公文假的--12-31Q3201900000730880.0120000000053996070504459692019-06-302019-09-302049-09-300.015000000000000000730882019-01-012019-09-3000000730882019-10-2500000730882018-01-012018-09-3000000730882019-07-012019-09-3000000730882018-07-012018-09-3000000730882019-09-3000000730882018-12-3100000730882017-12-3100000730882018-09-300000073088US-GAAP:CommonStockMember2019-09-300000073088US-GAAP:CommonStockMember2019-07-012019-09-300000073088US-GAAP:国库券成员2018-07-012018-09-300000073088US-GAAP:国库券成员2018-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-07-012018-09-300000073088US-GAAP:CommonStockMember2018-07-012018-09-3000000730882019-06-300000073088US-GAAP:国库券成员2019-09-300000073088US-GAAP:国库券成员2018-06-300000073088US-GAAP:国库券成员2019-06-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000073088US-GAAP:国库券成员2019-07-012019-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300000073088US-GAAP:CommonStockMember2019-06-300000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000073088US-GAAP:CommonStockMember2018-06-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000073088US-GAAP:CommonStockMember2018-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-3000000730882018-06-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-06-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-06-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-06-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-09-300000073088US-GAAP:CommonStockMember2018-12-310000073088US-GAAP:CommonStockMember2017-12-310000073088US-GAAP:CommonStockMember2018-01-012018-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:国库券成员2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:国库券成员2018-01-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000073088US-GAAP:国库券成员2017-12-310000073088US-GAAP:国库券成员2018-12-310000073088US-GAAP:CommonStockMember2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-01-012018-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2017-12-310000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-12-310000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000073088us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember2019-09-300000073088US-GAAP:OtherNoncurrentAssetsMember2019-09-300000073088US-GAAP:OtherNoncurrentLiabiliesMember2019-09-300000073088nwe:ApprovedInterimRateIncreaseMontanaElectricRateFiling.Member2019-01-012019-09-300000073088nwe:PowercostandCreditAdjustmentMechanismPCCAMMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:MontanaElectricRateFilingMember2019-01-012019-09-300000073088nwe:PowercostandCreditAdjustmentMechanismPCCAMMember2019-09-300000073088nwe:ApprovedInterimRateIncreaseMontanaElectricRateFiling.Member2019-07-012019-09-300000073088新成员:MontanaElectricRateFilingMember2018-07-012018-09-300000073088US-GAAP:InternalRevenueServiceIRSMember2019-01-012019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2017-12-310000073088US-GAAP:综合收入成员2018-09-300000073088US-GAAP:综合收入成员2018-01-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2018-01-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-01-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2017-12-310000073088US-GAAP:综合收入成员2017-12-310000073088us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2017-12-310000073088us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-01-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-07-012018-09-300000073088US-GAAP:综合收入成员2018-07-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-07-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2018-07-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-06-300000073088us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-06-300000073088US-GAAP:综合收入成员2018-06-300000073088us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2018-06-300000073088US-GAAP:综合收入成员2019-07-012019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2019-07-012019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-07-012019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2019-06-300000073088us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-07-012019-09-300000073088US-GAAP:综合收入成员2019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-06-300000073088us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-06-300000073088US-GAAP:综合收入成员2019-06-300000073088us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:综合收入成员2018-12-310000073088us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:综合收入成员2019-01-012019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-01-012019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-12-310000073088us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-12-310000073088us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2018-12-310000073088新的:SecuredDebtMontanaDue2049成员2019-09-300000073088新的:SecuredDebtMontanaDue9.2049Member2019-09-300000073088新的:SecuredDebtMontanaDue2049Member2019-09-300000073088新的:SecuredDebtMontanaDue9.2049Member2019-07-012019-09-300000073088新的:SecuredDebtMontanaDue2049Member2019-07-012019-09-300000073088新的:SecuredDebtMontanaDue2049成员2019-07-012019-09-300000073088US-GAAP:分段消除成员2018-07-012018-09-300000073088新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088US-GAAP:所有其他分段成员2018-07-012018-09-300000073088新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-09-300000073088新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-09-300000073088US-GAAP:所有其他分段成员2018-09-300000073088US-GAAP:分段消除成员2018-09-300000073088新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:所有其他分段成员2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:分段消除成员2019-09-300000073088新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:分段消除成员2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:所有其他分段成员2019-09-300000073088新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-09-300000073088新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-09-300000073088US-GAAP:分段消除成员2018-01-012018-09-300000073088US-GAAP:所有其他分段成员2018-01-012018-09-300000073088新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088US-GAAP:所有其他分段成员2019-07-012019-09-300000073088US-GAAP:分段消除成员2019-07-012019-09-300000073088新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新:其他客户成员新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:TotalRevenueMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:MT新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新:RegulatoryAmorationMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:MT新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:TotalcustomerrevenueMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新:IndustrialCustomersMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:NE新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:OtherTariffBasedRevenueMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:SD新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:SD新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:TotalcustomerrevenueMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:OtherTariffBasedRevenueMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:OtherTariffBasedRevenueMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:SD2019-07-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:NE2018-07-012018-09-300000073088新:其他客户成员新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新:其他客户成员新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:NE新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:SD新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:MT2019-07-012019-09-300000073088新:IndustrialCustomersMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员2019-07-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:NE2019-07-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:MT新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:MT2018-07-012018-09-300000073088新成员:TotalRevenueMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:SD新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新:RegulatoryAmorationMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:NE2018-07-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:SD2018-07-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:NE新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:TotalRevenueMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:NE新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:NE2019-07-012019-09-300000073088新成员:TotalcustomerrevenueMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:MT新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:SD新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:TotalRevenueMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新:IndustrialCustomersMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新:RegulatoryAmorationMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:MT新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新:RegulatoryAmorationMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:OtherTariffBasedRevenueMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:NE新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:MT2019-07-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:MT新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新:RegulatoryAmorationMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:NE新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:NE新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:NE新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:TotalcustomerrevenueMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:MT2018-07-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:MT新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员2018-07-012018-09-300000073088新成员:TotalcustomerrevenueMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:MT新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:SD2019-07-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:TotalRevenueMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新:其他客户成员2019-07-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:SD新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:SD2018-07-012018-09-300000073088新成员:OtherTariffBasedRevenueMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:TotalcustomerrevenueMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新:RegulatoryAmorationMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:SD新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:OtherTariffBasedRevenueMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:TotalRevenueMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新:IndustrialCustomersMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMember2019-07-012019-09-300000073088新:IndustrialCustomersMember2018-07-012018-09-300000073088新:其他客户成员2018-07-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新:IndustrialCustomersMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新:其他客户成员新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-07-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:SD新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-07-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:MT新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新:IndustrialCustomersMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:MT新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:MT新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新:其他客户成员新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:TotalRevenueMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:SD2019-01-012019-09-300000073088新成员:OtherTariffBasedRevenueMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:SD新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:NE新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新:其他客户成员新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:OtherTariffBasedRevenueMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:TotalcustomerrevenueMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:NE2019-01-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员2018-01-012018-09-300000073088新成员:TotalRevenueMember2019-01-012019-09-300000073088新:IndustrialCustomersMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:MT新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:SD2018-01-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:SD新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:SD2019-01-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:MT新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:TotalcustomerrevenueMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:NE新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:NE新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:NE2018-01-012018-09-300000073088新:其他客户成员2019-01-012019-09-300000073088新成员:TotalRevenueMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新:IndustrialCustomersMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:TotalcustomerrevenueMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:MT2019-01-012019-09-300000073088新成员:TotalcustomerrevenueMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:NE新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:SD新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:NE新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新:其他客户成员新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:TotalcustomerrevenueMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新:RegulatoryAmorationMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:OtherTariffBasedRevenueMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:OtherTariffBasedRevenueMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:MT新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:SD2018-01-012018-09-300000073088新:IndustrialCustomersMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:SD新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员2019-01-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:MT2019-01-012019-09-300000073088新:其他客户成员2018-01-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:SD新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:NE2018-01-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:SD新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:MT2018-01-012018-09-300000073088新:RegulatoryAmorationMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:TotalRevenueMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:MT2018-01-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:MT新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:TotalRevenueMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:NE新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新:IndustrialCustomersMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:OtherTariffBasedRevenueMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:NE新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:TotalcustomerrevenueMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新:RegulatoryAmorationMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:NE新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:OtherTariffBasedRevenueMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新:RegulatoryAmorationMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:MT新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新:其他客户成员新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:商业客户成员STPR:SD新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:SD新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMemberSTPR:NE2019-01-012019-09-300000073088新成员:商业客户成员新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新成员:TotalRevenueMember新成员:ElectricDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:ResidentialCustomersMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新:IndustrialCustomersMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2018-01-012018-09-300000073088新:RegulatoryAmorationMember新成员:GasDomesticRegulatedMember2019-01-012019-09-300000073088新:RegulatoryAmorationMember2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:PensionPlansDefinedBenefitMember2019-07-012019-09-300000073088us-gaap:OtherPensionPlansPostretirementOrSupplementalPlansDefinedBenefitMember2018-07-012018-09-300000073088US-GAAP:PensionPlansDefinedBenefitMember2018-07-012018-09-300000073088us-gaap:OtherPensionPlansPostretirementOrSupplementalPlansDefinedBenefitMember2019-07-012019-09-300000073088US-GAAP:PensionPlansDefinedBenefitMember2018-01-012018-09-300000073088us-gaap:OtherPensionPlansPostretirementOrSupplementalPlansDefinedBenefitMember2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:PensionPlansDefinedBenefitMember2019-01-012019-09-300000073088us-gaap:OtherPensionPlansPostretirementOrSupplementalPlansDefinedBenefitMember2018-01-012018-09-300000073088新的:环境修正公开化成员(Nwe:EnvironmentalRemediationObligationsMember)2019-09-300000073088新成员:制造商GasPlantsMember新成员:CombinedManufacturingSitesMember2019-09-300000073088新成员:制造商GasPlantsMember新成员:阿伯丁南达科塔站点成员2019-09-300000073088新:河床RentsMember2019-01-012019-09-300000073088新成员:PacificNorthwestSolarLLCPNWSMember2019-01-012019-09-30iso4217:美元xbrli:共享xbrli:共享新:瓦茨新客户:客户xbrli:纯iso4217:美元
美国
证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
表格2010-Q
|
| | | |
(标记一) | | | |
☒ | | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的季度报告 |
| | |
截至季度末的季度期间 | 2019年9月30日 |
| | | |
或 |
| | | |
☐ | | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 |
过渡时期,从^
佣金档案编号:1-10499
西北公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
|
| | | | |
特拉华州 | | 46-0172280 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) | | (I.R.S.雇主 识别号码) |
西69街3010号 | 苏瀑布 | 南达科他州 | | 57108 |
(主要行政机关地址) | | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号:605-978-2900
根据该法第12(B)条登记的证券:
|
| | |
每一类的名称 | 交易符号 | 每间交易所的注册名称 |
普通股 | 新 | 纽交所 |
通过复选标记表明注册人(1)^是否在之前的12个^月内提交了1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)^13或15(D)节要求提交的所有报告(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内),以及(2)^在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 x不o
用复选标记表示注册人在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了需要提交的每个交互式数据文件。是 x不o
用复选标记指明注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小报告公司还是新兴增长公司。参见“交换法”规则·12b-2中“大型加速归档公司”、“加速归档公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
|
| | | | | | | | | |
大型加速文件管理器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 较小的报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否是空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是☐不☒
注明截至最后可行日期,发行人所属每类普通股的已发行股份数目:
普通股,票面价值$0.01, 50,446,835流通股2019年10月25日
西北公司
表格·10-Q
指数
|
| | |
| 页 |
关于前瞻性陈述的特别说明 | 3 |
第一部分财务信息 | 4 |
第1项 | 财务报表(未审计) | 4 |
| 简明综合收益表--截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月 | 4 |
| 简明综合全面收益报表-截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月 | 5 |
| 压缩综合资产负债表-2019年9月30日和2018年12月31日 | 6 |
| 简明综合现金流量表-截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月 | 7 |
| 简明综合股东权益报表-截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月 | 8 |
| 简明综合财务报表附注 | 10 |
项目2. | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 26 |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 51 |
项目4. | 管制和程序 | 52 |
第二部分其他信息 | 53 |
第1项 | 法律程序 | 53 |
第1A项 | 危险因素 | 53 |
第6项 | 陈列品 | 61 |
签名 | 62 |
关于前瞻性陈述的特别说明
在一次或多次的情况下,我们可能会在本季度报告的Form 10-Q中就我们对未来事件的假设、预测、预期、目标、意图或信念发表声明。本季度报告中包括或引用的历史事实陈述以外的所有陈述,涉及管理层对未来财务业绩、持续增长、经济条件或资本市场的变化以及客户使用模式和偏好的变化的当前预期,均为符合1933年证券法第27A条和1934年证券交易法21E条含义的前瞻性陈述。
诸如“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“目标”、“可能结果”、“将继续”或类似的表达方式等词语或短语用于识别前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及风险和不确定因素,可能导致实际结果或结果与所表达的大不相同。我们警告说,虽然我们真诚地作出此类声明,并相信此类声明基于合理的假设,包括但不限于管理层对历史经营趋势的审查、记录中包含的数据以及第三方提供的其他数据,但我们不能向您保证我们将实现我们的预测。可能导致这些差异的因素包括但不限于:
| |
• | 监管机构的不利决定,以及潜在的不利联邦、州或地方立法或法规,包括符合现有和未来环境要求的成本,可能对我们的流动性、运营结果和财务状况产生重大影响; |
| |
• | 由于需求增加、短缺、天气状况、运输问题或其他发展而导致的贸易信贷可用性、交易对手信誉、使用情况、商品价格、燃料供应成本或可用性的变化,可能会减少收入或增加运营成本,其中每一个都可能对我们的流动性和运营结果产生不利影响; |
| |
• | 计划外停电或被迫减少产量、维护或修理,这可能会减少收入和增加销售成本,或可能需要额外的资本支出或其他增加的运营成本;以及 |
| |
• | 美国金融市场和我们的服务领域的总体经济和竞争状况的不利变化。 |
我们试图在上下文中确定我们认为可能导致实际未来经验和结果与我们对相关事项或主题领域的当前预期存在实质性差异的某些因素。除了上述具体讨论的项目外,我们的业务和运营结果还受“风险因素”标题下描述的不确定性的影响,该标题是本季度报告表格10-Q的第II部分第1A项中披露的一部分。
我们的10-K、10-Q和8-K表格报告、附表14A的代理陈述、新闻稿、分析师和投资者电话会议以及向公众发布的其他通讯中也不时包括口头或书面的前瞻性陈述。我们相信,在当时,所有这些前瞻性陈述中反映的预期都是合理的,也将是合理的。然而,本季度报告中有关Form 10-Q、Form 10-K和Form 8-K、Form 10-Q上的其他报告、附表14A上的代理声明以及我们所作的任何其他公开声明中的任何或所有前瞻性陈述都可能被证明是不正确的。这可能是由于假设的结果是不准确的,或者是已知或未知的风险和不确定性的结果。这份Form 10-Q季度报告中讨论的许多因素,其中一些是我们无法控制的,将对决定我们未来的业绩非常重要。因此,实际结果可能与前瞻性陈述中可能预期的结果大不相同。鉴于这些及其他不确定性,您不应将我们在Form 10-Q季度报告或其他公共宣传中包含的任何前瞻性陈述视为我们将实现我们的计划和目标的表示,您不应过度依赖此类前瞻性陈述。
我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。然而,您的注意力集中在我们向证券交易委员会(SEC)提交的10-K,10-Q和8-K表格的后续报告中,以及附表14A的代理声明中对相关主题的进一步披露。
除非上下文另有要求,否则对“我们”、“西北公司”、“西北能源”和“西北公司”的提及特指西北公司及其子公司。
西北公司
简明综合收益表
(未经审计)
(以千为单位,每股金额除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
营业收入 | | | | | | | |
电式 | $ | 241,237 |
| | $ | 245,159 |
| | $ | 733,933 |
| | $ | 693,256 |
|
气态 | 33,599 |
| | 34,715 |
| | 195,842 |
| | 189,937 |
|
总收入 | 274,836 |
| | 279,874 |
| | 929,775 |
| | 883,193 |
|
营业费用 | | | | | | | |
销售成本 | 64,227 |
| | 72,247 |
| | 235,706 |
| | 200,514 |
|
运营、一般和行政 | 76,998 |
| | 73,787 |
| | 238,916 |
| | 221,966 |
|
财产税和其他税 | 44,089 |
| | 42,451 |
| | 133,188 |
| | 128,306 |
|
折旧和损耗 | 43,166 |
| | 43,581 |
| | 129,766 |
| | 130,877 |
|
总营业费用 | 228,480 |
| | 232,066 |
| | 737,576 |
| | 681,663 |
|
营业收入 | 46,356 |
| | 47,808 |
| | 192,199 |
| | 201,530 |
|
利息支出,净额 | (23,722 | ) | | (22,035 | ) | | (71,023 | ) | | (68,202 | ) |
其他(费用)收入,净额 | (409 | ) | | 2,051 |
| | 864 |
| | 1,798 |
|
所得税前收入 | 22,225 |
| | 27,824 |
| | 122,040 |
| | 135,126 |
|
所得税(费用)收益 | (555 | ) | | 358 |
| | 20,098 |
| | (4,658 | ) |
净收入 | $ | 21,670 |
| | $ | 28,182 |
| | $ | 142,138 |
| | $ | 130,468 |
|
| | | | | | | |
普通股未偿 | 50,444 |
| | 50,318 |
| | 50,422 |
| | 49,871 |
|
每股平均普通股基本收益 | $ | 0.43 |
| | $ | 0.56 |
| | $ | 2.82 |
| | $ | 2.62 |
|
稀释后每股普通股收益 | $ | 0.42 |
| | $ | 0.56 |
| | $ | 2.80 |
| | $ | 2.61 |
|
每股普通股宣布的股息 | $ | 0.575 |
| | $ | 0.55 |
| | $ | 1.725 |
| | $ | 1.65 |
|
见简明合并财务报表附注
西北公司
简明综合收益表
(未经审计)
(千)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 九月三十日, | | 九个月结束 九月三十日, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净收入 | $ | 21,670 |
| | $ | 28,182 |
| | $ | 142,138 |
| | $ | 130,468 |
|
其他综合收入,税后净值: | | | | | | | |
?外币换算 | 42 |
| | (68 | ) | | 18 |
| | 113 |
|
衍生工具净损失的重新分类 | 114 |
| | 113 |
| | 339 |
| | 339 |
|
其他综合收入合计 | 156 |
| | 45 |
| | 357 |
| | 452 |
|
综合收益 | $ | 21,826 |
| | $ | 28,227 |
| | $ | 142,495 |
| | $ | 130,920 |
|
见简明合并财务报表附注
西北公司
简明综合资产负债表
(未经审计)
(以千为单位,共享数据除外)
|
| | | | | | | |
| 9月30日 2019 | | 12月31日 2018 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金及现金等价物 | $ | 5,046 |
| | $ | 7,860 |
|
限制性现金 | 9,055 |
| | 7,451 |
|
应收帐款,净额 | 126,373 |
| | 162,373 |
|
盘存 | 55,168 |
| | 50,815 |
|
监管资产 | 56,093 |
| | 38,431 |
|
其他 | 14,087 |
| | 10,755 |
|
“流动资产总额”“ | 265,822 |
| | 277,685 |
|
财产、厂房和设备,净额 | 4,650,951 |
| | 4,521,318 |
|
商誉和其他无形资产,净额 | 357,986 |
| | 357,586 |
|
监管资产 | 470,781 |
| | 437,581 |
|
其他非流动资产 | 64,640 |
| | 50,206 |
|
“总资产”“ | $ | 5,810,180 |
| | $ | 5,644,376 |
|
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
融资租赁 | $ | 2,430 |
| | $ | 2,298 |
|
应付帐款 | 66,550 |
| | 87,043 |
|
应计费用和其他 | 243,093 |
| | 216,792 |
|
监管负债 | 21,611 |
| | 40,876 |
|
“流动负债总额”“ | 333,684 |
| | 347,009 |
|
长期融资租赁 | 18,081 |
| | 19,915 |
|
长期债务 | 2,176,057 |
| | 2,102,345 |
|
递延所得税 | 431,832 |
| | 394,618 |
|
非流动监管负债 | 451,006 |
| | 438,285 |
|
其他非流动负债 | 394,996 |
| | 399,822 |
|
···总负债 | 3,805,656 |
| | 3,701,994 |
|
承诺和或有事项(附注10) |
| |
|
股东权益: | | | |
普通股,票面价值0.01美元;授权200,000,000股;分别发行和发行53,996,070股和50,445,969股;优先股,票面价值0.01美元;授权50,000,000股;未发行 | 540 |
| | 539 |
|
库存股按成本价 | (96,092 | ) | | (95,546 | ) |
实收资本 | 1,505,605 |
| | 1,499,070 |
|
留存收益 | 604,048 |
| | 548,253 |
|
累计其他综合损失 | (9,577 | ) | | (9,934 | ) |
股东权益总额 | 2,004,524 |
| | 1,942,382 |
|
总负债和股东权益 | $ | 5,810,180 |
| | $ | 5,644,376 |
|
见简明合并财务报表附注
西北公司
简明综合现金流量表
(未经审计)
(千) |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 |
运营活动: | | | |
净收入 | $ | 142,138 |
| | $ | 130,468 |
|
不影响现金的项目: | | |
|
折旧和损耗 | 129,766 |
| | 130,877 |
|
债务发行成本摊销、折价和递延套期保值收益 | 3,482 |
| | 3,488 |
|
股票补偿成本 | 4,778 |
| | 4,935 |
|
施工期间使用的资金津贴的权益部分 | (4,118 | ) | | (2,737 | ) |
资产处置收益 | (176 | ) | | (55 | ) |
递延所得税 | (16,350 | ) | | 6,287 |
|
流动资产和负债的变化: | | | |
应收帐款 | 36,000 |
| | 54,352 |
|
盘存 | (4,353 | ) | | (306 | ) |
其他流动资产 | (3,332 | ) | | (904 | ) |
应付帐款 | (13,942 | ) | | (19,090 | ) |
应计费用 | 24,945 |
| | 53,031 |
|
监管资产 | (17,662 | ) | | (1,915 | ) |
监管负债 | (19,265 | ) | | 6,955 |
|
其他非流动资产 | (5,366 | ) | | (8,031 | ) |
其他非流动负债 | (2,684 | ) | | (10,937 | ) |
经营活动提供的现金 | 253,861 |
| | 346,418 |
|
投资活动: | | | |
物业、厂房和设备的添加 | (242,874 | ) | | (193,405 | ) |
收购 | — |
| | (18,504 | ) |
出售资产所得收益 | — |
| | 72 |
|
投资活动中使用的现金 | (242,874 | ) | | (211,837 | ) |
融资活动: | | | |
库房股票活动 | 1,220 |
| | 2,056 |
|
发行普通股所得收入,净额 | — |
| | 44,797 |
|
普通股股息 | (86,343 | ) | | (81,723 | ) |
发行长期债务 | 150,000 |
| | — |
|
信用偿还额度,净额 | (76,000 | ) | | — |
|
信用额度借款 | — |
| | 1,433,000 |
|
信贷偿还额度 | — |
| | (1,211,000 | ) |
偿还短期借款净额 | — |
| | (319,556 | ) |
融资成本 | (1,074 | ) | | (91 | ) |
用于筹资活动的现金 | (12,197 | ) | | (132,517 | ) |
(减少)增加现金、现金等价物和限制现金 | (1,210 | ) | | 2,064 |
|
现金、现金等价物和限制现金,期初 | 15,311 |
| | 12,029 |
|
现金,现金等价物和限制现金,期末 | $ | 14,101 |
| | $ | 14,093 |
|
补充现金流量信息: | | | |
在此期间支付的现金: | | | |
所得税 | $ | 68 |
| | $ | 55 |
|
利息 | 55,515 |
| | 49,002 |
|
重大非现金交易: | | | |
应付账款中包括的资本支出 | 15,508 |
| | 11,893 |
|
见简明合并财务报表附注
西北公司
简明合并股东权益表
(未经审计)
(以千为单位,每股数据除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
| 普通股的个数 | | 库务股的数量 | | 普通股 | | 库房股票 | | 在资本中支付^ | | 留存收益 | | 累计其他综合损失 | | 股东权益总额 |
2018年6月30日的余额 | 53,889 |
| | 3,574 |
| | $ | 539 |
| | $ | (95,768 | ) | | $ | 1,494,940 |
| | $ | 508,528 |
| | $ | (10,508 | ) | | $ | 1,897,731 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 28,182 |
| | — |
| | 28,182 |
|
外币换算调整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (68 | ) | | (68 | ) |
将衍生工具的净亏损从保监处重新分类为税后净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 113 |
| | 113 |
|
以股票为基础的薪酬 | — |
| | 42 |
| | (1 | ) | | (56 | ) | | 1,186 |
| | — |
| | — |
| | 1,129 |
|
发行股份 | — |
| | (47 | ) | | 1 |
| | 190 |
| | 92 |
| | — |
| | — |
| | 283 |
|
普通股股息(每股0.55美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (27,470 | ) | | — |
| | (27,470 | ) |
2018年9月30日的余额 | 53,889 |
| | 3,569 |
| | $ | 539 |
| | $ | (95,634 | ) | | $ | 1,496,218 |
| | $ | 509,240 |
| | $ | (10,463 | ) | | $ | 1,899,900 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年6月30日的余额 | 53,996 |
| | 3,553 |
| | $ | 540 |
| | $ | (96,178 | ) | | $ | 1,504,290 |
| | $ | 611,159 |
| | $ | (9,733 | ) | | $ | 2,010,078 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 21,670 |
| | — |
| | 21,670 |
|
外币换算调整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 42 |
| | 42 |
|
将衍生工具的净亏损从保监处重新分类为税后净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 114 |
| | 114 |
|
以股票为基础的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,169 |
| | — |
| | — |
| | 1,169 |
|
发行股份 | — |
| | (3 | ) | | — |
| | 86 |
| | 146 |
| | — |
| | — |
| | 232 |
|
普通股股息(每股0.575美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (28,781 | ) | | — |
| | (28,781 | ) |
2019年9月30日的余额 | 53,996 |
| | 3,550 |
| | $ | 540 |
| | $ | (96,092 | ) | | $ | 1,505,605 |
| | $ | 604,048 |
| | $ | (9,577 | ) | | $ | 2,004,524 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 普通股的个数 | | 库务股的数量 | | 普通股 | | 库房股票 | | 在资本中支付^ | | 留存收益 | | 累计其他综合损失 | | 股东权益总额 |
2017年12月31日的余额 | 52,981 |
| | 3,609 |
| | $ | 530 |
| | $ | (96,376 | ) | | $ | 1,445,181 |
| | $ | 458,352 |
| | $ | (8,772 | ) | | $ | 1,798,915 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 130,468 |
| | — |
| | 130,468 |
|
外币换算调整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 113 |
| | 113 |
|
将衍生工具的净亏损从保监处重新分类为税后净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 339 |
| | 339 |
|
AOCL某些税收影响的重新分类 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,143 |
| | (2,143 | ) | | — |
|
以股票为基础的薪酬 | 72 |
| | 12 |
| | — |
| | (668 | ) | | 4,903 |
| | — |
| | — |
| | 4,235 |
|
发行股份 | 836 |
| | (52 | ) | | 9 |
| | 1,410 |
| | 46,134 |
| | — |
| | — |
| | 47,553 |
|
普通股股息(每股1.65美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (81,723 | ) | | — |
| | (81,723 | ) |
2018年9月30日的余额 | 53,889 |
| | 3,569 |
| | $ | 539 |
| | $ | (95,634 | ) | | $ | 1,496,218 |
| | $ | 509,240 |
| | $ | (10,463 | ) | | $ | 1,899,900 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日的余额 | 53,889 |
| | 3,566 |
| | $ | 539 |
| | $ | (95,546 | ) | | $ | 1,499,070 |
| | $ | 548,253 |
| | $ | (9,934 | ) | | $ | 1,942,382 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 142,138 |
| | — |
| | 142,138 |
|
外币换算调整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 18 |
| | 18 |
|
将衍生工具的净亏损从保监处重新分类为税后净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 339 |
| | 339 |
|
以股票为基础的薪酬 | 107 |
| | 25 |
| | — |
| | (1,646 | ) | | 4,744 |
| | — |
| | — |
| | 3,098 |
|
发行股份 | — |
| | (41 | ) | | 1 |
| | 1,100 |
| | 1,791 |
| | — |
| | — |
| | 2,892 |
|
普通股股息(每股1.725美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (86,343 | ) | | — |
| | (86,343 | ) |
2019年9月30日的余额 | 53,996 |
| | 3,550 |
| | $ | 540 |
| | $ | (96,092 | ) | | $ | 1,505,605 |
| | $ | 604,048 |
| | $ | (9,577 | ) | | $ | 2,004,524 |
|
见简明合并财务报表附注
简明综合财务报表附注
(请参阅西北公司年报中的财务报表附注)
(未经审计)
(1) 经营性质和合并基础
西北公司,以西北能源公司的名义开展业务,提供电力和/或天然气给大约726,400蒙大拿州、南达科他州和内布拉斯加州的客户。
根据美国公认会计原则(GAAP)编制财务报表需要管理层作出可能影响报告期内报告的资产、负债、收入和支出金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。未经审计的简明综合财务报表(财务报表)反映了管理层认为公平呈现我们的财务状况、经营结果和现金流量所需的所有调整(除非另有说明,这些调整属于正常和经常性性质)。中期的实际业绩并不一定表明全年或其他中期的预期经营业绩。之后发生的事件2019年9月30日在发布之日,已对其对财务报表的潜在影响进行了评估。
本文中包括的财务报表是西北公司根据证券交易委员会的规则和规定在没有审计的情况下编制的。根据GAAP编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据该等规则和法规浓缩或省略;然而,管理层认为提供的精简披露足以使所呈报的信息不具误导性。管理层建议将这些财务报表与我们的审计财务报表和相关脚注一起阅读截至2018年12月31日的年度报告(表格10-K).
可变利益实体
报告公司必须合并可变利益实体(VIE)作为其主要受益人,这意味着当报告公司既有权指导对VIE经济表现影响最大的VIE活动,又有义务吸收可能对VIE具有重大影响的VIE损失或从VIE获得潜在利益的权利时,它具有控制财务利益的能力。当一家实体的总风险股本投资不足以让该实体在没有额外的从属财务支持的情况下为其活动融资,或其股权投资者作为一个集团缺乏具有控制性财务权益的特征时,该实体被视为VIE。确定一家公司是否需要合并一个实体,除其他外,依据的是一个实体的宗旨和设计,以及一个公司指导该实体的活动的能力,这些活动对该实体的经济业绩影响最大。
某些长期购买力和通行费合同可能被视为可变权益。我们与其他公用事业公司和某些符合条件的热电联产设施和符合条件的小电力生产设施(QF)签订了各种长期购买电力合同。我们确认了一可能构成VIE的QF合同。我们进入了一个40-年购电合同1984用这个35兆瓦(MW)燃煤QF在其估计使用寿命的很大一部分内购买该设施的几乎所有容量和电力输出。我们通过每年支付每兆瓦时(MWH)的价格变化来吸收部分设施的可变性。在尽了最大努力后,我们无法从该设施获得必要的信息,以确定该设施是否为VIE或我们是否是该设施的主要受益人。与该设施签订的合同中没有规定该设施有法律义务发布此信息。我们已将此QF合同作为一份正在执行的合同进行了说明。基于与此QF的当前合同条款,我们估计的合同总付款合计约为$148.5百万穿过2024.
采用的会计准则
租约-2016年2月,财务会计准则委员会(FASB)发布了修订后的指导意见,要求在资产负债表上将基本上所有租赁确认为使用权资产和租赁负债。期限为12个月或更短的租赁可从资产负债表中排除,并继续反映在损益表中。费用的确认、计量和列报取决于作为融资或经营租赁的分类。
我们于2019年1月1日采用了该标准,采用了修改后的回顾性采用方法。采用这一标准对我们的财务报表和披露的影响最小。我们选择了一套实用的权宜之计,使我们能够延续历史结论,这些结论涉及(1)任何到期或现有合同是否为租赁或包含租赁,(2)任何到期或现有租赁和地役权的租赁分类,以及(3)任何现有租赁的初始直接成本。此外,由于我们的地役权是永久签订的,因此它们不符合根据
这个指南。我们没有在采用时重述比较期间。我们有一个融资租赁,在采用租赁标准之前已经包括在我们的资产负债表上,与先前关于资本租赁的指导一致。我们还租用各种长期经营租赁的办公设备和设施。确认经营租赁的使用权资产和租赁负债使我们的资产和负债增加了大约$3.6百万并在简明综合资产负债表中分类如下(以千为单位): |
| | | | |
| 受影响的行项目 简明综合资产负债表 | 2019年9月30日 |
经营租赁资产 | 其他非流动资产 | $ | 3,598 |
|
| | |
经营租赁负债,流动 | 应计费用和其他 | 1,356 |
|
经营租赁负债,非流动 | 其他非流动负债 | 2,242 |
|
经营租赁负债总额 | | $ | 3,598 |
|
补充现金流量信息
下表提供了在简明综合资产负债表中报告的现金、现金等价物和受限现金的对账,这些现金总和与简明综合现金流量表中显示的相同金额的总和(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, | 十二月三十一号, | 九月三十日, | 十二月三十一号, |
| 2019 | 2018 | 2018 | 2017 |
现金及现金等价物 | $ | 5,046 |
| $ | 7,860 |
| $ | 6,912 |
| $ | 8,473 |
|
限制性现金 | 9,055 |
| 7,451 |
| 7,181 |
| 3,556 |
|
现金流量简明综合报表中显示的现金总额、现金等价物和限制现金 | $ | 14,101 |
| $ | 15,311 |
| $ | 14,093 |
| $ | 12,029 |
|
商誉
我们完成了年度商誉减值测试2019年4月1日和不识别出损伤。我们通过考虑各种因素来计算我们报告单位的公允价值,包括主要基于贴现现金流量分析的估值研究,以公布的行业估值和市场数据作为支持信息。厘定公允价值的主要假设包括使用适当的贴现率及估计未来现金流量。在估计现金流时,我们考虑了我们服务领域的预期长期增长率、监管稳定性和商品价格(在适当的情况下),以及影响我们的收入、支出和资本支出预测的其他因素。
(2) 监管事项
蒙大拿通用电价案
2018年9月,我们向蒙大拿州公共服务委员会(MPSC)提交了电费诉讼,要求每年提高电费大约$34.9百万好的。mpsc发布了一项命令,批准临时增加收入约$10.5百万2019年4月1日生效,在MPSC发布最终订单之前一直有效。2019年5月,我们与在蒙大拿州电价案中提交全面收入要求、成本分配和费率设计证词的各方达成和解。如果MPSC批准和解,将导致每年大约增加电力收入$6.5百万(基于9.65%股本回报率(ROE)和存档的利率基础和资本结构),折旧费用每年大约减少约$9百万好的。2019年5月举行听证会,2019年8月下旬完成简报。2019年9月,MPSC工作人员建议MPSC批准并采用提交的和解方案。我们预计MPSC将在2019年第四季度发布最终订单。
在截至2019年9月30日的三个月和九个月中,我们确认的收入约为$1.6百万和$2.8百万,并将折旧费用减少约$2.2百万和$6.7百万分别于简明综合损益表中与上述建议结算一致。截至2019年9月30日,我们大约推迟了$1.8百万中期收入的一部分。中期和最终批准利率之间的任何差额将退还给客户。
联邦能源监管委员会(FERC)备案
2019年5月,我们向FERC提交了蒙大拿州输电资产的备案文件。与我们蒙大拿FERC资产相关的收入要求反映在我们蒙大拿MPSC-管辖费率中,作为对零售客户的信贷。我们期望在蒙大拿州FERC案件解决后向MPSC提交合规文件,调整蒙大拿州零售利率中建议的信用额度。2019年6月,FERC发布了一项命令,接受我们的申请,授予从2019年7月1日起生效的临时利率(需退款),建立结算程序,并终止我们相关的减税和就业法案申请。已经任命了一名和解法官。我们于2019年9月主办了一次关于提交文件的技术会议,干预者、FERC和MPSC工作人员出席了会议。我们预计将在2019年第四季度主办一次额外的技术会议,并参与和解讨论。
成本回收机制-蒙大拿
每年,我们都会提交一份电力和天然气跟踪器文件,以收回截至6月30日的12个月期间的供应成本。MPSC审查这些文件,并根据我们的供应采购活动是否谨慎来确定其成本回收。MPSC临时批准了我们截至2016年6月30日和2017年6月30日的12个月期间的电气跟踪器备案文件。2019年8月,MPSC制定了裁决这些案件的程序性时间表,预计最终订单将在2020年第一季度完成。
蒙大拿州电气跟踪器-2017年,蒙大拿州立法机构修改了关于我们回收电力供应成本的法规。作为回应,MPSC于2018年批准了我们的电动跟踪器的新设计,从2017年7月1日起生效。修订的电力跟踪器,或电力成本和信用调整机制(PCCAM),建立了供电成本的基线,并跟踪实际成本和收入之间的差异。分配高于或低于基线的供应成本差异90%对客户和10%给股东,每年调整一次。从2017年7月到2019年5月,PCCAM还包括一个“死区”,要求我们吸收+/-内的差异$4.1百万从基地开始90%从客户那里收集或退还给客户的高于或低于死区的差异。2019年,蒙大拿州立法机构修改了2019年5月7日生效的法规,禁止死亡者,允许100%收回QF购买,并维护90% / 10%其他购买的共享比率。
年内的简明综合收益表截至2019年9月30日的9个月,包括回收大约$4.6百万电力供应成本的变化与法规的变化一致。我们累计欠收的供电成本约为$25.7百万自.起2019年9月30日,并反映在精简综合资产负债表的监管资产中。我们于2019年9月提交了一份文件,要求收回2018年7月1日至2019年6月30日期间高于基数的成本,并在接下来的12个月期间收取欠款。MPSC没有在本文件中建立程序时间表。
蒙大拿州QF购电案例
根据“公用事业管制政策法案”(PURPA),除某些例外情况外,电力公用事业必须向合格企业的独立发电商购买能源和容量。我们通过我们的PCCAM跟踪这些购买的成本。这些购买也是MPSC诉讼的主题,其命令受到蒙大拿州法院的司法审查。
2016年5月,我们提交了两年一次的小型QF(3兆瓦或更低)标准费率更新。2017年11月,PSC批准了新的、更低的费率,将最长合同期限从25年降低到15年,并下令对我们未来拥有和合同的电力供应资源适用相同的15年合同期限(对称发现)。我们寻求与蒙大拿州地区法院(地区法院)的对称发现的司法审查。Cypress Creek Renewables,LLC,Vote Solar和Montana Environmental Information Center寻求与地区法院对费率和合同期限进行司法审查。
地区法院推翻并修改了MPSC关于费率、合同期限和对称性调查结果的裁决。我们向蒙大拿州最高法院上诉了地区法院关于费率和合同条款的命令。MPSC没有对地方法院的对称裁决提出上诉。蒙大拿州最高法院批准了我们的动议,搁置地区法院关于费率和合同期限的决定。我们预计简报将在2019年10月底之前完成。
MPSC在为大型QF-MT Sun,LLC(MTSun)设置费率和合同期限时,还发布了在另一个文档中相同的对称性发现。我们以及MTSun寻求对MPSC的命令进行司法审查。地区法院撤销并修改了MPSC关于费率、合同期限和对称性调查结果的命令。我们对地区法院的
MSC没有就费率和合同期限问题向蒙大拿州最高法院下达命令,而MPSC没有对地区法院推翻对称裁决一事提出上诉。我们预计简报将于2019年11月完成。
(3) 所得税
我们根据估计的年度实际税率计算每个季度的所得税支出,并针对某些离散项目进行调整。我们的有效税率通常不同于联邦法定税率,这是由于维修扣减的联邦和州税收优惠、加速税收折旧扣减(适用时包括奖金折旧)和生产税收抵免的监管影响。这些扣除的规范性会计处理要求立即确认这种类型的暂时性税额差额,这被称为流通法(flow-through method)。当暂时性差异的流动会计方法反映在受监管收入中时,我们记录递延所得税并建立相关的监管资产和负债。
下表根据我们的实际税率和联邦法定税率之间的差异(以千为单位)汇总了所得税费用的显著差异:
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
| 2019 | | 2018 |
所得税前收入 | $ | 22,225 |
| | | | $ | 27,824 |
| | |
| | | | | | | |
按联邦法定税率计算的所得税 | 4,667 |
| | 21.0 | % | | 5,843 |
| | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久性或直通式调整: | | | | | | | |
州收入,扣除联邦规定 | 65 |
| | 0.3 |
| | 638 |
| | 2.3 |
|
流通式维修扣除 | (2,606 | ) | | (11.7 | ) | | (2,394 | ) | | (8.6 | ) |
生产税收抵免 | (1,414 | ) | | (6.3 | ) | | (1,656 | ) | | (6.0 | ) |
超额递延所得税摊销 | (374 | ) | | (1.7 | ) | | (418 | ) | | (1.5 | ) |
流转项目的工厂和折旧 | (263 | ) | | (1.2 | ) | | (95 | ) | | (0.3 | ) |
上一年度对应计调整的永久回报 | 559 |
| | 2.5 |
| | (2,978 | ) | | (10.7 | ) |
其他,净 | (79 | ) | | (0.4 | ) | | 702 |
| | 2.5 |
|
| (4,112 | ) | | (18.5 | ) | | (6,201 | ) | | (22.3 | ) |
| | | | | | | |
所得税费用(福利) | $ | 555 |
| | 2.5 | % | | $ | (358 | ) | | (1.3 | )% |
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 |
所得税前收入 | $ | 122,040 |
| | | | $ | 135,126 |
| | |
| | | | | | | |
按联邦法定税率计算的所得税 | 25,628 |
| | 21.0 | % | | 28,376 |
| | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久的或流经调整的: | | | | | | | |
州收入,扣除联邦规定 | 1,230 |
| | 1.0 |
| | 2,171 |
| | 1.6 |
|
发放未确认的税务优惠 | (22,825 | ) | | (18.7 | ) | | — |
| | — |
|
流通式维修扣除 | (12,694 | ) | | (10.4 | ) | | (13,075 | ) | | (9.7 | ) |
生产税收抵免 | (7,252 | ) | | (5.9 | ) | | (8,103 | ) | | (6.0 | ) |
工厂和流经物料的折旧 | (2,449 | ) | | (2.0 | ) | | (1,582 | ) | | (1.2 | ) |
超额递延所得税摊销 | (1,939 | ) | | (1.6 | ) | | (2,045 | ) | | (1.5 | ) |
上一年度对应计调整的永久回报 | 559 |
| | 0.4 |
| | (2,978 | ) | | (2.2 | ) |
股份薪酬 | 186 |
| | 0.2 |
| | 275 |
| | 0.2 |
|
其他,净 | (542 | ) | | (0.5 | ) | | 1,619 |
| | 1.2 |
|
| (45,726 | ) | | (37.5 | ) | | (23,718 | ) | | (17.6 | ) |
| | | | | | | |
所得税(福利)费用 | $ | (20,098 | ) | | (16.5 | )% | | $ | 4,658 |
| | 3.4 | % |
所得税优惠截至2019年9月30日的9个月反映了大约$22.8百万未确认的税收优惠,包括大约$2.7百万由于2019年第二季度时效法规的失效,扣除税后应计利息和罚金。
不确定的税收状况
我们认为,满足“可能性大于不”门槛的税收头寸是最大的税收优惠金额,大于50百分比有可能在与充分了解所有相关信息的税务机关进行最终结算时实现。在上述发布之后,我们有大约$35.3百万自.起2019年9月30日包括大约$27.8百万这一点,如果得到承认,将影响我们的实际税率。我们预计未确认的税收优惠总额不会因审计结算或时效法规在未来12个月内到期而发生显着变化。
我们的政策是确认与所得税支出中不确定税收状况相关的利息和罚款。如上所述,在截至2019年9月30日的9个月,我们释放了$2.7百万于简明综合损益表中之应计利息。自.起2019年9月30日,我们没有任何累算的金额来支付利息和罚款。在.期间截至2018年9月30日的9个月,我们认识到$0.9百万在简明综合损益表中扣除利息和罚金的费用。自.起2018年12月31日,我们有$2.7百万浓缩综合资产负债表应计利息。
我们的联邦纳税申报表2000远期仍需接受国税局的审查。
(4) 综合收益(亏损)
下表显示了其他全面收入(亏损)、税后和相关税收影响的组成部分(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
| 税前金额 | | 税费 | | 税净额 | | 税前金额 | | 税费 | | 税净额 |
外币换算调整 | $ | 42 |
| | $ | — |
| | $ | 42 |
| | $ | (68 | ) | | $ | — |
| | $ | (68 | ) |
衍生工具净收益(亏损)重新分类 | 154 |
| | (40 | ) | | 114 |
| | 153 |
| | (40 | ) | | 113 |
|
其他综合收益(亏损) | $ | 196 |
| | $ | (40 | ) | | $ | 156 |
| | $ | 85 |
| | $ | (40 | ) | | $ | 45 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月结束 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
| 税前金额 | | 税费 | | 税净额 | | 税前金额 | | 税费 | | 税净额 |
外币换算调整 | $ | 18 |
| | $ | — |
| | $ | 18 |
| | $ | 113 |
| | $ | — |
| | $ | 113 |
|
衍生工具净收益(亏损)重新分类 | 460 |
| | (121 | ) | | 339 |
| | 460 |
| | (121 | ) | | 339 |
|
其他综合收益(亏损) | $ | 478 |
| | $ | (121 | ) | | $ | 357 |
| | $ | 573 |
| | $ | (121 | ) | | $ | 452 |
|
压缩综合资产负债表上累计其他综合亏损(AOCL)中按分类列出的余额如下,扣除税后(以千为单位):
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
外币换算 | $ | 1,466 |
| | $ | 1,448 |
|
指定为现金流套期保值的衍生工具 | (11,294 | ) | | (11,633 | ) |
退休后医疗计划 | 251 |
| | 251 |
|
累计其他综合损失 | $ | (9,577 | ) | | $ | (9,934 | ) |
下表按组件显示AOCL中的变化,税后净额(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月 |
| | | 2019年9月30日 |
| 简明综合收益表中受影响的行项目 | | 指定为现金流量套期保值的利率衍生工具 | | 养老金和退休后医疗计划 | | 外币换算 | | 总计 |
期初余额 | | | $ | (11,408 | ) | | $ | 251 |
| | $ | 1,424 |
| | $ | (9,733 | ) |
重新分类前的其他全面收益 | | | — |
| | — |
| | 42 |
| | 42 |
|
从AOCL重新分类的金额 | 利息支出 | | 114 |
| | — |
| | — |
| | 114 |
|
本期其他综合净收益 | | | 114 |
| | — |
| | 42 |
| | 156 |
|
期末余额 | | | $ | (11,294 | ) | | $ | 251 |
| | $ | 1,466 |
| | $ | (9,577 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三个月 |
| | | 2018年9月30日 |
| 简明综合收益表中受影响的行项目 | | 指定为现金流量套期保值的利率衍生工具 | | 养老金和退休后医疗计划 | | 外币换算 | | 总计 |
期初余额 | | | $ | (11,905 | ) | | $ | 38 |
| | $ | 1,359 |
| | $ | (10,508 | ) |
重新分类前的其他综合损失 | | | — |
| | — |
| | (68 | ) | | (68 | ) |
从AOCL重新分类的金额 | 利息支出 | | 113 |
| | — |
| | — |
| | 113 |
|
本期其他综合收益(亏损)净额 | | | 113 |
| | — |
| | (68 | ) | | 45 |
|
期末余额 | | | $ | (11,792 | ) | | $ | 38 |
| | $ | 1,291 |
| | $ | (10,463 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九个月结束 |
| | | 2019年9月30日 |
| 简明综合收益表中受影响的行项目 | | 指定为现金流量套期保值的利率衍生工具 | | 养老金和退休后医疗计划 | | 外币换算 | | 总计 |
期初余额 | | | $ | (11,633 | ) | | $ | 251 |
| | $ | 1,448 |
| | (9,934 | ) |
重新分类前的其他全面收益 | | | — |
| | — |
| | 18 |
| | 18 |
|
从AOCL重新分类的金额 | 利息支出 | | 339 |
| | — |
| | — |
| | 339 |
|
本期其他综合净收益 | | | 339 |
| | — |
| | 18 |
| | 357 |
|
期末余额 | | | $ | (11,294 | ) | | $ | 251 |
| | $ | 1,466 |
| | $ | (9,577 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九个月结束 |
| | | 2018年9月30日 |
| 简明综合收益表中受影响的行项目 | | 指定为现金流量套期保值的利率衍生工具 | | 养老金和退休后医疗计划 | | 外币换算 | | 总计 |
期初余额 | | | $ | (9,981 | ) | | $ | 31 |
| | $ | 1,178 |
| | $ | (8,772 | ) |
重新分类前的其他全面收益 | | | — |
| | — |
| | 113 |
| | 113 |
|
从AOCL重新分类的金额 | 利息支出 | | 339 |
| | — |
| | — |
| | 339 |
|
本期其他综合净收益 | | | 339 |
| | — |
| | 113 |
| | 452 |
|
AOCL某些税收影响的重新分类 | | | $ | (2,150 | ) | | $ | 7 |
| | $ | — |
| | (2,143 | ) |
期末余额 | | | $ | (11,792 | ) | | $ | 38 |
| | $ | 1,291 |
| | $ | (10,463 | ) |
(5) 筹资活动
在……里面2019年6月,我们定价$150百万蒙大拿州第一抵押债券的本金总额,固定利率为3.98%成熟于2049好的。我们发布了$50百万在这些债券中2019年6月剩下的$100百万在这些债券中2019年9月在交易中免除1933年修订后的证券法的登记要求。所得款项用于偿还我们循环信贷安排下的部分未偿还借款和其他一般公司用途。这些债券由我们在蒙大拿州的电力和天然气资产担保。
(6) 段信息
我们的可报告业务部门主要从事电力和天然气业务。我们其余的业务以其他方式呈现,主要由未分配的公司成本和不受监管的活动组成。
我们基于毛利润率来评估这些细分市场的绩效。经营分部的会计政策与母公司相同,不同之处在于母公司根据管理层为内部报告目的而设计的方法将其部分经营费用分配给经营分部,并涉及估计和假设。
各业务部门的财务数据如下(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三个月 | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | 电式 | | 气态 | | 其他 | | 冲销 | | 总计 |
营业收入 | $ | 241,237 |
| | $ | 33,599 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 274,836 |
|
销售成本 | 58,768 |
| | 5,459 |
| | — |
| | — |
| | 64,227 |
|
毛利 | 182,469 |
| | 28,140 |
| | — |
| | — |
| | 210,609 |
|
运营、一般和行政 | 57,433 |
| | 18,830 |
| | 735 |
| | — |
| | 76,998 |
|
财产税和其他税 | 34,731 |
| | 9,355 |
| | 3 |
| | — |
| | 44,089 |
|
折旧和损耗 | 35,824 |
| | 7,342 |
| | — |
| | — |
| | 43,166 |
|
营业收入(亏损) | 54,481 |
| | (7,387 | ) | | (738 | ) | | — |
| | 46,356 |
|
利息费用 | (19,481 | ) | | (1,588 | ) | | (2,653 | ) | | — |
| | (23,722 | ) |
其他(费用)收入 | (677 | ) | | (344 | ) | | 612 |
| | — |
| | (409 | ) |
所得税(费用)收益 | (1,415 | ) | | (232 | ) | | 1,092 |
| | — |
| | (555 | ) |
净收益(损失) | $ | 32,908 |
| | $ | (9,551 | ) | | $ | (1,687 | ) | | $ | — |
| | $ | 21,670 |
|
总资产 | $ | 4,632,077 |
| | $ | 1,173,513 |
| | $ | 4,590 |
| | $ | — |
| | $ | 5,810,180 |
|
资本支出 | $ | 70,063 |
| | $ | 25,784 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 95,847 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三个月 | | | | | | | | | |
2018年9月30日 | 电式 | | 气态 | | 其他 | | 冲销 | | 总计 |
营业收入 | 245,159 |
| | $ | 34,715 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 279,874 |
|
销售成本 | 66,512 |
| | 5,735 |
| | — |
| | — |
| | 72,247 |
|
毛利 | 178,647 |
| | 28,980 |
| | — |
| | — |
| | 207,627 |
|
运营、一般和行政 | 54,009 |
| | 19,146 |
| | 632 |
| | — |
| | 73,787 |
|
财产税和其他税 | 33,452 |
| | 8,997 |
| | 2 |
| | — |
| | 42,451 |
|
折旧和损耗 | 36,202 |
| | 7,377 |
| | 2 |
| | — |
| | 43,581 |
|
营业收入(亏损) | 54,984 |
| | (6,540 | ) | | (636 | ) | | — |
| | 47,808 |
|
利息费用 | (19,070 | ) | | (1,436 | ) | | (1,529 | ) | | — |
| | (22,035 | ) |
其他收入 | 926 |
| | 436 |
| | 689 |
| | — |
| | 2,051 |
|
所得税(费用)收益 | (2,183 | ) | | 362 |
| | 2,179 |
| | — |
| | 358 |
|
净收益(损失) | $ | 34,657 |
| | $ | (7,178 | ) | | $ | 703 |
| | $ | — |
| | $ | 28,182 |
|
总资产 | $ | 4,408,464 |
| | $ | 1,076,341 |
| | $ | 15,293 |
| | $ | — |
| | $ | 5,500,098 |
|
资本支出 | $ | 60,062 |
| | $ | 16,887 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 76,949 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
九个月结束 | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | 电式 | | 气态 | | 其他 | | 冲销 | | 总计 |
营业收入 | $ | 733,933 |
| | $ | 195,842 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 929,775 |
|
销售成本 | 178,423 |
| | 57,283 |
| | — |
| | — |
| | 235,706 |
|
毛利 | 555,510 |
| | 138,559 |
| | — |
| | — |
| | 694,069 |
|
运营、一般和行政 | 174,544 |
| | 60,803 |
| | 3,569 |
| | — |
| | 238,916 |
|
财产税和其他税 | 104,612 |
| | 28,569 |
| | 7 |
| | — |
| | 133,188 |
|
折旧和损耗 | 107,595 |
| | 22,171 |
| | — |
| | — |
| | 129,766 |
|
营业收入(亏损) | 168,759 |
| | 27,016 |
| | (3,576 | ) | | — |
| | 192,199 |
|
利息费用 | (58,301 | ) | | (4,599 | ) | | (8,123 | ) | | — |
| | (71,023 | ) |
其他(费用)收入 | (1,458 | ) | | (874 | ) | | 3,196 |
| | — |
| | 864 |
|
所得税(费用)收益 | (4,937 | ) | | 493 |
| | 24,542 |
| | — |
| | 20,098 |
|
净收入 | $ | 104,063 |
| | $ | 22,036 |
| | $ | 16,039 |
| | $ | — |
| | $ | 142,138 |
|
总资产 | 4,632,077 |
| | 1,173,513 |
| | 4,590 |
| | — |
| | 5,810,180 |
|
资本支出 | 186,155 |
| | 56,719 |
| | — |
| | — |
| | 242,874 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
九个月结束 | | | | | | | | | |
2018年9月30日 | 电式 | | 气态 | | 其他 | | 冲销 | | 总计 |
营业收入 | $ | 693,256 |
| | $ | 189,937 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 883,193 |
|
销售成本 | 143,398 |
| | 57,116 |
| | — |
| | — |
| | 200,514 |
|
毛利 | 549,858 |
| | 132,821 |
| | — |
| | — |
| | 682,679 |
|
运营、一般和行政 | 161,551 |
| | 60,015 |
| | 400 |
| | — |
| | 221,966 |
|
财产税和其他税 | 100,825 |
| | 27,475 |
| | 6 |
| | — |
| | 128,306 |
|
折旧和损耗 | 108,494 |
| | 22,365 |
| | 18 |
| | — |
| | 130,877 |
|
营业收入(亏损) | 178,988 |
| | 22,966 |
| | (424 | ) | | — |
| | 201,530 |
|
利息费用 | (58,908 | ) | | (4,451 | ) | | (4,843 | ) | | — |
| | (68,202 | ) |
其他收入 | 1,364 |
| | 353 |
| | 81 |
| | — |
| | 1,798 |
|
所得税(费用)收益 | (5,330 | ) | | (1,372 | ) | | 2,044 |
| | — |
| | (4,658 | ) |
净收益(损失) | $ | 116,114 |
| | $ | 17,496 |
| | $ | (3,142 | ) | | $ | — |
| | $ | 130,468 |
|
总资产 | $ | 4,408,464 |
| | $ | 1,076,341 |
| | $ | 15,293 |
| | $ | — |
| | 5,500,098 |
|
资本支出 | $ | 155,804 |
| | $ | 37,601 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | 193,405 |
|
(7) 与客户签订合同的收入
商品和服务的性质
我们为三类主要客户提供零售、电力和天然气服务。我们最大的客户群体包括住宅客户,其中包括单人私人住宅和个人公寓。我们的商业客户主要由主要街道企业组成,而我们的工业客户主要由将原材料转化为产品的制造和加工企业组成。
电气分段 -我们受监管的电力公用事业业务主要为我们蒙大拿州和南达科他州辖区的客户提供发电、输电和配电服务。我们在向客户交付电力时确认收入。我们基于关税的销售的付款通常是到期的20-30帐单日期后的天数。
天然气段-我们受监管的天然气公用事业业务主要为蒙大拿州、南达科他州和内布拉斯加州的客户提供生产、存储、传输和分销服务。我们在向客户交付天然气时确认收入。我们基于关税的销售的付款通常是到期的20-30帐单日期后的天数。
收入分类
下表按主要来源和客户类别(以百万为单位)对我们的收入进行了分类:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
| 电式 | | 天然气 | | 总计 | | 电式 | | 天然气 | | 总计 |
蒙大拿州 | $ | 68.4 |
| | $ | 8.9 |
| | $ | 77.3 |
| | $ | 67.6 |
| | $ | 9.4 |
| | $ | 77.0 |
|
南达科他州 | 16.0 |
| | 1.7 |
| | 17.7 |
| | 16.5 |
| | 1.7 |
| | 18.2 |
|
内布拉斯加州 | — |
| | 1.8 |
| | 1.8 |
| | — |
| | 1.9 |
| | 1.9 |
|
···住宅 | 84.4 |
| | 12.4 |
| | 96.8 |
| | 84.1 |
| | 13.0 |
| | 97.1 |
|
蒙大拿州 | 87.7 |
| | 5.5 |
| | 93.2 |
| | 85.8 |
| | 5.5 |
| | 91.3 |
|
南达科他州 | 26.3 |
| | 1.3 |
| | 27.6 |
| | 24.4 |
| | 0.9 |
| | 25.3 |
|
内布拉斯加州 | — |
| | 0.9 |
| | 0.9 |
| | — |
| | 0.9 |
| | 0.9 |
|
# | 114.0 |
| | 7.7 |
| | 121.7 |
| | 110.2 |
| | 7.3 |
| | 117.5 |
|
工业 | 10.6 |
| | 0.1 |
| | 10.7 |
| | 9.8 |
| | 0.1 |
| | 9.9 |
|
照明、政府、灌溉和部门间 | 12.4 |
| | 0.1 |
| | 12.5 |
| | 11.4 |
| | 0.1 |
| | 11.5 |
|
客户总收入 | 221.4 |
| | 20.3 |
| | 241.7 |
| | 215.5 |
| | 20.5 |
| | 236.0 |
|
其他关税和合同收入 | 15.3 |
| | 7.7 |
| | 23.0 |
| | 13.0 |
| | 8.5 |
| | 21.5 |
|
与客户签订合同的总收入 | 236.7 |
| | 28.0 |
| | 264.7 |
| | 228.5 |
| | 29.0 |
| | 257.5 |
|
监管摊销 | 4.5 |
| | 5.6 |
| | 10.1 |
| | 16.7 |
| | 5.7 |
| | 22.4 |
|
总收入 | $ | 241.2 |
| | $ | 33.6 |
| | $ | 274.8 |
| | $ | 245.2 |
| | $ | 34.7 |
| | $ | 279.9 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月结束 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
| 电式 | | 天然气 | | 总计 | | 电式 | | 天然气 | | 总计 |
蒙大拿州 | $ | 225.4 |
| | $ | 73.3 |
| | $ | 298.7 |
| | $ | 214.3 |
| | $ | 67.9 |
| | $ | 282.2 |
|
南达科他州 | 47.4 |
| | 20.4 |
| | 67.8 |
| | 49.6 |
| | 18.7 |
| | 68.3 |
|
内布拉斯加州 | — |
| | 15.7 |
| | 15.7 |
| | — |
| | 18.3 |
| | 18.3 |
|
···住宅 | 272.8 |
| | 109.4 |
| | 382.2 |
| | 263.9 |
| | 104.9 |
| | 368.8 |
|
蒙大拿州 | 257.3 |
| | 38.0 |
| | 295.3 |
| | 249.1 |
| | 34.9 |
| | 284.0 |
|
南达科他州 | 71.2 |
| | 14.1 |
| | 85.3 |
| | 70.7 |
| | 12.4 |
| | 83.1 |
|
内布拉斯加州 | — |
| | 8.3 |
| | 8.3 |
| | — |
| | 9.4 |
| | 9.4 |
|
# | 328.5 |
| | 60.4 |
| | 388.9 |
| | 319.8 |
| | 56.7 |
| | 376.5 |
|
工业 | 32.4 |
| | 0.7 |
| | 33.1 |
| | 31.3 |
| | 0.8 |
| | 32.1 |
|
照明、政府、灌溉和部门间 | 25.2 |
| | 0.6 |
| | 25.8 |
| | 23.5 |
| | 0.7 |
| | 24.2 |
|
客户总收入 | 658.9 |
| | 171.1 |
| | 830.0 |
| | 638.5 |
| | 163.1 |
| | 801.6 |
|
其他关税和合同收入 | 46.5 |
| | 26.6 |
| | 73.1 |
| | 48.6 |
| | 29.5 |
| | 78.1 |
|
与客户签订合同的总收入 | 705.4 |
| | 197.7 |
| | 903.1 |
| | 687.1 |
| | 192.6 |
| | 879.7 |
|
监管摊销 | 28.5 |
| | (1.9 | ) | | 26.6 |
| | 6.2 |
| | (2.7 | ) | | 3.5 |
|
总收入 | $ | 733.9 |
| | $ | 195.8 |
| | $ | 929.7 |
| | $ | 693.3 |
| | $ | 189.9 |
| | $ | 883.2 |
|
(8) 每股收益
基本每股收益的计算方法是将适用于普通股的收益除以当期已发行普通股的加权平均数。稀释后每股收益反映了在未归属股份归属时可能发生的普通股等价股的潜在稀释。普通股等价股按库藏法计算,视情况而定。摊薄效应的计算方法是将适用于普通股的收益除以已发行普通股的加权平均数加上未行使的限制性股票和业绩股奖励的影响。计算基本每股收益和稀释每股收益时使用的平均股份如下:
|
| | | | | |
| 三个月 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
基本计算 | 50,443,866 |
| | 50,317,813 |
|
···稀释效果: | |
| | |
|
业绩股票奖励(1) | 335,371 |
| | 142,730 |
|
稀释计算 | 50,779,237 |
| | 50,460,543 |
|
|
| | | | | |
| 九个月结束 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
基本计算 | 50,422,028 |
| | 49,871,042 |
|
···稀释效果: | |
| | |
|
业绩股票奖励(1) | 334,002 |
| | 139,371 |
|
稀释计算 | 50,756,030 |
| | 50,010,413 |
|
_______________________
(1)···如果最近的报告期结束是奖励期限的结束,则将发行的股份纳入稀释后的已发行股票的加权平均数中,并根据将发行的股票数量计算出“绩效”股票奖励的范围。(1)如果最近的报告期结束是奖励的期限结束,则将发行的股票奖励。
(9) 员工福利计划
我们为符合条件的员工赞助和/或贡献养老金和退休后健康护理和人寿保险福利计划。我们的养老金和其他退休后计划的净定期福利成本(收入)包括以下内容(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休金福利 | | 其他退休后福利 |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的三个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净定期收益成本的组成部分(收入) | | | | | | | |
服务成本 | $ | 2,409 |
| | $ | 2,944 |
| | $ | 82 |
| | $ | 100 |
|
利息成本 | 6,622 |
| | 6,105 |
| | 152 |
| | 145 |
|
计划资产的预期回报 | (6,360 | ) | | (7,051 | ) | | (217 | ) | | (239 | ) |
前期服务成本摊销(贷方) | 1,636 |
| | 1 |
| | (471 | ) | | (471 | ) |
确认精算损失(收益) | — |
| | 1,090 |
| | (24 | ) | | (19 | ) |
规划沉降 | 715 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
定期收益净成本(收入) | $ | 5,022 |
| | $ | 3,089 |
| | $ | (478 | ) | | $ | (484 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休金福利 | | 其他退休后福利 |
| 九个月结束 九月三十日, | | 九个月结束 九月三十日, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净定期收益成本的组成部分(收入) | | | | | | | |
服务成本 | $ | 7,228 |
| | $ | 8,832 |
| | $ | 248 |
| | $ | 299 |
|
利息成本 | 19,866 |
| | 18,315 |
| | 457 |
| | 434 |
|
计划资产的预期回报 | (19,082 | ) | | (21,155 | ) | | (652 | ) | | (716 | ) |
前期服务成本摊销 | 4,908 |
| | 3 |
| | (1,412 | ) | | (1,412 | ) |
确认精算损失(收益) | — |
| | 3,270 |
| | (72 | ) | | (59 | ) |
规划沉降 | 715 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
定期收益净成本(收入) | $ | 13,635 |
| | $ | 9,265 |
| | $ | (1,431 | ) | | $ | (1,454 | ) |
我们贡献了$7.2百万我们的养老金计划截至2019年9月30日的9个月好的。我们希望贡献额外的$3百万致$5百万我们的养老金计划在2019年第四季度。
(10) 承诺和或有事项
环境问题
发电、输电和配电设施以及天然气收集、储存、运输和配电设施的运营,以及这些资产的开发(包括选址、环境评估和许可)和建设,都受到广泛的联邦、州和地方环境和土地使用法律和法规的约束。我们的活动涉及遵守各种法律和法规,处理排放和对环境的影响,包括空气和水,保护自然资源,鸟类和野生动物。我们监控联邦、州和地方的环境倡议,以确定对我们的财务结果的潜在影响。随着新法律或法规的实施,我们的政策是评估其适用性,并对我们的设施或其运营进行必要的修改,以保持持续的合规性。
我们的环境暴露包括多个组成部分,包括与清理当前或以前的物业相关的补救费用,以及符合与我们运营相关的不断变化的环境法规的成本。目前,我们的环境储备主要与我们所拥有的前人造气体工厂场地的修复有关,它是
估计范围在$26.6百万致$34.6百万好的。自.起2019年9月30日,我们有大约$28.7百万,没有打折。当我们可能有责任进行补救时,我们会记录环境成本,并且我们可以合理估计责任。我们采用工地调查和监测相结合的方法,为特定工地制定环境修复费用的估计。我们的监测程序和实际补救计划的制定不仅取决于现场特定信息,还取决于与我们各自辖区内不同环境监管机构的协调;因此,尽管存在补救暴露,但可能需要很多年才会产生成本。
随着时间的推移,当成本变得可确定时,我们可能会寻求授权收回费率中的成本或寻求现有和适用的保险报销;因此,尽管我们不能保证监管收回,但我们预计这些成本不会对我们的综合财务状况或经营业绩产生重大影响。
人造气体工厂-大约$21.7百万我们的环境储备应计收益与人造气体工厂有关。位于南达科他州阿伯丁的一家以前运营的人造气体工厂已在联邦综合环境响应、补偿和责任信息系统列表中被确定为受煤焦油残渣污染。我们目前正在进行可行性研究,根据南达科他州环境和自然资源部批准的工作计划实施补救行动,并正在进行监测和运行和维护活动。自.起2019年9月30日,此站点的补救成本准备金约为$8.0百万,我们估计大约$3.2百万此金额的一部分将在下一次发生五好多年了。
我们还在北普拉特、科尔尼和内布拉斯加州的格兰德岛拥有以前的人造天然气设施所在的地点。我们目前正在独立工作,以充分描述与这些内布拉斯加州遗址相关的潜在影响的性质和程度。我们的储量估计包括场地评估和补救行动工作的假设。目前,我们无法在合理程度上确定内布拉斯加地区任何基于风险的补救行动的性质和时间。
此外,我们拥有或有责任在布特市、米苏拉和蒙大拿州的海伦娜拥有或负责以前的制气厂所在地。Butte和Helena站点都被列为蒙大拿州超级基金名单上的高优先站点,它们被列入蒙大拿州环境质量部(MDEQ)由于土壤和地下水影响而进行的自愿清理项目。根据MDEQ的要求,在现场清除了土壤和煤焦油。两个地点每半年进行一次地下水监测。目前,我们无法合理地确定在Butte工地采取其他补救行动和/或调查的性质和时间(如果有的话)。2016年8月,MDEQ向我们发送了关于Helena网站的潜在责任通知和补救行动请求。2019年10月,我们提交了Helena现场第三次修订的补救调查工作计划(RIWP),解决了MDEQ对先前提交的RIWP草案的意见。RIWP需要额外的调查,包括蒸汽入侵和变压器和处理过的电极的潜在污染的调查。MDEQ预计将在2019年第四季度完成对RIWP的审查。
在Missoula工地进行的调查不需要补救活动,但需要编制地下水监测计划。安装了监测井,每半年监测一次地下水。应米苏拉河谷水质区(MVWQD)的要求,为Missoula工地编制了一份风险评估草案,并提交给MVWQD。我们和MVWQD同意额外的现场勘测工作是适当的。2016年10月采样的分析结果超过了某些监测井中苯和/或总氰化物的蒙大拿州最大污染水平。这些结果被转发到MVWQD,MVWQD与MDEQ共享相同的结果。MDEQ要求MVWQD向MDEQ的执法部提出正式投诉,MVWQD于2017年7月提出了投诉。2019年4月2日,MDEQ要求我们参加米苏拉工地的利益相关者会议。在会议上,MDEQ表示,他们预计将继续将该网站列为蒙大拿州超级基金网站。在研究了历史所有权之后,我们已经确定了另一个潜在责任方,我们已经与其启动了关于该网站的沟通。目前,我们无法合理地确定米苏拉工地基于风险的补救行动的性质和时间(如果有的话)。
全球气候变化 - 已经启动了国家和国际行动,以应对全球气候变化和温室气体(GHG)的贡献,其中最重要的是二氧化碳(CO2)。这些行动包括立法建议,行政和环境保护局(EPA)在联邦层面的行动,在州一级的行动,以及与温室气体排放有关的私人当事人诉讼。由于燃煤电厂的温室气体排放水平,它们受到了特别的审查。我们在以下方面拥有共同所有权四燃煤发电厂,所有这些发电厂都是由其他公司运营的。我们负责按比例分摊资本和运营成本,同时有权获得按比例分摊的发电量。
虽然已经提出了许多从不同角度解决气候变化问题的法案,包括通过直接监管温室气体排放,建立限额和交易计划,以及建立联邦可再生能源组合标准,但国会尚未通过任何联邦气候变化立法,我们无法预测任何潜在立法的时间或形式。在没有这样的立法的情况下,环境保护局目前正在通过法规来管理新的和现有的温室气体排放源。2019年6月19日,EPA敲定了可负担得起的清洁能源规则(ACE)。ACE废除了2015年清洁能源计划(CPP),以规范燃煤电厂的温室气体排放。通常,ACE将为各个州提供更大的监管灵活性,并且可能不会降低CO2排放量与CPP一样多。包括我们在内的许多方面提交了对CPP的复审和重新审议的请愿书。这些CPP程序于2019年9月17日被美国哥伦比亚特区巡回上诉法院(D.C.Circuit)驳回。
根据ACE,各州必须建立特定于机组的标准,以反映通过热率改善可实现的排放,EPA将其指定为最佳减排系统,如果州选择,则考虑机组的剩余使用寿命和其他源特定因素。各州一般有三年的时间向EPA提交标准,燃煤电厂将有两年的时间来遵守这些标准。ACE于2019年9月6日生效,在特区电路中面临着各种挑战。
我们无法预测ACE是否或如何应用于我们的工厂,包括相关国家当局采取的行动。此外,尚不清楚与温室气体相关的未决或未来诉讼将如何影响我们。随着温室气体法规的实施,如果无法通过受监管的费率收回这些成本,将导致额外的合规成本,这可能会影响我们未来的运营结果和财务状况。我们将继续与联邦和州监管当局、其他公用事业机构和利益相关者合作,寻求缓解任何温室气体法规,我们认为,这些法规对我们地区的客户影响不成比例。
未来的额外环境要求可能导致我们产生合规的物质成本,增加我们的电力采购成本,减少传输收入并影响成本回收。有效捕获、清除和/或隔离此类温室气体排放的技术可能无法在与任何此类要求的实施相一致的时限内获得。气候变化的物理影响也可能带来恶劣天气的潜在风险,例如干旱、火灾、洪水、冰暴和龙卷风,以及我们运营或感兴趣的地点。这些潜在风险可能会影响电力和天然气供应以及发电、配电和输电设施的维护成本。
清洁空气法规则和相关排放控制设备支出 - EPA根据“清洁空气法”的不同条款提出或发布了一些规则,这些规则可能要求我们共同拥有的发电站安装排放控制设备。
2017年1月10日,美国环保署公布了对“清洁空气法”中国家能见度保护计划的要求的修正案。除其他外,这些修正案修订了州实施计划的程序和要求,并将下一次定期全面区域阴霾州实施计划修订的截止日期从2018年延长至2021年。因此,到2021年,蒙大拿州或EPA必须制定一份修订计划,证明在消除有损能见度的污染物的人为排放方面取得了合理进展,这可能会影响ColStrip 4机组。2017年3月,我们向特区巡回法院提交了审查这些修正案的请愿书,该请愿书与其他挑战最终规则的请愿书合并在一起。华盛顿特区巡回法庭已经批准了环境保护局搁置此案的请求,而环境保护局则考虑采取进一步的行政措施来重新审查该规则。
合资工厂 - 我们共同拥有位于南达科他州、北达科他州、爱荷华州和蒙大拿州的发电站,这些发电站正在或可能会受到上文讨论的已经发布或提议的各种法规的约束。关于ACE,如上所述,在通过州计划和完成任何司法审查之前,我们无法预测ACE对我们的影响。
其他 - 我们继续根据EPA的有毒物质控制法案法规管理含有多氯联苯(PCB)油的设备。我们将继续使用某些受多氯联苯污染的设备,使其具有剩余的使用寿命,此后,我们将根据管理该等设备的使用和处置的相关规定处置这些设备。
我们定期聘请第三方环境咨询公司协助对我们的环境储备进行全面评估。根据目前可获得的信息,我们相信,目前的环境保护区恰当地反映了我们对我们目前和以前拥有的场地的补救风险。由于以下不确定因素,我们的环境储备中适用于工地补救的部分可能会发生变化:
| |
• | 我们可能不知道我们被指控或将被发现负责补救的所有地点;以及 |
| |
• | 如果没有在我们被确定为负责补救的地点进行某些测试,我们无法合理确定地估计补救的总成本。 |
太平洋西北太阳能诉讼
太平洋西北太阳能有限责任公司(PNWS)是一家太阳能QF开发商,寻求在蒙大拿州建设小型太阳能设施。我们于2016年初开始与PNWS进行谈判,根据我们的标准QF-1电价(适用于不超过3兆瓦的项目),从其提议的21个设施中购买产出。
然而,2016年6月16日,MPSC暂停了该类别太阳能项目的QF-1关税标准费率,其中包括PNWS提出的项目。强制性公积金计划豁免于2016年6月16日前,由资历基金提交已签署购电协议及已与我们签订互联协议的任何项目。虽然截至当日我们已与PNWS签署了四份购电协议,但我们尚未与PNWS就其中任何一个项目达成互联协议。因此,蒙大拿州的PNWS项目没有一个符合豁免条件。
2016年11月,PNWS在州法院起诉我们,要求获得违约损害赔偿,并要求法院宣布,尽管MPSC下令,但它向我们提出的21项拟议购电协议中的部分或全部仍在生效。我们将州诉讼转移到美国蒙大拿州地区法院(法院)。
PNWS还要求MPSC免除其项目暂停关税,并允许这些项目获得暂停之前生效的QF-1税率。我们加入了PNWS关于其中四个项目的救济请求,但MPSC没有批准PNWS或我们请求的任何救济。
2017年8月,根据与我们达成的非货币部分和解协议,PNWS修改了其原始申诉,将其强制执行和/或损害赔偿的索赔限制为21个电力购买协议中的4个。结果,原告要求的损害赔偿金额减少到大约$8百万涉嫌违反四项购电协议。我们在2019年1月24日参加了一次不成功的调解,从那时起就没有解决问题的谈判。
陪审团审判定于2019年10月8日开始,以解决PNWS剩余的违约索赔及其宣告性判决的请求。然而,2019年10月3日,PNWS提出了一项动议,要求法院再举行一次预审会议,澄清其一些证据裁决,并提出第二项动议,要求法院发布最终预审命令,更明确地界定剩余待审判的法律和事实问题。2019年10月4日,法院以程序性违规为由驳回了两项动议,给予PNWS许可更正并重新提交(PNWS后来这样做了),并取消了审判日期,以便两项动议中提出的问题可以在听证会上得到解决。法院尚未确定听证和/或重新安排的审判日期。
我们对PNWS诉讼中剩余的索赔提出异议,并将继续积极为其辩护。我们目前无法预测这场诉讼的结果。如果原告胜诉,并因违反合同而获得损害赔偿,我们可能会寻求从客户那里追回这些损害赔偿金。^我们无法预测任何此类努力的结果。
状态蒙大拿州河床租金
2016年4月1日,蒙大拿州(州)向蒙大拿州第一司法地区法院(州地方法院)提交了关于还押(州申诉)的申诉,指定我们以及Talen Montana,LLC(Talen)为被告。该州声称拥有密苏里州、麦迪逊河和克拉克福克河上的10个水电设施(水坝以及水库和尾流)的河床,并寻求塔伦的租金以及我们对这些土地的使用和占用。争议的设施包括密苏里河和麦迪逊河上的Hebgen、Madison、Hauser、Holter、Black Eagle、Rainbow、Cochrane、Ryan和Morony设施以及Clark Fork River上的Thompson Falls设施。我们于2014年11月从塔伦获得了这些设施。
这场诉讼之前有很长的历史,最终在2012年由美国最高法院做出裁决,认定蒙大拿州最高法院犯了错误,没有考虑采用逐段的方法来确定通航能力,而依赖于今天对河流的娱乐利用。它还认为,它所称的大瀑布河段“至少从第一个瀑布的顶部到最后一个瀑布的脚下”是不能通航的,因此,国家并不拥有该地区的河床。
那段。美国最高法院将该案发回蒙大拿州最高法院进行进一步诉讼,但不与其意见不符。2012年发回重审后,该案休眠了四年,直到州地方法院提交了该州的申诉。2016年4月20日,我们将案件从州地区法院转移到美国蒙大拿州地区法院(联邦地区法院)。州政府提出了一项发回重审的动议。经过通报和辩论,2017年10月10日,联邦地区法院发布了一项命令,驳回了该州的动议。
由于该州的申诉包括国家拥有大瀑布河段河床的主张,2017年10月16日,我们和塔伦更新了我们先前提交的动议,根据美国最高法院的裁决,寻求驳回州关于大瀑布河段的申诉部分。2018年8月1日,联邦地区法院批准了驳回州申诉的动议,因为该申诉涉及黑鹰瀑布和大瀑布之间约8.2英里的河床。特别是,解雇涉及到黑鹰大坝,彩虹大坝和水库,科克伦大坝和水库,以及瑞安大坝和水库。这留下了部分黑鹰水库和莫罗尼大坝和水库的问题。虽然撤销这四个设施是可以上诉的,但该上诉很可能在案件判决后才会发生。我们和塔伦分别于2018年8月22日提交了对国家投诉的答复。此外,我们和塔伦提出了加入美国作为诉讼被告的动议。联邦地区法院于2019年2月12日批准了这项动议,并下令州政府在2019年10月31日之前将美国列为“联邦安静产权法”(Federal Quiet Title Act)下的一方被告。
我们对国家的主张提出异议,并打算大力为诉讼辩护。这件事还处于早期阶段,我们无法预测结果。如果联邦地区法院确定在其余六个未被驳回的设施下河床是可通航的,并且如果它像州地区法院在2008年那样计算损失,我们估计年租金大约为$3.8百万从我们在2014年11月获得这些设施开始。我们预计,为使用和占用河床而支付国家租金的任何义务都可以从客户那里收回,尽管不能保证MPSC会批准任何此类回收。
其他法律程序
我们还受到各种其他法律程序、政府审计和在日常业务过程中产生的索赔的影响。管理层认为,与这些其他行为有关的最终负债金额不会对我们的财务状况、经营结果或现金流产生实质性影响。
西北公司,以西北能源公司的名义开展业务,提供电力和天然气给大约726,400蒙大拿州、南达科他州和内布拉斯加州的客户。有关西北大学商业战略的讨论,请参见我们的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K。
我们正在努力提供安全、可靠和创新的能源解决方案,为我们的客户、社区、员工和投资者创造价值。这包括我们作为一家受监管公用事业公司的历史,安全地提供低成本和可靠的服务,我们的未来是一家具有全球意识的公司,提供由适应性强和技能熟练的员工提供的更广泛的服务。我们寻求通过提供高可靠性和客户服务,以及环境可持续的世代组合,以合理的价格为我们的客户提供价值。我们致力于通过继续投资于我们的系统来实现长期股东价值,包括:
| |
• | 基础设施投资侧重于更强大、更智能的电网,以改善客户体验,同时增强电网的可靠性和安全性。这包括配电和变电站的自动化,使之能够使用不断变化的技术。 |
| |
• | 整合供应资源,平衡可靠性、成本、产能和可持续性考虑与更可预测的长期商品价格。 |
| |
• | 不断提高我们的运营效率。财务纪律对于获得我们授权的投资资本回报以及保持强劲的资产负债表、稳定的现金流和高质量的信用评级至关重要。 |
我们期望通过调整项目的时间和规模,寻求这些投资机会并以一种方式管理我们的业务,使我们能够灵活地调整经济状况,以适应不断变化的经济状况。
当您阅读此讨论和分析时,请参阅我们的简明综合收益表,其中介绍了我们的经营结果截至2019年9月30日的3个月和9个月和2018.
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三个月与2018年 |
| | 所得税前收入 | | 所得税费用 | | 净收入 |
2018年第三季度 | | $ | 27.8 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 28.2 |
|
项目增加(减少)净收入: | | | | | | |
更高的运营、一般和管理费用 | | (6.2 | ) | | 1.6 |
| | (4.6 | ) |
较低的电气零售量 | | (1.9 | ) | | 0.5 |
| | (1.4 | ) |
蒙大拿州电力传输收入较低 | | (1.8 | ) | | 0.5 |
| | (1.3 | ) |
降低蒙大拿州天然气价格 | | (0.4 | ) | | 0.1 |
| | (0.3 | ) |
在没有2018年减税和就业法案影响的情况下提高收入 | | 3.0 |
| | (0.8 | ) | | 2.2 |
|
蒙大拿州供电成本回升较高 | | 1.9 |
| | (0.5 | ) | | 1.4 |
|
更高的蒙大拿州电费,可退款 | | 1.6 |
| | (0.4 | ) | | 1.2 |
|
降低折旧和损耗 | | 0.4 |
| | (0.1 | ) | | 0.3 |
|
更高的气体零售量 | | 0.3 |
| | (0.1 | ) | | 0.2 |
|
其他 | | (2.5 | ) | | (1.7 | ) | | (4.2 | ) |
2019年第三季度 | | $ | 22.2 |
| | $ | (0.5 | ) | | $ | 21.7 |
|
净收益变化 | |
|
| |
|
| | $ | (6.5 | ) |
合并净收入截至2019年9月30日的三个月是2170万美元与2820万美元同一时期2018好的。这一减少主要是由于运营、一般和行政成本增加、输电收入下降和天气温和,部分被2018年减税和就业法案结算的影响、蒙大拿州电力供应成本的恢复以及蒙大拿州电力零售利率的提高(须退款)所抵消。
以下是重要项目的简要概述2019.
蒙大拿通用电价案
2018年9月,我们向MPSC提交了电费诉讼,要求每年增加约3,490万美元的电费。mpsc发布了一项命令,批准临时增加收入约1050万美元2019年4月1日生效,在MPSC发布最终订单之前一直有效。2019年5月,我们达成和解,包括在蒙大拿州电价案件中提交综合收入要求、成本分配和费率设计证词的各方。如果MPSC批准和解,它将导致电力收入每年增加约650万美元(根据提交的9.65%ROE和费率基础和资本结构),折旧费用每年减少约900万美元。2019年5月举行了听证会,2019年8月下旬完成了简报。2019年9月,MPSC工作人员建议MPSC批准并采用提交的和解方案。我们预计MPSC将在2019年第四季度发布最终订单。
在截至2019年9月30日的三个月和九个月中,我们确认的收入约为160万美元和280万美元,并将折旧费用减少约220万美元和670万美元分别于简明综合损益表中,与上述建议结算一致。截至2019年9月30日,我们大约推迟了180万美元中期收入的一部分。中期和最终批准利率之间的任何差额将退还给客户。
FERC归档
2019年5月,我们向FERC提交了蒙大拿州输电资产的备案文件。与我们蒙大拿FERC资产相关的收入要求反映在我们蒙大拿MPSC-管辖费率中,作为对零售客户的信贷。我们期望在蒙大拿州FERC案件解决后向MPSC提交合规文件,调整蒙大拿州零售利率中建议的信用额度。2019年6月,FERC发布了一项命令,接受我们的申请,授予从2019年7月1日起生效的临时利率(需退款),建立结算程序,并终止我们相关的减税和就业法案申请。已经任命了一名和解法官。我们于2019年9月主办了一次关于提交文件的技术会议,干预者、FERC和MPSC工作人员出席了会议。我们预计将在2019年第四季度主办一次额外的技术会议,并参与和解讨论。
蒙大拿州电气跟踪器
2017年,蒙大拿州立法机构修改了关于我们回收电力供应成本的法规。作为回应,MPSC于2018年批准了我们的电动跟踪器的新设计,从2017年7月1日起生效。修订后的电力跟踪器(PCCAM)建立了供电成本的基线,并跟踪实际成本和收入之间的差异。分配高于或低于基线的供应成本差异90%对客户和10%给股东,每年调整一次。从2017年7月到2019年5月,PCCAM还包括一个“死区”,要求我们吸收+/-内的差异410万美元从基数,90%的差异高于或低于死区收集或退还给客户。2019年,蒙大拿州立法机构修订了2019年5月7日生效的法规,禁止死区,允许100%回收QF购买,并维持90%/10%的其他购买共享比例。
截至二零一九年九月三十日止九个月的简明综合损益表包括收回约460万美元电力供应成本的变化与法规的变化一致。我们累计欠收的供电成本约为2570万美元截至2019年9月30日,并反映在精简综合资产负债表的监管资产中。我们于2019年9月提交了一份文件,要求收回2018年7月1日至2019年6月30日期间高于基数的成本,并在接下来的12个月期间收取欠款。我们从2019年10月1日开始收集请求的加费率。MPSC没有在本文件中建立程序时间表。
电力供应资源计划
蒙大拿州-2019年3月,我们发布了2019年电力供应资源采购计划(蒙大拿资源计划)草案。2019年8月,我们提交了最终的2019年蒙大拿资源计划,包括对公众评论的回应。蒙大拿州资源计划支持开发资源的目标,这些资源将解决蒙大拿州不断变化的能源格局,以可靠和负担得起的方式满足我们客户的电能需求。
我们目前还缺少630兆瓦的高峰需求,这是我们在市场上采购的。我们预测,考虑到合同即将到期和客户需求的温和增长,到2025年,我们的能源组合将短缺725兆瓦。基于我们客户在蒙大拿资源计划中确定的未来能源需求,我们预计将在2019年末征集具有竞争力的建议书,以便在2023年初投入商业运营。我们希望使用一个独立的评估员来管理招标过程和评估建议。我们预计这一过程将在随后的几年中重复,以在2025年之前提供资源充足的能源和产能组合。
拟议的招标程序将使我们能够考虑各种资源选择。这些选项包括电力购买协议和拥有的能源资源,这些资源由不同的结构、条款和技术组成,是具有成本效益的资源。分阶段方法的设计目的是允许随着时间的推移逐步增加不同资源类型的新技术的机会,同时建立可靠的组合以满足当地和区域条件,并最大限度地减少对客户的影响。
南达科他州-2019年4月,我们发出了关于在2021年底之前开始为南达科他州客户提供60兆瓦灵活容量资源的建议书。作为竞争性招标过程的结果,我们希望在南达科他州休伦市拥有一台天然气燃烧的往复式内燃机。根据制造商的选择,我们预计55-60兆瓦将在2021年底上线,总投资约为8000万美元。选定的建议书取决于施工合同的执行和获得适用的环境和施工相关许可。
ColStrip煤炭供应
根据与西方能源公司(WECO)签订的煤炭供应和运输协议,ColStrip 3号和4号机组的燃料来自相邻煤炭储备,协议有效期至2019年12月31日。WECO于2018年10月申请第11章破产保护。在2019年1月的拍卖中没有收到合格的投标后,一个放贷集团收购了核心资产,其中包括2019年3月与ColStrip相邻的矿山。在那次收购之前,WECO承担了现有的煤炭供应和运输协议,这些协议被分配给贷方集团,现在被称为Westmoland Rosebud Mining,LLC(WRM)。我们正在与WRM和ColStrip的其他联名所有者合作,谈判一项新的煤炭供应协议,该协议的成本可能比现有的煤炭供应协议更高。·我们的蒙大拿资源计划表明,ColStrip将继续在为我们提供具有成本效益和可靠的供应组合方面发挥重要作用。
我们的综合业绩包括构成我们每个业务部门的部门和子公司的业绩。整体综合讨论之后是按分部详细讨论毛利率。
非GAAP财务计量
以下讨论包括根据GAAP准备的财务信息,以及另一种被认为是“非GAAP财务指标”的财务指标“毛利率”。一般来说,非GAAP财务指标是公司财务业绩、财务状况或现金流的数字指标,不包括(或包括)根据GAAP计算和呈现的最直接可比指标中包括(或排除)的金额。我们将毛利率定义为收入减去销售成本,如我们的简明综合损益表所示。
管理层认为,毛利率为投资者和其他财务报表使用者分析我们的财务表现提供了一个有用的衡量标准,因为它排除了能源成本和相关监管机制的波动对总收入的影响。这些信息旨在增强投资者对结果的整体理解。在我们的各种州监管机制下,如下所述,我们的供应成本通常是从客户那里收取的。此外,毛利润率由我们用来确定我们是否正在从客户那里收集适当数量的能源成本,以允许回收运营成本,以及分析负荷的变化(由于天气、经济或
其他条件)、费率和其他因素影响我们的运营结果。?我们的毛利率衡量标准可能无法与其他公司的报告相比较,或者比本报告其他地方提供的GAAP信息更有用。
影响手术效果的因素
我们的收入可能会随着供应成本的变化而大幅波动,供应成本通常是从客户那里收取的。此外,各监管机构在各自管辖范围内批准电力和天然气公用事业服务的价格,并监管我们向客户收回成本的能力。
收入也受到客户增长和使用的影响,后者主要受天气的影响。非常寒冷的冬天增加了对天然气的需求,在较小程度上增加了对电力的需求,而比平常更温暖的夏季增加了对电力的需求,特别是在我们的住宅和商业客户中。我们使用度数-天数来测量这种影响,这是平均每日实际温度和基准温度65度之间的差值。采暖度-当平均日温度低于基线时产生的天数。冷却度-当平均日温度大于基线时产生的天数。我们监管部门中的统计天气信息代表了这些数据的比较。
整体合并结果
截至9月30日的三个月, 2019与截至9月30日的三个月, 2018
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 电式 | | 天然气 | | 总计 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (百万美元) |
毛利率与营业收入的对账: | | | | | | | | | | | |
营业收入 | $ | 241.2 |
| | $ | 245.2 |
| | $ | 33.6 |
| | $ | 34.7 |
| | $ | 274.8 |
| | $ | 279.9 |
|
销售成本 | 58.7 |
| | 66.5 |
| | 5.5 |
| | 5.7 |
| | 64.2 |
| | 72.2 |
|
毛利(1) | $ | 182.5 |
| | $ | 178.7 |
| | $ | 28.1 |
| | $ | 29.0 |
| | $ | 210.6 |
| | $ | 207.7 |
|
(1)非GAAP财务计量。请参阅上面的“非GAAP财务衡量标准”。
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
| 2019 | | 2018 | | 变化 | | %变化 |
| (百万美元) |
毛利 | | | | | | | |
电式 | $ | 182.5 |
| | $ | 178.7 |
| | $ | 3.8 |
| | 2.1 | % |
天然气 | 28.1 |
| | 29.0 |
| | (0.9 | ) | | (3.1 | ) |
总毛利(1) | $ | 210.6 |
| | $ | 207.7 |
| | $ | 2.9 |
| | 1.4 | % |
(1)非GAAP财务计量。请参阅上面的“非GAAP财务衡量标准”。
毛利变化的主要组成部分包括以下内容(单位:百万):
|
| | | |
| 2019年毛利润率与2018年相比 |
影响净收入的毛利项目 | |
减税和就业法案的影响 | $ | 2.8 |
|
蒙大拿州供电成本回收 | 1.9 |
|
蒙大拿州电价,可退款 | 1.6 |
|
天然气零售量 | 0.3 |
|
电气零售量 | (1.9 | ) |
电传动 | (1.8 | ) |
蒙大拿州天然气价格 | (0.3 | ) |
其他 | (2.3 | ) |
毛利率变化对净收入的影响 | 0.3 |
|
毛利项目在净收入内抵销 | |
在追踪器中恢复的财产税 | 1.6 |
|
生产税收抵免流过跟踪器 | 1.4 |
|
追踪器回收的运营费用 | (0.4 | ) |
净收益中抵销项目的变化 | 2.6 |
|
综合毛利率的增加(1) | $ | 2.9 |
|
(1)非GAAP财务计量。请参阅上面的“非GAAP财务衡量标准”。
影响净收入项目的合并毛利率增额 30万美元由于以下事项:
| |
• | 由于减税和就业法案的影响,2018年收入减少一次性结算部分被相关的天然气零售利率下降所抵消; |
| |
• | 与2018年相比,2019年蒙大拿州的电力供应成本较低,原因是市场价格和2018年第三季度ColStrip 4单元的间歇性停电; |
| |
• | 蒙大拿州电力收入的增加与拟议的电价案件和解一致,从2019年4月1日起生效,并可如上所述获得退款;以及 |
| |
• | 由于客户增长以及我们的商业客户的较高使用量导致天然气产量增加,部分被住宅使用量降低所抵消。 |
这些增加被以下项目部分抵销:
| |
• | 电气住宅零售量下降,主要是由于夏季天气转暖,部分被客户增长所抵消; |
| |
• | 由于市场条件和价格的原因,通过我们的输电线路传输能源的需求降低;以及 |
| |
• | 蒙大拿州天然气价格的下降与我们蒙大拿州天然气生产资产的年度降幅相关。 |
合并毛利的变动还包括下列对净收入没有影响的项目:
| |
• | 包括在追踪器中的财产税收入的增加,被增加的财产税支出所抵消; |
| |
• | 收入的增加是由于在我们的跟踪机制中传递给客户的生产税收抵免利益减少,这被增加的所得税支出所抵消;以及 |
| |
• | 包括在追踪器中的运营成本收入的减少,被相关运营费用的减少所抵消。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
| 2019 | | 2018 | | 变化 | | %变化 |
| (百万美元) |
营业费用(不包括销售成本) | | | | | | | |
运营、一般和行政 | $ | 77.0 |
| | $ | 73.8 |
| | $ | 3.2 |
| | 4.3 | % |
财产税和其他税 | 44.1 |
| | 42.5 |
| | 1.6 |
| | 3.8 |
|
折旧和损耗 | 43.2 |
| | 43.6 |
| | (0.4 | ) | | (0.9 | ) |
| $ | 164.3 |
| | $ | 159.9 |
| | $ | 4.4 |
| | 2.8 | % |
合并的经营、一般和行政费用是7,700万美元为.截至2019年9月30日的三个月,与之相比7380万美元为.截至2018年9月30日的三个月好的。更改的主要组成部分包括以下内容(单位:百万): |
| | | |
| 经营、一般及行政费用 |
| 2019年vs.2018 |
经营、一般和行政费用对净收入的影响 | |
雇员福利 | $ | 2.7 |
|
| |
危险树 | 1.2 |
|
劳动 | 0.5 |
|
法律费用 | 0.4 |
|
发电维护 | (1.0 | ) |
其他 | 2.4 |
|
影响净收入的项目变化 | 6.2 |
|
| |
经营、一般及行政费用在净收入内抵销 | |
退休金和其他退休后福利 | (2.5 | ) |
追踪器回收的运营费用 | (0.4 | ) |
非雇员董事递延薪酬 | (0.1 | ) |
净收益中抵销项目的变化 | (3.0 | ) |
运营、一般和行政费用增加 | $ | 3.2 |
|
影响净收入的项目的综合经营、一般和行政费用增加620万美元由于以下事项:
这些增长被2019年我们发电设施维护成本的降低所抵消。
合并经营费用、一般费用和行政费用的变动还包括下列对净收入没有影响的项目:
| |
• | 对养老金和退休后福利费用的非服务成本组成部分的监管处理,该部分在其他收入中予以抵销; |
| |
• | 由于我们股票价格的变化,非雇员董事递延薪酬的价值变化,抵消了其他收入。 |
财产税和其他税4410万美元为.截至2019年9月30日的三个月,与之相比4250万美元在同时期的2018好的。这一增长主要是由于蒙大拿州的工厂增加和较高的估计房地产估值。我们估计每年的财产税,并根据从蒙大拿州税务局收到的估值报告进行更新。根据蒙大拿州法律,我们可以跟踪州和地方税收和费用的实际水平的增长,并调整我们的税率,以收回税率案例之间的增幅减去分配给FERC-辖区客户的金额和相关所得税优惠的净额。
折旧和损耗费用是4320万美元为.截至2019年9月30日的三个月,与之相比4360万美元在同时期的2018好的。这一减少主要是由于折旧调整与建议的蒙大拿州电价案例结算一致,如上所述,部分被工厂增加抵销。
合并营业收入截至2019年9月30日的三个月是4640万美元与4780万美元在同时期的2018好的。这一减少主要是由于经营费用增加。
合并利息费用截至2019年9月30日的三个月是2370万美元与2,200万美元在同时期的2018主要是由于更高的借款。
合并的其他费用为40万美元为.截至2019年9月30日的三个月与其他收入相比210万美元在.期间同时期的2018好的。此更改包括10万美元非雇员董事以信托形式持有的递延股份的价值减少递延薪酬和250万美元其他养老金费用增加,这两项费用都在经营、一般和行政费用中予以抵销,但对净收入没有影响。这些减少被建筑期间使用的资金津贴资本化增加(AFUDC)部分抵销。
合并所得税支出截至2019年9月30日的三个月是60万美元与所得税优惠相比40万美元在同一时期2018.
下表汇总了我们的有效税率与联邦法定税率之间的差异(单位:百万):
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
| 2019 | | 2018 |
所得税前收入 | $ | 22.2 |
| | | | $ | 27.8 |
| | |
| | | | | | | |
按联邦法定税率计算的所得税 | 4.7 |
| | 21.0 | % | | 5.8 |
| | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久性或直通式调整: | | | | | | | |
州收入,扣除联邦规定 | 0.1 |
| | 0.3 |
| | 0.6 |
| | 2.3 |
|
流通式维修扣除 | (2.6 | ) | | (11.7 | ) | | (2.4 | ) | | (8.6 | ) |
生产税收抵免 | (1.4 | ) | | (6.3 | ) | | (1.6 | ) | | (6.0 | ) |
超额递延所得税摊销 | (0.4 | ) | | (1.7 | ) | | (0.4 | ) | | (1.5 | ) |
流转项目的工厂和折旧 | (0.3 | ) | | (1.2 | ) | | (0.1 | ) | | (0.3 | ) |
上一年度对应计调整的永久回报 | 0.6 |
| | 2.5 |
| | (3.0 | ) | | (10.7 | ) |
其他,净 | (0.1 | ) | | (0.4 | ) | | 0.7 |
| | 2.5 |
|
| (4.1 | ) | | (18.5 | ) | | (6.2 | ) | | (22.3 | ) |
| | | | | | | |
所得税费用(福利) | $ | 0.6 |
| | 2.5 | % | | $ | (0.4 | ) | | (1.3 | )% |
我们根据估计的年度实际税率计算每个季度的所得税支出,并针对某些离散项目进行调整。我们的有效税率通常不同于联邦法定税率,主要是由于通过联邦和州维修扣除的税收优惠、加速税收折旧扣除(适用时包括奖金折旧)和生产税收抵免的监管影响。
合并净收入截至2019年9月30日的三个月是2170万美元与2820万美元同一时期2018好的。这一减少主要是由于经营成本增加。
截至9月30日的9个月, 2019与截至9月30日的9个月, 2018
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 电式 | | 天然气 | | 总计 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (百万美元) |
毛利率与营业收入的对账: | | | | | | | | | | | |
营业收入 | $ | 733.9 |
| | $ | 693.3 |
| | $ | 195.9 |
| | $ | 189.9 |
| | $ | 929.8 |
| | $ | 883.2 |
|
销售成本 | 178.4 |
| | 143.4 |
| | 57.3 |
| | 57.1 |
| | 235.7 |
| | 200.5 |
|
毛利(1) | $ | 555.5 |
| | $ | 549.9 |
| | $ | 138.6 |
| | $ | 132.8 |
| | $ | 694.1 |
| | $ | 682.7 |
|
(1)非GAAP财务计量。请参阅上面的“非GAAP财务衡量标准”。
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 变化 | | %变化 |
| (百万美元) |
毛利 | | | | | | | |
电式 | $ | 555.5 |
| | $ | 549.9 |
| | $ | 5.6 |
| | 1.0 | % |
天然气 | 138.6 |
| | 132.8 |
| | 5.8 |
| | 4.4 |
|
总毛利(1) | $ | 694.1 |
| | $ | 682.7 |
| | $ | 11.4 |
| | 1.7 | % |
(1)非GAAP财务计量。请参阅上面的“非GAAP财务衡量标准”。
毛利变化的主要组成部分包括以下内容(单位:百万):
|
| | | |
| 2019年毛利润率与2018年相比 |
影响净收入的毛利项目 | |
减税和就业法案的影响 | $ | 15.4 |
|
电力和天然气零售量 | 12.1 |
|
蒙大拿州供电成本回收 | 4.9 |
|
蒙大拿州电价,可退款 | 2.8 |
|
电气QF责任调整 | (20.9 | ) |
电传动 | (4.1 | ) |
蒙大拿州天然气价格 | (1.6 | ) |
其他 | (2.1 | ) |
毛利率变化对净收入的影响 | 6.5 |
|
毛利项目在净收入内抵销 | |
在追踪器中恢复的财产税 | 4.5 |
|
生产税收抵免流过跟踪器 | 1.7 |
|
追踪器回收的运营费用 | (1.3 | ) |
净收益中抵销项目的变化 | 4.9 |
|
综合毛利率的增加(1) | $ | 11.4 |
|
(1)非GAAP财务计量。请参阅上面的“非GAAP财务衡量标准”。
影响净收入项目的合并毛利率增额 650万美元由于以下事项:
| |
• | 由于减税和就业法案一次性结算的影响,2018年收入减少,部分被相关的天然气零售利率下降所抵消; |
| |
• | 电气和天然气零售量增加,主要是由于冬季天气变冷和客户增长; |
| |
• | 如上所述,由于相关法规的变化,蒙大拿州电力供应成本的恢复,以及由于市场价格和2018年第三季度ColStrip 4单元的间歇性停电,2019年的供应成本低于2018年;以及 |
| |
• | 蒙大拿州电力收入的增加与建议的电费案件和解一致,于2019年4月1日生效,并可退款,如上所述。 |
这些增加被以下项目部分抵销:
| |
• | 与2018年同期相比,我们的电气QF负债(与PURPA合同相关的不可收回成本,作为与MPSC和其他各方签订的2002条款的一部分)的调整,归因于以下因素的组合: |
| |
▪ | 由于价格上涨,定期调整金额较低,约为1420万美元,低于先前的估计;以及 |
| |
• | 合同年度实际产量和定价调整的影响较低,导致这些QF合同的供应成本增加约670万美元,主要原因是2018年两个设施的停运。 |
| |
• | 由于市场条件和价格的原因,通过我们的输电线路传输能源的需求降低;以及 |
| |
• | 蒙大拿州天然气价格的下降与我们蒙大拿州天然气生产资产的年度降幅相关。 |
合并毛利的变动还包括下列对净收入没有影响的项目:
| |
• | 包括在追踪器中的财产税收入的增加,被增加的财产税支出所抵消; |
| |
• | 收入的增加是由于在我们的跟踪机制中传递给客户的生产税收抵免利益减少,这被增加的所得税支出所抵消;以及 |
| |
• | 包括在追踪器中的运营成本收入的减少,被相关运营费用的减少所抵消。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 变化 | | %变化 |
| (百万美元) |
营业费用(不包括销售成本) | | | | | | | |
运营、一般和行政 | $ | 238.9 |
| | $ | 222.0 |
| | $ | 16.9 |
| | 7.6 | % |
财产税和其他税 | 133.2 |
| | 128.3 |
| | 4.9 |
| | 3.8 |
|
折旧和损耗 | 129.8 |
| | 130.9 |
| | (1.1 | ) | | (0.8 | ) |
| $ | 501.9 |
| | $ | 481.2 |
| | $ | 20.7 |
| | 4.3 | % |
合并的经营、一般和行政费用是2.389亿美元为.截至2019年9月30日的9个月,与之相比2.22亿美元为.截至2018年9月30日的9个月好的。更改的主要组成部分包括以下内容(单位:百万): |
| | | |
| 经营、一般及行政费用 |
| 2019年vs.2018 |
经营、一般和行政费用对净收入的影响 | |
雇员福利 | $ | 5.3 |
|
危险树 | 3.9 |
|
发电维护 | 2.4 |
|
劳动 | 1.6 |
|
法律费用 | 1.4 |
|
其他 | 6.8 |
|
影响净收入的项目变化 | 21.4 |
|
| |
经营、一般及行政费用在净收入内抵销 | |
退休金和其他退休后福利 | (6.2 | ) |
追踪器回收的运营费用 | (1.3 | ) |
非雇员董事递延薪酬 | 3.0 |
|
净收益中抵销项目的变化 | (4.5 | ) |
运营、一般和行政费用增加 | $ | 16.9 |
|
影响净收入的项目的合并经营、一般和行政费用增额 2140万美元由于以下事项:
| |
• | 员工福利成本上升主要是由于养老金支出增加,我们预计2019年的养老金支出与2018年相比每年将增加约3至400万美元,主要原因是我们蒙大拿计划的资金增加; |
| |
• | 更高的危险树清理成本,我们预计将在2019年和之前披露的之后继续; |
合并经营费用、一般费用和行政费用的变动还包括下列对净收入没有影响的项目:
| |
• | 对养老金和退休后福利费用的非服务成本组成部分的监管处理,该部分在其他收入中予以抵销; |
| |
• | 由于我们股票价格的变化,非雇员董事递延薪酬的价值变化,抵消了其他收入。 |
财产税和其他税1.332亿美元为.截至2019年9月30日的9个月,与之相比1.283亿美元在同一时期2018好的。这一增长主要是由于蒙大拿州的工厂增加和较高的估计房地产估值。
折旧和损耗费用是1.298亿美元为.截至2019年9月30日的9个月,与之相比1.309亿美元在同一时期2018好的。这一减少主要是由于折旧调整与建议的蒙大拿州电价案例结算一致,如上所述,部分被工厂增加抵销。
合并营业收入截至2019年9月30日的9个月是1.922亿美元与2.015亿美元在同一时期2018好的。这一减少主要是由于经营费用增加,部分被较高的毛利率所抵销。
合并利息费用截至2019年9月30日的9个月是7100万美元与6820万美元在同一时期2018主要是由于更高的借款。
合并的其他收入是90万美元为.截至2019年9月30日的9个月与…相比180万美元在同一时期2018好的。这一减少主要是由于620万美元被部分抵消的其他养老金支出的增加300万美元信托持有的非雇员董事递延补偿的递延股份的价值增加,这两者都在经营、一般和行政费用中被抵销,而对净收入没有影响。这一减少也被AFUDC的资本化增加部分抵销。
合并所得税优惠截至2019年9月30日的9个月是2010万美元与所得税费用相比470万美元 在同一时期2018好的。2019年的所得税优惠反映了大约2280万美元未确认的税收优惠,包括约270万美元的应计利息和罚款,由于2019年第二季度时效法规的失效。我们的有效税率截至2019年9月30日的9个月是阴性的16.5%与3.4%同一时期2018好的。我们预计,2019年的实际税率将在负7%至负12%之间。
下表汇总了我们的有效税率与联邦法定税率之间的差异(单位:百万):
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 |
所得税前收入 | $ | 122.0 |
| | | | $ | 135.1 |
| | |
| | | | | | | |
按联邦法定税率计算的所得税 | 25.6 |
| | 21.0 | % | | 28.4 |
| | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久性或直通式调整: | | | | | | | |
州收入,扣除联邦规定 | 1.2 |
| | 1.0 |
| | 2.2 |
| | 1.6 |
|
发放未确认的税务优惠 | (22.8 | ) | | (18.7 | ) | | — |
| | — |
|
流通式维修扣除 | (12.7 | ) | | (10.4 | ) | | (13.1 | ) | | (9.7 | ) |
生产税收抵免 | (7.3 | ) | | (5.9 | ) | | (8.1 | ) | | (6.0 | ) |
流转项目的工厂和折旧 | (2.5 | ) | | (2.0 | ) | | (1.6 | ) | | (1.2 | ) |
超额递延所得税摊销 | (1.9 | ) | | (1.6 | ) | | (2.0 | ) | | (1.5 | ) |
上一年度对应计调整的永久回报 | 0.6 |
| | 0.4 |
| | (3.0 | ) | | (2.2 | ) |
股份薪酬 | 0.2 |
| | 0.2 |
| | 0.3 |
| | 0.2 |
|
其他,净 | (0.5 | ) | | (0.5 | ) | | 1.6 |
| | 1.2 |
|
| (45.7 | ) | | (37.5 | ) | | (23.7 | ) | | (17.6 | ) |
| | | | | | | |
所得税(福利)费用 | $ | (20.1 | ) | | (16.5 | )% | | $ | 4.7 |
| | 3.4 | % |
我们根据估计的年度实际税率计算每个季度的所得税支出,并针对某些离散项目进行调整。我们的有效税率通常不同于联邦法定税率,主要是由于通过联邦和州维修扣除的税收优惠、加速税收折旧扣除(适用时包括奖金折旧)和生产税收抵免的监管影响。
合并净收入截至2019年9月30日的9个月是1.421亿美元与1.305亿美元同一时期2018好的。这一增长主要是由于所得税优惠,寒冷的冬季天气和客户增长,以及由于减税和就业法案的影响,2018年收入减少。这些增长部分被我们的电气QF负债的调整和较高的运营费用所抵销。
电段
我们有各种电力收入分类,定义如下:
| |
• | 监管摊销:主要表示电力供应成本和财产税在我们招致这些成本和我们从客户处收回这些成本之间的时间差。 |
| |
• | 批发和其他主要是毛利中性,因为它们被销售成本的变化所抵消。 |
截至9月30日的三个月, 2019与截至9月30日的三个月, 2018
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 结果 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 | | %变化 |
| (百万美元) |
零售收入 | $ | 221.4 |
| | $ | 215.5 |
| | $ | 5.9 |
| | 2.7 | % |
监管摊销 | 4.6 |
| | 16.8 |
| | (12.2 | ) | | (72.6 | ) |
零售总收入 | 226.0 |
| | 232.3 |
| | (6.3 | ) | | (2.7 | ) |
传输 | 13.3 |
| | 11.3 |
| | 2.0 |
| | 17.7 |
|
批发和其他 | 1.9 |
| | 1.6 |
| | 0.3 |
| | 18.8 |
|
总收入 | 241.2 |
| | 245.2 |
| | (4.0 | ) | | (1.6 | ) |
销售总成本 | 58.7 |
| | 66.5 |
| | (7.8 | ) | | (11.7 | ) |
毛利(1) | $ | 182.5 |
| | $ | 178.7 |
| | $ | 3.8 |
| | 2.1 | % |
(1)非GAAP财务计量。请参阅上面的“非GAAP财务衡量标准”。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | | 兆瓦时(MWH) | | 阿沃。客户计数 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (千) | | | | |
蒙大拿州 | $ | 68,469 |
| | $ | 67,567 |
| | 569 |
| | 582 |
| | 303,263 |
| | 299,612 |
|
南达科他州 | 15,987 |
| | 16,483 |
| | 141 |
| | 145 |
| | 50,596 |
| | 50,541 |
|
··· | 84,456 |
| | 84,050 |
| | 710 |
| | 727 |
| | 353,859 |
| | 350,153 |
|
蒙大拿州 | 87,754 |
| | 85,774 |
| | 807 |
| | 816 |
| | 69,217 |
| | 67,724 |
|
南达科他州 | 26,295 |
| | 24,403 |
| | 291 |
| | 280 |
| | 12,873 |
| | 12,808 |
|
商品化 | 114,049 |
| | 110,177 |
| | 1,098 |
| | 1,096 |
| | 82,090 |
| | 80,532 |
|
工业 | 10,523 |
| | 9,833 |
| | 766 |
| | 654 |
| | 78 |
| | 75 |
|
其他 | 12,324 |
| | 11,431 |
| | 90 |
| | 91 |
| | 8,140 |
| | 8,017 |
|
总零售电气 | $ | 221,352 |
| | $ | 215,491 |
| | 2,664 |
| | 2,568 |
| | 444,167 |
| | 438,777 |
|
|
| | | | | | | | | |
| 降温程度天数 | | 2019年^与^相比: |
| 2019 | | 2018 | | 历史平均值 | | 2018 | | 历史平均值 |
蒙大拿州 | 332 | | 305 | | 350 | | 暖和9% | | 5%冷却 |
南达科他州 | 606 | | 706 | | 640 | | 冷却14% | | 降低5% |
| 采暖度数天数 | | 2019年^与^相比: |
| 2019 | | 2018 | | 历史平均值 | | 2018 | | 历史平均值 |
蒙大拿州 | 319 | | 383 | | 276 | | 升温17% | | 16%冷却 |
南达科他州 | 37 | | 23 | | 84 | | 61%冷却 | | 暖和56% |
下面总结了电力毛利变化的组成部分截至2019年9月30日的三个月和2018(单位:百万):
|
| | | |
| 2019年毛利润率与2018年相比 |
影响净收入的毛利项目 | |
减税和就业法案的影响 | $ | 1.8 |
|
蒙大拿州供应成本回收 | 1.9 |
|
蒙大拿州房价,可退款 | 1.6 |
|
零售量 | (1.9 | ) |
传输 | (1.8 | ) |
其他 | (0.5 | ) |
毛利率变化对净收入的影响 | 1.1 |
|
| |
毛利项目在净收入内抵销 | |
生产税收抵免流过跟踪器 | 1.4 |
|
在追踪器中恢复的财产税 | 1.3 |
|
净收益中抵销项目的变化 | 2.7 |
|
增加毛利率(1) | $ | 3.8 |
|
(1)非GAAP财务计量。请参阅上面的“非GAAP财务衡量标准”。
影响净收入的项目毛利率增额 110万美元主要原因如下:
| |
• | 由于减税和就业法案一次性结算的影响,2018年收入减少; |
| |
• | 与2018年相比,2019年蒙大拿州的电力供应成本较低,主要原因是由于2018年第三季度ColStrip 4单元间歇性停电,导致市场价格上涨和ColStrip 4单元的发电量减少;以及 |
| |
• | 蒙大拿州电力收入的增加与建议的电费案件和解一致,于2019年4月1日生效,并可退款,如上所述。 |
这些增加被以下项目部分抵销:
| |
• | 住宅零售量减少,主要是由于天气转暖,但部分被客户增长所抵销;及 |
| |
• | 由于市场条件和价格的影响,通过我们的传输线传输能源的需求降低。 |
毛利率的变化还包括下列对净收入没有影响的项目:
| |
• | 收入的增加是由于在我们的跟踪机制中传递给客户的生产税收抵免利益减少,这被增加的所得税支出所抵消;以及 |
| |
• | 包括在追踪器中的财产税收入的增加,被增加的财产税支出所抵消。 |
监管摊销收入的变化是由于我们产生电力供应成本和我们从客户处收回这些成本之间的时间差,这对毛利率的影响最小。我们的批发和其他收入在很大程度上是毛利中性的,因为它们被销售成本的变化所抵消。
截至9月30日的9个月, 2019与截至9月30日的9个月, 2018
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 结果 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 | | %变化 |
| (百万美元) |
零售收入 | $ | 658.9 |
| | $ | 638.5 |
| | $ | 20.4 |
| | 3.2 | % |
监管摊销 | 30.0 |
| | 7.4 |
| | 22.6 |
| | 305.4 |
|
零售总收入 | 688.9 |
| | 645.9 |
| | 43.0 |
| | 6.7 |
|
传输 | 40.2 |
| | 42.8 |
| | (2.6 | ) | | (6.1 | ) |
批发和其他 | 4.8 |
| | 4.6 |
| | 0.2 |
| | 4.3 |
|
总收入 | 733.9 |
| | 693.3 |
| | 40.6 |
| | 5.9 |
|
销售总成本 | 178.4 |
| | 143.4 |
| | 35.0 |
| | 24.4 |
|
毛利(1) | $ | 555.5 |
| | $ | 549.9 |
| | $ | 5.6 |
| | 1.0 | % |
(1)非GAAP财务计量。请参阅上面的“非GAAP财务衡量标准”。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | | 兆瓦时(MWH) | | 阿沃。客户计数 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (千) | | | | |
蒙大拿州 | $ | 225,392 |
| | $ | 214,297 |
| | 1,898 |
| | 1,859 |
| | 302,687 |
| | 298,958 |
|
南达科他州 | 47,444 |
| | 49,550 |
| | 459 |
| | 462 |
| | 50,606 |
| | 50,514 |
|
··· | 272,836 |
| | 263,847 |
| | 2,357 |
| | 2,321 |
| | 353,293 |
| | 349,472 |
|
蒙大拿州 | 257,284 |
| | 249,062 |
| | 2,380 |
| | 2,382 |
| | 68,723 |
| | 67,416 |
|
南达科他州 | 71,218 |
| | 70,685 |
| | 828 |
| | 799 |
| | 12,822 |
| | 12,754 |
|
商品化 | 328,502 |
| | 319,747 |
| | 3,208 |
| | 3,181 |
| | 81,545 |
| | 80,170 |
|
工业 | 32,368 |
| | 31,309 |
| | 2,192 |
| | 1,861 |
| | 78 |
| | 75 |
|
其他 | 25,228 |
| | 23,568 |
| | 150 |
| | 149 |
| | 6,336 |
| | 6,259 |
|
总零售电气 | $ | 658,934 |
| | $ | 638,471 |
| | 7,907 |
| | 7,512 |
| | 441,252 |
| | 435,976 |
|
|
| | | | | | | | | |
| 降温程度天数 | | 2019年^与^相比: |
| 2019 | | 2018 | | 历史平均值 | | 2018 | | 历史平均值 |
蒙大拿州 | 370 | | 337 | | 402 | | 温度提高10% | | 冷8% |
南达科他州 | 660 | | 873 | | 700 | | 降低24% | | 冷6% |
| 采暖度数天数 | | 2019年^与^相比: |
| 2019 | | 2018 | | 历史平均值 | | 2018 | | 历史平均值 |
蒙大拿州 | 5,540 | | 5,080 | | 4,654 | | 冷9% | | 冷19% |
南达科他州 | 6,350 | | 6,099 | | 5,577 | | 降低4% | | 降低14% |
下面总结了电力毛利变化的组成部分截至2019年9月30日的9个月和2018(单位:百万):
|
| | | |
| 2019年毛利润率与2018年相比 |
影响净收入的毛利项目 | |
减税和就业法案的影响 | $ | 13.3 |
|
蒙大拿州供应成本回收 | 4.9 |
|
零售量 | 3.1 |
|
蒙大拿州房价,可退款 | 2.8 |
|
QF负债调整 | (20.9 | ) |
传输 | (4.1 | ) |
其他 | 2.2 |
|
毛利率变化对净收入的影响 | 1.3 |
|
| |
毛利项目在净收入内抵销 | |
在追踪器中恢复的财产税 | 3.3 |
|
生产税收抵免流过跟踪器 | 1.7 |
|
追踪器回收的运营费用 | (0.7 | ) |
净收益中抵销项目的变化 | 4.3 |
|
增加毛利率(1) | $ | 5.6 |
|
(1)非GAAP财务计量。请参阅上面的“非GAAP财务衡量标准”。
影响净收入的项目毛利率增额 130万美元主要原因如下:
| |
• | 由于减税和就业法案一次性结算的影响,2018年收入减少; |
| |
• | 如上所述,蒙大拿州电力供应成本由于相关法规的变化而恢复,但由于市场价格和2018年第三季度ColStrip 4单元间歇性停电,2019年的供应成本与2018年相比有所降低,部分抵消了这一影响; |
| |
• | 零售量增加,主要是由于冬季天气变冷和客户增长;以及 |
| |
• | 蒙大拿州电力收入的增加与建议的电费案件和解一致,于2019年4月1日生效,并可退款,如上所述。 |
这些增加被以下项目部分抵销:
| |
• | 与2018年同期相比,我们的电气QF负债(与PURPA合同相关的不可收回成本,作为与MPSC和其他各方签订的2002条款的一部分)的调整,归因于以下因素的组合: |
| |
• | 由于价格上涨,定期调整金额较低,约为1420万美元,低于先前的估计;以及 |
| |
• | 合同年度实际产量和定价调整的影响较低,导致这些QF合同的供应成本增加约670万美元,主要原因是2018年两个设施的停运。 |
| |
• | 由于市场条件和价格的影响,通过我们的传输线传输能源的需求降低。 |
毛利率的变化还包括下列对净收入没有影响的项目:
| |
• | 包括在追踪器中的财产税收入的增加,被增加的财产税支出所抵消; |
| |
• | 收入的增加是由于在我们的跟踪机制中传递给客户的生产税收抵免利益减少,这被增加的所得税支出所抵消;以及 |
| |
• | 包括在追踪器中的运营成本收入的减少,被减少的运营费用所抵消。 |
监管摊销收入的变化是由于我们产生电力供应成本和我们从客户处收回这些成本之间的时间差,这对毛利率的影响最小。 我们的批发和其他收入在很大程度上是毛利中性的,因为它们被销售成本的变化所抵消。
天然气段
我们有各种天然气收入分类,定义如下:
| |
• | 监管摊销:主要表示天然气供应成本和物业税在我们招致这些成本和我们从客户处收回这些成本之间的时间差,这也反映在销售成本中,因此对毛利率的影响最小。 |
截至9月30日的三个月, 2019与截至9月30日的三个月, 2018
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 结果 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 | | %变化 |
| (百万美元) |
零售收入 | $ | 20.3 |
| | $ | 20.5 |
| | $ | (0.2 | ) | | (1.0 | )% |
监管摊销 | 5.4 |
| | 5.4 |
| | — |
| | — |
|
零售总收入 | 25.7 |
| | 25.9 |
| | (0.2 | ) | | (0.8 | ) |
批发和其他 | 7.9 |
| | 8.8 |
| | (0.9 | ) | | (10.2 | ) |
总收入 | 33.6 |
| | 34.7 |
| | (1.1 | ) | | (3.2 | ) |
销售总成本 | 5.5 |
| | 5.7 |
| | (0.2 | ) | | (3.5 | ) |
毛利(1) | $ | 28.1 |
| | $ | 29.0 |
| | $ | (0.9 | ) | | (3.1 | )% |
(1)非GAAP财务计量。请参阅上面的“非GAAP财务衡量标准”。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | | dekatherms(Dkt) | | 客户计数 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (千) | | | | |
蒙大拿州 | $ | 8,909 |
| | $ | 9,379 |
| | 945 |
| | 961 |
| | 174,550 |
| | 172,443 |
|
南达科他州 | 1,676 |
| | 1,720 |
| | 112 |
| | 104 |
| | 39,795 |
| | 39,405 |
|
内布拉斯加州 | 1,833 |
| | 1,869 |
| | 141 |
| | 138 |
| | 37,173 |
| | 37,071 |
|
住宅 | 12,418 |
| | 12,968 |
| | 1,198 |
| | 1,203 |
| | 251,518 |
| | 248,919 |
|
蒙大拿州 | 5,490 |
| | 5,563 |
| | 675 |
| | 660 |
| | 24,094 |
| | 23,755 |
|
南达科他州 | 1,283 |
| | 941 |
| | 216 |
| | 205 |
| | 6,740 |
| | 6,631 |
|
内布拉斯加州 | 900 |
| | 877 |
| | 156 |
| | 147 |
| | 4,872 |
| | 4,769 |
|
商品化 | 7,673 |
| | 7,381 |
| | 1,047 |
| | 1,012 |
| | 35,706 |
| | 35,155 |
|
工业 | 79 |
| | 90 |
| | 11 |
| | 12 |
| | 239 |
| | 241 |
|
其他 | 97 |
| | 60 |
| | 14 |
| | 7 |
| | 166 |
| | 162 |
|
零售气体总量 | $ | 20,267 |
| | $ | 20,499 |
| | 2,270 |
| | 2,234 |
| | 287,629 |
| | 284,477 |
|
|
| | | | | | | | | |
| 采暖度数天数 | | 2019年^与^相比: |
| 2019 | | 2018 | | 历史平均值 | | 2018 | | 历史平均值 |
蒙大拿州 | 353 | | 417 | | 346 | | 升温15% | | 冷却2% |
南达科他州 | 37 | | 23 | | 84 | | 61%冷却 | | 暖和56% |
内布拉斯加州 | 17 | | 10 | | 44 | | 70%冷却 | | 温度提高61% |
下面总结了天然气毛利润率变化的组成部分截至2019年9月30日的三个月和2018:
|
| | | |
| 2019年毛利润率与2018年相比 |
| (百万) |
影响净收入的毛利项目 | |
蒙大拿州费率 | $ | (0.3 | ) |
减税和就业法案的影响 | 1.0 |
|
零售量 | 0.3 |
|
其他 | (1.8 | ) |
毛利率变化对净收入的影响 | (0.8 | ) |
| |
毛利项目在净收入内抵销 | |
追踪器回收的运营费用 | (0.4 | ) |
在追踪器中恢复的财产税 | 0.3 |
|
净收益中抵销项目的变化 | (0.1 | ) |
毛利率下降(1) | $ | (0.9 | ) |
(1)非GAAP财务计量。请参阅上面的“非GAAP财务衡量标准”。
影响净收入的项目毛利率减少 80万美元主要是由于我们蒙大拿州天然气生产资产的降级而降低了费率。
这一减少额被以下各项部分抵销:
| |
• | 由于减税和就业法案的影响,2018年收入减少,部分被相关的天然气零售利率下降所抵消;以及 |
| |
• | 由于客户增长和我们的商业客户的较高使用量而增加的业务量部分被较低的住宅使用量所抵消。 |
毛利率的变化还包括下列对净收入没有影响的项目:
| |
• | 包括在追踪器中的运营成本收入的减少,被减少的运营费用所抵消;以及 |
| |
• | 包括在追踪器中的财产税收入的增加,被增加的财产税支出所抵消。 |
我们的批发和其他收入在很大程度上是毛利中性的,因为它们被销售成本的变化所抵消。
截至9月30日的9个月, 2019与截至9月30日的9个月, 2018
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 结果 |
| 2019 | | 2018 | | 变化 | | %变化 |
| (百万美元) |
零售收入 | $ | 171.1 |
| | $ | 163.1 |
| | $ | 8.0 |
| | 4.9 | % |
监管摊销 | (1.7 | ) | | (2.8 | ) | | 1.1 |
| | (39.3 | ) |
零售总收入 | 169.4 |
| | 160.3 |
| | 9.1 |
| | 5.7 |
|
批发和其他 | 26.5 |
| | 29.6 |
| | (3.1 | ) | | (10.5 | ) |
总收入 | 195.9 |
| | 189.9 |
| | 6.0 |
| | 3.2 |
|
销售总成本 | 57.3 |
| | 57.1 |
| | 0.2 |
| | 0.4 |
|
毛利(1) | $ | 138.6 |
| | $ | 132.8 |
| | $ | 5.8 |
| | 4.4 | % |
(1)非GAAP财务计量。请参阅上面的“非GAAP财务衡量标准”。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | | dekatherms(Dkt) | | 客户计数 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (千) | | | | |
蒙大拿州 | $ | 73,295 |
| | $ | 67,856 |
| | 10,025 |
| | 8,960 |
| | 174,555 |
| | 172,477 |
|
南达科他州 | 20,376 |
| | 18,745 |
| | 2,545 |
| | 2,480 |
| | 40,019 |
| | 39,628 |
|
内布拉斯加州 | 15,678 |
| | 18,273 |
| | 2,181 |
| | 2,145 |
| | 37,373 |
| | 37,306 |
|
住宅 | 109,349 |
| | 104,874 |
| | 14,751 |
| | 13,585 |
| | 251,947 |
| | 249,411 |
|
蒙大拿州 | 37,987 |
| | 34,874 |
| | 5,458 |
| | 4,853 |
| | 24,171 |
| | 23,839 |
|
南达科他州 | 14,074 |
| | 12,397 |
| | 2,481 |
| | 2,372 |
| | 6,789 |
| | 6,673 |
|
内布拉斯加州 | 8,294 |
| | 9,406 |
| | 1,612 |
| | 1,555 |
| | 4,894 |
| | 4,816 |
|
商品化 | 60,355 |
| | 56,677 |
| | 9,551 |
| | 8,780 |
| | 35,854 |
| | 35,328 |
|
工业 | 672 |
| | 810 |
| | 101 |
| | 118 |
| | 240 |
| | 245 |
|
其他 | 746 |
| | 711 |
| | 124 |
| | 112 |
| | 166 |
| | 163 |
|
零售气体总量 | $ | 171,122 |
| | $ | 163,072 |
| | 24,527 |
| | 22,595 |
| | 288,207 |
| | 285,147 |
|
|
| | | | | | | | | |
| 采暖度数天数 | | 2019年^与^相比: |
| 2019 | | 2018 | | 历史平均值 | | 2018 | | 历史平均值 |
蒙大拿州 | 5,604 | | 5,094 | | 4,838 | | 降温10% | | 降低16% |
南达科他州 | 6,350 | | 6,099 | | 5,577 | | 降低4% | | 降低14% |
内布拉斯加州 | 4,866 | | 4,938 | | 4,585 | | 升温1% | | 冷6% |
下面总结了天然气毛利润率变化的组成部分截至2019年9月30日的9个月和2018:
|
| | | |
| 2019年毛利润率与2018年相比 |
| (百万) |
影响净收入的毛利项目 | |
零售量 | $ | 9.0 |
|
减税和就业法案的影响 | 2.1 |
|
蒙大拿州费率 | (1.6 | ) |
其他 | (4.3 | ) |
毛利率变化对净收入的影响 | 5.2 |
|
| |
毛利项目在净收入内抵销 | |
在追踪器中恢复的财产税 | 1.2 |
|
追踪器回收的运营费用 | (0.6 | ) |
净收益中抵销项目的变化 | 0.6 |
|
增加毛利率(1) | $ | 5.8 |
|
(1)非GAAP财务计量。请参阅上面的“非GAAP财务衡量标准”。
影响净收入的项目毛利率增额 520万美元主要原因如下:
| |
• | 由于减税和就业法案一次性结算的影响,2018年收入减少,部分被相关的天然气零售利率下降抵消。 |
这些增长被由于我们蒙大拿天然气生产资产的减少而降低的利率部分抵消。
毛利率的变化还包括下列对净收入没有影响的项目:
| |
• | 包括在追踪器中的财产税收入的增加,被增加的财产税支出所抵消;以及 |
| |
• | 在追踪器中收回的运营成本收入的减少被运营费用的减少所抵消。 |
我们的批发和其他收入在很大程度上是毛利中性的,因为它们被销售成本的变化所抵消。
资金来源和用途
我们需要流动性来支持和发展我们的业务,并将我们的流动性用于营运资本需求、资本支出、资产投资或收购以及偿还债务。我们相信,我们的运营现金流和现有借款能力应足以为我们的运营提供资金,偿还现有债务,支付股息,并为资本支出(不包括战略增长机会)提供资金。资本支出和股息的数额受某些因素的影响,包括现有现金的使用、现金等价物和业务现金的接收。此外,运营或可用融资的重大变化可能影响我们当前的流动性和为资本资源需求提供资金的能力,我们可能会在必要时推迟部分计划的资本支出。
我们发行债务证券,为退休到期日、基金建设项目和其他一般公司目的进行再融资。为了为我们的战略增长机会提供资金,我们利用可用现金流、债务能力和股票发行,使我们能够保持投资级评级。
我们计划保持50 - 55债务占总资本比率(不包括融资租赁)的百分比,并预期继续以长期股息支付率为目标60 - 70每股收益的百分比;然而,不能保证我们能够达到这些目标。在……里面2019年6月,我们定价1.5亿美元蒙大拿州第一抵押债券的本金总额,固定利率为3.98%成熟于2049好的。我们发布了5000万美元在这些债券中2019年6月剩下的1亿美元在这些债券中2019年9月在交易中免除1933年修订后的证券法的登记要求。所得款项用于偿还我们循环信贷安排下的部分未偿还借款和其他一般公司用途。这些债券由我们在蒙大拿州的电力和天然气资产担保。
流动资金是由内部现金流和使用我们的循环信贷设施提供的。我们有4亿美元的循环信贷安排。此外,我们有一个2500万美元的循环信贷安排,以提供Swingline借款能力。由于我们业务的季节性,我们利用左轮手枪的可用性来管理我们的现金流,并利用手头上超过当前运营需求的任何现金来投资我们的业务并减少借款。
自.起2019年9月30日,我们的净流动资金总额约为1.98亿美元,包括500万美元现金和1.93亿美元循环信贷可获得性。自.起2019年9月30日,没有未付信用证和2.3200万美元在我们的循环信贷安排下的借款。信用证自2019年4月29日起被取消。在我们的循环信贷机制下的可获得性是2.18亿美元自.起2019年10月25日.
影响流动资金的因素
供应成本-我们的运营受到现金流的季节性波动的影响。在供暖季节,主要是从11月到3月,来自天然气和电力销售的现金收入通常超过现金需求。在夏季,手头现金,加上现金流的季节性增加和我们现有左轮手枪的使用,用于购买天然气进行储存、进行维护和进行资本改善。
这种季节性对我们流动性的影响也受到电力和天然气市场价格变化的影响。我们通过跟踪机制收回电力和天然气供应的成本。我们每个司法管辖区的天然气供应跟踪机制和南达科他州的电力供应跟踪机制旨在提供稳定的供应成本回收,每月调整以纠正任何欠收或超收。2018年实施的蒙大拿州电力供应跟踪机制(PCCAM)旨在让我们通过共享机制吸收风险,90%的差异高于或低于既定的基本收入和实际成本,从客户那里收取或退还给客户。设计方面的变化在上面的“重大趋势和法规下的管理讨论和分析”中进行了讨论。我们的供电率在先前的跟踪器下每月调整一次,在PCCAM设计下每年调整一次。在负荷和/或市场价格大幅波动的时期,这种设计会影响我们的现金流,因为PCCAM的应用要求我们在允许向客户追回增加的电力成本之前吸收一定的电力成本增长。
由于我们购买电气和天然气商品与从客户收到收入之间的滞后,周期性的超收和欠收情况与上文讨论的波动一致,我们通常在秋季和冬季欠收,而在春季超收。根据我们的成本跟踪机制,回收额的波动可能会对运营的现金流产生重大影响,并使年度比较变得困难。
自.起2019年9月30日,我们有欠收我们的成本通过跟踪机制收回了大约2820万美元好的。我们多收了大约150万美元的成本2018年12月31日到目前为止,我们的成本少收了大约720万美元2018年9月30日好的。截至2017年12月31日,我们少收了约1320万美元的成本。
信用评级
一般而言,较差的信用评级使债务融资成本更高,更难以按照对我们和我们的客户有利的条款获得,可能会影响我们的贸易信用可用性,并可能导致需要发行额外的股权证券。惠誉评级(Fitch)、穆迪投资者服务(Moody‘s)和标准普尔全球评级(S&P)是对我们的债务证券进行评级的独立信用评级机构。这些评级表明,评级机构对我们到期时支付利息和本金的能力进行了评估。自.起2019年10月25日,我们目前对这些机构的评级如下:
|
| | | | | | | |
| 高级担保评级 | | 高级无担保评级 | | 商业票据 | | 展望 |
惠誉 | A | | A- | | F2 | | 负性 |
穆迪 | A3 | | Baa2 | | 素数-2 | | 稳定 |
标准普尔 | A- | | 血脑屏障 | | A-2 | | 稳定 |
证券评级不是建议买入、卖出或持有证券。信用评级机构可随时修改或撤销此类评级,每个评级应独立于任何其他评级进行评估。
现金流
下表汇总了我们的合并现金流(单位:百万):
|
| | | | | | | |
| 九个月结束 九月三十日, |
| 2019 | | 2018 |
经营活动 | | | |
净收入 | $ | 142.1 |
| | $ | 130.5 |
|
净收益的非现金调整 | 117.4 |
| | 142.8 |
|
流动资金的变化 | 2.4 |
| | 92.1 |
|
其他非流动资产和负债 | (8.0 | ) | | (19.0 | ) |
经营活动提供的现金 | 253.9 |
| | 346.4 |
|
| | | |
投资活动 | | | |
物业、厂房和设备的增加 | (242.9 | ) | | (193.4 | ) |
收购 | — |
| | (18.5 | ) |
出售资产所得收益 | — |
| | 0.1 |
|
投资活动中使用的现金 | (242.9 | ) | | (211.8 | ) |
| | | |
筹资活动 | | | |
发行普通股所得收入,净额 | — |
| | 44.8 |
|
发行长期债务 | 150.0 |
| | — |
|
信用额度借款,净额 | (76.0 | ) | | 222.0 |
|
偿还短期借款净额 | — |
| | (319.6 | ) |
普通股股息 | (86.3 | ) | | (81.7 | ) |
融资成本 | (1.1 | ) | | (0.1 | ) |
其他 | 1.2 |
| | 2.1 |
|
用于筹资活动的现金 | (12.2 | ) | | (132.5 | ) |
| | | |
(减少)增加现金、现金等价物和限制现金 | $ | (1.2 | ) | | $ | 2.1 |
|
现金、现金等价物和限制现金,期初 | $ | 15.3 |
| | $ | 12.0 |
|
现金、现金等价物和限制现金,期末 | $ | 14.1 |
| | $ | 14.1 |
|
经营活动提供的现金
自.起2019年9月30日、现金、现金等价物和受限制的现金是1410万美元与1530万美元在…2018年12月31日和1410万美元在…2018年9月30日好的。运营活动提供的现金总额2.539亿美元为.截至2019年9月30日的9个月与3.64亿美元在.期间截至2018年9月30日的9个月好的。营运现金流减少的主要原因是,与2018年超收相比,2019年向客户收取的供应成本不足,导致营运资本减少约4490万美元,本期与减税和就业法案相关的蒙大拿州客户信贷减少约2050万美元,本期输电发电互连退款与前期相比减少约1940万美元,2018年第一季度收到的保险收益约为610万美元。
投资活动中使用的现金
用于投资活动的现金与#年头九个月相比增加了约3110万美元。2018好的。前九个月的工厂新增2019包括大约1.771亿美元以及与能力相关的资本支出6,580万美元好的。2018年前九个月增加的工厂包括大约1.511亿美元,与产能相关的资本支出约为4230万美元以及以约1850万美元购买蒙大拿州9.7兆瓦双点风项目。
用于筹资活动的现金
用于融资活动的现金总计1220万美元在.期间截至2019年9月30日的9个月与1.325亿美元在.期间截至2018年9月30日的9个月好的。在.期间截至2019年9月30日的9个月,融资活动中使用的现金反映了支付股息的情况8,630万美元以及在我们的循环信用额度下的净还款7600万美元,由发行债券的收益部分抵销1.5亿美元好的。在.期间截至2018年9月30日的9个月,用于融资活动的现金净额反映了#年商业票据的净还款。3.196亿美元和支付股息8170万美元好的。这些影响被我们的循环信用额度下的发行部分抵消了2.22亿美元.
合同义务和其他承诺
我们有各种合同义务和其他需要在特定期间支付现金的承诺。下表总结了截至目前我们的合同现金义务和承诺2019年9月30日好的。请参见Form 10-K上的截止年度年度报告2018年12月31日以供进一步讨论。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 此后 |
| (千) |
长期债务(1) | $ | 2,188,637 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 232,000 |
| | $ | — |
| | $ | 144,660 |
| | $ | 1,811,977 |
|
融资租赁 | 20,512 |
| | 596 |
| | 2,476 |
| | 2,668 |
| | 2,875 |
| | 3,098 |
| | 8,799 |
|
估计养恤金和其他退休后义务(2) | 54,900 |
| | 6,568 |
| | 12,199 |
| | 12,214 |
| | 12,046 |
| | 11,873 |
| | 不适用 |
|
合格设施责任(3) | 649,516 |
| | 18,723 |
| | 76,533 |
| | 78,356 |
| | 80,226 |
| | 82,320 |
| | 313,358 |
|
供应和产能合同(4) | 1,717,939 |
| | 57,427 |
| | 150,866 |
| | 117,099 |
| | 118,880 |
| | 114,100 |
| | 1,159,567 |
|
债务合同利息支付(5) | 1,525,925 |
| | 22,266 |
| | 85,361 |
| | 84,878 |
| | 77,602 |
| | 76,397 |
| | 1,179,421 |
|
环境补救义务(6) | 3,200 |
| | 600 |
| | 1,200 |
| | 1,000 |
| | 200 |
| | 200 |
| | 不适用 |
|
承诺总额(7) | $ | 6,160,629 |
| | $ | 106,180 |
| | $ | 328,635 |
| | $ | 528,215 |
| | $ | 291,829 |
| | $ | 432,648 |
| | $ | 4,473,122 |
|
_________________________
| |
(1) | 代表长期债务的现金支付,不包括1260万美元债务折扣和债务发行成本,净额。 |
| |
(2) | 我们估计五年内与我们的养老金和其他退休后福利计划相关的现金义务,因为此后估计是不可行的。退休金和退休后福利估计反映了我们预期的现金贡献,这可能超过最低资金要求。 |
| |
(3) | 某些QF要求我们以以下价格购买最低数量的能源63至136美元每MWH到2029年。我们估计与这些QF相关的合同义务总额约为6.495亿美元好的。购买这种能源所产生的部分成本可以通过MPSC授权的费率收回,总计约为5.23亿美元. |
| |
(4) | 我们已经签订了各种采购承诺,主要是购买电力、电力传输、煤炭和天然气供应以及天然气运输合同。这些承诺的范围从1至25几年。 |
| |
(5) | 合同利息支付包括我们的循环信贷设施,这有一个可变的利率。我们假设平均利率为3.26%通过设施的成熟来处理未清余额。 |
| |
(6) | 我们估计五年的环境补救义务,因为其后的估计是不可行的。我们的环境储备主要与我们所拥有的前人造气体工厂场地的修复有关。 |
| |
(7) | 与不确定税务状况有关的潜在纳税估计是不可行的,并已从本表中排除。 |
管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析是基于我们的财务报表,这些报表是根据GAAP编制的。编制这些财务报表要求我们作出影响资产、负债、收入和支出的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和假设。我们的估计基于历史经验和其他被认为在当时情况下是恰当和合理的假设。
我们不断评估我们的估计和假设的适当性。实际结果可能与这些估计不同。我们认为,如果估计对财务报表具有重要意义,并且需要做出在估计作出时不确定的假设,并且估计合理地可能在不同时期发生变化,则该估计是关键的。这包括对以下事项的会计处理:监管资产和负债,养老金和退休后福利计划,所得税和合格设施负债。这些政策在我们公司的财务状况和经营结果的管理层讨论和分析中披露了截至2018年12月31日的年度10-K表格年度报告好的。自.起2019年9月30日,这些政策没有重大变化。
我们面临市场风险,包括但不限于利率、能源商品价格波动和信用风险。管理层建立了全面的风险管理政策和程序来管理这些市场风险。
利率风险
利率风险包括未偿还可变利率债务和未来预期融资面临不利利率变动的风险。我们主要通过发行不同期限的固定利率长期债务,对某些债务进行再融资,有时对预期借款的利率进行对冲,从而管理我们的利率风险。我们所有的债务都有固定利率,除了我们的循环信贷设施。4亿美元的循环信贷工具在优质利率较低处计息,加上0.00%至0.75%的信用利差,或与欧洲美元利率挂钩的可用利率加信用利差,从0.88%至1.75%不等。此外,我们有一个2500万美元的循环信贷安排,以提供Swingline借款能力。2500万美元的循环信贷安排在优质利率较低处计息,加上0.13%的信贷息差,或与欧洲美元利率挂钩的可用利率加0.65%的信贷息差。自.起2019年9月30日,我们大约有2.3200万美元在我们的循环信贷安排下的借款。利率增加1.0%将使我们每年的利息支出增加大约230万美元.
商品价格风险
由于我们依赖市场购买来满足部分电力和天然气供应要求,我们面临商品价格风险。我们还参与批发电力市场,以平衡我们自己的发电资源的电力供应。有几个因素影响价格水平和波动性。这些因素包括但不限于需求的季节性变化、天气条件、区域内可用的发电资产、区域内和区域之间的运输可用性和可靠性、燃料可用性、市场流动性以及当前和潜在的联邦和州法规的性质和程度。
作为我们满足电力和天然气供应需求的总体战略的一部分,我们采用市场购买和销售,包括远期合同。这些类型的合同包括在我们的供应组合中,在某些情况下,用于利用市场价格的季节性波动来管理价格波动风险。这些合同是旨在为消费者提供价格稳定的整体投资组合方法的一部分。作为一家受监管公用事业公司,我们对商品价格变化引起的市场风险的风险敞口得以缓解,因为这些商品成本包括在我们的蒙大拿州、南达科他州和内布拉斯加州的成本跟踪机制中,并且可以向客户收回,但须经过审慎监管审查,就蒙大拿州PCCAM而言,这是一种共享机制。
交易对手信用风险
我们面临与这些交易对手履行其合同支付义务的能力相关的交易对手信用风险,以及交易对手无法按合同价格交付合同商品或服务的潜在不履行。如果交易对手根据破产法寻求财务保护,我们将面临更大的财务风险。我们还面临与根据我们的开放存取传输费率和天然气运输协议向我们的客户提供传输服务有关的交易对手信用风险。我们制定了风险管理政策,将我们的交易限制在高质量的交易对手。我们密切关注我们的交易对手的状况,并采取适当的行动,进一步管理这一风险。这包括,但不限于,要求信用证或预付款条件。然而,我们不能保证我们采用的管理工具会消除损失的风险。
对披露控制和程序的评价
我们建立了披露控制和程序,旨在确保在我们根据1934年“证券交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内被记录、处理、总结和报告,并积累并报告给管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时就要求的披露作出决定。
我们在首席执行官和首席财务官的监督下,在首席财务官的参与下,对我们的披露控制和程序进行了评估(根据1934年“证券交易法”,规则定义为“13a-15(E)”和“15d-15(E)”)。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至本报告所涵盖的期间结束,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在最近一个会计季度,我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或相当可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分其他信息
看见附注10, 承诺和或有事项有关法律程序的信息,请参阅财务报表。
项目1A···风险因素
在投资于我们的普通股或其他证券之前,您应该仔细考虑下面描述的风险因素以及您可以获得的所有其他信息。
我们受到潜在的不利州和联邦监管结果的影响。在适用的监管委员会认为我们产生的成本不谨慎或某些监管机制不可用的情况下,我们可能无法收回我们的一些成本,这可能会对我们的运营结果和流动性产生不利影响。
我们的盈利能力取决于我们向客户提供能源和公用事业服务的成本的收回能力,以及我们在公用事业运营中的资本投资获得回报的能力。我们按几个监管委员会确定的费率提供服务。这些费率通常是基于对我们在历史测试年中发生的成本的分析而设定的。此外,每个监管委员会在一定程度上是基于对总公用事业成本分配份额的接受来制定费率的。当委员会采用不同的方法计算辖区间的成本分摊时,一些成本可能无法收回。因此,我们获准收取的差饷可能与我们在任何给定时间的成本相匹配,也可能不匹配。例如,我们蒙大拿州的电力公司受到MPSC和FERC的监管。MPSC和FERC之间的不同时间表和监管做法使我们面临由于申请时间和成本分配方法等问题而无法收回成本的风险。
虽然利率监管的前提是提供合理的机会来赚取合理的投资资本回报率,但不能保证适用的监管委员会将判断我们的所有成本都是审慎发生的,或者确定利率的监管过程总是会产生能够完全收回这些成本的利率。除了费率案例外,我们的成本跟踪机制也是我们如何收回成本的重要组成部分。
蒙大拿法规-我们在蒙大拿州收到了几项不利的监管裁决,包括:
| |
• | 2018年,MPSC修订了我们对谨慎发生的供应成本的回收,以通过纳入共享机制来增加我们的风险,其中包括一个+/-410万美元的死区应用于实际成本和收入之间的差额,超过死区的差额通过将90%分配给客户和10%分配给股东来共享。然而,从2019年5月起,蒙大拿州立法机构颁布了禁止死亡者的立法。 |
| |
• | 2018年,MPSC应用了另一种分配方法,减少了我们在一般税率申报之间收回的蒙大拿州财产税。 |
| |
• | 2017年,MPSC修订了我们针对小型QF(3 MW或更少)的标准QF费率的QF费率,以确定最长合同期限为15年,并大幅降低未来QF合同的费率。MPSC还将15年合同期应用于我们未来拥有和签约的电力供应资源的经济评估。因此,我们终止了我们的竞争性招标过程,以满足我们在蒙大拿州间歇性的产能和储备边际需求。我们对MPSC对我们未来拥有和合同的电力供应资源的15年期限的适用提出了上诉,在2019年,蒙大拿州的一家地区法院推翻了MPSC对我们的供应资源适用15年期限的做法。 |
| |
• | 2016年,MPSC在我们的电力跟踪器文件中要求2013年ColStrip 4机组停电时,不允许支付更换电费。 |
| |
• | 2015年,MPSC发布了一项命令,取消了损失收入调整机制,允许收回由于我们的能效计划而未收回的固定成本。 |
| |
• | 2013年,MPSC得出结论,与2012年戴夫·盖茨发电站停电相关的成本是不谨慎的,不允许回收。 |
我们于2018年9月向MPSC提交了通用电价案件备案,并于2019年5月举行了听证会。我们无法预测MPSC可能如何处理这一申请。如果MPSC确定不支持我们的请求和/或降低总体电费,则可能会对我们的运营和财务结果产生重大不利影响。
FERC和其他法规-我们必须遵守既定的可靠性标准和要求,包括适用于北美电气可靠性公司(NERC)功能的关键基础设施保护(CIP)可靠性标准。NERC可靠性标准保护国家的大型电力系统免受网络和物理安全漏洞的潜在破坏。FERC、NERC或区域可靠性组织可以评估对任何
违反其规章制度或标准的责任实体。对最严重的违规行为的罚款可高达每项违规每天约120万美元。如果确实发生了严重的可靠性事件或其他不合规事件,可能会对我们的运营和财务结果产生重大不利影响。
2019年5月,我们向FERC提交了蒙大拿州输电资产的备案文件。从与我们蒙大拿FERC资产相关的FERC-管辖客户收集的收入反映在我们蒙大拿MPSC-管辖费率中,作为对零售客户的信用。如果FERC确定我们的请求不受支持和/或降低总体电费,或者MPSC-辖区电价的更新不符合FERC的决定,这可能会对我们的运营和财务结果产生重大不利影响。
由于运营或经济因素、环境风险或诉讼,我们拥有和共同拥有的发电设施的提前关闭或计划外停产可能对我们的运营结果和流动性产生重大不利影响。我们的发电还依赖数量有限的煤炭供应商,这使得我们很容易受到现有合同到期或燃料供应意外中断时燃料价格上涨的影响。
发电设施的运行存在风险。运营风险包括由于设备或流程的故障或故障、燃料供应中断、劳资纠纷、操作员错误、灾难性事件(如火灾、爆炸、洪水和故意破坏行为或影响发电设施的其他类似事件)导致的设施关闭;以及环境立法、诉讼或法规所需的运营变更。主要发电设施的损失将要求我们寻找其他供电来源或辅助服务(如果可用),并使我们面临更高的购买电力成本,而这些成本可能无法从客户处收回。
此外,环境宣传团体和其他第三方近年来作出了更大的努力,反对某些设施的继续运营,对化石燃料的持续开采、运输、交付和燃烧所造成的环境和气候相关影响表示关切。这些努力的范围和频率可能会增加,这取决于一些变量,包括联邦和州环境监管的进程以及用于这些反对活动的财政资源。这些风险包括第三方因温室气体或其他排放或煤燃烧残渣处理和储存而对我们提起的诉讼。我们无法预测任何此类反对可能对我们运营和收回发电设施成本的能力产生的影响。
由于经济状况、环境法规和/或诉讼而过早关闭我们的发电设施可能会导致监管障碍或运营成本增加。我们有义务支付关闭我们份额的发电设施的成本,包括我们对向燃煤发电厂供应煤炭的煤矿的复垦成本的份额。同样,其他业主或参与者也应对其分担的退役和复垦义务负责。如果我们对此类设施的剩余投资的回收以及与提前关闭相关的成本(包括退役、补救、回收和恢复)不能从客户处收回,则可能对我们的运营结果产生重大不利影响。
Colstrie-作为塞拉俱乐部和蒙大拿环境信息中心对ColStrip所有者和运营商提起的诉讼和解的一部分,1号和2号机组的所有者同意不迟于2022年7月关闭这些单元。2019年6月,1号和2号机组的所有者加快了这些单元的关闭,到2019年12月31日左右。我们在1号和2号机组没有所有权,有关这些机组的决定,包括它们的关闭,都是由它们各自的所有者作出的。ColStrip的六个业主目前根据3号和4号机组的业主之间的运营协议和所有四个机组的业主之间的共同设施协议的条款分担运营费用。当1号和2号机组停止运营时,我们预计会因我们对4号机组的兴趣而招致一些额外的运营成本,并预计由于通过我们的传输线传输的能量减少,我们的传输收入将受到负面影响。在关闭1号和2号机组后,这一减幅将纳入我们下一次的一般电费申报中,从而导致某些客户的收入信贷减少。
此外,我们在ColStrip 4单元的投资的剩余可折旧寿命是到2042年。另外两家联名所有者已与监管机构达成和解,第三家已向监管机构提交请愿书,要求加快收回其在Colstri3和4单元的投资,方法是使用可折旧寿命至2027年。2019年5月,华盛顿州立法机构颁布了一项法令,要求华盛顿电力公司“消除燃煤资源[他(她,它)们的]2025年12月31日或之前的“电力分配”。早些时候设定并要求到2027年可折旧寿命的这三个所有者,也受制于华盛顿的这一法规及其2025年的最后期限。其中一个所有者在2019年10月宣布,打算在2027年退休其在3号和4号单元的股份。与设施在使用寿命结束前关闭相关的成本的收回将需要得到MPSC的批准。
此外,我们还共同拥有并运营相关的500千伏输电系统。ColStrip的发电关闭可能会影响该500千伏系统的运行,联合所有者可能对该系统的持续运行有不同的需求。该传输系统是我们在蒙大拿州的整个传输系统的重要组成部分,以保持可靠性,无论发电设施的状态如何。
煤炭供应-根据煤炭供应和运输协议(有效期至2019年12月31日),ColStrip 3号和4号机组的燃料来自相邻煤炭储备。我们的煤炭供应和运输协议是与威斯特摩兰煤炭公司的子公司WECO签订的。(Westmoland)Westmoland和WECO于2018年10月9日申请了第11章破产保护。在2019年1月的拍卖中没有收到合格的投标后,一个放贷集团于2019年3月收购了Westmoland的核心资产,其中包括与ColStrip相邻的矿山。在那次收购之前,WECO承担了现有的煤炭供应和运输协议,这些协议被分配给贷方集团,现在被称为Westmoland Rosebud Mining,LLC(WRM)。我们正在与WRM和ColStrip的其他联名所有者合作,谈判一项新的煤炭供应协议,该协议的成本可能比现有的煤炭供应协议更高。
我们是Burlington Northern Santa Fe铁路的专属铁路托运人,负责向Big Stone Plant(我们在南达科他州最大的发电来源)运送煤炭,这使得我们很容易受到铁路运力和运营问题的影响和/或来自唯一供应商的煤炭运输价格上涨。
我们的电力和天然气输送和分配运营涉及大量可能导致事故、火灾、系统中断和其他运营风险和成本的活动,这些风险和成本是我们行业独有的。
在我们的电气和天然气操作中固有的是各种危险和操作风险,例如火灾、电接触、泄漏、爆炸、灾难性故障和机械问题。这些风险可能导致人命损失、财产重大损失、客户负载损失、环境污染、我们的运营受损以及我们和其他公司的重大财务损失。对于我们位于居民区附近的天然气管道,包括居民区、商业商业中心、工业场所和其他公众聚集区域,这些风险造成的潜在损害水平可能是巨大的。
对于我们的电力分配和传输系统,位于线路通行权之内或之外的危险树会带来风险。危险树是那些结构不健全的树,如果树出现故障,可能会掉入我们的生产线。我们面临着解决这些树木问题的挑战。在林区,甲虫侵扰导致立木枯死和枯死木材数量显着增加的林区火灾风险加剧,增加了这些树木可能从我们的路权之内或之外坠落到引火的输电线中的风险。在森林地区,甲虫的侵扰导致立木死亡和死亡的木材数量显着增加,增加了这些树木从我们的道路内外坠落到引燃火灾的输电线中的风险。据称是由我们的系统引起的火灾可能会使我们面临重大损害索赔,这些索赔基于严格责任、疏忽、重大疏忽、侵入、反向谴责等理论。
我们维持对这些风险和损失的部分,但不是全部的保险。任何这些未完全由保险承保的事件的发生都可能对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响。
网络和物理攻击,恐怖主义的威胁和可能导致的灾难性事件,或个人和/或团体试图扰乱我们的业务,或第三方的业务,可能会以不可预测的方式影响我们的运营,并可能对我们的流动性和运营结果产生不利影响。未能维护个人身份信息的安全性可能会对我们产生不利影响。
业务运营-我们受到恐怖主义行为和威胁以及网络(如黑客和病毒)、物理安全漏洞和个人或团体的其他破坏性活动以及我们的关键基础设施信息被盗的潜在不利运营和财务影响。我们的发电、输电和配电设施被认为是关键的基础设施,并为我们的服务基础设施提供框架。近年来,网络犯罪(包括使用恶意软件、计算机病毒和其他破坏或未经授权的访问方式)的频率、范围和潜在影响都有所增加。我们的资产及其所依赖的信息技术系统可能成为网络攻击和其他破坏性活动的直接目标或间接影响,包括那些影响与我们互连的第三方设施的活动。这些资产或系统的任何重大中断都可能阻止我们履行关键业务功能,包括向客户提供能源,并且敏感、机密和其他数据可能会受到危害。
安全威胁继续演变和适应t.我们和我们的第三方供应商一直受到并可能继续受到未经授权访问系统或机密数据或中断运营的企图。所有这些尝试都没有单独或总体导致对我们的财务状况或运营结果造成实质性影响的安全事件。尽管实施了安全和控制措施,但无法保证我们
将能够防止未经授权访问我们的系统和数据,或我们的运营中断,这两种情况都可能产生重大影响。
这些事件以及政府的应对措施可能会导致收入大幅减少,以及维修和保险资产的显著额外成本,并可能通过扰乱电力、天然气、石油和其他燃料的供应和市场而对我们的运营产生不利影响。这些事件还可能导致金融不稳定和经济活动减少,从而损害我们筹集资本的能力。
个人识别信息- 我们的信息系统和第三方供应商的信息系统包含机密信息,包括有关客户和员工的信息客户、股东和员工期望我们将充分保护他们的个人信息。围绕信息安全和隐私的监管环境要求越来越高。涉及的数据泄露VING盗窃、不当披露或其他未经授权访问或获取机密信息可能会使我们因违反适用的隐私法、第三方的索赔以及政府机构的执法行动而受到处罚。它还可能降低专有信息的价值,损害我们的声誉。
联邦强制从QF购买电力,以及将这些项目产生的电力整合到我们的系统中,可能会增加我们客户的成本,降低系统可靠性,限制我们进行发电投资的能力,并对我们的业务产生不利影响。
根据联邦法律,我们通常有义务从某些QF项目购买电力,而不考虑当前的负荷需求、低成本发电资源的可用性、输电可用性或市场价格。这些资源主要是间歇性的、不可调度的发电,其价格可能在客户需求较低时超过市场价格,并且可能无法在高峰时段发电。这些资源通常不满足我们的资源采购供应计划中提出的要求。这些购买与客户需求不一致的供应的要求可能会产生几个影响,包括增加我们将被要求减少来自所拥有的发电资源的产出的可能性和频率,以及我们将需要升级或建造额外的传输设施来服务于QF项目。这两个结果中的任何一个都会增加客户的成本。此外,平衡我们系统上的负载和发电是具有挑战性的,我们预计,由于这些间歇性、不可调度的发电项目的整合,运营成本将会增加。如果我们不能通过我们的电力成本调整机制或其他方式及时收回这些成本,这些增加的成本可能会对我们的流动性、运营结果和财务状况产生负面影响。
此外,从这些来源购买电力的要求可能会影响我们进行发电投资的能力,具体取决于我们最终签订的QF合同的数量和规模。从这些QF采购电力的成本可能对客户而言不是具有成本效益的资源,或所需的发电资源类型,导致供应成本增加,这与基于最低成本和最低风险基础制定的资源计划不一致,同时对总体客户账单施加上行压力。这可能会影响我们的投资计划和财务状况。
我们的电力和天然气投资组合在很大程度上依赖于市场购买。?电力和天然气的价格通常是不可预测的,因为它们受到市场波动和普遍市场扰乱的影响。这种风险会对我们管理运营要求和成本的能力产生不利影响,最终可能会对我们的运营结果和流动性产生不利影响。
我们有义务为零售客户和某些批发客户提供电力,并采购天然气为我们的天然气发电提供燃料。我们需要在市场上获得灵活的能源供应和产能,以满足我们的电力和天然气负载服务义务,这使我们面临某些风险。在蒙大拿州,我们大约46%的峰值电力需求是通过市场购买提供的。我们在2019年2月在蒙大拿电力系统上经历了一个新的、有史以来的系统高峰,进一步加剧了我们的发电能力和天然气传输不足。此外,该地区大量的基础负荷发电设施正在退役或计划在未来五至十年内退役,这些设施也可能用于满足高峰需求。该地区电力容量的下降可能会损害电网的可靠性,特别是在需求高峰期。此外,我们的天然气系统服务于零售客户和天然气发电的需求。天然气系统的容量限制使我们面临能够在需求高峰期输送天然气的风险。
不能保证会有可用的交易对手来服务我们的客户需求,或者这些交易对手将履行他们对我们的义务。这些协议项下的供应商可能会遇到财务或运营问题,从而限制他们履行对我们的义务的能力。
商品定价是我们业务运营和财务业绩的固有风险组成部分。即使利率监管的前提是全面收回审慎招致的成本和合理的投资资本回报率,也不能保证我们的成本如上所述是可收回的。当前电力市场价格可能在相对较短的时间内大幅波动,由于我们的市场购买需求和蒙大拿州电力供应恢复机制,可能对我们的运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。
实际天气条件、发电可用性、输电限制和发电储备边际的波动都可能对能源和容量的市场价格以及我们客户在给定一天的电力消耗产生影响。极端天气条件可能迫使我们在天气异常恶劣的日子在短期市场上购买电力,而市场能源的价格在这些日子可能明显高于我们现有发电和合同中的电力成本。异常温和的天气条件可能会给我们留下过剩的电力,如果市场价格低于我们现有合同中的电力成本,这些电力可能会在市场上亏本出售。
我们受到广泛且不断变化的环境法律法规和潜在环境责任的影响,这可能对我们的流动性和运营结果产生重大不利影响。
我们在日常运营过程中受到联邦、州和地方政府当局与环境有关的广泛法律法规的约束,包括与空气和水质、自然资源保护、候鸟和其他野生动物、固体废物处理、煤灰和其他环境因素有关的环境法律法规。我们也受制于这些法律和法规的司法解释。我们相信,我们符合环境监管要求;然而,未来可能的发展,例如更严格的环境法律和法规,环境当局可能采取的未来执法程序的时间,以及关于这些法律和法规的司法意见,可能会影响我们的成本和我们开展业务的方式,并可能要求我们进行大量额外的资本支出或放弃某些项目。
2019年6月19日,EPA敲定了ACE。ACE废除了2015年规范燃煤电厂温室气体排放的CPP。根据ACE,各州必须建立特定于机组的标准,以反映通过热率改善可实现的排放,EPA将其指定为最佳减排系统,如果州选择,则考虑机组的剩余使用寿命和其他源特定因素。各州一般有三年的时间向EPA提交标准,燃煤电厂将有两年的时间来遵守这些标准。我们无法预测ACE对我们的影响,直到国家计划被采纳并完成任何司法审查。
随着温室气体法规的实施,如果无法通过受监管的费率收回这些成本,可能会导致额外的合规成本,这可能会影响我们未来的运营结果和财务状况。遵守CO2 排放性能标准和其他未来的环境规则可能会使继续运营我们共同拥有的全部或部分设施,或让个人所有者参与他们对燃煤发电机组的比例拥有权,在经济上是不切实际的。这可能会对客户回收工厂改进和/或关闭相关成本以及购买更换电力的成本产生重大影响。此外,由于发电电源的变化,这些变化可能会影响系统的可靠性。
这些环境法律和法规中的许多规定了对不遵守者处以巨额的民事和刑事罚款,如果强制执行,可能会导致材料成本或法律责任。此外,还有来自私人当事人或政府实体的环境损害索赔的风险。我们可能需要在调查和补救声称的或实际的泄漏、人身伤害或财产损失索赔,以及维修、升级或扩展我们的设施以满足未来的要求和环境法律规定的义务方面投入大量开支。
若成本超过我们估计的环境负债,或我们未能成功收回补救成本或成本以符合拟议或未来对规则或规例的任何更改,我们的经营结果及财务状况可能会受到不利影响。
我们受制于不断变化的联邦和州法律和法规。国会和州立法机构可能会颁布对我们的运营和财务结果产生不利影响的立法。
我们受各种美国联邦和州法规和政策的监管。监管几乎影响到我们业务的方方面面。联邦和州法律法规的变化是持续和持续的。类似地,国会可能会实施新的联邦法律,这些法律可能会对我们产生负面和实质性的影响。不能保证法律、法规和政策不会以对我们的业务产生重大影响的方式进行改变。我们无法预测未来法律法规的变化,它们将如何实施和解释,或者最终的影响
这种不断变化的环境将对我们产生影响。?任何变化都可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
天气和天气模式,包括正常的季节和季度天气波动,以及可能与气候变化相关的极端天气事件,都可能对我们的运营结果和流动性产生不利影响。
我们的电力和天然气公用事业是季节性的,天气模式可以对我们的财务表现产生重大影响。与制冷和取暖相关的夏季和冬季对电力和天然气的需求通常更大。由于天然气大量用于住宅和商业供暖,因此对这种产品的需求在很大程度上取决于我们整个市场地区的天气状况,而天然气收入的相当大一部分是在第一季度和第四季度与采暖季节相关的情况下确认的。因此,我们的业务历来在冬季天气较温和、夏季较凉爽时产生的收入和收入较少。异常温和的冬季或凉爽的夏季可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。此外,异常炎热的夏季天气或异常寒冷的冬季天气可能会显著增加营运资金需求,以便为高于正常供应购买的资金提供资金,以满足客户对电力和天然气的需求。我们对天气波动的敏感性是显著的,因为缺乏监管机制,例如那些授权收入脱钩、损失利润率恢复和其他创新利率设计的机制。
严重的天气影响,包括但不限于暴风雪、雷暴、大风、微暴、火灾、龙卷风和雪或冰暴,可能会扰乱能源的产生、传输和分配。我们的能源供应有很大一部分来自水电设施,水的可获得性会对运营产生重大影响。较高的温度可能会减少蒙大拿州的积雪并影响径流的时间,并可能需要我们购买替代电源。干燥的条件也增加了火灾的威胁,这可能会威胁到我们的社区以及配电和输电线路和设施。此外,据称是由我们的系统引起的火灾可能会使我们面临重大的财产损失和其他索赔。火灾造成的任何损害都可能对我们的财务状况、运营结果或现金流造成负面影响。
还有一种关切是,气候变化的物理风险可能包括天气条件的变化,例如降水量或降水类型的变化和极端天气事件。气候变化和可能与其影响相关的成本有可能在许多方面影响我们的业务,包括增加提供电力和天然气的成本,影响电力和天然气的需求和消费(由于成本和天气模式的变化),以及影响我们所在地区的经济健康。极端天气条件在我们自己和/或其他系统上产生高能源需求可能会提高市场价格,因为我们购买短期能源为我们自己的系统服务。如果极端天气事件的频率增加,这可能会增加我们提供服务的成本。此外,我们可能无法收回与减轻这些物理和财务风险相关的所有成本。
我们必须达到一定的信用质量标准。如果我们无法维持投资级信用评级,我们的流动性、资本获取和运营可能会受到重大不利影响。
将我们的信用评级下调至低于投资级可能会对我们的流动性产生不利影响。我们与交易对手的某些信贷协议和其他信贷安排要求我们在低于投资级时以信用证或现金的形式提供抵押品以支持我们的义务。此外,将评级下调至投资级以下可能会阻碍我们以优惠条件筹集资本的能力,并将增加我们的借贷成本。具有可变利率的借款的较高利率也可能对我们的经营结果产生不利影响。
我们的收入、运营结果和财务状况受到我们服务领域的客户增长和使用情况的影响,并可能随着当前的经济状况或对价格上涨的反应而波动。我们还受到我们服务领域以外的市场状况的影响,这些市场条件与传输容量需求和批发电力定价有关。
我们的收入、经营业绩和财务状况受到客户增长和使用的影响,这可能受到许多因素的影响,包括我们的客户为应对价格上涨和需求侧管理计划而自愿减少电力和天然气消耗,影响其可支配收入减少的经济状况,以及分布式发电资源或其他新兴电力技术的使用。分布式发电技术的进步,包括燃料电池、微型涡轮机、风力涡轮机和太阳能电池,可以将替代发电方法的成本降低到与中央发电站电力生产相竞争的水平。客户拥有的发电本身减少了从公用事业公司购买的电量,并且可能会产生不适当地普遍提高费率和提高不拥有发电的客户的费率的影响,除非零售费率设计为以反映其收益的方式收集所有客户的配电网成本
使用。这些发展可能会影响能源价格,可能会影响能源交付,因为客户拥有的发电变得更具成本效益,可能需要进一步改善我们的配电系统,以应对不断变化的负荷需求,并可能使我们的电力系统供电和输电和/或配电设施的部分在其使用寿命结束之前就被淘汰。·此类技术还可能导致商品价格或对交付能源的需求进一步下降。
降低每个客户的使用量(例如,由电器和照明效率驱动)和具有成本效益的分布式发电的可用性,给负荷增长带来了下行压力。我们的资源计划包括每年0.8%的预期负荷增长假设,这反映了较低的客户和使用量增长,部分被这些负荷减少措施抵消。由于各种因素导致的使用量减少可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生重大影响,其中包括运营收入减少,运营和维护费用增加,资本支出增加,以及潜在资产减损费用或加速折旧和停用费用与缩短的剩余资产使用寿命有关。
对我们蒙大拿输电能力的需求随地区需求、燃料价格和天气相关条件而波动。批发销售水平取决于批发市场价格、市场参与者、输电可用性、发电可用性、西部能源不平衡市场的发展以及我们的预期参与度等因素。批发市场价格的下降,发电的可用性,批发市场的输电限制,或批发需求的低可能会减少批发销售。这些事件可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
我们通过收购包括天然气储量在内的资产、对现有资产的资本改善、发电投资和输电网扩展来实现未来扩张的计划涉及重大风险。
收购包括一系列风险,包括但不限于监管批准、监管条件、额外成本、承担重大负债、管理层的注意力从日常运营转移到收购整合、同化和留住员工方面的困难以及确保充足的资本支持交易。厘定利率的监管程序可能不会导致产生完全收回我们的投资的利率,或合理的回报率。在评估与某些业务或资产相关的价值、风险、盈利能力和负债时,也存在不确定性,并且有可能由于收购而预期产生的预期经营和财务协同效应不会发展。未能成功整合我们可能选择进行的未来收购可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
我们的业务战略还包括对资本改善和增加的重大投资,以使现有基础设施现代化,发电投资和输电能力扩展。发电和天然气投资和输送项目的完成受到许多建设和发展风险的影响,包括但不限于与许可、融资、监管恢复、材料和劳动力成本上升、满足建设预算和进度以及环境合规性相关的风险。此外,这些资本项目可能需要大量的资本支出。我们不能确定是否有足够的外部资金支持这些项目。此外,为建设融资而发生的借款可能会对我们的杠杆产生不利影响,这可能会增加我们的资金成本。
我们的固定收益养老金和退休后福利计划的计划资产的不良投资表现,以及影响这些成本的其他因素,可能对我们的运营结果和流动性产生不利影响。
我们提供固定福利退休和退休后福利计划的成本取决于许多因素。与未来成本、投资回报和利率相关的假设对我们与这些计划相关的资金需求有重大影响。这些估计和假设可能会根据经济状况、股票市场的实际表现和政府法规的变化而发生变化。如果没有随着时间的推移计划资产的持续增长,并且取决于利率变化以及上述其他因素,我们的运营结果中反映的此类计划的成本以及财务状况和现金融资义务可能与预测有很大的不同。
如果我们与我们签订的某些QF在商品价格高企时不能履行,我们在蒙大拿州电力供应组合中以商定的每兆瓦时价格纳入最低年发电量的义务可能会使我们面临重大商品价格风险,因为我们需要弥补差额。此外,我们面临价格上涨风险,与最大的QF合同之一。
作为2002年与MPSC和其他各方达成的一项规定的一部分,我们同意在我们蒙大拿州的电力供应组合中包括最低年度电量,并在2029年6月之前按商定的价格每兆瓦时(MWH)提供电力。这项义务是
反映在电气QF责任中,反映了根据规定与这些特定QF合同相关的不可收回的成本。年度最低能源需求在这些设施的正常运行情况下是可以实现的,包括计划内和强制停电的正常期间。然而,如果任何一年的电力供应没有达到和解协议中规定的最低数量,我们有义务从其他来源购买差额。任何短缺的预期来源是批发市场,如果更换电力的成本高于合同费率,则批发市场将使我们面临商品价格风险。
此外,由于合同条款可变,我们还面临价格上涨风险,其中最大的合同之一包括在电力QF责任中。在记录电气QF责任时,我们估计在剩余的合同期限内(到2024年6月),每年的上升率为3%。如果年度升级率超过3%,我们的运营结果、现金流和财务状况可能会受到不利影响。
第六项,^展览品,^
(a) 陈列品
附件4.1-截至2019年9月1日,西北公司与纽约梅隆银行和比塔嘉实银行作为受托人的第三十九个补充义齿(通过引用西北公司日期为2019年9月20日的8-K表格的当前报告的附件4.1,委员会文件1-10499并入)。
31.1-根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条对首席执行官的认证。
31.2-根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条对首席财务官的认证。
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第906节对首席执行官的认证。
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第906节对首席财务官的认证。
图101.INS-XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
图101.SCH-XBRL分类扩展模式文档
图101.CAL-XBRL分类扩展计算Linkbase文档
图101.DEF-XBRL分类扩展定义Linkbase文档
表101.LAB-XBRL分类标签Linkbase文档
图101.PRE-XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互式数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。
|
| | | |
| | | 西北公司 |
日期: | 2019年10月30日 | 依据: | /s/Brian B.bird |
| | | 布莱恩·伯德 |
| | | 首席财务官 |
| | | 正式授权官员和首席财务官 |