美国
证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
形式
(马克一)
|
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的季度报告 |
截至季度末的季度期间
或
|
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
从到的过渡期
佣金档案编号
(章程中规定的注册人的确切姓名)
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(州或其他司法管辖区) 公司或组织) |
(美国国税局)雇主 标识·编号) |
|
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(主要行政机关地址) |
(邮政编码) |
(登记人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每一类的名称 |
交易符号 |
每间交易所的注册名称 |
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通过复选标记表明注册人(1)^是否在之前的12个月内提交了1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)节要求提交的所有报告(或要求注册人提交此类报告的较短时间),以及(2)^在过去90天内一直遵守这样的提交要求。^
通过复选标记指示注册人是否在之前12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)根据S-T规则(本章232.405节)要求提交的每个交互式数据文件以电子方式提交(如果有的话)。
用复选标记表明注册人是大型加速申请者,加速申请者,非加速申请者,较小的报告公司,还是新兴的成长型公司。参见“交换法”规则12b-2中“大型加速归档公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型^加速^^Filer |
☒ |
加速的^文件管理器 |
☐ |
非加速文件管理器 |
☐ |
较小的^Reporting^^公司 |
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Emerging Growth Company(新兴增长公司)#^#^# |
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通过复选标记表明注册人是否是1933年“证券法”第405条(本章230.405节)或1934年“证券交易法”第12b-2条(本章第240.12b-2节)定义的新兴增长型公司。
新兴的成长型公司“^” |
☐ |
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如果是新兴的成长型公司,请用复选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交换法”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否是空壳公司(如交易所法案规则12b-2所定义)。
是
截至2019年10月28日,注册人的已发行普通股数量为
POTLATCHDELTIC公司和合并的子公司
目录
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页 |
第一部分-财务资料 |
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第一项。 |
财务报表(未审计) |
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简明综合收益表 |
2 |
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简明综合收益表 |
3 |
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简明综合资产负债表 |
4 |
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|
简明现金流量表 |
5 |
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|
股东权益简明合并报表 |
7 |
|
|
简明综合财务报表附注 |
9 |
|
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 |
23 |
|
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
38 |
|
第四项。 |
管制和程序 |
38 |
|
|
|
|
|
第二部分-其他资料 |
|
||
第一项。 |
法律程序 |
39 |
|
第1A项。 |
危险因素 |
39 |
|
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益使用 |
39 |
|
第六项。 |
陈列品 |
40 |
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|
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签名 |
41 |
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|
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|
第一部分-财务资料
项目1.财务报表
PotlatchDeltic公司和合并子公司
简明综合收益表
(未经审计)
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
(以千为单位,每股金额除外) |
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2019 |
|
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2018 |
|
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2019 |
|
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2018 |
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营业收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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费用及开支: |
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销售商品成本 |
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销售、一般及行政费用 |
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出售设施获得的收益 |
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— |
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( |
) |
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— |
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Deltic合并相关成本 |
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营业收入 |
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利息支出,净额 |
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( |
) |
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债务清偿损失 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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非营业养老金和其他退休后员工福利成本 |
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( |
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( |
) |
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所得税前收入 |
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所得税费用 |
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净收入 |
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每股净收益: |
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基本型 |
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稀释 |
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每股股息 |
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加权平均流通股: |
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基本型 |
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稀释 |
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|
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
2
PotlatchDeltic公司和合并子公司
简明综合收益表
(未经审计)
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
(千) |
|
2019 |
|
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2018 |
|
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2019 |
|
|
2018 |
|
||||
净收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他综合(亏损)收入,税后净值: |
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养老金和其他退休后员工福利: |
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包括在净收入中的先前服务信贷的摊销,减去税收优惠$( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
包括在净收益中的精算损失的摊销,扣除税费净额$ |
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现金流量套期保值,扣除税金(福利)费用$( |
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( |
) |
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( |
) |
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|
其他综合(亏损)收入,税后净值 |
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( |
) |
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( |
) |
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综合收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
3
PotlatchDeltic公司和合并子公司
简明综合资产负债表
(未经审计)
(以千为单位,每股金额除外) |
|
2019年9月30日 |
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2018年12月31日 |
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资产 |
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流动资产: |
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现金及现金等价物 |
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$ |
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$ |
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客户应收款,净额 |
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库存,净额 |
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其他流动资产 |
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持有待售资产 |
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— |
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流动资产总额 |
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财产,厂房和设备,净额 |
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为开发和销售而持有的房地产投资 |
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木材和林地,净 |
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无形资产,净额 |
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其他长期资产 |
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总资产 |
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$ |
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负债和股东权益 |
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流动负债: |
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|
应付帐款和应计负债 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
长期债务的当期部分 |
|
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|
|
|
|
养老金和其他退休后员工福利的当期部分 |
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为出售而持有的负债 |
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— |
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流动负债总额 |
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|
长期债务 |
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|
养老金和其他退休后员工福利 |
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|
递延税项负债,净额 |
|
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|
|
|
其他长期义务 |
|
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|
|
负债共计 |
|
|
|
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|
|
承诺和或有事项 |
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|
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|
股东权益: |
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|
授权优先股 |
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普通股,$ |
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|
额外实收资本 |
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|
累积赤字 |
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( |
) |
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( |
) |
累计其他综合损失 |
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( |
) |
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( |
) |
股东权益总额 |
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|
总负债和股东权益 |
|
$ |
|
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$ |
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|
|
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|
|
|
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
PotlatchDeltic公司和合并子公司
简明现金流量表
(未经审计)
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|||||
(千) |
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2019 |
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2018 |
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经营活动现金流量 |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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|
调整净收益与经营活动提供的现金净额: |
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折旧、损耗和摊销 |
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房地产销售基础 |
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出售设施获得的收益 |
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( |
) |
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— |
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债务清偿损失 |
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|
— |
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递延税项变动 |
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( |
) |
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|
养老金和其他退休后员工福利 |
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股权补偿费用 |
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|
|
其他,净 |
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( |
) |
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( |
) |
营运资金和经营相关活动的变化,净额 |
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( |
) |
房地产开发支出 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
养老金和其他退休后员工福利的资金 |
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( |
) |
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( |
) |
经营活动提供的净现金 |
|
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投资活动现金流量 |
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|
物业、厂房和设备的增加 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
林地、重新造林和道路 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
木材和林地的购置 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售设施所得收益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
处置财产、厂房和设备的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他,净 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Deltic合并中获得的现金和现金等价物 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
投资活动提供的现金净额 |
|
|
|
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|
( |
) |
|
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|
|
融资活动现金流量 |
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向普通股股东派息 |
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( |
) |
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|
( |
) |
Potlatch循环信贷额度收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
偿还Potlatch循环信贷额度 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
偿还Deltic循环信用额度 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
发行长期债务的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
偿还长期债务 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
债务退役的保费和费用 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
普通股回购 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
其他,净 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
用于融资活动的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
现金、现金等价物和限制现金的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
现金、现金等价物和期初限制现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
现金、现金等价物和期末限制现金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非现金投融资活动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
买方在出售设施时承担的长期债务 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
应计财产、厂房和设备附加费 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
积累林地、重新造林和道路 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
作为我们与Deltic合并的代价而发行的股票 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
应付收益和利润分配 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
5
下表提供了现金,现金等价物和限制现金的对账报告简明综合资产负债表该笔款项合计为表中所示的相同金额的总和。现金流量简明综合报表。
(千) |
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年9月30日 |
|
||
现金及现金等价物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
包括在其他短期和长期资产中的受限现金1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
现金总额、现金等价物和限制现金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
PotlatchDeltic公司演讲和合并子公司
股东权益简明合并报表
(未经审计)
|
|
普通股 |
|
|
额外的付费- |
|
|
累积 |
|
|
累积其他 综合 |
|
|
总股东数 |
|
|||||||||
(以千为单位,每股金额除外) |
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
在《资本论》中 |
|
|
赤字 |
|
|
损失 |
|
|
权益 |
|
||||||
Balance,2018年12月31日 |
|
|
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
为股票补偿而发行的股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
股权补偿费用 |
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
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|
|
— |
|
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|
— |
|
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|
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|
养老金计划和OPEB义务 |
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|
— |
|
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|
— |
|
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|
— |
|
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|
— |
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|
|
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|
现金流量套期保值 |
|
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— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
普通股股息,美元 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
普通股回购 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
其他交易,净额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
余额,2019年3月31日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
为股票补偿而发行的股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
股权补偿费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
养老金计划和OPEB义务 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金流量套期保值 |
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普通股股息,美元 |
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其他交易,净额 |
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余额,2019年6月30日 |
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净收入 |
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为股票补偿而发行的股份 |
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股权补偿费用 |
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养老金计划和OPEB义务 |
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现金流量套期保值 |
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其他交易,净额 |
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余额,2019年9月30日 |
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附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7
PotlatchDeltic公司和合并子公司
股东权益简明合并报表
(未经审计)
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普通股 |
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额外的付费- |
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累积 |
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累积其他 综合 |
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总股东数 |
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(以千为单位,每股金额除外) |
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在《资本论》中 |
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损失 |
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余额,2017年12月31日 |
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为股票补偿而发行的股份 |
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Deltic合并发行普通股 |
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股权补偿费用 |
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养老金计划和OPEB义务 |
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现金流量套期保值 |
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Balance,2018年3月31日 |
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为股票补偿而发行的股份 |
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股权补偿费用 |
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养老金计划和OPEB义务 |
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Balance,2018年6月30日 |
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Deltic收益和利润特别分配,$ |
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其他交易,净额 |
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Balance,2018年9月30日 |
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附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
8
压缩固体的注释ATT财务报表
注1.呈报依据
就本报告而言,任何对“PotlatchDeltic,” “土闩,” “公司,” “我们,” “我们“和”我们的“指PotlatchDeltic公司及其所有全资子公司,除非上下文另有说明。
我们主要从事与林地管理相关的活动,包括销售木材,管理大约
未经审计的随附简明合并财务报表提供我们的结果和财务状况的总体视图,并反映管理层认为公平呈现我们的财务状况、经营结果和所呈报的过渡期现金流量所需的所有调整。公司间交易和帐户已在合并中消除。除本文件另有披露外简明综合财务报表附注,这样的调整具有正常的、反复的性质。这个简明合并财务报表已根据证券交易委员会有关中期财务报表的规则和条例编制。通常根据美国普遍接受的会计原则(GAAP)提供的某些披露已被省略。本Form 10-Q季度报告应与我们截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告一起阅读,该年度报告于2019年2月27日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。过渡期的业务结果不应被视为必须表明全年可能预期的结果。
承诺和或有事项
在任何给定的时间,我们都会受到与我们业务运营相关的索赔和诉讼的影响。根据目前获得的信息,我们预计我们可能收到或必须支付的任何与任何法律诉讼相关的款项都不会对我们的综合财务状况或净现金流量产生重大不利影响。
注2.最近的会计声明
最近采用的新会计准则
2016年2月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-02号,租赁(主题842)好的。新准则的目的是为承租人和出租人制定原则,报告有关租赁产生的现金流量的金额、时间和不确定性的信息,并披露有关租赁安排的关键信息。新标准建立了使用权模型(ROU),要求承租人在资产负债表上确认所有租期超过12个月的租约的ROU资产和租赁负债。租赁将被分类为财务或经营,分类影响损益表中费用确认的模式和分类。对于期限为12个月或12个月以下的租赁,允许承租人按标的资产类别作出会计政策选择,不确认租赁资产和租赁负债。该标准以及随后的修订对2018年12月15日之后的财年(包括这些财年内的过渡期)有效。需要采用修正的追溯过渡方法,将新标准适用于首次申请之日存在的所有租赁。一个实体可以选择使用(1)其生效日期或(2)财务报表中列出的最早可比期间的开始作为其初始申请日期。
我们于2019年1月1日通过了ASU 2016-02以及随后的修订,并将生效日期作为我们首次申请的日期。因此,对于2019年1月1日之前的日期和期间,将不会更新财务信息,也不会提供新标准要求的披露。新标准在过渡期间和为实体的持续会计提供了几个可选的实际权宜之计。我们选择了以下实用的权宜之计,作为我们采用标准的一部分:
|
• |
不重新评估任何到期或现有合同是否为租赁或包含租赁; |
|
• |
不重新评估任何到期或现有租约的租约分类; |
|
• |
不重新评估任何现有租赁的初始直接成本; |
|
• |
对所有符合条件的租赁适用短期租赁确认豁免; |
|
• |
不将非租赁组件与租赁组件分开;以及 |
|
• |
适用土地地役权实际权宜之计,对所有现有土地地役权进行过渡。 |
9
在采用此ASU时,我们记录了$
正在评估的新会计准则
2018年8月,FASB发布了“ASU No.2018-15”无形资产-商誉和其他-内部使用软件(副主题350-40):客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算. ASU 2018-15澄清,如果客户在内部使用软件指导下的软件许可安排中资本化,则客户在云计算安排中发生的实施成本将被递延。此外,ASU 2018-15澄清,所有资本化成本必须在与云计算安排相同的财务报表行项目中提供。该标准将在预期或追溯的基础上,在2019年12月15日之后的中期报告期和年度报告期内生效,并允许提前采用。·我们正在完成对该标准对综合财务报表的影响的评估,根据我们迄今的评估,我们预计不会对采用产生实质性影响。
2018年8月,美国联邦会计准则委员会(FASB)发布了美国会计准则委员会(ASU 2018-14)。薪酬-退休福利-定义的福利计划-一般(主题715-20):披露框架-对定义的福利计划的披露要求的更改,修改了固定收益养老金计划和其他退休后计划的披露要求。ASU 2018-14对2020年12月15日之后结束的财政年度有效,包括该年度内的过渡期,需要追溯采用;允许提前采用。ASU 2018-14只会影响我们的养老金和其他退休后员工福利披露,我们认为不会对这些披露产生实质性影响。
2018年8月,美国联邦会计准则委员会(FASB)发布了美国会计准则委员会(ASU 2018-13)。公允价值计量(主题820):披露框架-公允价值计量披露要求的变化其中修订了与公允价值计量相关的若干披露要求,包括(I)要求披露经常性3级公允价值计量的其他全面收益中未实现损益的变化;及(Ii)要求披露用于制定3级公允价值计量的重大不可观测投入的范围和加权平均。ASU 2018-13对2019年12月15日之后的财政年度有效,包括该年度内的过渡期;允许提前采用。ASU 2018-13只会影响我们的公允价值计量披露,我们认为不会对这些披露产生实质性影响。
注3.与Deltic合并
2018年2月20日,Deltic木材公司(Deltic)与PotlatchDeltic的全资子公司合并。Deltic大约拥有
收购总资产$
我们花了$
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• |
$ |
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• |
$ |
这些成本包括在我们的Deltic合并相关成本中 简明综合收益表.
来自收购的Deltic业务的收入和所得税前收入的金额包括在我们的简明综合收益表2018年2月21日至2018年9月30日如下:
(以千为单位,每股金额除外) |
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截至2018年9月30日的三个月 |
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截至2018年9月30日的9个月 |
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净销售额 |
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所得税前收入 |
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10
以下是该公司未经审计的备考综合财务信息,就好像与德勤的合并是在2017年1月1日完成的一样:
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(以千为单位,每股金额除外) |
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截至2018年9月30日的三个月 |
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截至2018年9月30日的9个月 |
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净销售额 |
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PotlatchDeltic普通股股东应占净收益 |
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PotlatchDeltic普通股股东的每股基本收益 |
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应归因于PotlatchDeltic普通股股东的每股稀释收益 |
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PotlatchDeltic普通股股东的预计净收益不包括$
注4.Deltic中密度纤维板设施的出售
2018年12月20日,我们与Roseburg Forest Products Co.签订了资产购买和销售协议(下称“协议”),以$$的价格出售Deltic MDF设施。
于二零一八年十二月三十一日,待出售资产及负债符合分类为待售资产及负债的准则,并按其账面值反映。于2018年12月31日,持有待售资产于简明综合资产负债表$
注5.收入确认
我们的大部分收入来自于销售交付的原木、人造木材产品、剩余木材副产品和房地产。我们根据FASB会计准则编码主题606确认收入,与客户签订合同的收入(ASC 606)。与房地产销售相关的履行义务通常在满足所有成交条件并将所有权转让给买方时得到履行。房地产的结算一般是通过代管程序进行的。
在2019年9月30日和2018年12月31日,我们记录了$
11
下表按主要产品列出了我们的收入。有关我们的细分市场的其他信息,请参见注6:区段信息.
|
截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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(千) |
2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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林地 |
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北方地区 |
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锯木 |
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纸浆材 |
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立木 |
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其他 |
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南方地区 |
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锯木 |
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纸浆材 |
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立木 |
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其他 |
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林地总收入 |
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木制品 |
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木材业 |
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残差和面板 |
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木材产品总收入 |
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房地产 |
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农村房地产 |
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开发房地产 |
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其他1 |
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房地产总收入 |
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部门总收入 |
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林地分部间收入2 |
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1 |
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2 |
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12
备注6.区段信息
在2019年的第二季度,我们将资源部门的名称改为Timberlands。^^由于更改,部门的业务活动、组件或提供给我们的首席运营决策者的信息没有变化。^^
我们的业务组织为
可报告细分市场遵循与我们的会计政策相同的会计政策简明合并财务报表,但存货的估值除外。对于我们的大多数操作,我们使用后进先出(LIFO)方法来评估库存。后进先出法下的库存实际估值只能在每年年底根据当时的库存水平和成本进行。中期后进先出计算基于管理层对预期年终库存水平和成本的最佳估计,并受最终年末后进先出库存估值的影响。我在后进先出下未估价的资产按平均成本或可变现净值中的较低者记录。所有分部存货均采用平均成本法报告。后进先出储备和区段间消除是在公司一级记录的。
管理层主要评估其部门的绩效,并根据调整后的EBITDDA为其分配资源。EBITDDA计算为扣除利息费用、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收入(亏损)。调整后的EBITDDA进一步排除了某些特定项目,这些项目被认为阻碍了我们业务与上年同期或与其他业务的业绩比较。我们对调整后EBITDDA的计算可能无法与其他公司报告的结果相比较。
13
下表总结了收入信息,节间消除,调整后的EBITDDA,折旧,损耗和摊销,房地产销售的基础和公司每个可报告分部的总资产,包括调整后EBITDDA总额与所得税前收入的对账。包括公司信息,以使细分数据与简明合并财务报表.
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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(千) |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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收入: |
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林地 |
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$ |
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$ |
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$ |
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木制品 |
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房地产 |
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分部间^Timberlands收入1 |
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合并收入 |
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$ |
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$ |
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调整后的EBITDDA: |
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林地 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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木制品 |
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房地产 |
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公司 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
消除和调整 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
调整后EBITDDA合计 |
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房地产销售基础 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
折旧、损耗和摊销 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
利息支出,净额2 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
债务清偿损失 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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非经营性养老金和其他退休后员工福利 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
固定资产损益 |
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( |
) |
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) |
出售设施获得的收益 |
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— |
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|
— |
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— |
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存货采购价格在销货成本中的调整3 |
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— |
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— |
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|
— |
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( |
) |
Deltic合并相关成本4 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
所得税前收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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折旧、损耗和摊销: |
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林地 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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木制品 |
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房地产 |
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公司 |
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债券折扣和递延贷款费用2 |
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总折旧、损耗和摊销 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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房地产销售依据: |
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房地产 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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消除和调整 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
房地产销售总基数 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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1 |
分部间收入代表Timberland分部向木制品分部销售的原木。 |
2 |
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3 |
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4 |
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14
我们业务部门总资产与总资产的对账凝缩 固形 资产负债表具体如下:
(千) |
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2019年9月30日 |
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2018年12月31日 |
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总资产: |
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林地1 |
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$ |
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$ |
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木制品 |
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房地产2 |
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公司 |
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合并资产总额 |
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$ |
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$ |
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1 |
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2 |
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附注7.每股收益
下表调节了计算基本每股收益和稀释每股收益时使用的股份数量:
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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(以千为单位,每股金额除外) |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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基本加权平均流通股 |
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由于以下原因而增加的共享: |
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业绩股 |
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限制性股票单位 |
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收益和利润分配的股票部分 |
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— |
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— |
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稀释加权平均流通股 |
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基本每股净收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
摊薄每股净收益 |
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$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
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|
$ |
|
|
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对于以股票为基础的奖励,稀释效应是使用库存股方法计算的。在这种方法下,稀释效应的计算就好像奖励是在期初(或在发行时,如果后来)行使的,并假设相关收益用于在期内以平均市场价格回购普通股。相关收益包括与股票奖励相关的未来补偿成本。
截至2019年9月30日的三个月和九个月,大约有
与德勤合并有关的股票发行
2018年2月,我们发布了
15
S野兔回购计划
2018年8月30日,我们的董事会授权管理层回购至多$
我们在交易日记录股份回购,而不是现金支付时的结算日。我们记录了一项负债,以说明尚未现金结算的回购。有几个
注8.资产负债表的某些组成部分
盘存
(千) |
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2019年9月30日 |
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2018年12月31日 |
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原木 |
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$ |
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|
$ |
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|
木材、板材和单板 |
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材料和供应品 |
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总库存 |
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减去:后进先出储备 |
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( |
) |
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( |
) |
总库存,净额 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
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不动产、厂场和设备
(千) |
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2019年9月30日 |
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2018年12月31日 |
|
||
不动产、厂场和设备 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
减去:累计折旧 |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
总财产,厂房和设备,净额 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
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|
|
|
|
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木材和林地
(千) |
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2019年9月30日 |
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|
2018年12月31日 |
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木材和林地 |
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$ |
|
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|
$ |
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伐木道路 |
|
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木材和林地总数,净额 |
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$ |
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$ |
|
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应付帐款和应计负债
(千) |
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
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||
应计工资和福利 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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应付帐款 |
|
|
|
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应计利息 |
|
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|
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应计税金 |
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递延收入 |
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经营租赁负债 |
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— |
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其他流动负债 |
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应付账款和应计负债总额 |
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$ |
|
|
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$ |
|
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16
注9.债务
2019年1月,我们再融资$
作为Deltic合并的一部分,我们承担了与支持Deltic$的信用证有关的义务
截至2019年9月30日,我们遵守了所有债务和信贷协议契约和大约$
附注10.衍生工具
我们不时地加入衍生金融工具来管理一定的现金流和公允价值风险。指定并符合资格作为对某资产或特定风险负债的公允价值变化的风险进行对冲的衍生工具被视为公允价值对冲。指定并符合资格作为对特定资产或负债的现金流波动风险进行对冲的衍生品,可归因于特定风险,如利率风险,被视为现金流量对冲。
我们有一美元
此外,在2019年9月30日,我们有
下表列出了我们的衍生工具的总公允价值。简明综合资产负债表:
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|
资产衍生工具 |
|
|
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负债衍生工具 |
|
||||||||||
(千) |
|
定位 |
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
|
定位 |
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||||
现金流套期保值关系中指定的衍生品: |
|
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|
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|||||||||
利率合约 |
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其他资产, 非电流 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
其他长期义务 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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17
下表详细说明了衍生品对我们的影响简明综合收益表:
|
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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||||||||||
(千) |
|
定位 |
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2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
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2018 |
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||||
衍生工具^指定^in^公平^价值^套期保值关系: |
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利率合约 |
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利率合约的已实现损失1 |
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利息费用 |
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$ |
— |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
被套期保值债务基础调整的损失包括在债务清偿中 |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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|
— |
|
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|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
衍生品^指定^in^现金^流量^套期保值关系: |
|
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利率合约 |
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(损失)在其他综合收入中确认的收入,扣除税后 |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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从累计其他综合收益中重新分类的损失1 |
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利息费用 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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利息支出,净额 |
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$ |
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$ |
|
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|
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
1 |
|
注11.公允价值计量
下表列出了我们金融工具的估计公允价值:
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||||||||||
(千) |
|
携载 数量 |
|
|
公平 价值 |
|
|
携载 数量 |
|
|
公平 价值 |
|
||||
与利率掉期相关的衍生资产(第2级) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
与利率掉期相关的衍生负债(第2级) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
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长期债务,包括本期部分(2级): |
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定期贷款 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
高级笔记 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
收入债券 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
中期票据 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
长期债务总额1 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
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|
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公司拥有的人寿保险资产(COLI)(第3级) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
1 |
|
利率掉期的公允价值是通过对每个衍生产品的预期现金流量进行贴现现金流量分析来确定的。该分析反映了衍生品的合同条款,包括到期日,并使用了可观察到的基于市场的输入,包括利率远期曲线。
我们长期债务的公允价值是根据类似债务发行的市场报价估计的,或在没有报价的情况下,根据可比债务的平均市场价格估计。
本公司所拥有人寿保险的合同价值是基于其可以赎回的金额,因此接近公允价值。
我们相信,我们的其他金融工具,包括现金及现金等价物、应收款及应付款项的账面净值与其公平值相近,只有细微差异。这主要是由于这些工具的短期性质和坏账准备。
18
注12.股权薪酬
2019年5月6日(生效日期),股东批准了我们的2019年长期激励计划(2019年计划)。根据2019年计划授权发行的PotlatchDeltic普通股总量包括,除了
在截至2019年9月30日的9个月中,基于股票的薪酬活动包括:
(以千为单位的股份) |
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授与 |
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既得 |
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没收 |
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绩效股票奖(PSA) |
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— |
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受限股票单位(RSU) |
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|
总计
下表详细说明了基于权益的薪酬费用和相关的所得税优惠。
|
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截至9月30日的三个月, |
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|
截至9月30日的9个月, |
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||||||||||
(千) |
|
2019 |
|
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2018 |
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|
2019 |
|
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2018 |
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||||
基于股权的薪酬费用: |
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绩效股票奖励 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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限制性股票单位 |
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递延补偿股票当量单位费用 |
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与合并有关的以股份为基础的加速终止福利 |
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— |
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|
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— |
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以股权为基础的总薪酬费用 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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确认基于权益的费用的总税收优惠 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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绩效股票奖
根据股票激励计划授予的PSA有三年的绩效期限,如果满足绩效衡量标准,则在期末发行股票。业绩衡量是基于我们的总股东回报相对于选定的同级公司集团和较大的指数化公司集团在三年业绩期间的总股东回报表现的百分位数排名。实际发行的股票数量,占PSA金额的百分比,范围可能从
下表列出了蒙特卡罗模拟中用于计算2019年绩效股票奖励公允价值的关键输入:
估价日股票价格 |
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$ |
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|
无风险利率 |
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% |
预期波动性 |
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% |
预期股息收益率(假设完全再投资) |
|
|
— |
|
预期期限(年) |
|
|
3.00 |
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|
19
R受限股票单位
RSU根据RSU归属期间支付的股息奖励应计股息等价物。股息等价物将转换为额外的RSU,这些RSU将以与其相关的基础RSU相同的方式归属。因此,该股票不被视为参与证券。该奖项的条款规定,RSU将在给定的时间段内授予
注13.所得税
作为房地产投资信托基金(REIT),我们通常不需要对我们分配给股东的REIT收入缴纳联邦和州企业所得税。我们通过我们的应税REIT子公司(TRS)进行某些活动,这些子公司须缴纳公司级别的联邦和州所得税。这些应税活动主要由我们的木制品制造业务和某些房地产投资组成。因此,所得税支出或收益主要是由于TRS的收入或损失,以及永久账面与税收的差异。此外,我们在德勤合并的MDF工具中有结转税基,因此,在截至2019年9月30日的9个月中,我们记录到递延税项负债的减少和应付所得税的增加$
注14.契约
我们租用某些设备,办公空间和土地。ROU资产代表吾等在租赁期内使用标的资产的权利,而租赁负债代表吾等因租赁而支付租赁款项的责任。经营租赁ROU资产和负债根据租赁期内租赁付款的现值在开始日期确认。由于我们的大多数租赁没有提供隐含利率,因此我们使用我们的增量借款利率(该利率来自于租赁开始日期可获得的信息)来确定租赁付款的现值。在计算我们的增量借款利率时,我们考虑我们最近的债务发行以及具有类似特征的工具的公开可用数据。大多数租约都包含一个或多个续订选项,续订条款可以将租约期限延长到
对于某些设备租赁,我们应用投资组合方法有效地核算运营租赁ROU资产和负债。对于某些设备租赁,如车辆,我们将租赁和非租赁组件作为单个租赁组件进行核算。某些租赁还包括购买租赁设备的选项。资产的折旧寿命和租赁改善受到预期租赁期的限制,除非有所有权转让或购买选择权合理确定的行使。我们的某些租赁协议包括根据通货膨胀定期调整的租金支付。吾等之租赁协议并无任何重大剩余价值保证或重大限制性契约,吾等亦无任何重大转租收入。
资产负债表分类
(千) |
分类 |
|
2019年9月30日 |
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资产 |
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经营租赁资产 |
其他长期资产 |
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$ |
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负债 |
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|
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流动经营租赁负债 |
应付帐款和应计负债 |
|
$ |
|
|
非流动经营租赁负债 |
其他长期义务 |
|
|
|
|
租赁负债总额 |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
20
其他经营租赁信息
|
|
|
九个月结束 |
|
|
(千) |
|
|
2019年9月30日 |
|
|
为租赁负债计量中包括的金额支付的现金: |
|
|
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|
经营租赁的经营现金流 |
|
$ |
|
|
|
租赁资产交换为新的经营租赁负债 |
|
$ |
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|
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|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
2019年9月30日 |
|
|
加权平均剩余期限(年) |
|
|
4.40 |
|
|
加权平均贴现率 |
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|
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% |
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|
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|
截至2019年9月30日的三个月和九个月的经营租赁成本(不包括短期租赁和可变租赁成本,它们是无关紧要的)为$
经营租赁负债到期日
截至2019年9月30日,不可撤销经营租赁项下的未来最低租赁付款义务如下:
(千) |
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2019 |
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$ |
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|
2020 |
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2021 |
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2022 |
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|
|
|
2023 |
|
|
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|
2023年后 |
|
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|
|
租赁付款总额 |
|
|
|
|
减去:利息1 |
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|
|
|
租赁负债现值 |
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$ |
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|
|
|
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|
1 |
|
与采用新租赁标准之前的期间相关的披露
我们在2018年没有任何资本租赁。经营租赁租金费用主要用于办公空间、机器和设备
截至2018年12月31日,不可取消的经营租赁项下的未来最低租赁付款义务如下:
(千) |
|
|
|
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2019 |
|
$ |
|
|
2020 |
|
|
|
|
2021 |
|
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2022 |
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
2024及以后 |
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
21
附注15.退休金及其他退休后雇员福利
下表详细说明了我们的养老金计划和其他退休后员工福利(OPEB)的净定期成本(福利)的组成部分:
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|||||||||||||
|
|
养恤金 |
|
|
OPEB |
|
||||||||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
服务成本 |
|
$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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利息成本 |
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计划资产的预期回报 |
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( |
) |
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( |
) |
|
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— |
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|
|
— |
|
前期服务成本摊销(贷方) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
精算损失摊销 |
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|
|
|
|
净定期成本(收益) |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|||||||||||||
|
|
养恤金 |
|
|
OPEB |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
服务成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
利息成本 |
|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
计划资产的预期回报 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
前期服务成本摊销(贷方) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
精算损失摊销 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净定期成本(收益) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
在截至2019年和2018年9月30日的9个月中,养老金和其他退休后员工福利计划的资金为$
注16.累计其他综合损失的构成
在2019年,我们的其他综合损失(AOCL)中包括的金额的变化,按我们的组成部分划分简明综合资产负债表扣除税后,分别为:
|
|
|
|
|
|
养老金计划 |
|
|
OPEB |
|
|
|
|
|
||||||||||
(千) |
|
现金流套期保值损益 |
|
|
精算损失 |
|
|
以前的服务成本 |
|
|
精算损失 |
|
|
先前服务积分 |
|
|
总计 |
|
||||||
2018年12月31日的余额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
期间产生的金额 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
从AOCL重新分类到收益的金额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
净变化 |
|
|
|
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年9月30日的余额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
精算损失摊销和先前服务(成本)信贷是净定期收益成本(信贷)的组成部分,请参阅注15:退休金及其他退休后雇员福利 看注10:衍生工具有关本期现金流套期保值产生的金额的更多信息。
22
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
前瞻性信息
本报告除包含历史信息外,还包含“1995年私人证券诉讼改革法”意义上的某些前瞻性陈述,包括但不限于对冲工具和掉期的公允价值、养老金资产的预期回报、确认与我们的业绩股票奖励和RSU有关的补偿成本、对养老金计划的所需贡献、绩效股票奖励和RSU的未确认补偿成本的预期摊销、预期将在未来12个月重新归类为收益的现金流对冲的净亏损金额、美国住房市场、房屋维修和拆迁2019年资本支出及类似事项。诸如“预期”、“预期”、“将”、“打算”、“计划”、“目标”、“项目”、“相信”、“寻求”、“时间表”、“估计”、“可能”、“可以”、“可能”以及类似的表达方式都是为了识别这些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了我们对基于估计和假设的未来事件的当前看法,因此受到已知和未知的风险和不确定因素的影响,不能保证未来的表现。我们的实际运营结果可能与我们的历史结果或本报告中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的重要因素包括但不限于以下因素:
|
• |
美国和国际经济的变化; |
|
• |
利率和贴现率的变化; |
|
• |
住宅和商业建设水平的变化和改建活动; |
|
• |
涉及木制品的关税、配额和贸易协定的变化; |
|
• |
对我们的产品和房地产的需求变化; |
|
• |
林产品行业生产能力和生产能力的变化; |
|
• |
我们产品的竞争性定价压力; |
|
• |
出乎意料的制造中断; |
|
• |
天气; |
|
• |
本金费用的变动;以及 |
|
• |
交通中断。 |
有关可能影响我们的业务、结果和前景的一些因素的讨论以及前瞻性陈述的非排他性列表,请参阅关于前瞻性信息的警示声明在第1页和危险因素在截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K上的第I部分^1A项。
本报告中包含的前瞻性陈述仅提供我们截至本报告日期的观点。除适用法律要求外,我们不打算发布关于我们观点的任何未来修订的更新,以反映本报告日期之后发生的事件或情况。
我公司
我们是领先的timberland房地产投资信托公司(REIT),在七个州开展业务,我们在这些州拥有约190万英亩的林地、六家锯木厂、一家工业级胶合板厂和房地产开发项目。
我们的业务分为三个业务部门:林地,木制品和房地产。我们的Timberland部门为我们的木材产品部门提供其木材纤维需求的一部分。这些部门间收入是基于当时的市场价格,通常占Timberland部门总收入的很大一部分。我们的其他部门一般不会产生部门间收入。在讨论我们的合并经营结果时,我们的收入和费用是在扣除部门间收入和费用后报告的。在业务部门的讨论中,每个部门的收入和费用(如果适用)在消除部门间收入和费用之前提出。
23
我们的经营业绩林地,木制品和房地产业务部门已经并将继续受到各种因素的影响,包括林产品行业的周期性,关税,配额和贸易协定木材价格和收获水平的变化,来自我们的林地,竞争,林地估值,对我们的非战略林地的需求,用于更高和更好的用途,木材价格,天气条件,交通工具的可用性,我们木制品制造业务的效率和能力利用水平,我们主要费用的变化,如原木成本,资产处置或收购以及其他因素。
非GAAP测度
为了补充我们根据美国公认会计原则(GAAP)提交的财务报表,我们在合并的基础上使用某些非GAAP度量标准,包括调整后的EBITDDA和可供分配的现金(CAD),它们被定义并进一步解释,并与最近的GAAP度量标准进行协调。流动性和绩效衡量下面的部分。我们对这些非GAAP指标的定义可能与其他公司使用的类似标题的指标不同。这些非GAAP措施应被认为是对根据GAAP准备的财务信息的补充,而不是替代。
调整后EBITDDA是一种非GAAP衡量标准,管理层用于评估业绩,在各细分市场之间分配资源,投资者可用于评估所管理资产的经营业绩。它消除了管理层认为不能直接反映持续的核心业务运营的特定项目的影响。这一措施不应该与我们根据GAAP报告的结果分开考虑,也不是为了代表我们的结果的替代。管理层认为,当与我们的GAAP财务报表一起阅读时,这一非GAAP衡量标准通过促进我们在所呈现期间的持续经营结果的可比性、识别我们基础业务趋势的能力,以及我们的经营结果与分析师财务模型和其他上市公司的经营结果进行比较,从而为投资者提供有用的信息,这些上市公司用非GAAP财务措施补充了他们的GAAP结果。
我们对EBITDDA和调整后EBITDDA的定义可能与其他公司报告的类似标题的措施不同。我们将EBITDDA定义为扣除利息费用、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收入(亏损)。调整后的EBITDDA进一步排除了某些特定项目,这些项目被认为阻碍了我们业务与上年同期或与其他业务的业绩比较。看见注6:区段信息 在简明综合财务报表附注·有关使用分段调整EBITDDA的信息。
商业和经济趋势
木材需求直接受到木材和其他木制品的潜在需求,以及纸浆、纸张和包装需求的影响。我们的Timberland和木制品部门受到美国新房需求以及维修和改造活动的影响。
2019年上半年,美国单户住房开工数量仍然不温不火由于土地和劳动力短缺以及建筑成本上升,使得建筑商难以建造更多负担得起的住房单元。此外,2019年上半年全国延长的恶劣天气影响了建筑条件,并推迟了建筑季节的正常开始。2019年9月是连续第二个月,经季节调整的单户房屋开工年率超过90万套。此外,由于物业维修和改造往往在购买后不久完成,2019年的维修和改造活动也出现了温和的增长。
木材价格远低于2018年上半年的水平,但自2018年12月以来略有上涨。由于需求疲软和现成的供应,许多买家继续维持低库存。然而,我们相信,2019年8月和9月经季节调整的单户住房开工年率的改善,加上2019年宣布的行业减产,将对木材定价产生积极影响。
在我们的Timberlands部门,根据长期供应协议,我们将爱达荷州锯木的很大一部分索引为木材价格。由于木材价格较低和2019年上半年需求下降,北方地区的锯木价格和产量出现下降。从那时起,工厂继续通过现有更高的原木成本原木库存进行工作。
南方地区原木供应受到2019年上半年潮湿天气的影响,限制原木供应并导致锯木价格上涨。2019年第三季度开始干燥的天气导致南方市场的锯木供应增加,以利用有吸引力的价格。这导致南方地区的原木库存转移到更高的水平。因此,我们在2019年第三季度缩减了计划收获水平。我们预计我们的收获量将在2020年恢复到正常、更高的水平。
24
我们的房地产部门受益来自两个大型农村土地销售2019年第二季度,Chenal Valley销售增加在.期间 t他2019年前三季度与2018年同期相比。Chenal Valley的住宅和商业销售主要遵循全国住房市场趋势,但也经历了该地区的微观经济因素,包括经济增长和建筑商、承包商和劳动力的可获得性,以支持发展努力。
合并结果
下表列出了我们的简明综合收益表好的。我们的业务细分结果对我们的细分市场进行更详细的讨论:
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||||||||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
||||||
营业收入 |
|
$ |
226,302 |
|
|
$ |
289,199 |
|
|
$ |
(62,897 |
) |
|
$ |
623,599 |
|
|
$ |
757,329 |
|
|
$ |
(133,730 |
) |
费用及开支: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售商品成本 |
|
|
182,634 |
|
|
|
195,584 |
|
|
|
(12,950 |
) |
|
|
512,522 |
|
|
|
515,645 |
|
|
|
(3,123 |
) |
销售、一般及行政费用 |
|
|
12,472 |
|
|
|
14,901 |
|
|
|
(2,429 |
) |
|
|
43,994 |
|
|
|
45,449 |
|
|
|
(1,455 |
) |
出售设施获得的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(9,176 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(9,176 |
) |
Deltic合并相关成本 |
|
|
— |
|
|
|
972 |
|
|
|
(972 |
) |
|
|
— |
|
|
|
21,245 |
|
|
|
(21,245 |
) |
|
|
|
195,106 |
|
|
|
211,457 |
|
|
|
(16,351 |
) |
|
|
547,340 |
|
|
|
582,339 |
|
|
|
(34,999 |
) |
营业收入 |
|
|
31,196 |
|
|
|
77,742 |
|
|
|
(46,546 |
) |
|
|
76,259 |
|
|
|
174,990 |
|
|
|
(98,731 |
) |
利息支出,净额 |
|
|
(8,475 |
) |
|
|
(10,109 |
) |
|
|
1,634 |
|
|
|
(21,821 |
) |
|
|
(25,125 |
) |
|
|
3,304 |
|
债务清偿损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,512 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(5,512 |
) |
非营业养恤金和其他退休后福利成本 |
|
|
(935 |
) |
|
|
(1,942 |
) |
|
|
1,007 |
|
|
|
(2,804 |
) |
|
|
(5,707 |
) |
|
|
2,903 |
|
所得税前收入 |
|
|
21,786 |
|
|
|
65,691 |
|
|
|
(43,905 |
) |
|
|
46,122 |
|
|
|
144,158 |
|
|
|
(98,036 |
) |
所得税费用 |
|
|
(1,221 |
) |
|
|
(5,355 |
) |
|
|
4,134 |
|
|
|
(1,860 |
) |
|
|
(23,077 |
) |
|
|
21,217 |
|
净收入 |
|
$ |
20,565 |
|
|
$ |
60,336 |
|
|
$ |
(39,771 |
) |
|
$ |
44,262 |
|
|
$ |
121,081 |
|
|
$ |
(76,819 |
) |
调整后EBITDDA合计1 |
|
$ |
55,012 |
|
|
$ |
101,810 |
|
|
$ |
(46,798 |
) |
|
$ |
132,344 |
|
|
$ |
260,750 |
|
|
$ |
(128,406 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
看见流动性和绩效衡量对于每个提出的期间,调整后EBITDDA总额与净收入(最接近的可比GAAP衡量标准)的对账。 |
2019年第三季度与2018年第三季度相比
营业收入
收入为2.263亿美元,比2018年同期减少6290万美元。收入下降是由于较低的木材价格和较低的锯木价格在北方地区与木材价格挂钩。此外,2018年第三季度还包括在2019年第一季度出售的Deltic中密度纤维板设施的运营。这些减少被木材发货量增加、收获量增加以及农村和开发房地产销售增加部分抵消。
销售商品成本
与2018年同期相比,销售的商品成本减少了1300万美元,主要是由于在2018年纳入了与Deltic MDF设施相关的成本。减幅因收获活动增加及木材出货量增加而部分抵销。
销售、一般及行政费用
2019年第三季度的销售、一般和行政费用为1250万美元,而2018年同期为1490万美元。与2018年第三季度相比减少的主要原因是估计的基于绩效的可变薪酬降低、工人薪酬拨备减少以及咨询费和专业服务费降低。
25
Deltic合并相关成本
2018年第三季度与合并相关的成本为100万美元。这包括90万美元的合并成本,用于各种专业费用,包括法律费用、会计和评估费。重组费用为10万美元,主要包括终止效益和与系统集成有关的费用。
利息支出,净额
净利息支出为850万美元,而2018年同期为1010万美元。利息开支减少主要是由于7.5%高级债券以新的长期贷款再融资150.0,000,000美元,以及于二零一九年一月订立利率掉期以将利率固定在4.56%。看见注9:债务 在 简明综合财务报表附注 更详细地讨论我们的借款。
所得税
2019年第三季度的所得税支出为120万美元,而上年同期为540万美元。所得税主要来自我们的应税REIT子公司(TRS)的收入或亏损。在截至2019年9月30日的三个月里,TRS的所得税前收入为470万美元。2018年同期,TRS的所得税前收入为4150万美元。 此外,在2018年第三季度,我们记录了530万美元的税收优惠,主要与在2017年更高的所得税率下扣除对我们的合格养老金计划的贡献有关。
调整后EBITDDA合计
2019年第三季度调整后EBITDDA总额为5500万美元,而2018年第三季度为1.018亿美元。调整后EBITDDA总额的减少主要是由于木材定价下降和爱达荷州锯木与木材定价挂钩的变现率降低所致。与2018年第三季度相比,2019年第三季度Chenal Valley的估计业绩可变薪酬降低、顾问和专业服务费用降低、收获量增加、木材发货量增加以及住宅和商业销售增加,部分抵消了上述减少。参考业务细分结果有关我们每个细分市场的活动的进一步讨论,请参见下面的内容。
看见流动性和绩效衡量 对于每个提出的期间,调整后EBITDDA总额与净收入(最接近的可比GAAP衡量标准)的对账。
2019年至今与2018年至今相比
营业收入
收入为6.236亿美元,比2018年同期减少1.337亿美元。收入下降的原因是较低的木材价格和较低的锯木价格与北方地区的木材价格挂钩。?由于2019年上半年北部地区满是锯木厂,以及南部地区的恶劣天气导致收获活动转移到2019年晚些时候,收入也下降了。此外,2019年的运营仅包括Deltic MDF工厂1.5个月的运营时间,而2018年的运营时间为7.5个月。与2018年同期相比,2019年前三个季度来自南部地区锯木和纸浆木材价格上涨、木材发货量增加、两个大型农村土地销售以及Chenal Valley销售增加的收入增加部分抵消了收入下降。
销售商品成本
与2018年同期相比,销售的商品成本减少了310万美元。减少的原因是伐木和运输成本降低,北方地区的原木成本由于指数原木定价下降而降低,2019年Deltic MDF设施的运营时间为1.5个月,而2018年为7.5个月。这些减少被木材发货量的增加部分抵消,这主要是由于收购的Deltic锯木厂运营整整九个月,以及南部地区的原木成本增加。
销售、一般及行政费用
2019年前9个月的销售、一般和行政费用为4400万美元,而2018年同期为4540万美元。减少的主要原因是估计的基于绩效的可变薪酬较低,以及顾问和专业服务费较低.
26
Deltic合并相关成本
截至2018年9月30日的9个月中,与合并相关的成本为2,120万美元。其中包括1150万美元的合并成本,包括投资银行费、法律费用、会计和评估费以及与提交合并的联合委托书/招股说明书有关的其他费用。还包括970万美元的重组费用,主要包括终止利益,其中包括符合终止条件的基于股份的加速支付费用s.
出售设施获得的收益
2018年12月20日,我们与Roseburg Forest Products Co.签订了资产购买和销售协议,以9200万美元的价格出售Deltic MDF设施。这笔交易于2019年2月12日完成,导致销售税前收益920万美元。看见注4:Deltic MDF设施的出售在 简明综合财务报表附注.
利息支出,净额
截至2019年9月30日的9个月,净利息支出为2180万美元,而2018年同期为2510万美元。利息支出减少主要是由于我们贷款人的惠顾股息增加,以及上述我们在2019年1月对价值1.5亿美元的高级债券进行再融资的利息成本降低。这些减少被2018年与Deltic合并相关的2.30亿美元长期债务承担或再融资的2019年整整九个月的利息开支部分抵消。
债务清偿损失
作为2019年1月1.5亿美元高级债券赎回的一部分,我们产生了490万美元的赎回溢价,并冲销了某些未摊销债务成本。看见注9:债务 在 简明综合财务报表附注.
所得税
2019年前九个月的所得税支出为190万美元,而上年同期为2310万美元。所得税主要来自我们的应税REIT子公司(TRS)的收入或亏损。在截至2019年9月30日的9个月中,TRS的所得税前收入为530万美元,其中包括出售Deltic MDF设施的收益。去年同期,TRS的所得税前收入为1.106亿美元。也,在2018年第三季度,我们记录了530万美元的税收优惠,主要与在2017年更高的所得税率下扣除对我们的合格养老金计划的贡献有关。
调整后EBITDDA合计
2019年前九个月的调整EBITDDA总额为1.323亿美元,而2018年同期为2.608亿美元。调整后EBITDDA总额的下降主要是由于木材定价逐年下降,爱达荷州锯木的变现率低于木材定价,以及采收量逐年下降。这些减少被木材发货量增加、南部地区锯木价格上涨、阿肯色州两个大型农村土地销售以及Chenal Valley住宅和商业销售增加所部分抵消。参考业务细分结果有关我们每个细分市场的活动的进一步讨论,请参见下面的内容。
看见流动性和绩效衡量 对于每个提出的期间,调整后EBITDDA总额与净收入(最接近的可比GAAP衡量标准)的对账。
27
业务细分结果
林地区段
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||||||||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
||||||
营业收入1 |
|
$ |
98,809 |
|
|
$ |
111,421 |
|
|
$ |
(12,612 |
) |
|
$ |
233,848 |
|
|
$ |
280,438 |
|
|
$ |
(46,590 |
) |
费用及开支: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
伐木和运输 |
|
|
45,099 |
|
|
|
42,077 |
|
|
|
3,022 |
|
|
|
108,551 |
|
|
|
111,282 |
|
|
|
(2,731 |
) |
其他 |
|
|
9,063 |
|
|
|
8,497 |
|
|
|
566 |
|
|
|
24,257 |
|
|
|
23,222 |
|
|
|
1,035 |
|
销售、一般及行政费用 |
|
|
1,651 |
|
|
|
2,167 |
|
|
|
(516 |
) |
|
|
5,063 |
|
|
|
5,866 |
|
|
|
(803 |
) |
林地调整EBITDDA2 |
|
$ |
42,996 |
|
|
$ |
58,680 |
|
|
$ |
(15,684 |
) |
|
$ |
95,977 |
|
|
$ |
140,068 |
|
|
$ |
(44,091 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
在剔除分部间光纤收入前,截至二零一九年及二零一八年九月三十日止三个月,分部间光纤收入分别为35百万美元及3250万美元,而截至二零一九年九月三十日及2018年9月30日止九个月,则分别为8570万美元及9380万美元。 |
2 |
管理层使用调整后的EBITDDA来评估公司的绩效。看见注6:区段信息 在简明综合财务报表附注. |
林地细分统计
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||||||||||
收获量(吨) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
||||||
北方地区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
锯木 |
|
|
529,030 |
|
|
|
500,138 |
|
|
|
28,892 |
|
|
|
1,227,451 |
|
|
|
1,326,556 |
|
|
|
(99,105 |
) |
纸浆材 |
|
|
39,371 |
|
|
|
37,953 |
|
|
|
1,418 |
|
|
|
118,534 |
|
|
|
114,770 |
|
|
|
3,764 |
|
立木 |
|
|
602 |
|
|
|
3,210 |
|
|
|
(2,608 |
) |
|
|
7,978 |
|
|
|
13,268 |
|
|
|
(5,290 |
) |
总计 |
|
|
569,003 |
|
|
|
541,301 |
|
|
|
27,702 |
|
|
|
1,353,963 |
|
|
|
1,454,594 |
|
|
|
(100,631 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
南方地区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
锯木 |
|
|
496,388 |
|
|
|
469,336 |
|
|
|
27,052 |
|
|
|
1,358,140 |
|
|
|
1,399,216 |
|
|
|
(41,076 |
) |
纸浆材 |
|
|
475,313 |
|
|
|
446,914 |
|
|
|
28,399 |
|
|
|
1,190,486 |
|
|
|
1,185,018 |
|
|
|
5,468 |
|
立木 |
|
|
58,659 |
|
|
|
61,690 |
|
|
|
(3,031 |
) |
|
|
123,815 |
|
|
|
187,010 |
|
|
|
(63,195 |
) |
总计 |
|
|
1,030,360 |
|
|
|
977,940 |
|
|
|
52,420 |
|
|
|
2,672,441 |
|
|
|
2,771,244 |
|
|
|
(98,803 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总收获量 |
|
|
1,599,363 |
|
|
|
1,519,241 |
|
|
|
80,122 |
|
|
|
4,026,404 |
|
|
|
4,225,838 |
|
|
|
(199,434 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售价格/单位(每吨$) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
北方地区1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
锯木 |
|
$ |
100 |
|
|
$ |
139 |
|
|
$ |
(39 |
) |
|
$ |
95 |
|
|
$ |
127 |
|
|
$ |
(32 |
) |
纸浆材 |
|
$ |
38 |
|
|
$ |
42 |
|
|
$ |
(4 |
) |
|
$ |
40 |
|
|
$ |
41 |
|
|
$ |
(1 |
) |
立木 |
|
$ |
5 |
|
|
$ |
12 |
|
|
$ |
(7 |
) |
|
$ |
14 |
|
|
$ |
13 |
|
|
$ |
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
南方地区1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
锯木 |
|
$ |
48 |
|
|
$ |
47 |
|
|
$ |
1 |
|
|
$ |
47 |
|
|
$ |
44 |
|
|
$ |
3 |
|
纸浆材 |
|
$ |
33 |
|
|
$ |
31 |
|
|
$ |
2 |
|
|
$ |
33 |
|
|
$ |
31 |
|
|
$ |
2 |
|
立木 |
|
$ |
13 |
|
|
$ |
11 |
|
|
$ |
2 |
|
|
$ |
10 |
|
|
$ |
11 |
|
|
$ |
(1 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
1 |
锯木和纸浆的销售价格是在交货的基础上进行的,其中包括向客户收取的合同伐木和运输成本。立木销售为我们的客户提供采伐立木的权利。因此,客户签订了伐木和运输合同,并承担此类费用。 |
28
林地调整后的EBITDDA
下表总结了截至2019年9月30日的三个月和九个月与截至2018年9月30日的三个月和九个月的调整后EBITDDA方差:
(千) |
|
三个月 |
|
|
九个月结束 |
|
||
林地调整EBITDDA 2018年9月30日 |
|
$ |
58,680 |
|
|
$ |
140,068 |
|
销售价格和组合 |
|
|
(17,580 |
) |
|
|
(39,766 |
) |
收获量 |
|
|
2,694 |
|
|
|
(5,631 |
) |
其他收入 |
|
|
(231 |
) |
|
|
2,071 |
|
每单位伐木和运输成本 |
|
|
(501 |
) |
|
|
(518 |
) |
森林经营 |
|
|
(658 |
) |
|
|
(899 |
) |
行政、间接和间接成本 |
|
|
592 |
|
|
|
652 |
|
林地调整EBITDDA 2019年9月30日 |
|
$ |
42,996 |
|
|
$ |
95,977 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年第三季度与2018年第三季度相比
林地调整后的2019年第三季度EBITDDA为4300万美元,比2018年同期减少1570万美元。Timberland Adjusted EBITDDA的变化主要是由于以下原因:
|
• |
销售价格和组合:北部地区的锯木价格下降28.0%,至每吨100美元,这是由于爱达荷州的指数锯木价格实现较低的影响。南部地区的锯木价格上涨2.1%,至每吨48美元,原因是今年早些时候潮湿天气导致的原木短缺,仍在影响2019年第三季度的定价。 |
|
• |
收获量:我们在南方地区收获了100万吨,较2018年第三季度增长5.4%,主要是由于2018年上半年的高收获水平导致2018年第三季度计划收获量下降。北方地区的收获量增加,因为我们将收割业务转移到2019年下半年,因为客户进入春季拆解期,库存高于正常水平。 |
|
• |
每单位伐木和运输成本:每单位原木和运输成本较高,主要是由于北方地区的运输距离较长,以及南部地区对伐木工人的竞争加剧,从而导致成本增加。 |
2019年至今与2018年至今相比
林地调整后EBITDDA于2019年前九个月为9600万美元,较2018年同期减少4410万美元。Timberland Adjusted EBITDDA的变化主要是由于以下原因:
|
• |
销售价格和组合:北部地区的锯木价格下降25.2%,至每吨95美元,这是由于爱达荷州锯木价格较低实现的影响。这部分被南部地区锯木价格上涨6.8%至每吨47美元所抵销,这主要是由于潮湿天气导致原木供应受限。 |
|
• |
收获量:我们在南部地区收获了270万吨,与上一年相比减少了3.6%。减少的主要原因是2019年上半年延长的潮湿天气阻碍了伐木作业,以及2019年第三季度的全部木材库存。由于南方工厂原木库存已转移到较高水平,我们在2019年第三季度缩减了南方地区的计划采伐。这些减少在南部地区被部分抵销,其中包括2019年收购的德尔特式林地整整9个月,而2018年只有7.5个月。北方地区的收获量同比下降6.9%,原因是今年早些时候该地区的原木场已满,导致我们的部分收获量推迟到2019年下半年。 |
|
• |
其他收入:其他收入增加主要是由于Deltic合并增加了更多英亩,产生了狩猎租赁收入和天然气和石油特许权使用费。 |
|
• |
每单位伐木和运输成本:原木和运输费率的增加,特别是在南部地区,那里对伐木的竞争加剧,导致了对细分调整EBITDDA的50万美元的不利影响。 |
29
木制品市场
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||||||||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
||||||
营业收入 |
|
$ |
143,643 |
|
|
$ |
199,025 |
|
|
$ |
(55,382 |
) |
|
$ |
413,979 |
|
|
$ |
532,425 |
|
|
$ |
(118,446 |
) |
费用及开支1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纤维成本 |
|
|
67,579 |
|
|
|
74,233 |
|
|
|
(6,654 |
) |
|
|
205,594 |
|
|
|
208,197 |
|
|
|
(2,603 |
) |
运费,伐木和运输 |
|
|
19,769 |
|
|
|
25,664 |
|
|
|
(5,895 |
) |
|
|
53,722 |
|
|
|
61,282 |
|
|
|
(7,560 |
) |
制造成本 |
|
|
45,224 |
|
|
|
50,902 |
|
|
|
(5,678 |
) |
|
|
137,745 |
|
|
|
137,970 |
|
|
|
(225 |
) |
产成品库存变动 |
|
|
3,426 |
|
|
|
(368 |
) |
|
|
3,794 |
|
|
|
(453 |
) |
|
|
(8,318 |
) |
|
|
7,865 |
|
销售、一般及行政费用 |
|
|
2,082 |
|
|
|
2,160 |
|
|
|
(78 |
) |
|
|
6,625 |
|
|
|
6,340 |
|
|
|
285 |
|
其他 |
|
|
(340 |
) |
|
|
(12 |
) |
|
|
(328 |
) |
|
|
(312 |
) |
|
|
(8 |
) |
|
|
(304 |
) |
木制品调整EBITDDA2 |
|
$ |
5,903 |
|
|
$ |
46,446 |
|
|
$ |
(40,543 |
) |
|
$ |
11,058 |
|
|
$ |
126,962 |
|
|
$ |
(115,904 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
在消除分部间纤维成本前,截至二零一九年及二零一八年九月三十日止三个月的分部间纤维成本分别为35百万美元及3250万美元,而截至二零一九年九月三十日及2018年9月30日止九个月则分别为8570万美元及9380万美元。 |
2 |
管理层使用调整后的EBITDDA来评估公司的绩效。看见注6:区段信息 在简明综合财务报表附注. |
木制品细分统计
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
||||||
木材装运(MBF)1 |
|
|
298,807 |
|
|
|
284,566 |
|
|
|
14,241 |
|
|
|
809,733 |
|
|
|
747,960 |
|
|
|
61,773 |
|
木材销售价格(每MBF$) |
|
$ |
363 |
|
|
$ |
486 |
|
|
$ |
(123 |
) |
|
$ |
373 |
|
|
$ |
491 |
|
|
$ |
(118 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
MBF代表千板英尺。 |
木制品调整EBITDDA
下表总结了截至2019年9月30日的3个月和9个月与截至2018年9月30日的3个月和9个月的木材产品调整EBITDDA差异:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(千) |
|
三个月 |
|
|
九个月结束 |
|
||
木制品调整EBITDDA 2018年9月30日 |
|
$ |
46,446 |
|
|
$ |
126,962 |
|
木材: |
|
|
|
|
|
|
|
|
价格 |
|
|
(34,185 |
) |
|
|
(85,459 |
) |
单位制造成本 |
|
|
203 |
|
|
|
(7,182 |
) |
日志单位成本 |
|
|
1,242 |
|
|
|
(3,542 |
) |
库存费用 |
|
|
(2,650 |
) |
|
|
(2,650 |
) |
残差、面板及其他 |
|
|
(5,373 |
) |
|
|
(17,282 |
) |
行政、间接和间接成本 |
|
|
220 |
|
|
|
211 |
|
木材产品调整EBITDDA 2019年9月30日 |
|
$ |
5,903 |
|
|
$ |
11,058 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
30
第三第201季度9与.相比第三第201季度8
2019年第三季度木材出货量为2.988亿板英尺,与2018年第三季度相比增加了1420万板英尺(约合1千4百万板英尺)。这一增长主要是由于产量增加和客户出货量的时间安排的结果。
2019年第三季度调整后的EBITDDA为590万美元,比2018年第三季度减少4050万美元,主要原因如下:
|
• |
木材价格:木材平均销售价格降至363美元/MBF,而2018年第三季度为486美元/MBF。 |
|
• |
每单位日志成本:北部地区的原木成本较低,这主要是由于爱达荷州的索引原木,与2018年第三季度相比,这对单位原木成本产生了有利的影响。 |
|
• |
库存费用:由于木材价格下降,截至9月30日、2019年和2018年的期末库存分别减记350万美元和80万美元的可变现净值。 |
|
• |
剩余销售额、面板和其他:残差、面板和其他方面的下降主要是因为2018年第三季度包括德勤MDF设施的3个月运营时间,该设施于2019年2月出售。 |
2019年至今与2018年至今相比
与2018年前9个月的7.48亿英尺相比,2019年前九个月的木材出货量增加了6180万板英尺,达到80970万板英尺。这一增长主要是由于2019年Deltic工厂整整九个月的运营。
2019年前9个月调整后EBITDDA为1110万美元,比2018年同期减少1.159亿美元,主要原因如下:
|
• |
木材价格:木材平均销售价格降至每MBF 373美元,而2018年同期为每MBF 491美元。 |
|
• |
单位制造成本:2019年上半年,北方地区的寒冷天气和南部地区的潮湿天气要求我们采购直径较小的原木,这导致了不利的原木回收率和产量。此外,我们在2018年前九个月完成了重要的计划资本和维护项目,这些项目需要比项目更多的停机时间。 |
|
• |
每单位日志成本:南部地区增加的原木成本超过了爱达荷州指数较低的原木成本的影响,推动了每年不利的原木成本。 |
|
• |
库存费用:由于木材价格下降,截至2019年9月30日和2018年9月30日的期末存货分别减记350万美元和80万美元至可变现净值。此外,在2019年第二季度,我们将木材库存减记为可变现净值740万美元。^2019年第二季度库存减记反映在年初至今调整后的EBITDDA中,反映在上述每单位差异的制造成本和日志成本中。 |
|
• |
剩余销售额、面板和其他:残差、面板和其他方面的下降主要是由于2019年只有1.5个月的Deltic MDF设施,而2018年为7.5个月。 |
31
REAL地产细分市场
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||||||||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
||||||
营业收入 |
|
$ |
18,863 |
|
|
$ |
11,233 |
|
|
$ |
7,630 |
|
|
$ |
61,459 |
|
|
$ |
38,219 |
|
|
$ |
23,240 |
|
费用及开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销货成本 |
|
|
2,902 |
|
|
|
2,578 |
|
|
|
324 |
|
|
|
8,943 |
|
|
|
7,189 |
|
|
|
1,754 |
|
销售、一般及行政费用 |
|
|
1,283 |
|
|
|
1,188 |
|
|
|
95 |
|
|
|
3,819 |
|
|
|
3,261 |
|
|
|
558 |
|
房地产调整EBITDDA1 |
|
$ |
14,678 |
|
|
$ |
7,467 |
|
|
$ |
7,211 |
|
|
$ |
48,697 |
|
|
$ |
27,769 |
|
|
$ |
20,928 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
管理层使用调整后的EBITDDA来评估公司的绩效。看见注6:区段信息 在简明综合财务报表附注. |
房地产细分统计
农村房地产 |
|
截至9月30日的三个月, |
|
|||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
|
出售的英亩 |
|
|
平均值 价格/英亩 |
|
|
出售的英亩 |
|
|
平均值 价格/英亩 |
|
||||
更高 和 更好 使用 (HBU) |
|
|
975 |
|
|
$ |
3,225 |
|
|
|
1,136 |
|
|
$ |
4,615 |
|
休闲地产 |
|
|
5,037 |
|
|
$ |
1,261 |
|
|
|
2,024 |
|
|
$ |
1,480 |
|
非战略林地 |
|
|
213 |
|
|
$ |
906 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
总计 |
|
|
6,225 |
|
|
$ |
1,557 |
|
|
|
3,160 |
|
|
$ |
2,608 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
|
出售的英亩 |
|
|
平均值 价格/英亩 |
|
|
出售的英亩 |
|
|
平均值 价格/英亩 |
|
||||
更高 和 更好 使用 (HBU) |
|
|
4,231 |
|
|
$ |
6,363 |
|
|
|
4,065 |
|
|
$ |
2,937 |
|
休闲地产 |
|
|
7,817 |
|
|
$ |
1,281 |
|
|
|
7,765 |
|
|
$ |
1,244 |
|
非战略林地 |
|
|
8,894 |
|
|
$ |
820 |
|
|
|
9,045 |
|
|
$ |
900 |
|
总计 |
|
|
20,942 |
|
|
$ |
2,112 |
|
|
|
20,875 |
|
|
$ |
1,425 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
开发房地产 |
|
截至9月30日的三个月, |
|
|||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
|
出售的地块或英亩 |
|
|
平均值 $/地块或英亩 |
|
|
出售的地块或英亩 |
|
|
平均值 $/地块或英亩 |
|
||||
住宅地段 |
|
42 |
|
|
$ |
110,504 |
|
|
9 |
|
|
$ |
143,000 |
|
||
商业用地 |
|
6 |
|
|
$ |
512,506 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在截至9月30日的9个月里, |
|
|||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
|
出售的地块或英亩 |
|
|
平均值 $/地块或英亩 |
|
|
出售的地块或英亩 |
|
|
平均值 $/地块或英亩 |
|
||||
住宅地段 |
|
|
93 |
|
|
$ |
97,519 |
|
|
|
34 |
|
|
$ |
101,100 |
|
商业用地 |
|
|
6 |
|
|
$ |
512,506 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
32
房地产调整EBIT数据挖掘
下表总结了截至2019年9月30日的三个月和九个月与截至2018年9月30日的三个月和九个月的房地产调整EBITDDA差异:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(千) |
|
三个月 |
|
|
九个月结束 |
|
||
房地产调整EBITDDA 2018年9月30日 |
|
$ |
7,467 |
|
|
$ |
27,769 |
|
农村房地产销售 |
|
|
5,788 |
|
|
|
18,821 |
|
开发房地产销售 |
|
|
1,773 |
|
|
|
4,351 |
|
销售、一般及行政费用 |
|
|
(95 |
) |
|
|
(556 |
) |
其他成本,净额 |
|
|
(255 |
) |
|
|
(1,688 |
) |
房地产调整EBITDDA 2019年9月30日 |
|
$ |
14,678 |
|
|
$ |
48,697 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年第三季度与2018年第三季度相比
2019年第三季度房地产调整后EBITDDA为1470万美元,比2018年同期增加720万美元。房地产调整EBITDDA的增加主要是由于以下原因:
|
• |
农村房地产销售:农村房地产销售可能因季度而异,每英亩的平均价格根据房地产的地理区域和产品组合而波动。2019年第三季度,与2018年第三季度相比,我们多销售了约3,000英亩的农村休闲房地产。?2019年第三季度所有农村休闲房地产的平均价格为每英亩1,261美元,而2018年第三季度的平均价格为每英亩1,480美元。 |
|
• |
开发房地产销售:由于Chenal Valley的住宅和商业销售增加,房地产开发销售对2019年第三季度的房地产调整EBITDDA产生了有利影响。在2019年第三季度,我们以平均成交价约110,500美元售出了42个批次,而2018年第三季度平均成交价为143,000美元的9个批次。此外,在2019年第三季度,我们在Chenal Valley以每英亩约512,500美元的价格出售了约6英亩的商业用地。每地段或英亩的平均价格因各种因素而波动,包括发展项目内的位置。 |
2019年至今与2018年至今相比
2019年前9个月的房地产调整EBITDDA为4870万美元,比2018年同期增加2090万美元。房地产调整EBITDDA的增加主要是由于以下原因:
|
• |
农村房地产销售:2019年前9个月销售的农村房地产总面积与2018年前9个月一致。2019年前9个月受益 第二季度阿肯色州小石城外1787英亩的销售,每英亩1.1万美元。 |
|
• |
开发房地产销售:由于Chenal Valley住宅和商业销售增加,房地产开发销售对2019年前9个月的房地产调整EBITDDA产生了积极影响。除上述2019年第三季度出售的6英亩商业用地外,我们在2019年前9个月以平均地价约97,500美元售出了93个地块,而在2018年头9个月以平均地块价格101,100美元售出了34个地块。 |
流动性与资本资源
截至2019年9月30日,我们的现金和现金等价物为9470万美元,比2018年12月31日增加了1810万美元。截至2019年和2018年9月30日的9个月的重要现金来源变化按类别列出如下:
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|||||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
105,427 |
|
|
$ |
148,368 |
|
投资活动提供的现金净额 |
|
$ |
22,187 |
|
|
$ |
(27,052 |
) |
用于融资活动的现金净额 |
|
$ |
(111,265 |
) |
|
$ |
(100,530 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
33
运营现金净额
2019年前九个月运营活动提供的净现金为1.054亿美元,与2018年前九个月相比减少了4300万美元。
经营活动提供的现金变化受到以下因素的负面影响:
|
• |
来自客户的现金收入减少1.048亿美元,原因是木材和原木价格下降,原木销售量同比下降,加上2019年2月Deltic MDF工厂的销售。 |
|
• |
由于2019年前9个月增加了Deltic业务,向供应商支付的现金增加了1540万美元,而2018年前9个月仅为7.5个月。此外,2019年的运营仅包括Deltic MDF设施1.5个月的运营时间,而2018年为7.5个月。 |
|
• |
支付利息的净现金为2470万美元,而2018年前9个月为2320万美元。 |
经营活动提供的现金变化受到以下因素的积极影响:
|
• |
2018年前9个月与2018年前9个月未再发生的2,120万美元合并费用相关的2,080万美元现金支付。 |
|
• |
我们的养老金和其他退休后员工福利计划的现金贡献为460万美元,而2018年前9个月为5600万美元。 |
|
• |
2019年前9个月的净纳税为380万美元,而2018年前9个月的净纳税为1030万美元。 |
投资活动的净现金流
截至2019年9月30日的九个月,投资活动提供的净现金为2220万美元,而2018年使用的现金为2710万美元。
|
• |
2019年前9个月,我们在房地产、厂房和设备以及林地、重新造林和道路方面的资本支出为3890万美元,而2018年前9个月为3100万美元。 |
|
• |
我们在2019年2月从Deltic MDF设施销售中获得了5880万美元的净现金收入。看见注4:Deltic MDF设施的出售在 简明综合财务报表附注. |
|
• |
2018年第一季度,我们通过与Deltic的合并获得了340万美元的现金。 |
融资活动现金流量净额
截至2019年和2018年9月30日的九个月,用于融资活动的现金净额分别为1.113亿美元和1.05亿美元。
|
• |
2019年前9个月向股东分配的现金为8080万美元,而2018年前9个月为7530万美元。由于在2018年11月发行了约480万股额外股份,我们的季度股息增加了约160万美元,这与Deltic在合并日的累计收益和利润的特殊分配有关,扣除了2018年回购计划下回购的70万股股份。看见注6:每股收益在简明综合财务报表附注. |
|
• |
在2019年1月,我们为2019年到期的1.5亿美元高级债券再融资,提供了1.5亿美元的浮动利率期限贷款,该贷款将于2029年到期。在借款的同时,我们与新的期限贷款进行了利率互换,将利率固定在4.56%。在再融资后,我们赎回并支付了所有尚未赎回的优先债券,包括490万美元的赎回溢价。 |
|
• |
在2018年前9个月,我们偿还了2030万美元的净债务,并支付了240万美元的贷款费用。 |
|
• |
在2019年的前9个月,我们回购了686240股普通股,总价值2520万美元。 |
34
未来的现金需求
我们将现金投资于我们木制品业务设施的维护和可自由支配的资本支出。我们根据预期的投资回报水平评估可自由支配的资本改善。我们还投资现金,在我们的Timberland业务中重新造林林地和建设道路,并在我们的房地产开发业务中开发土地。总体而言,我们预计2019年我们将在Woods Products、Timberland和Real Estate部门支出约6500至7000万美元。
2018年8月30日,董事会批准回购价值不超过1亿美元的普通股,不设回购期限。截至2019年9月30日,我们有剩余的7,480万美元授权用于根据2018年回购计划未来回购股票。未来的股票回购将取决于多种因素,包括我们的现金状况,我们期望的流动性水平,债务契约限制和我们的股票价格。
资本结构
|
|
9月30日 |
|
|
十二月三十一号, |
|
||
(千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
长期债务 |
|
$ |
756,345 |
|
|
$ |
755,364 |
|
现金及现金等价物 |
|
|
(94,747 |
) |
|
|
(76,639 |
) |
净负债 |
|
|
661,598 |
|
|
|
678,725 |
|
市值1 |
|
|
2,762,111 |
|
|
|
2,137,915 |
|
企业价值 |
|
$ |
3,423,709 |
|
|
$ |
2,816,640 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净负债与企业价值之比 |
|
|
19.3 |
% |
|
|
24.1 |
% |
股息收益率2 |
|
|
3.9 |
% |
|
|
5.1 |
% |
加权平均债务成本(税后)3 |
|
|
3.3 |
% |
|
|
3.5 |
% |
1 |
市值基于截至2019年9月30日和2018年12月31日的6720万股和6760万股的流通股,收盘价分别为41.09美元和31.64美元。 |
2 |
股息收益率基于每股1.60美元的年度股息,以及截至2019年9月30日和2018年12月31日的股价分别为41.09美元和31.64美元。 |
3 |
加权平均债务成本不包括递延债务成本和信贷工具费用,并包括估计的定期贷款债务的年度赞助信贷。 |
流动性和绩效衡量
下面的讨论旨在增强读者对我们的经营业绩、产生现金和满足评级机构和债权人要求的能力的理解。此信息包括两个指标:调整后的EBITDDA和可供分配的现金(CAD)。这些措施未由GAAP定义,对调整EBITDDA和CAD的讨论无意与本文所述的任何GAAP披露发生冲突或改变。
调整后EBITDDA是管理层在评估业绩时使用的一种非GAAP衡量标准,用于在细分市场之间分配资源,投资者可用于评估所管理资产的经营业绩。它消除了管理层认为不能直接反映持续的核心业务运营的特定项目的影响。这一措施不应该与我们根据GAAP报告的结果分开考虑,也不是为了代表我们的结果的替代。管理层认为,当与我们的GAAP财务报表一起阅读时,这一非GAAP衡量标准通过促进我们在所呈现期间的持续经营结果的可比性、识别我们基础业务趋势的能力,以及我们的经营结果与分析师财务模型和其他上市公司的经营结果进行比较,从而为投资者提供有用的信息,这些上市公司用非GAAP财务措施补充了他们的GAAP结果。
我们对EBITDDA^的定义可能与其他公司报告的类似标题的措施不同。我们将EBITDDA定义为扣除利息费用、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收入(亏损)。调整后的EBITDDA进一步排除了某些特定项目,这些项目被认为阻碍了我们业务与上年同期或与其他业务的业绩比较。
我们将调整后的EBITDDA总额与合并公司的净收入进行调和,因为这是最具可比性的GAAP衡量标准。
35
下表提供了净收入与T奥塔尔调整了各个期间的EBITDDA:
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截至9月30日的三个月, |
截至9月30日的9个月, |
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||||||||||||
(千) |
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2019 |
|
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2018 |
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2019 |
|
|
2018 |
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||||
净收入 |
|
$ |
20,565 |
|
|
$ |
60,336 |
|
|
$ |
44,262 |
|
|
$ |
121,081 |
|
利息支出,净额 |
|
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8,475 |
|
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10,109 |
|
|
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21,821 |
|
|
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25,125 |
|
所得税 |
|
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1,221 |
|
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|
5,355 |
|
|
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1,860 |
|
|
|
23,077 |
|
折旧、损耗和摊销 |
|
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18,786 |
|
|
|
18,836 |
|
|
|
51,310 |
|
|
|
51,982 |
|
房地产销售基础 |
|
|
5,228 |
|
|
|
4,248 |
|
|
|
14,211 |
|
|
|
10,673 |
|
债务清偿损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,512 |
|
|
|
— |
|
非营业养恤金和其他退休后福利成本 |
|
|
935 |
|
|
|
1,942 |
|
|
|
2,804 |
|
|
|
5,707 |
|
Deltic合并相关成本 |
|
|
— |
|
|
|
972 |
|
|
|
— |
|
|
|
21,245 |
|
出售设施获得的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(9,176 |
) |
|
|
— |
|
存货采购价格在销货成本中的调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,849 |
|
(收益)固定资产损失 |
|
|
(198 |
) |
|
|
12 |
|
|
|
(260 |
) |
|
|
11 |
|
调整后EBITDDA合计 |
|
$ |
55,012 |
|
|
$ |
101,810 |
|
|
$ |
132,344 |
|
|
$ |
260,750 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
我们将CAD定义为经资本支出调整后的经营活动提供的现金,用于购买财产、厂房和设备、林地、重新造林和道路以及购买木材和林地。管理层认为,CAD是公司整体流动性的有用指标,因为它提供了可用于向普通股股东派息(维持REIT地位的一个重要因素)、公司普通股回购、债务偿还、收购和其他可自由支配和非自由支配活动所产生的现金的衡量标准。我们对CAD的定义是有限的,因为它不只代表可用于可自由支配支出的剩余现金流,因为该措施不扣除偿债和其他合同义务所需的付款。因此,我们认为重要的是将CAD视为一种向我们的项目提供补充信息的措施。简明现金流量表好的。我们对CAD的定义可能与其他公司(包括我们行业内的公司)报告的类似名称的措施不同。CAD不一定表示可能在未来期间生成的CAD。
下表提供了运营活动向CAD提供的现金对账:
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|
截至9月30日的9个月, |
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|||||
(千) |
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2019 |
|
|
2018 |
|
||
经营活动提供的现金1 |
|
$ |
105,427 |
|
|
$ |
148,368 |
|
资本支出 |
|
|
(39,143 |
) |
|
|
(31,126 |
) |
计算机辅助设计 |
|
$ |
66,284 |
|
|
$ |
117,242 |
|
投资活动提供的净现金2 |
|
$ |
22,187 |
|
|
$ |
(27,052 |
) |
用于融资活动的现金净额 |
|
$ |
(111,265 |
) |
|
$ |
(100,530 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
截至2019年和2018年9月30日止九个月的经营活动现金包括为Deltic合并相关成本支付的现金分别为10万美元和2080万美元,以及为房地产开发支出支付的现金分别为570万美元和300万美元。 |
2 |
投资活动的净现金包括资本支出的付款,这也包括在我们的CAD对账中。 |
资金来源
信贷和定期贷款协议
在2019年1月,我们再融资1.5亿美元,其中7.50%的高级债券将于2019年到期,其中1.5亿美元的定期贷款将于2029年到期。新的定期贷款采用一个月伦敦银行同业拆息加1.85%的可变利率。在新的期限贷款的同时,我们进行了利率互换,将利率固定在4.56%。在再融资后,我们赎回并支付了所有未偿还的高级债券,包括490万美元的赎回溢价,并就新的期限贷款支付了50万美元的贷款人费用。再融资后,根据经修订的定期贷款协议,尚有6.935亿美元未清偿。
36
我们有一笔将于2019年12月到期的4000万美元的定期贷款,我们希望在到期时对此定期贷款进行再融资。 2019年9月,我们达成了4000万美元的利率互换协议, t他客观的这是在2019年12月锁定预期新期限贷款的指数成分利率。这种现金流对冲需要在2019年12月结算。
我们的一些债务工具和相关的利率衍生品协议的利率与libor挂钩。2017年7月,监管伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布,打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR。我们正在监控有关2021年后可能逐步淘汰LIBOR的发展,并将与我们的贷款人和交易对手合作确定合适的替换率,并相应地修改我们的协议以反映这个新的参考利率。^我们不认为停止LIBOR作为我们的债务和利率衍生品协议中的参考利率会对我们的财务状况产生重大不利影响,或对我们的利息支出产生重大影响。
截至2019年9月30日,我们遵守了所有债务和信贷协议条款,在循环信贷额度下没有借款,3.80亿美元信贷安排中约有100万美元用于未偿信用证。
下表列出了信贷和定期贷款协议中的金融契约以及我们截至2019年9月30日关于这些契约的状况:
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|
圣约 要求 |
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|
实际 2019年9月30日 |
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||||
利息覆盖率 |
|
≥ |
|
3.00至1.00 |
|
|
5.61 |
|
||
杠杆比率 |
|
≤ |
|
40% |
|
|
20% |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合同义务
除了15.0亿美元的7.50%优先债券的再融资注9:债务在简明综合财务报表附注在此通过引用并入,在截至2019年9月30日的九个月内,除正常业务过程外,我们的合同义务没有重大变化。
信用评级
两个主要的债务评级机构定期评估我们的债务,我们的借贷成本可以根据我们的信用评级增加或减少。2018年,穆迪和标普全球均将我们的债务评级提升至投资级。在截至2019年9月30日的9个月里,我们的信用评级没有任何变化。2019年8月,标准普尔全球公司将其对公司的展望从稳定调整为负面。
表外安排
我们目前不是需要在本节下披露的表外安排的一方。
关键会计政策和估计
那里有在2019年期间,我们在Form 10-K的2018年年度报告中提出的关键会计政策没有重大变化。
37
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
中所述的1.5亿美元高级债券的再融资除外注9:债务在简明综合财务报表附注自2018年12月31日以来,我们对市场风险的风险敞口没有发生实质性变化。有关市场风险的定量和定性披露,请参阅项目#7A-市场风险的定量与定性披露在我们的2018年年度报告中,Form 10-K。
关于市场风险的定量信息
下表提供了截至2019年9月30日我们的未偿长期债务、加权平均利率和利率掉期的信息。对于债务债务,该表按预期到期日列出了本金现金流和相关加权平均利率。对于利率掉期,该表按预期(合同)到期日列出了名义金额和加权平均利率。名义金额用于计算合同下要交换的合同付款。加权平均可变利率基于收益率曲线中的隐含远期利率。
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预期到期日 |
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(千) |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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此后 |
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共计 |
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公允价值 |
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可变利率债务: |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
本金到期 |
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
277,500 |
|
|
$ |
397,500 |
|
|
$ |
397,500 |
|
平均利率 |
|
|
3.61 |
% |
|
|
3.44 |
% |
|
|
3.28 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3.21 |
% |
|
|
3.28 |
% |
|
|
|
|
固定利率债务: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
本金到期 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
6,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
43,000 |
|
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
275,735 |
|
|
$ |
364,735 |
|
|
$ |
378,866 |
|
平均利率 |
|
|
— |
|
|
|
3.70 |
% |
|
|
— |
|
|
|
4.60 |
% |
|
|
4.49 |
% |
|
|
3.98 |
% |
|
|
4.10 |
% |
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|
利率掉期: |
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|
|
|
|
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|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
变量到固定 |
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
40,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
277,500 |
|
|
$ |
397,500 |
|
|
$ |
(28,586 |
) |
平均工资率 |
|
|
1.23 |
% |
|
|
2.84 |
% |
|
|
2.92 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.66 |
% |
|
|
2.56 |
% |
|
|
|
|
平均接收速率 |
|
|
1.87 |
% |
|
|
1.54 |
% |
|
|
1.38 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.29 |
% |
|
|
1.38 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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项目4.控制和程序
披露管制及程序
截至2019年9月30日,在包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)在内的管理层的监督和参与下,我们(根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(B)条)对我们的披露控制和程序(如“交易法”第13a-15(E)条所定义)的有效性进行了评估。这些披露控制和程序旨在确保根据“交易法”提交或提交的我们的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格中指定的期限内被记录、处理、总结和报告。我们的披露控制和程序包括但不限于控制和程序,旨在确保这些信息被累积并传达给管理层,包括首席执行官和首席财务官,或执行类似职能的人,视情况而定,以便及时作出有关所需披露的决定。根据评估,首席执行官和首席财务官得出结论,这些披露控制和程序截至2019年9月30日是有效的。
任何披露控制和程序系统的有效性都存在固有的限制,包括人为错误的可能性以及对控制和程序的规避或凌驾。因此,即使有效的披露控制和程序也只能提供实现其控制目标的合理保证。
财务报告的内部控制
在截至2019年9月30日的9个月中,我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或相当可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
38
第二部分-其他资料
项目1.法律程序
我们相信,没有任何未决或威胁的诉讼可能对我们的财务状况、运营或流动性产生重大不利影响。
项目#1A。危险因素
在之前披露的风险因素中没有实质性的变化危险因素在截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K上的第I部分^1A项。
项目2.未登记的股权证券销售和收益使用
发行人购买股权证券
2018年8月30日,我们的董事会授权管理层回购价值不超过1亿美元的普通股,不设回购期限(2018年回购计划)。本公司在2019年第三季度没有进行回购。在截至2019年9月30日的9个月中,我们根据2018年回购计划以2520万美元的价格回购了686,240股普通股(包括交易成本)。交易成本不计入授权资金。所有普通股的购买都是在公开市场交易中进行的。在2019年9月30日,我们有剩余的7,480万美元的授权,用于2018年回购计划下的未来股票回购。
39
项目6.展品
展览 数 |
描述 |
(3)(a)*
|
注册人的第三份经恢复的公司注册证书,于2018年2月20日生效,作为注册人2018年2月21日提交的当前报告Form 8-K的附件3.1提交。 |
(3)(b)* |
经2009年2月18日修订的注册人章程,作为2009年2月20日注册人提交的表格8-K的当前报告的附件(3)(B)提交。 |
(4) |
见展品(3)(a)和(3)(b)好的。登记人承诺应请求向委员会提供界定长期债务持有人权利的任何文书。 |
(31) |
规则13a-14(A)/15d-14(A)认证。 |
(32) |
根据18U.S.C.第1350节提供的首席执行官和首席财务官的声明。 |
(101) |
以下财务信息来自PotlatchDeltic Corporation于2019年10月30日提交的截至2019年9月30日的Form 10-Q季度报告,格式为iXBRL(Inline Extensible Business Reporting Language):(I)简明综合收益表截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月及九个月,(Ii)简明综合收益表对于9月30日、2019年和2018年的三个月和九个月,(Iii)简明综合资产负债表2019年9月30日和2018年12月31日(Iv)简明现金流量表截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月,(V)股东权益简明合并报表截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月及(Vi)简明综合财务报表附注. |
(104) |
封面交互式数据文件(嵌入在内联XBRL文档中并包含在附件101中)。 |
* 通过引用并入
40
签名乌雷
根据1934年“证券交易法”的要求,注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。
|
|
PotlatchDeltic公司 |
|
|
|
(注册人) |
|
|
|
|
|
|
|
通过 |
/s/Wayne WASECHEK |
|
|
|
韦恩·瓦塞切克 |
|
|
|
公司总监 (正式授权;首席会计主任) |
|
|
|
|
|
|
|
|
日期: |
2019年10月30日 |
|
|
41