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美国
证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
形式10-Q
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| |
☒ | 根据1934年证券交易法第13或15(D)条的季度报告 |
截至季度末的季度期间2019年9月30日.
或 |
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☐ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
在过渡期间,从“到”
佣金文件编号001-36859
贝宝控股公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
|
| | | |
特拉华州 | | | 47-2989869 |
(国家或其他司法管辖权 成立为法团或组织) | | | (I.R.S.雇主 识别号码) |
北第一街2211号 | 圣何塞 | 加利福尼亚 | 95131 |
(主要行政办事处地址) | | | (邮政编码) |
(408) 967-1000
(登记人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
|
| | |
每一类的名称 | 交易符号 | 每间交易所的注册名称 |
普通股,每股面值0.0001美元 | PYPL | 纳斯达克全球精选市场 |
通过复选标记表明注册人是否:(1)在之前的12个月内(或在注册人被要求提交此类报告的较短时间内)已提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)^在过去90个月内一直受此类提交要求的约束。^在此之前的12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)。^在此之前的12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)。是 ☒#☐
通过复选标记表明注册人在之前12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了每个需要提交的交互式数据文件。是 ☒···☐
用复选标记指明注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小报告公司还是新兴增长公司。参见“交换法”规则12b-2中“大型加速归档公司”、“加速归档公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
|
| | | |
大型加速滤波器 | ☒ | 加速^Filer | ☐ |
非加速报税器 | ☐ | 较小的^报告^^公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o |
通过复选标记表明注册人是否是空壳公司(如《交换法》第12b-2条规则所定义)。
是☐不能···☒
自.起2019年10月18日,有1,174,192,449登记人的普通股,面值0.0001美元,未偿,这是登记人发行的唯一类别的普通股或有表决权的股票。
贝宝控股公司
目录
|
| | | |
| | | 页码 |
第一部分。 | 财务信息 | 4 |
| 第1项 | 简明综合资产负债表 | 4 |
| | 简明综合收益表 | 5 |
| | 简明综合收益表 | 6 |
| | 股东权益简明合并报表 | 7 |
| | 简明现金流量表 | 9 |
| | 简明综合财务报表附注 | 10 |
| 项目2. | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 41 |
| 项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 55 |
| 项目4. | 管制和程序 | 57 |
第二部分。 | 其他资料 | 58 |
| 第1项 | 法律程序 | 58 |
| 第1A项 | 危险因素 | 58 |
| 项目2. | 未登记的股权证券销售和收益使用 | 68 |
| 项目3. | 高级证券违约 | 68 |
| 项目4. | 矿山安全披露 | 68 |
| 项目5. | 其他资料 | 68 |
| 第6项 | 陈列品 | 69 |
签名 | | 70 |
第I部分:财务信息
项目1:财务报表
贝宝控股公司
简明综合资产负债表
|
| | | | | | | |
| 9月30日 2019 | | 12月31日 2018 |
| (单位为百万美元,票面价值除外) |
| (未经审计) |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金及现金等价物 | $ | 6,877 |
| | $ | 7,575 |
|
短期投资 | 3,585 |
| | 1,534 |
|
应收帐款,净额 | 417 |
| | 313 |
|
截至2019年9月30日和2018年12月31日的贷款和应收利息,扣除津贴净额243美元和172美元 | 3,477 |
| | 2,532 |
|
应收资金和客户帐户 | 22,511 |
| | 20,062 |
|
预付费用和其他流动资产 | 881 |
| | 947 |
|
流动资产总额 | 37,748 |
| | 32,963 |
|
长期投资 | 2,771 |
| | 971 |
|
财产和设备,净额 | 1,701 |
| | 1,724 |
|
商誉 | 6,178 |
| | 6,284 |
|
无形资产,净额 | 629 |
| | 825 |
|
其他资产 | 1,196 |
| | 565 |
|
总资产 | $ | 50,223 |
| | $ | 43,332 |
|
负债和权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 193 |
| | $ | 281 |
|
短期债务 | — |
| | 1,998 |
|
应付资金和应付客户金额 | 24,011 |
| | 21,562 |
|
应计费用和其他流动负债 | 2,038 |
| | 2,002 |
|
应付所得税 | 98 |
| | 61 |
|
流动负债总额 | 26,340 |
| | 25,904 |
|
递延税项负债和其他长期负债 | 2,436 |
| | 2,042 |
|
长期债务 | 4,964 |
| | — |
|
负债共计 | 33,740 |
| | 27,946 |
|
承诺和或有事项(附注13) |
| |
|
|
权益: | | | |
普通股,票面价值0.0001美元;4,000股授权股;截至2019年9月30日和2018年12月31日的流通股1,174股 | — |
| | — |
|
优先股,票面价值0.0001美元;100股授权,未发行 | — |
| | — |
|
按成本计算的国库股票,截至2019年9月30日和2018年12月31日分别为102和91股 | (6,566 | ) | | (5,511 | ) |
附加实收资本 | 15,266 |
| | 14,939 |
|
留存收益 | 7,835 |
| | 5,880 |
|
累计其他综合收益(亏损) | (52 | ) | | 78 |
|
总股本 | 16,483 |
| | 15,386 |
|
负债和权益总额 | $ | 50,223 |
| | $ | 43,332 |
|
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
贝宝控股公司
简明综合收益表
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (单位为百万,每股数据除外) |
| (未经审计) |
净收入 | $ | 4,378 |
| | $ | 3,683 |
| | $ | 12,811 |
| | $ | 11,225 |
|
业务费用: | | | | | | | |
交易费用 | 1,701 |
| | 1,366 |
| | 4,877 |
| | 4,003 |
|
交易和贷款损失 | 340 |
| | 295 |
| | 999 |
| | 934 |
|
客户支持和运营 | 390 |
| | 350 |
| | 1,177 |
| | 1,030 |
|
销售及市场推广 | 316 |
| | 325 |
| | 1,001 |
| | 913 |
|
技术与发展 | 533 |
| | 452 |
| | 1,527 |
| | 1,341 |
|
一般和行政 | 401 |
| | 377 |
| | 1,239 |
| | 1,111 |
|
重组及其他费用 | — |
| | 28 |
| | 71 |
| | 297 |
|
业务费用共计 | 3,681 |
| | 3,193 |
| | 10,891 |
| | 9,629 |
|
营业收入 | 697 |
| | 490 |
| | 1,920 |
| | 1,596 |
|
其他收入(费用),净额 | (213 | ) | | 43 |
| | 224 |
| | 94 |
|
所得税前收入 | 484 |
| | 533 |
| | 2,144 |
| | 1,690 |
|
所得税费用 | 22 |
| | 97 |
| | 192 |
| | 217 |
|
净收入 | $ | 462 |
| | $ | 436 |
| | $ | 1,952 |
| | $ | 1,473 |
|
| | | | | | | |
每股净收益: | | | | | | | |
基本型 | $ | 0.39 |
| | $ | 0.37 |
| | $ | 1.66 |
| | $ | 1.24 |
|
稀释 | $ | 0.39 |
| | $ | 0.36 |
| | $ | 1.64 |
| | $ | 1.22 |
|
| | | | | | | |
加权平均份额: | | | | | | | |
基本型 | 1,175 |
| | 1,181 |
| | 1,174 |
| | 1,187 |
|
稀释 | 1,188 |
| | 1,199 |
| | 1,188 |
| | 1,206 |
|
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
贝宝控股公司
简明综合收益表
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:百万) |
| (未经审计) |
净收入 | $ | 462 |
| | $ | 436 |
| | $ | 1,952 |
| | $ | 1,473 |
|
其他综合收入(亏损),扣除重新分类调整后: | | | | | | | |
外币换算 | (90 | ) | | (6 | ) | | (148 | ) | | (33 | ) |
投资未实现(亏损)收益,净额 | (5 | ) | | 4 |
| | 16 |
| | (6 | ) |
未实现(损失)投资收益的税收收益(支出),净额 | 1 |
| | (1 | ) | | (5 | ) | | 2 |
|
套期保值活动未实现收益,净额 | 71 |
| | 34 |
| | 7 |
| | 249 |
|
套期保值活动未实现收益税费,净额 | (1 | ) | | (1 | ) | | — |
| | (4 | ) |
其他综合收入(亏损),税后净值 | (24 | ) | | 30 |
| | (130 | ) | | 208 |
|
综合收益 | $ | 438 |
| | $ | 466 |
| | $ | 1,822 |
| | $ | 1,681 |
|
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
贝宝控股公司
股东权益简明合并报表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 库房股票 | | 额外实缴资本 | | 累计其他 综合收益(亏损) | | 留存收益 | | 总计? 权益 |
|
| (单位:百万) |
| (未经审计) |
2018年12月31日的余额 | 1,174 |
| | $ | (5,511 | ) | | $ | 14,939 |
| | $ | 78 |
| | $ | 5,880 |
| | $ | 15,386 |
|
采用租赁会计准则 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3 |
| | 3 |
|
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 667 |
| | 667 |
|
外币换算 | — |
| | — |
| | — |
| | (67 | ) | | — |
| | (67 | ) |
投资未实现收益,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | 11 |
| | — |
| | 11 |
|
投资未实现收益的税费,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) | | — |
| | (2 | ) |
套期保值活动未实现损失,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | (46 | ) | | — |
| | (46 | ) |
套期保值活动未实现损失的税收优惠,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | 1 |
|
普通股和以股票为基础的奖励已发行和承担,扣除为雇员税预扣的股份 | 6 |
| | — |
| | (302 | ) | | — |
| | — |
| | (302 | ) |
普通股回购 | (8 | ) | | (705 | ) | | (45 | ) | | — |
| | — |
| | (750 | ) |
以股票为基础的薪酬 | — |
| | — |
| | 256 |
| | — |
| | — |
| | 256 |
|
2019年3月31日的余额 | 1,172 |
| | $ | (6,216 | ) | | $ | 14,848 |
| | $ | (25 | ) | | $ | 6,550 |
| | $ | 15,157 |
|
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 823 |
| | 823 |
|
外币换算 | — |
| | — |
| | — |
| | 9 |
| | — |
| | 9 |
|
投资未实现收益,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | 10 |
| | — |
| | 10 |
|
投资未实现收益的税费,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) | | — |
| | (4 | ) |
套期保值活动未实现损失,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | (18 | ) | | — |
| | (18 | ) |
套期保值活动未实现损失的税收优惠,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
普通股和以股票为基础的奖励已发行和承担,扣除为雇员税预扣的股份 | 5 |
| | — |
| | (73 | ) | | — |
| | — |
| | (73 | ) |
普通股回购 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
以股票为基础的薪酬 | — |
| | — |
| | 235 |
| | — |
| | — |
| | 235 |
|
2019年6月30日的余额 | 1,177 |
| | $ | (6,216 | ) | | $ | 15,010 |
| | $ | (28 | ) | | $ | 7,373 |
| | $ | 16,139 |
|
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 462 |
| | 462 |
|
外币换算 | — |
| | — |
| | — |
| | (90 | ) | | — |
| | (90 | ) |
投资未实现亏损,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | (5 | ) | | — |
| | (5 | ) |
投资未实现损失的税收优惠,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | 1 |
|
套期保值活动未实现收益,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | 71 |
| | — |
| | 71 |
|
套期保值活动未实现收益税费,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (1 | ) |
普通股和以股票为基础的奖励已发行和承担,扣除为雇员税预扣的股份 | — |
| | — |
| | (19 | ) | | — |
| | — |
| | (19 | ) |
普通股回购 | (3 | ) | | (350 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (350 | ) |
以股票为基础的薪酬 | — |
| | — |
| | 275 |
| | — |
| | — |
| | 275 |
|
2019年9月30日的余额 | 1,174 |
| | $ | (6,566 | ) | | $ | 15,266 |
| | $ | (52 | ) | | $ | 7,835 |
| | $ | 16,483 |
|
贝宝控股公司
股东权益简明综合报表(续)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 库房股票 | | 额外实缴资本 | | 累计其他 综合收益(亏损) | | 留存收益 | | 总计? 权益 |
|
| (单位:百万) |
| (未经审计) |
2017年12月31日的余额 | 1,200 |
| | $ | (2,001 | ) | | $ | 14,314 |
| | $ | (142 | ) | | $ | 3,823 |
| | $ | 15,994 |
|
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 511 |
| | 511 |
|
外币换算 | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | 2 |
|
投资未实现亏损,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | (15 | ) | | — |
| | (15 | ) |
投资未实现损失的税收优惠,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
| | — |
| | 4 |
|
套期保值活动未实现损失,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | (18 | ) | | — |
| | (18 | ) |
套期保值活动未实现损失的税收优惠,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
普通股和以股票为基础的奖励已发行和承担,扣除为雇员税预扣的股份 | 7 |
| | — |
| | (226 | ) | | — |
| | — |
| | (226 | ) |
普通股回购 | (24 | ) | | (1,810 | ) | | (15 | ) | | — |
| | — |
| | (1,825 | ) |
以股票为基础的薪酬 | — |
| | — |
| | 214 |
| | — |
| | — |
| | 214 |
|
2018年3月31日的余额 | 1,183 |
| | $ | (3,811 | ) | | $ | 14,287 |
| | $ | (169 | ) | | $ | 4,334 |
| | $ | 14,641 |
|
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 526 |
| | 526 |
|
外币换算 | — |
| | — |
| | — |
| | (29 | ) | | — |
| | (29 | ) |
投资未实现收益,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | 5 |
| | — |
| | 5 |
|
投资未实现收益的税费,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (1 | ) |
套期保值活动未实现收益,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | 233 |
| | — |
| | 233 |
|
套期保值活动未实现损失的税收支出,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | (3 | ) | | — |
| | (3 | ) |
普通股和以股票为基础的奖励已发行和承担,扣除为雇员税预扣的股份 | 7 |
| | — |
| | (67 | ) | | — |
| | — |
| | (67 | ) |
普通股回购 | (6 | ) | | (500 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (500 | ) |
以股票为基础的薪酬 | — |
| | — |
| | 214 |
| | — |
| | — |
| | 214 |
|
2018年6月30日的余额 | 1,184 |
| | $ | (4,311 | ) | | $ | 14,434 |
| | $ | 36 |
| | $ | 4,860 |
| | $ | 15,019 |
|
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 436 |
| | 436 |
|
外币换算 | — |
| | — |
| | — |
| | (6 | ) | | — |
| | (6 | ) |
投资未实现收益,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
| | — |
| | 4 |
|
投资未实现收益的税费,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (1 | ) |
套期保值活动未实现收益,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | 34 |
| | — |
| | 34 |
|
套期保值活动未实现损失的税收支出,净额 | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (1 | ) |
普通股和以股票为基础的奖励已发行和承担,扣除为雇员税预扣的股份 | 1 |
| | — |
| | 9 |
| | — |
| | — |
| | 9 |
|
普通股回购 | (7 | ) | | (600 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (600 | ) |
以股票为基础的薪酬 | — |
| | — |
| | 221 |
| | — |
| | — |
| | 221 |
|
2018年9月30日的余额 | 1,178 |
| | $ | (4,911 | ) | | $ | 14,664 |
| | $ | 66 |
| | $ | 5,296 |
| | $ | 15,115 |
|
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
贝宝控股公司
简明综合现金流量表
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 |
| (单位:百万) |
| (未经审计) |
业务活动现金流量: | | | |
净收入 | $ | 1,952 |
| | $ | 1,473 |
|
调整: | | | |
交易和贷款损失 | 999 |
| | 934 |
|
折旧摊销 | 685 |
| | 553 |
|
以股票为基础的薪酬 | 736 |
| | 623 |
|
递延所得税 | (122 | ) | | (34 | ) |
以成本为基础调整贷款和为出售而持有的应收利息 | — |
| | 244 |
|
战略投资未实现收益 | (170 | ) | | (31 | ) |
其他 | (130 | ) | | (48 | ) |
资产和负债的变化: | | | |
应收帐款 | (103 | ) | | (133 | ) |
为出售而持有的贷款和应收利息的变化,净额 | 4 |
| | 1,407 |
|
应付帐款 | (51 | ) | | 5 |
|
应付所得税 | (33 | ) | | (21 | ) |
其他资产和负债 | (470 | ) | | (623 | ) |
经营活动提供的净现金 | 3,297 |
| | 4,349 |
|
投资活动的现金流量: | | | |
购买财产和设备 | (530 | ) | | (599 | ) |
出售财产和设备的收益 | 17 |
| | — |
|
应收本金贷款变化,净额 | (1,111 | ) | | 3,573 |
|
购买投资 | (19,808 | ) | | (15,641 | ) |
投资的到期日和出售 | 17,390 |
| | 15,947 |
|
收购,扣除收购的现金和限制现金 | — |
| | (2,136 | ) |
应收资金 | (1,292 | ) | | (427 | ) |
投资活动提供的净现金(用于) | (5,334 | ) | | 717 |
|
筹资活动的现金流量: | | | |
发行普通股的收益 | 78 |
| | 83 |
|
购买库存量 | (1,106 | ) | | (2,925 | ) |
与股权奖励的净股份结算有关的税收预扣 | (473 | ) | | (392 | ) |
融资安排下的借款 | 5,471 |
| | 2,075 |
|
根据融资安排偿还款项 | (2,509 | ) | | (1,101 | ) |
应付资金和应付客户金额 | 2,376 |
| | 2,767 |
|
筹资活动提供的现金净额 | 3,837 |
| | 507 |
|
汇率变动对现金、现金等价物和限制现金的影响 | (49 | ) | | (89 | ) |
现金、现金等价物和受限现金的净变化 | 1,751 |
| | 5,484 |
|
现金、现金等价物和期初限制现金 | 13,233 |
| | 8,285 |
|
期末现金、现金等价物和限制现金 | $ | 14,984 |
| | $ | 13,769 |
|
| | | |
补充现金流量披露: | | | |
支付利息的现金 | $ | 76 |
| | $ | 47 |
|
支付所得税的现金,净额 | $ | 220 |
| | $ | 228 |
|
| | | |
下表将简明综合资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制现金与简明综合现金流量表中显示的相同金额的总额进行调节: | | | |
现金及现金等价物 | $ | 6,877 |
| | $ | 8,147 |
|
短期投资 | 10 |
| | 16 |
|
应收资金和客户帐户 | 8,097 |
| | 5,606 |
|
在简明综合现金流量表中显示的现金总额、现金等价物和限制现金 | $ | 14,984 |
| | $ | 13,769 |
|
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
注1-重要会计政策概述和总结
概述和组织
贝宝控股公司(“贝宝”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)于2015年1月在特拉华州注册成立,是一家领先的技术平台和数字支付公司,能够代表全球消费者和商家进行数字和移动支付。贝宝致力于使金融服务民主化,并使人们和企业能够加入并在全球经济中茁壮成长。我们的目标是使我们的消费者和商家能够随时随地在任何平台上使用任何设备管理和转移他们的资金。我们还通过我们的PayPal、Venmo和Xoom产品促进个人对个人支付。我们的综合支付解决方案,包括我们的PayPal、PayPal Credit、Braintree、Venmo、Xoom和iZettle产品,构成了我们专有的支付平台。
我们在全球范围内开展业务,并在一个快速发展的监管环境中运营,其特点是对支付行业所有方面的监管重点都得到了加强。随着监管机构在全球范围内将重点放在打击恐怖主义融资、反洗钱、隐私、网络安全和消费者保护等重要问题上,这种关注继续变得更加突出。我们所受的一些法律和法规是最近颁布的,适用于我们的法律和法规,包括那些在数字和移动支付出现之前颁布的法律和法规,正在通过立法和监管行动以及司法解释继续演变。新的或不断变化的法律和法规,包括法律和法规的解释和实施方式,以及与不遵守相关的处罚和执法行动,可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。因此,我们密切监控这些领域,为依赖我们的客户设计合规解决方案。
重大会计政策
呈报依据和合并原则
简明综合财务报表包括贝宝和我们的全资和多数股子公司的财务报表。所有公司间余额和交易都已在合并中消除。在我们有能力对被投资方施加重大影响而不是控制的实体中的投资使用权益会计方法核算。对于此类投资,我们在被投资方经营结果中所占的份额包括在其他收入(费用)中,我们的简明综合收入表净额和我们的投资余额包括在我们简明综合资产负债表上的长期投资中。对于我们没有能力对被投资方施加重大影响的实体的投资按公允价值或成本减去减值(如果有)进行会计处理,调整后的变化会出现在可观察到的价格变化中,这些变动包括在其他收入(费用)中,净额计入我们的简明综合损益表中。*我们没有能力对被投资方施加重大影响的实体的投资按公允价值或成本减去减值(如果有)进行调整,这些变动包括在其他收入(费用)中,净额包括在我们的简明综合损益表中我们的投资余额包括在我们的精简综合资产负债表上的长期投资中。
这些简明的综合财务报表和附注应与我们截至年度的Form 10-K年度报告中包括的经审计的合并财务报表和附注一起阅读2018年12月31日(“2018Form 10-K“)提交给证券交易委员会。
管理层认为,此等简明综合财务报表反映所有调整,仅由正常经常性调整组成,该等调整是中期简明综合财务报表的公平报表所必需的。前几年的某些金额已重新分类,以符合财务报表列报三和九月末2019年9月30日.
重新分类
从2019年第一季度开始,我们将某些经营费用重新归类于简明综合收益表。前期金额已重新分类,以符合本报告。这些变化对我们先前报告的前期合并净收入没有影响,包括任何提交期间的总运营费用、财务状况或现金流。
分类的变化主要涉及将开发和运营我们的支付平台所产生的成本合并到一个新的标题为“技术与发展”的标题中。这一新标题包括:(A)运营、维护和增强我们的支付平台所产生的成本,包括网络和基础设施成本,这些成本以前在客户支持和运营标题中分类,以及(B)开发新产品和改进现有产品的成本,以前在我们简明的综合收益表的产品开发标题中分类。此外,我们还取消了将折旧和摊销费用作为单独的财务报表标题的呈现方式,将这些费用重新分类为与作为这些资产折旧和摊销的主要受益者的内部组织相一致的财务报表标题。
下表显示了这些变动对将这些营业费用列报到先前报告的简明综合收益表的影响:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的三个月 |
| (单位:百万) |
| 如前所述 | | 调整数 | | 修订后 |
| | | | | |
交易费用 | $ | 1,366 |
| | $ | — |
| | $ | 1,366 |
|
交易和贷款损失 | 295 |
| | — |
| | 295 |
|
客户支持和运营 | 367 |
| | (17 | ) | | 350 |
|
销售及市场推广 | 326 |
| | (1 | ) | | 325 |
|
产品开发 | 269 |
| | (269 | ) | | — |
|
技术与发展 | — |
| | 452 |
| | 452 |
|
一般和行政 | 354 |
| | 23 |
| | 377 |
|
折旧摊销 | 188 |
| | (188 | ) | | — |
|
重组及其他费用 | 28 |
| | — |
| | 28 |
|
业务费用共计 | $ | 3,193 |
| | $ | — |
| | $ | 3,193 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的9个月 |
| (单位:百万) |
| 如前所述 | | 调整数 | | 修订后 |
| | | | | |
交易费用 | $ | 4,003 |
| | $ | — |
| | $ | 4,003 |
|
交易和贷款损失 | 934 |
| | — |
| | 934 |
|
客户支持和运营 | 1,075 |
| | (45 | ) | | 1,030 |
|
销售及市场推广 | 924 |
| | (11 | ) | | 913 |
|
产品开发 | 782 |
| | (782 | ) | | — |
|
技术与发展 | — |
| | 1,341 |
| | 1,341 |
|
一般和行政 | 1,061 |
| | 50 |
| | 1,111 |
|
折旧摊销 | 553 |
| | (553 | ) | | — |
|
重组及其他费用 | 297 |
| | — |
| | 297 |
|
业务费用共计 | $ | 9,629 |
| | $ | — |
| | $ | 9,629 |
|
预算的使用
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制简明综合财务报表需要管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响简明综合财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内报告的收入和支出金额。在持续的基础上,我们评估我们的估计,包括与交易和贷款损失、或有损失、所得税、收入确认以及商誉和无形资产估值相关的估计。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下是合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计不同。
租约
我们在合同开始时确定一项安排是否为会计目的的租赁。经营租赁记录为使用权(“ROU”)资产,包括在其他资产中,以及租赁负债,包括在我们的精简综合资产负债表上的应计费用和其他负债以及其他长期负债中。自.起2019年9月30日,我们没有融资租赁。
ROU资产代表吾等在租赁期内使用标的资产的权利,而租赁负债代表吾等因租赁而支付租赁款项的责任。ROU资产和租赁负债在租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。我们的租赁不提供隐含利率;我们根据生效日期提供的信息确定租赁付款的现值,在抵押基础上使用特定条款的递增借款利率。ROU资产计算包括要支付的租赁付款,但不包括租赁激励。ROU资产和租赁负债可能包括被归因于在合理确定我们将行使该选项时延长或终止租赁的选项的金额。经营租赁的租赁费用在租赁期内以直线方式确认。
我们与租赁和非租赁组件签订了租赁协议。我们已选择采用实际权宜之计,并将租赁和非租赁组成部分作为所有租赁的单一租赁组成部分进行核算。此外,我们还选择了与租赁分类、后见之明和土地地役权相关的实用权宜之计。我们采用单一的投资组合方法来计算ROU资产和租赁负债。
最近的会计指导
2016年,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了关于金融工具信用损失计量的新指南。贷款、贸易及其他应收账款、持有至到期债务证券及其他工具的信贷损失将反映我们对当前预期信贷损失的估计,通常将导致提前确认损失准备。有未实现损失的可供出售债务证券的信贷损失将被确认为信贷损失准备,其金额限于公允价值低于摊销成本的金额。将需要额外披露,包括用于跟踪大多数融资应收款来源年份的信用质量的信息。新指南对财年有效,以及这些财年内的过渡期,从2019年12月15日开始,允许提前采用。·我们将从2020年1月1日起采用新指南。我们需要将本指南的规定作为自第一个报告期开始时对留存收益的累积效应调整,在第一个报告期中采用指南,并在采纳后前瞻性应用可供出售债务证券的减值。
我们正在精炼模型、设计业务流程和控制、执行并行运行和模型验证测试。基于所开发的模型,其中包括宏观经济状况的预测,采用当前预期信用损失框架的总体影响估计为近似值65%致85%与今天应用的已发生损失模型相比,我们对贷款和应收利息的备抵有所增加。这一增长的最大驱动因素是在资产初始记录时改变为终身准备金模型,以及在模型中包括宏观经济因素。虽然确认损失的时机可能会导致特定时期的贷款损失增加,但这种增加的准备金预计不会导致我们的经济损失发生变化。与我们的其他融资应收账款、可供出售的债务证券和其他金融工具相关的预期信用损失准备金预计不会对我们的综合财务报表产生重大影响。在生效日期采用本指南的实际影响程度将取决于我们的金融工具的数量和资产质量、采用时的当前和预测的经济状况以及对我们的模型所做的任何进一步改进。
最近通过的会计准则
2016年,FASB发布了与租赁会计相关的新会计准则,要求承租人在资产负债表上确认租赁资产和租赁负债,以满足所有期限超过12个月的租赁所产生的权利和义务。由于我们不是出租人,因此适用于出租人的指南中的其他更改不适用。此外,2018年,FASB发布了对本指南的编纂和有针对性的改进,在2018年12月15日之后的财政年度和过渡期内有效,并允许提前采用。我们于2019年1月1日采用了新的指导意见,采用了修改后的追溯基础,并应用了与过渡相关的可选实际权宜之计。我们录了$511百万对于ROU资产和$521百万用于与我们的经营租赁相关的租赁负债。本指南的采用对我们的合并收益报表、股东权益和现金流没有产生重大影响。有关其他信息,请参阅注释6-“租赁”。
FASB发布的其他新的会计声明,我们已经或将在适当的情况下采用,我们不相信这些会计声明中的任何一个已经或将对我们的简明综合财务报表或披露产生实质性影响。
注2-营业收入
PayPal使其客户能够发送和接收付款。我们主要通过在我们的支付平台上为客户完成支付交易和其他增值服务来赚取收入。我们的收入分为两类,交易收入和其他增值服务的收入。
收入分类
我们根据首席运营决策者(“CODM”)管理业务的方式确定运营部门,围绕资源分配做出运营决策,并评估运营绩效。我们的CODM是我们的首席执行官,他在综合的基础上审查我们的运营结果。我们在一分段并具有一可报告段。根据我们向CODM提供并由CODM审查的信息,我们相信通过我们的主要地理市场和收入类别(交易收入和其他增值服务)来描述我们的收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性以及它们如何受到经济因素的影响是最恰当的。在这些类别内记录的收入是从相关费用的性质和相关收入确认模式基本相同的类似服务中赚取的。
下表按主要地理市场和类别列出了我们的收入:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:百万) |
初级地理市场 | | | | | | | |
美国(“美国”) | $ | 2,327 |
| | $ | 1,962 |
| | $ | 6,811 |
| | $ | 6,135 |
|
英国(“英国”) | 455 |
| | 397 |
| | 1,342 |
| | 1,191 |
|
其他国家(1) | 1,596 |
| | 1,324 |
| | 4,658 |
| | 3,899 |
|
总收入(2) | $ | 4,378 |
| | $ | 3,683 |
| | $ | 12,811 |
| | $ | 11,225 |
|
| | | | | | | |
收入类别 | | | | | | | |
交易收入 | $ | 3,955 |
| | $ | 3,343 |
| | $ | 11,564 |
| | $ | 9,858 |
|
其他增值服务 | 423 |
| | 340 |
| | 1,247 |
| | 1,367 |
|
总收入(2) | $ | 4,378 |
| | $ | 3,683 |
| | $ | 12,811 |
| | $ | 11,225 |
|
(1) 在其他国家类别中,没有一个国家产生的收入超过总收入的10%。
(2) 总收入包括$295百万和$173百万·对于截至2019年9月30日的三个月和2018分别,和$828百万和$973百万为.截至2019年9月30日的9个月和2018分别不表示在ASC主题606的范围中认可的收入,与客户签订合同的收入好的。此类收入涉及贷款和应收利息收入、净额和待售投资组合的利息、费用和收益,以及对冲收益或亏损以及某些贝宝客户余额赚取的利息。
净收入归因于商家所在的国家,或者在跨境交易的情况下,可以从消费者和商家分别居住的国家赚取。来自其他增值服务的净收入通常归因于客户或合作伙伴所在的国家/地区。
注3-每股净收益
每股基本净收入的计算方法是将期内净收入除以期内已发行普通股的加权平均数。稀释每股净收益的计算方法是将本期净收入除以本期已发行普通股和潜在摊薄普通股的加权平均数。未偿还股权激励奖励的稀释效应反映在应用库藏股方法稀释每股净收益中。摊薄每股净收益的计算不包括所有反摊薄普通股。
下表列出了所示期间每股基本净收益和稀释后净收益的计算:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (单位为百万,每股除外) |
分子: | | | | | | | |
净收入 | $ | 462 |
| | $ | 436 |
| | $ | 1,952 |
| | $ | 1,473 |
|
分母: | | | | | | | |
普通股的加权平均股份-基本 | 1,175 |
| | 1,181 |
| | 1,174 |
| | 1,187 |
|
股权激励奖励的稀释效应 | 13 |
| | 18 |
| | 14 |
| | 19 |
|
普通股加权平均股-稀释 | 1,188 |
| | 1,199 |
| | 1,188 |
| | 1,206 |
|
每股净收益: | | | | | | | |
基本型 | $ | 0.39 |
| | $ | 0.37 |
| | $ | 1.66 |
| | $ | 1.24 |
|
稀释 | $ | 0.39 |
| | $ | 0.36 |
| | $ | 1.64 |
| | $ | 1.22 |
|
普通股等价物不包括在每股稀释收益中,因为它们的影响是反稀释的 | 1 |
| | — |
| | 2 |
| | — |
|
注4-企业合并
有不在收购或剥离期间完成的收购或剥离九个月结束 2019年9月30日好的。在三个和九个月结束 2018年9月30日,我们完成了二和三收购,分别反映100%被收购公司的股权,总收购价为$2.3十亿.
2018年完成的重大收购
超级钱包
我们于2018年11月完成了对HWLT控股公司(“Hyperwallet”)的收购,收购了所有流通股,总价约为$400百万,包括现金对价。我们收购Hyperwallet是为了增强我们的支付能力,并提高我们为全球电子商务平台和市场提供一套集成支付解决方案的能力。购买对价的分配产生了大约$100百万与客户相关的无形资产,大约$30百万已开发技术的无形资产,以及大约$2百万与营销相关的无形资产的估计使用寿命范围从3致7年数,应收资金和客户帐户$412百万,应付资金和应付给客户的金额$412百万,净负债约为$32百万,和初始商誉约$300百万这是由于Hyperwallet的劳动力和预期收购将产生的协同效应。我们并不期望商誉可以在所得税中扣除。此次收购的收购价格分配是初步准备的,在获得更多信息后,某些资产、负债和税收估计的分配可能会发生变化。
iZettle
我们于2018年9月通过收购全部流通股完成了对iZettle AB(Publ)(“iZettle”)的收购,总价为$2.2十亿,包括大约支付的现金对价$2.1十亿(扣除获得的现金净额$103百万)和PayPal的限制性股票,公允价值约为$22百万好的。我们收购iZettle是为了扩大我们的店内业务,并加强我们的支付平台,以帮助世界各地的小企业在全方位的零售环境中成长和繁荣。
下表总结了收购对价对所收购资产和承担的负债的公允价值的最终分配:
|
| | | |
| (单位:百万) |
商誉 | $ | 1,600 |
|
客户列表和用户群 | 426 |
|
营销相关 | 102 |
|
发达技术 | 121 |
|
所有其他 | 1 |
|
总无形资产 | $ | 650 |
|
现金 | 103 |
|
应收资金和客户帐户 | 47 |
|
应付资金和应付客户金额 | (47 | ) |
递延税项负债,净额 | (116 | ) |
其他净负债 | (55 | ) |
总购买注意事项 | $ | 2,182 |
|
所收购的无形资产主要由商家关系、商号/商标、开发的技术和现有的收购者关系组成,估计可用年限为3致7好多年了。购买代价超出所收购的有形和可识别无形资产净值的公允价值,被记录为商誉,这归因于iZettle的劳动力和预期收购将产生的协同效应。我们并不期望商誉可以在所得税中扣除。
相似
我们完成了对Simility公司的收购。(“Simility”)于2018年7月收购所有流通股,总价为$107百万,包括现金对价。我们收购Simility以增强我们向全球商家提供欺诈预防和风险管理解决方案的能力。购买对价的分配产生了大约$18百万已开发技术无形资产的估计使用寿命为3年,净资产约为$10百万,和商誉大约$79百万这归因于Simility的员工队伍以及预期收购将产生的协同效应。我们并不期望商誉可以在所得税中扣除。
注5-商誉与无形资产
商誉
下表列出了商誉余额和对这些余额的调整九月末2019年9月30日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日 2018 | | 商誉 后天 | | 调整数 | | 9月30日 2019 |
| ·(单位:百万) |
总商誉 | $ | 6,284 |
| | $ | — |
| | $ | (106 | ) | | $ | 6,178 |
|
期间商誉的调整九月末2019年9月30日与外币折算调整相关。
无形资产
可识别无形资产的构成如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| 总账面额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 | | 加权平均使用寿命(年) | | 总账面额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 | | 加权平均使用寿命(年) |
| (单位为百万,除年份外) |
无形资产: | | | | | | | | | | | | | | | |
客户列表和用户群 | $ | 1,106 |
| | $ | (680 | ) | | $ | 426 |
| | 7 | | $ | 1,134 |
| | $ | (623 | ) | | $ | 511 |
| | 7 |
营销相关 | 293 |
| | (230 | ) | | 63 |
| | 3 | | 301 |
| | (207 | ) | | 94 |
| | 3 |
发达技术 | 443 |
| | (324 | ) | | 119 |
| | 3 | | 453 |
| | (269 | ) | | 184 |
| | 3 |
所有其他 | 245 |
| | (224 | ) | | 21 |
| | 5 | | 245 |
| | (209 | ) | | 36 |
| | 5 |
无形资产,净额 | $ | 2,087 |
| | $ | (1,458 | ) | | $ | 629 |
| | | | $ | 2,133 |
| | $ | (1,308 | ) | | $ | 825 |
| | |
无形资产的摊销费用是$52百万和$34百万为.截至2019年9月30日的三个月和2018分别为。无形资产的摊销费用是$160百万和$90百万为.截至2019年9月30日的9个月和2018分别为。
预期未来无形资产摊销2019年9月30日如下(单位:百万):
|
| | | |
财政年度: | |
剩余2019年 | $ | 49 |
|
2020 | 184 |
|
2021 | 132 |
|
2022 | 70 |
|
2023 | 70 |
|
此后 | 124 |
|
总计 | $ | 629 |
|
注·6-租约
贝宝参与各种租赁,主要是房地产经营租赁。我们将这些资产用于行政和行政办公室、数据中心、产品开发办公室以及客户服务和运营中心。我们的租约的剩余租期低于一年致十一年,其中一些包括将单个租约延长至最多的选项五年,其中一些包括终止单个租约的选项一年好的。当我们决定行使租约续订或终止选项时,我们认识到对ROU资产和租赁负债的相关影响。
虽然大部分租赁付款是基于租赁中规定的费率,但有些租赁付款可能会根据消费物价指数或其他参考指数每年发生变化。虽然租赁负债不会因相关指数的变化而重新计量,但这些指数的此类变化将被视为可变租赁付款,并在发生该等付款义务的期间内确认。PayPal的所有可变租赁付款都是基于指数或费率。
所有年期少於12个月的租约均采用短期租约豁免。
贝宝的租赁组合包含少量转租。当当前租赁的房地产空间可用并且超出运营要求时,可能会出现转租情况。
租赁费用的构成如下:
|
| | | | | | | |
| 三个月 2019年9月30日 | | 九个月结束 2019年9月30日 |
| (以百万为单位,加权平均数字除外) |
租赁费 | | | |
经营租赁费用 | $ | 33 |
| | $ | 99 |
|
转租收入 | (5 | ) | | (9 | ) |
租赁费用总成本 | $ | 28 |
| | $ | 90 |
|
| | | |
其他信息: | | | |
为包括在租赁负债计量中的金额支付的现金 | | | |
经营租赁的经营现金流 | $ | 31 |
| | $ | 93 |
|
以新的经营租赁负债换取使用权资产 | $ | 32 |
| | $ | 100 |
|
加权平均剩余租期—经营租赁 | 6.0年数 |
| | 6.0年数 |
|
加权平均贴现率—经营租赁 | 5 | % | | 5 | % |
我们经营租赁的未来最低租赁付款截止日期2019年9月30日分别为:
|
| | | |
| 经营租赁 |
财政年度: | (单位:百万) |
剩余2019年 | $ | 32 |
|
2020 | 120 |
|
2021 | 97 |
|
2022 | 77 |
|
2023 | 58 |
|
此后 | 216 |
|
总计 | $ | 600 |
|
减去:现值折扣 | (87 | ) |
租赁责任 | $ | 513 |
|
我们经营租赁的未来最低租赁付款截止日期2018年12月31日,在采用附注1-“重要会计政策概述和汇总”中所述的新租赁指南之前,如下所示:
|
| | | |
| 经营租赁 |
财政年度: | (单位:百万) |
2019 | $ | 124 |
|
2020 | 111 |
|
2021 | 96 |
|
2022 | 81 |
|
2023 | 63 |
|
此后 | 189 |
|
最低租赁付款总额 | $ | 664 |
|
运营租赁金额包括我们不可取消的运营租赁下的最低租赁付款,主要用于办公室和数据中心设施。提交的金额与合同条款一致,预计与我们现有租约下的实际结果不会有显着差异。
自.起2019年9月30日,我们还有其他尚未开始的运营租赁,主要是房地产和数据中心,最低租赁付款合计为$111.5百万好的。这些经营租赁将在2019年至2021年财政年度之间开始,租赁条款为一年致七年.
注·7-其他财务报表明细
累计其他综合收益(亏损)
下表总结了该年度其他全面收益(亏损)累计余额的变化截至2019年9月30日的三个月:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金流量模糊限制值的未实现收益(损失) | | 投资未实现收益(亏损) | | 外方 通货 翻译 | | 预计税收收益(费用) | | 总计 |
| (单位:百万) |
期初余额 | $ | 118 |
| | $ | 8 |
| | $ | (151 | ) | | $ | (3 | ) | | $ | (28 | ) |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 141 |
| | (6 | ) | | (90 | ) | | — |
| | 45 |
|
减去:从累计其他综合收益中重新分类的收益(亏损)金额 | 70 |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | 69 |
|
本期其他综合收益(亏损)净额 | 71 |
| | (5 | ) | | (90 | ) | | — |
| | (24 | ) |
期末余额 | $ | 189 |
| | $ | 3 |
| | $ | (241 | ) | | $ | (3 | ) | | $ | (52 | ) |
下表总结了该年度其他全面收益(亏损)累计余额的变化截至2018年9月30日的三个月:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金流量模糊限制值的未实现收益(损失) | | 投资未实现收益(亏损) | | 外方 通货 翻译 | | 预计税收收益(费用) | | 总计 |
| (单位:百万) |
期初余额 | $ | 104 |
| | $ | (22 | ) | | $ | (52 | ) | | $ | 6 |
| | $ | 36 |
|
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 41 |
| | 5 |
| | (6 | ) | | (2 | ) | | 38 |
|
减去:从累计其他综合收益中重新分类的收益金额 | 7 |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 8 |
|
本期其他综合收益(亏损)净额 | 34 |
| | 4 |
| | (6 | ) | | (2 | ) | | 30 |
|
期末余额 | $ | 138 |
| | $ | (18 | ) | | $ | (58 | ) | | $ | 4 |
| | $ | 66 |
|
下表总结了该年度其他全面收益(亏损)累计余额的变化截至2019年9月30日的9个月:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金流量模糊限制值的未实现收益(损失) | | 投资未实现收益(亏损) | | 外方 通货 翻译 | | 预计税收收益(费用) | | 总计 |
| (单位:百万) |
期初余额 | $ | 182 |
| | $ | (13 | ) | | $ | (93 | ) | | $ | 2 |
| | $ | 78 |
|
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 187 |
| | 15 |
| | (148 | ) | | (5 | ) | | 49 |
|
减去:从累计其他综合收益中重新分类的收益(亏损)金额 | 180 |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | 179 |
|
本期其他综合收益(亏损)净额 | 7 |
| | 16 |
| | (148 | ) | | (5 | ) | | (130 | ) |
期末余额 | $ | 189 |
| | $ | 3 |
| | $ | (241 | ) | | $ | (3 | ) | | $ | (52 | ) |
下表总结了该年度其他全面收益(亏损)累计余额的变化截至2018年9月30日的9个月:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金流量模糊限制值的未实现收益(损失) | | 投资未实现收益(亏损) | | 外方 通货 翻译 | | 预计税收收益(费用) | | 总计 |
| (单位:百万) |
期初余额 | $ | (111 | ) | | $ | (12 | ) | | $ | (25 | ) | | $ | 6 |
| | $ | (142 | ) |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 183 |
| | (6 | ) | | (33 | ) | | (2 | ) | | 142 |
|
减去:从累计其他综合收益中重新分类的损失额 | (66 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (66 | ) |
本期其他综合收益(亏损)净额 | 249 |
| | (6 | ) | | (33 | ) | | (2 | ) | | 208 |
|
期末余额 | $ | 138 |
| | $ | (18 | ) | | $ | (58 | ) | | $ | 4 |
| | $ | 66 |
|
下表提供了从累积的其他全面收益(亏损)中重新分类的详细信息截至2019年9月30日的三个月和2018:
|
| | | | | | | | | | |
累计其他综合信息 收益(亏损)组成部分 | | 从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的收益(亏损)金额 | | 收益表中受影响的行项目 |
| | 截至9月30日的三个月, | | |
| | 2019 | | 2018 | | |
| | (单位:百万) | | |
现金流套期保值收益—外汇合同 | | $ | 70 |
| | $ | 7 |
| | 净收入 |
投资未实现(亏损)收益 | | (1 | ) | | 1 |
| | 其他收入(费用),净额 |
| | $ | 69 |
| | $ | 8 |
| | 所得税前收入 |
| | — |
| | — |
| | 所得税费用 |
该期间的总重新定级 | | $ | 69 |
| | $ | 8 |
| | 净收入 |
下表提供了从累积的其他全面收益(亏损)中重新分类的详细信息截至2019年9月30日的9个月和2018:
|
| | | | | | | | | | |
累计其他综合信息 收益(亏损)组成部分 | | 从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的收益(亏损)金额 | | 收益表中受影响的行项目 |
| | 截至9月30日的9个月, | | |
| | 2019 | | 2018 | | |
| | (单位:百万) | | |
现金流套期保值收益(亏损)—外汇合同 | | $ | 180 |
| | $ | (66 | ) | | 净收入 |
投资未实现(亏损)收益 | | (1 | ) | | — |
| | 其他收入(费用),净额 |
| | $ | 179 |
| | $ | (66 | ) | | 所得税前收入 |
| | — |
| | — |
| | 所得税费用 |
该期间的总重新定级 | | $ | 179 |
| | $ | (66 | ) | | 净收入 |
其他收入(费用),净额
下表协调了其他收入(费用)的组成部分,净额为三和九月末2019年9月30日和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:百万) |
利息收入 | $ | 47 |
| | $ | 61 |
| | $ | 144 |
| | $ | 116 |
|
利息费用 | (29 | ) | | (22 | ) | | (78 | ) | | (57 | ) |
战略投资收益(亏损) | (228 | ) | | — |
| | 170 |
| | 31 |
|
其他 | (3 | ) | | 4 |
| | (12 | ) | | 4 |
|
其他收入(费用),净额 | $ | (213 | ) | | $ | 43 |
| | $ | 224 |
| | $ | 94 |
|
注·8-应收款项和客户帐户及投资
下表总结了截至目前我们的应收资金和客户账户、短期投资和长期投资的基础资产2019年9月30日和2018年12月31日:
|
| | | | | | | |
| 9月30日 2019 | | 12月31日 2018 |
| (单位:百万) |
应收资金和客户帐户: | | | |
现金及现金等价物 | $ | 8,097 |
| | $ | 5,642 |
|
定期存款 | 469 |
| | 389 |
|
可供出售的债务证券 | 9,502 |
| | 10,940 |
|
应收资金 | 4,443 |
| | 3,091 |
|
应收资金和客户帐户合计 | $ | 22,511 |
| | $ | 20,062 |
|
短期投资: | | | |
定期存款 | $ | 761 |
| | $ | 774 |
|
可供出售的债务证券 | 2,757 |
| | 685 |
|
限制性现金 | 67 |
| | 75 |
|
短期投资总额 | $ | 3,585 |
| | $ | 1,534 |
|
长期投资: | | | |
可供出售的债务证券 | $ | 983 |
| | $ | 676 |
|
限制性现金 | — |
| | 2 |
|
战略投资 | 1,788 |
| | 293 |
|
长期投资总额 | $ | 2,771 |
| | $ | 971 |
|
自.起2019年9月30日和2018年12月31日,我们的可供出售债务证券的估计公允价值包括在应收款项和客户账户、短期投资和长期投资中,如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 |
| 毛 摊销 成本 | | 毛 未实现 利得 | | 毛 未实现 损失 | | 估计数 公允价值 |
| (单位:百万) |
应收资金和客户帐户: | | | | | | | |
美国政府和机构证券 | $ | 5,359 |
| | $ | 2 |
| | $ | — |
| | $ | 5,361 |
|
外国政府和机构证券 | 770 |
| | — |
| | — |
| | 770 |
|
公司债务证券 | 1,143 |
| | — |
| | — |
| | 1,143 |
|
短期投资: | | | | | | |
|
|
美国政府和机构证券 | 155 |
| | — |
| | — |
| | 155 |
|
外国政府和机构证券 | 379 |
| | — |
| | — |
| | 379 |
|
公司债务证券 | 2,098 |
| | — |
| | — |
| | 2,098 |
|
长期投资: | | | | | | |
|
|
美国政府和机构证券 | 140 |
| | — |
| | — |
| | 140 |
|
外国政府和机构证券 | 252 |
| | — |
| | — |
| | 252 |
|
公司债务证券 | 590 |
| | 1 |
| | — |
| | 591 |
|
可供出售的债务证券总数(1) | $ | 10,886 |
| | $ | 3 |
| | $ | — |
| | $ | 10,889 |
|
(1) 不包括公允价值选项下计入的外币可供销售投资。参阅附注9—“资产和负债的公允价值计量”
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
| 毛 摊销 成本 | | 毛 未实现 利得 | | 毛 未实现 损失 | | 估计数 公允价值 |
| (单位:百万) |
应收资金和客户帐户: | | | | | | | |
美国政府和机构证券 | $ | 6,945 |
| | $ | 2 |
| | $ | — |
| | $ | 6,947 |
|
外国政府和机构证券 | 772 |
| | — |
| | (1 | ) | | 771 |
|
公司债务证券 | 883 |
| | — |
| | — |
| | 883 |
|
短期投资: | | | | | | |
|
|
公司债务证券 | 393 |
| | — |
| | (3 | ) | | 390 |
|
长期投资: | | | | | | |
|
|
外国政府和机构证券 | 38 |
| | — |
| | — |
| | 38 |
|
公司债务证券 | 639 |
| | — |
| | (11 | ) | | 628 |
|
可供出售的债务证券总数(1) | $ | 9,670 |
| | $ | 2 |
| | $ | (15 | ) | | $ | 9,657 |
|
(1) 不包括公允价值选项下计入的外币可供销售投资。参阅附注9—“资产和负债的公允价值计量”
自.起2019年9月30日和2018年12月31日,按个别证券处于持续亏损状况的时间长度划分,我们的可供出售债务证券的未实现损失总额和估计公允价值包括在应收资金和客户账户、短期投资和长期投资中,具体情况如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 |
| 不足12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
| 公允价值 | | 毛 未实现 损失 | | 公允价值 | | 毛 未实现 损失 | | 公允价值 | | 毛 未实现 损失 |
| (单位:百万) |
应收资金和客户帐户: | | | | | | | | | | | |
美国政府和机构证券 | $ | 594 |
| | $ | — |
| (1) | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 594 |
| | $ | — |
|
外国政府和机构证券 | 390 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 390 |
| | — |
|
公司债务证券 | 240 |
| | — |
| | 7 |
| | — |
| | 247 |
| | — |
|
短期投资: | | | | | | |
|
| |
| |
|
外国政府和机构证券 | 92 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 92 |
| | — |
|
公司债务证券 | 380 |
| | — |
| | 100 |
| | — |
| | 480 |
| | — |
|
长期投资: | | | | | | |
|
| | | | |
美国政府和机构证券 | 140 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 140 |
| | — |
|
外国政府和机构证券 | 160 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 160 |
| | — |
|
公司债务证券 | 142 |
| | — |
| | 63 |
| | — |
| | 205 |
| | — |
|
可供出售的债务证券总数 | $ | 2,138 |
| | $ | — |
| | $ | 170 |
| | $ | — |
| | $ | 2,308 |
| | $ | — |
|
(1) -表示给定仓位的未实现损失总额或公允价值低于100万美元。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
| 不足12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
| 公允价值 | | 毛 未实现 损失 | | 公允价值 | | 毛 未实现 损失 | | 公允价值 | | 毛 未实现 损失 |
| (单位:百万) |
应收资金和客户帐户: | | | | | | | | | | | |
美国政府和机构证券 | $ | 2,419 |
| | $ | — |
| (1) | $ | 18 |
| | $ | — |
| | $ | 2,437 |
| | $ | — |
|
外国政府和机构证券 | 295 |
| | — |
| | 49 |
| | (1 | ) | | 344 |
| | (1 | ) |
公司债务证券 | 281 |
| | — |
| | 7 |
| | — |
| | 288 |
| | — |
|
短期投资: | | | | | | |
|
| | | | |
公司债务证券 | 57 |
| | — |
| | 333 |
| | (3 | ) | | 390 |
| | (3 | ) |
长期投资: | | | | | | |
|
| | | | |
外国政府和机构证券 | 10 |
| | — |
| | 28 |
| | — |
| | 38 |
| | — |
|
公司债务证券 | 94 |
| | (2 | ) | | 534 |
| | (9 | ) | | 628 |
| | (11 | ) |
可供出售的债务证券总数 | $ | 3,156 |
| | $ | (2 | ) | | $ | 969 |
| | $ | (13 | ) | | $ | 4,125 |
| | $ | (15 | ) |
(1) -表示给定仓位的未实现损失总额或公允价值低于100万美元。
我们认为,价值下降是由于暂时的市场条件,预计可以收回可供出售的债务证券的全部摊销成本基础。·我们既不打算也不预期需要在恢复之前出售这些证券。·我们将继续监控投资组合的表现,并在评估是否存在非暂时性减值时评估市场和利率风险。重新归类为未实现损益的金额对于三和九月末2019年9月30日和2018.
我们的可供出售债务证券包括在应收款项和客户账户、短期投资和长期投资中,按合同到期日分类如下:
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 |
| 摊销成本 | | 公允价值 |
| (单位:百万) |
一年或更短 | $ | 9,137 |
| | $ | 9,140 |
|
一年到五年后 | 1,745 |
| | 1,745 |
|
五年到十年之后 | 4 |
| | 4 |
|
总计 | $ | 10,886 |
| | $ | 10,889 |
|
战略投资
我们的战略投资包括公开交易的有价证券和非有价证券,这是对私人持股公司的投资。我们的有价证券具有容易确定的公允价值,并以公允价值在我们的简明综合资产负债表上记录为长期投资,公允价值的变化记录在其他收入(支出)净额中。有价证券总额$1.3十亿自.起2019年9月30日好的。我们有不此类证券,如2018年12月31日.
非市场权益证券记录在我们的精简综合资产负债表上的长期投资中。我们的非市场权益证券没有一个容易确定的公允价值,因此我们以成本减去减值(如有)来计量这些股权投资,并针对同一发行人中相同或类似投资的有序交易中可观察到的价格变化进行调整(“计量替代方案”)。这些投资的所有收益和损失,已实现和未实现,均在其他收入(费用)中确认,在我们的简明综合收益表中确认净额。我们非市场权益证券的账面价值总计$501百万和$293百万自.起2019年9月30日和2018年12月31日分别为。
测量替代调整
对我们的非市场权益证券账面价值的调整在计量备选方案下计入截至2019年9月30日的9个月和2018分别为:
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 |
| (单位:百万) |
账面金额,期初 | $ | 293 |
| | $ | 88 |
|
与非流通权益证券有关的调整: | | | |
附加,销售净额 | 75 |
| | 73 |
|
未实现收益总额 | 133 |
| | 31 |
|
账面金额,期末 | $ | 501 |
| | $ | 192 |
|
累计未实现收益总额和与非可销售股本证券相关的累计未实现总亏损和减值根据计量备选方案计入2019年9月30日大约是$224百万和$5百万分别为。累计未实现收益总额和与非可销售股本证券相关的累计未实现总亏损和减值根据计量备选方案计入2018年12月31日大约是$91百万和$5百万分别为。
有价证券和非有价证券的收益(亏损)
我们认识到$228百万未实现的净损失和不未实现的收益或损失,分别在截至2019年9月30日的三个月和2018与持有的有价证券和非有价证券有关2019年9月30日和2018年9月30日好的。确认的未实现收益净额截至2019年9月30日的9个月和2018与持有的有价证券和非有价证券有关2019年9月30日和2018年9月30日大约是$170百万和$31百万分别为。
注·9-资产负债的公允价值计量
按公允价值定期计量和记录的金融资产和负债
下表总结了我们在往返基础上按公允价值计量的金融资产和负债2019年9月30日和2018年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 2019年9月30日 | | 报价价格 有效的^市场^^用于 相同资产 (1级) | | 重要的其他 可观察到的^输入 (第2级) |
| | (单位:百万) |
资产: | | | | | | |
现金及现金等价物(1) | | $ | 1,943 |
| | $ | — |
| | $ | 1,943 |
|
短期投资(2): | | | | | | |
美国政府和机构证券 | | 155 |
| | — |
| | 155 |
|
外国政府和机构证券 | | 432 |
| | — |
| | 432 |
|
公司债务证券 | | 2,170 |
| | — |
| | 2,170 |
|
短期投资总额 | | $ | 2,757 |
| | $ | — |
| | $ | 2,757 |
|
应收资金和客户帐户(3): | |
|
| | | | |
现金及现金等价物 | | 2,300 |
| | — |
| | 2,300 |
|
美国政府和机构证券 | | 5,361 |
| | — |
| | 5,361 |
|
外国政府和机构证券 | | 2,560 |
| | — |
| | 2,560 |
|
···公司债务证券 | | 1,581 |
| | — |
| | 1,581 |
|
应收资金和客户帐户合计 | | $ | 11,802 |
| | $ | — |
| | $ | 11,802 |
|
衍生物 | | 293 |
| | — |
| | 293 |
|
长期投资(4): | | | | | | |
美国政府和机构证券 | | 140 |
| | — |
| | 140 |
|
外国政府和机构证券 | | 252 |
| | — |
| | 252 |
|
公司债务证券 | | 591 |
| | — |
| | 591 |
|
有价证券 | | 1,287 |
| | 1,287 |
| | — |
|
长期投资总额 | | $ | 2,270 |
| | $ | 1,287 |
| | $ | 983 |
|
金融资产总额 | | $ | 19,065 |
| | $ | 1,287 |
| | $ | 17,778 |
|
负债: | | | | | | |
衍生物 | | $ | 69 |
| | $ | — |
| | $ | 69 |
|
(1) 不包括现金$4.9十亿未按公允价值计量和记录的。
(2) 不包括受限制的现金$67百万和定期存款$761百万未按公允价值计量和记录的。
(3) 不包括现金、定期存款和应收资金$10.7十亿未按公允价值计量和记录的相关资金、应收款项和客户账户。
(4) 不包括非市场权益证券$501百万使用测量备选方案进行测量。
|
| | | | | | | | |
| | 2018年12月31日 | | 重要的其他 可观察到的^输入 (第2级) |
| | (单位:百万) |
资产: | | | | |
现金及现金等价物(1) | | $ | 3,678 |
| | $ | 3,678 |
|
短期投资(2): | | | | |
外国政府和机构证券 | | 235 |
| | 235 |
|
公司债务证券 | | 450 |
| | 450 |
|
短期投资总额 | | 685 |
| | 685 |
|
应收资金和客户帐户(3): | |
|
| | |
现金及现金等价物 | | 605 |
| | 605 |
|
美国政府和机构证券 | | 6,946 |
| | 6,946 |
|
外国政府和机构证券 | | 2,434 |
| | 2,434 |
|
公司债务证券 | | 1,560 |
| | 1,560 |
|
应收资金和客户帐户合计 | | 11,545 |
| | 11,545 |
|
衍生物 | | 320 |
| | 320 |
|
长期投资(2),(4): | | | | |
外国政府和机构证券 | | 48 |
| | 48 |
|
公司债务证券 | | 628 |
| | 628 |
|
长期投资总额 | | 676 |
| | 676 |
|
金融资产总额 | | $ | 16,904 |
| | $ | 16,904 |
|
负债: | | | | |
衍生物 | | $ | 67 |
| | $ | 67 |
|
(1) 不包括现金$3.9十亿未按公允价值计量和记录的。
(2) 不包括受限制的现金$77百万和定期存款$774百万未按公允价值计量和记录的。
(3) 不包括现金、定期存款和应收资金$8.5十亿未按公允价值计量和记录的相关资金、应收款项和客户账户。
(4) 不包括非市场的股权投资$293百万使用测量备选方案进行测量。
我们的有价证券是利用活跃市场中相同资产的报价进行估值的(第1级)。所有其他金融资产和负债均使用不太活跃市场中相同工具的报价、可比较工具的现成定价来源或使用市场可观察输入(第2级)的模型进行估值。
我们的大多数衍生工具的估值使用的定价模型考虑了合同条款以及适用的多种输入,例如货币利率、利率收益率曲线、期权波动性和股票价格。我们的衍生工具主要是短期性质的,通常一个月致一年在持续时间上。某些指定为现金流套期保值的外币合约的期限最长可达18月份。
在此期间,我们没有在估值水平之间进行任何金融工具的转让九月末2019年9月30日和2018好的。自.起2019年9月30日和2018年12月31日,我们没有任何资产或负债需要按公允价值计量,而没有可观察到的市场价值,需要高水平的判断来确定公允价值(3级)。
我们选择在公允价值选项下计入外币计价的可供出售债务证券。选择公允价值选项使我们能够确认该等投资于其他收入(支出)的公允价值变动的任何收益和损失,对简明综合收益表进行净值调整,以显著减少在确认与客户负债相关的相应外汇收益和损失时可能出现的会计不对称。下表总结了我们的可供出售债务证券的估计公允价值,包括在应收款项和客户账户、短期投资和公允价值选项下的长期投资。2019年9月30日和2018年12月31日:
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| (单位:百万) |
应收资金和客户帐户 | $ | 2,228 |
| | $ | 2,339 |
|
短期投资 | $ | 125 |
| | $ | 295 |
|
长期投资 | $ | — |
| | $ | 10 |
|
下表总结了在其他收入(费用)中确认的公允价值变动的收益(损失),与包括在应收基金和客户账户内的可供出售债务证券有关的净额,短期投资,以及公允价值选项下的长期投资。三和九月末2019年9月30日和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:百万) |
应收资金和客户帐户 | $ | (86 | ) | | $ | (18 | ) | | $ | (88 | ) | | $ | (87 | ) |
短期投资 | $ | (4 | ) | | $ | (4 | ) | | $ | (8 | ) | | $ | (10 | ) |
非经常性基础上按公允价值计量和记录的金融资产和负债
下表总结了我们截至目前持有的金融资产和负债2019年9月30日和2018年12月31日为其记录了非经常性公允价值计量截至2019年9月30日的9个月这一年结束了2018年12月31日:
|
| | | | | | | |
| | 2019年9月30日 | | 重要的其他 可观察到的^输入 (第2级) |
| | (单位:百万) |
使用测量备选方案测量的非市场权益投资(1) | | $ | 307 |
| | 307 |
|
(1) 不包括非市场的股权投资$194百万在此期间没有发生明显的价格变化截至2019年9月30日的9个月.
|
| | | | | | | |
| | 2018年12月31日 | | 重要的其他 可观察到的^输入 (第2级) |
| | (单位:百万) |
使用测量备选方案测量的非市场权益投资(1) | | $ | 116 |
| | 116 |
|
(1) 不包括非市场的股权投资$177百万在截至年底的一年内没有发生可观察到的价格变化2018年12月31日.
我们以成本减去减值(如有)计量这些非市场股本投资,并就同一发行人中相同或类似投资的有序交易中可观察到的价格变化进行调整。
未按公允价值计量和记录的金融资产和负债
我们的金融工具,包括现金、限制现金、定期存款、贷款和应收利息、净额、某些客户账户、应收票据和短期债务按摊销成本入账,接近其公允价值。我们的长期债务的公允价值为$5.0十亿截至2019年9月30日。如果这些金融工具在财务报表中按公允价值计量,则现金将被分类为第1级;受限现金、定期存款、某些客户账户、短期债务和长期债务将被分类为第2级;而其余金融工具将被分类为公允价值层次结构中的第3级。
注10-衍生工具
衍生工具综述
我们持有衍生品的主要目标是减少与外币汇率变化相关的收益和现金流的波动。我们的衍生品使我们面临信用风险,以至于我们的交易对手可能无法满足安排的条款。我们寻求通过限制我们的交易对手,并通过将风险分散到主要金融机构,并通过订立抵押品担保安排来减轻这种风险。此外,此类信用风险导致的任何一个交易对手的潜在损失风险将持续监控。
外币兑换合同
我们以各种外币进行交易,并拥有以外币计价的可观的国际收入和成本,这使我们面临外币风险。我们有一个外币风险管理计划,根据该计划,我们指定某些外币兑换合同,期限一般为18月份或者更少,以减少主要与以外币计价的预测收入有关的现金流的波动性。外汇合约的目的是帮助减轻美元等值现金流因适用美元/外币汇率变化而受到不利影响的风险。这些衍生工具被指定为现金流量对冲,因此,衍生工具的收益或损失最初被报告为累计其他全面收益(亏损)的组成部分,随后在预测交易影响收益的同一时期重新分类为收入。我们每季度通过将衍生工具的关键条款与对冲项目的预测现金流的关键条款进行比较来评估我们外币兑换合同的有效性;如果关键条款相同,我们得出的结论是套期保值将是完全有效的。我们没有将衍生工具公允价值变动的任何组成部分排除在对冲有效性评估之外。我们不会使用任何外币兑换合约作交易或投机用途。
自.起2019年9月30日,我们估计$172百万与我们的现金流对冲相关的净衍生收益预计将在未来12个月内重新归类为收益,这些收益包括在累积的其他全面收益(亏损)中。在.期间三和九月末2019年9月30日和2018我们没有停止任何现金流对冲,因为最初的预测交易很可能不会发生,因此,在对冲交易发生之前,我们没有将任何收益或损失重新分类到收益。如果我们选择停止我们的现金流对冲,并且有可能发生原始预测交易,我们将继续报告衍生品在累积其他全面收益(亏损)中的收益或损失,直到预测交易影响收益,此时我们也将其重新分类为收益。我们停止现金流量对冲后持有的衍生工具的收益和亏损以及未被指定为现金流量对冲的衍生工具的收益和亏损记录在与衍生工具相关的同一财务报表行项目中。
我们有一个额外的外币风险管理计划,根据该计划,我们使用外币兑换合同来抵消我们以我们子公司的功能货币以外的货币计价的资产和负债的外币汇兑风险。这些合约并未被指定为对冲工具,可减少但不能完全消除外币汇率变动对我们的资产和负债的影响。我们资产和负债的外币汇兑损益记入其他收入(费用)净额,由外币兑换合同的损益抵销。
衍生合约的公允价值
我们未偿还衍生工具的公允价值2019年9月30日和2018年12月31日如下: |
| | | | | | | | | |
| 资产负债表位置 | | 9月30日 2019 | | 12月31日 2018 |
| | | (单位:百万) |
衍生资产: | | | | | |
指定为现金流套期保值的外汇合约 | 其他流动资产 | | $ | 172 |
| | $ | 170 |
|
指定为现金流套期保值的外汇合约 | 其他资产(非流动) | | 17 |
| | 11 |
|
未被指定为套期保值工具的外汇合同 | 其他流动资产 | | 104 |
| | 139 |
|
衍生资产总额 | | | $ | 293 |
| | $ | 320 |
|
| | | | | |
衍生负债: | | | | | |
指定为现金流套期保值的外汇合约 | 其他流动负债 | | $ | — |
| | $ | 3 |
|
未被指定为套期保值工具的外汇合同 | 其他流动负债 | | 69 |
| | 64 |
|
衍生负债总额 | | | $ | 69 |
| | $ | 67 |
|
主净额结算协议-抵销权
根据与我们外汇合同的各交易对手签订的主净额结算协议,根据适用的要求,我们可以用一方应付给另一方的单一净额对同一类型的交易进行净结算。然而,我们已选择在我们的简明综合资产负债表中按毛利率呈报衍生资产和衍生负债。与我们的外汇合同相关的抵销权代表了资产和负债的潜在抵销$49百万自.起2019年9月30日和$45百万自.起2018年12月31日好的。我们已达成抵押品担保安排,规定当某些金融工具的净公允价值从合同规定的阈值波动时,将收到或过帐抵押品。我们张贴了$1百万和无与我们的衍生负债相关的现金抵押品2019年9月30日和2018年12月31日分别于我们的精简综合资产负债表的其他流动资产中确认,并与收回现金抵押品的权利有关。我们收到$207百万和$195百万与我们的衍生资产相关的交易对手现金抵押品2019年9月30日和2018年12月31日分别在我们的精简综合资产负债表的其他流动负债中确认,并与返还现金抵押品的义务有关。此外,截至2019年9月30日和2018年12月31日,我们收到$4百万和$6百万分别以对手方非现金抵押品的债务证券的形式。
衍生合约对简明综合收益表的影响
下表提供了与我们指定为对冲工具的衍生工具相关的简明综合收益表中的位置以及确认的损益金额: |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:百万) |
| 净收入 |
在记录现金流量套期保值影响的简明综合收益表中列出的总金额 | $ | 4,378 |
| | $ | 3,683 |
| | $ | 12,811 |
| | $ | 11,225 |
|
被指定为现金流量套期保值的外汇合同收益(损失)从累积的其他全面收益中重新分类 | $ | 70 |
| | $ | 7 |
| | $ | 180 |
| | $ | (66 | ) |
下表提供了与我们未被指定为对冲工具的衍生工具有关的简明综合收益表中的位置以及确认的损益金额:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:百万) |
在其他收入(费用)中确认的外汇合同收益(损失),净额 | $ | 31 |
| | $ | 12 |
| | $ | 30 |
| | $ | 27 |
|
在净收入中确认的外汇合同的收益(亏损) | — |
| | 4 |
| | — |
| | 5 |
|
未被指定为套期保值工具的外汇合同确认的总收益(损失) | $ | 31 |
| | $ | 16 |
| | $ | 30 |
| | $ | 32 |
|
衍生合约名义金额
衍生工具交易按名义金额计量;然而,此金额并未记录在资产负债表上,当单独观察时,并不是衍生工具风险状况的有意义衡量标准。名义金额一般不进行交换,但仅用作确定这些合同项下外汇付款价值的基础。下表提供了我们未偿还衍生品的名义金额:
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| (单位:百万) |
指定为现金流套期保值的外汇合约 | $ | 3,354 |
| | $ | 3,831 |
|
未被指定为套期保值工具的外汇合同 | 13,736 |
| | 10,703 |
|
总计 | $ | 17,090 |
| | $ | 14,534 |
|
注·11-应收贷款和利息
我们向消费者和某些中小型商家提供信贷产品。我们与独立的特许金融机构合作,这些机构使用我们在美国的信贷产品向消费者或商家提供信贷。对于我们在美国以外的消费信贷产品,我们通过我们的卢森堡银行子公司提供信贷。对于我们在美国以外的商业信贷产品,我们通过我们的卢森堡银行子公司在英国发放营运资本预付款,在德国发放营运资本贷款,并通过澳大利亚子公司在澳大利亚发放营运资本贷款。在2018年7月之前,我们购买了与独立特许金融机构向美国消费者发放的信贷相关的应收账款,并负责服务与该投资组合相关的功能。随着我们的美国消费信贷应收账款组合于2018年7月完成向Synchrony Bank出售,我们不再购买与美国消费贷款相关的应收账款,但在2019年第二季度结束的过渡期内仍然负责与已售组合相关的服务功能。我们购买与独立特许金融机构向美国商人发放的信贷相关的应收账款,并负责与该投资组合相关的服务功能。在.期间九个月结束 2019年9月30日和2018,我们购买了大约$3.4十亿和$7.0十亿分别为。期间购买的信用应收账款截至2018年9月30日的9个月包括与我们的美国消费信贷应收账款组合相关的购买,该组合被指定为待售,直至2018年7月完成向Synchrony Bank的销售。
消费者应收款
我们为在结账时选择PayPal Credit的消费者提供信贷产品。自.起2019年9月30日和2018年12月31日,消费者应收账款的未清余额,主要由国际消费者账户的贷款和应收利息组成,为$1.0十亿和$704百万分别为。
我们密切监控消费者应收账款的信贷质量,以管理和评估我们对信贷风险的相关风险敞口。信用风险管理从最初的承保开始,一直持续到完全偿还贷款。为了评估申请贷款的消费者,除其他指标外,我们使用内部开发的风险模型,使用来自外部来源的详细信息(如可用)和内部历史经验,包括消费者以前使用PayPal Credit Products的还款历史以及其他措施。我们利用拖欠状况和趋势来帮助作出新的和正在进行的信贷决策,调整我们的模型,规划我们的收集做法和策略,以及确定我们的消费者贷款和应收利息的准备额。
消费者应收账款拖欠和津贴
下表列出了消费贷款本金和应收利息的拖欠情况。下面显示的金额基于消费者在账单日期过后的天数。当前表示开单日期后30天内的余额。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日 |
(单位:百万) |
电流 | | 逾期30-59天 | | 逾期60-89天 | | 逾期90-180天 | | 逾期合计 | | 总计 |
$ | 965 |
| | $ | 31 |
| | $ | 12 |
| | $ | 22 |
| | $ | 65 |
| | $ | 1,030 |
|
93.7 | % | | 3.0 | % | | 1.2 | % | | 2.1 | % | | 6.3 | % | | 100 | % |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日 |
(单位:百万) |
电流 | | 逾期30-59天 | | 逾期60-89天 | | 逾期90-180天 | | 逾期合计 | | 总计 |
$ | 668 |
| | $ | 18 |
| | $ | 6 |
| | $ | 12 |
| | $ | 36 |
| | $ | 704 |
|
94.9 | % | | 2.5 | % | | 0.9 | % | | 1.7 | % | | 5.1 | % | | 100 | % |
我们在客户余额成为的月份冲销消费者贷款应收余额180超过付款到期日期的天数。破产账户在90收到破产通知后的天数。超过付款到期日的应收贷款继续累算利息,直到它们被冲销为止。我们记录了应收利息的损失备抵。
下表总结了消费者贷款备抵和应收利息中的活动九个月结束 2019年9月30日和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
| 应收消费贷款 | 应收利息 | 总免税额 | | 应收消费贷款 | 应收利息 | 总免税额(1) |
| (单位:百万) |
期初余额 | $ | 27 |
| $ | 3 |
| $ | 30 |
| | $ | 57 |
| $ | 6 |
| $ | 63 |
|
条文 | 18 |
| 6 |
| 24 |
| | 50 |
| 9 |
| 59 |
|
核销 | (31 | ) | (4 | ) | (35 | ) | | (97 | ) | (12 | ) | (109 | ) |
追回(2) | 25 |
| — |
| 25 |
| | 12 |
| — |
| 12 |
|
期末余额 | $ | 39 |
| $ | 5 |
| $ | 44 |
| | $ | 22 |
| $ | 3 |
| $ | 25 |
|
(1)期初余额约包括$50百万截至2018年9月30日已完全预留并已注销的美国消费信贷应收账款。(2) 收回主要涉及美国消费者应收账款的全额冲销,不受出售给Synchrony Bank的约束。
以上表格不包括其他消费信贷产品的应收账款$99百万和$96百万在…2019年9月30日和2018年12月31日和津贴$11百万和$12百万在…2019年9月30日和2018年12月31日分别为。
与我们的消费者贷款应收贷款组合有关的贷款损失拨备在交易和贷款损失中确认。由于我们的消费者贷款应收款项组合赚取的利息而产生的应收利息拨备在其他增值服务的净收入中确认为收入减少。收回的冲销记录为我们的贷款和应收利息备抵的减少。
商家应收帐款
我们通过我们的PayPal周转资金(“PPWC”)和PayPal商业贷款(“PPBL”)产品为某些中小型商户提供企业融资解决方案。自.起2019年9月30日和2018年12月31日,我们的商业贷款、预付款和应收利息和费用池中的未偿余额总额为$2.6十亿和$1.9十亿,分别扣除出售给独立特许金融机构的参与权益$115百万和$84百万分别为。
通过我们的PPWC产品,商家可以借入由PayPal处理的年支付量的一定百分比,并为贷款或预付款收取固定费用,该费用的目标是根据商家的整体信用评估确定年度百分率。贷款和预付款是通过PayPal处理的商家未来支付量的固定百分比来偿还的。通过我们的PPBL产品,我们为商家提供了基于对申请企业和企业所有者的评估,以固定费用获得短期企业融资的途径。PPBL还款通过定期付款收取,直到余额得到满足。
利息或费用在贷款或垫款延长时固定,并确认为递延收入,包括在我们的简明综合资产负债表中的应计费用和其他流动负债中。固定利息或费用根据还款期内偿还的金额摊销至其他增值服务的收入。我们根据商家与PayPal的支付处理历史(如果可用)估计还款期。对于PPWC,有一个一般要求,至少10%贷款或垫款的原始金额加定额费用必须每隔一年偿还一次。90几天。我们计算商家未来支付量的还款率,以便偿还贷款或预付款和固定费用通常发生在9致12自贷款或垫款之日起的几个月。在每月的基础上,我们根据应收款的还款活动重新计算还款期。因此,实际还款期取决于实际商家支付处理量。对于PPBL,我们在贷款合约期内收到固定的定期付款,通常范围从3致12月份。我们积极监控还款期大于原来预期或合同还款期的应收账款。
我们密切监控我们发放或购买的商业贷款和预付款的信用质量,以便我们可以评估、量化和管理我们的信用风险敞口。为了评估寻求企业融资贷款或预付款的商家,除其他指标外,我们使用内部开发的风险模型,该模型利用从多个数据源获得的信息,包括外部和内部数据,以预测商家及时和令人满意地偿还贷款或预付款金额的可能性,以及相关的利息或费用。模型的主要驱动因素包括商家的年度支付量、使用PayPal的支付处理历史,以及之前使用PayPal产品的还款历史(如果可用)、来自消费者信用局和商业信用局报告的元素,以及在申请过程中获得的其他信息。我们利用拖欠状况和趋势来帮助作出持续的信贷决策,调整我们的内部模型,规划我们的收集做法和策略,以及确定我们对这些贷款和垫款的准备额。
商人应收账款拖欠和津贴
下表介绍了我们对商业贷款本金、预付款以及超过其原始预期或合同还款期的应收利息和费用的估计。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日 |
(单位:百万) |
在原来的预期还款期内 | | 30-59天 | | 60-89天 | | 90-180天 | | 180多天 | | 超过原来预期还款期的合计 | | 总计 |
$ | 2,344 |
| | $ | 96 |
| | $ | 52 |
| | $ | 83 |
| | $ | 16 |
| | $ | 247 |
| | $ | 2,591 |
|
90.5 | % | | 3.7 | % | | 2.0 | % | | 3.2 | % | | 0.6 | % | | 9.5 | % | | 100 | % |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日(1) |
(单位:百万) |
在原来的预期还款期内 | | 30-59天 | | 60-89天 | | 90-180天 | | 180多天 | | 超过原来预期还款期的合计 | | 总计 |
$ | 1,706 |
| | $ | 66 |
| | $ | 32 |
| | $ | 57 |
| | $ | 13 |
| | $ | 168 |
| | $ | 1,874 |
|
91.0 | % | | 3.6 | % | | 1.7 | % | | 3.0 | % | | 0.7 | % | | 9.0 | % | | 100 | % |
(1) 不计$30百万与iZettle商家应收账款相关的贷款应收账款。
下表总结了商户贷款、预付款以及应收利息和费用津贴中的活动。九个月结束 2019年9月30日和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
| 商业贷款及垫款 | 应收利息和费用 | 总免税额 | | 商业贷款及垫款 | 应收利息和费用 | 总免税额 |
| (单位:百万) |
期初余额 | $ | 115 |
| $ | 15 |
| $ | 130 |
| | $ | 52 |
| $ | 7 |
| $ | 59 |
|
条文 | 181 |
| 22 |
| 203 |
| | 120 |
| 18 |
| 138 |
|
核销 | (140 | ) | (16 | ) | (156 | ) | | (80 | ) | (8 | ) | (88 | ) |
追回 | 11 |
| — |
| 11 |
| | 7 |
| — |
| 7 |
|
期末余额 | $ | 167 |
| $ | 21 |
| $ | 188 |
| | $ | 99 |
| $ | 17 |
| $ | 116 |
|
对于商家贷款和垫款,确定拖欠,从当前到180逾期天数根据贷款或垫款的当前预期或合同还款期以及固定利息或费用支付的当前预期或合同还款期(与原始预期或合同还款期相比)计算。当偿还款项时,我们将PPBL产品项下未付的应收款冲销180逾期几天。我们在偿还款项时注销PPWC产品项下的未清偿款项180超过了我们预期的还款天数,而商家在最后一天还没有付款60天数或何时还款360逾期天数,无论商家是否在最后一天内付款60几天。破产账户在60收到破产通知的天数。贷款损失拨备在交易损失和贷款损失中确认,应收利息和费用准备金确认为我们简明综合资产负债表中其他流动负债中包括的递延收入的减少。收回的冲销记录为我们的贷款和应收利息备抵的减少。
注12-债款
长期债务
2019年9月26日,我们发行了固定利率债券,债券到期日不同,本金总额为$5.0十亿(统称为“注释”)。这些债券是优先无担保债务。利息每半年支付一次(对于2022年到期的票据,应于3月26日和9月26日支付,其余票据则应于4月1日和10月1日支付)。在到期前,吾等可随时按赎回价格赎回全部或部分债券。一旦出现控制权变更和低于投资等级评级的债券降级,我们将被要求以相等于以下的价格回购每一系列债券101%当时未偿还本金金额的一部分,加上应计和未付利息。债券受制于契约,包括对我们对我们的资产设定留置权、进行销售和回租交易以及与另一实体合并或合并的能力的限制,在每种情况下都受到某些例外、限制和资格的限制。发行这些票据的收益可用于一般公司目的,其中可能包括为偿还或赎回未偿债务、股份回购、持续经营、资本支出以及可能收购的业务、资产或战略投资提供资金。
自.起2019年9月30日,我们有一笔未偿还的本金总额$5.0十亿与笔记相关。下表总结了注意事项:
|
| | | | | | | |
| | | 2019年9月30日的余额 |
| 到期日 | | 数量 | | 实际利率 |
| | | (百万) | | |
固定利率2.200%票据 | 9/26/2022 | | $ | 1,000 |
| | 2.39% |
固定利率2.400%票据 | 10/1/2024 | | 1,250 |
| | 2.52% |
固定利率2.650%票据 | 10/1/2026 | | 1,250 |
| | 2.78% |
固定利率2.850%票据 | 10/1/2029 | | 1,500 |
| | 2.96% |
总期限债务 | | | 5,000 |
| | |
| | | | | |
未摊销保险费(折扣)和发行成本,净额 | | | (36 | ) | | |
定期债务账面总额 | | | $ | 4,964 |
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债券的实际利率包括债券的利息、债务发行成本的摊销和债务贴现的摊销。债券所录得的利息开支,包括债务贴现及债务发行成本的摊销,为$2百万对于三个和截至2019年9月30日的9个月.
信贷安排
五-年度循环信贷安排
2019年9月11日,我们签订了一项信贷协议(“信贷协议”),该协议规定$5.0十亿, 五-一年循环信贷安排,包括$150百万信用证次级融资和a$500百万Swingline子工具,循环信贷工具下的可用借款减去任何信用证和不时未偿还的Swingline借款的金额。根据信贷协议借入的贷款以美元、欧元、英镑、加拿大元和澳元提供,并且在每种情况下均受信贷协议中规定的子额度和其他限制的限制。我们还可以在适用贷款人同意并满足指定条件的情况下,将循环信贷安排下的承诺增加至多$2.0十亿好的。根据具体条件,我们可以指定一或我们的更多子公司作为信贷协议下的额外借款人,提供PayPal Holdings,Inc.。担保任何此类子公司在信贷协议下的所有借款和其他义务。自.起2019年9月30日, 不子公司被指定为额外的借款人。根据信贷协议借入的资金可用于营运资本、资本支出、收购和其他与信贷协议没有抵触的目的。
我们有义务支付信贷协议下的贷款利息和此类信贷安排的其他惯常费用,包括基于我们的债务评级的预付款和未使用的承诺费。信贷协议项下的贷款按(I)适用的欧元汇率加保证金(基于我们的公共债务评级)支付利息,范围为0.875百分比到1.375%,(Ii)适用的隔夜利率加上保证金(基于我们的公共债务评级),范围从0.875百分比到1.375%,或(Iii)基于最优惠利率、联邦基金实际利率或伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)加上保证金(基于我们的公共债务评级)的公式,范围为零百分比到0.375百分比。信贷协议将终止,其下的所有欠款将于2024年9月到期并支付,除非承诺提前终止。信贷协议包含习惯性陈述、保证、肯定和消极契约,包括金融契约、违约事件和有利于贷款人的赔偿条款。消极契约包括对留置权的产生和子公司负债的产生的限制,每种情况下都有某些例外。金融契约要求我们通过季度财务测试,以确定最高综合杠杆率。
自.起2019年9月30日, 不根据信贷协议,借款或信用证尚未支付。因此,在2019年9月30日, $5.0十亿借款能力的大小可用于信贷协议允许的目的,但须符合借款的习惯条件。
在我们加入信贷协议时,我们在2015年第三季度签订的信贷协议规定了无担保$2.0十亿,终止了五年循环信贷安排。
364-日循环信用额度
2019年9月11日,我们进入了364-日信用协议(“364-日贷项协议“)提供无担保$1.0十亿 364-日循环信贷安排。根据具体条件,我们可以指定一或我们的更多子公司作为额外的借款人364-日信用协议提供PayPal Holdings,Inc.担保任何此类子公司的所有借款和其他义务364-日信用协议。自.起2019年9月30日, 不子公司被指定为额外的借款人。借入的资金364-日信贷协议可用于营运资金、资本支出、收购和其他不违反信贷协议的目的。
我们有义务支付贷款利息364这种规模和类型的信贷安排的-日信贷协议和其他惯常费用,包括基于我们的债务评级的预付款和未使用的承诺费。项下的贷款364-日信用协议按(I)LIBOR加上保证金(基于我们的债务评级)计息,范围从0.875百分比到1.375%或(Ii)基于代理银行的最优惠利率、纽约联邦储备银行利率(联邦基金有效利率和隔夜银行融资利率中的较大者)或LIBOR加保证金(基于我们的公共债务评级)的公式,范围为零百分比到0.375百分比。这个364-日信贷协议将终止,其下的所有欠款将于2020年9月到期并支付,除非承诺提前终止。这个364-日间信贷协议包含习惯性陈述、保证、肯定和否定契约(包括金融契约)、违约事件和有利于贷款人的赔偿条款。消极契约包括对留置权的产生和子公司负债的产生的限制,每种情况下都有某些例外。金融契约要求我们通过季度财务测试,以确定最高综合杠杆率。
自.起2019年9月30日, 不未偿还的借款364-日信用协议。因此,在2019年9月30日, $1.0十亿借款能力的比例可用于所允许的目的364-日间信贷协议,受借款习惯条件的限制。
其他设施
2018年第四季度,我们签订了修订的信贷协议(“修订的信贷协议”),该协议对2017年签订的上一份协议进行了全面的修改和重述。修改后的信贷协议规定无担保$5.0十亿, 364一天延期提款定期贷款信贷工具,最多可提供四分开借款直到2019年4月6日好的。我们有义务根据修订的信贷协议支付贷款利息和此类信贷安排的其他惯常费用,包括基于我们的债务评级的预付款费用和未使用的承诺费。截至2018年12月31日,$2.0十亿根据修正后的信贷协议未清偿。在……上面2019年4月5日,公司又提取了一笔$500百万根据修改后的信贷协议。2019年9月26日,修改后的信贷协议终止,我们偿还了$2.5十亿在这样的协议下未偿还的借款。我们记录的与修改后的信贷协议有关的利息费用和费用总额约为$25百万和$69百万为.三和九月末2019年9月30日.
我们还在全球不同地区维持承诺和未承诺的信贷安排,借款能力约为$230百万总而言之。此可用信用的一部分由PayPal Holdings,Inc.担保,包括我们可以酌情提取和使用资金用于一般公司目的、资本支出和收购的设施。这些贷款的利率条款因地区而异,并反映具有强大信用评级的公司的现行市场利率。自.起2019年9月30日,基本上这些信贷安排下的所有借贷能力均可供使用,但须受借贷习惯条件的规限。
未来本金付款
自.起2019年9月30日,与我们的长期债务相关的未来本金支付如下(单位:百万):
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2019 | $ | — |
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2020 | — |
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2021 | — |
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2022 | 1,000 |
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2023 | — |
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此后 | 4,000 |
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总计 | $ | 5,000 |
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除上述所提供的信息外,我们的信息中披露的信息没有重大变化2018表格10-K
注·13-承诺和或有事项
承付款
自.起2019年9月30日和2018年12月31日,大约$2.6十亿和$1.8十亿分别向PayPal信用帐户持有人提供未使用的信用。虽然此金额代表可用信用总量,但我们没有经历,也没有预期,我们所有的PayPal信用帐户持有人都会在任何给定的时间点访问他们的全部可用信用。此外,构成这一未使用信用的各个信用额度将根据帐户使用情况和客户信用等进行定期审查和终止。
诉讼和监管事项
概述
我们正在持续参与法律和监管程序。其中许多诉讼程序处于早期阶段,可能会寻求不确定的损害赔偿额。如果我们相信由该等事项引起的损失是可能的,并且可以合理估计,我们在财务报表中应计估计的负债。如果只能确定估计损失的范围,则我们应计入在我们的判断中反映最可能结果的范围内的金额;如果该范围内的任何估计都不是比任何其他金额更好的估计,则我们应计该范围的下端。对于那些有合理可能但不太可能出现不利结果的诉讼,我们披露了对合理可能损失或损失范围的估计,或我们得出结论,对该诉讼直接产生的合理可能损失或损失范围的估计(即,在判决或和解中支付的金钱损害或金额)并不重要。如果我们无法估计法律程序可能或合理可能的损失或损失范围,我们已经披露了这一事实。在评估法律程序的重要性时,除其他因素外,我们评估所要求的金钱损害赔偿金额,以及原告寻求的非金钱补救措施(例如,强制令救济)的潜在影响,这些可能要求我们以可能对我们的业务产生重大不利影响的方式改变我们的业务实践。关于本附注13中披露的事项,我们无法估计应用该等非货币补救措施可能导致的可能损失或损失范围。
我们认为可能出现损失的法律和监管程序的应计金额对于九月末2019年9月30日好的。除本附注13所述的诉讼另有说明外,吾等已根据目前可得的资料得出结论,由诉讼直接产生的合理可能损失(即,金钱损害或在判决或和解中支付的金额)超过我们记录的应计金额也不是重大损失。然而,法律和监管程序本身是不可预测的,并且受到重大不确定性的影响。如果一项或多项事项在报告期内因金额超出管理层的预期而针对我们解决,则该报告期内对我们的经营业绩或财务状况的影响可能是重大的。
监管程序
我们必须遵守美国财政部外国资产管制办公室(“OFAC”)实施的美国经济和贸易制裁。我们已经向OFAC自我报告了某些交易,这些交易被无意中处理过,但随后被确定为可能违反美国经济和贸易制裁的行为。在2015年3月,我们与OFAC就在我们的实时交易扫描计划实施之前的2009至2013年间我们的制裁合规性做法可能引起的违规达成了和解。随后,我们自行报告了可能的违规交易,并从OFAC收到了新的传票,要求获得有关某些交易的更多信息。此类自我报告的交易可能导致针对我们的索赔或诉讼,包括诉讼、禁令、损害赔偿、罚款或处罚,或要求我们以可能导致重大损失、需要大量管理时间、导致重大运营资源转移或以其他方式损害我们业务的方式改变我们的业务实践。
2016年3月28日,我们收到联邦贸易委员会(“FTC”)的民事调查要求(“CID”),作为其调查的一部分,以确定我们是否通过我们的Venmo服务一直或正在从事违反“联邦贸易委员会法”的欺骗性或不公平行为。^CID要求提供与我们的Venmo服务相关的文件和书面问题的答案。在CID方面,我们与FTC进行了合作。2018年2月27日,我们与FTC达成了一项同意协议,在该协议中,我们解决了2013至2017年间因我们的Venmo服务而产生的潜在指控。同意令不包含罚款,但要求贝宝对Venmo的披露和商业惯例进行各种修改。FTC于2018年5月24日批准了最终同意命令。按照同意令的要求,我们正在与联邦贸易委员会合作,进行必要的修改,以遵守同意令。任何未能遵守同意命令的行为都可能增加产生其他不良后果的可能性,包括诉讼、额外的监管行动、禁令或金钱处罚,或者需要进一步改变我们的业务做法、大量的管理时间或转移重要的运营资源,所有这些都可能导致重大损失或以其他方式损害我们的业务。
法律程序
2017年11月,我们宣布暂停了TIO网络(“TIO”)的运营,作为正在进行的TIO平台安全漏洞调查的一部分。2017年12月1日,我们宣布,我们已经确定了未经授权访问TiO网络的证据,包括存储TiO的一些客户和TiO Billers客户的个人信息的位置,以及个人身份信息可能受到的危害1.6百万顾客。我们已经收到了许多政府询问,包括来自州总检察长的询问,我们可能会在未来接受更多的政府询问和调查。此外,2017年12月6日,一起有标题的集体诉讼Sgarlata诉PayPal Holdings,Inc.等人。案件编号3:17-cv-06956-emc向美国加州北区地区法院(以下简称“法院”)提起诉讼,指控本公司及其首席执行官、首席财务官和TiO前首席执行官Hamed Shahbazi(“被告”)违反联邦证券法。最初的起诉书称,被告作出虚假或误导性陈述,或未能披露TIO的数据安全计划不足以保护其用户的个人身份信息,这些漏洞威胁到TIO平台的持续运营,因此,公司从TIO服务获得的收入是不可持续的,因此,公司夸大了收购TIO的好处,结果是,公司的公开声明在任何相关时间都存在重大虚假和误导性。提起诉讼的原告寻求代表一类股东,这些股东在2017年2月14日至2017年12月1日期间购买了该公司普通股的股份,并寻求损害赔偿和律师费等救济。2018年3月16日,法院任命二新的原告,而不是提交此案的原始原告,作为该案的临时共同领导原告,并指定两家律师事务所作为临时共同领导律师。2018年6月13日,临时共同牵头原告提交了第一份修改后的起诉书,其中指定TiO Networks ULC、TiO Networks USA,Inc.和John Kunze(公司全球消费品和Xoom副总裁)为其他被告。第一个修改后的申诉据称是代表除2017年11月10日至2017年12月1日期间购买该公司证券的被告以外的所有人提出的。修改后的起诉书声称,公司和TIO于2017年11月10日宣布暂停TIO的运营是虚假和具有误导性的,因为该公告只披露了TIO平台上的安全漏洞,而不是被告据称在宣布时意识到的实际安全漏洞。被告于2018年7月13日提交了驳回第一次修改后的申诉的动议,法院于2018年12月13日批准了该动议,但没有影响。原告于2019年1月14日提交了第二份修改后的起诉书。第二次修正的申诉声称与第一次修正的申诉实质上相同的责任理论,但不再将Hamed Shabazi列为被告。其余的被告于2019年3月15日提交了驳回第二次修改后的申诉的动议,并于2019年7月16日举行了听证会。法院于2019年9月18日批准了被告的带有偏见的驳回动议;原告已经提交了上诉通知。我们可能会受到更多有关TIO的数据安全平台或TIO未来业务暂停的诉讼。
一般事项
其他第三方不时声称我们侵犯了他们的知识产权,将来其他人可能会声称我们侵犯了他们的知识产权。我们面临专利纠纷,预计随着我们的产品和服务在范围和复杂性上的不断扩大,我们将越来越多地受到涉及我们业务各个方面的专利侵权索赔。此类索赔可能直接或间接针对我们的公司和/或我们的客户(他们可能有权根据与我们签订的合同获得合同赔偿),并且由于我们的收购,我们面临更多此类索赔的风险,特别是在我们推出与此类收购相关的新产品或服务的情况下。我们过去曾被迫对此类索赔提起诉讼,我们相信,将对我们提起更多指控此类索赔的诉讼。知识产权索赔,无论是否有功,辩护和解决都是耗时和昂贵的,可能需要我们对经营方法进行昂贵的改变,或者可能要求我们在不利的条件下签订昂贵的版税或许可协议,或者支付大量款项以解决索赔或满足法院裁决的损害赔偿。
我们不时卷入日常业务过程中出现的其他纠纷或监管查询,包括客户(个人或集体诉讼)对我们的价格、规则或政策的不当披露,指控我们的做法、价格、规则、政策或客户/用户协议违反适用法律,或我们的行为不公平和/或未按照此类价格、规则、政策或协议行事。除了这些类型的纠纷和监管查询外,我们的运营还受到监管和/或法律审查和/或挑战的影响,这些审查和/或挑战往往反映出支付行业日益受到全球监管关注,当与其他监管和立法行动作为一个整体采取时,这些行动可能会导致我们的业务和客户承受代价高昂的新合规负担,并可能导致成本增加,交易量和收入减少。此外,随着我们的规模不断扩大,我们的业务范围不断扩大(包括我们提供的产品和服务的范围以及我们的地理运营),这些纠纷和查询的数量和重要性也在不断增加,我们的产品和服务的复杂性也在增加。任何针对我们的索赔或监管行动,无论是否有功,都可能会耗费时间,导致昂贵的诉讼、和解付款、损害赔偿(包括某些司法管辖区的某些诉讼原因的法定损害赔偿)、罚款、惩罚、禁令救济或通过不利判断或和解增加的经营成本,要求我们以昂贵的方式改变我们的业务实践,需要大量的管理时间,导致大量运营资源的转移,或以其他方式损害我们的业务。
赔偿条文
我们与eBay Inc.签订了分离和分销协议、税务协议、运营协议和各种其他协议。(“易趣”)将在2015年管理两家公司的分离以及两家公司未来的关系。这些协议规定了eBay和我们的具体赔偿和责任义务。eBay和我们之间的纠纷已经出现,其他人可能会在未来出现,并且在这些问题上的不利结果可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大的不利影响。此外,我们根据协议对eBay拥有的赔偿权利可能不足以保护我们,我们对eBay的赔偿义务可能很大。
在正常的业务过程中,我们在与有商业关系的各方签订的某些协议中包括有限的赔偿条款。根据这些合同,我们通常赔偿,保持无害,并同意补偿补偿方因任何第三方对我们的域名、商标、徽标和其他品牌元素的索赔而蒙受或招致的损失,前提是这些标记与主题协议相关。我们已经为其他类型的第三方索赔提供了赔偿,这些索赔主要涉及知识产权、保密性、故意不当行为、数据隐私义务和某些违约索赔。我们还为我们的支付处理者提供了赔偿,以防因我们或我们的客户的行为而对处理者处以卡协会罚款。由于我们先前赔偿索赔的有限历史以及每一特定情况所涉及的独特事实和情况,无法确定这些赔偿条款下的最大潜在损失。到目前为止,没有发生重大费用,无论是单独或集体,与我们的赔偿条款。
表外安排
自.起2019年9月30日和2018年12月31日,我们没有资产负债表外安排对我们的综合财务状况、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生或合理地可能对我们的综合财务状况、经营业绩、资本支出或资本资源产生重大影响。
保护计划
我们为商家和消费者提供在我们的支付平台上完成的大多数交易的保护计划,使用我们的网关产品或我们的客户协议特别没有提供保护的交易除外。这些计划保护商家和消费者免受主要由于欺诈和交易对手表现造成的损失。我们的买方保护计划为消费者提供购买资格的保护,如果购买的物品没有到达或与卖方的描述不匹配,则向消费者报销购买的全部金额。我们的卖方保护计划为商家提供保护,使其免受未经买方授权的交易索赔或未收到项目的索赔,方法是为卖方支付符合条件的销售的全部款项。这些保护计划被认为是保证型保证,我们估计并记录付款交易完成期间交易和贷款损失的相关成本。
根据我们的保护计划,最大潜在风险估计为符合条件的总交易量(TPV)的一部分,买方或卖方可能会根据我们现有的用户协议提出保护索赔。由于符合条件的交易通常在明显短于可能引发争议的期间完成,并且基于我们迄今的历史损失,我们认为最大潜在风险不能代表我们的实际潜在风险。潜在风险的实际金额无法量化,因为我们无法确定商家或消费者的表现不完整或已完成的符合条件的交易总数,这些交易可能导致根据我们的保护计划提出索赔。当这些保护计划下的损失是可能的,并且金额可以合理估计时,我们记录了有关损失的责任。下表显示了与我们相关的交易损失准备和负客户余额的变化 保护计划三和九月末2019年9月30日和2018:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:百万) |
期初余额 | $ | 395 |
| | $ | 304 |
| | $ | 344 |
| | $ | 266 |
|
扣除追讨款项后的拨备 | 256 |
| | 259 |
| | 789 |
| | 764 |
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已实现损失 | (295 | ) | | (244 | ) | | (777 | ) | | (711 | ) |
期末余额 | $ | 356 |
| | $ | 319 |
| | $ | 356 |
| | $ | 319 |
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注14—股票回购计划
在.期间九个月结束 2019年9月30日,我们大约回购了$1.1十亿我们的普通股,包括大约$350百万在公开市场上$750百万根据2017年4月授权的我们股票回购计划下的加速股份回购(“ASR”)协议。
2019年2月,我们与一家无关的第三方金融机构签订了ASR协议,回购普通股。根据ASR协议的条款,我们预付了$750百万到第三方金融机构,并收到大约7.7百万我们普通股的股票,平均价格为$96.91在2019年3月结束的交易期间,每股普通股。我们回购普通股的股份总数是基于交易期间我们普通股的成交量加权平均股价减去折扣,并根据ASR协议的条款进行调整。我们记录了第一次付款$750百万作为股东权益在我们精简的综合资产负债表上的减少。根据ASR协议收到的所有普通股都被记录为国库股票,并且索引到我们自己的普通股的远期合同满足股权分类的所有适用标准。
截至#月2019年9月30日,总数约为$374百万和$10十亿·根据我们2017年4月和2018年7月的股票回购计划,我们仍然可以在未来回购我们的普通股。
注·15—以股票为基础的计划
股票补偿费用
我们根据美国公认会计原则(GAAP)为我们的股权激励计划记录基于股票的薪酬费用,这要求根据估计的公允价值计量和确认薪酬费用。
在我们的股权激励计划下记录基于股票的薪酬费用对我们经营结果的影响三和九月末2019年9月30日和2018如下: |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (单位:百万) |
客户支持和运营 | $ | 51 |
| | $ | 46 |
| | $ | 144 |
| | $ | 129 |
|
销售及市场推广 | 31 |
| | 30 |
| | 95 |
| | 93 |
|
技术与发展 | 119 |
| | 76 |
| | 292 |
| | 222 |
|
一般和行政 | 72 |
| | 65 |
| | 226 |
| | 192 |
|
以股票为基础的薪酬费用总额 | $ | 273 |
| | $ | 217 |
| | $ | 757 |
| | $ | 636 |
|
资本化为内部使用软件和网站开发成本的一部分 | $ | 10 |
| | $ | 9 |
| | $ | 29 |
| | $ | 26 |
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注·16—所得税
我们的有效税率三和九月末2019年9月30日是5%和9%分别为。我们的有效税率三和九月末2018年9月30日是18%和13%分别为。我们的实际税率和美国联邦法定税率之间的差异21%所有时期的收入主要是外国收入按不同税率征税和离散税收调整的结果。在2019年第三季度,我们解决了美国联邦税务审计。这一和解并未对我们的简明综合收益表产生重大影响。
2019年6月,美国第九巡回上诉法院推翻了美国税务法院2015年7月的裁决Altera公司 v. 处长好的。在2019年6月的裁决中,美国上诉法院裁定,财政部法规要求将基于股票的薪酬包括在合格的公司间成本分担安排中是有效的。我们已审阅此个案,并确定贝宝的简明综合财务报表不需要因此裁决而作出调整。
注#17—重组
在2019年第一季度和2018年第一季度,管理层批准了对现有全球劳动力的战略性裁员,这导致了重组费用$78百万和$25百万分别为。2019年批准的战略削减是为了更好地调整我们的团队以支持关键业务优先事项,还包括在地理位置之间转移某些运营职能,以及向Synchrony Bank提供的临时服务活动过渡的影响,该过渡于2019年第二季度结束。我们主要在2019年战略削减下招致员工遣散费和福利费。与2019年重组相关的现金支付预计将于2019年底基本完成。2018年第一季度批准的战略削减包括与决定结束TiO的业务有关的重组费用。我们在2018年战略削减下发生了员工和遣散费支出,该战略削减已于2018年底基本完成。
下表总结了在#年期间的重组储备活动。九个月结束 2019年9月30日:
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| | | |
| 员工服务和福利 |
| (单位:百万) |
截至2019年1月1日的应计负债 | $ | 3 |
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收费 | 78 |
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付款 | (60 | ) |
截至2019年9月30日的应计负债 | $ | 21 |
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项目2:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
这份Form 10-Q季度报告包含符合1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”21E节含义的前瞻性陈述,包括涉及预期、计划或意图的陈述(例如与未来业务、未来经营结果或财务状况、新的或计划的特征或服务或管理战略有关的陈述)。这些前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“将”、“将”、“应该”、“可能”、“预期”、“预期”、“相信”、“估计”、“打算”、“战略”、“未来”、“机会”、“计划”、“项目”、“预测”以及其他类似的表达方式来识别。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定因素,可能导致我们的实际结果和财务状况与我们的前瞻性陈述中表达或暗示的大不相同。这些风险和不确定因素包括(除其他外)第一部分第1A项中讨论的风险因素,以及我们在截止年度的Form 10-K年度报告中的风险因素2018年12月31日(“2018Form 10-K“),如以下第II部分,第1A项,风险因素,本表格10-Q的风险因素,以及我们未经审计的简明综合财务报表,相关附注,以及本报告中其他地方出现的其他信息,以及我们向美国证券交易委员会(”SEC“)提交的其他文件中所补充的那样。除法律规定外,我们不打算,也不承担任何义务,在本报告发布之日之后更新我们的任何前瞻性陈述,以反映实际结果或未来事件或情况。鉴于这些风险和不确定因素,提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述。您应阅读以下“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”,连同未经审计的简明综合财务报表和本报告其他地方出现的相关附注。除非另有明确说明或上下文另有要求,否则对“我们”、“本公司”和“贝宝”的提及是指贝宝控股及其合并子公司。
业务环境
我们是一家领先的技术平台和数字支付公司,代表全球消费者和商家实现数字和移动支付。贝宝致力于使金融服务民主化,并使人们和企业能够加入并在全球经济中茁壮成长。我们的目标是使我们的消费者和商家能够随时随地在任何平台上使用任何设备管理和转移他们的资金。我们还通过我们的PayPal、Venmo和Xoom产品促进个人对个人(“P2P”)支付。我们的综合支付解决方案,包括我们的PayPal、PayPal Credit、Braintree、Venmo、Xoom和iZettle产品,构成了我们专有的支付平台。
我们在全球范围内开展业务,并在一个快速发展的监管环境中运营,其特点是对支付行业所有方面的监管重点都得到了加强。随着监管机构在全球范围内将重点放在打击恐怖主义融资、反洗钱、隐私、网络安全和消费者保护等重要问题上,这种关注继续变得更加突出。我们所受的一些法律和法规是最近颁布的,适用于我们的法律和法规,包括那些在数字和移动支付出现之前颁布的法律和法规,正在通过立法和监管行动以及司法解释继续演变。新的或不断变化的法律和法规,包括法律和法规的解释和实施方式,以及与不遵守相关的加重处罚和执法行动,可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。因此,我们密切监控这些领域,为依赖我们的客户设计合规解决方案。
近年来,像我们这样的全球支付和技术公司的信息安全风险已显着增加。我们不能免受这些风险,也不能保证我们将来不会遭受这样的损失。有关我们的信息安全风险的其他信息,请参阅我们的第I部分,第1A项,风险因素2018表格10-K,作为补充,并在不一致的程度上,在第二部分第1A项,风险因素在此表格10-Q中取代(如果适用)。
英国(“U.K.”)2016年6月举行了全民公投,大多数选民批准退出欧盟(“欧盟”),通常被称为“英国退欧”。2017年3月,英国政府根据“欧盟条约”第50条启动了退出进程,该进程开始为期两年,于2019年3月29日结束,之后英国预计将退出欧盟。欧盟随后将这一日期延长至2019年10月31日。英国退出欧盟的最终日期和条款以及英国与欧盟未来关系的条款严重缺乏明确性。英国金融服务监管机构正在实施临时许可制度(“TPR”),以支持欧洲经济区(“EEA”)金融服务公司继续在英国开展业务,如果英国在没有达成协议的情况下退出欧盟。如果英国在没有达成协议的情况下退出欧盟,最终的TPR规则将生效。因此,如果访问TPR,我们可能需要调整我们的业务以符合其他法律和法规要求。我们目前无法确定“英国退欧”对我们业务的影响,因为任何影响将部分取决于关税、贸易、监管和其他谈判的结果。有关英国退欧可能如何影响我们的业务的更多信息,请参见我们的第I部分,第1A项,风险因素2018表10-K,如下面第II部分,第1A项,风险因素在此表10-Q中的补充。
英国退欧可能对英国、地区(包括欧洲)以及全球经济和市场状况产生不利影响,并可能导致全球金融和外汇市场的不稳定,包括英镑和欧元价值的波动。我们有外币汇率风险管理计划,旨在帮助减少外币汇率变动的影响。我们英国业务产生的净收入约占10%这两家公司的净收入总额三和九月末2019年9月30日,和大约11%这两家公司的净收入总额三和九月末2018年9月30日好的。在上述每个期间,欧盟(不包括英国)产生的净收入构成少于20%净收入总额的一部分。大致33%和31%我们的贷款总额和应收利息2019年9月30日和2018年12月31日分别是从我们的英国业务中产生的。大致7%我们的贷款总额和应收利息2019年9月30日和2018年12月31日来自我们的欧盟业务(不包括英国)。
操作结果概述
下表提供了我们的简明综合GAAP财务结果的摘要三和九月末2019年9月30日和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加/(减少)百分比 | | 截至9月30日的9个月, | | 增加/(减少)百分比 |
| 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
| (以百万为单位,百分比和每股数据除外) |
净收入 | $ | 4,378 |
| | $ | 3,683 |
| | 19 | % | | $ | 12,811 |
| | $ | 11,225 |
| | 14 | % |
营业费用 | 3,681 |
| | 3,193 |
| | 15 | % | | 10,891 |
| | 9,629 |
| | 13 | % |
营业收入 | $ | 697 |
| | $ | 490 |
| | 42 | % | | $ | 1,920 |
| | $ | 1,596 |
| | 20 | % |
营业利润 | 16 | % | | 13 | % | | ** |
| | 15 | % | | 14 | % | | ** |
|
其他收入(费用),净额 | $ | (213 | ) | | $ | 43 |
| | ** |
| | $ | 224 |
| | $ | 94 |
| | ** |
|
所得税费用 | $ | 22 |
| | $ | 97 |
| | (77 | )% | | $ | 192 |
| | $ | 217 |
| | (12 | )% |
实际税率 | 5 | % | | 18 | % | | ** |
| | 9 | % | | 13 | % | | ** |
|
净收入 | $ | 462 |
| | $ | 436 |
| | 6 | % | | $ | 1,952 |
| | $ | 1,473 |
| | 33 | % |
每股摊薄净收益 | $ | 0.39 |
| | $ | 0.36 |
| | 7 | % | | $ | 1.64 |
| | $ | 1.22 |
| | 35 | % |
经营活动提供的净现金 | $ | 1,096 |
| | $ | 4,670 |
| | ** |
| | $ | 3,297 |
| | $ | 4,349 |
| | ** |
|
表中的所有金额都四舍五入到最接近的百万,除非另有说明。因此,某些金额可能无法使用提供的舍入金额重新计算。
**无意义
截至2019年9月30日的三个月和2018
净收入增额 6.95亿美元,或19%,在.中截至2019年9月30日的三个月与前一年同期相比,主要受TPV增长的推动(如下文“净收入”下的定义)25%与前一年同期相比。2018年完成的收购的净收入合计贡献了约2个百分点的增长率截至2019年9月30日的三个月.
业务费用共计增额 4.88亿美元,或15%,在.中截至2019年9月30日的三个月,与前一年同期相比,主要是由于增额S在交易费用和技术和开发费用中。与2018年完成的收购相关的运营支出共同贡献了约3个百分点的增长率截至2019年9月30日的三个月.
营业收入增额通过2.07亿美元,或42%,在.中截至2019年9月30日的三个月与上年同期相比,净收入增长部分抵消了营业费用的增加。2018年完成的收购合计对公司运营收入增长率产生了约3个百分点的负面影响截至2019年9月30日的三个月好的。我们的营业利润率是16%和13%在截至2019年9月30日的三个月和2018年9月30日分别为。的营业利润率截至2019年9月30日的三个月受到运营效率的正面影响,部分被交易费用增长的负面影响抵消,交易费用增加25%在截至2019年9月30日的三个月,与19%同期净收入增长。
净收入增额通过2600万美元,或6%,在.中截至2019年9月30日的三个月与前一年同期相比,由于增额营业收入2.07亿美元以及所得税支出的减少7500万美元,由减少量的2.56亿美元在其他收入(费用)中,净额主要由战略投资的未实现损失驱动。
截至2019年9月30日的9个月和2018
净收入增额 16亿美元,或14%,在.中截至2019年9月30日的9个月与前一年同期相比,主要受24%与前一年同期相比。2018年完成的收购的净收入合计贡献了约2个百分点的增长率截至2019年9月30日的9个月好的。这些增长被由于2018年7月将我们的美国消费信贷应收账款组合出售给Synchrony Bank(“Synchrony”)而导致的利息和费用收入的减少所抵销,这对Synchrony Bank(“Synchrony”)的净收入增长率造成了约5个百分点的负面影响。截至2019年9月30日的9个月.
业务费用共计增额 13亿美元,或13%,在.中截至2019年9月30日的9个月,与前一年同期相比,主要是由于增额交易费用、技术和开发、客户支持和运营以及一般和管理费用,部分被重组和其他费用的下降所抵销。与2018年完成的收购相关的运营支出共同贡献了3个百分点的增长率截至2019年9月30日的9个月.
营业收入增额通过3.24亿美元,或20%,在.中截至2019年9月30日的9个月与上年同期相比,净收入增长部分抵消了营业费用的增加。2018年完成的收购合计对公司运营收入增长率产生了约8个百分点的负面影响截至2019年9月30日的9个月好的。我们的营业利润率是15%和14%在截至2019年9月30日的9个月和2018年9月30日分别为。的营业利润率截至2019年9月30日的9个月受到重组和其他费用减少的积极影响,这主要是由于2018年7月我们完成了美国消费信贷应收账款组合的销售,此后我们不再记录待售贷款和应收利息的成本基础的调整,并被交易费用增长的负面影响抵消,交易费用增长增加了22%在截至2019年9月30日的9个月,与14%同期净收入增长。2018年完成的收购合计对我们的运营利润率产生了约1个百分点的负面影响截至2019年9月30日的9个月.
净收入增额通过4.79亿美元,或33%,在.中截至2019年9月30日的9个月与前一年同期相比,由于增额营业收入3.24亿美元,一种增额在其他收入(费用)中,净额1.3亿美元由战略投资的未实现收益驱动,以及减少量在所得税支出中2500万美元.
外币汇率的影响
我们有大量以外币计价的国际业务,主要是英镑、欧元、澳元和加拿大元,使我们面临可能对我们的财务业绩产生不利影响的外币风险。美元对英镑、欧元、澳元和加拿大元以及我们开展国际业务所用的其他货币的强势或弱势,影响了我们以这些外币产生的净收入和费用转换为美元的情况。在每个截至2019年9月30日的三个月和2018,我们大约生成了47%我们在美国境外注册的客户的净收入中截至2019年9月30日的9个月和2018,我们大约生成了47%和45%我们来自美国境外客户的净收入分别占到我们净收入的1%。由于我们最近在国际上产生了可观的净收入,包括在所介绍的期间,我们面临在美国以外地区开展业务的风险。请参阅我们的第I部分,第1A项,风险因素2018表格10-K,作为补充,并在不一致的程度上取代(如果适用)以下第II部分,第1A项,本表格10-Q中的风险因素。
我们使用适用于本期交易货币金额的前期外币汇率计算外币变动对我们业务的年度影响。虽然外币汇率的变化会影响我们报告的业绩,但我们有一个外币外汇风险管理计划,根据该计划,我们指定某些外币兑换合同作为现金流对冲,旨在减少外币汇率变动对收益的影响。在预测的交易影响收益的同一时期,这些外币兑换合同的收益和损失被确认为交易收入的一个组成部分。
在三和九月末2019年9月30日和2018年9月30日,外币相对于美元的逐年变动对我们报告的业绩产生了以下影响:
|
| | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三个月 | | 截至2019年9月30日的9个月 |
| (单位:百万) |
对净收入的不利影响(不包括对冲影响) | $ | (72 | ) | | $ | (281 | ) |
套期保值影响 | 70 |
| | 180 |
|
对净收入的不利影响 | (2 | ) | | (101 | ) |
对运营费用的有利影响 | 34 |
| | 146 |
|
对营业收入的净有利影响 | $ | 32 |
| | $ | 45 |
|
|
| | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的三个月 | | 截至2018年9月30日的9个月 |
| (单位:百万) |
(不利)对净收入的有利影响(不包括对冲影响) | $ | (30 | ) | | $ | 186 |
|
套期保值影响 | 10 |
| | (63 | ) |
(不利)对净收入的有利影响 | (20 | ) | | 123 |
|
对运营费用的有利(不利)影响 | 23 |
| | (61 | ) |
对营业收入的净有利影响 | $ | 3 |
| | $ | 62 |
|
虽然我们签订外币兑换合同是为了帮助减少外币汇率变动对收益的影响,但不可能预测或消除这种风险的总体影响。
此外,对于以多种货币付费的我们的服务,我们通常每天都会设置外币汇率,如果我们不正确地设置外币汇率,或者由于外币汇率在我们设置外币汇率之间的波动,我们可能会面临财务风险。鉴于我们的资产和负债也存在外币兑换风险,我们的资产和负债以我们子公司的功能货币以外的货币计价,我们有一个额外的外汇风险管理计划,根据该计划,我们使用外币兑换合同来抵消外币汇率变动对我们的资产和负债的影响。?我们的资产和负债的外币汇兑损益记录在其他收入(费用)净额中,并被外币兑换合同的损益抵消。这些外币兑换合约减少但不能完全消除外币汇率变动对我们资产和负债的影响。
财务结果
净收入
我们的收入分为以下两类:
| |
• | 交易收入:在交易基础上向商家和消费者收取的净交易费主要基于在我们的支付平台上完成的活动量或TPV(定义如下)。冠捷的增长直接受到我们在支付平台上启用的支付交易数量的影响。付款交易是指通过我们的支付平台成功完成或由PayPal通过合作伙伴付款解决方案启用的付款总数(扣除付款冲销),不包括网关独占交易。当我们启用跨境交易(即商家和消费者位于不同国家的交易)时,我们在以外币结算的交易上赚取额外费用。 |
| |
• | 其他增值服务:净收入主要来自通过合作伙伴关系获得的收入、订阅费、网关费以及我们向商家和消费者提供的其他服务。我们还从主要通过我们的PayPal应收贷款信用组合赚取的利息和费用中获得收入,从出售参与某些贷款和预付款的利息中获得收益,以及在某些PayPal客户帐户余额上赚取的利息。 |
净收入分析
我们的净收入的组成部分三和九月末2019年9月30日和2018分别为:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加/(减少)百分比 | | 截至9月30日的9个月, | | 增加/(减少)百分比 |
| 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
| (以百万为单位,百分比除外) |
交易收入 | $ | 3,955 |
| | $ | 3,343 |
| | 18 | % | | $ | 11,564 |
| | $ | 9,858 |
| | 17 | % |
其他增值服务 | 423 |
| | 340 |
| | 24 | % | | 1,247 |
| | 1,367 |
| | (9 | )% |
净收入 | $ | 4,378 |
| | $ | 3,683 |
| | 19 | % | | $ | 12,811 |
| | $ | 11,225 |
| | 14 | % |
交易收入
交易收入增长了6.12亿美元,或18%,及17亿美元,或17%,对于三和九月末2019年9月30日与上一年同期相比,这主要是由于冠捷的增长,主要来自我们的PayPal,Braintree和Venmo产品,以及支付交易数量的增长,这两项主要是由于我们的活跃账户的增加。2018年完成的收购对年交易收入增长率的贡献约为2个百分点和1个百分点三和九月末2019年9月30日分别为。
下表提供了我们的活动帐户、付款交易数、TPV和相关指标的摘要:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加/(减少)百分比 | | 九个月结束 九月三十日, | | 增加/(减少)百分比 |
| 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
| (以百万为单位,百分比除外) |
活跃帐户(1) | 295 |
| | 254 |
| | 16 | % | | 295 |
| | 254 |
| | 16 | % |
付款交易次数(2) | 3,090 |
| | 2,463 |
| | 25 | % | | 8,901 |
| | 7,004 |
| | 27 | % |
每个活动帐户的付款交易记录(3) | 39.8 |
| | 36.5 |
| | 9 | % | | 39.8 |
| | 36.5 |
| | 9 | % |
TPV(4) | $ | 178,670 |
| | $ | 143,004 |
| | 25 | % | | $ | 512,521 |
| | $ | 414,771 |
| | 24 | % |
跨境TPV百分比 | 17 | % | | 19 | % | | ** |
| | 18 | % | | 20 | % | | ** |
|
表中的所有金额都四舍五入到最接近的百万,除非另有说明。因此,某些金额可能无法使用提供的舍入金额重新计算。
(1) 反映截至适用期间结束时的活动帐户。活动帐户是直接向PayPal或平台访问合作伙伴注册的帐户,该帐户在过去12个月内在我们的支付平台上完成了交易,不包括网关独占交易。
(2)付款交易数量是指在我们的支付平台上成功完成或由PayPal通过合作伙伴付款解决方案启用的付款总数(扣除付款冲销后),不包括网关独占交易。
(3) 每个活动帐户的付款事务数反映了前12个月期间内的付款事务总数,除以期末的活动帐户。
(4) TPV是指在我们的支付平台上成功完成或由PayPal通过合作伙伴支付解决方案启用的付款净值(不包括网关独占交易)。
**无意义
交易收入的增长速度比冠捷和支付交易数量的增长都要慢。三和九月末2019年9月30日与上年同期相比,由于P2P交易比例较高(主要来自我们的PayPal和Venmo产品),我们从中赚取的费用较低,以及跨境交易比例较低,部分被外汇套期保值收益所抵消。向我们的客户收取的价格的变化并没有显著影响交易收入的增长三和九月末2019年9月30日.
其他增值服务
在过去的三个月里2019年9月30日,其他增值服务的净收入增额 8300万美元,或24%与上年同期相比,这主要是由于Synchrony(下文讨论)收入份额的增加,我们的商业贷款和预付款所赚取的利息和费用收入,以及客户余额所赚取的利息。这些增长被提供给Synchrony的过渡服务活动收入的减少部分抵消,该活动于2019年第二季度结束。
在过去的九个月里2019年9月30日,其他增值服务的净收入下降1.2亿美元,或9%与上年同期相比,这主要是由于我们在2018年7月出售美国消费信贷应收账款组合所带来的应收消费贷款利息和费用收入下降。这一下降被Synchrony(下文讨论)收入份额的增加、我们的商业贷款和应收预付款所赚取的利息和费用收入的增加以及客户余额所赚取的利息的增长部分抵消。其他增值服务收入也受益于约1.13亿美元的增长截至2019年9月30日的9个月由于从向Synchrony提供的过渡服务活动中获得的收入,Synchrony于2019年第二季度结束。
2018年完成的收购为其他增值服务的增长率贡献了约6个百分点和5个百分点三和九月末2019年9月30日分别为。消费者和商业贷款总额和应收利息余额为37亿美元自.起2019年9月30日和23亿美元自.起2018年9月30日分别反映了64%主要受我们商业贷款组合增长的推动。
2017年11月,我们达成协议,将我们的美国消费者信用应收账款组合出售给Synchrony,以释放资产负债表容量和现金流用于其他用途,并降低资产负债表风险。在2018年7月完成此交易后,Synchrony成为PayPal Credit在线消费者融资计划在美国的独家发行人,我们不再持有通过该计划产生的应收款的所有权权益。出售后,我们在Synchrony拥有的消费者应收账款组合中赚取收入份额,这部分收入记录在来自其他增值服务的净收入中。
营业费用
从2019年第一季度开始,我们将某些运营费用重新归类到我们的简明综合收益表中。上期金额已重新分类,以符合本报告。这些变化对我们先前报告的前期合并净收入没有影响,包括任何提交期间的总运营费用、财务状况或现金流。有关其他信息,请参阅本表格10-Q第一部分第1项简明综合财务报表附注中的附注1-“重要会计政策概述和总结”。下文列出的增长率是根据重新分类的前期金额计算的。
下表总结了我们的运营费用和用于评估每个趋势的相关指标:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加/(减少)百分比 | | 截至9月30日的9个月, | | 增加/(减少)百分比 |
| 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
| (以百万为单位,百分比除外) |
交易费用 | $ | 1,701 |
| | $ | 1,366 |
| | 25 | % | | $ | 4,877 |
| | $ | 4,003 |
| | 22 | % |
交易和贷款损失 | 340 |
| | 295 |
| | 15 | % | | 999 |
| | 934 |
| | 7 | % |
客户支持和运营(1) | 390 |
| | 350 |
| | 11 | % | | 1,177 |
| | 1,030 |
| | 14 | % |
销售及市场推广(1) | 316 |
| | 325 |
| | (3 | )% | | 1,001 |
| | 913 |
| | 10 | % |
技术与发展(1) | 533 |
| | 452 |
| | 18 | % | | 1,527 |
| | 1,341 |
| | 14 | % |
一般和行政(1) | 401 |
| | 377 |
| | 6 | % | | 1,239 |
| | 1,111 |
| | 12 | % |
重组及其他费用 | — |
| | 28 |
| | (100 | )% | | 71 |
| | 297 |
| | (76 | )% |
业务费用共计 | $ | 3,681 |
| | $ | 3,193 |
| | 15 | % | | $ | 10,891 |
| | $ | 9,629 |
| | 13 | % |
交易费用费率(2) | 0.95 | % | | 0.96 | % | | ** |
| | 0.95 | % | | 0.97 | % | | ** |
|
交易和贷款损失率(3) | 0.19 | % | | 0.21 | % | | ** |
| | 0.19 | % | | 0.23 | % | | ** |
|
(1) 前期金额已修订,以反映上文讨论的分类变化。
(2) 交易费用费率是通过交易费用除以TPV来计算的。
(3) 交易和贷款损失率是通过将交易和贷款损失除以TPV来计算的。
**无意义
交易费用
交易费用增额通过3.35亿美元,或25%,及8.74亿美元,或22%,在.中三和九月末2019年9月30日分别与前一年同期相比,主要是由于25%和24%,对于三和九月末2019年9月30日分别为。交易费用费率的下降三和九月末2019年9月30日与上一年同期相比,这主要是由于产品和资金组合的变化。2018年完成的收购为这两个行业的交易费用增长率贡献了约1个百分点三和九月末2019年9月30日.
当我们从客户的信用卡或借记卡、银行帐户或其他资金来源提取资金时,我们的交易费用费率会受到产品组合、区域组合、资金组合以及支付处理器和其他金融机构收取的评估的变化的影响。使用信用卡或借记卡为交易提供资金的成本通常高于从银行或通过内部来源(如PayPal帐户余额或PayPal Credit)为交易提供资金的成本。对于每个三和九月末2019年9月30日和2018,大约2%冠捷的资金来自贝宝信贷(PayPal Credit)。对于三个和截至2019年9月30日的9个月,大约40%和41%的TPV分别是在美国境外产生的。对于三个和截至2018年9月30日的9个月,大约42%和43%的TPV分别是在美国境外产生的。随着我们向客户扩展替代资金来源的可用性和呈现方式,我们的资金组合可能会发生变化,这可能会增加或降低我们的交易费用比率。
交易和贷款损失
我们交易的组成部分和贷款损失三和九月末2019年9月30日和2018分别为:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加/(减少)百分比 | | 截至9月30日的9个月, | | 增加/(减少)百分比 |
| 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
| (以百万为单位,百分比除外) |
交易损失 | $ | 256 |
| | $ | 259 |
| | (1 | )% | | $ | 789 |
| | $ | 764 |
| | 3 | % |
贷款损失 | 84 |
| | 36 |
| | 133 | % | | 210 |
| | 170 |
| | 24 | % |
交易和贷款损失 | $ | 340 |
| | $ | 295 |
| | 15 | % | | $ | 999 |
| | $ | 934 |
| | 7 | % |
交易损失率 (1) | 0.14 | % | | 0.18 | % | | | | 0.15 | % | | 0.18 | % | | |
(1)交易损失率的计算方法是将交易损失除以TPV。
交易损失减少通过300万美元,或1%,并增加了2500万美元,或3%在三和九月末2019年9月30日与上年同期相比。TPV增长导致的交易损失增加三和九月末2019年9月30日被通过改进风险管理能力实现的好处所抵消,这也有助于降低我们的交易损失率三和九月末2019年9月30日与上年同期相比。
贷款损失增额通过4800万美元,或133%,及4000万美元,或24%,在.中三和九月末2019年9月30日与上年同期相比,主要由于我们的商业贷款和垫款的增长以及国际消费者贷款应收余额的增长导致贷款损失增加,并由截至2018年9月30日的三个月和九个月确认与不受Synchrony销售协议约束的美国消费信贷应收余额相关的亏损所抵销。2018年完成的收购为两家公司的贷款损失增长率贡献了约3个百分点三和九月末2019年9月30日.
消费者贷款和应收利息余额2019年9月30日和2018年9月30日是10亿美元和$560分别为百万美元,与上年同期相比增加了84%受国际市场增长的推动。大致93%我们的消费贷款应收账款2019年9月30日和2018年9月30日,应由英国消费者提供。
下表提供了有关我们的消费贷款的信用质量和应收利息余额的信息:
|
| | | | | |
| 九月三十日, |
| 2019 | | 2018 |
当前消费贷款和应收利息的百分比 | 93.7 | % | | 94.6 | % |
消费者贷款和应收利息的百分比>90天未偿(1) | 2.1 | % | | 1.6 | % |
净冲销率(2) | 4.3 | % | | 3.5 | % |
(1) 表示超过开单日期90天的余额对消费者的百分比。
(2)净撇账率是消费者贷款应收账款的净信贷损失的年度比率,占该期间内消费者贷款日均金额和应收利息余额的百分比。
我们为某些中小型商家提供商业融资解决方案。扣除已出售的参与利息后,商户贷款、垫款以及未付利息和费用总额2019年9月30日vbl.26亿美元,与16亿美元自.起2018年9月30日,与去年同期相比增加了63%好的。商业贷款、预付款以及未付利息和费用的增加主要是由于我们的PayPal业务贷款产品的增长和我们的PayPal周转资金信贷产品的可用性的增加。大致84%和9%我们的商业应收账款截至2019年9月30日分别来自美国和英国的商家,与之相比87%和10%,分别为2018年9月30日.
下表提供了有关我们的商业贷款、预付款和应收利息和费用余额的信用质量的信息:
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| 九月三十日, |
| 2019 | | 2018(1) |
商业贷款及垫款 | | | |
原预期或合同还款期内的商家应收账款百分比 | 90.5 | % | | 90.7 | % |
原预期或合同还款期结束后90天以上未付的商家应收款项的百分比 | 3.8 | % | | 3.8 | % |
(1) 不包括作为我们2018年9月收购iZettle的一部分而获得的2500万美元应收贷款。
对我们的PayPal信用产品的可接受的风险参数在提交的期间进行的修改并没有对我们的贷款和应收利息产生重大影响。欲了解更多信息,请参阅本表格10-Q第一部分第1项简明综合财务报表附注中的附注11-“应收贷款和利息”。
客户支持和运营
客户支持和运营包括(A)在我们的全球客户运营中心发生的成本,包括向我们的客户提供呼叫支持的成本,(B)支持我们保护商家和消费者的信任和安全计划的成本,以及(C)与交付我们的产品相关的其他成本。
客户支持和运营费用增额通过4000万美元,或11%,及1.47亿美元,或14%,在.中三和九月末2019年9月30日与前一年同期相比,主要是由于增额在我们的运营职能中,与员工相关的支出支持我们的活跃账户和付款交易的增长,以及与我们用于支持客户和运营中心的基础数据的应用程序相关的折旧和摊销费用的增加。2018年完成的收购合计为客户支持和运营支出的增长率贡献了约3个百分点和4个百分点三和九月末2019年9月30日分别为。
销售及市场推广
销售和营销包括客户获取、业务发展、广告和营销计划产生的成本。
销售和营销费用减少通过900万美元,或3%,在截止的三个月内2019年9月30日与上年同期相比,这主要是由于在营销计划上的支出减少,部分被收购的无形资产摊销增加和与员工有关的开支抵消。销售和营销费用增加了8800万美元,或10%,在截至9个月的时间里2019年9月30日与上年同期相比,这主要是由于收购的无形资产、员工相关费用和咨询服务的摊销增加,部分被营销计划支出减少所抵消。2018年完成的收购合计贡献了约10个百分点和12个百分点的销售和营销费用增长率三和九月末2019年9月30日分别为。
技术与发展
技术与发展 包括(A)与开发我们的支付平台、新产品和改进我们现有产品有关的成本,包括在开发我们的支付平台过程中发生的软件和网站开发成本的摊销,这些成本是资本化的,并且获得了开发的技术,以及(B)我们的网站运营和支持我们的支付平台所产生的其他基础设施成本。
技术和开发费用增额通过8100万美元,或18%,及1.86亿美元,或14%,在.中三和九月末2019年9月30日与上一年同期相比,这主要是由于员工相关费用增加、收购的无形资产摊销以及在交付我们的产品时使用的数据中心和云计算服务,部分抵消了与承包商和顾问相关的成本下降。2018年完成的收购合计为双方的技术和开发支出增长率贡献了约5个百分点三和九月末2019年9月30日.
一般和行政
一般和行政成本包括为我们的业务提供支持所产生的成本,包括法律、人力资源、财务、风险、合规、执行和其他支持运营。
一般和行政费用增额通过2400万美元,或6%,及1.28亿美元,或12%,在.中三和九月末2019年9月30日与上一年同期相比,这主要是由于与员工相关的费用、设施成本以及与我们的一般和行政职能中使用的系统和工具相关的折旧和摊销增加所致。这些增加被专业服务费用的减少部分抵销,包括与截至2018年9月30日的三个月和九个月发生的收购相关交易费用有关的费用。2018年完成的收购为截至9个月的一般和行政费用增长率贡献了约4个百分点2019年9月30日.
重组及其他费用
重组及其他费用减少通过2800万美元和2.26亿美元在三和九月末2019年9月30日分别与上一年同期相比。截至2019年9月30日的三个月的减少是由于在截至2018年9月30日的三个月内出售我们的美国消费信贷应收账款组合而产生的净亏损所致。减少的总额为2.44亿美元截至2019年9月30日的9个月与上年同期相比,这是由于我们于2018年7月出售了我们的美国消费信贷应收账款组合,在此之前,对所持待售贷款和应收利息的成本基础的调整记录在重组和其他费用内。这一下降被截至9个月的重组费用增加5,300万美元部分抵消。2019年9月30日与上年同期相比。在截至2019年9月30日的9个月,我们还记录了700万美元的收益,这是对向Synchrony出售我们的美国消费信贷组合所产生的额外费用的损失的调整。
2019年第一季度和2018年第一季度,管理层批准对现有全球员工进行战略性裁员,导致重组费用为7800万美元和2500万美元分别为。2019年批准的战略削减是为了更好地调整我们的团队以支持关键业务优先事项,还包括在地理位置之间转移某些运营职能,以及向Synchrony提供的服务活动过渡的影响,Synchrony已于2019年第二季度终止。我们主要在2019年战略削减下招致员工遣散费和福利开支,预计将于2019年底基本完成。与受影响的员工队伍相关的年度员工成本估计约为1.75亿美元。与受影响的劳动力相关的成本减少的大部分预计将再投资于业务。
根据2018年战略削减,我们产生了员工和遣散费支出,包括与结束TiO的业务有关的费用,该战略削减已于2018年年底大致完成。
其他收入(费用),净额
其他收入(费用),净额减少 2.56亿美元并增加1.3亿美元在三和九月末2019年9月30日分别与上一年同期相比。
最后三个月的减少2019年9月30日主要由战略投资的未实现净亏损所驱动,原因是与我们的可销售权益证券相关的公允价值的不利变化,部分被与我们的非可销售权益证券相关的可观察到的价格变化的有利影响所抵销,这些因素共同导致了未实现净亏损的增加。2.28亿美元在截至年底的三个月内2019年9月30日,与上年同期相比。
截至9个月的增长2019年9月30日主要由战略投资的未实现净收益驱动,原因是与我们的可销售权益证券相关的公允价值的有利变化,以及与我们的非可销售权益证券相关的可观察到的价格变化的影响,这些共同促成了未实现净收益的增加。1.39亿美元在截至年底的九个月内2019年9月30日与前一年同期相比。
所得税费用
我们的实际所得税税率大约是5%和18%为.截至2019年9月30日的三个月和2018分别为。我们的实际所得税率的降低截至2019年9月30日的三个月与上一年同期相比,主要是由于与离散税收调整相关的税收优惠的增加,以及收益的有利转移。截至2019年9月30日的三个月.
我们的实际所得税税率大约是9%和13%为.截至2019年9月30日的9个月和2018分别为。我们的实际所得税率的降低截至2019年9月30日的9个月与前一年同期相比,主要是由于与“税法”相关的增值税支出截至2018年9月30日的9个月,以及收益的有利转移截至2019年9月30日的9个月.
流动性与资本资源
我们需要流动性和资本渠道来为我们的全球运营提供资金,包括客户保护计划、我们的信贷产品、资本支出、对我们业务的投资、潜在的收购和战略投资、营运资本以及其他现金需求。下表总结了我们截至目前的现金、现金等价物和投资2019年9月30日和2018年12月31日:
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| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| (单位:百万) |
现金、现金等价物和投资(1)(2) | $ | 11,378 |
| | $ | 9,710 |
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(1) 不包括与应收资金和客户帐户相关的资产225亿美元和201亿美元在…2019年9月30日和2018年12月31日分别为。
(2) 不包括总的限制现金6700万美元和7700万美元在…2019年9月30日和2018年12月31日和战略投资 18亿美元 和2.93亿美元自.起2019年9月30日和2018年12月31日分别为。
外国现金、现金等价物和投资
我们的外国子公司持有的现金、现金等价物和投资是77亿美元自.起2019年9月30日和87亿美元在…2018年12月31日,或67%和89%我们的总现金,现金等价物和投资截至这些日期。在…2018年12月31日,我们所有的现金、现金等价物和外国子公司持有的投资均需根据F分部、GILTI或一次性过渡税缴纳美国税收。从美国联邦税收的角度来看,随后的遣返将不征税,但可能需要缴纳州或外国预扣税。我们全球现金管理活动的一个重要方面涉及满足我们的客户获得他们的现金的要求,同时满足我们在不同司法管辖区的监管财务比率承诺。我们的全球现金余额不仅需要为我们的业务提供运营流动资金,而且还需要支持我们受监管子公司的全球监管要求。因此,并非我们所有的现金都可用于一般公司用途。
可用信贷和债务
于二零一九年九月二十六日,我们发行总本金为50亿美元的不同到期日的定息债券(统称“债券”)。发行这些票据的收益可用于一般公司目的,其中可能包括为偿还或赎回未偿债务、股份回购、持续经营、资本支出以及可能收购的业务、资产或战略投资提供资金。
2019年9月11日,我们签订了一项信贷协议(“信贷协议”),该协议规定50亿美元, 五-一年循环信贷安排,包括1.5亿美元信用证次级融资和a5亿美元Swingline子工具,循环信贷工具下的可用借款减去任何信用证和不时未偿还的Swingline借款的金额。另外,在2019年9月11日,我们进入了一个364-日信用协议(“364-日贷项协议“)提供无担保10亿美元 364-日循环信贷安排。自.起2019年9月30日, 不根据信贷协议及364-日信贷协议,因此,60亿美元的借款能力可用于信贷协议和364-日间信贷协议,受借款习惯条件的限制。在我们加入信贷协议后,我们在2015年第三季度签订的提供20亿美元无担保五年循环信贷安排的信贷协议被终止。
2018年第四季度,我们签订了修订的信贷协议(“修订的信贷协议”),对2017年签订的上一份协议进行了全面的修改和重述。修改后的信贷协议规定无担保50亿美元, 364一天延期提款定期贷款信贷工具,最多可提供四分开借款直到2019年4月6日好的。截至2018年12月31日,根据修订的信贷协议,未偿还金额为20亿美元。在……上面2019年4月5日,公司又提取了一笔5亿美元根据修改后的信贷协议。2019年9月26日,修订后的信贷协议终止,我们偿还了该协议下未偿还的25亿美元借款。
我们还在全球不同地区维持承诺和未承诺的信贷安排,借款能力约为2.3亿美元总而言之。此可用信用的一部分由PayPal担保,包括我们可以酌情提取和使用资金用于一般公司目的、资本支出和收购的设施。这些贷款的利率条款因地区而异,并反映具有强大信用评级的公司的现行市场利率。
自.起2019年9月30日,基本上这些信贷安排下的所有借贷能力均可供使用,但须受借贷习惯条件的规限。
有关其他信息,请参阅本表格10-Q第一部分第1项简明综合财务报表附注12-“债务”。
我们与一家金融机构有现金汇集安排,以便进行现金管理。该安排允许根据我们在金融机构内持有的总经营现金余额(“总现金存款”)从金融机构提取现金。该安排还允许我们提取超过总现金存款总额的金额,上限为商定的限额。提款的净余额和现金存款总额由金融机构用作计算我们在这些安排下的净利息支出或收入的基础。自.起2019年9月30日,我们总共有42亿美元现金提款抵消了我们的42亿美元根据现金汇集安排,在金融机构内持有的现金存款合计。
信贷组合增长的流动性
应收贷款组合的增长增加了我们的流动性需求,任何未能满足这些流动性需求的情况都可能对我们的业务产生不利影响。我们继续评估我们的信贷组合的合作伙伴关系和第三方资金来源。2018年6月,卢森堡委员会监管部门金融家(“CSSF”)同意,PayPal管理层可以指定最多35%我们的卢森堡银行子公司持有的欧洲客户余额的一部分将用于欧洲和美国的信贷活动。自.起2019年9月30日,管理层批准指定用于信用活动的累计金额15亿美元根据应用CSSF维护的财务法规确定,约占我们在该日期可供公司使用的欧洲客户余额的约24%。如有必要,我们可能会根据批准资金的使用和预期的信贷资金需求,定期寻求指定额外的客户余额金额。我们的目标是用外部资金扩大我们信贷产品的可获得性,尽管不能保证我们会成功实现这一目标。在某些特殊情况下,可以调用公司流动性来履行我们与欧洲客户余额相关的义务。
信用评级
自.起2019年9月30日,我们继续被标准普尔金融服务有限责任公司和惠誉评级公司评为投资级。我们预计这些信用评级机构将继续监测我们的表现,包括我们的资本结构和经营结果。我们的目标是被评为投资级,但随着情况的变化,有一些因素可能会导致我们的信用评级被降级或列入可能降级的观察名单。如果发生这种情况,它可能会提高我们的借款利率,包括我们信贷协议下的贷款利率。
损失风险
我们的买方和卖方保护计划的损失风险是特定于个人客户、商家和交易的,也可能受到计划的地区差异和更改或修改的影响,包括由于监管要求的更改。对于本报告中包括的这些简明综合财务报表中列出的期间,我们的交易损失率介于0.14%和0.18%TPV的。历史损失率可能无法反映未来的结果。
股票回购
在.期间九个月结束 2019年9月30日,我们大约回购了11亿美元我们的普通股包括大约3.5亿美元在公开市场上7.5亿美元根据我们于2017年4月授权的股票回购计划下的加速股份回购协议。截至#月2019年9月30日,总数约为3.74亿美元和100亿美元·根据我们2017年4月和2018年7月的股票回购计划,我们仍然可以在未来回购我们的普通股。
其他考虑
我们的流动性、资本获取和借贷成本可能会受到我们信用评级下降、我们的财务表现和全球信贷市场条件以及其他广泛因素的不利影响。此外,我们的流动性、资本获取和借款成本也可能受到我们参与的任何法律或监管程序的结果的负面影响。请参阅我们的第I部分,第1A项,风险因素2018表10-K,作为补充,并在不一致的程度上取代了下面的第II部分,第1A项,本表10-Q中的风险因素,以及本表第一部分第1项中的简明综合财务报表的附注13-“承诺和或有事项”,以进一步讨论我们的业务面临的这些和其他风险。
我们相信,我们现有的现金、现金等价物和投资、预计将从运营中产生的现金、我们预期进入资本市场的机会,以及通过第三方来源获得的潜在外部资金,将足以在可预见的未来为我们的经营活动、预期的资本支出和我们的信贷产品提供资金。根据市场情况,我们可能会不时发行债务,包括私下或公开发行,以资助我们的经营活动,为收购融资,进行战略投资,根据我们的股票回购计划回购股份,或降低我们的资本成本。
现金流
下表总结了我们的简明合并现金流量表:
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| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2019 | | 2018 |
| (单位:百万) |
提供的现金净额(用于): | | | |
经营活动 | $ | 3,297 |
| | $ | 4,349 |
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投资活动 | (5,334 | ) | | 717 |
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融资活动 | 3,837 |
| | 507 |
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汇率对现金、现金等价物和限制现金的影响 | (49 | ) | | (89 | ) |
现金、现金等价物和受限现金的净增加 | $ | 1,751 |
| | $ | 5,484 |
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经营活动
我们的经营活动产生了现金33亿美元在九个月结束 2019年9月30日主要由于营业收入19亿美元,调整了折旧和摊销的非现金支出以及基于股票的补偿14亿美元,以及与交易准备和贷款损失相关的非现金费用9.99亿美元好的。经营活动产生的现金减少了我们的战略投资的未实现净收益1.7亿美元,其他资产和负债的变化4.7亿美元,主要与本期发生的实际现金交易损失有关,递延所得税为1.22亿美元,和应收帐款1.03亿美元.
我们的经营活动产生了现金。43亿美元在九个月结束 2018年9月30日主要由于营业收入16亿美元,以及14亿美元为出售而持有的贷款和应收利息的变化,净额。折旧和摊销以及以股票为基础的补偿等非现金费用的调整大约为12亿美元在.期间九个月结束 2018年9月30日好的。与交易和贷款损失准备相关的非现金费用的调整为9.34亿美元和成本基础调整贷款和应收利息持有出售2.44亿美元在.期间九个月结束 2018年9月30日好的。经营活动产生的现金受到其他资产和负债变化的负面影响6.23亿美元,主要与本期发生的实际现金交易损失和应收账款有关1.33亿美元.
在九个月结束 2019年9月30日和2018,支付所得税的现金,净额为2.2亿美元和2.28亿美元分别为。
投资活动
用于投资活动的净现金53亿美元在九个月结束 2019年9月30日主要是由于购买了198亿美元,应收客户资金的变化13亿美元,应收本金贷款的变动,净额11亿美元,以及购买财产和设备5.3亿美元好的。这些现金流出部分被到期日和出售的投资抵销174亿美元.
我们的投资活动产生了现金。7.17亿美元在九个月结束 2018年9月30日·主要由于到期和出售投资159亿美元以及应收本金贷款的变化,净额为36亿美元在出售我们的美国消费信贷应收账款组合之后。这些现金流入部分被购买的投资所抵消。156亿美元,收购21亿美元(扣除获得的现金),购买财产和设备5.99亿美元,以及应收客户资金的变化4.27亿美元.
筹资活动
我们从以下融资活动中获得现金38亿美元在九个月结束 2019年9月30日主要由于55亿美元以固定利率票据形式发行长期债务所得现金收入,以及我们经修订的信贷协议下的借款,以及应付资金和应付给客户的金额的变化24亿美元好的。这些现金流入被我们修改后的信贷协议下的借款偿还部分抵销。25亿美元的回购11亿美元在我们的股票回购计划下我们的普通股,以及与股权奖励的净股份结算有关的税收预扣4.73亿美元.
我们的融资活动产生了现金。5.07亿美元在九个月结束 2018年9月30日主要由于借款,主要是我们2017年的信贷协议,21亿美元以及应付资金和应付客户金额的变化28亿美元好的。这些现金流入被回购的现金流出部分抵消了。29亿美元在我们的股票回购计划下的普通股,根据融资安排偿还借款11亿美元,以及与股权奖励的净股份结算有关的税收预扣。3.92亿美元.
汇率对现金、现金等价物和限制现金的影响
外币汇率对现金、现金等价物和受限制的现金有负面影响。九个月结束 2019年9月30日和2018的4900万美元和8900万美元这主要是由于美元对某些外币(主要是澳元)走强。
表外安排
自.起2019年9月30日,我们没有资产负债表外安排对我们的综合财务状况、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生或合理地可能对我们的综合财务状况、经营业绩、资本支出或资本资源产生重大影响。
项目3:关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于利率、外币汇率和股票投资风险等市场因素的不利变化而导致的市场风险敏感工具可能发生的经济损失。管理层建立并监督管理我们的投资、融资和外币衍生品活动的政策的实施,以减轻市场风险。我们持续监测风险敞口。
利率风险
我们面临与我们的投资组合相关的利率风险,以及我们作为客户账户在简明综合资产负债表上持有的客户余额背后的利率敏感型资产。
自.起2019年9月30日和2018年12月31日,大约60%和78%我们的总现金、现金等价物和投资组合以现金和现金等价物持有。作为客户账户的客户账户,我们在简明综合资产负债表上持有的客户余额的基础资产维持在有息和无息银行存款、定期存款、美国和外国政府和机构证券以及公司债务证券中。我们寻求保留本金,同时持有符合条件的流动资产(根据我们运营的某些司法管辖区的适用监管要求和商业法的定义),至少相当于所有客户余额总额的100%。我们不为应付客户的金额支付利息。
2019年9月26日,我们发行了本金总额为50亿美元的不同到期日的固定利率债券。由于这些票据按固定利率计息,因此不会导致与利率变化相关的任何财务报表风险。然而,当利率变化时,这些票据的公允价值会波动。
2019年9月11日,我们签订了一项信贷协议(“信贷协议”),该协议规定50亿美元, 五-一年循环信贷安排。另外,在2019年9月11日,我们进入了一个364-日信用协议(“364-日贷项协议“)提供无担保10亿美元 364-日循环信贷安排。自.起2019年9月30日, 不根据信贷协议及364-日信贷协议,因此,60亿美元的借款能力可用于信贷协议和364-日间信贷协议,受借款习惯条件的限制。在我们加入信贷协议后,我们在2015年第三季度签订的提供20亿美元无担保五年循环信贷安排的信贷协议被终止。
2018年第四季度,我们签订了修订的信贷协议(“修订的信贷协议”),对2017年签订的上一份协议进行了全面的修改和重述。修改后的信贷协议规定无担保50亿美元, 364一天延期提款定期贷款信贷工具,最多可提供四分开借款直到2019年4月6日好的。截至2018年12月31日,根据修订的信贷协议,未偿还金额为20亿美元。在……上面2019年4月5日,公司又提取了一笔5亿美元根据修改后的信贷协议。2019年9月26日,修订后的信贷协议终止,我们偿还了该协议下未偿还的25亿美元借款。
我们还在全球不同地区维持承诺和未承诺的信贷安排,借款能力约为2.3亿美元总而言之。自.起2019年9月30日,基本上这些信贷安排下的所有借贷能力均可供使用,但须受借贷习惯条件的规限。
有关其他信息,请参阅本表格10-Q第一部分第1项简明综合财务报表附注12-“债务”。
利率也可能对我们客户的支出水平以及支付欠我们的欠款的能力和意愿产生不利影响。较高的利率通常会导致我们的信贷产品的客户向我们或抵押贷款、信用卡和其他消费贷款和商业贷款的贷款人承担更高的付款义务,这可能会降低我们客户对我们的债务保持最新的能力,因此导致拖欠、冲销以及贷款和应收利息准备金率的增加,这可能对我们的净收入产生不利影响。?
利率提高100个基点不会对我们的金融资产或负债产生实质性影响2019年9月30日和2018年12月31日.
外币汇率风险
我们在国际上有大量以外币计价的业务,主要是英镑、欧元、澳元和加拿大元,这使我们面临外币汇率风险,这可能对我们的财务业绩产生不利影响。我们以各种外币进行交易,并拥有可观的国际收入和成本。此外,我们向我们的国际子公司收取使用知识产权和技术以及某些公司服务的费用。我们的现金流、经营业绩以及受到外汇汇率波动影响的某些公司间余额可能与预期大不相同,我们可能会因外币波动和相关对冲活动而录得重大收益或损失。我们通常是外币的净接受者,因此从美元走弱中受益,并受到美元相对于外币走强的不利影响。
我们有一个外币兑换风险管理计划,旨在识别重大外币风险,管理这些风险,并通过执行外币兑换合同减少货币波动对我们的压缩综合现金流和经营结果的潜在影响。这些外币兑换合约作为衍生工具入账;有关我们的外币兑换合约的其他详情,请参阅本报告所载简明综合财务报表的附注10-“衍生工具”。
我们使用外币兑换远期合约来保护我们预测的美元等值收益不受外币汇率不利变化的影响。这些对冲合约减少但不能完全消除外币汇率变动的不利影响。出于会计目的,我们将这些合同指定为现金流量套期保值。衍生工具的收益或损失最初作为累计其他全面收益(“AOCI”)的组成部分报告,随后重新分类到财务报表行项目中,其中对冲项目在预测交易影响收益的同一期间被记录。
我们考虑了外币汇率的历史趋势,并确定所有货币的汇率在短期内都有可能发生20%的变化,这是合理的。如果美元下跌20%2019年9月30日和2018年12月31日,在AOCI中记录的与我们的外币兑换远期合同有关的税前金额大约为6.19亿美元和7.07亿美元分别降低。如果美元升值20%2019年9月30日和2018年12月31日,在AOCI中记录的与我们的外币兑换远期合同有关的税前金额大约为6.19亿美元和7.07亿美元分别更高。
我们有一个额外的外币兑换管理计划,根据该计划,我们使用外币兑换合同来抵消我们以我们子公司的功能货币以外的货币计价的资产和负债的外币兑换风险。这些合约并未被指定为对冲工具,并减少但不完全消除货币汇率变动对我们资产和负债的影响。我们资产和负债的外币汇兑损益记入其他收入(费用)净额,并由外币兑换合同的损益抵销。
所有货币汇率的20%的不利变化将对所得税前收入造成不利影响2.26亿美元和2.95亿美元在…2019年9月30日和2018年12月31日,而不考虑套期保值的抵消效应。外币兑换合同2019年9月30日会有正向影响所得税前收入大约2.17亿美元,产生的净负面影响约为900万美元好的。外币兑换合同2018年12月31日会对所得税前的收入产生积极的影响3.08亿美元,产生的净积极影响约为1300万美元好的。这些20%的汇率合理可能的不利变动应用于我们子公司在资产负债表日期以功能货币以外的货币计价的货币资产和负债总额,以计算这些变动将对我们的所得税前收入在短期内产生的不利影响。
股权投资风险
我们的战略投资受到各种市场相关风险的影响,这些风险可能会大大降低或增加我们所持资产的账面价值。自.起2019年9月30日和2018年12月31日,我们的战略投资总计18亿美元和2.93亿美元,分别表示大约14%和3%分别占我们在这些日期的现金、现金等价物和投资组合的总和。我们的战略投资包括公开交易的有价证券和非有价证券,这是对私人持股公司的投资。我们需要通过我们的简明综合收益表记录对这些战略投资的账面价值的所有调整。因此,我们预期我们的净收入在未来期间会出现波动,原因是与我们对可销售股本证券的投资相关的公允价值的变化,以及与我们的非可销售股本证券相关的可观察价格的变化。这些变化可能是基于市场条件的实质性变化。假设我们的战略投资账面价值发生10%的不利变化,这在短期内可能会发生,将导致大约减少1.79亿美元到投资组合的账面价值。当事件和情况显示此类资产的公允价值低于账面值时,我们审查我们的非市场股本投资的减值。我们的分析包括对最近的经营结果和趋势的审查,最近对我们投资的证券的购买和销售,以及其他公开可获得的数据。
项目#4:控制和程序
(a) 对披露控制和程序的评估。基于对我们的披露控制和程序(根据1934年“证券交易法”的规则13a-15(E)和15d-15(E)的定义)的评估,根据1934年“证券交易法”的规则13a-15(B)或15d-15(B)的要求,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,在本报告涵盖的期间结束时,我们的披露控制和程序是有效的。
(b) 内部控制的变化。·在本报告所涵盖的期间,我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或相当可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分:其他信息
项目1:法律程序
本报告第一部分第1项所列简明综合财务报表的附注13-“承诺和或有事项-诉讼和监管事项”下提出的信息通过引用并入本文。
项目1A:风险因素
我们受到各种风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能会对我们的业务、运营结果、财务状况、未来业绩和普通股的交易价格产生重大影响。您应仔细阅读以下信息,以及我们截至2018年12月31日的年度报告(Form 10-K)中第I部分,第1A项,风险因素中出现的信息,该年度报告于2019年2月7日提交给证券交易委员会(“2018Form 10-K“)。^^以下信息补充,并在不一致的程度上取代我们的”风险因素“部分中出现的一些信息。2018表格10-K这些风险因素,以及我们的简明综合财务报表及其附注,以及本报告中出现的其他信息,都应仔细审查,以获得有关影响我们的风险的重要信息。
全球和地区经济状况可能会损害我们的业务。
我们的运营和业绩在很大程度上取决于全球和地区的经济状况。全球和区域经济事件和条件的不确定性可能导致消费者和企业推迟或降低支出,以应对以下因素:
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• | 美国与其他国家之间在国际贸易协定和政策、条约、政府法规和关税方面的贸易关系的变化和不确定性,包括美国和/或其他国家对国际贸易施加更大限制的可能性,进口商品关税的大幅提高,以及其他限制性行动, |
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• | 美国国会无法在一个财政年度制定预算,又一次的自动减支,和/或美国政府的另一次关门, |
这些以及其他全球和地区经济事件和条件,包括英国退欧,可能对我们的产品和服务需求产生重大不利影响,包括我们支付平台上交易的数量和规模的减少。此外,任何影响银行系统或金融市场的金融动荡都可能导致金融服务业进一步整合、重大金融服务机构倒闭、信贷市场新的或增量收紧、低流动性以及固定收益、信贷、货币和股票市场的极端波动或困境,这可能对我们的业务产生重大不利影响。另见标题中的风险因素,“英国脱离欧盟可能会对我们产生不利影响。”
如果我们不能跟上快速的技术发展,提供新的和创新的产品和服务,我们的产品和服务的使用,因此,我们的收入可能会下降。
快速、重大和破坏性的技术变革对我们经营的行业产生了影响,包括以下方面的发展:
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• | 支持我们的法规和合规义务的技术(例如,与KYC和CIP义务相关), |
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• | 人工智能和机器学习(例如与欺诈和风险决策有关), |
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• | 支付技术(例如实时支付、支付卡标记化和虚拟货币,包括分布式分类帐和区块链技术,以及近距离支付技术,如NFC和其他非接触式支付),以及 |
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• | 商务技术,包括店内、在线、移动、虚拟和社交商务(即通过社交网络的电子商务)。 |
因此,我们期望新的服务和技术不断涌现和发展,我们无法预测技术变化对我们业务的影响。除了我们自己的倡议和创新之外,我们还部分依赖第三方,包括我们的一些竞争对手,来开发和获取新的或不断发展的技术。这些第三方可能会限制或阻止我们获取或利用这些技术及其平台或产品。此外,我们可能无法准确预测哪些技术开发或创新将被广泛采用,以及这些技术将如何受到监管。我们预计,适用于我们经营的行业的新服务和技术将不断涌现,并可能优于或淘汰我们目前在产品和服务中使用的技术。开发新技术并将其纳入我们的产品和服务可能需要大量支出,需要相当长的时间,最终可能不会成功。此外,我们采用新产品和服务以及开发新技术的能力可能会受到行业标准、支付网络、法律法规的变化、消费者或商家对变化的抵触程度、第三方知识产权或其他因素的制约。我们的成功将取决于我们开发和整合新技术的能力,以及适应技术变化和不断发展的行业标准的能力;如果我们不能及时或具有成本效益地这样做,我们的业务可能会受到损害。
英国脱离欧盟可能会对我们产生不利影响。
英国(“U.K.”)2016年6月举行了全民公投,大多数选民批准退出欧盟(“欧盟”)(通常称为“英国退欧”)。2017年3月,英国政府根据《欧盟条约》第50条启动了退出进程。这开始了两年的时间,于2019年3月29日到期,之后英国预计将退出欧盟。欧盟随后将这一日期延长至2019年10月31日。英国退出欧盟的最终日期和条款以及英国与欧盟未来关系的条款严重缺乏明确性。英国金融服务监管机构已经实施了临时许可制度,如果英国在没有达成协议的情况下退出欧盟,这些许可制度将生效。监管机构将利用这一权力和其他权力来支持欧洲经济区(EEA)金融服务公司,包括我们的欧盟业务,以便在英国退出欧盟的情况下继续以有序的方式在英国开展业务。在英国退出欧盟的情况下,监管机构将使用这一权力和其他权力,支持欧洲经济区(EEA)金融服务公司,包括我们的欧盟业务,继续以有序的方式在英国开展业务。英国金融服务监管机构已经实施了临时许可制度,如果英国在没有达成协议的情况下退出欧盟,这些许可制度将会生效。
英国退欧可能对英国、区域(包括欧洲)以及全球经济和市场状况产生不利影响,并可能导致全球金融和外汇市场的不稳定,包括英镑和欧元价值的波动,这反过来可能对我们或我们的客户和与我们有业务往来的公司产生不利影响,特别是在英国。英国退欧可能导致对英国和欧洲经济区之间商品和服务的供应和可用性实行更严格的限制,而英国公司可能无法履行订单,从而导致商人增加的风险英国退欧还可能引发信贷状况普遍恶化,消费者情绪低迷,以及整体经济负增长。这些情况中的任何一种都可能对我们的业务或客户产生不利影响。
此外,英国退欧可能会导致法律不确定性,并增加金融服务公司的复杂性,因为英国的国家法律法规开始与欧盟法律法规背道而驰。特别是,根据英国退欧的条款,我们可能会面临新的监管成本和挑战,包括以下方面:
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• | 如果我们不能利用适当的授权和监管许可,我们的欧洲业务可能会失去在跨境基础上向英国市场提供服务的能力,以及我们在英国的业务在欧洲市场跨境基础上提供服务的能力。例如,我们主要与卢森堡监管机构合作的能力,作为贝宝(欧洲)S.à.r.l英国业务各方面的牵头机构。ET Cie.、SCA(“PayPal(Europe)”)以及与瑞典监管机构就iZettle AB(Pub)(“iZettle”)英国业务的各个方面进行的合作可能会受到影响; |
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• | 我们可能需要获得额外的监管许可才能在英国市场运营,这会增加成本和我们的业务的潜在不一致性(并且,根据英国当局的能力、获得许可的标准以及任何可能的过渡安排,存在我们在英国的业务可能受到重大影响或中断的风险); |
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• | 我们可能被要求遵守英国的监管要求,这些要求是欧盟监管要求之外的,或与欧盟的监管要求不一致,导致我们欧洲和英国业务的复杂性和成本增加;以及 |
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• | 我们在适当地点吸引和保留必要的人力资源以支持我们的英国和欧洲业务的能力可能会受到不利影响。 |
这些以及与英国退欧相关的其他因素可能单独或整体对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响.
我们的业务受到广泛的政府监管和监督。我们未能遵守广泛的、复杂的、重叠的和频繁变化的规则、法规和法律解释,可能会严重损害我们的业务。
我们的业务受我们经营的市场的法律、规则、法规、政策和法律解释的约束,包括但不限于:
我们的成功和提高的可见性可能会导致更多的监管监督和执行,以及适用于我们业务的更多限制性规则和法规。
随着我们扩展和本地化我们的国际活动,我们越来越有义务遵守我们经营的国家或市场的法律。此外,由于我们的服务可在全球范围内获得,并且我们促进了商品的销售并向世界各地的客户提供服务,因此一个或多个司法管辖区可能会要求我们或我们的客户遵守他们的法律。在美国以外,监管互联网、移动和相关技术的法律通常会对我们施加不同的、更具体的、甚至是相互冲突的义务,以及更广泛的责任。例如,美国财政部外国资产控制办公室(“OFAC”)的法规或美国反洗钱或反恐融资法规可能禁止在当地司法管辖区允许的某些交易。
任何未能或被认为未能遵守现有或新的法律、法规或任何政府当局的命令(包括对这些法律、法规或命令的解释的更改或扩展),包括在此风险因素中讨论的那些,可能会使我们面临重大的罚款、处罚、刑事和民事诉讼,没收重要资产,以及在一个或多个司法管辖区采取执法行动,导致额外的合规性和许可证要求,导致我们丢失现有许可证,或阻止或延迟我们获得我们的业务可能需要的其他许可证,增加对我们业务的监管审查,进行产品或运营更改,或延迟计划的交易,产品发布或改进。上述任何一项都可能单独或整体损害我们的声誉,损害我们的品牌和业务,并对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。美国联邦和州监管和执行制度的复杂性,再加上我们业务的全球范围和不断变化的全球监管环境,可能导致单一事件导致不同司法管辖区的多个政府机构进行大量重叠调查和法律和监管程序。我们实施了旨在帮助确保遵守适用法律和法规的政策和程序,但无法保证我们的员工、承包商或代理不会违反这些法律和法规。
付款规例
在美国,PayPal,Inc.已在需要此类许可证的州以及哥伦比亚特区、美属维尔京群岛和波多黎各获得了作为货币传送器(或等效许可证)的许可证。这些许可证不仅包括这些州的PayPal品牌产品和服务,还包括我们的Braintree、Venmo和Xoom产品和服务。我们还可以为我们收购的某些公司(如Hyperwallet)维护此类许可证。作为获得许可的货币转送机构,PayPal在客户资金投资、报告要求、担保要求以及州监管机构的检查方面受到限制。因此,如果我们违反这些法律或法规,我们可能会受到责任和/或额外的限制,被迫停止与某些州的居民做生意,被迫改变我们的业务做法,或者要求获得额外的许可证或监管批准,这可能会带来巨大的成本。
虽然我们目前允许拥有支付卡的客户从大约200个市场发送付款,但我们只允许大约一半的市场(包括美国)的客户付款。也接受付款,在某些情况下,对客户提取资金的方式有重大限制。这些限制可能会对我们在这些市场上发展业务的能力产生不利影响。
我们主要通过贝宝(欧洲)向欧盟客户提供服务,贝宝(欧洲)是我们的全资子公司,在卢森堡作为一家信用机构获得许可并受监管。因此,如果贝宝(欧洲)违反了对卢森堡银行的披露、报告、反洗钱、资本化、基金管理、公司治理、隐私、数据保护、信息安全、银行保密、税收、制裁或其他要求,它将面临巨额罚款或其他执法行动。此外,欧盟法律和法规通常会受到欧盟成员国不同和可能不一致的解释的影响,这可能会使合规成本更高,操作上更难以管理。此外,欧盟成员国可能各自有不同且可能不一致的国内法规来执行欧洲指令,这可能会使合规成本更高,操作上更难以管理。修订后的支付服务指令(“PSD2”)于2018年在欧洲生效,某些要求仅从2019年或以后适用。PSD2的实施可能会对我们的业务产生负面影响。PSD2寻求启用新的支付模式,新成立的受监管支付提供商类别将能够访问银行和支付账户(包括PayPal账户),以获取账户信息或代表客户发起支付。这种访问可能使我们面临数据安全和其他法律和金融风险,并可能在欧洲支付市场创造新的竞争力量和新型竞争对手。PSD2寻求监管更多为卖家处理支付的在线平台。如果PayPal商家的业务模式受影响且未获得许可,或未受益于豁免或集成合规市场解决方案,则可能无法在未来提供PayPal产品。PSD2还规定了新的支付安全标准和强大的客户认证,这可能会使进行贝宝交易更加困难和耗时,这可能会对贝宝的客户价值主张及其欧洲业务产生不利影响。这些认证要求原本计划从2019年9月开始,但由于行业缺乏准备,欧洲国家监督当局已决定在过渡期(持续时间仍在确定中)推迟执行这些要求。
如果PayPal(欧洲)的业务活动超过某些阈值,或者如果欧洲中央银行(“ECB”)如此确定,PayPal(欧洲)可能被视为一个重要的监管实体,因此PayPal(欧洲)的某些活动可能成为欧洲央行而不是卢森堡监管机构(“CSSF”)作为其国家监管机构的直接监管,这可能会使我们面临额外的要求,并可能增加合规成本。
在我们开展业务的美国以外的许多其他市场,我们通过PayPal Pte为客户提供服务。有限公司,我们在新加坡的全资子公司。PayPal Pte.有限公司由新加坡金融管理局监督,并被指定为储值工具的持有人,但不持有汇款许可证。因此,PayPal Pte.有限公司不能提供来自新加坡的对外汇款付款,只能提供在新加坡购买商品和服务的付款。在许多由PayPal Pte服务的市场(新加坡除外)。根据新加坡法律,目前尚不清楚和不确定我们的新加坡服务是否仅受新加坡法律的约束,或者,如果受当地法律的约束,这些当地法律是否会要求像我们这样的支付处理器获得支付服务、银行、金融机构或其他方面的许可。支付服务法案(“PS法案”)于2019年1月在新加坡通过成为法律,预计将于2020年生效。根据PS法案,PayPal Pte.有限公司将被要求申请许可证以继续在新加坡提供支付服务。此外,一旦PS法案生效并全面实施,我们可能会面临新的监管成本和挑战,包括:
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• | 我们可能被要求遵守新的监管要求,导致我们的新加坡和国际业务的复杂性和成本增加; |
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• | 我们可能需要对我们的合规计划进行更改,从而导致在新加坡以及由PayPal Pte提供服务的跨境市场运营的复杂性和成本增加。有限公司;及 |
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• | 我们可能被要求遵守额外的保护要求,这可能会增加我们的运营成本。 |
在美国以外的某些市场(例如澳大利亚),我们通过受当地监管监督或监督的当地子公司向客户提供服务,该子公司可能是当地支付许可证、认证或其他授权的持有者。在这些市场中,如果我们违反适用的报告、反洗钱、资本要求、隐私、公司治理、风险管理或任何其他适用的要求,我们可能会面临巨额罚款或其他执法行动。
PayPal Australia Pty Limited(“PPAU”)于2019年5月22日向澳大利亚交易报告和分析中心(AUSTRAC)报告了根据“2006年反洗钱和反恐怖主义融资法案”(“AML/CTF法案”)报告国际资金转移指示的潜在违规行为。2019年9月23日,PPAU收到AUSTRAC的通知,要求PPAU指定外部审计师审查PPAU遵守AML/CFT法案义务的某些方面。PPAU在这个问题上继续与AUSTRAC合作。
我们已经并预计将继续需要在我们提供服务的多个司法管辖区申请各种许可证、认证和监管批准,包括由于适用法律和法规的变化或对这些法律法规的解释。不能保证我们能够(或决定)获得任何此类许可证、认证和批准。此外,维护和续订此类许可证、认证和批准涉及大量成本和潜在的产品更改,如果发现我们违反了此类许可证的披露、报告、反洗钱、资本化、公司治理或其他要求,我们可能会受到罚款、其他执法行动和诉讼。这些因素可能会带来大量额外成本,导致我们产品或服务的开发或提供出现相当大的延迟,需要重大且成本高昂的运营变化,或阻止我们在特定市场上提供我们的产品或服务。
在许多国家,可能不清楚我们是否需要获得支付服务提供商、银行、金融机构或其他方面的许可。在这些市场上,我们可以依赖当地银行来处理付款和以当地货币进行外汇交易。当地监管机构可能会利用其权力减缓或停止通过当地银行向当地商人进行的付款,或以其他方式禁止或阻止我们在司法管辖区内开展业务。此类监管行动或获得许可证、认证或其他监管批准的需要可能会带来大量成本,导致我们服务的提供或开发出现相当大的延迟,需要进行重大且成本高昂的运营更改,对我们的业务施加限制、限制或其他要求,或阻止我们在特定市场上提供任何产品或服务。
消费者保护
在我们开展业务的国家,我们受到消费者保护、反垄断和与竞争相关的法律和法规的约束。在美国,我们受联邦和州消费者保护法律和法规的约束,适用于我们的活动,包括由消费者金融保护局(“CFPB”)实施的“电子资金转移法案”(“EFTA”)和E法规。这些法规要求我们提前披露对我们服务的更改,遵循指定的错误解决程序,并补偿消费者因某些未经消费者授权的交易而造成的损失。此外,技术上违反消费者保护法的行为可能导致评估实际损害或法定损害或罚款,在个别案件中最高可达1,000美元,或在任何集体诉讼中最高可达500,000美元,在某些情况下可导致三倍的损害赔偿;在此类案件中,我们还可能承担原告的律师费。我们受到并支付了和解金额,这些诉讼包含对我们的业务违反EFTA和E法规的指控,或以其他方式提前提出与我们的业务实践相关的救济索赔(例如,我们不正当地持有消费者资金或以其他方式不适当地限制消费者账户)。
CFPB发布了关于预付费账户的最终规则,该规则于2019年4月1日生效。该规则对预付费帐户的定义包括某些帐户,这些帐户能够加载资金,其主要功能是与多个独立的商家进行交易,在自动取款机和/或进行个人对个人转账。这个定义包括某些数字钱包。该规则的要求包括,除其他外,在创建预付帐户之前向消费者披露费用和其他信息;将E规则的责任限制和错误解决要求扩展到所有预付帐户;Z规则的信用卡要求适用于具有透支和信用特征的预付帐户;以及向CFPB提交预付帐户协议并向公众公布。我们已实施某些更改以符合最终规则,并对某些美国消费者帐户的设计及其可操作性进行了重大更改,这可能会导致客户不满意,阻止客户开设新帐户,要求我们重新分配资源,并增加我们的成本,这可能会对我们的业务产生负面影响。
2015年5月,我们与CFPB签订了规定的最终判决和同意令(“同意令”),我们在其中解决了2011至2015年间贝宝信贷业务产生的监管索赔。同意令包括贝宝向消费者支付1500万美元赔偿的义务和1000万美元的民事罚款,并要求贝宝对贝宝信用披露和相关业务做法进行各种修改。我们继续与CFPB合作和接触,并努力确保遵守同意命令,这可能会导致我们招致额外的成本。
贝宝(欧洲)主要根据欧盟法规,通过卢森堡监管机构的“护照”通知流程,向欧盟其他成员国的监管机构提供其在欧盟国家的服务。除了卢森堡消费者保护法外,这些国家的监管机构可以将适用于其业务的当地消费者保护法通知贝宝(欧洲),还可以寻求说服卢森堡监管机构命令贝宝(欧洲)直接或通过分支机构在当地进行其或贝宝集团的活动。这些监管机构的这些或类似行动可能会增加或推迟我们在欧盟国家拓展业务的计划的成本。
经济贸易制裁
我们必须遵守美国、欧盟、相关欧盟成员国和我们开展业务的其他司法管辖区实施的经济和贸易制裁。我们已经向OFAC自我报告了某些交易,这些交易被无意中处理,但随后被确定为可能违反美国的经济和贸易制裁。2015年3月,在我们的实时交易扫描计划实施之前,我们与OFAC就2009至2013年间我们的制裁合规实践中可能出现的违规行为达成了和解。随后,我们自行报告了可能的违规交易,并从OFAC收到了新的传票,要求获得有关某些交易的更多信息。此类自我报告的交易可能导致针对我们的索赔或诉讼,包括诉讼、禁令、损害赔偿、罚款或处罚,或要求我们以可能导致重大损失、需要大量管理时间、导致重大运营资源转移或以其他方式损害我们业务的方式改变我们的业务实践。
反洗钱和反恐融资
我们受到世界各地各种反洗钱和反恐融资法律和法规的约束,这些法律和法规除其他外,禁止我们参与转移犯罪活动的收益。美国和全球其他监管机构继续加强对这些义务遵守情况的审查,这可能需要我们进一步修改或扩大我们的合规计划,包括我们用于验证客户身份和监控国际和国内交易的程序。我们经营业务的许多国家也有反洗钱和反恐怖主义融资的法律和法规,我们已经并将继续被要求在不同的司法管辖区对我们的合规计划做出相应的改变。监管机构定期重新检查交易量阈值,达到该阈值时,我们必须获取并保存适用的记录或验证客户身份,并且此类阈值的任何更改都可能导致更高的合规成本。在欧盟,实施所谓的第四条和第五条反洗钱指令以及关于资金转移信息的法规(通常称为修订后的电汇条例)可能会使合规成本更高,操作上更难以管理,导致客户摩擦增加,并导致业务减少。对不遵守修订后的反洗钱指令的处罚可能包括高达贝宝(欧洲)年营业额10%的罚款。
用户数据的隐私和保护
我们受多项法律、规则、指令和法规(我们称为“隐私法”)的约束,这些法律、规则、指令和法规涉及在我们开展业务的国家/地区收集、使用、保留、安全、处理和转移(统称为“处理”)客户和员工的个人身份信息(我们称为“个人数据”)。我们的业务依赖于许多司法管辖区的数据处理和跨国界的数据移动。因此,我们处理的大部分个人数据,特别是财务信息,都受到多个隐私法的监管,在某些情况下,还受到多个司法管辖区的隐私法的监管。在许多情况下,这些法律不仅适用于第三方交易,还适用于我们、我们的子公司和其他与我们有商业关系的各方之间或之间的信息转移。
世界各地对隐私、数据保护以及个人数据的收集、存储、使用和共享的监管审查正在增加。与隐私和数据保护法律相关的法律和监管环境存在不确定性,这些法律和监管环境继续以我们无法预测的方式发展,包括云计算、人工智能和区块链技术等不断发展的技术。任何未能或被认为未能遵守现有或新的法律、法规或任何政府当局的命令(包括对这些法律、法规或命令的解释的更改或扩展),包括在此风险因素中讨论的那些,可能会使我们在一个或多个司法管辖区面临重大罚款、处罚、民事诉讼和执法行动,导致额外的合规性要求,增加对我们业务的监管审查,限制我们的运营,并迫使我们改变我们的业务实践,做出产品或运营变化,或推迟计划的产品发布或改进。
我们在收集、使用、存储、传输和披露其个人数据之前向用户传达的隐私政策、适用的行业数据保护或安全标准、任何适用的监管要求或命令,或一个或多个司法管辖区中与隐私、数据保护、信息安全或消费者保护相关的法律和法规,如果我们未能遵守或被认为不遵守我们的隐私政策,可能会导致数据保护当局(我们称为“监管当局”)、政府实体或其他人对我们提起诉讼或采取行动,包括某些司法管辖区的集体隐私诉讼。以及因任何个人所遭受的任何经济或非经济损失而产生的负面宣传。这可能会,单独或在总体上,对我们的业务造成重大损害。具体地说,这可能需要我们改变我们的业务实践,并会增加遵守的成本和复杂性。此外,遵守不一致的隐私法可能会限制我们向客户提供产品和服务的能力。
PayPal依靠各种合规方法将EEA个人的个人数据转移到美国,包括依赖具有约束力的公司规则(“BCR”)进行某些类型的个人数据的内部转移,以及欧盟委员会批准的标准合同条款(“SCC”),用于向和从第三方转移。贝宝还必须确保处理贝宝EEA客户和/或EEA外部员工个人数据的第三方具有合规的转移机制。2015年10月,欧洲法院宣布一些贝宝供应商以前依赖于将欧盟公民的个人数据合法转移给美国公司的美欧安全港框架条款无效,贝宝与以前依赖美欧安全港框架的第三方签订了SCC。2016年7月,美国和欧盟当局同意以“隐私盾牌”取代安全港。隐私盾牌框架和SCC在欧洲司法系统中都面临着法律挑战。如果隐私盾牌或SCC失效,PayPal与EEA之外的第三方以及与其美国分支机构的集团内部处理EEA个人数据的能力可能会受到影响. 此外,欧盟委员会和数据保护当局对适用的英国隐私法为EEA数据主体提供的数据保护是否足够,仍然缺乏明确性,包括使用SCC和其他方法将EEA数据主体的个人数据转移到英国。
PayPal不是美国的银行或有执照的贷款人,它依赖第三方发放贷款和提供对我们的业务至关重要的其他产品,这会带来额外的风险。
由于PayPal既不是特许金融机构,也不是美国任何州的贷款许可机构,我们依靠第三方特许金融机构向我们在美国的客户提供PayPal品牌的信贷产品,包括PayPal Credit、PayPal品牌和Venmo品牌的万事达卡信用卡等消费信贷产品,以及PayPal周转资本和PayPal Business Loan产品等商业信贷产品。合作银行放贷能力或意愿的任何终止或中断都可能对我们提供消费者和企业贷款产品的能力造成潜在的实质性影响,这可能会对我们的业务产生重大不利影响。如果合作银行无力或不愿意放贷,我们可能需要与另一家特许金融机构达成类似的协议,或者获得我们自己的银行章程或贷款许可证。我们可能无法在优惠条件下或根本无法与另一合作伙伴达成类似的协议。获得银行执照或贷款许可证将是一个成本高昂、耗时且不确定的过程,并将使我们面临额外的法律和监管要求,这可能会带来负担,增加我们的成本,并要求我们改变我们的业务做法。此外,作为这些由联邦监管的美国金融机构的银行合作伙伴的服务提供商,我们不时受到其联邦银行监管机构的审查。
2018年7月,我们完成了向Synchrony Bank出售我们的美国消费信贷应收账款组合,总代价为69亿美元。作为单独协议的一部分,PayPal从Synchrony Bank拥有的消费者应收账款组合中获得收入份额,其中包括已售出的和新产生的应收账款,我们在新产生的消费者信用应收账款中不持有所有权权益。我们可能需要比预期更长的时间才能实现交易的预期收益,而这些收益最终可能小于预期或根本无法实现,这可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外,我们对Synchrony Bank的更大依赖,包括与此协议相关的,使我们面临标题下“风险因素”一节中讨论的那些性质的风险“我们在业务的许多方面都依赖第三方,这会带来额外的风险.”
收购、合资企业、战略投资和其他战略交易可能会导致运营困难,并可能损害我们的业务。
收购、合资企业、战略投资和其他战略交易是我们整体公司战略的重要组成部分。我们希望继续评估和考虑广泛的潜在战略交易,将其作为我们整体业务战略的一部分,包括某些业务、技术、服务、产品和其他资产的业务合并、收购和处置,以及合资企业、战略投资以及商业和战略合作伙伴关系。这些交易可能涉及重大挑战、不确定性和风险,包括:
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• | 在宣布交易计划后,我们收购或处置的公司的关键客户、供应商和其他主要业务合作伙伴的潜在损失; |
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• | 我们收购或处置的公司难以进行战略性雇佣新员工,员工士气下降,以及影响员工(特别是关键人员的潜在流失)的留任问题,这可能是由于薪酬、管理、报告关系、未来前景或收购或处置的业务方向的变化所致; |
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• | 整合每个被收购公司的运营、系统(包括会计、合规、管理、信息、人力资源和其他管理系统)、技术、数据资产、产品和人员的需要和困难,这是一个固有的风险和潜在的漫长而昂贵的过程; |
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• | 在被收购公司中实施和/或加强适用于较大上市公司的控制、程序和政策的需要和困难,这些公司在收购之前可能缺乏此类控制、程序和政策,或者其控制、程序和政策不符合适用的法律和监管标准; |
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• | 如果被收购公司的整合被延迟或未实施,可能会导致效率低下和缺乏控制,以及由此可能出现的不可预见的困难和成本; |
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• | 可能面临新的或增加的监管监督,以及与新产品和服务或进入新市场相关的不确定或不断变化的法律、监管和合规要求,包括与参与新的或发展中的业务或行业的公司的交易或投资; |
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• | 与涉及新的或发展中的业务或行业的公司的交易或投资可能产生的潜在声誉风险,这些业务或行业可能受到不确定或不断发展的法律、监管和合规要求的约束; |
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• | 在我们的尽职调查过程中未发现的未确定的问题,包括产品或服务质量问题、知识产权问题和法律意外事件; |
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• | 与进入和有效管理合资企业、战略投资和其他战略伙伴关系的复杂性有关的风险; |
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• | 与我们收购的公司或我们可能与之合并或合作的公司的未被发现的网络攻击或安全漏洞相关的风险; |
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• | 收购前被收购公司的活动或行为的责任,包括法律和监管索赔或纠纷,违反法律法规,商业纠纷,税务责任,以及其他已知和未知的责任; |
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• | 需要维护并遵守我们已收购的某些公司的许可证要求,以及与未能维护这些许可证或遵守相关要求相关的风险; |
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• | 获取新的客户和员工个人信息,这本身可能需要监管批准和/或额外的控制、政策和程序,并使我们面临额外的风险、额外的复杂性和合规成本;以及 |
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• | 我们对被收购业务的会计、财务报告、运营指标和类似系统、控制和流程的依赖,以及这些系统、控制和流程中的错误或违规将导致我们的财务报表中出现错误或使管理被收购业务更加困难的风险。 |
在任何给定时间,我们可能会就一种或多种此类或其他类型的交易进行讨论或谈判,其中任何一种交易都可能对我们的财务状况和经营结果具有重要意义。我们不能保证我们会成功地发现、谈判和完善有利的交易机会。我们可能需要比预期更长的时间才能完全实现这些交易的预期收益,而这些收益最终可能小于预期或根本无法实现,这可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。由于收购本身就有风险,我们的交易可能不会成功,在某些情况下,可能会损害我们的经营成果或财务状况。任何收购、处置或投资也可能需要我们发行额外的股本证券,花费我们的现金,或招致债务(以及增加的利息支出),确认负债,并记录收益或损失(已实现或未实现)以及与无形资产或商誉或无形资产的冲销相关的摊销费用,这可能会稀释我们股东的经济权利和投票权,并对我们的经营结果和负债持有人的利益产生不利影响(视情况而定)。
我们于2018年9月20日完成了对iZettle的收购。在完成收购之前,英国竞争和市场管理局(“CMA”)启动了对交易的审查。2018年12月5日,CMA将收购提交第二阶段调查,并于2018年12月24日指示PayPal指定一名监督受托人。我们根据CMA施加的初始强制执行令(“IEO”)将PayPal和iZettle的英国业务分开,等待CMA的调查完成。2019年6月12日,CMA宣布无条件批准PayPal收购iZettle。2019年9月24日,CMA宣布其确定PayPal未能遵守CMA的IEO的某些方面,并对其施加了25万GB的罚款。该决定不要求PayPal延迟或以其他方式修改其正在进行的与iZettle的集成工作。
2019年9月,贝宝宣布,中国人民银行已批准收购国富宝信息技术有限公司70%的股权。(GoPay),Ltd.,在中国持有支付业务许可证,由该公司的全资子公司贝宝信息技术有限公司(PayPal Information Technologies Co.)提供。这笔交易预计将在2019年第四季度完成,并受惯例成交条件的制约。有关与我们计划的国内(国内)扩张有关的与此次收购相关的风险的讨论,请参阅风险因素说明“我们的业务受到广泛的政府监管和监督。我们未能遵守广泛的、复杂的、重叠的和频繁变化的规则、法规和法律解释,可能会严重损害我们的业务“和”我们的国际业务使我们面临更大的风险,这可能会损害我们的业务,“上面。
我们拥有少数股权的合资企业和战略投资本身对业务运营的影响力较小,因此潜在地增加了与合资企业或战略投资相关的财务、法律、运营和/或合规风险。此外,我们可能依赖于合资伙伴、控股股东、管理层或其他控制他们的个人或实体,他们可能拥有与我们不一致的商业利益、战略或目标。合资伙伴、控股股东、管理层或控制我们投资的合资企业或公司的其他个人或实体的商业决定或其他行为或疏忽可能会对我们的投资价值产生不利影响,导致对我们的诉讼或监管行动,并以其他方式损害我们的声誉和品牌。
我们的负债是有风险的。
我们已经负债了,将来可能还会有更多的负债好的。我们的未偿债务和我们招致的任何额外债务可能会产生重大后果,包括但不限于以下情况:
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• | 我们支付利息和偿还债务本金的能力取决于我们管理我们的业务运营和产生足够的现金流来偿还这些债务的能力。我们可能需要使用来自运营的很大一部分现金流和其他可用现金来偿还债务,从而减少可用于其他目的的现金量,包括资本支出和收购; |
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• | 我们的负债和杠杆可能会增加我们对业务下滑、竞争压力和总体经济和行业状况不利变化的脆弱性; |
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• | 我们为营运资本、资本支出、收购、股份回购或其他一般公司和其他目的获得额外融资的能力可能有限;以及 |
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• | 我们在规划或应对业务和行业变化方面的灵活性可能会受到限制。 |
我们的循环信贷安排和发行我们某些未偿还债务证券所依据的契约包含限制或可能限制我们的业务和运营的财务和其他契约。如果我们未能支付债务工具下的到期金额或违反其任何契约,贷款人通常有权要求立即偿还所有债务(在某些情况下需要宽限期或治愈期)。此外,任何此类加速和要求偿还或违约我们的债务,进而可能构成其他债务工具下的违约事件,从而导致加速和要求偿还我们的债务。这些事件中的任何一件都可能对我们的流动性和财务状况产生重大不利影响。
此外,任何评级机构对我们的前景或信用评级的改变都可能对我们的债务和股权证券的价值产生负面影响,并增加我们的借贷成本。如果我们的信用评级被降级或采取其他负面行动,我们在负债下应付的利率可能会增加。此外,对我们信用评级的任何降级都可能影响我们未来获得额外融资的能力,并可能影响任何此类融资的条款。这些因素中的任何一个都可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。
我们的销售点解决方案使我们面临额外的风险。
我们已经宣布了几个销售点解决方案,这些解决方案使商家能够使用连接到移动设备或以其他方式与移动设备通信的支付卡阅读器接受支付,或者使用移动设备的嵌入式摄像头扫描支付卡和代码,并使消费者能够使用他们的移动设备在销售点付款。我们已经与主要的支付卡网络建立了战略合作伙伴关系,以进一步扩大我们的关系,使商家更容易接受,消费者可以选择在销售点通过PayPal使用信用卡和借记卡进行交易。这些协议为我们提供了对店内销售点PayPal交易的每个合作伙伴在美国的令牌化服务的访问权限,我们预计这将增加我们处理的销售点交易的数量。我们相信,我们最近对iZettle的收购将使我们能够进一步扩大我们的店内业务。随着我们在销售点继续扩展我们的产品和服务产品,我们将面临更多的风险,包括:
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• | 提高商家对我们系统和服务的可靠性和可用性的期望,并相应降低我们可能无法满足的停机时间; |
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• | 商家对我们的系统和服务将帮助他们遵守与税务、会计和簿记有关的法律和法规的期望增加,例如收银机系统,而我们可能无法满足这些要求; |
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• | 在销售点的重大竞争,特别是来自已建立的支付卡提供商,其中许多拥有比我们更多的资源; |
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• | 欺诈者增加目标;鉴于我们的欺诈模式在这一领域不太发达,当我们调整到销售点的欺诈性活动时,我们可能会遇到欺诈和相关交易损失的增加; |
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• | 如果我们生产的硬件设备(例如读卡器)在销售点发生故障或不符合法律规定,可能会导致重大责任并要求产品召回或其他行动,则暴露于产品责任索赔; |
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• | 关键资源的限制,以开发和维护销售点软件和辅助硬件; |
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• | 增加对参与处理店内支付的第三方的依赖,包括独立软件提供商、电子销售点提供商、硬件提供商(如读卡器、现金抽屉和PIN-PAD提供商)、支付处理器和支持店内交易的银行;以及 |
除非我们能够成功地管理这些风险,包括随着时间的推移推动销售点解决方案的采用和大量销售,否则我们的业务可能会受到损害。
我们与eBay的关系存在风险。
关于我们与eBay的分离,我们与eBay签订了分离和分销协议,以及各种其他协议,包括运营协议、税务协议、员工协议、知识产权协议、数据共享附录和产品开发协议。分离协议、税务协议、雇员事项协议和知识产权事项协议确定了在这些各自领域的分离后公司之间的资产和负债的分配(包括通过许可的方式),并包括相关的赔偿义务。运营协议、数据共享附录和产品开发协议在eBay和我们之间建立了与支付处理、信用和数据共享相关的某些商业关系。如果我们或eBay无法履行我们在这些协议下的表现、付款或赔偿义务,我们可能会招致运营困难或损失,或被要求向eBay支付大量赔偿或其他款项。
eBay和我们之间已经出现了争议,其他人可能会在未来出现。任何此类事件的不利结果都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大的不利影响。eBay和PayPal目前卷入了一场关于根据运营协议应向eBay支付的转介服务费的计算和金额的争议。o双方目前正在根据分离和分配协议中的争议解决条款就此争议进行仲裁。
我们与eBay的关系在一定程度上受分离时签订的运营协议管辖,期限为五年(2020年7月到期)。本运营协议定义了我们与eBay商业关系的一些重要元素,以及限制PayPal向eBay的某些竞争平台运营商提供服务的某些义务和限制(如运营协议中所述)。eBay仍然是我们收入和运营收入的重要来源。我们预计,由于各种因素(其中许多是我们无法控制的),我们归于eBay的收入和运营收入部分将继续下降,包括与eBay的运营协议到期(或更早终止),以及eBay在其平台上进行支付的中介(包括作为记录商人)的程度,限制PayPal作为支付选项的可用性或提供(或促进)替代支付选项,将其平台上的交易引导到不同的支付服务提供商,或消除或修改其风险管理或客户以及其他对我们的业务不利的后果。如果我们无法从我们的非eBay客户产生足够的业务,以抵消我们可归因于eBay的业务部分的预期减少,这可能会对我们的业务增长和我们实现长期财务目标的能力产生重大影响。
项目2:未登记的股权证券销售和收益使用
回购股权证券
2017年4月,我们的董事会批准了一项股票回购计划,该计划规定回购最多50亿美元我们的普通股,从授权之日起没有到期。2018年7月,我们的董事会批准了一个额外的股票回购计划,该计划规定回购最多100亿美元我们的普通股,从授权之日起没有到期。该计划将于2017年4月股票回购计划完成后生效。我们的股票回购计划旨在抵消我们股权补偿计划的稀释影响,并根据市场状况和其他因素,也可能被用来对我们的普通股进行机会性回购,以减少流通股数量。?我们的股票回购计划下的任何股票回购都可以通过公开市场交易、大宗交易、私下谈判的交易(包括加速股票回购协议)或管理层认为适当的其他方式进行,资金将由我们的营运资金或其他融资选择提供。此外,任何股票回购都会受到市场情况和其他不确定因素的影响,我们无法预测是否或何时会进行股票回购。我们可以随时终止我们的股票回购计划,恕不另行通知。
期间我们的股票回购计划下的股票回购活动截至2019年9月30日的三个月总结如下:
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| 购买的股份总数 | | 平均价格 每股支付(1) | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股票总数 | | 根据计划或计划仍可购买的股票的近似美元价值 |
| (单位为百万,每股除外) |
截至2019年6月30日的余额 | | | | | | | $ | 10,724 |
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2019年7月1日至2019年7月31日 | 0.3 |
| | $ | 111.65 |
| | 0.3 |
| | 10,694 |
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2019年8月1日至2019年8月31日 | 2.9 |
| | $ | 107.04 |
| | 2.9 |
| | 10,379 |
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2019年9月1日至2019年9月30日 | 0.1 |
| | $ | 107.54 |
| | 0.1 |
| | 10,374 |
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截至2019年9月30日的余额 | 3.3 |
| | | | 3.3 |
| | $ | 10,374 |
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(1) 公开市场购买的每股平均价格包括经纪人佣金。
到目前为止,2018年7月的股票回购计划尚未发生任何活动。
项目3:高级证券违约
一个也没有。
项目#4:矿山安全披露
不适用。
项目#5:其他信息
一个也没有。
项目6:展品
展品索引
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| | | 通过引用并入 | |
陈列品 数 | | 展品说明 | 形式 | 日期存档 | 随此提交 |
4.01 | | 合同,日期为2019年9月26日,由注册人和富国银行国家协会作为受托人。 | 8-K | 9/26/2019 | |
4.02 | | 官员证书,日期为2019年9月26日,包括注册人2022年到期的2.200%票据,2024年到期的2.400%票据,2026年到期的2.650%票据和2029年到期的2.850%票据的票据格式。 | 8-K | 9/26/2019 | |
10.01 | | 截至2019年9月11日,注册人、指定借款方、贷方和作为行政代理的JPMorgan Chase Bank,N.A.,J.P.Morgan Securities Australia Limited,JPMorgan Chase Bank,N.A.,Toronto Branch和J.P.Morgan Europe Limited之间的信用协议。 | 8-K | 9/12/2019 | |
10.02 | | 截至2019年9月11日,注册人、贷方和作为行政代理的摩根大通银行,N.A.之间的364天信贷协议。 | 8-K | 9/12/2019 | |
31.01 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302节的要求,对注册人的首席执行官进行证明。 | - | - | X |
31.02 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302节的要求,对注册人的首席财务官进行证明。 | - | - | X |
32.01* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906节的要求,对注册人的首席执行官进行证明。 | - | - | X |
32.02* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906节的要求,对注册人的首席财务官进行证明。 | - | - | X |
101 | | 以下与公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度报告有关的财务信息采用iXBRL(内联可扩展业务报告语言)格式:(I)综合资产负债表,(Ii)综合收益表,(Iii)综合综合收益表,(Iv)股东权益综合报表,(V)现金综合报表 | - | - | X |
104 | | 封面交互式数据文件,格式为iXBRL,包含在附件101中。 | - | - | X |
*在证物32.01和32.02中提供的证明被视为随本表格10-Q一起提交,并且不会被视为“提交”,以实现“交换法”第18节的目的。此类证明将不被视为通过引用被纳入任何根据“证券法”或“交易法”提交的文件中,除非注册人通过引用具体将其纳入其中。
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。
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| | 贝宝控股公司 |
| | 首席执行官: |
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| | 依据: | /s/Daniel H.Schulman |
| | | 丹尼尔·H·舒尔曼 |
| | | 总裁兼首席执行官 |
日期: | 2019年10月24日 | |
| | 首席财务官: |
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| | 依据: | /s/John D.Rainey |
| | | 约翰·D·雷尼 |
| | | 首席财务官兼执行副总裁, 全球客户运营 |
日期: | 2019年10月24日 | |
| | 首席会计主任: |
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| | 依据: | /s/Aaron A.Anderson |
| | | 艾伦·A·安德森(Aaron A.Anderson) |
| | | 副总裁,首席会计官 |
日期: | 2019年10月24日 | | |