文件P6M假的--12-31Q320190001144980阿斯伯里汽车集团公司0.010.01900000009000000041065069410964080.060.010.0110000000100000000000217193392179170700011449802019-01-012019-09-3000011449802019-10-2900011449802018-12-3100011449802019-09-3000011449802018-01-012018-09-3000011449802018-07-012018-09-3000011449802019-07-012019-09-3000011449802018-04-012018-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-03-310001144980美国-GAAP:添加剂2017-12-310001144980美国-GAAP:添加剂2018-01-012018-03-310001144980美国-公认会计原则:减少收入2018-09-300001144980一般公认会计原则:StockMenger2018-01-012018-03-3100011449802018-01-012018-03-310001144980一般公认会计原则:StockMenger2017-12-3100011449802018-09-300001144980美国-公认会计原则:国库2018-07-012018-09-3000011449802017-12-310001144980美国-公认会计原则:减少收入2018-04-012018-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001144980一般公认会计原则:StockMenger2018-06-300001144980一般公认会计原则:StockMenger2018-07-012018-09-300001144980美国-公认会计原则:国库2018-04-012018-06-300001144980美国-公认会计原则:国库2018-03-310001144980美国-公认会计原则:减少收入2017-12-310001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300001144980美国-公认会计原则:减少收入2018-03-310001144980美国-GAAP:添加剂2018-09-300001144980美国-公认会计原则:国库2018-09-300001144980美国-GAAP:添加剂2018-03-310001144980美国-公认会计原则:国库2018-01-012018-03-310001144980一般公认会计原则:StockMenger2018-04-012018-06-3000011449802018-03-3100011449802018-06-300001144980美国-公认会计原则:国库2017-12-310001144980美国-公认会计原则:减少收入2018-07-012018-09-300001144980美国-GAAP:添加剂2018-07-012018-09-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300001144980美国-公认会计原则:减少收入2018-06-300001144980美国-公认会计原则:减少收入2018-01-012018-03-310001144980美国-GAAP:添加剂2018-04-012018-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-03-310001144980一般公认会计原则:StockMenger2018-09-300001144980美国-公认会计原则:国库2018-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-04-012018-06-300001144980一般公认会计原则:StockMenger2018-03-310001144980美国-GAAP:添加剂2018-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001144980美国-公认会计原则:国库2019-03-310001144980一般公认会计原则:StockMenger2019-07-012019-09-3000011449802019-01-012019-03-310001144980一般公认会计原则:StockMenger2019-06-300001144980美国-GAAP:添加剂2019-01-012019-03-3100011449802019-04-012019-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001144980美国-公认会计原则:减少收入2019-04-012019-06-300001144980一般公认会计原则:StockMenger2018-12-310001144980美国-公认会计原则:减少收入2018-12-310001144980一般公认会计原则:StockMenger2019-09-300001144980美国-公认会计原则:减少收入2019-07-012019-09-300001144980美国-公认会计原则:国库2019-01-012019-03-310001144980美国-公认会计原则:国库2019-07-012019-09-3000011449802019-06-300001144980美国-GAAP:添加剂2019-04-012019-06-3000011449802019-03-310001144980美国-GAAP:添加剂2019-09-300001144980美国-公认会计原则:国库2019-04-012019-06-300001144980一般公认会计原则:StockMenger2019-01-012019-03-310001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300001144980美国-公认会计原则:国库2019-06-300001144980美国-公认会计原则:国库2018-12-310001144980美国-GAAP:添加剂2019-07-012019-09-300001144980美国-公认会计原则:减少收入2019-01-012019-03-310001144980一般公认会计原则:StockMenger2019-03-310001144980美国-公认会计原则:减少收入2019-06-300001144980美国-GAAP:添加剂2019-06-300001144980一般公认会计原则:StockMenger2019-04-012019-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001144980美国-公认会计原则:减少收入2019-03-310001144980美国-公认会计原则:国库2019-09-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001144980美国-GAAP:添加剂2019-03-310001144980美国-公认会计原则:减少收入2019-09-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001144980美国-GAAP:添加剂2018-12-3100011449802017-01-012017-06-300001144980ABG:MidlineImportBrandsMembers2019-01-012019-09-300001144980ABG:LucuryBrandsMembers2019-01-012019-09-300001144980SRT:最大值2019-01-012019-09-300001144980ABG:家庭-布兰德-成员2019-01-012019-09-300001144980SRT:MinimumMenger2019-01-012019-09-300001144980ABG:金融和保险2019-04-012019-06-300001144980ABG:新车辆GBG:汽车维修设备2018-12-310001144980ABG:新车辆GBG:汽车维修设备2019-01-012019-03-310001144980ABG:新车辆GBG:汽车维修设备2019-07-012019-09-300001144980ABG:新车辆GBG:汽车维修设备2019-03-310001144980ABG:金融和保险2019-01-012019-03-310001144980ABG:新车辆GBG:汽车维修设备2019-04-012019-06-300001144980ABG:金融和保险2019-03-310001144980ABG:金融和保险2019-09-300001144980ABG:金融和保险2018-12-310001144980ABG:新车辆GBG:汽车维修设备2019-09-300001144980ABG:金融和保险2019-06-300001144980ABG:金融和保险2019-07-012019-09-300001144980ABG:新车辆GBG:汽车维修设备2019-06-300001144980ABG:新车会员ABG:新车辆2019-01-012019-09-300001144980ABG:新车辆2018-01-012018-09-300001144980ABG:新车辆2019-01-012019-09-300001144980汽车批发商ABG:新车辆2019-01-012019-09-300001144980GB/T14487-1996汽车销售及附件ABG:PartsandService成员2019-01-012019-09-300001144980ABG:PartsandService成员2018-01-012018-09-300001144980汽车批发商ABG:新车辆2018-01-012018-09-300001144980ABG:新车会员ABG:新车辆2018-01-012018-09-300001144980GB/T14487-1996汽车销售及附件ABG:PartsandService成员2018-01-012018-09-300001144980ABG:金融和保险2019-01-012019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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
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☒ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
终了季度(一九二零九年九月三十日)
或
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☐ | 根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从转轨到转轨的转轨时期
委员会档案编号:001-31262
阿斯伯里汽车集团公司
(注册人的确切名称,一如其章程所指明者)
|
| | | | | | |
| 特拉华州
| | 01-0609375 | |
| (国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织)
| | (I.R.S.雇主) (识别号) | |
| | | | | | |
| 2905 Premiere Parkway NW | , | 300套房 | |
| |
| 德卢斯 | , | 佐治亚州 | | 30097 | |
| (主要行政办公室地址) | | (邮政编码) | |
(770) 418-8200
(登记人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券: |
| | | | |
| | 交易 | | |
每一班的职称 | | 文号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | | ABG | | 纽约证券交易所 |
(1)已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限);(2)在过去90天内一直受这类申报要求的约束。是 x/.o
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。是 x/.o
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。见“交易所法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义:
|
| | | | |
大型加速机 | ☒ | | 加速机 | ☐ |
| | | | |
非加速箱 | ☐ | | 小型报告公司 | ☐ |
| | | | |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。亚细亚o
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。☐/.x
注明发行人每一类别普通股的流通股数目,截至最近的切实可行日期:截至年内已发行普通股的股份数目。2019年10月29日曾.19,302,729.
阿斯伯里汽车集团公司
目录
|
| | |
| | 页 |
第一部分-财务资料 |
第1项 | 精简合并财务报表(未经审计) | |
| 截至2019年9月30日和2018年12月31日的合并资产负债表 | 4 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月的合并损益表 | 5 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月综合收入汇总报表 | 6 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9个月股东权益合并报表 | 7 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9个月现金流动汇总表 | 9 |
| 精简合并财务报表附注 | 10 |
第2项 | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 26 |
第3项 | 市场风险的定量和定性披露 | 50 |
第4项 | 管制和程序 | 50 |
| | |
| 第II部-其他资料 | |
| | |
第1项 | 法律程序 | 52 |
第2项 | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 52 |
项目4. | 矿山安全披露 | 52 |
第6项 | 展品 | 53 |
| 签名 | 54 |
| 展品索引 | 55 |
|
第一部分财务资料
项目1.精简合并财务报表
阿斯伯里汽车集团公司
压缩合并资产负债表
(百万美元,面值和共享数据除外)
(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1.8 |
| | $ | 8.3 |
|
合同-过境 | 148.6 |
| | 198.3 |
|
应收账款净额 | 112.5 |
| | 130.3 |
|
盘存 | 1,030.1 |
| | 1,067.6 |
|
待售资产 | 26.1 |
| | 26.3 |
|
其他流动资产 | 128.9 |
| | 122.2 |
|
流动资产总额 | 1,448.0 |
| | 1,553.0 |
|
财产和设备,净额 | 943.4 |
| | 886.1 |
|
经营租赁使用权资产 | 77.1 |
| | — |
|
善意 | 272.1 |
| | 181.2 |
|
无形特许经营权 | 65.8 |
| | 65.8 |
|
其他长期资产 | 10.1 |
| | 9.3 |
|
总资产 | $ | 2,816.5 |
| | $ | 2,695.4 |
|
负债与股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付平面金票据-贸易,净额 | $ | 122.1 |
| | $ | 114.0 |
|
应付平面图票据-非贸易,净额 | 738.9 |
| | 852.1 |
|
当前到期的长期债务 | 38.1 |
| | 38.8 |
|
经营租赁的现行到期期限 | 21.0 |
| | — |
|
应付帐款和应计负债 | 315.0 |
| | 298.4 |
|
流动负债总额 | 1,235.1 |
| | 1,303.3 |
|
长期债务 | 867.8 |
| | 866.5 |
|
经营租赁负债 | 60.3 |
| | — |
|
递延所得税 | 20.4 |
| | 21.7 |
|
其他长期负债 | 32.9 |
| | 30.7 |
|
承付款和意外开支(附注12) |
| |
|
股东权益: | | | |
优先股,面值.01美元;10,000,000股授权;未发行或未发行 | — |
| | — |
|
普通股,面值.01美元;核定股份90,000,000股;发行股票41,096,408股;发行股票41,065,069股,包括持有的国库券 | 0.4 |
| | 0.4 |
|
额外已付资本 | 580.8 |
| | 572.9 |
|
留存收益 | 1,050.9 |
| | 922.7 |
|
按成本计算的库房股票;分别为21,791,707和21,719,339股 | (1,028.6 | ) | | (1,023.4 | ) |
累计其他综合(损失)收入 | (3.5 | ) | | 0.6 |
|
股东权益总额 | 600.0 |
| | 473.2 |
|
负债和股东权益合计 | $ | 2,816.5 |
| | $ | 2,695.4 |
|
见所附精简合并财务报表附注
阿斯伯里汽车集团公司
合并损益表
(单位:百万,但每股数据除外)
(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 在截至9月30日的九个月中, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | | | |
新车辆 | $ | 986.9 |
| | $ | 980.5 |
| | $ | 2,823.9 |
| | $ | 2,766.3 |
|
旧车 | 546.9 |
| | 497.5 |
| | 1,590.4 |
| | 1,499.0 |
|
零件和服务 | 227.6 |
| | 206.1 |
| | 669.7 |
| | 609.9 |
|
金融和保险,净额 | 80.6 |
| | 73.3 |
| | 232.3 |
| | 215.0 |
|
总收入 | 1,842.0 |
| | 1,757.4 |
| | 5,316.3 |
| | 5,090.2 |
|
销售成本: | | | | | | | |
新车辆 | 948.3 |
| | 938.4 |
| | 2,709.1 |
| | 2,645.0 |
|
旧车 | 514.5 |
| | 464.7 |
| | 1,487.6 |
| | 1,398.6 |
|
零件和服务 | 86.1 |
| | 76.3 |
| | 252.3 |
| | 225.4 |
|
销售总成本 | 1,548.9 |
| | 1,479.4 |
| | 4,449.0 |
| | 4,269.0 |
|
毛利 | 293.1 |
| | 278.0 |
| | 867.3 |
| | 821.2 |
|
业务费用: | | | | | | | |
销售、一般和行政 | 202.0 |
| | 188.8 |
| | 593.7 |
| | 563.6 |
|
折旧和摊销 | 9.1 |
| | 8.5 |
| | 26.7 |
| | 25.2 |
|
其他营业(收入)支出净额 | (0.2 | ) | | (0.1 | ) | | 1.0 |
| | (1.2 | ) |
业务收入 | 82.2 |
| | 80.8 |
| | 245.9 |
| | 233.6 |
|
其他开支(收入): | | | | | | | |
平面图利息费用 | 9.0 |
| | 8.4 |
| | 29.7 |
| | 23.0 |
|
其他利息费用,净额 | 13.7 |
| | 13.2 |
| | 41.2 |
| | 39.4 |
|
互换利息费用 | — |
| | 0.1 |
| | — |
| | 0.5 |
|
剥离收益 | — |
| | — |
| | (11.7 | ) | | — |
|
其他支出共计,净额 | 22.7 |
| | 21.7 |
| | 59.2 |
| | 62.9 |
|
所得税前收入 | 59.5 |
| | 59.1 |
| | 186.7 |
| | 170.7 |
|
所得税费用 | 14.5 |
| | 14.8 |
| | 45.9 |
| | 43.1 |
|
净收益 | $ | 45.0 |
| | $ | 44.3 |
| | $ | 140.8 |
| | $ | 127.6 |
|
每股收益: | | | | | | | |
基本- | | | | | | | |
净收益 | $ | 2.36 |
| | $ | 2.22 |
| | $ | 7.37 |
| | $ | 6.29 |
|
稀释- | | | | | | | |
净收益 | $ | 2.33 |
| | $ | 2.18 |
| | $ | 7.30 |
| | $ | 6.22 |
|
已发行加权平均股票: | | | | | | | |
基本 | 19.1 |
| | 20.0 |
| | 19.1 |
| | 20.3 |
|
限制性股票 | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
|
业绩份额单位 | 0.1 |
| | 0.2 |
| | 0.1 |
| | 0.1 |
|
稀释 | 19.3 |
| | 20.3 |
| | 19.3 |
| | 20.5 |
|
见所附精简合并财务报表附注
阿斯伯里汽车集团公司
综合收益合并简表
(以百万计)
(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 在截至9月30日的九个月中, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净收益 | $ | 45.0 |
| | $ | 44.3 |
| | $ | 140.8 |
| | $ | 127.6 |
|
其他综合(损失)收入: | | | | | | | |
现金流量互换公允价值的变化 | (1.0 | ) | | 0.9 |
| | (5.3 | ) | | 4.9 |
|
与现金流量互换有关的所得税支出(福利) | 0.3 |
| | (0.2 | ) | | 1.4 |
| | (1.3 | ) |
综合收入 | $ | 44.3 |
| | $ | 45.0 |
| | $ | 136.9 |
| | $ | 131.2 |
|
见所附精简合并财务报表附注
阿斯伯里汽车集团公司
股东权益合并简表
(百万美元)
(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 额外 已付 资本 | | 留用 收益 | | 财政部股票 | | 累积 其他 综合 收入(损失) | | 共计 |
| 股份 | | 金额 | | | | 股份 | | 金额 | | |
余额,2018年12月31日 | 41,065,069 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 572.9 |
| | $ | 922.7 |
| | 21,719,339 |
| | $ | (1,023.4 | ) | | $ | 0.6 |
| | $ | 473.2 |
|
净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 40.9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 40.9 |
|
其他综合损失 | — |
| | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| | (1.3 | ) | | (1.3 | ) |
会计原则变化的累积效应-ASU 2018-02
| — |
| | — |
| | — |
| | 0.2 |
| | — |
| | — |
| | (0.2 | ) | | — |
|
股份补偿 | — |
| | — |
| | 3.9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3.9 |
|
发行普通股,扣除与股票支付安排有关的没收额 | 238,078 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
回购与员工持股净额结算相关的普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 66,912 |
| | (4.7 | ) | | — |
| | (4.7 | ) |
股票回购 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 108,978 |
| | (7.4 | ) | | — |
| | (7.4 | ) |
以前回购的普通股的留存 | (108,978 | ) | | — |
| | (1.3 | ) | | (6.1 | ) | | (108,978 | ) | | 7.4 |
| | — |
| | — |
|
2019年3月31日结余 | 41,194,169 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 575.5 |
| | $ | 957.7 |
| | 21,786,251 |
| | $ | (1,028.1 | ) | | $ | (0.9 | ) | | $ | 504.6 |
|
净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 54.9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 54.9 |
|
其他综合损失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1.9 | ) | | (1.9 | ) |
股份补偿 | — |
| | — |
| | 2.9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2.9 |
|
发行普通股,扣除与股票支付安排有关的没收额 | (3,656 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
回购与员工持股净额结算相关的普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,328 |
| | (0.3 | ) | | — |
| | (0.3 | ) |
股票回购 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 50,436 |
| | (3.9 | ) | | — |
| | (3.9 | ) |
以前回购的普通股的留存 | (50,436 | ) | | — |
| | (0.6 | ) | | (3.3 | ) | | (50,436 | ) | | 3.9 |
| | — |
| | — |
|
2019年6月30日结余 | 41,140,077 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 577.8 |
| | $ | 1,009.3 |
| | 21,789,579 |
| | $ | (1,028.4 | ) | | $ | (2.8 | ) | | $ | 556.3 |
|
净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 45.0 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 45.0 |
|
其他综合损失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (0.7 | ) | | (0.7 | ) |
股份补偿 | — |
| | — |
| | 3.6 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3.6 |
|
发行普通股,扣除与股票支付安排有关的没收额 | (704 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | | | | | — |
| | — |
|
回购与员工持股净额结算相关的普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,128 |
| | (0.2 | ) | | — |
| | (0.2 | ) |
股票回购 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 42,965 |
| | (4.0 | ) | | — |
| | (4.0 | ) |
以前回购的普通股的留存 | (42,965 | ) | | — |
| | (0.6 | ) | | (3.4 | ) | | (42,965 | ) | | 4.0 |
| | — |
| | — |
|
2019年9月30日结余 | 41,096,408 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 580.8 |
| | $ | 1,050.9 |
| | 21,791,707 |
| | $ | (1,028.6 | ) | | $ | (3.5 | ) | | $ | 600.0 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 额外 已付 资本 | | 留用 收益 | | 财政部股票 | | 累积 其他 综合 收入(损失) | | 共计 |
| 股份 | | 金额 | | | | 股份 | | 金额 | | |
结余,2017年12月31日 | 40,969,987 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 563.5 |
| | $ | 750.3 |
| | 20,156,962 |
| | $ | (919.1 | ) | | $ | (0.9 | ) | | $ | 394.2 |
|
净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 40.1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 40.1 |
|
其他综合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2.1 |
| | 2.1 |
|
会计原则变化的累积效应-ASU 2014-09 | — |
| | — |
| | — |
| | 9.2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 9.2 |
|
股份补偿 | — |
| | — |
| | 3.2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3.2 |
|
发行普通股,扣除与股票支付安排有关的没收额 | 181,720 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
回购与雇员股份奖励的净股份结算有关的普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 65,412 |
| | (4.4 | ) | | — |
| | (4.4 | ) |
股票回购 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 296,822 |
| | (20.0 | ) | | — |
| | (20.0 | ) |
2018年3月31日结余 | 41,151,707 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 566.7 |
| | $ | 799.6 |
| | 20,519,196 |
| | $ | (943.5 | ) | | $ | 1.2 |
| | $ | 424.4 |
|
净收益 | — |
| | | | — |
| | 43.2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 43.2 |
|
其他综合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.8 |
| | 0.8 |
|
股份补偿 | — |
| | — |
| | 2.5 |
| | | | | | — |
| | — |
| | 2.5 |
|
发行普通股,扣除与股票支付安排有关的没收额 | 12,877 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
回购与雇员股份奖励的净股份结算有关的普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,519 |
| | (0.2 | ) | | — |
| | (0.2 | ) |
股票回购 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 287,468 |
| | (20.2 | ) | | — |
| | (20.2 | ) |
2018年6月30日结余 | 41,164,584 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 569.2 |
| | $ | 842.8 |
| | 20,810,183 |
| | $ | (963.9 | ) | | $ | 2.0 |
| | $ | 450.5 |
|
净收益 | — |
| | | | — |
| | 44.3 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 44.3 |
|
其他综合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.7 |
| | 0.7 |
|
股份补偿 | — |
| | — |
| | 2.5 |
| | | | | | — |
| | — |
| | 2.5 |
|
发行普通股,扣除与股票支付安排有关的没收额 | (5,265 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
回购与雇员股份奖励的净股份结算有关的普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,087 |
| | (0.1 | ) | | — |
| | (0.1 | ) |
股票回购 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 239,769 |
| | (16.9 | ) | | — |
| | (16.9 | ) |
2018年9月30日结余 | 41,159,319 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 571.7 |
| | $ | 887.1 |
| | 21,052,039 |
| | $ | (980.9 | ) | | $ | 2.7 |
| | $ | 481.0 |
|
见所附精简合并财务报表附注
阿斯伯里汽车集团公司
合并现金流量表
(以百万计)
(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, |
| 2019 | | 2018 |
业务活动现金流量: | | | |
净收益 | $ | 140.8 |
| | $ | 127.6 |
|
调整数,以调节净收入与业务活动提供的现金净额- | | | |
折旧和摊销 | 26.7 |
| | 25.2 |
|
股份补偿 | 10.4 |
| | 8.2 |
|
递延所得税 | — |
| | 0.6 |
|
贷款车辆摊销 | 17.6 |
| | 16.7 |
|
剥离收益 | (11.7 | ) | | — |
|
使用权资产的变动 | 14.3 |
| | — |
|
其他调整,净额 | 4.0 |
| | 1.9 |
|
经营资产及负债的变动,扣除收购及资产剥离后- | | | |
合同-过境 | 49.7 |
| | 55.3 |
|
应收账款 | 17.6 |
| | 14.8 |
|
盘存 | 201.0 |
| | 26.4 |
|
其他流动资产 | (131.1 | ) | | (144.5 | ) |
应付平面金票据-贸易,净额 | 8.1 |
| | (2.0 | ) |
应付账款和其他流动负债 | 11.8 |
| | (25.6 | ) |
经营租赁负债 | (14.5 | ) | | — |
|
其他长期资产和负债净额 | 3.0 |
| | 1.8 |
|
经营活动提供的净现金 | 347.7 |
| | 106.4 |
|
投资活动的现金流量: | | | |
资本支出-不包括房地产 | (28.7 | ) | | (21.5 | ) |
资本支出-房地产 | (9.2 | ) | | (17.6 | ) |
购买以前租用的不动产 | (4.9 | ) | | (4.4 | ) |
收购 | (210.0 | ) | | (91.3 | ) |
剥离 | 39.1 |
| | — |
|
出售资产所得收益 | 7.5 |
| | 2.0 |
|
用于投资活动的现金净额 | (206.2 | ) | | (132.8 | ) |
融资活动的现金流量: | | | |
平面图贷款-非贸易 | 3,118.7 |
| | 3,309.7 |
|
平面图借款-购置 | 55.3 |
| | 22.7 |
|
楼面平面图还款-非贸易 | (3,273.1 | ) | | (3,231.4 | ) |
楼面平面图还款-资产剥离 | (14.1 | ) | | — |
|
偿还借款 | (12.0 | ) | | (10.7 | ) |
偿还债务发行费用 | (2.3 | ) | | — |
|
回购普通股,包括与员工股份净值结算有关的股份 | (20.5 | ) | | (61.8 | ) |
资金活动提供的现金净额(用于) | (148.0 | ) | | 28.5 |
|
现金和现金等价物净增(减少)额 | (6.5 | ) | | 2.1 |
|
现金和现金等价物,期初 | 8.3 |
| | 4.7 |
|
现金和现金等价物,期末 | $ | 1.8 |
| | $ | 6.8 |
|
详情请参阅附注11“补充现金流量资料”。
见所附精简合并财务报表附注
阿斯伯里汽车集团公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
1. 业务说明和重要会计政策摘要
我们是美国最大的汽车零售商之一。截至2019年9月30日,我们拥有和经营107新车辆专营权(88(代理地点)代表31汽车品牌和25碰撞修复中心18都市市场十各州。我们的商店提供广泛的汽车产品和服务,包括新的和旧的车辆;零件和服务,其中包括维修和维修服务,更换零件和碰撞维修服务;以及金融和保险产品。在最后的九个月里2019年9月30日,我们的新汽车收入品牌组合包括46%进口,33%奢侈,和21%国内品牌。
我们的零售网络主要由以下当地品牌的经销商组成:
| |
• | Coggin经销商主要在杰克逊维尔,皮尔斯堡和奥兰多,佛罗里达州; |
| |
• | 在北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和维吉尼亚州经营的皇冠经销商; |
| |
• | 在南卡罗来纳州格林维尔经营的格林维尔汽车经销商; |
| |
• | 在印第安纳州印第安纳波利斯经营的黑尔和埃斯特斯经销商; |
| |
• | 在德克萨斯州奥斯汀和达拉斯经营的McDavid经销商; |
我们的经营成果一般受经济环境和季节变化的影响。从历史上看,我们在第二、第三和第四季度创造的收入和营业收入都高于历年第一季度。一般来说,我们的运营中的季节性变化是由天气条件、制造商激励计划的变化、模式转换和消费者购买模式等因素引起的。
提出依据
所附的精简合并财务报表是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制的,反映了阿斯伯里汽车集团公司的合并账户。(“公司”)及其全资附属公司。公司间的所有交易都在合并过程中被取消。
管理层认为,所有调整-仅包括正常和经常性的调整-被认为是公平列报精简的合并财务报表所必需的。2019年9月30日,为了三和九结束的几个月2019年9月30日和2018已包括在内,除非另有说明。的操作结果。三和九结束的几个月2019年9月30日不一定表示任何其他中期或任何全年期的预期结果。我们精简的综合财务报表应连同截至12月31日为止年度报告表10-K所载的经审计的合并财务报表一并阅读,2018.
估计数的使用
按照公认会计原则编制财务报表需要管理层作出估计和假设,以影响所报告的资产和负债数额、截至财务报表之日或有资产和负债的披露以及所述期间报告的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计大不相同。估计数和假设每季度审查一次,任何修订的影响反映在综合财务报表所确定的必要期间。在所附的精简综合财务报表中所作的重大估计包括但不限于与存货估价准备金、与追溯佣金安排有关的可变考虑和约束考虑因素、从销售金融和保险产品中确认的收入中扣款准备金、保险项目准备金,
与无形和长期资产有关的某些假设,以及与我们的业务运作有关的某些法律或类似程序的准备金。
合同-过境
运输合同是指第三方金融公司为客户通过我们安排的渠道提供的新车和二手车购置价部分应收的款项。
收入确认
请参阅所附精简综合财务报表内的附注2“收入确认”。
内部利润
与我们的零部件和服务部门就新的和旧的车辆库存所做的内部工作相关的收入和费用在合并中被消除。我们的零部件和服务部门为完成内部工作而赚取的毛利包括在所附车辆销售收入综合报表中减少的零件和销售服务费用。我们新的和使用过的车辆部门因我们的零部件和服务部门所做的工作而产生的费用,包括在所附的合并损益表中,包括在新车辆销售费用或二手车销售费用中,视所服务车辆的分类而定。我们消除了库存车辆的内部利润。
所得税
我们用责任法来核算所得税。根据这一方法,递延税资产和负债按目前颁布的税率确认资产和负债账面数额与各自税基之间差异的预期未来税收后果。
股票回购
股票回购可以在公开市场交易中不时进行,也可以在董事会批准的授权下通过私下协商的交易进行。公司可定期将公司以前持有的普通股中回购的股份作为国库券退市。根据我们的会计政策,我们将超过面值的超额股份回购价格分配给额外的已缴入资本(仅限于最初为同一发行所记录的金额)和留存收益之间。
每股收益
每股基本收益按净收益除以当期流通的加权平均普通股计算。摊薄每股收益的计算方法是将净收益除以加权平均普通股和当期流通的普通股等值。在提交的所有期间,对计算稀释后每股收益所需的分子不作任何调整。
待售资产及与待售资产有关的负债
在所附的精简综合资产负债表中,某些数额被列为出售资产。分类为待售的资产和负债包括与待处理的经销商处置有关的资产和负债,我们正在积极推销出售的房地产,以及任何相关的应付抵押票据或其他负债(如果适用的话)。分类作为待售的开始,从我们已经满足所有的分类标准,作为销售的日期。
在将资产分类出售时,我们将这些资产的账面价值与公允价值估计值进行比较,以评估减值。我们利用第三方经纪人的价值意见和第三方桌面评估的协助,将账面价值与公允价值估计进行比较,以帮助我们评估与房地产有关的公允价值。
现金流量表
向与我们购买某辆新车的制造商无关的贷款人(“非贸易”)和所有与前拥有车辆有关的平面图票据(统称为“应付款-非贸易”)的平面图票据的借款和偿还,在随附的现金流动汇总表中被列为融资活动,借款与还款分开反映。向我们购买某一辆新车的附属贷款人支付的平面图票据净变动(统称为“应付款地板计划票据-贸易”)被列为所附现金流动简缩综合报表上的一项经营活动。借入与存货有关的平面图附注
与所有资产剥离有关的所有购置和偿还款项在所附现金流动合并简表中被列为融资活动。与业务活动中应付款的平面图票据有关的现金流量不同于融资活动中应支付的平面计划票据的现金流量,但前提是前者支付给与我们购买相关库存的制造商有关联的贷款人,而后者则支付给与我们购买相关库存的制造商无关的贷款人。
贷款车辆占其他流动资产的很大一部分。我们以可用现金或通过与我们的制造商有关联的贷款人或通过我们与美国银行的高级担保信贷协议(作为行政代理)以及其他代理和贷款人(经修订的“2019年高级信贷设施”)获得贷款工具。租赁车辆最初由我们的服务部门使用一段很短的时间(通常情况下)。六到十二个月)在我们试图卖掉它们之前。因此,我们将其他流动资产中贷款车辆的购置,以及随附的现金流量表中应付帐款和应计负债中应付贷款车辆票据的借款和偿还进行分类。贷款车辆在服务期间按其估计价值折旧。在贷款服务期结束时,贷款车辆从其他流动资产转移到二手车库存。这些转帐反映为其他流动资产和库存之间的非现金转移,见所附的现金流量表。
最近的会计公告
自2019年1月1日起,公司采用了新的租赁会计准则指南(ASU)第2016-02号,租约(主题842)(“ASC 842”)。如需更多信息,请参阅所附精简综合财务报表中的附注9“租约”,以获得更多信息。
2019年1月1日,该公司通过了ASU No.2018-02,“收益表-报告综合收入(主题220):从累积的其他综合收入(”ASU 2018-02“)中重新分类某些税收影响(”ASU 2018-02“)。”ASU 2018-02允许实体选择将减税和就业法对累计其他综合收入中的项目产生的所得税影响重新分类为留存收益。2019年第一季度,该公司选择重新分类$0.2百万与我们现金流量相关的递延税的变化有关,从累积的其他综合收益到留存收益的套期保值。这一重新分类在2019年第一季度的“股东权益精简综合报表”中被确认为累积效应调整。
2019年1月1日,该公司通过了ASU No.2017-12,“衍生工具和套期保值”(主题815):有针对性地改进套期保值活动的会计核算(“ASU 2017-12”)。这一更新的目的是通过更好地协调一个实体的风险管理活动和套期保值关系如何在其财务报表中列报,并简化在某些情况下套期保值会计指南的应用,从而简化套期保值会计。这一更新扩大并完善了非金融和金融风险组成部分的对冲会计,并在财务报表中对套期保值工具和对冲项目的效果进行了确认和列报。对于在采用之日存在的现金流量对冲,此更新要求在经过修改的追溯基础上采用,并对自生效之日起的留存收益进行累积效应调整,并要求前瞻性地采用对列报指南和披露要求的修正。这一最新情况的通过对我们精简的综合财务报表没有重大影响。
2016年6月,金融服务委员会发布了题为“金融工具-信用损失”(主题326)的ASU No.2016-13号-“金融工具信用损失计量”(“ASU Up 2016-13”),其中要求实体根据其对预期信贷损失的估计与当前遭受的损失模式评估其金融工具的减值。自2019年12月15日开始的财政年度,ASU 2016-13年度的相关规定生效。各实体必须在指南生效的第一个报告期开始时,通过对留存收益进行累积效应调整,应用这些变化。我们目前正在评估通过“会计准则”的规定将对我们精简的综合财务报表产生的影响,但不期望通过该“会计准则”的影响是重大的。
2. 收入确认
本公司在一段时间内或某一时间点履行履约义务,详见下文。收入在履行相关履约义务时通过转让承诺的货物或向客户提供服务而确认。与创收活动同时征收的销售税和其他税收不包括在收入之外.
收入分类
下表汇总了与客户签订的三项合同的收入,以及截至2019年9月30日止的9个月和2018: |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
| 2019 | | 2018 |
| (以百万计) |
收入: | | | |
新车辆 | $ | 986.9 |
| | $ | 980.5 |
|
二手车零售 | 505.0 |
| | 448.7 |
|
商用二手车批发 | 41.9 |
| | 48.8 |
|
新旧车辆 | 1,533.8 |
| | 1,478.0 |
|
车辆零件及附件的销售 | 36.7 |
| | 34.3 |
|
车辆维修及保养服务 | 190.9 |
| | 171.8 |
|
零件和服务 | 227.6 |
| | 206.1 |
|
金融和保险,净额 | 80.6 |
| | 73.3 |
|
总收入 | 1,842.0 |
| | $ | 1,757.4 |
|
|
| | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, |
| 2019 | | 2018 |
| (以百万计) |
收入: | | | |
新车辆 | $ | 2,823.9 |
| | $ | 2,766.3 |
|
二手车零售 | 1,449.8 |
| | 1,355.4 |
|
商用二手车批发 | 140.6 |
| | 143.6 |
|
新旧车辆 | 4,414.3 |
| | 4,265.3 |
|
车辆零件及附件的销售 | 109.7 |
| | 102.4 |
|
车辆维修及保养服务 | 560.0 |
| | 507.5 |
|
零件和服务 | 669.7 |
| | 609.9 |
|
金融和保险,净额 | 232.3 |
| | 215.0 |
|
总收入 | $ | 5,316.3 |
| | $ | 5,090.2 |
|
新车及二手车零售
销售新车和二手车的收入(不包括销售和其他税)在客户合同的条款得到满足时予以确认,这通常是在签订销售合同和将车辆控制权移交给客户时发生的。与本合同中不重要的附带项目有关的费用在出售时应计。
二手车批发
出售这些车辆所得的收益,在拍卖时转让给最终用户后,即记作旧车收入。
出售车辆零件及附件
本公司在向客户转让控制权时确认在某一时间点发生的收入。当公司在将控制权移交给客户后进行运输和处理活动(例如,在交货前控制权转移时),这些活动被视为履行活动,因此,在确认相关收入时应计成本。
车辆维修及保养服务
本公司根据客户合同(“修理订单”)中的条款和条件为其客户提供车辆维修和维修服务。履行义务的清偿创造了一种资产,在我们的合同协议中没有任何替代用途,而迄今为止,这种资产存在可强制执行的履约支付权。因此,公司在一段时间内确认收入,因为公司履行其履约义务。此外,公司还确定,在维修订单中,零部件和劳动并不是单独区别的,因此被视为一项单一的履约义务。
金融和保险,净额
我们从第三方贷款和保险机构获得佣金,用于安排客户融资,并从销售车辆服务合同、有保障的汽车保护(称为“GAP”)保险和其他保险,向最终用户收取佣金。金融和保险佣金收入在销售点确认,因为我们的履行义务是安排融资或便利第三方的产品或服务的销售给我们的客户。
公司与第三方贷款人和保险管理人员的佣金安排包括固定的(“前期”)和可变的考虑。可变的考虑因素包括在合同预付、违约或最终用户终止时的佣金回扣(“费用回扣”)。公司根据历史经验和适用合同的终止条款为未来的回扣准备,这些准备金是在确认相关收入的同一时期内设立的。
我们还根据回溯佣金安排参与未来利润,这符合可变考虑的定义,某些保险产品与第三方投资组合有关。该公司根据历史付款趋势估计将包括在交易价格中的可变考虑额,并进一步限制可变考虑因素,使以前确认的收入很可能不会发生重大逆转。在进行这些评估时,公司考虑了潜在的收入逆转的可能性和幅度,并在消除与约束相关的不确定性时更新其评估。
合同资产
本公司记录了一项合同资产,涉及其车辆维修和维修服务的支付权,以及已转移给客户的货物和服务的可变F&I,净额。与车辆维修和维修服务有关的合同资产在修理订单完成并向客户开具发票时转移到应收账款。本期间合同资产的变化情况见下表: |
| | | | | | | | | | | |
| 车辆维修及保养服务 | | 金融和保险,净额 | | 共计 |
| (以百万计) |
合同资产(流动),2019年1月1日 | $ | 4.1 |
| | $ | 10.6 |
| | $ | 14.7 |
|
转入本期间开始时确认的合同资产应收款 | (4.1 | ) | | (3.3 | ) | | (7.4 | ) |
本报告所述期间与确认的收入有关的增加额,包括对限制的调整 | 4.4 |
| | 3.3 |
| | 7.7 |
|
合同资产(流动),2019年3月31日 | $ | 4.4 |
| | $ | 10.6 |
| | $ | 15.0 |
|
转入本期间开始时确认的合同资产应收款 | (4.4 | ) | | (3.2 | ) | | (7.6 | ) |
本报告所述期间与确认的收入有关的增加额,包括对限制的调整 | 4.8 |
| | 4.6 |
| | 9.4 |
|
合同资产(流动),2019年6月30日 | 4.8 |
| | 12.0 |
| | 16.8 |
|
转入本期间开始时确认的合同资产应收款 | (4.8 | ) | | (2.6 | ) | | (7.4 | ) |
本报告所述期间与确认的收入有关的增加额,包括对限制的调整 | 4.9 |
| | 2.1 |
| | 7.0 |
|
合同资产(流动),2019年9月30日 | $ | 4.9 |
| | $ | 11.5 |
| | $ | 16.4 |
|
3. 收购和剥离
收购经销商的结果包括在我们所附的自收购之日起开始的合并损益表中。对我们的收购进行核算,以便在购置之日确认所购资产和承担的负债公允价值,超过可识别净资产的估计公允价值,记作商誉。商誉是指在企业合并中获得的其他资产所产生的业务协同效应和未来经济利益的资产,而这些资产没有单独识别和单独确认。我们的制造商特许经营权的公允价值是在收购之日通过扣除每个特许经营的预计现金流量来确定的。这一分析包括市场参与者在经销商一级对直接归因于特许经营权的现金流、收入增长率、未来毛利率和未来销售、一般费用和管理费用的假设。该公司使用估计的加权平均资本成本、预测期末的估计剩余价值以及预计未来的资本支出需求,计算专营权的公允价值。
在九结束的几个月2019年9月30日,我们获得了九专营权(五(经销地点)及一碰撞中心在印第安纳波利斯,印第安纳市场和一专营权(一)在科罗拉多州丹佛市市场的合并购买价格为$210.4百万。我们为这些收购提供了资金。$153.9百万现金和$55.3百万用于购买相关新车库存的平面图借款。从总体上看,这些收购包括了收购价格的阻碍。$1.2百万我们就获得的专营权提出的潜在赔偿要求。除了上述收购金额外,我们还发布了$0.8百万与前一年的收购相关的购买价格的阻碍。
以下是在采购过程中完成的采购价格的初步分配。九结束的几个月2019年9月30日。我们尚未完成对制造商特许经营权、房地产、财产和设备的估价,或对某些假定租约的评估。
与我们的收购相关的商誉和制造商特许经营权将按联邦和州所得税的目的在15年份。 |
| | | |
| 截至 |
| (一九二零九年九月三十日) |
| (以百万计) |
盘存 | $ | 70.9 |
|
房地产 | 43.1 |
|
财产和设备 | 4.7 |
|
商誉和制造商特许经营权 | 91.0 |
|
租借车辆 | 1.5 |
|
假定负债 | (0.8 | ) |
总采购价格 | $ | 210.4 |
|
在九结束的几个月2018年9月30日,我们获得了一专营权(一在印第安纳波利斯,印第安纳市场和二专营权(二)在佐治亚州亚特兰大市的市场,购货总价为$。93.2百万。我们为这些收购提供了资金。$68.6百万现金和$22.7百万用于购买相关新车库存的平面图借款。从总体上看,这些收购包括了收购价格的阻碍。$1.9百万我们就获得的专营权提出的潜在赔偿要求。
在九结束的几个月2019年9月30日,我们卖了一专营权(一(经销地点)及一在德克萨斯州休斯敦市场的碰撞中心。公司被撤资$30.1百万的资产,主要由库存、财产和设备组成,产生税前收益$11.7百万,在我们所附的合并损益表中作为剥离收益列报。被剥离的业务不会被视为条例S-X第1-02(W)条所界定的重要附属公司。
4. 应收账款
应收账款包括:
|
| | | | | | | |
| 截至 |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| (单位:百万) |
车辆应收款 | $ | 35.1 |
| | $ | 45.7 |
|
制造商应收款 | 45.0 |
| | 51.2 |
|
其他应收款 | 33.9 |
| | 34.7 |
|
应收帐款总额 | 114.0 |
| | 131.6 |
|
减-可疑账户备抵 | (1.5 | ) | | (1.3 | ) |
应收帐款,帐款净额 | $ | 112.5 |
| | $ | 130.3 |
|
5. 盘存
清单包括以下内容: |
| | | | | | | |
| 截至 |
| (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
| (单位:百万) |
新车辆 | $ | 810.3 |
| | $ | 867.2 |
|
旧车 | 176.3 |
| | 158.9 |
|
零件及附件 | 43.5 |
| | 41.5 |
|
总库存 | $ | 1,030.1 |
| | $ | 1,067.6 |
|
成本和可变现净值准备金的减少使库存总额减少$6.8百万和$6.1百万截至2019年9月30日和2018年12月31日分别。截至2019年9月30日和2018年12月31日,肯定
汽车制造商激励降低新汽车库存成本$9.9百万和$10.1百万,并降低了新车辆的销售成本。九结束的几个月2019年9月30日和2018通过$33.3百万和$30.6百万分别。
6. 为出售而持有的资产和负债
被归类为待售的资产包括目前在我们的业务中没有使用的房地产,我们正在积极地营销这些房地产以出售全部资产。$19.5百万和$26.3百万截至2019年9月30日和2018年12月31日分别。截至目前为止,没有与这些财产有关的负债。2019年9月30日或2018年12月31日.
截至2019年9月30日,有一目前正在使用的经销商位置,账面净值为$6.6百万我们的合同是出售和租回,直到一个替代设施建成。
在九结束的几个月2019年9月30日,我们卖了一空置物业的账面净值为$6.8百万.
7. 应付平面图票据
应付平面计划说明包括: |
| | | | | | | |
| 截至 |
| (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
| (单位:百万) |
应付平面图票据-交易 | $ | 135.3 |
| | $ | 125.3 |
|
应付平面金票据 | (13.2 | ) | | (11.3 | ) |
应付平面金票据-贸易,净额 | $ | 122.1 |
| | $ | 114.0 |
|
| | | |
应付楼面平面书-新非贸易票据 | $ | 765.6 |
| | $ | 843.0 |
|
应付楼面平面图票据-非贸易用途 | 25.0 |
| | 30.0 |
|
应付平面金票据 | (51.7 | ) | | (20.9 | ) |
应付平面图票据-非贸易,净额 | $ | 738.9 |
| | $ | 852.1 |
|
2019年9月25日,该公司及其某些子公司与美国银行(BankofAmerica,N.A.)签订了第三份经修正和重报的信贷协议。(“美洲银行”),作为行政代理人,以及其他放款人(“2019年高级信贷机制”)。2019年高级信贷贷款机构修订并重申了该公司先前存在的第二份经修正和重报的信贷协议,日期为2016年7月25日。
2019年高级信贷机制规定,在每一种情况下,都有以下规定,但须遵守其中规定的对可得性的限制:
| |
• | a $250.0百万循环信贷设施(“循环信贷机制”),包括$50.0百万信用证分限额; |
| |
• | a $1.04十亿新车辆旋转平面图设施(“新车辆平面图设施”);及 |
| |
• | a $160.0百万旧车辆旋转平面图设施(“旧车辆平面图设施”)。 |
根据2019年高级信贷安排借款所得的收益,除其他外,将用于:(I)为公司及其某些子公司购买新车辆和旧车辆提供资金;(Ii)用于公司及其某些子公司的营运资本需求;(Iii)用于公司及其某些子公司的其他一般法人目的。
在符合某些条件的情况下,2019年高级信贷协议规定,我们有能力根据我们的选择,并在收到现有或新贷款人的额外承诺后,将贷款规模扩大至$350.0百万在未经贷款人同意的情况下。
此外,我们有能力重新指定我们在循环信贷机制下的一部分可供使用的车辆底盘计划设施或旧车辆底盘计划设施。我们可以重新指定的最高金额是根据我们在循环信贷机制下的总循环承诺来决定的。$50.0百万。此外,
我们可以重新指定任何金额转移到新的车辆地面计划设施或旧的车辆地板计划设施回到循环信贷机制。
在新的车辆底盘计划设施方面,我们继续在美国银行维持一个抵销帐户,允许我们将现金作为应付平面图票据的抵销。这些转帐减少了本应产生利息的未付新车辆平面图票据的数额,同时保留了在一至两天内将金额从抵销账户转入我们的业务现金账户的能力。由于使用了我们的平面图抵销帐户,我们在我们的综合损益表上减少了最低限额利息开支。
2019年高级信贷贷款机制下的借款根据我们的选择,根据伦敦银行间同业拆借利率(“libor”)或基准利率计算利息,在每种情况下加上适用的利率。基准利率是(I)联邦基金利率中最高的0.50%,(Ii)美国银行的最优惠利率,及(Iii)一个月的libor+利率1.00%。适用利率是指就循环信贷贷款而言,(I)在公司以行政代理人身分向美国银行递交截至2019年9月30日其综合租赁调整杠杆比率证明书之前,1.25%LIBOR贷款和0.25%基本利率贷款及(Ii)其后1.00%到2.00%LIBOR贷款和0.15%到1.00%对于基本利率贷款,在每种情况下,根据公司的综合租赁总调整杠杆比率。以libor+为基础,根据我们的选择,在新车辆地面计划贷款机制下借款。1.10%或基本费率加0.10%。旧车辆地面计划融资机制下的借款,可根据我们的选择,以libor+为基础。1.40%或基本费率加0.40%.
除了支付2019年高级信贷贷款机制下未偿还借款的利息外,我们还需要按季度支付未使用贷款总额的承付费用。循环信贷机制下未使用承付款的费用介于0.15%和0.40%每年,根据公司经调整的总租赁杠杆比率,以及根据新车辆设施地板计划和旧车辆设施地板计划设施未使用承付款的费用为0.15%每年。
2019年高级信贷贷款到期,其下的所有未缴款项将于2024年9月25日到期应付。
2019年高级信贷协议所载的陈述和契约是这种性质的融资交易的习惯做法,除其他外,包括遵守2019年高级信贷协议规定的最低合并流动比率、最低固定费用覆盖率和最高综合租赁调整杠杆比率。此外,某些其他契约可能限制公司承担额外债务、支付股息或获取或处置资产的能力。
2019年高级信贷协议还规定,违约事件是这种性质的融资交易的惯例,包括其他物质债务的交叉违约。在某些情况下,循环信贷机制或旧车辆地板计划机制下的违约事件可能是或导致新车辆地板计划机制下的违约事件,反之亦然。一旦发生违约事件,可要求公司立即偿还适用设施下的所有未清款项。
我们已经在福特汽车信贷公司建立了一个平面图票据应付抵消帐户,允许我们将现金转入该帐户,作为我们未偿还的地板计划票据应付-贸易的抵销。此外,我们在美国银行有一个类似的平面图抵销帐户,允许我们抵消我们的未偿还的地板计划票据应付-非贸易。这些账户使我们能够转移现金,以减少本应产生利息的未清平面图应付票据的数额,同时保留在一至两天内将数额从平面图抵销账户转入我们的业务现金账户的能力。如……2019年9月30日2018年12月31日$64.9百万和$32.2百万分别在这些平面图冲销账户中。
8. 长期债务
长期债务包括: |
| | | | | | | |
| 截至 |
2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
(单位:百万) |
6.0%高级附属债券到期2024年 | $ | 600.0 |
| | $ | 600.0 |
|
按固定利率付息的按揭票据 | 127.3 |
| | 132.2 |
|
2018年美国银行贷款 | 24.8 |
| | 25.7 |
|
2018年富国银行总贷款机制 | 25.0 |
| | 25.0 |
|
事先房地产信贷协议 | 36.1 |
| | 40.8 |
|
重报总贷款协议 | 79.5 |
| | 83.3 |
|
融资租赁负债 | 17.3 |
| | 3.1 |
|
未偿债务总额 | 910.0 |
| | 910.1 |
|
附加-6.0%高级附属债券未摊销溢价到期2024年 | 5.4 |
| | 6.0 |
|
减-债务发行成本 | (9.5 | ) | | (10.8 | ) |
长期债务,包括当期债务 | 905.9 |
| | 905.3 |
|
减-当期部分,减去债务发行成本的当期部分 | (38.1 | ) | | (38.8 | ) |
长期债务 | $ | 867.8 |
| | $ | 866.5 |
|
从2019年5月1日起,该公司及其某些子公司作出了修正(“2019年修正案”),降低了2018年美国银行贷款机制和优先不动产信贷协议的适用利率。2019年的修正对我们精简的综合财务报表没有重大影响。
请参阅脚注7,“应付楼面计划票据”,以获取有关我们2019年高级信贷机制的资料,包括$250.0百万循环信贷贷款
我们是一家控股公司,没有独立的资产或业务。在所有有关期内,我们的6.0%高级附属债券(我们的“6.0%债券”)已全部和无条件地由我们的所有子公司共同和无条件地担保。没有担保这类票据的任何子公司都是“次要的”(如条例S-X第3-10(H)条所界定)。截至2019年9月30日,我们的子公司向我们或我们的担保子公司分发现金的能力没有受到重大限制。
9. 租赁
从2019年1月1日起,公司在ASC 842中采用了新的租赁会计准则。新标准建立了使用权(“ROU”)模型,要求承租人在资产负债表上记录ROU资产和租赁负债,其期限超过12个月。租赁分为融资或经营,分类影响到损益表中的费用确认模式。
该公司选出了ASC 842所允许的实用权宜之计。因此,该公司根据新的指导意见将其现有经营租赁解释为经营租赁,但未重新评估:(A)合同是否包含ASC 842下的租赁;(B)按照ASC 842对经营租赁的分类是否不同;或(C)在过渡调整前(截至2018年12月31日),未摊销的初始直接费用在租赁开始时是否符合ASC 842中关于初始直接费用的定义。此外,该公司选择了“会计准则更新第2018-11号”中规定的过渡救济方法,允许新的租赁标准生效日期为过渡初期的适用日期。由于这一选择,公司(A)没有根据ASC 842的影响调整比较期财务信息;(B)对生效日期后的期间作出新的必要租赁披露;(C)将我们的ASC 840披露转入比较期。由于采用了ASC 842,该公司记录了以下资产的使用权:$86.9百万的递延租金数额减少的租赁负债$4.4百万的租赁责任$91.3百万,表示剩余租赁付款的现值,按公司根据剩余租赁条款递增的借款利率贴现。
我们主要根据经营租赁协议租赁房地产和设备。对于超过12个月的租约,我们根据租赁期内租赁付款的现值记录ROU资产和租赁负债。
在确定租赁付款时,酌情列入升级条款、依赖现有费率/指数的租赁付款、更新选项和购买选项。我们选择了实用的权宜之计,不将所有符合条件的租赁和非租赁部分分开,但嵌入服务协议(如软件许可安排)的信息技术资产除外。
在可用的情况下,隐性费率用于将租赁付款贴现到现值;然而,我们的租约基本上没有提供一个随时可确定的隐性费率。因此,我们估计我们的递增借款利率,以折现租赁付款根据现有的信息,在租赁开始。
资产负债表列报
|
| | | | | | |
| | | | 截至 |
租赁 | | 分类 | | 2019年9月30日 |
| | | | (以百万计) |
资产: | | | | |
操作 | | 经营租赁使用权资产 | | $ | 77.1 |
|
金融 | | 财产和设备,净额
| | 14.6 |
|
总使用权资产 | | | | $ | 91.7 |
|
负债: | | | | |
电流 | | | | |
操作 | | 经营租赁的现行到期期限
| | $ | 21.0 |
|
金融 | | 当前到期的长期债务 | | 0.6 |
|
非电流 | | | | |
主要业务 | | 经营租赁负债 | | 60.3 |
|
次级金融 | | 长期债务 | | 16.7 |
|
租赁负债总额 | | | | $ | 98.6 |
|
租赁期限和贴现率
|
| | |
| 截至 |
| 2019年9月30日 |
加权平均租赁-经营租赁 | 5.8年数 |
加权平均租赁期-融资租赁 | 1.4年数 |
加权平均贴现率-经营租赁 | 4.7 | % |
加权平均贴现率-融资租赁 | 4.1 | % |
租赁费用
下表提供了与截止日期的三个月和九个月期间融资和经营租赁的租赁费用有关的某些信息。2019年9月30日. |
| | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三个月 | | 截至2019年9月30日止的9个月 |
| (以百万计) |
融资租赁成本 | | | |
利息 | $ | 0.2 |
| | $ | 0.5 |
|
经营租赁成本 | 5.9 |
| | 17.3 |
|
短期租赁费用 | 0.5 |
| | 2.2 |
|
可变租赁成本 | 0.3 |
| | 0.7 |
|
| $ | 6.9 |
| | $ | 20.7 |
|
补充现金流信息
下表列出了三次租赁和三次租赁期间的现金流量补充信息。截至2019年9月30日止的9个月. |
| | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三个月 | | 截至2019年9月30日止的9个月 |
| (以百万计) |
补充现金流量: | | | |
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金 | | | |
融资租赁业务现金流量 | $ | 0.2 |
| | $ | 0.5 |
|
经营租赁的经营现金流 | 6.0 |
| | 17.6 |
|
融资租赁现金流量融资 | 0.1 |
| | 0.3 |
|
为换取新的融资租赁负债而获得的使用权资产 | — |
| | 17.7 |
|
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产 | 3.2 |
| | 13.9 |
|
租赁重估事件对融资租赁使用权资产的影响 | — |
| | (3.1 | ) |
在截至2019年3月31日的三个月内,我们重新评估和重估了一份现有的房地产租约,这份租约以前分别被列为土地和建筑部分的经营租赁和融资租赁,原因是存在一种购买价格选择,我们得出的结论是,我们现在可以相当肯定地行使这一选择权。如上表所示,在重新计量时,我们根据现有的融资租赁负债减少了新的融资租赁使用权资产的一部分。
未贴现现金流量
下表将头五年和剩余年度的未贴现现金流量与截至2000年12月31日的融资租赁负债和业务租赁负债对账。2019年9月30日.
|
| | | | | | | |
| 金融 | | 操作 |
| (以百万计) |
2019年(剩余三个月) | $ | 0.3 |
| | $ | 6.1 |
|
2020 | 1.3 |
| | 24.0 |
|
2021 | 16.7 |
| | 20.9 |
|
2022 | — |
| | 15.5 |
|
2023 | — |
| | 7.5 |
|
此后 | — |
| | 21.2 |
|
最低租赁付款总额 | 18.3 |
| | 95.2 |
|
减:代表利息的租赁付款数额 | (1.0 | ) | | (13.9 | ) |
未来最低租赁付款现值 | 17.3 |
| | 81.3 |
|
减:租赁项下的当期债务 | (0.6 | ) | | (21.0 | ) |
长期租赁义务 | $ | 16.7 |
| | $ | 60.3 |
|
在2018年12月31日,在初始期限超过一年的不可取消租约下的未来最低付款如下:
|
| | | | | | | |
| 资本 | | 操作 |
| (单位:百万) |
2019 | $ | 0.4 |
| | $ | 22.5 |
|
2020 | 0.4 |
| | 22.2 |
|
2021 | 0.4 |
| | 19.2 |
|
2022 | 0.4 |
| | 14.0 |
|
2023 | 0.4 |
| | 6.0 |
|
此后 | 2.8 |
| | 25.5 |
|
最低租赁付款总额 | 4.8 |
| | 109.4 |
|
减:代表利息的数额 | (1.7 | ) | | N/A |
|
最低租赁付款总额(不包括利息) | $ | 3.1 |
| | $ | 109.4 |
|
我们的某些租赁协议包括融资契约,并参照2019年高级信贷贷款机制中规定的融资契约。违反上述任何一项契约,可即时引起业主根据我们的各项租契协议作出某些补救,其中最严重的包括:(I)根据交叉失责条款终止适用租契及(或)其他与同一业主或附属业主有关的租契;(Ii)将业主逐出楼宇;及(Iii)业主对各种损害提出申索。
10. 金融工具和公允价值
在确定公允价值时,我们采用各种估值方法,包括市场法和收入法。会计准则建立了用于计量公允价值的投入的等级制度,最大限度地利用可观测的投入,并通过要求在可用时使用最可观测的投入而尽量减少使用不可观测的投入。可观察的投入是市场参与者在根据从独立来源获得的市场数据开发的资产或负债定价时使用的投入。不可观测的输入是反映我们对市场参与者在资产或负债定价中使用的假设的假设的投入,这些假设是根据目前情况下的最佳信息制定的。根据投入的可靠性将等级划分为三个层次,具体如下:
一级-根据活跃市场的报价对我们有能力获得的相同资产或负债进行估值。
二级-根据不活跃或所有重要投入都可直接或间接观察到的市场的报价进行估值。利用二级投入的资产和负债包括利率互换工具、未活跃交易或交易量不高的交易所交易债务证券、应付抵押债券和某些非经常性房地产。
第三级-基于无法观察和对总体公允价值计量具有重要意义的投入进行的估值。使用三级投入的资产和负债计量包括用于估计某些非金融资产和非金融负债在购买收购中的公允价值的计量,以及用于评估商誉和制造商特许经营权减值的资产和负债。
可观测输入的可用性可能有所不同,并受到各种因素的影响。如果估值是基于在市场上观察不到或无法观察到的模型或投入,那么确定公允价值就需要更多的判断力。因此,在第3级分类的工具中,确定公允价值所需的判断程度最大。在某些情况下,用于衡量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同层次。在这种情况下,为了公开目的,基于对公允价值计量具有重要意义的最低级别输入来确定公允价值计量所处的公允价值层次中的级别。
公允价值是从持有资产或负债的市场参与者的角度来考虑的一种基于市场的退出价格度量,而不是一种特定于实体的衡量方法。因此,即使没有现成的市场假设,我们的假设也会反映市场参与者在计量日为资产或负债定价时所使用的假设。我们使用的投入是当前的计量日期,包括在重大市场波动期间。
金融工具主要包括现金和现金等价物、在途合同、应收帐款、公司所有人寿保险保单的现金返还价值、应付帐款、应付平面金票据、次级长期债务、应付抵押贷款票据和利率互换工具。我们的金融工具的账面价值
除次级长期债务和应付抵押债券外,由于(I)其短期性质,(Ii)最近完成的市场交易,或(Iii)存在接近市场利率的可变利率,因而近似于公允价值。我们次级长期债务的公允价值是基于一个反映二级投入的非活跃市场的市场价格。我们根据反映二级投入的类似金融工具的当前市场利率,使用现值技术估算我们的抵押贷款票据的公允价值。
我们的账面价值和公允价值概述6.0%我们的按揭票据及应付票据如下:
|
| | | | | | | |
| 截至 |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| (单位:百万) |
账面价值: | | | |
6.0%高级附属债券到期2024年 | $ | 605.4 |
| | $ | 606.0 |
|
应付按揭票据 | 292.7 |
| | 307.0 |
|
总账面价值 | $ | 898.1 |
| | $ | 913.0 |
|
| | | |
公允价值: | | | |
6.0%高级附属债券到期2024年 | $ | 619.5 |
| | $ | 570.0 |
|
应付按揭票据 | 302.6 |
| | 306.7 |
|
总公允价值 | $ | 922.1 |
| | $ | 876.7 |
|
利率互换协议
在2015年6月,我们签订了一项利率互换协议,名义本金为$100.0百万。这一互换的目的是为了对冲浮动利率现金流量的变化在一个月的伦敦银行同业拆借利率波动,直到2025年2月到期。这个交换的名义价值是$81.1百万截至2019年9月30日并将其剩余任期缩减为$53.1百万成熟的时候。
在2013年11月,我们签订了一项利率互换协议,名义本金为$75.0百万。这一互换的目的是为了对冲在一个月的伦敦银行同业拆借利率波动(从2023年9月到期)的可变利率现金流的变化。这个交换的名义价值是$53.7百万截至2019年9月30日并将其剩余任期缩减为$38.7百万成熟的时候。
现金流量掉期的公允价值是根据远期利率和现值因素确定的预期未来现金流量的现值。公允价值估计数反映了对掉期下所有预期现金流量适用的贴现率的信贷调整。除这一投入外,在对这些掉期进行估值时使用的所有其他投入都被指定为二级公允价值。我们的掉期的公允价值是$4.7百万截至.的负债2019年9月30日和一个$0.6百万资产截至2018年12月31日.
下表提供资料,说明我们的利率互换协议的公允价值以及对精简的综合资产负债表的影响: |
| | | | | | | |
| 截至 |
| (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
| (单位:百万) |
其他流动负债/(资产) | $ | 0.8 |
| | $ | (0.2 | ) |
其他长期负债/(资产) | 3.9 |
| | (0.4 | ) |
总公允价值 | $ | 4.7 |
| | $ | (0.6 | ) |
我们的两种利率互换都符合现金流对冲会计处理的条件。这些利率掉期在每个报告日期被标记为市场。 任何未实现的损益都包括在累积的其他综合收入中,并在对冲交易影响收益的同一时期内重新归类为利息支出。关于我们的利率互换协议对所附的简明收入综合报表和综合收入简明综合报表的影响的资料如下(百万):
|
| | | | | | | | | | |
截至9月30日的三个月, | | 累计其他综合收入/(损失)中确认的结果 | | 将累计其他综合收入/(损失)重新归类为收益的数额的地点 | | 从累计其他综合收入/(损失)中重新分类的数额 对主要收入的影响 |
2019 | | $ | (1.0 | ) | | 其他利息费用,净额 | | $ | (0.1 | ) |
2018 | | $ | 0.8 |
| | 互换利息费用 | | $ | (0.1 | ) |
|
| | | | | | | | | | |
在截至9月30日的九个月中, | | 累计其他综合收入/(损失)中确认的结果 | | 将累计其他综合收入/(损失)重新归类为收益的数额的地点 | | 从累计其他综合收入/(损失)中重新分类的数额 对主要收入的影响 |
2019 | | $ | (5.3 | ) | | 其他利息费用,净额 | | $ | — |
|
2018 | | $ | 4.4 |
| | 互换利息费用 | | $ | (0.5 | ) |
根据收益率曲线条件2019年9月30日包括对未来公允价值变动的假设,我们预计,在未来12个月内,从累积的其他综合亏损中重新分类的数额将是$0.8百万.
11. 补充现金流信息
在九结束的几个月2019年9月30日和2018,我们支付了利息,包括资本化的金额,总计$61.0百万和$52.0百万分别。这些利息付款包括$30.4百万和$22.5百万期间支付的平面图利息九结束的几个月2019年9月30日和2018分别。
在九结束的几个月2019年9月30日和2018,我们支付了所得税,扣除了收到的退款,总计$44.1百万和$39.6百万分别。
在九结束的几个月2019年9月30日和2018,我们转移了$107.5百万和$139.9百万从其他流动资产借入的车辆,分别存放在我们精简的综合资产负债表上。
12. 承付款和意外开支
我们的经销商是与适用的汽车制造商签订经销商和框架协议的一方。根据这些协议,每个经销商都有一定的权利,并受到行业中典型的限制。这些制造商影响经销商经营的能力或任何这些协议的丧失都可能对我们的经营结果产生实质性的负面影响。
在某些情况下,制造商可能有权并可能指示我们对经销商实施代价高昂的资本改进,以此作为与他们签订、延长或延长特许经营协议的条件。制造商通常也要求他们的专营权符合特定的外观标准。这些因素,无论是单独的,还是综合的,都可能使我们把我们的财政资源用于我们可能没有计划或决定进行的基本建设项目。
有时,我们和我们的经销商正在或可能卷入与我们的业务和业务有关的各种索赔,以及由此产生的各种索赔。这些索赔可能涉及但不限于车辆制造商或贷款人以及某些联邦、州和地方政府当局的财务和其他审计,这些审计历来主要涉及:(一)从汽车制造商收到的奖励和担保付款,或关于违反制造商协议或政策的指控,(二)遵守贷款人规则和契约,(三)向政府当局支付与联邦、州和地方税收有关的款项,以及遵守其他政府条例。索赔也可能通过诉讼、政府诉讼和其他争端解决程序产生,这类索赔,包括集体诉讼,可能涉及但不限于收取行政费用和其他费用和佣金、与就业有关的事项、贷款真相和其他交易商协助的融资义务、合同纠纷、政府当局提起的诉讼和其他事项。我们评估未决和受到威胁的索赔,并根据我们目前认为可能和合理估计的结果建立损失应急准备金。
我们相信,我们已经充分考虑到损失的潜在影响,意外损失是可能的,也是可以合理估计的。根据我们对我们目前所知的各类索赔的审查,没有迹象表明任何物质损失可能超过累计应计金额,我们目前预计任何已知的索赔都不会对我们的财务状况、流动性或经营结果产生重大不利影响,但是,任何事项的结果都是如此。
不能肯定地预测,对目前已知或将来出现的一个或多个问题的不利解决可能对我们的财务状况、流动性或经营结果产生重大不利影响。
我们业务的很大一部分涉及汽车、部件或由在美国境外制造的部件组成的车辆的销售。因此,我们的业务受到进口商品的习惯风险的影响,包括货币相对价值的波动、进口税、外汇管制、贸易限制、停工以及外国的一般政治和社会经济状况。美国或我们产品进口的国家可不时施加新的配额、关税、关税或其他限制,或调整现行配额、关税或关税,这可能影响我们的业务,也可能影响我们以合理价格购买进口车辆和/或部件的能力。
我们的所有设施基本上都要遵守联邦、州和地方有关向环境排放材料的规定。遵守这些规定对我们的资本支出、净收入、财务状况、流动资金或竞争地位没有产生任何实质性影响,我们也不期望这种遵守。我们相信,我们目前控制和处置此类材料的做法和程序符合适用的联邦、州和地方要求。但是,不能保证今后的法律或条例,或对现行法律或条例的修改,不会要求我们花费大量资源来遵守这些法律或条例。
我们有$12.7百万未付信用证2019年9月30日,这是我们某些保险公司所要求的。此外,截至2019年9月30日,我们保持了$5.1百万在我们正常的业务过程中,担保书线。我们的信用证和保证金额度被视为资产负债表外的安排。
我们的其他实质性承诺包括:(一)应付的平面图票据,(二)经营租赁,(三)较高的长期债务和(四)长期债务的利息,如本报告其他地方所述。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
前瞻性信息
某些讨论和信息包括或纳入本报告可能构成“前瞻性声明”的意义上的联邦证券法。前瞻性报表是一种非历史性质的报表,可能包括与我们的目标、计划和预测有关的陈述,涉及行业和总体经济趋势、我们的预期财务状况、运营结果或市场状况以及我们的业务战略。这类陈述一般可以用“可能”、“目标”、“可以”、“会”、“将”、“应”、“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“打算”、“预见”和其他类似的词语或短语来识别。前瞻性声明也可能与我们对以下方面的期望和假设有关:
| |
• | 我们有能力进一步改善营运现金流,以及资金和流动资金的供应; |
| |
• | 我们的零部件和服务收入,除其他外,由于改进的车辆技术; |
| |
• | 我们的能力,以限制我们的暴露在区域经济衰退,因为我们的地理多样性和品牌组合; |
| |
• | 制造商愿意继续使用激励计划来驱动对其产品的需求; |
| |
• | 我们有能力以成本效益的方式利用我们的共同制度、基础设施和程序; |
| |
• | 我们的资本分配战略,包括与收购和剥离、股票回购、股息和资本支出有关的战略; |
| |
• | 由于上述和其他因素,我们有能力增加我们的现金流和净收入。 |
前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,这些因素可能导致我们的实际未来结果、绩效或成就与前瞻性声明所表达或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。这些因素包括但不限于:
| |
• | 一般经济和商业条件的变化,包括就业水平、消费者需求、偏好和信心水平、信贷供应和成本、燃料价格、个人自由支配收入水平和利率的变化; |
| |
• | 不利条件影响到我们销售品牌的汽车制造商,以及他们成功设计、制造、交付和销售车辆的能力; |
| |
• | 我们的未清债务,以及我们继续有能力在各项融资及租契协议中遵守适用的契约,或在有需要时获得豁免; |
| |
• | 我们行业的高度竞争可能会给我们的产品和服务带来定价和利润压力; |
| |
• | 我们与汽车制造商的关系,我们销售的车辆,我们的能力更新,并签订新的框架和经销商协议的汽车制造商,我们出售的品牌,以我们可以接受的条件; |
| |
• | 制造商激励计划的可用性和我们获得这些激励的能力; |
| |
• | 汽车特许经营法律法规的变化,包括消费者保护、会计准则、税收要求和环境法; |
| |
• | 我们有能力产生足够的现金流量,保持我们的流动性,并获得任何必要的额外资金,用于周转资本、资本支出、收购、股票回购和/或股息、债务到期付款和其他公司用途; |
| |
• | 任何扰乱金融市场的行为,都可能影响我们获取资本的能力; |
| |
• | 由于任何原因严重中断车辆和部件的生产和交付,包括自然灾害、产品召回、停工、重大财产损失或我们无法控制的其他事件; |
这些因素中有许多是我们无法控制或预测的,它们的最终影响可能是实质性的。此外,“1A项.危险因素”项下所列的各项因素,亦载列於截至年底的表格10-K年度年报内。2018年12月31日在本报告中所作的其他警告性声明应被解读为具有前瞻性的声明,但须考虑到这些不确定因素。前瞻性声明只在其作出之日起发言,我们明确拒绝任何更新本文所载任何前瞻性声明的义务。
概述
我们是美国最大的汽车零售商之一。截至2019年9月30日我们拥有和经营107新车辆专营权(88(经销商位置),代表31汽车品牌和25碰撞中心18都市市场十各州。我们的商店提供广泛的汽车产品和服务,包括新的和旧的车辆;零件和服务,其中包括维修和维修服务,更换零件,碰撞维修服务;以及金融和保险产品。在最后的九个月里2019年9月30日,我们的新汽车收入品牌组合包括46%进口,33%奢侈,和21%国内品牌。
我们的零售网络主要由以下当地品牌的经销商组成:
| |
• | Coggin经销商主要在杰克逊维尔,皮尔斯堡和奥兰多,佛罗里达州; |
| |
• | 在北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和维吉尼亚州经营的皇冠经销商; |
| |
• | 在南卡罗来纳州格林维尔经营的格林维尔汽车经销商; |
| |
• | 在印第安纳州印第安纳波利斯经营的黑尔和埃斯特斯经销商; |
| |
• | 在德克萨斯州奥斯汀和达拉斯经营的McDavid经销商; |
我们的收入主要来自:(I)出售新车辆;(Ii)向个别零售客户(“二手零售”)及其他拍卖商(“批发”)出售二手车辆(统称“二手零售”及“批发”);(Iii)维修及维修服务,包括碰撞维修、出售汽车更换零件及改装旧车辆(统称“零件及服务”);(Iv)第三方车辆融资的安排和若干车辆保护产品的销售(以下定义,统称为“F&I”)。我们根据每辆车的单位销量和毛利、我们的零部件和服务业务的总毛利和基于每辆车的F&I毛利来评估我们的新的和旧的汽车销售的结果。
我们的持续有机增长取决于我们平衡的汽车零售和服务业务战略的执行,我们品牌组合的持续实力,以及我们销售品牌的汽车制造商的生产和分配。我们的汽车销售历来随产品供应以及当地和国家经济状况而波动,包括消费者信心、消费信贷供应、燃料价格和就业水平。此外,我们销售某些新车和二手车的能力可能受到一些因素的负面影响,其中一些因素超出了我们的控制范围,其中可能包括制造商强制停售或公开安全召回,主要原因是但不限于车辆安全问题或车辆未能满足与环境有关的要求。此外,政府的行动,如改变或实施进口货物的关税或贸易限制,可能对车辆销售产生不利影响,并抑制需求。不过,我们相信,新汽车销售的任何未来负面趋势对我们业务的影响,都会因以下因素而部分减轻:(I)我们的零件及服务运作在长期内预期会相对稳定;(Ii)成本结构的重要组成部分的变化性质;及(Iii)我们多元化的品牌及地理组合。
SAAR在美国的新车销售三结束的几个月2019年9月30日2018年1 710万。汽车零售业务继续受益于向消费者提供的信贷、具有吸引力的利率、历史上较低的失业率和相对强劲的消费者信心。每年第二、第三和第四季对新车辆的需求一般最高,因此,我们预期在这段期间,我们的收入一般会较高。我们通常在第四季度经历更高的豪华车销售,平均售价和每辆汽车零售毛利都较高。收入和经营业绩可能会受到经济条件的变化、汽车制造商的激励计划、不利的天气事件或其他我们无法控制的事态发展的显著影响。
我们的毛利润幅度因收入结构而异。与二手车销售、零部件和服务销售以及F&I产品销售相比,新车的销售一般会导致毛利率降低。因此,当使用车辆、部件和服务时,以及F&I收入占总收入的百分比增加,我们预计我们的总毛利率会增加。
销售、一般和行政费用(“SG&A”)主要包括固定的和基于激励的报酬、广告、租金、保险、水电费和其他惯常的运营费用。我们的成本结构中有很大一部分是可变的(比如销售佣金)或者是可控的(比如广告),我们认为这使我们能够长期适应零售环境的变化。我们评估支付给销售人员的佣金在零售车辆毛利润中所占的百分比,按每辆汽车零售(“PVR”)计算的广告费用,以及所有其他SG&A费用总额占总毛利的百分比。
我们的可用流动资金总额为4.054亿美元截至2019年9月30日的现金和现金等价物180万美元, 6 490万美元我们的平面图抵消账户中的资金,1.9亿美元根据我们的新车辆地面计划设施,可以重新指定到我们的循环信贷设施的可用性,4 730万美元在我们的循环信贷设施下的可用性,以及1.014亿美元在我们的旧车旋转平面图设施下的可用性。有关我们的流动资金的进一步讨论,请参阅下面的“流动性和资本资源”。
行动结果
截至2019年9月30日止的三个月与截至2018年9月30日止的三个月
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加 (减少) | | % 变化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百万美元,但每股数据除外) |
收入: | | | | | | | |
新车辆 | $ | 986.9 |
| | $ | 980.5 |
| | $ | 6.4 |
| | 1 | % |
旧车 | 546.9 |
| | 497.5 |
| | 49.4 |
| | 10 | % |
零件和服务 | 227.6 |
| | 206.1 |
| | 21.5 |
| | 10 | % |
金融和保险,净额 | 80.6 |
| | 73.3 |
| | 7.3 |
| | 10 | % |
总收入 | 1,842.0 |
| | 1,757.4 |
| | 84.6 |
| | 5 | % |
毛利: | | | | | | | |
新车辆 | 38.6 |
| | 42.1 |
| | (3.5 | ) | | (8 | )% |
旧车 | 32.4 |
| | 32.8 |
| | (0.4 | ) | | (1 | )% |
零件和服务 | 141.5 |
| | 129.8 |
| | 11.7 |
| | 9 | % |
金融和保险,净额 | 80.6 |
| | 73.3 |
| | 7.3 |
| | 10 | % |
毛利总额 | 293.1 |
| | 278.0 |
| | 15.1 |
| | 5 | % |
业务费用: | | | | | | | |
销售、一般和行政 | 202.0 |
| | 188.8 |
| | 13.2 |
| | 7 | % |
折旧和摊销 | 9.1 |
| | 8.5 |
| | 0.6 |
| | 7 | % |
其他业务(收入)支出净额 | (0.2 | ) | | (0.1 | ) | | (0.1 | ) | | (100 | )% |
业务收入 | 82.2 |
| | 80.8 |
| | 1.4 |
| | 2 | % |
其他开支(收入): | | | | | | | |
平面图利息费用 | 9.0 |
| | 8.4 |
| | 0.6 |
| | 7 | % |
其他利息费用,净额 | 13.7 |
| | 13.2 |
| | 0.5 |
| | 4 | % |
互换利息费用 | — |
| | 0.1 |
| | (0.1 | ) | | — | % |
其他支出共计,净额 | 22.7 |
| | 21.7 |
| | 1.0 |
| | 5 | % |
所得税前收入 | 59.5 |
| | 59.1 |
| | 0.4 |
| | 1 | % |
所得税费用 | 14.5 |
| | 14.8 |
| | (0.3 | ) | | (2 | )% |
净收益 | $ | 45.0 |
| | $ | 44.3 |
| | $ | 0.7 |
| | 2 | % |
普通股净收益-稀释 | $ | 2.33 |
| | $ | 2.18 |
| | $ | 0.15 |
| | 7 | % |
|
| | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
| 2019 | | 2018 |
收入组合百分比: | | | |
新车辆 | 53.6 | % | | 55.8 | % |
旧车零售 | 27.3 | % | | 25.5 | % |
二手车批发 | 2.3 | % | | 2.8 | % |
零件和服务 | 12.4 | % | | 11.7 | % |
金融和保险,净额 | 4.4 | % | | 4.2 | % |
总收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
毛利组合百分比: | | | |
新车辆 | 13.2 | % | | 15.1 | % |
旧车零售 | 11.5 | % | | 11.8 | % |
二手车批发 | (0.5 | )% | | — | % |
零件和服务 | 48.3 | % | | 46.7 | % |
金融和保险,净额 | 27.5 | % | | 26.4 | % |
毛利总额 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
毛利 | 15.9 | % | | 15.8 | % |
SG&A支出占毛利的百分比 | 68.9 | % | | 67.9 | % |
收入总额2019年第三季度 增加d由.8 460万美元 (5%)与2018年第三季度,应付美元4940万 (10%) 增加在二手车收入中,一美元2 150万 (10%) 增加在零件和服务收入方面,a$730万 (10%) 增加在F&I中,净收入和a640万美元 (1%) 增加新车辆收入。在三个月内结束2019年9月30日毛利增加d由.1 510万美元 (5%)由1 170万美元 (9%) 增加部分和业务毛利730万美元 (10%) 增加在F&I毛利中,由350万美元 (8%) 减少新车辆毛利及40万美元 (1%) 减少旧车毛利。
期间业务收入2019年第三季度 增加d由.140万美元 (2%)与2018年第三季度,主要原因是1 510万美元 (5%) 增加以毛利计,由1 320万美元 (7%) 增加在SG&A费用中,以及60万美元 (7%) 增加折旧和摊销费用。其他支出共计,净额增加d由.100万美元 (5%),主要应缴一美元60万 (7%) 增加在平面图中利息费用和a50万美元 (4%) 增加在其他利息费用中,2019年第三季度。因此,所得税前的收入增加d 40万美元 (1%)。整体净收入增加d由.70万美元 (2%)期间2019年第三季度相比较2018年第三季度.
在2019年1月1日,我们采用了ASC 842,采用了可选的过渡救济方法,允许新的租赁标准的生效日期作为首次适用日期。我们的上期比较资料未作调整,并继续按照这些期间的现行会计准则报告。本会计准则的采用对公司财务业绩的影响最小三结束的几个月2019年9月30日。关于本最新情况的通过所产生的影响的更多信息,请参阅所附精简综合财务报表中的附注9“租约”。
在2019年1月1日,该公司采用ASU 2017-12.这一更新对财务报表中套期保值工具和套期保值项目的效果进行了确认和列报,这些确认和列报是前瞻性的。由于采用了这一更新,公司的交换利息费用现在在其他利息费用净额中列报。有关本公司利率互换协议的更多详情,请参阅本公司合并财务报表内的附注10“金融工具及公允价值”。
截至2019年9月30日的3个月内,由于佛罗里达州市场上某些经销商的暂时关闭,我们的结果受到了飓风多里安飓风的不利影响。截至2018年9月30日的三个月内,我们的结果同样受到了同样的影响,因为我们的北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和维吉尼亚州市场因佛罗伦萨飓风而暂时关闭了某些经销商。这些自然灾害造成的商业损失并没有对我们的结果产生实质性影响。
我们评估的有机增长,我们的收入和毛利在同一商店的基础上。我们认为,我们在同一商店基础上的评估是比较财务业绩的一个重要指标,并提供了相关信息来评估我们的业绩。因此,对于下面的讨论,相同的存储量包含来自经销商的相同信息。
在每个比较期的月份,从我们拥有经销商的第一个完整月份开始。此外,每一个比较期都不包括与已放弃经销商有关的数额。
新车辆-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加(减少) | | % 变化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百万美元,但每辆车的数据除外) |
如报告所述: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 324.5 |
| | $ | 297.8 |
| | $ | 26.7 |
| | 9 | % |
进口 | 456.3 |
| | 485.2 |
| | (28.9 | ) | | (6 | )% |
国内 | 206.1 |
| | 197.5 |
| | 8.6 |
| | 4 | % |
新车辆收入共计 | $ | 986.9 |
| | $ | 980.5 |
| | $ | 6.4 |
| | 1 | % |
毛利: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 19.7 |
| | $ | 18.6 |
| | $ | 1.1 |
| | 6 | % |
进口 | 10.2 |
| | 15.4 |
| | (5.2 | ) | | (34 | )% |
国内 | 8.7 |
| | 8.1 |
| | 0.6 |
| | 7 | % |
新车辆毛利总额 | $ | 38.6 |
| | $ | 42.1 |
| | $ | (3.5 | ) | | (8 | )% |
新车辆单位: | | | | | | | |
奢侈 | 6,025 |
| | 5,685 |
| | 340 |
| | 6 | % |
进口 | 15,998 |
| | 17,046 |
| | (1,048 | ) | | (6 | )% |
国内 | 5,055 |
| | 5,019 |
| | 36 |
| | 1 | % |
新车辆单位共计 | 27,078 |
| | 27,750 |
| | (672 | ) | | (2 | )% |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 323.1 |
| | $ | 297.8 |
| | $ | 25.3 |
| | 8 | % |
进口 | 450.8 |
| | 474.0 |
| | (23.2 | ) | | (5 | )% |
国内 | 169.2 |
| | 197.5 |
| | (28.3 | ) | | (14 | )% |
新车辆收入共计 | $ | 943.1 |
| | $ | 969.3 |
| | $ | (26.2 | ) | | (3 | )% |
毛利: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 19.7 |
| | $ | 18.7 |
| | $ | 1.0 |
| | 5 | % |
进口 | 10.1 |
| | 14.8 |
| | (4.7 | ) | | (32 | )% |
国内 | 6.9 |
| | 8.1 |
| | (1.2 | ) | | (15 | )% |
新车辆毛利总额 | $ | 36.7 |
| | $ | 41.6 |
| | $ | (4.9 | ) | | (12 | )% |
新车辆单位 | | | | | | | |
奢侈 | 5,993 |
| | 5,685 |
| | 308 |
| | 5 | % |
进口 | 15,828 |
| | 16,619 |
| | (791 | ) | | (5 | )% |
国内 | 4,165 |
| | 5,019 |
| | (854 | ) | | (17 | )% |
新车辆单位共计 | 25,986 |
| | 27,323 |
| | (1,337 | ) | | (5 | )% |
新车辆计量学-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加(减少) | | % 变化 |
| 2019 | | 2018 | |
如报告所述: | | | | | | | |
每辆新车的收入 | $ | 36,447 |
| | $ | 35,333 |
| | $ | 1,114 |
| | 3 | % |
每辆新车的毛利 | $ | 1,426 |
| | $ | 1,517 |
| | $ | (91 | ) | | (6 | )% |
新车毛利率 | 3.9 | % | | 4.3 | % | | (0.4 | )% | |
|
|
| | | | | | | |
奢侈: | | | | | | | |
每辆新车的毛利 | $ | 3,270 |
| | $ | 3,272 |
| | $ | (2 | ) | | — | % |
新车毛利率 | 6.1 | % | | 6.2 | % | | (0.1 | )% | | |
进口: | | | | | | | |
每辆新车的毛利 | $ | 638 |
| | $ | 903 |
| | $ | (265 | ) | | (29 | )% |
新车毛利率 | 2.2 | % | | 3.2 | % | | (1.0 | )% | | |
国内: | | | | | | | |
每辆新车的毛利 | $ | 1,721 |
| | $ | 1,614 |
| | $ | 107 |
| | 7 | % |
新车毛利率 | 4.2 | % | | 4.1 | % | | 0.1 | % | | |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
每辆新车的收入 | $ | 36,293 |
| | $ | 35,476 |
| | $ | 817 |
| | 2 | % |
每辆新车的毛利 | $ | 1,412 |
| | $ | 1,523 |
| | $ | (111 | ) | | (7 | )% |
新车毛利率 | 3.9 | % | | 4.3 | % | | (0.4 | )% | |
|
|
| | | | | | | |
奢侈: | | | | | | | |
每辆新车的毛利 | $ | 3,287 |
| | $ | 3,289 |
| | $ | (2 | ) | | — | % |
新车毛利率 | 6.1 | % | | 6.3 | % | | (0.2 | )% | | |
进口: | | | | | | | |
每辆新车的毛利 | $ | 638 |
| | $ | 891 |
| | $ | (253 | ) | | (28 | )% |
新车毛利率 | 2.2 | % | | 3.1 | % | | (0.9 | )% | | |
国内: | | | | | | | |
每辆新车的毛利 | $ | 1,657 |
| | $ | 1,614 |
| | $ | 43 |
| | 3 | % |
新车毛利率 | 4.1 | % | | 4.1 | % | | — | % | | |
新车收入增加d由.640万美元 (1%)由于2 670万美元 (9%) 增加在奢侈品牌的收入和860万美元 (4%) 增加在国内品牌的收入,部分抵消了2 890万美元 (6%) 减少进口品牌收入。这个1% 增加新车辆的收入是3%销售的每辆新车的收入增加,由2%新车辆销量减少。同一商店新车辆收入减少d由.2 620万美元 (3%)由于2 830万美元 (14%) 减少在国内品牌的收入和2 320万美元 (5%) 减少在进口品牌中,由2 530万美元 (8%) 增加奢侈品牌的收入。
新车辆毛利及同店新车辆毛利减少350万美元 (8)%和490万美元 (12)%分别为三个月2019年9月30日。同店新车毛利率在截至三个月2019年9月30日 减少d 40个基点3.9%。我们同一间店的毛利率下降,主要是由于我们的进口品牌受到压力,部分原因是某些制造商提供的奖励较少。同店新车毛利的减少被F&I PVR的增加所抵消。
本季度结束时,我们提供了大约76天的新车库存,略高于我们的目标范围70-75天。
旧车-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加(减少) | | % 变化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百万美元,每辆汽车数据除外) |
如报告所述: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
二手车零售收入 | $ | 505.0 |
| | $ | 448.7 |
| | $ | 56.3 |
| | 13 | % |
二手车批发收入 | 41.9 |
| | 48.8 |
| | (6.9 | ) | | (14 | )% |
旧车收入 | $ | 546.9 |
| | $ | 497.5 |
| | $ | 49.4 |
| | 10 | % |
毛利: | | | | | | | |
旧车零售毛利 | $ | 33.9 |
| | $ | 32.7 |
| | $ | 1.2 |
| | 4 | % |
二手车批发毛利 | (1.5 | ) | | 0.1 |
| | (1.6 | ) | | NM |
|
旧车毛利 | $ | 32.4 |
| | $ | 32.8 |
| | $ | (0.4 | ) | | (1 | )% |
旧车零售单位: | | | | | | | |
旧车零售单位 | 22,988 |
| | 20,824 |
| | 2,164 |
| | 10 | % |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
二手车零售收入 | $ | 481.7 |
| | $ | 442.4 |
| | $ | 39.3 |
| | 9 | % |
二手车批发收入 | 40.5 |
| | 47.5 |
| | (7.0 | ) | | (15 | )% |
旧车收入 | $ | 522.2 |
| | $ | 489.9 |
| | $ | 32.3 |
| | 7 | % |
毛利: | | | | | | | |
旧车零售毛利 | $ | 32.0 |
| | $ | 32.4 |
| | $ | (0.4 | ) | | (1 | )% |
二手车批发毛利 | (1.5 | ) | | 0.2 |
| | (1.7 | ) | | NM |
|
旧车毛利 | $ | 30.5 |
| | $ | 32.6 |
| | $ | (2.1 | ) | | (6 | )% |
旧车零售单位: | | | | | | | |
旧车零售单位 | 21,810 |
| | 20,511 |
| | 1,299 |
| | 6 | % |
二手车计量学-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加(减少) | | % 变化 |
| 2019 | | 2018 | |
如报告所述: | | | | | | | |
每辆旧车的零售收入 | $ | 21,968 |
| | $ | 21,547 |
| | $ | 421 |
| | 2 | % |
每辆旧车零售毛利 | $ | 1,475 |
| | $ | 1,570 |
| | $ | (95 | ) | | (6 | )% |
二手车零售毛利率 | 6.7 | % | | 7.3 | % | | (0.6 | )% | |
|
|
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
每辆旧车的零售收入 | $ | 22,086 |
| | $ | 21,569 |
| | $ | 517 |
| | 2 | % |
每辆旧车零售毛利 | $ | 1,467 |
| | $ | 1,580 |
| | $ | (113 | ) | | (7 | )% |
二手车零售毛利率 | 6.6 | % | | 7.3 | % | | (0.7 | )% | |
|
|
旧车收入增加d由.4 940万美元 (10%)由于5 630万美元 (13%) 增加二手车零售收入,由690万美元 (14%) 减少二手车批发收入。同一商店旧车收入增加d由.3 230万美元 (7%)由于3 930万美元 (9%) 增加二手车零售收入被700万美元 (15%) 减少二手车批发收入。公司总销售额和同店单位销售额增加10%和6%分别在截至2019年9月30日的三个月内。
最后三个月2019年9月30日,由于竞争加剧和价格透明度提高,旧车零售毛利率分别下降60个基点和70个基点。
汽车市场。同样减少的旧车零售毛利被额外的F&I PVR以及内部修理和准备产生的额外零件和服务毛利抵消。
我们相信,我们的二手车库存仍然与当前客户的需求保持良好的一致,截至目前为止,库存的供应时间约为36天。2019年9月30日.
零件和服务-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加 (减少) | | % 变化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百万美元) |
如报告所述: | | | | | | | |
零件和服务收入 | $ | 227.6 |
| | $ | 206.1 |
| | $ | 21.5 |
| | 10 | % |
零件和服务毛利: | | | | | | | |
客户支付 | 79.8 |
| | 73.0 |
| | 6.8 |
| | 9 | % |
保修 | 22.1 |
| | 19.2 |
| | 2.9 |
| | 15 | % |
批发零件 | 5.8 |
| | 5.6 |
| | 0.2 |
| | 4 | % |
零件和服务毛利,不包括修理和准备 | $ | 107.7 |
| | $ | 97.8 |
| | $ | 9.9 |
| | 10 | % |
零件和服务毛利率,不包括修理和准备 | 47.3 | % | | 47.5 | % | | (0.2 | )% | | |
修复和准备* | $ | 33.8 |
| | $ | 32.0 |
| | $ | 1.8 |
| | 6 | % |
零件和服务毛利总额 | $ | 141.5 |
| | $ | 129.8 |
| | $ | 11.7 |
| | 9 | % |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
零件和服务收入 | $ | 220.8 |
| | $ | 203.8 |
| | $ | 17.0 |
| | 8 | % |
零件和服务毛利: | | | | | | | |
客户支付 | 77.0 |
| | 72.2 |
| | 4.8 |
| | 7 | % |
保修 | 21.6 |
| | 19.1 |
| | 2.5 |
| | 13 | % |
批发零件 | 5.8 |
| | 5.5 |
| | 0.3 |
| | 5 | % |
零件和服务毛利,不包括修理和准备 | $ | 104.4 |
| | $ | 96.8 |
| | $ | 7.6 |
| | 8 | % |
零件和服务毛利率,不包括修理和准备 | 47.3 | % | | 47.5 | % | | (0.2 | )% | | |
修复和准备* | $ | 32.6 |
| | $ | 31.5 |
| | $ | 1.1 |
| | 3 | % |
零件和服务毛利总额 | $ | 137.0 |
| | $ | 128.3 |
| | $ | 8.7 |
| | 7 | % |
*改装和准备是指我们的零部件和服务部门为完成内部工作而赚取的毛利,并在所附的精简的车辆销售合并收益表中扣除零件和销售服务费用。
这个2 150万美元 (10%) 增加零件和服务收入是由于客户支付收入增加1 350万美元(10%),保修收入增加580万美元(16%),批发零件收入增加220万美元(7%)。同一商店零件和服务收入增加d由.1 700万美元 (8%)到2.208亿美元在三结束的几个月2019年9月30日从…2.038亿美元在三结束的几个月2018年9月30日。这个增加在同一商店的零件和服务收入是由于顾客支付收入增加990万美元(7%),保修收入增加490万美元(13%),批发零件收入增加220万美元(7%)。
零件和服务毛利,不包括修理和准备,增加d由.990万美元 (10%)到1.077亿美元和相同的商店零件和服务毛利,不包括修理和准备,增加d由.760万美元 (8%)到1.044亿美元。我们继续致力于通过更新设备、改善客户体验、为我们的技术人员提供市场领先利益和利用我们的经销商培训计划来长期增加我们的客户支付部件和服务收入。
金融和保险公司
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加 (减少) | | % 变化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百万美元,每辆汽车数据除外) |
如报告所述: | | | | | | | |
金融和保险,净额 | $ | 80.6 |
| | $ | 73.3 |
| | $ | 7.3 |
| | 10 | % |
金融和保险,每辆车销售净额 | $ | 1,610 |
| | $ | 1,509 |
| | $ | 101 |
| | 7 | % |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
金融和保险,净额 | $ | 77.8 |
| | $ | 72.2 |
| | $ | 5.6 |
| | 8 | % |
金融和保险,每辆车销售净额 | $ | 1,628 |
| | $ | 1,509 |
| | $ | 119 |
| | 8 | % |
F&I,净收入增加d由.730万美元 (10%)期间2019年第三季度相比较2018年第三季度和同一家商店F&I,净收入增加d由.560万美元 (8%)在同一时期内。我们将这一增长部分归因于零售总数量增加了3%,以及单位组合从新车转向二手车。我们还继续受益于良好的消费者贷款环境,这使得我们更多的客户能够利用更广泛的F&I产品,并通过我们的F&I培训项目,继续专注于改善业绩较差的商店的F&I结果。
销售,一般和行政费用-
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加 (减少) | | 占总成本的百分比 利润增加(减少) |
| 2019 | | 占总成本的百分比 获利 | | 2018 | | 占总成本的百分比 获利 | |
| (百万美元) |
如报告所述: | | | | | | | | | | | |
人事费 | $ | 95.1 |
| | 32.4 | % | | $ | 90.8 |
| | 32.7 | % | | $ | 4.3 |
| | (0.3 | )% |
销售补偿 | 31.5 |
| | 10.7 | % | | 29.4 |
| | 10.6 | % | | 2.1 |
| | 0.1 | % |
股份补偿 | 3.6 |
| | 1.2 | % | | 2.5 |
| | 0.9 | % | | 1.1 |
| | 0.3 | % |
外部服务 | 21.0 |
| | 7.2 | % | | 21.1 |
| | 7.6 | % | | (0.1 | ) | | (0.4 | )% |
广告 | 9.9 |
| | 3.4 | % | | 7.5 |
| | 2.7 | % | | 2.4 |
| | 0.7 | % |
租金 | 6.7 |
| | 2.3 | % | | 6.4 |
| | 2.3 | % | | 0.3 |
| | — | % |
公用事业 | 4.5 |
| | 1.5 | % | | 4.4 |
| | 1.6 | % | | 0.1 |
| | (0.1 | )% |
保险 | 2.9 |
| | 1.0 | % | | 2.4 |
| | 0.9 | % | | 0.5 |
| | 0.1 | % |
其他 | 26.8 |
| | 9.2 | % | | 24.3 |
| | 8.6 | % | | 2.5 |
| | 0.6 | % |
销售、一般和行政费用 | $ | 202.0 |
| | 68.9 | % | | $ | 188.8 |
| | 67.9 | % | | $ | 13.2 |
| | 1.0 | % |
毛利 | $ | 293.1 |
| | | | $ | 278.0 |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | | | | | |
人事费 | $ | 91.6 |
| | 32.5 | % | | $ | 89.7 |
| | 32.7 | % | | $ | 1.9 |
| | (0.2 | )% |
销售补偿 | 30.1 |
| | 10.7 | % | | 28.9 |
| | 10.5 | % | | 1.2 |
| | 0.2 | % |
股份补偿 | 3.6 |
| | 1.3 | % | | 2.5 |
| | 0.9 | % | | 1.1 |
| | 0.4 | % |
外部服务 | 20.2 |
| | 7.2 | % | | 20.8 |
| | 7.6 | % | | (0.6 | ) | | (0.4 | )% |
广告 | 9.0 |
| | 3.2 | % | | 7.3 |
| | 2.7 | % | | 1.7 |
| | 0.5 | % |
租金 | 6.7 |
| | 2.4 | % | | 6.4 |
| | 2.3 | % | | 0.3 |
| | 0.1 | % |
公用事业 | 4.3 |
| | 1.5 | % | | 4.3 |
| | 1.6 | % | | — |
| | (0.1 | )% |
保险 | 2.7 |
| | 1.0 | % | | 2.3 |
| | 0.8 | % | | 0.4 |
| | 0.2 | % |
其他 | 26.4 |
| | 9.2 | % | | 24.0 |
| | 8.7 | % | | 2.4 |
| | 0.5 | % |
销售、一般和行政费用 | $ | 194.6 |
| | 69.0 | % | | $ | 186.2 |
| | 67.8 | % | | $ | 8.4 |
| | 1.2 | % |
毛利 | $ | 282.0 |
| | | | $ | 274.7 |
| | | | | | |
SG&A费用占毛利的百分比从67.9%为2018年第三季度到68.9%为2019年第三季度。同一家商店的SG&A费用占毛利的百分比增加了120个基点67.8%为2018年第三季度到69.0%在同一时期。在整个公司和同一商店的基础上,公司经历了广告费用、股票补偿费用和其他SG&A占毛利的百分比的增长。
楼面平面图利息开支-
平面图利息费用增加d由.60万美元 (7%)到900万美元在三结束的几个月2019年9月30日相比较840万美元为三结束的几个月2018年9月30日,主要原因是新车辆的平均库存水平较高。
所得税开支-
这个30万美元 (2%) 减少在所得税开支方面,由于估计年有效税率较低,由40万美元 (1%) 增加所得税前的收入。截止三个月的实际税率2019年9月30日曾.24.4%相比较25.0%在上一个比较期。我们预计2019年的实际税率将在25%左右。
行动结果
截至2019年9月30日止的9个月与截至2018年9月30日止的9个月
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加 (减少) | | % 变化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百万美元,但每股数据除外) |
收入: | | | | | | | |
新车辆 | $ | 2,823.9 |
| | $ | 2,766.3 |
| | $ | 57.6 |
| | 2 | % |
旧车 | 1,590.4 |
| | 1,499.0 |
| | 91.4 |
| | 6 | % |
零件和服务 | 669.7 |
| | 609.9 |
| | 59.8 |
| | 10 | % |
金融和保险,净额 | 232.3 |
| | 215.0 |
| | 17.3 |
| | 8 | % |
总收入 | 5,316.3 |
| | 5,090.2 |
| | 226.1 |
| | 4 | % |
毛利: | | | | | | | |
新车辆 | 114.8 |
| | 121.3 |
| | (6.5 | ) | | (5 | )% |
旧车 | 102.8 |
| | 100.4 |
| | 2.4 |
| | 2 | % |
零件和服务 | 417.4 |
| | 384.5 |
| | 32.9 |
| | 9 | % |
金融和保险,净额 | 232.3 |
| | 215.0 |
| | 17.3 |
| | 8 | % |
毛利总额 | 867.3 |
| | 821.2 |
| | 46.1 |
| | 6 | % |
业务费用: | | | | | | | |
销售、一般和行政 | 593.7 |
| | 563.6 |
| | 30.1 |
| | 5 | % |
折旧和摊销 | 26.7 |
| | 25.2 |
| | 1.5 |
| | 6 | % |
其他业务费用(收入),净额 | 1.0 |
| | (1.2 | ) | | 2.2 |
| | NM |
|
业务收入 | 245.9 |
| | 233.6 |
| | 12.3 |
| | 5 | % |
其他开支(收入): | | | | | | | |
平面图利息费用 | 29.7 |
| | 23.0 |
| | 6.7 |
| | 29 | % |
其他利息费用,净额 | 41.2 |
| | 39.4 |
| | 1.8 |
| | 5 | % |
互换利息费用 | — |
| | 0.5 |
| | (0.5 | ) | | (100 | )% |
剥离收益 | (11.7 | ) | | — |
| | (11.7 | ) | | — | % |
其他支出共计,净额 | 59.2 |
| | 62.9 |
| | (3.7 | ) | | (6 | )% |
所得税前收入 | 186.7 |
| | 170.7 |
| | 16.0 |
| | 9 | % |
所得税费用 | 45.9 |
| | 43.1 |
| | 2.8 |
| | 6 | % |
净收益 | $ | 140.8 |
| | $ | 127.6 |
| | $ | 13.2 |
| | 10 | % |
每股净收益-稀释 | $ | 7.30 |
| | $ | 6.22 |
| | $ | 1.1 |
| | 17 | % |
______________________________
NM—无意义
|
| | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, |
| 2019 | | 2018 |
收入组合百分比: | | | |
新车辆 | 53.1 | % | | 54.3 | % |
旧车零售 | 27.3 | % | | 26.7 | % |
二手车批发 | 2.6 | % | | 2.8 | % |
零件和服务 | 12.6 | % | | 12.0 | % |
金融和保险,净额 | 4.4 | % | | 4.2 | % |
总收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
毛利组合百分比: | | | |
新车辆 | 13.2 | % | | 14.8 | % |
旧车零售 | 11.8 | % | | 12.0 | % |
二手车批发 | 0.1 | % | | 0.2 | % |
零件和服务 | 48.1 | % | | 46.8 | % |
金融和保险,净额 | 26.8 | % | | 26.2 | % |
毛利总额 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
毛利 | 16.3 | % | | 16.1 | % |
SG&A支出占毛利的百分比 | 68.5 | % | | 68.6 | % |
的收入总额截至2019年9月30日止的9个月 增加d由.2.261亿美元 (4%)与截至2018年9月30日止的9个月,由于9 140万美元 (6%) 增加在二手车收入方面5 980万美元 (10%) 增加在零件和服务收入方面,a5 760万美元 (2%) 增加新车辆收入1 730万美元 (8%) 增加在F&I收入中,净收入。这个4 610万美元 (6%) 增加的毛利截至2019年9月30日止的9个月被一个3 290万美元 (9%) 增加在零件和服务毛利中,a$1 730万 (8%) 增加在F&I、Net和a中240万美元 (2%) 增加旧车毛利,由650万美元 (5%) 减少新车毛利。
期间的业务收入截至2019年9月30日止的9个月 增加d由.1 230万美元 (5%)与截至2018年9月30日止的9个月,由于4 610万美元 (6%) 增加以毛利计,由3 010万美元 (5%) 增加在SG&A费用中,a220万美元 增加其他营业费用(收入)、净额和a150万美元 (6%) 增加折旧和摊销费用。其他支出共计,净额减少d由.370万美元 (6%),由于1 170万美元2019年第二季度经销商剥离的收益被670万美元 (29%) 增加在平面图中利息费用和a180万美元 (5%) 增加在其他利息费用中,净额。因此,所得税前的收入增加d 1 600万美元 (9%)到1.867亿美元为截至2019年9月30日止的9个月。整体净收入增加d由.1 320万美元 (10%)期间截至2019年9月30日止的9个月与截至2018年9月30日止的9个月.
在2019年1月1日,我们采用了ASC 842,采用了可选的过渡救济方法,允许新的租赁标准的生效日期作为首次适用日期。我们的上期比较资料未作调整,并继续按照这些期间的现行会计准则报告。本会计准则的采用对公司财务业绩的影响最小九结束的几个月2019年9月30日。关于本最新情况的通过所产生的影响的更多信息,请参阅所附精简综合财务报表中的附注9“租约”。
在2019年1月1日,该公司采用ASU 2017-12.这一更新对财务报表中套期保值工具和套期保值项目的效果进行了确认和列报,这些确认和列报是前瞻性的。由于采用了这一更新,公司的交换利息费用现在在其他利息费用净额中列报。有关本公司利率互换协议的更多详情,请参阅本公司合并财务报表内的附注10“金融工具及公允价值”。
新车辆-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加 (减少) | | % 变化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百万美元,但每辆车的数据除外) |
如报告所述: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 929.8 |
| | $ | 883.8 |
| | $ | 46.0 |
| | 5 | % |
进口 | 1,290.4 |
| | 1,319.3 |
| | (28.9 | ) | | (2 | )% |
国内 | 603.7 |
| | 563.2 |
| | 40.5 |
| | 7 | % |
新车辆收入共计 | $ | 2,823.9 |
| | $ | 2,766.3 |
| | $ | 57.6 |
| | 2 | % |
毛利: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 58.0 |
| | $ | 57.5 |
| | $ | 0.5 |
| | 1 | % |
进口 | 31.5 |
| | 39.1 |
| | (7.6 | ) | | (19 | )% |
国内 | 25.3 |
| | 24.7 |
| | 0.6 |
| | 2 | % |
新车辆毛利总额 | $ | 114.8 |
| | $ | 121.3 |
| | $ | (6.5 | ) | | (5 | )% |
新车辆单位: | | | | | | | |
奢侈 | 16,933 |
| | 16,527 |
| | 406 |
| | 2 | % |
进口 | 45,697 |
| | 46,545 |
| | (848 | ) | | (2 | )% |
国内 | 15,006 |
| | 14,406 |
| | 600 |
| | 4 | % |
新车辆单位共计 | 77,636 |
| | 77,478 |
| | 158 |
| | — | % |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 926.7 |
| | $ | 883.8 |
| | $ | 42.9 |
| | 5 | % |
进口 | 1,260.1 |
| | 1,284.0 |
| | (23.9 | ) | | (2 | )% |
国内 | 512.1 |
| | 563.2 |
| | (51.1 | ) | | (9 | )% |
新车辆收入共计 | $ | 2,698.9 |
| | $ | 2,731.0 |
| | $ | (32.1 | ) | | (1 | )% |
毛利: | | | | | | | |
奢侈 | $ | 58.1 |
| | $ | 57.5 |
| | $ | 0.6 |
| | 1 | % |
进口 | 30.6 |
| | 37.8 |
| | (7.2 | ) | | (19 | )% |
国内 | 20.6 |
| | 24.7 |
| | (4.1 | ) | | (17 | )% |
新车辆毛利总额 | $ | 109.3 |
| | $ | 120.0 |
| | $ | (10.7 | ) | | (9 | )% |
新车辆单位: | | | | | | | |
奢侈 | 16,862 |
| | 16,527 |
| | 335 |
| | 2 | % |
进口 | 44,617 |
| | 45,258 |
| | (641 | ) | | (1 | )% |
国内 | 12,708 |
| | 14,406 |
| | (1,698 | ) | | (12 | )% |
新车辆单位共计 | 74,187 |
| | 76,191 |
| | (2,004 | ) | | (3 | )% |
新车辆计量学-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加(减少) | | % 变化 |
| 2019 | | 2018 | |
如报告所述: | | | | | | | |
每辆新车的收入 | $ | 36,374 |
| | $ | 35,704 |
| | $ | 670 |
| | 2 | % |
每辆新车的毛利 | $ | 1,479 |
| | $ | 1,566 |
| | $ | (87 | ) | | (6 | )% |
新车毛利率 | 4.1 | % | | 4.4 | % | | (0.3 | )% | |
|
|
| | | | | | | |
奢侈: | | | | | | | |
每辆新车的毛利 | $ | 3,425 |
| | $ | 3,479 |
| | $ | (54 | ) | | (2 | )% |
新车毛利率 | 6.2 | % | | 6.5 | % | | (0.3 | )% | | |
进口: | | | | | | | |
每辆新车的毛利 | $ | 689 |
| | $ | 840 |
| | $ | (151 | ) | | (18 | )% |
新车毛利率 | 2.4 | % | | 3.0 | % | | (0.6 | )% | | |
国内: | | | | | | | |
每辆新车的毛利 | $ | 1,686 |
| | $ | 1,715 |
| | $ | (29 | ) | | (2 | )% |
新车毛利率 | 4.2 | % | | 4.4 | % | | (0.2 | )% | | |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
每辆新车的收入 | $ | 36,380 |
| | $ | 35,844 |
| | $ | 536 |
| | 1 | % |
每辆新车的毛利 | $ | 1,473 |
| | $ | 1,575 |
| | $ | (102 | ) | | (6 | )% |
新车毛利率 | 4.0 | % | | 4.4 | % | | (0.4 | )% | |
|
|
| | | | | | | |
奢侈: | | | | | | | |
每辆新车的毛利 | $ | 3,446 |
| | $ | 3,479 |
| | $ | (33 | ) | | (1 | )% |
新车毛利率 | 6.3 | % | | 6.5 | % | | (0.2 | )% | | |
进口: | | | | | | | |
每辆新车的毛利 | $ | 686 |
| | $ | 835 |
| | $ | (149 | ) | | (18 | )% |
新车毛利率 | 2.4 | % | | 2.9 | % | | (0.5 | )% | | |
国内: | | | | | | | |
每辆新车的毛利 | $ | 1,621 |
| | $ | 1,715 |
| | $ | (94 | ) | | (5 | )% |
新车毛利率 | 4.0 | % | | 4.4 | % | | (0.4 | )% | | |
为九结束的几个月2019年9月30日,新车辆收入增加d由.5 760万美元 (2%)由于2% 增加每辆新车的收入。为九结束的几个月2019年9月30日,同一商店的新车辆收入减少d 1%由于3% 减少出售的新车辆单位,因单位销售收入增加而部分抵销。
为九结束的几个月2019年9月30日,新车辆毛利及同店新车辆毛利减少d由.650万美元 (5%)和1 070万美元 (9%)分别。同一商店新车辆毛利率九结束的几个月2019年9月30日 减少d 40个基点4.0%由于利润率的压力,我们的品牌产品,特别是我们的进口品牌。
旧车-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加(减少) | | % 变化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百万美元,每辆汽车数据除外) |
如报告所述: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
二手车零售收入 | $ | 1,449.8 |
| | $ | 1,355.4 |
| | $ | 94.4 |
| | 7 | % |
二手车批发收入 | 140.6 |
| | 143.6 |
| | (3.0 | ) | | (2 | )% |
旧车收入 | $ | 1,590.4 |
| | $ | 1,499.0 |
| | $ | 91.4 |
| | 6 | % |
毛利: | | | | | | | |
旧车零售毛利 | $ | 102.2 |
| | $ | 98.5 |
| | $ | 3.7 |
| | 4 | % |
二手车批发毛利 | 0.6 |
| | 1.9 |
| | (1.3 | ) | | (68 | )% |
旧车毛利 | $ | 102.8 |
| | $ | 100.4 |
| | $ | 2.4 |
| | 2 | % |
旧车零售单位: | | | | | | | |
旧车零售单位 | 66,330 |
| | 63,079 |
| | 3,251 |
| | 5 | % |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
二手车零售收入 | $ | 1,383.4 |
| | $ | 1,333.1 |
| | $ | 50.3 |
| | 4 | % |
二手车批发收入 | 135.9 |
| | 140.7 |
| | (4.8 | ) | | (3 | )% |
旧车收入 | $ | 1,519.3 |
| | $ | 1,473.8 |
| | $ | 45.5 |
| | 3 | % |
毛利: | | | | | | | |
旧车零售毛利 | $ | 96.6 |
| | $ | 97.2 |
| | $ | (0.6 | ) | | (1 | )% |
二手车批发毛利 | 0.6 |
| | 2.0 |
| | (1.4 | ) | | (70 | )% |
旧车毛利 | $ | 97.2 |
| | $ | 99.2 |
| | $ | (2.0 | ) | | (2 | )% |
旧车零售单位: | | | | | | | |
旧车零售单位 | 62,917 |
| | 61,913 |
| | 1,004 |
| | 2 | % |
二手车计量学-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加(减少) | | % 变化 |
| 2019 | | 2018 | |
如报告所述: | | | | | | | |
每辆旧车的零售收入 | $ | 21,857 |
| | $ | 21,487 |
| | $ | 370 |
| | 2 | % |
每辆旧车零售毛利 | $ | 1,541 |
| | $ | 1,562 |
| | $ | (21 | ) | | (1 | )% |
二手车零售毛利率 | 7.0 | % | | 7.3 | % | | (0.3 | )% | |
|
|
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
每辆旧车的零售收入 | $ | 21,988 |
| | $ | 21,532 |
| | $ | 456 |
| | 2 | % |
每辆旧车零售毛利 | $ | 1,535 |
| | $ | 1,570 |
| | $ | (35 | ) | | (2 | )% |
二手车零售毛利率 | 7.0 | % | | 7.3 | % | | (0.3 | )% | |
|
|
旧车收入增加d由.9 140万美元 (6%)由于9 440万美元 (7%) 增加二手车零售收入,由300万美元 (2%) 减少二手车批发收入。同一商店旧车收入增加d由.4 550万美元 (3%)由于5 030万美元 (4%) 增加二手车零售收入,由480万美元 (3%) 减少二手车批发收入。
为九结束的几个月2019年9月30日,总公司和同一家商铺的汽车零售毛利率均下降了30个基点,至7.0%。
零件和服务-
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加 (减少) | | % 变化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百万美元) |
如报告所述: | | | | | | | |
零件和服务收入 | $ | 669.7 |
| | $ | 609.9 |
| | $ | 59.8 |
| | 10 | % |
零件和服务毛利: | | | | | | | |
客户支付 | 236.9 |
| | 217.8 |
| | 19.1 |
| | 9 | % |
保修 | 66.1 |
| | 56.5 |
| | 9.6 |
| | 17 | % |
批发零件 | 17.6 |
| | 16.8 |
| | 0.8 |
| | 5 | % |
零件和服务毛利,不包括修理和准备 | $ | 320.6 |
| | $ | 291.1 |
| | $ | 29.5 |
| | 10 | % |
零件和服务毛利率,不包括修理和准备 | 47.9 | % | | 47.7 | % | | 0.2 | % | |
|
|
修复和准备* | $ | 96.8 |
| | $ | 93.4 |
| | $ | 3.4 |
| | 4 | % |
零件和服务毛利总额 | $ | 417.4 |
| | $ | 384.5 |
| | $ | 32.9 |
| | 9 | % |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
零件和服务收入 | $ | 648.6 |
| | $ | 602.1 |
| | $ | 46.5 |
| | 8 | % |
零件和服务毛利: | | | | | | | |
客户支付 | 229.0 |
| | 215.2 |
| | 13.8 |
| | 6 | % |
保修 | 64.2 |
| | 56.0 |
| | 8.2 |
| | 15 | % |
批发零件 | 17.3 |
| | 16.6 |
| | 0.7 |
| | 4 | % |
零件和服务毛利,不包括修理和准备 | $ | 310.5 |
| | $ | 287.8 |
| | $ | 22.7 |
| | 8 | % |
零件和服务毛利率,不包括修理和准备 | 47.9 | % | | 47.8 | % | | 0.1 | % | |
|
|
修复和准备* | $ | 93.1 |
| | $ | 91.6 |
| | $ | 1.5 |
| | 2 | % |
零件和服务毛利总额 | $ | 403.6 |
| | $ | 379.4 |
| | $ | 24.2 |
| | 6 | % |
* 修理和准备是指我们的零部件和服务部门为完成内部工作而赚取的毛利,作为销售零部件和服务费用的一部分,列在所附的汽车销售合并损益表上。
这个5 980万美元 (10%) 增加零件和服务收入的主要原因是客户支付收入增加3 600万美元(9%),保修收入增加1 710万美元(16%),批发零部件收入增加670万美元(7%)。同一商店零件和服务收入增加d由.4 650万美元 (8%)来自6.021亿美元为截至2018年9月30日止的9个月到6.486亿美元为截至2019年9月30日止的9个月。这个增加同一商店的零件和服务收入主要是由于客户支付收入增加了2 640万美元(7%),保修收入增加了1 420万美元(13%),批发零件收入增加了590万美元(6%)。
零件和服务毛利,不包括修理和准备,增加d由.2 950万美元 (10%)到3.206亿美元同店毛利,不包括装修和准备,增加d由.2 270万美元 (8%)到3.105亿美元。同一商店毛利的增加主要是由于客户支付毛利的增加,这继续受益于我们的战略重点,以改善客户的保留,以及额外的保修工作。
金融和保险公司
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加 (减少) | | % 变化 |
| 2019 | | 2018 | |
| (百万美元,每辆汽车数据除外) |
如报告所述: | | | | | | | |
金融和保险,净额 | $ | 232.3 |
| | $ | 215.0 |
| | $ | 17.3 |
| | 8 | % |
金融和保险,每辆车销售净额 | $ | 1,614 |
| | $ | 1,530 |
| | $ | 84 |
| | 5 | % |
| | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | |
金融和保险,净额 | $ | 222.8 |
| | $ | 210.7 |
| | $ | 12.1 |
| | 6 | % |
金融和保险,每辆车销售净额 | $ | 1,625 |
| | $ | 1,526 |
| | $ | 99 |
| | 6 | % |
F&I收入,净额增加d 1 730万美元 (8%)在九结束的几个月2019年9月30日与九结束的几个月2018年9月30日,同店的F&I,净收入增加了1 210万美元 (6%)在同一时期内。我们继续受益于良好的消费贷款环境,这使得我们的客户能够利用各种各样的F&I产品,并继续专注于改善业绩不佳的商店的F&I结果。
销售,一般和行政费用- |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的九个月中, | | 增加 (减少) | | 占总成本的百分比 利润增加(减少) |
| 2019 | | 占总成本的百分比 获利 | | 2018 | | 占总成本的百分比 获利 | |
| (百万美元) |
如报告所述: | | | | | | | | | | | |
人事费 | $ | 282.2 |
| | 32.5 | % | | $ | 270.1 |
| | 32.9 | % | | $ | 12.1 |
| | (0.4 | )% |
销售补偿 | 90.7 |
| | 10.5 | % | | 86.3 |
| | 10.5 | % | | 4.4 |
| | — | % |
股份补偿 | 10.4 |
| | 1.2 | % | | 8.2 |
| | 1.0 | % | | 2.2 |
| | 0.2 | % |
外部服务 | 61.4 |
| | 7.1 | % | | 61.4 |
| | 7.5 | % | | — |
| | (0.4 | )% |
广告 | 27.7 |
| | 3.2 | % | | 23.5 |
| | 2.9 | % | | 4.2 |
| | 0.3 | % |
租金 | 20.3 |
| | 2.3 | % | | 19.0 |
| | 2.3 | % | | 1.3 |
| | — | % |
公用事业 | 12.5 |
| | 1.4 | % | | 12.3 |
| | 1.5 | % | | 0.2 |
| | (0.1 | )% |
保险 | 10.5 |
| | 1.2 | % | | 10.6 |
| | 1.3 | % | | (0.1 | ) | | (0.1 | )% |
其他 | 78.0 |
| | 9.1 | % | | 72.2 |
| | 8.7 | % | | 5.8 |
| | 0.4 | % |
销售、一般和行政费用 | $ | 593.7 |
| | 68.5 | % | | $ | 563.6 |
| | 68.6 | % | | $ | 30.1 |
| | (0.1 | )% |
毛利 | $ | 867.3 |
| | | | $ | 821.2 |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
同一商店: | | | | | | | | | | | |
人事费 | $ | 271.3 |
| | 32.6 | % | | $ | 266.2 |
| | 32.9 | % | | $ | 5.1 |
| | (0.3 | )% |
销售补偿 | 86.6 |
| | 10.4 | % | | 84.5 |
| | 10.4 | % | | 2.1 |
| | — | % |
股份补偿 | 10.4 |
| | 1.2 | % | | 8.2 |
| | 1.0 | % | | 2.2 |
| | 0.2 | % |
外部服务 | 58.6 |
| | 7.0 | % | | 60.3 |
| | 7.5 | % | | (1.7 | ) | | (0.5 | )% |
广告 | 25.1 |
| | 3.0 | % | | 22.9 |
| | 2.8 | % | | 2.2 |
| | 0.2 | % |
租金 | 20.1 |
| | 2.4 | % | | 19.0 |
| | 2.3 | % | | 1.1 |
| | 0.1 | % |
公用事业 | 12.0 |
| | 1.4 | % | | 12.2 |
| | 1.5 | % | | (0.2 | ) | | (0.1 | )% |
保险 | 9.6 |
| | 1.2 | % | | 10.3 |
| | 1.3 | % | | (0.7 | ) | | (0.1 | )% |
其他 | $ | 75.7 |
| | 9.2 | % | | $ | 70.8 |
| | 8.8 | % | | 4.9 |
| | 0.4 | % |
销售、一般和行政费用 | $ | 569.4 |
| | 68.4 | % | | $ | 554.4 |
| | 68.5 | % | | $ | 15.0 |
| | (0.1 | )% |
毛利 | $ | 832.9 |
| | | | $ | 809.3 |
| | | | | | |
SG&A费用占毛利的百分比是68.5%为截至2019年9月30日止的9个月相比较68.6%为截至2018年9月30日止的9个月。同一商店的SG&A费用占毛利的百分比下降了10
基点68.5%为截至2018年9月30日止的9个月到68.4%为截至2019年9月30日止的9个月。该公司得益于外部服务和人事成本在公司和同店基础上的减少截至2019年9月30日止的9个月,在每一种情况下,广告费用的增加部分抵消了。
其他业务开支(收入),净额-
其他营业费用(收入),净额包括出售财产和设备的损益,以及不被视为我们业务核心的其他经营项目。在截至2019年9月30日止的9个月,公司记录的费用为$100万包括与固定资产核销有关的240万美元税前亏损,被140万美元的其他非核心营业收入部分抵消。
包括在$中120万的其他营业收入净额截至2018年9月30日止的9个月,是法律和解带来的70万美元的收益,扣除其他非核心业务收入后的40万美元。
楼面平面图利息开支-
平面图利息费用增加d由.670万美元 (29%)到2 970万美元在九结束的几个月2019年9月30日相比较2 300万美元在九结束的几个月2018年9月30日由于伦敦银行同业拆借利率(Libor)的增加,而我们的底价计划利率是从该利率中计算出来的,而且由于新车辆库存水平的提高,最低计划借款也增加了。
所得税开支-
这个280万美元 (6%) 增加在所得税支出中,主要是1 600万美元 (9%)所得税前收入的增加,部分抵消了较低的年实际税率和与归属股票奖励有关的超额税收优惠。我们的有效税率九结束的几个月2019年9月30日曾.24.6%相比较25.2%在上一个比较期。我们预计2019年的实际税率将在25%左右。
流动性和资本资源
截至2019年9月30日,我们的可用流动资金总额为4.054亿美元,其中包括180万美元现金和现金等价物,6 490万美元我们的平面图抵消账户中的可用资金,1.9亿美元我们的新车辆平面图设施的可用性,可以重新指定到我们的循环信贷设施,4 730万美元在我们的循环信贷设施下的可用性,以及1.014亿美元在我们的旧车旋转平面图设施下的可用性。我们的循环信贷设施和旧车辆旋转平面图设施下的借款能力受到借款基数计算的限制,而且有时还可能由于我们遵守习惯操作公约和其他限制性公约的规定而进一步受到限制。截至2019年9月30日,这些合约并没有进一步限制我们在信贷安排下的供应。有关我们契约的更多信息,请参阅下面的“契约”和“股份回购和股利限制”。
我们不断根据以下情况评估我们的流动性和资本资源:(一)我们手头的现金和现金等价物,(二)我们预期通过未来业务产生的资金,(三)我们2019年高级信贷机制、我们的其他楼层计划设施、我们的房地产信贷协议、我们的再融资总贷款协议和我们的抵押贷款融资(如下所定义的每一种)、(四)我们的新车辆底盘计划票据应付抵销账户中的金额,以及(五)我们的资本分配战略和任何计划或未来交易的潜在影响,包括但不限于融资、收购、处置,股本和/或债务回购、股息或其他资本支出。我们相信,我们将有足够的流动资金来满足我们的偿债和周转资金要求;承付款项和意外开支;偿还债务、到期和回购债务;购置;资本支出;以及至少在今后12个月内的任何业务需求。
我们目前是下列物质信贷设施和协议的缔约方,并有下列未清偿的物质债务。有关这些协议及设施的重要条款及负债的详情,请参阅附注13“长期债务”及截至财政年度的10-K表格年报。2018年12月31日.
| |
• | 2019年高级信贷机制— 2019年9月25日,该公司及其某些子公司加入了2019年高级信贷贷款机构,该基金修订并重申了该公司先前存在的第二份经修订和重报的信贷协议,日期为2016年7月25日,该协议日期为公司及其某些子公司和美国银行作为行政代理人,以及其他贷款人。2019年高级信贷协议规定如下: |
循环信贷贷款 —一个2.5亿美元的循环信贷机制,除其他外,用于购置、周转资本和资本支出,包括信用证5 000万美元的分限额。如下所述2019年9月30日,我们重新指定1.9亿美元循环信贷机制对新车辆最低计划贷款机制的总承付款额,导致6 000万美元的借款能力。另外,我们1 270万美元在未付信用证中2019年9月30日,导致4 730万美元借款的可得性2019年9月30日.
新车辆平面图设施 —10.4亿美元的新车辆底板计划设施。我们在美国银行设立了一个帐户,允许我们转移现金,作为应付平面图票据的冲销。这些转帐减少了本应产生利息的未付新车辆平面图票据的数额,同时保留了在一至两天内将金额从抵销账户转入我们的业务现金账户的能力。由于我们的平面图抵销帐户的使用,我们经历了降低地板计划利息开支,我们的精简综合报表的收入。截至2019年9月30日,我们有7.389亿美元,这是……的净额。5 170万美元在我们的平面图抵销帐户下,未在新的车辆底盘计划设施。
旧车辆平面图设施 —一个1.6亿美元的旧车底计划融资机制,用于购置二手车库存,除其他外,用于周转资本和资本支出,以及为旧车辆再融资。我们在旧车辆底图设施下的借款能力仅限于1.014亿美元根据我们的借款基数计算2019年9月30日。我们以3,000万美元的未偿借款开始这一年,我们的旧车辆平面图设施。在截至2019年9月30日止的9个月,我们借了.6 500万美元和偿还7 000万美元,导致我们的旧车辆底盘计划融资机制的未偿还借款额为2 500万美元。2019年9月30日.
在遵守某些条件的前提下,2019年高级信贷协议规定,我们有能力在未征得贷款人同意的情况下,根据我们的选择,并在收到现有或新贷款人的额外承诺后,将贷款总额增加3.5亿美元。
根据我们的选择,我们有能力重新指定我们在循环信贷机制下的一部分可供使用的新车辆底盘计划设施或旧车辆底盘计划设施。允许我们重新指定的最高数额是根据循环信贷贷款下的总承付款确定的,减去5 000万美元。此外,我们可以重新指定任何金额转移到新的车辆底盘计划设施或旧的车辆地板计划贷款机制回循环信贷机制。截至2019年9月30日, 1.9亿美元循环信贷机制下的可获性重新指定为新车辆底盘计划融资机制。我们重新指定了这一数额,以利用较低的承诺费率,在新的车辆地板计划设施时,与循环信贷贷款机制。
2019年高级信贷贷款机制下的借款,根据我们的选择,以libor或基本利率为基础,在每一种情况下加上适用的利率。基准利率是最高的(一)联邦基金利率加0.50%,(二)美国银行的最优惠利率,和(三)一个月的libor加1.00%。适用利率是指循环信贷贷款,(I)在公司于2019年9月30日以行政代理人身份向美国银行提交关于其综合租赁调整杠杆比率的证明书之前,LIBOR贷款为1.25%,基本利率贷款为0.25%;(Ii)此后,根据公司综合租赁调整后的杠杆比率,LIBOR贷款为1.00%至2.00%,基本利率贷款为0.15%至1.00%。根据新车辆楼面计划贷款机制借入的贷款,可根据我们的选择,以libor加1.10%或基准利率加0.10%为基准利率计算利息。在旧车辆地面计划贷款机制下的借款,可根据我们的选择,以libor+1.40%或基准利率加0.40%为基础。
除了支付2019年高级信贷贷款机制下未偿还借款的利息外,我们还需要按季度支付未使用贷款总额的承付费用。根据公司的租赁调整杠杆比率,循环信贷机制下未使用承付款的费用为每年0.15%至0.40%,而新车辆设施地板计划和旧车辆设施地板计划设施下未使用承付款的费用为每年0.15%。
| |
• | 制造商附属新车辆平面图及其他融资设施—我们与福特汽车信贷公司(“福特信贷”)有一个平面图设施,以购买新的福特和林肯汽车库存,这将于2019年12月5日到期。我们还在福特信贷建立了一个平面图抵销账户,其运作方式类似于我们在美国银行的平面图抵销账户。截至2019年9月30日,我们有$122.1 |
百万,除以……1 320万美元在我们的平面图抵销帐户下,我们的平面图设施下的未清。此外,我们在向某些制造商提供的贷款车辆融资设施项下有9 000万美元未偿款,这些款项在我们精简的综合资产负债表中的应付帐款和应计负债中列报。我们与福特信贷的平面图设施和我们的贷款车辆设施都没有说明借款限制。
| |
• | 6.0%高级附属债券到期2024年— 截至2019年9月30日与我们6.0%的债券有关的本金总额为6.00亿美元。我们须就每年6月15日及12月15日发行的6.0%债券支付利息,直至2024年12月15日到期为止。 |
| |
• | 按揭票据—截至2019年9月30日,我们有1.273亿美元抵押债券债务。这些义务是由相关房地产在我们的经销商地点担保。 |
| |
• | 重报总贷款协议— 规定向我们的某些子公司提供定期贷款(“恢复总贷款协议”)。根据“重订总贷款协议”借入的款项,由我们担保,并以“重订总贷款协议”所资助的不动产作为抵押。截至2019年9月30日,“重订总贷款协议”的未清余额如下:7 950万美元。根据本协议,没有进一步的借款可得性。 |
| |
• | 先前的房地产信贷协议—一种不动产定期贷款信贷协议,由第一优先权留置权担保的借款,但有某些允许的例外情况,适用于在该贷款项下融资的所有不动产(“优先不动产信贷协议”)。截至2019年9月30日,我们有3 610万美元根据先前的房地产信贷协议未清偿的抵押票据债务。根据本协议,没有进一步的借款可得性。 |
| |
• | 2018年美国银行贷款—2018年11月13日,该公司及其某些子公司与美国银行(Bank of America N.A.)签订了一项房地产定期贷款信贷协议(“美国银行信贷协议”),其中规定定期贷款总额不超过1.281亿美元(“美国银行贷款机制”)。2018年11月13日,我们借入了总额不超过1.281亿美元的贷款总额。2 480万美元根据美国银行的信贷协议,其中一部分用于为该公司的其他未偿抵押债务进行再融资。在美国银行贷款机制下,由该公司的经营代理子公司提供资金的所有不动产均以优先权留置权作为担保,但某些允许的例外情况除外。截至2019年9月30日,我们有2 480万美元2018年美国银行贷款机制下的未偿借款。 |
自2019年5月1日起,该公司及其某些子公司签署了2019年修正案,降低了2018年美国银行贷款机制和优先房地产信贷协议的适用利率。
| |
• | 2018年富国银行总贷款机制—2018年11月16日,该公司的某些子公司与国家协会富国银行签订了一项总贷款协议(“富国银行总贷款协议”),作为贷款人向富国银行的某些子公司提供定期贷款,这些子公司根据“富国银行总贷款协议”向借款人提供的贷款总额不超过1 000万美元(“富国法戈总贷款机制”)。2018年11月16日,我们借入了2 500万美元根据富国银行总贷款机制,其收益用于一般公司用途。富国银行总贷款贷款机制下的借款由公司根据无条件担保提供担保,该公司在富国银行总贷款机制下的任何经营代理子公司提供的所有不动产均由优先权留置权担保,但某些允许的例外情况除外。截至2019年9月30日,我们有2 500万美元富国银行总贷款贷款机制下的未偿借款。 |
盟约
我们在各项债务和租赁协议中,须遵守多项惯常操作公约和其他限制性公约。到目前为止,我们遵守了所有的公约。2019年9月30日.
股票回购和股利限制
我们回购股份或支付普通股股利的能力取决于我们是否遵守各项债务和租赁协议中的契约和限制。我们2019年的高级信贷贷款和我们6.0%债券的契约允许我们进行无限制的付款,如股票回购或股息,只要我们在协议中定义的综合总杠杆率在任何建议付款生效后,在形式上不超过3.0到1.0。截至2019年9月30日,我们的综合总杠杆比率不超过3.0至1.0。
2014年1月30日,我们的董事会批准了我们目前的股票回购计划(“回购计划”)。2018年10月19日,我们的董事会将回购计划下的授权重新调整到1亿美元。
总计,用于不时在公开市场交易或私下谈判交易中回购我们的普通股。
在这三个截至2019年9月30日止的9个月,我们买了42,965和202,379在回购计划下,我们的普通股中,分别有400万美元和1 530万美元分别。截至2019年9月30日,我们还得到了回购的授权。6 630万美元在回购计划下持有我们普通股的股份。
在这三个截至2019年9月30日止的9个月,我们也买了2,128和72,368分别持有我们的普通股20万美元和520万美元分别从员工与净股权结算特征的员工权益奖励.
现金流量
与楼面平面图应付票据有关的现金流量分类
向与我们购买某辆新车的制造商无关的贷款人(“非贸易”)和与二手车有关的所有平面图票据(统称为“应付底图票据-非贸易”)的借款和偿还,被归类为随附的现金流动汇总表上的融资活动,借款与还款分开反映。向我们购买某一辆新车的附属贷款人支付的平面图票据净变动(统称为“应付款地板计划票据-贸易”)被列为所附现金流动简缩综合报表上的一项经营活动。与与所有资产剥离有关的所有购置和偿还有关的库存有关的应付平面图票据的借款,在所附现金流动合并简编报表中被列为一项融资活动。与业务活动中应付款的平面图票据有关的现金流量不同于融资活动中应支付的平面计划票据的现金流量,但前提是前者支付给与我们购买相关库存的制造商有关联的贷款人,而后者则支付给与我们购买相关库存的制造商无关的贷款人。我们的平面图说明大部分支付给与我们购买新车库存的实体无关的各方,但与新福特和林肯汽车融资有关的平面图票据除外。
所有车辆制造商购买新车都需要平面图借款,所有楼面平面图放款人都要求在有关车辆出售后的短期内偿还为购买车辆而借款的数额。因此,我们认为重要的是要了解所有应付平面图票据的现金流与新车辆库存之间的关系,以便了解我们的营运资本和营运现金流,并能够将我们的营运现金流与竞争对手的现金流量进行比较(即,如果我们的竞争对手有与我们不同的贸易和非贸易最低限额融资组合)。此外,我们还在内部运营现金流预测中包括了所有平面图借款和还款。因此,我们使用非GAAP度量“经调整的经营活动提供的现金”(定义如下)将我们的结果与预测进行比较。我们认为,应在业务活动和筹资活动之间分配应付平面图说明的现金流量,而所有新的车辆库存活动都包括在业务活动中,导致的业务现金流量大大不同于按业务活动分类的应付平面计划票据的所有现金流量。
经营活动提供的现金,经调整后,包括向与我们购买相关新车的制造商无关的贷款人借入和偿还平面图票据。经调整的经营活动提供的现金具有重大的局限性,因此,可能无法与其他公司的类似名称的衡量标准相比较,不应孤立地加以考虑,也不应作为根据公认会计原则对我们的经营结果进行分析的替代品。为了弥补这些潜在的限制,我们还回顾了相关的GAAP措施。
我们在下文提供了业务活动现金流量调节表,似乎所有应付平面图附注的变动,除(1)与资产剥离有关的购置和偿还借款以及(2)与购买二手车库存有关的借款和偿还款项外,都被列为一项业务活动。
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| 在截至9月30日的九个月中, |
| 2019 | | 2018 |
| (单位:百万) |
经调整的业务活动提供的现金与业务活动提供的现金的对账 | | | |
所报告的业务活动提供的现金 | $ | 347.7 |
| | $ | 106.4 |
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新车辆平面图借款—非贸易,净额 | (179.4 | ) | | 78.3 |
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经调整的业务活动提供的现金 | $ | 168.3 |
| | $ | 184.7 |
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业务活动-
经营活动提供的现金净额共计3.477亿美元和1.064亿美元,为了截至2019年9月30日止的9个月和2018分别。经调整的业务活动提供的现金净额1.683亿美元和1.847亿美元为.截至2019年9月30日止的9个月和2018分别。
这个1 640万美元经调整的业务活动提供的现金净额减少截至2019年9月30日止的9个月与截至2018年9月30日止的9个月主要原因如下:
•减少7 300万美元,原因是库存变化,扣除平面图借款;以及
•减少280万美元,原因是应收账款和在途合同的收款时间。
经调整的业务活动提供的现金减少额被下列部分抵销:
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• | 增加3 740万美元,原因是应付账款和其他流动负债发生变化; |
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• | 净增10万美元与其他流动资产和其他长期资产和负债的变动有关。 |
投资活动-
投资活动所用现金净额共计2.062亿美元和1.328亿美元,为了截至2019年9月30日止的9个月和2018分别。不包括购买房地产在内的资本支出2 870万美元和2 150万美元为截至2019年9月30日止的9个月和2018分别。我们预计资本支出2019总金额约为4 500万美元,用于升级或更换现有设施、建造新设施、扩大我们的服务能力以及投资于技术和设备。
在九结束的几个月2019年9月30日,我们获得了九专营权(五在印第安纳波利斯,印第安纳市场和一个碰撞中心一专营权(一)在科罗拉多州丹佛市市场,购买价格为2.104亿美元。我们为这些收购提供了资金。1.539亿美元现金和5 530万美元用于购买相关新车库存的平面图借款。从总体上看,这些收购包括了收购价格的阻碍。120万美元我们就获得的专营权提出的潜在赔偿要求。除了上述收购金额外,我们还发布了80万美元与前一年的收购相关的购买价格的阻碍。
在九结束的几个月2018年9月30日,我们以总价$的价格收购了三家专卖店(三家经销店)。9 320万其中包括购买价格的回扣。190万美元我们就获得的专营权提出的潜在赔偿要求。
在截至2019年9月30日止的9个月,我们放弃了一专营权(一(经销地点)及一位于德克萨斯州休斯敦市的碰撞中心,获得美元的收益。3 910万。与资产剥离有关的是,我们偿还了270万美元的未偿抵押贷款债务。
在截至2019年9月30日止的9个月2018年,我们收到了美元的现金收益。750万和$200万分别从出售以前包括在待售资产中的空置物业。
在截至2019年9月30日止的9个月2018年,包括以前租赁的房地产在内的房地产购买总额1 410万美元和2 200万美元分别。
作为我们资本配置策略的一部分,我们不断评估购买目前租赁物业的机会,并获得与未来经销商搬迁相关的房产。没有任何保证,我们将有或能够获得资本的时间或条件,认为必要的数额,以执行这一战略。
融资活动-
用于筹资活动的现金净额共计1.48亿美元为截至2019年9月30日止的9个月。融资活动提供的现金净额共计2 850万美元为截至2018年9月30日止的9个月.
在截至2019年9月30日止的9个月和2018,我们有非贸易平面图借款,但不包括与收购有关的楼面平面图借款。31.2亿美元和33.1亿美元和非贸易最低限额偿还额,不包括与资产剥离有关的楼面平面图还款。32.7亿美元和32.3亿美元分别。
在截至2019年9月30日止的9个月和2018,我们有平面图借款5 530万美元和2 270万美元分别与收购有关。
在截至2019年9月30日止的9个月,我们得到了与剥离美元相关的非贸易平面图还款。1 410万.
借款还本付息总额1 200万美元和1 070万美元,为了截至2019年9月30日止的9个月和2018分别。此外,债券发行费用的支付总额230万美元为截至2019年9月30日止的9个月.
在截至2019年9月30日止的9个月,我们总共买了202,379根据我们的回购计划,我们的普通股共有1 530万美元和72,368我们的普通股520万美元来自员工与净股票结算功能的员工权益为基础的奖励。
表外安排
除附注12“承付款项和意外开支”在所附精简综合财务报表中披露的期间外,我们在任何期间均没有资产负债表外的安排。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们很大一部分未偿债务的利率变化使我们面临风险。根据8.915亿美元的可变利率债务总额,其中包括我们应付的平面图票据和某些抵押贷款负债,截至2019年9月30日,利率的100个基点变动可能导致我们的综合收入报表中的年度利息支出总额的变动高达890万美元。
我们定期收到来自某些汽车制造商的平面图帮助,这是作为我们的新车辆库存成本的一个减少。平面图协助降低了我们的销售成本截至2019年9月30日止的9个月和2018分别增加3 070万美元和2 840万美元。我们无法保证今后的最低限额援助额,这些数额可能会因未来利率的变化而受到不利影响。
作为我们减轻利率波动风险的策略的一部分,我们有各种利率互换协议。我们所有的利率互换都符合现金流对冲会计处理的条件,不包含任何无效的内容。
在2015年6月,我们签订了一项利率互换协议,名义本金为1亿美元。这一互换的目的是为了对冲浮动利率现金流量的变化在一个月的伦敦银行同业拆借利率波动,直到2025年2月到期。这个交换的名义价值是8 110万美元截至2019年9月30日并将其剩余任期缩减为5 310万美元成熟的时候。
在2013年11月,我们签订了一项利率互换协议,名义本金为7 500万美元。这一互换的目的是为了对冲在一个月的伦敦银行同业拆借利率波动(从2023年9月到期)的可变利率现金流的变化。交换的名义值。2019年9月30日曾.5 370万美元并将在剩余任期内减少到3 870万美元成熟的时候。
有关衍生工具影响的其他资料,请参阅所附精简综合财务报表内的附注10“金融工具及公允价值”。
项目4.管制和程序
披露控制和程序
截至本报告所涉期间结束时,我们在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下,对我们根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规定的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为,在这段期间结束时,这种披露控制和程序是有效的,以确保我们在根据“交易法”提交或提交的报告中披露的信息是(I)在美国证券交易委员会规则和形式规定的时限内记录、处理、汇总和报告的,以及(Ii)积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,酌情允许及时作出有关披露的决定。管理层在评估这类控制和程序的成本和效益时必须运用自己的判断,就其性质而言,这只能为管理层的控制目标提供合理的保证。管理层,包括首席执行官和首席财务官,并不期望我们的披露控制和程序能够防止所有可能的错误或欺诈。一个控制系统,无论构想和运作如何良好,只能提供合理的,而不是绝对的保证,以确保控制系统的目标得到实现。在所有的控制系统中都有固有的局限性,包括在决策中的判断可能是错误的现实,以及由于简单的错误或错误而可能发生故障的现实。另外, 控制可以通过一个或多个人的故意行为来规避。任何管制制度的设计,部分是基于对未来事件可能发生的某些假设,虽然我们的披露管制和程序是在合理地期望它们能够有效运作的情况下有效的,但无法保证任何设计在所有可能的未来条件下都能成功地实现其既定目标。由于任何控制系统固有的局限性,由于可能的错误或欺诈而造成的误报可能会发生而不会被发现。
财务报告内部控制的变化
自2019年1月1日起,ASC 842的通过要求实施新的会计程序和新的信息技术应用程序来计算使用权资产和租赁负债,这改变了我们对租赁会计和财务报告的内部控制。否则,我们对财务报告的内部控制没有改变。
在本季度终了期间2019年9月30日对公司财务报告的内部控制产生重大影响或相当可能产生重大影响的情况。
第二部分.其他资料
项目1.法律程序
有时,我们和我们的经销商可能会卷入与我们的业务和业务有关的各种索赔。这些索赔可能涉及但不限于车辆制造商或放款人以及某些联邦、州和地方政府当局的财务和其他审计,这些审计主要涉及:(一)从汽车制造商收到的奖励和担保付款,或关于违反制造商协议或政策的指控,(二)遵守贷款人规则和契约,(三)向政府当局支付与联邦、州和地方税收有关的款项,以及遵守其他政府条例。索赔也可能通过诉讼、政府程序和其他争端解决程序产生。这类索赔,包括集体诉讼,可以涉及但不限于收取行政费用、与就业有关的事项、实际借贷做法、合同纠纷、政府当局提起的诉讼和其他事项的做法。我们评估未决和受到威胁的索赔,并根据我们目前认为可能和合理估计的结果建立损失应急准备金。
我们目前并没有预料到任何已知的索偿要求会对我们的财务状况、流动资金或经营结果造成重大的不利影响,然而,任何事情的结果都不能肯定地预测,对目前已知或将来出现的一个或多个问题的不利解决可能对我们的财务状况、流动性或业务结果产生重大的不利影响。
项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用
下表列出本公司在截止的三个月内每月回购普通股的资料。2019年9月30日: |
| | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 购买股份总数(1) | | 每股平均价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数 | | 根据计划或计划购买的股票的大约美元价值(百万)(1) |
07/01/2019 - 07/31/2019 | | 1,527 |
| | $ | 84.31 |
| | — |
| | $ | 70.2 |
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08/01/2019 - 08/31/2019 | | 43,149 |
| | $ | 92.80 |
| | 42,965 |
| | $ | 66.3 |
|
09/01/2019 - 09/30/2019 | | 417 |
| | $ | 101.63 |
| | — |
| | $ | 66.3 |
|
经常费用总额 | | 45,093 |
| | | | 42,965 |
| | |
(1)2014年1月30日,我们的董事会批准了我们的回购计划。2018年10月19日,我们的董事会根据我们的回购计划将回购我们在公开市场交易或私下谈判交易中的普通股的授权重新设定为1亿美元。任何回购将受到适用的限制,我们的债务或其他融资协议,可能存在的时间。三结束的几个月2019年9月30日,我们买了42,965根据回购计划,我们的普通股共有400万美元和2,128我们的普通股20万美元来自员工与净股票结算功能的员工权益为基础的奖励。截至2019年9月30日,我们还得到了回购的授权。6 630万美元在回购计划下持有我们普通股的股份。
项目4.矿山安全披露
不适用。
项目6.展览
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陈列品 数 | | 文件说明 |
4.1 | | 第八次补充义齿,日期为2019年8月14日,由Asbury IN玩具公司、LLC公司、Asbury汽车集团公司和美国银行全国协会作为托管人
|
10.1 | | 截至2019年9月25日,阿斯伯里汽车集团公司(Asbury Automotive Group,Inc.)作为借款人,其某些子公司,作为车辆借款人,美利坚银行(Bank Of America),N.A.,作为行政代理,旋转式周转线放款人,新车辆地板计划周转线放款人,旧车辆地板计划周转线贷款人和信用证发放人之间的第三份经修订和重新确定的信贷协议,以及该协议的其他贷款人、摩根大通银行、N.A.和富国银行、美国联合银行、梅赛德斯-奔驰金融服务美国有限公司和丰田汽车信贷公司,作为公司文件代理,以及美国银行证券公司(BofA Securities,Inc.)。作为唯一领头的Arranger和独家BookRunner(参考2019年9月26日提交给SEC的公司目前关于表格8-K的报告的表10.1)* |
10.2 | | 自2019年9月25日起,阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group,Inc.)之间签订的第三份经修订和恢复的公司担保协议。以及美国银行(N.A.)担任行政代理人(参阅2019年9月26日提交给证券交易委员会的公司目前关于表格8-K的报告的表10.2)* |
10.3 | | 自2019年9月25日起,阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group,Inc.)的某些子公司之间签订的第三份经修订和重组的子公司担保协议。以及美国银行(N.A.)担任行政代理人(参考2019年9月26日提交证券交易委员会的公司当前表格8-K的表10.3)* |
10.4 | | 截至2019年9月25日,阿斯伯里汽车集团公司、其某些子公司和美国银行(N.A.)作为行政代理人的第三次修订和恢复的安全协议(参考本公司于2019年9月26日向证交会提交的表格8-K表表10.4)* |
10.5 | | 截至2019年9月25日的第三份经修订和恢复的代管和安全协议,由Asbury汽车集团公司、其某些子公司和美国银行(Bank of America,N.A.)担任行政代理(参考本公司于2019年9月26日向证交会提交的表格8-K的最新报告表10.5)* |
10.6 | | 截至2019年9月25日,阿斯伯里汽车集团公司、其某些子公司和美国银行(N.A.)作为行政代理人的第三份经修订和重新修订的证券质押协议(参照2019年9月26日提交给证券交易委员会的8-K表报告中的表10.6)* |
10.7 | | 根据2019年公平和奖励补偿计划作出的奖励的股权奖励协议的形式 |
31.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席执行官证书 |
31.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席财务官证书
|
32.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第18条第1350条规定的首席执行官证书
|
32.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第18条第1350条规定的首席财务官证书
|
101.INS | | XBRL实例文档-实例文档没有出现在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
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101.SCH | | XBRL分类法扩展模式文档
|
101.CAL | | XBRL分类法扩展计算链接库文档
|
101.DEF | | XBRL分类法扩展定义链接库文档
|
101.LAB | | XBRL分类法扩展标签Linkbase文档
|
101.PRE | | XBRL分类法扩展表示链接库文档
|
* | | 以引用方式合并 |
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并经正式授权。
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| | | | |
| | 阿斯伯里汽车集团公司 |
| | | | |
日期: | (2019年10月30日) | 通过: | | /S/Hult |
| | 姓名: | | 戴维·霍特 |
| | 标题: | | 首席执行官兼总裁 |
|
| | | | |
| | 阿斯伯里汽车集团公司 |
| | | | |
日期: | (2019年10月30日) | 通过: | | /S/C |
| | 姓名: | | 西恩·D·古德曼 |
| | 标题: | | 高级副总裁兼首席财务官 |
展品索引
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陈列品 数 | | 文件说明 |
4.1 | | 第八次补充义齿,日期为2019年8月14日,由Asbury IN玩具公司、LLC公司、Asbury汽车集团公司和美国银行全国协会作为托管人 |
10.1 | | 截至2019年9月25日,阿斯伯里汽车集团公司(Asbury Automotive Group,Inc.)作为借款人,其某些子公司,作为车辆借款人,美利坚银行(Bank Of America),N.A.,作为行政代理,旋转式周转线放款人,新车辆地板计划周转线放款人,旧车辆地板计划周转线贷款人和信用证发放人之间的第三份经修订和重新确定的信贷协议,以及该协议的其他贷款人、摩根大通银行、N.A.和富国银行、美国联合银行、梅赛德斯-奔驰金融服务美国有限公司和丰田汽车信贷公司,作为公司文件代理,以及美国银行证券公司(BofA Securities,Inc.)。作为唯一领头的Arranger和独家BookRunner(参考2019年9月26日提交给SEC的公司目前关于表格8-K的报告的表10.1)* |
10.2 | | 自2019年9月25日起,阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group,Inc.)之间签订的第三份经修订和恢复的公司担保协议。以及美国银行(N.A.)担任行政代理人(参阅2019年9月26日提交给证券交易委员会的公司目前关于表格8-K的报告的表10.2)* |
10.3 | | 自2019年9月25日起,阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group,Inc.)的某些子公司之间签订的第三份经修订和重组的子公司担保协议。以及美国银行(N.A.)担任行政代理人(参考2019年9月26日提交证券交易委员会的公司当前表格8-K的表10.3)* |
10.4 | | 截至2019年9月25日,阿斯伯里汽车集团公司、其某些子公司和美国银行(N.A.)作为行政代理人的第三份经修订和恢复的“安全协议”(参考2019年9月26日提交证券交易委员会的报告表10.4)* |
10.5 | | 截至2019年9月25日,阿斯伯里汽车集团公司、其某些子公司和美国银行作为行政代理人的第三份经修订和恢复的代管和安全协议(参照2019年9月26日提交给证券交易委员会的关于表8-K的表10.5)* |
10.6 | | 截至2019年9月25日,阿斯伯里汽车集团公司、其某些子公司和美国银行(N.A.)作为行政代理人的第三份经修订和重新修订的证券质押协议(参照2019年9月26日提交给证券交易委员会的8-K表报告中的表10.6)* |
10.7 | | 根据2019年公平和奖励补偿计划作出的奖励的股权奖励协议的形式 |
31.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席执行官证书 |
31.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席财务官证书
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32.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第18条第1350条规定的首席执行官证书
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32.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第18条第1350条规定的首席财务官证书
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101.INS | | XBRL实例文档-实例文档没有出现在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH | | XBRL分类法扩展模式文档
|
101.CAL | | XBRL分类法扩展计算链接库文档
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101.DEF | | XBRL分类法扩展定义链接库文档
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101.LAB | | XBRL分类法扩展标签Linkbase文档
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101.PRE | | XBRL分类法扩展表示链接库文档
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* | | 以引用方式合并 |