我们的经理及其附属公司--包括投资基金、私人投资基金,或由我们的经理管理的业务,包括Seacastle Ships Holdings Inc.、Trac多式联运公司和佛罗里达东海岸工业公司--投资于运输和运输相关的基础设施资产,其投资目标与我们的资产收购目标重叠。某些适合我们的机会也可能适用于这些其他投资工具中的一个或多个。我们董事会的某些成员和经理的雇员都是我们的高级职员,他们也是这些其他实体的高级官员和/或董事。例如,我们有一些与Seacastle船舶控股公司相同的董事和高级官员。以及Trac多式联运。虽然我们有相同的经理,但我们可能与附属于我们的经理或堡垒的实体竞争,包括Seacastle船舶控股公司。和Trac多式联运,针对特定的目标资产。有时,堡垒的子公司专注于投资于与我们可能寻求收购的目标资产相似的资产。这些附属公司可能具有有意义的采购能力,这种能力可能随时间而变化,取决于各种因素,包括但不限于现有股本和债务融资、市场条件和手头现金。堡垒有多个现有和计划中的基金,重点投资于我们的一个或多个目标部门,每一个都有大量的当前或预期的资本承诺。我们可以与这些基金共同投资于交通运输相关的基础设施资产。堡垒基金通常有一个类似我们的收费结构,但实际支付的费用将根据每个基金的规模、条款和业绩而有所不同。亚细亚
我们的管理协议一般不限制或限制我们的经理或其附属公司从事任何业务,或管理其他投资于符合我们资产收购目标的资产的集合投资工具。我们的经理打算在未来从事额外的运输和基础设施相关管理和其他投资机会,这可能会与我们竞争投资,或导致我们当前投资策略的改变。此外,我们的经营协议规定,如果堡垒或附属公司或其任何高级人员、董事或雇员获得可能是公司机会的潜在交易的知识,他们就没有义务在法律允许的最充分范围内向我们、我们的股东或我们的附属公司提供这种公司机会。如我们的任何董事及高级人员同时亦是堡垒或其附属公司的董事、高级人员或雇员,获得公司机会或获提供公司机会,但该知识并非纯粹以该人作为自由贸易协定的董事或高级人员的身分而获得,而该人是真诚行事的,则该人须被视为已充分履行该人欠我们的信托责任,而如该人或其联营公司寻求或取得该公司机会,或该人没有向我们提供该公司机会,则该人无须对我们负法律责任。
根据我们的管理协议的规定,我们的经理及其官员和雇员从事其他业务活动的能力可能会减少我们经理、其官员或其他雇员管理我们的时间。此外,我们可能与我们的经理或由我们的经理或其附属公司管理的另一个实体(包括Seacastle Ships Holdings Inc.、Trac多式联运公司和佛罗里达东海岸工业公司)进行实质性交易,这些交易可能包括但不限于某些收购、融资安排、债务购买、共同投资、消费贷款、还本付息和其他资产,这些资产造成了实际、潜在或被认为的利益冲突。我们的董事会通过了一项关于批准任何“相关人交易”的政策,根据这项政策,上述某些重要交易可能需要向我们董事会的独立成员披露并得到其批准。实际的、潜在的或被察觉的冲突已经并可能在将来引起投资者的不满、诉讼或监管调查或执法行动。适当地处理利益冲突是复杂和困难的,如果我们未能或似乎未能妥善处理一个或多个潜在的、实际的或被认为的利益冲突,我们的声誉就可能受到损害。对利益冲突的监管审查或与利益冲突有关的诉讼可能对我们的声誉产生重大不利影响,这可能在许多方面对我们的业务产生重大不利影响,包括无法筹集更多资金、交易对手不愿与我们做生意、我们的股票证券价格下降以及由此增加诉讼和监管执法行动的风险。
我们的经理和总合伙人的补偿安排的结构可能会给我们带来意想不到的后果。我们已经同意向我们的经理支付管理费,普通合伙人有权从Holdco获得奖励拨款,每一项都是基于不同的绩效衡量标准。因此,在激励我们的经理为我们创造有吸引力的风险调整后的回报时,可能会出现冲突。此外,由于普通合伙人和我们的经理都是堡垒的附属公司,支付给普通合伙人的收入奖励分配可能导致我们的经理过分强调收益最大化,包括通过使用杠杆,而牺牲其他目标,例如保护资本,以实现更高的激励分配。具有较高收益潜力的投资通常比收益率潜力较低的投资风险更大或更具有投机性。这可能会增加我们资产组合和普通股价值的风险。
我们的董事已经为我们的经理批准了一个广泛的资产收购策略,而不是按照我们经理的指示批准我们的每一笔收购。此外,我们可能在没有股东投票的情况下改变我们的战略,这可能会导致我们收购的资产与我们的流动资产不同、风险更大或利润更低。
我们的经理被授权遵循广泛的资产收购策略。随着市场条件的变化,我们可能会追求其他类型的收购。我们的经理根据董事会通过的广泛的投资准则来决定我们的投资。因此,我们可以在不经股东表决的情况下,改变我们的目标部门,并收购与我们目前资产组合不同的各种资产,而且这些资产的风险可能高于我们目前的资产组合。因此,我们的经理在确定资产的类型和类别方面有很大的自由度,它可能决定对我们来说是适当的投资,包括投资于可能与我们现有投资组合中的资产类型和类别不同的资产类型和类别。我们的董事会定期检讨我们的策略和资产组合。然而,我们的董事会不审查或预先批准每一项拟议的收购或我们的相关融资安排.此外,在进行定期审查时,董事们主要依靠我们经理向他们提供的信息。此外,我们的经理进行的交易可能很难或不可能在董事审查时逆转,即使这些交易违反了“管理协议”的条款。此外,我们可以在没有股东投票的情况下改变我们的资产收购策略,包括我们的目标资产类别。
我们的资产收购战略可能会根据现有的市场条件和投资机会而演变,而这一演变可能会带来额外的风险,这取决于我们目标资产的性质以及我们短期或长期为这些资产融资的能力。在特定市场条件下,相对于其他可用机会而言,呈现不具吸引力的风险回报状况的机会在市场条件变化下可能变得相对具有吸引力,因此,市场条件的变化可能导致我们所针对的资产发生变化。对新资产类别进行收购的决定带来的风险对我们来说可能难以充分评估,因此可能会降低或消除我们支付普通股股利的能力,或对我们的流动性或财务状况产生不利影响。我们资产收购策略的改变也可能增加我们对利率、外汇或信贷市场波动的风险敞口。此外,我们资产收购策略的改变可能会增加我们对非匹配融资的使用,增加我们同意承担的担保义务,或者增加我们与关联公司达成的交易数量。如果我们不能准确评估新资产类别固有的风险或与这些资产相关的融资风险,可能会对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。
我们的经理将不对我们根据管理协议所做的任何作为或不作为负责,包括在我们资产的履行方面。
根据我们的管理协议,我们的经理将不承担任何其他责任,除了真诚地提供所要求的服务之外,我们的董事会将不对执行或拒绝执行其建议或建议的任何行动负责。我们的经理、其成员、经理、高级人员、雇员、副顾问和任何其他控制或经理的人,对我们或我们的任何子公司,或我们的董事会,或我们或任何子公司的股东或合伙人,对于我们经理、其成员、经理、高级人员、雇员、副顾问和任何其他控制或经理人员或经理的任何作为或不作为,不承担任何责任,但对我们、股东、董事、高级人员、雇员和控制我们的人,由于构成恶意、故意不当行为、严重疏忽或不计后果地无视我们根据我们的管理协议所承担的职责,不承担任何责任。我们将在完全合法的范围内,偿还、赔偿和扣押我们的经理、其成员、经理、高级人员和雇员、副顾问和其他人(如果有的话),控制我们的经理,使其免受任何和所有费用、损失、损害赔偿、责任、要求、费用和任何性质的索赔(包括律师费)的影响,不论这些费用、损失、损害赔偿、责任、要求、费用和索赔(包括律师费),都是因受偿方在我们的管理协议下真诚地履行我们经理的职责而作出的,而不是构成这种受弥偿方的不诚信、故意不当行为、重大疏忽或鲁莽地无视我们经理根据我们的管理协议所承担的职责的行为或不计后果的行为。
我们经理对潜在资产收购或其他交易的尽职调查可能无法确定所有相关风险,这些风险可能会对我们的业务、财务状况、流动性和运营结果产生重大影响。
我们的经理打算对其所追求的每一项资产获取机会或其他交易进行尽职调查。然而,我们经理的尽职调查程序可能不会揭示所有相关事实,特别是我们从第三方获得的任何资产。在这种情况下,我们的经理可能被允许有限地访问有关资产的信息,并将依赖由资产的卖方提供的信息。此外,如果资产购置机会稀少,选择投标人的程序具有竞争性,或者要求我们完成尽职调查的时限很短,我们进行尽职调查的能力可能会受到限制,我们将被要求根据不那么彻底的调查程序作出决定。因此,由于尽职调查程序的局限性或其他因素,最初看来可行的交易可能不会长期存在。
与税务有关的风险
股东在我们应纳税所得中所占的份额可能要缴纳美国联邦所得税,不管他们是否从我们那里得到任何现金红利。
只要我们不需要根据1940年的“投资公司法”注册为投资公司,如果我们是一家美国公司,并且我们每一年总收入的90%构成经修订的1986年“国内收入法典”(“守则”)意义上的“合格收入”,那么,就美国联邦所得税而言,自由贸易协定将被视为合伙企业,而不是应作为公司征税的协会或公开交易合伙企业。我们普通股的持有者可能要对他们在我们的收入、收益、亏损、扣除和信贷项目中应分配的份额征收美国联邦、州、地方或者在某些情况下非美国所得税(包括我们在Holdco或我们投资的任何其他实体中的可分配份额,这些项目被视为合伙企业,或在其他情况下要通过流动征税),无论他们是否从我们那里获得现金红利。这些股东不得获得相当于其在我们应纳税收入净额中应分配份额的现金红利,甚至不得获得由此产生的纳税义务。
此外,我们持有的某些股份,包括在“守则”所界定的受管制外国公司(如有的话)持有的股份(“CFC”),可在我们收到与该等收入有关的现金前,产生应课税收入,而须缴付美国联邦所得税的股东,在厘定其应课税收入时,须考虑该等收入。
我们优先股所有权的某些税收后果,包括将分配作为使用资本的担保付款,是不确定的。
对我们优先股分配的税收处理是不确定的。为了税务目的,我们打算把优先股的持有者当作合伙人来对待,我们打算将股份的分配作为使用资本的担保付款,这些资金一般应向优先股持有人征税,作为普通收入。虽然我们优先股的持有者将确认这种保证付款的应纳税所得(即使在没有同时期现金分配的情况下),但我们预计每季度都会累积并作出保证付款分配。除与我们的清算有关的任何损失被确认的情况外,我们优先股的持有者一般不会预期在我们的收入、收益、损失或扣除项目中分享,他们也不会被分配给我们的无追索权负债的任何份额。如果我们的优先股在税收上被视为负债,而不是作为资本使用的担保付款,则分配很可能被视为我们对优先股持有人的利息支付。最后,如果我们的优先股持有者有权从自由贸易协定中获得收益,适用于普通股持有人的风险因素一般适用。
美国的税收改革可能会对我们和我们的股东产生不利影响。
2017年12月22日,被称为“减税和就业法案”(TCJA)的立法签署成为法律。TCJA一般在2017年12月31日后的应税年份生效。“TCJA”包括对“守则”的重大修正,包括重大改变个人和商业实体的税收的修正案,包括对离岸收益的征税和利息的可扣减。其中一些修订可能会对我们的业务和财务状况以及我们股票的价值产生不利影响。在某些情况下,美国财政部和国税局未来发布的指导意见中可能涉及的新立法的范围和适用存在不确定性。
未来的投资者在投资我们的股票之前,应该咨询他们的税务顾问,了解TCJA及其潜在的影响。
根据TCJA,非美国人的股东在处置我们的股票时可能要缴纳美国联邦所得税,包括10%的预扣税。
如果美国国税局(“国税局”)决定,我们、霍尔德公司或我们投资的任何其他实体,在流通式基础上纳税,是为美国联邦所得税的目的而从事美国贸易或业务,则外国转让者在出售时确认的任何收益,交换或以其他方式处置我们的股份,一般会被视为与该等行业或业务“有效地有关连”,但如我们以转让人处置当日的公平市价出售我们的所有资产,则该等收益不得超逾可供让与人分配的有效关联收益。根据TCJA,任何被视为有效关联的收益通常都要缴纳美国联邦所得税。此外,股份的受让人或适用的扣缴义务人必须扣除和扣缴相当于出让人在处分时变现的款额的10%的税款,其中包括可分配的部分我们的负债,因此一般会超过转让人在处置过程中收到的转让现金数额,除非转让人提供一份W-9国税表或一份誓章,说明转让人的纳税人身份号码,而且转让人不是外国人。如果受让方未能适当扣缴此类税款,我们将被要求扣减和扣缴给受让人的税款,数额相当于受让人未预扣的金额,外加利息。尽管我们不认为我们目前从事的是美国的贸易或业务(直接或间接地通过直通子公司),但我们没有必要以一种旨在避免美国贸易或业务的方式来管理我们的业务。
关于处置公开交易合伙企业权益的扣留要求目前暂停,并将继续暂停,直至颁布财务处条例或发布其他有关的权威指南为止。今后关于执行这些要求的指导将在未来的基础上适用。
出售或以其他方式处置我们的普通股的税收损益可能比预期的要多或少。
如果一名股东出售我们的普通股在美国是应纳税的,股东将确认该股东在出售中实现的数额与该股东在这些股份中的调整税基之间的差额的损益。在出售股票时,股东调整后的税基一般低于股东在股票中的原始税基,但前提是该股东以前的分配额超过分配给该股东的应纳税收入总额。因此,如果我们的普通股以低于其原始成本的价格出售,股东可以确认出售普通股的收益。部分已变现的款项,不论是否代表收益,可视为该股东的一般收入。
我们作出分配的能力取决于我们从我们的子公司获得足够的现金分配,我们不能向我们的股东保证,我们将能够向他们发放足够的现金,足以支付他们的税务责任。
我们的子公司可能要在其经营的每一个相关地区和管辖区缴纳地方税,包括所得税、利润税或利得税和预扣税。结果,我们可供分配的资金因这些税而间接减少,而给股东的税后报税也同样因这些税而减少。
一般而言,须缴纳美国联邦所得税的股东必须在收入中包括其在自由贸易协定中应分配的收入、收益、亏损、扣减和抵免(只要FTAI被视为美国联邦所得税的合伙企业,自由贸易协定在这些项目中的可分配份额以及Holdco的任何通过子公司的通行证)将在我们的应税年度结束或在该股东的应税年度内完成。然而,分配给股东的现金可能不足以支付股东对我们的投资的全部税款,因为每个股东的纳税责任取决于该股东的特定税收情况以及对我们的潜在活动或资产的税务处理。
如果我们被视为美国联邦所得税的一家公司,股票的价值就会受到不利的影响。
我们没有要求、也不打算要求美国国税局就我们作为美国联邦所得税合作伙伴的待遇或任何其他影响我们的问题作出裁决。在我们的首次公开发行(IPO)完成之日,根据当时的法律,并假定充分遵守我们的经营协议(和其他相关文件)的条款,并根据我们所作的事实陈述和陈述,我们的外部顾问认为,我们将被视为合伙企业,而不是应作为美国联邦所得税用途的公司征税的社团或上市合伙企业。然而,律师的意见对国税局或任何法院都不具约束力,国税局可以对这一结论提出质疑,法院可能会支持这种质疑。我们的外部法律顾问所依据的事实陈述涉及我们的组织、业务、资产、活动、收入以及我们业务的目前和未来行为。一般而言,如果一个实体本来会被归类为美国联邦所得税的合伙企业,那么它将被视为“公开交易的合伙企业”(如“守则”中所定义的那样),但对于美国联邦所得税而言,它仍将被视为一家公司,除非下文所述的例外情况,而且我们打算对此作出规定。
依靠,适用。然而,公开交易的合伙企业将被视为合伙企业,而不是美国联邦所得税的公司,只要其在每个应税年度的总收入的90%或更多构成“守则”所指的“符合条件的收入”,根据1940年“投资公司法”,它无须登记为投资公司。我们将这一例外称为“合格收入例外”。
符合条件的收入一般包括股息、利息、出售或以其他方式处置股票和证券的资本收益以及某些其他形式的投资收入。我们的收入很大一部分是来自氟氯化碳的“次级F”收入(包括租金和其他类型的被动收入)。虽然我们认为这些收入构成符合资格的收入,但我们不能保证国税局会同意这种立场。我们亦相信我们的投资回报会包括利息、股息、资本收益及其他类别的合资格入息,但对于任何一年所赚取的入息类别,我们都不能作出保证。
如果我们不能满足符合条件的收入例外,我们将被要求支付美国联邦所得税对我们的收入按正常的公司税率。尽管TCJA将正常公司税率从35%降至21%,但我们未能成为符合美国联邦所得税目的的合伙企业,可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外,我们可能要对国家和地方的收入和/或对我们的收入征收特许税负责。最后,向股东分配现金将构成符合条件的股利所得,在我们的收益和利润范围内,应对这些股东征税,我们不能扣减。将我们作为一家上市合伙企业征税,可能会对我们的现金流和股东的税后回报产生重大不利影响,从而导致我们的股票价值大幅下降。
非美国人的股东也应预期被要求提交美国纳税申报表,并可能仅仅因为持有我们的股份而被要求在美国纳税。
根据我们打算的投资活动,我们可能正在或可能从事美国的贸易或业务,以美国联邦所得税为目的(直接或间接通过通过子公司),在这种情况下,我们的部分收入将被视为与非美国人的实际相关收入。此外,我们预计,在未来,我们将出售在美国房地产控股公司(每家“USRPHC”)的权益,因此被视为在美国从事贸易或业务。如果我们要从出售或以其他方式处置美国不动产权益(包括USRPHC)中获得收益,或以其他方式从事美国贸易或商业活动,持有我们普通股的非美国人一般需要提交美国联邦所得税申报表,并将按适用于普通收入的最高边际美国所得税税率对其实际关联收益中可分配的份额征收美国联邦预扣税。同样,持有我们优先股的非美国人士,由于收到保证付款,可能被要求提交美国联邦所得税申报表,并可能因其担保付款而受到美国联邦预扣税,而不论我们的业务或投资如何。在这两种情况下,属于公司的非美国人士也可能因其在这类收入中可分配的份额而被征收分公司利得税。非美国公民应预期被要求提交美国纳税申报表,并可能仅仅因为持有我们的股份而被要求在美国纳税。非美国股东被敦促就投资我们股票的税务后果咨询他们的税务顾问。
持有(或被视为持有)超过我们任何类别股份的5%以上(或持有或被视为持有我们任何类别股份的5%以上)的非美国人士,在处置其部分或全部股份时,可能须缴纳美国联邦所得税。
如果非美国人在非美国人处置这类股份之前的5年内任何时候持有我们任何类别股份的5%以上,而且我们在这5年期间内任何时候都被认为是USRPHC(就像我们是一家美国公司一样),因为我们目前或以前拥有超过某个门槛的美国不动产权益,则该非美国人可能因此类股份的处置而须缴纳美国税(并可能负有美国报税申报义务)。
免税股东可能会因持有我们的股份而面临某些不利的美国税收后果。
我们不需要以一种将产生收入的可能性最小化的方式来管理我们的业务,这种收入将构成“无关的企业应税收入”(“UBTI”),范围包括分配给免税股东的部分。虽然我们期望通过子公司进行投资,这些子公司被视为美国联邦所得税的公司,而这种公司投资一般不会因为这些子公司的活动而将UBTI分配给股东,但我们不可能在所有情况下都通过公司子公司进行投资。此外,ubti还包括可归因于债务融资地产的收入,我们不被禁止为我们的投资(包括对子公司的投资)承担债务。此外,我们亦不被禁止成为(或安排附属公司)向附属公司提供贷款的担保人。如果我们(或我们的某些子公司)因这些担保而被视为美国税收的借款人,我们的部分或全部投资可被视为债务融资财产。此外,对于使用资本免税给投资者的担保付款待遇尚不确定,因此,无论我们的业务或我们的投资结构如何,我们优先股的分配可能被视为联邦所得税用途的UBTI。潜在的收入被定性为UBTI可能使我们的股票不适合作为一个免税实体的投资。我们敦促免税股东就投资我们股票的税务后果咨询他们的税务顾问。
为了美国联邦所得税的目的,我们可以通过一个被归类为CFC的实体持有或获得某些投资。
我们的许多投资都是在非美国公司,或者是通过一家非美国子公司持有,该子公司被归类为一家用于美国联邦所得税的公司。这些实体中有许多是用于美国联邦所得税的氟氯化碳。间接持有CFC股权的美国持有者可能会受到美国税收的不利影响。
如果我们的任何非美国公司子公司的飞机或船舶用于运送国际运输中的乘客或货物的所有美国来源租金收入(“美国来源国际运输租赁收入”)实质上都可归因于总部设在美国的人员的活动,则此类子公司可按正常税率按纯收入征收美国联邦所得税,而不是按总收入的4%税率征收,这将对我们的业务产生不利影响,并导致可供分配给我们股东的资金减少。
我们相信,美国非美国子公司的国际运输租赁收入一般将按总收入征收美国联邦所得税,税率不超过4%。如果我们的任何非美国子公司被视为美国联邦所得税的一家公司,不符合美国国税局的某些行政指导方针,那么该子公司90%以上的美国国际运输租金收入可归因于总部设在美国的人员的活动(就光船租赁而言)或此类行政准则中定义的“定期运输”(就时间租赁而言),则该子公司的美国来源租金收入将被视为与在美国的贸易或业务有效相关的收入。在这种情况下,该子公司在美国的国际运输租赁收入将在2017年12月31日以后的应税年度内缴纳美国联邦所得税,最高税率为21%。此外,此类子公司将按30%的税率对其有效关联的收益和利润征收美国联邦分支机构利得税。征收这些税项会对我们的业务造成不利影响,并会导致可供分配给股东的资金减少。
我们的公司子公司利用净经营亏损(“NOL”)抵消未来的应税收入的能力可能会受到限制。
我们的某些公司子公司拥有重要的NOL,对其使用的任何限制都会对我们的盈利能力产生重大影响。如果我们的公司子公司经历“守则”第382条所界定的“所有权变化”,就可能发生这种限制。确定所有权变化的规则是复杂的,我们股份所有权的变化可能导致我们的一个或多个公司子公司的所有权变化。股东出售我们的股份,以及未来发行我们的股票,可能会导致我们的公司子公司的所有权可能发生变化。
我们的子公司可能会承担意想不到的税务责任,这可能会对我们的经营结果产生重大的不利影响。
在某些非美国司法管辖区,我们的一些附属公司因其注册、活动和业务的管辖权、其资产的使用地或资产承租人(或其他拥有其资产的人)所在地而受到收入、预扣或其他税收的限制,而且任何这类管辖区的税务当局也有可能声称我们的子公司所受的税额比我们目前预期的要大。此外,“执行税务条约相关措施防止基本侵蚀和利润转移多边公约”(“BEPS”)最近在批准该公约的司法管辖区中生效。实施BEPS预防措施可以提高我们全球收益的有效税率,例如减少我们子公司的税收减免或以其他方式增加其应纳税收入。此外,我们某些非美国公司子公司的部分收入被视为与美国贸易或业务有效相关,因此须缴纳美国联邦所得税。美国国税局可能会断言,任何这类非美国子公司的收入中,有很大一部分实际上是与美国联邦所得税有关的收入。
我们的结构涉及美国联邦所得税法中复杂的条款,对于这些法律,没有明确的先例或权威。我们的结构还可能受到立法、司法或行政方面的变化和不同的解释,可能是追溯性的。
美国联邦所得税对我们股东的待遇在某些情况下取决于对事实的确定和对美国联邦所得税法复杂条款的解释,对此可能没有明确的先例或权威。美国对股东的联邦所得税待遇也可以随时通过行政、立法或司法解释加以修改,可能是追溯性的,任何此类行动都可能影响我们以前作出的投资和承诺,并可能对我们的股票价值产生不利影响,或使我们改变我们的业务方式。
我们的组织文件和协议允许董事会在没有股东同意的情况下不时修改我们的经营协议,以解决在财务条例、立法或解释方面的某些变化。在某些情况下,这种修订可能对一些或所有股东产生重大不利影响。此外,我们将采用某些假设和惯例,试图遵守适用的规则,并向股东报告收入、收益、扣减、损失和信贷,以反映这些股东对合伙项目的实际所有权,同时考虑到每个应纳税年度因交易活动而产生的所有权利益的变化。然而,这些假设和公约可能不符合适用的税务要求的所有方面。国税局可能会成功地断言,我们使用的公约和假设不符合“守则”和/或财务条例的技术要求,并可能要求以对股东不利的方式调整、重新分配或不允许收入、收益、扣减、损失或信贷项目,包括利息扣减。
如果美国国税局成功地宣称,“反装订”规则适用于我们在非美国和美国的子公司的投资,这将对我们的业务产生不利影响,并导致可供分配给我们股东的资金减少,我们可能会承担重大的税收责任。
如果我们遵守“守则”第269 B节的“反装订”规则,我们将因拥有美国和非美国公司子公司价值的50%以上而承担重大的税务责任,这些子公司的股权构成“固定权益”,只能一并转让。如果“反固定”规则适用,我们的非美国公司子公司被视为美国联邦所得税中的公司,将被视为美国公司,这将导致这些实体因其在全球范围内的收入而受到美国联邦企业所得税的影响。由于我们打算单独管理和经营我们的非美国和美国公司子公司,并以允许我们单独处置这些子公司的方式安排它们的业务活动,因此我们不期望“反装订”规则将适用。然而,不能保证国税局不会成功地主张相反的立场,这会对我们的业务产生不利影响,并导致可供分配给我们股东的资金减少。
由于我们无法与我们的股票的转让方和受让方相匹配,因此我们采取了某些所得税会计立场,这些立场可能不符合适用的税收要求的所有方面。国税局可能会对这种待遇提出质疑,这可能会对我们股票的价值产生不利影响。
由于我们无法与我们的股票的转让方和受让人相匹配,我们采用了折旧、摊销和其他可能不符合现行国库条例所有方面的税务会计立场。美国国税局对这些职位的成功挑战可能会对我们股东可获得的税收优惠产生不利影响。它还可能影响这些税收优惠的时间或出售我们普通股的收益数额,并可能对我们普通股的价值产生负面影响,或导致对我们股东的纳税申报表进行审计和调整。
我们通常使用每月或其他惯例分配收入、收益、损失和扣减项目,据此,我们在一个月中确认的任何此类项目在该月份的某一特定日期分配给我们的股东。因此,如果一名股东转让其普通股,它可能分配给我们在转让日期后实现的收入、收益、损失和扣除。同样,如果一个股东获得额外的普通股,它可以分配收入,收益,亏损和扣除,由我们实现之前,其拥有这些普通股。因此,我们的股东可以确认收入超过从我们收到的现金分配,股东的任何收入都将增加股东在普通股中的基础,并抵消该股东在随后处置其普通股时实现的任何收益(或增加损失额)。
美国国税局审计产生的有关美国联邦所得税负债的规定可能会对我们的股东产生不利影响。
对于从2018年1月1日开始或之后的应税年度,我们将承担美国联邦所得税的责任,除非美国国税局的审计有其他方法可供选择,我们选择使用这些方法。某些股东或我们有可能对我们的应纳税所得在这些股东拥有我们的股份之前已经结束的课税年度的调整而承担责任。因此,在某些情况下,这些规则可能对某些股东产生不利影响。这与适用于2018年1月1日之前的应税年度的规定不同,后者一般规定,税收调整只影响在报税表中报告该项目的纳税年度的股东。这些规则的适用方式是不确定的,在许多方面取决于美国财政部或美国国税局颁布的未来法规或其他指导意见。
与我们股票有关的风险
我们的普通股和优先股的市场价格和成交量可能不稳定,这可能会给我们的股东带来迅速和巨大的损失。
我们的普通股和优先股的市场价格可能高度波动,并可能受到广泛波动的影响。此外,我们的普通股和优先股的成交量可能会波动,导致价格发生重大变化。如果我们的普通股或优先股的市场价格大幅下跌,你可能无法以或高于你的购买价格转售你的股票,如果有的话。我们的普通股和优先股的市场价格将来可能会大幅波动或下跌。一些可能对我们的股价产生负面影响或导致股价或交易量波动的因素包括:
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• | 证券分析师对收益估计的变化或我们满足这些估计的能力; |
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• | 其他可比公司和类似于我们优先股的证券市场所支付的现行利率或收益率; |
美国股市经历了极端的价格和成交量波动。市场波动以及一般的政治和经济条件,例如恐怖主义行为、长期的经济不确定性、衰退或利率或货币汇率波动,都可能对我们普通股和优先股的市场价格产生不利影响。
萨班斯-奥克斯利法案第404条要求我们评估我们内部控制的有效性,这一努力的结果可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。由于我们不再是一家新兴的成长型公司,我们面临着更高的披露义务,这可能会影响我们的股价。
作为一家上市公司,我们必须遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条(“404条”)。第404条要求我们在每个财政年度结束时评估我们对财务报告的内部控制的有效性,并在我们关于该财政年度的10-K表格的年度报告中列入一份评估我们对财务报告的内部控制有效性的管理报告。第404条还要求独立注册的公共会计师事务所证明并报告管理层对财务报告内部控制的评估。由于我们在2017年年底不再是一家新兴的成长型公司,我们被要求让我们的独立注册公共会计师事务所在2018年12月31日终了的财政年度的表10-K年度报告中证明我们内部控制的有效性,并将被要求这样做。我们的检讨结果和独立注册会计师事务所的报告,可能会对我们的经营结果、财务状况和流动资金产生不利影响。在我们的检讨过程中,我们可能会找出不同严重程度的管制不足之处,而我们可能会为补救这些不足之处或以其他方式改善内部控制而付出大量费用。作为一家上市公司,我们必须报告控制缺陷,这些缺陷构成了我们对财务报告的内部控制的“重大弱点”。如果我们发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷,我们的股价可能会下跌,我们筹集资金的能力可能会受到损害。
你对我们的持股比例在未来可能会被稀释。
您在FTAI的百分比所有权在未来可能会因授予股权而被稀释,并可能根据管理协议和奖励计划授予我们的经理。自2015年以来,我们允许我们的经理选择购买1401,726股与股票发行有关的普通股。日后,在成功完成增发普通股或其他股票证券(包括在收购中发行的证券)后,我们将向经理授予购买普通股的选择权,其数额相当于在该等发行中出售的普通股数量的10%(或如果发行涉及我们普通股以外的股本证券,则可购买若干普通股,其数额除以发行之日普通股的公平市价除以股本总额的10%)。行使的价格相等于公众或其他最终购买者支付的每股发行价,或归属于与收购有关的证券(如股份发行日期为普通股的公平市价,则为普通股以外的股份),而任何该等发行或行使与该等要约有关的选择权,均会导致稀释。
我们的董事会通过了激励计划,其中规定授予基于股权的奖励,包括限制性股票、股票期权、股票增值权、业绩奖励、限制性股票单位、串联奖励和其他基于股权和非股权的奖励,在每一种情况下,授予我们经理、为我们提供服务的经理的董事、高级人员、雇员、服务提供者、顾问和顾问,以及我们的董事、官员、雇员、服务提供者、顾问和顾问。我们最初保留了3000万股普通股,以便根据奖励计划发行。截至2019年9月30日,与1,426,726股普通股有关的权利在奖励计划下得到了清偿。在未来,当我们在奖励计划的十年期内发行股票之日(包括在收购中作为代价发行的证券),根据该计划可供发行的股份的最高数目将会增加,以包括额外的普通股数目,即相等于(I)我们在该等股票发行中新发行的普通股总数的10%,或(Ii)如该等股份发行是与我们的普通股以外的股票证券有关,我们的若干普通股,相等于(甲)在奖励计划十年期内发行股票证券(普通股除外)所筹集的总资本,除以(乙)普通股发行当日普通股的公平市价。
出售或发行我们的普通股可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
在公开市场出售大量我们的普通股,或认为可能发生这种出售,可能会对我们的普通股的市场价格产生不利影响。发行与物业、投资组合或业务收购有关的普通股,或行使已发行的期权,或以其他方式发行普通股,亦会对我们的普通股的市价造成不良影响。
债务的产生或发行,在清算时比我们的普通股高,以及今后发行的股票或与股票有关的证券,这会稀释我们现有普通股股东的持有量,并可能比我们的普通股更高,以便定期或在清算时分配,可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们已经并可能在未来发生或发行债务或发行股票或与股票有关的证券,以资助我们的业务,收购或投资。在我们清算时,我们的债务的贷款人和持有者以及我们的优先股持有人(如果有的话)将在普通股股东面前得到我们现有资产的分配。今后任何债务的产生或发行都会增加我们的利息成本,并可能对我们的业务结果和现金流动产生不利影响。我们无须先发制人地向现有普通股股东提供任何额外的股本证券。因此,直接或透过可转换或可交换证券(包括我们经营合伙的有限合伙权益)、认股权证或期权等增发普通股,会稀释我们现有普通股股东的持有量,而这些发行或对该等发行的看法,可能会令我们的普通股市价下降。我们发行的任何优先股可能会优先于定期或清算时的分配付款,这可能会消除或以其他方式限制我们向普通股股东分配股份的能力。由于我们未来发生或发行债务或发行股票或股票的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素,因此我们无法预测或估计我们未来筹资努力的数额、时间、性质或成功。因此,普通股股东承担的风险是,我们未来发生的债务或发行的股票或与股票有关的证券,将对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们决定使用多少杠杆为我们的收购融资,可能会对我们的资产回报产生不利影响,并可能减少可供分配的资金。
我们利用杠杆为我们的许多资产收购提供资金,这使某些贷款人有权在保留资产回报之前获得现金流。虽然我们的经理目标只使用我们认为是合理的杠杆,但我们的策略并不限制我们可能对任何特定资产产生的杠杆。由于市场情况的变化,我们可以从可供分配给股东的资产和资金中获得的回报可能大大减少,这可能会使我们的融资成本相对于从我们的资产中获得的收入增加。
虽然我们目前打算定期向股东支付季度股利,但我们随时可能改变我们的股利政策。
虽然我们目前打算定期向普通股持有人支付季度股利,但我们随时可能改变我们的股利政策。我们通过经营活动提供的净现金低于分配给股东的数额。向普通股股东申报和支付股息,将由董事会根据适用法律酌情决定,并考虑到各种因素,包括实际经营结果、流动性和财务状况、经营活动提供的净现金、适用法律规定的限制、我们的应税收入、我们的经营费用和董事会认为相关的其他因素。我们的长期目标是保持50%-60%的可供分配的资金的支付比率,剩余的资金主要用于资助我们未来的收购和机会。我们不能保证,我们将继续以与先前分配给我们的投资者一致的数额或基础支付股息,如果有的话。由于我们是一家控股公司,没有直接业务,我们只能从手头的现金中支付股息,我们从子公司收到的任何资金以及从我们的子公司获得分配的能力可能受到它们所遵守的融资协议的限制。此外,根据“伙伴关系协定”,普通合伙人有权在我们根据每个财政季度和每个财政年度的合并净收入和资本收益收入分配任何数额之前,获得奖励拨款。此外, 我们A系列优先股的条款通常阻止我们宣布或支付股息,或回购我们的普通股或其他次级资本,除非这些优先股的所有应计分配都已全额支付。
我们的经营协议和特拉华州法律中的反收购条款可能会推迟或阻止控制权的改变。
我们的经营协议中的规定可能会使第三方获得我们的控制权变得更加困难和昂贵,即使改变控制权将有利于我们股东的利益。例如,我们的经营协议规定了一个交错董事会,要求事先通知股东和提名人的提议,对召开股东大会施加限制,并授权发行我们的董事会可能发行的优先股,以阻止收购企图。此外,特拉华州法律的某些条款可能会推迟或阻止可能导致我们控制发生变化的交易。我们股票的市场价格可能会受到不利影响,因为我们的经营协议条款阻止了我们的股东可能倾向的潜在收购企图。
在我们的业务协议中,有一些关于对我们的高级职员和董事进行辩解和赔偿的规定,这些规定不同于特拉华州普通公司法(“DGCL”),其方式可能不那么保护我们股东的利益。
我们的经营协议规定,在适用法律允许的范围内,我们的董事或高级人员将不对我们负责。根据DGCL,董事或高级人员须就以下事项向我们负责:(I)违反对我们或我们股东忠诚的职责;(Ii)故意失当或明知违反法律,而这些行为并非真诚地作出;(Iii)不当赎回股份或宣布股息;或(Iv)董事从中获得不正当的个人利益的交易。此外,我们的营运协议规定,我们对董事和高级人员的作为或不作为,在法律规定的范围内给予最充分的赔偿。根据DGCL,法团只可在董事或高级人员真诚行事时,以他合理相信符合法团最佳利益的方式,以及在刑事诉讼中,如高级人员或董事没有合理因由相信其行为是违法的,才可就该等作为或不作为向董事及高级人员作出弥偿。因此,与DGCL相比,与DGCL相比,我们的营运协议对股东利益的保护可能较小,因为它涉及对我们的高级人员和董事的辩解和赔偿。
作为一家上市公司,我们将承担额外的成本,并面临更多的管理要求。
作为一家相对较新的上市公司,我们需要遵守之前不适用于我们的大量法规,包括“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)、“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”(Dodd-Frank Wall Street Restruction and ConsumerProtectionAct)、美国证交会(SEC)的规定以及纽约证交所的要求。这些规则和条例增加了我们的法律和财务合规成本,并使一些活动更加耗时和昂贵。例如,由于成为一家上市公司,我们有独立的董事和董事会委员会。此外,我们可能会继续承担额外费用,以维持董事及高级人员的责任保险,以及在2017年年底终止我们作为新兴成长型公司的地位。由于我们不再是一家新兴的成长型公司,我们必须遵守“萨班斯-奥克斯利法案”第404条的独立审计师认证要求,并在我们的定期报告和代理报表中加强有关高管薪酬的披露义务。我们目前正在评估和监测这些规则的发展情况,这些规则可能给我们带来额外费用,并对我们的业务、前景、财务状况、业务结果和现金流动产生重大不利影响。
如果证券或行业分析师不发表有关我们业务的研究或报告,或者如果他们下调对我们普通股的建议,我们的股价和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场受到行业或证券分析师发布的有关我们或我们业务的研究和报告的影响。如果涉及我们的任何分析师下调我们的共同单位的评级,或发表对我们业务的不准确或不利的研究,我们的普通股价格可能会下跌。如果分析师停止对我们的报道,或不定期发布有关我们的报告,我们就可能失去在金融市场上的能见度,这反过来可能导致我们的普通股价格或交易量下降,而我们的普通股流动性下降。
项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用
没有。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
项目5.其他资料
没有。
项目6.展览
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| | | | |
| 展览编号。 | | 描述 |
| 3.1 |
| | 成立证明书(参照2015年4月30日提交的公司注册声明第4号修订图3.1)。 |
| 3.2 |
| | 第二份经修订和重新确定的“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司协议”,截止日期为2019年9月12日(参照2019年9月12日提交的该公司表格8-A的表3.2)。 |
| 3.3 |
| | 与8.25%固定浮动系列A累计可赎回优先股相关的股份指定日期为2019年9月12日(包括在表3.2中)。 |
| 4.1 |
| | 日期为2017年3月15日的“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司”和作为受托人的美国银行全国协会之间的契约,涉及该公司到期2022年的6.75%的高级无担保票据(参见该公司目前于2017年3月15日提交的8-K表报告的表4.1)。 |
| 4.2 |
| | 代表公司到期2022年的6.75%高级无担保票据的全球票据形式(包括在表4.1中)。 |
| 4.3 |
| | 第一次补充义齿,日期为2017年6月8日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国国家银行协会作为托管人,与2022年到期的公司6.75%的高级无担保票据有关(参见2018年3月1日提交的公司关于10-K表的年度报告表4.3)。 |
| 4.4 |
| | 第二次补充义齿,日期为2017年8月23日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国国家银行协会作为托管人,与2022年到期的公司6.75%的高级无担保票据有关(参见该公司目前于2017年8月23日提交的8-K表报告的表4.1)。 |
| 4.5 |
| | 第三次补充义齿,日期为2017年12月20日,介于堡垒运输和基础设施有限责任公司和美国国家银行协会之间,涉及该公司到期2022年的6.75%高级无担保票据(参见该公司目前于2017年12月20日提交的8-K表报告的表4.1)。 |
| 4.6 |
| | 第四次补充义齿,日期为2018年5月31日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国国家银行协会作为托管人,与2022年到期的公司6.75%的高级无担保票据有关(参考2018年5月31日提交的公司关于8-K表的最新报告表4.1)。 |
| 4.7 |
| | 第五次补充义齿,日期为2019年2月8日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国国家银行协会作为托管人,与该公司到期2022年的6.75%的高级无担保票据有关(参考2099年2月8日提交的公司关于8-K表的最新报告表4.1)。 |
| 4.8 |
| | 日期为2018年9月18日的“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司”和作为受托人的美国国家银行协会之间的契约,涉及该公司应于2025年发行的6.50%的高级无担保票据(参照2018年9月18日提交的该公司关于表格8-K表的表4.1)。 |
| 4.9 |
| | 代表该公司将于2025年到期的6.50%高级无担保票据的全球票据形式(包括在表4.8中)。 |
| 4.10 |
| | 第一副补充义齿,日期为2019年5月21日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国国家银行协会作为托管人,与该公司于2025年到期的6.50%的高级无担保票据有关(参考2019年5月21日提交的公司关于8-K表的最新报告表4.1)。 |
| 4.11 |
| | 代表8.25%固定浮动利率系列A堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司累积可赎回优先股的证书形式(参阅2019年9月12日提交的该公司表格8-A表表4.1)。 |
| 10.1 |
| | 第四,修正和恢复了“全球要塞运输和基础设施总伙伴关系伙伴关系协议”(参考2015年5月21日提交的该公司目前关于表格8-K的报告表10.1)。 |
† | 10.2 |
| | 截至2015年5月20日的“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司与FIG有限责任公司之间的管理和咨询协议”(参考2015年5月21日提交的该公司目前关于表格8-K的报告表10.2)。 |
† | 10.3 |
| | 截至2015年5月20日,“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司”、“FIG有限责任公司”和“要塞运输和基础设施大师GP有限责任公司注册权利协议”(参考2015年5月21日提交的该公司关于表格8-K表的表10.3)。 |
† | 10.4 |
| | 堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司不合格股票期权和奖励奖励计划(参考2015年5月21日提交的公司当前表格8-K表表10.4)。 |
| 10.5 |
| | “堡垒运输及基础设施投资者有限责任公司董事及高级人员弥偿协议表格”(参考本公司注册说明书第4号修订图10.5附件10.5于2015年4月30日提交的表格S-1)。 |
| 10.6 |
| | 截止2014年8月27日,摩根士丹利高级基金公司(Morgan Stanley High Funding,Inc.)作为行政代理、杰斐逊墨西哥湾沿岸能源合作伙伴有限责任公司(Jefferson Bay Energy Partners LLC)和其他放款人之间签订的信贷协议(参考2015年4月30日提交的该公司在表格S-1上的注册声明第4号修正案表10.6)。 |
| 10.7 |
| | 自2016年2月1日起,该地区与纽约银行梅隆信托公司(全国协会)签订了信托义齿和安全协议(参照2016年3月10日提交的公司关于10-K表格的年度报告表10.7)。 |
| 10.8 |
| | 德克萨斯州杰斐逊县Beaumont航运区、纽约银行梅隆信托公司、全国协会、杰斐逊铁路第二航站楼控股有限公司和杰斐逊铁路第二航站楼有限责任公司之间的备用债券购买协议,截止2016年2月1日(参阅2016年3月10日提交的公司10-K表格年度报告表10.8)。 |
| 10.9 |
| | 由堡垒运输和基础设施投资者有限公司、FTAI能源控股有限公司、FTAI合作伙伴控股有限公司、FTAI中流GP控股有限公司、FTAI中流控股有限公司、FTAI中流控股有限公司、FTAI能源合作伙伴有限责任公司和杰斐逊铁路码头II控股有限公司签订的资本呼叫协议,日期为2016年2月1日(参照2016年3月10日提交的公司关于表10-K的表10.9)。 |
| 10.10 |
| | 自2016年3月7日起,FTAI能源控股有限公司、FEP终端控股有限公司、FTAI能源伙伴有限责任公司和杰斐逊铁路港口第二码头有限责任公司签订了费用和支助协议(参照2016年4月29日提交的该公司修订的10-K/A表格年度报告表10.10)。 |
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| | | | |
| 展览编号。 | | 描述 |
| 10.11 |
| | 自2016年2月1日起,由德克萨斯州杰斐逊县Beaumont航运区和杰斐逊铁路第二航站楼有限责任公司签订的租赁和发展协议(设施租赁)(参见2016年3月10日提交的公司关于10-K号表格的年度报告表10.11)。 |
| 10.12 |
| | 杰弗逊铁路第二航站楼有限责任公司的信托契据,截止日期为2016年2月1日(参照2016年3月10日提交的公司10-K表格年度报告表10.12)。 |
| 10.13 |
| | 日期为2017年1月23日的“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司信贷协议”,作为控股公司,以中间公司、WWTAI金融有限公司、借款方、附属担保人的身份、不时向该公司提供贷款的贷款人和摩根士丹利高级基金公司作为行政代理(参见该公司目前于2017年1月27日提交的关于表格8-K的报告的表10.1)。 |
| 10.14 |
| | 日期为2017年6月16日的“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司”,作为借款人,贷款人和发行银行不时成为该协议的当事方,摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作为行政代理(参见该公司目前关于表格8-K的报告的表10.1,于2017年6月22日提交)。 |
| 10.15 |
| | 截至2018年8月2日,“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司”第1号“信贷协议修正案”是作为借款人、“全球运输和基础设施总伙伴关系”、贷款人和发行银行以及摩根大通银行作为行政代理人(参见2018年8月3日提交的公司第10-Q号表格季度报告表10.15)。 |
| 10.16 |
| | 截至2019年2月8日,“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司”第2号“信贷协议修正案”,作为借款人、全球运输和基础设施总伙伴关系、作为设保人、摩根大通银行、摩根士丹利高级基金公司。巴克莱银行(BarclaysBankPLC)作为贷款人和开证行,摩根大通银行(JPMorganChase Bank,N.A.)作为行政代理(参见该公司目前于2019年2月11日提交的8-K表格报告表10.1)。 |
| 10.17 |
| | 截至2019年8月6日,“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司”第3号“信贷协议修正案”,作为借款人、全球运输和基础设施总伙伴关系公司、摩根大通银行、摩根士丹利高级基金公司的设保人。巴克莱银行(BarclaysBankPLC)作为贷款人和开证行,摩根大通银行(JPMorganChase Bank,N.A.)作为行政代理(参阅2019年8月9日提交的该公司当前表格8-K表的表10.1)。 |
* | 10.18 |
| | 自2019年2月15日起,龙岭能源发电有限公司与Kiewit Power Constructors Co.签订了“工程、采购和建筑协议”(参见该公司于2019年5月3日提交的10-Q号季度报告表表10.17)。 |
* | 10.19 |
| | 自2019年2月15日起,龙岭能源发电有限公司与通用电气公司签订购买和销售发电设备及相关服务协议(参阅该公司于2019年5月3日提交的10-Q号季度报告表10.18)。 |
| 10.20 |
| | 自2019年2月15日起,俄亥俄河PP Holdco LLC、俄亥俄Gasco LLC、朗岭能源发电有限公司、贷款人和发行银行之间的第一份联名信贷协议作为行政代理(参阅公司第10-Q号季度报告表表10.19,提交于2019年5月3日)。 |
| 10.21 |
| | 自2019年2月15日起,俄亥俄河PP Holdco有限责任公司、俄亥俄Gasco有限公司、朗岭能源发电有限公司(Long Ridge Energy GenerationLLC)之间的第二项联名信贷协议(CODLAN资本市场服务有限责任公司)作为行政代理(参阅2019年5月3日提交的公司第10-Q号表格季度报告表10.20)。 |
† | 10.22 |
| | 根据“堡垒运输和基础设施投资者不合格股票期权和奖励奖励计划”签订的奖励协议表格(参考2018年1月17日提交的该公司目前关于表格8-K的报告表10.1)。 |
| 31.1 |
| | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席执行官的认证。 |
| 31.2 |
| | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席财务官证书。 |
| 32.1 |
| | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席执行官证书。 |
| 32.2 |
| | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席财务官证书。 |
| 101 |
| | 公司截至2019年9月30日的季度财务报告第10-Q表以iXBRL(内联可扩展业务报告语言)编制:(I)综合资产负债表;(Ii)综合业务报表;(Iii)综合收入(亏损)报表;(Iv)权益变动综合报表;(V)现金流动综合报表;(Vi)综合财务报表附注。 |
| 104 |
| | 封面交互数据文件(格式化为内联XBRL,包含在表101中) |
† | 管理合同和补偿计划或安排。 |
* | 这次展览的部分内容被省略了。 |
签名
根据1934年“证券交易法”的规定,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告:
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
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通过: | /S/Joseph P.Adams,Jr. | | 日期: | 2019年11月1日 |
| 小约瑟夫·P·亚当斯 | | | |
| 主席兼首席执行官 | | | |
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| | | | |
通过: | /S/Scott Christopher | | 日期: | 2019年11月1日 |
| 斯科特·克里斯托弗 | | | |
| 首席财务官 | | | |
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| | | | |
通过: | /S/Eun Nam | | 日期: | 2019年11月1日 |
| 恩南 | | | |
| 首席会计官 | | | |