samg-10q_20190930.htm

对于过渡期间，从“^”^^“”到“”^^“”，“”^^“”，“”，“”

(格式名称，前地址和前会计年度，如果自上次报告后发生更改)

通过复选标记表明注册人是否：(1)在之前的12个月内(或在注册人被要求提交此类报告的较短时间内)^提交了1934年“证券交易法”#13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)^在过去90天内一直遵守这样的提交要求。^^是^不^☐

通过复选标记指示注册人在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T规则(本章232.405节)以电子方式提交了需要提交的每个交互式数据文件。

用复选标记指明注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小报告公司还是新兴增长公司。见“交换法”第12b-2条中“大型加速归档公司”、“加速归档公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。：

如果是新兴的成长型公司，请用复选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“证券法”(☐)第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则

通过复选标记表明注册人是否是空壳公司(如《交换法》规则12b-2中所定义的那样)。

截至2019年10月29日，注册人的A类普通股(每股面值0.01美元)和B类普通股(每股面值0.01美元)的流通股数量分别为9，180，013股和5，180，883股。

除上下文另有要求以及本文另有规定外，在本报告中，对“公司”、“我们”、“我们”或“我们”的提述是指Silvercrest资产管理集团公司(Silvercrest Asset Management Group Inc.)。Silvercrest(“Silvercrest”)及其合并子公司Silvercrest L.P.是我们经营子公司(“Silvercrest L.P.”)的管理成员或“SLP”)。SLP是一种有限合伙企业，其现有的有限合伙人在本报告中被称为“委托人”。

本报告包含符合1995年美国私人证券诉讼改革法“安全港”条款的前瞻性陈述，我们的管理层可能会不时作出这些陈述。在某些情况下，您可以通过前瞻性词语来识别这些陈述，例如“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”，以及这些术语和其他类似术语的反面。这些前瞻性陈述受风险、不确定因素和假设的影响，可能包括对我们未来财务业绩的预测、未来开支、预期的增长战略、对新业务举措的描述以及我们业务或财务结果中的预期趋势。这些陈述仅是基于我们对未来事件的当前预期和预测的预测。可能导致实际结果、活动水平、业绩或成就与此类前瞻性陈述所显示的大不相同的重要因素包括但不限于：出现净亏损，季度和年度业绩的波动，不利的经济或市场状况，我们对未来管理资产水平的预期，流入和流出，我们留住客户的能力，我们从这些客户那里获得我们管理下的资产的很大一部分，我们维持我们的费用结构的能力，我们关于所采用的投资策略的特殊选择，我们雇用和保留合格投资专业人士的能力，我们保留我们管理资产的大部分的客户的能力，我们维持我们的收费结构的能力，我们关于所采用的投资策略的具体选择，我们雇用和留住合格的投资专业人士的能力，加上在相关调查或诉讼中为自己辩护的成本，针对数据安全、隐私、利益冲突或员工不当行为的违规行为，我们的预期税率，以及我们对递延税资产的预期的运营保障失败，专注于实施增长战略的管理层的不利影响，未能开发和维护Silvercrest品牌，以及在我们截至2018年12月31日的10-K表格年度报告中在“风险因素”项下披露的其他因素，这些因素可在证券交易委员会的网站www.sec.gov上访问。我们不承担公开更新或审查任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非法律要求。

	九月三十日， 2019		12月31日 2018
资产
现金及现金等价物	$	40,841	$	69,283
投资		16		1,493
应收款，净额		8,867		8,022
Silvercrest基金到期		1,549		1,233
家具，设备和租赁改善，净额		6,019		3,436
商誉		63,675		25,168
经营租赁资产		34,467		—
融资租赁资产		204		—
无形资产，净额		29,992		9,893
递延税金资产-应收税款协议		12,913		12,206
预付费用和其他资产		4,555		2,629
总资产	$	203,098	$	133,363
负债与权益
应付帐款和应计费用	$	18,388	$	2,947
应计补偿		21,291		31,470
信贷安排下的借款		17,100		—
递延租金		—		7,225
经营租赁负债		40,920		—
融资租赁负债		206		—
递延税项及其他负债		9,958		9,322
负债共计		107,863		50,964
承诺和或有事项(附注10)
权益
优先股，票面价值0.01美元，授权10，000，000股；截至2019年9月30日和2018年12月31日，未发行和未发行		—		—
A类普通股，票面价值0.01美元，50，000，000股授权股；分别截至2019年9月30日和2018年12月31日，9，180，013股和8，518，096股已发行和未发行		92		85
B类普通股，票面价值0.01美元，25，000，000股授权股；分别截至2019年9月30日和2018年12月31日，5180，883股和4，934，103股已发行和未发行		51		48
额外实缴资本		48,238		43,584
留存收益		14,608		12,330
Silvercrest资产管理集团公司的总股本		62,989		56,047
非控制性利益		32,246		26,352
总股本		95,235		82,399
负债和权益总额	$	203,098	$	133,363

	三个月的时间截止到9月30日，						九个月结束于9月30日，
	2019			2018			2019			2018
营业收入
管理和顾问费	$	26,842		$	23,841		$	71,310		$	70,683
家庭办公服务		1,003			1,091			3,004			3,157
总收入		27,845			24,932			74,314			73,840
费用
补偿和福利		15,100			14,949			42,481			43,706
一般和行政		6,444			4,817			17,103			14,221
总费用		21,544			19,766			59,584			57,927
其他收入(费用)之前的收入，净额		6,301			5,166			14,730			15,913
其他收入(费用)，净额
其他收入(费用)，净额		242			(23	)		257			(5	)
利息收入		11			70			160			199
利息费用		(239	)		(7	)		(255	)		(36	)
投资权益收益		9			—			9			—
其他收入(费用)总额，净额		23			40			171			158
所得税拨备前的收入		6,324			5,206			14,901			16,071
所得税准备金		1,501			1,313			3,682			3,935
净收入		4,823			3,893			11,219			12,136
减去：非控股权益的净收入		(2,170	)		(1,731	)		(4,993	)		(5,406	)
Silvercrest的净收入	$	2,653		$	2,162		$	6,226		$	6,730
每股净收益：
基本型	$	0.30		$	0.26		$	0.72		$	0.81
稀释	$	0.30		$	0.26		$	0.72		$	0.81
加权平均流通股：
基本型		8,870,674			8,321,927			8,659,403			8,266,359
稀释		8,872,571			8,325,718			8,662,140			8,270,984

	甲类普普通通股票股份		甲类普普通通股票数量		乙类普普通通股票股份			乙类普普通通股票数量			附加付清资本			留用收益			总计银冠资产管理集团公司权益			非控管利息			总计权益
2018年1月1日		8,142	$	81		5,059		$	49		$	41,606		$	7,359		$	49,095		$	23,024		$	72,119
向合作伙伴分发		—		—		—			—			—			—			—			(2,072	)		(2,072	)
偿还合伙人的应收票据		—		—		—			—			—			—			—			552			552
股权薪酬		—		—		—			—			6			—			6			794			800
净收入		—		—		—			—			—			2,231			2,231			1,819			4,050
合作伙伴应收票据的应计利息		—		—		—			—			—			—			—			(8	)		(8	)
共享转换		117		1		(117	)		(1	)		605			—			605			(605	)		—
递延税项，扣除应收税款协议项下的应付款项		—		—		—			—			(14	)		—			(14	)		—			(14	)
A类普通股支付的股息-每股0.14美元		—		—		—			—			—			(1,144	)		(1,144	)		—			(1,144	)
2018年3月31日		8,259	$	82		4,942		$	48		$	42,203		$	8,446		$	50,779		$	23,504		$	74,283
向合作伙伴分发		—		—		—			—			—			—			—			(2,940	)		(2,940	)
股权薪酬		2		1		2			—			6			—			7			794			801
应收票据的发行		—		—		—			—			—			—			—			(100	)		(100	)
发行B股		—		—		6			—			—			—			—			100			100
净收入		—		—		—			—			—			2,337			2,337			1,856			4,193
合作伙伴应收票据的应计利息		—		—		—			—			—			—			—			(7	)		(7	)
共享转换		45		—		(45	)		—			226			—			226			(226	)		—
递延税项，扣除应收税款协议项下的应付款项		—		—		—			—			15			—			15			—			15
A类普通股支付的股息-每股0.14美元		—		—		—			—			—			(1,163	)		(1,163	)		—			(1,163	)
2018年6月30日		8,306	$	83		4,905		$	48		$	42,450		$	9,620		$	52,201		$	22,981		$	75,182
向合作伙伴分发		—		—		—			—			—			—			—			(1,530	)		(1,530	)
偿还合伙人的应收票据		—		—		—			—			—			—			—			567			567
股权薪酬		—		—		242			2			6			—			8			824			832
净收入		—		—		—			—			—			2,162			2,162			1,731			3,893
合作伙伴应收票据的应计利息		—		—		—			—			—			—			—			(6	)		(6	)
共享转换		40		—		(40	)		—			207			—			207			(207	)		—
递延税项，扣除应收税款协议项下的应付款项		—		—		—			—			19			—			19			—			19
A类普通股支付的股息-每股0.14美元		—		—		—			—			—			(1,168	)		(1,168	)		—			(1,168	)
2018年9月30日		8,346	$	83		5,107		$	50		$	42,682		$	10,614		$	53,429		$	24,360		$	77,789

	甲类普普通通股票股份		甲类普普通通股票数量		乙类普普通通股票股份			乙类普普通通股票数量			附加付清资本		留用收益			总计银冠资产管理集团公司权益			非控管利息			总计权益

2019年1月1日		8,518	$	85		4,934		$	48		$	43,584	$	12,330		$	56,047		$	26,352		$	82,399
向合作伙伴分发		—		—		—			—			—		—			—			(2,285	)		(2,285	)
偿还合伙人的应收票据		—		—		—			—			—		—			—			291			291
股权薪酬		—		—		—			—			6		—			6			836			842
发行B股		—		—		2			—			—		—			—			20			20
净收入		—		—		—			—			—		1,709			1,709			1,336			3,045
递延税项，扣除应收税款协议项下的应付款项		—		—		—			—			9		—			9			—			9
合作伙伴应收票据的应计利息		—		—		—			—			—		—			—			(3	)		(3	)
共享转换		17		—		(17	)		—			97		—			97			(97	)		—
A类普通股支付的股息-每股0.15美元		—		—		—			—			—		(1,278	)		(1,278	)		—			(1,278	)
2019年3月31日		8,535	$	85		4,919		$	48		$	43,696	$	12,761		$	56,590		$	26,450		$	83,040
向合作伙伴分发		—		—		—			—			—		—			—			(3,474	)		(3,474	)
股权薪酬		2		—		1			—			6		—			6			873			879
净收入		—		—		—			—			—		1,864			1,864			1,487			3,351
递延税项，扣除应收税款协议项下的应付款项		—		—		—			—			28		—			28			—			28
合作伙伴应收票据的应计利息		—		—		—			—			—		—			—			(3	)		(3	)
共享转换		87		1		(87	)		(1	)		458		—			458			(458	)		—
A类普通股支付的股息-每股0.15美元		—		—		—			—			—		(1,293	)		(1,293	)		—			(1,293	)
2019年6月30日		8,624	$	86		4,833		$	47		$	44,188	$	13,332		$	57,653		$	24,875		$	82,528
向合作伙伴分发		—		—		—			—			—		—			—			(1,626	)		(1,626	)
股权薪酬		—		—		241			3			6		—			9			436			445
发行B股		—		—		663			7			—		—			7			8,945			8,952
净收入		—		—		—			—			—		2,653			2,653			2,170			4,823
递延税项，扣除应收税款协议项下的应付款项		—		—		—			—			1,493		—			1,493			—			1,493
合作伙伴应收票据的应计利息		—		—		—			—			—		—			—			(3	)		(3	)
共享转换		556		6		(556	)		(6	)		2,551		—			2,551			(2,551	)		—
A类普通股支付的股息-每股0.15美元		—		—		—			—			—		(1,377	)		(1,377	)		—			(1,377	)
2019年9月30日		9,180	$	92		5,181		$	51		$	48,238	$	14,608		$	62,989		$	32,246		$	95,235

	九个月结束于9月30日，
	2019			2018
经营活动现金流量
净收入	$	11,219		$	12,136
调整净收益与经营活动中使用的净现金：
股权薪酬		2,166			2,433
折旧摊销		2,216			1,832
递延租金		—			3,731
递延所得税		1,885			127
应收税款协议调整		(234	)		578
合作伙伴应收票据的非现金利息		(9	)		(22	)
从投资基金收到的分配		1,486			610
投资权益收益		(9	)		—
其他		(1	)		37
由于经营资产和负债的变化而产生的现金流：
Silvercrest基金的应收账款和到期款项		(3,408	)		(182	)
预付费用和其他资产		(1,137	)		(1,408	)
应付帐款和应计费用		(158	)		(732	)
应计补偿		(10,179	)		(4,395	)
递延负债和其他负债		(5	)		(51	)
应付票据应付利息		—			18
经营活动提供的净现金		3,832			14,712
投资活动现金流量
购置家具、设备和租赁改善	$	(3,579	)	$	(631	)
收购Neosho Capital，LLC		(399	)		—
收购Cortina资产管理公司		(35,169	)		—
投资活动所用现金净额		(39,147	)		(631	)
融资活动现金流量
与2009年1月1日或之后完成的收购相关的已支付收益	$	(425	)	$	(447	)
信贷安排下的借款		18,000			—
应付票据的偿还		(900	)		(758	)
融资租赁本金		(78	)		(86	)
经营租赁负债		1,318			—
向合作伙伴分发		(7,385	)		(6,541	)
A类普通股支付的股息		(3,948	)		(3,475	)
合作伙伴对应收票据的付款		291			1,119
融资活动提供的现金净额		6,873			(10,188	)
现金和现金等价物净减少		(28,442	)		3,893
现金和现金等价物，期初		69,283			53,822
现金和现金等价物，期末	$	40,841		$	57,715

截至2019年9月30日和2018年12月31日以及截至2018年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月

(以千为单位的美元，每股和票面价值数据以及其他指明的数据除外)

Silvercrest资产管理集团公司Silvercrest(“Silvercrest”)及其合并子公司Silvercrest L.P.是一家有限合伙企业(统称“公司”)，于2011年7月11日成立为特拉华州公司。Silvercrest是一家控股公司，成立的目的是为了经营Silvercrest L.P.(我们经营子公司的管理成员)及其子公司的业务。自2013年6月26日起，Silvercrest成为Silvercrest L.P.的唯一普通合伙人，其唯一的物质资产是Silvercrest L.P.的普通合伙人权益，以9，180，013个A类单位或Silvercrest L.P.的约62.2%的未清偿权益为代表。Silvercrest控制Silvercrest L.P.的所有业务和事务，并通过Silvercrest L.P.及其子公司继续经营重组前由这些实体经营的业务。

Silvercrest L.P.与其合并的子公司(统称“SLP”)一起，向个人和家庭及其信托，以及主要位于美国的捐赠基金、基金会和其他机构投资者提供投资管理和家族办公室服务。该业务包括基金基金和其他投资基金的管理，统称为“Silvercrest基金”。

2004年3月11日，Silvercrest Asset Management Group LLC(“SAMG LLC”)收购了James C.Edwards资产管理公司100%的流通股。(“JCE”)，并随后将JCE的名称改为Silvercrest Financial Services，Inc.。(“SFS”)。2004年12月31日，SLP收购了LongChamp集团公司100%的流通股。(现在是SAM Alternative Solutions，Inc.)(“LGI”)。自2005年3月31日起，SLP与Heritage Financial Management，LLC(“HFM”)签订了资产贡献协议，并收购了其所有资产、财产、权利和某些负债。自2008年10月3日起，SLP通过日期为2008年9月22日的有限责任公司权益购买协议，收购了Marathon Capital Group，LLC(“MCG”)100%的已发行有限责任公司权益。2011年11月1日，SLP收购了米尔班克Winthrop公司的某些资产。(“Milbank”)。2012年4月1日，SLP收购了MW Commodity Advisors，LLC(“Commodity Advisors”)100%的未完成有限责任公司权益。2013年3月28日，SLP收购了Ten-60xty Asset Management，LLC(“Ten-60”)的某些资产。2015年6月30日，SLP收购了Jamison，Eaton&Wood，Inc.的部分资产。(“Jamison”)。2016年1月11日，SLP收购了Cappiccille&Company，LLC(“Cappiccille”)的某些资产。2019年1月15日，SLP收购了Neosho Capital LLC(“Neosho”)的某些资产。2019年7月1日，SLP收购了Cortina Asset Management，LLC(“Cortina”)的几乎所有资产并承担了某些负债。有关收购、商誉和这些收购产生的无形资产的其他信息，见附注3、7和8。

关于公司于2013年6月26日完成的首次公开募股(“IPO”)和SLP重组，Silvercrest与SLP合作伙伴签订了应税协议(“TRA”)，该协议要求Silvercrest向他们支付美国联邦、州和地方所得税实际实现(或在提前终止付款或控制权变更的情况下被视为实现)的现金节余金额的85%(如果有的话)，这是由于税基的增加和某些其他税种的增加包括可归因于TRA项下付款或可归因于将B类普通股的股份交换为A类普通股的股份的税收优惠。根据应收税款协议支付的款项是Silvercrest而不是Silvercrest L.P.的负债。截至2019年9月30日，此负债估计为9，762美元，并包括在财务状况综合报表中的递延税和其他负债中。Silvercrest预计将从实现的剩余15%的现金节省中受益(如果有的话)。

TRA在IPO完成时生效，并将持续到所有该等税收优惠被利用或到期为止，除非Silvercrest行使其权利终止TRA，其金额基于协议下有待支付的剩余款项的商定价值。在以下情况下，对于Silvercrest对合作伙伴的义务，TRA将自动终止：(I)伙伴因原因终止，(Ii)^违反其与Silvercrest或其任何子公司的非招标契约，或(Iii)^自愿辞职或退休并与Silvercrest或其任何子公司在辞职或退休后的12个月内与Silvercrest或其任何子公司竞争，并且不会根据TRA向该合作伙伴支付进一步款项。

就TRA而言，所得税中的现金节余将通过将Silvercrest的实际所得税负债与如果其在SLP有形和无形资产的税基份额没有增加的情况下本应支付的此类税额进行比较来计算。

估计Silvercrest根据TRA可能需要支付的金额本质上是不精确的，因为其在税收基础中所占份额的实际增加以及根据TRA进行任何支付的金额和时间将取决于多种因素，包括：

此外，TRA规定，在某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更时，Silvercrest(或其继任者)关于交换或收购Silvercrest B类单位的义务(无论是在该交易之前或之后交换或收购)将基于某些假设，包括Silvercrest将拥有足够的应税收入以充分利用增加的税收减免和税收基础产生的扣减以及与加入TRA相关的其他利益。

SLP的持续合作伙伴在运营Silvercrest的业务过程中所做的决定，例如合并、资产销售、其他形式的业务合并或其他控制权变更，可能会影响TRA下的交换或销售本金收到的付款的时间和金额。例如，交换或收购交易后较早处置资产通常会加速TRA下的付款，并增加该等付款的现值，而在交换或收购交易之前处置资产将增加现有所有者的税务负债，而不会产生本金根据TRA收取付款的任何权利。

如果美国国税局成功挑战上述税基增加，Silvercrest将不会报销之前根据TRA支付的任何款项。因此，在某些情况下，Silvercrest可以根据TRA支付超过其实际节省的现金所得税。

随附的浓缩综合财务报表包括Silvercrest及其全资子公司SLP、SAMG LLC、SFS、MCG、Silvercrest Investors LLC、Silvercrest Investors II LLC和Silvercrest Investors III LLC截至2019年9月30日和2018年12月31日以及截至2019年9月30日、2019年和2018年12月31日的三个月和九个月的账目。所有公司间交易和余额均已消除。

2018年12月31日的财务状况简明综合报表源自于该日经审计的财务状况综合报表，但不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的运营结果不一定表明预期的截至2019年和2018年12月31日的整个财年或任何未来期间的运营业绩。

本文所包括的本公司简明综合财务报表未经审计，并根据美国证券交易委员会(“SEC”)的规则和规定按照Form 10-Q的指示编制。管理层认为，已作出所有调整，包括为公平呈现中期财务状况和结果所需的正常经常性调整。本公司的简明综合财务报表及相关附注应与简明综合财务报表及相关附注一并阅读，该等附注包括于本公司截至2018年12月31日止年度的Form 10-K年报中。

本公司评估其通过多数表决权权益或其他方式控制的实体的合并情况，包括假定普通合伙人或同等合伙人拥有控制权的Silvercrest基金，例如由于有限合伙人无法解除普通合伙人。公司决定SLP为普通合伙人的基金是否需要合并的第一步是评估该基金是可变利益实体还是有表决权利益实体。

SLP然后考虑基金是否是表决权利益实体(“VOIE”)，在该实体中，无关联有限合伙人具有实质性的“踢出”权利，提供解散(清算)有限合伙或以其他方式无故撤除普通合伙人的能力。SLP认为，如果基金的普通合伙人可以通过非附属有限合伙人的简单多数投票将其除名，并且独立有限合伙人行使这些权利的能力没有重大障碍，那么SLP认为“踢出”权利是实质性的，除其他外，(1)对何时可以行使这些权利没有条件或时间限制，(2)不存在与替换普通合伙人相关的财务或运营障碍，(3)有一些合格的替代投资顾问将接受相同费用水平的任命，(4)每个基金的文件规定了召集和进行投票的能力，以及(5)从基金及其管理人那里可以获得行使踢出权和相关投票所需的信息。

如果该基金是可变利息实体，SLP然后确定它是否在该基金中具有可变权益，如果是，SLP是否是主要受益人。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月内，每只基金被视为一只VOIE，SLP和Silvercrest均未合并任何Silvercrest基金。

截至2019年9月30日，Silvercrest持有SLP约62.2%的经济权益。Silvercrest是SLP的唯一普通合伙人，因此控制SLP的管理。因此，Silvercrest合并SLP及其子公司的财务状况和经营结果，并将非控股权益作为其SLP剩余经济权益的简明综合财务状况报表中的独立权益组成部分记录。SLP收入或亏损中的非控制性权益作为来自SLP的净收入的减少或增加列入简明综合经营报表。

本公司将其运营视为由一个运营部门组成。本公司收购的每一项业务都具有相似的经济特征，已经或正在进行全面整合。此外，我们的首席运营决策者，即本公司的首席执行官，在综合层面上监控和审查财务信息，以评估运营结果和资源分配。

编制简明综合财务报表需要管理层作出影响资产和负债上报金额的估计和假设，披露在简明综合财务报表日期的或有资产和负债，以及在简明综合财务报表和附注中报告的收入、支出和其他收入金额。实际结果可能与这些估计不同。管理层作出的重大估计和假设包括收购资产和负债的公允价值、基于权益的补偿的确定、所得税的核算、长寿资产的可用年限的确定以及影响简明综合财务报表和相关披露的其他事项。

本公司认为所有原始到期日为90天或以下的高流动性证券在购买时均为现金等价物。

对于实体和投资，本公司对其产生重大影响但不符合合并要求的活动采用权益会计方法核算，由此本公司记录其在这些实体的相关收益或亏损中的份额。与关联公司交易产生的公司间利润在其实益的范围内被消除。权益法投资亏损中的权益不会在投资的账面价值(包括预付款和贷款)减至零后确认，除非存在担保或其他融资义务。

每当事件或情况变化表明该等投资的账面金额可能无法收回时，本公司评估其权益法投资的减值情况。当价值损失被视为非暂时性时，权益法投资的账面价值与其估计公允价值之间的差额确认为减值。本公司的股权方法投资于2018年9月30日和2018年12月31日的公允价值近似。权益法投资的公允价值根据本公司在被投资权益法资产净值中的公允价值份额进行估计。截至二零一九年九月三十日或二零一八年九月三十日止三个月及九个月并无记录与权益法投资有关的减值费用。

应收款项主要包括管理费和顾问费、业绩费和分配费以及应付客户的家庭办公室服务费，并列为可变现净值。本公司根据对预期损失的估计和对坏账的具体识别，保持对可疑应收账款的备抵。公司在发生时将实际损失计入津贴。

家具、设备和租赁改善主要包括家具、固定装置和设备、计算机硬件和软件以及租赁改善，按成本减去累计折旧入账。折旧及摊销采用直线法计算资产的估计使用年限，租赁改善为租赁期或资产寿命中较小者，一般为10年，其他固定资产为3至7年。

本公司采用收购会计方法对企业合并进行会计核算。收购会计方法要求收购价格(包括或有代价的公允价值)分配给收购资产和承担的负债，使用管理层在收购日确定的公允价值。倘或有代价并非基于出售股东的持续受雇，则或有代价记录为购买价格的一部分。与继续受雇有关的或有代价记为补偿费用。作为收购价格的一部分记录的或有代价的付款在公司的现金流量简明综合报表中反映为融资活动。

本公司在每个报告期使用概率调整贴现现金流量法重新测量或然代价的公允价值，该方法基于市场上不可观察到的重大投入，公允价值的任何变化来自时间推移或收购日期之后发生的事件，均记录在收益中。超过或有代价的收购日期公允价值的或有代价付款在简明综合现金流量表中反映为经营活动。

收购价格超过所收购的可识别资产(包括无形资产)的公允价值以及承担的负债的超额部分被记录为商誉。本公司一般使用估值专家进行评估，并协助确定所收购资产和承担的负债的公允价值。这些估值要求管理层作出对确定资产和负债的公允价值至关重要的估计和假设。在计量期内，公司可以记录对收购的资产和承担的负债的调整。在测算期内确定的对临时金额的任何调整均记录在确定调整金额的报告期内。在测算期结束时，任何随后的调整都将计入收益。

商誉包括收购价格超过所收购企业的可识别净资产的公允价值。商誉不摊销，一般使用至少每年一次的两步程序评估减值，或每当事件或情况表明可能发生减值时。

该公司根据会计准则编撰(“ASC”)第350号“无形资产-商誉和其他”对商誉进行会计核算，这为实体提供了首先对报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值(包括商誉)进行定性评估的选择权。在进行定性评估时，实体会考虑所确定的不利事件或情况(例如经济状况、行业和市场状况的变化或实体特定事件)可能影响报告单位的公允价值与其账面值的比较的程度。如果实体得出结论，报告单位的公允价值更有可能不低于其账面值，则要求该实体进行目前规定的两步商誉减值测试，以识别潜在商誉减值，并相应地计量将为该报告单位确认的商誉减值损失金额(如有)。本公司于2018年及2017年进行年度减值评估时利用此选项，并断定其单一申报单位的公平价值更有可能高于其账面值，包括商誉。

本公司在2019年9月30日和2018年12月31日设有一个报告单位。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月及九个月内并无记录商誉减值费用。

可识别的有限寿命无形资产在其估计可用年限为3至20年的时间内摊销。摊销方法基于无形资产的经济效益(一般预期的未贴现现金流)被消耗的模式。对于没有可靠确定模式的无形资产，使用直线法进行摊销。无形资产主要包括对未来管理费和顾问费以及绩效费用的合同权利，以及从客户合同或关系中分配的权利。

当事件或情况变化显示资产的账面净值可能无法收回时，将对长期资产进行减值审查。在审查过程中，本公司还对这些资产的折旧和摊销期间进行了重新评估。将持有和使用的资产的可回收性通过将资产的账面金额与该资产预期产生的未贴现未来现金流量进行比较来衡量。如果该等资产被视为减值，则应确认的减值按资产账面值超过其公允价值的金额计量。

由普通合作伙伴确定的合作伙伴激励分配可以是基于公式的，也可以是可随意分配的。合作伙伴奖励分配被视为薪酬费用，并在其赚取期间确认。如果可分配的现金流不足以进行奖励分配，普通合伙人有其唯一和绝对的酌情权决定不进行合伙协议要求的任何分配。合作伙伴奖励分配后的剩余净收入或亏损通常根据其按比例所有权分配给单位持有人。

如SLP的主事人因原因终止，SLP有权赎回主事人及其许可受让人集体持有的所有既有B类单位，其购买价等于(I)主事人及其许可受让人SLP的资本账户结余总额或(Ii)被终止的主事人为首次收购B类单位而支付的购买价中较小者。

SLP还向其合作伙伴提供各种性质的分配，包括奖励支付、利润分配和税收分配。利润分配和税收分配作为股权交易入账。

公司的A类股东有权就提交公司股东投票表决的所有事项，对每一股记录在案的股份投一票。此外，在公司董事会宣布时，“A类股东有权从合法可获得的资金中获得股息，但须遵守任何法定或合同对支付股息的限制，以及任何未偿优先股条款对支付股息的任何限制。由“A类普通股的股份组成的股息只能支付如下：(I)”“A类普通股的股份只能支付给”A类普通股的持有者，(Ii)“股”将按照公司的“A类”普通股的每股流通股按比例支付。在本公司清盘、解散或清盘或出售本公司全部或实质上全部资产后，在全额支付给债权人和具有清算优先权的优先股持有人(如有)后，^A类股东将有权按比例分享本公司可分配给^A类股东的剩余资产。委托人持有的SLP B类单位将可一对一交换公司的A类普通股股份，但可按惯例对股份拆分、股息和重新分类进行调整。

公司的B类普通股的股票只能在发行SLP的B类单位时发行。当SLP发行已归属或未归属B类单位时，本公司将向持有人发行其B类普通股的一股，以换取其票面价值的支付。如果相应B类单位的持有人根据第二次修订和恢复的SLP有限合伙协议的条款和Silvercrest Asset Management Group Inc的条款交换或没收其B类单位，则本公司的每股B类普通股将按其面值赎回，并由本公司注销。2012年股权激励计划(“2012年股权激励计划”)。公司的B类股东将有权就提交公司股东表决的所有事项对所持有的每股记录股份投一票。公司B类股东将不参与公司董事会宣布的任何股息。在公司清算、解散或清盘时，或出售其全部或基本上全部资产时，只有B类股东才有权获得公司B类普通股的票面价值。

2014年5月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASC 606(ASU No.2014-09)，“与客户的合同收入”(“ASC 606”)，要求实体确认其预期有权向客户转让承诺商品或服务的收入金额。本公司已评估ASC 606对简明综合财务报表的影响。与上一年的收入确认会计准则相比，采用ASC 606对公司的简明综合财务报表和收入确认的影响微乎其微。新的收入标准要求在公司的简明综合财务报表附注中披露更全面的收入确认信息。

公司的收入来自管理费和顾问费，表演费和分配费，以及家庭办公室服务费。管理费和顾问费以及绩效费和拨款是通过代表单独账户管理资产并担任各种投资基金的投资顾问而产生的。业绩费用和分配也涉及在本公司有收入分享安排的外部投资战略中管理的资产，以及本公司没有合伙权益的基金。管理和咨询费以及家庭办公室服务费收入在提供这些服务的期间内确认。业绩费用和拨款的收入在合同履约期结束时记录，届时所有意外情况都得到解决。在某些安排中，本公司只有在管理资产的回报超过某些基准回报或其他表现目标时，才有权收取绩效费及拨款。

本公司独立管理账户的全权投资管理协议没有具体条款。相反，除非与客户另有协议，否则任何一方都可以随时终止每项协议，并向另一方发出终止书面通知。本公司私募基金的投资管理协议一般每年有效，并可于任何年末(或在某些情况下，在协议签署周年日时终止)(I)由本公司提前30天或90天书面通知终止，及(Ii)私募基金在收到与本公司没有关联的私募基金的简单多数投资者的赞成票后，由私募基金提前60天或90天书面通知终止。私人基金的投资管理协议一般也可以由任何一方立即终止，如果非终止方(I)在某些情况下严重违反条款，但在某些情况下需要经过一个治疗期，(Ii)被发现犯有欺诈、严重疏忽或故意不当行为，或(Iii)^终止、破产、无力偿债或解散的情况下，私募基金的投资管理协议也可以立即终止。公司的每一项投资管理协议都包含公司对其客户的惯常赔偿义务。

管理费和顾问费主要由公司管理的资产水平驱动。管理资产的增减取决于流入公司各种投资策略的资金净流入或净流出及其客户账户的投资表现。为了增加公司管理的资产和扩大业务，公司必须开发和营销适合其目标客户的投资需求的投资策略，并提供有吸引力的长期回报。公司继续吸引客户的能力将取决于多种因素，其中包括：

公司从单独管理的账户上赚取的大部分管理费和顾问费是基于每个日历季度最后一天管理的资产的价值。大多数管理和咨询费是在每个日历季度的第一天提前按季度结算的。公司在单独管理的账户中管理客户资产的基本年费表一般为：(I)对于管理的股权或平衡投资组合，第一个1000万美元的1%和余额的0.60%，(Ii)对于仅管理的固定收益投资组合，第一个10万亿美元的0.40%和余额的0.30%，(Iii)对于市政价值策略，0.65%和(Iv)对于Cortina股权投资组合，第一个2500万美元的1.0%，0.90%的余额，(Iv)Cortina股权投资组合，第一个2500万美元的1.0%，0.90%的余额，(Iii)市政价值策略，0.65%和(Iv)Cortina股权投资组合，第一个2500万美元的1.0%，0.90%。本公司监控非全权资产的费用可从0.05%至0.01%不等，但也可纳入商定的固定家庭办公室服务费。该公司的大多数客户支付混合费率，因为他们投资于多种战略。

本公司建议的投资基金所赚取的管理费主要根据基金的净资产计算。一些基金根据每个日历季度最后一个工作日的基金净资产计算投资费用，而其他基金则根据当月第一个工作日的净资产价值计算投资费用。费用可以按季度提前支付，也可以按季度拖欠，具体情况取决于Worn投资基金。对于本公司的私募基金客户，年费由0.25%至1.5%不等。公司为其执行风险管理和尽职调查服务的投资基金赚取的某些管理费基于为每个合约定制的统一费用协议。

公司的管理费和顾问费可能会根据多种因素波动，包括以下因素：

本公司的绩效费和拨款可能会根据向本公司支付激励费和拨款的账户和基金的表现而波动。

公司的家庭办公服务能力使我们能够为其客户提供全面和综合的服务。该公司的专职税务和财务规划专业人员提供财务规划、税务规划和准备、合伙会计和基金管理以及综合财富报告等服务。家庭办公室服务收入的波动取决于公司为其提供这些服务的客户数量和商定的费用水平，其中大部分是固定费用。因此，与家族办公室服务相关的管理下的非可自由支配资产通常不会作为确认的家庭办公室服务收入金额的基础。家庭办公室服务费也通常在季度开始时按季度预付，或在季度结束后根据所管理资产的合同百分比或根据合同商定的固定费用安排进行拖欠。收入在服务执行期间以可分级的基础确认。

根据ASC 606，只有在确定费用收入是根据相关协议赚取和应付的情况下，公司才将绩效费用和分配确认为收入，从而根据ASC 606将基于绩效的收入入账。在某些安排中，本公司只有在管理资产的回报超过某些基准回报或其他表现目标时，才有权收取绩效费及拨款。一旦绩效费用或分配(如适用)具体化后，公司将绩效费用和分配作为收入的组成部分进行记录。因此，在记录收入时，在对价中没有估计或可变性。

本公司采用修改后的累积效果法作为其采用ASU 2014-09的一部分。本公司确认最初申请ASU 2014-09的修订累积有效，作为包括首次申请日期在内的年度报告期保留收益期初余额的调整。如上所述，采用ASU 2014-09的影响并不重要。这一方法适用于未完成的合同，其收入在最初申请之日尚未按照先前的收入指导确认，或者适用于截至首次申请之日的所有合同以及首次申请之日之后的新合同。截至2017年12月31日，确认的所有收入均为完整收入合同。因此，包括采用日期在内的年度报告期保留收益期初余额没有调整，即2018年1月1日。

与向员工发放基于股份的奖励有关的股权补偿成本基于授予日期奖励的公允价值，该价值在必要的服务期内按比例支出，扣除估计的没收。没收假设最终调整为实际的没收率。因此，没收假设的变化可能会影响归属期间确认的总费用金额的时间安排。服务期间是员工执行相关服务的期间，通常与归属期间相同。不需要未来服务的基于股权的奖励将立即支出。于雇员选任时或重组前与可赎回合伙单位有关的有可能以现金结算的股权奖励被归类为负债(“负债奖励”)，并在每个报告期结束时调整为公允价值。

2016年2月，FASB通过发布ASU No.2016-02(“ASC 842”)确定了主题842，租赁，其中要求承租人在资产负债表上确认租赁，并披露有关租赁安排的关键信息。主题842随后由ASU No.2018-01，土地地役权实用权宜之计，过渡到主题842；ASU No.2018-10，对主题842的编纂改进，租赁；和ASU No.2018-11，有针对性的改进进行了修改。新标准建立了使用权模型(“ROU”)，要求承租人在资产负债表上确认所有租期超过12个月的租约的ROU资产和租赁负债。租赁将被分类为财务或经营，分类将影响合并经营报表中费用确认的模式和分类。

新标准于2019年1月1日对本公司生效，本公司于当日采用本标准。需要采用修改后的追溯过渡方法，将新标准应用于首次申请之日存在的所有租赁。一个实体可以选择使用(1)标准的生效日期或(2)财务报表中列出的最早比较期间的开始作为其初始应用日期。如果实体选择第二个选项，现有租约的过渡要求也适用于在初始申请日期和生效日期之间签订的租约。该实体还必须改写其比较期间财务报表，并提供新标准对比较期间所要求的披露。本公司选择使用生效日期作为其首次申请日期。因此，财务信息将不会更新，新标准要求的披露将不会在2019年1月1日之前的日期和期间提供。

新标准提供了许多可选的实际权宜之计，作为过渡会计的一部分。本公司预期将选出“实用权宜之计组合”，使本公司可避免重新评估其先前在新准则下有关租赁识别、租赁分类及初始直接成本的结论。本公司预期不会选择有关土地地役权的后见之明或实际权宜之计，因为该等条文并不适用于本公司。

这一标准对公司的财务报表产生了重大影响。最重要的变化涉及(1)在资产负债表上确认其办公设备和房地产经营租赁的新的ROU资产和租赁负债，以及(2)提供有关公司租赁活动的重要新披露。

采用后，公司确认了约4400万美元的额外经营负债，以及相应的ROU和其他资产，这是基于现有经营租赁的现行租赁标准下剩余最低租金付款的现值。公司在开始时确定一项安排是否为租赁。本公司在厘定租赁付款的现值时，根据租赁开始日期可得的资料，采用递增的借款利率。在确定租赁开始时的ROU资产和租赁负债时，租赁条款可能包括在合理确定我们将行使该选项时延长或终止租赁的选项。租赁付款的租赁费用在租赁期内以直线方式确认。

新标准还为实体的持续租赁会计提供了实用的权宜之计。本公司为办公设备租赁选择了短期租赁确认豁免。对于那些符合短期条件的当前和潜在租赁，公司将不会确认ROU资产或租赁负债。该公司还选择了实际权宜之计，不为其所有租赁分开租赁和非租赁组成部分。

Silvercrest和SFS需要缴纳联邦和州企业所得税，这要求采用资产和负债方法进行财务会计和所得税报告。SLP不需要缴纳联邦和州所得税，因为所有的收入、收益和损失都会传递给合作伙伴。然而，SLP需要缴纳纽约市未注册的营业税。就本公司的注册实体而言，年度税率以本公司运营的各个司法管辖区的收入、法定税率和税务规划机会为基础。税法是复杂的，受纳税人和政府税务机关的不同解释的影响。在确定税费和评估纳税状况时需要判断。任何已采取或预期将于所得税申报表中采取或预期采取的不确定税务状况(“UTP”)的税务影响，只有在税务当局基于其于报告日期的技术优点进行审查后“更有可能持续”的情况下才予以确认。在该状况下在简明综合财务报表中确认的税收优惠是基于在最终结算时变现可能性大于50%的最大收益进行计量的。公司确认所得税支出中与UTP相关的估计应计利息和罚金。

公司确认UTP在有效结算期间的好处。先前确认的税务头寸在第一个期间被取消确认，在此期间，税务头寸不再有可能在审查后继续存在。

2016年1月，FASB发布了ASU 2016-01，“金融工具--总体(主题825-10)：金融资产和金融负债的确认和计量”。虽然ASU保留了许多现行要求，但它对实体的会计进行了重大修改，涉及(1)股权证券投资的分类和计量，以及(2)按公允价值计量的金融负债的某些公允价值变动的列报。ASU还修改了与金融工具公允价值相关的某些披露要求。·ASU2016-01中的一些修订包括：(1)要求股权投资(那些根据权益会计方法核算的或导致被投资方合并的投资除外)以公允价值计量，并在净收益中确认公允价值的变化；(2)通过要求定性评估来确定减损，简化了对没有容易确定的公允价值的股权投资的减值评估；(3)要求公共企业实体在为披露目的计量金融工具的公允价值时使用退出价格概念；(3)要求公共企业实体在为披露目的计量金融工具的公允价值时使用退出价格概念；(3)要求公共企业实体在计量金融工具的公允价值时使用退出价格概念；(2)要求公允价值简化没有容易确定的公允价值的股权投资的减值评估；以及(4)当实体选择以公允价值计量负债时，要求实体在其他全面收益中单独列报因工具特定信用风险的变化而导致的负债公允价值总变化的一部分。ASU 2016-01于2018年1月1日生效。采用此ASU对公司的简明综合财务报表没有产生重大影响。

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，“信用损失会计”，修改了委员会关于金融工具减值的指导意见。ASU在美国GAAP中增加了一个基于预期损失而不是招致损失的减值模型(称为当前预期信用损失(CECL)模型)。在新的指导下，实体将其对预期信贷损失的估计确认为备抵，FASB认为这将导致更及时地确认此类损失。本修正案对2019年12月15日之后的所有会计年度(包括这些会计年度内的过渡期)有效。公司正在评估采用本指南对其简明综合财务报表的影响。

2016年8月，FASB发布了ASU 2016-15“现金流量分类”，其中修订了ASC 230中关于现金流量表中某些现金收入和支付的分类指南。该修订于2018年1月1日对本公司生效。采用此ASU对公司的简明综合财务报表没有产生重大影响。

2016年11月，FASB发布了ASU 2016-18“受限现金”，其中要求现金流量表解释报告期间现金、现金等价物以及一般被描述为受限现金和受限现金等价物的金额总额的变化。该修订于2018年1月1日对本公司生效。采用此ASU对公司的简明综合财务报表没有产生重大影响。

2017年1月，FASB发布了ASU 2017-01，“企业合并(主题85)：澄清企业的定义”。本更新中的修正案澄清了企业的定义，目的是增加指导，以协助实体评估交易是否应作为资产或企业的购置或处置入账。ASU 2017-01将于2019年对本公司生效，并在该年度内的中期报告期内生效。对于尚未在已发布或可供发布的财务报表中报告的交易，允许提前采用。采用此ASU对公司的简明综合财务报表没有产生重大影响。

2017年1月，FASB发布了ASU 2017-04，“无形资产-商誉及其他(主题350)：简化商誉减值测试”。ASU 2017-04通过从商誉减值测试中删除步骤2简化了随后的商誉计量。实体将不再通过将报告单位的公允价值分配给其所有资产和负债来计算商誉的隐含公允价值，从而确定商誉减值，就好像报告单位是在企业合并中收购的一样。取而代之的是，实体应通过将报告单位的公允价值与其账面值进行比较来进行年度或中期商誉减值测试，并确认账面金额超过报告单位公允价值的金额的减值费用。确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。实体可以选择对报告单位进行定性评估，以确定是否需要进行定量减值测试。ASU 2017-04将于2021财年对本公司生效，并在该年度内的中期报告期内生效。在2017年1月1日之后的测试日期进行的中期或年度商誉减值测试允许提前采用。公司预计采用本指南不会对公司的简明综合财务报表产生重大影响。

2017年2月，FASB发布了ASU第2017-05号，“非金融资产去确认的其他收益和损失(子题610-20)：澄清资产去确认指南和非金融资产部分销售会计的范围”。ASU将非金融资产的取消确认指南与新收入标准(ASC 606，经修订)中的交易模式保持一致。子主题610-20是作为新收入标准的一部分发布的。它为确认与非客户合同中非金融资产转让的收益和损失提供了指导。新指南定义了“实质上非金融资产”，统一了与非金融资产部分销售相关的指南，取消了专门针对房地产销售的规则，删除了金融资产取消确认模式的例外情况，并澄清了非金融资产对合资企业的贡献的会计处理。本ASU于2018年1月1日对公司生效。采用此ASU对公司的简明综合财务报表没有产生重大影响。

2017年5月，FASB发布了ASU 2017-09“补偿-股票”。ASU修改了基于股份支付安排的修改范围。ASU提供关于更改基于股份的支付奖励的条款或条件的类型的指导，根据ASC 718，实体将被要求对其应用修改会计。具体地说，如果公允价值、归属条件和奖励分类在紧接修改前后相同，则实体不会应用修改会计。本ASU于2018年1月1日对公司生效。采用此ASU对公司的简明综合财务报表没有产生重大影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15，“客户对云计算安排(即服务合同)中发生的实施成本的核算”。ASU为实体提供指导，以评估客户在包括软件许可证的云计算安排中支付的费用的会计处理。ASU 2018-15对公共实体在2019年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期有效。公司预计采用本指南不会对公司的简明综合财务报表产生重大影响。

2018年8月，证券交易委员会发布了最终规则发布33-10532号，披露更新和简化。该规则修正了某些已经变得多余、重叠、过时或已被取代的披露要求。该规则对公司当前的季度报告生效，可以采用本期的变化，或推迟到2019年。本公司选择将与股东权益变更相关的中期披露规则的变更推迟至2019年第一季度报告。

2019年4月12日，SAMG LLC和SLP与威斯康星州有限责任公司Cortina Asset Management，LLC以及Cortina的某些利益持有人(“委托人”)签订了资产购买协议(“购买协议”)，直接或通过指定的附属公司收购Cortina与Cortina提供投资管理、投资咨询和相关服务业务有关的几乎所有资产(“Cortina收购”)。

根据购买协议所载的条款及条件，SAMG LLC同意向Cortina支付合共44，937美元的最高金额，其中80%同意由SAMG LLC于结账时以现金支付，而20%则同意由SLP在SLP的B类单位结算时以发行及交付方式支付，在每种情况下均须按购买协议所述作出某些调整。

2019年7月1日，根据购买协议完成了收购。在交易结束时，“SAMG LLC以现金形式向Cortina支付了总计33，577美元的本金，SLP另外支付了8，952美元，形式是向SLP中的662，713个B类单位的某些委托人发行和交付。以现金支付的33，577美元为对价35，072美元，部分被应向SAMG LLC支付Cortina可偿还费用的结账净额抵销。

此外，购买协议规定最多额外26，209美元将以现金支付80%，某些委托人将在未来四年以SLP B类单位的形式获得剩余20%的潜在净得付款。SAMG LLC确定，根据购买协议条款的或有代价的初步公允价值为13，800美元，Cortina卖方可能有权根据实现各种收入目标获得两笔保留款和一笔增长款。或有代价的估计公允价值在收购之日确认，并根据事实和情况的变化进行调整，直至最终解决或有事项。或有代价公允价值的变动反映为业务简明综合报表^中一般及行政费用的组成部分。收益法用于通过估计一系列可能的预期结果和给定这些结果的支出来确定这些付款的公允价值。潜在支出是使用蒙特卡罗模拟估计的，并使用根据SAMG有限责任公司的信用或交易对手风险调整后的无风险贴现率折现回其现值，以得出或有代价付款的现值。或有代价付款的贴现率是基于Cortina收入的资本成本收入。

如果从2020年7月1日到2021年6月30日的12个月期间的收入大于或等于获得的收入的95%，13，027美元(代表Cortina截至收盘时的年度收入运行率)，则第一笔保留款等于3，370美元。如果该期间的收入等于获得的收入的75%或更少，则没有第一次保留款项，并且如果该期间的收入在75%和95%之间

第二次保留付款基于2021年7月1日至2022年6月30日的12个月期间的收入，收入阈值在获得收入的85%到105%之间，最高保留付款为5，617美元。如果该期间的收入为

相当于获得收入的85%或更少，没有第二次保留付款，并且如果期间的收入在85%和105%之间，则第二次保留付款将使用$0到$5，617之间的线性插值来确定。

增长付款基于2022年7月1日至2023年6月30日的12个月期间的收入，收入阈值介于获得收入的95%和140%之间，最高付款为17，222美元。^如果该期间的收入等于或低于获得的收入的95%或更少，则没有增长付款，如果该期间的收入在95%和140%之间，则将使用$0和$17，222之间的线性插值来确定增长付款。

截至2019年9月30日，SAMG有限责任公司的负债为13，800美元，涉及与Cortina收购相关的返还款项，该收购包括在“或有代价”的简明综合财务状况报表中的应付账款和应计费用中。

在收到股权对价时，Cortina的委托人受到SLP有限合伙协议中规定的权利和义务的约束，并有权获得与SLP的分配政策一致的分派。^此外，Cortina的委托人成为“交换协议”的缔约方，该协议规定B类单位交换公司的A类普通股，“转售和注册权协议”为Cortina的委托人提供流动性，以换取公司的A类普通股股份，以换取公司的A类普通股。^此外，Cortina的委托人还加入了“交换协议”，其中规定了B类单位交换公司A类普通股的事宜，“转售和注册权协议”为Cortina的委托人提供了换取公司A类普通股股份的流动资金。这使Cortina的负责人有权分享本公司在将B类单位交换为本公司的A类普通股时获得的部分税收优惠。

对Cortina的战略收购，这是一家长期创新和高素质的成长性股权资产管理公司，为公司建立了成长性股权能力。此外，公司还获得了具有丰富经验和行业知识的投资专业人士，并在中西部建立了业务。

截至2019年9月的三个月和九个月的Cortina收入和扣除所得税准备前的收入分别为3，182美元和976美元，包括在简明综合经营报表中。

在2019年的前九个月内，公司与Cortina收购相关的成本为1，1470亿美元，并已将这些总体成本、行政成本和其他成本计入“简明综合经营报表”。

下表总结了初步分配给收购资产和承担的负债的金额。^购买价格超过收购资产和承担的负债的公允价值的超额分配给商誉和无形资产。

收购的无形资产的初步估值正在由独立的评估公司进行准备。最初的购买价分配是初步的，可能会根据所收购资产和承担的负债的公允价值估计的变化进行调整。公司预计，在提交截至2019年12月31日的年度报告时，购买价格分配将最终敲定。

该公司认为，记录的商誉得到了将Cortina公司的业务整合到公司中的预期收入和预期协同效应的支持。？大多数商誉预计可在纳税目的中扣除。

下面的预计信息表示合并的运营结果，就好像收购Cortina发生在2019年1月1日和2018年1月1日。备考信息仅供比较之用，并不表明公司在1月1日、2019年和2018年1月发生收购的经营结果，也不一定表示未来的业绩。

2018年12月13日，本公司签署资产购买协议(“资产购买协议”)，由本公司SLP，“SAMG LLC”(“买方”)和Neosho Capital LLC，特拉华州一家有限责任公司(“Neosho”或“卖方”)，以及Christopher K.Richey，Alphonse I.Chan，Robert K.Choi和Vincent G.Pandes，每个人都是Neosho的委托人(合称“Neosho的委托人”)。2019年，并在此被称为“Neosho收购”。

根据资产购买协议的条款，SAMG LLC实质上收购了卖方的所有业务和资产，卖方是投资管理和咨询服务的提供商，包括商誉和商誉摊销的利益。考虑到所购买的资产和商誉，SAMG LLC向卖方和委托人支付的总购买价包括(1)现金支付399美元(已收购现金净额)和(2)发行给Neosho负责人的SLP B类单位，价值相当于20美元，以及同等数量的本公司B类普通股股份，有投票权但没有经济利益。本公司根据达成资产购买协议所述财务及业绩目标的可能性，确定或有代价的收购日期公平值为1，686美元。SAMG LLC将在截止日期一周年时向Neosho的校长支付300美元。SAMG LLC将于二零零零年十二月三十一日、二零二零年、二零二一年、二零二二及二零二三年十二月三十一日、二零二一年、二零二二年及二零二三年十二月三十一日后，尽快向Neosho的负责人支付额外款项，金额相等于(I)100美元及(Ii)(X)50%乘以(Y)Neosho于该付款日期的收入减去Neosho于上一年度付款日期的收入所得的产品。返还款项将以现金支付75%，以股权支付25%。或有代价的估计公允价值于收购日期确认，并根据事实和情况的变化进行调整，直至或有代价的最终解决。或有代价公允价值的变动在简明综合经营报表中反映为一般及行政开支的组成部分。或有代价的公允价值基于折现现金流模型，使用每个净出期的预计收入。适用于预计收入的贴现率是基于本公司的加权平均资本成本确定的，并考虑到与付款相关的总体风险与本公司的整体风险相似，因为没有与或有付款相关的目标、最低限额或上限。

本公司的负债为1，686美元，涉及与Neosho收购相关的支出支出，该支出已计入截至二零一九年九月三十日财务状况简明综合报表的应付账款及应计开支，以作或有代价。

2015年12月15日，公司签署了资产购买协议(“资产购买协议”)，该协议由公司SLP，“SAMG LLC”(“买方”)和Cappiccille&Company，LLC，特拉华州有限责任公司(“Cappiccille”或“卖方”)，以及Michael Cappiccille(“委托人”)执行，以收购Cappiccille的某些资产。“资产购买协议”所设想的交易于2016年1月11日结束，在此被称为“资产购买协议”。

根据资产购买协议的条款，SAMG LLC收购了(I)卖方(一家税务服务提供商)的几乎所有业务和资产，包括商誉和与该等资产相关的商誉摊销收益，以及(Ii)委托人的个人商誉。考虑到所购买的资产和商誉，SAMG LLC向卖方和委托人支付了总价，包括现金付款148美元。本公司根据资产购买协议中描述的财务和业绩目标将实现的可能性，确定或有代价的收购日期公允价值为354美元。SAMG LLC will make earnout payments to the Principal as soon as practicable following December 31，2016，2017，2018，2019，and during 2020，in an amount equal to 19%of the revenue attributable to the business and assets of Cappiccille，based on revenue gained or lost post-transaction during the twelve months ended on the applicable determination date，except that the earnout payment for 2016 shall be equal to 19%of the revenue attributable to the Cappiccille for the period between the closing date of the Cappiccille Acquisition and December 31，2016 and the earnout payment for 2020 shall be equal to 19%of the revenue attributable to the Cappiccille Acquisition for the period between January 1，2020年和Cappiccille收购结束日期五周年。或有代价的估计公允价值于收购日期确认，并根据事实和情况的变化进行调整，直至或有代价的最终解决。变化

或有代价的公允价值在简明综合经营报表中反映为一般和行政费用的组成部分。或有代价的公允价值基于折现现金流模型，使用每个净出期的预计收入。适用于预计收入的贴现率是基于本公司的加权平均资本成本确定的，并考虑到与付款相关的总体风险与本公司的整体风险相似，因为没有与或有付款相关的目标、最低限额或上限。

本公司有126美元及231美元的负债，涉及与Cappiccille收购有关的额外付款，该收购已分别计入截至二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日的财务状况简明综合报表的应付账款及应计开支，以作或有代价。

2015年3月30日，公司签署了一项资产购买协议(“资产购买协议”)，该协议由公司SLP，“SAMG LLC”(“买方”)和新泽西公司Jamison Eaton&Wood，Inc.(“Jamison”或“卖方”)以及Keith Wood，Ernest Cruikshank，III，William F.Gadsden和Frederick E.Thalmann，Jr.，每个这样的个人作为Jamison的委托人(统称“委托人”)执行2015年，并在此被称为“Jamison收购”。

根据资产购买协议的条款，SAMG LLC收购了(I)卖方的几乎所有业务和资产、投资顾问，包括商誉和与该等资产相关的商誉摊销收益，以及(Ii)Jamison负责人的个人商誉。考虑到所购买的资产和商誉，SAMG LLC向卖方和Jamison的委托人支付的总购买价包括(1)总额为3，550美元的现金付款(“期末现金付款”)，(2)向卖方发行的本金为394美元的期票，年利率为5%(“卖方票据”)，(3)向Jamison的每个委托人发行的总额为1美元的不同金额的期票贾米森备注之“本金”)及(4)向Jamison之本金发行之B类单位(“B类单位”)，价值相当于3，562美元及相等数目之本公司B类普通股股份，有投票权但无经济权益(统称“股权对价”)。根据资产购买协议中描述的财务和业绩目标实现的可能性，本公司确定或有代价的收购日公允价值为1，429美元。SAMG LLC将在2015年12月31日、2015年12月31日、2016年、2017年、2018年、2019年以及2020年内，根据截至适用确定日期的十二个月交易后收入的增加或损失，尽快向Jamison的负责人支付相当于Jamison业务和资产(“Jamison业务”)的EBITDA的20%的金额，但2015年的返利付款应相当于Jamison业务之间期间归属于Jamison业务的EBITDA的20%二零一五年及二零二零年的额外款项应等于杰米森业务于二零二零年一月一日至贾米森收购结束日期五周年期间应占EBITDA的20%。或有代价的估计公允价值于收购日确认。, 并根据事实和情况的变化进行调整，直到偶然性的最终解决。或有代价公允价值的变动在简明综合经营报表中反映为一般及行政开支的组成部分。或有代价的公允价值是基于折现现金流模型，使用每个盈利期间的预计EBITDA。应用于预计EBITDA的贴现率是基于本公司的加权平均资本成本确定的，并考虑到与付款相关的总体风险与本公司的整体风险相似，因为没有与或有付款相关的目标、下限或上限。

截至二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日，本公司分别有204美元及524美元负债，涉及与Jamison收购有关的应收款项，该收购已包括在或有代价的综合财务状况报表的应付帐款及应计开支中。

在收到股权对价时，Jamison的委托人受到SLP的有限合伙协议中规定的权利和义务的约束，并有权获得与SLP的分配政策一致的分派。^此外，Jamison的委托人成为交换协议的当事方，该协议规定B类单位交换公司的A类普通股，转售和注册权协议为Jamison的委托人提供关于以B类交换获得的公司A类普通股股份的流动性根据该条款，Jamison的负责人有权分享本公司在将B类单位交换为本公司的A类普通股时获得的部分税收优惠。

对Jamison的战略收购，这是一家历史悠久且备受推崇的投资精品公司，加强了公司在大纽约市场的存在，公司获得了具有丰富经验和知识的投资经理。

行业。·贾米森的客户获得了该公司完整的投资管理、财富规划和报告能力，包括专有价值股权和固定收益纪律以及另类投资咨询服务。

公司相信，记录下来的商誉得到了将Jamison的业务整合到公司中的预期收入和预期协同效应的支持。出于纳税的目的，商誉预计是可以扣除的。

投资包括截至2019年9月30日和2018年12月31日的投资分别为16美元和1，493美元，代表公司在Silvercrest基金中的权益，这些基金由公司及其附属公司设立和管理。公司在这些基金中的财务权益的金额最高可达基金净资产的2%。尽管本公司的财务权益微不足道，但本公司采用权益法核算其在关联投资基金中的权益，因为本公司通常作为该等基金的普通合伙人、管理成员或同等物对该等基金行使重大影响力。在2007年期间，Silvercrest基金向各基金的非关联投资者授予了权利，规定基金的大多数非关联投资者将有权无理由地解除该基金的普通合伙人或等价物，或根据某些程序加快该基金的清算日期。在2019年9月30日和2018年12月31日，公司确定不需要整合Silvercrest基金。

GAAP建立了一个层次化的披露框架，该框架优先考虑市场价格可观察性的水平，并对其进行排名，以公允价值衡量投资。市场价格的可观察性受到许多因素的影响，包括投资类型、投资特有的特征和市场状况，包括市场参与者之间交易的存在和透明度。具有现成的活跃报价或可从有序市场的活跃报价中计量公允价值的投资一般具有较高程度的市场价格可观察性，而用于计量公允价值的判断程度较低。

在某些情况下，用于衡量公允价值的投入可能属于公允价值层次结构的不同级别。在这种情况下，确定公允价值层次结构中哪个类别适合于任何给定投资是基于对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平。本公司对公允价值计量中某一特定投入的重要性的整体评估需要作出判断，并考虑投资的特定因素。

于二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日，本公司并无任何按公允价值按经常性基准入账的金融资产或负债，但与收购完成有关的或有代价除外。

在2019年9月30日和2018年12月31日，未按公允价值持有的金融工具分类如下：

以下是截至2019年9月30日和2018年12月31日的家具、设备和租赁改善净额摘要：

截至2019年和2018年9月30日的三个月的折旧费用分别为267美元和179美元。截至2019年和2018年9月30日的9个月的折旧费用分别为815美元和567美元。

在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，公司注销了截至2019年9月30日已完全折旧的租赁资产0美元和310美元。在截至2018年9月30日的三个月和九个月内，本公司处置了成本为989美元的计算机设备，累计折旧为952美元。

以下是截至2019年9月30日的9个月和截至2018年12月31日的年度对商誉账面金额的变动摘要：

	顾客两性关系			其他无形资产			总计
成本
Balance，2019年1月1日	$	22,560		$	2,467		$	25,027
收购Cortina		21,500			—			21,500
余额，2019年9月30日		44,060			2,467			46,527
有用生命		10-20年			3-5年
累计摊销
Balance，2019年1月1日		(12,887	)		(2,247	)		(15,134	)
摊销费用		(1,280	)		(121	)		(1,401	)
余额，2019年9月30日		(14,167	)		(2,368	)		(16,535	)
账面净值	$	29,893		$	99		$	29,992
成本
Balance，2018年1月1号	$	22,560		$	2,467		$	25,027
Balance，2018年12月31日		22,560			2,467			25,027
有用生命		10-20年			3-5年
累计摊销
Balance，2018年1月1号		(11,367	)		(2,082	)		(13,449	)
摊销费用		(1,520	)		(165	)		(1,685	)
Balance，2018年12月31日		(12,887	)		(2,247	)		(15,134	)
账面净值	$	9,673		$	220		$	9,893

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月，与无形资产有关的摊销开支分别为705美元及420美元。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月，与无形资产有关的摊销开支分别为1，401美元及1，265美元。

与公司有限寿命无形资产有关的摊销计划在未来五年及以后支出如下：

2013年6月24日，Silvercrest L.P.的子公司与City National Bank签订了1500万美元的信贷安排。Silvercrest L.P.的子公司是该信贷安排的借款人，Silvercrest L.P.担保其子公司在信贷安排下的义务。该信贷安排由Silvercrest L.P.及其子公司的某些资产提供担保。该信贷工具包括一笔750万美元的延期提款定期贷款，计划于2025年6月24日到期，以及一笔750万美元的循环信贷工具，计划于2019年6月21日到期。2019年6月20日，循环信贷安排延长至2020年6月19日。该贷款的利息为(A)^最优惠利率加0.25个百分点和2.5%的保证金，或(B)^LIBOR利率加2.75个百分点，由借款人选择。2019年7月1日，对定期贷款进行了修订，将贷款增加1800万美元至2550万美元，将抽签日期延长至2024年7月1日，并将到期日延长至2026年7月1日。借款人可以在2024年7月1日之前提取全部定期贷款金额。在2021年6月30日或之前的贷款期限下的借款将按20个相等的季度分期支付。2021年6月30日之后的定期贷款将在到期日之前以相等的季度分期支付。信贷安排包含对(I)产生额外债务的限制，(Ii)对某些资产设定留置权，(Iii)进行某些投资，(Iv)合并，合并或以其他方式处置我们基本上所有的资产，(V)出售某些资产，以及(Vi)与关联公司进行交易。此外，信贷安排还包含某些金融契约，包括对管理下的可自由支配资产的测试，最高债务与EBITDA的比率以及固定费用覆盖率。信贷安排包含惯常的违约事件，包括控制权发生变化，其中包括一个人或一组人共同获得Silvercrest总投票权证券的30%以上。

于二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日，本公司在循环信贷安排下并无任何未偿还借款。截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司的定期贷款余额分别为1710万美元和0美元。截至2019年9月30日或2018年12月31日，没有应计但未付利息。

利息开支，亦包括递延融资费用的摊销，截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月的循环信贷安排及定期贷款所产生的利息开支分别为237美元及7美元，而截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月的利息开支则分别为250美元及15美元。

本公司根据特定升级条款的经营租赁租赁办公空间。截至2019年和2018年9月30日止三个月的运营租金支出分别为1，566美元和1，450美元。本公司于截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月内从分租户收取分租收入，分别为28美元及29美元。因此，截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月，租金开支净额分别为1，538美元及1，421美元，并已计入简明综合经营报表的一般及行政开支。

本公司根据特定升级条款的经营租赁租赁办公空间。截至2019年和2018年9月30日止九个月的运营租金支出分别为4，625美元和4，348美元。本公司于截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月内从分租户收取分租收入，分别为98美元及187美元。因此，截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月，租金开支净额分别为4，527美元及4，161美元，并已计入综合经营报表的一般及行政开支。

为保证租约下的履约，本公司须维持以业主为受益人的信用证，截至2019年9月30日和2018年12月31日，信用证总额为506美元。此外，该公司保留了一份80美元的信用证，以其波士顿房东为受益人。两者都是由该公司与城市国家银行的循环信贷安排作抵押的。

2014年3月，公司签订了在弗吉尼亚州里士满增设办公空间的租赁协议。租约于2014年5月1日开始，2019年7月31日到期。租约须遵守升级条款，并提供三个月的免租期。每月租金费用为5美元。公司支付了可退还的保证金3美元。2016年9月，公司签订了租赁修订一号(“修订一号”)，以扩大其空间，延长租赁。此扩展将于2017年10月1日左右进行，租约延长至2024年11月30日。该租赁于2018年1月16日进一步修订(“修订二号”)，将扩展日期更新至2018年1月12日，并将租赁期限延长至2028年11月30日。经修订的租约规定租金抵免为40美元。根据修订租约，每月租金开支为10元。

2015年6月，公司签订了位于弗吉尼亚州夏洛茨维尔的办公空间租赁协议。租赁于2015年6月30日开始，于2018年6月30日到期。2019年6月6日，公司将本租约延长三年，新的租期从2019年7月1日开始，2022年6月30日到期。每月租金费用为2美元。公司支付了可退还的保证金2美元。

关于Jamison的收购，公司承担了新泽西州Bedminster和Princeton办公空间的租赁协议。贝德明斯特租约延长后，将于2022年3月31日到期。此租约的每月租金费用为11美元。普林斯顿租约延长后，于2016年4月30日到期。这份租约的每月租金费用为5美元。两份租约都有升级条款，Bedminster租约规定了四个月的免租期。

2015年12月，公司延长了与其纽约市办公空间有关的租约。修订后的租约于2017年10月1日开始，2028年9月30日到期。租约须遵守升级条款，并提供12个月的免租期和最高2，080美元的租户改善费用。在此延期下的月租是446美元。

2016年1月，公司签订了新泽西州普林斯顿写字楼的租赁协议。租约于2016年4月23日开始，2022年8月31日到期。本租约取代上面讨论的普林斯顿租约，该租约于2016年4月30日到期。此租约的每月租金费用为6美元。此租约受升级条款的约束，并提供五个月的免租期。

通过Cappiccille收购，本公司承担了新泽西州利文斯顿办公空间的租赁协议。租约是逐月租的。每月租金费用为2美元。此租约于2019年1月终止。

2018年1月，公司延长了与其位于马萨诸塞州波士顿的办公空间相关的租约。修订后的租约于2018年1月1日开始，2023年4月30日到期。租约规定一个月的免租期。在此延期下的月租是33美元。

通过Neosho的收购，公司承担了加利福尼亚州拉霍亚办公空间的租赁协议。租约将于2020年1月31日到期。每月租金费用为3美元。

通过对Cortina的收购，公司承担了密尔沃基办公空间的租赁协议。租约将于2020年12月31日到期。每月租金费用为12美元。

本公司对某些办公设备有融资租赁。本公司于二零一四年订立电话系统融资租赁协议。融资金额为321美元，租期为五年，从2014年3月1日开始。每月最低租赁付款为5美元，并持续到2018年11月30日。2015年6月30日，作为Jamison收购的一部分，公司承担了总额为253美元的设备的某些融资租赁。2015年7月，该公司签订了一台复印机的融资租赁。融资金额为21美元，租期为三年，从2015年7月1日开始。每月最低租赁付款为1美元，并持续到2018年6月30日。2015年10月，该公司签订了一台复印机的融资租赁。融资金额为18美元，租期为三年，从2015年11月1日开始。每月最低租赁付款为1美元，并持续到2018年10月31日。2017年1月，本公司签订了复印机融资租赁协议。融资金额为11美元，租期为两年，从2017年1月1日开始。每月最低租赁付款为1美元，并持续到2018年12月31日。2017年1月，公司签订了两台复印机的融资租赁协议。融资金额为152美元，租期为五年，从2017年2月1日开始。每月最低租赁付款为3美元，并持续到2022年1月31日。2017年7月，公司签订了四台复印机的租赁协议。融资金额为72美元，租期为三年，从2017年7月1日开始。每月最低租赁付款为2美元，并持续到2020年6月30日。2018年3月，本公司签订了一台复印机的租赁协议。融资金额为11美元，租期为三年，从2018年3月1日开始。每月最低租赁付款为0.3美元，并持续到2021年2月28日。2019年3月，该公司签订了一台复印机的租赁协议。融资金额为13美元，租期为三年，从2019年3月1日开始。每月最低租赁付款为0.4美元，并持续到2022年2月28日。2019年3月，公司签订了一台复印机的额外租赁协议。融资金额为12美元，租期为39个月，从2019年3月1日开始。每月最低租赁付款为0.4美元，并持续到2022年5月31日。2019年7月，作为收购Cortina的一部分，公司承担了一台复印机的租赁协议。每月最低租赁付款为1美元，并持续到2021年11月。2019年8月，公司签订了两台复印机的租赁协议。融资金额为41美元，租期为三年, 从2019年8月1日开始。每月最低租赁付款为1美元，并持续到2022年7月31日。截至2019年9月30日和2018年12月31日，融资租赁的本金余额总额分别为206美元和188美元。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，设备中包含的与融资租赁相关的资产如下：

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月，与融资租赁资产有关的折旧开支分别为25美元及40美元。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月，与融资租赁资产有关的折旧开支分别为78美元及101美元。

SLP历来并将继续根据其第二次修订和恢复的有限合伙协议的条款为所得税目的向其合伙单位的持有人分配其净收入，并根据其第二次修订和恢复的有限合伙协议的条款作出并将继续进行额外的净收入分配。截至2019和2018年9月30日的三个月，合作伙伴分配总额分别为1，626美元和1，529美元，

分别。截至2019年和2018年9月30日的9个月，合作伙伴分配总额分别为7，385美元和6，541美元

根据SLP的第二次修订和恢复的有限合伙协议，合作伙伴奖励分配被视为净收入分配。合作伙伴奖励分配后的剩余净收入或亏损通常根据合作伙伴的比例所有权分配给合作伙伴。净收益分配以追回前期分配损失为准。截至2019年和2018年9月30日的9个月，合作伙伴奖励分配的净收入分配分别为27，199美元和24，935美元。该等分派包括于截至二零一九年九月三十日、二零一九年及二零一八年九月三十日止九个月的财务状况简明综合报表及简明综合权益变动表的非控股权益。公司将SLP的合作伙伴奖励分配视为薪酬费用，并在赚取时累算此类金额。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月中，SLP分别累积了7，115美元和7，154美元的合作伙伴奖励拨款。在截至2019年9月30日和2018年9个月的9个月中，SLP累计的合作伙伴奖励拨款分别为18，766美元和21，055美元。

Silvercrest依赖SLP产生的现金为任何股息提供资金。一般情况下，SLP将根据各自在SLP中持有的比例将利润分配给其所有合作伙伴，包括Silvercrest。Silvercrest将在扣除所得税和其他义务后，从其在这些分配中按比例分配给股东的股息提供资金。

于二零一九年一月，本公司就Neosho收购事宜向Neosho若干负责人发行1，516股B类普通股。

2019年3月，本公司根据本公司与其委托人之间的转售和注册权协议，向某些现有合作伙伴赎回了与相同数量的B类单位交换为A类普通股相关的17，074股B类普通股。

2019年5月，本公司根据本公司与其委托人之间的转售和注册权协议，就将相同数量的B类单位换成A类普通股，向某些现有合作伙伴赎回84，268股B类普通股。

2019年5月，本公司在限制性股票单位归属时发行了1，896股A类普通股和948股B类普通股。

2019年6月，本公司根据本公司与其委托人之间的转售和注册权协议，向某些现有合作伙伴赎回2，386股B类普通股，涉及将相同数量的B类单位交换为A类普通股。

2019年7月，本公司就Cortina收购事宜向Cortina的若干负责人发行了662，713股B类普通股。

2019年8月，本公司根据本公司与其委托人之间的转售和注册权协议，就将相同数量的B类单位换成A类普通股，向某些现有合作伙伴赎回556，293股B类普通股。

2019年8月，本公司在授予限制性股票单位时发行了241，624股B类普通股。

由委托人持有的已发行B类普通股的总金额等于该个人在SLP中持有的B类单位的数量。Silvercrest公司B类普通股的股票只能在发行SLP的B类单位时发行。当SLP发行已归属或未归属的B类单位时，Silvercrest将向持有人发行其B类普通股的一股，以换取其票面价值的支付。Silvercrest的每一股B类普通股将按票面价值赎回，如果相应B类单位的持有人根据SLP第二次修订和恢复的有限合伙协议的条款、Silvercrest的2012年股权激励计划的条款或其他条款交换或没收其B类单位，Silvercrest将予以取消。

合作伙伴对SLP的贡献以现金、五年或六年有息期票和/或九年有息有限追索权期票的形式进行。有限追索权期票于2008年1月及2009年8月发行，利率分别为3.53%及2.77%。追索权限制包括有限追索权票据的初始本金金额的规定百分比，加上截至所有到期款项全额支付之日的增加本金金额的规定百分比，加上借款人需要支付的所有成本和开支，以及根据与每张已发行票据相关的质押协议要求支付的所有金额。某些应收票据可以按年分期付款，并由随票据购买的SLP单位作抵押。应从合伙人处收取的票据在财务状况简明综合报表中反映为非控制权益的减少。

截至2019年9月30日的9个月和截至2018年12月31日的年度的应收合作伙伴票据如下：

截至2019年9月30日和2018年12月31日，应从合作伙伴处收到的全部追索权票据分别为642美元和924美元。截至2019年9月30日或2018年12月31日，没有从合作伙伴处收到的有限追索权票据。截至2019年9月30日和2018年12月31日，合作伙伴应收票据不计提信用损失。

在2019年和2018年的前九个月，公司向以下公司提供服务，这些公司作为通过主馈电线或迷你主馈电线结构进行投资的馈线基金运营：

本公司还为以下公司提供服务，这些公司作为独立基金单独运营和投资：

根据与上述实体的协议，本公司提供投资咨询服务，并收取所管理资产的0%至1.75%的年度管理费，以及上述实体高于高水位的净增值0%至10%的表现费或分配费。

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月，本公司从上述活动中赚取的管理费收入分别为1，312美元及1，638美元，已计入简明综合经营报表的“管理及顾问费”。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月，本公司从上述活动中赚取的管理费收入分别为3，880美元及4，883美元，已计入简明综合经营报表的“管理及顾问费”。截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司从其各种基金中分别欠下1，549美元和1，233美元，这些资金包括在Silvercrest基金的财务状况简明综合报表的到期款项中。

截至2019年和2018年9月30日的三个月，公司从代表其某些员工管理的资产中分别赚取了387美元和301美元的管理费和顾问费。在截至2019年和2018年9月30日的九个月中，公司从代表其某些员工管理的资产中分别赚取了1，062美元和885美元的管理费和顾问费。截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司从其某些员工那里分别欠下约82美元和31美元，这两笔款项已计入应收款，净值为简明综合财务状况报表。

截至2019年9月30日，公司的递延税金资产净额为12，731美元，记录为Silvercrest专用的递延税项资产12，913美元，主要由与收购SLP合伙单位相关的无形资产的财务报表和税基之间的临时差异相关的资产组成。SLP的递延税项负债为104美元，主要由与递延租金支出相关的资产部分抵销无形资产的财务报表和税基差额，以及与SFS公司活动有关的递延税项负债78美元，这主要与无形资产的财务报表和税基之间的临时差异有关。截至2019年9月30日的递延税净总额中，66美元的递延税负净额与非控股权益有关。这些金额分别包括在财务状况简明综合报表上的预付费用和其他资产以及递延税和其他负债中。

截至2018年12月31日，公司的净递延税金资产为12，093美元，被记录为特定于Silvercrest的12，206美元的净递延税金资产，主要由与收购SLP合伙单位相关的财务报表和无形资产税基之间的暂时性差异相关的净资产组成，与SLP相关的20美元的净递延税负债主要包括与无形资产的财务报表和税基之间的差异相关的负债，以及一个

与SFS的公司活动有关的93美元的净递延税金负债，主要是与无形资产的财务报表和税基之间的暂时差异有关。

截至2019年和2018年9月30日的三个月，目前的税收支出分别为776美元和1397美元。在截至2019年9月30日的三个月中，428美元涉及Silvercrest的企业税收支出，347美元涉及SLP的州和地方债务，1美元涉及SFS的企业税收支出。截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月的递延税费支出分别为725美元和(84美元)。如果与当前税收支出相结合，截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月的所得税准备金总额分别为1，501美元和1，313美元。离散项目主要归因于Silvercrest的递延税项资产价值的调整，这是收购Cortina导致的州分配变化的结果。截至2018年9月30日的三个月没有重大离散税收支出。

截至2019年和2018年9月30日的9个月，目前的税收支出分别为1，798美元和3，808美元。在截至2019年9月30日的9个月中，610美元涉及Silvercrest的企业税收支出，1，185美元涉及SLP的州和地方负债，3美元涉及SFS的企业税收支出。？截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月的递延税费分别为1，885美元和127美元。？与当前税收支出相结合，截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月的所得税准备金总额分别为3，682美元和3，935美元。截至2019年9月30日的9个月的税收支出包括离散项目240美元的额外税收支出。离散项目主要归因于Silvercrest的递延税项资产价值调整，因为收购Cortina导致国家分配发生变化。？截至2018年9月30日的9个月没有实质性的离散税项支出。

目前税项支出较二零一八年同期减少，主要是由于盈利能力下降及与SLP记录的各种递延资产有关的有利时机差异所致。

在截至2019年和2018年9月30日的三个月的当期税收支出总额中，134美元和243美元分别涉及非控股权益。截至2019年和2018年9月30日的三个月的递延税费支出中，7美元和(27美元)分别涉及非控股权益。^与当期税收支出相结合，截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月与非控股权益相关的所得税准备金总额分别为141美元和216美元。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月的当期税收支出总额中，450美元和685美元分别涉及非控股权益。截至2019年和2018年9月30日的九个月递延税费支出中，27美元和55美元分别涉及非控股权益。^与当期税收支出相结合，截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月与非控股权益相关的所得税准备总额分别为477美元和630美元。

在正常的业务过程中，公司受到联邦、州和地方税务监管机构的审查。截至2019年9月30日，该公司2016至2019年的美国联邦所得税申报表根据正常的三年期限开放，因此需要审查。

所得税不确定性会计准则规定了财务报表确认和计量纳税申报表中所采取或预期采取的税务头寸的确认阈值和计量属性。为了确认这些好处，税务当局在审查时必须更有可能维持税收状况。确认的金额是作为在最终结算时可能实现的超过50%的最大收益金额来衡量的。公司不相信其有任何税务头寸，其未确认的税收优惠总额在未来12个月内有合理的可能大幅增加或减少。此外，本公司在2019年9月30日和2018年9月30日没有任何重大不确定的税务头寸。

如SLP的主事人因因由终止，SLP将有权赎回主事人及其许可受让人集体持有的所有既有B类单位，其购买价等于(I)主事人及其许可受让人SLP的资本账户结余总额及(Ii)被终止的主事人为首次收购B类单位而支付的购买价两者中较小者。

根据2012年股权激励计划，共有1，687，500股最初保留并可供发行。截至2019年9月30日，共有489，549股可供授予。股权可以以公司的A类普通股和SLP B类单位的股份的形式发行。(所有对SLP单位或权益的提述均指SLP的B类单位及Silvercrest的B类普通股的附带股份)。

2012年股权激励计划的目的是(I)使我们的员工、董事、顾问和顾问的长期财务利益与我们股东的利益保持一致；(Ii)通过提供与我们的薪酬理念一致的薪酬机会来吸引和留住这些人；以及(Iii)为那些对我们的长期业绩和增长做出重大贡献的个人提供激励。为实现这些目的，2012年股权激励计划规定授予SLP单位。2012年股权激励计划还规定授予股票期权、股票增值权或SARS、限制性股票奖励、限制性股票单位、基于业绩的股票奖励和其他基于股票的奖励(统称为股票奖励)，这些奖励基于我们的A类普通股。奖励可授予员工，包括从事一家或多家子公司业务的高级管理人员、成员、有限合伙人或合作伙伴，以及非雇员董事和顾问。

补偿委员会可以施加归属条件，如果不符合归属条件，赔偿可能会被没收。在适用任何归属限制的期间，除非补偿委员会另有决定，否则以SLP单位形式归属的奖励的接受者将有资格参与SLP的收入分配。此外，在满足归属条件之前，此类单位的转让通常是被禁止的，并且此类单位将没有资格兑换现金或我们的A类普通股的股份。

于二零一五年八月，本公司根据二零一二年股权激励计划向现有B类单位持有人授予966，510个限制性股票单位(“RSU”)，公平值为每股13.23美元。这些RSU将以SLP的B类单元的形式归属和结算。25%的RSU授予背心，并在授权日的第一、第二、第三和第四个周年纪念日结算。

二零一六年五月，本公司根据二零一二年股权激励计划授予3，791个RSU，公平值为每股13.19美元，给予现有B类单位持有人。这些RSU将以SLP的B类单元的形式归属和结算。25%的RSU授予背心，并在授权日的第一、第二、第三和第四个周年纪念日结算。

2016年5月，本公司根据2012年股权激励计划，以每股13.19美元的公允价值向某些董事会成员授予3，000个RSU。这些RSU以Silvercrest的A类股票的形式归属和结算。所有授予的RSU都是在授予日期一周年时获得并结算的。

2016年5月，本公司根据2012年股权激励计划向员工授予7，582个RSU，公平值为每股13.19美元。这些RSU将以Silvercrest的A类股票的形式归属和结算。25%的RSU授予背心，并在授权日的第一、第二、第三和第四个周年纪念日结算。

2018年10月，本公司根据2012年股权激励计划向现有B类单位持有人授予105，398份非资格股票期权(“NQO”)。NQO的公允价值是利用Black-Scholes方法在以下假设下得出的：执行价为13.97美元，无风险利率为2.94%(5年期国库利率)，5年期满，波动性为32.7%。此外，根据历史经验，补偿费用的计算假设没收率为1.0%。这些NQO将被赋予并成为SLP的B类单位的可执行单位。三分之一的NQO将在授予日的第一个、第二个和第三个周年纪念日授予并可执行。

于2019年5月，本公司根据2012年股权激励计划向现有B类单位持有人授予60，742份非资格股票期权(“NQO”)。NQO的公允价值是利用Black-Scholes方法在以下假设下得出的：执行价为14.54美元，无风险利率为2.32%(5年期国库利率)，5年期满，波动性为34.2%。此外，根据历史经验，补偿费用的计算假设没收率为1.0%。这些NQO将被赋予并成为SLP的B类单位的可执行单位。三分之一的NQO将在授予日的第一个、第二个和第三个周年纪念日授予并可执行。

于二零一九年五月，本公司根据二零一二年股权激励计划以每股14.54美元的公允价值授予现有B类单位持有人34，388个RSU。这些RSU将以SLP B类股票的形式归属和结算。25%的RSU授予背心，并在授权日的第一、第二、第三和第四个周年纪念日结算。

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月，本公司与该等RSU及NQO有关的薪酬开支分别为445美元及832美元，作为截至该日止期间的精简综合经营报表的总薪酬开支的一部分。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月，本公司与该等RSU及NQO有关的薪酬开支分别为2，166美元及2，433美元，作为截至该日止期间的精简综合经营报表的总薪酬开支的一部分。截至2019年9月30日和2018年12月31日，与未归属奖励相关的未确认薪酬支出分别为1，051美元和2，392美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，与未归属奖励相关的未确认薪酬支出预计将分别在1.87和1.51年内确认。

截至2019年9月30日和2018年9月30日，公司提供的RSU赠款摘要如下：

SAMG LLC为符合计划中定义的最低年龄和服务要求的所有合格员工制定了已定义的缴费401(K)储蓄计划(“计划”)。该计划被设计为国内收入法第401(A)和401(K)节规定的合格计划。对于符合本计划条款的员工，Silvercrest每年都会将员工的缴款金额与美元进行匹配，最高可达薪酬的前4%。在截至2019年和2018年9月30日的三个月中，Silvercrest分别为员工的利益提供了22美元和19美元的对等捐款。在截至2019年和2018年9月30日的九个月中，Silvercrest分别为员工的利益提供了66美元和56美元的对等捐款。

该公司通过“软美元”安排获得研究和其他服务。本公司从经纪-交易商处获得信贷，从而通过“软美元”经纪安排有效地支付基于技术的研究、市场报价和/或市场调查服务的全部或部分费用。经修订的1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)的“28(E)节”为投资顾问提供了一个“安全港”，该投资顾问被指控违反了州或联邦法律(包括ERISA)规定的受托责任，仅仅因为该顾问导致其客户账户支付的佣金高于执行证券交易的最低佣金，以换取经纪和研究服务。(I)公司必须真诚地确定佣金金额相对于所收到的经纪和研究服务的价值是合理的，(Ii)经纪和研究服务必须向公司提供合法和适当的协助，以履行其投资决策责任。(I)公司必须真诚地确定佣金金额相对于所收到的经纪和研究服务的价值是合理的。(Ii)经纪和研究服务必须为公司履行投资决策责任提供合法和适当的协助。如果未来法规限制或禁止软美元的使用，公司可能不得不承担此类研究和其他服务的费用。截至2019年和2018年9月30日的三个月，公司分别使用了209美元和193美元的“软美元”信贷。截至2019年和2018年9月30日的九个月，公司分别使用了554美元和579美元的“软美元”信贷。

我们是一家提供全方位服务的财富管理公司，致力于为超高净值个人和机构投资者提供财务咨询和相关的家族办公室服务。除了广泛的投资能力外，我们还为寻求全面监督其财务事务的家庭提供一整套互补和定制的家庭办公室服务。在截至2019年9月30日的三个月中，我们管理的资产从217亿美元增加到235亿美元，增幅为8.3%。在截至2019年9月30日的9个月中，我们管理的资产从190亿美元增加到235亿美元，增幅为23.7%。2019年7月1日，我们收购了与Cortina Asset Management LLC(“Cortina”和“Cortina收购”)相关的17亿美元管理资产。

该业务包括基金基金和其他投资基金的管理，统称为“Silvercrest基金”。截至2019年9月30日，Silvercrest L.P.已为35，336个B类单位发行可行使的限制性股票单位，使其持有人有权获得Silvercrest L.P.的分派，就好像相关B类单位尚未发行一样。Silvercrest L.P.的净利润和净亏损将被分配给Silvercrest L.P.，并且Silvercrest L.P.将根据其各自的合伙单位按比例向其当前合作伙伴分配(并假设所有限制性股票单位的B类单位均未清偿)。

本管理层关于财务状况和经营结果的讨论和分析中讨论的经营历史结果包括Silvercrest L.P.及其子公司的业绩。作为Silvercrest L.P.的普通合伙人，我们控制其业务和事务，因此将其财务业绩与我们的合并。截至2019年9月30日，有限合伙人在Silvercrest L.P.的36%合伙企业权益的权益反映在我们的合并财务报表中的非控制性权益中。

当我们审查我们的业绩时，我们将重点放在以下所述的指标上：

我们的收入来自管理费和顾问费，绩效费用和分配费，以及家庭办公室服务费。我们的管理费和顾问费是通过代表独立账户管理资产并担任各种投资基金的投资顾问产生的。我们的业绩费用和分配涉及我们在外部投资战略中管理的资产，我们在这些战略中有收入分享安排，在我们没有合作伙伴权益的基金中。我们的管理和咨询费以及家庭办公室服务费收入在提供这些服务的期间内确认。业绩费用和拨款的收入在合同履约期结束时入账，此时所有或有事项都将在合同履约期结束时记录。

解决了。在某些安排中，我们只有在管理资产的回报率超过某些基准回报率或其他业绩目标时，才有权收取业绩费用和拨款。

我们的独立管理账户的全权投资管理协议没有特定的条款。相反，除非与客户另有协议，否则任何一方都可以随时终止每项协议，并向另一方发出终止书面通知。我们私募基金的投资管理协议一般每年有效，并可能在任何年末(或在某些情况下，在协议签署的周年纪念日)终止(I)由我们在30或90天前书面通知后终止，以及(Ii)在收到私募基金中与我们没有关联的特定百分比投资者的赞成票后，由私募基金提前60或90天书面通知终止。我们的私人基金的投资管理协议通常也可以由任何一方立即终止，如果非终止方(I)在某些情况下违反了条款，但在某些情况下需要经过一个治疗期，(Ii)“被发现犯有欺诈、严重疏忽或故意不当行为，或(Iii)”终止、破产、资不抵债或解散“(Iii)”的情况下，(I)“在某些情况下被发现犯有欺诈、严重疏忽或故意不当行为，或(Iii)”终止“、”破产“或”破产“。我们的每一个投资管理协议都包含我们对客户的惯常赔偿义务。下表列出了每个所述期间的管理资产数额、管理费和咨询费收入的百分比、确认的收入数额以及全权管理账户和私人基金管理的平均资产。

我们的管理费和顾问费主要由我们管理的资产水平驱动。我们管理的资产根据我们各种投资策略的资金净流入或净流出以及我们客户账户的投资表现而增加或减少。为了增加我们的资产管理和扩大我们的业务，我们必须开发和营销投资策略，以满足我们的目标客户的投资需求，并提供有吸引力的长期回报。我们继续吸引客户的能力将取决于多种因素，其中包括：

我们在单独管理的账户上赚取的大部分管理费和顾问费是基于每个日历季度最后一天管理的资产的价值。我们的大部分管理费和顾问费都是在每个日历季度的第一天提前按季度结算的。我们在单独管理的账户中管理客户资产的基本年费时间表是：(I)对于管理的股权或平衡投资组合，第一个1000万美元的1%和余额的0.60%，(Ii)对于仅管理的固定收益投资组合，第一个1000万美元的0.40%和余额的0.30%，(Iii)对于市政价值策略，0.65%和(Iv)对于Cortina的股权投资组合，第一个2500万美元的1%，接下来的$0.90%。我们监控非全权资产的费用可以从0.05%到0.01%不等，但也可以纳入商定的固定家庭办公室服务费。我们的大多数客户关系支付混合费率，因为他们投资于多种战略。

我们建议的投资基金所赚取的管理费主要根据基金的净资产计算。一些基金根据每个日历季度最后一个工作日的基金净资产计算投资费用，而其他基金则根据当月第一个工作日的净资产价值计算投资费用。根据投资基金的不同，费用可以按季度预付或按季度拖欠。至於我们的私人基金，收费由每年0.25%至1.5%不等。我们为其执行风险管理和尽职调查服务的投资基金赚取的某些管理费基于为每个合约定制的统一费用协议。

平均年度管理费的计算方法是将我们在一段时间内赚取的实际年收入除以我们在同一期间管理的平均资产(这是通过对适用期间的季度末管理资产进行平均计算)。我们截至二零一九年及二零一八年九月三十日止三个月的平均年管理费分别为0.49%及0.46%，截至二零一九年及二零一八年九月三十日止九个月则分别为0.47%及0.46%。我们的总平均管理费率的变化通常是我们管理的资产的组合变化以及集中在我们的股票策略上的结果，这些股票策略的费率高于其他投资策略的费率。管理费和顾问费也会针对任何流入或流出投资组合的现金流进行调整，其中现金流占投资组合上一季度末市场价值的10%以上。这些与现金流相关的调整在截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月中微不足道。Silvercrest L.P.有权直接从其单独管理的帐户的外部托管帐户中收取费用。

我们的管理费和顾问费可能会根据多种因素波动，包括以下因素：

我们的家庭办公服务能力使我们能够为客户提供全面和综合的服务。我们的专职税务和财务规划专业人员提供财务规划、税务规划和准备、合作伙伴会计和基金管理以及综合财富报告等服务。家庭办公室服务收入的波动取决于我们为其提供这些服务的客户数量和商定的费用水平，其中大部分是固定费用。因此，与家族办公室服务相关的管理下的非可自由支配资产通常不会作为确认的家庭办公室服务收入金额的基础。

我们的费用主要包括补偿和福利费用，以及一般和行政费用，包括租金，专业服务费，与数据相关的费用和分顾问费。这些费用可能会因多种因素而波动，包括：

我们最大的开支是薪酬和福利，其中包括我们的委托人和员工的工资、奖金、基于股权的薪酬以及相关的福利和工资成本。我们的薪酬方法旨在实现以下目标：(I)支持我们的整体业务战略；(Ii)吸引、留住和激励投资管理行业的顶级专业人员；以及(Iii)使员工的利益与股权所有者的利益保持一致。我们经历过，而且

预计将继续经历薪酬和福利费用的总体上升，这与员工数量的增长和保持有竞争力的薪酬水平的需要相称。

我们截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的薪酬支出组成部分如下：

在2019年、2016年和2015年，Silvercrest L.P.向现有的B类单位持有人授予限制性股票单位(“RSU”)。在2019年和2018年期间，Silvercrest L.P.向现有的B级单位持有人授予了非限定期权(“NQO”)。有关限制性股票单位和股票期权的信息可以在附注16中找到。本文件“第一项.财务报表”中“合并财务报表附注”中的“股权补偿”。

一般和行政费用包括与占用有关的成本、专业和外部服务费用、办公费用、折旧和摊销、分咨询费以及与运营和维护我们的研究、交易和投资组合会计系统相关的成本。我们与运营和维护我们的研究、交易和投资组合会计系统相关的成本以及专业服务费用通常与我们保留的员工数量以及我们的业务运营的总体规模和规模成相对比例的增加或减少。次级顾问费将根据利用次级顾问的基金的管理费水平而浮动。

其他收入主要来自我们投资于作为我们投资战略一部分的各种私人投资基金所产生的投资收入。我们预计其他收入的投资组成部分总体上会根据市场情况和我们投资策略的成功而波动。过去几年，由于实现了取决于投资基金的各种高水平，我们从我们有合作伙伴权益的投资基金赚取的绩效费用和分配收入。这些绩效费用和分配是基于权益会计方法记录的。在过去几年中，我们的大部分绩效费用和分配都是从我们的固定收益相关基金中赚取的。

我们是Silvercrest L.P.的普通合伙人，控制其业务和事务，因此将其财务业绩与我们的合并。鉴于有限合伙人对Silvercrest L.P.的兴趣，我们在我们的简明综合财务报表中将其合伙权益反映为非控股权益。

我们需要缴纳适用于C-公司的税收。我们的有效税率和我们税费的绝对美元金额将被与我们的B类股东签订的应税协议的好处抵消。

2019年4月12日，我们与Cortina Asset Management，LLC(威斯康星州有限责任公司(“Cortina”))和Cortina的某些利益持有人(“委托人”)签订了资产购买协议(“购买协议”)，直接或通过指定的关联公司收购Cortina与Cortina提供投资管理、投资咨询和相关服务业务相关的大部分资产。

在购买协议所载条款及条件的规限下，吾等同意向Cortina支付总额为4，490万美元的款项，其中80%由吾等同意于结账时以现金支付，而20%则由吾等同意在Silvercrest L.P.的B类单位结算时以发行及交付方式支付予某些委托人，在每种情况下均须受某些

如购买协议中所述的调整。此外，购买协议规定最多另外2620万美元将以现金支付80%，某些委托人将在未来四年以Silvercrest L.P.B类单位的形式获得剩余20%的潜在收益支付。

2019年7月1日，根据购买协议完成了收购。在结算时，公司向Cortina支付了总计3360万美元的现金本金，Silvercrest L.P.以发行和交付Silvercrest L.P.的662，713个B类单位的形式额外支付了900万美元。在支付的3360万美元现金中，3510万美元是代价，部分被应偿还Cortina公司费用的结账净额抵销。

此外，购买协议规定最多另外2620万美元将以现金支付80%，某些委托人将在未来四年以Silvercrest L.P.B类单位的形式获得剩余20%的潜在收益支付。

上述对购买协议的描述仅为摘要，并不声称是完整的，并且通过参考购买协议的全文(作为附件2.1附于Silvercrest于2019年4月15日提交的Form 8-K)对其全文进行了限定。

2018年12月13日，我们与Silvercrest L.P.公司签订了资产购买协议(“Neosho资产购买协议”)。(“SLP”)，“Silvercrest Asset Management Group LLC”(“SAMG LLC”)和Neosho Capital LLC(“Neosho”或“卖方”)，以及Christopher K.Richey，Alphonse I.Chan，Robert K.Choi和Vincent G.Pandes，每个人都是Neosho的委托人，以收购Neosho的某些资产。“Neosho资产购买协议”计划的交易于2019年1月15日结束，现提交

2015年12月15日，我们执行了资产购买协议(“Cappiccille资产购买协议”)，由SLP，Cappiccille LLC和Cappiccille&Company，LLC(“Cappiccille”)和Michael Cappiccille执行资产购买协议，收购Cappiccille的某些资产。Cappiccille资产购买协议预期的交易于2016年1月11日结束，本文称为“Cappiccille收购”。

有关Cortina、Neosho和Cappiccille收购的信息可在附注3中找到。本文件“第一项.财务报表”中“简明综合财务报表附注”中的“收购”。

我们截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的收入如下：

在截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月期间，我们管理的资产的增长情况如下：

	资产管理下的资产
				非
(以十亿计)	可自由选择			可自由选择			总计
截至2018年6月30日	$	16.2		$	5.6		$	21.8
客户流入总额		2.0			─			2.0
客户端流出总额		(2.1	)		(0.9	)		(3.0	)
市场增值		0.5			0.4			0.9
截至2018年9月30日	$	16.6		$	5.1		$	21.7	(1)

截至2019年6月30日	$	16.0		$	5.7		$	21.7
客户流入总额		3.8			0.3			4.1
客户端流出总额		(2.3	)		(0.3	)		(2.6	)
市场增值		─			0.3			0.3
截至2019年9月30日	$	17.5		$	6.0		$	23.5	(1)

截至2018年1月1日	$	16.0		$	5.3		$	21.3
客户流入总额		6.2			0.3			6.5
客户端流出总额		(6.2	)		(1.1	)		(7.3	)
市场增值		0.6			0.6			1.2
截至2018年9月30日	$	16.6		$	5.1		$	21.7	(1)

截至2019年1月1日	$	14.2		$	4.8		$	19.0
客户流入总额		8.0			0.5			8.5
客户端流出总额		(6.5	)		(0.4	)		(6.9	)
市场增值		1.8			1.1			2.9
截至2019年9月30日	$	17.5		$	6.0		$	23.5	(1)

下面的图表总结了性能^{1, 2}从一开始，我们的每个主要股票策略相对于其适当的基准：

	按年计算的业绩
	起始	1年	3年	5年	7年	起始
大盘价值组合	4/1/02	4.6	13.5	11.6	13.8	9.1
罗素1000价值指数		4.0	9.4	7.8	11.3	7.3

小盘价值组合	4/1/02	-4.2	7.6	9.3	11.6	10.4
罗素2000价值指数		-8.2	6.5	7.2	9.4	7.6

Smid Cap Value复合	10/1/05	-2.8	10.0	10.8	12.6	9.8
罗素2500价值指数		-4.4	6.9	7.0	10.1	7.2

多上限价值组合	7/1/02	0.9	11.1	10.3	12.8	9.6
罗素3000价值指数		3.1	9.2	7.8	11.2	8.0

股权收益综合	12/1/03	5.1	12.5	11.8	14.0	11.8
罗素3000价值指数		3.1	9.2	7.8	11.2	8.1

聚焦价值合成	9/1/04	-2.7	9.0	9.7	12.9	10.5
罗素3000价值指数		3.1	9.2	7.8	11.2	7.9

小型机会组合	7/1/04	-7.6	11.6	11.5	11.7	10.9
罗素2000索引		-8.9	8.2	8.2	10.4	7.8

小型成长型组合	7/1/04	-12.9	12.4	10.8	10.6	9.8
罗素2000增长指数		-9.6	9.8	9.1	11.4	8.5

Smid Cap Growth复合	7/1/04	-3.7	15.1	10.8	10.7	9.8
罗素2500增长指数		-4.1	12.3	10.2	12.8	9.4

罗素1000指数是一种资本加权、无管理的指数，衡量罗素3000指数中最大的1000家公司。罗素1000价值指数是一种资本加权、无管理的指数，其中包括那些市净率较低、预期增长率较低的罗素1000指数公司。

罗素2000指数是一种资本加权、无管理的指数，衡量罗素3000指数中2000家最小的公司。罗素2000价值指数是一种资本加权、无管理的指数，其中包括那些具有较低市净率和较低预期增长率的罗素2000指数公司。罗素2000增长指数是一种资本加权、无管理的指数，其中包括那些具有较高市净率和较高预测增长的罗素2000指数公司。

罗素2500指数是一种资本加权、无管理的指数，衡量罗素3000指数中最小的2500家公司。罗素2500价值指数是一种资本加权、无管理的指数，其中包括那些具有较低市净率和较低预期增长率的罗素2000指数公司。罗素2500增长指数是一种资本加权、无管理的指数，其中包括那些具有更高市净率和更高预测增长的罗素2500指数公司。

罗素3000价值指数是一种资本加权、无管理的指数，用于衡量那些市净率较低、预期增长率较低的罗素3000指数公司。

我们截至2019年9月30日的三个月的总收入增加了290万美元，或11.7%，增至2780万美元，而截至2018年9月30日的三个月为2490万美元。这一增长是由管理下的可自由支配资产的客户净流入推动的，包括2019年7月1日因收购Cortina而获得的17亿美元管理资产，部分被截至2019年9月30日的三个月内的客户净流出所抵销。

管理的总资产增加了18亿美元，即8.3%，从2018年9月30日的217亿美元增加到2019年9月30日的235亿美元。与截至2018年9月30日的三个月相比，客户流入增加了20亿美元，客户流出减少了5亿美元，但被市场升值减少5亿美元部分抵消。在截至2019年9月30日的三个月内，从2019年6月30日开始，管理的自由支配资产增加了15亿美元，而管理的非自由支配资产增加了3亿美元。与上年同期相比，截至2019年9月30日的三个月，次建议基金管理收入保持平稳，为30万美元。由于市场波动和客户赎回，截至2019年9月30日的三个月，自营基金管理收入比上年同期减少了20万美元。就我们管理的可自由支配资产而言，截至二零一九年九月三十日止三个月，股本资产增长11.7%，同期固定收益资产增长1.2%。截至二零一九年九月三十日止三个月，大部分股本资产增长来自我们的REIT、股本收入及大盘价值策略，综合回报率分别为10.2%、1.5%及1.4%。截至2019年9月30日，我们管理的资产中，酌情资产占74%，其中包括单独管理的账户和自营和次级建议基金，非全权资产占26%，这些资产代表我们提供投资组合报告但没有投资酌情决定权的资产。

下表显示了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月，我们管理的资产的进一步细分：

我们截至2019年9月30日的9个月的总收入增长了50万美元，即0.6%，达到7430万美元，而截至2018年9月30日的9个月为7380万美元。这一增长是由管理下的可自由支配资产的客户净流入推动的，其中包括2019年7月1日因收购Cortina而获得的17亿美元管理资产，以及市场升值，但被客户净流出部分抵消。

管理的总资产增加了18亿美元，即8.3%，从2018年9月30日的217亿美元增加到2019年9月30日的235亿美元。与截至2018年9月30日的9个月相比，客户流入增加了20亿美元，客户流出减少了4亿美元，市场升值增加了17亿美元。从2018年12月31日开始，截至2019年9月30日的9个月内，管理的可自由支配资产增加了33亿美元，管理的非可自由支配资产增加了12亿美元。由于市场波动和客户赎回，截至2019年9月30日的9个月，次建议基金管理收入比上年同期减少20万美元。由于市场贬值，截至2019年9月30日的9个月，自营基金管理收入比上年同期减少了80万美元。就我们管理的可自由支配资产而言，截至二零一九年九月三十日止九个月，股本资产增长29.3%，同期固定收益资产增长8.9%。截至二零一九年九月三十日止九个月，大部分股本资产增长来自我们的REIT、核心国际及大盘股价值策略，综合回报率分别为29.2%、24.2%及22.5%。截至2019年9月30日，我们管理的资产中，酌情资产占74%，其中包括单独管理的账户和自营和次级建议基金，非全权资产占26%，这些资产代表我们提供投资组合报告但没有投资酌情决定权的资产。

下表显示了截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月，我们管理的资产的进一步细分：

我们截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的支出如下：

我们的费用主要是由我们的补偿成本驱动的。“-Expenses-Compensation and Benefits Expense”中包含的表格描述了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的薪酬费用构成。其他开支，例如租金、专业服务费用、与数据有关的费用及分顾问费用，均包括在我们的一般及行政开支中，并载于简明综合经营报表内。

截至2019年9月30日的三个月，总支出增加了180万美元，即9.0%，增至2150万美元，而截至2018年9月30日的三个月为1980万美元。这一增加是由于薪酬和福利费用增加了20万美元，以及一般、行政和其他费用增加了160万美元。

截至2019年9月30日的三个月，薪酬和福利支出增加了20万美元，即1.0%，至1510万美元，而截至2018年9月30日的三个月为1490万美元。增加的主要原因是薪金和福利支出增加80万美元，主要是由于择优增加和新雇用的工作人员，包括Cortina工作人员的增加，但部分被奖金应计减少30万美元和股本补偿费用减少30万美元所抵销，原因是未归属的限制性股票单位和未行使的非合格股票期权数量减少。

一般和行政开支增加了160万美元，即33.8%，截至2019年9月30日的三个月增加至640万美元，而截至2018年9月30日的三个月为480万美元。增加的主要原因是专业费用增加100万美元，原因是收购Cortina导致与收购相关的法律费用增加，折旧和摊销费用增加40万美元，主要涉及与Cortina收购相关的无形资产摊销和纽约市办公室翻新，占用和相关费用增加10万美元，保险费用增加10万美元。

截至2019年9月30日的九个月，总支出增加了170万美元，或2.9%，达到5960万美元，而截至2018年9月30日的九个月为5790万美元。增加的原因是一般、行政和其他费用增加290万美元，部分被薪酬和福利费用减少130万美元抵销。

截至2019年9月30日的9个月，薪酬和福利支出减少了130万美元，或2.8%，至4250万美元，而截至2018年9月30日的9个月为4370万美元。减少的主要原因是奖金应计减少270万美元，基于股权的薪酬支出减少30万美元，原因是未归属的限制性股票单位和未行使的非资格股票期权数量减少，但主要由于择优增加和新雇用的工作人员(包括Cortina员工)增加的170万美元的工资和福利开支部分抵消了这一减少。

一般和行政开支增加了290万美元，即20.3%，截至2019年9月30日的九个月增加至1710万美元，而截至2018年9月30日的九个月为1420万美元。增加的主要原因是投资组合和系统费用增加40万美元，原因是与软美元相关的研究费用增加，占用和相关费用增加60万美元，专业费用增加120万美元，与收购相关的法律费用增加，搬迁和储存费用增加30万美元，与我们在纽约市的办公空间翻新有关，折旧和摊销费用增加40万美元，主要是与Cortina收购相关的无形资产摊销，以及差旅费增加20万美元，办公费用增加10万美元，但因征聘费用减少30万美元而部分抵消。

截至二零一八年九月三十日止三个月的其他收入(支出)总额减少一万七千美元至二万三千美元，而截至二零一八年九月三十日止三个月的其他收入为四万美元，这是由于在我们的信贷安排下借款导致利息开支增加，以及由于计划还款导致应收票据结余减少而导致利息收入减少，而截至二零一九年九月三十日止季度，我们的应收税款协议公平值调整为二十三万四千美元，抵销了利息收入的减少。

截至二零一八年九月三十日止九个月的其他收入(支出)总额增加一万三千美元至其他收入十七万一千美元，而截至二零一八年九月三十日止九个月的其他收入为十五万八千美元，主要是由于我们的应收税款协议的公允价值调整为二十三万四千美元，由我们的信贷融资借款导致的利息开支增加，以及由于计划还款导致应收票据结余减少而导致的利息收入减少所抵销。

截至2019年和2018年9月30日的三个月，所得税准备金分别为150万美元和130万美元。变动主要是由于盈利能力增加以及与各种递延资产有关的时间差异所致。截至2019年和2018年9月30日的三个月，我们的所得税拨备占所得税拨备前收入的百分比分别为23.7%和25.2%。

截至2019年和2018年9月30日的9个月，所得税准备金分别为360万美元和390万美元。这一变化主要是由于盈利能力下降以及与各种递延资产有关的有利时机差异所致。截至2019年和2018年9月30日的九个月，我们的所得税拨备占所得税拨备前收入的百分比分别为24.7%和24.5%。

为了向投资者提供更多的洞察力，提高透明度，并允许更全面地了解管理层在其财务和运营决策中使用的信息，我们在符合美国公认会计原则(GAAP)的基础上提交的简明综合财务报表补充了调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的净收入和调整后的每股收益，这些都是非GAAP财务指标。

这些调整以及由此衍生的非GAAP财务指标提供了补充信息，以分析我们在不同时期和一段时间内的运营情况。投资者应考虑我们的非GAAP财务指标，而不是作为根据GAAP准备的财务指标的替代。

下表包含调整后的EBITDA净收益、调整后的净收入和调整后的每股收益(除每股金额外，以千为单位的金额)的调节。

	三个月结束九月三十日，						九个月结束九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
非GAAP财务指标的对账：
净收入	$	4,823		$	3,893		$	11,219		$	12,136
关于所得税的GAAP规定		1,501			1,313			3,682			3,935
特拉华州特许经营税		50			25			150			150
利息费用		239			7			255			36
利息收入		(11	)		(70	)		(160	)		(199	)
折旧摊销		973			599			2,216			1,832
股权薪酬		445			833			2,166			2,433
其他调整(A)		922			444			1,733			738
调整后的EBITDA	$	8,942		$	7,044		$	21,261		$	21,061
调整后的EBITDA毛利		32.1	%		28.3	%		28.6	%		28.5	%

调整后的净收入和调整后的每股收益
非GAAP财务指标的对账：
净收入	$	4,823		$	3,893		$	11,219		$	12,136
关于所得税的GAAP规定		1,501			1,313			3,682			3,935
特拉华州特许经营税		50			25			150			150
其他调整(A)		922			444			1,733			738
调整后的所得税准备前收益		7,296			5,675			16,784			16,959
调整后的所得税准备金：
调整后的所得税准备(假设税率为26%)		(1,897	)		(1,476	)		(4,364	)		(4,409	)

调整后净收入	$	5,399		$	4,199		$	12,420		$	12,550

GAAP每股净收益(B)：
基本和稀释	$	0.30		$	0.26		$	0.72		$	0.81

调整后每股收益/单位(B)：
基本型	$	0.38		$	0.31		$	0.86		$	0.93
稀释	$	0.38		$	0.31		$	0.86		$	0.92

未偿还股份/单位：
基本A类股票流通股		9,180			8,346			9,180			8,346
基本B类股份/已发行单位		5,181			5,106			5,181			5,106
已发行的基本股份/单位总数		14,361			13,452			14,361			13,452

稀释A类已发行股票(C)		9,182			8,350			9,182			8,350
稀释B类股票/流通股(D)		5,216			5,350			5,216			5,350
摊薄股份/流通股总数		14,398			13,700			14,398			13,700

从历史上看，我们业务的营运资金需求主要是通过我们的业务产生的现金来满足的。我们预计，我们未来12个月的现金和流动性需求将主要通过我们的业务产生的现金来满足。

2013年6月24日，Silvercrest L.P.的子公司与City National Bank签订了1500万美元的信贷安排。Silvercrest L.P.的子公司是该信贷安排的借款人，Silvercrest L.P.担保其子公司在信贷安排下的义务。该信贷安排由Silvercrest L.P.及其子公司的某些资产提供担保。该信贷工具包括一笔750万美元的延期提款期限贷款(将于2025年6月24日到期)和一笔750万美元的循环信贷工具(计划于2019年6月21日到期)。2019年6月20日，循环信贷安排延长至2020年6月19日。该贷款的利息为(A)^最优惠利率加0.25个百分点和2.5%的保证金，或(B)^LIBOR利率加2.75个百分点，由借款人选择。截至2019年9月30日，循环信贷安排上没有未偿还借款。2019年7月1日，对定期贷款进行了修改，将贷款增加1800万美元至2550万美元，将抽签日期延长至2024年7月1日，并将到期日延长至2026年7月1日。借款人可以在2024年7月1日之前提取全部定期贷款金额。在2021年6月30日或之前的贷款期限下的借款将按20个相等的季度分期支付。2021年6月30日之后的定期贷款将在到期日之前以相等的季度分期支付。信贷安排包含对(I)产生额外债务的限制，(Ii)对某些资产设定留置权，(Iii)进行某些投资，(Iv)合并，合并或以其他方式处置我们基本上所有的资产，(V)出售某些资产，以及(Vi)与关联公司进行交易。此外，信贷安排还包含某些金融契约，包括对管理下的可自由支配资产的测试，最高债务与EBITDA的比率以及固定费用覆盖率。信贷安排包含惯常的违约事件，包括控制权发生变化，其中包括一个人或一组人共同获得Silvercrest总投票权证券的30%以上。本工具项下任何未提取的金额将可用于未来的收购或营运资金用途(如果需要)。截至2019年9月30日，我们的定期贷款余额为1710万美元。截至2019年9月30日，我们遵守了信贷安排下的契约。

我们持续的现金来源将主要包括管理费和家庭办公室服务费，主要按季度收取。我们将主要使用运营的现金流支付补偿和相关费用、一般和行政费用、所得税、还本付息、资本支出、向B类单位持有人的分配以及我们的A类普通股股票的股息。

季节性通常会影响现金流，因为每年第一季度包括，作为现金来源，支付上一年的年度绩效费用和分配(如果有的话)，来自我们的各种基金和外部投资策略，以及作为现金的使用，上一财年的奖励补偿。我们相信，我们有足够的现金从我们的业务，以资助我们的业务和未来12个月的承诺。

下表列出了截至2019年9月30日和2018年12月31日与我们的流动性和资本资源相关的某些关键财务数据。

我们预计向Silvercrest L.P.的有限合伙人分发将继续是我们现金资源的实质性使用，并将根据我们的运营结果和股息政策在金额和时间上有所不同。我们支付并打算继续向我们的A类普通股持有人支付季度现金股息。我们是一家控股公司，除了拥有Silvercrest L.P.的权益外，没有其他实质性资产。因此，我们将依赖Silvercrest L.P.的分配向我们的A类股东支付任何股息。我们期望Silvercrest L.P.向我们分发足以支付我们宣布的股息(如果有的话)的金额。我们的股利政策有一定的风险和限制，特别是在流动性方面。虽然我们期望根据我们的股息政策支付股息，但我们可能不会根据我们的政策支付股息，或者，如果我们没有支付预期股息所需的现金，或者我们的子公司无法根据我们目前的信贷安排或任何未来融资的条款向我们分发股息，我们可能根本不会支付股息。如果我们手头没有足够的现金支付股息，我们可以决定不支付股息。通过支付现金股利而不是将现金投资于我们未来的增长，我们可能会放慢我们的增长速度，或者在需要时没有足够的现金来为我们的运营或意外的资本支出提供资金。

我们对Silvercrest L.P.B类单位的购买与我们的首次公开发行(IPO)的完成同时进行，以及Silvercrest L.P.B类单位的未来交换预计将导致我们在Silvercrest L.P.有形和无形资产的税基中所占份额在我们收购时和这些未来的交换中增加，这将增加税收折旧和摊销扣除，否则我们将无法获得这些税收折旧和摊销扣除。税基和税收折旧及摊销扣除的这些增加预计将减少我们未来需要支付的税额。我们与Silvercrest L.P.目前的委托人和任何未来B类单位的员工签订了应税协议，根据该协议，我们同意向他们支付美国联邦、州和地方所得税中85%的现金节余(如果有的话)，我们实际上实现了这些税基的增加以及与签订应收税款协议相关的某些其他税收优惠，包括可归因于根据该协议付款的税收优惠。这些付款的时间目前尚不清楚。根据应收税款协议支付的款项将是Silvercrest的负债，而不是Silvercrest L.P.的负债，因此，此负债已在我们的财务状况汇总报表中记录为“其他负债”。就应收税款协议而言，所得税中的现金节余将通过将我们的实际所得税负债与我们在Silvercrest L.P.有形和无形资产的税基份额没有增加的情况下本应支付的税额进行比较来计算。

税基的实际增加，以及根据应收税款协议支付的任何款项的金额和时间，将取决于多个因素，包括交易的时间、我们在交易时的A类普通股的价格、此类交易的纳税范围、我们收入的金额和时间以及当时适用的税率。然而，我们预计，由于我们的有形和无形资产税基的增加幅度，我们可能根据应收税款协议支付的款项可能会很大。假设相关税法没有实质性变化，并且我们获得足够的应税收入来实现资产折旧和摊销增加的全部税收利益，我们预计未来向Silvercrest L.P.的销售委托人支付的购买B类单位的款项总计约为980万美元。未来在随后的交易所向Silvercrest L.P.的现有本金和B类单位的未来持有者支付的款项将是这些金额的补充，预计将是可观的。我们打算根据从Silvercrest L.P.收到的分发中的应收税款协议为所需付款提供资金。

下表列出了我们截至2019年和2018年9月30日的九个月的现金流。经营活动包括净收益，可根据经营资产和负债的变化、折旧和基于权益的补偿费用进行调整。投资活动主要包括购买和出售财产和设备，以及作为业务收购的一部分支付的现金。融资活动主要包括合作伙伴的贡献、向合作伙伴的分配、A类普通股支付的股息、合作伙伴票据的发行和支付、其他融资以及与业务收购相关的赢利支付。

截至2019年和2018年9月30日的九个月，运营活动分别提供了380万美元和1470万美元。这一差异主要是由于净收益减少了90万美元，增加了应计支出

由于采用ASC 842，递延租金支出减少370万美元，应收账款因客户付款时间增加320万美元，基于权益的补偿支出减少30万美元，以及对应收税款协议的调整减少80万美元。这部分被递延税项支出增加180万美元，预付和其他支出增加30万美元，从投资基金收到的分派增加90万美元，应付账款和应计费用增加60万美元，这主要是由于对Cortina公司的收购导致向供应商付款的时间和折旧和摊销费用增加40万美元。

在截至2019年和2018年9月30日的9个月中，投资活动分别使用了3910万美元和60万美元。截至2019年9月30日止九个月内，现金主要用于完成Neosho和Cortina收购交易时支付的现金，以及用于购买家具、设备和租赁改善，主要与我们在纽约市的办公空间翻新有关。截至2018年9月30日的九个月内，现金的主要用途是购置家具、设备和租赁改善。

在截至2019年和2018年9月30日的9个月中，融资活动分别提供了690万美元和1020万美元。在截至2019年9月30日的9个月中，该公司向城市国家银行借入了1800万美元的定期贷款，并偿还了90万美元的定期贷款本金。在截至2019年9月30日和2018年9个月的9个月中，向合作伙伴的分发额分别为740万美元和650万美元。这一增长是由于在截至2019年9月30日的九个月内，对合作伙伴的分派和综合纳税付款均较上一期间有所增加。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月，本公司分别向A级股东派息390万美元及350万美元。在截至2019年和2018年9月30日的9个月中，我们分别支付了40万美元和50万美元的外派款项。在截至2019年和2018年9月30日的9个月中，我们分别从合作伙伴收到了30万美元和110万美元的应收票据付款。

我们预计向Silvercrest L.P.的委托人分发将继续是我们现金资源的重要使用，并将根据我们的经营结果和股息政策在金额和时间上有所不同。

如本文所述，我们有应付给Jamison，Eaton&Wood，Inc.的未付固定利率票据。及其与Jamison收购相关的本金，截至2018年9月30日已全额偿还。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，与City National Bank的定期贷款分别为1710万美元和0美元。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们与City National Bank的循环信贷安排没有任何悬而未决的问题。

2015年6月30日，我们发行与Jamison收购相关的本金总额约为220万美元的期票。债券的未偿还本金利率为5%。票据本金将于2016年6月30日、2017年6月30日和2018年6月30日分三期支付，金额约为72.2万美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，票据上仍有0美元未偿。于二零一九年九月三十日、二零一九年及二零一八年九月三十日，与Jamison收购有关的应付票据并无应计但未付利息。

截至2019年9月30日或2018年12月31日，我们没有任何重大的表外安排。

在截至2019年9月30日的三个月中，我们的关键会计政策与我们在截至2018年12月31日的年度报告(Form 10-K)中披露的政策并无变化，该年度报告于2019年3月7日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。

投资咨询费通常在季度开始时按季度预付，或在季度结束后按合同百分比在季度结束后拖欠。家庭办公室服务费也通常在季度开始时按季度预付，或在季度结束后根据所管理资产的合同百分比或根据合同商定的固定费用安排进行拖欠。收入在服务执行期间以可分级的基础确认。

我们根据ASC 606-10-32，“基于公式的管理费会计”，通过仅在确定费用收入是根据相关协议赚取并应支付的情况下，确认绩效费用和分配为收入，来核算基于绩效的收入。在某些安排中，我们只有在管理资产的回报率超过某些基准回报率或其他业绩目标时，才有权收取业绩费用和拨款。我们将绩效费用和分配作为收入的一部分进行记录。

由于我们的大部分收入是基于使用公允价值方法确定的管理资产获得的，并且由于市场升值/折旧对我们的收入有重大影响，所以我们使用GAAP框架来衡量公允价值。该框架提供了一个三级公允价值层次结构，对用于衡量公允价值的估值技术的投入进行优先排序。层次结构对活跃市场中相同资产或负债的未调整报价给予最高优先级(第1级)，对基于公司假设的不可观测输入给予最低优先级(第3级)。金融工具在公允价值层次内的分类基于对工具的公允价值计量具有重要意义的最低投入水平。公允价值层次结构中的三个级别描述如下：

下表总结了根据第1级、第2级和第3级输入计量公允价值所示期间所管理的资产的大致金额。

由于我们管理的所有资产基本上都是由基于可观察到的市场价格或投入的独立定价服务进行估值的，我们认为市场风险是我们管理的资产估值的最重要的潜在风险，正如我们截至2018年12月31日的年度报告10-K表格中的“风险因素”标题和第3项“-关于市场风险的定性和定量披露”所讨论的那样。“

截至2019年9月30日的三个月和九个月，我们管理的资产的平均价值分别约为226亿美元和213亿美元。假设我们管理的平均资产增加或减少10%，并且变化按比例分布在我们的所有产品上，则截至2019年9月30日的三个月和九个月的价值将分别增加或减少约23亿美元和21亿美元，这将导致截至2019年9月30日的三个月和九个月的年化收入分别增加或减少约1110万美元和990万美元，截至2019年9月30日的三个月和九个月的加权平均费率分别为0.49%和0.47%。

截至2018年12月31日的一年，我们管理的资产的平均价值约为202亿美元。假设我们管理的平均资产增加或减少10%，且变动按比例分布在我们的所有产品上，则截至2018年12月31日的年度价值将增加或减少约20亿美元，这将导致截至2018年12月31日的年度收入增加或减少约990万美元，截至2018年12月31日的年度加权平均费率为0.49%。

有关近期会计发展及其对本公司的影响的信息可在附注2中找到。本文件中“简明综合财务报表附注”中的“重要会计政策摘要”。

我们对市场风险的风险敞口与我们作为我们管理的独立账户的投资顾问的角色以及我们作为其子投资顾问的基金直接相关。我们截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的大部分收入来自咨询费，咨询费通常基于所管理资产的市值。因此，证券价格的下降将导致我们的收入和收入下降，因为我们管理的资产的价值下降。此外，这种下降可能导致我们的客户撤回他们的资金，转而支持提供更高回报或更低风险的投资，这将导致我们的收入和收入进一步下降。由于我们业务的性质，我们相信我们不会面临任何通胀的重大风险。请参阅我们在“-关键会计政策和估计-收入确认”中对市场风险的讨论，这是项目2的一部分。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。”

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，在2019年9月30日评估了我们的披露控制和程序的有效性(该术语在1934年Exchange Act(经修订)的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在2019年9月30日生效。

在截至2019年9月30日的季度中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条的要求，注册人已于2019年10月31日在纽约州纽约市正式授权以下签署人代表其签署本报告。

每一类的名称		交易符号		每间交易所的注册名称
A类普通股，每股面值0.01美元		SAMG		纳斯达克全球市场

大型^加速^^文件管理器	☐	加速^Filer
非加速报税器	☐	较小的^报告^^公司
新兴成长型公司	☐

第一部分	财务信息
项目1。	简明合并财务报表(未审计)	1
	截至2019年9月30日和2018年12月31日的财务状况简明综合报表	1
	截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的简明综合经营报表	2
	截至2019年9月30日和2018年9月30日止三个月和九个月的权益变动简明综合报表	3
	截至2019年和2018年9月30日止九个月的简明综合现金流量表	5
	截至2019年9月30日和2018年12月31日以及截至2018年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的简明综合财务报表附注	7

项目2.	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	33
项目3.	关于市场风险的定量和定性披露	50
项目4.	管制和程序	50
第II部	其他资料
第6项	陈列品	51


收购之日支付的现金	$	17,072
城市国家银行提款定期贷款		18,000
发放的单位		8,952
或有考虑		13,800
总购买注意事项	$	57,824


取得的有形资产和承担的负债的公允价值总额	$	—
商誉		36,324
客户关系(15年)		21,500
总购买注意事项	$	57,824


	PRO格式九个月结束 2019年9月30日	PRO格式九个月结束 2018年9月30日
营业收入	$80,508	$84,857
净收入	$11,797	$16,899

	2019年9月30日				2018年12月31日
	携载数量		公平价值		携载数量		公平价值		公允价值等级
金融资产：
现金及现金等价物	$	40,841	$	40,841	$	69,283	$	69,283		一级	(1)
投资	$	16	$	16	$	1,493	$	1,493		不适用	(2)

	九月三十日， 2019			2018年12月31日
应收管理费和顾问费	$	3,885		$	3,358
未开单应收帐款		5,601			3,036
其他应收款项		2			2,249
应收账款		9,488			8,643
备抵可疑应收款项		(621	)		(621	)
应收款，净额	$	8,867		$	8,022

	九月三十日， 2019			十二月三十一号， 2018
租赁改良	$	7,688		$	5,229
家具和设备		6,409			6,022
艺术品		491			483
总成本		14,588			11,734
累计折旧和摊销		(8,569	)		(8,298	)
家具，设备和租赁改善，净额	$	6,019		$	3,436

	九月三十日， 2019			十二月三十一号， 2018
起头
总余额	$	42,583		$	42,583
累计减值损失		(17,415	)		(17,415	)
净余额		25,168			25,168
收购Neosho		2,183			─
收购Cortina		36,324			─
收尾
总余额		81,090			42,583
累计减值损失		(17,415	)		(17,415	)
净余额	$	63,675		$	25,168

2019年(剩余部分)	$	706
2020		2,733
2021		2,629
2022		2,575
2023		2,416
此后		18,933
总计	$	29,992

	三个月截止2019年9月30日		九个月截止2019年9月30日
运营租赁成本	$	1,496	$	4,436
融资租赁成本：
ROU资产摊销		25		79
租赁负债利息		2		6
总计	$	27	$	85

	经营租赁		不可取消分租			运营租赁负债
2019年剩余时间	$	1,593	$	(8	)	$	1,585
2020		6,342		(34	)		6,308
2021		6,222		(35	)		6,187
2022		6,091		(35	)		6,056
2023		5,770		(6	)		5,764
此后		27,827		—			27,827
总计	$	53,845	$	(118	)		53,727
减息利息							(12,807	)
剩余负债总额						$	40,920
加权平均剩余租赁期限-经营租赁(月)							104.7
加权平均贴现率							4.3	%

	九月三十日， 2019			十二月三十一号， 2018
包括在家具和设备中的融资租赁资产	$	660		$	605
软件中包含的融资租赁资产		—			58
减去：累计折旧和摊销		(456	)		(462	)
	$	204		$	201

	未来最低租赁承付款
2019年剩余时间	$	30
2020		100
2021		63
2022		13
总计	$	206
加权平均剩余租期-融资租赁(月)		24.9
加权平均贴现率		4.5	%

	九个月结束于9月30日，
	2019		2018
现金流量信息的补充披露
在此期间支付的现金净额为：
所得税	$	3,771	$	4,732
利息		234		39
非现金融资和投资活动补充披露
因股份转换而确认递延税项资产	$	994	$	818
收购Neosho Capital，LLC的收益收益		1,686		—
在收购Neosho的同时发行Silvercrest L.P.的B股		20		—
在收购Neosho的同时发行Silvercrest L.P.的B类股票，票面价值为0.01美元		—		—
收购Cortina Asset Management，LLC的收益收益		13,800		—
在收购Cortina的同时发行Silvercrest L.P.的B类股票		8,945		—
在收购Cortina的同时发行Silvercrest L.P.的B类股票，票面价值为0.01美元		7		—
根据融资租赁获得的资产		98		11
为Silvercrest L.P.的出资额而发行的新合作伙伴的应收票据		—		100
运营租赁资产(ASC 842采用)		34,467		—
经营租赁负债(ASC 842采用)		204		—
融资租赁资产(ASC 842采用)		40,920		—
融资租赁负债(ASC 842采用)		206		—

	交易	#
	日期	股份
A类已发行普通股-2019年1月1日			8,518,096
转换后发行A类普通股 B类单位至A类普通股	2019年3月		17,074
转换后发行A类普通股 B类单位至A类普通股	2019年5月		84,268
在限制性股票单位归属时发行A类普通股	2019年5月		1,896
转换后发行A类普通股 B类单位至A类普通股	2019年6月		2,386
转换后发行A类普通股 B类单位至A类普通股	2019年8月		556,293
A类已发行普通股-2019年9月30日			9,180,013

	九月三十日， 2019			12月31日 2018
期初余额	$	924		$	1,918
发给合作伙伴的新应收票据		—			100
偿还票据		(291	)		(1,119	)
应收票据应计利息和资本化利息		9			25
期末余额	$	642		$	924

	限制性股票单位授与
	单位			单位公允价值
2019年1月1日授予的总额		247,316		$	13.19 – 13.23
授与		34,388			14.54
既得		(244,470	)		13.19 – 13.23
2019年9月30日授予的总额		37,234		$	13.19 – 14.54

2018年1月1日批出的总额		491,786		$	13.19 – 13.23
既得		(244,470	)		13.19 – 13.23
2018年9月30日授予的总额		247,316		$	13.19 – 13.23

	非限定选项授与
	单位		单位公允价值
2019年1月1日授予的总额		105,398	$	13.97
授与		60,742		14.54
2019年9月30日授予的总额		166,140	$	13.97 – 14.54

	三个月截止到9月30日，						对于^^九个月截止到9月30日，
(除标明外，以千为单位)	2019			2018			2019			2018
营业收入	$	27,845		$	24,932		$	74,314		$	73,840
其他收入(费用)之前的收入，净额	$	6,301		$	5,166		$	14,730		$	15,913
净收入	$	4,823		$	3,893		$	11,219		$	12,136
净收益边际		17.3	%		15.6	%		15.1	%		16.4	%
Silvercrest的净收入	$	2,653		$	2,162		$	6,226		$	6,730
调整后的EBITDA(1)	$	8,942		$	7,044		$	21,261		$	21,061
调整后的EBITDA毛利(2)		32.1	%		28.3	%		28.6	%		28.5	%
期末管理的资产(十亿美元)	$	23.5		$	21.7		$	23.5		$	21.7
管理的平均资产(十亿美元)(3)	$	22.6		$	21.8		$	21.3		$	21.5

	作为和为三个截至9月30日的几个月，						在九个月之前和之后的九个月里截止到9月30日，
(以十亿计)	2019			2018			2019			2018
AUM集中在自主管理的帐户中	$	16.8		$	15.7		$	16.8		$	15.7
自由管理帐户的平均AUM	$	16.1		$	15.5		$	15.2		$	15.6
可自由支配的管理帐户收入(单位：百万)	$	25.5		$	21.9		$	67.4		$	64.9
管理费和咨询费收入的百分比		95	%		92	%		95	%		92	%

	作为和为三个截至9月30日的几个月，						作为和为九个月截止到9月30日，
(以十亿计)	2019			2018			2019			2018
AUM集中于私募基金	$	0.7		$	0.9		$	0.7		$	0.9
私募基金的平均AUM	$	0.7		$	0.9		$	0.7		$	0.7
私募基金收入(百万)	$	1.3		$	2.0		$	3.9		$	5.8
管理费和咨询费的百分比收入		5	%		8	%		5	%		8	%

	三个月截至9月30日，				九个月截止到9月30日，
(千)	2019		2018		2019		2018
现金薪酬和福利(1)	$	14,655	$	14,116	$	40,315	$	41,273
非现金权益补偿费用		445		833		2,166		2,433
总薪酬费用	$	15,100	$	14,949	$	42,481	$	43,706

	三个月截至9月30日，
(千)	2019		2018		2019年^vs.2018年^^($)			2019年^vs.2018年^(%)
管理和顾问费	$	26,842	$	23,841	$	3,001			12.6	%
家庭办公服务		1,003		1,091		(88	)		(8.1	)%
总收入	$	27,845	$	24,932	$	2,913			11.7	%

	九个月截至9月30日，
(千)	2019		2018		2019年^vs.2018年^^($)			2019年^vs.2018年^(%)
管理和顾问费	$	71,310	$	70,683	$	627			0.9	%
家庭办公服务		3,004		3,157		(153	)		(4.8	)%
总收入	$	74,314	$	73,840	$	474			0.6	%

	三个月结束九月三十日，
	2019			2018
截至6月30日的总AUM，	$	21.7		$	21.8
可自由选择的AUM：
截至6月30日的可自由支配的AUM总数，		16.0			16.2
新客户帐户/资产(1)		1.7			─
已关闭帐户(2)		─			(0.1	)
现金净流入/(流出)(3)		(0.3	)		─
非自由裁量式到自由裁量式AUM(4)		─			─
市场增值		0.1			0.5
更改为可自由支配的AUM		1.5			0.4
9月30日可自由支配的AUM总数，		17.5			16.6
更改为非可自由支配的AUM(5)		0.3			(0.5	)
截至9月30日的总AUM，	$	23.5		$	21.7

	九个月结束九月三十日，
	2019			2018
截至1月1日的总AUM，	$	19.0		$	21.3
可自由选择的AUM：
截至1月1日的可自由支配的AUM总数，		14.2			16.0
新客户帐户/资产(1)		2.2			0.3
已关闭帐户(2)		(0.4	)		(0.1	)
现金净流入/(流出)(3)		(0.3	)		(0.2	)
非自由裁量式到自由裁量式AUM(4)		─			─
市场增值		1.8			0.6
更改为可自由支配的AUM		3.3			0.6
9月30日可自由支配的AUM总数，		17.5			16.6
更改为非可自由支配的AUM(5)		1.2			(0.2	)
截至9月30日的总AUM，	$	23.5		$	21.7

	截至9月30日的三个月，
(千)	2019		2018		2019年与2018年 ($)		2019年与2018年 (%)
薪酬及福利(1)	$	15,100	$	14,949	$	151		1.0	%
一般、行政和其他		6,444		4,817		1,627		33.8	%
总费用	$	21,544	$	19,766	$	1,778		9.0	%

	截至9月30日的9个月，
(千)	2019		2018		2019年与2018年 ($)			2019年与2018年 (%)
薪酬及福利(1)	$	42,481	$	43,706	$	(1,225	)		(2.8	)%
一般、行政和其他		17,103		14,221		2,882			20.3	%
总费用	$	59,584	$	57,927	$	1,657			2.9	%

	自.起
(千)	九月三十日， 2019		十二月三十一号， 2018
现金及现金等价物	$	40,841	$	69,283
应收帐款	$	8,867	$	8,022
Silvercrest基金到期	$	1,549	$	1,233

	1级		级别2		3级		总计
	(以十亿计)
2019年9月30日AUM	$	17.4	$	3.7	$	2.4	$	23.5
2018年12月31日，AUM	$	13.9	$	2.9	$	2.2	$	19.0

陈列品数		描述

31.1**		根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条通过的交易所法案规则13a-14(A)/15d-14(A)对公司首席执行官的认证。

31.2**		根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条通过的交易所法案规则13a-14(A)/15d-14(A)对公司首席财务官的认证。

32.1***		根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的18U.S.C.第1350条对公司首席执行官的认证。

32.2***		根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的18U.S.C.第1350条对公司首席财务官的证明。

101.INS**		XBRL实例文档

101.SCH**		XBRL分类扩展架构文档

101.CAL**		XBRL分类扩展计算链接库文档

101.LAB**		XBRL分类扩展标签Linkbase文档

101.PRE**		XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档

101.DEF**		XBRL分类扩展定义链接库文档

		依据：	/s/Richard R.Hough III
日期：	2019年10月31日		理查德·R·霍夫三世
			董事长、首席执行官和总裁
			(首席行政主任)

			/s/Scott A.Gerard
日期：	2019年10月31日		斯科特·A·杰拉德
			首席财务官
			(首席财务和会计干事)