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假的--12-31Q32019000106770193000000103000000570000000.010.0150000000050000000011290720911377885779872956757506910.010.010.010.010000000.046250.048750.048750.05250.0550.05750.058750.0650.0550.046250.065000000330342533802816600010677012019-01-012019-09-3000010677012019-10-1400010677012019-09-3000010677012018-12-310001067701US-GAAP：EquipmentLeasedto OtherPartyMember2019-09-300001067701uri:PropertyPlantandEquipmentEquipmentNotLeasedToOtherPartyMember2018-12-310001067701uri:PropertyPlantandEquipmentEquipmentNotLeasedToOtherPartyMember2019-09-300001067701US-GAAP：EquipmentLeasedto 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美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

___________________________________

形式10-Q

___________________________________



☒	根据1934年证券交易法第13或15(D)条的季度报告

截至季度末的季度期间2019年9月30日



☐	根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

在过渡期内致

佣金档案编号1-14387

佣金档案号1-13663

___________________________________

联合租赁公司

联合租赁(北美)公司

(注册人在其章程中指定的确切姓名)

___________________________________



特拉华州		06-1522496
特拉华州		86-0933835
(公司所在国)		(国税局雇主识别编号)

100 First Stamford Place，700套房
斯坦福德
康涅狄格州		06902
(主要行政办事处地址)		(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(203) 622-3131

根据该法第12(B)条登记的证券：



每一类的名称	交易符号	每间交易所的注册名称
普通股，面值0.01美元，联合租赁公司	乌里	纽约证券交易所

通过复选标记表明注册人是否：(1)在之前的12个月内(或在注册人被要求提交此类报告的较短时间内)已提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)^在过去90天内一直受此类提交要求的约束。x 是 o·没有

通过复选标记表明注册人在之前12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了每个需要提交的交互式数据文件。是 x···o

用复选标记指明注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小报告公司还是新兴增长公司。见“交换法”第12b-2条中“大型加速备案公司”、“加速备案公司”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。



大型加速文件管理器	☒	加速的^文件管理器	☐
非加速文件管理器	☐	较小的^Reporting^^公司	☐
新兴成长型公司	☐

如果是新兴的成长型公司，请用复选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交换法”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o

通过复选标记表明注册人是否是空壳公司(如《交换法》规则12b-2所定义)。☐是x···否

自.起2019年10月14日，有75,155,939联合租赁公司的股票普通股，面值0.01美元，未偿还。联合租赁(北美)公司的普通股没有市场，其所有流通股均由联合租赁公司拥有。

本合并表格10-Q由(I)联合租赁公司单独提交。和(Ii)联合租赁(北美)公司(该公司是联合租赁公司的全资附属公司)。联合租赁(北美)公司符合表格10-Q的一般指示(H)(1)(A)^和(B)^中规定的条件，因此以该指示允许的减少披露格式提交本报告。

联合租赁公司

联合租赁(北美)公司

截止季度的表格10-Q2019年9月30日

指数



		页
第I部分	财务信息

项目1	未经审计的合并财务报表	6

	联合租赁公司截至2019年9月30日(未审计)和2018年12月31日的简明综合资产负债表	6

	联合租赁公司截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的简明综合收益表(未审计)	7

	联合租赁公司截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的综合综合收益简明报表(未审计)	8

	联合租赁公司截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的股东权益简明综合报表(未审计)	9

	联合租赁公司截至2019年和2018年9月30日的九个月的简明综合现金流量表(未审计)	11

	未经审计的简明综合财务报表附注	12

项目#2	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	39

项目#3	关于市场风险的定量和定性披露	53

项目#4	管制和程序	54

第二部分	其他资料

项目1	法律程序	55

项目#1A	危险因素	55

项目#2	未登记的股权证券销售和收益使用	55

项目#6	陈列品	56

	签名	57

关于前瞻性陈述的警示声明

这份Form 10-Q季度报告包含符合1995年“私人证券诉讼改革法”“安全港”条款的前瞻性陈述。这些陈述可以通过使用“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“在轨道上”、“计划”、“项目”、“预测”、“打算”或“预期”等前瞻性术语或其否定或可比较的术语，或通过对战略或前景的讨论来识别。请注意，我们的业务和运营受到各种风险和不确定因素的影响，其中许多风险和不确定因素是我们无法控制的，因此，我们的实际结果可能与预期的结果大不相同。

可能导致实际结果与预测结果大不相同的因素包括但不限于以下因素：


•	我们已经收购或可能收购的公司的可能性，包括BakerCorp国际控股公司。BakerCorp(“BakerCorp”)和Vander Holding Corporation及其子公司(“BlueLine”)可能有未发现的负债或涉及其他意想不到的成本，可能会使我们的管理能力紧张或难以整合；


•	我们业务的周期性，对北美建筑和工业活动高度敏感；如果建筑或工业活动下降，我们的收入，以及由于我们的许多成本是固定的，我们的盈利能力可能会受到不利影响；


•	我们的巨额债务(总计$117亿在…2019年9月30日)要求我们将很大一部分现金流用于偿债，并可能限制我们在应对意外或不利业务条件时的灵活性；


•	无法以对我们有利的条款或根本不能为我们的债务再融资；


•	额外债务的产生，这可能会加剧与我们目前的负债水平相关的风险；


•	不遵守我们债务协议中的财务或其他契约，这可能导致我们的贷款人终止协议并要求我们偿还未偿还的借款；


•	我们的债务工具中允许的限制性契约和借款金额，这可能限制我们的财务和运营灵活性；


•	设备租赁业船队产能过剩；


•	无法从政府支出中受益，包括与基础设施项目相关的支出；


•	我们普通股价格的波动以及无法在预期的时间框架内和/或按照预期的条款完成股票回购；


•	我们收取的费用和时间利用率低于预期；


•	无法充分管理信用风险或无法收集与大量客户的合同；


•	无法获得我们的业务或增长计划可能需要的资金；


•	发生减值费用；


•	石油和天然气的趋势可能会对我们的服务和产品的需求产生不利影响；


•	事实上，我们的控股公司结构要求我们部分依赖子公司的分配，这种分配可能受到合同或法律限制的限制；


•	增加我们的损失准备金，以解决业务运营或其他索赔以及任何超出我们既定储备水平的索赔；


•	发生与诉讼、监管和调查事项有关的额外费用(包括赔偿义务)和其他费用；


•	监管事项和商事诉讼的结果或其他潜在后果；


•	我们的保险范围不足；


•	我们的章程条款以及某些债务协议的条款和我们的重大负债可能会造成更大的困难或以其他方式阻碍、延迟或阻止对我们的接管或其他控制权的变更；


•	我们管理团队的人员流动，无法吸引和留住关键人员；


•	我们招致的成本超出预期，并且无法实现计划的金额或时间范围的预期节省；


•	依赖主要供应商以可接受的条款获得我们业务所需的设备和其他供应；


•	无法按我们预期的数量或价格销售我们的新船队或二手船队；


•	来自现有竞争对手和新竞争对手的竞争；


•	与安全漏洞、网络安全攻击、未能保护个人信息、遵守数据保护法以及我们的信息技术系统中的其他重大中断有关的风险；


•	遵守环境、安全和外国法律和法规的成本，以及与非美国业务相关的其他风险，包括货币兑换风险(包括英国退欧的结果)和关税；


•	可能影响我们的生产力的劳动争议、停工或其他劳动困难，以及可能制定的新法律或其他影响我们的劳动关系或操作的法律变化；


•	我们的维护和更换成本增加和/或我们设备的剩余价值减少；以及


•	税法变化的影响。

有关这些和其他可能的风险和不确定性的更完整的描述，请参阅我们截止年度的Form 10-K年度报告2018年12月31日以及我们随后向证券交易委员会提交的文件。我们在这里包含的前瞻性陈述只说到本文的日期，我们不承诺更新或公开发布对前瞻性陈述的任何修订，以反映新的信息或后续事件、情况或预期的变化。

第一部分：财务信息


第1项	财务报表

联合租赁公司

简明综合资产负债表

(以百万为单位，共享数据除外)



	2019年9月30日			2018年12月31日
	(未审计)			2018年12月31日
资产
现金及现金等价物	$	60		$	43
应收账款，2019年9月30日计提坏账准备103美元，2018年12月31日计93美元	1,595			1,545
盘存	130			109
预付费用和其他资产	96			64
流动资产总额	1,881			1,761
租赁设备，净	10,164			9,600
财产和设备，净额	587			614
商誉	5,143			5,058
其他无形资产，净额	961			1,084
经营租赁使用权资产(附注8)	650			—
其他长期资产	19			16
总资产	$	19,405		$	18,133
负债和股东权益
短期债务和长期债务的本期到期	$	973		$	903
应付帐款	839			536
应计费用和其他负债	831			677
流动负债总额	2,643			2,116
长期债务	10,691			10,844
递延税金	1,800			1,687
经营租赁负债(附注8)	522			—
其他长期负债	99			83
负债共计	15,755			14,730
普通股--面值0.01美元，500，000，000股授权股，113，778，857股和75，750，691股已发行和流通股，分别于2019年9月30日和112，907，209和79，872，956股分别于2018年12月31日发行和流通股	1			1
额外实收资本	2,429			2,408
留存收益	4,937			4,101
国库股成本价--2019年9月30日和2018年12月31日分别为38，028，166和33，034，253股	(3,500		)	(2,870		)
累计其他综合损失	(217		)	(237		)
股东权益总额	3,650			3,403
总负债和股东权益	$	19,405		$	18,133

请参见附带的注释。

联合租赁公司

简明综合收益表(未审计)

(单位为百万，每股除外)



	三个月结束					九个月结束
	9月30日					9月30日
	2019			2018		2019			2018
收入：
设备租赁	$	2,147		$	1,861	$	5,902		$	4,951
租赁设备的销售	198			140		587			478
新设备销售	67			54		189			140
承包商用品销售	27			24		78			66
服务和其他收入	49			37		139			106
总收入	2,488			2,116		6,895			5,741
收入成本：
设备租金成本，不包括折旧	813			671		2,324			1,883
租赁设备折旧	417			343		1,211			988
租赁设备销售成本	122			83		363			282
新设备销售成本	58			46		163			121
承包商用品销售成本	18			15		54			43
服务成本和其他收入	27			20		75			58
收入总成本	1,455			1,178		4,190			3,375
毛利	1,033			938		2,705			2,366
销售、一般及行政费用	273			265		824			736
合并相关成本	—			11		1			14
重组费用	2			9		16			15
非租金折旧和摊销	102			75		311			213
营业收入	656			578		1,553			1,388
利息支出，净额	147			118		478			339
其他收入，净额	(1		)	—		(6		)	(2		)
所得税拨备前的收入	510			460		1,081			1,051
所得税准备金	119			127		245			265
净收入	$	391		$	333	$	836		$	786
基本每股收益	$	5.10		$	4.05	$	10.70		$	9.44
摊薄每股收益	$	5.08		$	4.01	$	10.66		$	9.34

请参见附带的注释。

联合租赁公司

简明综合收益表(未审计)

(单位：百万)



	三个月结束					九个月结束
	9月30日					9月30日
	2019			2018		2019		2018
净收益	$	391		$	333	$	836	$	786
·其他综合收入(亏损)，税后净值：
·外币换算调整(1)	(23		)	18		19		(28		)
固定价格柴油掉期	—			—		1		1
其他综合收益(亏损)	(23		)	18		20		(27		)
·综合收入(1)	$	368		$	351	$	856	$	759

(1)期间，其他全面收益(亏损)中反映的累计其他综合损失没有重大重新分类2019或2018. T这里没有与外币换算调整相关的税收影响，因为收益被视为永久再投资。我们历来认为我们的外国子公司的未分配收益是无限期再投资的。我们没有将资金汇回美国以满足国内流动性需求，也没有预期需要这样做。如果我们确定我们的全部或部分海外收入不再无限期地再投资，我们可能需要缴纳额外的外国预扣税和美国州所得税。在此期间，没有与其他全面收入(亏损)相关的实质性税收2019或2018.

请参见附带的注释。

联合租赁公司

股东权益简明综合报表(未审计)

(单位：百万)



	截至2019年9月30日的三个月
	普通股								库房股票
	数字^ 股份(1)		数量		附加缴费资本		留存收益		数字^ 股份	数量			累计其他综合损失(2)
2019年6月30日的余额	77		$	1	$	2,415	$	4,546	36	$	(3,290	)	$	(194	)
净收入							391
外币折算调整													(23		)
股票补偿费用，净额	1				14
普通股回购	(2	)							2	(210		)
2019年9月30日的余额	76		$	1	$	2,429	$	4,937	38	$	(3,500	)	$	(217	)



	截至2018年9月30日的三个月
	普通股									库房股票
	数字^ 股份(1)		数量		附加缴费资本			留存收益		数字^ 股份	数量			累计其他综合损失(2)
2018年6月30日的余额	83		$	1	$	2,351		$	3,458	30	$	(2,450	)	$	(196	)
净收入								333
外币折算调整														18
股票补偿费用，净额	—				30
股份回购和退回					(1		)
普通股回购	(1	)								1	(210		)
2018年9月30日的余额	82		$	1	$	2,380		$	3,791	31	$	(2,660	)	$	(178	)



	截至2019年9月30日的9个月
	普通股									库房股票
	数字^ 股份(1)		数量		附加缴费资本			留存收益		数字^ 股份	数量			累计其他综合损失(2)
2018年12月31日的余额	80		$	1	$	2,408		$	4,101	33	$	(2,870	)	$	(237	)
净收入								836
外币折算调整														19
固定价格柴油掉期														1
股票补偿费用，净额	1				45
普通股期权的行使					10
股份回购和退回					(34		)
普通股回购	(5	)								5	(630		)
2019年9月30日的余额	76		$	1	$	2,429		$	4,937	38	$	(3,500	)	$	(217	)



	截至2018年9月30日的9个月
	普通股									库房股票
	数字^ 股份(1)		数量		附加缴费资本			留存收益		数字^ 股份	数量			累计其他综合损失(2)
2017年12月31日的余额	84		$	1	$	2,356		$	3,005	28	$	(2,105	)	$	(151	)
净收入								786
外币折算调整														(28		)
固定价格柴油掉期														1
股票补偿费用，净额	1				73
普通股期权的行使					2
股份回购和退回					(51		)
普通股回购	(3	)								3	(555		)
2018年9月30日的余额	82		$	1	$	2,380		$	3,791	31	$	(2,660	)	$	(178	)

(1)普通股流通股减少不到5截至本年度的百万股净值2018年12月31日.

(2)累计其他综合亏损余额主要反映外币换算调整。

请参见附带的注释。

联合租赁公司

简明综合现金流量表(未审计)

(单位：百万)



	九个月结束
	9月30日
	2019			2018
经营活动的现金流量：
净收入	$	836		$	786
调整净收益与经营活动提供的现金净额：
折旧摊销	1,522			1,201
递延融资成本摊销和原始发行折扣	11			9
租赁设备销售收益	(224		)	(196		)
非租赁设备销售收益	(3		)	(4		)
从损坏的设备中获得保险收益	(18		)	(18		)
股票补偿费用，净额	45			73
合并相关成本	1			14
重组费用	16			15
债券回购/赎回亏损及ABL贷款修订	32			—
递延税项增加	117			190
营业资产和负债的变动(扣除收购金额)：
应收账款增加	(30		)	(131		)
库存增加	(17		)	(23		)
(增加)预付费用和其他资产减少	(21		)	31
应付帐款增加	301			238
应计费用和其他负债增加(减少)	14			(62		)
经营活动提供的净现金	2,582			2,123
投资活动的现金流：
购买租赁设备	(1,974		)	(1,962		)
购买非租赁设备	(157		)	(134		)
租赁设备销售收入	587			478
非租赁设备销售收入	26			13
损坏设备的保险收益	18			18
其他公司的收购，扣除收购的现金净额	(247		)	(805		)
购买投资	(2		)	(1		)
投资活动所用现金净额	(1,749		)	(2,393		)
融资活动的现金流：
债务收益	6,125			7,062
债项的偿还	(6,269		)	(6,464		)
行使普通股期权的收益	10			2
普通股回购	(664		)	(606		)
融资费用的支付	(18		)	(1		)
用于融资活动的现金净额	(816		)	(7		)
外汇汇率的影响	—			(10		)
现金和现金等价物净增加(减少)	17			(287		)
期初现金及现金等价物	43			352
期末现金及现金等价物	$	60		$	65
补充披露现金流量信息：
支付所得税的现金，净额	$	96		$	50
支付利息的现金	480			379

请参见附带的注释。

联合租赁公司

未经审计的简明综合财务报表附注

(百万美元，除非另有说明，每股数据除外)

1. 组织、业务描述和演示依据

联合租赁公司(“控股”、“URI”或“公司”)主要是一家控股公司，主要通过其全资子公司联合租赁(北美)公司进行运营。(“URNA”)，以及URNA的子公司。控股公司的主要资产是其对URNA所有已发行和已发行普通股的唯一所有权。URNA的各种信贷协议和债务工具限制了其向股东转移资金的能力。

我们向不同的客户群租赁设备，其中包括美国、加拿大和欧洲的建筑和工业公司、制造商、公用事业公司、市政当局、房主和政府实体。除了租赁设备外，我们还销售新的和二手的租赁设备，以及相关的承包商用品、部件和服务。

我们根据Form 10-K年度报告中描述的会计政策，编制了相应的未经审计的简明综合财务报表2018年12月31日(“2018Form 10-K“)和Form 10-Q的中期报告要求。因此，根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的财务报表中通常包括的某些信息和附注披露已被浓缩或省略。这些未经审计的简明综合财务报表应与2018表格10-K

吾等认为，已作出所有调整，仅包括正常经常性调整，而该等调整是公平列报所呈报中期财务状况、经营业绩及现金流量所必需的。中期经营业绩并不一定代表全年的业绩。

新会计公告

金融工具信用损失的计量。2016年6月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了指导意见，要求公司提供按摊销成本持有的资产和可供出售的债务证券净值，扣除预计收取的金额。该指引规定，预期信贷损失的计量必须基于过去事件的相关信息，包括历史经验、当前条件和影响收藏性的合理和可支持的预测。该指南将对2019年12月15日之后的财年和过渡期生效，并且允许在2018年12月15日之后的财年(包括这些财年内的过渡期)提前采用。指南的不同组成部分需要经过修改的回顾性或前瞻性采用。本指南不适用于经营租赁产生的应收款。如附注中所述2在简明综合财务报表中，我们的大部分设备租赁收入作为租赁收入(此类收入表示78占我们总收入的百分比九月末2019年9月30日)。我们期望在生效时采用本指南，虽然仅限于我们的非营业租赁应收账款，但对我们财务报表的影响目前不可估量，因为它将取决于市场条件和我们对采用的预测预期。

简化商誉减值测试好的。2017年1月，FASB发布了指导意见，旨在简化随后在企业合并中获得的商誉的会计处理。需要事先指导，利用两个步骤的过程来审查减值商誉。如果有迹象表明可能存在减值，则需要第二个步骤，第二个步骤要求通过比较报告单位商誉的隐含公允价值(犹如购买会计在测试日期进行)与商誉的账面金额进行比较来计算潜在减值。新指南消除了商誉减值测试的第二步。根据新指引，实体应通过比较报告单位的公允价值与其账面金额来执行年度或中期商誉减值测试，然后确认账面金额超过报告单位公允价值的金额的减值费用(尽管损失不应超过分配给报告单位的商誉总额)。该指南要求前瞻性采用，并将在2019年12月15日之后的财政年度内对年度或中期商誉减值测试生效。在2017年1月1日之后的测试日期进行的临时或年度商誉减值测试允许提前采用本指南。我们目前正在评估是否会尽早采用。预计该指南不会对我们的财务报表产生重大影响。

2019年通过的指南

租约好的。参见注释8在我们于2019年采用最新的FASB租赁会计准则后，我们的简明综合财务报表中讨论了我们的租赁会计。

2. 收入确认

收入确认会计准则

2014年5月，以及在随后的更新中，FASB发布了指南(“主题606”)，以澄清确认收入的原则。我们于2018年1月1日通过了主题606。主题606包括实现以下核心原则所需的步骤：实体应确认收入，以描述向客户转让承诺的商品或服务的金额，该金额反映该实体预期有权换取这些商品或服务的对价。

2016年3月，FASB发布了最新的租赁会计指南(“842主题”)，详情见附注8至简明综合财务报表。我们于2019年1月1日通过了主题842。主题842是主题840的更新，主题840是截至2018年12月31日的租赁会计标准。如下所示，我们的大部分收入都在主题842(2018年的主题840)下核算。在采用主题842时，我们的收入核算没有明显变化。

我们根据两个不同的会计准则确认收入：1)主题606和2)主题842。在主题606下，与客户签订的合同的收入基于与客户签订的合同中规定的对价进行衡量，并且不包括任何销售奖励和代表第三方收取的金额。履行义务是合同中将不同的商品或服务转让给客户的承诺，并且是主题606下的帐户单位。如下所示，我们的大部分收入都在842主题下。我们与客户签订的合同一般不包括多重履行义务。当我们通过将对产品或服务的控制权转移给客户来履行履行义务时，我们就会确认收入。确认的收入金额反映了我们预期有权换取此类产品或服务的对价。

商品和服务的性质

在下表中，收入按类型和适用的会计标准汇总。




	截至9月30日的三个月，
			2019						2018
	主题842		主题606		总计		主题840		主题606		总计
收入：
自有设备租金	$	1,831	$	—	$	1,831	$	1,589	$	—	$	1,589
转租收入	41		—		41		41		—		41
附属和其他租赁收入：
送货和取货	—		156		156		—		132		132
其他	95		24		119		78		21		99
附属和其他租赁收入总额	95		180		275		78		153		231
设备租金总额	1,967		180		2,147		1,708		153		1,861
租赁设备的销售	—		198		198		—		140		140
新设备销售	—		67		67		—		54		54
承包商用品销售	—		27		27		—		24		24
服务和其他收入	—		49		49		—		37		37
总收入	$	1,967	$	521	$	2,488	$	1,708	$	408	$	2,116



	截至9月30日的9个月，
			2019						2018
	主题842		主题606		总计		主题840		主题606		总计
收入：
自有设备租金	$	5,029	$	—	$	5,029	$	4,260	$	—	$	4,260
转租收入	113		—		113		95		—		95
附属和其他租赁收入：
送货和取货	—		418		418		—		336		336
其他	262		80		342		198		62		260
附属和其他租赁收入总额	262		498		760		198		398		596
设备租金总额	5,404		498		5,902		4,553		398		4,951
租赁设备的销售	—		587		587		—		478		478
新设备销售	—		189		189		—		140		140
承包商用品销售	—		78		78		—		66		66
服务和其他收入	—		139		139		—		106		106
总收入	$	5,404	$	1,491	$	6,895	$	4,553	$	1,188	$	5,741

按应报告分部和地理市场划分的收入在附注中列示。4和11简明综合财务报表分别使用我们的简明综合经营报表中反映的收入标题。我们的大部分收入在我们的一般租金部门和美国(对于九月末2019年9月30日, 79百分比和91分别占总收入的百分比)。我们认为，如上所反映的我们与客户的合同收入的分解，再加上下面的进一步讨论，以及在附注中披露的可报告分部和地理市场信息4和11描述了我们的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。

租赁收入(主题842)

下面讨论在主题842下核算的收入类型。

拥有的设备租金代表了我们最重要的收入类型(他们占了73占总收入的百分比九月末2019年9月30日)，并受我们的标准租赁合同管辖。我们把这样的租金算作经营租赁。租赁条款包括在我们的合同中，确定我们的合同是否包含租赁通常不需要重大的假设或判断。我们的租赁收入不包括实质金额的可变付款。

拥有的设备租金：拥有的设备租金代表我们拥有的租赁设备的收入。我们一般不会为承租人提供在租赁结束时购买租赁设备的选项，也不会从此类选项下的设备销售产生实质性收入。

我们以直线方式确认租赁设备的收入。我们的租赁合同期限是每小时，每天，每周或每月。例如，如果客户租用一台设备，而该设备的每日、每周和每月租金(以实际美元计)分别为100美元、300美元和900美元，我们将确认每天的收入为32.14美元。用于确认目的的每日费率的计算方法是将每月900美元的费率除以每月28天的期限。此每日费率假设设备将在整整28天内处于租赁状态，因为我们不确定客户何时归还设备，因此也不确定哪个租赁合同期将适用。

作为这种直线方法的一部分，当设备退回时，我们确认客户根据合同要求支付的金额之间的超出(如果有的话)作为增量收入，该金额基于适用于设备实际出租天数的租赁合同期限，超过迄今确认的累计收入金额。在任何给定的会计期间，我们将要求客户退回设备，并根据合同要求支付给我们的金额超过迄今为止根据直线法确认的累计收入金额。例如，继续上面的例子，如果客户在12月29日租用了上述设备，并在1月1日营业结束时归还，我们将在1月1日确认171.44美元的增量收入(以实际美元计算，代表客户按合同要求支付的金额或按周费率计算的300美元与迄今确认的累计直线金额之间的差额，即128.56美元，表示四天按每天32.14美元计算)。

我们在我们的资产负债表上记录了超过可识别收入的客户帐单金额作为递延收入。我们有递延收入(与主题842/840和主题606相关)$59和$56自.起2019年9月30日和2018年12月31日分别为。

如上所述，我们不确定客户何时会归还租用的设备。因此，我们不知道客户在归还设备时将欠我们多少钱，并且无法提供未来租赁付款的到期日分析。我们的设备通常是短期租用的。承租人不提供租赁设备的剩余价值担保。

我们期望在租赁期结束后从我们的设备中获得重大的未来利益。我们的租金通常是短期的，我们的设备通常在我们拥有它的大部分时间内都是租用的。我们在处置设备时额外确认销售租赁设备的收入。

转租收入：再租赁收入反映了我们从供应商那里租来的设备的收入，然后再租给我们的客户。我们把这些租金算作分租。转租收入的会计处理与上述自有设备租金的会计处理相同。

“其他”设备租赁收入主要包括1)与客户在租赁我们的设备以防止潜在损失或损坏时可以购买的损失免责相关的租赁保护计划(或“RPP”)收入，2)与设备租赁相关的环境费用，以及3)被我们客户损坏的租赁设备的费用。

与客户签订合同的收入(主题606)

下面讨论在主题606下核算的收入类型。基本上，我们在主题606下的所有收入都是在某个时间点而不是在一段时间内确认的。

送货和取件：与租赁设备相关的送货和提货收入在执行服务时确认。

“其他”设备租赁收入主要由与我们客户的燃料消耗相关的收入组成，这些收入在客户退回设备时确认(以及可以测量的消耗，如果有的话)。

租赁设备、新设备和承包商用品的销售在交付给客户或由客户提货时以及可能的收款时被确认。

服务和其他收入主要代表通过为客户车队提供维修和维护服务(包括部件销售)而获得的收入。服务收入在执行服务时确认。

应收账款和合同资产和负债

如上所述，我们的大部分设备租赁收入都是在主题842(表示这样的收入)下核算的78占我们总收入的百分比九月末2019年9月30日)。负责606主题下剩余收入的客户通常与租用我们设备的客户相同。我们在客户层面管理与应收账款相关的信用风险。由于相同的客户产生在主题606和主题842下均核算的收入，下面关于信用风险和我们的坏账准备的讨论解决了来自主题606和主题842的收入产生的应收账款(2018年主题840)。

我们的应收账款的信用风险集中是有限的，因为我们的客户群是由大量地理位置不同的客户组成的。我们最大的客户占不到一百分比的总收入九月末2019年9月30日，以及过去整整三年的每一年。我们的客户具有最大的应收余额，大约代表一百分比应收账款总额2019年9月30日和2018年12月31日好的。我们通过信用审批、信用额度和其他监控程序来管理信用风险。

我们的坏账准备反映了我们根据历史注销经验对我们无法收回的应收款金额的估计。我们的估计可能需要根据不断变化的环境进行更改，包括经济或个别客户的特定情况的更改。因此，我们可能需要增加或减少我们的津贴。合同到期日为一年或一年以下的贸易应收账款，根据符合联邦税收扣减的必要标准确定为不可收回时予以注销。此类应收款的注销需要根据指定的美元阈值获得管理部门的批准。在.期间九月末2019年9月30日和2018，我们确认了总的增加，不包括收购，我们的坏账准备$33和$27在我们的简明综合收益表中，主要是1)作为设备租赁收入的减少或2)作为销售、一般和行政费用内的坏账支出。

我们有不没有与客户的合同相关的重大合同资产，或与之相关的减值损失，或重大合同负债。我们与客户签订的合同一般不会导致向客户开具超过可识别收入的材料金额。我们做了不T确认三个或三个期间的实质性收入九月末2019年9月30日或2018这在这些期间开始时已包括在合同负债余额中。

履行义务

我们的主题606的大部分收入是在某个时间点而不是在一段时间内确认的。因此，在任何特定期间，我们一般不确认在以前期间履行义务的收入(或部分履行)，以及在三个和三个期间确认的此类收入的金额。九月末2019年9月30日和2018vbl.不T材质。我们也不期望在未来确认与截至目前未履行(或部分未履行)的履行义务有关的实质性收入2019年9月30日.

付款条件

我们的主题606收入不包括大量的可变对价。我们的付款条件因客户的类型和位置以及所提供的产品或服务而异。开票和付款之间的时间并不重要。我们的合同一般不包括重要的融资组成部分。对于某些产品或服务和客户类型，我们要求在产品或服务交付给客户之前付款。我们与客户签订的合同通常不会产生与退货、退款或保修相关的重大义务。有关我们如何管理信用风险的讨论，请参阅上文。

收入确认为从客户处征收的税金净额，这些税额随后汇给政府当局。

合同费用

我们不承认与我们期望收回的客户合同(例如，销售佣金)的增量成本相关的任何资产。我们的大部分收入是在某一时间点或一年或更短的时间内确认的，我们使用实际权宜之计，如果我们本应确认的资产的摊销期限为一年或更短时间，则允许我们在发生时将获得合同的增量成本确认为费用。

合同估计和判断

我们在主题606下核算的收入通常不需要进行重大估计或判断，主要原因如下：


•	交易价格一般是固定的，并在我们的合同中说明；


•	如上所述，我们的合同一般不包括多个履行义务，因此一般不需要估计每个履行义务的独立销售价格；


•	我们的收入不包括大量可变对价，或导致与退货、退款或保修相关的重大义务；以及


•	我们的大部分收入被确认为时间点，并且履行适用履行义务的时间是容易确定的。如上所述，我们的主题606收入通常在交付给客户或由客户提货时确认。

我们定期监控和审查我们估计的独立销售价格。

3. 收购

BakerCorp收购

2018年7月，我们完成了对BakerCorp的收购。BakerCorp是一家为广泛的工业和建筑应用提供坦克、泵、过滤和沟槽支撑租赁解决方案的领先跨国公司。BakerCorp大约有950员工，其业务主要集中在美国和加拿大，在那里它有46地点。BakerCorp也有11在法国，德国，英国和荷兰的地点。BakerCorp的年收入约为$295好的。收购：

•增强了我们用于流体存储、传输和处理的捆绑解决方案；

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•扩大我们的战略客户基础；以及

•通过向我们更广泛的客户群进行交叉销售，提供了增加收入和增强客户服务的重要机会。

支付的总价约为$720好的。收购和相关的费用和费用是通过我们ABL设施上的图纸提供的。

下表总结了所收购资产和承担的负债的公允价值。



·应收账款，扣除坏账准备(1)	$	74
·库存	4
·租用设备	268
·财产和设备	25
·无形资产(2)	171
·其他资产	3
·收购的可识别资产总额	545
·流动负债	(60		)
·递延税款	(13		)
·承担的负债总额	(73		)
收购的可识别资产净额	472
·商誉(3)	248
获得的净资产	$	720

(1)取得的应收账款的公允价值是$74，合同总金额为$81好的。我们估计$7将是无法收回的。

(2) 下表反映了根据我们的采购会计评估确定的收购无形资产的公允价值和使用年限：



	公允价值		·寿命(年)
·客户关系	$	166	8
·商品名称和相关商标	5		5
·总计	$	171

(3)所有的商誉都分配给了我们的战壕，电力和流体解决方案部门。收购所产生的商誉水平主要反映了BakerCorp的持续经营价值、BakerCorp聚集的劳动力价值、预计收购将产生的新客户关系以及我们预期实现的与可识别资产无关的运营协同效应。$6出于所得税的目的，商誉预计可扣除。

三和九月末2019年9月30日包括BakerCorp收购相关成本，这些成本包括在我们的简明综合收益表中的“合并相关成本”中。

自收购日起，大量船队在URI地点和收购的BakerCorp地点之间转移，合理估计BakerCorp自收购日以来的收入和收益金额是不可行的。收购BakerCorp对我们的设备租赁收入的影响主要反映在平均OEC的增加上18.1百分比和21.5三个百分比和九月末2019年9月30日分别为。这些增加包括下文讨论的收购BlueLine的影响。

蓝线采集

2018年10月，我们完成了对BlueLine的收购。蓝线是十我们是北美最大的设备租赁公司，为建筑和工业部门的客户提供服务，重点是中型和本地客户。蓝线有114位置及以上1,700员工基于25美国各州，加拿大和波多黎各。Blueline的年收入约为$786好的。收购：

•扩大了我们在北美许多最大的大都市地区的设备租赁能力，

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包括美国海岸，海湾南部和安大略省；

•提供多元化的客户群，平衡商业建筑和工业账户的组合；

•为我们的客户群增加了更多的中型和本地客户；以及

•通过向我们更广泛的客户群进行交叉销售，提供了增加收入和增强客户服务的重要机会。

支付的总价约为$2.069十亿好的。收购及相关费用和开支是通过根据一项新的$1十亿高级有担保定期贷款信贷安排(“定期贷款安排”)及发行$1.1十亿本金6¹/₂2026年到期的高级票据百分比。

下表总结了所收购资产和承担的负债的公允价值。这些资产和负债的购买价分配是基于初步估值，并可能随着我们在收购计量期间获得更多信息而发生变化。



·应收账款，扣除坏账准备(1)	$	117
·库存	7
·租用设备	1,078
·财产和设备	71
·无形资产(客户关系)(2)	230
·其他资产	45
·收购的可识别资产总额	1,548
·短期债务和长期债务的本期到期(3)	(12		)
·流动负债	(135		)
·长期债务(3)	(25		)
·其他长期负债	(4		)
·承担的负债总额	(176		)
收购的可识别资产净额	1,372
·商誉(4)	697
获得的净资产	$	2,069

(1)取得的应收账款的公允价值是$117，合同总金额为$125好的。我们估计$8将是无法收回的。

(2)客户关系正在通过5一年的生活。

(3)收购的债务反映融资租赁义务。

(4)所有的商誉都分配给了我们的一般租赁部门。收购所产生的商誉水平主要反映了BlueLine的持续经营价值、BlueLine汇集的劳动力价值、预计收购将产生的新客户关系以及我们预期实现的与可识别资产无关的运营协同效应。$25出于所得税的目的，商誉预计可扣除。

三和九月末2019年9月30日包括蓝线收购相关成本，这些成本包括在我们的简明综合收益表中的“合并相关成本”中。除了在我们的综合损益表中反映的与收购相关的成本外，与发行债务以资助收购相关的债务发行成本，在收购日期之后的摊销净额在我们的综合资产负债表中反映在长期债务中。

自收购日期以来，大量船队已在URI位置和收购的BlueLine位置之间移动，因此合理估计自收购日期以来BlueLine的收入和收益金额是不可行的。收购BlueLine对我们的设备租赁收入的影响主要反映在平均OEC的增加上18.1百分比和21.5三个百分比和九月末2019年9月30日分别为。这些增加包括上文讨论的收购BakerCorp的影响。

预计财务信息

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下面的预计信息使BakerCorp和BlueLine收购生效，就好像它们于2018年1月1日(“预计收购日期”)完成一样。预计信息不一定表示我们在上述日期完成收购后的运营结果，也不一定表示我们未来的结果。预计信息没有反映收购可能带来的运营效率或协同效应带来的任何成本节约，也没有反映收购后的额外收入机会。备考信息包括调整，以根据现有信息以各自的公允价值记录BakerCorp和BlueLine的资产和负债，并实施收购和相关交易的融资。在进行额外分析时，下表中反映的预计调整可能会发生变化。BakerCorp的收购计量期已经结束，分配给BakerCorp收购的资产和承担的负债的价值是最终的。分配给BlueLine收购的资产和承担的负债的期初资产负债表价值基于初步估值，并可能随着我们在收购计量期间获得更多信息而发生变化。收购净资产的估计公允价值的增减可能会影响我们未来期间的收益表。下表显示了未经审计的备考综合损益表信息，就好像BakerCorp和BlueLine已经包括在我们所反映的整个期间的综合业绩中一样。



	三个月结束											九个月结束
	2018年9月30日											2018年9月30日
	联合租赁		蓝线			BakerCorp			总计			联合租赁		蓝线			BakerCorp			总计
历史/预计收入	$	2,116	$	219		$	28		$	2,363		$	5,741	$	601		$	184		$	6,526
历史/合并税前收入(亏损)	460		—			(63		)	397			1,051		(30		)	(84		)	937
税前收入(亏损)的预计调整：
公允价值加价/使用年限变化对折旧的影响(1)			(2		)	(2		)	(4		)			(5		)	(8		)	(13		)
收购船队的公允价值加价对租赁设备销售成本的影响(2)			(5		)	—			(5		)			(13		)	—			(13		)
无形资产摊销(3)			(20		)	(4		)	(24		)			(58		)	(24		)	(82		)
利息支出(4)			(28		)	(2		)	(30		)			(82		)	(14		)	(96		)
消除历史利益(5)			32			9			41					95			30			125
消除与合并有关的成本(6)			3			65			68					5			66			71
重组费用(7)			(3		)	5			2					(26		)	(4		)	(30		)
预计税前收入									$	445										$	899

(1)租赁设备的折旧和非租赁折旧已根据收购BakerCorp和BlueLine收购的设备的公允价值加价以及可用年限和残值的变化进行调整。

(2)租赁设备销售成本针对蓝线收购中收购的租赁设备的公允价值加价进行了调整。BakerCorp在历史上没有确认租赁设备销售的实质性金额，因此不需要对BakerCorp进行调整。

(3)在BakerCorp和BlueLine收购中收购的无形资产进行了摊销。

(4)如上所述，我们发行了债券，为BakerCorp和BlueLine的收购提供资金。利息支出进行了调整，以反映我们的债务组合的这些变化。

(5)消除了不属于合并实体的债务的历史利息。

(6)合并相关成本主要包括与BakerCorp和BlueLine收购相关的财务和法律顾问费，因为它们被假定在预计收购日期之前已确认。BakerCorp对三个和九月末2018年9月30日包括$57收购前BakerCorp确认的合并相关成本。三个和的蓝线调整九月末2018年9月30日包括$2和$4分别为收购前蓝线确认的合并相关成本。

(7)我们预计在收购日期后约一年的时间内确认重组费用，主要包括与收购相关的遣散费和分支机构关闭费用，对于形式介绍，为2018年1月1日。上述调整反映了以下实际重组费用的时间安排

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收购(上述三家公司的预计重组费用和九月末2018年9月30日反映三年期间确认的实际重组费用，并九收购后的几个月)。如附注中所述5对于简明合并财务报表，我们预计将在2019年完成BakerCorp/BlueLine重组计划，并且预计不会因该计划而招致重大的额外开支。

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4. 段信息

我们的报告部分是i)一般租赁和ii)沟渠、电力和流体解决方案。我们下面讨论的区域(即我们的运营部门)将聚合到我们的可报告部门中。我们相信，汇聚到我们的可报告分部的区域具有相似的经济特征，因为每个区域都是资本密集型的，向相似的客户提供类似的产品，使用类似的方法分销其产品，并且面临类似的竞争风险。我们地区的聚合也反映了我们用于制定运营决策和评估绩效的管理结构。我们主要根据分部设备租金毛利来评估分部绩效。

一般租赁分部包括i)一般建筑和工业设备的租赁，例如反铲、滑行装载机、叉车、土方设备和物料搬运设备；ii)高空作业平台，例如悬臂升降机和剪刀升降机；iii)通用工具和轻型设备，例如压力垫圈、水泵和电动工具。一般租金部分反映了11地理区域-卡罗莱纳州、海湾南部、工业(服务于地理海湾地区并具有强大的工业影响力)、大西洋中部、中部、中西部、东北、太平洋西部、加拿大南部、东南部和西部，并在美国和加拿大各地运营。

战壕、电力和流体解决方案部门包括租赁特种建筑产品，如i)战壕安全设备，如战壕护盾、铝制液压支撑系统、滑轨、交叉板、施工激光器和地下工程的线路测试设备；ii)电力和HVAC设备，如便携式柴油发电机、配电设备和温度控制设备；iii)主要用于流体遏制、输送和处理的流体解决方案设备。沟槽、动力和流体解决方案部门由以下区域组成，每个区域主要租用上述相应的设备类型：i)沟槽安全区域，ii)电力和HVAC区域，iii)流体解决方案区域和iv)流体解决方案欧洲区域。沟渠、电力和流体解决方案部门的客户包括参与基础设施项目的建筑公司、市政当局和工业公司。这部分业务遍及美国、加拿大和欧洲。

下表按部门列出了财务信息。

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	总则租金		沟槽、POWER？和？流体解决方案		总计
截至2019年9月30日的三个月
设备租赁	$	1,642	$	505	$	2,147
租赁设备的销售	183		15		198
新设备销售	60		7		67
承包商用品销售	17		10		27
服务和其他收入	42		7		49
总收入	1,944		544		2,488
折旧和摊销费用	426		93		519
设备租赁毛利	671		246		917
截至2018年9月30日的三个月
设备租赁	$	1,444	$	417	$	1,861
租赁设备的销售	130		10		140
新设备销售	50		4		54
承包商用品销售	17		7		24
服务和其他收入	33		4		37
总收入	1,674		442		2,116
折旧和摊销费用	351		67		418
设备租赁毛利	629		218		847
截至2019年9月30日的9个月
设备租赁	$	4,592	$	1,310	$	5,902
租赁设备的销售	541		46		587
新设备销售	167		22		189
承包商用品销售	53		25		78
服务和其他收入	119		20		139
总收入	5,472		1,423		6,895
折旧和摊销费用	1,254		268		1,522
设备租赁毛利	1,765		602		2,367
资本支出	1,800		331		2,131
截至2018年9月30日的9个月
设备租赁	$	3,977	$	974	$	4,951
租赁设备的销售	446		32		478
新设备销售	125		15		140
承包商用品销售	50		16		66
服务和其他收入	95		11		106
总收入	4,693		1,048		5,741
折旧和摊销费用	1,022		179		1,201
设备租赁毛利	1,598		482		2,080
资本支出	1,845		251		2,096

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	9月30日 2019		12月31日 2018
应报告分部资产总额
一般租金	$	16,383	$	15,597
沟渠、动力和流体解决方案	3,022		2,536
总资产	$	19,405	$	18,133

？设备租赁毛利是管理评审做出运营决策和评估部门绩效的主要衡量标准。以下是设备租金毛利与所得税拨备前收入的对账：



	三个月结束						九个月结束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
设备租金总额毛利润	$	917		$	847		$	2,367		$	2,080
其他业务毛利	116			91			338			286
销售、一般及行政费用	(273		)	(265		)	(824		)	(736		)
合并相关成本	—			(11		)	(1		)	(14		)
重组费用	(2		)	(9		)	(16		)	(15		)
非租金折旧和摊销	(102		)	(75		)	(311		)	(213		)
利息支出，净额	(147		)	(118		)	(478		)	(339		)
其他收入，净额	1			—			6			2
所得税拨备前的收入	$	510		$	460		$	1,081		$	1,051

5. 重组费用

重组费用主要包括与裁员相关的遣散费以及分支机构关闭费用。在我们的正常业务过程中，我们产生了遣散费和分支机构关闭费用。我们只包括作为重组费用的重组计划的一部分的成本。自2008年启动第一个这样的重组计划以来，我们已经完成了四重组方案和已发生的重组费用总额为$331.

封闭式重组方案

我们的封闭式重组计划是在承认具有挑战性的经济环境或完成某些重大收购后启动的。自.起2019年9月30日，与封闭式重组方案相关的总负债为$12.

BakerCorp/BlueLine重组计划

2018年第三季度，在完成附注中讨论的BakerCorp收购后，我们启动了重组计划3至简明综合财务报表。重组计划还包括与附注中讨论的BlueLine收购相关的行动3至简明综合财务报表。我们预计在2019年完成重组计划，并且不期望与该计划相关的重大额外开支。

下表提供了有关BakerCorp/BlueLine重组计划下重组活动的某些信息九月末2019年9月30日:



	储备余额		充电到成本^和费用(1)		付款和其他			储备余额
	2018年12月31日		充电到成本^和费用(1)		付款和其他			2019年9月30日
分行关闭费用	$	3	$	14	$	(5	)	$	12
遣散费及其他	9		6		(13		)	2
总计	$	12	$	20	$	(18	)	$	14

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(百万美元，除非另有说明，每股数据除外)

_________________

(1)在我们的简明综合收入报表中反映为“重组费用”(此类费用也包括我们已关闭的重组计划下的活动)。这些费用不分配给我们的报告部门。

6. 公允价值计量

自.起2019年9月30日和2018年12月31日，按公允价值核算的我们的资产和负债的金额并不重要。

公允价值计量根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平输入，分为以下三个等级之一：

第1级-估值方法的输入是相同资产或负债活跃市场的未调整报价。

级别2-除活跃市场中相同资产或负债的报价外，可观察到的输入包括：


a)	活跃市场中类似资产或负债的报价；


b)	在不活跃的市场中相同或类似的资产或负债的报价；


c)	资产或负债可观察到的报价以外的输入；


d)	主要由可观察的市场数据通过相关或其他手段得出或证实的投入。

如果资产或负债具有指定的(合同)期限，则在资产或负债的整个期限内，2级输入必须是可观察的。

第3级-对估值方法的投入是不可观察的(即，很少或没有市场活动的支持)，并且对公允价值计量具有重要意义。

金融工具的公允价值

由于这些金融工具的直接到期日至短期到期日，在我们的简明综合资产负债表中报告的应收账款、应付账款和应计费用及其他负债的账面金额接近公允价值。我们ABL、应收账款证券化和定期贷款工具以及融资/资本租赁的公允价值(此类租赁的分类在采用新的租赁会计标准后发生变化，如附注中进一步解释的8到简明合并财务报表)近似其账面价值2019年9月30日和2018年12月31日. 我们金融工具的估计公允价值，所有这些都归类于公允价值层次结构的第1级，截至2019年9月30日和2018年12月31日根据可获得的市场信息进行了计算，如下所示：



	2019年9月30日				2018年12月31日
	携载数量		公平价值		携载数量		公平价值
高级笔记	$	8,008	$	8,455	$	8,102	$	7,632

7. 债款

债务，扣除未摊销的原始发行折扣或溢价以及未摊销的债务发行成本，包括以下各项：

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(百万美元，除非另有说明，每股数据除外)



	2019年9月30日			2018年12月31日
2020年到期的应收账款证券化工具(1)(2)	$	925		$	850
$37.5亿美元ABL融资到期2024(1)(3)	1,630			1,685
定期贷款安排将于2025年到期(1)	981			988
4 ⁵/₈2023年到期的高级担保票据百分比	995			994
5 ³/₄2024年到期的高级票据百分比(4)	—			842
5 ¹/₂2025年到期的高级票据百分比	795			794
4 ⁵/₈2025年到期的高级票据百分比	742			741
5 ⁷/₈2026年到期的高级票据百分比	999			999
6 ¹/₂2026年到期的高级票据百分比	1,088			1,087
5 ¹/₂2027年到期的高级票据百分比	992			991
4 ⁷/₈2028年到期的高级票据百分比(5)	1,652			1,650
4 ⁷/₈2028年到期的高级票据百分比(5)	4			4
5 ¹/₄2030年到期的高级票据百分比(6)	741			—
融资租赁(7)	120			—
资本租赁(7)	—			122
债务总额	11,664			11,747
减去短期部分(8)	(973		)	(903		)
长期债务总额	$	10,691		$	10,844

___________________

(1)下表显示了与我们的可变利率负债相关的财务信息九月末2019年9月30日好的。我们已借入定期贷款安排下的全部可用金额。定期贷款安排下的主要债务须按季分期偿还，总额为1.0年利率，余额在设施到期时到期。由于需要偿还部分主要债务，定期贷款安排下的平均未偿还债务金额每季度略有减少。



	ABL设施			应收账款证券化工具			定期贷款安排
借款能力，扣除信用证净额	$	2,051		$	50		$	—
信用证	57
2019年9月30日利率	3.4		%	2.9		%	3.8		%
平均月末未偿债务	1,585			914			994
加权平均未偿债务利率	3.8		%	3.2		%	4.1		%
最高月底未偿债务	1,691			967			998

(2)

于二零一九年六月，应收账款证券化安排作出修订，主要是延长到期日，该到期日可在与该安排下的购买者达成双方协议的基础上进一步延长至364天。该设施将于2020年6月26日到期。应收账款证券化安排下的借款仅在抵押品池中的应收款面值(扣除适用准备金和其他扣除)超过未偿还贷款的情况下方可进行。自.起2019年9月30日，有$1.050十亿应收账款，扣除适用准备金和其他扣除，在抵押品池中。


(3)	2019年2月，ABL设施进行了修改，主要是将设施规模增加到$3.75十亿，将到期日延长至2024年2月，并使部分融资可供URNA在欧洲的某些子公司借入英镑和欧元。


(4)	2019年5月，URNA赎回了所有的5“³/₄高级音符百分比。在赎回时，我们确认了损失$32利息支出，净额损失是指赎回票据的净账面金额与总购买价格之间的差额。

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(百万美元，除非另有说明，每股数据除外)


(5)	URNA单独发布了4^⁷/₈2017年8月和2017年9月的高级债券百分比。在发行之后，URNA完善了交换要约，根据该要约，⁷/₈2017年9月发行的高级债券的百分比兑换了额外的债券，可与4美元债券互换。⁷/₈2017年8月发行的高级债券的百分比。

(6)

2019年5月，URNA发布了$750合计本金金额为5角¹/₄高级音符百分比(“5”¹/₄·Percentage Notes“)，截止日期为2030年1月15日。发行的净收益约为$741(扣除提供费用后)。五角大楼¹/₄·%票据是无担保的，由URNA的控股公司和某些国内子公司担保。五角大楼¹/₄？百分率票据可在2025年1月15日或之后赎回，赎回价格范围为102.6252025年的百分比，到1002028年及以后的百分比，在每种情况下，加上应计和未付利息(如果有的话)。此外，在2023年1月15日或之前的任何时间，40五亿美元本金总额的百分比¹/₄·%票据可以用某些股票发行的净现金收益赎回，赎回价格等于105.250票据本金总额的百分比加上应计和未付利息(如果有的话)。管治五角大楼的契约¹/₄·Percentage Notes包含某些限制性契约，其中包括对(I)留置权的限制；(Ii)合并和合并；(Iii)资产的销售、转让和其他处置；(Iv)股息和其他分配、股票回购和赎回以及其他限制性付款；以及(V)指定不受限制的子公司，以及及时向证券交易委员会提交定期报告的要求。每一个限制性契约都受到重要的例外和资格的约束，这些例外和资格将允许URNA及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外，与股息和其他分配、股票回购和赎回和其他限制性付款有关的契约以及与其他子公司担保人有关的要求，将不适用于URNA及其受限制子公司。¹/₄？Percentage Notes被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司或在某些情况下由URNA选择的另一家评级机构评为投资级，前提是此时没有发生并继续发生该契约下的违约。契约还要求，如果控制权发生变化(如契约中所定义)，URNA必须出价购买当时尚未完成的所有5“¹/₄以等同于现金的购买价格投标的债券百分比101其本金的百分比，加上应计利息和未付利息(如有)。


(7)	如附注中所述8对于简明综合财务报表，我们于2019年1月1日采用了更新的租赁会计准则。在采用新标准后，先前被分类为资本租赁至2018年12月31日的租赁被分类为融资租赁。这种分类变化对会计核算没有重大变化。


(8)	自.起2019年9月30日，我们的短期债务主要反映美元925我们的应收账款证券化工具下的借款。

贷款契约和合规

自.起2019年9月30日我们遵守了ABL的契约和其他条款，应收账款证券化和定期贷款工具以及高级票据。任何未能遵守这些协议的任何实质性条款或契约的行为都可能对我们的流动性和运营产生重大不利影响。

ABL机制下目前存在的唯一金融维护契约是固定收费覆盖率。除ABL设施中指定的某些有限例外情况外，ABL设施下的固定收费覆盖率契约仅在ABL设施下指定的可用性低于以下的情况下才适用10百分比ABL设施下的最大左轮手枪数量。当满足某些条件时，在计算ABL工具下的指定可用性时，可能包括超过ABL工具大小的现金和现金等价物和借款基础抵押品。自.起2019年9月30日，ABL设施下的指定可用性超过了要求的阈值，因此，这一财务维护契约不适用。根据我们的应收账款证券化安排，除其他事项外，吾等须维持有关以下各项的若干财务测试：(I)拖欠比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)摊薄比率及(Iv)未偿还销售天数。应收账款证券化工具也要求我们遵守ABL工具下的固定费用覆盖比率，只要该比率在ABL工具下适用。

8. 租约

通过会计标准编码(“ASC”)主题842，“租赁”

2016年3月，FASB发布了指南(“主题842”)，要求(1)在资产负债表上确认租赁资产和租赁负债，(2)披露有关租赁安排的关键信息，从而提高组织之间的透明度和可比性。对出租人会计指导进行了一些修改，以使以下两项内容保持一致：(1)出租人会计指导与承租人会计指导的某些变化，以及(2)出租人会计模式的关键方面与收入确认指导。我们在2019年1月1日所需的采用日期采用了主题842，使用允许我们在2019年1月1日开始应用主题842并认识到累积效应的转换方法

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(百万美元，除非另有说明，每股数据除外)

在采用期间对留存收益期初余额的调整。我们使用了过渡指导下允许的一揽子实际权宜之计，使我们不能重新评估：(1)任何到期或现有合同是否为租赁或包含租赁，(2)任何到期或现有租赁的租赁分类，以及(3)任何到期或现有租赁的初始直接成本。对于我们的房地产经营租赁，我们还使用了实用的权宜之计，允许承租人将租赁的租赁和非租赁组成部分视为单个租赁组成部分。我们在采纳时并未确认对保留收益的期初余额进行重大调整。由于我们过去采用主题842的过渡方法，主题842不适用于采用之前的时期，并且主题842的采用对我们先前报告的结果没有影响。

如附注中所述2到简明合并财务报表，我们的大部分设备租赁收入，其中占86占总收入的百分比九月末2019年9月30日，在2018年12月31日之前的租赁会计准则下入账，并在采用后在主题842下入账。在采用主题842时，我们的收入核算没有明显变化。参见注释2简明综合财务报表，用于讨论我们的收入会计(此类讨论包括主题842下要求的出租人披露)。

由于确认使用权(“ROU”)资产和租赁负债，采用主题842对我们的简明综合资产负债表产生了重大影响，如下文进一步讨论。主题842的采用对我们的简明综合损益表(如上所述，虽然我们的收入的很大一部分在采用842主题下记账，采用后对我们的收入会计没有重大变化)或我们的简明综合现金流量表没有产生重大的影响(如上所述，虽然我们的收入的很大一部分是在采用后的主题842下核算的)或我们的简明综合现金流量表。

租赁会计

我们在开始时确定安排是否为租约。我们的材料租赁合同一般为房地产或车辆，确定此类合同是否包含租赁一般不需要重大估计或判断。我们以经营租赁方式租赁房地产和设备。我们租赁了相当一部分分支机构所在地，也租赁了其他用于地区和地区办事处和服务中心等用途的场所。我们的融资租赁义务主要包括租赁设备(主要是车辆)和建筑租赁。

经营租赁导致在资产负债表上确认ROU资产和租赁负债。ROU资产代表我们在租赁期内使用租赁资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁款项的义务。经营租赁ROU资产和负债根据租赁期内租赁付款的现值在开始日期确认。由于我们的大部分租赁不提供隐含利率，我们使用我们在开始日期的估计增量借款利率来确定租赁付款的现值。经营租赁ROU资产还包括任何租赁付款，但不包括租赁奖励。我们的租赁条款可能包括我们有理由肯定会行使的延长或终止租赁的选项，由我们自行决定。以下“租赁负债到期日”表中反映的与该等期权相关的付款金额并不重要。大多数房地产租赁包括一个或多个续订选项，续订条款可以将租约期限从1致5几年或更久。租赁费用在租赁期内以直线方式确认。

初始期限为12个月或更短的租赁不会记录在资产负债表上。此类租赁的租赁费用在租赁期内以直线方式确认。我们签订的最初租期为12个月或更短的主要租约是我们从供应商那里租来的设备，然后再租给我们的客户。我们从这些租赁中产生转租收入，我们称之为“再租赁收入”，如附注中所述2至简明综合财务报表。除附注所述的重租收入外2，我们不产生物质转租收入。

我们与租赁和非租赁组件签订了租赁协议，并且，对于我们的房地产运营租赁，我们将租赁和非租赁组件作为单个租赁组件进行核算。我们的租赁协议不包含任何物质剩余价值担保或物质限制性契约。

下表显示了与我们的租赁相关的财务信息。此信息仅在以下日期显示，并且针对三个和九几个月结束了2019年9月30日因为，如上所述，我们采用了主题842，使用了一种过渡方法，不需要应用到采用之前的时段。

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(百万美元，除非另有说明，每股数据除外)



	分类	2019年9月30日
资产
经营租赁资产	经营租赁使用权资产	$	650
融资租赁资产	租赁设备	276
	减去累计折旧	(90		)
	租赁设备，净	186
	财产和设备，净额：
	非租赁车辆	8
	建筑	16
	减去累计折旧和摊销	(19		)
	财产和设备，净额	5
租赁资产总额		841
负债
电流
操作	应计费用和其他负债	174
金融	短期债务和长期债务的本期到期	38
长期
操作	经营租赁负债	522
金融	长期债务	82
租赁负债总额		$	816



租赁成本	分类	截至2019年9月30日的三个月			截至2019年9月30日的9个月
经营租赁成本(1)	设备租金成本，不包括折旧(1)	$	95		$	270
	销售、一般及行政费用	3			8
	重组费用	1			14
融资租赁成本
租赁资产摊销	租赁设备折旧	7			21
	非租金折旧和摊销	1			2
租赁负债利息	利息支出，净额	2			5
转租收入(2)		(42		)	(114		)
净租赁成本		$	67		$	206

_________________

(1)^包括可变租赁成本，这是无关紧要的。设备租金成本，不包括三项折旧和九几个月结束了2019年9月30日包括$40和$103我们从供应商那里租来的设备，然后再租给我们的客户，分别是短期租赁成本，如上所述。除了这些成本，短期租赁成本是无关紧要的。

(2)如上文进一步讨论的那样，^主要反映了转租收入。

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(百万美元，除非另有说明，每股数据除外)



租赁负债到期日(截至2019年9月30日)	经营租赁(1)			融资租赁(2)
2019	$	53		$	12
2020	199			42
2021	170			42
2022	130			18
2023	96			6
此后	137			7
总计	785			127
减去代表利息的金额	(89		)	(7		)
租赁负债现值	$	696		$	120

_________________

(1)···反映不可取消的经营租赁的付款，初始或剩余期限为一年或更长时间，截止日期为1年或更长时间。2019年9月30日好的。上表不包括已签署但尚未开始的租赁的任何具有法律约束力的最低租赁付款，并且此类租赁总体上不是重要的。

上表不包括已签署但尚未开始的租约的任何具有法律约束力的最低租约付款，并且此类租约总体上不是重要的。



租赁期限和贴现率	2019年9月30日
加权平均剩余租期(年)
经营租赁	4.8
融资租赁	3.4
加权平均贴现率
经营租赁	4.8	%
融资租赁	4.0	%



其他资料	截至2019年9月30日的9个月
为包括在租赁负债计量中的金额支付的现金
经营租赁的经营现金流	$	151
经营融资租赁的现金流	5
融资租赁现金流	35
为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产	147
为换取新的融资租赁负债而获得的租赁资产	$	36

9. 法律和法规事项

我们受到一些索赔和诉讼的约束，这些索赔和诉讼通常发生在我们的日常业务过程中。这些事项包括但不限于一般责任索赔(包括人身伤害、财产和汽车索赔)、赔偿和担保义务、雇员受伤和与就业相关的索赔、自我保险义务、合同和房地产事宜以及其他一般商业诉讼。根据法律顾问的建议和现有信息，包括目前的状况或诉讼阶段，并考虑到我们已经确定的事项的应计费用，我们目前认为，此类索赔和诉讼最终产生的任何负债，无论是单独还是总体而言，都不会对我们的综合财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。

10. 每股收益

基本每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以已发行普通股的加权平均数。每股稀释收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以普通股的加权平均数加上稀释潜在普通股的影响。

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(百万美元，除非另有说明，每股数据除外)

在此期间表现突出。下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益(以千股为单位)的计算方法：



	三个月结束				九个月结束
	9月30日				9月30日
	2019		2018		2019		2018
分子：
普通股股东可用净收益	$	391	$	333	836		786
分母：
每股基本收益分母加权平均普通股	76,699		82,344		78,111		83,345
摊薄证券的影响：
员工股票期权	30		372		144		389
限制性股票单位	128		456		186		477
稀释每股收益分母-调整加权平均普通股	76,857		83,172		78,441		84,211
基本每股收益	$	5.10	$	4.05	$	10.70	$	9.44
摊薄每股收益	$	5.08	$	4.01	$	10.66	$	9.34

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11. 担保人子公司精简合并财务信息

URNA是百分之百本公司由控股(“母公司”)拥有，并拥有若干未偿还债务，由母公司及除其持有与本公司应收账款证券化工具(“SPV”)有关的应收资产的美国特殊目的工具外，所有URNA的美国子公司(“担保人子公司”)均有担保。除了某些加拿大子公司根据ABL融资为URNA的负债提供担保外，URNA的任何债务都不是由URNA的外国子公司或SPV(合称“非担保人子公司”)担保的。SPV拥有的应收资产已由URNA出售或贡献给SPV，不能用于履行URNA或母公司其他子公司的义务。担保人子公司都是百分之百-自有，担保是在共同和几个基础上作出的。担保不是完全和无条件的，因为担保人子公司在某些情况下可以自动解除和解除其义务，包括出售担保人子公司，出售担保人子公司的全部或基本上所有资产，满足适用契约下的法律违约或契约违约要求，为适用的契约或由标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评定投资等级的票据的目的，指定担保人子公司为不受限制的子公司，或者，在以下情况下，在以下情况下将担保人子公司指定为不受限制的子公司：标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司将担保子公司的资产全部或基本上全部出售，或将担保子公司指定为不受限制的子公司，或在标准普尔评级服务公司(Standard&Poor‘s Ratings Services)和穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service，Inc.)中担保还受从属条款的约束(与发行人在相关票据下的义务从属于发行人的其他债务的程度相同)和标准限制，该标准限制规定每个担保人担保的最高金额不会超过在不根据欺诈性转让法使担保无效的情况下可以担保的最高金额。基于我们对S-X规则(“规则3-10”)第3-10条的理解，我们相信担保人子公司的担保符合规则3-10中规定的条件，因此继续利用规则3-10呈现控股公司、URNA、担保人子公司和非担保人子公司的精简合并财务信息。担保人子公司的单独合并财务报表尚未呈报，因为管理层认为该等信息对投资者来说并不重要。然而，浓缩合并财务信息被提出。

ABL中的契约、应收账款证券化和定期贷款工具以及管理我们债务的其他协议对URNA、母公司和担保人子公司施加了经营和财务限制，包括对回购股份和支付股息的能力的限制。自.起2019年9月30日，根据这些契约中限制最严格的条款，可供分发的金额为#美元。702好的。本公司用于购回股份和支付股息的总可用能力包括母公司间应收余额。自.起2019年9月30日，我们进行股份回购和股息支付的总可用能力，包括URNA进行限制性付款的能力和母公司间应收账款余额为$2.809十亿.

母公司及其子公司的精简合并财务信息如下：

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(百万美元，除非另有说明，每股数据除外)

精简合并资产负债表

2019年9月30日



	亲本		URNA			担保人子公司			非担保人子公司					冲销			总计
	亲本		URNA			担保人子公司			外方			SPV		冲销			总计
资产
现金及现金等价物	$	—	$	35		$	—		$	25		$	—	$	—		$	60
应收帐款，净额	—		—			—			159			1,436		—			1,595
公司间应收(应付)	2,107		(1,980		)	(111		)	(16		)	—		—			—
盘存	—		118			—			12			—		—			130
预付费用和其他资产	—		80			—			16			—		—			96
流动资产总额	2,107		(1,747		)	(111		)	196			1,436		—			1,881
租赁设备，净	—		9,370			—			794			—		—			10,164
财产和设备，净额	65		389			82			51			—		—			587
对子公司的投资	1,488		1,675			1,033			—			—		(4,196		)	—
商誉	—		4,760			—			383			—		—			5,143
其他无形资产，净额	—		895			—			66			—		—			961
经营租赁使用权资产	—		193			387			70			—		—			650
其他长期资产	11		8			—			—			—		—			19
总资产	$	3,671	$	15,543		$	1,391		$	1,560		$	1,436	$	(4,196	)	$	19,405
负债和股东权益(赤字)
短期债务和长期债务的本期到期	$	—	$	46		$	—		$	2		$	925	$	—		$	973
应付帐款	—		751			—			88			—		—			839
应计费用和其他负债	—		661			115			53			2		—			831
流动负债总额	—		1,458			115			143			927		—			2,643
长期债务	—		10,656			8			27			—		—			10,691
递延税金	21		1,692			—			87			—		—			1,800
经营租赁负债	—		151			313			58			—		—			522
其他长期负债	—		98			—			1			—		—			99
负债共计	21		14,055			436			316			927		—			15,755
股东权益总额(赤字)	3,650		1,488			955			1,244			509		(4,196		)	3,650
总负债和股东权益(赤字)	$	3,671	$	15,543		$	1,391		$	1,560		$	1,436	$	(4,196	)	$	19,405

联合租赁公司

未经审计的简明综合财务报表附注-(续)

(百万美元，除非另有说明，每股数据除外)

精简合并资产负债表

2018年12月31日



	亲本		URNA			担保人子公司			非担保人子公司					冲销			总计
	亲本		URNA			担保人子公司			外方			SPV		冲销			总计
资产
现金及现金等价物	$	—	$	1		$	—		$	42		$	—	$	—		$	43
应收帐款，净额	—		—			—			159			1,386		—			1,545
公司间应收(应付)	1,534		(1,423		)	(96		)	(15		)	—		—			—
盘存	—		96			—			13			—		—			109
预付费用和其他资产	—		60			—			4			—		—			64
流动资产总额	1,534		(1,266		)	(96		)	203			1,386		—			1,761
租赁设备，净	—		8,910			—			690			—		—			9,600
财产和设备，净额	57		462			40			55			—		—			614
对子公司的投资	1,826		1,646			980			—			—		(4,452		)	—
商誉	—		4,661			—			397			—		—			5,058
其他无形资产，净额	—		1,004			—			80			—		—			1,084
其他长期资产	9		7			—			—			—		—			16
总资产	$	3,426	$	15,424		$	924		$	1,425		$	1,386	$	(4,452	)	$	18,133
负债和股东权益(赤字)
短期债务和长期债务的本期到期	$	1	$	50		$	—		$	2		$	850	$	—		$	903
应付帐款	—		481			—			55			—		—			536
应计费用和其他负债	—		619			14			42			2		—			677
流动负债总额	1		1,150			14			99			852		—			2,116
长期债务	—		10,778			9			57			—		—			10,844
递延税金	22		1,587			—			78			—		—			1,687
其他长期负债	—		83			—			—			—		—			83
负债共计	23		13,598			23			234			852		—			14,730
股东权益总额(赤字)	3,403		1,826			901			1,191			534		(4,452		)	3,403
总负债和股东权益(赤字)	$	3,426	$	15,424		$	924		$	1,425		$	1,386	$	(4,452	)	$	18,133

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未经审计的简明综合财务报表附注-(续)

(百万美元，除非另有说明，每股数据除外)

简明合并损益表和全面收益表

在过去的三个月里2019年9月30日



	亲本			URNA			担保人子公司			非担保人子公司						冲销			总计
										外方			SPV
收入：
设备租赁	$	—		$	1,971		$	—		$	176		$	—		$	—		$	2,147
租赁设备的销售	—			181			—			17			—			—			198
新设备销售	—			60			—			7			—			—			67
承包商用品销售	—			24			—			3			—			—			27
服务和其他收入	—			46			—			3			—			—			49
总收入	—			2,282			—			206			—			—			2,488
收入成本：
设备租金成本，不包括折旧	—			737			—			76			—			—			813
租赁设备折旧	—			378			—			39			—			—			417
租赁设备销售成本	—			113			—			9			—			—			122
新设备销售成本	—			52			—			6			—			—			58
承包商用品销售成本	—			16			—			2			—			—			18
服务成本和其他收入	—			26			—			1			—			—			27
收入总成本	—			1,322			—			133			—			—			1,455
毛利	—			960			—			73			—			—			1,033
销售、一般及行政费用	(7		)	251			—			25			4			—			273
合并相关成本	—			—			—			—			—			—			—
重组费用	—			2			—			—			—			—			2
非租金折旧和摊销	4			89			—			9			—			—			102
营业收入(亏损)	3			618			—			39			(4		)	—			656
利息(收入)费用，净额	(18		)	158			—			—			7			—			147
其他(收入)费用，净额	(201		)	230			—			15			(45		)	—			(1		)
所得税拨备前的收入	222			230			—			24			34			—			510
所得税准备金	56			48			—			6			9			—			119
子公司净收益(亏损)中权益前收益	166			182			—			18			25			—			391
子公司净收益(亏损)权益	225			43			12			—			—			(280		)	—
净收益(损失)	391			225			12			18			25			(280		)	391
其他综合(亏损)收入	(23		)	(23		)	(12		)	(21		)	—			56			(23		)
综合收益(亏损)	$	368		$	202		$	—		$	(3	)	$	25		$	(224	)	$	368

联合租赁公司

未经审计的简明综合财务报表附注-(续)

(百万美元，除非另有说明，每股数据除外)

简明合并损益表和全面收益表

在过去的三个月里2018年9月30日



	亲本			URNA		担保人子公司			非担保人子公司					冲销			总计
									外方		SPV
收入：
设备租赁	$	—		$	1,715	$	—		$	146	$	—		$	—		$	1,861
租赁设备的销售	—			128		—			12		—			—			140
新设备销售	—			46		—			8		—			—			54
承包商用品销售	—			22		—			2		—			—			24
服务和其他收入	—			32		—			5		—			—			37
总收入	—			1,943		—			173		—			—			2,116
收入成本：
设备租金成本，不包括折旧	—			614		—			57		—			—			671
租赁设备折旧	—			316		—			27		—			—			343
租赁设备销售成本	—			76		—			7		—			—			83
新设备销售成本	—			40		—			6		—			—			46
承包商用品销售成本	—			14		—			1		—			—			15
服务成本和其他收入	—			16		—			4		—			—			20
收入总成本	—			1,076		—			102		—			—			1,178
毛利	—			867		—			71		—			—			938
销售、一般及行政费用	28			197		—			24		16			—			265
合并相关成本	—			11		—			—		—			—			11
重组费用	—			8		—			1		—			—			9
非租金折旧和摊销	3			65		—			7		—			—			75
营业(亏损)收入	(31		)	586		—			39		(16		)	—			578
利息(收入)费用，净额	(11		)	122		(1		)	1		7			—			118
其他(收入)费用，净额	(172		)	196		—			13		(37		)	—			—
所得税拨备前的收入	152			268		1			25		14			—			460
所得税准备金	45			71		—			8		3			—			127
子公司净收益(亏损)中权益前收益	107			197		1			17		11			—			333
子公司净收益(亏损)权益	226			29		17			—		—			(272		)	—
净收益(损失)	333			226		18			17		11			(272		)	333
其他综合收益(亏损)	18			18		18			18		—			(54		)	18
综合收益(亏损)	$	351		$	244	$	36		$	35	$	11		$	(326	)	$	351

联合租赁公司

未经审计的简明综合财务报表附注-(续)

(百万美元，除非另有说明，每股数据除外)

简明合并损益表和全面收益表

为.九个月结束 2019年9月30日




	亲本			URNA		担保人子公司		非担保人子公司						冲销			总计
								外方			SPV
收入：
设备租赁	$	—		$	5,407	$	—	$	494		$	1		$	—		$	5,902
租赁设备的销售	—			535		—		52			—			—			587
新设备销售	—			166		—		23			—			—			189
承包商用品销售	—			70		—		8			—			—			78
服务和其他收入	—			124		—		15			—			—			139
总收入	—			6,302		—		592			1			—			6,895
收入成本：
设备租金成本，不包括折旧	—			2,086		—		237			1			—			2,324
租赁设备折旧	—			1,109		—		102			—			—			1,211
租赁设备销售成本	—			334		—		29			—			—			363
新设备销售成本	—			143		—		20			—			—			163
承包商用品销售成本	—			49		—		5			—			—			54
服务成本和其他收入	—			67		—		8			—			—			75
收入总成本	—			3,788		—		401			1			—			4,190
毛利	—			2,514		—		191			—			—			2,705
销售、一般及行政费用	14			693		—		84			33			—			824
合并相关成本	—			1		—		—			—			—			1
重组费用	—			17		—		(1		)	—			—			16
非租金折旧和摊销	14			271		—		26			—			—			311
营业(亏损)收入	(28		)	1,532		—		82			(33		)	—			1,553
利息(收入)费用，净额	(51		)	506		—		—			23			—			478
其他(收入)费用，净额	(560		)	640		—		44			(130		)	—			(6		)
所得税拨备前的收入	583			386		—		38			74			—			1,081
所得税准备金	132			90		—		4			19			—			245
子公司净收益(亏损)中权益前收益	451			296		—		34			55			—			836
子公司净收益(亏损)权益	385			89		24		—			—			(498		)	—
净收益(损失)	836			385		24		34			55			(498		)	836
其他综合收益(亏损)	20			20		30		20			—			(70		)	20
综合收益(亏损)	$	856		$	405	$	54	$	54		$	55		$	(568	)	$	856

联合租赁公司

未经审计的简明综合财务报表附注-(续)

(百万美元，除非另有说明，每股数据除外)

简明合并损益表和全面收益表

为.九个月结束 2018年9月30日




	亲本			URNA			担保人子公司			非担保人子公司						冲销			总计
										外方			SPV
收入：
设备租赁	$	—		$	4,568		$	—		$	383		$	—		$	—		$	4,951
租赁设备的销售	—			435			—			43			—			—			478
新设备销售	—			123			—			17			—			—			140
承包商用品销售	—			58			—			8			—			—			66
服务和其他收入	—			92			—			14			—			—			106
总收入	—			5,276			—			465			—			—			5,741
收入成本：
设备租金成本，不包括折旧	—			1,710			—			173			—			—			1,883
租赁设备折旧	—			911			—			77			—			—			988
租赁设备销售成本	—			259			—			23			—			—			282
新设备销售成本	—			107			—			14			—			—			121
承包商用品销售成本	—			38			—			5			—			—			43
服务成本和其他收入	—			49			—			9			—			—			58
收入总成本	—			3,074			—			301			—			—			3,375
毛利	—			2,202			—			164			—			—			2,366
销售、一般及行政费用	33			604			—			66			33			—			736
合并相关成本	—			14			—			—			—			—			14
重组费用	—			14			—			1			—			—			15
非租金折旧和摊销	11			185			—			17			—			—			213
营业(亏损)收入	(44		)	1,385			—			80			(33		)	—			1,388
利息(收入)费用，净额	(26		)	349			—			—			17			(1		)	339
其他(收入)费用，净额	(469		)	529			—			37			(99		)	—			(2		)
所得税拨备前的收入	451			507			—			43			49			1			1,051
所得税准备金	105			135			—			13			12			—			265
子公司净收益(亏损)中权益前收益	346			372			—			30			37			1			786
子公司净收益(亏损)权益	440			68			30			—			—			(538		)	—
净收益(损失)	786			440			30			30			37			(537		)	786
其他综合(亏损)收入	(27		)	(27		)	(28		)	(95		)	—			150			(27		)
综合收益(亏损)	$	759		$	413		$	2		$	(65	)	$	37		$	(387	)	$	759

联合租赁公司

未经审计的简明综合财务报表附注-(续)

(百万美元，除非另有说明，每股数据除外)

压缩合并现金流量信息

为.九个月结束 2019年9月30日



	亲本			URNA			担保人子公司		非担保人子公司						冲销		总计
	亲本			URNA			担保人子公司		外方			SPV			冲销		总计
经营活动提供的净现金	$	21		$	2,403		$	—	$	151		$	7		$	—	$	2,582
投资活动所用现金净额	(21		)	(1,592		)	—		(136		)	—			—		(1,749		)
用于融资活动的现金净额	—			(777		)	—		(32		)	(7		)	—		(816		)
现金和现金等价物净增加(减少)	—			34			—		(17		)	—			—		17
期初现金及现金等价物	—			1			—		42			—			—		43
期末现金及现金等价物	$	—		$	35		$	—	$	25		$	—		$	—	$	60

压缩合并现金流量信息

为.九个月结束 2018年9月30日



	亲本			URNA			担保人子公司			非担保人子公司						冲销		总计
	亲本			URNA			担保人子公司			外方			SPV			冲销		总计
经营活动提供的现金净额	$	22		$	2,354		$	(1	)	$	(50	)	$	(202	)	$	—	$	2,123
投资活动所用现金净额	(22		)	(2,259		)	—			(112		)	—			—		(2,393		)
融资活动提供的净现金(用于)	—			(101		)	1			(109		)	202			—		(7		)
外汇汇率的影响	—			—			—			(10		)	—			—		(10		)
现金和现金等价物净减少	—			(6		)	—			(281		)	—			—		(287		)
期初现金及现金等价物	—			23			—			329			—			—		352
期末现金及现金等价物	$	—		$	17		$	—		$	48		$	—		$	—	$	65


项目2.	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(百万美元，每股数据除外，除非另有说明)

执行概述

我们是世界上最大的设备租赁公司，拥有完整的网络1,183租赁地点在美国，加拿大和欧洲。如附注中所述3对于简明综合财务报表，我们于2018年7月完成了对BakerCorp的收购，这使我们得以进入选定的欧洲市场。尽管设备租赁业高度分散和多样化，但我们相信我们能够很好地利用这种环境，因为作为一家更大的公司，我们拥有更广泛的资源和一定的竞争优势。其中包括一批租赁设备，其原始设备总成本(“OEC”)为150亿美元，以及在美国49个州和加拿大每个省运营的全国分支网络，并为美国最大的100个大都市中的99个提供服务。上述BakerCorp收购补充了11我们在法国、德国、英国和荷兰的欧洲分支机构网络。我们的规模还赋予我们更大的购买力，为客户提供更广泛的设备和服务的能力，为客户提供更稳定、更好维护的设备的能力，因此更具生产力和可靠性，以及通过在分支机构之间转移设备以满足客户需求来提高我们资产的盈利潜力的能力。

我们提供大约4,000租赁设备种类繁多，客户群多样，包括建筑和工业公司、制造商、公用事业公司、市政当局、房主和政府实体。我们的收入来自以下来源：设备租金，租赁设备的销售，新设备的销售，承包商供应销售和服务以及其他收入。表示的设备租金86占总收入的百分比九月末2019年9月30日.

在过去几年中，我们执行了一项战略，重点是通过收入增长、利润率扩张和运营效率提高核心设备租赁业务的盈利能力。我们特别关注客户细分、客户服务差异化、费率管理、车队管理和运营效率。

在2019年，我们继续专注于提高盈利能力和投资资本回报率。特别是，我们的策略要求：


•	为客户提供始终如一的优质服务，通常通过单个接触点提供；

•

进一步优化我们的客户组合和船队组合，我们有双重目标：提高我们为现有客户群提供服务的绩效，并专注于最适合我们盈利增长战略的客户和客户类型。我们相信，这些努力将使我们的目标客户，主要是大型建筑和工业客户，以及精选的当地承包商获得更好的服务。我们的船队团队的分析与这些目标保持一致，以确定设备类别的趋势，并定义可以产生更好回报的行动计划；


•	继续关注“精益”管理技术，包括持续改进的改善过程好的。我们继续在我们的分支机构网络中实施精益改善流程，目标是：减少与将我们的设备租赁给客户相关的周期时间；提高发票的准确性和服务质量；减少设备提取和交付所用的时间；以及提高我们的维修和维护操作的效率和效率；


•	继续关注XL项目，这是一套八个具体的工作流程，重点是通过收入机会推动盈利增长，并通过我们整个业务的成本节约产生增量盈利能力；

•

我们的沟渠、电力和流体解决方案足迹的持续扩展，以及我们的工具产品，以及这些服务在我们整个网络中的交叉销售，正如我们在附注中讨论的对BakerCorp的收购所展示的那样3至简明综合财务报表。我们相信，我们沟渠、电力和流体解决方案业务的扩展以及我们的工具产品供应，将进一步使联合租赁公司通过我们广泛的产品和服务资源和技术产品，成为整体工地解决方案的单一来源提供商；以及

•

寻求战略性收购以继续扩大我们的核心设备租赁业务，正如我们最近完成的对NES租赁控股公司II，Inc.的收购所展示的那样。(“NES”)、NEFF公司(“NEFF”)和BlueLine(将在附注中进一步讨论3于简明综合财务报表)。战略性收购使我们能够投资我们的资本来扩大我们的业务，进一步推动我们实现战略目标的能力。

财务概述

在2019年，我们采取了以下行动，以提高我们的财务灵活性和流动性，并使我们能够在我们的业务中投资必要的资本：


•	发行了750美元本金5美元¹/₄2030年到期的高级票据百分比；


•	赎回我们所有的5美元³/₄·高级笔记百分比；


•	修订和扩展我们的ABL融资，包括将融资规模从30亿美元增加到37.5亿美元；以及


•	修改并扩展了我们的应收账款证券化工具。

自.起2019年9月30日，我们有可用流动资金$21.61亿包括$的现金和现金等价物60.

净收入。这三家公司的净收益和稀释后每股收益九月末2019年9月30日和2018如下所示。



	三个月结束				九个月结束
	九月三十日，				九月三十日，
	2019		2018		2019		2018
净收入	$	391	$	333	$	836	$	786
摊薄每股收益	$	5.08	$	4.01	$	10.66	$	9.34

这三家公司的净收益和稀释后每股收益九月末2019年9月30日和2018包括以下项目的税后影响。适用于以下项目的税率反映了适用实体的法定税率。



	截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
	2019						2018						2019						2018
适用于以下项目的税率	25.1		%				25.4		%				25.3		%				25.3		%
	贡献净收入(税后)			对稀释后每股收益			贡献净收入(税后)			对稀释后每股收益			贡献净收入(税后)			对稀释后每股收益			贡献净收入(税后)			对稀释后每股收益
合并相关费用(1)	$	—		$	—		$	(7	)	$	(0.09	)	$	(1	)	$	(0.01	)	$	(10	)	$	(0.12	)
合并相关无形资产摊销(2)	(47		)	(0.63		)	(35		)	(0.42		)	(148		)	(1.90		)	(99		)	(1.18		)
对与购置的船队及财产和设备有关的折旧的影响(3)	(5		)	(0.07		)	(1		)	(0.02		)	(26		)	(0.33		)	(16		)	(0.19		)
收购船队公允价值加价的影响(4)	(11		)	(0.14		)	(10		)	(0.11		)	(43		)	(0.55		)	(40		)	(0.47		)
重组费用(5)	(2		)	(0.02		)	(7		)	(0.09		)	(12		)	(0.15		)	(11		)	(0.13		)
资产减值费用(6)	(2		)	(0.02		)	—			—			(5		)	(0.06		)	—			—
债券回购/赎回亏损及ABL贷款修订	—			—			—			—			(24		)	(0.30		)	—			—


(1)	这反映了与2017年完成的NES和NEFF收购以及附注中讨论的BakerCorp和BlueLine收购相关的交易成本3我们的简明综合财务报表。合并相关成本仅包括与对我们的运营产生重大影响的重大收购相关的成本。有关其他信息，请参阅下面的“运营结果-其他成本/(收入)-合并相关成本”。


(2)	这反映了RSC、National Pump、NES、Neff、BakerCorp和BlueLine收购中收购的无形资产的摊销。


(3)	这反映了延长RSC、NES、Neff、BakerCorp和BlueLine收购所收购设备的使用寿命的影响，扣除与该等设备的公允价值加价相关的额外折旧的影响。


(4)	这反映了租赁设备销售成本中记录的额外成本，该成本与随后出售的RSC、NES、NEFF和BlueLine收购中收购的租赁设备的公允价值溢价相关。


(5)	这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。有关其他信息，请参见注释5我们的简明综合财务报表。


(6)	这反映了租赁改善和其他固定资产的注销。

EBITDA GAAP调节。EBITDA代表净收入、所得税准备、利息支出、净额、租赁设备折旧和非租赁折旧和摊销的总和。调整后的EBITDA代表EBITDA加上合并相关成本、重组费用、股票补偿费用、净额和被收购车队的公允价值加价的影响之和。在评估我们的经营业绩以及战略规划和预测目的时，这些项目不包括在内部调整的EBITDA中，并允许投资者在不同时期的核心业务经营业绩以及与其他类似公司的业绩之间进行更有意义的比较。EBITDA和调整后的EBITDA利润率代表EBITDA或调整后的EBITDA除以总收入。管理层认为，当EBITDA和调整后的EBITDA与公司根据GAAP和随附的调节的结果一起查看时，它们提供了关于经营业绩和同期增长的有用信息，并提供了额外的信息，这些信息有助于评估我们核心业务的经营业绩，而不考虑潜在的扭曲。此外，管理层认为，EBITDA和调整后的EBITDA有助于投资者了解影响我们持续现金收益的因素和趋势，从这些因素和趋势中进行资本投资并偿还债务。然而，EBITDA和经调整EBITDA不是GAAP下财务业绩或流动性的衡量指标，因此，不应被视为经营活动的净收入或现金流量的替代品，作为经营业绩或流动性的指标。

下表提供了净收入与EBITDA和调整后的EBITDA之间的对账：



	三个月结束				九个月结束
	九月三十日，				九月三十日，
	2019		2018		2019		2018
净收入	$	391	$	333	$	836	$	786
所得税准备金	119		127		245		265
利息支出，净额	147		118		478		339
租赁设备折旧	417		343		1,211		988
非租金折旧和摊销	102		75		311		213
EBITDA	$	1,176	$	996	$	3,081	$	2,591
合并相关费用(1)	—		11		1		14
重组费用(2)	2		9		16		15
股票补偿费用，净额(3)	14		30		45		73
收购船队公允价值加价的影响(4)	15		13		58		53
调整后的EBITDA	$	1,207	$	1,059	$	3,201	$	2,746

下表提供了经营活动提供的净现金与EBITDA和调整后的EBITDA之间的对账：



	九个月结束
	九月三十日，
	2019			2018
经营活动提供的净现金	$	2,582		$	2,123
包括在经营活动提供的净现金中但不包括在EBITDA计算中的项目的调整：
递延融资成本摊销和原始发行折扣	(11		)	(9		)
租赁设备销售收益	224			196
非租赁设备销售收益	3			4
从损坏的设备中获得保险收益	18			18
合并相关费用(1)	(1		)	(14		)
重组费用(2)	(16		)	(15		)
股票补偿费用，净额(3)	(45		)	(73		)
债券回购/赎回亏损及ABL贷款修订	(32		)	—
资产和负债的变化	(217		)	(68		)
支付利息的现金	480			379
支付所得税的现金，净额	96			50
EBITDA	$	3,081		$	2,591
添加回：
合并相关费用(1)	1			14
重组费用(2)	16			15
股票补偿费用，净额(3)	45			73
收购船队公允价值加价的影响(4)	58			53
调整后的EBITDA	$	3,201		$	2,746

___________________


(1)	这反映了与2017年完成的NES和NEFF收购以及附注中讨论的BakerCorp和BlueLine收购相关的交易成本3我们的简明综合财务报表。合并相关成本仅包括与对我们的运营产生重大影响的重大收购相关的成本。有关其他信息，请参阅下面的“运营结果-其他成本/(收入)-合并相关成本”。


(2)	这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。有关其他信息，请参见注释5我们的简明综合财务报表。


(3)	代表与授予权益工具相关的非现金、基于股份的付款。


(4)	这反映了租赁设备销售成本中记录的额外成本，该成本与随后出售的RSC、NES、NEFF和BlueLine收购中收购的租赁设备的公允价值溢价相关。

在过去的三个月里2019年9月30日，EBITDA增额 $180，或18.1百分比和调整后的EBITDA增额 $148，或14.0百分比。在过去的三个月里2019年9月30日，EBITDA毛利增额 20基点至47.3百分比和调整后的EBITDA利润率减少 150基点至48.5百分比。如附注中所述3对于我们的简明合并财务报表，我们于2018年7月完成了对BakerCorp的收购，并于2018年10月完成了对BlueLine的收购，以及对BakerCorp的EBITDA和调整后的EBITDA2019包括BakerCorp和BlueLine的影响。这个减少量调整后的EBITDA利润率主要反映i)BakerCorp和BlueLine收购的影响，ii)收入组合的变化，以及iii)经营成本增加。运营成本受到维修和重新定位举措的影响，这些举措导致维修和维护及交付费用增加，分别增加27.3%和22.5%，这两项均超过了17.6百分比。

为.九月末2019年9月30日，EBITDA增额 $490，或18.9百分比和调整后的EBITDA增额 $455，或16.6百分比。为.九月末2019年9月30日，EBITDA毛利减少 40基点至44.7百分比和调整后的EBITDA利润率减少 140基点至46.4百分比。如附注中所述3对于我们的简明合并财务报表，我们于2018年7月完成了对BakerCorp的收购，并于2018年10月完成了对BlueLine的收购，以及对BakerCorp的EBITDA和调整后的EBITDA2019包括BakerCorp和BlueLine的影响。这个减少量调整后的EBITDA利润率主要反映i)BakerCorp和BlueLine收购的影响，ii)收入组合的变化和iii)

运营成本增加。运营成本受到维修和重新定位举措的影响，导致维修和维护增加了25.7%，超过了20.1百分比。

营业收入分别为：



	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2019		2018		变化		2019		2018		变化
设备租金*	$	2,147	$	1,861	15.4	%	$	5,902	$	4,951	19.2	%
租赁设备的销售	198		140		41.4	%	587		478		22.8	%
新设备销售	67		54		24.1	%	189		140		35.0	%
承包商用品销售	27		24		12.5	%	78		66		18.2	%
服务和其他收入	49		37		32.4	%	139		106		31.1	%
总收入	$	2,488	$	2,116	17.6	%	$	6,895	$	5,741	20.1	%
*设备租金差异组成部分：
平均OEC的年度变化					18.1	%					21.5	%
假设每年的通胀影响(1)					(1.5	)%					(1.5	)%
船队生产力(2)					(1.3	)%					(1.9	)%
附属收入和转租收入的贡献(3)					0.1	%					1.1	%
设备租金总变动					15.4	%					19.2	%
*预计设备租金差异组成部分(4)：
平均OEC的年度变化					4.4	%					5.2	%
假设每年的通胀影响(1)					(1.5	)%					(1.5	)%
船队生产力(2)					1.7	%					1.4	%
附属收入和转租收入的贡献(3)					(0.4	)%					0.2	%
设备租金总变动					4.2	%					5.3	%

___________________


(1)	反映通货膨胀对基于OEC的船队收入生产力的估计影响，按成本记录。

(2)

反映了租赁率、时间利用率和混合变化的综合影响，这些变化导致了自有设备租赁收入的差异。参见注释2在简明综合财务报表中讨论不同类型的设备租金收入。租金变动是根据平均合同费率的年度差异计算的，按上期收入组合加权。时间利用率的计算方法是将资产租用的时间除以资产在一年内拥有的时间。Mix包括客户、船队、地理和细分组合变化的影响。


(3)	反映其他类型设备租金收入变化的综合影响(见注2更多详情)，不包括自有设备租赁收入。


(4)	如附注中所述3对于简明综合财务报表，我们分别于2018年7月和2018年10月完成对BakerCorp和BlueLine的收购。预计信息包括BakerCorp和BlueLine的独立收购前结果。

设备租金包括我们租赁设备的收入，以及与我们向客户收取的费用相关的收入：设备交付和提货；保护客户免受我们的设备在租赁期间损坏的责任；燃油；以及环境成本。租赁设备的销售代表我们出售二手租赁设备的收入。新设备的销售代表我们销售新设备的收入。承包商用品销售代表我们对承包商使用的用品的销售，其中包括建筑耗材、工具、小型设备和安全用品。服务和其他收入主要代表我们通过为客户车队提供维修和维护服务(包括部件销售)而获得的收入。参见注释2简明综合财务报表，讨论我们的收入确认会计。

在过去的三个月里2019年9月30日，总收入为24.88亿美元增额17.6百分比与2018好的。设备租赁和租赁设备的销售是我们最大的收入类型(它们合计占94截至三个月的总收入的百分比2019年9月30日)。设备租金增加15.4百分比，主要是由于18.1平均OEC增长百分比，其中包括备注中讨论的BakerCorp和BlueLine收购的影响3至简明综合财务报表。正如上面进一步解释的，船队生产力是衡量

为优化租金、时间利用和组合的平衡而做出的决定，以产生收入并推动高效增长。在预计基础上，包括BakerCorp和BlueLine的独立收购前业绩，设备租金增加4.2百分比，主要是由于4.4平均OEC和船队生产力提高百分比增额的1.7%，部分被通货膨胀的影响所抵消。租赁设备销售增加41.4%主要是由于销量增加，其中包括蓝线收购的影响，这是由强大的二手设备市场中更大的船队规模推动的。

为.九月末2019年9月30日，总收入为68.95亿美元增额20.1百分比与2018好的。设备租金增加19.2百分比，主要是由于21.5平均OEC增长百分比，其中包括备注中讨论的BakerCorp和BlueLine收购的影响3至简明综合财务报表。在预计基础上，包括BakerCorp和BlueLine的独立收购前业绩，设备租金增加5.3百分比，主要是由于5.2平均OEC和船队生产力提高百分比增额的1.4%，部分被通货膨胀的影响所抵消。租赁设备销售增加22.8%主要是由于销量增加，其中包括蓝线收购的影响，这是由强大的二手设备市场中更大的船队规模推动的。

运营结果

如附注中所述4在我们的简明综合财务报表中，我们的可报告分部是一般租赁和沟渠、电力和流体解决方案。一般租赁部分包括建筑、空中、工业和房主设备以及相关服务和活动的租赁。一般租赁部门的客户包括建筑和工业公司、制造商、公用事业公司、市政当局、房主和政府实体。一般租赁部门在美国和加拿大各地运营。战壕、电力和流体解决方案部门包括i)战壕安全区，租用战壕安全设备，如战壕防护罩、铝制液压支撑系统、滑轨、交叉板、施工激光器和地下工作的线路测试设备；ii)电力和HVAC区，租用电力和HVAC设备，如便携式柴油发电机、配电设备和温度控制设备，包括加热和冷却设备；iii)Fluid Solutions和iv)Fluid Solutions Europe地区，这两个地区都租用主要用于流体遏制的设备。沟渠、电力和流体解决方案部门的客户包括参与基础设施项目的建筑公司、市政当局和工业公司。海沟、电力和流体解决方案部门在美国各地以及加拿大和欧洲开展业务。

如附注中所述4对于我们的简明综合财务报表，我们汇总了我们的11地理区域-卡罗来纳州、海湾南部、工业(服务于地理海湾地区并具有强大的工业影响力)、大西洋中部、中部、中西部、东北、太平洋西部、加拿大南部、东南部和西部-纳入我们的一般租金报告部门。从历史上看，这些地区实现的设备租金毛利率水平存在差异。在结束的五年期间2019年9月30日, 三我们的一般租赁区域的设备租金毛利率变化在10%到10%之间19同期综合一般租赁地区的设备租赁毛利率的百分比。租赁行业是周期性的，历史上一直存在设备租赁毛利率与综合一般租赁区域的设备租赁毛利率变化超过10%的区域，尽管利润率差异超过10%的特定区域波动。鉴于租赁业的周期性，我们预计未来的利润率趋同，并每季度监测利润率差异并确认未来趋同的预期。在监控利润率收敛时，我们包括预期的未来结果。

我们同样监控沟槽、动力和流体解决方案部分区域的利润率差异。海沟、电力和流体解决方案部门包括在附注中讨论的2018年7月BakerCorp收购中收购的地点3至简明综合财务报表。因此，收购地点的租金利润率并未包括在沟渠、动力和泵类中的长期历史。在监控利润率收敛时，我们包括预期的未来结果。我们监控沟渠、电力和流体解决方案部门的利润率差异，并每季度确认未来收敛的预期。收购的BakerCorp地点的历史收购前利润率低于该部门其他地点的利润率。我们预计收购地点的利润率将会增加，因为我们在收购后实现了协同效应，因此，我们预计未来利润率会趋同。

我们相信，汇聚到我们部门中的区域具有相似的经济特征，因为每个区域都是资本密集型的，向相似的客户提供相似的产品，使用相似的方法分销其产品，并且面临类似的竞争风险。我们地区的聚合也反映了我们用于制定运营决策和评估绩效的管理结构。虽然我们认为将这些地区汇总到我们的报告分部中用于分部报告目的是适当的，但在存在不收敛的重大利润率差异的情况下，我们可能需要将这些区域分解为单独的报告分部。任何此类拆分都不会对我们的综合经营业绩产生影响。

这些部门使我们的外部部门报告与管理层评估和分配资源的方式保持一致。我们主要根据分部设备租金毛利来评估分部绩效。我们的收入、经营业绩和财务状况从一个季度到一个季度的波动反映了我们客户的季节性租赁模式，冬季的租赁活动倾向于较低。

按部门划分的收入如下：



	总则租金		沟槽、POWER？和？流体解决方案		总计
截至2019年9月30日的三个月
设备租赁	$	1,642	$	505	$	2,147
租赁设备的销售	183		15		198
新设备销售	60		7		67
承包商用品销售	17		10		27
服务和其他收入	42		7		49
总收入	$	1,944	$	544	$	2,488
截至2018年9月30日的三个月
设备租赁	$	1,444	$	417	$	1,861
租赁设备的销售	130		10		140
新设备销售	50		4		54
承包商用品销售	17		7		24
服务和其他收入	33		4		37
总收入	$	1,674	$	442	$	2,116
截至2019年9月30日的9个月
设备租赁	$	4,592	$	1,310	$	5,902
租赁设备的销售	541		46		587
新设备销售	167		22		189
承包商用品销售	53		25		78
服务和其他收入	119		20		139
总收入	$	5,472	$	1,423	$	6,895
截至2018年9月30日的9个月
设备租赁	$	3,977	$	974	$	4,951
租赁设备的销售	446		32		478
新设备销售	125		15		140
承包商用品销售	50		16		66
服务和其他收入	95		11		106
总收入	$	4,693	$	1,048	$	5,741

设备租赁好的。在过去的三个月里2019年9月30日，设备租金$21.47亿增额 $286，或15.4百分比，与上年同期相比2018，主要是由于18.1平均OEC增长百分比，其中包括备注中讨论的BakerCorp和BlueLine收购的影响3我们的简明综合财务报表。在预计的基础上，包括BakerCorp和BlueLine的独立收购前业绩，设备租赁收入增加4.2与上年同期相比的百分比，主要是由于4.4平均OEC和船队生产力提高百分比增额的1.7%，部分被通货膨胀的影响所抵消。如上文进一步解释(见“财务概述-收入”)，车队生产力是我们的经理每天就租金、时间利用率和组合作出的关键决定对自有设备租赁收入的年度变化的综合影响的综合衡量。表示的设备租金86截至三个月的总收入的百分比2019年9月30日.

为.九月末2019年9月30日，设备租金$59.02亿增额 $951，或19.2百分比，与上年同期相比2018，主要是由于21.5平均OEC增长百分比，其中包括备注中讨论的BakerCorp和BlueLine收购的影响3我们的简明综合财务报表。在预计的基础上，包括BakerCorp和BlueLine的独立收购前业绩，设备租赁收入增加

5.3与上年同期相比的百分比，主要是由于5.2平均OEC和船队生产力提高百分比增额的1.4%，部分被通货膨胀的影响所抵消。表示的设备租金86占总收入的百分比九月末2019年9月30日.

在过去的三个月里2019年9月30日，一般租赁设备租赁增额 $198，或13.7百分比，与上年同期相比2018，主要是由于17.0平均OEC的百分比增加，其中包括BlueLine收购的影响。设备租金的增长低于OEC的平均增长，主要是由于BlueLine收购的影响以及某些地点的时间利用率下降。此外，在2019年，我们采用了更新的租赁会计标准(见注8(见简明综合财务报表以了解更多详情)，这要求我们确认与租赁收入相关的坏账作为设备租赁收入的减少，从而减少2019年的设备租赁收入。在预计的基础上，包括BlueLine的独立收购前结果，设备租赁收入增加1.6与上年同期相比的百分比，主要是由于3.2平均OEC的百分比增长，部分被通货膨胀的影响所抵消。在过去的三个月里2019年9月30日，设备租金代表84一般租赁部门总收入的百分比。

为.九月末2019年9月30日，一般租赁设备租赁增额 $615，或15.5百分比，与上年同期相比2018，主要是由于18.5平均OEC的百分比增加，其中包括BlueLine收购的影响。设备租金的增长低于OEC的平均增长，主要是由于1)收购BlueLine的影响，2)某些地点的时间利用率下降，以及3)上文讨论的坏账会计变化的影响。在预计的基础上，包括BlueLine的独立收购前结果，设备租赁收入增加3.0与上年同期相比的百分比，主要是由于4.1平均OEC的百分比增长，部分被通货膨胀的影响所抵消。为.九月末2019年9月30日，设备租金代表84一般租赁部门总收入的百分比。

在过去的三个月里2019年9月30日，沟渠，动力和流体解决方案设备租赁增额 $88，或21.1百分比，与上年同期相比2018这主要反映了包括BakerCorp在内的收购和冷启动的影响。在预估的基础上，包括BakerCorp的独立收购前业绩，设备租赁收入增加13.9与上年同期相比的百分比，主要是由于14.3平均OEC增长百分比。平均OEC的预计增长包括冷启动和收购而不是BakerCorp的影响。在过去的三个月里2019年9月30日，设备租金代表93占沟渠、电力和流体解决方案部门总收入的百分比。

为.九月末2019年9月30日，沟渠，动力和流体解决方案设备租赁增额 $336，或34.5百分比，与上年同期相比2018这主要反映了包括BakerCorp在内的收购和冷启动的影响。在预估的基础上，包括BakerCorp的独立收购前业绩，设备租赁收入增加14.3与上年同期相比的百分比，主要是由于14.3平均OEC增长百分比。平均OEC的预计增长包括冷启动和收购而不是BakerCorp的影响。为.九月末2019年9月30日，设备租金代表92占沟渠、电力和流体解决方案部门总收入的百分比。

租赁设备的销售好的。为.九月末2019年9月30日，租赁设备的销售约占9我们总收入的百分比。我们的一般租赁部门占了这些销售的大部分。对于三个和九月末2019年9月30日，租赁设备的销售增额 41.4百分比和22.8年同期的百分比2018好的。销售租赁设备的三个和九月末2019年9月30日增加的主要原因是销量增加，其中包括蓝线收购的影响，这是由强大二手设备市场中更大的船队规模推动的。

销售新设备。为.九月末2019年9月30日，新设备的销售约占3我们总收入的百分比。我们的一般租赁部门占了这些销售的大部分。对于三个和九月末2019年9月30日，新设备的销售增额 24.1百分比和35.0年同期的百分比2018主要是由于基础广泛的需求推动了销量的增加。

承包商用品销售。承包商用品销售代表我们与销售各种用品相关的收入，包括建筑耗材、工具、小型设备和安全用品。为.九月末2019年9月30日，承包商用品销售约占1我们总收入的百分比。我们的一般租赁部门占了这些销售的大部分。承包商供应销售的三个和九月末2019年9月30日增额 12.5百分比和18.2年同期的百分比2018主要是由于收购BakerCorp的影响。

服务和其他收入好的。服务和其他收入主要代表我们通过为客户车队提供维修和维护服务(包括部件销售)而获得的收入。为.九月末2019年9月30日，服务和其他收入约占2我们总收入的百分比。我们的一般租赁部门占了这些销售的大部分。对于三个和九月末2019年9月30日，服务和其他收入增额 32.4百分比和31.1年同期的百分比2018这主要反映了对这一业务线的日益重视和BlueLine收购的影响。

分部设备租金毛利

分部设备租金毛利和毛利率如下：



	总则租金			沟槽、功率和流体解决方案			总计
截至2019年9月30日的三个月
设备租金毛利	$	671		$	246		$	917
设备租赁毛利率	40.9		%	48.7		%	42.7		%
截至2018年9月30日的三个月
设备租金毛利	$	629		$	218		$	847
设备租赁毛利率	43.6		%	52.3		%	45.5		%
截至2019年9月30日的9个月
设备租金毛利	$	1,765		$	602		$	2,367
设备租赁毛利率	38.4		%	46.0		%	40.1		%
截至2018年9月30日的9个月
设备租金毛利	$	1,598		$	482		$	2,080
设备租赁毛利率	40.2		%	49.5		%	42.0		%

一般租金好的。在过去的三个月里2019年9月30日，设备租赁毛利增额按$42这主要是由于设备租金增加，包括蓝线收购的影响。如上所述，设备租赁增额 13.7百分比，主要是由于17.0平均OEC的百分比增加，其中包括BlueLine收购的影响。设备租金的增长低于OEC的平均增长，主要是由于BlueLine收购的影响以及某些地点的时间利用率下降。此外，在2019年，我们采用了更新的租赁会计标准(见注8(见简明综合财务报表以了解更多详情)，这要求我们确认与租赁收入相关的坏账作为设备租赁收入的减少，从而减少2019年的设备租赁收入。设备租赁毛利率减少 270基点自2018主要是由于蓝线收购的影响和运营成本增加。租赁设备的折旧增加了19.6%，超过了设备租金的增长13.7蓝线收购是折旧增加的一个重要驱动因素。运营成本受到维修和重新定位举措的影响，这些举措导致维修和维护以及交付费用增加，分别增加了27.0%和19.6%。此外，上文讨论的坏账会计变更降低了2019年的设备租金毛利率。

为.九月末2019年9月30日，设备租赁毛利增额按$167这主要是由于设备租金增加，包括蓝线收购的影响。如上所述，设备租赁增额 15.5百分比，主要是由于18.5平均OEC的百分比增加，其中包括BlueLine收购的影响。设备租金的增长低于OEC的平均增长，主要是由于1)收购BlueLine的影响，2)某些地点的时间利用率下降，以及3)上文讨论的坏账会计变化的影响。设备租赁毛利率减少 180基点自2018主要是由于蓝线收购的影响和运营成本增加。租赁设备的折旧增加了20.0%，超过了设备租金的增长15.5蓝线收购是折旧增加的一个重要驱动因素。运营成本受到维修和重新定位计划的影响，导致维修和维护增加，增加了22.2%。此外，上文讨论的坏账会计变更降低了2019年的设备租金毛利率。

沟渠、动力和流体解决方案好的。在过去的三个月里2019年9月30日，设备租赁毛利增额通过$28设备租赁毛利率减少通过360基点自2018好的。设备租金毛利的增加主要反映较大船队的设备租金收入增加。与上年同期相比，战壕、动力和流体解决方案设备租金增加21.1百分比和平均OEC增加26.3%主要是由于包括BakerCorp在内的收购和冷启动的影响。设备租金的增长低于OEC的平均增长

主要是由于收购BakerCorp的影响。在预估的基础上，包括BakerCorp的独立收购前业绩，设备租赁收入增加13.9与上年同期相比的百分比，主要是由于14.3平均OEC增长百分比。设备租金毛利率下降主要是由于收购(包括BakerCorp)和冷启动的影响，并且在较小程度上，包括维修和维护在内的运营成本高于预期。收购的BakerCorp地点的历史收购前利润率低于该部门其他地点的利润率，尽管我们预计利润率将随着时间的推移而提高，因为我们在收购后实现了协同效应。

为.九月末2019年9月30日，设备租赁毛利增额通过$120设备租赁毛利率减少通过350基点自2018好的。设备租金毛利的增加主要反映较大船队的设备租金收入增加。与上年同期相比，战壕、动力和流体解决方案设备租金增加34.5百分比和平均OEC增加46.4%主要是由于包括BakerCorp在内的收购和冷启动的影响。设备租金的增长低于OEC的平均增长，主要是由于收购BakerCorp的影响。在预估的基础上，包括BakerCorp的独立收购前业绩，设备租赁收入增加14.3与上年同期相比的百分比，主要是由于14.3平均OEC增长百分比。设备租金毛利率下降主要是由于收购(包括BakerCorp)和冷启动的影响，并且在较小程度上，包括维修和维护在内的运营成本高于预期。

毛利好的。收入分类的毛利率如下：



	截至9月30日的三个月，					截至9月30日的9个月，
	2019		2018		变化	2019	2018	变化
总毛利	41.5	%	44.3	%	(280)bps	39.2%	41.2%	(200)bps
设备租赁	42.7	%	45.5	%	(280)bps	40.1%	42.0%	(190)bps
租赁设备的销售	38.4	%	40.7	%	(230)bps	38.2%	41.0%	(280)bps
新设备销售	13.4	%	14.8	%	(140)bps	13.8%	13.6%	20 bps
承包商用品销售	33.3	%	37.5	%	(420)bps	30.8%	34.8%	(400)bps
服务和其他收入	44.9	%	45.9	%	(100)bps	46.0%	45.3%	70 bps

在过去的三个月里2019年9月30日，总毛利减少 280同一时期的基点2018好的。设备租赁毛利率减少 280与上年同期相比上升基点，主要是由于BlueLine和BakerCorp收购的影响以及运营成本增加。租赁设备折旧增加21.6%，这超过了设备租金的增长15.4而BlueLine和BakerCorp的收购是折旧增加的重要驱动因素。运营成本受到维修和重新定位举措的影响，这些举措导致维修、维护和交付费用增加，分别增加了27.3%和22.5%。此外，在2019年，我们采用了更新的租赁会计标准(见注8(请参阅简明综合财务报表以了解更多详情)，这要求我们确认与租赁收入相关的坏账作为设备租赁收入的减少，从而降低了2019年的设备租赁毛利率。在预计的基础上，包括BakerCorp和BlueLine的独立收购前业绩，设备租赁收入增加4.2与上年同期相比的百分比，主要是由于4.4平均OEC和船队生产力提高百分比增额的1.7%，部分被通货膨胀的影响所抵消。如上文进一步解释(见“财务概述-收入”)，车队生产力是我们的经理每天就租金、时间利用率和组合作出的关键决定对自有设备租赁收入的年度变化的综合影响的综合衡量。租赁设备销售毛利减少 230同一时期的基点2018主要是由于销售设备和渠道组合的变化。来自新设备销售、承包商供应销售和服务以及其他收入的毛利率波动通常反映正常的可变性，并且这种毛利率对总毛利率没有显著影响(这些收入类型的毛利润代表4截至三个月的毛利占总毛利的百分比2019年9月30日).

为.九月末2019年9月30日，总毛利减少 200同一时期的基点2018好的。设备租赁毛利率减少 190与上年同期相比上升基点，主要是由于BlueLine和BakerCorp收购的影响以及运营成本增加。租赁设备折旧增加22.6%，这超过了设备租金的增长19.2而BlueLine和BakerCorp的收购是折旧增加的重要驱动因素。运营成本受到维修和重新定位计划的影响，导致维修和维护费用增加，增加了25.7%。此外，上文讨论的坏账会计变更降低了2019年的设备租金毛利率。在预计的基础上，包括BakerCorp和BlueLine的独立收购前业绩，设备租赁收入增加5.3与上年同期相比的百分比，主要是由于5.2平均OEC和船队生产力提高百分比增额的1.4%，部分被通货膨胀的影响所抵消。

租赁设备销售毛利减少 280同一时期的基点2018主要由于在BlueLine收购中收购的船队销售利润率较低，以及销售的设备组合和渠道组合发生变化。来自新设备销售、承包商供应销售和服务以及其他收入的毛利率波动通常反映正常的可变性，并且这种毛利率对总毛利率没有显著影响(这些收入类型的毛利润代表4占总毛利的百分比九月末2019年9月30日).

其他成本/(收入)

下表包括我们精简的综合收入报表中的其他成本/(收入)，以及三个和九月末2019年9月30日和2018:



	截至9月30日的三个月，			截至9月30日的9个月，
	2019	2018	变化	2019	2018	变化
销售、一般和管理(“SG&A”)费用	$273	$265	3.0%	$824	$736	12.0%
SG&A费用占收入的百分比	11.0%	12.5%	(150)bps	12.0%	12.8%	(80)bps
合并相关成本	—	11	(100.0)%	1	14	(92.9)%
重组费用	2	9	(77.8)%	16	15	6.7%
非租金折旧和摊销	102	75	36.0%	311	213	46.0%
利息支出，净额	147	118	24.6%	478	339	41.0%
其他收入，净额	(1)	—	—%	(6)	(2)	200.0%
所得税准备金	119	127	(6.3)%	245	265	(7.5)%
实际税率	23.3%	27.6%	(430)bps	22.7%	25.2%	(250)bps

SG&A费用主要包括销售人员薪酬、信息技术成本、第三方专业人员费用、管理人员工资、坏账费用以及文书和行政管理费用。SG&A费用占收入的百分比九月末2019年9月30日与#年同期相比有所下降2018主要是由于股票薪酬和奖金占收入的百分比减少。

这个合并相关成本反映与2017年完成的NES和NEFF收购相关的交易成本，以及附注中讨论的BakerCorp和BlueLine收购3我们的简明综合财务报表。我们过去已经进行了许多收购，将来可能会继续进行收购。合并相关成本仅包括与对我们的运营产生重大影响的重大收购相关的成本。包括合并相关成本在内的历史性收购包括RSC和National Pump，前者在收购前的年收入约为15亿美元，后者在收购前的年收入超过200美元。NES的年收入约为$369内夫的年收入约为$413好的。如附注中所述3在我们的简明合并财务报表中，BakerCorp的年收入约为$295BlueLine的年收入约为$786.

这个重组费用主要反映与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。2018年第三季度，在完成附注中讨论的BakerCorp收购后，我们启动了重组计划3至简明综合财务报表。重组计划还包括与BlueLine收购相关的行动，这也在说明中进行了讨论3好的。有关其他信息，请参见注释5至简明综合财务报表。

非租金折旧和摊销包括：i)其他无形资产的摊销；ii)与未提供租金的设备(如计算机和办公设备)相关的折旧费用以及与租赁改善相关的摊销费用。我们的其他无形资产包括客户关系、竞业禁止协议和商号以及相关商标。三项及三项的非租金折旧及摊销按年递增九月末2019年9月30日主要反映了备注中讨论的BakerCorp和BlueLine收购的影响3至简明综合财务报表。

利息支出，净额在过去的三个月里2019年9月30日同比增长主要是由于平均债务增加的影响。利息支出，净额为九月末2019年9月30日包括损失$32主要与我们5的全部赎回相关³/₄高级音符百分比。不包括这一损失的影响，利息费用，净额为九月末2019年9月30日与上年同期相比有所增加，主要是由于平均水平较高的影响

债务。平均债务的同比增长包括用于为BakerCorp和BlueLine收购融资的债务的影响，见附注3至简明综合财务报表。

之间的区别2019和2018 实际税率21%的联邦法定税率主要反映了国外和国内业务收入的地理组合，州和地方税的影响，以及某些可扣除和不可扣除的费用。实际税率的同比下降主要反映2019年和2018年外国税收抵免估值免税额的释放，以及与计入2017年颁布的减税和就业法案的税收影响相关的过渡税调整。

资产负债表。如附注中所述8对于简明综合财务报表，于2019年，我们采用了更新的租赁会计准则，导致确认经营租赁使用权资产和租赁负债。我们采用了这个标准，使用了一种过渡方法，不需要应用到采用之前的时期。应计费用和其他负债增加了#美元154，或22.7百分比，从12月31日起，2018致2019年9月30日主要是由于根据更新的会计准则(截至#年的应计费用和其他负债)对经营租赁进行了会计核算2019年9月30日包括$174流动经营租赁负债)。应付账款增加$303，或56.5百分比，从12月31日起，2018致2019年9月30日这主要是由于资本支出的季节性增长。

流动性与资本资源

我们使用内部现金管理实践来管理我们的流动性，这取决于(I)我们用来维持和提供现金管理服务的金融机构的政策和合作，(Ii)我们参与的协议的条款和其他要求，以及(Iii)我们运营的每个地方司法管辖区的法规、法规和惯例。有关最近为提高我们的财务灵活性和流动性而采取的资本结构行动的摘要，请参阅上面的“财务概述”。

自2012年以来，我们在四个已完成的股份回购计划下总共回购了24.5亿美元的控股普通股。此外，2018年4月，我们的董事会批准了一个新的12.5亿美元的股份回购计划，该计划于2018年7月开始。自.起2019年9月30日，我们已经回购了$10.5亿根据12.5亿美元的股份回购计划，我们计划在2019年完成控股公司普通股的回购。

我们现有的主要现金来源是运营和出售租赁设备产生的现金，以及我们ABL工具和应收账款证券化工具下可用的借款。自.起2019年9月30日，我们有现金和现金等价物$60好的。现金等价物2019年9月30日包括评级为A或更好的金融机构的直接债务。我们相信，我们现有的现金来源将足以支持我们未来12个月的现有运营。下表显示了与我们的主要现金来源相关的财务信息九月末2019年9月30日:



ABL设施：
借款能力，扣除信用证净额	$	2,051
未偿还债务，扣除债务发行成本	1,630
2019年9月30日利率	3.4		%
月末平均未偿还债务本金金额	1,585
加权平均未偿债务利率	3.8		%
未偿还债务的最高月底本金金额	1,691
应收账款证券化工具：
借款能力	50
未偿还债务，扣除债务发行成本	925
2019年9月30日利率	2.9		%
月末平均未偿还债务本金金额	914
加权平均未偿债务利率	3.2		%
未偿还债务的最高月底本金金额	967

我们预计，未来12个月，我们对与运营有关的现金的主要需求将是：(I)运营活动和营运资金，(Ii)购买租赁设备和供出售的库存项目，(Iii)根据运营租赁到期支付的款项，(Iv)支付债务，(V)股份回购和(Vi)收购。我们计划从我们现有的现金来源中为这些现金需求提供资金。此外，我们可能会通过将我们的一些房地产证券化、使用额外的经营租赁或在市场条件允许的情况下寻求其他融资来源来寻求额外融资。

为了进入资本市场，我们依赖信用评级机构对我们的证券进行评级，作为信用质量的指标。较低的信用评级通常会导致较高的借贷成本，并减少进入债务资本市场的机会。信用评级也会影响衍生品交易的成本，包括利率和外币衍生品交易。因此，我们信用评级的负面变化可能会对我们的融资成本产生不利影响。我们的信用评级2019年10月14日分别为：



	公司评级	展望
穆迪	Ba2	稳定
标准普尔	bb	稳定

证券评级不是建议买入、卖出或持有证券。我们不能保证任何评级在一段时间内仍然有效，也不能保证任何评级机构将来不会修改或撤回任何评级。

贷款契约和合规性。自.起2019年9月30日我们遵守了ABL的契约和其他条款，应收账款证券化和定期贷款工具以及高级票据。任何未能遵守这些协议的任何实质性条款或契约的行为都可能对我们的流动性和运营产生重大不利影响。

ABL机制下目前存在的唯一金融维护契约是固定收费覆盖率。除ABL设施中指定的某些有限例外情况外，ABL设施下的固定收费覆盖率契约仅在ABL设施下指定的可用性低于以下的情况下才适用10%ABL设施下的最大左轮手枪数量。当满足某些条件时，在计算ABL工具下的指定可用性时，可能包括超过ABL工具大小的现金和现金等价物和借款基础抵押品。自.起2019年9月30日，ABL设施下的指定可用性超过了要求的阈值，因此，这一财务维护契约不适用。根据我们的应收账款证券化安排，除其他事项外，吾等须维持有关以下各项的若干财务测试：(I)拖欠比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)摊薄比率及(Iv)未偿还销售天数。应收账款证券化工具也要求我们遵守ABL工具下的固定费用覆盖比率，只要该比率在ABL工具下适用。

URNA的支付能力受到ABL和定期贷款工具中的契约以及管理其未偿债务的契约的限制。虽然这种有限的能力限制了我们将经营现金流转移到Holdings的能力，但由于某些公司间的安排，我们预计不会对Holdings履行其现金义务的能力产生任何重大不利影响。

现金的来源和用途。在.期间九月末2019年9月30日，我们(I)从经营活动中产生的现金为$25.82亿和(Ii)通过出售租赁和非租赁设备产生的现金#美元613好的。在此期间，我们使用现金主要用于：(I)购买租赁和非租赁设备$21.31亿，(Ii)以$收购其他公司247，(Iii)扣除收益后偿还债项$144以及(Iv)购买我们普通股的股份$664好的。在.期间九月末2018年9月30日，我们(I)从经营活动中产生的现金为$21.23亿，(Ii)通过出售租赁和非租赁设备产生的现金#美元491和(Iii)收到来自债务收益的现金，扣除付款后为$598好的。在此期间，我们使用现金主要用于：(I)购买租赁和非租赁设备$20.96亿，(Ii)以$收购其他公司805以及(Iii)购买我们普通股的股份，价格为$606.

自由现金流GAAP调节。我们将“自由现金流”定义为经营活动提供的净现金减去设备的采购和收益。设备采购和收益包括在投资活动的现金流中。管理层认为，自由现金流提供了有关可用于满足未来偿债义务和周转资金要求的现金流的有用补充信息。然而，根据公认会计原则，自由现金流并不是财务业绩或流动性的衡量标准。因此，自由现金流不应被视为经营活动的净收入或现金流量的替代品，作为经营业绩或流动性的指标。下表提供了经营活动提供的净现金和自由现金流之间的对账。



	九个月结束
	九月三十日，
	2019			2018
经营活动提供的净现金	$	2,582		$	2,123
购买租赁设备	(1,974		)	(1,962		)
购买非租赁设备	(157		)	(134		)
租赁设备销售收入	587			478
非租赁设备销售收入	26			13
损坏设备的保险收益	18			18
自由现金流	$	1,082		$	536

自由现金流九月末2019年9月30日是$10.82亿,增加$546与$相比536为.九月末2018年9月30日好的。自由现金流增额主要是由于经营活动提供的净现金增加。租赁资本支出净额(定义为购买租赁设备减去租赁设备销售收益)减少了#美元97，或7百分比，按年计算。

控股与URNA的关系。控股公司主要是一家控股公司，主要通过其全资子公司URNA和URNA的子公司进行经营。控股公司许可其商号和其他无形资产，并向URNA提供与其运营相关的某些服务。这些服务主要包括：(I)高级管理服务；(Ii)财务和税务相关服务和支持；(Iii)信息技术系统和支持；(Iv)收购相关服务；(V)法律服务；和(Vi)人力资源支持。此外，控股公司还租赁某些设备和不动产，供URNA及其子公司使用。


项目3.	关于市场风险的定量和定性披露

我们面临的市场风险主要包括(I)与我们的可变和固定利率债务相关的利率风险，以及(Ii)与我们的外汇业务相关的外币汇率风险。

利率风险。自.起2019年9月30日，我们总共有$35亿指按可变利率计息的负债，包括ABL下的借款、应收账款证券化和定期贷款安排。这些贷款项下未偿还的浮动利率负债金额可能大幅波动。参见注释7截至#年未偿还金额及其利率的简明综合财务报表2019年9月30日在这些设施下。自.起2019年9月30日，根据我们未偿还的可变利率债务的金额，我们的年度税后收益将减少约$27适用于我们的可变利率债务的利率每增加一个百分点。

在…2019年9月30日，我们总共有$8.1十亿美元的债务，以固定利率计息。截至#年末市场利率下降1个百分点2019年9月30日会使我们的固定利率负债的公允价值增加大约6%好的。有关我们固定利率债务的公允价值的更多信息，请参见附注6(见“金融工具的公允价值”)到我们的简明综合财务报表。

货币兑换风险好的。我们在美国、加拿大和欧洲开展业务。如附注中所述3对于简明综合财务报表，我们于2018年7月完成了对BakerCorp的收购，这使我们得以进入选定的欧洲市场。在.期间九月末2019年9月30日，我们的外国子公司占了$592，或9占我们总收入的百分比6.895亿美元38，或4占我们税前总收入的百分比1.081十亿。基于我们海外业务相对于公司整体的规模，我们认为汇率的10%变化不会对我们的收益产生实质性影响。我们不会为投机目的而购买远期外汇合约。


项目4.	管制和程序

披露管制及程序

本公司保持披露控制和程序，旨在确保在证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告本公司根据“交易法”提交的报告中要求披露的信息，并确保该等信息积累并传达给管理层，包括公司的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时作出有关要求披露的决定。

公司管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，按照“交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)条的规定，对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。2019年9月30日基于评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序截至2019年9月30日.

财务报告内部控制的变化

在截至本季度结束的季度内，我们对财务报告的内部控制没有任何变化2019年9月30日这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或有合理的可能对我们的财务报告产生重大影响。

第二部分.其他信息


第1项	法律程序

附注中列出的信息9在我们未经审计的简明综合财务报表中，本季度报告的Form 10-Q通过引用纳入本项目。此类信息仅限于某些最近的发展。


第1A项	危险因素

我们的经营结果和财务状况受到我们的报告中所述的许多风险和不确定因素的影响。2018Form 10-K，其风险因素通过引用并入本文。您应该结合本报告中包含的其他信息仔细考虑这些风险因素。如果这些风险中的任何一项成为现实，我们的业务、财务状况和未来前景都可能受到负面影响。


项目2.	未登记的股权证券销售和收益使用

(c)下表提供了在年度期间按控股公司购买控股公司普通股的信息第三四分之一2019:



周期	总计^^个数^^ 购买股票		平均价格每^股付费^^		作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股票总数(2)	根据本计划仍可购买的股票的最高美元金额(2)
2019年7月1日至2019年7月31日	546,936	(1)	$	128.38	545,267	—
2019年8月1日至2019年8月31日	620,191	(1)	$	113.35	617,725	—
2019年9月1日至2019年9月30日	557,911	(1)	$	125.89	556,004	—
总计	1,725,038		$	122.17	1,718,996	$	200,071,794


(1)	在……里面2019年7月, 2019年8月和2019年9月, 1,669, 2,466和1,907股份分别由控股公司代扣，以履行在授予限制性股票单位奖励时的税收预扣义务。这些股份不是根据任何回购计划或计划获得的。


(2)	2018年4月17日，我们的董事会批准了一项12.5亿美元的股份回购计划，该计划于2018年7月开始。我们打算在2019年完成该计划。


第6项	陈列品



2(a)	合并协议和计划，日期为2018年6月30日，由联合租赁公司、UR Merge Sub IV Corporation和BakerCorp International Holdings，Inc。(通过引用联合租赁公司的附件2.1并入。和联合租赁(北美)公司2018年7月2日提交的Form 8-K当前报告)

2(b)	合并协议和计划，日期为2018年9月10日，由联合租赁公司、UR Merge Sub V Corporation、Vander Holding Corporation和Platinum Equity Advisors，LLC单独以其作为初始持有人代表的身份进行合并(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司2018年9月10日提交的Form 8-K当前报告)

3(a)	日期为2017年6月1日的联合租赁公司第四次重新注册证书(通过引用以下文件的附件3.2将其并入联合租赁公司和联合租赁(北美)公司2017年6月2日提交的Form 8-K当前报告)

3(b)	联合租赁公司的修订和恢复的附例，于2017年5月4日修订(通过引用的附件3.4并入联合租赁公司和联合租赁(北美)公司2017年5月4日提交的Form 8-K当前报告)

3(c)	重述的联合租赁(北美)，Inc.公司注册证书，日期为2012年4月30日(通过引用以下文件的附件3(C)并入联合租赁公司和联合租赁(北美)公司截至2013年6月30日的季度10-Q表格季度报告)

3(d)	联合租赁(北美)公司章程日期为2013年5月8日(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)公司截至2013年6月30日的季度10-Q表格季度报告)

31(a)*	规则第13a-14(A)条首席执行官的认证

31(b)*	规则13a-14(A)首席财务官的认证

32(a)**	第1350节首席执行官的认证

32(b)**	第1350节首席财务官认证

101.INS	XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

101.SCH	XBRL分类扩展架构文档

101.CAL	XBRL分类扩展计算链接库文档

101.DEF	XBRL分类扩展定义链接库文档

101.LAB	XBRL分类扩展标签Linkbase文档

101.PRE	XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档


*	随此提交。


**	根据“交换法”下S-K法规第601(B)(32)(Ii)条提供(未提交)。


‡	管理合同、补偿计划或安排。

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，每个注册人都已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。



		联合租赁公司

日期：	2019年10月16日	依据：	/S/ A内德鲁·B.LIMOGES
			Andrew B.Limoges副总裁，主计长兼首席会计官

		联合租赁(北美)公司

日期：	2019年10月16日	依据：	/S/ A内德鲁·B.LIMOGES
			Andrew B.Limoges副总裁，主计长兼首席会计官