文件柯蒂斯赖特公司000002632412/312019Q3假的0.60.60.51.711100,000,000100,000,00049,187,37849,187,37842,689,25342,772,4176,498,1256,414,96115126003.843.73.854.244.054.11不不不00000263242019-01-012019-09-30Xbrli:股票00000263242019-09-30iso 4217:美元0000026324美国-公认会计原则:产品成员2019-07-012019-09-300000026324美国-公认会计原则:产品成员2018-07-012018-09-300000026324美国-公认会计原则:产品成员2019-01-012019-09-300000026324美国-公认会计原则:产品成员2018-01-012018-09-300000026324美国-公认会计原则:服务成员2019-07-012019-09-300000026324美国-公认会计原则:服务成员2018-07-012018-09-300000026324美国-公认会计原则:服务成员2019-01-012019-09-300000026324美国-公认会计原则:服务成员2018-01-012018-09-3000000263242019-07-012019-09-3000000263242018-07-012018-09-3000000263242018-01-012018-09-30iso 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证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的季度报告
终了季度(一九二零九年九月三十日)
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
从_
委员会档案编号1-134
柯蒂斯-赖特公司
(注册人的确切名称,一如其章程所指明者)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 13-0612970 |
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | | (国税局雇主识别号码) |
| | | | | | | | | | | |
300套港湾道130号 | | | |
戴维森 | 北卡罗来纳州 | | 28036 |
(主要行政办公室地址) | | | (邮政编码) |
(704) 869-4600
(登记人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | CW | 纽约证券交易所 |
用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的时间较短),(2)在过去90天中一直受到这种备案要求的限制。
是 ☒自愿性、无偿性、自愿性、无偿性☐
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。
是 ☒自愿性、无偿性、自愿性、无偿性☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速箱 | ☒ | | 加速过滤器 | ☐ |
非加速滤波器 | ☐ | (不要检查是否有一家较小的报告公司) | 小型报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 | | | | ☐ |
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。
是☐/.☒
注明发行人每一类别普通股的流通股数目,以最新可行日期为准。
普通股,每股面值1.00美元:42,689,253股票(截至2019年9月30日)。
Curtiss-Wright公司及其子公司
目录
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第一部分-财务资料 | | | 页 |
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项目1. | 财务报表(未经审计): | | |
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| | 精简合并收益报表 | 4 |
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| | 综合收益合并简表 | 5 |
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| | 合并资产负债表 | 6 |
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| | 现金流动汇总表 | 7 |
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| | 股东权益合并简表 | 8 |
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| | 精简合并财务报表附注 | 9 |
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项目2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | | 22 |
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项目3. | 市场风险的定量和定性披露 | | 33 |
| | | |
项目4. | 管制和程序 | | 33 |
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第二部分-其他资料 | | | |
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项目1. | 法律程序 | | 34 |
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项目1A。 | 危险因素 | | 34 |
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项目2. | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | | 34 |
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项目3. | 高级证券违约 | | 35 |
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项目4. | 矿山安全披露 | | 35 |
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项目5. | 其他资料 | | 35 |
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项目6. | 展品 | | 36 |
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签名 | | | 37 |
第一部分-财务资料
项目1.财务报表
Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并盈余报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
(单位:千,除每股数据外) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净销售额 | | | | | | | |
产品销售 | $ | 516,760 | | | $ | 495,197 | | | $ | 1,520,612 | | | $ | 1,451,560 | |
服务销售 | 98,120 | | | 100,196 | | | 311,578 | | | 311,653 | |
总净销售额 | 614,880 | | | 595,393 | | | 1,832,190 | | | 1,763,213 | |
销售成本 | | | | | | | |
产品销售成本 | 331,793 | | | 312,702 | | | 986,475 | | | 936,197 | |
服务销售成本 | 57,011 | | | 60,173 | | | 192,722 | | | 196,807 | |
销售总成本 | 388,804 | | | 372,875 | | | 1,179,197 | | | 1,133,004 | |
毛利 | 226,076 | | | 222,518 | | | 652,993 | | | 630,209 | |
研发费用 | 18,362 | | | 14,239 | | | 54,503 | | | 45,234 | |
销售费用 | 28,133 | | | 30,361 | | | 90,303 | | | 94,546 | |
一般和行政费用 | 74,012 | | | 80,871 | | | 224,888 | | | 226,808 | |
营业收入 | 105,569 | | | 97,047 | | | 283,299 | | | 263,621 | |
利息费用 | 7,951 | | | 7,949 | | | 23,183 | | | 25,719 | |
其他收入净额 | 6,355 | | | 3,843 | | | 17,704 | | | 12,497 | |
所得税前收入 | 103,973 | | | 92,941 | | | 277,820 | | | 250,399 | |
所得税准备金 | (21,463) | | | (18,458) | | | (59,645) | | | (57,485) | |
净收益 | $ | 82,510 | | | $ | 74,483 | | | $ | 218,175 | | | $ | 192,914 | |
| | | | | | | |
每股净收益: | | | | | | | |
每股基本收益 | $ | 1.93 | | | $ | 1.70 | | | $ | 5.10 | | | $ | 4.38 | |
稀释每股收益 | $ | 1.92 | | | $ | 1.68 | | | $ | 5.07 | | | $ | 4.33 | |
| | | | | | | |
每股股息 | 0.17 | | | 0.15 | | | 0.49 | | | 0.45 | |
已发行加权平均股票: | | | | | | | |
基本 | 42,709 | | | 43,892 | | | 42,755 | | | 44,060 | |
稀释 | 42,995 | | | 44,334 | | | 43,025 | | | 44,513 | |
| | | | | | | |
见精简合并财务报表附注 | | | | | | | |
Curtiss-Wright公司及其子公司
综合收益合并简表
(未经审计)
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净收益 | $ | 82,510 | | | $ | 74,483 | | | $ | 218,175 | | | $ | 192,914 | |
其他综合收入(损失) | | | | | | | |
外币折算调整,扣除税额(1) | $ | (24,734) | | | $ | (2,230) | | | $ | (15,952) | | | $ | (30,590) | |
养恤金和退休后调整数,扣除税款(2) | 1,311 | | | 3,458 | | | 4,743 | | | 9,142 | |
其他综合收入(损失),扣除税后 | (23,423) | | | 1,228 | | | (11,209) | | | (21,448) | |
综合收入 | $ | 59,087 | | | $ | 75,711 | | | $ | 206,966 | | | $ | 171,466 | |
(1) 在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,其他外币折算损失中包括的税收优惠为美元。0.6百万2018年9月30日终了的3个月和9个月的其他外币折算综合损失中包括的税收优惠为美元。0.5百万美元1.7分别是百万。
(2) 截至2019年9月30日止的3个月和9个月的其他养老金和退休后调整综合收入中包括的税收支出为美元。0.4百万美元1.5分别是百万。截至2018年9月30日的3个月和9个月的其他综合养老金和退休后调整收入中包括的税收支出为美元。1.1百万美元2.9分别是百万。
见精简合并财务报表附注
Curtiss-Wright公司及其子公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
(单位:千,除每股数据外)
| | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 297,712 | | | $ | 276,066 | |
应收账款净额 | 644,150 | | | 593,755 | |
存货净额 | 430,086 | | | 423,426 | |
其他流动资产 | 44,338 | | | 50,719 | |
流动资产总额 | 1,416,286 | | | 1,343,966 | |
财产、厂房和设备,净额 | 373,718 | | | 374,660 | |
善意 | 1,104,796 | | | 1,088,032 | |
其他无形资产净额 | 420,458 | | | 429,567 | |
经营租赁使用权资产净额 | 134,286 | | | — | |
其他资产 | 32,765 | | | 19,160 | |
总资产 | $ | 3,482,309 | | | $ | 3,255,385 | |
负债 | | | |
流动负债: | | | |
长期和短期债务的当期部分 | $ | 80 | | | $ | 243 | |
应付帐款 | 169,413 | | | 232,983 | |
应计费用 | 140,589 | | | 166,954 | |
应付所得税 | 8,347 | | | 5,811 | |
递延收入 | 256,327 | | | 236,508 | |
其他流动负债 | 73,349 | | | 44,829 | |
流动负债总额 | 648,105 | | | 687,328 | |
长期债务 | 761,057 | | | 762,313 | |
递延税款负债净额 | 48,809 | | | 47,121 | |
应计养恤金和其他退休后福利费用 | 94,629 | | | 101,227 | |
长期经营租赁责任 | 116,652 | | | — | |
环境储备的长期部分 | 15,923 | | | 15,777 | |
其他负债 | 95,994 | | | 110,838 | |
负债总额 | 1,781,169 | | | 1,724,604 | |
意外开支和承付款(附注14) | | | |
股东权益 | | | |
普通股,面值1美元,截至2019年9月30日和2018年12月31日获授权的股票100,000,000股;截至2019年9月30日和2018年12月31日发行的49,187,378股;截至2019年9月30日的流通股42,689,253股和截至2018年12月31日的42,772,417股 | 49,187 | | | 49,187 | |
额外支付的资本 | 120,219 | | | 118,234 | |
留存收益 | 2,414,956 | | | 2,191,471 | |
累计其他综合损失 | (325,913) | | | (288,447) | |
按成本计算的普通股(截至2019年9月30日的6,498,125股和截至2018年12月31日的6,414,961股) | (557,309) | | | (539,664) | |
股东权益总额 | 1,701,140 | | | 1,530,781 | |
负债和股东权益共计 | $ | 3,482,309 | | | $ | 3,255,385 | |
| | | |
见精简合并财务报表附注 | | | |
Curtiss-Wright公司及其子公司
合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 九个月结束 | | |
| 九月三十日 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 |
业务活动现金流量: | | | |
净收益 | $ | 218,175 | | | $ | 192,914 | |
调整数,以调节净收益与业务活动提供的现金净额 | | | |
折旧和摊销 | 76,998 | | | 77,146 | |
资产剥离收益 | — | | | (2,149) | |
固定资产处置收益 | (6,295) | | | (531) | |
递延所得税 | 652 | | | 4,942 | |
股份补偿 | 11,262 | | | 11,846 | |
经营资产和负债的变化,减去收购和剥离的业务后: | | | |
应收账款净额 | (44,788) | | | (79,372) | |
存货净额 | (8,587) | | | (50,463) | |
进度付款 | (4,955) | | | 764 | |
应付帐款和应计费用 | (86,900) | | | (32,389) | |
递延收入 | 18,750 | | | 11,643 | |
应付所得税 | 2,676 | | | (7,620) | |
养恤金和退休后负债净额 | (928) | | | (46,320) | |
其他流动和长期资产和负债 | (17,045) | | | 18,564 | |
经营活动提供的净现金 | 159,015 | | | 98,975 | |
投资活动的现金流量: | | | |
出售和处置长期资产的收益 | 10,099 | | | 5,495 | |
剥离的考虑 | — | | | (268) | |
无形资产购置 | (157) | | | (1,500) | |
财产、厂房和设备的增加 | (49,919) | | | (30,287) | |
企业收购,除现金外 | (50,075) | | | (210,167) | |
对前一年收购支付的额外考虑 | — | | | (460) | |
用于投资活动的现金净额 | (90,052) | | | (237,187) | |
来自筹资活动的现金流量: | | | |
循环信贷贷款 | 35,387 | | | 370,595 | |
循环信贷设施的付款 | (35,550) | | | (369,721) | |
回购普通股 | (37,864) | | | (78,898) | |
以股份为基础的补偿所得 | 10,943 | | | 11,135 | |
支付的股息 | (13,683) | | | (13,223) | |
其他 | (600) | | | (557) | |
用于资助活动的现金净额 | (41,367) | | | (80,669) | |
汇率变动对现金的影响 | (5,950) | | | (10,322) | |
现金和现金等价物净增(减少)额 | 21,646 | | | (229,203) | |
期初现金及现金等价物 | 276,066 | | | 475,120 | |
期末现金及现金等价物 | $ | 297,712 | | | $ | 245,917 | |
补充披露非现金活动: | | | |
已发生但尚未支付的资本支出 | $ | 88 | | | $ | 684 | |
见精简合并财务报表附注 | | | |
Curtiss-Wright公司及其子公司
股东权益合并简表
(未经审计)
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的9个月 | | | | | | | | |
| 普通股 | | 追加资本支付 | | 留存收益 | | 累计其他综合收入(损失) | | 国库券 |
(2018年12月31日) | $ | 49,187 | | | $ | 118,234 | | | $ | 2,191,471 | | | $ | (288,447) | | | $ | (539,664) | |
采用ASU 2018-02的累积效果
| — | | | — | | | 26,257 | | | (26,257) | | | — | |
净收益 | — | | | — | | | 218,175 | | | — | | | — | |
其他综合损失,扣除税后 | — | | | — | | | — | | | (11,209) | | | — | |
宣布股息 | — | | | — | | | (20,947) | | | — | | | — | |
限制性股票 | — | | | (5,491) | | | — | | | — | | | 5,491 | |
行使股票期权 | — | | | (2,720) | | | — | | | — | | | 13,662 | |
股份补偿 | — | | | 10,857 | | | — | | | — | | | 405 | |
回购普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (37,864) | |
其他 | — | | | (661) | | | — | | | — | | | 661 | |
(一九二零九年九月三十日) | $ | 49,187 | | | $ | 120,219 | | | $ | 2,414,956 | | | $ | (325,913) | | | $ | (557,309) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三个月 | | | | | | | | |
| 普通股 | | 追加资本支付 | | 留存收益 | | 累计其他综合收入(损失) | | 国库券 |
(一九二零九年六月三十日) | $ | 49,187 | | | $ | 116,835 | | | $ | 2,339,703 | | | $ | (302,490) | | | $ | (550,939) | |
净收益 | — | | | — | | | 82,510 | | | — | | | — | |
其他综合损失,扣除税后 | — | | | — | | | — | | | (23,423) | | | — | |
宣布股息 | — | | | — | | | (7,257) | | | — | | | — | |
行使股票期权 | — | | | (898) | | | — | | | — | | | 6,429 | |
股份补偿 | — | | | 4,282 | | | — | | | — | | | — | |
回购普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,799) | |
(一九二零九年九月三十日) | $ | 49,187 | | | $ | 120,219 | | | $ | 2,414,956 | | | $ | (325,913) | | | $ | (557,309) | |
Curtiss-Wright公司及其子公司
股东权益合并简表
(未经审计)
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的9个月 | | | | | | | | |
| 普通股 | | 追加资本支付 | | 留存收益 | | 累计其他综合收入(损失) | | 国库券 |
2017年12月31日 | $ | 49,187 | | | $ | 120,609 | | | $ | 1,944,324 | | | $ | (216,840) | | | $ | (369,480) | |
采用ASC 606的累积效应 | — | | | — | | | (2,274) | | | — | | | — | |
净收益 | — | | | — | | | 192,914 | | | — | | | — | |
其他综合损失,扣除税后 | — | | | — | | | — | | | (21,448) | | | — | |
宣布股息 | — | | | — | | | (19,798) | | | — | | | — | |
限制性股票 | — | | | (7,159) | | | — | | | — | | | 7,159 | |
行使股票期权 | — | | | (1,163) | | | — | | | — | | | 12,298 | |
股份补偿 | — | | | 11,631 | | | — | | | — | | | 215 | |
回购普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (78,898) | |
其他 | — | | | (725) | | | — | | | — | | | 725 | |
2018年9月30日 | $ | 49,187 | | | $ | 123,193 | | | $ | 2,115,166 | | | $ | (238,288) | | | $ | (427,981) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年9月30日终了的三个月 | | | | | | | | |
| 普通股 | | 追加资本支付 | | 留存收益 | | 累计其他综合收入(损失) | | 国库券 |
2018年6月30日 | $ | 49,187 | | | $ | 119,025 | | | $ | 2,047,250 | | | $ | (239,516) | | | $ | (399,850) | |
净收益 | — | | | — | | | 74,483 | | | — | | | — | |
其他综合收入,扣除税后 | — | | | — | | | — | | | 1,228 | | | — | |
宣布股息 | — | | | — | | | (6,567) | | | — | | | — | |
限制性股票 | — | | | (236) | | | — | | | — | | | 236 | |
行使股票期权 | — | | | 372 | | | — | | | — | | | 4,402 | |
股份补偿 | — | | | 4,032 | | | — | | | — | | | 14 | |
回购普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (32,783) | |
2018年9月30日 | $ | 49,187 | | | $ | 123,193 | | | $ | 2,115,166 | | | $ | (238,288) | | | $ | (427,981) | |
| | | | | | | | | |
见精简合并财务报表附注 | | | | | | | | | |
Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
1. 提出依据
Curtiss-Wright公司及其子公司(“公司”或“公司”)是一家全球性、多样化的制造和服务公司,设计、制造和大修精密部件,并向航天、国防、发电和一般工业市场提供高度工程设计的产品和服务。
未经审计的合并财务报表包括Curtiss-Wright及其多数控股子公司的账目。所有公司间交易和账户都已被取消。
公司未经审计的合并财务报表是根据美国证券交易委员会(SEC)的规则和条例编制的。通常列入年度财务报表的某些信息和脚注披露已按照这些细则和条例的允许予以精简或省略。管理层认为,所附未经审计的合并财务报表反映了公平列报这些财务报表所需的所有调整。
管理层必须在所附财务报表中对所报告的资产、负债、收入和支出以及或有资产和负债的披露作出估计和判断。实际结果可能与这些估计不同。其中最重要的估计数包括使用非经常性收入确认会计方法完成的费用估计、不动产、厂场和设备的使用寿命估计、用于测试资产可收回性的现金流量估计、养恤金计划和退休后债务假设、库存过时估计、资产公允价值估计和购置中的假定负债、无形资产估价和使用寿命估算、法律储备和未来环境费用估计。合同销售、成本和利润估计值的变化使用累积追赶会计方法确认。此方法在本期内识别变化对当期和前期的累积影响。因此,这些变化对未来合同履行期间的影响被确认,就好像订正估计数是原来的估计数一样。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月期间,合同费用估计数没有显著变化。管理部门认为,这些财务报表反映了为公平列报所需的所有调整。
未审计的合并财务报表应与公司2018年表格10-K年度报告中所载经审计的合并财务报表及其附注一并阅读。中期的业务结果不一定表明整个一年的趋势或业务结果。
最近通过的会计公告
ASU 2016-02-租约-2019年1月1日,该公司通过了ASC 842,租赁,采用可选的过渡方法,允许实体根据先前的租赁会计准则,继续提交2019年1月1日之前的所有期间。在通过过程中,公司选择了一套切实可行的权宜之计,允许该实体放弃重新评估在先前指导下达成的关于租赁存在和租赁分类的结论,以及不分离非租赁部分的实际权宜之计。此外,该公司作出会计政策选择,以符合以往指引所采用的方法核算短期租约。151截至2019年1月1日,公司精简的综合资产负债表中的总资产和负债总额均为百万。
ASU 2018-02-从累积的其他综合收入中重新分类某些税收影响-2019年1月1日,该公司通过了ASU 2018-02,从累积的其他综合收入中重新分类某些税收影响,根据2017年的减税和就业法(税法),可以将积累的其他综合收入中的税收影响重新归类为留存收入。这一标准的采用导致了美元的重新分类。26截至2019年1月1日,公司精简的综合资产负债表中的累计其他综合亏损占留存收益的百万英镑。
2. 收入
公司在将承诺的货物和(或)服务的控制权转让给客户时确认收入,其数额反映出公司预期有权得到的报酬,以换取该货物和/或服务。
履约义务
Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
公司为合同中的每一项承诺确定了一项履行义务,即向客户转让一种独特的货物或服务。作为其评估的一部分,公司考虑到合同中承诺的所有货物和/或服务,不论这些货物和/或服务是否由习惯商业惯例明确说明或暗示。该公司的合同可以包含一项单一的履约义务,包括承诺转让在各自合同范围内没有单独区别的个别货物或服务,也可以包含多重履约义务。对于具有多重履约义务的合同,公司在有独立销售价格的情况下,使用独立的销售价格,将总交易价格分配给每项履约义务,或在没有单独价格的情况下,对合同中的每一种不同的货物或服务采用估计数。
公司的履约义务要么是在时间点上履行的,要么是在超期的基础上履行的.截至2019年9月30日止的3个月零9个月内按时间确认的收入约占47%和48分别占总净销售额的%。2018年9月30日止的3个月零9个月内按时间确认的收入约占2018年9月30日的收入。49%和46分别占总净销售额的%。通常,超期收入确认是基于对用于衡量进度的投入度量的使用,例如迄今为止相对于估计总成本的成本。截至2019年9月30日止的3个月零9个月的确认收入约占2019年9月30日的收入。53%和52分别占总净销售额的%。2018年9月30日终了的3个月零9个月的确认收入约占2018年9月30日的收入。51%和54分别占总净销售额的%。这类安排的收入是在控制权移交给客户的时间点确认的,通常是根据交货条件确定的。
合同积压是尚未确认为收入的其余履约义务。积压包括递延收入和将在未来期间作为收入开具发票并确认为收入的数额。积压总额约为$2.2截至2019年9月30日,该公司预计将确认其中的10亿美元92占下一年度净销售额的百分比12-36个月。其余部分将在其后予以确认。
收入分类
下表列出按终端市场和客户类别分列的公司净销售额总额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按终端市场和客户类型分列的净销售额总额 | 三个月结束 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
防御 | | | | | | | |
航空航天 | $ | 110,742 | | | $ | 94,002 | | | $ | 293,955 | | | $ | 272,809 | |
地面 | 22,231 | | | 25,167 | | | 69,383 | | | 68,463 | |
海军 | 143,430 | | | 116,620 | | | 424,371 | | | 352,456 | |
国防总客户 | $ | 276,403 | | | $ | 235,789 | | | $ | 787,709 | | | $ | 693,728 | |
| | | | | | | |
商业 | | | | | | | |
航空航天 | $ | 109,015 | | | $ | 101,872 | | | $ | 320,237 | | | $ | 305,893 | |
发电 | 88,543 | | | 106,842 | | | 278,194 | | | 307,477 | |
一般工业 | 140,919 | | | 150,890 | | | 446,050 | | | 456,115 | |
商业客户共计 | $ | 338,477 | | | $ | 359,604 | | | $ | 1,044,481 | | | $ | 1,069,485 | |
| | | | | | | |
共计 | $ | 614,880 | | | $ | 595,393 | | | $ | 1,832,190 | | | $ | 1,763,213 | |
| | | | | | | |
注:前一年的某些数额已重新分类,以符合本年度的列报方式。 | | | | | | | |
合同余额
确认收入和收取现金的时间安排可能导致汇总综合资产负债表上的应收帐款、未开单应收款(合同资产)和递延收入(合同负债)。该公司的合同资产主要涉及其对已完成但截至报告日未开单的工作的审议权。合同资产
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精简合并财务报表附注
(未经审计)
在审议权变成无条件的情况下转移到已开票的应收款。在以下情况下,这是典型的情况:根据商定的合同条款或在实现合同里程碑的情况下,随着工作的进展而收取金额。该公司的合同负债主要包括在赚取收入之前收到的客户预付款。在截至2019年9月30日和2018年9月30日终了的3个月和9个月内确认的收入,包括在年初合同负债余额中的收入约为美元。26百万美元159分别为百万美元和30百万美元144分别是百万。合同资产和合同负债分别在精简的综合资产负债表中的“应收账款净额”和“递延收入”项目中列报。
3. 收购
公司不断评估在公司现有投资组合中战略上适合的潜在收购,或者将公司的投资组合扩展到新的产品线或邻近市场。该公司完成了若干项收购,这些收购被记为商业组合,并在公司的财务报表中确认了商誉。这种商誉之所以产生,是因为收购价格反映出未来的收益和现金流潜力,超出了收购时可归因于当前产品和客户的收益和现金流量。因此,商誉本质上包括所组装的员工的知识-如何组装劳动力。劳动力进一步改善技术和产品供应的能力,以及这些努力产生的预期现金流。亲善还可能包括预期的协同效应,因为这些业务对现有业务具有互补的战略适应性。
公司根据其对所购资产的公允价值和承担的负债的理解,在收购之日分配购买价格。在关闭后的几个月里,由于公司获得关于这些资产和负债的更多信息,包括通过有形和无形资产评估,而且随着公司更多地了解新收购的业务,它能够改进公允价值的估计,并更准确地分配购买价格。只有截至收购日期的项目才可考虑随后进行调整。公司将根据需要在计量期结束前对采购价格分配作出适当调整。
在截至2019年9月30日的9个月内,该公司收购了一总采购价格$50百万美元,详见下文。在截至2018年9月30日的9个月内,该公司收购了一总采购价格$210百万美元,详见下文。
截至2019年9月30日的9个月精简综合损益表包括美元8公司2019年收购的净销售额和非实质性净利润的百万。截至2018年9月30日的9个月精简综合损益表包括美元41占总净销售额的百万美元2该公司2018年收购的净亏损为百万美元。
下表汇总了截至2019年9月30日和2018年9月30日终了的9个月内完成的所有收购在购置之日购置的资产和承担的负债的估计公允价值。
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 2019 | | 2018 |
应收账款 | | $ | 2,300 | | | $ | 24,385 | |
盘存 | | 322 | | | 31,875 | |
财产、厂房和设备 | | 648 | | | 3,206 | |
其他流动和非流动资产 | | 479 | | | 47 | |
无形资产 | | 26,000 | | | 146,100 | |
经营租赁使用权资产净额
| | 1,393 | | | — | |
流动负债和非流动负债 | | (3,252) | | | (5,374) | |
有形和无形资产净额 | | 27,890 | | | 200,239 | |
购货价格,扣除所购现金的净额 | | 50,075 | | | 210,167 | |
善意 | | $ | 22,185 | | | $ | 9,928 | |
| | | | |
商誉免税额 | | $ | 22,635 | | | $ | 15,108 | |
2019年购置
Curtiss-Wright公司及其子公司
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(未经审计)
战术通信集团(TCG)
在……上面2019年3月15日,该公司以$100获得TCG 100%的会员权益50.1百万美元,扣除所获现金。“采购协议”载有一种采购价格调整机制,以及对这类交易的惯常表述和保证,包括作为对卖方可能提出的赔偿要求的担保而存入代管的部分购货价格。TCG是关键军事通信系统战术数据链路软件解决方案的设计者和制造商。被收购的业务在国防部门内运作。收购将在收盘后进行调整,收购价格分配尚未完成。
2018年收购
Dresser-兰德政府业务(DRG)
在……上面2018年4月2日,该公司以$100收购了某些资产并承担了DRG的某些负债210.2根据“资产购买协议”实施某些结算后调整后的百万现金.“资产购买协议”载有此类交易的惯例陈述和担保。DRG是关键任务、高速旋转设备解决方案的设计者和制造商,也是所有航空母舰项目中唯一的汽轮机和主机保护阀供应商。收购后的业务在该公司的电力部门内运作。
4. 应收款项
应收账款主要包括向客户开票的金额、由确认为销售但未开单的金额组成的长期合同的未开票费用以及其他应收账款。预计所有未开票的应收账款都将在一年内计费和收取。未开单应收款的非物质数额须遵守保留条款。在我们的应收账款余额内,索赔额和未经批准的变更单数额并不重要。
应收款的构成如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
应收帐款: | | | |
贸易和其他应收款 | $ | 415,681 | | | $ | 390,306 | |
减:可疑账户备抵 | (8,034) | | | (7,436) | |
应收帐款净额 | 407,647 | | | 382,870 | |
未开单应收款(合同资产): | | | |
可收回费用和未开单的估计收益 | 245,805 | | | 225,810 | |
减:适用的进度付款 | (9,302) | | | (14,925) | |
未开单应收款净额 | 236,503 | | | 210,885 | |
应收账款净额 | $ | 644,150 | | | $ | 593,755 | |
5. 盘存
库存成本包含与长期合同和生产周期长的项目有关的金额,其中一部分不会在一年内实现。长期合同库存包括非物质金额的索赔或其他类似的项目,但其确定或实现的不确定性。存货按成本或市场的较低估价。
清单的组成如下:
Curtiss-Wright公司及其子公司
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(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
原料 | $ | 189,296 | | | $ | 214,442 | |
在制品 | 91,356 | | | 74,536 | |
成品 | 143,773 | | | 143,016 | |
与美国政府和其他长期合同有关的库存成本 | 68,666 | | | 54,195 | |
总库存 | 493,091 | | | 486,189 | |
减:相应的库存准备金 | (55,471) | | | (55,776) | |
应用进展付款 | (7,534) | | | (6,987) | |
存货净额 | $ | 430,086 | | | $ | 423,426 | |
与长期合同有关的盘存成本包括与某些航空航天和国防项目有关的资本化合同开发费用。41.2百万美元44.4分别截至2019年9月30日和2018年12月31日。这些资本化成本将在单位生产时清算。截至2019年9月30日和2018年12月31日,美元29.1百万美元18.7根据现有的公司指令,分别有100万英镑将被清算。
6. 善意
截至2019年9月30日止的9个月内,商誉账面金额的变动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 商业/工业 | | 防御 | | 动力 | | 合并 |
(2018年12月31日) | $ | 442,015 | | | $ | 448,871 | | | $ | 197,146 | | | $ | 1,088,032 | |
收购 | — | | | 22,185 | | | — | | | 22,185 | |
调整 | — | | | (208) | | | — | | | (208) | |
外币换算调整 | (3,555) | | | (1,746) | | | 88 | | | (5,213) | |
(一九二零九年九月三十日) | $ | 438,460 | | | $ | 469,102 | | | $ | 197,234 | | | $ | 1,104,796 | |
7. 其他无形资产净额
下表列出公司无形资产的累计构成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (一九二零九年九月三十日) | | | | | | (2018年12月31日) | | | | |
(单位:千) | | 毛额 | | 累积摊销 | | 网 | | 毛额 | | 累积摊销 | | 网 |
技术 | | $ | 243,782 | | | $ | (134,274) | | | $ | 109,508 | | | $ | 238,212 | | | $ | (123,156) | | | $ | 115,056 | |
与客户有关的无形资产 | | 375,218 | | | (207,806) | | | 167,412 | | | 358,832 | | | (193,455) | | | 165,377 | |
节目(1) | | 144,000 | | | (10,800) | | | 133,200 | | | 144,000 | | | (5,400) | | | 138,600 | |
其他无形资产 | | 41,274 | | | (30,936) | | | 10,338 | | | 40,340 | | | (29,806) | | | 10,534 | |
共计 | | $ | 804,274 | | | $ | (383,816) | | | $ | 420,458 | | | $ | 781,384 | | | $ | (351,817) | | | $ | 429,567 | |
| | | | | | | | | | | | |
(1) 程序包括分配给被收购企业的主要项目的值,并表示与客户关系、合同、技术和商标相关的总价值。
在截至2019年9月30日的9个月内,该公司收购了价值为美元的无形资产26.0百万该公司购入与客户有关的无形资产$18.9百万美元技术6.3百万美元及其他无形资产0.8百万美元,其加权平均摊销期为14.6几年15.0年,和8.0分别是几年。
截至2019年9月30日的9个月的无形摊销费用总额为美元。34百万美元33截至2099年12月31日至2023年止的5年的估计摊销费用为美元。45百万美元43百万美元41百万美元39百万美元35分别是百万。
8. 租赁
Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
该公司的部分业务来自租赁设施,包括制造和服务设施、行政办公室和仓库。此外,公司根据经营租赁租赁车辆、机械和办公设备。我们的租约有剩余的租约条款1年至25年份,其中一些包括更新、升级或终止的选项。
租赁费用的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | 九个月结束 |
(单位:千) | (一九二零九年九月三十日) | | (一九二零九年九月三十日) |
经营租赁成本 | $ | 9,078 | | | $ | 24,436 | |
| | | |
融资租赁费用: | | | |
资产使用权摊销 | $ | 203 | | | $ | 599 | |
租赁负债利息 | 124 | | | 377 | |
融资租赁费用总额 | $ | 327 | | | $ | 976 | |
与租赁有关的现金流动补充资料如下:
| | | | | |
| 九个月结束 |
(单位:千) | (一九二零九年九月三十日) |
用于业务活动的现金: | |
用于经营租赁的经营现金流 | $ | (22,721) | |
用于融资租赁的经营现金流 | (377) | |
非现金活动: | |
为换取经营租赁义务而获得的使用权资产 | $ | 3,047 | |
与租赁有关的补充资产负债表信息如下:
| | | | | |
(以千计,租赁期限和贴现率除外) | 截至2019年9月30日 |
经营租赁 | |
经营租赁使用权资产净额 | $ | 134,286 | |
| |
其他流动负债 | $ | 24,199 | |
长期经营租赁责任 | 116,652 | |
经营租赁负债总额 | $ | 140,851 | |
| |
融资租赁 | |
财产、厂房和设备 | $ | 15,561 | |
累计折旧 | (5,273) | |
财产、厂房和设备,净额 | $ | 10,288 | |
| |
其他流动负债 | $ | 790 | |
其他负债 | 11,211 | |
融资租赁负债总额 | $ | 12,001 | |
| |
加权平均剩余租赁期限 | |
经营租赁 | 7.9年数 |
融资租赁 | 9.9年数 |
加权平均贴现率 | |
经营租赁 | 3.82 | % |
融资租赁 | 4.05 | % |
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(未经审计)
租赁负债的到期日如下:
| | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 | |
(单位:千) | 经营租赁 | 融资租赁 |
2019 | $ | 7,339 | | $ | 333 | |
2020 | 28,517 | | 1,342 | |
2021 | 25,607 | | 1,375 | |
2022 | 19,468 | | 1,410 | |
2023 | 17,625 | | 1,445 | |
此后 | 65,173 | | 8,892 | |
租赁付款总额 | 163,729 | | 14,797 | |
减:估算利息 | (22,878) | | (2,796) | |
共计 | $ | 140,851 | | $ | 12,001 | |
2018年11月,该公司签订了一份价值约为美元的配套租约。27百万美元用于在南卡罗莱纳州查尔斯顿为DRG建造一个新设施。截至2019年9月30日,租约尚未反映在该公司精简的合并财务报表中,因为该公司尚未获得控制该设施使用的权利。
9. 金融工具的公允价值
远期外汇及货币期权合约
该公司主要在英国、欧洲和加拿大拥有外汇风险敞口。该公司使用一些金融工具,例如远期和期权合同,对部分现有和预期的外币计价交易进行套期保值。该公司的外币风险管理计划的目的是减少汇率波动造成的收益波动。衍生工具和套期保值活动的会计准则要求公司根据可比工具的市场报价确认所有衍生金融工具为公允价值的资产或负债。
利率风险及相关对策
该公司的主要利率风险来自美元利率的变化。该公司的政策是使用固定和可变利率债务的组合来管理利息成本。该公司定期使用利率互换来管理此类风险。根据这些利率掉期,公司在指定的时间间隔内,参照商定的名义本金数额计算固定和浮动利息数额之间的差额。该公司的外汇合同和利率互换被视为二级工具,其依据是基于市场的投入或不可观测的投入,并得到市场数据(如报价、利率或收益率曲线)的证实。
对合并资产负债表的影响
截至2019年9月30日和2018年12月31日,资产和负债衍生工具的公允价值并不重要。
对合并损益表的影响
未指定树篱
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个零九个月里,未指定用于对冲会计的远期外汇衍生品合约收益中确认的损益并不重要。
债务
估计的公允价值数额是由公司使用现有市场信息确定的,这些信息主要是根据截至2019年9月30日相同或类似债券的市场报价确定的。因此,该公司的所有债务都是作为二级金融工具估值的。
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(未经审计)
可变现价值或反映未来公允价值的可变现价值。此外,使用不同方法确定某些金融工具的公允价值,可能导致在报告日对公允价值的不同估计。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年九月三十日) | | | | (2018年12月31日) | | |
(单位:千) | 承载价值 | | 估计公允价值 | | 承载价值 | | 估计公允价值 |
3.84%高级票据到期 | $ | 100,000 | | | $ | 102,547 | | | $ | 100,000 | | | $ | 100,359 | |
3.70%高级票据到期 | 202,500 | | | 209,491 | | | 202,500 | | | 201,813 | |
3.85%高级票据应于2025年到期 | 90,000 | | | 95,166 | | | 90,000 | | | 89,711 | |
4.24%高级票据到期 | 200,000 | | | 217,580 | | | 200,000 | | | 202,288 | |
4.05%高级票据到期 | 67,500 | | | 72,962 | | | 67,500 | | | 66,942 | |
4.11%高级票据到期 | 90,000 | | | 98,065 | | | 90,000 | | | 89,647 | |
其他债务 | 80 | | | 80 | | | 243 | | | 243 | |
债务总额 | 750,080 | | | 795,891 | | | 750,243 | | | 751,003 | |
债务发行成本净额 | (624) | | | (624) | | | (714) | | | (714) | |
未摊销利率互换收益 | 11,681 | | | 11,681 | | | 13,027 | | | 13,027 | |
债务总额,净额 | $ | 761,137 | | | $ | 806,948 | | | $ | 762,556 | | | $ | 763,316 | |
10. 养恤金计划
确定养恤金计划
下表综合披露了公司2018年年度报告表10-K中所述的所有国内外定义的养恤金计划。
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的定期养恤金费用净额构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
服务成本 | $ | 6,096 | | | $ | 7,344 | | | $ | 17,747 | | | $ | 20,345 | |
利息成本 | 7,045 | | | 6,574 | | | 21,788 | | | 19,629 | |
计划资产预期收益 | (14,645) | | | (14,598) | | | (44,411) | | | (44,009) | |
前期服务费用摊销 | 170 | | | (105) | | | 29 | | | (230) | |
未确认精算损失摊销 | 1,557 | | | 4,843 | | | 6,741 | | | 12,652 | |
定期养恤金净费用 | $ | 223 | | | $ | 4,058 | | | $ | 1,894 | | | $ | 8,387 | |
该公司预计不会在2019年向Curtiss-Wright养老金计划提供任何缴款。预计2019年对外国福利计划的捐款不会很大。在截至2018年9月30日的9个月内,该公司赚了一美元50对Curtiss-Wright养恤金计划的百万自愿捐款。
固定供款退休计划
自2014年1月1日起,所有目前未领取最终或职业平均薪酬福利的非工会雇员都有资格在该公司的401(K)计划中领取雇主缴款。雇主供款包括雇主供款及非选修供款。从2019年1月1日起,公司增加了雇主匹配机会,提高了雇主缴款的上限6%7合资格补偿的百分比。在截至2019年9月30日的3个月和9个月内,与该计划有关的费用为美元。4.2百万美元13.8分别是百万。在截至2018年9月30日的3个月和9个月内,与该计划有关的费用为美元。3.5百万美元10.9分别是百万。公司赚了$15.1在截至2019年9月30日的9个月内,向该计划提供了100万美元的捐款,预计捐款总额将达到美元。17.02019年百万。
Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
11. 每股收益
稀释后每股收益是根据加权平均流通股数加上所有可能稀释的普通股计算的。对每股收益计算中使用的基本股与稀释股的调节如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
基本加权平均股票 | 42,709 | | | 43,892 | | | 42,755 | | | 44,060 | |
股票期权的稀释效应与递延股票补偿 | 286 | | | 442 | | | 270 | | | 453 | |
稀释加权平均股份 | 42,995 | | | 44,334 | | | 43,025 | | | 44,513 | |
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月中,不反稀释股权奖励。
12. 分段信息
该公司根据终端市场管理和评估其业务,以加强其为客户提供服务的能力,并承认某些组织效率。基于这种方法,该公司有三个可报告的部门:商业/工业、国防和电力。
公司衡量部分利润或亏损的标准是营业收入。利息、费用和所得税不按营业部门来报告,因为公司的首席经营决策者首席执行官在对这些部门的业绩评估中没有考虑到这两个部分。
按报告部门分列的销售净额和营业收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净销售额 | | | | | | | |
商业/工业 | $ | 304,914 | | | $ | 295,448 | | | $ | 917,236 | | | $ | 904,806 | |
防御 | 150,098 | | | 138,433 | | | 417,166 | | | 407,401 | |
动力 | 160,943 | | | 162,176 | | | 501,672 | | | 456,383 | |
减:部门间收入 | (1,075) | | | (664) | | | (3,884) | | | (5,377) | |
合并总额 | $ | 614,880 | | | $ | 595,393 | | | $ | 1,832,190 | | | $ | 1,763,213 | |
| | | | | | | |
营业收入(费用) | | | | | | | |
商业/工业 | $ | 48,086 | | | $ | 44,786 | | | $ | 143,768 | | | $ | 135,747 | |
防御 | 38,210 | | | 33,615 | | | 85,524 | | | 91,984 | |
动力 | 26,362 | | | 28,249 | | | 80,650 | | | 62,792 | |
公司和冲销(1) | (7,089) | | | (9,603) | | | (26,643) | | | (26,902) | |
合并总额 | $ | 105,569 | | | $ | 97,047 | | | $ | 283,299 | | | $ | 263,621 | |
(1)公司和冲销包括养恤金和其他退休后福利费用、与遗产地补救有关的某些环境费用、外币交易损益以及某些其他费用。
营业收入与所得税前收入的调节调整如下:
Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
营业收入总额 | $ | 105,569 | | | $ | 97,047 | | | $ | 283,299 | | | $ | 263,621 | |
利息费用 | 7,951 | | | 7,949 | | | 23,183 | | | 25,719 | |
其他收入净额 | 6,355 | | | 3,843 | | | 17,704 | | | 12,497 | |
所得税前收入 | $ | 103,973 | | | $ | 92,941 | | | $ | 277,820 | | | $ | 250,399 | |
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
可识别资产 | | | |
商业/工业 | $ | 1,462,833 | | | $ | 1,398,601 | |
防御 | 1,080,148 | | | 961,298 | |
动力 | 765,630 | | | 720,073 | |
公司和其他 | 173,698 | | | 175,413 | |
合并总额 | $ | 3,482,309 | | | $ | 3,255,385 | |
13. 累计其他综合收入(损失)
累计其他综合收入(AOCI)各组成部分的累积余额扣除税后如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 外币折算调整净额 | | 养恤金和退休后调整数共计,净额 | | 累计其他综合收入(损失) |
2017年12月31日 | $ | (94,708) | | | $ | (122,132) | | | $ | (216,840) | |
改叙前其他综合收入(损失) (1) | (52,440) | | | (31,380) | | | (83,820) | |
从累计其他综合损失中重新分类的数额(1) | — | | | 12,213 | | | 12,213 | |
当期其他综合损失净额 | (52,440) | | | (19,167) | | | (71,607) | |
(2018年12月31日) | $ | (147,148) | | | $ | (141,299) | | | $ | (288,447) | |
改叙前其他综合收入(损失)(1) | (15,952) | | | 117 | | | (15,835) | |
从累计其他综合收入(损失)中重新分类的数额(1) | — | | | 4,626 | | | 4,626 | |
当期其他综合收入净额(损失) | (15,952) | | | 4,743 | | | (11,209) | |
采用ASU 2018-02的累积效果 (2) | (1,318) | | | (24,939) | | | (26,257) | |
(一九二零九年九月三十日) | $ | (164,418) | | | $ | (161,495) | | | $ | (325,913) | |
(1)所有款项都是税后的。
(2)由于采用ASU第2018-02号,从累积的其他综合收入中重新分类某些税收影响。详情见附注1。
从累积的其他综合收入(损失)中重新分类的数额详情如下:
Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 从AOCI重新分类的金额 | | 报表中列出净收益的受影响细列项目 |
确定福利养恤金和其他退休后福利计划 | | | |
前期服务费用摊销 | $ | 463 | | | (1) |
精算损失摊销 | (6,593) | | | (1) |
| (6,130) | | | 税前总额 |
| 1,504 | | | 所得税 |
改叙共计 | $ | (4,626) | | | 扣除税额 |
(1)这些项目包括在计算定期养恤金费用净额中,见注10,养恤金计划。
14. 意外开支和承付款
法律程序
该公司在多宗声称因接触石棉而受伤的诉讼中被点名。至今为止,该公司并没有被裁定须就任何重大款项负上法律责任或支付任何重大款项以进行和解。该公司相信,在过去的运作中,公司最少使用石棉,以及其收购的业务,以及历史产品中石棉相对非易碎的状况,因此,公司不大可能在任何石棉诉讼中个别或合计承担任何重大法律责任。该公司为这些潜在的法律责任维持保险保障及弥偿协议,并相信有足够的承保范围,以涵盖任何预料之外的石棉法律责任。
2013年12月,该公司与其他无关联方一起收到加拿大自然资源有限公司(CNRL)向卡尔加里司法区艾伯塔省女王法庭提出的申诉。索赔涉及2011年1月麦克默里堡炼油厂一家延迟焦化厂发生火灾和爆炸,造成5名CNRL雇员受伤,财产和设备受损,以及各种形式的相应损失,如利润损失、机会损失和业务中断。火灾和爆炸发生在CNRL的一名雇员绕过某些安全控制并打开一个操作焦化装置时发生的。所称事故造成的损失总额尚未最后确定,但估计将达到或超过美元。1十亿九广铁路公司维持各种形式的商业、财产及意外伤亡、产品责任及其他形式的保险,但该等保险可能不足以支付与判我们败诉有关的费用。所有各方原则上同意参加2019年11月的正式调解,以解决这一索赔要求。为了诱使各方参与正式调解,CNRL同意将其索赔额减少到约为美元。400百万元,这反映了火灾和爆炸造成的财产损失的金额。该公司目前无法估计这一事项的数额或可能造成的损失范围(如果有的话)。该公司认为,它有足够的法律辩护,并打算有力地为这件事辩护。公司的财务状况、经营结果和现金流量在未来的一个财政季度或财政年度可能会受到不利的发展或与此索赔有关的结果的重大影响。
除CNRL诉讼外,该公司还参与了若干其他法律行动和索赔,管理层认为,这些诉讼和索赔中没有一项是单独或总计对公司的经营结果或财务状况产生重大影响的。
信用证和其他财务安排
该公司与金融机构和客户签订备用信用证协议和担保,主要涉及偿还担保、今后履行某些提供产品和服务的合同以及确保某些国际客户提前付款。截至2019年9月30日和2018年12月31日,29.1百万美元21.7未结清的备用信用证分别为百万元和美元。10.2百万美元11.7此外,该公司必须向核管制委员会提供财务保证,以证明其有能力支付关闭后关闭其位于宾夕法尼亚州的切斯威克设施的费用,尽管该公司不打算关闭这一设施,但该公司已以一美元的形式提供了这一财务保证。45.6百万保证金。
AP 1000程序
Curtiss-Wright公司及其子公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
电力机械部属于该公司的电力部门,是西屋AP 1000核电站在中国和美国建造中的反应堆冷却剂泵(RCP)供应商,AP 1000中美合同的条款包括违约损害罚款条款,如果该公司造成延误,而且延误是不可原谅的,则不能满足合同规定的交付日期。2013年10月10日,该公司收到西屋公司的一封信,信中指出,西屋电气应享有AP 1000中国合同所允许的最高违约金金额约为美元。25百万如果某些合同交付日期未能达到,如果公司被认为对延误负有责任,公司将根据合同承担违约赔偿金的责任。截至2019年9月30日,该公司尚未满足AP 1000中国和美国合同规定的某些合同交付日期;然而,对于哪些当事方应对延期负责存在重大不确定性。该公司认为,它有足够的法律抗辩,并打算大力维护这一问题。考虑到延误责任的不确定性,截至2019年9月30日,这一问题尚未发生。截至2019年9月30日,可能的损失范围为$0转至$31百万美元的AP 1000美国合同,可能的损失总额范围为$0转至$55.5百万
今年早些时候,该公司接到通知,中国三门2号AP 1000核反应堆发生了RCP故障。对这一错误的根本原因的调查是在当前时期内结束的,这一问题仅限于一个RCP的一个部分。对过失的补救预计不会对公司的财务状况或经营结果产生重大影响。
Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-项目2
管理的讨论与分析
财务状况和业务成果
前瞻性陈述
除历史资料外,这份表10-Q的季度报告可视为载有1995年“私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性报表”。前瞻性陈述的例子包括但不限于:(A)对投资回报、未来收益、利息收入、销售、数量、其他收入、每股收益或亏损、增长前景、资本结构和其他财务条件的预测或陈述;(B)管理计划和目标说明;(C)未来经济业绩报表,(D)假设说明,例如其他报表所依据的经济条件。这种前瞻性的表述可以通过使用前瞻性的术语来识别,如“预期”、“相信”、“继续”、“可以”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“展望”、“潜力”、“预测”、“应当”、“将”以及上述任何一项的负面或此类术语或类似术语的变化,或者通过讨论策略。无法保证前瞻性陈述所描述的未来结果会实现。虽然我们认为这些前瞻性陈述是合理的,但它们只是预测,并且受到已知和未知的风险、不确定因素和其他因素的影响,其中许多因素是我们无法控制的,这些因素可能导致实际结果、业绩或成就与预期的未来结果、业绩或成就大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于“1A项”所述的风险和不确定性。“2018年表格10-K年度报告”及该报告其他部分所述的风险因素,即表格10-q的按季报告中所描述的因素。, 并不时在我们向证券及交易委员会提交的报告中加以说明。本季报表10-Q中的类似前瞻性报表,包括(但不限于)第1项、财务报表和第2项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
鉴于这些风险和不确定因素,我们告诫你不要过分依赖这种前瞻性陈述,这些前瞻性陈述只在作出前瞻性陈述之日才能说明,而我们没有义务更新前瞻性陈述,以反映实际结果或影响前瞻性陈述的因素的变化或增加。
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第一部分-项目2
管理的讨论与分析
财务状况和业务结果,续
公司组织
Curtiss-Wright公司是一家多元化的跨国供应商,向广泛的行业提供高工程、技术先进、增值产品和服务,这些产品和服务是通过我们的商业/工业、国防和电力部门报告的。通过工程和技术领先,精密制造,以及与客户的紧密关系,我们被定位为在多元化的利基市场中的市场领先者。我们向多个全球市场提供产品和服务,并通过成功应用我们在工程和精密制造方面的核心竞争力,实现了均衡增长。我们的总体战略是成为一家平衡和多元化的公司,在任何一个市场中都不容易受到周期或衰退的影响,并在有利可图的利基市场上建立强大的地位。我们2019年大约43%的收入将来自国防相关市场。
行动结果
以下管理层对财务状况和运营结果(MD&A)的讨论和分析旨在帮助读者了解公司在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间的运营结果和财务状况。截至2019年9月30日的财务信息应与我们表格10-K所载的2018年12月31日终了年度财务报表一并阅读。
MD&A分为以下几个部分:合并收益报表、按业务部门分列的结果以及流动性和资本资源。我们的讨论将集中在继续运作的总体结果上,然后在我们报告的每一部分中对这些结果进行更详细的讨论。
我们的三个可报告部分通常集中在少数几个终端市场;然而,每个部分都可能有跨几个终端市场的销售。终端市场被定义为对产品和服务的需求领域。有关市场的销售将在MD&A中讨论。
分析定义
在管理层讨论和分析财务状况和业务结果的过程中,使用了“增量”和“有机”这两个术语来解释不同时期的变化。“增量”一词用于强调收购和剥离对本年度业绩的影响。从收购之日起的头12个月,采购业务的结果是递增的。此外,为计算“有机”和“递增”结果,已被剥离的企业的经营结果从可比的前一年期间中删除。“有机”的定义排除了外币翻译的影响。
Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-项目2
管理的讨论与分析
财务状况和业务结果,续
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
综合收益报表 | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | | | 九个月结束 | | | | |
| 九月三十日 | | | | | | 九月三十日 | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | %变化 | | 2019 | | 2018 | | %变化 |
销售 | | | | | | | | | | | |
商业/工业 | $ | 304,888 | | | $ | 295,239 | | | 3 | % | | $ | 916,662 | | | $ | 904,343 | | | 1 | % |
防御 | 149,854 | | | 138,372 | | | 8 | % | | 415,838 | | | 403,450 | | | 3 | % |
动力 | 160,138 | | | 161,782 | | | (1 | %) | | 499,690 | | | 455,420 | | | 10 | % |
销售总额 | $ | 614,880 | | | $ | 595,393 | | | 3 | % | | $ | 1,832,190 | | | $ | 1,763,213 | | | 4 | % |
| | | | | | | | | | | |
营业收入 | | | | | | | | | | | | |
商业/工业 | $ | 48,086 | | | $ | 44,786 | | | 7 | % | | $ | 143,768 | | | $ | 135,747 | | | 6 | % |
防御 | 38,210 | | | 33,615 | | | 14 | % | | 85,524 | | | 91,984 | | | (7 | %) |
动力 | 26,362 | | | 28,249 | | | (7 | %) | | 80,650 | | | 62,792 | | | 28 | % |
公司和冲销 | (7,089) | | | (9,603) | | | 26 | % | | (26,643) | | | (26,902) | | | 1 | % |
营业收入总额 | $ | 105,569 | | | $ | 97,047 | | | 9 | % | | $ | 283,299 | | | $ | 263,621 | | | 7 | % |
| | | | | | | | | | | |
利息费用 | 7,951 | | | 7,949 | | | — | % | | 23,183 | | | 25,719 | | | (10 | %) |
其他收入净额 | 6,355 | | | 3,843 | | | 65 | % | | 17,704 | | | 12,497 | | | 42 | % |
| | | | | | | | | | | |
所得税前收入 | 103,973 | | | 92,941 | | | 12 | % | | 277,820 | | | 250,399 | | | 11 | % |
所得税准备金 | (21,463) | | | (18,458) | | | 16 | % | | (59,645) | | | (57,485) | | | 4 | % |
净收益 | $ | 82,510 | | | $ | 74,483 | | | | | | $ | 218,175 | | | $ | 192,914 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
新订单 | $ | 646,608 | | | $ | 514,160 | | | 26 | % | | $ | 1,994,115 | | | $ | 1,819,168 | | | 10 | % |
| | | | | | | | | | | |
销售和营业收入增加(减少)部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
| 2019年与2018年 | | | | 2019年与2018年 | | |
| 销售 | | 营业收入 | | 销售 | | 营业收入 |
有机 | 3 | % | | 8 | % | | 3 | % | | 5 | % |
收购 | 1 | % | | — | % | | 2 | % | | 1 | % |
外币 | (1 | %) | | 1 | % | | (1 | %) | | 1 | % |
共计 | 3 | % | | 9 | % | | 4 | % | | 7 | % |
销售2019年第三季度,与上年同期相比,增长了1900万美元(3%),达到6.15亿美元。在部门基础上,商业/工业和国防部门的销售额分别增加了1 000万美元和1 100万美元,而电力部门的销售额则减少了200万美元。
截至2019年9月30日的9个月,销售额同比增长6,900万美元(4%),达到18.32亿美元。在细分市场的基础上,商业/工业、国防和电力部门的销售额分别增长了1,200万美元、1,300万美元和4,400万美元。下文按业务部门分列的结果部分将进一步详细讨论按部门分列的销售变化。
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第一部分-项目2
管理的讨论与分析
财务状况和业务结果,续
营业收入2019年第三季度,比2018年同期增长900万美元(9%),达到1.06亿美元,营业利润率增长90个基点,至17.2%。增额在营业收入和经营利润率方面,主要是由于我们的国防电子产品在国防部门的销售数量增加,以及国防电子产品的组合发生了有利的变化。积极吸收海防销售费用在商业/工业部门。这些增加额被部分抵消销售较低的AP 1000中国直销计划在电力部分。
截至2019年9月30日的9个月营业收入与2018年同期相比,营运利润率增长50个基点,至15.5%,增幅为2,000万美元,增幅为7%,至2.83亿美元。营业收入和经营利润率的增加主要是由于我们在电力部门的DRG收购中吸收了较高的海防销售费用,并且没有第一年的采购核算成本。营业收入和营业利润率也因商业/工业部分的建筑销售收益的确认而受益。这些增加被国防部门的减少部分抵消,主要原因是前一年研发费用增加和合同调整优惠,但没有再次发生。
非分段经营费用第三季度减少300万美元(26%),至700万美元,主要原因是环境成本降低。截至2019年9月30日的9个月内,2700万美元的非部门运营支出与上年同期相比基本持平。
利息费用第三季度800万美元与前一年同期相比基本持平。在截至2019年9月30日的9个月内,利息支出减少了300万美元(10%),至2300万美元,主要原因是2018年10月我们的2013年债券预付了5000万美元。
有效税截至2019年9月30日止的三个月内,20.6%的税率比上年同期的实际税率19.9%有所提高,主要原因是本期确认的额外预扣缴税费用以及上一年度未确认的有利的预付和修理方法变化。这些增加额被本期确认的外国衍生无形收入(“FDII”)扣减额部分抵消。截至2019年9月30日的9个月的实际税率为21.5%,而前一年期间的实际税率为23.0%,这主要是由于与前一年期间确认的外国预扣税的税法有关的额外税收支出以及外国直接投资的当期优惠。这些减少额因前一年期间未确认有有利的预付和修复方法变化而部分抵消。
综合收入2019年第三季度为5 900万美元,而上一年度的综合收入为7 600万美元。发生这一变化的主要原因如下:
•净收益增加800万美元,主要原因是营业收入增加。
•第三季度外币换算调整造成2 500万美元的全面损失,而前一年期间的综合损失为200万美元。本期的全面损失主要归因于英镑和欧元的减少。
截至2019年9月30日的9个月的综合收入为2.07亿美元,而前一年的综合收入为1.71亿美元。发生这一变化的主要原因如下:
•净收益增加了2500万美元,主要是由于营业收入增加,利息支出减少,以及其他收入净额增加。
•截至2019年9月30日的9个月的外币换算调整导致1 600万美元的全面损失,而上一期间的综合损失为3 100万美元。本期的全面损失主要是由于英镑和欧元减少,但因加元升值而部分抵消。
•养恤金调整数截至2019年9月30日止的9个月导致500万美元相对于900万美元上一年度的收益,主要是由于本期的亏损摊销较低。
新订单第三季度比上年同期增加1.32亿美元。增加的主要原因是e在737平台上收到的订单以及商业/工业中的航空航天防御命令的时间安排
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第一部分-项目2
管理的讨论与分析
财务状况和业务结果,续
片段。电力部门的新订单得益于海防市场客户资金的时机。这些增加部分被国防部门的航空航天防御命令的时间所抵消。
新订单 在截至2019年9月30日的9个月中,比上年同期增加了1.75亿美元。增加的主要原因是e在737平台上收到的订单以及商业/工业部门的海防和航空航天防御命令的时间安排。新的订单还得益于电力部门客户资金的时间安排。
按业务部门分列的结果
商业/工业
下表汇总了商业/工业部门的销售、营业收入和利润率以及新订单。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | | | 九个月结束 | | | | |
| 九月三十日 | | | | | | 九月三十日 | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | %变化 | | 2019 | | 2018 | | %变化 |
销售 | $ | 304,888 | | | $ | 295,239 | | | 3 | % | | $ | 916,662 | | | $ | 904,343 | | | 1 | % |
营业收入 | 48,086 | | | 44,786 | | | 7 | % | | 143,768 | | | 135,747 | | | 6 | % |
营运保证金 | 15.8 | % | | 15.2 | % | | 60 bps | | | 15.7 | % | | 15.0 | % | | 70 bps | |
新订单 | $ | 367,042 | | | $ | 275,289 | | | 33 | % | | $ | 1,026,260 | | | $ | 907,104 | | | 13 | % |
销售和营业收入增加(减少)部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
| 2019年与2018年 | | | | 2019年与2018年 | | |
| 销售 | | 营业收入 | | 销售 | | 营业收入 |
有机 | 4 | % | | 7 | % | | 3 | % | | 5 | % |
收购 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
外币 | (1 | %) | | — | % | | (2 | %) | | 1 | % |
共计 | 3 | % | | 7 | % | | 1 | % | | 6 | % |
销售在商业/工业领域,主要来自商业航空航天和一般工业市场,在较小程度上是国防和发电市场。
第三季度的销售额比上年同期增长了1000万美元(3%),达到3.05亿美元,主要原因是航空航天国防、商业航空航天和发电市场的销售额增加。在航空航天国防市场上,销售额增长了700万美元,主要是由于F-35战斗机项目的驱动系统销量增加。商业航空航天市场的销售额增加了800万美元,主要原因是对传感器产品和表面处理服务的需求增加。发电市场的销售受益500万美元,主要是由于国内和国际阀门产量增加。这些增加被1 300万美元的一般工业销售减少所部分抵消,主要原因是对工业车辆、工业阀门和表面处理服务的需求减少。上述结果所反映的不利的外币折算减少了300万美元的销售额。
截至2019年9月30日的9个月,销售额比上年同期增长1,200万美元(1%),达到9.17亿美元,主要原因是航空航天国防和商业航天市场的销售额增加。在航空航天国防市场上,销售额增加了1200万美元,主要是由于F-35战斗机项目的驱动系统销量增加。商业航空航天市场的销售额增加了1 200万美元,主要原因是对传感器产品和表面处理服务的需求增加。这些增长被1 000万美元的一般工业销售减少所部分抵消,主要原因是
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第一部分-项目2
管理的讨论与分析
财务状况和业务结果,续
对工业车辆、工业阀门和表面处理服务的需求。上述结果所反映的不利的外币折算减少了1100万美元的销售额。
营业收入第三季较上年同期增加300万元,即7%,至4,800万元,而营运利润率则上升60个基点,至15.8%。营业收入和经营利润率的增加,主要是由于海军国防销售增加了有利的间接费用吸收,而研发费用的增加和关税的影响部分抵消了这一增长。
截至2019年9月30日的9个月,营业收入较上年同期增长800万美元,至1.44亿美元,增幅为6%,而营业利润率则增长70个基点,至15.7%。营运收入和营运利润的增加,主要是由于我们确认楼宇销售的收益,以及我们不断改善利润的措施所带来的好处。这些增加被更高的研究和开发费用以及关税的影响部分抵消。
新订单在截至2019年9月30日的第三季度和9个月期间,分别比上年同期增加了9200万美元和1.19亿美元。增加的主要是杜军。e到在737平台上收到的命令以及海防和航空航天防御命令的时间安排。
防御
下表汇总了国防部门的销售、营业收入和利润率以及新订单。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | | | 九个月结束 | | | | |
| 九月三十日 | | | | | | 九月三十日 | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | %变化 | | 2019 | | 2018 | | %变化 |
销售 | $ | 149,854 | | | $ | 138,372 | | | 8 | % | | $ | 415,838 | | | $ | 403,450 | | | 3 | % |
营业收入 | 38,210 | | | 33,615 | | | 14 | % | | 85,524 | | | 91,984 | | | (7 | %) |
营运保证金 | 25.5 | % | | 24.3 | % | | 120 bps | | | 20.6 | % | | 22.8 | % | | (220 Bps) | |
新订单 | $ | 94,003 | | | $ | 114,794 | | | (18 | %) | | $ | 410,624 | | | $ | 408,049 | | | 1 | % |
销售和营业收入增加(减少)部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
| 2019年与2018年 | | | | 2019年与2018年 | | |
| 销售 | | 营业收入 | | 销售 | | 营业收入 |
有机 | 6 | % | | 12 | % | | 2 | % | | (9 | %) |
收购 | 3 | % | | 1 | % | | 2 | % | | — | % |
外币 | (1 | %) | | 1 | % | | (1 | %) | | 2 | % |
共计 | 8 | % | | 14 | % | | 3 | % | | (7 | %) |
销售在国防领域,主要是国防市场,其次是商业航空航天和一般工业市场。
第三季度的销售额比上年同期增长了1100万美元(8%),达到1.5亿美元,主要原因是航空航天国防和海防市场的销售额增加。航空航天国防市场的销售额增加了1000万美元,主要是因为F-35战斗机项目以及Apache和Seahawk直升机项目对嵌入式计算机设备的需求增加。航天国防销售也受益于我们的TCG收购的增量影响。在海军防御市场上,销售额增加了700万美元,主要是由于弗吉尼亚级潜艇计划对嵌入式计算设备的需求增加。这些增长被地面防御市场上各种国际项目的嵌入式计算机设备销售下降所部分抵消。
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财务状况和业务结果,续
截至2019年9月30日的9个月内,销售额较上年同期增长了1,300万美元(3%),达到4.16亿美元。在航空航天国防市场,销售额增长了900万美元,主要是由于对Apache直升机计划的嵌入式计算设备的需求增加,以及我们的TCG收购带来的增量影响。海军防御市场的销售获利600万美元,主要是因为弗吉尼亚级潜艇计划对嵌入式计算设备的需求增加。在地面防御市场,我们经历了更高的生产水平的阿布拉姆斯坦克平台。由于上一年度期间完成汽车合同的时间,工业控制在一般工业市场的销售减少,部分抵消了这些增加。
营业收入第三季度比上年同期增加500万美元(14%),达到3800万美元,营业利润率比上年同期增加120个基点,达到25.5%。这些增长主要是由于我们的国防电子产品的销售量增加和混合结构发生了有利的变化,而研发费用的增加部分抵消了这一增长。
截至2019年9月30日的9个月,营业收入减少600万美元,至8,600万美元,降幅7%,营业利润率较上年同期下降220基点,至20.6%。营业收入和经营利润率下降的主要原因是前年海防业务研发费用增加,合同调整优惠,没有再发生。
新订单与上年同期相比,第三季度减少了2 100万美元,主要原因是航空航天国防订单的时间安排。
在截至2019年9月30日的9个月内,新订单比上年同期增加了300万美元,主要原因是海军国防订单的时间安排。这一增长被航空航天防御命令的时间安排部分抵消。
动力
下表汇总了Power部门内的销售、营业收入和利润率以及新订单。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | | | 九个月结束 | | | | |
| 九月三十日 | | | | | | 九月三十日 | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | %变化 | | 2019 | | 2018 | | %变化 |
销售 | $ | 160,138 | | | $ | 161,782 | | | (1 | %) | | $ | 499,690 | | | $ | 455,420 | | | 10 | % |
营业收入 | 26,362 | | | 28,249 | | | (7 | %) | | 80,650 | | | 62,792 | | | 28 | % |
营运保证金 | 16.5 | % | | 17.5 | % | | (100 Bps) | | | 16.1 | % | | 13.8 | % | | 230 bps | |
新订单 | $ | 185,563 | | | $ | 124,077 | | | 50 | % | | $ | 557,231 | | | $ | 504,015 | | | 11 | % |
销售和营业收入增加(减少)部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
| 2019年与2018年 | | | | 2019年与2018年 | | |
| 销售 | | 营业收入 | | 销售 | | 营业收入 |
有机 | (1 | %) | | (7 | %) | | 5 | % | | 22 | % |
收购 | — | % | | — | % | | 5 | % | | 6 | % |
外币 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
共计 | (1 | %) | | (7 | %) | | 10 | % | | 28 | % |
销售在电力领域,主要是发电和海防市场。
第三季度销售额较上年同期减少200万美元,至1.6亿美元,降幅1%。在海军防御市场上,销售额增加了1700万美元,主要是由于维吉尼亚级潜艇和CVN-80航空母舰项目产量的增加以及服务中心销售的增加。这一增长被电力销售减少的1,900万美元所抵消。
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发电市场主要是由于生产时间的安排,对AP 1000中国直接计划和较低的国内售后市场销售。
截至2019年9月30日的9个月,销售额较上年同期增长4400万美元(10%),达到5亿美元,这主要是由于我们在2018年第二季度收购DRG的影响,后者在本期贡献了4200万美元的增量销售额。除去DRG的影响,海军防御市场的销售额增加了2400万美元,主要是由于弗吉尼亚级潜艇和CVN-80航空母舰计划的产量增加。这些增长被发电市场2500万美元的低销售额部分抵消,主要原因是AP 1000中国直接项目的生产时间安排。
营业收入2019年第三季度,营业利润率下降200万美元,至2600万美元,降幅7%,营业利润率较上年同期下降100个基点,至16.5%。这些减少主要是由于AP 1000中国直接项目的销售下降,部分抵消了对更高的海防销售的有利的间接费用吸收和我们正在进行的提高利润率计划的好处。
在截至2019年9月30日的9个月中,营业收入增加了1,800万美元,即28%,达到8,100万美元,营业利润率比上年同期增加了230个基点,达到16.1%。营业收入和经营利润率的增加主要是因为我们的DRG收购中吸收了较高的海防销售费用,而且没有第一年的采购核算成本,这部分被AP 1000中国直接项目销售下降所抵消。
新订单在截至2019年9月30日的第三季度和第九个月中,海防市场的客户资金增加了6,100万美元和5,300万美元,这主要是由于客户在海防市场上的投资时间。
补充资料
下表按终端市场分列销售情况。终端市场销售有助于更好地了解我们的业务和我们经营的市场。列入该表是为了补充对我们综合业务成果的讨论。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按终端市场分列的净销售额 | 三个月结束 | | | | | | 九个月结束 | | | | |
| 九月三十日 | | | | | | 九月三十日 | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | %变化 | | 2019 | | 2018 | | %变化 |
国防市场: | | | | | | | | | | | |
航空航天 | $ | 110,742 | | | $ | 94,002 | | | 18 | % | | $ | 293,955 | | | $ | 272,809 | | | 8 | % |
地面 | 22,231 | | | 25,167 | | | (12 | %) | | 69,383 | | | 68,463 | | | 1 | % |
海军 | 143,430 | | | 116,620 | | | 23 | % | | 424,371 | | | 352,456 | | | 20 | % |
总防御 | $ | 276,403 | | | $ | 235,789 | | | 17 | % | | $ | 787,709 | | | $ | 693,728 | | | 14 | % |
| | | | | | | | | | | |
商业市场: | | | | | | | | | | | |
航空航天 | $ | 109,015 | | | $ | 101,872 | | | 7 | % | | $ | 320,237 | | | $ | 305,893 | | | 5 | % |
发电 | 88,543 | | | 106,842 | | | (17 | %) | | 278,194 | | | 307,477 | | | (10 | %) |
一般工业 | 140,919 | | | 150,890 | | | (7 | %) | | 446,050 | | | 456,115 | | | (2 | %) |
商业共计 | $ | 338,477 | | | $ | 359,604 | | | (6 | %) | | $ | 1,044,481 | | | $ | 1,069,485 | | | (2 | %) |
| | | | | | | | | | | |
Curtiss-Wright共计 | $ | 614,880 | | | $ | 595,393 | | | 3 | % | | $ | 1,832,190 | | | $ | 1,763,213 | | | 4 | % |
注:前一年的某些数额已重新分类,以符合本年度的列报方式。
国防市场
与去年同期相比,第三季度的销售额增长了4100万美元(17%),达到2.76亿美元,主要原因是海防和航空航天国防市场的销售额增加。海防市场从增加中获益
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维吉尼亚级潜艇和CVN-80航空母舰项目的生产,分别贡献了1300万美元和600万美元的更高销售额。航空航天国防市场的销售增长主要是由于对Apache和Seahawk直升机程序的嵌入式计算设备的需求增加,以及F-35战斗机项目的驱动系统和嵌入式计算设备的销售增加。
在截至2019年9月30日的9个月中,销售额增长了9,400万美元(14%),达到7.88亿美元,主要原因是海防和航空航天国防市场的销售额增加。海军国防市场受益于2018年第二季度我们收购DRG的影响,这一收购在本期贡献了4,200万美元的增量销售额。除去DRG的影响,海军防御市场的销售额增加了3000万美元,主要是由于弗吉尼亚级潜艇计划的产量增加。航空航天国防市场的销售增长主要是由于对各种直升机程序的嵌入式计算设备的需求增加,以及F-35战斗机项目的驱动系统销售增加。
商业市场
第三季度的销售额比上年同期下降了2,100万美元,即6%,至3.38亿美元,而截至2019年9月30日的9个月,销售额下降了2,500万美元,即2%,降至10.44亿美元。各期的减少主要是由于发电市场和一般工业市场的销售减少,而商业航空航天市场的增长部分抵消了这一减少。在发电市场上,由于AP 1000中国直销计划的生产时间和国内售后销售的减少,我们经历了较低的销售。一般工业市场的销售下降主要是由于对工业车辆、工业阀门和表面处理服务的需求减少。商业航空航天市场的销售得益于对传感器产品和表面处理服务的更高需求。
流动性和资本资源
现金的来源和使用
我们的经营现金流入大部分来自销售货物和服务的收入,以及用于采购物资和劳动力的现金流出;因此,现金流动受市场波动和条件的影响。我们的大多数长期合同都允许有几个记账点(进度或里程碑),这些收款点为我们提供现金收入,因为成本是在整个项目中发生的,而不是在合同完成时发生的,从而减少了周转资金的需求。在某些情况下,这些付款可能会超过项目的成本。管理层不断评估现金利用备选方案,包括股票回购、收购、增加股息和偿还债务,以确定可用资本资源的最有利使用。我们相信,我们的现金和现金等价物、业务现金流、信贷安排下的可用借款以及通过信贷市场筹集更多资金的能力,足以满足组织的短期和长期资本需求。
| | | | | | | | | | | |
现金流动汇总表 | 九个月结束 | | |
(单位:千) | (一九二零九年九月三十日) | | 2018年9月30日 |
由(使用)提供的现金: | | | |
经营活动 | $ | 159,015 | | | $ | 98,975 | |
投资活动 | (90,052) | | | (237,187) | |
筹资活动 | (41,367) | | | (80,669) | |
汇率变动对现金的影响 | (5,950) | | | (10,322) | |
现金和现金等价物净增(减少)额 | 21,646 | | | (229,203) | |
经营活动提供的净现金与上一年相比增加了6 000万美元,提供的现金净额增加的主要原因是上一年度自愿养恤金缴款5 000万美元。本期提供的现金净额也因应收账款较多和库存收入减少而受益,但因付款增加而部分抵销。
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用于投资活动的现金净额减少 比上一年同期减少1.47亿美元,主要原因是本期用于采购的现金减少,但资本支出增加部分抵消了这一数额。在截至2019年9月30日的9个月内,该公司以大约5000万美元收购了一家公司。该公司在截至2018年9月30日的9个月内以约2.1亿美元收购了一家公司。截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月的资本支出分别为5 000万美元和3 000万美元。资本支出增加的主要原因是与南卡罗来纳州查尔斯顿新的DRG设施有关的额外投资。
筹资活动
债务
截至2019年9月30日的3个月和9个月,该公司未偿债务的平均利率分别为3.6%和3.7%,截至2018年9月30日的3个月和9个月的平均利率为3.7%。该公司截至2019年9月30日的3个月和9个月的平均未偿债务分别为7.5亿美元,截至2018年9月30日的3个月和9个月分别为8亿美元和8.35亿美元。
循环信贷协议
截至2019年9月30日,该公司没有根据2012年高级无担保循环信贷协议(“信贷协议”或“信贷安排”)和由信贷机制支持的2 900万美元信用证借款。截至2019年9月30日,根据“信用协议”可获得的未使用信贷为4.71亿美元,可以在不违反任何债务契约的情况下借入。
回购普通股
在截至2019年9月30日的9个月内,该公司利用3800万美元的现金,根据其股票回购计划,回购了约322,000股流通股。在截至2018年9月30日的9个月内,该公司利用7900万美元的现金,根据其股票回购计划,回购了大约608,000股流通股。
股利
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月内,该公司分别支付了1400万美元和1300万美元的股息。
债务合规
截至本报告发表之日,我们已遵守所有债务协议和信贷安排契约,包括我们最具限制性的契约,即我们的债务资本化上限为60%。债转资本化限额是衡量我们的负债(根据票据购买协议和信贷安排确定的)对资本化的衡量,即资本化等于债务加股本,同样适用于并适用于我们的所有债务协议和信贷安排。
截至2019年9月30日,我们有能力借入17亿美元的额外债务,而不违反我们的债务资本化契约。
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财务状况和业务结果,续
关键会计政策
我们精简的综合财务报表及其附注是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的。这些报表的编制要求我们作出影响报告的资产、负债、收入和支出数额的估计和假设。这些估计和假设都受到我们会计政策的影响。关键会计政策是指需要运用管理层最困难、最主观或最复杂的判断的会计政策,这往往是因为需要对固有的不确定因素的影响作出估计,并可能在以后的期间发生变化。重要会计政策摘要和被认为至关重要的会计政策说明载于我们2018年表格10-K的年度报告,该报告于2019年2月27日提交美国证券交易委员会(SEC),载于
合并财务报表,附注1,以及管理部门讨论和分析财务状况和经营结果的关键会计政策部分。
第三项.对市场风险的自愿性、直接性、定量性和定性性披露
在截至2019年9月30日的9个月内,我们的市场风险没有发生重大变化。2018年年度报告第10-K表“市场风险的量化和定性披露”更全面地描述了有关市场风险和市场风险管理政策的信息。
第4项.
截至2019年9月30日,我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,对我们的披露控制和程序进行了评估,因为这一术语在1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条中得到了界定。根据这种评估,我们的首席执行干事和首席财务官得出结论认为,我们的披露控制和程序自2019年9月30日起生效,其目的是确保我们在根据“外汇法”提交或提交的报告中必须披露的信息在委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告,并包括但不限于的控制和程序,以确保我们在根据“外汇法”提交或提交的报告中必须披露的信息得到积累和传递给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,或履行类似职能的人,酌情允许就所需披露作出及时决定。
在截至2019年9月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生变化(因为根据“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条的规定),对财务报告的内部控制有重大影响,或相当可能会对财务报告产生重大影响。
第二部分-其他资料
第1项.
在正常的业务过程中,公司及其附属公司将面临各种未决索赔、诉讼和或有负债。我们相信,这些事项的个别或整体处理,不会对我们的综合财务状况、经营结果和现金流量造成重大的不良影响。
2013年12月,该公司与其他无关联方一起收到了加拿大自然资源有限公司(CNRL)的索赔,并向卡尔加里司法区艾伯塔省女王法庭提出申诉。索赔涉及2011年1月麦克默里堡炼油厂一家延迟焦化厂发生火灾和爆炸,造成5名CNRL雇员受伤,财产和设备受损,以及各种形式的相应损失,如利润损失、机会损失和业务中断。火灾和爆炸发生在CNRL的一名雇员绕过某些安全控制并打开一个操作焦化装置时发生的。所称事故造成的损失总额尚未最后确定,但估计将达到或超过10亿美元。我们维持各种形式的商业、财产和伤亡、产品责任和其他形式的保险;但是,这种保险可能不足以支付与对我们不利的判决有关的费用。所有各方原则上同意参加2019年11月的正式调解,以解决这一索赔要求。为了促使各方参与正式调解,CNRL同意将其索赔额减少到约4亿美元,这反映了火灾和爆炸造成的财产损失的金额。我们目前无法估计这一问题造成的数额或潜在损失的范围(如果有的话)。我们认为,我们有足够的法律辩护,并打算大力捍卫这一问题。我们的财务状况、经营结果和现金流量在未来的一个财政季度或财政年度可能会受到不利的发展或与此索赔有关的结果的重大影响。
我们被指控因接触石棉而受伤的未决诉讼中我们被点名。到目前为止,我们在任何情况下都没有被发现负有任何责任,也没有被支付任何实质性的款项。我们相信,在我们过去的业务和收购的业务中,石棉的使用最少,以及我们的历史产品中石棉的相对非易碎性,使我们在任何石棉诉讼中,无论是个别或整体,都不可能面对重大的法律责任。我们为这些潜在的责任维持保险范围和赔偿协议,我们相信有足够的保险范围来覆盖任何未预料到的石棉责任。
第1A项.等价税
在截至2019年9月30日的9个月内,我们的风险因素没有发生重大变化。有关我们的危险因素的信息在“1A”项中有更全面的描述。我们2018年表格10-K年度报告中的危险因素。
第二项股权证券的无记名销售和收益的使用。
下表提供了我们在截至2019年9月30日的季度内根据1934年“证券交易法”第12条登记的股票回购信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 购买股份总数 | | 每股平均价格 | | 作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数 | | 根据该计划仍可购买的最高美元股份 |
7月1日-7月31日 | | 34,719 | | | $ | 126.72 | | | 254,908 | | | $ | 221,332,428 | |
八月一日至八月三十一日 | | 36,179 | | | 121.61 | | | 291,087 | | | 216,932,759 | |
九月一日至九月三十日 | | 31,084 | | | 128.67 | | | 322,171 | | | 212,933,029 | |
截至2019年9月30日的季度收入 | | 101,982 | | | $ | 125.50 | | | 322,171 | | | $ | 212,933,029 | |
2018年12月12日,该公司授权通过10b5-1计划回购1亿美元股票。在这项授权中,该公司在2018年12月用了5000万美元进行了机会主义的股票回购。2019年5月15日,
公司又批准了2亿美元的股票回购。今年,该公司预计将通过10b5-1计划回购至少5000万美元的额外股份。
第三项.成品率、成品率、成品率等
没有。
第4项.
不适用。
第5项.
在截至2019年9月30日的9个月内,我们的证券持有人向董事会推荐被提名人的程序没有发生重大变化。我们在附表14A的2019年委托书中题为“股东建议和董事提名”的一节中更全面地描述了有关证券持有人建议和董事提名的信息,该部分通过参照我们2018年表格10-K的年度报告而纳入。
第6项.商品、商品等
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 以引用方式合并 | | 归档 |
证物编号。 | | 展品描述 | 形式 | 提交日期 | 随函 |
| | | | | |
3.1 | | | 注册人法团注册证明书的修订及复核 | 8-A12b/A | 2005年5月24日 | |
| | | | | |
3.2 | | | 注册官的修订及重订附例 | 8-K | 2015年5月18日 | |
| | | | | |
10.1 | | 经修正并于2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司储蓄和投资计划第10号修正案* | 10-Q | (2019年8月1日) | |
| | | | | |
10.2 | | 经修正并于2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司储蓄和投资计划第11号修正案* | 10-Q | (2019年8月1日) | |
| | | | | |
31.1 | | | 根据经修正的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条,主席兼首席执行官戴维·亚当斯的认证 | | | X |
| | | | | |
31.2 | | | 根据经修正的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席财务官格伦·泰南的认证 | | | X |
| | | | | |
32 | | | 主席兼首席执行官David C.Adams和首席财务官Glenn E.Tynan根据美国法典第18条第1350条获得认证 | | | X |
| | | | | |
101.INS | | XBRL实例文档 | | | X |
| | | | | |
101.SCH | | XBRL分类法扩展模式文档 | | | X |
| | | | | |
101.CAL | | XBRL分类法扩展计算链接库文档 | | | X |
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* | | 表示合同或补偿计划或安排 | | | |
签名
根据1934年“证券交易法”的规定,书记官长已妥为安排由下列签名人代表其签署本报告,以获得正式授权。
柯蒂斯-赖特公司
(登记人)
副:/S/Glenn E.Tynan
格伦·泰南
副总裁兼财务主任
日期:2019年10月31日