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假的--12-31Q320190000005513069800000276100000172600000619300000P25Y12000000.2600.7200.2850.8050.100.107250000007250000003051045483057516640.00250.10990.00250.00250.00250.01000.08640.00500.08640.00350.08640.0042美国-公认会计原则：“市场公约”美国-公认会计原则：“市场公约”250000000us-gaap:ProjectedCashFlowsActuarialAssumptionsMemberus-gaap:ProjectedCashFlowsActuarialAssumptionsMemberus-gaap:MarketConventionPricedatCostorOwnersEquityMemberus-gaap:MarketConventionPricedatCostorOwnersEquityMember2600000202000000000000001100000P10Y0M0DP1Y0M0DP10Y0M0DP1Y0M0D6000000600000000P26Y8060000052500000020950000081560000044000008300000370000012300000030000080000012000001300000400000080000028000000905515139952306200000055132019-01-012019-09-300000005513Exch：XNYS美国-公认会计原则：共同：2019-01-012019-09-300000005513Exch：XNYSunm:A6.250JuniorSubordinatedNotesdue2058Member2019-01-012019-09-3000000055132019-10-2800000055132019-09-3000000055132018-12-3100000055132018-01-012018-09-3000000055132018-07-012018-09-3000000055132019-07-012019-09-300000005513美国-公认会计原则：减少收入2018-07-012018-09-300000005513美国-公认会计原则：减少收入2018-09-300000005513一般公认会计原则：StockMenger2019-01-012019-09-300000005513一般公认会计原则：StockMenger2018-09-300000005513一般公认会计原则：StockMenger2017-12-310000005513美国-GAAP：添加剂2017-12-310000005513SRT：恢复性调整us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300000005513一般公认会计原则：StockMenger2018-06-300000005513美国-公认会计原则：减少收入2018-12-310000005513us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300000005513us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000005513美国-公认会计原则：国库2019-09-300000005513一般公认会计原则：StockMenger2019-07-012019-09-300000005513一般公认会计原则：StockMenger2019-09-300000005513us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000005513美国-公认会计原则：减少收入2019-07-012019-09-300000005513美国-GAAP：添加剂2019-06-300000005513us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000005513us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000005513美国-GAAP：添加剂2018-01-012018-09-300000005513美国-公认会计原则：国库2018-09-300000005513美国-GAAP：添加剂2019-07-012019-09-300000005513美国-公认会计原则：国库2017-12-310000005513us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000005513us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300000005513us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300000005513一般公认会计原则：StockMenger2019-06-300000005513SRT：恢复性调整us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000005513美国-公认会计原则：减少收入2018-01-012018-09-300000005513一般公认会计原则：StockMenger2018-07-012018-09-300000005513us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000005513SRT：恢复性调整美国-公认会计原则：减少收入2019-06-300000005513美国-公认会计原则：减少收入2019-01-012019-09-300000005513美国-GAAP：添加剂2018-09-300000005513美国-公认会计原则：国库2019-07-012019-09-300000005513美国-GAAP：添加剂2019-09-300000005513SRT：恢复性调整美国-公认会计原则：减少收入2018-06-300000005513SRT：恢复性调整美国-公认会计原则：减少收入2017-12-310000005513美国-公认会计原则：国库2019-01-012019-09-300000005513美国-公认会计原则：减少收入2019-06-300000005513美国-GAAP：添加剂2018-07-012018-09-300000005513美国-公认会计原则：减少收入2017-12-310000005513美国-公认会计原则：减少收入2019-09-300000005513SRT：恢复性调整us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-3100000055132018-09-300000005513一般公认会计原则：StockMenger2018-12-310000005513美国-公认会计原则：减少收入2018-06-300000005513一般公认会计原则：StockMenger2018-01-012018-09-300000005513us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-300000005513美国-GAAP：添加剂2018-12-310000005513美国-公认会计原则：国库2018-06-300000005513美国-公认会计原则：国库2018-07-012018-09-300000005513美国-公认会计原则：国库2018-01-012018-09-300000005513美国-GAAP：添加剂2018-06-300000005513SRT：恢复性调整美国-公认会计原则：减少收入2018-12-310000005513美国-GAAP：添加剂2019-01-012019-09-300000005513美国-公认会计原则：国库2019-06-300000005513SRT：恢复性调整us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000005513美国-公认会计原则：国库2018-12-3100000055132017-12-310000005513美国-公认会计原则：会计标准更新2016022019-01-010000005513SRT：恢复性调整美国-公认会计原则：会计标准更新2016022019-01-010000005513SRT：恢复性调整美国-公认会计原则：会计标准更新201601个成员2018-01-010000005513美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger2019-09-300000005513us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-09-300000005513美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger2018-12-310000005513美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员2018-12-310000005513美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员2019-09-300000005513美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger2019-09-300000005513us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2018-12-310000005513美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger2018-12-310000005513美国-公认会计原则：InterestRateSwapMembers美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：公平价值测量2019-09-300000005513美国-公认会计原则：CurrencySwapMenger美国-公认会计原则：公平价值测量2019-09-300000005513美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：资产证券化2019-09-300000005513美国-公认会计原则：CreditDefaultSwapMenger美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量2019-09-300000005513美国-公认会计原则：公平价值测量2019-09-300000005513美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel2Menger美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公司DebtSecuritiesMembers2019-09-300000005513美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：衍生程序2019-09-300000005513美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel3成员美国-公认会计原则：公平价值测量美国-公认会计原则：公司Debt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4217：美元Xbrli：股票iso 4217：美元UNM：整数utreg：比率


 

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(第一标记)
☒
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的季度报告
 终了季度(一九二零九年九月三十日)

☐
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
 
从_
 委员会档案编号1-11294
Unum集团
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
 
特拉华州
 
 
62-1598430
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织)
 
 
(国税局雇主识别号码)

1喷泉广场
查塔努加,田纳西州 37402
(主要行政办公室地址及邮编)
(423)294-1011
(登记人的电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址及前财政年度，如自上次报告以来有所更改)

根据该法第12(B)条登记的证券：
    
每一班的职称
 
交易符号
 
注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.10美元
 
UNM
 
纽约证券交易所
6.250%次级债券到期
 
UNMA
 
纽约证券交易所

用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中，该注册人一直受到这类申报要求的限制。是  ☒ 不能再作再加工 ☐
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。是  ☒/.☐



通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
 
大型加速机
☒
 
加速机
☐
 
 
 
 
 
 
 
非加速箱
☐
 
小型报告公司
☐
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新兴成长型公司
☐
 
 
 
 
 
 
 
如果一家新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。
☐
 
 
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b条第2款所规定)。☐/.☒

206,268,474截至2019年10月28日，注册人普通股的股票已发行完毕。

 




 目录

 
 
 
页
 
  
关于前瞻性声明的警告声明
1
 
 
 
 
  
第一部分-财务资料
 
 
 
 
项目1.
  
财务报表(未经审计)：
3
 
 
 
 
 
2019年9月30日及2018年12月31日合并资产负债表
3
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月的综合业务报表
5
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月综合收入(损失)综合报表
6
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的股东权益合并报表
7
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月现金流动合并报表
8
 
 
 
 
 
 
合并财务报表附注
9
 
 
 
 
项目2.
 
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
65
 
 
 
 
项目3.
 
市场风险的定量和定性披露
102
 
 
 
 
项目4.
 
管制和程序
102
 
 
 
 
 
 
第二部分-其他资料
 
 
 
 
项目1.
 
法律程序
103
 
 
 
项目1A。
 
危险因素
103
 
 
 
 
项目2.
 
未登记的股本证券出售和收益的使用
103
 
 
 
项目6.
 
展品
104
 
 
 
 
 
签名
105
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 



关于前瞻性声明的警告声明

1995年的“私人证券诉讼改革法”(该法)提供了一个“安全港”，以鼓励公司提供前瞻性信息，只要这些声明被确定为前瞻性，并附有有意义的警告声明，指出可能导致实际结果与前瞻性声明中所载内容大不相同的重要因素。本季度报告中关于表10-Q的某些信息(包括合并财务报表及相关说明和管理部门的讨论和分析中的某些报表)，或我们在与金融界的通信中所作的任何其他书面或口头陈述，或包含在向证券交易委员会(SEC)提交的文件中的某些信息，都可被视为本法所指的前瞻性陈述。前瞻性声明不是基于历史信息，而是与我们的展望，未来的运作，战略，财务结果，或其他发展有关的。前瞻性发言只在所作日期之前发言。我们不承担更新这些声明的义务，即使我们的网站或其他网站提供了这些声明。这些陈述可以直接在本文件中进行，也可以通过参考我们向证券交易委员会提交的其他文件而成为本文件的一部分，这种做法被称为“以引用方式注册”。您可以通过查找诸如“威尔”、“可能”、“应该”、“可能”、“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“计划”、“假设”、“打算”、“项目”、“目标”、“目标”等词，或在本文档中或本文所包含的文档中类似的表达式来找到这些陈述。

这些前瞻性陈述受制于许多假设、风险和不确定性，其中许多都是我们无法控制的。我们提醒读者，除了不时提到的其他因素外，下列因素可能导致实际结果与前瞻性声明设想的结果大不相同：

•
持续的低利率时期。
•
保险储备负债和理赔额的波动是由于索赔发生率、回收率、死亡率和发病率的变化，以及由于失业率和消费者信心、新的疾病、流行病或流行病的出现、医疗方面的新趋势和发展、我们的索赔业务程序的有效性以及政府方案的变化等因素造成的。
•
不利的国内和国外经济或商业条件，可能导致销售、保险费或持续下降，以及不利的索赔活动。
•
法律法规的变化或解释，包括税收法律法规。
•
网络攻击或其他安全漏洞可能导致未经授权获取机密数据。
•
在发生自然灾害、网络攻击或其他事件时，我们的业务恢复和事件管理流程无法恢复我们的业务运作。
•
投资结果，包括但不限于利率的变化、违约、信贷息差的变化、减值以及在市场上缺乏与我们的负债相匹配的适当投资。
•
来自其他保险公司和金融服务公司的竞争加剧，原因是行业整合、我们市场的新进入者或其他因素。
•
我们的财政实力和信用评级发生了变化。
•
我们执行我们的技术系统升级或替换的能力。
•
除其他因素外，由于监管调查、法律诉讼、外部事件和(或)内部控制和程序不足或失败等因素，我们的声誉受到损害。
•
实际经验，在广泛的产品，偏离我们的假设，用于定价，承销，和保留。
•
会计准则、惯例或政策的变化。
•
我们的风险管理计划的有效性。
•
意外事件和诉讼的程度和结果。
•
在市场上提供再保险，以及我们的再保险公司履行其对我们的义务的能力。
•
由于经济环境的变化、交易对手风险、评级下调、资本市场波动、利率变化和/或监管，我们的衍生品套期保值计划效率低下。
•
外币汇率波动。
•
能够产生足够的内部流动资金和/或获得外部融资。
•
可收回和/或变现我们的无形资产、长期资产和递延税资产的账面价值。
•
恐怖主义，无论是在美国国内还是在国外，正在进行的军事行动，以及针对这类威胁而加强的安全措施。

1


关于可能导致实际结果与前瞻性声明中所载风险和不确定因素的进一步讨论，见我们关于表10-K的年度报告第1部分第1A项。2018年12月31日.

所有后续的书面和口头前瞻性陈述，可归因于我们或任何代表我们行事的人，都被本节所包含或提及的警告性陈述明确地限定为完整的。

2


第一部分-财务资料

项目1.财务报表

合并资产负债表

UNUM集团及其子公司

 
九月三十日
 
十二月三十一日
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
 
(未经审计)
 
 
资产
 
 
 
 
 
 
 
投资
 
 
 
固定到期日证券-按公允价值计算(摊销成本：40，789.7美元；40，275.2美元)
$
47,435.0

 
$
43,011.7

抵押贷款
2,321.7

 
2,295.0

政策性贷款
3,763.6

 
3,729.9

其他长期投资
752.3

 
702.9

短期投资
1,312.8

 
968.1

投资总额
55,585.4

 
50,707.6

 
 
 
 
其他资产
 
 
 
现金和银行存款
77.0

 
94.0

应收帐款及保费
1,675.8

 
1,615.5

再保险可收回
4,807.2

 
4,662.4

应计投资收益
695.8

 
690.6

递延购置费用
2,307.6

 
2,309.4

善意
348.6

 
350.3

财产和设备
568.3

 
546.9

递延所得税
—

 
109.9

其他资产
890.0

 
789.0

 
 
 
 
总资产
$
66,955.7

 
$
61,875.6

    
见合并财务报表附注。

3


合并资产负债表-续

UNUM集团及其子公司

 
九月三十日
 
十二月三十一日
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
 
(未经审计)
 
 
负债与股东权益
 
 
 
 
 
 
 
负债
 
 
 
政策和合同福利
$
1,720.5

 
$
1,695.7

未来政策和合同福利准备金
48,060.8

 
44,841.9

未获保费
408.2

 
363.3

其他投保人基金
1,588.6

 
1,594.8

应付所得税
224.0

 
24.0

递延所得税
64.1

 
—

短期债务
399.7

 
—

长期债务
3,037.6

 
2,971.3

其他负债
1,820.6

 
1,762.8

 
 
 
 
负债总额
57,324.1

 
53,253.8

 
 
 
 
承付款和或有负债-附注11

 

 
 
 
 
股东权益
 
 
 
普通股，面值0.10美元
 
 
 
核定：725 000 000股
 
 
 
发行：305，751，664股和305，104，548股
30.6

 
30.5

额外已付资本
2,342.3

 
2,321.7

累计其他综合损失
(153.2
)
 
(814.2
)
留存收益
10,491.5

 
9,863.1

库房库存-按成本计算：99，523，062股和90，551，513股
(3,079.6
)
 
(2,779.3
)
 
 
 
 
股东权益合计
9,631.6

 
8,621.8

 
 
 
 
负债总额和股东权益
$
66,955.7

 
$
61,875.6


见合并财务报表附注。

4


综合业务报表(未经审计)

UNUM集团及其子公司

 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
(除共享数据外，以百万美元计)
收入
 
 
 
 
 
 
 
保费收入
$
2,331.2

 
$
2,251.8

 
$
7,013.0

 
$
6,722.8

投资收入净额
599.4

 
619.2

 
1,819.0

 
1,845.1

已实现投资收益(亏损)
 
 
 
 
 
 
 
固定期限证券的其他临时减值损失
(20.8
)
 
—

 
(20.8
)
 
(1.0
)
已实现投资收益净额(亏损)，不包括固定到期证券的其他临时减值损失
(5.4
)
 
6.7

 
(11.6
)
 
2.9

已实现投资收益净额(损失)
(26.2
)
 
6.7

 
(32.4
)
 
1.9

其他收入
55.6

 
50.1

 
164.7

 
147.9

总收入
2,960.0

 
2,927.8

 
8,964.3

 
8,717.7

 
 
 
 
 
 
 
 
福利和开支
 
 
 
 
 
 
 
福利和未来福利准备金的变化
1,871.5

 
2,578.9

 
5,614.9

 
6,190.9

委员会
277.9

 
276.8

 
852.4

 
832.6

利息和债务费用
46.1

 
42.7

 
130.8

 
125.3

与债务提前退休有关的费用
25.2

 
—

 
25.2

 
—

购置费用推迟
(160.6
)
 
(166.8
)
 
(504.6
)
 
(501.8
)
递延购置费用摊销
146.3

 
136.9

 
468.5

 
428.6

补偿费用
226.5

 
224.2

 
676.9

 
666.1

其他费用
227.7

 
212.9

 
695.5

 
657.9

福利和支出共计
2,660.6

 
3,305.6

 
7,959.6

 
8,399.6

 
 
 
 
 
 
 
 
所得税支出(福利)前的收入(损失)
299.4

 
(377.8
)
 
1,004.7

 
318.1

 
 
 
 
 
 
 
 
所得税费用(福利)
 
 
 
 
 
 
 
电流
42.3

 
2.7

 
170.6

 
172.7

递延
15.1

 
(95.8
)
 
30.0

 
(128.9
)
所得税支出总额(福利)
57.4

 
(93.1
)
 
200.6

 
43.8

 
 
 
 
 
 
 
 
净收入(损失)
$
242.0

 
$
(284.7
)
 
$
804.1

 
$
274.3

 
 
 
 
 
 
 
 
每股净收入(亏损)
 
 
 
 
 
 
 
基本
$
1.16

 
$
(1.30
)
 
$
3.81

 
$
1.24

假设稀释
$
1.16

 
$
(1.30
)
 
$
3.81

 
$
1.24


见合并财务报表附注。

5


合并报表综合收入(损失)(未经审计)

UNUM集团及其子公司
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
净收入(损失)
$
242.0

 
$
(284.7
)
 
$
804.1

 
$
274.3

 
 
 
 
 
 
 
 
其他综合收入(损失)
 
 
 
 
 
 
 
调整前证券未实现净收益(损失)的变化(扣除税收费用(福利)209.5美元；(80.6美元)；815.6美元；(525.0)美元)
800.4

 
(305.0
)
 
3,093.2

 
(1,982.1
)
对递延购置费用及未来政策和合同福利准备金调整的变化，扣除再保险(扣除税收费用(福利)(172.6美元)；(69.8美元)；(619.3美元)；276.1美元)
(665.2
)
 
(260.2
)
 
(2,358.7
)
 
1,051.1

利差净利的变化(扣除税收优惠3.7美元；4.4美元；12.3美元；8.3美元)
(13.7
)
 
(16.8
)
 
(46.3
)
 
(32.3
)
外币折算调整的变动(扣除税收费用(福利)0.8美元；美元-；1.2美元；0.3美元)
(37.6
)
 
(15.2
)
 
(40.0
)
 
(29.5
)
未确认的养恤金和退休后福利费用的变动(扣除税款费用0.8美元；1.3美元；2.8美元；4.0美元)
5.4

 
4.9

 
12.8

 
14.3

其他综合收入(损失)共计
89.3

 
(592.3
)
 
661.0

 
(978.5
)
 
 
 
 
 
 
 
 
综合收入(损失)
$
331.3

 
$
(877.0
)
 
$
1,465.1

 
$
(704.2
)

见合并财务报表附注。

6


股东权益综合报表(未经审计)

UNUM集团及其子公司

 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
普通股
 
 
 
 
 
 
 
期初余额
$
30.6

 
$
30.5

 
$
30.5

 
$
30.5

普通股活动
—

 
—

 
0.1

 
—

期末余额
30.6

 
30.5

 
30.6

 
30.5

 
 
 
 
 
 
 
 
额外已付资本
 
 
 
 
 
 
 
期初余额
2,335.6

 
2,308.6

 
2,321.7

 
2,303.3

普通股活动
6.7

 
5.7

 
20.6

 
11.0

期末余额
2,342.3

 
2,314.3

 
2,342.3

 
2,314.3

 
 
 
 
 
 
 
 
累计其他综合损失
 
 
 
 
 
 
 
期初余额
(242.5
)
 
(276.2
)
 
(814.2
)
 
127.5

采用最新会计准则的调整-附注2
—

 
—

 
—

 
(17.5
)
期初余额，经调整
(242.5
)
 
(276.2
)
 
(814.2
)
 
110.0

其他综合收入(损失)
89.3

 
(592.3
)
 
661.0

 
(978.5
)
期末余额
(153.2
)
 
(868.5
)
 
(153.2
)
 
(868.5
)
 
 
 
 
 
 
 
 
留存收益
 
 
 
 
 
 
 
期初余额
10,308.9

 
10,012.4

 
9,863.1

 
9,542.2

采用最新会计准则的调整-附注2
—

 
—

 
(3.4
)
 
14.5

期初余额，经调整
10,308.9

 
10,012.4

 
9,859.7

 
9,556.7

净收入(损失)
242.0

 
(284.7
)
 
804.1

 
274.3

股东红利(普通股：0.285美元；0.260美元；0.805美元；0.720美元)
(59.4
)
 
(56.9
)
 
(172.3
)
 
(160.2
)
期末余额
10,491.5

 
9,670.8

 
10,491.5

 
9,670.8

 
 
 
 
 
 
 
 
国库券
 
 
 
 
 
 
 
期初余额
(2,979.5
)
 
(2,628.9
)
 
(2,779.3
)
 
(2,428.6
)
购买国库券
(100.1
)
 
—

 
(300.3
)
 
(200.3
)
期末余额
(3,079.6
)
 
(2,628.9
)
 
(3,079.6
)
 
(2,628.9
)
 
 
 
 
 
 
 
 
期末股东权益共计
$
9,631.6

 
$
8,518.2

 
$
9,631.6

 
$
8,518.2


见合并财务报表附注。

7


现金流量表(未经审计)

UNUM集团及其子公司

 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
 
 
 
 
业务活动现金流量
 
 
 
净收益
$
804.1

 
$
274.3

调整数，以调节净收入与业务活动提供的现金净额
 
 
 
应收账款变动
7.1

 
(90.6
)
递延购置费用的变化
(36.1
)
 
(73.2
)
保险准备金和负债的变动
302.6

 
1,101.6

所得税变动
215.3

 
(106.9
)
其他应计负债的变化
(29.9
)
 
25.0

投资净收入中的非现金部分
(178.9
)
 
(120.9
)
已实现投资收益净额(损失)
32.4

 
(1.9
)
折旧
82.6

 
74.9

其他，净额
57.6

 
1.2

经营活动提供的净现金
1,256.8

 
1,083.5

 
 
 
 
投资活动的现金流量
 
 
 
出售固定期限证券所得收益
862.5

 
456.2

固定到期日证券收益
1,392.3

 
2,234.9

销售收益和其他投资到期日
272.0

 
350.6

购买固定期限证券
(2,866.9
)
 
(2,840.0
)
购买其他投资
(354.9
)
 
(448.5
)
短期投资净购买额
(306.2
)
 
(87.0
)
投资担保品应付款净减额
(97.5
)
 
(158.0
)
财产和设备采购净额
(107.5
)
 
(95.6
)
其他，净额
0.3

 
—

投资活动所用现金净额
(1,205.9
)
 
(587.4
)
 
 
 
 
来自融资活动的现金流量
 
 
 
短期还债
—

 
(200.0
)
发行长期债券
841.9

 
290.7

长期偿还债务
(381.5
)
 
(45.0
)
与债务提前退休有关的费用
(24.1
)
 
—

发行普通股
4.7

 
3.6

普通股回购
(297.2
)
 
(205.8
)
支付给股东的股息
(170.3
)
 
(160.2
)
其他，净额
(41.4
)
 
(42.6
)
融资活动使用的现金净额
(67.9
)
 
(359.3
)
 
 
 
 
现金和银行存款净增(减)额
(17.0
)
 
136.8

 
 
 
 
年初的现金和银行存款
94.0

 
77.4

 
 
 
 
期末现金和银行存款
$
77.0

 
$
214.2


见合并财务报表附注。

8

合并财务报表附注(未经审计)
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注1-列报基础


所附UNUM集团及其子公司(公司)的合并财务报表是根据美国公认的会计原则(GAAP)为中期财务信息编制的，并遵循关于形成10-Q和条例S-X第10条的指示。因此，它们不包括一般公认会计原则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。如需更多资料，请参阅我们的表10-K年度报告所载的合并财务报表及脚注。2018年12月31日.
   
我们认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性权责发生制)都已包括在内。中期业绩不一定表示全年业绩。

附注2-会计发展

2019年通过的会计更新：
会计准则编纂(ASC)
 
描述
 
收养日期
 
对财务报表的影响
 
 
 
 
 
 
 
ASC 220“损益表-报告综合收益”
 
这一最新情况使各实体能够进行会计政策选择，将因承认颁布税收法案H.R.1而产生的不成比例的税收影响重新分类，该法案是一项根据2018年财政年度预算并行决议第二和第五章提供协调的法案，更常见的名称是“减税和就业法”(TCJA)，从累积的其他综合收入转为留存收入。由于非TCJA的原因而在累积的其他综合收入中不成比例的税收影响，不得重新分类。这一最新情况要求进一步披露一个实体是否选择重新划分不成比例的税收影响，以及其从累积的其他综合收入中释放税收影响的政策。本指南适用于通过期间。
 
(一九二零九年一月一日)
 
这一最新情况的通过扩大了我们的某些披露，但对我们的财务状况或业务结果没有任何影响，因为我们没有作出可选的会计政策选择，将TCJA造成的不成比例的税收影响从累积的其他综合收入改为留存收益。当处理整个业务部门的投资组合时，我们使用聚合投资组合方法来释放不成比例的税收影响。
 
 
 
 
 
 
 
ASC 310“应收账款-不可退还的费用和其他费用”
 
这一更新缩短了分期还本付息期，使某些可赎回债券溢价持有的最早赎回日期。此更新不影响以折扣形式持有的证券。在通过期间采用了该指南。
 
(一九二零九年一月一日)
 
这一最新情况的通过没有对我们的财务状况或业务结果产生重大影响。
 
 
 
 
 
 
 
ASC 718“赔偿-股票赔偿”
 
此更新将发布给非员工的基于股票的支付的会计指导与发放给员工的基于股票的支付的指导相一致。具体而言，更新要求以非雇员股票为基础的支付应使用实体在交付货物或提供服务时有义务发行的权益工具的授予日期公允价值来衡量，而不是通过绩效完成日期重新计量。此外，对于包含绩效条件的非员工股票支付，更新将确认薪酬成本的标准更改为可能实现绩效条件的情况，而不是实际实现绩效条件的情况。在通过期间采用了该指南。
 
(一九二零九年一月一日)
 
这一最新情况的通过对我们的财务状况或业务结果没有影响。




9

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注2-会计发展-续

ASC
 
描述
 
收养日期
 
对财务报表的影响
ASC 842“租约”
 
这一更新更改了租赁会计，要求承租人在资产负债表上报告大多数租赁，而不论租赁属于融资租赁还是经营租赁。对于承租人而言，初始租赁负债等于租赁付款的现值，并记录了相应的资产，并按某些项目进行了调整。承租人的费用确认与以前对资本和经营租赁的会计要求相似。对于出租人，指南修改了分类标准以及销售型和直接融资租赁的会计准则。通过对收养期开始时留存收益的累积效应调整，采用了修正的回顾性方法应用了该指南。此外，适用于通过之日之前开始的租赁的一揽子实用权宜之计。
 
(一九二零九年一月一日)
 
见下面的汇总表，以了解本次修改后的追溯性通过对我们2019年1月1日财务报表细列项目的影响。此外，关于最新情况所要求的额外披露，见本项目1所载“综合财务报表说明”附注12。

2019年通过的会计更新对财务报表的影响摘要：
 
2018年12月31日结余
 
2019年1月1日结余
 
变化效应
 
(百万美元)
应付ASC 842的调整数
 
 
 
 
 
合并资产负债表
 
 
 
 
 
资产
 
 
 
 
 
其他资产
$
789.0

 
$
906.7

 
$
117.7

递延所得税
109.9

 
109.5

 
(0.4
)
 
 
 
 
 
 
负债
 
 
 
 
 
其他负债
1,762.8

 
1,884.8

 
122.0

应付所得税
24.0

 
22.7

 
(1.3
)
 
 
 
 
 
 
股东权益
 
 
 
 
 
留存收益
9,863.1

 
9,859.7

 
(3.4
)


2018年通过的会计更新对财务报表的影响摘要：

自2018年1月1日起，我们在ASC 825下通过了一项更新，改变了某些金融工具的会计和披露要求。这些变化包括要求通过净收入计量权益投资，但导致合并或按权益法入账的投资除外，除非投资符合某些切实可行的例外情况。该指南采用了修正的回顾性方法，通过对累积的其他综合收入的累积效果减少。$17.5百万与留存收益相应增加$14.5百万的其他长期投资减少$3.8百万的递延所得税负债减少$0.8百万.







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合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注2-会计发展-续


未完成的会计更新：
ASC
 
描述
 
收养日期
 
对财务报表的影响
 
 
 
 
 
 
 
ASC 326“金融工具-信贷损失”
 
这一最新情况修订了关于金融工具减值的指导意见。更新后增加了一种减值模型，称为当前的预期信贷损失模型，该模型以预期损失而不是所受损失为基础，一般会导致较早确认损失备抵。目前的预期信用损失模型适用于金融工具，如抵押贷款、固定到期证券和某些应收账款。更新还修改了用于可供销售的固定期限证券的其他临时减值模型，以便将信贷损失确认为备抵，而不是作为证券摊销成本的减少。在特定情况下，可供销售的固定期限证券先前确认的信贷损失的逆转是允许的。还需要更多的披露，包括用于编制损失备抵的信息。该指南将适用于大多数范围内的工具，采用修正的追溯方法，对收养期开始时的留存收益进行累积效应调整。对于可供销售的固定期限证券，这一更新将前瞻性地应用.在采用更新之前，在可供销售的固定到期证券上确认的其他临时减值损失不能逆转.允许提前收养。
 
(二零二零年一月一日)
 
我们已确定本指引主要适用于我们的按揭贷款投资及再保险可收回款项。
采用这一更新将导致确认这些适用余额的预期信贷损失备抵，并相应地减少留存收益的非实质性累积效应。采用这一最新情况还将扩大我们的披露范围，并修改我们财务报表中某些细列项目的列报方式。
 
 
 
 
 
 
 
ASC 350“无形资产-善意和其他”
 
此更新取消了计算商誉隐含公允价值(当前两步测试中的第二步)以衡量商誉减值费用的要求。相反，实体应进行商誉减损测试，将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较，并确认账面金额超过公允价值的减值费用，损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。该指南将前瞻性地应用，并允许在2017年1月1日以后的测试日期进行商誉损害测试。
 
(二零二零年一月一日)
 
本最新资料的通过不会对我们的财务状况或业务结果产生重大影响。


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合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注2-会计发展-续

ASC
 
描述
 
收养日期
 
对财务报表的影响
 
 
 
 
 
 
 
ASC 820“公允价值计量”
 
这一更新修订了公允价值计量指南，取消或澄清了某些现有的披露要求，同时也增加了新的披露要求。具体而言，这一更新删除了与第1级和第2级转移有关的某些披露，并取消了关于第3级公允价值计量的估值过程的讨论。更新修改了与计算净资产价值的某些实体的投资有关的指南，明确要求披露被投资人资产清算的时间和赎回限制的时间。更新增加了对在本报告所述期间结束时持有的第3级经常性投资未实现损益变化的披露，并增加了关于第3级公允价值计量的某些无形投入的披露。根据最新情况的具体要求，回顾性或前瞻性地应用了该指南。允许各实体尽早采用任何已删除或修改的披露，并可将额外披露的通过推迟到生效之日。
 
2018年12月31日用于删除和修改某些披露，2020年1月1日用于添加某些披露。
 
我们选择在更新允许的情况下，尽早采取删除和修改披露的措施。我们已选择将额外披露的通过推迟到生效日期。本更新的通过将修改我们的披露，但不会对我们的财务状况或业务结果产生影响。
 
 
 
 
 
 
 
ASC 715“补偿-退休福利”
 
这一更新通过取消或澄清某些现有的披露要求，同时增加新的披露要求，修正了确定的养恤金和其他退休后福利指南。具体而言，这一更新取消了披露假设医疗成本趋势中一个百分点变化的影响的要求，以及披露预计将被确认为明年净定期收益成本一部分的累计其他综合收入数额的要求。这一最新情况要求说明与这一期间养恤金债务变化有关的重大损益的原因。更新还澄清，计划资产的预计福利债务(PBO)和累积福利义务(ABO)和公允价值将被披露给计划资产超过计划资产的PBO或ABO。该指南将追溯适用，并允许尽早采用。
 
(二零二零年十二月三十一日)
 
本更新的通过将修改我们的披露，但不会对我们的财务状况或业务结果产生影响。


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合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注2-会计发展-续

ASC
 
描述
 
收养日期
 
对财务报表的影响
 
 
 
 
 
 
 
ASC 944“金融服务-保险”
 
这一更新大大修正了长期保险合同的会计和披露要求。这些变化包括审查的要求，如有必要，更新用于衡量传统和有限支付合同未来政策福利负债的现金流量假设--至少每年一次，并确认收益的变化。此外，将要求一个实体在每个报告日期更新贴现率假设，使用反映中上一级固定收入工具的收益率，并确认其他综合收入的变化。这些变化导致取消了对不利偏差和保险费不足(或损失确认)测试风险的规定。更新还要求一个实体以公允价值衡量与存款合同有关的所有市场风险收益，并确认收益的变化，但因票据特定信贷风险的变化而产生的部分除外，该部分将在其他综合收入中确认。这一更新还简化了递延购置费用的摊销，要求在相关合同的预期期限内按固定水平摊销。延期购置费用因合同意外终止而被注销，但不再接受减值测试。还需要更多的重要披露，包括对某些负债余额进行分类滚转，以及披露关于预期现金流量和估计数的定性和定量信息, 和假设。本指南的应用将根据更新的具体要求而有所不同，但通常会导致修改后的回顾性或完全追溯性的方法，在提交的最早时期开始时所作的改动也会有所改变。允许提前收养。

*财务会计准则委员会(FASB)已批准将生效日期推迟一年至2022年1月1日，预计将于2019年晚些时候发布最终修正案。
 
2021年1月1日*
 
我们目前正在评估最新情况的影响，并期望这一通过可能对我们的财务状况和业务结果产生重大影响。更新也将大大扩大我们的披露。







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合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注3-金融工具的公允价值


公允价值金融工具公允价值计量

在我们的合并资产负债表中，我们报告固定到期证券，这些证券被归类为可供出售的证券、衍生金融工具和不受限制的公允价值股权证券。我们报告我们在私募股权合作伙伴关系中的投资，按合伙企业每股净资产价值或其同等资产净值(NAV)作为公允价值的实用权宜之计。

在衡量金融工具的公允价值时所使用的判断程度通常与定价可观察性的水平相关。具有现成的现行报价的金融工具，或者可以从活跃市场的积极报价中衡量公允价值的金融工具，在衡量公允价值时通常具有更大的可观察性和较少的判断力。金融工具活跃市场是指资产或类似资产的交易频率和数量足以持续提供定价信息的市场。在活跃的市场中，报价提供了最可靠的公允价值证据，应在任何情况下用于衡量公允价值。相反，很少交易或未报价的金融工具的可观察性较低，并使用需要更多判断力的估值技术以公允价值计量。定价可观察性一般受到若干因素的影响，包括金融工具的类型、金融工具是否对市场是新的、尚未建立的、交易特有的特点以及总体市场条件。

我们根据公允价值等级对金融工具进行分类，根据估值投入的可观察性分为三个层次：

•
一级-公允价值等级分类中的最高类别，其中的投入未经调整，代表在计量日相同资产或负债的活跃市场的报价。

•
第2级-使用的投入(第1级所列价格除外)，通过与计量日期和工具预期寿命期间的市场数据相关，可直接或间接地观察到资产或负债的价值。

•
第三级-公允价值等级的最低类别，反映管理层对市场参与者在计量日在资产或负债定价中使用什么的判断。被归类为第三级的金融资产和负债通常是那些使用不可观测的投入来推断估计公允价值的资产和负债。

按公允价值计量的金融工具估价方法

按公允价值入账的资产和负债的估值方法一般分为三类。市场方法使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易的价格和其他相关信息。收入方法将未来的金额，如现金流量或收益，转换为单个现值金额，或折现金额。费用方法是根据目前更换资产的服务能力所需的数额或目前的重置费用计算的。

我们使用适当的评估技术，在这种情况下，我们可以获得足够的数据，而不必花费过多的费用和精力就能获得这些数据。在某些情况下，单一估值技术将是适当的(例如，当使用活跃市场中相同资产或负债的报价对资产或负债进行估值时)。在其他情况下，多重估值技术将是适当的。如果我们使用多种价值评估技术来衡量公允价值，我们会考虑到这些结果所表示的范围的合理性，对结果进行适当的评估和权衡。公允价值计量是该范围内最具代表性的公允价值计量点。


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合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注3-金融工具的公允价值-续


选择适用的估价方法考虑了退出价格的定义，并取决于所估价资产或负债的性质。对于按公允价值入账的资产和负债，我们一般采用与市场法相一致的估值方法，而在较小程度上采用收益法。我们认为，考虑到我们持有的投资类型，市场法比收益法提供了更多可观察的数据。根据估值技术和可用投入，我们的公允价值计量可能有很大差异。在使用定价服务时，我们获得供应商的定价文档，以确保我们理解他们的方法。我们定期审查和批准我们的定价供应商的选择，以确保我们与他们目前的方法一致。当市场不那么活跃时，经纪商可能会更多地依赖模型，而模型的输入只基于经纪人可以获得的信息。我们的内部投资管理专业人员，包括投资组合经理和分析师，监督经纪人定价的证券，并根据现有的一级和二级市场信息基准评估其价格是否合理。在权衡经纪人报价作为公允价值的投入时，我们减少了对不反映市场交易结果的报价的依赖。我们亦会考虑报价的性质，特别是投标或市场报价。如果不活跃市场的价格不反映相同或类似资产的当前价格，则可能需要作出调整才能得出公允价值。如果没有相关的市场数据-在市场不确定的时期可能是这种情况-收入办法可以在适当情况下提供更适当的公允价值。期间2019，我们对类似的资产和负债采用了一致的估值方法和技术，并与年底使用的方法和技术相一致。2018.

固定到期日和权益证券

我们使用可观察和不可观察的投入来衡量我们固定期限和股权证券的公允价值。对于分类为一级的证券，公允价值等于活跃的交易报告和合规引擎(跟踪)定价或未调整的经纪市场庄家价格。对于分类为第2级或第3级的证券，可用于在任何给定时间内对每一类证券进行估值的输入披露如下。每个报告期用于确定公允价值的实际投入将因投入的可得性而有所不同，这些投入有时可能受到市场流动性不足的影响。
 
 
2级
 
三级
仪器
 
可观测输入
 
不可观测的输入
 
 
 
 
 
 
美国政府和政府机构和当局
 
 
 
估价法
 
主要是市场方法
 
不适用
 
 
 
 
 
 
 
估价技术/投入
 
从外部定价服务获得的价格
 
 
 
 
 
 
 
 
州、市和政治分区
 
 
 
估价法
 
主要是市场方法
 
主要是市场方法
 
 
 
 
 
 
 
估价技术/投入
 
从外部定价服务获得的价格
 
对类似债券的分析，按可比性调整
 
 
 
分析师和评级机构发布的相关报告
 
 
 
 
 
审定财务报表
 
 
 
 
 
 
 
 
外国政府
 
 
 
估价法
 
主要是市场方法
 
主要是市场方法
 
 
 
 
 
 
 
估价技术/投入
 
从外部定价服务获得的价格
 
对类似债券的分析，按可比性调整
 
 
 
非绑定代理报价
 
 
 
 
 
呼叫条款
 
 
 
 
 
 
 
 

15

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UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注3-金融工具的公允价值-续


 
 
2级
 
三级
仪器
 
可观测输入
 
不可观测的输入
 
 
 
 
 
 
公用事业
 
 
 
 
 
估价法
 
主要是市场和收入方式
 
主要是市场和收入方式
 
 
 
 
 
 
 
估价技术/投入
 
审定财务报表
 
基准基准的变化
 
 
 
从外部定价服务获得的价格
 
对类似债券的分析，按可比性调整
 
 
 
非绑定代理报价
 
规模折扣-非流动性
 
 
 
基准收益率
 
信贷波动
 
 
 
新发行和二级交易的交易数据
 
缺乏市场
 
 
 
安全现金流量和结构
 
 
 
 
 
最近的发行/供应
 
 
 
 
 
证券和发行者级别的价差
 
 
 
 
 
担保债权人评级/到期日/资本结构/可选性
 
 
 
 
 
公共契约
 
 
 
 
 
比较键分析
 
 
 
 
 
分析师和评级机构发布的相关报告
 
 
 
 
 
 
 
 
按揭/资产支持证券
 
 
 
估价法
 
主要是市场和收入方式
 
主要是市场方法
 
 
 
 
 
 
 
估价技术/投入
 
从外部定价服务获得的价格
 
对类似债券的分析，按可比性调整
 
 
 
非绑定代理报价
 
从外部定价服务获得的价格
 
 
 
安全现金流量和结构
 
 
 
 
 
基础抵押品
 
 
 
 
 
提前还款速度/贷款业绩/拖欠
 
 
 
 
 
分析师和评级机构发布的相关报告
 
 
 
 
 
审定财务报表
 
 
 
 
 
 
 
 
所有其他公司债券
 
 
 
估价法
 
主要是市场和收入方式
 
主要是市场和收入方式
 
 
 
 
 
 
 
估价技术/投入
 
从外部定价服务获得的价格
 
基准基准的变化
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

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UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注3-金融工具的公允价值-续


 
 
2级
 
三级
仪器
 
可观测输入
 
不可观测的输入
 
 
 
 
 
 
所有其他公司债券-续
 
 
 
 
 
非绑定代理报价
 
规模折扣-非流动性
 
 
 
基准收益率
 
信贷波动
 
 
 
新发行和二级交易的交易数据
 
缺乏市场
 
 
 
安全现金流量和结构
 
从外部定价服务获得的价格
 
 
 
最近的发行/供应
 
 
 
 
 
证券和发行者级别的价差
 
 
 
 
 
担保债权人评级/到期日/资本结构/可选性
 
 
 
 
 
公共契约
 
 
 
 
 
比较键分析
 
 
 
 
 
分析师和评级机构发布的相关报告
 
 
 
 
 
审定财务报表
 
 
 
 
 
 
 
 
可赎回优先股
 
 
 
估价法
 
主要是市场方法
 
主要是市场方法
 
 
 
 
 
 
 
估价技术/投入
 
非绑定代理报价
 
财务报表分析
 
 
 
基准收益率
 
 
 
 
 
比较键分析
 
 
 
 
 
呼叫条款
 
 
 
 
 
分析师和评级机构发布的相关报告
 
 
 
 
 
审定财务报表
 
 
 
 
 
 
 
 
权益证券
 
 
 
估价法
 
主要是市场方法
 
主要是市场和收入方式
 
 
 
 
 
 
 
估价技术/投入
 
从外部定价服务获得的价格
 
财务报表分析
 
 
 
非绑定代理报价
 
 


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UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注3-金融工具的公允价值-续


我们投资组合的管理包括制定定价政策和审查制定定价所使用的来源和投入的合理性。我们根据资产类型的正常市场范围以外的阈值检查多个定价供应商之间的所有价格。如果根据比较分析，我们收到供应商的市场价格似乎不合理，我们可能会对价格提出质疑，并要求关于供应商用于定价的假设和方法的进一步信息。我们可以根据更好的数据源(如实际交易)更改供应商价格。我们还审查了与前一个月相比没有变化的所有价格，以确保这些价格在我们的预期之内。确定公允价值的总体评估过程可能包括调整从我们的定价来源获得的估值，当这些估值不代表有效的退出价格时。根据我们的判断和考虑到我们对发行人经营的财务状况和行业的了解，金融工具的某些特点要求对最初从我们的定价来源获得的价值进行调整时，可以作出这些调整。这些特点可能包括金融工具的复杂性、交易金融工具的市场、交易对手信用风险、信贷结构、集中程度或流动性。此外，从模型中得出的价格调整通常反映我们对按公允价值计量的金融工具市场其他参与者在对同一金融工具定价时所考虑的投入的判断。如果出售资产, 我们通过将销售价格与前一个月末报告期内为资产确定的公允价值进行比较来检验由我们的估值技术确定的公允价值的有效性。
我们的某些投资没有现成的市场价格和(或)可观察的投入，有时也可能受到市场流动性不足的影响。对于这些证券，我们使用内部准备的估值，包括基于对未来盈利能力的估计的估值来估计公允价值。此外，我们还可以从独立的第三方经纪商那里获得价格，以帮助确定其中某些证券的估值。我们用以厘定这些证券公允价值的主要假设，包括无风险利率、风险溢价、基础抵押品(如有的话)的表现，以及其他涉及重要假设的其他因素，而这些假设可能或未必反映活跃市场的假设。

用于验证证券价格的参数和投入可按季度至季度对风险和当前市场状况的假设进行调整，因为某些特征可能是定价时更重要的估值驱动因素。对估值投入的改变并不是对估价方法的改变；而是对投入进行了修改，以反映市场条件的变化对资产类别的直接或间接影响。

在…2019年9月30日, 19.7我们的固定到期日证券中，有百分之百是使用跟踪定价或做市商价格的活跃交易来估值的，而该特定证券目前存在市场活动(相当于收到一份有约束力的报价)。所获得的价格没有调整，资产被归类为一级。

剩下的80.3我们的固定到期证券的百分比是根据非约束性报价或其他可观察和不可观测的投入来估值的，如下所述：

•
67.3我们的固定期限证券的百分比是根据定价服务的价格来估价的，这些服务通常使用可观察的输入，例如在活跃市场的证券价格或可比证券的估值技术。这些资产被列为二级资产。

•
9.0如果通过可观察到的市场数据验证，我们的固定到期证券的百分比是根据一个或多个不具约束力的经纪商报价进行估值的。当只有一个价格可用时，如果可观察到的输入和分析证实它是适当的，则使用该价格。这些资产，我们能够用其他可观察到的市场数据来验证价格，被归类为二级资产。

•
4.0我们的固定到期证券的百分比是根据可比证券、内部模型或定价服务的价格或其他不具约束力的报价估值的，而没有其他可观察到的市场数据。这些资产分为二级或三级，分类取决于是否有其他可观察到的市场数据。亚细亚

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衍生物

修改后的共同保险安排中嵌入的衍生产品以外的衍生产品的公允价值是基于市场报价或定价模型，是指如果合同在该期间的最后一天结算或终止，我们将支付或收到的现金净额。在确定信用风险对我们衍生产品公允价值的影响时，我们分析了信用违约互换息差相对于libor设定银团内的平均信用利差，如果确定一项衍生资产的净对手方信用风险是实质性的，并且在从我们的定价来源获得的基于libor的公允价值中没有得到充分的反映，我们将调整从我们的定价来源获得的估值。为了评估净对手方风险，我们根据在当前市场条件下市场参与者之间有序交易中出售净多头头寸或转移净空头头寸的价格来衡量一组金融资产和金融负债的公允价值。关于我们自己的信用风险组成部分，我们调整了衍生品负债的估值，当我们从定价来源获得的基于libor的衍生品估值没有有效地包含足够的信用成分来应对我们的信用风险时，交易方就面临着我们的信用风险。
利用内部定价模型对修正后的共同保险安排中嵌入的衍生产品的公允价值进行估计，并表示资产负债期限不匹配、利率风险和第三方信用风险的假设值。

我们认为，不活跃市场的交易不太能代表公允价值。在计量公允价值时，我们使用所有可用的可观测输入，但当使用重要的不可观测输入时，我们将这些资产或负债归类为三级。

私人股本伙伴关系

如下文所述，我们的私人股本合作伙伴关系主要投资于私人信贷、私人股本和实际资产。从这些基金收到的分配来自于基础投资产生的收入以及相关投资的清算。这些投资一般没有公开市场。

下表提供了有关我们的私人股本伙伴关系的更多信息，包括对可能或可能得不到资金的额外投资的承诺：

 
 
(一九二零九年九月三十日)
投资类别
 
公允价值
 
赎回条款/赎回通知
 
未供资承付款
 
 
(百万美元)
 
 
 
(百万美元)
私人信贷
(a)
$
172.0

 
不可赎回
 
$
205.7

 
 
32.3

 
每项新投资的初始2年锁期/2年锁后的季度，并提前90天通知
 
6.2

私人信贷总额
 
204.3

 
 
 
211.9

 
 
 
 
 
 
 
私募股权
(b)
151.5

 
不可赎回
 
166.5

 
 
 
 
 
 
 
实物资产
(c)
171.2

 
不可赎回
 
134.1

 
 
30.4

 
季度/90天通知
 
25.0

实际资产总额
 
201.6

 
 
 
159.1

 
 
 
 
 
 
 
伙伴关系共计
 
$
557.4

 
 
 
$
537.5




19

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(一九二零九年九月三十日)
附注3-金融工具的公允价值-续


 
 
2018年12月31日
投资类别
 
公允价值
 
赎回条款/赎回通知
 
未供资承付款
 
 
(百万美元)
 
 
 
(百万美元)
私人信贷
(a)
$
168.6

 
不可赎回
 
$
99.5

 
 
25.7

 
每项新投资的初始2年锁期/2年锁后的季度，并提前90天通知
 
10.3

私人信贷总额
 
194.3

 
 
 
109.8

 
 
 
 
 
 
 
私募股权
(b)
128.3

 
不可赎回
 
169.5

 
 
 
 
 
 
 
实物资产
(c)
131.0

 
不可赎回
 
106.0

 
 
30.2

 
季度/90天通知
 
—

实际资产总额
 
161.2

 
 
 
106.0

 
 
 
 
 
 
 
伙伴关系共计
 
$
483.8

 
 
 
$
385.3


(a)
私人信贷-本类别中描述的有限合伙企业采用各种投资策略，通常提供直接贷款或其他形式的债务融资，包括第一留置权、第二留置权、夹层贷款和次级贷款。这些有限合伙公司在北美和北美以外的不同行业(包括制造业、医疗保健、能源、商业服务、技术、材料和零售)的信贷敞口包括企业、有形资产和/或金融资产。除非在上表中具体披露，否则这些有限合伙关系不允许赎回。截至2019年9月30日估计未来3年不允许赎回的投资剩余寿命约为58%，3至5年期间为31%，5至10年期间为8%，10至15年期间为3%。

(b)
私募股权-本类别所述的有限伙伴关系采用各种战略，一般投资于控制或控制少数股权头寸，直接投资于不同行业(包括制造业、医疗保健、能源、商业服务、技术、材料和零售)的公司和(或)资产，主要是在北美的私人市场，在较小程度上是北美以外的私人市场。除非在上表中具体披露，否则这些有限合伙关系不允许赎回。截至2019年9月30日估计未来3年不允许赎回的投资剩余寿命约为36%，3至5年期间为7%，5至10年期间为55%，10至15年期间为2%。

(c)
实物资产-这类有限伙伴关系采用各种战略，包括投资于有形资产的股本和(或)债务融资，包括基础设施(能源、电力、水/废水、通信)、运输(包括机场、港口、收费公路、飞机、铁路)和北美、欧洲、南美洲和亚洲的房地产，除非在上表中具体披露，否则这些有限合伙关系不允许赎回。截至2019年9月30日估计未来3年不允许赎回的投资剩余寿命约为1%，3至5年期间约为20%，5至10年期间为71%，10至15年期间为8%。

20

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注3-金融工具的公允价值-续


下表根据所使用的投入的可观测性，按公允价值水平经常性地列出按公允价值计量的资产和负债的信息：
 
2019年9月30日
 
一级
 
2级
 
三级
 
NAV
 
共计
 
(百万美元)
资产
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定到期证券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国政府和政府机构和当局
$
210.8

 
$
1,636.7

 
$
—

 
$
—

 
$
1,847.5

州、市和政治分区
—

 
2,935.6

 
13.1

 
—

 
2,948.7

外国政府
—

 
1,019.9

 
31.9

 
—

 
1,051.8

公用事业
453.9

 
7,265.6

 
96.2

 
—

 
7,815.7

按揭/资产支持证券
—

 
1,452.0

 
61.2

 
—

 
1,513.2

所有其他公司债券
8,689.2

 
23,107.2

 
421.7

 
—

 
32,218.1

可赎回优先股
—

 
40.0

 
—

 
—

 
40.0

固定到期证券总额
9,353.9

 
37,457.0

 
624.1

 
—

 
47,435.0

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他长期投资
 
 
 
 
 
 
 
 
 
衍生物
 
 
 
 
 
 
 
 
 
外汇合同
—

 
34.7

 
—

 
—

 
34.7

信用违约互换
—

 
0.2

 
—

 
—

 
0.2

总衍生产品
—

 
34.9

 
—

 
—

 
34.9

权益证券
—

 
27.8

 
4.6

 
—

 
32.4

私人股本伙伴关系
—

 
—

 
—

 
557.4

 
557.4

其他长期投资共计
—

 
62.7

 
4.6

 
557.4

 
624.7

按公允价值计算的金融工具资产总额
$
9,353.9

 
$
37,519.7

 
$
628.7

 
$
557.4

 
$
48,059.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
负债
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他负债
 
 
 
 
 
 
 
 
 
衍生物
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互换和远期
$
—

 
$
1.1

 
$
—

 
$
—

 
$
1.1

外汇合同
—

 
32.8

 
—

 
—

 
32.8

嵌入导数在改进的共同保险安排中的应用
—

 
—

 
37.5

 
—

 
37.5

总衍生产品
—

 
33.9

 
37.5

 
—

 
71.4

按公允价值计算的金融工具负债总额
$
—

 
$
33.9

 
$
37.5

 
$
—

 
$
71.4


21

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注3-金融工具的公允价值-续


 
2018年12月31日
 
一级
 
2级
 
三级
 
NAV
 
共计
 
(百万美元)
资产
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定到期证券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国政府和政府机构和当局
$
513.4

 
$
1,301.0

 
$
—

 
$
—

 
$
1,814.4

州、市和政治分区
—

 
2,424.2

 
—

 
—

 
2,424.2

外国政府
—

 
952.3

 
31.4

 
—

 
983.7

公用事业
286.4

 
7,041.7

 
84.7

 
—

 
7,412.8

按揭/资产支持证券
—

 
1,582.7

 
—

 
—

 
1,582.7

所有其他公司债券
4,232.1

 
23,026.1

 
1,495.8

 
—

 
28,754.0

可赎回优先股
—

 
18.8

 
21.1

 
—

 
39.9

固定到期证券总额
5,031.9

 
36,346.8

 
1,633.0

 
—

 
43,011.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他长期投资
 
 
 
 
 
 
 
 
 
衍生物
 
 
 
 
 
 
 
 
 
外汇合同
—

 
30.4

 
—

 
—

 
30.4

信用违约互换
—

 
0.5

 
—

 
—

 
0.5

总衍生产品
—

 
30.9

 
—

 
—

 
30.9

权益证券
—

 
24.6

 
4.6

 
—

 
29.2

私人股本伙伴关系
—

 
—

 
—

 
483.8

 
483.8

其他长期投资共计
—

 
55.5

 
4.6

 
483.8

 
543.9

按公允价值计算的金融工具资产总额
$
5,031.9

 
$
36,402.3

 
$
1,637.6

 
$
483.8

 
$
43,555.6

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
负债
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他负债
 
 
 
 
 
 
 
 
 
衍生物
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互换
$
—

 
$
5.2

 
$
—

 
$
—

 
$
5.2

外汇合同
—

 
32.8

 
—

 
—

 
32.8

嵌入导数在改进的共同保险安排中的应用
—

 
—

 
31.1

 
—

 
31.1

总衍生产品
—

 
38.0

 
31.1

 
—

 
69.1

按公允价值计算的金融工具负债总额
$
—

 
$
38.0

 
$
31.1

 
$
—

 
$
69.1




22

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注3-金融工具的公允价值-续


以公允价值计量的资产和负债经常变动，使用不可观测的重大投入(第3级)如下：
 
截至2019年9月30日止的三个月
 
 
 
已实现总额和
未实现投资
收益(损失)
 
 
 
 
 
第3级转让
 
 
 
公允价值开始
期间
 
收益
 
其他
综合
收入或损失
 
购货
 
销售
 
进
 
离开
 
公允价值终结
期间
 
(百万美元)
固定到期证券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
州、市和政治分区
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
13.1

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
13.1

外国政府
31.9

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
31.9

公用事业
189.1

 
—

 
3.6

 
—

 
—

 
84.2

 
(180.7
)
 
96.2

按揭/资产支持证券
—

 
—

 
(0.8
)
 
—

 
—

 
62.0

 
—

 
61.2

所有其他公司债券
1,014.1

 
—

 
2.7

 
19.8

 
(1.4
)
 
76.5

 
(690.0
)
 
421.7

可赎回优先股
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

固定到期证券总额
1,235.1

 
—

 
5.5

 
32.9

 
(1.4
)
 
222.7

 
(870.7
)
 
624.1

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
权益证券
4.6

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
4.6

嵌入导数在改进的共同保险安排中的应用
(26.4
)
 
(11.1
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(37.5
)


23

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注3-金融工具的公允价值-续


 
截至2018年9月30日止的三个月
 
 
 
已实现总额和
未实现投资
收入(损失)
 
 
 
 
 
第3级转让
 
 
 
公允价值开始
期间
 
收益
 
其他
综合
收入或损失
 
购货
 
销售
 
进
 
离开
 
公允价值终结
期间
 
(百万美元)
固定到期证券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
州、市和政治分区
$
36.5

 
$
—

 
$
(1.5
)
 
$
—

 
$
—

 
$
28.9

 
$
—

 
$
63.9

外国政府
31.5

 
—

 
0.1

 
—

 
—

 
—

 
—

 
31.6

公用事业
169.2

 
—

 
(1.2
)
 
—

 
—

 
66.9

 
(112.5
)
 
122.4

按揭/资产支持证券
0.5

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
0.5

所有其他公司债券
816.3

 
—

 
(6.9
)
 
—

 
(21.0
)
 
358.8

 
(255.4
)
 
891.8

可赎回优先股
21.6

 
—

 
(0.1
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
21.5

固定到期证券总额
1,075.6

 
—

 
(9.6
)
 
—

 
(21.0
)
 
454.6

 
(367.9
)
 
1,131.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
权益证券
1.1

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
1.1

嵌入导数在改进的共同保险安排中的应用
(19.9
)
 
6.1

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(13.8
)


24

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注3-金融工具的公允价值-续


 
截至2019年9月30日止的9个月
 
 
 
已实现总额和
未实现投资
收益(损失)
 
 
 
 
 
第3级转让
 
 
 
公允价值开始
一年中
 
收益
 
其他
综合
收入或损失
 
购货
 
销售
 
进
 
离开
 
公允价值终结
期间
 
(百万美元)
固定到期证券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
州、市和政治分区
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
13.1

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
13.1

外国政府
31.4

 
—

 
0.5

 
—

 
—

 
—

 
—

 
31.9

公用事业
84.7

 
—

 
0.8

 
—

 
—

 
87.5

 
(76.8
)
 
96.2

按揭/资产支持证券
—

 
—

 
(1.2
)
 
—

 
—

 
62.4

 
—

 
61.2

所有其他公司债券
1,495.8

 
—

 
15.5

 
35.2

 
(48.6
)
 
146.5

 
(1,222.7
)
 
421.7

可赎回优先股
21.1

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(21.1
)
 
—

固定到期证券总额
1,633.0

 
—

 
15.6

 
48.3

 
(48.6
)
 
296.4

 
(1,320.6
)
 
624.1

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
权益证券
4.6

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
4.6

嵌入导数在改进的共同保险安排中的应用
(31.1
)
 
(6.4
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(37.5
)
 


25

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注3-金融工具的公允价值-续


 
截至2018年9月30日止的9个月
 
 
 
已实现总额和
未实现投资
收入(损失)
 
 
 
 
 
第3级转让
 
 
 
公允价值开始
一年中
 
收益
 
其他
综合
收入或损失
 
购货
 
销售
 
进
 
离开
 
公允价值终结
期间
 
(百万美元)
固定到期证券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
州、市和政治分区
$
—

 
$
—

 
$
(1.6
)
 
$
—

 
$
(0.4
)
 
$
65.9

 
$
—

 
$
63.9

外国政府
—

 
—

 
(1.2
)
 
—

 
—

 
32.8

 
—

 
31.6

公用事业
207.7

 
—

 
(6.7
)
 
—

 
—

 
120.7

 
(199.3
)
 
122.4

按揭/资产支持证券
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
0.5

 
—

 
0.5

所有其他公司债券
1,150.1

 
5.8

 
(49.5
)
 
47.0

 
(117.7
)
 
471.0

 
(614.9
)
 
891.8

可赎回优先股
22.8

 
—

 
(1.3
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
21.5

固定到期证券总额
1,380.6

 
5.8

 
(60.3
)
 
47.0

 
(118.1
)
 
690.9

 
(814.2
)
 
1,131.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
权益证券
1.1

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
1.1

嵌入导数在改进的共同保险安排中的应用
(15.9
)
 
2.1

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(13.8
)


上表所列已实现和未实现投资损益仅在适用的金融工具被列为三级时才表示损益，级别之间的转移主要是由于用于确定所转让证券公允价值的三种投入的可观察性发生变化：(1)新发行和二级交易的交易数据；(2)主要与市场活动水平的变化以及市场是否被认为有序有关的交易经纪人/交易商报价和定价；(3)用于进行分析的可比债券计量。对于已转入或转出第3级的金融工具的公允价值计量，我们反映的是在该期间开始时使用公允价值进行的转移。我们认为，这可以提高透明度，因为在报告所述期间发生的所有公允价值变化都被披露为我们3级和解的一个组成部分。收益(亏损)包括在收益中，并可归因于资产或负债公允价值的变动，这些资产或负债使用大量不可观测的投入，但在期末仍持有。$(11.1)百万和$(6.4)百万对这三个人来说九结束的几个月2019年9月30日分别$6.1百万和$2.1百万对这三个人来说九结束的几个月2018年9月30日分别。这些数额完全与经修改的共同保险安排中嵌入的衍生产品的公允价值变化有关，并作为已实现投资损益的一个组成部分报告。


26

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注3-金融工具的公允价值-续


下表提供了关于从内部模型得出的第三级公允价值计量中使用的不可观测的重要投入的定量信息。某些被归类为三级的证券被排除在下表之外，因为我们获取外部定价来源所使用的基本投入的能力受到限制。
 
2019年9月30日
 
公允价值
 
估价法
 
不可观测输入
 
幅度/加权平均数
 
(百万美元)
固定到期证券
 
 
 
 
 
 
 
所有其他公司债券-私人债券
$
120.5

 
市场方法
 
缺乏市场
信贷波动
市场公约
(a)
(b)
(c)
8.64% - 8.64% / 8.64%
0.35% - 0.50% / 0.42%
按面值定价
股票证券-私人证券
4.6

 
市场方法
 
市场公约
(c)
按成本或所有者权益定价
嵌入导数在改进的共同保险安排中的应用
(37.5
)
 
贴现现金流量
 
预计负债现金流量
(d)
精算假设
 
2018年12月31日
 
公允价值
 
估价法
 
不可观测输入
 
幅度/加权平均数
 
(百万美元)
固定到期证券
 
 
 
 
 
 
 
所有其他公司债券-私人债券
$
148.5

 
市场方法
 
缺乏市场
信贷波动
市场公约
(a)
(b)
(c)
0.25% - 0.25% / 0.25%
0.25% - 10.99% / 1.00%
按面值定价
股票证券-私人证券
4.6

 
市场方法
 
市场公约
(c)
按成本或所有者权益定价
嵌入导数在改进的共同保险安排中的应用
(31.1
)
 
贴现现金流量
 
预计负债现金流量
(d)
精算假设


(a)
表示由于投资流动性不佳而适用折扣的基点调整。
(b)
表示特定信贷因素的基点调整。
(c)
表示在可用有限数据时，根据票面价值、成本或所有者权益进行定价的决策
(d)
表示得出负债现金流量所需的各种精算假设，包括关联率、终止率和过期率。

市场惯例以外的不可观测投入的孤立增长将导致公允价值计量的降低，而孤立的减少将导致更高的公允价值计量。市场惯例中不可观察的投入对投入变动不敏感。在我们的3级嵌入衍生产品的公允价值计量中使用的预计负债现金流量是以预期的索赔付款为基础的。如果索赔额增加，预计负债现金流量将增加，从而导致嵌入衍生产品的公允价值下降。预计负债现金流量的减少将导致嵌入衍生产品的公允价值增加。


27

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注3-金融工具的公允价值-续


非公允价值金融工具的公允价值计量

用于估计非公允价值金融工具公允价值的方法和假设讨论如下：

按揭贷款：公允价值是使用贴现现金流分析和目前向信用评级和期限相似的借款人提供的类似贷款的利率来估算的。为了计算的目的，对具有类似特征的贷款进行了汇总。

政策性贷款：扣除再保险后发放的保单贷款的公允价值是使用贴现现金流量分析和目前提供给具有类似保单的投保人的利率来估算的。转让政策性贷款的账面金额，相当于$3,476.9百万和$3,449.3百万截至2019年9月30日和2018年12月31日分别在我们的综合资产负债表中按毛额报告大致公允价值。改变发放的政策性贷款利率不会影响我们的财务状况，因为好处和风险都完全让给了再保险对手方。

杂项长期投资：税收抵免合伙的账面金额等于我们的合同承诺的未摊销余额和大致的公允价值。我们持有的联邦住房贷款银行(FHLB)普通股是按成本计算的，接近公允价值。

长期债务：长期债务的公允价值来自独立的定价服务或基于当前增量借款利率的贴现现金流分析，用于类似类型的借款安排。

FHLB供资协议：与FHLB签订的融资协议是用于投资固定期限证券的现金预付款。账面金额近似公允价值。

对投资伙伴关系的无资金承诺：无资金的股本承诺是指我们承诺为某些投资伙伴关系提供资金的数额。这些承诺具有法律约束力，但须符合特定条件的伙伴关系。这些金融工具的账面价值接近公允价值。


28

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附注3-金融工具的公允价值-续


下表列出未按公允价值计量的我国金融工具的账面金额和估计公允价值，并根据所用投入的可观测性，说明公允价值计量的公允价值等级：
 
2019年9月30日
 
估计公允价值
 
 
 
一级
 
2级
 
三级
 
共计
 
承载价值
 
(百万美元)
资产
 
 
 
 
 
 
 
 
 
抵押贷款
$
—

 
$
2,491.6

 
$
—

 
$
2,491.6

 
$
2,321.7

政策性贷款
—

 
—

 
3,899.3

 
3,899.3

 
3,763.6

其他长期投资
 
 
 
 
 
 
 
 
 
杂项长期投资
—

 
18.5

 
66.5

 
85.0

 
85.0

未按公允价值记账的金融工具资产总额
$
—

 
$
2,510.1

 
$
3,965.8

 
$
6,475.9

 
$
6,170.3

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
负债
 
 
 
 
 
 
 
 
 
长期债务
$
2,588.0

 
$
763.6

 
$
—

 
$
3,351.6

 
$
3,037.6

其他负债
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未供资承付款
—

 
2.0

 
—

 
2.0

 
2.0

按公允价值计算的金融工具负债总额
$
2,588.0

 
$
765.6

 
$
—

 
$
3,353.6

 
$
3,039.6

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
估计公允价值
 
 
 
一级
 
2级
 
三级
 
共计
 
承载价值
 
(百万美元)
资产
 
 
 
 
 
 
 
 
 
抵押贷款
$
—

 
$
2,317.4

 
$
—

 
$
2,317.4

 
$
2,295.0

政策性贷款
—

 
—

 
3,831.1

 
3,831.1

 
3,729.9

其他长期投资
 
 
 
 
 
 
 
 

杂项长期投资
—

 
24.1

 
91.5

 
115.6

 
115.6

未按公允价值记账的金融工具资产总额
$
—

 
$
2,341.5

 
$
3,922.6

 
$
6,264.1

 
$
6,140.5

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
负债
 
 
 
 
 
 
 
 
 
长期债务
$
1,429.8

 
$
1,639.4

 
$
—

 
$
3,069.2

 
$
2,971.3

投资抵押品应付款
 
 
 
 
 
 
 
 
 
FHLB供资协议
—

 
104.0

 
—

 
104.0

 
104.0

其他负债
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未供资承付款
—

 
2.3

 
—

 
2.3

 
2.3

按公允价值计算的金融工具负债总额
$
1,429.8

 
$
1,745.7

 
$
—

 
$
3,175.5

 
$
3,077.6




29

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UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注3-金融工具的公允价值-续


短期投资、现金和银行存款、应收账款和保险费、应计投资收入、证券借贷协议和短期债务等金融工具的账面价值由于这些工具的短期性质而近似公允价值。因此，这些金融工具不包括在上表中。

不要求披露投资合同以外的保险合同的公允价值。不过，我们在全面管理利率风险时，会考虑所有保险合约下的负债公允价值，透过将投资期限与保险合约下的到期款项相匹配，尽量减少因利率变动而受影响的风险。

附注4-投资

固定到期证券

在…2019年9月30日和2018年12月31日，所有固定到期日证券都被归类为可供出售的证券.按证券类型分列的证券摊销成本和公允价值如下：
 
2019年9月30日
 
摊销
成本
 
毛额
未实现
增益
 
毛额
未实现
损失
 
公平
价值
 
(百万美元)
美国政府和政府机构和当局
$
1,652.7

 
$
195.1

 
$
0.3

 
$
1,847.5

州、市和政治分区
2,415.7

 
534.3

 
1.3

 
2,948.7

外国政府
812.4

 
239.8

 
0.4

 
1,051.8

公用事业
6,424.8

 
1,396.6

 
5.7

 
7,815.7

按揭/资产支持证券
1,406.7

 
106.7

 
0.2

 
1,513.2

所有其他公司债券
28,038.4

 
4,290.1

 
110.4

 
32,218.1

可赎回优先股
39.0

 
1.0

 
—

 
40.0

固定到期证券总额
$
40,789.7

 
$
6,763.6

 
$
118.3

 
$
47,435.0

 
2018年12月31日
 
摊销
成本
 
毛额
未实现
增益
 
毛额
未实现
损失
 
公平
价值
 
(百万美元)
美国政府和政府机构和当局
$
1,702.1

 
$
123.2

 
$
10.9

 
$
1,814.4

州、市和政治分区
2,121.5

 
307.1

 
4.4

 
2,424.2

外国政府
825.8

 
162.7

 
4.8

 
983.7

公用事业
6,626.2

 
850.0

 
63.4

 
7,412.8

按揭/资产支持证券
1,523.8

 
67.2

 
8.3

 
1,582.7

所有其他公司债券
27,436.8

 
1,981.6

 
664.4

 
28,754.0

可赎回优先股
39.0

 
1.1

 
0.2

 
39.9

固定到期证券总额
$
40,275.2

 
$
3,492.9

 
$
756.4

 
$
43,011.7




30

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(一九二零九年九月三十日)
附注4-投资-续


以下图表显示我们的固定期限证券处于未变现总亏损状况的时间长度。
 
2019年9月30日
 
少于12个月
 
12个月或更大
 
公平
价值
 
毛额
未实现
损失
 
公平
价值
 
毛额
未实现
损失
 
(百万美元)
美国政府和政府机构和当局
$
89.7

 
$
0.3

 
$
—

 
$
—

州、市和政治分区
134.4

 
1.3

 
—

 
—

外国政府
3.8

 
0.4

 
—

 
—

公用事业
120.8

 
2.9

 
12.9

 
2.8

按揭/资产支持证券
12.4

 
0.2

 
3.1

 
—

所有其他公司债券
499.3

 
34.3

 
471.0

 
76.1

固定到期证券总额
$
860.4

 
$
39.4

 
$
487.0

 
$
78.9

 
2018年12月31日
 
少于12个月
 
12个月或更大
 
公平
价值
 
毛额
未实现
损失
 
公平
价值
 
毛额
未实现
损失
 
(百万美元)
美国政府和政府机构和当局
$
68.8

 
$
1.7

 
$
212.5

 
$
9.2

州、市和政治分区
183.2

 
2.1

 
65.0

 
2.3

外国政府
58.4

 
3.8

 
12.0

 
1.0

公用事业
740.1

 
31.3

 
325.7

 
32.1

按揭/资产支持证券
81.5

 
1.2

 
201.6

 
7.1

所有其他公司债券
9,240.2

 
462.2

 
1,704.9

 
202.2

可赎回优先股
18.8

 
0.2

 
—

 
—

固定到期证券总额
$
10,391.0

 
$
502.5

 
$
2,521.7

 
$
253.9




31

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(一九二零九年九月三十日)
附注4-投资-续


以下是固定到期日证券的到期日分布。到期日尚未根据可能的催缴或提前付款进行调整。
 
2019年9月30日
 
共计
摊销成本
 
未实现增益位置
 
未实现损失位置
 
 
总收益
 
公允价值
 
总损失
 
公允价值
 
(百万美元)
1年或以下
$
1,286.5

 
$
17.7

 
$
1,294.0

 
$
1.2

 
$
9.0

1年至5年
5,942.5

 
445.8

 
6,081.9

 
47.3

 
259.1

5年至10年
13,503.9

 
1,716.1

 
14,727.8

 
25.3

 
466.9

十多年
18,650.1

 
4,477.3

 
22,486.2

 
44.3

 
596.9

 
39,383.0

 
6,656.9

 
44,589.9

 
118.1

 
1,331.9

按揭/资产支持证券
1,406.7

 
106.7

 
1,497.7

 
0.2

 
15.5

固定到期证券总额
$
40,789.7

 
$
6,763.6

 
$
46,087.6

 
$
118.3

 
$
1,347.4

 
2018年12月31日
 
共计
摊销成本
 
未实现增益位置
 
未实现损失位置
 
 
总收益
 
公允价值
 
总损失
 
公允价值
 
(百万美元)
1年或以下
$
1,073.3

 
$
14.5

 
$
1,020.1

 
$
8.4

 
$
59.3

1年至5年
6,267.5

 
300.6

 
5,186.9

 
80.2

 
1,301.0

5年至10年
12,573.4

 
795.0

 
6,812.7

 
303.9

 
6,251.8

十多年
18,837.2

 
2,315.6

 
15,779.7

 
355.6

 
5,017.5

 
38,751.4

 
3,425.7

 
28,799.4

 
748.1

 
12,629.6

按揭/资产支持证券
1,523.8

 
67.2

 
1,299.6

 
8.3

 
283.1

固定到期证券总额
$
40,275.2

 
$
3,492.9

 
$
30,099.0

 
$
756.4

 
$
12,912.7




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(一九二零九年九月三十日)
附注4-投资-续


以下图表描述了我们的固定期限证券投资组合在投资级和低投资级类别之间的分析。2019年9月30日:
 
 
 
 
 
未实现总损失
 
公允价值
 
未实现总收益
 
金额
 
未实现总损失的百分比
 
(百万美元)
 
 
投资-等级
$
44,372.4

 
$
6,609.3

 
$
17.7

 
15.0
%
以下-投资-等级
3,062.6

 
154.3

 
100.6

 
85.0

固定到期证券总额
$
47,435.0

 
$
6,763.6

 
$
118.3

 
100.0
%


投资级固定期限证券的未变现损失主要是指在购买证券后发生的利率变化或市场或部门信贷息差的变化。投资级以下的固定期限证券通常比投资级证券更容易引发信贷担忧.在…2019年9月30日，我们的投资级以下固定到期证券的未实现损失通常是由于某些行业或部门的信用利差，以及较小程度上与特定证券有关的信用考虑造成的。对于每一种处于未变现亏损状况的特定证券，我们相信有一些积极的因素可以减轻人们对信贷的担忧，而且我们没有记录的非暂时性减值的证券将恢复价值。

截至2019年9月30日，我们举行了79个人投资级固定期限证券及52处于未变现亏损状况的投资级固定到期证券，其中13投资级固定期限证券及33投资级以下固定期限证券连续一年多处于未变现亏损状态.

在确定固定期限证券的公允价值低于摊销成本的下降不是暂时的时，我们评估下列因素：

•
我们是否期望收回证券的全部摊销成本
•
我们是否打算出售该证券，或要求在收回其摊还成本价之前出售该证券？
•
担保是否符合本金和利息支付的最新情况
•
价值下降的意义
•
价值大幅下降的时期
•
当前和未来的业务前景和盈利趋势
•
证券标的抵押品的估值
•
与其历史周期相关的行业状况和趋势
•
市场条件
•
评级机构和政府行动
•
投标报价和交易活动水平
•
证券化投资现金流量估计数的不利变化
•
资产负债表日期后公允价值的变化
•
其他相关安全措施

虽然确定其他非临时损害是一个判断领域，我们利用一个正式的，明确的，有纪律的过程来监测和评估我们的固定收益投资组合，在每个周期结束时得到发行人特定的研究和文件的支持。这一过程的结果是对问题投资进行彻底的评估，并及时记录被确定为临时减值以外的投资的损失。

我们举行不固定到期日证券2019年9月30日或2018年12月31日在累积的其他综合收入中确认非临时减值部分的部分。


33

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附注4-投资-续


在…2019年9月30日，我们有承诺$173.6百万为私人发行的固定期限证券提供资金，其数额可以或可能不供资。
可变利益实体

我们投资于可变利益实体发行的可变利益。这些投资包括税收信贷伙伴关系、私人股本伙伴关系和特殊目的实体。对于那些没有在我们的财务报表中合并的可变利益，我们不是主要的受益者，因为我们既没有权力指导对经济业绩最重要的活动，也没有责任吸收大部分预期损失。我们是否是主要受益人的确定是在我们最初投资的时候和每个随后的报告期的日期进行的。

截至2019年9月30日，在我们的财务报表中未合并的可变利息实体投资的账面金额是$623.9百万，由$66.5百万税收抵免合作伙伴关系和$557.4百万私人股本合伙公司。在…2018年12月31日，在我们的财务报表中未合并的可变利息实体投资的账面金额是$575.3百万，由$91.5百万税收抵免合作伙伴关系和$483.8百万私人股本合伙公司。这些可变利息实体投资在我们的综合资产负债表中作为其他长期投资报告.

公司投资于税收抵免伙伴关系，主要是为了获得所得税抵免和从投资的被动损失中获得的税收利益。合并后确认的数额业务报表如下：
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
所得税抵免
$
9.5

 
$
10.4

 
$
28.3

 
$
31.1

摊销，扣除税款
(6.1
)
 
(7.1
)
 
(19.0
)
 
(21.1
)
所得税利益
$
3.4

 
$
3.3

 
$
9.3

 
$
10.0



在合约上，我们是这些税务信贷合伙公司的有限合伙人，而我们最大的亏损风险只限于我们的投资的账面价值，包括$2.0百万无资金的无条件承付款2019年9月30日。关于为私人股本伙伴关系提供资金的承诺，见注3。

我们是合并在财务报表中的一个特殊目的实体的唯一受益人。该实体是一个证券化资产信托，它包含一种高度评级的债券，用于本金保护，在信托成立时，我们向该信托提供了本金保护。对该信托所持有的资产没有任何限制，该信托随时可自由处置资产。债券的公允价值为$159.9百万和$156.7百万截至2019年9月30日和2018年12月31日债券在我们的综合资产负债表中作为固定期限证券的一个组成部分报告。


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抵押贷款

我们的按揭贷款组合因地理区域及物业类别而多样化，以减低集中的风险。我们所有的抵押贷款都是由商业房地产担保的。在发放新贷款时，我们的一般政策是不超过贷款与价值的比率，或贷款馀额与有关抵押品的估计公允价值的比率。75百分比。我们更新了贷款与价值的比率，至少每一个三年对于每一笔贷款和财产，至少要对每一笔贷款进行全面检查。两年。我们对新发放的贷款的一般政策是，还本付息率应高于1.25在一个正常化的25年摊销期的次数。我们每年更新我们的还本付息比率。按房地产类型和地理区域分列的抵押贷款如下。
 
(一九二零九年九月三十日)
 
(2018年12月31日)
 
(百万美元)
 
载运
 
百分比
 
载运
 
百分比
 
金额
 
共计
 
金额
 
共计
财产类型
 
 
 
 
 
 
 
(C)附属公寓
$
535.4

 
23.1
%
 
$
491.0

 
21.4
%
准工业
608.1

 
26.2

 
635.6

 
27.7

办公室
561.5

 
24.2

 
604.2

 
26.3

(C)特别商品零售
568.7

 
24.5

 
519.5

 
22.6

(B)其他.
48.0

 
2.0

 
44.7

 
2.0

共计
$
2,321.7

 
100.0
%
 
$
2,295.0

 
100.0
%
区域
 
 
 
 
 
 
 
新英格兰
$
40.7

 
1.8
%
 
$
45.9

 
2.0
%
.
170.0

 
7.3

 
160.6

 
7.0

.class=‘class 3’>东中区
290.1

 
12.5

 
354.4

 
15.4

.class=‘class 3’>北中区
217.3

 
9.3

 
190.3

 
8.3

南大西洋
527.2

 
22.7

 
485.2

 
21.1

.class=‘class 3’>中东部地区
115.2

 
5.0

 
105.5

 
4.6

.
222.3

 
9.6

 
240.6

 
10.5

副副山
262.9

 
11.3

 
242.7

 
10.6

副太平洋
476.0

 
20.5

 
469.8

 
20.5

共计
$
2,321.7

 
100.0
%
 
$
2,295.0

 
100.0
%

我们评估我们的每个抵押贷款的减值，并分配一个内部信用质量评级的基础上，一个综合评级系统，用于评估贷款的信用风险。我们用来获得内部信用评级的因素可能包括：

•
贷款与价值比率
•
基于当期营业收入的还本付息比率
•
房地产选址，包括区域经济、趋势和人口统计
•
楼龄、状况与建筑质量
•
财产的目前和历史占有情况
•
相对于市场的租赁条款
•
租户规模和财政实力
•
借款人的经济实力
•
借款人交易权益
•
附加抵押品(如有的话)


35

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(一九二零九年九月三十日)
附注4-投资-续


虽然在我们的分析中考虑了所有可用和适用的因素，但贷款与价值和还本付息比率是决定我们是否最初发放贷款的最关键因素，也是确定价值和减值的最关键因素。我们使用AA(最高质量)到B(最低质量)的内部评级表对每笔贷款进行总体评级。根据需要，我们每年审查和调整我们的内部信用质量评级。对于被认为具有较高违约风险的抵押贷款，这一审查过程更为频繁。

按揭贷款按适用的信贷质素指标分类如下：
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
(百万美元)
内部评级
 
 
 
     A
$
386.5

 
$
477.5

(B).
1,935.2

 
1,814.1

.
—

 
3.4

共计
$
2,321.7

 
$
2,295.0

贷款与价值比率
 
 
 
     
$
1,118.7

 
$
1,204.8

     > 65%
1,163.9

 
1,049.1

     > 75%
—

 
11.8

     > 85%
39.1

 
29.3

共计
$
2,321.7

 
$
2,295.0



有不三次和三次债务重组期间的问题债务重组九结束的几个月2019年9月30日。我们有一抵押贷款在2018年第二季度陷入困境的债务重组中被修改。贷款的本金余额为$3.6百万在重组之前，对贷款条件进行了修改，以减少每月的利息支付-仅按当前票据利率计算，并允许在2018年9月之前获得贴现回报。在重组时，我们记录了按揭贷款的信贷损失备抵，并确认减值损失为$0.2百万2018年第二季度。2018年9月没有收到贷款，截至2018年12月31日，贷款被视为受损。这笔贷款于2019年第一季度结清，造成额外损失$0.1百万。在…2019年9月30日，我们举行了不超过90天到期应付本金和/或利息的抵押贷款。

我们在减值按揭贷款方面的平均投资是零和$0.8百万三人和九结束的几个月2019年9月30日分别。我们在减值按揭贷款方面的平均投资是$1.1百万对这三个人来说九结束的几个月2018年9月30日。在三次按揭贷款减值后，我们并没有确认任何利息收入及利息收入。九已结束的月2019年9月30日或者2018年。

有不我们的会计政策或方法的变化，从上一时期，估计我们的抵押贷款信贷损失备抵。信贷损失备抵活动如下：
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
期初余额
$
—

 
$
—

 
$
0.2

 
$
—

规定
—

 
0.2

 
0.1

 
0.2

扣除回收后的冲销
—

 
—

 
(0.3
)
 
—

期末余额
$
—

 
$
0.2

 
$
—

 
$
0.2



在…2019年9月30日，我们有承诺$16.0百万为某些商业抵押贷款提供资金，这些贷款的数额可能会或不会得到资助。


36

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注4-投资-续


金融资产转移

为了更有效地管理我们的现金头寸，我们可以与非附属金融机构签订回购协议。我们通常使用回购协议作为购买投资资产或短期一般业务的融资手段，直到从我们的业务或现有投资中获得预期的现金流为止。我们的回购协议通常还未到期。30天。我们通过回购协议交易提供担保品，在交易中，交易对手承诺购买有价证券，并同意在规定的稍后日期将其转售给我们。抵押品的公允价值一般为102收到的现金的百分比。

我们的投资政策还允许我们在短期证券借贷协议中向非附属金融机构提供固定期限证券。这些协议以最小的风险增加了我们的投资收入。我们的证券借贷政策要求最低限度102贷款证券公允价值的百分比作为抵押品。根据这些协议，我们可以接受现金和/或证券作为抵押品。作为抵押品收到的现金通常用于短期投资。如果收到证券作为抵押品，我们不允许出售或转寄.

截至2019年9月30日，根据我们的证券借贷计划，贷款予第三者的固定期限证券的账面金额如下：$153.6百万，为此，我们以现金和证券的形式获得了担保品。$1.8百万和$158.1百万分别。截至2018年12月31日，根据我们的证券借贷计划，贷款予第三者的固定期限证券的账面金额如下：$164.1百万，为此，我们以现金和证券的形式获得了担保品。$0.1百万和$171.4百万分别。我们有不尚未完成的回购协议2019年9月30日或2018年12月31日.

我们的证券借贷协议余下的合约期限，按抵押品的类别分类如下：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
 
隔夜连续
 
 
(百万美元)
公用事业
 
$
0.1

 
$
—

所有其他公司债券
 
1.7

 
0.1

借款总额
 
1.8

 
0.1

证券借贷交易的认可法律责任总额
 
1.8

 
0.1

与本文件所载抵销披露未包括的协议有关的金额
 
$
—

 
$
—



我们在美国的某些保险子公司是地区FHLB的成员。会员，这要求我们购买最低数额的FHLB普通股，我们得到股息，提供低成本的资金。从FHLB收到的预付款用于购买固定期限证券。根据我们从FHLB借款的金额，可能需要购买更多的普通股。持有的普通股、抵押品和收到的预付款的账面价值如下：
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
 
(百万美元)
FHLB普通股的账面价值
 
$
18.5

 
$
24.1

FHLB的进展
 
$
—

 
$
104.0

 
 
 
 
 
存入FHLB的担保品的账面价值
 
 
 
 
固定到期证券
 
$
185.5

 
$
219.8

商业抵押贷款
 
175.2

 
179.9

存入FHLB的担保品的总账面价值
 
$
360.7

 
$
399.7



37

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注4-投资-续


金融工具的抵消

我们与我们各自的衍生品交易对手签订了主净结算协议。这些协议规定了在发生提前终止事件时有条件的抵销权.早期终止事件被认为是一种违约，它允许非违约方将其处于亏损状态的合同与拖欠方的任何收益头寸或付款相抵。根据我们的协议，默认类型事件被定义为未能支付或交付合同约定、虚假陈述、破产或未经假设的合并。有关与我们的衍生合约有关的抵押品的进一步讨论，请参阅附注5。

我们与非附属金融机构签订了证券借贷协议，向我们提供抵押品，以换取使用我们的固定期限证券。有一种抵消权，允许我们在对方违约的情况下保留和使用所收到的抵押品。证券借贷协议中的违约通常会发生在交易方未能按照合同约定返还从我们那里借来的证券的情况下。此外，如果我们因不退还所收到的抵押品而违约，交易方有权将我们的证券或任何其他应付给我们的款项抵销。

以下是我们的金融工具，这些工具要么符合会计要求，允许在我们的资产负债表中予以抵消，要么受到可强制执行的主净结算安排或类似协议的制约。我们的会计政策是在我们的资产负债表中不抵消这些金融工具。以下披露的净金额已减去向我们的对手方认捐或从我们的对手方收到的抵押品的数额。
 
 
2019年9月30日
 
 
总金额
 
 
 
 
 
总额未
 
 
 
 
公认的
 
总金额
 
净额
 
资产负债表中的抵销
 
 
 
 
金融
 
偏移
 
在
 
金融
 
现金
 
网
 
 
仪器
 
资产负债表
 
资产负债表
 
仪器
 
抵押品
 
金额
 
 
(百万美元)
金融资产：
 

衍生物
 
$
34.9

 
$
—

 
$
34.9

 
$
(6.1
)
 
$
(28.8
)
 
$
—

证券贷款
 
153.6

 
—

 
153.6

 
(151.8
)
 
(1.8
)
 
—

共计
 
$
188.5

 
$
—

 
$
188.5

 
$
(157.9
)
 
$
(30.6
)
 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
金融负债：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
衍生物
 
$
33.9

 
$
—

 
$
33.9

 
$
(32.4
)
 
$
—

 
$
1.5

证券贷款
 
1.8

 
—

 
1.8

 
(1.8
)
 
—

 
—

共计
 
$
35.7

 
$
—

 
$
35.7

 
$
(34.2
)
 
$
—

 
$
1.5



38

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注4-投资-续


 
 
2018年12月31日
 
 
总金额
 
 
 
 
 
总额未
 
 
 
 
公认的
 
总金额
 
净额
 
资产负债表中的抵销
 
 
 
 
金融
 
偏移
 
在
 
金融
 
现金
 
网
 
 
仪器
 
资产负债表
 
资产负债表
 
仪器
 
抵押品
 
金额
 
 
(百万美元)
金融资产：
 
 
衍生物
 
$
30.9

 
$
—

 
$
30.9

 
$
(6.9
)
 
$
(24.0
)
 
$
—

证券贷款
 
164.1

 
—

 
164.1

 
(164.0
)
 
(0.1
)
 
—

共计
 
$
195.0

 
$
—

 
$
195.0

 
$
(170.9
)
 
$
(24.1
)
 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
金融负债：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
衍生物
 
$
38.0

 
$
—

 
$
38.0

 
$
(33.2
)
 
$
—

 
$
4.8

证券贷款
 
0.1

 
—

 
0.1

 
(0.1
)
 
—

 
—

共计
 
$
38.1

 
$
—

 
$
38.1

 
$
(33.3
)
 
$
—

 
$
4.8



投资收入净额

我们在合并业务报表中报告的投资收入净额如下：
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
固定到期证券
$
546.7

 
$
560.4

 
$
1,656.3

 
$
1,682.7

衍生物
19.1

 
16.5

 
55.0

 
48.1

抵押贷款
25.4

 
27.9

 
77.0

 
84.3

政策性贷款
5.0

 
4.7

 
14.5

 
13.7

其他长期投资
 
 
 
 
 
 
 
权益证券1
0.1

 
1.7

 
4.8

 
2.0

私人股本伙伴关系2
4.7

 
10.5

 
19.5

 
28.8

其他
0.2

 
1.4

 
2.8

 
5.0

短期投资
8.7

 
7.9

 
22.4

 
17.5

投资总收入
609.9

 
631.0

 
1,852.3

 
1,882.1

减去投资费用
7.3

 
8.4

 
23.6

 
26.8

减去参与基金账户资产的投资收入
3.2

 
3.4

 
9.7

 
10.2

投资收入净额
$
599.4

 
$
619.2

 
$
1,819.0

 
$
1,845.1


1三项投资收入中确认的未实现净收益九结束的几个月2019年9月30日与股票有关的证券仍持有于2019年9月30日曾.$0.3百万和$3.3百万分别。三项投资收入中确认的未实现净收益九结束的几个月2018年9月30日与股票有关的证券仍持有于2018年9月30日曾.$0.3百万和$0.6百万分别。

2三项投资收入中确认的未实现净收益(损失)九结束的几个月2019年9月30日与私人股本合伙企业有关2019年9月30日曾.$(1.1)百万和$2.6百万分别。三项投资收入中确认的未实现净收益九结束的几个月2018年9月30日与私人股本合伙企业有关2018年9月30日曾.$2.7百万和$8.2百万分别。


39

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注4-投资-续


已实现投资损益

已实现的投资损益如下：
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
固定到期证券
 
 
 
 
 
 
 
销售毛利
$
11.3

 
$
4.8

 
$
22.5

 
$
9.4

销售总亏损
(5.7
)
 
(3.8
)
 
(30.5
)
 
(8.3
)
非暂时性减值损失
(20.8
)
 
—

 
(20.8
)
 
(1.0
)
按揭贷款及其他投资资产
 
 
 
 
 
 
 
销售毛利
0.6

 
0.1

 
4.5

 
0.2

销售总亏损
—

 
—

 
(0.1
)
 
—

减值损失
—

 
(0.6
)
 
—

 
(0.8
)
嵌入导数在改进的共同保险安排中的应用
(11.1
)
 
6.1

 
(6.4
)
 
2.1

所有其他衍生物
(0.1
)
 
0.2

 
(0.7
)
 
0.9

外币交易
(0.4
)
 
(0.1
)
 
(0.9
)
 
(0.6
)
已实现投资收益净额(损失)
$
(26.2
)
 
$
6.7

 
$
(32.4
)
 
$
1.9



附注5-衍生金融工具

衍生产品的用途

我们面临与我们正在进行的业务活动有关的某些风险。使用衍生工具管理的主要风险是利率风险、与资产和负债匹配期限有关的风险、外币风险和信贷风险。 历史上，我们使用的是当前和远期利率互换、当前和远期货币互换、远期基准利率锁定、货币远期合约、特定固定收益证券远期合约以及信用违约互换(CDS)。对冲利率风险的交易主要与我们的个人和群体长期护理以及个人和群体残疾产品有关。定期审查所有其他产品组合，以确定套期保值策略是否适合于风险管理目的。我们不为投机目的使用衍生金融工具。

被指定为现金流对冲工具并用于降低我们对利率和期限风险敞口的衍生品如下：

•
利率互换用于对冲利率风险和改善资产与负债的匹配。利率互换是一项协议，我们在协议中与其他各方商定，在规定的时间间隔内，交换固定利率和可变利率之间的差额。我们利用利率掉期来对冲预期购买的固定期限证券，从而保护我们免受利率下降对相关政策储备的潜在不利影响。我们还利用利率互换来对冲利率上升可能带来的不利影响，因为我们预计将发行固定利率长期债券。

•
远期基准利率锁用于最小化与预期购买或处置固定期限证券或债务有关的利率风险。远期基准利率锁定是一种没有初始投资的衍生合约，我们和交易对手同意在未来某一日期以预先确定的价格购买或出售特定基准利率固定期限债券。


40

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注5-衍生金融工具-续


被指定为公允价值对冲工具并用于降低我们对利率和期限风险敞口的衍生品如下：

•
利率互换用于有效地将我们的某些固定利率证券转换为浮动汇率证券，用于为我们的浮动利率长期债务提供资金。根据这些互换协议，我们收取可变利率并支付固定利率。此外，我们使用利率互换有效地将某些固定利率、长期债务转化为浮动利率长期债务。根据这些互换协议，我们收取固定利率，并支付可变利率。

被指定为现金流或公允价值对冲工具并用于降低我们对外币风险敞口的衍生品如下：

•
外币利率互换用于对冲某些以外币计价的固定期限证券的货币风险，这些证券是为投资组合多样化而持有的。根据这些互换协议，我们同意按规定的时间间隔支付固定利率外币本金和利息，以换取以业务部门的功能货币支付的固定利率付款。

未指定为套期保值工具并用于减少外汇风险敞口的衍生品、所持证券的信用损失和利率风险如下：

•
外币利率互换以前被指定为对冲工具，用来对冲某些以外币计价的固定期限证券的货币风险，这些证券是为投资组合多样化而持有的。这些衍生品在新的交易对手之前是有效的对冲工具。结合创新，这些衍生工具被取消指定为对冲.我们同意按规定的时间间隔支付固定利率外币本金和利息，以换取以业务部门的功能货币支付的固定利率付款。我们持有抵销掉期，其中我们同意支付固定利率本金和利息支付功能货币的业务部门，以换取固定汇率外币支付。

•
信用违约互换被用作针对信用风险的经济对冲，但不符合对冲会计的条件。信用违约互换(CDS)是一种协议，我们与另一方达成协议，在规定的时间间隔内支付固定费率的费用，以换取针对某一特定投资的信用事件的保险。如果发生了确定的信用事件，我们的对手方可以向我们支付现金净额结算，或者我们可以将特定的投资交还给他们，以换取相当于互换的全部名义金额的现金。信用事件通常包括破产、拖欠债务或某些类型的债务重组等事件。

•
利率互换被用来有效地将我们的浮动利率，长期债务转化为固定利率的长期债务。根据这一互换协议，我们收到了可变利率，并支付了固定利率。

•
外币远期合同 用于最小化外币风险。远期外币是指在没有初始投资的情况下，我们和交易对手同意在某一特定日期以特定汇率兑换特定数额的货币的衍生产品。我们利用这些远期合约来对冲外币计价证券带来的货币风险.


41

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UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注5-衍生金融工具-续


衍生风险

与衍生产品有关的基本风险类型是市场风险(衍生产品的价值将受到市场变化的不利影响，主要是利率和汇率的变化)和信用风险(交易对手将不按照合同条款履行)。衍生工具的市场风险一般应抵消与对冲金融工具或负债相关的市场风险。为了帮助限制衍生品的信用风险敞口，我们与我们的对手方签订了主净结算协议，使处于收益地位的合同可以与处于亏损状态的合同相抵。我们通常还与我们的交易对手签订双边、交叉担保协议，以帮助限制衍生品的信贷敞口。这些协议要求处于亏损地位的对手方在净亏损额达到或超过商定数额时，向另一方提交可接受的担保品。我们在衍生工具上的信贷风险敞口仅限于这些合约的净利价值，包括应计未收利息减去所持有的抵押品。$0.3百万和$0.9百万，在2019年9月30日和2018年12月31日。下表汇总了从我们的衍生对手方收到并存入的抵押品的性质和数额。
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
 
(百万美元)
从对手方收到的担保品的账面价值
 
 
 
 
现金
 
$
28.8

 
$
24.0

存入对手方的担保品的账面价值
 
 
 
 
固定到期证券
 
$
30.1

 
$
33.4


关于我们主要净结算协议的进一步讨论，见注4。

我们的大多数衍生工具都包含了一些规定，要求我们保持特定的发行人信用评级和金融实力评级。如果我们的评级低于这些特定水平，我们将违反规定，我们的衍生品交易对手可以终止我们的合同并要求立即付款。所有具有信贷风险相关或有负债特征的衍生工具的总公允价值如下：$33.9百万和$38.0百万在…2019年9月30日和2018年12月31日分别。


42

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注5-衍生金融工具-续


衍生交易

下表按名义金额汇总了每一类衍生产品的活动。名义金额是计算我们的对手方支付和收取金额的依据。
 
掉期
 
 
 
 
 
接收
可变/薪酬
固定
 
接收
固定/支付
固定
 
接收
固定/支付
变量
 
信用违约
 
向前
 
共计
 
(百万美元)
2018年6月30日结余
$
—

 
$
537.4

 
$
250.0

 
$
—

 
$
20.6

 
$
808.0

加法
—

 
31.9

 
—

 
11.2

 
—

 
43.1

终止
—

 
34.6

 
—

 
—

 
20.6

 
55.2

2018年9月30日结余
$
—

 
$
534.7

 
$
250.0

 
$
11.2

 
$
—

 
$
795.9

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2017年12月31日结余
$
48.0

 
$
536.5

 
$
250.0

 
$
70.0

 
$
—

 
$
904.5

加法
—

 
58.3

 
—

 
11.2

 
47.4

 
116.9

终止
48.0

 
60.1

 
—

 
70.0

 
47.4

 
225.5

2018年9月30日结余
$
—

 
$
534.7

 
$
250.0

 
$
11.2

 
$
—

 
$
795.9

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年6月30日结余
$
—

 
$
558.8

 
$
250.0

 
$
10.9

 
$
—

 
$
819.7

加法
—

 
22.0

 
—

 
—

 
358.9

 
380.9

终止
—

 
13.5

 
—

 
—

 
256.0

 
269.5

外币
—

 
—

 
—

 
(0.3
)
 
—

 
(0.3
)
2019年9月30日结余
$
—

 
$
567.3

 
$
250.0

 
$
10.6

 
$
102.9

 
$
930.8

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日结余
$
—

 
$
538.2

 
$
250.0

 
$
11.0

 
$
—

 
$
799.2

加法
—

 
121.6

 
—

 
—

 
382.4

 
504.0

终止
—

 
92.5

 
—

 
—

 
279.1

 
371.6

外币
—

 
—

 
—

 
(0.4
)
 
(0.4
)
 
(0.8
)
2019年9月30日结余
$
—

 
$
567.3

 
$
250.0

 
$
10.6

 
$
102.9

 
$
930.8



现金流边缘

截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们有$219.4百万和$286.4百万分别以固定、固定、开放式和远期外币利率互换的名义金额对冲固定收益外币计价证券。

在2019年第三季度，我们进入了$350.0百万名义远期基准利率锁定，以对冲与投标报价有关的现金流相关的利率风险，并提前赎回我们的某些债券。$256.0百万第三季度债券的名义利率锁定，这些债券被投标并确认为$0.6百万据报道$3.8百万投标溢价是指在我们的业务报表中与提前偿还债务有关的费用。
 
截至2019年9月30日，我们有$94.0百万名义上的开放式远期基准利率锁定，以对冲我们在2019年第四季度赎回的剩余债务。有关投标要约及提早赎回部分债务证券的进一步讨论，请参阅附注13。
 
截至2019年9月30日，我们希望大约摊销$73.2百万衍生工具在未来12个月的递延净收益。这一数额将从累积的其他综合收入中重新归类为收入。

43

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注5-衍生金融工具-续


并报告了与套期保值项目相同的损益表细项。损益表中受摊销影响的项目是净投资收入、利息和债务支出。为抵消套期保值项目外币折算带来的收益影响，可能从累积的其他综合收入中重新分类的额外数额是不可估计的。

截至2019年9月30日，我们正在对冲与预测交易相关的未来现金流的变异性，直至2045年。

公允价值边缘

截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们有$199.7百万和$78.1百万分别按名义金额固定、支付固定、开放式和远期外币利率互换进行套期保值固定收益外币计价证券。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们有$250.0百万名义接收金额固定，支付可变利率掉期以对冲某些固定利率长期债务公允价值的变化。这些互换有效地将相关的固定利率长期债务转化为浮动利率债务，并使利率与我们的短期投资更好地匹配，短期投资的利率重置频率类似于浮动汇率证券。

下表汇总了套期保值资产和负债的账面金额以及与公允价值对冲相关的相关累计基数调整。
 
不良资产(负债)账面金额
 
公允价值套期保值调整累计金额包括在HEDID资产(负债)的账面金额中
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
(百万美元)
固定到期证券：
 
 
 
 
 
 
 
收取固定功能货币利息，支付固定外币利息
$
193.4

 
$
56.2

 
$
(6.7
)
 
$
(2.7
)
 
 
 
 
 
 
 
 
长期债务
$
(248.8
)
 
$
(244.4
)
 
$
0.9

 
$
5.1



对这三个人来说九结束的几个月2019年9月30日, $(0.6)百万和$0.9百万衍生工具的损益分别被排除在套期保值有效性评估之外。对这三个人来说九结束的几个月2018年9月30日, $1.2百万和$0.2百万衍生工具的收益分别被排除在套期保值有效性评估之外。有不当我们停止公允价值对冲会计时，由于被套期保值的公司承诺不再符合公允价值套期保值的资格。

未指定为套期保值工具的衍生工具

截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们举行了$148.2百万和$173.7百万分别为名义金额固定、支付固定、外币利率互换。这些衍生工具不被指定为对冲工具，因此，与这些衍生工具相关的公允价值变化在收益中作为已实现投资净损益的一个组成部分报告。
截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们举行了$10.6百万和$11.0百万，分别为名义金额的单名信用违约掉期。我们参与了这些掉期交易，以减轻与特定证券相关的信用风险。截至2019年9月30日，我们举行了$8.9百万外币远期名义金额，以减轻与特定证券相关的外币风险。

我们在一项修改后的共同保险安排中嵌入了一种衍生产品，我们在已实现的投资损益中包含了一种计算方法，目的是估计我们的再保险对手方取消再保险的选择权的价值。

44

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注5-衍生金融工具-续


和我们签合同。但是，任何一方都不能单方面终止再保险协议，除非在监管监督、违约诉讼或其他直接监管行动造成的极端情况下。在再保险合同期间或在再保险合同终止时，不需要与这种嵌入衍生工具有关的现金结算或担保品。没有与信用相关的交易对手触发机制，随着再保险业务的结束，任何累积的嵌入衍生品收益或亏损都会随着时间的推移而降至零。

衍生金融工具的位置和金额

下表汇总了我们在综合资产负债表中报告的衍生金融工具的位置和公允价值。
 
2019年9月30日
 
衍生资产
 
衍生负债
 
资产负债表
位置
 
公平
价值
 
资产负债表
位置
 
公平
价值
 
(百万美元)
指定为套期保值工具
 
 
 
 
 
 
 
现金流边缘
 
 
 
 
 
 
 
向前
其他相关的L-T投资
 
$
—

 
其他主要负债
 
$
0.1

外汇合同
其他L-T投资
 
21.7

 
其他负债
 
6.6

现金流动总边缘
 
 
21.7

 
 
 
6.7

 
 
 
 
 
 
 
 
公允价值边缘
 
 
 
 
 
 
 
利率互换
其他相关的L-T投资
 
—

 
其他主要负债
 
1.0

外汇合同
其他L-T投资
 
12.8

 
其他负债
 
3.3

总公允价值边缘
 
 
12.8

 
 
 
4.3

 
 
 
 
 
 
 
 
指定为套期保值工具的总额
 
 
$
34.5

 
 
 
$
11.0

 
 
 
 
 
 
 
 
未指定为套期保值工具
 
 
 
 
 
 
 
信用违约互换
其他L-T投资
 
$
0.2

 
其他负债
 
$
—

外汇合同
其他L-T投资
 
0.2

 
其他负债
 
22.9

嵌入导数在改进的共同保险安排中的应用
其他L-T投资
 
—

 
其他负债
 
37.5

未指定为套期保值工具的总额
 
 
$
0.4

 
 
 
$
60.4


45

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注5-衍生金融工具-续


 
2018年12月31日
 
衍生资产
 
衍生负债
 
资产负债表
位置
 
公平
价值
 
资产负债表
位置
 
公平
价值
 
(百万美元)
指定为套期保值工具
 
 
 
 
 
 
 
现金流边缘
 
 
 
 
 
 
 
外汇合同
其他L-T投资
 
$
25.0

 
其他负债
 
$
7.9

 
 
 
 
 
 
 
 
公允价值边缘
 
 
 
 
 
 
 
贴现利率互换
其他相关的L-T投资
 
—

 
其他主要负债
 
5.2

外汇合同
其他L-T投资
 
5.4

 
其他负债
 
0.4

总公允价值边缘
 
 
5.4

 
 
 
5.6

 
 
 
 
 
 
 
 
指定为套期保值工具的总额
 
 
$
30.4

 
 
 
$
13.5

 
 
 
 
 
 
 
 
未指定为套期保值工具
 
 
 
 
 
 
 
信用违约互换
其他L-T投资
 
$
0.5

 
其他负债
 
$
—

外汇合同
其他L-T投资
 
—

 
其他负债
 
24.5

嵌入导数在改进的共同保险安排中的应用
其他L-T投资
 
—

 
其他负债
 
31.1

未指定为套期保值工具的总额
 
 
$
0.5

 
 
 
$
55.6




46

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注5-衍生金融工具-续


下表汇总了我们在综合业务报表中报告的指定为套期保值工具的衍生金融工具的损益地点。
 
三个月，截至9月30日
 
2019
 
2018
 
投资收入净额
 
已实现投资收益净额(损失)
 
利息和债务费用
 
投资收入净额
 
已实现投资收益净额(损失)
 
利息和债务费用
 
(百万美元)
入账的合并业务报表中的收入和支出总额
$
599.4

 
$
(26.2
)
 
$
46.1

 
$
619.2

 
$
6.7

 
$
42.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
现金流量套期保值关系的损益关系
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互换：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
模糊限制项
74.5

 
1.7

 
7.7

 
75.8

 
—

 
8.5

指定为套期保值工具的衍生工具
18.8

 
5.3

 
0.6

 
16.7

 
—

 
0.6

外汇合同
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
模糊限制项
3.3

 
(0.8
)
 
—

 
4.6

 
0.4

 
—

指定为套期保值工具的衍生工具
(0.3
)
 
0.7

 
—

 
(0.3
)
 
(0.4
)
 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公允价值套期保值关系的损益关系
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互换：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
模糊限制项
—

 
(0.6
)
 
3.5

 
—

 
—

 
3.6

指定为套期保值工具的衍生工具
—

 
0.6

 
0.6

 
—

 
—

 
0.6

外汇合同
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
模糊限制项
0.6

 
(4.8
)
 
—

 
0.1

 
(0.3
)
 
—

指定为套期保值工具的衍生工具
0.5

 
4.8

 
—

 
0.1

 
0.3

 
—



47

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注5-衍生金融工具-续


 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
 
投资收入净额
 
已实现投资收益净额(损失)
 
利息和债务费用
 
投资收入净额
 
已实现投资收益净额(损失)
 
利息和债务费用
 
(百万美元)
入账的合并业务报表中的收入和支出总额
$
1,819.0

 
$
(32.4
)
 
$
130.8

 
$
1,845.1

 
$
1.9

 
$
125.3

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
现金流量套期保值关系的损益关系
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互换：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
模糊限制项
222.0

 
(1.2
)
 
23.1

 
230.3

 
0.1

 
31.3

指定为套期保值工具的衍生工具
54.4

 
9.3

 
1.8

 
49.1

 
(0.3
)
 
1.7

外汇合同
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
模糊限制项
11.6

 
1.1

 
—

 
14.3

 
1.3

 
—

指定为套期保值工具的衍生工具
(0.9
)
 
(1.0
)
 
—

 
(0.8
)
 
(1.3
)
 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公允价值套期保值关系的损益关系
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互换：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
模糊限制项
—

 
(4.2
)
 
10.7

 
1.0

 
2.2

 
10.8

指定为套期保值工具的衍生工具
—

 
4.2

 
2.1

 
(0.5
)
 
(2.2
)
 
1.2

外汇合同
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
模糊限制项
1.5

 
(4.0
)
 
—

 
0.5

 
(1.7
)
 
—

指定为套期保值工具的衍生工具
1.2

 
4.0

 
—

 
0.2

 
1.7

 
—




48

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注5-衍生金融工具-续


下表汇总了我们在综合收益(亏损)综合报表中报告的被指定为现金流量对冲工具的衍生金融工具的损益地点。
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(百万美元)
衍生工具其他综合收益(亏损)确认的损益
 
 
 
 
 
 
 
 
向前
$
(0.1
)
 
$
—

 
$
(0.2
)
 
$
(0.1
)
 
外汇合同
6.7

 
(10.1
)
 
(4.0
)
 
0.6

共计
$
6.6

 
$
(10.1
)
 
$
(4.2
)
 
$
0.5



下表汇总了我们在合并业务报表中报告的未指定为套期保值工具的衍生品的损益地点。
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(百万美元)
已实现投资收益净额(损失)
 
 
 
 
 
 
 
 
信用违约互换
$
0.2

 
$
(0.3
)
 
$
(0.4
)
 
$
(0.3
)
 
利率互换
—

 
—

 
—

 
(0.3
)
 
外汇合同
(0.2
)
 
0.5

 
(0.3
)
 
1.5

 
嵌入导数在改进的共同保险安排中的应用
(11.1
)
 
6.1

 
(6.4
)
 
2.1

共计
$
(11.1
)
 
$
6.3

 
$
(7.1
)
 
$
3.0




49

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注6-累计其他综合损失




我们在税后累积的其他综合收入(亏损)及有关变动如下：
 
 
 
证券未实现净收益(亏损)
 
棱边净增益
 
外币折算调整
 
未确认的养恤金和退休后福利费用
 
共计
 
 
 
(百万美元)
2019年6月30日结余
$
286.9

 
$
218.0

 
$
(307.6
)
 
$
(439.8
)
 
$
(242.5
)
 
其他综合收入(损失)
 
118.8

 
4.3

 
(37.6
)
 
1.3

 
86.8

 
从累计其他综合收入或损失中重新分类的数额
 
16.4

 
(18.0
)
 
—

 
4.1

 
2.5

 
其他综合收入净额(损失)
 
135.2

 
(13.7
)
 
(37.6
)
 
5.4

 
89.3

2019年9月30日结余
$
422.1

 
$
204.3

 
$
(345.2
)
 
$
(434.4
)
 
$
(153.2
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年6月30日结余
$
224.5

 
$
266.8

 
$
(268.8
)
 
$
(498.7
)
 
$
(276.2
)
 
其他综合收入(损失)
 
(564.3
)
 
(4.8
)
 
(15.2
)
 
0.5

 
(583.8
)
 
从累计其他综合收入或损失中重新分类的数额
 
(0.9
)
 
(12.0
)
 
—

 
4.4

 
(8.5
)
 
其他综合收入净额(损失)
 
(565.2
)
 
(16.8
)
 
(15.2
)
 
4.9

 
(592.3
)
2018年9月30日结余
$
(340.7
)
 
$
250.0

 
$
(284.0
)
 
$
(493.8
)
 
$
(868.5
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日结余
$
(312.4
)
 
$
250.6

 
$
(305.2
)
 
$
(447.2
)
 
$
(814.2
)
 
其他综合收入(损失)
 
704.8

 
0.5

 
(40.0
)
 
1.5

 
666.8

 
从累计其他综合收入或损失中重新分类的数额
 
29.7

 
(46.8
)
 
—

 
11.3

 
(5.8
)
 
其他综合收入净额(损失)
 
734.5

 
(46.3
)
 
(40.0
)
 
12.8

 
661.0

2019年9月30日结余
$
422.1

 
$
204.3

 
$
(345.2
)
 
$
(434.4
)
 
$
(153.2
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2017年12月31日结余
$
607.8

 
$
282.3

 
$
(254.5
)
 
$
(508.1
)
 
$
127.5

 
采用最新会计准则的调整-附注2
 
(17.5
)
 
—

 
—

 
—

 
(17.5
)
 
其他综合收入(损失)
 
(930.8
)
 
2.9

 
(29.5
)
 
1.3

 
(956.1
)
 
从累计其他综合收入或损失中重新分类的数额
 
(0.2
)
 
(35.2
)
 
—

 
13.0

 
(22.4
)
 
其他综合收入净额(损失)
 
(931.0
)
 
(32.3
)
 
(29.5
)
 
14.3

 
(978.5
)
2018年9月30日结余
$
(340.7
)
 
$
250.0

 
$
(284.0
)
 
$
(493.8
)
 
$
(868.5
)


50

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注6-累计其他综合损失-续


证券未实现净收益(亏损)包括以下组成部分：
 
 
 
 
 
 
 
 
更改日期：2019年9月30日
 
 
九月三十日
 
六月三十日
 
十二月三十一日
 
三个月
 
九个月
 
 
2019
 
2019
 
2018
 
终结
 
终结
 
 
(百万美元)
固定到期证券
 
$
6,645.3

 
$
5,635.4

 
$
2,736.5

 
$
1,009.9

 
$
3,908.8

递延购置费用
 
(64.7
)
 
(57.0
)
 
(27.9
)
 
(7.7
)
 
(36.8
)
未来政策和合同福利准备金
 
(6,334.2
)
 
(5,455.7
)
 
(3,220.3
)
 
(878.5
)
 
(3,113.9
)
再保险可收回
 
434.1

 
385.7

 
261.4

 
48.4

 
172.7

所得税
 
(258.4
)
 
(221.5
)
 
(62.1
)
 
(36.9
)
 
(196.3
)
共计
 
$
422.1

 
$
286.9

 
$
(312.4
)
 
$
135.2

 
$
734.5


 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日变化
 
 
九月三十日
 
六月三十日
 
一月一日
 
三个月
 
九个月
 
 
2018
 
2018
 
2018
 
终结
 
终结
 
 
(百万美元)
固定到期证券
 
$
3,158.1

 
$
3,543.7

 
$
5,665.2

 
$
(385.6
)
 
$
(2,507.1
)
递延购置费用
 
(31.5
)
 
(34.1
)
 
(51.4
)
 
2.6

 
19.9

未来政策和合同福利准备金
 
(3,684.9
)
 
(3,367.1
)
 
(5,094.7
)
 
(317.8
)
 
1,409.8

再保险可收回
 
273.3

 
288.1

 
375.8

 
(14.8
)
 
(102.5
)
所得税
 
(55.7
)
 
(206.1
)
 
(304.6
)
 
150.4

 
248.9

共计
 
$
(340.7
)
 
$
224.5

 
$
590.3

 
$
(565.2
)
 
$
(931.0
)



51

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注6-累计其他综合损失-续


从累积的其他综合损失中重新分类的数额在我们的合并中得到确认。业务报表详情如下：
 
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
 
(百万美元)
证券未实现净收益(亏损)
 
 
 
 
 
 
 
 
已实现投资收益净额(损失)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
证券销售净收益(亏损)
$
—

 
$
1.2

 
$
(16.8
)
 
$
1.3

 
 
非暂时性减值损失
(20.8
)
 
—

 
(20.8
)
 
(1.0
)
 
 
 
(20.8
)
 
1.2

 
(37.6
)
 
0.3

 
所得税费用(福利)
(4.4
)
 
0.3

 
(7.9
)
 
0.1

共计
$
(16.4
)
 
$
0.9

 
$
(29.7
)
 
$
0.2

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
棱边净增益
 
 
 
 
 
 
 
 
投资收入净额
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互换及远期收益
$
19.0

 
$
16.4

 
$
54.0

 
$
48.1

 
 
外汇合同损失
(0.1
)
 
(0.3
)
 
(0.3
)
 
(0.9
)
 
已实现投资收益净额(损失)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互换收益
4.4

 
—

 
8.8

 
0.2

 
 
外汇合同损益
0.8

 
(0.4
)
 
(1.0
)
 
(1.3
)
 
利息和债务费用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互换损失
(0.6
)
 
(0.6
)
 
(1.6
)
 
(1.6
)
 
 
远期损失
(0.6
)
 
—

 
(0.6
)
 
—

 
 
 
22.9

 
15.1

 
59.3

 
44.5

 
所得税费用
4.9

 
3.1

 
12.5

 
9.3

共计
$
18.0

 
$
12.0

 
$
46.8

 
$
35.2

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未确认的养恤金和退休后福利费用
 
 
 
 
 
 
 
 
其他费用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
精算净损失摊销
$
(4.6
)
 
$
(5.6
)
 
$
(13.9
)
 
$
(16.8
)
 
 
优先服务信贷摊销
0.1

 
0.1

 
0.2

 
0.2

 
 
 
(4.5
)
 
(5.5
)
 
(13.7
)
 
(16.6
)
 
所得税利益
(0.4
)
 
(1.1
)
 
(2.4
)
 
(3.6
)
共计
$
(4.1
)
 
$
(4.4
)
 
$
(11.3
)
 
$
(13.0
)



52

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注7-未付索赔的责任和索赔调整费用


未付索赔的责任和索赔调整费用的变化如下：
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
1月1日结余
$
23,149.0

 
$
23,222.0

再保险可收回额
2,227.3

 
2,182.0

1月1日的净结余
20,921.7

 
21,040.0

 
 
 
 
与.有关的
 
 
 
经常年度
4,588.9

 
4,421.9

.class=‘class 3’>年
 
 
 
C_
793.9

 
807.2

.class=‘class 3’>间接成本
(228.1
)
 
(65.6
)
商业银行-商业银行-商业银行
(68.3
)
 
(70.2
)
发生总额
5,086.4

 
5,093.3

 
 
 
 
与.有关的
 
 
 
经常年度
(1,721.3
)
 
(1,589.1
)
.class=‘class 3’>年
(3,570.6
)
 
(3,491.2
)
已付总额
(5,291.9
)
 
(5,080.3
)
 
 
 
 
9月30日的净结余
20,716.2

 
21,053.0

再保险可予追讨
2,241.8

 
2,204.0

9月30日结余
$
22,958.0

 
$
23,257.0



大部分净余额与残疾索赔有关，其长尾赔款是资产支持负债的利息收入，是定价和储备的一个组成部分。上一年度准备金的应计利息按期初准备金余额减去该期间相对于前几年的索赔额的一半，按各自期间的平均准备金贴现率计算。

2018年长期护理储备增加

我们长期护理业务的政策准备金是使用毛保费估值法确定的，并在2018年第三季度之前，根据截至2014年12月31日的假设估值，而2014年12月31日是我们在损失确认项下最后一次假设更新的日期。总溢价估值假设在确认损失之日后不会改变，除非再次确定准备金不足。我们在每年第四季，或在适当情况下，根据检讨日期的最佳估计假设，每年检讨储备充足程度。

在2018年第三季度，我们完成了对政策储备充足性的年度审查，其中纳入了我们最近的经验，并审查了所有假设，包括积极的政策终止、索赔发生率、索赔终止、发病率、保险费率上升和新的货币收益率。审查利用了内部和外部数据以及外部咨询公司的质量保证和行业基准。根据我们的分析，2018年第三季度，我们更新了我们的准备金假设，并确定我们的政策和索赔准备金应增加到$750.8百万，或$593.1百万税后，反映我们目前对未来福利义务的估计。这一增加主要是由于更新了我们的负债和利率假设，特别是索赔发生率和索赔终止率，导致准备金增加约22亿美元。我们对保险费率增加的假设进行了更新，使准备金减少了约14亿美元，从而使准备金净增7.508亿美元，部分抵消了增加的影响。在这个数额中，大约$236百万与我们对未付索赔和索赔调整费用的责任有关，这主要可归因于前一年发生的索赔，从而影响了上表所示的结果。

53

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注7-未付索赔的责任和索赔调整费用-续

“与前些年相关的支出--所有其他支出”，包括2018年第三季度长期护理准备金的增加，这影响了所述期间之间的可比性。除调整外，期间间的差异主要是由于这一期间的索赔决议相对于准备金所反映的长期预期而言的水平所致。我们在确定储备金时使用的索赔解决率假设是我们对我们将经历的整个业务周期的解决率的期望，它将与任何一个时期的实际经验不同，无论是有利的还是不利的。

和解

我们在综合资产负债表中报告的政策和合同福利以及未来政策和合同福利准备金与未付索赔和索赔调整费用负债的对账情况如下：
 
九月三十日
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
政策和合同福利
$
1,720.5

 
$
1,674.1

未来政策和合同福利准备金
48,060.8

 
45,092.7

共计
49,781.3

 
46,766.8

减：
 
 
 
未来政策和合同福利
8,396.2

 
8,303.4

主要事故及健康积极生命储备
12,092.9

 
11,521.5

与未实现投资损益有关的调整
6,334.2

 
3,684.9

未付索赔的责任和索赔调整费用
$
22,958.0

 
$
23,257.0


与未实现投资损益有关的调整反映了如果与相应的可供出售证券有关的未实现投资损益已实现，投保人负债所需发生的变化。这一调整的变化作为其他综合收入或损失的一个组成部分报告。


54

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注8-分段信息


我们有三主要经营业务：UNUM美国，UUM国际，和殖民地生活。我们的其他部门是封闭的区块和公司。

部分信息如下：
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
保费收入
 
 
 
 
 
 
 
尤努姆美国
 
 
 
 
 
 
 
群体残疾
 
 
 
 
 
 
 
团体长期残疾
$
453.6

 
$
444.1

 
$
1,363.7

 
$
1,322.7

团体短期残疾
194.4

 
180.4

 
570.7

 
527.7

团体生命与意外死亡与肢解
 
 
 
 
 
 
 
团体生活
415.0

 
399.3

 
1,249.4

 
1,189.6

意外死亡与肢解
41.5

 
39.6

 
124.2

 
116.9

补充和自愿
 
 
 
 
 
 
 
个人残疾
109.2

 
109.5

 
328.4

 
319.1

自愿福利
226.2

 
222.3

 
689.2

 
676.0

牙科和视力
62.0

 
51.0

 
182.7

 
149.3

 
1,501.9

 
1,446.2

 
4,508.3

 
4,301.3

UNUM国际
 
 
 
 
 
 
 
团体长期残疾
84.8

 
91.3

 
262.3

 
271.8

团体生活
27.9

 
27.1

 
83.9

 
83.6

补充性
39.6

 
19.6

 
118.7

 
61.1

 
152.3

 
138.0

 
464.9

 
416.5

殖民生活
 
 
 
 
 
 
 
意外、疾病和残疾
243.0

 
231.9

 
727.6

 
691.8

生命
86.7

 
81.4

 
262.6

 
243.9

癌症与危重疾病
90.2

 
86.7

 
269.9

 
258.0

 
419.9

 
400.0

 
1,260.1

 
1,193.7

封闭块
 
 
 
 
 
 
 
个人残疾
91.4

 
102.7

 
283.9

 
319.0

长期护理
163.6

 
163.0

 
489.2

 
485.8

所有其他
2.1

 
1.9

 
6.6

 
6.5

 
257.1

 
267.6

 
779.7

 
811.3

保费收入共计
$
2,331.2

 
$
2,251.8

 
$
7,013.0

 
$
6,722.8



55

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注8-分段信息-续


 
尤努姆美国
 
UNUM国际
 
殖民生活
 
封闭块
 
企业
 
共计
 
(百万美元)
截至2019年9月30日止的三个月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
保费收入
$
1,501.9

 
$
152.3

 
$
419.9

 
$
257.1

 
$
—

 
$
2,331.2

投资收入净额
184.2

 
24.3

 
36.9

 
347.3

 
6.7

 
599.4

其他收入
34.8

 
—

 
0.9

 
18.9

 
1.0

 
55.6

调整营业收入
$
1,720.9

 
$
176.6

 
$
457.7

 
$
623.3

 
$
7.7

 
$
2,986.2

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
调整后营业收入(损失)
$
261.4

 
$
24.2

 
$
87.2

 
$
26.9

 
$
(48.9
)
 
$
350.8

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日止的三个月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
保费收入
$
1,446.2

 
$
138.0

 
$
400.0

 
$
267.6

 
$
—

 
$
2,251.8

投资收入净额
200.3

 
26.4

 
36.7

 
348.0

 
7.8

 
619.2

其他收入
30.7

 
—

 
0.4

 
18.9

 
0.1

 
50.1

调整营业收入
$
1,677.2

 
$
164.4

 
$
437.1

 
$
634.5

 
$
7.9

 
$
2,921.1

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
调整后营业收入(损失)
$
270.9

 
$
26.1

 
$
84.2

 
$
32.2

 
$
(47.1
)
 
$
366.3


 
尤努姆美国
 
UNUM国际
 
殖民生活
 
封闭块
 
企业
 
共计
 
(百万美元)
截至2019年9月30日止的9个月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
保费收入
$
4,508.3

 
$
464.9

 
$
1,260.1

 
$
779.7

 
$
—

 
$
7,013.0

投资收入净额
550.4

 
93.9

 
111.0

 
1,048.3

 
15.4

 
1,819.0

其他收入
106.1

 
0.3

 
2.2

 
53.5

 
2.6

 
164.7

调整营业收入
$
5,164.8

 
$
559.1

 
$
1,373.3

 
$
1,881.5

 
$
18.0

 
$
8,996.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
调整后营业收入(损失)
$
768.0

 
$
84.0

 
$
256.8

 
$
91.6

 
$
(138.1
)
 
$
1,062.3


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日止的9个月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
保费收入
$
4,301.3

 
$
416.5

 
$
1,193.7

 
$
811.3

 
$
—

 
$
6,722.8

投资收入净额
591.0

 
86.1

 
114.2

 
1,031.3

 
22.5

 
1,845.1

其他收入
88.5

 
—

 
1.0

 
56.8

 
1.6

 
147.9

调整营业收入
$
4,980.8

 
$
502.6

 
$
1,308.9

 
$
1,899.4

 
$
24.1

 
$
8,715.8

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
调整后营业收入(损失)
$
765.9

 
$
83.5

 
$
249.8

 
$
90.7

 
$
(122.9
)
 
$
1,067.0



56

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注8-分段信息-续


 
九月三十日
 
十二月三十一日
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
资产
 
 
 
尤努姆美国
$
18,617.1

 
$
17,510.9

UNUM国际
3,713.5

 
3,426.8

殖民生活
4,608.2

 
4,237.9

封闭块
36,906.3

 
34,527.6

企业
3,110.6

 
2,172.4

总资产
$
66,955.7

 
$
61,875.6



我们根据“调整后的营业收入”和“调整后的营业收入”或“调整后的经营损失”来衡量和分析我们的部门业绩，这些收入和收入(亏损)与合并业务报表中列出的收入和收入(亏损)总额不同，原因是不包括以下调节中规定的已实现投资净损益和某些其他项目。我们相信，调整后的营业收入和调整后的营业收入或亏损是更好的业绩衡量标准，也是我们业务收入和盈利能力以及基本趋势的更好指标。这些业绩计量符合一般公认会计准则对分部报告的指导，但不应将其视为收入总额、所得税前的收入(损失)或净收入(损失)的替代品。

已实现的投资损益取决于市场条件，不一定与我们部门的基本业务决策有关。我们的投资重点是投资收益，以支持我们的保险负债，而不是产生已实现的投资损益。虽然我们可能会经历已实现的投资收益或亏损，这将影响未来的收益水平，但为了在整个业务周期内保持盈利能力，我们必须保持相当长的长期重点，因为我们的基本业务是长期的，而且我们需要赚取在计算我们的负债时假定的利率。

我们可能在其他时候将某些其他项目排除在我们对财务比率和指标的讨论之外，以加强对我们的经营业绩和基本基本面的理解和可比性。我们将这些项目排除在外，因为我们认为这些项目是不经常或不寻常的，但这一排除并不表明类似项目可能不再发生，也不取代净收益或净亏损作为衡量我们整体盈利能力的一种衡量标准。有关长期护理储备增加及与提早退休有关的成本的进一步讨论，请参阅附注7及13。
  
收入总额与“调整后经营收入”和所得税前收入(亏损)与“调整后营业收入”的核对如下：
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
总收入
$
2,960.0

 
$
2,927.8

 
$
8,964.3

 
$
8,717.7

不包括：
 
 
 
 
 
 
 
已实现投资收益净额(损失)
(26.2
)
 
6.7

 
(32.4
)
 
1.9

调整营业收入
$
2,986.2

 
$
2,921.1

 
$
8,996.7

 
$
8,715.8

 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前收入(损失)
$
299.4

 
$
(377.8
)
 
$
1,004.7

 
$
318.1

不包括：
 
 
 
 
 
 
 
已实现投资收益净额(损失)
(26.2
)
 
6.7

 
(32.4
)
 
1.9

与债务提前退休有关的费用
(25.2
)
 
—

 
(25.2
)
 
—

长期护理储备增加
—

 
(750.8
)
 
—

 
(750.8
)
调整后营业收入
$
350.8

 
$
366.3

 
$
1,062.3

 
$
1,067.0



57

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注9-雇员福利计划


确定养恤金和其他退休后福利(OPEB)计划

我们为我们的员工赞助了几项固定福利养老金和OPEB计划，包括不合格的养老金计划.美国的合格和非限定福利养老金计划占我们全部福利义务和福利成本的大部分。在英国，我们为符合条件的员工制定了一项单独的福利计划。美国的养老金计划于2013年12月31日对新进入者关闭，OPEB计划于2012年12月31日对新进入者关闭，英国计划于2002年12月31日对新进入者关闭。

下表列出了固定福利养恤金和OPEB计划的定期福利净成本(信贷)的构成部分。
 
三个月，截至9月30日
 
养恤金福利
 
 
 
 
 
美国计划
 
英国计划
 
OPEB
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
服务成本
$
2.8

 
$
2.3

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

利息成本
20.8

 
19.9

 
1.4

 
1.5

 
1.4

 
1.2

计划资产的预期回报
(24.8
)
 
(26.1
)
 
(2.1
)
 
(2.3
)
 
(0.1
)
 
(0.1
)
摊销：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
间接净精算损失(收益)
5.0

 
5.4

 
0.3

 
0.2

 
(0.7
)
 
—

第三次服务信贷
—

 
—

 
—

 
—

 
(0.1
)
 
(0.1
)
共计
$
3.8

 
$
1.5

 
$
(0.4
)
 
$
(0.6
)
 
$
0.5

 
$
1.0



 
截至九月三十日止的九个月
 
养恤金福利
 
 
 
 
 
美国计划
 
英国计划
 
OPEB
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
服务成本
$
8.2

 
$
6.9

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

利息成本
62.5

 
59.8

 
4.5

 
4.6

 
4.0

 
3.7

计划资产的预期回报
(74.5
)
 
(78.4
)
 
(6.6
)
 
(7.0
)
 
(0.4
)
 
(0.4
)
摊销：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
间接净精算损失(收益)
15.1

 
16.3

 
0.7

 
0.5

 
(1.9
)
 
—

第三次服务信贷
—

 
—

 
—

 
—

 
(0.2
)
 
(0.2
)
共计
$
11.3

 
$
4.6

 
$
(1.4
)
 
$
(1.9
)
 
$
1.5

 
$
3.1


定期养恤金费用净额中的服务费用部分作为补偿费用的一部分列入我们的合并。业务报表。定期养恤金净额和退休后福利费用的所有其他组成部分均包括在其他费用中。


58

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注10-股东权益及普通股每股收益(亏损)


普通股每股收益(亏损)

普通股净收入(亏损)确定如下：
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
(除共享数据外，以百万美元计)
分子
 
 
 
 
 
 
 
净收入(损失)
$
242.0

 
$
(284.7
)
 
$
804.1

 
$
274.3

 
 
 
 
 
 
 
 
分母(0 0 0)
 
 
 
 
 
 
 
加权平均普通股-基本
208,097.8

 
218,892.8

 
211,131.5

 
220,513.1

假设行使股票期权及非归属股票奖励的稀释
18.2

 
—

 
65.7

 
433.2

加权平均普通股-假设稀释
208,116.0

 
218,892.8

 
211,197.2

 
220,946.3

 
 
 
 
 
 
 
 
每股净收入(亏损)
 
 
 
 
 
 
 
基本
$
1.16

 
$
(1.30
)
 
$
3.81

 
$
1.24

假设稀释
$
1.16

 
$
(1.30
)
 
$
3.81

 
$
1.24



我们采用国库股的方法来计算未发行股票期权、非既得股、非既得股和非既得股对稀释每股收益的影响。根据这种方法，当Unum集团普通股在此期间的平均市价超过股票期权的行使价格和非既得限制股票单位和非既得利益执行股的授予价格时，这些潜在普通股将各自产生稀释效应。已发行的股票期权的行使价格范围从$23.35到$24.25，非受限制股票单位的授予价格从$25.16到$55.26，而非既得利益的表现股的授予价格从$37.67到$49.86.

在计算每股收益时，假设稀释，只包括稀释的潜在普通股(那些降低每股收益的普通股)。在计算假设稀释的每股收益时，如果结果是反稀释的，例如报告净亏损时，不使用潜在普通股。三个月和九个月结束2019年9月30日，大约有1.2百万在计算稀释每股收益时被排除在外的潜在普通股，因为根据当时的市场价格，这种影响是反稀释的。大约有1.0百万和0.6百万根据当时的市场价格和所报告的净亏损对这三种股票的影响，这些可能的普通股具有抗稀释作用。九结束的几个月2018年9月30日分别。

普通股

在2019年第二季度，我们的董事会授权回购$750.0百万尤努姆集团已发行普通股至2020年11月23日。的授权取代了以前的授权。$750.0百万原定于2019年11月24日到期。新计划下剩余的回购金额是$616.2百万在…2019年9月30日.


59

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注10-普通股股东权益及收益(亏损)-续


普通股回购采用成本法入账，并在其他情况下退休前列为国库库存，其情况如下：
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
(以百万计)
回购股份
3.4

 
—

 
9.0

 
4.4

回购股份的成本1
$
100.1

 
$
—

 
$
300.3

 
$
200.3



1 包括委员会$0.1百万和$0.3百万三个月和九个月结束2019年9月30日和$0.2百万在最后的九个月里2018年9月30日.

优先股

尤纳姆集团25.0百万以票面价值为面值获授权的优先股股份$0.10每股。不优先股迄今已发行。

附注11-承付款和或有负债

或有负债
 
我们是一些在正常业务过程中出现的诉讼事项的被告。此外，州保险监管机构和其他联邦和州当局定期就我们遵守适用的保险和其他法律法规的情况进行调查和调查。鉴于本港诉讼及规管事宜的复杂程度及范围，我们不可能预测所有待决调查或法律程序的最终结果，亦不可能提供有关潜在损失的合理估计，除非是就具体事宜作出说明。

在其中一些事项中，未要求具体数额。在另一些情况下，声称数额很大或不确定，包括惩罚性和三倍的损害赔偿。美国法院在请求赔偿金额方面所允许的诉状做法有很大的不同，包括一些不需要具体数额的法院，还有一些法院允许原告只说明所要求的数额足以援引该法院的管辖权。此外，一些司法管辖区允许原告声称损害赔偿远远超过合理可能作出的判决。根据我们和业界其他人士在较长一段时间内透过和解进行诉讼或解决索偿的广泛经验，我们认为在诉讼或申索中提出的金钱损害赔偿，与案件的案情或可能的处置价值没有多大关系。因此，没有说明所寻求的具体货币救济。
 
除非下文另有说明，否则尚未为诉讼和意外开支设立准备金。如果负债可能已经发生，而且损失的数额可以合理估计，则应计损失估计数。
 
索赔处理事项
 
我们和我们的保险子公司，在我们正常的业务过程中，在因拒绝或终止福利而产生争议的情况下进行索赔诉讼。最典型的情况是，这些诉讼是代表单个索赔人或投保人提出的，在其中一些个人诉讼中要求惩罚性损害赔偿，例如声称在处理保险索赔方面存在恶意的索赔。对于我们的一般索赔诉讼，我们根据经验维持储备金，以满足正常过程中的判决和和解。我们预期，在考虑保留的储备金后，有关一般索偿诉讼的最终责任(如有的话)，不会对我们的综合财政状况造成重大影响。不过，鉴于诉讼本身所固有的不可预测性，某些涉及惩罚性赔偿的申索诉讼的不利后果，可能会不时对我们在一段时间内的综合经营结果产生重大不良影响，视乎有关期间的运作结果而定。
 

60

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注11-承付款和或有负债-续


在索赔人或投保人声称代表更多类似情况的个人的情况下，会不时提出集体诉讼指控。由于每一项保险索赔都是根据其本身的优点来评估的，因此很少有一项或一系列的行动可以通过集体诉讼得到适当处理。然而，我们密切监测这些案件，并在提出这些指控时适当地为自己辩护。
杂项事项
与其他保险公司一样，我们也是由第三方代表一些国家的财务人员对我们遵守参与国无人认领财产法的情况进行审查的对象。我们对这一审查给予了充分合作，并于2017年第四季度开始了与第三方就解决这一审查达成全球解决协议的进程，我们于2018年1月完成了这一协议。根据协议条款，代表签字国行事的第三方将被保险人的数据与社会保险管理局的死亡总档案进行比较，以确定未提出有效索赔的已故被保险人和合同持有人。在2017年第四季度，我们设立了准备金，反映了我们在执行和解条款时预计将支付的负债估计数。我们还与涉及同一问题的特拉华州市场行为审查合作，该问题目前处于不活跃状态。围绕无人认领死亡福利的法律和监管环境继续演变。其他国家司法机构目前的和解和(或)类似调查可能会导致向受益人支付款项，根据州法律支付被遗弃的资金和(或)行政处罚，其总额可能超过所设准备金。
2009年，一家总部位于宾夕法尼亚州的保险公司及其附属公司被命令恢复正常生活，而被任命为康复者的宾夕法尼亚州保险专员向宾夕法尼亚州联邦法院提交了清算申请。根据宾夕法尼亚州的法律，由州担保协会在规定的限度内支付所涵盖的索赔和其他相关的保险义务。这些担保协会评估费用，以履行在国家范围内销售保险的保险公司的这些义务，这些费用一般是根据一家公司在破产前几年所写或收到的平均保费按比例计算的。2017年3月，发出了正式的清算令，因此，我们须接受负责投保人索赔的担保协会的评估，并因此在2017年第一季度累积了估计损失应急款项。我们继续提交付款，以满足这一评估，因为付款要求从担保协会收到。

证券集团诉讼：对尤努姆集团和个人被告提起了三起所谓的证券集体诉讼，具体情况如下：

•
2018年6月13日，一宗所谓的证券集体诉讼Cynthia Pittman诉Unum Group，Richard McKenney，John McGarry和Daniel Waxenberg向美国田纳西州东区地区法院提起诉讼。原告试图代表尤努姆集团在2018年1月31日至2018年5月2日期间公开交易的证券购买者。原告称，该公司未能披露有关长期护理政策终止率和长期护理索赔发生率的信息，导致其股价人为地处于高位，从而导致有关资本管理计划和长期护理准备金的误导性陈述。该申诉根据1934年“证券交易法”第10(B)条和第20(A)节以及其中第10b-5条规则提出索赔，并要求赔偿损失，数额应在审判时证明。该公司强烈否认这些指控，并将积极为诉讼辩护。

•
2018年7月13日，一宗所谓的证券集体诉讼Scott Cunningham诉Unum Group，Richard McKenney，John McGarry和Daniel Waxenberg向美国田纳西州东区地区法院提起诉讼。这些指控、上课时间和索赔要求都反映了皮特曼重要的事。该公司强烈否认这些指控，并将积极为诉讼辩护。

•
2018年7月25日，一宗所谓的证券集体诉讼泰勒市警察和消防退休系统诉Unum集团，Richard McKenney，John McGarry，Steve Zabel和Daniel Waxenberg向美国田纳西州东区地区法院提起诉讼。原告试图代表Unum集团在2016年10月27日至2018年5月1日期间公开交易的证券购买者。索赔的指控和损害反映了皮特曼重要的事。该公司强烈否认这些指控，并将积极为诉讼辩护。


61

合并财务报表附注(未经审计)-续
UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注11-承付款和或有负债-续


2018年11月9日，法院合并了皮特曼, 坎宁安，和泰勒市警察与消防退休系统合并成一个事项的案件在联合集团证券诉讼中，指定首席原告和首席原告律师，并指示原告提交经修订的综合申诉。2019年1月15日，原告提交了经修订的综合申诉，声称根据1934年“证券交易法”第10(B)条和第20(A)条及其第10b-5条提出索赔，并要求赔偿在审判中证明的数额以及费用、费用和律师费。2019年3月18日，该公司提出一项动议，要求驳回经修订的综合申诉。

这些诉讼处于非常初步的阶段，结果不确定，公司无法估计一系列合理可能的损失。尚未为这些事项设立储备金。虽然我们认为这些主张缺乏法律依据，但其中一项或多项行动的不利结果，视裁决的性质、范围和数量而定，会对我们在一段时期内的综合业务结果产生重大的不利影响。

附注12-租赁

我们根据各种不可取消的经营租赁协议租赁某些建筑物和设备。此外，我们还签订了有限数量的房屋租赁协议.我们大部份的楼宇租契及分租契在五到十年期，我们一般可选择在租约期满时再续租。五到十年期，按续期时的公平租金值计算。我们的大部分设备租约在一到三年期，我们一般可选择在租约期满时再续租。一到三年期，按续期时的公平租金值计算。

我们没有任何租赁协议或分租协议包含可变租赁付款.此外，我们没有包含剩余价值担保或对出租人施加任何限制或契约的租赁协议或转租协议。
我们决定一项安排是否是一种租赁，通过一个正式的程序评估我们在一段时间内控制某一特定资产的使用的权利，以换取考虑。我们分别核算了房屋租赁的租赁部分和非租赁部分，并选择使用现有的实用权宜之计，将设备租赁的租赁和非租赁部分作为一个单独的组成部分。我们所有的租约都被归类为经营类，而没有一种被归类为短期租约.对于每一项经营租赁，我们根据租赁期内租赁付款的现值和相应的使用权(ROU)资产计算开始日的租赁负债，并根据租赁激励因素进行调整。
ROU资产代表我们在指定的租赁期限内使用基础资产的权利，并包括在我们的综合资产负债表中的其他资产中。租赁负债是指租赁付款的现值，我们有义务支付租约所产生的租金，并在我们的综合资产负债表中包括在其他负债中。我们在厘定计算ROU资产及租赁负债的租约条款时，会考虑续约的可能性。由于我们的大部分租约并没有提供隐含的利率，因此，我们在厘定租契付款的现值时，会根据生效日期的资料，以递增的借贷利率来厘定租金的现值。在容易确定的情况下，我们使用隐含利率。
经营租赁费用是在租赁期限内按直线计算的，并包括在我们的综合业务报表中的其他费用中。我们在租赁期限内摊销ROU资产，其模式由直线租赁负债费用与根据租赁负债计算的估算利息的增加额之间的差额所决定。

62

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UNUM集团及其子公司
(一九二零九年九月三十日)
附注12-租约-续


经营租赁资料如下：
 
三个月结束
 
九个月结束
 
2019年9月30日
 
(百万美元)
租赁成本
 
 
 
经营租赁成本
$
6.7

 
$
21.3

分租收入
(0.3
)
 
(1.1
)
租赁费用总额
$
6.4

 
$
20.2

 
 
 
 
其他资料
 
 
 
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金
$
7.1

 
$
21.7

加权平均剩余租赁期
 
 
7年数

加权平均贴现率
 
 
4.69
%


截至2019年9月30日未贴现的最低租赁付款总额和与我们租赁责任的对账情况如下：
2019年剩余时间
$
6.8
 
2020
25.2
 
2021
21.5
 
2022
18.0
 
2023
12.5
 
2024年及其后
49.3
 
共计
$
133.3
 
较少估算的利息
20.9
 
租赁责任
$
112.4
 


截至2019年9月30日，使用权资产是$106.4百万.

附注13-债务

2019年9月30日，短期债务完全由我们5.625%高级无担保票据应于2020年第三季度到期。还包括在短期债务的账面金额中的递延债务成本$0.3百万.

在九结束的几个月2019年9月30日，我们支付了本金$45.0百万我们的高级无追索权票据由北风控股有限责任公司发行.

在2019年9月，我们发布了$450.0百万的4.500%应付高级票据2049。这些票据可赎回或高于面值，并与我们所有其他无担保和无附属债务同等享有偿付权。

同样在2019年9月，根据现金招标，我们购买并退休(I)$20.2百万我们的总清算金额7.405%由节约储金信托(信托)发行的2038年到期的资本证券，导致我们相应本金的减少7.405%(2)UNUM集团向信托基金发行的次级次级债务证券；(2)$30.3百万我们的总本金7.190%应于2028年到期的中期票据；(Iii)$30.0百万我们的总本金7.250%到期日期2028年的高级票据；和(Iv)$256.0百万我们的总本金3.000%高级音符到期2021年。

与2019年9月的现金投标有关，我们承担了以下费用：$25.2百万与提前偿还债务有关。

63

合并财务报表附注(未经审计)-续
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(一九二零九年九月三十日)
附注13-债务-续



在2019年10月，根据先前讨论过的现金投标报价，我们购买并退出了另外一项。$2.6百万我们的总清算金额7.405%到期资本证券2038，这导致了我们相应本金的减少。7.405%次级次级债证券到期2038年由尤努姆集团向信托公司发行。同样在2019年10月，我们购买并退休了剩下的$94.0百万校长3.000%高级债券到期2021年未在收购要约中购买。

在2019年6月，我们发布了$400.0百万的4.000%应付高级票据2029。这些票据可赎回或高于面值，并与我们所有其他无担保和无附属债务同等享有偿付权。

在2019年4月，我们修改了现有的条款。五-年无担保循环信贷贷款，从4亿美元到500亿美元。信贷安排原定于2021年到期，现在延长至2024年4月。根据经修订的协议条款，我们可要求将信贷安排增加至7.00亿美元，比以前的6.00亿美元有所增加。我们还可以两次请求将放款人的承诺终止日期延长一年。信贷设施规定在某些条件和限制下签发信用证。在…2019年9月30日，信用证共计60万美元是信贷机构签发的，但是不未清借款数额。

同样在2019年4月，我们分别进入了三-年，1亿美元另一家银行集团的无担保循环信贷安排，该贷款将于2022年4月到期。根据协议条款，我们可以要求将信贷额度增加到1.4亿美元。我们也可以要求放款人的承诺终止日期延长一年。信贷设施规定在某些条件和限制下签发信用证。在…2019年9月30日，已经有了不由信贷机构签发的信用证不未清借款数额。

信贷安排下的借款是用于一般公司用途，并受金融契约、消极契约和违约事件的约束，这些都是惯例。这两项主要的财务契约包括基于我们的杠杆率和合并净值的限制。我们还须遵守限制附属债务的公约。信贷工具为以最优惠利率或libor为基础的利率借款提供了资金。


64


项目2.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析

执行摘要

Unum集团是一家特拉华州的通用商业公司，它的保险和非保险子公司，我们统称Unum集团，在美国、英国、波兰和某些其他国家有限地开展业务。在美国的主要经营子公司是美国Unum人寿保险公司、公积金人寿保险公司、Paul Revere人寿保险公司、殖民地人寿保险公司、星山人寿保险公司、联合王国Unum Limited和波兰Unum Zycie Tuir S.A.。(波兰联合国办事处)。我们是美国和英国金融保护福利的领先提供者。我们的产品包括残疾，生命，意外，危重疾病，牙科和视力，以及其他相关服务。我们主要通过工作场所推销我们的产品。

我们有三主要经营业务：UNUM美国，UUM国际，和殖民地生活。我们的其他部门是封闭区块和公司部门。这些部分将在本项目2所列的“分段结果”下进行更充分的讨论。

我们提供的福利通过在最需要的时候提供支持来帮助人们免受疾病、伤害或生命损失的经济困难的影响。作为美国和英国领先的员工福利提供者之一，我们通过工作场所提供广泛的产品和服务组合。

具体来说，我们提供团体、个人和自愿福利，无论是作为独立产品，还是与其他保险相结合，帮助各种规模的雇主在保护雇员收入和生计的同时吸引和留住更强大的劳动力。我们相信雇主赞助的福利是唯一最有效的方式，为工人提供他们需要的信息和选择，以保护他们的财务稳定。劳动人民及其家庭，特别是中低收入者，也许是当今经济中最脆弱的群体，但往往被许多金融服务和产品提供者忽视。对这些人中的许多人来说，雇主资助的福利是抵御死亡、疾病或伤害的潜在灾难性后果的主要防御措施。
 
我们已经建立了与我们的产品所提供的社会价值观相一致的企业文化。我们不仅致力于满足依赖我们的客户的需求，还致力于诚信经营，并对我们的行为负责。我们的良好和一致的业务做法，强有力的内部合规计划，以及全面的风险管理策略，使我们能够有效地运作，以及确定和解决潜在的风险领域在我们的业务。我们还将这些同样的价值观应用于我们的社会责任努力。由于我们看到我们对所有利益攸关方承担的义务之间存在着重要的联系，我们非常重视促进我们社区的积极变化。
 
本次讨论和分析应与本表格10-q所载第一部分第1项合并财务报表及其附注以及“关于前瞻性报表的前瞻性报表”一并阅读，以及我们关于表10-K年度报告第一部分第1和1A项以及第二部分第6、7、7A和8项的讨论、分析和合并财务报表及其附注。2018年12月31日.


65


经营业绩与资本管理

为第三四分之一2019，我们报告了2.42亿美元，或$1.16每股稀释普通股，而净亏损为2.847亿美元，或$1.30摊薄普通股，在同一期间2018。第一个九几个月2019，净收入为8.041亿美元，或$3.81每股摊薄普通股，与2.743亿美元，或$1.24每稀释普通股在同一期间2018。净收益(亏损)包括已实现投资损益净额。包括在我们的结果中第三季度和第一季度九几个月2019是否与提前偿还债务有关的费用2 520万美元税前1 990万美元税后，或$0.10和$0.09每稀释普通股第三季度和第一季度九几个月2019分别。2018年第三季度和2018年前9个月的业绩中包括了与我们长期托管业务有关的准备金增加，税前7.508亿美元，税后5.931亿美元，或2018年第三季度和前9个月稀释普通股每股2.71美元和2.68美元。调整这些项目的税后调整营业收入第三四分之一2019曾.2.827亿美元，或$1.36与稀释后的普通股相比3.006亿美元，或$1.37摊薄普通股，在同一期间2018。税后调整营业收入8.499亿美元，或$4.02第一批稀释后的普通股九几个月2019，与8.633亿美元，或$3.91第一批稀释后的普通股九几个月2018。见本项目1所载“合并财务报表说明”附注13和本项目2所载“非公认会计原则和其他财务措施的核对”中的补充资料，以对这些项目进行核对。

我们的UNUM美国分部报告说，调整后的营业收入减少了百分之三点五在第三四分之一2019与2018年同期相比略有上升九几个月2019与同一时期相比2018。每个时期的结果影响到溢价收入的增长、净投资收入的减少和递延收购成本摊销的增加。我们的UNUM美国分部的效益比是百分之六十七点二和百分之六十六点七在第三季度和第一季度九几个月2019分别与百分之六十七点五和67.1%在第三季度和第一季度九几个月2018。UNUM美国销售额增加百分之五点八和百分之五点九在第三季度和第一季度九几个月2019，与同一时期相比，2018。与前一年相比，我们集团产品线的持久性总体上是稳定的，而我们的补充性和自愿性产品线的持续性则不太有利。

我们的UNUM国际分部报告，按美元计算，调整后的营业收入减少了百分之七点三在第三四分之一2019与同一时期相比2018但在第一次九几个月2019，相对于同一时期2018。按本地货币计算，我们的unum英国业务部门报告调整后营业收入减少。百分之六点五在第三四分之一2019与2018年同期相比，主要原因是净投资收入较低，支出比率较低，但保费收入和优惠福利经验的增加部分抵消了这一趋势。调整后营业收入增加百分之一点九在第一个九几个月2019与同一时期相比2018，由保费收入和净投资收入的增加所驱动，部分抵消了不利的福利经验。英国大学的受益比率是百分之七十三点四和百分之七十六点五在第三季度和第一季度九几个月2019分别与百分之七十四点二和百分之七十四点三在同一时期2018。Unum英国本地货币销售额增加百分之三点八和百分之六点五在第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018。与前一年相比，持久力总体上是有利的。

我们的殖民地人寿部门报告调整后的营业收入增加了百分之三点六和百分之二点八在第三季度和第一季度九几个月2019，与同一时期相比，2018，随着保费收入的增长，递延收购成本的摊销增加部分抵消了这一增长。殖民地人寿的受益比率是51.4%和51.3%在第三季度和第一季度九几个月2019分别与百分之五十一点五和51.4%在同一时期2018。殖民地人寿销售额下降百分之零点二在两个第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018。与前一年相比，持久力较低。

我们的封闭区块部门报告，调整后的营业收入为2 690万美元，其中9 160万美元为第三季度和第一季度九几个月2019分别。2018年第三季度和前9个月，我们的封闭区块部门报告亏损7.186亿美元和6.601亿美元。不包括2018年第三季度长期护理准备金的增加，2018年第三季度和2018年前9个月调整后的营业收入分别为3 220万美元和9 070万美元。调整后营业收入减少百分之十六点五在第三四分之一2019与同一时期相比2018，受保费收入下降、费用增加和整体不利福利经验的推动。调整后的营业收入在第一季度基本一致。九几个月2019与同一时期相比2018。我们个人残疾业务的福利经验与我们的期望保持一致。长期护理福利的经验，不包括与2018年第三季度我们的假设更新有关的储备金增加，在2018年第三季度是不利的。第三四分之一2019与2018年同期相比，我们的期望值处于上限。第一次长期护理福利经验九几个月2019由于我们先前讨论过的最新情况，我们的假设无法与上一年同期相比较，但仍在我们的预期范围内。

66


虽然我们的利润率继续受到低利率环境对我们净投资收益的影响的压力，但我们的投资资产质量仍然强劲。我们固定到期日证券的未实现净收益为66亿美元在…2019年9月30日而同期为27亿美元2018年12月31日，随着主要原因是美国国债利率下降在第一次九几个月2019。我们投资组合的账面收益是5.01%第一个九几个月2019与产量相比百分之五点一五全年2018.

我们相信我们的资本和财政状况是强大的。在…2019年9月30日，我们传统的美国保险子公司的风险资本比率(RBC)是使用NAIC公司行动水平公式按加权平均数计算的。约368%，这与我们的期望是一致的。在第一次九几个月2019，我们买了900万根据我们的股票回购计划持有Unum集团普通股的股份，费用约为3亿美元。我们的加权平均流通股，假设稀释，等于2.081亿和2.189亿为第三四分之一2019和2018分别2.112亿和2.209亿第一次九几个月2019和2018分别反映了我国通过回购普通股向股东返还资金的资本管理策略。如……2019年9月30日我们的中间控股公司持有固定期限证券、短期投资和现金。10.42亿美元.

2018年长期护理储备增加

我们长期护理业务的政策准备金是使用毛保费估值法确定的，并在2018年第三季度之前，根据截至2014年12月31日的假设估值，而2014年12月31日是我们在损失确认项下最后一次假设更新的日期。总溢价估值假设在确认损失之日后不会改变，除非再次确定准备金不足。我们在每年第四季，或在适当情况下，根据检讨日期的最佳估计假设，每年检讨储备充足程度。

2018年第三季度，我们完成了对政策储备充足性的年度审查，其中纳入了我们最近的经验，并对所有假设进行了审查。审查利用了内部和外部数据以及外部咨询公司的质量保证和行业基准。根据我们的分析，2018年第三季度，我们更新了准备金假设，确定我们的政策和索赔准备金应增加7.508亿美元，即税后的5.931亿美元，以反映我们目前对未来福利义务的估计。这一增加主要是由于更新了我们的负债和利率假设，特别是索赔发生率和索赔终止率，导致准备金增加约22亿美元。我们对保险费率增加的假设进行了更新，使准备金减少了约14亿美元，从而使准备金净增7.508亿美元，部分抵消了增加的影响。

英国公民投票

2016年，英国举行了公投，投票决定退出欧盟。英国随后援引了“欧洲联盟条约”(EU)第50条，目前将离开欧盟的最后期限定在2020年1月31日，该期限已从最初的2019年3月29日延长。我们可能会看到英国经济增长的持续放缓，以及由于当前英国经济的动荡和不确定性而导致的收益波动。我们在英国和欧盟(EU)的发行人的投资的公允价值也可能出现波动，但我们预计，除了暂时性的减损或违约以外，其他资产不会大幅增加，我们也不认为这种波动会影响我们持有这些投资的能力。对我们经济增长的潜在负面经济影响的严重程度和持续时间将取决于英国和欧盟之间是否因退出谈判而达成协议，如果达成协议，该协议的性质以及由此产生的英国市场反应。目前没有迹象表明我们英国业务的资本要求会发生变化，但经济状况可能会导致我们偿付能力比率的波动。我们报告的综合财务业绩可能继续受到英镑对美元汇率波动的影响。进一步的讨论载于本项目2的“联合国大学国际部份”。

整合公司前景

我们相信，我们在工作场所提供财务保障产品的严谨方法，使我们在寻求利用对我们的产品和服务日益增长的、基本上未得到满足的需求时，处于一种强大的地位。我们相信我们对产品和服务的需求依然强烈，我们打算通过定价和风险行动继续保护我们的稳固利润和回报。我们的战略以我们的核心价值观为基础，以市场增长为中心，通过扩大我们的产品组合、分销系统和地理足迹，通过效率、简化和对数字能力的投资来提高客户体验。


67


我们预计，我们的核心业务将继续保持稳健的溢价增长趋势，并将以稳定的持久力和严格的销售增长方式实现增长。由于我们专注于严格的定价、风险选择和更新管理，我们希望能够获得普遍稳定的收益体验。我们将保持我们对开支纪律和提高运营效率的承诺。

低利率环境继续对我们的利润率造成压力。我们报告的综合财务报告也可能继续受到英国政治和经济不确定性的不利影响，特别是利率下降、工资通胀和雇主支出以及索赔额的波动。我们预计2019年的实际税率约为20%。税制改革所导致的公司税率下调，改善了保险子公司的法定收益和现金生成，我们的资本状况依然强劲。

我们继续分析和采用战略，我们相信这些战略将帮助我们驾驭当前的环境，并使我们能够保持坚实的经营利润率和巨大的财务灵活性，以满足我们业务的需要，同时继续向股东返还资本，并探索并购机会，以加强我们的业务线。我们对不断上升的利率和不断改善的经济有着巨大的杠杆作用，这导致了工资增长和工资上涨。我们相信，持续的经营成果，再加上战略措施的实施和资本的有效部署，将使我们能够实现我们的长期财务目标。

进一步的讨论载于本项目2和项目1所载的“综合财务报表说明”。

对非公认会计原则和其他财务措施的调节

我们使用非GAAP财务措施来分析我们的业绩.非公认会计原则财务计量是对公司业绩、财务状况或现金流量的一种数字衡量，它不包括或包括通常不包括或不包括在按照公认会计原则计算和列报的最直接可比计量中的数额。“税后调整营业收入”的非公认会计原则财务措施不同于根据公认会计原则编制的合并经营业绩和业务报表中所列的净收入(亏损)，原因是排除了以下调节中规定的已实现投资净损益和某些其他项目。我们相信税后调整营业收入是一个更好的业绩衡量和更好的指标盈利能力和基本趋势在我们的业务。

已实现的投资损益取决于市场条件，不一定与我们部门的基本业务决策有关。我们的投资重点是投资收益，以支持我们的保险负债，而不是产生已实现的投资损益。虽然我们可能会经历已实现的投资收益或亏损，这将影响未来的收益水平，但为了在整个业务周期内保持盈利能力，我们必须保持相当长的长期重点，因为我们的基本业务是长期的，而且我们需要赚取在计算我们的负债时假定的利率。

我们可能在其他时候将某些其他项目排除在我们对财务比率和指标的讨论之外，以加强对我们的经营业绩和基本基本面的理解和可比性。我们将这些项目排除在外，因为我们认为这些项目是不经常或不寻常的，但这一排除并不表明类似项目可能不再发生，也不取代净收益或净亏损作为衡量我们整体盈利能力的一种衡量标准。见本项目1所载的“综合财务报表说明”附注13，以进一步讨论与提前偿还债务有关的费用。关于长期护理准备金增加的进一步讨论，见本项目2所载“执行摘要”和本项所载“综合财务报表说明”附注7。


68


GAAP财务措施与我们的非GAAP财务措施的对账如下：
 
三个月，截至9月30日
 
2019
 
2018
 
(以百万计)
 
每股*
 
(以百万计)
 
每股*
净收入(损失)
$
242.0


$
1.16

 
$
(284.7
)

$
(1.30
)
不包括：
 
 
 
 
 
 
 
已实现投资收益净额(损失)(扣除税收利益5.4美元；1.1美元)
(20.8
)

(0.10
)
 
7.8


0.04

与债务提前退休有关的费用(扣除税收利益5.3美元；-)
(19.9
)
 
(0.10
)
 
—

 
—

长期护理储备增加(扣除税项优惠$-；$157.7)
—

 
—

 
(593.1
)
 
(2.71
)
税后调整营业收入
$
282.7

 
$
1.36

 
$
300.6

 
$
1.37

 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
 
(以百万计)
 
每股*
 
(以百万计)
 
每股*
净收益
$
804.1


$
3.81

 
$
274.3


$
1.24

不包括：
 
 
 
 
 
 
 
已实现投资收益净额(损失)(扣除税后收益6.5美元；2.2美元)
(25.9
)
 
(0.12
)
 
4.1

 
0.01

与债务提前退休有关的费用(扣除税收利益5.3美元；-)
(19.9
)
 
(0.09
)
 
—

 
—

长期护理储备增加(扣除税项优惠$-；$157.7)
—

 
—

 
(593.1
)
 
(2.68
)
税后调整营业收入
$
849.9

 
$
4.02

 
$
863.3

 
$
3.91

 
 
 
 
 
 
 
 
*假设稀释
 
 
 
 
 
 
 

我们根据“调整后的营业收入”和“调整后的营业收入”或“调整后的经营损失”来衡量和分析我们的部门业绩，这些收入和收入(亏损)与合并业务报表中列出的收入和收入(亏损)总额不同，原因是不包括以下调节中规定的已实现投资净损益和某些其他项目。这些业绩计量符合一般公认会计准则对分部报告的指导，但不应将其视为收入总额、所得税前的收入(损失)或净收入(损失)的替代品。


69


收入总额与“调整后经营收入”和所得税前收入(亏损)与“调整后营业收入”的核对如下：
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
(百万美元)
总收入
$
2,960.0

 
$
2,927.8

 
$
8,964.3

 
$
8,717.7

不包括：
 
 
 
 
 
 
 
已实现投资收益净额(损失)
(26.2
)
 
6.7

 
(32.4
)
 
1.9

调整营业收入
$
2,986.2

 
$
2,921.1

 
$
8,996.7

 
$
8,715.8


 
 
 
 
 
 
 
所得税前收入(损失)
$
299.4

 
$
(377.8
)
 
$
1,004.7

 
$
318.1

不包括：
 
 
 
 
 
 
 
已实现投资收益净额(损失)
(26.2
)
 
6.7

 
(32.4
)
 
1.9

与债务提前退休有关的费用
(25.2
)
 
—

 
(25.2
)
 
—

长期护理储备增加
—

 
(750.8
)
 
—

 
(750.8
)
调整后营业收入
$
350.8

 
$
366.3

 
$
1,062.3

 
$
1,067.0


临界会计估计

我们根据公认会计原则编制财务报表。按照公认会计原则编制财务报表要求我们作出影响财务报表和所附附注中所报告数额的估计和假设。随着了解更多信息，估计数和假设可能在今后发生变化，这可能影响到我们财务报表中报告和披露的数额。

被认为对我们的财务状况和业务结果最重要的会计估计数是与政策和合同福利准备金、递延购置费用、投资估值、养恤金和退休后福利计划、所得税和或有负债有关的估计数。在第一次会议期间，我们的关键会计估计数并无重大改变。九几个月2019.

欲了解更多信息，请参阅我们在第二部分第8项“合并财务报表附注”附注1和第二部分第二部分第7项中的“关键会计估计数”中的重要会计政策。2018年12月31日.
 
会计发展

关于会计发展的进一步资料，见本项目1所载“综合财务报表说明”附注2。


70


综合经营业绩
(百万美元)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
%变化
 
2018
 
2019
 
%变化
 
2018
收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
保费收入
$
2,331.2

 
3.5
 %
 
$
2,251.8

 
$
7,013.0

 
4.3
 %
 
$
6,722.8

投资收入净额
599.4

 
(3.2
)
 
619.2

 
1,819.0

 
(1.4
)
 
1,845.1

已实现投资收益净额(损失)
(26.2
)
 
N.M.

 
6.7

 
(32.4
)
 
N.M.

 
1.9

其他收入
55.6

 
11.0

 
50.1

 
164.7

 
11.4

 
147.9

总收入
2,960.0

 
1.1

 
2,927.8

 
8,964.3

 
2.8

 
8,717.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和开支
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和未来福利准备金的变化
1,871.5

 
(27.4
)
 
2,578.9

 
5,614.9

 
(9.3
)
 
6,190.9

委员会
277.9

 
0.4

 
276.8

 
852.4

 
2.4

 
832.6

利息和债务费用
46.1

 
8.0

 
42.7

 
130.8

 
4.4

 
125.3

与债务提前退休有关的费用
25.2

 
N.M.

 
—

 
25.2

 
N.M.

 
—

购置费用推迟
(160.6
)
 
(3.7
)
 
(166.8
)
 
(504.6
)
 
0.6

 
(501.8
)
递延购置费用摊销
146.3

 
6.9

 
136.9

 
468.5

 
9.3

 
428.6

补偿费用
226.5

 
1.0

 
224.2

 
676.9

 
1.6

 
666.1

其他费用
227.7

 
7.0

 
212.9

 
695.5

 
5.7

 
657.9

福利和支出共计
2,660.6

 
(19.5
)
 
3,305.6

 
7,959.6

 
(5.2
)
 
8,399.6

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税支出(福利)前的收入(损失)
299.4

 
179.2

 
(377.8
)
 
1,004.7

 
N.M.

 
318.1

所得税费用(福利)
57.4

 
161.7

 
(93.1
)
 
200.6

 
N.M.

 
43.8

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
净收入(损失)
$
242.0

 
185.0

 
$
(284.7
)
 
$
804.1

 
193.1

 
$
274.3

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
N.M.=没有意义的百分比
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
汇率的波动，特别是英镑和美元之间的汇率波动对我们的综合财务业绩有影响。在英镑走强的时期，将英镑转化为美元会增加当期结果，与前一时期相比。在英镑相对于上一时期贬值的时期，将英镑转化为美元会使当期结果相对于上一时期减少。

我们的Unum英国业务的加权平均英镑/美元汇率是1.230和1.305最后三个月2019年9月30日和2018，和1.276和1.351为九结束的几个月2019年9月30日和2018分别。如果2018年的结果按较低的汇率换算2019，我们的调整营业收入和按部门分列的调整营业收入将分别减少约900万美元和200万美元。第三2018年第一季度分别减少约2 800万美元和500万美元九2018年的几个月。然而，区分换算和兑换外币是很重要的。除了数量有限的交易外，我们实际上不把英镑兑换成美元。因此，我们将外币换算视为财务报告项目，而不是反映英国业务或盈利能力的项目。

保费收入第三季度和第一季度九几个月2019相对于同一时期2018，随着我们每个主要经营业务部门的增长，由于整体销售增长，我们的牙科和视力产品的扩展，我们的乌姆波兰业务的增加，和普遍稳定的坚持。保费收入继续下降，正如预期，在我们封闭的区块部分。


71


净投资收益较低第三季度和第一季度九与2018年同期相比，2019年的几个月由于杂项投资收入减少和投资资产收益率下降，被投资资产水平的增加部分抵消。

我们认识到2 080万美元已实现投资损益净额中固定到期证券的其他临时减值损失第三四分之一2019。我们在已实现投资损益净额中没有固定期限证券的临时减值损失。第三四分之一2018。第一笔已实现投资损益净额中包括的固定期限证券的其他临时减值损失九几个月2019和2018都是2 080万美元以及100万美元。已实现投资损益净额中还包括经修改的共同保险安排中嵌入的衍生产品公允价值的变化，从而导致实际收益(损失)为美元。(11.1)百万和$610万在第三四分之一2019和2018分别(6.4)百万美元和210万美元在第一个九几个月2019和2018分别。关于已实现投资损益的进一步资料，见本项目1所载“合并财务报表说明”附注4。

其他收入增加第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018主要原因是我们在UUM美国分部的收费服务产品的增长，其中包括家庭医疗假和仅限于行政服务(Aso)产品。

整体福利经验是有利的第三季度和第一季度九几个月2019与前一年同期相比。不包括2018年第三季度长期护理储备的增加，整体福利经历也相对于前一年时期有利。在“分段结果”中更详细地讨论了每个运营业务部门的利益体验，如下所示。

委员会增加第三季度和第一季度九几个月2019相对于同一时期2018主要受销售增长的推动。采购费用推迟的原因是第三四分之一2019相对于同一时期2018主要原因是我们殖民地人寿部门和UNUM美国志愿福利业务的可推迟费用较低，但在第一季度更高九几个月2019相对于同一时期2018主要受销售增长的推动。在我们的UNUM、美国和殖民地人寿部门，递延资产水平的增长导致递延收购成本摊销的增加。第三季度和第一季度九几个月2019与前一年同期相比。也是第一次增加的原因之一九几个月2019是一个较高水平的政策终止，经历了在联合国大学的自愿福利业务，以及对未来经验的未来解锁的影响，相对于我们的某些殖民地生活产品的假设。

与提前退休债务有关的费用包括购买和退休3.365亿美元与2019年9月现金投标有关的未偿资本和债务证券的合计清算/本金。利息和债务支出较高第三季度和第一季度九几个月2019相对于同一时期2018主要原因是未偿债务较高。详情见本项目2所载“流动性和资本资源”和本项目1所载“综合财务报表说明”附注13。

其他开支，包括补偿费用，在第三季度和第一季度九几个月2019相对于同一时期2018然而，由于保费收入的增长以及我们在业务增长中投资的持续平衡，以及我们继续注重费用管理和运营效率，其他支出比率与上一年相比大体保持一致。

我们的有效所得税税率第三季度和第一季度九几个月2019都是19.2百分比和百分之二十点零与所得税前的收入相比，24.7百分比和百分之十三点八前一年期间。我们的实际税率与美国现行的法定税率不同第三季度和第一季度九几个月20192018年主要是税收抵免。也会影响有效税率与美国法定税率之间的差额。第三季度和第一季度九2018年的几个月是与我们上一年度报税表有关的调整数。


72


合并销售业绩
 
以下是我们三个主要经营业务部门的销售结果。
(以百万计)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
%变化
 
2018
 
2019
 
%变化
 
2018
尤努姆美国
$
161.6

 
5.8
 %
 
$
152.7

 
$
661.7

 
5.9
 %
 
$
625.0

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
UNUM国际
$
19.6

 
16.0
 %
 
$
16.9

 
$
71.9

 
15.4
 %
 
$
62.3

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
殖民生活
$
120.6

 
(0.2
)%
 
$
120.8

 
$
356.3

 
(0.2
)%
 
$
356.9


上表所示的销售通常代表新销售的年化溢价收入，根据新销售的生效日期，我们预计将在随后的12个月或从报告销售的初始季度开始的12个月内作为溢价收入报告。销售不符合按照公认会计原则作为收入报告的溢价收入。这是因为新的年度销售保费反映了当前的销售业绩，以及我们期望在12个月内确认的溢价收入，而我们的财务报表中所报告的保费收入是按“按年计算”而不是按年度计算的，同时还包括前几年所写的现行保单的续签和持续性以及当前的新销售。

销售、现有业务的持续增长、就业和薪资增长以及更新计划的有效性都是溢价收入增长的指标。新的销售趋势以及现有的市场份额也表明了我们各自市场的增长潜力，以及市场对价格水平和新产品的接受程度。销售结果可能会有很大的波动，因为案例大小和销售提交的时间。

请参阅“分段结果”，如下所示，按部分讨论销售情况。


73


分段结果

我们的报告部分由以下部分组成：UNUM US、UNUM国际、ColialLife、Close Block和Corporation。

Uum US段

Unum美国分部包括团体长期和短期残疾保险、团体人寿和意外死亡及肢解产品，以及由个人残疾、自愿福利、牙科和视力产品组成的补充性和自愿性业务。

UNUM美国经营业绩

下面是UNUM美国分部的财务结果。下文各节还列出了该部门内主要业务领域的财务结果和主要比率。
(百万美元，比率除外)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
%变化
 
2018
 
2019
 
%变化
 
2018
调整营业收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
保费收入
$
1,501.9

 
3.9
 %
 
$
1,446.2

 
$
4,508.3

 
4.8
 %
 
$
4,301.3

投资收入净额
184.2

 
(8.0
)
 
200.3

 
550.4

 
(6.9
)
 
591.0

其他收入
34.8

 
13.4

 
30.7

 
106.1

 
19.9

 
88.5

共计
1,720.9

 
2.6

 
1,677.2

 
5,164.8

 
3.7

 
4,980.8

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和开支
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和未来福利准备金的变化
1,009.2

 
3.4

 
975.7

 
3,007.0

 
4.2

 
2,885.9

委员会
154.8

 
0.3

 
154.4

 
475.6

 
1.7

 
467.5

购置费用推迟
(80.9
)
 
(4.4
)
 
(84.6
)
 
(251.9
)
 
(2.8
)
 
(259.1
)
递延购置费用摊销
80.3

 
9.0

 
73.7

 
266.8

 
10.5

 
241.4

其他费用
296.1

 
3.1

 
287.1

 
899.3

 
2.3

 
879.2

共计
1,459.5

 
3.8

 
1,406.3

 
4,396.8

 
4.3

 
4,214.9

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
调整后营业收入
$
261.4

 
(3.5
)
 
$
270.9

 
$
768.0

 
0.3

 
$
765.9

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
营运比率(占保费收入的百分比)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
效益比
67.2
%
 
 
 
67.5
%
 
66.7
%
 
 
 
67.1
%
其他费用比率
19.7
%
 
 
 
19.9
%
 
19.9
%
 
 
 
20.4
%
调整营业收入比率
17.4
%
 
 
 
18.7
%
 
17.0
%
 
 
 
17.8
%

74


UNUM美国团体残疾经营业绩
以下是UUM美国团体残疾的财务结果和主要业绩指标。
(百万美元，比率除外)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
%变化
 
2018
 
2019
 
%变化
 
2018
调整营业收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
保费收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
团体长期残疾
$
453.6

 
2.1
 %
 
$
444.1

 
$
1,363.7

 
3.1
 %
 
$
1,322.7

团体短期残疾
194.4

 
7.8

 
180.4

 
570.7

 
8.1

 
527.7

保费收入共计
648.0

 
3.8

 
624.5

 
1,934.4

 
4.5

 
1,850.4

投资收入净额
99.5

 
(11.9
)
 
112.9

 
298.4

 
(9.6
)
 
330.0

其他收入
32.7

 
16.8

 
28.0

 
99.3

 
22.7

 
80.9

共计
780.2

 
1.9

 
765.4

 
2,332.1

 
3.1

 
2,261.3


 
 


 
 
 
 
 
 
 
 
福利和开支
 
 


 
 
 
 
 
 
 
 
福利和未来福利准备金的变化
480.5

 
0.9

 
476.2

 
1,441.1

 
2.4

 
1,406.8

委员会
48.6

 
4.1

 
46.7

 
147.3

 
4.5

 
141.0

购置费用推迟
(12.6
)
 
4.1

 
(12.1
)
 
(37.4
)
 
1.6

 
(36.8
)
递延购置费用摊销
13.0

 
16.1

 
11.2

 
38.2

 
13.7

 
33.6

其他费用
167.7

 
11.5

 
150.4

 
493.7

 
7.5

 
459.1

共计
697.2

 
3.7

 
672.4

 
2,082.9

 
4.0

 
2,003.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
调整后营业收入
$
83.0

 
(10.8
)
 
$
93.0

 
$
249.2

 
(3.3
)
 
$
257.6

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
营运比率(占保费收入的百分比)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
效益比
74.2
%
 
 
 
76.3
%
 
74.5
%
 
 
 
76.0
%
其他费用比率
25.9
%
 
 
 
24.1
%
 
25.5
%
 
 
 
24.8
%
调整营业收入比率
12.8
%
 
 
 
14.9
%
 
12.9
%
 
 
 
13.9
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
坚持：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
团体长期残疾


 
 
 


 
90.7
%
 
 
 
91.0
%
团体短期残疾


 
 
 


 
89.9
%
 
 
 
88.2
%

保费收入 第三 季度和第一季度 九 几个月 2019 与同时期相比有所增加 2018 由于两家公司的销售增长 产品线和较高持久性的群体短期残疾产品线。净投资收益较低第三季度和第一季度九几个月2019相对于同一时期2018由于杂项投资收入减少，投资资产水平下降，投资资产收益率下降。其他收入增加第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018由于我们的收费服务产品的增长，包括家庭医疗假和ASO产品.

福利经验是有利的第三2019年第一季度与1999年同期相比2018主要得益于集团长期残疾产品线的良好索赔回收经验，以及我们集团的某些短期残疾产品的优惠索赔活动。福利经历在第一次是有利的。九2019年月与1999年同期相比2018主要原因是在集团长期伤残产品线上有良好的索赔回收经验.

佣金和采购费用推迟第三 季度和第一季度 九 几个月 2019 与同一时期相比 2018主要原因是前期销售增长。部分抵消第一轮购置费用推迟增加的影响九几个月2019相对于同一时期2018与某些基于销售的激励薪酬相关的可推迟成本较低。递延购置费用的摊销额第三季度和第一季度九月份

75


的2019相对于同一时期的2018由于递延资产水平的增长。我们的其他费用比率在第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018主要是由于业务投资的增加和收费服务产品的增长，这与我们对费用管理和运营效率的持续关注保持了平衡。
UNUM美国集团生命与意外死亡与肢解手术结果
以下是UNUM美国集团生命和意外死亡和肢解的财务结果和关键绩效指标。
(百万美元，比率除外)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
%变化
 
2018
 
2019
 
%变化
 
2018
调整营业收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
保费收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
团体生活
$
415.0

 
3.9
 %
 
$
399.3

 
$
1,249.4

 
5.0
 %
 
$
1,189.6

意外死亡与肢解
41.5

 
4.8

 
39.6

 
124.2

 
6.2

 
116.9

保费收入共计
456.5

 
4.0

 
438.9

 
1,373.6

 
5.1

 
1,306.5

投资收入净额
27.0

 
2.3

 
26.4

 
79.6

 
(1.0
)
 
80.4

其他收入
0.7

 
(41.7
)
 
1.2

 
2.0

 
(41.2
)
 
3.4

共计
484.2

 
3.8

 
466.5

 
1,455.2

 
4.7

 
1,390.3


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和开支
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和未来福利准备金的变化
328.8

 
4.3

 
315.3

 
988.5

 
6.6

 
927.1

委员会
36.3

 
4.0

 
34.9

 
111.7

 
4.9

 
106.5

购置费用推迟
(9.6
)
 
1.1

 
(9.5
)
 
(28.8
)
 
(2.0
)
 
(29.4
)
递延购置费用摊销
9.2

 
2.2

 
9.0

 
27.9

 
3.3

 
27.0

其他费用
51.1

 
(3.2
)
 
52.8

 
157.4

 
(3.6
)
 
163.3

共计
415.8

 
3.3

 
402.5

 
1,256.7

 
5.2

 
1,194.5

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
调整后营业收入
$
68.4

 
6.9

 
$
64.0

 
$
198.5

 
1.4

 
$
195.8

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
营运比率(占保费收入的百分比)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
效益比
72.0
%
 
 
 
71.8
%
 
72.0
%
 
 
 
71.0
%
其他费用比率
11.2
%
 
 
 
12.0
%
 
11.5
%
 
 
 
12.5
%
调整营业收入比率
15.0
%
 
 
 
14.6
%
 
14.5
%
 
 
 
15.0
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
坚持：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
团体生活


 
 
 


 
90.8
%
 
 
 
91.2
%
意外死亡与肢解


 
 
 


 
90.1
%
 
 
 
90.0
%

保费收入增加第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018主要原因是前期销售增长。第三季净投资收益较高2019与同一时期相比2018由于投资资产水平较高，杂项投资收入减少和投资资产收益率下降部分抵消了这一数额。第一季度的净投资收入较低。九几个月2019与同一时期相比2018由于杂项投资收入减少和投资资产收益率下降，被投资资产增加部分抵消。

福利经验一般是一致的第三2019年季度与2018年同期相比，但在第一季度不利九几个月2019与同一时期相比2018主要原因是集团寿险生产线的平均索赔额较高。

76


委员会在第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018主要原因是前期销售增长。采购费用的推迟在“公约”中基本上是一致的。第三四分之一2019与2018年同期相比有所下降，但在第一次九2019年的几个月与2018年同期相比，由于与某些基于销售的激励补偿成本相关的可推迟费用较低。递延购置费用的摊销额第三季度和第一季度九几个月2019相对于同一时期2018由于递延资产水平的增长。其他费用比率在第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018由于我们继续注重费用管理和运营效率，我们的业务投资平衡。

UNUM美国补充和自愿经营业绩
以下是UNUM美国补充和自愿产品系列的财务结果和关键绩效指标。
(百万美元，比率除外)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
%变化
 
2018
 
2019
 
%变化
 
2018
调整营业收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
保费收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
个人残疾
$
109.2

 
(0.3
)%
 
$
109.5

 
$
328.4

 
2.9
 %
 
$
319.1

自愿福利
226.2

 
1.8

 
222.3

 
689.2

 
2.0

 
676.0

牙科和视力
62.0

 
21.6

 
51.0

 
182.7

 
22.4

 
149.3

保费收入共计
397.4

 
3.8

 
382.8

 
1,200.3

 
4.9

 
1,144.4

投资收入净额
57.7

 
(5.4
)
 
61.0

 
172.4

 
(4.5
)
 
180.6

其他收入
1.4

 
(6.7
)
 
1.5

 
4.8

 
14.3

 
4.2

共计
456.5

 
2.5

 
445.3

 
1,377.5

 
3.6

 
1,329.2


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和开支
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和未来福利准备金的变化
199.9

 
8.5

 
184.2

 
577.4

 
4.6

 
552.0

委员会
69.9

 
(4.0
)
 
72.8

 
216.6

 
(1.5
)
 
220.0

购置费用推迟
(58.7
)
 
(6.8
)
 
(63.0
)
 
(185.7
)
 
(3.7
)
 
(192.9
)
递延购置费用摊销
58.1

 
8.6

 
53.5

 
200.7

 
11.0

 
180.8

其他费用
77.3

 
(7.9
)
 
83.9

 
248.2

 
(3.3
)
 
256.8

共计
346.5

 
4.6

 
331.4

 
1,057.2

 
4.0

 
1,016.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 


 
 
调整后营业收入
$
110.0

 
(3.4
)
 
$
113.9

 
$
320.3

 
2.5

 
$
312.5

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
营运比率(占保费收入的百分比)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利比率：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
个人残疾
49.5
%
 
 
 
50.4
%
 
50.9
%
 
 
 
50.5
%
自愿福利
44.2
%
 
 
 
42.2
%
 
40.6
%
 
 
 
42.6
%
牙科和视力
74.0
%
 
 
 
68.8
%
 
71.2
%
 
 
 
68.9
%
其他费用比率
19.5
%
 
 
 
21.9
%
 
20.7
%
 
 
 
22.4
%
调整营业收入比率
27.7
%
 
 
 
29.8
%
 
26.7
%
 
 
 
27.3
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
坚持：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
个人残疾


 
 
 


 
90.1
%
 
 
 
90.3
%
自愿福利


 
 
 


 
72.5
%
 
 
 
76.5
%
牙科和视力
 
 
 
 
 
 
84.1
%
 
 
 
84.5
%

保费收入增加第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018，在前期销售增长的推动下，我们的牙科和视力产品线不断扩大。净投资收入较低

77


在第三季度和第一季度九几个月2019相对于同一时期2018由于投资资产收益率下降和杂项投资收入减少，被投资资产水平的增长部分抵消。其他收入主要由我们的自愿福利产品线中的退票费构成。

福利经验对个人残疾产品线有利第三四分之一2019与同一时期相比2018由于有利的索赔要求和较低的平均索赔额。个人残疾的福利经历在第一次是不利的。九几个月2019与同一时期相比2018主要原因是死亡率较低。自愿福利的福利经验在第三四分之一2019与同一时期相比2018由于在2018年第三季度大多数产品线上都有非常好的经验。第一，自愿性福利的福利经验是有利的。九几个月2019与同一时期相比2018主要原因是2019年第一季度较高水平的政策终止导致有效生命储备的释放。牙科和视力产品线的福利经验第三季度和第一季度九几个月2019与同时期相比是不利的。2018由商业组合和不利的储备发展所驱动。

委员会和推迟采购费用较低第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018主要原因是产品结构的变化导致了第一年佣金的减少和相应的采购成本的推迟。递延购置费用的摊销额第三季度和第一季度九几个月2019相对于同一时期2018由于所有产品线递延资产水平的增长。还有助于增加第一批递延购置费用的摊销额九几个月2019相对于同一时期2018是更高水平的政策终止的影响，特别是在自愿福利产品线上。我们的其他费用比率在第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018由于保费收入的增长，以及我们对费用管理和运营效率的持续关注，我们在业务上的投资保持平衡。

销售
(百万美元)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
%变化
 
2018
 
2019
 
%变化
 
2018
按产品分列的销售
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
群体残疾与群体生活与AD&D
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
团体长期残疾
$
23.8

 
(6.3
)%
 
$
25.4

 
$
109.4

 
13.4
 %
 
$
96.5

团体短期残疾
20.5

 
14.5

 
17.9

 
78.0

 
34.9

 
57.8

团体生活与AD&D
30.9

 
5.1

 
29.4

 
125.3

 
(2.5
)
 
128.5

小计
75.2

 
3.4

 
72.7

 
312.7

 
10.6

 
282.8

补充和自愿
 
 
 
 
 
 
 
 


 
 
个人残疾
27.1

 
34.8

 
20.1

 
56.6

 
(0.5
)
 
56.9

自愿福利
46.6

 
(2.1
)
 
47.6

 
253.0

 
1.6

 
249.0

牙科和视力
12.7

 
3.3

 
12.3

 
39.4

 
8.5

 
36.3

小计
86.4

 
8.0

 
80.0

 
349.0

 
2.0

 
342.2

销售总额
$
161.6


5.8


$
152.7

 
$
661.7

 
5.9

 
$
625.0

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按市场类别划分的销售
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
群体残疾与群体生活与AD&D
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
核心市场(
$
54.8

 
(2.0
)%
 
$
55.9

 
$
187.1

 
(2.4
)%
 
$
191.7

大型案件市场
20.4

 
21.4

 
16.8

 
125.6

 
37.9

 
91.1

小计
75.2

 
3.4

 
72.7

 
312.7

 
10.6

 
282.8

补充和自愿
86.4

 
8.0

 
80.0

 
349.0

 
2.0

 
342.2

销售总额
$
161.6

 
5.8

 
$
152.7

 
$
661.7

 
5.9

 
$
625.0


集团销售额在第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018主要是因为我们的大案例市场部门对新客户和现有客户的销售增加，对我们核心市场部门现有客户的销售增加，我们将其定义为员工群体，员工人数不足2，000人。部分抵消了第三季度和2019年前9个月集团销售额的增长，减少了对新客户的销售。

78


核心市场。集团市场第一次的销售组合九几个月2019大约百分之六十核心市场和百分之四十大型案件市场。

个人残疾销售主要集中在多人寿保险市场，在第三2019年季度与2018年同期相比，新客户和现有客户的销售额都有所增加。与2018年同期相比，2019年前9个月的个人残疾销售总体上保持一致。自愿福利的销售减少第三四分之一2019与同一时期相比2018由于我们的核心市场对新客户的销售下降和对我们大案例市场现有客户的销售下降，部分抵消了对我们核心市场部分现有客户的销售增加和我们大案例市场对新客户的更高销售。2019年前9个月的自愿福利销售额较高，原因是我们的大案例市场对新客户和现有客户的销售都有所增加，但对我们核心市场的新客户和现有客户的销售均有所下降，部分抵消了这一增长。牙科和视力销售在第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018受到对新客户和现有客户的更高销售的推动。

分段展望

我们仍然致力于在工作场所为消费者提供一套广泛的财务保护福利产品。我们将继续投资于独特的客户体验，通过重新设计我们的流程和更多地利用数字能力和技术来提高注册、承保和索赔处理，从而定义为简单、同理心和深厚的行业专长。我们将继续专注于产品的扩展，包括牙科和视力、医疗停车和休假管理服务，同时还将推出新的自愿福利产品。此外，我们将专注于客户扩展、消费者参与和合作伙伴关系，所有这些都得到强有力的风险管理的支持。我们相信，我们的积极的客户管理和不同的综合客户经验，在我们的产品线将继续使我们扩大我们的市场。

我们预计，经调整后的营业收入将继续保持稳定增长。2019具有严格的销售和溢价增长，持续的风险管理，以及提高运营效率。我们相信，我们的基本盈利能力将在全年保持强劲，主要是由于我们持续的产品结构转变、费用效率和持续的运营效率。

低利率环境继续对我们的利润率造成压力，因为它影响了我们的净投资收益收益以及我们的保险负债的贴现率。我们的净投资收入可能继续受到杂项投资收入波动和资本效率提高导致的资产水平下降的不利影响。作为我们定价纪律和储备方法的一部分，我们不断监测新出现的利率经验，并酌情调整定价和准备金贴现率。我们期望我们的承保结果在剩余的2019将继续保持大致一致的水平2018。我们不断监测关键指标，以评估我们的风险，并试图相应地调整我们的业务计划。



79


UNUM国际分部

Unum国际分部由我们在英国和波兰的业务组成，包括团体长期残疾保险、团体生活保险和包括牙科、个人残疾、危重疾病和我们的Uum波兰产品在内的补充业务。Unum International的产品主要通过外地销售人员和独立经纪人和顾问销售。
经营成果
以下是内罗毕办事处国际部分的财务结果和主要业绩指标。
(百万美元，比率除外)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
%变化
 
2018
 
2019
 
%变化
 
2018
调整营业收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
保费收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
团体长期残疾
$
84.8

 
(7.1
)%
 
$
91.3

 
$
262.3

 
(3.5
)%
 
$
271.8

团体生活
27.9

 
3.0

 
27.1

 
83.9

 
0.4

 
83.6

补充性
39.6

 
102.0

 
19.6

 
118.7

 
94.3

 
61.1

保费收入共计
152.3

 
10.4

 
138.0

 
464.9

 
11.6

 
416.5

投资收入净额
24.3

 
(8.0
)
 
26.4

 
93.9

 
9.1

 
86.1

其他收入
—

 
N.M.

 
—

 
0.3

 
N.M.

 
—

共计
176.6

 
7.4

 
164.4

 
559.1

 
11.2

 
502.6

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和开支
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和未来福利准备金的变化
109.1

 
6.3

 
102.6

 
346.4

 
11.9

 
309.5

委员会
11.6

 
27.5

 
9.1

 
35.2

 
25.3

 
28.1

购置费用推迟
(2.9
)
 
107.1

 
(1.4
)
 
(9.5
)
 
79.2

 
(5.3
)
递延购置费用摊销
1.8

 
(10.0
)
 
2.0

 
5.4

 
(12.9
)
 
6.2

其他费用
32.8

 
26.2

 
26.0

 
97.6

 
21.1

 
80.6

共计
152.4

 
10.2

 
138.3

 
475.1

 
13.4

 
419.1

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
调整后营业收入
$
24.2

 
(7.3
)
 
$
26.1

 
$
84.0

 
0.6

 
$
83.5

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
N.M.=没有意义的百分比
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
外币换算

英国货币和波兰货币分别为英镑和波兰兹罗提。保费收入、净投资收入、索赔和支出都是以功能货币收付的，我们持有功能货币计价的资产，以支持功能货币计价的政策准备金和负债。我们将功能货币计价的财务报表项目转换成美元，用于我们的综合财务报告。我们用报告期内的平均汇率换算损益表项目，在期末用汇率换算资产负债表项目。我们在合并的资产负债表中报告未实现的外币折算损益，以及累积的其他综合收益。

汇率波动对UNUM国际公布的财务业绩和我们的综合财务业绩有影响。在功能货币相对于前一时期有所加强的时期，翻译相对于上一期间增加本期结果。在职能货币疲软的时期，与前一期间相比，换算会减少当期结果。
 

80


Unum UK经营业绩

以下是以功能货币计算的Unum UK生产线的财务结果和主要业绩指标。

(百万英镑，比率除外)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
%变化
 
2018
 
2019
 
%变化
 
2018
调整营业收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
保费收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
团体长期残疾
£
68.8

 
(1.7
)%
 
£
70.0

 
£
206.0

 
2.4
 %
 
£
201.2

团体生活
22.7

 
9.1

 
20.8

 
66.0

 
6.6

 
61.9

补充性
17.5

 
15.1

 
15.2

 
51.6

 
13.9

 
45.3

保费收入共计
109.0

 
2.8

 
106.0

 
323.6

 
4.9

 
308.4

投资收入净额
18.3

 
(9.4
)
 
20.2

 
69.6

 
9.4

 
63.6

其他收入
—

 
N.M.

 
—

 
0.1

 
N.M.

 
—

共计
127.3

 
0.9

 
126.2

 
393.3

 
5.7

 
372.0

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和开支
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和未来福利准备金的变化
80.0

 
1.7

 
78.7

 
247.5

 
8.0

 
229.1

委员会
7.0

 
—

 
7.0

 
20.6

 
(1.0
)
 
20.8

购置费用推迟
(1.1
)
 
10.0

 
(1.0
)
 
(4.0
)
 
2.6

 
(3.9
)
递延购置费用摊销
1.4

 
(6.7
)
 
1.5

 
4.1

 
(10.9
)
 
4.6

其他费用
21.3

 
6.5

 
20.0

 
62.1

 
4.2

 
59.6

共计
108.6

 
2.3

 
106.2

 
330.3

 
6.5

 
310.2

 
 
 


 
 
 
 
 
 
 
 
调整后营业收入
£
18.7

 
(6.5
)
 
£
20.0

 
£
63.0

 
1.9

 
£
61.8

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
加权平均英镑/美元汇率
1.230

 
 
 
1.305

 
1.276

 
 
 
1.351

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
营运比率(占保费收入的百分比)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
效益比
73.4
%
 
 
 
74.2
%
 
76.5
%
 
 
 
74.3
%
其他费用比率
19.5
%
 
 
 
18.9
%
 
19.2
%
 
 
 
19.3
%
调整营业收入比率
17.2
%
 
 
 
18.9
%
 
19.5
%
 
 
 
20.0
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
坚持：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
团体长期残疾


 
 
 


 
88.9
%
 
 
 
87.5
%
团体生活


 
 
 


 
88.3
%
 
 
 
85.5
%
补充性


 
 
 


 
92.3
%
 
 
 
92.9
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
N.M.=没有意义的百分比
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

保费收入增加第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018受整体持久化程度较高、销售增长及成长性增长的影响，该集团长期残疾产品线。

净投资收益较低第三四分之一2019相对于同一时期2018由于我们投资于通胀指数挂钩债券的投资收入较低，以支持与我们的某些集团政策相关的索赔准备金，这些政策提供了与通胀挂钩的福利增长，以及固定利率债券的收益率较低，部分被更高的投资资产所抵消。第一季度的净投资收入较高。九几个月2019相对于同一时期2018由于杂项投资收入较高，导致债券赎回水平高于正常水平，

81


投资资产。部分抵消前9个月净投资收益增长的是，固定利率债券的收益率较低，而通胀指数挂钩债券的投资收益则较低。这些指数挂钩债券在2019年第三季度和前9个月的净投资收入减少，部分被与通胀指数挂钩的集团长期残疾和集团人寿保险相关的未来索赔准备金减少所抵消。

福利经验是有利的第三四分之一2019与上年同期相比，由于群体危重病生产线的索赔率较高，因群体长期残疾的不利索赔终止而部分抵消。福利经历在第一阶段是不利的。九几个月2019与上一年同期相比，由于不利的死亡率和降低索赔准备金贴现率，确认2019年第二季度债券赎回高于正常水平对未来投资组合收益率的影响。与前一年同期相比，2019年第三季度和前9个月的比较也受到了与我们集团产品相关的福利与通胀挂钩的低增长的影响。

委员会和推迟采购费用的做法一般都是一致的。第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018。递延购置费用的摊销额第三季度和第一季度九几个月2019由于递延资产水平下降，与上一年同期相比。其他费用比率较高第三四分之一2019与上年同期相比，主要原因是业务投资增加，但在第一季度基本一致。九几个月2019与上一年同期相比。


82


销售
(百万美元和英镑)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
%变化
 
2018
 
2019
 
%变化
 
2018
UNUM按产品分列的国际销售
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
团体长期残疾
$
7.9

 
(13.2
)%
 
$
9.1

 
$
28.5

 
(12.3
)%
 
$
32.5

团体生活
5.0

 
(10.7
)
 
5.6

 
17.9

 
13.3

 
15.8

补充性
6.7

 
N.M.

 
2.2

 
25.5

 
82.1

 
14.0

销售总额
$
19.6

 
16.0

 
$
16.9

 
$
71.9

 
15.4

 
$
62.3

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
UNUM按市场部门分列的国际销售
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
群体长期残疾与群体生活
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
核心市场(
$
8.8

 
12.8
 %
 
$
7.8

 
$
27.2

 
3.4
 %
 
$
26.3

大型案件市场
4.1

 
(40.6
)
 
6.9

 
19.2

 
(12.7
)
 
22.0

小计
12.9

 
(12.2
)
 
14.7

 
46.4

 
(3.9
)

48.3

补充性
6.7

 
N.M.

 
2.2

 
25.5

 
82.1

 
14.0

销售总额
$
19.6

 
16.0

 
$
16.9

 
$
71.9

 
15.4

 
$
62.3

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Unum英国按产品销售情况
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
团体长期残疾
£
6.4

 
(8.6
)%
 
£
7.0

 
£
22.3

 
(7.1
)%
 
£
24.0

团体生活
4.0

 
(7.0
)
 
4.3

 
14.0

 
19.7

 
11.7

补充性
3.1

 
82.4

 
1.7

 
12.6

 
23.5

 
10.2

销售总额
£
13.5


3.8


£
13.0

 
£
48.9

 
6.5

 
£
45.9

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Unum英国按市场部门分列的销售情况
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
群体长期残疾与群体生活
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
核心市场(
£
7.0

 
14.8
 %
 
£
6.1

 
£
21.3

 
9.2
 %
 
£
19.5

大型案件市场
3.4

 
(34.6
)
 
5.2

 
15.0

 
(7.4
)
 
16.2

小计
10.4

 
(8.0
)
 
11.3

 
36.3

 
1.7

 
35.7

补充性
3.1

 
82.4

 
1.7

 
12.6

 
23.5

 
10.2

销售总额
£
13.5


3.8


£
13.0

 
£
48.9

 
6.5

 
£
45.9

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
N.M.=没有意义的百分比
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

以下对销售结果的讨论只与我们的Unum英国生产线有关，并且是基于功能货币的。

年内，集团长期伤残销售下降。第三季度和第一季度九几个月2019相对于同一时期2018，在我们的大客户市场上，对新客户的销售下降，对我们核心市场中现有客户的销售下降，我们将其定义为员工群体，员工人数不足500人。与2018年同期相比，2019年第三季度和前9个月的下降部分抵消了对核心市场新客户的销售增加。

集团人寿销售额在第三四分之一2019相对于同一时期2018，随着对大客户市场中新客户和现有客户的销售减少，对核心市场新客户的销售增加部分抵消了这一减少。2019年前9个月，集团人寿销售额较高，原因是对核心市场和大型案例市场的新客户和现有客户的销售有所增加。

补充销售在第三四分之一2019与2018年同期相比，由于集团危重疾病和牙科产品线的销售均较高。补充销售在第一阶段更高。九几个月2019与上年同期相比，由于集团危重病产品线销售较高。


83


分段展望

我们致力于推动UNUM国际部门的增长，并将在我们认为将为我们的业务带来增长和盈利能力的基础上再接再厉。扩大我们的UUM英国集团长期残疾市场地位仍然是一个重要的优先事项.完成我们的乌姆波兰业务的整合，并通过扩大其产品供应来扩大这一业务，也是一个重要的机会。其他主要优先事项，特别是我们的Unum英国业务，包括继续严格执行对利息敏感的产品线的价格上涨，成功地抵消了低利率和高伤残索赔经验带来的压力，同时保持了坚实的持续结果，并在竞争性定价环境中继续对新的销售活动采取有纪律的做法。我们打算通过提高参与率，以及加快集团业务的增长，在我们的集团危重疾病和牙科产品销售势头的基础上再接再厉。我们已经简化了我们的流程和业务，以提供效率和进一步改善客户服务，并继续专注于风险纪律。我们对英国业务运营模式的投资大大提高了我们的运营效率，我们将继续将节省下来的部分费用用于建立市场营销和数字能力，我们相信这将通过开发新的分销能力和接触新客户来推动可持续增长。

有关英国退出欧盟的正式通知的谈判继续给英国经济带来不确定性。对我们增长的潜在负面经济影响的严重程度和持续时间将取决于英国和欧盟在退出谈判后达成的协议以及由此产生的英国市场的反应，但我们相信，随着这些谈判得到解决，运营环境得到改善，我们能够充分利用未来的增长机会。总体而言，我们预计英国目前的经济状况将继续下去，经济增长放缓、工资上涨和利率将在短期至中期内带来挑战。

我们预计，目前的环境将继续对我们近期的增长预期产生负面影响，并可能导致较高的索赔率、较低的索赔回收率或较低的索赔贴现率。作为我们持续的定价纪律和储备策略的一部分，我们不断监测新出现的利率经验，并酌情调整我们的定价和准备金贴现率。由于英国通货膨胀水平的波动，我们可能会继续经历净投资收益和收益比率的波动。然而，我们预计这不会对调整后的营业收入产生重大影响。目前没有迹象表明我们英国业务的资本要求会发生变化，但经济状况在短期内可能会导致我们偿付能力比率的波动。我们不断监测关键指标，以评估我们的风险，并试图相应地调整我们的业务计划，以应对外部挑战。



84


殖民生活片段

殖民地人寿保险部门包括意外、疾病和残疾产品保险，其中包括我们扩大的牙科和视力产品、生命产品以及癌症和关键疾病产品，主要由殖民地人寿保险公司发行，并通过独立的承包商机构销售人员和经纪人在工作场所向雇员销售。
经营成果
以下是殖民地生命部分的财务结果和主要业绩指标。
(百万美元，比率除外)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
%变化
 
2018
 
2019
 
%变化
 
2018
调整营业收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
保费收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
意外、疾病和残疾
$
243.0

 
4.8
 %
 
$
231.9

 
$
727.6

 
5.2
 %
 
$
691.8

生命
86.7

 
6.5

 
81.4

 
262.6

 
7.7

 
243.9

癌症与危重疾病
90.2

 
4.0

 
86.7

 
269.9

 
4.6

 
258.0

保费收入共计
419.9

 
5.0

 
400.0

 
1,260.1

 
5.6

 
1,193.7

投资收入净额
36.9

 
0.5

 
36.7

 
111.0

 
(2.8
)
 
114.2

其他收入
0.9

 
125.0

 
0.4

 
2.2

 
120.0

 
1.0

共计
457.7

 
4.7

 
437.1

 
1,373.3

 
4.9

 
1,308.9

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和开支
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和未来福利准备金的变化
215.8

 
4.7

 
206.1

 
646.2

 
5.3

 
613.4

委员会
91.0

 
(1.5
)
 
92.4

 
280.3

 
2.4

 
273.7

购置费用推迟
(76.8
)
 
(5.0
)
 
(80.8
)
 
(243.2
)
 
2.4

 
(237.4
)
递延购置费用摊销
64.2

 
4.9

 
61.2

 
196.3

 
8.5

 
181.0

其他费用
76.3

 
3.1

 
74.0

 
236.9

 
3.7

 
228.4

共计
370.5

 
5.0

 
352.9

 
1,116.5

 
5.4

 
1,059.1

 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
调整后营业收入
$
87.2

 
3.6

 
$
84.2

 
$
256.8

 
2.8

 
$
249.8

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
营运比率(占保费收入的百分比)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
效益比
51.4
%
 
 
 
51.5
%
 
51.3
%
 
 
 
51.4
%
其他费用比率
18.2
%
 
 
 
18.5
%
 
18.8
%
 
 
 
19.1
%
调整营业收入比率 
20.8
%
 
 
 
21.1
%
 
20.4
%
 
 
 
20.9
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
坚持：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
意外、疾病和残疾


 
 
 


 
73.4
%
 
 
 
73.8
%
生命


 
 
 


 
83.6
%
 
 
 
83.7
%
癌症与危重疾病


 
 
 


 
81.0
%
 
 
 
82.4
%


85


保费收入增加第三季度和第一季度九几个月2019相对于同一时期2018由于前期销售增长，包括扩大我们的牙科和视力产品，部分抵消了较低的持久力。净投资收益在第三2019年第一季度与2018年同期相比有所下降九几个月2019与同一时期相比2018，由于杂项投资收入较低，投资资产收益率较低，但因投资资产水平增加而部分抵消。

福利经验第三第四季度和前九个月2019一般与同一时期2018具有良好的业务生活经验，主要被我们在癌症和危重疾病行业的不利经验所抵消。

佣金和采购费用推迟第三与2018年同期相比，由于销售额下降。佣金和购置费用的推迟在第一阶段较高九几个月2019相对于同一时期2018由于前期销售增长。递延购置费用的摊销在第三季度和第一季度九几个月2019相对于同一时期2018主要是由于递延资产水平的总体增长。与上年同期相比，2019年前9个月的比较也受到了影响，那就是对未来经验的预期解锁对我们对利益敏感的自愿生命产品的假设的影响。其他费用比率较低第三季度和第一季度九几个月2019由于保费收入的增加和我们对费用管理和运营效率的持续关注。

销售
(百万美元)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
%变化
 
2018
 
2019
 
%变化
 
2018
按产品分列的销售
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
意外、疾病和残疾
$
78.6

 
1.7
 %
 
$
77.3

 
$
232.0

 
2.1
 %
 
$
227.3

生命
23.7

 
(2.1
)
 
24.2

 
69.4

 
(5.1
)
 
73.1

癌症与危重疾病
18.3

 
(5.2
)
 
19.3

 
54.9

 
(2.8
)
 
56.5

销售总额
$
120.6


(0.2
)

$
120.8

 
$
356.3

 
(0.2
)
 
$
356.9

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按市场类别划分的销售
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商业
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
核心市场(
$
73.8

 
(3.1
)%
 
$
76.2

 
$
226.6

 
(1.5
)%
 
$
230.0

大型案件市场
16.6

 
(0.6
)
 
16.7

 
50.9

 
(3.2
)
 
52.6

小计
90.4

 
(2.7
)
 
92.9

 
277.5

 
(1.8
)
 
282.6

公共部门
30.2

 
8.2

 
27.9

 
78.8

 
6.1

 
74.3

销售总额
$
120.6

 
(0.2
)
 
$
120.8

 
$
356.3

 
(0.2
)
 
$
356.9


商业市场销售下降第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018，由于对核心市场(我们将其定义为员工不足1，000人的账户)和大型案例市场的新客户的销售减少，对核心市场和大型案例市场中现有客户的销售增加部分抵消了这一影响。也影响了第三季度和第一季度的比较九与2018年同期相比，2019年的几个月牙科和视力销售都有所提高。公营部门的市场销售较高。第三由于对新客户和现有客户的销售增长，2019年的第一季度和前9个月。新账户数目分别减少4.1%和3.8%第三季度和第一季度九几个月2019相对于同一时期2018。平均新病例规模分别减少6.5%和5.9%第三季度和第一季度九几个月2019相对于同一时期2018.





86


分段展望

我们仍然致力于为员工及其家属提供简单、现代和个人福利的解决方案。我们将继续致力于通过增加和发展我们的代理销售队伍和建立有效的经纪人伙伴关系来扩大我们的分销系统。我们还将投资于新的解决方案和数字能力，以提高我们的业务伙伴的客户体验，并进一步提高生产力。我们将寻求利用我们的新牙科产品的扩张，我们相信这将为新病例创造机会，同时也允许更多的交叉销售机会给现有客户。我们将继续把重点放在通过领土扩张、领土增长、持续投资和提高参与率来加快增长。我们相信，我们的分销系统，客户服务能力，我们的新牙科产品的扩展，以及服务于所有市场规模的能力使我们能够很好地为未来的发展做好准备。

我们预计销售额、溢价和调整后的营业利润将在2019。我们还预计运营费用比率会下降，因为我们将继续平衡运营效率和对未来增长的持续投资。较低的利率环境将继续对我们的利润率产生不利影响，杂项投资收入的波动很可能会继续下去。2019一般与…的水平一致2018。虽然我们相信我们的基本盈利能力会保持强劲，但目前的经济状况和志愿工作场所市场竞争日益激烈，被视为对我们的业务计划的实现带来的外部风险。我们不断监测关键指标，以评估我们的风险，并试图相应地调整我们的业务计划。



87


封闭块段

封闭块部分由个人残疾、团体和个人长期护理以及其他不再积极销售的保险产品组成。个人残疾在这一领域一般包括我们在1990年代中期之前出售的政策，并在2004年完全停止销售。我们在2009年停止提供个人长期护理，在2012年停止提供小组长期护理。其他保险产品包括集团养老金、个人人寿保险和企业所有人寿保险、再保险池和管理业务以及其他杂项产品线。

经营成果

以下是封闭区块部分的财务结果和主要业绩指标。
(百万美元，比率除外)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
%变化
 
2018
 
2019
 
%变化
 
2018
调整营业收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
保费收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
个人残疾
$
91.4

 
(11.0
)%
 
$
102.7

 
$
283.9

 
(11.0
)%
 
$
319.0

长期护理
163.6

 
0.4

 
163.0

 
489.2

 
0.7

 
485.8

所有其他
2.1

 
10.5

 
1.9

 
6.6

 
1.5

 
6.5

保费收入共计
257.1

 
(3.9
)
 
267.6

 
779.7

 
(3.9
)
 
811.3

投资收入净额
347.3

 
(0.2
)
 
348.0

 
1,048.3

 
1.6

 
1,031.3

其他收入
18.9

 
—

 
18.9

 
53.5

 
(5.8
)
 
56.8

共计
623.3

 
(1.8
)
 
634.5

 
1,881.5

 
(0.9
)
 
1,899.4

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和开支
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和未来福利准备金的变化
537.4

 
(58.5
)
 
1,294.5

 
1,615.3

 
(32.2
)
 
2,382.1

委员会
20.5

 
(1.9
)
 
20.9

 
61.3

 
(3.2
)
 
63.3

利息和债务费用
1.2

 
(33.3
)
 
1.8

 
4.2

 
(19.2
)
 
5.2

其他费用
37.3

 
3.9

 
35.9

 
109.1

 
0.2

 
108.9

共计
596.4

 
(55.9
)
 
1,353.1

 
1,789.9

 
(30.1
)
 
2,559.5

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前收入(亏损)和已实现投资损益净额
26.9

 
103.7

 
(718.6
)
 
91.6

 
113.9

 
(660.1
)
长期护理储备增加
—

 
(100.0
)
 
750.8

 
—

 
(100.0
)
 
750.8

调整后营业收入
$
26.9

 
(16.5
)
 
$
32.2

 
$
91.6

 
1.0

 
$
90.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利息调整损失率：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
个人残疾
79.0
%
 
 
 
80.5
 %
 
80.1
%
 
 
 
80.1
 %
长期护理
89.8
%
 
 
 
548.2
 %
 
88.6
%
 
 
 
248.2
 %
长期护理(不包括储备增加)
 
 
 
 
87.5
 %
 
 
 
 
 
93.7
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
营运比率(占保费收入的百分比)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他费用比率
14.5
%
 
 
 
13.4
 %
 
14.0
%
 
 
 
13.4
 %
收入(损失)比率

 
 
 
(268.5
)%
 

 
 
 
(81.4
)%
调整营业收入比率
10.5
%
 
 
 
12.0
 %
 
11.7
%
 
 
 
11.2
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
坚持：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
个人残疾
 
 
 
 


 
88.1
%
 
 
 
88.7
 %
长期护理
 
 
 
 


 
95.5
%
 
 
 
95.6
 %



88


个人伤残保费收入在第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018由于保单终止和到期。长期护理的保费收入第三季度和第一季度九几个月2019略高于前一年同期，利率上升主要由政策终止所抵消。我们继续向各州保险部门提出提高保险费率的申请，以满足个人和团体的某些长期护理政策，这些政策反映了提交申请之日的假设。在已提交并批准上调保险费率的州，我们定期向客户提供保险范围变更的选项或其他可能适合他们当前财务和保险需求的方法。

净投资收益在第三2019年第三季度，杂项投资收入减少，收益率下降，大部分被投资资产水平的增加所抵消，但在第一季度更高九几个月2019相对于同一时期2018由于投资资产增加，杂项投资收入减少部分抵消。其他收入，包括某些个别残疾再保险业务的基本结果和相关的净投资收入，由于预期的终止和到期日而继续下降。

个人伤残津贴的经验第三四分之一2019与同一时期相比2018主要由整体有利的索赔活动驱动。在第一次九2019年的几个月，个人残疾福利经历与前一年同期相比是一致的。长期护理福利的经验，不包括与2018年第三季度我们的假设更新有关的储备金增加，在2018年第三季度是不利的。第三2019年季度与2018年同期相比，主要原因是索赔发生率上升。第一次长期护理福利经验九由于我们之前讨论过的假设更新，2019年的几个月无法与2018年同期相比，但符合我们的预期。在我们的假设更新后的12个月，利率调整后的损失率为87.2%。

其他费用比率较高第三季度和第一季度九几个月2019与同一时期相比2018由于个人残疾保费收入的预期下降，部分抵消了我们对费用管理和运营效率的持续关注。

分段展望

我们将继续执行我们明确的战略，实施长期医疗保险费率的提高、有效的资本管理、改进的财务分析和运作效率。尽管我们的长期护理业务预计保险费率将继续上升，但我们预计，随着这些封闭业务的减少，保费收入和调整后的营业收入将随着时间的推移而下降。由于杂项投资收入的波动和长期护理产品线投资组合中替代资产分配的增加，我们可能会经历净投资收益的波动。我们不断监测关键指标，以评估我们的风险，并试图相应地调整我们的业务计划。

我们的长尾产品的盈利能力受到与死亡率和发病率、解决方案、投资回报、保险费率上升和持续性有关的索赔经验的影响。我们相信，个人残疾和长期护理业务的利息调整损失率在长期内将相对持平，但这些产品线可能会继续出现季度波动，特别是在我们的长期护理产品系列的短期内，因为我们的索赔块成熟，并且随着我们继续实施保费上调。具体到我们的长期护理业务，这是在亏损确认，并应报告水平的福利加上营业费用，相当于毛保费报告，我们预计长期利率调整的损失率将在85%至90%的范围内，一些季度波动。索赔解决率是衡量从回收、死亡、结算和福利到期的索赔要求的解决率，它对业务和外部因素非常敏感，而且可能是不稳定的。我们在确定储备金时所使用的索赔解决率假设是我们对解决率的期望，我们将在整个业务周期内经历，并将与任何一段时期的实际经验不同。我们任何储备假设的多变性，包括但不限于利率、死亡率、发病率、决议、保险费率增加、养恤金变动选举和持续性，都可能对我国储备的充足性产生重大影响，包括对在损失确认下设立的储备的调整。





89


公司分部

公司部分包括企业资产的投资收益，非特定分配给业务的资产，非追索权债务以外的公司债务的利息和债务支出，以及未分配给业务部门的某些其他公司收入和支出。
经营成果
(百万美元)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
三个月，截至9月30日
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
%变化
 
2018
 
2019
 
%变化
 
2018
调整营业收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
投资收入净额
$
6.7

 
(14.1
)%
 
$
7.8

 
$
15.4

 
(31.6
)%
 
$
22.5

其他收入
1.0

 
N.M.

 
0.1

 
2.6

 
62.5

 
1.6

共计
7.7

 
(2.5
)
 
7.9

 
18.0

 
(25.3
)
 
24.1

 
 
 


 
 
 
 
 
 
 
 
利息、债务和其他费用
81.8

 
48.7

 
55.0

 
181.3

 
23.3

 
147.0

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前亏损和已实现投资净损益
(74.1
)
 
(57.3
)
 
(47.1
)
 
(163.3
)
 
(32.9
)
 
(122.9
)
与债务提前退休有关的费用
25.2

 
N.M.

 
—

 
25.2

 
N.M.

 
—

调整后营运损失
$
(48.9
)
 
(3.8
)
 
$
(47.1
)
 
$
(138.1
)
 
(12.4
)
 
$
(122.9
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
N.M.=没有意义的百分比
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

净投资收益较低第三季度和第一季度九几个月2019相对于同一时期2018由于投资资产水平较低，投资资产收益率较低。

利息、债务和其他开支第三季度和第一季度九几个月2019相对于同一时期2018，主要由与提前还债有关的费用驱动。不包括这些费用，2019年第三季度和前9个月的利息、债务和其他支出均高于2018年同期，原因是养恤金费用较高，未偿债务水平较高，但2018年购置和重组费用增加部分抵消了这些费用，但没有再次发生。关于进一步的讨论，请参阅本文第2项中的“流动性和资本资源-债务”。
分段展望
 
我们期望透过保险附属公司的法定收益，继续每年产生超额资本，部分得益于税制改革所导致的公司税率下调。我们相信，我们在保持资本实力的同时，也将继续向股东返还资金。



90


投资
概述

投资活动是我们业务不可分割的一部分，盈利能力受到投资结果的显著影响。我们将我们的投资资产分成支持我们各种产品线的投资组合。一般来说，我们对投资组合的投资策略是将有效的资产现金流和期限与相关的预期负债现金流和期限相匹配，以始终满足我们业务的负债资金需求。我们寻求赚取投资收入，同时以审慎和选择性的方式承担信贷风险，但受到质量、流动性、多样化和监管方面的限制。我们的总体投资理念是投资于高质量的资产组合，提供与我们保险产品定价中假设的投资回报相一致的投资回报。资产主要投资于固定期限证券。利率的变化可能会影响现金流量的数额和时间。

我们积极管理资产负债现金流量匹配和资产负债期限匹配，以限制利率风险。必要时，我们可以在不同业务领域之间重新分配投资，以调整资产组合的现金流量和(或)持续时间，以更好地匹配现金流量和负债组合的期限。资产和负债组合模型每季度更新一次，并被用作总体利率风险管理战略的一部分。有效资产和负债组合的现金流量按当前利率水平预测，也反映利率的增加和下降，以在不同的利率情景下获得一系列预计现金流量。这些结果使我们能够评估由于利率的潜在变化而产生的预计现金流量和持续时间变化的影响。在各种利率情景下测试资产和负债组合，使我们能够选择我们认为最合适的投资策略，并限制不利结果的风险。虽然我们在各种利率情景下测试资产和负债组合，作为建模的一部分，但我们与保险合同有关的大部分负债并不是利率敏感的。, 因此，我们对政策退出风险的风险最小。我们的投资策略的确定依赖于长期措施，如储备充足性分析，以及支持我们的各种产品线的投资组合收益率之间的关系，以及存款准备金率的总体贴现率假设。我们还利用这一分析来确定套期保值策略，并利用衍生金融工具来管理利率风险以及与资产和负债匹配期限相关的风险。我们不为投机目的使用衍生金融工具。

我们的投资组合按投资类型和工业部门进行了很好的多样化。我们已经制定了一项投资战略，我们相信这将为业务提供足够的现金流，并使我们能够在公允价值大幅下降的时期持有我们的证券。我们相信，我们在投资组合中强调风险管理，包括信贷和利率管理，使我们处于有利地位，并总体上降低了结果的波动性。


91


固定到期证券
按行业分类，本港固定期限证券组合的公允价值及相关未变现损益如下：

固定到期证券-按行业分类
截至2019年9月30日

(百万美元)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分类
 
公允价值
 
未实现净增益
 
具有未变现总亏损的固定到期证券公允价值
 
未实现总损失
 
具有未变现总收益的固定到期证券的公允价值
 
未实现总收益
基础产业
 
$
2,619.5

 
$
250.2

 
$
163.9

 
$
13.9

 
$
2,455.6

 
$
264.1

资本货物
 
5,334.3

 
724.2

 
98.1

 
3.4

 
5,236.2

 
727.6

通信
 
2,740.6

 
483.2

 
39.1

 
1.8

 
2,701.5

 
485.0

消费周期
 
1,156.0

 
119.6

 
70.5

 
2.8

 
1,085.5

 
122.4

消费者非周期性
 
6,671.5

 
907.3

 
167.3

 
32.4

 
6,504.2

 
939.7

能量
 
4,537.1

 
616.5

 
275.2

 
43.5

 
4,261.9

 
660.0

金融机构
 
5,663.8

 
651.4

 
101.8

 
11.9

 
5,562.0

 
663.3

按揭/资产支持
 
1,513.2

 
106.5

 
15.5

 
0.2

 
1,497.7

 
106.7

主权国
 
1,051.8

 
239.4

 
3.8

 
0.4

 
1,048.0

 
239.8

技术
 
1,658.7

 
146.9

 
37.1

 
0.6

 
1,621.6

 
147.5

运输
 
1,876.6

 
281.4

 
17.3

 
0.1

 
1,859.3

 
281.5

美国政府机构和市政当局
 
4,796.2

 
727.8

 
224.1

 
1.6

 
4,572.1

 
729.4

公用事业
 
7,815.7

 
1,390.9

 
133.7

 
5.7

 
7,682.0

 
1,396.6

共计
 
$
47,435.0

 
$
6,645.3

 
$
1,347.4

 
$
118.3

 
$
46,087.6

 
$
6,763.6


92


以下两张表显示了我们的投资级和投资级以下固定到期日证券在下列时间内处于未变现总亏损状况：2019年9月30日在前四个季度结束的时候。当前公允价值与摊销成本之间的关系不一定表示证券在证券处于未变现亏损状况的整个时期内的公允价值与摊销成本关系，也不一定表示其后的关系。2019年9月30日。固定到期日证券未变现损失减少第三2019年第一季度的主要原因是美国国债利率下降。
投资未变现亏损--评级固定到期证券
未实现损失位置的时间长度
 
(百万美元)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019
 
2018
 
九月三十日
 
六月三十日
 
三月三十一日
 
十二月三十一日
 
九月三十日
公允价值=摊销成本的70%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
4.3

 
$
3.8

 
$
3.0

 
$
52.1

 
$
25.9

> 90
1.9

 
—

 
3.4

 
36.0

 
61.7

> 180
—

 
0.6

 
7.4

 
90.2

 
158.2

>270天
3.1

 
2.4

 
24.0

 
200.0

 
43.9

>1年
6.6

 
30.6

 
97.0

 
94.5

 
95.7

>2年
1.5

 
8.2

 
27.1

 
50.5

 
9.7

>3年
—

 
0.2

 
0.7

 
1.7

 
1.9

小计
17.4

 
45.8

 
162.6

 
525.0

 
397.0

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公允价值=摊销成本的40%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
—

 
—

 
—

 
1.6

 
—

> 90
—

 
—

 
1.6

 
—

 
—

> 180
—

 
1.6

 
—

 
—

 
—

>270天
0.3

 
—

 
—

 
—

 
14.2

>1年
—

 
11.1

 
11.1

 
2.9

 
—

小计
0.3

 
12.7

 
12.7

 
4.5

 
14.2

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
共计
$
17.7

 
$
58.5

 
$
175.3

 
$
529.5

 
$
411.2



93


未变现亏损-投资级固定到期证券
未实现损失位置的时间长度
 
(百万美元)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019
 
2018
 
九月三十日
 
六月三十日
 
三月三十一日
 
十二月三十一日
 
九月三十日
公允价值=摊销成本的70%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
5.1

 
$
6.1

 
$
1.0

 
$
39.7

 
$
2.3

> 90
10.3

 
1.3

 
2.1

 
19.0

 
6.9

> 180
1.5

 
1.4

 
3.8

 
11.1

 
19.5

>270天
0.9

 
6.3

 
1.3

 
52.8

 
11.5

>1年
31.0

 
26.3

 
29.1

 
27.1

 
13.8

>2年
0.3

 
—

 
10.6

 
4.8

 
1.9

>3年
5.2

 
22.6

 
28.8

 
31.6

 
24.4

小计
54.3

 
64.0

 
76.7

 
186.1

 
80.3

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公允价值=摊销成本的40%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
> 90
12.0

 
—

 
—

 
—

 
—

>1年
—

 
—

 
—

 
0.7

 
—

>2年
12.7

 
11.7

 
—

 
11.3

 
—

>3年
21.6

 
14.2

 
7.2

 
17.8

 
5.1

小计
46.3

 
25.9

 
7.2

 
29.8

 
5.1

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公允价值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
>3年
—

 
—

 
12.6

 
11.0

 
—

小计
—

 
—

 
12.6

 
11.0

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
共计
$
100.6

 
$
89.9

 
$
96.5

 
$
226.9

 
$
85.4


在…2019年9月30日我们持有两种投资级以下固定到期证券，未实现亏损总额超过1，000万美元，其中一种证券与一家全球制药公司有关，公允价值为5，400万美元，未实现总亏损为2，310万美元。另一种证券与一家美国石油和天然气生产商有关，其公允价值为1，120万美元，未实现的总亏损为1，320万美元。我们打算并有能力继续持有这些证券以收回摊销成本，并认为公允价值的下降是暂时的。

在2019年第三季度，我们发现一家专业制药公司发行的固定到期证券的非暂时性减值亏损为2，080万美元。该公司债务水平高，经历了一些经营问题，面临罚款和潜在的巨额诉讼费用，导致我们决定不再持有这些证券以收回摊销成本。截至2019年9月30日，这些证券在三年多的时间里一直处于未变现亏损状态。

在2019年第二季度，我们发现一家总部位于美国的石油和天然气生产商的证券销售出现了1，560万美元的实际亏损。该公司受到能源价格大幅下跌、高负债和无法完成某些资产出售的影响。在处置时，这些证券的未变现亏损期超过三年。

在第三季度或第一季度，我们没有因出售固定到期证券或非临时减值而造成1 000万美元或以上的个人实际投资损失。九几个月2018.


94


在…2019年9月30日，我们的按揭/资产支持证券的平均寿命为6.55年，有效期限为4.78年，加权平均信用评级为AAA。抵押/资产支持证券按月估值，使用的是作为这些证券交易商的经纪公司提供的估值，以及独立的定价服务。投资抵押贷款/资产支持证券所涉及的风险之一是，由于本金提前偿还，相关贷款的现金流时间不确定，有可能在较低的利率环境下对资金进行再投资。我们使用包含经济变量和可能的未来利率情景的模型来预测未来的预付利率。预付现金流量的时间安排也可能导致我们对投资收入的确认出现波动。我们根据有关贷款的预计预付款项及证券的估计经济寿命，以固定的有效收益率确认这些证券的投资收益，并定期检讨实际的预付期经验，并在原先预测的预付款项与实际已收及现时预测的预付款项之间出现差异时，重新计算实际收益。有效收益率是在追溯的基础上重新计算的，调整反映在净投资收益中。

截至2019年9月30日，我们的低投资级固定到期证券的摊销成本和公允价值分别为30.089亿美元和30.626亿美元。低于投资级的证券本身的风险要比投资级的证券高，因为发行人违约的风险，顾名思义，正如债券评级所显示的，是更高的风险。此外，二级市场对于某些低于投资级别的债券也可能具有很高的流动性.可能会出现更多的降级，但我们预计我们在投资低于投资级别的证券时不会产生任何流动性问题，我们也不认为这些投资会对我们持有其他投资到到期的能力产生不利影响。

固定到期日证券-外国敞口

我们在外国的投资是为特定的投资组合管理目的而选择的，包括资产和负债管理以及跨地域和部门的投资组合多样化，以尽量减少非市场风险。在我们投资固定期限证券的方法中，我们会评估获批准国家和行业内的特定投资，以评估它们的市场地位、具体的优势和潜在的弱点。对于每种证券，我们都考虑到发行人居住和经营的主权实体的政治、法律和金融环境。总部所在国的基础是发行人总部的考虑，以及资产所在地以及大部分销售和收益来源国。我们没有外汇风险敞口，因为这些投资的现金流要么以货币计价，要么以货币进行对冲，以与相关负债相匹配。我们不断评估我们的外国投资风险敞口。

抵押贷款

我们的按揭贷款塔夫利奥(Rtfolio)23.217亿美元和22.95亿美元按摊销成本计算2019年9月30日和2018年12月31日分别。我们的按揭贷款组合完全由商业按揭贷款组成。我们的按揭贷款组合在地理上和物业类别上都是多元化的。问题抵押贷款和丧失抵押品赎回权活动的发生率仍然很低。由于保守的承销，我们预计问题贷款的水平将保持在低水平。我们没有持有减值按揭贷款。2019年9月30日。我们在2018年12月31日持有一笔减值按揭贷款，可变现净值为340万美元，扣除20万美元的估值津贴。在2019年第一季度，减值抵押贷款得到了解决，我们确认了额外的损失10万美元。

衍生金融工具

我们主要使用衍生金融工具来管理再投资、期限、外汇和信贷风险。历史上，我们一直使用当前和远期利率互换和期权的远期利率互换和美国国债利率，当前和远期货币掉期，远期国库锁，货币远期合同，远期合同的特定固定收益证券，和信用违约互换。截至2019年9月30日，我们目前在衍生品上的信贷敞口仅限于这些合约的净收益价值，包括应计未收利息减去所持抵押品，为30万美元。我们举行2 880万美元我们的对手方提供的现金抵押品2019年9月30日。以固定到期日证券作为抵押品予我们的对手方的账面价值如下：3 010万美元在…2019年9月30日。我们没有现金抵押品存入我们的对手方2019年9月30日。我们相信，我们的信用风险可以通过使用多个交易对手(所有这些交易都有投资级信用评级)和使用交叉担保协议来缓解。
其他

我们对非流动投资的投资总额为3 640万美元，这些投资被定义为止赎房地产和拖欠利息和(或)本金的投资资产。3 600万美元按公允价值计算2019年9月30日和2018年12月31日分别。

95



详情请参阅我们关于表10-K的年度报告第一部分第1项和“关键会计估计数”中的“投资”和第二部分第7项中的“投资”。2018年12月31日，以及本文件第1项所载“综合财务报表附注”附注4及5。

流动性与资本资源

概述

我们的流动资金需求主要是通过业务提供的现金流量来满足的，主要是在我们的保险子公司。溢价和投资收入，以及投资资产的到期日和出售，是现金的主要来源。债务和(或)证券发行提供了额外的流动性来源。现金用于支付政策福利、购买新业务的费用(主要是佣金)、业务费用和税收，以及购买新投资。

我们制定了一项投资战略，我们认为这将为业务提供足够的现金流量。我们试图使我们的资产现金流和期限与预期负债、现金流和期限相匹配，以满足我们业务的资金需求。然而，信贷市场的恶化可能会延误我们及时出售某些固定到期证券头寸的能力，并对我们获得的此类证券的价格产生不利影响，这可能会对我们的现金流产生不利影响。此外，如果我们在保险子公司的投资组合中遇到有价证券违约，这将对法定资本产生负面影响，这可能会降低我们的保险子公司向我们的控股公司支付股息的能力。减少对控股公司的股息可能迫使我们寻求外部融资，以避免损害我们向股东支付股息或履行债务和其他支付义务的能力。
 
我们的保单福利主要以索赔付款的形式出现，而且我们很少受到与个人人寿保险或年金等存款产品有关的保单提取风险的影响。对我们的保险产品的需求减少，或新索赔的发生率增加，或现有索赔的持续时间增加，都可能对我们的业务现金流产生不利影响。然而，我们向收入支付的福利的历史模式通常是一致的，即使在经济衰退的周期中也是如此，这有助于将流动性风险降到最低。

持有公司Unum集团的流动性要求包括普通股股息、利息和债务偿还、收购以及对我们业务的持续投资。UNUM集团的流动性要求由Unum集团和我们的中间控股公司持有的资产、主要来自我们保险子公司的股息以及根据需要发行普通股、债务或其他资本证券和从现有信贷机构借款来满足。如……2019年9月30日，尤纳姆集团和我们的中间控股公司持有固定期限证券、短期投资和现金。10.42亿美元。固定期限证券主要由按揭/资产支持证券组成，平均到期日为5.1年。短期投资主要由商业票据组成，我们在美国或外国中间控股公司使用或获取资金的能力没有重大限制。今后从我们的外国子公司汇回的款项有资格100%免征美国所得税，但可能要对外汇损益征税。

作为我们资本配置战略的一部分，我们根据董事会的授权回购了Unum集团的普通股。我们目前的股票回购计划于2019年5月获得董事会批准，并授权在2020年11月之前回购至多7.5亿美元的普通股，回购活动的速度取决于各种因素，如可用现金水平、现金的替代用途以及我们的股价。这项新授权取代了原定于2019年11月到期的7.5亿美元授权。在第一次九几个月2019，我们买了900万股份，费用约为3亿美元。目前回购计划下剩余股份的美元价值约为6.16亿美元在…2019年9月30日。见本文件项目1所载“综合财务报表说明”附注10。


96


可从子公司获得的现金

Unum集团及其某些中间控股公司子公司依靠子公司的付款向股东支付股利，支付债务义务和/或支付费用。这些由我们的保险和非保险子公司支付的形式可以是股息、经营管理费和投资管理费，以及/或支付母公司向子公司提供的贷款的利息。

根据适用的国家保险法的限制，可以在任何12个月期间从其保险子公司支付给母公司的股息数额未经监管当局事先批准。对于在美国居住的人寿保险公司来说，这一限制一般等于，根据住所情况，保险公司在上一年年底对投保人的法定盈余的10%，或前一年的法定净收益(不包括已实现的投资损益)。从人寿保险子公司支付给母公司的股息通常还限于未分配资金的数额。

我们的某些国内保险子公司将业务分块让给Northwind再保险公司(Northwind Re)和费尔文保险公司(Fairwind Insurance Company)，这两家公司都是附属于美国的自主再保险子公司，总部设在美国，最终母公司是Unum集团。北风再保险公司和飞风公司向各自母公司支付股息的能力，将取决于它们对适用的监管要求的满意程度以及北风再保险公司和费尔风公司再保险业务的表现。
        
Unum集团及其某些中间控股公司子公司能否继续从其保险子公司获得股息，还取决于其他因素，如RBC比率和资本充足率和/或偿付能力要求，在附属公司水平上为增长目标提供资金，以及维持适当的资本充足率以支持所期望的评级。我们美国保险子公司的红细胞比率2019年9月30日符合我们的期望，并且大大高于需要国家采取管制行动的水平。

Unum集团和/或其某些中间控股公司子公司也可从我们的英国子公司获得股息，其支付可能受适用的保险公司条例和在英国的资本指导。Unum Limited受欧洲联盟(EU)指令Solvency II的要求约束，该指令规定了欧洲保险业的资本要求和风险管理标准。我们的欧洲控股公司也受与保险控股公司有关的偿付能力II要求的约束，而其子公司(Unum European Economic Area(EEA)Group)包括Unum有限公司，UNUM EEA集团获得英国保诚监管局批准使用自己的内部模型计算监管资本，还获得了某些相关监管许可的批准，包括随着偿付能力II资本制度的继续实施而获得的过渡性救济。目前没有迹象表明，英国退出欧盟后，尤努姆欧洲能源集团(Unum EEA Group)的资本需求将发生变化，但经济状况可能会在短期内导致我们偿付能力比率的波动。
 
从我们的子公司向母公司支付股息，也需要获得个别子公司董事会的批准。

在其余期间2019，我们打算将保险子公司的资本水平维持在适用的资本充足率要求和最低偿付能力利润率之上。

保险监管限制不限制可供非保险子公司分配的股息数额，除非非保险子公司直接或间接持有，且仅由Unum集团间接持有。

为雇员福利计划提供资金

在第一次九几个月2019，我们分别向美国和英国确定的缴款计划提供了5 150万美元和260万英镑的捐款，并预计在剩余时间内将提供大约1 800万美元和100万英镑的额外捐款。2019。我们向美国的限定福利养老金计划缴纳了最低数额的养老金，而在第一次没有向我们的英国固定福利养老金计划缴纳任何缴款。九几个月2019。我们不期望在剩余的时间内向我们的美国或英国的限定福利养恤金计划提供额外的缴款。2019。我们已满足“雇员退休收入保障法”规定的所有最低养恤金供资要求。我们已经根据2006年“养老金保护法”和适用的英国法律估算了我们未来的资金需求，我们不相信未来的任何资金需求都会对我们的流动性造成实质性的不利影响。

97


债务

我们的短期债务余额2019年9月30日全部包括我们在2020年第三季度到期的5.625%的高级无担保票据，其中包括30万美元的递延债务成本。

我们的长期债务余额2019年9月30日曾.30.376亿美元扣除递延债务发行费用3 580万美元，主要包括有担保和无担保的高级票据和次级次级债务证券。

北风控股按浮动利率支付本金，高级无追索权债券4 500万美元在第一个九几个月2019.

2099年9月，我们发行了4.500%到期的2049年4.500%的高级债券，价值4.5亿美元。这些票据可赎回或高于面值，并与我们所有其他无担保和无附属债务同等享有偿付权。

也是在2019年9月，我们以现金投标的方式购买并退出了(I)信托公司发行的7.405%资本证券的清算总额为2 020万美元，从而使我们欠下的7.405%次级次级债务证券的本金相应减少；(Ii)我们7.190%到期的中期债券本金总额为3030万美元；(Iii)我们7.250%到期的高级债券本金总额为3000万美元，到期日期为2028年；以及(Iv)我们的3.000%高级债券的本金总额为2.56亿美元，到期日期为2021年。与投标报价有关，我们支付了2 520万美元的债务提前还清费用。

2099年10月，根据先前讨论过的现金收购要约，我们又购买并收回了我们7.405%到期的资本证券的260万美元的总清算金额，这导致我们欠下的7.405%次级债务证券的相应本金减少了，这些次级债务证券是由Unum集团向信托公司发行的。同样在2099年10月，我们购买并收回了2021年到期的3.000%高级债券的其余9，400万美元本金。

2019年6月，我们发行了4.000%到期的2029年4.000%的高级债券，价值4000万美元。这些票据可赎回或高于面值，并与我们所有其他无担保和无附属债务同等享有偿付权。

在2019年4月，我们修改了现有的五年无担保循环信贷贷款的条款，将其从4000万美元增加到5000万美元。信贷安排原定于2021年到期，现在延长至2024年4月。根据修订后的协议条款，我们可能要求将信贷额度从先前的6.00亿美元增加到7.00亿美元。我们还可以两次请求将放款人的承诺终止日期延长一年。信贷设施规定在某些条件和限制下签发信用证。在…2019年9月30日，信用证共计60万美元 是信贷机构签发的，但是 不 未清借款数额。

同样在2019年4月，我们分别与一个不同的贷款人集团签订了一个为期三年、价值1亿美元的无担保循环信贷安排，该贷款将于2022年4月到期。根据协议条款，我们可能要求增加信贷额度高达1.4亿美元。我们也可以要求放款人的承诺终止日期延长一年。信贷设施规定在某些条件和限制下签发信用证。在…2019年9月30日，已经有了不信用证是从信贷机构签发的，没有借入金额。

我们并无重大的财务契约与任何未偿还的债务有关，我们会不断监察履行债务契约的情况，并会继续遵守有关规定。我们的信贷安排包括限制我们的杠杆率和综合净资产的金融契约。信贷工具还包括限制附属债务的契约。我们没有观察到任何目前的趋势会导致违反任何债务公约。见本报告项目1和“债务”中的“合并财务报表说明”附注13和我们关于表10-K的年度报告第二部分第7项和第8项中的“合并财务报表说明”附注8。2018年12月31日供进一步讨论。


98


承诺

在…2019年9月30日我们的无条件承诺没有着落，其中200万美元用于税收抵免伙伴关系投资，1 470万美元用于购买可转让的国家税收抵免。这些承付款在我们的综合资产负债表中被确认为负债，并相应地确认了其他长期投资和其他资产。此外，我们还有1.736亿美元的承诺，用于为私人发行固定期限证券的某些投资提供资金，5.375亿美元用于为某些私人股本伙伴关系提供资金，1 600万美元用于资助某些商业抵押贷款，这些贷款可能得到或可能得不到资金。

关于我们的承诺和资产负债表外安排，见我们的年度报告第二部分第7项中“承付款项”项下的讨论。2018年12月31日。在第一次九几个月2019，在我们的承诺、合同义务或其他资产负债表外的安排中没有实质性的变化，这里提到的变化除外。
金融资产转移

我们的投资政策允许我们在短期证券借贷协议中向非附属金融机构提供固定期限证券，从而以最小的风险增加我们的投资收入。我们把我们所有的证券借贷协议和回购协议作为有担保的借款。我们有180万美元的证券贷款协议在2019年9月30日这些资产以现金作抵押，并在我们的综合资产负债表中作为抵押品报告。作为抵押品收到的现金被重新投资于短期投资。第一阶段的平均余额九几个月2019总金额为260万美元，任何月底的最高未缴金额为590万美元。此外，在2019年9月30日，我们有1.581亿美元的表外证券贷款协议，这些协议由我们既不能出售也不能控制的证券担保。这些表外交易的平均余额九几个月2019总金额为1.861亿美元，任何月底的最高未缴金额为2.745亿美元。

为了更有效地管理我们的现金头寸，我们可以与非附属金融机构签订回购协议。我们通常使用回购协议作为购买投资资产或短期一般业务的融资手段，直到从我们的业务或现有投资中获得预期的现金流为止。我们没有回购协议。2019年9月30日，我们也没有在第一次使用任何回购协议。九几个月2019。我们的回购协议和证券借贷协议的使用可以在任何特定的时期波动，并将取决于我们的流动性状况，可获得的长期投资符合我们的购买标准，以及我们的一般业务需要。

我们在美国的某些保险子公司是地区联邦住房贷款银行(FHLB)的成员。截至2019年9月30日，我们拥有1，850万美元的FHLB普通股，没有从区域FHLB获得任何未偿预付款。

详情见本项目1所载“综合财务报表说明”附注4。

合并现金流量
(百万美元)
 
 
 
 
截至九月三十日止的九个月
 
2019
 
2018
经营活动提供的净现金
$
1,256.8

 
$
1,083.5

投资活动所用现金净额
(1,205.9
)
 
(587.4
)
融资活动使用的现金净额
(67.9
)
 
(359.3
)
现金和银行存款净增(减)额
$
(17.0
)
 
$
136.8

经营现金流量
经营现金流动主要归因于收取保险费和投资收入，由索赔、佣金、费用和所得税的支付抵消。保费收入的增长不仅取决于新的销售，而且取决于政策的更新和现有业务的增长、更新价格的上涨和持续性。投资收入的增长取决于支持我们的保险储备和资本的基础资产的增长和赚取的收益。佣金和业务费的数额可归因于销售水平和与新业务有关的第一年购置费用

99


以及对现有业务的维护。已支付的索赔额部分受业务部门增长和老化的影响，也受一般经济的影响，正如先前按部门分列的经营结果中所讨论的那样。

我们在2019年前9个月现金流量表中报告的保险准备金和负债与业务活动提供的净现金之间的差异，与前一年同期相比，主要是由于2018年第三季度我们长期经营业务准备金增加所致。
投资现金流
投资现金流入主要包括投资的销售和到期日收益。投资现金流出主要包括购买投资的付款。我们的投资策略是使我们的资产的现金流和持续时间与我们的现金流量和负债期限相匹配，以满足我们业务的资金需求。当市场机会出现时，我们可以出售选定的证券，并将所得收益再投资，以改善投资组合的收益和信贷质素。我们有时还可以出售选定的证券，并将收益再投资，以改善资产和负债的期限匹配和/或再平衡我们的投资组合。因此，到期日前的销售可能因期而异。短期投资的出售和购买受发行债券、我们的证券贷款计划的收益以及短期投资中有时持有的现金数额的影响，这些现金有时是为购买适当的长期投资、偿还债务、资金收购和/或为我们的资本部署计划提供资金而持有的现金。

详情见本项目1所载“综合财务报表说明”附注4。

资助现金流动

现金流量融资主要包括借款和偿还债务、发行或回购普通股以及支付给股东的股息。

在2019年9月，我们发布了4.5亿美元的4.50%应付高级票据2049收入总额为4.46亿美元。

同样在2019年9月，根据现金投标报价，我们购买和留存了3.365亿美元的清算总额/未偿资本和债务证券本金，包括债务回购费用2 410万美元，现金流出总额为3.606亿美元。

在2019年6月，我们发行了4.00%到期的2029年的4.00%的高级债券，共收到3.959亿美元的收益。

在第一次九几个月2019和2018，我们支付了本金4 500万美元我们的高级担保无追索权票据由北风控股公司发行。

2018年7月，我们的贴现价值2亿美元的高级无担保债券到期。

2018年5月，我们发行了约3000万美元的贴现6.25%的次级次级债券，到期2058年，共收到2.907亿美元的收益。

第一次用于回购尤努姆集团普通股的现金九几个月2019和2018是$2.972亿和$2.058亿分别。在第一次九几个月2019和2018，我们支付了股息$1.703亿和$1.602亿分别向尤努姆集团普通股持有人。

详情见本项目1所载“综合财务报表说明”附注10和13和本项目2所载“债务”。


100


收视率

AMBEST、惠誉评级(Fitch)、穆迪投资者服务(Moody‘s)和标准普尔评级服务(S&P)都是将发行人信用评级分配给尤纳姆集团(Unum Group)和我们保险子公司的财务实力评级的第三方之一。发行人信用评级反映了一家机构对一家公司履行其高级债务义务的整体财务能力的看法。财务实力评级是针对每个保险子公司的，反映了每个评级机构对保险实体的总体财务实力(资本水平、收益、增长、投资、业务组合、经营业绩和市场状况)及其履行对投保人义务的能力的看法。发行人信用评级和财务实力评级都包含评级机构的数量和质量分析，并定期进行审查和不断更新。

我们的竞争部分基于评级机构提供的财务实力评级。我们的财务实力评级的降级预计会对我们产生不利影响，除其他外，还可能对我们与产品和服务分销商的关系产生不利影响，并保留我们的销售队伍，对持续销售和新的销售，特别是大型集团销售和个人销售产生负面影响，并普遍对我们的竞争能力产生不利影响。如果将评级下调给Unum集团，可能会对我们的资本成本或我们筹集额外资金的能力产生不利影响。

下表反映了截至本文件提交之日，Unum Group的前景、发行人信用评级和我们每一家传统保险子公司的财务实力评级。

 
我是最棒的
 
惠誉
 
穆迪
 
标准普尔
展望
稳定
 
负
 
稳定
 
稳定
 
 
 
 
 
 
 
 
发行人信用评级
血BB
 
血BB
 
BaA 2
 
血BB
 
 
 
 
 
 
 
 
财政实力评级
 
 
 
 
 
 
 
.class=‘class 3’>准储金人寿保险公司
A
 
A
 
A2
 
A
再保险公司
A
 
A
 
NR
 
NR
美国无联人寿保险公司
A
 
A
 
A2
 
A
第一人民人寿保险公司
A
 
A
 
A2
 
A
准直属殖民地人寿保险公司
A
 
A
 
A2
 
A
保罗里维尔人寿保险公司
A
 
A
 
A2
 
A
新星人寿保险公司
A-
 
NR
 
NR
 
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志愿服务保险公司
A-
 
A
 
A2
 
NR
.class=‘class 5’>电话有限公司
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NR
 
A-
NR=未评定

我们与评估我们的四个评级机构保持不断的对话，以便向它们通报我们在战略目标和财务计划以及其他相关问题上取得的进展。我们通信的一个重要组成部分是我们与四个机构的年度审查会议。我们全年都会就我们的业务举行其他会议，包括但不限于季度更新。在此期间，评级机构的前景或评级并无任何改变。2019在本文件提交日期之前。

评级机构的评级不是针对我们的证券持有者，也不是购买、出售或持有我们的证券的建议。每项评等须随时由指定评等组织修订或撤销，而每项评等均应视为独立评核，而不以任何其他评等为条件。鉴于评级过程的动态性质，这些或其他评级机构的变化可能在短期内发生，也可能不会发生。根据我们与评级机构正在就我们的保险风险状况、财务灵活性、经营业绩和投资组合的质量进行的对话，我们不认为四家评级机构中的任何一家会采取任何与Unum Group目前的发行人信用评级或我们保险子公司的财务实力评级有关的负面行动。不过，如果我们不能达到评级机构的特定指引值，以维持我们现时的评级，包括但不限于维持我们的资本管理指标在所述的临界值，以及维持我们的财政灵活性。

101


操作的一致性，我们可能被置于一个负信用观察，有可能降低我们的发行者信用评级和我们的财务实力评级。

见我们截至年度的表格10-K年度报告。2018年12月31日有关我们的债务和财务实力评级以及与评级变化相关的风险的进一步信息。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们受到各种市场风险的影响，包括利率风险和外汇风险。关于我们对市场风险的风险敞口，见本表格10-q第2项中“投资”项下的讨论，以及本年度表10-K年度报告第二部分第7A项的讨论。2018年12月31日。在第一次九几个月2019，我们的市场风险或风险管理没有实质性变化。

项目4.管制和程序

在我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，我们评估了本季度报告所涉期间结束时根据1934年“证券交易法”第13a-15(E)条规定的披露控制和程序的有效性。我们根据2013年内部控制-特雷德韦委员会赞助组织委员会的综合框架确定的标准评估了这些控制措施。根据这项评估，这些官员的结论是，我们的披露控制和程序在 2019年9月30日.

根据1934年“证券交易法”第13a-15(F)条的规定，在截至本季度，我们对财务报告的内部控制没有任何变化。2019年9月30日这对我们财务报告的内部控制产生了重大影响，或相当可能会产生重大影响。


102

第二部分-其他资料

项目1.法律程序

关于法律程序的资料，请参阅“综合财务报表说明”第一部分第1项注11。

项目1A。危险因素

我们在截至年底的10-K表格年报中披露的风险因素并无重大改变。2018年12月31日.

项目2.未登记的股本证券销售和收益的使用

下表提供了有关我们的股票回购活动的信息。第三四分之一2019:
 
(A)共计
数目
股份
购进
 
(B)平均
已付价格
每股(1)
 
(C)
购买的股份
作为公众的一部分
宣布
程序(2)
 
(D)近似等额美元
股份价值
可能还在
购自
方案(2)
2019年7月1日至7月31日
1,022,445

 
$
33.25

 
1,022,445

 
$
682,184,151

八月一日至八月三十一日
1,197,556

 
27.56

 
1,197,556

 
649,184,177

(一九二零九年九月一日至九月三十日)
1,163,103

 
28.37

 
1,163,103

 
616,184,199

共计
3,383,104

 
 
 
3,383,104

 
 

(1)
每股支付的平均价格不包括佣金费用。

(2)
2019年5月，我们的董事会授权在2020年11月23日之前回购尤纳姆集团的普通股，价值高达7.5亿美元。这项新授权取代了2018年5月将于2019年11月24日到期的7.5亿美元授权。




103


项目6.展览

展品索引
 
 
 
展览4.1
 
应于2049年到期的4.500%高级票据的表格(参阅尤纳姆集团于2019年9月11日提交的表格8-K的表4.1)。
 
 
 
展品10.1
 
Uum集团与Richard P.McKenney之间的飞机分时协议修订和恢复，日期为2019年8月9日。
 
 
 
展览31.1
 
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席执行官。
 
 
 
展览31.2
 
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席财务官。
 
 
 
展览32.1
 
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第1350条对首席执行官的认证。
 
 
 
证物32.2
 
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第1350条规定的首席财务官证书。
 
 
 
展览101
 
实例文档没有出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

 
 
 
展品104
 
封面交互数据文件(格式化为内联XBRL，包含在表101中)。


104

签名

根据1934年“证券交易法”的规定，登记人已妥为安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。

 
Unum集团
 
(登记人)
日期：2019年10月30日
通过：
/S/Steven A.Zabel
 
 
史蒂文·扎贝尔
 
 
执行副总裁兼首席财务官
 
 
 
日期：2019年10月30日
通过：
S/Daniel J.Waxenberg
 
 
丹尼尔·J·瓦森伯格
 
 
高级副总裁，首席会计官

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