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假的--12-31Q32019201900008996890001040765Vornado Realty 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美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

·形式10-Q

(标记一)



☑	依据第13或15(D)条提交的季度报告 1934年证券交易法



	截至季度末的季度：	2019年9月30日

或



☐	根据以下内容提交过渡报告第13或15(D)节 1934年证券交易法



从以下日期开始的过渡期：		致



佣金档案编号：	001-11954	(Vornado Realty Trust)
佣金档案编号：	001-34482	(Vornado Realty L.P.)

沃纳多房地产信托

Vornado Realty L.P.

(章程中规定的注册人的确切名称)



沃纳多房地产信托	马里兰州	22-1657560
	(成立公司或组织的国家或其他司法管辖权)	(国税局雇主识别号码)

Vornado Realty L.P.	特拉华州	13-3925979
	(成立公司或组织的国家或其他司法管辖权)	(国税局雇主识别号码)



第七大道888号	纽约	纽约	10019
(主要行政办事处地址)(邮政编码)



(212)	894-7000
(注册人的电话号码，包括区号)

不适用

(以前的名称，以前的地址和以前的会计年度，如果自上次报告以来发生了更改)

用复选标记表示注册人(1)是否在之前12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。

Vornado Realty Trust：是 ☑ 无☐ ··沃纳多房地产公司(Vornado Realty L.P.)：是 ☑ 无☐

通过复选标记表明注册人是否在过去12个月内(或在要求注册人提交并发布此类文件的较短时间内)根据S-T规则(本章232.405)第405条要求提交的每个交互式数据文件都以电子方式提交。

Vornado Realty Trust：是 ☑ 无☐ ··沃纳多房地产公司(Vornado Realty L.P.)：是 ☑ 无☐

通过复选标记表明注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司还是新兴的成长型公司。·见《汇兑法案》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“非加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴增长公司”的定义。



Vornado Realty Trust：
	☑	大型加速文件管理器	☐	加速文件管理器
	☐	非加速文件管理器	☐	较小的报告公司
			☐	新兴成长型公司



Vornado Realty L.P.：
	☐	大型加速文件管理器	☐	加速文件管理器
	☑	非加速文件管理器	☐	较小的报告公司
			☐	新兴成长型公司

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否是空壳公司(如《交换法》第12b-2条所定义)。

Vornado Realty Trust：是的 ☐ ·否··· ☐ ·无·☑··

根据该法第12(B)条登记的证券：



注册人	每一类的名称	交易符号	每间交易所的注册名称
沃纳多房地产信托	实益普通股，每股面值0.04美元	VNO	纽约证券交易所
	受益权益的累积可赎回优先股，清算优先股每股25.00美元
沃纳多房地产信托	5.70%系列K	VNO/PK	纽约证券交易所
沃纳多房地产信托	5.40%系列L	VNO/PL	纽约证券交易所
沃纳多房地产信托	5.25%系列M	VNO/PM	纽约证券交易所

自.起2019年9月30日, 190,850,321Vornado Realty Trust的实益权益普通股的一部分是已发行的。

说明性注释

本报告结合了Form 10-Q中截止期间的季度报告2019年9月30日除非另有说明或文意另有所指，否则“Vornado Realty Trust”指的是马里兰州房地产投资信托基金(“REIT”)，而“运营合伙企业”指的是特拉华州的有限合伙企业Vornado Realty L.P.，除非另有说明或文意另有所指外，Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P.是指“Vornado Realty Trust”和“Vornado Realty L.P.”。对“公司”、“我们”、“我们”和“我们”的提述是指Vornado、运营伙伴关系和由Vornado合并的那些子公司的统称。

运营伙伴关系是我们开展基本上所有业务并直接或通过子公司拥有我们几乎所有资产的实体。Vornado是唯一的普通合伙人，也是93.1% 经营合伙企业的有限合伙人。？作为经营合伙企业的唯一普通合伙人，Vornado拥有对经营合伙企业的日常管理的独家控制权。

根据运营合伙公司的有限合伙协议，单元股持有人可以随时出示其A类单位以供赎回(受在发行单位时商定的限制，可能会在一段时间内限制此类权利)。A类单位可向运营合伙企业进行现金赎回；Vornado可根据其选择承担该义务，并按一对一的方式向持有人支付现金或Vornado普通股。由于Vornado流通普通股的数量始终等于Vornado拥有的A类单位的数量，因此每个A类单位的赎回价值相当于一股Vornado普通股的市场价值，向A类单位持有人的季度分派等于支付给Vornado普通股股东的季度股息。这个一对一的兑换率可以进行指定的调整，以防止稀释。Vornado通常预计，它将选择发行与每次此类赎回相关的普通股，而不是让运营伙伴支付现金。随着每次此类交换或赎回，Vornado在运营伙伴关系中的所有权百分比将增加。此外，每当Vornado发行普通股而不是收购运营合伙企业的A类单位时，Vornado必须将其收到的任何净收益贡献给运营合伙企业，并且运营合伙企业必须向Vornado发行同等数量的运营合伙企业的A类单位。这种结构通常被称为伞状合伙REIT，或UPREIT。

该公司认为，将Vornado和运营伙伴关系的Form 10-Q的季度报告合并到此单一报告中可提供以下好处：


•	提高投资者对Vornado和运营伙伴关系的理解，使投资者能够以与管理视图和运营业务相同的方式将业务作为一个整体来看待；


•	消除重复的披露，并提供更精简和可读性更强的演示文稿，因为大部分披露内容同时适用于Vornado和运营伙伴关系；以及


•	在准备一个组合报告(而不是两个单独的报告)方面创造时间和成本效益。

该公司认为，在Vornado和运营伙伴如何作为一家合并公司运作的背景下，理解Vornado和运营伙伴之间的少数差异是很重要的。运营伙伴关系的财务结果合并到Vornado的财务报表中。Vornado除了对运营伙伴关系的投资外，没有任何重要的资产、负债或运营。运营伙伴关系，而不是Vornado，通常执行所有重要的业务关系，但涉及Vornado证券的交易除外。运营伙伴关系基本上持有Vornado的所有资产。运营伙伴关系负责企业的运营，其结构为没有公开交易股权的合伙企业。除Vornado向运营合伙企业资本注入股本以换取运营合伙企业A级合伙企业的净收益，以及Vornado向运营合伙企业提供债务发行净收益以换取运营合伙企业的债务证券(如适用)外，运营合伙企业产生本公司业务所需的所有剩余资本。这些来源可能包括营运资金、经营活动提供的现金净额、循环信贷安排下的借款、发行有担保和无担保的债务和股权证券以及出售某些财产所收到的收益。

为了帮助投资者更好地了解Vornado和运营合作伙伴之间的主要区别，本报告中针对Vornado和运营合作伙伴的某些信息已分开，如下所示：


•	项目1.财务报表(未审计)，其中包括Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P.的以下具体披露：


•	注12. 可赎回的非控制权益/可赎回的合伙单位


•	注13. 股东权益/合伙人资本


•	注20. 每股收益/每甲类单位收益


•	项目2.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析包括适用于每个实体的信息。

本报告还包括单独的第一部分，第4项。控制和程序部分，以及Vornado和运营伙伴各自的31和32项证明，以确定Vornado和运营伙伴已经进行了必要的认证，并且Vornado和运营伙伴符合1934年“证券交易法”第13a-15条或15d-15条和“美国法典”第18篇第1350条的规定。



第I部分		财务信息：	页码

	第1项	Vornado Realty Trust的财务报表：

		截至2019年9月30日和2018年12月31日的综合资产负债表(未审计)	6

		截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的综合收益表(未审计)	7

		截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的综合全面收益表(未审计)	8

		截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的综合权益变动表(未审计)	9

		截至2019年和2018年9月30日的九个月的综合现金流量表(未审计)	13

		Vornado Realty L.P.的财务报表：

		截至2019年9月30日和2018年12月31日的综合资产负债表(未审计)	15

		截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的综合收益表(未审计)	16

		截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的综合全面收益表(未审计)	17

		截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的综合权益变动表(未审计)	18

		截至2019年和2018年9月30日的九个月的综合现金流量表(未审计)	22

		Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P.：

		合并财务报表附注(未审计)	24

		独立注册会计师事务所报告	54

	项目2.	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	56

	项目3.	关于市场风险的定量和定性披露	96

	项目4.	管制和程序	97

第二部分。		其他资料：

	第1项	法律程序	98

	第1A项	危险因素	98

	项目2.	未登记的股权证券销售和收益使用	98

	项目3.	高级证券违约	98

	项目4.	矿山安全披露	98

	项目5.	其他资料	98

	第6项	陈列品	98

展品索引			99

签名			100

第一部分财务信息

项目1.财务报表

Vornado房地产信托

综合资产负债表

(未审核)



(以千为单位的金额，单位、份额和每股金额除外)	2019年9月30日			2018年12月31日
资产
房地产，成本价：
土地	$	2,602,039		$	3,306,280
建筑物及改善工程	7,888,950			10,110,992
开发成本和在建工程	1,805,846			2,266,491
Moynihan Train Hall开发支出	791,703			445,693
租赁改善和设备	121,164			108,427
总计	13,209,702			16,237,883
减去累计折旧和摊销	(2,945,107		)	(3,180,175		)
房地产，净值	10,264,595			13,057,708
使用权资产	370,604			—
现金及现金等价物	1,132,491			570,916
限制性现金	113,065			145,989
有价证券	35,751			152,198
承租人及其他应收款项	99,499			73,322
对部分拥有的实体的投资	4,023,820			858,113
房地产基金投资	306,596			318,758
220个中央公园南公寓楼单位准备出售	288,135			99,627
租金直线法产生的应收账款	743,646			935,131
递延租赁费用，扣除累计摊销191，299美元和207，529美元	360,608			400,313
已确定的无形资产，累计摊销净额为99，623美元和172，114美元	30,773			136,781
其他资产	446,516			431,938
	$	18,216,099		$	17,180,794
负债，可赎回的非控制权益和权益
应付抵押贷款，净额	$	5,640,895		$	8,167,798
高级无担保票据	445,668			844,002
无担保期限贷款，净额	745,585			744,821
无担保循环信贷	655,000			80,000
租赁负债	490,978			—
莫伊尼汉火车礼堂义务	791,703			445,693
应付帐款和应计费用	453,331			430,976
递延收入	62,583			167,730
递延薪酬计划	99,677			96,523
其他负债	266,090			311,806
负债共计	9,651,510			11,289,349
承诺和或有事项
可赎回的非控股权益：
A类单位-13，346，927和12，544，477个未完成单位	849,798			778,134
系列D累积可赎回优先单位-141，401和177，101个未偿还单位	4,535			5,428
全部可赎回的非控制权益	854,333			783,562
股东权益：
实益优先股：每股无面值；授权110，000，000股；已发行和未发行36，797，280股和36，798，580股	891,256			891,294
实益普通股：每股0.04美元票面价值；授权250，000，000股；已发行和未发行190，850，321股和190，535，499股	7,613			7,600
额外资本	7,872,597			7,725,857
收益低于分配	(1,649,035		)	(4,167,184		)
累计其他综合(亏损)收入	(47,359		)	7,664
股东权益总额	7,075,072			4,465,231
合并子公司的非控股权益	635,184			642,652
总股本	7,710,256			5,107,883
	$	18,216,099		$	17,180,794

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado房地产信托

合并收益表

(未审核)



(以千为单位的金额，每股金额除外)	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
收入：
租金收入	$	427,638		$	503,947		$	1,348,814		$	1,507,274
费用及其他收入	38,323			38,101			114,918			113,029
总收入	465,961			542,048			1,463,732			1,620,303
费用：
操作	(226,359		)	(235,575		)	(694,006		)	(709,158		)
折旧摊销	(96,437		)	(113,169		)	(326,181		)	(333,701		)
一般和行政	(33,237		)	(31,977		)	(130,129		)	(108,937		)
递延薪酬计划负债费用	(974		)	(1,861		)	(7,722		)	(3,534		)
交易相关成本、减值损失和其他	(1,576		)	(2,510		)	(103,315		)	(16,683		)
总费用	(358,583		)	(385,092		)	(1,261,353		)	(1,172,013		)

部分拥有实体的收入	25,946			7,206			56,139			6,059
房地产基金投资收益(亏损)	2,190			(190		)	(13,780		)	(37,973		)
利息和其他投资收入，净额	3,045			2,893			15,930			9,401
递延薪酬计划资产收入	974			1,861			7,722			3,534
利息和债务费用	(61,448		)	(88,951		)	(226,940		)	(264,774		)
转移到第五大道和时代广场合资企业的净收益	—			—			2,571,099			—
处置全资资产和部分资产的净收益	309,657			141,269			641,664			164,828
所得税前收入	387,742			221,044			3,254,213			329,365
所得税费用	(23,885		)	(1,943		)	(80,542		)	(4,964		)
持续经营收入	363,857			219,101			3,173,671			324,401
(亏损)停业收入	(8		)	61			(85		)	381
净收入	363,849			219,162			3,173,586			324,782
减去非控制性权益导致的净(收入)损失：
合并子公司	(5,774		)	(3,312		)	(34,045		)	31,137
运营伙伴关系	(22,637		)	(12,671		)	(197,354		)	(18,992		)
Vornado的净收入	335,438			203,179			2,942,187			336,927
优先股股息	(12,532		)	(12,534		)	(37,598		)	(38,103		)
优先股发行成本	—			—			—			(14,486		)
普通股股东应占净利润	$	322,906		$	190,645		$	2,904,589		$	284,338

每普通股收益-基本：
每普通股净收益	$	1.69		$	1.00		$	15.22		$	1.50
加权平均流通股	190,814			190,245			190,762			190,176

每股普通股收益-稀释：
每普通股净收益	$	1.69		$	1.00		$	15.20		$	1.49
加权平均流通股	191,024			191,327			191,027			191,292

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado房地产信托

综合全面收益表

(未审核)



(以千为单位)	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
净收入	$	363,849		$	219,162		$	3,173,586		$	324,782
其他综合收益(亏损)：
非合并子公司的其他综合收益(亏损)	11			253			(949		)	989
(减少)利率掉期和其他价值的增加	(9,954		)	623			(55,495		)	13,789
从与非合并子公司有关的累计其他综合损失中重新分类的金额	—			—			(2,311		)	—
综合收益	353,906			220,038			3,114,831			339,560
非控股权益导致的较少综合(收入)损失	(27,761		)	(16,037		)	(227,667		)	11,232
Vornado的综合收益	$	326,145		$	204,001		$	2,887,164		$	350,792

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado房地产信托

合并权益变动表

(未审核)



(以千为单位)	优先股			普通股			额外资本		收益低于分配			累计其他综合损失			合并子公司的非控股权益			总股本
	股份	数量		股份	数量		额外资本		收益低于分配			累计其他综合损失			合并子公司的非控股权益			总股本
在过去的三个月里 2019年9月30日：
余额，2019年6月30日	36,797	$	891,256	190,813	$	7,611	$	7,845,748	$	(1,845,995	)	$	(38,066	)	$	635,590		$	7,496,144
Vornado的净收入	—	—		—	—		—		335,438			—			—			335,438
合并子公司非控股权益应占净收益	—	—		—	—		—		—			—			5,774			5,774
普通股股息(每股0.66美元)	—	—		—	—		—		(125,947		)	—			—			(125,947		)
优先股股息(每股股息见附注13)	—	—		—	—		—		(12,532		)	—			—			(12,532		)
已发行普通股：
在赎回A类单位时，按赎回价值计算	—	—		31	1		1,998		—			—			—			1,999
根据股息再投资计划	—	—		6	1		356		—			—			—			357
捐款：
其他	—	—		—	—		—		—			—			908			908
分发：
房地产基金投资	—	—		—	—		—		—			—			(6		)	(6		)
其他	—	—		—	—		—		—			—			(7,086		)	(7,086		)
递延补偿股份和期权	—	—		—	—		266		—			—			—			266
非合并子公司的其他综合收益	—	—		—	—		—		—			11			—			11
利率掉期价值减少	—	—		—	—		—		—			(9,953		)	—			(9,953		)
按赎回价值进行可赎回A类单位的调整	—	—		—	—		24,228		—			—			—			24,228
可赎回非控股权益在上述调整中的份额	—	—		—	—		—		—			650			—			650
其他	—	—		—	—		1		1			(1		)	4			5
Balance，9月30日，2019年	36,797	$	891,256	190,850	$	7,613	$	7,872,597	$	(1,649,035	)	$	(47,359	)	$	635,184		$	7,710,256

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado房地产信托

合并权益变动表-续

(未审核)



(以千为单位)	优先股					普通股			额外资本		收益低于分配			累计其他综合收入			合并子公司的非控股权益			总股本
	股份		数量			股份	数量		额外资本		收益低于分配			累计其他综合收入			合并子公司的非控股权益			总股本
截至2018年9月30日的三个月：
Balance，2018年6月30日	36,800		$	891,325		190,238	$	7,587	$	7,555,993	$	(4,206,381	)	$	33,351		$	661,712		$	4,943,587
Vornado的净收入	—		—			—	—		—		203,179			—			—			203,179
合并子公司非控股权益应占净收益	—		—			—	—		—		—			—			3,312			3,312
普通股股息(每股0.63美元)	—		—			—	—		—		(119,862		)	—			—			(119,862		)
优先股股息(每股股息见附注13)	—		—			—	—		—		(12,534		)	—			—			(12,534		)
已发行普通股：
在赎回A类单位时，按赎回价值计算	—		—			25	1		1,842		—			—			—			1,843
根据员工的股票期权计划	—		—			16	—		440		—			—			—			440
根据股息再投资计划	—		—			5	1		350		—			—			—			351
捐款：
房地产基金投资	—		—			—	—		—		—			—			1,595			1,595
其他	—		—			—	—		—		—			—			366			366
分发：
房地产基金投资	—		—			—	—		—		—			—			(2,419		)	(2,419		)
其他	—		—			—	—		—		—			—			(4,972		)	(4,972		)
A系列优先股转换为普通股	(1	)	(31		)	2	—		31		—			—			—			—
递延补偿股份和期权	—		—			—	—		286		—			—			—			286
非合并子公司的其他综合收益	—		—			—	—		—		—			253			—			253
利率掉期增值	—		—			—	—		—		—			623			—			623
按赎回价值进行可赎回A类单位的调整	—		—			—	—		21,520		—			—			—			21,520
可赎回非控股权益在上述调整中的份额	—		—			—	—		—		—			(54		)	—			(54		)
其他	—		—			—	—		1		(4		)	—			(2		)	(5		)
Balance，9月30日，2018	36,799		$	891,294		190,286	$	7,589	$	7,580,463	$	(4,135,602	)	$	34,173		$	659,592		$	5,037,509

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado房地产信托

合并权益变动表-续

(未审核)



(以千为单位)	优先股					普通股			附加资本		收益少于分布			累积其他综合收入(损失)			非控管兴趣固形子公司			总计权益
	股份		数量			股份	数量		附加资本		收益少于分布			累积其他综合收入(损失)			非控管兴趣固形子公司			总计权益
在过去的九个月里 2019年9月30日：
Balance，2018年12月31日	36,800		$	891,294		190,535	$	7,600	$	7,725,857	$	(4,167,184	)	$	7,664		$	642,652		$	5,107,883
Vornado的净收入	—		—			—	—		—		2,942,187			—			—			2,942,187
合并子公司非控股权益应占净收益	—		—			—	—		—		—			—			34,045			34,045
普通股股息(每股1.98美元)	—		—			—	—		—		(377,750		)	—			—			(377,750		)
优先股股息(每股股息见附注13)	—		—			—	—		—		(37,598		)	—			—			(37,598		)
已发行普通股：
在赎回A类单位时，按赎回价值计算	—		—			123	5		8,123		—			—			—			8,128
根据员工的股票期权计划	—		—			165	7		1,338		(8,692		)	—			—			(7,347		)
根据股息再投资计划	—		—			16	1		1,057		—			—			—			1,058
捐款：
房地产基金投资	—		—			—	—		—		—			—			3,384			3,384
其他	—		—			—	—		—		—			—			5,839			5,839
分发：
房地产基金投资	—		—			—	—		—		—			—			(6		)	(6		)
其他	—		—			—	—		—		—			—			(39,290		)	(39,290		)
A系列优先股转换为普通股	(2	)	(38		)	3	—		38		—			—			—			—
递延补偿股份和期权	—		—			8	—		829		—			—			—			829
与非合并子公司相关的重新分类金额	—		—			—	—		—		—			(2,311		)	—			(2,311		)
非合并子公司的其他综合亏损	—		—			—	—		—		—			(949		)	—			(949		)
利率掉期价值减少	—		—			—	—		—		—			(55,497		)	—			(55,497		)
2016年非赢利-绩效计划奖加速	—		—			—	—		11,720		—			—			—			11,720
按赎回价值进行可赎回A类单位的调整	—		—			—	—		123,635		—			—			—			123,635
可赎回非控股权益在上述调整中的份额	—		—			—	—		—		—			3,732			—			3,732
部分拥有的实体的解体	—		—			—	—		—		—			—			(11,441		)	(11,441		)
其他	(1	)	—			—	—		—		2			2			1			5
Balance，9月30日，2019年	36,797		$	891,256		190,850	$	7,613	$	7,872,597	$	(1,649,035	)	$	(47,359	)	$	635,184		$	7,710,256

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado房地产信托

合并权益变动表-续

(未审核)



(以千为单位)	优先股					普通股			额外资本		收益低于分配			累计其他综合收入			合并子公司的非控股权益			总股本
	股份		数量			股份	数量		额外资本		收益低于分配			累计其他综合收入			合并子公司的非控股权益			总股本
在过去的九个月里 2018年9月30日：
Balance，2017年12月31日	36,800		$	891,988		189,984	$	7,577	$	7,492,658	$	(4,183,253	)	$	128,682		$	670,049		$	5,007,701
会计变更的累积效应	—		—			—	—		—		122,893			(108,374		)	—			14,519
Vornado的净收入	—		—			—	—		—		336,927			—			—			336,927
合并子公司非控股权益应占净亏损	—		—			—	—		—		—			—			(31,137		)	(31,137		)
普通股股息(每股1.89美元)	—		—			—	—		—		(359,456		)	—			—			(359,456		)
优先股股息(每股股息见附注13)	—		—			—	—		—		(38,103		)	—			—			(38,103		)
优先股发行成本	—		(663		)	—	—		—		(14,486		)	—			—			(15,149		)
已发行普通股：
在赎回A类单位时，按赎回价值计算	—		—			201	8		14,081		—			—			—			14,089
根据员工的股票期权计划	—		—			77	3		4,223		—			—			—			4,226
根据股息再投资计划	—		—			15	1		1,035		—			—			—			1,036
捐款：
房地产基金投资	—		—			—	—		—		—			—			46,942			46,942
其他	—		—			—	—		—		—			—			14,577			14,577
分发：
房地产基金投资	—		—			—	—		—		—			—			(12,665		)	(12,665		)
其他	—		—			—	—		—		—			—			(28,173		)	(28,173		)
A系列优先股转换为普通股	(1	)	(31		)	2	—		31		—			—			—			—
递延补偿股份和期权	—		—			7	—		871		(121		)	—			—			750
非合并子公司其他综合收入的比例份额	—		—			—	—		—		—			989			—			989
利率掉期增值	—		—			—	—		—		—			13,789			—			13,789
2015年非赢利-绩效计划奖加速	—		—			—	—		9,046		—			—			—			9,046
按赎回价值进行可赎回A类单位的调整	—		—			—	—		57,970		—			—			—			57,970
可赎回非控股权益在上述调整中的份额	—		—			—	—		—		—			(913		)	—			(913		)
其他	—		—			—	—		548		(3		)	—			(1		)	544
Balance，9月30日，2018	36,799		$	891,294		190,286	$	7,589	$	7,580,463	$	(4,135,602	)	$	34,173		$	659,592		$	5,037,509

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado房地产信托

综合现金流量表

(未审核)



(以千为单位)	截至9月30日的9个月，
	2019			2018
经营活动的现金流量：
净收入	$	3,173,586		$	324,782
调整净收益与经营活动提供的现金净额：
转移到第五大道和时代广场合资企业的净收益	(2,571,099		)	—
处置全资资产和部分资产的净收益	(641,664		)	(164,828		)
折旧和摊销(包括递延融资成本的摊销)	341,951			353,761
第五大道608号使用权资产的非现金减值损失	75,220			—
部分拥有实体的收入分配	66,252			61,782
部分拥有实体净收入中的权益	(56,139		)	(6,059		)
股票补偿费用	48,045			26,190
房地产减值损失	26,140			—
赎回2022年到期的优先无抵押票据的预付罚款	22,058			—
房地产基金投资的已实现和未实现净损失	16,162			33,709
低于市价租赁摊销净额	(15,561		)	(31,480		)
租金直线法	8,446			(10,279		)
有价证券公允价值递减	3,095			24,801
房地产基金投资的资本回报	—			20,291
其他非现金调整	19,894			2,242
营业资产和负债的变化：
房地产基金投资	(4,000		)	(68,950		)
承租人和其他应收款，净额	(28,110		)	(11,662		)
预付资产	(74,502		)	74,322
其他资产	(10,195		)	(122,925		)
应付帐款和应计费用	1,496			(3,810		)
其他负债	(3,104		)	(13,849		)
经营活动提供的净现金	397,971			488,038

投资活动的现金流：
第五大道和时代广场合营公司转让利息所得(扣除35，562美元的交易费用和10，899美元的非合并现金和受限现金)	1,248,743			—
出售中央公园南220号公寓单位所得收益	1,039,493			—
赎回第五大道640优先股所得款项	500,000			—
开发成本和在建工程	(448,281		)	(274,147		)
莫伊尼汉火车站支出	(352,211		)	—
出售房地产及相关投资的收益	255,534			219,731
增加房地产	(189,579		)	(163,546		)
出售有价证券的收益	168,314			—
部分拥有的实体的资本分配	24,880			98,609
对部分拥有的实体的投资	(16,480		)	(32,728		)
收购房地产和其他	(3,260		)	(500,225		)
偿还应收贷款的收益	1,395			—
投资活动提供的现金净额	2,228,548			(652,306		)

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado房地产信托

合并现金流量表-续

(未审核)



(以千为单位)	截至9月30日的9个月，
	2019			2018
融资活动的现金流：
偿还借款	$	(2,635,028	)	$	(264,482	)
借款收益	1,107,852			312,763
购买与丧失应付按揭相关的有价证券	(407,126		)	—
普通股股息	(377,750		)	(359,456		)
莫伊尼汉火车馆帝国发展报销	352,211			—
分配给非控股利益	(65,084		)	(63,110		)
优先股支付的股息	(37,598		)	(42,582		)
赎回2022年到期的优先无抵押票据的预付罚款	(22,058		)	—
债务发行成本	(15,328		)	(7,451		)
非控股利益的贡献	9,223			59,924
回购与股票补偿协议和相关税收预扣及其他有关的股份	(8,692		)	(784		)
行使员工股票期权及其他所得收益	2,403			5,262
优先股的赎回	(893		)	(470,000		)
债务提前还款和清偿费用	—			(818		)
用于融资活动的现金净额	(2,097,868		)	(830,734		)
现金和现金等价物净增加(减少)和限制现金	528,651			(995,002		)
现金和现金等价物以及期初的限制现金	716,905			1,914,812
现金和现金等价物以及期末限制现金	$	1,245,556		$	919,810

现金和现金等价物与限制现金的对账：
期初现金及现金等价物	$	570,916		$	1,817,655
期初限制现金	145,989			97,157
现金和现金等价物以及期初的限制现金	$	716,905		$	1,914,812

期末现金及现金等价物	$	1,132,491		$	772,524
期末限制现金	113,065			147,286
现金和现金等价物以及期末限制现金	$	1,245,556		$	919,810

现金流量信息补充披露：
利息现金支付，不包括资本化利息$55，186和$45，292	$	227,310		$	245,628
所得税现金支付	$	47,345		$	61,047

非现金投融资活动：
通过转让到第五大道和时代广场获得的投资JV：
优先股	$	2,327,750		$	—
普通股权益	1,449,495			—
将共管公寓单元从“开发成本和在建工程”重新分类为“220个中央公园南共管公寓单元准备出售”	825,520			307,552
确认使用权资产产生的租赁负债	526,866			—
与应付抵押贷款失效有关的有价证券转让	(407,126		)	—
失败的应付抵押贷款	390,000			—
按赎回价值进行可赎回A类单位的调整	123,635			57,970
应计资本支出包括在应付帐款和应计费用中	117,205			74,185
全额折旧资产核销	(113,261		)	(61,120		)
与我们在宾夕法尼亚房地产投资信托公司投资有关的金额，在合伙经营单位转换为普通股时，从“对部分拥有的实体的投资”和“累积的其他综合(亏损)收入”重新分类为“有价证券”	54,962			—

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado Realty L.P.

综合资产负债表

(未审核)



(单位金额除外，以千为单位)	2019年9月30日			2018年12月31日
资产
房地产，成本价：
土地	$	2,602,039		$	3,306,280
建筑物及改善工程	7,888,950			10,110,992
开发成本和在建工程	1,805,846			2,266,491
Moynihan Train Hall开发支出	791,703			445,693
租赁改善和设备	121,164			108,427
总计	13,209,702			16,237,883
减去累计折旧和摊销	(2,945,107		)	(3,180,175		)
房地产，净值	10,264,595			13,057,708
使用权资产	370,604			—
现金及现金等价物	1,132,491			570,916
限制性现金	113,065			145,989
有价证券	35,751			152,198
承租人及其他应收款项	99,499			73,322
对部分拥有的实体的投资	4,023,820			858,113
房地产基金投资	306,596			318,758
220个中央公园南公寓楼单位准备出售	288,135			99,627
租金直线法产生的应收账款	743,646			935,131
递延租赁费用，扣除累计摊销191，299美元和207，529美元	360,608			400,313
已确定的无形资产，累计摊销净额为99，623美元和172，114美元	30,773			136,781
其他资产	446,516			431,938
	$	18,216,099		$	17,180,794
负债、可赎回合伙单位和股本
应付抵押贷款，净额	$	5,640,895		$	8,167,798
高级无担保票据	445,668			844,002
无担保期限贷款，净额	745,585			744,821
无担保循环信贷	655,000			80,000
租赁负债	490,978			—
莫伊尼汉火车礼堂义务	791,703			445,693
应付帐款和应计费用	453,331			430,976
递延收入	62,583			167,730
递延薪酬计划	99,677			96,523
其他负债	266,090			311,806
负债共计	9,651,510			11,289,349
承诺和或有事项
可赎回的合伙单位：
A类单位-13，346，927和12，544，477个未完成单位	849,798			778,134
系列D累积可赎回优先单位-141，401和177，101个未偿还单位	4,535			5,428
可赎回合伙单位总数	854,333			783,562
合作伙伴权益：
合伙人资本	8,771,466			8,624,751
收益低于分配	(1,649,035		)	(4,167,184		)
累计其他综合(亏损)收入	(47,359		)	7,664
合伙人权益总额	7,075,072			4,465,231
合并子公司的非控股权益	635,184			642,652
总股本	7,710,256			5,107,883
	$	18,216,099		$	17,180,794

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado Realty L.P.

合并收益表

(未审核)



(以千为单位的金额，每单位金额除外)	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
收入：
租金收入	$	427,638		$	503,947		$	1,348,814		$	1,507,274
费用及其他收入	38,323			38,101			114,918			113,029
总收入	465,961			542,048			1,463,732			1,620,303
费用：
操作	(226,359		)	(235,575		)	(694,006		)	(709,158		)
折旧摊销	(96,437		)	(113,169		)	(326,181		)	(333,701		)
一般和行政	(33,237		)	(31,977		)	(130,129		)	(108,937		)
递延薪酬计划负债费用	(974		)	(1,861		)	(7,722		)	(3,534		)
交易相关成本、减值损失和其他	(1,576		)	(2,510		)	(103,315		)	(16,683		)
总费用	(358,583		)	(385,092		)	(1,261,353		)	(1,172,013		)

部分拥有实体的收入	25,946			7,206			56,139			6,059
房地产基金投资收益(亏损)	2,190			(190		)	(13,780		)	(37,973		)
利息和其他投资收入，净额	3,045			2,893			15,930			9,401
递延薪酬计划资产收入	974			1,861			7,722			3,534
利息和债务费用	(61,448		)	(88,951		)	(226,940		)	(264,774		)
转移到第五大道和时代广场合资企业的净收益	—			—			2,571,099			—
处置全资资产和部分资产的净收益	309,657			141,269			641,664			164,828
所得税前收入	387,742			221,044			3,254,213			329,365
所得税费用	(23,885		)	(1,943		)	(80,542		)	(4,964		)
持续经营收入	363,857			219,101			3,173,671			324,401
(亏损)停业收入	(8		)	61			(85		)	381
净收入	363,849			219,162			3,173,586			324,782
减去归因于合并子公司非控制性权益的净(收入)损失	(5,774		)	(3,312		)	(34,045		)	31,137
Vornado Realty L.P.的净收入	358,075			215,850			3,139,541			355,919
优选单位分布	(12,574		)	(12,582		)	(37,722		)	(38,248		)
优先单位发行成本	—			—			—			(14,486		)
A类单位持有人的净收入	$	345,501		$	203,268		$	3,101,819		$	303,185

每A级单位收入-基本：
每A级单位净收入	$	1.69		$	1.00		$	15.21		$	1.49
加权平均未偿单位	203,009			202,103			202,903			202,033

每A级单位-稀释后的收入：
每A级单位净收入	$	1.69		$	0.99		$	15.18		$	1.48
加权平均未偿单位	203,550			203,594			203,416			203,400

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado Realty L.P.

综合全面收益表

(未审核)



(以千为单位)	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
净收入	$	363,849		$	219,162		$	3,173,586		$	324,782
其他综合收益(亏损)：
非合并子公司的其他综合收益(亏损)	11			253			(949		)	989
(减少)利率掉期和其他价值的增加	(9,954		)	623			(55,495		)	13,789
从与非合并子公司有关的累计其他综合损失中重新分类的金额	—			—			(2,311		)	—
综合收益	353,906			220,038			3,114,831			339,560
归因于合并子公司非控制性权益的较少综合(收入)损失	(5,774		)	(3,312		)	(34,045		)	31,137
Vornado Realty L.P.	$	348,132		$	216,726		$	3,080,786		$	370,697

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado Realty L.P.

合并权益变动表

(未审核)



(以千为单位)	首选单位			A类单位归Vornado所有			收益少于分布			累积其他综合损失			非控管兴趣固形子公司			总股本
	单位	数量		单位	数量		收益少于分布			累积其他综合损失			非控管兴趣固形子公司			总股本
截至2019年9月30日的三个月：
Balance，6月30日，2019年	36,797	$	891,256	190,813	$	7,853,359	$	(1,845,995	)	$	(38,066	)	$	635,590		$	7,496,144
Vornado Realty L.P.的净收入	—	—		—	—		358,075			—			—			358,075
可赎回合伙单位的净收入	—	—		—	—		(22,637		)	—			—			(22,637		)
合并子公司非控股权益应占净收益	—	—		—	—		—			—			5,774			5,774
分发到Vornado (每单位$0.66)	—	—		—	—		(125,947		)	—			—			(125,947		)
分配给优先单位持有人(每单位金额的分配见附注13)	—	—		—	—		(12,532		)	—			—			(12,532		)
颁发给Vornado的A类单位：
在赎回可赎回的A类单位时，按赎回价值计算	—	—		31	1,999		—			—			—			1,999
根据Vornado的股息再投资计划	—	—		6	357		—			—			—			357
捐款：
其他	—	—		—	—		—			—			908			908
分发：
房地产基金投资	—	—		—	—		—			—			(6		)	(6		)
其他	—	—		—	—		—			—			(7,086		)	(7,086		)
将A系列首选单元转换为A级单元	—	—		—	—		—			—			—			—
递延补偿单位和期权	—	—		—	266		—			—			—			266
非合并子公司的其他综合收益	—	—		—	—		—			11			—			11
利率掉期价值减少	—	—		—	—		—			(9,953		)	—			(9,953		)
按赎回价值进行可赎回A类单位的调整	—	—		—	24,228		—			—			—			24,228
可赎回合伙单位在上述调整中的份额	—	—		—	—		—			650			—			650
部分拥有的实体的解体	—	—		—	—		—			—			—			—
其他	—	—		—	1		1			(1		)	4			5
Balance，9月30日，2019年	36,797	$	891,256	190,850	$	7,880,210	$	(1,649,035	)	$	(47,359	)	$	635,184		$	7,710,256

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado Realty L.P.

合并权益变动表-续

(未审核)



(以千为单位)	首选单位					A类单位归Vornado所有			收益少于分布			累积其他综合收入			非控管兴趣固形子公司			总股本
	单位		数量			单位	数量		收益少于分布			累积其他综合收入			非控管兴趣固形子公司			总股本
在过去的三个月里 2018年9月30日：
Balance，2018年6月30日	36,800		$	891,325		190,238	$	7,563,580	$	(4,206,381	)	$	33,351		$	661,712		$	4,943,587
Vornado Realty L.P.的净收入	—		—			—	—		215,850			—			—			215,850
可赎回合伙单位的净收入	—		—			—	—		(12,671		)	—			—			(12,671		)
合并子公司非控股权益应占净亏损	—		—			—	—		—			—			3,312			3,312
分发到Vornado (每单位$0.63)	—		—			—	—		(119,862		)	—			—			(119,862		)
分配给优先单位持有人(每单位金额的分配见附注13)	—		—			—	—		(12,534		)	—			—			(12,534		)
颁发给Vornado的A类单位：
在赎回可赎回的A类单位时，按赎回价值计算	—		—			25	1,843		—			—			—			1,843
根据Vornado的员工股票期权计划	—		—			16	440		—			—			—			440
根据Vornado的股息再投资计划	—		—			5	351		—			—			—			351
捐款：
房地产基金投资	—		—			—	—		—			—			1,595			1,595
其他	—		—			—	—		—			—			366			366
分发：
房地产基金投资	—		—			—	—		—			—			(2,419		)	(2,419		)
其他	—		—			—	—		—			—			(4,972		)	(4,972		)
将A系列首选单元转换为A级单元	(1	)	(31		)	2	31		—			—			—			—
递延补偿单位和期权	—		—			—	286		—			—			—			286
非合并子公司的其他综合收益	—		—			—	—		—			253			—			253
利率掉期增值	—		—			—	—		—			623			—			623
按赎回价值进行可赎回A类单位的调整	—		—			—	21,520		—			—			—			21,520
可赎回合伙单位在上述调整中的份额	—		—			—	—		—			(54		)	—			(54		)
其他	—		—			—	1		(4		)	—			(2		)	(5		)
Balance，9月30日，2018	36,799		$	891,294		190,286	$	7,588,052	$	(4,135,602	)	$	34,173		$	659,592		$	5,037,509

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado Realty L.P.

合并权益变动表-续

(未审核)



(以千为单位)	首选单位					A类单位归Vornado所有			收益少于分布			累积其他综合收入(损失)			非控管兴趣固形子公司			总计权益
	单位		数量			单位	数量		收益少于分布			累积其他综合收入(损失)			非控管兴趣固形子公司			总计权益
在过去的九个月里 2019年9月30日：
Balance，2018年12月31日	36,800		$	891,294		190,535	$	7,733,457	$	(4,167,184	)	$	7,664		$	642,652		$	5,107,883
Vornado Realty L.P.的净收入	—		—			—	—		3,139,541			—			—			3,139,541
可赎回合伙单位的净收入	—		—			—	—		(197,354		)	—			—			(197,354		)
合并子公司非控股权益应占净收益	—		—			—	—		—			—			34,045			34,045
分发到Vornado (每件1.98元)	—		—			—	—		(377,750		)	—			—			(377,750		)
分配给优先单位持有人(每单位金额的分配见附注13)	—		—			—	—		(37,598		)	—			—			(37,598		)
颁发给Vornado的A类单位：
在赎回可赎回的A类单位时，按赎回价值计算	—		—			123	8,128		—			—			—			8,128
根据Vornado的员工股票期权计划	—		—			165	1,345		(8,692		)	—			—			(7,347		)
根据Vornado的股息再投资计划	—		—			16	1,058		—			—			—			1,058
捐款：
房地产基金投资	—		—			—	—		—			—			3,384			3,384
其他	—		—			—	—		—			—			5,839			5,839
分发：
房地产基金投资	—		—			—	—		—			—			(6		)	(6		)
其他	—		—			—	—		—			—			(39,290		)	(39,290		)
优先单位发行	(2	)	(38		)	3	38		—			—			—			—
递延补偿单位和期权	—		—			8	829		—			—			—			829
与非合并子公司相关的重新分类金额	—		—			—	—		—			(2,311		)	—			(2,311		)
非合并子公司的其他综合亏损	—		—			—	—		—			(949		)	—			(949		)
利率掉期价值减少	—		—			—	—		—			(55,497		)	—			(55,497		)
2016年非赢利-绩效计划奖加速	—		—			—	11,720		—			—			—			11,720
按赎回价值进行可赎回A类单位的调整	—		—			—	123,635		—			—			—			123,635
可赎回合伙单位在上述调整中的份额	—		—			—	—		—			3,732			—			3,732
部分拥有的实体的解体	—		—			—	—		—			—			(11,441		)	(11,441		)
其他	(1	)	—			—	—		2			2			1			5
Balance，9月30日，2019年	36,797		$	891,256		190,850	$	7,880,210	$	(1,649,035	)	$	(47,359	)	$	635,184		$	7,710,256

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado Realty L.P.

合并权益变动表-续

(未审核)



(以千为单位)	首选单位					A类单位归Vornado所有			收益少于分布			累积其他综合收入			非控管兴趣固形子公司			总股本
	单位		数量			单位	数量		收益少于分布			累积其他综合收入			非控管兴趣固形子公司			总股本
在过去的九个月里 2018年9月30日：
Balance，2017年12月31日	36,800		$	891,988		189,984	$	7,500,235	$	(4,183,253	)	$	128,682		$	670,049		$	5,007,701
会计变更的累积效应	—		—			—	—		122,893			(108,374		)	—			14,519
Vornado Realty L.P.的净收入	—		—			—	—		355,919			—			—			355,919
可赎回合伙单位的净收入	—		—			—	—		(18,992		)	—			—			(18,992		)
合并子公司非控股权益应占净亏损	—		—			—	—		—			—			(31,137		)	(31,137		)
分发到Vornado (每件1.89元)	—		—			—	—		(359,456		)	—			—			(359,456		)
分配给优先单位持有人(每单位金额的分配见附注13)	—		—			—	—		(38,103		)	—			—			(38,103		)
优先单位发行成本	—		(663		)	—	—		(14,486		)	—			—			(15,149		)
颁发给Vornado的A类单位：
在赎回可赎回的A类单位时，按赎回价值计算	—		—			201	14,089		—			—			—			14,089
根据Vornado的员工股票期权计划	—		—			77	4,226		—			—			—			4,226
根据Vornado的股息再投资计划	—		—			15	1,036		—			—			—			1,036
捐款：
房地产基金投资	—		—			—	—		—			—			46,942			46,942
其他	—		—			—	—		—			—			14,577			14,577
分发：
房地产基金投资	—		—			—	—		—			—			(12,665		)	(12,665		)
其他	—		—			—	—		—			—			(28,173		)	(28,173		)
将A系列首选单元转换为A级单元	(1	)	(31		)	2	31		—			—			—			—
递延补偿单位和期权	—		—			7	871		(121		)	—			—			750
非合并子公司其他综合收入的比例份额	—		—			—	—		—			989			—			989
利率掉期增值	—		—			—	—		—			13,789			—			13,789
2015年非赢利-绩效计划奖加速	—		—			—	9,046		—			—			—			9,046
按赎回价值进行可赎回A类单位的调整	—		—			—	57,970		—			—			—			57,970
可赎回合伙单位在上述调整中的份额	—		—			—	—		—			(913		)	—			(913		)
其他	—		—			—	548		(3		)	—			(1		)	544
Balance，9月30日，2018	36,799		$	891,294		190,286	$	7,588,052	$	(4,135,602	)	$	34,173		$	659,592		$	5,037,509

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado Realty L.P.

综合现金流量表

(未审核)



(以千为单位)	截至9月30日的9个月，
	2019			2018
经营活动的现金流量：
净收入	$	3,173,586		$	324,782
调整净收益与经营活动提供的现金净额：
转移到第五大道和时代广场合资企业的净收益	(2,571,099		)	—
处置全资资产和部分资产的净收益	(641,664		)	(164,828		)
折旧和摊销(包括递延融资成本的摊销)	341,951			353,761
第五大道608号使用权资产的非现金减值损失	75,220			—
部分拥有实体的收入分配	66,252			61,782
部分拥有实体净收入中的权益	(56,139		)	(6,059		)
股票补偿费用	48,045			26,190
房地产减值损失	26,140			—
赎回2022年到期的优先无抵押票据的预付罚款	22,058			—
房地产基金投资的已实现和未实现净损失	16,162			33,709
低于市价租赁摊销净额	(15,561		)	(31,480		)
租金直线法	8,446			(10,279		)
有价证券公允价值递减	3,095			24,801
房地产基金投资的资本回报	—			20,291
其他非现金调整	19,894			2,242
营业资产和负债的变化：
房地产基金投资	(4,000		)	(68,950		)
承租人和其他应收款，净额	(28,110		)	(11,662		)
预付资产	(74,502		)	74,322
其他资产	(10,195		)	(122,925		)
应付帐款和应计费用	1,496			(3,810		)
其他负债	(3,104		)	(13,849		)
经营活动提供的净现金	397,971			488,038

投资活动的现金流：
第五大道和时代广场合营公司转让利息所得(扣除35，562美元的交易费用和10，899美元的非合并现金和受限现金)	1,248,743			—
出售中央公园南220号公寓单位所得收益	1,039,493			—
赎回第五大道640优先股所得款项	500,000			—
开发成本和在建工程	(448,281		)	(274,147		)
莫伊尼汉火车站支出	(352,211		)	—
出售房地产及相关投资的收益	255,534			219,731
增加房地产	(189,579		)	(163,546		)
出售有价证券的收益	168,314			—
部分拥有的实体的资本分配	24,880			98,609
对部分拥有的实体的投资	(16,480		)	(32,728		)
收购房地产和其他	(3,260		)	(500,225		)
偿还应收贷款的收益	1,395			—
投资活动提供的现金净额	2,228,548			(652,306		)

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado Realty L.P.

合并现金流量表-续

(未审核)



(以千为单位)	截至9月30日的9个月，
	2019			2018
融资活动的现金流：
偿还借款	$	(2,635,028	)	$	(264,482	)
借款收益	1,107,852			312,763
购买与丧失应付按揭相关的有价证券	(407,126		)	—
分发到Vornado	(377,750		)	(359,456		)
莫伊尼汉火车馆帝国发展报销	352,211			—
向合并子公司中可赎回证券持有人和非控股权益的分配	(65,084		)	(63,110		)
分配给首选单位持有人	(37,598		)	(42,582		)
赎回2022年到期的优先无抵押票据的预付罚款	(22,058		)	—
债务发行成本	(15,328		)	(7,451		)
合并子公司非控股权益的贡献	9,223			59,924
回购与股票补偿协议和相关税收预扣及其他有关的A类单位	(8,692		)	(784		)
行使Vornado股票期权及其他所得收益	2,403			5,262
优先单位的赎回	(893		)	(470,000		)
债务提前还款和清偿费用	—			(818		)
用于融资活动的现金净额	(2,097,868		)	(830,734		)
现金和现金等价物净增加(减少)和限制现金	528,651			(995,002		)
现金和现金等价物以及期初的限制现金	716,905			1,914,812
现金和现金等价物以及期末限制现金	$	1,245,556		$	919,810

现金和现金等价物与限制现金的对账：
期初现金及现金等价物	$	570,916		$	1,817,655
期初限制现金	145,989			97,157
现金和现金等价物以及期初的限制现金	$	716,905		$	1,914,812

期末现金及现金等价物	$	1,132,491		$	772,524
期末限制现金	113,065			147,286
现金和现金等价物以及期末限制现金	$	1,245,556		$	919,810

现金流量信息补充披露：
利息现金支付，不包括资本化利息$55，186和$45，292	$	227,310		$	245,628
所得税现金支付	$	47,345		$	61,047

非现金投融资活动：
通过转让到第五大道和时代广场获得的投资JV：
优先股	$	2,327,750		$	—
普通股权益	1,449,495			—
将共管公寓单元从“开发成本和在建工程”重新分类为“220个中央公园南共管公寓单元准备出售”	825,520			307,552
确认使用权资产产生的租赁负债	526,866			—
与应付抵押贷款失效有关的有价证券转让	(407,126		)	—
失败的应付抵押贷款	390,000			—
按赎回价值进行可赎回A类单位的调整	123,635			57,970
应计资本支出包括在应付帐款和应计费用中	117,205			74,185
全额折旧资产核销	(113,261		)	(61,120		)
与我们在宾夕法尼亚房地产投资信托公司投资有关的金额，在合伙经营单位转换为普通股时，从“对部分拥有的实体的投资”和“累积的其他综合(亏损)收入”重新分类为“有价证券”	54,962			—

见合并财务报表附注(未审计)。

Vornado Realty Trust and Vornado Realty L.P.

合并财务报表附注

(未审核)


1.	组织

Vornado Realty Trust(“Vornado”)是一家全面整合的房地产投资信托(“REIT”)，通过特拉华州的一家有限合伙企业(“运营合伙企业”)Vornado Realty L.P.开展业务，并且其在房地产的大部分权益均由Vornado Realty L.P.持有。Vornado是唯一的普通合伙人，大约拥有 93.1%共同有限合伙在经营合伙中的权益2019年9月30日好的。所有对“公司”、“我们”、“我们”和“我们”的提述统称为Vornado、运营伙伴关系和由Vornado合并的实体/子公司。


2.	演示基础

随附的综合财务报表未经审计，包括Vornado和运营伙伴关系及其合并子公司的账目。所有公司间金额均已消除，并已进行所有必要的调整(仅包括正常的经常性调整)，以公平地呈现财务状况、经营结果和现金流的变化。根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制的财务报表中通常包括的某些信息和脚注披露已被浓缩或省略。这些简明的合并财务报表是根据美国证券交易委员会(“SEC”)的Form 10-Q的说明编制的，应与我们截至年度的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。2018年12月31日，与提交给证券交易委员会的文件一样。

我们作出的估计和假设影响了资产和负债的上报金额、综合财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出的上报金额。实际结果可能与这些估计不同。的操作结果。截至2019年9月30日的3个月和9个月并不一定代表全年的经营业绩。

某些往年余额已重新分类，以符合本期列报。截至2018年9月30日的三个月和九个月，“物业租金”为$437,560,000和$1,322,265,000分别和“租户费用报销”$66,387,000和$185,009,000根据会计准则编纂(“ASC”)主题205，分别在我们的合并收益表上被归入“租赁收入”，财务报表的呈报。


3.	最近发布的会计文献

2016年2月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了一项更新(“ASU 2016-02”)，确立了ASC主题842，租约(“ASC 842”)，经随后的华硕就该主题进行修订，其中规定了承租人和出租人的租赁的确认、计量、呈报和披露的原则。ASU 2016-02要求承租人采用两种方法，根据租赁是否有效为融资购买的原则，将租赁分类为融资租赁或经营租赁。承租人需要记录使用权(“ROU”)资产和租期超过12个月的所有租赁的租赁责任。租赁负债等于未来租赁付款的现值。使用权资产等于根据应计租金费用、初始直接成本、租赁奖励和预付租赁付款调整后的租赁负债。租期为12个月或更短的租约将与ASC主题840下先前存在的租约指南相类似，租约(“ASC 840”)。租赁费用根据融资租赁的实际利息法或经营租赁的直线基准确认。出租人应用的会计与ASC 840下应用的会计在很大程度上没有变化。我们采用本标准，从2019年1月1日起生效。我们已经完成了对采用ASU 2016-02对我们的综合财务报表和会计政策的整体影响的评估。在过渡到ASC 842的过程中，我们选择使用可用的实用权宜之计，而不是选择事后诸葛亮。截至2019年1月1日，我们有12土地租赁归类为经营租赁，吾等须就其记录使用权资产及租赁负债，该租赁负债等于未来租赁付款的现值。我们将继续以直线方式确认这些租赁的费用。我们记录了$526,866,000的ROU资产和相应的$526,866,000因采用本标准而产生的租赁负债(见注21 - 租约).

Vornado Realty Trust and Vornado Realty L.P.

合并财务报表附注-续

(未审核)


3.	最近发布的会计文献-续

根据ASU 2016-02，承租人和出租人的初始直接成本将仅包括那些在安排中增加的成本，如果没有获得租赁就不会发生这些成本。因此，从2019年1月1日起，我们不再将内部租赁成本资本化，而是将这些成本作为综合损益表中“一般和行政”费用的组成部分进行支出。在截至2018年9月30日的三个月和九个月中，我们资本化了$1,444,000和$3,883,000分别为内部租赁成本。此外，我们对租赁应收账款的拨备政策进行了修改。根据ASC 842，我们必须以个人租赁为基础评估我们是否有可能收取未来的租赁付款。在评估收款能力时，我们考虑承租人的付款历史和当前的信用状况。当认为不可能收回时，我们注销承租人的应收款项，包括直线应收租金，并将租赁收入限制为收到的现金。我们经营租赁的可收集性的变化记录在我们的综合收益表上的“租金收入”的调整中，这导致收入减少了$1,106,000和$16,488,000分别为截至2019年9月30日的三个月和九个月。

2016年2月，FASB发布了更新(“ASU 2016-13”)金融工具信用损失的计量建立ASC主题326，金融工具-信用损失，随后华硕对该主题进行了修正。ASU 2016-13改变了实体将通过净收入以公允价值计量的大多数金融资产和某些其他工具的信贷损失的核算方式。该指南用“预期损失”模型取代了当前的“已发生损失”模型，该模型要求考虑更广泛的信息，以估计金融资产生命周期内的预期信贷损失。ASU 2016-13对2019年12月15日之后的财政年度中的中期和年度报告期有效。我们目前正在评估采用ASU 2016-13对我们的综合财务报表的影响，但不认为采用这一标准会对我们的综合财务报表产生实质性影响。

2018年8月，FASB发布了更新(“ASU 2018-13”)披露框架-公允价值计量披露要求的变化对于ASC主题820，公允价值计量(“ASC 820”)。ASU 2018-13通过删除、修改和/或添加某些披露来修改公允价值计量的披露要求。ASU 2018-13在2019年12月15日之后的财年中的中期报告期和年度报告期有效。我们选择提前采用ASU 2018-13，从2019年1月1日起生效。采用这一最新版本对我们的综合财务报表和披露没有产生实质性影响。

2018年10月，FASB发布了更新(“ASU 2018-16”)将有担保隔夜融资利率(SOIR)隔夜指数掉期(OIS)利率纳入对冲会计的基准利率至ASC主题815，衍生工具和套期保值好的。ASU 2018-16通过添加基于Sofr的OIS利率作为合格的基准利率，扩展了在套期保值会计应用中允许的美国基准利率列表。ASU 2018-16对2018年12月15日之后的财年中的中期报告期和年度报告期有效。我们采用了此更新，自2019年1月1日起生效。采用这一更新并没有对我们的综合财务报表产生影响。

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4.	收入确认

我们的收入主要包括租金收入和费用及其他收入。我们在二可报告分部：纽约和其他分部，我们的收入的很大一部分包括在纽约分部。我们有以下收入来源和收入确认政策：


•	租赁收入包括将我们物业的空间出租给租户的收入，租赁终止收入，宾夕法尼亚酒店的收入，贸易展览和租户服务。

◦

将我们物业的空间租赁给租户的收入包括(I)租赁组成部分，包括固定和可变租赁付款，以及非租赁组成部分，包括共同区域维护费用的报销，以及(Ii)房产税和保险费用的报销。作为出租人，我们已选择合并经营租赁协议的租赁和非租赁组成部分，并根据ASC 842将这些组成部分作为单一租赁组成部分进行核算。租赁收入和公共区域维修的报销，房产税和保险在下一页显示为“房地产租赁”。来自固定租赁付款的收入在租赁不可取消期间内以直线方式确认，以及合理确定将被行使的续约期权。当相关资产可供承租人使用时，我们开始确认租金收入。房产税、保险费和公共区域维修费报销产生的收入一般在发生相关费用的同一期间确认。


◦	如果租户根据ASC 842在缩短的剩余租赁期内腾出或以直线方式确认，则立即确认租赁终止收入。


◦	宾夕法尼亚酒店运营产生的酒店收入包括客房收入、食品和饮料收入以及宴会收入。根据ASC 842，当客房可供客人使用时，确认房间收入。


◦	贸易展会经营产生的收入主要是摊位租金。根据ASC 842，当商展展位可供参展商使用时，这笔收入将在商展发生时确认。


◦	租户服务收入来自应租户要求提供的分表电力、电梯、垃圾清除和其他服务。该收入被确认为根据ASC主题606传送服务，与客户签订合同的收入(“ASC 606”)。


•	费用及其他收入包括管理、租赁及与第三方或部分拥有的实体签订合同所产生的其他收入，并包括楼宇维修服务(“BMS”)清洁、工程及保安服务。此收入被确认为服务根据ASC 606进行转移。

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4.	收入确认-续

以下是我们按部门划分的收入摘要。截至三个月和九个月的与这些应报告分部相关的其他财务信息2019年9月30日和2018在附注中列出23 - 段信息.



(以千为单位)	截至2019年9月30日的三个月								截至2018年9月30日的三个月
	总计		纽约		其他				总计		纽约		其他
物业租金	$	381,740	$	308,933	$	72,807			$	453,789	$	387,300	$	66,489
宾夕法尼亚酒店	24,499		24,499		—				26,088		26,088		—
商展	8,104		—		8,104				8,443		—		8,443
租赁收入	414,343		333,432		80,911				488,320		413,388		74,932
租户服务	13,295		9,342		3,953				15,627		11,696		3,931
租金收入	427,638		342,774		84,864				503,947		425,084		78,863
BMS清洁费	30,677		32,787		(2,110		)	⁽¹⁾	28,873		31,328		(2,455		)	⁽¹⁾
管理费和租赁费	3,326		3,746		(420		)		4,734		4,439		295
其他收入	4,320		1,261		3,059				4,494		1,595		2,899
费用及其他收入	38,323		37,794		529				38,101		37,362		739
总收入	$	465,961	$	380,568	$	85,393			$	542,048	$	462,446	$	79,602

____________________

(1) 代表取消MART和555加利福尼亚街BMS清洁费，这些费用作为收入包括在纽约部分。



(以千为单位)	截至2019年9月30日的九个月								截至2018年9月30日的九个月
	总计		纽约		其他				总计		纽约		其他
物业租金	$	1,211,641	$	995,661	$	215,980			$	1,358,932	$	1,160,140	$	198,792
宾夕法尼亚酒店	62,633		62,633		—				67,842		67,842		—
商展	36,607		—		36,607				38,903		—		38,903
租赁收入	1,310,881		1,058,294		252,587				1,465,677		1,227,982		237,695
租户服务	37,933		27,904		10,029				41,597		31,854		9,743
租金收入	1,348,814		1,086,198		262,616				1,507,274		1,259,836		247,438
BMS清洁费	93,032		99,488		(6,456		)	⁽¹⁾	88,095		94,888		(6,793		)	⁽¹⁾
管理费和租赁费	10,063		10,469		(406		)		10,205		9,384		821
其他收入	11,823		4,079		7,744				14,729		5,374		9,355
费用及其他收入	114,918		114,036		882				113,029		109,646		3,383
总收入	$	1,463,732	$	1,200,234	$	263,498			$	1,620,303	$	1,369,482	$	250,821

____________________

(1) 代表取消MART和555加利福尼亚街BMS清洁费，这些费用作为收入包括在纽约部分。

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5.	房地产基金投资

我们是Vornado Capital Partners Real Estate Fund(“基金”)的普通合伙人和投资经理，拥有25.0%对该基金的兴趣，最初八-截至2019年2月的一年期限。2018年1月29日，基金期限延长至2023年2月。基金的三-一年投资期结束于2013年7月. 该基金在ASC主题946下核算，金融服务-投资公司(“ASC 946”)及其投资按公允价值在其资产负债表上报告，每个期间的价值变动在收益中确认。我们将基金的账目合并到我们的合并财务报表中，保留会计的公允价值基础。

我们也是皇冠假日酒店合营公司(“皇冠假日酒店合营公司”)的一般合伙人和投资经理，并拥有57.1%在合资企业中的权益，该合资企业拥有24.7%非基金拥有的皇冠假日酒店的权益。皇冠假日合营公司也在ASC 946项下入账，我们将合营公司的账目合并到我们的合并财务报表中，保留会计的公允价值基础。

自.起2019年9月30日，我们有四通过基金和皇冠假日酒店合资企业进行的房地产基金投资，合计公允价值为$306,596,000，或$22,968,000低于我们的成本，并有剩余的未提供资金的承诺$44,194,000，其中我们的份额是$13,969,000好的。自.起2018年12月31日，我们有四房地产基金投资，总公允价值为$318,758,000.

以下是基金及皇冠假日酒店合营公司的收入(亏损)摘要截至2019年9月30日的3个月和9个月和2018.



(以千为单位)	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
净投资收益	$	2,190		$	3,093		$	2,382		$	6,366
持有投资的未实现净损失	—			(3,283		)	(16,162		)	(32,796		)
已退出投资实现净亏损	—			—			—			(913		)
纽约市房地产转让税(“转让税”)	—			—			—			(10,630		)	⁽¹⁾
房地产基金投资收益(亏损)	2,190			(190		)	(13,780		)	(37,973		)
减去归因于合并子公司非控制性权益的(收入)损失	(735		)	(558		)	(8,427		)	34,338
属于经营合伙企业的房地产基金投资收入(亏损)	1,455			(748		)	(22,207		)	(3,635		)
减(收入)损失归因于经营合伙企业中的非控制性权益	(95		)	46			1,403			224
归因于Vornado的房地产基金投资收入(亏损)	$	1,360		$	(702	)	$	(20,804	)	$	(3,411	)

____________________

(1)

由于与2011年3月收购公园大道1号有关的有争议的额外转让税，这是纽约市税务上诉法庭(“税务法庭”)2018年第一季度裁决的结果。我们就税务法庭的决定向纽约州最高法院、上诉庭、第一部门(“上诉庭”)提出上诉。我们的上诉于2019年4月2日审理，2019年4月25日，上诉司达成了一致的决定和命令，确认了税务法庭的决定，并驳回了我们的上诉。2019年6月20日，我们向上诉法院提交了一项动议，要求对上诉部的决定进行重新辩护。

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6. 有价证券

Lexington Realty Trust(“Lexington”)(纽约证券交易所代码：LXP)

在2019年3月1日，我们出售了我们所有的18,468,969列克星敦普通股，实现净收益$167,698,000好的。我们录了一个$16,068,000我们普通股的公允价值从2019年1月1日至销售日期期间的按市值计价的增长，包括在我们截至2019年9月30日的9个月的综合收益表中的“利息和其他投资收入净额”中。

宾夕法尼亚房地产投资信托(“PREIT”)(纽约证券交易所：PEI)

在2019年3月12日(“转换日期”)，我们将所有的6,250,000根据ASC主题321，PREIT运营合伙单位转换为普通股，并开始将我们的投资作为有价证券进行核算，投资-股权证券(“ASC 321”)。在转换日期之前，我们在权益法下对我们的投资进行了核算。在截至2019年9月30日的三个月和九个月，我们记录了$4,875,000和$19,211,000分别根据PREIT于2019年9月30日季度结束的收盘价计算的投资价值，该价格已计入综合收益表的“利息和其他投资收入，净额”.

下表总结了我们的有价证券投资组合在截至2019年9月30日的9个月.



(以千为单位)	截至2019年9月30日的九个月
	总计			列克星敦房地产信托			PREIT			其他
期初余额，2018年12月31日	$	152,198		$	151,630		$	—		$	568
有价证券的出售	(168,314		)	(167,698		)	—			(616		)
转换日期前投资余额的转移	54,962			—			54,962			—
(减)有价证券公允价值增加⁽¹⁾	(3,095		)	16,068			(19,211		)	48
结束余额，9月30日，2019年	$	35,751		$	—		$	35,751		$	—

____________________


(1)	包括在我们的综合收益表中的“利息和其他投资收入，净额”(见附注18 - 利息和其他投资收入，净额).

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7.	对部分拥有的实体的投资

第五大道和时代广场合资企业

2019年4月18日(“截止日期”)，我们与一批机构投资者(“投资者”)签订了交易协议(“交易协议”)。交易协议规定了一系列交易(统称“交易”)，据此，(I)在截止日期之前，我们将位于第五大道640号、第五大道655号、第五大道666号、第五大道689号、第五大道697-703号、百老汇1535号和1540百老汇(统称“物业”)的物业权益转让给一家新成立的合资企业(“第五大道和时代广场合营公司”)的子公司，以及(Ii)在截止日期转让给一家新成立的合资企业(“第五大道和时代广场合营公司”)的子公司。48.5%投资者对第五大道和时代广场合资企业的共同兴趣。这个48.5%在合资企业中的共同利益代表了一种有效的47.2%对物业的兴趣(其中45.4%是从Vornado转移过来的)。属性包括大约489,000一平方英尺的零售空间，327,000占地2平方英尺的办公空间，与1535和1540百老汇相关的标志，1540百老汇的停车场和1535百老汇的剧院。

我们保留了剩下的51.5%第五大道和时代广场合资企业的共同利益51.0%对属性和集合的兴趣$1.828十亿某些物业的优先股权。我们还提供了$500,000,000第五大道640号临时优先股权的转让，直到2019年5月23日抵押贷款融资完成。所有优先股的年息均为4.25%头五年，增加到4.75%在接下来的五年和以后以公式化的速度。它可以在一定条件下以递延纳税的方式赎回。

交易的现金净收益为$1.179十亿，在(I)扣除失败者后$390,000,000第五大道666号的按揭贷款和偿还$140,000,000第五大道655号的按揭贷款，(Ii)来自$500,000,000第五大道640号的抵押贷款，如下所述，(Iii)大约$23,000,000用于购买非控股投资者的权益和(Iv)大约$53,000,000交易成本(包括$17,000,000与第五大道666号抵押贷款的失败有关的费用)。

我们继续管理和租赁物业。我们与投资者共同控制合资企业的主要决策，包括租赁、运营和资本预算以及再融资等决策。因此，吾等不再持有已转移至合营企业之物业之控股财务权益。因此，我们在第五大道和时代广场的投资自转让之日起按权益法入账。T他的交易对物业的估值为$5,556,000,000 导致财务报表净收益为$2,571,099,000，在非控制性利益之前$11,945,000,包括在我们的基础上对资产的保留部分进行公允价值的相关提升。净收益包括在我们截至2019年9月30日九个月的综合收益表中的“转移到第五大道和时代广场合营企业的净收益”中。税收方面的收益大约是$735,000,000.

2019年5月23日，我们收到$500,000,000赎回我们在第五大道640号的临时优先股。临时优先股本是从a的收益中赎回的。$500,000,000在物业上完成的抵押融资。这个五由我们担保的一年贷款仅在伦敦银行同业拆借利率(Libor Plus)上计息。1.01%.利率被换成了四年的固定比率为3.07%.

关联方交易

我们根据管理、开发、租赁和其他协议向第五大道和时代广场合资企业提供各种服务，如下所述。

我们收到管理物业的年费，相当于2%物业毛收入的一部分。此外，我们有权获得开发费5%我们执行的开发项目的开发成本，加上某些成本的报销。我们有权1.5%开发成本，加上某些成本的报销，作为我们未执行的开发项目的监管费。我们提供租赁服务，费用按租金的百分比计算，减去支付给第三方房地产经纪人的佣金(如果适用)。我们与Crown Acquisition Inc.共同为零售空间提供租赁服务。(“皇冠”)，并独家提供办公空间租赁服务。在.期间截至2019年9月30日的3个月和9个月，我们认识到$1,104,000和$1,934,000物业管理费收入分别计入我们的综合收益表中的“费用及其他收入”。

BMS是我们的全资子公司，负责监督某些物业的清洁、保安和工程服务。在截至年底的三个月和九个月内2019年9月30日，我们认识到$1,161,000和$1,952,000这些服务的收入分别包括在我们的综合收益表的“费用和其他收入”中。

我们相信，根据其他房地产公司收取的类似费用，上述费用是按公平市价计算的。

Haim Chera，执行副总裁兼零售主管，投资了由Chera的家族控制的Crown公司。Crown在第五大道和时代广场合资公司中拥有名义上的少数股权。此外，我们与皇冠还有其他投资。

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7.	对部分拥有的实体的投资-续

亚历山大公司(“Alexander‘s”)(纽约证券交易所代码：ALX)

自.起2019年9月30日，我们拥有1,654,068亚历山大的普通股，或大约32.4%亚历山大的普通股。我们根据每年3月到期并可自动续订的协议管理、租赁和开发Alexander的物业。

自.起2019年9月30日，我们在Alexander‘s投资的市场价值(根据ASC 820的“公允价值”)，基于Alexander’s 2019年9月30日季度结束时的收盘价$348.41vt.，是.$576,294,000，或$475,066,000超过我们综合资产负债表上的账面金额。自.起2019年9月30日，我们在Alexander‘s投资的账面金额，不包括欠我们的金额，大约超过了我们在Alexander’s净资产中所占权益的份额$38,882,000好的。这一基准差额的主要原因是我们购买Alexander的普通股的价格超过Alexander净资产的账面价值。根据我们对Alexander资产和负债的公允价值的估计，基本上所有这一基础差额都分配给房地产(土地和建筑物)。我们正将与楼宇有关的基本差额摊销入收益，作为其估计使用年限内的额外折旧开支。这种折旧对我们在Alexander净收入中所占的股权份额来说并不重要。与土地有关的基准差额将在处置我们的投资时确认。

第九大道61号

2019年1月28日，一家合资企业，我们有一个45.1%利息，已完成$167,500,000第九大道61号的再融资a 166,000位于曼哈顿肉类加工区的面积为2平方英尺的写字楼和零售物业，完全租给了安泰和星巴克。只有七年期利息的贷款利率为伦敦银行同业拆借利率+(Libor Plus)。1.35% (3.40%自.起2019年9月30日)并于2026年1月到期。我们实现净收益约为$31,000,000好的。这笔贷款取代了以前的$90,000,000LIBOR PLUS计息的建设贷款3.05%并计划在2021年成熟。

Urban Edge Properties(“UE”)(NYSE：UE)

2019年3月4日，我们转换为普通股并出售了我们所有的5,717,184UE的合作单位，实现净收益$108,512,000好的。这次出售导致净收益为$62,395,000包括在我们截至九个月的综合损益表的“处置全资和部分资产的净收益”中2019年9月30日.

西22街512号

2019年6月28日，一家合资企业，我们有一个55%利息，已完成$145,700,000西22街512号的再融资，a173,000位于曼哈顿西切尔西郊区的一栋面积为2平方英尺的写字楼，其中$106,425,000截至2019年9月30日是杰出的。四年期只收利息的贷款利率为伦敦银行同业拆借利率(Libor Plus)。2.00% (4.05% 自.起2019年9月30日)，并将于2023年6月到期，并提供一年的延期选项。这笔贷款取代了以前的$126,000,000LIBOR PLUS计息的建设贷款2.65%并计划在2019年成熟。

麦迪逊大道330号

在2019年7月11日，我们出售了我们的25%麦迪逊大道330号的权益转让给我们的合资伙伴。我们收到净收益约为 $100,000,000扣除我们那份现有的$500,000,000 产生财务报表净收益的抵押贷款$159,292,000好的。净收益包括在我们的综合损益表中的“处置全资和部分资产的净收益”中。截至2019年9月30日的3个月和9个月好的。税收方面的收益大约是$139,000,000.

第七大道825号

2019年7月25日，一家合资企业，我们有一个50%利息，已完成$60,000,000第七大道825号的再融资，a165,000位于第53街和第七大道交界处的一栋占地面积的办公楼，其中$28,882,000截至2019年9月30日是杰出的。纯利息贷款的利率为伦敦银行同业拆借利率(Libor Plus)。1.65% (3.78%自.起2019年9月30日)，并将于2022年到期，并提供一年的延期选项。这笔贷款取代了以前的$20,500,000LIBOR PLUS计息的贷款1.40%并计划于2019年9月成熟。

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7.	对部分拥有的实体的投资-续

玩具反斗城，公司。(“玩具”)

2017年9月18日，玩具公司根据“美国破产法”第11章提交了自愿请愿书。2018年第二季度，玩具公司停止了美国业务。2019年2月1日，玩具公司的重组计划，其中我们拥有一个32.5%利息，被宣布生效，我们在玩具公司的股票被取消。截至2018年12月31日，我们在玩具方面的投资为零好的。取消我们在玩具公司的库存导致了$420,000,0002019年用于税收目的的资本损失扣除(如果不被资本收益抵销，将导致资本损失结转可用五年)。

以下是我们对部分拥有的实体的投资摘要。



(以千为单位)	所有权百分比 2019年9月30日	余额截至
	所有权百分比 2019年9月30日	2019年9月30日			2018年12月31日
投资：
第五大道和时代广场合资企业(详情见第30页)	51.5%	$	3,308,363		$	—
部分拥有的办公楼/土地⁽¹⁾	五花八门	467,787			499,005
亚历山大的	32.4%	101,228			107,983
PREIT⁽²⁾	不适用	—			59,491
UE⁽³⁾	不适用	—			45,344
其他投资⁽⁴⁾	五花八门	146,442			146,290
		$	4,023,820		$	858,113

对包括在其他负债中的部分拥有实体的投资⁽⁵⁾:
麦迪逊大道330号⁽⁶⁾	不适用	$	—		$	(58,117	)
西34街7号	53.0%	(52,222		)	(51,579		)
第十大道85号	49.9%	(5,814		)	—
		$	(58,036	)	$	(109,696	)

____________________


(1)	包括公园大道280号，麦迪逊大道650号，公园大道1号，西22街512号，第九大道61号等。


(2)	2019年3月12日，我们将所有PREIT运营伙伴关系单位转换为普通股，并开始根据ASC 321将我们的投资作为有价证券进行会计核算(见注6 - 有价证券).


(3)	于2019年3月4日出售(有关详细信息，请参阅第31页)。


(4)	包括独立广场、时装中心购物中心/华盛顿大厦、罗斯林广场、西93街50-70号等。


(5)	我们的负面基础来自于超过我们投资的分配。


(6)	于2019年7月11日出售(有关详细信息，请参阅第31页)。

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7.	对部分拥有的实体的投资-续

以下是部分拥有实体的收入明细表。



(以千为单位)	百分比所有权在 2019年9月30日	截至9月30日的三个月，					截至9月30日的9个月，
	百分比所有权在 2019年9月30日	2019			2018		2019			2018
·我们在净收入(亏损)中的份额：
第五大道和时代广场合资企业(详情见第30页)：
净收益中的权益	51.5%	$	9,891		$	—	$	21,108		$	—
优先股本回报率，扣除我们应分担的费用		9,545			—		18,131			—
		19,436			—		39,239			—
亚历山大的(详情见第31页)：
净收益中的权益⁽¹⁾	32.4%	5,393			4,278		14,707			7,215
管理费、租赁费和开发费		1,299			1,149		3,478			3,378
		6,692			5,427		18,185			10,593

部分拥有的办公楼⁽²⁾	五花八门	(186		)	735		(1,531		)	(1,546		)

其他投资⁽³⁾	五花八门	4			1,044		246			(2,988		)

		$	25,946		$	7,206	$	56,139		$	6,059

____________________


(1)	这个九个月结束 2018年9月30日包括我们的$7,708与2012年11月出售国王广场区域购物中心相关的Alexander有争议的额外转让税份额。Alexander‘s根据税务法庭关于公园大道1号的裁决确立的先例记录了这项费用(见注5 - 房地产基金投资).

(2)

包括公园大道280号，麦迪逊大道650号，公园大道1号，西34街7号，麦迪逊大道330号(于2019年7月11日出售)，西22街512号，第九大道61号，第十大道85号等。这个九个月结束 2019年9月30日包括一个$1,079与公园大道280号的四季餐厅相关的直线应收租金的非现金注销收入减少。这个九个月结束 2018年9月30日包括我们的$4,978与2011年3月收购公园大道一号有关的有争议的额外转让税份额(见注5 - 房地产基金投资).


(3)	包括独立广场、时装中心商场/华盛顿大厦、罗斯林广场、西93街50-70号、第五大道666号办公公寓(2018年8月3日出售)、UE(2019年3月4日出售)、PREIT(从2019年3月12日起计为可销售证券)等权益。


8.	220中央公园南(“220 CPS”)

我们正在建造一座住宅公寓大楼，其中包括397,000可销售面积为220 cps。该项目的开发成本(不包括土地成本)估计约为$1.4十亿，其中$1.3十亿截止到目前为止已支出2019年9月30日.

在截至2019年9月30日的三个月中，我们完成了14220 cps的共管公寓单元，用于净收益汇总$348,759,000导致财务报表净收益为$130,888,000该净收益包括在我们的综合收益表的“出售全资和部分资产的净收益”中。与这些销售有关，$21,853,000所得税支出的比例在我们的合并损益表中确认。在截至2019年9月30日的9个月中，我们完成了37220 cps的公寓单位净收益$1,039,493,000导致财务报表净收益为$400,500,000包括在我们合并收益表的“处置全资和部分资产的净收益”中好的。与这些销售有关，$71,590,000所得税支出的比例在我们的合并损益表中确认。从成立到2019年9月30日，我们完成了48合计净收益单位$1,254,269,000. 在2019年第三季度，我们偿还了剩余的$48,883,000的这个$950,000,000220 CPS贷款所有的公寓都关闭了，一被出售给一家有限责任公司，由关联方的配偶，Vornado的受托人和Alexander‘s董事David Mandelbaum拥有，另一家被出售给Mandelbaum先生的兄弟。净收益为$23,357,000和$16,099,000分别为。


9.	配置

2019年9月18日，我们完成了$49,750,000出售3040M街，a44,000华盛顿特区的一栋面积为2平方英尺的零售大楼，这导致净收益为$19,477,000 于截至二零一九年九月三十日止三个月及九个月之综合损益表之“出售全资及部分资产之净收益”中包括。税收方面的收益大约是$19,000,000.

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10.	已确定的无形资产和负债

以下总结了我们确定的无形资产(主要是高于市值的租赁)和负债(主要是低于市场的租赁)截至2019年9月30日和2018年12月31日.



(以千为单位)	余额截至
	2019年9月30日			2018年12月31日
确定的无形资产：
总金额	$	130,396		$	308,895
累计摊销	(99,623		)	(172,114		)
合计，净额	$	30,773		$	136,781
已确定的无形负债(包括递延收入)：
总金额	$	321,838		$	503,373
累计摊销	(265,388		)	(341,779		)
合计，净额	$	56,450		$	161,594

摊销收购的低于市场的租赁，扣除收购的高于市场的租赁，导致租金收入增加$4,393,000和$10,373,000在过去的三个月里2019年9月30日和2018分别，和$15,561,000和$31,480,000为.九个月告一段落2019年9月30日和2018分别为。估计收购的低于市值的租赁的年度摊销，扣除收购的高于市场的租赁，从1月1日开始的随后五年中的每一年，2020具体如下：



(以千为单位)
2020	$	16,643
2021	11,934
2022	8,792
2023	6,261
2024	2,518

所有其他确定的无形资产(折旧和摊销费用的组成部分)的摊销是$1,597,000和$4,822,000在过去的三个月里2019年9月30日和2018分别，和$7,077,000和$14,557,000为.九个月告一段落2019年9月30日和2018，分别为。自1月1日开始的接下来的五年中的每一年，所有其他已确定的无形资产的估计年度摊销，包括购得的就地租赁，2020具体如下：



(以千为单位)
2020	$	6,300
2021	4,763
2022	3,050
2023	2,964
2024	2,351

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11.	债款

2019年2月4日，我们完成了$95,700,000第七大道435号的再融资，a43,000曼哈顿零售物业。纯利息贷款的利率为伦敦银行同业拆借利率(Libor Plus)。1.30% (3.37%截至2019年9月30日)，并将于2024年到期。追索权贷款取代以前的$95,700,000LIBOR PLUS计息的贷款2.25%并计划于2019年8月成熟。

2019年2月12日，我们完成了$580,000,000西33街100号的再融资，a1.1百万平方英尺的曼哈顿房产包括859,000平方英尺的办公空间和256,000平方英尺的曼哈顿购物中心。纯利息贷款的利率为伦敦银行同业拆借利率(Libor Plus)。1.55% (3.62%截至2019年9月30日)并于2024年4月到期，二一-年延期选项。这笔贷款取代了以前的$580,000,000LIBOR PLUS计息的贷款1.65%并计划在2020年7月成熟。

2019年5月24日，我们延长了$375,000,000第七大道888号的按揭贷款，a886,000平方英尺的曼哈顿办公楼，从2020年12月到2025年12月。延长按揭贷款的利率为libor plus。1.70% (3.73%截至2019年9月30日)。根据现有的掉期协议，$375,000,000抵押贷款已转换为3.25%到2020年12月。

2019年9月5日，一家合并的合资企业，我们有一个50%利息，已完成$75,000,000百老汇606的再融资，a35,000位于曼哈顿百老汇和休斯顿街东北角的面积英尺的写字楼和零售楼，其中$67,500,000截至2019年9月30日是杰出的。纯利息贷款的利率为伦敦银行同业拆借利率(Libor Plus)。1.80% (3.85%自.起2019年9月30日)并在2024年到期。与此相关，该合资企业购买了利率上限，该利率上限为伦敦银行同业拆借利率4.00%好的。这笔贷款取代了以前的$65,000,000建设贷款好的。建设贷款以libor plus计息。3.00%并计划在2021年5月成熟。

2019年9月27日，我们偿还了$575,000,000PENN2的抵押贷款与我们的无担保循环信贷设施的收益。抵押贷款计划于2021年12月到期，完全延期。PENN2是1,795,000占地2平方英尺的写字楼位于第七大道西侧，位于第31街和第33街之间，目前正在进行重新开发。

高级无担保票据

2019年3月1日，我们要求赎回我们所有的$400,000,000 5.00%高级无担保票据。这些债券原定于2022年1月到期，于2019年4月1日赎回，赎回价格为105.51%本金加上应计利息。与此相关，我们花费了$22,540,000有关债务提前还款成本，已计入截至二零一九年九月三十日止九个月之综合收益表之“利息及债务开支”。

无担保循环信贷

2019年3月26日，我们增加到$1.5十亿(从$1.25十亿)并延长至2024年3月(完全延长)从2022年2月起，我们的二无担保循环信贷。扩大贷款的利率从libor plus下调。1.00%致LIBOR PLUS0.90%好的。这个设施费用保持在20个基点不变。

以下是我们债务的摘要：



(以千为单位)	加权平均利率 2019年9月30日	余额截至
	加权平均利率 2019年9月30日	2019年9月30日			2018年12月31日
应付按揭：
固定利率	3.52%	$	4,605,475		$	5,003,465
可变速率	3.65%	1,068,196			3,212,382
总计	3.55%	5,673,671			8,215,847
递延融资成本，净额和其他		(32,776		)	(48,049		)
合计，净额		$	5,640,895		$	8,167,798

无担保债务：
高级无担保票据	3.50%	$	450,000		$	850,000
递延融资成本，净额和其他		(4,332		)	(5,998		)
高级无担保票据		445,668			844,002

无担保期限贷款	3.87%	750,000			750,000
递延融资成本，净额和其他		(4,415		)	(5,179		)
无担保期限贷款，净额		745,585			744,821

无担保循环信贷	2.96%	655,000			80,000

合计，净额		$	1,846,253		$	1,668,823

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12.	可赎回的非控制权益/可赎回的合伙单位

Vornado综合资产负债表上的可赎回非控制权益和运营合伙企业的综合资产负债表上的可赎回合伙单位主要由第三方持有的A类运营合伙单位组成，并在每个报告期结束时记录在其账面金额或赎回价值中较大者。不同时期的价值变动记入Vornado综合权益变动表中的“额外资本”，并记入运营合伙企业综合资产负债表上的“合伙人资本”。



(以千为单位)	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
期初余额	$	862,062		$	938,041		$	783,562		$	984,937
净收入	22,637			12,671			197,354			18,992
其他综合(亏损)收入	(650		)	54			(3,732		)	913
分布	(8,852		)	(7,976		)	(25,788		)	(23,867		)
按赎回价值赎回Vornado普通股的A类单位	(1,999		)	(1,843		)	(8,128		)	(14,089		)
按赎回价值进行可赎回A类单位的调整	(24,228		)	(21,520		)	(123,635		)	(57,970		)
其他，净	5,363			5,155			34,700			15,666
期末余额	$	854,333		$	924,582		$	854,333		$	924,582

自.起2019年9月30日和2018年12月31日，运营合伙企业的可赎回A类单位(即第三方持有的单位)的总赎回价值为$849,798,000和$778,134,000分别为。

可赎回非控制权益/可赎回合伙单位不包括我们的G-1至G-4系列可转换优先股和D-13系列累积可赎回优先股，因为它们根据ASC主题480被计入负债，区分负债和权益，因为他们可能通过发行可变数量的Vornado普通股进行结算。因此，这些单位的公允价值作为“其他负债”的组成部分纳入我们的综合资产负债表，并进行汇总。$50,561,000自.起2019年9月30日和2018年12月31日好的。不同时期的价值变化(如果有)在我们的综合收益表中记入“利息和债务费用”。

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13.	股东权益/合伙人资本

下表详细列出了我们的每普通股/A类单位的股息/分配和每类优先股/受益权益单位的每股股息/分配/单位三个月和九个月结束 2019年9月30日和2018.



(每股/单位)	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
份额/单位：
Vornado持有的普通股/A类单位：授权250，000，000股/单位	$	0.66	$	0.63	$	1.98	$	1.89
可转换优先⁽¹⁾:
6.5%系列A：授权83，977股/单位⁽²⁾	0.8125		0.8125		2.4375		2.4375
累积可赎回优先⁽¹⁾:
5.70%系列K：授权12，000，000股/单位⁽³⁾	0.3563		0.3563		1.0689		1.0689
5.40%系列L：授权12，000，000股/单位⁽³⁾	0.3375		0.3375		1.0125		1.0125
5.25%系列M：授权12，780，000股/单位⁽³⁾	0.3281		0.3281		0.9843		0.9843

____________________


(1)	优先股的股息和优先股的分配是累积的，按季度支付。


(2)	在某些情况下可由Vornado选择赎回，赎回价格为1.9531普通股/A类单位每份A系列优先股/单位加上截至赎回日期的应计和未付股息/分配，或可随时根据持有人的选择转换为1.9531普通股/A类单位/A系列优先股/单位。


(3)	可按Vornado的选择权赎回，赎回价格为$25.00每股/单位，加上截至赎回日期的应计和未付股息/分派。

累计其他综合(亏损)收入

下表列出了按组成部分划分的累计其他综合(亏损)收入的变化。



(以千为单位)	总计			有价证券			按比例分享非合并子公司的OCI			利息率掉期			其他
截至2019年9月30日的三个月：
Balance，6月30日，2019年	$	(38,066	)	$	—		$	(18	)	$	(33,785	)	$	(4,263	)
本期其他综合(亏损)净收入	(9,293		)	—			11			(9,953		)	649
余额，2019年9月30日	$	(47,359	)	$	—		$	(7	)	$	(43,738	)	$	(3,614	)

截至2018年9月30日的三个月：
Balance，2018年6月30日	$	33,351		$	—		$	2,834		$	39,559		$	(9,042	)
本期其他综合收益(亏损)净额	822			—			253			623			(54		)
Balance，2018年9月30日	$	34,173		$	—		$	3,087		$	40,182		$	(9,096	)

截至2019年9月30日的9个月：
Balance，2018年12月31日	$	7,664		$	—		$	3,253		$	11,759		$	(7,348	)
本期其他综合(亏损)净收入	(52,712		)	—			(949		)	(55,497		)	3,734
从AOCI重新分类的金额⁽¹⁾	(2,311		)	—			(2,311		)	—			—
余额，2019年9月30日	$	(47,359	)	$	—		$	(7	)	$	(43,738	)	$	(3,614	)

截至2018年9月30日的9个月：
Balance，2017年12月31日	$	128,682		$	109,554		$	3,769		$	23,542		$	(8,183	)
会计变更的累积效应	(108,374		)	(109,554		)	(1,671		)	2,851			—
本期其他综合收益(亏损)净额	13,865			—			989			13,789			(913		)
Balance，2018年9月30日	$	34,173		$	—		$	3,087		$	40,182		$	(9,096	)

____________________


(1)	与我们的PREIT运营合伙单位转换为普通股有关的重新分类的金额。

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14.	可变利益实体(“VIE”)

未整合的VIE

自.起2019年9月30日和2018年12月31日，我们有几个未整合的VIE。我们不合并这些实体，因为我们不是主要受益者，并且我们参与这些实体的活动的性质并不赋予我们对显著影响这些实体经济表现的决策的权力。我们在权益法下对我们在这些实体的投资进行了核算(见附注7-)。对部分拥有的实体的投资)。自.起2019年9月30日和2018年12月31日，我们在这些实体的投资账面净额为$216,276,000和$257,882,000分别为。我们在这些实体中遭受损失的最大风险仅限于我们投资的账面金额。

整合的VIE

我们最重要的合并VIE是运营伙伴关系(对于Vornado)、基金和皇冠假日酒店合资企业、Farley合资企业和具有非控股权益的某些资产。·这些实体是VIE，因为非控股权益没有实质性的启动或参与权。·我们合并这些实体是因为我们控制着所有重要的商业活动。

自.起2019年9月30日，我们合并的VIE的总资产和负债(不包括运营伙伴关系)为$4,898,971,000和$2,612,681,000分别为。自.起2018年12月31日，我们合并的VIE的总资产和负债(不包括运营伙伴关系)为$4,445,436,000和$2,533,753,000分别为。

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15.	公允价值计量

ASC 820定义了公允价值并建立了衡量公允价值的框架。公允价值的目标是确定在计量日市场参与者之间有序交易中出售资产时将收到的价格或为转移负债而支付的价格(退出价格)。ASC 820建立了公允价值层次结构，将用于计量公允价值的可观察和不可观察的输入划分为三个级别：级别1-在资产或负债计量日可访问的活跃市场中的报价(未调整)；级别2-基于未在活跃市场中报价但由市场数据证实的可观察价格；以及级别3-在市场数据很少或没有可用的情况下使用的不可观察输入。公允价值层次结构对1级输入的优先级最高，对3级输入的优先级最低。在厘定公允价值时，吾等利用估值技术，最大限度地使用可观察的投入，并尽可能减少不可观测的投入的使用，并在吾等的公允价值评估中考虑交易对手信用风险。在确定我们的金融和非金融资产和负债的公允价值时，需要大量的判断来解释第2级和第3级输入。因此，我们在每个报告期结束时作出的公允价值估计可能与出售或处置该等资产最终变现的金额不同。

在经常性基础上按公允价值计量的金融资产和负债

在我们的综合资产负债表上以公允价值计量的金融资产和负债包括(I)可销售证券，(Ii)房地产基金投资，(Iii)我们递延补偿计划中的资产(我们的综合资产负债表上有相应的负债)，(Iv)利率掉期和(V)强制性可赎回工具(G-1至G-4系列可转换优先股和D-13系列累积可赎回优先股)。下表按这些金融资产和负债在公允价值层次结构中的级别汇总了这些金融资产和负债的公允价值2019年9月30日和2018年12月31日分别为。



(以千为单位)	截至2019年9月30日
	总计		1级		2级		第3级
有价证券	$	35,751	$	35,751	$	—	$	—
房地产基金投资	306,596		—		—		306,596
递延薪酬计划资产(18，079美元包括在受限现金中，81，599美元在其他资产中)	99,678		72,501		—		27,177
利率掉期(包括在其他资产中)	5,901		—		5,901		—
总资产	$	447,926	$	108,252	$	5,901	$	333,773

强制赎回票据(包括在其他负债中)	$	50,561	$	50,561	$	—	$	—
利率掉期(包括在其他负债中)	49,539		—		49,539		—
负债共计	$	100,100	$	50,561	$	49,539	$	—

(以千为单位)	截至2018年12月31日
	总计		1级		2级		第3级
有价证券	$	152,198	$	152,198	$	—	$	—
房地产基金投资	318,758		—		—		318,758
递延补偿计划资产(包括受限现金8402美元和其他资产88122美元)	96,524		58,716		—		37,808
利率掉期(包括在其他资产中)	27,033		—		27,033		—
总资产	$	594,513	$	210,914	$	27,033	$	356,566

强制赎回票据(包括在其他负债中)	$	50,561	$	50,561	$	—	$	—
利率掉期(包括在其他负债中)	15,236		—		15,236		—
负债共计	$	65,797	$	50,561	$	15,236	$	—

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15.	公允价值计量-续

在经常性基础上按公允价值计量的金融资产和负债-续

房地产基金投资

自.起2019年9月30日，我们有四房地产基金投资，总公允价值为$306,596,000，或$22,968,000低于我们的成本。这些投资被分类为3级。

在确定每项投资的公允价值时使用的重大不可观测数量输入包括资本化率和贴现率。这些费率基于每个物业的位置、类型和性质、当前和预期的市场状况、行业出版物以及我们的收购和资本市场部门的经验。下表中的重大不可观察数量投入用于确定这些房地产基金投资的公允价值2019年9月30日和2018年12月31日.



	量程		加权平均 (基于投资的公允价值)
不可观测的定量输入	2019年9月30日	2018年12月31日	2019年9月30日	2018年12月31日
贴现率	10.0%至15.0%	10.0%至15.0%	13.5%	13.4%
终端资本化率	5.1%至7.6%	5.4%至7.7%	5.5%	5.7%

上述输入可能会根据经济和市场条件的变化和/或使用或退出时间的变化而发生变化。贴现率和最终资本化率的变化导致这些投资的公允价值增加或减少。贴现率包括(其中包括)估值模型中有关终端资本化率以及现金流的金额和时间的不确定性。因此，由于终端资本化率的变化而导致的这些投资的公允价值的变化可能会被贴现率的变化部分抵消。我们不可能预测未来经济或市场状况对我们估计的公允价值的影响。

下表总结了房地产基金投资公允价值的变化，这些变化被归类为第3级，截至2019年9月30日的3个月和9个月和2018.



(以千为单位)	截至9月30日的三个月，					截至9月30日的9个月，
	2019		2018			2019			2018
期初余额	$	306,596	$	373,039		$	318,758		$	354,804
购买/额外资金	—		—			4,000			68,950
持有投资的未实现净损失	—		(3,283		)	(16,162		)	(32,796		)
配置	—		—			—			(20,291		)
已退出投资实现净亏损	—		—			—			(913		)
其他，净	—		11			—			13
期末余额	$	306,596	$	369,767		$	306,596		$	369,767

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15.	公允价值计量-续

在经常性基础上按公允价值计量的金融资产和负债-续

递延薪酬计划资产

被归类为第三级的递延薪酬计划资产包括对有限合伙企业和投资基金的投资，由第三方管理。我们收到来自第三方管理人的季度财务报告，这些报告是根据每个有限合伙企业和投资基金提供给他们的季度报告编制的。季度报告提供公允价值基础上的资产净值，由独立的公共会计师事务所每年审计。这些标的资产预计将在多长时间内被清算，目前尚不清楚。第三方管理人在确定我们的净资产份额时不会调整这些值，我们在合并财务报表中报告时也不会调整这些值。

下表总结了被分类为第3级的递延薪酬计划资产公允价值的变化截至2019年9月30日的3个月和9个月和2018.



(以千为单位)	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
期初余额	$	21,991		$	39,870		$	37,808		$	40,128
销货	(652		)	(3,304		)	(20,807		)	(6,813		)
购货	5,437			1,576			8,314			3,209
已实现和未实现的收益	116			180			854			892
其他，净	285			466			1,008			1,372
期末余额	$	27,177		$	38,788		$	27,177		$	38,788

非经常性公允价值计量

在我们的综合资产负债表上，以公允价值以非经常性基础计量的资产主要由房地产资产组成，这些资产需要在截止日期时进行减值计量2018年12月31日好的。需要计量减值的房地产资产的公允价值采用可比销售活动确定。有不在我们的综合资产负债表上以公允价值在非经常性基础上计量的资产2019年9月30日.



(以千为单位)	截至2018年12月31日
	总计		1级		2级		第3级
房地产资产	$	14,971	$	—	$	—	$	14,971

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15.	公允价值计量-续

未按公允价值计量的金融资产和负债

在我们的综合资产负债表上没有以公允价值计量的金融资产和负债包括现金等价物(主要是投资于美国政府债务的货币市场基金)，以及我们的有担保和无担保债务。对这些工具的公允价值的估计是通过对工具所需的合同现金流量进行建模并将其折现回由第三方专家提供的适当的当前风险调整利率的现值的标准做法来确定的。对于浮动利率债务，我们使用从可观察的市场收益率曲线得出的远期利率来预测我们根据该工具将需要产生的预期现金流量。我们的无担保循环信贷安排和无担保期限贷款的现金等价物和借款的公允价值被分类为第1级。我们有担保和无担保债务的公允价值被分类为第2级。下表总结了这些金融工具截至#年的账面金额和公允价值2019年9月30日和2018年12月31日.



(以千为单位)		截至2019年9月30日					截至2018年12月31日
		携载数量			公平价值		携载数量			公平价值
现金等价物		$	979,060		$	979,000	$	261,981		$	262,000
债务：
	应付按揭	$	5,673,671		$	5,725,000	$	8,215,847		$	8,179,000
	高级无担保票据	450,000			465,000		850,000			847,000
	无担保期限贷款	750,000			750,000		750,000			750,000
	无担保循环信贷	655,000			655,000		80,000			80,000
	总计	$	7,528,671	⁽¹⁾	$	7,595,000	$	9,895,847	⁽¹⁾	$	9,856,000

____________________


(1)	不计$41,523和$59,226递延融资成本的净额和其他2019年9月30日和2018年12月31日分别为。

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16.	以股票为基础的薪酬

于二零一九年一月十四日，董事会薪酬委员会(“委员会”)批准根据二零一零年总括股份计划向我们在二零一九年委托书中指名的行政人员(“NEO”)发出符合业绩条件的仅限增值的长期奖励计划单位(“业绩条件AO LTIP单位”)。性能条件AO LTIP单元是需要在指定日期之前达到某些性能条件的AO LTIP单元，否则将被没收。如果Vornado普通股的交易价格达到或高于该水平，则满足基于业绩的条件110%中的$64.48授予任何股票的每股价格20在赠款日期后的四周年日或之前连续几天。如果不符合绩效条件，奖励将被没收。如果满足绩效条件，一旦被授予，奖励可以按照与AO LTIP单位相同的方式转换为A级运营伙伴单位，直至自授予之日起10年。在批出日期，有条件的AO LTIP单位的公允价值为$8,983,000，其中$7,481,000由于加快了对符合退休资格的员工的归属权，立即支出了费用。其余$1,502,000正被摊销为费用超过四-自授予之日起使用分级归属归属模式的一年期间。

2019年5月16日，我们的股东批准了2019年总括股份计划(以下简称“计划”)，该计划取代了2010年总括股份计划。根据该计划，委员会可以向我们的某些员工和高级管理人员授予激励和不合格的Vornado股票期权、限制性股票、限制性经营伙伴关系单位(OP Unit)、业绩优异计划奖(OPPS)、只增值长期激励计划单位(“AO LTIP Units”)和业绩条件AO LTIP单位。5,500,000股票，如果所有授予的奖励都是完全价值奖励，如计划中所定义，最多11,000,000股票，如果所有授予的奖励都不是计划中定义的全价值奖励。全价值奖励是指在满足所有归属要求的情况下，不需要支付行使价或执行价即可获得证券的有价证券，如限制性股票。非全价值奖是对证券(如期权)的奖励，这些证券确实需要支付行使价或执行价。

我们根据ASC主题718说明所有基于股权的薪酬，薪酬-股票薪酬好的。以股票为基础的薪酬费用，是我们合并损益表中“一般和行政”费用的一个组成部分，是$5,871,000和$5,545,000在过去的三个月里2019年9月30日分别为2018和$48,045,000和 $26,190,000分别为截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月。

包括截至2019年3月31日的三个月的股票薪酬费用$16,211,000由于取消了对年满65岁的参与者的基于时间的归属要求，以前发行的OP单位和Vornado限制性股票的加速归属。出售此类奖项的权利仍受原始授予条款的约束。2019年第一季度支出的增加部分被以股票为基础的薪酬费用降低所抵销$2,578,000在2019年第二季度和第三季度的每一个季度；并且将被较低的基于股票的薪酬费用完全抵消$2,578,000在2019年第四季度和$8,477,000之后。

以股票为基础的薪酬费用还包括$1,413,000和$6,729,000为.截至2019年9月30日的3个月和9个月分别适用于根据纽约证券交易所上市规则303A.08规定的股东批准的雇佣诱因例外，在本计划之外授予执行人员与其就业相关的OP单元；以及$988,000和$1,317,000为.截至2019年9月30日的3个月和9个月分别用于根据本计划授予某些行政官员的行动单位，作为晋升的结果。计划外授予的奖励的授予日期公允价值为$25,500,000和背心20%在授权日，40%在赠款之日的三周年纪念日，以及40%在拨款之日的四周年纪念日。根据本计划授予的奖励的合计授予日期公允价值为$15,000,000和悬崖背心四年后。与OP单位补助金相关的补偿费用在归属期间按比例确认。与这些奖励相关的其他非现金支出将是$2,401,000在2019年的第四季度，$9,603,000在2020年和2021年，$7,718,000在2022年和$2,655,000在2023年

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17.	交易相关成本、减值损失和其他

下表详细列出了交易相关成本、减值损失和其他：



(以千为单位)	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2019		2018		2019		2018
交易相关成本	$	1,576	$	2,510	$	1,955	$	3,580
非现金减值损失，第五大道608号(见下文)	—		—		101,360		—
转让税⁽¹⁾	—		—		—		13,103
	$	1,576	$	2,510	$	103,315	$	16,683

____________________


(1)	2018年第一季度记录的与2012年12月收购独立广场有关的有争议的额外转移税。合资企业，我们有一个50.1%拥有独立广场的经济利益公司根据税务法庭关于公园大道1号的裁决确立的先例记录了这项费用(见注5 - 房地产基金投资).

第五大道608号

在2019年第二季度，我们在第五大道608号的零售租户Topshop的运营商Arcadia Group US Ltd(“Arcadia Group”)在美国申请了第15章破产保护。2019年6月28日，Arcadia Group关闭了其在美国的所有门店。608第五大道受土地和建筑租约的约束，该租约将于2033年到期。无追索权租赁要求在整个期限内支付固定租赁款项，外加房产税、保险和运营费用。根据目前的市场租金，物业的现金流将不足以支付经营费用，包括固定租赁付款。因此，我们得出结论，财产的账面金额，包括我们的使用权资产，是不可收回的，导致减记为零。我们对物业公允价值的估计是基于市场条件和增长预期的贴现现金流模型得出的。我们认出了一个$93,860,0002019年第二季度我们的综合损益表上的非现金减值亏损，其中$75,220,000由于我们的使用权资产的减值。截至2019年9月30日，a$72,088,000租赁责任仍然存在，将在无追索权租赁终止时确认为收入。2019年8月，我们向地面出租人交付了所需的9个月通知，我们将于2020年5月终止租赁。


18.	利息和其他投资收入，净额

下表列出了利息和其他投资收入净额的详细情况：



(以千为单位)	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
(减少)有价证券公允价值的增加：
PREIT(详情请参见第29页)	$	(4,875	)	$	—		$	(19,211	)	$	—
列克星敦(详情请参阅第29页)	—			(7,942		)	16,068			(24,934		)
其他	7			243			48			133
	(4,868		)	(7,699		)	(3,095		)	(24,801		)
现金及现金等价物和限制现金的利息	4,060			4,306			8,753			12,370
应收贷款利息⁽¹⁾	1,604			2,004			4,845			8,952
有价证券股息	1,312			3,354			2,625			10,060
其他，净	937			928			2,802			2,820
	$	3,045		$	2,893		$	15,930		$	9,401

____________________


(1)	截至2018年9月30日的三个月和九个月包括$1,250和$6,707分别与先前偿还给我们的夹层贷款投资有关的利润分享。


19.	利息和债务费用

下表列出了利息和债务费用的详细情况：



(以千为单位)	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
利息费用⁽¹⁾	$	72,345		$	98,841		$	266,597		$	290,006
资本化利息和债务费用	(16,047		)	(18,238		)	(59,184		)	(49,718		)
递延融资成本摊销	5,150			8,348			19,527			24,486
	$	61,448		$	88,951		$	226,940		$	264,774

____________________


(1)	这个截至2019年9月30日的9个月包括$22,540与赎回有关的债务提前还款费用$400,000 5.00%计划于2022年1月到期的优先无担保票据。

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20.	每股收益/每甲类单位收益

沃纳多房地产信托

下表列出(I)每股普通股基本收益，包括不考虑摊薄潜在普通股的已发行普通股的加权平均数，以及(Ii)每股摊薄收益，包括加权平均普通股和摊薄股份等价物。未归属的基于股份的支付奖励包含不可丧失的股息权利，无论支付或未支付，均作为参与证券入账。收益根据两级法分配给参与证券，其中包括限制性股票奖励。其他潜在的摊薄股份等价物，例如我们的员工股票期权、OP单位、OPPS、AO LTIP单位和业绩条件AO LTIP单位都包括在使用库存股方法计算稀释每股收益(“EPS”)中，而我们A系列可转换优先股的稀释效应通过应用IF转换方法反映在稀释EPS中。



(以千为单位的金额，每股金额除外)	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
分子：
持续经营的收入，扣除非控制性权益的收入	$	335,445		$	203,122		$	2,942,267		$	336,570
(亏损)非控股权益可归因于非控股权益的非持续经营收入净额	(7		)	57			(80		)	357
Vornado的净收入	335,438			203,179			2,942,187			336,927
优先股股息	(12,532		)	(12,534		)	(37,598		)	(38,103		)
优先股发行成本	—			—			—			(14,486		)
普通股股东应占净利润	322,906			190,645			2,904,589			284,338
分配给未归属参与证券的收益	(33		)	(17		)	(291		)	(33		)
每股基本收益分子	322,873			190,628			2,904,298			284,305
假设转换的影响：
可转换优先股股利	14			15			43			47
分配给绩效计划单位的收益	—			—			9			127
稀释每股收益分子	$	322,887		$	190,643		$	2,904,350		$	284,479

分母：
每股基本收益分母-加权平均股份	190,814			190,245			190,762			190,176
摊薄证券的效力⁽¹⁾:
员工股票期权和限制性股票奖励	176			1,045			227			972
可转换优先股	34			37			35			38
超出绩效计划单位	—			—			3			106
每股稀释收益分母-加权平均股份和假设转换	191,024			191,327			191,027			191,292

每普通股收益-基本：
持续经营收入，净额	$	1.69		$	1.00		$	15.22		$	1.50
每普通股净收益	$	1.69		$	1.00		$	15.22		$	1.50

每股普通股收益-稀释：
持续经营收入，净额	$	1.69		$	1.00		$	15.20		$	1.49
每普通股净收益	$	1.69		$	1.00		$	15.20		$	1.49

____________________


(1)	稀释证券的影响不包括13,431和12,372加权平均普通股等价物，用于截至2019年9月30日的三个月和2018分别，和13,067和12,220加权平均普通股等价物九个月结束 2019年9月30日和2018，因为它们的作用是抗稀释的。

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20.	每股收益/每甲类单位收益-续

Vornado Realty L.P.

下表介绍了(I)每A类单位的基本收入(包括未偿还的A类单位的加权平均数，而不考虑稀释潜力A类单位)和(Ii)每A类单位的稀释收入(包括加权平均A类单位和稀释A类单位等值)的计算。未归属的基于股份的支付奖励包含不可丧失的股息权利，无论支付或未支付，均作为参与证券入账。收益分配给参与证券，其中包括Vornado限制性股票奖励，OP单位和OPPS，基于两级法。其他潜在的摊薄股份等价物，如Vornado股票期权、AO LTIP单位和业绩条件AO LTIP单位，包括在使用库存股方法计算稀释每股收益时，而我们A系列可转换优先股的稀释效应通过应用IF-转换方法反映在稀释每股收益中。



(以千为单位的金额，每单位金额除外)	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019			2018			2019			2018
分子：
持续经营收入，扣除合并子公司非控制性权益的收入	$	358,083		$	215,789		$	3,139,626		$	355,538
(亏损)停业收入	(8		)	61			(85		)	381
Vornado Realty L.P.的净收入	358,075			215,850			3,139,541			355,919
优选单位分布	(12,574		)	(12,582		)	(37,722		)	(38,248		)
优先单位发行成本	—			—			—			(14,486		)
A类单位持有人的净收入	345,501			203,268			3,101,819			303,185
分配给未归属参与证券的收益	(2,449		)	(997		)	(14,807		)	(2,259		)
A类单位基本收入分子	343,052			202,271			3,087,012			300,926
假设转换的影响：
可转换优选单位分布	14			15			43			47
每A类单位稀释收益的分子	$	343,066		$	202,286		$	3,087,055		$	300,973

分母：
A类单位基本收入分母加权平均单位	203,009			202,103			202,903			202,033
摊薄证券的效力⁽¹⁾:
Vornado股票期权，Vornado限制性股票奖励，op单位和opps	507			1,454			478			1,329
可转换优先单位	34			37			35			38
A类单位稀释收益的分母-加权平均单位和假设换算	203,550			203,594			203,416			203,400

每A级单位收入-基本：
持续经营收入，净额	$	1.69		$	1.00		$	15.21		$	1.49
每A级单位净收入	$	1.69		$	1.00		$	15.21		$	1.49

每A级单位-稀释后的收入：
持续经营收入，净额	$	1.69		$	0.99		$	15.18		$	1.48
每A级单位净收入	$	1.69		$	0.99		$	15.18		$	1.48

____________________


(1)	稀释证券的影响不包括905和105加权平均A类单位当量截至2019年9月30日的三个月和2018分别，和678和112加权平均A类单位等值截至2019年9月30日的9个月和2018，因为它们的作用是抗稀释的。

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21.	租约

作为出租人

我们根据经营租约将空间出租给租户。大部分租约规定按月预付固定基础租金。写字楼租赁一般要求租户报销高于其基准年成本的运营成本和房地产税。某些租约规定转嫁给租户，让他们分担房产税、保险和公共区域维护。某些租赁还需要根据租户销售的百分比支付额外的可变租金。我们的租户没有一个占总收入的10%以上截至2019年9月30日的3个月和9个月和2018好的。我们已选择将租赁收入(包括基租金和可变租金)和公共区域维修费用的报销作为单一租赁组成部分在我们的综合收益表上记录为“租赁收入”。自.起2019年9月30日，根据ASC 842，不可注销经营租赁项下的未来未贴现现金流量如下：



(以千为单位)	截至2019年9月30日
2019年剩余时间	$	327,246
在截至12月31日的一年里，
2020	1,263,818
2021	1,241,049
2022	1,174,436
2023	1,060,495
2024	885,891
此后	4,336,649

截至2018年12月31日，根据ASC 840，不可取消运营租赁下的未来未贴现现金流如下：



(以千为单位)	截至2018年12月31日
在截至12月31日的一年里，
2019	$	1,547,162
2020	1,510,097
2021	1,465,024
2022	1,407,615
2023	1,269,141
此后	5,832,467

租赁收入的组成部分截至2019年9月30日的3个月和9个月分别为：



(以千为单位)	截至2019年9月30日的三个月		截至2019年9月30日的九个月
固定租赁收入	$	351,426	$	1,159,037
可变租赁收入	62,917		151,844
租赁收入	$	414,343	$	1,310,881

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21. 租约-续

作为承租人

我们有多个地面租约，这些土地租约被归类为经营租约。2019年1月1日，我们记录了$526,866,000ROU资产和租赁负债。我们的ROU资产减少了$37,269,000从“其他负债”重新分类的应计租金费用和$4,267,000获得的高于市场的租赁负债的净额，从“递延收入”重新分类，并增加了$23,665,000收购的低于市场的租赁资产的净额，从“已识别的无形资产，累计摊销净额”重新分类，以及$1,584,000预付租赁款项从“其他资产”重新分类。自.起2019年9月30日，我们的ROU资产和租赁负债是$370,604,000和$490,978,000分别为。

应用于衡量每个ROU资产和租赁负债的贴现率是基于我们的增量借款利率(“IBR”)。我们考虑整体经济环境和我们的信用评级以及各种融资和资产特定调整的因素，以确保IBR适合相关租赁的预期用途。由于我们没有选择应用事后认识，根据ASC 840确定的租赁期限假设被结转并应用于计算根据ASC 842记录的租赁负债。吾等之若干地契提供续期选择权，吾等根据相关经济因素评估该等选择权，以确定吾等是否合理地肯定行使或不行使该选择权。我们有理由肯定将会行使的与续订期间相关的租赁付款包括在相应租赁负债和ROU资产的计量中。

下表列出了截至#年与我们租赁负债的计量有关的信息2019年9月30日:



(以千为单位)	截至2019年9月30日
加权平均剩余租赁期限(年)	40.89
加权平均贴现率	4.85		%
为经营租赁支付的现金	$	20,289

我们在综合损益表中确认租金费用为“经营”费用的组成部分。租金费用包括固定租金和可变租金。可变租赁付款包括百分比租金和基于指数或费率的租金重置。下表列出了房租费用的详细情况截至2019年9月30日的3个月和9个月:



(以千为单位)	截至2019年9月30日的三个月		截至2019年9月30日的九个月
固定租金费用	$	7,237	$	26,552
可变租金费用	472		1,626
租金费用	$	7,709	$	28,178

自.起2019年9月30日，经营土地租赁项下的未来租赁付款如下：



(以千为单位)	截至2019年9月30日
2019年剩余时间	$	6,431
在截至12月31日的一年里，
2020	28,739
2021	29,133
2022	30,033
2023	30,448
2024	30,882
此后	1,046,349
未贴现现金流总额	1,202,015
现值折扣	(711,037		)
租赁负债	$	490,978

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21. 租约-续

作为承租人-续

截至2018年12月31日，根据ASC 840，运营地面租赁项下的未来租赁付款如下：



(以千为单位)	截至2018年12月31日
在截至12月31日的一年里，
2019	$	46,147
2020	45,258
2021	42,600
2022	43,840
2023	44,747
此后	1,612,627

我们的某些地面租赁须根据标的资产在指定未来日期的评估价值的百分比进行公平市场租金重置。公平市场租金重置不会导致相关使用权资产和租赁负债的重新计量。公平的市场租金重置，可能是重大的，将在其发生的期间内确认。

法利办公室和零售大楼

之前详述的未来租赁付款不包括Farley Office and Retail Building(“项目”)的地面和建筑租赁。我们有一个95.0%与相关公司(“相关”)的所有权利益由纽约州的一个实体帝国开发公司(“ESD”)指定来开发该项目。该项目将包括一个新的Moynihan列车厅和大约845,000可出租的商业空间面积约为2平方英尺725,000约2平方英尺的办公空间120,000一平方英尺的零售空间。合资企业有一个99-与ESD就该项目的商业空间进行为期一年的三网租赁。由于该项目正在施工，租约尚未开始。

该合资企业已与ESD签订了一项开发协议，将与Vornado和相关各方建立毗邻的Moynihan列车大厅，以保证合资企业的义务。该合资企业已与Skanska Moynihan Train Hall Builders签订了设计-建造合同，根据该合同，他们将建造Moynihan Train Hall，从而履行合资企业对可持续发展教育的所有义务。Skanska Moynihan Train Hall Builders的义务已由Skanska USA担保，并由Skanska AB提供全面担保。由于我们参与了资产的建设，根据ASC 842-40-55，我们被视为财产的会计所有者。租赁的未来未贴现现金流，包括代替房地产税的固定付款2019年9月30日分别为：



(以千为单位)	截至2019年9月30日
2019年剩余时间	$	—
在截至12月31日的一年里，
2020	10,402
2021	7,229
2022	7,444
2023	7,809
2024	8,330
此后	519,048

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22.	承诺和或有事项

保险

除Farley Office和Retail Building外，我们为我们的物业提供一般责任保险，限额为$300,000,000每次发生和每次财产，以及所有风险财产和租赁价值保险，限额为$2.0十亿每次发生，对某些危险(如洪水和地震)有子限制。我们在加州的房产有地震保险，承保范围为$350,000,000每次发生并总计，但可扣除的金额为5%受影响财产的价值。我们保持对经过认证的恐怖主义行为的报道，限制为$4.0十亿每次出现并在总体上(如下面的限制)，$760,000,000未经认证的恐怖主义行为，以及$2.0十亿根据2015年“恐怖主义风险保险计划重新授权法案”的定义，涉及核、生物、化学和放射性(“NBCR”)恐怖主义事件的每次事件和总计恐怖主义事件，该法案将于2020年12月到期。

宾夕法尼亚广场保险公司，LLC(“PPIC”)，我们全资拥有的合并子公司，就部分风险财产和租赁价值保险以及部分我们的地震保险范围充当再保险人，并且是包括NBCR行为在内的恐怖主义行为的直接保险人。恐怖主义行为(不包括NBCR行为)的保险由第三方保险公司和联邦政府完全再保险，不涉及PPIC。对于NBCR法案，PPIC负责扣除$1,456,071和19%联邦政府负责承保损失的剩余部分。我们对PPIC造成的任何损失负有最终责任。

对于Farley Office and Retail Building，我们维持一般责任保险，限额为$100,000,000每次发生，以及建筑商的风险保险，包括现有财产和开发活动的承保范围$2.8十亿每个事件和聚合。我们保持对认证和非认证恐怖主义行为的覆盖，限制为$1.0十亿每个事件和聚合。

我们继续监测保险市场的状况以及恐怖主义行为的承保范围和费用。然而，我们无法预测未来将以商业上合理的条款提供何种保险。我们对超出保险范围的免赔额和损失负责，这可能是实质性的.

我们的债务工具，包括由我们的财产担保的抵押贷款，高级无担保票据和循环信贷协议，包含要求我们维持保险的习惯契约。虽然我们相信我们有足够的保险承保这些协议的目的，我们可能无法在未来以合理的成本获得同等金额的承保范围。此外，如果贷款人坚持要求我们获得比我们能够获得的更大的承保范围，这可能会对我们的融资或再融资能力产生不利影响，并扩大我们的投资组合。

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22.	承诺和或有事项-续

其他承诺和或有事项

我们不时地卷入在日常业务过程中产生的法律诉讼。我们认为，在咨询法律顾问后，这些问题的结果目前预计不会对我们的财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响。

我们的每一处房产都在不同时期经历了不同程度的环境评估。环境评估没有揭示任何物质环境污染。然而，无法保证确定新的污染区域、污染范围或已知范围的变化、发现更多地点或清理要求的变化不会给我们带来重大成本。

我们的抵押贷款对我们没有追索权，但由第五大道640号、西34街7号和第七大道435号担保的抵押贷款除外，这些抵押贷款由我们提供担保，因此是我们税基的一部分。在某些情况下，我们提供担保或主租赁租户空间。这些担保和主租赁在满足特定情况或偿还相关贷款后终止。自.起2019年9月30日，这些担保和主租赁的总金额约为$978,000,000.

自.起2019年9月30日, $15,880,000 在我们的一项无担保循环信贷安排下，信用证的未付款。我们的无担保循环信贷工具包含财务契约，要求我们保持最低利率覆盖范围和最高债务与市值比率，并在我们的评级低于Baa3/BBB的情况下提供更高的利率。我们的无担保循环信贷安排包含借款的惯例先决条件，包括陈述和担保，也包含可能导致加速偿还的违约惯例事件，包括未能支付利息或本金等项目。

我们拥有一家合资企业95.0%所有权权益由纽约州的实体ESD指定开发Farley Office and Retail Building。该合资企业与ESD签订了开发协议，并与Skanska Moynihan Train Hall Builders签订了设计-建造合同。根据与ESD的发展协议，合资企业有义务与Vornado和相关各方共同建造Moynihan列车大厅，以保证合资企业的义务。根据设计-建造协议，Skanska Moynihan Train Hall Builders有义务履行合资企业的所有义务。Skanska Moynihan Train Hall Builders的义务已由Skanska USA担保，并由Skanska AB提供全面担保。

自.起2019年9月30日，我们希望为我们的某些部分拥有的实体提供额外的资金，合计大约$15,400,000.

自.起2019年9月30日，我们有大约合计的建设承诺$746,000,000.

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23.	段信息

我们在以下可报告的部分运营，纽约和其他，这是基于我们如何管理我们的业务。

净营业收入(“NOI”) 表示总收入减去营业费用。我们认为NOI是用于决策和评估我们部门的非杠杆化业绩的主要非GAAP财务指标，因为它涉及总资产回报率，而不是杠杆股本回报率。由于物业是基于NOI进行买卖的，我们利用这一衡量标准做出投资决策，并将我们资产的表现与我们同行的业绩进行比较。NOI不应被认为是净收益的替代品。NOI可能无法与其他公司采用的类似名称的措施相比较。

以下是股票和股票现金基础上的噪声汇总按市场细分截至2019年9月30日的3个月和9个月和2018.



(以千为单位)	截至2019年9月30日的三个月
	总计			纽约			其他
总收入	$	465,961		$	380,568		$	85,393
营业费用	226,359			188,159			38,200
噪声-整合	239,602			192,409			47,193
扣除：归因于合并子公司非控股权益的NOI	(18,096		)	(9,574		)	(8,522		)
添加：来自部分拥有的实体的NOI	86,024			82,649			3,375
共享时的噪声	307,530			265,484			42,046
直线租金的非现金调整，收购的低于市价租赁的摊销，净额和其他	(4,037		)	(5,560		)	1,523
股份-现金基础上的噪声	$	303,493		$	259,924		$	43,569



(以千为单位)	截至2018年9月30日的三个月
	总计			纽约			其他
总收入	$	542,048		$	462,446		$	79,602
营业费用	235,575			200,949			34,626
噪声-整合	306,473			261,497			44,976
扣除：归因于合并子公司非控股权益的NOI	(16,943		)	(11,348		)	(5,595		)
添加：来自部分拥有的实体的NOI	60,094			47,179			12,915
共享时的噪声	349,624			297,328			52,296
直线租金的非现金调整，收购的低于市价租赁的摊销，净额和其他	(8,743		)	(9,125		)	382
股份-现金基础上的噪声	$	340,881		$	288,203		$	52,678



(以千为单位)	截至2019年9月30日的九个月
	总计			纽约			其他
总收入	$	1,463,732		$	1,200,234		$	263,498
营业费用	694,006			574,073			119,933
噪声-整合	769,726			626,161			143,565
扣除：归因于合并子公司非控股权益的NOI	(51,915		)	(31,011		)	(20,904		)
添加：来自部分拥有的实体的NOI	236,400			211,394			25,006
共享时的噪声	954,211			806,544			147,667
直线租金的非现金调整，收购的低于市值租赁的摊销，净额和其他	530			(3,741		)	4,271
股份-现金基础上的噪声	$	954,741		$	802,803		$	151,938



(以千为单位)	截至2018年9月30日的九个月
	总计			纽约			其他
总收入	$	1,620,303		$	1,369,482		$	250,821
营业费用	709,158			599,768			109,390
噪声-整合	911,145			769,714			141,431
扣除：归因于合并子公司非控股权益的NOI	(51,415		)	(34,653		)	(16,762		)
添加：来自部分拥有的实体的NOI	193,359			146,730			46,629
共享时的噪声	1,053,089			881,791			171,298
直线租金的非现金调整，收购的低于市值租赁的摊销，净额和其他	(39,172		)	(39,161		)	(11		)
股份-现金基础上的噪声	$	1,013,917		$	842,630		$	171,287

Vornado Realty Trust and Vornado Realty L.P.

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23.	段信息-续

以下是净收益(最直接可比较的GAAP财务衡量标准)与每股NOI和每股现金基础NOI的对账截至2019年9月30日的3个月和9个月和2018.



(以千为单位)	在过去的三个月里九月三十日，						在过去的九个月里九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
净收入	$	363,849		$	219,162		$	3,173,586		$	324,782
折旧和摊销费用	96,437			113,169			326,181			333,701
一般及行政费用	33,237			31,977			130,129			108,937
交易相关成本、减值损失和其他	1,576			2,510			103,315			16,683
部分拥有实体的收入	(25,946		)	(7,206		)	(56,139		)	(6,059		)
(收入)房地产基金投资损失	(2,190		)	190			13,780			37,973
利息和其他投资收入，净额	(3,045		)	(2,893		)	(15,930		)	(9,401		)
利息和债务费用	61,448			88,951			226,940			264,774
转移到第五大道和时代广场合资企业的净收益	—			—			(2,571,099		)	—
处置全资资产和部分资产的净收益	(309,657		)	(141,269		)	(641,664		)	(164,828		)
所得税费用	23,885			1,943			80,542			4,964
停业损失(收入)	8			(61		)	85			(381		)
部分拥有实体的噪声	86,024			60,094			236,400			193,359
归因于合并子公司非控股权益的NOI	(18,096		)	(16,943		)	(51,915		)	(51,415		)
共享时的噪声	307,530			349,624			954,211			1,053,089
直线租金的非现金调整，收购的低于市价租赁的摊销，净额和其他	(4,037		)	(8,743		)	530			(39,172		)
股份-现金基础上的噪声	$	303,493		$	340,881		$	954,741		$	1,013,917

独立注册会计师事务所报告

致Vornado Realty Trust的股东和董事会

中期财务信息审查结果

吾等已审阅随附的Vornado Realty Trust及其附属公司(“贵公司”)截至二零一九年九月三十日的综合资产负债表，截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三个月及九个月期间的相关综合收益表、全面收益表及权益变动表，以及截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月期间的现金流量，以及相关附注(统称为“中期财务资料”)。根据我们的审查，我们不知道应对随附的中期财务信息作出任何重大修改，以使其符合美国普遍接受的会计原则。

我们先前根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了公司截至2018年12月31日的综合资产负债表，以及截至该年度的相关综合收入、全面收入、权益变动和现金流量表；在我们于2019年2月11日提交的报告中，我们对这些综合财务报表表达了无保留的意见。我们认为，所附的截至2018年12月31日的综合资产负债表中的信息在所有重大方面均已就其来源的综合资产负债表进行了公允陈述。

评审结果的依据

这一临时财务信息是公司管理层的责任。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须独立于本公司。

我们根据PCAOB的标准进行了审查。对中期财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。它的范围比根据PCAOB标准进行的审计范围小得多，PCAOB的目标是对整个财务报表发表意见。因此，我们不会发表这样的意见。

/s/Deloitte&Touche LLP

帕西帕尼，新泽西州

2019年10月28日

独立注册会计师事务所报告

致Vornado Realty L.P.

中期财务信息审查结果

我们审阅了Vornado Realty L.P.及其附属公司(“合伙企业”)截至2019年9月30日的综合资产负债表，截至2019年9月30日和2018年9月30日止三个月和九个月期间的相关综合收益表、全面收益和权益变动表，以及截至2019年和2018年9月30日的九个月期间的现金流量，以及相关附注(统称为“中期财务信息”)。根据我们的审查，我们不知道应对随附的中期财务信息作出任何重大修改，以使其符合美国普遍接受的会计原则。

我们曾根据上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的标准，审计合伙企业截至2018年12月31日的综合资产负债表，以及截至该年度的相关综合收入、全面收入、权益变动和现金流量报表；在我们于2019年2月11日提交的报告中，我们对这些综合财务报表表达了无保留的意见。我们认为，所附的截至2018年12月31日的综合资产负债表中的信息在所有重大方面均已就其来源的综合资产负债表进行了公允陈述。

评审结果的依据

这一临时财务信息是公司管理层的责任。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须在合作伙伴关系方面保持独立。

/s/Deloitte&Touche LLP

帕西帕尼，新泽西州

2019年10月28日

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

本季度报告中包含的某些陈述构成前瞻性陈述，这一术语在1933年“证券法”(修订后)的“27A节”和“1934年证券交易法”(修订后)的“21E节”中有定义。前瞻性陈述不能保证业绩。它们代表我们的意图、计划、期望和信念，并受到许多假设、风险和不确定性的影响。我们未来的结果、财务状况和业务可能与这些前瞻性陈述中所表达的大不相同。通过查找“近似”、“相信”、“预计”、“预计”、“估计”、“打算”、“计划”、“将”、“可能”或其他类似表述，您可以在本季度报告的Form 10-Q中找到许多此类陈述。我们还注意到以下前瞻性陈述：就我们的开发和再开发项目而言，估计完成日期、估计项目成本和完成成本；以及对未来资本支出、向普通股东和优先股东派息以及运营伙伴关系分配的估计。决定这些和我们其他前瞻性陈述结果的许多因素超出了我们的控制或预测能力。有关可能对我们的前瞻性陈述的结果产生重大影响的因素的进一步讨论，请参阅“第1A项”。我们截止年度的Form 10-K年度报告第一部分中的“风险因素”2018年12月31日对于这些陈述，我们要求保护1995年“私人证券诉讼改革法”中包含的前瞻性陈述的安全港。我们告诫您不要过分依赖我们的前瞻性陈述，这些陈述仅针对本季度报告的日期(格式为“10-Q”)或通过引用合并的任何文件的日期。我们或代表我们行事的任何人随后发表的所有书面和口头前瞻性声明均明确符合本节中包含或提及的警告性声明的全部内容。我们不承担任何义务公开发布对我们的前瞻性陈述的任何修改，以反映本季度报告日期之后发生的事件或情况。

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析包括对我们的综合财务报表的讨论截至2019年9月30日的3个月和9个月.·按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求我们作出估计和假设，影响财务报表编制之日的资产和负债报告金额，披露或有资产和负债以及报告期内报告的收入和费用数额。实际结果可能与那些估计值不同。截至2019年9月30日的3个月和9个月不一定表示全年的经营结果。？为了符合本年度的呈报方式，某些上一年的余额已被重新分类。

概述

Vornado Realty Trust(“Vornado”)是一家全面整合的房地产投资信托(“REIT”)，通过Vornado Realty L.P.(特拉华州的一家有限合伙企业(“运营合伙企业”))开展业务，并且其在房地产中的几乎所有权益都由Vornado Realty L.P.持有。Vornado是唯一的普通合伙人，大约拥有93.1%共同有限合伙在经营合伙中的权益2019年9月30日所有对“公司”、“我们”、“我们”和“我们”的提述统称为Vornado、运营伙伴关系和由Vornado合并的那些实体/子公司。

我们与大量的房地产业主和开发商竞争，其中一些人可能愿意接受较低的投资回报。竞争的主要因素是租金、售价、地点的吸引力、物业的质素和广度，以及所提供的服务质素。除其他因素外，我们的成功取决于全球、国家、地区和地方经济的趋势、当前和潜在租户和客户的财务状况和经营结果、资金的可用性和成本、建筑和翻新成本、税收、政府法规、立法、人口和就业趋势。请参阅我们截止年度的年度报告Form 10-K的第I部分中的“风险因素”2018年12月31日有关这些因素的其他信息。

沃纳多房地产信托

季度结束2019年9月30日财务结果摘要

网收入截至季度末应占普通股股东2019年9月30日是$322,906,000，或$1.69每摊薄股，与$190,645,000，或$1.00稀释后的每股收益，上一年的季度。2019年9月30日和2018包括影响期与期应占普通股股东净收益可比性的某些项目，这些项目列于第59页的表中。？这些项目的总和，扣除非控股权益应占的金额，增额网收入截至季度末应占普通股股东2019年9月30日通过$270,282,000，或$1.41每摊薄股，及$125,839,000，或$0.66截至季度末的每股摊薄份额2018年9月30日.

可归因于普通股股东的运营资金(“FFO”)加上截至季度的假设转换2019年9月30日是$279,509,000，或$1.46每摊薄股，与$189,987,000，或$0.99稀释后的每股，上一年的季度。？可归因于普通股股东的FFO加上截至季度的假设转换2019年9月30日和2018包括影响期间与期间FFO可比性的某些项目，这些项目列在第60页的表中。^这些项目的总和，扣除非控股权益的金额，增额可归因于普通股股东的FFO加上截至季度的假设转换2019年9月30日通过$108,543,000，或$0.57每摊薄股，及$5,707,000，或$0.03截至季度末的每股摊薄份额2018年9月30日.

概述-续

九个月结束 2019年9月30日财务结果摘要

网收入可归因于普通股股东截至2019年9月30日的9个月是$2,904,589,000，或$15.20每摊薄股，与$284,338,000，或$1.49每摊薄股份截至2018年9月30日的9个月。截至2019年9月30日的9个月和2018包括影响期与期应占普通股股东净收益可比性的某些项目，这些项目列于下一页的表中。？这些项目的总和，扣除非控股权益应占的金额，增额网收入可归因于普通股股东截至2019年9月30日的9个月通过$2,784,217,000，或$14.57每摊薄股，及$95,031,000，或$0.50每摊薄股九个月结束 2018年9月30日.

普通股股东应占净收益的增加被(I)8，986，000美元，或稀释后每股0.04美元，我们的直线租金应收账款的非现金冲销份额，(Ii)8，046，000美元，或稀释后每股0.04美元，与2019年4月宣布的新领导班子有关的基于时间的股权补偿的非现金费用，以及(Iii)11，055，000美元，或每股0.05美元，部分抵销。由于取消了对年满65岁的参与者的基于时间的归属要求，加速归属以前发行的OP单元和Vornado限制性股票的非现金支出。

可归因于普通股股东的FFO加上假设的转换截至2019年9月30日的9个月是$691,522,000，或$3.62每摊薄股，与$519,640,000，或$2.72每摊薄股份截至2018年9月30日的9个月可归因于普通股股东的FFO加上假设的转换截至2019年9月30日的9个月和2018包括影响期间与期间FFO可比性的某些项目，这些项目列于表格第60页。？这些项目的总和，扣除非控股权益的金额，增额可归因于普通股股东的FFO加上假设的转换截至2019年9月30日的9个月通过$196,586,000，或$1.03每摊薄股，及减少可归因于普通股股东的FFO加上假设的转换截至2018年9月30日的9个月通过$23,891,000，或$0.12每摊薄股。

普通股股东的FFO增加被(I)8，986，000美元，或稀释后每股0.04美元，我们的直线租金应收账款的非现金冲销份额，(Ii)8，046，000美元，或稀释后每股0.04美元，与2019年4月宣布的新领导班子相关的基于时间的股权补偿的非现金费用，以及(Iii)11，055，000美元，或每股0.05美元，部分抵销。由于取消了对年满65岁的参与者的基于时间的归属要求，加速归属以前发行的OP单元和Vornado限制性股票的非现金支出。

概述-续

下表调节了我们应归属于普通股股东的净利润与我们应归属于普通股股东的净利润之间的差额(经调整后)：



(以千为单位)	在过去的三个月里九月三十日，						在过去的九个月里九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
影响普通股股东净收益的某些(收入)费用项目：
房地产销售净收益(主要是2019年我们在麦迪逊大道330的25%权益)	$	(178,769	)	$	(3,350	)	$	(178,769	)	$	(27,786	)
出售220个中央公园南(“220 CPS”)公寓单位的税后净收益	(109,035		)	—			(328,910		)	—
宾夕法尼亚州房地产投资信托(“PREIT”)普通股按市值计价的减少(从2019年3月12日起作为有价证券入账)	4,875			—			19,211			—
我们在房地产基金投资中的(收入)损失份额	(1,455		)	748			22,207			(617		)
出售我们在第五大道666号办公楼的所有权权益所获得的净收益	—			(134,032		)	—			(134,032		)
列克星敦房地产信托(“列克星敦”)普通股按市值计价减少(增加)(2019年3月1日出售)	—			7,942			(16,068		)	24,934
以前资本化的内部租赁成本⁽¹⁾	—			(1,444		)	—			(3,883		)
转移到第五大道和时代广场零售合资企业的净收益，扣除非控股权益应占的11，945美元	—			—			(2,559,154		)	—
非现金减值损失和相关冲销，第五大道608号	—			—			108,592			—
出售Urban Edge Properties(“UE”)普通股的净收益(2019年3月4日出售)	—			—			(62,395		)	—
与赎回40亿美元5.00%优先无抵押票据有关的预付罚款，2022年1月到期	—			—			22,540			—
我们在纽约市有争议的额外转移税中的份额	—			—			—			23,503
优先股发行成本	—			—			—			14,486
其他	(4,811		)	(4,035		)	(857		)	2,061
	(289,195		)	(134,171		)	(2,973,603		)	(101,334		)
非控股权益在上述调整中的份额	18,913			8,332			189,386			6,303
影响普通股股东净收益的某些(收入)费用项目的总和	$	(270,282	)	$	(125,839	)	$	(2,784,217	)	$	(95,031	)

_______________________________________


(1)	这个三个月和九个月结束 2018年9月30日由于2019年1月1日采用新的GAAP会计准则，内部租赁成本不能再资本化，先前资本化的内部租赁成本分别减少了1，444美元和3，883美元，在可比基础上呈现了2018年“调整后”的财务结果。

概述-续

下表调节了我们归于普通股股东的FFO加假设转换与我们归于普通股股东加假设转换之间的差额，经调整后：



(以千为单位)	在过去的三个月里九月三十日，						在过去的九个月里九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
影响可归因于普通股股东的FFO的某些(收入)支出项目加上假设的转换：
出售220套CPS公寓单位的税后净收益	$	(109,035	)	$	—		$	(328,910	)	$	—
我们在房地产基金投资中的(收入)损失份额	(1,455		)	748			22,207			(617		)
以前资本化的内部租赁成本⁽¹⁾	—			(1,444		)	—			(3,883		)
第五大道608号非现金减值损失及相关核销	—			—			77,156			—
与赎回40亿美元5.00%优先无抵押票据有关的预付罚款，2022年1月到期	—			—			22,540			—
我们在纽约市有争议的额外转移税中的份额	—			—			—			23,503
优先股发行成本	—			—			—			14,486
其他	(5,229		)	(5,389		)	(2,931		)	(7,854		)
	(115,719		)	(6,085		)	(209,938		)	25,635
非控股权益在上述调整中的份额	7,176			378			13,352			(1,744		)
影响可归因于普通股股东的FFO的某些(收入)费用项目加假设转换的总和，净额	$	(108,543	)	$	(5,707	)	$	(196,586	)	$	23,891

_______________________________________


(1)	这个三个月和九个月结束 2018年9月30日由于2019年1月1日采用新的GAAP会计准则，内部租赁成本不能再资本化，先前资本化的内部租赁成本分别减少了1，444美元和3，883美元，在可比基础上呈现了2018年“调整后”的财务结果。

Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P.

同店每股净营业收入(“NOI”)

我们的纽约分部，MART和555 California Street的相同店铺噪音在份额和相同店铺噪音在股票-现金基础上的增加(减少)的百分比汇总如下。



		总计		纽约⁽¹⁾		MART		加利福尼亚州街555号
共享%处的相同存储噪音增加(减少)：
	与2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的三个月	0.9	%	0.5	%	(2.8	)%	13.9	%
	与2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的9个月	0.6	%	(0.2	)%	2.2	%	11.9	%
	截至2019年9月30日的三个月与2019年6月30日相比	(0.8	)%	1.9	%	(21.2	)%	(1.1	)%

共享时的相同商店噪声-现金基础%增加(减少)：
	与2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的三个月	1.0	%	0.3	%	(1.0	)%	17.7	%
	与2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的9个月	2.7	%	1.6	%	5.5	%	15.7	%
	截至2019年9月30日的三个月与2019年6月30日相比	(2.7	)%	(0.4	)%	(19.3	)%	(2.2	)%

____________________



		增额
(1)	不包括宾夕法尼亚酒店，相同的商店噪音在份额%增加：
	与2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的三个月	1.2	%
	与2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的9个月	0.4	%
	截至2019年9月30日的三个月与2019年6月30日相比	2.4	%

	不包括宾夕法尼亚酒店，同一商店的NOI按份额-现金基础%增加：
	与2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的三个月	1.0	%
	与2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的9个月	2.4	%
	截至2019年9月30日的三个月与2019年6月30日相比	0.1	%

同一存储每股NOI的计算，我们的净收入与每股NOI的对账，每股现金基础和FFO的NOI以及我们认为这些非GAAP财务措施有用的原因在以下管理层的财务状况和运营结果的讨论和分析页面中提供。

概述-续

配置

220 CPS

列克星敦

第五大道和时代广场合资企业

我们保留了剩下的51.5%第五大道和时代广场合资企业的共同利益51.0%对属性和集合的兴趣18.28亿美元某些物业的优先股权。我们还提供了$500,000,000第五大道640号临时优先股权的转让，直到2019年5月23日抵押贷款融资完成。所有优先股的年息均为4.25%头五年，增加到4.75%在接下来的五年和以后以公式化的速度。它可以在一定条件下以递延纳税的方式赎回。

交易的现金净收益为11.79亿美元，在(I)扣除失败者后$390,000,000第五大道666号的按揭贷款和偿还$140,000,000第五大道655号的按揭贷款，(Ii)来自$500,000,000第五大道640号的抵押贷款，如下所述，(Iii)大约$23,000,000用于购买非控股投资者的权益和(Iv)大约$53,000,000交易成本(包括$17,000,000与第五大道666号抵押贷款的失败有关的费用)。

概述-续

处置-续

第五大道和时代广场合资企业-续

麦迪逊大道330号

M街3040号

融资

2019年1月28日，一家合资企业，我们有一个45.1%利息，已完成$167,500,000第九大道61号的再融资 a 166,000位于曼哈顿肉类加工区的面积为2平方英尺的写字楼和零售物业，完全租给了安泰和星巴克。只有七年期利息的贷款利率为伦敦银行同业拆借利率+(Libor Plus)。1.35% (3.40%自.起2019年9月30日)并于2026年1月到期。我们实现净收益约为$31,000,000好的。这笔贷款取代了以前的$90,000,000LIBOR PLUS计息的建设贷款3.05%并计划在2021年成熟。

2019年2月12日，我们完成了$580,000,000西33街100号的再融资，a110万平方英尺的曼哈顿房产包括859,000平方英尺的办公空间和256,000平方英尺的曼哈顿购物中心。纯利息贷款的利率为伦敦银行同业拆借利率(Libor Plus)。1.55% (3.62%截至2019年9月30日)并于2024年4月到期，二一-年延期选项。这笔贷款取代了以前的$580,000,000LIBOR PLUS计息的贷款1.65%并计划在2020年7月成熟。

2019年3月26日，我们增加到15亿美元(从12.5亿美元)并延长至2024年3月(完全延长)从2022年2月起，我们的二无担保循环信贷。扩大贷款的利率从libor plus下调。1.00%致LIBOR PLUS0.90%好的。这个设施费用保持在20个基点不变。

2019年5月24日，我们延长了$375,000,000第七大道888号的按揭贷款，a886,000平方英尺的曼哈顿办公楼，从2020年12月到2025年12月。延长按揭贷款的利率为libor plus。1.70% (3.73% 自.起2019年9月30日)。根据现有的掉期协议，$375,000,000抵押贷款已转换为3.25%到2020年12月。

概述-续

融资-续

租赁活动

下表中的租赁活动和相关统计数据基于期内签订的租赁，并不打算根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)与租金收入的开始相一致。第二代转租空间是指空置超过九个月的面积，租户改善和租赁佣金是基于我们在此期间租赁的平方英尺份额。



(数千平方英尺)		纽约
		办公室			零售			MART			加利福尼亚州街555号
截至2019年9月30日的三个月
	租赁总面积	197			26			45			50
	我们租用的部分平方英尺：	171			24			45			35
	初始租金⁽¹⁾	$	80.44		$	145.54		$	48.54		$	96.54
	加权平均租赁期限(年)	6.5			5.4			5.5			8.5
	第二代转租空间：
	平方英尺	108			17			43			29
	GAAP基础：
	直线租金⁽²⁾	$	77.33		$	135.49		$	46.46		$	108.38
	优先直线租金	$	60.16		$	117.16		$	40.42		$	65.87
	百分比增加	28.5		%	15.6		%	14.9		%	64.5		%
	现金基础：
	初始租金⁽¹⁾	$	78.77		$	131.49		$	47.87		$	97.41
	先前增加的租金	$	64.22		$	123.82		$	44.88		$	69.94
	百分比增加	22.7		%	6.2		%	6.7		%	39.3		%

	租户改善和租赁佣金：
	每平方英尺	$	85.35		$	44.85		$	55.67		$	84.46
	每年每平方英尺	$	13.13		$	8.31		$	10.12		$	9.94
	初始租金百分比	16.3		%	5.7		%	20.9		%	10.3		%

____________________

看见下一页的注释。

概述-续

租赁活动-续



(数千平方英尺)		纽约
		办公室			零售			MART			加利福尼亚州街555号
截至2019年9月30日的9个月
	租赁总面积	814			144			234			141
	我们租用的部分平方英尺：	676			134			234			99
	初始租金⁽¹⁾	$	78.81		$	143.61		$	49.24		$	87.56
	加权平均租赁期限(年)	7.9			11.7			6.3			6.3
	第二代转租空间：
	平方英尺	499			119			230			93
	GAAP基础：
	直线租金⁽²⁾	$	74.22		$	149.93		$	48.22		$	92.50
	优先直线租金	$	69.48		$	117.94		$	42.83		$	58.57
	百分比增加	6.8		%	27.1		%	12.6		%	57.9		%
	现金基础：
	初始租金⁽¹⁾	$	75.62		$	137.36		$	49.08		$	87.29
	先前增加的租金	$	71.28		$	126.86		$	46.18		$	66.31
	百分比增加	6.1		%	8.3		%	6.3		%	31.6		%

	租户改善和租赁佣金：
	每平方英尺	$	82.88		$	51.02		$	35.42		$	57.71
	每年每平方英尺	$	10.49		$	4.36		$	5.62		$	9.16
	初始租金百分比	13.3		%	3.0		%	11.4		%	10.5		%

____________________


(1)	代表每平方英尺的现金基础加权平均起租，这通常表示市场租金。大多数租赁包括免费租金和定期递增租金，这不包括在初始现金基础租金每平方英尺，但包括在公认会计原则基础直线租金每平方英尺。


(2)	代表GAAP基础加权平均租金每平方英尺，在各自的租约期限内确认，并包括免费租金和租金定期递增的影响。

概述-续

面积(使用中)和占有率(截至#年)2019年9月30日



(数千平方英尺)		平方英尺(使用中)
	数量特性	总计投资组合	我们的分享	占用率%
纽约：
办公室	35	19,060	16,192	96.8	%
零售(包括在我们办公室物业基础上的零售物业)	69	2,404	1,959	95.9	%
住宅-1，679个单位	10	1,526	793	96.8	%
亚历山大公司(“Alexander‘s”)包括312个住宅单位	7	2,254	730	99.5	%
宾夕法尼亚酒店	1	1,400	1,400
		26,644	21,074	96.8	%
其他：
MART	3	3,693	3,684	95.0	%
加利福尼亚州街555号	3	1,741	1,218	100.0	%
其他	10	2,527	1,192	92.9	%
		7,961	6,094

截至2019年9月30日的总面积		34,605	27,168

面积(使用中)和占有率(截至#年)2018年12月31日



(数千平方英尺)		平方英尺(使用中)
	数量特性	总计投资组合	我们的分享	占用率%
纽约：
办公室	36	19,858	16,632	97.2	%
零售(包括在我们办公室物业基础上的零售物业)	71	2,648	2,419	97.3	%
住宅-1，687个单位	10	1,533	800	96.6	%
亚历山大的，包括312个住宅单位	7	2,437	790	91.4	%
宾夕法尼亚酒店	1	1,400	1,400
		27,876	22,041	97.0	%
其他：
MART	3	3,694	3,685	94.7	%
加利福尼亚州街555号	3	1,743	1,220	99.4	%
其他	10	2,522	1,187	92.8	%
		7,959	6,092

截至2018年12月31日的总面积		35,835	28,133

关键会计政策

我们关键会计政策的摘要包含在截止年度的Form 10-K年度报告中2018年12月31日好的。为.截至2019年9月30日的9个月，除了通过会计准则编码主题842外，这些政策没有实质性的变化，租约，在备注中描述3 - 最近发布的会计文献和注意事项 21 - 租约本季度报告第一部分第一项未经审计的合并财务报表在表格10-Q上。

最近发布的会计文献

请参阅注释3 - 最近发布的会计文献关于可能影响我们的最近会计声明的信息，请参阅本季度报告第一部分第一项中未经审计的综合财务报表(Form 10-Q)。

按部门划分的每股净营业收入截至2019年9月30日的三个月和2018

NOI表示总收入减去营业费用。我们认为NOI是用于决策和评估我们部门的非杠杆化业绩的主要非GAAP财务指标，因为它涉及总资产回报率，而不是杠杆股本回报率。由于物业是基于NOI进行买卖的，我们利用这一衡量标准做出投资决策，并将我们资产的表现与我们同行的业绩进行比较。NOI不应被认为是净收益的替代品。NOI可能无法与其他公司采用的类似名称的措施相比较。

以下是股票和股票现金基础上的噪声汇总截至三个月按部门划分2019年9月30日和2018.



(以千为单位)	截至2019年9月30日的三个月
	总计			纽约⁽¹⁾			其他
总收入	$	465,961		$	380,568		$	85,393
营业费用	226,359			188,159			38,200
噪声-整合	239,602			192,409			47,193
扣除：归因于合并子公司非控股权益的NOI	(18,096		)	(9,574		)	(8,522		)
添加：来自部分拥有的实体的NOI	86,024			82,649			3,375
共享时的噪声	307,530			265,484			42,046
直线租金的非现金调整，收购的低于市价租赁的摊销，净额和其他	(4,037		)	(5,560		)	1,523
股份-现金基础上的噪声	$	303,493		$	259,924		$	43,569

___________________


(1)	反映了于2019年4月18日向第五大道和时代广场合营公司贡献的物业中45.4%的普通股股权的转让。



(以千为单位)	截至2018年9月30日的三个月
	总计			纽约			其他
总收入	$	542,048		$	462,446		$	79,602
营业费用	235,575			200,949			34,626
噪声-整合	306,473			261,497			44,976
扣除：归因于合并子公司非控股权益的NOI	(16,943		)	(11,348		)	(5,595		)
添加：来自部分拥有的实体的NOI	60,094			47,179			12,915
共享时的噪声	349,624			297,328			52,296
直线租金的非现金调整，收购的低于市价租赁的摊销，净额和其他	(8,743		)	(9,125		)	382
股份-现金基础上的噪声	$	340,881		$	288,203		$	52,678

按部门划分的每股净营业收入截至2019年9月30日的三个月和2018 -续

在截至三个月的时间里，我们纽约和其他NOI的要素所占份额2019年9月30日和2018总结如下。



(以千为单位)	截至9月30日的三个月，
	2019		2018
纽约：
办公室⁽¹⁾	$	177,469	$	184,146
零售⁽¹⁾	68,159		92,858
住宅	5,575		5,202
亚历山大的	11,269		10,626
宾夕法尼亚酒店	3,012		4,496
纽约总数	265,484		297,328

其他：
MART	24,862		25,257
加利福尼亚州街555号	15,265		13,515
其他投资⁽²⁾	1,919		13,524
总计其他	42,046		52,296

共享时的噪声	$	307,530	$	349,624

___________________


(1)	反映了于2019年4月18日向第五大道和时代广场合营公司贡献的物业中45.4%的普通股股权的转让。


(2)	三个月结束2018年9月30日包括来自第五大道666号办公室公寓的1，737美元(2018年8月3日出售)，来自PREIT的5，119美元(从2019年3月12日开始作为有价证券入账)，以及来自UE的2，859美元(于2019年3月4日出售)。

截至三个月的纽约和其他以股票-现金为基础的NOI的要素2019年9月30日和2018总结如下。



(以千为单位)	截至9月30日的三个月，
	2019		2018
纽约：
办公室⁽¹⁾	$	174,796	$	181,575
零售⁽¹⁾	65,636		84,976
住宅	5,057		5,358
亚历山大的	11,471		11,774
宾夕法尼亚酒店	2,964		4,520
纽约总数	259,924		288,203

其他：
MART	26,588		26,234
加利福尼亚州街555号	15,325		13,070
其他投资⁽²⁾	1,656		13,374
总计其他	43,569		52,678

股份-现金基础上的噪声	$	303,493	$	340,881

___________________


(1)	反映了于2019年4月18日向第五大道和时代广场合营公司贡献的物业中45.4%的普通股股权的转让。


(2)	三个月结束2018年9月30日包括来自第五大道666号办公室公寓的1，704美元(2018年8月3日出售)，来自PREIT的5，157美元(从2019年3月12日开始作为可销售证券入账)，以及来自UE的2，553美元(于2019年3月4日出售)。

净收益与每股净营业收益的对账截至2019年9月30日的三个月和2018

以下是截至三个月的净收入与每股净收益和每股现金基础净收益的对账结果2019年9月30日和2018.



(以千为单位)	截至9月30日的三个月，
	2019			2018
净收入	$	363,849		$	219,162
折旧和摊销费用	96,437			113,169
一般及行政费用	33,237			31,977
交易相关成本、减值损失和其他	1,576			2,510
部分拥有实体的收入	(25,946		)	(7,206		)
(收入)房地产基金投资损失	(2,190		)	190
利息和其他投资收入，净额	(3,045		)	(2,893		)
利息和债务费用	61,448			88,951
处置全资资产和部分资产的净收益	(309,657		)	(141,269		)
所得税费用	23,885			1,943
停业损失(收入)	8			(61		)
部分拥有实体的噪声	86,024			60,094
归因于合并子公司非控股权益的NOI	(18,096		)	(16,943		)
共享时的噪声	307,530			349,624
直线租金的非现金调整，收购的低于市价租赁的摊销，净额和其他	(4,037		)	(8,743		)
股份-现金基础上的噪声	$	303,493		$	340,881

按地区划分的NOI共享

以下是截至三个月按地理区域划分的NOI所占份额的百分比摘要2019年9月30日和2018.



	截至9月30日的三个月，
	2019		2018
地区：
纽约市大都市区	87	%	88	%
伊利诺伊州芝加哥	8	%	8	%
加州旧金山	5	%	4	%
	100	%	100	%

操作结果-截至2019年9月30日的三个月与.相比2018年9月30日

营业收入

我们的收入，包括租金收入，费用和其他收入，是$465,961,000在过去的三个月里2019年9月30日与.相比$542,048,000对于上一年的季度，减少的$76,087,000下面是细分(减少)增加的详细情况：



(以千为单位)	总计			纽约			其他
(减少)增加原因：
租赁收入：
收购、处置及其他	$	5,453		$	5,750		$	(297	)
开发和再开发	(8,108		)	(8,197		)	89
宾夕法尼亚酒店	(1,371		)	(1,371		)	—
商展	(246		)	—			(246		)
物业转移至第五大道及时代广场合营公司	(76,383		)	(76,383		)	—
相同的商店操作	4,346			(2,109		)	6,455
	(76,309		)	(82,310		)	6,001
费用和其他收入：
BMS清洁费	1,804			1,459			345
管理费和租赁费	(1,408		)	(693		)	(715		)
物业转移至第五大道及时代广场合营公司	(300		)	(300		)	—
其他收入	126			(34		)	160
	222			432			(210		)

总收入(减少)增加	$	(76,087	)	$	(81,878	)	$	5,791

费用

我们的费用，包括经营，折旧和摊销，一般和行政费用，递延补偿计划负债的费用，以及与交易有关的成本，减值损失和其他，是$358,583,000在过去的三个月里2019年9月30日，与$385,092,000对于上一年的季度，减少的$26,509,000下面是细分(减少)增加的详细情况：



(以千为单位)		总计			纽约			其他
(减少)增加原因：
操作：
	收购、处置及其他	$	270		$	(455	)	$	725
	开发和再开发	(2,011		)	(2,079		)	68
	不可报销的费用	(1,536		)	(1,417		)	(119		)
	宾夕法尼亚酒店	112			112			—
	商展	55			—			55
	BMS费用	1,443			1,443			—
	物业转移至第五大道及时代广场合营公司	(11,741		)	(11,741		)	—
	相同的商店操作	4,192			1,347			2,845
		(9,216		)	(12,790		)	3,574
折旧及摊销：
	收购、处置及其他	(671		)	(671		)	—
	开发和再开发	(918		)	(978		)	60
	物业转移至第五大道及时代广场合营公司	(21,044		)	(21,044		)	—
	相同的商店操作	5,901			5,708			193
		(16,732		)	(16,985		)	253

一般和行政		1,260			3,129			(1,869		)

递延薪酬计划负债费用		(887		)	—			(887		)

交易相关成本、减值损失和其他		(934		)	—			(934		)

费用总额(减少)增加		$	(26,509	)	$	(26,646	)	$	137

操作结果-截至2019年9月30日的三个月与.相比2018年9月30日-续

部分拥有实体的收入

以下是截至三个月的部分拥有实体的收入构成2019年9月30日和2018.



(以千为单位)	所有权百分比 2019年9月30日	截至9月30日的三个月，
	所有权百分比 2019年9月30日	2019			2018
我们在净收入(亏损)中的份额：
第五大道和时代广场合资企业⁽¹⁾:
净收益中的权益	51.5%	$	9,891		$	—
优先股本回报率，扣除我们应分担的费用		9,545			—
		19,436			—
亚历山大的	32.4%	6,692			5,427
部分拥有的办公楼⁽²⁾	五花八门	(186		)	735
其他投资⁽³⁾	五花八门	4			1,044
		$	25,946		$	7,206

____________________


(1)	三个月结束2019年9月30日包括我们在第五大道和时代广场合资公司51.5%的所有权。见注7-对部分拥有的实体的投资本季度报告第一部分第一项未经审计的综合财务报表，请参阅Form 10-Q，以获取更多信息。


(2)	包括公园大道280号，麦迪逊大道650号，公园大道1号，西34街7号，麦迪逊大道330号(于2019年7月11日出售)，西22街512号，第九大道61号，第十大道85号等。


(3)	包括独立广场、时装中心商场/华盛顿大厦、罗斯林广场、西93街50-70号、第五大道666号办公公寓(2018年8月3日出售)、UE(2019年3月4日出售)、PREIT(从2019年3月12日起计为可销售证券)等权益。

房地产基金投资收益(亏损)

以下是我们在截至三个月的房地产基金投资收入(亏损)的组成部分2019年9月30日和2018.



(以千为单位)	截至9月30日的三个月，
	2019			2018
净投资收益	$	2,190		$	3,093
持有投资的未实现净损失	—			(3,283		)
房地产基金投资收益(亏损)	2,190			(190		)
可归因于合并子公司非控股权益的收入减少	(735		)	(558		)
属于经营合伙企业的房地产基金投资收入(亏损)	1,455			(748		)
减(收入)损失归因于经营合伙企业中的非控制性权益	(95		)	46
归因于Vornado的房地产基金投资收入(亏损)	$	1,360		$	(702	)

利息和其他投资收入，净额

以下是截至三个月的利息和其他投资收入的组成部分，净额2019年9月30日和2018.



(以千为单位)	截至9月30日的三个月，
	2019			2018
有价证券公允价值递减	$	(4,868	)	$	(7,699	)
现金及现金等价物和限制现金的利息	4,060			4,306
应收贷款利息⁽¹⁾	1,604			2,004
有价证券股息	1,312			3,354
其他，净	937			928
	$	3,045		$	2,893

____________________


(1)	2018包括与先前偿还给我们的夹层贷款投资相关的1，250美元的利润分成。

操作结果-截至2019年9月30日的三个月与.相比2018年9月30日-续

利息和债务费用

截至三个月的利息和债务支出2019年9月30日是$61,448,000与.相比$88,951,000对于上一年的季度，减少的$27,503,000好的。This decrease was primarily due to(i)$9，906，000 of lower interest expense resulting from paydowns of the 220 CPS loan，(ii)$9，867，000 of lower interest expense resulting from the deconsolidation of mortgages payable on the properties contributed to Fifth Avenue and Times Square JV，(iii)$5，045，000 of lower interest from the redemption of our$400，000，000 5.00%senior unsecured notes，and(iv)$4，135，000 of lower capital lease interest，partially offset by(v)$2，191，000 of lower capitalized interest and debt expense，and(vi)$1，237，000 of higher interest attributable to the interest rate swap on our$750，000，000 unsecured term loan.

处置全资资产和部分资产的净收益

出售全部和部分拥有的资产的净收益$309,657,000在过去的三个月里2019年9月30日包括(I)出售我们在麦迪逊大道330号25%权益的净收益159，292，000美元，(Ii)130，888，000美元出售220个CPS公寓单位的净收益，以及(Iii)出售3040M街的净收益19，477，000美元。净收益$141,269,000在过去的三个月里2018年9月30日主要包括(I)出售吾等于第五大道666号办公室公寓49.5%权益所得净收益134，032，000美元，及(Ii)偿还吾等于第五大道666号办公室公寓所持按揭贷款利息所得净收益7，308，000美元。

所得税费用

截至三个月的所得税支出2019年9月30日是$23,885,000与.相比$1,943,000对于上一年的季度，增加的$21,942,000这一增长主要是由于$21,853,000截至三个月的220套CPS共管公寓销售的所得税支出2019年9月30日.

(亏损)停业收入

截至三个月的停业亏损2019年9月30日是$8,000与收入相比$61,000对于上一年的季度，减少收入$69,000.

合并子公司非控股权益应占净收益

可归入合并子公司非控股权益的净收入为$5,774,000在过去的三个月里2019年9月30日，与$3,312,000对于上一年的季度，增加的$2,462,000好的。增加的主要原因是将收入分配给Farley Office and Retail Building的非控制性权益，作为其在开发费收入中的份额。

经营合伙企业非控股权益的净收入(Vornado Realty Trust)

经营合伙企业非控股权益的净收入为$22,637,000在过去的三个月里2019年9月30日，与$12,671,000对于上一年的季度，增加的$9,966,000.^这一增加主要是由于分配给单位持有人的净收入增加。

Vornado房地产信托公司优先股股息

优先股股息为$12,532,000在过去的三个月里2019年9月30日，与$12,534,000对于上一年的季度，减少的$2,000.

Vornado Realty L.P.

首选单元分布为$12,574,000在过去的三个月里2019年9月30日，与$12,582,000对于上一年的季度，减少的$8,000.

操作结果-截至2019年9月30日的三个月与.相比2018年9月30日-续

同店每股净营业收入

共享的同一商店NOI代表由我们拥有并在本年度和上一年报告期服务的物业运营的NOI份额。按股票-现金基础计算的同一商店NOI为经营前直线租金收入和费用、收购的低于和高于市场租赁的摊销、由我们拥有并在本年和上一年报告期内使用的净额和其他非现金调整之前的运营的股份NOI。我们提出这些非GAAP指标是为了(I)促进对我们物业和分部的经营业绩进行有意义的比较，(Ii)决定是否购买、出售或再融资物业，以及(Iii)将我们的物业和分部的表现与我们的同行进行比较。？相同的分店NOI和相同的分店分部的每股NOI不应被视为经营净收入或现金流的替代办法，可能无法与其他公司采用的类似标题的衡量标准相比较。

以下是我们纽约分部、MART、555 California Street和截至三个月的其他投资的共享NOI到相同商店NOI的对账2019年9月30日与.相比2018年9月30日.



(以千为单位)		总计			纽约				MART			加利福尼亚州街555号			其他
截至2019年9月30日的三个月的NOI at share		$	307,530		$	265,484			$	24,862		$	15,265		$	1,919
	减少共享时的噪音：
	收购	(5		)	(5		)		—			—			—
	配置	(650		)	(650		)		—			—			—
	开发属性	(14,704		)	(14,704		)		—			—			—
	租赁终止收入，扣除直线应收款的注销净额和购得低于市价的租赁，净额	(627		)	(107		)		(520		)	—			—
	其他非同店(收入)费用，净额	(10,222		)	(8,410		)		(12		)	119			(1,919		)
截至2019年9月30日的三个月共享的相同商店噪音		$	281,322		$	241,608			$	24,330		$	15,384		$	—

截至2018年9月30日的三个月的NOI at share		$	349,624		$	297,328			$	25,257		$	13,515		$	13,524
	减少共享时的噪音：
	第五大道和时代广场合资企业物业所有权权益的变化	(28,972		)	(28,972		)		—			—			—
	配置	(3,317		)	(3,317		)		—			—			—
	开发属性	(23,256		)	(23,242		)		—			(14		)	—
	租赁终止收入，扣除直线应收款的注销净额和购得低于市价的租赁，净额	1,578			1,797				(219		)	—			—
	其他非同店(收入)费用，净额	(16,767		)	(3,248		)		5			—			(13,524		)
截至2018年9月30日的三个月，同一家商店的NOI在Share		$	278,890		$	240,346			$	25,043		$	13,501		$	—

与2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的三个月份额中的同店NOI增加(减少)		$	2,432		$	1,262			$	(713	)	$	1,883		$	—

共享时相同商店噪声增加(减少)的百分比		0.9		%	0.5		%	⁽¹⁾	(2.8		)%	13.9		%	—		%

____________________


(1)	不包括宾夕法尼亚酒店，相同的商店NOI在共享增额通过1.2%.

操作结果-截至2019年9月30日的三个月与.相比2018年9月30日-续

同店每股净营业收入-续

下面是我们纽约分部、MART、555 California Street和其他投资在截至三个月的三个月内按股票现金基础上的NOI与相同商店NOI的对账情况2019年9月30日与.相比2018年9月30日.



(以千为单位)		总计			纽约				MART			加利福尼亚州街555号			其他
截至2019年9月30日的三个月的股票-现金基础上的NOI		$	303,493		$	259,924			$	26,588		$	15,325		$	1,656
	降低股票-现金基础上的噪音：
	收购	(5		)	(5		)		—			—			—
	配置	(690		)	(690		)		—			—			—
	开发属性	(20,306		)	(20,306		)		—			—			—
	租赁终止收入	(1,016		)	(157		)		(859		)	—			—
	其他非同店(收入)费用，净额	(11,280		)	(9,658		)		(12		)	46			(1,656		)
截至2019年9月30日的三个月，以股票-现金为基础的相同商店噪音		$	270,196		$	229,108			$	25,717		$	15,371		$	—

截至2018年9月30日的三个月的股票-现金基础上的NOI		$	340,881		$	288,203			$	26,234		$	13,070		$	13,374
	降低股票-现金基础上的噪音：
	第五大道和时代广场合资企业物业所有权权益的变化	(27,452		)	(27,452		)		—			—			—
	配置	(3,370		)	(3,370		)		—			—			—
	开发属性	(25,061		)	(25,047		)		—			(14		)	—
	租赁终止收入	(268		)	(8		)		(260		)	—			—
	其他非同店(收入)费用，净额	(17,319		)	(3,950		)		5			—			(13,374		)
截至2018年9月30日的三个月，以股票现金为基础的同店噪音		$	267,411		$	228,376			$	25,979		$	13,056		$	—

与2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的三个月，以股票现金为基础的同店NOI增加(减少)		$	2,785		$	732			$	(262	)	$	2,315		$	—

按股票-现金基础增加(减少)相同店铺噪声的百分比		1.0		%	0.3		%	⁽¹⁾	(1.0		)%	17.7		%	—		%

____________________


(1)	不包括宾夕法尼亚酒店，以股票-现金为基础的相同商店噪音增额通过1.0%.

按部门划分的每股净营业收入截至2019年9月30日的9个月和2018

以下是股票和股票现金基础上的噪声汇总按市场细分截至2019年9月30日的9个月和2018.



(以千为单位)	截至2019年9月30日的九个月
	总计			纽约⁽¹⁾			其他
总收入	$	1,463,732		$	1,200,234		$	263,498
营业费用	694,006			574,073			119,933
噪声-整合	769,726			626,161			143,565
扣除：归因于合并子公司非控股权益的NOI	(51,915		)	(31,011		)	(20,904		)
添加：来自部分拥有的实体的NOI	236,400			211,394			25,006
共享时的噪声	954,211			806,544			147,667
直线租金的非现金调整，收购的低于市值租赁的摊销，净额和其他	530			(3,741		)	4,271
股份-现金基础上的噪声	$	954,741		$	802,803		$	151,938

___________________


(1)	反映了于2019年4月18日向第五大道和时代广场合营公司贡献的物业中45.4%的普通股股权的转让。



(以千为单位)	截至2018年9月30日的九个月
	总计			纽约			其他
总收入	$	1,620,303		$	1,369,482		$	250,821
营业费用	709,158			599,768			109,390
噪声-整合	911,145			769,714			141,431
扣除：归因于合并子公司非控股权益的NOI	(51,415		)	(34,653		)	(16,762		)
添加：来自部分拥有的实体的NOI	193,359			146,730			46,629
共享时的噪声	1,053,089			881,791			171,298
直线租金的非现金调整，收购的低于市值租赁的摊销，净额和其他	(39,172		)	(39,161		)	(11		)
股份-现金基础上的噪声	$	1,013,917		$	842,630		$	171,287

按部门划分的每股净营业收入截至2019年9月30日的9个月和2018 -续

我们的纽约和其他NOI的元素共享截至2019年9月30日的9个月和2018总结如下。



(以千为单位)	截至9月30日的9个月，
	2019		2018
纽约：
办公室⁽¹⁾	$	540,601	$	556,169
零售⁽¹⁾	213,489		267,876
住宅	17,528		17,681
亚历山大的	33,699		34,110
宾夕法尼亚酒店	1,227		5,955
纽约总数	806,544		881,791

其他：
MART	79,359		79,948
加利福尼亚州街555号	45,124		40,686
其他投资⁽²⁾	23,184		50,664
总计其他	147,667		171,298

共享时的噪声	$	954,211	$	1,053,089

___________________


(1)	反映了于2019年4月18日向第五大道和时代广场合营公司贡献的物业中45.4%的普通股股权的转让。


(2)	这个截至2018年9月30日的9个月包括来自第五大道666号办公室公寓的12，145美元(2018年8月3日出售)，来自PREIT的15，349美元(从2019年3月12日开始作为可销售证券入账)，以及来自UE的8，624美元(于2019年3月4日出售)。

我们纽约和其他NOI的要素以股票-现金为基础截至2019年9月30日的9个月和2018总结如下。



(以千为单位)	截至9月30日的9个月，
	2019		2018
纽约：
办公室⁽¹⁾	$	537,972	$	540,484
零售⁽¹⁾	213,298		243,704
住宅	16,131		16,420
亚历山大的	34,320		35,911
宾夕法尼亚酒店	1,082		6,111
纽约总数	802,803		842,630

其他：
MART	83,484		81,312
加利福尼亚州街555号	45,665		39,704
其他投资⁽²⁾	22,789		50,271
总计其他	151,938		171,287

股份-现金基础上的噪声	$	954,741	$	1,013,917

___________________


(1)	反映了于2019年4月18日向第五大道和时代广场合营公司贡献的物业中45.4%的普通股股权的转让。


(2)	这个截至2018年9月30日的9个月包括来自第五大道666号办公室公寓的12，025美元(2018年8月3日出售)，来自PREIT的15，155美元(从2019年3月12日开始作为可销售证券入账)，以及来自UE的8，108美元(于2019年3月4日出售)。

净收益与每股净营业收益的对账截至2019年9月30日的9个月和2018

以下是净收益与每股净收益和每股净收益的对账-现金基础截至2019年9月30日的9个月和2018.



(以千为单位)	截至9月30日的9个月，
	2019			2018
净收入	$	3,173,586		$	324,782
折旧和摊销费用	326,181			333,701
一般及行政费用	130,129			108,937
交易相关成本、减值损失和其他	103,315			16,683
部分拥有实体的收入	(56,139		)	(6,059		)
房地产基金投资亏损	13,780			37,973
利息和其他投资收入，净额	(15,930		)	(9,401		)
利息和债务费用	226,940			264,774
转移到第五大道和时代广场合资企业的净收益	(2,571,099		)	—
处置全资资产和部分资产的净收益	(641,664		)	(164,828		)
所得税费用	80,542			4,964
停业损失(收入)	85			(381		)
部分拥有实体的噪声	236,400			193,359
归因于合并子公司非控股权益的NOI	(51,915		)	(51,415		)
共享时的噪声	954,211			1,053,089
直线租金的非现金调整，收购的低于市价租赁的摊销，净额和其他	530			(39,172		)
股份-现金基础上的噪声	$	954,741		$	1,013,917

按地区划分的NOI共享

以下是按地理区域划分的噪声量所占百分比的摘要截至2019年9月30日的9个月和2018.



	截至9月30日的9个月，
	2019		2018
地区：
纽约市大都市区	86	%	88	%
伊利诺伊州芝加哥	9	%	8	%
加州旧金山	5	%	4	%
	100	%	100	%

操作结果-截至2019年9月30日的9个月与.相比2018年9月30日

营业收入

我们的收入，包括租金收入，费用和其他收入，是$1,463,732,000为.截至2019年9月30日的9个月，与$1,620,303,000上一年的九个月, 减少的$156,571,000下面是细分(减少)增加的详细情况：



(以千为单位)		总计			纽约				其他
(减少)增加原因：
租赁收入：
	收购、处置及其他	$	(5,015	)	$	(4,671	)		$	(344	)
	开发和再开发	(12,879		)	(13,128		)		249
	宾夕法尼亚酒店	(4,733		)	(4,733		)		—
	商展	(1,965		)	—				(1,965		)
	物业转移至第五大道及时代广场合营公司	(139,013		)	(139,013		)		—
	相同的商店操作	5,145			(12,093		)	⁽¹⁾	17,238
		(158,460		)	(173,638		)		15,178
费用和其他收入：
	BMS清洁费	4,937			4,600				337
	管理费和租赁费	(142		)	1,085				(1,227		)
	物业转移至第五大道及时代广场合营公司	(532		)	(532		)		—
	其他收入	(2,374		)	(763		)		(1,611		)
		1,889			4,390				(2,501		)

总收入(减少)增加		$	(156,571	)	$	(169,248	)		$	12,677

___________________


(1)	包括2019年第二季度与Topshop在百老汇478-486号相关的直线租金应收账款的非现金冲销收入减少5，967美元。

操作结果-截至2019年9月30日的9个月与.相比2018年9月30日 -续

费用

我们的费用，包括经营，折旧和摊销，一般和行政费用，递延补偿计划负债的费用，以及与交易有关的成本，减值损失和其他，是$1,261,353,000为.九个月告一段落2019年9月30日，与$1,172,013,000上一年的九个月, 增加的$89,340,000.下面是按分项增加的详细情况：



(以千为单位)		总计				纽约				其他
增加(减少)原因：
操作：
	收购、处置及其他	$	1,980			$	386			$	1,594
	开发和再开发	(2,655		)		(3,091		)		436
	不可报销的费用	(10,522		)		(9,487		)		(1,035		)
	宾夕法尼亚酒店	5				5				—
	商展	548				—				548
	BMS费用	4,073				4,073				—
	物业转移至第五大道及时代广场合营公司	(27,458		)		(27,458		)		—
	相同的商店操作	18,877				9,877				9,000
		(15,152		)		(25,695		)		10,543
折旧及摊销：
	收购、处置及其他	1,452				1,444				8
	开发和再开发	(5,523		)		(5,640		)		117
	物业转移至第五大道及时代广场合营公司	(37,094		)		(37,094		)		—
	相同的商店操作	33,645				31,835				1,810
		(7,520		)		(9,455		)		1,935

一般和行政		21,192			⁽¹⁾	15,116				6,076

递延薪酬计划负债费用		4,188				—				4,188

交易相关成本、减值损失和其他		86,632				88,257			⁽²⁾	(1,625		)

费用总额增加		$	89,340			$	68,223			$	21,117

___________________

(1)

2019年包括(I)11，055美元的非现金股票补偿费用，用于加速授予先前发行的OP单元和Vornado限制性股票，原因是取消了对年满65岁的参与者的基于时间的归属要求，以及(Ii)与2019年4月宣布的新领导小组相关的基于时间的股权补偿的非现金股票补偿费用8，046美元(与这些奖励相关的额外非现金支出将在2019年第四季度为2，401美元

(2)

2019年包括101，360美元的非现金减值亏损，主要为608美元第五大道，部分被2018年第一季度记录的与2012年12月收购独立广场有关的有争议的额外纽约市房地产转让税(“转让税”)13，103美元抵销。我们拥有50.1%经济权益的合资企业，拥有独立广场，根据纽约市税务上诉法庭(“税务法庭”)就公园大道1号作出的裁决，记录了这笔费用。见注5-房地产基金投资有关此事项的其他信息，请参阅本季度报告第一部分第一项未经审计的综合财务报表(Form 10-Q)。

操作结果-截至2019年9月30日的9个月与.相比2018年9月30日 -续

部分拥有实体的收入

以下是部分拥有实体的收入构成截至2019年9月30日的9个月和2018.



(以千为单位)	百分比所有权在 2019年9月30日	截至9月30日的9个月，
	百分比所有权在 2019年9月30日	2019			2018
我们在净收入(亏损)中的份额：
第五大道和时代广场合资企业⁽¹⁾:
净收益中的权益	51.5%	$	21,108		$	—
优先股本回报率，扣除我们应分担的费用		18,131			—
		39,239			—
亚历山大的⁽²⁾	32.4%	18,185			10,593
部分拥有的办公楼⁽³⁾	五花八门	(1,531		)	(1,546		)
其他投资⁽⁴⁾	五花八门	246			(2,988		)
		$	56,139		$	6,059

____________________


(1)	这个九个月结束 2019年9月30日包括我们在第五大道和时代广场合资公司51.5%的所有权。见注7-对部分拥有的实体的投资本季度报告第一部分第一项未经审计的综合财务报表，请参阅Form 10-Q，以获取更多信息。


(2)	2018包括我们与2012年11月出售国王广场区域购物中心相关的Alexander有争议的额外转让税中的7，708美元份额。Alexander根据税务法庭关于公园大道1号的裁决确立的先例记录了这项费用。见注5-房地产基金投资有关此事项的其他信息，请参阅本季度报告第一部分第一项未经审计的综合财务报表(Form 10-Q)。

(3)

包括公园大道280号，麦迪逊大道650号，公园大道1号，西34街7号，麦迪逊大道330号(于2019年7月11日出售)，西22街512号，第九大道61号，第十大道85号等。2019年包括非现金核销与公园大道280号四季餐厅相关的直线应收租金收入减少1，079美元。2018包括我们与2011年3月收购One Park Avenue相关的有争议的额外转让税4，978美元份额。见注5-房地产基金投资有关此事项的其他信息，请参阅本季度报告第一部分第一项未经审计的综合财务报表(Form 10-Q)。


(4)	包括独立广场、时装中心商场/华盛顿大厦、罗斯林广场、西93街50-70号、第五大道666号办公公寓(2018年8月3日出售)、UE(2019年3月4日出售)、PREIT(从2019年3月12日起计为可销售证券)等权益。

房地产基金投资亏损

以下是我们的房地产基金投资损失的组成部分截至2019年9月30日的9个月和2018.



(以千为单位)	截至9月30日的9个月，
	2019			2018
净投资收益	$	2,382		$	6,366
持有投资的未实现净损失	(16,162		)	(32,796		)
已退出投资实现净亏损	—			(913		)
转让税	—			(10,630		)
房地产基金投资亏损	(13,780		)	(37,973		)
减去归因于合并子公司非控制性权益的(收入)损失	(8,427		)	34,338
应归因于经营合伙的房地产基金投资亏损	(22,207		)	(3,635		)
减少经营合伙企业非控股权益造成的损失	1,403			224
归因于Vornado的房地产基金投资损失	$	(20,804	)	$	(3,411	)

操作结果-截至2019年9月30日的9个月与.相比2018年9月30日 -续

利息和其他投资收入，净额

以下是利息和其他投资收入的组成部分，净额为截至2019年9月30日的9个月和2018.



(以千为单位)	截至9月30日的9个月，
	2019			2018
现金及现金等价物和限制现金的利息	$	8,753		$	12,370
应收贷款利息⁽¹⁾	4,845			8,952
有价证券公允价值递减⁽²⁾	(3,095		)	(24,801		)
有价证券股息	2,625			10,060
其他，净	2,802			2,820
	$	15,930		$	9,401

____________________


(1)	2018包括与先前偿还给我们的夹层贷款投资相关的6，707美元的利润分享。


(2)	2019年包括我们在PREIT的投资价值减少19，211美元，部分被截至2019年3月1日(我们的投资出售之日)的列克星敦普通股公允价值按市值计价16，068美元的增长所抵销。

利息和债务费用

利息和债务费用是$226,940,000为.截至2019年9月30日的9个月，与$264,774,000上一年的九个月, 减少的$37,834,000好的。This decrease was primarily due to(i)$20，956，000 of lower interest expense resulting from paydowns of the 220 CPS loan，(ii)$19，253，000 of lower interest expense resulting from the deconsolidation of mortgages payable on the properties contributed to Fifth Avenue and Times Square JV，(iii)$13，040，000 of lower capital lease interest，(iv)$10，091，000 of lower interest from the redemption of our$400，000，000 5.00%senior unsecured notes，and(v)$9，466，000 of higher capitalized interest and debt expense，partially offset by(vi)$22，540，000 of debt prepayment costs relating to redemption of our$400，000，000 5.00%senior unsecured notes，(Vii)由于我们的可变利率贷款的平均利率上升而导致的利息支出增加了6，811，000美元，(Viii)我们750，000，000美元无担保期限贷款的利率互换导致的利息增加了4，795，000美元，以及(Ix)转轮借款的利息支出增加了2，599，000美元。

转移到第五大道和时代广场合资企业的净收益

在.期间截至2019年9月30日的9个月，我们认识到$2,571,099,000转让贡献于第五大道及时代广场合营公司之物业普通股之净收益，包括吾等按公允价值计算资产保留部分之相关提升。

处置全资资产和部分资产的净收益

出售全部和部分拥有的资产的净收益$641,664,000为.截至2019年9月30日的9个月由(I)$400,500,000(I)出售220个CPS公寓单位的净收益，(Ii)出售我们在麦迪逊大道330的25%权益的净收益159，292，000美元，(Iii)出售我们所有UE合作单位的净收益62，395，000美元，(Iv)出售3040 M街的净收益19，477，000美元。净收益$164,828,000为.截至2018年9月30日的9个月主要包括(I)出售我们在第五大道666号办公室公寓49.5%权益的净收益134，032，000美元，(Ii)出售华盛顿广场北27号的净收益23，559，000美元，以及(Iii)偿还我们在第五大道666号办公室公寓所持按揭贷款利息的净收益7，308，000美元。

所得税费用

所得税支出截至2019年9月30日的9个月是$80,542,000与.相比$4,964,000上一年的九个月, 增加的$75,578,000好的。这一增长主要是由于 $71,590,000销售220套CPS公寓单位的所得税支出的一部分。

停业损失(收入)

停止运营的损失截至2019年9月30日的9个月是$85,000与收入相比$381,000前一年的九个月，减少收入$466,000.

操作结果-截至2019年9月30日的9个月与.相比2018年9月30日 -续

归因于合并子公司非控制性权益的净(收入)损失

可归入合并子公司非控股权益的净收入为$34,045,000为.截至2019年9月30日的9个月，与损失的$31,137,000前一年的九个月，增加收入$65,182,000这一增加主要是由于(I)由于分配到我们房地产基金的非控制性权益而导致较低的净亏损增加了42，765，000美元，(Ii)在截至2019年9月30日的9个月中，由于非控制性权益而转移到第五大道和时代广场合营公司的净收益增加了11，945，000美元，以及(Iii)在截至2018年9月30日的9个月中，分配给与2012年12月收购独立广场相关的非控制性权益的有争议的额外转移税6，538，000美元。(Iii)在截至2018年9月30日的9个月中，分配给与2012年12月收购独立广场相关的非控制性权益的有争议的额外转移税为6，538，000美元。

经营合伙企业非控股权益的净收入(Vornado Realty Trust)

经营合伙企业非控股权益的净收入为$197,354,000为.截至2019年9月30日的9个月，与$18,992,000上一年的九个月, 增加的$178,362,000. 增加的主要原因是更高由于转移到第五大道和时代广场JV的净收益，需分配给A类单位持有人的净收入。

Vornado房地产信托公司优先股股息

优先股股息为$37,598,000为.截至2019年9月30日的9个月，与$38,103,000上一年的九个月, 减少的$505,000.

Vornado Realty L.P.

首选单元分布为$37,722,000为.截至2019年9月30日的9个月，与$38,248,000上一年的九个月, 减少的$526,000.

优先股/单位发行成本

截至2018年9月30日的9个月的优先股/单位发行成本为14，486，000美元，这是在2018年1月赎回所有未赎回的G系列和I系列累计可赎回优先股/单位时注销的发行成本。

操作结果-截至2019年9月30日的9个月与.相比2018年9月30日 -续

同店每股净营业收入

下面是我们纽约分部、MART、555 California Street和其他投资的共享NOI到相同商店NOI的对账截至2019年9月30日的9个月与.相比2018年9月30日.



(以千为单位)		总计			纽约				MART			加利福尼亚州街555号			其他
截至2019年9月30日的9个月的NOI份额		$	954,211		$	806,544			$	79,359		$	45,124		$	23,184
	减少共享时的噪音：
	收购	(225		)	(225		)		—			—			—
	第五大道和时代广场合资企业物业所有权权益的变化	(5,479		)	(5,479		)		—			—			—
	配置	(7,277		)	(7,277		)		—			—			—
	开发属性	(37,806		)	(37,806		)		—			—			—
	租赁终止收入，扣除直线应收款的注销净额和购得低于市价的租赁，净额	4,362			4,882				(520		)	—			—
	其他非同店(收入)费用，净额	(28,711		)	(3,983		)		(1,943		)	399			(23,184		)
截至2019年9月30日的9个月，Share的同一家商店NOI		$	879,075		$	756,656			$	76,896		$	45,523		$	—

截至2018年9月30日的九个月的NOI份额		$	1,053,089		$	881,791			$	79,948		$	40,686		$	50,664
	减少共享时的噪音：
	收购	(124		)	(124		)		—			—			—
	第五大道和时代广场合资企业物业所有权权益的变化	(55,337		)	(55,337		)		—			—			—
	配置	(10,288		)	(10,288		)		—			—			—
	开发属性	(53,394		)	(53,380		)		—			(14		)	—
	租赁终止收入，扣除直线应收款的注销净额和购得低于市价的租赁，净额	2,394			2,655				(261		)	—			—
	其他非同店收入，净额	(62,284		)	(7,188		)		(4,432		)	—			(50,664		)
截至2018年9月30日的9个月，同一家商店的NOI份额		$	874,056		$	758,129			$	75,255		$	40,672		$	—

与2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的9个月，同一家门店的份额增加(减少)		$	5,019		$	(1,473	)		$	1,641		$	4,851		$	—

共享时相同商店噪声增加(减少)的百分比		0.6		%	(0.2		)%	⁽¹⁾	2.2		%	11.9		%	—		%

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(1)	不包括宾夕法尼亚酒店，相同的商店NOI在共享增额通过0.4%.

操作结果-截至2019年9月30日的9个月与.相比2018年9月30日-续

同店每股净营业收入-续

以下是我们纽约分部、MART、555 California Street和其他投资的按股票现金基础的NOI对同一商店NOI的对账情况，以及我们的纽约部门，MART，555 California Street和其他投资截至2019年9月30日的9个月与.相比2018年9月30日.



(以千为单位)		总计			纽约				MART			加利福尼亚州街555号			其他
截至2019年9月30日的9个月的股票现金基础上的NOI		$	954,741		$	802,803			$	83,484		$	45,665		$	22,789
	降低股票-现金基础上的噪音：
	收购	(226		)	(226		)		—			—			—
	第五大道和时代广场合资企业物业所有权权益的变化	(5,183		)	(5,183		)		—			—			—
	配置	(7,716		)	(7,716		)		—			—			—
	开发属性	(47,597		)	(47,597		)		—			—			—
	租赁终止收入	(2,943		)	(2,084		)		(859		)	—			—
	其他非同店(收入)费用，净额	(39,399		)	(14,919		)		(1,942		)	251			(22,789		)
截至2019年9月30日的9个月，以股票-现金为基础的相同商店噪音		$	851,677		$	725,078			$	80,683		$	45,916		$	—

截至2018年9月30日的9个月的股票现金基础上的NOI		$	1,013,917		$	842,630			$	81,312		$	39,704		$	50,271
	降低股票-现金基础上的噪音：
	收购	(124		)	(124		)		—			—			—
	第五大道和时代广场合资企业物业所有权权益的变化	(52,184		)	(52,184		)		—			—			—
	配置	(9,933		)	(9,933		)		—			—			—
	开发属性	(57,495		)	(57,481		)		—			(14		)	—
	租赁终止收入	(1,491		)	(1,069		)		(422		)	—			—
	其他非同店收入，净额	(63,227		)	(8,524		)		(4,432		)	—			(50,271		)
截至2018年9月30日的9个月，以股票-现金为基础的同店噪音		$	829,463		$	713,315			$	76,458		$	39,690		$	—

与2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的9个月，以股票现金为基础的同店噪音增加		$	22,214		$	11,763			$	4,225		$	6,226		$	—

按股票-现金基础计算，相同店铺噪声增加的百分比		2.7		%	1.6		%	⁽¹⁾	5.5		%	15.7		%	—		%

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(1)	不包括宾夕法尼亚酒店，以股票-现金为基础的相同商店噪音增额通过2.4%.

补充信息

按部门划分的每股净营业收入截至2019年9月30日的三个月和2019年6月30日

以下是噪声的摘要截至三个月止三个月的股价和每股NOI-按部门的现金基础2019年9月30日和2019年6月30日.



(以千为单位)	截至2019年9月30日的三个月
	总计			纽约			其他
总收入	$	465,961		$	380,568		$	85,393
营业费用	226,359			188,159			38,200
噪声-整合	239,602			192,409			47,193
扣除：归因于合并子公司非控股权益的NOI	(18,096		)	(9,574		)	(8,522		)
添加：来自部分拥有的实体的NOI	86,024			82,649			3,375
共享时的噪声	307,530			265,484			42,046
直线租金的非现金调整，收购的低于市价租赁的摊销，净额和其他	(4,037		)	(5,560		)	1,523
股份-现金基础上的噪声	$	303,493		$	259,924		$	43,569



(以千为单位)	截至2019年6月30日的三个月
	总计			纽约			其他
总收入	$	463,103		$	376,381		$	86,722
营业费用	220,752			187,819			32,933
噪声-整合	242,351			188,562			53,789
扣除：归因于合并子公司非控股权益的NOI	(16,416		)	(10,030		)	(6,386		)
添加：来自部分拥有的实体的NOI	82,974			79,170			3,804
共享时的噪声	308,909			257,702			51,207
直线租金的非现金调整，收购的低于市价租赁的摊销，净额和其他	9,748			8,437			1,311
股份-现金基础上的噪声	$	318,657		$	266,139		$	52,518

补充信息-续

按部门划分的每股净营业收入截至2019年9月30日的三个月和2019年6月30日-续

在截至三个月的时间里，我们纽约和其他NOI的要素所占份额2019年9月30日和2019年6月30日总结如下。



(以千为单位)	在过去的三个月里
	2019年9月30日		2019年6月30日
纽约：
办公室	$	177,469	$	179,592
零售	68,159		57,063
住宅	5,575		5,908
亚历山大的	11,269		11,108
宾夕法尼亚酒店	3,012		4,031
纽约总数	265,484		257,702

其他：
MART	24,862		30,974
加利福尼亚州街555号	15,265		15,358
其他投资	1,919		4,875
总计其他	42,046		51,207

共享时的噪声	$	307,530	$	308,909

截至三个月的纽约和其他以股票-现金为基础的NOI的要素2019年9月30日和2019年6月30日总结如下。



(以千为单位)	在过去的三个月里
	2019年9月30日		2019年6月30日
纽约：
办公室	$	174,796	$	178,806
零售	65,636		66,726
住宅	5,057		5,303
亚历山大的	11,471		11,322
宾夕法尼亚酒店	2,964		3,982
纽约总数	259,924		266,139

其他：
MART	26,588		31,984
加利福尼亚州街555号	15,325		15,595
其他投资	1,656		4,939
总计其他	43,569		52,518

股份-现金基础上的噪声	$	303,493	$	318,657

补充信息-续

净收益与每股净营业收益的对账截至2019年9月30日的三个月和2019年6月30日



(以千为单位)	在过去的三个月里
	2019年9月30日			2019年6月30日
净收入	$	363,849		$	2,596,693
折旧和摊销费用	96,437			113,035
一般及行政费用	33,237			38,872
交易相关成本、减值损失和其他	1,576			101,590
部分拥有实体的收入	(25,946		)	(22,873		)
(收入)房地产基金投资损失	(2,190		)	15,803
利息和其他投资收入，净额	(3,045		)	(7,840		)
利息和债务费用	61,448			63,029
转移到第五大道和时代广场合资企业的净收益	—			(2,571,099		)
处置全资资产和部分资产的净收益	(309,657		)	(111,713		)
所得税费用	23,885			26,914
停业损失(收入)	8			(60		)
部分拥有实体的噪声	86,024			82,974
归因于合并子公司非控股权益的NOI	(18,096		)	(16,416		)
共享时的噪声	307,530			308,909
直线租金的非现金调整，收购的低于市价租赁的摊销，净额和其他	(4,037		)	9,748
股份-现金基础上的噪声	$	303,493		$	318,657

补充信息-续

截至2019年9月30日的三个月与.相比2019年6月30日

同店每股净营业收入

以下是我们纽约分部、MART、555 California Street和截至三个月的其他投资的共享NOI到相同商店NOI的对账2019年9月30日与.相比2019年6月30日.



(以千为单位)		总计			纽约				MART			加利福尼亚州街555号			其他
截至2019年9月30日的三个月的NOI at share		$	307,530		$	265,484			$	24,862		$	15,265		$	1,919
	减少共享时的噪音：
	收购	(5		)	(5		)		—			—			—
	配置	(650		)	(650		)		—			—			—
	开发属性	(14,704		)	(14,704		)		—			—			—
	租赁终止收入，扣除直线应收款的注销净额和购得低于市价的租赁，净额	(627		)	(107		)		(520		)	—			—
	其他非同店(收入)费用，净额	(10,220		)	(8,408		)		(12		)	119			(1,919		)
截至2019年9月30日的三个月，Share的同店NOI		$	281,324		$	241,610			$	24,330		$	15,384		$	—

截至2019年6月30日的三个月的份额NOI		$	308,909		$	257,702			$	30,974		$	15,358		$	4,875
	减少共享时的噪音：
	收购	(5		)	(5		)		—			—			—
	第五大道和时代广场合资企业物业所有权权益的变化	(5,479		)	(5,479		)		—			—			—
	配置	(3,401		)	(3,401		)		—			—			—
	开发属性	(19,698		)	(19,698		)		—			—			—
	租赁终止收入，扣除直线应收款的注销净额和购得低于市价的租赁，净额	2,933			2,933				—			—			—
	其他非同店费用(收入)，净额	214			4,983				(98		)	204			(4,875		)
截至2019年6月30日的三个月共享的相同商店噪音		$	283,473		$	237,035			$	30,876		$	15,562		$	—

(减少)与2019年6月30日相比，截至2019年9月30日的三个月份额中的同店NOI有所增加		$	(2,149	)	$	4,575			$	(6,546	)	$	(178	)	$	—

%(减少)共享中的相同存储噪音增加		(0.8		)%	1.9		%	⁽¹⁾	(21.2		)%	(1.1		)%	—		%

____________________


(1)	不包括宾夕法尼亚酒店，相同的商店NOI在共享增额通过2.4%.

补充信息-续

三个月2019年9月30日与.相比2019年6月30日-续

同店每股净营业收入-续

下面是我们纽约分部、MART、555 California Street和其他投资在截至三个月的三个月内按股票现金基础上的NOI与相同商店NOI的对账情况2019年9月30日与.相比2019年6月30日.



(以千为单位)		总计			纽约				MART			加利福尼亚州街555号			其他
截至2019年9月30日的三个月的股票-现金基础上的NOI		$	303,493		$	259,924			$	26,588		$	15,325		$	1,656
	降低股票-现金基础上的噪音：
	收购	(5		)	(5		)		—			—			—
	配置	(690		)	(690		)		—			—			—
	开发属性	(20,306		)	(20,306		)		—			—			—
	租赁终止收入	(1,016		)	(157		)		(859		)	—			—
	其他非同店(收入)费用，净额	(11,280		)	(9,658		)		(12		)	46			(1,656		)
截至2019年9月30日的三个月，以股票-现金为基础的相同商店噪音		$	270,196		$	229,108			$	25,717		$	15,371		$	—

截至2019年6月30日的三个月的股票现金基础上的NOI		$	318,657		$	266,139			$	31,984		$	15,595		$	4,939
	降低股票-现金基础上的噪音：
	收购	(5		)	(5		)		—			—			—
	第五大道和时代广场合资企业物业所有权权益的变化	(5,183		)	(5,183		)		—			—			—
	配置	(3,600		)	(3,600		)		—			—			—
	开发属性	(22,438		)	(22,438		)		—			—			—
	租赁终止收入	(247		)	(247		)		—			—			—
	其他非同店(收入)费用，净额	(9,613		)	(4,705		)		(98		)	129			(4,939		)
截至2019年6月30日的三个月以股票现金为基础的相同商店噪音		$	277,571		$	229,961			$	31,886		$	15,724		$	—

与2019年6月30日相比，截至2019年9月30日的三个月以股票现金为基础的同店NOI减少		$	(7,375	)	$	(853	)		$	(6,169	)	$	(353	)	$	—

按股票-现金基础计算，同一商店噪音减少百分比		(2.7		)%	(0.4		)%	⁽¹⁾	(19.3		)%	(2.2		)%	—		%

____________________


(1)	不包括宾夕法尼亚酒店，以股票-现金为基础的相同商店噪音增额通过0.1%.

流动性与资本资源

租金收入是我们现金流的主要来源，取决于我们物业的入住率和租金。我们的现金需求包括物业营运开支、资本改善、租户改善、还本付息、租赁佣金、向股东派发股息及向营运合伙公司的单位持有人派发，以及收购及发展成本。为现金需求提供资金的其他流动性来源包括债务融资的收益，包括抵押贷款、高级无担保借款、无担保期限贷款和无担保循环信贷融资；发行普通股和优先股的收益；以及资产出售。

我们预计，未来12个月持续运营的现金流将足以为我们的业务运营提供资金，向运营合作伙伴的单位持有人发放现金，向股东支付现金股息，债务摊销和经常性资本支出。？发展支出和收购的资本要求可能需要从借款和/或股权提供中获得资金。

我们预计通过出售220个CPS公寓单元的100%产生约20亿美元的净现金，包括10亿美元的税后净收益，其中396，246，000美元在我们从成立至2019年9月30日的综合收益表中确认。

我们可能会不时购买或退回未偿还债务证券或赎回我们的股本证券。如果有的话，此类购买将取决于当时的市场状况、流动性要求和其他因素。？与这些交易有关的金额可能对我们的综合财务报表很重要。

现金流九个月结束 2019年9月30日和2018

我们的现金流活动九个月结束 2019年9月30日和2018总结如下：



(以千为单位)	截至9月30日的9个月，						(减少)现金流增加
	2019			2018			(减少)现金流增加
经营活动提供的净现金	$	397,971		$	488,038		$	(90,067	)
投资活动提供的现金净额	2,228,548			(652,306		)	2,880,854
用于融资活动的现金净额	(2,097,868		)	(830,734		)	(1,267,134		)

现金和现金等价物和限制现金是$1,245,556,000自.起2019年9月30日, a $528,651,000 增额从截至的余额2018年12月31日.

经营活动提供的净现金$397,971,000为.九个月结束 2019年9月30日是由$516,386,000经营现金的分配，包括部分拥有的实体的收入分配$66,252,000，和一张网减少量的$118,415,000现金由于与经营资产和负债的变化有关的现金收入和支付的时间。

下表详细说明了投资活动提供的(用于)投资活动的现金九个月结束 2019年9月30日和2018:



(以千为单位)	截至9月30日的9个月，						现金流增加(减少)
	2019			2018			现金流增加(减少)
第五大道和时代广场合营公司转让利息所得(扣除35，562美元的交易费用和10，899美元的非合并现金和受限现金)	$	1,248,743		$	—		$	1,248,743
出售中央公园南220号公寓单位所得收益	1,039,493			—			1,039,493
赎回第五大道640优先股所得款项	500,000			—			500,000
开发成本和在建工程	(448,281		)	(274,147		)	(174,134		)
莫伊尼汉火车站支出	(352,211		)	—			(352,211		)
出售房地产及相关投资的收益	255,534			219,731			35,803
增加房地产	(189,579		)	(163,546		)	(26,033		)
出售有价证券的收益	168,314			—			168,314
部分拥有的实体的资本分配	24,880			98,609			(73,729		)
对部分拥有的实体的投资	(16,480		)	(32,728		)	16,248
收购房地产和其他	(3,260		)	(500,225		)	496,965
偿还应收贷款的收益	1,395			—			1,395
投资活动提供的现金净额	$	2,228,548		$	(652,306	)	$	2,880,854

流动性和资本资源-续

现金流九个月结束 2019年9月30日和2018-续

下表详细说明了用于筹资活动的现金九个月结束 2019年9月30日和2018:



(以千为单位)	截至9月30日的9个月，						(减少)现金流增加
	2019			2018			(减少)现金流增加
偿还借款	$	(2,635,028	)	$	(264,482	)	$	(2,370,546	)
借款收益	1,107,852			312,763			795,089
购买与丧失应付按揭相关的有价证券	(407,126		)	—			(407,126		)
支付给Vornado的普通股/分派的股息	(377,750		)	(359,456		)	(18,294		)
莫伊尼汉火车馆帝国发展报销	352,211			—			352,211
向合并子公司中可赎回证券持有人和非控股权益的分配	(65,084		)	(63,110		)	(1,974		)
支付给优先股持有人的优先股/分派的股息	(37,598		)	(42,582		)	4,984
赎回2022年到期的优先无抵押票据的预付罚款	(22,058		)	—			(22,058		)
债务发行成本	(15,328		)	(7,451		)	(7,877		)
合并子公司非控股权益的贡献	9,223			59,924			(50,701		)
回购与股票补偿协议和相关税收预扣及其他有关的股份/A类单位	(8,692		)	(784		)	(7,908		)
行使Vornado股票期权及其他所得收益	2,403			5,262			(2,859		)
优先股/单位的赎回	(893		)	(470,000		)	469,107
债务提前还款和清偿费用	—			(818		)	818
用于融资活动的现金净额	$	(2,097,868	)	$	(830,734	)	$	(1,267,134	)

资本支出截至2019年9月30日的9个月

资本支出包括维持资产的支出，租户改善津贴和租赁佣金。·经常性资本支出包括维持物业在市场上的竞争地位的支出，以及重新租赁到期租约或续订或延长现有租约所需的租户改善和租赁佣金。·非经常性资本改善包括租赁空置超过9个月的支出，以及在收购当年和随后两年完成的支出，以及在收购时计划的租户改善和空置空间的租赁佣金。

以下是为资本支出和租赁佣金支付的金额摘要截至2019年9月30日的9个月.



(以千为单位)	总计		纽约		MART		加利福尼亚州555 街道
维护资产的支出	$	75,190	$	66,061	$	6,720	$	2,409
租户改进	78,738		67,503		8,021		3,214
租赁佣金	17,051		15,251		714		1,086
经常性租户改善、租赁佣金和其他资本支出	170,979		148,815		15,455		6,709
非经常性资本支出	26,393		24,588		166		1,639
资本支出和租赁佣金总额	$	197,372	$	173,403	$	15,621	$	8,348

流动性和资本资源-续

发展及重建开支截至2019年9月30日的9个月

开发和重新开发支出包括与房地产开发或重新开发相关的所有硬成本和软成本，包括资本化利息、债务和运营成本，直到该物业基本完工并准备好用于其预定用途。^我们的开发项目估计数包括初始租赁成本，这些成本反映为上一页表中的非经常性资本支出.

我们正在建造一座住宅公寓大楼，面积为397，000平方英尺，每平方米220 cps。该项目的发展成本(不包括5.154亿美元的土地成本)估计约为14亿美元，其中截至目前已支出13亿美元2019年9月30日.

我们正在重新开发位于蒙哥马利街345号的78，000平方英尺的A级写字楼，这是我们在旧金山的555加利福尼亚街综合体的一部分(70.0%的权益)，位于加利福尼亚州和松树街的拐角处。该项目的开发成本估计约为46，000，000美元，其中我们的份额为32，200，000美元。自.起2019年9月30日，已支出39，760，000美元，其中我们的份额为27，832，000美元.

我们正在重新开发位于第七大道825号的165，000平方英尺的办公楼，位于第53街和第七大道的拐角处(50.0%的权益)。这个项目的重建费用估计约为30，000，000美元，其中我们的份额为15，000，000美元。自.起2019年9月30日，已支出22，623，000美元，其中我们的份额为11，311，000美元.

我们正在重新开发PENN1，这是一座2，544，000平方英尺的办公楼，位于第七大道和第八大道之间的第34街。该项目的开发费用估计为325，000，000美元，其中截至#年已支出57，355，000美元。2019年9月30日.

我们正在重新开发PENN2，这是一栋1795，000平方英尺的办公楼，位于第31街和第33街之间的第七大道西侧. 该项目的开发费用估计为7.5亿美元，其中截至#年已支出34，372，000美元2019年9月30日.

我们最近与大都会运输局签订了一项开发协议，以监督宾夕法尼亚车站长岛铁路33街入口的开发，斯堪斯卡美国民用东北公司(Skanska USA Civil Northeast，Inc.)。将按照120，805，000美元的固定价格合同建造。

法利办公楼和零售大楼和莫伊尼汉火车大厅

我们95.0%的合资企业(其余5.0%由相关公司(“相关”)拥有)正在开发Farley Office and Retail Building(“项目”)，该项目将包括约845，000平方英尺的可租赁商业空间，包括约725，000平方英尺的办公空间和约120，000平方英尺的零售空间。该项目的总开发成本估计约为1030000，000美元。截至2019年9月30日，已支出528，080，000美元。

该合资企业已与纽约州的实体帝国开发公司(“ESD”)签订了一项开发协议，将与Vornado及相关各方建造毗邻的Moynihan火车大厅，以保证合资企业的义务。该合资企业已与Skanska Moynihan Train Hall Builders签订了设计-建造合同，根据该合同，他们将建造Moynihan Train Hall，从而履行合资企业对可持续发展教育的所有义务。Skanska Moynihan Train Hall Builders的义务已由Skanska USA担保，并由Skanska AB提供全面担保。莫伊尼汉火车大厅的发展支出估计约为16亿美元，将由政府机构提供资金。根据会计准则编撰842-40-55，我们在合并资产负债表上合并的合资企业需要确认Moynihan Train Hall的所有开发支出。因此，政府机构截至2019年9月30日和2018年12月31日支付的发展支出的$791,703,000和$445,693,000在我们的综合资产负债表上，分别显示为“Moynihan Train Hall Development expendments”，相应的债务记录在“Moynihan Train Hall承付款”中。开发完成后，“Moynihan列车厅开发支出”和抵销“Moynihan Train Hall承付款”将从我们的综合资产负债表中删除。

我们还在评估我们在曼哈顿的某些物业的其他开发和再开发机会，特别是宾夕法尼亚州。

不能保证上述项目将如期完成或在预算内完成。

流动性和资本资源-续

发展及重建开支截至2019年9月30日的9个月-续

以下是为开发和重新发展支出支付的金额摘要截至2019年9月30日的9个月.·这些支出包括利息和债务支出59，184，000美元，工资总额12，673，000美元和其他软费用(主要是建筑和工程费，许可证，房地产税和专业费用)总计51，587，000美元，这些费用被资本化用于开发和重新开发这些项目。



(以千为单位)	总计		纽约		MART		加利福尼亚州555 街道		其他
法利办公室和零售大楼	$	190,991	$	190,991	$	—	$	—	$	—
220 CPS	142,439		—		—		—		142,439
PENN1	34,476		34,476		—		—		—
蒙哥马利街345号	18,844		—		—		18,844		—
PENN2	17,404		17,404		—		—		—
606百老汇	7,181		7,181		—		—		—
1535百老汇	1,031		1,031		—		—		—
其他	35,915		30,488		1,610		3,817		—
	$	448,281	$	281,571	$	1,610	$	22,661	$	142,439

资本支出截至2018年9月30日的9个月

以下是为资本支出和租赁佣金支付的金额摘要截至2018年9月30日的9个月.



(以千为单位)	总计		纽约		MART		加利福尼亚州555 街道
维护资产的支出	$	66,167	$	48,227	$	10,232	$	7,708
租户改进	67,972		49,423		10,855		7,694
租赁佣金	27,389		24,683		413		2,293
经常性租户改善、租赁佣金和其他资本支出	161,528		122,333		21,500		17,695
非经常性资本支出	28,882		20,579		82		8,221
资本支出和租赁佣金总额	$	190,410	$	142,912	$	21,582	$	25,916

发展及重建开支截至2018年9月30日的9个月

以下是为开发和重新发展支出支付的金额摘要截至2018年9月30日的9个月好的。这些支出包括利息和债务支出49，718，000美元，工资总额7，996，000美元，以及其他软费用(主要是建筑和工程费，许可证，房地产税和专业费用)，共计32，969，000美元，这些费用被资本化用于开发和重新开发这些项目。



(以千为单位)	总计		纽约		MART		加利福尼亚州555 街道		其他
220 CPS	$	204,727	$	—	$	—	$	—	$	204,727
606百老汇	13,141		13,141		—		—		—
蒙哥马利街345号	10,497		—		—		10,497		—
1535百老汇	7,558		7,558		—		—		—
PENN2	4,793		4,793		—		—		—
PENN1	3,901		3,901		—		—		—
其他	29,530		18,439		8,421		430		2,240
	$	274,147	$	47,832	$	8,421	$	10,927	$	206,967

流动性和资本资源-续

其他承诺和或有事项

自.起2019年9月30日，我们希望为我们的某些部分拥有的实体提供额外的资金，合计大约$15,400,000.

自.起2019年9月30日，我们有大约合计的建设承诺$746,000,000.

运营资金(“FFO”)

沃纳多房地产信托

FFO是根据全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)理事会采用的定义计算的。NAREIT将FFO定义为GAAP净收入或亏损，调整后不包括销售可折旧房地产资产的净收益，房地产减值损失，折旧和摊销费用来自房地产资产和其他指定项目，包括未合并子公司的此类调整的按比例分摊。FFO和FFO每摊薄股是管理层、投资者和分析师使用的非GAAP财务指标，用于促进在不同时期和我们的同行之间对经营业绩进行有意义的比较，因为它不包括房地产折旧和摊销的影响，以及FFO并不代表经营活动产生的现金，也不一定表示可用于满足现金需求的现金，不应被视为净收益作为业绩指标或现金流量作为流动性指标的替代品。FFO可能无法与其他公司采用的类似名称的度量进行比较。在计算每股收益时使用的分子和分母的计算在附注中披露20 – 每股收益/每甲类单位收益，在本季度报告第45页的合并财务报表(Form 10-Q)中。

根据NAREIT 2018年12月重申的FFO定义，我们选择在计算FFO时不包括可流通股本证券的按市值计价调整。截至三个月的FFO2018年9月30日已作出调整，以剔除先前报告的有价证券公允价值7，966，000美元，或每股0.04美元的公允价值减少。截至2018年9月30日止九个月的FFO已作出调整，以剔除先前报告的有价证券公允价值减少26，602，000美元，或每股0.13美元。

可归因于普通股股东加上假设转换的FFO是$279,509,000，或$1.46截至三个月的每股摊薄收益2019年9月30日，与$189,987,000，或$0.99上一年的三个月，每股稀释后的股票。归因于普通股股东的FFO加上假设的转换是$691,522,000，或$3.62每摊薄股九个月结束 2019年9月30日，与$519,640,000，或$2.72上一年的每摊薄股九个月好的。对FFO的某些调整的细节将在我们的“概述”的财务结果摘要中讨论。

业务资金(“FFO”)--续

以下是应归于普通股股东的净收入与归因于普通股股东的FFO的对账加上假设的换算三个月和九个月结束 2019年9月30日和2018.



(以千为单位的金额，每股金额除外)	截至9月30日的三个月，						在过去的九个月里九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
我们可归因于普通股股东的净收入对应归因于普通股股东的FFO的对账加上假设转换：
普通股股东应占净利润	$	322,906		$	190,645		$	2,904,589		$	284,338
每摊薄股	$	1.69		$	1.00		$	15.20		$	1.49

FFO调整：
不动产折旧摊销	$	89,479		$	105,015		$	303,415		$	309,024
房地产销售净收益	(178,769		)	(133,961		)	(178,769		)	(158,138		)
房地产减值损失	—			—			31,436			—
转移到第五大道和时代广场合营公司的净收益，净额为11，945美元，可归因于非控股权益	—			—			(2,559,154		)	—
出售UE普通股净收益(2019年3月4日出售)	—			—			(62,395		)	—
有价证券公允价值的减少(增加)：
PREIT	4,875			—			19,211			—
列克星敦(2019年3月1日出售)	—			7,942			(16,068		)	24,934
其他	(7		)	(243		)	(48		)	(133		)
部分拥有的实体净收益中股本调整的比例份额将达到FFO：
不动产折旧摊销	37,696			23,688			97,317			77,282
房地产销售净收益	—			(3,421		)	—			(3,998		)
有价证券公允价值递减	291			267			1,988			1,801
	(46,435		)	(713		)	(2,363,067		)	250,772
非控股权益在上述调整中的份额	3,024			40			149,957			(15,517		)
FFO调整，净额	$	(43,411	)	$	(673	)	$	(2,213,110	)	$	235,255

归因于普通股股东的FFO	$	279,495		$	189,972		$	691,479		$	519,593
可转换优先股股利	14			15			43			47
可归因于普通股股东的FFO加上假设转换	$	279,509		$	189,987		$	691,522		$	519,640
每摊薄股	$	1.46		$	0.99		$	3.62		$	2.72

加权平均份额对账
已发行加权平均普通股	190,814			190,245			190,762			190,176
摊薄证券的影响：
员工股票期权和限制性股票奖励	176			1,045			227			972
可转换优先股	34			37			35			38
稀释后每股FFO的分母	191,024			191,327			191,024			191,186

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们受到市场利率波动的影响。市场利率对许多我们无法控制的因素很敏感。我们对综合和非综合债务利率变化的风险敞口(所有这些变化都源于非交易活动)如下：



(以千为单位的金额，但每股和单位金额除外)	2019						2018
	九月三十日，天平		加权平均值利率，利率	1%的效果更改基本费率			十二月三十一号，天平		加权平均值利率，利率
合并债务：
可变速率	$	1,723,196	3.39%	$	17,232		$	3,292,382	4.31%
固定利率	5,805,475		3.57%	—			6,603,465		3.65%
	$	7,528,671	3.53%	17,232			$	9,895,847	3.87%
按比例分担非合并实体的债务⁽¹⁾⁽²⁾:
可变速率	$	1,479,819	3.68%	14,798			$	1,237,388	4.06%
固定利率	1,327,368		4.08%	—			1,382,068		4.19%
	$	2,807,187	3.87%	14,798			$	2,619,456	4.13%
合并后子公司的非控股权益份额				(338		)
应归因于经营伙伴关系的年度净收入的总变化				31,692
非控股股东在经营合伙企业中的份额				(2,073		)
归因于Vornado的年度净收入的总变化				$	29,619
每稀释A类单位可归因于经营合伙企业的年度净收入的总变化				$	0.16
应归因于Vornado每股稀释后的年度净收入的总变化				$	0.16

____________________

(1) 由于Toys“R”us(“Toys”)根据美国破产法第11章提交自愿请愿书，我们确定该公司不再有能力对Toys施加重大影响。因此，我们在2018年排除了玩具公司的债务份额。自愿请愿于2019年宣布生效，我们的股票被取消。因此，我们不再持有玩具投资。


(2)	截至2019年9月30日和2018年12月31日，我们按比例分担非合并实体的债务，这是扣除Alexander参与Rego Park II购物中心抵押贷款的63，409美元份额的净额，该贷款被认为部分终止，因为参与权益是债务的重新收购。

我们可能会利用各种金融工具来减轻利率波动对我们的现金流和收益的影响，包括对冲策略，这取决于我们对利率环境以及此类策略的成本和风险的分析。自.起2019年9月30日，我们在第七大道888号有一笔375，000，000美元抵押贷款的利率互换，该利率从伦敦银行同业拆借利率加1.70%(截至目前的3.73%)互换。2019年9月30日)到2020年12月固定利率为3.25%；百老汇770号770美元抵押贷款的利率互换，利率从伦敦银行同业拆借利率(Libor)加1.75%(截至#年的3.79%)互换。2019年9月30日)到2020年9月固定利率为2.56%；利率互换北方大道33-00号的100，000，000美元抵押贷款，与伦敦银行同业拆借利率互换利率加1.80%(截至截至3.85% 2019年9月30日)到2025年1月固定利率为4.14%；以及我们750，000，000美元无担保期限贷款的利率互换，利率从 Libor加1.00%(截至3.04%2019年9月30日)到2023年10月固定利率为3.87%。

债务公允价值

我们合并债务的估计公允价值是根据当前市场价格和折现现金流按当前利率计算的，在这些债务的剩余期限内，类似贷款将向具有类似信用评级的借款人提供。2019年9月30日，我们合并债务的估计公允价值为7，595，000，000美元。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评估(Vornado Realty Trust)

披露控制和程序：我们的管理层在Vornado的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性(该术语在1934年“证券交易法”第13a-15(E)条中定义，经修订)截至本报告所涵盖的期间结束。基于这样的评估，Vornado的首席执行官和首席财务官得出结论，2019年9月30日，这种披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制：在本报告涉及的会计季度期间，我们对财务报告的内部控制(如1934年“证券交易法”第13a-15(F)条(经修订)所定义的)没有发生任何重大影响或相当可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

对披露控制和程序的评估(Vornado Realty L.P.)

披露控制和程序：在Vornado的首席执行官和首席财务官的参与下，Vornado Realty L.P.的管理层在本报告涵盖的期间结束时评估了我们的披露控制和程序的有效性(该术语在1934年“证券交易法”(经修订)下的第13a-15(E)条中定义)。基于这样的评估，Vornado的首席执行官和首席财务官得出结论，2019年9月30日，这种披露控制和程序是有效的。

第二部分其他信息

项目1.法律程序

第1A项危险因素

截至本年度，我们在Form 10-K的年度报告中披露的风险因素没有重大变化2018年12月31日.

项目2.未登记的股权证券销售和收益使用

沃纳多房地产信托

一个也没有。

Vornado Realty L.P.

在结束的季度中2019年9月30日根据Vornado的综合性股份计划，我们发行了5，876个A级单位，包括授予运营合伙企业的受限Vornado普通股和受限单位，以及在转换、交出或交换运营合伙企业的单位或Vornado股票期权时，收到的代价包括356，820美元现金收益。这些单位是根据1933年修订后的“证券法”第4(2)节所规定的豁免注册而发行的。

项目3.高级证券违约

一个也没有。

项目4.矿山安全披露

不适用。

项目5.其他信息

一个也没有。

第6项.展品

S-K法规第601项所需的证物在此提交或通过引用并入本文，并在所附的表^索引中列出。



展品索引
证物编号
15.1	—	关于Vornado房地产信托公司未经审计的中期财务信息的信
15.2	—	关于Vornado Realty L.P.未经审计的中期财务信息的信
31.1	—	规则13a-14(A)Vornado Realty Trust首席执行官的证明
31.2	—	规则13a-14(A)Vornado Realty Trust首席财务官的证明
31.3	—	规则13a-14(A)Vornado Realty L.P.首席执行官的证明
31.4	—	规则13a-14(A)Vornado Realty L.P.首席财务官的证明
32.1	—	第1350节Vornado Realty Trust首席执行官的认证
32.2	—	第1350节Vornado Realty Trust首席财务官的认证
32.3	—	第1350条Vornado Realty L.P.首席执行官的认证
32.4	—	第1350节Vornado Realty L.P.首席财务官的认证
101.INS	—	Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P.的XBRL实例文档-实例文档？不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL中 ^文档。
101.SCH	—	Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P.的XBRL分类扩展模式
101.CAL	—	Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P.的XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase of Vornado Realty Trust and Vornado Realty L.P.
101.DEF	—	XBRL分类扩展定义Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P.的链接库
101.LAB	—	XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase of Vornado Realty Trust and Vornado Realty L.P.
101.PRE	—	Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P.的XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase of Vornado Realty Trust and Vornado Realty L.P.

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。



		Vornado房地产信托
		(注册人)


日期：2019年10月28日	依据：	/s/Matthew Iocco
		Matthew Iocco，首席会计官(适当获授权人员及首席会计主任)

100

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。



		Vornado Realty L.P.
		(注册人)


日期：2019年10月28日	依据：	/s/Matthew Iocco
		Matthew Iocco，Vornado的首席会计官房地产信托，Vornado Realty的唯一普通合伙人 L.P.(正式授权人员和主要会计人员)

101