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目录

​

​

​

​

​

美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

表格2010-Q

☒

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的季度报告

截至季度末的季度期间2019年9月30日

或

☐

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

1-16725

(委员会档案编号)

首席金融集团.

(章程中规定的注册人的确切姓名)

特拉华州		42-1520346
(成立公司或组织的国家或其他司法管辖权)	​	(国税局雇主识别号码)

​

711大街, 得梅因, 爱荷华州50392

(主要行政机关地址)

(515) 247-5111

(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

​	​	​
每一类的名称	交易符号	每间交易所的注册名称
普通股	PFG	纳斯达克全球精选市场

​

用复选标记表示注册人(1)是否在之前12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否遵守了此类提交要求。 是⌧ No.◻

用复选标记表示注册人在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了需要提交的每个交互式数据文件。是 ⌧ No.◻

用复选标记指明注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小报告公司还是新兴增长公司。参见“交换法”第12b-2条中“大型加速备案公司”、“加速备案公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。(选中一个)：

​	​	​	​	​
大型^加速^^文件管理器 ⌧	加速^^filer^◻	非加速^FILER^◻	较小^报告^^公司^☐	新兴^增长^^公司^^☐

​

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。◻

通过复选标记表明注册人是否是空壳公司(如“交换法”规则·12b-2中所定义)。是☐不☒

截至2019年10月23日，注册人的普通股的总数量，面值0.01美元，已发行股份为277,671,934.

​

​

​

​

​

目录

​

首席财务集团。

目录

​	​		页
第一部分-财务信息		​	​
​	​	​	​
项目1。	财务报表	​	3
​	​	​	​
​	截至2019年9月30日(未审计)和2018年12月31日的合并财务状况报表	​	3
​	​	​	​
​	未经审计的三家公司和n家公司的综合经营报表九截至2019年9月30日和2018年9月30日的几个月	​	4
​	​	​	​
​	未经审计的三个和n个综合收益报表九截至2019年9月30日和2018年9月30日的几个月	​	5
​	​	​	​
​	截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月未审计的股东权益综合报表	​	6
​	​	​	​
​	截至2019年和2018年9月30日的9个月的未审计合并现金流量表	​	8
​	​	​	​
​	未经审计的综合财务报表的附注^-2019年9月30日	​	9
​	​	​	​
项目2。	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	​	102
​	​	​	​
项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	​	139
​	​	​	​
项目#4。	管制和程序	​	145
​	​	​	​
第二部分#--其他信息		​	​
​	​	​	​
项目1。	法律程序	​	146
​	​	​	​
项目#1A。	危险因素	​	146
​	​	​	​
项目2。	未登记的股权证券销售和收益使用	​	148
​	​	​	​
项目6。	陈列品	​	149
​	​	​	​
签名	​	​	150

​

​

2

目录

第I部分-财务信息

项目1.财务报表

首席财务组
合并财务状况表

​	​	​	​	​	​	​
​	​	9月30日		​	12月31日
​		2019			2018
​	​	(未经审计)		​	​	​
​	​	(单位：百万)
资产	​	​	​	​	​	​
固定到期日，可供销售(2019年和2018年包括$98.1百万美元94.5与合并可变利息实体相关的百万美元)	​	$	68,071.2	​	$	60,108.5
固定到期日，交易	​		673.0	​		636.1
股权证券(2019年和2018年包括$818.6百万美元774.8与合并可变利息实体相关的百万美元)	​		1,907.3	​		1,843.7
按揭贷款	​		16,491.6	​		15,336.9
房地产(2019年和2018年包括$420.3百万美元364.0与合并可变利息实体相关的百万美元)	​		1,736.8	​		1,729.7
政策性贷款	​		799.1	​		801.4
其他投资(2019年和2018年包括$281.1百万美元457.9与合并可变利息实体相关的百万美元和$19.1百万美元23.6以公允价值选项下的公允价值计量的百万美元)	​		4,733.4	​		4,310.3
总投资	​		94,412.4	​		84,766.6
现金及现金等价物	​		3,198.0	​		2,977.5
应计投资收益	​		691.1	​		636.2
应付保费及其他应收款项	​		1,635.7	​		1,413.1
递延购置成本	​	​	3,424.9	​		3,693.5
财产及设备	​	​	961.7	​		767.3
商誉	​	​	1,690.7	​		1,100.0
其他无形资产	​	​	1,801.7	​		1,315.1
单独的帐户资产(2019年和2018年包括$38,706.1百万美元37,183.3与合并可变利息实体相关的百万美元)	​		161,046.7	​		144,987.9
其他资产	​		1,375.5	​		1,378.9
总资产	​	$	270,238.4	​	$	243,036.1
负债	​	​	​	​	​	​
合同持有人基金(2019年和2018年包括$394.4百万美元396.0与合并可变利息实体相关的百万美元)	​	$	40,300.0	​	$	39,699.7
未来的保单福利和索赔	​		40,059.4	​		35,664.8
其他保单持有人资金	​		946.0	​		888.4
短期债务	​		96.1	​		42.9
长期债务(2019年和2018年包括$64.2百万美元58.4与合并可变利息实体相关的百万美元)	​		3,763.9	​		3,259.6
当前应缴所得税	​		21.6	​		25.3
递延所得税	​		1,928.1	​		958.4
单独账户负债(2019年和2018年包括$38,706.1百万美元37,183.3与合并可变利息实体相关的百万美元)	​		161,046.7	​		144,987.9
其他负债(2019年和2018年包括$113.7百万美元104.9与合并可变利息实体相关的百万美元)	​		6,834.5	​		5,661.9
负债共计	​		254,996.3	​	​	231,188.9
​	​	​	​	​	​	​
可赎回非控股权益(2019年和2018年包括$198.0百万美元325.7与合并可变利息实体相关的百万美元)	​		369.3	​		391.2
​	​	​	​	​	​	​
股东权益	​	​	​	​	​	​
普通股，面值$0.01每股-2,500.0百万股授权，479.1百万和476.7发行百万股，以及278.0百万和279.52019年和2018年流通股百万股	​		4.8	​		4.8
额外实收资本	​		10,162.6	​		10,060.7
留存收益	​		10,927.8	​		10,290.2
累计其他综合收益(亏损)	​		1,307.1	​		(1,565.1)
库存股，按成本价(201.1百万和197.22019年和2018年为百万股)	​		(7,598.1)	​		(7,400.6)
归因于本金金融集团公司的股东权益总额	​		14,804.2	​		11,390.0
非控制性权益	​		68.6	​		66.0
股东权益总额	​		14,872.8	​		11,456.0
总负债和股东权益	​	$	270,238.4	​	$	243,036.1

​

请参见附带的注释。

​

​

3

目录

首席财务组
合并经营报表
(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(单位为^百万，^除^Per^Share^数据外，以^百万为单位)

营业收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

保费及其他考虑事项

​

$

2,274.2

​

$

2,172.4

​

$

5,932.0

​

$

4,433.4

费用和其他收入

​

1,230.0

​

1,261.8

​

​

3,210.1

​

​

3,285.7

净投资收益

​

996.6

​

919.4

​

​

2,994.7

​

​

2,710.7

已实现资本利得(亏损)净额，不包括可供出售证券的减值损失

​

(31.3)

​

(1.9)

​

​

73.3

​

​

59.3

可供出售证券的非暂时性减值损失净额

​

(4.7)

​

(1.4)

​

​

(31.3)

​

​

(8.3)

固定期限的非暂时性减值亏损，可供出售，从其他全面收益中重新分类

​

(6.4)

​

(2.2)

​

​

(3.9)

​

​

(14.2)

可供出售证券的净减值损失

​

(11.1)

​

(3.6)

​

​

(35.2)

​

​

(22.5)

已实现资本利得(亏损)净额

​

(42.4)

​

(5.5)

​

​

38.1

​

​

36.8

总收入

​

4,458.4

​

4,348.1

​

​

12,174.9

​

​

10,466.6

费用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

福利、索赔和和解费用

​

2,840.1

​

2,642.1

​

​

7,481.3

​

​

5,752.4

向投保人派息

​

30.3

​

31.9

​

​

90.3

​

​

92.6

营业费用

​

1,242.3

​

1,105.0

​

​

3,281.3

​

​

3,080.1

总费用

​

4,112.7

​

3,779.0

​

​

10,852.9

​

​

8,925.1

所得税前收入

​

345.7

​

569.1

​

​

1,322.0

​

​

1,541.5

所得税

​

61.1

​

109.1

​

​

193.2

​

​

219.5

净收入

​

284.6

​

460.0

​

​

1,128.8

​

​

1,322.0

非控股权益净收益

​

7.5

​

3.7

​

​

35.5

​

​

12.0

信安金融集团公司的净收益

​

$

277.1

​

$

456.3

​

$

1,093.3

​

$

1,310.0

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

每股普通股收益

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

每普通股基本收益

​

$

0.99

​

$

1.60

​

$

3.92

​

$

4.57

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

稀释后每股收益

​

$

0.98

​

$

1.59

​

$

3.89

​

$

4.52

​

请参见附带的注释。

​

4

目录

首席财务组
综合全面收益表
(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净收入

​

$

284.6

​

$

460.0

​

$

1,128.8

​

$

1,322.0

其他综合收益(亏损)净额：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可供出售证券的未实现收益(损失)净额

​

787.1

​

(199.2)

​

2,876.3

​

(1,470.8)

固定期限减值损失的非信用部分，可供出售

​

4.3

​

2.0

​

1.5

​

12.1

衍生工具未实现净收益

​

12.7

​

2.7

​

9.8

​

8.6

外币换算调整

​

(157.8)

​

(22.9)

​

(91.0)

​

(193.2)

未确认退休后福利债务净额

​

10.0

​

8.7

​

78.7

​

26.2

其他综合收益(亏损)

​

656.3

​

(208.7)

​

2,875.3

​

(1,617.1)

综合收益(亏损)

​

940.9

​

251.3

​

4,004.1

​

(295.1)

可归因于非控股权益的综合收益

​

4.4

​

3.1

​

38.6

​

8.6

可归因于信安金融集团公司的综合收益

​

$

936.5

​

$

248.2

​

$

3,965.5

​

$

(303.7)

​

请参见附带的注释。

​

​

5

目录

首席财务组
合并股东权益表
(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

累积

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

附加

​

​

​

​

其他

​

​

​

​

​

​

​

总计

​

​

普普通通

​

付清

​

留用

​

综合

​

财务处

​

非控制

​

股东

​

股票

资本

收益

收入^(亏损)

股票

利息

权益

​

​

(百万)

截至2018年7月1日的余额

​

$

4.8

​

$

9,993.6

​

$

9,904.3

​

$

(1,137.9)

​

$

(7,125.5)

​

$

67.2

​

$

11,706.5

发行普通股

​

​

—

​

​

7.8

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

7.8

以股票为基础的薪酬

​

​

—

​

​

21.3

​

​

(2.0)

​

​

—

​

​

—

​

​

0.1

​

​

19.4

收购的国库股票，普通股

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(65.0)

​

​

—

​

​

(65.0)

向普通股股东派息

​

​

—

​

​

—

​

​

(150.7)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(150.7)

分配给非控制性利益

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(1.0)

​

​

(1.0)

非控股权益的贡献

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

0.2

​

​

0.2

从非控股权益购买子公司股份(1)

​

​

—

​

​

1.4

​

​

—

​

​

(1.6)

​

​

—

​

​

—

​

​

(0.2)

可赎回非控制权益赎回金额的调整

​

​

—

​

​

2.1

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

2.1

净收入(1)

​

​

—

​

​

—

​

​

456.3

​

​

—

​

​

—

​

​

1.7

​

​

458.0

其他综合损失(1)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(208.1)

​

​

—

​

​

(0.3)

​

​

(208.4)

截至2018年9月30日的余额

​

$

4.8

​

$

10,026.2

​

$

10,207.9

​

$

(1,347.6)

​

$

(7,190.5)

​

$

67.9

​

$

11,768.7

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2019年7月1日的余额

​

$

4.8

​

$

10,130.7

​

$

10,805.8

​

$

647.7

​

$

(7,554.3)

​

$

67.3

​

$

14,102.0

发行普通股

​

​

—

​

​

8.8

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

8.8

以股票为基础的薪酬

​

​

—

​

​

22.7

​

​

(2.1)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

20.6

收购的国库股票，普通股

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(43.8)

​

​

—

​

​

(43.8)

向普通股股东派息

​

​

—

​

​

—

​

​

(153.0)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(153.0)

分配给非控制性利益

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(5.0)

​

​

(5.0)

非控股权益的贡献

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

3.1

​

​

3.1

可赎回非控制权益赎回金额的调整

​

​

—

​

​

0.4

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

0.4

净收入(1)

​

​

—

​

​

—

​

​

277.1

​

​

—

​

​

—

​

​

4.9

​

​

282.0

其他综合收入(1)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

659.4

​

​

—

​

​

(1.7)

​

​

657.7

截至2019年9月30日的余额

​

$

4.8

​

$

10,162.6

​

$

10,927.8

​

$

1,307.1

​

$

(7,598.1)

​

$

68.6

​

$

14,872.8

​

(1)	不包括可赎回非控制权益的金额。详情见附注11“股东权益”。

​

请参见附带的注释。

​

6

目录

首席财务组
合并股东权益报表-续
(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

累积

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

附加

​

​

​

​

其他

​

​

​

​

​

​

​

总计

​

​

普普通通

​

付清

​

留用

​

综合

​

财务处

​

非控制

​

股东

​

股票

资本

收益

收入^(亏损)

股票

利息

权益

​

​

(百万)

截至2018年1月1日的余额

​

$

4.7

​

$

9,925.2

​

$

9,482.9

​

$

165.5

​

$

(6,729.0)

​

$

72.6

​

$

12,921.9

发行普通股

​

​

0.1

​

​

52.3

​

—

​

—

​

—

​

—

​

52.4

以股票为基础的薪酬

​

​

—

​

​

65.7

​

(5.6)

​

—

​

—

​

(0.4)

​

59.7

收购的国库股票，普通股

​

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

(461.5)

​

—

​

(461.5)

向普通股股东派息

​

​

—

​

​

—

​

(446.5)

​

—

​

—

​

—

​

(446.5)

分配给非控制性利益

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(10.5)

​

​

(10.5)

非控股权益的贡献

​

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

2.2

​

2.2

从非控股权益购买子公司股份(1)

​

​

—

​

​

(20.0)

​

—

​

(1.6)

​

—

​

(1.6)

​

(23.2)

可赎回非控制权益赎回金额的调整

​

​

—

​

​

3.0

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(0.3)

​

​

2.7

实施与股权投资有关的会计变更的影响，净额

​

​

—

​

​

—

​

​

1.0

​

​

(1.0)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

实施与收入确认相关的会计变更的影响，净额

​

​

—

​

​

—

​

​

(65.0)

​

​

25.6

​

​

—

​

​

(0.3)

​

​

(39.7)

实施与实体内资产转移税有关的会计变更的影响，净额

​

​

—

​

​

—

​

​

8.7

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

8.7

实施与某些税收影响重新分类有关的会计变更的影响，净额

​

​

—

​

​

—

​

​

(77.6)

​

​

77.6

​

​

—

​

​

—

​

​

—

净收入(1)

​

​

—

​

​

—

​

1,310.0

​

—

​

—

​

7.9

​

1,317.9

其他综合损失(1)

​

​

—

​

​

—

​

—

​

(1,613.7)

​

—

​

(1.7)

​

(1,615.4)

截至2018年9月30日的余额

​

$

4.8

​

$

10,026.2

​

$

10,207.9

​

$

(1,347.6)

​

$

(7,190.5)

​

$

67.9

​

$

11,768.7

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2019年1月1日的余额

​

$

4.8

​

$

10,060.7

​

$

10,290.2

​

$

(1,565.1)

​

$

(7,400.6)

​

$

66.0

​

$

11,456.0

发行普通股

​

​

—

​

​

30.9

​

—

​

—

​

—

​

—

​

30.9

以股票为基础的薪酬

​

​

—

​

​

72.1

​

(6.1)

​

—

​

—

​

0.1

​

66.1

收购的国库股票，普通股

​

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

(197.5)

​

—

​

(197.5)

向普通股股东派息

​

​

—

​

​

—

​

(453.6)

​

—

​

—

​

—

​

(453.6)

分配给非控制性利益

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(9.7)

​

​

(9.7)

非控股权益的贡献

​

​

—

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

4.9

​

4.9

可赎回非控制权益赎回金额的调整

​

​

—

​

​

(1.1)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(0.2)

​

​

(1.3)

实施与租赁有关的会计变更的影响，净额

​

​

—

​

​

—

​

​

4.0

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

4.0

净收入(1)

​

​

—

​

​

—

​

1,093.3

​

—

​

—

​

8.6

​

1,101.9

其他综合收入(1)

​

​

—

​

​

—

​

—

​

2,872.2

​

—

​

(1.1)

​

2,871.1

截至2019年9月30日的余额

​

$

4.8

​

$

10,162.6

​

$

10,927.8

​

$

1,307.1

​

$

(7,598.1)

​

$

68.6

​

$

14,872.8

​

(1)	不包括可赎回非控制权益的金额。详情见附注11“股东权益”。

​

请参见附带的注释。

​

​

​

7

目录

首席财务组
合并现金流量表
(未经审计)

​	​	​	​	​	​	​
​	​	在过去的九个月里
​	​	9月30日
​		2019			2018
​	​	(单位：百万)
经营活动	​	​	​	​	​	​
净收入	​	$	1,128.8	​	$	1,322.0
调整净收益与经营活动提供的现金净额：	​	​	​	​	​	​
已实现资本收益净额	​		(38.1)	​		(36.8)
折旧和摊销费用	​		163.8	​		151.9
递延购置费用和合同费用的摊销	​		309.8	​		160.1
递延购置成本和合同成本的增加	​		(362.8)	​		(331.1)
以股票为基础的薪酬	​		66.7	​		60.3
权益法投资的收入，扣除收到的股息	​	​	(85.6)	​	​	(54.6)
更改：	​	​	​	​	​	​
应计投资收益	​		(54.9)	​		(49.8)
有经营意向的证券和股权证券交易的净现金流	​		(54.1)	​		(137.9)
应付保费及其他应收款项	​		(123.3)	​		(33.7)
合同持有人和投保人的负债和股息	​		2,890.5	​		2,458.9
流动所得税和递延所得税	​		202.8	​		182.3
通过经营活动取得的房地产	​		(31.7)	​		(79.5)
通过经营活动出售的房地产	​		40.3	​		133.6
其他资产和负债	​	​	445.8	​	​	13.1
其他	​		(33.2)	​		(44.9)
净调整	​		3,336.0	​		2,391.9
经营活动提供的净现金	​		4,464.8	​		3,713.9
投资活动	​	​	​	​	​	​
固定到期日可供出售和意向持有的股权证券：	​	​	​	​	​	​
购货	​		(8,696.3)	​		(10,992.3)
销货	​		1,816.1	​		2,900.4
到期日	​		4,729.7	​		4,703.5
取得或产生按揭贷款	​		(2,872.5)	​		(2,347.4)
出售或偿还的按揭贷款	​		1,720.9	​		1,567.6
购置的房地产	​		(89.2)	​		(53.7)
已售出的房地产	​	​	96.3	​	​	63.5
净购买财产和设备	​		(98.1)	​		(73.4)
购买子公司的业务或权益，扣除所获得的现金净额	​	​	(1,209.6)	​	​	(184.7)
其他投资净变化	​		(323.5)	​		7.8
投资活动所用现金净额	​		(4,926.2)	​		(4,408.7)
融资活动	​	​	​	​	​	​
发行普通股	​		30.9	​		52.4
收购库存量	​		(197.5)	​		(461.5)
融资要素衍生品的支付	​		(19.7)	​		(53.7)
从非控股权益购买子公司股份	​	​	(1.1)	​	​	(30.3)
向普通股股东派息	​	​	(453.6)	​	​	(446.5)
发行长期债务	​	​	504.0	​	​	66.8
长期债务本金偿还	​	​	(1.0)	​	​	(1.0)
短期借款净收益(偿还)	​		58.6	​		(0.8)
投资合同存款	​		6,202.5	​		6,228.5
投资合同提取	​		(5,942.3)	​		(4,361.6)
银行业务存款净增长	​		495.6	​		159.5
其他	​		5.5	​		(1.1)
筹资活动提供的现金净额	​		681.9	​		1,150.7
现金和现金等价物净增加	​		220.5	​		455.9
期初现金及现金等价物	​	​	2,977.5	​	​	2,470.8
期末现金及现金等价物	​	$	3,198.0	​	$	2,926.7
​	​	​	​	​	​	​
补充披露非现金活动：	​	​	​	​	​	​
采用会计准则后设立的租赁资产	​	$	168.8	​	$	—
采用会计准则后确定的租赁负债	​	$	164.0	​	$	—
养老金风险转移交易收到的实物资产	​	$	806.8	​	$	—

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请参见附带的注释。

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合并财务报表附注2019年9月30日(未经审计)

1.经营性质和重大会计政策

演示基础

所附的信安财务集团公司未经审计的综合财务报表(“PFG”)是根据美国普遍接受的会计原则编制的。(“美国公认会计原则”)作为中期财务报表，并按照S-X法规的10-Q和第10条的说明。管理层认为，公平呈报所需的所有调整(包括正常的经常性应计项目)均已包括在内。截至2019年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定表明截至2019年12月31日的年度的预期业绩。这些中期未审计综合财务报表应与我们截至2018年12月31日的年度审计财务报表一起阅读，包括在我们提交给美国证券交易委员会(“SEC”)的截至2018年12月31日的年度10-K报表中。随附的截至2018年12月31日的合并财务状况表来自经审计的合并财务状况表，但不包括美国GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。

整固

我们与各种特殊目的实体和其他法律实体有关系，必须对这些关系进行评估，以确定这些实体是否符合可变利益实体(VIE)或投票利益实体(“VOE”)的标准。这种评估是通过审查合同、所有权和其他权利来执行的，包括相关方的参与，并且需要使用判断。首先，我们通过评估我们是否有权获得该实体的预期损失和预期剩余回报来确定我们是否在该实体中持有可变权益。如果我们持有可变兴趣，则评估实体以确定它是否是VIE。如果面临风险的权益不足以支持其活动，如果股权持有人缺乏控制财务权益，或者如果该实体的结构具有非实质性表决权，则该实体是VIE。除上述标准外，如果实体是有限合伙或类似实体，如果有限合伙人没有权力通过实质性踢出权或参与权指导实体最重要的活动，则为VIE。评估VIE以确定主要受益人。VIE的主要受益者是具有以下权利的企业：(1)有权指导VIE的活动，这些活动对实体的经济表现影响最大；(2)有义务承担实体的损失，或有权从实体获得可能对VIE有重大影响的利益。当我们是主要受益人时，我们需要合并财务报表中的实体。我们每季度重新评估我们与VIE的关系。有关VIE的更多信息，请参阅注释3，可变兴趣实体。

如果一个实体不是VIE，它就被认为是VOE。如果我们拥有超过50%的投票权，VOES通常是合并的。如果我们确定我们参与的实体不再满足VIE或VOE模型下的整合要求，则该实体将被取消整合。吾等对经营及融资决策有管理影响力但无须合并的实体，除根据公允价值期权按公允价值入账的投资外，均采用权益法呈报。

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合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

近期会计公告

描述			日期 收养			对我们的合并的影响 财务报表或其他 重大事项
尚未采用的标准：	​	​	​	​	​	​
有针对性地改进长期保险合同的会计处理 本权威指南更新了长期保险和年金合同会计中的某些要求。 1.用于计算传统和有限支付合同未来保单利益负债的假设将定期审查和更新。现金流量假设将至少每年审查一次，并在必要时根据净收入中确认的影响进行更新。贴现率假设订明为当前中上等级(低信用风险)固定收益工具收益率，并将按季度更新其他全面收益(“保监处”)确认的影响。 2.市场风险收益，即与存款或账户余额合同相关的某些基于市场的期权或担保，将按公允价值计量。与工具特定信用风险相关的公允价值的周期性变化将在保监处确认，而公允价值的剩余变化将在净收入中确认。 3.所有保险和年金合同的递延购置成本(“DAC”)将在相关合同的预期期限内按固定基准摊销。 需要进一步披露，包括对重大保险负债和其他账户余额的分类滚转，以及关于重大投入、判断、假设和计量方法的披露。 关于传统和有限支付合同以及DAC未来政策利益责任的指导意见将在修改后的追溯基础上适用；也就是说，适用于根据现有账面金额提出的最早期间开始时有效的合同。实体可以选择追溯应用更改。市场风险收益指南将追溯应用。允许提前收养。	​	​	2022年1月1日，暂定	​	​	到目前为止，我们的实施和评估过程包括但不限于以下内容： ​ ● 识别并记录指导范围内的合同和合同特征； ● 确定要更新的精算模型、系统和流程； ● 评估和选择我们的系统解决方案，以实施新的指南； ● 开始建立关键模型； ● 评估我们的主要会计政策； ● 评估对我们会计科目表的影响； ● 开发新披露的格式和内容 ● 评估过渡要求和影响。 ​ 随着我们在实施过程中的进展，我们将能够更好地评估对我们的综合财务报表的影响；然而，我们预计这一指导将大大改变我们对许多保险和年金产品的核算方式。
商誉减值测试 本权威指引通过从商誉减值测试中剔除步骤2(该步骤通过比较报告单位商誉的隐含公允价值与该商誉的账面金额来衡量商誉减值损失)简化了要求实体测试商誉减值的方式。商誉减值损失是申报单位的账面价值超过其公允价值的金额，不超过商誉的账面金额。实体将继续有权进行定性评估，以确定是否有必要进行定量损害测试。允许提前收养。	​	​	2020年1月1日	​	​	我们预计该指南将降低与执行步骤2测试相关的复杂性和成本，如果将来需要执行该测试的话。然而，从任何此类未来的损害评估中消除步骤2测试的影响将取决于目前无法确定的建模因素。我们并不期望这一指引对我们的综合财务报表产生重大影响。 ​

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合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

描述			日期 收养			对我们的合并的影响 财务报表或其他 重大事项
信用损失 本权威指引要求实体使用当前预期信用损失(“CECL”)模型来衡量大多数未通过净收入以公允价值记录的金融资产的减值。根据CECL模型，实体将根据可获得的有关历史事件、当前情况以及合理和可支持的预测的相关信息来估计寿命预期信用损失。CECL模式不适用于可供出售的债务证券。本指南还扩大了所需的信用损失披露，并将采用修正的追溯方法，记录截至采用的财政年度开始时对留存收益的累积效应调整。允许提前收养。	​	​	2020年1月1日	​	​	到目前为止，我们的实施和评估过程包括(但不限于)确定指南范围内的金融资产，开发和完善相关资产的CECL模型，对采用的累积影响进行季度估计，制定和完善必要的内部控制，以及起草所需的财务报表披露。根据我们截至2019年9月30日的投资组合、当前宏观经济状况和预测，预计这一指导意见不会对我们的综合财务报表产生实质性影响。
采用的标准：	​	​	​	​	​	​
作为服务合同的云计算安排中的实施成本 本权威指南将托管安排(即服务合同)中发生的实施成本资本化的要求与开发或获取内部使用软件时发生的实施成本资本化的要求相一致。本指南既可以追溯应用，也可以前瞻性应用，并且允许尽早采用。 ​	​	​	2019年1月1日	​	​	本指南的生效日期为2020年1月1日；但是，我们选择提前采用本指南，从2019年1月1日起生效。本指南对我们的综合财务报表没有产生重大影响。
非员工股份支付会计 这一权威指南通过将其与对员工的基于股份的支付的会计保持一致，简化了对非员工的基于股份的支付的会计处理。在指导下，股权分类非员工奖励的计量将在授予日确定，而以前的计量是在绩效完成日确定的。本指南将适用于截至采用日期尚未确定衡量日期的股权分类非员工奖励。	​	​	2019年1月1日	​	​	本指南对我们的综合财务报表没有产生重大影响。

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合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

描述			日期 收养			对我们的合并的影响 财务报表或其他 重大事项
租约 这一权威指导要求承租人在资产负债表上确认租赁资产和租赁负债。在新的指导方针下，消除了经营租赁的概念，即租赁资产和负债在资产负债表外。对于出租人，指南修改了租赁分类标准和某些类型租赁的核算。该指南的其他关键方面涉及取消当前针对房地产的指导以及新的呈报和披露要求。要求承租人和出租人使用修改的追溯方法确认和衡量租赁，其中包括可能选择的某些可选的实际权宜之计。我们选择了替代过渡方法，允许实体在采用日最初应用新标准，并确认采用期间保留收益期初余额的累积效应调整。	​	​	2019年1月1日	​	​	我们采用了使用改进的回顾性方法的指导，并且没有重述比较期间。更多详情载于“采用租赁指引”标题及附注10“或有事项、担保、赔偿及租赁”。
​	​	​	​	​	​	​
有针对性地改进套期保值活动的会计处理 这一权威指南更新了套期保值会计的某些确认和计量要求。该指南的目标是在财务业绩中更紧密地调整公司风险管理活动的经济性，并降低应用对冲会计的复杂性。更新包括扩大有资格进行套期保值会计的套期保值策略，取消对套期保值无效的单独计量和报告，将套期保值工具的公允价值变动与被套期保值项目的收益影响呈现在同一合并经营报表行中，以及简化套期保值有效性评估。该指南还包括新的披露内容。	​	​	2019年1月1日	​	​	本指南对我们的综合财务报表没有产生重大影响。详情见附注5，衍生金融工具。
​	​	​	​	​	​	​
购入可赎回债务证券的溢价摊销 本权威指引适用于持有某些不可或有可赎回债务证券的实体，其中摊销成本基础溢价于发行人在最早赎回日应偿还的价格。在指引下，保费将摊销至首次催缴日期。	​	​	2019年1月1日	​	​	本指南对我们的综合财务报表没有产生重大影响。
​	​	​	​	​	​	​

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合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

描述			日期 收养			对我们的合并的影响 财务报表或其他 重大事项
对积累的其他综合收入的某些税收影响进行重新分类 这一权威指南允许将累积的其他综合收入(“AOCI”)重新分类为保留收益，以弥补2017年12月22日颁布的美国税法(称为“减税和就业法案”(“US Tax Reform”))造成的滞留税收影响。重新分类的金额包括企业所得税税率的变化，以及包括与美国税制改革应用相关的其他所得税影响的选举。该指南还要求披露滞留的税收影响。	​	​	2018年1月1日	​	​	该指南的生效日期为2019年1月1日；但是，我们选择尽早采用该指南。指南是在采用期开始时适用的，没有重述比较期间。我们对美国税制改革导致的AOCI的搁浅税收影响进行了重新分类，其中包括企业所得税率的变化以及对一次性视为遣返税的税收影响进行重新分类的选择。重新分类$77.6百万美元被记录为AOCI的增加和留存收益的减少。
​	​	​	​	​	​	​
收入确认 本权威指南取代了美国GAAP目前规定的所有一般和大多数行业特定的收入确认指南。核心原则是实体确认收入以反映向客户转让承诺的商品或服务的金额，该金额反映该实体预期有权换取该商品或服务的对价。本指南还澄清了一个实体何时是交易中的委托人或代理人。此外，该指南还更新了与获取和履行客户合同相关的某些成本的会计处理。可以使用以下两种方法之一应用指南：(1)追溯到每个先前提交的报告期，或(2)追溯到最初应用最初应用之日认可的标准的累积效果。	​	​	2018年1月1日	​	​	我们采用了使用改进的回顾性方法的指导。该指南对我们的综合财务报表没有产生重大影响。累积效应调整$39.7亿美元被记录为股东权益总额的减少。详情见附注14，与客户签订合同的收入。
​	​	​	​	​	​	​
所得税-实体内资产转移 本权威指南要求实体在发生转移时确认实体内部资产转移产生的当期和递延所得税。在本指南发布之前，美国公认会计原则在资产出售给第三方之前不允许确认所得税后果。本指南要求在采用的财政年度开始时通过对资产负债表的累积效应调整来采用。	​	​	2018年1月1日	​	​	我们采用了使用改进的回顾性方法的指导。累积效应调整$8.7百万美元被记录为留存收益的增加。此外，其他资产和递延所得税减少了#美元。21.1百万美元29.8由于本指导方针的通过，分别有300万美元。
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合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

描述			日期 收养			对我们的合并的影响 财务报表或其他 重大事项
金融工具.确认和测量 本权威指南涉及金融工具的确认、计量、呈报和披露的某些方面。该指导意见取消了将股权证券分类为不同类别(交易或可供出售)的做法，并要求股权投资按公允价值计量，并通过净收入确认公允价值的变化。该指南还更新了某些金融工具披露，并取消了披露用于估计资产负债表上按摊销成本计量的金融工具公允价值的方法和重要假设的要求。	​	​	2018年1月1日	​	​	我们采用了这一指南，采用了改进的回顾性方法。累积效应调整$1.0百万美元被记录为AOCI的减少和留存收益的相应增加。该指南对我们的综合财务报表没有产生重大影响。有关更多详细信息，请参见注4，投资。
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非金融资产解除确认和部分出售非金融资产 本权威指南澄清了最近制定的关于非金融资产解除确认和非金融资产部分销售的会计准则的范围。该指南符合关于非金融资产的取消确认指南与新收入确认标准中的交易模式。	​	​	2018年1月1日	​	​	该指南对我们的综合财务报表没有产生重大影响。
​	​	​	​	​	​	​
提出净定期养老金成本和净定期退休后福利成本 本权威指南要求雇主将服务成本组成部分与净收益成本的其他组成部分分开。该指南还对合并经营报表中服务成本组成部分和净收益成本的其他组成部分的列报提供了明确的指导，并只允许净收益成本的服务成本组成部分符合资本化要求。	​	​	2018年1月1日	​	​	该指南对我们的综合财务报表没有产生重大影响。
​	​	​	​	​	​	​
业务定义 本权威指南澄清了企业的定义，以帮助评估何时涉及一组综合资产和活动(“集合”)的交易应被计入资产或业务的收购或处置。该指引要求，当所取得或处置的总资产的公允价值基本上全部集中于单一可识别资产或一组类似的可识别资产时，该套资产不是一项业务。该指南还要求一套至少包括投入和实质性过程的集合，这些投入和实质性过程一起极大地促进了创造被视为企业的产出的能力。最后，该指南取消了对市场参与者是否可以取代缺失要素的评估，并通过将产出定义与收入确认指南中对产出的描述方式更紧密地结合起来，缩小了产出的定义。该指导将前瞻性地应用。 ​	​	​	2018年1月1日	​	​	该指南对我们的综合财务报表没有产生重大影响。

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当我们采用新的会计准则时，我们有一个对声明进行彻底审查的流程，识别财务报表和系统影响，并在我们受影响的业务部门中创建实施计划，以确保我们遵守采纳之日的声明。这包括制定有效的流程和控制措施，以支持报告的金额。根据发布和采用日期，上面列出的每个标准在我们的实施过程中处于不同的阶段。我们正在按部就班地在各自的生效日期前实施指导意见。

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采用租赁指南

2019年1月1日，我们通过了使用修改后的追溯方法的指南，最初应用在通过之日认可的标准的累积效果。我们选出了包装过渡指导方针允许的实际权宜之计。此外，我们还选出了后见之明实用的权宜之计，以确定现有租约的租期。我们与租赁和非租赁组件有协议，我们将其作为所有类别的组合帐户单位进行核算。

指南对我们合并财务报表的影响主要涉及建立额外的资产和负债$168.8百万美元164.0分别是百万。扣除递延税影响后的额外资产和负债之间的差额记录为保留收益的累积效应调整和股东权益总额增加#美元。4.0百万

从2019年1月1日开始的报告期的结果将在新的指导下提交，而前期金额不会进行调整，并将继续根据我们以前的会计进行报告。该指南没有对我们的综合经营报表产生实质性影响，也没有影响每普通股的收益。

衍生物

概述

衍生工具是指其价值来源于利率、外汇汇率、金融指数或证券价值的金融工具。我们通常使用的衍生品包括掉期、期权、期货和远期。衍生头寸为综合财务状况报表中的资产或负债，并按公允价值计量，一般通过获取报价市场价格或通过使用定价模型进行计量。有关确定公允价值的政策，见附注12，公允价值计量。公允价值可能会受到利率、外汇汇率、金融指数、证券价值、信用利差以及市场波动性和流动性的变化的影响。

会计和财务报表演示

我们将衍生产品指定为：

(a)

对已确认的资产或负债或未确认的公司承诺的公允价值变化的风险进行套期保值，包括以外币计价的那些(“公允价值套期保值”)；

(b)

对预测交易的套期保值或与公认资产或负债相关的将收到或支付的现金流的变化性风险，包括那些以外币计价的现金流套期保值(“现金流套期保值”)；

(c)

对外国业务的净投资的套期保值或

(d)

未被指定为对冲工具的衍生品。

如上所述，我们对衍生工具公允价值持续变化的会计处理取决于衍生工具的预期用途和指定，并在订立衍生工具合同时或重新指定时确定。套期保值会计用于预先明确指定为套期保值的衍生品，并通过在套期保值开始时和整个套期保值期间，衍生品价值的变化与被套期保值项目之间的高度相关性，减少我们对指示风险的风险敞口。

公允价值对冲。当衍生工具被指定为公允价值对冲并被确定为高效时，其公允价值的变化以及被对冲资产的公允价值的变化、负债或可归因于被对冲风险的公司承诺的变化将在用于报告被对冲项目的收益影响的同一收益表行项目中报告。对于固定到期日、可供出售的公允价值套期保值，公允价值的这些变化在净投资收入中报告。在2019年之前，公允价值的这些变化记录在已实现资本收益(亏损)净额中。被确定为高度有效的公允价值对冲仍可能导致对冲工具的公允价值变化与可归因于被对冲风险的被对冲项目的公允价值变化之间的不匹配。

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合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

现金流模糊限制值。当衍生工具被指定为现金流量套期保值并被确定为高效时，其公允价值的变化将被记录为保监处的组成部分。当被对冲的现金流的变异性影响净收益时，衍生工具的递延收益或亏损的相关部分被重新分类并在净收益中报告。

外国经营套期保值的净投资。当衍生工具用作外国业务净投资的对冲时，其公允价值的变动，在作为对冲的有效范围内，被记录为保监处的组成部分。如果海外业务被出售或在完成或实质上完成清算时，衍生工具的递延收益或损失重新分类为净收益。

非套期保值衍生品。倘衍生工具不符合资格或未指定作对冲会计用途，则公允价值的所有变动均在净收入中列报，而不考虑经济相关资产或负债的公允价值变动。

套期保值文档和有效性测试。在开始时，我们正式记录对冲工具和对冲项目之间的所有关系，以及我们进行各种对冲交易的风险管理目标和策略。这一过程包括将所有被指定为公允价值或现金流量套期保值的衍生品与综合财务状况报表上的特定资产或负债或特定的公司承诺或预测交易相关联。套期保值的有效性在套期保值关系的初始阶段和整个生命周期内进行正式评估。即使套期保值被确定为高度有效，该套期保值仍可能导致套期保值工具的公允价值的变化与可归因于被套期风险的被对冲项目的公允价值的变化之间的不匹配。

我们使用定性和定量的方法来评估套期保值的有效性。定性方法可能包括监控条款和条件以及交易对手信用评级的变化。定量方法可能包括统计测试，包括回归分析和最小方差和美元补偿技术。

终止套期保值会计。当(1)不再符合对冲会计资格的标准，例如，衍生工具被确定不再对抵销被对冲项目的公允价值或现金流的变化非常有效；(2)该衍生工具到期、被出售、终止或行使或(3)我们取消将该衍生工具指定为公允价值或现金流量对冲工具的情况下，我们前瞻性地停止对冲会计。

倘确定衍生工具不再具有有效对冲的资格，则该衍生工具将继续按其公允价值在综合财务状况报表中进行，而公允价值的变动将于已实现净资本利得(亏损)中前瞻性确认。公允价值套期保值项下的资产或负债将不再根据套期保值规则就公允价值的变动进行调整，而现有基准调整将摊销至与资产或负债相关的综合经营报表项目。AOCI中与不再高效的停止现金流对冲有关的组成部分被摊销到与原始对冲现金流量的净收入影响一致的综合经营报表中。如果现金流量套期保值由于很可能不会发生套期保值预测交易而终止，则递延收益或损失将立即从AOCI重新分类为净收益。

嵌入式衍生品。我们购买和发行某些金融工具和产品，其中包含嵌入在金融工具或产品中的衍生品。我们评估这种嵌入的衍生品是否与作为其宿主合同的资产或负债明确且密切相关。倘吾等认为嵌入衍生工具的条款与宿主合约并无明确及密切的关连，而具有相同条款的独立工具将符合衍生工具的资格，则衍生工具将从该合约分拆出来，并于综合财务状况表中按公允价值持有，而公允价值的变动则于净收入中呈报。

单独帐户

单独的帐户在法律上是分开的，不受我们任何其他业务产生的索赔的约束。客户，而不是我们，指导投资并承担这些基金的投资风险。独立账户资产代表由我们就股权、房地产和固定收益投资合同单独管理的基金的公允价值，并在综合财务状况表中作为汇总总额列示。等值金额作为单独的账户负债报告，代表向客户返还款项的义务。我们收取死亡率、提款和费用风险的费用，以及综合经营报表中包括的行政、维护和投资咨询服务。各单独账户的净存款、净投资收入以及已实现和未实现的资本利得和亏损未在综合经营报表中反映。

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合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

独立账户资产和独立账户负债包括某些国际退休积累产品，其中独立资金和对客户的相关义务合并在我们的财务报表中。我们已确定汇总总额是这些基金最有意义的介绍。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，单独的帐户包括一个单独的帐户，价值为$106.9百万美元94.9分别为百万美元，其中主要包括我们股票的股份，这些股票被分配和发行给我们管理的合格员工福利计划的合格参与者，作为我们2001年股份化下发放的政策积分的一部分。这些股份包括在基本和稀释每股收益计算中。在综合财务状况表中，独立账户份额按公允价值记录，并作为独立账户资产与相应的单独账户负债一起报告。独立账户份额公允价值的变动反映在单独账户资产和单独账户负债中，不影响我们的经营业绩.

​

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2.商誉和其他无形资产

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商誉

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我们部门报告的商誉账面值变化如下：

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

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​

​

​

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​

​

​

​

退休

​

校长

​

​

​

​

美国

​

​

​

​

​

​

​

​

和收入

​

全球

​

校长

​

保险

​

​

​

​

​

​

​

解决方案

投资商

国际

解决方案

公司

固形

​

​

(单位：百万)

截至2018年1月1日的余额

​

$

57.4

​

$

247.3

​

$

707.5

​

$

56.6

​

$

—

​

$

1,068.8

收购产生的商誉(1)

​

—

​

65.0

​

46.8

​

—

​

2.1

​

113.9

商誉处置(2)

​

—

​

—

​

(12.0)

​

—

​

—

​

(12.0)

外币

​

—

​

(5.0)

​

(65.7)

​

—

​

—

​

(70.7)

截至2018年12月31日的余额

​

57.4

​

307.3

​

676.6

​

56.6

​

2.1

​

1,100.0

收购带来的商誉(3)

​

618.5

​

—

​

—

​

—

​

(1.1)

​

617.4

外币

​

—

​

(3.0)

​

(23.7)

​

—

​

—

​

(26.7)

其他(4)

​

—

​

2.2

​

(2.2)

​

—

​

—

​

—

截至2019年9月30日的余额

​

$

675.9

​

$

306.5

​

$

650.7

​

$

56.6

​

$

1.0

​

$

1,690.7

​

(1)	与收购有关：a)RobusWealth，一家金融技术公司，合并在我们的公司部门内，大部分商誉分配给我们的主要全球投资者部门；b)Internos，一家总部设在伦敦的欧洲房地产投资管理公司，收购后成为首席房地产欧洲有限公司，并入我们的主要全球投资者部门；c)MetLife Abefore，S.A.de C.V.，这是大都会人寿公司在墨西哥的养老基金管理业务，并合并在我们的主要国际部门内。

(2)	与墨西哥已关闭的业务区块的销售有关。

(3)	对于我们的退休和收入解决方案部门，涉及收购富国银行机构退休和信托业务。

(4)	与我们在巴西的投资管理公司从主要国际部门转移到主要全球投资者部门有关。

​

2019年7月1日，我们完成了对富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)机构退休和信托业务(以下简称“收购业务”)的收购，其中包括固定缴费、固定收益、高管递延薪酬、员工持股计划、机构信托和托管以及机构资产咨询业务。购买价格包括$1.2结账时支付的现金为10亿美元，资金来自可用现金和债务融资。有关债务融资的更多信息，请参见“注7，长期债务”。额外的创出付款，最高可达$150.0根据所收购业务的费用收入保留至2020年12月31日，可能需要支付100，000，000美元。

收购净资产的公允价值主要涉及无形资产。在收购的无形资产中，$618.5百万美元被分配给商誉，不受摊销的影响。商誉在很大程度上与实现可观的收入和成本协同效应，同时实现经营规模的机会有关。

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合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

在其余收购的无形资产中，#美元510.3百万分配给客户关系，这些客户关系可通过以下方式进行摊销23-使用年限，和$35.4百万美元被分配给技术，该技术可通过以下方式进行摊销6--使用年限。

有限生活无形资产

​

摊销无形资产主要涉及与收购业务相关的客户关系无形资产以及先前在智利、墨西哥和香港的收购。在加权平均剩余预期寿命内继续进行摊销的有限生存期的无形资产18岁分别为：

​

​	​	​	​	​	​	​
​		9月30日，2019年			2018年12月31日
​		(单位：百万)
总账面价值	​	$	1,337.9	​	$	810.2
累计摊销	​		323.6	​		288.4
净账面价值	​	$	1,014.3	​	$	521.8

​

截至2019年9月30日，预计未来五年的摊销费用如下(单位：百万)：

​	​	​	​
截至12月31日的年度：		​	​
2019	​	$	62.6
2020	​		76.3
2021	​		74.9
2022	​		74.2
2023	​		72.1

​

​

3.可变利益实体

我们与各种类型的实体有关系，这些实体可能是VIE。某些VIE合并在我们的财务业绩中。有关我们合并会计政策的更多详情，请参阅“合并”标题下的附注1“运营性质和重要会计政策”。在截至2019年9月30日和2018年12月31日的期间，我们没有向指定为VIE的被投资方提供财务或其他支持。

合并可变利息实体

设保人信托

我们将未注明日期的从属浮动利率票据捐赠给一个出让人信托。信托通过发行仅计息凭证和与每一张票据相关的剩余凭证，将现金流分开。每张纯利息证书使持有人有权在指定期限内获得所述票据的利息，而剩余证书则使持有人有权在纯利息证书期限之后获得利息支付和所有本金支付。我们保留了仅计息的证书，剩余的证书随后被出售给第三方。我们确定出让人信托是一种VIE，因为股本不足以维持它。由于我们对信托的有价证券的贡献以及我们对信托的持续重大兴趣，我们确定我们是主要受益人。

商业抵押贷款支持证券

我们将商业抵押贷款出售给一家房地产抵押投资管道信托公司。该信托使用其购买的基础商业抵押贷款的现金流发行各种商业抵押贷款支持证券(“CMBS”)证书。这被认为是一种VIE，因为股本不足以维持其自身。我们确定我们是主要受益人，因为我们保留了信托内资产的特殊服务角色，以及控制特殊服务机构单边踢出权的债券类别的所有权。该信托在2019年第三季度被解除。

​

18

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信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

强制性退休储蓄基金

我们持有智利强制性私有化社会保障基金的股权，我们在这些基金中提供资产管理服务。我们确定了强制性私有化社会保障基金，其中还包括自愿养老金储蓄、自愿非养老金储蓄和补偿储蓄账户的缴费，是VIE。这是因为，由于投票权或类似权利，股权持有人作为一个群体缺乏权力来指导实体的活动，这些活动对实体的经济表现影响最大，而且由于我们提供的监管保证，股权投资者受到保护，不会受到低于行业回报的平均市场投资回报的影响。此外，我们得出结论，我们是主要受益者，因为我们拥有决策权，以及我们对基金的重大可变利益。这些基金位于法律上隔离的实体中，其目的是提供长期的退休储蓄。对客户的义务与基金中持有的资产直接相关，因此，我们在我们的综合财务状况表中将资产作为单独的帐户资产呈现，而将义务作为单独的帐户负债呈现。

信安国际香港提供退休退休金计划，为香港强制性公积金及职业退休计划条例下的雇主及雇员提供受托人、行政及资产管理服务。每个养老金计划都有各种有担保和无担保的成分基金或投资选项，客户可以在其中投资。担保基金为客户提供有保证的回报率或在某些符合条件的事件下提款的最低保证。我们确定担保基金是VIE，因为作为一个集团的股权持有人缺乏承担我们提供的担保所带来的预期损失的义务。我们得出结论，我们是主要受益者，因为我们有权做出决定，并有权获得利益，并有义务承担可能对VIE具有潜在重大意义的损失。因此，我们合并基金的相关资产和负债，并根据担保条款以单独帐户或一般帐户的形式呈现。

房地产

我们投资于几个房地产有限合伙公司和有限责任公司。实体投资房地产。这些实体中的某些是基于我们的重大经济利益和相关投票权的组合的VIE。我们确定我们是主要受益人，因为我们有权通过我们的重大所有权控制这些实体。由于这些房地产投资的性质，当我们购买和出售实体的权益以及为改善基础房地产而进行资本支出时，投资余额将会波动。

保荐投资基金

我们赞助并投资于我们为其提供资产管理服务的某些投资基金。尽管我们的资产管理费与所提供的服务相称，并且与在距离较远的情况下协商的类似服务的费用一致，但在我们的其他利益不重要的情况下，我们对基金的兴趣是可变的。这些基金是VIE，因为股权持有人缺乏通过投票权来指导对其经济表现影响最大的实体的活动的权力。我们确定我们是VIE的主要受益者，我们对实体的兴趣超过无关紧要，我们是资产管理者。

我们还投资于其他投资基金的某些系列。这些系列是VIE，因为每个系列的股东缺乏指导VIE最重要活动的权力。我们确定我们是这些系列的主要受益者，因为我们的兴趣不仅仅是微不足道的，而且我们有权共同指导基金最重要的活动。

​

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合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

合并可变利息实体的资产和负债

我们的合并VIE资产只能用于清偿合并VIE的债务，以及债权人没有追索权的合并VIE的负债的账面金额如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日，2019年

​

2018年12月31日

​

​

总计

​

总计

​

总计

​

总计

​

资产

负债

资产

负债

​

​

(单位：百万)

设保人信托(1)

​

$

98.6

​

$

96.4

​

$

95.0

​

$

89.4

CMBS

​

—

​

—

​

6.4

​

—

强制性退休储蓄基金(2)

​

39,479.2

​

39,100.5

​

37,915.7

​

37,579.3

房地产(3)

​

441.2

​

80.2

​

379.2

​

70.6

赞助投资基金(4)

​

340.4

​

1.5

​

526.5

​

3.6

总计

​

$

40,359.4

​

$

39,278.6

​

$

38,922.8

​

$

37,742.9

​

(1)	出让人信托的资产主要是固定到期日，可供出售。负债主要是反映预测交易的嵌入衍生品以交付基础证券的其他负债。

(2)	强制性退休储蓄基金的资产包括单独的账户资产和股权证券。负债包括单独账户负债和合同持有人基金。

(3)	房地产VIE的资产主要包括房地产和现金。负债主要包括长期债务和其他负债。

(4)	保荐投资基金的资产主要是固定到期日和股权证券，其中某些与其他投资和现金一起报告。综合财务状况表包括$198.0百万和$325.7截至2019年9月30日和2018年12月31日，保荐投资基金的百万美元可赎回非控制权益。

未合并可变利息实体

我们在一些VIE中持有可变权益，在这些VIE中我们不是主要受益人。我们在这些VIE的投资在综合财务状况表中以固定到期日、可供出售；固定到期日、交易；股权证券和其他投资进行报告，并在下文进行描述。

未合并的VIE包括某些CMB、住宅抵押贷款支持的直通证券(“RMBS”)和其他资产支持证券(“ABS”)。所有这些实体都被认为是VIE，因为这些实体的股本不足以维持它们。我们确定我们不是这些投资类别内的实体的主要受益人。这一决定主要是基于这样一个事实，即我们并不拥有控制单边权利的担保类别，以取代特殊服务机构或等效功能。

我们投资于现金抵押债务债务、抵押债券债务、抵押贷款债务和其他抵押结构，这些都是由于股本不足而无法维持实体的VIE。我们确定我们不是这些实体的主要受益人，主要是因为我们不控制这些实体的经济表现，也没有参与这些实体的设计，或者因为我们在作为资产管理人的实体中没有潜在的重大可变权益。

作为债务持有人，我们投资了各种VIE信托和类似的实体。由于股本不足，这些实体中的大多数被归类为VIE。此外，根据我们的重大经济利益和缺乏投票权的组合，我们有一个实体被分类为VIE。我们确定我们不是主要受益人，主要是因为我们不控制实体的经济表现，也没有参与实体的设计。

我们已经投资于伙伴关系和其他基金，这些基金被归类为VIE。这些实体是VIE，因为股权持有人缺乏控制实体最重要活动的权力，因为股权持有人既没有简单多数行使实质性踢出权的能力，也没有行使实质性参与权的能力。我们确定我们不是主要受益者，因为我们没有权力指导这些实体最重要的活动。

​

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目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

如前所述，我们发起，投资于某些VIE投资基金，并在其中拥有其他权益。我们确定我们不是VIE的主要受益人，我们是VIE的资产管理人，但在基金中没有潜在的重大可变权益。

我们持有墨西哥强制性私有化社会保障基金的股权，我们在这些基金中提供资产管理服务。我们在基金中的股权被认为是可变权益。我们得出的结论是，这些基金是VIE，因为股东作为一个群体缺乏通过投票权进行决策的能力。我们不是VIE的主要受益者，因为尽管我们作为资产管理公司有权指导VIE的活动，但我们在基金中没有潜在的重大可变权益。

我们未合并VIE的账面价值和最大损失风险如下：

​

​	​	​	​	​	​	​
​	​	​	​	​	最大曝光量
​		资产^携带^价值			损耗^(1)
​	​	(单位：百万)
9月30日，2019年	​	​	​	​	​	​
固定到期日，可供销售：	​	​	​	​	​	​
公司	​	$	237.2	​	$	223.2
住房抵押贷款直通证券	​	​	2,516.3	​	​	2,448.3
商业抵押贷款支持证券	​	​	4,882.6	​	​	4,700.4
债务抵押债券(2)	​	​	2,922.6	​	​	2,933.8
其他债务义务	​	​	8,071.6	​	​	7,912.0
固定到期日，交易：	​	​	​	​	​	​
住房抵押贷款直通证券	​	​	295.9	​	​	295.9
商业抵押贷款支持证券	​	​	29.3	​	​	29.3
债务抵押债券(2)	​	​	20.4	​	​	20.4
其他债务义务	​	​	13.1	​	​	13.1
股权证券	​	​	115.2	​		115.2
其他投资：	​	​	​	​	​	​
其他有限责任合伙及基金权益(3)	​	​	886.9	​	​	1,473.3
​	​	​	​	​	​	​
2018年12月31日	​	​	​	​	​	​
固定到期日，可供销售：	​	​	​	​	​	​
公司	​	$	235.3	​	$	222.6
住房抵押贷款直通证券	​	​	2,460.6	​	​	2,488.5
商业抵押贷款支持证券	​	​	3,945.6	​	​	4,023.1
债务抵押债券(2)	​	​	2,420.8	​	​	2,451.3
其他债务义务	​	​	7,153.2	​	​	7,196.6
固定到期日，交易：	​	​	​	​	​	​
住房抵押贷款直通证券	​	​	322.6	​	​	322.6
商业抵押贷款支持证券	​	​	13.8	​	​	13.8
债务抵押债券(2)	​	​	11.8	​	​	11.8
其他债务义务	​	​	9.7	​	​	9.7
股权证券	​	​	103.9	​		103.9
其他投资：	​	​	​	​	​	​
其他有限责任合伙及基金权益(3)	​	​	737.5	​	​	1,432.2

​

(1)	我们的损失风险仅限于我们的初始投资，以固定到期日的摊销成本衡量，可供出售。我们的损失风险仅限于我们以固定到期日、交易和股权证券的公允价值计量的投资。我们的损失风险仅限于我们的账面价值加上任何未提供资金的承诺和/或担保以及我们其他投资的类似拨备。未提供资金的承诺不是我们的合并财务状况报表上的负债，因为我们只在普通合伙人或投资经理要求时才需要为额外股本提供资金。

(2)	主要由担保公司贷款支持的抵押贷款债务组成。

​

21

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

(3)	截至2019年9月30日和2018年12月31日，其他有限责任合伙企业和基金权益的最大亏损风险包括$125.5百万美元132.2我们管理的某些国际房地产基金有价值超过债务金额的资产提供充分担保，但也包括向投资经理的追索权。

货币市场基金

我们是某些货币市场共同基金的投资经理。由于根据1940年“投资公司法”第2a-7条注册的货币市场基金或类似基金的范围例外，这些类型的基金在任何合并模式下均获豁免评估。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们管理的货币市场共同基金持有$4.2亿美元和$3.0总资产分别为10亿美元。我们没有向这些基金捐款的合同义务；但是，我们通过免除费用和费用报销来提供支持。减免的费用和报销的费用数额微不足道。

​

4.投资

固定到期日和股权证券

固定期限包括债券、ABS、可赎回优先股和某些不可赎回优先证券。股权证券包括共同基金、普通股、不可赎回优先股和所需的监管投资。我们将固定到期日归类为可供出售或在购买时进行交易，因此，按公允价值计入。权益证券也以公允价值计入。有关确定公允价值的方法，见附注12，公允价值计量。与固定到期日、可供出售(不包括公允价值对冲关系)有关的未实现损益反映在股东权益中，扣除与DAC和相关精算余额相关的调整后，现金流对冲关系中的衍生产品和适用所得税。股本证券按市值计价调整，与固定到期日的对冲部分有关的未实现损益，2019年之前公允价值对冲关系中的可供销售，以及若干固定到期日的按市值计价调整，交易均反映在已实现资本收益(亏损)净额中。从2019年开始，与固定到期日的对冲部分、公允价值对冲关系中的可供出售部分有关的未实现损益反映在投资净收入中。与若干按公允价值结转的证券有关的按市值计价的调整，其投资目标是通过按市值计价的变化实现经济价值，反映在净投资收入中。

固定到期日的摊销成本包括根据溢价和折扣的摊销而调整的成本，使用利息法计算。固定到期日、可供出售的摊销成本根据公允价值对冲关系中被对冲证券部分的公允价值的变化以及非暂时性的价值下降进行调整。被视为暂时性以外的价值减值主要在净收入中作为已实现资本净收益(亏损)的组成部分报告，某些固定期限的非信用减值损失，可供出售在保监处报告。对于贷款支持证券和结构性证券，我们使用基于当前预期现金流的恒定有效收益率确认收入。

​

22

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

可供出售证券的摊销成本、未实现损益总额、AOCI的非暂时性减值和公允价值如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他-

​

​

​

​

​

毛

​

毛

​

​

​

​

暂时性

​

​

摊销

​

未实现

​

未实现

​

​

​

​

损伤

​

成本

利得

损失

公允价值

奥茨(1)

​

​

(单位：百万)

9月30日，2019年

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美国政府和机构

​

$

1,606.0

​

$

140.9

​

$

1.0

​

$

1,745.9

​

$

—

非美国政府

​

​

872.3

​

​

153.6

​

​

0.2

​

​

1,025.7

​

​

—

州和政治分区

​

​

6,558.7

​

​

821.0

​

​

2.5

​

​

7,377.2

​

​

—

公司

​

​

35,596.1

​

​

3,968.1

​

​

51.2

​

​

39,513.0

​

​

(0.3)

住房抵押贷款直通证券

​

​

2,448.3

​

​

71.1

​

​

3.1

​

​

2,516.3

​

​

—

商业抵押贷款支持证券

​

​

4,700.4

​

​

196.4

​

​

14.2

​

​

4,882.6

​

​

15.6

债务抵押债券(2)

​

​

2,933.8

​

​

2.0

​

​

13.2

​

​

2,922.6

​

​

1.3

其他债务义务

​

​

7,928.2

​

​

169.7

​

​

10.0

​

​

8,087.9

​

​

33.1

总固定到期日，可供出售

​

$

62,643.8

​

$

5,522.8

​

$

95.4

​

$

68,071.2

​

$

49.7

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2018年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美国政府和机构

​

$

1,441.6

​

$

16.4

​

$

17.0

​

$

1,441.0

​

$

—

非美国政府

​

​

833.4

​

​

71.7

​

​

14.6

​

​

890.5

​

​

—

州和政治分区

​

​

6,125.0

​

​

196.0

​

​

95.3

​

​

6,225.7

​

​

—

公司

​

​

35,134.6

​

​

1,249.9

​

​

845.2

​

​

35,539.3

​

​

—

住房抵押贷款直通证券

​

​

2,488.5

​

​

21.9

​

​

49.8

​

​

2,460.6

​

​

—

商业抵押贷款支持证券

​

​

4,023.1

​

​

17.1

​

​

94.6

​

​

3,945.6

​

​

16.3

债务抵押债券(2)

​

​

2,451.3

​

​

—

​

​

30.5

​

​

2,420.8

​

​

1.2

其他债务义务

​

​

7,228.3

​

​

39.4

​

​

82.7

​

​

7,185.0

​

​

36.1

总固定到期日，可供出售

​

$

59,725.8

​

$

1,612.4

​

$

1,229.7

​

$

60,108.5

​

$

53.6

​

(1)	不计$67.4百万和$64.2截至二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日止，截至二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日，因减值日后公允价值变动而产生的已减值固定到期日可供出售净未实现收益，已计入未实现收益总额及未实现亏损总额。

(2)	主要由担保公司贷款支持的抵押贷款债务组成。

截至2019年9月30日可供出售的固定到期日的摊销成本和公允价值(按预期到期日计算)如下：

​

​	​	​	​	​	​	​
​		摊销成本			公允价值
​	​	(单位：百万)
一年或更短时间内到期	​	$	2,421.7	​	$	2,441.7
一年至五年后到期	​		10,072.6	​		10,429.1
五年到十年后到期	​		10,788.7	​		11,593.6
十年后到期	​		21,350.1	​		25,197.4
小计	​		44,633.1	​		49,661.8
抵押贷款支持证券和其他资产支持证券	​		18,010.7	​		18,409.4
总计	​	$	62,643.8	​	$	68,071.2

​

实际到期日可能会有所不同，因为借款人可能有权催缴或预付债务。我们的投资组合因行业、发行人和资产类别而多样化。信贷集中被管理到既定的限度。

​

23

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

已实现资本损益净额

投资销售的已实现资本利得和净亏损根据具体识别确定。一般而言，除了投资销售的已实现资本损益和未指定为对冲的衍生品定期结算外，我们报告与以下各项有关的已实现资本收益(损失)净额：证券的非暂时性减值及随后的已实现收回、股本证券的按市值调整、某些固定期限的按市值调整、交易、赞助投资基金的按市值调整、未指定为对冲的衍生品的按市值调整、抵押贷款估值准备金的变化、减值。因投资策略及若干以公允价值计值的证券按市价调整而导致的若干待售房地产销售的投资收益及亏损，以透过按市值计价变动实现经济价值的投资目标，列报为投资收入净额，并不计入已实现资本利得(亏损)净额。投资实现资本收益(亏损)净额的主要组成部分如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(单位：百万)

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

毛利

​

$

3.0

​

$

32.9

​

$

11.7

​

$

37.9

总损失

​

(1.3)

​

(9.5)

​

(10.7)

​

(54.7)

净减值损失

​

(11.1)

​

(3.6)

​

(35.2)

​

(22.5)

套期保值，净额(1)

​

—

​

(4.7)

​

(9.3)

​

(12.7)

固定到期日，交易(2)

​

18.1

​

(0.3)

​

49.8

​

(13.7)

股权证券(3)

​

33.2

​

13.5

​

68.9

​

17.1

按揭贷款

​

(0.1)

​

1.3

​

0.5

​

4.2

衍生品(1)

​

(11.7)

​

41.7

​

(2.1)

​

13.7

其他

​

(72.5)

​

(76.8)

​

(35.5)

​

67.5

已实现资本利得(亏损)净额

​

$

(42.4)

​

$

(5.5)

​

$

38.1

​

$

36.8

​

(1)	于二零一九年一月一日起采用权威指引后，固定到期日、可供出售的公允价值变动及公允价值对冲关系中衍生对冲工具的公允价值变动在具有固定到期日、可供出售收益影响的净投资收益中列报。在2019年之前，固定到期日、可供出售的公允价值变动以及公允价值对冲关系中衍生对冲工具的公允价值变动在已实现资本利得(亏损)净额中列报。详情见附注5，衍生金融工具。

(2)	固定期限的未实现收益(损失)，在报告日期仍持有的交易是$17.9百万和$(3.4)分别为截至2019年和2018年9月30日的三个月的百万美元，以及$49.7百万和$(16.7)截至2019年9月30日和2018年9月30日止九个月的销售额分别为300万美元。

(3)	在报告日期仍持有的股权证券的未实现收益(损失)是$24.7百万和$8.8分别为截至2019年和2018年9月30日的三个月的百万美元，以及$55.1百万和$(5.2)截至2019年9月30日和2018年9月30日止九个月的销售额分别为300万美元。这不包括$21.1百万和$9.6分别为截至2019年和2018年9月30日的三个月的百万美元，以及$62.3百万和$12.8截至二零一九年九月三十日止九个月及二零一八年九月三十日止九个月，截至报告日期仍持有的未实现股本证券收益在净投资收益中列报，净额为百万美元。

出售固定期限的投资(不包括买入期权和到期收益)所得收入，可供出售的金额为$176.1百万美元613.3截至2019年和2018年9月30日的三个月1,367.1百万美元2,351.0截至2019年9月30日和2018年9月30日止九个月的销售额分别为300万美元。

非暂时性减值

我们有一个确定固定期限证券的程序，这些证券可能具有暂时性以外的潜在损害。这一过程涉及监控可能影响发行人信用评级、商业环境、管理层变动、诉讼和政府行动以及其他类似因素的市场事件。这一过程还包括监测逾期付款、定价水平、评级机构的降级、关键财务比率、财务报表、收入预测和现金流预测，作为信用问题的指标。

​

24

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

每个报告期，对所有证券进行审查，以确定是否存在非暂时性的价值下降，以及是否应确认损失。我们在评估与信贷或利率相关的证券减值是否是暂时性的时，会考虑相关的事实和情况。考虑的相关事实和情况包括：(1)公允价值低于成本的程度和时间长度；(2)价值下降的原因；(3)发行人的财务状况和获得资本的途径，包括任何具体事件的当前和未来影响；(4)对于结构性证券，预期现金流的充分性；(5)我们出售证券的意图，或者是否更有可能要求我们在收回摊销成本之前出售该证券，在某些情况下，该成本可能会延长到到期日。在我们确定证券被视为非暂时性减值的范围内，确认减值损失。

固定期限减值损失在财务报表中的确认方式取决于与特定证券相关的事实和情况。如果我们打算出售一种证券，或者我们更有可能需要在收回其摊销成本之前出售一种证券，我们确认摊销成本与公允价值之间的差额在净收入中存在非暂时性减值。如果我们不期望收回摊销成本基础，我们不计划出售证券，如果我们不太可能被要求在收回其摊销成本之前出售证券，则确认非暂时性减值被分成两部分。我们确认净收入中的信用损失部分和OCI中的非信用损失部分(“分叉OTTI”)。

可供出售的非暂时性减值损失总额，扣除出售以前减值的固定期限的恢复后，如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(单位：百万)

非暂时性减值净损失

​

$

(4.7)

​

$

(1.4)

​

$

(31.3)

​

$

(8.3)

固定到期日的非暂时性减值亏损，可供出售，从保监处重新分类(1)

​

(6.4)

​

(2.2)

​

(3.9)

​

(14.2)

可供出售证券的净减值损失

​

$

(11.1)

​

$

(3.6)

​

$

(35.2)

​

$

(22.5)

​

(1)	代表(A)收益的净影响，该收益来自于固定期限的非信用减值损失的重新分类，具有分叉OTTI从已实现净资本利得(亏损)至OCI及(B)先前确认的非信用减值损失从OCI重新分类至固定到期日的净已实现资本利得(亏损)，其中OTTI具有额外的信用损失或先前已被分叉的OTTI现在已出售或打算出售的固定到期日的净已实现资本利得(亏损)。

我们估计固定期限证券减值的信用损失部分金额为摊销成本与证券预期现金流的现值之间的差额。现值是使用按购买当日证券隐含的实际利率折现的最佳估计现金流量或当前收益率来确定的，以共生资产支持证券或浮动利率证券。建立最佳估计现金流的方法和假设因证券类型而异。ABS现金流估计基于特定的安全事实和情况，可能包括抵押品特征、对拖欠和违约率的预期、损失严重程度和提前还款速度以及结构性支持，包括从属和担保。公司安全现金流估计是根据预期公司重组或清算的基于情景的结果，使用债券特定事实和情况(包括时间、证券权益和损失严重性)得出的。

​

25

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

下表提供了固定到期日的累积信用损失的前滚，具有分叉的信用损失。该表的目的是提供以下细节：(1)在期内已实现资本净收益(损失)中确认的分叉信用损失额的增加和(2)先前确认的分叉信用损失的减少额，其中损失不再被分叉和/或预期现金流已有积极变化或分叉信用损失额的增加。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(单位：百万)

期初余额

​

$

(100.3)

​

$

(131.1)

​

$

(117.5)

​

$

(124.3)

先前未确认非暂时性减值的信贷损失

​

(3.2)

​

(1.2)

​

(6.0)

​

(11.3)

先前确认非暂时性减值的信贷损失

​

(1.0)

​

(1.2)

​

(9.9)

​

(12.9)

以前在固定期限上确认的信用损失的减少额现在已出售，已付清或打算出售

​

4.7

​

12.5

​

33.1

​

22.5

预计将收取和摊销的现金流的积极变化的净减少(增加)(1)

​

(0.3)

​

2.5

​

0.2

​

7.5

期末余额

​

$

(100.1)

​

$

(118.5)

​

$

(100.1)

​

$

(118.5)

​

(1)	金额在净投资收入中确认。

可供出售证券的未实现损失总额

对于保监处报告的有未实现损失(包括非暂时性减值损失)的可供出售证券，按投资类别和个别证券处于连续未实现损失状况的时间长度合计的未实现损失总额和公允价值如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日，2019年

​

​

小于

​

^大于^或

​

​

​

​

​

​

​

​

十二个月

​

等于^到^十二个^月

​

总计

​

​

毛

​

毛

​

毛

​

​

公平

​

未实现

​

公平

​

未实现

​

公平

​

未实现

​

​

价值

​

损失

​

价值

​

损失

​

价值

​

损失

​

​

(单位：百万)

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美国政府和机构

​

$

13.9

​

$

—

​

$

99.0

​

$

1.0

​

$

112.9

​

$

1.0

非美国政府

​

​

18.4

​

​

0.2

​

​

12.3

​

​

—

​

​

30.7

​

​

0.2

州和政治分区

​

​

198.2

​

​

1.5

​

​

139.6

​

​

1.0

​

​

337.8

​

​

2.5

公司

​

​

790.0

​

​

7.8

​

​

711.0

​

​

43.4

​

​

1,501.0

​

​

51.2

住房抵押贷款直通证券

​

​

194.6

​

​

0.7

​

​

272.2

​

​

2.4

​

​

466.8

​

​

3.1

商业抵押贷款支持证券

​

​

231.5

​

​

2.8

​

​

292.6

​

​

11.4

​

​

524.1

​

​

14.2

债务抵押债券(1)

​

​

573.1

​

​

1.8

​

​

1,341.0

​

​

11.4

​

​

1,914.1

​

​

13.2

其他债务义务

​

​

691.0

​

​

1.8

​

​

984.8

​

​

8.2

​

​

1,675.8

​

​

10.0

总固定到期日，可供出售

​

$

2,710.7

​

$

16.6

​

$

3,852.5

​

$

78.8

​

$

6,563.2

​

$

95.4

​

 

(1)？主要由有担保的公司贷款支持的抵押贷款债务组成。

在总金额中，信安人寿的合并投资组合代表了$6,464.9百万美元可供出售的固定期限，总未实现损失为$93.9百万保诚人寿合并投资组合中总未实现损失状况下的可供出售固定到期日，95%为投资级(评级为AAA至BBB-)，平均价格为99(账面价值/摊销成本)截至2019年9月30日。在截至2019年9月30日的9个月中，我们固定期限投资组合的未实现总亏损减少，主要是由于利率下降和信贷利差收紧。

​

26

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

对于那些持续处于未实现损失状况不到12个月的证券，信安人寿的合并投资组合持有344账面价值为$的证券2,667.0百万美元和未实现的损失16.0百万美元，反映平均价格为99截至2019年9月30日。在这个投资组合中，96截至2019年9月30日，%为投资级(评级为AAA至BBB-)，相关未实现损失为$15.2百万这些证券的未实现损失主要可以归因于市场利率的变化和自购买证券以来信贷利差的变化。

对于那些持续处于大于或等于12个月的未实现损失状况的证券，信安人寿持有的合并投资组合616账面价值为$的证券3,797.9百万美元和未实现的损失77.9百万该投资组合的平均信用评级为AA，平均价格为98截至2019年9月30日。$77.9百万美元的未实现损失，公司部门占了$42.6百万美元的未实现损失，平均价格为94平均信用评级为BBB。剩余的未实现损失还包括#美元。11.3商业抵押贷款支持证券部门中的100万美元，平均价格为96平均信用评级为AAA。这些证券的未实现损失主要可以归因于市场利率的变化和自购买证券以来信贷利差的变化。

由于我们预计将收回摊销成本，我们无意出售具有未实现损失的固定期限可供出售证券，而且我们很可能需要在收回摊销成本之前出售这些证券，摊销成本可能已到期，截至2019年9月30日，我们认为这些投资不是暂时减值。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2018年12月31日

​

​

小于

​

^大于^或

​

​

​

​

​

​

​

​

十二个月

​

等于^到^十二个^月

​

总计

​

​

毛

​

​

毛

​

毛

​

​

公平

​

未实现

​

公平

​

未实现

​

公平

​

未实现

​

​

价值

​

损失

​

价值

​

损失

​

价值

​

损失

​

​

(单位：百万)

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美国政府和机构

​

$

101.8

​

$

1.6

​

$

500.3

​

$

15.4

​

$

602.1

​

$

17.0

非美国政府

​

210.2

​

4.7

​

191.5

​

9.9

​

401.7

​

14.6

州和政治分区

​

1,359.9

​

33.9

​

1,590.3

​

61.4

​

2,950.2

​

95.3

公司

​

13,198.4

​

476.0

​

6,865.0

​

369.2

​

20,063.4

​

845.2

住房抵押贷款直通证券

​

236.7

​

1.0

​

1,410.2

​

48.8

​

1,646.9

​

49.8

商业抵押贷款支持证券

​

790.3

​

11.6

​

2,223.2

​

83.0

​

3,013.5

​

94.6

债务抵押债券(1)

​

2,233.3

​

24.0

​

162.6

​

6.5

​

2,395.9

​

30.5

其他债务义务

​

985.5

​

4.9

​

3,665.1

​

77.8

​

4,650.6

​

82.7

总固定到期日，可供出售

​

$

19,116.1

​

$

557.7

​

$

16,608.2

​

$

672.0

​

$

35,724.3

​

$

1,229.7

​

 

(1)？主要由有担保的公司贷款支持的抵押贷款债务组成。

在总金额中，信安人寿的综合投资组合代表$35,051.9百万美元可供出售的固定期限，总未实现损失为$1,202.9百万保诚人寿合并投资组合中总未实现损失状况下的可供出售固定到期日，95%为投资级(评级为AAA至BBB-)，平均价格为97(账面价值/摊销成本)截至2018年12月31日。在截至2018年12月31日的年度内，我们固定期限投资组合的未实现总亏损增加，主要是由于信贷利差扩大和利率上升。

对于那些持续处于未实现损失状况不到12个月的证券，信安人寿的合并投资组合持有2,076账面价值为$的证券18,764.0百万美元和未实现的损失541.3百万美元，反映平均价格为97截至2018年12月31日。在这个投资组合中，92截至2018年12月31日，%为投资级(评级为AAA至BBB-)，相关未实现损失为$473.7百万这些证券的未实现损失主要可以归因于市场利率的变化和自购买证券以来信贷利差的变化。

​

27

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

对于那些持续处于大于或等于12个月的未实现损失状况的证券，信安人寿持有的合并投资组合2,335账面价值为$的证券16,287.9百万美元和未实现的损失661.6百万该投资组合的平均信用评级为AA-，平均价格为96截至2018年12月31日。$661.6百万美元的未实现损失，公司部门占了$360.4百万美元的未实现损失，平均价格为95平均信用评级为A-。剩余的未实现损失还包括#美元。82.2商业抵押贷款支持证券部门中的100万美元，平均价格为96平均信用评级为AA+。这些证券的未实现损失主要可以归因于市场利率的变化和自购买证券以来信贷利差的变化。

由于我们预期将收回摊销成本，因此我们无意出售具有未实现损失的固定期限可供出售证券，而且我们很可能需要在收回摊销成本(可能已到期)之前出售这些证券，因此，我们认为这些投资截至2018年12月31日不是暂时减值。

可供出售证券和衍生工具的未实现损益净额

可供出售证券投资的未实现净损益、可供销售固定期限减值亏损的非信用部分以及现金流对冲关系中衍生工具的未实现净损益作为股东权益的单独组成部分报告。现金流对冲关系中可供出售证券和衍生工具的未实现净损益累计金额扣除与DAC和相关精算余额、保单持有人负债、非控制权益和适用所得税有关的调整后如下：

​

​	​	​	​	​	​	​
​		9月30日，2019年			2018年12月31日
​	​	(单位：百万)
固定到期日的未实现净收益，可供出售(1)	​	$	5,436.9	​	$	400.8
固定期限减值损失的非信用部分，可供出售	​		(49.7)	​		(53.6)
衍生工具未实现净收益	​		123.0	​		118.5
对摊销模式的假设变化进行调整	​		(269.9)	​		30.3
对投保人负债假设变化的调整	​		(1,392.7)	​		(293.7)
其他投资的未实现净收益和非控制性利息调整	​		85.3	​		68.8
递延所得税准备	​		(838.0)	​		(63.8)
可供出售证券和衍生工具的未实现净收益	​	$	3,094.9	​	$	207.3

 

(1)	不包括固定到期日的未实现净收益(亏损)，公允价值对冲关系中包括的可供出售的净收益(亏损)。

抵押贷款

抵押贷款包括商业抵押贷款和住宅抵押贷款。我们在两个类别中评估商业抵押贷款的固有风险：(1)实体房地产贷款，包括夹层贷款，我们分析房地产的租金支付作为贷款的支持，以及(2)信用租户贷款(“CTL”)，其中我们依赖租户的信用分析来偿还贷款。我们对住宅抵押贷款组合中固有的风险进行评估，分为两类：(1)第一类留置权抵押贷款和(2)房屋净值抵押贷款。我们按揭贷款组合的账面金额如下：

​

​	​	​	​	​	​	​
​		9月30日，2019年			2018年12月31日
​	​	(单位：百万)
商业抵押贷款	​	$	15,018.6	​	$	13,996.3
住宅按揭贷款	​		1,501.8	​		1,368.0
摊销总成本	​		16,520.4	​		15,364.3
​	​	​	​	​	​	​
估价津贴	​		(28.8)	​		(27.4)
总账面价值	​	$	16,491.6	​	$	15,336.9

​

28

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

我们定期购买抵押贷款，以及出售抵押贷款，我们已经开始。购买和出售的按揭贷款如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(单位：百万)

商业按揭贷款：

​

​

​

​

​

购得

​

$

40.0

​

$

34.1

​

$

155.9

​

$

34.1

售出

​

​

1.1

​

​

—

​

​

1.6

​

​

1.6

住宅按揭贷款：

​

​

​

​

​

​

购得

​

279.4

​

87.4

​

378.8

​

292.2

售出

​

13.3

​

9.6

​

45.4

​

60.9

​

我们的商业抵押贷款组合主要包括无追索权，固定利率的稳定物业抵押贷款。我们的商业抵押贷款组合因地理区域和特定抵押物财产类型的不同而多样化，具体如下：

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	9月30日，2019年				​	2018年12月31日
​		摊销			百分比		摊销			百分比
​	​	成本		​	总计	​	成本		​	总计
​	​	(美元，单位：百万美元)
地理分布	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
新英格兰	​	$	621.5	​	4.1	%	$	640.6	​	4.6	%
中大西洋	​		4,289.2	​	28.7	​		3,927.3	​	28.0	​
东、北、中	​		601.3	​	4.0	​		592.8	​	4.2	​
西北中环	​		209.3	​	1.4	​		205.8	​	1.5	​
南大西洋	​		2,316.9	​	15.4	​		2,206.5	​	15.8	​
东、南、中	​		442.4	​	2.9	​		422.5	​	3.0	​
西南部中环	​		1,515.7	​	10.1	​		1,213.8	​	8.7	​
大山	​		921.2	​	6.1	​		968.6	​	6.9	​
太平洋	​		3,841.3	​	25.6	​		3,567.6	​	25.5	​
国际	​		259.8	​	1.7	​		250.8	​	1.8	​
总计	​	$	15,018.6	​	100.0	%	$	13,996.3	​	100.0	%
​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
财产类型分布	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
办公室	​	$	4,977.4	​	33.2	%	$	4,625.8	​	33.0	%
零售	​		2,119.2	​	14.1	​		2,305.6	​	16.5	​
工业	​		2,272.0	​	15.1	​		2,312.9	​	16.5	​
公寓	​		5,120.7	​	34.1	​		4,250.5	​	30.4	​
酒店	​		97.0	​	0.6	​		99.8	​	0.7	​
混合用途/其他	​		432.3	​	2.9	​		401.7	​	2.9	​
总计	​	$	15,018.6	​	100.0	%	$	13,996.3	​	100.0	%

​

我们的住宅抵押贷款组合由第一留置权抵押贷款组成，摊销成本为$1,490.0百万美元1,352.9百万和房屋净值抵押贷款，摊销成本为$11.8百万美元15.1分别截至2019年9月30日和2018年12月31日。我们的第一批留置权贷款集中在智利和美国。我们的住宅房屋净值抵押贷款集中在美国，通常是由封闭式贷款和信用额度组成的第二留置权抵押贷款。

​

29

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信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

抵押贷款信用监控

基于内部评级的商业信用风险分析

我们积极监控和管理我们的商业抵押贷款组合。对所有商业抵押贷款进行定期分析，并根据专有风险评级现金流模型对所有贷款进行内部评级，以监控这些资产的财务质量。该模型强调不同水平和不同时间点的预期现金流，这取决于收入流的持久性，其中包括我们对位置(宏观和微观市场)、租户质量和租赁到期等因素的评估。我们的内部评级分析提供了标准普尔全球(“S&P”)债券等值评级的预期损失。随着商业抵押贷款的信用风险增加，我们下调了内部评级，“B+及以下”类别的贷款具有最高的信用损失风险。商业抵押贷款的内部评级至少每年更新一次，对于抵押品价值或占有率发生实质性变化的某些贷款，以及内部“观察名单”上的贷款，可能会更频繁地更新。

需要更频繁和详细关注的商业抵押贷款被确定并放在内部“观察名单”上。表明潜在问题的标准包括贷款价值比率或合同租金与还本付息比率的显著负变化、主要租户空缺或破产、借款人赞助问题、逾期付款、拖欠税款和贷款减免/重组请求。

我们的商业抵押贷款组合按信用风险摊销的成本，由我们的内部评级系统以标准普尔债券等值评级表示，如下所示：

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	9月30日，2019年
​		砖瓦和砖瓦迫击炮			CTL			总计
​	​	(单位：百万)
A-及以上	​	$	13,860.8	​	$	78.9	​	$	13,939.7
BBB+通过BBB-	​		939.4	​		86.8	​		1,026.2
BB+至BB-	​		47.5	​		—	​		47.5
B+及以下	​		5.2	​		—	​		5.2
总计	​	$	14,852.9	​	$	165.7	​	$	15,018.6

​

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2018年12月31日
​		砖瓦和砖瓦迫击炮			CTL			总计
​	​	(单位：百万)
A-及以上	​	$	12,735.2	​	$	84.3	​	$	12,819.5
BBB+通过BBB-	​		977.3	​		105.7	​		1,083.0
BB+至BB-	​		88.3	​		—	​		88.3
B+及以下	​		5.5	​		—	​		5.5
总计	​	$	13,806.3	​	$	190.0	​	$	13,996.3

​

基于绩效状态的住宅信用风险分析

我们的住宅按揭贷款组合是根据贷款的表现进行监控的。当贷款拖欠时，对住宅抵押贷款的监控会增加；如果有潜在损害的迹象，则更早地对该贷款进行监控。我们将不良住宅按揭贷款定义为贷款90天或更大的拖欠或处于非应计状态。

我们的履约和不良住宅按揭贷款的摊销成本如下：

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	9月30日，2019年
​		第一个留置			首页···股权			总计
​	​	(单位：百万)
表演	​	$	1,480.4	​	$	8.5	​	$	1,488.9
不履行	​	​	9.6	​	​	3.3	​	​	12.9
总计	​	$	1,490.0	​	$	11.8	​	$	1,501.8

​

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2018年12月31日
​		第一个留置			首页···股权			总计
​	​	(单位：百万)
表演	​	$	1,340.3	​	$	10.8	​	$	1,351.1
不履行	​		12.6	​		4.3	​		16.9
总计	​	$	1,352.9	​	$	15.1	​	$	1,368.0

​

30

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信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

非应计抵押贷款

如果我们担心未来付款的可收集性，或者如果贷款已经到期而没有还清或延期，则商业和住宅抵押贷款被置于非应计状态。考虑的因素可能包括与借款人的谈话、主要租户的损失、借款人或主要租户的破产、商业按揭贷款的物业现金流减少或逾期天数，以及住宅按揭贷款的其他情况。基于对本金可收集性的评估，决定将收到的任何付款用于本金、估值津贴或根据贷款的合同条款。当贷款处于非应计状态时，应计未付应收利息将冲销利息收入。在导致对可收藏性产生怀疑的因素改善后，利息应计恢复。智利市场上的住宅第一留置权抵押贷款的应计期限比国内贷款更长，因为对可收集性的评估是基于该市场的贷款和收集做法的性质。

非应计状态抵押贷款的摊销成本如下：

​

​	​	​	​	​	​	​
​		9月30日，2019年			2018年12月31日
​	​	(单位：百万)
住宅：	​	​	​	​	​	​
第一留置权	​	$	7.8	​	$	10.1
房屋净值	​		3.3	​		4.3
总计	​	$	11.1	​	$	14.4

​

按摊销成本计算，我们按揭贷款的到期情况如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日，2019年

​

​

​

​

​

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​

​

​

​

录下来

​

​

​

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​

​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投资

​

​

​

​

​

​

​

​

90？天？或

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

90？天？或

​

​

30-59个工作日

​

60-89^天

​

更多的过去

​

总计^过去

​

​

​

​

​

​

​

更多更多

​

​

超过^到期

​

超过^到期

​

到期

​

到期

​

电流

​

贷款总额

​

累算

​

​

(单位：百万)

商品砖和砂浆

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

14,852.9

​

$

14,852.9

​

$

—

商业-CTL

​

​

—

​

—

​

—

​

—

​

​

165.7

​

​

165.7

​

​

—

住宅-优先留置权

​

​

41.9

​

​

9.7

​

​

9.2

​

​

60.8

​

​

1,429.2

​

​

1,490.0

​

​

1.8

住宅-房屋净值

​

​

0.8

​

​

0.3

​

​

0.1

​

​

1.2

​

​

10.6

​

​

11.8

​

​

—

总计

​

$

42.7

​

$

10.0

​

$

9.3

​

$

62.0

​

$

16,458.4

​

$

16,520.4

​

$

1.8

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2018年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

录下来

​

​

​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投资

​

​

​

​

​

​

​

​

90？天？或

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

90？天？或

​

​

30-59个工作日

​

60-89^天

​

更多的过去

​

总计^过去

​

​

​

​

​

​

​

更多更多

​

​

超过^到期

​

超过^到期

​

到期

​

到期

​

电流

​

贷款总额

​

累算

​

​

(单位：百万)

商品砖和砂浆

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

13,806.3

​

$

13,806.3

​

$

—

商业-CTL

​

—

​

—

​

—

​

—

​

190.0

​

190.0

​

—

住宅-优先留置权

​

44.3

​

8.4

​

12.1

​

64.8

​

1,288.1

​

1,352.9

​

2.5

住宅-房屋净值

​

0.8

​

0.6

​

0.4

​

1.8

​

13.3

​

15.1

​

—

总计

​

$

45.1

​

$

9.0

​

$

12.5

​

$

66.6

​

$

15,297.7

​

$

15,364.3

​

$

2.5

​

​

31

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信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

按揭贷款估值津贴

我们设立估值备用金，以便为我们的投资组合中固有的信用损失风险做准备。估值备抵包括被视为减值的贷款专用准备金，以及针对具有类似风险特征的贷款池的准备金，其中物业风险或市场特定风险尚未确定，但我们预计可能会发生损失。当根据当前信息和事件，我们可能无法根据贷款协议的合同条款收取所有到期金额时，房地产抵押贷款被视为减值。当我们确定一笔贷款减值时，确定的估值备抵等于抵押贷款的账面金额与销售成本减去的估计价值之间的差额。估计价值基于按贷款实际利率贴现的预期未来现金流的现值、贷款的可观察市场价格或抵押品的公允价值。估计价值随后的变动反映在估值备抵中。被视为无法收回的贷款金额将从估值备抵中注销并删除。估值备抵拨备的变动已计入我们综合经营报表的已实现资本收益(亏损)净额内。

估值备用金维持在管理层认为足以吸收估计可能的信贷损失的水平。管理层对估值备用金充分性的定期评估和评估基于投资组合中的已知和固有风险、可能影响借款人偿还能力的不利情况、相关抵押品的估计价值、贷款组合的组成、投资组合拖欠信息、承销标准、同行群体信息、当前经济状况、损失经历和其他相关因素。对我们的减值贷款部分的评估是主观的，因为它需要对预期在减值贷款上收到的未来现金流的时间和金额进行估计。

我们审查了我们的商业抵押贷款组合，并分析了对任何拖欠贷款的估值津贴的需求。60天或更多，在止赎过程中，重组，在内部“观察名单”或目前有估值津贴。除了为特别确定的受损商业抵押贷款确定免税额水平外，管理层还为投资组合中历史经验和当前经济状况表明存在某些损失的所有其他贷款确定免税额。这些贷款按风险评级级别分开，并对每个风险评级级别应用估计的损失比率。损失率一般基于管理层认为相关的针对某些当前环境因素调整的每个风险评级级别的历史损失经验。

对于我们的住宅按揭贷款组合，我们将贷款分为几个同质池，每个同质池由性质相似的贷款组成，包括但不限于抵押品、期限和结构以及贷款用途或类型类似的贷款。我们评估贷款池的基础是综合风险评级，估计不同类别信贷的具体损失潜力，以及按池类型划分的历史损失经验。我们将这些定量因素调整为目前条件的定性因素。定性因素包括经济和商业条件、投资组合的变化、相关抵押品的价值和集中度等项目。住宅抵押贷款池不包括已重组或受损的贷款，因为这些贷款是单独评估的。

按减值方法计算的我们的估值备抵和备抵及贷款余额的期末余额的结转情况如下：

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	截至9月30日的三个月，2019年
​		商品化			住宅			总计
​	​	(单位：百万)
期初余额	​	$	25.4	​	$	2.7	​	$	28.1
备抵	​	​	0.9	​	​	(0.9)	​	​	—
追回	​		—	​		0.7	​		0.7
期末余额	​	$	26.3	​	$	2.5	​	$	28.8

​

​

​

32

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	截至9月30日的9个月，2019年
​		商品化			住宅			总计
​	​	(单位：百万)
期初余额	​	$	24.3	​	$	3.1	​	$	27.4
备抵	​	​	2.0	​	​	(2.5)	​	​	(0.5)
核销	​	​	—	​	​	(0.4)	​	​	(0.4)
追回	​		—	​	​	2.3	​	​	2.3
期末余额	​	$	26.3	​	$	2.5	​	$	28.8
​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
按减值方法划分的备抵期末余额：	​	​	​	​	​	​	​	​	​
单独评估损害	​	$	—	​	$	1.5	​	$	1.5
集体评估减值	​	​	26.3	​	​	1.0	​	​	27.3
余款期末余额	​	$	26.3	​	$	2.5	​	$	28.8
​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
按减值方法划分的贷款余额：	​	​	​	​	​	​	​	​	​
单独评估损害	​	$	—	​	$	12.4	​	$	12.4
集体评估减值	​	​	15,018.6	​	​	1,489.4	​	​	16,508.0
贷款期末余额	​	$	15,018.6	​	$	1,501.8	​	$	16,520.4

​

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	截至2018年9月的三个月
​		商品化			住宅			总计
​	​	(单位：百万)
期初余额	​	$	25.8	​	$	4.3	​	$	30.1
备抵	​		(0.5)	​	​	(0.9)	​	​	(1.4)
核销	​		—	​		(0.3)	​		(0.3)
追回	​	​	—	​	​	0.7	​	​	0.7
期末余额	​	$	25.3	​	$	3.8	​	$	29.1

​

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	截至2018年9月的九个月
​		商品化			住宅			总计
​	​	(单位：百万)
期初余额	​	$	25.8	​	$	6.9	​	$	32.7
备抵	​		(0.5)	​		(3.7)	​		(4.2)
核销	​		—	​		(1.9)	​		(1.9)
追回	​	​	—	​	​	2.5	​	​	2.5
期末余额	​	$	25.3	​	$	3.8	​	$	29.1
​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
按减值方法划分的备抵期末余额：	​	​	​	​	​	​	​	​	​
单独评估损害	​	$	—	​	$	1.9	​	$	1.9
集体评估减值	​	​	25.3	​	​	1.9	​	​	27.2
余款期末余额	​	$	25.3	​	$	3.8	​	$	29.1
​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
按减值方法划分的贷款余额：	​	​	​	​	​	​	​	​	​
单独评估损害	​	$	—	​	$	10.9	​	$	10.9
集体评估减值	​	​	13,595.3	​	​	1,342.6	​	​	14,937.9
贷款期末余额	​	$	13,595.3	​	$	1,353.5	​	$	14,948.8

​

​

33

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

减值抵押贷款

减值按揭贷款是指具有相关特定估值备抵的贷款，其账面值已减少至预期可收回金额的贷款，因为减值被视为非暂时性或贷款修改已被归类为问题债务重组(“TDR”)。基于对本金可收集性的评估，决定将收到的任何付款用于本金、估值津贴或根据贷款的合同条款。我们对减值贷款的记录投资和未付本金余额，以及相关贷款特定损失准备金(如果有)，以及贷款减值期间确认的平均记录投资和利息收入如下：

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	9月30日，2019年
​		​	​		未付			​	​
​	​	录下来		​	校长		​	相关
​	​	投资		​	平衡		​	津贴
​	​	(单位：百万)
无相关津贴记录：	​	​	​	​	​	​	​	​	​
住宅-优先留置权	​	$	1.2	​	$	1.2	​	$	—
有记录的津贴：	​	​	​	​	​	​	​	​	​
住宅-优先留置权	​	​	7.1	​	​	7.1	​	​	0.2
住宅-房屋净值	​	​	4.1	​	​	5.3	​	​	1.3
共计：	​	​	​	​	​	​	​	​	​
住宅	​	$	12.4	​	$	13.6	​	$	1.5

​

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2018年12月31日
​	​	​	​	​	未付		​	​	​
​	​	录下来		​	校长		​	相关
​		投资			平衡			津贴
​	​	(单位：百万)
无相关津贴记录：	​	​	​	​	​	​	​	​	​
住宅-优先留置权	​	$	1.6	​	$	1.6	​	$	—
有记录的津贴：	​	​	​	​	​	​	​	​	​
住宅-优先留置权	​		2.2	​		2.2	​		—
住宅-房屋净值	​		5.4	​		6.5	​		1.4
共计：	​	​	​	​	​	​	​	​	​
住宅	​	$	9.2	​	$	10.3	​	$	1.4

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日，2019年

​

9月30日，2019年

​

平均值

​

​

平均值

​

​

​

录下来

​

利息收入

录下来

​

利息收入

​

​

投资

​

公认

投资

​

公认

​

​

(单位：百万)

无相关津贴记录：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

住宅-优先留置权

​

$

1.1

​

$

—

​

$

1.4

​

$

—

有记录的津贴：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

住宅-优先留置权

​

​

7.4

​

​

—

​

​

4.7

​

​

—

住宅-房屋净值

​

​

4.4

​

​

—

​

​

4.8

​

​

0.1

共计：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

住宅

​

$

12.9

​

$

—

​

$

10.9

​

$

0.1

​

​

​

34

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日，2018年

​

9月30日，2018年

​

​

平均值

​

​

​

​

平均值

​

​

​

​

录下来

​

利息收入

录下来

​

利息收入

​

投资

公认

投资

​

公认

​

​

(单位：百万)

无相关津贴记录：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

住宅-优先留置权

​

$

0.9

​

$

—

​

$

1.0

​

$

—

有记录的津贴：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

住宅-优先留置权

​

​

3.7

​

​

—

​

​

3.9

​

​

0.1

住宅-房屋净值

​

​

6.4

​

​

—

​

​

6.9

​

​

0.1

共计：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

住宅

​

$

11.0

​

$

—

​

$

11.8

​

$

0.2

​

按揭贷款修改

我们的商业和住宅抵押贷款组合可以包括已修改的贷款。我们在逐个案例的基础上评估贷款修改，以评估是否发生了TDR。当我们有商业抵押贷款TDR时，它们被修改为延迟或减少本金支付，以及减少或延迟利息支付。商业按揭贷款修改导致现金收入延迟，利息收入和贷款利率下降，被认为低于市场水平。当我们有住宅按揭贷款TDR时，它们包括修改仅计息的付款期、延迟本金气球付款和降低利率。住宅按揭贷款修改导致现金收入延迟或减少，利息收入减少。

当我们拥有商业按揭贷款TDR时，它们在按揭贷款估值津贴中预留，按相关抵押品的估计公允价值减去出售成本。

当我们有住宅按揭贷款TDR时，如果修改导致损失，则在按揭贷款估值津贴中专门预留TDR。已违约或破产清偿的住房抵押贷款减至预期可收回金额。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月内，我们没有任何经过修改并符合TDR标准的重大贷款。

作为抵押品入账的证券

截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们发布了$4,091.1百万美元3,761.3在商业抵押贷款和住宅第一留置权抵押贷款中，我们分别获得了100万美元的贷款，以满足与我们与得梅因联邦住房贷款银行(“FHLB des Moines”)的融资协议下的义务相关的抵押品要求。此外，截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们发布了$2,782.9百万美元2,402.5为满足主要与再保险安排相关的抵押品要求，我们的衍生信贷支持附件(抵押品)协议、期货事务监察委员会(“FCM”)协议、贷款安排以及我们与FHLB des Moines的融资协议项下的义务，分别于固定到期日、可供出售及交易证券。由于我们没有放弃这些工具的所有权，它们分别作为抵押贷款、固定到期日、可供出售和固定到期日进行交易，并在我们的综合财务状况报表上进行交易。截至2019年9月30日和2018年12月31日作为抵押品发布的证券中，$237.8百万美元124.2有担保的一方可以分别出售或补充百万美元。

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合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

资产负债表抵销

须遵守主净额结算协议或类似协议的金融资产如下：

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毛#

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综合报表

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的金融头寸

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总计？金额

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认可的

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财务

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抵押品

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资产^(1)

仪器^(2)

收到

净额度

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(单位：百万)

9月30日，2019年

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​

衍生资产

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$

365.8

​

$

(96.3)

​

$

(261.9)

​

$

7.6

反向回购协议

​

​

78.6

​

​

—

​

​

(78.6)

​

​

—

总计

​

$

444.4

​

$

(96.3)

​

$

(340.5)

​

$

7.6

​

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​

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2018年12月31日

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​

​

​

​

衍生资产

​

$

186.3

​

$

(70.5)

​

$

(108.1)

​

$

7.7

反向回购协议

​

53.0

​

​

—

​

​

(53.0)

​

​

—

总计

​

$

239.3

​

$

(70.5)

​

$

(161.1)

​

$

7.7

​

(1)	已确认衍生工具及反向回购协议资产总额与其他投资及现金及现金等价物分别于综合财务状况表中列报。以上不包括$8.4百万美元7.7截至2019年9月30日和2018年12月31日，分别有100万衍生资产不受主净额结算协议或类似协议的约束。衍生工具及反向回购协议资产总额不会抵销抵销负债，以供在综合财务状况表中列示。

(2)	代表须受可强制执行的主净额协议或类似协议规限的抵销衍生负债的金额，而该等负债并未从衍生资产总额中扣除以供在综合财务状况表中呈列。

须遵守主净额结算协议或类似协议的财务负债如下：

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毛#

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合并报表

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​

财务状况

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​

总计？金额

​

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​

​

​

​

​

​

​

​

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​

认可的

​

财务

​

抵押品

​

​

​

​

负债^(1)

仪器^(2)

认许

净额度

​

​

(单位：百万)

9月30日，2019年

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生负债

​

$

179.9

​

$

(96.3)

​

$

(71.2)

​

$

12.4

​

2018年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生负债

​

$

153.4

​

$

(70.5)

​

$

(52.3)

​

$

30.6

​

​

(1)	确认衍生负债总额与其他负债一起在综合财务状况表中列报。以上不包括$420.5百万美元138.3截至二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日，分别为百万衍生工具负债，主要为不受主净额结算协议或类似协议约束的嵌入衍生工具。衍生负债总额不会抵销抵销资产，以供在综合财务状况表中列示。

(2)	代表须遵守可强制执行的主净额结算协议或类似协议的抵销衍生资产的金额，而该等资产并未在总衍生负债中扣除以供在综合财务状况表呈列。

受制于主净额协议或类似协议的金融工具包括抵销权条款。衍生工具包括抵销与相同交易对手的协议所涵盖的头寸的条款，以及在一方违约的情况下与相同的交易对手在协议之外抵销头寸的条款。衍生工具亦包括抵押品或变动保证金拨备，一般每日与各交易对手结算。详情见附注5，衍生金融工具。

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回购和反向回购协议包括与同一交易对手抵销其他回购和反向回购余额的条款。回购和反向回购协议还包括与对方的抵押物条款。对于反向回购协议，我们要求交易对手抵押价值大于转移的现金金额的抵押品。我们有权利，但不出售或重新担保在反向回购协议中收到的抵押品。回购协议的结构是为所有交易对手提供有担保的借款。我们保证固定到期日可供出售，交易对手有权出售或补足。回购协议产生的利息作为合并经营报表的经营费用的一部分列报。与回购协议有关的净收益作为合并现金流量表融资活动的组成部分报告。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们没有任何未完成的回购协议。

​

5.衍生金融工具

衍生品通常用于对冲或减少与持有或预期购买或出售的资产以及已发生或预期将发生的负债相关的市场风险。衍生品用于改变我们的资产/负债组合的特征，与我们的风险管理活动相一致。衍生品也用于资产复制策略。

衍生工具的种类

利率合约

利率风险是由于利率的不利变化而导致经济损失的风险。利率风险的来源包括资产与其支持的负债的到期日和利率变动之间的差异，负债定价与资产购买或采购之间的时间差异，以及由于资产和负债合同中嵌入的预付款选项而改变原始预测的现金流量概况。我们使用各种衍生品来管理我们对利率波动的风险敞口。

利率掉期是吾等同意与其他各方以指定的市场利率或利率指数及商定的名义本金为基础，按指定间隔交换固定利率及/或浮动利率利息金额之间的差额的合约。一般来说，不现金在合同开始时进行交换，并且不本金由任何一方支付。现金是根据掉期条款支付或收取的。我们使用利率掉期主要是为了更紧密地匹配资产和负债的利率特征，并减轻因资产和负债之间的时间不匹配(包括期限不匹配)而产生的风险。我们还使用利率掉期来对冲我们预期收购和其他预期交易和承诺的资产价值的变化。利率掉期用于对冲保证最低提取收益(“GMWB”)负债的价值变化。我们可变年金产品上的GMWB RADER提供有保证的最低提款利益，而不管该产品提供的各种股票和/或固定收益基金的实际表现如何。

利率期权，包括利率上限和利率下限，可以组合起来形成利率领子，是指买方有权在指定日期支付或收取指定市场利率超过上限执行利率或低于下限执行利率的金额(如果有)的合同。我们使用利率期权来管理我们资产中的提前还款风险，以及我们负债中的最低保证利率和到期风险。

掉期是在未来日期进行利率互换的一种选择。我们购买掉期以对冲某些资产和负债的利率风险敞口。掉期交易不仅可以对冲下行风险，还可以让我们利用任何上行收益。

在交易所交易的期货交易中，我们同意购买或出售指定数量的合约，其价值由指定类别的证券的价值决定，并每日公布变动保证金，金额等于该等合约的每日市值差额。我们与作为交易交易所会员的受监管的期货佣金商人一起进入交易所交易的期货。我们已经使用交易所交易期货来降低利率变化带来的市场风险，并改变投资组合中的资产与这些资产支持的负债之间的不匹配。

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合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

外汇合同

外币风险是由于外币汇率的不利波动而导致的经济损失的风险。这种风险源于国际市场上向非合格机构投资者发放的外币计价融资协议，外币计价的固定期限和股权证券，以及我们的国际业务，包括预期的现金流和潜在的收购和剥离活动。我们使用各种衍生品来管理我们对外币汇率波动的风险敞口。

货币掉期是我们与其他各方达成协议，以特定的间隔将一种货币的一系列本金和利息交换为另一种货币的合同。一般情况下，每种货币的本金金额在货币互换开始和结束时由各方进行交换。利息支付主要是固定利率，但也可以是固定利率对浮动利率或浮动对固定利率。这些交易是根据主协议进行的，主协议规定在每个到期日由一方支付以相同货币支付的单一净额。我们使用货币掉期来降低我们持有或打算收购或出售的以外币计价的投资或负债的货币汇率变化所带来的市场风险。

货币远期是我们与其他各方同意在指定的未来日期交付或接收指定金额的已识别货币的合同。通常，价格是在合同签订时商定的，并且在指定的未来日期支付此类合同的款项。我们使用货币远期来降低我们持有或打算购买或出售的以外币计价的投资或负债的货币汇率变化所带来的市场风险。我们有时使用货币远期来对冲与企业合并相关的货币风险，或对冲我们海外业务中的某些净股本投资或预期现金流。

货币期权是赋予持有者权利，但没有义务在有限的时间内以合同价格买入或卖出指定数量的已确定货币的合同。根据当前外汇汇率和执行价格的差额，这些合同以现金净结算。买入和卖出的期权可以结合起来形成一个外币领子，如果外汇汇率低于购买的期权执行价格，我们就会收到付款，如果外汇汇率高于出售的期权执行价格，我们就会付款。我们使用货币期权来对冲我们海外业务的预期现金流。

股权合同

股权风险是由于普通股价格的不利波动而导致经济损失的风险。我们使用各种衍生品来管理我们对股票风险的风险敞口，这些风险来自于我们的信用利率与外部权益指数挂钩的产品以及受最低合同担保约束的产品。

我们购买股权看涨价差(“期权领子”)，以对冲承诺给合同持有人的股权参与率，以及我们的固定递延年金和万能人寿产品，这些产品基于外部股权指数的变化信用计息。我们使用交易所交易的期货和股票看跌期权来对冲与我们可变年金产品上的GMWB骑手相关的GMWB负债的价值变化。与某些期权相关的溢价在期权合同的有效期内按季度支付。

信贷合同

信用风险与给定债务人持续支付本金和利息的能力有关的不确定性。我们使用信用违约掉期，通过提供在一级市场上可能无法获得的固定收益证券的类似风险敞口，来提高我们的投资组合的回报。他们也被用来对冲我们的投资组合中的信用风险。信用衍生品用于在无资金或合成的基础上出售或购买已确定的一个或多个名称的信用保护，以换取收到或支付季度溢价。保费通常对应于协议执行时引用名称的信用价差。在我们出售保护的情况下，我们也会购买优质现金债券，以与信用违约掉期相匹配，从而进入复制现金证券的合成交易。在销售保护时，如果按照协议的定义，由于引用的名称发生违约事件，我们有义务向交易对手支付合同的引用金额，并以等同于信用违约互换的名义价值的本金金额作为回报获得引用的证券。

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其他合同

嵌入式衍生品。我们购买或发行某些金融工具或包含金融工具或产品中嵌入的衍生工具的产品。当确定嵌入衍生工具具有与宿主合同的经济特征不明显或密切相关的经济特征，并且具有相同条款的单独工具将符合衍生工具的资格时，为了测量目的，嵌入衍生工具与宿主工具分开。嵌入衍生工具(在合并财务状况表中与宿主工具一起报告)按公允价值列账。

我们提供集团年金合同，保证单独账户作为投资选择。我们还在香港的固定供款计划中提供嵌入固定利率担保的基金作为投资选择。

我们已经与我们决定成为VIE的信托公司建立了结构性投资关系，这些关系在我们的财务报表中进行了整合。这些信托公司发行的票据包括向剩余权益持有人交付基础证券的义务，以及这些义务包含交付基础证券的预测交易的嵌入衍生品。

我们有固定的递延年金和万能人寿产品，基于外部权益指数的变化贷记利息。我们也有一些带有GMWB rider的可变年金产品，允许客户在固定年限内或在客户的生命周期内提取指定的年度金额，即使帐户价值已完全耗尽。股票市场的下跌可能会增加我们在与GMWB的合同下的利益敞口。如前所述，我们在经济上对这些合同的风险敞口进行对冲。

曝露

我们的损失风险通常仅限于我们衍生工具的公允价值，而不是这些衍生工具的名义或合同金额。在交易对手不履行义务的情况下，我们也面临信用损失。我们目前的信用风险仅限于对我们有利的衍生品的价值。通过从具有高信用评级的金融机构购买此类协议，以及通过建立和监测风险限额，可以最大限度地降低这种信用风险。我们还利用各种信用增强，包括抵押品和信用触发器，以减少对我们衍生工具的信用风险敞口。

衍生品可以是交易所交易的，也可以是私下协商的合同，通常被称为场外(“OTC”)衍生品。我们的某些场外衍生品通过中央结算对手方进行清算和结算(“场外结算”)，而其他衍生品则是两个对手方之间的双边合同(“双边场外交易”)。我们的衍生品交易一般记录在国际掉期和衍生工具协会的名下。(“ISDA”)主协议。管理层认为，此类协议为特定交易对手的风险敞口提供了法律上可强制执行的抵销和结清净额。根据该等协议，就提前终止交易而言，吾等获准将来自交易对手的应收款项抵销因所有包括交易而产生的对同一交易对手的应付款项。就报告而言，吾等并不抵销双边场外衍生工具的公允价值金额，以收回现金抵押品的权利或根据主净额结算协议与相同的交易对手签订的衍生工具确认的公允价值金额退回现金抵押品的义务。场外结算衍生工具的变动幅度在法律上被视为结算衍生工具的风险敞口，这降低了其在综合财务状况报表中的公允价值。

我们发布了$237.9百万美元106.6截至2019年9月30日和2018年12月31日，根据抵押品安排，现金和证券分别达到100万美元，以满足与我们的衍生信贷支持协议和FCM协议相关的抵押品和初始保证金要求。

我们的某些衍生工具包含要求我们维持每个主要信用评级机构对我们债务的投资等级评级的条款。如果我们的债务评级低于投资等级，这将违反这些规定，衍生工具的交易对手可以要求立即付款或要求立即和正在进行的净负债头寸中的衍生工具的全隔夜担保。截至2019年9月30日和2018年12月31日，在不考虑衍生信贷支持附件协议下净额的情况下处于负债状况的所有具有信用风险相关或有特征的衍生工具的合计公允价值(包括应计利息)为$$。135.6百万美元109.7分别是百万。清算衍生品具有偶然性特征，要求我们按照FCM的要求发布超额保证金。围绕超额保证金的条款因FCM协议而异。关于包含抵押品触发器的衍生品，我们发布了抵押品和初始保证金$237.9百万美元106.6于正常业务过程中，于二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日分别为百万元，反映衍生工具协议下的净额。如果这些协议的信用风险相关或有特征是在2019年9月30日触发的，我们将被要求发布额外的$68.3数以百万计的抵押品给我们的交易对手。

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合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们已收到$183.7百万美元79.5与我们的衍生信贷支持附件协议和FCM协议相关的现金抵押品分别为100万美元，我们记录了相应的负债，反映了我们返还抵押品的义务。

名义金额用于表示我们参与衍生品交易的程度，并代表我们衍生品活动量的标准度量。名义金额表示用于计算要交换的合同流量且未支付或收到的金额，但货币掉期等合同除外。信贷风险指于估值日期根据衍生合约欠吾等的总金额。我们衍生金融工具的名义金额及按类别划分的信贷风险如下：

​

​	​	​	​	​	​	​
​		9月30日，2019年			2018年12月31日
​	​	(单位：百万)
衍生工具的名义金额	​	​	​	​	​	​
利率合约：	​	​	​	​	​	​
利率掉期	​	$	35,359.6	​	$	34,393.7
利率期权	​		1,126.9	​		1,126.9
利率期货	​		103.5	​		260.0
交换	​		62.0	​	​	—
外汇合同：	​	​	​	​	​	​
货币掉期	​	​	1,011.0	​	​	898.6
货币远期	​	​	996.1	​	​	863.6
货币期权	​		562.0	​		525.2
股权合同：	​	​	​	​	​	​
股权期权	​		1,633.7	​		1,522.5
股票期货	​		321.6	​		491.7
信贷合同：	​	​	​	​	​	​
信用违约互换	​		195.0	​		420.0
其他合同：	​	​	​	​	​	​
嵌入衍生物	​		9,718.5	​		9,452.3
期末名义总额	​	$	51,089.9	​	$	49,954.5
​	​	​	​	​	​	​
衍生工具的信用风险	​	​	​	​	​	​
利率合约：	​	​	​	​	​	​
利率掉期	​	$	232.7	​	$	95.4
利率期权	​		37.3	​		16.3
外汇合同：	​	​	​	​	​	​
货币掉期	​		81.5	​		71.2
货币远期	​		5.2	​		2.8
货币期权	​	​	1.2	​	​	1.9
股权合同：	​	​	​	​	​	​
股权期权	​		24.6	​		7.7
信贷合同：	​	​	​	​	​	​
信用违约互换	​		0.6	​		2.4
总信用风险	​		383.1	​		197.7
减去：收到抵押品	​		274.7	​		122.9
净信用风险	​	$	108.4	​	$	74.8

​

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合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

我们分类为资产和负债的衍生工具的公允价值如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生品^资产^^(1)

​

衍生债务^^(2)

​

9月30日，2019年

2018年12月31日

9月30日，2019年

2018年12月31日

​

​

(单位：百万)

指定为对冲工具的衍生工具

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

利率合约

​

$

—

​

$

—

​

$

24.4

​

$

16.1

外汇合同

​

45.7

​

37.6

​

6.9

​

13.5

指定为套期保值工具的所有衍生品

​

$

45.7

​

$

37.6

​

$

31.3

​

$

29.6

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

未被指定为对冲工具的衍生品

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

利率合约

​

$

261.3

​

$

108.0

​

$

20.2

​

$

22.6

外汇合同

​

42.0

​

38.4

​

86.3

​

72.9

股权合同

​

24.6

​

7.7

​

44.2

​

27.6

信贷合同

​

0.6

​

2.3

​

1.2

​

4.4

其他合同

​

—

​

—

​

417.2

​

134.6

未被指定为套期保值工具的衍生品总数

​

328.5

​

156.4

​

569.1

​

262.1

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

全衍生工具

​

$

374.2

​

$

194.0

​

$

600.4

​

$

291.7

​

(1)	衍生资产的公允价值与其他投资一起在合并财务状况表中报告。

(2)	衍生负债的公允价值与其他负债一起在综合财务状况表中列报，但某些嵌入衍生负债除外。嵌入衍生品，净负债公允价值为$320.8百万美元45.2截至二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日，截至二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日，已分别与合约持有人基金在综合财务状况表中列报百万元。

信用衍生产品已售出

当我们出售信用保护时，我们面临潜在的信用风险，类似于购买固定期限的证券工具。我们的信用衍生合约出售参考单一名称或参考证券(称为“单一名称信用违约掉期”)。这些工具要么在场外信用衍生品交易中引用，要么嵌入到已经完全合并到我们财务报表中的投资结构中。

这些信用衍生品交易受制于合同条款中定义的违约事件，这些违约事件通常包括破产、未能支付或参考实体和/或发行的修改重组。如果参考名称或证券发生违约事件，我们有义务向交易对手支付与信用衍生品交易名义金额相等的金额。因此，我们未来的最大支付金额等于信用衍生工具的名义金额。在某些情况下，我们还可能购买了与我们销售的某些保护交易具有相同基础的信用保护。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们没有购买与我们销售的保护交易相关的信用保护。在某些情况下，我们的潜在损失也可以通过相关信用名称的违约程序中收回的任何金额来减少。

​

41

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合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

下表显示我们按合同类型、参考/标的资产类别类型和标的参考证券的外部机构评级出售的信用违约掉期保护。最高未来付款未贴现，并未因上述任何抵销交易、抵押品或追索权特征的影响而减少。

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	9月30日，2019年
​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	加权
​	​	​	​	​	​	​	​	极大值		​	平均值
​	​	名义		​	公平		​	未来		​	预期寿命
​		金额			价值			付款			(以^年为单位)
​	​	(单位：百万)								​	​
单一名称信用违约掉期	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
公司债	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
A	​	$	5.0	​	$	—	​	$	5.0		0.7
血脑屏障	​	​	70.0	​	​	0.3	​	​	70.0		2.9
政府/市政府	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
AA型	​	​	20.0	​	​	—	​	​	20.0	​	0.2
至高无上	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
血脑屏障	​	​	15.0	​	​	0.3	​	​	15.0	​	2.2
已售出的信用违约互换保护总额	​	$	110.0	​	$	0.6	​	$	110.0		2.2

​

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2018年12月31日
​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	加权
​	​	​	​	​	​	​	​	极大值		​	平均值
​	​	名义		​	公平		​	未来		​	预期寿命
​		金额			价值			付款			(以^年为单位)
​	​	(单位：百万)								​	​
单一名称信用违约掉期	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
公司债	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
AAA级	​	$	10.0	​	$	0.1	​	$	10.0		0.7
A	​		15.0	​	​	0.1	​	​	15.0		1.0
血脑屏障	​		190.0	​	​	0.4	​	​	190.0		1.7
bb	​	​	10.0	​	​	—	​	​	10.0		0.5
CCC	​	​	15.0	​	​	(3.6)	​	​	15.0	​	0.9
政府/市政府	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
AA型	​	​	20.0	​	​	0.2	​	​	20.0	​	1.0
至高无上	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
A	​		10.0	​	​	0.1	​	​	10.0	​	0.7
血脑屏障	​		55.0	​	​	0.4	​	​	55.0	​	1.3
已售出的信用违约互换保护总额	​	$	325.0	​	$	(2.3)	​	$	325.0		1.4

​

公允价值与现金流量模糊控制

公允价值套期保值

我们使用固定利率到浮动利率掉期，以更紧密地调整某些资产的利率特征，并已使用它们来调整某些负债的利率特征。一般来说，这些掉期用于资产和负债管理，以修改期限，这是对利率变化的敏感度。

公允价值对冲衍生工具的利率掉期交易的净利率影响在我们的综合经营报表中记录为对基础对冲项目的收入或支出的调整。

​

42

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

下列金额记录在与公允价值套期保值累计基准调整相关的综合财务状况表上。摊销成本包括摊销成本基础和公允价值套期保值基础调整。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

累计的^^个^^个^公平的^^

​

​

​

​

价值·套期保值··基础··调整

行#项目#合并##报表

​

​

​

包括^在^中^摊销^成本

的财务状况，其中

​

套期保值项目摊销成本

​

Of#

套期保值^项目^包括^

9月30日，2019年

2018年12月31日

9月30日，2019年

2018年12月31日

​

​

(单位：百万)

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

主动套期保值关系

​

$

145.9

​

$

137.0

​

$

21.8

​

$

12.4

中止的套期保值关系

​

​

214.0

​

​

298.9

​

​

8.7

​

​

13.3

总固定到期日，在活跃或中止的对冲关系中可供出售

​

$

359.9

​

$

435.9

​

$

30.5

​

$

25.7

​

现金流模糊限制值

我们利用浮动利率到固定利率掉期来消除已确认的金融资产和负债以及预测交易的现金流的变化性。

我们签订货币兑换掉期协议，将某些外币资产和负债的本金和利息支付转换为美元计价的固定汇率工具，以消除这些项目对未来货币波动的风险。

现金流对冲中衍生产品的利率掉期和货币掉期交易的净利息影响记录为我们综合经营报表中基础对冲项目的收入或支出的调整。

我们对冲预测交易的未来现金流变化的风险敞口的最大时间长度是，不包括那些与现有金融资产和负债的可变利息支付有关的交易。0.8好多年了。截至2019年9月30日，我们有$0.0AOCI报告的与预测交易的积极对冲相关的合并财务状况报表的净收益为百万美元。如果套期保值的预测交易不再可能发生，现金流套期保值会计就会停止。如果有可能套期保值的预测交易不会发生，递延收益或损失立即从AOCI重新分类为净收益。

下表显示现金流量对冲关系中的衍生工具对合并财务状况报表的影响。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

Δ收益(损失)的量^AOCI^在衍生品上认可的Δ

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

衍生品，现金

​

​

​

9月30日

​

9月30日

流·套期保值·关系

相关^套期保值^项目

2019

2018

2019

2018

​

​

​

​

(单位：百万)

​

(单位：百万)

利率合约

固定到期日，可供销售

​

$

0.3

​

$

2.4

​

$

(3.0)

​

$

32.6

外汇合同

固定到期日，可供销售

​

19.9

​

​

(3.2)

​

14.7

​

​

5.2

外汇合同

投资合同

​

—

​

​

—

​

—

​

​

(0.1)

总计

​

​

​

$

20.2

​

$

(0.8)

​

$

11.7

​

$

37.7

​

我们预计将净收益重新归类为$23.5在未来12个月内，AOCI的净收益将从AOCI转入净收益，其中包括停止对冲的净递延收益和定期结算活跃套期保值的净亏损。由于市场条件的原因，实际金额可能与此金额不同。

​

43

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

公允价值和现金流量模糊限制值对合并经营报表的影响

下表显示公允价值和现金流量对冲关系中的衍生工具以及相关对冲项目对综合经营报表的影响。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月，2019年

​

​

​

​

​

​

​

好处，

​

​

​

​

​

净投资

​

Net^实现

​

索赔要求

​

​

​

​

​

收入分相关

​

资本损失

​

沉降量

​

​

​

​

​

到#对冲

​

与之相关

​

费用

​

​

​

​

​

固定的

​

固定的对冲^*

​

与之相关

​

操作

​

​

到期日，

​

到期日，

​

套期保值

​

费用

​

​

可用-

​

可用-

​

投资

​

与之相关

​

待售

待售

合约

对冲债务

​

​

(单位：百万)

报告公允价值和现金流量套期保值影响的合并经营报表行项目的总金额

​

$

996.6

​

$

(42.4)

​

$

2,840.1

​

$

1,242.3

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允价值套期保值关系的损失：

​

​

​

​

​

​

​

​

利率合约：

​

​

​

​

​

​

​

​

套期项目确认收益

​

$

2.8

​

$

—

​

$

—

​

$

—

衍生工具确认损失

​

(2.8)

​

—

​

—

​

—

对冲项目基数调整的摊销

​

(0.9)

​

—

​

—

​

—

与衍生品定期结算有关的金额

​

(0.9)

​

—

​

—

​

—

公允价值套期保值关系确认的总损失

​

$

(1.8)

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

现金流套期保值关系的收益(亏损)：

​

​

​

​

​

​

​

​

利率合约：

​

​

​

​

​

​

​

​

从衍生产品的AOCI重新分类的收益(损失)

​

$

5.0

​

$

—

​

$

(0.1)

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

外汇合同：

​

​

​

​

​

​

​

​

与衍生品定期结算有关的金额

​

2.0

​

—

​

—

​

—

现金流量套期保值关系确认的总收益(损失)

​

$

7.0

​

$

—

​

$

(0.1)

​

$

—

​

​

44

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2018年9月的三个月

​

​

​

​

​

​

​

好处，

​

​

​

​

​

净投资

​

Net^实现

​

索赔要求

​

​

​

​

​

收入分相关

​

资本收益

​

沉降量

​

​

​

​

​

到#对冲

​

(损失)相关

​

费用

​

​

​

​

​

固定的

​

固定的对冲^*

​

与之相关

​

操作

​

​

到期日，

​

到期日，

​

套期保值

​

费用

​

​

可用-

​

可用-

​

投资

​

与之相关

​

待售

待售

合约

对冲债务

​

​

(单位：百万)

报告公允价值和现金流量套期保值影响的合并经营报表行项目的总金额

​

$

919.4

​

$

(5.5)

​

$

2,642.1

​

$

1,105.0

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允价值套期保值关系的损失：

​

​

​

​

利率合约：

​

​

​

​

套期项目确认损失

​

$

—

​

$

(2.4)

​

$

—

​

$

—

衍生工具确认的收益

​

—

​

2.3

​

—

​

—

对冲项目基数调整的摊销

​

(1.6)

​

—

​

—

​

—

与衍生品定期结算有关的金额

​

(1.2)

​

—

​

—

​

—

公允价值套期保值关系确认的总损失

​

$

(2.8)

​

$

(0.1)

​

$

—

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

现金流套期保值关系的收益(亏损)：

​

​

​

​

利率合约：

​

​

​

​

从衍生产品的AOCI重新分类的收益(损失)

​

$

5.1

​

$

—

​

$

—

​

$

(2.7)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

外汇合同：

​

​

​

​

AOCI对衍生品的收益重新分类

​

—

​

2.3

​

—

​

—

与衍生品定期结算有关的金额

​

1.5

​

—

​

—

​

—

现金流量套期保值关系确认的总收益(损失)

​

$

6.6

​

$

2.3

​

$

—

​

$

(2.7)

​

​

45

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的9个月，2019年

​

​

​

​

​

​

​

好处，

​

​

​

​

​

净投资

​

Net^实现

​

索赔要求

​

​

​

​

​

收入分相关

​

资本收益

​

沉降量

​

​

​

​

​

到#对冲

​

与之相关

​

费用

​

​

​

​

​

固定的

​

固定的对冲^*

​

与之相关

​

操作

​

​

到期日，

​

到期日，

​

套期保值

​

费用

​

​

可用-

​

可用-

​

投资

​

与之相关

​

待售

待售

合约

对冲债务

​

​

(单位：百万)

报告公允价值和现金流量套期保值影响的合并经营报表行项目的总金额

​

$

2,994.7

​

$

38.1

​

$

7,481.3

​

$

3,281.3

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允价值套期保值关系的损失：

​

​

​

​

利率合约：

​

​

​

​

套期项目确认收益

​

$

9.4

​

$

—

​

$

—

​

$

—

衍生工具确认损失

​

(9.6)

​

—

​

—

​

—

对冲项目基数调整的摊销

​

(3.4)

​

—

​

—

​

—

与衍生品定期结算有关的金额

​

(2.4)

​

—

​

—

​

—

公允价值套期保值关系确认的总损失

​

$

(6.0)

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

现金流套期保值关系的收益(亏损)：

​

​

​

​

利率合约：

​

​

​

​

从衍生产品的AOCI重新分类的收益(损失)

​

$

15.0

​

$

—

​

$

(0.1)

​

$

(4.8)

由于预测交易不再可能发生而从AOCI重新分类为净收益的收益

​

—

​

0.1

​

—

​

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

外汇合同：

​

​

​

​

AOCI对衍生品的收益重新分类

​

—

​

9.5

​

—

​

—

与衍生品定期结算有关的金额

​

5.3

​

—

​

—

​

—

现金流量套期保值关系确认的总收益(损失)

​

$

20.3

​

$

9.6

​

$

(0.1)

​

$

(4.8)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

46

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2018年9月的九个月

​

​

​

​

​

​

​

好处，

​

​

​

​

​

净投资

​

Net^实现

​

索赔要求

​

​

​

​

​

收入分相关

​

资本收益

​

沉降量

​

​

​

​

​

到#对冲

​

(损失)相关

​

费用

​

​

​

​

​

固定的

​

固定的对冲^*

​

与之相关

​

操作

​

​

到期日，

​

到期日，

​

套期保值

​

费用

​

​

可用-

​

可用-

​

投资

​

与之相关

​

待售

待售

合约

对冲债务

​

​

(单位：百万)

报告公允价值和现金流量套期保值影响的合并经营报表行项目的总金额

​

$

2,710.7

​

$

36.8

​

$

5,752.4

​

$

3,080.1

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允价值套期保值关系的损失：

​

​

​

​

利率合约：

​

​

​

​

套期项目确认损失

​

$

—

​

$

(10.2)

​

$

—

​

$

—

衍生工具确认的收益

​

—

​

9.9

​

—

​

—

对冲项目基数调整的摊销

​

(5.1)

​

—

​

—

​

—

与衍生品定期结算有关的金额

​

(4.9)

​

—

​

—

​

—

公允价值套期保值关系确认的总损失

​

$

(10.0)

​

$

(0.3)

​

$

—

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

现金流套期保值关系的收益(亏损)：

​

​

​

​

利率合约：

​

​

​

​

从衍生产品的AOCI重新分类的收益(损失)

​

$

15.8

​

$

—

​

$

—

​

$

(7.9)

由于预测的交易不再可能发生而从AOCI重新分类的收益

​

—

​

0.2

​

—

​

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

外汇合同：

​

​

​

​

AOCI对衍生品的收益重新分类

​

—

​

2.5

​

—

​

—

与衍生品定期结算有关的金额

​

4.6

​

—

​

(0.1)

​

—

现金流量套期保值关系确认的总收益(损失)

​

$

20.4

​

$

2.7

​

$

(0.1)

​

$

(7.9)

​

未指定为对冲工具的衍生工具

从经济角度来看，我们对期货、某些掉期和掉期、期权领子、期权和远期的使用是有效的，但它们并未被指定为用于财务报告目的的套期保值。因此，这些工具的市值定期变化，包括按市值计价的收益和亏损以及定期和最终结算，主要直接流入综合经营报表的已实现资本收益(亏损)净额。

​

47

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

下表显示未被指定为对冲工具的衍生品，包括已从东道国合同分拆的嵌入衍生品的公允价值变动对综合经营报表的影响。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

收益(损失)^已识别的^^的量^

​

收益(损失)^已识别的^^的量^

​

​

净收入^^衍生品^the

​

净收入^^衍生品^the

​

​

截至9月30日的三个月

​

截至九月底的九个月？30，？

衍生工具，而不是指定的工具，作为套期保值工具

2019

2018

​

2019

2018

​

​

(单位：百万)

利率合约

​

$

211.1

​

$

(33.6)

​

$

372.5

​

$

(101.4)

外汇合同

​

(37.8)

​

(6.4)

​

(27.8)

​

(21.8)

股权合同

​

(2.5)

​

(46.1)

​

(93.3)

​

(104.3)

信贷合同

​

—

​

—

​

(3.5)

​

1.3

其他合同

​

(187.2)

​

122.2

​

(258.6)

​

238.0

总计

​

$

(16.4)

​

$

36.1

​

$

(10.7)

​

$

11.8

​

​

6.保险责任

未付申索的法律责任

未付债权的负债在我们的合并财务状况报表中的未来保单福利和索偿中报告。与未付索赔相关的活动如下：

​

​	​	​	​	​	​	​
​	​	截至9月30日的9个月，
​		2019			2018
​	​	(单位：百万)
期初余额	​	$	2,252.7	​	$	2,130.5
减去：可收回的再保险	​		404.3	​		375.8
期初净余额	​		1,848.4	​		1,754.7
发生：	​		​	​
当年	​		1,009.8	​		939.6
往年	​		19.9	​		11.1
发生的总数	​		1,029.7	​		950.7
付款：	​		​	​
当年	​		624.6	​		582.6
往年	​		316.5	​		301.4
总付款	​		941.1	​		884.0
期末净余额	​		1,937.0	​		1,821.4
加号：可收回的再保险	​		404.7	​		390.9
期末余额	​	$	2,341.7	​	$	2,212.3
​	​	​	​	​	​	​
未包括在上述前滚中的金额：	​		​	​
索赔调整费用负债	​	$	56.9	​	$	54.1

​

与往年有关的负债调整影响了2019年和2018年的当前业务，部分原因是前几年的发展索赔与最初估计未付索赔负债时的预期不同。在确定未付索赔的本年负债时考虑到了这些趋势。

​

​

48

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

7.长期债务

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	9月30日，2019年
​	​	​	​	​	未摊销净额		​	​	​
​	​	​	​	​	折扣，		​	​
​	​	​	​	​	保险费和		​	​
​	​	​	​	​	发债		​	携载
​		校长			成本			金额
​	​	(百万)
3.3应付票据百分比，2022年到期		$	300.0		$	(1.2)		$	298.8
3.125应付票据百分比，2023年到期	​	​	300.0	​	​	(1.0)	​	​	299.0
3.4应付票据百分比，2025年到期	​	​	400.0	​	​	(2.7)	​	​	397.3
3.1应付票据百分比，2026年到期	​	​	350.0	​	​	(2.5)	​	​	347.5
3.7应付票据百分比，2029年到期	​	​	500.0	​	​	(6.1)	​	​	493.9
6.05应付票据百分比，2036年到期	​	​	505.6	​	​	(2.5)	​	​	503.1
4.625应付票据百分比，2042年到期	​	​	300.0	​	​	(3.2)	​	​	296.8
4.35应付票据百分比，2043年到期	​	​	300.0	​	​	(3.3)	​	​	296.7
4.3应付票据百分比，2046到期	​	​	300.0	​	​	(3.3)	​	​	296.7
4.7应付票据百分比，2055年到期	​	​	400.0	​	​	(4.9)	​	​	395.1
无追索权按揭及应付票据	​	​	137.8	​	​	1.2	​	​	139.0
长期债务总额		$	3,793.4		$	(29.5)		$	3,763.9

​

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2018年12月31日
​	​	​	​	​	未摊销净额		​	​	​
​	​	​	​	​	折扣，		​	​	​
​	​	​	​	​	保险费和		​	​	​
​	​	​	​	​	发债		​	携载
​		校长			成本			金额
​	​	(百万)
3.3应付票据百分比，2022年到期		$	300.0	​	$	(1.5)	​	$	298.5
3.125应付票据百分比，2023年到期	​	​	300.0	​	​	(1.2)	​	​	298.8
3.4应付票据百分比，2025年到期	​	​	400.0	​	​	(3.0)	​	​	397.0
3.1应付票据百分比，2026年到期	​	​	350.0	​	​	(2.7)	​	​	347.3
6.05应付票据百分比，2036年到期	​	​	505.6	​	​	(2.6)	​	​	503.0
4.625应付票据百分比，2042年到期	​	​	300.0	​	​	(3.3)	​	​	296.7
4.35应付票据百分比，2043年到期	​	​	300.0	​	​	(3.3)	​	​	296.7
4.3应付票据百分比，2046到期	​	​	300.0	​	​	(3.3)	​	​	296.7
4.7应付票据百分比，2055年到期	​	​	400.0	​	​	(4.9)	​	​	395.1
无追索权按揭及应付票据	​	​	128.5	​	​	1.3	​	​	129.8
长期债务总额		$	3,284.1	​	$	(24.5)	​	$	3,259.6

​

与发行这些票据相关的净折扣、溢价和发行成本使用利息法摊销到各个条款的费用中。

2019年5月7日，我们发行了$500.0数以百万计的高级笔记。这些钞票的利息为3.7%，并将在2029年成熟。债券的利息每半年支付一次，从2019年11月15日开始，每年5月15日和11月15日支付。这些票据的收益以及可用现金用于收购收购的业务。

​

49

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8.所得税

实际所得税税率

我们的所得税准备金可能没有税收与收入的惯常关系。美国公司所得税税率和实际所得税税率之间的对账如下：

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	在过去的三个月里				在过去的九个月里
​	​	9月30日			​	9月30日			​
​		2019		2018		2019		2018
美国公司所得税税率	​	21	%	21	%	21	%	21	%
收到的股息扣除	​	(6)		(3)	​	(5)		(3)	​
税收抵免	​	(3)	​	(2)	​	(3)	​	(3)	​
权益法演示的影响	​	(2)	​	—	​	(1)	​	(1)	​
减税和就业法案的影响	​	(1)	​	(2)	​	—	​	(3)	​
当地国家/地区永久性税收调整	​	5	​	3	​	1	​	1	​
州所得税	​	2	​	2	​	1	​	1	​
其他	​	2		—	​	1		1	​
实际所得税税率	​	18	%	19	%	15	%	14	%

​

未确认的税收优惠

我们在未确认的税收优惠方面的变化如下：

​

​	​	​	​	​	​	​
​		在过去的九个月里		​	对于^^，^^年^^结束
​		9月30日，2019年			2018年12月31日
​		(单位：百万)
期初余额	​	$	42.1	​	$	194.1
基于与本年度相关的税务职位的增加	​		—		​	0.8
增加前几年的税务职位	​		23.2		​	43.7
与本年度相关的税收头寸减少额	​		(2.7)		​	(10.6)
往年税收头寸减少额	​		(0.5)		​	(23.2)
安置点	​		—		​	(162.7)
期末余额	​	$	62.1		$	42.1

​

递延税项负债确认为我们子公司海外业务的未汇出收益的应付税款，除非我们打算无限期再投资一部分或全部这些未分配收益。2019年第二季度，海外未分配收益为250.0从联合王国遣返了先前无限期再投资的数百万人。分配过程中没有记录适用的税收，我们的遣返和再投资计划也没有任何进一步的变化。

​

9.员工和代理福利

净定期收益成本的组成部分

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他退休后

​

​

养老金福利

​

效益

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的三个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(单位：百万)

服务成本

​

$

16.3

​

$

18.3

​

$

—

​

$

—

利息成本

​

30.8

​

29.8

​

0.9

​

0.9

计划资产的预期回报

​

(38.5)

​

(39.2)

​

(8.3)

​

(8.4)

摊销 Of PERVICE PERVICE DOWNSE

​

(4.2)

​

(0.8)

​

(0.3)

​

(3.5)

已确认精算(收益)净损失

​

18.1

​

17.0

​

—

​

(0.4)

净定期收益成本(收入)

​

$

22.5

​

$

25.1

​

$

(7.7)

​

$

(11.4)

​

​

50

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他退休后

​

​

养老金福利

​

效益

​

​

在过去的九个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(单位：百万)

服务成本

​

$

49.8

​

$

54.8

​

$

—

​

$

—

利息成本

​

​

95.7

​

89.6

​

2.8

​

2.6

计划资产的预期回报

​

​

(110.4)

​

(117.7)

​

(24.9)

​

(25.2)

摊销 Of PERVICE PERVICE DOWNSE

​

​

(7.1)

​

(2.5)

​

(0.9)

​

(10.4)

已确认精算(收益)净损失

​

​

52.2

​

50.8

​

—

​

(1.1)

净定期收益成本(收入)

​

$

80.2

​

$

75.0

​

$

(23.0)

​

$

(34.1)

​

净定期效益成本的组成部分，包括服务成本组成部分，已包括在合并经营报表的经营费用中。

在2019年第二季度，我们修改了员工的主要养老金计划和主要财务组非合格定义福利计划，以从2022年12月31日结束传统福利应计，并于2023年1月1日开始现金余额应计。截至2019年5月31日，我们重新测量了相关计划资产和养老金福利义务，导致精算净亏损$59.0百万美元和总计划修正收益$122.4百万精算净损失由福利义务增加#美元构成。237.6与2018年12月31日相比贴现率降低导致的100万美元，部分被1美元抵销178.6百万资产收益。净计划修正收益记录在AOCI中，并将在计划未来的平均工作寿命内摊销。

捐款

我们的合格养老金计划的资金政策是每年为该计划提供资金，金额至少等于“员工退休收入保障法”(ERISA)要求的最低年度缴费，通常不大于联邦所得税可扣除的最高金额。现在确定还为时过早，但我们预计我们不会被要求为ERISA规定的最低要求捐款提供资金。无论如何，我们有可能在2019年为符合条件和不符合条件的养老金计划提供资金，总额最高可达$25.0百万在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，我们贡献了$5.7百万美元17.1分别为这些计划提供了100万美元。

​

10.或有事项、担保、弥偿及租赁

诉讼和监管突发事件

我们经常作为被告和原告参与诉讼，但主要是作为被告。将我们列为被告的诉讼通常产生于我们作为资产管理和积累产品和服务提供商的业务运营、个人人寿保险、专业福利保险和我们的投资活动。有些诉讼可能是集体诉讼，或者自称是，有些诉讼可能包括未指明的或实质性的惩罚性赔偿和三倍赔偿金的索赔。

我们可以用三种方式之一来讨论这种诉讼。我们应计入收入并披露可能发生损失的法律事项，并可合理估计损失金额。我们可能会披露有合理可能发生损失的或有可能发生的事故，并提供可能损失或损失范围的估计，或提供不能作出估计的声明。最后，我们可能会自愿披露损失机会很小的或有损失的事件，以便提供有关可能使我们面临可能损失的事项的信息。

此外，监管机构，如国家保险部门、证券交易委员会、金融业监管机构(“FINRA”)、劳工部(“DOL”)以及我们在美国和国际上开展业务的其他监管机构，定期就我们是否遵守保险法、证券法、ERISA和管理经纪-交易商活动的法律等问题进行查询、检查或调查。我们收到监管机构和其他政府部门关于行业问题的请求，将来可能会收到更多的请求，包括传票和质询。

截至2019年9月30日，我们认为没有任何诉讼或监管意外事件需要披露。

​

51

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担保和弥偿

在正常的业务过程中，我们向主要与以前的子公司和合资企业有关的第三方提供了担保。这些协议的条款期限范围很广，通常没有明确定义。根据这些协议，截至2019年9月30日的最大风险敞口约为$118.0百万最初，此类担保的公允价值微不足道。此外，我们认为需要物质支付的可能性很小。因此，在我们的综合财务状况报表中应计的任何负债都是微不足道的。若吾等须根据该等担保履行，吾等一般可透过与此等人士的协议中所包括的追索权条款，向第三方追讨部分损失，出售作为抵押品而持有的资产，在根据吾等一般可获得的担保或其他追索权要求履行时可予清算；因此，该等担保不会对我们的业务或财务状况造成重大不利影响。虽然可能性很小，但这些结果可能会对特定季度或年度期间的净收入产生重大影响。此外，在或有融资协议方面，我们必须购买任何到期而未从相关未合并信托支付的美国国债本金和利息条带。根据这些协议，截至2019年9月30日的最大风险敞口为$750.0百万

我们在智利管理强制性私有化社会保障基金。根据规定，我们对基金的相对回报有最低要求的保证。由于担保在期限或金额方面没有限制，因此未来担保的最大风险是无法确定的。

我们还须遵守与资产剥离、收购和融资交易一起发出的各种其他赔偿义务，这些交易的期限范围很广，而且往往没有明确定义。这些赔偿的某些部分可能有上限，而其他部分则不受此类限制；因此，无法合理估计赔偿义务的总体最高金额。最初，这种赔偿的公允价值微不足道。此外，我们认为需要物质支付的可能性很小。因此，在我们的综合财务状况报表中应计的任何负债都是微不足道的。虽然我们无法肯定地估计与这些赔偿有关的最终法律和财务责任，但我们相信，根据这些赔偿的履行不会对我们的业务或财务状况造成重大不利影响。虽然可能性很小，但在这些赔偿下的表现可能会对特定季度或年度期间的净收入产生重大影响。

租约

作为承租人，我们根据各种经营租赁租赁办公空间、数据处理设备、办公家具和办公设备。我们还根据融资租赁租赁建筑物和硬件存储设备。租赁资产和负债在租赁开始时根据租赁期内租赁付款的现值确认。我们通常根据租赁开始日期可获得的信息，使用我们的增量借款利率来确定租赁付款的现值。租赁期限可能包括在合理确定我们将行使选择权时延长或终止租赁的选项。初始租期为十二个月或以下的租赁不会记录在综合财务状况表中。我们在租赁期内以直线方式确认租赁费用。我们的一些租赁协议包括财产税、保险、公用事业或公共区域维护的付款，这些不是基于指数或费率。这些付款在债务发生期间的净收入中确认。

我们将某些办公空间转租给第三方，主要是经营租赁。我们在租赁期内以直线方式记录转租收入。

​

52

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租赁资产和负债如下：

​

​	​	​	​
​		9月30日，2019年
​	​	(单位：百万)
资产		​
经营租赁资产(1)	​	$	190.3
融资租赁资产(1)	​		33.2
租赁资产总额	​	$	223.5
​	​	​	​
负债	​
经营租赁负债(2)	​	$	198.5
融资租赁负债(2)	​		33.5
租赁负债总额	​	$	232.0

​

(1)	经营及融资租赁资产主要于综合财务状况表之物业及设备内呈报。

(2)	经营及融资租赁负债于综合财务状况表之其他负债内列报。

租赁成本如下：

​

​	​	​	​	​	​	​
​		对于^三个^^个月^^结束			对于#月#结束
​	​	9月30日，2019年		​	9月30日，2019年
​		(单位：百万)
融资租赁成本(1)：	​	​	​	​	​	​
使用权资产摊销	​	$	3.8	​	$	10.8
租赁负债利息	​		0.3	​		0.8
经营租赁成本(1)	​		14.0	​		41.8
其他租赁费用(1)(2)	​		2.0	​		6.6
转租收入(3)	​		(0.5)	​		(1.3)
总租赁成本	​	$	19.6	​	$	58.7

​

(1)	财务、营运及其他租赁成本主要计入综合经营报表之营运开支。

(2)	其他租赁成本主要反映可变和短期租赁成本。

(3)	转租收入包括在综合经营报表的费用和其他收入中。

以下为租赁义务按期间到期的付款：

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​		经营租赁			融资租赁			总计
​	​	(单位：百万)
截至9月30日的12个月：		​			​			​
2020	​	$	52.2	​	$	14.9	​	$	67.1
2021	​		43.7	​		11.7	​		55.4
2022	​		34.8	​		5.5	​		40.3
2023	​		26.2	​		1.8	​		28.0
2024	​		17.6	​		0.7	​		18.3
2025年及以后	​		48.0	​		0.2	​		48.2
租赁付款总额	​		222.5	​		34.8	​		257.3
减去：利息	​		24.0	​		1.3	​		25.3
租赁负债现值	​	$	198.5	​	$	33.5	​	$	232.0

​

​

53

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加权平均剩余租期和加权平均贴现率如下：

​

​	​	​	​
​		对于#月#结束
​	​	9月30日，2019年
加权平均剩余租赁期限(年)：			​
经营租赁		6.9	​
融资租赁		2.7	​
​	​	​	​
加权平均贴现率：			​
经营租赁		4.0	%
融资租赁		2.8	%

​

​

​

11.股东权益

普通股股利

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

对于^三个^^个月^^结束

​

对于#月#结束

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

每股普通股宣布的股息

​

$

0.55

$

0.53

​

$

1.63

$

1.56

​

未偿普通股对账

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	在过去的三个月里			​	在过去的九个月里
​	​	9月30日			​	9月30日
​		2019		2018		2019		2018
​	​	(百万)
期初余额		278.6		284.6		279.5		289.0
已发行股份		0.2		0.1		2.4		2.3
购入国库股票		(0.8)		(1.1)		(3.9)		(7.7)
期末余额		278.0		283.6		278.0		283.6

​

2016年2月，我们的董事会批准了一项股份回购计划，最高可达$400.0我们的已发行普通股的百万美元，于2018年2月完成。2017年5月，我们的董事会批准了一项最高可达美元的股份回购计划250.0我们的已发行普通股的百万美元，于2018年4月完成。2018年5月，我们的董事会批准了一项股份回购计划，最高可达$300.0我们的已发行普通股的百万美元，于2018年12月完成。2018年11月，我们的董事会批准了一项股份回购计划，最高可达$500.0我们已发行的普通股的百万。在2019年第三季度，我们恢复了之前暂停的2018年11月股票回购计划。根据这些计划回购的股份作为库藏股票入账，按成本计入，并反映为股东权益的减少。

​

54

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其他综合收益(亏损)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日，2019年

​

9月30日，2019年

​

税前

税收

税后

税前

税收

税后

​

​

(单位：百万)

本期可供出售证券的未实现净收益

​

$

1,391.9

​

$

(301.5)

​

$

1,090.4

​

$

5,012.9

​

$

(1,088.9)

​

$

3,924.0

净收益中包括损失的重新分类调整(1)

​

3.1

​

(0.4)

​

2.7

​

39.7

​

(7.6)

​

32.1

对摊销模式的假设变化进行调整

​

(60.9)

​

12.7

​

(48.2)

​

(300.6)

​

63.1

​

(237.5)

对投保人负债假设变化的调整

​

(342.3)

​

84.5

​

(257.8)

​

(1,104.9)

​

262.6

​

(842.3)

可供出售证券的未实现净收益

​

991.8

​

(204.7)

​

787.1

​

3,647.1

​

(770.8)

​

2,876.3

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日减值损失的非信用部分，在此期间可供销售

​

6.4

​

(1.4)

​

5.0

​

3.9

​

(0.8)

​

3.1

对摊销模式的假设变化进行调整

​

(0.8)

​

0.2

​

(0.6)

​

(2.0)

​

0.4

​

(1.6)

对投保人负债假设变化的调整

​

​

(0.2)

​

​

0.1

​

​

(0.1)

​

​

(0.1)

​

​

0.1

​

​

—

固定期限减值损失的非信用部分，可供出售(2)

​

5.4

​

(1.1)

​

4.3

​

1.8

​

(0.3)

​

1.5

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

期内衍生工具的未实现净收益

​

19.9

​

(4.3)

​

15.6

​

24.2

​

(5.2)

​

19.0

净收益包括收益的重新分类调整(3)

​

(4.9)

​

1.1

​

(3.8)

​

(19.7)

​

3.9

​

(15.8)

对摊销模式的假设变化进行调整

​

(0.1)

​

—

​

(0.1)

​

2.4

​

(0.5)

​

1.9

对投保人负债假设变化的调整

​

1.2

​

(0.2)

​

1.0

​

6.0

​

(1.3)

​

4.7

衍生工具未实现净收益

​

16.1

​

(3.4)

​

12.7

​

12.9

​

(3.1)

​

9.8

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

期间外币换算调整

​

​

(163.0)

​

​

5.2

​

​

(157.8)

​

​

(117.5)

​

​

0.4

​

​

(117.1)

对净收益中包括的损失进行重新分类调整(4)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

26.1

​

​

—

​

​

26.1

外币换算调整

​

(163.0)

​

5.2

​

(157.8)

​

(91.4)

​

0.4

​

(91.0)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

本期未确认的退休后福利义务

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

63.4

​

​

(17.1)

​

​

46.3

包括在净定期收益成本中的金额的摊销(5)

​

13.6

​

(3.6)

​

10.0

​

44.2

​

(11.8)

​

32.4

未确认退休后福利债务净额

​

13.6

​

(3.6)

​

10.0

​

107.6

​

(28.9)

​

78.7

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他综合收入

​

$

863.9

​

$

(207.6)

​

$

656.3

​

$

3,678.0

​

$

(802.7)

​

$

2,875.3

​

​

55

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

在过去的九个月里

​

​

9月30日，2018年

​

9月30日，2018年

​

税前

税收

税后

税前

税收

税后

​

​

(单位：百万)

本期可供出售证券的未实现净损失

​

$

(282.9)

​

$

54.4

​

$

(228.5)

​

$

(2,364.4)

​

$

492.9

​

$

(1,871.5)

净收益中包括的(收益)损失的重新分类调整^(1)

​

(19.7)

​

​

7.0

​

​

(12.7)

​

​

27.5

​

​

(3.0)

​

​

24.5

对摊销模式的假设变化进行调整

​

12.1

​

​

(2.5)

​

​

9.6

​

​

152.5

​

​

(32.0)

​

​

120.5

对投保人负债假设变化的调整

​

41.7

​

​

(9.3)

​

​

32.4

​

​

322.4

​

​

(66.7)

​

​

255.7

可供出售证券的未实现净损失

​

(248.8)

​

​

49.6

​

​

(199.2)

​

​

(1,862.0)

​

​

391.2

​

​

(1,470.8)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日减值损失的非信用部分，在此期间可供销售

​

2.2

​

​

(0.4)

​

​

1.8

​

​

14.2

​

​

(3.0)

​

​

11.2

对摊销模式的假设变化进行调整

​

0.3

​

​

(0.1)

​

​

0.2

​

​

1.6

​

​

(0.3)

​

​

1.3

对投保人负债假设变化的调整

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(0.5)

​

​

0.1

​

​

(0.4)

固定到期日减值损失的非信用部分，可供出售(2)

​

2.5

​

​

(0.5)

​

​

2.0

​

​

15.3

​

​

(3.2)

​

​

12.1

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

期内衍生工具的未实现净收益

​

3.7

​

​

2.8

​

​

6.5

​

​

12.2

​

​

1.0

​

​

13.2

净收益包括收益的重新分类调整(3)

​

(4.9)

​

​

0.8

​

​

(4.1)

​

​

(10.6)

​

​

1.7

​

​

(8.9)

对摊销模式的假设变化进行调整

​

(1.0)

​

​

0.2

​

​

(0.8)

​

​

(0.1)

​

​

—

​

​

(0.1)

对投保人负债假设变化的调整

​

1.3

​

​

(0.2)

​

​

1.1

​

​

5.5

​

​

(1.1)

​

​

4.4

衍生工具未实现净收益

​

(0.9)

​

​

3.6

​

​

2.7

​

​

7.0

​

​

1.6

​

​

8.6

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

外币换算调整

​

(32.4)

​

​

9.5

​

​

(22.9)

​

​

(212.5)

​

​

19.3

​

​

(193.2)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

包括在净定期收益成本中的金额的摊销(5)

​

12.3

​

​

(3.6)

​

​

8.7

​

​

36.8

​

​

(10.6)

​

​

26.2

未确认退休后福利债务净额

​

12.3

​

​

(3.6)

​

​

8.7

​

​

36.8

​

​

(10.6)

​

​

26.2

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他综合损失

​

$

(267.3)

​

$

58.6

​

$

(208.7)

​

$

(2,015.4)

​

$

398.3

​

$

(1,617.1)

​

(1)	与可供出售证券有关的税前重新分类调整在综合经营报表上的已实现资本收益(亏损)净额中列账。

(2)	代表以下净影响：(1)将先前确认的非信用减值损失从OCI重新分类为具有分叉OTTI的固定期限的已实现净资本利得(亏损)，其中OTTI具有额外的信用损失或固定到期日，而先前已售出或打算出售的OTTI已分叉；以及(2)将具有分叉OTTI的固定期限的非信用减值损失从已实现净资本利得(亏损)重新分类至OCI所产生的未实现损失。

(3)	详情见附注5，衍生金融工具-公允价值及现金流量对冲对综合经营报表的影响。

(4)	税前重新分类调整主要涉及解除合并的赞助投资基金，并在综合经营报表上的已实现资本收益(亏损)净额中列账。截至2019年9月30日的9个月，$5.7此重新分类中有数百万与非控制权益有关，并在综合经营报表上归因于非控制权益的净收入中列报。

​

56

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

(5)	金额包括摊销以前的服务成本(收益)和已确认的净精算(收益)损失，这些损失在合并经营报表的经营费用中报告。有关详细信息，请参阅附注9，员工和代理福利-净定期福利成本的组成部分。

累计其他综合收益(亏损)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非信用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

NET^未实现

​

组件^

​

NET未实现

​

外方

​

未识别

​

累积

​

​

增益打开

​

减值损失

​

利得

​

通货

​

退休后

​

其他

​

​

可供销售

​

关于固定期限

​

关于导数

​

翻译

​

效益

​

综合

​

有价证券

可供销售

仪器

调整，调整

义务

收入(损失)

​

​

(单位：百万)

截至2018年7月1日的余额

​

$

447.9

​

$

(63.4)

​

$

54.3

​

$

(1,142.2)

​

$

(434.5)

​

$

(1,137.9)

本期内扣除调整后的其他综合亏损

​

(186.5)

​

​

—

​

​

6.8

​

​

(22.3)

​

​

—

​

​

(202.0)

重新分类为AOCI的金额

​

(12.7)

​

​

2.0

​

​

(4.1)

​

​

—

​

​

8.7

​

​

(6.1)

其他综合损失

​

(199.2)

​

​

2.0

​

​

2.7

​

​

(22.3)

​

​

8.7

​

​

(208.1)

从非控股权益购买子公司股份

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(1.6)

​

​

—

​

​

(1.6)

截至9月30，2018年的余额

​

$

248.7

​

$

(61.4)

​

$

57.0

​

$

(1,166.1)

​

$

(425.8)

​

$

(1,347.6)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2019年7月1日的余额

​

$

2,279.1

​

$

(49.9)

​

$

61.5

​

$

(1,198.8)

​

$

(444.2)

​

$

647.7

本期其他综合收入，扣除调整后

​

784.5

​

​

—

​

​

16.5

​

​

(154.8)

​

​

—

​

​

646.2

从AOCI重新分类的金额

​

2.7

​

​

4.3

​

​

(3.8)

​

​

—

​

​

10.0

​

​

13.2

其他综合收入

​

787.2

​

​

4.3

​

​

12.7

​

​

(154.8)

​

​

10.0

​

​

659.4

截至9月30，2019年的余额

​

$

3,066.3

​

$

(45.6)

​

$

74.2

​

$

(1,353.6)

​

$

(434.2)

​

$

1,307.1

​

​

57

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非信用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

NET^未实现

​

组件^

​

NET未实现

​

外方

​

未识别

​

累积

​

​

增益打开

​

减值损失

​

利得

​

通货

​

退休后

​

其他

​

​

可供销售

​

关于固定期限

​

关于导数

​

翻译

​

效益

​

综合

​

有价证券

可供销售

仪器

调整，调整

义务

收入(损失)

​

​

(单位：百万)

截至2018年1月1日的余额

​

$

1,470.7

​

$

(58.3)

​

$

42.7

​

$

(918.5)

​

$

(371.1)

​

$

165.5

本期内扣除调整后的其他综合亏损

​

(1,495.3)

​

​

—

​

​

17.5

​

​

(189.8)

​

​

—

​

​

(1,667.6)

从AOCI重新分类的金额

​

24.5

​

​

12.1

​

​

(8.9)

​

​

—

​

​

26.2

​

​

53.9

其他综合损失

​

(1,470.8)

​

​

12.1

​

​

8.6

​

​

(189.8)

​

​

26.2

​

​

(1,613.7)

从非控股权益购买子公司股份

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(1.6)

​

​

—

​

​

(1.6)

实施与股权投资有关的会计变更的影响，净额

​

​

(1.0)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(1.0)

实施会计变动的影响与收入确认有关的会计变动，净额

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

25.6

​

​

—

​

​

25.6

实施与某些税收影响重新分类有关的会计变更的影响，净额

​

​

249.8

​

​

(15.2)

​

​

5.7

​

​

(81.8)

​

​

(80.9)

​

​

77.6

截至9月30，2018年的余额

​

$

248.7

​

$

(61.4)

​

$

57.0

​

$

(1,166.1)

​

$

(425.8)

​

$

(1,347.6)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2019年1月1日的余额

​

$

190.0

​

$

(47.1)

​

$

64.4

​

$

(1,259.5)

​

$

(512.9)

​

$

(1,565.1)

本期其他综合收入，扣除调整后

​

2,844.2

​

​

—

​

​

25.6

​

​

(114.5)

​

​

46.3

​

​

2,801.6

从AOCI重新分类的金额

​

32.1

​

​

1.5

​

​

(15.8)

​

​

20.4

​

​

32.4

​

​

70.6

其他综合收入

​

2,876.3

​

​

1.5

​

​

9.8

​

​

(94.1)

​

​

78.7

​

​

2,872.2

截至9月30，2019年的余额

​

$

3,066.3

​

$

(45.6)

​

$

74.2

​

$

(1,353.6)

​

$

(434.2)

​

$

1,307.1

​

非控制性权益

无关联方在合并实体中持有的权益反映在非控制权益中，非控制权益代表非控制合伙人在我们合并子公司的相关净资产中所占的份额。不可赎回的非控制权益在合并财务状况报表的权益部分报告。

我们某些合并实体的非控股权益持有人持有可根据持有人的选择赎回的股权，该权益可在不同的日期行使。由于非控制权益的赎回超出了我们的控制范围，因此该权益不包括在股东权益中，并在合并财务状况报表中作为可赎回的非控制权益单独报告。我们的可赎回非控股权益主要涉及合并保荐投资基金，其权益按公允价值从基金的净资产中赎回。

对于我们与其他合并子公司相关的可赎回非控制性权益，赎回需要以公允价值或基于管理层打算基于计量期内固定收益倍数合理近似公允价值的公式的价值进行购买。可赎回非控制权益的账面价值与每个报告期的赎回价值进行比较。在行使赎回选择权之前，因赎回价值变动而对可赎回非控制权益的账面值作出的任何调整，均在归属子公司的净收入或亏损后确定，并在发生时在赎回价值中确认。对可赎回非控制权益账面值的调整导致对额外实缴资本和/或留存收益的调整。调整计入留存收益，以可赎回非控股权益的赎回价值超过其公允价值，并将影响我们每股收益计算中的分子。对可赎回非控制权益的所有其他调整均记录在额外实缴资本中。

​

58

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

以下是可赎回非控制权益变化的对账结果(单位：百万)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

对于#月#结束

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(百万)

期初余额

​

$

304.5

​

$

138.9

​

$

391.2

​

$

101.3

可赎回非控股权益的净收入

​

2.6

​

2.0

​

26.9

​

4.1

解除合并实体的可赎回非控制权益(1)

​

​

—

​

​

(6.5)

​

​

(370.0)

​

​

(9.7)

可赎回非控制权益的贡献

​

​

75.7

​

​

32.6

​

​

373.4

​

​

89.0

可赎回非控制权益的分配

​

(10.6)

​

(9.1)

​

(56.7)

​

(24.8)

从可赎回的非控股权益购买附属股份

​

​

(1.1)

​

​

(7.1)

​

​

(1.1)

​

​

(7.1)

可赎回非控制权益赎回价值的变化

​

​

(0.4)

​

​

(2.1)

​

​

1.3

​

​

(2.7)

可赎回非控股权益的股票补偿

​

​

—

​

​

0.1

​

​

0.1

​

​

0.1

归因于可赎回非控股权益的其他全面收益(损失)

​

(1.4)

​

(0.3)

​

4.2

​

(1.7)

期末余额

​

$

369.3

​

$

148.5

​

$

369.3

​

$

148.5

​

(1)	我们解除了某些保荐投资基金的合并，因为它们不再符合合并的要求。

​

​

​

​

12.公允价值计量

我们使用公允价值计量来记录某些资产和负债的公允价值，并估计未按公允价值记录但需要按公允价值披露的金融工具的公允价值。某些金融工具，特别是投资合同以外的保单持有人负债，被排除在这些公允价值披露要求之外。

估值层次

公允价值被定义为在计量日市场参与者之间有序交易中为出售资产而收到的价格或为转移负债而支付的价格(退出价格)。公允价值层次将用于衡量公允价值的评估技术的输入划分为三个级别。公允价值层次结构中公允价值计量整体所属的水平是基于最低水平输入确定的，考虑到资产或负债的特定因素，该最低水平输入对整个公允价值计量具有重要意义。

●1级-公平价值以活跃市场中相同资产或负债的未调整报价为基础。

●···

●···3级--公平价值基于资产或负债的至少一项不可观察的重要输入。

公允价值的确定

以下讨论描述按经常性公允价值计量或按公允价值披露的资产和负债所使用的估值方法和投入。用于估计金融工具公允价值的技术依赖于所使用的假设。在根据以下提供的金融工具的公允价值信息得出关于我们的业务、其价值或财务状况的结论时，应谨慎行事。

公允价值估计是基于可获得的市场信息和对金融工具在特定时间点的判断作出的。此类估计没有考虑实现未实现损益的税收影响。此外，所披露的公允价值可能不会在金融工具的即时结算中变现。我们通过投资分析师审核流程验证价格，包括通过与外部来源的直接交互进行验证，审核最近的交易活动或使用内部模型。在经纪人报价用于对工具进行估值的情况下，我们通常会收到一份无约束力的报价。经纪报价通过投资分析师审核流程进行验证，包括通过与外部来源的直接交互和使用内部模型或其他相关信息进行验证。我们在2019年没有对我们的估值流程做出任何重大改变。

​

59

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

固定到期日

固定期限包括债券、ABS、可赎回优先股和某些不可赎回优先证券。当可用时，固定到期日的公允价值基于活跃市场中相同资产的报价。这些反映在第1级，主要包括美国国债和活跃交易的可赎回公司优先证券。

当活跃市场中相同资产的报价不可用时，我们的首要任务是从第三方定价供应商处获得价格。我们与这些供应商定期互动，以确保我们了解他们的定价方法，并确认他们正在利用可观察到的市场信息。他们的方法因资产类别而异，包括诸如估计现金流、基准收益率、报告的交易、经纪报价、信用质量、行业事件和经济事件等投入。定价服务(包括我们所有资产类别中的大多数公共固定到期日)的已验证价格的固定到期日通常反映在级别2中。级别2中还包括当没有报价的市场价格时的公司债券，对其使用的内部模型使用几乎所有可观察到的输入或矩阵定价估值方法。在矩阵法中，证券被分成不同的定价类别，这些类别因部门、评级和平均寿命而异。每个定价类别都根据对分配给特定证券类别的投资专业人员的可观察到的公开市场数据的研究，分配一个风险价差。然后，证券的预期现金流按当前国债曲线加上适当的风险价差折现。虽然矩阵估值方法提供了每个定价类别的公平估值，但每个定价类别内单个证券的估值也可能受到公司特定因素的影响。

如果我们无法使用第三方定价供应商或特定于该资产类别的其他来源的价格对固定期限证券进行定价，我们可能会获得经纪人报价或利用特定于资产的内部定价模型(在可用的范围内以及至少利用了一个重要的不可观察输入)，并利用相关的市场信息。这些反映在公允价值层次结构中的第3级，并可包括所有资产类别的固定到期日。截至2019年9月30日，少于1我们总固定到期日的%是使用内部定价模型进行估值的3级证券。

下面按资产类别对来自第三方定价供应商或我们的内部定价估值方法的大多数二级投资的估值进行了主要输入。

美国政府和机构/非美国政府好的。输入内容包括最近执行的市场交易、利率收益率曲线、到期日、市场价格报价和与类似工具相关的信用利差。

州和政治分区好的。输入内容包括市政证券规则制定委员会报告的交易、美国财政部和其他基准曲线、重大事件通知、新发行数据和债务人信用评级。

公司好的。输入内容包括最近执行的交易、市场价格报价、基准收益率、发行人价差以及与发行人相关的股权和信用违约掉期曲线的观察。对于通过矩阵估值方法估值的私募公司证券，输入内容包括当前国库曲线和基于部门、评级和发行平均寿命的风险利差。

RMBS，CMBS，债务抵押债券和其他债务债务好的。投入包括现金流、该部分在资本结构中的优先权、特定部分的预期到期日、剩余再投资期和相关抵押品的表现，包括提前还款、违约、延期、违约抵押品的损失严重程度，以及对RMBS而言，提前还款速度假设。其他投入包括市场指数和最近执行的市场交易。

股权证券

股权证券包括共同基金、普通股、不可赎回优先股和所需的监管投资。股权证券的公允价值在可用时使用相同资产在活跃市场中的报价确定，反映在级别1中。当报价不可用时，我们可以使用适用于特定资产的内部估值方法，这些方法使用可观察到的输入，如基础股价或资产净值(NAV)，反映在级别2中。也可以使用经纪人报价或通过使用内部模型或分析来确定公平价值，这些内部模型或分析包含了在特定情况下被认为合适的重要假设，并且与其他市场参与者在定价此类证券时使用的内容一致，这些都反映在级别中

​

60

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

衍生物

交易所交易衍生品的公允价值通过市场报价确定，反映在第1级。交易所交易衍生品包括每日结算的期货，这降低了其在合并财务状况报表中的公允价值。场外结算衍生工具的公允价值由结算所公布的市场价格厘定，并反映在第2级。结算所可利用隔夜指数掉期(“OIS”)曲线进行估值。与场外结算衍生工具有关的变动保证金每日结算，减少其在综合财务状况报表中的公允价值。双边场外衍生工具的公平价值是使用利用市场可观察到的投入或经纪报价的定价估值模型确定的。我们的大多数双边场外衍生品的估值模型使用的是市场可观察的投入，这些投入反映在水平2中。重要的投入包括合同条款、利率、货币汇率、信用价差曲线、股票价格和波动性。这些估值模型考虑了预计的贴现现金流、相关的掉期曲线和适当的隐含波动性。某些双边场外衍生品利用不可观察的市场数据，主要是独立的经纪人报价，这些报价是基于不反映市场交易结果的模型的非约束性报价，反映在第3级中。

我们的非清算衍生产品合同一般在ISDA主协议下记录，该协议规定对特定交易对手的风险敞口进行法律上可强制执行的抵销和结清净额。抵押品安排是双边的，基于每个实体的当前评级。我们利用LIBOR利率曲线对我们的头寸进行估值，其中包括信用利差。考虑到我们对手方的当前评级以及现有的抵押品协议，这种信用价差将适当水平的不履行风险纳入我们的估值中。定期监控交易对手信用风险，以确保我们对不履行风险的调整是适当的。我们的中央结算衍生品合约是在受规管的中央结算所进行的，该结算所规定每日现金抵押品的交换或变动保证金等于该等合约的每日市值差额，以消除这些交易的不履行风险。

利率合约。对于非清算合同，我们使用贴现现金流估值技术来确定利率掉期和掉期的公允价值，使用可观察到的掉期曲线作为输入。这些都反映在级别2中。对于集中结算的合同，我们使用来自票据交换所的公布价格。这些都反映在第2级中。此外，我们有利率期权，也有使用经纪人报价进行估值的掉期交易。这些都反映在级别3中。

外汇合同。我们使用贴现现金流估值技术，利用可观察到的掉期曲线和汇率作为输入来确定外币掉期的公允价值。这些反映在第2级。货币远期和货币期权的价值使用可观察的市场投入，包括远期货币汇率。这些都反映在第2级。此外，我们有有限数量的非标准货币掉期和货币期权，使用经纪人报价进行估值。这些都反映在级别3中。

股权合同。我们使用期权定价模型，使用可观察到的隐含波动性、股息收益率、指数价格和掉期曲线作为输入来确定股权期权的公允价值。这些都反映在Level 2中。

信贷合同。我们使用ISDA信用违约互换标准贴现现金流模型，该模型利用可观察到的违约概率和回收率作为投入或经纪价格来确定信用违约互换的公允价值。这些都反映在级别3中。

其他投资

按公允价值呈报的其他投资包括合并保荐投资基金的投资资产、未合并保荐投资基金、按公允价值呈报的其他投资基金、选择公允价值期权的合并VIE的商业抵押贷款、选择公允价值期权的股权方法房地产投资以及某些可赎回和不可赎回优先股。

合并保荐投资基金的投资资产包括股权证券、固定到期日及其他投资，其公允价值如前所述确定，并反映在第1级和第2级中。

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61

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

非合并保荐投资基金及其他投资基金之公允价值乃使用基金之资产净值厘定。基金的资产净值代表我们能够启动交易的价格。资产净值代表相同资产活跃市场报价的投资反映在第1级。在活跃市场没有报价的投资反映在第2级。

合并VIE的商业抵押贷款在计量替代指导下使用合并抵押融资实体(“CCFE”)负债的更可观察到的公允价值进行估值，并反映在第2级中。负债是关联的，因此没有反映在我们的合并业绩中。该信托在2019年第三季度被解除。

选择公允价值选项的权益法房地产投资反映在第3级中。权益法房地产投资包括基础房地产和债务。房地产公允价值使用贴现现金流估值模型进行估计，该模型利用公共房地产市场数据输入，例如交易价格、市场租金、空置率、租赁吸收、市值比率和贴现率。债务公允价值是使用基于我们类似借款安排的增量借款利率的贴现现金流分析来估计的。

某些可赎回和不可赎回优先股的公允价值基于使用不可观测输入的内部模型，反映在第3级。2018年，可赎回优先股的公允价值基于可观察输入，并反映在第2级。

现金等价物

某些现金等价物按经常性公允价值列报，包括货币市场工具和其他期限为三个月或更短的短期投资。这些现金等价物的公允价值可在可用时使用公开报价确定，这些报价反映在第1级中。当没有公开报价时，由于这些资产的高流动性，账面金额可用于近似公允价值，这些公允价值反映在第2级中。

单独帐户资产

独立账户资产包括股权证券、债务证券、现金等价物和衍生工具，其公允价值如前所述确定，并反映在第1级、第2级和第3级。独立账户资产还包括商业抵押贷款，其公允价值通过使用适用于贷款收益率、信用质量和到期日的市场利率贴现预期总现金流量来估计。市场清算利差根据抵押类型、加权平均寿命、评级和流动性而有所不同。最后，独立账户资产包括房地产，其公允价值是使用利用各种公共房地产市场数据输入的贴现现金流估值模型估计的。此外，每个物业每年由独立的评估师进行评估。包括在独立账户资产中的房地产净额记入相关抵押贷款负担中，其公允价值是使用基于我们类似借款安排的增量借款利率的贴现现金流量分析估计的公允价值。独立账户内的房地产反映在第3级中。

投资 和环球人寿合同

某些万能人寿、年金和其他投资合同包括已从宿主合同分拆出来的嵌入式衍生品，并在经常性基础上以公允价值计量，这反映在第3级中。计算嵌入式衍生工具负债的公允价值的关键假设是市场假设(如股票市场回报、利率水平、市场波动性和相关性)和保单持有人行为假设(如失效、死亡率、利用和提取模式)。？风险边际包括在保单持有人行为假设中。这些假设是基于历史数据和精算判断的组合。嵌入的衍生负债的估值使用的模型包含了反映我们自身信誉的利差。

我们对投资合同和从某些通用寿险、年金和投资合同分拆出来的任何嵌入衍生品的非履约风险的假设是基于我们已经发行并在市场上可用的债务类工具的当前市场信用利差。

​

62

目录

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合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

其他负债

其他负债中报告的某些义务包括将结构性投资的基础证券交付给第三方的嵌入衍生品。嵌入衍生工具的公允价值是基于基础证券的价值计算的，该价值基于从第三方定价供应商获得的价格进行估值，如我们讨论如何确定固定到期日的公允价值(反映在第2级中)所使用和描述的。

在经常性基础上按公允价值计量的资产和负债

经常性基础上按公允价值计量的资产和负债如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日，2019年

​

​

资产/

​

数量

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(负债)

​

测量地点

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

测量·

​

净资产

​

公平价值^等级^水平

​

公允价值

值(4)

1级

级别2

3级

​

​

(单位：百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美国政府和机构

​

$

1,745.9

​

$

—

​

$

1,324.0

​

$

421.9

​

$

—

非美国政府

​

​

1,025.7

​

​

—

​

​

1.6

​

​

1,020.6

​

​

3.5

州和政治分区

​

​

7,377.2

​

​

—

​

​

—

​

​

7,377.2

​

​

—

公司

​

​

39,513.0

​

​

—

​

​

18.8

​

​

39,451.1

​

​

43.1

住房贷款抵押证券

​

​

2,516.3

​

​

—

​

​

—

​

​

2,516.3

​

​

—

商业抵押贷款支持证券

​

​

4,882.6

​

​

—

​

​

—

​

​

4,868.8

​

​

13.8

债务抵押债券(1)

​

​

2,922.6

​

​

—

​

​

—

​

​

2,841.4

​

​

81.2

其他债务义务

​

​

8,087.9

​

​

—

​

​

—

​

​

7,994.1

​

​

93.8

总固定到期日，可供出售

​

​

68,071.2

​

​

—

​

​

1,344.4

​

​

66,491.4

​

​

235.4

固定到期日，交易

​

​

673.0

​

​

—

​

​

—

​

​

672.6

​

​

0.4

股权证券

​

​

1,907.3

​

​

—

​

​

655.1

​

​

1,252.2

​

​

—

衍生资产(2)

​

​

374.2

​

​

—

​

​

—

​

​

336.9

​

​

37.3

其他投资

​

​

891.3

​

​

79.6

​

​

235.1

​

​

542.7

​

​

33.9

现金等价物

​

​

1,991.5

​

​

—

​

​

59.9

​

​

1,931.6

​

​

—

不包括单独帐户资产的小计

​

​

73,908.5

​

​

79.6

​

​

2,294.5

​

​

71,227.4

​

​

307.0

单独帐户资产

​

​

161,046.7

​

​

131.7

​

​

91,803.6

​

​

60,350.5

​

​

8,760.9

总资产

​

$

234,955.2

​

$

211.3

​

$

94,098.1

​

$

131,577.9

​

$

9,067.9

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

负债

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投资和万能寿险合同(3)

​

$

(320.8)

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

(320.8)

衍生负债(2)

​

​

(183.2)

​

​

—

​

​

—

​

​

(162.8)

​

​

(20.4)

其他负债(3)

​

​

(97.8)

​

​

—

​

​

—

​

​

(97.8)

​

​

—

负债共计

​

$

(601.8)

​

$

—

​

$

—

​

$

(260.6)

​

$

(341.2)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净资产

​

$

234,353.4

​

$

211.3

​

$

94,098.1

​

$

131,317.3

​

$

8,726.7

​

​

63

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2018年12月31日

​

​

资产/

​

数量

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(负债)

​

测量地点

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

测量·

​

净资产

​

公平价值^等级^水平

​

公允价值

值(4)

1级

级别2

3级

​

​

(单位：百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美国政府和机构

​

$

1,441.0

​

$

—

​

$

1,027.8

​

$

413.2

​

$

—

非美国政府

​

890.5

​

—

​

​

2.7

​

​

883.2

​

​

4.6

州和政治分区

​

6,225.7

​

—

​

​

—

​

​

6,225.7

​

​

—

公司

​

35,539.3

​

—

​

​

19.2

​

​

35,462.2

​

​

57.9

住房贷款抵押证券

​

2,460.6

​

—

​

​

—

​

​

2,460.6

​

​

—

商业抵押贷款支持证券

​

3,945.6

​

—

​

​

—

​

​

3,936.1

​

​

9.5

债务抵押债券(1)

​

2,420.8

​

—

​

​

—

​

​

2,412.5

​

​

8.3

其他债务义务

​

7,185.0

​

—

​

​

—

​

​

7,126.5

​

​

58.5

总固定到期日，可供出售

​

60,108.5

​

—

​

​

1,049.7

​

​

58,920.0

​

​

138.8

固定到期日，交易

​

636.1

​

—

​

​

—

​

​

636.1

​

​

—

股权证券

​

1,843.7

​

—

​

​

661.2

​

​

1,182.5

​

​

—

衍生资产(2)

​

194.0

​

—

​

​

—

​

​

175.4

​

​

18.6

其他投资

​

828.6

​

75.4

​

​

125.9

​

​

610.1

​

​

17.2

现金等价物

​

1,775.9

​

—

​

​

46.3

​

​

1,729.6

​

​

—

不包括单独帐户资产的小计

​

65,386.8

​

75.4

​

​

1,883.1

​

​

63,253.7

​

​

174.6

单独帐户资产

​

144,987.9

​

124.6

​

​

79,572.0

​

​

56,675.8

​

​

8,615.5

总资产

​

$

210,374.7

​

$

200.0

​

$

81,455.1

​

$

119,929.5

​

$

8,790.1

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

负债

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投资和万能寿险合同(3)

​

$

(45.2)

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

(45.2)

衍生负债(2)

​

(157.1)

​

—

​

​

—

​

​

(141.6)

​

​

(15.5)

其他负债(3)

​

(91.5)

​

—

​

​

—

​

​

(91.5)

​

​

—

负债共计

​

$

(293.8)

​

$

—

​

$

—

​

$

(233.1)

​

$

(60.7)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净资产

​

$

210,080.9

​

$

200.0

​

$

81,455.1

​

$

119,696.4

​

$

8,729.4

​

(1)	主要由担保公司贷款支持的抵押贷款债务组成。

(2)	在综合财务状况表中，衍生资产与其他投资一起报告，而衍生负债与其他负债一起报告。金额在上表中以毛额列示，以反映综合财务状况报表的列报情况；然而，就第3级公允价值计量表的变动而言，列示净额是为了向前推进。有关按衍生工具类别划分的公允价值的进一步信息，请参阅附注5，衍生金融工具。

(3)	包括以净资产(负债)公允价值在报告东道国合同的合并财务状况表中同一行项目内报告的分叉嵌入衍生品。

(4)	某些投资以公允价值计量，使用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计，并未在公允价值等级中分类。使用NAV实际权宜之计的其他投资包括某些基金权益，这些权益受到限制，直至到期，未筹集资金的承诺总额为$21.2百万美元32.0分别截至2019年9月30日和2018年12月31日。使用NAV实用权宜之计的单独账户资产由具有不同投资策略的对冲基金组成，这些对冲基金还具有各种赎回条款和条件。我们没有与这些对冲基金相关的未筹集资金的承诺。

​

64

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

3级公允价值计量的变化

使用重大不可观测投入(第3级)在经常性基础上按公允价值计量的所有资产和负债的对账情况如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月，2019年

​

​

​

​

​

​

​

​

总计？已实现/未实现

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

更改^^

​

​

起头

​

得(失)

​

网

​

​

​

​

​

​

​

收尾

​

未实现

​

​

资产/

​

​

​

购买，

​

​

​

​

​

​

​

资产/

​

得(失)

​

​

(法律责任)

​

​

​

销售，

​

​

​

​

​

​

​

(法律责任)

​

包含在

​

​

平衡

​

包含在

​

包含在

​

发布

​

​

​

​

​

​

​

平衡

​

净收益

​

​

作为

​

净收益

​

其他

​

和

​

转帐

​

转帐

​

作为

​

涉及到

​

​

七月一日

​

收入

​

综合

​

安置点

​

vt.进入，进入

​

超出

​

9月30日

​

位置静止

​

2019

(1)

收入(3)

(4)

3级

3级

2019

保持为0(1)

​

​

(单位：百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非美国政府

​

$

3.9

​

$

—

​

$

—

​

$

(0.4)

​

$

—

​

$

—

​

$

3.5

​

$

—

公司

​

44.7

​

​

—

​

​

0.3

​

​

(1.9)

​

​

—

​

​

—

​

​

43.1

​

​

—

商业抵押贷款支持证券

​

13.1

​

​

—

​

​

0.6

​

​

0.1

​

​

—

​

​

—

​

​

13.8

​

​

—

债务抵押债券

​

34.8

​

​

—

​

​

0.4

​

​

46.0

​

​

—

​

​

—

​

​

81.2

​

​

—

其他债务义务

​

59.9

​

​

—

​

​

(0.6)

​

​

41.8

​

​

—

​

​

(7.3)

​

​

93.8

​

​

—

总固定到期日，可供出售

​

156.4

​

​

—

​

​

0.7

​

​

85.6

​

​

—

​

​

(7.3)

​

​

235.4

​

​

—

固定到期日，交易

​

​

0.5

​

​

—

​

​

—

​

​

(0.1)

​

​

—

​

​

—

​

​

0.4

​

​

—

其他投资

​

29.1

​

​

—

​

​

—

​

​

4.8

​

​

—

​

​

—

​

​

33.9

​

​

—

单独帐户资产(2)

​

8,689.8

​

​

233.1

​

​

—

​

​

(162.0)

​

​

—

​

​

—

​

​

8,760.9

​

​

188.3

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

负债

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投资和万能寿险合同

​

(118.7)

​

​

(180.1)

​

​

0.2

​

​

(22.2)

​

​

—

​

​

—

​

​

(320.8)

​

​

(180.8)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生物

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生资产(负债)净额

​

15.8

​

​

1.0

​

​

—

​

​

0.1

​

​

—

​

​

—

​

​

16.9

​

​

1.5

​

​

​

65

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2018年9月的三个月

​

​

​

​

​

​

​

​

总计？已实现/未实现

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

更改^^

​

​

起头

​

得(失)

​

网

​

​

​

​

​

​

​

收尾

​

未实现

​

​

资产/

​

​

​

购买，

​

​

​

​

​

​

​

资产/

​

得(失)

​

​

(法律责任)

​

​

​

销售，

​

​

​

​

​

​

​

(法律责任)

​

包含在

​

​

平衡

​

包含在

​

包含在

​

发布

​

​

​

​

​

​

​

平衡

​

净收益

​

​

作为

​

网

​

其他

​

和

​

转帐

​

转帐

​

作为

​

涉及到

​

​

七月一日

​

收入

​

综合

​

安置点

​

vt.进入，进入

​

超出

​

9月30日

​

位置静止

​

2018

(1)

收入(3)

(4)

3级

3级

2018

保持为0(1)

​

​

(单位：百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非美国政府

​

$

6.6

​

$

—

​

$

—

​

$

(0.4)

​

$

—

​

$

(1.3)

​

$

4.9

​

$

—

公司

​

86.0

​

​

(0.8)

​

​

0.2

​

​

(11.2)

​

​

—

​

​

(9.5)

​

​

64.7

​

​

(1.0)

商业抵押贷款支持证券

​

10.1

​

​

—

​

​

(0.3)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

9.8

​

​

—

债务抵押债券

​

80.2

​

​

(0.2)

​

​

(0.2)

​

​

64.4

​

​

42.5

​

​

(68.1)

​

​

118.6

​

​

(0.1)

其他债务义务

​

94.8

​

​

—

​

​

(0.5)

​

​

3.0

​

​

—

​

​

(48.9)

​

​

48.4

​

​

—

总固定到期日，可供出售

​

277.7

​

​

(1.0)

​

​

(0.8)

​

​

55.8

​

​

42.5

​

​

(127.8)

​

​

246.4

​

​

(1.1)

固定到期日，交易

​

​

3.7

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(3.7)

​

​

—

​

​

—

其他投资

​

13.2

​

​

(0.1)

​

​

—

​

​

4.1

​

​

—

​

​

—

​

​

17.2

​

​

—

单独帐户资产(2)

​

8,291.5

​

​

315.6

​

​

0.4

​

​

(88.4)

​

​

2.3

​

​

(36.2)

​

​

8,485.2

​

​

304.4

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

负债

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投资和万能寿险合同

​

(42.8)

​

​

122.0

​

​

(0.1)

​

​

2.8

​

​

—

​

​

—

​

​

81.9

​

​

121.6

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生物

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生资产(负债)净额

​

5.4

​

​

(5.2)

​

​

—

​

​

0.8

​

​

—

​

​

—

​

​

1.0

​

​

(5.0)

​

​

​

66

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的9个月，2019年

​

​

​

​

​

​

​

​

总计？已实现/未实现

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

中的变化

​

​

起头

​

得(失)

​

网

​

​

​

​

​

​

​

收尾

​

未实现

​

​

资产/

​

​

​

购买，

​

​

​

​

​

​

​

资产/

​

得(失)

​

​

(法律责任)

​

​

​

销售，

​

​

​

​

​

​

​

(法律责任)

​

包括在

​

​

平衡

​

包括

​

包括在

​

发布

​

​

​

​

​

​

​

平衡

​

净收入

​

​

自.起

​

在网中

​

其他

​

和

​

转帐

​

转帐

​

自.起

​

与

​

​

1月1日

​

收入

​

综合

​

安置点

​

vt.进入，进入

​

离开

​

九月三十日，

​

位置静止

​

2019

(1)

收入(3)

(4)

第3级

第3级

2019

已保留(1)

​

​

(单位：百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非美国政府

​

$

4.6

​

$

—

​

$

—

​

$

(1.1)

​

$

—

​

$

—

​

$

3.5

​

$

—

公司

​

57.9

​

​

—

​

​

0.7

​

​

(15.5)

​

​

—

​

​

—

​

​

43.1

​

​

—

商业抵押贷款支持证券

​

9.5

​

​

(3.2)

​

​

3.8

​

​

2.3

​

​

3.7

​

​

(2.3)

​

​

13.8

​

​

(2.3)

债务抵押债券

​

8.3

​

​

(2.5)

​

​

0.7

​

​

44.7

​

​

30.0

​

​

—

​

​

81.2

​

​

(2.5)

其他债务义务

​

58.5

​

​

—

​

​

1.0

​

​

67.6

​

​

—

​

​

(33.3)

​

​

93.8

​

​

—

总固定到期日，可供出售

​

138.8

​

​

(5.7)

​

​

6.2

​

​

98.0

​

​

33.7

​

​

(35.6)

​

​

235.4

​

​

(4.8)

固定到期日，交易

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

0.4

​

​

—

​

​

—

​

​

0.4

​

​

—

其他投资

​

17.2

​

​

2.3

​

​

—

​

​

4.4

​

​

10.0

​

​

—

​

​

33.9

​

​

2.3

单独帐户资产(2)

​

8,615.5

​

​

546.6

​

​

0.1

​

​

(228.1)

​

​

—

​

​

(173.2)

​

​

8,760.9

​

​

505.6

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

负债

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投资和万能寿险合同

​

(45.2)

​

​

(252.0)

​

​

0.1

​

​

(23.7)

​

​

—

​

​

—

​

​

(320.8)

​

​

(251.1)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生物

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生资产(负债)净额

​

3.1

​

​

6.0

​

​

—

​

​

7.8

​

​

—

​

​

—

​

​

16.9

​

​

10.8

​

​

​

67

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2018年9月的九个月

​

​

​

​

​

​

​

​

总计？已实现/未实现

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

中的变化

​

​

起头

​

得(失)

​

网

​

​

​

​

​

​

​

收尾

​

未实现

​

​

资产/

​

​

​

购买，

​

​

​

​

​

​

​

资产/

​

得(失)

​

​

(法律责任)

​

​

​

销售，

​

​

​

​

​

​

​

(法律责任)

​

包括在

​

​

平衡

​

包括

​

包括在

​

发布

​

​

​

​

​

​

​

平衡

​

净收入

​

​

自.起

​

在网中

​

其他

​

和

​

转帐

​

转帐

​

自.起

​

与

​

​

1月1日

​

收入

​

综合

​

安置点

​

vt.进入，进入

​

离开

​

九月三十日，

​

位置静止

​

2018

(1)

收入(3)

(4)

第3级

第3级

2018

已保留(1)

​

​

(单位：百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非美国政府

​

$

7.4

​

$

—

​

$

(0.1)

​

$

(1.1)

​

$

—

​

$

(1.3)

​

$

4.9

​

$

—

公司

​

128.0

​

​

0.3

​

​

(0.1)

​

​

(14.8)

​

​

1.0

​

​

(49.7)

​

​

64.7

​

​

(1.0)

商业抵押贷款支持证券

​

10.6

​

​

(2.5)

​

​

0.2

​

​

(0.1)

​

​

2.5

​

​

(0.9)

​

​

9.8

​

​

—

债务抵押债券

​

125.0

​

​

(0.8)

​

​

0.4

​

​

66.7

​

​

54.6

​

​

(127.3)

​

​

118.6

​

​

(0.7)

其他债务义务

​

2.3

​

​

—

​

​

(0.3)

​

​

95.3

​

​

—

​

​

(48.9)

​

​

48.4

​

​

—

总固定到期日，可供出售

​

273.3

​

​

(3.0)

​

​

0.1

​

​

146.0

​

​

58.1

​

​

(228.1)

​

​

246.4

​

​

(1.7)

固定到期日，交易

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

3.7

​

​

—

​

​

(3.7)

​

​

—

​

​

—

股权证券

​

​

2.7

​

​

12.9

​

​

—

​

​

(15.6)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

其他投资

​

6.5

​

​

1.7

​

​

—

​

​

9.0

​

​

—

​

​

—

​

​

17.2

​

​

1.8

单独帐户资产(2)

​

7,651.4

​

​

725.4

​

​

(0.2)

​

​

142.9

​

​

2.3

​

​

(36.6)

​

​

8,485.2

​

​

696.0

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

负债

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投资和万能寿险合同

​

(160.3)

​

​

237.7

​

​

—

​

​

4.5

​

​

—

​

​

—

​

​

81.9

​

​

237.7

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生物

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生资产(负债)净额

​

18.1

​

​

(21.3)

​

​

—

​

​

4.2

​

​

—

​

​

—

​

​

1.0

​

​

(20.3)

​

(1)	已实现收益(亏损)和按市值计价的未实现收益(亏损)一般在合并经营报表内的已实现资本收益(亏损)净额中报告。某些证券的已实现和未实现收益(亏损)，其投资目标是通过按市值计价变化实现经济价值，已实现和未实现收益(亏损)在综合经营报表内的投资净收益中列报。

(2)	单独帐户资产的收益和损失不影响净收入，因为单独帐户资产的价值变化被单独帐户负债的价值变化所抵销。与主体国际分部独立账户资产相关的外币换算调整记入AOCI，并通过相应独立账户负债的外币换算调整予以抵销。

(3)	包括与我们的主要国际部门相关的外币换算调整。

68

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

(4)	采购、销售、发行和结算总额为：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月，2019年

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净购买，

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

销售，发卡

​

购货

销货

发出

​

安置点

和·定居点

​

​

(百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非美国政府

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

(0.4)

​

$

(0.4)

公司

​

​

0.5

​

​

(0.6)

​

​

—

​

​

(1.8)

​

​

(1.9)

商业抵押贷款支持证券

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

0.1

​

​

0.1

债务抵押债券

​

​

47.0

​

​

—

​

​

—

​

​

(1.0)

​

​

46.0

其他债务义务

​

​

45.9

​

​

—

​

​

—

​

​

(4.1)

​

​

41.8

总固定到期日，可供出售

​

​

93.4

​

​

(0.6)

​

​

—

​

​

(7.2)

​

​

85.6

固定到期日，交易

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(0.1)

​

​

(0.1)

其他投资

​

​

4.8

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

4.8

单独帐户资产(5)

​

​

94.3

​

​

(307.2)

​

​

(30.7)

​

​

81.6

​

​

(162.0)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

负债

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投资和万能寿险合同

​

​

—

​

​

—

​

​

(24.0)

​

​

1.8

​

​

(22.2)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生物

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生资产(负债)净额

​

​

—

​

​

0.1

​

​

—

​

​

—

​

​

0.1

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2018年9月的三个月

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净购买，

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

销售，发卡

​

购货

销货

发出

​

安置点

和·定居点

​

​

(百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非美国政府

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

(0.4)

​

$

(0.4)

公司

​

​

0.6

​

​

(5.7)

​

​

—

​

​

(6.1)

​

​

(11.2)

债务抵押债券

​

​

65.5

​

​

—

​

​

—

​

​

(1.1)

​

​

64.4

其他债务义务

​

​

4.4

​

​

—

​

​

—

​

​

(1.4)

​

​

3.0

总固定到期日，可供出售

​

​

70.5

​

​

(5.7)

​

​

—

​

​

(9.0)

​

​

55.8

其他投资

​

​

4.1

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

4.1

单独帐户资产(5)

​

​

42.0

​

​

(276.0)

​

​

(28.0)

​

​

173.6

​

​

(88.4)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

负债

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投资和万能寿险合同

​

​

—

​

​

—

​

​

1.4

​

​

1.4

​

​

2.8

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生物

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生资产(负债)净额

​

​

(0.1)

​

​

0.9

​

​

—

​

​

—

​

​

0.8

​

​

​

69

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的9个月，2019年

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净购买，

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

销售，发卡

​

购货

销货

发出

​

安置点

和·定居点

​

​

(百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非美国政府

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

(1.1)

​

$

(1.1)

公司

​

​

6.2

​

​

(1.0)

​

​

—

​

​

(20.7)

​

​

(15.5)

商业抵押贷款支持证券

​

​

2.4

​

​

—

​

​

—

​

​

(0.1)

​

​

2.3

债务抵押债券

​

​

47.0

​

​

—

​

​

—

​

​

(2.3)

​

​

44.7

其他债务义务

​

​

72.7

​

​

—

​

​

—

​

​

(5.1)

​

​

67.6

总固定到期日，可供出售

​

​

128.3

​

​

(1.0)

​

​

—

​

​

(29.3)

​

​

98.0

固定到期日，交易

​

​

0.5

​

​

—

​

​

—

​

​

(0.1)

​

​

0.4

其他投资

​

​

9.3

​

​

(4.9)

​

​

—

​

​

—

​

​

4.4

单独帐户资产(5)

​

​

214.3

​

​

(521.7)

​

​

(234.5)

​

​

313.8

​

​

(228.1)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

负债

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投资和万能寿险合同

​

​

—

​

​

—

​

​

(28.8)

​

​

5.1

​

​

(23.7)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生物

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生资产(负债)净额

​

​

—

​

​

7.8

​

​

—

​

​

—

​

​

7.8

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2018年9月的九个月

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净购买，

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

销售，发卡

​

购货

销货

发出

​

安置点

和·定居点

​

​

(百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非美国政府

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

(1.1)

​

$

(1.1)

公司

​

​

12.6

​

​

(9.9)

​

​

—

​

​

(17.5)

​

​

(14.8)

商业抵押贷款支持证券

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(0.1)

​

​

(0.1)

债务抵押债券

​

​

93.6

​

​

—

​

​

—

​

​

(26.9)

​

​

66.7

其他债务义务

​

​

98.8

​

​

—

​

​

—

​

​

(3.5)

​

​

95.3

总固定到期日，可供出售

​

​

205.0

​

​

(9.9)

​

​

—

​

​

(49.1)

​

​

146.0

固定到期日，交易

​

​

3.7

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

3.7

股权证券

​

​

—

​

​

(15.6)

​

​

—

​

​

—

​

​

(15.6)

其他投资

​

​

9.0

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

9.0

单独帐户资产(5)

​

​

613.8

​

​

(504.5)

​

​

(133.5)

​

​

167.1

​

​

142.9

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

负债

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投资和万能寿险合同

​

​

—

​

​

—

​

​

1.6

​

​

2.9

​

​

4.5

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生物

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生资产(负债)净额

​

​

1.8

​

​

2.4

​

​

—

​

​

—

​

​

4.2

​

(5)	发行和结算包括与我们单独账户中与房地产相关的抵押抵押物相关的金额。

​

70

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

转帐

在公允价值等级之间按公允价值定期计量的资产和负债转移情况如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月，2019年

​

转出

转出

转出

转出

转出

转出

​

​

？水平？1？成？

​

？水平？1？成？

​

？水平？？2？成？

​

？水平？？2？成？

​

？水平？3？成？

​

？水平？3？成？

​

​

级别2

​

3级

​

1级

​

3级

​

1级

​

级别2

​

​

(单位：百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他债务义务

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

7.3

总固定到期日，可供出售

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

7.3

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2018年9月的三个月

​

转出

转出

转出

转出

转出

转出

​

​

？水平？1？成？

​

？水平？1？成？

​

？水平？？2？成？

​

？水平？？2？成？

​

？水平？3？成？

​

？水平？3？成？

​

​

级别2

​

3级

​

1级

​

3级

​

1级

​

级别2

​

​

(单位：百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非美国政府

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

1.3

公司

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

9.5

债务抵押债券

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

42.5

​

​

—

​

​

68.1

其他债务义务

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

48.9

总固定到期日，可供出售

​

​

—

​

—

​

—

​

42.5

​

—

​

127.8

固定到期日，交易

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

3.7

单独帐户资产

​

0.7

​

—

​

—

​

2.3

​

—

​

36.2

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的9个月，2019年

​

转出

转出

转出

转出

转出

转出

​

​

？水平？1？成？

​

？水平？1？成？

​

？水平？？2？成？

​

？水平？？2？成？

​

？水平？3？成？

​

？水平？3？成？

​

​

级别2

​

3级

​

1级

​

3级

​

1级

​

级别2

​

​

(单位：百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美国政府和机构

​

$

—

​

$

—

​

$

1.1

​

$

—

​

$

—

​

$

—

商业抵押贷款支持证券

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

3.7

​

​

—

​

​

2.3

债务抵押债券

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

30.0

​

​

—

​

​

—

其他债务义务

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

33.3

总固定到期日，可供出售

​

—

​

​

—

​

​

1.1

​

​

33.7

​

​

—

​

​

35.6

其他投资

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

10.0

​

​

—

​

​

—

单独帐户资产

​

​

102.7

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

173.2

​

​

71

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2018年9月的九个月

​

转出

转出

转出

转出

转出

转出

​

​

？水平？1？成？

​

？水平？1？成？

​

？水平？？2？成？

​

？水平？？2？成？

​

？水平？3？成？

​

？水平？3？成？

​

​

级别2

​

3级

​

1级

​

3级

​

1级

​

级别2

​

​

(单位：百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非美国政府

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

1.3

公司

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

1.0

​

​

—

​

​

49.7

商业抵押贷款支持证券

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

2.5

​

​

—

​

​

0.9

债务抵押债券

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

54.6

​

​

—

​

​

127.3

其他债务义务

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

48.9

总固定到期日，可供出售

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

58.1

​

​

—

​

​

228.1

固定到期日，交易

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

3.7

单独帐户资产

​

293.2

​

​

—

​

​

0.8

​

​

2.3

​

​

0.2

​

​

36.4

​

公允价值等级之间的转移在报告期开始时确认。

截至二零一九年九月三十日止九个月期间，从一级转移至二级的独立账户资产，包括我们现时使用单位信托核准汇集投资基金(“APIF”)作为计算单位进行估值的若干独立账户，而该等账户先前是使用单位信托APIF的相关投资进行估值的。截至二零一八年九月三十日止九个月内，个别账户资产由一级转移至二级，主要包括现金等价物，作为澄清价格来源的额外分析的结果。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月期间转入第3级的资产，主要包括我们现在无法从公认的第三方定价供应商处获得定价的那些资产，以及以前使用矩阵估值方法进行定价的资产，该方法在适用于资产特定情况时可能不再相关。此外，截至二零一九年九月三十日止九个月内，其他投资由第二级转至第三级，包括若干可赎回优先股，其中至少一项重大不可观察输入现已用于厘定公平价值。

在截至2019年9月30日的9个月内转移出第3级的资产，主要包括我们现在使用单位信托APIF作为账户单位进行估值的某些单独账户，这些账户以前是使用单位信托APIF的基础投资进行估值的。在截至2018年9月30日的三个月和九个月内转移出3级的资产，主要包括我们现在能够从公认的第三方定价供应商或使用几乎所有市场可观察信息的内部模型获得定价的那些资产。

关于3级公允价值计量的定量信息

下表提供有关用于第3级分类的经常性公允价值计量的重大不可观测投入的量化信息，不包括内部没有制定重大不可观测投入的资产和负债，主要由使用经纪报价或CCFE的计量备选方案进行估值的资产和负债组成。有关完整的估值层次摘要，请参阅“经常性基础上按公允价值计量的资产和负债”。

​

​

72

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日，2019年

​

​

资产^/

​

​

​

​

​

​

​

​

(负债)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

测量·

​

估价

​

不可观察

​

输入/范围

​

加权

​

​

公允价值

​

技术

​

输入？说明

​

输入量

​

平均值

​

​

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非美国政府

​

$

3.5

贴现现金流

折扣率(1)

​

​

​

2.4

%

​

2.4

%

​

​

​

​

​

​

非流动性溢价

​

​

50

基点(“bps”)

​

50

BPS

​

​

​

​

​

​

​

可比性调整

​

​

​

(25)

BPS

​

(25)

BPS

公司

​

31.1

贴现现金流

折扣率(1)

2.1

% -

5.7

%

​

2.8

%

​

​

​

​

​

​

​

非流动性溢价

0

bps-

130

BPS

​

51

BPS

商业抵押贷款支持证券

​

2.9

贴现现金流

违约概率

​

​

​

100.0

%

​

100.0

%

​

​

​

​

​

​

潜在损失严重性

​

​

43.8

%

​

43.8

%

其他债务义务

​

1.8

贴现现金流

折扣率(1)

​

​

5.0

%

​

5.0

%

​

​

​

​

​

​

非流动性溢价

​

​

500

BPS

​

500

BPS

单独帐户资产

​

8,761.0

贴现现金流-按揭贷款

折扣率(1)

​

​

3.0

%

​

3.0

%

​

​

​

​

​

​

非流动性溢价

​

​

60

BPS

​

60

BPS

​

​

​

​

​

​

信用价差

​

​

133

BPS

​

133

BPS

​

​

​

​

贴现现金流-房地产

折扣率(1)

4.8

% -

12.0

%

​

6.7

%

​

​

​

​

​

​

终端资本化率

4.5

% -

9.3

%

​

5.7

%

​

​

​

​

​

​

平均市值租金增长率

2.0

% -

4.6

%

​

3.0

%

​

​

​

​

贴现现金流-房地产债务

贷款价值

11.0

% -

81.4

%

​

46.3

%

​

​

​

​

​

​

市场利率

3.4

% -

6.0

%

​

3.6

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

负债

​

​

​

​

投资和万能寿险合同(5)

​

​

(320.8)

贴现现金流

长期利率

​

1.6

% -

1.7

%  (2)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

长期股票市场波动

16.9

% -

26.2

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

不履行风险

0.4

% -

1.5

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

利用率

见注(3)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

递减率

0.0

% -

18.0

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

死亡率

见注(4)

​

​

​

​

​

73

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2018年12月31日

​

​

资产^/

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(负债)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

测量·

​

估价

​

不可观察

​

输入/范围

​

加权

​

​

公允价值

​

技术

​

输入？说明

​

输入量

​

平均值

​

​

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非美国政府

​

$

4.6

贴现现金流

折扣率(1)

​

​

​

​

3.2

%

​

3.2

%

​

​

​

​

​

​

非流动性溢价

​

​

​

50

BPS

​

50

BPS

​

​

​

​

​

​

​

可比性调整

​

​

​

​

(25)

BPS

​

(25)

BPS

公司

​

25.4

贴现现金流

折扣率(1)

​

3.3

% -

4.5

%

​

3.9

%

​

​

​

​

​

​

非流动性溢价

​

0

bps-

60

BPS

​

36

BPS

其他债务义务

​

1.7

贴现现金流

折扣率(1)

​

​

​

5.0

%

​

5.0

%

​

​

​

​

​

​

非流动性溢价

​

​

​

500

BPS

​

500

BPS

单独帐户资产

​

8,440.8

贴现现金流-按揭贷款

折扣率(1)

​

3.3

% -

4.7

%

​

4.2

%

​

​

​

​

​

​

非流动性溢价

​

0

bps-

60

BPS

​

56

BPS

​

​

​

​

​

​

信用价差

​

85

bps-

172

BPS

​

168

BPS

​

​

​

​

贴现现金流- 房地产

折扣率(1)

​

5.6

% -

11.5

%

​

6.7

%

​

​

​

​

​

​

终端资本化率

​

4.3

% -

9.3

%

​

5.8

%

​

​

​

​

​

​

平均市值租金增长率

​

2.0

% -

4.7

%

​

2.9

%

​

​

​

​

贴现现金流- 房地产债务

贷款价值

​

11.0

% -

69.3

%

​

45.9

%

​

​

​

​

​

​

市场利率

​

3.9

% -

6.0

%

​

4.3

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

负债

​

​

​

​

​

​

​

​

投资和万能寿险合同(5)

​

(45.2)

贴现现金流

长期利率

​

2.8

% -

2.9

% (2)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

长期股票市场波动

​

16.7

% -

27.8

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

不履行风险

​

0.6

% -

1.6

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

利用率

​

见注(3)

​

​

​

​

​

​

​

​

递减率

​

1.3

% -

16.0

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

死亡率

​

见注(4)

​

​

​

(1)	代表市场可比利率或指数调整利率，在任何流动性不足或其他调整(如适用)之前用作贴现现金流量分析中的基准利率。

​

74

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

(2)	表示估值分析中使用的利率曲线范围，我们已确定市场参与者在为工具定价时将使用的利率曲线范围。从各种可观察到的互换速率之间的插值得到。

(3)	这个输入因素是合同持有人的数量，以及撤资的数量和时间，范围不能提供有意义的表示方式。

(4)	此输入基于适当的行业死亡率表，并且范围不提供有意义的演示。

(5)	包括以净资产(负债)公允价值在报告东道国合同的合并财务状况表中同一行项目内报告的分叉嵌入衍生品。

​

市场可比贴现率用作贴现现金流中的基准利率，用于确定某些资产的公允价值。可比资产的信用利差的增加或减少可能分别导致资产的公允价值显著减少或增加。此外，鉴于某些资产的高度结构化性质，我们可以通过应用非流动性溢价来调整基本贴现率或模型价格。此非流动资金溢价的增加或减少可能分别导致资产的公允价值显著减少或增加。

我们的投资和万能人寿合同中嵌入的衍生品负债可以是资产或负债头寸，这取决于报告日期的某些输入。资产的增加或负债的减少被描述为公允价值的增加。市场波动性的增加或减少可能分别导致投资合同中嵌入衍生品的公允价值显著降低或增加。当预测相关账户价值的增长并影响贴现未来现金流量估值中使用的贴现率时，长期利率被用作平均回报。如果账户价值不足以支付保证提款，索赔金额将增加。无风险利率的增加或减少可能分别导致嵌入衍生工具的公允价值显著增加或减少。我们自身信用风险的增加或减少，影响用于贴现未来现金流的利率，可能分别显着增加或减少嵌入衍生工具的公允价值。所有这些公允价值的变化都会影响净收益。

死亡率假设的减少或增加可能分别导致嵌入衍生工具的公允价值减少或增加。整体递减率假设的减少或增加可能分别导致嵌入衍生工具的公允价值减少或增加。流失率假设可以基于担保和相关联的帐户值的关系而动态变化。较强或较弱的动态递减率假设可分别导致嵌入衍生工具的公允价值减少或增加。利用率假设包括有多少合同持有人将采取提取，他们将采取他们什么时候，他们将采取他们的利益有多少。假设合约持有人人数的增加或减少，可能分别导致嵌入衍生工具的公允价值减少或增加。假设合同持有人提款早或晚，可能会导致嵌入衍生品的公允价值分别降低或增加。假设合同持有人获得或多或少的利益，可能导致嵌入衍生品的公允价值分别降低或增加。

​

在非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月及九个月，并无按公允价值按非经常性基准计量重大资产及负债。

公允价值期权

我们选择公允价值会计：

●

若干合并VIE之商业按揭贷款，吾等无法确定其账面值。 合并的VIE在2019年第三季度结束。

●

某些房地产企业须采用权益会计方法，因为投资的性质是为财产增值，并从财产的经营中产生收入。其他权益法房地产投资的估值不公平，因为该等投资主要从相关物业的经营产生收入。

​

75

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

下表提供了关于选择公允价值选项的资产和负债的信息。

​

​	​	​	​	​	​	​
​		9月30日，2019年			2018年12月31日
​	​	(单位：百万)
综合VIE的商业抵押贷款(1)(2)	​	​		​	​
公允价值	​	$	—	​	$	6.4
合计合同本金	​		—	​		6.5
​	​	​	​	​	​	​
房地产投资(1)	​			​
公允价值	​		19.1	​		17.2

​

(1)	与合并财务状况表中的其他投资一起报告。

(2)	无其中超过90天的贷款逾期或处于非应计状态。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月，

​

截至9月30日的9个月，

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(单位：百万)

合并VIE的商业抵押贷款

​

​

​

​

​

​

​

​

公允价值税前收益(亏损)变动(1)(2)

​

$

0.1

​

$

(0.1)

​

$

0.1

​

$

(0.2)

利息收入(3)

​

0.1

​

​

0.1

​

0.3

​

​

0.5

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

房地产企业

​

​

​

​

​

​

​

​

公允价值税前收益变动(4)

​

—

​

​

—

​

2.3

​

​

1.8

​

(1)	公允价值的变化与工具特定的信用风险无关。

(2)	于综合经营报表中列报已实现资本利得(亏损)净额。

(3)	在综合经营报表上的净投资收入中报告，并根据贷款结束时确定的实际利率进行记录。

(4)	在合并经营报表上报告的净投资收入。

​

未按公允价值报告的金融工具

未按经常性公允价值记录但需要按公允价值披露的金融工具的账面价值和估计公允价值如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日，2019年

​

​

​

​

​

​

​

​

公平价值^等级^水平

​

携带量

公允价值

1级

级别2

3级

​

​

(单位：百万)

资产(负债)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按揭贷款

​

$

16,491.6

​

$

17,360.3

​

$

—

​

$

—

​

$

17,360.3

政策性贷款

​

799.1

​

1,070.7

​

—

​

—

​

1,070.7

其他投资

​

298.4

​

306.9

​

—

​

200.1

​

106.8

现金及现金等价物

​

1,206.5

​

1,206.5

​

1,127.9

​

78.6

​

—

投资合同

​

(32,793.8)

​

​

(32,819.6)

​

​

—

​

​

(4,168.3)

​

​

(28,651.3)

短期债务

​

(96.1)

​

​

(96.1)

​

​

—

​

​

(96.1)

​

​

—

长期债务

​

(3,763.9)

​

​

(4,175.8)

​

​

—

​

​

(4,038.7)

​

​

(137.1)

单独帐户负债

​

(147,260.6)

​

​

(146,107.8)

​

​

—

​

​

—

​

​

(146,107.8)

银行存款(1)

​

(482.1)

​

​

(481.0)

​

​

—

​

​

(481.0)

​

​

—

应付现金抵押品

​

(183.7)

​

​

(183.7)

​

​

(183.7)

​

​

—

​

​

—

​

​

​

76

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2018年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

公平价值^等级^水平

​

携带量

公允价值

1级

级别2

3级

​

​

(单位：百万)

资产(负债)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按揭贷款

​

$

15,336.9

​

$

15,383.6

​

$

—

​

$

—

​

$

15,383.6

政策性贷款

​

801.4

​

965.5

​

—

​

—

​

965.5

其他投资

​

247.4

​

239.8

​

—

​

157.5

​

82.3

现金及现金等价物

​

1,201.6

​

1,201.6

​

1,148.6

​

53.0

​

—

投资合同

​

(32,572.1)

​

​

(31,428.2)

​

​

—

​

​

(4,085.7)

​

​

(27,342.5)

短期债务

​

(42.9)

​

​

(42.9)

​

​

—

​

​

(42.9)

​

​

—

长期债务

​

(3,259.6)

​

​

(3,257.1)

​

​

—

​

​

(3,129.3)

​

​

(127.8)

单独帐户负债

​

(132,562.9)

​

​

(131,491.4)

​

​

—

​

​

—

​

​

(131,491.4)

银行存款(1)

​

(500.0)

​

​

(489.1)

​

​

—

​

​

(489.1)

​

​

—

应付现金抵押品

​

(79.5)

​

​

(79.5)

​

​

(79.5)

​

​

—

​

​

—

​

(1)	不包括没有定义或合同到期日的存款负债。

​

13.区段信息

我们通过以下部分提供金融产品和服务：退休和收入解决方案，主要全球投资者，主要国际和美国保险解决方案。此外，我们还有一个公司分部。各细分市场分别管理和报告，因为它们提供不同的产品和服务，具有不同的战略或具有不同的市场和分销渠道。

退休和收入解决方案部门主要向企业、他们的员工和其他个人提供退休和相关的金融产品和服务。该部门分为“退休和收入解决方案-费用”，其中包括全额服务积累、信托服务、个人可变年金以及与所收购业务相关的收入和支出；以及“退休和收入解决方案--差价”，其中包括个人固定年金、仅限投资、养老金风险转移和银行服务。

主要的全球投资者部门为我们的资产积累业务，我们的保险业务，公司部门和第三方客户提供资产管理服务。这部分还包括我们的共同基金业务。

主要国际分部在拉丁美洲(巴西、智利和墨西哥)和亚洲(中国、香港特别行政区、印度和东南亚)设有业务。我们专注于拥有大量中产阶级、有利的人口结构和不断增长的长期储蓄的地区，理想的情况是拥有自愿或强制性的养老金市场。我们通过收购、启动运营和合资企业进入这些地点。

美国保险解决方案部门专注于个人和中小型企业及其员工的解决方案。该部门分为特殊福利保险，提供团体牙科和视力保险，个人和团体残疾保险，危重疾病，事故，团体人寿保险和非医疗费用的服务索赔管理；个人人寿保险，提供万能人寿保险，可变万能人寿保险，指数化万能人寿保险和传统人寿保险。

我们的公司分部管理代表尚未分配给任何其他分部的资本的资产。公司分部的财务业绩主要反映我们的融资活动(包括融资成本)、未分配给其他分部的资本收入、分部间抵销、所得税风险以及基于该等项目的性质未分配给分部的某些收入、开支和其他调整。信安证券公司业绩我们的零售经纪-交易商和注册投资顾问(“RIA”)；我们的金融技术公司RobusWealth，Inc.(“RobusWealth”)；以及我们退出的集团医疗和长期护理保险业务均在本分部报告。

自2019年1月1日起，我们对应报告分部之间的某些薪酬和其他费用及净投资收入的分配进行了更改。这些分配变化是全球财务流程改进项目的结果。费用分配更改简化了分配过程，提高了透明度，并允许在整个企业中进行更有效的费用管理。净投资收益分配变化更好地使我们的内部资本分配与企业资本目标保持一致。以前期间的分部结果被重写，因此它们是在可比较的基础上报告的，而不影响公司的总体财务结果。

77

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

管理层在评估业绩时使用分部税前营业收益，这与提供给证券分析师并与其讨论的财务结果一致。我们通过调整税前已实现资本利得(亏损)的美国GAAP税前收入来确定部门税前营业收益，作为调整后的税前其他调整，管理层认为这些调整并不表示总体经营趋势以及与股权方法投资和非控制性权益相关的某些调整。虽然这些项目可能是理解和评估综合财务业绩的重要组成部分，但管理层认为，税前营业收益的列报通过突出可归因于业务正常、持续运营的税前收益，增强了对我们经营结果的理解。

税前已实现资本利得(亏损)经调整后不包括在税前营业收益中，反映了合并的美国GAAP税前已实现资本利得(亏损)，不包括包括在税前营业收益中的下列项目：

●

未指定为对冲工具的衍生工具的定期结算和应计费用，

●

衍生品和嵌入衍生品的某些市值调整和

●

用于对嵌入衍生品进行经济对冲的衍生工具的某些市场价值调整。

调整后的税前已实现资本收益(亏损)净额进一步调整为：

●

对某些不连续套期保值的账面价值调整进行摊销，

●

某些套期保值会计市场价值收益调整，

●

对费用收入的某些市场价值调整，

●

与权益法投资有关的税前已实现资本利得(亏损)调整，

●

与保荐投资基金有关的税前已实现资本利得(亏损)调整，

●

确认退休和人寿保险产品和服务销售费用的递延前端费用收入，

●

DAC摊销模式和相关精算余额的相关变化，

●

某些套期保值会计市场价值费用调整和

●

已实现资本利得(亏损)分配净额。

​

部门营业收入反映美国GAAP合并总收入，不包括：

●

已实现资本利得(亏损)净额，但未被指定为对冲工具的衍生品的定期结算和应计费用以及用于对嵌入衍生品进行经济对冲的衍生工具的某些市场价值调整及其对：

●

对某些不连续套期保值的账面价值调整进行摊销，

●

某些套期保值会计市场价值收益调整，

●

对费用收入的某些市场价值调整，

●

与权益法投资有关的税前已实现资本利得(亏损)调整，

●

与保荐投资基金和相关的税前已实现资本利得(亏损)调整

●

确认退休和人寿保险产品和服务销售费用的递延前端费用收入。

●

权益法投资和所得税的税前其他调整和所得税

●

税前其他调整管理层认为并不代表整体经营趋势。

各分部的会计政策与综合财务报表的会计政策一致，但以下情况除外：(1)养老金和其他退休后员工福利(“OPEB”)成本分配，(2)被认为有益于整个组织的某些费用和(3)所得税分配。为了确定税前经营收益，各分部被分配养老金和其他退休后福利成本的服务部分。公司部门反映了养老金和其他退休后福利成本的非服务性组成部分，因为建立了假设，并从全公司的角度管理融资决策。此外，公司分部反映了使整个组织受益的费用，这些分部无法影响支出。这包括上市公司成本、执行管理成本、收购和处置成本等费用。公司部门的职能是吸收解释和应用税法所固有的风险。为了确定非GAAP经营收益，分部将根据我们在纳税申报表上的仓位分配税务调整。公司分部结果反映了纳税申报表和任何争议的估计解决方案之间的任何差异。

​

78

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

下表按部门汇总了选定的财务信息，包括我们产品和服务的运营收入，并将部门总额与合并财务报表中报告的总额进行了协调：

​

​	​	​	​	​	​	​
​		9月30日，2019年			2018年12月31日
​	​	(单位：百万)
资产：	​	​	​	​	​	​
退休和收入解决方案	​	$	186,731.2	​	$	163,833.6
主要全球投资者	​		2,238.9	​		2,301.0
信安国际	​		48,927.4	​		46,701.2
美国保险解决方案	​		27,838.4	​		25,388.2
公司	​		4,502.5	​		4,812.1
合并资产总额	​	$	270,238.4	​	$	243,036.1

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(单位：百万)

按部门划分的营业收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

退休和收入解决方案：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

退休和收入解决方案-费用

​

$

559.4

​

$

454.0

​

$

1,440.7

​

$

1,348.3

退休和收入解决方案-扩展

​

2,013.7

​

1,980.7

​

​

5,183.9

​

3,715.2

总退休和收入解决方案(1)

​

2,573.1

​

2,434.7

​

​

6,624.6

​

5,063.5

全球主要投资者(2)

​

369.9

​

632.8

​

​

1,068.4

​

1,380.9

信安国际

​

404.6

​

287.4

​

​

1,196.7

​

1,060.1

美国保险解决方案：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

专业福利保险

​

​

629.8

​

​

591.3

​

​

1,857.4

​

​

1,728.9

个人人寿保险

​

562.8

​

441.9

​

​

1,490.7

​

1,325.2

冲销

​

​

—

​

​

—

​

​

(0.1)

​

​

(0.1)

美国保险解决方案总数

​

​

1,192.6

​

​

1,033.2

​

​

3,348.0

​

​

3,054.0

公司

​

​

(16.4)

​

​

(21.4)

​

​

(31.0)

​

​

(38.4)

部门营业收入总额

​

​

4,523.8

​

​

4,366.7

​

​

12,206.7

​

​

10,520.1

已实现资本利得(亏损)净额，扣除相关收入调整

​

​

(46.6)

​

​

(20.2)

​

​

23.9

​

​

(11.8)

与权益法投资有关的调整

​

​

(18.8)

​

​

1.6

​

​

(55.7)

​

​

(41.7)

每份合并经营报表的总收入

​

$

4,458.4

​

$

4,348.1

​

$

12,174.9

​

$

10,466.6

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按部门划分的税前营业收益(亏损)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

退休和收入解决方案

​

$

169.7

​

$

266.8

​

$

666.5

​

$

738.3

主要全球投资者

​

123.0

​

216.8

​

​

339.3

​

459.7

信安国际

​

108.9

​

37.0

​

​

313.2

​

214.8

美国保险解决方案

​

120.1

​

125.7

​

​

377.1

​

354.0

公司

​

(102.1)

​

(52.9)

​

​

(284.6)

​

(191.2)

部门税前营业收益合计

​

419.6

​

593.4

​

​

1,411.5

​

1,575.6

调整后的税前已实现资本损失净额(3)

​

(60.2)

​

(27.9)

​

​

(43.2)

​

(2.9)

与权益法投资和非控制性权益有关的调整

​

​

(13.7)

​

​

3.6

​

​

(46.3)

​

​

(31.2)

每份合并经营报表的税前收益

​

$

345.7

​

$

569.1

​

$

1,322.0

​

$

1,541.5

​

(1)	反映部门间收入$92.2百万美元103.9截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月，分别为600万美元266.4百万美元304.5截至2019年9月30日和2018年9月30日止九个月的销售额分别为300万美元。

​

79

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

(2)	反映部门间收入$67.5百万美元69.2截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月，分别为600万美元195.2百万美元199.2截至2019年9月30日和2018年9月30日止九个月的销售额分别为300万美元。

(3)	经调整后的税前已实现资本收益(亏损)净额导出如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

​

2018

​

​

(百万)

已实现资本收益(亏损)净额：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已实现资本利得(亏损)净额

​

$

(42.4)

​

$

(5.5)

​

$

38.1

​

$

36.8

衍生工具和与套期保值相关的收入调整

​

(17.9)

​

(15.8)

​

​

(50.8)

​

(48.5)

手续费收入的市值调整

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

0.1

与权益法投资有关的调整

​

​

1.7

​

​

(0.9)

​

​

2.5

​

​

(4.9)

与保荐投资基金有关的调整

​

​

6.2

​

​

2.9

​

​

21.0

​

​

8.0

确认前端费用收入

​

​

5.8

​

​

(0.9)

​

​

13.1

​

​

(3.3)

已实现资本利得(亏损)净额，扣除相关收入调整

​

(46.6)

​

(20.2)

​

​

23.9

​

(11.8)

递延购置费用和其他精算余额的摊销

​

(34.6)

​

5.9

​

​

(80.1)

​

12.7

分配的资本收益

​

(30.0)

​

(17.7)

​

​

(53.9)

​

(15.4)

嵌入衍生品的市值调整

​

51.0

​

4.1

​

​

66.9

​

11.6

调整后的税前已实现资本损失净额(A)

​

$

(60.2)

​

$

(27.9)

​

$

(43.2)

​

$

(2.9)

​

(a)	非控制性权益资本利得(亏损)调整前。

​

​

14.与客户签订合同的收入

下表总结了与客户签订合同的收入分解情况，包括按部门选择的财务信息，并将总额与合并财务报表中报告的总额进行核对。与客户签订的合同收入包括在综合经营报表的费用和其他收入中。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

​

2018

​

​

(单位：百万)

按细分市场与客户签订合同的收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

退休和收入解决方案：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

退休和收入解决方案-费用

​

$

156.0

​

$

63.7

​

$

278.3

​

$

192.3

退休和收入解决方案-扩展

​

2.3

​

2.8

​

7.5

​

8.2

总退休和收入解决方案

​

​

158.3

​

​

66.5

​

​

285.8

​

​

200.5

主要全球投资者

​

362.8

​

623.4

​

1,041.3

​

1,354.8

信安国际

​

114.8

​

118.0

​

345.9

​

362.2

美国保险解决方案：

​

​

​

​

​

​

​

​

专业福利保险

​

3.8

​

3.6

​

11.1

​

11.1

个人人寿保险

​

12.8

​

11.0

​

37.4

​

30.2

冲销

​

​

—

​

​

—

​

​

(0.1)

​

​

(0.1)

美国保险解决方案总数

​

​

16.6

​

​

14.6

​

​

48.4

​

​

41.2

公司

​

39.5

​

40.2

​

119.0

​

121.1

与客户签订合同的部门总收入

​

692.0

​

862.7

​

1,840.4

​

2,079.8

对不在收入确认指导范围内的费用和其他收入的调整(1)

​

532.2

​

400.0

​

1,356.6

​

1,209.1

税前其他调整(2)

​

5.8

​

(0.9)

​

13.1

​

(3.2)

每份综合经营报表的总费用和其他收入

​

$

1,230.0

​

$

1,261.8

​

$

3,210.1

​

$

3,285.7

​

80

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

(1)	不在收入确认指导方针范围内的费用和其他收入主要是根据金融工具或保险合同标准核算的合同收入。

(2)	税前其他调整涉及对退休和人寿保险产品销售费用的递延前端费用收入的确认，以及对费用收入的某些市场价值调整。

退休和收入解决方案-费用

退休和收入解决方案-FIFE为定义的贡献计划提供服务和信托协议，包括401(K)计划、403(B)计划和员工股权计划。这些服务协议的投资组成部分是共同基金提供的形式。此外，计划赞助人信托服务也可通过附属信托公司获得。

费用和其他收入是为确定的捐款计划执行的行政活动赚取的，包括记录保存和报告以及信托、资产管理和投资服务。随着时间的推移，大多数这些活动每天都会进行。根据客户要求，还提供收费服务交易。这些服务被认为是不同的，或者被分组到一个捆绑包中，直到确定了不同的履行义务。一些履行义务被认为是一系列不同的服务，它们实质上是相同的，并且具有向客户转移的相同模式。

费用和其他收入可以基于这些服务的固定合同费率，也可以根据每天应用于客户投资组合的市场价值的合同费率而变化。如果对这一系列履行义务的考虑是基于每日市场价值，则认为每天都是可变的，因为服务是随着时间的推移而执行的。一旦客户的投资组合的市场价值在市场收盘时确定或在当天结束时结转至市场关闭的几天，则对价变得不受限制，从而被确认为每天的一系列不同服务的收入。此外，固定费用和其他收入在完成时被确认为服务费交易。

与客户签订合同的收入类型如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

​

2018

​

​

(百万)

行政服务费收入

​

$

155.5

​

$

63.2

​

$

277.0

​

$

191.1

其他费用收入

​

​

0.5

​

​

0.5

​

​

1.3

​

​

1.2

与客户签订合同的总收入

​

​

156.0

​

​

63.7

​

​

278.3

​

​

192.3

不在收入确认指导范围内的费用和其他收入

​

​

301.2

​

​

288.3

​

​

854.6

​

​

857.5

总费用和其他收入

​

457.2

​

352.0

​

1,132.9

​

1,049.8

保费及其他考虑事项

​

1.0

​

1.1

​

2.7

​

3.5

净投资收益

​

101.2

​

100.9

​

305.1

​

295.0

营业总收入

​

$

559.4

​

$

454.0

​

$

1,440.7

​

$

1,348.3

​

退休和收入解决方案-扩展

退休和收入解决方案--差价通过信金银行提供个人退休账户(“IRA”)，主要由合格退休计划转存的退休储蓄提供资金。IRA以储蓄账户、货币市场账户和存单形式持有。在完成建立和维护IRA帐户的过程中，收入是通过费用赚取的。根据客户要求，还提供收费服务交易。设置费和年度维护费按平均帐户寿命在一段时间内累算为收益。预付和经常性银行费用与履行义务有关，这些义务具有向客户转移的相同模式，并随着时间的推移在收入中确认，控制权利用输出法转移给客户。这些费用是基于固定的合同费率。固定费用和其他收入在完成时也被确认为服务费交易。

​

81

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

与客户签订合同的收入类型如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(百万)

存款帐户费用收入

​

$

2.3

​

$

2.8

​

$

7.5

​

$

8.2

与客户签订合同的总收入

​

​

2.3

​

​

2.8

​

​

7.5

​

​

8.2

不在收入确认指导范围内的费用和其他收入

​

​

2.6

​

​

3.4

​

​

11.7

​

​

9.0

总费用和其他收入

​

4.9

​

6.2

​

19.2

​

17.2

保费及其他考虑事项

​

1,499.3

​

1,495.7

​

3,628.3

​

2,339.1

净投资收益

​

509.5

​

478.8

​

1,536.4

​

1,358.9

营业总收入

​

$

2,013.7

​

$

1,980.7

​

$

5,183.9

​

$

3,715.2

​

主要全球投资者

为机构和零售客户提供的资产管理、投资咨询和分销服务所赚取的费用和其他收入主要基于适用于客户投资组合的特定金额的合同费率。每个服务都是一个不同的履行义务，或者是一系列不同的服务，它们是一个单独的履行义务，因为这些服务实质上是相同的，并且具有向客户转移的相同模式。对于履行义务(如资产管理和其他服务)收到的费用和其他收入，通常在执行服务时使用输出法随着时间的推移予以确认。当不确定性解决后不会出现重大逆转的可能性时，某些账户的绩效费用和交易费用将在收入中确认，这可能基于各种因素，如市场表现或其他内部指标。资产管理费每月根据适用协议内的费用条款累计，通常在计算所用的值可用时按季度计费。管理费和绩效费用是可变的考虑因素，因为它们会受到基于管理下的资产(“AUM”)和其他限制的波动。直到每个报告期结束时不受限制，这些费用才被确认。

与客户签订合同的收入类型如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(百万)

管理费收入

​

$

315.3

​

$

317.6

​

$

912.3

​

$

946.1

其他费用收入(1)

​

47.5

​

305.8

​

129.0

​

408.7

与客户签订合同的总收入

​

362.8

​

623.4

​

1,041.3

​

1,354.8

不在收入确认指导范围内的费用和其他收入

​

​

5.1

​

​

8.4

​

​

19.8

​

​

22.4

总费用和其他收入

​

367.9

​

631.8

​

1,061.1

​

1,377.2

净投资收益

​

2.0

​

1.0

​

7.3

​

3.7

营业总收入

​

$

369.9

​

$

632.8

​

$

1,068.4

​

$

1,380.9

​

(1)	在2018年第三季度，我们确认了$253.1因房地产投资团队重组而产生的百万加速表演费。

​

82

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

信安国际

除为退休储蓄计划执行的受托人和/或行政服务外，向零售和机构客户提供的资产管理和分销服务赚取费用和其他收入。每项服务都被认为是一项不同的履行义务；然而，如果服务本身不是不同的，我们会将它们组合成一个不同的捆绑包，或者我们有一系列本质上相同的服务，并且具有相同的转移到客户的模式。费用和其他收入通常基于适用于客户投资组合的市场价值的合同费率，并被视为可变对价。交易价格一般包括报告期结束时确定的金额，由此费用从客户的投资组合中扣除，并在不再受限制和不再满足时确认为收入，因为随着时间的推移利用输出法执行服务。此外，对客户的付款可以采取我们提供的激励的形式，以吸引客户购买其产品或服务。向客户提供的奖励被确认为交易价格的一部分，在客户为获得奖励而保留的期间内或在整个合同有效期内每月都会减少收入。

基于市场表现的不确定性解决后，当重大逆转的可能性不会发生时，基于激励的费用在收入中确认。

在智利管理客户的强制性退休储蓄账户的费用与我们的客户每个月的存款一起收取。如果客户在退休年龄前停止供款，我们不收取费用，但仍提供服务。我们确认这些合同的收入，因为服务是在合同的生命周期内执行的，并每年进行审查。

与客户签订合同的收入类型如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(百万)

管理费收入

​

$

114.0

​

$

117.2

​

$

343.8

​

$

359.1

其他费用收入

​

0.8

​

0.8

​

2.1

​

3.1

与客户签订合同的总收入

​

114.8

​

118.0

​

345.9

​

362.2

不在收入确认指导范围内的费用和其他收入

​

​

1.6

​

​

1.7

​

​

5.0

​

​

5.5

总费用和其他收入

​

116.4

​

119.7

​

350.9

​

367.7

保费及其他考虑事项

​

115.8

​

55.6

​

342.8

​

255.1

净投资收益

​

172.4

​

112.1

​

503.0

​

437.3

营业总收入

​

$

404.6

​

$

287.4

​

$

1,196.7

​

$

1,060.1

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按地区划分的客户合同收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

拉丁美洲

​

$

87.0

​

$

92.0

​

$

263.7

​

$

281.0

亚洲

​

27.8

​

26.0

​

82.4

​

81.4

主要国际公司/地区办事处

​

0.3

​

0.2

​

0.7

​

0.8

冲销

​

(0.3)

​

(0.2)

​

(0.9)

​

(1.0)

与客户签订合同的总收入

​

$

114.8

​

$

118.0

​

$

345.9

​

$

362.2

​

美国保险解决方案

费用和其他收入来自所执行的行政服务，包括收费服务产品的记录保存和报告服务、不合格的福利计划、单独的帐户和牙科网络。合同中的服务本身并不独特；但是，我们将服务组合成一个不同的捆绑包，并将该捆绑包作为单一的履行义务来考虑，随着时间的推移，在提供服务时使用Output方法来满足这一要求。交易价格与迄今完成的业绩相对应，其价值被确认为该期间的收入。对价的可变性在每个期间结束时解决，付款应在记帐时到期。

佣金收入是通过赞助经纪服务赚取的。履行义务在交付定案后的某个时间点得到履行，并且根据补偿计划计算的交易价格被确认为收入。

​

83

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

与客户签订合同的收入类型如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(单位：百万)

专业福利保险：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

行政服务费

​

$

3.8

​

$

3.6

​

$

11.1

​

$

11.1

与客户签订合同的总收入

​

​

3.8

​

3.6

​

​

11.1

​

11.1

不在收入确认指导范围内的费用和其他收入

​

​

4.8

​

​

5.2

​

​

14.6

​

​

15.6

总费用和其他收入

​

​

8.6

​

8.8

​

​

25.7

​

26.7

保费及其他考虑事项

​

​

579.0

​

539.2

​

​

1,706.5

​

1,583.9

净投资收益

​

​

42.2

​

43.3

​

​

125.2

​

118.3

营业总收入

​

$

629.8

​

$

591.3

​

$

1,857.4

​

$

1,728.9

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(单位：百万)

个人人寿保险：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

行政服务费

​

$

6.1

​

$

5.6

​

$

18.2

​

$

17.2

佣金收入

​

​

6.7

​

5.4

​

​

19.2

​

13.0

与客户签订合同的总收入

​

​

12.8

​

11.0

​

​

37.4

​

30.2

不在收入确认指导范围内的费用和其他收入

​

​

292.1

​

​

177.3

​

​

674.6

​

​

540.7

总费用和其他收入

​

​

304.9

​

188.3

​

​

712.0

​

570.9

保费及其他考虑事项

​

​

79.1

​

80.8

​

​

251.7

​

251.8

净投资收益

​

​

178.8

​

172.8

​

​

527.0

​

502.5

营业总收入

​

$

562.8

​

$

441.9

​

$

1,490.7

​

$

1,325.2

​

公司

费用和其他收入来自通过PSI提供的证券和相关产品的销售和服务表现，PSI是一家在FINRA注册的介绍性经纪交易商。

PSI签订销售和分销协议，有义务向个人客户销售或分销证券产品，例如共同基金、年金和通过RIA销售的产品，以换取前端销售费用、12b-1服务费、年金费用和基于资产的费用。前端销售费用、12b-1费用和年金费用与单个销售相关，并在销售时赚取。PSI还与个人客户签订协议，通过经纪服务平台提供证券交易执行和托管，以换取门票费用和其他服务费收入。这些服务被捆绑为一个单独的不同服务，称为经纪服务。这一收入与不同的交易相关，并且是在某个时间点赚取的。

PSI还与个人客户签订协议，通过我们提供的专有收费产品提供交易执行、结算服务、托管服务和投资研究服务。这些服务被捆绑为单个不同的服务，称为咨询服务。此外，对于外部RIA业务，PSI仅执行销售和分销服务。随着使用输出方法执行服务，收入随着时间的推移而获得。

我们的大部分收入是基于适用于客户投资组合的市场价值的合同利率，并考虑了可变的考虑因素。

​

84

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

公司部门还包括部门间费用和其他收入的消除。与客户签订合同的收入类型如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

​

2018

​

​

(单位：百万)

佣金收入

​

$

82.0

​

$

78.7

​

$

236.5

​

$

236.2

其他费用收入

​

12.5

​

8.8

​

​

32.5

​

​

26.0

冲销

​

(55.0)

​

(47.3)

​

​

(150.0)

​

​

(141.1)

与客户签订合同的总收入

​

39.5

​

40.2

​

​

119.0

​

​

121.1

不在收入确认指导范围内的费用和其他收入

​

​

(75.2)

​

​

(84.3)

​

​

(223.7)

​

​

(241.6)

总费用和其他收入

​

(35.7)

​

(44.1)

​

​

(104.7)

​

​

(120.5)

净投资收益

​

19.3

​

22.7

​

​

73.7

​

​

82.1

营业总收入

​

$

(16.4)

​

$

(21.4)

​

$

(31.0)

​

$

(38.4)

​

合同费用

如果预计将收回成本，则将获得合同的销售补偿和其他增量成本资本化并在合同受益期内摊销。合同成本资产，包括在合并财务状况表的其他资产中，为#美元。149.4百万美元137.6分别截至2019年9月30日和2018年12月31日。

我们将实际权宜之计应用于某些成本，在此情况下，我们将获得这些合同的增量成本确认为发生时的费用，条件是资产的摊销期为一一年或更短时间。这些成本，连同不可递延的成本，均计入合并经营报表的营运开支。

递延合同成本主要包括佣金和可变薪酬。我们在预期合同期限内以直线方式摊销资本化合同成本，反映发生的失误。递延合同成本须每年进行减值测试，或在发生可能保证减值的触发事件时进行减值测试。如果未来收入减去未来维修费用不足以支付资产余额，则确认减值。摊销费用$6.4百万美元6.1截至2019年和2018年9月30日的三个月18.2百万美元17.7截至二零一九年九月三十日止九个月及二零一八年九月三十日止九个月，分别于综合经营报表及不减值亏损根据资本化成本确认。

​

15.以股票为基础的薪酬计划

截至2019年9月30日，我们有2014年股票激励计划、员工股票购买计划、2014年董事股票计划、修订和恢复的2010年股票激励计划、2005年董事股票计划、股票激励计划和董事股票计划(“股本制薪酬计划”)。截至2014年5月20日，不新的奖励将根据修订和恢复的2010年股票奖励计划或2005年董事股票计划发放。不至少自2005年以来，已根据股票奖励计划或董事股票计划给予奖励。根据2014年股票激励计划的条款，授予可能是不合格的股票期权、根据“国内收入法”第422条有资格的激励股票期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、业绩股、业绩单位或其他基于股票的奖励。2014年董事股票计划规定向我们的非雇员董事授予非合格股票期权、限制性股票、限制性股票单位或其他基于股票的奖励。迄今为止，我们尚未根据任何计划授予任何激励股票期权、限制性股票或业绩单位。

截至2019年9月30日，根据2014股票激励计划和2014董事股票计划可授予的新普通股的最大数量为6.7百万

​

85

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

对于分级归属的奖励，我们使用加速费用归属方法。根据股票补偿计划授予的股票奖励的净收益中扣除的补偿成本如下：

​

​	​	​	​	​	​	​
​	​	截至9月30日的9个月，
​		2019			2018
​	​	(单位：百万)
补偿成本	​	$	63.9	​	$	60.7
相关所得税优惠	​		13.6	​		13.2
作为资产的一部分资本化	​		1.3	​		1.5

​

非限定股票期权

根据2014年股票激励计划，向某些员工授予了不合格的股票期权。授予的期权总数为1.2截至2019年9月30日的9个月中，销售额为300万美元。股票期权的公允价值是利用Black-Scholes期权定价模型进行估计的。以下是该模型中对本期内授予的股票期权所使用的假设的摘要：

​

​	​	​	​	​
​	​	在过去的九个月里		​
​		9月30日，2019年		​
​	​	​	​	​
预期波动性		​	23.3	%
预期期限(年)		​	7.0	​
无风险利率		​	2.6	%
预期股息收益率		​	4.07	%
每普通股加权平均估计公允价值		$	10.00	​

​

截至2019年9月30日，我们有$4.5与未归属股票期权有关的未确认总补偿成本的百万。预计成本将在加权平均服务期内确认，大约为1.1好多年了。

绩效股票奖

绩效股票奖励根据2014年股票激励计划授予某些员工。授予的绩效股票奖励总数为0.2截至2019年9月30日的9个月中，销售额为300万美元。已授出的业绩股份奖励代表初始目标奖励，并不反映将于业绩期末确定的最终业绩结果的潜在增减。在每个业绩期末授予的实际普通股数量将介于0%和150初始目标奖励的百分比。业绩股奖励的公允价值基于我们普通股在授予日的收盘价确定。这些绩效股票奖励的加权平均授予日期公允价值为$53.09每股普通股。

截至2019年9月30日，我们有$5.2与授予的未归属业绩股票奖励有关的未确认总补偿成本的百万。预计成本将在加权平均服务期内确认，大约为1.1好多年了。

限制性股票单位

根据二零一四年股票奖励计划向若干员工及根据二零一四年董事股票计划向非雇员董事发行限制性股票单位。授予的限制性股票总单位为1.1截至2019年9月30日的9个月中，销售额为300万美元。限制性股票单位的公允价值是根据我们普通股在授予日的收盘价确定的。这些限制性股票单位的加权平均授权日公允价值为$。53.16每股普通股。

截至2019年9月30日，我们有$58.8与授予的非归属限制性股票单位奖励有关的未确认总补偿成本的百万。预计成本将在加权平均期间内确认，大约为1.8好多年了。

​

86

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

员工股票购买计划

根据员工股票购买计划，员工购买了0.7截至2019年9月30日的9个月中，该公司的股票为100万股。所购股票折价的加权平均公允价值为$12.07每股。

截至2019年9月30日，共有1.5对于这个计划，我们可以发行数以百万计的新股。

​

16.普通股每股收益

基本和稀释每股金额的计算如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(单位为^百万，^除^Per^Share^数据外，以^百万为单位)

净收入

​

$

284.6

​

$

460.0

​

$

1,128.8

​

$

1,322.0

减去：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非控股权益净收益

​

​

7.5

​

​

3.7

​

​

35.5

​

​

12.0

总计

​

$

277.1

​

$

456.3

​

$

1,093.3

​

$

1,310.0

加权平均流通股：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基本型

​

​

279.0

​

​

284.9

​

​

278.9

​

​

286.9

稀释效应：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股票期权

​

​

0.9

​

​

0.9

​

​

0.9

​

​

1.1

限制性股票单位

​

​

1.4

​

​

1.7

​

​

1.4

​

​

1.7

绩效股票奖励

​

​

0.1

​

​

0.3

​

​

0.1

​

​

0.3

稀释

​

​

281.4

​

​

287.8

​

​

281.3

​

​

290.0

每普通股净收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基本型

​

$

0.99

​

$

1.60

​

$

3.92

​

$

4.57

稀释

​

$

0.98

​

$

1.59

​

$

3.89

​

$

4.52

​

截至二零一零年九月三十日、二零一九年及二零一八年九月三十日止三个月及九个月的每股摊薄盈利的计算，不包括因反摊薄效应而与若干未偿还的基于股票的薪酬授予有关的递增影响。

​

​

87

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

17.精简合并财务信息

信安人寿已成立特殊目的实体，以发行有担保中期票据。根据该计划，票据的本金和利息的支付义务由信安人寿发布的融资协议提供担保。信安人寿在融资协议上的付款义务由PFG全面无条件地保证。信安人寿的所有已发行股票均由PFG间接拥有，PFG是融资协议的付款义务的唯一担保人。

下表列出了(I)PFG，(Ii)信保人寿，(Iii)信安金融服务公司的简明综合财务信息。PFG(“PFS”)和PFG的所有其他直接和间接子公司的合并基础，以及(Iv)在截至2019年9月30日和2018年12月31日以及截至2019年和2018年9月30日的九个月的综合基础上获得PFG信息所需的剔除。

在呈报简明综合财务报表时，权益会计方法已应用于(I)PFG于PFG所有直接附属公司之权益，(Ii)信保人寿于信保人寿所有直接附属公司之权益，及(Iii)PFS于信保人寿之权益，即使所有此等附属公司均符合根据美国GAAP进行合并的要求。因此，子公司的收益反映在母公司的投资和收益中。如“消除”一栏所示，PFG、信保人寿和PFS与所有其他子公司之间的所有公司间余额和交易，包括母公司对子公司的投资的消除，都已被消除。这些简明合并财务报表应与合并财务报表一起阅读。财务信息可能不一定表明子公司作为独立实体运营时的经营结果、现金流或财务状况。

PFG为选定的员工和代理赞助不合格的福利计划，并负责这些计划的义务。不合格的计划资产为所有不合格的计划参与者的利益而在拉比信托中持有。拉比信托是独立的法律实体，不是单独的PFG的一部分。计划资产仅在破产时可用于满足一般债权人的债权，因此在我们的财务状况表中进行合并。

​

88

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

简明“合并”“声明”“财务”的“立场”

2019年9月30日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

校长

主要生活

信安财务

​

​

校长

​

​

财务

​

保险

​

服务公司和

​

​

​

​

财务

​

​

Group，Inc.

​

公司

​

其他子公司

​

​

​

​

Group，Inc.

​

​

仅限父^

​

只是

​

组合(1)

​

冲销

​

固形

​

​

(单位：百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售

​

$

193.0

​

$

60,065.5

​

$

8,174.5

​

$

(361.8)

​

$

68,071.2

固定到期日，交易

​

​

282.9

​

229.2

​

160.9

​

—

​

673.0

股权证券

​

​

—

​

84.2

​

1,823.1

​

—

​

1,907.3

按揭贷款

​

​

—

​

15,473.4

​

1,759.0

​

(740.8)

​

16,491.6

房地产

​

​

—

​

3.4

​

1,733.4

​

—

​

1,736.8

政策性贷款

​

​

—

​

747.6

​

51.5

​

—

​

799.1

对未合并实体的投资

​

​

17,853.7

​

2,746.2

​

9,064.7

​

(28,819.4)

​

845.2

其他投资

​

​

10.4

​

6,178.9

​

2,694.1

​

(4,995.2)

​

3,888.2

现金及现金等价物

​

​

301.2

​

1,808.6

​

1,768.3

​

(680.1)

​

3,198.0

应计投资收益

​

​

1.3

​

611.7

​

80.5

​

(2.4)

​

691.1

应付保费及其他应收款项

​

​

—

​

2,005.3

​

4,300.4

​

(4,670.0)

​

1,635.7

递延购置成本

​

​

—

​

3,412.7

​

12.2

​

—

​

3,424.9

财产及设备

​

​

—

​

741.8

​

219.9

​

—

​

961.7

商誉

​

​

—

​

54.3

​

1,636.4

​

—

​

1,690.7

其他无形资产

​

​

—

​

18.2

​

1,783.5

​

—

​

1,801.7

单独帐户资产

​

​

—

​

121,823.7

​

39,223.0

​

—

​

161,046.7

其他资产

​

​

360.9

​

1,130.1

​

5,168.1

​

(5,283.6)

​

1,375.5

总资产

​

$

19,003.4

​

$

217,134.8

​

$

79,653.5

​

$

(45,553.3)

​

$

270,238.4

负债

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

承建人资金

​

$

—

​

$

37,314.4

​

$

3,345.7

​

$

(360.1)

​

$

40,300.0

未来的保单福利和索赔

​

​

—

​

​

34,351.4

​

​

7,037.6

​

​

(1,329.6)

​

​

40,059.4

其他保单持有人资金

​

​

—

​

​

792.1

​

​

156.9

​

​

(3.0)

​

​

946.0

短期债务

​

​

—

​

​

—

​

​

96.1

​

​

—

​

​

96.1

长期债务

​

​

3,624.9

​

​

—

​

​

839.5

​

​

(700.5)

​

​

3,763.9

当前应缴所得税

​

​

—

​

​

—

​

​

86.2

​

​

(64.6)

​

​

21.6

递延所得税

​

​

8.2

​

​

1,091.3

​

​

1,325.1

​

​

(496.5)

​

​

1,928.1

单独帐户负债

​

​

—

​

​

121,823.7

​

​

39,223.0

​

​

—

​

​

161,046.7

其他负债

​

​

566.1

​

​

10,076.6

​

​

9,386.9

​

​

(13,195.1)

​

​

6,834.5

负债共计

​

​

4,199.2

​

​

205,449.5

​

​

61,497.0

​

​

(16,149.4)

​

​

254,996.3

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可赎回的非控制权益

​

​

—

​

​

—

​

​

369.3

​

​

—

​

​

369.3

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股东权益

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股

​

​

4.8

​

​

2.5

​

​

—

​

​

(2.5)

​

​

4.8

额外实收资本

​

​

10,162.6

​

​

6,326.6

​

​

10,047.3

​

​

(16,373.9)

​

​

10,162.6

留存收益

​

​

10,927.8

​

​

2,474.0

​

​

6,512.6

​

​

(8,986.6)

​

​

10,927.8

累计其他综合收入

​

​

1,307.1

​

​

2,882.2

​

​

1,158.7

​

​

(4,040.9)

​

​

1,307.1

库存股，按成本价

​

​

(7,598.1)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(7,598.1)

PFG股东权益总额

​

​

14,804.2

​

​

11,685.3

​

​

17,718.6

​

​

(29,403.9)

​

​

14,804.2

非控制性权益

​

​

—

​

​

—

​

​

68.6

​

​

—

​

​

68.6

股东权益总额

​

​

14,804.2

​

​

11,685.3

​

​

17,787.2

​

​

(29,403.9)

​

​

14,872.8

总负债和股东权益

​

$

19,003.4

​

$

217,134.8

​

$

79,653.5

​

$

(45,553.3)

​

$

270,238.4

​

(1)	PFG赞助不合格的福利计划。拉比信托持有的不合格福利计划资产和负债为$720.4百万美元585.4分别是百万。

​

89

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

简明合并财务状况表

2018年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

校长

主^生活

信安财务

​

​

校长

​

​

财务

​

保险

​

服务公司和

​

​

​

​

财务

​

​

Group，Inc.

​

公司

​

其他子公司

​

​

​

​

Group，Inc.

​

​

仅限父^

​

只是

​

组合(1)

​

冲销

​

固形

​

​

(单位：百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售

​

$

211.5

​

$

53,401.7

​

$

6,857.9

​

$

(362.6)

​

$

60,108.5

固定到期日，交易

​

308.9

​

165.5

​

161.7

​

—

​

636.1

股权证券

​

—

​

84.8

​

1,758.9

​

—

​

1,843.7

按揭贷款

​

—

​

14,478.0

​

1,615.5

​

(756.6)

​

15,336.9

房地产

​

—

​

1.9

​

1,727.8

​

—

​

1,729.7

政策性贷款

​

—

​

755.9

​

45.5

​

—

​

801.4

对未合并实体的投资

​

13,862.4

​

2,324.4

​

6,853.8

​

(22,171.8)

​

868.8

其他投资

​

10.7

​

5,549.1

​

2,517.6

​

(4,635.9)

​

3,441.5

现金及现金等价物

​

334.9

​

1,323.9

​

2,014.8

​

(696.1)

​

2,977.5

应计投资收益

​

1.4

​

563.2

​

77.5

​

(5.9)

​

636.2

应付保费及其他应收款项

​

—

​

1,818.1

​

3,781.3

​

(4,186.3)

​

1,413.1

递延购置成本

​

—

​

3,680.2

​

13.3

​

—

​

3,693.5

财产及设备

​

—

​

661.3

​

106.0

​

—

​

767.3

商誉

​

—

​

54.3

​

1,045.7

​

—

​

1,100.0

其他无形资产

​

—

​

19.7

​

1,295.4

​

—

​

1,315.1

单独帐户资产

​

—

​

107,343.0

​

37,644.9

​

—

​

144,987.9

其他资产

​

375.0

​

1,135.1

​

4,418.3

​

(4,549.5)

​

1,378.9

总资产

​

$

15,104.8

​

$

193,360.1

​

$

71,935.9

​

$

(37,364.7)

​

$

243,036.1

负债

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

承建人资金

​

$

—

​

$

36,861.7

​

$

3,189.2

​

$

(351.2)

​

$

39,699.7

未来的保单福利和索赔

​

​

—

​

​

30,690.3

​

​

6,128.6

​

​

(1,154.1)

​

​

35,664.8

其他保单持有人资金

​

​

—

​

​

725.7

​

​

165.3

​

​

(2.6)

​

​

888.4

短期债务

​

​

—

​

​

—

​

​

42.9

​

​

—

​

​

42.9

长期债务

​

​

3,129.8

​

​

—

​

​

851.2

​

​

(721.4)

​

​

3,259.6

当前应缴所得税

​

​

—

​

​

—

​

​

80.7

​

​

(55.4)

​

​

25.3

递延所得税

​

​

—

​

​

405.3

​

​

1,056.4

​

​

(503.3)

​

​

958.4

单独帐户负债

​

​

—

​

​

107,343.0

​

​

37,644.9

​

​

—

​

​

144,987.9

其他负债

​

​

585.0

​

​

8,503.2

​

​

8,586.5

​

​

(12,012.8)

​

​

5,661.9

负债共计

​

​

3,714.8

​

​

184,529.2

​

​

57,745.7

​

​

(14,800.8)

​

​

231,188.9

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可赎回的非控制权益

​

​

—

​

​

—

​

​

391.2

​

​

—

​

​

391.2

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股东权益

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股

​

​

4.8

​

​

2.5

​

​

—

​

​

(2.5)

​

​

4.8

额外实收资本

​

​

10,060.7

​

​

6,331.6

​

​

9,461.2

​

​

(15,792.8)

​

​

10,060.7

留存收益

​

​

10,290.2

​

​

2,441.2

​

​

5,855.0

​

​

(8,296.2)

​

​

10,290.2

累计其他综合收益(亏损)

​

​

(1,565.1)

​

​

55.6

​

​

(1,583.2)

​

​

1,527.6

​

​

(1,565.1)

库存股，按成本价

​

​

(7,400.6)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(7,400.6)

PFG股东权益总额

​

​

11,390.0

​

​

8,830.9

​

​

13,733.0

​

​

(22,563.9)

​

​

11,390.0

非控制性权益

​

​

—

​

​

—

​

​

66.0

​

​

—

​

​

66.0

股东权益总额

​

​

11,390.0

​

​

8,830.9

​

​

13,799.0

​

​

(22,563.9)

​

​

11,456.0

总负债和股东权益

​

$

15,104.8

​

$

193,360.1

​

$

71,935.9

​

$

(37,364.7)

​

$

243,036.1

​

(1)	PFG赞助不合格的福利计划。拉比信托持有的不合格福利计划资产和负债为$671.7百万美元542.4分别是百万。

​

90

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

简明合并经营报表

截至2019年9月30日的9个月

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

校长

主^生活

信安财务

​

​

校长

​

​

财务

​

保险

​

服务公司和

​

​

​

​

财务

​

​

Group，Inc.

​

公司

​

其他子公司

​

​

​

​

Group，Inc.

​

​

仅限父^

​

只是

​

联合

​

冲销

​

固形

​

​

(单位：百万)

营业收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

保费及其他考虑事项

​

$

—

​

$

5,379.1

​

$

552.9

​

$

—

​

$

5,932.0

费用和其他收入

​

​

—

​

​

1,770.6

​

​

1,732.1

​

​

(292.6)

​

3,210.1

净投资收益

​

​

14.3

​

​

2,115.9

​

​

1,717.8

​

​

(853.3)

​

2,994.7

已实现资本利得(亏损)净额，不包括可供出售证券的减值损失

​

​

11.6

​

​

(427.2)

​

​

488.9

​

​

—

​

73.3

可供出售证券的非暂时性减值损失净额

​

​

—

​

​

(28.8)

​

​

(2.5)

​

​

—

​

(31.3)

固定期限的非暂时性减值亏损，可供出售，从其他全面收益中重新分类

​

​

—

​

​

(3.6)

​

​

(0.3)

​

​

—

​

(3.9)

可供出售证券的净减值损失

​

​

—

​

​

(32.4)

​

​

(2.8)

​

​

—

​

(35.2)

已实现资本利得(亏损)净额

​

​

11.6

​

​

(459.6)

​

​

486.1

​

​

—

​

38.1

总收入

​

​

25.9

​

​

8,806.0

​

​

4,488.9

​

​

(1,145.9)

​

12,174.9

费用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

福利、索赔和和解费用

​

​

—

​

​

6,701.2

​

​

788.7

​

​

(8.6)

​

7,481.3

向投保人派息

​

​

—

​

​

90.3

​

​

—

​

​

—

​

90.3

营业费用

​

​

160.2

​

​

1,869.1

​

​

1,527.5

​

​

(275.5)

​

3,281.3

总费用

​

​

160.2

​

​

8,660.6

​

​

2,316.2

​

​

(284.1)

​

10,852.9

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

所得税前收入(亏损)

​

​

(134.3)

​

​

145.4

​

​

2,172.7

​

​

(861.8)

​

1,322.0

所得税(福利)

​

​

(33.2)

​

​

(65.5)

​

​

293.3

​

​

(1.4)

​

193.2

子公司净收益(亏损)中的权益

​

​

1,194.4

​

​

664.7

​

​

(657.6)

​

​

(1,201.5)

​

—

净收入

​

​

1,093.3

​

​

875.6

​

​

1,221.8

​

​

(2,061.9)

​

1,128.8

非控股权益净收益

​

​

—

​

​

—

​

​

33.1

​

​

2.4

​

35.5

PFG的净收入

​

$

1,093.3

​

$

875.6

​

$

1,188.7

​

$

(2,064.3)

​

$

1,093.3

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净收入

​

$

1,093.3

​

$

875.6

​

$

1,221.8

​

$

(2,061.9)

​

$

1,128.8

其他综合收入

​

​

2,833.4

​

​

2,826.7

​

​

2,877.0

​

​

(5,661.8)

​

​

2,875.3

综合收益

​

$

3,926.7

​

$

3,702.3

​

$

4,098.8

​

$

(7,723.7)

​

$

4,004.1

​

91

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

简明合并经营报表

截至2018年9月30日的9个月

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

校长

主^生活

信安财务

​

​

校长

​

​

财务

​

保险

​

服务公司和

​

​

​

​

财务

​

​

Group，Inc.

​

公司

​

其他子公司

​

​

​

​

Group，Inc.

​

​

仅限父^

​

只是

​

联合

​

冲销

​

固形

​

​

(单位：百万)

营业收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

保费及其他考虑事项

​

$

—

​

$

3,996.4

​

$

437.0

​

$

—

​

$

4,433.4

费用和其他收入

​

—

​

​

1,632.2

​

​

1,944.9

​

​

(291.4)

​

​

3,285.7

净投资收益

​

16.8

​

​

1,957.6

​

​

1,770.2

​

​

(1,033.9)

​

​

2,710.7

已实现资本利得(亏损)净额，不包括可供出售证券的减值损失

​

(11.3)

​

​

(114.7)

​

​

185.3

​

​

—

​

​

59.3

非暂时性减值损失净额可供出售证券的收回

​

—

​

​

(5.9)

​

​

(2.4)

​

​

—

​

​

(8.3)

固定期限的非暂时性减值亏损，可供出售，从其他全面收益中重新分类

​

—

​

​

(13.6)

​

​

(0.6)

​

​

—

​

​

(14.2)

可供出售证券的净减值损失

​

—

​

​

(19.5)

​

​

(3.0)

​

​

—

​

​

(22.5)

已实现资本利得(亏损)净额

​

(11.3)

​

​

(134.2)

​

​

182.3

​

​

—

​

​

36.8

总收入

​

5.5

​

​

7,452.0

​

​

4,334.4

​

​

(1,325.3)

​

​

10,466.6

费用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

福利、索赔和和解费用

​

—

​

​

5,095.7

​

​

664.8

​

​

(8.1)

​

​

5,752.4

向投保人派息

​

—

​

​

92.6

​

​

—

​

​

—

​

​

92.6

营业费用

​

143.7

​

​

1,665.0

​

​

1,541.6

​

​

(270.2)

​

​

3,080.1

总费用

​

143.7

​

​

6,853.3

​

​

2,206.4

​

​

(278.3)

​

​

8,925.1

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

所得税前收入(亏损)

​

(138.2)

​

​

598.7

​

​

2,128.0

​

​

(1,047.0)

​

​

1,541.5

所得税(福利)

​

(52.6)

​

​

13.9

​

​

259.4

​

​

(1.2)

​

​

219.5

子公司净收益(亏损)中的权益

​

1,395.6

​

​

456.1

​

​

(471.1)

​

​

(1,380.6)

​

​

—

净收入

​

1,310.0

​

​

1,040.9

​

​

1,397.5

​

​

(2,426.4)

​

​

1,322.0

非控股权益净收益

​

—

​

​

—

​

​

12.0

​

​

—

​

​

12.0

PFG的净收入

​

$

1,310.0

​

$

1,040.9

​

$

1,385.5

​

$

(2,426.4)

​

$

1,310.0

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净收入

​

$

1,310.0

​

$

1,040.9

​

$

1,397.5

​

$

(2,426.4)

​

$

1,322.0

其他综合损失

​

​

(1,605.4)

​

​

(1,413.4)

​

​

(1,740.8)

​

​

3,142.5

​

​

(1,617.1)

综合损失

​

$

(295.4)

​

$

(372.5)

​

$

(343.3)

​

$

716.1

​

$

(295.1)

​

​

92

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

简明合并现金流量表

截至2019年9月30日的9个月

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

校长

主要生活

信安财务

​

​

校长

​

​

财务

​

保险

​

服务公司和

​

​

​

​

财务

​

​

Group，Inc.

​

公司

​

其他子公司

​

​

​

​

Group，Inc.

​

​

仅限父^

​

只是

​

联合

​

冲销

​

固形

​

​

(单位：百万)

经营活动

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

经营活动提供的净现金

​

$

52.9

​

$

3,577.2

​

$

1,029.8

​

$

(195.1)

​

$

4,464.8

投资活动

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日可供出售和意向持有的股权证券：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

购货

​

(150.2)

​

(6,899.5)

​

(1,649.1)

​

2.5

​

(8,696.3)

销货

​

—

​

1,215.2

​

600.9

​

—

​

1,816.1

到期日

​

171.9

​

4,098.6

​

459.2

​

—

​

4,729.7

取得或产生按揭贷款

​

—

​

(2,481.6)

​

(400.7)

​

9.8

​

(2,872.5)

出售或偿还的按揭贷款

​

—

​

1,484.0

​

257.9

​

(21.0)

​

1,720.9

购置的房地产

​

—

​

(0.3)

​

(88.9)

​

—

​

(89.2)

已售出的房地产

​

​

—

​

​

—

​

​

96.3

​

​

—

​

​

96.3

净购买财产和设备

​

(0.1)

​

(40.5)

​

(57.5)

​

—

​

(98.1)

购买子公司的业务或权益，扣除所获得的现金净额

​

​

—

​

​

—

​

​

(1,209.6)

​

​

—

​

​

(1,209.6)

从未合并实体收到的股息和资本回报

​

59.1

​

1.8

​

869.1

​

(930.0)

​

—

其他投资净变化

​

(40.7)

​

451.1

​

(932.7)

​

198.8

​

(323.5)

投资活动提供的现金净额

​

40.0

​

(2,171.2)

​

(2,055.1)

​

(739.9)

​

(4,926.2)

融资活动

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

发行普通股

​

30.9

​

—

​

—

​

—

​

30.9

收购库存量

​

(197.5)

​

—

​

—

​

—

​

(197.5)

融资要素衍生品的支付

​

—

​

(19.7)

​

—

​

—

​

(19.7)

从非控股权益购买子公司股份

​

​

—

​

​

—

​

​

(1.1)

​

​

—

​

​

(1.1)

向普通股股东派息

​

(453.6)

​

—

​

—

​

—

​

(453.6)

发行长期债务

​

493.6

​

—

​

10.4

​

—

​

504.0

长期债务本金偿还

​

—

​

—

​

(22.0)

​

21.0

​

(1.0)

短期借款净收益

​

​

—

​

—

​

58.6

​

—

​

58.6

支付给母公司的股息和资本

​

—

​

(869.1)

​

(60.9)

​

930.0

​

—

投资合同存款

​

—

​

5,878.5

​

324.0

​

—

​

6,202.5

投资合同提取

​

—

​

(5,916.9)

​

(25.4)

​

—

​

(5,942.3)

银行业务存款净增长

​

—

​

—

​

495.6

​

—

​

495.6

其他

​

—

​

5.9

​

(0.4)

​

—

​

5.5

融资活动提供的现金净额

​

(126.6)

​

(921.3)

​

778.8

​

951.0

​

681.9

现金和现金等价物净增加(减少)

​

(33.7)

​

484.7

​

(246.5)

​

16.0

​

220.5

期初现金及现金等价物

​

334.9

​

1,323.9

​

2,014.8

​

(696.1)

​

2,977.5

期末现金及现金等价物

​

$

301.2

​

$

1,808.6

​

$

1,768.3

​

$

(680.1)

​

$

3,198.0

​

​

93

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

简明合并现金流量表

截至2018年9月30日的9个月

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

校长

主要生活

信安财务

​

​

校长

​

​

财务

​

保险

​

服务公司和

​

​

​

​

财务

​

​

Group，Inc.

​

公司

​

其他子公司

​

​

​

​

Group，Inc.

​

​

仅限父^

​

只是

​

联合

​

冲销

​

固形

​

​

(单位：百万)

经营活动

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

经营活动提供的现金净额

​

$

(164.6)

​

$

3,686.0

​

$

688.9

​

$

(496.4)

​

$

3,713.9

投资活动

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日可供出售和意向持有的股权证券：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

购货

​

(200.8)

​

​

(9,301.2)

​

​

(1,496.7)

​

​

6.4

​

​

(10,992.3)

销货

​

—

​

​

1,978.3

​

​

922.1

​

​

—

​

​

2,900.4

到期日

​

1.6

​

​

4,288.0

​

​

413.9

​

​

—

​

​

4,703.5

取得或产生按揭贷款

​

—

​

​

(2,126.7)

​

​

(326.4)

​

​

105.7

​

​

(2,347.4)

出售或偿还的按揭贷款

​

—

​

​

1,379.6

​

​

223.3

​

​

(35.3)

​

​

1,567.6

购置的房地产

​

—

​

​

—

​

​

(53.7)

​

​

—

​

​

(53.7)

已售出的房地产

​

​

—

​

​

—

​

​

63.5

​

​

—

​

​

63.5

净购买财产和设备

​

—

​

​

(42.3)

​

​

(31.1)

​

​

—

​

​

(73.4)

购买子公司的业务或权益，扣除所获得的现金净额

​

​

—

​

​

—

​

​

(184.7)

​

​

—

​

​

(184.7)

从未合并实体收到的股息和资本回报

​

686.6

​

​

43.2

​

​

601.6

​

​

(1,331.4)

​

​

—

其他投资净变化

​

0.5

​

​

12.6

​

​

(365.1)

​

​

359.8

​

​

7.8

投资活动提供的现金净额

​

487.9

​

​

(3,768.5)

​

​

(233.3)

​

​

(894.8)

​

​

(4,408.7)

融资活动

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

发行普通股

​

52.4

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

52.4

收购库存量

​

(461.5)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(461.5)

融资要素衍生品的支付

​

—

​

​

(53.7)

​

​

—

​

​

—

​

​

(53.7)

从非控股权益购买子公司股份

​

​

—

​

​

—

​

​

(30.3)

​

​

—

​

​

(30.3)

向普通股股东派息

​

(446.5)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(446.5)

发行长期债务

​

—

​

​

—

​

​

164.9

​

​

(98.1)

​

​

66.8

长期债务本金偿还

​

—

​

​

—

​

​

(36.3)

​

​

35.3

​

​

(1.0)

短期借款净还款

​

​

—

​

​

—

​

​

(0.8)

​

​

—

​

​

(0.8)

支付给母公司的股息和资本

​

—

​

​

(601.6)

​

​

(729.8)

​

​

1,331.4

​

​

—

投资合同存款

​

—

​

​

5,923.4

​

​

305.1

​

​

—

​

​

6,228.5

投资合同提取

​

—

​

​

(4,300.0)

​

​

(61.6)

​

​

—

​

​

(4,361.6)

银行业务存款净增长

​

—

​

​

—

​

​

159.5

​

​

—

​

​

159.5

其他

​

—

​

​

(1.1)

​

​

—

​

​

—

​

​

(1.1)

融资活动提供的现金净额

​

(855.6)

​

​

967.0

​

​

(229.3)

​

​

1,268.6

​

​

1,150.7

现金和现金等价物净增加(减少)

​

(532.3)

​

​

884.5

​

​

226.3

​

​

(122.6)

​

​

455.9

期初现金及现金等价物

​

842.8

​

​

426.7

​

​

1,526.4

​

​

(325.1)

​

​

2,470.8

期末现金及现金等价物

​

$

310.5

​

$

1,311.2

​

$

1,752.7

​

$

(447.7)

​

$

2,926.7

​

​

94

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

根据我们向证券交易委员会提交并于2017年5月3日生效的当前货架登记，我们有能力无限制地发行无担保优先债务证券或次级债务证券、次级次级债务、优先股、普通股、认股权证、存托股票、购买合同和PFG的购买单位。我们的全资子公司PFS可以完全和无条件地或以其他方式担保我们对货架登记中描述的任何不可转换证券(普通股除外)的义务。

下表列出了(I)PFG、(Ii)PFS、(Iii)信保人寿和PFG的所有其他直接和间接子公司的合并基础上的简明综合财务信息，以及(Iv)在截至2019年9月30日和2018年12月31日以及截至2019年9月30日、2019年和2018年9月30日止九个月的综合基础上得出PFG信息所需的剔除。

在提交简明合并财务报表时，权益会计方法已被应用于(I)PFG在PFG所有直接子公司中的权益，以及(Ii)PFS在信保人寿和所有其他子公司中的权益(如适用)，即使所有这些子公司都符合根据美国GAAP进行合并的要求。因此，子公司的收益反映在母公司的投资和收益中。如“消除”一栏所示，PFG、PFS和信保人寿以及所有其他子公司之间的所有公司间余额和交易，包括母公司对子公司的投资的消除，都已被消除。这些简明合并财务报表应与合并财务报表一起阅读。财务信息可能不一定表明子公司作为独立实体运营时的经营结果、现金流或财务状况。

PFG为选定的员工和代理赞助不合格的福利计划，并负责这些计划的义务。不合格的计划资产为所有不合格的计划参与者的利益而在拉比信托中持有。拉比信托是独立的法律实体，不是单独的PFG的一部分。计划资产仅在破产时可用于满足一般债权人的债权，因此在我们的财务状况表中进行合并。

​

95

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

简明合并财务状况表

2019年9月30日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

主^生活

​

​

​

​

​

​

​

​

校长

​

校长

​

保险公司

​

​

​

​

校长

​

​

财务

​

财务

​

和其他

​

​

​

​

财务

​

​

Group，Inc.

​

服务公司

​

子公司

​

​

​

​

Group，Inc.

​

仅限父^

只是

组合(1)

冲销

固形

​

​

(单位：百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售

​

$

193.0

​

$

—

​

$

67,878.2

​

$

—

​

$

68,071.2

固定到期日，交易

​

282.9

​

—

​

390.1

​

—

​

673.0

股权证券

​

—

​

41.1

​

1,866.2

​

—

​

1,907.3

按揭贷款

​

—

​

—

​

16,491.6

​

—

​

16,491.6

房地产

​

—

​

—

​

1,736.8

​

—

​

1,736.8

政策性贷款

​

—

​

—

​

799.1

​

—

​

799.1

对未合并实体的投资

​

17,853.7

​

17,020.0

​

676.7

​

(34,705.2)

​

845.2

其他投资

​

10.4

​

162.3

​

3,715.5

​

—

​

3,888.2

现金及现金等价物

​

301.2

​

592.4

​

3,364.2

​

(1,059.8)

​

3,198.0

应计投资收益

​

1.3

​

0.1

​

689.7

​

—

​

691.1

应付保费及其他应收款项

​

—

​

109.2

​

1,864.4

​

(337.9)

​

1,635.7

递延购置成本

​

—

​

—

​

3,424.9

​

—

​

3,424.9

财产及设备

​

—

​

—

​

961.7

​

—

​

961.7

商誉

​

—

​

618.5

​

1,072.2

​

—

​

1,690.7

其他无形资产

​

—

​

538.7

​

1,263.0

​

—

​

1,801.7

单独帐户资产

​

—

​

—

​

161,046.7

​

—

​

161,046.7

其他资产

​

360.9

​

39.6

​

1,538.8

​

(563.8)

​

1,375.5

总资产

​

$

19,003.4

​

$

19,121.9

​

$

268,779.8

​

$

(36,666.7)

​

$

270,238.4

负债

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

承建人资金

​

$

—

​

$

—

​

$

40,300.0

​

$

—

​

$

40,300.0

未来的保单福利和索赔

​

—

​

—

​

40,059.4

​

—

​

40,059.4

其他保单持有人资金

​

—

​

—

​

946.0

​

—

​

946.0

短期债务

​

—

​

—

​

96.1

​

—

​

96.1

长期债务

​

3,624.9

​

336.8

​

139.0

​

(336.8)

​

3,763.9

当前应缴所得税

​

—

​

1.6

​

68.7

​

(48.7)

​

21.6

递延所得税

​

8.2

​

18.6

​

2,397.8

​

(496.5)

​

1,928.1

单独帐户负债

​

—

​

—

​

161,046.7

​

—

​

161,046.7

其他负债

​

566.1

​

1,046.2

​

6,000.6

​

(778.4)

​

6,834.5

负债共计

​

4,199.2

​

1,403.2

​

251,054.3

​

(1,660.4)

​

254,996.3

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可赎回的非控制权益

​

—

​

—

​

369.3

​

—

​

369.3

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股东权益

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股

​

4.8

​

—

​

11.0

​

(11.0)

​

4.8

额外实收资本

​

10,162.6

​

9,645.4

​

12,019.5

​

(21,664.9)

​

10,162.6

留存收益

​

10,927.8

​

6,368.8

​

3,368.4

​

(9,737.2)

​

10,927.8

累计其他综合收入

​

1,307.1

​

1,704.5

​

1,890.7

​

(3,595.2)

​

1,307.1

库存股，按成本价

​

(7,598.1)

​

—

​

(2.0)

​

2.0

​

(7,598.1)

PFG股东权益总额

​

14,804.2

​

17,718.7

​

17,287.6

​

(35,006.3)

​

14,804.2

非控制性权益

​

—

​

—

​

68.6

​

—

​

68.6

股东权益总额

​

14,804.2

​

17,718.7

​

17,356.2

​

(35,006.3)

​

14,872.8

总负债和股东权益

​

$

19,003.4

​

$

19,121.9

​

$

268,779.8

​

$

(36,666.7)

​

$

270,238.4

​

(1)	PFG赞助不合格的福利计划。拉比信托持有的不合格福利计划资产和负债是$720.4百万和$585.4分别是百万。

​

96

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

简明合并财务状况表

2018年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

主要生活

​

​

​

​

​

​

​

校长

​

校长

​

保险公司

​

​

​

​

校长

​

​

财务

​

财务

​

及其他

​

​

​

​

财务

​

​

Group，Inc.

​

服务公司

​

子公司

​

​

​

​

Group，Inc.

​

仅限父^

只是

组合(1)

冲销

固形

​

​

(单位：百万)

资产

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日，可供销售

​

$

211.5

​

$

—

​

$

59,897.0

​

$

—

​

$

60,108.5

固定到期日，交易

​

308.9

​

—

​

327.2

​

—

​

636.1

股权证券

​

—

​

11.9

​

1,831.8

​

—

​

1,843.7

按揭贷款

​

—

​

—

​

15,336.9

​

—

​

15,336.9

房地产

​

—

​

—

​

1,729.7

​

—

​

1,729.7

政策性贷款

​

—

​

—

​

801.4

​

—

​

801.4

对未合并实体的投资

​

13,862.4

​

14,325.5

​

726.0

​

(28,045.1)

​

868.8

其他投资

​

10.7

​

100.9

​

3,329.9

​

—

​

3,441.5

现金及现金等价物

​

334.9

​

649.0

​

3,096.8

​

(1,103.2)

​

2,977.5

应计投资收益

​

1.4

​

0.3

​

634.5

​

—

​

636.2

应付保费及其他应收款项

​

—

​

0.5

​

1,779.6

​

(367.0)

​

1,413.1

递延购置成本

​

—

​

—

​

3,693.5

​

—

​

3,693.5

财产及设备

​

—

​

—

​

767.3

​

—

​

767.3

商誉

​

—

​

—

​

1,100.0

​

—

​

1,100.0

其他无形资产

​

—

​

—

​

1,315.1

​

—

​

1,315.1

单独帐户资产

​

—

​

—

​

144,987.9

​

—

​

144,987.9

其他资产

​

375.0

​

38.7

​

1,521.9

​

(556.7)

​

1,378.9

总资产

​

$

15,104.8

​

$

15,126.8

​

$

242,876.5

​

$

(30,072.0)

​

$

243,036.1

负债

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

承建人资金

​

$

—

​

$

—

​

$

39,699.7

​

$

—

​

$

39,699.7

未来的保单福利和索赔

​

—

​

—

​

35,664.8

​

—

​

35,664.8

其他保单持有人资金

​

—

​

—

​

888.4

​

—

​

888.4

短期债务

​

—

​

—

​

42.9

​

—

​

42.9

长期债务

​

3,129.8

​

366.7

​

129.9

​

(366.8)

​

3,259.6

当前应缴所得税

​

—

​

9.8

​

61.5

​

(46.0)

​

25.3

递延所得税

​

—

​

13.9

​

1,446.4

​

(501.9)

​

958.4

单独帐户负债

​

—

​

—

​

144,987.9

​

—

​

144,987.9

其他负债

​

585.0

​

1,002.9

​

4,838.1

​

(764.1)

​

5,661.9

负债共计

​

3,714.8

​

1,393.3

​

227,759.6

​

(1,678.8)

​

231,188.9

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可赎回的非控制权益

​

—

​

—

​

391.2

​

—

​

391.2

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股东权益

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股

​

4.8

​

—

​

11.0

​

(11.0)

​

4.8

额外实收资本

​

10,060.7

​

9,100.0

​

12,004.5

​

(21,104.5)

​

10,060.7

留存收益

​

10,290.2

​

5,716.8

​

3,549.8

​

(9,266.6)

​

10,290.2

累计其他综合损失

​

(1,565.1)

​

(1,083.3)

​

(903.6)

​

1,986.9

​

(1,565.1)

库存股，按成本价

​

(7,400.6)

​

—

​

(2.0)

​

2.0

​

(7,400.6)

PFG股东权益总额

​

11,390.0

​

13,733.5

​

14,659.7

​

(28,393.2)

​

11,390.0

非控制性权益

​

—

​

—

​

66.0

​

—

​

66.0

股东权益总额

​

11,390.0

​

13,733.5

​

14,725.7

​

(28,393.2)

​

11,456.0

总负债和股东权益

​

$

15,104.8

​

$

15,126.8

​

$

242,876.5

​

$

(30,072.0)

​

$

243,036.1

​

(1)	PFG赞助不合格的福利计划。拉比信托持有的不合格福利计划资产和负债为$671.7百万美元542.4分别是百万。

​

97

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

简明合并经营报表

截至2019年9月30日的9个月

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

主要生活

​

​

​

​

​

​

​

校长

​

校长

​

保险公司

​

​

​

​

校长

​

​

财务

​

财务

​

及其他

​

​

​

​

财务

​

​

Group，Inc.

​

服务公司

​

子公司

​

​

​

​

Group，Inc.

​

​

仅限父^

只是

组合(1)

冲销

固形

​

​

(单位：百万)

营业收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

保费及其他考虑事项

​

$

—

​

$

—

​

$

5,932.0

​

$

—

​

$

5,932.0

费用和其他收入

​

—

​

104.3

​

3,114.5

​

(8.7)

​

3,210.1

净投资收益(亏损)

​

14.3

​

(5.6)

​

2,979.2

​

6.8

​

2,994.7

已实现资本利得净额，不包括可供出售证券的减值损失

​

11.6

​

16.0

​

45.7

​

—

​

73.3

可供出售证券的非暂时性减值损失净额

​

—

​

—

​

(31.3)

​

—

​

(31.3)

固定期限的非暂时性减值亏损，可供出售，从其他全面收益中重新分类

​

—

​

—

​

(3.9)

​

—

​

(3.9)

可供出售证券的净减值损失

​

—

​

—

​

(35.2)

​

—

​

(35.2)

已实现资本收益净额

​

11.6

​

16.0

​

10.5

​

—

​

38.1

总收入

​

25.9

​

114.7

​

12,036.2

​

(1.9)

​

12,174.9

费用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

福利、索赔和和解费用

​

—

​

—

​

7,481.3

​

—

​

7,481.3

向投保人派息

​

—

​

—

​

90.3

​

—

​

90.3

营业费用

​

160.2

​

205.5

​

2,923.2

​

(7.6)

​

3,281.3

总费用

​

160.2

​

205.5

​

10,494.8

​

(7.6)

​

10,852.9

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

所得税前收入(亏损)

​

(134.3)

​

(90.8)

​

1,541.4

​

5.7

​

1,322.0

所得税(福利)

​

(33.2)

​

(15.2)

​

241.6

​

—

​

193.2

子公司净收入中的权益

​

1,194.4

​

1,264.3

​

—

​

(2,458.7)

​

—

净收入

​

1,093.3

​

1,188.7

​

1,299.8

​

(2,453.0)

​

1,128.8

非控股权益净收益

​

—

​

—

​

35.5

​

—

​

35.5

PFG的净收入

​

$

1,093.3

​

$

1,188.7

​

$

1,264.3

​

$

(2,453.0)

​

$

1,093.3

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净收入

​

$

1,093.3

​

$

1,188.7

​

$

1,299.8

​

$

(2,453.0)

​

$

1,128.8

其他综合收入

​

​

2,833.4

​

​

2,749.2

​

​

2,797.6

​

​

(5,504.9)

​

​

2,875.3

综合收益

​

$

3,926.7

​

$

3,937.9

​

$

4,097.4

​

$

(7,957.9)

​

$

4,004.1

​

​

98

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

简明合并经营报表

截至2018年9月30日的9个月

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

主要生活

​

​

​

​

​

​

​

校长

​

校长

​

保险公司

​

​

​

​

校长

​

​

财务

​

财务

​

及其他

​

​

​

​

财务

​

​

Group，Inc.

​

服务公司

​

子公司

​

​

​

​

Group，Inc.

​

​

仅限父^

只是

组合(1)

冲销

固形

​

​

(单位：百万)

营业收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

保费及其他考虑事项

​

$

—

​

$

—

​

$

4,433.4

​

$

—

​

$

4,433.4

费用和其他收入

​

—

​

​

2.5

​

​

3,295.3

​

​

(12.1)

​

​

3,285.7

净投资收益(亏损)

​

16.8

​

​

(4.9)

​

​

2,687.5

​

​

11.3

​

​

2,710.7

已实现资本利得(亏损)净额，不包括可供出售证券的减值损失

​

(11.3)

​

​

1.3

​

​

69.3

​

​

—

​

​

59.3

可供出售证券的非暂时性减值损失净额

​

—

​

​

—

​

​

(8.3)

​

​

—

​

​

(8.3)

固定期限的非暂时性减值亏损，可供出售，从其他全面收益中重新分类

​

—

​

​

—

​

​

(14.2)

​

​

—

​

​

(14.2)

可供出售证券的净减值损失

​

—

​

​

—

​

​

(22.5)

​

​

—

​

​

(22.5)

已实现资本利得(亏损)净额

​

(11.3)

​

​

1.3

​

​

46.8

​

​

—

​

​

36.8

总收入

​

5.5

​

​

(1.1)

​

​

10,463.0

​

​

(0.8)

​

​

10,466.6

费用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

福利、索赔和和解费用

​

—

​

​

—

​

​

5,752.4

​

​

—

​

​

5,752.4

向投保人派息

​

—

​

​

—

​

​

92.6

​

​

—

​

​

92.6

营业费用

​

143.7

​

​

23.1

​

​

2,924.2

​

​

(10.9)

​

​

3,080.1

总费用

​

143.7

​

​

23.1

​

​

8,769.2

​

​

(10.9)

​

​

8,925.1

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

所得税前收入(亏损)

​

(138.2)

​

​

(24.2)

​

​

1,693.8

​

​

10.1

​

​

1,541.5

所得税(福利)

​

(52.6)

​

​

6.2

​

​

265.9

​

​

—

​

​

219.5

子公司净收入中的权益

​

1,395.6

​

​

1,415.9

​

​

—

​

​

(2,811.5)

​

​

—

净收入

​

1,310.0

​

​

1,385.5

​

​

1,427.9

​

​

(2,801.4)

​

​

1,322.0

非控股权益净收益

​

—

​

​

—

​

​

12.0

​

​

—

​

​

12.0

PFG的净收入

​

$

1,310.0

​

$

1,385.5

​

$

1,415.9

​

$

(2,801.4)

​

$

1,310.0

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净收入

​

$

1,310.0

​

$

1,385.5

​

$

1,427.9

​

$

(2,801.4)

​

$

1,322.0

其他综合损失

​

​

(1,605.4)

​

​

(1,645.1)

​

​

(1,668.9)

​

​

3,302.3

​

​

(1,617.1)

综合损失

​

$

(295.4)

​

$

(259.6)

​

$

(241.0)

​

$

500.9

​

$

(295.1)

​

​

99

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

简明合并现金流量表

截至2019年9月30日的9个月

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

主要生活

​

​

​

​

​

​

​

校长

​

校长

​

保险公司

​

​

​

​

校长

​

​

财务

​

财务

​

及其他

​

​

​

​

财务

​

​

Group，Inc.

​

服务公司

​

子公司

​

​

​

​

Group，Inc.

​

​

仅限父^

只是

组合(1)

冲销

固形

​

​

(单位：百万)

经营活动

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

经营活动提供的现金净额

​

$

52.9

​

$

(168.3)

​

$

4,500.1

​

$

80.1

​

$

4,464.8

投资活动

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日可供出售和意向持有的股权证券：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

购货

​

(150.2)

​

(0.2)

​

(8,545.9)

​

—

​

(8,696.3)

销货

​

—

​

0.2

​

1,815.9

​

—

​

1,816.1

到期日

​

171.9

​

—

​

4,557.8

​

—

​

4,729.7

取得或产生按揭贷款

​

—

​

—

​

(2,872.5)

​

—

​

(2,872.5)

出售或偿还的按揭贷款

​

—

​

—

​

1,720.9

​

—

​

1,720.9

购置的房地产

​

—

​

—

​

(89.2)

​

—

​

(89.2)

已售出的房地产

​

​

—

​

​

—

​

​

96.3

​

​

—

​

​

96.3

净购买财产和设备

​

(0.1)

​

(1.5)

​

(96.5)

​

—

​

(98.1)

购买子公司的业务或权益，扣除所获得的现金净额

​

​

—

​

​

(1,209.6)

​

​

—

​

​

—

​

​

(1,209.6)

从未合并实体收到的股息和资本回报

​

59.1

​

1,474.5

​

—

​

(1,533.6)

​

—

其他投资净变化

​

(40.7)

​

(62.8)

​

(153.5)

​

(66.5)

​

(323.5)

投资活动提供的现金净额

​

40.0

​

200.6

​

(3,566.7)

​

(1,600.1)

​

(4,926.2)

融资活动

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

发行普通股

​

30.9

​

—

​

—

​

—

​

30.9

收购库存量

​

(197.5)

​

—

​

—

​

—

​

(197.5)

融资要素衍生品的支付

​

—

​

—

​

(19.7)

​

—

​

(19.7)

从非控股权益购买子公司股份

​

—

​

—

​

(1.1)

​

—

​

(1.1)

向普通股股东派息

​

(453.6)

​

—

​

—

​

—

​

(453.6)

发行长期债务

​

493.6

​

7.5

​

10.4

​

(7.5)

​

504.0

长期债务本金偿还

​

—

​

(37.3)

​

(1.0)

​

37.3

​

(1.0)

短期借款净收益

​

—

​

—

​

58.6

​

—

​

58.6

支付给母公司的股息和资本

​

—

​

(59.1)

​

(1,474.5)

​

1,533.6

​

—

投资合同存款

​

—

​

—

​

6,202.5

​

—

​

6,202.5

投资合同提取

​

—

​

—

​

(5,942.3)

​

—

​

(5,942.3)

银行业务存款净增长

​

—

​

—

​

495.6

​

—

​

495.6

其他

​

—

​

—

​

5.5

​

—

​

5.5

融资活动提供的现金净额

​

(126.6)

​

(88.9)

​

(666.0)

​

1,563.4

​

681.9

现金和现金等价物净增加(减少)

​

(33.7)

​

(56.6)

​

267.4

​

43.4

​

220.5

期初现金及现金等价物

​

​

334.9

​

​

649.0

​

​

3,096.8

​

​

(1,103.2)

​

​

2,977.5

期末现金及现金等价物

​

$

301.2

​

$

592.4

​

$

3,364.2

​

$

(1,059.8)

​

$

3,198.0

​

​

100

目录

信安金融集团公司
合并财务报表附注-(续)2019年9月30日(未经审计)

简明合并现金流量表

截至2018年9月30日的9个月

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

主要生活

​

​

​

​

​

​

​

校长

​

校长

​

保险公司

​

​

​

​

校长

​

​

财务

​

财务

​

及其他

​

​

​

​

财务

​

​

Group，Inc.

​

服务公司

​

子公司

​

​

​

​

Group，Inc.

​

​

仅限父^

只是

组合(1)

冲销

固形

​

​

(单位：百万)

经营活动

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

经营活动提供的现金净额

​

$

(164.6)

​

$

420.9

​

$

3,810.4

​

$

(352.8)

​

$

3,713.9

投资活动

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定到期日可供出售和意向持有的股权证券：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

购货

​

(200.8)

​

​

—

​

​

(10,791.5)

​

​

—

​

​

(10,992.3)

销货

​

—

​

​

—

​

​

2,900.4

​

​

—

​

​

2,900.4

到期日

​

1.6

​

​

—

​

​

4,701.9

​

​

—

​

​

4,703.5

取得或产生按揭贷款

​

—

​

​

—

​

​

(2,347.4)

​

​

—

​

​

(2,347.4)

出售或偿还的按揭贷款

​

—

​

​

—

​

​

1,567.6

​

​

—

​

​

1,567.6

购置的房地产

​

—

​

​

—

​

​

(53.7)

​

​

—

​

​

(53.7)

已售出的房地产

​

​

—

​

​

—

​

​

63.5

​

​

—

​

​

63.5

净购买财产和设备

​

—

​

​

—

​

​

(73.4)

​

​

—

​

​

(73.4)

购买子公司的业务或权益，扣除所获得的现金净额

​

​

—

​

​

—

​

​

(184.7)

​

​

—

​

​

(184.7)

从未合并实体收到的股息和资本回报

​

686.6

​

​

546.9

​

​

—

​

​

(1,233.5)

​

​

—

其他投资净变化

​

0.5

​

​

(162.5)

​

​

(20.3)

​

​

190.1

​

​

7.8

投资活动提供的现金净额

​

487.9

​

​

384.4

​

​

(4,237.6)

​

​

(1,043.4)

​

​

(4,408.7)

融资活动

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

发行普通股

​

52.4

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

52.4

收购库存量

​

(461.5)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(461.5)

融资要素衍生品的支付

​

—

​

​

—

​

​

(53.7)

​

​

—

​

​

(53.7)

从非控股权益购买子公司股份

​

​

—

​

​

—

​

​

(30.3)

​

​

—

​

​

(30.3)

向普通股股东派息

​

(446.5)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(446.5)

发行长期债务

​

—

​

​

8.5

​

​

66.8

​

​

(8.5)

​

​

66.8

长期债务本金偿还

​

—

​

​

(38.2)

​

​

(1.0)

​

​

38.2

​

​

(1.0)

短期借款净还款

​

—

​

​

—

​

​

(0.8)

​

​

—

​

​

(0.8)

支付给母公司的股息和资本

​

—

​

​

(686.6)

​

​

(546.9)

​

​

1,233.5

​

​

—

投资合同存款

​

—

​

​

—

​

​

6,228.5

​

​

—

​

​

6,228.5

投资合同提取

​

—

​

​

—

​

​

(4,361.6)

​

​

—

​

​

(4,361.6)

银行业务存款净增长

​

—

​

​

—

​

​

159.5

​

​

—

​

​

159.5

其他

​

—

​

​

—

​

​

(1.1)

​

​

—

​

​

(1.1)

融资活动提供的现金净额

​

(855.6)

​

​

(716.3)

​

​

1,459.4

​

​

1,263.2

​

​

1,150.7

现金和现金等价物净增加(减少)

​

(532.3)

​

​

89.0

​

​

1,032.2

​

​

(133.0)

​

​

455.9

期初现金及现金等价物

​

​

842.8

​

​

617.4

​

​

2,001.1

​

​

(990.5)

​

​

2,470.8

期末现金及现金等价物

​

$

310.5

​

$

706.4

​

$

3,033.3

​

$

(1,123.5)

​

$

2,926.7

​

​

​

​

101

目录

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下分析讨论了我们截至2019年9月30日的财务状况(与2018年12月31日相比)，以及我们截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的综合经营业绩，这些业绩是根据美国公认会计原则(GAAP)编制的。在适当的情况下，讨论和分析包括可能影响我们未来财务表现的因素。本讨论应与我们提交给证券交易委员会的截至2018年12月31日的10-K报表和未审计的综合财务报表以及财务报表的相关附注以及本10-Q报表中其他地方包括的其他财务信息一起阅读。

前瞻性信息

我们下面的叙述性分析包含前瞻性陈述，旨在增强读者评估我们未来财务表现的能力。前瞻性陈述包括但不限于代表我们对未来经营、战略、财务结果或其他发展的信念的陈述，并包含诸如“预期”、“相信”、“计划”、“估计”、“预期”、“打算”等词语和短语。前瞻性陈述是基于管理层对未来发展及其对我们的潜在影响的当前预期和信念作出的。这样的前瞻性陈述不能保证未来的表现。

由于风险和不确定性，实际结果可能与前瞻性陈述中包含的结果大不相同，这些风险和不确定性包括但不限于：(1)不利的资本和信贷市场条件可能会显著影响我们满足流动性需求的能力，以及我们获得资本和资本成本的能力；(2)全球资本市场和经济的状况可能会对我们的业务和运营结果产生重大的不利影响；(3)股票、债券或房地产市场的波动或下跌可能会降低我们的AUM，并可能导致投资者退出市场或降低他们的投资率，所有这些都可能会减少我们的收入和净收入；(4)利率或信贷利差的变化或持续的低利率环境可能会对我们的经营结果、财务状况和流动性产生不利影响，我们的净收入可能会因时期而异；(5)我们的投资组合受到若干风险的影响，这些风险可能会降低我们所投资的资产的价值和入账的投资回报。(6)我们对投资的估值以及对我们的投资采取的免税额和减值金额的确定可能包括方法、估计和假设，这些方法、估计和假设可能会受到不同的解释，如果发生变化，可能会对我们的运营结果或财务状况产生重大不利影响；(7)我们递延税资产的任何减值或估值免税额都可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响；(8)如果我们的实际经验与我们的定价和保留假设显著不同，我们的保险和年金产品可能会面临亏损；(9)摊销我们的DAC资产和我们的通用人寿保险合同、参与人寿保险保单和某些投资合同上的其他精算余额的模式可能会发生变化，影响我们的DAC资产和其他精算余额的水平以及我们净收入的时间；(10)法律或法规的变化可能会降低我们的盈利能力；(11)我们可能无法保护我们的知识产权，并且可能会受到侵权索赔的影响；(12)我们支付股东股息和履行义务的能力可能受到股息限制的限制。(13)会计准则的变化可能会对我们报告的经营业绩和财务状况产生不利影响；(14)诉讼和监管调查可能会影响我们的财务实力或降低我们的盈利能力；(15)我们可能会不时受到税务审计、税务诉讼或类似诉讼的影响，因此我们可能欠下额外的税款、利息和罚金，金额可能是实质性的；(16)适用的法律和我们的公司注册证书和章程可能会阻止一些股东认为符合其最佳利益的收购和企业合并；(17)竞争，包括来自可能拥有更多财政资源、更多产品、更高评级和更强财务表现的公司，可能会损害我们留住现有客户、吸引新客户和保持盈利能力的能力；(18)技术和社会变革可能会扰乱我们的业务模式，削弱我们留住现有客户、吸引新客户和保持盈利能力的能力；(19)我们声誉的损害可能会对我们的收入和盈利能力产生不利影响；(20)我们财务实力或信用评级的下调可能会增加保单交出和撤回，减少新的销售，并终止与分销商的关系，影响现有负债，并增加我们的资本成本，其中任何一项都可能对我们的盈利能力和财务状况产生不利影响；(21)客户终止或撤回或投资者偏好的变化可能导致我们的资产管理和积累业务收入减少；(22)我们某些保护投保人的产品内的担保可能会减少我们的净收入，或增加我们根据美国GAAP的经营结果或财务状况的波动性。(23)如果我们无法吸引和留住合格的员工和销售代表并开发新的分销渠道，我们的运营结果、财务状况和产品销售可能会受到不利影响；(24)电信、信息技术或其他系统的中断，或无法保持这些系统上的数据的机密性、完整性或可用性，可能会扰乱我们的业务，损害我们的声誉，并对我们的盈利能力产生不利影响；(25)我们的国际业务面临政治、法律、运营和其他风险，这些风险可能会降低我们在这些业务中的盈利能力；(26)我们面临因参与合资企业而产生的风险；(27)我们可能需要为我们封闭资产的不足提供资金；(28)大流行病、恐怖袭击、军事行动或其他灾难性事件可能会对我们的净收入产生不利影响；

​

102

目录

(29)我们的再保险公司可能会违约或提高费率，这可能对我们的净收入和财务状况产生不利影响；(30)我们面临收购业务带来的风险；(31)失去关键供应商关系或供应商未能保护我们客户或员工的信息可能会对我们的业务产生不利影响或导致损失；(32)我们的企业风险管理框架可能无法完全有效地识别或减轻我们面临的所有风险，(33)我们的财务业绩可能会受到全球气候变化的不利影响。特别是关于收购的业务(“收购”)，可能导致实际结果与前瞻性陈述中预期的结果大不相同的额外风险和不确定因素包括但不限于：与收购价格调整相关的风险，未能实现收购的预期协同效应和利益或实现收购的任何延迟。

概述

我们通过以下可报告部分提供金融产品和服务：

●

退休和收入解决方案被组织为“退休和收入解决方案-费用”，其中包括全额服务积累、信托服务、个人可变年金以及与所收购业务相关的收入和支出；以及“退休和收入解决方案-价差”，其中包括个人固定年金、仅限投资、养老金风险转移和银行服务。我们为退休储蓄和退休收入提供全面的产品和服务组合：

●

对于各种规模的企业，我们为固定缴费计划提供产品和服务，包括401(K)和403(B)计划、固定收益养老金计划、非合格高管福利计划、员工持股计划服务和养老金结算服务。对于更基本的退休服务，我们提供简单的IRA和工资扣减计划；

●

对于大型机构客户，我们还提供纯投资产品，包括纯投资保证投资合同(“GIC”)；以及

●

对于企业和其他个人的员工，我们提供通过共同基金、个人年金和银行产品以及退休收入选项为退休和其他目的积累储蓄的能力。

●

主要的全球投资者，包括我们的共同基金业务，为世界各地的成熟投资者管理资产，采用多精品战略，提供多样化的投资能力，包括股票、固定收益、房地产和其他另类投资。我们在资产配置、稳定价值管理和其他结构性投资策略方面也有经验。我们专注于为我们的零售共同基金和第三方机构客户以外的其他部门提供服务。

●

信安国际通过在拉丁美洲(巴西、智利和墨西哥)和亚洲(中国、香港特别行政区、东印度和东南亚)的业务提供养老金积累产品和服务、共同基金、资产管理、收入年金和人寿保险积累产品。

●

美国保险解决方案公司由特殊福利保险(Specialty Benefits Insurance)和个人人寿保险(Specialty Benefits Insurance)组成，后者提供团体牙科和视力保险、个人和团体残疾保险、危重疾病、事故、团体人寿保险和非医疗费用的服务索赔管理；以及个人人寿保险，提供万能人寿保险、可变万能人寿保险、指数化万能人寿保险和传统人寿保险。我们专注于为个人和中小型企业及其员工提供解决方案。

●

公司，管理代表尚未分配给任何其他部门的资本的资产。公司分部的财务业绩主要反映我们的融资活动(包括融资成本)、未分配给其他分部的资本收入、分部间抵销、所得税风险以及基于该等项目的性质未分配给分部的某些收入、开支和其他调整。我们的零售经纪交易商和RIA公司PSI；我们的金融技术公司RobusWealth；以及我们退出的集团医疗和长期护理保险业务的业绩将在本部门报告。

自2019年1月1日起，我们对应报告分部之间的某些薪酬和其他费用及净投资收入的分配进行了更改。这些分配变化是全球财务流程改进项目的结果。费用分配更改简化了分配过程，提高了透明度，并允许在整个企业中进行更有效的费用管理。净投资收益分配变化更好地使我们的内部资本分配与企业资本目标保持一致。以前期间的分部结果被重写，因此它们是在可比较的基础上报告的，而不影响公司的总体财务结果。

​

103

目录

影响操作结果可比性的交易

收购

富国银行机构退休和信托业务。2019年7月1日，我们与富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)达成协议，收购其机构退休和信托业务，其中包括固定缴费、固定收益、高管递延薪酬、员工股权计划、机构信托和托管以及机构资产咨询业务。此次收购的结果反映在“退休和收入解决方案”部分。收购价格包括(I)成交时支付的12亿美元现金和(Ii)根据所收购业务的费用收入保留至2020年12月31日的基础上最高可达1.50亿美元的额外盈利支付。这笔交易的资金来自可用现金和债务融资。关于发行债券的更多信息，见第1项。财务报表，未经审计的综合财务报表附注，附注7，长期债务。

RobusWealth2018年7月2日，我们完成了对金融技术公司RobusWealth的收购。此次收购将RobuWealth的数字能力添加到我们的行业知识、资产管理经验和技术中，以帮助消费者在增强的数字咨询平台上实现他们的财务目标。RobusWealth平台将保留其开放式架构理念，RobuWealth将继续向外部公司出售其平台，作为其增长战略的一部分。RobusWealth合并在公司部门内，因为它在整个组织中具有战略利益，大部分商誉分配给主要全球投资者部门。

内线。2018年4月16日，我们完成了对总部位于伦敦的欧洲房地产投资管理公司Internos的收购。收购后，·Internos成为Principal Real Estate Europe Limited，并作为我们专注的欧洲房地产私募股权投资精品运营，扩大了我们的全球房地产能力。在交易结束时，这项收购使我们的AUM增加了35亿美元。信安房地产欧洲有限公司在信安全球投资者部门报告。

大都会人寿，S.A.de C.V.2018年2月20日，我们完成了对大都会人寿Abefore，S.A.de C.V.的收购，这是大都会人寿保险公司在墨西哥的养老基金管理业务。在交易结束时，收购使我们的AUM增加了38亿美元，使我们成为墨西哥AUM中第五大AFORE。此次收购的结果反映在主要国际部门。

其他

精算假设更新。我们定期审查和更新精算假设，这些假设是DAC和其他精算余额模型的输入，并在必要时进行模型改进。在2019年第三季度，进行了假设更新和模型优化，导致DAC和其他精算余额解锁，导致截至2019年9月30日的三个月和九个月的综合净收入减少3650万美元。2018年第三季度，对假设进行了更新和模型优化，从而解锁了DAC和其他精算余额，从而使截至2018年9月30日的三个月和九个月的综合净收入增加了3210万美元。

下表列出了每个部门对税前营业收益的增加(减少)影响。

​	​	​	​	​	​	​
​	​	三个月和九个月结束
​	​	九月三十日，
​		2019			2018
​	​	(百万)
退休和收入解决方案	​	$	(34.3)	​	$	19.2
信安国际	​		7.8	​		(53.5)
美国保险解决方案	​		(13.3)	​		(9.3)

​

​

104

目录

个人人寿保险业务精算假设的更新和模型的完善影响了我们损益表中的几个行项目。下表显示了个人人寿保险收入报表行项目的增加(减少)。

​	​	​	​	​	​	​
​	​	三个月和九个月结束
​	​	九月三十日，
​		2019			2018
​	​	(百万)
税前营业收益	​	$	(33.8)	​	$	(15.5)
费用和其他收入	​		100.2	​		(2.3)
福利、索赔和和解费用	​		47.1	​		20.7
向投保人派息	​		1.7	​		1.8
营业费用	​		85.2	​		(9.3)

​

房地产调整。从2018年8月1日起，我们同意重新调整我们的一个房地产投资团队。随着重组，我们不再为大型房地产客户管理92亿美元的资产，而是加快确认由于我们成功管理资产而赚取的巨额绩效费用，这推动了房地产投资的市值增值。在2018年第三季度，我们确认在主要全球投资者部门中，与绩效费用相关的费用和其他收入为2.531亿美元。这部分抵消了与收入分享安排有关的1.519亿美元的运营费用，导致主要全球投资者部门的税前运营收益增加了1.0120亿美元。对分部税前营业收益的持续影响预计不会很大。

联昌国际集团合资企业。2018年5月25日，我们与联昌国际集团(“联昌国际”)在我们的合资企业中完成了新的所有权协议，联昌国际集团-主要资产管理公司(“CPAM”)和联昌国际集团-主要伊斯兰资产管理公司(“CPIAM”)。完成后，我们将股权增加到60%，联昌国际保留40%的股权，并共同管理CPAM和CPIAM。我们在这两个实体的投资将继续在主要国际部门内使用权益法进行报告。

影响操作结果可比性的其他因素

外币对美元汇率的波动

我们开展业务的国家的外币对美元汇率的波动可能会影响报告的财务结果。在数年中，当外币对美元走弱时，将外币转换为美元会导致报告的美元减少。当外币走强时，将外币转换为美元会导致更多的美元被报告。

外币汇率波动在我们的财务报表行项目中造成差异。最重要的影响发生在我们的主要国际部门，由于外币对美元汇率的波动，截至2019年9月30日的三个月和九个月的税前营业收益分别受到350万美元和2030万美元的负面影响。这一影响是通过比较(A)本年度结果与上一年结果之间的差异与(B)使用两个时期的本年汇率换算的本年度结果与前一年结果之间的差异来计算的。我们使用这种方法来计算汇率对所有收入和费用行项目的影响。关于我们管理外币汇率风险的方法的讨论，见项目3。“关于市场风险的定量和定性披露--外汇风险。”

最近的会计变更

有关最近的会计变更，请参阅项目1。“财务报表，未经审计的合并财务报表注释”，注释“1，运营性质和重大会计政策”，标题为“最近的会计声明”。

​

105

目录

运营结果

下表显示了指定期间的汇总合并财务信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月，

​

截至9月30日的9个月，

​

​

​

​

​

增额

​

​

​

​

增额

​

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

​

(单位：百万)

收入：

​

​

​

​

​

​

保费及其他考虑事项

​

$

2,274.2

​

$

2,172.4

​

$

101.8

​

$

5,932.0

​

$

4,433.4

​

$

1,498.6

费用和其他收入

​

1,230.0

​

1,261.8

​

(31.8)

​

3,210.1

​

3,285.7

​

(75.6)

净投资收益

​

996.6

​

919.4

​

77.2

​

2,994.7

​

2,710.7

​

284.0

已实现资本利得(亏损)净额，不包括可供出售证券的减值损失

​

(31.3)

​

(1.9)

​

(29.4)

​

73.3

​

59.3

​

14.0

可供出售证券的非暂时性减值损失净额

​

(4.7)

​

(1.4)

​

(3.3)

​

(31.3)

​

(8.3)

​

(23.0)

固定期限的非暂时性减值亏损，可供出售，从其他全面收益中重新分类

​

(6.4)

​

(2.2)

​

(4.2)

​

(3.9)

​

(14.2)

​

10.3

可供出售证券的净减值损失

​

(11.1)

​

(3.6)

​

(7.5)

​

(35.2)

​

(22.5)

​

(12.7)

已实现资本利得(亏损)净额

​

(42.4)

​

(5.5)

​

(36.9)

​

38.1

​

36.8

​

1.3

总收入

​

4,458.4

​

4,348.1

​

110.3

​

12,174.9

​

10,466.6

​

1,708.3

费用：

​

​

​

​

​

​

福利、索赔和和解费用

​

2,840.1

​

2,642.1

​

198.0

​

7,481.3

​

5,752.4

​

1,728.9

向投保人派息

​

30.3

​

31.9

​

(1.6)

​

90.3

​

92.6

​

(2.3)

营业费用

​

1,242.3

​

1,105.0

​

137.3

​

3,281.3

​

3,080.1

​

201.2

总费用

​

4,112.7

​

3,779.0

​

333.7

​

10,852.9

​

8,925.1

​

1,927.8

所得税前收入

​

345.7

​

569.1

​

(223.4)

​

1,322.0

​

1,541.5

​

(219.5)

所得税

​

61.1

​

109.1

​

(48.0)

​

193.2

​

219.5

​

(26.3)

净收入

​

284.6

​

460.0

​

(175.4)

​

1,128.8

​

1,322.0

​

(193.2)

非控股权益净收益

​

7.5

​

3.7

​

3.8

​

35.5

​

12.0

​

23.5

可归因于信安金融集团公司的净收入

​

$

277.1

​

$

456.3

​

$

(179.2)

​

$

1,093.3

​

$

1,310.0

​

$

(216.7)

​

截至2019年9月30日的三个月与截至2018年9月30日的三个月相比

信安金融集团公司的净收益

信安金融集团公司的净收益减少的主要原因是2018年与调整房地产投资团队有关的7，390万美元的有利影响，以及与2019年产生不利影响的精算假设更新和模型改进有关的6860万美元，而2018年的有利影响。

总收入

信安国际部门的保费增加了6020万美元，主要是由于智利的单次保费年金销售增加。美国保险解决方案部门的保费增加了3810万美元，主要是由于业务的增长。

主要全球投资者部门的费用和其他收入减少了2.639亿美元，主要是由于2018年房地产投资团队重组加速确认绩效费用。美国保险解决方案部门的费用和其他收入增加了1.231亿美元，主要是由于2019年精算假设更新和模型改进的有利影响而不是2018年的不利影响。主要由于收购的业务，退休和收入解决方案部门的费用和其他收入增加了1.039亿美元。

​

106

目录

净投资收入增加主要是由于我们在巴西的股权方法投资收益增加了4010万美元，以及我们在美国业务的平均投资资产增加了3740万美元。有关其他信息，请参阅“投资-投资结果-净投资收入”。

由于投资资产的非暂时性减值、某些投资资产的按市价调整以及我们出售投资资产的决定，净已实现资本收益(亏损)可能是不稳定的。已实现资本损失净额增加主要是由于2019年股权方法投资减值74百万美元，以及未指定为对冲工具的衍生品变化5000万美元，2019年亏损与2018年收益相比。这些增长被2018年在我们的主要国际经营部门内出售关闭的年金业务区块造成的8740万美元亏损和来自股权证券的收益增加1980万美元部分抵消。有关更多信息，请参阅“投资-投资结果-净实现资本收益(亏损)”。

总费用

美国保险解决方案部门的福利、索赔和和解费用增加，主要原因是4750万美元主要来自业务增长，3880万美元与2019年精算假设更新和模型改进的不利影响相比2018年更为不利。与2018年相比，退休和收入解决方案部门的福利、索赔和和解费用增加了5870万美元，主要是由于2019年精算假设更新和模型完善的不利影响。由于智利的单一保费年金销售额增加5890万美元，主要国际部门的福利、索赔和结算费用增加，但因对客户的基于通胀的利息贷记利率降低而减少的1110万美元部分抵消了这一增加。

主要由于收购的业务，退休和收入解决方案部门的运营支出增加了1.426亿美元。美国保险解决方案部门的运营费用增加，主要是由于2019年精算假设更新和模型改进的不利影响导致6950万美元，而2018年的有利影响和3860万美元主要来自业务增长。公司部门的运营费用增加，主要是由于前一年达成的结算协议导致联邦所得税利息增加了2240万美元，以及战略计划增加了1400万美元。主要全球投资者部门的运营费用减少了1.692亿美元，主要是由于2018年与房地产投资团队重组相关的开支。

所得税

截至2019年9月30日的三个月的实际所得税税率从截至2018年9月30日的三个月的19%降至18%。参见第1项。“财务报表，未审计合并财务报表附注，附注8，所得税”，用于美国企业所得税税率和实际所得税税率之间的调节。

截至2019年9月30日的9个月与截至2018年9月30日的9个月相比

信安金融集团公司的净收益

信安金融集团公司的净收益减少的主要原因是2018年出售股权方法投资获得9950万美元的收益，2018年与房地产投资团队重组相关的7，390万美元的有利影响，以及与2019年产生不利影响的精算假设更新和模型改进有关的6860万美元，而2018年的有利影响相对较小。

总收入

退休和收入解决方案部门的保费增加了12.884亿美元，主要是由于带有人寿保险的单一保费团体和个人年金的销售额增加。单一保费组年金产品通常用于为定义的福利计划终止提供资金，可以从极少数客户产生大量保费，因此保费往往随期间而变化。

主要全球投资者部门的费用和其他收入减少了3.161亿美元，主要是由于2018年房地产投资团队重组加速确认业绩费用。美国保险解决方案部门的费用和其他收入增加，主要是由于2019年精算假设更新和模型改进的有利影响1.025亿美元，而2018年的不利影响和5400万美元主要来自业务增长。主要由于收购的业务，退休和收入解决方案部门的费用和其他收入增加了8500万美元。

​

107

目录

净投资收入增加的主要原因是平均投资资产增加了1.22亿美元，收益率提高了3930万美元，以及我们美国业务的可变投资收入增加了2830万美元。净投资收入增加了5220万美元，这是因为我们在拉丁美洲业务所需的监管投资的相对市场表现良好。有关其他信息，请参阅“投资-投资结果-净投资收入”。

由于投资资产的非暂时性减值、某些投资资产的按市价调整以及我们出售投资资产的决定，净已实现资本收益(亏损)可能是不稳定的。净已实现资本收益增加主要是由于2018年出售我们主要国际运营部门内已关闭的年金业务损失8740万美元，固定到期日6870万美元-2019年相对于2018年亏损的非信贷收益，以及5180万美元的股权证券收益增加。这些增加被2018年出售股权方法投资的1.26亿美元收益和2019年股权方法投资的7400万美元减值部分抵消。有关更多信息，请参阅“投资-投资结果-净实现资本收益(亏损)”。

总费用

退休和收入解决方案部门的福利、索赔和结算费用增加了14.406亿美元，主要是由于储备金的增加，这是由于单一保费团体和个人年金的销售增加，以及人寿保险或有意外事件。

美国保险解决方案部门的运营费用增加主要是由于9270万美元主要来自业务增长，6950万美元与2019年精算假设更新和模型改进的不利影响相比2018年的有利影响有关。主要由于收购的业务，退休和收入解决方案部门的运营支出增加了1.473亿美元。公司部门的运营支出增加，主要是由于前一年达成的结算协议导致联邦所得税利息增加了2760万美元，以及养老金和OPEB开支增加了2110万美元。主要全球投资者部门的运营开支减少了1.862亿美元，主要是由于2018年与房地产投资团队重组相关的开支。

所得税

截至2019年9月30日的9个月的实际所得税税率从截至2018年9月30日的9个月的14%提高到15%。参见第1项。“财务报表，未审计合并财务报表附注，附注8，所得税”，用于美国企业所得税税率和实际所得税税率之间的调节。

按细分市场划分的操作结果

关于按区段划分的操作结果，请参阅第1项。“财务报表，未经审计的综合财务报表附注，附注13，分部信息”

退休和收入解决方案部门

退休和收入解决方案分部汇总财务数据

净收入是用于了解退休和收入解决方案收益增长的关键指标。净收入的定义是营业收入减去福利，索赔和结算费用减去给投保人的股息。来自退休和收入解决方案的净收入-费用主要是基于费用的，并受到股票市场变化的影响。来自退休和收入解决方案的净收入-利差是由基础一般账户资产的投资收入和记入合同的利率之间的差额驱动的。

​

108

目录

下表显示了指定期间的报废和收入解决方案净收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

​

​

​

​

增额

​

​

​

​

增额

​

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

​

(单位：百万)

退休和收入解决方案？-费用

​

$

467.8

​

$

400.6

​

$

67.2

​

$

1,239.6

​

$

1,197.1

​

$

42.5

退休和收入解决方案

​

128.6

​

153.2

​

(24.6)

​

475.3

​

441.9

​

33.4

总退休和收入解决方案

​

$

596.4

​

$

553.8

​

$

42.6

​

$

1,714.9

​

$

1,639.0

​

$

75.9

​

下表显示了指定期间内与退休和收入解决方案部分相关的某些汇总财务数据：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在过去的三个月里

​

在过去的九个月里

​

​

9月30日

​

9月30日

​

​

​

增额

​

​

增额

​

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

​

(单位：百万)

运营收入：

​

​

​

​

​

​

保费及其他考虑事项

​

$

1,500.3

​

$

1,496.8

​

$

3.5

​

$

3,631.0

​

$

2,342.6

​

$

1,288.4

费用和其他收入

​

462.1

​

358.2

​

103.9

​

1,152.1

​

1,067.0

​

85.1

净投资收益

​

610.7

​

579.7

​

31.0

​

1,841.5

​

1,653.9

​

187.6

营业总收入

​

2,573.1

​

2,434.7

​

138.4

​

6,624.6

​

5,063.5

​

1,561.1

费用：

​

​

​

​

​

​

福利、索偿和结算费用，包括给保单持有人的股息

​

1,976.7

​

1,880.9

​

95.8

​

4,909.7

​

3,424.5

​

1,485.2

营业费用

​

426.7

​

287.0

​

139.7

​

1,048.4

​

900.7

​

147.7

总费用

​

2,403.4

​

2,167.9

​

235.5

​

5,958.1

​

4,325.2

​

1,632.9

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

税前营业收益

​

$

169.7

​

$

266.8

​

$

(97.1)

​

$

666.5

​

$

738.3

​

$

(71.8)

​

截至2019年9月30日的三个月与截至2018年9月30日的三个月相比

税前营业收益

我们费用业务的税前营业收益下降，主要是由于与精算假设更新和模型改进相关的4320万美元影响，与2018年的有利相比，2019年的精算假设更新是不利的。我们差价业务的税前营业收益减少，主要是由于可变投资收入减少了1330万美元，与精算假设更新和模型改进相关的1030万美元影响(2019年与2018年相比不太有利)，以及与不利的死亡体验相关的750万美元影响。

净收入

我们费用业务的净收入增加，主要是由于与收购的业务相关的1.04亿美元的增长。这一增加被与精算假设更新和模型改进相关的3490万美元影响部分抵消，2019年与2018年相比更不利。我们的差价业务的净收入减少，主要是由于可变投资收入减少了1330万美元，以及与不利的死亡体验相关的750万美元的影响。

营业费用

由于与收购业务相关的105.4，000，000美元的增加，我们的费用业务中的运营费用增加了。由于与精算假设更新和模型改进相关的1200万美元影响，我们的差价业务中的运营费用增加，2019年与2018年相比不太有利。

​

109

目录

截至2019年9月30日的9个月与截至2018年9月30日的9个月相比

税前营业收益

我们费用业务的税前营业收益下降，主要是由于与精算假设更新和模型改进相关的4320万美元影响，与2018年的有利相比，2019年的精算假设更新是不利的。我们差价业务的税前营业收益减少，主要是由于1570万美元的影响与不利的死亡体验相关，以及1030万美元的影响与精算假设更新和模型完善相关，2019年的影响比2018年更不利。这些减少被1690万美元的可变投资收入增加部分抵消。

净收入

我们费用业务的净收入增加，主要是由于与收购的业务相关的1.04亿美元的增长。这一增长被与精算假设更新和模型改进相关的3490万美元影响(2019年与2018年相比更为不利)以及主要由于竞争压力增加而导致的费用收入减少1790万美元部分抵消。我们差价业务的净收入增加，主要是由于可变投资收入增加了1690万美元，以及由于业务块的增长而增加了1650万美元。

营业费用

由于与收购业务相关的107.7，000，000美元的增加，我们的费用业务的运营费用增加了。由于支持我们业务的投资增加了1680万美元，以及与精算假设更新和模型改进相关的1200万美元影响，2019年的利差业务运营费用增加，这与2018年相比不太有利。

主要全球投资者部门

主要全球投资者分部汇总财务数据

AUM是我们产生管理费收入的基础。市场表现和净现金流是AUM增长的两个主要驱动因素。市场表现反映了股权、固定收益、房地产等另类投资的表现。净现金流反映客户的存款和提款。这些客户存款和提款的费用水平正日益成为收入增长的更重要因素，并将根据业务和/或产品组合而有很大差异。

下表显示了主要全球投资者在指定期间管理的资产的AUM前滚：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月，

​

截至9月30日的9个月，

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(单位：亿万)

AUM，期初

​

$

431.8

​

$

429.8

​

$

393.5

​

$

430.9

净现金流

​

2.9

​

(1.7)

​

(1.6)

​

(8.5)

投资业绩(1)

​

7.0

​

8.0

​

48.7

​

10.5

获得的操作(2)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

3.5

已处置的操作(3)

​

​

(0.2)

​

​

(9.2)

​

​

(0.2)

​

​

(9.2)

其他(4)

​

0.4

​

(0.4)

​

1.5

​

(0.7)

AUM，期末

​

$

441.9

​

$

426.5

​

$

441.9

​

$

426.5

​

(1)	投资表现的变化主要是市场表现随时间波动的结果。

(2)	反映主要全球投资者于2018年4月收购internos后管理的资产。

(3)	截至2018年9月30日止三个月及九个月的金额反映与主要全球投资者部门内的房地产投资管理团队于2018年8月重组有关的流出。

(4)	主要反映汇率的影响。还包括我们在巴西的投资管理公司Claritas在2019年1月从信安国际部门到信安全球投资者部门的变动。

​

110

目录

下表显示了指定期间与主要全球投资者部分相关的某些汇总财务数据：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月，

​

截至9月30日的9个月，

​

​

​

​

​

增额

​

​

​

​

增额

​

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

​

(单位：百万)

运营收入：

​

​

​

​

​

​

费用和其他收入

​

$

367.9

​

$

631.8

​

$

(263.9)

​

$

1,061.1

​

$

1,377.2

​

$

(316.1)

净投资收益

​

2.0

​

1.0

​

1.0

​

7.3

​

3.7

​

3.6

营业总收入

​

369.9

​

632.8

​

(262.9)

​

1,068.4

​

1,380.9

​

(312.5)

费用：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

总费用

​

245.4

​

414.3

​

(168.9)

​

724.7

​

916.4

​

(191.7)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可归因于非控股权益的税前营业收益

​

1.5

​

1.7

​

(0.2)

​

4.4

​

4.8

​

(0.4)

税前营业收益

​

$

123.0

​

$

216.8

​

$

(93.8)

​

$

339.3

​

$

459.7

​

$

(120.4)

​

截至2019年9月30日的三个月和九个月与截至2018年9月30日的三个和九个月相比

税前营业收益

税前营业收益下降，主要是由于2018年房地产投资管理团队重组的净影响为1.012亿美元。调整导致2.531亿美元的加速业绩费用，业务费用增加1.519亿美元部分抵消了这一费用。

主要国际部门

主体国际分部汇总财务数据

AUM通常是该部门收益增长的关键指标，因为AUM是我们产生当地货币利润的基础。智利的Cuprum业务的不同之处在于，大多数费用都是由强制性退休客户在每次存款时收取的，这是基于封顶的工资水平，而不是资产水平。客户净现金流和市场表现是本币AUM增长的两个主要驱动因素。客户净现金流反映了我们吸引和保留客户存款的能力。市场表现反映我们的基础AUM的投资回报。我们的财务业绩也受到我们开展业务的国家的外币对美元汇率波动的影响。我们的外国子公司的AUM在报告期结束时使用即期汇率换算成美元等价物。我们的外国子公司的收入和支出按报告期的平均汇率折算为美元等价物。

下表显示了指定期间的主要国际段AUM前滚：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月，

​

截至9月30日的9个月，

​

2019

2018

2019

2018

​

​

(单位：亿万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

AUM，期初

​

$

168.0

​

$

156.3

​

$

155.5

​

$

160.7

净现金流

​

1.6

​

0.7

​

3.0

​

4.4

投资业绩(1)

​

4.1

​

2.1

​

14.3

​

4.3

获得的操作(2)

​

—

​

—

​

—

​

3.8

汇率的影响

​

(10.0)

​

(2.6)

​

(7.6)

​

(16.4)

其他(3)

​

0.2

​

0.1

​

(1.3)

​

(0.2)

AUM，期末

​

$

163.9

​

$

156.6

​

$

163.9

​

$

156.6

​

(1)	投资表现的变化主要是市场表现随时间波动的结果。

(2)	反映了2018年2月对大都会人寿(MetLife)在墨西哥的养老基金管理业务的收购。

(3)	主要反映了我们在巴西的投资管理公司Claritas在2019年1月从主要国际部门到主要全球投资者部门的变动。

​

111

目录

净收入是用于了解主要国际部门收益增长的一个关键指标。下表列出了主要国际分部在所示期间的净收入。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月，

​

截至9月30日的9个月，

​

​

​

增额

​

​

增额

​

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

​

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净收入

​

$

221.5

​

$

150.2

​

$

71.3

​

$

638.5

​

$

559.4

​

$

79.1

​

下表列出了所示期间与主要国际分部有关的某些汇总财务数据：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月，

​

截至9月30日的9个月，

​

​

​

增额

​

​

增额

​

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

​

(单位：百万)

运营收入：

​

​

​

​

​

​

保费及其他考虑事项

​

$

115.8

​

$

55.6

​

$

60.2

​

$

342.8

​

$

255.1

​

$

87.7

费用和其他收入

​

116.4

​

119.7

​

(3.3)

​

350.9

​

367.7

​

(16.8)

净投资收益

​

172.4

​

112.1

​

60.3

​

503.0

​

437.3

​

65.7

营业总收入

​

404.6

​

287.4

​

117.2

​

1,196.7

​

1,060.1

​

136.6

费用：

​

​

​

​

​

​

福利、索赔和和解费用

​

183.1

​

137.2

​

45.9

​

558.2

​

500.7

​

57.5

营业费用

​

111.6

​

112.5

​

(0.9)

​

322.3

​

341.8

​

(19.5)

总费用

​

294.7

​

249.7

​

45.0

​

880.5

​

842.5

​

38.0

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可归因于非控股权益的税前营业收益

​

1.0

​

0.7

​

0.3

​

3.0

​

2.8

​

0.2

税前营业收益

​

$

108.9

​

$

37.0

​

$

71.9

​

$

313.2

​

$

214.8

​

$

98.4

​

截至2019年9月30日的三个月与截至2018年9月30日的三个月相比

税前营业收益

拉丁美洲的税前营业收益增加了7，410万美元，主要是由于与巴西精算假设更新和模型改进相关的6130万美元的影响，与2018年的不利相比，2019年是有利的，此外，我们所需的监管投资的1340万美元的相对市场表现是有利的。

净收入

拉丁美洲的净收入增加了7130万美元，主要是由于与巴西精算假设更新和模型改进相关的6130万美元的影响，与2018年的不利相比，2019年是有利的，此外，我们所需的监管投资的1360万美元的相对市场表现是有利的。

截至2019年9月30日的9个月与截至2018年9月30日的9个月相比

税前营业收益

拉丁美洲的税前营业收益增加了1.039亿美元，主要是由于与巴西精算假设更新和模型改进相关的6130万美元的影响，与2018年的不利相比，2019年是有利的，以及我们所需的监管投资的5130万美元的相对市场表现良好。

​

112

目录

净收入

拉丁美洲的净收入增加7970万美元，主要是由于与巴西精算假设更新和模型改进相关的6130万美元的影响，与2018年的不利相比，2019年是有利的，此外，我们所需的监管投资的5220万美元的相对市场表现是有利的。这些影响被2960万美元的外币逆风所抵消。

美国保险解决方案部门

美国保险解决方案分部汇总财务数据

保费和费用是美国保险解决方案部门增长的关键指标。我们收到我们的专业福利保险产品以及我们的传统人寿保险产品的保费。费用来自我们的专业福利服务费产品以及我们的万能人寿保险产品、可变万能人寿保险产品和指数化万能人寿保险产品。我们使用几个再保险计划来帮助管理死亡率和发病率风险。保费及费用是扣除再保险保费后呈报的。

在我们的专业福利保险业务中，保费和费用的增长是强劲的留存、销售和集团内增长的结果。在我们的个人人寿保险业务中，保费和费用的增长是由经常性保费和销售推动的，重点是保持平衡的产品组合。

下表显示了美国保险解决方案部门在指定期间的保费和费用：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月，

​

截至9月30日的9个月，

​

​

​

​

​

增额

​

​

​

​

增额

​

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

​

(单位：百万)

保费及费用：

​

​

​

​

​

​

专业福利保险

​

$

587.6

​

$

548.0

​

$

39.6

​

$

1,732.2

​

$

1,610.6

​

$

121.6

个人人寿保险

​

384.0

​

269.1

​

114.9

​

963.7

​

822.7

​

141.0

​

下表显示了指定期间与美国保险解决方案部门相关的某些汇总财务数据：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月，

​

截至9月30日的9个月，

​

​

​

​

​

增额

​

​

​

​

增额

​

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

​

(单位：百万)

运营收入：

​

​

​

​

​

​

保费及其他考虑事项

​

$

658.1

​

$

620.0

​

$

38.1

​

$

1,958.2

​

$

1,835.7

​

$

122.5

费用和其他收入(1)

​

313.5

​

197.1

​

116.4

​

737.6

​

597.5

​

140.1

净投资收益

​

221.0

​

216.1

​

4.9

​

652.2

​

620.8

​

31.4

营业总收入

​

1,192.6

​

1,033.2

​

159.4

​

3,348.0

​

3,054.0

​

294.0

费用：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

福利、索赔和和解费用(1)

​

702.4

​

628.2

​

74.2

​

1,989.3

​

1,837.1

​

152.2

给保单持有人的股息(1)

​

30.3

​

31.8

​

(1.5)

​

90.0

​

92.5

​

(2.5)

营业费用(1)

​

339.8

​

247.5

​

92.3

​

891.6

​

770.4

​

121.2

总费用

​

1,072.5

​

907.5

​

165.0

​

2,970.9

​

2,700.0

​

270.9

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

税前营业收益(1)

​

$

120.1

​

$

125.7

​

$

(5.6)

​

$

377.1

​

$

354.0

​

$

23.1

​

(1)	有关截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月与精算假设更新和模型精炼相关的影响的进一步详情，请参阅“影响运营结果可比性的交易-其他-精算假设更新”。

​

113

目录

截至2019年9月30日的三个月与截至2018年9月30日的三个月相比

税前营业收益

税前营业收益下降，主要是由于2019年精算假设更新和模型改进与2018年相比产生了更不利的影响。

营业收入

我们的特殊福利保险业务的保费和费用增加了3960万美元，主要是由于业务的增长。我们个人人寿保险业务的保费和费用增加了1.149亿美元，主要是由于2019年精算假设更新和模型细化的有利影响而不是2018年的不利影响。

总费用

福利、索赔和和解费用增加，主要是由于与2018年相比，2019年精算假设更新和模型完善的不利影响增加了3880万美元，以及业务增长导致的3280万美元。

我们的专业福利保险业务的运营费用减少，主要是由于2019年精算假设更新和模型改进带来的有利影响与2018年的不利影响相关，减少了2500万美元。这一减少被与业务增长相关的1200万美元的增长部分抵消。我们个人人寿保险业务的运营费用增加了1.04亿美元，主要是由于2019年精算假设更新和模型完善的不利影响而不是2018年的有利影响。

截至2019年9月30日的9个月与截至2018年9月30日的9个月相比

税前营业收益

我们的专业福利保险业务的税前营业收益增加，主要是由于业务增长带来的1530万美元，以及与2018年相比精算假设更新和模型改进带来的更有利影响1430万美元。我们个人人寿保险业务的税前营业收益减少了1920万美元，主要是由于与2018年相比，2019年精算假设更新和模型改进带来了更不利的影响。

营业收入

我们的特殊福利保险业务的保费和费用增加了1.216亿美元，主要是由于业务的增长。我们个人人寿保险业务的保费和费用增加，主要是由于2019年精算假设更新和模型完善的有利影响10250万美元，而2018年的不利影响和3830万美元与业务增长有关。

总费用

福利、索赔和和解费用增加，主要是由于业务增长导致的10310万美元，以及与2018年相比，2019年精算假设更新和模型完善带来的更不利影响相关的3880万美元。

我们的专业福利保险业务的运营费用增加，主要是由于业务增长导致的3880万美元。与2018年不利影响相比，2019年精算假设更新和模型改进带来的有利影响，部分抵消了这一增加2500万美元。我们个人人寿保险业务的运营费用增加了10960万美元，主要是由于2019年精算假设更新和模型完善的不利影响而不是2018年的有利影响。

​

114

目录

公司部门

公司分部汇总财务数据

下表显示了指定期间与公司分部相关的某些汇总财务数据：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月，

​

截至9月30日的9个月，

​

​

​

​

​

增额

​

​

​

​

增额

​

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

​

(单位：百万)

运营收入：

​

​

​

​

​

​

营业总收入

​

$

(16.4)

​

$

(21.4)

​

$

5.0

​

$

(31.0)

​

$

(38.4)

​

$

7.4

费用：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

总费用

​

83.1

​

31.9

​

51.2

​

251.6

​

149.9

​

101.7

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可归因于非控股权益的税前营业收益(亏损)

​

2.6

​

(0.4)

​

3.0

​

2.0

​

2.9

​

(0.9)

税前营业亏损

​

$

(102.1)

​

$

(52.9)

​

$

(49.2)

​

$

(284.6)

​

$

(191.2)

​

$

(93.4)

​

截至2019年9月30日的三个月与截至2018年9月30日的三个月相比

税前营业亏损

税前营业亏损增加的主要原因是营业费用增加，包括与上一年达成的结算协议导致的联邦所得税利息增加2240万美元，战略举措增加1400万美元，以及由于前一年的有利结算，我们的零售经纪-经销商业务增加480万美元。

截至2019年9月30日的9个月与截至2018年9月30日的9个月相比

税前营业亏损

税前营业亏损增加主要是由于营业费用增加，包括与联邦所得税利息有关的2760万美元的增加，这是由于上一年达成的结算协议，养老金和OPEB开支增加了2110万美元，战略举措增加了1570万美元，与我们在2018年第三季度收购的RobuWealth有关的增加了1450万美元。

流动性与资本资源

流动性和资本资源代表公司的整体实力及其产生强大现金流、以有竞争力的利率借入资金和筹集新资本以满足运营和增长需求的能力。我们的法人实体结构对我们作为一个组织满足现金流需求的能力有影响。以下是简化的组织结构。

​

​

115

目录

流动资金

我们的流动资金需求一直并将继续由综合业务的资金以及商业票据、普通股、债务或其他资本证券的发行以及信贷融资借款来满足。我们相信，来自这些来源的现金流足以满足我们业务的当前流动性要求，包括合理可预见的或有可能发生的情况。

我们保持一定的现金和证券水平，再加上来自投资和运营的预期现金流入，我们认为足以满足预期的短期和长期支付义务。我们将继续奉行审慎的资本管理做法，定期探讨可供我们选择的方案，以最大限度地提高资本灵活性，包括进入资本市场，谨慎关注和管理费用。

我们进行严格的流动性压力测试，以确保我们的资产组合包括足够的高质量流动资产，可用于在日益紧张的市场条件下增强我们的流动性状况。这些资产可用作与各种第三方进行有担保借款交易的抵押品，或在必要时在公开市场出售证券。

我们还通过限制出售具有卖权或其他可能在不合时宜的时间行使的期权等特征的负债来管理流动性风险。例如，截至2019年9月30日，约有93亿美元，即99%的机构担保投资合同和融资协议无法在到期前由合同持有人赎回。我们的个人年金负债也包含退保费用和其他限制提早投降的条款。

下表总结了截至2019年9月30日我们国内普通账户投资合同的提取特征。

​	​	​	​	​	​	​
​		合同持有人？基金			百分比
​	​	(单位：百万)		​	​
不受任意撤回的约束	​	$	10,355.3		32.1	%
可酌情提取并进行调整：	​		​		​	​
指明移交费用	​		8,913.5		27.5	​
市值调整	​		7,619.9		23.5	​
可酌情提取而不作调整	​		5,486.0		16.9	​
国内投资合同总额	​	$	32,374.7		100.0	%

​

通用人寿保险和某些传统人寿保险保单也可由投保人自行提款。然而，人寿保险保单往往比我们的投资合同更不容易退出，因为投保人可能需要经过新的承保程序才能获得新的人寿保险保单。此外，我们的人寿保险责任包括退保费用，以阻止过早投降。

截至2019年9月30日，我们向各金融机构提供了以下短期信贷安排：

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​		融资		​		​	​		数量
债务人/申请人	​	结构	​	成熟性	​	容量		​	杰出的^(3)
​	​	​	​	​	​	(单位：百万)
PFG、信安金融服务公司和信安人寿作为共同借款人(1)		信贷安排		2023年11月	​	$	600.0	​	$	—
PFG，信安金融服务公司，信安人寿和信安金融服务V(英国)有限公司作为共同借款人^(1)		信贷安排		2023年11月	​		200.0	​		—
信安国际智利(2)		无担保信贷额度			​		138.8	​		96.1
主要生活		无担保信贷额度		2020年9月	​		60.0	​		—
总计					​	$	998.8	​	$	96.1

​

(1)	该信贷安排在2018年第四季度得到了延长，并得到了18家银行的支持。

(2)	无担保信贷额度可用于回购协议或其他借款。每行的成熟度为不到一年。

(3)	未偿还金额在合并财务状况表中以短期债务列报。

​

116

目录

循环信贷安排承诺并可用于一般公司目的。大多数支持信贷工具的银行与我们有其他关系。由于财务实力和我们与这些供应商的牢固关系，我们感到放心，我们有非常低的风险，金融机构不能或不愿意为这些设施提供资金。

控股公司：信诺金融集团(Principle Financial Group)和首席金融服务公司。我们母公司PFG可用的主要资金来源是来自子公司的股息，以及其以具有竞争力的利率借入资金和筹集资本以满足运营和增长需求的能力。PFG使用这些资金履行其义务，包括支付普通股股息、偿债和回购股票。普通股股息的宣布和支付取决于我们董事会的酌情权，并将取决于我们的整体财务状况、运营结果、资本水平、现金需求、未来前景、收到信保人寿的股息(如下所述)、风险管理考虑因素以及董事会认为相关的其他因素。·PFG对支付股息没有重大限制，但那些通常适用于在特拉华州注册的公司的限制除外。

我们的主要子公司信安人寿的股息受爱荷华州法律的限制。根据爱荷华州法律，信保人寿只能从其业务产生的盈余中支付股息，并且必须事先获得爱荷华州保险业监理处(“监理员”)的批准，才能支付股东股息或进行任何其他分配，如果这种分配将超过某些法定限制。爱荷华州法律赋予专员自由裁量权，可以不批准超过这些限制的分配请求。特别股息包括在前十二个月内作出的股息及其他分派，超过(I)截至上一年度年终法定投保人盈余的10%或(Ii)上一历年营运的法定净收益，但不超过赚取盈余中较大者。根据截至2018年12月31日的“年度”的法定结果，2019年信安人寿的普通股股东股息限额约为10，85.7，000美元。然而，由于股息测试是基于之前在滚动12个月期间支付的股息，如果在2019年指定日期之前支付，则部分或全部此类股息可能非常特殊，需要监管部门批准。

截至二零一九年九月三十日止九个月，信安人寿向其母公司支付的股东股息总额为8.45亿美元，其中6.75亿美元为特别股息，并获专员批准。截至2019年9月30日，我们的控股公司和其他子公司持有15.00.5亿美元的现金和流动资产，可用于公司目的。这包括超过目标法定资本比率和即时营运资金需求的资产。

行动。我们的主要综合现金流量来源是来自保险产品的保费、养老金和年金存款、资产管理费收入、行政服务费收入、投资收入以及销售或投资到期的收益。现金流出主要包括向保单持有人和受益人支付福利、所得税和其他税、当期经营费用、向保单持有人支付股息、与收购投资有关的付款、收购子公司的付款、与保单和合同交出有关的付款、提款、保单贷款、利息支付和偿还短期债务和长期债务。我们的投资策略通常旨在提供足够的资金来支付收益，而不是强迫销售投资。有关我们的投资目标和战略的讨论，请参阅“投资”。

现金流。现金流量活动，如我们的合并现金流量表中所报告的，提供有关我们现金来源和使用的相关信息。以下关于我们的经营、投资和融资部分的现金流的讨论不包括归因于独立账户的现金流。

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月，营运活动提供的现金净额分别为四十四亿六千四百八百万美元及三十七亿一千三百九百万美元。我们的保险业务通常从经营活动中产生正的现金流，因为从我们的保险产品收取的保费和从我们的投资获得的收入超过收购成本、支付的福利、赎回和运营费用。这些积极的现金流随后被投资，以支持我们的保险和投资产品的义务，以及支持这些产品所需的资本。我们来自经营活动的现金流受保费时间、收到的费用和投资收入以及支付的福利和费用的影响。与2018年相比，2019年经营活动提供的现金增加，主要是由于养老金风险转移和个人固定年金业务的销售增加，导致准备金增加。业务活动提供的现金也因与结算时间有关的应收款和应付款的波动而增加。

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目录

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月，投资活动使用的现金净值分别为四十九亿二千六百二十万美元及四十四亿八千七百万美元。投资活动中使用的现金增加主要是由于为收购的业务支付了1，209.6百万美元的现金。此外，投资活动中使用的现金由于投资组合差异而增加，包括获得或产生的抵押贷款增加，以及对赞助投资基金的投资增加。这些增长被可供出售的固定期限证券和意向持有的股票证券净购买量的减少部分抵消。

截至2019年和2018年9月30日止九个月，融资活动提供的现金净额分别为6.819亿美元和11.507亿美元。融资活动提供的现金减少是2019年投资合同提款比2018年增加的结果。这一减少被2019年发行的5000万美元优先票据部分抵销，发行该票据是为了为所收购业务的一部分提供资金。

货架注册。根据我们目前的货架登记，我们有能力无限制地发行无担保优先债务证券或次级债务证券、次级次级债务、优先股、普通股、认股权证、存托股份、购买合同和PFG的购买单位。我们的全资子公司PFS可以完全和无条件地或以其他方式担保我们对货架登记中描述的任何不可转换证券(普通股除外)的义务。

短期债务。短期债务的组成部分如下：

​	​	​	​	​	​	​
​		9月30日，2019年			2018年12月31日
​	​	(单位：百万)
其他追索权短期债务	​	$	96.1	​	$	42.9
短期债务总额	​	$	96.1	​	$	42.9

​

短期信贷安排用于一般公司目的，未偿还借款可作为营运资金管理的一部分波动。

长期债务。2019年5月7日，我们发行了价值5000万美元的优先债券。关于这些债务发行和所有其他未偿长期债务的其他长期债务信息，见第1项。“财务报表，未经审计的综合财务报表附注，附注7，长期债务”了解更多信息。

高级债券发行的或有资金协议。2018年3月，我们签订了两项应急融资协议，使我们有权在十年或三十年期间的任何时间分别发行高达4000万美元或3.5亿美元的优先票据。

股东权益。下表总结了我们向股东派息和回购普通股的情况。

​	​	​	​	​	​	​
​		在过去的九个月里			对于^^，^^年^^结束
​	​	9月30日，2019年		​	2018年12月31日
​	​	(单位：百万)
向股东派息	​	$	453.6	​	$	598.6
普通股回购	​		197.5	​		671.6
返还给普通股股东的现金总额	​	$	651.1	​	$	1,270.2

​

有关股东权益的其他信息，请参阅项目1。“财务报表，附注^至未审计的综合财务报表，附注^11，股东权益。”

​

118

目录

资本化

下表总结了我们的资本结构：

​	​	​	​	​	​	​	​
​		9月30日，2019年			2018年12月31日
​	​	(美元，单位：百万美元)
债务：		​			​		​
短期债务	​	$	96.1	​	$	42.9	​
长期债务	​		3,763.9	​		3,259.6	​
债务总额	​		3,860.0	​		3,302.5	​
​	​	​	​	​	​	​	​
PFG股东权益总额	​		14,804.2	​		11,390.0	​
总资本化	​	$	18,664.2	​	$	14,692.5	​
债转股	​		26	%		29	%
债务资本化	​		21	%		22	%

​

合同义务和合同承诺

截至2019年9月30日，自2018年12月31日以来，合同义务和合同承诺没有发生重大变化。

表外安排

可变利益实体。我们与各种类型的特殊目的实体以及我们有可变兴趣的其他实体有关系，如项目1中所述。“财务报表，附注^至未审计的合并财务报表，附注^3，可变利息实体。”我们已承诺为某些有限合伙企业提供资金，其中一些被归类为未合并的可变利益实体。

保证和赔偿。截至2019年9月30日，自2018年12月31日以来，担保和赔偿没有发生重大变化。有关保证和赔偿的信息，请参阅第1项。“财务报表，未审计合并财务报表的附注”，附注“10”，或有事项，担保，“赔偿和租赁”，标题下的“担保和赔偿”。

财务实力和信用评级

我们的评级受同行/竞争对手的相对评级以及许多其他因素的影响，包括我们的经营和财务表现、资本水平、资产质量、流动性、资产/负债管理、整体投资组合、财务杠杆(即债务)、风险敞口、运营杠杆和其他因素。

2019年7月，惠誉确认信安人寿和信安国民人寿保险公司(“PNLIC”)的财务实力评级为“AA-”。惠誉还确认PFG的优先无担保债务为“A-”。所有评级的前景仍然“稳定”。该评级反映了非常强大和稳定的运营盈利能力和非常强大的业务概况，反映了强大的市场地位和重要的运营规模，侧重于退休市场中的中小型企业。

2019年4月，我们宣布与富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)签署最终协议，收购其机构退休和信托业务。收购宣布后，惠誉和标普确认了我们的评级和稳定的前景。A.M.Best评论说，评级保持不变，而穆迪则评论说，此次收购是一项信用正面的交易。交易于2019年7月1日完成。有关收购的其他信息，请参阅第1项。“财务报表，未经审计的综合财务报表附注，附注2，商誉和其他无形资产”。

2019年8月，标准普尔确认信安人寿和PNLIC的财务实力评级为“A+”。标普还确认了PFG的高级无担保债务评级为“A-”。所有评级的前景仍然“稳定”。评级确认反映了标准普尔的观点，即我们作为美国中小型401(K)市场的领导者，具有非常强大的竞争地位，拥有强大的资产管理和保险解决方案能力。

2019年2月，A.M.最佳肯定了信安人寿和PNLIC的财务实力评级为“A+”。所有财务实力评级的前景仍然“稳定”。这一肯定反映了其资产负债表的实力，以及其强劲的经营业绩、良好的业务概况和适当的企业风险管理。长期发行人信用评级的前景从“稳定”上调至“积极”。此次展望升级反映了其持续的实力和企业风险管理能力的演变。

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119

目录

2018年第四季度，A.M.Best将其对美国人寿保险行业的展望从“负面”改为“稳定”，原因是盈利能力增加，监管和税收环境改善，美国经济走强，以及公司近年来采取的积极措施降低了资产负债表风险。惠誉(Fitch)、标普(S&P)和穆迪(Moody‘s)也继续保持“稳定”的前景。

下表总结了我们重要的财务实力和来自主要独立评级机构的债务评级。所示债务评级为指示性评级。除非另有说明，否则未偿发行的评级与指示性评级相同。实际评级可能与基于合同条款的指示性评级不同。评级不是建议买入、卖出或持有证券。这样的评级可以由指定的评级机构随时修改或撤销。每个评级应独立于任何其他评级进行评估。

​	​	​	​	​	​	​	​	​
​		上午最佳		惠誉		标准普尔		穆迪
主要财务集团
优先无担保债务(1)		a-		A-		A-		Baa2
次级次级债务(2)		BBB+				BBB+		Baa3
长期发行人违约评级				A
主要金融服务
优先无担保债务		a-				A-		Baa1
长期发行人违约评级				A
信安人寿保险公司
保险公司财务实力		A+		AA-		A+		A1
发行人信用评级		AA-
商业票据		AMB-1+				A‑1+		P‑1
企业风险管理评级						强壮
信安国家人寿保险公司
保险公司财务实力		A+		AA-		A+		A1

​

(1)	信诚金融集团的优先债券发行已被穆迪评为“Baa1”。

(2)	信安金融集团的次级次级债券发行被标准普尔评为“BBB”，被穆迪评为“Baa2”。

公允价值计量

公允价值被定义为在计量日市场参与者之间有序交易中为出售资产而收到的价格或为转移负债而支付的价格(退出价格)。公允价值层次将用于衡量公允价值的评估技术的输入划分为三个级别。公允价值层次结构对活跃市场中相同资产或负债的未调整报价给予最高优先权(第1级)，对不可观察的投入给予最低优先权(第3级)。公允价值层次结构中公允价值计量整体所属的水平是基于最低水平输入确定的，考虑到资产或负债的特定因素，该最低水平输入对整个公允价值计量具有重要意义。参见项目1。“财务报表，对未审计综合财务报表的注解，注解”12，公允价值计量“，了解更多细节，包括对3级公允价值计量变化的对账。

截至2019年9月30日，我们的净资产(负债)的40%为1级，56%为2级，4%为3级。不包括截至2019年9月30日的单独帐户资产，我们的净资产(负债)为1级，97%为2级，0%为3级。

截至2018年12月31日，我们净资产(负债)的39%为1级，57%为2级，4%为3级。不包括截至2018年12月31日的单独帐户资产，我们净资产(负债)的3%为1级，97%为2级，0%为3级。

3级公允价值计量的变化

截至2019年9月30日，使用重大不可观测投入(第3级)以经常性公允价值计量的资产(负债)净额为8，726，000，000美元，而截至2018年12月31日，净资产(负债)为8，729，400，000美元。

截至2018年9月30日，使用重大不可观测投入(第3级)在经常性基础上按公允价值计量的净资产(负债)为8，831.7，000美元，而截至2017年12月31日，净资产(负债)为7，791.7，000美元。增加主要与我们单独账户资产中的收益和净购买以及某些结构性证券的净购买有关。

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120

目录

这些增长被某些固定到期日(可供出售)从第3级向第2级的净转移部分抵消。转出Level 3的原因是我们从公认的第三方定价供应商或内部模型获得价格，使用的基本上是所有市场可观察信息，而不是依赖经纪人报价或利用重大的不可观察输入。

投资

截至2019年9月30日，我们的合并资产总额为2702.384亿美元，其中9441.24亿美元是投资资产。我们的合并资产总额的其余部分主要由我们不承担投资风险的单独账户资产组成；因此，下面的讨论和财务信息不包括此类资产。

投资资产总体构成

截至2019年9月30日，投资资产主要是高质量的，并且在资产类别、个人信贷、行业和地理位置上广泛多样化。资产配置是根据现金流和我们产品的风险/回报要求确定的。如下表所示，投资资产的主要类别是固定期限和商业抵押贷款。其余投资于其他投资、股权证券、房地产和住宅抵押贷款。此外，政策性贷款也包括在我们的投资资产中。

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	9月30日，2019年				​	2018年12月31日
​		携带量			总计的%^		携带量			总计的%^
​	​	(美元，单位：百万美元)
固定到期日：		​					​				​
公众	​	$	45,563.1		48	%	$	40,168.2		48	%
私	​		23,181.1		24	​		20,576.4		24	​
股权证券	​		1,907.3		2	​		1,843.7		2	​
按揭贷款：	​		​		​	​					​
商品化	​		14,992.3		16	​		13,972.0		16	​
住宅	​		1,499.3		2	​		1,364.9		2	​
待售房地产	​		211.8		—	​		209.6		—	​
为投资而持有的房地产	​		1,525.0		2	​		1,520.1		2	​
政策性贷款	​		799.1		1	​		801.4		1	​
其他投资	​		4,733.4		5	​		4,310.3		5	​
总投资资产	​		94,412.4		100	%		84,766.6		100	%
现金及现金等价物	​		3,198.0			​		2,977.5			​
总投资资产和现金	​	$	97,610.4			​	$	87,744.1			​

​

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121

目录

投资成果

净投资收益

下表列出了我们的投资资产在指定期间的收益率和投资收入，不包括已实现的净资本收益和亏损。我们使用报告期开始和结束时资产类别的简单平均数计算年化收益率。可供出售的固定到期日的收益率是使用摊销成本计算的。所有其他收益都是使用账面金额计算的。

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	截至9月30日的三个月，														​	截至9月30日的9个月，
​	​	2019				​	2018				​	增加^(减少)				​	2019				​	2018				​	增加^(减少)
​		产率		数量			产率		数量			产率		数量			产率		数量			产率		数量			产率		数量
​	​	(美元，单位：百万美元)
固定到期日(1)		4.2	%	$	654.7		4.2	%	$	634.8		—	%	$	19.9		4.2	%	$	1,960.7		4.2	%	$	1,858.3		—	%	$	102.4
股权证券		5.9	​		28.1		2.9	​		13.6		3.0	​		14.5		6.9	​		97.9		2.9	​		41.6		4.0	​		56.3
抵押贷款-商业		4.2	​		155.0		4.4	​		144.9		(0.2)	​		10.1		4.3	​		466.0		4.2	​		416.7		0.1	​		49.3
抵押贷款-住宅		5.4	​		18.9		5.4	​		17.9		—	​		1.0		5.3	​		57.0		5.5	​		54.0		(0.2)	​		3.0
房地产		12.9	​		56.2		12.8	​		55.2		0.1	​		1.0		11.3	​		147.6		10.3	​		132.8		1.0	​		14.8
政策性贷款		5.5	​		11.0		5.5	​		11.1		—	​		(0.1)		5.5	​		32.9		5.5	​		33.5		—	​		(0.6)
现金及现金等价物		2.0	​		16.2		2.5	​		16.6		(0.5)	​		(0.4)		2.1	​		49.9		1.9	​		38.1		0.2	​		11.8
其他投资(1)		7.3	​		85.9		5.7	​		51.2		1.6	​		34.7		7.9	​		269.6		7.8	​		210.7		0.1	​		58.9
总计		4.5	​		1,026.0		4.4	​		945.3		0.1	​		80.7		4.5	​		3,081.6		4.4	​		2,785.7		0.1	​		295.9
投资费用		(0.1)	​		(29.4)		(0.1)	​		(25.9)		—	​		(3.5)		(0.1)	​		(86.9)		(0.1)	​		(75.0)		—	​		(11.9)
净投资收益		4.4	%	$	996.6		4.3	%	$	919.4		0.1	%	$	77.2		4.4	%	$	2,994.7		4.3	%	$	2,710.7		0.1	%	$	284.0

​

(1)	vt.在.的基础上采用权威性指引自2019年1月1日起生效，固定到期日、可供出售的公允价值的变化以及公允价值对冲关系中衍生对冲工具的公允价值的变化在具有固定到期日、可供销售收益影响的净投资收益中列报。在2019年之前，固定到期日、可供出售的公允价值变动以及公允价值对冲关系中衍生对冲工具的公允价值变动在已实现资本利得(亏损)净额中列报。

截至2019年9月30日的三个月与截至2018年9月30日的三个月相比

固定期限的净投资收入增加主要是由于我们美国业务的平均投资资产和收益率增加。

股权证券的净投资收入增加，主要是由于我们在拉丁美洲业务中所需的监管投资的相对市场表现良好。

商业抵押贷款的净投资收入增加主要是由于我们美国业务的平均投资资产增加。

来自其他投资的净投资收入增加，主要是由于我们在巴西的股权方法投资收益增加。

截至2019年9月30日的9个月与截至2018年9月30日的9个月相比

固定到期日的净投资收入增加，主要是由于我们美国业务的平均投资资产和投资资产收益率增加。

股权证券的净投资收入增加，主要是由于我们在拉丁美洲业务中所需的监管投资的相对市场表现良好。

商业抵押贷款的净投资收入增加，主要是由于我们美国业务的平均投资资产和提前还款增加。

来自其他投资的净投资收入增加，主要是由于我们在巴西的股权方法投资收益增加，以及与我们美国业务中公司拥有的人寿保险2019年现金退回价值相关的可变投资收入的增加。

​

122

目录

已实现资本收益(亏损)净额

下表列出了所示期间实现资本收益和亏损净额的贡献者。

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​

​

​

​

​

​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至9月30日的三个月，

​

截至9月30日的9个月，

​

​

​

​

​

增额

​

​

​

​

增额

​

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

2019

​

2018

​

(减少)

​

​

(单位：百万)

固定到期日，可供出售的债券-信用减值(1)

​

$

(11.1)

​

$

(3.6)

​

$

(7.5)

​

$

(35.2)

​

$

(22.5)

​

$

(12.7)

商业抵押贷款-信用减值

​

(0.9)

​

0.6

​

(1.5)

​

(2.0)

​

0.6

​

(2.6)

其他信用减值

​

0.8

​

0.8

​

—

​

2.5

​

3.6

​

(1.1)

固定到期日，可供出售和交易无信用

​

17.5

​

23.4

​

(5.9)

​

39.9

​

(28.8)

​

68.7

衍生品和相关的套期保值活动？(2)

​

(11.7)

​

38.3

​

(50.0)

​

5.9

​

(0.6)

​

6.5

其他收益(损失)

​

(37.0)

​

(65.0)

​

28.0

​

27.0

​

84.5

​

(57.5)

已实现资本利得(亏损)净额

​

$

(42.4)

​

$

(5.5)

​

$

(36.9)

​

$

38.1

​

$

36.8

​

$

1.3

​

(1)	包括信用减值以及销售固定期限以降低信用风险的损失，净额扣除出售以前受损的证券所实现的信用恢复。

(2)

包括固定到期日，截至2019年和2018年9月30日的三个月的交易净收益(亏损)为230万美元和(30万美元)，以及截至2019年和2018年9月30日的九个月的交易净收益(亏损)分别为1090万美元和170万美元，这是GMWB嵌入式衍生品对冲计划的组成部分，已实现资本收益(亏损)反映在本行。于二零一九年一月一日起采用权威指引后，固定到期日、可供出售的公允价值变动及公允价值对冲关系中衍生对冲工具的公允价值变动在具有固定到期日、可供出售收益影响的净投资收益中列报。在2019年之前，固定到期日、可供出售的公允价值变动以及公允价值对冲关系中衍生对冲工具的公允价值变动在已实现资本利得(亏损)净额中列报。

截至2019年9月30日的三个月与截至2018年9月30日的三个月相比

与2018年净收益相比，2019年衍生品及相关对冲活动出现净亏损，主要是由于2019年的亏损与2018年GMWB嵌入衍生品的收益相比，包括反映我们自身信誉的利差变化以及相关对冲工具。此外，由于汇率和利率的变化，我们的主要国际部门在货币衍生品和嵌入衍生品方面的亏损分别增加。这些变化被2019年的收益与2018年的亏损部分抵消，利率掉期由于利率变化而未被指定为对冲工具。

其他亏损减少主要是由于2018年在我们的主要国际经营部门内出售关闭的年金业务区块造成的亏损，以及主要与按市值计价变化有关的股本证券的增加。这些变化被2019年股权方法投资的减值部分抵消。

截至2019年9月30日的9个月与截至2018年9月30日的9个月相比

与2018年净亏损相比，2019年固定到期日、可供出售和交易非信贷净收益，主要是由于与利率和信贷利差变化相关的交易证券的损益。此外，我们在2018年期间与投资组合再平衡相关的可供销售的非信用损失较高。

其他收益减少的主要原因是2018年出售股权方法投资的收益和2019年股权方法投资的减值。这些减少被2018年在我们的主要国际经营部门内出售关闭的年金业务区块的亏损以及主要与按市值计价变动有关的股本证券的增加部分抵销。

​

123

目录

美国投资运营

在我们的投资资产中，截至2019年9月30日，我们的美国业务持有86，277.8亿美元。我们在美国投资的资产主要由我们的主要全球投资者部门管理。我们的投资委员会由董事会任命，负责制定投资政策并监控风险限制和容忍度。我们的主要投资目标是最大化与可接受的风险参数一致的税后回报。我们寻求通过不断优化风险/回报关系，通过资产/负债匹配，降低信用风险，避免发行方可能赎回的高水平投资，保持足够的流动性投资，以及通过多样化来避免过度的资产集中，从而保护客户的利益。我们面临两个主要的投资风险来源：

●

信用风险，与债务人持续支付本金和利息的能力有关的不确定性，以及

●

利率风险，与市场价格和/或与市场收益率曲线变化相关的现金流变异性有关。

我们管理信用风险的能力对我们的业务和盈利能力至关重要。我们投入大量资源对每项新投资进行信用分析。我们通过行业、发行人和资产类别多样化来管理信用风险。

由高级投资专业人员组成的专门委员会批准我们购买的固定期限的信用评级。我们有安全分析师团队，按行业和资产类别组织，分析和监控这些投资。对投资组合中持有的投资进行连续监控，每年记录一次正式审查，如果重大事件影响发行人，则更频繁地进行。分析包括基本因素和技术因素。基本分析包括对发行人的定量分析和定性分析。定性分析包括对发行人的会计和管理侵略性的评估。此外，还监测股票价格波动和信用违约掉期水平等技术指标。我们定期审查我们的投资，以确定是否应采用以下标准对其进行重新评级：

●

发行人的收入、利润率、资本结构或抵押品价值发生重大变化；

●

重大的管理或组织变革；

●

发行人行业发生重大变化；

●

债务偿还范围或现金流量比率低于行业特定阈值的；

●

违反财务契约和

●

与发行人有关的其他业务因素。

我们购买信用违约掉期以对冲我们投资组合中的某些信用风险。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们通过购买名义金额分别为8500万美元和9500万美元的信用违约互换(CDS)，在我们的投资组合中对信用风险进行了经济对冲。我们出售信用违约掉期，以便在进行合成复制交易时为投资者提供信用保护。在销售信用保护时，如果因引用的名称发生违约事件，我们有义务向交易对手支付合同的引用金额，并获得引用的证券作为回报。关于出售的信用衍生品的更多信息，见第1项。“财务报表，未经审计的综合财务报表附注，附注5，衍生金融工具”，标题为“出售信用衍生产品”。

我们对衍生品的使用使我们面临交易对手风险，或交易对手未能履行衍生品合同条款的风险。我们通过以下方式积极管理此风险：

●

获得投资委员会对所有新交易对手的批准；

●

建立风险限额，考虑到我们与交易对手的非衍生风险以及衍生风险；

●

在批准每个衍生品交易对手之前进行类似的信用分析，就像我们在长期放贷时所做的那样；

●

将我们的风险分散到众多批准的对手方；

●

为场外衍生品交易实施信贷支持附件(抵押品)协议(“CSA”)或与我们的大多数交易对手达成类似协议，以进一步限制交易对手风险，其中规定了风险净额；

●

限制对没有CSA的场外衍生品交易对手的信用风险敞口或更好；

●

进行压力测试分析，以确定预期交易生命周期内产生的最大风险；

●

日常监控交易对手信用评级、风险敞口和相关抵押品水平以及

●

通过中央票据交换所强制交易清算合同。

​

124

目录

我们在净基础上管理我们的风险敞口，由此我们为每个已签订协议的交易对手净值正负风险敞口。有关衍生品暴露的更多信息，请参阅项目1。“财务报表，对未审计的合并财务报表的注释”，注释“4，”标题下的“投资”，“资产负债表抵销”。

专门的风险管理团队负责集中监控商业抵押贷款组合。我们采用各种策略来最大限度地降低商业抵押贷款组合中的信用风险。在考虑新的商业按揭贷款时，我们审查物业的现金流基本面，对基础商业房地产进行实物评估，进行全面的市场分析，并与行业贷款实践进行比较。我们使用专有的风险评级模型来评估投资组合中的所有新贷款和几乎所有现有贷款。专有风险模型旨在在模拟经济和市场低迷的情况下强调预计的现金流。我们的贷款准则通常是75%或更低的贷款与价值比率，以及至少1.2倍的偿债覆盖率。我们根据现金流质量、租赁和其他因素分析这些指导方针之外的投资。下表列出了我们的实体商业按揭贷款的贷款与价值比率和还本付息比率：

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	加权平均^贷款对价值^比率			​	债务^服务^覆盖率^
​		9月30日，2019年		2018年12月31日		9月30日，2019年		2018年12月31日
​	​	​	​	​	​	​	​	​
新按揭		51	%	50	%	2.4	X	2.2	X
整个抵押贷款组合		45	%	45	%	2.6	X	2.5	X

​

我们还寻求管理因利率变化而产生的催缴或提前还款风险。我们根据资产/负债管理政策对我们所有投资中的催缴或提前还款风险进行评估和定价，并监控这些风险。

截至2019年9月30日，将由发行人选择赎回的非结构性固定期限证券的摊销成本和加权平均收益率(使用摊销成本计算)分别为29.625亿美元和3.7%，截至2018年12月31日分别为30.276亿美元和3.6%。此外，截至2019年9月30日，住宅抵押贷款支持直通证券(“RMBS”)、住宅抵押贷款抵押债券和资产支持证券-具有重大提前还款风险的房屋净值的摊销成本和加权平均收益率分别为67.445亿美元和3.2%，截至2018年12月31日分别为64.746亿美元和3.3%。

我们的投资决策和目标是每个主要业务运营的潜在风险和产品配置文件的函数。此外，我们使我们的产品组合多样化，包括那些包含保护我们免受利率波动影响的功能的产品。这些特点包括可调整的贷方利率，保单退回费用和清算时的市值调整。有关我们管理利率风险的更多信息，请参见第3项。“关于市场风险的定量和定性披露--利率风险。”

​

125

目录

美国投资资产的总体构成

如下表所示，美国投资资产的主要类别是固定期限和商业抵押贷款。其余投资于其他投资、房地产、住宅抵押贷款和股权证券。此外，政策性贷款也包括在我们的投资资产中。以下讨论分析了美国投资资产的构成，但不包括单独账户的投资资产。

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	9月30日，2019年				​	2018年12月31日
​		携带量			总计的%^		携带量			总计的%^
​	​	(美元，单位：百万美元)
固定到期日：		​					​				​
公众	​	$	41,469.3		48	%	$	36,599.0		47	%
私	​		23,141.3		27	​		20,527.8		27	​
股权证券	​		479.9		1	​		418.6		1	​
按揭贷款：	​		​		​	​					​
商品化	​		14,732.5		17	​		13,721.2		18	​
住宅	​		1,064.7		1	​		905.8		1	​
待售房地产	​		211.0		—	​		207.7		—	​
为投资而持有的房地产	​		1,524.6		2	​		1,518.6		2	​
政策性贷款	​		778.7		1	​		779.8		1	​
其他投资	​		2,875.8		3	​		2,596.0		3	​
总投资资产	​		86,277.8		100	%		77,274.5		100	%
现金及现金等价物	​		2,863.7			​		2,728.1			​
总投资资产和现金	​	$	89,141.5			​	$	80,002.6			​

​

固定到期日

固定期限包括债券、ABS、可赎回优先股和某些不可赎回优先证券。截至2019年9月30日和2018年12月31日，包括在私募类别中的证券分别为168亿美元和152亿美元，根据1933年证券法的144A规则，受某些持有期和转售限制的约束。

固定到期日按发行人类别多样化，如下表所示。

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	9月30日，2019年				​	2018年12月31日
​		携载			百分比		携载			百分比
​	​	金额		​	总计	​	金额		​	总计
​	​	(美元，单位：百万美元)
​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
美国政府和机构	​	$	1,720.8		3	%	$	1,419.0		2	%
州和政治分区	​		7,364.8		11	​		6,214.1		11	​
非美国政府	​		875.3		1	​		732.0		1	​
企业内部-公众	​		20,983.4		33	​		18,939.8		33	​
公司专用	​		14,944.2		23	​		13,502.8		24	​
住房抵押贷款直通证券	​		2,806.1		4	​		2,775.6		5	​
商业抵押贷款支持证券	​		4,878.2		8	​		3,927.8		7	​
住宅抵押贷款义务	​		3,856.4		6	​		3,368.7		6	​
资产支持证券	​		7,181.4		11	​		6,247.0		11	​
总固定到期日	​	$	64,610.6		100	%	$	57,126.8		100	%

​

我们认为，由于住宅抵押贷款支持的传递证券的信用质量和流动性以及投资组合多样化的特点，持有这些证券是可取的。我们的投资组合由政府国家抵押协会，联邦国家抵押协会和联邦住房贷款公司传递证券组成。此外，我们的住宅抵押贷款债务组合提供结构性特征，允许现金流与我们的负债相匹配。

我们购买CMBS是为了分散固定期限投资组合的整体信用风险，并提供有吸引力的回报。持有CMBS的主要风险是结构性风险和信用风险。结构性风险包括证券在发行人资本结构中的优先权，抵押品的充分性和变现收益的能力，以及提前还款的可能性。

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126

目录

信用风险涉及抵押品和发行者/服务机构风险，其中抵押品和服务机构的表现可能恶化。CMBS主要由大池证券化组成，这些证券化根据房地产类型、借款人和地理分布而不同。任何CMBS交易的风险都取决于相关贷款的信用质量以及这些贷款随着时间的推移表现如何。另一个关键风险是标的贷款的年份和特定年份的市场状况。在CMBS市场上，与2005年至2008年发放的贷款相比，2004年和更早时候发放的贷款的表现前景存在实质性差异。对于2005年之前发放的贷款，承销假设在所需的偿债范围和贷款与价值比率方面较为保守。在2005年至2008年的年份中，房地产价值达到顶峰，承销预期价值将继续上升，这使得这些贷款价值对市场下跌更加敏感。2009年及以后的年份代表了债务偿还覆盖率和贷款与价值比率的回归，这更接近于2005年前产生的贷款。

与CMBS类似，我们购买ABS是为了多样化并提供有吸引力的回报。持有ABS的主要风险也是结构性风险和信用风险，这与上述CMBS类似。我们的ABS投资组合根据资产类型、发行者和年份而多样化。我们积极监控ABS的持有量，以识别每种证券风险状况的不利变化。一般来说，ABS投资组合中的预付款对利率的变化不敏感，或者通过呼叫保护功能使其不受此类变化的影响。如果我们受到提前还款风险的影响，我们会监控影响这些ABS的提前还款水平和提前还款速度的因素。此外，我们持有不同种类的证券，这限制了我们对任何一种证券的敞口。

截至2019年9月30日，我们美国业务固定到期日投资组合中持有的国际风险敞口占固定到期日总额的19%，截至2018年12月31日，国际风险敞口占总固定到期日的20%。它由公司和外国政府固定期限组成。下表列出了我们美国业务的固定到期日投资组合在所示期间的国际风险敞口的账面金额。

​	​	​	​	​	​	​
​		9月30日，2019年			2018年12月31日
​	​	(单位：百万)
欧盟，不包括英国	​	$	3,239.3	​	$	3,276.6
联合王国	​		2,499.4	​		2,343.5
亚太	​		1,705.5	​		1,634.3
澳大利亚/新西兰	​		1,613.7	​		1,477.0
拉丁美洲	​		1,270.8	​		1,014.5
欧洲，非欧盟	​		799.4	​		759.2
中东和非洲	​		643.7	​		552.1
其他(1)	​		317.3	​		317.9
总计	​	$	12,089.1	​	$	11,375.1

​

(1)	包括截至2019年9月30日和2018年12月31日来自两个国家和各种超国家组织的曝光量。

国际固定到期日风险由个别资产母实体的居住国决定。我们美国业务持有的所有国际固定到期日要么以美元计价，要么已被换成美元等价物。我们的国际投资由国家和行业信用投资专业人员进行内部分析。我们使用发行人和国家级别的风险基准来控制集中度，这些基准基于发行人和国家的信用质量。我们的投资政策限制总的国际固定期限投资，我们在这些内部限制之内。加拿大的风险敞口不包括在我们的国际风险敞口中。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们在加拿大的投资总额分别为20.272亿美元和18.336亿美元。

​

127

目录

固定到期日信用浓度。管理信用风险的一个方面是通过行业、发行人和资产类别多样化。我们的信贷集中管理到既定的限度。下表列出了截至2019年9月30日的十大风险敞口。

​	​	​	​
​		摊销成本
​	​	(单位：百万)
伯克希尔哈撒韦公司	​	$	247.1
火星，公司	​	​	236.7
中华人民共和国(1)	​		217.5
富国银行公司	​		198.9
杜克能源公司	​		196.6
康卡斯特公司	​		195.4
华特迪士尼公司	​		191.6
花旗集团(Citigroup Inc.)	​		188.3
摩根大通公司	​		188.1
微软公司	​		186.2
十大总曝光量	​	$	2,046.4

​

(1)	主要包括对在能源、电力和化工部门经营的国有实体的风险敞口。

固定期限评估和信用质量。固定期限投资组合的估值技术因证券类型和市场数据的可用性而异。使用不同的定价技术及其假设可能会产生不同的财务结果。参见项目1。有关我们定价方法的更多细节，请参见“财务报表，附注^至未审计的综合财务报表，附注^12，公允价值计量”。一旦确定价格，定价分析师就会根据资产类别和可观察到的市场数据审查它们的合理性。熟悉特定证券的投资分析师通过与外部来源的直接互动，审查最近的交易活动或使用内部模型来审查价格的合理性。投资分析师定期分析列入“观察名单”的所有固定到期日。这些分析师定期与首席投资官和投资组合经理会面，以确定分析师价格的合理性。没有报价的受损债券的估值通常基于相对价值分析和预期收到的未来现金流的现值。虽然我们相信此等价值合理地反映该等证券的公允价值，但有关风险溢价、相关抵押品(如有)的表现及其他市场因素的主要假设涉及定性及不可观察的输入。

全国保险监理员协会(“NAIC”)的证券估值办公室(“SVO”)监控保险公司的债券投资，以达到监管资本和报告的目的，并在需要时将证券分配给被称为NAIC指定的六个类别之一。虽然NAIC名称的产生并不是为了帮助投资决策过程，但NAIC名称可以作为国家认可的统计评级组织(“NRSRO”)对某些债券的信用评级的合理代理。对于大多数公司债券，NAIC名称1和2包括这些评级机构通常认为是投资级的债券。当穆迪将债券评级为“Baa3”或更高时，或标准普尔将债券评为“BBB-”或更高评级时，债券被视为投资级别。NAIC名称3至6包括一般称为投资级别以下的债券。债券被穆迪(Moody‘s)评为“Ba1”或更低时，或被标准普尔(S&P)评为“BB+”或更低时，被认为低于投资等级。

然而，对于由NAIC定义的贷款支持证券和结构性证券，NAIC指定并不总是NRSRO评级的合理指示，如下所述。对于CMB和非机构RMB，Blackrock Solutions承担这些NAIC指定的建模工作。在2018年12月31日之前，其他贷款支持证券和结构性证券可能也受到NAIC提供的内在价格矩阵的约束。这可能导致最终指定高于或低于NRSRO信用评级。

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128

目录

下表列出了截至所示期间按NAIC指定的我们的总固定到期日，以及基于公允价值的每个指定包括的^百分比。

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​

​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日，2019年

​

2018年12月31日

​

​

​

百分比

​

​

百分比

​

​

摊销

​

携载

​

携载

​

摊销

​

携载

​

携载

NAIC名称

​

成本

​

金额

​

金额

​

成本

​

金额

​

金额

​

​

(美元，单位：百万美元)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

1

​

$

41,770.2

​

$

44,832.5

69

%

$

39,482.7

​

$

39,638.6

69

%

2

​

16,120.5

​

17,527.1

27

​

15,332.9

​

15,293.1

27

​

3

​

1,875.7

​

1,953.2

3

​

1,932.9

​

1,873.3

3

​

4

​

255.7

​

242.5

1

​

288.2

​

266.7

1

​

5

​

48.1

​

45.8

—

​

48.6

​

32.6

—

​

6

​

9.3

​

9.5

—

​

24.2

​

22.5

—

​

总固定到期日

​

$

60,079.5

​

$

64,610.6

100

%

$

57,109.5

​

$

57,126.8

100

%

​

截至2019年9月30日，固定到期日包括54种证券，摊销成本为5.853亿美元，毛利为1320万美元，总亏损为30万美元，账面值为5.982亿美元，仍有待SVO审查和指定。由于购买固定期限、提交法律文件和SVO完成审核的时间，我们的投资组合中将始终存在在报告期内未评级的证券。在这些情况下，将根据我们的固定收益分析师的评估指定等效名称。

商业抵押贷款支持证券。截至2019年9月30日，根据摊销成本，我们的CMBS组合中99%的NAIC指定为1，97%是在2005年之前和2008年之后较为保守的承销期间发行的。

下表按信用质量，基于NAIC指定，以及我们CMBS投资组合截至所示期间的年份，展示了我们的风险敞口。

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​

​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日，2019年

​

​

2004年^和^^以前的^

​

2005年到2008年

​

2009年和之后

​

总计

​

摊销

携载

摊销

携载

摊销

携载

摊销

携载

NAIC名称

​

成本

​

金额

​

成本

​

金额

​

成本

​

金额

​

成本

​

金额

​

​

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

1

​

$

3.5

​

$

3.8

​

$

125.1

​

$

127.9

​

$

4,533.2

​

$

4,713.3

​

$

4,661.8

​

$

4,845.0

2

​

—

​

—

​

6.1

​

6.4

​

6.3

​

6.5

​

12.4

​

12.9

3

​

—

​

—

​

4.0

​

3.2

​

—

​

—

​

4.0

​

3.2

4

​

—

​

—

​

8.1

​

6.9

​

—

​

—

​

8.1

​

6.9

5

​

—

​

—

​

9.0

​

8.4

​

—

​

—

​

9.0

​

8.4

6

​

0.4

​

0.3

​

1.5

​

1.5

​

—

​

—

​

1.9

​

1.8

总计(1)

​

$

3.9

​

$

4.1

​

$

153.8

​

$

154.3

​

$

4,539.5

​

$

4,719.8

​

$

4,697.2

​

$

4,878.2

​

(1)	CMBS组合包括机构CMBS，摊销成本为3.116亿美元，账面价值为3.168亿美元。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2018年12月31日

​

​

2004年^和^^以前的^

​

2005年到2008年

​

2009年和之后

​

总计

​

摊销

携载

摊销

携载

摊销

携载

摊销

携载

NAIC名称

​

成本

​

金额

​

成本

​

金额

​

成本

​

金额

​

成本

​

金额

​

​

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

1

​

$

27.0

​

$

27.6

​

$

176.4

​

$

179.4

​

$

3,763.6

​

$

3,686.7

​

$

3,967.0

​

$

3,893.7

2

​

—

​

—

​

5.5

​

5.2

​

6.3

​

5.9

​

11.8

​

11.1

3

​

—

​

—

​

5.8

​

4.6

​

—

​

—

​

5.8

​

4.6

4

​

—

​

—

​

5.9

​

5.7

​

—

​

—

​

5.9

​

5.7

5

​

0.1

​

—

​

10.0

​

9.6

​

—

​

—

​

10.1

​

9.6

6

​

0.9

​

0.6

​

2.8

​

2.5

​

—

​

—

​

3.7

​

3.1

总计(1)

​

$

28.0

​

$

28.2

​

$

206.4

​

$

207.0

​

$

3,769.9

​

$

3,692.6

​

$

4,004.3

​

$

3,927.8

​

(1)	CMBS组合包括代理CMBS，摊销成本为2.796亿美元，账面价值为2.726亿美元。

​

129

目录

固定到期日观察列表。我们通过指定“问题证券”、“潜在问题证券”和“重组证券”来监控固定期限的信用质量的任何下降。我们将我们固定期限投资组合中的问题证券定义为证券：(I)违约本金和/或利息支付或认为违约在短期内迫在眉睫的证券，或(Ii)由收购此类证券后破产的公司发行的证券。我们将我们固定期限投资组合中的潜在问题证券定义为包括在内部“观察名单”中的证券，管理层担心发行人遵守当前债务支付条款的能力，并可能导致证券成为问题或被重组。在决定是否将表现固定期限证券归类为潜在问题时，我们的管理层对未来可能出现的行业状况和发行人的发展做出了重大的主观判断。我们将我们固定期限投资组合中的重组证券定义为已授予借款人与借款人财务困难相关的特许权的证券，否则将不会考虑这些证券。我们决定，重组应发生在那些在新条款下将比通过清算或其他处置实现更大经济价值的情况下进行，并且可能涉及合同现金流的变化。如果重组后现金流的现值小于被重组资产的当前成本，已实现的资本损失将计入净收益，并建立新的成本基础。

下表列出我们固定到期日投资组合的账面总额，以及其问题、潜在问题和所示期间的重组固定到期日。

​	​	​	​	​	​	​	​
​		9月30日，2019年			2018年12月31日
​	​	(美元，单位：百万美元)
​	​	​	​	​	​	​	​
总固定到期日(公开和私有)	​	$	64,610.6	​	$	57,126.8	​
问题固定到期日(1)	​	$	21.3	​	$	69.0	​
潜在问题固定到期日	​		40.8	​		50.0	​
重组固定期限	​		2.6	​		2.5	​
总问题，潜在问题和重组固定期限	​	$	64.7	​	$	121.5	​
总问题，潜在问题和重组后的固定到期日占固定到期日总数的1/3	​		0.10	%		0.21	%

​

(1)	问题固定到期日账面金额扣除非暂时性减值损失。

固定到期日减值。我们有一套程序来识别可能存在非暂时性损害的证券。这一过程涉及监控可能影响发行人信用评级、商业环境、管理层变动、诉讼和政府行动以及其他类似因素的市场事件。这一过程还包括监测逾期付款、定价水平、评级机构的降级、关键财务比率、财务报表、收入预测和现金流预测，作为信用问题的指标。

每个报告期，一组个人，包括首席投资官、我们的投资组合经理、指定的分析师和投资会计代表审查所有证券，以确定是否存在非暂时性的价值下降以及是否应确认损失。分析的重点是每个发行人及时偿还债务的能力。分析和我们的决定的正式文件是由管理层准备和批准的。

我们在评估与信贷或利率相关的证券减值是否是暂时性的时，会考虑相关的事实和情况。考虑的相关事实和情况包括：(1)公允价值低于成本的范围和时间；(2)价值下降的原因；(3)发行人的财务状况和获得资本的途径，包括任何具体事件的当前和未来影响；(4)对于结构性证券，预期现金流的充分性；(5)我们出售证券的意图，或者我们是否更有可能被要求在收回摊销成本之前出售证券，在某些情况下，在我们确定证券被视为非暂时性减值的范围内，确认减值损失。有关更多详细信息，请参阅项目^1。“财务报表，附注”至未审计的综合财务报表，附注“4”，“投资”。

​

130

目录

当我们不打算出售证券时，我们不会认为有未实现损失的证券不是暂时受损的证券，我们不太可能被要求在收回摊销成本(可能是到期日)之前出售证券，我们希望收回摊销成本基础。然而，我们确实在某些情况下出售证券，例如当我们有证据表明发行人的信誉发生变化时，当我们预期证券的相对未来表现不佳时，当监管要求的变化修改了什么构成许可投资或所持投资的最高水平时，或当资本金要求增加或债务证券的风险权重发生变化时。销售既会产生收益，也会产生损失。

在监测减值和确定减值是否是暂时性减值的过程中，存在许多重大风险和不确定因素。这些风险和不确定因素包括：(1)我们对发行人履行其所有合同义务的能力的评估将基于该发行人的信用特征的变化而改变的风险，(2)经济前景将比预期更糟或对发行人的影响比预期更大的风险。(3)我们的投资专业人员根据发行人提供的财务报表中的欺诈性或失实信息做出决定的风险；(4)我们获得的新信息或其他事实和情况的变化导致我们改变意图，在收回摊销成本之前不出售证券的风险。这些情况中的任何一种都可能导致在未来一段时间内将费用记入净收益。

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月，与非暂时性信用减值及固定期限信贷相关销售有关的已实现净亏损分别为1，110万美元及360万美元，而截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月则分别为3，520万美元及2，250万美元。

​

131

目录

固定到期日可供出售

下表按行业类别列出了我们可供销售的固定到期日以及相关的未实现收益和亏损总额，包括截至所示期间AOCI报告的非暂时性减值损失。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日，2019年

​

​

毛

毛

​

​

​

摊销

​

未实现

​

未实现

​

携载

​

​

成本

​

利得

​

损失

​

金额

​

​

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

金融圈-银行

​

$

4,284.9

​

$

262.5

​

$

20.6

​

$

4,526.8

金融^-经纪业务

​

472.8

​

40.4

​

0.4

​

512.8

财务部-金融公司

​

340.1

​

15.5

​

—

​

355.6

财务-财务其他

​

487.7

​

24.7

​

1.5

​

510.9

金融角-保险

​

2,474.5

​

363.6

​

2.9

​

2,835.2

金融角-房地产投资信托基金(“REITs”)

​

1,566.7

​

114.1

​

—

​

1,680.8

工业·基础产业

​

1,137.1

​

102.8

​

0.2

​

1,239.7

工业资本商品

​

2,038.1

​

151.0

​

0.4

​

2,188.7

工业-通信

​

2,538.0

​

345.8

​

0.2

​

2,883.6

工业-消费周期

​

1,544.5

​

102.1

​

3.8

​

1,642.8

工业^-消费者非周期性

​

4,184.2

​

402.0

​

3.7

​

4,582.5

工业-能源

​

2,395.4

​

282.8

​

10.0

​

2,668.2

工业？其他

​

425.4

​

25.7

​

0.2

​

450.9

工业-技术

​

1,982.1

​

154.4

​

3.6

​

2,132.9

工业-运输

​

1,938.1

​

151.9

​

0.4

​

2,089.6

公用事业公司-电气

​

3,091.5

​

339.5

​

0.8

​

3,430.2

公用事业公司-天然气

​

330.1

​

33.1

​

—

​

363.2

公用事业部-其他

​

257.8

​

18.2

​

—

​

276.0

政府担保

​

1,246.7

​

164.0

​

1.5

​

1,409.2

公司证券总额

​

32,735.7

​

3,094.1

​

50.2

​

35,779.6

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

住房抵押贷款直通证券

​

2,442.7

​

70.6

​

3.1

​

2,510.2

商业抵押贷款支持证券

​

4,667.9

​

195.1

​

14.1

​

4,848.9

住宅抵押贷款义务

​

3,749.0

​

107.7

​

5.9

​

3,850.8

资产支持证券^-房屋净值(1)

​

251.3

​

15.5

​

0.7

​

266.1

资产支持证券？-所有其他

​

3,921.8

​

46.4

​

3.4

​

3,964.8

债务抵押债券？-信贷

​

16.8

​

—

​

4.8

​

12.0

债务抵押债券^-CMBS

​

—

​

0.6

​

—

​

0.6

债务抵押债券？-贷款

​

2,917.0

​

1.4

​

8.4

​

2,910.0

抵押贷款支持证券和其他资产支持证券总额

​

17,966.5

​

437.3

​

40.4

​

18,363.4

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美国政府和机构

​

1,582.9

​

138.9

​

1.0

​

1,720.8

州和政治分区

​

6,544.4

​

819.7

​

2.5

​

7,361.6

非美国政府

​

737.6

​

135.2

​

—

​

872.8

总固定到期日，可供出售

​

$

59,567.1

​

$

4,625.2

​

$

94.1

​

$

64,098.2

​

(1)	这些风险都与次级抵押贷款有关。

​

132

目录

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2018年12月31日

​

​

毛

毛

​

​

​

摊销

​

未实现

​

未实现

​

携载

​

​

成本

​

利得

​

损失

​

金额

​

​

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

金融圈-银行

​

$

4,556.4

​

$

48.2

​

$

119.6

​

$

4,485.0

金融^-经纪业务

​

416.6

​

4.2

​

11.5

​

409.3

财务部-金融公司

​

342.5

​

2.7

​

9.0

​

336.2

财务-财务其他

​

415.5

​

15.2

​

9.2

​

421.5

金融角-保险

​

2,441.0

​

158.3

​

43.7

​

2,555.6

金融角-房地产投资信托基金(REITs)

​

1,482.5

​

9.1

​

38.9

​

1,452.7

工业·基础产业

​

1,052.8

​

32.2

​

27.3

​

1,057.7

工业资本商品

​

2,148.3

​

29.3

​

62.2

​

2,115.4

工业-通信

​

2,567.7

​

137.4

​

46.1

​

2,659.0

工业-消费周期

​

1,580.7

​

31.2

​

46.6

​

1,565.3

工业^-消费者非周期性

​

3,900.9

​

77.1

​

119.1

​

3,858.9

工业-能源

​

2,377.9

​

115.9

​

55.8

​

2,438.0

工业？其他

​

424.2

​

5.2

​

8.7

​

420.7

工业-技术

​

1,858.7

​

12.3

​

46.7

​

1,824.3

工业-运输

​

1,595.8

​

19.7

​

53.4

​

1,562.1

公用事业公司-电气

​

3,020.0

​

83.6

​

81.6

​

3,022.0

公用事业公司-天然气

​

476.7

​

14.1

​

16.4

​

474.4

公用事业部-其他

​

301.5

​

4.3

​

7.7

​

298.1

政府担保

​

1,321.3

​

73.5

​

21.6

​

1,373.2

公司证券总额

​

32,281.0

​

873.5

​

825.1

​

32,329.4

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

住房抵押贷款直通证券

​

2,481.3

​

21.5

​

49.8

​

2,453.0

商业抵押贷款支持证券

​

3,990.5

​

17.1

​

93.6

​

3,914.0

住宅抵押贷款义务

​

3,400.8

​

18.9

​

56.4

​

3,363.3

资产支持证券^-房屋净值(1)

​

264.5

​

12.0

​

2.9

​

273.6

资产支持证券？-所有其他

​

3,551.5

​

8.4

​

23.4

​

3,536.5

债务抵押债券？-信贷

​

16.8

​

—

​

3.9

​

12.9

债务抵押债券^-CMBS

​

0.2

​

—

​

—

​

0.2

债务抵押债券？-贷款

​

2,434.3

​

—

​

26.6

​

2,407.7

抵押贷款支持证券和其他资产支持证券总额

​

16,139.9

​

77.9

​

256.6

​

15,961.2

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美国政府和机构

​

1,419.6

​

16.2

​

16.8

​

1,419.0

州和政治分区

​

6,110.7

​

195.9

​

95.0

​

6,211.6

非美国政府

​

683.5

​

61.2

​

13.9

​

730.8

总固定到期日，可供出售

​

$

56,634.7

​

$

1,224.7

​

$

1,207.4

​

$

56,652.0

​

(1)	这些风险都与次级抵押贷款有关。

在截至2019年9月30日的未实现损失总额9，410万美元中，100万美元的损失归因于计划在一年内到期的证券，580万美元归因于计划在一至五年内到期的证券，860万美元归因于计划在5至10年之间到期的证券，3830万美元归因于计划在10年后到期的证券，以及4040万美元归因于抵押支持证券和其他未按到期年分类的ABS。截至2019年9月30日，我们的未实现净收益头寸为45.311亿美元，而截至2018年12月31日，我们的未实现净收益头寸为1730万美元。截至2019年9月30日的9个月中，未实现净收益增加了45.138亿美元，可归因于利率下降约89个基点和信贷利差收紧。

固定到期日可供出售的未实现损失。我们相信，我们的长期固定期限投资组合在不同行业类型以及公开交易和私募证券之间具有很好的多样性。每年，我们都将大部分净现金流入引导到投资级固定到期日。我们目前的政策是将投资于投资级以下资产的固定到期日的百分比限制在15%。

​

133

目录

我们投资于私募固定期限证券，以提高投资组合的整体价值，增加多样化，并获得比同类优质公开市场证券更高的收益率。一般来说，私人配售提供了更广泛的管理信息，加强了谈判达成的保护契约，催缴保护功能，并在适用的情况下提供了更高水平的抵押品。然而，由于美国联邦和州证券法以及非流动性交易市场的限制，它们通常不能自由交易。

下表按投资等级及投资等级以下列出我们可供出售的固定到期日以及相关的未实现损益总额，包括截至所示期间在AOCI报告的非暂时性减值损失。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日，2019年

​

2018年12月31日

​

​

​

毛

毛

​

​

​

​

毛

毛

​

​

​

​

摊销

​

未实现

​

未实现

​

携载

​

摊销

​

未实现

​

未实现

​

携载

​

​

成本

​

利得

​

损失

​

金额

​

成本

​

利得

​

损失

​

金额

​

​

(单位：百万)

投资等级：

​

​

​

​

​

​

​

​

公众

​

$

36,777.1

​

$

3,436.5

​

$

40.3

​

$

40,173.3

​

$

35,064.8

​

$

938.0

​

$

729.4

​

$

35,273.4

私

​

20,636.8

​

1,097.7

​

25.0

​

21,709.5

​

19,311.8

​

266.4

​

358.9

​

19,219.3

低于投资等级：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公众

​

841.6

​

42.5

​

13.3

​

870.8

​

974.7

​

6.4

​

62.5

​

918.6

私

​

1,311.6

​

48.5

​

15.5

​

1,344.6

​

1,283.4

​

13.9

​

56.6

​

1,240.7

总计？固定？到期日，可供销售

​

$

59,567.1

​

$

4,625.2

​

$

94.1

​

$

64,098.2

​

$

56,634.7

​

$

1,224.7

​

$

1,207.4

​

$

56,652.0

​

下表按账龄类别列出截至所示期间的投资级别固定到期日可供销售的账面金额和未实现损失总额，包括AOCI报告的非暂时性减值损失。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日，2019年

​

​

公众

​

私

​

总计

​

​

​

毛

​

​

毛

​

​

毛

​

​

携载

​

未实现

​

携载

​

未实现

​

携载

​

未实现

​

​

金额

​

损失

​

金额

​

损失

​

金额

​

损失

​

​

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

三个月或更少

​

$

1,092.4

​

$

5.7

​

$

868.2

​

$

2.9

​

$

1,960.6

​

$

8.6

大于三到六个月

​

84.0

​

2.6

​

133.9

​

0.3

​

217.9

​

2.9

大于6至9个月

​

21.9

​

0.3

​

7.4

​

—

​

29.3

​

0.3

大于9至12个月

​

52.5

​

2.0

​

492.3

​

1.8

​

544.8

​

3.8

大于十二至二十四个月

​

388.1

​

15.2

​

1,481.3

​

7.2

​

1,869.4

​

22.4

大于二十四至三十六个月

​

610.6

​

4.7

​

445.6

​

5.2

​

1,056.2

​

9.9

大于三十六个月

​

374.0

​

9.8

​

112.8

​

7.6

​

486.8

​

17.4

总固定到期日，可供出售

​

$

2,623.5

​

$

40.3

​

$

3,541.5

​

$

25.0

​

$

6,165.0

​

$

65.3

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2018年12月31日

​

​

公众

​

私

​

总计

​

​

​

毛

​

​

毛

​

​

毛

​

​

携载

​

未实现

​

携载

​

未实现

​

携载

​

未实现

​

​

金额

​

损失

​

金额

​

损失

​

金额

​

损失

​

​

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

三个月或更少

​

$

1,615.5

​

$

31.8

​

$

1,874.6

​

$

26.4

​

$

3,490.1

​

$

58.2

大于三到六个月

​

2,507.5

​

56.7

​

1,767.5

​

26.8

​

4,275.0

​

83.5

大于6至9个月

​

2,727.4

​

100.6

​

2,081.4

​

45.9

​

4,808.8

​

146.5

大于9至12个月

​

7,077.1

​

271.1

​

3,641.4

​

116.3

​

10,718.5

​

387.4

大于十二至二十四个月

​

4,002.7

​

119.5

​

2,553.6

​

91.7

​

6,556.3

​

211.2

大于二十四至三十六个月

​

2,241.1

​

134.7

​

859.6

​

42.2

​

3,100.7

​

176.9

大于三十六个月

​

287.2

​

15.0

​

96.7

​

9.6

​

383.9

​

24.6

总固定到期日，可供出售

​

$

20,458.5

​

$

729.4

​

$

12,874.8

​

$

358.9

​

$

33,333.3

​

$

1,088.3

​

134

目录

下表按账龄类别列出截至所示期间的低于投资等级的固定到期日可供销售的账面金额和未实现损失总额，包括AOCI报告的非暂时性减值损失。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日，2019年

​

​

公众

​

私

​

总计

​

​

​

毛

​

​

毛

​

​

毛

​

​

携载

​

未实现

​

携载

​

未实现

​

携载

​

未实现

​

​

金额

​

损失

​

金额

​

损失

​

金额

​

损失

​

​

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

三个月或更少

​

$

2.0

​

$

0.1

​

$

38.9

​

$

0.3

​

$

40.9

​

$

0.4

超过三至六个月

​

8.5

​

—

​

50.3

​

0.4

​

58.8

​

0.4

大于9至12个月

​

9.0

​

0.6

​

33.1

​

0.1

​

42.1

​

0.7

大于十二至二十四个月

​

30.7

​

4.2

​

73.4

​

5.5

​

104.1

​

9.7

大于二十四至三十六个月

​

5.0

​

2.6

​

4.0

​

0.8

​

9.0

​

3.4

大于三十六个月

​

23.1

​

5.8

​

26.7

​

8.4

​

49.8

​

14.2

总固定到期日，可供出售

​

$

78.3

​

$

13.3

​

$

226.4

​

$

15.5

​

$

304.7

​

$

28.8

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2018年12月31日

​

​

公众

​

私

​

总计

​

​

​

毛

​

​

毛

​

​

毛

​

​

携载

​

未实现

​

携载

​

未实现

​

携载

​

未实现

​

​

金额

​

损失

​

金额

​

损失

​

金额

​

损失

​

​

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

三个月或更少

​

$

354.1

​

$

9.7

​

$

511.8

​

$

15.6

​

$

865.9

​

$

25.3

大于三到六个月

​

73.4

​

3.7

​

93.8

​

6.3

​

167.2

​

10.0

大于6至9个月

​

76.1

​

6.8

​

148.2

​

7.6

​

224.3

​

14.4

大于9至12个月

​

146.6

​

15.0

​

227.9

​

14.1

​

374.5

​

29.1

大于十二至二十四个月

​

58.7

​

4.5

​

35.9

​

3.0

​

94.6

​

7.5

大于二十四至三十六个月

​

6.4

​

2.3

​

4.3

​

0.2

​

10.7

​

2.5

大于三十六个月

​

57.2

​

20.5

​

38.1

​

9.8

​

95.3

​

30.3

总固定到期日，可供出售

​

$

772.5

​

$

62.5

​

$

1,060.0

​

$

56.6

​

$

1,832.5

​

$

119.1

​

下表列出在AOCI报告的固定到期日的账面金额和未实现总未实现损失，包括非暂时性减值损失，其中估计公允价值在所示期间下降并保持低于摊销成本20%或更多。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

9月30日，2019年

​

​

问题，^潜在

​

所有^其他^固定

​

​

​

​

​

​

​

​

问题^和^重组

​

到期证券

​

总计

​

​

​

毛

​

​

毛

​

​

毛

​

​

携载

​

未实现

​

携载

​

未实现

​

携载

​

未实现

​

​

金额

​

损失

​

金额

​

损失

​

金额

​

损失

​

​

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

三个月或更少

​

$

—

​

$

—

​

$

15.4

​

$

5.8

​

$

15.4

​

$

5.8

大于三到六个月

​

0.4

​

0.1

​

10.1

​

3.3

​

10.5

​

3.4

大于6至9个月

​

—

​

—

​

4.4

​

1.5

​

4.4

​

1.5

大于9至12个月

​

—

​

—

​

16.9

​

6.6

​

16.9

​

6.6

大于十二个月

​

1.9

​

1.1

​

10.0

​

4.8

​

11.9

​

5.9

总固定到期日，可供出售

​

$

2.3

​

$

1.2

​

$

56.8

​

$

22.0

​

$

59.1

​

$

23.2

​

​

135

目录

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2018年12月31日

​

​

问题，^潜在

​

所有^其他^固定

​

​

​

​

​

​

​

​

问题^和^重组

​

到期证券

​

总计

​

​

​

毛

​

​

毛

​

​

毛

​

​

携载

​

未实现

​

携载

​

未实现

​

携载

​

未实现

​

​

金额

​

损失

​

金额

​

损失

​

金额

​

损失

​

​

(单位：百万)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

三个月或更少

​

$

10.4

​

$

5.7

​

$

66.6

​

$

20.8

​

$

77.0

​

$

26.5

大于三到六个月

​

6.5

​

5.8

​

14.9

​

6.1

​

21.4

​

11.9

大于6至9个月

​

0.4

​

0.5

​

11.7

​

3.6

​

12.1

​

4.1

大于十二个月

​

9.2

​

6.5

​

5.3

​

2.7

​

14.5

​

9.2

总固定到期日，可供出售

​

$

26.5

​

$

18.5

​

$

98.5

​

$

33.2

​

$

125.0

​

$

51.7

​

抵押贷款

抵押贷款包括房地产商业抵押贷款和住宅抵押贷款。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们商业抵押贷款组合的账面金额分别为14，732，500，000美元和13，721，200，000美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们的住宅按揭贷款组合的账面金额分别为10.64.7亿美元和9.058亿美元。

商业抵押贷款。我们一般报告房地产商业抵押贷款，按成本调整溢价摊销和折让累算，使用利息方法和估值津贴净额计算。

商业按揭贷款在我们的投资策略中扮演重要角色，因为：

●

与其他投资选择相比，提供较强的风险调整后的相对价值；

●

提高总回报和

●

提供战略投资组合多样化。

因此，我们一直致力于构建高质量的抵押贷款组合。我们的投资组合通常由贷款与价值比率保守的抵押贷款、高偿债覆盖率和具有强大信贷租赁的通用房地产类型组成。

我们的商业抵押贷款组合主要由无追索权、固定利率的全租或近全租物业抵押贷款组成。按揭组合主要由写字楼、公寓、固定良好的零售物业和通用工业物业组成。

我们的商业抵押贷款组合因地理位置和特定抵押物财产类型的不同而多样化。截至2019年9月30日和2018年12月31日，加利福尼亚州的商业抵押贷款占我们商业抵押贷款组合的21%(未计入估值津贴)。因此，我们面临可能影响该地区的地震等灾难风险造成的潜在损失。与其他贷款机构一样，我们一般不需要为我们提供商业抵押贷款的房地产投保地震保险。然而，关于加州的物业，我们获得了一份特定于每个物业的工程报告。该报告评估了建筑物的设计规范，是否已升级以满足抗震建筑规范，以及各种不同地震事件可能导致的最大损失。我们还获得了一份报告，通过建立和地理断层线来评估我们的商业抵押贷款组合在各种地震事件下可能遭受的损失。

我们商业贷款组合中的典型借款人是单一目的实体或单一资产实体。截至2019年9月30日和2018年12月31日，未偿还商业抵押贷款总数分别为782和795，其中46%和48%分别用于本金余额低于1000万美元的贷款。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们商业抵押贷款组合的平均贷款规模分别为1890万美元和1730万美元。

商业抵押贷款信用监测。有关监测和管理我们的商业抵押贷款组合的更多细节，请参阅项目1。“财务报表，未审计合并财务报表的注释”，注释“4，”标题下的“投资”，“抵押贷款信用监控”。

​

136

目录

我们将拖欠60天或更长时间的贷款、正在丧失抵押品赎回权的贷款以及拖欠破产的借款人或信贷租户的贷款归类为“问题”贷款。大多数问题贷款都确认了估值允许或冲销。我们将拖欠不到60天的贷款归类为“潜在问题”贷款，其中违约预计将被治愈，而目前处于破产状态的借款人或信贷租户的贷款则被归类为“潜在问题”贷款。决定是否将拖欠不到60天的贷款归类为潜在问题，涉及管理层对借款人未来可能的经济状况和发展做出的重大主观判断。我们将原始票据利率降至低于市场的贷款和本金已降低的贷款归类为“重组”贷款。我们还考虑按重组后低于市场利率的原始到期日或赎回日期再融资超过一年的贷款。

下表列出了问题、潜在问题和重组商业抵押贷款在所示期间相对于所有商业抵押贷款的账面金额。

​	​	​	​	​	​	​	​
​		9月30日，2019年			2018年12月31日
​	​	(美元，单位：百万美元)
​	​	​	​	​	​	​	​
商业抵押贷款总额	​	$	14,732.5	​	$	13,721.2	​
潜在问题商业抵押贷款	​	$	—	​	$	5.9	​
总问题、潜在问题与重组商业抵押贷款	​	$	—	​	$	5.9	​
总问题，潜在问题和重组商业抵押贷款占商业抵押贷款总额的1/3	​		—	%		0.04	%

​

商业按揭贷款估值津贴。商业按揭贷款的估值备抵包括被视为减值的贷款专用准备金，以及针对具有类似风险特征的贷款池的准备金，其中物业风险或市场特定风险尚未确定，但我们预计可能会出现损失。关于商业抵押贷款估价津贴的更多细节，见项目1。“财务报表，未审计合并财务报表的注释”，注释“4，”标题下的“投资”，“抵押贷款估值津贴”。

下表显示我们在指定期间的商业抵押贷款估值备抵。

​	​	​	​	​	​	​	​
​		在过去的九个月里			对于^^，^^年^^结束
​	​	9月30日，2019年		​	2018年12月31日		​
​	​	(美元，单位：百万美元)
​	​	​	​	​	​	​	​
期初余额	​	$	24.3	​	$	25.8	​
备抵	​		2.0	​		(1.5)	​
余额，期末	​	$	26.3	​	$	24.3	​
计价准备占准备金前账面价值的百分比	​		0.18	%		0.18	%

​

住房抵押贷款。住宅按揭贷款组合包括截至二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日的第一留置权按揭(摊销成本分别为10.547亿美元及8933百万美元)及房屋净值按揭(摊销成本分别为1180万美元及1510万美元)。房屋净值贷款通常是由封闭式贷款和信用额度组成的第二留置权抵押贷款。截至2019年9月30日和2018年12月31日，不良住宅抵押贷款(定义为拖欠90天或更长时间的贷款加上非应计贷款)总额分别为480万美元和720万美元。

我们根据管理层对投资组合的规模和当前风险特征的评估，将住宅按揭贷款估值备抵确定为足以吸收投资组合内估计可能损失的水平。这种评估考虑了许多因素，包括但不限于净冲销趋势、损失预测、抵押品价值、地理位置、借款人信用评分、拖欠率、行业状况和经济趋势。估值备抵的变动在我们的综合经营报表上的已实现资本收益(亏损)净额中报告。

​

137

目录

下表显示我们在指定期间的住宅按揭贷款估值备抵。

​	​	​	​	​	​	​	​
​		在过去的九个月里			对于^^，^^年^^结束
​	​	9月30日，2019年		​	2018年12月31日
​	​	(美元，单位：百万美元)
​	​	​	​	​	​	​	​
期初余额	​	$	2.6	​	$	6.4	​
备抵	​		(2.7)	​		(4.5)	​
核销	​		(0.4)	​		(2.4)	​
追回	​		2.3	​		3.1	​
余额，期末	​	$	1.8	​	$	2.6	​
计价准备占准备金前账面价值的百分比	​		0.17	%		0.29	%

​

房地产

房地产主要由商业股权房地产组成。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们股权房地产投资的账面金额分别为173560万美元和172630万美元。我们的商业股权房地产是以全资拥有的房地产、在商业抵押贷款止赎时获得的房地产以及在房地产合资企业中拥有多数股权的形式持有的。

股权房地产分为“持股投资的房地产”和“持股出售的房地产”。截至2019年9月30日和2018年12月31日，用于投资的房地产总额分别为15.246亿美元和15.186亿美元。当事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时，为投资而持有的房地产的账面价值通常会针对减值进行调整。此类减值调整在我们的综合经营业绩中记录为已实现净资本损失。截至二零一九年九月三十日止九个月或截至二零一八年十二月三十一日止年度并无此类减值调整记录。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，持有待售房地产的账面金额分别为2.11亿美元和2.077亿美元。一旦我们确定要出售的房地产，并且它很可能会被出售，我们将该房地产归类为持有待售。吾等设立估值备抵，但须定期修订(如有需要)，以调整物业的账面值，以反映其目前账面值或公平值较低者，减去相关销售成本。截至二零一九年九月三十日止九个月或截至二零一八年十二月三十一日止年度，估值备抵并无变动。

我们使用内部和外部研究来推荐适当的产品和地理分配以及股权房地产投资组合的变化。我们分别和一起监控产品、地理和行业多样化，以确定最合适的组合。

股权房地产分布在全国不同的地理区域。截至2019年9月30日，我们最大的股权房地产投资组合集中在美国太平洋地区(44%)。按财产类型划分，截至2019年9月30日，我们最集中在公寓(35%)、办公室(29%)和工业(25%)。

其他投资

截至2019年9月30日，我们的其他投资总额为28.758亿美元，而截至2018年12月31日的投资额为25.96亿美元。其他投资包括在未合并实体中的权益，其中包括与风险合作伙伴共同拥有并由合作伙伴运营的房地产；赞助投资基金；公司拥有的人寿保险的现金退回价值；衍生资产和其他投资。

​

138

目录

国际投资运营

在我们的投资资产中，截至2019年9月30日，我们的主要国际部门持有81.346亿美元。这些资产主要由当地的主要国际子公司管理。由于每个地点的监管限制，每个公司都有自己的投资政策。如下表所示，国际投资资产的主要类别是固定期限。下表不包括单独帐户的投资资产。

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	9月30日，2019年				​	2018年12月31日
​		携载			百分比		携载			百分比
​	​	金额		​	总计	​	金额		​	总计
​	​	(美元，单位：百万美元)
固定到期日：		​					​				​
公众	​	$	4,093.8		50	%	$	3,569.2		48	%
私	​		39.8		1	​		48.6		1	​
股权证券	​		1,427.4		18	​		1,425.1		19	​
按揭贷款：	​		​		​	​		​		​	​
商品化	​		259.8		3	​		250.8		3	​
住宅	​		434.6		5	​		459.1		6	​
待售房地产	​		0.8		—	​		1.9		—	​
为投资而持有的房地产	​		0.4		—	​		1.5		—	​
政策性贷款	​		20.4		—	​		21.6		—	​
其他投资：	​		​		​	​		​		​	​
直接融资租赁	​		798.1		10	​		830.7		11	​
对未合并实体的投资	​		1,013.4		12	​		864.5		12	​
衍生资产和其他投资	​		46.1		1	​		19.1		—	​
总投资资产	​		8,134.6		100	%		7,492.1		100	%
现金及现金等价物	​		334.3			​		249.4			​
总投资资产和现金	​	$	8,468.9			​	$	7,741.5			​

​

某些地方的法规要求对我们管理的基金进行投资。这些所需的监管投资在我们的综合财务状况报表中被归类为股权证券，所有按市值计价的变化都反映在净投资收入中。我们的投资主要由客户活动决定，所有投资业绩均由我们保留。

​

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

市场风险暴露与风险管理

市场风险是我们将由于市场利率和价格的不利波动而招致损失的风险。我们的主要市场风险敞口是利率、股票市场和外币汇率。积极管理市场风险是我们运营中不可或缺的一部分。我们使用几种方法在既定的风险承受范围内管理我们的总体市场风险敞口，包括：

●

重新平衡我们现有的资产或负债组合；

●

控制新收购资产和负债的风险结构

●

使用衍生工具修改现有资产或负债或预期购买的资产的市场风险特征。

利率风险

利率风险是由于利率的不利变化而造成经济损失的风险。利率风险主要来自我们所持有的利率敏感资产和负债。利率的变化影响到我们运营的许多方面，包括但不限于：

●

我们投资资产的收益；

●

我们贷记到合同持有人帐户余额的利率；

●

包含预付款选项的资产和负债的现金流的时间安排；

●

套期保值我们的GMWB骑手的成本；

●

用于评估我们的养老金和OPEB债务的贴现率；

​

139

目录

●

估计的毛利和我们的DAC资产的摊销和相关的精算余额；

●

法定准备金和资本要求；

●

我们管理的固定收益资产赚取的基于资产的费用；

●

我们长期借款的利息支出；

●

我们的报告单位和无形资产的公允价值

●

在我们的综合财务状况表上按公允价值持有的金融资产和负债的公允价值。

从长期来看，较低的利率通常会导致较低的盈利能力。相反，较高的利率通常会导致较高的长期盈利能力。然而，市场利率的上升可能导致我们的综合财务状况报表上按公允价值持有的金融资产的价值下降。此外，我们的利率风险与我们收购的业务的收入分散有关。此风险已从以下分析和讨论中排除。

长期利率假设变化的影响

我们根据美国公认会计原则使用长期利率假设来计算准备金、DAC、其他精算余额和福利计划债务。在设定这些假设时，我们考虑了各种因素，包括历史经验、新兴趋势和未来预期。我们至少每年评估我们的假设。由于我们假设的长期性质，我们一般不会因应市场利率的短期波动而修改我们的假设。然而，如果上述因素发生重大变化，我们将考虑修改我们的假设。

降低我们的长期利率假设可能导致我们的储备增加和/或解锁我们的DAC资产和其他精算余额。欲了解更多信息，请参见项目#7。“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”-关键会计政策和估计“-递延收购成本和其他精算余额”在我们的年度报告(截至2018年12月31日的“10-K报表”)中。

此外，我们已实施再保险交易，利用关联再保险人和高评级的第三方为我们的定期人寿保险和带有次要担保的万能人寿保险保单的法定储备的一部分提供资金。我们计算经济储备，这代表了我们与这些合同相关的负债的估计。法定准备金超过经济准备金的超额部分由评级较高的第三方提供融资担保。长期利率假设是计算经济储备的一项关键投入。降低我们的长期利率假设，将会减少可以通过关联再保险公司融资的法定储备部分，从而增加我们必须维持以支持法定储备的投资资产额。有关其他信息，请参阅项目8。“财务报表和补充数据，综合财务报表注释”，注释“15，法定保险财务信息”，在我们截至2018年12月31日的“年度报告”的“10-K表格”中。

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140

目录

利率变动的影响

利率的变化或持续的低利率环境可能会导致以下影响，这将影响我们的财务状况和经营业绩：

利率下降或持续低位的影响利率			利率上升的影响
不利影响：	​	​	积极影响：
投资收入的减少，可能会被我们在合同持有人帐户余额上贷记的利息的减少部分抵消；然而，我们降低贷方利率的能力可能会受到保证的最低利率和竞争压力的限制。	​	​	投资收入的增加，这可能会被我们在合同持有人帐户余额上贷记的利息的增加部分或全部抵销
套期保值成本增加我们的GMWB车手	​	​	对冲我们的GMWB骑手的成本降低
储备的增加和/或我们的DAC资产和其他精算余额的真实增加或解锁	​	​	真实或解锁我们的DAC资产和其他精算余额
用于评估我们的养老金和OPEB债务的贴现率降低，导致我们的预计福利义务、净定期养老金成本、累计退休后福利义务和净定期福利成本增加	​	​	用于评估我们的养老金和OPEB债务的贴现率的增加，导致我们的预计福利义务、净定期养老金成本、累计退休后福利债务和净定期福利成本的减少
我们需要持有的法定资本的增加，以及我们必须保持的支持法定储备的资产额	​	​	我们需要持有的法定资本以及我们必须维持以支持法定储备的资产额的减少
提前还款或赎回我们所拥有的抵押贷款和债券的增加，这将迫使我们以较低的利率对收益进行再投资	​	​	​
​	​	​	​
积极影响：	​	​	不利影响：
我们管理的固定收益资产的价值增加，导致我们的费用收入在短期内增加	​	​	我们管理的固定收益资产的价值下降，导致我们的费用收入在短期内减少
我们长期借款利息支出的减少，达到我们能够以较低利率对债务进行再融资的程度	​	​	我们长期借款利息支出的增加，达到我们以更高利率对债务进行再融资的程度
在我们的合并财务状况表中以公允价值持有的某些金融资产的公允价值的增加	​	​	在我们的合并财务状况报表上按公允价值持有的某些金融资产的公允价值下降，如下所述
​	​	​	我们报告单位中无形资产公允价值的减少，可能导致商誉或其他无形资产的减值

​

​

我们估计，假设利率立即平行下降100个基点，则在未来12个月内，除任何潜在解锁我们的DAC资产和其他精算余额的影响外，部门税前营业收益将减少不到1%。这一估计反映了为应对利率下降而采取的常规管理行动的影响，例如降低我们对合同持有人账户余额的贷方利率；然而，它并未反映管理层可能考虑的其他行动的影响，例如削减某些产品的销售。我们预计，随着资产的成熟，市场利率下降对税前营业收益的不利影响将随着时间的推移而增长，我们将被迫以较低的利率进行再投资。

选择100个基点的利率立即平行下降不应被解释为我们对未来市场事件的预测，而应作为此类事件影响的例证。我们的风险敞口将随着新业务的持续投资组合交易、管理层对不断变化的市场条件的评估以及我们业务组合的变化而发生变化。

如果市场利率迅速上升，随着客户寻求获得更高的回报，保单交出、提款和保单贷款请求可能会增加。这可能导致解锁我们的DAC和其他精算余额。我们可能被要求出售资产，以筹集应对此类投降、提款和贷款所需的现金，从而实现出售资产的资本损失。

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141

目录

保证最低利率风险好的。下表详细说明了截至2019年9月30日贷记合同持有人的利率与各自的保证最低利率(“GMIR”)之间的差异。帐户价值在“退休和收入解决方案”和“美国保险解决方案”部分中按GMIR级别细分。

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帐户^值^(1)

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过多的^^记入^率^GMIR上的^^GMIR：

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最高可达0.50%

0.51%^至^1.00%

1.01%^至^2.00%

2.01%^或^更多

​

​

​

​

在？GMIR

​

GMIR以上

​

GMIR以上

​

GMIR以上

​

GMIR以上

​

总计

​

​

(美元，单位：百万美元)

保证最低利率

​

​

​

​

​

​

​

退休和收入解决方案

​

​

​

​

​

​

​

最高1.00%

​

$

149.9

​

$

341.0

​

$

732.1

​

$

3,991.8

​

$

2,642.0

​

$

7,856.8

​

1.01% - 2.00%

​

68.4

​

5,005.8

​

106.4

​

1,075.7

​

—

​

6,256.3

​

2.01% - 3.00%

​

5,065.4

​

0.2

​

—

​

—

​

—

​

5,065.6

​

3.01% - 4.00%

​

198.0

​

—

​

—

​

—

​

—

​

198.0

​

小计

​

5,481.7

​

5,347.0

​

838.5

​

5,067.5

​

2,642.0

​

19,376.7

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美国保险解决方案

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

最高1.00%

​

—

​

22.1

​

2.4

​

—

​

—

​

24.5

​

1.01% - 2.00%

​

336.5

​

—

​

290.7

​

377.6

​

138.3

​

1,143.1

​

2.01% - 3.00%

​

1,575.4

​

988.1

​

507.4

​

106.1

​

—

​

3,177.0

​

3.01% - 4.00%

​

1,724.8

​

52.6

​

16.4

​

23.3

​

3.3

​

1,820.4

​

4.01% - 5.00%

​

52.1

​

5.7

​

2.7

​

1.7

​

—

​

62.2

​

小计

​

3,688.8

​

1,068.5

​

819.6

​

508.7

​

141.6

​

6,227.2

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

总计

​

$

9,170.5

​

$

6,415.5

​

$

1,658.1

​

$

5,576.2

​

$

2,783.6

​

$

25,603.9

​

占总数的百分比

​

35.8

%

25.0

%

6.5

%

21.8

%

10.9

%

100.0

%

​

(1)	仅包括具有GMIR和可自由支配贷款率的产品的帐户价值(扣除政策性贷款)。

除上表所示的国内账户价值外，截至2019年9月30日，信安国际在香港和巴西的GMIR的账户价值分别为6.266亿美元和4.885亿美元。巴西金额包括一家股权方法子公司的账面价值，调整后反映了子公司业绩在我们净收入中的比例。我们在本金国际的负债一般以经营地点的功能货币计价。我们国际业务的利率变动模式可能与美国的利率变动模式不同。

利率上升对金融资产公允价值的影响。市场利率的上升可能导致我们的综合财务状况报表上按公允价值持有的金融资产的价值下降。虽然由于利率变化而导致的金融资产公允价值的变化可能会影响我们的综合财务状况报表中报告的股本金额，但这些变化不会导致经济收益或损失，除非我们出售投资、终止衍生工具头寸、确定投资不是暂时减值或确定衍生工具不再是有效的对冲工具。

我们估计，假设利率立即平行提高100个基点，将使我们金融资产和衍生品的净报告公允价值在2019年9月30日减少46.473亿美元，而截至2018年12月31日为38.937亿美元。此估计仅反映在我们的综合财务状况报表上按公允价值报告的金融资产和衍生工具的公允价值的变化。本敏感性分析不包括我们的综合财务状况报表中未按公允价值报告的资产和负债-包括抵押贷款、与保险合同有关的负债、投资合同、债务和银行存款。我们相信，排除的负债项目将在经济上抵消敏感性分析中包括的金融工具的净利率风险。独立账户资产和负债也不包括在此估计中，因为任何利率风险均由独立账户持有人承担。关于公允价值计量的更多信息，见第8项。在我们截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K中，“财务报表和补充数据，综合财务报表附注，附注14，公允价值计量”。

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142

目录

我们选择100个基点的立即，平行的利率上升是一个假设的利率情景，我们用来证明潜在的风险。虽然100个基点的即时平行增长并不代表我们对未来市场变化的看法，但这是一个近期合理可能的假设变化，说明了此类事件的潜在影响。虽然这种敏感度分析提供了利率敏感度的表示，但它基于我们在某个时间点的投资组合风险敞口，可能不能代表未来的市场结果。这些风险敞口将随着新业务的持续投资组合交易、管理层对不断变化的市场条件和可用的投资机会的评估而发生变化。

我们截至2019年9月30日的公允价值净估计潜在损失比2018年12月31日增加了7536百万美元，主要是由于可供出售的固定到期日的余额和期限增加。固定到期日、可供出售的余额的增加主要是由于利率下降和信贷利差收紧以及净购买活动导致的未实现净收益增加所致。固定到期日、可供出售期限的增加主要是由于利率下降和信贷利差收紧所致。

利率风险管理

我们通过使用综合风险管理框架来管理利率风险。这有助于我们在既定的限制和风险容忍度内识别、评估、监控、报告和管理我们的风险。我们的内部风险委员会监测和讨论我们的风险概况，并确定必要的行动，以减轻利率风险的影响。

我们业务部门内的产品设计导致了各种不同的利率风险配置文件。因此，我们的业务部门使用各种不同的方法来管理其资产和负债利率风险。

●

退休业务稳定现金流量对于稳定和可预测的现金流负债，例如养老金风险转移、全额服务积累、仅投资和较新的固定递延年金，我们使用投资策略和套期保值来紧密调整这些资产和负债现金流的现金流流出。免疫和嵌入价值分析也被用于利率风险管理。

●

退休业务动态现金流量动态负债现金流，如较旧的固定递延年金，对投保人的行为和当前的利率环境很敏感。来自确定性和随机利率场景的风险和回报度量用于管理这些负债的利率风险。

●

美国保险稳定现金流·-我们的保险业务在许多情况下包含长期保证，具有稳定和可预测的负债现金流和经常性保费。我们通过投资策略，产品信贷利率，分析持续期和内在价值敏感性来管理利率风险。

●

信安国际·-我们的国际业务在当地法规和金融市场条件(例如，衍生品市场，可用资产)的范围内运营，以实现类似的资产和负债现金流管理目标。在长期资产和衍生品市场可获得性有限的地点，期限缺口被管理为风险特定于每个地点的容忍度。

我们还通过我们的业务组合和战略来限制我们对利率风险的风险敞口。我们有意限制我们对投资利润率对产品盈利能力至关重要的特定产品的风险敞口，我们继续强调销售能够以服务费或保险保费的形式产生收入的产品，并将我们的利率风险降至最低。

提前还款风险是通过限制我们对可提前支付的投资的风险来控制的，这些投资在到期前不会受到惩罚，由发行人选择。我们还要求这些投资的额外收益，以补偿发行人将行使这种选择权的风险。提前还款风险也可以通过限制负债的销售来控制，这些负债具有卖出期权或其他可能在不合时宜的时候行使的功能。我们通过监测利率环境并随着到期日的临近评估再融资机会，来管理与我们的长期借款相关的利率风险。

计划受托人对我们的合格固定收益养老金计划使用动态资产分配策略，随着资金状况的改善，该战略将不断增加的养老金计划资产分配给固定收益证券。使用动态资产分配策略的预期目的是，计划资产价值的预期变化和由于市场变动而引起的养老金福利义务的变化，与类别之间的静态资产分配相比，更有可能具有更大的相关性。有关更多信息，请参见项目7。“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”--关键会计政策和估计“--效益计划”和项目“8。“财务报表和补充数据，综合财务报表注释”，注释“11，员工和代理福利”，在我们的年度报告表格“10-K”中，截至2018年12月31日的“年度”。

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143

目录

使用衍生工具管理利率风险。我们使用各种衍生金融工具来管理我们对利率波动的风险敞口，包括利率掉期、利率期权、掉期和期货。我们使用利率掉期和期货合约来对冲在发行保险负债(如担保投资合同)后，但在购买辅助资产之前，或在预期短期负债出售而持有资产期间的利率变化。我们使用利率掉期主要是为了更紧密地匹配资产和负债的利率特征。它们可以用来改变对特定资产和负债以及整个投资组合的利率的敏感度。我们使用利率期权来管理我们资产中的提前还款风险，以及我们负债中的最低保证利率和到期风险。我们购买掉期以对冲某些资产和负债的利率风险敞口。

外币风险

外币风险是由于外币汇率的不利波动而导致的经济损失的风险。这种风险源于国际市场上向非合格机构投资者发放的外币计价融资协议，外币计价的固定期限和股权证券，以及我们的国际业务，包括预期的现金流和潜在的收购和剥离活动。

我们估计，截至2019年9月30日，我们面临的每种外币汇率如果立即出现10%的不利变化，将不会导致我们上述外币计价工具的净公允价值发生重大变化，因为我们有效地对冲了外币计价工具，以最大限度地减少汇率影响，这与我们在2018年12月31日的估计一致。然而，外币汇率的波动确实会影响我们国际业务的税前营业收益和股本转化为我们的综合财务报表。

对于我们的主要国际部门，我们估计，如果我们面临的每种外币汇率立即出现10%的不利变化，那么截至2019年9月30日，除非控股权益外，我们国际业务的总股本将减少3.191亿美元，即10%，而截至2018年12月31日，估计减少3.139亿美元，即10%。我们估计，如果我们通过国际业务暴露于的平均外币汇率发生10%的不利变化，将导致我们的国际业务在截至2019年9月30日的三个月的税前营业收益减少1280万美元，或12%，而截至2018年9月30日的三个月，估计减少540万美元，即17%。此外，我们估计，我们通过国际业务暴露于的平均外币汇率发生10%的不利变化，将导致我们的国际业务在截至2019年9月30日的9个月的税前营业收益减少3690万美元，或12%，而截至2018年9月30日的9个月，估计减少2670万美元，或13%。

选择所有货币汇率立即出现10%的不利变化不应被解释为我们对未来市场事件的预测，而应作为此类事件的潜在影响的说明。这些风险敞口将随着我们海外业务的规模和组合的变化而发生变化。

使用衍生工具管理外汇风险。通过使用货币掉期将外币利息和本金支付给我们的功能货币，我们在美国业务中的融资协议和固定期限的外币风险得到了缓解。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们与外币债务相关的货币互换协议的名义金额分别为1.283亿美元和1.552亿美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们与外币固定期限相关的货币互换协议的名义金额分别为6.291亿美元和5.425亿美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们外汇远期保值外币股权证券的名义金额分别为5330万美元和5050万美元。

关于我们的国际业务，为了加强我们投资组合的多样化，我们可以投资于以不同于我们负债货币的货币计价的债券。我们使用外汇衍生品在经济上对冲货币错配。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们的主要国际业务进行了名义金额分别为2.536亿美元和200.9百万美元的货币掉期。我们的主要国际业务也利用了货币远期，截至2019年9月30日和2018年12月31日，名义金额分别为8.92亿美元和7.386亿美元。

我们有时使用衍生品来对冲与我们海外业务的预期现金流相关的货币风险。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们分别持有名义金额为5080万美元和7450万美元的货币远期。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们还使用了名义金额分别为5.62百万美元和5.252亿美元的货币期权。

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144

目录

股权风险

股权风险是指我们将因普通股价格的不利波动而招致经济损失的风险。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们股权证券的公允价值分别为19.07.3亿美元和18.437亿美元。我们估计股权证券价格下跌10%将导致我们股权证券在2019年9月30日的公允价值下降1.907亿美元，而截至2018年12月31日我们股权证券的公允价值下降1.844亿美元。

我们还面临资产管理费由于投资价格变化导致管理资产下降而降低的风险，以及参照业绩计算的资产管理费可能降低的风险。资产管理费和资产管理费降低的风险也可能影响我们对总利润的估计，这些毛利润被用作摊销DAC和其他精算余额的基础。有关进一步的讨论，请参见项目#7。“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”-关键会计政策和估计“-递延收购成本和其他精算余额”在我们的年度报告(截至2018年12月31日的“10-K报表”)中。

我们也有与(1)固定递延年金和万能人寿保险合同相关的股本风险，这些合同根据外部权益指数的变化将利息贷给客户；(2)具有GMWB乘坐者的可变年金合同允许客户提取指定的年度金额，无论是在固定数量的ω年内，还是在客户的生命周期内，即使帐户价值减少到零也是如此；(3)固定递延年金和万能寿险合约；(3)固定递延年金和万能寿险合约，根据外部权益指数的变化将利息贷给客户；(3)具有保证的最低死亡福利(“GMDB”)的可变年金合同，即使帐户价值低于GMDB金额，也允许支付死亡福利，以及(4)其中回报受最低合同保证约束的投资合同。我们还受到基于支持我们员工福利计划的资产的股权风险。有关与这些计划相关的股权风险的进一步讨论，请参阅第7项。“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”--关键的会计政策和估计“--在我们截至2018年12月31日的”年度报告“的”10-K表格“中。

我们估计，标准普尔500指数立即下跌10%，然后每季度增长2%，将使我们的年度部门税前营业收益减少约4%至6%。此估计不包括任何潜在解锁我们的DAC资产和其他精算余额的影响。选择标准普尔500指数10%的不利变化不应被解释为我们对未来市场事件的预测，而应作为此类事件潜在影响的例证。我们的风险敞口将随着我们业务组合的变化而发生变化。

使用衍生工具管理股票风险。我们在经济上对冲固定递延年金和万能人寿产品，其中贷记的利息与外部股票指数挂钩，通过购买与产品配置相匹配的期权或出售期权来抵消现有风险。我们使用期货、期权和利率掉期对GMWB风险进行了经济对冲，其中包括利率风险和股票风险，截至2018年9月30日的名义金额分别为4.251亿美元、10.496亿美元和47.53.1亿美元，截至2018年12月31日的名义金额分别为7.517亿美元、10.46亿美元和34.928亿美元。GMWB嵌入衍生工具及相关对冲工具的公允价值均对金融市场情况敏感，而与该等项目在给定期间的公允价值变化有关的差异主要取决于期末的市场情况。

​

项目4.控制和程序

披露管制及程序

为了确保我们必须在向SEC提交的文件中披露的信息得到及时的记录、处理、总结和报告，我们采用了披露控制和程序。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保我们在提交或提交给SEC的报告中要求披露的信息积累起来，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出有关所需披露的决定。

我们的首席执行官Daniel J.Houston和我们的首席财务官Deanna D.Strable-Soethout已经审查和评估了我们截至2019年9月30日的披露控制和程序(以下说明除外)，并得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。

​

145

目录

我们对披露控制和程序有效性的评估不包括于2019年7月1日关闭的被收购业务的运营和相关资产。有关收购的其他信息，请参阅第1项。“财务报表，未经审计的综合财务报表附注，附注2，商誉和其他无形资产”。我们正在评估收购业务财务报告的内部控制，因此，我们已将其控制排除在我们对披露控制和程序的评估之外。截至2019年9月30日的三个月和九个月，收购业务与运营相关的收入分别占我们综合总收入的2%和1%。截至2019年9月30日，被收购企业与运营相关的资产占我们合并总资产的不到1%。

财务报告内部控制的变化

除了上文讨论的收购业务外，我们在上一个会计季度对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或相当可能会产生重大影响

​

第二部分#--其他信息

项目1.法律程序

关于法律程序的披露可以在第一部分，第一项，第一项中找到。“财务报表，未审计合并财务报表注释”，注释“10，意外事项，担保，补偿和租赁”标题下的“诉讼和监管或有事项”，通过引用将其并入本文。

​

项目#1A。危险因素

除了本报告中列出的其他信息外，还应考虑到第I部分，^1A项中讨论的因素。在我们截至2018年12月31日的年度报告(表10-K)中的“风险因素”。如果这些因素中的任何一个发生，它们可能对我们的业务、财务状况或未来结果产生重大不利影响，并可能导致实际结果与本报告的前瞻性陈述中表达的结果大不相同。虽然我们在截至2018年12月31日的年度10-K表格年度报告中讨论的风险因素方面没有重大变化，但我们正在添加以下与我们从富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)收购的业务(“卖方”)相关的风险因素，如第一部分第1项所述。“财务报表，未经审计的合并财务报表附注，附注2，商誉和其他无形资产”和第一部分，第2项。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，影响可比性的交易”，标题为“收购”。

我们可能无法实现收购的预期收益，因为整合困难、采购资产转移延迟以及其他挑战。

收购的成功在一定程度上将取决于我们成功整合和运营收购业务与现有业务的能力。整合过程可能是复杂、昂贵和耗时的。整合被收购业务运营的潜在困难包括(除其他外)：

●

为合并后的业务实施我们的业务计划；

●

在整合物流、信息、通信和其他系统方面出现未预料到的问题；

●

保留和整合卖方的关键员工；

●

保留和增长所收购业务的客户；

●

适用法律法规的变更或监管机构施加的条件；

●

收购业务和我们现有业务中固有的运营风险

●

实现收支协同。

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146

目录

我们可能无法顺利、成功或在预期成本或时限内完成所收购业务的整合。特别是，预期向我们转让许多所购买的资产，包括与所收购业务的客户和供应商的合同，直到交易完成(“关闭”)后的一段时间才会生效，并且，如果没有收到所收购业务的合同对手或其他第三方的必要同意，则可能根本无法实现。此外，收购的业务将依赖卖方在关闭后的一段过渡期内继续向收购的业务提供服务。合并业务中遇到的任何困难或延迟都可能妨碍我们实现收购预期带来的全部利益，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，收购的业务可能不符合我们的预期，导致我们的财务结果与我们自己或投资界的预期不同。收购的业务可能在关闭后受到监管、政治、经济、业务或竞争因素的不利影响，这可能会阻止我们实现收购的预期收益。收购还可能将管理层的注意力从我们目前的运营转移到整合努力上，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。

卖方的义务和责任，其中一些可能是意想不到的或未知的，可能比我们预期的更大，这可能会减少收购业务对我们的价值。

在收购过程中，我们将承担卖方及其关联公司的某些负债，其中包括：指定流动负债；根据指定转让合同条款(或履行合同)产生的负债；因雇佣或终止雇佣被收购业务的员工而产生的负债以及与某些购买资产有关的负债。承担的负债可能比我们预期的要大。卖方的义务和责任可能对收购的业务对我们的价值或我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。我们仅根据购买协议限制了卖方对卖方的义务或责任的赔偿权利，无论是已知的还是未知的。

收购的业务可能会带来风险，这些风险可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生负面影响。

收购的结果是，我们将首次为公司、基金会、市政当局和其他机构的非退休计划资产提供信托和托管服务。此外，作为收购的结果，我们将扩大我们目前提供的信托和托管服务的规模，以确定贡献401(K)、确定利益、员工持股和非合格计划。进入和扩展这些业务线可能会带来风险和不确定因素，可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生负面影响。在持续的基础上，我们的银行监管机构将密切关注我们成功管理这一扩张的能力，如果他们发现我们的合规性不足，他们可能会强制进行补救活动，并可能会处以罚款。

信托和托管服务主要是一项收费业务，此类信托和托管服务的费用可能基于管理、管理或托管的资产的市场价值；处理的交易量和提供的其他服务的费用。资本市场的混乱、不确定性或波动；疲软的经济状况和/或金融市场的下滑可能会减少我们的收费收入，这可能会对我们的经营结果产生负面影响。信托和托管业务的市场竞争非常激烈。如果竞争对手对大体上类似的信托和托管服务收取较低的费用，我们可能会面临降低价格以吸引和留住客户的压力，而我们对这些服务收取的任何费用降低都可能对我们的收入产生不利影响，并因此对我们的运营结果产生负面影响。信托和托管服务还包括与信托和托管现金管理相关的基于价差的收入。差价收入将根据经济利率的变化而变化。

收购的业务涉及客户或其他人可能起诉我们的风险，声称我们或他们说我们对其负责的第三方未能履行合同规定的义务，或未能履行其认为应履行的职责，包括被认为应履行的受托或合同义务。当信贷、股票或其他金融市场的价值恶化或特别不稳定时，或者当客户或投资者遭受损失时，这种风险可能会增加。对我们提出的诉讼可能导致诉讼、强制执行行动、禁令、和解、损害赔偿、罚款或处罚，这可能对我们的财务状况或运营结果产生负面影响，或需要对我们的业务进行改变。这些风险可能导致监管监管的加强，并影响我们吸引和留住客户的能力。

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目录

项目2.未登记的股权证券销售和收益使用

发行人购买股权证券

下表列出了我们在指定期间购买普通股活动的金额。

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	​	​	​	​	​	​	​	最高1美元
​	​	​	​	​	​	​	总计^^个数^^	​	^股的价值^^
​	​	​	​	​	​	​	购买股票	​	“可能是”，但“是”
​	​	总计^^个数^^	​	平均值		​	在公开场合	​	已购买
​	​	股份	​	支付的价格		​	宣布	​	^程序^程序
周期		已购买^(1)		每^份			节目		百万美元)(2)
2019年1月1日-2019年1月31日		1,468,212	​	$	47.10		1,467,368	​	$	355.9
2019年2月1日-2019年2月28日		1,671,267	​	$	50.39		1,224,506	​	$	295.3
2019年3月1日-2019年3月31日		4,050	​	$	52.99		—	​	$	295.3
2019年4月1日-2019年4月30日	​	1,070	​	$	57.38	​	—	​	$	295.3
2019年5月1日-2019年5月31日	​	15	​	$	53.09	​	—	​	$	295.3
2019年6月1日-2019年6月30日	​	—	​	$	—	​	—	​	$	295.3
2019年7月1日-2019年7月31日	​	1,903	​	$	59.70	​	—	​	$	295.3
2019年8月1日-2019年8月31日	​	433,770	​	$	53.16	​	433,770	​	$	272.2
2019年9月1日-2019年9月30日	​	387,940	​	$	53.31	​	387,299	​	$	251.6
总计		3,968,227	​				3,512,943	​

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(1)	包括用于执行某些股票激励奖励的普通股的数量，以及作为公开宣布计划的一部分而购买的股票。

(2)	2018年11月，我们的董事会批准了一项股份回购计划，回购价值高达5000万美元的已发行普通股。在2019年第三季度，我们恢复了之前暂停的2018年11月股票回购计划。

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目录

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项目6.展品

​	​	​	在此并入^通过^引用^
展品编号		描述	形式		文件日期
31.1	​	丹尼尔·J·休斯顿认证	​	​	​
31.2	​	Deanna D.Strable-Soethout认证	​	​	​
32.1	​	根据“美国法典”第18章“63”的“1350节”认证--丹尼尔·J·休斯顿(Daniel J.Houston)	​	​	​
32.2	​	根据美国法典^-Deanna D.Strable-Soethout的标题18的^63章的^1350节的认证	​	​	​
101	​	以下材料出自本金金融集团？Inc.的截至2019年9月30日的Form 10-Q季度报告，格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)：(I)综合财务状况报表，(Ii)综合经营报表，(Iii)综合全面收益报表，(Iv)综合股东权益报表，(V)综合现金流量报表和(V)综合现金流量报表，(V)合并现金流量报表，(V)合并现金流量报表，(	​	​	​
104	​	本金金融集团，Inc.的截至2019年9月30日的Form 10-Q季度报告的封面页采用iXBRL格式，包含在附件101中。	​	​	​

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目录

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。

​	首席财务集团。
​	​
日期：2019年10月30日	通过	/s/Deanna D.Strable-Soethout
​	​	Deanna D.Strable-Soethout
​	​	执行副总裁兼首席财务官
​	​	​
​	​	正式授权官员、首席财务干事和首席会计干事

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