文件

假的--12-31Q320190001065280Netflix公司2.972.803.193.070.0010.001499000000049900000004365985974382512894365985974382512890.058750.058750.0550.05750.053750.053750.048750.046250.043750.063750.038750.03625P15YP3YP5YP8YP30YP3YP3Y0.420.400.410.380.02900.02610.02740.0192P10Y00010652802019-01-012019-09-3000010652802019-09-3000010652802018-01-012018-09-3000010652802018-07-012018-09-3000010652802019-07-012019-09-3000010652802018-09-3000010652802019-06-3000010652802017-12-3100010652802018-12-3100010652802018-06-300001065280us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300001065280一般公认会计原则：StockMenger2018-07-012018-09-300001065280us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001065280us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001065280美国-公认会计原则：减少收入2018-01-012018-09-300001065280美国-公认会计原则：减少收入2019-01-010001065280us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300001065280us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001065280一般公认会计原则：StockMenger2018-12-310001065280一般公认会计原则：StockMenger2019-09-300001065280美国-公认会计原则：减少收入2019-09-300001065280一般公认会计原则：StockMenger2018-01-012018-09-300001065280一般公认会计原则：StockMenger2019-01-012019-09-300001065280美国-公认会计原则：减少收入2019-07-012019-09-300001065280一般公认会计原则：StockMenger2017-12-310001065280us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300001065280美国-公认会计原则：减少收入2018-07-012018-09-300001065280us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001065280一般公认会计原则：StockMenger2018-06-300001065280一般公认会计原则：StockMenger2019-06-300001065280美国-公认会计原则：减少收入2018-06-300001065280美国-公认会计原则：减少收入2019-06-300001065280一般公认会计原则：StockMenger2018-09-300001065280us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001065280一般公认会计原则：StockMenger2019-07-012019-09-300001065280美国-公认会计原则：减少收入2018-09-300001065280us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001065280美国-公认会计原则：减少收入2017-12-310001065280美国-公认会计原则：减少收入2018-12-310001065280us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-300001065280美国-公认会计原则：会计标准更新2016022019-01-010001065280美国-公认会计原则：会计标准更新201602美国-公认会计原则：减少收入2019-01-010001065280美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：货币市场基金2018-12-310001065280美国-公认会计原则：其他非当前资产美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：货币市场基金2018-12-310001065280美国-公认会计原则：CashAndCashEquivalentMember美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：货币市场基金2018-12-310001065280美国-公认会计原则：其他非当前资产美国-公认会计原则：现金2018-12-310001065280美国-公认会计原则：其他非当前资产2018-12-310001065280美国-公认会计原则：现金2018-12-310001065280美国-公认会计原则：CashAndCashEquivalentMember2018-12-310001065280美国-公认会计原则：CashAndCashEquivalentMember美国-公认会计原则：现金2018-12-310001065280美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：货币市场基金2019-09-300001065280美国-公认会计原则：现金2019-09-300001065280美国-公认会计原则：其他非当前资产2019-09-300001065280美国-公认会计原则：CashAndCashEquivalentMember美国-公认会计原则：现金2019-09-300001065280美国-公认会计原则：CashAndCashEquivalentMember美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：货币市场基金2019-09-300001065280美国-公认会计原则：CashAndCashEquivalentMember2019-09-300001065280美国-公认会计原则：其他非当前资产美国-公认会计原则：现金2019-09-300001065280美国-公认会计原则：其他非当前资产美国-公认会计原则：FairValueInputsLevel1Menger美国-公认会计原则：货币市场基金2019-09-300001065280NFLX：许可内容成员2019-01-012019-09-300001065280NFLX：制作内容成员2018-01-012018-09-300001065280NFLX：许可内容成员2018-01-012018-09-300001065280NFLX：制作内容成员2019-01-012019-09-300001065280NFLX：制作内容成员2019-09-300001065280NFLX：制作内容成员2018-12-310001065280NFLX：DVDMUMBER2019-09-300001065280NFLX：许可内容成员2019-09-300001065280NFLX：DVDMUMBER2018-12-310001065280NFLX：许可内容成员2018-12-310001065280NFLX：制作内容成员2019-07-012019-09-300001065280NFLX：许可内容成员2018-07-012018-09-300001065280NFLX：制作内容成员2018-07-012018-09-300001065280NFLX：许可内容成员2019-07-012019-09-300001065280SRT：MinimumMenger2019-09-300001065280SRT：最大值2019-09-300001065280nflx:GiftCardsAndOtherPrepaidMembershipsMember2019-01-012019-09-300001065280nflx:GiftCardsAndOtherPrepaidMembershipsMember2019-09-300001065280美国-公认会计原则：构建-进步-成员2019-09-300001065280NFLX：DVDOperationsEquipmentMembers2018-12-310001065280美国-公认会计原则：陆地成员2019-09-300001065280美国-公认会计原则：机械和设备2018-12-310001065280美国-公认会计原则：机械和设备2019-09-300001065280NFLX：DVDOperationsEquipmentMembers2019-09-300001065280美国-公认会计原则：构建-进步-成员2018-12-310001065280美国-GAAP：技术设备2018-12-310001065280美国-公认会计原则：构建成员2018-12-310001065280美国-公认会计原则：构建成员2019-09-300001065280美国-公认会计原则：租赁改进2019-09-300001065280美国-公认会计原则：陆地成员2018-12-310001065280美国-GAAP：技术设备2019-09-300001065280美国-公认会计原则：家具和修补程序2018-12-310001065280美国-公认会计原则：租赁改进2018-12-310001065280美国-公认会计原则：航空运输设备2019-09-300001065280美国-公认会计原则：家具和修补程序2019-09-300001065280美国-公认会计原则：航空运输设备2018-12-310001065280NFLX：DVDOperationsEquipmentMembers2019-01-012019-09-300001065280美国-公认会计原则：构建成员2019-01-012019-09-300001065280美国-GAAP：技术设备2019-01-012019-09-300001065280美国-公认会计原则：机械和设备2019-01-012019-09-300001065280SRT：最大值美国-公认会计原则：家具和修补程序2019-01-012019-09-300001065280SRT：MinimumMenger美国-公认会计原则：家具和修补程序2019-01-012019-09-300001065280美国-公认会计原则：航空运输设备2019-01-012019-09-300001065280nflx:ThreePointSixTwoFivePercentSeniorNotesMember美国-公认会计原则：Se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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-Q

(第一标记)

☒ 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告

终了季度(一九二零九年九月三十日)

或

☐ 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告

从转轨时期开始到

委员会档案编号：001-35727

Netflix公司

(注册人的确切名称，一如其章程所指明者)



特拉华州			77-0467272
(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织)			(I.R.S.雇主) 识别号码)

100温彻斯特圈，	洛斯加托斯	加利福尼亚	95032
(主要行政办公室地址)			(邮政编码)

(408) 540-3700

(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：



每一班的职称	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.001美元	NFLX	纳斯达克全球精选市场

用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中，注册人是否一直受到这种申报要求的限制。是 ☒/.☐

通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或在较短的时间内，注册人被要求提交此类交互数据文件)。是 ☒成本☐

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。



大型加速机	☒	加速机	☐
非加速滤波器	☐	小型报告公司	☐
		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司(根据“交易法”第12b-2条规则)。☐/.☒

截至2019年9月30日，有438,251,289注册人普通股的股份，票面价值0.001美元，已发行。



		页
	第一部分财务信息
第1项	合并财务报表

	综合业务报表	3
	综合收益报表	4
	现金流动合并报表	5
	合并资产负债表	6
	股东权益合并报表	7
	合并财务报表附注	8
第2项	管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析	22
第3项	市场风险的定量和定性披露	37
第4项	管制和程序	37
	第二部分.其他资料
第1项	法律程序	37
第1A项.	危险因素	38
第6项	展品	38
展览指数		39
签名		39

Netflix公司

综合业务报表

(未经审计)

(单位：千，除每股数据外)



	三个月结束						九个月结束
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			九月三十日 2019			九月三十日 2018
收入	$	5,244,905		$	3,999,374		$	14,689,013		$	11,607,500
收入成本	3,097,919			2,531,128			8,974,190			7,234,138
市场营销	553,797			510,330			1,773,525			1,639,114
技术与发展	379,776			308,620			1,135,773			890,025
一般和行政	233,174			168,628			659,783			454,764
营业收入	980,239			480,668			2,145,742			1,389,459
其他收入(费用)：
利息费用	(160,660		)	(108,862		)	(448,222		)	(291,686		)
利息和其他收入(费用)	192,744			7,004			215,378			9,289
所得税前收入	1,012,323			378,810			1,912,898			1,107,062
(受益于)所得税	347,079			(24,025		)	632,952			29,754
净收益	$	665,244		$	402,835		$	1,279,946		$	1,077,308

每股收益：
基本	$	1.52		$	0.92		$	2.93		$	2.48
稀释	$	1.47		$	0.89		$	2.83		$	2.39
加权平均普通股流通股：
基本	438,090			435,809			437,547			435,033
稀释	451,552			451,919			451,896			451,283

见所附合并财务报表附注。

Netflix公司

综合收益报表

(未经审计)

(单位：千)



	三个月结束						九个月结束
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			九月三十日 2019			九月三十日 2018
净收益	$	665,244		$	402,835		$	1,279,946		$	1,077,308
其他综合收入(损失)：
外币折算调整	(20,894		)	(2,081		)	(21,664		)	6,049
综合收入	$	644,350		$	400,754		$	1,258,282		$	1,083,357

见所附合并财务报表附注。

Netflix公司

现金流动合并报表

(未经审计)

(单位：千)



	三个月结束						九个月结束
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			九月三十日 2019			九月三十日 2018
业务活动现金流量：
净收益	$	665,244		$	402,835		$	1,279,946		$	1,077,308
调整数，将净收入与用于业务活动的现金净额对账：
对流内容资产的添加	(3,648,292		)	(3,238,717		)	(9,971,141		)	(9,259,185		)
流媒体内容负债的变化	(95,548		)	65,868			(122,660		)	733,227
流媒体内容资产摊销	2,279,977			1,911,767			6,636,578			5,478,428
DVD内容资产摊销	6,654			9,959			22,819			32,247
财产、设备和无形资产的折旧和摊销	26,704			21,161			75,761			59,938
股票补偿费用	100,262			82,316			305,310			231,943
其他非现金项目	51,280			8,962			141,518			31,092
长期债务外币重估收益	(171,360		)	(7,670		)	(167,676		)	(52,000		)
递延税	52,105			(39,453		)	94,251			(71,041		)
经营资产和负债的变化：
其他流动资产	145			(30,364		)	(56,162		)	(111,833		)
应付帐款	(7,643		)	(4,449		)	(134,784		)	77,367
应计费用和其他负债	260,872			134,000			391,814			200,198
递延收入	22,729			18,983			154,607			98,101
其他非流动资产和负债	(44,923		)	(25,609		)	(75,528		)	28,803
用于业务活动的现金净额	(501,794		)	(690,411		)	(1,425,347		)	(1,445,407		)
投资活动的现金流量：
购置DVD内容资产	(4,634		)	(7,731		)	(21,602		)	(31,079		)
购置财产和设备	(45,333		)	(39,333		)	(145,298		)	(103,826		)
其他资产变动	613			(121,630		)	(12,593		)	(123,857		)
用于投资活动的现金净额	(49,354		)	(168,694		)	(179,493		)	(258,762		)
来自筹资活动的现金流量：
发债所得	—			—			2,243,196			1,900,000
债务发行成本	—			—			(18,192		)	(16,992		)
发行普通股的收益	11,989			29,781			56,857			113,052
其他筹资活动	—			(544		)	—			(1,397		)
筹资活动提供的现金净额	11,989			29,237			2,281,861			1,994,663
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响	(29,325		)	(5,562		)	(29,341		)	(34,725		)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减少)额	(568,484		)	(835,430		)	647,680			255,769
期初现金、现金等价物和限制性现金	5,028,205			3,913,994			3,812,041			2,822,795
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	4,459,721		$	3,078,564		$	4,459,721		$	3,078,564

见所附合并财务报表附注。

Netflix公司

合并资产负债表

(单位：千，除股票和票面价值数据外)



	截至
	九月三十日 2019			十二月三十一日 2018
	(未经审计)
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	4,435,018		$	3,794,483
流动内容资产净额	—			5,151,186
其他流动资产	892,740			748,466
流动资产总额	5,327,758			9,694,135
非流动内容资产净额	23,234,994			14,960,954
财产和设备，净额	481,992			418,281
其他非流动资产	1,896,967			901,030
总资产	$	30,941,711		$	25,974,400
负债与股东权益
流动负债：
流动内容负债	$	4,860,542		$	4,686,019
应付帐款	444,129			562,985
应计费用和其他负债	1,037,723			477,417
递延收入	915,506			760,899
流动负债总额	7,257,900			6,487,320
非流动内容负债	3,419,552			3,759,026
长期债务	12,425,746			10,360,058
其他非流动负债	977,008			129,231
负债总额	24,080,206			20,735,635
承付款和意外开支(附注6)
股东权益：
普通股，票面价值0.001美元；2019年9月30日和2018年12月31日授权发行的4，990，000股股票；分别于2019年9月30日和2018年12月31日发行和未发行的普通股438，251，289股和436，598，597股	2,677,972			2,315,988
累计其他综合损失	(41,246		)	(19,582		)
留存收益	4,224,779			2,942,359
股东权益总额	6,861,505			5,238,765
负债和股东权益共计	$	30,941,711		$	25,974,400

见所附合并财务报表附注。

Netflix公司

股东权益合并报表

(未经审计)

(单位：千)



	三个月结束						九个月结束
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			九月三十日 2019			九月三十日 2018
股东权益、期初余额共计	$	6,105,548		$	4,496,600		$	5,238,765		$	3,581,956

普通股及额外缴入资本：
期初余额	$	2,566,365		$	2,103,437		$	2,315,988		$	1,871,396
行使期权时发行普通股	11,345			29,983			56,674			112,397
股票补偿费用	100,262			82,316			305,310			231,943
期末余额	$	2,677,972		$	2,215,736		$	2,677,972		$	2,215,736

累计其他综合收入(损失)：
期初余额	$	(20,352	)	$	(12,427	)	$	(19,582	)	$	(20,557	)
其他综合收入(损失)	(20,894		)	(2,081		)	(21,664		)	6,049
期末余额	$	(41,246	)	$	(14,508	)	$	(41,246	)	$	(14,508	)

留存收益：
期初余额	$	3,559,535		$	2,405,590		$	2,942,359		$	1,731,117
净收益	665,244			402,835			1,279,946			1,077,308
通过ASU 2016-02，租约(主题842)	—			—			2,474			—
期末结余	$	4,224,779		$	2,808,425		$	4,224,779		$	2,808,425

股东权益总额，期末余额	$	6,861,505		$	5,009,653		$	6,861,505		$	5,009,653

见所附合并财务报表附注。

Netflix公司

合并财务报表附注

(未经审计)

1. 重要会计政策的提出依据和概述

所附Netflix公司中期合并财务报表。其全资子公司(“公司”)是按照美国(“美国”)普遍接受的会计原则编制的。在所有重要方面均与经表格10-K/A修订的公司在截至该年度的周年报告中所适用的事项一致。2018年12月31日于2019年1月29日向证券交易委员会(SEC)提交2019年2月8日分别。按照美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制合并财务报表，要求管理层作出影响合并财务报表和所附附注所报告数额的估计和判断。受此类估计和假设影响的重要项目包括流动内容资产摊销政策以及所得税资产和负债的确认和计量。公司的估计是基于历史经验和公司认为在当时情况下是合理的其他各种假设。公司定期对假设、判断和估计进行评估。实际结果可能与这些估计不同。

中期财务信息未经审计，但反映了管理层认为为公平列报本报告所述信息所必需的所有正常的经常性调整。中期合并财务报表应与经审计的合并财务报表和经修订的表10-K/A修订的公司关于表10-K的有关说明一起阅读。2018年12月31日。中期结果不一定表明全年的结果。

公司的重大会计政策没有发生重大变化，只是采用了以下会计公告，与2018年12月31日终了年度公司关于表10-K的年度报告(经表10-K/A修订)中描述的重要会计政策相比，没有发生重大变化。

最近通过的会计公告

2016年2月，财务会计准则委员会(FASB)发布ASU 2016-02，租约(主题842)为了提高各组织之间的透明度和可比性，在资产负债表上确认根据先前公认会计原则列为经营租赁的租赁资产和租赁负债。ASU 2016-02规定，承租人应承认支付租赁付款的责任(租赁责任)和代表其在资产负债表租赁期限内使用相关资产的权利的使用权资产。该公司在2019年第一季度采用ASU 2016-02，通过2019年第一季度初的累积效应调整，利用修正的回顾性过渡方法。公司选择了实用权宜之计的备用一揽子办法，允许公司不重新评估(1)在收养之日任何过期或现有合同是否是或包含租约，(2)截至收养日的任何过期或现有租约的租赁分类，以及(3)截至收养日任何现有租约的初始直接费用。公司在确定租赁期限和评估使用权资产减值时，没有选择采用事后实用的权宜之计。在2019年1月1日通过ASU 2016-02之后，大约确认了大约资产的使用权。$743百万，经营租赁的负债约为$813百万的留存收益的累积效应调整数$2百万在综合资产负债表上，对其综合业务报表没有重大影响。有关采用ASU 2016-02对公司财务报表的影响的进一步信息，请参见附注4。

2019年3月，FASB发布ASU 2019-02，对电影成本核算和程序材料许可协议的改进，为了使情节电视连续剧的制作成本核算与电影制作成本的核算保持一致，取消了资本化的内容差异。ASU 2019-02还要求实体重新评估电影组中使用电影的估计，并说明未来的任何变化。此外，ASU 2019-02要求实体测试影片和许可协议，以便在电影组级别测试用于减值的程序材料，而电影或许可协议主要与其他电影和许可协议一起货币化。ASU 2019-02适用于2019年12月15日以后的财政年度，允许尽早采用。该公司早在2019年第一季度采用ASU 2019-02，因此，从采用期开始，将所有内容资产(许可和生产)作为“非流动内容资产，净额”列入其综合资产负债表。对其业务综合报表没有实质性影响。有关详细信息，请参阅本公司下面更新的流媒体内容政策。

流媒体内容(自2019年1月1日起生效)

本公司获取、许可和制作内容，包括原创节目，以便为会员提供无限观看电视连续剧和电影的机会。内容许可证为固定费用和特定的可用窗口。对于某些内容许可证的支付条件和内容的生产，相对于摊销费用而言，需要更多的预付现金支付。对内容的付款，包括流动资产的增加和相关负债的变化，在现金流动综合报表中列为“业务活动使用的净现金”。

公司在综合资产负债表上确认内容资产(许可和生产)为“非流动内容资产，净额”。对于许可证，公司将每个标题的费用资本化，并在许可期开始时按负债总额记录相应的负债，该标题的成本已知，该标题被接受并可用于流媒体。对于产品，公司资本化

与生产有关的成本，包括开发成本、直接成本和生产管理费用。参与和剩余费用按生产成本摊销的方式计算。

根据包括历史和估计观看模式在内的因素，公司在“业务综合报表”中的“收入成本”中摊销内容资产(许可和制作)，在每个标题的合同可用窗口或估计使用期间缩短或十年，从第一个可用月份开始。摊销是在加速的基础上进行的，因为公司通常期望更多的前期收视率，例如，由于额外的销售和营销努力，以及电影摊销比电视剧摊销更快。公司不断审查影响内容资产摊销的因素。该公司与这些因素有关的估计需要管理人员作出相当大的判断。

公司的业务模式是基于订阅，而不是在特定的标题级别上产生收入的模式。内容资产(经许可和生产的)主要作为一个集团货币化，因此，当某一事件或情况的变化表明内容的预期效用发生变化或公允价值可能低于未摊销成本时，就会对其进行总体审查。到目前为止，公司还没有发现任何这样的事件或情况的变化。如果今后确定了这些变化，这些合计的内容资产将按未摊销成本或公允价值的较低比例列报。此外，已被或预期将被遗弃的资产的未摊销费用将被注销。

2. 每股收益

每股基本收益是使用该期间普通股流通股加权平均数量计算的。摊薄每股收益是用普通股的加权平均流通股数计算的，在稀释时使用的是在此期间发行的潜在普通股数。潜在普通股包括在假定行使股票期权时可发行的增量股份。每股收益的计算如下：



	三个月结束				九个月结束
	九月三十日 2019		九月三十日 2018		九月三十日 2019		九月三十日 2018
	(单位：千兆单位，每股数据除外)
每股基本收益：
净收益	$	665,244	$	402,835	$	1,279,946	$	1,077,308
计算中使用的股份：
加权平均普通股	438,090		435,809		437,547		435,033
每股基本收益	$	1.52	$	0.92	$	2.93	$	2.48

稀释后每股收益：
净收益	$	665,244	$	402,835	$	1,279,946	$	1,077,308
计算中使用的股份：
加权平均普通股	438,090		435,809		437,547		435,033
员工股票期权	13,462		16,110		14,349		16,250
加权平均股票数	451,552		451,919		451,896		451,283
稀释每股收益	$	1.47	$	0.89	$	2.83	$	2.39

员工股票期权的行使价格大于普通股的平均市场价格，被排除在稀释计算之外，因为它们的包含将是反稀释的。下表汇总了稀释计算中排除的潜在普通股：



	三个月结束		九个月结束
	九月三十日 2019	九月三十日 2018	九月三十日 2019	九月三十日 2018
	(单位：千)
员工股票期权	2,402	176	1,268	96

3. 现金、现金等价物和限制性现金

下表汇总了公司的现金、现金等价物和限制现金2019年9月30日和2018年12月31日:



	截至2019年9月30日
	现金和现金等价物		非流动资产		共计
	(单位：千)
现金	$	3,013,907	$	23,383	$	3,037,290
一级证券：
货币市场基金	1,421,111		1,320		1,422,431

	$	4,435,018	$	24,703	$	4,459,721



	截至2018年12月31日
	现金和现金等价物		非流动资产		共计
	(单位：千)
现金	$	2,572,685	$	16,260	$	2,588,945
一级证券：
货币市场基金	1,221,798		1,298		1,223,096

	$	3,794,483	$	17,558	$	3,812,041

非流动资产包括与信用证协议有关的限制性现金和工人补偿存款。

没有再加工物料的总已实现损益。三九结束的几个月2019年9月30日和2018分别。

4. 资产负债表组成部分

内容资产

内容资产包括以下内容：



	截至
	九月三十日 2019		十二月三十一日 2018
	(单位：千)
许可内容，网络	$	14,581,407	$	14,081,463

生产内容，净额
释放，减去摊销	3,646,870		2,403,896
在生产中	4,411,581		3,305,126
在开发和生产中	587,914		311,842
	8,646,365		6,020,864
网络DVD	7,222		9,813
共计	$	23,234,994	$	20,112,140

平均而言，过高90%持牌或生产的流媒体内容资产预期将在转帐范围内摊销。四年在第一个月上市之后。

截至2019年9月30日，约$5,666百万, $3,713百万，和$2,546百万.的.$14,581百万授权内容的未摊销成本预计将在今后三年中每年摊销。亚细亚

截至2019年9月30日，约$1,264百万, $997百万，和$737百万.的.$3,647百万已发行的制作内容的未摊销成本预计将在今后三年中每年摊销。

截至2019年9月30日，应计参与金额和剩余数额不重要。

下表表示流式内容资产的摊销情况：



	三个月结束
	九月三十日 2019		九月三十日 2018
	(单位：千)
许可内容	$	1,810,757	$	1,671,516
生产内容	469,220		240,251
总流内容	$	2,279,977	$	1,911,767



	九个月结束
	九月三十日 2019		九月三十日 2018
	(单位：千)
许可内容	$	5,382,225	$	4,810,476
生产内容	1,254,353		667,952
总流内容	$	6,636,578	$	5,478,428

财产和设备，净额

财产和设备及累计折旧包括：



	截至
	九月三十日 2019			十二月三十一日 2018			估计使用寿命
	(单位：千)
租赁改良	$	323,630		$	282,028		超期租约
信息技术	239,472			224,296			3年
家具和固定装置	84,322			63,667			3-15岁
建筑	32,950			73,468			30年
公司飞机	104,985			62,560			8年
DVD操作设备	45,163			53,416			5年
机械设备	4,512			1,692			3年
土地	6,125			6,125
在建工程	43,437			19,548
财产和设备，毛额	884,596			786,800
减：累计折旧	(402,604		)	(368,519		)
财产和设备，净额	$	481,992		$	418,281

租赁

该公司已签订主要用于房地产的经营租赁。这些租约的条款一般从1年至15年，通常包括一个或多个更新选项。这些续约期可由1到15年，并包括在

租赁期限，当合理地确定公司将行使这一选择权。这些经营租约包括在公司的“其他非流动资产”内。2019年9月30日合并资产负债表，代表公司在租赁期间使用相关资产的权利。公司的应计费用及其他负债及其他非流动负债包括公司的租赁付款义务。2019年9月30日合并资产负债表根据公司现有租约剩余租赁期的租赁付款现值，公司确认约为资产使用权$743百万和约为经营租赁的租赁负债$813百万2019年1月1日。2019年1月1日以后开始的经营租赁使用权、资产和负债，根据租赁期内租赁付款的现值在开始日期确认。截至2019年9月30日，使用权资产和经营租赁负债总额约为$1,031百万和$1,114百万分别。该公司已经签订了各种短期经营租赁，主要用于销售广告牌，最初期限为12个月或更短。这些租约没有记录在公司的资产负债表上。所有经营租赁费用均在租赁期限内按直线确认.在截至2019年9月30日止的三个月，公司大致承认$105百万租赁费用总额，其中包括$57百万资产使用权的经营租赁费用$48百万与短期经营租赁有关的短期租赁费用。在截至2019年9月30日止的9个月，公司大致承认$307百万租赁费用总额，其中包括$148百万资产使用权的经营租赁费用$159百万与短期经营租赁有关的短期租赁费用。

由于每一次租赁中隐含的利率不容易确定，公司使用其增量借款利率来确定租赁付款的现值。本公司有一定的房地产和营销合同，其中可能包括租赁和非租赁的组成部分，它已选择作为一个单一的租赁组成部分。

与公司使用权资产及相关租赁负债有关的信息如下：



	三个月结束		九个月结束
	2019年9月30日		2019年9月30日
	(单位：千)
支付经营租赁负债的现金	$	51,767	$	130,740
为换取新的经营租赁义务而获得的使用权资产(1)	77,549		1,150,443

(1)9个月期末结余包括$743百万经营租赁现有于2019年1月1日。



	截至
	2019年9月30日

加权平均剩余租赁期限	8.2年数
加权平均贴现率	5.3	%

租赁负债到期日2019年9月30日如下(千)：



截至9月30日的12个月内到期，
2020	$	210,160
2021	193,616
2022	167,166
2023	145,677
2024	135,489
此后	560,518
	1,412,626
较少估算的利息	(299,007		)
租赁负债总额	1,113,619

当期经营租赁负债	160,941
非流动经营租赁负债	952,678
租赁负债总额	$	1,113,619

本公司有额外的房地产经营租赁$1,146百万到目前为止还没有开始2019年9月30日，而该公司的综合资产负债表并没有确认该公司的资产负债表。预计这些经营租赁将于2019年至2020年开始，租赁期限为1年份和15好几年了。

递延收入

该公司的主要收入来源是每月会员费。会员在其每月会员资格开始前收取账单，并在每个月会员期内按比例确认收入。收入不包括从成员处征收并汇给政府当局的税款。该公司是其所有关系的主要伙伴，包括消费电子(CE)制造商、多频道视频节目分销商(MVPD)、移动运营商和互联网服务提供商(“ISP”)，因为该公司保留对向其成员提供服务的控制权。通常情况下，支付给合作伙伴的款项，例如营销费用，是由合伙人确定的，但如果成员支付的价格是由合伙人确定的，而且Netflix服务没有单独的价格(例如，捆绑在一起)，则这些付款被确认为收入的减少。

递延收入包括未被确认的会员费，以及尚未完全赎回的礼品和其他预付会费。截至2019年9月30日，递延收入总额$916百万其中绝大部分涉及会费，预计将在下个月内确认为收入。剩余的递延收入余额与礼品卡和其他预付会员身份有关，将被确认为赎回后服务期的收入，预计将在今后12个月内实现。这个$155百万递延收入与终了年度相比的增加2018年12月31日是由于会员人数增加和每个付费会员平均每月收入增加而收取的会费增加的结果。

其他流动资产

其他流动资产包括：



	截至
	九月三十日 2019		十二月三十一日 2018
	(单位：千)
贸易应收款	$	466,168	$	362,712
预付费用	187,865		178,833
其他	238,707		206,921
其他流动资产共计	$	892,740	$	748,466

5. 长期债务

截至2019年9月30日，该公司的未偿还长期债券总额为$12,426百万，除以……$99百万发行成本，到期日不同(“债券”)。每一批债券均按面值发行，是公司的高级无担保债务。利息按固定利率每半年支付一次。部分未偿还的长期债券以外币计价(包括€3,600百万)，并在每个资产负债表日期重新计算为美元。

下表提供了该公司未偿长期债务的摘要，以及根据市价在较不活跃的市场的公允价值。2019年9月30日和12月31日，2018:



						2级公允价值
	按面值计算的本金		发行日期	成熟期	利息支付日期	2019年9月30日		2018年12月31日
	(以百万计)					(以百万计)
5.375%高级债券	$	500	2013年2月	2021年2月	2月和8月	$	516	$	509
5.500%高级债券	700		2015年2月	2022年2月	4月和10月	744		706
5.750%高级债券	400		2014年2月	2024年3月	3月和9月	438		407
5.875%高级债券	800		2015年2月	2025年2月	4月和10月	881		812
4.375%高级债券	1,000		2016年10月	2026年11月	5月和11月	1,016		915
3.625%高级债券(1)	1,418		2017年5月	2027年5月	5月和11月	1,507		1,446
4.875%高级债券	1,600		2017年10月	2028年4月	4月和10月	1,629		1,464
5.875%高级债券	1,900		2018年4月	2028年11月	5月和11月	2,069		1,851
4.625%高级债券(2)	1,199		2018年10月	2029年5月	5月和11月	1,336		1,241
6.375%高级债券	800		2018年10月	2029年5月	5月和11月	888		797
3.875%高级债券(3)	1,308		2019年4月	2029年11月	6月和12月	1,392		—
5.375%高级债券	900		2019年4月	2029年11月	6月和12月	940		—
	$	12,525

(1)债务以欧元计价€1,300百万本金。收益总额$1,421百万.

(2)债务以欧元计价€1,100百万本金。收益总额$1,262百万.

(3)债务以欧元计价€1,200百万本金。收益总额$1,343百万.

预计这些债券的本金及利息支付时间如下：



	作为再加工的.
	九月三十日 2019		2018年12月31日
	(单位：千)
不到一年	$	638,318	$	538,384
一年后和三年后到期	2,404,589		1,550,581
三年后和五年后到期	1,509,068		1,646,101
五年后到期	13,095,347		11,138,129
债务总额	$	17,647,322	$	14,873,195

每一批债券在控制权发生变动时，可按持有人的选择，以相当于现金的购买价格全额或部分偿还。101%加上应计利息。公司可在到期日前全部或部分赎回债券，赎回金额等于本金加上应计利息和未付利息以及适用的溢价。“注释”除其他条款和条件外，还包括限制公司创造、产生或允许某些留置权的能力；进行出售和租赁交易；创建、承担或担保公司某些子公司的额外负债；以及将公司及其子公司的全部或大部分资产合并或合并、转让或租赁给另一人。截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司遵守了所有相关的契约。

循环信贷机制

2017年7月，该公司进入了$500百万无担保循环信贷设施(“循环信贷协议”)，提供未承诺的增量贷款，以增加循环信贷设施的数额，最多增加一笔$250百万，须受某些条款及条件规限。在2019年3月29日，该协议被修订，将到期日期由2022年7月27日延长至2024年3月29日，并将信贷安排的规模扩大至$750百万，而不影响现有的未承诺增量设施。循环贷款可以借入、偿还和偿还，直至2024年3月29日，届时所有借款都必须偿还。公司可将根据循环信贷协议获得的未来借款收益用于营运资本和一般公司用途。截至2019年9月30日，未根据“循环信贷协定”借款。

根据循环信贷协议借入的贷款，可按公司的选择收取利息：(I)浮动利率相等于基准利率(“备用基准利率”)，或(Ii)利率相等于经调整的伦敦银行同业拆息(“经调整的利博利率”)，另加保证金为0.75%。交替基准利率被定义为(A)“华尔街日报”不时公布的最高利率，作为最优惠利率，(B)联邦基金利率，再加上0.500%和(C)调整后的利博利率，为期一个月的利息，加上1.00%。调整后的利博利率被定义为伦敦银行间存款的美元利率，在相关的利息期内，根据法定准备金要求进行调整，但在任何情况下，调整后的利博利率不得低于0.00%每年。

该公司亦有责任就循环信贷协议的未提款额缴付承担费用，年率为0.10%。循环信贷协议规定公司须遵守某些契约，包括限制或限制公司附属公司招致债项的能力的契诺，以及限制或限制公司及其附属公司授予留置权、进行出售及租回交易的能力的契诺；如属公司或担保人，则须合并、合并、清盘、解散或出售、转让、租赁或以其他方式处置公司及其附属公司的全部或实质上作为整体的所有资产。截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司遵守了所有相关的契约。

6. 承付款和意外开支

流内容

截至2019年9月30日，公司$19.110亿美元债务$4.9十亿包括在“流动内容负债”和$3.4十亿合并资产负债表上的“非流动内容负债”$10.8十亿未反映在综合资产负债表上的债务，因为这些债务尚未符合资产确认标准。

截至2018年12月31日，公司$19.3十亿的义务$4.7十亿包括在“流动内容负债”和$3.8十亿合并资产负债表上的“非流动内容负债”$10.8十亿未反映在综合资产负债表上的债务，因为这些债务尚未符合资产确认标准。

预计支付这些流媒体内容义务的时间如下：



	作为再加工的.
	九月三十日 2019		十二月三十一日 2018
	(单位：千)
不到一年	$	8,993,612	$	8,611,398
一年后和三年后到期	8,082,440		8,841,561
三年后和五年后到期	1,586,731		1,684,582
五年后到期	478,760		148,334
流媒体内容义务总额	$	19,141,543	$	19,285,875

内容义务包括与流媒体内容的获取、许可和制作有关的数额。以非美元货币计价的债务按期末汇率折算成美元.制作内容的义务包括创意人才和就业协议下不可取消的承诺以及其他与生产有关的承诺。在公司签订获得未来所有权的协议时，发生了获取和许可内容的义务。一旦有了标题，内容负债就记录在综合资产负债表上。某些协议包括对未知的未来所有权授权的义务，其最终数量和(或)费用在报告之日尚未确定。传统的电影制作交易，或某些电视连续剧的许可证协议，其中的播出季节数是未知的，这类许可协议的例子。本公司不包括对这些未来所有权的任何估计债务超过已知的最低数额。然而，未知的债务预计会很大。

法律程序

在正常运作过程中，公司不时受到诉讼事项和索赔，包括与雇员关系、商业惯例和专利侵权有关的索赔。诉讼可能是昂贵和破坏性的正常业务运作。此外，复杂的法律程序的结果难以预测，随着诉讼和相关事件的展开，公司对这些事项的看法今后可能会发生变化。本公司所支付的律师费。公司记录或有损失备抵时，既可能发生负债，又可以合理估计损失数额。任何法律问题的不利结果，如果是实质性的，都可能对公司的经营或财务状况、流动性或经营结果产生不利影响。

本公司参与的诉讼事项未在此列出，但目前不认为这些事项是重要的，无论是单独的，还是总体上的。随着诉讼和相关事件的展开，公司对未上市事项的看法可能会在未来发生变化。

赔偿

在正常经营过程中，公司已订立合同安排，同意就某些事项向商业伙伴和其他各方提供不同范围和条款的赔偿，包括但不限于因公司违反此类协议和第三方提出的知识产权侵权索赔而产生的损失。在这种情况下，付款可能以另一方按照特定合同规定的程序提出索赔为条件。

公司在这些协议下的义务可能在时间或数量上是有限的，在某些情况下，公司可以向第三方追索某些付款。此外，公司已与其董事及某些高级人员订立弥偿协议，除其他事项外，该等协议规定公司须就某些因其董事或高级人员的身分或服务而可能引起的法律责任，向他们作出弥偿。这些义务的条款各不相同。

由于公司义务的条件性质以及每项协议所涉及的独特事实和情况，不可能合理估计这些或类似协议下未来付款的最高可能数额。不所附合并财务报表中就这些赔偿义务应计金额。

7. 股东权益

股票期权计划

2011年6月，该公司通过了2011年股票计划。2011年股票计划规定向雇员发放激励股票期权，并向雇员、董事和顾问授予非法定股票期权、股票增值权、限制性股票和限制性股票单位。截至2019年9月30日，约7百万根据2011年股票计划，股票保留给未来的赠款。

与公司股票期权计划有关的活动摘要如下：



			备选方案-突出
	股份可得为格兰特		电话号码股份		加权- 平均演习价格 (每股)		加权平均剩余合同条款 (按年份计算)	骨料内在价值 (单位：千)
截至2018年12月31日的结余	8,699,941		20,479,278		$	89.61
获批	(1,850,795	)	1,850,795		333.73
行使	—		(1,652,692	)	34.29
过期	—		(175	)	6.17
截至2019年9月30日的结余	6,849,146		20,677,206		$	115.88	5.57	$	3,361,640
截至2019年9月30日			20,677,206		$	115.88	5.57	$	3,361,640

上表中的内在价值总额表示税前内在价值总额(公司在最后一个交易日的收盘价之差)。第三四分之一2019和行使价格，乘以货币中的期权数量，将收到的期权持有人将收到的所有期权持有人行使他们的期权在最后一个交易日。第三四分之一2019。这一数额是根据公司普通股的公平市场价值变化的。

与备选办法有关的数额摘要如下：



	三个月结束				九个月结束
	九月三十日 2019		九月三十日 2018		九月三十日 2019		九月三十日 2018
	(单位：千)
行使期权的内在价值总额	$	119,439	$	193,411	$	513,213	$	718,116
从行使期权中收到的现金	11,989		29,781		56,857		113,052

股票补偿

获批的股票期权可全数行使。十年合同期限，不论就业状况如何。下表概述了使用格子-二项式模型和估值数据对期权赠款进行估值的假设：



	三个月结束						九个月结束
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			九月三十日 2019			九月三十日 2018
股利收益率	—		%	—		%	—		%	—		%
预期波动率	38		%	40		%	38% - 41%			40% - 42%
无风险利率	1.92		%	2.90		%	1.92% - 2.74%			2.61% - 2.90%
次优运动因数	3.19			2.97			3.07 - 3.19			2.80 - 2.97
加权平均公允价值(每股)	$	154		$	182		$	165		$	154
以股票为基础的赔偿费用总额(单位：千)	$	100,262		$	82,316		$	305,310		$	231,943
所得税对准备金的影响总额(千)	$	22,679		$	18,036		$	69,152		$	49,617

公司在确定次优锻炼因素时考虑了几个因素，包括历史和估计的期权锻炼行为。

该公司仅根据隐含波动率计算预期波动率。该公司认为，其普通股中公开交易期权的隐含波动性更能反映市场情况，鉴于这些期权的交易额一直很高，可以合理地预期比其普通股的历史波动性更好地反映预期波动。

在对根据公司员工股票期权计划发行的股票进行估值时，公司将无风险利率建立在美国国债零息票发行的基础上，其条款类似于期权的合同条款。该公司预计在可预见的未来不会支付任何现金红利，因此在期权评估模型中使用预期股利收益率为零。公司不使用转归后终止率，因为期权在授予日期完全归属.

8.所得税



	三个月结束						九个月结束
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			2019年9月30日			2018年9月30日
	(千，百分比除外)
(受益于)所得税	$	347,079		$	(24,025	)	$	632,952		$	29,754
有效税率	34		%	(6		)%	33		%	3		%

根据2017年的减税和就业法案，该公司简化了其全球公司结构，从2019年4月1日起生效。这种简化对整个财务报表的税收影响并不重大。

的有效税率截至2019年9月30日止的3个月和9个月与联邦法定税率不同的主要原因是全球公司结构简化、州税、外国税收、非抵扣费用以及2018年生效的美国税收改革的国际条款，部分抵消了基于股票补偿的超额税收优惠，以及联邦和加州的研究与开发(R&D)抵免。2018年9月30日终了的三个月和九个月的实际税率与联邦法定税率不同，主要原因是确认了基于股票的补偿、联邦和加利福尼亚研发抵免的超额税收福利，以及由于提交美国联邦纳税申报表而更新的与美国税收改革有关的临时金额，部分抵消了州税、外国税和不可扣减费用。

的实际税率的提高截至2019年9月30日止的3个月和9个月，与2018年同期相比，主要原因是全球公司结构简化的变化，确认

以股票为基础的补偿，从联邦和加州研发信贷中按百分比计算的福利，以及与2018年生效的美国税收改革的国际条款相关的额外开支。对这三个人来说截至2019年9月30日止的9个月，该公司确认了一个离散的税收利益相关的超额税收利益从股票为基础的补偿$27百万和$114百万分别与2018年9月30日终了的3个月和9个月相比，$40百万和$158百万分别。

未确认的税收优惠总额$68百万和$48百万截至2019年9月30日和2018年12月31日分别。未获确认的税收优惠总额，如获公司承认，将导致大约减少$63百万对所得税的规定，从而对公司的有效税率产生有利的影响。截至2019年9月30日，未确认的税收利益总额$18百万列为“其他非流动负债”及$50百万在综合资产负债表中被列为“其他非流动资产”的递延税资产减值。公司在综合资产负债表中的“所得税准备金”和“其他非流动负债”中包括与未确认的税收福利有关的利息和罚款。公司“所得税规定”中所列的利息和罚款在所列任何时期都不是实质性的。

递延税资产$470百万和$564百万在综合资产负债表上列为“其他非流动资产”2019年9月30日和2018年12月31日分别。在评估其实现递延税净资产的能力时，该公司考虑了所有现有的积极和消极证据，包括其过去的经营业绩和对未来市场增长的预测、预测的收益、未来的应税收入以及审慎和可行的税收规划战略。该公司的估价免税额为$133百万和$125百万截至2019年9月30日和2018年12月31日分别。估价津贴主要与某些不可能实现的外国税收抵免有关。

公司提交美国联邦、州和外国的纳税申报表。该公司目前正在接受美国国税局2016年和2017年以及2014年和2015年加利福尼亚州的审查。这个2009贯通2017国家纳税申报表须经国家税务机关审查。该公司目前还在英国接受2015年至2018年的审查。该公司没有其他重要的外国管辖权审计正在进行。岁月2014贯通2018仍须接受外国税务当局的审查。

鉴于目前考试的可能结果以及目前的考试对诉讼时效可能到期的影响，在今后12个月内，不承认的税收福利的余额有可能发生重大变化。此时，无法对未确认的税收福利余额进行合理调整的范围作出估计。

9. 段信息

分部信息的显示方式与公司的首席运营决策者(CODM)在评估业绩和分配资源方面的操作结果相同。公司的CODM目前审查每个报告部分的收入和贡献利润(损失)。贡献利润(损失)被定义为收入减去收入成本和市场营销费用。由于该公司越来越多地获得流媒体内容的多领域或全球权利，在区域基础上的贡献利润(亏损)正成为一个不那么有意义的指标，因此CODM越来越注重公司的全球营运利润率，将其作为盈利的主要衡量标准。截至第三四分之一2019，公司三可报告部分：国内流媒体、国际流媒体和国内DVD。该公司已将国际业务部门的业绩汇总为一报告部分，因为这些运营部分具有相似的长期经济和其他质量特点。

国内流媒体部分的收入来自美国向会员提供的与流媒体内容相关的服务的每月会员费。国际流媒体部分的收入来自与向美国境外成员提供的流媒体内容有关的服务的每月会员费。国内dvd部分的收入来自仅由dvd邮寄组成的服务的每月会员费.收入和相关的支付处理费根据基本成员的性质(流媒体或DVD)和成员来源的地理区域，归属于运营部门。公司各部门之间没有内部收入交易。

流媒体内容资产摊销占收入成本的大部分。该公司获得其流媒体内容的多领域或全球权利，并根据估计的公平市场价值在国内和国际流媒体段之间分配这些权利。因此，内容资产的摊销以及与每个流媒体部分的流媒体内容的获取、许可和制作相关的其他费用，既包括该部分直接发生的费用，也包括全球或多领土权利所引起的费用分配。其他收入费用，如交付费用，或者根据分部直接发生的数额划归运营部门，或者由管理层跨部门分配。营销费用主要包括广告费用和向营销伙伴(包括CE制造商、MVPDs、移动运营商和ISP)支付的某些款项，这些费用一般包括在直接支出的部门内。

公司的长期有形资产，以及公司在综合资产负债表上确认的经营租赁使用权2019年9月30日，地点如下：



	截至
	九月三十日 2019		2018年12月31日
	(单位：千)
美国	$	1,307,086	$	381,947
国际	206,228		36,334

下表表示截至2019年9月30日止的3个月和9个月:



	截至2019年9月30日止的三个月
	国内流		国际流		国内 dvd			合并
	(单位：千)
期末付费会员总数(1)	60,620		97,714		2,276
成员净增加(亏损)共计(1)	517		6,255		(135		)
期末免费审判共计	1,375		4,215		16
收入	$	2,412,598	$	2,760,430	$	71,877		$	5,244,905
收入成本	1,210,105		1,860,021		27,793			3,097,919
市场营销	211,793		342,004		—			553,797
贡献利润	$	990,700	$	558,405	$	44,084		$	1,593,189
其他业务费用								612,950
营业收入								980,239
其他收入(费用)								32,084
所得税准备金								347,079
净收益								$	665,244



	截至2019年9月30日止的9个月
	国内流		国际流		国内 dvd			合并
	(单位：千)
期末付费会员总数(1)	60,620		97,714		2,276
成员净增加(亏损)共计(1)	2,134		16,941		(430		)
期末免费审判共计	1,375		4,215		16
收入	$	6,785,342	$	7,674,906	$	228,765		$	14,689,013
收入成本	3,546,060		5,336,032		92,098			8,974,190
市场营销	683,445		1,090,080		—			1,773,525
贡献利润	$	2,555,837	$	1,248,794	$	136,667		$	3,941,298
其他业务费用								1,795,556
营业收入								2,145,742
其他收入(费用)								(232,844		)
所得税准备金								632,952
净收益								$	1,279,946

下表表示截至2018年9月30日止的三个月和九个月:



	截至2018年9月30日止的三个月
	国内流		国际流		国内 dvd			合并
	(单位：千)
期末付费会员总数(1)	56,957		73,465		2,828
成员净增加(亏损)共计(1)	998		5,070		(143		)
期末免费审判共计	1,507		5,170		24
收入	$	1,937,314	$	1,973,283	$	88,777		$	3,999,374
收入成本	1,038,473		1,455,554		37,101			2,531,128
市场营销	210,595		299,735		—			510,330
贡献利润	$	688,246	$	217,994	$	51,676		$	957,916
其他业务费用								477,248
营业收入								480,668
其他收入(费用)								(101,858		)
所得税福利								(24,025		)
净收益								$	402,835



	截至2018年9月30日止的9个月
	国内流		国际流		国内 dvd			合并
	(单位：千)
期末付费会员总数(1)	56,957		73,465		2,828
成员净增加(亏损)共计(1)	4,147		15,631		(502		)
期末免费审判共计	1,507		5,170		24
收入	$	5,650,555	$	5,676,513	$	280,432		$	11,607,500
收入成本	2,944,948		4,169,772		119,418			7,234,138
市场营销	712,612		926,502		—			1,639,114
贡献利润	$	1,992,995	$	580,239	$	161,014		$	2,734,248
其他业务费用								1,344,789
营业收入								1,389,459
其他收入(费用)								(282,397		)
所得税准备金								29,754
净收益								$	1,077,308

(1)

付费会员(也称为付费订阅)被定义为有权在注册后接受Netflix服务的会员，并提供付费方式，而这不是公司对某些新成员和重新加入成员的免费试用或其他促销活动的一部分。自有效取消日期起，成员资格被取消并不再反映在上述指标中。自愿取消通常在预付费会籍期结束时生效。由于付款方法失败，非自愿取消服务立即生效。会员资格是根据公司内部系统在注册时使用的地理位置分配给地区的，该系统利用行业标准的地理位置技术。

下表是内容资产的摊销：



	国内流		国际流		国内 dvd		合并
	(单位：千)
三个月到9月30日，
2019	$	912,793	$	1,367,184	$	6,654	$	2,286,631
2018	800,884		1,110,883		9,959		1,921,726
截至9月30日的9个月，
2019	2,693,598		3,942,980		22,819		6,659,397
2018	2,283,102		3,195,326		32,247		5,510,675


项目2.	管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析

前瞻性陈述

这份关于表10-Q的季度报告包含了联邦证券法意义上的前瞻性陈述.这些前瞻性陈述包括但不限于以下方面的说明：我们的核心战略；内容摊销；季节性；作为增长指标的付费会员资格；定价变化；DVD会员资格；股息；外币和汇率波动的影响，包括对净收益、收入和每位付费成员平均收入的影响；递延收入；对全球流媒体内容的投资，包括原始内容；内容对成员增长的影响；可动用资金的流动性，包括来自业务的现金流动；由(用于)经营活动和自由现金流量的净现金；未确认的税收福利；递延税资产；开始经营租赁；获取和获得额外资本，包括利用债务市场；对与内容资产有关的变化进行会计处理；净收入；以及未来的合同义务，包括未知的流媒体内容义务和付款时间。这些前瞻性声明受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果和事件与前瞻性声明中包含的结果和事件大不相同。可能导致或导致这种差异的因素包括但不限于我们经表格10-K/A修订的关于表10-K的年度报告中所讨论的因素。2018年12月31日于2019年1月29日向证券交易委员会(SEC)提交2019年2月8日，特别是在第一部分，第IA项的“风险因素”标题下讨论的风险因素。

除非法律要求，否则我们没有义务修改或公开发布本季度报告所载的任何前瞻性陈述。

投资者和其他人应注意，我们使用我们的投资者关系网站(http://ir.netflix.com)，SEC文件、新闻稿、公开电话会议和网络广播)向我们的投资者公布重要的财务信息。我们利用这些渠道，以及社交媒体，与我们的成员和公众就我们的公司、我们的服务和其他问题进行沟通。我们在社交媒体上发布的信息有可能被认为是实质性的信息。因此，我们鼓励投资者、媒体和其他对我们公司感兴趣的人审查我们在美国(“美国”)发布的信息。我们的投资者关系网站上列出了社交媒体频道。

概述

我们是全球领先的互联网娱乐服务公司1.58亿付费流媒体会员190各国都在欣赏电视连续剧、纪录片和各种类型和语言的故事片。会员可以随时随地在任何互联网连接的屏幕上观看他们想看的内容。会员们可以播放、暂停和继续观看，所有这些都没有广告或承诺。此外，美国有200多万会员订阅了我们的传统DVD邮件服务.

我们是互联网提供电视连续剧和电影的先驱，在2007年推出了我们的流媒体服务。自从这次推出以来，我们已经为网络连接的屏幕开发了一个生态系统，并且增加了越来越多的内容，使消费者能够直接在其联网屏幕上欣赏电视连续剧和电影。由于这些努力，我们经历了越来越多的消费者接受和兴趣，直接通过互联网提供电视连续剧和电影。从历史上看，第一季度和第四季度(10月至3月)代表着我们在国内和国际流媒体部分的最大会员增长。我们的会员增长有时会受到某些高调原创内容的影响。在我们的国际流媒体业务中，我们希望每个市场都能展示出更可预测的季节性模式，因为我们在每个市场上提供的服务变得更加成熟，而且我们有更长的历史来评估这些模式。

我们的核心战略是在我们的经营利润率目标的范围内，在全球范围内扩大我们的流媒体会员业务。我们正在不断改进我们的成员的经验，扩大我们的流媒体内容，重点是一个节目的内容组合，使我们的成员高兴，并吸引新的成员。此外，我们还在不断改进我们的用户界面，并将我们的流媒体服务扩展到更多的联网屏幕上。我们的成员可以下载一个选择的标题离线查看。

业务结果

以下是我们的综合业绩要点：



	截至/三个月结束						变化
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			Q3‘19诉Q3’18
	(单位：千，成员收入和百分比除外)
全球流媒体会员资格：
期间终了时的付费会员资格	158,334			130,422			27,912			21	%
会员净增加额	6,772			6,068			704			12	%
每位会员平均月收入	$	11.13		$	10.23		$	0.90		9	%
期末免费审判	5,590			6,677			(1,087		)	(16	)%

财务结果：
收入	$	5,244,905		$	3,999,374		$	1,245,531		31	%
营业收入	980,239			480,668			499,571			104	%
营运保证金	18.7		%	12.0		%	6.7		%	56	%
净收益	665,244			402,835			262,409			65	%

截至三个月的合并收入2019年9月30日增加31%，包括增加25%和40%国内流媒体和国际流媒体业务的收入分别与截止的三个月相比2018年9月30日。国际收入占53%截至三个月的流媒体收入总额2019年9月30日相比较50%截至三个月的流媒体收入总额2018年9月30日。合并收入的增加主要是由于全球付费流动会员人数的平均增长，其中大部分是我们国际会员的增长。平均付费国际流媒体会员61%在截至2003年的平均付费流媒体会员总数中2019年9月30日，与56%在同一期间的平均付费流媒体会员中，2018。此外，每个付费流媒体会员的平均月收入增加了9%主要原因是价格变化和计划组合向高价计划的转变。由于自由试验的可变性，付费成员净成员增加的增长不如净成员总数的增长不那么不稳定。因此，我们相信，与会员总数相比，付费会员资格是一个更可靠的收入增长指标。

营业利润率的增加主要是因为收入增加，部分抵消了收入的增加，因为我们继续收购、许可和制作内容，包括更多的Netflix原件，以及增加了人员成本，以支持我们的流媒体服务的持续改进、我们的国际扩张和我们日益增长的内容制作活动。

我们提供三种主要类型的流媒体会员计划。我们的“基本”计划包括一次在一个屏幕上访问标准定义质量流。我们的“标准”计划是我们最流行的流媒体计划，包括同时访问两个屏幕上的高清晰度质量流。我们的“优质”计划包括同时在四个屏幕上获得高清晰度和超高清晰度的质量内容。如……2019年9月30日，我们计划的定价范围从$8.99到$15.99每月及国际间以美元计算的等值约相等$3转作$22每月收费。我们希望，我们的会员计划在每个国家的价格可能会不时变化，我们可能偶尔测试其他计划和价格的变化。

由于我们越来越多地获得流媒体内容的多领域或全球权利，在区域基础上的贡献利润(亏损)正成为一个不那么有意义的衡量标准，因此，我们越来越注重我们的全球营运利润率，将其作为衡量盈利能力的主要指标。截至2019年第三季度，我们有三个部门。以下是我们部分业务成果的关键要素：


•	我们将贡献利润定义为收入减去收入成本和市场营销费用。这代表了每个部门在全球公司成本之前的业绩。

•

就国内和国际流媒体业务而言，流媒体内容资产的摊销占收入成本的绝大部分。我们越来越多地为我们的流媒体内容获得多个领域或全球的权利，并根据估计的公平市场价值在国内和国际流媒体段之间分配这些权利。与流媒体内容的获取、许可和制作相关的费用(如工资和相关人员费用、获取我们内容中所包含的音乐权利的相关费用、与人才有关的总体交易、与杂项生产相关的成本以及参与和剩余费用)、流媒体交付成本和其他运营成本构成收入成本的剩余部分。我们已经建立了我们自己的全球内容交付网络(“OpenConnect”)，以帮助我们有效地通过互联网向我们的成员提供大量的内容。因此，流媒体传输费用包括与OpenConnect相关的设备成本、工资和相关人员费用，以及所有第三方成本(如云计算成本)，这些成本与在互联网上传输流媒体内容有关。其他运营成本包括客户服务和支付处理费用，包括我们支付给我们的综合支付伙伴的费用，以及向成员提供我们的内容所产生的其他费用。

•

就国内和国际流媒体业务而言，营销费用主要包括广告费用和向我们的营销伙伴(包括CE制造商、MVPD、移动运营商和ISP)支付的某些款项。广告费用包括数字和电视广告等宣传活动。营销费用还包括支持公司营销活动的人员的工资和相关费用。营销费用由我们的国内和国际流媒体部分承担，以提高消费者对流媒体服务的认识，特别是我们的原始内容。

国产流段

截至2019年9月30日止的三个月与截至2018年9月30日止的三个月



	截至/三个月结束						变化
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			Q3‘19诉Q3’18
	(单位：千，成员收入和百分比除外)
成员资格：
期间终了时的付费会员资格	60,620			56,957			3,663			6	%
会员净增加额	517			998			(481		)	(48	)%
每位会员平均月收入	$	13.32		$	11.44		$	1.88		16	%
期末免费审判	1,375			1,507			(132		)	(9	)%

贡献利润：
收入	$	2,412,598		$	1,937,314		$	475,284		25	%
收入成本	1,210,105			1,038,473			171,632			17	%
市场营销	211,793			210,595			1,198			1	%
贡献利润	990,700			688,246			302,454			44	%
贡献边际	41		%	36		%

在国内流媒体业务中，我们通过向美国会员提供与流媒体内容相关的服务的每月会员费获得收入。这个25% 增加在我们国内的流媒体收入主要是由于7%付费会员人数的平均增长，以及16%每个付费会员的平均月收入增加，这是由于我们的价格变化和计划组合转向价格较高的计划。我们的标准计划仍然是新会员最受欢迎的计划选择。

这个增加在国内流媒体业务中，收入成本的主要原因是1.12亿美元增加在内容摊销方面涉及到我们现有的和新的流媒体内容，包括更多的独占和原创节目。其他费用增加6 000万美元主要原因是与流媒体内容的获取、许可和制作相关的费用增加。

与2018年同期相比，国内营销支出保持相对持平。

截至2019年9月30日止的9个月与截至2018年9月30日止的9个月



	截至/9个月结束						变化
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			YTD‘19对YTD’18
	(单位：千，成员收入和百分比除外)
成员资格：
期间终了时的付费会员资格	60,620			56,957			3,663			6	%
会员净增加额	2,134			4,147			(2,013		)	(49	)%
每位会员平均月收入	$	12.57		$	11.35		$	1.22		11	%
期末免费审判	1,375			1,507			(132		)	(9	)%

贡献利润：
收入	$	6,785,342		$	5,650,555		$	1,134,787		20	%
收入成本	3,546,060			2,944,948			601,112			20	%
市场营销	683,445			712,612			(29,167		)	(4	)%
贡献利润	2,555,837			1,992,995			562,842			28	%
贡献边际	38		%	35		%

20%增加在我们国内的流媒体收入主要是由于8%付费会员人数的平均增长，以及11%每个付费会员每月平均收入的增加，这是由于我们的价格变化和计划组合转向价格较高的计划。

这个增加在国内流媒体业务中，收入成本的主要原因是4.1亿美元增加在内容摊销方面涉及到我们现有的和新的流媒体内容，包括更多的独占和原创节目。其他费用增加1.91亿美元主要原因是与流媒体内容的获取、许可和制作相关的费用增加。

国内营销费用减少的主要原因是广告减少，部分抵消了与人员有关的费用增加，这是因为现有雇员的薪酬增加和平均人数增加，以及成员增长增加对我们的营销伙伴的付款增加。

国际流段

截至2019年9月30日止的三个月与截至2018年9月30日止的三个月



	/三个月终了						变化
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			Q3‘19诉Q3’18
	(单位：千，成员收入和百分比除外)
成员资格：
期间终了时的付费会员资格	97,714			73,465			24,249			33	%
会员净增加额	6,255			5,070			1,185			23	%
每位会员平均月收入	$	9.73		$	9.27		$	0.46		5	%
期末免费审判	4,215			5,170			(955		)	(18	)%

贡献利润：
收入	$	2,760,430		$	1,973,283		$	787,147		40	%
收入成本	1,860,021			1,455,554			404,467			28	%
市场营销	342,004			299,735			42,269			14	%
贡献利润	558,405			217,994			340,411			156	%
贡献边际	20		%	11		%

在国际流媒体部分，我们从向美国境外会员提供的与流媒体内容相关的服务的每月会员费中获得收入。这个40% 增加我们的国际收入是由于33%付费国际会员平均人数的增长，以及5%每个付费会员的平均月收入增加。每个付费会员平均每月收入的增加是由于价格变化和计划组合转向价格较高的计划，而外汇汇率的不利波动部分抵消了这一变化。我们估计国际收入第三四分之一2019大约1.37亿美元更高如果外汇汇率与第三四分之一2018因此，每个付费会员的平均月收入会增加10%。如果外币汇率的波动幅度大于预期，则每位会员的收入和平均收入可能与我们的预期不同。

这个增加国际收入成本的主要原因是2.56亿美元增加与我们现有的和新的流媒体内容相关的内容摊销，包括更多的独占和原创节目。其他费用增加1.48亿美元主要原因是与流媒体内容的获取、许可和制作相关的费用增加。

国际营销费用增加主要原因是与人员有关的费用增加，这是因为现有雇员的薪酬增加，平均员工人数增加，以及广告和对我们的营销伙伴的付款增加。

截至2019年9月30日止的9个月与截至2018年9月30日止的9个月



	截至/9个月结束						变化
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			YTD‘19对YTD’18
	(单位：千，成员收入和百分比除外)
成员资格：
期间终了时的付费会员资格	97,714			73,465			24,249			33	%
会员净增加额	16,941			15,631			1,310			8	%
每位会员平均月收入	$	9.50		$	9.56		$	(0.06	)	(1	)%
期末免费审判	4,215			5,170			(955		)	(18	)%

贡献利润：
收入	$	7,674,906		$	5,676,513		$	1,998,393		35	%
收入成本	5,336,032			4,169,772			1,166,260			28	%
市场营销	1,090,080			926,502			163,578			18	%
贡献利润	1,248,794			580,239			668,555			115	%
贡献边际	16		%	10		%

这个35% 增加我们的国际收入是由于36%国际会员平均人数的增长，部分由1%每个付费会员的平均月收入减少。每位会员每月平均收入减少的原因是外汇汇率的不利波动，部分抵消了价格变化和计划组合转向价格较高的计划。我们估计国际收入九结束的几个月2019年9月30日大概是6.3亿美元如果外汇汇率与九结束的几个月2018年9月30日.

这个增加国际收入成本的主要原因是7.48亿美元增加在内容摊销方面涉及到我们现有的和新的流媒体内容，包括更多的独占和原创节目。其他费用增加4.18亿美元主要原因是与流媒体内容的获取、许可和制作相关的费用增加。

国际营销费用九结束的几个月2019年9月30日增加主要原因是与人员有关的费用增加，这是因为现有雇员的薪酬增加，平均员工人数增加，以及广告和对我们的营销伙伴的付款增加。

国产DVD片

截至2019年9月30日止的三个月与截至2018年9月30日止的三个月



	截至/三个月结束						变化
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			Q3‘19诉Q3’18
	(单位：千，成员收入和百分比除外)
成员资格：
期间终了时的付费会员资格	2,276			2,828			(552		)	(20	)%
每位会员平均月收入	$	10.22		$	10.20		$	0.02		—	%
期末免费审判	16			24			(8		)	(33	)%

贡献利润：
收入	$	71,877		$	88,777		$	(16,900	)	(19	)%
收入成本	27,793			37,101			(9,308		)	(25	)%
贡献利润	44,084			51,676			(7,592		)	(15	)%
贡献边际	61		%	58		%

截至2019年9月30日止的9个月与截至2018年9月30日止的9个月



	截至/9个月结束						变化
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			YTD‘19对YTD’18
	(单位：千，成员收入和百分比除外)
成员资格：
期间终了时的付费会员资格	2,276			2,828			(552		)	(20	)%
每位会员平均月收入	$	10.21		$	10.17		$	0.04		—	%
期末免费审判	16			24			(8		)	(33	)%

贡献利润：
收入	$	228,765		$	280,432		$	(51,667	)	(18	)%
收入成本	92,098			119,418			(27,320		)	(23	)%
贡献利润	136,667			161,014			(24,347		)	(15	)%
贡献边际	60		%	57		%

在国内dvd部分，我们从我们的dvd邮寄会员服务中获得收入.我们提供各种DVD邮寄计划，不同的数字DVD可能有一个成员可能在任何给定的点和获得高清晰度蓝光光盘，除了标准的定义DVD。国内DVD部分的收入成本主要包括包装和邮费、内容费用以及与我们的DVD加工和客户服务中心相关的其他费用。我们的dvd邮寄服务的会员数量正在下降，我们预计这种下降将继续下去。

综合业务费用

技术与发展

技术和开发费用包括所有技术人员的工资和相关费用，以及改进我们的服务所产生的其他费用，包括测试、维护和修改我们的用户界面、我们的建议、商品化和流传送技术和基础设施。技术和开发费用还包括与计算机硬件和软件有关的费用。

截至2019年9月30日止的三个月与截至2018年9月30日止的三个月



	三个月结束						变化
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			Q3‘19诉Q3’18
	(单位：千美元，百分比除外)
技术与发展	$	379,776		$	308,620		$	71,156	23	%
占收入的百分比	7		%	8		%

这个增加技术和开发费用的主要原因是6 700万美元人员相关成本的增加是由于现有员工薪酬的增加和平均员工人数的增长支持我们的流媒体服务的持续改进。

截至2019年9月30日止的9个月与截至2018年9月30日止的9个月



	九个月结束						变化
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			YTD‘19对YTD’18
	(单位：千美元，百分比除外)
技术与发展	$	1,135,773		$	890,025		$	245,748	28	%
占收入的百分比	8		%	8		%

这个增加在技术和开发费用方面，主要是由于现有雇员的薪酬增加，以及支持我们的流媒体服务不断改进的平均人数增加，人事相关费用增加了2.31亿美元。

一般和行政

一般费用和行政费用包括公司人员的薪金和有关费用。一般和行政费用也包括专业费用和其他一般公司费用。

截至2019年9月30日止的三个月与截至2018年9月30日止的三个月



	三个月结束						变化
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			Q3‘19诉Q3’18
	(千，百分比除外)
一般和行政	$	233,174		$	168,628		$	64,546	38	%
占收入的百分比	4		%	4		%

一般和行政费用增加主要原因是5 300万美元人员相关成本的增加是由于现有员工薪酬的增加和平均人数的增加，支持我们的流媒体服务和我们的国际扩张的持续改进。此外，包括承包商和顾问费用在内的第三方费用也有所增加。600万美元.

截至2019年9月30日止的9个月与截至2018年9月30日止的9个月



	九个月结束						变化
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			YTD‘19对YTD’18
	(千，百分比除外)
一般和行政	$	659,783		$	454,764		$	205,019	45	%
占收入的百分比	4		%	4		%

一般和行政费用增加主要原因是1.65亿美元人员相关成本的增加是由于现有员工薪酬的增加和平均人数的增加，支持我们的流媒体服务和我们的国际扩张的持续改进。此外，包括承包商和顾问费用在内的第三方费用也有所增加。2 900万美元.

利息费用

利息费用主要包括与我们尚未偿还的长期债务有关的利息，包括债务发行费用的摊销。

截至2019年9月30日止的三个月与截至2018年9月30日止的三个月



	三个月结束						变化
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			Q3‘19诉Q3’18
	(千，百分比除外)
利息费用	$	(160,660	)	$	(108,862	)	$	(51,798	)	(48	)%
占收入的百分比	(3		)%	(3		)%

截至2019年9月30日止的9个月与截至2018年9月30日止的9个月



	九个月结束						变化
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			YTD‘19对YTD’18
	(千，百分比除外)
利息费用	$	(448,222	)	$	(291,686	)	$	(156,536	)	(54	)%
占收入的百分比	(3		)%	(3		)%

利息开支主要包括我们三人及九结束的几个月2019年9月30日分别。利息费用的增加三九结束的几个月2019年9月30日与三九结束的几个月2018年9月30日是因为长期债务的增加。

利息和其他收入(费用)

利息和其他收入(支出)主要包括外币余额的外汇损益和现金及现金等价物赚取的利息。

截至2019年9月30日止的三个月与截至2018年9月30日止的三个月



	三个月结束						变化
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			Q3‘19诉Q3’18
	(千，百分比除外)
利息和其他收入(费用)	$	192,744		$	7,004		$	185,740	2,652	%
占收入的百分比	4		%	—		%

截至2019年9月30日止的9个月与截至2018年9月30日止的9个月



	九个月结束						变化
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			YTD‘19对YTD’18
	(千，百分比除外)
利息和其他收入(费用)	$	215,378		$	9,289		$	206,089	2,219	%
占收入的百分比	1		%	—		%

利息和其他收入(费用)在截止的三个月和九个月内增加2019年9月30日主要原因是外汇收益的1.7亿美元和1.61亿美元分别与…的损失相比600万美元和2 000万美元中的相应期间2018。在三九结束的几个月2019年9月30日，外汇收益主要由1.71亿美元和$168百万，分别来自于对我们的重新测量36亿欧元“高级票据”，部分由以欧洲和美国实体的功能货币以外的货币计算的现金和内容负债头寸所抵消。在三九月份

终结2018年9月30日，外汇损失主要是由重新计算以欧洲和美国实体的功能货币以外的货币计算的现金和内容负债头寸造成的，部分抵消了因重新计算我们的汇率而获得的800万美元和5200万美元的收益。13亿欧元高级笔记。

(受益于)所得税



	三个月结束						九个月结束
	九月三十日 2019			九月三十日 2018			2019年9月30日			2018年9月30日
	(千，百分比除外)
(受益于)所得税	$	347,079		$	(24,025	)	$	632,952		$	29,754
有效税率	34		%	(6		)%	33		%	3		%

根据2017年的减税和就业法案，我们简化了全球公司结构，从2019年4月1日起生效。这种简化对整个财务报表的税收影响并不重大。

的有效税率截至2019年9月30日止的3个月和9个月与联邦法定税率不同的主要原因是全球公司结构的简化、州税、外国税、非抵扣费用以及2018年生效的美国税收改革的国际条款，部分抵消了基于股票的补偿和联邦与加州研究与开发(R&D)抵免的超额税收利益。

提高三人的实际税率及截至2019年9月30日止的9个月与2018年同期相比，主要原因是全球公司结构简化带来的变化，基于股票补偿的超额税收福利的确认，从联邦和加州研发抵免中按百分比计算的福利降低，以及与2018年生效的美国税收改革的国际条款相关的额外开支。

流动性与资本资源



	截至
	九月三十日 2019		十二月三十一日 2018
	(单位：千)
现金、现金等价物和限制性现金	$	4,459,721	$	3,812,041
长期债务	12,425,746		10,360,058

现金、现金等价物和限制性现金增加6.48亿美元在九结束的几个月2019年9月30日主要原因是发行了债务，由业务中使用的现金部分抵销。

扣除债务发行成本后的长期债务增加20.66亿美元由于在2019年4月发行的债券，部分抵消了我们的欧元计价票据的重新计量。未来12个月应缴的本金和利息为6.38亿美元。特别是.2019年9月30日，没有根据7.5亿美元的循环信贷协定借款。见附注5长期债务在我们合并财务报表的附注中。我们预计将继续在债务市场上为我们未来的资本需求提供资金，因为我们仍然相信，我们的税后债务成本低于我们的股本成本。我们能否获得这项或我们可能选择或需要获得的任何额外资金，除其他外，将取决于我们在寻求融资时的发展努力、业务计划、经营业绩和资本市场状况。我们可能无法以我们可以接受的条件或根本无法获得这种融资。如果我们通过发行股票或债务证券筹集额外资金，这些证券可能拥有高于我们普通股权利的权利、偏好或特权，我们的股东可能会遭到稀释。

我们对现金的主要使用包括内容的获取、许可和生产、流媒体传输、营销计划和与人员有关的成本。非原始内容的现金支付条件历来与摊销期一致。对原始内容的投资，特别是我们生产和拥有的内容，相对于授权内容需要更多的前期现金。例如，生产成本是在内容创建时支付的，远远早于服务上的内容可供使用和摊销的时间。我们预计将继续大幅增加对全球流媒体内容的投资，特别是对原始内容的投资，这将影响我们的流动性，并导致未来多年来用于经营活动的净现金和负自由现金流。我们目前预计现金流量

从业务上看，现有资金和资金来源，包括我们的循环信贷机制，将继续足以满足我们今后至少12个月的现金需求。

自由现金流量

我们将自由现金流定义为(用于)经营和投资活动提供的现金，不包括短期投资的购买、到期和销售中的非经营性现金流。我们认为，自由现金流量是一个重要的流动资金指标，因为它衡量在某一特定时期内可用于偿还债务、投资和某些其他活动的现金数额，或用于业务的现金数额，包括对全球流媒体内容的投资。自由现金流量被认为是一种非公认会计原则的财务措施，不应孤立地考虑，也不应作为净收益、营业收入、用于经营活动的现金流量或根据公认会计原则提出的任何其他财务业绩或流动性衡量标准的替代。

在评估与我们的经营结果相关的流动性时，我们将自由现金流与净收入进行比较，指出这三大经常性差异是摊销以外的超额内容支付、非现金库存补偿费用和其他营运资本差异。营运资本差额包括递延收入、超过折旧的财产和设备购买、税收和对我们未偿债务的半年利息支付。我们从会员处收到的应收帐款一般很快结清。

截至2019年9月30日止的三个月与截至2018年9月30日止的三个月



	三个月结束
	九月三十日 2019			九月三十日 2018
	(单位：千)
用于业务活动的现金净额	$	(501,794	)	$	(690,411	)
用于投资活动的现金净额	(49,354		)	(168,694		)
筹资活动提供的现金净额	11,989			29,237

非公认会计原则对自由现金流量的调节：
用于业务活动的现金净额	(501,794		)	(690,411		)
购置DVD内容资产	(4,634		)	(7,731		)
购置财产和设备	(45,333		)	(39,333		)
其他资产变动	613			(121,630		)
自由现金流	$	(551,148	)	$	(859,105	)

用于业务活动的现金净额减少 1.89亿美元到5.02亿美元最后三个月2019年9月30日。这个减少现金的使用主要由12.46亿美元或31%收入的增加被流媒体内容投资的增加部分抵消，因为流媒体内容需要更多的前期支付。流媒体内容资产的支付增加了5.71亿美元，31.73亿美元到37.44亿美元，即18%，而流动内容资产的摊销额则增加了18%。3.68亿美元，来自19.12亿美元到22.8亿美元，或19%。此外，我们还增加了与更高的运营费用、长期债务利息和所得税相关的支出。

用于投资活动的现金净额减少1.19亿美元最后三个月2019年9月30日，主要原因是其他资产的购买减少。

筹资活动提供的现金净额减少1 700万美元最后三个月2019年9月30日，由于发行普通股所得收益减少。

自由现金流11.16亿美元低于截至三个月的净收入2019年9月30日主要原因是14.64亿美元流媒体内容资产的现金支出与流媒体摊销费用部分抵销1.48亿美元有利的营运资本差异和1亿美元非现金股票补偿费用。

自由现金流量比截至三个月的净收入低12.62亿美元。2018年9月30日，主要原因是12.61亿美元流媒体内容资产的现金支付超过流媒体摊销费用和8 300万美元的其他非优惠营运资本差额被部分抵消8 200万美元非现金股票补偿费用。

截至2019年9月30日止的9个月与截至2018年9月30日止的9个月



	九个月结束
	九月三十日 2019			九月三十日 2018
	(单位：千)
用于业务活动的现金净额	$	(1,425,347	)	$	(1,445,407	)
投资活动提供(使用)现金净额	(179,493		)	(258,762		)
筹资活动提供的现金净额	2,281,861			1,994,663

非公认会计原则对自由现金流量的调节：
用于业务活动的现金净额	(1,425,347		)	(1,445,407		)
购置DVD内容资产	(21,602		)	(31,079		)
购置财产和设备	(145,298		)	(103,826		)
其他资产变动	(12,593		)	(123,857		)
自由现金流	$	(1,604,840	)	$	(1,704,169	)

用于业务活动的现金净额减少2 000万美元到14.25亿美元为九结束的几个月2019年9月30日。现金使用减少的主要原因是30.82亿美元或27%收入的增加被流媒体内容投资的增加部分抵消，因为流媒体内容需要更多的前期支付。流媒体内容资产的支付增加了15.68亿美元，85.26亿美元到100.94亿美元，或18%与流媒体内容资产摊销额11.59亿美元相比，54.78亿美元到66.37亿美元，或21%。此外，我们还增加了与更高的运营费用、长期债务利息和所得税相关的支出。

用于投资活动的现金净额减少7 900万美元为九结束的几个月2019年9月30日，主要原因是其他资产的购买减少。

筹资活动提供的现金净额增加2.87亿美元在九结束的几个月2019年9月30日，由于发债所得从18.83亿美元增加，扣除截至9个月的1 700万美元发行费用2018年9月30日至22.25亿美元，扣除截至9个月的1 800万美元发行费用2019年9月30日.

自由现金流28.85亿美元低于九结束的几个月2019年9月30日主要原因是34.57亿美元流媒体内容资产的现金支出与流媒体摊销费用部分抵销2.67亿美元有利的其他周转金差异3.05亿美元以股票为基础的非现金补偿费用。

自由现金流量比世界银行净收入低27.82亿美元九结束的几个月2018年9月30日，主要原因是30.48亿美元在流媒体内容资产的现金支付中，流媒体摊销费用被3400万美元的其他营运资本差额和2.32亿美元的非现金股票补偿费用部分抵消。

合同义务

为本表的目的，采购货物或服务的合同义务被界定为可强制执行和具有法律约束力并具体规定所有重要条件的协议，其中包括：要购买的固定或最低数量；固定、最低或可变价格规定；以及交易的大致时间。以下讨论的债务的预期支付时间是根据我们所掌握的截至下列日期的资料估计的。2019年9月30日。付款的时间和实际支付的数额可能因收到货物或服务的时间或对某些债务的商定数额的更改而有所不同。下表汇总了截至2019年9月30日:



	按期间支付的款项
合同义务(千)：	共计		低于 1年		1至3年		3至5年		多过 5年
流媒体内容义务(1)	$	19,141,543	$	8,993,612	$	8,082,440	$	1,586,731	$	478,760
债务(2)	17,647,322		638,318		2,404,589		1,509,068		13,095,347
业务租赁债务(3)	2,273,073		215,313		417,476		414,578		1,225,706
其他采购义务(4)	875,451		634,842		208,828		31,781		—
共计	$	39,937,389	$	10,482,085	$	11,113,333	$	3,542,158	$	14,799,813


(1)	截至2019年9月30日，流媒体内容义务包括49亿美元包括在“流动内容负债”和34亿美元合并资产负债表上的“非流动内容负债”108亿美元没有反映在综合资产负债表上的债务，因为这些债务当时不符合确认标准。

流媒体内容义务包括与流媒体内容的获取、许可和制作相关的金额。制作内容的义务包括创意人才和就业协议下不可取消的承诺以及其他与生产有关的承诺。获取和许可内容的义务发生在我们达成协议以获得未来的标题时。一旦有了标题，内容负债就记录在综合资产负债表上。某些协议包括对未知的未来所有权授权的义务，其最终数量和(或)费用在报告之日尚未确定。传统的电影制作交易，或者某些电视连续剧的许可证协议，在这些协议中的例子是，播出的季节数尚不清楚。上面的合同义务表不包括对未知的未来头衔的任何估计债务，其付款范围从不到一年到五年以上不等。然而，这些未知的义务预计将是重大的，我们相信可能包括大约20亿至50亿美元在今后三年中，预计将在今后12个月之后支付这些款项的绝大部分。上述范围是基于相当大的管理判断和实际数额可能有所不同。一旦我们知道了我们将收到的标题和许可证费用，我们就会在上面的合同义务表中包括金额。


(2)	长期债务包括我们的债券，包括本金和利息.详情见合并财务报表附注5。


(3)	关于租赁的进一步详情，见合并财务报表附注4。截至2019年9月30日，该公司有额外的经营租赁的房地产，但尚未开始11.46亿美元已经包括在上面了。


(4)	其他购买义务包括所有其他不可取消的合同义务.这些合同主要涉及流媒体交付和云计算成本，以及其他未收到相关服务或货物的其他公开采购订单。

截至2019年9月30日，我们有大量未确认的税收优惠$68在综合资产负债表中被列为“其他非流动资产”的“其他非流动负债”，以及对递延税项资产的扣减，在综合资产负债表内列为“其他非流动资产”，因此，目前无法估计对未获确认的税项利益的结余作出合理调整的幅度。

表外安排

我们没有与未合并实体进行交易，例如通常被称为结构化金融或特殊目的实体的实体，在这种情况下，我们有财务担保、次级保留权益、衍生工具或其他或有安排，使我们在向我们提供融资、流动性、市场风险或信用风险支持的未合并实体中面临重大持续风险、或有负债或任何其他债务。

赔偿

“赔偿”标题下的合并财务报表附注6所列信息以参考方式纳入本报告。

关键会计政策和估计

按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制合并财务报表，要求管理层对报告的资产和负债数额、合并财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出数额作出估计和假设。证券交易委员会(SEC)将公司的关键会计政策定义为对描述公司财务状况和经营结果最重要的政策，要求公司作出最困难和最主观的判断。根据这一定义，我们确定了以下关键会计政策和判断。我们的估计是基于历史经验和其他各种我们认为在当时情况下是合理的假设。实际结果可能与这些估计不同。

流媒体内容(自2019年1月1日起生效)

我们获取、许可和制作内容，包括原创节目，以便为我们的成员提供无限的电视连续剧和电影观看。内容许可证为固定费用和特定的可用窗口。对于某些内容许可证的支付条件和内容的生产，相对于摊销费用而言，需要更多的预付现金支付。对内容的付款，包括流动资产的增加和相关负债的变化，在现金流动综合报表中列为“业务活动使用的净现金”。

我们承认内容资产(许可和生产)为“非流动内容资产，净额”在综合资产负债表上。对于许可证，我们将每个标题的费用资本化，并记录相应的负债总额，当许可期开始时，标题的成本是已知的，标题被接受并可用于流。对于产品，我们资本化与生产相关的成本，包括开发成本、直接成本和生产管理费用。参与和剩余费用按生产成本摊销的方式计算。

根据包括历史和估计观看模式在内的因素，我们在“业务综合报表”的“收入成本”中摊销内容资产(许可和制作的)，在每个标题的合同可用窗口或估计使用期间或10年内摊销，从第一个可用月开始。摊销是在加速的基础上进行的，因为我们通常预期会有更多的前期收视率，例如，由于更多的销售和营销努力，电影摊销比电视剧摊销更快。我们定期审查影响内容资产摊销的因素。我们对这些因素的估计需要管理层作出相当大的判断。

我们的业务模式是基于订阅，而不是在特定的标题级别上产生收入的模型。内容资产(经许可和生产)主要作为一个集团货币化，因此，当某一事件或情况的变化表明内容的预期效用发生变化或公允价值可能低于未摊销成本时，就会在小组一级对其进行审查。到目前为止，我们还没有发现任何这样的事件或情况的变化。如果今后确定了这些变化，这些合计的内容资产将按未摊销成本或公允价值的较低比例列报。此外，已被或预期将被遗弃的资产的未摊销费用将被注销。

所得税

我们用资产和负债法记录我们报告的业务结果的预期税收后果的所得税准备金。递延所得税是通过适用于未来年份的法定税率确认的，适用于财务报表中现有资产和负债数额与其各自税基之间的差额，以及营业净亏损和税收抵免结转额之间的差额。税率变动对递延税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间内确认为收入。对递延税资产的计量，如有必要，将通过对未来实现情况不确定的任何税收利益的估值备抵来减少。

虽然我们相信我们的假设、判断和估计是合理的，但税法的改变或我们对税法的解释以及任何税务审计的解决都会对我们的合并财务报表中为所得税提供的数额产生重大影响。

在评估我们收回全部或部分递延税款资产的能力时，我们会考虑所有现有的正面和负面证据，包括我们以往的经营业绩，以及我们对未来收益、未来应课税收入的预测，以及审慎可行的税务筹划策略。用于确定未来应纳税收入的假设需要作出重大判断，并与我们用于管理基本业务的计划和估计相一致。未来几年的实际运营结果可能与我们目前的假设、判断和估计有所不同。不过，我们相信，我们的综合资产负债表上所记录的大部分递延税项资产，更有可能最终得以实现。我们记录了一项估价备抵，以将我们的递延税款资产减少到我们认为更有可能实现的净额。截至2019年9月30日的估价津贴$133百万美元与我们无法实现的外国税收抵免有关。

在所得税的规定中，我们不承认不确定的税收地位所带来的某些税收利益。只有在税务机关根据税务当局的技术优点审查时，我们才能承认税收优惠。然后，财务报表中确认的这些职位的税收福利是根据结算时可能实现50%以上的最大利益来衡量的。在…2019年9月30日，我们估计未获确认的税收优惠总额是$68百万$63百万，如果得到承认，将会对我们未来的收益产生有利的影响。由于任何税务稽核结果的不确定性，我们对最终结算未获承认的税额的估计可能会有所改变，而实际的税务优惠可能与估计数字有很大不同。关于所得税的进一步资料，见合并财务报表附注8。


*	这些证明不被认为是由SEC提交的，并且在我们根据1933年的“证券法”或1934年的“证券交易法”提交的任何文件中，也不能以引用的方式纳入，而不管在任何文件中使用什么通用的注册语言。



		Netflix公司
日期：	2019年10月18日	通过：	/S/Reed Hastings
			里德·黑斯廷斯首席执行官 (首席行政主任)

日期：	2019年10月18日	通过：	/S/Spencer Neumann
			斯宾塞·诺依曼首席财务官 (主要财务及会计人员)