公文0001408075假的2019Q312/31290,246,907P3Y一年三年00014080752019-01-012019-09-30xbrli:共享00014080752019-10-21iso4217:美元00014080752019-07-012019-09-3000014080752018-07-012018-09-3000014080752018-01-012018-09-30iso4217:美元xbrli:共享0001408075us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001408075US-GAAP:非控制InterestMember2019-07-012019-09-3000014080752019-09-3000014080752018-12-310001408075US-GAAP:CommonStockMember2018-12-310001408075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001408075US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-12-310001408075us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001408075US-GAAP:非控制InterestMember2018-12-3100014080752019-01-012019-03-310001408075US-GAAP:非控制InterestMember2019-01-012019-03-310001408075us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001408075US-GAAP:CommonStockMember2019-01-012019-03-310001408075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310001408075US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310001408075US-GAAP:CommonStockMember2019-03-310001408075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001408075US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-03-310001408075us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001408075US-GAAP:非控制InterestMember2019-03-3100014080752019-03-3100014080752019-04-012019-06-300001408075US-GAAP:非控制InterestMember2019-04-012019-06-300001408075us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300001408075US-GAAP:CommonStockMember2019-04-012019-06-300001408075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300001408075US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300001408075US-GAAP:CommonStockMember2019-06-300001408075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001408075US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-06-300001408075us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001408075US-GAAP:非控制InterestMember2019-06-3000014080752019-06-300001408075US-GAAP:CommonStockMember2019-07-012019-09-300001408075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001408075US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300001408075US-GAAP:CommonStockMember2019-09-300001408075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001408075US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-300001408075us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001408075US-GAAP:非控制InterestMember2019-09-300001408075US-GAAP:CommonStockMember2017-12-310001408075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001408075US-GAAP:RetainedEarningsMember2017-12-310001408075us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001408075US-GAAP:非控制InterestMember2017-12-3100014080752017-12-310001408075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-03-310001408075US-GAAP:非控制InterestMember2018-01-012018-03-3100014080752018-01-012018-03-310001408075us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-03-310001408075US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-01-012018-03-310001408075US-GAAP:CommonStockMember2018-01-012018-03-310001408075US-GAAP:CommonStockMember2018-03-310001408075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-03-310001408075US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-03-310001408075us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-03-310001408075US-GAAP:非控制InterestMember2018-03-3100014080752018-03-310001408075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-04-012018-06-300001408075US-GAAP:非控制InterestMember2018-04-012018-06-3000014080752018-04-012018-06-300001408075us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-04-012018-06-300001408075US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-04-012018-06-300001408075US-GAAP:CommonStockMember2018-04-012018-06-300001408075US-GAAP:CommonStockMember2018-06-300001408075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-06-300001408075US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-06-300001408075us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300001408075US-GAAP:非控制InterestMember2018-06-3000014080752018-06-300001408075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300001408075US-GAAP:非控制InterestMember2018-07-012018-09-300001408075us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300001408075US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-07-012018-09-300001408075US-GAAP:CommonStockMember2018-07-012018-09-300001408075US-GAAP:CommonStockMember2018-09-300001408075US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-300001408075US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-09-300001408075us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001408075US-GAAP:非控制InterestMember2018-09-3000014080752018-09-30GPK:收入_生成_活动00014080752019-04-052019-04-0500014080752019-07-052019-07-0500014080752019-05-222019-05-2200014080752019-02-212019-02-2100014080752019-07-252019-07-250001408075SRT:ScenarioForecastMember2019-10-052019-10-050001408075GPK:ShareRepurchaseProgram2019成员2019-01-280001408075GPK:ShareRepurchaseProgram2007成员2017-01-100001408075GPK:ShareRepurchaseProgram2007成员2019-01-012019-09-300001408075GPK:ShareRepurchaseProgram2007成员2019-09-300001408075GPK:ShareRepurchaseProgram2007成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美国证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
形式10-Q
| | | | | |
☒ | 根据证券第13或15(D)条提交的季度报告 1934年交换法 |
截至季度末的季度期间2019年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根据证券第13或15(D)条提交的过渡报告 1934年交换法 |
从到的过渡期
佣金档案号:001-33988
图形包装控股公司[医]MPANY,MPANY
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | | 26-0405422 |
(州或其他司法管辖区) | | | (国税局雇主 |
公司或组织) | | | 识别号码) |
| | | |
1500 RiverEdge Parkway,100套房 | | | |
亚特兰大 | , | 佐治亚州 | 30328 |
(主要行政机关地址) | | | (邮政编码) |
(770) 240-7200
(登记人的电话号码,包括区号)
用复选标记表示注册人(1)是否在之前12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是☑不☐
在过去12个月内(或在要求注册人提交和张贴此类文件的较短时间内),通过复选标记表明注册人是否已根据S-T规则(本章232.405节)以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有)要求提交和张贴的每个互动数据文件。是☑不☐
用复选标记指明注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小报告公司还是新兴增长公司。参见“交换法”第12b-2条中“大型加速备案公司”、“加速备案公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。(选中一个):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☑ | 加速填报器 | ☐ | | 小型报表公司 | ☐ |
| | | | | | |
非加速报税器 | ☐ | (不检查是否有较小的报告公司) | | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否是空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是☐不☑
截至2019年10月21日,有290,246,907注册人的普通股,每股面值0.01美元,未偿。
有关前瞻性陈述的信息
有关图形包装控股公司(“GPhC”及其子公司,“公司”)预期的某些陈述,包括但不限于,出于纳税目的对商誉的扣除,可抵销美国联邦所得税的营业净亏损的可用性,以及与公司未来美国联邦所得税支付相关的时间,衍生工具损失的重新分类,美国养老金计划的终止及其相关费用,与CRB工厂退出活动相关的费用,资本投资,折旧和摊销,利息支出,本报告中的养老金计划缴款和退休后医疗保健福利支付构成“前瞻性陈述”,如1995年“私人证券诉讼改革法”所定义。这些陈述基于目前可获得的运营、财务和竞争信息,并受到各种风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能导致实际结果与公司的历史经验和目前的预期大不相同。这些风险和不确定因素包括(但不限于):原材料和能源成本的通胀和波动,消费者购买习惯和产品偏好的变化,与其他纸板制造商和转换器的竞争,产品替代,公司实施其商业战略(包括战略收购)的能力,公司成功整合收购、生产力举措和成本削减计划的能力,公司的债务水平,货币波动和开展国际业务的其他风险,以及监管和诉讼事项的影响。包括可能影响公司利用净营业亏损抵消应税收入的能力,以及影响公司保护和使用其知识产权的能力的因素。不应过分依赖这些前瞻性陈述,因为这些陈述仅在它们作出之日发表,公司不承担更新这些陈述的义务,除非法律规定。有关这些风险和其他风险的更多信息包含在公司2018年年度报告Form 10-K的第一部分“项目”,“风险因素”中,以及提交给证券交易委员会的其他文件中。
目录
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第一部分-财务资料 | 4 |
项目1.财务报表 | 4 |
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 26 |
项目3.市场风险的定量和定性披露 | 36 |
项目4.控制和程序 | 36 |
第二部分-其他资料 | 37 |
项目1.法律程序 | 37 |
第1A项。危险因素 | 37 |
项目2.未登记的股权证券销售和收益使用 | 37 |
项目4.矿山安全披露 | 37 |
第6项.展品 | 38 |
签名 | 39 |
EX-31.1 | |
EX-31.2 | |
EX-32.1 | |
EX-32.2 | |
XBRL内容 | |
第一部分— 财务信息
项目1.财务报表
图形包装控股公司
简明综合经营报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 三个月 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
以百万为单位,每股金额除外 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净销售额 | $ | 1,581.6 | | | $ | 1,531.8 | | | $ | 4,640.3 | | | $ | 4,520.1 | |
销售成本 | 1,315.2 | | | 1,273.5 | | | 3,820.0 | | | 3,800.4 | |
销售、一般和行政 | 131.3 | | | 118.6 | | | 387.8 | | | 357.4 | |
其他费用,净额 | 4.2 | | | 0.7 | | | 7.1 | | | 4.1 | |
企业合并,关闭和其他特别费用和(收益)出售资产,净额 | 8.2 | | | (27.4) | | | 24.3 | | | 7.5 | |
运营收入 | 122.7 | | | 166.4 | | | 401.1 | | | 350.7 | |
非营业养老金和退休后福利收入(费用) | — | | | 4.1 | | | (0.1) | | | 12.4 | |
利息支出,净额 | (35.9) | | | (31.0) | | | (106.4) | | | (90.1) | |
债务变更或清偿损失 | — | | | — | | | — | | | (1.9) | |
未合并实体所得税前收入和股权收入 | 86.8 | | | 139.5 | | | 294.6 | | | 271.1 | |
所得税费用 | (16.9) | | | (17.8) | | | (60.9) | | | (41.4) | |
未合并实体权益收益前收益 | 69.9 | | | 121.7 | | | 233.7 | | | 229.7 | |
未合并实体权益收益 | 0.1 | | | 0.3 | | | 0.5 | | | 1.0 | |
净收入 | 70.0 | | | 122.0 | | | 234.2 | | | 230.7 | |
非控股权益净收益 | (17.9) | | | (27.7) | | | (60.4) | | | (57.1) | |
图形包装控股公司应占净收益 | $ | 52.1 | | | $ | 94.3 | | | $ | 173.8 | | | $ | 173.6 | |
| | | | | | | |
图形包装控股公司每股净收益-基本 | $ | 0.18 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | |
印刷包装控股公司每股净收益-稀释 | $ | 0.18 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | |
每股宣布的现金股利 | $ | 0.075 | | | $ | 0.075 | | | $ | 0.225 | | | $ | 0.225 | |
所附附注是简明综合财务报表的组成部分。
图形包装控股公司
简明综合收益表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
截至9月30日的三个月, | | | | |
2019 | | | | |
以百万为单位 | 图形包装控股公司 | 非控制性权益 | 可赎回的非控制权益 | 总计 |
净收入 | $ | 52.1 | | $ | 13.8 | | $ | 4.1 | | $ | 70.0 | |
其他综合收入(亏损),税后净值: | | | | |
| | | | |
养老金和退休后福利计划 | 1.1 | | 0.3 | | 0.1 | | 1.5 | |
货币换算调整 | (14.6) | | (3.1) | | (0.9) | | (18.6) | |
| | | | |
其他综合亏损总额,税后净值 | (13.5) | | (2.8) | | (0.8) | | (17.1) | |
综合收入总额 | $ | 38.6 | | $ | 11.0 | | $ | 3.3 | | $ | 52.9 | |
2018 | | | | |
净收入 | $ | 94.3 | | $ | 21.3 | | $ | 6.4 | | $ | 122.0 | |
其他综合收入,税后净值: | | | | |
衍生工具 | 1.3 | | — | | — | | 1.3 | |
养老金和退休后福利计划 | 0.7 | | — | | — | | 0.7 | |
货币换算调整 | 1.2 | | 0.8 | | 0.2 | | 2.2 | |
| | | | |
其他综合收入总额,税后净值 | 3.2 | | 0.8 | | 0.2 | | 4.2 | |
综合收入总额 | $ | 97.5 | | $ | 22.1 | | $ | 6.6 | | $ | 126.2 | |
| | | | |
| | | | |
截至9月30日的9个月, | | | | |
2019 | | | | |
以百万为单位 | 图形包装控股公司 | 非控制性权益 | 可赎回的非控制权益 | 总计 |
净收入 | $ | 173.8 | | $ | 46.6 | | $ | 13.8 | | $ | 234.2 | |
其他综合(亏损)收入,税后净值: | | | | |
衍生工具 | (4.8) | | (1.4) | | (0.4) | | (6.6) | |
养老金和退休后福利计划 | 3.2 | | 0.9 | | 0.3 | | 4.4 | |
货币换算调整 | (13.3) | | (2.8) | | (0.9) | | (17.0) | |
| | | | |
其他综合亏损总额,税后净值 | (14.9) | | (3.3) | | (1.0) | | (19.2) | |
综合收入总额 | $ | 158.9 | | $ | 43.3 | | $ | 12.8 | | $ | 215.0 | |
2018 | | | | |
净收入 | $ | 173.6 | | $ | 44.0 | | $ | 13.1 | | $ | 230.7 | |
其他综合收入(亏损),税后净值: | | | | |
衍生工具 | 2.7 | | 0.2 | | 0.1 | | 3.0 | |
养老金和退休后福利计划 | 2.0 | | 0.2 | | 0.1 | | 2.3 | |
货币换算调整 | (7.6) | | (0.7) | | (0.3) | | (8.6) | |
| | | | |
其他综合亏损总额,税后净值 | (2.9) | | (0.3) | | (0.1) | | (3.3) | |
综合收入总额 | $ | 170.7 | | $ | 43.7 | | $ | 13.0 | | $ | 227.4 | |
所附附注是简明综合财务报表的组成部分。
图形包装控股公司
简明综合资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
以百万为单位,但份额和每股金额除外 | 九月三十日, 2019 | | 2018年12月31日 |
资产 | | | |
| | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 48.7 | | | $ | 70.5 | |
应收款,净额 | 591.9 | | | 572.9 | |
库存,净额 | 1,075.2 | | | 1,014.4 | |
其他流动资产 | 55.2 | | | 106.0 | |
| | | |
流动资产总额 | 1,771.0 | | | 1,763.8 | |
财产,厂房和设备,净额 | 3,208.0 | | | 3,239.7 | |
商誉 | 1,468.4 | | | 1,460.6 | |
无形资产,净额 | 481.0 | | | 523.8 | |
其他资产 | 265.7 | | | 71.3 | |
总资产 | $ | 7,194.1 | | | $ | 7,059.2 | |
| | | |
负债 | | | |
| | | |
流动负债: | | | |
短期债务和长期债务的当期部分 | $ | 54.4 | | | $ | 52.0 | |
应付帐款 | 628.7 | | | 711.6 | |
薪酬和员工福利 | 144.2 | | | 154.4 | |
| | | |
其他应计负债 | 264.5 | | | 254.3 | |
流动负债总额 | 1,091.8 | | | 1,172.3 | |
长期债务 | 2,935.0 | | | 2,905.1 | |
递延所得税负债 | 495.1 | | | 462.2 | |
应计养老金和退休后福利 | 102.1 | | | 107.5 | |
其他非流动负债 | 264.2 | | | 117.8 | |
| | | |
可赎回的非控制权益(注14) | 271.3 | | | 275.8 | |
| | | |
股东权益 | | | |
优先股,面值$0.01每股;100,000,000授权股份;不已发行或已发行股份 | — | | | — | |
普通股,面值$0.01每股;1,000,000,000授权股份;290,244,799和299,891,5852019年9月30日和2018年12月31日分别发行和流通股 | 2.9 | | | 3.0 | |
超过面值的资本 | 1,901.4 | | | 1,944.4 | |
留存收益 | 45.1 | | | 10.0 | |
累计其他综合损失 | (392.8) | | | (377.9) | |
总平面包装控股公司股东权益 | 1,556.6 | | | 1,579.5 | |
·非控股权 | 478.0 | | | 439.0 | |
总股本 | 2,034.6 | | | 2,018.5 | |
总负债和股东权益 | $ | 7,194.1 | | | $ | 7,059.2 | |
所附附注是简明综合财务报表的组成部分。
图形包装控股公司
简明综合权益表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股 | | 超过面值的资本 | 留存收益 | 累计其他综合(亏损)收入 | | |
以百万为单位,但共享金额除外 | 股份 | 数量 | | | | 非控制性利益 | 总股本 |
2018年12月31日的余额 | 299,807,779 | | $ | 3.0 | | $ | 1,944.4 | | $ | 10.0 | | $ | (377.9) | | $ | 439.0 | | $ | 2,018.5 | |
净收入 | — | | — | | — | | 57.9 | | — | | 15.6 | | 73.5 | |
其他综合(亏损)收入,税后净值: | | | | | | | |
衍生工具 | — | | — | | — | | — | | (0.4) | | (0.1) | | (0.5) | |
养老金和退休后福利计划 | — | | — | | — | | — | | 1.2 | | 0.2 | | 1.4 | |
| | | | | | | |
货币换算调整 | — | | — | | — | | — | | 3.9 | | 0.9 | | 4.8 | |
| | | | | | | |
普通股回购(a) | (5,033,426) | | (0.1) | | (27.2) | | (32.2) | | — | | — | | (59.5) | |
宣布的股息 | — | | — | | — | | (22.1) | | — | | — | | (22.1) | |
| | | | | | | |
股份回购可赎回非控制权益的重新分类 | — | | — | | — | | — | | — | | (6.7) | | (6.7) | |
会员利益分配 | — | | — | | — | | — | | — | | (5.0) | | (5.0) | |
确认以股票为基础的薪酬,净额 | — | | — | | 0.9 | | — | | — | | — | | 0.9 | |
股票奖励的发行 | 530,196 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
2019年3月31日的余额 | 295,304,549 | | $ | 2.9 | | $ | 1,918.1 | | $ | 13.6 | | $ | (373.2) | | $ | 443.9 | | $ | 2,005.3 | |
净收入 | — | | — | | — | | 63.8 | | — | | 17.2 | | 81.0 | |
其他综合(亏损)收入,税后净值: | | | | | | | |
衍生工具 | — | | — | | — | | — | | (4.4) | | (1.3) | | (5.7) | |
养老金和退休后福利计划 | — | | — | | — | | — | | 0.9 | | 0.4 | | 1.3 | |
| | | | | | | |
货币换算调整 | — | | — | | — | | — | | (2.6) | | (0.6) | | (3.2) | |
| | | | | | | |
普通股回购 | (1,428,470) | | — | | (7.7) | | (10.6) | | — | | — | | (18.3) | |
宣布的股息 | — | | — | | — | | (22.1) | | — | | — | | (22.1) | |
| | | | | | | |
股份回购可赎回非控制权益的重新分类 | — | | — | | — | | — | | — | | 19.1 | | 19.1 | |
| | | | | | | |
会员利益分配 | — | | — | | — | | — | | — | | (6.4) | | (6.4) | |
确认以股票为基础的薪酬,净额 | — | | — | | 5.9 | | — | | — | | — | | 5.9 | |
股票奖励的发行 | 94,327 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
2019年6月30日的余额 | 293,970,406 | | $ | 2.9 | | $ | 1,916.3 | | $ | 44.7 | | $ | (379.3) | | $ | 472.3 | | $ | 2,056.9 | |
净收入 | — | | — | | — | | 52.1 | | — | | 13.8 | | 65.9 | |
其他综合收入(亏损),税后净值: | | | | | | | |
| | | | | | | |
养老金和退休后福利计划 | — | | — | | — | | — | | 1.1 | | 0.3 | | 1.4 | |
| | | | | | | |
货币换算调整 | — | | — | | — | | — | | (14.6) | | (3.1) | | (17.7) | |
| | | | | | | |
普通股回购 | (3,729,361) | | — | | (20.2) | | (29.9) | | — | | — | | (50.1) | |
宣布的股息 | — | | — | | — | | (21.8) | | — | | — | | (21.8) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
会员利益分配 | — | | — | | — | | — | | — | | (5.3) | | (5.3) | |
确认以股票为基础的薪酬,净额 | — | | — | | 5.3 | | — | | — | | — | | 5.3 | |
股票奖励的发行 | 3,754 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
2019年9月30日的余额 | 290,244,799 | | $ | 2.9 | | $ | 1,901.4 | | $ | 45.1 | | $ | (392.8) | | $ | 478.0 | | $ | 2,034.6 | |
(a)包括33,263截至2019年3月31日,股份回购但尚未结算。
所附附注是简明综合财务报表的组成部分。
图形包装控股公司
简明综合权益表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股 | | 超过面值的资本 | (累计赤字)留存收益 | 累计其他综合(亏损)收入 | | |
以百万为单位,但共享金额除外 | 股份 | 数量 | | | | 非控制性利益 | 总股本 |
2017年12月31日的余额 | 309,715,624 | | $ | 3.1 | | $ | 1,683.6 | | $ | (56.0) | | $ | (338.8) | | $ | — | | $ | 1,291.9 | |
NACP组合 | — | | — | | 395.1 | | — | | — | | 439.8 | | 834.9 | |
净收入 | — | | — | | — | | 29.9 | | — | | 9.9 | | 39.8 | |
其他综合(亏损)收入,税后净值: | | | | | | | |
衍生工具 | — | | — | | — | | — | | (0.6) | | (0.2) | | (0.8) | |
养老金和退休后福利计划 | — | | — | | — | | — | | 0.5 | | 0.1 | | 0.6 | |
| | | | | | | |
货币换算调整 | — | | — | | — | | — | | 16.0 | | 3.2 | | 19.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
宣布的股息 | — | | — | | — | | (23.3) | | — | | — | | (23.3) | |
会员利益分配 | — | | — | | — | | — | | — | | (3.6) | | (3.6) | |
确认以股票为基础的薪酬,净额 | — | | — | | (0.9) | | — | | — | | — | | (0.9) | |
股票奖励的发行 | 563,903 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
2018年3月31日的余额 | 310,279,527 | | $ | 3.1 | | $ | 2,077.8 | | $ | (49.4) | | $ | (322.9) | | $ | 449.2 | | $ | 2,157.8 | |
NACP组合 | — | | — | | (5.0) | | — | | — | | 3.9 | | (1.1) | |
净收入 | — | | — | | — | | 49.4 | | — | | 12.8 | | 62.2 | |
其他综合收入(亏损),税后净值: | | | | | | | |
衍生工具 | — | | — | | — | | — | | 2.0 | | 0.4 | | 2.4 | |
养老金和退休后福利计划 | — | | — | | — | | — | | 0.8 | | 0.1 | | 0.9 | |
| | | | | | | |
货币换算调整 | — | | — | | — | | — | | (24.8) | | (4.7) | | (29.5) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
宣布的股息 | — | | — | | — | | (23.3) | | — | | — | | (23.3) | |
会员利益分配 | — | | — | | — | | — | | — | | (5.8) | | (5.8) | |
确认以股票为基础的薪酬,净额 | — | | — | | 4.8 | | — | | — | | — | | 4.8 | |
股票奖励的发行 | 64,309 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
2018年6月30日的余额 | 310,343,836 | | $ | 3.1 | | $ | 2,077.6 | | $ | (23.3) | | $ | (344.9) | | $ | 455.9 | | $ | 2,168.4 | |
NACP组合 | — | | — | | 0.1 | | — | | — | | (0.1) | | — | |
净收入 | — | | — | | — | | 94.3 | | — | | 21.3 | | 115.6 | |
其他综合收入(亏损),税后净值: | | | | | | | | |
衍生工具 | — | | — | | — | | — | | 1.3 | | — | | 1.3 | |
养老金和退休后福利计划 | — | | — | | — | | — | | 0.7 | | — | | 0.7 | |
| | | | | | | |
货币换算调整 | — | | — | | — | | — | | 1.2 | | 0.8 | | 2.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
宣布的股息 | — | | — | | — | | (23.2) | | — | | — | | (23.2) | |
会员利益分配 | — | | — | | — | | — | | — | | (4.8) | | (4.8) | |
确认以股票为基础的薪酬,净额 | — | | — | | 1.7 | | — | | — | | — | | 1.7 | |
股票奖励的发行 | 1,087 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
2018年9月30日的余额 | 310,344,923 | | $ | 3.1 | | $ | 2,079.4 | | $ | 47.8 | | $ | (341.7) | | $ | 473.1 | | $ | 2,261.7 | |
所附附注是简明综合财务报表的组成部分。
图形包装控股公司
简明综合现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 九个月结束 | | |
| 九月三十日, | | |
以百万为单位 | 2019 | | 2018 |
经营活动的现金流量: | | | |
净收入 | $ | 234.2 | | | $ | 230.7 | |
| | | |
调整净收益与经营活动使用的净现金: | | | |
折旧和摊销 | 337.8 | | | 331.8 | |
| | | |
递延所得税 | 34.0 | | | 19.9 | |
退休后费用金额大于(小于)资金 | 0.6 | | | (2.5) | |
资产出售收益 | — | | | (38.6) | |
其他,净 | 18.4 | | | 31.5 | |
营业资产和负债的变化 | (324.3) | | | (872.8) | |
经营活动提供的净现金(用于) | 300.7 | | | (300.0) | |
| | | |
投资活动的现金流: | | | |
资本支出 | (213.1) | | | (258.6) | |
包装机械支出 | (16.8) | | | (11.4) | |
收购业务,扣除收购的现金净额 | (52.9) | | | (89.0) | |
| | | |
出售资产所得收益,扣除销售成本 | — | | | 49.4 | |
| | | |
已售应收账款的实益 | 320.3 | | | 902.8 | |
在交换收益中获得的实益 | (155.4) | | | (226.9) | |
其他,净 | (3.5) | | | (6.0) | |
投资活动提供的净现金(用于) | (121.4) | | | 360.3 | |
| | | |
融资活动的现金流: | | | |
| | | |
普通股回购 | (128.8) | | | — | |
| | | |
| | | |
还债 | (27.4) | | | (143.3) | |
发行债券的收益 | 300.0 | | | — | |
循环信贷安排下的借款 | 1,970.7 | | | 1,297.5 | |
循环信贷的支付 | (2,216.0) | | | (1,148.5) | |
| | | |
回购与股份支付相关的普通股 | (4.1) | | | (4.1) | |
债务发行成本 | (5.0) | | | (7.9) | |
支付给GPIP合作伙伴的股息和分配 | (87.0) | | | (82.1) | |
其他,净 | (3.2) | | | 1.2 | |
用于融资活动的净现金 | (200.8) | | | (87.2) | |
| | | |
汇率变动对现金的影响 | (0.3) | | | (0.8) | |
| | | |
现金及现金等价物净减少 | (21.8) | | | (27.7) | |
期初现金和现金等价物 | 70.5 | | | 67.4 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 48.7 | | | $ | 39.7 | |
| | | |
非现金投资活动: | | | |
在贸易应收款交换中获得的实益(已售出) | $ | (91.7) | | | $ | 874.6 | |
NACP合并中的非现金投资 | — | | | 1,235.7 | |
非现金投资活动 | $ | (91.7) | | | $ | 2,110.3 | |
非现金融资活动: | | | |
NACP组合的非现金融资 | $ | — | | | $ | 660.0 | |
非现金融资活动 | $ | — | | | $ | 660.0 | |
所附附注是简明综合财务报表的组成部分。
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图形包装控股公司
简明综合财务报表附注
(未经审计)
注1-一般信息
业务性质和展示基础
图形包装控股公司(“GPhC”,连同其子公司,“公司”)致力于提供使世界大不相同的消费包装。该公司是一家领先的纸质包装解决方案供应商,为食品、饮料、食品和其他消费品公司提供各种产品。该公司在全球范围内运营,是美国最大的折叠纸箱生产商之一(“美国”)并在涂布回收纸板(“CRB”)、涂布未漂白牛皮纸(“CUK”)和固体漂白硫酸盐纸板(“SBS”)方面占据市场领先地位。
该公司的客户包括许多世界上最广泛认可的公司和品牌,在饮料、食品、食品服务和其他消费产品方面具有突出的市场地位。该公司努力为其客户提供包装解决方案,旨在通过利用其低成本纸板厂和转换设施、其专有纸箱和包装设计以及对质量和服务的承诺,以具有竞争力的成本提供营销和性能效益。
2018年1月1日,GPhC,一家特拉华州公司,国际纸业公司,一家纽约公司(“IP”),图形包装国际合作伙伴,LLC,一家特拉华州的有限责任公司,前身为Gazelle Newco LLC和该公司的全资子公司(“GPIP”),以及图形包装国际,LLC,一家特拉华州的有限责任公司,前身为图形包装国际,Inc.。以及GPIP(“GPIL”)的子公司,根据上述各方于2017年10月23日达成的协议(“交易协议”)完成了一系列交易。根据交易协议,(I)本公司全资附属公司将其于GPIL的所有权权益转让予GPIP;(Ii)IP将其北美消费者包装(“NACP”)业务转让予GPIP,而GPIP随后转让予GPIL;(Iii)GPIP向IP发行会员权益,而IP获接纳为GPIP的成员;及(Iv)GPIL承担IP(“NACP组合”)的若干负债。有关NACP组合的详细信息,请参阅“注1-业务性质和重要会计政策摘要“公司2018年Form 10-K综合财务报表附注。
本公司的简明综合财务报表包括本公司有能力直接或间接控制经营和财务政策的所有子公司。公司间交易和余额在合并中消除。
本公司认为,随附的简明综合财务报表包含所有必要的正常经常性调整,以公平地呈现中期财务状况、经营结果和现金流量。本公司的年终浓缩综合资产负债表数据来自经审计的财务报表。随附的未经审计的简明综合财务报表是根据S-X法规的10-Q表格和规则10-01的说明编制的,不包括美国普遍接受的会计原则(“美国GAAP”)要求的完整财务报表所需的所有信息。因此,这些简明综合财务报表应与GPhC截至2018年12月31日的10-K报表一起阅读。此外,根据美国公认会计原则编制简明综合财务报表要求管理层作出影响资产和负债上报金额的估计和假设,并披露在简要综合财务报表日期的或有资产和负债以及报告期内报告的收入和支出金额。实际金额可能与这些估计不同,这些估计中的变化在已知时被记录。
本公司对某些前期信息的呈报进行了重新分类,以符合当前的呈报方式。这一重新分类对营业收入没有影响。
有关公司重要会计政策的摘要,请参阅GPhC公司截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K。
收入确认
公司有二主要活动,制造和转换纸板,从与客户的合同中获得收入。收入主要按地理位置和活动类型分类,详见“注12-分段。" 所有须报告分部及澳洲及太平洋地区营运分部确认相同方法下的收入,使用类似方法分配交易价格,并有类似的经济因素影响收入及相关现金流的不确定性。
当公司通过将产品或服务的控制权转让给客户来履行履行义务时,收入在公司的年度和多年期供应合同中确认,这通常基于运输条款和时间点确认方法下的所有权转移。在截至9月30日、2019年和2018年的三个月中,公司确认了$1,577.6百万美元1,527.5来自与客户的合同收入分别为百万美元。在截至9月30日、2019年和2018年的九个月中,公司确认了$4,627.2百万美元4,507.5来自与客户的合同收入分别为百万美元。
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图形包装控股公司
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(未经审计)
分配给每个履行义务的交易价格包括独立的销售价格、估计的回扣和其他销售或合同续订奖励、现金折扣和销售退货(“可变对价”)并不包括销售税。根据合同条款和实际结果的历史经验对可变代价进行估计,并在履行义务时应用于履行义务。公司主要客户的采购是在最短的交货期内制造和发货的,因此通常在制造和发货后不久就能履行履行义务。公司使用符合行业惯例的付款条件。
本公司的合同资产主要包括向客户支付的合同续签奖励付款,这些款项在履行与合同续订有关的履行义务的期间内摊销。截至2019年9月30日和2018年12月31日,合同资产为$19.0百万美元19.6分别是百万。公司的合同负债主要由回扣组成,截至2019年9月30日和2018年12月31日为$41.3百万美元42.5分别是百万。
在2019年9月30日或2018年12月31日,公司没有与积压订单相关的实质性金额。
应收账款和津贴
本公司已签订协议,以循环方式向第三方金融机构出售某些贸易应收账款。这些协议下的转帐符合按照以下规定入账为销售的要求转接和服务财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“编纂”)的主题。销售损失不是重大损失,并计入其他费用,净额记入简明综合经营报表。下表分别总结了截至9月30日、2019年和2018年在这些计划下的活动:
| | | | | | | | | | | |
| 九个月结束 | | |
| 九月三十日, | | |
以百万为单位 | 2019 | | 2018 |
已销售应收款和已取消确认的应收款 | $ | 2,033.1 | | | $ | 2,507.2 | |
代表金融机构收取的收益 | 1,660.0 | | | 2,449.8 | |
从金融机构收到(支付)的净收益 | 37.9 | | | (121.7) | |
递延采购价格(a) | 4.9 | | | 282.3 | |
质押应收款 | 93.1 | | | — | |
(a) 包括在其他流动资产中,并代表出售给金融机构的应收款中的实益权益,这是第3级公允价值计量。
公司还签订了各种保理和供应链融资安排,这些安排也符合销售会计的要求。转接和服务FASB编码的主题。在截至2018年9月30日、2019年和2018年9月30日的九个月中,公司出售了约$129百万美元86分别与这些保理安排相关的百万美元。
2019年9月30日和2018年12月31日在所有持续参与的方案下销售的应收款(主要由收款服务组成)约为$535百万美元602分别是百万。
资本分配计划
在2019年的前九个月,公司董事会宣布了三次定期的季度分红0.075向备案股东支付的每股普通股如下:
| | | | | | | | |
申报日期 | 记录日期 | 付款日期 |
2019年2月21日 | (2019年3月15日) | 2019年4月5日 |
2019年5月22日 | 2019年6月15日 | 2019年7月5日 |
2019年7月25日 | 2019年9月15日 | 2019年10月5日 |
2019年1月28日,公司董事会批准了一项额外的股份回购计划,允许公司购买至多$500通过公开市场购买、私下谈判交易和规则10b5-1计划(“2019年股份回购计划”),公司的已发行普通股和已发行在外普通股的数量将达到100万股。以前的$250百万股回购计划于2017年1月10日获授权(“2017年股份回购计划”)。在2019年的前9个月,公司回购了10,191,257其普通股的平均价格为$12.55,包括7.4根据2017年股份回购计划回购了100万股股份,从而完成了该计划。公司做到了不在截至2018年9月30日的九个月内,t回购任何普通股。截至2019年9月30日,公司大约有$4622019年股票回购计划下可用于额外回购的百万美元。
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(未经审计)
企业合并,关闭和其他特别费用和(收益)出售资产,净额
下表汇总了业务合并、停工和其他特别费用以及出售资产(收益)中记录的交易,合并经营报表中的净额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
以百万为单位 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
与企业合并相关的费用 | $ | 0.6 | | | $ | 8.3 | | | $ | 3.2 | | | $ | 41.9 | |
停工和其他特别费用 | 4.6 | | | 1.4 | | | 18.1 | | | 4.2 | |
退出活动(a) | 3.0 | | | — | | | 3.0 | | | — | |
资产出售收益 | — | | | (37.1) | | | — | | | (38.6) | |
总计 | $ | 8.2 | | | $ | (27.4) | | | $ | 24.3 | | | $ | 7.5 | |
(a) 与公司的CRB钢厂退出活动有关(见“注16-退出活动“).
2019
2019年8月1日,本公司收购了Art Carton Company(“Art”)的全部资产,Art Carton Company(“Art”)是一家多元化的折叠纸箱和CRB生产商。收购包括二位于印第安纳州奥本和伊利诺伊州埃尔金的转换设施(包括在美洲纸板包装可报告部分)和一CRB纸板厂位于密歇根州的White Pigeon(包括在纸板厂可报告部分)。
2018
2018年9月30日,本公司收购了RPC Group PLC(“Letica Foodservice”)的子公司Letica Corporation的餐饮业务的全部资产,RPC Group PLC是纸板冷热杯和纸箱的生产商。收购包括二设施位于田纳西州克拉克斯维尔和宾夕法尼亚州皮特斯顿。Letica Foodservice包括在美洲纸板包装可报告部分。
2018年6月12日,公司收购了PFP,LLC及其相关实体PFP Dallas Converting,LLC(统称为“PFP”)的全部资产,这是一家专注于生产纸板空气过滤器框架的转换器。收购包括二位于黎巴嫩、田纳西州和得克萨斯州兰开斯特的设施。PFP包括在美洲纸板包装可报告部分。
2018年1月1日,公司完成了NACP合并。NACP业务生产SBS纸板和纸基食品服务产品。包括NACP业务二SBS工厂位于佐治亚州奥古斯塔和得克萨斯州得克萨卡纳(包括在纸板工厂可报告部分),三美国的转换设施(包括在美洲纸板包装可报告部分)和一在英国(“U.K.”)(包括在欧洲纸板包装可报告部分)。
PFP和Letica Foodservice统称为“2018收购”。
与所有收购相关的费用包括在上表中与企业合并相关的费用中。
在2019年,公司开始了三-拆除和处置闲置和废弃资产的一年计划,主要是在纸板厂。此计划的预期费用约为$40百万与此程序相关的费用包括在上表的关机和其他特殊费用中。
采用新会计准则
自2019年1月1日起,公司采用会计准则更新(“ASU”)第2017-12号。衍生品和套期保值(主题815);有针对性地改进对套期保值活动的会计核算。本ASU中的修订通过更改合格对冲关系的指定和度量指南以及对冲结果的呈现,更好地协调这些对冲关系的风险管理活动和财务报告。采用这一标准并没有对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。
自2019年1月1日起,公司采用ASU No.2018-02,损益表-报告全面收益(主题220):从累积的其他全面收益中重新分类某些税收影响由于2017年减税和就业法案(“法案”)造成的滞留税收影响,该修正案允许将累积的其他全面收益重新分类为留存收益。公司通过了于2019年1月1日生效的修正案,并选择不将该法案的所得税影响从其他全面收益重新分类为留存收益。公司关于累积其他综合亏损中搁浅的所得税影响的政策是使用总投资组合方法释放这些影响。
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(未经审计)
2016年2月,FASB发布了ASU No.2016-02,租赁(主题842)(“ASC 842”)好的。本ASU中的修订要求实体确认所有条款超过12个月的租赁的使用权资产和租赁责任。费用的确认、计量和列报将取决于作为融资或经营租赁的分类。修正案还要求披露有关租赁安排的某些定量和定性信息。本公司前瞻性采用ASC 842,自2019年1月1日起生效。采用这一标准对公司的财务状况产生了重大影响,而对经营结果和现金流没有重大影响(见“注5-租约”).
尚未采用的会计准则
2016年6月,FASB发布了ASU No.2016-13,金融工具-信用损失(主题326):金融工具信用损失的计量它修正了FASB关于金融工具减值的指导意见。ASU在美国GAAP中增加了一个基于预期损失而不是招致损失的减值模型(称为“当前预期信用损失模型”)。ASU 2016-13适用于2019年12月15日之后开始的年度报告期,包括这些会计年度内的过渡期。本公司不期望采用此ASU对其财务报表产生重大影响。
2017年1月,FASB发布了ASU No.2017-04无形资产-商誉和其他(主题350);简化商誉损害测试这通过消除商誉减值模型的步骤2简化了要求实体测试商誉减值的方式。第二步通过比较报告单位商誉的隐含价值与该商誉的账面金额来衡量商誉减值损失。实体将确认报告单位的账面金额超过其公允价值的金额的减值费用;然而,确认的损失仅限于分配给该报告单位的商誉金额。本指南对2019年12月15日之后的财年有效。2017年1月1日之后进行的任何损害测试均允许提前采用。
2018年8月,FASB发布了ASU No.2018-13,公允价值计量(主题820):披露框架-公允价值计量披露要求的变化好的。这项修订修订了公允价值计量的披露要求。本指南对2019年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期有效。允许提前收养。该公司目前正在评估这一新指南的影响。
2018年8月,FASB发布了ASU No.2018-14,薪酬-退休福利-定义的福利计划-一般(子主题715-20);披露框架-对定义的福利计划的披露要求的更改好的。这项修正案删除了某些被认为不利于成本的披露,澄清了某些要求的披露,并增加了额外的披露。该指南对2020年12月15日之后结束的财年有效,并将在追溯的基础上应用。公司目前正在评估本指南将对其相关披露产生的影响。
注2-库存,净额
库存,按主要类别净额:
| | | | | | | | | | | |
以百万为单位 | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
成品 | $ | 429.2 | | | $ | 426.9 | |
进行中的工作 | 122.9 | | | 102.2 | |
原料 | 352.9 | | | 319.9 | |
供应品 | 170.2 | | | 165.4 | |
总计 | $ | 1,075.2 | | | $ | 1,014.4 | |
注3-企业合并
2019年8月1日,公司完成了对Art的收购,Art是一家多元化的折叠纸箱和CRB生产商。收购包括二转换设施位于印第安纳州奥本和伊利诺伊州埃尔金,以及一CRB纸板厂位于密歇根州的白鸽。公司支付了大约$51亿美元使用其循环信贷安排下的现有现金和借款。艺术收购的购买价格分配是初步的,因为公司仍在审查有形和无形资产、税收和营运资本的分配。管理层认为,可归因于商誉的购买价格代表了预期的收益,因为收购是为了继续整合本公司工厂的纸板,扩大其产品供应,以及进一步优化本公司的供应链足迹。
有形资产和负债在收购日使用市场分析进行估值,无形资产使用贴现现金流量分析进行估值,该分析代表3级衡量标准。公司录得$6.5与可识别无形资产(客户关系)相关的百万美元,$40.0涉及有形资产(主要是周转资金、土地/建筑物和设备)的百万美元和$4.5百万与商誉有关。商誉记录在纸板厂和美洲纸板包装部门。该公司预计商誉将可为税收目的扣除。
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(未经审计)
如中披露的注1-一般信息,该公司在2018年完成了NACP的合并,以及PFP和Letica Foodservice的收购。
公司支付了约5美元129在PFP和Letica Foodservice收购中使用了现有现金和循环信贷额度下的借款。
NACP合并的总代价,包括承担的债务$660百万美元1.8十亿。
NACP合并和PFP收购的收购核算于2018年12月31日完成。
在截至2019年3月31日的季度中,Letica Foodservice的收购会计完成,导致约$5财产、厂房和设备的价值减少了100万美元。
与上年同期相比,Letica食品服务、PFP和艺术收购的净销售额和运营影响造成的亏损为$96.0百万美元8.3分别是百万。
注4-债务
有关公司债务的更多信息,请参阅“附注5— 债款” 本公司2018年综合财务报表附注的10-K表。
2019年6月25日,GPIL完成了私募发行300.0其2027年到期的优先无担保票据的本金总额为100万美元。高级债券将按年利率计息。4.75%。净收益由本公司用来偿还GPIL循环信贷安排项下的部分未偿还借款,该信贷安排属于GPIL的高级担保信贷安排。
长期债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
以百万为单位 | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
利息每半年支付一次的优先债券,利率为4.75%,有效率4.83%,2027年应付 | $ | 300.0 | | | $ | — | |
利息每半年支付一次的优先债券,利率为4.125%,有效率4.17%,2024年付款 | 300.0 | | | 300.0 | |
利息每半年支付一次的优先债券,利率为4.875%,有效率4.91%,2022年应付 | 250.0 | | | 250.0 | |
利息每半年支付一次的优先债券,利率为4.75%,有效率4.77%,2021年支付 | 425.0 | | | 425.0 | |
高级有担保期限贷款工具,按浮动利率在不同日期支付利息(3.492019年9月30日%)截止2023年付款 | 1,405.3 | | | 1,432.6 | |
高级有担保的循环贷款,利息按浮动利率支付(2.512019年9月30日的%)在2023年支付 | 168.1 | | | 399.0 | |
融资租赁 | 135.4 | | | 122.9 | |
其他 | 5.6 | | | 26.5 | |
长期债务总额 | 2,989.4 | | | 2,956.0 | |
减:当前部分 | 41.0 | | | 40.3 | |
| 2,948.4 | | | 2,915.7 | |
减去:未摊销递延债务发行成本 | 13.4 | | | 10.6 | |
总计 | $ | 2,935.0 | | | $ | 2,905.1 | |
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(未经审计)
在2019年9月30日,该公司及其美国和国际子公司有以下承诺、未偿还金额和循环信贷安排下的可用金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百万为单位 | 总计 承付款 | | 总计 出类拔萃 | | 可用总额 |
高级担保国内循环信贷工具(a) | $ | 1,450.0 | | | $ | 88.0 | | | $ | 1,344.5 | |
高级担保国际循环信贷机制 | 173.6 | | | 80.1 | | | 93.5 | |
其他国际设施 | 60.1 | | | 19.0 | | | 41.1 | |
总计 | $ | 1,683.7 | | | $ | 187.1 | | | $ | 1,479.1 | |
(a) 根据其债务协议,本公司在其循环信贷安排下的可获得性减少了发行的备用信用证金额#美元。17.5截至2019年9月30日,百万美元。这些信用证主要用作公司自我保险义务和工人赔偿义务的担保。除非延期,否则这些信用证将在不同的日期到期,直到2019年和2020年。
信贷协议和4.752027年到期的%高级债券由GPIP和某些国内子公司担保,以及4.752021年到期的高级票据百分比,4.8752022年到期的高级票据百分比4.1252024年到期的%高级票据由GPhC和某些国内子公司担保。有关GPIP财务报表的其他信息,请参阅“附注14-担保人合并财务报表” GPIL的简明综合财务报表附注在其截至2019年9月30日的季度报告(Form 10-Q)中向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交。
信贷协议和管理合同的契约4.752021年到期的高级票据百分比,4.8752022年到期的高级票据百分比,4.1252024年到期的高级票据百分比及4.752027年到期的%高级票据(“Indentures”)限制了公司招致额外负债的能力。信贷协议及债券所载的额外契诺可能(其中包括)限制本公司处置资产、产生担保义务、预付其他负债、回购股票、支付股息及作出其他限制性付款、设定留置权、进行股本或债务投资、进行收购、修改公司的条款、进行合并或合并、改变本公司及其附属公司所进行的业务,以及与附属公司进行某些交易的能力。这些限制可能会限制公司应对不断变化的市场条件、为其资本支出计划提供资金、提供意外资本投资或利用商业机会的能力。
截至2019年9月30日,本公司已遵守信贷协议和授权证中的契约。
注5-租约
自2019年1月1日起,本公司采用ASC 842,其中要求在开始日期确认所有租赁的使用权资产和租赁负债,并根据租赁期内租赁付款的现值确认所有租赁。还需要额外的关于公司租赁安排的定性和定量披露。公司前瞻性地采用了ASC 842,并选择了一套不需要重新评估的过渡实用权宜之计:(1)任何现有或到期的合同是否为租赁或包含租赁,(2)租赁分类和(3)初始直接成本。此外,本公司已选择其他可行的权宜之计,就所有类别的相关资产而言,不分开租赁和非租赁组成部分(主要由公用区域维护费组成),并不包括最初期限为12个月或更短的租赁。
公司在开始时确定合同是否为或包含租赁。该公司拥有仓库、公司和地区办事处以及机械和设备的经营和融资租赁。公司签订租赁合同,范围从一到25年,大多数租约的期限为三到七年,其中许多包括以各种增量扩展的选项。可变租赁成本主要由可变仓储成本、公共区域维护、税收和保险组成。本公司的租赁没有任何重大的剩余价值担保或限制性契约。
由于本公司大部分租赁协议的隐含利率不容易确定,本公司使用估计的增量借款利率来确定租赁付款的初始现值。这些租赁贴现率是使用公司根据当前市场因素(包括固定利率掉期、伦敦银行同业拆借利率和外币利率)调整后的信用价差计算的。
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(未经审计)
租赁成本的构成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 九个月结束 |
以百万为单位 | 2019年9月30日 | | 2019年9月30日 |
融资租赁成本: | | | |
使用权资产摊销 | | $ | 1.9 | | | $ | 5.5 | |
租赁负债利息 | | 2.0 | | | 5.8 | |
运营租赁成本 | | 15.9 | | | 47.9 | |
短期租赁费 | | 3.7 | | | 10.2 | |
可变租赁成本 | | 1.6 | | | 3.7 | |
| | | |
总租赁成本,净额 | | $ | 25.1 | | | $ | 73.1 | |
与租赁相关的补充现金流量信息如下:
| | | | | |
| 九个月结束 |
以百万为单位 | 2019年9月30日 |
为租赁负债计量中包括的金额支付的现金: | |
经营租赁产生的经营现金流 | | $ | 47.5 | |
经营融资租赁的现金流 | | 5.8 | |
从融资租赁融资现金流 | | 2.9 | |
为交换租赁义务而获得的使用权资产: | |
经营租赁 | | 49.3 | |
融资租赁 | | 15.5 | |
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(未经审计)
与租赁相关的补充资产负债表信息如下:
| | | | | | | | |
以百万为单位,租赁期限和贴现率除外 | 资产负债表分类 | 2019年9月30日 |
经营租约:# | | | |
运营租赁使用权资产 | | 其他资产 | | $ | 191.5 | |
流动经营租赁负债 | | 其他流动负债 | | $ | 52.9 | |
非流动经营租赁负债 | | 其他非流动负债 | | 143.5 | |
运营租赁负债总额 | | | $ | 196.4 | |
| | |
融资租赁:# | | | |
物业、厂房和设备 | | | $ | 142.1 | |
累计折旧 | | | (10.3) | |
财产,厂房和设备,净 | | | $ | 131.8 | |
流动融资租赁负债 | | 短期债务和长期债务的本期部分 | | $ | 4.5 | |
非流动融资租赁负债 | | 长期债务 | | 130.9 | |
“融资租赁负债总额”“ | | | $ | 135.4 | |
| | |
加权平均剩余租赁期限(年) | | | |
运营租赁 | | | 5 |
··· | | | 18 |
| | |
加权平均贴现率 | | | |
运营租赁 | | | 3.65 | % |
··· | | | 5.59 | % |
租赁负债到期日如下:
| | | | | | | | |
以百万为单位 | | |
截至12月31日的年度, | 经营租赁 | | 融资租赁 | |
2019年(不包括截至2019年9月30日的9个月) | $ | 16.5 | | $ | 3.2 | |
2020 | 55.8 | | 12.5 | |
2021 | 43.6 | | 12.6 | |
2022 | 34.3 | | 12.2 | |
2023 | 25.3 | | 12.4 | |
此后^ | | 39.4 | | 170.6 | |
租赁付款总额 | | 214.9 | | 223.5 | |
··· | | (18.5) | | (88.1) | |
总计? | | $ | 196.4 | | $ | 135.4 | |
注6-股票激励计划
公司有一积极股权补偿计划,可从中提供新的赠款,图形包装控股公司2014年综合股票和奖励薪酬计划(“2014计划”)。根据2014年计划,公司可授予股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位(“RSU”)和其他类型的股票和现金奖励。2014年计划下的奖励通常根据授予时确定的条款授予和到期。根据2014年计划奖励发行的股份来自本公司的授权但未发行的股份。补偿成本在奖励所需的服务期内以直线方式确认。
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股票奖励,限制性股票和限制性股票单位
根据2014年计划,所有RSU一般都归属并在三年自批给日期起。授予员工的RSU通常包含一些基于各种财务目标和相对总股东回报的服务和绩效目标的组合,RSU必须满足这些目标才能获得授权。授予非雇员董事作为其在董事会服务补偿的一部分的股票奖励在授予日期不受限制。
2019年前9个月授予的RSU数据如下:
| | | | | | | | | | | |
| RSU | | 加权平均 授予日期交易会 每股价值 |
RSU-员工 | 2,117,999 | | | $ | 12.30 | |
股票奖励-董事会 | 74,760 | | | $ | 12.84 | |
在截至9月30日、2019年和2018年的九个月中,$16.1百万美元9.7百万美元分别被计入股票激励计划的补偿费用中。
在截至2019和2018年9月30日的九个月中,0.6百万和0.6分别发行了100万股。发行的股份主要与2016年和2015年分别授予的RSU有关。
注7-退休金和其他退休后福利
本公司维持固定福利退休金计划及退休后健康护理计划,为北美合资格的受薪及每小时退休雇员及其家属提供医疗及人寿保险保障。本公司维持国际固定收益退休金计划,该计划是非缴费或缴费的,并根据适用的当地法律提供资金。养老金或解雇福利主要基于服务年限和雇员的补偿。
2018年,公司开始终止其最大的美国养老金计划(“美国计划”)。这包括在2018年12月31日冻结该计划,并剥离作为NACP组合的一部分而建立的计划的积极参与者(“NACP计划”)。NACP计划对属于NACP组合的地点的工会和非工会小时工开放。在2019年第三季度,公司向美国计划的某些参与者提供了一次总付的福利选项。这些一次性款项将于2019年第四季度支付,公司将确认与支付相关的目前未知的非现金结算费用。在2020年第一季度,该公司预计将购买一份集团年金合同,该合同将把美国计划下剩余的养老金福利义务转移给一家保险公司,并将产生与这一转移相关的额外非现金结算费用。该等非现金结算费用与累计其他全面亏损确认的精算净亏损有关。截至2019年9月30日,精算净损失约为$218百万。与终止美国计划相关的预期福利义务约为$800百万。
养老金和退休后费用
与公司计划相关的养老金和退休后费用包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休金福利 | | | | | | | | 退休后医疗福利 | | | | | | |
| 三个月 | | | | 九个月结束 | | | | 三个月 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
以百万为单位 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净定期成本的组成部分: | | | | | | | | | | | | | | | |
服务成本^ | | $ | 3.5 | | | $ | 4.6 | | | $ | 10.5 | | | $ | 13.8 | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.4 | | | $ | 0.5 | |
利息成本 | | 11.5 | | | 10.4 | | | 34.5 | | | 31.4 | | | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.9 | | | 0.9 | |
行政费用 | — | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.3 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
计划资产的预期回报 | (13.6) | | | (15.9) | | | (41.1) | | | (47.8) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
摊销:^ | | | | | | | | | | | | | | | | |
·以前的服务成本(积分) | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.3 | | | (0.1) | | | — | | | (0.2) | | | (0.1) | |
精算损失(收益) | | 2.5 | | | 1.4 | | | 7.6 | | | 4.2 | | | (0.6) | | | (0.5) | | | (1.8) | | | (1.4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
净定期成本(收益) | | $ | 3.9 | | | $ | 0.7 | | | $ | 11.7 | | | $ | 2.2 | | | $ | (0.3) | | | $ | — | | | $ | (0.7) | | | $ | (0.1) | |
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(未经审计)
雇主供款
该公司贡献了#美元。8.2百万美元2.82019年前9个月和2018年头9个月分别为其养老金计划提供了100万美元。该公司预计将作出大约#美元的捐款。102019年全年百万美元。2018年,公司盈利$5.8数百万美元的养老金计划捐款。
公司支付了退休后健康护理福利$2.2百万美元1.82019年前9个月和2018年前9个月分别为100万美元。该公司估计其2019年全年的退休后健康护理福利付款约为$3百万2018年,公司支付了退休后健康护理福利$1.9百万
注8-金融工具与公允价值计量
本公司仅为风险管理目的而订立衍生工具,包括根据“公司条例”被指定为对冲工具的衍生工具。衍生工具和套期保值FASB编撰的主题和在本指南下未被指定为对冲工具的主题。该公司使用利率掉期、天然气掉期合同和远期交换合同。该等衍生工具被指定为现金流量对冲,在其能有效抵销对冲现金流量的变异性的情况下,衍生工具的公允价值变动并不计入当期收益,但计入累计其他全面亏损。公允价值的这些变动随后将被重新分类为收益,与相关对冲敞口的变动同时和抵销变动,并在预期对冲项目的损益表的同一行中列示。
有关公司的金融工具和公允价值计量的更多信息,请参阅“附注9-金融工具、衍生工具和对冲活动”和“注10-公允价值计量“公司2018年Form 10-K综合财务报表的附注。
利率风险
本公司使用利率掉期来管理因其可变利率期限贷款工具的利率变化而导致的未来利息支付的利率风险。公允价值的变动随后将重新分类为收益作为利息支出的组成部分,净额为在定期贷款安排下的未偿还金额产生的利息。下表总结了截至2019年9月30日提出的每个期间公司当前的利率互换头寸:
| | | | | | | | | | | | | | |
开始 | 端部 | (单位:百万) 名义金额 | | 加权平均利率 |
| | | | |
| | | | |
04/03/2018 | 01/01/2020 | $150.0 | | 2.25% | |
04/03/2018 | 10/01/2020 | $150.0 | | 2.36% | |
12/03/2018 | 01/01/2022 | $120.0 | | 2.92% | |
12/03/2018 | 01/04/2022 | $80.0 | | 2.79% | |
在2019年和2018年的前9个月,不与利率互换协议公允价值变化有关的无效金额。另外,还有不从有效性度量中排除的金额。
商品风险
为管理与未来现金流变动相关的风险以及因购买天然气而导致的价格风险,本公司订立天然气掉期合约,以对冲其预期天然气使用量的指定百分比的价格。这种合同被指定为现金流量套期保值。合同按公允价值结转,公允价值变动在累计其他全面亏损中确认,由此产生的收益或损失在确认所消费商品的同时重新归入销售成本。该公司大约对冲了69%, 53%,和15分别占2019年、2020年和2021年剩余时间预期天然气使用量的%。
在2019年和2018年的前9个月,不以及与天然气掉期合同公允价值变化相关的最小无效金额。另外,还有不从有效性度量中排除的金额。
外币风险
本公司订立远期外汇合约,以管理与外币交易有关的风险,以及那些可能因汇率变动而受到不利影响的交易所产生的未来现金流变动。合同按公允价值结转,公允价值变动在累计其他全面亏损中确认,与这些合同相关的收益/亏损在适当时在其他支出、净销售额或净销售额中确认。
在2019年9月30日,存在多个在不同日期到期的远期外汇合同,直至2019年剩余时间。那些购买了2019年9月30日和2018年12月31日未到期的远期外汇合约,合计后
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(未经审计)
按2019年9月30日和2018年12月31日的合同利率以美元衡量,名义金额总计为$10.5百万美元51.6分别是百万。
不在2019年前9个月或2018年,与被认为可能不会发生的预测交易相关的金额被重新分类为收益,并且有不与外币远期合同公允价值变化有关的无效金额。另外,还有不从有效性度量中排除的金额。
未指定为模糊限制语的衍生品
本公司订立远期外汇合约,以有效对冲实质上所有销售交易及以外币计价的公司间贷款所产生的应收账款,以管理与现金流变动有关的风险,而这些风险可能会受到汇率变动的不利影响。在2019年9月30日和2018年12月31日,存在多个外币远期外汇合约,到期日至三个月好的。那些在2019年9月30日和2018年12月31日到期的外币兑换合同,当按2019年9月30日和2018年12月31日的汇率以美元汇聚和计量时,净名义金额总计为$63.9百万美元62.2分别是百万。这些合同产生的未实现损益在其他费用中确认,在重新计量这些应收账款时,净额和大约抵销相应的已确认但未实现的损益。
金融工具的公允价值
本公司的衍生工具按公允价值入账。本公司已确定此等衍生工具的估值投入为公允价值等级中的第2级。二级投入定义为活跃市场中类似资产和负债的报价,或可直接或间接通过市场确证在金融工具的整个期限内观察到的资产或负债的投入。本公司使用基于贴现现金流分析的估值技术,该技术反映衍生品的条款,并使用可观察到的基于市场的输入,包括远期利率,并使用从独立衍生品经纪获得的市场价格报价,并与从独立定价服务提供商获得的信息得到证实。
截至2019年9月30日,由于公司自身的信用风险,其衍生负债的公允价值没有受到任何重大影响。同样,根据对本公司交易对手信用风险的评估,本公司的衍生资产并未受到任何重大不利影响。下表总结了公司衍生工具的公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生资产(a) | | 衍生负债(b) | |
| 九月三十日, | 十二月三十一号, | 九月三十日, | 十二月三十一号, |
以百万为单位 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
指定为对冲工具的衍生品: | | | | |
利率合约 | | $ | 0.4 | | $ | 0.8 | | $ | 8.3 | | $ | 2.7 | |
外币合约 | | 0.5 | | — | | — | | 0.5 | |
商品合同 | — | | — | | 3.1 | | 0.2 | |
总导数 | $ | 0.9 | | $ | 0.8 | | $ | 11.4 | | $ | 3.4 | |
(a) 衍生资产$0.9百万美元0.7截至2019年9月30日和2018年12月31日,百万美元分别包括在其他流动资产中。衍生资产$0.1截至2018年12月31日,百万美元包括在其他资产中。
(b) 衍生负债$7.1百万美元1.3截至2019年9月30日和2018年12月31日,百万美元分别包括在其他应计负债中。衍生负债$4.3百万美元2.1截至2019年9月30日和2018年12月31日,百万美元分别包括在其他非流动负债中。
公司其他金融资产和负债在2019年9月30日和2018年12月31日的公允价值约等于简明综合资产负债表上报告的账面价值,长期债务除外。公司长期债务(不包括融资租赁和递延融资费)的公允价值为$2,908.0百万美元2,762.5百万美元,而账面金额为$2,854.0百万美元2,833.1分别截至2019年9月30日和2018年12月31日。本公司全部债务(包括高级债券)的公允价值基于所报的市场价格(第2级投入)。长期债务的二级估值技术基于从独立定价服务提供商获得的报价。
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(未经审计)
衍生工具的效力
公司简明综合经营报表中现金流量对冲关系中衍生工具的税前影响如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计其他综合损失确认的(收益)损失额 | | | | 操作说明书中的位置 | 在经营报表中确认的(收益)损失额 | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | |
以百万为单位 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
商品合同 | $ | (0.2) | | $ | (0.2) | | $ | 2.5 | | $ | (1.1) | | 销售成本 | $ | (0.5) | | $ | — | | $ | (0.4) | | $ | (0.4) | |
外币合同 | (0.6) | | (0.3) | | (1.5) | | (0.6) | | 其他费用,净额 | (0.2) | | 0.2 | | (0.9) | | 1.2 | |
利率互换协议 | 0.5 | | (1.5) | | 6.3 | | (2.2) | | 利息支出,净额 | 0.3 | | (0.5) | | 0.4 | | (0.9) | |
总计 | $ | (0.3) | | $ | (2.0) | | $ | 7.3 | | $ | (3.9) | | | $ | (0.4) | | $ | (0.3) | | $ | (0.9) | | $ | (0.1) | |
未被指定为对冲工具的衍生工具对公司的简明综合经营报表的影响如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | |
以百万为单位 | | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
外币合同 | 其他费用,净额 | $ | 1.9 | | $ | 1.9 | | $ | 3.3 | | $ | 5.8 | |
累积衍生工具损失
以下是截至2019年9月30日包括在公司的简明综合资产负债表中的税前累计衍生工具损失的前滚:
| | | | | |
以百万为单位 | |
2018年12月31日的余额 | $ | (1.9) | |
重新分类到收益 | (0.9) | |
本期公允价值变动 | (7.3) | |
2019年9月30日的余额 | $ | (10.1) | |
在2019年9月30日,公司希望重新分类$5.5在未来十二个月内,由累积其他全面亏损至盈利,与相关对冲风险的变动同时出现及抵销百万元亏损。由于市场条件的变化,将被重新分类为未来收益的实际金额可能与此金额不同。
注9-所得税
该公司的所有业务基本上都是通过其在GPIP的多数投资持有的,GPIP是一家子公司,出于美国所得税的目的被归类为合伙企业,一般不受国内所得税支出的影响。因此,综合财务报表排除了应归因于少数合伙人在GPIP的权益的收益的国内税收影响。
在截至2019年9月30日的9个月中,公司确认所得税支出为$60.9未合并实体的税前收入和股权收入百万美元294.6百万截至2019年9月30日的九个月的实际税率低于法定税率,主要是由于归因于非控股权益的收入的税收影响以及国外和国内税收辖区之间的收益组合和水平。
在截至2018年9月30日的九个月中,公司确认所得税支出为$41.4未合并实体的税前收入和股权收入百万美元271.1百万截至2018年9月30日止九个月的实际税率低于法定税率,主要是由于归因于非控股权益的收入的税收影响,以及外国和国内税收辖区之间的收益组合和水平。此外,在截至2018年9月30日的9个月中,公司记录了大约20美元的离散收益。4百万美元11百万和$2分别与NACP合并的间接影响、对减税和就业法案(“法案”)的估计税收影响的调整以及对公司在法国的全资子公司的递延税净资产的估值备抵的调整。
截至2018年12月31日,公司拥有约$168美国联邦所得税用途的百万净营业亏损(“NOL”)可能用于抵销未来的应税收入。基于这些NOL、其他税收属性和与计划中的资本项目相关的税收优惠,公司预计在2022年之前不会成为有意义的美国联邦现金纳税人。
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注10-环境和法律问题
环境问题
公司须遵守范围广泛的外国、联邦、州和地方环境、健康和安全法律法规,包括管辖向空气、土壤和水的排放,危险物质、固体废物和危险废物的管理、处理和处置,调查和修复因历史遗址运营和有害物质释放造成的污染,以及员工的健康和安全的法律和法规。合规举措可能导致巨大的成本,这可能对公司的综合财务状况、运营结果或现金流产生负面影响。任何不遵守环境或健康和安全法律法规或其所要求的任何许可和授权的行为都可能使公司受到罚款、纠正措施或其他制裁。
公司现有和以前的一些设施是由于历史作业和有害物质或其他成分的释放而引起的环境调查和补救的对象。一些现有和以前的设施有工业用途的历史,未来可能会对其施加调查和补救义务,或者可能会对公司提出赔偿要求。此外,关闭或出售设施可能需要进行调查,并可能导致这些设施的补救活动。
本公司已为那些可能存在负债且成本可合理估计的设施或问题建立储备。本公司认为,应计亏损或有损失的金额,以及超出应计金额的合理可能亏损,对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量并不重要。公司不能肯定地估计其他未来的合规、调查或补救成本。公司认为合理可能导致责任的一些与历史使用有关的成本目前无法量化。公司将继续监测其每个设施的环境问题以及监管发展,并将在获得更多信息后修改与过去、现在和未来运营有关的应计项目、估计和披露。
法律事项
本公司是在其正常业务行为中产生的若干诉讼的一方。虽然无法确定这些诉讼的时间和结果,但公司不认为这些诉讼的处理会对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
注11-关联方交易
关于NACP的合并,公司与IP签订了过渡服务、纤维采购费以及瓦楞产品和油墨供应的协议。?根据这些协议,截至2019年9月30日的九个月向IP支付的款项为^$0.1百万美元8.6百万美元(与直通木材购买有关,约为美元178百万美元19.7在截至2018年9月30日的9个月内,根据这些协议,向IP支付的款项为^$20.1百万美元12.4百万美元(与直通木材购买有关,约为美元100百万美元21.8分别是百万。此外,约为$3百万美元5在截至2019年和2018年9月的9个月里,分别为与这些协议无关的购买支付了100万美元。
注12-区段信息
2018年1月1日,公司汇总了三将NACP与美国运营部门合并后的工厂改造成一可报告段。公司有三可报告的段如下:
纸板厂包括九北美纸板厂主要生产CRB、CUK和SBS,在内部消费,为美洲和欧洲纸板包装部门生产纸板包装。剩余的纸板对外出售给各种各样的纸板包装转换器和经纪人。纸板厂部门的净销售额仅代表向外部客户销售纸板。公司间转移到纸板包装部门的影响已从纸板厂部门中消除,以反映这些部门整合的经济性。
美洲纸板包装包括纸板包装,主要是折叠纸箱,主要卖给消费品(“CPG”)公司,以及主要卖给食品服务公司和快餐店(“QSR”)的杯子、盖子和食品容器,所有这些都服务于美洲的食品、饮料和消费品市场。
欧洲纸板包装包括纸板包装,主要是折叠纸箱,主要销售给为欧洲食品、饮料和消费品市场提供服务的CPG公司。
公司将某些工厂和公司成本分配给应报告的分部,以适当代表这些分部的经济性。公司和其他说明包括环太平洋地区和澳大利亚运营部门以及未分配的公司和一次性成本。
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简明综合财务报表附注
(未经审计)
这些分部由首席运营决策者评估,主要基于经折旧和摊销调整后的运营收入。可报告分部的会计政策与上文“注1-一般信息。"
分段信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
以百万为单位 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净销售额: | | | | | | | |
纸板厂 | $ | 279.2 | | | $ | 274.8 | | | $ | 833.9 | | | $ | 820.4 | |
美洲纸板包装 | 1,091.1 | | | 1,042.0 | | | 3,176.6 | | | 3,056.7 | |
欧洲纸板包装 | 171.0 | | | 166.9 | | | 522.0 | | | 526.3 | |
公司/其他/消除(a) | 40.3 | | | 48.1 | | | 107.8 | | | 116.7 | |
总计 | $ | 1,581.6 | | | $ | 1,531.8 | | | $ | 4,640.3 | | | $ | 4,520.1 | |
| | | | | | | |
经营收入(亏损): | | | | | | | |
纸板厂 | $ | 10.7 | | | $ | 10.0 | | | $ | 19.2 | | | $ | (5.1) | |
美洲纸板包装 | 112.2 | | | 128.0 | | | 363.1 | | | 354.3 | |
欧洲纸板包装 | 8.6 | | | 12.8 | | | 43.3 | | | 40.3 | |
公司和其他(b) | (8.8) | | | 15.6 | | | (24.5) | | | (38.8) | |
总计 | $ | 122.7 | | | $ | 166.4 | | | $ | 401.1 | | | $ | 350.7 | |
| | | | | | | |
折旧及摊销: | | | | | | | |
纸板厂 | $ | 54.0 | | | $ | 53.6 | | | $ | 162.6 | | | $ | 162.3 | |
美洲纸板包装 | 39.9 | | | 40.7 | | | 124.5 | | | 119.0 | |
欧洲纸板包装 | 11.5 | | | 11.7 | | | 35.1 | | | 36.5 | |
公司和其他 | 5.1 | | | 4.7 | | | 15.6 | | | 14.0 | |
总计 | $ | 110.5 | | | $ | 110.7 | | | $ | 337.8 | | | $ | 331.8 | |
(a) 包括与澳大利亚和太平洋沿岸运营部门客户的合同收入。
(b) 包括与企业合并、退出活动、出售资产获得的收益和关闭以及其他特殊费用有关的费用。
有关公司业务部门的更多信息,请参阅“附注15-业务细分和地理区域信息” 本公司2018年综合财务报表附注的10-K表。
注13-每股收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
以百万为单位,每股数据除外 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
图形包装控股公司应占净收益 | $ | 52.1 | | | $ | 94.3 | | | $ | 173.8 | | | $ | 173.6 | |
加权平均份额: | | | | | | | |
基本型 | 292.9 | | | 310.8 | | | 295.2 | | | 310.7 | |
RSU的稀释效应 | 0.8 | | | 0.7 | | | 0.7 | | | 0.6 | |
稀释 | 293.7 | | | 311.5 | | | 295.9 | | | 311.3 | |
每股收益-基本 | $ | 0.18 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | |
?每股收益-稀释 | $ | 0.18 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | |
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(未经审计)
注14-可赎回的非控制权益
有关公司可赎回非控股权益的信息,请参阅“附注14-可赎回的非控制权益“公司2018年Form 10-K综合财务报表附注。
在2019年9月30日,可赎回的非控制权益确定如下:
| | | | | |
以百万为单位 | |
2018年12月31日的余额 | $ | 275.8 | |
| |
可赎回非控制权益的净收入 | 13.8 | |
其他综合亏损,税后净值 | (1.0) | |
重新分类为股份回购的非控制性权益(a) | (12.5) | |
会员利益分配 | (4.8) | |
| |
| |
平衡于2019年9月30日 | $ | 271.3 | |
(a)在2019年第二季度,本公司记录了对先前重新分类为可赎回非控制权益的逆转,回到与股份回购相关的非控制权益。本公司确定不需要由于股份回购而进行的重新分类。
可赎回非控制权益于每期结束时按账面值或赎回价值中较大者记录。赎回价值由公司普通股的收盘价决定。
注15-累计其他综合损失
截至2019年9月30日的9个月,应归因于GPhC的累计其他综合损失的组成部分变化如下(a):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百万为单位 | 衍生工具 | | | | 养老金和退休后福利计划 | | 货币换算调整 | | | 总计 |
2018年12月31日的余额 | $ | (11.3) | | | | | $ | (246.1) | | | $ | (120.5) | | | | $ | (377.9) | |
重新分类前的其他综合损失 | (5.9) | | | | | (0.1) | | | (17.0) | | | | (23.0) | |
从累计其他综合(损失)收入中重新分类的金额(b) | (0.7) | | | | | 4.5 | | | — | | | | 3.8 | |
本期其他综合(亏损)收入净额 | (6.6) | | | | | 4.4 | | | (17.0) | | | | (19.2) | |
减去: | | | | | | | | | | |
非控制性利息导致的当期其他综合损失(收入)净额(c) | 1.8 | | | | | (1.2) | | | 3.7 | | | | 4.3 | |
2019年9月30日的余额 | $ | (16.1) | | | | | $ | (242.9) | | | $ | (133.8) | | | | $ | (392.8) | |
(a)所有金额均为税后净值。
(b)有关这些重新分类的详细信息,请参阅下表。
(c) 包括与可赎回非控制权益有关的金额,该等权益在压缩综合资产负债表的夹层部分的永久权益以外单独分类。
目录
图形包装控股公司
简明综合财务报表附注
(未经审计)
以下是截至2019年9月30日的9个月的累计其他综合亏损中的重新分类:
| | | | | | | | | | | | | | |
以百万为单位 | | | | |
有关累计其他全面损失组成部分的详细信息 | | 从累计其他综合损失中重新分类的金额 | | 列出净收入的报表中受影响的行项目 |
衍生工具: | | | | |
商品合同 | | $ | (0.4) | | | 销售成本 |
外币合同 | | (0.9) | | | 其他费用,净额 |
利率互换协议 | | 0.4 | | | 利息支出,净额 |
| | (0.9) | | | 税前合计 |
| | 0.2 | | | 税费 |
| | $ | (0.7) | | | 税后净额 |
| | | | |
确定福利养老金计划的摊销: | | | | |
以前的服务成本 | | $ | — | | (a) | |
精算损失 | | 7.6 | | (a) | |
| | 7.6 | | | 税前合计 |
| | (1.5) | | | 税收优惠 |
| | $ | 6.1 | | | 税后净额 |
| | | | |
退休后福利计划的摊销: | | | | |
以前的服务积分 | | $ | (0.2) | | (a) | |
精算收益 | | (1.8) | | (a) | |
| | (2.0) | | | 税前合计 |
| | 0.4 | | | 税费 |
| | $ | (1.6) | | | 税后净额 |
| | | | |
该期间的重新叙级总数 | | $ | 3.8 | | | |
(a) 这些累积的其他全面收入组成部分包括在计算净定期养老金成本中(见“附注7-退休金及其他退休后福利").
注16-退出活动
2019年9月24日,公司宣布计划投资约$600密西西比州卡拉马祖一家新的CRB磨坊中的百万美元。随着该项目的完成,公司目前预计将关闭位于密西西比州卡拉马祖和Close的K3造纸机二为了保持产能中立,其较小的CRB钢厂将于2022年停产。
公司将根据ASC 360说明与这些关闭相关的成本,长期资产的减值或处置(“ASC 360”),ASC 420,退出或处置费用义务(“ASC 420”)和ASC 712补偿--非退休后就业福利(“ASC 712”)。公司目前估计与这些活动有关的加速折旧费用在$50百万到$60百万美元,并用于离职后福利、留任奖金和奖励,范围在$15百万到$20百万。在2019年第三季度,公司录得$3.0根据ASC 712的规定,离职后福利的百万美元,其余的将因服务要求而记录到关闭日期。2019年第三季度没有支付与这些活动相关的现金。与新CRB轧机启动相关的其他成本将记录在发生这些成本的期间内。
项目2.管理层对财务状况和结果的讨论和分析 运营
导言
该管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析旨在让投资者了解公司过去的业绩、财务状况和前景。将讨论和分析以下内容:
Ø 业务概述
Ø 2019年结果概述
Ø 运营结果
Ø 财务状况、流动性与资本资源
Ø 关键会计政策
Ø 新会计准则
Ø 商业前景
业务概述
该公司的目标是加强其作为纸质包装解决方案的领先供应商的地位。为了实现这一目标,公司为客户提供其纸板、纸箱、杯子、盖子、食品服务容器和包装机,作为一个整体解决方案或单独提供。纸箱,承运人和容器的设计是为了保护和容纳产品。产品包括各种层压、涂布和印刷包装结构,由公司的涂布再生板(“CRB”)、涂布原色牛皮纸(“CUK”)和固体漂白硫酸盐(“SBS”)生产。创新的设计和纸板、薄膜、箔、金属化、全息和压花的组合可根据客户的个人需求定制。
公司正在实施以下战略:(I)扩大现有市场的市场份额,识别和渗透新市场;(Ii)利用公司的客户关系、业务能力以及磨坊和折叠纸箱资产;(Iii)开发和营销创新的、可持续的产品和应用;以及(Iv)通过专注于运营改进来继续降低成本。该公司全面实施其战略和实现其目标的能力可能受到多种因素的影响,其中许多因素是它无法控制的,例如本公司不能总是转嫁给客户的原材料和其他成本的通胀,以及全球纸板包装行业产能过剩的影响。
影响公司业务的重要因素
通货膨胀/通货紧缩的影响。公司的销售成本主要包括能源(包括天然气、燃料油和电力)、松木和硬木纤维、化学品、二次纤维、购买的纸板、铝箔、油墨、塑料薄膜和树脂、折旧费用和劳动力。与2018年前9个月相比,2019年前9个月的成本增加了7330万美元。在截至2019年9月30日的9个月中,较高的成本是由于木材(3740万美元)、劳动力和福利成本(2990万美元)、外板(990万美元)和其他成本净额(260万美元),部分被较低的次级纤维成本(650万美元)所抵销。
由于天然气价格经历了巨大的波动,公司已经签订了旨在管理与天然气价格变化导致的未来现金流变化相关的风险的合同。公司已经签订了天然气掉期合同,以对冲2019年、2020年和2021年剩余部分预期使用的价格。由于谈判的销售合同和市场在很大程度上决定了其产品的定价,因此本公司提高价格的能力有时有限,并将本公司可能招致的任何通胀或其他成本增加转嫁给客户。
降低成本的承诺好的。鉴于整个包装行业的持续利润率压力,该公司制定了旨在降低成本、提高生产率和提高盈利能力的计划。公司利用全球持续改进计划,使用统计过程控制来帮助设计和管理许多类型的活动,包括生产和维护。这包括专注于降低可变和固定制造和管理成本的六西格玛流程。公司已经扩大了持续改进计划,将精益西格玛原则部署到制造和供应链服务中。
公司继续成功实施其业务战略并实现预期节省和运营效率的能力受到重大业务、经济和竞争不确定性和意外事件的影响,其中许多都是公司无法控制的。如果公司不能成功地实施战略成本降低或其他成本节约计划,它可能无法继续成功地与其他制造商竞争。此外,任何未能产生预期效率和节省的情况都可能对公司的财务业绩产生不利影响。
竞争和市场因素。由于一些产品可以用不同类型的材料包装,本公司的销售受到来自其他制造商的CRB、CUK、SBS、折叠箱板和再生粘土涂层新闻的竞争影响。其他替代产品还包括塑料,收缩膜和瓦楞纸容器。此外,虽然公司与其许多客户有长期关系,但基础合同可能会不时重新投标或重新谈判,公司可能无法按优惠条款或根本不成功地续签。公司致力于通过效率、产品创新和对客户的战略采购来保持市场份额;然而,定价和其他竞争压力可能偶尔会导致客户关系的丧失。
此外,该公司的销售历来是由其客户服务的市场中的消费者购买习惯驱动的。消费者饮食习惯和偏好的变化,生活成本的增加,失业率,信贷市场的准入以及其他宏观经济因素,都可能对消费者的消费行为产生负面影响。公司客户的新产品介绍和促销活动以及公司新包装产品的推出也会影响其销售。
债务义务好的。截至2019年9月30日,公司的未偿还债务本金总额为302.8亿美元。这笔债务对本公司有影响,因为它要求经营活动的一部分现金流用于支付本金和利息,使本公司面临利率上升的风险,并可能限制本公司获得额外融资的能力。除其他事项外,本公司经修订及恢复之信贷协议、定期贷款信贷协议及债券可(其中包括)限制本公司处置资产、产生担保义务、预付其他负债、购回股份、支付股息、作出其他有限制付款及进行收购或其他投资的能力。修订及恢复信贷协议及定期贷款信贷协议亦要求遵守最高综合杠杆率及最低综合利息保障比率。本公司在未来期间遵守财务契约的能力将取决于其持续的财务和经营业绩,这反过来又将受到许多其他因素的影响,其中许多因素不是本公司所能控制的。有关公司债务义务的更多信息,请参阅“财务状况、流动性和资本资源”中的“契约限制”。
经修订及恢复的信贷协议、定期贷款信贷协议及债券项下的债务及限制可能会限制本公司回应不断变化的市场情况及竞争压力的灵活性。未偿还的债务义务和限制也可能使公司更容易受到一般经济状况或其业务下滑的影响,或无法执行对其增长战略和生产力提高计划必要或重要的资本支出。
2019年第三季度业绩概述
该管理层的讨论和分析包含对净销售额、运营收入和其他与理解公司运营结果相关的信息的分析。在合并的基础上:
•截至2018年9月30日的三个月净销售额增加了4980万美元,即3.3%,从截至2018年9月30日的15.318亿美元增至15.816亿美元,这是由于销售价格上涨、数量增长以及下文讨论的艺术和2018年收购,部分被不利的外汇汇率抵消。
•截至2018年9月30日止三个月的营运收入减少4370万美元或26.3%,从截至2018年9月30日的三个月的1.664亿美元降至12270万美元,这是由于2018年资产出售收益、净业绩下降、通胀上升和不利的外汇汇率,部分被较高的销售价格抵消。
收购
•2019年8月1日,本公司收购了Art Carton Company(“Art”)的全部资产,Art Carton Company(“Art”)是一家多元化的折叠纸箱和CRB生产商。此次收购包括位于印第安纳州奥本和伊利诺伊州埃尔金的两家转换设施(包括在美洲纸板包装可报告部分)和位于密歇根州白鸽的一家CRB纸板厂(包括在纸板工厂可报告部分)。
•2018年9月30日,本公司收购了RPC Group PLC(“Letica Foodservice”)的子公司Letica Corporation的餐饮业务的全部资产,RPC Group PLC是纸板冷杯、热杯和纸箱的生产商。此次收购包括位于田纳西州克拉克斯维尔和宾夕法尼亚州皮特斯顿的两家工厂。
•2018年6月12日,公司收购了PFP,LLC及其相关实体PFP Dallas Converting,LLC(统称为“PFP”)的全部资产,该公司是一家专注于生产纸板空气过滤器框架的转换器。此次收购包括位于黎巴嫩田纳西州和得克萨斯州兰开斯特的两个设施。PFP和Letica Foodservice统称为“2018收购”。
资本配置
•2019年7月25日,公司董事会宣布向截至2019年9月15日登记在册的股东支付2019年10月5日普通股每股0.075美元的定期季度股息。
•2019年1月28日,公司董事会批准了一个额外的股份回购计划,允许公司通过公开市场购买、私下谈判交易和10b5-1规则计划(“2019年股份回购计划”)购买最多5亿美元的公司已发行普通股和已发行普通股。上一次2.5亿美元的股份回购计划于2017年1月10日获得批准(“2017年股份回购计划”)。在2019年的前九个月,公司回购了10,191,257股普通股,平均价格为12.55美元,其中包括根据2017年股份回购计划回购的740万股股份,从而完成了该计划。本公司在截至2018年9月30日的九个月内没有回购其普通股的任何股份。截至2019年9月30日,公司约有4.62亿美元可用于2019年股票回购计划的额外回购。
操作结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
以百万为单位 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净销售额 | $ | 1,581.6 | | | $ | 1,531.8 | | | $ | 4,640.3 | | | $ | 4,520.1 | |
运营收入 | 122.7 | | | 166.4 | | | 401.1 | | | 350.7 | |
非营业养老金和退休后福利收入(费用) | — | | | 4.1 | | | (0.1) | | | 12.4 | |
利息支出,净额 | (35.9) | | | (31.0) | | | (106.4) | | | (90.1) | |
债务变更或清偿损失 | — | | | — | | | — | | | (1.9) | |
未合并实体所得税前收入和股权收入 | 86.8 | | | 139.5 | | | 294.6 | | | 271.1 | |
所得税费用 | (16.9) | | | (17.8) | | | (60.9) | | | (41.4) | |
未合并实体权益收益前收益 | 69.9 | | | 121.7 | | | 233.7 | | | 229.7 | |
未合并实体权益收益 | 0.1 | | | 0.3 | | | 0.5 | | | 1.0 | |
净收入 | $ | 70.0 | | | $ | 122.0 | | | $ | 234.2 | | | $ | 230.7 | |
2019年第三季度与2018年第三季度相比
净销售额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ·截至9月30日的三个月, | | | | | | |
以百万为单位 | 2019 | | 2018 | | 增额 | | 百分比 变化 |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
固形 | $ | 1,581.6 | | | $ | 1,531.8 | | | $ | 49.8 | | | 3.3 | % |
净销售额变化的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ·截至9月30日的三个月, | | | | | | | | | | | |
| | | 方差 | | | | | | | | | |
以百万为单位 | 2018 | | 价格 | | 音量/混合 | | | 兑换 | | 总计 | | 2019 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
固形 | $ | 1,531.8 | | | $ | 33.8 | | | $ | 27.9 | | | | $ | (11.9) | | | $ | 49.8 | | | $ | 1,581.6 | |
截至2018年9月30日的三个月,公司的净销售额增加了4980万美元,即3.3%,从2018年9月30日结束的三个月的15.318亿美元增至15.816亿美元,这是由于来自艺术和2018年收购的净销售额为3470万美元,较高的销售价格和数量增长。这些增长被不利的外币汇率抵消,主要是欧元、英镑和澳元。较高的销售价格是宣布的价格上涨的结果,这得益于转换业务中的通胀传递以及公开市场销售。核心转换量上升,主要是全球饮料量被干燥和冷冻食品以及离家在外(包括杯子)的下降所抵消。
运营收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ·截至9月30日的三个月, | | | | | | |
以百万为单位 | 2019 | | 2018 | | 减少量 | | 百分比 变化 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
固形 | $ | 122.7 | | | $ | 166.4 | | | $ | (43.7) | | | (26.3)% | |
经营收入变化的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ·截至9月30日的三个月, | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 方差 | | | | | | | | | | | | | | |
以百万为单位 | 2018 | | 价格 | | 音量/混合 | | | | 通货膨胀率 | | 兑换 | | 其他(a) | | 总计 | | 2019 |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
固形 | $ | 166.4 | | | $ | 33.8 | | | $ | (5.6) | | | | | $ | (19.6) | | | $ | (2.7) | | | $ | (49.6) | | | $ | (43.7) | | | $ | 122.7 | |
(a)包括公司降低成本的举措以及与收购和整合活动、退出活动、出售资产获得的收益和关闭以及其他特殊费用有关的费用。
截至二零一八年九月三十日止三个月的营运收入减少四千三百七十万美元或26.3%,由截至二零一八年九月三十日止三个月的一亿六千六百四十万美元减至一亿二千二百七十万美元,这是由于出售Santa Clara磨坊工地所得的2018年收益三千七百一十万美元、较高的通胀、与Monroe、LA折叠纸箱设施有关的启动成本、与磨坊维修中断有关的成本、奖励成本增加及不利的外汇汇率。这些减少被较高的销售价格、通过持续改进计划节省的成本、已完成的资本项目和协同效应的好处所部分抵消。截至2019年9月30日的三个月的通胀上升,原因是劳动力和福利成本(1060万美元)、木材(990万美元)和外板(300万美元),部分被较低的二级纤维成本(350万美元)和其他成本(40万美元)所抵销。
利息支出,净额
利息支出,截至2019年和2018年9月30日的三个月净额分别为3590万美元和3100万美元。利息支出,净额增加主要是由于与上年同期相比利率上升。截至2019年9月30日,公司总债务的约37%受到浮动利率的影响。
所得税费用
在截至2019年9月30日的三个月中,公司确认未合并实体的所得税前收入为1690万美元,股权收入为8680万美元。截至2019年9月30日的三个月的实际税率与法定税率不同,主要是由于归因于非控股权益的收入的税收影响,以及国外和国内税收辖区之间的收益组合和水平。
在截至2018年9月30日的三个月中,公司确认未合并实体所得税前收入1780万美元和股权收入13950万美元的所得税支出。截至2018年9月30日的三个月的实际税率与法定税率不同,主要是由于归因于非控股权益的收入的税收影响,以及国外和国内税收辖区之间的收益组合和水平。此外,在截至2018年9月30日的三个月内,公司记录了约1100万美元和200万美元的离散福利,分别与对“减税和就业法案”(“法案”)的估计税收影响进行的调整和对公司在法国的全资子公司的递延税净资产的估值准备金的发放有关。
截至2018年12月31日,公司在美国联邦所得税方面的净营业亏损(“NOL”)约为1.68亿美元,可用于抵消未来的应税收入。基于这些NOL、其他税收属性和与计划中的资本项目相关的税收优惠,公司预计在2022年之前不会成为有意义的美国联邦现金纳税人。
2019年前九个月与2018年前九个月的比较
净销售额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | | | | | |
以百万为单位 | 2019 | | 2018 | | 增额 | | 百分比 变化 |
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| | | | | | | |
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固形 | $ | 4,640.3 | | | $ | 4,520.1 | | | $ | 120.2 | | | 2.7 | % |
净销售额变化的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | | | | | | | | | | |
| | | 方差 | | | | | | | | | |
以百万为单位 | 2018 | | 价格 | | 音量/混合 | | | 兑换 | | 总计 | | 2019 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
固形 | $ | 4,520.1 | | | $ | 105.8 | | | $ | 60.9 | | | | $ | (46.5) | | | $ | 120.2 | | | $ | 4,640.3 | |
截至2018年9月30日的九个月,公司的净销售额增加了1.202亿美元,即2.7%,从截至2018年9月30日的9个月的45.201亿美元增至46.403亿美元,这是由于较高的销售价格和来自艺术和2018年收购的9600万美元的净销售额。这些增长被较低的兑换和公开市场交易量以及不利的外汇汇率(主要是欧元、英镑和澳元)部分抵消。较高的销售价格是宣布的价格上涨的结果,这得益于转换业务中的通胀传递以及公开市场销售。核心转换量下降,主要是干燥和冷冻食品,包括杯子和谷类食品,部分被全球饮料量增加和新产品推出所抵消。
运营收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | | | | | |
以百万为单位 | 2019 | | 2018 | | 增额 | | 百分比 变化 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
固形 | $ | 401.1 | | | $ | 350.7 | | | $ | 50.4 | | | 14.4% | |
经营收入变化的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 方差 | | | | | | | | | | | | | | |
以百万为单位 | 2018 | | 价格 | | 音量/混合 | | | | 通货膨胀率 | | 兑换 | | 其他(a) | | 总计 | | 2019 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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固形 | $ | 350.7 | | | $ | 105.8 | | | $ | (13.9) | | | | | $ | (73.3) | | | $ | (8.2) | | | $ | 40.0 | | | $ | 50.4 | | | $ | 401.1 | |
(a)包括公司降低成本的举措以及与收购和整合活动、退出活动、出售资产获得的收益和关闭以及其他特殊费用有关的费用。
截至2018年9月30日的9个月的运营收入增加5040万美元或14.4%,从截至2018年9月30日的9个月的3.507亿美元增至401.1亿美元,这是由于销售价格上涨、通过持续改进计划节省成本、已完成资本项目的收益以及与收购和整合活动相关的协同效应以及较低的支出。这些增长被较高的通胀、与门罗、洛杉矶折叠纸箱设施相关的启动成本、2018年圣克拉拉的销售收益、奖励成本增加和不利的外币汇率部分抵消。截至2019年9月30日的9个月的通胀上升主要是由于木材(3740万美元)、劳动力和福利成本(2990万美元)、外板(990万美元)和其他成本净额(260万美元),部分被较低的二级纤维成本(650万美元)所抵销。
利息支出,净额
截至2019年和2018年9月的9个月,利息支出净额分别为1.064亿美元和9010万美元。利息支出,净额增加主要是由于与上年同期相比利率上升。
所得税费用
在截至2019年9月30日的9个月中,公司确认所得税支出6090万美元,未合并实体的所得税前收入和股权收入为2.946亿美元。截至2019年9月30日的九个月的实际税率与法定税率不同,主要是由于归因于非控股权益的收入的税收影响,以及国外和国内税收辖区之间的收益组合和水平。
在截至2018年9月30日的九个月中,公司确认未合并实体所得税前收入4140万美元和股权收入2.711亿美元的所得税支出。截至2018年9月30日止九个月的实际税率与法定税率不同,主要是由于归因于非控股权益的收入的税收影响,以及国外和国内税收辖区之间的收益组合和水平。此外,在截至2018年9月30日的九个月内,本公司记录了约400万美元、1100万美元和200万美元的离散收益,分别与NACP合并的间接影响、对该法的估计税收影响的调整以及对公司在法国的全资子公司的递延税净资产的估值准备的发放。
分部报告
公司有三个可报告的分部如下:
纸板厂包括主要生产CRB、CUK和SBS的九家北美纸板厂,其内部消费用于为美洲和欧洲纸板包装部门生产纸板包装。剩余的纸板对外出售给各种各样的纸板包装转换器和经纪人。纸板厂部门的净销售额仅代表向外部客户销售纸板。公司间转移到纸板包装部门的影响已从纸板厂部门中消除,以反映这些部门整合的经济性。
美洲纸板包装包括纸板包装折叠纸箱和杯子、盖子和食品容器,主要销售给消费品、快餐店和食品服务公司,服务于美洲的食品、饮料和消费品市场。
欧洲纸板包装包括纸板包装,主要是折叠纸箱,主要卖给欧洲的食品,饮料和消费品市场的消费者包装产品公司。
公司将某些工厂和公司成本分配给应报告的分部,以适当代表这些分部的经济性。公司和其他说明包括环太平洋地区和澳大利亚运营部门以及未分配的公司和一次性成本。
这些分部由首席运营决策者评估,主要基于经折旧和摊销调整后的运营收入。可报告分部的会计政策与上文“注1-一般信息。"
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| 三个月 | | | | 九个月结束 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
以百万为单位 | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
净销售额: | | | | | | | |
纸板厂 | $ | 279.2 | | | $ | 274.8 | | | $ | 833.9 | | | $ | 820.4 | |
美洲纸板包装 | 1,091.1 | | | 1,042.0 | | | 3,176.6 | | | 3,056.7 | |
欧洲纸板包装 | 171.0 | | | 166.9 | | | 522.0 | | | 526.3 | |
公司/其他/消除(a) | 40.3 | | | 48.1 | | | 107.8 | | | 116.7 | |
总计 | $ | 1,581.6 | | | $ | 1,531.8 | | | $ | 4,640.3 | | | $ | 4,520.1 | |
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经营收入(亏损): | | | | | | | |
纸板厂 | $ | 10.7 | | | $ | 10.0 | | | $ | 19.2 | | | $ | (5.1) | |
美洲纸板包装 | 112.2 | | | 128.0 | | | 363.1 | | | 354.3 | |
欧洲纸板包装 | 8.6 | | | 12.8 | | | 43.3 | | | 40.3 | |
公司和其他(b) | (8.8) | | | 15.6 | | | (24.5) | | | (38.8) | |
总计 | $ | 122.7 | | | $ | 166.4 | | | $ | 401.1 | | | $ | 350.7 | |
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(a) 包括与澳大利亚和太平洋沿岸运营部门客户的合同收入。
(b) 包括与企业合并、退出活动、出售资产获得的收益和关闭以及其他特殊费用有关的费用。
2019年与2018年相比
2019年第三季度与2018年第三季度相比
纸板厂
净销售额比上一年增加,这是由于CRB的销售价格和公开市场销售量增加,包括作为Art的一部分收购的White Pigeon Mill和SBS。该公司还在所有基材上内化了更多纸板。
由于销售价格上涨和生产率提高(包括资本项目带来的好处)以及较低的通胀,运营收入增加,但部分被德克萨斯州Texarkana工厂的维修中断所抵销。较低的通货膨胀率主要是由于二次纤维的价格降低,部分被木材和劳动力的增加以及福利所抵消。
美洲纸板包装
由于较高的销售价格以及艺术和2018年的收购,净销售额增加。某些消费产品(主要是干燥和冷冻食品)和离家在外(包括杯子)的较低销量被较高的饮料销量和新产品推出部分抵消。在饮料,软饮料,工艺和特色产品销量增加,而大啤酒销量下降。
由于较高的通货膨胀和与洛杉矶门罗折叠纸箱设施相关的启动成本,运营收入减少。这些跌幅部分被较高的销售价格及生产力改善所抵销。较高的通货膨胀主要是由于劳动力和福利以及外部董事会。
欧洲纸板包装
净销售额增加,因为较高的定价和以饮料为首的销量增加,部分被不利的外汇汇率所抵消。
运营收入下降是由于较高的通货膨胀,主要是劳动力和福利和外部董事会,不利的外币汇率和较高的外包成本。这些跌幅部分被较高的销售价格和增加的数量所抵销。
2019年前九个月与2018年前九个月的对比
纸板厂
净销售额比上一年增加,这是由于CUK的销售价格和公开市场销售量增加,部分被CRB、SBS和瓦楞纸公开市场销售量下降所抵销。公司还内化了更多的CUK和SBS纸板。
由于销售价格上涨和生产率提高(包括资本项目的收益),运营收入增加,但部分被较高的通胀和SBS的市场停机时间所抵消。较高的通货膨胀主要是由于木材和劳动力和福利部分抵消了二次纤维的价格降低。
美洲纸板包装
由于较高的销售价格以及艺术和2018年的收购,净销售额增加。某些消费产品,主要是干燥和冷冻食品,谷类食品和离家在外,包括杯子的销量下降,部分被新产品的推出所抵消。除大型啤酒销量下降外,所有类别的饮料销量都略有上升。
由于销售价格上涨和生产率提高,运营收入增加,部分被与洛杉矶门罗折叠纸箱设施相关的通胀和启动成本抵消。较高的通货膨胀主要是由于劳动力和福利以及外部董事会。
欧洲纸板包装
净销售额略有下降,因为饮料、消费品和便利量的增加以及较高的销售价格被不利的外汇汇率所抵消。较高的数量反映了多包装饮料的增加和从塑料到纸板解决方案的转变。
由于销售价格上涨、数量增加以及通过持续改进计划节省成本,运营收入增加,但部分被通货膨胀(主要是劳动力和福利和外部董事会)、不利的外币汇率和更高的外包成本所抵消。
财务状况、流动性和资本资源
本公司广义上将流动资金定义为其从内部和外部来源产生足够资金以履行其义务和承诺的能力。此外,流动性包括获得适当的债务和股权融资的能力,以及将那些不再需要满足现有战略和财务目标的资产转换为现金的能力。因此,流动性不能与资本资源分开考虑,资本资源包括用于实现长期业务目标和履行偿债承诺的当前或潜在可用资金。
现金流
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| 九个月结束 | | |
| 九月三十日, | | |
以百万为单位 | 2019 | | 2018 |
经营活动提供的净现金(用于) | $ | 300.7 | | | $ | (300.0) | |
投资活动提供的净现金(用于) | $ | (121.4) | | | $ | 360.3 | |
用于融资活动的净现金 | $ | (200.8) | | | $ | (87.2) | |
自2018年1月1日起,公司采用ASU 2016-15号,现金流量表(主题230);某些现金收入和现金支付的分类,这要求本公司将因转让贸易应收账款而获得的实益的代价归类为投资活动而不是经营活动。
2019年前九个月运营活动提供的净现金总额为3.07亿美元,而2018年同期运营活动使用的现金净额为3.00亿美元。增加的主要原因是重组了公司的某些应收账款销售和证券化计划,以及与上年同期相比改善了运营,但库存的增加部分抵消了这一增长。2019年和2018年前九个月的养恤金缴款分别为820万美元和280万美元。
2019年前9个月投资活动使用的净现金总额为1.214亿美元,而2018年同期投资活动提供的现金净额为3.603亿美元。2019年和2018年的资本支出分别为2.299亿美元和2.70亿美元。2019年,公司为Letica的收购支付了剩余的200万美元,并为艺术收购支付了5090万美元。由于公司某些应收账款销售和证券化计划的重组,净受益权益减少了5.11亿美元。2018年,公司为收购支付了8900万美元,其中包括NACP合并的营运资金结算收到的现金。与应收账款证券化和销售计划相关的净现金收入在2019年和2018年分别为1.649亿美元和6.759亿美元。
2019年前9个月用于融资活动的净现金总额为2.08亿美元,而2018年同期为8720万美元。本年度活动包括发行总计3亿美元的债券,本金总额为4.75%,2027年到期的优先债券。本公司使用净收益偿还其优先担保循环信贷安排下的部分未偿还借款。此外,本公司根据循环信贷安排借款,主要用于资本支出、回购普通股1.288亿美元和偿还债务2740万美元。该公司还支付了8700万美元的股息和分派,并预扣了410万美元的限制性股票单位,以履行与支付限制性股票单位有关的税收预扣义务。在上一年度期间,本公司在循环信贷安排下的借款净额为1.49亿美元,并支付了1.433亿美元的债务。此外,公司还支付了8210万美元的股息和分派,并预扣了410万美元的限制性股票单位,以支付与支付限制性股票单位有关的税款。
流动性与资本资源
本公司的流动性需求主要来自其负债的偿债、资本支出的资金、持续运营成本、营运资本、股份回购和股息支付。定期贷款融资及循环信贷融资项下的本金及利息支付,连同本公司到期的4.75%优先债券、4.875%到期2022年高级债券、4.125%2024年到期高级债券及4.75%2027年到期高级债券(“该等债券”)的本金及利息支付,代表本公司的流动资金需求。基于目前的运营水平、预期的成本节约和对未来增长的预期,公司相信,运营产生的现金,加上其循环信贷机制下的可用金额和其他可用的融资来源,将足以使公司能够满足其偿债义务、必要的资本支出计划要求以及持续的运营成本和营运资金需求,尽管在这方面不能作出保证。本公司未来的财务和经营业绩、偿还或再融资债务的能力以及遵守其债务协议中所载契约和限制的能力(见下文“公约限制”)将受未来经济条件(包括信贷市场条件)以及财务、业务和其他因素的影响,其中许多因素是本公司无法控制的,并将在很大程度上取决于对本公司产品的销售价格和需求、原材料和能源成本,以及本公司成功实施其整体业务和盈利战略的能力。
本公司已签订协议,以循环方式向第三方金融机构出售某些贸易应收账款。这些协议下的转帐符合按照以下规定入账为销售的要求转接和服务财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“编纂”)的主题。销售损失并非重大损失,并计入压缩综合经营报表上的其他费用、净行项目。下表分别总结了截至2019年9月30日和2018年9月30日在这些计划下的活动:
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| 九个月结束 | | |
| 九月三十日, | | |
以百万为单位 | 2019 | | 2018 |
已销售应收款和已取消确认的应收款 | $ | 2,033.1 | | | $ | 2,507.2 | |
代表金融机构收取的收益 | 1,660.0 | | | 2,449.8 | |
从金融机构收到(支付)的净收益 | 37.9 | | | (121.7) | |
递延采购价格(a) | 4.9 | | | 282.3 | |
质押应收款 | 93.1 | | | — | |
(a) 包括在其他流动资产中,并代表出售给金融机构的应收款中的实益权益,这是第3级公允价值计量。
公司还签订了各种保理和供应链融资安排,这些安排也符合销售会计的要求。转接和服务FASB编码的主题。在截至2018年9月30日、2019年和2018年9月30日的九个月中,本公司分别出售了与这些保理安排有关的约1.29亿美元和8600万美元的应收账款。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,主要由收款服务组成的所有持续参与计划下销售的应收款分别约为5.35亿美元和602百万美元。
契约限制
经修订及恢复的信贷协议、定期贷款信贷协议(统称“信贷协议”)及债券所载的契诺可(其中包括)限制招致额外负债的能力,限制公司处置资产的能力,招致担保义务,提前偿还其他债务,购回股份,支付股息和进行其他限制性付款,设定留置权,进行股权或债务投资,进行收购,修改发行债券的契约的条款,进行合并这些限制,加上信贷市场的中断,可能会限制公司应对不断变化的市场条件、为其资本支出计划提供资金、提供意外资本投资或利用商业机会的能力。
根据信贷协议的条款,本公司必须遵守最高合并总杠杆率契约和最低合并利息费用比率契约。第三份修订和恢复的信贷协议,其中包含这些契约的定义,作为该公司2018年1月2日提交的Form 8-K的证物提交。
信贷协议要求公司保持最大综合总杠杆率低于4.25至1.00。2019年9月30日,本公司遵守该契约,比率为2.70:1.00。
公司还必须遵守3.00至1.00的最低合并利息支出比率。在2019年9月30日,本公司遵守了该契约,比率为7.78比1.00。
截至2019年9月30日,该公司的信用被标准普尔评为BB+级,被穆迪投资者服务评为Ba1级。标准普尔和穆迪投资者服务对本公司的评级包括稳定的前景。
资本投资
公司在2019年前九个月的资本投资为2.299亿美元,而2018年前九个月为2.7亿美元。资本投资主要是由于计划在美国的工厂进行资产升级,以及作为并购整合的一部分进行的持续投资。
环境问题
公司现有和以前的一些设施是由于历史操作和有害物质或其他成分的释放而引起的环境调查和补救的对象。一些现有和以前的设施有工业用途的历史,未来可能会对其施加调查和补救义务,或者可能会对公司提出赔偿要求。此外,关闭或出售设施可能需要进一步调查,并可能导致对这些设施进行补救。本公司已为那些可能存在负债且成本可合理估计的设施或问题建立储备。
有关公司环境问题的进一步讨论,请参阅“附注10-环境及法律事宜“在简明综合财务报表附注中。
关键会计政策
根据美国公认会计原则编制财务报表需要管理层作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的净销售额和费用金额。实际结果可能与这些估计值不同,并且这些估计值的变化在已知时被记录下来。管理层在编制本公司简明综合财务报表时使用的关键会计政策是那些对本公司财务状况和经营结果的呈报都很重要的政策,并要求管理层对所使用的估计作出重大判断。
公司最关键的会计政策,需要重大判断或涉及复杂的估计,在GPhC的截至2018年12月31日的年度的10-K表格中进行了描述。
新会计准则
有关最近影响公司的会计声明的讨论,请参阅“注1-一般信息" 在简明综合财务报表附注中。
商业前景
2019年的总资本投资预计约为3.5亿美元,预计主要涉及公司的工艺能力改进(约2.9亿美元)、收购资本备件(约4000万美元)和生产包装机械(约2000万美元)。
该公司还预计2019年将出现以下情况:
•折旧和摊销费用约为4.55亿美元,不包括约1000万美元的养老金摊销。
•利息支出约1.4亿美元,包括与债务发行成本摊销相关的约500万美元非现金利息支出。
•养恤金计划捐款约1000万美元。
项目3.市场风险的定量和定性披露
关于与公司相关的某些市场风险的讨论,见第II部分,“项目7A,关于市场风险的定量和定性披露“,在GPhC的10-K表格中,截至2018年12月31日。在2019年的前9个月,衍生品或市场风险敞口方面没有重大进展。有关公司的金融工具、衍生产品和对冲活动的讨论,请参见GPhC的截至2018年12月31日的10-K表格和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--财务状况、流动性和资本资源.”
项目4.控制和程序
披露管制及程序
本公司管理层已根据经修订的1934年证券交易法第13a-15条,在其首席执行官和首席财务官的参与下,对本公司的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这样的评估,管理层得出结论,公司的披露控制和程序截至2019年9月30日有效。
对财务报告内部控制中先前确定的重大缺陷的补救
关于公司截至2018年12月31日对财务报告内部控制有效性的评估,管理层确定与企业合并会计相关的某些管理审查控制和文件没有正确设计和执行。
虽然这一控制缺陷并未导致公司2018年综合财务报表的重大错误陈述,但本公司得出结论认为,这一缺陷反映了截至2018年12月31日对财务报告的内部控制存在重大缺陷。如下文所述,2019年第一季度补救了这一重大弱点。
补救过程
为了弥补与企业合并会计相关的内部控制方面的重大缺陷,管理层设计、执行和维护了与2018年9月30日完善的企业合并相关的企业合并会计内部控制相关的适当文件,收购会计于2018年12月31日初步确定。这些新控制措施包括证明与企业合并会计各方面相关的内部控制措施的有效设计和运作的文件,包括与识别收购资产和负债以及相关公允价值估计和假设(包括预计财务信息)相关的控制措施。这些内部控制的实施和相关文件已于2019年第一季度末完成。因此,管理层得出结论,截至2019年3月31日,这一重大缺陷得到了补救。
财务报告内部控制的变化
除上述情况外,在截至2019年9月30日的会计季度内,公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或可能对公司的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分-其他资料
项目1.法律程序
本公司是在其正常业务行为中产生的若干诉讼的一方。虽然无法确定这些诉讼的时间和结果,但公司不认为这些诉讼的处理会对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。有关详细信息,请参阅“附注10-环境及法律事宜“在简明综合财务报表附注中。
第1A项。危险因素
截至2018年12月31日的一年,GPhC的Form 10-K报表中披露的风险因素没有实质性变化。
项目2.未登记的股权证券销售和收益使用
本公司根据分别于2017年1月10日及2019年1月28日公布的2017年及2019年股份回购计划,不时购买普通股股份。允许管理层在2017年和2019年计划中分别购买最多2.5亿美元和5亿美元的公司已发行和未发行普通股。在2019年第三季度,本公司回购了3,729,361股股份,包括根据2017年股份回购计划回购的90万股股份,从而完成了该计划。
2019年第三季度,公司通过公开市场经纪人购买普通股如下:
发行人购买股权证券
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期间(2019年) | | 总数 股份 购得 | | 平均值 支付的价格 每股 | | 股份总数 购买作为一部分 公开宣布 计划或计划 | | 根据公开宣布的计划仍可购买的最大股份数量(a) |
七月一号,到七月三十一号, | | — | | | $ | — | | | 39,317,939 | | | 34,472,856 | |
八月一号,到八月三十一号, | | 2,597,568 | | | $ | 13.27 | | | 41,915,507 | | | 34,597,426 | |
九月一号,到九月三十日, | | 1,131,793 | | | $ | 13.82 | | | 43,047,300 | | | 31,332,061 | |
总计 | | 3,729,361 | | | $ | 13.44 | | | | | |
(a)基于本公司普通股在每个期间结束时的收盘价。
项目4.矿山安全披露
一个也没有。
第6项.展品
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展品编号 | 描述 |
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10.1* | GPI美国综合养老金计划第五修正案,日期为2019年9月19日。 |
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31.1 | 规则13a-14(A)要求的证明。 |
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31.2 | 规则13a-14(A)要求的证明。 |
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32.1 | 美国法典第18章第63章第1350节所要求的证明。 |
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32.2 | 美国法典第18章第63章第1350节所要求的证明。 |
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101.INS | 实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH | XBRL分类扩展架构 |
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101.CAL | XBRL分类扩展计算链接库 |
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101.DEF | XBRL分类扩展定义链接库 |
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101.LAB | XBRL分类扩展标签链接库 |
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101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase |
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条的要求,注册人已正式促使本报告由以下签字人正式授权代表其签署。
图形包装控股公司
(注册人)
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/s/Stephen R.Scherger | 执行副总裁兼首席财务官(首席财务官) | 2019年10月22日 |
斯蒂芬·R·舍尔格 | | |
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/s/Deborah R.Frank | 高级副总裁兼首席会计官(首席会计官) | 2019年10月22日 |
黛博拉·R·弗兰克 | | |