pld-10q_20190930.htm

假的假的2019-09-30Q3Q300010456090001045610--12-31--12-31大型加速文件管理器非加速文件管理器P30YP7YP3YP7YP3YP3YP3YP3Y00000000010456092019-01-012019-09-300001045609PLD：PROlogence LimitedPartnershipMember2019-01-012019-09-30xbrli：共享00010456092019-10-180001045609US-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001045609PLD：PROlogence LimitedPartnershipMemberpld:OnePointThreeSevenFivePercentNotesDueTwoThousandTwentyOneMember2019-01-012019-09-300001045609PLD：PROlogence LimitedPartnershipMemberpld:ThreePointZeroZeroZeroPercentNotesDueTwoThousandTwentyTwoMember2019-01-012019-09-300001045609PLD：PROlogence LimitedPartnershipMemberpld:ThreePointThreeSevenFivePercentNotesDueTwoThousandTwentyFourMember2019-01-012019-09-300001045609PLD：PROlogence LimitedPartnershipMemberpld:ThreePointZeroZeroZeroPercentNotesDueTwoThousandTwentySixMember2019-01-012019-09-300001045609PLD：PROlogence LimitedPartnershipMemberpld:TwoPointTwoFiveZeroPercentNotesDueTwoThousandTwentyNineMember2019-01-012019-09-300001045609PLD：PROlogence 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美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

形式10-Q

☒	根据证券第13或15(D)条提交的季度报告 1934年交换法

截至季度末的季度期间九月三十日，2019

☐	根据证券第13或15(D)条提交的过渡报告 1934年交换法

由_至_的过渡期 ______________

佣金档案号001-13545(Prologis，Inc.)001-14245(Prologis，L.P.)

Prologis公司

Prologis，L.P.

(章程中规定的注册人的确切姓名)

马里兰州(Prologis，Inc.) 特拉华州(Prologis，L.P.)		94-3281941(Prologis，Inc.) 94-3285362(Prologis，L.P.)
(州或其他司法管辖区) 公司或组织)		(I.R.S.雇主识别号码)

码头1，海湾1, 旧金山, 加利福尼亚		94111
(地址或主要行政办公室)		(邮政编码)

(415) 394-9000

(注册人的电话号码，包括区号)

(以前的名称，以前的地址和以前的会计年度，如果自上次报告以来发生了更改)

根据该法第12(B)条登记的证券：

	每个班级的名称	交易符号	注册的每个交易所的名称
Prologis公司	普通股，面值0.01美元	PLD	纽约证券交易所
Prologis，L.P.	1.375%2021年到期票据	PLD/21	纽约证券交易所
Prologis，L.P.	3.000%2022年到期票据	PLD/22	纽约证券交易所
Prologis，L.P.	2024年到期的3.375%票据	PLD/24	纽约证券交易所
Prologis，L.P.	2026年到期的3.000%票据	PLD/26	纽约证券交易所
Prologis，L.P.	2.250%2029年到期票据	PLD/29	纽约证券交易所
Prologis，L.P.	2020年到期的浮动利率债券	PLD/20B	纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在之前12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直在提交此类报告。

Prologis公司	是	☒	不	☐
Prologis，L.P.	是	☒	不	☐

用复选标记表示注册人在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了需要提交的每个交互式数据文件。

Prologis公司	是	☒	不	☐
Prologis，L.P.	是	☒	不	☐

用复选标记表明注册人是大型加速申请者，加速申请者，非加速申请者，较小的报告公司，还是新兴的成长型公司。参见“交换法”规则12b-2中“大型加速归档公司”、“加速归档公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义：

Prologis，Inc.：
大型加速文件管理器☒	加速FILER^☐	非加速文件管理器☐	较小^报告^^公司^☐	新兴成长型公司☐

Prologis，L.P.：
大型加速文件管理器☐	加速FILER^☐	非加速文件管理器☒	较小^报告^^公司^☐	新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，请用复选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交换法”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否是空壳公司(如1934年证券交易法第12b-2条所定义)。

Prologis公司	是	☐	不	☒
Prologis，L.P.	是	☐	不	☒

截至2019年10月17日，Prologis公司的普通股流通股数量约为631,744,000.

说明性注释

本报告结合了Prologis，Inc.截至2019年9月30日的Form 10-Q上的季度报告。和Prologis，L.P.除非另有说明或上下文另有要求，否则引用“Prologis，Inc.”。或“父”是指Prologis，Inc.。及其合并的子公司；以及对“Prologis，L.P.”的提述。或“运营伙伴关系”或“OP”是指Prologis，L.P.及其合并的子公司。术语“本公司”、“序言”、“我们”、“我们的”或“我们”是指母公司和OP的总称。

母公司是房地产投资信托基金(“REIT”)和OP的普通合伙人。截至2019年9月30日，母公司在OP中拥有97.22%的共同普通合伙权益，在OP中拥有100%的优先单位。其余2.78%的共同有限合伙权益由独立投资者以及母公司的某些现任和前任董事和高级管理人员拥有。

我们将母公司和OP作为一个企业来运营。父级的管理由与OP的管理相同的成员组成。这些成员是母公司的官员和OP或其子公司之一的雇员。作为唯一的普通合伙人，母公司通过在日常管理中的完全责任和酌处权来控制运营，因此，为了财务报告的目的，合并运营。由于母公司的唯一重要资产是其在OP中的投资，因此母公司和OP在各自的财务报表上的资产和负债是相同的。

我们相信，将母公司和OP在Form 10-Q上的季度报告合并到这一份报告中会带来以下好处：

•	提高投资者对母公司和OP的理解，使投资者能够以与管理视图和运营业务相同的方式将业务作为一个整体来看待；

•	消除重复的披露，并提供更精简和可读性更强的演示文稿，因为公司披露的大部分内容同时适用于母公司和OP；以及

•	通过准备一个组合报告(而不是两个单独的报告)来创造时间和成本效益。

在我们如何运营公司的背景下，理解母公司和OP之间的少数差异是很重要的。除了作为OP的唯一普通合伙人和不时发行公共股本外，母公司本身并不从事业务。OP直接或间接地持有企业的几乎所有资产。OP负责企业的运营，并被构建为没有公开交易股权的合伙企业。除了母公司发行股本所得的净收益(以交换合伙单位给OP)外，OP通过OP的运营、负债和向第三方发行合伙单位来产生业务所需的资本。

非控股权益、股东权益和合伙人资本的列报是母公司合并财务报表与OP合并财务报表之间的主要差异领域。股东权益和合伙人资本陈述之间的差异源于母公司和OP中股权和资本发行的差异。

优先股、普通股、额外缴入资本、累计其他全面收入(亏损)和超过母公司净收益的分配在母公司的合并财务报表中作为股东权益列示。这些项目代表母公司在OP中持有的共同和首选的普通合伙企业权益，并在OP的合并财务报表中作为普通合伙人资本在合伙人资本中列示。有限合伙人在OP中持有的共同有限合伙权益在母公司的综合财务报表中作为股权内的非控制权益列示，而在OP的综合财务报表中作为有限合伙人的资本在合伙人的资本内列示。

为了突出母公司和OP之间的差异，本报告中的单独部分(如果适用)分别讨论母公司和OP，包括单独的财务报表和单独的表31和表32认证。在将母公司和OP的披露结合在一起的部分中，本报告将行动或控股称为Prologis的行动或控股。

序言

指数

			页数
第I部分	财务信息
	第1项	财务报表		1
	PERROLOGIS，INC：PEROLOGIS，INC，PERLOGIS，INC：
		综合资产负债表-2019年9月30日和2018年12月31日		1
		综合收益表--截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月		2
		综合全面收益表-截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月		3
		综合权益报表-截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月		4
		合并现金流量表-截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月		5
	PERROLOGIS，L.P.，PAROLOGIS，L.P.，PARTING，PROLOGIS，L.P.：
		综合资产负债表-2019年9月30日和2018年12月31日		6
		综合收益表--截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月		7
		综合全面收益表-截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月		8
		综合资本报表-截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月		9
		合并现金流量表-截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月		10
	Prologis公司和Prologis，L.P.：
		合并财务报表附注		11
		注1.一般规定		11
		注2.DCT交易		12
		注3.房地产		13
		注4.未合并实体		15
		附注5.为出售或分担而持有的资产		17
		注6.债务		17
		附注7.非控股权益		19
		注8.长期薪酬		20
		注9.每股普通股或单位收益		21
		注10.金融工具和公允价值计量		23
		注11.业务部门		26
		注12.补充现金流量信息		28
		独立注册会计师事务所报告		29
	项目2.	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析		31
	项目3.	关于市场风险的定量和定性披露		48
	项目4.	管制和程序		49
第二部分。	其他资料
	第1项	法律程序		50
	第1A项	危险因素		50
	项目2.	未登记的股权证券销售和收益使用		50
	项目3.	高级证券违约		50
	项目4.	矿山安全披露		50
	项目5.	其他资料		50
	第6项	陈列品		50

第一部分财务信息

项目1.财务报表

Prologis公司

综合资产负债表

(以千为单位，每股数据除外)


	2019年9月30日			十二月三十一号，
	(未经审计)			2018
资产
房地产投资	$	34,911,650		$	34,586,987
减去累计折旧		5,287,640			4,656,680
房地产净投资		29,624,010			29,930,307
对未合并实体的投资和垫款		5,886,820			5,745,294
为出售或分担而持有的资产		799,017			622,288
房地产净投资		36,309,847			36,297,889

租赁使用权资产		437,038			-
现金及现金等价物		1,024,994			343,856
其他资产		1,676,306			1,775,919
总资产	$	39,448,185		$	38,417,664

负债和权益
负债：
债款	$	11,459,223		$	11,089,815
租赁负债		432,122			-
应付帐款和应计费用		808,898			760,515
其他负债		812,365			766,446
负债共计		13,512,608			12,616,776

权益：
Prologis公司股东权益：
Q系列优先股在规定的清算优先权为$50每股；$0.01票面价值；1,379 已发行及发行股票100,0002019年9月30日授权的优先股和 #^2018年12月31日		68,948			68,948
普通股；$0.01票面价值；631,743股份和629,616已发行和流通股分别于2019年9月30日和2018年12月31日		6,317			6,296
额外实收资本		25,693,652			25,685,987
累计其他综合损失		(1,050,246	)		(1,084,671	)
超过净收益的分配		(2,201,461	)		(2,378,467	)
Total Prologis，Inc.股东权益		22,517,210			22,298,093
非控制性利益		3,418,367			3,502,795
总股本		25,935,577			25,800,888
负债和权益总额	$	39,448,185		$	38,417,664

所附附注是这些综合财务报表的组成部分。

Prologis公司

合并收益表

(未经审计)

(以千为单位，每股金额除外)

	三个月						九个月结束
	九月三十日，						九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
收入：
租金	$	710,465		$	608,974		$	2,107,961		$	1,709,596
战略资本		230,467			71,142			393,416			279,800
开发管理和其他		1,249			2,316			3,228			7,968
总收入		942,181			682,432			2,504,605			1,997,364
费用：
租金		180,864			147,184			550,070			423,454
战略资本		63,404			35,390			138,668			114,100
一般和行政		65,199			62,244			201,176			182,287
折旧摊销		282,254			252,702			850,639			660,456
其他		2,294			3,391			9,643			11,145
总费用		594,015			500,911			1,750,196			1,391,442

房地产交易收益前的营业收入，净额		348,166			181,521			754,409			605,922
房地产交易收益，净额		123,314			194,058			535,717			483,430
营业收入		471,480			375,579			1,290,126			1,089,352

其他收入(费用)：
来自未合并实体的收益，净额		46,302			56,634			151,524			181,839
利息费用		(60,244	)		(64,186	)		(179,873	)		(166,761	)
利息和其他收入，净额		654			1,891			12,876			9,508
外币和衍生工具收益，净额		59,492			21,513			70,267			65,801
提前清偿债务损失，净额		(13,585	)		(1,955	)		(16,086	)		(2,657	)
其他收入总额		32,619			13,897			38,708			87,730
所得税前收益		504,099			389,476			1,328,834			1,177,082
所得税费用总额		13,086			13,956			53,230			44,612
合并净收益		491,013			375,520			1,275,604			1,132,470
减去非控股权益的净收益		38,867			27,684			89,636			81,169
可归因于控股权益的净收益		452,146			347,836			1,185,968			1,051,301
减优先股股利		1,507			1,491			4,498			4,443
普通股股东应占净收益	$	450,639		$	346,345		$	1,181,470		$	1,046,858

加权平均已发行普通股-基本		630,929			574,520			630,356			546,612
加权平均已发行普通股-稀释		655,259			597,647			654,818			568,599

普通股股东每股净收益-基本	$	0.71		$	0.60		$	1.87		$	1.92

普通股股东的每股净收益-稀释后	$	0.71		$	0.60		$	1.86		$	1.90

所附附注是这些综合财务报表的组成部分。

Prologis公司

综合全面收益表

(未经审计)

(以千为单位)

	三个月						九个月结束
	九月三十日，						九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
合并净收益	$	491,013		$	375,520		$	1,275,604		$	1,132,470
其他综合收益(亏损)：
外币折算收益(损失)，净额		30,053			(10,316	)		42,471			(153,359	)
衍生合约的未实现收益(损失)，净额		(616	)		4,454			(6,974	)		298
综合收益		520,450			369,658			1,311,101			979,409
非控股权益的净收益		(38,867	)		(27,684	)		(89,636	)		(81,169	)
非控股权益造成的其他综合损失(收入)		(574	)		783			(1,072	)		8,154
普通股股东的综合收益	$	481,009		$	342,757		$	1,220,393		$	906,394

所附附注是这些综合财务报表的组成部分。

Prologis公司

合并权益表

(未经审计)

(以千为单位)

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月

			普通股						累积			分布
			数				附加		其他			超过			非
	择优		的		帕尔		实收		综合			网			控管			总计
	股票		股份		价值		资本		收入(损失)			收益			利益			权益
2019年7月1日的余额	$	68,948		631,054	$	6,311	$	25,651,666	$	(1,079,109	)	$	(2,317,008	)	$	3,446,625		$	25,777,433
合并净收益		-		-		-		-		-			452,146			38,867			491,013
股权补偿计划的影响		-		51		1		11,938		-			-			14,261			26,200
出资		-		-		-		-		-			-			5			5
购买非控股权益		-		-		-		2,557		-			-			(3,932	)		(1,375	)
非控股权益的赎回		-		638		5		22,158		-			-			(31,770	)		(9,607	)
外币换算收益，净额		-		-		-		-		29,469			-			584			30,053
衍生工具未实现损失合同，净额		-		-		-		-		(606	)		-			(10	)		(616	)
股权再分配		-		-		-		5,333		-			-			(5,333	)		-
股息($)0.53每股普通股) ···		-		-		-		-		-			(336,599	)		(40,930	)		(377,529	)
2019年9月30日的余额	$	68,948		631,743	$	6,317	$	25,693,652	$	(1,050,246	)	$	(2,201,461	)	$	3,418,367		$	25,935,577

2018年7月1日的余额	$	68,948	533,303	$	5,333	$	19,322,016		$	(1,041,486	)	$	(2,716,241	)	$	3,087,933		$	18,726,503
合并净收益		-	-		-		-			-			347,836			27,684			375,520
股权补偿计划的影响		-	40		-		12,790			-			-			13,314			26,104
DCT交易，扣除发行成本		-	96,179		962		6,321,667			-			-			293,286			6,615,915
出资		-	-		-		-			-			-			79,121			79,121
非控股权益的赎回		-	-		-		(1,738	)		-			-			(26,908	)		(28,646	)
外币换算损失，净额		-	-		-		-			(9,403	)		-			(913	)		(10,316	)
衍生工具未实现收益合同，净额		-	-		-		-			4,324			-			130			4,454
股权再分配		-	-		-		19,923			-			-			(19,923	)		-
股息($)0.48每股普通股) ···		-	-		-		(1	)		-			(304,331	)		(46,668	)		(351,000	)
2018年9月30日的余额	$	68,948	629,522	$	6,295	$	25,674,657		$	(1,046,565	)	$	(2,672,736	)	$	3,407,056		$	25,437,655

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月

			普通股							累积			分布
			数				附加			其他			超过			非
	择优		的		帕尔		实收			综合			网			控管			总计
	股票		股份		价值		资本			收入(损失)			收益			利益			权益
2019年1月1日的余额	$	68,948		629,616	$	6,296	$	25,685,987		$	(1,084,671	)	$	(2,378,467	)	$	3,502,795		$	25,800,888
合并净收益		-		-		-		-			-			1,185,968			89,636			1,275,604
股权补偿计划的影响		-		942		10		22,480			-			-			51,582			74,072
出资		-		-		-		-			-			-			9,076			9,076
购买非控股权益		-		-		-		2,557			-			-			(3,932	)		(1,375	)
非控股权益的赎回		-		1,185		11		31,630			-			-			(137,132	)		(105,491	)
对巴西企业的贡献		-		-		-		-			-			-			(12,630	)		(12,630	)
外币换算收益，净额		-		-		-		-			41,206			-			1,265			42,471
衍生工具未实现损失合同，净额		-		-		-		-			(6,781	)		-			(193	)		(6,974	)
股权再分配		-		-		-		(48,985	)		-			-			48,985			-
股息($)1.59每股普通股) ···		-		-		-		(17	)		-			(1,008,962	)		(131,085	)		(1,140,064	)
2019年9月30日的余额	$	68,948		631,743	$	6,317	$	25,693,652		$	(1,050,246	)	$	(2,201,461	)	$	3,418,367		$	25,935,577

2018年1月1日的余额	$	68,948	532,186	$	5,322	$	19,363,007		$	(901,658	)	$	(2,904,461	)	$	3,074,583		$	18,705,741
合并净收益		-	-		-		-			-			1,051,301			81,169			1,132,470
股权补偿计划的影响		-	1,157		11		21,625			-			-			38,149			59,785
DCT交易，扣除发行成本		-	96,179		962		6,321,667			-			-			293,286			6,615,915
出资		-	-		-		-			-			-			117,095			117,095
非控股权益的赎回		-	-		-		(4,530	)		-			-			(47,884	)		(52,414	)
外币换算损失，净额		-	-		-		-			(145,196	)		-			(8,163	)		(153,359	)
衍生工具未实现收益合同，净额		-	-		-		-			289			-			9			298
股权再分配		-	-		-		(27,004	)		-			-			27,004			-
股息($)1.44每股普通股) ···		-	-		-		(108	)		-			(819,576	)		(168,192	)		(987,876	)
2018年9月30日的余额	$	68,948	629,522	$	6,295	$	25,674,657		$	(1,046,565	)	$	(2,672,736	)	$	3,407,056		$	25,437,655

所附附注是这些综合财务报表的组成部分。

Prologis公司

综合现金流量表

(未经审计)

(以千为单位)

	九个月结束
	九月三十日，
	2019			2018
运营活动：
合并净收益	$	1,275,604		$	1,132,470
调节净收益与经营活动提供的净现金的调整：
直线租金和高于和低于市值租赁的摊销		(77,157	)		(45,372	)
以股权为基础的薪酬奖励		72,467			58,029
折旧摊销		850,639			660,456
来自未合并实体的收益，净额		(151,524	)		(181,839	)
来自未合并实体的营业分配		269,992			250,763
未合并实体的营业应收款减少(增加)		(99,762	)		5,933
债务折扣和债务发行成本摊销净额		12,642			8,533
房地产交易收益，净额		(535,717	)		(483,430	)
未实现外汇和衍生收益，净额		(51,373	)		(73,120	)
提前清偿债务损失，净额		16,086			2,657
递延所得税费用(福利)		9,769			(1,079	)
应收账款、租赁使用权资产和其他资产增加		(25,849	)		(77,275	)
应付账款和应计费用、租赁负债和其他负债增加		81,843			17,192
经营活动提供的净现金		1,647,660			1,273,918
投资活动：
房地产开发		(1,271,656	)		(1,332,923	)
DCT交易，扣除获得的现金净额		-			(46,268	)
房地产收购		(660,836	)		(508,655	)
租户改善和先前租用空间的租赁佣金		(128,413	)		(91,194	)
性能改善		(89,132	)		(62,473	)
处置和贡献房地产收益		1,769,296			1,307,534
对未合并实体的投资和垫款		(256,727	)		(117,005	)
未合并实体的投资回报		360,106			175,600
偿还房地产支持的应收票据的收益		-			34,260
结算净投资套期保值的收益		23,640			3,370
净投资套期保值结算付款		(28,524	)		(6,351	)
投资活动所用现金净额		(282,246	)		(644,105	)
融资活动：
发行普通股的收益		5,899			5,153
普通股和优先股支付的股息		(1,008,962	)		(819,576	)
非控制性利益贡献		9,076			105,295
非控制性利益分配		(131,085	)		(168,192	)
非控股权益的结算		(106,866	)		(52,414	)
为预扣股份支付的税款		(21,933	)		(26,694	)
已支付的债务和股票发行成本		(15,011	)		(16,367	)
信贷净额支付		(56,452	)		(490,307	)
债务的回购和偿付		(3,279,771	)		(3,288,016	)
发行债券的收益		3,921,728			3,962,027
用于融资活动的现金净额		(683,377	)		(789,091	)

外币汇率变动对现金的影响		(899	)		(12,206	)
现金和现金等价物净增加(减少)		681,138			(171,484	)
现金和现金等价物，期初		343,856			447,046
现金和现金等价物，期末	$	1,024,994		$	275,562

有关非现金投融资活动的信息和其他信息，请参见附注12。

所附附注是这些综合财务报表的组成部分。

Prologis，L.P.

综合资产负债表

(以千为单位)


	2019年9月30日		十二月三十一号，
	(未经审计)		2018
资产
房地产投资	$	34,911,650	$	34,586,987
减去累计折旧		5,287,640		4,656,680
房地产净投资		29,624,010		29,930,307
对未合并实体的投资和垫款		5,886,820		5,745,294
为出售或分担而持有的资产		799,017		622,288
房地产净投资		36,309,847		36,297,889

租赁使用权资产		437,038		-
现金及现金等价物		1,024,994		343,856
其他资产		1,676,306		1,775,919
总资产	$	39,448,185	$	38,417,664

负债和资本
负债：
债款	$	11,459,223	$	11,089,815
租赁负债		432,122		-
应付帐款和应计费用		808,898		760,515
其他负债		812,365		766,446
负债共计		13,512,608		12,616,776

资本：
合作伙伴资本：
一般合作伙伴-首选		68,948		68,948
一般合作伙伴-通用		22,448,262		22,229,145
有限合伙人-共同		354,246		371,281
有限责任合伙人-A级普通		287,097		295,045
合伙人总资本		23,158,553		22,964,419
非控制性利益		2,777,024		2,836,469
总资本		25,935,577		25,800,888
负债和资本总额	$	39,448,185	$	38,417,664

附注是这些综合财务报表的组成部分.

Prologis，L.P.

合并收益表

(未经审计)

(以千为单位，每单位金额除外)

	三个月						九个月结束
	九月三十日，						九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
收入：
租金	$	710,465		$	608,974		$	2,107,961		$	1,709,596
战略资本		230,467			71,142			393,416			279,800
开发管理和其他		1,249			2,316			3,228			7,968
总收入		942,181			682,432			2,504,605			1,997,364
费用：
租金		180,864			147,184			550,070			423,454
战略资本		63,404			35,390			138,668			114,100
一般和行政		65,199			62,244			201,176			182,287
折旧摊销		282,254			252,702			850,639			660,456
其他		2,294			3,391			9,643			11,145
总费用		594,015			500,911			1,750,196			1,391,442

房地产交易收益前的营业收入，净额		348,166			181,521			754,409			605,922
房地产交易收益，净额		123,314			194,058			535,717			483,430
营业收入		471,480			375,579			1,290,126			1,089,352

其他收入(费用)：
来自未合并实体的收益，净额		46,302			56,634			151,524			181,839
利息费用		(60,244	)		(64,186	)		(179,873	)		(166,761	)
利息和其他收入，净额		654			1,891			12,876			9,508
外币和衍生工具收益，净额		59,492			21,513			70,267			65,801
提前清偿债务损失，净额		(13,585	)		(1,955	)		(16,086	)		(2,657	)
其他收入总额		32,619			13,897			38,708			87,730
所得税前收益		504,099			389,476			1,328,834			1,177,082
所得税费用总额		13,086			13,956			53,230			44,612
合并净收益		491,013			375,520			1,275,604			1,132,470
减去非控股权益的净收益		25,509			17,264			54,018			50,204
可归因于控股权益的净收益		465,504			358,256			1,221,586			1,082,266
次优单位分布		1,507			1,491			4,498			4,443
普通单位持有人应占净收益	$	463,997		$	356,765		$	1,217,088		$	1,077,823

未清偿加权平均公有单位-基本		641,229			583,363			641,077			554,313
未清偿加权平均公共单位-稀释		655,259			597,647			654,818			568,599

归因于普通单位持有人的每单位净收益-基本	$	0.71		$	0.60		$	1.87		$	1.92

归因于普通单位持有人的每单位净收益-稀释	$	0.71		$	0.60		$	1.86		$	1.90

所附附注是这些综合财务报表的组成部分。

Prologis，L.P.

综合全面收益表

(未经审计)

(以千为单位)

	三个月						九个月结束
	九月三十日，						九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
合并净收益	$	491,013		$	375,520		$	1,275,604		$	1,132,470
其他综合收益(亏损)：
外币折算收益(损失)，净额		30,053			(10,316	)		42,471			(153,359	)
衍生合约的未实现收益(损失)，净额		(616	)		4,454			(6,974	)		298
综合收益		520,450			369,658			1,311,101			979,409
非控股权益的净收益		(25,509	)		(17,264	)		(54,018	)		(50,204	)
非控股权益造成的其他综合损失(收入)		245			570			(88	)		3,775
归于普通单位持有人的综合收入	$	495,186		$	352,964		$	1,256,995		$	932,980

所附附注是这些综合财务报表的组成部分。

Prologis，L.P.

合并资本报表

(未经审计)

(以千为单位)

截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月

	普通合伙人									有限合伙人												非
	择优				普普通通					普普通通						A类公用						控管
	单位		数量		单位		数量			单位			数量			单位			数量			利益			总计
2019年7月1日的余额		1,379	$	68,948		631,054	$	22,261,860			10,402		$	366,960			8,849		$	293,482		$	2,786,183		$	25,777,433
合并净收益		-		-		-		452,146			-			7,518			-			5,840			25,509			491,013
股权补偿计划的影响		-		-		51		11,939			35			14,261			-			-			-			26,200
出资		-		-		-		-			-			-			-			-			5			5
购买非控股权益		-		-		-		2,557			-			-			-			-			(3,932	)		(1,375	)
非控股权益的赎回		-		-		-		1,790			-			-			-			-			(1,790	)		-
有限责任合伙单位的赎回		-		-		638		20,373			(468	)		(22,092	)		(236	)		(7,888	)		-			(9,607	)
外币折算收益(损失)，净额		-		-		-		29,469			-			457			-			372			(245	)		30,053
衍生品合同未实现损失，净额		-		-		-		(606	)		-			(5	)		-			(5	)		-			(616	)
资本再分配		-		-		-		5,333			-			(6,199	)		-			866			-			-
分发($0.53每公共单位) ···		-		-		-		(336,599	)		-			(6,654	)		-			(5,570	)		(28,706	)		(377,529	)
2019年9月30日的余额		1,379	$	68,948		631,743	$	22,448,262			9,969		$	354,246			8,613		$	287,097		$	2,777,024		$	25,935,577

2018年7月1日的余额	1,379	$	68,948	533,303	$	15,569,622		7,473		$	218,162		8,849	$	245,596		$	2,624,175		$	18,726,503
合并净收益	-		-	-		347,836		-			5,381		-		5,039			17,264			375,520
股权补偿计划的影响	-		-	40		12,790		-			13,314		-		-			-			26,104
DCT交易，扣除保险费用	-		-	96,179		6,322,629		3,551			233,472		-		-			59,814			6,615,915
出资	-		-	-		-		-			-		-		-			79,121			79,121
非控股权益的赎回	-		-	-		(1,738	)	-			-		-		-			(1,604	)		(3,342	)
有限责任合伙单位的赎回	-		-	-		-		(386	)		(25,304	)	-		-			-			(25,304	)
外币折算收益(损失)，净额	-		-	-		(9,403	)	-			(551	)	-		208			(570	)		(10,316	)
衍生合约未实现收益，净额	-		-	-		4,324		-			62		-		68			-			4,454
资本再分配	-		-	-		19,923		-			(67,232	)	-		47,309			-			-
分发($0.48每公共单位) ···	-		-	-		(304,332	)	-			(6,153	)	-		(5,723	)		(34,792	)		(351,000	)
2018年9月30日的余额	1,379	$	68,948	629,522	$	21,961,651		10,638		$	371,151		8,849	$	292,497		$	2,743,408		$	25,437,655

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月

	普通合伙人									有限合伙人												非
	择优				普普通通					普普通通						A类公用						控管
	单位		数量		单位		数量			单位			数量			单位			数量			利益			总计
2019年1月1日的余额		1,379	$	68,948		629,616	$	22,229,145			10,516		$	371,281			8,849		$	295,045		$	2,836,469		$	25,800,888
合并净收益		-		-		-		1,185,968			-			20,095			-			15,523			54,018			1,275,604
股权补偿计划的影响		-		-		942		22,490			1,493			51,582			-			-			-			74,072
出资		-		-		-		-			-			-			-			-			9,076			9,076
购买非控股权益		-		-		-		2,557			-			-			-			-			(3,932	)		(1,375	)
非控股权益的赎回		-		-		-		(8,045	)		-			-			-			-			(13,048	)		(21,093	)
有限责任合伙单位的赎回		-		-		1,185		39,686			(2,040	)		(116,196	)		(236	)		(7,888	)		-			(84,398	)
对巴西企业的贡献		-		-		-		-			-			-			-			-			(12,630	)		(12,630	)
外币换算收益，净额		-		-		-		41,206			-			650			-			527			88			42,471
衍生品合同未实现损失，净额		-		-		-		(6,781	)		-			(106	)		-			(87	)		-			(6,974	)
资本再分配		-		-		-		(48,985	)		-			47,993			-			992			-			-
分发($1.59每公共单位) ···		-		-		-		(1,008,979	)		-			(21,053	)		-			(17,015	)		(93,017	)		(1,140,064	)
2019年9月30日的余额		1,379	$	68,948		631,743	$	22,448,262			9,969		$	354,246			8,613		$	287,097		$	2,777,024		$	25,935,577

2018年1月1日的余额	1,379	$	68,948	532,186	$	15,562,210		5,656		$	165,401		8,894		$	248,940		$	2,660,242		$	18,705,741
合并净收益	-		-	-		1,051,301		-			14,749		-			16,216			50,204			1,132,470
股权补偿计划的影响	-		-	1,157		21,636		2,057			38,149		-			-			-			59,785
DCT交易，扣除发行成本				96,179		6,322,629		3,551			233,472								59,814			6,615,915
出资	-		-	-		-		-			-		-			-			117,095			117,095
非控股权益的赎回	-		-	-		(4,530	)	-			-		-			-			(4,761	)		(9,291	)
有限责任合伙单位的赎回	-		-	-		-		(626	)		(40,321	)	(45	)		(2,802	)		-			(43,123	)
外币换算损失，净额	-		-	-		(145,196	)	-			(2,454	)	-			(1,934	)		(3,775	)		(153,359	)
衍生合约未实现收益，净额	-		-	-		289		-			5		-			4			-			298
资本再分配	-		-	-		(27,004	)	-			(22,295	)	-			49,299			-			-
分发($1.44每公共单位) ···	-		-	-		(819,684	)	-			(15,555	)	-			(17,226	)		(135,411	)		(987,876	)
2018年9月30日的余额	1,379	$	68,948	629,522	$	21,961,651		10,638		$	371,151		8,849		$	292,497		$	2,743,408		$	25,437,655

所附附注是这些综合财务报表的组成部分。

Prologis，L.P.

综合现金流量表

(未经审计)

(以千为单位)

	九个月结束
	九月三十日，
	2019			2018
运营活动：
合并净收益	$	1,275,604		$	1,132,470
调节净收益与经营活动提供的净现金的调整：
直线租金和高于和低于市值租赁的摊销		(77,157	)		(45,372	)
以股权为基础的薪酬奖励		72,467			58,029
折旧摊销		850,639			660,456
来自未合并实体的收益，净额		(151,524	)		(181,839	)
来自未合并实体的营业分配		269,992			250,763
未合并实体的营业应收款减少(增加)		(99,762	)		5,933
债务折扣和债务发行成本摊销净额		12,642			8,533
房地产交易收益，净额		(535,717	)		(483,430	)
未实现外汇和衍生收益，净额		(51,373	)		(73,120	)
提前清偿债务损失，净额		16,086			2,657
递延所得税费用(福利)		9,769			(1,079	)
应收账款、租赁使用权资产和其他资产增加		(25,849	)		(77,275	)
应付账款和应计费用、租赁负债和其他负债增加		81,843			17,192
经营活动提供的净现金		1,647,660			1,273,918
投资活动：
房地产开发		(1,271,656	)		(1,332,923	)
DCT交易，扣除获得的现金净额		-			(46,268	)
房地产收购		(660,836	)		(508,655	)
租户改善和先前租用空间的租赁佣金		(128,413	)		(91,194	)
性能改善		(89,132	)		(62,473	)
处置和贡献房地产收益		1,769,296			1,307,534
对未合并实体的投资和垫款		(256,727	)		(117,005	)
未合并实体的投资回报		360,106			175,600
偿还房地产支持的应收票据的收益		-			34,260
结算净投资套期保值的收益		23,640			3,370
净投资套期保值结算付款		(28,524	)		(6,351	)
投资活动所用现金净额		(282,246	)		(644,105	)
融资活动：
发行共同合伙单位以换取Prologis公司捐款的收益。		5,899			5,153
按普通股和优先股支付的分配		(1,047,030	)		(852,357	)
非控制性利益贡献		9,076			105,295
非控制性利益分配		(93,017	)		(135,411	)
非控股权益的结算		(22,468	)		(9,291	)
赎回普通有限责任合伙单位		(84,398	)		(43,123	)
为母公司的股份支付的税金		(21,933	)		(26,694	)
已支付的债务和股票发行成本		(15,011	)		(16,367	)
信贷净额支付		(56,452	)		(490,307	)
债务的回购和偿付		(3,279,771	)		(3,288,016	)
发行债券的收益		3,921,728			3,962,027
用于融资活动的现金净额		(683,377	)		(789,091	)

外币汇率变动对现金的影响		(899	)		(12,206	)
现金和现金等价物净增加(减少)		681,138			(171,484	)
现金和现金等价物，期初		343,856			447,046
现金和现金等价物，期末	$	1,024,994		$	275,562

有关非现金投融资活动的信息和其他信息，请参见附注12。

所附附注是这些综合财务报表的组成部分。

Prologis公司和Prologis，L.P.

合并财务报表附注

(未经审计)

注1.一般规定

业务好的。Prologis公司(或“母公司”)于1997年作为一家完全整合的房地产公司开始运营，根据1986年修订的“国内收入法”(“国内收入法”)被选为房地产投资信托基金(“REIT”)征税，并相信目前的组织和运作方法将使其能够保持其作为REIT的地位。母公司是Prologis，L.P.(或“运营伙伴关系”或“OP”)的普通合伙人。通过OP，我们从事物流设施的所有权、收购、开发和管理，重点是四大洲19个国家的主要市场。我们通过全资子公司和其他实体投资房地产，我们通过这些实体与合作伙伴和投资者共同投资。我们在这些联合投资企业中保持了相当大的所有权水平，根据我们对实体的控制水平，这些合资企业可能会合并或不合并。我们目前的业务战略包括二经营业务部门：房地产经营和战略资本。我们的房地产运营部门代表物流物业的所有权和发展。我们的战略资本部门代表未合并的共同投资企业和其他企业的管理。有关我们业务部门的进一步讨论，请参见附注11。除非另有说明，综合财务报表附注同时适用于母公司和OP。术语“本公司”、“序言”、“我们”、“我们的”或“我们”是指母公司和OP的总称.

对于母公司发行的每一股优先股或普通股，OP根据情况向母公司发行相应的优先股或普通合伙单位，以换取股票发行收益的贡献。在2019年9月30日，母公司拥有97.22共同普通合伙企业在OP和100OP中首选单位的百分比。其余2.78%共同有限合伙权益，包括8.6营运中的百万个A级普通有限责任合伙单位(“A类单位”)由独立投资者以及母公司的某些现任和前任董事和高级管理人员拥有。每个合伙人在OP中的百分比权益是根据所持有的OP单位数确定的，包括A类单位可转换成的OP单位数，与每个期末未偿还的OP单位总数相比，并用作向每个合伙人分配净收入或亏损的基础。在每个报告期结束时，将在OP中进行资本调整，以反映每个共同单位持有人的适当所有权权益。这些调整反映在行项目中股权再分配在母公司的合并权益表和资本再分配在OP的综合资本报表中。

作为OP的唯一普通合伙人，母公司在OP的日常管理和控制方面拥有完全的责任和酌处权，我们将母公司和OP作为一个企业来运营。父级的管理由与OP的管理相同的成员组成。这些成员是母公司的官员和OP或其子公司之一的雇员。作为控制OP的普通合作伙伴，母公司是主要受益人，因此巩固了OP。由于母公司的唯一重要资产是其在OP中的投资，因此母公司和OP在各自的财务报表上的资产和负债是相同的。

演示基础。？所附的合并财务报表是根据美国(“美国”)^公认会计原则(“GAAP”)编制的，并以我们的报告货币(美元)列报。本文中对重要非经常性交易的活动翻译的引用是按交易日期的有效比率计算的。与合并实体的所有重大公司间交易均已消除。

附随的未经审计的中期财务信息是根据美国证券交易委员会(“SEC”)的规则和规定编制的。根据GAAP编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已根据此类规则和规定进行了浓缩或省略。我们的管理层认为，这些财务报表中披露的信息足以使所提供的信息不会产生误导。我们认为，所有的调整和抵销，仅由正常的经常性调整组成，对于公平地呈现母公司和所报告期间的运营的财务状况和经营结果是必要的，已经包括在内。该等过渡期的经营结果并不一定表示全年的业绩。随附的未经审计的中期财务信息应与我们提交给SEC的截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告一起阅读，以及其他公开信息。

重新分类。在采用新的租赁标准后，2018年收回的租金已重新归类为租金收入在综合损益表中符合2019年财务报表列报。

新的会计公告。

采用新会计准则

租约。 2016年2月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(“ASU”)，为租赁的确认、计量、列报和披露提供了原则。该指南修订了现有会计准则，包括要求承租人在综合资产负债表中确认期限超过12个月的租赁的使用权资产和租赁负债。通过在2018年7月、2018年12月和2019年3月发布补充ASUS，对2016年2月ASU进行了额外指导和有针对性的改进。我们将所有四个华硕统称为“新租赁标准”。

我们于2019年1月1日采用了新的租赁标准，并将其应用于生效日期已有的租赁。从2019年1月1日开始的报告期的结果将在新的租赁标准下呈现。

我们选择了一套切实可行的权宜之计，在通过时无需重新评估以下事项：(I)到期或现有合同是否符合租赁定义；(Ii)现有租赁于2019年1月1日的租赁分类；以及(Iii)先前资本化为初始直接成本的租赁成本是否会继续摊销。这使我们能够继续将我们现有的地面和办公空间租赁作为经营租赁，然而，2019年1月1日之后的任何新的或续订的地面租赁可能被归类为融资租赁，除非它们满足某些条件，即被视为涉及政府单位或当局拥有的土地的租赁。采用后，由于选择了这些实际权宜之计，我们没有对保留收益的期初余额进行调整。

•	作为出租人。新的租赁标准要求出租人在已发生的基础上支付某些初始直接成本，这些直接成本在租赁谈判中不会增加。初始直接成本包括直接从事租赁活动的员工的工资和相关成本。在2019年1月1日之前，这些成本可在其他资产因此，新的租赁标准导致这些成本中的某些费用作为通过以下方式发生的费用被支出租金费用好的。在截至2018年9月30日的三个月和九个月中，我们资本化了$5.2百万美元15.7与我们的租赁活动相关的内部成本分别为百万美元。我们将继续摊销2019年1月1日之前资本化的初始直接成本。

我们采取了实际的权宜之计，如果满足某些标准，我们不会将客户报销的费用(“租金收回”)与相关的租金收入分开。我们评估了这些标准，并得出结论，向承租人转让租金收入和相关租金收回的时间和直线模式是相同的，由于我们的租赁符合经营租赁的资格，我们将租金收入和租金收回作为单一组成部分计入并列示于租金收入在我们截至2019年9月30日的三个月和九个月的综合收益表中。由于我们采用了这个实用的权宜之计，我们提供了$476.8百万美元1.3十亿美元的租金收入和$132.1百万美元378.3截至二零一八年九月三十日止三个月及九个月，租金收入及租金收回分别于综合收益表中作为单一组成部分收回租金百万元，以符合二零一九年新呈报。巴塞罗那

•	作为一个承租人。在2019年1月1日，我们认识到租赁使用权(“ROU”)资产和租赁负债，主要用于我们的地面和办公空间租赁，其中我们是承租人。

有关我们采用新租赁标准的进一步披露，请参见附注3。

衍生工具和套期保值好的。2017年8月，FASB发布了ASU，简化了现行GAAP中对冲会计指南的应用，并改进了对冲关系的报告，以便在综合财务报表中更好地描绘实体风险管理活动的经济结果。在简化更新中，ASU取消了当前GAAP中单独确认周期性套期保值无效的要求。被套期保值项目的价值变化与套期保值工具之间的不匹配仍然可能发生，但它们将不再单独报告。ASU要求在报告对冲项目收益影响的同一收益报表行项目中提供对冲工具的收益影响。我们于2019年1月1日采用了ASU 经修订的追溯基础上，保留收益的期初余额没有调整。

注2.DCT交易

WE收购了DCT工业信托公司。和DCT工业运营伙伴关系LP(统称“DCT”)在2018年8月22日(“DCT交易”)。

已完成$的DCT交易8.5通过发行基于Prologis普通股于2018年8月21日的收盘价和承担债务的股权发行。在交易中，DCT股东或单位持有人持有的每一股已发行和未偿还的股份或单位自动转换为1.02Prologis普通股或Prologis，L.P.的普通股分别包括股票和DCT股权激励计划下的单位，该计划在收盘时完全归属。

通过DCT交易，我们获得了一个物流房地产资产组合，包括408操作特性，聚合68.0百万平方英尺10正在开发的属性，聚合2.8百万平方英尺305具有扩建潜力的英亩土地4.5百万平方英尺。

总股本对价约为$6.6十亿美元计算如下(以百万为单位，每股价格除外)：

2018年8月21日DCT股份和单位转换时发行的Prologis股份和单位数量		99.73
乘以2018年8月21日Prologis公司普通股的价格	$	65.75
Prologis股份及已发行单位的公允价值	$	6,557

我们将DCT交易算作资产收购，因此交易成本为$50.0以获得的财产为基础资本化了数百万美元。交易成本包括投资银行家顾问费、律师费和其他费用。

在收购会计下，总购买价分配给DCT所收购的有形和可识别无形资产净额以及根据其相对公允价值承担的负债(单位：百万)：

房地产净投资	$	8,362
无形资产，扣除无形负债		292
现金和其他资产		24
债款		(1,863	)
应付帐款、应计费用和其他负债		(143	)
非控制性利益		(65	)
总采购价格，包括交易成本	$	6,607

注3.房地产

房地产投资包括以下内容(美元和数千平方英尺)：

	平方英尺				建筑物数量
	九月三十日		12月31日		九月三十日		12月31日		九月三十日		12月31日
	2019		2018		2019		2018		2019		2018
操作属性：
建筑物及改善工程		354,241		354,762		1,873		1,858	$	22,854,091	$	22,587,267
改良土地										8,169,577		8,044,888
开发组合，包括 ···土地成本：
预稳		8,522		8,709		31		30		777,601		828,064
发展中的物业		19,841		27,715		57		70		1,017,380		1,314,737
土地⁽¹⁾										1,204,110		1,192,220
其他房地产投资⁽²⁾										888,891		619,811
房地产总投资 ···										34,911,650		34,586,987
减去累计折旧										5,287,640		4,656,680
房地产净投资 ···									$	29,624,010	$	29,930,307

(1)	在2019年9月30日和2018年12月31日，我们的土地包括4,620和4,929分别是英亩。

(2)	其他房地产投资包括：(I)非物流房地产；(Ii)土地租赁给第三方的地块；(Iii)我们的公司总部；(Iv)与未来开发项目相关的成本，包括土地购买选项；(V)与潜在收购相关的保证金；以及(Vi)与我们代表他人开发的项目相关的基础设施成本。

收购

下表总结了我们的房地产收购活动，不包括注释2中讨论的DCT交易(美元和平方英尺，除英亩土地外)：

	三个月九月三十日，				九个月结束九月三十日，
	2019		2018		2019		2018
操作属性数		2		5		15		8
经营物业的平方英尺		80		523		1,083		1,406
英亩土地		186		166		651		974
房地产净投资取得成本⁽¹⁾	$	184,077	$	183,484	$	701,264	$	497,783

(1)	包括归入其他房地产投资的物业的购置成本$58.3百万美元195.5截至2019年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和$5.0在截至2018年9月30日的三个月和九个月中，销售额均为600万美元。

2019年7月15日，我们签订了一项合并协议，随后在2019年8月20日进行了修订和重述，收购了工业产权信托公司的全资房地产资产。(“ipt”)大约$4.0十亿美元的现金交易，包括

承担和偿还债务。交易，目前预计将在一月2020年，须经IPT股东批准和其他惯常的成交条件。我们计划拆分$4.0我们的两家美国联合投资企业之间的投资组合平均为10亿美元，预计我们的投资额约为1.3十亿美元，我们将用现金和债务来筹集资金.

配置

下表总结了我们在房地产交易上的收益，净额(美元和数千平方英尺)：

	三个月九月三十日，				九个月结束九月三十日，
	2019		2018		2019		2018
对未合并实体的捐款
属性数		3		13		30		24
平方英尺		1,448		4,192		13,770		8,434
净收益^{(1) (2)}	$	172,177	$	385,001	$	1,658,886	$	1,050,740
捐款收益，净额^{(1) (2)}	$	50,218	$	129,222	$	308,908	$	330,475
对第三者的产权处置
属性数		31		6		33		24
平方英尺		4,423		1,827		5,093		7,269
净收益⁽¹⁾	$	391,485	$	147,408	$	446,025	$	549,530
处置收益，净额⁽¹⁾	$	73,096	$	64,836	$	91,787	$	152,955

缴款和处置的总收益，净额	$	123,314	$	194,058	$	400,695	$	483,430
部分赎回未合并资产投资的收益联合投资企业⁽³⁾		-		-		135,022		-
房地产交易总收益，净额⁽⁴⁾	$	123,314	$	194,058	$	535,717	$	483,430

(1)	包括地块的贡献和处置。

(2)	2019年1月，我们与一个合作伙伴成立了Prologis巴西物流风险公司(“PBLV”)，这是一家巴西未合并的共同投资企业。我们向PBLV提供了最初的房地产投资组合，包括14操作属性合计6.9百万平方英尺371几英亩的土地。我们收到了现金收益和我们的单位20%股权。

(3)	2019年2月，我们赎回了我们在一家欧洲未合并共同投资企业中的部分投资。

(4)	包括出售土地及物业所得收益，而该等土地及物业是为在完成时作出贡献或出售而发展的，为$63.9百万美元303.3在截至2019年9月30日的三个月和九个月中，分别实现了100万美元的收益，并获得了$108.0百万美元329.3在截至2018年9月30日的三个月和九个月中，分别为300万美元和600万美元。

租约

作为出租人

我们根据分类为经营租赁的协议将我们的经营物业出租给客户。我们确认租约在租赁期内以直线方式规定的最低租赁付款总额。一般来说，根据我们的租赁条款，我们的大部分租金费用，包括公共区域维修、房地产税和保险，都是从我们的客户那里收回的。我们记录客户在发生适用费用期间的报销金额。报销金额确认于租金收入在综合收益表中，我们是从第三方供应商购买和选择商品和服务并承担相关信用风险的主要债务人。我们在执行租赁之前对客户进行信用分析，并持续进行这些分析，以确保租金收入的可收集性。

下表总结了我们的客户对具有租赁期的租赁到期的最低租赁付款超过一年对于我们的营业物业、预稳定和开发中的物业、受土地租赁约束的土地租赁以及在2019年9月30日持有的出售或贡献的资产的租赁(以千为单位)：

2019	$	538,879
2020		2,074,883
2021		1,823,249
2022		1,510,617
2023		1,218,684
此后		3,911,733
总计	$	11,078,045

这些金额并不反映续订或更换现有租约所带来的未来租金收入，并不包括业务费用的报销和未固定的租金增长。

作为承租人

我们大约有130地面和办公空间租赁，符合经营租赁资格，剩余租赁期限为1致89年数2019年9月30日。

下表汇总了固定的未来最低租金付款(不包括可变成本)，这些付款通过我们的增量借款利率贴现，以计算我们作为承租人的经营租赁的租赁负债(以千为单位)：

	2019年9月30日		2018年12月31日
2019	$	12,565	$	38,769
2020		46,715		38,267
2021		48,108		34,307
2022		41,314		32,312
2023		35,887		30,180
此后		674,384		670,147
未贴现的租金支付总额		858,973	$	843,982
减息利息		426,851
租赁负债总额	$	432,122

我们经营租赁的加权平均剩余租期为30，28年分别为2019年9月30日和2018年12月31日。吾等不会在计算租赁负债的租赁期内包括续约选择权，除非吾等合理地确定吾等将行使该选择权，或出租人拥有行使该选择权的唯一能力。加权平均增量借款利率为3.82019年9月30日%我们根据租约的期限和租约所用的货币为每个租约分配了抵押利率。

注4.未合并实体

投资摘要

我们通过各种风险投资实体。我们与合作伙伴和投资者共同投资于拥有多个财产的实体，我们向这些实体提供资产和财产管理服务，我们称之为联合投资企业。这些实体可能是合并的，也可能是非合并的，这取决于结构、我们合作伙伴的参与和其他权利以及我们对实体的控制水平。本附注详述我们对非合并共同投资企业的投资，该等企业为关联方，并采用权益会计方法核算。有关我们非全资拥有的合并投资的更多详情，请参见附注7。

我们也有其他的风险投资，通常是与一个合作伙伴，而我们不管理，这是我们使用权益法的原因。我们指我们在使用权益法核算的所有实体中的投资，包括未合并的共同投资企业和其他企业，统称为非合并实体。

下表汇总了我们对未合并实体的投资和预付款(以千为单位)：

	九月三十日，		十二月三十一号，
	2019		2018
未合并的共同投资企业	$	5,528,873	$	5,407,838
其他企业		357,947		337,456
总计	$	5,886,820	$	5,745,294

未合并的联合投资企业

下表总结了战略资本收入我们在合并损益表中确认了与我们未合并的共同投资企业相关的(以千为单位)：

	三个月九月三十日，				九个月结束九月三十日，
	2019		2018		2019		2018
经常性费用	$	67,888	$	58,946	$	195,542	$	171,508
交易费		14,094		11,798		41,272		39,250
促进收入⁽¹⁾		148,191		-		155,474		68,218
未合并的战略资本收入总额联合投资企业⁽²⁾	$	230,173	$	70,744	$	392,288	$	278,976

(1)	包括分别于2019年9月在欧洲和2018年3月在中国促进来自未合并共同投资企业的收入。

(2)	这些数额不包括来自其他企业的战略资本收入。

下表总结了我们未合并的共同投资企业的关键财产信息、财务状况和运营信息(不是我们的比例份额)，以及我们在综合财务报表中确认的与我们的未合并共同投资企业相关的金额(美元和平方英尺，单位：百万美元和百万平方英尺)：

	美国						其他美洲						欧洲						亚洲						总计
截止日期：	九月三十日 2019			12月31日 2018			九月三十日 2019⁽¹⁾			12月31日 2018			九月三十日 2019			12月31日 2018			九月三十日 2019			12月31日 2018			九月三十日 2019			12月31日 2018
关键属性信息：
创投		1			1			2			2			3			3			2			2			8			8
操作特性		595			566			213			209			715			669			141			125			1,664			1,569
平方英尺		95			91			44			39			174			159			58			51			371			340

财务状况：
总资产($)		7,670			7,303			2,685			2,137			14,010			13,028			7,921			7,089			32,286			29,557
第三方债务(美元)		2,132			2,094			769			838			2,980			2,548			3,170			2,668			9,051			8,148
总负债(美元)		2,481			2,350			823			862			4,231			3,615			3,545			3,006			11,080			9,833

我们的投资余额(美元)⁽²⁾		1,424			1,457			656			554			2,777			2,784			672			613			5,529			5,408
我们的加权平均所有权⁽³⁾		26.3	%		27.4	%		39.1	%		44.4	%		30.0	%		33.2	%		15.1	%		15.1	%		26.3	%		28.3	%

	美国						其他美洲						欧洲						亚洲						总计
操作信息：	九月三十日 2019			九月三十日 2018			九月三十日 2019⁽¹⁾			九月三十日 2018			九月三十日 2019			九月三十日 2018			九月三十日 2019			九月三十日 2018			九月三十日 2019			九月三十日 2018
截至目前为止的三个月：
总收入(美元)		187			168			66			54			276			272			134			117			663			611
净收益(美元)		38			28			18			18			70			97			27			21			153			164

我们的未整合收益联合投资风险投资，净值(美元)		11			8			6			7			22			37			4			4			43			56

截至九个月的时间：
总收入(美元)		546			504			200			162			815			832			378			339			1,939			1,837
净收益(美元)		90			65			73			51			225			300			89			69			477			485

我们的未整合收益联合投资风险投资，净值(美元)		27			20			27			21			74			111			14			13			142			165

(1)	在本表中，PBLV和我们的其他巴西合资企业合并为一个合资企业。

(2)	Prologis的投资余额是根据我们根据合资企业的美国公认会计原则信息得出的调整后的基础提出的。我们对合资企业股权的所有权权益与我们在2019年9月30日和2018年12月31日的投资余额之间的差额，主要来自四种类型的交易：(I)2018年1月1日之前向合资企业贡献财产的递延收益；(Ii)记录与我们对合资企业的投资相关的额外成本；(Iii)应收款，主要是费用和促销($)。258.0百万美元166.7分别为百万美元)；及(Iv)在对以下项目作出物业贡献后保留的客户保证金Jppon Prologis REIT，Inc.($)134.4百万美元122.0百万).

(3)	代表我们的加权平均所有权权益，基于每个实体在折旧前对总资产的贡献，扣除其他负债。

与某些未合并共同投资企业有关的股本承诺

在2019年9月30日，我们剩余的股本承诺为$457.8主要为Prologis中国物流合资公司和Prologis针对美国物流基金。股权承诺到期日期为2020致2026.

注5.为出售或分担而持有的资产

我们对某些房地产的投资符合在2019年9月30日和2018年12月31日被分类为待售或出资的标准。在分类时，这些物业预计将出售给第三方或最近稳定下来，并预计将在十二个月内贡献给未合并的共同投资企业。包含在为出售或分担而持有的资产代表房地产投资余额以及每项财产的相关资产和负债。

为出售或贡献而持有的资产包括以下内容(美元和数千平方英尺)：

	九月三十日，		十二月三十一号，
	2019		2018
操作属性数		41		57
平方英尺		9,675		8,236
为出售或分担而持有的总资产	$	799,017	$	622,288
与为出售或分担而持有的资产相关的负债总额-包括在其他负债	$	31,787	$	12,972

注6.债务

所有债务均由OP或其合并的子公司承担。

下表总结了我们的债务(以千美元为单位)：

	2019年9月30日					2018年12月31日
	加权平均利率⁽¹⁾			数量出类拔萃⁽²⁾		加权平均利率⁽¹⁾			数量出类拔萃⁽²⁾
信贷设施		-		$	-		3.4	%	$	50,500
高级笔记		2.4	%		9,429,837		2.7	%		8,304,147
定期贷款和无担保其他		0.9	%		1,445,784		1.8	%		1,921,428
担保抵押		3.7	%		583,602		5.1	%		813,740
总计		2.3	%	$	11,459,223		2.7	%	$	11,089,815

(1)	提出的利率代表未偿还债务期末的实际利率(包括债务发行成本的摊销和非现金溢价或折扣)，并包括未指定和指定利率掉期的影响，这有效地固定了我们可变利率债务的利率。

(2)	我们借入我们投资的国家的功能性货币。未清余额中包括以下列货币计价的借款：

	2019年9月30日					2018年12月31日
	数量出类拔萃		占总数的百分比			数量出类拔萃		占总数的百分比
英镑	$	610,963		5.3	%	$	635,972		5.8	%
加元		274,275		2.4	%		266,337		2.4	%
欧元		5,941,549		51.9	%		4,893,693		44.1	%
日圆		2,108,643		18.4	%		1,951,844		17.6	%
美元		2,523,793		22.0	%		3,341,969		30.1	%
总计	$	11,459,223				$	11,089,815

信贷安排

2019年1月，我们重塑了我们的全球高级信贷安排(“全球融资机制”)，根据该融资机制，我们可以在循环基础上提取英镑、加拿大元、欧元、日元、墨西哥比索和美元，最高可达$3.510亿美元(受货币波动影响)。全球融资机制下的定价，包括伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的利差、融资费用和信用证费用，根据OP的公共债务评级而有所不同。全球融资机制计划在2023年1月；但是，我们可以两次将到期日延长六个月，但须满足某些条件并支付延期费用。我们有能力将全球融资增加到$4.520亿美元，受货币波动和获得更多贷款承诺的影响。

我们还有一把日元左轮手枪(“左轮手枪”)，有人民币可用50.0十亿(美元463.02019年9月30日(百万美元)。我们有能力将Revolver增加到元65.0十亿(美元601.9截至二零一九年九月三十日止，截至二零一九年九月三十日止，贷款金额为百万美元)，但须获得额外贷款Revolver下的定价，包括LIBOR利差、融资费用和信用证费用，根据OP的公共债务评级而变化。Revolver计划在2021年2月；但是，我们可以将到期日延长一年，但前提是满足某些条件并支付延期费用。

我们将全球融资机制和Revolver统称为我们的“信贷机构”。

下表总结了有关我们在2019年9月30日的信贷机构的信息(单位：百万)：


合计贷款人承诺	$	3,920
减去：
未偿还借款		-
未付信用证		30
当前可用性	$	3,890

高级注释

2019年3月，我们完成了人民币的私募10.0十亿(美元90.5百万)的优先票据，规定利率为1.2%，到期时间2039年3月.

2019年9月，我们发布了三合计欧元的高级钞票系列1.8十亿(美元2.0十亿)，其加权平均固定利率为0.7%和到期时间2027年9月穿过2049好的。我们用所得款项偿还了欧元的优先票据。600.0百万(美元656.3百万)，利率为1.4%和到期时间2020年10月和$498.7我们的多货币期限贷款(“2017年期限贷款”)。我们预计将使用剩余收益在未来12个月内偿还额外借款，并用于一般公司目的。

定期贷款

在2019年1月，我们加入了二无抵押日元定期贷款共人民币15.0十亿(美元137.1百万美元)承担日元libor plus的利息0.5%至0.6%，并计划在2028年1月和2030.

2019年3月，我们签订了无担保日元定期贷款协议(“2019年3月日元定期贷款”)，根据该协议，我们可以提取总额不超过人民币的日元85.0十亿(美元787.12019年9月30日(百万美元)。2019年3月日元定期贷款目前以日元libor plus计息。0.4%，并计划在2026年3月好的。我们有能力将2019年3月的日元定期贷款增加到人民币120.0十亿(美元1.1截至2019年9月30日，贷款总额为10亿美元)，但需获得额外的贷款承诺。2019年3月日元定期贷款的定价，包括LIBOR利差、融资费用和信用证费用，根据OP的公共债务评级而有所不同。

我们偿还了未偿还的人民币余额100.0十亿(美元897.4百万美元)关于我们2016年的日元定期贷款，其利息为日元libor plus0.7%和HAD二计划到期的单独部分债务2022年8月和20232019年第一季度，用2019年3月日元定期贷款的收益。

在截至2019年和2018年9月30日的9个月中，我们支付了$1.3十亿和$1.5十亿美元，并重新借入$777.2百万美元1.42017年定期贷款分别为10亿美元。

长期债务到期日

2019年剩余时间以及截至2023年12月31日为止的每一年的债务计划到期本金支付情况如下：2019年9月30日(以千为单位)：

	不安全
	高年级			定期贷款			安稳
成熟性	注			和其他			按揭			总计
2019 ⁽¹⁾	$	-		$	11,195		$	2,214		$	13,409
2020 ⁽¹⁾		435,560			-			34,463			470,023
2021		762,230			-			96,111			858,341
2022		762,230			-			12,149			774,379
2023		850,000			128,701			38,608			1,017,309
此后		6,696,455			1,314,940			402,323			8,413,718
小计		9,506,475			1,454,836			585,868			11,547,179
保费(折扣)，净额		(46,629	)		-			609			(46,020	)
债务发行成本，净额		(30,009	)		(9,052	)		(2,875	)		(41,936	)
总计	$	9,429,837		$	1,445,784		$	583,602		$	11,459,223

(1)	我们预期将于未来十二个月以上述于二零一九年九月发行优先债券的剩余收益、营运产生的现金、出售房地产所得收益，或如有需要，以额外借款偿还到期金额。

提前清偿债务损失，净额

在截至2019年9月30日的9个月中，我们确认了$16.1因提前清偿债务而蒙受的损失，主要来自赎回€600.0百万($656.3百万)到期前的优先票据。在截至2018年9月30日的9个月中，我们确认了$2.7百万美元的损失，主要是由于消灭了#美元。1.8在DCT交易中承担的数十亿债务。与DCT交易相关的损失是超额预付款罚款#美元。48.7百万美元以上46.7在承担债务时记录的百万保费。

金融债务契约

我们有$9.4十亿美元的高级票据和$1.4截至2019年9月30日，根据其相关契约，受某些金融契约约束的未偿还定期贷款达10亿美元。我们还须遵守我们的信贷安排和某些担保抵押债务下的财务契约。2019年9月30日，我们遵守了所有的金融债务契约。

财政次级债务担保

2018年，我们成立了金融子公司，作为我们在欧洲(Prologis Euro Finance LLC)、日本(Prologis Yen Finance LLC)和英国(Prologis Sterling Finance LLC)业务的一部分。

这些实体是100OP间接拥有的%和所有已发行或将由每个实体发行的无担保债务都将或将由OP完全无条件地提供担保。OP通过股息或贷款从其子公司获得资金的能力没有限制或限制。根据S-X规则第3-10条，没有提供Prologis Euro Finance LLC、Prologis Yen Finance LLC和Prologis Sterling Finance LLC的单独财务报表。

附注7.非控股权益

Prologis，L.P.

我们报告与我们合并的几个实体有关的非控制性权益，但我们不拥有其100%的股权。这些实体包括两个向第三方发放有限合伙单位的房地产合伙企业。根据具体的合伙协议，这些有限合伙单位可赎回现金，或根据我们的选择，兑换为母公司普通股的股份，通常利率为一股普通股给一个有限合伙单位好的。我们还合并了某些我们不拥有100%股权的实体，但这些实体的股权不能交换为我们的普通股。

Prologis公司

父母的非控制权益包括上述OP的非控制权益，以及OP中不属于父母的有限合伙单位。

下表汇总了我们的所有权百分比和非控制性权益以及合并实体的总资产和负债(以千美元计)：

	我们的所有权百分比						非控制性利益				总资产				负债共计
	九月三十日 2019			12月31日 2018			九月三十日 2019		12月31日 2018		九月三十日 2019		12月31日 2018		九月三十日 2019		12月31日 2018
Prologis美国物流合资公司		55.0	%		55.0	%	$	2,667,395	$	2,697,095	$	6,034,228	$	6,072,087	$	116,752	$	92,782
其他合并实体⁽¹⁾	五花八门			五花八门				109,629		139,374		1,019,943		1,045,202		91,296		53,145
Prologis，L.P.								2,777,024		2,836,469		7,054,171		7,117,289		208,048		145,927
Prologis，L.P.有限合伙人^{(2) (3}⁾								641,343		666,326		-		-		-		-
Prologis公司							$	3,418,367	$	3,502,795	$	7,054,171	$	7,117,289	$	208,048	$	145,927

(1)	包括我们的两个伙伴关系，它们已经向第三方发布了有限的伙伴关系单位，如上所述，以及各种其他合并实体。2019年9月30日和2018年12月31日的已发行有限合伙单位可兑换为现金，或根据我们的选择，0.3百万和0.7母公司的普通股分别为百万股。

(2)	我们有8.6百万和8.8百万个A级单位可转换为8.1百万和8.4OP的百万有限合伙单位分别于2019年9月30日和2018年12月31日。

(3)	在2019年9月30日和2018年12月31日(不包括A类单位)，OP中有有限合伙单位可兑换为现金或(我们的选择)，6.3百万和7.2母公司的普通股分别为百万股。还包括与我们的长期薪酬计划相关的既有OP长期激励计划单位(“LTIP单位”)。请参阅注释8中对LTIP单元的进一步讨论。

注8.长期薪酬

基于股权的薪酬计划和方案

Prologis超越绩效计划(“POP”)

我们根据我们的POP向参与者分配参与积分，对应于每年1月1日开始的三年表演期。奖励的公平价值在授予日期计量，并在授予日期到奖励背心日期的期间内摊销，范围从三致十年数好的。最初三年业绩期末的业绩障碍(“优于业绩障碍”)要求我们的三年复合年化总股东回报(“TSR”)超过三年设定的阈值摩根士丹利资本国际(“MSCI”)美国REIT指数同期复合年化TSR100基点。如果满足优异表现障碍，将形成一个等同于3创建的超额价值的%，以每个绩效期间定义的最大值为限。POP奖不能在我们的绝对TSR为负值时支付。如果之后七年我们的绝对TSR没有得到肯定，奖励将被没收。

我们在2019年1月授予了2019-2021年绩效期间的参与积分，公允价值为$21.2使用蒙特卡罗估值模型，假设无风险利率为2.6%和预期波动率为20.0%。2019-2021年业绩期间的绝对最高上限为$100百万如果奖励是在最初的三年绩效期末获得的，则20%的流行音乐奖已经支付，剩下的80%须附加七年期悬崖归属。在三年业绩期末支付的20%须遵守额外的三年持有要求。

在2016-2018年绩效期间达到了优异表现障碍，从而在2018年12月31日赢得了奖项。初步奖励$75.02019年1月共颁发了100万美元的奖金，形式为0.4百万股普通股和0.8百万POP LTIP单位和LTIP单位。参与者只有在初始期限结束后三年才能出售或转让收到的股权奖励。剩余补偿池超过$的三分之一75.0如果我们的业绩达到或超过摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托基金指数(MSCI US REIT Index)，我们可以在最初三年业绩周期结束后的三年内每年结束时赚取总计百万美元的初始奖励金额。我们指定的执行干事(“NEO”)2016-2018年绩效期间的归属遵循如上所述的2019-2021绩效期间的结构，如下所述20获得的任何金额的%将在三年持有期内获得奖励，以及80任何收入的%将在最初三年绩效期间之后的第七年结束时获得悬崖背心。截至2019年9月30日， 0.4与2016-2018业绩期间关联的百万未归属POP LTIP单位。

其他基于股权的薪酬计划和计划

我们其他基于股权的薪酬计划和计划包括(I)Prologis促销计划(“PPP”)；(Ii)年度长期激励(“LTI”)股权奖励计划(“年度LTI奖励”)；以及(Iii)年度奖金交换计划。这些计划和计划下的奖励可以在参与者的选举中以限制性股票单位(“RSU”)或LTIP单位的形式发放。RSU和LTIP单位的估值基于授予奖励之日母公司普通股的市场价格，授予日期值记入服务期内的补偿费用，服务期从2018年2月开始，从3延长到四年对于PPP和年度LTI奖和三年对于在交换时提供溢价的奖金交换奖励。由于我们的NEO不会因参与奖金交换计划而获得奖金交换溢价，因此他们在交换现金奖金时获得的股权没有归属期限。

奖励活动摘要

RSU

下表总结了截至2019年9月30日的9个月的RSU活动(单位：千)：

				加权平均
	未归属的RSU			授予日期公允价值
2019年1月1日的余额		1,255		$	54.48
授与		538			71.38
既有和分配		(660	)		51.55
没收		(43	)		62.45
2019年9月30日的余额		1,090		$	64.29

LTIP单位

下表总结了截至2019年9月30日的9个月的LTIP单位的活动(单位为千)：

	既得			未归属			未归属加权平均
	LTIP单位			LTIP单位			授予日期公允价值
2019年1月1日的余额		3,293			2,177		$	56.05
授与		-			917			70.94
没收		-			(19	)		66.77
既有LTIP单位		1,103			(1,103	)		54.45
既有POP LTIP单元⁽¹⁾		391			-		不适用
转换为普通有限合伙单位		(1,072	)		-		不适用
2019年9月30日的余额		3,715			1,972		$	63.76

(1)	既有单位基于2016-2018年绩效期间符合的POP绩效标准，并代表赚取的奖励金额。有关POP的进一步讨论，请参见上面。

注9.每股普通股或单位收益

我们根据期内普通股或已发行单位的加权平均数确定每股或单位的基本收益。我们根据已发行股份或单位的加权平均数与所有未偿还潜在摊薄工具的递增加权平均效应相结合，计算每股或单位摊薄收益。

我们的基本和稀释每股和单位收益的计算如下(以千为单位，每股和单位金额除外)：

	三个月				九个月结束
	九月三十日，				九月三十日，
Prologis公司	2019		2018		2019		2018
普通股股东应占净收益-基本	$	450,639	$	346,345	$	1,181,470	$	1,046,858
可交换有限合伙单位的净收益⁽¹⁾		13,422		10,593		35,838		31,502
普通股股东应占调整后净收益-稀释	$	464,061	$	356,938	$	1,217,308	$	1,078,360

加权平均已发行普通股-基本		630,929		574,520		630,356		546,612
有限合伙单位交换的增量加权平均效应⁽¹⁾		18,760		18,153		19,403		17,097
股权奖励的增量加权平均效应		5,570		4,974		5,059		4,890
加权平均已发行普通股-稀释⁽²⁾		655,259		597,647		654,818		568,599

普通股股东每股净收益：
基本型	$	0.71	$	0.60	$	1.87	$	1.92
稀释	$	0.71	$	0.60	$	1.86	$	1.90

	三个月						九个月结束
	九月三十日，						九月三十日，
Prologis，L.P.	2019			2018			2019			2018
普通单位持有人应占净收益	$	463,997		$	356,765		$	1,217,088		$	1,077,823
A类单位应占净收益		(5,840	)		(5,039	)		(15,523	)		(16,216	)
普通单位持有人应占净收益-基本		458,157			351,726			1,201,565			1,061,607
A类单位应占净收益		5,840			5,039			15,523			16,216
可交换的其他有限责任合伙单位的净收益		64			173			220			537
可归因于普通股持有人的调整后净收益-稀释	$	464,061		$	356,938		$	1,217,308		$	1,078,360

加权平均共同伙伴关系未偿单位-基本		641,229			583,363			641,077			554,313
A类单位交换的增量加权平均效应		8,154			8,412			8,282			8,467
对其他有限责任合伙交换的增量加权平均效应 ···		306			898			400			929
Prologis，Inc.股权奖励的增量加权平均效应。		5,570			4,974			5,059			4,890
未清偿加权平均公共单位-稀释⁽²⁾		655,259			597,647			654,818			568,599

归因于普通单位持有人的每单位净收益：
基本型	$	0.71		$	0.60		$	1.87		$	1.92
稀释	$	0.71		$	0.60		$	1.86		$	1.90

(1)	可交换有限合伙单位包括附注7所述的单位。分配给非母公司持有的可交换OP单位的收益已包括在分子中，可交换普通股已包括在分母中，用于计算所有期间的每股摊薄收益，因为每股和单位金额相同。

(2)	我们的总加权平均潜在稀释股票和流通股由以下部分组成：

	三个月				九个月结束
	九月三十日，				九月三十日，
	2019		2018		2019		2018
A类单位		8,154		8,412		8,282		8,467
其他有限合伙单位		306		898		400		929
股权奖励		8,141		7,722		8,154		8,166
Prologis，L.P.		16,601		17,032		16,836		17,562
普通有限合伙单位		10,300		8,843		10,721		7,701
Prologis公司		26,901		25,875		27,557		25,263

附注10.金融工具和公允价值计量

衍生金融工具

在正常的业务过程中，我们的业务面临市场风险，包括外币汇率和利率变化的影响。我们可能会进入衍生金融工具，以抵消这些潜在的市场风险。从截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K中披露的内容来看，我们的政策或战略没有发生重大变化。

下表列出了我们在以下范围内确认的衍生金融工具的公允价值其他资产和其他负债在合并资产负债表上(以千为单位)：

	2019年9月30日				2018年12月31日
	资产		负债		资产		负债
未指定的衍生品
外币合同
···
“巴西雷亚尔”	$	332	$	-	$	80	$	-
“英国英镑		7,882		2,397		2,266		324
···		1,293		276		3,336		53
欧元		16,918		2,155		7,895		1,922
^日元		2,187		370		3,334		1,318
“墨西哥比索		-		-		159		-
···瑞典克朗		373		-		-		-

利率掉期
美元		-		162		27		-

指定衍生品
外币合同
净投资对冲
“巴西雷亚尔”		-		-		-		3,165
“英国英镑		11,124		-		-		949
···		-		41		5,634		-

利率掉期
现金流量套期保值
欧元		-		134		-		428
衍生工具的公允价值总额	$	40,109	$	5,535	$	22,731	$	8,159

未指定的衍生金融工具

外币合同

下表总结了我们截至9月30日的9个月内未指定外汇合约的活动(单位为百万，加权平均远期利率和有效合约数量除外)：

	2019																				2018
	BRL			计算机辅助设计			欧元			英镑			日圆			MXN			塞克		计算机辅助设计			元人民币			欧元			英镑			日圆			MXN
1月1日的名义金额	$	5		$	55		$	314		$	118		$	177		$	-		$	-	$	56		$	-		$	233		$	132		$	153		$	-
新合同		493			150			470			1,045			54			9			26		28			80			95			17			54			15
到期、过期或已结算的合同		(496	)		(126	)		(228	)		(1,031	)		(60	)		(9	)		-		(21	)		(80	)		(87	)		(50	)		(56	)		(15	)
9月30日的名义金额	$	2		$	79		$	556		$	132		$	171		$	-		$	26	$	63		$	-		$	241		$	99		$	151		$	-

加权平均远期利率月，月30		3.82			1.31			1.15			1.32			103.80			-			9.39		1.28			-			1.20			1.31			105.65			-
9月30日有效合约		1			29			46			38			38			-			12		28			-			34			18			35			-

下表总结了已行使的未指定衍生金融工具以及相关的已实现收益(损失)和未实现收益外币和衍生工具收益，净额在综合收益表中(以百万为单位，除已行使合同的数量外)：

	三个月九月三十日，				九个月结束九月三十日，
	2019		2018		2019		2018
已行使合同		34		17		82		48
到期、到期或已结算合同的已实现收益(损失)	$	11	$	1	$	18	$	(7	)
未偿合同公允价值变动未实现收益	$	9	$	6	$	13	$	23

指定衍生金融工具

外币合同

下表总结了我们被指定为净投资套期保值的外币合约的活动截至9月30日的9个月(以百万为单位，除加权平均远期利率和有效合同数量外)：

	2019												2018
	BRL			计算机辅助设计			欧元			英镑			BRL		计算机辅助设计			欧元
1月1日的名义金额	$	460		$	100		$	-		$	127		$	-	$	99		$	-
新合同		489			97			420			515			157		100			1,053
到期、过期或已结算的合同		(949	)		(100	)		(420	)		(259	)		-		(99	)		(1,053	)
9月30日的名义金额	$	-		$	97		$	-		$	383		$	157	$	100		$	-

加权平均远期利率月，月30		-			1.32			-			1.28			2.60		1.28			-
9月30日有效合约		-			2			-			6			3		2			-

利率互换

下表总结了我们指定为现金流套期保值的利率掉期的活动截至9月30日的9个月(单位：百万)：

	2019		2018
	欧元		计算机辅助设计			欧元		美元
1月1日的名义金额	$	500	$	271		$	-	$	-
新合同		-		-			500		300
到期、过期或已结算的合同		-		(271	)		-		(300	)
9月30日的名义金额	$	500	$	-		$	500	$	-

指定非衍生金融工具

下表总结了我们的债务和应计利息，指定为我们在国际子公司的净投资的对冲(单位：百万)：

	2019年9月30日		2018年12月31日
英镑	$	199	$	269
欧元	$	3,115	$	2,645

下表总结了中已确认的未实现收益外币和衍生工具收益，净额关于重新计量我们债务的未对冲部分和应计利息(单位：百万)：

三个月

九月三十日，

九个月结束

九月三十日，

2019

2018

2019

2018

未对冲部分的未实现收益

其他综合收益(亏损)

中的变化其他综合收益(亏损)在本报告所述期间的综合全面收益报表中，由于我们的合并子公司的财务报表合并时转换为美元，其功能货币不是美元。我们衍生金融工具有效部分公允价值的变化

已被指定为净投资套期保值和现金流套期保值，我们如上所述的非衍生金融工具的转换也包括在其他综合收入(损失)。

下表显示了中的这些更改其他综合收益(亏损)(单位：千)：

	三个月九月三十日，						九个月结束九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
衍生净投资套期保值	$	15,642		$	9,203		$	4,654		$	14,036
非衍生净投资套期保值		154,948			21,370			187,572			135,232
累积平移调整		(140,537	)		(40,889	)		(149,755	)		(302,627	)
外币换算收益(亏损)总额，净额	$	30,053		$	(10,316	)	$	42,471		$	(153,359	)

现金流量套期保值⁽¹⁾	$	1,206		$	1,143		$	3,464		$	(7,179	)
我们在未合并的共同投资企业中所占的衍生品份额		(1,822	)		3,311			(10,438	)		7,477
衍生合约的未实现收益(损失)总额，净额	$	(616	)	$	4,454		$	(6,974	)	$	298
其他全面收益(亏损)总额变动	$	29,437		$	(5,862	)	$	35,497		$	(153,061	)

(1)	我们估计额外费用为$4.2百万将被重新分类为利息支出从2019年9月30日起的未来12个月，由于以前结算的衍生品被指定为现金流对冲的摊销，

公允价值计量

从截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K中披露的内容来看，我们的政策没有发生重大变化。

定期公允价值计量

于二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日，除先前讨论的衍生工具外，我们并无任何重大金融资产或金融负债在综合财务报表中按经常性公允价值计量。我们于二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日持有的所有衍生品均被归类为公允价值等级的第二级。

非经常性公允价值计量

于二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日，吾等预期出售或贡献的收购物业及资产符合按非经常性基准按公允价值及其账面值或其估计公允价值减去销售成本中较低者计量的标准。在2019年9月30日和2018年12月31日，我们使用公允价值层次结构中的2级或3级输入估计我们的物业的公允价值。请分别参阅附注2、3及5中有关我们所收购的物业及持有出售或分担的资产的更多资料。

金融工具的公允价值

于二零一九年九月三十日及二零一八年十二月三十一日，若干金融工具(包括现金及现金等价物、应收账款及票据、应付账款及应计开支)之账面值代表其公平值。

我们债务的公允价值与下表中的账面价值之间的差额是由于我们在2019年9月30日和2018年12月31日可获得的利率或借款息差与发行或假定债务时的实际利率或借款息差相比的结果，包括由于我们的信用评级提高而导致的借款息差缩小。优先票据和许多担保抵押债务的发行包含预付款罚金或收益维持条款，这可能使以较低利率对债务进行再融资的成本超过这样做将获得的好处。

下表反映了我们债务的账面金额和估计公允价值(以千为单位)：

	2019年9月30日				2018年12月31日
	账面价值		公允价值		账面价值		公允价值
信贷安排	$	-	$	-	$	50,500	$	50,513
高级笔记		9,429,837		10,128,719		8,304,147		8,606,864
定期贷款和无担保其他		1,445,784		1,555,787		1,921,428		1,946,335
担保抵押		583,602		619,762		813,740		849,417
总计	$	11,459,223	$	12,304,268	$	11,089,815	$	11,453,129

注11.业务部门

我们目前的业务战略包括二运营部门：房地产运营和战略资本。我们通过我们的部门产生收入、收益、净营业收入和现金流，如下所示：

•	房地产运营。该经营分部代表经营物业的所有权和发展，是我们收入和收益的最大组成部分。我们通过经营租赁向客户收取租金，包括报销我们大部分的物业运营成本。每项经营财产被视为具有相似经济特征的单独经营分部；这些财产根据地理位置在可报告业务分部内合并。我们的房地产运营部门还包括导致租赁运营的开发活动，包括为开发而持有的土地和目前正在开发的物业。在此业务范围内，我们利用以下内容：(I)我们的土地银行；(Ii)我们当地团队的开发专业知识；以及(Iii)我们的客户关系。我们根据地面租赁拥有并租赁给客户的土地，以及我们租赁的土地和建筑物，也包括在此细分市场中。

•	战略资本。本经营部门代表未合并共同投资企业的管理。我们通过资产管理和物业管理服务产生战略资本收入，主要来自我们未合并的共同投资企业，我们通过提供租赁、收购、建设、开发、融资、法律和处置服务赚取额外收入。根据合资企业的结构和向我们的合作伙伴提供的回报，我们还通过在合资企业的生命周期内或在清算时定期进行促销来赚取收入。我们管理的每个未合并的共同投资企业都被视为具有相似经济特征的单个经营部门；这些企业根据地理位置合并在可报告的业务部门内。

下面介绍了以下对账：(I)每个应报告业务部门的收入从外部客户到总收入；(Ii)每个应报告业务分部的外部客户的净营业收入营业收入和所得税前收益；和(Iii)每个应报告业务部门的资产总资产好的。我们的首席运营决策者主要依靠净运营收入和类似的措施来做出关于分配资源和评估部门绩效的决策。适用的组件总收入, 营业收入, 所得税前收益和总资产分配给每个应报告业务分部的收入、净营业收入和资产。不能直接分配给分部的项目，例如某些公司收入和费用，不会分配，而是反映为调节项目。

以千为单位提供以下对账：

	三个月九月三十日，						九个月结束九月三十日，
		2019			2018			2019			2018
收入：
房地产业务部门：
美国	$	667,889		$	556,314		$	1,969,191		$	1,546,622
其他美洲		22,723			29,091			70,435			89,470
欧洲		9,517			13,806			30,337			43,916
亚洲		11,585			12,079			41,226			37,556
房地产总业务量		711,714			611,290			2,111,189			1,717,564
战略资本细分市场：
美国		21,537			19,040			62,341			53,014
其他美洲		8,276			6,979			29,800			25,388
欧洲		180,365			29,371			242,742			96,676
亚洲		20,289			15,752			58,533			104,722
总战略资本部分		230,467			71,142			393,416			279,800

总收入		942,181			682,432			2,504,605			1,997,364

部门净营业收入：
房地产业务部门：
美国⁽¹⁾		497,686			422,682			1,450,393			1,159,981
其他美洲		16,698			20,362			51,616			65,773
欧洲		5,597			8,683			18,029			29,835
亚洲		8,575			8,988			31,438			27,376
房地产总业务量		528,556			460,715			1,551,476			1,282,965
战略资本细分市场：
美国⁽¹⁾		(10,129	)		4,071			992			5,728
其他美洲		4,402			3,988			19,179			15,927
欧洲		162,646			20,162			205,020			67,207
亚洲		10,144			7,531			29,557			76,838
总战略资本部分		167,063			35,752			254,748			165,700

部门净营业收入总额		695,619			496,467			1,806,224			1,448,665

对帐项目：
一般和行政费用		(65,199	)		(62,244	)		(201,176	)		(182,287	)
折旧和摊销费用		(282,254	)		(252,702	)		(850,639	)		(660,456	)
房地产交易收益，净额		123,314			194,058			535,717			483,430
营业收入		471,480			375,579			1,290,126			1,089,352

来自未合并实体的收益，净额		46,302			56,634			151,524			181,839
利息费用		(60,244	)		(64,186	)		(179,873	)		(166,761	)
利息和其他收入，净额		654			1,891			12,876			9,508
外币和衍生工具收益，净额		59,492			21,513			70,267			65,801
提前清偿债务损失，净额		(13,585	)		(1,955	)		(16,086	)		(2,657	)
所得税前收益	$	504,099		$	389,476		$	1,328,834		$	1,177,082

	九月三十日， 2019		十二月三十一号， 2018
细分资产：
房地产业务部门：
美国	$	27,904,347	$	27,666,200
其他美洲		1,311,669		1,712,862
欧洲		1,184,906		1,040,061
亚洲		920,027		1,012,253
房地产总业务量		31,320,949		31,431,376
战略资本细分市场：⁽²⁾
美国		14,847		15,802
欧洲		25,280		25,280
亚洲		365		455
总战略资本部分		40,492		41,537
部门资产总额		31,361,441		31,472,913

对帐项目：
对未合并实体的投资和垫款		5,886,820		5,745,294
为出售或分担而持有的资产		799,017		622,288
租赁使用权资产		112,238		-
现金及现金等价物		1,024,994		343,856
其他资产		263,675		233,313
调节项目总数		8,086,744		6,944,751
总资产	$	39,448,185	$	38,417,664

(1)	这包括对在美国但也支持其他地区的员工的薪酬、人事成本和PPP奖励。

(2)	代表与战略资本分部相关的业务合并记录的管理合同和商誉。商誉是$25.3截至2019年9月30日和2018年12月31日。

注12.补充现金流量信息

在截至2019年和2018年9月30日的九个月中，我们的重要非现金投资和融资活动包括：

•	WE识别租赁ROU资产和租赁负债包括2019年1月1日之后的任何新租赁、续订、修改和终止，金额为$483.9百万美元475.1分别是百万。

•	我们资本化了$16.6百万美元19.92019年和2018年的股权薪酬支出为100万美元。从2019年1月1日开始，在采用新的租赁标准后，我们将仅与开发活动相关的基于权益的补偿费用资本化。与我们的租赁活动相关的内部成本作为发生的费用。

•	我们收到了$294.7百万美元232.2在2019年和2018年，我们分别将某些未合并共同投资企业的所有权权益作为我们向这些实体贡献财产的收益的一部分，如附注3所示。2019年包括我们的初始20在PBLV中的投资百分比，以换取我们在形成时对PBLV的初始物业组合的贡献。

•	我们发布了1.2在OP中赎回同等数量的普通有限合伙单位后，母公司的普通股在2019年将达到100万股。

•	我们于2018年8月22日完成了DCT交易，价格为$8.5通过发行股票和承担债务，达到10亿美元。有关此交易的更多信息，请参见注释2。

我们付了$201.6百万美元188.0截至2019年和2018年9月30日止九个月的利息，扣除资本化金额后，分别为100万美元。

我们付了$53.4百万美元37.2分别在截至2019年和2018年9月30日的9个月中，扣除退款后的所得税为100万美元。

独立注册会计师事务所报告

致股东和董事会
Prologis，Inc.：

中期财务信息审查结果

我们已经审查了Prologis公司的综合资产负债表。截至二零一九年九月三十日止三个月及九个月期间之相关综合损益表、全面收益表及权益表，截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月期间之相关综合现金流量表，以及相关附注(统称为综合中期财务资料)，以及截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月期间之相关综合损益表、全面收益表及权益表(统称为综合中期财务资料)。根据我们的审查，我们不知道应该对合并中期财务信息进行任何实质性修改，以使其符合美国普遍接受的会计原则。

我们先前已根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了公司截至2018年12月31日的综合资产负债表，以及截至该年度的相关综合收入、全面收入、股本和现金流量表(此处未列示)；在我们于2019年2月13日提交的报告中，我们对这些综合财务报表表达了无保留的意见。我们认为，所附的截至2018年12月31日的综合资产负债表中的信息在所有重大方面均已就其来源的综合资产负债表进行了公允陈述。

通过新的会计公告

如合并财务报表附注1所述，由于采用了会计准则编码主题842，本公司自2019年1月1日起在预期基础上改变了租赁会计方法，租约。

评审结果的依据

该综合中期财务信息是本公司管理层的责任。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须独立于本公司。

我们根据PCAOB的标准进行审查。对合并中期财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。它的范围比根据PCAOB标准进行的审计范围小得多，PCAOB的目标是对整个财务报表发表意见。因此，我们不会发表这样的意见。

/s/毕马威有限责任公司

科罗拉多州丹佛市
2019年10月21日

独立注册会计师事务所报告

致合作伙伴
Prologis，L.P.：

中期财务信息审查结果

我们已审阅Prologis，L.P.及附属公司(贵公司)截至2019年9月30日的综合资产负债表，截至2019年9月30日及2018年9月30日止三个月及九个月期间的相关综合收益表，全面收益表及资本表，截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月期间的相关综合现金流量表，以及相关附注(统称为综合中期财务资料)。根据我们的审查，我们不知道应该对合并中期财务信息进行任何实质性修改，以使其符合美国普遍接受的会计原则。

我们先前根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了公司截至2018年12月31日的综合资产负债表，以及截至该年度的相关综合收入、全面收益、资本和现金流量表(此处未列示)；在我们于2019年2月13日的报告中，我们对这些综合财务报表表达了无保留的意见。我们认为，所附的截至2018年12月31日的综合资产负债表中的信息在所有重大方面均已就其来源的综合资产负债表进行了公允陈述。

通过新的会计公告

如综合财务报表附注1所述，本公司已于二零一九年一月一日改变其租赁会计方法，原因是采用了会计标准编码主题842，租约。

评审结果的依据

/s/毕马威有限责任公司

科罗拉多州丹佛市
2019年10月21日

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下内容应与本报告第1项中包括的综合财务报表和相关附注以及我们提交给美国(“美国”)的截至2018年12月31日的年度10-K表格年度报告一起阅读。证券交易委员会(“SEC”)。

本报告中非历史事实的陈述属于前瞻性陈述，符合1933年修订后的“证券法”第27A条和1934年修订后的“1934年证券交易法”21E节的含义。这些前瞻性陈述基于对我们经营的行业和市场的当前预期、估计和预测，以及管理层的信念和假设。这些陈述涉及可能对我们的财务结果产生重大影响的不确定因素。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”和“估计”等词语，包括这些词语和类似表达的变体，旨在识别这些通常不是历史性的前瞻性陈述。所有涉及经营业绩、我们预期或预期的事件或发展将在未来发生的声明-包括有关租金和入住率增长、开发活动、贡献和处置活动、我们经营地区的一般条件、我们的债务、资本结构和财务状况、我们形成新的共同投资企业的能力以及现有或新的共同投资企业的资本可用性的声明-均为前瞻性声明。这些陈述不是对未来业绩的保证，涉及某些难以预测的风险、不确定性和假设。虽然我们相信任何前瞻性陈述中反映的预期都是基于合理的假设，但我们不能保证我们的预期将会实现，因此实际结果和结果可能与这些前瞻性陈述中表达或预测的内容大不相同。可能影响结果和结果的一些因素包括但不限于：(I)国家、国际、地区和当地的经济和政治气候；(Ii)全球金融市场、利率和外币汇率的变化；(Iii)对我们的财产增加或意想不到的竞争；(Iv)与收购、处置和开发财产有关的风险；(V)维持房地产投资信托(“REIT”)的地位、税收结构以及所得税法律和税率的变化；(Vi)融资和资金的可获得性，我们保持的债务水平和我们的信用评级；(Vii)与我们在共同投资企业中的投资有关的风险，包括我们建立新的共同投资企业的能力；(Viii)国际经营的风险，包括货币风险；(Ix)环境不确定性，包括自然灾害风险；以及(X)第一部分中讨论的其他因素。, 第1A项我们截至2018年12月31日的年度Form 10-K年度报告中的风险因素。除法律要求外，我们不承担更新本报告中出现的任何前瞻性陈述的责任。

Prologis公司是一个自我管理和自我管理的REIT，并且是Prologis，L.P.的唯一普通合伙人，通过它持有其几乎所有的资产。我们经营Prologis公司。和Prologis，L.P.作为一个企业，因此，我们的讨论和分析是指Prologis，Inc.。及其合并的子公司，包括Prologis，L.P.，统称为。我们通过全资子公司和其他实体投资房地产，我们通过这些实体与合作伙伴和投资者共同投资。我们在联合投资企业中拥有重要的所有权，根据我们对实体的控制水平，合资企业可能会合并或不合并。

管理层概述

Prologis是全球领先的物流房地产公司，专注于四大洲19个国家的主要市场。我们拥有，管理和发展良好的，高品质的物流设施。我们当地的团队积极管理我们的投资组合，包括租赁和物业管理，资本部署和机会主义处置，使我们能够回收资本，为我们的开发和收购活动自筹资金。我们在美国的大部分财产都是全资拥有的，而我们在美国以外的财产通常是以联合投资的方式持有，以减轻我们对外汇波动的风险敞口。

我们不可替代的投资组合专注于世界上最具活力的市场，在这些市场上，消费和供应链重组推动了物流需求。在美国、欧洲和日本的发达市场，主要的需求驱动因素包括供应链的重组(受到电子商务趋势的强烈影响)，对可持续设计功能的需求，以及可以通过高质量物流设施实现的运营效率。在巴西、中国和墨西哥等新兴市场，日益富裕和新的消费阶层的崛起增加了对现代分销网络的需求。我们的战略是在每个目标市场拥有最高质量的物流资产组合。这些市场的特点是对物流供应链的消费方来说最重要的是什么-大型人口中心，靠近劳动力池，被高速公路、铁路服务或港口包围。客户向我们求助，因为他们知道高效的供应链将使他们的业务取得成功，与Prologis的战略关系将创造竞争优势。

我们在拥有和管理(“O&M”)的基础上经营和管理我们的业务，因此评估我们的O&M组合的物业的经营业绩，其中包括我们的合并物业和我们未合并的共同投资企业拥有的物业。我们基于100%的总运营和维护组合做出决策，因为我们管理这些物业，而不考虑所有权。我们还根据我们对运营与维护投资组合中包括的每一项资产的比例经济所有权(“我们的份额”)来评估我们的经营业绩，因为它代表了我们运营与维护投资组合的财务结果。

截至2019年9月30日，我们100%的运营与营销组合，包括房地产和开发项目(基于总账面价值和总预期投资(“TEI”))，总计714亿美元，涉及7.97亿平方英尺(7400万平方米)和四大洲。我们在运营和维护投资组合中所占的份额为429亿美元。我们向大约5，100名客户租赁现代物流设施。

我们的业务包括两个运营部门：房地产运营和战略资本。

以下是汇总我们部门内综合活动的信息(单位：百万)：

(1)	净营业收入(“NOI”)是一种非美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)财务衡量标准。来自房地产业务的NOI直接从我们的综合财务报表中计算出来，如租金收入和发展管理和其他收入较少租金费用和其他费用。有关调整NOI到的信息，请参阅操作结果部分营业收入，最直接可比的GAAP度量。

(2)	当一个已开发的物业符合我们对稳定的定义时，它就会进入经营组合，即在完工或达到90%的入住率后较早的一年。金额代表我们的TEI，其中包括开发或扩展的估计成本，包括土地、建筑和租赁成本。

房地产经营

租来的。租赁业务是我们运营部门的最大组成部分，一般占我们综合收入、收益和运营资金(“FFO”)的85%至90%。FFO是一种非GAAP财务指标。有关对帐的信息，请参阅以下内容普通股股东应占净收益在我们的FFO措施的综合收益表中。我们通过长期经营租赁向客户收取租金，包括报销我们大部分的物业运营成本。我们期望通过增加租金、保持高入住率和控制开支来实现长期的内部增长。我们收入增长的主要动力将是将原地租赁滚动到当前的市值租金，再加上不断增加的市值租金。我们相信，我们积极的投资组合管理，结合我们的物业、租赁、维修、资本、能源、可持续发展和风险管理团队的技能，将使我们的投资组合中的租金收入最大化。我们的租金收入、噪音和现金流中有很大一部分是在美国产生的。

发展。我们开发物业以满足客户的需求，深化我们的市场存在，并更新我们的投资组合质量。我们相信，由于(I)我们土地银行的战略位置；(Ii)我们当地团队的开发专业知识；以及(Iii)我们客户关系的深度，我们拥有竞争优势。成功的开发和重新开发工作提供了显着的收益增长，因为项目租赁和产生收入，并增加了我们的房地产运营部门的资产净值。根据我们目前的估计，我们的综合土地储备(不包括我们根据期权合同拥有的土地)有潜力支持开发价值74亿美元的TEI新物流空间。通常，我们在美国开发长期持有的房地产，并在美国以外为我们未合并的联合投资企业做出贡献。

战略资本

房地产是一项资本密集型业务，需要新的资金才能增长。我们的战略资本业务使我们能够获得第三方资本，包括私人和公共资本，使我们的资本来源多样化，为我们的增长提供了广泛的选择，同时减少了我们在美国以外投资的外币变动风险。我们与世界上一些最大的机构投资者合作，发展我们的业务并提供增量收入。我们还通过两个公开交易的工具获得替代股权来源：Nippon Prologis REIT，Inc.。日本的FIBRA Prologis和墨西哥的FIBRA Prologis。我们通过持有我们所有未合并的共同投资企业的重大所有权权益(从15%到50%)，使我们的利益与我们的合作伙伴的利益保持一致。

这一部分产生稳定的长期现金流，通常占我们综合收入、收益和FFO的10%至15%。我们主要通过资产和物业管理服务，从我们未合并的共同投资企业中产生战略资本收入。一般来说，所有这些收入都是从长期和无限制的风险投资中赚取的。我们通过提供租赁、收购、建设、开发、融资、法律和处置服务赚取额外收入。在某些企业中，我们也有能力在企业生命周期或清算时定期通过激励费(“促进”或“促进收入”)赚取收入。我们计划通过增加我们在现有或新企业中管理的资产来赢利地发展这项业务。大多数战略资本收入都是在美国以外产生的。这一部分的NOI直接从我们的综合财务报表中计算出来，如下所示战略资本收入较少战略资本支出并排除与财产相关的噪声。

未来增长

我们相信，我们全球投资组合的质量和规模、我们团队的专业知识、我们客户关系的深度以及我们资产负债表的实力，为我们提供了独特的竞争优势，以增加收入、噪声、收益、FFO和现金流。

(1)	按紧接期末前十二个月的往绩计算。

•	租金增长. 我们预计市场租金在未来几年会继续增长，这是由对我们物业的位置和质量的需求推动的。由于过去几年市场租金强劲增长，我们的就地租赁具有相当大的上涨潜力。我们估计，根据我们在2019年9月30日的加权平均拥有权，我们的租赁比当前市场租金低15%以上。因此，即使市场租金保持不变，续约将转化为未来租金收入的增加，合并基础上或通过我们基于所有权的未合并共同投资企业确认的收益。自2013年以来，我们每个季度都经历了转期时的租金变动(将新租赁的净有效租金与同一空间的先前租赁的净有效租金进行比较)。我们预计这一趋势还会持续几年，因为我们目前的就地租金低于市值，加上市值租金不断上涨。

•	从发展中创造价值。一个成功的开发和重新开发计划包括保持对位置良好和有权使用的土地的控制。我们相信我们的土地银行的账面价值低于其目前的公允价值。由于我们土地银行的战略性质和我们团队的发展专业知识，我们期望在建立土地银行的同时实现未来的价值创造。我们以高于我们预期开发成本的差额来衡量估计的开发价值。我们使用我们的承销模型估计的收益率和资本化率来计算利润率。随着开发中的物业趋于稳定，我们预计主要通过对未合并的共同投资企业的贡献以及增加我们的运营组合的噪声来实现价值创造。

2019年摘要

在截至2019年9月30日的9个月中，我们的运营和维护组合的运营基本面仍然强劲。我们的入住率从2018年12月31日起下降了100个基点，降至96.5%，这是由于我们专注于租金增长率的增长，我们在2019年第三季度的净有效租金变动为22.5%。

2019年，我们完成了合并财务报表附注中描述的以下重要活动：

•	今年1月，我们与一个合作伙伴成立了Prologis巴西物流风险投资公司(“PBLV”)，这是一家巴西未合并的共同投资企业。我们向PBLV贡献了最初的房地产投资组合，包括14个经营地产，总计700万平方英尺和371英亩土地。我们收到了总计6.2亿美元的收益，包括现金和单位，相当于20%的股权。

•	不包括对PBLV的贡献，我们产生净收益15亿美元，实现净收益3.94亿美元，主要来自物业对我们在欧洲和日本的未合并共同投资企业的贡献。

•	今年2月，我们赎回了我们在一家欧洲未合并共同投资企业的部分投资，获得了2.78亿欧元(3.13亿美元)的收益。

•	我们完成了以下融资活动导致我们的债务期限延长至8.2年，并将我们的实际利率降低至2.3%，两者均为加权平均基准。

•

今年1月，我们将全球高级信贷安排上调至35亿美元，2023年1月到期。

•

在一月份，we 也签订两项无抵押日元定期贷款总计人民币150亿元(137美元百万)那是日元LIBOR加0.5的AR利息% 到0.6%预计在2028年1月和2030年1月成熟。

•

3月，我们签订了无担保日元定期贷款协议(“2019年3月日元定期贷款”)，根据该协议，我们可以提取总额不超过人民币850亿元(截至2019年9月30日为7.87亿美元)的日元。2019年3月的日元定期贷款利率为日元LIBOR加0.4%，计划于2026年3月到期。我们用所得资金偿还了2016年日元定期贷款的1000亿元人民币(合8.97亿美元)未偿余额的大部分。

•

今年3月，我们还完成了100亿元人民币(合9100万美元)优先票据的私募，规定利率为1.2%，将于2039年3月到期。

•

今年9月，我们发行了三个系列的优先债券，总额为18亿欧元(20亿美元)，加权平均固定利率为0.7%，将于2027年9月至2049年到期。我们利用所得款项偿还了利率为1.4%并于2020年10月到期的6亿欧元(6.56亿美元)优先票据，以及4.99亿美元的多货币定期贷款。我们预计将使用剩余收益在未来12个月内偿还额外借款，并用于一般公司目的。

•

截至2019年9月30日，我们的信贷工具下有39亿美元的可用借款能力，总流动性为49亿美元，包括不受限制的现金余额。

2019年7月15日，我们签订了一项合并协议，随后在2019年8月20日进行了修订和重述，收购了工业产权信托公司的全资房地产资产。(“IPT”)在一次现金交易中获得约40亿美元，包括承担和偿还债务。这项交易目前预计在2020年1月完成，需要得到IPT股东的批准和其他惯常的成交条件。我们计划将这40亿美元的投资组合平分给我们的两家美国联合投资企业，预计我们的投资约为13亿美元，我们将通过现金和债务来筹集资金。

在整个讨论过程中，我们以美元(我们的报告货币)反映金额。这些金额包括以外币计价的合并和未合并投资，主要是英镑、欧元和日元，这些投资在换算为美元时会受到汇率波动的影响。我们通过联合投资企业在美国境外投资，以我们合并的子公司的功能货币借款，并利用衍生金融工具，从而减轻我们对外汇波动的风险敞口。

运营结果-截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月

我们根据我们的两个运营部门：房地产运营和战略资本的噪声指数来评估我们的业务运营。按部门划分的NOI是一种非GAAP业绩衡量标准，直接使用我们的财务报表中的收入和费用进行计算。我们认为按部门划分的噪音指数是我们经营业绩的适当补充衡量标准，因为它有助于管理层和投资者了解我们的经营业绩。

下面是按部门对我们的噪声进行调整的结果营业收入根据截至9月30日止九个月的综合财务报表(单位：百万)。每个分部的NOI与以下各分部讨论中合并财务报表中的相应行项目进行调节。

	2019			2018
房地产运营-噪音	$	1,551		$	1,283
战略资本-噪音		255			166
一般和行政费用		(201	)		(182	)
折旧和摊销费用		(851	)		(661	)
房地产交易收益前的营业收入，净额		754			606
房地产交易收益，净额		536			483
营业收入	$	1,290		$	1,089

有关我们部门的更多信息以及每个业务部门的NOI对帐情况，请参阅合并财务报表附注11营业收入和所得税前的收益。

房地产经营

此经营分部主要包括从我们的合并物业确认的租金收入和租金支出。我们通过以下方式将我们的物业管理和租赁职能的成本分配给房地产运营部门租金费用和战略资本细分战略资本支出基于相对投资组合的平方英尺。我们经营的市场的经营基本面继续强劲，这提高了租金，使入住率保持在较高水平，并推动了开发活动。此外，这一部分还受到我们的开发、收购和处置活动的影响。

以下是房地产业务收入、费用和噪声的组成部分截至9月30日的9个月，直接源自合并财务报表中的行项目(单位：百万)：

	2019			2018
租金收入⁽¹⁾	$	2,108		$	1,709
发展管理和其他收入		3			8
租金费用		(550	)		(423	)
其他费用		(10	)		(11	)
房地产运营-噪音	$	1,551		$	1,283

(1)	正如综合财务报表附注1所披露，在新租赁准则下，我们采用切实可行的权宜之计将租金收入和租金收回作为单一组成部分列示于租金收入在我们的综合收益表中。

房地产运营噪声的变化截至2019年9月30日的9个月与2018年同期相比，受到以下项目的影响(单位：百万)：

(1)	与2018年相比，2019年的收购活动增加了噪声，这主要是由于收购了DCT Industrial Trust Inc.。和DCT Industrial Operating Partnership LP(统称“DCT”)，于2018年8月22日以85亿美元完成(“DCT交易”)。

(2)	在这两个时期，我们都经历了租金的正增长。租金增长率(或租金变动)是现有租约的展期和现有租约的合同租金增加导致的某些租金费率增加的组合。如果租赁具有在租赁开始时不知道的合同租金上涨，例如消费价格指数或类似指标，租金上涨不包括在租金均衡中，因此，影响我们确认的租金收入。有关综合运营组合的转期和占用时租金变化的关键指标，请参见下文。

(3)	我们通过比较2018年1月1日或之后至2019年9月30日完成的开发项目池中产生的NOI变化，计算各个开发完成期间的NOI变化。

(4)	其他项目包括与租赁活动和外币汇率变化有关的1900万美元的内部费用。

以下是我们整合运营组合的关键运营指标。

(1)	2018年8月，我们完成了DCT交易，并收购了物流房地产资产组合总计6800万平方英尺。

(2)	就初始条款为一年或更长的租赁而言，已开始的租赁合并平方英尺和加权平均有效租金变动净额计算。

(3)	使用紧接结束期间之前十二个月的拖尾进行计算。

发展活动

下表总结了截至9月30日的九个月的综合开发活动(美元和平方英尺，单位：百万美元)：

	2019			2018
开始：
本期内新发展项目数目		37			45
平方英尺		11			16
泰伊	$	1,064		$	1,506
基于TEI的Build-to-Suite百分比		50.8	%		37.9	%

稳定化：
在此期间稳定的发展项目数量		52			45
平方英尺		19			16
泰伊	$	1,809		$	1,295
加权平均稳定收益率⁽¹⁾		6.3	%		6.6	%
完工时的估计价值	$	2,470		$	1,755
估计加权平均差额		36.5	%		35.6	%

(1)	我们计算加权平均稳定成品率作为假定稳定占有率除以TEI的估计噪声。

于2019年9月30日，我们的开发组合(包括开发中物业和预稳定物业)已租赁50.4%，预计将于2021年4月前完成。

资本支出

作为投资基础的一部分，我们将翻新和改善运营物业所产生的成本资本化。随着2019年1月1日新租赁标准的采用，我们不再将与租赁活动相关的内部成本资本化。上期金额未作调整，并将继续按照以前适用的指导原则摊销，详情载于综合财务报表附注1。下图汇总了我们每个季度的总资本支出(不包括开发成本)和每平方英尺综合运营物业的物业改善情况：

战略资本

该运营部门包括来自资产和财产管理的收入以及所提供服务的其他费用，以及促进从未合并实体赚取的收入。与战略资本分部相关的收入因合资企业所拥有财产的公允价值、交易活动(包括收购和处置)、外币汇率和促销时间的变化而波动。这些收入由于我们在管理这些合资企业所拥有的财产时产生的资产和财产水平管理费用的相关成本而减少。我们分配我们的成本

通过对战略资本部门的物业管理和租赁功能战略资本支出并通过房地产运营部门租金费用基于相对投资组合的平方英尺。

以下是截至9月30日的9个月的战略资本收入、费用和NOI的组成部分，直接来自综合财务报表中的行项目(单位：百万)：

	2019			2018
战略资本收入	$	393		$	280
战略资本支出		(138	)		(114	)
战略资本-噪音	$	255		$	166

以下是我们截至9月30日的9个月的战略资本收入、费用和NOI的更多详细信息(单位：百万)：

	美国⁽¹⁾						其他美洲						欧洲						亚洲						总计
	2019			2018			2019			2018			2019			2018			2019			2018			2019			2018
战略资本收入(美元)
经常性费用⁽²⁾		54			47			23			18			79			72			40			35			196			172
交易费⁽³⁾		8			6			2			2			14			16			18			16			42			40
促进收入⁽⁴⁾		-			-			5			5			150			9			-			54			155			68
战略资本总收入(美元)		62			53			30			25			243			97			58			105			393			280
战略资本支出(美元)		(61	)		(47	)		(11	)		(9	)		(38	)		(30	)		(28	)		(28	)		(138	)		(114	)
战略资本-NOI(美元)		1			6			19			16			205			67			30			77			255			166

(1)	美国的费用包括薪酬、人事成本和针对在美国但也支持其他地区的员工的PPP奖励。

(2)	经常性费用包括资产和财产管理费。

(3)	交易费用包括租赁佣金，收购，处置，开发和其他费用。

(4)	我们通常从合资企业或直接从第三方投资者那里赚取推广收入，这是基于三年期间的累积回报。在任何一种结构下，当促销获得时，我们确认第三方投资者的收入份额。我们获得的促销收入中，约有40%根据Prologis促销计划的条款，作为现金和股票奖励的组合支付给员工，并通过支付战略资本支出，作为既得利益。

根据历史成本(美元和平方英尺，以百万为单位)，我们未合并的共同投资企业持有以下房地产投资：

	美国				其他美洲				欧洲				亚洲				总计
	2019年9月30日		2018年12月31日		2019年9月30日⁽¹⁾		2018年12月31日		2019年9月30日		2018年12月31日		2019年9月30日		2018年12月31日		2019年9月30日		2018年12月31日
创投		1		1		2		2		3		3		2		2		8		8
操作特性		595		566		213		209		715		669		141		125		1,664		1,569
平方英尺		95		91		44		39		174		159		58		51		371		340
总资产($)		7,670		7,303		2,685		2,137		14,010		13,028		7,921		7,089		32,286		29,557

(1)	在本表中，PBLV和我们的其他巴西合资企业合并为一个合资企业。

有关我们未合并的共同投资企业的更多信息，请参阅综合财务报表附注4。

一般和行政(“G&A”)费用

截至2019年和2018年9月30日的九个月，G&A支出分别为2.01亿美元和1.82亿美元。G&A费用在过去一年中增加，主要是由于基于我们股价上涨的更高的薪酬费用。

我们将与我们的开发活动直接相关的某些内部成本资本化，包括工资和相关费用。我们以前将与内部租赁活动相关的G&A资本化，但是，随着2019年1月1日采用新的租赁标准，这些成本将被支出并记录到租金费用在综合收益表中。更多信息见合并财务报表附注1。

下表总结了截至9月30日的9个月的资本化G&A(以百万美元为单位)。

	2019			2018
建筑和土地开发活动	$	51		$	47
租赁活动		-			16
经营建筑物改善和其他		15			12
总资本化G&A费用	$	66		$	75
资本化的薪金和相关费用占总薪金和相关费用的百分比		19.5	%		22.5	%

折旧和摊销费用

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月，折旧及摊销开支分别为八亿五千一百万美元及六亿六千万美元。

下表突出显示了截至2019年9月30日的9个月内折旧和摊销费用与2018年同期相比的主要变化(单位：百万)：

(1)	收购物业主要包括DCT交易，我们通过该交易于2018年第三季度收购经营物业及相关无形资产。有关DCT交易的更多信息，请参见注释2。

房地产交易收益，净额

下表总结了我们在截至9月30日的9个月中在房地产交易上的净收益(单位：百万)：

	2019		2018
对未合并实体的捐款⁽¹⁾	$	309	$	330
对第三者的产权处置⁽¹⁾		92		153
缴款和处置的总收益，净额	$	401	$	483
在未合并的共同投资企业中部分赎回投资的收益		135		-
房地产交易总收益，净额	$	536	$	483

(1)	包括截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九个月的土地及物业出售确认收益303百万美元及3.29亿美元，旨在于完成时作出贡献或出售。

在这两个时期，我们主要利用这些交易的收益为我们的资本投资提供资金。有关我们确认的收益的进一步信息，请参阅综合财务报表附注3。

我们拥有和管理(“O&M”)运营组合

我们在运营与维护的基础上管理我们的业务并审查我们的运营基础，其中包括合并的物业和我们未合并的共同投资企业拥有的物业。我们相信，以这种方式审查这些基本面可以让管理层了解对财务报表的整体影响，因为它将影响房地产运营部门和战略资本部门，因为我们确认基于我们的所有权的未合并共同投资企业的净收益。出于GAAP的目的，我们不控制未合并的共同投资企业，并且提供企业的运营信息并不代表法律索赔。

我们的O&M运营组合不包括我们的开发组合，增值资产，非工业性质或持有出售给第三方的财产。增值物业是指预期被重新利用或重新开发为更高和更好用途的物业，以及最近获得的提供创造更大价值的机会的物业。

有关我们的运营和维护运营组合的信息(以百万平方英尺为单位)，请参阅以下内容：

	2019年9月30日							2018年12月31日
	属性数		正方形双脚		占用百分比			属性数		正方形双脚		占用百分比
固形		1,871		357		96.5	%		1,835		348		97.2	%
未巩固		1,646		369		96.5	%		1,561		339		97.8	%
总计		3,517		726		96.5	%		3,396		687		97.5	%

以下是总结我们运营和维护运营组合的租赁活动的关键运营指标。

(1)	就初始租期为一年或更长的租约计算已开工的租约平方呎及加权平均有效租金变动净额。我们保留了超过70%的客户，基于这些时期开始的租赁总面积。

(2)	按紧接期末前十二个月的往绩计算。

(3)	周转成本定义为租赁佣金和租户改善，代表超过一年的租赁开始时发生的义务。

同店分析

我们的相同的商店指标是非GAAP财务指标，这是在房地产行业中普遍使用的，并且在净有效和现金基础上都期望来自金融界。我们使用“相同的商店”分析来评估我们拥有和管理的运营物业的绩效，因为此分析中的物业总体在不同时期是一致的，这允许我们和投资者分析我们正在进行的业务运营。我们确定我们对物业NOI的相同店铺指标，即根据我们的所有权权益，计算为合并和未合并物业的同一店铺人口中适用物业的租金收入减去租金费用，如下所示。

我们将截至2019年9月30日的三个月的相同店铺数量定义为我们运营和维护运营组合中的物业，包括合并物业和未合并共同投资企业在2018年1月1日拥有的物业以及2018年和2019年在同一三个月期间拥有的物业NOI。我们相信，对于我们投资的企业所拥有的房地产，合并投资组合的房地产NOI的驱动因素通常是相同的，因此我们基于Prologis在房地产中的所有权(“Prologis Share”)评估O&M投资组合的相同存储指标。同一店铺人口不包括持有出售给第三方的物业，以及在期初(2018年1月1日)未稳定的开发物业，以及在此期间收购或处置给第三方的物业。为了获得对期间间经营业绩的适当衡量，我们通过使用报告的期末汇率将两个时期的本币换算成美元来消除外币汇率变动的影响。

作为非GAAP财务衡量标准，相同的商店指标作为一种分析工具具有一定的局限性，并且在房地产公司之间可能会有所不同。因此，我们提供了以下内容的对账租金收入s较少租赁费s(“物业NOI”)(来自我们根据以下规定编制的综合财务报表美国GAAP)到我们的相同的Store属性NOI度量，如下所示三月末九月 30(百万美元)：

							百分比
	2019			2018			变化
合并财产NOI与相同商店财产NOI的对账措施：

租金收入	$	711		$	609
租金费用		(181	)		(147	)
合并属性噪声		530			462

调整以获得相同的存储结果：
来自不包括在同一商店组合中的合并物业的物业NOI和其他调整^{(1) (2)}		(148	)		(87	)
来自同一家商店的未合并共同投资企业的房地产噪声 ···^{(1) (2)}		453			431
来自同一家商店的房产的第三方房产噪音份额 ···^{(1) (2)}		(367	)		(356	)
Prologis Share of Same Store Property NOI-Net Effective⁽²⁾	$	468		$	450			4.0	%
合并物业直线租金和公允价值租赁调整包含在相同的商店组合中⁽³⁾		(7	)		(6	)
未合并共同投资企业直线租金和公允价值租赁同一家门店组合中包含的^调整⁽³⁾		(3	)		(7	)
包括第三方对直线租金和公允价值租赁调整的份额在相同的商店组合中^{(2) (3)}		4			7
PROLOGIS共享同一商店属性NOI-Cash^{(2) (3)}	$	462		$	444			4.3	%

(1)

我们不包括持有出售给第三方的物业，以及在期初未稳定的开发物业，以及在期初收购或处置给第三方的物业。我们也不包括净终止费和重新谈判费，以使我们能够评估每个物业的租金收入的增长或下降，而不考虑不能表明该物业的经常性经营业绩的一次性项目。净终止和重新谈判费用是指为允许客户终止或重新谈判其租约而协商的总费用，由因调整直线租金而记录的资产在租赁期内的冲销所抵销。Same Store Property NOI进行调整，以包括基于向每个物业提供的物业管理服务(通常，基于收入的百分比)对我们合并的物业的物业管理费用的分配。于合并时，这些金额将被剔除，而提供物业管理服务的实际成本则确认为我们的合并租金开支的一部分。

(2)

我们包括基于我们对基础物业的投资的合并物业和共同投资企业拥有的物业的同一商店投资组合的物业NOI。为了从我们拥有少于100%权益的共同投资企业中计算我们在同一商店物业NOI中的份额，我们将共同投资企业的相关物业NOI用于同一商店投资组合，并将我们于2019年9月30日的所有权百分比应用于两个期间的物业NOI，包括在此期间贡献的物业。我们通过减去第三方在合并和未合并共同投资企业中的份额，调整来自共同投资企业的同一商店投资组合的总房地产NOI。

在本报告所述期间，某些全资拥有的物业被贡献给共同投资企业，并包括在同一商店投资组合中。我们的合并业绩或共同投资企业的合并业绩，当单独查看时，将不会在同一商店基础上进行比较，因为各个时期各自投资组合的构成发生了变化(例如，出资物业的业绩包含在我们截至出资日期的合并业绩中，以及根据期末我们的所有权权益纳入出资日期之后的合资企业业绩中)。因此，只有标有“Prologis Share of Same Store Property NOI”的行项目才具有可比性。

(3)

我们进一步删除根据美国公认会计原则编制的财务报表中包括的某些非现金项目(直线租金和公允价值租赁调整的摊销)，以反映相同的门店物业NOI-Cash衡量标准。

我们管理我们的业务，并根据我们的O&M组合100%的相同存储结果为我们的高管提供报酬，因为我们在所有权盲目的基础上管理我们的组合。我们通过包括100%包含在我们相同商店组合中的属性来计算这些结果。

收入(费用)的其他组成部分

来自未合并实体的收益，净额

我们确认未合并实体的净收益(使用权益法核算)在截至2019年和2018年9月30日的九个月分别为1.52亿美元和1.82亿美元。我们确认的收益可能受到以下因素的影响：(I)

(Ii)每家合资企业拥有的资产组合的规模和占有率；(Iii)资产处置和债务清偿的收益或亏损；(Iv)我们在每家合资企业中的所有权权益；以及(V)用于将我们在净收益中所占份额换算为美元的外币汇率的波动。(Iv)我们在每个合资企业中的所有权权益；以及(V)用于将我们在净收益中所占份额换算为美元的外币汇率的波动。

有关我们在确认净收益中所占份额的进一步细分，请参阅上文战略资本部分讨论中对我们未合并实体的讨论，以及综合财务报表附注4中的讨论。

利息支出

下表详细列出了我们截至9月30日的9个月的净利息支出(以百万美元为单位)：

	2019			2018
总利息支出	$	205		$	195
债务贴现和债务发行成本摊销净额		13			9
资本化金额		(38	)		(37	)
净利息费用	$	180		$	167
本期加权平均有效利率		2.5	%		3.0	%

利息开支因DCT交易及2018年加拿大定期贷款利率掉期结算确认的收益而增加，部分由较低利率的债务再融资抵销。

有关我们的债务和借款成本的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注6和下文的流动性和资本资源部分。

外币和衍生工具收益，净额

下表详细列出了我们截至9月30日的9个月的外币和衍生工具收益净额(单位：百万)：

	2019			2018
已实现外汇和衍生收益(损失)，净额：
结算未指定衍生品交易的收益(亏损)	$	18		$	(7	)
与第三方的交易结算收益⁽¹⁾		1			-
已实现外汇和衍生品收益(亏损)总额，净额		19			(7	)

未实现外汇和衍生收益(损失)，净额：
未指定衍生工具和未对冲非衍生工具公允价值变化的收益净投资对冲⁽²⁾		54			77
重新计量某些资产和负债的损失⁽¹⁾		(3	)		(4	)
未实现外汇和衍生收益总额，净额		51			73
外汇和衍生品收益总额，净额	$	70		$	66

(1)	未实现的收益或亏损主要与重新计量资产和负债有关，这些资产和负债以实体的功能货币以外的货币计价，例如美国母公司与某些外国合并子公司之间的短期公司间贷款以及应收税款和应付款。已实现收益或损失在结算时确认。

(2)	我们以我们投资的国家的功能货币借款，并可能将这些借款指定为非衍生净投资套期保值。我们确认重新计量该债务的未对冲部分和相关应计利息的收益或损失。

有关我们的衍生和非衍生交易的更多信息，请参见综合财务报表附注10。

提前清偿债务损失，净额

在截至2019年9月30日的9个月中，我们确认了因提前清偿债务而造成的1600万美元损失，主要来自于在到期前赎回6亿欧元(6.56亿美元)优先票据。在截至2018年9月30日的9个月中，我们确认了300万美元的亏损，主要是由于在DCT交易中承担的18亿美元债务被消灭。与DCT交易相关的损失代表预付款罚款4900万美元超过承担债务时记录的4700万美元保费。

所得税费用

我们确认与我们的应税REIT子公司以及我们运营的地方、州和外国司法管辖区相关的所得税支出。我们目前的所得税支出在不同时期波动，主要基于我们的应税收入的时间。递延所得税支出(福利)通常是期间暂时差异的函数，以及以前在应税子公司中被确认为递延所得税资产的前几年产生的净营业亏损的利用。

下表总结了我们截至9月30日的9个月的所得税支出(单位：百万)：

	2019		2018
当期所得税费用：
所得税费用	$	30	$	31
处置所得税费用		13		14
所得税支出与获得税负债相关的处置		-		1
当期所得税费用总额		43		46

递延所得税费用(福利)：
所得税费用		10		-
与取得的税收负债相关的处置的所得税优惠		-		(1	)
递延所得税费用总额(福利)		10		(1	)
所得税费用总额	$	53	$	45

非控股权益的净收益

该金额代表第三方投资者在我们不拥有100%股权的合并实体产生的收益中所占份额，减去应付给我们的第三方份额的费用或促销，并在此期间赚取。我们截至2019年和2018年9月30日止九个月的非控股权益净收益分别为9000万美元和8100万美元。这些金额包括截至2019年9月30日和2018年9月30日止九个月的3600万美元和3100万美元，归因于Prologis，L.P.的共同有限合伙单位持有人的净收益。

有关我们非控股权益的进一步信息，请参阅综合财务报表附注7。

其他综合收益(亏损)

有关我们的衍生和非衍生交易以及其他全面收益(亏损)的更多信息，请参见综合财务报表附注10。

运营结果-截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月

除上文另行讨论外，截至二零一九年九月三十日止三个月的普通股股东及单位持有人应占全面收益及其组成部分的变动与截至二零一八年九月三十日止三个月的变动类似于截至同日止九个月期间的变动。

流动性和资本资源

概述

我们认为我们从经营活动产生现金的能力、我们共同投资企业的分配、物业的贡献和处置以及可用的融资来源足以满足我们预期的未来发展、收购、运营、偿债、股息和分配要求。

近期本金现金来源和用途

除了股息和分配之外，我们预计我们的主要现金需求将包括以下内容：

•	完成我们的综合发展组合中的物业的开发和租赁(于2019年9月30日，我们的开发组合中的88个物业已租赁50.4%，当前投资为18亿美元，竣工和租赁时的TEI为29亿美元，剩余的估计额外投资为11亿美元)；

•	开发新的房地产进行长期投资或对未合并的共同投资企业作出贡献，包括在某些市场收购土地；

•	大写e支出和租赁费用我们经营组合中的资产；

•	2019年剩余时间偿还债务和预定本金1300万美元，2020年4.7亿美元；

•	对当前未合并实体的额外投资或对未来未合并实体的新投资；

•	收购经营物业或经营物业投资组合，包括上述IPT的收购(取决于市场和其他条件)，以便在我们的合并投资组合中进行直接的长期投资(这可能包括从我们的联合投资企业中进行收购)；以及

•	通过现金购买、公开市场购买、私下谈判交易、投标要约或其他方式回购我们的未偿还债务或股权证券(取决于当时的市场状况、我们的流动性、合同限制和其他因素)。

我们预计我们的现金需求主要来自以下来源(取决于市场条件)：

•	可用无限制现金余额(2019年9月30日为10亿美元)；

•	房地产经营的净现金流；

•	代表共同投资企业提供的服务所赚取的费用，包括促销；

•	从共同投资企业收到的分配；

•	将财产、地块或其他投资处置给第三方的收益；

•	将财产贡献给当前或未来的共同投资企业的收益；

•	出售我们在联合投资企业中的一部分投资，以符合长期所有权目标的收益；

•	在我们目前的信贷安排下的借款能力(2019年9月30日可用39亿美元)；以及

•

发行债券的收益。

我们还可以根据市场条件，通过发行股权证券获得收益。

债款

下表按货币(以百万美元为单位)汇总了有关我们的合并债务的信息：

	2019年9月30日								2018年12月31日
	加权平均利率，利率			数量出类拔萃		占总数的百分比			加权平均利率，利率			数量出类拔萃		占总数的百分比
英镑		2.3	%	$	611		5.3	%		2.3	%	$	636		5.8	%
加元		3.4	%		274		2.4	%		3.6	%		266		2.4	%
欧元		1.9	%		5,941		51.9	%		2.2	%		4,894		44.1	%
日圆		0.7	%		2,109		18.4	%		0.9	%		1,952		17.6	%
美元		4.4	%		2,524		22.0	%		4.5	%		3,342		30.1	%
债务总额⁽¹⁾		2.3	%	$	11,459					2.7	%	$	11,090

(1)	2019年9月30日和2018年12月31日未偿还债务总额的加权平均到期日分别为98个月和76个月。

我们在2019年9月30日的信用评级为穆迪的A3级和标准普尔的A-级，两者都具有稳定的前景。这些评级允许我们以有利的利率借款。我们信用评级的不利变化可能对我们的业务，特别是我们的再融资和其他资本市场活动，我们管理债务到期的能力，我们的未来增长以及我们的开发和收购活动产生负面影响。证券评级不是建议买入、卖出或持有证券，评级机构可以随时修改或撤回评级。

2019年9月30日，我们遵守了所有的金融债务契约。这些契约包括关于总债务、设押债务和固定收费覆盖率的习惯财务契约。

有关我们的债务的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注6。

与某些联合投资企业有关的股权承诺

某些联合投资企业有我们和我们的风险合作伙伴的股权承诺。我们的风险合作伙伴用现金履行其股权承诺。我们可以通过财产或现金的贡献来履行我们的股权承诺。

下表总结了截至2019年9月30日的剩余股本承诺(百万美元)：

	股本承诺
	序言		冒险伙伴		总计		汇率，汇率	到期日
Prologis瞄准美国物流基金	$	200	$	2,081	$	2,281	不适用	2021 – 2022
Prologis欧洲物流基金		-		619		619	1.09美元/ 1欧元	2020 – 2022
Prologis英国物流企业		13		72		85	1.23美元/ 1英镑	2021
Prologis中国物流合资企业		197		1,116		1,313	不适用	2020 – 2024
Prologis巴西物流企业		48		193		241	0.24美元/ 1巴西雷亚尔	2026
总计	$	458	$	4,081	$	4,539

有关我们在共同投资企业中的投资活动的更多信息，请参见下面的现金流汇总。

现金流量汇总

下表总结了我们截至9月30日的9个月的现金流活动 (单位：百万)：

	2019			2018
经营活动提供的净现金	$	1,648		$	1,274
投资活动所用现金净额	$	(282	)	$	(644	)
用于融资活动的现金净额	$	(683	)	$	(789	)
现金和现金等价物的净增加(减少)，包括外汇的影响对现金的货币兑换率	$	681		$	(171	)

经营活动

经营活动提供的现金(不包括应收款和应付款的变化)在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月期间受到以下重大活动的影响：

•	房地产业务。我们通过我们的房地产运营部门的净收入获得我们的大部分运营现金。有关我们的房地产运营部分的进一步说明，请参阅上面的操作结果部分。这一部分的收入包括2019年和2018年对直线租金的非现金调整和高于和低于市场租赁的摊销，分别为7700万美元和4500万美元。

•	战略资本。我们还通过我们的战略资本部门通过为我们未合并的共同投资企业提供管理服务来产生运营现金。有关我们战略资本部门净收入的主要驱动因素，请参阅上面的“运营结果”部分。包括在战略资本收入是第三方投资者的份额，在收到现金期间的经营活动中确认。

•	G&A费用和基于权益的补偿奖励。我们在2019年和2018年分别发生了2.01亿美元和1.82亿美元的G&A费用。这些金额包括2019年和2018年基于股权的非现金薪酬支出分别为7200万美元和5800万美元，这些支出已记录到租金费用在房地产运营部分，战略资本支出在战略资本部门和G&A费用。

•	来自未合并实体的业务分配。我们在2019年和2018年分别从我们的未整合实体收到了2.7亿美元和2.51亿美元的分销。某些未合并的共同投资企业分发总促销，包括我们的份额，这被记录到对未合并实体的投资和垫款并包括在收到现金期间的经营活动中。

•	支付利息和所得税的现金。正如综合财务报表附注12所披露，我们于二零一九年及二零一八年分别支付利息及所得税合计金额，扣除所收款项，分别为二亿五千五百万美元及二亿二千五百万美元。

投资活动

投资活动提供的现金由房地产贡献和处置的收益驱动，包括初始房地产投资组合对PBLV的贡献。用于投资活动的现金主要由我们在房地产开发、收购和资本支出方面的投资推动。有关这些房地产活动的进一步资料，见综合财务报表附注3。以下重大交易也影响了我们在截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月期间通过投资活动提供的现金：

•	投资和垫款。在2019年和2018年，我们在我们的未合并实体(通常代表我们的比例份额)中投资的现金分别为2.57亿美元和1.17亿美元。合资企业将资金用于收购经营财产、开发活动和偿还债务。有关我们未合并的共同投资企业的更多详情，请参阅综合财务报表附注4。

•	投资回报。我们在2019年和2018年分别收到来自未合并实体的分配，作为投资回报3.6亿美元和1.76亿美元。这些金额包括出售财产、债务再融资和出售或赎回我们对未合并实体的投资所产生的收益。

•	偿还房地产支持的应收票据的收益。我们在2018年收到3400万美元，用于偿还收到的与2017年向第三方出售房地产相关的票据。

•	净投资套期保值结算。我们在2019年和2018年分别为净投资对冲结算支付了500万美元和300万美元。有关我们的衍生产品交易的进一步信息，请参阅综合财务报表附注10。

•	DCT交易，扣除获得的现金净额。我们在2018年第三季度支付了4600万美元的净现金以完成DCT交易，主要原因是交易成本。这次收购是通过发行股票和承担债务来融资的。

筹资活动

融资活动提供和使用的现金主要由信贷融资和其他债务的收益和支付，以及普通股和优先股支付的股息以及非控制性利息贡献和分配驱动。

在截至9月30日的9个月中，我们回购和支付债务和发行债务所得的活动包括以下活动(单位：百万)：

	2019		2018
回购和偿还债务(包括终止费)
定期安排的债务本金付款和到期付款	$	26	$	18
抵押贷款债务		414		313
高级笔记		669		973
定期贷款		2,171		1,984
总计	$	3,280	$	3,288

发行债券的收益
抵押贷款债务	$	195	$	79
高级笔记		2,053		2,493
定期贷款		1,674		1,390
总计	$	3,922	$	3,962

表外安排

未合并的联合投资风险债务

截至2019年9月30日，我们对未合并共同投资企业的投资和垫款为55亿美元。截至2019年9月30日，这些企业的第三方债务总额为91亿美元。截至2019年9月30日，所有未合并共同投资企业的加权平均贷款与价值比率为27.5%。贷款与价值之比是一种非GAAP衡量标准，其计算方式是每个企业的第三方债务总额占房地产账面总价值的百分比，并根据所有未合并的共同投资企业的累计账面价值进行加权。

截至2019年9月30日，我们没有为未合并的共同投资企业的任何第三方债务提供担保。

合同义务

股息和分配要求

我们的普通股股利政策是分配一定比例的现金流，以确保我们将满足国内收入法(“IRC”)的股息要求，相对于维持我们的REIT地位，同时仍允许我们保留现金以资助资本改善和其他投资活动。

根据IRC，REITs可能需要对我们未分配的应税收入缴纳某些联邦收入和消费税。

我们在2019年前三个季度的每个季度都支付了每股普通股0.53美元的现金股息。我们未来的普通股股息(如及如所宣布的)可能会有所不同，并将由董事会(“董事会”)根据当时的情况(包括我们的财务状况、经营业绩和REIT分配要求)决定，并可能在年内由董事会酌情调整。

我们按与普通股股息相同的单位金额对未偿还的普通股有限合伙单位进行分配。Prologis，L.P.的A类单位有权获得每单位0.64665美元的季度分配，只要普通单位获得每单位至少0.4美元的季度分配。我们在2019年前三个季度的每个季度支付了每个A级单位0.64665美元的季度分配。

在2019年9月30日，我们有一个系列的已发行优先股，系列Q。年度股息率为每股8.54%，股息按季度支付。

根据我们的优先股条款，我们被限制就我们的普通股宣布或支付任何股息，除非和直到有关优先股的所有累计股息已经支付，并且已经为有关优先股的相关股息期宣布的股息预留了足够的资金。

其他承诺

在持续的基础上，我们参与了收购或处置个别物业或物业组合的各个阶段的谈判，包括收购IPT。

新会计公告

见综合财务报表附注1。

可归因于普通股股东/单位持有人的业务资金(“FFO”)

FFO是一种在房地产行业中常用的非GAAP财务指标。与FFO最直接可比的GAAP衡量标准是净收益。

全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)将FFO定义为根据GAAP计算的收益，以剔除历史成本折旧和销售损益，以及减损费用。我们亦不包括收购控股权益后的股权投资重估收益及部分出售我们的投资所确认的收益，因为此等收益与出售先前折旧物业的收益相似。我们不包括我们的未合并实体和第三方在我们合并的共同投资企业中所占份额的类似调整。

我们的FFO措施

我们的FFO措施从NAREIT的定义开始，我们进行了一定的调整，以反映我们的业务以及管理层计划和执行我们的业务战略的方式。虽然不是很频繁或不寻常，但我们在计算中调整的附加项目FFO，由Prologis修改和核心FFO两者均如下文所定义，在不同时期均会出现重大波动。虽然这些项目可能会对我们的运营产生重大影响，并反映在我们的财务报表中，但去除这些项目的影响使我们能够更好地了解我们物业的长期核心经营业绩。这些项目对我们在不一致和不可预测的方向上的运营结果有积极和消极的短期影响，这些方向与我们的长期前景无关。

我们根据我们在未合并和合并的合资企业中的比例所有权份额计算我们的FFO指标，定义如下。我们通过将本期的平均所有权百分比应用于逐个实体的适用对账项目，反映了我们对未合并企业的FFO措施的份额。我们根据我们在适用期间的平均所有权百分比，调整我们的FFO措施，以删除适用调节项目的非控制权益份额，从而反映我们对不拥有100%股权的合并企业的份额。

这些FFO措施被管理层用作经营业绩的补充财务措施，我们认为股东、潜在投资者和财务分析师理解管理层使用的措施是很重要的。我们不使用我们的

FFO措施作为，也不应被认为是根据GAAP计算的净收益的替代方案，作为我们的经营业绩的指标，作为根据GAAP计算的经营活动的现金的替代方案，或作为我们为现金需求提供资金的能力的指标。

我们主要通过我们的房地产租赁收入和我们的战略资本业务的收入(扣除运营、行政和融资费用)来分析我们的经营业绩。这一收入流不会受到我们在房地产或债务证券投资的市场价值波动的直接影响。

FFO，由Prologis修改，归因于普通股股东/单位持有人(“FFO，由Prologis修改”)

到达FFO，由Prologis修改，我们调整NAREIT定义的FFO指标，以排除外币相关项目和递延税项的影响，具体而言：

•	我们子公司确认的递延所得税福利和递延所得税支出；

•	与收购中记录为递延税负债的收购税负债相关的当前所得税支出，以该支出与我们定义的FFO计量之外的收益中的递延所得税收益相抵销；

•	我们与我们的外国合并子公司和我们的外国未合并实体之间的债务交易所产生的未对冲外币汇兑损益；

•	我们的外国合并和未合并实体的某些第三方债务的重新测量(基于当前外币汇率)的外币汇兑损益；

•	与衍生金融工具相关的按市值计价的调整。

我们用FFO，由Prologis修改，以便管理层、分析师和投资者能够对照在美国以外的司法管辖区没有类似业务或业务的其他REIT来评估我们的表现。

可归因于普通股股东/单位持有人的核心FFO(“核心FFO”)

除了……之外FFO，由Prologis修改，我们还使用核心FFO。到达核心FFO，我们调整FFO，由Prologis修改，以排除我们直接在中识别的以下经常性和非经常性项FFO，由Prologis修改:

•	土地和开发财产的处置收益或损失，开发的目的是贡献或出售；

•	与销售房地产投资有关的所得税支出；

•	确认与我们在房地产投资有关的减损费用，一般是由于我们改变了贡献或出售这些物业的意图；

•	提前清偿债务和赎回和回购优先股的收益或损失；以及

•	与自然灾害有关的费用。

我们用核心FFO(I)评估我们与其他房地产公司相比的经营业绩；(Ii)将我们的业绩和我们物业的业绩与以往期间的预期业绩和结果进行比较；(Iii)评估我们的管理业绩；(Iv)预算和预测未来业绩，以协助资源分配；(V)向金融市场提供指导，以了解我们预期的经营业绩；以及(Vi)评估具体的潜在投资对我们未来业绩的影响。

对使用我们的FFO措施的限制

虽然我们认为我们修改的FFO措施是重要的补充措施，但无论是NAREIT的措施还是我们的FFO措施都不应单独使用，因为它们排除了根据GAAP计算的净收益中的重要经济成分，因此作为分析工具是有限的。因此，这些只是我们在分析业务时使用的众多衡量标准中的一小部分。一些限制包括：

•	从我们修改的FFO措施中排除的当前所得税支出代表应支付的税款和交易成本。

•	房地产资产的折旧和摊销是不包括在FFO中的经济成本。FFO是有限的，因为它没有反映未来更换房地产资产所需的现金需求。此外，维持物流设施运营业绩所需的资本支出摊销和租赁成本没有反映在FFO中。

•	非开发物业处置的收益或亏损及与预期处置有关的减值费用反映物业价值的变动。通过排除这些收益和损失，FFO不会捕获因市场条件变化而导致的已处置物业价值的已实现变化。

•	不包括在我们修改的FFO措施中的递延所得税收益和支出是由于创建了递延所得税资产或负债，该资产或负债可能必须在未来的某个时间点进行结算。我们修改的FFO措施目前没有反映此类结算可能产生的任何收入或支出。

•	不包括在我们修改的FFO措施中的外币汇兑损益一般根据特定时间点的外币汇率变动予以确认。我们的外币净资产的最终结算在时间和金额上是不确定的。我们的FFO措施是有限的，因为它们没有反映由于定期外币汇率变动而导致的这些净资产的当期变化。

•	我们排除在Core FFO之外的债务或优先股的消灭收益和损失可能会为我们带来收益或成本，因为我们可能会以低于或高于未来债务的价格清偿我们的债务。

•	我们从Core FFO中排除的自然灾害费用是我们已经发生的费用。

我们通过使用我们的FFO措施来弥补这些限制，当我们做出决定时，仅与GAAP下计算的净收益一起使用。此信息应与我们根据GAAP编制的完整合并财务报表一起阅读。为了帮助投资者补偿这些限制，我们将我们修改的FFO措施与我们根据GAAP计算的截至9月30日的9个月的净收益进行调整，具体如下(单位：百万)：

	2019			2018
普通股股东/单位持有人应占净收益与FFO措施的对账：
普通股股东应占净收益	$	1,181		$	1,047

添加(扣除)NAREIT定义的调整：
房地产折旧及摊销		823			635
房地产交易收益，净额(不包括开发物业和土地)		(233	)		(154	)
与非控制性利益相关的对账项目		(25	)		(33	)
我们在与未合并实体相关的收益中包含的调节项目份额		182			157
NAREIT定义的FFO		1,928			1,652

添加(扣除)我们修改的调整：
未实现外汇和衍生收益，净额		(53	)		(73	)
递延所得税费用(福利)		10			(1	)
与获得税负债相关的处置的当期所得税支出		-			1
我们在与未合并实体相关的收益中包含的调节项目份额		(2	)		3
FFO，由Prologis修改		1,883			1,582

达到核心FFO的调整：
处置发展物业及土地的收益，净额		(303	)		(329	)
当期所得税处置费用		13			14
提前清偿债务损失，净额		16			3
与非控制性利益相关的对账项目		-			5
我们在与未合并实体相关的收益中包含的调节项目份额		4			(13	)
核心FFO	$	1,613		$	1,262

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们受到与外汇相关的波动和收益波动对我们的外国投资和利率变化的影响。请参阅第1部分第1A项中的风险因素。我们截至2018年12月31日的年度Form 10-K年度报告中的风险因素。有关我们的海外业务和衍生金融工具的更多信息，另见第1项综合财务报表中的附注10。

我们使用敏感性分析来监控我们的市场风险敞口。我们的敏感性分析估计，假设2019年9月30日外币汇率或利率出现10%的不利变化，则对市场风险敏感工具的风险敞口进行估计。敏感度分析的结果总结在以下几节中。敏感性分析的预测价值有限。因此，收入和支出以及我们在外币汇率和利率波动方面的最终实现收益或损失将取决于未来一段时间内出现的风险、当时的对冲策略以及当时的外币汇率和利率。

外币风险

我们面临与我们的外国投资和收益有关的外币汇率变动。外币市场风险是指由于外币汇率的变化，我们的经营结果或财务状况可能比计划更好或更差的可能性。我们主要通过借入我们投资的货币来对冲我们的外汇风险，从而提供了一种自然的对冲。我们可以将债务指定为非衍生净投资套期保值。我们也可以通过订立我们指定为净投资对冲的衍生金融工具来对冲我们的外汇风险，因为这些金额抵消了我们外国投资的相关净资产的换算调整。于2019年9月30日，在考虑我们的衍生和非衍生金融工具后(如综合财务报表附注10所述)，我们以美元以外的货币计价的净股本最少。

在截至2019年9月30日的9个月中，4.33亿美元(占我们综合收入总额的17.3%)以外币计价。我们签订其他外币合约，例如远期合约，以减少外币的波动。与我们国际子公司未来收益的转换相关。我们拥有巴西雷亚尔、英镑、加拿大元、欧元、日元和瑞典克朗的远期合约，这些合约未被指定为对冲，并在2019年9月30日具有总计9.66亿美元的名义金额，以减轻与转换我们以这些货币计价的子公司未来收益相关的风险。虽然通过这些货币的较高折算美元收益减轻了对净收益的影响，但美元对这些货币的疲软10%将导致结算这些合同时支付9700万美元现金。

利率风险

我们还受到利率变化对未来收益和现金流的影响。为了减轻风险，我们通常以固定利率债务借款，我们可能会使用衍生工具来确定我们的可变利率债务的利率。在2019年9月30日，我们102亿美元的债务按固定利率计息，因此这些工具的公允价值受到市场利率变化的影响。截至2019年9月30日，我们14亿美元的债务按可变利率计息。下表总结了截至2019年9月30日的未来偿还债务和计划的本金付款(以百万美元为单位)：

	2019			2020			2021			2022			此后			总计			公允价值
固定利率债务⁽¹⁾	$	13		$	450		$	794		$	774		$	8,154		$	10,185		$	10,941
加权平均利率⁽²⁾		5.9	%		0.2	%		1.7	%		3.2	%		2.6	%		2.5	%

可变利率债务
定期贷款	$	-		$	-		$	-		$	-		$	1,147		$	1,147		$	1,148
抵押贷款债务		-			20			65			-			130			215			215
浮动利率债务总额	$	-		$	20		$	65		$	-		$	1,277		$	1,362		$	1,363

(1)	在2019年9月30日，我们签订了利率互换协议，以固定利率债务中包括的4亿欧元(5亿美元)浮动利率欧元高级票据。

(2)	利率代表未偿还债务在2019年9月30日的实际利率(包括债务发行成本的摊销和非现金溢价和折扣)并包括利率掉期的影响，它有效地固定了我们的可变利率债务的利率。

在2019年9月30日，我们可变利率债务的加权平均有效利率为0.8%。利率的变化会导致我们的可变利率债务的利息费用波动。根据我们的敏感性分析，根据我们的平均未偿还可变利率债务余额增加10%的利率，不受利率互换协议的约束，将导致每年额外的利息支出100万美元，这相当于利率变化8个基点。

项目4.控制和程序

控制和过程(父项)

于2019年9月30日，母公司在监督下，在管理层(包括首席执行官和首席财务官)的参与下，对1934年“证券交易法”(“交易法”)下的披露控制和程序(定义见规则13a-14(C))的有效性进行了评估。基于此评估，首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序是有效的，可确保在证券交易委员会(“SEC”)规则和表格规定的期限内记录、处理、总结和报告根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息。

控制和程序(OP)

运营处在监督下，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的参与下，于2019年9月30日对“交换法”下的披露控制和程序(定义见规则13a-14(C))的有效性进行了评估。根据这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序是有效的，可确保在证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、总结和报告根据“交换法”提交或提交的报告中要求披露的信息。

第二部分其他信息

项目1.法律程序

Prologis和我们的未合并实体是在正常业务过程中产生的各种法律程序的一方。对于我们目前参与的任何此类事项，任何此类事项的最终处置不会对我们的业务、财务状况或运营结果造成重大不利影响。

第1A项。危险因素

在2019年9月30日，我们的风险因素没有发生重大变化，如截至2018年12月31日的年度报告Form 10-K中的1A项所述。

项目2.未登记的股权证券销售和收益使用

在截至2019年9月30日的9个月内，我们发行了120万股母公司普通股，涉及根据1933年证券法第4(A)(2)条规定的修订后的1933年证券法的登记要求豁免赎回OP的普通股。

项目3.高级证券违约

一个也没有。

项目4.矿山安全披露

不适用。

项目5.其他信息

一个也没有。

第6项.展品

本项目所需的证物列于附件的附件索引中。

展品索引

现将以下某些文件存档。以下某些其他文件先前已提交给证券交易委员会(“SEC”)，并根据规则12-b-32并入本文中作为参考。

2.1	修改并重新启动的协议和合并计划，日期为2019年8月20日，工业财产信托公司，Prologis，L.P.和洛基公司收购有限责任公司(Rockies Acquisition LLC)。(通过引用Prologis于2019年8月23日提交的当前报告Form8-K/A的附件2.2并入)。*
4.1	与2027年到期的0.250%票据相关的高级船员证书格式(通过参考2019年9月10日提交的Prologis注册声明8-A12b附件4.1并入)。
4.2	2027年到期的0.250%票据格式(通过引用于2019年9月10日提交的Prologis注册声明8-A12b的附件4.2并入)。
4.3	与2031年到期的0.625%票据相关的高级船员证书格式(通过参考2019年9月10日提交的Prologis注册声明8-A12b的附件4.3并入)。
4.4	2031年到期的0.625%票据形式(通过引用于2019年9月10日提交的Prologis注册声明8-A12b的附件4.4并入)。
4.5	与2049年到期的1.500%票据相关的高级船员证书格式(通过参考2019年9月10日提交的Prologis注册声明8-A12b附件4.5并入)。
4.6	2049年到期的1.500%票据格式(通过引用于2019年9月10日提交的Prologis注册声明8-A12b附件4.6并入)。
15.1†	毕马威律师事务所Prologis，Inc.的意识信函。
15.2†	毕马威律师事务所Prologis，L.P.
31.1†	Prologis，Inc.首席执行官认证。
31.2†	Prologis，Inc.首席财务官证明
31.3†	Prologis，L.P.首席执行官证明
31.4†	Prologis，L.P.首席财务官证明
32.1†	根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条，对Prologis公司首席执行官和首席财务官的认证。
32.2†	根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节，对Prologis，L.P.的首席执行官和首席财务官的认证。
101.INS†	内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH†	内联XBRL分类扩展架构
101.CAL†	内联XBRL分类扩展计算链接库
101.DEF†	内联XBRL分类扩展定义链接库
101.LAB†	内联XBRL分类扩展标签链接库
101.PRE†	内联XBRL分类扩展演示链接库
104	封面交互式数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

†	随此提交
*	Prologis根据S-K法规第601(B)(2)条省略了某些附表和证物，并应SEC的要求向SEC提供任何省略的附表和证物的补充副本。

签名

根据“交换法”第13或15(D)条的要求，注册人已正式促使本报告由以下签署人代表他们签署，并得到正式授权。

	Prologis公司

	依据：	/s/Thomas S.Olinger
		托马斯·S·奥林格
		首席财务官

	依据：	/s/Lori A.Palazzolo
		洛莉·A·帕拉佐洛
		董事总经理兼首席会计官

	Prologis，L.P.
	依据：	Prologis，Inc.，其普通合伙人

	依据：	/s/Thomas S.Olinger
		托马斯·S·奥林格
		首席财务官

	依据：	/s/Lori A.Palazzolo
		洛莉·A·帕拉佐洛
		董事总经理兼首席会计官

日期：2019年10月21日