美国证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

表格20-F

委员会档案号0-28800

DRDGold有限公司

(章程中规定的注册人的确切名称和 注册人名称的英文翻译)

根据该法第12(B)节登记或待登记的证券

根据该法第12(G)节登记或待登记的证券 无

根据该法第15(D)节有报告义务的证券 无

在年度报告所涵盖的期间 结束时，每个 发行人的资本或普通股类别的已发行股票的数量。 表示在年报所涵盖的期间 结束时的已发行股票的个数。 表示每个 发行人的资本或普通股类别的已发行股票的数量。截至2019年6月30日未发行的无票面价值普通股696，429，767 。

勾选标记表明注册人是否为著名的 经验丰富的发行人，如证券法第405条所定义。是☐ 否☑

如果本报告是年度报告或过渡报告， 用复选标记表示是否根据1934年证券交易法第13或15(D)节要求注册人提交报告 。^是☐^否☑

用复选标记表示注册人 (1)是否在之前12个月内提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)(D) 条要求提交的所有报告(或 要求注册人提交此类报告的较短时间)， 和(2)在过去 90天内一直遵守此类提交要求。 ， 。^^是☑^No☐

通过复选标记表明 在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间 )期间，注册人是否按照 法规(本章§232.405 )第405条要求提交的每 个交互日期文件都以电子方式提交过。YES☑^无☐

用复选标记指示注册人是大型 加速申请者、加速申请者、非加速申请者还是 新兴成长公司。参见 交换法规则12b-2中“大型加速文件服务器”、 “加速文件服务器”和“新兴增长公司”的定义。

大型加速文件管理器☐^加速文件管理器☑^^非加速文件管理器☐新兴增长 公司☐

如果任何根据美国公认会计原则编制 财务报表的新兴成长型公司，通过复选标记表明 注册人是否已选择不使用延长的过渡期 遵守根据《交换法》第13(A)节 提供的任何新的或修订的财务会计准则

·术语“新的或修订的财务会计准则” 是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对 会计准则编纂的任何更新。

通过复选标记指明 注册人使用哪个会计基础来编制本文件中包含的财务报表。 美国GAAP☐？国际财务报告准则由国际会计准则委员会发布的☑？其他☐

如果已针对前面的 问题勾选了“其他”，请用复选标记指明注册人 选择遵循的财务报表项目 。项目17☐^项目18☐

如果这是年度报告，请用复选标记 表明注册人是否是空壳公司(如 交换法规则12b-2中所定义的)^^是☐^^No☑

通过复选标记表明注册人是否已提交 1934年《证券交易法》第12、13或15(D)条要求提交的所有文件和报告，这些文件和报告是根据法院确认的计划分发 证券后提交的。^是☑^^No☐

编制财务 信息

我们是一家南非 非洲公司，目前我们的所有业务都位于南非。 因此，我们的账簿以南非兰特为单位进行维护。 我们是一家南部 非洲公司，目前我们的所有业务都位于南非。 因此，我们的账簿以南非兰特为单位进行维护。我们 公司文件中包括的财务报表是根据国际会计准则 董事会(IASB)发布的国际财务 报告标准(IFRS)编制的。

我们包含在本年度报告中的合并财务报表 根据国际财务报告准则(IFRS)编制 ，由IASB发布 。除另有说明外，所有财务信息均根据IASB发布的IFRS编制 。

我们以兰德(Rand)表示我们的 财务信息，这是我们的演示和报告货币 。本文中所有对“美元”或“$”的引用都是对美国 美元的引用，对“兰特”或“R”的引用是对南非兰特的引用。仅为方便您 ，本年度报告包含按指定汇率将某些兰特金额 转换为美元。这些兰特金额并不代表实际的 美元金额，也不一定可以按所示的汇率 转换为美元。除非另有说明，兰特金额已按1美元兑14.07卢比的汇率 折算为美元，即2019年6月30日的年终汇率 。

在 本年度报告中，我们提出了某些非IFRS财务指标，例如 财务项目“每公斤现金运营成本”、“每公斤全部维持成本 ”和“每公斤全部成本”，这些都是根据世界黄金协会颁布的 行业准则确定的，我们使用这些准则来 确定与黄金生产相关的成本， 矿山的现金产生能力，以及 投资者不应 将这些项目单独或作为经营成本， 本年度的利润/(亏损)或根据国际财务报告准则提出的任何其他财务业绩衡量标准或作为我们业绩的指标来考虑。虽然 世界黄金协会为现金运营成本的计算提供了定义 ，但每公斤现金运营成本、每千克全入 维持成本和每千克全入成本的计算可能 在黄金开采公司之间有很大差异， 本身的这些定义并不一定提供与其他黄金开采公司进行比较的基础 。见术语和解释词汇表和第5A项。运营 结果-“现金运营成本，全额维持成本和全额成本”和 “每公斤现金运营成本的对账，全额维持成本 每公斤，每公斤全额成本”。

DRDGold有限公司

在本 年报中使用时，术语“公司”是指DRDGold Limited，术语 “我们”、“我们”或“集团”指的是公司及其子公司、 联营公司和合资企业(视情况而定)。

收购Sibanye-Stillwater的黄金资产和 FWGR第一期的后续开发和调试

在2018年7月31日，我们完成了与 Sibanye Gold Limited相关的黄金资产的收购，交易名称为Sibanye-Stillwater‘s(“Sibanye-Stillwater”) West Rand尾矿回收项目(“WRTRP”)，随后更名为Far West Gold Recovery Proposal Limited(“FWGR”)。这次收购意义重大。我们向Sibanye-Stillwater 发行了本公司相当于已发行 股份38.05%的新股，并授予Sibanye-Stillwater在 收购生效之日起2年内以相对于当前市值10%的折让( “Sibanye-Stillwater期权”)购买总计 50.1%股份的期权。

FWGR一期工程于2018年8月开工建设，耗资3.307亿卢比，除其他外重新配置 Driefontein 2工厂(“DP2”)和相关基础设施，以处理Driefontein 5淤泥坝中的尾矿 并将残留物沉积在Driefontein 4 尾矿存储设施上。在这一施工阶段，黄金是在 邻近的Driefontein 3工厂(“DP3”)生产的。 改造后的DP2工厂的早期调试于2018年12月开始，将 再生尾矿泵入碳浸出(“CIL”)回路。在截至2019年6月30日的财政年度的第三季度 继续测试 重新配置的工厂和增加生产。管理层考虑过，除其他外， 在确定商业生产日期时，工厂的设计能力、回收率和维持 生产的能力。第一阶段的 商业生产日期(不包括铣削部分)，即 在 施工阶段停止资本化并开始折旧期间确认的试生产成本、借款成本和收入的日期， 确定为2019年4月1日。

关于前瞻性陈述的特别说明

此年度报告 包含某些符合1934年“美国证券交易法”21E部分 含义的“前瞻性”陈述，涉及预期未来 事件或其他预期未来财务表现和 与我们有关的信息，这些信息基于我们管理层的信念 以及我们 管理层所做的假设和当前可获得的信息。 ， 。其中一些前瞻性陈述包括 “预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“ ”应该、“或”将继续，或类似的表达或其否定 或这些表达的其他变体，或类似的术语，或 关于战略、计划或意图的讨论，包括与 其他事项相关或相关的陈述：

· 我们的准备金计算和基本假设；

· 项目5D中讨论的趋势信息-趋势 信息，包括目标黄金生产和现金运营成本；

· 估计 未来的吞吐能力和产量；

· 预期 我们的黄金生产以及黄金的需求和价格的趋势；

· 我们 预期的劳动力、电力、水、原油和钢铁成本；

· 我们的 预期 现有现金将足以为我们未来 12个月的运营提供资金，包括我们的预期承诺；

· 估计 生产成本、每盎司现金运营成本、每盎司全入 维持成本和每盎司全入成本；

· 对未来黄金价格、供应和定价趋势的预期 ，包括全球环境对金价的预期 影响；

· 预计 2020财政年度预计黄金生产和现金运营成本；

· 我们的 诉讼和纠纷前景；

· 关于从Sibanye-Stillwater收购的WRTRP资产和授予Sibanye-Stillwater的 期权的声明 ；

· 声明 关于增加 Brakpan/withOK TDF沉积能力的法律审查，以及 矿山的容量和寿命的预期潜在增长；以及

· 预期 有效黄金开采税率。

此类声明反映了我们对未来事件 的当前观点，并受到风险、不确定性和 假设的影响。许多因素可能导致我们的实际结果、绩效或 成就与此类前瞻性 声明可能表达或暗示的任何未来结果、绩效或 成就存在实质性差异，包括(但不限于)：

· 南非总体经济状况的不利 变化或不确定因素；

· 监管 对我们不利的发展或维持必要许可证的困难或 其他政府批准；

· 改变 我们的竞争地位；

· 变更 ，或影响我们的 业务战略；

· 我们的 黄金生产以及黄金需求和价格的不利变化；

· 我们关键设施的生产出现任何 重大中断；

· 外汇汇率的不利 变化；

· 不利 环境变化；

· 矿石品位和回收率的不利 变化，以及 储量的质量或数量；

· 意外 技术生产问题、工业事故和盗窃；

· 预期 或意外的财产、厂房和设备资本支出；

· 未来 与WRTRP资产相关的绩效以及是否执行Sibanye-Stillwater 选项；以及

· 各种 其他因素，包括 3D项中提出的因素。风险因素。

有关此类风险的讨论，请参阅第3D项。风险因素。第3D项中描述的风险因素 。可能会影响我们未来的结果，导致这些结果 与任何前瞻性陈述中表达的结果有很大的不同。这些 因素不一定是可能导致我们的 结果与任何前瞻性 陈述中表达的结果大不相同的所有重要因素。其他未知或不可预测的因素也可能对未来结果产生重大不利影响 。

建议投资者 不要过度依赖这些前瞻性 陈述，这些陈述仅说明截止日期。我们不承担任何 义务公开更新或发布对这些前瞻性 声明的任何修订，以反映本年度 报告日期后发生的事件或情况，或反映意外事件的发生。

有关外部或第三方网站链接的特别说明

仅为方便起见，提供了与外部或 第三方网站的^到外部或 第三方网站的^。我们对此类 第三方网站中包含的任何第三方信息不承担任何 责任，并且我们明确拒绝 引用此类信息纳入本报告。

英制测量单位和公制等值

下表 列出了本文档中规定的单位，这些单位以英制和公制为单位。

第一部分

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。“不适用”

项目2.报价统计和预期时间表

不适用。“不适用”

项目3.关键信息

3A.选定的财务数据

以下 选定的截至6月30日、2019年和2018年以及截至2019年6月30日、2019年、2018年和2017年6月30日的 年的合并财务数据来自我们在本年度报告中其他地方陈述的合并 财务报表，这些财务报表是根据IFRS编制的 ，由IASB发布。这些合并财务报表 已由毕马威公司(KPMG Inc.)审计 选定的截至 30、2017、2016和2015年6月30日的合并财务数据，以及截至2016年和2015年6月30日的年度合并财务报表 来自 未出现在本 年度报告中的合并财务报表，该年度报告是根据国际财务报告准则(IFRS)编制的，由IASB发布。以下列出的选定合并 财务数据应与第5项一起阅读。 运营和财务回顾与展望，并与合并 财务报表及其附注以及本年度报告中其他地方出现的其他财务信息 一起阅读。

3B.资本化 和负债

不适用。“不适用”

3C。提供和使用收益的理由

不适用。“不适用”

3D。危险因素

在 开展业务时，我们面临许多可能干扰我们 业务目标的风险。其中一些风险与我们的操作流程有关， 而其他风险与我们的业务环境有关。重要的是要了解 这些风险的性质以及它们可能对我们的业务、 财务状况和运营结果产生的影响。下面总结了其中一些风险 ，并将其组织为以下类别：

· 与我们的业务和运营相关的风险；

· 与黄金采矿业有关的风险；

· 与在南非做生意有关的风险；以及

· 风险 与我们的普通股或美国存托股票的所有权有关 (ADSS)。

与我们的业务和运营相关的风险

黄金市场价格的变化，过去 波动很大，汇率波动影响我们业务的盈利能力 以及这些业务产生的现金流。

由于我们运营的边际性质，市场黄金价格的任何持续下跌 都会对我们产生不利影响，黄金价格低于生产成本的任何下跌 都可能导致我们的部分或全部 业务关闭，这将导致大量成本和支出，例如， 出现比预期更早的裁员成本，这可能导致 利润下降，或造成损失， ， ，可能导致 利润下降，或亏损。此外，由于我们的大部分生产 成本以兰特为单位，而黄金以美元出售，然后转换为兰特， 我们的经营和财务状况已经并可能在 未来受到兰特价值升值的重大影响。因此， 黄金价格的任何持续下跌和/或 南非兰特兑美元的强势将对我们的 业务、经营业绩和财务状况产生负面和不利影响。

               

尽管我们在2019年财政 中进行了金价对冲，但我们通常不会签订远期合约来减少 我们对美元金价或兰特汇率变动的市场波动的风险敞口 。我们以 伦敦金银市场当天下午的现货价格销售黄金，兰德炼油厂作为 代理销售集团生产的所有黄金，并将黄金交付给 买家。我们在交易之日 在市场上以现货价格出售我们的外币。如果美元黄金价格下跌和/或兰特兑美元 走强，这将对我们产生不利影响，我们可能会 遭遇损失，如果这些变化导致收入低于 生产成本并在任何持续期间保持在这样的水平，我们可能会被迫 缩减或暂停部分或全部业务。我们可能无法 恢复在此期间可能发生的任何损失或保持足够的黄金储备 以备将来开采。

^#^#2019年6月30日， 兰特兑美元的收盘价比2018年6月30日 下跌了3%。2018年6月30日兰特兑美元收盘价 较2017年6月30日下跌5%。在2019年9月30日，兰特交易 在R15.13=$1.00(基于收盘价)，从2019年6月30日开始兰特兑美元 贬值8%。

美元黄金价格的下降和/或兰特对美元 的强势导致我们的盈利能力下降。对于所介绍的所有时期 ，我们的所有生产都来自南非。如果兰特对美元持续 升值，我们的运营可能会 现金流和盈利能力减少，这将对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响 。

未能获得新的矿石储量可能会对我们未来的现金流、运营结果和财务状况产生负面影响。

新的或 正在进行的勘探计划可能不会导致新的矿物生产操作 将维持或增加我们的矿石储量。未能获得足够数量和质量的新矿石 储量以保持或增长我们储量的当前 水平和质量将对我们未来的现金流、 运营结果和财务状况产生负面影响。此外，如果我们无法确定具有 合理开采前景的矿石储量，同时保持对生产和其他成本的充分 控制，这将对我们业务的 未来生存能力产生重大影响。

在之前的三个财政年度中，我们能够增加 储备-请参阅项目4B，而我们已经能够在前三个财政年度增加 储备。“业务概述-矿石 储量”-此类增加依赖于收购和成功的 钻井计划，此类增加被损耗抵消。因此， 我们可能不会在未来几年成功增加储量，而我们的 储量可能会减少。

                我们 可能无法进行合乎需要的收购或成功整合我们收购的任何 业务，包括收购FWGR资产

我们 未来的成功可能在一定程度上取决于收购旨在补充、增强或扩展我们当前业务或 产品的业务或 技术，或以其他方式为我们提供增长机会的业务或 技术的收购。在某种程度上，我们的 未来成功可能取决于收购旨在补充、增强或扩展我们当前业务或 产品的业务或技术。 完成此类交易的能力可能会受到许多因素的阻碍，包括确定收购目标、获得必要的 融资以及在获得政府批准方面的潜在困难。 我们进行的任何收购 (例如我们从2018年7月31日起从Sibanye-Stillwater收购FWGR资产)可能无法实现我们的财务或战略目标， 扰乱我们正在进行的业务并对我们的运营结果产生不利影响。

我们进行的任何收购都将 带来与新业务或技术与 我们的业务和组织集成相关的风险。我们不能确定我们是否能够 实现我们从特定收购或投资中预期的好处。 收购也可能会使我们的管理和运营资源紧张，因为管理新业务的 挑战可能会使我们的管理从现有业务的日常 运营转移。此外，我们可能会遇到 集成员工、业务系统和技术的困难。收购业务的控制、 流程和程序也可能不能充分确保 遵守法律法规，我们可能无法确定合规性问题或责任 。如果我们未能有效地协调 我们的资源来管理我们现有的运营以及我们收购的任何 业务，那么我们的业务、财务状况和 运营的结果可能会受到重大的不利影响。^收购也可能导致不可预见的负债。

此外，我们的资源是有限的， 我们追求交易的决定有机会成本；因此，如果我们 追求特定的交易，我们可能需要放弃进入 到其他交易的可能性，以帮助我们实现财务或战略目标 。

我们的 大型项目，尤其是FWGR的开发，受到时间表 延迟和成本超支的影响，我们可能在为现有 项目或新的商业机会提供资金方面面临限制，这可能会使我们的项目 不可行或利润低于计划

我们项目的 开发是在 长时间内进行的资本密集型过程，需要我们承诺大量的资本支出， 在利用我们现有的经验 和技术诀窍时，需要分配大量的管理资源。 我们的项目的开发是一个资本密集型的过程，需要我们投入大量的资本支出， 在利用我们现有的经验 和技术诀窍时，我们需要分配大量的管理资源。

像FWGR开发这样的项目 存在延迟和成本超支的风险 这是任何大型建设项目所固有的，包括，除其他外:

··短缺 或无法预见的设备、劳动力和原材料成本增加；

·未预见的 设计和工程问题；

··未预见的 施工问题；

·未预见的 延迟项目的调试部分。例如：FWGR第一阶段日期 于2019年4月1日实现商业生产，工厂于2019年9月 投产(最初计划于2019年1月1日)；

··不充分 阶段的活动；

·劳资纠纷 ；

··不充分 劳动力规划或劳动力生产率；

··不适当的 管理做法；

···自然 灾害和不利天气条件；

··第三方服务提供商失败 或延迟；以及

··更改 法规，如环境法规。

在 另外，如果我们在评估 项目可行性时所做的假设，包括与商品价格、汇率、 利率、通货膨胀率和贴现率相关的假设， 被证明是不正确的或需要进行重大修改，这可能会对我们项目的盈利能力甚至 可行性产生不利影响。

由于 FWGR的开发对DRDGold尤其重要，重大成本 超支或影响 项目可行性的假设的不利变化可能对我们的业务、现金流、 财务状况和前景产生重大不利影响。黄金市场的不确定性和波动性 使准确评估项目经济变得更加困难， 增加了我们评估项目 可行性的基础假设可能被证明是不正确的风险。

我们的 运营现金流和银行设施可能不足以满足我们的 资本支出计划和要求，具体取决于 开发我们现有项目和任何进一步项目的时间和成本，如 以及我们的运营业绩和银行设施的利用率 ， 。因此，可能需要新的资本来源来满足这些项目的 资金需求，并为持续的业务活动提供资金。 我们筹集和服务重要新资本来源的能力将取决于宏观经济条件、我们的信用评级、我们的杠杆和其他 风险度量、金融市场状况、未来金价、我们行业的 前景、我们的运营业绩和运营现金流 和债务状况等因素。

在 中发生运营或财务挑战的事件，财务 市场中的任何错位或新的资金限制，我们寻求新业务 机会，投资现有和新项目，为我们正在进行的业务 活动提供资金和支付股息的能力可能受到限制，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果现金流和 财务状况产生 重大负面影响。

因为许多因素， 我们 可能无法满足我们的现金需求， 其中许多因素超出我们的控制范围。

管理部门对未来现金流的 估计受到风险和不确定因素的影响，例如 兰特黄金价格、产量、回收的品位和成本。如果我们 无法从 运营产生的现金流中满足我们的现金需求，我们将需要从融资中为我们的现金需求提供资金，并且任何 此类融资可能根据我们的融资安排的条款而被允许， 或可能在可接受的条款下不可用，或根本不可用。如果我们没有产生足够的 现金流或无法获得足够的融资， 我们应对不断变化的业务和经济状况的能力，进行 未来收购，对不利的经营结果做出反应，满足我们的偿债义务 义务和资金要求的资本支出或满足我们的营运资本要求 可能会受到不利影响。

在我们的两个采矿业务中的任何一个产生 现金流的黄金生产中的任何 中断，都将对公司产生不利影响。

截至2019年6月30日和 2019年9月30日，我们有两个采矿业务产生现金流，即 Ergo和FWGR。

通过管道 基础设施连接^Ergo的 回收站，加工厂，泵站和Brakpan/with OK尾矿 储存设施(“Brakpan/withOK TSF”)。(“BRAKPAN/WITH OK TSF”)通过管道 基础设施连接。Ergo工厂目前是我们的主要加工厂。

               

通过管道基础设施联系起来的^FWGR的 回收站、加工厂、泵站和Driefontein 4 尾矿存储设施。DP2工厂目前是我们的加工厂和FWGR。

               

我们的 回收场地、工厂、管道基础设施和沉积/储存 设施面临许多风险，包括计划内或计划外维护、基础设施的破坏、溢出、 高于预期的运营成本或 由于 冶金过程中的不平衡以及不一致的容积吞吐量或其他因素导致的提炼效率下降而导致的操作停机时间 高于预期的运营成本或低于预期的产量 ， 由于 冶金过程中的不平衡以及不一致的体积吞吐量或其他因素而导致的 回收场地、工厂、管道基础设施和沉积/储存设施的运营停机时间， 高于预期的运营成本或低于预期的产量

我们的 业务也暴露在可能中断 生产的恶劣天气事件中。认为全球 温度的长期上升趋势与全球恶劣天气 事件的增加在幅度和频率上都有直接关系。

例如，干燥天气 条件以及2019年10月约翰内斯堡地区出现的一系列热浪 促使居民用水户受到二级水限制。

\r\r這樣的事件和其他天候 事件可能會损坏設施，並導致金子的沉积和 生產中断，直到設施得到修缮或替代沉积上线 之前，都可能會導致沉积和 金的生產中断。^#8br}， ， 金的生产可能会中断，直到该设施修复或替代沉积 上线为止。？

               

这些情况中的每一个或 其他天气条件或其他中断可能会 对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响 。 ， 。

生产成本的增加可能会产生不利影响 我们的行动结果。

               

我们 生产成本的增加将影响我们 运营的结果。生产成本受到影响，除其他外:

· ？劳动力稳定性、生产率和劳动力成本增加；

· ？电价和水价上涨；

· ？原油和钢材价格上涨；

· ？法规的变化；

· ？矿石品位和回收率的不可预见的变化；

· ？储备的质量或数量发生了意想不到的变化；

· ？技术生产问题；

· ？冶炼和精炼安排的可用性和成本；

· ？环境和工业事故；

· ？黄金盗窃；

· ？环境因素；以及

· ·污染。

我们的生产成本主要由材料 包括试剂和钢铁，劳动力，电力，专业服务提供商， 水，燃料，润滑油和其他石油和石油为基础的产品。生产成本 过去和将来的成本增长速度可能超过 我们的年通货膨胀率，并影响 我们的运营结果，并可能导致 以巨大的成本重组这些运营。

               

2019年9月16日，Ergo与多数工会签署了一项为期两年的 工资协议，我们的劳动力平均每年增长5.9% ，个人年薪在5.5%至7%之间 ，意在将此协议延长至第三年 。

作为FWGR 过渡安排的一部分，一项为期三年的工资协议已经生效， 定于2021年6月完成。

此外， 我们为降低成本而采取的任何措施，例如减少劳动力，减少 公司开销，谈判降低价格 消费品和成本控制的增加可能不会成功或足够 抵消影响我们运营的增加，并可能对我们的 业务、运营结果和财务状况产生不利影响。 的增加可能不会成功或足够 抵消影响我们运营的增加，并可能对我们的 业务、运营结果和财务状况造成负面影响，如减少劳动力、减少 公司开销、协商降低价格 和成本控制可能不会成功或足够 抵消影响我们运营的增加，并可能对 业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

在我们已停止的地下业务中发生泛洪 可能会导致我们承担环境破坏的责任 。

如果水的上升速率 不受控制，来自我们废弃的地下矿区的水可能会上升并与自然产生的地下水 接触，或下降到周围的地下矿区，最终也可能上升到地表。这些废弃地下矿区 和周围地下矿区的渐进式 水浸最终会导致污染水排放到地表和当地 水源。

如果 地下水位未达到自然地下平衡，并且如果 地下水位上升到地表，我们与这些地区的所有其他采矿 公司可能会面临与环境损害有关的索赔。^任何此类索赔都可能对我们的业务、运营结果和财务 产生 重大不利影响。

我们的运营受到广泛的环境 法规的约束，这可能会带来巨大的成本和责任。

我们的 运营受到越来越广泛的法律法规的约束，这些法律法规根据各州、省和地方 法律对环境保护进行监管，这些法律监管空气和水质、危险废物管理以及 环境修复和回收。我们的采矿和 相关活动有可能影响环境，包括 矿区附近的土地、生境、溪流和环境。未能遵守环境法律或 延迟获得或未能获得政府许可和批准可能 对我们的运营产生不利影响。此外，我们运营的 中的监管环境可能会发生变化，从而可能大幅增加合规成本 ，从而对我们的盈利能力造成重大不利影响。

我们 为遵守 这些 环境法律和法规已经发生并预计将在未来发生支出。 我们 已经发生，并预期将来会发生这些费用，以符合 这些 环境法律和法规的要求。我们估计我们的环境恢复集团总拨备 的净现值为68260万 ，包括在我们截至2019年6月30日的财务状况表中 (请参阅第18项)。‘’财务报表-附注11-为 环境恢复拨备“)。但是，由于超出我们 控制范围的因素，最终的修复成本 可能会超过当前估计的金额，例如更改立法、高于预期的成本增长或 无法确定的修复成本。我们通过在矿山寿命内向环境信托基金或为我们的运营建立的保险工具持有的资金 为这些环境修复 费用提供资金。如果 我们的任何业务过早关闭，则恢复资金可能 不足以支付这些业务的所有恢复义务。 关闭采矿业务，没有足够的资金为 恢复责任提供资金，或对 环境的不可接受的损害，包括污染或环境退化，可能会使我们 和我们的董事面临起诉、诉讼和潜在的重大 债务。

对尾矿坝的破坏 以及过高的维护和修复成本 可能导致生产和健康、安全和环境责任降低。

我们的尾矿设施暴露在许多风险和 事件中，这些风险和 事件的发生可能导致 此类设施的故障、破坏或损坏。这些可能包括破坏、员工未能遵守业务守则 以及自然灾害，如降雨过多和地震 事件，其中任何一项都可能迫使我们停止或限制运营。此外， 大坝可能溢出或侧墙可能坍塌，我们的员工和生活在这些大坝周围的社区的健康和安全 可能受到危害。 如果我们的尾矿设施受损，我们的运营将受到 的不利影响，这反过来可能对我们的 业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

由于我们业务的性质，我们的运营面临 广泛的健康和安全风险。

黄金开采暴露在许多风险和事件中， 发生这些风险和事件可能导致 员工的死亡或人身伤害。根据1996年“矿山、健康和安全法”第54条， 如果检查员认为矿山的任何事件、做法或条件 危及或可能危害矿山任何人的健康或安全， 检查员可以发出任何必要的指示，以保护 矿山人员的健康或安全。这些指示可能包括暂停整个或部分矿山的 作业。健康和安全事件可能 导致矿山作业暂停，这将增加我们的单位生产 成本，这可能对我们的 业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

可能会发生我们没有投保的事件 ，这可能会影响我们的现金流和盈利能力。 ，这些事件可能会影响到我们的现金流和盈利能力，并且可能会影响到我们的现金流和盈利能力。

由于我们业务的性质，我们可能会 对我们无法 投保 或未投保的污染或其他危险承担责任，包括与过去 采矿活动有关的责任。我们现有的财产，业务中断和其他 保险包含某些排除和承保范围的限制。业务中断导致的财产和利润损失的投保 价值为113.5亿雷亚尔，2020财政年度的总损失限额为6.5亿雷亚尔。业务中断仅从损失发生之时起承保， 受不同类别之间的时间和金额扣除。为承担损害、伤害、疾病或死亡对 第三方的法律责任，2020财年共投保了15亿兰特 ， 受到某些排除和承保范围的限制。

               

“保险范围可能不包括针对我们提出的 范围的”，包括“”环境“”、“ ”工业事故或与污染相关的事故的索赔，这些事故没有承保范围。 如果我们被要求支付超出我们保险范围的索赔成本 ，这可能会对我们的业务、运营 结果和财务状况产生重大不利影响。 ， 如果我们需要支付索赔成本，这可能会对我们的业务、运营 结果和财务状况产生重大不利影响。 没有保险覆盖范围。

如果我们不能吸引和留住关键人员，我们的 业务可能会受到损害。

在很大程度上，我们业务的成功将取决于一小群管理和技术人员的技能和努力 ，包括首席执行官和首席财务官的职位 。此外，我们 在全球基础上与矿业和其他公司竞争，以吸引和留住 具有运营业务所需的适当技术技能和 运营和管理经验的 各级关键人力资源。留住我们现有员工和 吸引更多高素质人员的关键因素包括我们为这些人员提供 具有竞争力的薪酬安排和其他 福利的能力。如果我们不能成功地在关键管理职位上留住或吸引高素质的 人员，我们的业务可能会受到损害。我们不为高管团队的任何成员 维护“关键人物”人寿保险政策 。我们任何关键人员的流失都可能延迟我们 业务计划的执行，这可能导致产量减少、成本增加和 盈利能力下降。

我们面临与我们的浮选和 细磨(FFG)项目相关的运营风险。

我们的 浮选和精磨项目于2014财年实施，旨在提高提取效率。

由于黄金回收率不令人满意 和低碳吸收效率 ，在2014年4月暂时停产？^。已建立的低品位区段 恢复稳定状态，黄金生产在2014财年最后一个季度稳定下来，并于2015年2月全面投产， 从该日起通过FFG处理Ergo工厂的剩余产能 。

^#^^##^ FFG项目仍然暴露于与类似项目相关的众多风险中， 包括由于计划外维护、 基础设施的破坏、溢出、高于预期的运营成本或低于 的预期产量，这可能对我们的业务、 运营结果和财务状况产生重大不利影响的运营停机时间。 ， 。

在 财政年度第一季度暂停FFG电路的 操作，以执行评估并比较从最近集成回收 站点提取额外黄金所获得的额外收入 与操作FFG电路所产生的成本相比较。 从最近集成回收 站点提取额外黄金所获得的额外收入 与操作FFG电路所产生的成本相比，^ 操作FFG电路的 进行评估并比较额外的收入 。评估 还包括考虑FFG电路的替代配置和 使用FFG电路提取金的替代手段。在本 报告的日期，评估正在进行中。

我们的信息技术系统中断， 包括与网络安全相关的事件，可能会对我们的 业务运营产生不利影响。

我们依赖于 信息技术系统的准确性、可用性和安全性。尽管我们实施了这些措施， 包括与网络安全相关的措施，但我们的系统可能会被计算机病毒和系统攻击、自然或人为事件、 灾难或未经授权的物理或电子访问所破坏或 损坏。

(1)任何系统故障、事故或安全 违反都可能导致业务中断、我们的知识产权被盗、 商业秘密(包括我们的专有技术)、未经授权访问、 或披露、人员或供应商信息、我们的数据或 系统的损坏、声誉损害或诉讼。我们还可能被要求 承担重大成本，以防止或修复这些 中断或安全违规造成的损害，例如， 重建内部系统，实施额外的威胁保护 措施，防范诉讼，响应监管查询或 行动，支付损害或采取与第三方 有关的其他补救措施。 ， 。

这些威胁在不断演变， 从而增加了成功防御它们的难度或 实施适当的预防措施，我们仍然受到其他 已知或未知威胁的影响。 这些威胁是不断演变的， 因此增加了成功防御它们的难度或 实施适当的预防措施，并且我们仍然受到其他 已知或未知威胁的影响。我们不时受到 网络安全攻击，并受到网络钓鱼。在某些情况下，我们可能没有意识到事件或 其规模和影响。在不断演变的 网络安全威胁格局中，我们可能容易受到新的和正在出现的风险， 包括网络攻击和网络钓鱼。

此外，我们不时对我们的信息技术系统和软件实施 更新，这可能会中断 或关闭我们的信息技术系统。信息技术系统 中断，如果不适当缓解，可能会对我们的运营产生重大不利影响 。

与黄金采矿业有关的风险

在过去，黄金的美元价格波动很大，现在已经超出了我们的控制范围 。 美元价格的变化在过去波动很大，现在已经超出了我们的控制范围。(这句话的意思是：。)。

历史上，黄金价格波动很大， 受到我们无法控制的众多行业因素的影响，包括：

·世界上有相当数量 的地上黄金被投资者用于交易；

··全球生产 和废料销售的黄金实物供应，以及中央银行购买、出售或撤资其 黄金持有量；

··出于投资目的， 工业和商业用途以及珠宝制造对黄金的需求；

··黄金的投机性交易活动；

··其他黄金 生产商的远期销售总体水平；

··其他黄金生产商的总体水平和生产成本 ；

··国际或区域政治和经济 事件或趋势；

··美元(通常引用黄金 价格的货币)和其他货币的强势；

·关于 通货膨胀率的金融市场预期；

·利率；

·黄金 由黄金生产商进行套期保值和去套期保值；以及

··中央银行和国际货币基金组织(International Monetary Fund)实际 或预期的黄金销售。

在2019年的 财年，金价达到了每盎司1，439美元的最高水平，而 达到了每盎司1，160美元的低点。我们的盈利能力可能会受到 黄金价格下跌的负面影响，因为当黄金销售收入在较长时期内低于生产成本 时，我们会蒙受损失。

对矿产属性的 勘探在性质上是高度投机性的，涉及 大量支出，并且经常是没有生产力的。

               

“勘探 ”“本质上是高度投机性的，需要大量的开支”钻“”，“取样”和“分析矿体”，以量化 黄金储备的程度。许多黄金勘探 项目，包括我们的一些项目，不会导致 矿化的发现，并且发现的任何矿化可能都没有足够的 数量或质量来进行有利可图的开采。如果我们发现了一个可行的矿床，它 通常需要从勘探的初始阶段到 可能生产的几年时间。在此期间， 生产的经济可行性可能会发生变化。

此外， 我们依赖专业地质学家、地球物理学家和 工程师的评估来估计是否开始或继续开采。 这些估计通常依赖于科学和经济假设，这在 某些情况下可能是不正确的，并且可能导致 在矿床上花费大量资金，然后才能以任何 精确程度确定矿床是否包含经济上可回收的矿床。 这些估计值通常依赖于科学和经济假设，在 某些情况下可能不正确，并且可能导致 在矿床上花费大量资金，然后才能以任何 精度确定矿床是否包含经济上可回收的储量。 这些估计通常依赖于科学和经济假设，这在 某些情况下可能不正确发现的任何金的冶金回收 的不确定性可能不保证基于现有技术进行开采。

在一定程度上，我们未来的增长和盈利能力将取决于我们识别和获得额外矿业权的能力，以及 我们持续勘探和开发项目的成本和结果。 我们的业务主要集中在从尾矿中提金， 这是一种量驱动的活动。只有服务和基础设施附近的重要矿床 包含足够的黄金含量，才能证明 与工厂、回收和沉积基础设施相关的重大资本投资 适合在我们的模型中进行开采。这些矿床的 供应有限，这可能会抑制勘探 和开发，特别是在金价下跌的环境下。

由于 这些不确定因素，我们可能无法成功获得额外的矿产 权利，或以足够的 数量确定新的已探明和可探明的矿石储量，以证明我们任何业务中的商业运营都是合理的。未在商业上确定可开采黄金储量的勘探活动所产生的成本 不太可能被回收，因此很可能 被减值。

               

在矿石储量估计中存在 固有的不确定性。

本文档中描述的 矿石储量数字是截至所述日期对我们当前管理 的最佳估计，并根据SEC行业指南7的要求进行报告( )。在本文档中描述的我们的 矿石储量数字是截至所述日期的 当前管理的最佳估计值，并根据SEC行业指南7的要求进行报告。这些估计可能不反映实际储量或未来产量 。

如果 我们遇到矿化或地层与 预测的矿化或地层不同，经过钻探、取样和类似检查，储量估计值可能必须 调整，采矿计划可能必须以可能 最终导致我们的储量估计值下降的方式进行调整。此外，如果黄金的兰特价格 下降，或稳定在低于近期水平的价格，或 我们在采矿计划中假设的 ，或者如果我们的劳动力、水、钢、电 和其他生产成本增加或回收率降低，则回收矿石储量可能变得 不经济，特别是那些含有相对 较低矿化等级的储量。在这种情况下，我们将被要求 重新评估我们的矿石储量。与 以所需速率回收我们的矿石储量的能力有关的短期运营因素，例如 电力供应中断或减少或缺水 可能会产生我们无法达到临界质量的影响，这可能 使矿石储量的回收，或部分矿石储量不再 可行，这可能会对生产速率和成本产生负面影响，并降低 我们在任何给定时期的盈利能力。(B) ， 。储量估计 基于钻井结果，由于这些矿山垃圾场可能出现 未被钻井结果识别的不可预见的情况 ，实际结果可能与初始估计不同。这些 因素已经并可能导致我们的矿石储量估计减少，因此，我们的产量 可能反过来对我们的采矿资产基础的总价值以及我们的 业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

               

                黄金 开采容易受到许多事件的影响，这些事件可能对 黄金开采业务产生不利影响。

(1)黄金开采业务面临 众多风险和事件，发生这些风险和事件可能导致 员工死亡或人身伤害，采矿和回收设备损失 矿产或生产 设施损坏或破坏，金钱损失，生产延迟，环境损害， 采矿许可证丢失和潜在的法律索偿。 ， 采矿许可证和潜在法律索赔。与黄金开采业务相关的风险和事件 包括：

· 环境危害和污染，包括灰尘 产生、有毒化学品、金属、污染物、放射性材料和其他有害物质排放到空气和水中；

· 洪水、山体滑坡、天坑形成、地面 下沉、地下水和地表水污染以及水道污染；

· 由于劳动中断、停工、疾病、放慢或罢工而导致劳动生产率下降 ；

· 矿石品位意外下降；

· 冶金条件或 低于预期的金回收率；

· 未经验证或不断发展的技术失败；

· 机械故障或故障和老化 基础设施；

· 能源和电力供应中断；

· 水的可用性；

· 雇员受伤或因高空坠落造成死亡 与移动机械或触电或其他原因有关的事故；

· 非法或手工矿工的活动；

· 材料和设备可用性；

· 法律和监管限制以及对此类限制的更改 ；

· 社会或社区纠纷或干预；

· 尾矿坝坍塌造成的事故；

· 管道故障和泄漏；

· 与安全有关的停工；以及

· 腐败、 欺诈和盗窃，包括金条 盗窃。

任何这些危险的发生都可能延迟 生产，增加生产成本，并可能导致重大的法律索赔 ，并对我们的经营结果和财务状况产生不利影响 。

与在南非做生意有关的风险

在南非的政治 或经济不稳定可能会降低我们的生产和 盈利能力。

我们 在南非注册，我们所有的业务目前都在南非 。因此，与南非有关的政治和经济风险 可能对我们的生产和盈利能力产生重大影响。南非人口的大部分 失业，无法 获得足够的教育、医疗保健、住房和其他服务，包括水和电力 。政府政策旨在减轻和纠正大多数公民在前任政府下所遭受的 不利因素可能会增加 我们的成本并降低我们的盈利能力。近年来，南非 犯罪率居高不下。这些问题可能会阻碍对南非的固定 投资，并增加技术工人的移民，因此，我们可能难以留住合格的员工。

                通货膨胀 会对我们产生不利影响。

与发达的 工业化国家相比，南非的 通货膨胀率相对较高。截至2019年6月，年度消费者价格 通胀指数(CPI)为4.5%，而2018年6月为4.6%，2017年6月为5.1% 。截至2019年9月30日，年度CPI为4.1%。南部 非洲的通货膨胀通常会导致我们以兰特为单位的运营成本增加， 除非这种通货膨胀伴随着兰特对美元的同时贬值 或黄金的美元价格上涨。未来更高和 持续的通胀，随之而来的运营成本增加 可能对我们的运营结果和 财务状况产生重大不利影响，并可能导致运营中断或 减少或合理化，这可能会降低 我们的盈利能力。

·职业病的治疗和与职业病相关的 潜在负债可能对我们的运营结果和财务状况产生 负面影响。

我们可能会受到与职业性 健康疾病相关的索赔，并且我们目前受到如下所述的索赔的影响。

2013年1月，DRDGold，East Rand专有矿山 Limited(“DRDGold应答者”) 和其他23家矿业公司(“其他应答者”)(统称为“应答者”) 收到了南非高等法院发出的法院申请 代表前矿工和 已故矿工的家属(“申请人”)进行类别认证。申请人在申请书中声称， 答辩人以疏忽和 共谋的方式进行地下采矿作业，导致原矿工感染职业性肺病 。[申请人尚未量化他们向答辩人要求赔偿的金额 。

·2018年5月3日，申请人与英美南 非洲有限公司、AngloGold Ashanti有限公司、Sibanye Gold Limited经营 Sibanye-Stillwater、Harmony Gold Mining Company Limited、African Rainbow Minerals Limited及其某些关联公司(“结算公司”)达成 类认证申请，其中每个申请人都寻求 代表 证明对其中引用的黄金矿业公司提起的集体诉讼

DRDGold应答者，包括DRDGold有限公司和 East Rand专有矿山有限公司，不是 申请人和结算公司之间和解的一方。

2018年12月，申请人和和解公司 以单方面方式与约翰内斯堡高等法院的Gauteng地方法庭进行了接触，以使和解协议成为法院命令。

申请于2019年5月29日审理， 2019年7月26日，约翰内斯堡高等法院豪登地方法庭批准了 和解协议。

结算公司与申请人一起 建立了结算信托(名为Tshiamiso Trust)，以管理 估计为50亿兰特的福利。有 个类别的索赔人，一旦经过适当认证，就有资格获得 福利。

和解协议对DRDGold 受访者不具有约束力。就班级认证申请及其 上诉而言，争议仍然存在，并未根据 解决协议终止。

上述索赔中的不利判决或任何 其他索赔都可能对我们产生不利影响。

               

我们经历了有组织犯罪活动的增加，已经开始 瞄准黄金工厂。

最近， 一些公司，包括我们的骑士和Ergo工厂，受到 武装袭击，目标是工厂中的黄金或含高品位黄金的 材料。这些事件组织得非常好，在所有事件中， 小偷都有武器。在一些事件中，公司的员工也被扣为人质 ，直到获得目标材料。在最近的 事件中，一名安保人员受了致命伤。

任何此类事件已经并可能导致 黄金损失或其他损害，可能影响我们的业务、财务业绩或

条件

在我们的工厂，特别是铜的工厂，可能会给员工带来更大的风险 或生产中断。

在南非的犯罪统计数据显示 盗窃有所增加。这与铜价上涨一起导致 铜缆被盗。尽管实施了安全措施，但我们的运营部门还是遇到了较高的铜缆盗窃事件 。除了在发生盗窃的地区给员工的生命带来一般 风险外，我们还可能遭受 生产损失，并因电缆盗窃和管道所用螺栓被盗而导致的电力中断 招致额外成本。

^电源 停工或电力短缺或电力成本增加可能会对我们的业绩和财务状况产生负面影响 。

                我们的采矿作业依赖南非国有公用事业公司Eskom提供的电力 。由于 发电能力不足，由于维护不善和资本 基础设施投资滞后，南非过去曾面临 电力供应的重大中断，而Eskom警告称，该国可能 在可预见的未来继续面临电力供应中断 。在2019年财政年度上半年，由于电力供应中断，约49公斤黄金生产 损失。

Eskom目前正面临财务困难 ，其中包括，除其他外，董事会主席提出严重担忧 电力公司的长期生存能力和地位 如其2018年综合报告中披露的那样，消费者对其电力的需求 的减少，以及当地 市政当局(既是Eskom的分销代理，也是其最大客户)所欠的不断增加的未偿债务。 因此， 未来电力供应的安全以及 的成本，仍然是一个风险，可能会对我们的公司产生重大影响。 因此， 未来电力供应的安全以及 成本仍然是一个风险，可能会对我们的公司产生重大影响

该国目前的备用容量可能 不足，预计停电风险将持续 可预见的未来。由此造成的供电中断以及 老化和维护不善的配电网可能 对运营造成重大风险。

该集团与Eskom签订了 一份负荷削减协议，根据该协议，我们在电网承受压力时将 电力消耗减少10%至20%，但 Eskom保持向运营提供不间断的电力供应。

该集团已在其Brakpan工厂安装了辅助应急发电机组 ，以防止浓缩机跳闸，并驱动与尾矿处置相关的某些 关键安装。 购买这些辅助应急发电机组的选项已成为可执行的 ，但迄今尚未行使，因为管理层正在评估 备选方案，以构建这些辅助应急发电机组的使用 。

但是，不能保证这些措施足以 完全缓解停电风险。

···从2017年4月1日起，平均电价上涨13.9% ；2018年4月1日起，平均电价上涨9.4%；南非国家 能源监管机构批准从2020年4月1日起平均提高8.1% ，从2021年4月1日起平均提高5.2% 。这些增长对我们的 生产成本产生了不利影响，并且类似或更高的未来增长可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响 。

Ergo目前正在对Ekurhuleni Metropolitan City收取的 电费提出争议(参见第18项)。“财务 报表-附注26-或有资产和负债”).

缺水可能会对我们的运营产生负面影响。

南非面临 水短缺，这可能导致南非经济中的一些部门 修改 用水战略， 包括发电和市政当局。这可能导致 配给或未来水成本增加。此类变化将对我们的表面再处理业务产生不利影响 我们的表面再处理业务使用水将 淤泥或砂从回收区域运输到加工厂和尾矿 设施。此外，由于我们的黄金工厂和管道基础设施 设计用于承载某些最低吞吐量， 可用水量的任何减少都可能需要我们调整这些操作的生产。

DRDGold投资2200万里亚尔在Rondebult废水厂(由East Rand 水护理公司运营)建设 过滤工厂，以处理污水，减少饮用水的使用。这些水用于 回收和运送生产材料，并且最终还用于灌溉 修复植被，其成本明显低于饮用水 。该工厂于2016财年初投产，具有 能力，每天从Rondebult污水处理设施向Ergo提供10兆升(“ml”)。但是，由于 地方政府当局基础设施的恶化，预期的污水量 没有到达处理设施，因此ERGO仍然无法 提取每天10毫升的全部设计能力的水。不确定 污水流量是否以及何时将达到预期的 水平。

DRDGold于2016年10月在 Ergo工厂安装了新的压盖维修基础设施，以允许使用再生工艺水 满足压盖维修要求。这一举措已导致每月大约70毫升的饮用水使用量减少 。

中央水设施于2017财政年度最后一个季度投入使用，成本为 R2950万卢比，用于存储和 分配来自朗德多废水处理厂的水，处理 来自Trans-Caledon隧道管理局的酸性矿山废水(“AMD”)

(“TCTA”)和来自我们的Brakpan/With OK尾矿 存储设施的循环水。位于中心的水设施是一个封闭的回路， 允许我们在整个操作过程中更有效地分配水。

作为2012年12月EMO、 Ergo、ERPM和TCTA签署的首脑协议的一部分，Ergo获得了 以成本价从TCTA购买多达30毫升部分处理的AMD的权利， 以减少Ergo对饮用水开采和加工的依赖 。AMD水在2017财年首次进入我们的系统。

这些措施可能不足以缓解我们 面临的水短缺问题。

政府 规例

在南非的政府政策可能会 对我们的运营和利润产生不利影响。

               

通过 政府行政机构发布的立法和法规，对南非的采矿业进行 广泛的监管。这些指令涉及 健康和安全、采矿和矿产勘探以及管理采矿作业对环境的 影响。合法采矿需要各种许可证和 当局，政府通过各政府部门执行其 规定。 政府政策的制定或执行可能是随意的， 在某些问题上 不可预测，包括 颁发许可证的条件的变化，就社会和劳动计划而言， 工作场所的改造，与矿业权有关的法律， 采矿资产的所有权和探矿权和采矿权， 采矿业的附加税，在极端情况下，国有化。监管 或政府政策的更改可能会对我们的业务产生不利影响。

                               

···

在2008年， 矿产和石油资源特许权使用费法案(2008年第29号)和矿产和 石油资源特许权使用费法案(行政管理) 规定南非黄金开采的特许权使用费税率 。 这些法案提供 支付特许权使用费，通过适用于每年总收入的特许权使用费费率公式(使用0.5%和5.0%之间的 费率)计算，每半年支付 一次，之后进行第三次也是最后一次支付。特许权使用费是可扣税的 ，税后成本按适用于已纳税实体的现行边际税率计算，税率为0.33%至3.3% 。 特许权使用费是针对旧的未转换采矿权和新转换的采矿权 支付的。根据本公司获得的法律意见，在矿产和石油资源 开发法(“MPRDA”)颁布之前创建的矿山倾倒 不在本特许权费的范围内， 因此，本公司不对在 MPRDA之前创建的任何倾倒支付任何特许权使用费。进一步引入基于收入的特许权使用费或任何不利的 未来税收改革可能会对我们的业务、运营 结果和财务状况产生不利影响。

                未能 遵守基础广泛的社会经济授权宪章的要求 可能会对我们的业务、运营结果和 运营的财务状况产生不利影响。

(从2014年起生效) 南非采矿业 社会经济赋权宪章(“采矿宪章”)确立了 某些数字目标和时间框架，以改变南非 采矿业的股权参与。采矿宪章“规定的目标包括 每个矿业公司必须在五年内实现历史上处于不利地位的南非人(HDSA)对其南非矿业资产的15%所有权 ，以及在十年内实现26%的所有权，每种情况下，从2004年5月1日起 。除其他方法外，这将通过以下方式实现：按市值在自愿卖方/自愿买方的基础上将资产 出售给历史上处于不利地位的人。

在 2010年9月，矿产资源部(“DMR”)发布了 “采矿宪章”修正案。 采矿宪章修正案背后的意图是澄清 在采矿宪章下存在的某些模糊性和不确定性，并提供更具体的目标。DMR应用的就是后者的 采矿宪章，以评估是否遵守社会经济转型目标 。 采矿宪章修正案规定的目标包括：到 2015年3月至少拥有26%的HDSA所有权；到2015年3月从黑色经济授权(BEE)实体采购至少40%的资本货物、50%的消费品 商品和70%的服务；每个执行管理层 级、高级管理层、中级管理层、初级管理层 级和核心和关键技能级别的至少40%HDSA代表；每年至少3%的投资{br并在现场住宿中达到每个房间一人的入住率 。

(1)新的采矿宪章 已于2018年9月实施，并取代其之前的所有迭代 。有关详细讨论，请参阅项目4B。业务概述 -政府法规及其对我们业务的影响-·基础广泛的 社会经济赋权宪章。

南非政府的政策可能会对 我们的运营和与 康复的财务供应相关的利润产生不利影响。

对MPRDA的一项 修正案于2013年首次提出。修订法案，如 实施，将对本集团估计 环境补救和管理的财务拨款产生重大不利影响，因为 建议将历史和旧矿山倾倒物纳入“残渣 库存”的定义中，以及将修复责任的范围扩大到 签发关闭证书和要求在关闭网站后20年内维持关闭网站的财务 拨备的规定，因此， ， 。MPRDA修正案 法案于2018年8月被矿产资源部长撤回，理由是 除其他事项外，目前的MPRDA足以处理与采矿和石油行业有关的所有 监管事项。

根据 1998年第107号国家环境管理法(“NEMA”)于2015年11月20日发布了“修订的财务规定 条例”(“FPR”)，并自发布之日起 开始 生效。“财务规定 条例”(“FPR”)已于2015年11月20日根据 国家环境管理法(“NEMA”)发布，并自发布之日起 生效。公布了对“财务报告”的拟议修正案 ，供公众评论2017年11月10日的GNR1228 GG 41236 (“条例草案”)，寻求解决与实施 有关的一些挑战。根据将由DMR实施的这些FRP，现有的 环境修复信托基金只能用于关闭后的 活动，并且不再用于其预期目的 同时和最终修复和关闭。2018年9月21日对FPR进行了进一步的修改 ，将FPR的合规期 延长至2020年2月19日。这可能会影响 预留用于矿山修复的财政拨款的金额。参见4.B.中的讨论。 业务概述-政府法规及其对我们业务的影响- 康复财政拨款。

从2019年6月1日起生效的碳税可能会对我们的业务、 经营业绩和财务状况产生直接或间接的重大不利影响。

2019年的 碳税法案(CTA)从2019年6月1日起生效。 CTA基于污染者付费原则，将跨 个阶段实施。第一阶段将从2019年6月1日运行到2022年12月31日， 适用于范围1的发射器。第二阶段将于2023年1月1日至2030年12月31日实施。在第一阶段，可向 第一阶段的排放者提供60%至95%的免税排放限额 。这包括 所有活动60%的基本免税津贴，10%的工艺和逃逸排放津贴，使用碳抵消减少 纳税义务的公司最高10%的津贴，降低其活动排放强度的公司最高5%的绩效津贴 ，为遵守报告要求提供5%的碳 预算津贴，以及对贸易部门最高10%的津贴。迄今为止，尚未公布详细说明第一和第二阶段免税 排放限额的法规 。碳税在第一阶段不会对 电价产生直接影响。碳税可能会对我们的业务、运营结果和 财务状况产生直接或间接的实质性不利影响。此外，供应商通过其碳税风险敞口传递给公司的潜在成本增加 可能 对我们的业务、运营 结果和财务状况产生直接或间接的重大不利影响。

用于南非矿业税目的的未赎回资本支出 可能 对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。

1962年的 个人所得税法，或ITA，在第36节中包含了一些特别与不同矿山有关的圈护 条款，涉及某些资本支出的 扣减和随后 年的结转 。在重组地面业务后， 2012年7月1日起，ERGO将根据相关 围栏法规将其视为一项纳税业务。预计FWGR也将根据相关的围栏法规被视为一个 纳税业务。如果 我们未能成功确认我们的立场，或者如果南部 非洲收入接收者对 ITA第36节有不同的解释，这可能会对我们的业务、运营结果和 财务状况产生不利影响。

               

“，”

在 从应税采矿收入中赎回时(而不是在发生时)，由南非收入接管员 对支出进行评估，以应对应税采矿收入的支出。南非收入接收者的 不同解释可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生 负面影响。

               

由于 我们的南非劳动力有大量的工会参与，我们 面临着劳资纠纷和新的南非劳工 法律中断的风险。 我们 有大量的工会参与，我们 面临着因劳资纠纷和新的南非劳动法而中断的风险 。

对于Ergo， 成本占Ergo生产成本的18%(2018：19%)。 截至2019年6月30日，我们的Ergo运营部门为852名员工提供了全职 就业机会，而我们的主要服务提供商为我们的运营部署了 额外的1362名员工，其中约92%是工会或员工协会的成员。

在2019年4月1日进行 商业生产之日之后，PWGR的生产成本 占到了FWGR生产成本的31%，这对FWGR来说是非常重要的， 成本也是非常重要的一项成本。 ， 。截至2019年6月30日，我们的FWGR 运营部门为152名员工提供了全职工作，而我们的主要 服务提供商为我们的运营部门额外部署了229名员工，其中 约70%是工会或员工协会的成员。我们 在 矿山签订了各种调整工资和工作条件的协议。不合理的工资要求可能会将生产成本增加到 我们的运营不再有利可图的水平。这可能导致 矿山关闭加速和劳动力中断。我们还容易受到 工人不时罢工的影响，这会导致我们的采矿 操作中断。

在 最近几年，南非的劳动法发生了变化， 对我们的运营产生了重大影响。特别是，规定 在因 操作原因终止雇佣并对不遵守平权行动 行政和报告要求 政策的行为处以高额罚款的法律可能会给我们带来巨大的成本。 ， 。此外，未来南部非洲与劳工有关的立法和法规可能会进一步增加我们的 成本或改变我们与员工的关系。劳动力成本增加可能 对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响 。

               

                劳工 动乱可能会影响生产。

在 2018年12月至2019年4月期间，邻近FWGR的Sibanye-Stillwater 金矿的工作人员进行了罢工行动。在我们的运营或我们的回收 地点发生的此类事件可能会对我们的业务、运营 结果和财务状况产生不利影响。

我们 使用第三方服务提供商来管理我们的复垦站点 以及我们的尾矿存储设施，在以下位置管理我们的尾矿存储设施： ， ，我们的尾矿存储设施

Brakpan/with OK TSF和Driefonteint 4 TSF。此 第三方服务提供商的任何劳工骚乱或其他重大问题都可能影响此设施的运行。

               

                邻近我们FWGR采矿作业的采矿作业的罢工行动和恐吓 可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生 不利影响。

我们的 财务灵活性可能会受到南非货币 限制的实质性限制。 我们的 财务灵活性可能会受到南非货币 限制的实质性限制。

南部 非洲法律规定外汇管制条例，限制 资本从共同货币区(包括南非)出口。南非储备银行(SARB)外汇管制部门 负责外汇管制法规的管理。特别是 南非公司：

· 一般不允许在未经SARB批准的情况下从南非出口资本或持有外币 ；

· 一般需要 将外国 业务的利润汇回南非；以及

· 在利用一家外国企业的利润为另一家外国企业的运营提供资金 方面受到限制。

虽然 南非政府近年来放松了外汇管制，但 很难预测这种放松管制是否会在未来继续 ， 有关详细信息，请参阅项目10D。外汇管制。

                我们 可能会受到违反美国《反海外腐败法》(Foreign Corrupt Practices Act)和美国境外类似反贿赂法律的不利影响。

在其他司法管辖区， 美国《反海外腐败法》(FCPA)和类似的反贿赂法律 一般禁止公司及其中间人 为获得或保留业务而向政府官员或其他人进行不正当的付款 。反贿赂执法活动 美国司法部和证券交易委员会的积极调查和执法程序，非美国 监管机构的执法活动增加，对 公司和个人提起的刑事和民事诉讼增加。我们的政策要求遵守FCPA和 其他适用的反贿赂法律。我们的内部控制政策和程序 可能无法保护我们免受我们员工、 我们任何业务的员工或第三方中介所犯下的鲁莽或犯罪行为的影响。在 事件中，如果我们相信或有理由相信我们的员工或代理 已经或可能违反了适用的反腐败法律，包括FCPA， 我们将调查或让外部法律顾问调查相关事实和 情况，这可能是昂贵的，并且需要大量时间和 高级管理人员的关注。违反这些法律可能导致 刑事或民事制裁，无法与现有或未来的 商业伙伴做生意(由于明确禁止或避免出现 不当行为)，禁止未来的行为，利润返还， 取消直接或间接从事某些类型 业务的资格，失去营业许可证，声誉损害或其他 限制，这些限制可能会扰乱我们的业务并产生重大不利影响

通过收购新公司以及我们与收购相关的尽职调查，我们 面临遵守FCPA和类似反贿赂法律的风险 可能不足以让我们完全 评估被收购公司对适用法规的历史合规性。此外， 我们的收购后整合工作可能不足以确保 被收购的实体充分采用和遵守我们的 内部控制和程序系统，导致不遵守 适用的反贿赂法律的风险增加。

与 拥有我们的普通股或ADS有关的风险

您可能无法实现法律程序的服务，执行南非以外法院的 判决，或根据南非以外司法管辖区的 证券法对我们或我们的董事会成员提起 诉讼。 您可能无法提供法律程序服务，执行南非境外法院的 判决，或根据南非以外司法管辖区的 证券法对我们或我们的董事会成员提起诉讼。 您可能无法提供法律程序服务，执行南非以外法院的 判决。

我们的 公司，我们董事会的某些成员和高管是 南非居民。我们的所有资产都位于美国境外 ，与我们董事会成员的资产有关的大部分 董事和高管完全或基本上位于美国境外 。因此，您可能无法 在美国或包括南非在内的其他地方 向我们的大多数董事或高级管理人员提供法律程序服务，包括根据美国联邦证券法或适用的 美国州证券法产生的 事项。

此外， 您可能无法根据这些国家(包括 美国)证券法的民事责任 条款，对我们或我们 董事会成员和执行人员在 南非以外(包括美国)法院获得的判决进行强制执行。外国判决 不能在南非直接强制执行，但构成诉讼理由， 将由南非法院强制执行，前提是：

· 宣布判决的法院有管辖权 根据南非 法律承认的关于外国法院管辖权的原则受理该案；

· 判决是最终和决定性的(即宣布判决的法院不能 更改)；

· 判决尚未失效；

· 南非 非洲法院对判决的承认和执行不违反公共政策，包括遵守 自然正义规则，这些规则要求除非 被告得到正式的启动诉讼的文件，他 得到了公平的陈词机会，并且他有权在公正的法庭上得到自由和公正的审判， 在自由和公正的审判中，他的法律代表是不可执行的；

· 判决不是通过欺诈手段获得的；

· 判决不涉及刑法或税法的执行 ；

· 南非1978年“商业保护法”(经 修订)的规定不排除执行判决 。

是南非法院的政策，对被判给赔偿金的人所遭受的损失或 给予赔偿。虽然 南非法律 制度一般不知道惩罚性赔偿的裁决，但这并不意味着此类裁决必然违反公共 政策。判决是否违反公共政策，取决于每个案件的事实 。过高、不合情理或过高的奖励通常会 与公共政策背道而驰。南非法院不能进入 外国判决的是非曲直，也不能作为对外国 法院的上诉或复审法院。南非法院通常会执行自己的程序法 ，如果根据国际合同向南非法院提起诉讼 ，合同各方的能力通常 将根据南非法律确定。

是否可以将基于美国联邦 证券法的原始诉讼提交南非法院是值得怀疑的。 不在南非居住的原告可能被要求提供 在南非提起诉讼的 费用的担保。此外，南非高等法院的 规则要求 南非以外执行的文件必须经过认证才能在南非法院使用。因此，投资者可能不可能 在 南非法院因违反美国联邦 证券法而寻求将责任强加给我们。

股息 预扣税将减少实益 所有者收到的股息金额。

2012年4月1日，南非政府将对公司征收的 二次税(当时为10%)改为对股息 和应付给股东的其他分配征收15%的预扣税。股息预扣税 税率提高到20%，从2017年2月22日起生效。·预扣 税减少了我们 股东收到的股息或其他分派的金额。此类税收的任何进一步增加将进一步减少我们股东收到的净 股息。

您作为股东的 权利受南非法律管辖，该法律在 实质方面与其他 司法管辖区法律下的股东权利不同。

我们的 公司是一家根据 南非共和国法律成立的公共有限责任公司。我们普通股持有人的权利，以及 因此我们的广告持有人的许多权利，受我们公司成立备忘录 和南非法律的管辖。这些权利与在其他地方注册的公司的股东权利 在实质上 不同， 例如在美国。特别是，南非法律 大大限制了南非公司的股东 可以代表公司提起诉讼的情况。

主要股东控制 可能会对我们的其他股东产生不利影响。

2018年7月31日， 向Sibanye-Stillwater发行2.65亿股普通股，作为收购WRTRP资产购买代价的结算 。作为此次收购的部分 ，Sibanye-Stillwater获得了认购 更多股份的选择权，以获得比 当前市值低10%的50.1%股权，期限为2年，自 收购生效之日起。因此，Sibanye-Stillwater目前实益拥有 大约38.05%的已发行普通股和投票权， 这一比例可能会增加到50.1%。因此，Sibanye-Stillwater有能力 控制或对我们的董事会施加重大影响， 将继续在 可预见的未来对我们的事务产生重大影响，包括董事选举、重大企业交易的完成 ，例如对我们 章程的修改，对我们公司或我们的资产的合并或其他出售，以及所有需要股东批准的 事项。在某些情况下， Sibanye-Stillwater作为主要股东的利益可能与我们其他股东的 利益相冲突，Sibanye-Stillwater对我们行使控制权或施加重大影响的能力可能会 导致、延迟或阻止我们其他 股东可能认为或不符合其最佳利益的变更或交易。此外， 出售或预期出售 Sibanye-Stillwater持有的部分或全部股份可能会对我们的股价产生不利影响。

 

大量出售 我们的普通股或ADS，或认为可能发生这些销售 ，可能会对此类 证券的当前市场价格产生不利影响。

如果我们的股东出售大量 普通股或ADS， 我们普通股或ADS的市场价格可能会下降，或者市场上存在这样的销售可能发生的 看法。目前持有 我们的普通股或ADSS的人可以随时决定出售它们。如果出售我们的 普通股或ADS，或者认为可能会发生任何此类 大量出售，可能会对我们的普通股或ADS的当前 市场价格施加下行压力，导致其市场价格 下降。对冲基金的交易活动和借用 脚本的能力 市场将增加交易量，并可能使我们的股价 承受压力。

4. 公司信息

4A.公司的历史和发展

导言

是一家在南非注册的公司，持有资产 从事南非地表金矿尾矿再处理，包括勘探、提取、加工和冶炼 ，是一家在南非注册的公司，简称DRDGold Limited，简称DRDGold Limited，是一家南非注册公司，持有资产 ，从事南非地表金矿尾矿再处理，包括 勘探、提取、加工和冶炼。

               

我们 是一家公共有限责任公司，于1895年2月16日 作为德班Roodepoort Deep，Limited注册成立。2004年12月3日，该公司将 名称从德班Roodepoort Deep Limited更名为DRDGold Limited。我们的业务 集中在南非的西部Witwater srand盆地，该盆地已有120多年的黄金产区 。

我们的 股票和/或相关工具在JSE和纽约证券交易所(New York Stock Exchange)进行交易。

我们的 注册办公室和业务地址是1 60xty Jan Smuts Building，2楼 -北塔楼，160 Jan Smuts Avenue，Rosebank，2196，South Africa(南非，罗斯班克，2196，60xty Jan Smuts Building，2楼 -North Tower，160 Jan Smuts Avenue，Rosebank，2196，South Africa)。邮政 地址是南非Maraisburg，1700，邮政信箱390。我们的电话 号码是(+27 11)470-2600，我们的传真号码是(+27 86) 524-3061。我们根据南非公司法 71，2008年注册，注册号为1895/000926/06。对于我们的ADSS， New York Mellon银行，位于纽约巴克利街101Barclay Street，New York，NY 10286，United States， 已被指定为代理。

我们所有的业务 都是在南非进行的。

我们的业务主要由Ergo和FWGR组成。我们的Ergo 业务包括历史悠久的Crown业务(在2012财政年度重组为 Ergo，并在 2018年财政年度结束时得到大幅修复)和East Rand专有矿山 Limited(“ERPM”)地下采矿 基础设施，目前正在进行维护和维护。

               On July 31，2018，we acquired certain gold surface processing assets and tailing storage facilities that included Driefontein 3 and 5，Kloof 1，Venterspost North and South，Libanon，Driefontein 4， Driefontein 2 plant，Driefontein 3 plant，WRTRP pilot plant，and land required for the future development of a central processing plant，regional tailings storage facility and return water dam(together，the“WRTRP Assets”)associated with Sibanye-Stillwater’s WRTRP，这一 收购代表了我们资产的大幅增加，这影响了我们2019年的业绩，并将影响 我们未来几年的业绩。在此次收购中，我们向 Sibanye-Stillwater发行了相当于流通股38.05%的新股，并授予 Sibanye-Stillwater在两年内收购我们总计50.1%股份的选择权，这些新股相当于已发行股份的38.05%，并授予 Sibanye-Stillwater在两年内收购总计50.1%股份的选择权有关此次收购的更多信息，请参阅我们的 Form 6-K，日期为2017年11月22日“从Sibanye-Stillwater收购 WRTRP资产的建议交易，放弃强制要约和警示声明”， 通过引用并入本文以及第10C项。材料合同。

有关获得的资产的详细说明，请参阅第4D项。财产、厂房和设备。

因此

创建于2007年6月，创建于2007年6月，现已正式成立，并于2007年6月正式上线，并于2007年6月正式上线，并于2007年6月正式上线，现已正式成立。ERGO是表面尾矿再处理 业务，由以前的Crown Gold Recovery 专有有限公司(“Crown”)、ERPM Cason Dump操作和 ErgoGold业务单位组成，现在统称为Ergo。2012年7月1日，Ergo收购了Crown的采矿资产 和某些负债以及 ERPM的所有地面资产和负债，作为我们地面业务重组的一部分。此外，作为 这一重组的一部分，Ergo收购了DRDGold公司在ErgoGold公司35%的股份。vbl.

在 财年期间委托的 浮选和细磨(“FFG”)项目旨在提高提金效率，这些提金是通过将经过处理的材料进行浮选电路，进一步 再研磨和浸出电路，从尾矿 材料中的硫化物中分离得到的 来提高提金效率。 是为了提高提金效率， 是从尾矿 材料中的硫化物中分离出的金， 通过浮选电路，进一步 再研磨和浸出电路，来提高提金效率。 浮选和细磨(“FFG”)项目FFG电路的运行在 财政年度第一季度暂时停止，以执行评估，并将从最近 综合回收站点提取额外黄金所获得的额外 收入与FFG 电路的运行成本进行比较。评估还包括考虑 FFG电路的替代配置和使用FFG电路提取金的替代方法。 在本报告撰写之日，评估正在进行中。

ERGO项目的支出是 主要通过现金资源和运营现金流筹集资金，而重大增长项目的 融资可以通过具体的 融资安排获得(如有必要)， 为重要的增长项目提供融资 资本 支出主要通过现金资源和运营现金流进行融资。

Brakpan/with OK TSF 扩展

为了延长我们Ergo操作的 寿命，有必要增加我们Brakpan/withOK TSF的残渣尾矿 沉积能力。

对现有 授权进行了法律审查，以增加 Brakpan/withOK TSF的沉积能力。结果表明，大多数当前 授权是足够的，但是某些文档需要 进行修改。我们预计这个 可以增加 的潜在沉积容量约800Mt，因此，我们的 矿的寿命从11年增加到20年以上。为

关于 其他资本投资、撤资、资本支出和资本承诺的进一步信息 见第4D项。财产、厂房和设备，以及5B项。流动性 和资本资源。

ERPM

由自2009财年以来一直处于维护和维护中的地下矿山 和ERPM扩展部分1和2勘探物业组成， 于2002年10月收购 ， 包括一个地下矿山，该地下矿山自2009财年以来一直处于维护和维护之中，并且ERPM Extension 1和2勘探物业已于 收购。ERPM的地下采矿于2008年10月 停止。2012年7月1日，ERPM将其地表采矿资产及其在ErgoGold中的65% 权益出售给Ergo，以换取Ergo的股份，作为我们地表业务 重组的一部分。

在2018年12月 12月，ERPM达成了将其某些地下 资产出售给OroTree Limited(“Orotree”)的修订协议。经修订的协议包括 处置ERPM的地下采矿权和探矿权，以及Orotree全权酌情购买可于2019年6月30日或之前行使的地下 采矿基础设施的期权 协议。处置地下采矿权及探矿权 已于截至二零一九年六月三十日止财政年度下半年 完成。Orotree购买 地下采矿基础设施的期权于2019年6月30日失效，当时该公司没有 对该等地下采矿基础设施行使期权。

皇冠

公司于1998年9月14日收购了电子产品公司，并于1998年9月14日收购了电子产品系列产品-《纽约时报》。由于西部Witwater srand的 矿石储量耗尽，Crown工厂于 年3月停止运营。

4B.业务概述

我们是一家南非公司， 拥有从事地表金矿尾矿再处理的资产，包括 勘探、提取、加工和冶炼。我们的 表面尾矿再处理业务，包括必要的基础设施 和冶金加工厂，位于南非。我们的运营 足迹是独一无二的，因为它涉及世界上最大的一些 金矿尾矿的集中，位于 约翰内斯堡及其郊区的城市边界内。

DRDGold从其资产中提取尽可能多的黄金的长期目标是否成功 在很大程度上取决于它继续有效地管理其资本。 DRDGold使用可持续发展来指导其战略思想。我们寻求 金融、制造、自然、社会和 人力资本方面的可持续利益，其中每一项都对我们的运营至关重要。

我们 还旨在以一种 的方式调整和重叠这些资本的利益，使得对任何一种资本的投资都能转化为 尽可能多的其他资本的增值增长。因此，我们寻求在它们之间实现持久和和谐的一致，并且我们在每个投资的 可行性分析中追求这些标准。董事会打算探索 技术可能带来的 机会，这可能需要进一步 研发(“R&D”)投资，以进一步提高长期黄金回收率 。

在2018年7月31日，我们收购了与Sibanye-Stillwater的WRTRP相关的黄金资产 ，称为FWGR。这次收购代表了我们资产的大幅增加。

在本年度报告中介绍的财年期间， 我们的所有业务都发生在一个地理区域，即南非。

我们的采矿业务描述

表面尾矿 再处理

涉及从旧矿场和 淤泥坝中提取黄金，包括早期地下 黄金开采活动中产生的废料。这是通过对沙堆和淤泥坝进行再处理来完成的。 沙堆是早期使用的效率较低的图章铣削过程的结果 。它们由粗粒颗粒组成，通常 含有较高数量的金。使用 前端装载机将沙子装载到传送带上，以机械方式回收沙堆。沙子被送入 筛网，在那里加入水将沙子冲洗到水槽中，从那里将沙子 泵入电厂。大多数沙堆已经使用更有效的 研磨方法进行了后处理。低品位淤泥坝是 “管球磨机”回收过程的产物。由于改进的处理方法，这种材料在经济上变得更适合加工。 淤泥坝中的材料使用监视器喷枪在目标区域喷洒高压水 进行分解。然后将得到的浆料泵送到 处理厂进行处理。

探索

勘探活动的重点是 扩展现有矿石储量和在现有地点和未开发地点确定新的矿石储量 的勘探活动的重点是 扩展现有矿石储量和确定新的矿石储量 现有地点和未开发地点的勘探活动侧重于 扩展现有矿石储量和确定新的矿石储量。一旦确定了潜在的地点 ，就扩大和加强勘探，以便更清楚地 确定地点和可能被开采的部分。 不断完善地质技术，以提高勘探和开采的经济可行性 。

我们的 冶金工厂和流程

项目4D下提供了对冶金 工厂和工艺的详细审查。财产、厂房和设备。

黄金 市场

与其他商品市场相比， 黄金市场的流动性相对较高，黄金的 价格以美元报价。对黄金的实物需求主要用于 制造目的，并且黄金在世界范围内交易。精炼黄金 有多种用途，包括珠宝、电子产品、牙科、装饰品、 奖章和官方硬币。此外，中央银行、金融机构 和个人购买、出售和持有金条作为一种投资和 价值储存。

使用黄金作为价值储存，以及为此目的持有的大量黄金相对于矿山年产量 意味着从历史上看，黄金的潜在总供应量 远远大于需求量。 ， 。因此，虽然目前的供求在 决定黄金价格方面起到了一定的作用，但这并不像其他商品 的情况那样发生。相反，金价不时受到 通胀预期，利率，汇率，中央银行储备政策变化以及全球或地区政治经济危机等宏观经济因素的显著影响。在 通货膨胀和货币贬值的时期，黄金通常被视为安全避风港，导致 增加黄金购买并支持其价格。

平均黄金现货价格在2018年财政年度从每盎司1，257美元增加到每 盎司1，297美元，并在2017财政年度从每盎司1，167美元增加到每 1，257美元，之后 在2018年财政年度期间从每盎司1，257美元上涨了3%，从每盎司1，297美元下降到每盎司1，263美元，下降了3%。2019年我们收到的 平均金价为每公斤577，483 ，与前一年的每公斤534，368相比增长了8%。

展望未来，我们相信全球经济 环境，包括主权和个人债务水平不断上升， 经济波动和外汇供应过剩，将再次使 黄金对投资者具有吸引力。近年来，黄金 的供应已经萎缩，由于资本支出的大幅减少和该行业的 发展， 的供应可能会进一步萎缩 我们相信，这一点，再加上全球 经济的不确定性，很可能会在 长期为金价提供支持。

所有 我们的收入都是在南非产生的。我们截至2019年6月30日的财政年度 的总收入为27.621亿兰特(2018年：24.94亿卢比和2017： 233.99亿卢比)。

根据2001年10月签订的精炼协议，兰德炼油专有有限公司 (兰德炼油厂)代表我们销售我们生产的所有 金。该协议于2001年10月签订，并于2018年7月更新。我们生产的金条 由大约85%的金，7-8%的银组成，其余包括铜 和其他常见元素。金条被送到兰德精炼厂进行 分析和最终精炼，在那里金被提纯到99.9%，并铸造成不同重量的金衡盎司 条。本集团确认在 销售黄金的收入 兰德炼油厂作为销售集团生产的所有黄金的代理 将黄金交付给买方。销售价格 固定在黄金交付给买方当天的伦敦下午固定美元价格 。美元收益在两天内汇给我们。作为这项服务的交换 ，我们向兰德炼油厂支付可变精炼费加上固定的 营销和管理费。我们拥有兰德炼油厂11%的股份(2018财年和2017财年： 11%)。

矿石 储量

本年度报告中的矿石 储量估计是根据SEC行业指南7的 要求进行报告的。因此，自 报告之日起，所有矿石储量都计划在采矿计划 的寿命期内，在我们现有采矿权的期限内，或在 我们采矿权的保证续展期内开采。此外，截至 本报告之日，所有矿石储量均由所需许可和政府 批准涵盖。见第4D项。有关每个矿山的 权利的说明，请参见Property，Plant和Equipment。

在南部 非洲，法律要求我们按照南非勘探结果报告规则 矿产资源和矿产储量或SAMREC规则公开报告矿石储量和矿物 资源。 SEC的行业指南7不承认矿产资源。因此， 我们不在本年度报告中包括矿产资源估计。

矿石 储量计算须根据SEC 行业指南7进行审查。矿石储备吨、品位 和含量作为交付黄金工厂的报价。有两种 方法可用于选择要开采的矿石。第一个是支付限制，其中 包括现金运营成本，包括管理费用，以计算 支付限制等级。第二个是截止等级，其中包括现金运营 成本，不包括固定间接费用，以计算截止等级， 导致数字低于全额支付限制等级。截止品位为 ，基于采矿计划的直接成本，考虑 生产水平，生产效率和预期成本。我们使用 支付限制来确定要开采的区域作为管理费用包括金额， 表示盈亏平衡状况。

^ 支付限制方法是基于原地最低等级的复垦场地， 的生产成本(包括所有间接成本，包括 总部费用)等于该年每盎司三年的历史平均金价 。(注： ， 此计算还考虑了前三个 年的采矿和磨矿效率，其中包括冶金和其他 采矿因素以及未来十二个月的生产计划。只考虑在支付限制等级以上的区域 进行开采。支付限制等级高于截止等级 ，因为这包括间接费用， 表示操作的盈亏平衡状况。

当 描述矿体的经济界限时，我们遵循以下 准则：

· 要开采的潜在矿石由 外部验证和批准的地质模型很好地定义；

· 法律允许开采的潜在矿石， 也受矿山租约边界的限制；以及

· 准备了开采潜在矿石的商业计划。

我们的 矿石储量数字为估算数字，可能不反映实际矿石储量 或未来产量。这些数字是根据行业 惯例编制的，即通过编制采矿计划 将矿床转换为矿石储量。此处包含的矿石储量估计固有地包括 一定程度的不确定性，并在一定程度上取决于统计推断。 矿石储量估计需要基于实际生产经验或新信息进行修订 。如果我们遇到矿化或地层不同于过去钻探、取样和类似检查预测的 ，矿石 储量估计可能需要调整，采矿计划可能需要 以可能对我们的运营产生不利影响的方式进行更改，并且实际黄金采收率可能与我们的矿石储量中显示的 不同。此外，如果 黄金价格下跌，或稳定在低于近期 水平的价格，或如果我们的生产成本增加或回收率降低，则 回收矿化等级相对较低的矿石储量可能 变得不经济。

我们的 矿石储量是使用三年平均兰特金价准备的。我们使用矿石 储量确定时的预测兰特黄金价格编制 业务计划。

黄金 用于矿石储量和我们的业务计划的价格和汇率 在下表中列出。

我们的矿石储量 (英制)在过去三个财政年度发生了如下变化：

· 我们的 矿石储量(英制)从2018年6月30日的328万盎司增加到2019年6月30日的577万盎司，主要是因为收购了与Sibanye-Stillwater WRTRP项目(后来更名为FWGR)相关的 黄金资产，增加了2.72Moz的矿石储量。 这一增加被持续采矿活动的损耗所抵消。

· 我们的 矿石储量(英制)从2017年6月30日的299万盎司增加到2018年6月30日的328万盎司， 增长了9.7%。增加的主要原因是于二零一六年九月开始的钻探 计划及PFS旨在重新评估我们的 表面金矿尾矿。钻探计划在2019年继续进行。 的增长被正在进行的采矿活动和其他 调查调整的损耗所抵消。

· 我们的 矿石储量(英制)从2016年6月30日的180万盎司增加到2017年6月30日的299万盎司。增长主要是由于2016年9月开始的钻井计划和PFS。 的增长被正在进行的采矿活动和其他 调查调整的损耗所抵消。

根据SEC行业指南 7(于2019年6月30日)根据已探明及可能的矿石储量，Ergo的矿山寿命 为11年，而截至2018年6月30日的矿山寿命为12 年。

截至2019年6月30日，根据SEC行业指南7的已探明和可能 矿石储量，FWGR的矿山寿命为20年。

我们已探明和 矿石储量的测量和分类在一定程度上对兰特 金价的波动敏感。如果我们在确定矿石储量时使用了不同于三年 平均价格的兰特黄金价格，那么截至2019年6月30日 和2018年6月30日，我们就不会有明显不同的矿石 储量。使用与 用于估计矿石储量相同的方法和假设，但采用如下详细说明的不同兰特黄金价格 ，我们截至2019年和2018年6月30日的矿石储量将如下：

政府 法规及其对我们业务的影响

普通法矿业权与法定矿业权

在2002年引入《矿产 和石油资源开发法》(MPRDA)之前，南非的矿业权 可以通过普通法或法规获得。 自2004年5月1日起，所有矿产品已根据MPRDA的规定交由南非政府 保管 ，旧的订单专有权需要转换为 。 ， ，根据MPRDA的规定，所有矿物都已交由南非政府保管 ，旧的订单专有权需要转换为 所有权。 自2004年5月1日起，所有矿物都已交由南非政府 保管在MPRDA成为法律之前创建的矿山倾倒 属于MPRDA之外，并且不需要采矿许可证进行处理， 它也不需要广泛的修复和关闭保证，这是MPRDA的 功能。然而，许多重新处理矿山排土场的活动确实属于 国家环境管理法的规定， 最基本的要求是编制和提交环境 影响评估。 ，

转换 2002年矿产和石油资源开发法下的权利

为了确保对在MPRDA颁布时 存在权利的矿物的专有访问权，需要将现有的 旧订单权利转换为新订单权利 ，以确保独家访问该矿物。对于使用过的旧订单采矿权，如果申请人符合某些 法定标准， DMR有义务转换权利。这些包括提交采矿工程计划， 实施该计划的明显的技术和财政能力， 环境管理和恢复的规定，以及遵守 某些黑人经济赋权标准和社会和劳工计划。这些 申请必须在2004年5月1日 《MPRDA》发布后5年内提交。类似的程序适用于我们持有 探矿权和探矿许可证并进行探矿作业的情况。 根据MPRDA采矿权不是永久的，而是持续一段固定的时间， 即最长30年，之后可以再续期 30年。探矿权以五年为限， 再续期三年。我们旧订单权利的转换申请 已在必要的时间 期间提交给DMR。分别于2019年6月30日和2019年9月30日，我们所有Ergo 业务的旧订单采矿权已根据MPRDA条款转换为新订单权利 。

               

基础广泛的社会经济赋权宪章

为了促进对采矿收入的广泛参与，MPRDA 规定部长将在2004年5月1日开始的MPRDA开始后六个月内制定采矿宪章( )。在 中，为了促进对采矿收入的广泛参与，MPRDA 规定部长将在MPRDA开始后的六个月内 制定采矿宪章。采矿宪章 最初于2004年8月发布，随后于2010年9月进行了修订 。其目标包括：

· 根据“采矿宪章”的定义，通过符合资格的各方增加了对采矿 实体的直接和间接所有权；

· 扩大在以前的政治分配下因 不公平歧视而处于不利地位的人的机会；

· 扩大这些人的技能基础， 促进就业和提高 矿业社区的社会和经济福利；以及

· 促进选矿。

采矿宪章“规定了南非矿业资产历史上 处于不利地位的南非人的权益 参与(股权参与的数量和时间框架)的某些目标。它建议 通过以下方式实现这些目标： 通过开采 公司将资产处置给历史上处于不利地位的人，在愿意的卖方，愿意 买方的基础上，以公平的市场价值。采矿宪章“设定的目标要求 每家矿业公司 在五年内 由历史上处于不利地位的南非人对其南非矿业资产实现15%的所有权，并在2014年5月1日之前实现26%的所有权。它还制定了关于管理层就业公平的指导方针 和目标，以期 实现历史上处于不利地位的人参与管理的40% 和妇女参与采矿业的10%， 从2004年5月1日起各在5年内。对这些目标的遵从性 是根据 记分卡的加权平均“记分卡”方法衡量的，该记分卡是在2010年8月左右首次发布的。

“^^”“开采宪章”和相关的记分卡不具有法律约束力， 只是简单地陈述一项公共政策就可以了，“ ”是一种公共政策，但它并不具有法律约束力， 只是简单地陈述了一项公共政策。然而，DMR非常强调 的合规性。采矿宪章和记分卡对根据MPRDA采取的行政行动具有决定性的 影响。

在 认识到采矿 宪章关于通过增加 行业中黑人人数来改变采矿业的目标，以反映该国人口 ，授权并使他们能够有意义地参与和维持经济增长，从而促进机会平等和 公平收入分配的目标， ， ，通过我们现有的黑色 经济授权结构，Khumo Gold和DRDSA授权信托实现了我们 遵守MPRDA所有权的承诺。 我们的黑人经济授权合作伙伴Khumo Gold和DRDSA授权 信托分别持有DRDGold有限公司4%和2%的股份。(见第4C项 组织结构)。

在南非， 采矿业通过立法 和政府行政机构发布的法规进行广泛的监管。 ， 。这些涉及 关于健康和安全的指令， 矿物的开采和勘探，以及管理采矿作业对环境的影响。监管或政府政策的 更改可能会对我们的 业务产生不利影响。

2018年 矿业社会经济赋权宪章(“2018年矿业赋权宪章”)于2018年9月27日在 第639号政府公告的41934号政府公报中发表 取代和取代所有以前的宪章，包括已审查的 南非矿业广泛黑人经济赋权宪章和 矿业赋权宪章。 2018年 矿业社会经济赋权宪章(“2018年采矿宪章”)发表于 第639号政府公告的41934号政府公报中 取代并替换所有以前的宪章，包括已审查的 南非矿业广泛黑人经济赋权宪章和 矿业赋权宪章

2018年“采矿宪章”要求在新的采矿权方面拥有持久的 30%的蜜蜂权益。它还对HDP在董事会和管理层的代表性有广泛的 规定，以及与货物和服务的当地采购有关的 规定。南非公司服务总支出的采购目标 已固定在80%(在采矿宪章III中为70%)，其总支出的60%必须分摊给BEE企业家。

受业界欢迎的2018年矿业宪章的主要条款有：(1)“2018年采矿宪章”的主要条款( )；(2)受业界欢迎的条款：(1)“采矿宪章”(2018年)的主要条款：

···。

·“^^”30%的HDP所有权部分“”， 符合条件的员工和社区各自持有5%的附带权益(因为 与“采矿宪章III”规定的免费附带权益相对)·采矿权持有人可以从资产开发中收回 的成本。 社区权益可以通过股权等价物的方式进行抵销； (与“采矿宪章III”规定的免费附带权益相反)。 社区权益可以通过股权等价物的方式进行抵销，而社区权益则可以通过股权等价物的方式进行抵销， 的成本可由采矿权持有人从资产开发中收回。

·“^^”^“”，“删除”采矿宪章“ 三中规定的所谓EBITDA滴流股息的1% ；和”“，”，“

·^删除需要在董事会 级别上代表社区和员工的条款。 删除要求社区和员工在董事会 级别的代表的条款 。

2018年采矿宪章中我们认为不幸的 要素，将成为与DMR正在讨论的 主题，^为：

·^不承认HDP所有权的持续后果 矿业权的转让 ；以及(C)在转让采矿权时，不承认HDP所有权的持续后果 ；以及

·^需要 将HDP所有权充值回30%，才能续订现有 权利。^。“。”

···是矿物理事会的成员。DRDGold注意到2018年矿业宪章的实质性改进 ，但仍对其促进 增长和吸引投资的能力表示担忧。

2018年10月3日， 矿产委员会代表其成员提供了初步答复 ，并对《采矿宪章》的出版表示欢迎，并间接 表示广泛支持其宗旨和内容， 表示欢迎出版《采矿宪章》。 矿产理事会代表其成员提供了初步答复 ，并对《采矿宪章》的出版表示欢迎，并间接 表示广泛支持其宗旨和内容。矿产理事会注意到 采矿宪章是主要 利益攸关方之间实质性接触的产物，是反映 已作出的不同困难选择的妥协。本采矿宪章在 促进竞争力和转型的相辅相成的概念之间提供了更好的平衡。

矿山 健康和安全法规

“ 南非地雷健康和安全法”(经修订)或“地雷健康和安全法” 和“安全法”于1997年1月生效。 “地雷健康和安全法”的主要目标是改善南非 矿山的健康和安全，并为此对我们的矿山施加各种责任并授予 当局广泛的权力，除其他事项外，关闭不安全的矿山并下令 与健康和安全事项有关的纠正行动。如果我们的任何矿山未来发生 任何事故，监管当局可能会采取 步骤，这可能会增加我们的成本和/或降低我们的生产能力。 法案于2009年进行了修订， 法案的修正案涉及除其他外停产 和增加惩罚性措施，包括增加罚款 和矿山管理的法律责任。2009年修正案法案中一些更重要的新 条款是插入第50(7A)条，该条 责成检查员禁止在发生人员死亡、重伤或疾病或健康 威胁发生的 地点的进一步运作；新的第86A(1)条为违反或不遵守“矿山健康和安全法”规定 的任何人创造了新的 罪行，从而造成 第(3)款进一步规定：(A) “发出禁止履行或 不作为的指示的人本身并不足以证明已采取一切合理步骤防止履行或不作为 ”；以及(B)“不允许为被告的无知或错误辩护 ”；或(C)“关于某人的死亡、伤害、疾病或危害是由 表演或 造成的辩护 ”；或(C)“对 人的死亡、伤害、疾病或危害是由 表演或 行为导致的 的辩护”；或(C)“关于某人的死亡、伤害、疾病或危害是由 表演或第86A(2)条为雇主订立了替代责任罪 ，如果 的首席执行官、经理、代理人或雇员犯了罪行，而雇主纵容或 允许有关的首席执行官、经理、代理人或雇员的履行或不作为；或未采取所有合理步骤阻止 履行或不履行。最高罚款也有所增加。根据第86或86A条被定罪的任何 业主可能被判处“撤回 或暂停许可证”或罚款300万雷亚尔或不超过五年的监禁，或同时处以此类罚款和监禁， 而其他罪行和行政罚款的最高罚金 均已增加，最高为里亚尔100万。

根据 《南非1993年职业伤害和疾病补偿法》 (经修订)或Coid法案，雇主必须向专门为补偿员工或其 受抚养人在工作过程中造成的残疾或死亡而设立的基金 提供资金。 在工作过程中丧失工作能力的员工无权直接向雇主提出 赔偿要求，并且必须员工有权获得补偿，而无需证明 伤害或疾病是由 雇主的疏忽引起的，尽管如果涉及疏忽，增加的补偿可能 由本基金支付。Coid法案解除了雇主可能遭受昂贵 损害的可能性，但不解除雇主对雇佣范围以外的第三方造成的疏忽行为 的责任。在2019年， 我们根据CoID法案(2018：R3.7 百万和2017：R3.6百万)向由Rand Mutual Assurance Limited管理的多雇主行业基金捐赠了约430万兰特。

根据 1973年《矿山和工程职业病法案》(经修订)或 《职业病法案》，多雇主基金向 从事“风险工作”的矿山员工支付补偿，通常是在 员工暴露于可能有害的灰尘、气体、蒸气、化学物质或其他 工作条件的情况下，或者如果员工签订了 可赔偿的合同 ， 通常情况下，该员工将暴露于可能有害的粉尘、气体、蒸气、化学物质或其他 工作条件中，或者如果该员工与 签订了“可补偿的”合同，则多雇主基金将向 从事“风险工作”的矿山员工支付补偿任何员工都无权根据 根据《职业病法》 获得或仍将根据《CoID法》获得补偿的任何疾病的福利。这些付款 要求基于员工成本和在会计年度提出的索赔 的组合。

在南非的黄金开采 作业的正常过程中，经常会遇到···我们监测铀和氡

遵守与铀和氡管理有关的所有当地法律和法规的排放 根据1999年《核能法案》(经修订)和国家核监管机构的 法规，为 工人和公众规定的当前立法暴露限制。

环境 法规

管理采矿对环境的影响 在南非受到法规的广泛管制。最近的成文法 在国家 环境管理法的情况下，以及在环境影响的特定领域 ，如2004年的“空气质量法”、“国家水法” (管理流出物)和“核监管法”1999的情况下，一般都规定了合规性标准。 ， 。对 环境损害的责任也扩大到对被发现违反适用 法律的采矿公司的经理 和董事承担个人责任。

采矿作业对环境的影响 受到MPRDA的广泛监管。MPRDA对采矿作业对环境有 不可接受影响的公司的董事的个人责任有繁重的规定。

矿业公司还需要证明 技术和财务能力，以维持持续的环境 管理计划或EMP，并实现最终修复， 细节将被纳入EMP。此计划需要 提交并由DMR批准，作为颁发 新订单采矿权的先决条件。建立了各种筹资机制，包括 信托基金、担保和并行康复预算，以资助 康复责任。

MPRDA对采矿权持有者施加具体的、持续的环境 监测和财务报告义务。

我们 相信我们的环境风险已在EMP中得到解决，这些EMP 已提交给DMR审批。此外，关键环境问题 已确定优先级，并正在通过主动管理输入 和支持以及根据活动时间表和为每项活动确定的 时间表衡量的进度来解决。

我们的 现有报告和控制框架与MPRDA的其他 报告和评估要求一致。

                修正 MPRDA法案

2014年3月6日， 南非议会批准了一项对 MPRDA的修正案。该法案将于 南非共和国总统签署后生效。 法案引入的一些更重要的变化是，允许采矿权持有人也开采未具体包括在采矿权中的“相关 矿物”；该法案解决了 反竞争行为，要求矿业部部长拒绝 探矿权申请，如果这将导致法案中定义的“权利集中” ；历史和旧矿山倾倒物将被纳入“残渣库存”的 定义中，某些修复义务是 ， 。 修复的责任将超出颁发关闭证书的范围， 关闭站点后， 将需要维持 期 。

2018年8月22日，矿产资源部长最终 撤回了该法案，理由是 除其他事项外，当前形式的MPRDA的 存在不存在固有的限制。 该法案最终由矿产资源部长于2018年8月22日撤回，理由是 除其他事项外，不存在来自当前形式的MPRDA存在的固有限制。

···

要求我们 为矿山关闭和 关闭后的恢复提供财务准备，包括在采矿作业停止后进行监测 。我们通过对环境信托基金不可撤销的 捐款为这些环境修复费用提供资金，环境信托基金在 受托人的授权下运作，受托人由南非高等法院院长 任命，并对 负有法定信托义务。这些信托基金持有的资金 主要投资于有息债务证券。截至2019年6月30日， 我们总共持有5.089亿兰特(2018年：1.18亿卢比)的信托基金，每个基金持有的余额 对于Ergo为1.148亿兰特(2018：1.075亿)，对于FWGR为382.9 百万(2018：Rnil百万)，对于ERPM为1130万兰特(2018：1050万) 。根据需要召开受托人会议，并向董事会提交 基金财务状况的季度报告。如果任何 操作过早关闭，则恢复资金可能 不足以支付这些操作的所有恢复义务。

尽管旧的矿产法 允许在矿山运营年限内建立全额资金 康复基金，但MPRDA假设在任何给定时间都有 完全合规的基金。保险工具也可 用于弥补可用现金资金的短缺，但需经DMR 同意。该公司随后将批准的保险产品 用于其部分康复负债。截至2019年6月30日，我们在保险工具中持有的资金总额为7860万雷亚尔(2018：1.26亿雷亚尔)。截至2019年6月30日，向DMR发放了总额为4.273亿兰特(2018年： 卢比4.273亿)的担保。

截至2019年6月 30日，该集团用于环境修复的拨款为6.826亿元人民币，而2018年6月30日为5.534亿元人民币， 2017年为5.317亿元人民币。

根据1998年第107号国家环境管理法(“NEMA”)， 环境事务部(“DEA”)于2015年11月20日颁布了“新的 财务规定条例”(“FPR”)， 环境事务部(“DEA”)根据“国家环境管理法”(“NEMA”)于2015年11月20日颁布了“新的 财务规定条例”(“FPR”)。公布了对财务报告的拟议修正案 ，供公众评论2017年11月10日 的GNR1228 GG 41236(“条例草案”)，寻求解决与 实施有关的一些挑战。

在将由 DMR实施的FRPS下，现有的环境修复信托基金(DRDGold拥有 R508.9百万)仅可用于关闭后的活动，并且不再 用于关闭时并发和最终修复的预期目的 关闭时的环境修复信托基金(DRDGold拥有 R508.9，000，000)的现有环境修复信托基金可能仅用于关闭后的活动，并且不再 用于关闭时并发和最终修复的预期目的 。因此，必须为这些活动作出新的规定。

在2018年9月 发布了对FPR的进一步 修正案(“建议的修正案”)，从而将其合规性延长至2020年2月19日。

按当前形式提出的 修正案仍需得到DMR和财政部的 批准，允许在某些情况下根据财务规定(目前在 中没有考虑到这一点)进行 提取。因此，不确定这些与 退出有关的条款是否仍将保持目前的形式，还是完全保留在 DEA计划于2018年11月发布以供评论的草案中。

建议修正案的规定 5(4)规定，财务 条款的确定必须由专家进行，根据拟议修正案中列出的定义 ，专家是“独立的人”。 条例10拟议修正案进一步要求由独立专家对 财政拨款进行年度审查和重新评估，根据拟议修正案的条例 11，该条例还必须由独立审计师审计。 拟议修正案不要求财政拨款的年度审查和重新评估 由财务审计师审计。

4c.组织结构

以下 图表分别显示了我们的主要子公司截至2019年6月30日和截至 2019年9月30日的情况。我们所有的子公司都在 南非注册。我们在每一家子公司的投票权权益等于我们的 所有权权益。我们直接或 间接持有大部分投资，如下所示。有关 重要子公司的列表，请参阅附件8.1。

4D。物业、厂房 和设备

2019年6月30日和2019年9月30日重要子公司属性和 采矿运营说明

因此

概述

我们 拥有Ergo 100%的股份，我们 拥有Ergo 100%的股份。Ergo是一项在约翰内斯堡中部和东部运营的地表尾矿再处理业务。为了提高协同效应，节约成本 并建立更简单的集团结构，DRDGold从2012年7月1日起将集团的 地表业务(Crown，ERPM的Cason Dump Surface业务和ErgoGold)重组为Ergo。 ERPM的Cason Dump地表尾矿再处理业务在 2015财年上半年耗尽。2019年6月30日，Ergo雇用了852名全职 员工。此外，专业服务提供商还为我们的运营部署了1，362 名员工，使2019年6月30日的内部员工和 外包员工总数达到2，214名(2018年6月30日：2，288名；2017年6月30日： 2，215名)。vbl.

特性

Ergo工厂位于 约翰内斯堡中央商务区以东约43英里(70公里)处的豪滕省，位于Ergo拥有的土地 上。可以通过N17 约翰内斯堡-斯普林斯高速公路上的Ergo路进入Ergo工厂。截至2019年6月30日和2019年9月，Ergo的财产上不存在 产权负担。

在重组皇冠业务后， 包括三个独立地点，City Deep，Crown Mines和Knight， 成为Ergo的单一表面再处理业务，这些采矿权 于2014年3月转让给Ergo。

我们在西部威特沃特斯兰德的矿石储量已经耗尽 。因此，我们决定关闭Crown Mines工厂，该工厂将 作为给冶金工厂供电的泵/磨站，直至2017年3月。到 2018年财政年度结束时，皇冠工厂场地已清理完毕，皇冠工厂场地的 修复工作已基本完成。

City Deep运营位于威特沃特斯兰德盆地中央 金田内的West Wits线上，位于 Gauteng省约翰内斯堡中央商务区东南约3英里(5公里) 的东南面。 城市深层业务位于Witwater srand盆地的中央 金田内的West Wits线上，距离 Gauteng省的约翰内斯堡中央商务区东南约3英里(5公里) 。可通过M2约翰内斯堡-杰米斯顿 高速公路上的海德堡公路进入。City Deep工厂继续作为为冶金工厂供电的泵/磨站 运行。

               

骑士行动位于R29主礁路外的斯坦利和格米斯顿骑士路。 骑士行动位于R29 Main Reef Road附近的斯坦利和杰米斯顿骑士路。骑士工厂继续作为冶金 工厂运营。

采掘加工

因此 进行表面尾矿的再处理。

ERGO处理的材料 来源于初级表面来源，即砂和 泥。地表来源通常经历了复杂的沉积 历史，导致了与在材料沉积期间植物 回收率提高相关的品位变化。档案材料是含金材料的 次要来源。这种材料通常由 旧的黄金冶炼厂场地组成。

按92% 可用性 ，我们的 两个黄金生产冶金厂，Ergo和Knight的安装能力 每年处理约2500万吨材料 ，并且已经完全投入运营。 ， 。所有 的工厂在最近几年经历了各种修改 导致处理电路发生了重大变化。City Deep 工厂继续作为为冶金 工厂供电的泵/磨站运行。

“Ergo的 资产包括：获得在西部、中部和东部威特沃特斯兰德沉积的尾矿；一条50公里的管道；以及尾矿沉积设施 ，包括重要的Brakpan/withOK TDF。

进料由分别回收的沙子和泥浆组成。使用机械前端装载机 回收沙子，用水重新打浆，并将 泵到工厂。使用高压水监控枪 (也称为水力回收)回收煤泥。再制浆的煤泥被泵送到工厂， 回收的材料使用筛网、旋风分离器、球磨机以及 作为浮选和细磨，或FFG和碳浸出或CIL技术 提金。

下面是对我们每个工厂的描述 四个集合 ，如下所示的是我们每一个工厂的说明：(？)？

由盎格鲁 美国公司(Anglo American Corporation)于1977年委托，从 于1998年成为AngloGold Ashanti的一部分。 在2007年以4280万卢比的代价收购了该公司。剩余的 5个CIL罐在2015财年期间进行了翻新，以将 处理能力提高到每年25.2Mt。Ergo FFG项目旨在 协助释放目前包裹在硫化物中的金颗粒 ，并实现 16%至20%之间的金回收效率的目标改善。

#*“”，“#”；#；#，#骑士工厂，虽然历史上是皇冠运营的一部分，但位于更东边，相当接近Brakpan TDF。

由于骑士 工厂的位置，它能够访问Brakpan TDF以存放废物。骑士工厂 的装机容量估计为每年360万吨。

               

\r\r1987年投入使用，這個地面/地下設施 包括一個電路，包括屏蔽、一次、二次和三級 在闭路研磨、浓缩、氧预调节、CIL、 洗脱和锌沉淀，然後煅烧和冶炼成多利。 回修一直在City Deep Plant進行，直到2013年8月停工 ，作為一個電站。 在2013年8月停工，作為一個電站。 在城市深設設施的回收工作一直在進行，直到2013年8月退役 ，才能作為一個電路。 在2013年8月停工，以作為一個電站。

截至2019年6月30日，Ergo采矿 资产的账面净值为13.04亿里亚尔(2018年：14.107亿卢比)。

资本支出

               

有关2017、2018和2019年财政年度 资本支出的讨论，请参阅“项目5.a. 运营和财务回顾和前景-资本支出”。“”^“”有关2017、2018和2019年的 资本支出的讨论，请参见“项目5.a. 运营和财务回顾和展望-资本支出”。“”

除 优化和维护现有设施外，目前没有建设或进一步扩展Ergo设施的具体计划 。 资本 支出通过现金资源和运营现金流融资，而 重大增长项目的融资可能通过具体的 融资安排获得(如果需要)。资本支出汇总见 第5A项。运营结果。

勘探开发

在Ergo的勘探和开发 活动包括钻孔表面转储和评估 潜在的含金表面材料。

环境和封闭方面

在Ergo的运营中，^市政 基础设施以及商业和住宅开发已经侵犯了^市政 的^。主要环境风险与来自不同填埋场的 粉尘有关，以及对某些尾矿坝上重新安置的 工艺材料的有效管理。风尘对 周围环境和社区的影响是通过科学的 监测和评估过程来解决的，来自开普敦半岛 科技大学的H.Annagran教授 积极投入和适当的 社区参与。环境管理计划，解决广泛的 环境问题，已经准备了专业的环境 顾问，每年审计。水污染是通过一个全面的回水坝系统 控制的，该系统允许将用过的水 回收用于Ergo的冶金工厂。回流水坝的溢流 可能会污染周围的溪流和湿地。 Ergo有一个持续的监测计划，以确保其水平衡(在 其网状系统中，在其尾矿和回流水坝上) 保持在对回水水坝的容量敏感的水平。

通过对 残留物处置地点和 回收地点的化学和有机粉尘的抑制，通过积极的环境管理计划对污染进行控制。短期粉尘控制是通过在休眠尾矿坝的顶面 进行垄犁来实现的。此外，还应用了环保型 抑尘剂。粉尘脱落每月通过 广泛的粉尘监测网络进行监测，并用作管理 措施，以确保所采用的缓解措施的有效性。在 长期内，通过 尾矿的累进植被，然后施用石灰， 减少自然酸性条件，以及施肥来帮助 种植在尾矿坝上的植被的生长来管理灰尘抑制和水污染。

在煤矿的生命周期内，为受采矿作业影响的 地区提供恢复的环境恢复计划已经到位。 Ergo的地表复垦过程具有几个环境优点，因为它 消除了潜在的污染源，并为开发开辟了土地。 在Ergo的地表复垦过程具有几个环境优点 ，它消除了潜在的污染源，并为开发开辟了土地， 为受采矿作业影响的 地区提供了恢复。

               

环境管理和合规性进一步 得到内部开发的电子监控系统(合规性 管理工具)的协助，该系统整合了与每个采矿权相关的所有现有环境影响评估(“EIA”)、EMP、采矿权转换、绩效评估和 社会和劳工计划(“SLP”)。现有 和最新研究用于补充 有关采矿权边界及其所需合规性参数的管理组件。 集成各个管理项目以提供每个采矿权区域状态的整体概述 。与 采矿权边界有关的空间数据存储在中央数据库中，并用于 创建一张展示采矿权区域和各种 环境监测系统的实时地图。此地图描绘了采矿权边界、 道路、铁路、矿山垃圾场、植物、河流、管道路线、服务、道路 树叶、市政服务和与我们的采矿 运营相关的其他空间数据。

虽然 将产生的最终修复成本尚不确定，但我们估计，以 当前货币计算，截至2019年6月30日，Ergo的总成本约为485.3百万卢比。 截至2019年6月30日，总共有1.148亿里亚尔(2018年：卢比1.075亿)持有在 Ergo康复信托基金(以前称为皇冠康复 信托基金)中，这是一个不可撤销的信托，由我们提名并由南非 高等法院院长指定为受托人的特定责任人 管理。此外，共有5620万卢比(2018年：522万卢比)以保险工具持有。

矿石 储量

2019年6月30日，我们已探明和可探明的Ergo矿石储量为308万 盎司，由于耗尽，我们的Ergo已探明和可探明的矿石储量从2018年6月30日的328万盎司下降到2019年6月30日的 盎司。在每次操作中都会指定 矿产资源主管人员，以审核我们 矿石储量计算的准确性。对于Ergo，Gary Viljoen先生是 指定的SAMREC规则方面的主管人员，负责 编译和

矿石储量报告。矿石 储量由Red Bush Geoservices专有 有限公司(Red Bush)独立审查，以确保符合SAMREC Code、National Instrument 43-101和美国证券交易委员会(SEC)行业 指南7。

生产

               

在 财年，产量从 财年的150，433盎司下降到144，453盎司，主要原因是吞吐量 从24，281 Mt下降到23，162 Mt。 平均产量从0.193g/t增加到0.194g/t，减轻了 减少的影响。

主要由于产量下降，2019年的运营成本从 财年的每盎司1，118美元增加到每盎司1，124美元，2019年的运营成本为每盎司6.0亿美元， 财年的运营成本为每盎司1，124美元。

FWGR

概述

在2018年7月31日，我们收购了卡尔顿维尔的表面黄金加工资产和尾矿存储 设施在距离约翰内斯堡30公里的 Gauteng的西兰德金田，that include Driefontein 3 and 5，Kloof 1，Venterspost North and South，Libanon，Driefontein 4，Driefontein 2 plant，Driefontein 3 plant，WRTRP pilot plant，and land for the development of a central processing plant， regional tailings storage facility and return water dam(together，the“WRTRP Assets”)associated with Sibanye-Stillwater’s WRTRP，subsequently renamed as FWGR. This acquisition represents a significant increase in our assets， which will impact our results in future years. In connection with the acquisition，我们向Sibanye-Stillwater发行了相当于 流通股38.05%的新股，并授予Sibanye-Stillwater认购权，收购我们总计50.1%的股份自 收购生效之日起2年内，按现行市值的10%折扣好的。作为收购的结果，我们获得了 以下资产：

截至2019年6月30日和2019年9月30日，FWGR的财产不存在产权负担。

               

截至2019年6月30日，FWGR 采矿资产的账面净值为14.436亿里亚尔。

在2019年6月30日，FWGR雇用了152名 名全职员工。此外，专业服务提供商还为我们的运营部署了 另外229名员工，使内部 和外包员工总数达到381名。

挖掘和 处理

FWGR承担 表面尾矿的再处理。

FWGR处理的材料来源 来自Driefontein dump 5。表面来源 通常经历了复杂的沉积历史，导致在 材料沉积期间，与植物回收率改善相关的等级 变化。

按92%的可用性，DP2黄金生产冶金工厂 重新配置为具有每年处理约600万吨材料的装机容量 并且完全可操作好的。工厂经历了 重新配置，导致处理电路发生了重大变化。

                利用高压水监控枪(也称为水力回收)回收煤泥。 再制浆的煤泥被泵送到工厂，回收的材料 使用筛网、旋风分离器、球磨机和浸出碳或CIL技术进行处理 提金。

与 Sibanye-Stillwater达成冶炼协议，从DP2工厂生产的 含金碳中冶炼和回收黄金，并将黄金交付给兰德炼油厂。作为这项 服务的交换，Sibanye-Stillwater将收到基于冶炼成本的费用加上10%的冶炼成本 。兰德炼油厂对所有生产的黄金 进行最终精炼。FWGR还聘请其同属子公司Ergo Mining Proposal Limited担任其代理和代表，并与Rand Refinery达成一项提炼 服务安排，销售、营销和出口公司的精炼黄金 。在公司获得自己的炼油许可证之前，本协议预计将生效 。

FWGR目前根据 Sibanye-Stillwater Kloof采矿权-新订单采矿权 GP30/5/1/2/2/66MR运营，有效期至2027年。FWGR还在2007年发布的Driefontein采矿权-新订单采矿权GP30/5/1/2/2/51MR 下经营 ，有效期至2037年。Sibanye有权开采属于本采矿权范围内的所有申报 材料，并具有所有必要的法定要求 。Sibanye-Stillwater已提交了根据2014年MPRDA 修正案对这些采矿权进行的第102条修正案，以允许FWGR的 复垦活动。我们认为，TSF和加工厂 场地Driefontein和Kloof权利的表面权利协议 足以满足Sibanye-Stillwater运营，因此 适用于FWGR。

资本支出

               

关于2019年 资本支出的讨论，请参阅“项目5.a.运营和 财务回顾和展望-资本支出”。

如果需要，可以通过具体的融资 安排获得 重大增长项目的融资。开发FWGR第一阶段 发生的资本支出约为324.4卢比，通过 借款组合融资(请参阅中所述的循环信贷机制第10C项。材料合同)和现金 本集团的资源和经营现金流。资本 支出汇总见5A项。运营结果。

勘探开发

在FWGR的勘探和 开发活动涉及对表面转储的钻孔和 评估潜在的含金表面材料，以及围绕 项目第二阶段的探索和开发活动.

环境和封闭方面

主要环境风险与来自不同填埋场的粉尘 以及对某些尾矿坝上搬迁过程 材料的有效管理有关。通过一个全面的监测 网络，由开普敦半岛科技大学的H.Annagran教授积极投入和适当的社区参与，解决了有害尘埃对周围环境和社区的影响 。环境 管理计划，解决了广泛的环境问题， 由独立的专业环境顾问准备，每年都会进行审计 。在适当情况下，通过 回水坝综合系统来控制水污染，该系统允许将使用过的工艺水 返回FWGR的冶金厂和水利工程中使用。 FWGR有一个持续的监测计划，以确保其水平衡(在 其网状系统，在其尾矿和回流水坝上) 保持在对回水大坝的能力敏感的水平。 ， 保持在对回水坝的能力敏感的水平。

通过 环境管理计划中为管理我们的活动所描述的主动缓解措施来控制尘埃沉降物 的危害 尘埃沉降物是通过 环境管理计划中所述的主动缓解措施来控制的。这些 缓解措施包括在高影响区域应用 环境友好型粉尘抑制剂，通过水弓对通道道路进行主动润湿，在我们的主动TSF上建立 高速喷雾器网络。通过广泛的粉尘监测网络每月监测 粉尘脱落，并将其用作 管理措施，以确保所采用的缓解措施的有效性。 从长远来看，将通过 同时修复尾矿坝来管理粉尘抑制和水污染，从而减少来自暴露区域的进水和 粉尘。

在矿山的生命周期内，将对受采矿作业影响的区域同时进行修复。 。 。表面

FWGR的回收 过程具有几个环境优点，因为它消除了污染 来源并为开发开辟了土地。

               

公司内部开发的 电子监控系统(合规性管理工具)进一步协助进行管理和合规性工作，详细说明在EMP和用水许可证中所做的 承诺，以帮助 运营符合其法定的义务。 的管理和合规性由内部开发的 电子监控系统(合规性管理工具)进一步协助完成。 管理和合规性由内部开发的 电子监控系统(合规性管理工具)提供帮助。现有的和最近的 专家研究用于通过 有关合规性参数的 补充管理组件。对各个管理项目进行集成 以提供操作状态的整体概述。 与操作有关的空间数据存储在地理 信息系统(GIS)上，该系统提供操作的空间概述 ，其中包括环境监控系统、权利边界、道路、铁路、 矿山垃圾场、植物、河流、湿地、管道路线、服务、路叶、 市政服务和与我们的采矿操作相关的其他空间数据。

虽然 将产生的最终修复成本尚不确定，但我们估计，以 当前货币计算，截至2019年6月30日，FWGR的总成本约为1.798亿卢比。 截至2019年6月30日，Ergo康复 信托基金共持有3.829亿卢比，用于FWGR的康复。Ergo康复信托基金 是一个不可撤销的信托基金，由我们提名 并由南非高等法院院长 指定为受托人的特定责任人管理。

矿石 储量

在2019年6月30日，我们的已探明和可探明的FWGR矿石储量为269万 盎司( 盎司)。在2019年6月30日，我们的已探明和可探明的FWGR矿石储量为269万 盎司。指定一名矿产资源主管人员审查我们的矿石 储量计算的准确性。对于FWGR，Vaughn Duke先生是 指定的SAMREC规则方面的主管人员，负责 汇编和报告矿石储量。

生产

               

一期工程于2018年8月开工建设，耗资330.7 百万，除其他外DP2工厂和相关基础设施的重新配置，以处理Driefontein 5泥浆大坝 的尾矿并将残渣沉积在Driefontein 4尾矿存储设施上。在 这个施工阶段，邻近的Driefontein 3 工厂(“DP3”)生产了一些黄金。DP2工厂的早期调试于2018年12月6日开始，将回收的尾矿泵入浸出碳(“CIL”) 回路。在截至2019年6月30日的财政年度的第三季度，对重新配置的工厂和产量增加的测试继续 。管理 考虑，除其他外，工厂的设计能力，采收率和 在确定商业生产日期时维持生产的能力 。第一阶段的商业生产日期(不包括 铣削部分)确定为2019年4月1日。

在第一阶段(不包括磨矿部分)的商业生产日期之前，^FWGR的 DP2工厂实现了4855盎司的黄金产量。 生产的工作成本为9370万卢比，销售黄金的收益为8890万卢比 生产的黄金 被资本化为增加房地产、工厂和设备的资本 生产前成本。 生产的黄金 生产出的黄金 用于增加房地产、厂房和设备的黄金产量， 生产前成本 r9370万卢比和黄金销售收入8890万卢比。

在2019年4月1日之前的 的DP2工厂以及DP3工厂的 10，706盎司的平均产量为0.261g/t。2019年财政年度的产量为1277吨。 产量为1，277吨。 在2019年的产量为1，277吨，平均产量为0.261g/t。 在2019年的产量为1，277吨。

2019年的运营成本为每盎司688美元。

关于资本 支出的讨论，请参见项目5A。 经营结果-资本支出。

ERPM

概述

在2018年12月 12月，ERPM达成了将其部分 地下资产出售给OroTree Limited(“OroTree”)的修订协议。经修订的 协议包括处置ERPM的地下采矿和探矿权 ，以及OroTree全权酌情购买 可于2019年6月30日或之前行使的地下采矿基础设施的期权协议。 地下采矿权和探矿权的处置已于截至二零一九年六月三十日止财政年度的 下半年完成。OroTree购买地下采矿基础设施的期权 于2019年6月30日失效，当时它 没有行使上述期权。地下采矿基础设施仍在 护理和维护中，直到最终修复完成。

在 2019年6月30日，ERPM没有员工。这些停止的地下业务的财务结果和剩余资产 和负债包括在 “公司办事处和其他调节项目”中，用于 所呈报的所有三年的分段性报告目的。

属性

ERPM 位于位于Boksburg镇Witwater srand盆地北缘 内和附近的Central Rand Goldfield，位于约翰内斯堡以东20英里(32 公里)，位于ERPM拥有的土地上。可通过N12 Boksburg-Benoni高速公路上的Jet Park 路进入。历史上，地下采矿和 回收作业包括 中部地区相对浅的残柱开采和东南部地区的常规长壁开采。在 地下采矿于2008年10月停止之前，该矿开采了 中部地区的 砾状南礁、主礁领袖和主礁 和东南部地区的复合礁。ERPM在截至2019年6月30日的财政年度下半年完成出售其地下采矿和探矿权 。

地表 回收作业，包括处理来自ERPM的Cason垃圾场的砂， 通过骑士冶金厂、尾矿沉积 设施和相关设施进行，直到ERPM的地表采矿资产 作为2012年7月1日重组的一部分转移到Ergo 。

截至2019年6月30日和2019年9月30日，ERPM的财产上不存在 产权负担。

               

在2019年6月 30，ERPM采矿资产的账面净值为零。

挖掘 并处理^ ，

ERPM的 地下黄金开采基础设施正在保养和维护中。作为2012年7月1日进行的重组 的一部分，地表复垦业务和 地表采矿资产已转移到Ergo。

               

勘探开发

(3，094 英亩)相邻Sallies矿场和ERPM扩展区2的面积为1，252公顷(3，094 英亩)，额外 面积为5，500公顷(13，590英亩)，面积为5，500公顷(13，590英亩)，覆盖面积为1，252公顷(3，094 英亩)，面积为5，500公顷(13，590英亩)。OroTree Limited在截至2019年6月30日 的会计年度下半年.

环境 和关闭方面

是一种常规的水进入ERPM地下工作的入口，通过从地下部分持续抽水 而得到的 是一个常规的水进入ERPM的地下工作的入口，它是通过从地下部分持续抽水而形成的。 是ERPM的地下工作场所中的水的常规入口， 。关于水的可能上升速率的 估计的研究一直不一致，与 某些理论认为地下水可能达到自然的 地下平衡，而其他理论认为水可能 下降或表面。

               

政府已指定跨加里顿隧道管理局(TCTA)建造一座 部分处理厂(中和厂)，以防止地下水 受到污染。 政府已指定跨加里顿隧道管理局(TCTA)建造一座 部分处理厂(中和厂)，以防止地下水受到污染。TCTA完成了中央盆地中和厂 的建设，并于2014年7月开始处理。作为EMO、ERGO、ERPM和TCTA于2012年12月签署的 Head协议的一部分， 该厂排出的污泥共同处置在Brakpan/with OK TDF上。 部分处理的水随后由TCTA排放到埃尔斯堡Spruit。 本协议包括通过ERPM竖井之一授予进入地下水盆的使用权 并出租其建造中立物 的场地作为交换，ERGO及其联营公司 (包括ERPM)对未来的任何指令进行抵销，对成本或资本做出高达2.5亿兰特的 贡献。通过 这项协议，Ergo还获得了以成本价从TCTA购买多达30毫升 部分处理的AMD的权利，以减少Ergo对 饮用水用于采矿和加工目的的依赖。

               

当 未来发生的最终修复成本 不确定时，我们估计，截至2019年6月30日，ERPM修复总成本的当前贴现 值约为17.4 百万(2018：R1580万)。(2018年：R15，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000卢比。总共有1130万雷亚尔(2018：1050万雷亚尔) 持有在Ergo康复信托基金(以前称为Crown 康复信托基金)中，用于ERPM，2240万雷亚尔(2018：73.7 百万雷亚尔)以保险工具持有，并可用于结算这些康复费用 。Ergo康复信托基金是一个 不可撤销的信托基金，由我们提名的具体负责人和 由南非高等法院院长任命为受托人的人管理。

正在进行的 法律程序

Ekurhuleni 大都市(“市政府”)电价纠纷

请参阅第18项。‘’财务 报表-附注26-或有资产和负债“。

矽肺 诉讼

请参阅第18项。‘’财务 报表-附注26-或有资产和负债“。

第4A项。尚未解决的工作人员意见

无。

                 

项目5.经营和财务审查及前景

本 部分应与我们的审计财务报表 和本年度报告中其他地方包含的其他财务信息一起阅读。 我们的财务报表是根据国际 会计准则委员会(“IASB”)发布的国际 财务报告准则(“IFRS”)编制的。我们的讨论包含基于当前预期的前瞻性 信息，这些信息涉及风险和 不确定因素，例如我们的计划、目标和意图。我们的实际结果 可能与这些前瞻性陈述中显示的结果不同。

截至2018年6月30日的会计年度与截至2017年6月30日的会计年度 的财务绩效比较

此 比较分析可在截至2018年6月30日的会计年度的公司年度报告( Form 20-F)的5A项中找到。

5A.经营业绩

业务概述

我们是一家南非黄金开采公司，从事地表金矿尾矿再处理， 包括勘探，提取，加工和冶炼。我们所有的表面 尾矿再处理业务，包括必要的基础设施和 冶金加工厂，都位于南非。

DRDGold从其资产中提取尽可能多的黄金的长期目标是否成功 在很大程度上取决于 它继续有效地管理其资源。

DRDGold的战略思想是以 可持续发展的原则为依据的。我们的目标是长期优化利用我们的整个资源 ，从而寻求关于以下资本的可持续利益，其中每个资本对我们的运营至关重要-财务、 制造资本、自然资本、人力资本和社会资本。

我们还旨在调整和重叠每个 资本的利益，使对任何一种资本的投资转化为 尽可能多的其他资本的增值。因此，我们寻求在它们之间实现 持久和和谐的一致，并且我们在 每项投资的可行性分析中追求这些标准。

与2018财年相比，我们2019年的 利润有所增加，主要原因是， 除其他外，以下内容：

· 黄金产量增加3%，主要是由于FWGR的333公斤的少女 贡献，减轻了Ergo黄金 产量下降4%的影响；

· 兰特金价平均上涨8%；

· 2018财年利润包括从 Sibanye-Stillwater收购WRTRP资产的非经常性 交易成本，2018财年发生了900万卢比；

· 2019年利润包括处置财产、厂房和设备的利润 总计580万卢比；以及

· R60.0的非经常性贷方，主要与Ergo环境修复准备估计的 变化有关。

在2018年7月31日，我们完成了与Sibanye-Stillwater的WRTRP相关的黄金资产 的收购，称为FWGR。这次收购代表了我们资产的大幅增加，这影响了我们2019年的业绩，并将影响我们未来几年的业绩。在与 收购相关的情况下，我们向Sibanye-Stillwater发行了等值的新股。 ，这笔收购将影响我们在2019年的业绩，并将影响我们未来几年的业绩。在与 收购相关的情况下，我们向Sibanye-Stillwater发行了等值的新股并授予Sibanye-Stillwater选择权，在收购生效之日起2 年内，以当前市值的10%折扣收购我们总计50.1%的股份。

               

我们经营业绩的关键 驱动因素和影响我们经营业绩的主要因素

我们业务面临的主要不确定性和变数， 因此，我们运营结果的主要驱动因素是：

· 黄金价格，以美元和 兰特为单位波动；

· 我们的生产吨位及其含金量，影响到我们在业务中生产的 黄金数量；

· 我们生产黄金的成本，包括采矿效率的影响 ；以及

· 一般经济因素，如汇率波动和 通货膨胀，以及影响南非采矿作业的因素。

黄金 价格

我们的收入主要来自 我们表面尾矿再处理 业务生产的黄金的销售。因此，我们的经营业绩与 黄金价格直接相关，黄金价格可能大幅波动，并受到我们无法控制的众多因素 的影响 ，包括工业和珠宝需求，对通货膨胀率的预期 ，美元的强势(通常引用黄金价格的货币 )和其他货币， 利率，中央银行实际或预期的黄金销售，生产者的远期销售 ，全球或地区政治或经济事件，以及南非等主要黄金产区的生产 和成本水平。此外，由于投机活动，黄金价格经常受到短期快速变化的影响 。黄金的需求和供应影响 黄金价格，但不一定与供求 影响其他商品价格的方式相同。黄金供应包括 来自采矿和现有金条库存的新生产和 由政府、公共和私人金融机构、 行业组织和个人持有的 制成品黄金的组合。

下表显示了2019年和2018年财政 年美元黄金现货价格相关的 数据：

我们所有的业务和黄金生产都以南非为基地， 因此，相关汇率的变动对我们的经营业绩有重大影响。以兰特为单位的黄金平均价格 (基于当年的平均现货价格)减少通过3% 从R17,094每盎司英寸2017 至R16,662每盎司英寸2018，及增加 通过8% 至R17,914每盎司英寸2019.

在整个2019年 财政年度，兰特黄金价格增加/(减少)10%，收入将增加/(减少)约276.2 百万(2018年：R249.0百万)。

黄金生产

在 财政年度，黄金产量从2018年 财政年度的150，433盎司(平均产量为0.193g/t)增加到155，159盎司(平均产量为0.197g/t，从2440万吨磨制而来)，而在 财政年度，黄金产量从2430万吨(平均产量为0.193g/t)增加到155，159盎司(从平均产量0.193g/t的2430万吨磨制而来的黄金产量)增加到155159盎司(从2430万吨的平均产量0.193g/t碾磨的黄金产量增加到155159盎司)。这主要是由于FWGR的 处女金产量为10，706盎司， 减轻了Ergo黄金产量的影响，Ergo的黄金产量在2019财政年度下降至144，453盎司(在 平均产量为0.194g/t的情况下，从2320万吨磨制而成)从2018年的150，433盎司(平均磨制产量为0.193g/t，产量为2430万吨)下降到2019年的144，453盎司。

在2018财政年度，黄金产量从2017财政年度的 137，114盎司(平均产量为0.171g/t，2500万吨)增加到150，433盎司 (从2430万吨的平均产量0.193g/t磨出)。这主要是由于(I)不处理2017财年以较高成本关闭的Crown站点的材料，以及(Ii)在2018财年通过骑士工厂从5A9和4L30垃圾场回收的较高等级材料 ，因此 不处理这些材料。

现金 运营成本

···在向集团首席运营决策者(CODM)报告的非IFRS{b‘’财务报表-附注23 -经营分部“。有关此措施的对账，见第 5a.项：“每公斤现金成本、每 公斤的全部维持成本和每公斤的全部成本的对账”。

···第5A项中描述了 现金运营成本到这些成本的细分：“截至2019年6月30日的财政年度与截至2018年6月30日的财政年度的财务绩效比较 ”

一般经济因素

我们受到许多因素的影响，这些因素可能会影响我们的 盈利能力，例如汇率波动、通货膨胀和与南非有关的其他风险 。在进行采矿作业时，我们受制于 行业的固有风险和不确定性，以及 资产的损耗性质。

汇率波动的影响

在2019年、2018年和2017财年，我们所有的收入都是 来自南非的业务，我们的所有运营成本都是以兰特计价的，我们的所有收入都是在 换算成兰特之前以美元计算的。由于黄金价格以美元计价， 然后转换为兰特，美元对兰特 的升值增加了我们的盈利能力，而美元对 兰特的贬值降低了我们的盈利能力。

在2019年财政年度，由于平均美元 金价下降的综合影响，兰德金价与2018财年相比增加了8% 通过2% 兰特对美元的 平均汇率下跌了10%。

根据我们成为无套期保值黄金 生产者的长期战略，我们一般不会签订远期黄金销售合同，以减少 我们对美元黄金价格或汇率变动的市场波动的风险敞口 。如果黄金销售收入在相当长的一段时间内低于我们运营的生产成本 ，我们可以确定在我们的任何或所有 工厂继续进行商业生产或继续开发我们的部分或全部项目在经济上是不可行的。然而， 在发生中期债务为增长项目提供资金的期间， 因此给本集团带来流动性风险，我们可以通过订立实现价格保护的设施来缓解这种流动性风险 (请参阅第11项.关于市场风险的定量和 定性披露-一般)。例如，在2019年财政年度，我们在 签订了 中的对冲工具，即在2019年5月底 到期的50，000盎司黄金的领子形式。

通货膨胀的影响 和汇率

在 过去，我们的运营受到通货膨胀的重大不利影响。如果 南非的通货膨胀显著增加，我们的成本将 增加，如果这种成本增加没有被黄金兰特 价格的上涨所抵消，这将对我们的经营业绩产生负面影响。

兰特/美元汇率的 变动(基于所介绍的 期的平均汇率)和所述期间的当地年通货膨胀率 (以南非消费价格指数(CPI)衡量) 在下表中列出：

最近 发展

FFG 电路的评估

在 财政年度第一季度暂停FFG电路的 操作，以执行评估并比较从最近集成回收 站点提取额外黄金所获得的额外收入 与操作FFG电路所产生的成本相比较。 从最近集成回收 站点提取额外黄金所获得的额外收入 与操作FFG电路所产生的成本相比，^ 操作FFG电路的 进行评估并比较额外的收入 。评估 还包括考虑FFG电路的替代配置和 使用FFG电路提取金的替代手段。在本 报告的日期，评估正在进行中。

FWGR一期 轧机的调试

在截至2019年9月30日 的季度中，从第一阶段开始的计划吞吐量达到了500，000 tpm的计划吞吐量，并在2019年9月初 开始成功地开始运营他们的工厂。 从第一阶段开始，到2019年9月初的第一个季度完成了500，000 tpm的计划吞吐量，并成功地开始运营他们的工厂。

主要财务和 经营指标

下表列出了 过去三个会计年度的关键绩效衡量数据： 以下会计年度的财务结果根据IASB发布的IFRS进行陈述。表 还包括我们的业务及其盈利能力的关键绩效指标， 即收入、黄金产量、黄金价格、运营成本、每公斤现金 运营成本、每千克的全部维持成本和全部 每千克的成本、资本支出(对财产、厂房和 设备的附加)和矿石储备。

营业收入

2019财年收入 增长11%，从2018年财年的2490.4百万 增长到2762.1亿 ，这主要是由于黄金销售的影响，黄金销售从2018财年的4，653公斤增加到2019年的4，783公斤，平均兰特黄金价格 增长了8%，达到每公斤577，483卢比。

请参阅项目5A：。“经营业绩： 我们经营业绩的主要驱动因素和影响我们 经营业绩的主要因素”，讨论收到的金价和 生产水平。

矿石 储量

截至2019年6月30日，我们的矿石储量(英制) 估计为577，000盎司，而2018年6月 30，000，000盎司。增加是由于收购FWGR增加了 地表矿石储量2.72Moz。增加被 持续采矿活动和其他调查调整的损耗所抵消。

               

资本支出

在 财年，资本支出从2018财年的1.259亿卢比增加到3.474亿 ，增加了2.215亿卢比。资本支出增加 主要是由于FWGR第一期开发产生的3.244亿里亚尔。

在 2018财年，资本支出从2017财年的1.106亿卢比增加到1.259亿卢比 ，增加了1530万卢比。资本支出增加 主要是因为在Ergo安装了两个球磨机 里亚尔，以便以更好的边际处理更高品位的砂(这些 磨坊是从现已退役的Crown工厂中回收的)，2430万里亚尔 用于从4L50泥浆坝进行回收，4L50泥浆坝是埃尔斯堡尾矿综合体的南部 部分，与博克斯堡和格米斯顿接壤 花费1440万卢比将Ergo工厂的电取电路 转换为锌沉淀，EBDA还花费1780万卢比建造一个新的旅馆 以支持提供的培训服务。

关键会计 需要重大判断的政策

“合并 财务报表的准备”要求管理层做出影响集团会计政策应用的会计假设、 估计和判断 ，以及资产和负债、收入和费用的报告金额。 根据其性质，判断受到固有的不确定性程度的影响。 会计假设、估计和判断将持续 进行审核。对报告金额的修订在 修订的期间以及任何受影响的未来期间内确认。实际结果可能与这些估计值不同 。

管理部门认为以下 关键会计政策涉及在我们的合并财务报表编制中使用的更重要的假设和 估计， 可能会潜在地影响我们的财务业绩和未来的财务业绩 ：

· 收购资产和负债

· 财产、厂房和设备的折旧

· 财产、厂房和设备的减值

· 估计未来环境修复成本

· 所得税

· 在抗议下付款

管理部门认为以下 关键会计政策涉及 在编制综合财务报表时使用的更重要的判断，可能会 影响我们的财务业绩和未来的财务表现：

· 收购资产和负债

· 商业生产日期

· 在抗议下付款

· 或有资产和负债

管理层已经与董事会和 审计和风险委员会讨论了这些关键会计政策的制定和选择 ，这两个委员会都批准并审查了这些政策的 披露。本讨论和分析应与项目18中包括的合并财务报表和相关附注 一起阅读 。“财务报表”。

资产和负债的购置

可适用于此交易的IFRS 为IFRS 2股份支付，因为它代表 货物(资产)收据，以换取DRDGold的权益工具。其 的后果是资产和负债使用IFRS 13公允价值计量下的原则按其 公允价值确认。 权益的相应增加也被确认。未在交易中确认递延税 ，因为它尚未在IFRS 3业务合并项下计入业务 合并，因此初始 确认豁免适用于IAS 12所得税。

DRDGold Limited(DRDGold)收购资产 和负债是否构成根据国际财务报告准则2收购 资产或根据国际财务报告准则3进行企业合并的评估需要 行使判断，因为 国际财务报告准则3下的业务定义适用于资产的性质。在 收购不符合IFRS 3下企业定义的结论中做出的关键判断包括 DP2需要从处理硬岩石 材料到尾矿材料的退役和重新配置，因此无法在收购 日生产产出；收购的劳动力不具有 处理尾矿所需的技能或能力，需要使用DRDGold的知识产权 进行培训；以及Sibanye-Stillwater没有

资产的公平 价值是使用收益法现值 技术通过应用名义贴现未来现金流模型来确定的，该模型是基于资产的第一阶段和第二阶段项目计划，并在独立专家的协助下 确定的。这些计算要求使用 假设和估计，并且本质上是不确定的，并且可能会 随着时间的推移而发生实质性变化。这些假设和估计包括矿产储量和 资源估计、产量估计、现货和未来黄金价格、外汇 汇率、贴现率、生产成本估计、未来 资本支出和确定公允价值时现金流的时间。 该模型基于 第一年每公斤562 481元的前瞻性黄金价格和经营成本在20年的贴现期内平均每年攀升约5.7% ，并调整了风险贴现现金流模型对前瞻性黄金价格和 贴现率的变化高度敏感。

未来环境成本的公平 值是在 独立专家的协助下确定的，并基于项目第一阶段 和第二阶段的环境管理计划，这些计划是根据法规 的要求制定的。平均贴现率为8.65%，平均通货膨胀率为5.7%，贴现期为14年，用于计算康复负债的估计净现值 。

商业生产日期

公司对建设项目的阶段进行评估，以确定 项目何时进入生产阶段。用于评估开工 日期的标准是基于每个建设项目的独特性质确定的。 公司考虑各种相关标准来评估建设 项目何时基本完成，准备好其预期用途并进入 生产阶段。某些条件包括但不限于 以下内容：

· 资本支出水平与建筑成本估计数相比；

· 正在建设的资产所需的技术规格；

· 生产可销售形式的金属(在规格范围内)的能力；以及

· 维持金属生产的商业水平的能力。

财产、厂房和设备的折旧

使用基于每个地点的采矿寿命的 生产法的单位来计算开采厂设施和设备以及采矿财产和 开发(包括矿业权)的折旧 。 生产法的单位 使用 生产法的单位计算^^工厂设施和设备的折旧 ，以及采矿财产和 开发(包括矿业权)。 矿山寿命主要基于已探明和可能的矿产储量。它 反映了根据估计的金价可以从复垦工地回收的经济上可回收的黄金的估计数量 。 矿山寿命的变化将影响预期基础上的折旧。矿山寿命 使用的方法考虑到当前信息， 评估特定回收地点的经济可回收黄金， 包括考虑历史经验。

财产、工业装置和设备的减损

在每个报告日期 审查财产、厂房和设备的账面金额，以确定是否有任何 减值的迹象，或每当事件或情况变化表明 账面金额可能无法收回时。如果存在任何此类指示，则估计 资产的可收回金额。为了评估 减值，资产按 可单独识别现金流(CGU)的最低水平进行分组。构成CGU的表面 后处理操作的关键资产是回收场地、 冶金工厂和尾矿存储设施。这些关键资产相互依赖地操作 来生产黄金。ERGO和FWGR业务均有 独立管理和监控的回收场地、冶金厂和 尾矿存储设施，因此是独立的CGU。

资产或CGU的可收回金额是其使用价值和公允价值减去销售成本的较大 。可回收的 量是通过估计使用值来确定的。估计的未来现金流 使用税前贴现率 贴现至其现值， 反映当前市场对货币的时间价值和资产特有的风险 的评估。如果 资产或CGU的账面金额超过其可收回金额，则减值亏损在损益中确认。

未来 环境修复成本

按预计未来为根据当前 价格清偿债务而发生的费用的现值提供了用于环境修复的规定 ，用于环境恢复的规定 提供了有关的费用 ，并提供了有关费用的规定 ，用于环境恢复的准备 按预计在未来发生的费用的现值 提供。债务的解除包括在损益中。 环境修复的估计未来成本将定期审查 并适当调整。估算的更改将资本化或冲销相关资产 ，但如果没有相关资产 ，则计入损益。在确定准备金时，不考虑预期资产处置的收益或损失 。

按 法规要求、矿山寿命计划和受趋势和技术发展影响的 修复计划制定的 环境管理计划是基于集团的 环境管理计划，并根据 法规要求制定的 环境管理计划，并根据 受趋势和技术发展影响的 环境管理计划对未来环境修复成本的估计 。

所得税

(？)(？)？？(？)？用于财务报告的资产和负债 与用于纳税目的的 金额之间的暂时性差额的暂时性差额的情况下，确认？递延的 税？通过 应用基于规定的 公式的预测加权平均税率来计算递延税项负债。*递延税项负债是通过 应用基于规定的 公式的预测加权平均税率来计算的。预测加权平均税率的计算需要 使用假设和估计，并且具有固有的不确定性，并且可能会随着时间的推移而发生重大变化 。这些假设和估计包括预期的 未来盈利能力和暂时性差异逆转的时间。 由于预测加权平均税率基于规定的 公式，该公式随着预测 未来盈利能力的增加而增加有效税率，反之亦然，税率可能每年发生显著变化 ，并且可能会与当前期间的财务表现相反。 ， 。

付款 拒付

(1)对 的评估需要就市政电费争议引起的 抗议下支付的付款制定和应用相关的会计政策(请参阅附注 26)(“抗议下支付”)，需要对非完全由集团 控制的未来事件的结果做出重大 判断。(见附注 26)(“在抗议下支付”)，要求对非完全在集团 控制下的未来事件的结果做出重大 判断(参见附注 26)。

涉及抗议支付的司法 诉讼程序本质上是复杂的 法律问题，受到不确定性和复杂性的影响，并受到 的影响。 法律问题会受到不确定性和复杂性的影响，并会受到解释的影响 的法律问题在本质上是复杂的 法律问题会受到不确定性和复杂性的影响 。

在抗议下支付的折扣 金额是使用关于 未来的假设确定的，这些假设本身是不确定的，可以随着时间的推移而发生重大变化 并包括贴现率和贴现期。

这些关于未来的假设 包括估计主要 应用程序完成的时间，即贴现期、最终结算条款(请参阅 注释26)、应用的贴现率和可恢复性评估。

···

由Ekhurhuleni电力纠纷产生的 资产(参见附注26)和 是在抗议下支付的 最初是由Ekhurhuleni电力纠纷产生的 资产

按折扣金额计量 ，担保付款的面值 与初始确认时的贴现金额之间的任何差额 在损益中确认为财务支出。在初始确认之后， 根据抗议支付的款项使用实际利息方法进行计量， 将贴现金额展开为原始面值减去任何减记 以进行回收。账面值的平仓和折扣期的变动 在损益表中确认。

···

在每个报告 日评估被抗议付款的 贴现金额，以确定是否有任何客观证据表明预期不再收回全部金额 。本集团认为与Ekurhuleni 城市的信誉和主要 申请结果相关的事件有关的合理和 可支持的信息(参见附注26)。·任何减记均在 损益表中确认。

或有负债

对或有负债影响的 评估需要对 不完全在集团控制范围内的未来事件的结果作出 重大判断和估计。诉讼和其他司法 程序固有地涉及复杂的法律问题，受到 不确定性和复杂性的影响，并可能受到解释的影响。

新 标准、标准修订和解释

将 参考项目18。(参考 至第18项。)。“财务报表-附注3-新准则、准则修订 和解释”用于讨论相关准则、 准则的修订和可能适用于 集团的业务并可能对未来合并财务报表产生影响的解释。

截至2019年6月30日的会计年度与截至2018年6月30日的会计年度 的财务绩效比较

营业收入

下表说明了2019财年与2018财年相比收入的同比变化 ：

2019年收入增加 2.717亿里亚尔，或11%，至2762.1亿兰特。 这主要是由于收到的平均兰特黄金 价格增加了8%，达到每千克577，483卢比，以及黄金 销售量增加了3%，反映了黄金产量增加3%，主要是由于FWGR对 333千克黄金的销售作出了首次贡献，减轻了Ergo的影响

销售成本

在2019年的财政年度里，^销售的^^成本 达到了255.39亿兰特，主要包括 运营成本为247.11亿兰特，折旧为1.691亿兰特，以及环境修复预算 的变化 和3260万兰特的黄金都出现了积极的变化。 讨论如下：

运营成本

与2018年财年的 相比，2019财年的运营成本为 ， 为220.71亿。 的增长主要是由于通货膨胀的增加。

折旧

折旧 2019财年的费用为1.691亿瑞郎 ，而2018财年为1.68亿瑞郎。

环境恢复评估的变化

作为2019年6月30日的 ，我们估计我们的总修复拨款(即未来成本的 折扣估计数)为682.6百万卢比，而截至2018年6月30日为5.534亿卢比。由于更新了植被和 机器租用费率至最近的服务水平协议和实际费率 ，以及根据集团减少 外部来源饮用水的战略，发现替代水源是可行的 以满足Crown Complex关闭后的用水需求，环境修复估计发生了变化 ， 。

截至2019年财年末，我们的各种 环境信托基金共投资了 亿 ，而在2018财年末，这一数字为1.18亿 。增加的主要原因是 由于收购FWGR以及 这些基金在2019年收到的利息为3050万兰特 ，因此收到了360.4百万卢比。总计7860万 (2018：126.0百万)投资于以保险工具持有的资金 ，以获得通过保险细胞俘获公司Guardrisk Cell Captive向DMR提供的财务担保 。 增长归因于这些基金在2019年收到的790万卢比 百万卢比的利息。截至2019年6月30日，已向DMR发出总计4.273亿兰特的担保(2018年：427.3百万兰特 百万)。投资资金与估计 准备金之间的差额预计将通过在各自采矿 业务的剩余生产年限内持续贡献给GuardRisk 单元俘虏，以及在矿山关闭时处置 剩余资产和来自工厂清理的黄金所得的收益来提供资金。(2) ，

黄金加工中的运动

2019年在制品黄金的流动 增加3260万雷亚尔，主要是由于截至2019年6月30日，FWGR的DP 2工厂在制品黄金锁定 的增加。

管理 费用和一般成本

管理 费用和一般成本增加了80万卢比，从2018财政年度的9010万卢比 增加到2019年的9090万卢比。2019年的行政费用和一般成本 包括2140万卢比的长期奖励和总计 280万卢比的法律费用。在2018财年，行政 费用和一般成本包括1720万卢比的长期奖励和总计610万卢比的 法律成本。

财务 收入

财务 收入从2018年财政年度的3880万卢比增加到2019年的5830万卢比，主要是由于收购FWGR导致 年度环境信托基金余额增加。

财务费用

财务 支出由2018年 财政年度的5840万卢比增加至2019年的7840万卢比，主要归因于 环境修复拨备的撤销增加以及在 抗议 下支付的确认折扣(包括现金流时间的改变)。

所得税

所得税 2019年的税费为2660万雷亚尔，而 财年的所得税费用为2590万雷亚尔)，包括目前的170万雷亚尔的税收优惠，主要与非矿业 收入有关，以及2019年的递延税费2830万雷亚尔，主要与矿业收入有关。

所得税费用来自我们在2019年税前的利润 ，以及与 预测加权平均递延税率有关的费用 ，由于Ergo的 预测盈利能力的增加，预测加权平均递延税率从 财政年度的20.3%增加到2019年的22.0%。实际税率的增加导致递延税项负债和相关税费 增加。

非国际财务报告准则措施

下面的集合 是对本报告中提出的非IFRS措施的讨论，包括 这些措施与IFRS下最近的措施的对账，以及 关于我们为什么相信这些信息的介绍 为投资者提供了有用的信息以及我们使用这些措施的其他目的(如果有的话)的解释 。

调整后收益 利息、利息、折旧和摊销前收益(“调整后EBITDA”)

下面的集合 是我们调整后EBITDA的演示文稿，这是一个非IFRS 度量，包括此度量中包括的项目以及与 年度利润的对账。？我们对调整EBITDA的计算基于 此度量的计算，如我们的 中所包含的

RCF协议， ，可能无法与其他公司的类似名称的衡量标准相比较。 调整后的EBITDA不是IFRS下的绩效衡量标准，应该 作为财务绩效和流动性的其他衡量标准的补充而不是替代 。我们考虑调整EBITDA是为了评估 遵守本公司于2019年8月1日签订的借款协议所施加的契约 ，以资助FWGR第一阶段的开发 和本集团的营运资金要求。本集团认为 提交经调整EBITDA为投资者提供了有用的信息， 使投资者能够评估我们在RCF协议中的契约的遵守情况。

现金运营成本 成本，每公斤现金运营成本，全投入维持成本和全投入 每公斤成本

每公斤现金 运营成本，每公斤全部维持成本和每公斤全部 成本是非IFRS财务措施，投资者不应 单独考虑或作为销售成本的替代方案， 归属于母公司股权所有者的净 利润/(亏损)， 税前利润/(亏损)或 根据IFRS或作为我们业绩的指标提出的 中提出的任何其他财务业绩衡量标准。虽然世界 黄金协会为现金经营成本、 每公斤现金经营成本、所有维持成本和每 公斤所有成本的计算提供了指导，但这些衡量标准在黄金开采公司之间可能有很大差异， 并且这些定义本身并不一定提供 与其他黄金采矿公司进行比较的基础。但是，我们相信这些 措施对于投资者和我们对单个 矿山的绩效以及我们的整体运营绩效的管理是有用的指标，因为它们 提供了：

· 矿山盈利能力和效率的 指标；

· 成本的 趋势；

· 通过将每 千克的现金运营成本与黄金价格进行比较， 是每千克保证金的 度量单位；以及

· 一个 性能基准，以便与其他矿山和采矿 公司进行比较。

在2019年，每公斤现金运营成本增加了9%，从2018财年的每公斤499，749卢比增加到499，749 。所有-维持每公斤 成本从2018财年的每公斤 R505，622增加到2019年的每公斤524，713卢比，增幅为4%。2019财年，每公斤黄金的总成本增加了 15%，从每公斤黄金524，651卢比增加到600，941卢比 。Ergo黄金产量的减少导致每公斤现金经营成本 增加，每公斤全部维持成本和每公斤全部成本 由于每公斤现金经营成本降低而 ，以及每公斤FWGR的全部维持 成本增加。FWGR第一期开发中发生的非持续 资本支出导致集团每公斤的全部成本 增加。

现金运营 成本

···

下表显示了2019财年与2018财年相比， 现金运营成本的年度变化。

与2018年 财年的现金运营成本R215.97亿R215.97亿相比，2019年的运营成本增加了26320万兰特，达到2422.9 百万美元。 这一 主要是由于通货膨胀增加，增加了在Ergo工厂处理的沙子 材料的卡车运输成本，以及包括FWGR的现金运营成本 ， 在Ergo工厂处理过的沙子 的成本包括现金运营 成本， ， ，FWGR的现金运营成本

               

5B.流动性和资本资源

经营活动现金流量

在2019年财政 年(2018财政年度：R233.8百万和2017财政年度：R51.6 百万)，从经营活动产生的^现金 达到R2.883亿R2亿88.3百万R2.83亿“^”从运营活动产生的^现金 达到R2.83亿R2亿8千3百万)。

在2019年的财政年度内，来自经营活动产生的“现金 ”增加了“”，主要是由于 到 黄金销售增加了3%，以及 收到的平均兰特黄金价格增加了8%，达到每 公斤577，483卢比。此外，与2018财年现金1460万兰特的增长相比，2019年营运资本的净移动^增加了7370万兰特 百万兰特 ， 财政年度的现金增加了1460万卢比。

投资活动现金流量

2019年投资活动使用的现金净额为3.03亿雷亚尔 ，而2018财年为1.404亿雷亚尔，2017财年为9670万雷亚尔 。

在2019年，投资活动使用的现金净额 主要包括房地产、厂房和 设备之外的3.474亿雷亚尔，以及用于环境修复付款的1660万雷亚尔。 这些流出减少了来自修复 义务基金的现金5520万雷亚尔，以及处置财产、厂房 和设备的收益580万雷亚尔。

2019年 财年对物业、厂房和设备的新增 主要包括发生的FWGR 3.307亿卢比，并包括FWGR第一阶段开发产生的R323.8 百万。

在2018财年，投资 活动使用的现金净额主要包括房地产、厂房 和设备以外的1.259亿雷亚尔，以及用于环境修复付款的2150万雷亚尔。 这些流出减少了处理 房地产、厂房和设备的收益700万雷亚尔。

2018年财政年度对物业、厂房和设备的新增 主要用于我们运营的矿石储量开发、新 基础设施和新采矿设备。2018年财年Ergo的重要资本 项目包括：

☐R41.3 百万美元用于在Ergo安装两台球磨机，以便以更好的边际处理 更高等级的砂(这些磨煤机是从 公司现已退役的皇冠工厂回收的)，

☐R243万美元用于4L50淤泥坝的复垦，该坝是埃尔斯堡尾矿综合体的南部，与博克斯堡和格米斯顿接壤；

☐公司花费1440万卢比将Ergo工厂的电积电路转换为锌沉淀；以及

☐R1780 万元，用于建造新的旅馆以支持EBDA提供的培训服务。

融资活动现金流量

2019年 融资活动的净现金流出为790万卢比，而2018财年为4500万卢比 ，2017财政年度为5300万卢比。

在2019年，现金净流出 主要是筹集并随后偿还的19200万卢比的借款。

在2018财年，现金净流出 主要是派发股息4220万兰特。

现金 和现金等价物

截至2019年6月30日，与2018年财年末的3.021亿兰特相比，我们几乎所有的现金和现金等价物都是以 南非兰特计价的 ，达到了2.795亿兰特，达到了2.795亿兰特。 我们几乎所有的现金和现金等价物都是以 南非兰特为单位的。 我们几乎所有的现金和现金等价物都是以 南非兰特计价的。

               

与与Ekurhuleni 电费纠纷有关的 财年末 财年末的 财年结束时，与Ekurhuleni 相关的 财年结束时，以代管形式持有的限制现金 为 ， 财年末的限制现金为1.142亿卢比。 与Ekurhuleni之间的电费纠纷。 和现金等价物截至2019年6月30日，包括 现金 和现金等价物 (参见第4D项)。正在进行的法律程序)。2019年6月30日的受限现金 还包括1830万卢比 的担保，而在2018财年末为1720万卢比。

在 2019年9月30日，我们的现金和现金 等价物为333.6百万兰特。

借款 和资金

我们可用的外部资金来源包括项目10C中描述的3亿兰特循环信贷安排。材料合同- ZAR 3亿循环信用贷款。本循环信用额度中的1.25亿已承诺 发放给Ekurhuleni的担保，如项目10C中所述。材料 合同，导致R1.75亿未提交并可供 公司使用。截至2019年6月30日或 2019年9月30日，本工具下未提取任何金额

预期的资金需求和来源

···

我们的现金和现金等价物在 上面的“现金和现金等价物”下列出。我们的管理层认为，现有现金 资源、运营产生的净现金以及 协商融资设施的可用性将足以满足我们现有运营在2020财年的预期 承诺。

5c.研发、专利和许可证等。

DefiniON公司拥有一支 专职团队，负责研究改善恢复的方法和方法。(注：这是一个专门的团队，专门研究如何提高恢复的方法和方法。)，。虽然 团队保持活跃，并持续关注提高提取效率，但 在截至2019年6月30日的一年中开展的项目侧重于 优化现有设施，而不是实施新技术来 提高提取效率。我们没有注册专利或许可证。

5D。趋势信息

在2020财年，我们计划集团黄金 产量为175，000至190，000盎司，现金运营成本约为每公斤490，000卢比(R490，000)。我们实现全年 生产目标的能力可能会受到等级较低、未能实现ERGO和FWGR设定的 目标、停电和其他风险(请参阅第 3D项)的影响。风险因素-与我们的业务和运营相关的风险以及“-前瞻性 声明”)。在劳动力、电力和水；原油和钢铁成本 高于通胀的情况下，我们也受到成本压力的影响。矿石品位和采收率的意外变化、 储量和资源的质量或数量的意外变化、技术生产问题、 环境和工业事故、黄金盗窃、环境因素和 污染可能对2020财年的生产、销售和现金运营成本产生不利影响 并导致我们无法实现本财年的 目标。

我们从Sibanye-Stillwater收购WRTRP资产的 将影响我们未来的业绩 ，我们仍然面临与收购资产相关的风险 (请参阅项目3D)。风险因素-与我们的业务和运营相关的风险)。

关于美元黄金价格的 趋势以及影响我们 业务的汇率，请参阅 项 5a：“我们经营业绩的主要驱动因素和影响我们 经营业绩的主要因素”。 美元黄金价格的 走势以及影响我们 业务的兑换率，请参阅 项：“我们经营业绩的主要驱动因素和影响我们 经营业绩的主要因素”。

运营 截至2019年9月30日的季度业绩

_{四舍五入的数字可能 导致计算差异}

_{* 调整后的利息、税项、折旧和摊销前收益 (“调整后的EBITDA“) (在 执行循环信贷安排协议后，从截至2019年6月30日的季度考虑)可能无法与其他公司类似标题的衡量标准 相比较。调整后的EBITDA 不是根据国际财务报告标准 的绩效衡量标准 (”IFRS“)，并应被视为是对财务业绩和流动性的其他衡量标准的补充，而不是 的替代。}

                                                                                                                                                                                   

_{** 全入成本 定义基于2013年6月27日世界黄金协会发布的关于非GAAP指标的指导说明 .}

\r019年9月初，War West Gold Recovery Proposal Limited從第一期開始的計劃產量達到了50萬tpm。 這使得每千克售出的 金的現金营运成本下降了3%和2%。 這使得每千克售出的 金的現金营运成本下降了3%和2%。 這主要是因為War West Gold Recuries Proposal Limited在本季度完成了第一期的計劃產量500000tpm。 這使得每千克售出的 金的現金营运成本下降了3%和2%，現金操作也因此降低了3%和2%。

主要由于Ergo Mining Proposal Limited的 头等产品的改善 主要是由于Ergo Mining Propositative Limited提高了 头等产品，因此与上一季度相比，^总的 产量增加了1%。

在该季度，主要由于收到的 金价上涨了15%，销售的黄金增加了6%，^调整后的 EBITDA比第二季度翻了一番多。

由于在损益中确认的环境恢复估计值 的变化 降低了各自的单位成本，因此 每千克的维持成本和每千克的全部成本 分别高出11%和9%，这是由于 在损益中确认的环境恢复估计， 每千克的维持成本和每千克的全在成本分别增加了11%和9%。 每千克的维持成本和每千克的全部成本分别增加了11%和9%。

到2019年9月30日(30 6月：R2795亿)，在支付现金股息136.4百万兰特(宣布为截至2019年6月30日的一年)并将本季度的营运资本 锁定增加1.339亿兰特后，^^现金 和现金等价物增加到3.336亿兰特。截至2019年9月30日，外部借款仍为Rnil (2019年6月30日：Rnil)。一旦 年度业绩完成， 公司(“董事会”)董事会将考虑派息。

5e. 表外安排

                公司不从事表外融资活动， 没有任何表外债务义务，未合并特殊目的 实体或未合并关联公司。

5G···安全港

···关于前瞻性陈述的特别说明 。

项目6.董事、高级管理人员和雇员

6A.董事和高级管理人员

董事 和执行干事

我们的 董事会可能由不少于四名但不超过二十名 董事组成。截至2019年6月30日，我们的董事会由八名董事组成。

根据JSE上市 的要求和我们的公司备忘录(MOI)，组成董事会的三分之一 董事轮流 在每次年度股东大会上连任。 将根据JSE上市 的要求和我们的公司备忘录(MOI)进行轮流选举， 将在每年的年度股东大会上连任。此外，所有 董事均须在 获委任后的第一届股东周年大会上选出。即将退休的董事通常可以 连任。

在 根据收购 WRTRP资产协议的规定，Jean Johannes Nel在2018年11月30日的年度股东大会上被任命为独立非执行董事 。

2019年5月3日，普鲁登斯·勒比纳(Prudence Lebina)被任命为独立非执行董事，并于2019年5月3日被任命为独立非执行董事，并于2019年5月3日被任命为独立非执行董事。

“詹姆斯 Turk作为独立非执行董事的任命于2018年10月31日 终止；在该日期，他不再是DRDGold的董事。

我们的每一位执行董事和 非执行董事的地址是我们主要执行办公室的地址。

执行董事

Daniël(Niel)Johannes Pretorius(52)首席执行官。Niël Pretorius在采矿业有二十年的经验。他于2008年8月21日被任命为DRDGold候任首席执行官 ，并于2009年1月1日 被任命为首席执行官。2003年5月1日加入公司担任法律顾问，2004年9月1日 晋升为集团法律顾问，2005年4月1日晋升为总经理： 公司服务。Niel于 2006年7月1日被任命为Ergo Mining Operations Proposal Limited(原DRDGold SA)的首席执行官 ，并于2008年4月1日成为其董事总经理。 Niel是 DRDGold的社会和道德委员会成员。

               

(Riaan)Jacobus Davel(43)首席财务官。Riaan Davel于2015年1月加入DRDGold。在加入DRDGold之前，他获得了17 年的专业服务行业经验，大部分获得了非洲采矿业的 。作为获得这种经验的一部分，Riaan 为非洲大陆的客户和团队提供了保证和咨询服务，包括关于 国际财务报告准则的支持和培训。他在毕马威(KPMG)做了七年的审计合伙人，表现，除其他外，对 家矿业上市公司的审计，包括SEC注册人。Riaan还 获得了作为IFRS技术合作伙伴的经验，并代表南非 非洲特许会计师协会参与了国际会计准则 董事会2003至2010年关于采掘活动的项目。Riaan曾在 个委员会任职，这些委员会编译/更新南非矿产储量和资源的报告和 估值守则。

非执行董事

···Geoffrey Campbell 于2002年被任命为非执行董事，2003年12月被任命为高级独立 非执行董事，并于2005年10月被任命为非执行主席 。作为一名合格的地质学家，他曾在威尔士和加拿大的金矿工作过。 在成为基金经理之前，他做了15年的股票经纪人，管理 美林投资经理黄金和普通基金，这是最大的黄金采矿投资基金之一。他也是美林投资经理的研究总监。杰弗里是牛津文摘有限公司的董事。Geoffrey 担任DRDGold薪酬和提名委员会的提名部分 。

                Edmund Abel Jeneker(57)好的。Edmund Jeneker于2007年11月被任命为非执行董事 ，并于2017年8月 担任独立非执行董事。他拥有30多年的银行业高管经验， 南非Grant Thornton 业务战略，咨询和管理 Proposal Limited，Swiss Re Corporate Solutions Advisors South Africa Proposal Limited，世界银行竞争力基金和德勤南非。更多 最近，他在Absa银行和巴克莱非洲集团完成了近14年的工作， 他在那里担任执行董事，并担任巴克莱非洲集团几个 子公司的董事会成员。Edmund积极参与社区社会提升 ，并担任西开普省政府的省发展委员会成员。目前，他在南非董事协会咨询委员会、BADISA投资委员会和好望角爱乐乐团任职。他是特许董事。Edmund 担任社会与道德委员会主席，也是公司薪酬和提名委员会成员 。

                Johan Andries Holtzhausen (73)好的。Johan Holtzhausen于2014年4月25日被任命为 独立非执行董事。他拥有超过42 年的会计专业经验，曾担任毕马威服务专有有限公司的高级 合伙人，并持有美国公认会计原则(美国)、公认审计 标准和萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)所需的最高认证，为在美国证券交易所上市的客户提供服务 。他的客户包括在南非，加拿大，英国，澳大利亚和 美国上市的主要 公司。Johan目前担任自愿独立董事 和旅游企业 合作伙伴关系的审计和风险委员会主席。他还担任TshipiéNtle 锰矿专有有限公司的审计和风险委员会主席。他是 Caledonia Mining Corporation Plc的非执行董事，该公司是在美国、 加拿大和英国上市的加拿大公司，并担任其审计和风险委员会主席。

···约翰尼斯Nel (47)。Jean Nel于2018年11月30日 被任命为独立非执行董事。他在1998年获得了CA(SA)资格，获得了CFA(AIMR) 资格。Nel先生拥有20年的矿业财务和矿业高管以及 运营管理经验。他于2012年4月被任命为Aquarius Platinum 董事会成员，并于2012年11月成为集团首席执行官，在2016年4月Sibanye-Stillwater收购Aquarius Platinum之前，他一直担任该职位。 从2016年4月至2017年1月，他担任 Sibanye Stillwater白金部首席执行官。他目前是Mimosa Investments的非执行董事，该公司拥有津巴布韦的Mimosa铂矿和Northam 铂金。Jean是 DRDGold审计与风险委员会的成员。

                Toko Victoria Buyiswa Nomalanga Mnyango(53)。Toko Mnyango于12月被任命为 独立非执行董事

2016年1月1日。 Toko开始了她的职业生涯，在KaNgwane家乡担任检察官，之后 成为东开普省开发公司的法律顾问。她曾 在公司董事会担任董事，包括Gijima公司，EOH Mthombo专有 有限公司，AllPay East Cape专有有限公司，ABSA有限公司的子公司， 和Ryk Neethling基金会。她目前担任 Vitom Technologies专有有限公司和Vitom Brands Communication 专有有限公司的首席执行官。Toko担任薪酬 和提名委员会的薪酬部分的主席，同时也是DRDGold社会和道德委员会的成员 。

                库比·普鲁登斯·勒比纳 (38)。Prudence Lebina于2019年5月3日被任命为独立非执行董事。2005年12月，在 普华永道会计师事务所(PricewaterhouseCoopers Incorporated)提供文章后，她获得了 特许会计师资格。作为南非特许会计师协会 的会员，她在企业融资和投资银行和采矿业的投资者关系方面拥有丰富的经验，目前是Gaia Infrastructure Capital Limited的 首席执行官。她 是审计和风险委员会以及薪酬和 提名委员会的成员。

高级 管理层和订明人员

···(DIP分析 化学，BTech分析化学)。Jaco Schoeman于2011年加入DRDGold ，担任首席执行官：业务发展，专注于扩大 集团的表面后处理业务，并从现有 资源中提取最大价值。2014年7月，他被任命为运营总监：Ergo Mining Operations Proposal Limited。

···(国家高级文凭(萃取冶金)，MDP)管理 董事：ergo。Henry Gouws在采矿业有30年的经验。他 毕业于Technikon Witwater srand，并于1990年获得 萃取冶金国家文凭，并于1991年获得国家萃取 冶金高级文凭。他于2003年通过南加州大学商业领导力学院完成了管理发展课程 ，并于2012年通过斯泰伦博斯大学商学院完成了高管发展课程 。他 于2006年1月被任命为Crown的运营经理，并于2006年7月被任命为总经理 。他于2011年10月1日被任命为现职。

马克·伯雷尔(57) (BCom Accounting，MDP)财务总监：因此。Mark Burrell拥有BComm 会计学位，并完成了管理发展计划(MDP) ，并在矿业领域拥有20年的经验。他于 2004年在咨询的基础上加入DRDGold，并在当年晚些时候被任命为Blyvooruitzicht业务的财务经理 。他于2012年1月被任命为 Ergo的财务总监。马克是兰德炼油厂 专有有限公司董事会的董事。

··· (LLB，LLM)。Reneiloe Masemene是一名合格的律师，于2009年1月加入DRDGold，担任法律 顾问。她于2011年10月 被任命为高级法律顾问，并于2012年6月被任命为Ergo Mining Proposal Limited的指定高管。 她于2014年8月被任命为集团法律顾问， 于2016年3月被任命为公司秘书。她在 采矿法的所有领域以及与采矿相关的公司、商业、合同、雇佣 和诉讼方面具有丰富的经验。 她 自2019年9月30日起不再担任公司员工和公司秘书 。

                凯文 克鲁格(51)(BScEng(机械工程)，MDP，PMD，政府 合格证书(矿山))。Kevin在非洲 采矿业有32年的经验。他于1987年1月以 二年级工科学生的身份加入采矿业。凯文于1989年底毕业于 威特沃特斯兰德大学，并于1993年获得了机械工程学士学位和 政府合格证书(矿山)。凯文于1989年12月 被任命为初级工程师，1994年3月被任命为区段工程师 ，并于1994年9月被任命为工程师。他被任命为工程经理2003， 总经理-技术服务2004和总经理ChizimGold 2010。2013年10月1日，他被任命为Ergo公司的技术总监， 他负责环境、健康和安全、矿产资源 和工程投资组合。2018年8月1日，Kevin被任命为FWGR的总经理 。

···(BCOM(荣誉)，CA(SA))。Henriette Hooijer是FWGR的财务总监。她于2016年5月加入DRDGold， 于2018年8月被任命为FWGR财务总监。在加入 DRDGold之前，她在毕马威(KPMG)的专业服务行业工作了11年， 对矿业上市公司进行审计， 包括SEC注册人。

···(BProc)。Elise Beukes被任命为DRDGold公司秘书 ，自2019年10月1日起生效。她在商法的各个方面都有广泛的治理经验 ，作为执业律师在 诉讼和商业实践中花费了几年时间，并作为 公司法律顾问工作了四年。她广泛从事基础广泛的黑人 经济授权结构、员工所有权计划、企业发展 以及涉及跨国公司和大型当地实体的复杂公司重组的股份激励计划 。她对新的公司法有广泛的知识 ，并对公司秘书 和公司治理事务有特殊的兴趣。

我们的 非执行董事、执行董事或集团高管成员 与高级管理人员之间没有家庭关系。我们的任何 董事或执行人员与我们的 董事或执行人员通过选举或任命的任何其他人之间没有任何安排或谅解。此外， 非执行董事、执行董事、集团执行董事和 高级管理人员或其他关键管理人员均未根据任何主要 股东、客户、供应商或其他方面的承诺、安排或谅解选出或任命。

6B。补偿

我们的MOI规定 董事费用应不时在股东大会上确定 或由非执行董事组成的法定人数确定。 ， 或由非执行董事组成的法定人数。截至二零一九年六月三十日止年度，董事已支付及/或应计酬金总额为2480万兰特 百万。

在2019年的财政年度中，？非执行 董事收到了以下费用：(1)，(1)，(2)，(2)

· 担任非执行主席的基本费为每年1，388，518 ；

· 担任首席独立非执行董事的基本费用为R640，261 每年；

· 作为非执行董事的基本费为R617，119，每年 ；

· 审计和风险委员会主席R30，856的年费 (不包括作为委员会成员收取的费用)；

· 审核和风险委员会成员年费R30，856；

· 薪酬主席的年费和 提名委员会和社会与道德委员会的年费为R23，142(不包括作为委员会成员收取的费用 )；

· 薪酬委员会和 社会和道德委员会成员的年费分别为R23，142；

· 日费R23，142；

· 每小时R3，086；

· 通过电话参加R11，571的特别 董事会会议的半天费用；

· 董事会主席，领导独立非执行 董事和其他非执行董事收取委员会费用。

密钥管理补偿

参见 第18项。“财务报表-注19.2 -关联方交易”“支付给主要 管理层(包括执行董事和非执行董事以及 指定高管)的总薪酬。

执行董事的短期 奖励基于 相对于预定关键绩效指标的绩效支付。如果 执行董事满足这些预先确定的关键 绩效指标方面设定的所有目标，他将有权获得高达 100%薪酬待遇的短期奖励，具体取决于他的具体协议。如果 执行董事未能达到 预定关键绩效指标中设定的所有目标，他将有权获得由薪酬委员会酌情决定的较低奖金 。

服务 协议

服务 与每个执行董事和非执行董事协商的合同包含 他们的雇用条款和条件，并由我们的薪酬委员会 批准。

公司现任执行董事D.J.Pretorius先生和A.J.Davel先生 分别于2009年1月1日和 2015年1月1日与我们签订雇佣协议。这些协议规范了截至2019年6月30日的一年内与D.J.Pretorius先生和A.J.Davel先生的雇佣关系 。

2019年7月1日 1，D.J.Pretorius先生签订了一项新的雇佣协议，期限为3年，此后该协议将无限期持续，直至被 任一方在不少于3个月的书面通知后终止。根据截至2018年6月30日的 雇佣协议，D.J.Pretorius先生从我们处获得 有保证的薪酬方案，每年620万卢比。 根据其雇佣协议，D.J.Pretorius先生有资格获得 奖励奖金，在其聘任期内，每年 一个奖金周期，条件是DRDGold达到某些关键绩效指标。此外，他 有资格参加长期激励计划，并于2015年11月获得 2，323，009股幻影股票。

A.J. Davel先生签订了一份新的雇佣协议，自2019年7月1日起生效，有效期为3年，此后该协议将无限期持续，直到 任何一方在不少于三个月的事先书面通知后终止。A.J. Davel先生收到我们保证的薪酬方案，每年 340万卢比。根据其雇佣协议，A.J.Davel先生有资格获得 短期激励，最高可达其年度薪酬方案的100%， 在他的任期内每年有一个奖金周期，但条件是DRDGold必须达到某些关键绩效指标。他 有资格参加长期激励计划。他在2015年11月加入 DRDGold和1，305，033股影子股票时，根据长期激励计划获得 205，207股影子股票。

···J Turk先生于2018年10月31日 终止董事职务。J.A Holtzhausen先生有一份服务协议，有效期为 ，截止日期为2020年4月25日。TVBN Mnyango夫人有一份服务协议，有效期至2020年11月30日 。J Nel先生与K.P.Lebina女士签订了一份服务协议，有效期为固定 期至2020年11月30日，而K.P.Lebina女士则签订了一份服务协议 ，有效期至2021年5月2日。在最初的两个 年期满后，协议将无限期继续，直到 任何一方在不少于三个月的事先书面通知后终止。

本公司不管理任何养老金、退休 或董事获得利益的其他类似计划。

在我们的 执行人员的情况下，协议由我们终止，但由于对 部分董事采取某些行动而终止的情况除外，当董事达到一定年龄时，或在发生控制权变更时由 董事终止时， 董事终止该协议时，将向 董事提供福利。 与我们的董事签订的每一项 服务协议都规定向该董事提供福利，如果该协议是由我们的 执行人员终止的，则不在此情况下，该协议由我们的 执行人员终止，但因对 部分董事采取某些行动而终止的除外。在发生控制权变更时终止 董事的雇用称为“合格终止” 。在符合条件的终止后，董事 有权获得至少相当于一年工资或费用的付款，但 执行董事不超过三年的工资或非执行董事不超过两年的费用 ，具体取决于董事 的受雇时间。

6C。董事会惯例

董事会

截至2019年6月30日和2019年9月 30日，董事会由两名执行董事 (D.J.Pretorius先生和A.J.Davel先生)和六名非执行 董事(G.C.Campbell先生，J.J.Nel先生，E.A.Jeneker先生，J.A. Holtzhausen和Mmes)组成。K.P.Lebina和TVBN Mnyango)。非执行董事 根据纽约证券交易所(NYSE)的要求( 由董事会肯定确定)和南非国王 四号报告是独立的。

根据 关于公司治理的King IV报告(包含在 JSE上市要求中)，并根据联合王国 合并守则，董事长和首席执行官的职责 分开。G.C.Campbell先生为非执行主席，D.J.Pretorius先生 为首席执行官，A.J.Davel先生为首席财务官 。董事会已成立薪酬和提名委员会 ，我们的政策是将潜在候选人的详细信息分发 给所有董事，以便在董事会全体会议上进行正式审议。 潜在候选人将被邀请参加会议并在做出任何决定之前接受面试 。根据纽约证券交易所规则，大多数 独立董事将选择或推荐董事提名人。

董事会 的主要角色是为股东创造价值，为 公司提供领导，批准公司的战略目标，并确保 必要的财务和其他资源可供管理层 使用，使他们能够实现这些目标。董事会保留对公司的全面和有效的控制 ，每季度召开一次会议，并召开额外的临时会议

必要时安排，审查 战略和规划以及运营和财务绩效。董事会 进一步授权收购和处置、主要资本支出、 利益相关者沟通以及根据其职权范围保留供其 审议和决定的其他重大事项。董事会还 批准各业务单位的年度预算。

董事会负责监督公司内部执行管理层的活动 ，并确保重大事项的决定提交给董事会 。董事会批准董事会各 个小组委员会的所有职权范围，包括负责处理 具体问题的专门委员会。只有执行董事参与公司的日常管理 。

为了 协助新董事，公司建立了一个入职计划， 包括背景材料，与高级管理层的会议， 公司顾问的介绍和现场访问。作为由独立顾问驱动的评估 过程的一部分，每年对董事进行评估 ，既可以单独评估，也可以作为董事会评估。此外， 薪酬和提名委员会根据客观标准，每年正式评估 执行董事。

所有 董事，根据本公司的MOI，由股东轮换 退任，并由股东重新选举。此外，所有董事 须在董事任命后的第一次股东周年大会上由股东选举 。新董事的任命 由全体董事会批准。提交 连任的董事姓名在 即将举行的股东周年大会的通知中附有足够的简历细节，以使股东能够就其连任作出 知情的决定。

所有 董事均可获得公司秘书的建议和服务，公司秘书 对董事会负责确保遵守具有法定性质的程序和 法规。董事有权就公司事务寻求独立 专业意见，费用由公司承担，如果他们认为行动方案将符合本公司的最佳 利益，则董事有权就公司事务寻求独立 专业意见，费用由公司承担。

董事会 每季度在南非和国外举行会议。公司董事会会议的结构和 时间安排为两天， 允许非执行董事有足够的时间在没有执行董事 在场的情况下进行互动。董事会会议包括 审计与风险委员会、薪酬及提名委员会的会议 以及作为董事会小组委员会的社会与道德委员会。 每个小组委员会由一名独立非执行董事担任主席， 每名独立非执行董事向董事会提供一份正式报告。每个小组委员会 开会约半天。公司部分高级人员 作为受邀者参加小组委员会会议。

董事会确定了公司的标准和价值观，其中大部分 体现在公司的行为准则中，可在我们的网站 www.drdgold.com上找到。根据2002年美国萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第406条以及相关的美国证券法和纽约证券交易所规则，“行为准则”适用于所有董事、高管和 员工，包括首席执行官、财务和会计人员 。本守则包含有关员工报告违反公司政策或任何适用法律、 规则或法规(包括美国证券法)的条款 。

关于我们的公司治理实践与在纽约证券交易所上市的美国公司遵循的实践之间存在重大差异的 描述可以在第16G项中找到 。公司治理。

董事 服务条款

下表 显示了截至2019年6月30日每名董事的任命日期、任期届满和 年服务年数：

执行委员会

2019年6月30日，执行委员会由D.J.Pretorius 先生(主席)、A.J.Davel先生、W.J.Schoeman先生和R.Masemene女士组成。

               

执行委员会每周开会，审查 当前的运营情况，制定战略和政策建议供考虑

由董事会决定。无法亲自出席会议的 执行委员会成员可以 通过电话会议设施参加，以允许参加 讨论和达成的结论。

董事会 委员会

董事会成立了多个常务委员会，使其能够妥善履行职责，有效履行 决策过程。每个委员会在 书面职权范围内行事，该职权范围经董事会批准，并根据该职权授权 董事会的具体职能。所有委员会的职权范围可向公司注册办事处的公司秘书提出申请 。 每个委员会都有明确的宗旨、成员要求、职责和 报告程序。这些委员会的会议记录 分发给委员会成员并提供给董事会。 非执行董事在有关委员会的服务报酬 由董事会决定。董事会定期 评估这些委员会的绩效和有效性。 以下信息反映了这些 委员会的组成和活动。

董事会委员会

薪酬 和提名委员会

截至2019年6月30日，薪酬和提名 委员会由G C Campbell(主席：提名)、E A Jeneker (主席：薪酬)和J A Holtzhausen组成。根据2019年8月29日的董事会会议，薪酬 和提名委员会的组成发生了如下变化：GC Campbell保留其提名部分的主席 ；T V B N Mnyango担任 薪酬部分的主席，E A Jeneker和K P Lebina担任 委员会成员。

薪酬委员会和提名委员会在特设 基础。该委员会的所有成员都是独立的非执行董事，根据纽约证券交易所规则中规定的定义，他们 是独立的。在讨论与提名有关的事宜时，由董事会主席 主持；在讨论与薪酬有关的事宜时，由独立的非执行董事 主持。

委员会的主要薪酬角色是执行以下 职能：

· 确保建立 任命董事的正式程序；

· 确保通过 指导方案培养经验不足的董事；

· 确保董事定期听取关于 风险、法律和适当贡献的变化的简报；

· 推动年度流程，对董事会、董事会 委员会和个别董事进行评估；

· 确保制定并实施董事会、首席执行官和高级管理人员任命的正式继任计划 。

委员会的任务是提供具有竞争力的套餐，以吸引和留住最优秀的高管，并鼓励和奖励卓越的业绩 。提供行业调查是为了进行比较，并 协助

委员会参与 制定与市场相关的薪酬政策。

委员会的主要 提名职责包括：

· 就任命 新董事向董事会提出建议；

· 就董事会的组成和 任命的执行董事和非执行董事之间的平衡提出建议

董事会；

· 定期审查董事会结构、规模和组成 ；

· 对有资格通过 轮换退休的董事提出建议；以及

· 适用良好公司治理的原则和 关于提名事项的最佳做法。

                审计和风险委员会

截至2019年6月30日，审计和风险 委员会由J A Holtzhausen(主席)、T V B N Mnyango和E A Jeneker组成。2019年8月29日董事会 会议后，T V B N Mnyango辞去 审计与风险委员会成员的职务， 其组成发生了以下变化：JA Holtzhausen保留其审计与风险委员会主席 ，J J Nel和K P Lebina成为其新的 成员。

根据纽约证券交易所规则中的 定义，审计和风险委员会的所有 成员都是独立的。委员会的章程涉及与其运作有关的所有方面。

“审计和风险委员会章程”列出了该委员会的职权范围 ，其中包括以下责任：(1)“审计和风险委员会章程”( )；(2)“审计和风险委员会章程”( )；(2)审计和风险委员会章程

· 任命和监督外部 审计员、审计过程和财务报告；

· 监督内部审计；

· 监督集成 报告和保证模式；

· 监督政策的制定和年度审查 和风险管理计划；

· 确保持续进行风险管理评估 ；

· 确保风险管理评估报告 完整、及时、准确和可访问；

· 确保框架和方法得到实施 以增加预测不可预测风险的可能性；

· 确保管理层进行持续的风险监控

审计和风险委员会每个季度与外部审计师、 公司经理：风险和内部审计以及CFO举行会议。委员会审查 内部审计师的审计计划，以确定 审计范围可信赖的程度，以发现内部 控制中的薄弱环节。它还在 董事会批准之前审查年度和中期财务报表。

委员会负责提出建议，任命、重新任命或 罢免外部审计师和指定的外部审计合作伙伴 ，以确定他们的薪酬和聘用条款。根据 的政策，委员会预先批准外部审计师提供的所有审计和非审计服务 。毕马威公司于2018年11月30日举行的最后一届股东周年大会上，股东再度委任 DRDGold履行 DRDGold的外部审计职能，有关委任由 股东根据南非法律并经审计与风险委员会后 董事会的推荐作出。

内部审计职能在 Pro-Optima Audit Services Protected Limited的协助下在内部执行。内部审计在 所有DRDGold运营单位执行，旨在审查、评估和 改进风险管理、内部控制和公司治理流程的有效性。

重大 缺陷、重大弱点、不符合情况和暴露于 高风险和发展需求的情况已提请运营 管理层解决，并报告给审计和风险 委员会。 委员会成员可以访问内部审计团队的所有记录 。

DRDGold的 内部和外部审计师可以不受限制地接触 审计和风险委员会主席，必要时可以联系董事会主席和首席执行官 。审计程序产生的所有重要调查结果都将提交 委员会注意，如有必要，还将提交董事会。

2002年 Sarbanes-Oxley法案的 404节规定，管理层需要 评估围绕财务 报告过程的内部控制的有效性。评估结果以 管理认证报告的形式报告，该报告作为 20-F表格的一部分提交给SEC。此外，DRDGold的外部审计师需要就财务报告的内部控制有效性发表 意见， 该意见也包含在公司的Form 20-F中。

风险管理的一个重要方面是将风险转移给第三方，以 保护公司免受灾难。DRDGold的主要资产和潜在 业务中断和责任索赔因此由集团 保险单涵盖，该保险单涵盖所有运营。大多数这些保单 通过在英国、欧洲 和南非运营的保险公司持有。 集团内开展的各种风险管理举措以及在不影响承保范围的情况下降低成本的战略 取得了成功，并为 集团节省了大量的保险成本。

社会 和道德委员会

截至2019年6月30日 ，社会和道德 委员会由E.A.Jeneker先生(主席)、D.J.Pretorius先生和 TVBN Mnyango夫人组成。其成员资格保持不变。

社会和 道德委员会是根据2008年《 公司法》第72节成立的法定机构；其目标是促进转型 和可持续发展，除其他外，促进公司内部的转型 和以前处于不利地位的 社区的经济赋权，特别是在公司开展业务的地区； 努力实现南非宪法 和其他法律要求的平等目标，在公司及其子公司各级 国家的人口统计范围内；以及以有利于国际上接受的 环境和可持续性标准的方式开展 业务。

董事会批准了以下 职权范围，以使委员会 能够有效运作。他们将负责并就以下事项向董事会提出 建议：

· 监测公司在“联合国全球契约原则”和经合组织关于腐败的建议 、“就业平等法”和“基于广泛的黑人经济赋权法” 中提出的10项 原则方面的活动；

· 保持赞助、捐赠和 慈善捐赠的记录；

· 审查与 环境、健康和公共安全有关的事项，包括公司 活动及其产品或服务的影响；

· 审查与劳动和就业有关的事项

· 审查和推荐公司的道德守则；

· 审查和推荐任何企业公民 政策；

· 审查员工或 员工利益冲突、不当行为或欺诈或任何其他不道德行为的重大案例 公司

6d。雇员

雇员

截至2019年6月30日， 员工总数为2，617人，包括1，591名专业服务 提供商和由我们和我们的 子公司直接雇用的1，026名员工。

截至2018年6月30日的 员工总数为2，304人，包括1，426 专业服务提供商和由我们 和我们的子公司直接雇用的878名员工。

截至2017年6月30日的 员工总数为2，215人，包括1，365 专业服务提供商和由我们 和我们的子公司直接雇用的850名员工。

截至2019年9月30日的 员工总数为2，635人，包括1，631 专业服务提供商和由 我们和我们的子公司直接雇用的1，004名员工。

我们所有的 员工都在我们仅在南非运营的业务部门工作。

劳动 关系

截至2019年6月30日，约92%的Ergo员工和70%的FWGR员工是工会或 员工协会的成员。南非的劳动关系环境仍然是社会改革的 平台。全国矿工工会(NUM)是 南非主要采矿业工会之一，在执政的非洲国民大会、南非工会大会(COSATU)和南非共产党之间的三方联盟 中具有影响力，因为它是COSATU的最大附属机构。 南非矿工工会(NUM)是南非主要矿业工会之一 在执政的非洲国民大会(African National Congress Congress)、南非工会大会(Congress of South African Trade Union)和南非共产党(COSATU)之间的三方联盟中具有影响力。管理和劳动 工会之间的关系仍然是亲切的。有组织的劳动协调论坛定期开会 ，讨论与双方有关的问题。

2019年9月16日，Ergo与多数工会签署了一项 两年的工资协议，我们的劳动力平均每年增长 5.9%， 个人年薪在5.5%至7%之间， 意在将此协议延长至第三年。下一轮工资和就业条件谈判 将于2019年6月开始。

作为FWGR 过渡安排的一部分，一项为期三年的工资协议已经到位， 预计将于2021年6月完成。

我们 认识到转型的需要，并已将系统和结构放在 位置，以在管理层和董事会级别解决这一问题。

安全统计

由于我们劳动力的重要性， 我们不断努力创造一个安全健康的工作环境。 以下是我们2019年运营的总体安全统计数据：

6E。股份所有权

                就我们所知，我们相信我们由指定高管和董事持有的 普通股合计 不超过公司已发行普通股资本的百分之一。有关董事及订明高级人员的股份拥有权的详情 ，见第7A项。主要 股东。

截至2019年6月30日，董事和指定高管 不持有任何购买普通股的期权。

在任何时候，只要人们变得或可能知道材料价格 敏感信息，例如与收购相关的信息， 双年期业绩等，这些信息都不在公共领域中， 适用于由董事、指定官员和其他员工进行的股票交易。 无论何时人们变得或可能知道材料价格 敏感信息，例如与收购相关的信息， 双年度结果等，这些信息都适用于董事、指定官员和其他员工的股票交易。当这些人 可以访问这些信息时，将对这些 个人的股票交易实行禁运。禁运不需要让整个公司参与 收购案例，可能只适用于董事会、执行 委员会以及财务和新业务团队，但在临时 和年终业绩的情况下，封闭期是整个集团范围内的。

DRDGold 幻影股份计划(2015年11月修订)

DRDGold Phantom Share Scheme的显著条款在 项18中披露。‘’财务报表 -注19.1长期激励计划的负债‘’

在 财年，DRDGold的薪酬和提名委员会批准了 修订的长期激励计划。2015年11月4日，委员会 批准了20，527，978股虚拟股票的分配，这是由股票 价格绩效和个人绩效驱动的，并基于虚拟股票 分配。在第 行中根据King IV报告的建议授予分配后的第三年开始的五年 期间内，分配的任何股份的归属都是错开的。修订后的计划的目标是 推动DRDGold的长期战略，使参与者的 利益与股东的利益保持一致，激励和激励 参与者，吸引和留住稀缺的人力资源，奖励公司和参与者的卓越表现 。薪酬和 提名委员会有权随时部分或全部修改 或撤销长期激励计划。

388547 幻影股份在2019财政年度(2018和2017：无)被授予。16，157，058 影子股票于2019年6月30日已发行(2018年：20，189，467)。

建议的DRDGold管理长期激励计划

DRDGold 建议引入一项新的长期激励计划(“计划”)，以取代当前的长期影子股票计划 。当前计划具有 有限寿命，并随着2020财政年度的最后一批幻影股份 的归属而结束。计划的采用须经 股东在将于2019年12月2日举行的2019年股东周年大会上批准。

该计划的某些关键功能 包括：

权益 已结算

该计划将 进行股权结算。？股权结算将通过市场购买DRDGold普通股 或通过发行授权但未发行的股份 或库务股的方式实施。 将通过市场购买DRDGold普通股 或通过发行授权但未发行的股份 或库务股的方式进行股权结算。

与会者

有资格参与计划的人将是公司及其子公司第19类及以上(“参与者”)的永久雇员(为避免 疑问，包括执行董事，但不包括非执行董事 )。

有条件股份奖励

根据 计划，公司薪酬委员会将 每年决议授予包括以下内容的“有条件股票”(“奖励”) ：

· 受条件限制的“业绩股份”，如计划规则和业绩条件中 所述；以及

· 受条件限制的“保留份额”，如计划规则中 所述。

参与者不需要 支付根据 既得奖结算的奖励或股票。

年度奖励 有条件股份，形式有两种：

· 80%的奖励将由绩效股组成

· 20%的奖励将由保留份额组成

目标奖励值 将引用与市场相关的奖励数量，并将根据个人绩效 进行调整，如下所示：

股息 与投票权

有条件股份 奖励在结算前不具有股息或表决权，因此与有条件股份相关的任何 转让和其他权利将仅在结算后授予 ；

有条件股份的归属

有条件股份 将在奖励日期(“奖励日期”)后3年归属，但须遵守计划的 规则。该计划还规定，建议在2019年颁发的奖励中的50% 在2021年归属(即 奖励日期后2年)，其余50%在2022年归属(即在 奖励日期之后3年)。

性能共享 (80%)将根据以下服务和性能条件授予：

· DRDGold在 3年内的总股东回报(“TSR”)超过DRDGold的加权平均资本成本“WACC”) -如果实现，将授予40%的有条件股份，但须遵守适用于已履行业绩股份的剩余归属条件；

· DRDGOLDS在3年归属期间的TSR与 比较器对等组相比，如下：

· 在 3年归属期内达到个人绩效评级的阈值；以及

· 参与者在结算日处于现役状态，未收到 辞职通知。

保留共享(20%) 将根据服务和性能条件进行归属，如下 ：

· 在 3年归属期内达到个人绩效评级的阈值；以及

· 参与者在结算日处于现役状态，未收到 辞职通知。

因没收或 失效而未归属参与者的已授予有条件的 股份，将恢复至计划。

共享 限制

整体 单位限制

根据计划可授予结算的股份总数 在任何时间 不得超过34，500，000(三千四百万，五十万)股 (约占 公司在本通知日期已发行股本总额的4.95%)。

个人 限制

在进行若干 稀释调整后，根据计划可授予任何一名 参与者的任何一次 股份总数不得超过14，500，000股。

项目7.主要 股东和关联方交易

7A.主要 股东

截至2019年9月30日 30，我们的已发行资本包括：

· 696，429，767股 无票面价值的普通股；以及

· 5，000，000累积优先股。

据我们所知，截至2019年6月30日，我们并未直接或间接拥有或 由另一公司或任何人或外国政府控制，但以对我们大量股份的所有权和收购更多股份的选择权形式的控制权除外， 就是Sibanye-Stillwater的情况。

2018年7月31日，作为 收购WRTRP 资产购买对价的 结算，向Sibanye-Stillwater发行了2.65亿股普通股。作为此次收购的一部分，Sibanye-Stillwater获得了 认购更多股份的选择权，以便在收购生效之日起2年内 实现50.1%的股权，折扣率为当前 市值的10%。

除上述 外，没有任何安排，其操作可能会在 后续日期导致对我们的控制发生变化。

根据我们可以获得的信息，截至2019年9月30日的情况下，我们将根据 提供的信息，进行以下操作：#

南非有5588名普通股创纪录持有人，持有382，838，557股普通股，约占普通股的55.0%；

· 在南非有一个累积优先股 股份的记录保持者，他持有5，000，000股普通股或我们的 累积优先股的100%；

· 有25个美国记录持有我们的普通股， 持有约21，669，402股普通股，或约占我们 普通股的3.11%，不包括作为我们ADR计划一部分持有的那些股票；以及

· 在 美国有687名ADR注册持有人，他们持有约197，889，430股(19，788，943 ADR)或 约28.4%的普通股。

下表列出了截至2019年9月30日 我们普通股的实益所有权信息：

· 我们的每一位董事和指定的高级管理人员；以及

· 截至 2019年9月30日，董事知晓的任何直接或间接拥有我们普通股1%或以上权益的人 。在过去三年中，主要股东的持股比例 发生了重大变化。

(^无股东 拥有与任何其他股东的投票权不同的投票权。 ( )，每个股东都没有投票权，而不是其他股东。

···

···RandGold的注册地址是Suite 25， Katherine&West Building，Katherine and West Street，Sandown， Sandton，2196。

除非任何 优先股息拖欠超过六个月，否则累积优先股的 持有者没有表决权。累积优先股的发行 的条款是，它们有权优先 向公司的普通股收取红利，股息相当于开采或处置1997年9月从RandGold获得的 Argonaut矿业权所产生的未来总收入的3%。 此外，累积优先股的持有者可以就对他们的利益产生不利影响的决议 以及对所有或基本上所有的 的处置进行投票。 此外，累积优先股的持有人可以就对他们的利益产生不利影响的决议 以及对所有或基本上所有的 未来总收入的分红进行表决。 此外，累积优先股的持有者可以就对其利益产生不利影响的决议 进行投票目前，我们的累积优先股没有 活跃的交易市场。 累积优先股的持有者只有在Argonaut项目成为运营中的金矿后才能获得其潜在的投票权 ，并且他们将获得红利 。探矿权已到期，Argonaut项目 终止。 项目的开发预计不会实现，因此预计不会支付 股息。

7b.关联方 交易

项目18披露了与关联方之间的交易。‘’财务报表-附注6.2- 销售成本‘’

支付给关键管理人员的报酬在第18项中披露。‘’财务报表-附注19.2-关键 管理人员薪酬‘’

7C。专家和律师的利益

不适用。

项目8.财务信息

8A.合并报表和其他财务 信息

1. 请参阅第18项财务报表。

2. 请参阅第18项财务报表。

3. 请参阅第18项财务报表。

4. 经审计的财务报表的最后一年 不超过15个月。

5. 不适用。

6. 不适用。

7. 见第4D项。财产、厂房和设备-正在进行的法律程序 。

8. 请参阅第10B项。公司注册备忘录

8B.重大变化

自2019年6月30日(本年度报告中包括的最后一份经审计的财务 报表的日期)以来发生的 重大变化在第18项财务报表的相关注释 中进行了讨论。财务报表。

项目9.报价和列表

9A。报价和列表 详细信息

我们股票证券的主要 交易市场是在纽约证券交易所(代码：DRD)交易的JSE(代码：DRD)和我们的ADS (代码：DRD)。ADR由 纽约梅隆银行作为存托机构发行。每个ADR代表一个广告， 每个广告代表我们的十个普通股。直到2007年7月23日，每个广告 代表我们的一股普通股。

累积优先股不在任何 交易所交易。

在截至2019年6月30日的过去三年中，我们在JSE的普通股没有暂停交易 ，自我们在纽约证券交易所上市以来，也没有任何关于我们在纽约证券交易所的ADR的交易暂停 ， ，自我们在纽约证券交易所上市以来，没有关于我们在JSE的普通股的交易暂停 。

9B.分配计划

不适用。“不适用”

9C。市场

交易市场的性质

请参阅上面的“报价和列表详细信息”。(请参见上面的“报价和列表详细信息”。)“”，请参阅上面的“报价和列表详细信息”。

9d。出售股东

不适用。“不适用”

9E。稀释

不适用。“不适用”

9F。发行费用

不适用。“不适用”

项目10.其他信息

10A。股本

不适用。“不适用”

10B。公司章程大纲

截至2019年6月30日， 我们授权发行1，500，000，000股无票面价值的普通股 (截至2019年9月30日：1，500，000，000股)，累计优先股5，000，000股票面价值为R0.10的 股(截至2019年9月30日：5，000，000股)。当天， 我们发行了696，429，767股普通股(截至2019年9月30日：696，429，767股) 和5，000，000股累计优先股(截至2019年9月30日： 5，000，000)。

以下为我们的 公司备忘录或我们的MOI、南非公司法和JSE 上市要求的某些条款的简要摘要，所有这些均于2019年6月30日和2019年9月30日生效。 摘要并不声称是完整的，并受参考MOI全文的 的约束和限制。 完整的内容参照MOI的全文进行。 该摘要并不声称是完整的，并受 完整内容的约束和限制。 通过参考MOI的全文，我们对《南非公司法》和JSE 上市要求的某些条款进行了简要的总结。 该摘要并不声称是完整的，并且符合 全文的要求

我们 根据南非公司法登记 号 第1895/000926/06号。如我们的公司章程所述，我们公司的 主要目标和业务是开采和勘探黄金和 其他矿物。

借款权力

               

我们的 董事可以不时为公司的目的借入他们认为合适的 款项，并保证支付或偿还任何此类款项，或通过创建和发行 证券，抵押或押记 公司的所有或任何财产或资产，以保证支付或偿还任何此类款项，或 任何其他款项。董事须促使公司 及公司当其时的所有附属公司就如此借入或筹集的款项而在任何 一次未偿还的本金总额，不得超过 公司或当其时公司的附属公司(视属何情况而定)当其时授权借入或担保的总额 。

共享 所有权要求

我们的 董事不需要持有任何股份即可获得 董事资格或被任命为 董事。