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假的--12-31Q320190000097216209000009100000116000000.110.110.010.01300000000.030000000081300000822000000.000250.000250.056250.056250.06138000000600000012600000P3YP3YP3Y10.33330.33330.33331117000001160000000000972162019-01-012019-09-3000000972162019-10-2800000972162019-07-012019-09-3000000972162018-01-012018-09-3000000972162018-07-012018-09-3000000972162018-12-3100000972162019-09-300000097216一般公认会计原则：StockMenger2018-01-012018-03-3100000972162018-01-012018-03-3100000972162018-04-012018-06-300000097216美国-公认会计原则：国库2018-04-012018-06-300000097216美国-公认会计原则：国库2018-07-012018-09-300000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300000097216美国-公认会计原则：减少收入2018-04-012018-06-300000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-04-012018-06-300000097216美国-公认会计原则：非控制成员2018-09-300000097216美国-公认会计原则：国库2018-03-310000097216美国-公认会计原则：减少收入2018-07-012018-09-300000097216一般公认会计原则：StockMenger2018-06-300000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-03-310000097216美国-公认会计原则：减少收入2018-09-300000097216美国-公认会计原则：非控制成员2018-06-300000097216美国-GAAP：添加剂2018-06-300000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000097216美国-GAAP：添加剂2018-04-012018-06-300000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000097216美国-GAAP：添加剂2018-07-012018-09-300000097216一般公认会计原则：StockMenger2018-09-3000000972162017-12-310000097216美国-GAAP：添加剂2018-09-3000000972162018-03-310000097216一般公认会计原则：StockMenger2018-03-310000097216美国-公认会计原则：减少收入2018-01-012018-03-310000097216美国-GAAP：添加剂2018-03-310000097216一般公认会计原则：StockMenger2017-12-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-03-310000097216美国-GAAP：添加剂2018-01-012018-03-310000097216美国-公认会计原则：减少收入2017-12-310000097216美国-公认会计原则：国库2017-12-3100000972162018-06-300000097216美国-公认会计原则：国库2018-01-012018-03-310000097216一般公认会计原则：StockMenger2018-07-012018-09-300000097216美国-公认会计原则：减少收入2018-06-300000097216美国-公认会计原则：减少收入2018-03-310000097216美国-公认会计原则：非控制成员2018-07-012018-09-300000097216美国-GAAP：添加剂2017-12-310000097216美国-公认会计原则：非控制成员2018-03-310000097216美国-公认会计原则：非控制成员2017-12-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300000097216美国-公认会计原则：国库2018-06-300000097216一般公认会计原则：StockMenger2018-04-012018-06-300000097216美国-公认会计原则：国库2018-09-3000000972162018-09-300000097216美国-GAAP：添加剂2019-09-300000097216美国-公认会计原则：减少收入2019-06-3000000972162019-04-012019-06-300000097216美国-公认会计原则：国库2018-12-310000097216一般公认会计原则：StockMenger2019-06-300000097216一般公认会计原则：StockMenger2019-07-012019-09-3000000972162019-03-310000097216一般公认会计原则：StockMenger2018-12-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000097216美国-公认会计原则：国库2019-06-300000097216一般公认会计原则：StockMenger2019-03-310000097216美国-公认会计原则：减少收入2019-04-012019-06-300000097216美国-GAAP：添加剂2019-07-012019-09-300000097216美国-公认会计原则：非控制成员2019-03-310000097216美国-公认会计原则：国库2019-04-012019-06-300000097216美国-GAAP：添加剂2019-01-012019-03-310000097216美国-GAAP：添加剂2019-04-012019-06-300000097216美国-公认会计原则：国库2019-01-012019-03-3100000972162019-01-012019-03-310000097216美国-公认会计原则：非控制成员2019-09-300000097216美国-公认会计原则：国库2019-07-012019-09-300000097216美国-公认会计原则：减少收入2019-07-012019-09-300000097216一般公认会计原则：StockMenger2019-09-300000097216美国-公认会计原则：国库2019-09-300000097216美国-公认会计原则：非控制成员2018-12-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300000097216美国-公认会计原则：减少收入2019-03-310000097216美国-GAAP：添加剂2018-12-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000097216一般公认会计原则：StockMenger2019-01-012019-03-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310000097216美国-GAAP：添加剂2019-06-300000097216美国-公认会计原则：减少收入2018-12-3100000972162019-06-300000097216美国-GAAP：添加剂2019-03-310000097216美国-公认会计原则：减少收入2019-01-012019-03-310000097216美国-公认会计原则：减少收入2019-09-300000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000097216美国-公认会计原则：国库2019-03-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000097216美国-公认会计原则：非控制成员2019-06-300000097216美国-公认会计原则：非控制成员2019-07-012019-09-300000097216美国-公认会计原则：构建成员2019-09-300000097216美国-公认会计原则：会计标准更新201602US-GAAP：分段中断操作2019-01-010000097216美国-公认会计原则：会计标准更新2016022019-01-010000097216美国-公认会计原则：车辆成员2019-09-300000097216Tex：OfficeandIndustrialEquipmentMember2019-09-300000097216tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMemberTex：材料加工设备2018-01-012018-09-300000097216tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMemberTex：其他产品和服务2018-01-012018-09-300000097216tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMemberTex：专用设备2019-01-012019-09-300000097216美国-公认会计原则：操作段Tex：其他产品和服务Tex：材料加工2018-01-012018-09-300000097216tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2019-01-012019-09-300000097216Tex：其他产品和服务2018-01-012018-09-300000097216美国-公认会计原则：操作段Tex：AerialWorkPlatformsProductsMemberTex：AerialWorkPlatformsMember2018-01-012018-09-300000097216美国-公认会计原则：操作段Tex：专用设备Tex：材料加工2019-01-012019-09-300000097216美国-公认会计原则：操作段Tex：其他产品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4217：美元Xbrli：股票Xbrli：纯Tex：部分特克斯：租赁单位Xbrli：股票iso 4217：美元iso 4217：BRL

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

(第一标记)



☒	依据第13或15(D)条提交的季度报告 1934年美国证券交易所

终了季度(一九二零九年九月三十日)



☐	根据第13或15(D)条提交的过渡报告 1934年美国证券交易所

委员会档案编号1-10702

Terex公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)



特拉华州		34-1531521
(法团国)		(国税局雇主识别号)

尼亚拉农场路200号, 西港, 康涅狄格州 06880

(主要行政办公室地址)

(203) 222-7170

(登记人的电话号码，包括区号)

_______________________________________________________________

根据该法第12(B)条登记的证券：



每一班的职称	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股(面值0.01美元)	特克斯	纽约证券交易所

用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。是 ☒ 不☐

通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。是 ☒ 不☐

请检查注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴的增长公司。见“交易所法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。



大型加速箱	☒	加速过滤器	☐	非加速滤波器	☐
小型报告公司	☐	新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。

是☐ 不☒

普通股流通股数目：71.3百万截至2019年10月28日.

表索引从页面开始56.

一般

除非另有特别说明，由Terex公司提交的关于表10-Q的季度报告一般说明2019年9月30日不包括已停止的业务。中止的行动主要与DEMAG有关^®我们俄克拉荷马市工厂生产的机动起重机业务和移动起重机生产线。详情见注D-“停业经营以及为出售而持有的资产和负债”。除非另有说明，Terex公司及其合并子公司以下称为“Terex”、“注册人”、“我们”或“公司”。

前瞻性信息

本季度报告中的某些信息包括前瞻性陈述(1933年“证券法”第27A节、1934年“证券交易法”第21E节和1995年“私人证券诉讼改革法”)，涉及某些意外情况和不确定因素的未来事件或我们未来的财务业绩，包括下文题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-应急和不确定因素的讨论和分析-意外和不确定因素”一节中讨论的内容。此外，在本季度报告或以提及方式纳入本季度报告或本文所载文件时，“可能”、“预期”、“预期”、“打算”一词，“预期”、“相信”、“计划”、“计划”、“项目”、“估计”及其否定和类似或类似的表述旨在识别前瞻性陈述。然而，没有这些词语并不意味着这一声明是不前瞻性的.我们把这些前瞻性声明建立在当前对未来事件的预期和预测的基础上。这些声明不能保证今后的业绩。这类声明本身就会受到各种风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与这些前瞻性声明中所反映的结果大不相同。这些风险和不确定性，其中许多是我们无法控制的，除其他外包括：


•	我们的业务是周期性的，一般的经济状况会影响我们产品的销售和财务业绩；


•	进出口管制制度的变化和全球贸易冲突的升级可能继续对我们产品的销售和财务结果产生不利影响；


•	我们的财务结果可能会受到英国(“英国”)的不利影响。离开欧洲联盟(“E.U.”)；


•	我们必须遵守债务协议所载的限制性公约；


•	我们有能力产生足够的现金流量来偿还我们的债务和经营我们的业务；


•	我们有能力进入资本市场筹集资金和提供流动性；


•	我们的业务对政府开支很敏感；


•	我们的业务具有高度的竞争力，并受到我们的成本结构，定价，产品倡议和竞争对手采取的其他行动的影响；


•	我们留住关键的管理人员；


•	供应商和客户的财务状况，以及他们继续获得资金的机会；


•	为我们的一些客户提供融资和信贷支持；


•	我们可能经历超过记录的储备的损失；


•	我们依赖第三方供应商，使我们容易受到供应短缺和价格上涨的影响；


•	我们的业务是全球性的，受货币间汇率、商品价格变化、区域经济条件和贸易限制的影响；


•	我们的业务受到经营多国企业所产生的一些潜在风险的影响，包括遵守不断变化的监管环境、“反海外腐败法”和其他类似法律以及政治不稳定；


•	对我们的一个重要设施造成物质破坏；


•	可能停工和其他劳动事项；


•	遵守不断变化的法律和条例，特别是环境和税务法律法规；


•	诉讼、产品责任索赔、知识产权诉讼、集体诉讼等责任；


•	我们遵守美国证券交易委员会(“SEC”)规定的强制令和相关义务的能力；


•	干扰或破坏我们的信息技术系统和存储敏感数据；


•	我们有能力成功地执行我们的执行赢策略；以及


•	其他因素。

由于这些和其他风险、不确定因素和重要因素，实际事件或我们未来的实际结果可能与任何前瞻性陈述大相径庭。本文所包含的前瞻性陈述仅在本季度报告之日发表，而以参考方式纳入的文件中所包含的前瞻性陈述仅在各自文件的日期发表。我们明确否认任何义务或承诺公开发布任何更新或修订任何前瞻性陈述，包括或纳入本季度报告，以反映任何变化，我们的期望，或任何事件，条件或情况的变化，任何此类声明的基础。

Terex公司及其附属公司

表格10-q按季报告索引

截止季度2019年9月30日




		页
第一部分	财务信息	4

项目1	财务报表	4
项目2	管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析	36
项目3	市场风险的定量和定性披露	52
项目4	管制和程序	53

第二部分	其他资料	54

项目1	法律程序	54
项目1A	危险因素	54
项目2	未登记的股本证券出售和收益的使用	55
项目3	高级证券违约	55
项目4	矿山安全披露	55
项目5	其他资料	55
项目6	展品	56

签名		57


第一部分	财务信息



项目1.	财务报表

Terex公司及其附属公司

综合损益表

(未经审计)

(单位：百万，但每股数据除外)



	三个月结束九月三十日						九个月结束九月三十日
	2019			2018			2019			2018
净销售额	$	1,024.6		$	1,098.8		$	3,468.1		$	3,468.4
出售货物的成本	(815.0		)	(858.7		)	(2,748.9		)	(2,721.1		)
毛利	209.6			240.1			719.2			747.3
销售、一般和行政费用	(123.2		)	(135.9		)	(407.1		)	(416.4		)
业务收入(损失)	86.4			104.2			312.1			330.9
其他收入(费用)
利息收入	1.9			1.7			5.4			7.0
利息费用	(22.0		)	(18.4		)	(69.6		)	(52.5		)
其他收入(费用)-净额	1.6			(3.7		)	(2.9		)	(4.1		)
所得税前继续营业的收入(损失)	67.9			83.8			245.0			281.3
(备抵)从所得税中受益	(15.5		)	(14.6		)	(53.8		)	(59.2		)
持续经营的收入(损失)	52.4			69.2			191.2			222.1
停止经营的收入(损失)-扣除税款	(10.1		)	(30.8		)	(151.8		)	(80.2		)
停业经营的处置损益-税后净额	(20.9		)	0.2			(9.5		)	4.8
净收入(损失)	$	21.4		$	38.6		$	29.9		$	146.7

每股基本收益(亏损)：
持续经营的收入(损失)	$	0.73		$	0.94		$	2.69		$	2.91
停止经营的收入(损失)-扣除税款	(0.14		)	(0.42		)	(2.14		)	(1.05		)
停业经营的处置损益-税后净额	(0.29		)	—			(0.13		)	0.06
净收入(损失)	$	0.30		$	0.52		$	0.42		$	1.92
每股稀释收益(亏损)：
持续经营的收入(损失)	$	0.73		$	0.92		$	2.66		$	2.85
停止经营的收入(损失)-扣除税款	(0.14		)	(0.41		)	(2.11		)	(1.03		)
停业经营的处置损益-税后净额	(0.29		)	—			(0.13		)	0.06
净收入(损失)	$	0.30		$	0.51		$	0.42		$	1.88
加权平均每股流通股数
基本	71.3			73.7			71.0			76.3
稀释	71.8			75.1			71.8			77.9

综合收入(损失)	$	8.4		$	22.5		$	14.4		$	81.9

所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。

Terex公司及其附属公司

压缩合并资产负债表

(未经审计)

(百万，票面价值除外)



	九月三十日 2019			十二月三十一日 2018
资产
流动资产
现金和现金等价物	$	470.6		$	339.5
贸易应收款(扣除2019年9月30日和2018年12月31日的备抵额11.6美元和9.1美元)	491.7			535.0
盘存	858.0			918.9
预付和其他流动资产	198.4			170.1
待售流动资产	16.2			459.5
流动资产总额	2,034.9			2,423.0
非流动资产
不动产、厂房和设备-净额	359.4			317.3
经营租赁使用权资产	119.3			—
善意	259.7			265.2
无形资产-净额	10.0			11.4
其他资产	374.6			400.6
持有作出售用途的非流动资产	2.8			68.4
总资产	$	3,160.7		$	3,485.9

负债与股东权益
流动负债
应付票据及长期债务当期部分	$	9.0		$	4.1
应付贸易帐款	558.6			687.2
应计补偿和福利	98.9			123.1
经营租赁的现行到期期限	24.9			—
其他流动负债	222.9			220.8
待售流动负债	8.0			179.5
流动负债总额	922.3			1,214.7
非流动负债
长期债务减去当期部分	1,166.6			1,210.6
非流动经营租赁	102.2			—
退休计划	65.1			69.0
其他非流动负债	36.4			44.1
非流动负债	1.8			86.5
负债总额	2,294.4			2,624.9
承付款和意外开支
股东权益
普通股，面值.01美元-授权300.0股；分别于2019年9月30日和2018年12月31日发行82.2股和81.3股	0.8			0.8
额外已付资本	812.6			797.3
留存收益	754.9			749.0
累计其他综合收入(损失)	(300.3		)	(284.8		)
减去国库普通股股票成本-分别于2019年9月30日和2018年12月31日的11.6和11.7股	(401.7		)	(401.8		)
Terex公司股东权益总额	866.3			860.5
非控制利益	—			0.5
股东权益总额	866.3			861.0
负债和股东权益共计	$	3,160.7		$	3,485.9

所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。

Terex公司及其附属公司

股东权益变动汇总表

(未经审计)

(以百万计)



	突出股份	共同股票		额外已付资本			留用收益			累积其他综合收入(损失)			共同股票国库			非控制性利息			共计
2018年12月31日结余	69.6	$	0.8	$	797.3		$	749.0		$	(284.8	)	$	(401.8	)	$	0.5		$	861.0
净收入(损失)	—	—		—			(66.6		)	—			—			—			(66.6		)
其他综合收入(损失)-扣除税款	—	—		—			—			(2.3		)	—			—			(2.3		)
发行普通股	0.7	—		21.4			—			—			—			—			21.4
股票计划下的薪酬净额	0.1	—		(24.7		)	—			—			1.7			—			(23.0		)
股利	—	—		0.1			(8.0		)	—			—			—			(7.9		)
购买国库券	—	—		—			—			—			(0.3		)	—			(0.3		)
2019年3月31日结余	70.4	$	0.8	$	794.1		$	674.4		$	(287.1	)	$	(400.4	)	$	0.5		$	782.3
净收入(损失)	—	—		—			75.1			—			—			—			75.1
其他综合收入(损失)-扣除税款	—	—		—			—			(0.2		)	—			—			(0.2		)
发行普通股	—	—		1.5			—			—			—			—			1.5
股票计划下的薪酬净额	—	—		11.7			—			—			0.1			—			11.8
股利	—	—		0.2			(8.0		)	—			—			—			(7.8		)
购买国库券	—	—		—			—			—			(2.1		)	—			(2.1		)
2019年6月30日结余	70.4	$	0.8	$	807.5		$	741.5		$	(287.3	)	$	(402.4	)	$	0.5		$	860.6
净收入(损失)	—	—		—			21.4			—			—			—			21.4
其他综合收入(损失)-扣除税款	—	—		—			—			(13.0		)	—			—			(13.0		)
发行普通股	0.2	—		4.2			—			—			—			—			4.2
股票计划下的薪酬净额	—	—		0.7			—			—			1.0			—			1.7
股利	—	—		0.2			(8.0		)	—			—			—			(7.8		)
购买国库券	—	—		—			—			—			(0.3		)	—			(0.3		)
剥离	—	—		—			—			—			—			(0.5		)	(0.5		)
2019年9月30日结余	70.6	$	0.8	$	812.6		$	754.9		$	(300.3	)	$	(401.7	)	$	—		$	866.3

所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。.

Terex公司及其附属公司

股东权益变动汇总表

(未经审计)

(以百万计)



	突出股份		共同股票		额外已付资本			留用收益			累积其他综合收入(损失)			共同股票国库			非控制性利息		共计
2017年12月31日结余	80.2		$	1.3	$	1,322.0		$	1,995.9		$	(239.5	)	$	(1,857.7	)	$	0.5	$	1,222.5
净收入(损失)	—		—		—			50.3			—			—			—		50.3
其他综合收入(损失)-扣除税款	—		—		—			—			28.8			—			—		28.8
发行普通股	0.8		—		15.9			—			—			—			—		15.9
股票计划下的薪酬净额	0.1		—		(23.0		)	—			—			1.7			—		(21.3		)
股利	—		—		0.2			(8.0		)	—			—			—		(7.8		)
购买国库券	(5.1	)	—		—			—			—			(209.5		)	—		(209.5		)
其他	—		—		—			2.6			(2.6		)	—			—		—
2018年3月31日结余	76.0		$	1.3	$	1,315.1		$	2,040.8		$	(213.3	)	$	(2,065.5	)	$	0.5	$	1,078.9
净收入(损失)	—		—		—			57.8			—			—			—		57.8
其他综合收入(损失)-扣除税款	—		—		—			—			(74.9		)	—			—		(74.9		)
发行普通股	—		—		0.3			—			—			—			—		0.3
股票计划下的薪酬净额	—		—		11.2			—			—			0.1			—		11.3
股利	—		—		0.2			(7.7		)	—			—			—		(7.5		)
购买国库券	(2.9	)	—		—			—			—			(117.8		)	—		(117.8		)
2018年6月30日结余	73.1		$	1.3	$	1,326.8		$	2,090.9		$	(288.2	)	$	(2,183.2	)	$	0.5	$	948.1
净收入(损失)	—		—		—			38.6			—			—			—		38.6
其他综合收入(损失)-扣除税款	—		—		—			—			(16.1		)	—			0.1		(16.0		)
发行普通股	—		—		0.7			—			—			—			—		0.7
股票计划下的薪酬净额	—		—		10.9			—			—			—			—		10.9
股利	—		—		0.3			(7.6		)	—			—			—		(7.3		)
购买国库券	(0.1	)	—		—			—			—			(0.3		)	—		(0.3		)
2018年9月30日结余	73.0		$	1.3	$	1,338.7		$	2,121.9		$	(304.3	)	$	(2,183.5	)	$	0.6	$	974.7

所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。.

Terex公司及其附属公司

现金流量表

(未经审计)

(以百万计)



	九个月结束九月三十日
	2019			2018
经营活动
净收入(损失)	$	29.9		$	146.7
调整数，将净收入(损失)与(用于)业务活动提供的现金净额对账：
折旧和摊销	38.6			45.4
(收益)处置已终止业务的损失	9.5			(4.8		)
递延税	(9.6		)	6.8
损伤	82.2			3.5
(收益)资产出售损失	(8.2		)	(1.8		)
股票补偿费用	31.5			28.1
存货和其他非现金费用	44.0			19.9
经营资产和负债的变化(扣除收购和资产剥离的影响)：
贸易应收款	67.0			(121.2		)
盘存	(11.1		)	(174.6		)
应付贸易帐款	(151.5		)	74.8
其他资产和负债	(46.8		)	(34.2		)
外汇和其他经营活动净额	2.9			(8.2		)
(用于)业务活动提供的现金净额	78.4			(19.6		)
投资活动
资本支出	(75.4		)	(63.2		)
处置投资的收益	—			19.8
处置已终止业务的收益(付款)	172.4			3.0
出售资产所得收益	31.5			1.3
其他投资活动净额	—			(6.9		)
投资活动(用于)提供的现金净额	128.5			(46.0		)
筹资活动
偿还债务	(1,548.2		)	(717.8		)
发债所得	1,508.8			864.6
股票回购	(2.4		)	(327.3		)
支付的股息	(23.5		)	(22.6		)
其他筹资活动净额	(20.2		)	(15.3		)
(用于)筹资活动提供的现金净额	(85.5		)	(218.4		)
汇率变动对现金及现金等价物的影响	(18.0		)	(16.6		)
现金和现金等价物净增(减少)额	103.4			(300.6		)
期初现金及现金等价物	372.1			630.1
期末现金及现金等价物	$	475.5		$	329.5

所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。

Terex公司及其附属公司

精简合并财务报表附注

(未经审计)

注A-提出依据

列报依据。附属公司及附属公司未经审计的合并财务报表2019年9月30日为了三和九个月结束 2019年9月30日和2018已按照美利坚合众国普遍接受的关于中期财务信息的会计原则和条例S-X第10条关于形成10-Q和第10条的指示编写，因此，它们不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则要求列入全年财务报表的所有信息和脚注。2018年12月31日截至该日已从经审计的合并财务报表中得出，但不包括美国普遍接受的会计原则所要求的所有披露。如需进一步资料，请参阅公司截至年底的10-K表年度报告中所载的合并财务报表及其脚注。2018年12月31日.

精简的合并财务报表包括Terex公司、其控股子公司和其他受控子公司(“Terex”或“Company”)的账目。该公司合并所有控股和控股子公司，对公司能够发挥重大影响的投资采用权益会计方法，并对所有其他投资采用成本法。公司间的所有结余、交易和利润均已被取消。

如附注D-“停业经营以及为出售而持有的资产和负债”中所述，该公司于2019年7月31日完成了先前宣布的对Demag公司的处置^®移动起重机业务(“Demag”)至Tadano有限公司及其某些子公司(“Tadano”)。2019年期间，该公司还退出了在俄克拉何马市工厂生产的北美移动起重机生产线。因此，该公司在精简的综合损益表(亏损)中报告了这些以前属于起重机部门的所有期间的业务，并在精简的综合资产负债表中报告了待出售的资产和负债。2019年9月30日和2018年12月31日。以前属于起重机部门的其他业务也进行了重组，以与公司新的管理和报告结构保持一致。公用事业业务已并入空中工作平台(“AWP”)，采运起重机业务已并入材料加工(“MP”)，粗糙的地形和塔式起重机业务已并入公司和其他公司。该公司现在管理和报告其业务在以下几个部分：(I)AWP和(Ii)MP。上期数额已重新分类，以符合2019年列报方式。详情请参阅附注B-“业务部门信息”和注D-“停业经营以及为出售而持有的资产和负债”。

管理层认为，已对这些中期财务报表的公允报表进行了必要的调整。除另有披露外，所有此类调整都仅包括正常的经常性调整。三和九个月结束 2019年9月30日并不一定表示可能在年底预期取得的结果。2019年12月31日.

现金及现金等价物2019年9月30日和2018年12月31日包括$4.1百万分别为1 260万美元，无法立即使用，主要由代管中的现金余额构成，以确保公司的各项义务。.

最近发布的会计准则

2019年实施会计准则

2016年2月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了2016-2002年“会计准则更新”(“ASU”)、“租约(主题842)”(“ASU 2016-02”)。该标准建立了使用权(ROU)模型，要求承租人在资产负债表上确认ROU资产和资产负债表上所有期限超过12个月的租约的租赁负债，并要求披露有关租赁安排的关键信息。租赁分为融资或经营，分类影响随后的支出模式，并在损益表中列报费用确认。随后，ASU公布了以下与ASU 2016-02相关的标准：ASU 2018-01，“有利于向主题842过渡的土地地役权实用权宜之计”，ASU 2018-10，“对议题842，租约的编纂改进”，ASU 2018-11，“租约(主题842)：定向改进”(“ASU 2018-11”)，ASU 2018-20，“出租人范围狭窄的改进”和ASU 2019-01，“租约(主题842)：编码改进”，为ASU 2016-02(统称“租赁标准”)提供了更多的指导和澄清。

该公司于2019年1月1日根据ASU 2018-11年允许的替代过渡方法采用了租赁标准。这种过渡方法使公司能够在采用之日开始适用租赁标准的要求，而不是在最早提交的期限开始时。该公司选择了实际权宜之计的过渡方案，所有租约的不分租赁和非租赁组成部分的实际权宜之计，所有符合条件的租约的短期租约确认豁免，以及土地地役权的实际权宜之计；公司没有选择使用事后实用的权宜之计。

采用租赁标准对公司精简的合并财务报表产生了重大影响，原因是确认了大约$138百万业务租赁负债(约$6百万与终止的业务相关)，并拥有相应的ROU资产。该公司实施了全球租赁会计制度，并在必要时更新了对财务报告的内部控制，以适应租赁标准对其业务流程和会计程序的修改。

2018年2月，FASB发布了2018-02年ASU，“损益表-报告综合收入(主题220)：从累积的其他综合收入中重新分类某些税收影响”(“ASU 2018-02”)。ASU 2018-02允许将累积的其他综合收入改为留用收入，以弥补H.R.1“根据2018年财政年度预算并行决议第二和第五项规定进行调节的法案”。公司于2019年1月1日采用ASU 2018-02.收养对公司的合并财务报表没有重大影响。

2018年7月，FASB发布了ASU 2018-09“编纂改进”(“ASU 2018-09”)。ASU 2018-09提供各种会计主题的技术更正、澄清和其他改进。某些修正案立即适用，而其他修正案则提供过渡指导，并在2019年财政年度第一季度生效。该公司于2019年1月1日完成ASU 2018-09的通过.收养对公司的合并财务报表没有重大影响。

会计准则有待实施

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，“金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量”(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13提出了一个“当前预期信用损失”模型，要求公司根据历史经验、当前条件和合理的支持性预测，衡量在报告日期持有的金融工具的所有预期信用损失。本标准中的指南取代了现有的已发生损失模型，适用于以摊销成本计量的金融资产信用损失的计量，并适用于某些表外信用风险敞口。随后，FASB发布了与ASU 2016-13相关的下列标准：ASU 2018-19、“对专题326的编纂改进-金融工具-信贷损失”和ASU 2019-05“金融工具-信贷损失(专题326)定向过渡救济”，为ASU 2016-13(统称“信贷损失标准”)提供了更多的指导和澄清。生效日期为2020年财政年度第一季度，允许尽早采用。信用损失标准将采用修正的追溯方法。在2019年第三季度期间，公司基本上完成了对信用损失标准影响的评估，预计采用该标准不会对公司的合并财务报表产生重大影响。公司继续评估其业务流程、内部控制和政策的变化。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14，“补偿-退休福利-确定福利计划-一般(分议题715-20)：披露框架-对确定福利计划披露要求的修改”(“ASU 2018-14”)。ASU 2018-14增加、删除和澄清与确定福利养老金计划和其他退休后计划有关的披露要求。该指南对我们截止于2020年12月31日的财政年度是有效的，并允许尽早采用。预计采用不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15，“无形资产-亲善和其他-内部使用软件”(分主题350-40)，“客户对服务合同云计算安排所产生的实施成本的会计核算”(“ASU 2018-15”)。ASU 2018-15将托管安排(即服务合同)中产生的执行成本资本化的要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化的要求相一致。生效日期为2020年财政年度第一季度，允许尽早采用。预计采用不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

2019年4月，FASB发布了ASU 2019-04“对专题326，金融工具-信贷损失，主题815，衍生工具和套期保值，以及主题825，金融工具的编纂改进”(“ASU 2019-04”)。ASU 2019-04为议题326、815和825提供了范围较窄的修正.适用日期为2020年财政年度第一季度，允许尽早采用。该公司目前正在评估对主题326的修正对实施信用损失标准的影响。通过对主题815和主题825的修正预计不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

应计保证.本公司根据其索赔经验记录潜在保修要求的应计金额。公司的产品通常以标准保修方式销售，涵盖固定期间出现的缺陷。每项业务都提供针对其提供的产品的担保。企业提供的特定保证是客户期望和竞争能力的函数。产品保修期一般是固定的时间、固定的操作时间或两者兼备。

估计保修索赔的负债在销售时应计。产品保修责任的当期部分包括在其他流动负债中，非流动部分包括在本公司精简的综合资产负债表中的其他非流动负债中。该责任是根据销售的每一产品的历史保修索赔经验确定的。可根据已知的设计改进或产品质量异常问题的影响调整产品保修经验。定期保修准备金每季度审查一次，以确保对可能影响潜在责任的已知事件进行关键假设的更新。

下表汇总了综合产品担保责任的变化(以百万计)：



截至2018年12月31日的余额	$	39.8
本报告所述期间发出的保证的应计款项	32.0
估计数的变动	4.7
本报告所述期间的定居点	(34.8		)
外汇效应/其他	1.5
截至2019年9月30日的结余	$	43.2

公允价值计量根据会计准则编纂(“ASC”)820、“公允价值计量和披露”(“ASC 820”)的规定，按公允价值定期计量的资产和负债包括外汇合同、跨货币和商品互换以及附注J中讨论的可转换期票上的债务转换特征-“衍生金融工具”、附注K中讨论的债务-“长期债务”和附注L中讨论的界定收益计划资产-“退休计划和其他利益”。它使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。对于以公允价值计量的那些工具，以公允价值计量的这些工具建立了公平价值等级，将基于市场数据的假设(可观察的输入)与公司的假设(不可观测的投入)区分开来。该层次由三个层次组成：

一级-活跃市场中未经调整的报价，可在计量日获取相同、不受限制的资产或负债；

第二级-非活跃市场的报价，或直接或间接在资产或负债的整个时期内可以直接或间接观察到的投入；以及

第三级-需要投入的价格或估价技术，这些投入既对公允价值计量具有重要意义，又不可观测(即得到很少或根本没有市场活动的支持)。

确定某一资产或负债属于这一等级的类别需要判断。公司每季度对其等级披露进行评估。

租赁。Terex租赁100不动产，大约500车辆，和大约450办公设备和工业设备。作为承租人，Terex将实质上拥有所有权的所有风险和回报的租赁归类为融资租赁。

公司决定一项安排是否包含合同开始时的租约。除短期租约(为期12个月以下的租约)外，所有具有合同固定成本的租约在租赁开始之日作为ROU资产和租赁负债记录在资产负债表上。租赁负债最初按最低租赁付款的现值计算，后来增加，以反映受影响的租赁付款所产生和减少的利息。ROU资产最初是按最低租赁付款的现值计算的，对以前的任何租赁付款、租赁奖励措施和初始直接费用进行了调整。本公司不为任何类别的租赁分开租赁和非租赁组成部分的合同。某些租约包含升级、续签和/或终止选项，这些选项将酌情计入ROU资产中。经营租赁会导致租赁期间的直线租金费用.对于融资租赁，ROU资产在租赁期限内按直线摊销，利息增加到租赁负债，这导致租赁开始时利息费用增加，在租赁期间下降。可变租赁费用作为已发生费用入账，不包括在确定ROU资产或租赁负债中。

不动产、车辆、工业和办公设备的短期租赁在收益表中按租赁期限直线确认。

该公司使用其估计的增量借款率，这是从租赁开始之日可获得的信息得出的，用于确定租赁付款的现值，如果租赁中没有隐含该利率的话。在计算增量借款利率时，考虑到公司最近的债务发行情况以及具有类似特点的票据的公开数据。

有关租赁的详细信息，见注M-“租赁”。

附注B-业务部门信息

Terex是一家全球航空工作平台、材料加工机械和起重机制造商。本公司设计、制造和支持建筑、维修、制造、能源、矿产和材料管理等应用领域的产品。Terex公司的产品在北美和南美洲、欧洲、澳大利亚和亚洲生产，并销往世界各地。公司在产品生命周期的各个阶段与客户合作，从最初的规格和融资到零部件和服务支持。该公司在二可报告的部分：(1)AWP和(2)MP。

AWP部门设计、制造、服务和销售空中工作平台设备、电报机、电传塔和公用设备及其相关部件和替换部件。客户使用这些产品建造和维护工业、商业和住宅建筑和设施，建造和维护公用和电信线路，修剪树木，某些建筑和基础钻探应用，以及其他商业业务，以及广泛的基础设施项目。

MP部门设计、制造和销售材料加工和特种设备，包括破碎机、洗涤系统、筛子、停机坪给料机、物料处理员、采运起重机、木材加工、生物质和回收设备、混凝土搅拌车和混凝土摊铺机、输送机及其相关部件和更换部件。客户将这些产品用于建筑、基础设施和回收项目、各种采石和采矿应用、景观美化和生物质生产工业、材料处理应用、提升设备或材料的维护应用，以及修建道路和桥梁。

本公司设计，制造，服务，翻新和销售粗糙的地形和塔式起重机，以及它们的相关部件和更换部件。客户使用粗糙的地面起重机在崎岖或不平的地形和塔式起重机上移动材料和设备，通常是在空间受到限制的城市地区和长期或高层建筑工地，以提升建筑材料并将其放置在使用点。粗糙的地形和塔式起重机包括在公司和其他。

本公司通过Terex金融服务公司(TFS)协助客户租赁、租赁和购买其产品。TFS利用其设备融资经验为购买公司设备的客户提供融资解决方案。TFS包括在公司和其他。

公司和其他方面也包括冲销二部分，以及一般和公司项目。

商业部门的信息如下(以百万计)：



	三个月结束九月三十日						九个月结束九月三十日
	2019			2018			2019			2018
净销售额
AWP	$	628.2		$	729.4		$	2,226.5		$	2,319.2
MP	338.6			313.6			1,050.0			964.7
公司和其他/冲销	57.8			55.8			191.6			184.5
共计	$	1,024.6		$	1,098.8		$	3,468.1		$	3,468.4
业务收入(损失)
AWP	$	45.9		$	81.6		$	191.8		$	263.4
MP	52.4			41.4			157.9			125.6
公司和其他/冲销	(11.9		)	(18.8		)	(37.6		)	(58.1		)
共计	$	86.4		$	104.2		$	312.1		$	330.9

分段之间的销售通常是为了收回成本，加上合理的利润增长，这在合并过程中被消除了。



	九月三十日 2019		十二月三十一日 2018
可识别资产
AWP	$	1,922.7	$	1,983.5
MP	1,156.7		1,160.1
公司和其他/冲销(1)	62.3		(185.6		)
待售资产(2)	19.0		527.9
共计	$	3,160.7	$	3,485.9

(1)由于Demag和ASV控股公司出售的现金而增加。股份和301款关税应收款。

(2)DEMAG出售后资产减少。见注D-“停业经营以及为出售而持有的资产和负债”。

地理净销售信息如下(以百万计)：



	三个月结束 (一九二零九年九月三十日)									三个月结束 2018年9月30日
	AWP		MP		公司和其他/冲销			共计		AWP		MP		公司和其他/冲销		共计
按区域分列的销售净额
北美	$	429.3	$	134.1	$	41.8		$	605.2	$	504.5	$	116.4	$	31.3	$	652.2
西欧	77.4		100.7		18.6			196.7		97.7		97.8		16.0		211.5
亚太	78.5		69.5		3.5			151.5		79.9		65.7		7.1		152.7
世界其他地区 (1)	43.0		34.3		(6.1		)	71.2		47.3		33.7		1.4		82.4
共计 (2)	$	628.2	$	338.6	$	57.8		$	1,024.6	$	729.4	$	313.6	$	55.8	$	1,098.8

(1)包括公司间销售和冲销

(2)销售总额包括$547.1百万和$606.0分别于2019年和2018年分别归属于公司所在国美国。



	九个月结束 (一九二零九年九月三十日)									九个月结束 2018年9月30日
	AWP		MP		公司和其他/冲销			共计		AWP		MP		公司和其他/冲销		共计
按区域分列的销售净额
北美	$	1,466.0	$	419.3	$	122.9		$	2,008.2	$	1,547.9	$	387.3	$	95.8	$	2,031.0
西欧	369.9		328.6		69.6			768.1		447.8		276.8		58.0		782.6
亚太	253.5		208.3		11.1			472.9		205.2		193.2		18.7		417.1
世界其他地区 (1)	137.1		93.8		(12.0		)	218.9		118.3		107.4		12.0		237.7
共计 (2)	$	2,226.5	$	1,050.0	$	191.6		$	3,468.1	$	2,319.2	$	964.7	$	184.5	$	3,468.4

(1)包括公司间的销售和冲销。

(2)销售总额包括$1,829.5百万和$1,876.0百万分别于2019年和2018年归美国为公司所在国。

本公司根据客户的地理位置，对不同地理区域的无关联客户进行销售。

产品类型净销售信息如下(以百万计)：



	三个月结束 (一九二零九年九月三十日)								三个月结束 2018年9月30日
	AWP		MP		公司和其他/冲销		共计		AWP		MP		公司和其他/冲销		共计
按产品类型分列的销售净额
空中工作平台	$	426.0	$	—	$	0.5	$	426.5	$	518.8	$	—	$	0.7	$	519.5
材料加工设备	—		222.7		—		222.7		—		208.4		—		208.4
特种设备	—		115.4		—		115.4		—		100.8		—		100.8
其他(1)	202.2		0.5		57.3		260.0		210.6		4.4		55.1		270.1
共计	$	628.2	$	338.6	$	57.8	$	1,024.6	$	729.4	$	313.6	$	55.8	$	1,098.8

(1)包括其他产品类型、公司间销售和冲销。



	九个月结束 (一九二零九年九月三十日)								九个月结束 2018年9月30日
	AWP		MP		公司和其他/冲销		共计		AWP		MP		公司和其他/冲销		共计
按产品类型分列的销售净额
空中工作平台	$	1,581.6	$	—	$	2.2	$	1,583.8	$	1,713.8	$	—	$	2.3	$	1,716.1
材料加工设备	—		670.3		—		670.3		—		637.7		—		637.7
特种设备	—		377.4		—		377.4		—		307.0		—		307.0
其他(1)	644.9		2.3		189.4		836.6		605.4		20.0		182.2		807.6
共计	$	2,226.5	$	1,050.0	$	191.6	$	3,468.1	$	2,319.2	$	964.7	$	184.5	$	3,468.4

(1)包括其他产品类型、公司间销售和冲销。

注C-所得税

在三个月结束 2019年9月30日，公司确认所得税费用$15.5百万关于.的收入$67.9百万，有效税率22.8%，与所得税费用相比$14.6百万关于.的收入$83.8百万，有效税率17.4%，为了三个月结束 2018年9月30日。较高的有效税率三个月结束 2019年9月30日主要原因是由于税收地位不确定而产生的更大的税收支出被有利的管辖权组合部分抵消。三个月结束 2018年9月30日.

在九个月结束 2019年9月30日，公司确认所得税费用$53.8百万关于.的收入$245.0百万，有效税率22.0%，与所得税费用相比$59.2百万关于.的收入$281.3百万，有效税率21.0%，为了九个月结束 2018年9月30日。较高的有效税率九个月结束 2019年9月30日主要原因是由于税收地位不确定而产生的更大的税收支出被有利的管辖权组合部分抵消。九个月结束 2018年9月30日.

附注D-已停止的业务以及为出售而持有的资产和负债

移动式起重机

2019年7月31日，公司根据公司与Tadano之间的资产和股票购买协议(日期为2019年2月22日)的条款，完成了先前宣布的对Demag对Tadano的处置。公司大约收到$215百万按现金、债务、周转金和某些其他项目的估计数额调整。最后审议将根据现金、债务和周转资本的实际数额进行调整。被剥离的产品是Demag^®所有地形起重机和大型格子吊杆履带起重机。在九个月结束 2019年9月30日，公司承认了大约$82百万，扣除税收，减记德马格的公允价值，降低销售成本.在三和九个月结束 2019年9月30日，公司在处置已停止的业务时录得亏损，扣除税款后，亏损为$20.9百万.

该公司在俄克拉何马市工厂销售Demag和停止生产移动起重机生产线的行动，标志着其业务从移动起重机向外转移的重大战略转变，因为这些业务构成其业务和财务业绩的重要组成部分。该公司认为，这些行动是必要的，因为它继续执行其重点，简化和执行，以赢得战略，如第一部分，第1项进一步说明。“业务”包括在本公司截至年度的10-K表格年报内2018年12月31日.

关于Demag的处置，该公司与Tadano签订了某些附属协议，包括截至2019年7月31日的过渡服务协议(“TSA”)，根据该协议，双方将相互提供某些过渡服务，以便利Demag与公司分离。“技术援助协定”所涵盖的协议期限一般为12个月或更短，但某些协议的期限为36个月。与这些协定有关的费用用于偿还所提供的服务。

除了销售DEMAG外，该公司还出售了其吊臂卡车、卡车起重机和跨界产品线，以及此前于2019年4月24日在俄克拉何马市工厂生产的相关库存。公司收到的票据和应收账款共计$27.7百万并记录了扣除税收后的收益$12.8百万在九个月结束 2019年9月30日.

停业的收入(损失)

与中止业务有关的下列数额是根据历史财务资料得出的，与持续业务分开，并在精简的综合收入(损失)综合报表(以百万计)中报告为已终止的业务：



	三个月结束九月三十日						九个月结束九月三十日
	三个月结束九月三十日						九个月结束九月三十日
	2019			2018			2019			2018
净销售额	$	67.7		$	129.6		$	324.8		$	423.4
销售成本	(67.9		)	(136.9		)	(330.8		)	(427.7		)
销售、一般和行政费用	(12.0		)	(24.9		)	(73.6		)	(80.0		)
手摇起重机处置组的损伤	—			—			(82.1		)	—
其他收入(费用)	(0.8		)	(0.8		)	(4.5		)	(2.5		)
所得税前停止经营的收入(损失)	(13.0		)	(33.0		)	(166.2		)	(86.8		)
(备抵)从所得税中受益	2.9			2.2			14.4			6.6
停止经营的收入(损失)-扣除税款	$	(10.1	)	$	(30.8	)	$	(151.8	)	$	(80.2	)

为出售而持有的资产和负债

待售的资产和负债包括在俄克拉何马市制造的移动式起重机产品线，俄克拉何马市是该公司位于南美洲和德马格的公用热线工具业务，所有这些产品以前都包含在以前的起重机部门中。这类资产和负债在符合ASC 360-“不动产、厂场和设备”的要求时被归类为待售资产，并按较低的账面金额或公允价值减去出售成本入账。资产一旦归类为待售资产，就不再折旧。

下表列出了精简综合资产负债表中为出售而持有的资产和负债数额(以百万计)：



	(一九二零九年九月三十日)			(2018年12月31日)
	起重机			起重机
资产
现金和现金等价物	$	4.9		$	32.6
贸易应收款-净额	7.9			126.9
盘存	7.8			295.5
预付和其他流动资产	0.2			9.4
减值准备金	(4.6		)	(4.9		)
待售流动资产	$	16.2		$	459.5

不动产、厂房和设备-净额	$	0.5		$	28.8
无形资产	2.3			4.3
减值准备金	(2.7		)	(2.9		)
其他资产	2.7			38.2
持有作出售用途的非流动资产	$	2.8		$	68.4

负债
应付票据及长期债务当期部分	$	—		$	0.6
应付贸易帐款	4.8			101.6
应计项目和其他流动负债	3.2			77.3
待售流动负债	$	8.0		$	179.5

长期债务减去当期部分	$	—		$	4.1
退休计划及其他非流动负债	—			71.8
非流动负债	1.8			10.6
非流动负债	$	1.8		$	86.5

下表列出了现金流量表所列现金和现金等价物的数额(以百万计)：



	2019年9月30日		2018年12月31日
现金和现金等价物：
现金和现金等价物-持续业务	$	470.6	$	339.5
现金及现金等价物-持有出售	4.9		32.6
现金和现金等价物共计	$	475.5	$	372.1

下表提供了与停止的业务有关的补充现金流量信息(以百万计)：



	三个月结束九月三十日						九个月结束九月三十日
	三个月结束九月三十日						九个月结束九月三十日
	2019			2018			2019			2018
非现金业务项目：
折旧和摊销	$	0.1		$	3.3		$	3.3		$	11.1
损伤	$	—		$	—		$	82.1		$	0.9
递延税	$	(7.3	)	$	(4.1	)	$	(5.2	)	$	(3.9	)
投资活动：
资本支出	$	(0.7	)	$	(2.9	)	$	(3.4	)	$	(10.3	)

处置已终止业务的收益(亏损)-扣除税收(百万)：



	三个月结束
	九月三十日
	2019								2018
	起重机			物料搬运与港口解决方案		共计			物料搬运与港口解决方案			其他		阿特拉斯		共计
停业经营的处置损益	$	(20.8	)	$	—	$	(20.8	)	$	(0.2	)	$	—	$	—	$	(0.2	)
(备抵)从所得税中受益	(0.1		)	—		(0.1		)	—			0.4		—		0.4
停业经营的处置损益-税后净额	$	(20.9	)	$	—	$	(20.9	)	$	(0.2	)	$	0.4	$	—	$	0.2



	九个月结束
	九月三十日
	2019									2018
	起重机			物料搬运与港口解决方案			共计			物料搬运与港口解决方案			其他		阿特拉斯			共计
停业经营的处置损益	$	(7.1	)	$	(1.3	)	$	(8.4	)	$	(0.8	)	$	—	$	3.2		$	2.4
(备抵)从所得税中受益	(1.0		)	(0.1		)	(1.1		)	0.1			2.8		(0.5		)	2.4
停业经营的处置损益-税后净额	$	(8.1	)	$	(1.4	)	$	(9.5	)	$	(0.7	)	$	2.8	$	2.7		$	4.8

附注E-每股收益



(单位：百万，但每股数据除外)	三个月结束九月三十日						九个月结束九月三十日
	2019			2018			2019			2018
持续经营的收入(损失)	$	52.4		$	69.2		$	191.2		$	222.1
停止经营的收入(损失)-扣除税款	(10.1		)	(30.8		)	(151.8		)	(80.2		)
停业经营的处置损益-税后净额	(20.9		)	0.2			(9.5		)	4.8
净收入(损失)	$	21.4		$	38.6		$	29.9		$	146.7
基本股份：
加权平均股票	71.3			73.7			71.0			76.3
每股收益(亏损)-基本：
持续经营的收入(损失)	$	0.73		$	0.94		$	2.69		$	2.91
停止经营的收入(损失)-扣除税款	(0.14		)	(0.42		)	(2.14		)	(1.05		)
停业经营的处置损益-税后净额	(0.29		)	—			(0.13		)	0.06
净收入(损失)	$	0.30		$	0.52		$	0.42		$	1.92
稀释股份：
加权平均流通股-基本	71.3			73.7			71.0			76.3
稀释证券的影响：
限制性股票奖励	0.5			1.4			0.8			1.6
稀释加权平均股份	71.8			75.1			71.8			77.9
每股收益(亏损)-稀释后：
持续经营的收入(损失)	$	0.73		$	0.92		$	2.66		$	2.85
停止经营的收入(损失)-扣除税款	(0.14		)	(0.41		)	(2.11		)	(1.03		)
停业经营的处置损益-税后净额	(0.29		)	—			(0.13		)	0.06
净收入(损失)	$	0.30		$	0.51		$	0.42		$	1.88

本公司授予的非既得限制性股票奖励被视为潜在普通股，在使用国库股法计算稀释每股收益时被视为流通股。加权平均限制性股票奖励1.3百万和0.2百万在三个月结束 2019年9月30日和2018但在计算稀释后的股份时分别没有包括在内，因为其效果将是反稀释的，或预期业绩指标不会达到视业绩而定的奖励。加权平均限制性股票奖励1.1百万和0.1百万在九个月结束 2019年9月30日和2018但在计算稀释后的股份时分别没有包括在内，因为其效果将是反稀释的，或预期业绩指标不会达到视业绩而定的奖励。

注F-财务应收款

该公司主要通过TFS租赁设备，并为客户购买和使用Terex设备提供资金。在正常的业务过程中，TFS对信用风险进行评估，建立融资交易的结构和定价，记录应收财务，记录和资助交易。公司向最终客户支付和收取现金。

本公司主要在美国经营账面业务，在中国、巴西、德国和意大利的业务有限。本公司与各类客户开展业务，包括出租房屋、终端用户客户和Terex设备经销商。

公司的应收财务净余额包括销售型租赁和商业贷款.管理层打算持有至到期日的财务应收款在未付本金余额中列报，扣除贷款损失备抵以及任何递延费用和费用。起源于二级市场并拟在二级市场出售的金融应收款按成本较低或估计公允价值较低的价格按个别资产记账。在这三个九个月结束 2019年9月30日，公司转让了$60.8百万和$179.7百万分别向符合ASC 860标准销售待遇的第三方金融机构申请。在这三个九个月结束 2018年9月30日，公司转让了$72.0百万和$228.1百万分别向符合ASC 860标准销售待遇的第三方金融机构申请。公司$17.1百万和$19.2百万为出售而持有的财务应收款-已付款项和其他流动资产在精简的综合资产负债表中入账2019年9月30日和2018年12月31日分别。

可归属于财务应收款管理的收入打算持有至到期为止，并采用有效利息法按权责发生制确认。公司每月向客户支付账单，并在未付本金余额上计入利息收入。当合同支付本金或利息已逾期90天或管理层对进一步收取合同付款的可能性有重大疑问时，利息的应计制通常停止，即使贷款目前可能正在履行。如果应收款正在收款过程中并有担保或担保，则应收款仍可保持权责发生制。非应计金融应收账款收到的利息通常用于本金。当债务是当期的，而借款人已按照合同条款履行一段合理的期限时，财务应收款一般恢复应计制状态，合同本金和利息总额的最终可收性不再受到怀疑。该公司有执行这些单独融资协议条款的历史。

金融应收款净额包括下列款项(百万)：



	九月三十日 2019			十二月三十一日 2018
商业贷款	$	143.2		$	154.0
销售型租赁	29.1			45.5
财务应收款共计，毛额	172.3			199.5
信贷损失备抵	(11.1		)	(5.5		)
财务应收款共计，净额	$	161.2		$	194.0

约$53百万和$72百万财务应收账款记作预付资产和其他流动资产，约$108百万和$122百万记录在精简的综合资产负债表中的其他资产2019年9月30日和2018年12月31日分别。

当管理部门停止积极的收款工作时，信用损失从信用损失备抵项中扣除。随后的追回(如果有的话)计入收益。信贷损失备抵额保持在管理层设定的水平，即在综合资产负债表日对投资组合中已知和固有的风险进行评估。管理层对补贴是否充足的定期评估是基于公司过去的贷款损失经验、市场损失经验、具体客户情况、任何潜在抵押品的估计价值、当前的经济状况以及其他相关因素。这种评价本质上是主观的，因为它需要可能容易发生重大变化的估计数。虽然具体和一般损失津贴是根据管理层的最佳估计确定的，但实际损失取决于今后发生的事件，因此，可能需要进一步增加或减少损失津贴数额。

下表分析了信贷损失备抵(以百万计)：



	三个月结束 (一九二零九年九月三十日)									三个月结束 2018年9月30日
	商业贷款			销售-类型租约			共计			商业贷款		销售-类型租约		共计
余额，期初	$	10.9		$	1.2		$	12.1		$	3.0	$	1.5	$	4.5
信贷损失准备金	0.3			(0.5		)	(0.2		)	—		—		—
冲销	(0.8		)	—			(0.8		)	—		—		—
期末余额	$	10.4		$	0.7		$	11.1		$	3.0	$	1.5	$	4.5



	九个月结束 (一九二零九年九月三十日)									九个月结束 2018年9月30日
	商业贷款			销售-类型租约			共计			商业贷款			销售-类型租约		共计
余额，期初	$	4.0		$	1.5		$	5.5		$	5.7		$	0.9	$	6.6
信贷损失准备金	7.2			(0.8		)	6.4			(1.6		)	0.6		(1.0		)
冲销	(0.8		)	—			(0.8		)	(1.1		)	—		(1.1		)
期末余额	$	10.4		$	0.7		$	11.1		$	3.0		$	1.5	$	4.5

该公司采用两级办法确定备抵额：(1)查明受损害的金融应收账款，并就此类应收款设立具体的损失备抵；(2)对其投资组合的其余部分确定一般损失备抵。具体损失津贴是根据具体应收款的情况和因素确定的。该公司定期审查投资组合，以便及早识别可能受损的应收账款。这一过程除其他外，考虑到拖欠债务状况、抵押品类型和借款人特有的其他因素。

一般损失津贴水平是根据综合因素确定的，这些因素包括但不限于TFS经验、一般市场损失经验、投资组合的表现、当前的经济状况和管理层的判断。投资组合固有的两个主要风险特征是：(1)客户满足合同付款条件的能力；(2)基本初级和二级抵押的清算价值。公司记录一般损失备抵或未分配损失备抵，其计算方法是将准备金适用于其投资组合，包括已特别保留的帐户的无保留余额。所有拖欠的帐户都会被审查潜在的损害。当根据当前的信息和事件，公司很可能无法按照贷款协议的合同条款收取所有到期款项时，应收款被视为受到损害。减值额是指正在融资的设备的未偿余额与基本抵押品价值之间的差额，以及任何其他抵押品之间的差额。确认为受损的所有财务应收款都分别进行评估。一般情况下，本公司不改变现有财务应收账款的条款和条件。

下表列出了单独减值的财务应收款(以百万计)：



	2019年9月30日						2018年12月31日
	商业贷款		销售-类型租约		共计		商业贷款		销售-类型租约		共计
记录投资	$	7.6	$	—	$	7.6	$	1.5	$	—	$	1.5
相关津贴	7.6		—		7.6		0.6		—		0.6
平均入账投资	7.4		—		7.4		2.4		—		2.4

减值财务应收账款的平均入账投资为$2.7百万商业贷款2018年9月30日。有不减值式租约2018年9月30日.

按投资组合分列的信贷损失和金融应收款备抵按单独评估的减值数额和集体评估的减值数额分列如下(百万)：



	2019年9月30日						2018年12月31日
贷项损失备抵，期末余额：	商业贷款		销售-类型租约		共计		商业贷款		销售-类型租约		共计
个别评估减值	$	7.6	$	—	$	7.6	$	0.6	$	—	$	0.6
综合评估减值	2.8		0.7		3.5		3.4		1.5		4.9
信贷损失备抵总额	$	10.4	$	0.7	$	11.1	$	4.0	$	1.5	$	5.5

财务应收款，期末余额：
个别评估减值	$	7.6	$	—	$	7.6	$	1.5	$	—	$	1.5
综合评估减值	135.6		29.1		164.7		152.5		45.5		198.0
财务应收款共计	$	143.2	$	29.1	$	172.3	$	154.0	$	45.5	$	199.5

当应收财务款项的账单定期付款超过到期日30天时，账户被视为拖欠款项。

下表分析了已入账的金融应收款投资的账龄情况(以百万计)：



	2019年9月30日
	电流		逾期31-60天		逾期61-90天		逾期90天以上		逾期应付总额		财务应收款共计
商业贷款	$	133.3	$	1.9	$	—	$	8.0	$	9.9	$	143.2
销售型租赁	28.9		0.2		—		—		0.2		29.1
财务应收款共计	$	162.2	$	2.1	$	—	$	8.0	$	10.1	$	172.3



	2018年12月31日
	电流		逾期31-60天		逾期61-90天		逾期90天以上		逾期应付总额		财务应收款共计
商业贷款	$	152.2	$	0.1	$	—	$	1.7	$	1.8	$	154.0
销售型租赁	45.3		0.2		—		—		0.2		45.5
财务应收款共计	$	197.5	$	0.3	$	—	$	1.7	$	2.0	$	199.5

商业贷款$12.1百万和$6.0百万处于非应计状态2019年9月30日和2018年12月31日分别。销售型租约$0.1百万处于非应计状态2019年9月30日还有不非应计状态下的销售式租赁2018年12月31日.

信用质量信息

根据客户的付款状况，定期对信用质量进行审查。除拖欠情况外，收到的关于客户的任何信息(如破产申请等)还将考虑确定客户的信用质量。还定期监测抵押品资产价值，以确定任何特定交易的潜在损失敞口。

公司采用以下内部信用质量指标，以内部风险评级系统为基础，使用某些外部信用数据，从最低风险到最高风险水平列出。内部评级制度考虑影响特定借款人偿还能力的因素。

按风险评级分列的应收资金(以百万计)：



额定值	(一九二零九年九月三十日)		(2018年12月31日)
苏必利尔	$	1.0	$	7.5
高于平均水平	17.2		30.7
平均	51.7		56.9
低于平均水平	93.8		94.5
次级标准	8.6		9.9
共计	$	172.3	$	199.5

本公司认为留存的财务应收账款，扣除信贷损失备抵后，是可收回的。

附注G-盘存

清单由以下(百万)组成：



	九月三十日 2019		十二月三十一日 2018
成品设备	$	408.1	$	478.4
更换零件	154.9		143.3
在制品	87.7		86.5
原材料和用品	207.3		210.7
盘存	$	858.0	$	918.9

成本或可变现净值较低的准备金以及多余和过时的库存是$51.4百万和$49.8百万在…2019年9月30日和2018年12月31日分别。

附注H-财产、厂房和设备

不动产、厂房和设备-净额由以下(百万)组成：



	九月三十日 2019			十二月三十一日 2018
财产	$	38.7		$	39.6
种	159.5			161.3
设备	344.5			337.3
租赁改良	54.0			49.1
在建	90.1			42.2
不动产、厂房和设备-总成本	686.8			629.5
减：累计折旧	(327.4		)	(312.2		)
不动产、厂房和设备-净额	$	359.4		$	317.3

注一-商誉和无形资产净额

按业务部门分列的公司商誉变化分析如下(以百万计)：



	水煤浆			MP			共计
2018年12月31日结余，毛额	$	139.2		$	187.8		$	327.0
累积减值	(38.6		)	(23.2		)	(61.8		)
2018年12月31日结余净额	100.6			164.6			265.2
外汇效应及其他	(0.9		)	(4.6		)	(5.5		)
2019年9月30日结余，毛额	138.3			183.2			321.5
累积减值	(38.6		)	(23.2		)	(61.8		)
2019年9月30日结余净额	$	99.7		$	160.0		$	259.7

无形资产净额由以下(百万)组成：



		2019年9月30日							2018年12月31日
	加权平均寿命 (以年份计)	总账面金额		累积摊销			净账面金额		总账面金额		累积摊销			净账面金额
确定寿命的无形资产：
技术	7	$	9.1	$	(8.6	)	$	0.5	$	9.7	$	(9.1	)	$	0.6
客户关系	22	25.4		(22.4		)	3.0		25.6		(21.7		)	3.9
土地使用权	82	4.3		(0.6		)	3.7		4.4		(0.6		)	3.8
其他	8	25.0		(22.2		)	2.8		24.9		(21.8		)	3.1
确定的无形资产总额		$	63.8	$	(53.8	)	$	10.0	$	64.6	$	(53.2	)	$	11.4



	三个月结束九月三十日				九个月结束九月三十日
(以百万计)	2019		2018		2019		2018
总摊销费用	$	0.4	$	0.4	$	1.3	$	1.4

今后五年的估计无形资产摊销费用总额(以百万计)如下：



2019	$	1.8
2020	$	1.7
2021	$	1.6
2022	$	1.4
2023	$	0.9

附注J-衍生金融工具

公司在国际上开展业务，在世界各地设有生产和销售设施。在正常的业务过程中，公司主要使用现金流量衍生工具来管理第三方和公司间预测交易中的外币和价格风险敞口。为了使一种衍生产品在开始和整个对冲期间都有资格接受对冲会计处理，公司正式记录了套期保值工具和对冲项目之间的性质和关系，以及进行各种对冲交易的风险管理目标和策略，以及评估套期保值有效性的方法。此外，对于预测交易的套期保值，必须具体确定预测交易的重要特征和预期条件，而且每项预测交易都有可能发生。如果认为预测的交易不可能发生，则收益或损失将在当前收益中确认。符合对冲会计资格的高级金融工具必须在对冲工具和被套期保值项目之间保持一定的有效性。公司不从事金融工具的交易或其他投机性使用。该公司定期以公允价值记录所有衍生合同。公司的衍生金融工具按ASC 820等级分类；关于等级的解释，请参见注A--“表示的基础”。

外汇合同

该公司签订外汇合同，以管理与确认资产或负债有关的未来现金流量的多变性，或因货币汇率的变化而预测的交易。公司面临的主要货币是欧元、英镑和澳元。这些外汇合同被指定为现金流量对冲工具。这些合同的公允价值是使用报价远期外汇价格得出的，用来根据未结算交易的到期日插值其在报告日的价值。截至目前为止，大部分未履行的外汇合约2019年9月30日成熟于或之前2020年9月30日...2019年9月30日和2018年12月31日，公司$428.8百万和$368.2百万被指定为现金流动套期保值合同的未清外汇合同的名义金额。对于有效的套期保值工具，与外汇合同有关的未实现损益作为累积的其他综合收益(损失)(“AOCI”)的一个组成部分推迟到相关的对冲交易结算，并在公司的综合损益表中重新归类为销售货物的成本(“COGS”)。

公司签订的某些外汇合同未被指定为对冲工具，以减轻其对确认资产和负债外币汇率变动的风险敞口。公司$77.4百万和$107.8百万未被指定为套期保值工具的未到期外汇合同名义金额2019年9月30日和2018年12月31日未指定为套期保值工具的外汇合同确认的大部分损益分别被标的套期保值项目的变动抵消，对收益没有重大净影响。这些衍生金融工具公允价值的变化在精简的综合收入(损失)综合报表中确认为其他收入(费用)的损益净额。

其他

其他被指定为现金流量对冲工具的衍生工具包括交叉货币和商品互换，其未偿名义金额为$43.6百万和$8.2百万在…2019年9月30日分别。跨货币掉期及商品掉期的未缴名义金额如下：$45.9百万和$11.2百万在…2018年12月31日分别。该公司使用跨货币掉期以减少其对外币汇率和商品掉期的风险，以减轻热轧卷钢的价格风险。交叉货币掉期的公允价值是根据未来现金支付和收款的现值计算的。商品掉期的公允价值是基于类似资产和负债的可观测的市场数据。交叉货币和商品互换的公允价值的变化在AOCI中被推迟。交叉货币互换的损益被重新归类为其他收入(费用)当对冲交易影响收益时，商品掉期的损益被重新归类为COGS。

未指定为套期保值工具的其他衍生工具包括公司持有的可兑换本票上的债务转换特征，公允价值的变动记录在其他收入(费用)-在精简的综合收益(亏损)综合报表中的净额。

下表列出在精简的综合资产负债表中报告的指定和未指定为套期保值工具的衍生工具的所在地和公允价值数额(以百万计)：



		九月三十日 2019						十二月三十一日 2018
仪器 (1)	资产负债表帐户	指定为对冲的衍生工具			未指定为套期保值的衍生工具			指定为对冲的衍生工具			未指定为套期保值的衍生工具
外汇合同	其他流动资产	$	3.4		$	—		$	2.9		$	0.2
跨货币互换	其他流动资产	0.9			—			0.8			—
债务转换特征	其他资产	—			0.2			—			0.5
跨货币互换	其他资产	0.3			—			—			—
外汇合同	其他流动负债	(8.6		)	(0.5		)	(5.0		)	—
商品互换	其他流动负债	(1.2		)	—			(1.1		)	—
跨货币互换	其他非流动负债	—			—			(3.0		)	—
衍生资产净额(负债)		$	(5.2	)	$	(0.3	)	$	(5.4	)	$	0.7

(1)按ASC 820公允价值等级分类为二级。

下表提供了在AOCI中被指定为对冲工具的衍生工具的效果(以百万计)：



	OCI中衍生产品的损益(扣除税后)							收益(损失)从AOCI重新分类为收入
仪器	三个月结束 (一九二零九年九月三十日)			九个月结束 (一九二零九年九月三十日)			损益表账户	三个月结束 (一九二零九年九月三十日)			九个月结束 (一九二零九年九月三十日)
外汇合同	$	(1.9	)	(1.4		)	出售货物的成本	$	(2.8	)	$	(5.2	)
商品互换	0.2			(0.1		)	出售货物的成本	(1.5		)	(2.5		)
跨货币互换	0.2			0.9			其他收入(费用)-净额	1.9			2.3
共计	$	(1.5	)	$	(0.6	)	共计	$	(2.4	)	$	(5.4	)



	OCI中衍生产品的损益(扣除税后)							收益(损失)从AOCI重新分类为收入
仪器	三个月结束 2018年9月30日			九个月结束 2018年9月30日			损益表账户	三个月结束 2018年9月30日			九个月结束 2018年9月30日
外汇合同	$	0.3		$	(6.5	)	出售货物的成本	$	(1.3	)	$	1.3
跨货币互换	(0.2		)	(0.7		)	其他收入(费用)-净额	0.3			1.6
共计	$	0.1		$	(7.2	)	共计	$	(1.0	)	$	2.9

下表提供了在精简的综合收入(损失)综合报表中指定为对冲工具的衍生工具的效力(以百万计)：



	分类和损益数额确认为收入
	出售货物的成本						其他收入(费用)-净额
	三个月结束 (一九二零九年九月三十日)			九个月结束 (一九二零九年九月三十日)			三个月结束 (一九二零九年九月三十日)		九个月结束 (一九二零九年九月三十日)
损益表账户，其中记录了现金流量对冲的影响	$	(815.0	)	$	(2,748.9	)	$	1.6	$	(2.9	)
收益(损失)从AOCI重新归类为收入：
外汇合同	(2.8		)	(5.2		)	—		—
商品互换	(1.5		)	(2.5		)	—		—
跨货币互换	—			—			1.9		2.3
共计	$	(4.3	)	$	(7.7	)	$	1.9	$	2.3



	分类和损益数额确认为收入
	出售货物的成本						其他收入(费用)-净额
	三个月结束 2018年9月30日			九个月结束 2018年9月30日			三个月结束 2018年9月30日			九个月结束 2018年9月30日
损益表账户，其中记录了现金流量对冲的影响	$	(858.7	)	$	(2,721.1	)	$	(3.7	)	$	(4.1	)
收益(损失)从AOCI重新归类为收入：
外汇合同	(1.3		)	1.3			—			—
跨货币互换	—			—			0.3			1.6
共计	$	(1.3	)	$	1.3		$	0.3		$	1.6

未指定为对冲工具的衍生品用于抵消外币计价资产和负债的基础风险敞口造成的外汇损益。下表列出了在这段期间结束时未清偿的非指定衍生品在精简的综合收入(亏损)综合报表中的影响(以百万计)：



		收入中确认的收益(损失)
仪器	损益表账户	三个月结束 (一九二零九年九月三十日)			九个月结束 (一九二零九年九月三十日)			三个月结束 2018年9月30日			九个月结束 2018年9月30日
外汇合同	其他收入(费用)-净额	$	(0.4	)	$	(0.7	)	$	(0.6	)	$	(0.9	)
债务转换特征	其他收入(费用)-净额	(0.1		)	(0.4		)	(1.1		)	(0.3		)
	共计	$	(0.5	)	$	(1.1	)	$	(1.7	)	$	(1.2	)

在“综合收益(亏损)综合汇总表”中，公司将与外汇合同、跨货币和商品互换有关的套期保值活动和债务转换特征记录在被套期保值项目所记录的账户中，公司在现金流量表上列报套期保值活动的现金流量，其方式与记录被套期保值的标的项目的方式相同。

该公司衍生金融工具的交易对手是主要金融机构和大宗商品交易公司，它们的信用评级达到或超过投资级别，不需要任何抵押品。这种交易不存在明显的风险集中度。管理部门继续监控交易对手的风险，认为不太可能在与信用风险相关的衍生品合约上蒙受损失，任何损失都是无关紧要的。

未实现净利(损失)见附注O-“股东权益”，包括在AOCI中的税后净额。在AOCI所包括的未实现净收益(损失)范围内2019年9月30日，据估计，$4.1百万预计未来12个月的损失将重新归类为收益。

附注K-长期义务

2017年信贷协议

2017年1月31日，该公司签订了一项信贷协议(经修订的“2017年信贷协议”)，其贷款方和发行银行以及瑞士信贷公司开曼群岛分公司(“CSAG”)作为行政代理人和担保品代理人。2017年信贷协议包括：(1)6亿美元的循环信贷额度(“贷款人”)和(2)总计有担保的高级定期贷款$600百万这将于2024年1月31日到期(“定期贷款”)，下文将对两者作进一步说明。关于2017年“信贷协议”，该公司终止了以前作为行政代理人和抵押品代理人以及相关协议和文件(“2014年信贷协议”)与贷款方和CSAG达成的信贷协议。

2017年信用协议包含一个$400.0百万高级有担保定期贷款(“原始定期贷款”)。2017年8月17日，该公司签订了“增量假设协议”和2017年“信贷协议”第1号修正案，将原定期贷款利率下调至25基点。2018年2月28日，该公司签订了一项增量假设协议和2017年信贷协议的第2号修正案(“第2号修正案”)，将原定期贷款的利率再下调一次。25基点。2017年信贷协议的原始定期贷款部分按伦敦银行间同业拆借利率(“libor”)加利息计算。2.00%带着0.75%利博楼层。2019年3月7日，该公司签订了“增量假定协议”和“2017年信用协议修正案3”(“第3号修正案”)。第3号修正案为该公司提供了2017年信贷协议下的额外定期贷款(“2019定期贷款”)，金额为：$200百万。2017年信用协议的2019年定期贷款部分利率为libor+利率。2.75%带着0.75%利博楼层。

2018年4月10日，该公司签署了一项增量循环信贷假设协议，该协议将循环信贷额度的规模从$450百万到$600百万有效期至2022年1月31日。2017年“信贷协议”允许无限制的增量承诺，可以由现有或新的贷款人选择延长，可以采取循环信贷承诺、定期贷款承诺或两者结合的形式，增量数额超过$300百万只要该公司满足2017年信用协议中包含的高级担保杠杆率。

2017年“信贷协议”要求公司遵守若干契约，这些契约在某些情况下限制公司采取各种行动的能力，包括但不限于：负债；对其财产或资产设立或维持留置权；进行投资、贷款和预付款；回购普通股；参与收购、合并、合并和资产出售；赎回债务；支付股息和分配。如果公司在其循环信贷额度下的借款大于30%在全部循环信贷承诺中，2017年信贷协议要求该公司遵守2017年信贷协议中定义的某些财务测试。如适用的话，利息保障比率的最低规定水平为2.5到1.0，高级担保杠杆率的最高允许水平为2.75到1.0。2017年“信贷协议”还载有习惯上的违约条款。截至2019年9月30日，该公司遵守了2017年信用协议所载的契约。

在九个月结束 2018年9月30日，该公司记录了与2017年信贷协议第2号修正案有关的债务提前清偿的损失约为$0.7百万.

截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司$586.8百万和$391.4百万，扣除根据2017年“信贷协议”未偿还的定期贷款的折扣。定期贷款的加权平均利率2019年9月30日和2018年12月31日曾.4.30%和4.50%分别。公司不截至2000年12月31日止未清的循环信贷数额2019年9月30日和$237.0百万截至.为止未付的2018年12月31日。循环信贷金额的加权平均利率2018年12月31日曾.5.98%.

该公司签发信用证，通常作为某些债务的担保品，包括在精简的综合资产负债表中，并保证公司在合同下的业绩。信用证可在2017年“信贷协议”提供的两种便利下以及通过2017年“信贷协议”以外的双边安排签发。

2017年“信贷协议”纳入了最多可用于签发信用证的担保机制$400百万(“4亿美元贷款机制”)。根据4亿美元贷款机制签发的新信用证-“Revolver”下的“减少可用性”。2017年“信贷协议”还允许该公司拥有更多的担保设施，以签发最多可达4亿美元的信用证。$300百万(“3亿美元融资机制”)。在3亿美元的贷款机制下签发的信用证并不会减少Revolver提供的信用证。

该公司也有与其他金融机构签发信用证的双边安排(“双边安排”)，根据2017年“信贷协议”，双边安排没有担保，也没有减少“翻版协议”下的可用性。

未付信用证(百万)：



	(一九二零九年九月三十日)						(2018年12月31日)
	持续作业		停止业务		共计		持续作业		停止业务		共计
4亿美元融资机制	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
3亿美元融资机制	34.7		—		34.7		33.4		—		33.4
双边安排	44.0		—		44.0		32.0		10.4		42.4
共计	$	78.7	$	—	$	78.7	$	65.4	$	10.4	$	75.8

此外，该公司及其某些子公司同意采取某些行动，以确保根据2017年信贷协议借款。因此，2017年1月31日，Terex及其某些子公司与CSAG签订了担保和抵押品协议(CSAG)，作为贷款方的抵押品代理，向贷款人提供担保和担保，以支付根据2017年“信贷协议”借款的款项。根据担保和担保品协议，Terex必须(A)将公司重要的国内子公司的股本作为抵押品，65%该公司的某些重要外国子公司的股本和(B)提供了优先担保权益，实质上公司的所有国内资产。

5-5/8%高级注释

2017年1月31日，该公司出售并发行$600.0百万应于2025年到期的高级债券本金总额(“5-5/8%在私人募股中按面值计算。从5-5/8%票据连同手头现金，包括出售公司物料处理和港口解决方案业务所得的现金，被用于：(I)完成最多可达$550.0百万公司高级债券到期日期2021年(6%“)、(Ii)赎回及解除该部分6%投标要约中没有购买的票据，(Iii)用以资助$300.0百万部分赎回6%附注，(4)为偿还所有$300.0百万公司未清本金总额6-1/2%在2017年4月3日或之前到期的2021年高级债券，(5)支付相关保费、费用、折扣和费用，以及(6)用于一般公司用途，包括偿还根据2014年“信贷协议”未偿还的借款。这个5-5/8%票据由公司的某些国内子公司共同和各别担保。

公允债务价值

根据金融机构的指示性报价乘以公司精简的综合资产负债表(“账面价值”)上记录的金额，公司估计了截至以下债务的公允价值(“FV”)2019年9月30日，如下(以百万计，除引号外)：



	账面价值		报价		FV
5-5/8%	$	600.0	$	1.03060	$	618
2017年信贷协议原始定期贷款(扣除折扣后)	$	388.7	$	1.00333	$	390
2017年信贷协议2019定期贷款(扣除折扣后)	$	198.1	$	1.00583	$	199

上表所报告的债务公允价值是根据活跃市场债务工具的价格报价计算的，因此被归入ASC 820等级一级。关于ASC 820层次结构的解释，请参见注A--“表示的基础”。该公司认为，其其他借款的账面价值，包括2017年“信贷协议”规定的循环信贷额度的未偿金额，根据类似条件的债务期限，大致为公允市场价值。这些其他借款的公允价值被归入ASC 820等级体系的第2级。

注L-退休计划和其他福利

该公司在法国、德国、印度、瑞士和英国为其一些子公司维持固定的福利计划，并在美国维持一项无资格补充行政人员退休计划(“DB SERP”)。在意大利，有强制性解雇偿金计划，规定在几乎所有解雇情况下在终止雇用时应支付的福利。该公司有几个非养老金退休后福利计划，包括医疗和人寿保险福利的某些前工资和小时雇员。关于该公司计划，包括DB SERP的信息如下(百万)：



	三个月结束九月三十日																九个月结束九月三十日
	2019								2018								2019								2018
	美国养恤金			非美国养恤金			其他		美国养恤金			非美国养恤金			其他		美国养恤金			非美国养恤金			其他		美国养恤金			非美国养恤金			其他
定期费用净额的组成部分：
服务成本	$	—		$	0.4		$	—	$	0.1		$	0.3		$	—	$	0.1		$	1.1		$	—	$	0.3		$	1.0		$	—
利息成本	0.5			0.8			—		1.2			0.9			—		1.3			2.6			0.1		3.5			2.8			—
计划资产预期收益	—			(1.1		)	—		(1.5		)	(1.3		)	—		—			(3.5		)	—		(4.5		)	(4.0		)	—
精算损失摊销	(0.1		)	0.4			—		0.8			0.4			—		(0.4		)	1.2			—		2.5			1.1			—
其他费用	—			—			—		—			—			—		—			—			—		—			0.2			—
周期成本净额	$	0.4		$	0.5		$	—	$	0.6		$	0.3		$	—	$	1.0		$	1.4		$	0.1	$	1.8		$	1.1		$	—

服务费用构成部分以外的净定期费用组成部分包括在其他收入(费用)-汇总综合收入(亏损)表中-净额中。服务费用构成部分与有关雇员在此期间提供的服务所产生的其他补偿费用列在同一项或多项中。

附注M-租赁

Terex拥有不动产、车辆、办公室和工业设备的经营租赁，有效期一般为1到15好几年了。Terex持有的许多租约包括延长或终止租约的选项。

不动产租赁用于办公、行政和工业用途。这些租约的基本条款通常在6年，可选择续订额外的68月份。我们的大部分更新方案都与市场条件有关，而Terex无法估计现有的更新方案将如何影响每月付款。剩余价值保证不是实质性的。

车辆租赁主要包括轿车和卡车。这些租约的期限通常在1和7好几年了。

办公和工业设备租赁主要包括用于在世界各地办公地点和制造地点开展业务的机器。这些租约的期限通常在1和6好几年了。

经营租赁

业务租赁费用包括以下费用(以百万计)：



	三个月结束		九个月结束
	2019年9月30日		2019年9月30日
经营租赁成本	$	9.5	$	25.2
可变租赁成本	1.6		5.0
短期租赁费用	1.4		4.1
业务租赁费用共计	$	12.5	$	34.3

可变租赁费用是指在确定的时间点按公平市价确定的未来期间租赁付款。经营租赁义务主要包括租用不动产的承付款。

与租赁有关的补充资产负债表信息(以百万计，租赁期限和贴现率除外)：



	2019年9月30日
经营租赁使用权资产	$	119.3

经营租赁的现行到期期限	$	24.9
非流动经营租赁	102.2
经营租赁负债总额	$	127.1

经营租赁加权平均贴现率	5.58		%
加权平均剩余经营租赁期限(以年份为单位)	6

经营租赁负债到期日(以百万计)：



截至12月31日的年份，	2019年9月30日
2019	$	8.5
2020	29.7
2021	26.2
2022	23.4
2023	20.5
此后	41.1
未贴现业务租赁付款共计	149.4
减：估算利息	(22.3		)
经营租赁负债总额	127.1
减：经营租赁负债的当期到期日	(24.9		)
非流动经营租赁负债	$	102.2

与经营租赁有关的补充现金流和其他信息(以百万计)：



	九个月结束
	2019年9月30日
为计算业务租赁负债所包括的数额支付的现金	$	27.8
经营使用权-以换取经营租赁负债而取得的资产	$	17.2

与“租赁标准”通过前期间有关的披露

未来最低不可撤销经营租赁付款2018年12月31日如下(百万)：



2019	$	30.5
2020	25.8
2021	22.9
2022	18.7
2023	16.4
此后	37.0
最低债务总额	$	151.3

公司的大部分经营租赁为公司提供了在初始租赁期限之后延长租赁期限的选择。这些更新方案使公司能够根据初始租约到期之日的公平租金价值续订租约。经营租赁项下的租金费用总额为$37.5百万在……里面2018.

附注N-诉讼和意外开支

一般

公司参与各种法律诉讼，包括产品责任、一般责任、工人赔偿责任、就业、商业和知识产权诉讼，这些诉讼都是在正常运作过程中发生的。公司投保产品责任、一般责任、工人赔偿、雇主责任、财产损害和法律或合同规定的其他可保风险，保留责任或免赔额。公司记录并维持管理部门对这些留存负债和免赔额的总敞口估计数中的估计负债。对于这种保留的负债和免赔额，公司根据可能的损失估计数确定其风险敞口，这就要求这种损失既可能发生，也可能损失的数额或范围可以估计。该公司认为，它已经为其当前的意外情况作出了适当和充分的准备金和应计款项，而且重大损失超过应计金额的可能性是很小的。公司认为，这些事项的结果，无论是单独的还是总体的，都不会对其整个财务报表产生重大的不利影响。然而，诉讼的结果无法预测，如果确定不利，最终可能导致公司承担重大责任，这可能对其经营结果产生重大不利影响。

证券及股东衍生工具诉讼

2010年，该公司收到申请集体诉讼证明的投诉如下：


•	2010年11月18日，向美国康涅狄格州地区法院提出了针对违反证券法的集体诉讼综合申诉，其标题为钣金工人当地32养恤基金和钢铁工人圣路易斯理事会养恤基金，分别并代表所有其他类似情况的人诉Terex公司等。

•

2010年4月12日，以违反1934年“证券和交易法”、违反信托责任、浪费公司资产和不当得利为由，向美国康涅狄格州地区法院提出了股东派生诉讼，其标题为Peter Derrer代表Terex Corporation诉Ronald M.DeFeo、Phillip C.Widman、Thomas J.Riordan、G.Chris Andersen、Donald P.Jacobs、David A.Sachs、William H.Fike、Donald DeFosset、Helge H.Wehmeier、Paula H.J.Cholmondeley、Oren G.Shaffer、Thomas J.Hansen和David C.Wang，以及Terex Corporation。

这些诉讼一般涵盖2008年2月至2009年2月期间，据称违反了联邦证券法和特拉华州法律，除其他外，声称公司的某些证交会文件和其他公开陈述含有虚假和误导性的陈述，导致公司、原告和所谓类别成员在购买公司证券时受到损害，而且存在违反信托责任的情况。

关于这些索赔，公司认为，它在任何时候都遵守所有适用的法律，并且在不承认任何不当行为或责任的情况下，已经解决了股东的衍生产品和证券诉讼。每一宗诉讼的和解金额均由公司的保险单支付，对公司的财务结果没有重大影响。作为股东衍生品结算的一部分，公司已同意对其公司治理程序作出某些修改。

Demag Cranes AG评估程序

关于该公司于2011年收购Demag Cranes AG(“DCAG”)一事，DCAG的某些前股东启动了评估程序，涉及(I)DCAG与Terex德国GmbH&Co.kg(“DPLA过程”)之间的支配和利润损失转移协议(“DPLA过程”)和(Ii)从DCAG前股东(“挤出程序”)中挤出，声称公司没有支付公允价值以换取DCAG的股份。2018年4月，该公司与DCAG的前股东达成一项协议，以了结DPLA的诉讼，其金额对公司的合并财务报表并不重要。挤出程序将继续进行，目前仍处于较早阶段。虽然公司认为DCAG前股东的立场是毫无价值的，并强烈反对这种立场，但不能保证最后解决挤出程序，也不能保证公司最终不会因这一争端而被要求支付额外款项。

Terex拉丁语América Equipanentos有限公司ICMS会议记录

Terex拉丁美洲Equipanentos有限公司(“TLA”)通过圣埃斯皮里托州在圣保罗的工厂向巴西进口Terex产品。在2004年至2009年3月期间，TLA使用第三方贸易公司SAB作为代理处理Terex产品的进口。TLA恰当地向SAB支付了Espirrito Santo ICMS税(巴西国家增值税)，以支付给Espirrito Santo，这将产生一项ICMS抵免，用于抵免圣保罗ICMS税。SAB已进入破产状态，可能并没有实际将TLA支付给它的ICMS税款汇给Espirrito Santo。巴西圣保罗州对圣保罗ICMS的信用要求提出质疑，TLA声称并评估了未支付的ICMS和相关利息，数额约为BRL。102百万。TLA对圣保罗的申诉提出质疑，并于2019年10月获悉，圣保罗的申诉在行政法庭程序中幸存下来。TLA预计，它将收到从圣保罗收到的金额通知，并预计将在2019年年底或2020年初开始的诉讼中对圣保罗索赔提出抗议。虽然该公司认为圣保罗州的立场毫无价值，并继续强烈反对，但不能保证ICMS诉讼的最终解决办法或TLA最终不需要支付ICMS和向圣保罗州支付利息。

其他

公司参与正常运作过程中发生的各种其他法律诉讼。公司记录了可能发生损失的情况下的估计损失，以及可能损失的数额或范围是可以估计的情况下的估计损失。

信贷担保

本公司客户可不时透过第三者财务公司为购买本公司的设备提供资金。在某些情况下，公司可向财务公司提供信用担保，在客户违约时，公司同意向财务公司付款。这可能要求公司：(一)清偿客户的义务，(二)承担客户的付款，或者(三)支付客户未清偿债务的预定百分比。由于每项安排的独特事实和情况有限，例如客户拖欠，以及是否改变了融资人和客户之间的合同义务结构，无法合理估计这些信贷担保下目前的最高潜在赔偿责任数额。

未付的信用担保2019年9月30日和2018年12月31日，开始时确定的最大曝光量是$55.8百万和$59.2百万 ($20.3百万(分别与停止的业务有关)。这些担保的条款与客户安排的融资一致，一般不超过五年。鉴于该公司作为原始设备制造商的地位及其对终端市场的了解，公司在被要求履行一项担保时，通常能够以最小的损失(如果有的话)对公司进行清算。

历史上的信用违约经验不能保证表明未来的结果，公司从担保中收回损失的能力可能会受到损失发生时的经济状况的影响。

附注O-股东权益

累计其他综合收入的变化(损失)

下表按组件列出了三和九个月结束 2019年9月30日和2018。所有款项都扣除了税(百万元)。



	三个月结束 (一九二零九年九月三十日)														三个月结束 2018年9月30日
	CTA(1)			衍生工具套期保值			债务及权益证券管理局		养恤金负债管理			共计			CTA			衍生工具套期保值			债务及权益证券管理局		养恤金负债管理			共计
期初余额	$	(231.7	)	$	(3.5	)	$	2.1	$	(54.2	)	$	(287.3	)	$	(187.8	)	$	(5.2	)	$	0.7	$	(95.9	)	$	(288.2	)
改叙前其他综合收入(损失)	(51.9		)	(3.5		)	0.4		14.4			(40.6		)	(18.1		)	(1.0		)	0.4		0.7			(18.0		)
从AOCI重新分类的金额	26.1			2.0			—		(0.5		)	27.6			(0.7		)	1.1			—		1.5			1.9
其他综合收入净额(损失)	(25.8		)	(1.5		)	0.4		13.9			(13.0		)	(18.8		)	0.1			0.4		2.2			(16.1		)
期末余额	$	(257.5	)	$	(5.0	)	$	2.5	$	(40.3	)	$	(300.3	)	$	(206.6	)	$	(5.1	)	$	1.1	$	(93.7	)	$	(304.3	)

(1)与26.1百万损失(减去2.8百万从AOCI重新分类，以获得(亏损)处置停止的业务-与销售Demag有关的税后净额。



	九个月结束 (一九二零九年九月三十日)														九个月结束 2018年9月30日
	CTA(1)			衍生工具套期保值			债务及权益证券管理局		养恤金负债管理			共计			CTA			衍生工具套期保值			债务及权益证券管理局			养恤金负债管理			共计
期初余额	$	(225.6	)	$	(4.4	)	$	0.8	$	(55.6	)	$	(284.8	)	$	(144.7	)	$	2.1		$	4.3		$	(101.2	)	$	(239.5	)
改叙前其他综合收入(损失)	(58.0		)	(5.7		)	1.7		14.6			(47.4		)	(61.2		)	(5.7		)	(0.6		)	3.0			(64.5		)
从AOCI重新分类的金额	26.1			5.1			—		0.7			31.9			(0.7		)	(1.5		)	—			4.5			2.3
其他综合收入净额(损失)	(31.9		)	(0.6		)	1.7		15.3			(15.5		)	(61.9		)	(7.2		)	(0.6		)	7.5			(62.2		)
其他(2)	—			—			—		—			—			—			—			(2.6		)	—			(2.6		)
期末余额	$	(257.5	)	$	(5.0	)	$	2.5	$	(40.3	)	$	(300.3	)	$	(206.6	)	$	(5.1	)	$	1.1		$	(93.7	)	$	(304.3	)

(1)与26.1百万损失(减去2.8百万从AOCI重新分类，以获得(亏损)处置停止的业务-与销售Demag有关的税后净额。

(2)其他与采用ASU 2016-01和2016-16而从AOCI重新分类为留存收益的数额有关。

股票补偿

在九个月结束 2019年9月30日，公司授予1.1百万其雇员所持有的股份，加权平均批出日期公允价值为$34.22每股，约合57%这些奖项中的每一项都是以时间为基础的。三周年纪念日。约28%悬崖背心三约15%克里夫背心，并根据性能指标确定的市场状况三-年期。

该公司采用蒙特卡罗方法确定授予日期的公允价值$38.772019年3月12日授予的具有市场条件的奖励每股。蒙特卡罗方法是一种统计模拟技术，用于提供奖励的授予日期公允价值。

下表列出了估值中使用的加权平均假设：



	授予日期
	2019年3月12日
股利收益率	1.31	%
预期波动率	36.64	%
无风险利率	2.40	%
预期寿命(以年份计)	3

股份回购和股息

2018年2月，Terex的董事会授权回购至多一笔$325百万公司的流通股普通股。在九个月结束 2018年9月30日，公司回购8.0百万股份$325百万在此授权下。2018年7月，Terex的董事会授权该公司回购至多一笔$300百万公司回购的普通股流通股3.4百万股份$100百万2018年第四季度。在九个月结束 2019年9月30日，公司做了不不能根据2018年7月的授权回购股票$200百万可在此计划下进行回购。

在2019年第一、第二和第三季度，Terex的董事会宣布股息为$0.11每股支付给公司股东。在2019年10月，Terex的董事会宣布$0.11每股将于2019年12月19日支付。



项目2.	管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析

业务描述

Terex是一家全球航空工作平台、材料加工机械和起重机制造商。我们设计、制造和支持用于建筑、维护、制造、能源、矿物和材料管理应用的产品。我们的产品在北美和南美、欧洲、澳大利亚和亚洲生产，并销往世界各地。我们在产品生命周期的各个阶段与客户合作，从最初的规格和融资到零部件和服务支持。我们管理和报告我们的业务在以下部分：(I)空中工作平台(“AWP”)和(Ii)材料加工(“MP”)。

在2019年7月31日，我们完成了先前宣布的对Demag的处置。^®移动起重机业务(“Demag”)至Tadano有限公司及其某些子公司。在2019年期间，我们还退出了在俄克拉荷马市工厂生产的北美移动起重机生产线。因此，我们重新调整了以前属于Cranes部门的某些业务。从2019年1月1日或以后开始的财务报告期间，我们的公用事业业务已合并到我们的AWP部门，我们的挑运起重机业务已合并到我们的MP部门，我们的粗糙地形和塔式起重机业务已合并到公司和其他部门。前期可报告部分信息进行了调整，以反映我们业务的重新调整。

关于我们的行业和可报告部门的进一步信息见下文和注B-“业务部分信息”-“精简综合财务报表的说明”。

非公认会计原则措施

在本文件中，我们指的是各种GAAP(美国公认的会计原则)和非GAAP财务措施.这些非GAAP措施可能无法与其他公司披露的类似名称的措施相媲美.我们提出非GAAP财务措施报告我们的财务结果，为投资者提供更多的分析工具，我们认为这是有用的评估我们的经营业绩和我们的基础业务的持续表现。我们不考虑，也不建议投资者考虑这些非公认会计原则的财务措施，或作为替代，根据公认会计原则编制的财务信息。

我们可以使用的非公认会计原则措施包括外币汇率变动对净销售额、毛利、销售、一般和行政(“SG&A”)成本和营业利润的换算效应，以及净销售额、毛利、SG&A成本和营业利润(不包括收购和剥离的影响)。

由于外币汇率的变化对我们的财务业绩有非经营性的影响，我们认为，排除这些变化的影响有助于评估我们在不同时期的业务业绩。我们计算了外币汇率变动的折算效果，将当期结果按可比前期换算的汇率计算出来，从而将波动的外汇成分与业务部分隔开。同样，可从结果的绝对变化中减去未列入可比前期的收购和剥离结果变化的影响，以便在各期间能够更好地比较结果。

我们计算了一个非GAAP测度的自由现金流.我们将自由现金流量定义为经营活动提供的现金净额，加上(减去)Terex金融服务融资应收款的增加(减少)，其中包括销售型租赁和商业贷款(“TFS资产”)，减去资本支出，加上关闭日被剥离企业的估计净营运资本水平。我们相信，这种自由现金流为管理层和投资者提供了更多关于现金产生或在我们主要业务中使用的有用信息。

我们讨论与每股预期收益(“每股收益”)有关的前瞻性信息，不包括重组费用和其他项目。我们2019年的每股收益展望是一项非公认会计原则的财务指标，因为它不包括重组和其他相关费用、转换成本、剥离和其他不寻常项目的损益。公司无法在没有不合理努力的情况下将这些前瞻性的非GAAP财务措施与其最直接的可比前瞻性GAAP财务措施相协调，因为公司无法合理肯定地预测这些项目的确切时间和影响。无法获得的信息可能会对公司2019年全年的GAAP财务业绩产生重大影响。调整后的每股收益为投资者提供了关于我们的每股收益预期(不包括重组和其他费用)的指导，我们认为这些不反映我们正在进行的业务。

周转金的计算采用精简的贸易应收款综合资产负债表金额(扣除备抵)加上库存(扣除备抵)、减去应付贸易账户和客户预付款。我们认为过多的周转金是资源利用效率低下的一种，并力求尽量减少投资水平，同时不对企业目前的运作产生不利影响。跟踪三个月的年化净销售额是使用最近一季度末的净销售额乘以4计算的。将营运资本除以三个月的年化净销售额来计算的比率是一种非GAAP指标，我们认为这是衡量我们资源使用效率的一种方法。

我们使用的非GAAP措施还包括税后净营业利润(“NOPAT”)调整后的营业收入(亏损)、调整后的年度实际税率、调整后的现金和现金等价物、债务调整后的债务和Terex公司股东权益，这些都用于计算我们投资资本的税后收益(ROIC)(统称为“非GAAP措施”)，下文将对此进行详细讨论。

概述

专注，简化和执行，以赢得继续作为我们的业务战略的三大支柱。在今年头9个月中，我们继续执行我们战略的这些内容，以改进我们的业务。我们在2019年第三季度完成了Demag的销售，并在今年早些时候退出了在俄克拉何马市工厂生产的移动起重机生产线。这些行动对Terex产生了积极的影响，将投资组合集中在我们的高绩效业务上，这些业务最适合在周期中赚取资本成本。我们还继续简化和优化我们的制造业足迹。我们在九月正式启用了国会议员的新的北爱尔兰工厂，我们在南达科他州的新的公用事业制造工厂仍然按计划进行，并且在预算范围内。国会议员在印度的产能扩张也仍在轨道上。这些投资有助于简化和提高制造业生产力，这对今后的成功和增长至关重要。此外，我们已经过渡到一个更简单的两部分经营结构，即减少公司运营费用。我们继续投资于我们的执行以赢得业务系统，该系统仍然侧重于通过在我们的三个优先领域投资于人员、流程和工具来提高我们的能力：商业卓越、部件和生命周期解决方案和战略采购。特别是在战略采购方面，由于生产水平较低，我们现在预计今年将节省约2 500万美元。

在业务上，MP在第三季度继续其出色的表现，因为它增加了销售额并扩大了营业利润率。然而，软化了公司的天线业务，抵消了MP强大的经营业绩。

我们的AWP部门2019年第三季度的净销售额比去年同期下降了14%。北美和欧洲对天线设备的需求疲软，导致这两个市场本季度的销售额下降。由于市场的增长和产品采用的增加，在中国的销售有所改善。为了配合客户需求和管理库存水平，与去年相比，本季度航空产量减少了30%以上。AWP本季度营运利润率的下降受到了几个因素的影响：销量下降、客户组合(占国民账户销售额的百分比更高)、美元相对于欧元的强势、低于预期的材料成本节约以及由于减少生产量而降低的制造业吸收量。

与去年同期相比，我们的MP部门又有了一个强劲的季度，销售增长，营业利润率不断扩大。造成这些结果的主要原因是对破碎和筛分产品、混凝土卡车、材料处理员和装卸起重机的需求持续不断，以及有效的价格和成本管理。美元兑英镑的坚挺为我们的压榨和筛选业务提供了一个温和的顺风。

我们的崎岖地形和塔式起重机业务，现在在公司和其他报告，一般执行与我们的预期在2019年第三季度。

随着我们向前迈进，我们看到全球贸易争端、关税和全球政治不确定性对我们最终市场的影响。AWP和MP的整体市场在第三季度末和第四季度下降。一些北美和欧洲的AWP租赁客户已经推迟了他们的订单，因为他们看到了租金的压力。与前一年期间相比，这导致预订和积压减少。国会议员还经历了一个疲软的市场，几乎所有的业务，导致较低的预订和积压。

在第三季度，我们最大的市场仍然是北美，在我们持续经营的全球销售中约占59%。与去年同期相比，我们在北美和西欧的销售额下降，在亚太地区基本持平，在拉丁美洲的基数较低时增长了两位数。

在本年首九个月，我们继续推行有纪律的资本分配策略。除了对我们的业务进行战略性投资以推动更高效的制造业之外，例如我们在南达科他州建造新的公用事业制造中心以及扩大在英国和印度的MP工厂，我们还通过调整AWP的生产速度，从上一季度末起减少了制成品的库存。此外，我们完成了Demag和我们的ASV控股公司的销售。(“ASV”)股票在2019年第三季度，实现了约1.5亿美元的额外现金Terex。本季度，我们创造了约1.04亿美元的自由现金流，比去年同期增加了50%以上。然而，由于我们对今年剩余时间的最新展望，我们现在预计2019年将产生约1.1亿美元的自由现金流。

我们相信，我们的流动性仍然足以满足我们的业务计划。关于流动性和周转资本水平的详细说明，包括影响这一水平的主要因素，见“流动性和资本资源”。

根据我们今年迄今的业绩、工业设备的疲软环境、产量下降和不利的外汇汇率，我们预计全年每股收益将在3.00至3.20美元之间，不包括重组、转型投资和其他不寻常项目，净销售额约为44亿美元。展望2020年，由于工业设备宏观环境的疲软，我们的运营计划收入将比2019年低约10%。

ROIC

ROIC和其他非GAAP措施(如下所示)有助于显示我们如何有效地利用在我们的业务中投资的资本。ROIC是通过将前四个季度的NOPAT之和除以前五个季度的债务减去现金和现金等价物加上Terex公司股东权益的平均值来确定的。每个季度的NOPAT是通过将业务收入(损失)乘以1减去年化的实际税率来计算的。

在计算ROIC时，我们调整业务收入(亏损)、年化有效税率和Terex公司股东权益，以消除某些交易影响的影响，以便创造一种有助于了解我们的经营业绩和我们的基础业务的持续业绩的措施，而不受下表所示不寻常项目的影响。对现金、现金等价物和债务进行调整，以包括为出售而记录的数额。此外，我们认为，部署在TFS的资本回报并不代表我们的主要业务，因此，TFS资产和运营结果被排除在非GAAP措施之外。债务是用应付债券的数额和长期债务的当期部分加上长期债务减去当期债务的数额计算的。我们计算ROIC使用最后四个季度的调整NOPAT，因为这代表了最近的12个月期间在任何给定的决定点。为了使ROIC比率的分母与分子所反映的操作期适当匹配，我们包括五个季度期末资产负债表金额的平均数，以便分母包括通过期末余额(按季度计算)的期初平均数，从而在与分子相同的时间内提供平均投资资本的四分之三。

Terex管理层和董事会使用ROIC作为评估运营业绩的一种手段，包括与某些薪酬项目相关的绩效评估。我们使用ROIC作为衡量标准，因为我们相信ROIC衡量我们投资资本的效率，并提供了一个更好的方法来将我们自己与同行公司进行比较，以帮助评估我们如何推动运营改进。我们认为，ROIC衡量的是投资于我们主要业务(不包括TFS)的资本的回报，而不是另一个指标，例如只包含账面权益的股东权益回报率，因此是对我们业绩的更准确和描述性的衡量。我们还认为，在Terex公司股东权益中增加债务减少现金和现金等价物，可以更好地比较类似业务的总资本，ROIC强调了投资资本的百分比创造价值的水平。如下表所示，我们的ROIC2019年9月30日曾.19.1%.

除年度实际税率外，下文所述金额以百万美元计。



	9月19日			6月19日			3月19日			12月18日			9月18日
经调整的年度实际税率	20.0		%	20.0		%	20.0		%	16.0		%
经调整的业务收入(损失)	$	86.2		$	127.9		$	104.8		$	85.4
乘以：1减去年度实际税率	80.0		%	80.0		%	80.0		%	84.0		%
经调整的税后净营业收入(亏损)	$	69.0		$	102.3		$	83.8		$	71.7
经调整的债务	$	1,175.6		$	1,351.9		$	1,477.8		$	1,219.4		$	1,133.4
减：经调整的现金和现金等价物	(475.5		)	(394.6		)	(330.2		)	(372.1		)	(329.5		)
债务减去调整后的现金和现金等价物	700.1			957.3			1,147.6			847.3			803.9
经调整的Terex公司股东权益总额	889.2			860.1			751.7			765.2			837.8
债务减去现金和现金等价物加上经调整的Terex公司股东权益总额	$	1,589.3		$	1,817.4		$	1,899.3		$	1,612.5		$	1,641.7



2019年9月30日	19.1		%
经调整的NOPAT(最后4个季度)	$	326.8
平均债务减去现金和现金等价物加上经调整的Terex公司股东权益总额(5个季度)	$	1,712.0



	截至9/30/19的三个月			三个月，截至19/30			截至2011年3月31日止的三个月			截至12月31日/18的三个月
调整业务收入(损失)：
报告的业务收入(损失)	$	86.4		$	126.0		$	99.7		$	81.6
调整：
交易相关	(0.9		)	(7.0		)	0.2			—
结构调整和相关	2.2			8.7			1.7			—
转化	2.2			4.0			4.1			4.7
其他	—			—			—			(0.7		)
(收入)来自TFS的损失	(3.7		)	(3.8		)	(0.9		)	(0.2		)
经调整的业务收入(损失)	$	86.2		$	127.9		$	104.8		$	85.4

	截至19/30			截至19/30/19			截至2011年3月31日			截至12月31日/18			截至19/30/18
现金和现金等价物对账：
现金和现金等价物-持续业务	$	470.6		$	367.5		$	304.6		$	339.5		$	297.0
现金和现金等价物-待售资产	4.9			27.1			25.6			32.6			32.5
经调整的现金和现金等价物	$	475.5		$	394.6		$	330.2		$	372.1		$	329.5

债务对账：
债务-持续经营	$	1,175.6		$	1,347.7		$	1,473.4		$	1,214.7		$	1,128.5
债务-为出售而持有的负债	—			4.2			4.4			4.7			4.9
经调整的债务	$	1,175.6		$	1,351.9		$	1,477.8		$	1,219.4		$	1,133.4

对Terex公司股东权益的调节：
报告中的Terex公司股东权益	$	866.3		$	860.1		$	781.8		$	860.5		$	974.1
TFS资产	(159.0		)	(180.2		)	(204.6		)	(185.1		)	(149.0		)
调整的影响，扣除税后：
交易相关	71.4			71.8			78.8			—			—
结构调整和相关	24.2			20.8			11.6			9.0			2.2
转化	28.4			26.3			22.1			17.5			8.4
养老金年金化	56.3			56.3			56.3			56.3			—
其他	9.3			9.7			7.4			8.0			2.9
(收入)来自TFS的损失	(7.7		)	(4.7		)	(1.7		)	(1.0		)	(0.8		)
经调整的Terex公司股东权益	$	889.2		$	860.1		$	751.7		$	765.2		$	837.8




九个月结束 (一九二零九年九月三十日)	所得税前继续营业的收入(损失)			(备抵)从所得税中受益			所得税税率
调整年度实际税率：
如报告所述	$	245.0		$	(53.8	)	22.0	%
调整的影响：
交易相关	(7.5		)	0.2
结构调整和相关	12.6			(2.8		)
转化	10.3			(1.9		)
其他	(0.6		)	—
税收相关	—			6.3
经调整	$	259.8		$	(52.0	)	20.0	%




年终 (2018年12月31日)	所得税前继续营业的收入(损失)		(备抵)从所得税中受益			所得税税率
调整年度实际税率：
如报告所述	$	287.1	$	(45.4	)	15.8	%
调整的影响：
结构调整和相关	4.5		(1.1		)
转化	26.4		(4.8		)
债务的清偿	0.7		(0.1		)
养老金年金化	50.5		(18.3		)
其他	1.0		0.7
税收相关	—		9.8
经调整	$	370.2	$	(59.2	)	16.0	%

行动结果

三个月结束 2019年9月30日相比较三个月结束 2018年9月30日

合并



	三个月到9月30日，
	2019				2018
			% 销售				% 销售		变化% 报告数额
	(百万美元)
净销售额	$	1,024.6	—		$	1,098.8	—		(6.8	)%
毛利	$	209.6	20.5	%	$	240.1	21.9	%	(12.7	)%
SG&A	$	123.2	12.0	%	$	135.9	12.4	%	(9.3	)%
业务收入(损失)	$	86.4	8.4	%	$	104.2	9.5	%	(17.1	)%

的净销售额三个月结束 2019年9月30日减少7 420万美元与同时期相比2018.净销售额减少的主要原因是，我们AWP部门对空中工作平台和电传机的需求减弱，但因我们的MP部门对设备的需求增加和AWP部门的公用设备需求增加而部分抵消。外汇汇率的变化对合并净销售额产生了大约2 000万美元的负面影响。

毛利三个月结束 2019年9月30日减少3 050万美元与同时期相比2018。这一减少主要是由于我们的AWP部门的销售额和工厂管理费用较低，以及所有部门的外汇汇率变化造成的负面影响。这一下降被我们的MP部分销售额的增加和AWP部分的价格上涨部分抵消。

的费用三个月结束 2019年9月30日减少1 270万美元与同时期相比2018.减少的主要原因是补偿费用和专业费用较低。

的业务收入三个月结束 2019年9月30日减少1 780万美元与同时期相比2018.主要原因是我们的AWP部门的销售量和工厂管理费用较低，以及所有部门的外汇汇率变化的负面影响，部分抵消了我们的MP部门销售额的增加、AWP部门的价格上涨以及较低的补偿费用和专业费用。

空中工作平台



	三个月到9月30日，
	2019				2018
			% 销售				% 销售		变化% 报告数额
	(百万美元)
净销售额	$	628.2	—		$	729.4	—		(13.9	)%
业务收入	$	45.9	7.3	%	$	81.6	11.2	%	(43.8	)%

的AWP部分的净销售额三个月结束 2019年9月30日减少1.012亿美元与同时期相比2018主要原因是北美和欧洲对空中工作平台的需求减弱，北美的电传人员需求减弱，公用事业设备销售增加部分抵消了这一需求。净销售额受到汇率变动的负面影响，特别是在欧洲，其影响约为700万美元。

的业务收入三个月结束 2019年9月30日减少3 570万美元与同时期相比2018.主要是由于销售量减少、因总生产量减少而吸收工厂间接费用减少、不利的销售组合以及外汇汇率变动的负面影响，部分抵消了价格上涨和医疗保健费用分配的变化。

材料加工



	三个月到9月30日，
	2019				2018
			% 销售				% 销售		变化% 报告数额
	(百万美元)
净销售额	$	338.6	—		$	313.6	—		8.0	%
业务收入	$	52.4	15.5	%	$	41.4	13.2	%	26.6	%

的MP部分的净销售额三个月结束 2019年9月30日增加2 500万美元与同时期相比2018主要原因是西欧对机动破碎和筛分设备的需求较高，而北美对物料处理员和混凝土搅拌车的需求较高。净销售额受到汇率变动的负面影响，特别是在欧洲，其影响约为1 100万美元。

的业务收入三个月结束 2019年9月30日增加1 100万美元与同时期相比2018主要原因是销售量增加，部分抵消了外汇汇率变动的负面影响。

公司和其他/冲销



	三个月到9月30日，
	2019					2018
				% 销售					% 销售		变化% 报告数额
	(百万美元)
净销售额	$	57.8		—		$	55.8		—		3.6	%
业务损失	$	(11.9	)	(20.6	)%	$	(18.8	)	(33.7	)%	36.7	%

净销售包括粗糙地形和塔式起重机销售，TFS的账面融资活动和消除公司间销售活动。净销售额增加的主要原因是公司间销售冲销减少，但因对塔式起重机的需求减弱而部分抵消。

的业务损失三个月结束 2019年9月30日减少690万美元与同时期相比2018。营运亏损减少的主要原因是补偿费用和专业费用较低，但因塔式起重机销售量减少和医疗费用分配变化而部分抵消。.

利息费用，扣除利息收入

在三个月结束 2019年9月30日，扣除利息收入后，我们的利息开支是2 010万美元，或340万美元比上一年同期高，原因是平均借款增加。

其他收入(费用)-净额

其他收入(费用)三个月结束 2019年9月30日是.的收入160万美元，或530万美元与前一年同期相比增加。增加的原因是，与前一年期间记录的损失相比，本年度期间股票投资的市场收益有所增加，本年度期间的外汇转换收益也有所增加。

所得税

在三个月结束 2019年9月30日，我们确认所得税费用1 550万美元关于.的收入6 790万美元，有效税率22.8%，与所得税费用相比1 460万美元关于.的收入8 380万美元，有效税率17.4%，为了三个月结束 2018年9月30日较高的有效税率三个月结束 2019年9月30日主要原因是由于税收地位不确定而产生的更大的税收支出被有利的管辖权组合部分抵消。三个月结束 2018年9月30日.

停业的收入(损失)

因停业而造成的损失-扣除三个月结束 2019年9月30日曾.1 010万美元与停止经营造成的损失相比3 080万美元就上一年同期而言，减少2 070万美元。本年度亏损减少是由于DEMAG于2019年7月31日处置。

停业经营的处置损益

在三个月结束 2019年9月30日.class=‘class 1’>我们确认了在处置已停止的业务方面的损失2 090万美元，主要是有关销售德马格以前包括在我们的起重机部门。在三个月结束 2018年9月30日，我们确认在处置停业业务方面取得了收益--扣除20万美元的税额，这主要与我们以前出售MHPS业务有关。

九个月结束 2019年9月30日相比较九个月结束 2018年9月30日

合并



	截至9月30日的9个月，
	2019				2018
			% 销售				% 销售		变化% 报告数额
	(百万美元)
净销售额	$	3,468.1	—		$	3,468.4	—		—	%
毛利	$	719.2	20.7	%	$	747.3	21.5	%	(3.8	)%
SG&A	$	407.1	11.7	%	$	416.4	12.0	%	(2.2	)%
业务收入(损失)	$	312.1	9.0	%	$	330.9	9.5	%	(5.7	)%

的净销售额九个月结束 2019年9月30日减少30万美元与同时期相比20184.主要净销售额基本持平，因为汇率变化对合并净销售额产生了大约9 200万美元的负面影响，而我们的AWP部门对北美和欧洲空中工作平台的需求减弱，一般被我们的MP部门和中国空中工作平台、我们的AWP部门的公用事业设备和电传员的需求增加所抵消。

毛利九个月结束 2019年9月30日减少2 810万美元与同时期相比2018。减少的主要原因是各部门的汇率变动造成的负面影响，以及AWP部门销售额和工厂管理费用的减少，部分被我们的MP部门的销售量增加和AWP部门的价格上涨所抵消。

的费用九个月结束 2019年9月30日减少930万美元与同时期相比2018.减少的主要原因是补偿费用和专业费用减少以及股权投资的出售，但因销售费用增加和对应收财务的具体损失备抵而部分抵消。

的业务收入九个月结束 2019年9月30日减少1 880万美元与同时期相比2018.主要原因是所有部门的外汇汇率变动造成的负面影响，以及AWP部门销售额和工厂间接费用的吸收减少，部分抵消了以下因素：我们的MP部门销售额增加、AWP部门价格上涨以及补偿成本和专业费用降低。

空中工作平台



	截至9月30日的9个月，
	2019				2018
			% 销售				% 销售		变化% 报告数额
	(百万美元)
净销售额	$	2,226.5	—		$	2,319.2	—		(4.0	)%
业务收入	$	191.8	8.6	%	$	263.4	11.4	%	(27.2	)%

的AWP部分的净销售额九个月结束 2019年9月30日减少9 270万美元与同时期相比2018主要原因是北美和欧洲对空中工作平台的需求减弱，但在中国销售增加以及对公用设备和电传机的需求增加，部分抵消了这一需求。净销售额受到汇率变动的负面影响，特别是在欧洲，其影响约为4 000万美元。

的业务收入九个月结束 2019年9月30日减少7 160万美元与同时期相比2018.主要原因是销售量减少、从总生产量减少而吸收的工厂间接费用减少、汇率变动和销售、一般和行政费用增加的负面影响，部分抵消了价格上涨和医疗保健费用分配的变化。

材料加工



	截至9月30日的9个月，
	2019				2018
			% 销售				% 销售		变化% 报告数额
	(百万美元)
净销售额	$	1,050.0	—		$	964.7	—		8.8	%
业务收入	$	157.9	15.0	%	$	125.6	13.0	%	25.7	%

的MP部分的净销售额九个月结束 2019年9月30日增加8 530万美元与同时期相比2018主要原因是北美以外地区对物料处理员和机动破碎和筛分设备的需求增加，主要在澳大利亚和北美的混凝土搅拌车进行挑选和运输设备。净销售额受到汇率变动的负面影响，特别是在欧洲，其影响约为4 300万美元。

的业务收入九个月结束 2019年9月30日增加3 230万美元与同时期相比2018主要原因是销售量增加，部分抵消了外汇汇率变动的负面影响。

公司和其他/冲销



	截至9月30日的9个月，
	2019					2018
				% 销售					% 销售		变化% 报告数额
	(百万美元)
净销售额	$	191.6		—		$	184.5		—		3.8	%
业务损失	$	(37.6	)	(19.6	)%	$	(58.1	)	(31.5	)%	35.3	%

净销售包括粗糙地形和塔式起重机销售，TFS的账面融资活动和消除公司间销售活动。净销售额增加的主要原因是客户预付款被没收和公司间销售冲销减少，部分抵消了对塔式起重机的需求减弱和汇率变化对崎岖地形和塔式起重机销售的负面影响。

的业务损失九个月结束 2019年9月30日减少2 050万美元与同时期相比2018。业务损失减少的主要原因是补偿费用和专业费用较低、出售股本投资和客户预付款被汇率变动、塔式起重机销售量降低、保健费用分配变化和对应收财务的具体损失津贴的负面影响所部分抵消。

利息费用，扣除利息收入

在九个月结束 2019年9月30日，扣除利息收入后，我们的利息开支是6 420万美元，或1 870万美元高于上一年同期，原因是利率较高的平均借款增加，现金结余减少，利息收入减少。

其他收入(费用)-净额

其他收入(费用)九个月结束 2019年9月30日是.的费用290万美元，或120万美元与前一年同期相比减少。支出减少的主要原因是本年度外汇损失减少，但前一年出售投资的收益部分抵消了这一损失。

所得税

在九个月结束 2019年9月30日，我们确认所得税费用5 380万美元关于.的收入2.45亿美元，有效税率22.0%，与所得税费用相比5 920万美元关于.的收入2.813亿美元，有效税率21.0%，为了九个月结束 2018年9月30日较高的有效税率九个月结束 2019年9月30日主要原因是由于税收地位不确定而产生的更大的税收支出被有利的管辖权组合部分抵消。九个月结束 2018年9月30日.

停业的收入(损失)

因停业而造成的损失-扣除九个月结束 2019年9月30日曾.1.518亿美元与停止经营造成的损失相比8 020万美元在前一年的同一时期。本期的损失主要是由于确认税前收费约为税前税。8 200万美元 (8 200万美元(税务后)将移动起重机处置组减记为公允价值，降低销售成本和我国移动起重机业务的负面表现。

停业经营的处置损益

在九个月结束 2019年9月30日.class=‘class 1’>我们确认了在处置已停止的业务方面的损失950万美元，主要与德马格的销售亏损有关，但因销售我们的吊杆卡车、卡车起重机和跨界产品线以及以前在俄克拉何马城工厂生产的相关库存的收益而部分抵消，这两种产品以前都包括在我们以前的Cranes部门。在九个月结束 2018年9月30日，我们认识到，在处置停业业务方面取得了收益--扣除480万美元的税额，主要与我们以前出售的卡车和阿特拉斯公司业务有关。

流动性和资本资源

我们的重点是创造现金和保持流动性(现金和在我们的循环信贷额度下的可用性)，以便我们的业务有效运作。2019年9月30日，我们有现金和现金等价物4.755亿美元在我们的循环信贷额度下6亿美元，使我们的总流动资金约为11亿美元。在九个月结束 2019年9月30日，我们的流动资金大约增加了3.4亿美元从…2018年12月31日主要原因是额外发行债务提供的现金和出售Demag和ASV股份的收益。

通常情况下，我们把现金投资于高评级、流动性强的货币市场基金和大型、高评级银行的短期银行存款。我们的投资目标是保持资本和流动性，同时赚取市场利率。

我们寻求利用我们的外国子公司持有的现金来支持我们的业务，并通过为这些业务的资本支出、运营费用或其他类似现金需求提供资金，支持我们在美国境外和国内的持续增长计划。如果有必要的话，大部分现金可以在美国使用。汇回美国的现金可能会增加外国和国家税收。我们将继续寻找征税的机会，有效地调动和调动资金。由于该公司的现金部署策略，没有任何趋势、需求或不确定因素可能对我们整体产生重大影响，或可能与我们的财务灵活性有关。

我们有自由现金流1.037亿美元和1 540万美元对这三个人来说九个月结束 2019年9月30日分别。由于我们对今年剩余时间的最新展望，我们现在预计在2019年将产生约1.1亿美元的自由现金流。

下表对(用于)业务活动提供的现金净额与自由现金流量进行了核对(以百万计)：



	三个月结束 9/30/2019			九个月结束 9/30/2019
(用于)业务活动提供的现金净额	$	126.7		$	78.4
TFS资产增加(减少)	(21.2		)	(26.1		)
资本支出	(40.3		)	(75.4		)
相关营运资本净调整	38.5			38.5
自由现金流	$	103.7		$	15.4

我们的主要资金来源是业务活动产生的现金，包括出售应收账款产生的现金、银行信贷设施贷款和在资本市场筹集的资金。九个月结束 2019年9月30日，我们无追索权出售了约9.06亿美元的贸易应收账款，以提高流动性。在九个月结束 2019年9月30日，我们也出售了大约1.8亿美元销售型租赁和商业贷款。

我们认为，业务活动产生的现金，包括出售应收账款产生的现金，加上我们的银行信贷设施和手头现金，提供了足够的流动资金，以便至少在今后12个月内继续支持内部业务举措，并满足我们的业务和偿债要求。见公司年报第1A项“风险因素”2018年12月31日详细描述我们的债务所带来的风险，以及我们创造足够的现金流来经营我们的业务的能力。

我们从业务中产生现金的能力受到许多因素的影响，其中包括：


•	我们的许多客户通过第三方金融公司为购买提供资金，这些公司根据客户的信誉和我们设备的预期剩余价值提供信贷。客户信用状况或旧设备价值的变化都可能影响客户购买设备的能力。第三方金融公司无法保证第三方金融公司将一如既往地向我们的客户提供信贷。


•	随着销售的变化，支持我们业务所需的流动资金数额可能会发生变化。


•	我们的供应商主要根据我们的整体信用评级向我们提供付款条件。信用等级的下降可能会影响供应商延长条款的意愿，进而加速我们业务的现金需求。


•	我们产品的销售受一般经济条件、天气、竞争、外币汇率变动的换算效应以及其他因素的影响，这些因素在许多情况下是我们无法直接控制的。例如，在经济不稳定时期，我们的客户推迟了购买决定，从而减少了业务产生的现金。


•	其他流动性来源的可用性和利用率，如贸易应收账款销售计划。

营运资本占三个月年化净销售额的百分比是18.9%在…2019年9月30日.

下表显示我们在持续经营中的营运资本的计算情况，以及截至年化销售后三个月的计算结果。2019年9月30日(以百万计)：



	三个月结束 9/30/2019
净销售额	$	1,024.6
x	4
跟踪三个月的年化净销售额	$	4,098.4



	截至19/30
盘存	$	858.0
贸易应收款	491.7
应付贸易帐款	(558.6		)
客户预付款	(16.9		)
周转资金	$	774.2

2017年1月31日，我们签订了一项新的信贷协议(经修正后的“2017年信用协议”)。2017年信用协议包含一个4亿美元高级有担保定期贷款(“原始定期贷款”)。2017年信贷协议的原始定期贷款部分按伦敦银行间同业拆借利率(“libor”)加利息计算。2.00%带着0.75%利博楼层。在2019年3月7日，我们签订了一个增量假设协议和2017年信贷协议的第3号修正案(“第3号修正案”)。第3号修正案为我们提供了2017年信贷协议下的额外定期贷款(“2019定期贷款”)，金额为2亿美元。2017年信贷协议的2019年定期贷款部分利率为libor+2.75%，利率为0.75%的libor下限(最初的定期贷款加上2019年的定期贷款构成2017年信贷协议的“定期贷款”部分)。2017年信用协议包含一个6亿美元循环信贷额度可持续至2022年1月31日。2019年定期贷款的净收益用于减少循环信贷额度下的借款。2017年“信贷协议”允许无限制的增量承诺，可以由现有或新的贷款人选择延长，可以采取循环信贷承诺、定期贷款承诺或两者结合的形式，增量数额超过3亿美元要求公司满足2017年信贷协议中所载的高级担保杠杆率。2017年信贷协议中循环信贷额度下的利率将根据我们的综合杠杆率进行调整。有关2017年信贷协议的信息，请参阅我们精简的综合财务报表中的附注K--“长期债务”。

根据2017年信贷协议借款2019年9月30日都是5.868亿美元，扣除贴现，我们的定期贷款。有不我们循环信贷额度上的未清款项。在…2019年9月30日，加权平均利率为4.30%2017年信贷协议的定期贷款部分。

我们通过维持固定利率债务和浮动利率债务之间的平衡来管理我们的利率风险，包括在适当情况下使用利率衍生品。长远而言，我们相信这种组合会令利息成本较纯固定利率组合为低，同时减低利率风险。

我们对金融服务资产的投资约为1.59亿美元，网2019年9月30日。我们仍然专注于在美国、欧洲和中国等关键市场扩大融资解决方案。我们还期望通过在某些情况下通过TFS增加客户融资来使用TFS来驱动增量销售。

2018年7月，公司董事会授权回购至多一笔3亿美元公司的流通股普通股。在九个月结束 2019年9月30日我们没有根据2018年7月的授权回购股票，只剩下2亿美元可以根据这个计划进行回购。在2019年第一、第二和第三季度，我们的董事会宣布$0.11每股支付给我们的股东。在2019年10月，我们的董事会宣布$0.11每股将于2019年12月19日支付。见注O-“精简综合财务报表说明”中的“股东权益”，以获得关于股票回购计划授权、我们回购普通股流通股以及向股东申报和支付股息的进一步信息。

我们通过出售股票或债务证券进入资本市场筹集资金的能力，受到各种因素的影响，其中一些是我们特有的因素，还有一些与总体经济和/或金融市场状况有关的因素。这些因素包括运营结果、未来期间的预期经营业绩以及债务与股本的杠杆。我们进入资本市场的能力还取决于我们及时向证券交易委员会(SEC)提交定期报告的能力。此外，我们的银行信贷设施、高级票据和高级次级票据的条款限制了我们进一步借款和出售大量资产的能力。

现金流量

业务提供的现金九个月结束 2019年9月30日全数7840万美元，与业务中使用的现金相比1 960万美元为九个月结束 2018年9月30日24.业务提供的现金增加主要是由周转资金效率驱动的。

投资活动提供的现金九个月结束 2019年9月30日曾.1.285亿美元，与4 600万美元的投资活动中使用的现金九个月结束 2018年9月30日。投资活动提供的现金增加的主要原因是出售Demag和ASV股票所得的收益。

用于资助活动的现金8 550万美元为九个月结束 2019年9月30日，与2.184亿美元的财务活动中使用的现金九个月结束 2018年9月30日。用于筹资活动的现金减少的主要原因是在前一年期间进行的股票回购。

表外安排

担保

我们的客户不时通过第三方金融公司为购买我们的设备提供资金。在某些情况下，我们可以向金融公司提供信用担保，在客户违约时，我们同意向金融公司付款。我们的最高责任一般限于客户在违约时欠财务公司的剩余款项。如果客户违约，我们一般能够收回和处置设备，如果有损失，我们可以以最小的损失(如果有的话)给我们。

在销售型租约下，我们不时发出剩余价值担保。剩余价值保证涉及一种保证，即如果客户满足某些条件，一件设备将在未来某一天具有最小的公平市场价值。我们通常能够减轻与这些担保相关的一些风险，因为担保的期限是交错的，这就限制了在任何时候进入市场的旧设备的数量。

我们在旧设备市场上的历史经验不能保证表明未来的结果，我们从我们的担保中收回损失的能力可能会受到损失发生时旧设备市场的经济状况的影响。

关于我们的担保的进一步信息，见精简的综合财务报表说明中的注N--“诉讼和意外开支”。

意外开支和不确定因素

外汇和利率风险

我们的产品销往世界各地100多个国家，因此，我们的收入是以外币产生的，而与这些收入相关的成本仅部分以相同的货币产生。我们签订外汇合同，以管理与确认的资产或负债有关的未来现金流量的变化，或由于货币汇率的变化而预测的交易。我们所接触的主要货币是欧元、英镑和澳元。

我们管理利率风险敞口的方法是，在一开始就同时承担浮动利率和固定利率的债务，并在必要时使用利率互换来维持浮动利率和固定利率之间的持续平衡。

见附注J-“精简综合财务报表说明”中的“衍生金融工具”，以进一步了解我们的衍生品和第3项“市场风险的数量和质量披露”，以讨论外币汇率和利率的变化可能对我们的财务业绩产生的影响。

其他

我们受到一些意外情况和不确定因素的影响，包括(但不限于)产品责任索赔、工人赔偿责任、知识产权诉讼、自保义务、税务审查、担保、集体诉讼和其他事项。关于意外事故和不确定因素的更多信息，见注N-“合并财务报表的说明”，包括我们涉及Demag Cranes AG某些前股东的诉讼程序，以及在巴西提出的关于支付ICMS税的索赔。我们投保产品责任、一般责任、工人赔偿、雇主责任、财产损害、知识产权和法律或合同规定的其他可保风险，保留对我们的责任或可扣减的款项。许多风险敞口尚未确定，或诉讼程序尚处于初步阶段，目前无法估计任何赔偿责任的数额或时间。不过，我们不相信这些意外及不明朗因素会个别或整体地对我们的行动造成重大的不良影响。对于除所得税外的意外情况和不确定因素，如有可能发生损失，并可能对这些事项的责任作出合理估计，则在无法估计最有可能发生的范围内的数额时，为这种估计的数额或一系列估计数的最低数额编列备抵。

我们在正常的生产过程中产生危险和非危险废物.因此，我们要遵守广泛的环境法律法规。我们所有的员工都必须遵守所有适用的健康、安全和环境法律法规，在工作环境中必须遵守适当的安全规则和环境惯例。这些法律和条例规定了可能对环境产生不利影响的行动，例如向空气和水中排放，并要求在处理和处置危险和非危险废物时遵守某些做法。这些法律和条例还规定，如果发生任何此类事件，清理场地、过去的溢漏、处置和其他释放危险物质所造成的费用和损害也应承担赔偿责任。我们承诺遵守这些标准，并监测我们的工作场所，以确定设备、机械和设施是否符合规定的安全标准。我们的每个生产设施至少每五年接受一次环境审计，以监测遵守情况，而且没有发生任何事件，要求我们支付材料金额，以遵守这些法律和条例。我们致力于通过适当的工作做法、培训和程序，确保安全和健康危害得到充分解决。我们致力于减少失去的时间伤害，并努力达到世界级水平的安全实践在我们的行业。



	发行人购买股票证券
期间	购买股份总数(1)	每股平均价格	作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(2)	5月份股票的大约美元价值根据计划或计划(以千计)(2)
2019年7月1日至2019年7月31日	2,279	$29.66	—	$200,000
2019年8月1日至8月31日	2,835	$23.98	—	$200,000
2019年9月1日至9月30日	6,618	$26.87	—	$200,000
共计	11,732	$26.72	—	$200,000


(1)	金额包括购买的普通股股份，以满足公司对雇员的递延补偿义务的要求。


(2)	2018年7月，我们的董事会授权，公司公开宣布回购公司发行的普通股中最多3亿美元的股份。



证物编号。	陈列品

31.1	根据规则13a-14(A)/15d-14(A)认证首席执行官。*

31.2	根据细则13a-14(A)/15d-14(A)认证首席财务官。*

32	根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席执行官和首席财务官证书。**

101.INS	XBRL实例文档-实例文档没有出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

101.SCH	XBRL分类法扩展模式文档。*

101.CAL	XBRL分类法扩展计算链接库文档。*

101.DEF	XBRL分类法扩展定义链接库文档。*

101.LAB	XBRL分类法扩展标签Linkbase文档。*

101.PRE	XBRL分类法扩展表示链接库文档。*

104	封面交互数据文件(格式化为内联XBRL，包含在表101中)。

*	在这份文件中提交了证物。
**	附有这份文件的展品。



日期：	2019年10月31日	S/John D.Sheehan
		约翰·谢汉
		高级副总裁和
		首席财务官
		(首席财务主任)



日期：	2019年10月31日	/S/Mark I.Clair
		马克·I·克莱
		副总裁、主计长和
		首席会计官
		(首席会计主任)